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第2章 貴金屬交易的消息面應(yīng)用技巧

信息，對貴金屬交易者來說是相當(dāng)重要的。要想做好貴金屬交易，就要提前了解影響當(dāng)天市場走勢的主要信息，如重要的經(jīng)濟數(shù)據(jù)(特別是美國的經(jīng)濟數(shù)據(jù))、重要政府官員講話、重大會議，等等。

本章主要內(nèi)容包括：

貴金屬(黃金、白銀)的供求關(guān)系

美元匯率和原油價格

金融危機和重大事件

通貨膨脹、季節(jié)性供求和經(jīng)濟狀況

如何利用金十?dāng)?shù)據(jù)網(wǎng)站查看貴金屬消息面信息

貴金屬消息面與技術(shù)面

2.1 貴金屬消息面有哪些

影響貴金屬價格走勢的消息面因素有很多，如貴金屬(黃金、白銀)的供求關(guān)系、美元匯率、原油價格、金融危機、重大事件、通貨膨脹、季節(jié)性供求、經(jīng)濟狀況等，下面來進行具體講解。

2.1.1 貴金屬的供求關(guān)系

黃金的價格是基于供求關(guān)系的，如果黃金的產(chǎn)量大幅增加，黃金的價格會因受到影響而回落。反之，如果出現(xiàn)礦工長時間的罷工等原因使產(chǎn)量停止增加，黃金的價格就會在求過于供的情況下升值。此外，新采金技術(shù)的應(yīng)用、新礦的發(fā)現(xiàn)，均會令黃金的供給增加，表現(xiàn)在價格上當(dāng)然會令金價下跌。同時，也可能由于一個地方出現(xiàn)投資黃金的風(fēng)俗和習(xí)慣，如在日本出現(xiàn)的黃金投資熱潮，使需求大為增加，導(dǎo)致價格的節(jié)節(jié)攀升。

影響黃金走勢的消息分析的因素有很多，當(dāng)我們在利用這些因素時，應(yīng)當(dāng)考慮到它們各自對市場影響的強度。分清每個因素的重要程度和影響時間段，來進行的投資決策。

黃金的消息分析在時間段上分為短期因素和長期因素。我們對于其影響作用要分別對待，如表2-1所示。

表2-1 黃金的短期基本面分析因素和長期基本面分析因素

白銀和黃金一樣，是一種應(yīng)用歷史十分悠久的貴金屬，人類開始開采白銀要上溯到4 000多年前。由于當(dāng)時白銀的開采量很小，使得它的價值比黃金還昂貴。公元前16～前14世紀(jì)埃及王朝的法典規(guī)定的銀價為黃金的2倍，甚至直到公元17世紀(jì)的日本，政府還規(guī)定金、銀的價值相等的。

普通老百姓針對白銀的概念大多集中在銀元、銀首飾、銀餐具等方面。其實，除此之外，由于白銀特有的物理、化學(xué)特性，它還是重要的工業(yè)原料，廣泛應(yīng)用于電子電氣、感光材料、醫(yī)藥化工、消毒抗菌及環(huán)保等領(lǐng)域。隨著電子工業(yè)、航空工業(yè)、電力工業(yè)的大力發(fā)展，近年來，白銀的工業(yè)需求正穩(wěn)步快速增長。

2.1.2 美元匯率

在國際市場上，貴金屬和美元是直接對價的商品，所用的單位為美元/盎司，因此，美元走勢的每一個微弱波動都會直接影響貴金屬市場的行情。美元與貴金屬一般呈負(fù)相關(guān)，即美元漲，則貴金屬跌；反之，美元跌，則貴金屬漲。美元與現(xiàn)貨黃金的疊加對比如圖2-1所示。

但在某些特殊時段，尤其是貴金屬走勢非常強或非常弱的時期，貴金屬價格也會擺脫美元走勢的影響。例如，2005年四季度，由于國際對沖基金普遍看好石油、貴金屬等商品類投資品種，大資金紛紛介入，導(dǎo)致黃金價格與美元的對應(yīng)關(guān)系一度失效，金價出現(xiàn)了獨立的走勢，如圖2-2所示。因此，投資者今后在分析黃金與美元走勢時必須充分考慮這一因素。

