人在做出抉擇時(shí)，如果不知道每一種選擇的未來(lái)結(jié)果如何，那就是在投機(jī)，所以每個(gè)人都是投機(jī)者。在風(fēng)險(xiǎn)被放大的股票投機(jī)游戲中，索羅斯操盤(pán)手、投機(jī)教父尼德霍夫所信奉與遵循的投機(jī)原理是什么？
繼備受贊譽(yù)的暢銷(xiāo)經(jīng)典《投機(jī)教父尼德霍夫回憶錄》之后，市場(chǎng)老將尼德霍夫總結(jié)了他三十多年來(lái)在股票實(shí)戰(zhàn)投機(jī)中所獲得的經(jīng)驗(yàn)，告訴讀者，即便是在糟透了的市場(chǎng)環(huán)境中，仍有獲得成功的機(jī)會(huì)。
作者首先指出了投資過(guò)程中常見(jiàn)的錯(cuò)誤做法與謬論，包括投資者如何被媒體引到屠宰場(chǎng)，公司盈利與股價(jià)上下波動(dòng)一致的觀點(diǎn)為何是錯(cuò)的，抨擊了技術(shù)分析，質(zhì)疑了“趨勢(shì)是你的朋友”，并且把本杰明 格雷厄姆拉下了神壇，否定了低估值股票的投資價(jià)值……
在驚嘆于作者向“真理” 挑戰(zhàn)的大膽之后，你將見(jiàn)識(shí)尼德霍夫天馬行空的思維與另類(lèi)的投機(jī)智慧，看他如何將不同學(xué)科與領(lǐng)域的知識(shí)與策略運(yùn)用到市場(chǎng)中、指導(dǎo)投資，如何使用量化方法尋找市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)被高估的機(jī)會(huì)。作者為投資者提供了一系列方法，包括投資中的生存之道與攻防兼?zhèn)洳呗?國(guó)際象棋策略)；成為交易冠軍的方法(運(yùn)動(dòng)競(jìng)技比賽策略)；如何避免偽相關(guān)(統(tǒng)計(jì)學(xué))；如何把資金當(dāng)作能量(物理學(xué)能量轉(zhuǎn)換定律)；掌握在交易中討價(jià)還價(jià)的藝術(shù)(談判策略&信息不對(duì)稱(chēng)理論)；如何讀懂財(cái)報(bào)關(guān)鍵指標(biāo)，了解公司真實(shí)財(cái)務(wù)情況(會(huì)計(jì)知識(shí))；如何從研究房地產(chǎn)與商業(yè)周期中獲取投機(jī)利潤(rùn)……
打開(kāi)此書(shū)，跟上尼德霍夫的思維，進(jìn)入一個(gè)另類(lèi)的投機(jī)世界，成為股票實(shí)戰(zhàn)投機(jī)中的高手。
繼備受贊譽(yù)的投資暢銷(xiāo)經(jīng)典《投機(jī)教父尼德霍夫回憶錄》之后，投機(jī)教父尼德霍夫新作。
金融巨鱷喬治 索羅斯曾經(jīng)的戰(zhàn)友、ZUI器重的顧問(wèn)與操盤(pán)手，索羅斯對(duì)尼德霍夫的評(píng)價(jià)如此之高，甚至讓他兒子為尼德霍夫工作，學(xué)習(xí)如何交易。
美國(guó)天才投機(jī)家、股票、債券、外匯和期貨市場(chǎng)萬(wàn)中選一的投機(jī)客。
傳奇般的投機(jī)者職業(yè)生涯長(zhǎng)達(dá)30多年，被評(píng)為美國(guó)ZUI的商品交易人、世界排名No.1的對(duì)沖基金經(jīng)理。
眾多投資高手的導(dǎo)師，學(xué)徒中包括愿意為其免費(fèi)工作的中國(guó)交易者學(xué)徒，也有學(xué)習(xí)尼德霍夫起家的小手川隆，煉成半小時(shí)20億日元的超級(jí)散戶(hù)。
投機(jī)教父尼德霍夫的股票投機(jī)術(shù)：
