引論：我們?yōu)槟砹?3篇白銀投資論文范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫作時(shí)的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。

篇1

作者簡(jiǎn)介：黃健柏（1954-），男，湖南郴州人，管理學(xué)博士，中南大學(xué)教授、博士生導(dǎo)師，主要從事產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融工程、企業(yè)理論等研究；程 慧（1985-），女，貴州都勻人，中南大學(xué)商學(xué)院博士研究生，主要從事產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究；郭堯琦（1982-），男，河南鄭州人，中南大學(xué)商學(xué)院博士研究生，主要從事產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究；邵留國(guó)（1979-），男，山東濟(jì)寧人，中南大學(xué)商學(xué)院講師。

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-1096（2012）03-0045-05收稿日期：2011-07-27

一、相關(guān)研究及文獻(xiàn)綜述

一直以來(lái)，石油、金屬等大宗商品一直都是市場(chǎng)投資者、交易者、生產(chǎn)者以及政策制定者關(guān)注的重點(diǎn)。2008年下半年全球大宗商品價(jià)格受全球金融危機(jī)影響出現(xiàn)大幅下跌之后，金屬、石油等大宗商品價(jià)格進(jìn)入到一個(gè)2年多的強(qiáng)勢(shì)上行的周期。但與價(jià)格持續(xù)上漲相伴隨的是，金屬、石油等大宗商品價(jià)格劇烈波動(dòng)。作為重要的基礎(chǔ)原材料，有色金屬價(jià)格的劇烈波動(dòng)在一定程度上會(huì)影響我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)態(tài)。因此，對(duì)于究竟是什么因素主導(dǎo)了有色金屬的價(jià)格波動(dòng)行為，以及這些因素到底在多大程度上主導(dǎo)價(jià)格走勢(shì)一直是眾多相關(guān)利益者關(guān)注的問(wèn)題。

Cuddington等（2003）通過(guò)方差分析以及GARCH類模型研究了固定匯率制度和靈活匯率制度下包含有色金屬在內(nèi)的3種商品類別的價(jià)格波動(dòng)行為。研究結(jié)果表明，自由匯率下實(shí)際商品價(jià)格的波動(dòng)程度要比固定匯率下的大。Tully等（2007）采用多變量APGARCH模型驗(yàn)證了1984年~2003年期間的黃金價(jià)格波動(dòng)行為中存在的杠桿效應(yīng)。實(shí)證結(jié)果同樣證明美元是最主要的，甚至許多情況下是唯一的影響黃金價(jià)格的宏觀經(jīng)濟(jì)變量。Sjaastad（2008）通過(guò)構(gòu)建誤差模型采用1991年~2004年的馬克/歐元、美元以及人民幣的即期和遠(yuǎn)期匯率數(shù)據(jù)驗(yàn)證了主要匯率和黃金價(jià)格之間的理論和實(shí)證關(guān)系。研究表明自從布雷頓森林國(guó)際貨幣體系解體以后，主要貨幣的浮動(dòng)匯率制度成為了世界黃金市場(chǎng)價(jià)格不穩(wěn)定的主要原因。從20世紀(jì)90年代以來(lái)，世界黃金市場(chǎng)價(jià)格由美元集團(tuán)主導(dǎo)，美元價(jià)值的上漲和下跌對(duì)其他貨幣體系下的黃金價(jià)格影響更加強(qiáng)烈。Krichene（2008）認(rèn)為，商品價(jià)格的上漲是和一般的相對(duì)低的利率以及美元價(jià)值的實(shí)質(zhì)的貶值有關(guān)。商品價(jià)格的上漲至少部分與利率和美元匯率的下降相關(guān)。Sari等（2010）通過(guò)構(gòu)建VAR模型分析了3種貴金屬（金銀鉑鈀）的現(xiàn)貨價(jià)格與石油價(jià)格、美元/歐元匯率之間的聯(lián)動(dòng)和信息傳遞關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn)貴金屬與石油和匯率之間在長(zhǎng)期內(nèi)存在著較弱的均衡關(guān)系，而在短期內(nèi)現(xiàn)貨市價(jià)格對(duì)沖擊的反應(yīng)是顯著的（但卻是暫時(shí)的）。更進(jìn)一步，他們?cè)阢K金和鈀金中發(fā)現(xiàn)了一些如匯率市場(chǎng)一樣的市場(chǎng)過(guò)度反應(yīng)的證據(jù)。Zhang等（2010）從價(jià)格協(xié)整關(guān)系、因果關(guān)系以及價(jià)格發(fā)現(xiàn)等三個(gè)方面探討了石油和黃金兩個(gè)市場(chǎng)的相互作用關(guān)系，實(shí)證結(jié)果表明：原油價(jià)格和黃金價(jià)格之間有著顯著的正相關(guān)關(guān)系，在樣本期間的相關(guān)系數(shù)達(dá)到0.9295。此外，兩個(gè)市場(chǎng)之間存在著長(zhǎng)期的均衡關(guān)系，但是只存在從石油市場(chǎng)向黃金市場(chǎng)傳導(dǎo)的單向格蘭杰因果關(guān)系。

Morales（2009）利用GARCH模型和EGARCH模型研究了1995年~2007年期間貴重金屬的波動(dòng)溢出以及非對(duì)稱特征。結(jié)果表明，有明顯證據(jù)顯示貴金屬收益之間存在持續(xù)的波動(dòng)性。同時(shí)，幾乎所有樣本中存在一種以雙向方式運(yùn)行的明顯的波動(dòng)性溢出，只有黃金例外，即幾乎沒(méi)有證據(jù)顯示其他貴金屬影響黃金市場(chǎng)。同時(shí)，作者指出從非對(duì)稱溢出效應(yīng)的結(jié)果表明，負(fù)面消息比利好消息對(duì)貴金屬市場(chǎng)產(chǎn)生更大的影響。

