作者塔克曼和塞拉特把近些年國際金融學(xué)者與業(yè)界專家發(fā)展出的一些復(fù)雜理論和工具簡單、有效地展現(xiàn)給廣大投資者、交易員和其他金融專業(yè)人員，不論是博學(xué)從業(yè)者還是新入門讀者都將會(huì)發(fā)現(xiàn)，本書匯集了解決今天金融市場問題的理論、方法，具有無可估量的價(jià)值！
諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主邁倫斯科爾斯領(lǐng)銜，高盛、J.P.摩根、花旗、太平洋投資管理公司等業(yè)界公司鼎力推薦，共同盛贊：理論與實(shí)際的結(jié)合，經(jīng)典必讀之作！
被斯坦福大學(xué)、賓夕法尼亞大學(xué)、加州大學(xué)洛杉磯分校、倫敦商學(xué)院等金融學(xué)教授公認(rèn)的教科書！
同時(shí)又被高盛、J.P.摩根、花旗、太平洋投資管理公司等業(yè)界公司推薦并廣泛使用的工具書！
這也是被諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主邁倫斯科爾斯教授稱做"一本把理論與實(shí)際結(jié)合的著作！"
布魯斯塔克曼，獲麻省理工大學(xué)博士學(xué)位，早先在紐約大學(xué)斯特恩商學(xué)院任教，后來進(jìn)入業(yè)界，成為所羅門兄弟公司固定收益自營交易組董事總經(jīng)理；并先后在瑞士信貸、雷曼兄弟領(lǐng)導(dǎo)研究團(tuán)隊(duì)。在巴克萊資本優(yōu)先服務(wù)部，是全球研究負(fù)責(zé)人和執(zhí)行委員會(huì)成員。現(xiàn)在是金融穩(wěn)定中心金融市場部研究主任，該中心是位于紐約的智庫。
安杰爾塞拉特， 麻省理工大學(xué)博士，在進(jìn)入業(yè)界之前，在芝加哥大學(xué)商學(xué)院任教，講授金融學(xué)課程。在《經(jīng)濟(jì)研究評論》《金融研究評論》和《計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)》雜志上發(fā)表若干論文。曾經(jīng)是高盛、瑞士信貸戰(zhàn)略組的執(zhí)行總裁，后來在J.P.摩根全球自營業(yè)務(wù)部任董事總經(jīng)理和戰(zhàn)略部主任。他現(xiàn)在是一家固定收益資產(chǎn)管理公司(開普拉投資管理)的合伙人。
譯者簡介
范龍振，復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院財(cái)務(wù)金融系教授，主要研究領(lǐng)域是資產(chǎn)定價(jià)，對中國市場有較多研究、在Journal of Banking and Finance，Journal of Futures Markets等雜志發(fā)表相關(guān)論文多篇。
布魯斯塔克曼，獲麻省理工大學(xué)博士學(xué)位，早先在紐約大學(xué)斯特恩商學(xué)院任教，后來進(jìn)入業(yè)界，成為所羅門兄弟公司固定收益自營交易組董事總經(jīng)理；并先后在瑞士信貸、雷曼兄弟領(lǐng)導(dǎo)研究團(tuán)隊(duì)。在巴克萊資本優(yōu)先服務(wù)部，是全球研究負(fù)責(zé)人和執(zhí)行委員會(huì)成員。現(xiàn)在是金融穩(wěn)定中心金融市場部研究主任，該中心是位于紐約的智庫。
