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及時章 股票投資入門

及時節(jié) 股票投資的基礎(chǔ)知識

一、股票的定義

股票是股份有限公司在籌集資本時向出資人發(fā)行的股份憑證，代表其持有者對股份公司的所有權(quán)。具有以下基本特征：不可償還性、參與性、收益性(股票通常被作為高通貨膨脹期問可優(yōu)先選擇的投資對象)、流通性、

價格波動性和風(fēng)險性。

股票的作用有三點(diǎn)。一是作為一種出資證明，當(dāng)一個自然人或法人向股份有限公司參股投資時，便可獲得股票作為其出資的憑據(jù)；二是股票的持有者可憑借股票來證明自己的股東身份，參加股份公司的股東大會，對

股份公司的經(jīng)營發(fā)表意見；三是股票持有人憑借著股票可獲得一定的經(jīng)濟(jì)利益，參加股份公司的利潤分配，也就是通常所說的分紅。

二、股票的種類

在可流通的股票中，按市場屬性的不同可分為A股、B股和境外上市股票。

1.A股股票是指已在或獲準(zhǔn)在上海證券交易所、深圳證券交易所流通的以人民幣為計(jì)價幣種的股票，這種股票按規(guī)定只能由我國居民或法人購

專業(yè)投資需要專業(yè)知識買，所以股民通常所言的股票一般都是指A股股票。在這種股票中，它又分為社會公眾股和內(nèi)部職工股兩類，其中社會公眾股是由股份有限公司向社會公開招募發(fā)行的股票，而內(nèi)部職工股嚴(yán)格來說是由股份有限公司的職工按照有關(guān)規(guī)定購買的股票，其購買方式、價格及上市流通條件都與社會公眾股不同。

2.B股股票是以人民幣為股票面值、以外幣為認(rèn)購和交易幣種的股票，它是境外投資者向我國股份有限公司投資而形成的股份，在上海和深圳兩個證券交易所上市流通。

3.境外上市股票是指境內(nèi)股份有限公司在境外發(fā)行并上市的股票，目前主要有在香港證券交易所流通的H股，還有在美國證券交易系統(tǒng)流通的N股。

三、各種股票的定義

1.績優(yōu)股。績優(yōu)股就是業(yè)績優(yōu)良公司的股票，但對于績優(yōu)股的定義，國內(nèi)外卻有所不同。在我國，投資者衡量績優(yōu)股的主要指標(biāo)是每股稅后利潤和凈資產(chǎn)收益率。一般而言，每股稅后利潤在全體上市公司中處于中上地位，公司上市后凈資產(chǎn)收益率連續(xù)三年超過10％的股票當(dāng)屬績優(yōu)股之列。績優(yōu)股具有較高的投資回報(bào)和投資價值。

2.垃圾股。垃圾股指的是業(yè)績較差的公司的股票。這類上市公司或者由于行業(yè)前景不好，或者由于經(jīng)營不善，進(jìn)入虧損行列。其股價在市場上表現(xiàn)為萎靡不振，長期走低，交投不活躍，年終不分紅。投資者在選擇這

些股票時，要有比較高的風(fēng)險意識，切忌盲目跟風(fēng)投機(jī)。

3.藍(lán)籌股。股票市場上，投資者把那些在其所屬行業(yè)內(nèi)占有重要支配性地位、業(yè)績優(yōu)良、成交活躍、紅利豐厚的大公司股票稱為藍(lán)籌股。"藍(lán)籌，，一詞源于西方賭場。在西方賭場中，有三種顏色的籌碼，其中藍(lán)色籌碼最有價值，紅色籌碼次之，白色籌碼最差。投資者把這些套用到股票上就有了這一稱謂。

4.紅籌股。紅籌股這一概念誕生于20世紀(jì)90年代初期的香港股票市場，香港和國際投資者把在境外注冊、在香港上市的那些帶有中國概念的股票稱為紅籌股。

四、股票價格指數(shù)

股票價格指數(shù)是運(yùn)用統(tǒng)計(jì)學(xué)中的指數(shù)方法編制而成的，反映股市中總體價格或某類股價變動和走勢的指標(biāo)。