與國(guó)外相比，國(guó)內(nèi)對(duì)于有色金屬價(jià)格波動(dòng)的研究相對(duì)較少。已有的研究或定性分析價(jià)格的波動(dòng)原因（夏曉輝 等，2007），或是研究某一個(gè)外部沖擊對(duì)金屬價(jià)格的影響，如李藝等（2008）、方毅等（2007）等分別研究了國(guó)際基金、期貨投資者行為對(duì)我國(guó)期銅價(jià)格的影響，而對(duì)于石油對(duì)于我國(guó)有色金屬價(jià)格波動(dòng)的影響，見(jiàn)于吳迪（2010）。本文關(guān)注的是美元、石油價(jià)格與有色金屬之間的關(guān)系，類似問(wèn)題Akram（2009）、Sari（2010）等學(xué)者在其研究中探討過(guò)，但基于我國(guó)金屬價(jià)格數(shù)據(jù)的實(shí)證研究還不多。因此，本文在以上研究的基礎(chǔ)上，通過(guò)構(gòu)建VAR模型，分析美元以及石油價(jià)格變化對(duì)我國(guó)金屬價(jià)格的沖擊，以及在此沖擊下黃金、白銀和銅金屬間的相互影響關(guān)系，并分析各沖擊對(duì)于金屬價(jià)格影響的持續(xù)性和貢獻(xiàn)率，這將有利于揭示我國(guó)有色金屬價(jià)格波動(dòng)行為背后的推動(dòng)作用，有效控制外部沖擊對(duì)我國(guó)金屬價(jià)格波動(dòng)的影響，避免金屬價(jià)格波動(dòng)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)和工業(yè)發(fā)展的穩(wěn)定帶來(lái)沖擊。

二、數(shù)據(jù)和方法

（一）數(shù)據(jù)選取與處理

本文采用3種金屬現(xiàn)貨價(jià)格（金、銀、銅）、石油現(xiàn)貨價(jià)格和美元指數(shù)的日度時(shí)間序列數(shù)據(jù)（5天工作制）。美元指數(shù)（US Dollar Index，USDX），是綜合反映美元在國(guó)際外匯市場(chǎng)的匯率情況的指標(biāo)，用來(lái)衡量美元對(duì)一攬子貨幣的匯率變化程度。原油現(xiàn)貨價(jià)格選取的是布倫特原油現(xiàn)貨價(jià)格，單位標(biāo)價(jià)為美元/桶。而3種金屬價(jià)格均為上海期貨交易所公布的現(xiàn)貨價(jià)格。時(shí)間序列跨度為2005年9月1日至2011年4月25日，共計(jì)1145個(gè)數(shù)據(jù)。因?yàn)閷?duì)數(shù)數(shù)據(jù)不改變?cè)瓉?lái)的協(xié)整關(guān)系，并能盡可能的消除波動(dòng)的影響，使數(shù)據(jù)的趨勢(shì)線性化，消除時(shí)間序列中存在的異方差，因此對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)數(shù)處理。本文所使用的計(jì)量工具是Eviews6.0。

為了對(duì)樣本價(jià)格時(shí)間序列有一個(gè)直觀的印象，首先對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)，如表1所示。從變異系數(shù)可以看出，樣本期間內(nèi)石油和白銀的價(jià)格具有較高的波動(dòng)性，而黃金和銅價(jià)格的波動(dòng)性則相對(duì)較低。此外，從Jarque-Bera統(tǒng)計(jì)值也可以看出，所有的時(shí)間序列在1%的顯著性下都不是正態(tài)分布，其中，銅呈現(xiàn)出尖峰厚尾右偏的非正態(tài)分布，而銀和石油則是尖峰厚尾的左偏非正態(tài)分布，黃金和美元指數(shù)均呈現(xiàn)出“矮胖”的非正態(tài)分布。

3種金屬和石油價(jià)格之間的相關(guān)性如表2所示。可以看到，黃金和白銀價(jià)格之間有著相對(duì)較高的相關(guān)系數(shù)，反映了其類似的財(cái)富效應(yīng)和貨幣因素；而銅、白銀和石油價(jià)格之間的相關(guān)系數(shù)大于黃金與石油價(jià)格之間的相關(guān)系數(shù)，這可能是由于銅和白銀在工業(yè)上的使用程度更高有關(guān)。此外，銅、黃金、白銀均與美元指數(shù)存在的負(fù)向的相關(guān)關(guān)系。各金屬與石油及美元之間具體的影響大小將在后文進(jìn)行進(jìn)一步驗(yàn)證。

（二）方法選擇

方法上，本文將基于平穩(wěn)序列（一階對(duì)數(shù)差分）構(gòu)建VAR模型。VAR模型是一種非理論性的模型，它無(wú)需對(duì)變量做任何先驗(yàn)性約束，因此在分析VAR模型時(shí)，往往不分析一個(gè)變量的變化對(duì)另一個(gè)變量的影響如何，而是分析當(dāng)一個(gè)誤差項(xiàng)發(fā)生變化，或者說(shuō)模型受到某種沖擊時(shí)對(duì)系統(tǒng)的動(dòng)態(tài)影響，這種分析方法稱為脈沖響應(yīng)函數(shù)，即考慮擾動(dòng)項(xiàng)的影響是如何傳播到各變量的。本文將采用廣義脈沖響應(yīng)函數(shù)。相比Sims（1980）年提出的基于正交化的脈沖響應(yīng)函數(shù)，廣義脈沖響應(yīng)函數(shù)的結(jié)果不會(huì)因?yàn)樽兞康妮斎腠樞虿煌煌４送猓瑢?duì)于每一個(gè)結(jié)構(gòu)沖擊對(duì)于內(nèi)生變量的貢獻(xiàn)度，本文將通過(guò)VAR模型的方差分解進(jìn)行分析，從而得出VAR模型中的變量產(chǎn)生影響的每個(gè)隨機(jī)擾動(dòng)的相對(duì)重要性的信息。

由于滯后期的選擇對(duì)于構(gòu)建對(duì)于VAR模型至關(guān)重要，因此，要首先確定模型的滯后期。根據(jù)Akram研究中模型選擇標(biāo)準(zhǔn)，確定本文VAR模型的滯后階數(shù)為5階。根據(jù)所設(shè)定的VAR模型，所有根模的倒數(shù)都小于1，即位于單位圓內(nèi)，說(shuō)明本文的VAR模型是穩(wěn)定的，可以進(jìn)行脈沖響應(yīng)和方差分解。

三、實(shí)證檢驗(yàn)與穩(wěn)定性檢驗(yàn)

