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第2章 分級(jí)基金交易詳解

要想進(jìn)行分級(jí)基金交易，即投資分級(jí)基金A份額、炒分級(jí)基金B(yǎng)份額，就必須掌握分級(jí)基金的交易流程及交易規(guī)則。本章首先講解分級(jí)基金的交易流程和交易渠道；然后講解分級(jí)基金的場(chǎng)內(nèi)外交易；接著講解如何開(kāi)立基金賬戶(hù)和交易賬戶(hù)；再講解分級(jí)基金場(chǎng)外交易的認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)與贖回及場(chǎng)內(nèi)交易的操作技巧；講解分級(jí)基金母基金的收益和費(fèi)用。

2.1 你必須了解的分級(jí)基金交易的流程

分級(jí)基金交易的流程具體如下。

1) 選擇分級(jí)基金交易渠道；

2) 開(kāi)立賬戶(hù)；

3) 基金的認(rèn)購(gòu)或申購(gòu)；

4) 利用證券公司交易軟件手動(dòng)拆分A份額和B份額；

5) 直接賣(mài)出A份額或B份額，或利用證券公司交易軟件，把A份額和B份額合并成母基金后贖回；

6) 申請(qǐng)基金轉(zhuǎn)換；

7) 非交易過(guò)戶(hù)和紅利再投資。

2.2 購(gòu)買(mǎi)分級(jí)基金的渠道

分級(jí)基金的認(rèn)購(gòu)渠道有多種：有直銷(xiāo)的、有代銷(xiāo)的；有網(wǎng)上發(fā)售的、有柜臺(tái)簽售的。這些基金銷(xiāo)售形式的多樣化給投資者帶來(lái)了更多的選擇，同時(shí)因其形式的不同，也給投資者的選擇帶來(lái)困難。

2.2.1 分級(jí)基金交易的一般渠道

分級(jí)基金交易的一般渠道共有三種，如圖2.1所示。

圖2.1 分級(jí)基金交易的一般渠道

下面詳細(xì)講解不同購(gòu)買(mǎi)渠道的優(yōu)缺點(diǎn)。

1) 基金公司直銷(xiāo)中心

基金公司直銷(xiāo)分為柜臺(tái)直銷(xiāo)和網(wǎng)上直銷(xiāo)。柜臺(tái)直銷(xiāo)一般面向高端客戶(hù)群體，有專(zhuān)業(yè)人員提供咨詢(xún)和跟蹤服務(wù)。網(wǎng)上直銷(xiāo)面向廣大中小投資者，因?yàn)榫W(wǎng)上直銷(xiāo)可以大大節(jié)省中間環(huán)節(jié)和各種費(fèi)用成本，所以對(duì)廣大投資者更有利。

通過(guò)基金公司網(wǎng)上直銷(xiāo)中心購(gòu)買(mǎi)分級(jí)基金的優(yōu)點(diǎn)是，可以通過(guò)網(wǎng)上交易實(shí)現(xiàn)開(kāi)戶(hù)、申購(gòu)、贖回等手續(xù)辦理，享受交易手續(xù)費(fèi)優(yōu)惠，不受時(shí)間地點(diǎn)的限制。網(wǎng)上交易是目前流行的基金交易模式，只要在計(jì)算機(jī)前輕輕單擊，交易就可以輕松完成。

基金公司直銷(xiāo)的缺點(diǎn)是，當(dāng)客戶(hù)需要購(gòu)買(mǎi)多家基金公司產(chǎn)品時(shí)，需要在多家基金公司辦理相關(guān)手續(xù)，投資管理比較復(fù)雜。如一家基金公司只認(rèn)可一種銀行賬戶(hù)，如果投資多家基金公司就需要在多家銀行開(kāi)戶(hù)，這就比在銀行和證券公司代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)購(gòu)買(mǎi)要麻煩得多。

2) 銀行代銷(xiāo)網(wǎng)點(diǎn)