安杰爾塞拉特， 麻省理工大學(xué)博士，在進(jìn)入業(yè)界之前，在芝加哥大學(xué)商學(xué)院任教，講授金融學(xué)課程。在《經(jīng)濟(jì)研究評論》《金融研究評論》和《計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)》雜志上發(fā)表若干論文。曾經(jīng)是高盛、瑞士信貸戰(zhàn)略組的執(zhí)行總裁，后來在J.P.摩根全球自營業(yè)務(wù)部任董事總經(jīng)理和戰(zhàn)略部主任。他現(xiàn)在是一家固定收益資產(chǎn)管理公司(開普拉投資管理)的合伙人。
譯者簡介
范龍振，復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院財(cái)務(wù)金融系教授，主要研究領(lǐng)域是資產(chǎn)定價(jià)，對中國市場有較多研究、在Journal of Banking and Finance，Journal of Futures Markets等雜志發(fā)表相關(guān)論文多篇。
目錄
名家贊譽(yù)
譯者序
第3版序
致謝
緒論 世界固定收益市場概述
0.1 全球固定收益市場概覽
0.2 美國的固定收益市場
0.3 歐洲固定收益市場
0.4 日本的固定收益市場
及時(shí)部分 具有固定現(xiàn)金流證券的相對定價(jià)
第1章 價(jià)格、貼現(xiàn)因子和套利
1.1 固定利率的付息國債的現(xiàn)金流
1.2 貼現(xiàn)因子
1.3 一價(jià)定律
1.4 套利和一價(jià)定律
1.5 應(yīng)用：本息剝離債券和美國中長期國債的個(gè)性定價(jià)
1.6 應(yīng)計(jì)利息
附錄1A 推導(dǎo)復(fù)制投資組合
附錄1B 貼現(xiàn)和套利交易的等價(jià)
第2章 即期利率、遠(yuǎn)期利率和平價(jià)利率
2.1 單利和復(fù)利
2.2 由利率互換提取貼現(xiàn)因子
2.3 即期利率、遠(yuǎn)期利率和平價(jià)利率的定義
2.4 即期利率、遠(yuǎn)期利率和平價(jià)利率的特征
2.5 交易案例研究：2010年第2季度在10s-30s期限段異常向下傾斜的歐元遠(yuǎn)期利率曲線及交易策略
附錄2A 復(fù)利慣例
附錄2B 連續(xù)復(fù)利即期和遠(yuǎn)期利率
附錄2C 水平的即期利率期限結(jié)構(gòu)隱含著水平的平價(jià)利率期限結(jié)構(gòu)
附錄2D 一個(gè)有用的求和公式
附錄2E 即期利率和遠(yuǎn)期利率的關(guān)系以及利率期限結(jié)構(gòu)的斜率
附錄2F 即期利率和平價(jià)利率的關(guān)系以及利率期限結(jié)構(gòu)的斜率
附錄2G 到期日、現(xiàn)值和遠(yuǎn)期利率
第3章 回報(bào)率、利率差和收益率
3.1 定義
3.2 收益和損失的分解與回報(bào)率
3.3 Carry-Roll-Down情景分析
附錄3A 交割日的收益率，而交割日不等于付息日
附錄3B 持有期不是相鄰兩個(gè)付息日時(shí)P&L的分解
第二部分 利率風(fēng)險(xiǎn)的度量及其對沖
第4章 單因素指標(biāo)和對沖
4.1 基點(diǎn)價(jià)值
4.2 對沖的應(yīng)用：對沖一個(gè)期貨期權(quán)
4.3 久期
4.4 凸度
4.5 對沖的應(yīng)用：一個(gè)凸度的空頭
4.6 用基點(diǎn)價(jià)值、久期和凸度估計(jì)價(jià)格變化和收益率
4.7 凸度在投資和資產(chǎn)負(fù)債管理中的應(yīng)用
4.8 衡量投資組合的價(jià)格敏感性
4.9 基于收益率的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)
4.10 應(yīng)用：杠鈴式組合與子彈式組合