本文將通過(guò)格蘭杰因果檢驗(yàn)、脈沖響應(yīng)函數(shù)以及方差分解對(duì)美元指數(shù)、石油和3種有色金屬價(jià)格之間的關(guān)系進(jìn)行穩(wěn)定性檢驗(yàn)。

（一）變量的平穩(wěn)性檢驗(yàn)

ADF檢驗(yàn)結(jié)果顯示，本文使用的所有變量都是非平穩(wěn)的，而其1階差分序列都是平穩(wěn)的，說(shuō)明文中所有變量都是1階單整的。我們?cè)谧兞緼DF檢驗(yàn)基礎(chǔ)上構(gòu)建VAR模型。

（二）格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)

結(jié)果顯示，對(duì)于黃金來(lái)說(shuō)，美元指數(shù)和石油價(jià)格在一定顯著性水平下與黃金價(jià)格存在單向格蘭杰因果關(guān)系；對(duì)于白銀來(lái)說(shuō)，美元指數(shù)、石油價(jià)格以及黃金價(jià)格均在一定顯著性水平下與白銀價(jià)格存在單向格蘭杰因果關(guān)系；對(duì)于銅來(lái)說(shuō)，美元指數(shù)、石油價(jià)格以及白銀價(jià)格則在一定程度上與銅價(jià)格存在單向格蘭杰因果關(guān)系。美元指數(shù)、石油以及3種金屬中，有著比較強(qiáng)的雙向格蘭杰因果關(guān)系的是石油價(jià)格和白銀價(jià)格。

（三）脈沖響應(yīng)分析

結(jié)果顯示：黃金價(jià)格對(duì)于自身突發(fā)性事件的沖擊反應(yīng)較為劇烈，自身事件的正向沖擊短期內(nèi)就會(huì)導(dǎo)致價(jià)格的迅速上漲，美元和石油對(duì)于我國(guó)黃金價(jià)格的沖擊影響持續(xù)時(shí)間更長(zhǎng)。這意味著相比國(guó)外來(lái)說(shuō)，我國(guó)黃金價(jià)格回歸均值所需要的時(shí)間更久，國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)上漲預(yù)期一旦形成，短期內(nèi)將難以發(fā)生改變。同時(shí)，這也在一定程度上說(shuō)明我國(guó)金屬市場(chǎng)依然存在著顯著的“羊群行為”，市場(chǎng)中理性投機(jī)者群體不能迅速修正非理性投資者的過(guò)度反應(yīng)行為，市場(chǎng)效率相比國(guó)外市場(chǎng)較低，在一定意義上不正常獲利的可能性相對(duì)較大。

白銀和銅對(duì)黃金價(jià)格的沖擊影響大小均呈現(xiàn)出近似恒定的狀態(tài)，其影響大小分別為0.005和0.003左右。這可能是因?yàn)椴煌饘匍g由于受到相同的經(jīng)濟(jì)變量的影響，比如宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、美元等變量的沖擊，使得金屬間由于存在一定的相似的商品屬性或金融屬性，從而在一定程度上呈現(xiàn)出價(jià)格的聯(lián)動(dòng)性。而白銀對(duì)黃金的影響大小為0.005，大于銅金屬對(duì)黃金的影響，這也說(shuō)明了黃金和白銀價(jià)格之間的相關(guān)性要大于黃金和銅價(jià)格之間的相關(guān)性。

對(duì)白銀來(lái)說(shuō)，無(wú)論是金屬特性和金融屬性上都與黃金很接近，所以其對(duì)于來(lái)自于美元指數(shù)和石油價(jià)格的沖擊的反應(yīng)也呈現(xiàn)出一定程度的相似性，但與黃金相比，白銀受到美元指數(shù)和銅價(jià)格的沖擊影響要顯著大于黃金受到的影響，這可能是因?yàn)橄啾劝足y來(lái)說(shuō)，黃金的貨幣屬性要強(qiáng)于白銀，黃金的保值、避險(xiǎn)效果更加明顯，其價(jià)格波動(dòng)程度要低于白銀的波動(dòng)程度。此外，由于白銀的商品屬性強(qiáng)于黃金，其工業(yè)用途大于黃金，因此商品市場(chǎng)供需的不斷變化也會(huì)在一定程度上導(dǎo)致白銀價(jià)格比黃金價(jià)格對(duì)于外來(lái)的沖擊表現(xiàn)出更大的敏感性，一旦價(jià)格失去支撐，對(duì)于外來(lái)沖擊就會(huì)產(chǎn)生更強(qiáng)的波動(dòng)反應(yīng)。

黃金對(duì)于白銀價(jià)格的沖擊僅小于白銀自身的沖擊影響大小，在第一期即達(dá)到0.009，遠(yuǎn)大于白銀價(jià)格對(duì)于黃金價(jià)格沖擊影響的大小，并且其沖擊影響在一段時(shí)期內(nèi)保持著0.015左右大小的穩(wěn)定狀態(tài)，這與Lucey等（2006）的研究結(jié)論是基本一致的。 與前文分析的黃金、白銀一樣，銅金屬同樣對(duì)自身突發(fā)事件的沖擊反映比較強(qiáng)烈。此外，黃金和白銀價(jià)格的變化同樣會(huì)對(duì)銅金屬價(jià)格產(chǎn)生正向的沖擊，但其沖擊影響要小于美元和石油的沖擊影響。

（四）方差分解

方差分解表示的是當(dāng)系統(tǒng)的某個(gè)變量受到一個(gè)單位的沖擊以后，以變量的預(yù)測(cè)誤差百分比的形式反映變量之間的交互作用程度，它的基本思想是把系統(tǒng)中每一個(gè)內(nèi)生變量的變動(dòng)按其成分分解為與各個(gè)方程隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)相關(guān)聯(lián)的各組成部分，以了解其對(duì)模型內(nèi)生變量的相對(duì)重要性。本文采用方差分解分析各個(gè)變量對(duì)不同金屬價(jià)格波動(dòng)的解釋程度。