根據(jù)股價指數(shù)反映的價格走勢所涵蓋的范圍，一般將股票價格指數(shù)劃分為成分指數(shù)、綜合指數(shù)和分類指數(shù)。成分指數(shù)既可以反映市場的整體走勢，也可以作為衡量投資業(yè)績的標(biāo)尺，作為一個市場的基準(zhǔn)投資組合而反

映市場的基本回報(bào)，具有可投資性，一般可以作為指數(shù)基金的標(biāo)的。

綜合指數(shù)以股票全部股本為基礎(chǔ)計(jì)算指數(shù)，由于綜合指數(shù)將不流通的股本計(jì)入動態(tài)的計(jì)算之中，不太合理，投資者應(yīng)將綜指和成指結(jié)合分析。

反映股市指數(shù)變動的指數(shù)有上海綜合指數(shù)、深圳成分指數(shù)等。同時滬市還有上證50成分指數(shù)、上證180成分指數(shù)、以及橫跨兩市的滬深300指數(shù)等。

基本面

基本面包括宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢和上市公司基本情況。宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢反映出上市公司整體經(jīng)營業(yè)績，也為上市公司進(jìn)一步的發(fā)展確定了背景，因此宏觀經(jīng)濟(jì)與上市公司及相應(yīng)的股票價格有密切的關(guān)系。上市公司的基本面包括財(cái)務(wù)狀況、贏利狀況、市場占有率、經(jīng)營管理體制、人才構(gòu)成等各個方面。

政策面

政策面指國家針對證券市場的具體政策，例如股市擴(kuò)容政策、交易規(guī)則、交易費(fèi)用的規(guī)定等。

市場面

市場面指市場供求狀況、市場品種結(jié)構(gòu)以及投資者結(jié)構(gòu)等因素。市場面的情況也與上市公司的經(jīng)營業(yè)績有關(guān)。

技術(shù)面

技術(shù)面指反映股價變化的技術(shù)指標(biāo)、走勢形態(tài)以及K線組合等。技術(shù)分析有三個前提假設(shè)，即市場行為包容一切信息；價格變化有一定的趨勢或規(guī)律；歷史會重演。由于認(rèn)為市場行為包括了所有信息，那么對于宏觀面、政策面等因素都可以忽略，而認(rèn)為價格變化具有規(guī)律和歷史會重演，就使得以歷史交易數(shù)據(jù)來判斷未來趨勢變得簡單了。

除權(quán)

由于公司股本增加，每股股票所代表的企業(yè)實(shí)際價值(每股凈資產(chǎn))有所減少，需要在發(fā)生該事實(shí)之后從股票市場價格中剔除這部分因素，而形成的剔除行為。

除息

由于公司股東分配紅利，每股股票所代表的企業(yè)實(shí)際價值(每股凈資產(chǎn))有所減少，需要在發(fā)生該事實(shí)之后從股票市場價格中剔除這部分因素，而形成的剔除行為。

填權(quán)

在除權(quán)、除息后的一段時間里，如果多數(shù)人對該股看好，該只股票交易市價高于除權(quán)、除息基準(zhǔn)價，即股價比除權(quán)、除息前有所上漲，這種行情稱為填權(quán)。

貼權(quán)

在除權(quán)、除息后的一段時間里，如果多數(shù)人不看好該股，交易市價低于除權(quán)、除息基準(zhǔn)價，即股價比除權(quán)、除息前有所下降，則為貼權(quán)。

每股稅后利潤

又稱每股贏利，可用公司稅后利潤除以公司總股數(shù)來計(jì)算。

股東權(quán)益

公司凈資產(chǎn)代表公司本身擁有的財(cái)產(chǎn)，也是股東在公司中的權(quán)益，因此，又叫做股東權(quán)益。

凈資產(chǎn)收益率

指公司稅后利潤除以凈資產(chǎn)得到的百分比率，用以衡量公司運(yùn)用自有是某一時期在股票市場的炒作中對同行業(yè)板塊的其他股票具有影響和號召力的股票，它的漲跌往往對同行業(yè)板塊股票的漲跌起引導(dǎo)和示范作用。

龍頭股并不是一成不變的，它的地位往往只能維持一段時間。

大盤股、小盤股

一般流通股本在2個億以上的個股稱為大盤股；1億～2億的個股稱為中盤股；不到1個億的稱為小盤股。就市盈率而言，相同業(yè)績的個股，小盤股的市盈率比中盤股高，中盤股要比大盤股高。特別在市場疲軟時，小