第5章 多因素指標(biāo)和對沖
5.1 關(guān)鍵利率基點(diǎn)價(jià)值和久期
5.2 偏基點(diǎn)價(jià)值和PV01
5.3 局部遠(yuǎn)期基點(diǎn)價(jià)值
5.4 多因子風(fēng)險(xiǎn)暴露和度量投資組合的波動(dòng)率
附錄5A 局部遠(yuǎn)期基點(diǎn)價(jià)值的一些決定因素
第6章 風(fēng)險(xiǎn)度量和對沖的實(shí)證方法
6.1 基于單變量回歸的對沖交易
6.2 雙變量基于回歸的對沖交易
6.3 對變量水平回歸和對變量變化進(jìn)行回歸的對比
6.4 主成分分析
附錄6A 最小化對沖頭寸的損益方差的最小二乘法對沖
附錄6B 構(gòu)造三個(gè)利率的主成分因子
第三部分 利率期限結(jié)構(gòu)模型
第7章 期限結(jié)構(gòu)模型的理論基
7.1 利率和價(jià)格樹
7.2 衍生品的無套利定價(jià)
7.3 風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)
7.4 多期無套利定價(jià)
7.5 應(yīng)用案例：常期限的國庫券互換定價(jià)
7.6 期權(quán)調(diào)整價(jià)差
7.7 利用OAS進(jìn)行證券損益歸屬分析
7.8 減少二叉樹的步長
7.9 固定收益衍生品和股東權(quán)益衍生品
第8章 短期利率變化過程與利率期限結(jié)構(gòu)的形狀
8.1 引
8.2 期望
8.3 波動(dòng)率和凸度
8.4 風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)
8.5 期望、凸度和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的數(shù)學(xué)描述
8.6 應(yīng)用：美元和日元互換市場的期望、凸度和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)
附錄8A 式(8-26)的證明
第9章 利率期限結(jié)構(gòu)模型的方法：漂移
9.1 模型1：正態(tài)分布利率且無漂移
9.2 模型2：漂移和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)
9.3 Ho-Lee模型：時(shí)變的漂移
9.4 擬合期限結(jié)構(gòu)的好處
9.5 Vasicek模型：均值回歸
第10章 利率期限結(jié)構(gòu)模型的方法：波動(dòng)率和分布
10.1 時(shí)變的波動(dòng)率：模型3
10.2 Cox-Ingersoll-Ross以及對數(shù)正態(tài)模型：波動(dòng)率作為短期利率的函數(shù)
10.3 初始所羅門兄弟模型的二叉樹
10.4 Black-Karasinski模型：帶均值回歸的對數(shù)正態(tài)模型
附錄10A 即期利率的閉解
第11章 高斯+和LIBOR市場模型
11.1 高斯+模型
11.2 解和估計(jì)
11.3 美元和歐元的樣本結(jié)果
11.4 模型拓展
11.5 LIBOR市場模型
附錄11A 高斯+模型級聯(lián)形式和簡約形式的等價(jià)性
附錄11B 高斯+模型的γ(T)函數(shù)
附錄11C 高斯+模型的參數(shù)估計(jì)
附錄11D 用高斯+模型擬合初始利率期限結(jié)構(gòu)
附錄11E 從多元正態(tài)分布中抽取隨機(jī)數(shù)
第四部分 一些證券和專題討論
第12章 回購協(xié)議和融資
12.1 回購協(xié)議：結(jié)構(gòu)和用途
