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及時(shí)節(jié) 小心求證，大膽決策

“大膽假設(shè)，小心求證”是著名思想家胡適先生的名言，說(shuō)的是做學(xué)問(wèn)之道。而信貸審查工作需要做到風(fēng)險(xiǎn)與業(yè)務(wù)發(fā)展之間的平衡，是實(shí)踐操作。信貸審查與做學(xué)問(wèn)有相通之處。如果將胡適先生做學(xué)問(wèn)的方法用到信貸審查工作中，需將原話倒過(guò)來(lái)，那就是“小心求證，大膽決策”。對(duì)于信貸審批而言，大膽決策是建立在小心求證的基礎(chǔ)之上。

一、小心求證

1.為什么要小心求證

“謹(jǐn)慎能捕千秋蟬，小心駛得萬(wàn)年船。”小心求證在信貸審查工作中至關(guān)重要。

(1)信貸審查對(duì)銀行的發(fā)展有較大影響

如果審批過(guò)于嚴(yán)格死板，那么審批往往就不通過(guò)，進(jìn)而就無(wú)法發(fā)放貸款，而如果沒(méi)有放貸、銀行就沒(méi)有利潤(rùn)，進(jìn)而無(wú)法發(fā)展，而不發(fā)展是較大的風(fēng)險(xiǎn)；如果審批過(guò)于放松，就會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)較大的項(xiàng)目容易審批通過(guò)，甚至?xí)霈F(xiàn)違規(guī)審批的情況，引發(fā)授信風(fēng)險(xiǎn)或合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，信貸無(wú)小事，銀行很多授信往往是以億元為計(jì)量單位，一旦出現(xiàn)不良，對(duì)經(jīng)營(yíng)部門(mén)、審查人員以及本行，都會(huì)造成較大影響。

(2)信貸審批對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)有影響

信貸審批工作直接影響著一家企業(yè)的項(xiàng)目能不能順利完成，企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)發(fā)展需要的流動(dòng)資金能不能按計(jì)劃到位。如果信貸審查中不了解實(shí)際情況，就會(huì)做出扶劣限優(yōu)的情況，影響企業(yè)甚至實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

(3)審查結(jié)論必須嚴(yán)謹(jǐn)

信貸審查工作是銀行經(jīng)營(yíng)部門(mén)發(fā)展與信貸風(fēng)險(xiǎn)控制的集中矛盾點(diǎn)。經(jīng)營(yíng)部門(mén)由于業(yè)績(jī)壓力和利潤(rùn)考核需要做項(xiàng)目，但信貸審查人員需要嚴(yán)格把關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。由于經(jīng)營(yíng)部門(mén)與信貸審查人員思考問(wèn)題站的角度不同，導(dǎo)致如果信貸審查人員想退回一個(gè)項(xiàng)目，必須拿出有依有據(jù)、邏輯完善的項(xiàng)目予以退回的理由(簡(jiǎn)稱退卷理由)；如果信貸審查人員想審批一個(gè)項(xiàng)目，更要把握項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。即信貸審查人員的審查結(jié)論，必須嚴(yán)謹(jǐn)。

鑒于以上幾個(gè)因素，信貸審查人員在信貸審查工作中一定要小心求證。只有小心求證，信貸審查人員才能做到對(duì)經(jīng)營(yíng)部門(mén)上報(bào)的項(xiàng)目少誤傷、少誤判，做到風(fēng)險(xiǎn)可控的項(xiàng)目快速處理，風(fēng)險(xiǎn)不可控的項(xiàng)目要手起刀落、快速退回，不浪費(fèi)銀行有限的審批資源。

2.如何小心求證

小心求證就是要求信貸審查人員要像福爾摩斯般拿著放大鏡觀察，沉心靜氣，仔細(xì)研讀材料，從蛛絲馬跡中發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，不放過(guò)一個(gè)細(xì)節(jié)。

(1)要仔細(xì)核對(duì)所有的材料是否齊全、完整、，這是基礎(chǔ)工作。

信貸審查人員看資料要看到風(fēng)險(xiǎn)要點(diǎn)。比如看一家企業(yè)的基礎(chǔ)資料，不能只看營(yíng)業(yè)執(zhí)照登記的企業(yè)性質(zhì)、注冊(cè)資本、營(yíng)業(yè)期限等要素，更要看實(shí)際的經(jīng)營(yíng)范圍是不是超出其應(yīng)有的范圍經(jīng)營(yíng)？各種證件是不是按時(shí)年檢？驗(yàn)資報(bào)告、章程是否連續(xù)？企業(yè)在銀行的融資行為是不是符合章程約定的融資程序？這些都需要審查人員仔細(xì)察看。