結(jié)果表明：一直以來(lái)，黃金價(jià)格波動(dòng)有大約50%左右來(lái)自于自身的原因，其余50%的波動(dòng)基本來(lái)自于白銀、美元指數(shù)和石油價(jià)格，這3個(gè)指標(biāo)引起黃金價(jià)格波動(dòng)的比例分別占到了30%、18%和2%；而白銀價(jià)格波動(dòng)則分別有35%、20%和3%來(lái)自于黃金、美元和石油，這說(shuō)明盡管短期內(nèi)黃金和白銀的價(jià)格波動(dòng)會(huì)出現(xiàn)不一致，但總體而言，黃金和白銀價(jià)格還是具有一定的價(jià)格聯(lián)動(dòng)性，并且其相互影響程度比較高。

而相對(duì)于石油價(jià)格來(lái)說(shuō)，美元指數(shù)對(duì)于我國(guó)黃金和白銀價(jià)格波動(dòng)的解釋程度要大于石油價(jià)格的貢獻(xiàn)率。這可能因?yàn)辄S金、白銀有著很好的貨幣屬性來(lái)抵抗通貨膨脹，從而在美元貶值時(shí)，其投資的增加會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)黃金和白銀價(jià)格的上漲。

對(duì)于銅來(lái)說(shuō)，其價(jià)格波動(dòng)主要來(lái)自于自身的原因,而石油和美元并不是我國(guó)銅金屬價(jià)格波動(dòng)的主要原因。一方面可能是因?yàn)椋覈?guó)已經(jīng)是世界上最大的銅金屬消費(fèi)國(guó)，2010年我國(guó)銅消費(fèi)量占世界消費(fèi)量的35%，巨大的國(guó)內(nèi)需求在一定程度上主導(dǎo)了我國(guó)銅金屬價(jià)格的走勢(shì)；另一方面，美元對(duì)于我國(guó)銅金屬價(jià)格的影響更多來(lái)至于倫銅市場(chǎng)的信息傳遞以及匯率變動(dòng)所導(dǎo)致的我國(guó)貨幣政策的影響。石油價(jià)格則是通過(guò)市場(chǎng)的溢出效益和成本效應(yīng)在一定程度上推高了我國(guó)銅價(jià)。但總體而言，美元指數(shù)、石油價(jià)格波動(dòng)的沖擊并不是影響我國(guó)銅金屬價(jià)格的主要因素。

四、結(jié)論與啟示

石油價(jià)格和美元價(jià)值的變化對(duì)我國(guó)金屬價(jià)格的沖擊影響是顯著的，但其沖擊影響大小和對(duì)不同品種金屬價(jià)格行為的解釋度是不同的。其中，對(duì)黃金和白銀來(lái)說(shuō)，美元價(jià)值的變化形成的沖擊影響要大于石油價(jià)格變化產(chǎn)生的沖擊影響，并且其對(duì)黃金和白銀價(jià)格行為的解釋度要遠(yuǎn)大于石油，分別達(dá)到了18%和20%。因此，相對(duì)來(lái)講，美元價(jià)值的變化是影響我國(guó)黃金和白銀價(jià)格行為的一個(gè)不容忽視的因素。從2008年底美國(guó)首次開(kāi)始實(shí)施量化寬松政策至今，全球流動(dòng)性泛濫、美元持續(xù)貶值。從本文的研究結(jié)論來(lái)看，持續(xù)2年多的黃金和白銀價(jià)格大幅上漲直接反映了由寬松貨幣政策導(dǎo)致的美元貶值所帶來(lái)的影響。一方面，寬松政策帶來(lái)的美元持續(xù)貶值直接推動(dòng)以美元定價(jià)的黃金、白銀等貴金屬價(jià)格上漲；另一方面，美元的持續(xù)貶值推動(dòng)大量以保值為目的的貨幣進(jìn)入黃金、白銀市場(chǎng)中。此外，美元持續(xù)貶值使得熱錢與投機(jī)力量涌入、購(gòu)買力提高所激發(fā)的價(jià)格通脹壓力遠(yuǎn)大于人民幣升值所帶來(lái)的成本下降效用，市場(chǎng)通脹預(yù)期再次推高了黃金、白銀等金屬價(jià)格。

對(duì)于我國(guó)銅金屬來(lái)說(shuō)，美元、石油、黃金以及白銀價(jià)格的變化都會(huì)對(duì)我國(guó)銅金屬價(jià)格產(chǎn)生沖擊，但四者均不是我國(guó)銅金屬價(jià)格行為的主導(dǎo)因素，而應(yīng)該被視為銅價(jià)格行為的輔助因素。即使美元升值，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來(lái)的對(duì)銅等工業(yè)金屬需求的上漲將在很大程度上抵消美元升值帶來(lái)的影響。相比較而言，供給和需求以及投機(jī)行為對(duì)我國(guó)銅金屬價(jià)格的影響可能是需要進(jìn)一步研究的方向。

當(dāng)前，開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下，各種外部沖擊已經(jīng)逐漸成為影響金屬、石油等全球大宗商品價(jià)格行為的重要因素。2009年至今，隨著金融危機(jī)影響的逐漸減弱，全球經(jīng)濟(jì)逐步回升，尤其是我國(guó)國(guó)內(nèi)顯著增加的巨大的金屬需求，推動(dòng)全球金屬價(jià)格再次持續(xù)上升，但是金屬價(jià)格行為已經(jīng)更加復(fù)雜，不同時(shí)期的價(jià)格行為已不僅僅取決于需求的支撐。美元走勢(shì)、通脹預(yù)期、市場(chǎng)流動(dòng)性、金屬的金融化進(jìn)程、各種投機(jī)行為以及國(guó)家政策等種種因素相互作用，都將促使金屬價(jià)格行為呈現(xiàn)出更為復(fù)雜和劇烈的波動(dòng)狀態(tài)。因此，對(duì)于我國(guó)有色金屬產(chǎn)業(yè)的相關(guān)部門、企業(yè)而言，所面對(duì)的已不是一個(gè)簡(jiǎn)單由供求關(guān)系所決定的市場(chǎng)，外部沖擊所具有的突發(fā)性和復(fù)雜性要求我們?cè)谡w把握金屬價(jià)格的長(zhǎng)期行為的同時(shí)，更應(yīng)該通過(guò)構(gòu)建相關(guān)預(yù)測(cè)和預(yù)警機(jī)制，準(zhǔn)確識(shí)別不同時(shí)期金屬價(jià)格行為的內(nèi)在主導(dǎo)推動(dòng)力，有效地預(yù)測(cè)金屬價(jià)格的短期波動(dòng)行為，并綜合運(yùn)用期貨市場(chǎng)、貨幣政策、儲(chǔ)備戰(zhàn)略等手段，從而完善我國(guó)金屬期貨市場(chǎng)，充分發(fā)揮期貨市場(chǎng)所具有的套期保值和價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，規(guī)避金屬價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化金屬定價(jià)機(jī)制。此外，還可以通過(guò)制定合理和及時(shí)的貨幣及匯率政策控制市場(chǎng)流動(dòng)性，同時(shí)通過(guò)戰(zhàn)略儲(chǔ)備調(diào)節(jié)市場(chǎng)供需，確保市場(chǎng)有保有提有壓，從而保證金屬產(chǎn)業(yè)鏈條各個(gè)環(huán)節(jié)處于更為合理和穩(wěn)定的價(jià)格區(qū)間，避免在金屬價(jià)格出現(xiàn)劇烈波動(dòng)時(shí)才制定應(yīng)對(duì)措施以及滯后的價(jià)格調(diào)控反而加劇價(jià)格波動(dòng)行為的現(xiàn)象。