12.2 回購、流動(dòng)性管理和2007～2009年金融危機(jī)
12.3 一般和特殊回購利率
第13章 遠(yuǎn)期和期貨合約：預(yù)備知識
13.1 遠(yuǎn)期合約和期貨價(jià)格
13.2 遠(yuǎn)期貼水和現(xiàn)金持有
13.3 債券遠(yuǎn)期收益率
13.4 互換遠(yuǎn)期利率
13.5 遠(yuǎn)期合約的利率敏感性
13.6 期貨合約的每日盯市
13.7 利率期限結(jié)構(gòu)模型中遠(yuǎn)期和期貨合約的價(jià)格
13.8 期貨遠(yuǎn)期合約差額
13.9 遠(yuǎn)期利率與關(guān)于利率的期貨
13.10 結(jié)語
第14章 中長期債券期貨
14.1 機(jī)制
14.2 交割成本和最終結(jié)算價(jià)格的確定
14.3 轉(zhuǎn)換因子和一籃子交割的動(dòng)機(jī)
14.4 轉(zhuǎn)換因子的不性與到期時(shí)的交割選擇權(quán)
14.5 毛基差和凈基差
14.6 交割之前的質(zhì)量期權(quán)
14.7 利用期限結(jié)構(gòu)模型為質(zhì)量期權(quán)定價(jià)的一些注意事項(xiàng)
14.8 擇時(shí)期權(quán)
14.9 月末期權(quán)
14.10 交易案例研究：2008年11月基差進(jìn)入TYM0(2000年6月)
第15章 短期利率及其衍生品
15.1 LIBOR和LIBOR相關(guān)的債券
15.2 聯(lián)邦基金利率和相關(guān)證券
15.3 LIBOR-OIS利差作為資金緊張的指示器
15.4 交易案例研究：賣空2012年3月15日到期票息為158的債券的TED利差
第16章 互換
16.1 互換現(xiàn)金流
16.2 互換的價(jià)值
16.3 關(guān)于互換的利率風(fēng)險(xiǎn)的注意
16.4 關(guān)于信用風(fēng)險(xiǎn)和利率互換
16.5 利率互換的主要用途
16.6 對于清理場外交易衍生品的監(jiān)管和立法授權(quán)
16.7 基礎(chǔ)互換和利差
16.8 固定期限互換
附錄16A 對固定期限互換凸修正的推導(dǎo)
第17章 帶融資套利和兩曲線貼現(xiàn)
17.1 帶融資的債券交易
17.2 帶融資的債券套利
17.3 帶融資的互換交易
17.4 帶融資的互換套利
17.5 聯(lián)邦基金利率作為可投資和抵押利率，為美元互換定價(jià)
附錄17A 帶融資的債券和互換之間的套利關(guān)系
附錄17B 用兩曲線方法為互換定價(jià)
第18章 固定收益期權(quán)
18.1 上限期權(quán)和下限期權(quán)
18.2 互換期權(quán)
18.3 債券期權(quán)
18.4 歐洲美元和Euribor期貨期權(quán)
18.5 債券期貨期權(quán)
18.6 布萊克斯科爾斯應(yīng)用于固定收益期權(quán)的總結(jié)
18.7 互換期權(quán)的偏度
18.8 布萊克斯科爾斯應(yīng)用于選擇的固定收益期權(quán)的理論建立
附錄18A 布萊克斯科爾斯期權(quán)定價(jià)的期望
附錄18B 美式期貨期權(quán)的提前執(zhí)行
附錄18C 把貨幣市場賬戶作為基準(zhǔn)，期貨價(jià)格是鞅
第19章 公司債券和信用違約互換
19.1 公司證券
19.2 評級、違約和回收
19.3 信用利差
19.4 信用利差和違約率
19.5 信用違約互換
附錄19A 累積違約率
附錄19B CDS債券基差作為CDS利差和平價(jià)資產(chǎn)互換利差之間的差額
第20章 抵押貸款和抵押擔(dān)保障券
20.1 抵押貸款