銀行是最傳統(tǒng)的分級(jí)基金購(gòu)買(mǎi)渠道，一般情況下，基金公司會(huì)將其托管行作為指定代銷(xiāo)銀行。通過(guò)銀行機(jī)構(gòu)代銷(xiāo)基金模式有著良好的信譽(yù)和網(wǎng)點(diǎn)眾多等優(yōu)勢(shì)，一般投資者比較青睞到銀行購(gòu)買(mǎi)分級(jí)基金。

通過(guò)銀行購(gòu)買(mǎi)分級(jí)基金一般不能享受申購(gòu)優(yōu)惠，并且單個(gè)銀行銷(xiāo)售的分級(jí)基金品種非常有限，一般都是以新基金為主。托管行一般不會(huì)一只基金管理公司旗下的所有基金品種，所以投資者辦理基金轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)手續(xù)時(shí)可能要往返多個(gè)網(wǎng)點(diǎn)，相當(dāng)麻煩。

3) 證券公司代銷(xiāo)網(wǎng)點(diǎn)

證券公司，特別是大型證券公司代銷(xiāo)的分級(jí)基金品種都比較齊全，并且支持網(wǎng)上交易，這是證券公司代銷(xiāo)分級(jí)基金的一大優(yōu)勢(shì)。證券公司的客戶(hù)經(jīng)理可能會(huì)主動(dòng)給投資者做產(chǎn)品介紹，基金投資者能夠享受到及時(shí)到位的投資咨詢(xún)服務(wù)。在證券公司購(gòu)買(mǎi)分級(jí)基金，資金存取通過(guò)銀證轉(zhuǎn)賬進(jìn)行，可以將證券、基金等多種產(chǎn)品結(jié)合在一個(gè)交易賬戶(hù)內(nèi)管理，便于投資者操作。

證券公司代銷(xiāo)基金的缺點(diǎn)是證券公司的網(wǎng)點(diǎn)較銀行網(wǎng)點(diǎn)少，首次辦理業(yè)務(wù)需要到證券公司的網(wǎng)點(diǎn)辦理，并且要在證券公司開(kāi)立資金賬戶(hù)才能進(jìn)行購(gòu)買(mǎi)操作。在證券公司購(gòu)買(mǎi)基金一般比到基金公司直接購(gòu)買(mǎi)費(fèi)用要高些，因?yàn)橐督o券商一些傭金費(fèi)用。

2.2.2 選擇適合自己的基金交易渠道

對(duì)于有較強(qiáng)專(zhuān)業(yè)能力(能對(duì)分級(jí)基金產(chǎn)品進(jìn)行獨(dú)立分析、能上網(wǎng)辦理業(yè)務(wù))的投資者來(lái)說(shuō)，通過(guò)基金公司網(wǎng)上直銷(xiāo)中心購(gòu)買(mǎi)基金是比較好的選擇。只要自己精力足夠，可以通過(guò)產(chǎn)品分析比較以及網(wǎng)上交易，實(shí)現(xiàn)自己對(duì)基金的投資管理。

對(duì)于年紀(jì)稍大的中老年基金投資者來(lái)說(shuō)，適合選擇銀行網(wǎng)點(diǎn)及身邊的證券公司網(wǎng)點(diǎn)。因?yàn)殂y行網(wǎng)點(diǎn)眾多，比較便利；去證券公司則可根據(jù)證券公司客戶(hù)經(jīng)理的建議，通過(guò)柜臺(tái)等方式選擇適合自己的分級(jí)基金產(chǎn)品。

對(duì)于工薪階層或年輕白領(lǐng)來(lái)講，證券公司網(wǎng)點(diǎn)一站式管理的方式更加適合，通過(guò)一個(gè)賬戶(hù)可以實(shí)現(xiàn)多重投資產(chǎn)品的管理，利用網(wǎng)上交易或電話委托進(jìn)行操作，輔以證券公司的專(zhuān)業(yè)化建議來(lái)提高基金投資收益水平。