(2)要深挖調(diào)查報(bào)告背后的信息。

調(diào)查報(bào)告中的信息是客戶經(jīng)理提供的，但是報(bào)告中的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)要靠信貸審查人員自己去挖掘。審查人員要多問(wèn)幾個(gè)為什么，要深挖調(diào)查報(bào)告中的一些細(xì)節(jié)，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題予以反饋：如果能夠得到令人信服的答復(fù)，則可以說(shuō)明企業(yè)數(shù)據(jù)還是有一定可信度的；如果數(shù)據(jù)推導(dǎo)出明顯與事實(shí)不符的情況，就需要慎重對(duì)待。比如，一家企業(yè)前兩個(gè)年度的營(yíng)業(yè)收入是2.5億元和2.8億元，但是營(yíng)業(yè)成本是1億與1.5億，可以看到企業(yè)的業(yè)務(wù)成本大幅上升50%，營(yíng)業(yè)收入僅增長(zhǎng)12%，因此營(yíng)業(yè)成本的增長(zhǎng)率遠(yuǎn)高于營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)率，存在異常。經(jīng)審查發(fā)現(xiàn)，是因?yàn)槠髽I(yè)的幾大類產(chǎn)品毛利潤(rùn)率差別很大，其中A產(chǎn)品的毛利潤(rùn)較低，而B(niǎo)產(chǎn)品的毛利潤(rùn)較高，A產(chǎn)品與B產(chǎn)品都是企業(yè)的主要產(chǎn)品。但是，今年企業(yè)的A產(chǎn)品銷量增長(zhǎng)較快，而B(niǎo)產(chǎn)品的銷量有所下滑，最終導(dǎo)致企業(yè)的營(yíng)業(yè)成本大幅增加。

再比如，甲公司是一個(gè)年銷售收入10億元的貿(mào)易公司，應(yīng)收賬款余額為3000萬(wàn)元，其中一個(gè)客戶為造紙公司，相應(yīng)的應(yīng)收賬款余額為500萬(wàn)元。調(diào)查報(bào)告顯示雙方年交易額大約在5000萬(wàn)元，為同一種產(chǎn)品，而該原材料占造紙成本較低，只有2%，那么我們可以算出乙造紙公司的年銷售額應(yīng)該不低于5000萬(wàn)元/0.02=25億元。產(chǎn)值25億元的造紙廠應(yīng)該是規(guī)模較大的企業(yè)，但是核查當(dāng)?shù)鼐W(wǎng)站，沒(méi)有該企業(yè)的信息，說(shuō)明客戶經(jīng)理取得的基礎(chǔ)資料很有可能是假的。審查員要求客戶經(jīng)理提供發(fā)票，企業(yè)始終提供不出雙方的交易發(fā)票，項(xiàng)目予以否決。多年后，方得驗(yàn)證企業(yè)一直造假，圈進(jìn)了一批銀行。上述兩個(gè)都是通過(guò)小心求證甄別出風(fēng)險(xiǎn)的案例。

(3)對(duì)一件事要多角度驗(yàn)證，才保障邏輯的正確性。

風(fēng)險(xiǎn)往往不是突然迸發(fā)的，在此之前會(huì)有很多蛛絲馬跡反映出來(lái)。因此，對(duì)于信貸審查人員提出的疑惑，首先要多方面核實(shí)一下，通過(guò)邏輯分析，說(shuō)明其是否具有合理性。假設(shè)企業(yè)造假，也很難將各個(gè)要點(diǎn)造得非常。比如一個(gè)企業(yè)，2015年將其某全資子公司出售，而這個(gè)信息會(huì)在財(cái)務(wù)報(bào)表中有多處反映：在2014年的長(zhǎng)期股權(quán)投資科目里面，明細(xì)中有這個(gè)子公司，金額1000萬(wàn)元；2015年6月將子公司股權(quán)出售給其他企業(yè)，并取得股權(quán)轉(zhuǎn)讓款1500萬(wàn)元；那么企業(yè)2015年的12月的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中，長(zhǎng)期股權(quán)投資中就沒(méi)有這家子公司了。而損益表中，企業(yè)會(huì)有投資收益500萬(wàn)元(1500萬(wàn)元-1000萬(wàn)元)?，F(xiàn)金流量表中，“收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流”1500萬(wàn)元。審查人員要學(xué)會(huì)讓數(shù)據(jù)說(shuō)話，通過(guò)多角度去驗(yàn)證這一事件的真?zhèn)巍?/p>