圖2-1 美元與現(xiàn)貨黃金的疊加對比圖

圖2-2 2005年四季度金價擺脫美元走勢的影響

但總體來說，在基本面、資金面和供求關(guān)系等因素均正常的情況下，貴金屬與美元的逆向互動關(guān)系仍是投資者判斷貴金屬價格走勢的重要依據(jù)。例如，2006年5月，國際金價自730美元回落至541美元，引發(fā)金價大跌的主要原因之一就是市場當(dāng)時預(yù)計美元會再次加息，并強勁反彈，大量資金從貴金屬、有色金屬等商品市場撤離，導(dǎo)致金價深幅調(diào)整。

2.1.3 原油價格

在進行貴金屬交易時，還要關(guān)注被稱為“工業(yè)的血液”的黑金——原油。在國際大宗商品市場上，原油是最為重要的大宗商品之一。自西方工業(yè)革命以來，原油一直充當(dāng)著現(xiàn)代工業(yè)社會運行的重要戰(zhàn)略物資，它在國際政治、經(jīng)濟、金融領(lǐng)域占有舉足輕重的地位，“石油美元”的出現(xiàn)足以說明原油在當(dāng)今世界經(jīng)濟中的重要性。

油價波動將直接影響世界經(jīng)濟的發(fā)展，這是不爭的事實。美國的經(jīng)濟發(fā)展與原油市場的關(guān)聯(lián)度尤為密切，因為美國的經(jīng)濟總量和原油消費量均列世界及時位。美國經(jīng)濟強弱走勢直接影響美國資產(chǎn)質(zhì)量的變化，從而引起美元的漲跌，進一步影響貴金屬價格的變化。當(dāng)油價連續(xù)狂漲時，國際貨幣基金組織一般會調(diào)低未來經(jīng)濟增長的預(yù)期。

目前，油價已經(jīng)成為衡量全球經(jīng)濟是否健康成長的“晴雨表”中不可或缺的重要組成部分。高油價也就意味著經(jīng)濟增長不確定性的增加以及通脹預(yù)期的逐步升溫。

貴金屬與原油之間存在著正相關(guān)的關(guān)系，也就是說，貴金屬價格和原油價格總體上是同方向變動的。現(xiàn)貨白銀與美國油連的疊加對比如圖2-3所示。

圖2-3 現(xiàn)貨白銀與美國油連的疊加對比圖

2.1.4 金融危機

當(dāng)美國等西方國家的金融體系出現(xiàn)了不穩(wěn)定的因素，甚至引起世界金融危機時，世界資金便會流向黃金、白銀，黃金、白銀需求增加，金銀價就會上漲。黃金、白銀在這時就發(fā)揮出了“資金避難所”的功能。而在金融體系穩(wěn)定的情況下，投資者對黃金、白銀的興趣就會大打折扣，將黃金、白銀賣出，造成價格下跌。

例如，自2009年年底以來，歐洲主權(quán)債務(wù)危機成為金融市場的“重頭戲”。從2010年上半年的希臘到年末的愛爾蘭，這一輪危機經(jīng)歷了跌宕起伏的幾個重要階段，債務(wù)危機不斷地蔓延，其反復(fù)無常令市場對歐元區(qū)信心漸失，這為黃金、白銀價格提供了堅實的支撐，很大程度上推動了黃金和白銀在2010年的大牛市行情，如圖2-4所示。

圖2-4 2010年現(xiàn)貨白銀(AG)的周K線圖

2.1.5 重大事件

戰(zhàn)爭是貨幣刺激政策、大量投資者轉(zhuǎn)向貴金屬保值投資，都會擴大對貴金屬的需求，刺激貴金屬價格上揚。因此，投資者要預(yù)測貴金屬的價格走勢，也要多關(guān)心國際政事。