使用量化方法尋找市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)被高估的機(jī)會(huì)；
不躲避風(fēng)險(xiǎn)、獨(dú)立思考、保持樂(lè)觀、認(rèn)知經(jīng)受檢驗(yàn)與更新、具備策略思維；
讀懂財(cái)報(bào)關(guān)鍵指標(biāo)，了解公司真實(shí)財(cái)務(wù)情況，識(shí)破上市公司騙局；
將不同學(xué)科與領(lǐng)域的知識(shí)與策略運(yùn)用到市場(chǎng)中；
……
華爾街傳奇人物的大膽驚人之語(yǔ)與投機(jī)智慧結(jié)晶，帶你進(jìn)入一個(gè)另類(lèi)的投機(jī)世界，成為股票實(shí)戰(zhàn)投機(jī)中的高手。
維克多 尼德霍夫，美國(guó)天才投機(jī)家、股票、債券、外匯和期貨市場(chǎng)萬(wàn)中選一的投機(jī)客,傳奇般的投機(jī)者職業(yè)生涯長(zhǎng)達(dá)30多年，被評(píng)為美國(guó)最的商品交易人，也是喬治﹒索羅斯的顧問(wèn)和操盤(pán)手，以及其他許多投資高手的導(dǎo)師。
尼德霍夫年在哈佛大學(xué)學(xué)習(xí)統(tǒng)計(jì)學(xué)與經(jīng)濟(jì)學(xué)，1964年畢業(yè)，獲學(xué)士學(xué)位；1969年畢業(yè)于芝加哥大學(xué)，獲經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位。1967—1972年在加州大學(xué)伯克利分校擔(dān)任金融學(xué)教授。
1980年創(chuàng)辦尼德霍夫投資公司，該公司的成功獲得了索羅斯的注意，后成為索羅斯的顧問(wèn)和操盤(pán)手。索羅斯在《金融煉金術(shù)》中說(shuō)道：尼德霍夫是他所有基金經(jīng)理中一個(gè)主動(dòng)退職且業(yè)績(jī)前列的。索羅斯對(duì)尼德霍夫的評(píng)價(jià)如此之高以至于讓他的兒子為尼德霍夫工作，學(xué)習(xí)如何交易。
1996年被評(píng)為世界排名及時(shí)的對(duì)沖基金經(jīng)理。1997年，出版《紐約時(shí)報(bào)》暢銷(xiāo)書(shū)《投機(jī)教父尼德霍夫回憶錄》。同年，在亞洲金融危機(jī)中破產(chǎn)。
2003年，奇跡般崛起。2006年，其管理的基金獲2004、2005年度業(yè)績(jī)獎(jiǎng)。
尼德霍夫曾5次獲得美國(guó)壁球冠軍，并在1976年榮獲世界冠軍。
勞蕾爾 肯納，曾在彭博新聞社擔(dān)任了5年股市欄目主編，先后為CNBC“財(cái)富”專(zhuān)欄、《積極交易者》雜志等媒體撰寫(xiě)了數(shù)百篇專(zhuān)欄文章。
我們?cè)诩皶r(shí)部分指出了投資中的常見(jiàn)錯(cuò)誤做法。我們點(diǎn)破了“盈利—股價(jià)”聯(lián)動(dòng)關(guān)系和技術(shù)分析的宣傳手腕，剖析了一個(gè)長(zhǎng)期看空的失敗案例，否定了低估值股票的投資價(jià)值，揭露了媒體對(duì)市場(chǎng)的宣傳方式，量化分析了狂妄與謙虛對(duì)個(gè)股的影響。然而，我們不但能打碎一個(gè)舊世界，還能為讀者打造一個(gè)新世界。
在第二部分中，我們將為大家提供一系列基本投資方法。在介紹其他所有方法之前，我們要先說(shuō)一說(shuō)投資成功最重要的事：生存。