盤股機(jī)會較多。在牛市時大盤股和中盤股較適合大資金的進(jìn)出，因此盤子大的個股比較看好。由于流通盤大，對指數(shù)影響大，往往成為市場調(diào)控指數(shù)的工具。投資者選擇個股，一般熊市應(yīng)選小盤股和中小盤股，牛市應(yīng)選

大盤股和中大盤股。

T+1交收

交易雙方在交易次日完成與交易有關(guān)的證券、款項(xiàng)收付，即買方收到證券、賣方收到款項(xiàng)。

漲跌幅限制

在一個交易日內(nèi)，除上市首日的證券外，證券的交易價格相對上一交易日收市價格漲跌幅度的限制；超過漲跌限制的委托為無效委托。

分紅

上市公司對股東的投資回報(bào)。

送紅股

上市公司將本年的利潤留在公司里，發(fā)放股票作為紅利，從而將利潤轉(zhuǎn)化為股本。

轉(zhuǎn)增股本

公司將資本公積轉(zhuǎn)化為股本，轉(zhuǎn)增股本并沒有改變股東的權(quán)益，但卻增加了股本規(guī)模，結(jié)果與送紅股相似。

牛市

也稱多頭市場，指市場行情普通看漲，延續(xù)時間較長的大升市。

熊市

也稱空頭市場，指行情普通看淡，延續(xù)時間相對較長的大跌市。

多頭

預(yù)期未來價格上漲，以目前價格買入一定數(shù)量的股票等價格上漲后，

高價賣出，從而賺取差價利潤的交易行為，特點(diǎn)為先買后賣的交易行為。

空頭

預(yù)期未來行情下跌，將手中股票按目前價格賣出，待行情下跌后買進(jìn)，獲利差價利潤。其特點(diǎn)為先賣后買的交易行為。

利來

對于多頭有利，能刺激股價上漲的各種因素和消息，如：銀根放松，利空、 對于空頭有利，能促使股價下跌的因素和信息，如：利率上升，經(jīng)濟(jì)

反彈

股票價格在下跌趨勢中因下跌過快而價格回升的現(xiàn)象，反彈幅度一般小于下跌幅度。

斬倉(割肉)

在買入股票后，股價下跌，投資者為避免損失擴(kuò)大而低價(賠本)賣出股票的行為。

套牢

預(yù)斯股價上漲而買入股票，結(jié)果股價卻下跌，不甘心將股票賣出，被動等待獲利時機(jī)的出現(xiàn)。

對敲

股票投資者(莊家或大的機(jī)構(gòu)投資者)的一種交易手法。具體操作方法在多家營業(yè)部同時開戶，以拉鋸方式在各營業(yè)部之問報(bào)價交易，以達(dá)到操縱股價的目的。

籌碼

通常是指價格變動幅度較小，比較穩(wěn)定，較高價與低價相差不大的

投資者手中持有的一定數(shù)量的股票。

踏空

投資者因看淡后市，賣出股票后，股價卻一路上揚(yáng)，或因未能及時買入，而未能賺得利潤。

跳水

指股價迅速下跌，幅度很大。

陰跌

指股價進(jìn)一步退兩步，緩慢下滑的情況，如陰雨連綿，長期不止。

洗盤

主力機(jī)構(gòu)為操縱股市，故意壓低股價的一種手段，具體做法是，為了拉高股價出貨，先有意制造賣壓，迫使低價買進(jìn)者賣股票，以減輕上漲壓力，通過這種方法可以使股價容易拉高。

平倉

投資者在股票市場上賣出全部股票的行為。

多頭陷阱

即為多頭設(shè)置的陷阱，通常發(fā)生在指數(shù)或股價屢創(chuàng)新高，并迅速突破原來的點(diǎn)位且達(dá)到新高點(diǎn)，隨后迅速跌破以前的支撐位，使在高位買進(jìn)的投資者嚴(yán)重被套。

空頭陷阱

通常出現(xiàn)在指數(shù)或股價從高位區(qū)以高成交量跌至低位區(qū)，并造成向下突破的假象，使恐慌性拋盤涌出后迅速回升至原先的密集成交區(qū)，并向上突破壓力線，使在低點(diǎn)賣出者踏空。