2.3 分級(jí)基金的場(chǎng)內(nèi)外交易

分級(jí)基金的交易分為場(chǎng)內(nèi)交易和場(chǎng)外交易，下面進(jìn)行具體講解。

2.3.1 場(chǎng)內(nèi)交易

場(chǎng)內(nèi)交易就是在證券交易市場(chǎng)內(nèi)交易。場(chǎng)內(nèi)購(gòu)買(mǎi)分級(jí)基金是指在證券公司開(kāi)戶(hù)后，通過(guò)證券公司交易軟件購(gòu)買(mǎi)分級(jí)基金。

1) 母基金

對(duì)可以上市交易的分級(jí)基金母基金，投資者可以通過(guò)股票賬戶(hù)在滬深證券交易所完成母基金份額交易，交易方法與股票買(mǎi)賣(mài)一樣。另外，投資者在場(chǎng)內(nèi)買(mǎi)入的母基金份額，可以通過(guò)股票交易軟件手動(dòng)拆分A份額和B份額，既可以賣(mài)出A份額，保留B份額；也可以賣(mài)出B份額，保留A份額。

2) A份額和B份額

投資者可以通過(guò)股票賬戶(hù)，在證券交易市場(chǎng)內(nèi)買(mǎi)賣(mài)A份額、B份額，就像股票買(mǎi)賣(mài)一樣簡(jiǎn)單，流動(dòng)性相當(dāng)好，投資者可以隨時(shí)變現(xiàn)。可以購(gòu)買(mǎi)一定比例的A份額和B份額，利用證券公司交易軟件把A份額和B份額合并成母基金。

2.3.2 場(chǎng)外交易

場(chǎng)外交易就是證券市場(chǎng)外交易，場(chǎng)外購(gòu)買(mǎi)分級(jí)基金是指通過(guò)銀行柜臺(tái)、證券公司柜臺(tái)、基金公司網(wǎng)站等渠道購(gòu)買(mǎi)分級(jí)基金。

分級(jí)基金的A份額和B份額不可以在證券市場(chǎng)交易，投資者需要使用場(chǎng)外交易。若約定投資期限，在定期開(kāi)放申購(gòu)期間，投資者不可以退出投資資金，就像買(mǎi)賣(mài)銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品一樣。

1) 母基金

可以通過(guò)銀行柜臺(tái)、證券公司柜臺(tái)、基金公司網(wǎng)站等渠道購(gòu)買(mǎi)分級(jí)基金的母基金。母基金不會(huì)自動(dòng)分拆成A份額和B份額。如果需要拆分，則應(yīng)轉(zhuǎn)托管至場(chǎng)內(nèi)，才能進(jìn)行拆分操作。如果是通過(guò)場(chǎng)外交易完成母基金的買(mǎi)賣(mài)，則投資者須在基金公司進(jìn)行注冊(cè)，并持有相關(guān)指定銀行的存款賬戶(hù)。

2) A份額和B份額

通過(guò)場(chǎng)外交易完成母基金的買(mǎi)賣(mài)后，轉(zhuǎn)托管至場(chǎng)內(nèi)，拆分成A份額和B份額。這樣A份額和B份額就可以利用證券公司交易軟件自由地買(mǎi)賣(mài)了。

2.4 開(kāi)立基金賬戶(hù)和交易賬戶(hù)

基金賬戶(hù)是指注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)為投資人建立的用于管理和記錄投資人基金種類(lèi)、數(shù)量變化等情況的賬戶(hù)，不論投資人是通過(guò)哪個(gè)渠道辦理的，均記錄在該賬戶(hù)下。

交易賬戶(hù)是指基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)(包括直銷(xiāo)和代銷(xiāo)機(jī)構(gòu))為投資人開(kāi)立的用于管理和記錄投資人在該銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)交易的基金種類(lèi)和數(shù)量變化情況的賬戶(hù)。 投資者使用同一證件只能開(kāi)立一個(gè)基金賬戶(hù)，但這一基金賬戶(hù)可以在不同的銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)開(kāi)立相對(duì)應(yīng)的交易賬戶(hù)。