(4)要多渠道搜集所審查項(xiàng)目的資料。

項(xiàng)目審查環(huán)節(jié)往往時(shí)間緊，同時(shí)調(diào)查報(bào)告中難以將所有問(wèn)題給予反映，造成信貸審查人員對(duì)企業(yè)的真實(shí)情況難以深入了解，因此對(duì)審查環(huán)節(jié)造成巨大壓力。但是，“世上沒(méi)有不透風(fēng)的墻”，只要肯下功夫，對(duì)企業(yè)被隱藏的信息，信貸審查人員就能找到獲取相關(guān)信息的渠道。例如，信貸審查人員可以通過(guò)多種渠道去核實(shí)企業(yè)的情況，尤其是網(wǎng)絡(luò)、上市公司公告、APP、行業(yè)內(nèi)人員的建議、內(nèi)部知情人士等。筆者曾遇到一個(gè)項(xiàng)目：一家民企與上市公司合作項(xiàng)目，該項(xiàng)目到本行申請(qǐng)貸款，且該項(xiàng)目之前已經(jīng)在其他金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)了部分貸款，但項(xiàng)目還有部分資金缺口。項(xiàng)目整體情況一般，審查要求上市公司擔(dān)保，但是上市公司不愿意提供保障擔(dān)保，審查因此陷入僵局。調(diào)查報(bào)告中沒(méi)有寫(xiě)到上市公司對(duì)于該項(xiàng)目的態(tài)度，但是信貸審查人員從上市公司公告中查到部分信息，所謂的合作，是上市公司采取“明股實(shí)債”的方式給項(xiàng)目公司貸款，并每年收取高額利息，而這部分“明股實(shí)債”的資金已經(jīng)到期，上市公司還因此制定了寬限期，過(guò)了寬限期要收取高額罰息。因此可見(jiàn)，民企與上市公司的合作其實(shí)只是表面的合作，上市公司不愿提供擔(dān)保，之前“明股實(shí)債”的資金已經(jīng)到期無(wú)法償還，這也是重大預(yù)警信號(hào)，項(xiàng)目予以否決。這就是通過(guò)其他途徑獲取信息的力量。

二、大膽決策

1.為什么要大膽決策

大膽決策，似乎不是信貸審查人員的行事風(fēng)格，但大家知道，世界上沒(méi)有的項(xiàng)目，只要貸款放出去，就存在風(fēng)險(xiǎn)，尤其是操作風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。可以說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)時(shí)刻存在。因此，信貸分析無(wú)法做到面面俱到，所有列舉的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)也難以通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)控制措施進(jìn)行徹底的隔絕。信貸審查人員必須明白：達(dá)到審查決策條件即當(dāng)決策。如果信貸審查中做到了小心求證，那么在實(shí)質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，下結(jié)論時(shí)應(yīng)該大膽決策；如果在拍板下結(jié)論時(shí)再瞻前顧后、畏手畏腳，必然會(huì)首鼠兩端，無(wú)法順利開(kāi)展工作。

2.大膽決策的原則

大膽決策要堅(jiān)持一個(gè)重要的原則，那就是分析判斷項(xiàng)目存不存在實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)。所謂實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)，就是說(shuō)到期后，本行貸款是否發(fā)生損失。我們將這個(gè)問(wèn)題拆分為三個(gè)小問(wèn)題：及時(shí)，本行貸款期間，企業(yè)會(huì)不會(huì)破產(chǎn)？第二，如果企業(yè)沒(méi)有破產(chǎn)的話，本行資金能不能順利退出？第三，如果本行資金難以退出，本行會(huì)不會(huì)發(fā)生較大損失？

判斷的邏輯：

及時(shí)個(gè)問(wèn)題，如果企業(yè)破產(chǎn)的可能性很大，那么銀行就不應(yīng)對(duì)其發(fā)放貸款，只有破產(chǎn)概率較小的企業(yè)才能進(jìn)入第二個(gè)問(wèn)題考慮的范圍。要判斷企業(yè)會(huì)不會(huì)破產(chǎn)，就要看企業(yè)的可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，進(jìn)而應(yīng)該去分析企業(yè)的市場(chǎng)地位，核心競(jìng)爭(zhēng)力，所處行業(yè)的周期，以及市場(chǎng)的波動(dòng)情況。

第二個(gè)問(wèn)題，如果該企業(yè)不存在破產(chǎn)或者經(jīng)營(yíng)困難，銀行資金可以順利退出，那么就可以審批通過(guò)。要判斷本行資金能不能順利退出，就要看企業(yè)的盈利能力或者項(xiàng)目的回款能力，以及企業(yè)的再融資能力，這兩種能力都可以保障本行資金順利退出。特別要關(guān)注的是，如果大型國(guó)有企業(yè)依靠自身經(jīng)營(yíng)能力難以確保本行資金退出，但由于其融資能力較強(qiáng)，可以通過(guò)發(fā)債、其他銀行融資等渠道來(lái)歸還到期的銀行貸款，也是認(rèn)為本行貸款有一定的退出能力，但也要避免本行成為“接盤(pán)俠”。關(guān)于這種情況下的大國(guó)企，需要靈活掌握，具體問(wèn)題具體分析。