20.2 抵押擔(dān)保障券
20.3 為提前支付建模
20.4 抵押擔(dān)保障券的估值和交易
20.5 抵押擔(dān)保障券的價(jià)格利率行為
20.6 某些抵押市場參與者的對沖要求
第21章 曲線構(gòu)造
21.1 引
21.2 水平遠(yuǎn)期
21.3 美元LIBOR曲線的水平遠(yuǎn)期
21.4 通過分段二次函數(shù)平滑遠(yuǎn)期利率
21.5 局部性質(zhì)和對沖
參考文獻(xiàn)
譯者序
打開這本書，讀者首先看到的是該書的名家贊譽(yù)，所以也不需要我們對這本書做更多的評述。其實(shí)本書的第2版已經(jīng)贏得廣泛的好評，業(yè)界人士告訴我們該書在業(yè)界被廣泛地作為學(xué)習(xí)債券市場理論和實(shí)務(wù)的工具書和參考書，甚至可以說是最有影響的參考書而不需要加上"之一"二字。本書與之前關(guān)于固定收益證券著作的較大區(qū)別在于兼顧理論和實(shí)踐。無論是投資者、風(fēng)險(xiǎn)管理者，還是金融市場的組織者和監(jiān)管者，本書的理論、實(shí)例、案例討論以及對市場的介紹分析對于理解債券市場，掌握相關(guān)金融理論、風(fēng)險(xiǎn)管理和投資交易策略，以及了解西方發(fā)達(dá)市場的結(jié)構(gòu)和交易者的行為，都是不可多得的資料。
大多數(shù)關(guān)于固定收益證券的理論著作都會(huì)強(qiáng)調(diào)理論的嚴(yán)謹(jǐn)性。一般會(huì)在無套利理論框架下通過嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臄?shù)學(xué)推導(dǎo)導(dǎo)出各種利率模型，并且很多模型是連續(xù)時(shí)間模型，因此會(huì)不可避免地引入隨機(jī)微分方程、隨機(jī)動(dòng)態(tài)規(guī)劃等復(fù)雜的數(shù)學(xué)工具。許多初學(xué)者需要花大量時(shí)間學(xué)習(xí)這些數(shù)學(xué)基礎(chǔ)知識，否則無法理解這些復(fù)雜模型背后的金融學(xué)直觀知識，更不能很好地把這些理論模型與實(shí)務(wù)結(jié)合起來。實(shí)際上，金融市場是復(fù)雜的，市場既不也同時(shí)存在很多復(fù)雜的影響因素。資產(chǎn)的價(jià)格并非取決于其現(xiàn)金流，像大多數(shù)商品一樣，很多證券有自己特有的屬性。2013年8月16日中國個(gè)別證券公司的操作失誤造成市場異動(dòng)，說明非基本面因素的影響力。承認(rèn)市場的不完善，在這些不完善的市場中，研究資產(chǎn)價(jià)格是怎樣通過投資者的交易行為決定的；分析資產(chǎn)價(jià)格與宏觀基本面、貨幣政策、市場結(jié)構(gòu)、投資者的構(gòu)成與行為的關(guān)系；探討資本市場不同產(chǎn)品之間是如何既部分分割又相互關(guān)聯(lián)的。這些都需要我們深刻理解市場，從市場發(fā)生的現(xiàn)象中吸取經(jīng)驗(yàn)，豐富和完善理論，反過來也才能更好地把理論應(yīng)用到實(shí)際中。該書和Fixed Incomes Securities(Veronesi著)，都是理論和實(shí)務(wù)相結(jié)合的成功嘗試。