2.4.1 在基金公司開(kāi)立賬戶(hù)

個(gè)人投資者需要準(zhǔn)備以下資料。

1) 投資者個(gè)人有效身份證件原件及其復(fù)印件(本人簽字) 。

2) 如為代辦，還需提供代辦人有效身份證件原件及復(fù)印件(代辦人簽字) 。

3) 本人指定銀行賬戶(hù)賬號(hào)信息(開(kāi)戶(hù)銀行、開(kāi)戶(hù)行名稱(chēng)、賬號(hào))。

機(jī)構(gòu)投資者需要準(zhǔn)備以下資料：

1) 企業(yè)有效營(yíng)業(yè)執(zhí)照副本及復(fù)印件(加蓋公章)或民政部門(mén)有效注冊(cè)登記證書(shū)原件及其復(fù)印原件(加蓋公章) 。

2) 經(jīng)法定代表人簽字或蓋章的《基金業(yè)務(wù)授權(quán)委托書(shū)》(加蓋公章) 。

3) 指定銀行賬戶(hù)賬號(hào)信息(開(kāi)戶(hù)銀行、開(kāi)戶(hù)行名稱(chēng)、賬號(hào)) 。

4) 經(jīng)辦人有效身份證件及其簽字復(fù)印件。

5) 填制完畢的預(yù)留《印鑒卡》一式三份。

6) 填妥的《開(kāi)戶(hù)申請(qǐng)表(機(jī)構(gòu))》并加蓋公章。

下面通過(guò)具體實(shí)例進(jìn)行講解個(gè)人投資者如何在網(wǎng)上通過(guò)基金公司開(kāi)立基金賬戶(hù)。

在瀏覽器的地址欄中輸入“www.chinaamc.com/portal/cn/index.html”，然后回車(chē)，進(jìn)入華夏基金的首頁(yè)，如圖2.2所示。

圖2.2 華夏基金的首頁(yè)

單擊“開(kāi)戶(hù)”，進(jìn)入開(kāi)戶(hù)頁(yè)面，首先選擇銀行卡，如圖2.3所示。

圖2.3 選擇銀行卡

這里要選擇的銀行卡就是用來(lái)購(gòu)買(mǎi)基金的綁定銀行卡。以中國(guó)工商銀行的銀行卡為例，單擊“中國(guó)工商銀行”圖標(biāo)后，就可以輸入銀行卡卡號(hào)、證件類(lèi)型、開(kāi)立銀行卡時(shí)的證件號(hào)、真實(shí)姓名，如圖2.4所示。

圖2.4 輸入銀行卡相關(guān)信息

正確輸入銀行卡的相關(guān)信息后，單擊“下一步”按鈕，就可以看到《華夏基金管理有限公司網(wǎng)上交易服務(wù)協(xié)議》和《華夏基金管理有限公司網(wǎng)上下單轉(zhuǎn)賬支付業(yè)務(wù)協(xié)議》兩個(gè)文件內(nèi)容，如圖2.5所示。

圖2.5 查看協(xié)議文件內(nèi)容

如果同意協(xié)議文件的內(nèi)容，單擊“我同意”按鈕，就可以填寫(xiě)開(kāi)戶(hù)資料信息了，如圖2.6所示。

圖2.6 填寫(xiě)開(kāi)戶(hù)資料信息

正確填寫(xiě)各項(xiàng)開(kāi)戶(hù)信息后，單擊“確定”按鈕，這時(shí)會(huì)出現(xiàn)“投資人當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)承受能力”的預(yù)測(cè)頁(yè)面，如圖2.7所示。

圖2.7 測(cè)試風(fēng)險(xiǎn)承受能力

根據(jù)自己的實(shí)際情況，認(rèn)真選擇不同的風(fēng)險(xiǎn)承受選項(xiàng)，就可以了解自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，這樣就成功開(kāi)戶(hù)了。開(kāi)戶(hù)成功頁(yè)面如圖2.8所示。