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(編校：育 川)

An Empirical Research on US Dollar, Oil and Metal Prices Based on VAR Model

HUANG Jian-bo, CHENG Hui, GUO Yao-qi，SHAO Liu-guo

篇2

從17世紀(jì)20年代起，英國(guó)東印度公司（EIC）在絕大部分年份中，所購(gòu)買的茶葉都占其從中國(guó)總進(jìn)口值的一半以上。在1765—1774年十年平均每年從中國(guó)進(jìn)口的總貨值中，茶葉占71％。在1785—1794年中，這一比例提高到85％。〔8〕雖然瓷器、漆器、絲綢和其他中國(guó)商品的需求由于歐洲“中國(guó)風(fēng)格”（Chinoseries）的流行仍在增長(zhǎng)，但公司寧可讓這類商品的貿(mào)易由其船長(zhǎng)和船員利用他們的“優(yōu)待噸位”（Privilegetonnage）去經(jīng)營(yíng)，本身則集中全力經(jīng)營(yíng)茶葉貿(mào)易。〔9〕19世紀(jì)以后，英國(guó)東印度公司每年從中國(guó)進(jìn)口的茶葉都占其總貨值的90％以上，在其壟斷中國(guó)貿(mào)易的最后幾年中，茶葉成為其唯一的進(jìn)口商品。

茶葉貿(mào)易不但對(duì)英國(guó)東印度公司的存在生死攸關(guān)，而且對(duì)英國(guó)財(cái)政也至關(guān)重要。從1815年起，公司每年在茶葉貿(mào)易中獲利都在一百萬(wàn)鎊以上，占其商業(yè)總利潤(rùn)的90％，〔10〕提供了英國(guó)國(guó)庫(kù)全部收入的10％。〔11〕

荷蘭是18世紀(jì)西方各國(guó)中僅次于英國(guó)的最重要的對(duì)華貿(mào)易國(guó)。荷蘭人對(duì)中國(guó)商品的需求主要有五類：茶、瓷器、粗絲、紡織品（包括絲綢、南京布等）、藥材雜貨等。〔12〕雖然荷屬東印度公司（VOC）最早將茶葉從中國(guó)運(yùn)往歐洲，但直到18世紀(jì)40年代初，其輸往歐洲的茶葉主要購(gòu)自來(lái)到巴達(dá)維亞的中國(guó)帆船。在18世紀(jì)最初的十年間，荷印公司在與巴城中國(guó)帆船的易貨交易中每年尚有10—50萬(wàn)盾的盈余。〔13〕隨著歐洲對(duì)茶葉需求的迅速增長(zhǎng)，荷印公司已不滿足于中國(guó)帆船運(yùn)往巴城的茶葉數(shù)量。1728—1734年，在巴城茶葉貿(mào)易繼續(xù)進(jìn)行的同時(shí)，荷印公司從荷蘭派出11艘船，直接前往廣州購(gòu)買茶葉。其中兩艘船中途遇難，另外9艘船運(yùn)回總共1350000荷磅（1擔(dān)＝125荷磅）的茶葉，價(jià)值1743945荷盾，占全部貨值的73.9％，獲純利2334459荷盾。〔14〕由于用來(lái)購(gòu)買茶葉的白銀短缺，1734年以后，荷印公司董事會(huì)放棄從荷蘭直接派船到中國(guó)的努力，改為每年從巴城派兩艘船到廣州購(gòu)買茶葉，同時(shí)仍鼓勵(lì)中國(guó)帆船在巴城的茶葉貿(mào)易。1740年，荷蘭殖民者盡屠巴城華人，巴城華商貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)破壞無(wú)殆，〔15〕茶葉貿(mào)易隨之衰落。到18世紀(jì)50年代，巴城茶葉貿(mào)易停止。〔16〕1757年以后，荷印公司重開(kāi)對(duì)華直接貿(mào)易，直至1795年荷人因拿破侖戰(zhàn)爭(zhēng)而退出對(duì)華直接貿(mào)易。從18世紀(jì)20年代到90年代，茶葉均是荷人從中國(guó)輸出的最重要的商品。在這一時(shí)期的大部份年代中，茶葉占荷人輸出的中國(guó)商品總值的70—80％，有些年份甚至超過(guò)85％。

資料來(lái)源：Jorg,Prcelain,P.217-220.