對于中國市場的參與者和研究者來說，了解國際市場是非常有必要的，我們的市場可能在某些方面與西方發(fā)達(dá)市場的某個(gè)時(shí)期具有某種程度的相似性。西方金融理論體系可以說是在一些嚴(yán)格的假設(shè)下給出的，譬如理論模型一般假定市場完善、交易機(jī)制完備、資產(chǎn)價(jià)格滿足無套利和均衡定價(jià)原理。西方市場不可能滿足這些理想條件，只不過與中國市場相比，西方發(fā)達(dá)市場與這些條件更接近罷了。中國市場與這些理論模型的假定差距更大，也意味著中國市場更復(fù)雜，需要通過對這些西方理論模型的學(xué)習(xí)，在了解市場主要影響機(jī)制的基礎(chǔ)上，針對中國市場的特點(diǎn)，研究納入更多影響中國市場因素的理論模型。因此本書對中國固定收益市場參與者來說，是一門很好的參考書。
這本書還可以作為本科生、研究生、MBA相關(guān)課程的教學(xué)參考書。實(shí)際上我們在教學(xué)中已經(jīng)采用這本書的很多資料。各個(gè)層次的同學(xué)將會(huì)發(fā)現(xiàn)這是一本很好的財(cái)務(wù)金融學(xué)專業(yè)的參考教材。譯者序
打開這本書，讀者首先看到的是該書的名家贊譽(yù)，所以也不需要我們對這本書做更多的評述。其實(shí)本書的第2版已經(jīng)贏得廣泛的好評，業(yè)界人士告訴我們該書在業(yè)界被廣泛地作為學(xué)習(xí)債券市場理論和實(shí)務(wù)的工具書和參考書，甚至可以說是最有影響的參考書而不需要加上"之一"二字。本書與之前關(guān)于固定收益證券著作的較大區(qū)別在于兼顧理論和實(shí)踐。無論是投資者、風(fēng)險(xiǎn)管理者，還是金融市場的組織者和監(jiān)管者，本書的理論、實(shí)例、案例討論以及對市場的介紹分析對于理解債券市場，掌握相關(guān)金融理論、風(fēng)險(xiǎn)管理和投資交易策略，以及了解西方發(fā)達(dá)市場的結(jié)構(gòu)和交易者的行為，都是不可多得的資料。
大多數(shù)關(guān)于固定收益證券的理論著作都會(huì)強(qiáng)調(diào)理論的嚴(yán)謹(jǐn)性。一般會(huì)在無套利理論框架下通過嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臄?shù)學(xué)推導(dǎo)導(dǎo)出各種利率模型，并且很多模型是連續(xù)時(shí)間模型，因此會(huì)不可避免地引入隨機(jī)微分方程、隨機(jī)動(dòng)態(tài)規(guī)劃等復(fù)雜的數(shù)學(xué)工具。許多初學(xué)者需要花大量時(shí)間學(xué)習(xí)這些數(shù)學(xué)基礎(chǔ)知識，否則無法理解這些復(fù)雜模型背后的金融學(xué)直觀知識，更不能很好地把這些理論模型與實(shí)務(wù)結(jié)合起來。實(shí)際上，金融市場是復(fù)雜的，市場既不也同時(shí)存在很多復(fù)雜的影響因素。資產(chǎn)的價(jià)格并非取決于其現(xiàn)金流，像大多數(shù)商品一樣，很多證券有自己特有的屬性。2013年8月16日中國個(gè)別證券公司的操作失誤造成市場異動(dòng)，說明非基本面因素的影響力。承認(rèn)市場的不完善，在這些不完善的市場中，研究資產(chǎn)價(jià)格是怎樣通過投資者的交易行為決定的；分析資產(chǎn)價(jià)格與宏觀基本面、貨幣政策、市場結(jié)構(gòu)、投資者的構(gòu)成與行為的關(guān)系；探討資本市場不同產(chǎn)品之間是如何既部分分割又相互關(guān)聯(lián)的。這些都需要我們深刻理解市場，從市場發(fā)生的現(xiàn)象中吸取經(jīng)驗(yàn)，豐富和完善理論，反過來也才能更好地把理論應(yīng)用到實(shí)際中。該書和Fixed Incomes Securities(Veronesi著)，都是理論和實(shí)務(wù)相結(jié)合的成功嘗試。