開(kāi)戶(hù)成功后，基民就可以登錄“網(wǎng)上交易”進(jìn)行基金交易了。

圖2.8 開(kāi)戶(hù)成功頁(yè)面

2.4.2 在銀行開(kāi)立賬戶(hù)

個(gè)人投資者通過(guò)代銷(xiāo)基金的銀行申請(qǐng)開(kāi)立基金賬戶(hù)，應(yīng)提交下列材料。

1) 填妥的《開(kāi)戶(hù)申請(qǐng)表》。

2) 本人有效身份證件原件。

3) 本人的銀行存折(儲(chǔ)蓄卡)。

下面通過(guò)具體實(shí)例進(jìn)行講解，個(gè)人投資者如何在網(wǎng)上銀行開(kāi)立基金賬戶(hù)。

在瀏覽器的地址欄中輸入“www.icbc.com.cn”，然后回車(chē)，進(jìn)入中國(guó)工商銀行中國(guó)網(wǎng)站的首頁(yè)，鼠標(biāo)指向“個(gè)人網(wǎng)上銀行”按鈕，如圖2.9所示。

圖2.9 中國(guó)工商銀行中國(guó)網(wǎng)站的首頁(yè)

單擊“個(gè)人網(wǎng)上銀行”按鈕，進(jìn)入個(gè)人網(wǎng)上銀行頁(yè)面，然后單擊“我的賬戶(hù)”，彈出“登錄”對(duì)話框，如圖2.10所示。

圖2.10 個(gè)人網(wǎng)上銀行頁(yè)面和登錄對(duì)話框

在個(gè)人網(wǎng)上銀行“登錄”對(duì)話框中輸入銀行卡號(hào)或用戶(hù)名，再輸入登錄密碼和驗(yàn)證碼，然后單擊“登錄”按鈕，就可以成功進(jìn)入網(wǎng)上銀行操作頁(yè)面。

單擊“網(wǎng)上基金”超鏈接，就可以看到工商銀行的基金產(chǎn)品的代碼、基金簡(jiǎn)稱(chēng)、基金類(lèi)型、發(fā)行價(jià)、發(fā)行日期等信息，如圖2.11所示。

圖2.11 網(wǎng)上基金

單擊某基金后面對(duì)應(yīng)的“購(gòu)買(mǎi)”超鏈接，就可以進(jìn)入購(gòu)買(mǎi)界面。當(dāng)然，這時(shí)你如果還沒(méi)有開(kāi)戶(hù)，就進(jìn)入開(kāi)戶(hù)界面，如圖2.12所示，開(kāi)戶(hù)之前，要進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。

如果你的網(wǎng)上銀行已進(jìn)行過(guò)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，單擊“確認(rèn)”按鈕，就進(jìn)入開(kāi)立賬戶(hù)界面，如圖2.13所示。

圖2.12 開(kāi)戶(hù)界面

圖2.13 開(kāi)立賬戶(hù)界面

單擊“銀行端基金交易賬戶(hù)”超鏈接，進(jìn)入銀行端基金交易賬戶(hù)開(kāi)戶(hù)界面，如圖2.14所示。

圖2.14 銀行端基金交易賬戶(hù)開(kāi)戶(hù)界面

按要求正確填寫(xiě)各項(xiàng)信息后，向下拉動(dòng)滾動(dòng)條，就可以看到“下一步”按鈕，如圖2.15所示。

圖2.15 下一步按鈕

單擊“下一步”按鈕，就可以看到自己填寫(xiě)的信息，如圖2.16所示。

圖2.16 開(kāi)戶(hù)信息

然后輸入口令卡密碼和驗(yàn)證碼，單擊“確認(rèn)”按鈕，就可以開(kāi)戶(hù)成功，然后就可以進(jìn)行基金交易了。

2.4.3 在證券公司開(kāi)立賬戶(hù)