2011年2月爆發(fā)的利比亞戰(zhàn)爭，金價從1308美元反彈至1574.4美元，如圖2-5所示。

圖2-5 利比亞戰(zhàn)爭引起金價上漲

2001年9月11日，恐怖組織襲擊美國世貿(mào)大廈，使得金價從271元飆升到當(dāng)年的較高價294.15元，如圖2-6所示。

圖2-6 政局震蕩引起金價上漲

當(dāng)然一些小國家的戰(zhàn)亂和政局震蕩，可能對金價造成的影響就會很小，摻雜于其他因素之中，幾乎可以忽略不計。如1989—1992年，世界上出現(xiàn)了很多戰(zhàn)亂和政局震蕩，但金價沒有因此而上漲，反而因為美元和其他原因，使得金價下跌。

2.1.6 通貨膨

通貨膨脹是指因貨幣供應(yīng)過多而引起貨幣貶值、物價持續(xù)普遍上漲的現(xiàn)象。簡單地說，通貨膨脹就是東西越來越貴，錢不值錢了。例如，改革開放30多年來，人民幣的購買力大約下降了80%。豬肉從每斤1.5元上漲到12元多；汽油從每升2元多上升到了6元多；城市房價從1 000元左右每平方米上漲到2萬多元每平方米；襪子從一雙1元多上漲到10元多。

還有人統(tǒng)計，如果在改革開放之初時，擁有100萬元，不進行任何投資，只是儲存在家里，只值當(dāng)年的15萬元。

長期的通貨膨脹，相當(dāng)于政府在向我們收取巨額的稅收，財富在24小時天的物價上漲中不斷向政府轉(zhuǎn)移。無處不在、無所不在的通貨膨脹使我們的財富不知不覺地在流失。只要我們持有貨幣，政府每一分、每一秒都在從我們手中收稅，即使我們在睡覺，收稅也在進行。

通貨膨脹已成為現(xiàn)代經(jīng)濟社會中的一種頑疾，不論是工業(yè)發(fā)達國家還是發(fā)展中國家，都存在著通貨膨脹，當(dāng)然其程度可能存在顯著差異。通貨膨脹是財富的天敵，它對現(xiàn)金或存款形式的財富威脅較大，而應(yīng)對通貨膨脹的好辦法就是趕在通脹上升前持有抵御通脹的資產(chǎn)。

一般來說，抵御通貨膨脹的對策是變現(xiàn)金為實物投資，如房地產(chǎn)和黃金等貴金屬投資。不過投資房地產(chǎn)所需資金量較大，并且周轉(zhuǎn)時間長、變現(xiàn)能力弱。相比之下，對多數(shù)個人與家庭來說，投資黃金在進入門檻、流動性等方面都具有一定的優(yōu)勢。

黃金的魅力不只體現(xiàn)在其作為貴金屬璀璨的光芒和珍貴的價值上，幾千年來，更作為一項重要而獨特的投資工具與手段深入人心。黃金的獨特價值在當(dāng)前的市場環(huán)境下被更清晰顯示出來，即黃金天然具有抗通貨膨脹的價值。

作為世界上的非信用貨幣，黃金與紙幣、存款等不同，其自身具有非常高的價值，而不像其他貨幣只是價值的代表，自身價值微乎其微。在極端情況下，貨幣可能會等同于一張白紙，但黃金在任何時候都不會失去其作為貴金屬的價值。因此，黃金可作為價值永恒的代表。

在通貨膨脹時代，價格上漲最多、表現(xiàn)好的資產(chǎn)莫過于黃金，現(xiàn)貨黃金(AU)的月K線圖如圖2-7所示。

圖2-7 現(xiàn)貨黃金(AU)的月K線圖

2.1.7 季節(jié)性供求

貴金屬本身屬于商品，所以具有季節(jié)性特征。貴金屬價格通常較弱的月份在夏季的4～6月，而7月和10月是買入貴金屬較好的季節(jié)，貴金屬每年的第四季度一般都會有不錯的上漲行情，如圖2-8所示。

這是因為每年的9月至次年的2月，印度有排燈節(jié)、中東地區(qū)有開齋節(jié)、西方有圣誕節(jié)、中國有春節(jié)，而珠寶商會在這些節(jié)日來臨前的1～2個月提前購入貴金屬進行加工，所以，每年的8月至次年的1月是珠寶制造業(yè)的需求旺季。