建倉

投資者開始買入看漲的股票。

護(hù)盤

股市低落、人氣不足時，機(jī)構(gòu)投資者大量購進(jìn)股票，防止股市繼續(xù)下滑的行為。

跳空與回補(bǔ)

股市受強(qiáng)烈的利多或消息影響，開盤價高于或低于前一交易日的收盤價，股價走勢出現(xiàn)缺口，稱之為跳空；在股價之后的走勢中，將跳空的缺口回補(bǔ)，稱之為補(bǔ)空。

特別處理ST

滬深證券交易所在1998年4月22日，根據(jù)股票上市規(guī)則，對財(cái)務(wù)狀況或其他狀況出現(xiàn)異常的上市公司的股票交易進(jìn)行特別處理，由于"特別處理"的英文是Special treatlnent(縮寫是"ST")，因此這些股票就簡稱為ST股。

財(cái)務(wù)狀況或其他狀況出現(xiàn)異常主要是指兩種情況，一是上市公司經(jīng)審計(jì)連續(xù)兩個會計(jì)年度的凈利潤均為負(fù)值，二是上市公司最近一個會計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)低于股票面值。在上市公司的股票交易被實(shí)行特別處理期間，其股票交易應(yīng)遵循下列規(guī)則： (1)股票報(bào)價目漲跌幅限制為5％：

(2)股票名稱改為原股票名前加"ST"：

(3)上市公司的中期報(bào)告必須經(jīng)過審計(jì)。

題材板塊

通常特指由于某一些突發(fā)事件或特有現(xiàn)象而使部分個股具有一些共同特征，例如資產(chǎn)重組板塊等。市場要炒作就必須以各種題材為支撐，這已成了常見的市場現(xiàn)象。

根據(jù)市場人士的分析，常被利用的炒作題材大致有以下幾類：①業(yè)績好轉(zhuǎn)、改善；②國家產(chǎn)業(yè)政策扶持，政府實(shí)行政策傾斜；③將要或正在進(jìn)行合資、合作、股權(quán)轉(zhuǎn)讓；④出現(xiàn)控股或收購等重大資產(chǎn)重組；⑤增資配

一、新股民入市步驟

炒股需要先開戶，開戶可以到證券公司的營業(yè)部柜臺辦理，柜臺營業(yè)員會幫助辦理相關(guān)事宜；現(xiàn)在一些開通銀證通的銀行柜臺也可以開戶。

具體流程可參考下面步驟：

投資者如需入市，應(yīng)事先開立證券賬戶卡。分別開立深圳證券賬戶卡和上海證券賬戶卡。

1.辦理深圳、上海證券賬戶卡。

(1)深圳證券賬戶卡。投資者可以通過所在地的證券營業(yè)部或證券登記機(jī)構(gòu)辦理，需提供本人有效身份證及復(fù)印件，委托他人代辦的，還需提供代辦人身份證及復(fù)印件。 開戶費(fèi)用：每個賬戶50元。

(2)上海證券賬戶卡。投資者可以到上海證券中央登記結(jié)算公司在各地的開戶機(jī)構(gòu)處，辦理有關(guān)申請開立證券賬戶手續(xù)，帶齊有效身份證件和復(fù)印件。委托他人代辦：需提供代辦人身份證明及其復(fù)印件和委托人的授權(quán)委托書。開戶費(fèi)用：本地每個賬戶40元，異地每個賬戶70元。

2.證券營業(yè)部開戶。

(1)個人開戶需提供身份證原件及復(fù)印件，深、滬證券賬戶卡原件及復(fù)印件。若是人，還需與委托人同時臨柜簽署《授權(quán)委托書》并提供人的身份證原件和復(fù)印件。

(2)填寫開戶資料并與證券營業(yè)部簽訂《證券買賣委托合同》(或《證券委托交易協(xié)議書》)，同時簽訂有關(guān)滬市的《指定交易協(xié)議書》。為保護(hù)自身的利益，投資者一定要仔細(xì)研讀所有的條款。