在通過(guò)代銷(xiāo)基金的證券公司開(kāi)立基金賬戶(hù)之前，要先開(kāi)立資金賬戶(hù)。

個(gè)人投資者申請(qǐng)開(kāi)立資金賬戶(hù)應(yīng)提供以下材料。

1) 填妥的《資金賬戶(hù)開(kāi)戶(hù)申請(qǐng)表》。

2) 本人有效身份證明原件及復(fù)印件。

3) 營(yíng)業(yè)部指定銀行的存折(儲(chǔ)蓄卡)。

個(gè)人投資者申請(qǐng)開(kāi)立基金賬戶(hù)應(yīng)提供以下材料。

1) 填妥的《開(kāi)戶(hù)申請(qǐng)表》。

2) 本人有效身份證件及復(fù)印件。

3) 在本代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)開(kāi)立的資金賬戶(hù)卡。

4) 營(yíng)業(yè)部指定銀行的存折(儲(chǔ)蓄卡)。

2.5 分級(jí)基金場(chǎng)外交易的認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)與贖回

分級(jí)基金母基金就是一只普通基金。下面先來(lái)詳細(xì)講解其場(chǎng)外交易的認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)與贖回程序。

2.5.1 分級(jí)基金場(chǎng)外交易的認(rèn)購(gòu)

在我國(guó)，不同的分級(jí)基金母基金在招募和設(shè)立時(shí)采用的發(fā)行方式也略有不同，因此，基金發(fā)行規(guī)則和基金的認(rèn)購(gòu)程序并不是相同的。

分級(jí)基金母基金正式發(fā)行首日，投資者參與認(rèn)購(gòu)的三個(gè)步驟，分別是辦理開(kāi)戶(hù)、認(rèn)購(gòu)過(guò)程和確認(rèn)。

個(gè)人投資者認(rèn)購(gòu)分級(jí)基金須提供的材料一般有四種，如圖2.17所示。

圖2.17 個(gè)人投資者認(rèn)購(gòu)基金須提供的材料

值得注意的是，滬、深所的規(guī)定指出，2017年5月1日起，證券資產(chǎn)不足30萬(wàn)元以及沒(méi)有面簽《風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)》的普通投資者將不能買(mǎi)入分級(jí)基金子份額和分拆基礎(chǔ)份額。

機(jī)構(gòu)投資者在基金直銷(xiāo)中心認(rèn)購(gòu)分級(jí)基金須提供的材料一般有四種，如圖2.18所示。

圖2.18 機(jī)構(gòu)投資者在基金直銷(xiāo)中心認(rèn)購(gòu)基金須提供的材料

機(jī)構(gòu)投資者在代銷(xiāo)網(wǎng)點(diǎn)認(rèn)購(gòu)分級(jí)基金須提供的材料一般有四種，如圖2.19所示。

圖2.19 機(jī)構(gòu)投資者在代銷(xiāo)網(wǎng)點(diǎn)認(rèn)購(gòu)基金須提供的材料

投資者可以在分級(jí)基金成立之后向各基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)咨詢(xún)認(rèn)購(gòu)結(jié)果，也可以到各基金銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)打印成交確認(rèn)單；此外，基金管理人將在分級(jí)基金成立之后按預(yù)留地址將《客戶(hù)信息確認(rèn)書(shū)》和《交易確認(rèn)書(shū)》郵寄給投資者，這樣就完成了分級(jí)基金母基金場(chǎng)外交易的認(rèn)購(gòu)全過(guò)程。

2.5.2 分級(jí)基金場(chǎng)外交易的申購(gòu)

分級(jí)基金母基金成立后，一般會(huì)有一段短暫的封閉期，最長(zhǎng)不超過(guò)3個(gè)月。之后進(jìn)入日常申購(gòu)、贖回期。分級(jí)基金封閉期結(jié)束后，每周至少有24小時(shí)應(yīng)為基金的開(kāi)放日，分級(jí)基金在開(kāi)放日接受辦理投資者的申購(gòu)、贖回、轉(zhuǎn)托管等交易業(yè)務(wù)。