從供給方面來看，夏季是開采金銀礦的季節(jié)，礦產(chǎn)商為了提前鎖定利潤，一般會在期貨市場中提前賣出，使得貴金屬價格上漲乏力。

圖2-8 現(xiàn)貨黃金(AU)的日K線圖

2.1.8 經(jīng)濟狀況

經(jīng)濟欣欣向榮，人們生活無憂，自然會增加投資的欲望，民間購買貴金屬進行保值或裝飾的能力也會大為增加，貴金屬價格就會得到一定的支持。反之，民不聊生，經(jīng)濟蕭條時期，人們連吃飯穿衣的基本保障都不能得到滿足，又哪里會有對貴金屬投資的興致呢？所以說經(jīng)濟狀況也是造成貴金屬價格波動的一個因素。

2.2 貴金屬日內(nèi)消息面的查看

如果想要做好貴金屬交易，貴金屬日內(nèi)消息面是非常重要的。如何查看貴金屬日內(nèi)消息面呢？下面以白銀為例來進行具體講解。

投資者可以登錄金十?dāng)?shù)據(jù)、中金在線、匯通、華爾街見聞等網(wǎng)站查看白銀日內(nèi)消息面。當(dāng)然，如果英語足夠好的話，也可直接訪問國外網(wǎng)站，如美國商務(wù)部、美聯(lián)儲、歐洲央行的官方網(wǎng)站獲得及時手資料。

下面以金十?dāng)?shù)據(jù)網(wǎng)站為例，來講解如何查看白銀日內(nèi)消息面信息。

在瀏覽器的地址欄中輸入“jin10.com”，然后按Enter鍵，就進入金十?dāng)?shù)據(jù)網(wǎng)站的首頁，如圖2-9所示。通過金十?dāng)?shù)據(jù)網(wǎng)站的首頁，可以看到當(dāng)日的近期國際國內(nèi)重大財經(jīng)信息。當(dāng)前看到的是2016年8月23日下午16:01的財經(jīng)信息。

另外，在一些重大信息公布時，會有文章分析該消息對白銀是利多，還是利空的，更有利于投資者利用消息面炒白銀。把滾動條向下拉，就可以看到8月23日16:01之前的財經(jīng)信息，如圖2-10所示。

圖2-9 金十?dāng)?shù)據(jù)網(wǎng)站的首頁

圖2-10 查看2016年8月23日16:01之前的財經(jīng)信息

其中，還可以看到對一些重大財經(jīng)信息的評論，但這些評論都比較簡短，如果想查看評論的具體內(nèi)容，可以單擊其后面的按鈕，如圖2-11所示。

圖2-11 查看評論的具體內(nèi)容

在金十?dāng)?shù)據(jù)網(wǎng)站上，每天都會有一些重大的財經(jīng)事件，投資者在進行白銀日內(nèi)交易之前，好提前了解一下。這樣做白銀日內(nèi)交易，會更加得心應(yīng)手。

在金十?dāng)?shù)據(jù)網(wǎng)站的首頁中，單擊頂部導(dǎo)航欄中的“財經(jīng)日歷”，就可以查看當(dāng)前日期的重大財經(jīng)信息，如圖2-12所示。

圖2-12 當(dāng)前日期的重大財經(jīng)信息

由于本書撰稿時是8月23日，星期二，所以這里顯示的就是8月23日這24小時的重大財經(jīng)信息。

這些財經(jīng)信息，既包括美洲(美國、加拿大)和歐洲(歐元區(qū)、英國)的財經(jīng)信息，也包括亞洲和澳洲(中國、日本、澳大利亞)的財經(jīng)信息。

亞洲和澳洲的財經(jīng)信息一般是在中午之前公布，歐洲的財經(jīng)信息往往在15:00～18:00公布，而美洲的財經(jīng)信息一般要到18:00以后才公布。

向下拖動滾動條，就可以看到不同地區(qū)財經(jīng)信息的公布時間及對白銀價格的影響，如圖2-13所示。

圖2-13 不同地區(qū)財經(jīng)信息的公布時間及對白銀價格的影響

在這里還可以查看不同財經(jīng)信息的重要性，重要性程度是用“五角星”的數(shù)量來表示的。最重要的財經(jīng)信息是5顆星，其次是4顆星、3顆星、2顆星和1顆星。