我們一貫看好股市。股市及其研究的發(fā)展必將掃清一百年來(lái)盤(pán)踞在市場(chǎng)中冷漠、陳舊的態(tài)度。然而， 2000—2002年兇殘的暴跌、1997年讓維克多遭受重創(chuàng)的股災(zāi)，都促使我們反思應(yīng)該如何提防風(fēng)險(xiǎn)。
與所有的簡(jiǎn)單化分析一樣，我們的方法也不是“萬(wàn)靈藥”。但是它建立在一位策略大師的哲學(xué)基礎(chǔ)上，而且，這位大師的策略曾在上百萬(wàn)次實(shí)際對(duì)戰(zhàn)中得到檢驗(yàn)。他就是俄羅斯國(guó)際象棋大師戴維 布朗斯坦，有人認(rèn)為他是有史以來(lái)最偉大的國(guó)際象棋天才。在他身上，我們找到了交易的法寶。布朗斯坦在他的經(jīng)典著作《現(xiàn)代國(guó)際象棋自學(xué)》一書(shū)中，建立了一套巧妙的、革命性的、攻防兼?zhèn)涞牟呗裕?/p>
在剛開(kāi)局時(shí)，你不要幻想兩三步棋就把對(duì)方將死，或者很快吃掉對(duì)方一堆棋。系統(tǒng)性的棋法，是穩(wěn)扎穩(wěn)打，因?yàn)橄缕迨且环N對(duì)戰(zhàn)游戲， 你必須時(shí)刻關(guān)注對(duì)手的想法，采取相應(yīng)的動(dòng)作，不但要思考如何將對(duì)方，還要確保你自己王的安全。首先，你必須為你的王打造一層屏障，一道堅(jiān)實(shí)的防線(xiàn)。
在這個(gè)建議背后，或許飽含著布朗斯坦的酸楚記憶。在蘇聯(lián)時(shí)期，他在1951年與博特溫尼克獲得了世界國(guó)際象棋錦標(biāo)賽的并列冠軍，而后者才是蘇聯(lián)政府最喜歡的棋手。因?yàn)椴祭仕固沟母赣H是一位持不同政見(jiàn)者，他的家庭總是生活在危險(xiǎn)陰影的籠罩下，這讓他養(yǎng)成了注重防守的思維。
讓我們把布朗斯坦的策略運(yùn)用到投資當(dāng)中。在開(kāi)局之時(shí)便要關(guān)心防守。根據(jù)市場(chǎng)趨勢(shì)行動(dòng)，確保不要讓情況超出自己的控制范圍。保護(hù)好你和你的家人。長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)蕭條可能會(huì)讓你失業(yè)，家人生病可能需要你花錢(qián)，要做好應(yīng)對(duì)這些可能的準(zhǔn)備，為孩子上大學(xué)留出足夠的錢(qián)，為維持家庭生活儲(chǔ)備足夠的錢(qián)。
怎樣做準(zhǔn)備呢？我們并沒(méi)有硬性的規(guī)定。不過(guò)可以參考布朗斯坦的建議：
天性敏銳警惕的棋手會(huì)接受這樣的提議，不僅要為王建造一個(gè)庇護(hù)所，而且要用兩個(gè)卒、一個(gè)士為它建造一座虛擬的宮殿。
一旦你的王安全了，就可以采取三個(gè)步驟展開(kāi)攻擊：
1. 削弱對(duì)手的卒子數(shù)量。
2. 用卒攻擊，撕開(kāi)對(duì)手的防線(xiàn)。
3. 用強(qiáng)子發(fā)起遠(yuǎn)距離攻擊。
把這種方法運(yùn)用到市場(chǎng)當(dāng)中，穩(wěn)健、理性地前進(jìn)比冒險(xiǎn)沖鋒博取險(xiǎn)勝更重要。正因?yàn)榇耍绻粋€(gè)人每年的投資收益率都能比平均值高2個(gè)百分點(diǎn)， 他就能吸引數(shù)十億美元的資金。這并非全憑運(yùn)氣。因此，當(dāng)你筑牢經(jīng)濟(jì)防線(xiàn)之后，就可以開(kāi)始小規(guī)模、短時(shí)間的波段交易了，在市場(chǎng)超賣(mài)的時(shí)候買(mǎi)入， 在市場(chǎng)超買(mǎi)的時(shí)候賣(mài)出。