分級(jí)基金母基金的申購(gòu)是以書(shū)面或其他被認(rèn)可的方式進(jìn)行的，基金管理人接到投資者的購(gòu)買(mǎi)申請(qǐng)時(shí)，按照當(dāng)日公布的基金單位凈值加一定的申購(gòu)費(fèi)作為申購(gòu)價(jià)格，分級(jí)基金母基金的申購(gòu)具體流程如下。

1) 投資者必須根據(jù)基金銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)規(guī)定的手續(xù)，在工作日的交易時(shí)間段內(nèi)向基金銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)提出申購(gòu)申請(qǐng)，填寫(xiě)《申購(gòu)申請(qǐng)表》。

2) 網(wǎng)點(diǎn)接受申請(qǐng)表和賬戶(hù)卡并對(duì)其進(jìn)行審核，合格后網(wǎng)點(diǎn)錄入信息并凍結(jié)申購(gòu)款，同時(shí)將有關(guān)信息傳至基金公司TA(過(guò)戶(hù))登記，TA向網(wǎng)點(diǎn)下傳申購(gòu)確認(rèn)信息，同時(shí)將信息傳至管理人。

3) 基金管理人以收到申購(gòu)的當(dāng)天作為申購(gòu)申請(qǐng)日(T日)，并在T 2工作日前(包括該日)對(duì)該交易的有效性進(jìn)行確認(rèn)。如果申購(gòu)成功，則將申購(gòu)款劃至基金托管人賬戶(hù)，同時(shí)基金單位入賬，投資者領(lǐng)取申購(gòu)確認(rèn)憑證。如果申購(gòu)失敗，則申購(gòu)款解凍，退還給投資者。

2.5.3 分級(jí)基金場(chǎng)外交易的贖回

分級(jí)基金母基金可辦理贖回的時(shí)間為證券交易所交易日的交易時(shí)間，投資者可以通過(guò)基金管理人或基金銷(xiāo)售人以電話或網(wǎng)上等形式進(jìn)行贖回基金，如果在當(dāng)日15:00點(diǎn)前贖回操作，以當(dāng)日收盤(pán)以后公布的基金凈值計(jì)算；在15:00點(diǎn)之后申報(bào)的贖回單則以次日收盤(pán)以后公布的基金凈值計(jì)算。收到贖回客戶(hù)指令后，基金公司需要進(jìn)行資金結(jié)算，因此需要耗費(fèi)一定的時(shí)間。

為避免資金大面積贖回的風(fēng)險(xiǎn)，適當(dāng)附加分級(jí)基金母基金的贖回條件，是保障開(kāi)放式基金日常運(yùn)營(yíng)穩(wěn)定的重要手段。具體限制條件有三個(gè)，如圖2.20所示。

圖2.20 分級(jí)基金母基金贖回的限制條件

1) 時(shí)間限制

首次發(fā)行募集完的資金，分級(jí)基金母基金運(yùn)作一段時(shí)間后才允許投資者贖回。各國(guó)對(duì)這一時(shí)間限定有不同的規(guī)定，一般都在3個(gè)月左右。

另外，對(duì)贖回日期也有限制，一般把每周或每月固定幾個(gè)日期定為申購(gòu)或贖回的日期。是對(duì)贖回款到賬日期的限制，即從接到基金份額將有人提出贖回要求到向持有人支付贖回款的時(shí)間，分級(jí)基金規(guī)定為7天或5天。

2) 額度限制

分級(jí)基金對(duì)贖回的額度條件進(jìn)行限制主要是為了應(yīng)對(duì)巨額贖回設(shè)立的。基金一般不會(huì)刻意限定贖回的額度，但當(dāng)贖回的總量超過(guò)一定的比例時(shí)會(huì)進(jìn)行一些特殊的安排。如某一個(gè)交易日，如果贖回要求超過(guò)發(fā)行單位總數(shù)的10%，則10%以外的贖回要求會(huì)延遲至下一個(gè)交易日辦理。