在這里，我們還可以查看對財經(jīng)信息的解讀。如查看“英國8月CBI工業(yè)訂單差值”財經(jīng)數(shù)據(jù)的解讀，只需單擊其對應(yīng)的按鈕，就可以打開財經(jīng)數(shù)據(jù)解讀頁面，如圖2-14所示。

在這里可以看到該財經(jīng)數(shù)據(jù)下次公布時間、數(shù)據(jù)公布機構(gòu)、頻率、統(tǒng)計方法、數(shù)據(jù)影響、數(shù)據(jù)釋義、關(guān)注原因等信息。

圖2-14 財經(jīng)數(shù)據(jù)解讀頁面

向下拖動滾動條，還可查看近期“英國CBI工業(yè)訂單差值”變化的柱狀圖表，如圖2-15所示。

圖2-15 近期“英國CBI工業(yè)訂單差值”變化的柱狀圖表

除了財經(jīng)數(shù)據(jù)之外，還可以查看每日的財經(jīng)大事。財經(jīng)大事對白銀價格的影響也是很大的，做日短線交易的投資者也要重點關(guān)注。

在財經(jīng)日歷頁面中，向下拖動滾動條，就可以看到當(dāng)天的財經(jīng)大事，如圖2-16所示。

圖2-16 財經(jīng)大事

另外，在這里還可以查看每日的假期休市情況。由于8月23日不是特殊節(jié)日，所以全球沒有休市情況。如果是中秋節(jié)或春節(jié)，中國的股市、期市、黃金市場都會休市的。

在金十?dāng)?shù)據(jù)網(wǎng)站的首頁中，單擊頂部導(dǎo)航欄中的“金 新聞”，就可以查看當(dāng)前日期的財經(jīng)新聞信息，如圖2-17所示。

如果要查看其新聞的具體內(nèi)容，單擊該標(biāo)題即可。在這里單擊“黃金‘清算日’已近在眼前 短期內(nèi)有望突破1400美元”，就可以看到該新聞具體內(nèi)容，如圖2-18所示。

圖2-17 金 新聞

圖2-18 新聞信息具體內(nèi)容

2.3 貴金屬消息面與技術(shù)面

前面講解了貴金屬的消息面影響因素及如何查看日內(nèi)財經(jīng)信息。這樣在做貴金屬交易時，就有了一個重要參考。但在實際做單過程中，具體的做單點位，是需要通過技術(shù)面來確定的。下面就來講解貴金屬消息面與技術(shù)面的應(yīng)用技巧和注意事項。

消息面和技術(shù)面，對貴金屬投資者來說都是很重要的，無所謂誰更好、更強。技術(shù)面分析并不能說百分之百就，特別是一些重大數(shù)據(jù)公布時，技術(shù)面是很難預(yù)測到市場走勢的，這時往往就要依靠消息面給出解釋。

技術(shù)面在平穩(wěn)的環(huán)境下，成功預(yù)測的概率很大，而消息面主要針對突發(fā)性行情的預(yù)測。在重大影響力的消息面面前，技術(shù)面往往是失靈和不準(zhǔn)的。例如，非農(nóng)數(shù)據(jù)行情，非農(nóng)數(shù)據(jù)依靠技術(shù)面根本無法預(yù)測，只能靠前期每一次的數(shù)據(jù)統(tǒng)計才能更好地獲得相關(guān)的數(shù)值。非農(nóng)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計值包括失業(yè)金、失業(yè)率、就業(yè)率。失業(yè)率是通過計算每一周的失業(yè)率，把上個月共4周的統(tǒng)計結(jié)果進行平均得到的值，然后用的值與預(yù)算值及前期值進行對比，得出結(jié)論，判斷失業(yè)率是向好，還是變壞。

另外，大漲和大跌，大多是由于消息面造成的，單單依靠技術(shù)面很難解釋清楚。

所以，在做貴金屬交易時，一定要同時重視技術(shù)面和消息面，把兩個方面的分析結(jié)合起來，從而提高做單的成功率。