從第一艘美國(guó)船到達(dá)中國(guó)起，茶葉就是其尋求的最重要的商品。1784年，美船“中國(guó)皇后”（EmpressofChina）號(hào)首航廣州，帶回3002擔(dān)茶葉，價(jià)值66100兩白銀，占該船總貨值的92％〔17〕然而，美船并不象同期的歐洲船只那樣幾乎主要從事茶葉貿(mào)易。1792年，6艘從廣州回航的美國(guó)船的總貨值為317270兩白銀，其中茶葉11538擔(dān)，價(jià)值為165440兩，略高于總貨值的一半。〔18〕1840年，美船在廣州購(gòu)買貨物總值2766240兩白銀，茶葉價(jià)值1411391兩，仍是略高于總貨值的一半。〔19〕在19世紀(jì)初到30年代的大部分年份，美船在華出口貨物中，茶葉價(jià)值約占30—40％。至1837年，美船的茶葉貨值首次超過(guò)60％，達(dá)到65％。〔20〕1840年，美船購(gòu)買19333579磅茶葉，占其在華購(gòu)貨總值的81％。〔21〕

在18世紀(jì)其他歐洲大陸國(guó)家，如法國(guó)、瑞典、丹麥、美國(guó)的對(duì)華貿(mào)易中，茶葉所占的中國(guó)貨值比率也高達(dá)65—75％不等。〔22〕由于英國(guó)茶葉進(jìn)口稅高達(dá)100％，歐洲大陸國(guó)家購(gòu)買的茶葉歷來(lái)靠走私進(jìn)入英國(guó)獲利。1784年英國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)抵代稅條例（CommutationAct），英國(guó)本土茶葉消費(fèi)稅由100％降至12.5％。〔23〕歐洲大陸國(guó)家的白銀來(lái)源逐漸枯竭，加上走私茶葉入英國(guó)已無(wú)利可圖，他們?cè)?885年以后逐漸退出茶葉貿(mào)易。廣州的茶葉貿(mào)易為英人所支配，小部分為美國(guó)商人分享。前幾年，廣州每年出口茶葉350000擔(dān)，價(jià)值94450000銀元，占中國(guó)出口貨值的70％。〔24〕二、白銀：西方購(gòu)買茶葉的主要支付手段

當(dāng)18世紀(jì)20年代以后歐洲各東方貿(mào)易公司競(jìng)相從事對(duì)華貿(mào)易時(shí)，他們均面臨同樣的問(wèn)題，如何來(lái)支付購(gòu)買茶葉的費(fèi)用？歐洲產(chǎn)品幾乎在中國(guó)找不到銷售市場(chǎng)！18世紀(jì)的中國(guó)經(jīng)濟(jì)建立在手工業(yè)的農(nóng)業(yè)緊密結(jié)合的基礎(chǔ)上，發(fā)達(dá)的手工業(yè)和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)使中國(guó)在經(jīng)濟(jì)上高度自給自足。一百多年以后主持中國(guó)海關(guān)總稅務(wù)司的英人赫德（RobertHart）在其《中國(guó)見(jiàn)聞錄》（ThesefromtheLandofSinim）中仍寫道：“中國(guó)有世界最好的糧食——大米；最好的飲料——茶：最好的衣物——棉、絲和皮毛。他們無(wú)需從別處購(gòu)買一文錢的東西。”〔25〕經(jīng)濟(jì)上高度自給自足和相對(duì)較低的購(gòu)買力使歐洲產(chǎn)品的中國(guó)市場(chǎng)非常狹小。然而，唯一例外的是中國(guó)對(duì)白銀的需求。亞當(dāng)·斯密（AdamSmith）說(shuō)過(guò)，當(dāng)社會(huì)財(cái)富增長(zhǎng)時(shí)，對(duì)白銀的需求有兩個(gè)層面的動(dòng)力，一是作為貨幣促進(jìn)商品的流通，二是作為奢侈品的標(biāo)志。〔26〕在當(dāng)時(shí)的中國(guó)，對(duì)白銀的需求主要源于第一種動(dòng)力，商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展使作為主要通貨的銅錢越來(lái)越不能適應(yīng)市場(chǎng)交易，世界上尚無(wú)第二個(gè)國(guó)家象中國(guó)這樣如此迫切地需要白銀。而歐洲人對(duì)茶葉的需求僅能用白銀支付。大規(guī)模的中西貿(mào)易由此找到的支點(diǎn)：西人用白銀交換中國(guó)的茶葉！

甚至早在古羅馬時(shí)期，西方已需要用貴金屬購(gòu)買絲、絲綢與香料。〔27〕16世紀(jì)末以后，葡萄牙人和西班牙人從日本、歐洲和美洲運(yùn)來(lái)大量白銀購(gòu)買中國(guó)絲綢。〔28〕18世紀(jì)60年代以后，英國(guó)成為最大的茶葉買主，18世紀(jì)末，美國(guó)成為第二大茶葉買主。從18世紀(jì)20年代至前，流入中國(guó)的白銀絕大多數(shù)由英、美人輸入，主要用于購(gòu)買茶葉。

17世紀(jì)中葉以后直到18世紀(jì)末，銀元一直是英國(guó)東印度公司輸華的主要商品。也如其他西方國(guó)家一樣。英人的銀元源自西班牙的美洲屬地。銀元通常被裝箱輸往中國(guó)。每箱一般裝4000個(gè)銀元，1637年英船首航廣州，就攜帶62000西班牙銀元（realsofeight）〔29〕在18世紀(jì)初，中國(guó)貿(mào)易規(guī)模尚小，英人對(duì)華輸出只相當(dāng)于對(duì)印度輸出的十二分之一。〔30〕1674年，英國(guó)東印度公司及其官員在和印度的貿(mào)易中投資430000鎊，其中實(shí)物部分為111000鎊，白銀320000鎊，其投資的利潤(rùn)率為100％。〔31〕在1708－1712年間，英人每年對(duì)華出口商品值僅5000鎊，而出口白銀則高達(dá)50000鎊。〔32〕從18世紀(jì)中葉，白銀占英國(guó)東印度公司對(duì)華輸出貨值的90％。

資料來(lái)源：1760-1799年的數(shù)字見(jiàn)：Pritchard,P.399;1800-1823年的數(shù)字見(jiàn)：W.ECheong,"MandarinsandMerchants,JardineMastheson&Co.aChinaAgencyoftheEarlyNineteenthCentury",p.19,Bangkok,1979.