3) 費(fèi)用限制

贖回費(fèi)用是為了使投資者在買(mǎi)入分級(jí)基金份額后不會(huì)很快就贖回而設(shè)的，目的是保障基金公司的利益。投資者贖回基金時(shí)，按贖回基金份額的一定百分比向基金管理者交納費(fèi)用，這個(gè)費(fèi)用也不是固定不變的，持有的時(shí)間越長(zhǎng)，費(fèi)用率越低。

分級(jí)基金的贖回流程與申購(gòu)流程很相似，具體如下。

1) 填寫(xiě)贖回申請(qǐng)表，然后將填寫(xiě)好的申請(qǐng)表和賬戶(hù)卡交給銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)；

2) 網(wǎng)點(diǎn)對(duì)其申請(qǐng)贖回資料進(jìn)行審核，合格后錄入相關(guān)信息并凍結(jié)相應(yīng)贖回份額，同時(shí)將有關(guān)信息傳至TA，TA向網(wǎng)點(diǎn)下傳贖回確認(rèn)信息，同時(shí)將信息傳給托管人和管理人。

3) 基金托管人下劃贖回款，網(wǎng)點(diǎn)收到贖回確認(rèn)信息以及贖回款項(xiàng)后，就會(huì)將贖回款劃至投資者資金賬戶(hù)，投資者領(lǐng)取贖回款和確認(rèn)憑證。如果贖回失敗，原來(lái)凍結(jié)的基金單位解凍。

2.6 分級(jí)基金場(chǎng)內(nèi)交易的操作技巧

分級(jí)基金母基金場(chǎng)內(nèi)交易，即母基金在證券交易所競(jìng)價(jià)交易，其方法與買(mǎi)賣(mài)股票相同。

2.6.1 分級(jí)基金母基金場(chǎng)內(nèi)交易的申購(gòu)

目前，分級(jí)基金母基金場(chǎng)內(nèi)交易的申購(gòu)主要采取網(wǎng)上定價(jià)的發(fā)行方式，因此，在發(fā)行期內(nèi)認(rèn)購(gòu)分級(jí)基金會(huì)大幅超過(guò)基金的發(fā)行規(guī)模，所以需要通過(guò)“配號(hào)搖簽”，適當(dāng)分配基金份額。

配號(hào)就是根據(jù)投資者申購(gòu)分級(jí)基金交易號(hào)分給投資者申購(gòu)用的號(hào)碼。根據(jù)此配號(hào)，投資者可以與公布的中簽號(hào)對(duì)比，看中簽與否，具體申購(gòu)步驟如下。

1) 辦理申購(gòu)

已有上海股票賬戶(hù)或基金賬戶(hù)的投資者可直接進(jìn)行申購(gòu)；沒(méi)有上海股票賬戶(hù)或基金賬戶(hù)的投資者，需要到當(dāng)?shù)亻_(kāi)戶(hù)網(wǎng)點(diǎn)辦理股票賬戶(hù)或基金賬戶(hù)；投資者根據(jù)自己的計(jì)劃申購(gòu)量，在申購(gòu)前向自己的資金賬戶(hù)中存入足夠的資金，一經(jīng)辦理申購(gòu)手續(xù)，申購(gòu)資金即被凍結(jié)。

2) 確認(rèn)中簽并解凍資金

辦理申購(gòu)的步驟如下。

T日：申購(gòu)日

T 1日：將申購(gòu)資金劃入登記結(jié)算公司資金專(zhuān)戶(hù)

T 2日：驗(yàn)資并出具驗(yàn)資報(bào)告，確認(rèn)有效申購(gòu)

T 3日：搖號(hào)抽簽

T 4日：公布中簽結(jié)果，對(duì)未中簽的申購(gòu)款予以解凍

3) 申購(gòu)規(guī)則

發(fā)行方式：上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行

發(fā)行對(duì)象：中華人民共和國(guó)境內(nèi)自然人、法人和其他組織

發(fā)行面值：1.00元/份

發(fā)行費(fèi)用：0.01元/份

申購(gòu)價(jià)格：1.01元/份

申購(gòu)地點(diǎn)：上海證券交易