第三個(gè)問(wèn)題，如果企業(yè)沒(méi)有破產(chǎn)，但到期歸還貸款存在一定的壓力，這就要看擔(dān)保是不是足夠強(qiáng)。也就是說(shuō)，在及時(shí)還款來(lái)源以及外部融資都存在一定困難的情況下，就要看項(xiàng)目的擔(dān)保方式能不能起到緩釋風(fēng)險(xiǎn)的作用。如果擔(dān)保方式較好，也是可以考慮的。

整體的邏輯思路是這樣的：

3.案例分析

案例1：某鐵路投資公司

某省級(jí)鐵路投資公司的一個(gè)項(xiàng)目公司要修一條城際鐵路，項(xiàng)目總投資較大，項(xiàng)目現(xiàn)金流覆蓋情況較弱，及時(shí)還款來(lái)源存在不足，但是該項(xiàng)目有省級(jí)的大平臺(tái)擔(dān)保。我們按照上面的思路進(jìn)行分析：及時(shí)個(gè)問(wèn)題，該公司會(huì)不會(huì)破產(chǎn)？通過(guò)分析，該項(xiàng)目公司及集團(tuán)承擔(dān)的是關(guān)于國(guó)計(jì)民生的鐵路工程，集團(tuán)未發(fā)生大幅虧損的情況，且政府每年都有一定金額的補(bǔ)貼資金到位，因此企業(yè)破產(chǎn)的可能性小。第二個(gè)問(wèn)題，本行資金能否順利退出？先看及時(shí)還款來(lái)源。很抱歉，項(xiàng)目自身收益較差，甚至付息壓力都很大。再看第二還款來(lái)源，擔(dān)保方為省級(jí)的大平臺(tái)，由于該平臺(tái)承擔(dān)著該省的大部分鐵路項(xiàng)目，每年能夠從政府那里獲得補(bǔ)貼，并且擔(dān)保企業(yè)可以通過(guò)外部發(fā)債或者銀行融資來(lái)獲取資金，可以說(shuō)，第二還款來(lái)源有一定的保障。通過(guò)以上分析可判斷，該項(xiàng)目的實(shí)質(zhì)問(wèn)題就是省級(jí)大型平臺(tái)的信用，能夠有效緩釋銀行授信風(fēng)險(xiǎn)。并且，由于項(xiàng)目需求資金較大，銀行可以拼盤(pán)融資，或者走銀團(tuán)貸款，進(jìn)一步分散項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。但要注意，本行敞口金額不宜過(guò)大，授信期限不宜過(guò)長(zhǎng)，擔(dān)保方式不弱于他行。

這里我們看重第二還款來(lái)源，是因?yàn)閾?dān)保人是省級(jí)鐵路投資公司，資產(chǎn)規(guī)模2000億元以上，凈資產(chǎn)400億元以上，其發(fā)債資金高達(dá)300多億元，外部籌資情況良好，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)。這種情況下第二還款來(lái)源的重要性，已經(jīng)比及時(shí)還款來(lái)源還要強(qiáng)了。

案例2：某大型鋼鐵企業(yè)

通過(guò)某大型鋼鐵企業(yè)的案例，看能不能回答我們的三個(gè)問(wèn)題。及時(shí)，企業(yè)會(huì)不會(huì)破產(chǎn)？所在行業(yè)不是國(guó)計(jì)民生的壟斷性行業(yè)，投入較大，關(guān)鍵是人員多，一旦行業(yè)處于衰退期，幾萬(wàn)張嘴就讓企業(yè)吃不消。并且由于企業(yè)的杠桿率較高，一旦銀行壓縮貸款就會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)性緊張甚至枯竭。另外，該行業(yè)是市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)較為激烈的行業(yè)，非國(guó)計(jì)民生行業(yè)，企業(yè)出現(xiàn)問(wèn)題政府難以兜底。先看及時(shí)還款來(lái)源，企業(yè)每年凈利潤(rùn)較低，難以通過(guò)經(jīng)營(yíng)收入來(lái)償還銀行貸款。因此，企業(yè)存在一定的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。如果審查人員還是不敢下決策，我們假設(shè)企業(yè)不會(huì)破產(chǎn)，再來(lái)看看第二個(gè)問(wèn)題，本行信貸資金能否順利退出？再看第二還款來(lái)源，從企業(yè)融資情況來(lái)看，2014年銀行收回貸款資金高達(dá)20億左右，企業(yè)外部籌資難度越來(lái)越大，第二還款來(lái)源較弱。因此，如果本行給予授信，未來(lái)本行貸款將難以退出，甚至?xí)霈F(xiàn)重大損失。