對于中國市場的參與者和研究者來說，了解國際市場是非常有必要的，我們的市場可能在某些方面與西方發(fā)達(dá)市場的某個(gè)時(shí)期具有某種程度的相似性。西方金融理論體系可以說是在一些嚴(yán)格的假設(shè)下給出的，譬如理論模型一般假定市場完善、交易機(jī)制完備、資產(chǎn)價(jià)格滿足無套利和均衡定價(jià)原理。西方市場不可能滿足這些理想條件，只不過與中國市場相比，西方發(fā)達(dá)市場與這些條件更接近罷了。中國市場與這些理論模型的假定差距更大，也意味著中國市場更復(fù)雜，需要通過對這些西方理論模型的學(xué)習(xí)，在了解市場主要影響機(jī)制的基礎(chǔ)上，針對中國市場的特點(diǎn)，研究納入更多影響中國市場因素的理論模型。因此本書對中國固定收益市場參與者來說，是一門很好的參考書。
這本書還可以作為本科生、研究生、MBA相關(guān)課程的教學(xué)參考書。實(shí)際上我們在教學(xué)中已經(jīng)采用這本書的很多資料。各個(gè)層次的同學(xué)將會(huì)發(fā)現(xiàn)這是一本很好的財(cái)務(wù)金融學(xué)專業(yè)的參考教材。
機(jī)械工業(yè)出版社華章公司希望把這本書翻譯成中文，介紹給國內(nèi)讀者，我們也非常榮幸能夠承擔(dān)該書的翻譯工作。大家共同努力，基本完成了任務(wù)。具體地，楊雁宇同學(xué)負(fù)責(zé)了及時(shí)部分的翻譯，黃駿藤同學(xué)完成了第二部分的翻譯工作，戴思聰、林祥亮同學(xué)翻譯了第三、第四部分。范龍振完成了第1～16章的校訂工作，戴思聰、林祥亮對余下的部分進(jìn)行了校對。但無論如何，由于涉及大量名詞、概念、理論，盡管我們盡力忠實(shí)于呈現(xiàn)原書的內(nèi)容，不過由于我們知識能力非常有限，錯(cuò)誤在所難免。希望讀者諒解！
楊雁宇、黃駿藤、戴思聰、林祥亮、范龍振
2013年8月18日
本書是一本的、把理論與實(shí)際結(jié)合的著作，它把全球固定收益市場鮮活地呈現(xiàn)在學(xué)生和從業(yè)者面前。很明顯，作者不僅簡單明了地介紹了理論，而且非常注重將理論應(yīng)用于無論是簡單還是復(fù)雜的產(chǎn)品中。
邁倫斯科爾斯
1997年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者，斯坦福大學(xué)商學(xué)研究生院金融學(xué)名譽(yù)教授
作者洞悉金融經(jīng)濟(jì)學(xué)并對市場有著非常透徹的理解，因此這是一本把理論和實(shí)際地有機(jī)結(jié)合的著作。當(dāng)市場動(dòng)蕩迫使我們重溫歷史，該書在理論指引下的應(yīng)用和市場分析就顯得特別有用。
拉維馬圖
太平洋投資管理公司董事總經(jīng)理和分析部總監(jiān) 本書是一本的、把理論與實(shí)際結(jié)合的著作，它把全球固定收益市場鮮活地呈現(xiàn)在學(xué)生和從業(yè)者面前。很明顯，作者不僅簡單明了地介紹了理論，而且非常注重將理論應(yīng)用于無論是簡單還是復(fù)雜的產(chǎn)品中。
邁倫斯科爾斯
1997年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者，斯坦福大學(xué)商學(xué)研究生院金融學(xué)名譽(yù)教授
作者洞悉金融經(jīng)濟(jì)學(xué)并對市場有著非常透徹的理解，因此這是一本把理論和實(shí)際地有機(jī)結(jié)合的著作。當(dāng)市場動(dòng)蕩迫使我們重溫歷史，該書在理論指引下的應(yīng)用和市場分析就顯得特別有用。