1700—1753年間，英國(guó)東印度公司共有178艘船前往中國(guó)貿(mào)易。我們已知其中的65艘船共載7099068兩白銀或每船平均攜帶白銀109226兩。〔33〕若以109226作為178艘英船每船攜銀的平均數(shù)，則在1700—1753年，英船共運(yùn)19440000兩白銀到中國(guó)。

18世紀(jì)中葉以后，英國(guó)東印度公司擴(kuò)大對(duì)華的貨物出口，主要是鉛、錫和棉花，白銀在總貨值中的比例有所下降。然而，由于對(duì)華貿(mào)易，特別是茶葉貿(mào)易迅速增長(zhǎng)，白銀輸華的絕對(duì)量仍持續(xù)增加。1758—1762年，公司每年對(duì)華輸出貨物值174000兩，白銀219000兩。〔34〕1760—1770年，公司對(duì)華輸出總值中，白銀約占50％。到1795-1799年，這一比例下降到13％。〔35〕但由于每年對(duì)華輸出總值高達(dá)5373015兩，白銀輸出每年平均仍有739994兩。

如果1754—1759年英人平均每年輸華白銀與1758-1762年相當(dāng)。即每年219000兩，則在1754-1759年間，英人共輸1314000兩白銀到中國(guó)。通過(guò)以上推算，我們可估計(jì)，1700—1823年，英國(guó)東印度公司共輸53875032兩白銀到中國(guó)。1823年以后，英人已無(wú)需再運(yùn)白銀前往中國(guó)了。荷蘭人在18世紀(jì)也輸出大量白銀到中國(guó)。但在18世紀(jì)50年代以前，相對(duì)于其他西方人，荷人是唯一無(wú)需主要依靠白銀來(lái)購(gòu)買茶葉的。雖然荷印公司也曾從事過(guò)荷蘭與廣州的直接貿(mào)易。由于荷蘭開(kāi)拓了大片東方殖民地，擁有在中國(guó)市場(chǎng)上暢銷的熱帶產(chǎn)品，如胡椒、錫、香料等。荷蘭人堅(jiān)持對(duì)華易貨貿(mào)易的戰(zhàn)略，以熱帶產(chǎn)品與中國(guó)帆船交換茶葉，這一戰(zhàn)略在巴城中國(guó)帆船貿(mào)易時(shí)期似乎實(shí)行得相當(dāng)成功。隨著歐洲市場(chǎng)對(duì)茶葉需求迅速擴(kuò)大，荷人擁有的胡椒之類熱帶產(chǎn)品在中國(guó)市場(chǎng)之外也相當(dāng)暢銷，因此，荷人不得不從歐洲或亞洲其他地方商館調(diào)運(yùn)白銀到巴城，其中一部分用來(lái)購(gòu)買茶葉。〔36〕從18世紀(jì)初到19世紀(jì)30年代，每年從荷蘭運(yùn)往巴城的白銀多達(dá)6800000—7900000荷盾。〔37〕1728—1734年，有9艘荷船從荷蘭直接駛往廣州，其總貨值為2533359荷盾，白銀占96％。〔38〕1735年后，荷印公司決定放棄荷蘭與中國(guó)間的直接貿(mào)易，改為每年從巴城派兩艘船到廣州，購(gòu)貨資本為每船30萬(wàn)荷盾，〔39〕其中部分資本用來(lái)在巴城購(gòu)買胡椒等產(chǎn)品以便銷入中國(guó)，換取茶葉。在18世紀(jì)30年代后期，荷人每年在廣州銷售胡椒約50萬(wàn)荷磅，在40年代，每年在廣州銷售胡椒達(dá)150—200萬(wàn)荷磅。在50年代的某些年份，胡椒銷售額高達(dá)300萬(wàn)荷鎊。〔40〕300萬(wàn)荷鎊胡椒約值180000兩，相當(dāng)于荷人在廣州購(gòu)買的茶葉價(jià)值。由于三角貿(mào)易使荷人在巴城購(gòu)買的茶葉費(fèi)時(shí)較長(zhǎng)，茶質(zhì)也差，難以在歐洲市場(chǎng)上與其他西方公司競(jìng)爭(zhēng)。1757年以后，荷印公司重開(kāi)荷蘭與中國(guó)之間的直航貿(mào)易。然而，正如其他西方公司一樣，荷蘭產(chǎn)品也無(wú)力在中國(guó)打開(kāi)銷路，因此公司決定，從荷蘭出發(fā)的船只每艘攜帶30萬(wàn)荷盾的銀元前往中國(guó)。〔41〕從此以后，荷人也象其他西方人一樣，主要以白銀購(gòu)買中國(guó)茶葉。

雖然美國(guó)商船遲至1784年才到中國(guó)，但不久之后，他們已成為中國(guó)第二大茶葉買主和最大的白銀供應(yīng)者。在中美貿(mào)易初期，美商提供的大量洋參與皮毛在中國(guó)銷路頗佳，其貨值足以支付所購(gòu)買的中國(guó)商品的貨值，19世紀(jì)初以后，美商的皮毛來(lái)源逐漸枯竭，其在廣州的皮毛市場(chǎng)也受到英人的激烈競(jìng)爭(zhēng)，白銀成為美國(guó)支撐對(duì)華貿(mào)易主要手段。美船在歐洲購(gòu)買制成品銷往拉丁美洲，換取白銀后，繞南美合恩角前往廣州購(gòu)買茶葉、絲綢和瓷器。在1805—1840年間，美商共運(yùn)61484400兩白銀到廣州，每年平均1607899兩。

根據(jù)以上估算，在1700—1840年間，從歐洲運(yùn)往中國(guó)和美國(guó)人運(yùn)往中國(guó)的白銀約17000萬(wàn)兩。〔45〕

歐人和美人輸華的白銀都來(lái)自西屬美洲。美洲白銀生產(chǎn)集中于兩個(gè)地區(qū)，即上秘魯（UpperPeru，現(xiàn)玻利維亞）和新西班牙（現(xiàn)墨西哥）。從16世紀(jì)70年代到17世紀(jì)30年代，秘魯所產(chǎn)白銀占西班牙屬美洲輸出白銀總量的65％。〔46〕1581—1600年，僅是上秘魯?shù)牟ǘ嗍裤y礦（Potosi）每年就生產(chǎn)白銀254噸，約占全世界產(chǎn)量的60％。18世紀(jì)初以后，黑西哥成為世界最大的白銀產(chǎn)地。1803年，黑西哥所產(chǎn)白銀占全美洲的67％。〔47〕從18世紀(jì)以后，80—90％的美洲白銀都由西班牙的“銀船”運(yùn)往歐洲。由于歐亞貿(mào)易的迅速擴(kuò)大，從美洲輸往歐洲的白銀大部分又轉(zhuǎn)輸?shù)綎|方。研究美洲白銀流通史的著名學(xué)家威爾遜教授（CharlesWilson）指出，“毫無(wú)疑問(wèn)，在相當(dāng)長(zhǎng)的歷史時(shí)期，歐洲出口的白銀至少與其接受的白銀一樣多。”〔48〕