當(dāng)你通過(guò)波段交易賺取利潤(rùn)、增加投機(jī)資本以后，就要開(kāi)始實(shí)施長(zhǎng)期的“買(mǎi)入—持有”策略了。這時(shí)候，你可以通過(guò)長(zhǎng)期持股來(lái)享受一個(gè)世紀(jì)上萬(wàn)倍的市場(chǎng)收益，同時(shí)也不懼生活和市場(chǎng)中不可避免的暴風(fēng)雨。
布朗斯坦還批評(píng)了短視和冒險(xiǎn)的危險(xiǎn)性，同樣也可以運(yùn)用在證券組合上，他說(shuō)：
你不應(yīng)該只盯著自己最喜歡的棋子，而是要制訂一個(gè)計(jì)劃，讓各個(gè)棋子輪流出動(dòng)，打造一個(gè)攻防一體的戰(zhàn)斗群……你必須搞清楚，每個(gè)棋子單獨(dú)有什么作用，它需要其他棋子提供何種幫助，它能給其他棋子帶來(lái)何種幫助。
翻譯成交易術(shù)語(yǔ)就是，要搭配投資對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)敏感的股票和起伏不大的長(zhǎng)期潛伏股。
總結(jié)起來(lái)，最聰明也是最簡(jiǎn)單的，防守及時(shí)。不要給你的敵人提供任何靶子。如果他要攻擊你堅(jiān)實(shí)的堡壘，他就得充分暴露自己。
為了實(shí)事求是，并充分汲取他人的智慧，我們把學(xué)習(xí)布朗斯坦策略的心得與朋友進(jìn)行了交流。一位學(xué)者型的短線(xiàn)交易者拜品•帕薩克提出反對(duì)，他認(rèn)為這種方法太注重避免損失，而不是努力求贏。
我們對(duì)此回答說(shuō)：如果不能生存，便不可能贏。就像布朗斯坦強(qiáng)調(diào)的一樣，棋手永遠(yuǎn)都不應(yīng)該忘記自己的主要目標(biāo)：贏。一個(gè)偉大的贏家將會(huì)彌補(bǔ)無(wú)數(shù)小損失，但是要想生存下來(lái)，你就需要一個(gè)穩(wěn)固的基地。
尼格爾 戴維斯是倫敦的一位國(guó)際象棋大師，他對(duì)錦標(biāo)賽的一些看法非常值得借鑒：
國(guó)際象棋中有一個(gè)特殊規(guī)則，允許你在任何時(shí)候“求和”。你在走完一步棋之后，可以口頭求和，同時(shí)開(kāi)始計(jì)時(shí)，你的對(duì)手需要在規(guī)定時(shí)間內(nèi)決定是否接受求和。因?yàn)檫@條規(guī)則的存在，一些棋手會(huì)在開(kāi)局之后很快達(dá)成平局。因?yàn)檫@種情況在大師之間的比賽中很流行，所以也被稱(chēng)為“大師平局”。錦標(biāo)賽的組織者、公眾和其他人對(duì)此規(guī)則都不太感冒，但它的確是一枚大殺器。
我在參加節(jié)奏緊張的循環(huán)賽時(shí)，每當(dāng)面對(duì)強(qiáng)勁對(duì)手自己又執(zhí)黑棋時(shí)，便會(huì)主動(dòng)求和，因?yàn)樵谶@種情況下，拿到平局已經(jīng)是不錯(cuò)的結(jié)果， 我非常謹(jǐn)慎地下棋，可能在10—15步棋之后就主動(dòng)求和。如果我的對(duì)手想要繼續(xù)戰(zhàn)斗，他就是在冒險(xiǎn)，因?yàn)榇蠹叶家紤]要不要保存體力迎接下一場(chǎng)比賽。與所有有自知之明的捕食者一樣，我要挑弱者下手。
在我的經(jīng)驗(yàn)中，那些在錦標(biāo)賽中有過(guò)幾次求和的人，很少取得極差的成績(jī)。但是那些每一局比賽都拼盡全力的人，卻給自己施加了太多壓力，有時(shí)候會(huì)導(dǎo)致很糟糕的結(jié)果。