這些協(xié)議一般包括以下內(nèi)容：說明證券買賣風(fēng)險；證券營業(yè)部業(yè)務(wù)范圍和權(quán)限；指定交易有關(guān)事項(xiàng)；委托人開戶所需證件及其有效性的確認(rèn)方式和程序；委托、交割的方式、內(nèi)容和要求；委托人保障金及證券管理的有關(guān)事項(xiàng)；交易費(fèi)用及其他收費(fèi)說明；證券營業(yè)部對委托人委托事項(xiàng)的保密責(zé)任；雙方違約責(zé)任及證券營業(yè)部的免責(zé)條款；爭議解決辦法等。

(3)證券營業(yè)部為投資者開設(shè)資金賬戶。

(4)需開通證券營業(yè)部銀證轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)功能的投資者，注意查閱證券營業(yè)部有關(guān)此類業(yè)務(wù)功能的使用說明。

(5)辦理銀行證券轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)。投資者先到銀行辦理銀行卡，再到開戶柜臺，憑本人身份證、證券賬號卡，簽訂銀證轉(zhuǎn)賬協(xié)議。

二、新股民入市須知

1.股市有風(fēng)險，入市須謹(jǐn)慎；

2.對于市場中的各種咨詢服務(wù)、公布的所有信息(包括股市分析文章)，投資者只能參考，不能盲信；

3.中國證監(jiān)會指定的信息披露報(bào)刊為《中國證券報(bào)》、《上海證券報(bào)》、《證券時報(bào)》、《證券日報(bào)》、《證券市場周刊》；

4.為了自己的資金和股票安全，投資者需要經(jīng)常修改交易密碼和資金密碼。妥善保管好深、滬股東賬戶卡、身份證、資金賬戶卡等個人開戶資料，如有丟失，請立即掛失；

5.投資者在開戶時，需要認(rèn)真地閱讀證券交易委托協(xié)議書、風(fēng)險揭示書、配股協(xié)議書、新股配售協(xié)議書，雙方遵循協(xié)議條款，避免發(fā)生爭議。

第四節(jié) 選擇交易場所

一般投資者是不能直接進(jìn)入證券交易所進(jìn)行場內(nèi)交易的，而要委托證券商代為進(jìn)行。客戶的委托買賣是證券交易所交易的基本方式，是指投資者委托證券商客戶(投資者)在場內(nèi)進(jìn)行股票買賣交易的活動。股票的交易程序一般包括開戶、委托買賣、成交、清算及交割、過戶等幾個過程。

投資者必須要了解證券交易所和證券商的區(qū)別。證券交易所是一個不以贏利為目的、會員制的法人機(jī)構(gòu)，它向市場提供競價交易場所，組織交易的實(shí)施，監(jiān)督市場參與者的行為并提供相應(yīng)的服務(wù)，目前我國有深圳證券交易所和上海證券交易所。投資者買賣證券應(yīng)直接通過交易所的會員，也就是一般所說的證券公司進(jìn)行。目前滬深證券交易所的會員有三百多家，會員所屬的證券營業(yè)部有三千多家，分布在全國各地。

一、選擇證券公司

投資者要想買賣股票，必須要尋找一家信譽(yù)，同時又能提供優(yōu)良服務(wù)的證券公司。投資者在選擇證券公司的時候，一般要考慮以下幾方面。

1.必須是信譽(yù)。這對于投資者來說是頭等重要的事情。因?yàn)椋顿Y者本人不能進(jìn)入證券交易所從事股票的買賣。同時，他也不能了解有關(guān)股票交易的有關(guān)信息。在變化無常的證券市場上從事股票交易，選擇

一個信譽(yù)的證券公司是保障其資產(chǎn)的安全的重要前提。

2.該證券公司應(yīng)取得證券交易所的席位。只有取得了證券交易所席位的證券公司才能派員進(jìn)入證券交易所從事股票買賣。不然的話，只能再委托其他獲得席位的證券公司買賣，如果這樣將會增加委托買賣的中問

環(huán)節(jié)，增加投資者買賣股票的費(fèi)用。

3.投資者在選擇證券公司時，還應(yīng)考慮該公司的業(yè)務(wù)狀況是否良好，工作人員的辦事效率是否高，公司的交易設(shè)施是否完備、先進(jìn)，收費(fèi)是否合理等諸多方面。