拉維馬圖
太平洋投資管理公司董事總經(jīng)理和分析部總監(jiān)
該書傳播理念，案例豐富，對涉及的內(nèi)容進(jìn)行了透徹的分析。金融從業(yè)人員可從該書對前沿問題的分析中獲得有價(jià)值的思想和理念；學(xué)生會(huì)受益于該書對理論、方法縝密的組織和表述。我非常推崇該書。
克里希納拉馬斯瓦米
賓夕法尼亞大學(xué)沃頓商學(xué)院投資銀行教授
無論對學(xué)生還是對從業(yè)者都一樣，這是一本的參考書，它將數(shù)學(xué)概念和實(shí)際應(yīng)用地結(jié)合在一起。
科斯塔斯潘塔澤普拉薩
高盛全球利率產(chǎn)品總監(jiān)
第3版與舊版相比，保持了原書的特色，并采用大量精選的案例，內(nèi)容易于理解；同時(shí)涵蓋的內(nèi)容更加豐富。該書不同凡響的地方是，它既是一本非常出色的教科書，又會(huì)被業(yè)界廣泛使用。總之，這是一本關(guān)于固定收益的的著作。
斯蒂芬謝弗
倫敦商學(xué)院金融學(xué)教授
這是一本極好的著作，既有很好的概念、理論模型介紹和結(jié)構(gòu)框架，又有來自市場現(xiàn)實(shí)的定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)對沖應(yīng)用案例。它是固定收益市場所有嚴(yán)謹(jǐn)投資者的必讀著作。
特里貝爾頓
J.P.摩根固定收益全球研究總監(jiān)
這是一本杰出的著作，既介紹了固定收益市場主要原理，又提供了很多有趣和有啟發(fā)性的實(shí)際應(yīng)用案例，并在兩者之間做了一個(gè)的平衡。對任何想了解固定收益市場的人來講，這是一本必讀的書。
弗朗西斯朗斯達(dá)夫
加州大學(xué)洛杉磯分校
安德森商學(xué)院保險(xiǎn)與金融學(xué)(好事達(dá)冠名)教授
這是一本的著作。它涵蓋了當(dāng)前固定收益市場的熱點(diǎn)問題。基于作者多年理論和實(shí)踐的功底，它反映了作者對固定收益市場的深入理解。
阿爾達(dá)凡努扎里
花旗全球市場控股有限公司財(cái)務(wù)總監(jiān)
老師推薦買的，看上去不錯(cuò)。
1萬個(gè)贊
書質(zhì)量很好，非常滿意，物流超級快，非常滿意
對全面了解債券市場會(huì)有幫助
好書
總體感覺不錯(cuò)，沒什么問題
不錯(cuò)哦
非常好
書很好，快遞也很快。
掌柜的服務(wù)態(tài)度真好，發(fā)貨很快。商品質(zhì)量也相當(dāng)不錯(cuò)。太喜歡了，謝謝！
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好
還可以，正常的包裝
包裝不錯(cuò)，送貨很快，謝謝！
感覺還不錯(cuò)
對目前的學(xué)有幫助
非常專業(yè)書籍，需要很強(qiáng)專業(yè)知識！
本書匯集了固定收益證券市場問題的理論、方法，具有很高的參考價(jià)值。
送達(dá)挺快的。希望對自己有所幫助。
內(nèi)容很好，難得找到這本書
還沒來得及閱讀，期望有好的受益
孩子很喜歡
書很好！！
原著是經(jīng)典。譯本覺得一般，有一些小錯(cuò)誤，不知是后期錯(cuò)誤還是本身翻譯校對的問題。快遞和包裝奇差...不再多吐槽了
翻譯簡直成了渣。。。語句費(fèi)解。。。一些金融詞匯估計(jì)是作者原創(chuàng)。。。2顆星是給原版的編排和印刷的紙張。。。
包裝太爛了 拿到書的時(shí)候 都有一點(diǎn)破口了 希望當(dāng)當(dāng)?shù)奈锪髂芎靡恍?不要這么隨意
很好的專業(yè)書，導(dǎo)師推薦的，可以在從業(yè)時(shí)認(rèn)真研究