我們的意思決不是一味追求逃避風(fēng)險(xiǎn)，只追求平局或者置身事外。千禧年的股市大震蕩讓很多人產(chǎn)生了恐懼。他們就像經(jīng)歷過(guò)1929年大股災(zāi)的祖輩和經(jīng)歷過(guò)20世紀(jì)70年代大股災(zāi)的父輩一樣，對(duì)股市望而生畏，即使冒險(xiǎn)進(jìn)入，也是只敢賺2%的利潤(rùn)，卻在賠了10%之后忍痛割肉。
如今的投資者比以往任何時(shí)候都更依靠市場(chǎng)來(lái)實(shí)現(xiàn)自己的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。工作、家庭生活、退休金都與消費(fèi)、信心、投資構(gòu)成的生態(tài)網(wǎng)緊密聯(lián)系在一起。采納布朗斯坦的生存法則，改善了我們?cè)趪?guó)際象棋、生活和市場(chǎng)中的博弈策略。
在國(guó)際象棋中，只不過(guò)有8個(gè)卒和8個(gè)其他棋子，已足以讓人絞盡腦汁，特別是當(dāng)對(duì)戰(zhàn)雙方旗鼓相當(dāng)時(shí)。而在投資中，卻有上千種股票，幾乎可以組成無(wú)數(shù)多的組合。我們?cè)搹暮翁幭率帜兀吭诮酉聛?lái)的幾章里，我們將講述如何使用量化方法尋找市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)被高估的機(jī)會(huì)。
幽默輕松地剖析華爾街……書(shū)中常有大膽驚人之語(yǔ)，卻又是有數(shù)據(jù)支撐的結(jié)論。推薦給尋找趣味和利潤(rùn)的人。
——理查德 澤克豪澤，哈佛大學(xué)政治經(jīng)濟(jì)學(xué)教授
此書(shū)自成體系，其中蘊(yùn)含的交易真諦勝過(guò)10本普通炒股書(shū)。
——《積極交易者》雜志
本書(shū)凝聚了非常廣泛、非常難得的經(jīng)驗(yàn)與智慧，深入淺出，指導(dǎo)性強(qiáng)。作者如外科醫(yī)生一般，將牛市熊市剖析得淋漓盡致。
——史蒂芬 M. 斯蒂格，芝加哥大學(xué)統(tǒng)計(jì)學(xué)教授
維克多 尼德霍夫?qū)懙乃袃?nèi)容都值得一讀，不，值得再三閱讀。他對(duì)市場(chǎng)的分析別出心裁。讀者將會(huì)在書(shū)中發(fā)現(xiàn)大量真知灼見(jiàn)，拓展他們的思維，啟發(fā)他們的想象。
——勞倫斯 S. 里特，紐約大學(xué)金融學(xué)榮譽(yù)教授
華爾街傳奇人物的投機(jī)智慧結(jié)晶，推薦給所有懷揣金融夢(mèng)想的人們。
——安德魯 羅，麻省理工學(xué)院斯隆商學(xué)院教授
這是作者漫步于藝術(shù)、科學(xué)、體育和投資之間的炫目旅途。好好讀讀這本書(shū)，再去投資股市吧。
——埃爾羅伊 迪姆森，倫敦商學(xué)院教授，《投資收益百年史》作者之
一直在雜志之家這邊買(mǎi)書(shū),是正品.特別是雜志之家的書(shū)籍,發(fā)貨快,送貨態(tài)度又很好而且速度.做活動(dòng)不做活動(dòng)的時(shí)候都比其他家優(yōu)惠。
非常滿(mǎn)意，喜歡。
還行有不對(duì)的地方
快遞速度不錯(cuò)
尼德霍夫的書(shū)，需要認(rèn)真研究！
不錯(cuò)，喜歡
字跡清晰，實(shí)用性強(qiáng)。
仔細(xì)閱讀，相信可以學(xué)到一些有用的知識(shí)。
好好學(xué)習(xí)天天向上
投機(jī)教父尼德霍夫的股票投機(jī)術(shù)，不錯(cuò)觀點(diǎn)比較獨(dú)特，可以一讀。