歐洲對(duì)華貿(mào)易，特別是茶葉貿(mào)易的迅速發(fā)展導(dǎo)致西班牙銀元大量持續(xù)流入中國(guó)，銀元在中國(guó)，特別是在沿海地區(qū)，越來(lái)越多地取代銀塊作為通貨使用。廣州的商務(wù)交易主要用西班牙銀元結(jié)算。美洲白銀持續(xù)流入歐洲成為歐人對(duì)華貿(mào)易的基礎(chǔ)。然而，西屬美洲的白銀產(chǎn)量與迅速增長(zhǎng)的西方對(duì)華貿(mào)易所需的銀元數(shù)量并不同步增長(zhǎng)。由于很多銀礦枯竭，從1790年以后，美洲白銀產(chǎn)量開(kāi)始下降。1811年，西屬美洲爆發(fā)獨(dú)立革命戰(zhàn)爭(zhēng)。這場(chǎng)持續(xù)15年的革命戰(zhàn)爭(zhēng)摧毀了很多銀礦，美洲的白銀產(chǎn)量大為減少。

另一方面，歐人的殖民擴(kuò)張活動(dòng)的費(fèi)用也增加了白銀的消耗。1784年以后的20年間，英人在印度擴(kuò)張直接統(tǒng)治地盤，在美索爾（Mysore）以及和馬哈拉特（Maharattes）的戰(zhàn)爭(zhēng)使英屬印度政府財(cái)政支出，對(duì)現(xiàn)金需求愈為迫切。〔49〕1805年，英國(guó)東印度公司停止從倫敦運(yùn)送白銀到廣州。白銀的短缺使其他歐洲國(guó)家逐漸退出對(duì)華貿(mào)易，將地盤留給英國(guó)人和美國(guó)人。因?yàn)榍罢咴?9世紀(jì)初以后找到了以鴉片取代白銀作為對(duì)華貿(mào)易的支柱，而后者除部份鴉片貿(mào)易外，依靠他們與西屬美洲革命者的友誼，在西屬美洲獨(dú)立戰(zhàn)爭(zhēng)期間及以后仍可獲得白銀。

三、鴉片：取代白銀交換茶葉

就如其他麻醉品如嗎啡、海洛因一樣，鴉片也是罌粟屬植物果實(shí)（PapaverSomniferum）的制成品。鴉片種植的起源時(shí)間和地區(qū)尚未確定，但在歐洲出現(xiàn)之前很久，就已在中東種植。古埃及人保存了最早有關(guān)鴉片的記載：6000多年以前中東的蘇美爾人（Sumerian）就已種植罌粟花作為觀賞之用。公元一世紀(jì)，鴉片經(jīng)希臘傳入歐洲大陸。在小亞細(xì)亞，種植鴉片已成為一種行業(yè)。〔50〕在中世紀(jì)，作為東西方貿(mào)易中介的阿拉伯商人將鴉片種植及其功能的知識(shí)傳遍東方各個(gè)角落。鴉片于唐代經(jīng)阿拉伯商人傳入中國(guó)。中文“阿芙蓉”，“鴉片”，“芙蓉”等名稱即源于阿拉伯語(yǔ)“Afyun”。在西方向中國(guó)的商務(wù)擴(kuò)張過(guò)程中，葡萄牙人最先將鴉片作為商品輸入中國(guó)。葡人以澳門為基地，將印度麻洼產(chǎn)的鴉片運(yùn)入廣州，葡人對(duì)華鴉片輸出規(guī)模尚小，在1767年以前，每年輸入中國(guó)約200箱。〔51〕可以說(shuō)在英人于18世紀(jì)60年代開(kāi)始其鴉片貿(mào)易之前，中國(guó)稍具規(guī)模的鴉片貿(mào)易尚不存在。

18世紀(jì)60年代以后，英國(guó)對(duì)華進(jìn)出口貿(mào)易迅速擴(kuò)大，貿(mào)易逆差也日趨嚴(yán)重。1765—1766年度。英國(guó)東印度公司從中國(guó)輸入的商品是對(duì)華出口商品值的302％。在1775—1776年間，這一比值是256％。英國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)替代稅法后的1785—1786年度，從中國(guó)進(jìn)口的商品值（主要是茶葉）比對(duì)華出口的商品多328％。〔52〕盡管其間英人不斷輸入白銀，但仍不足以彌補(bǔ)迅速擴(kuò)大的中國(guó)商品進(jìn)口造成的貿(mào)易逆差，導(dǎo)致公司在廣州資金周轉(zhuǎn)屢屢發(fā)生困難。1784年公司在廣州的財(cái)庫(kù)尚有214121兩白銀的盈余，到第二年，就出現(xiàn)了222766兩的赤字。1786年，赤字高達(dá)864307兩。1787年，更達(dá)904308兩。〔53〕為了平衡茶葉貿(mào)易造成的巨額逆差，公司不惜采取任何手段，無(wú)論其合乎道德與否。從英屬孟加拉運(yùn)送鴉片到中國(guó)的計(jì)劃最先由英國(guó)東印度公司的高級(jí)職員華生上校（ColonelWatson）提交給公司的加爾各答董事會(huì)，并得到該董事會(huì)成員，公司重要官員惠勒（Wheeler）的支持。該計(jì)劃的初衷原為增加稅收以彌補(bǔ)英屬印度政府的財(cái)政。〔54〕由于公司的廣州財(cái)庫(kù)日益支拙，公司駐廣州監(jiān)理委員會(huì)（Supercargos）要求英屬印度總督給予財(cái)政援助。其具體作法是：英屬印度政府鴉片批發(fā)給有鴉片特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的散商，這些散商在廣州出售鴉片后將收入納入公司的廣州財(cái)庫(kù)，廣州財(cái)庫(kù)支付散商倫敦匯票，后者可于英國(guó)將匯票兌換成現(xiàn)金。〔55〕英屬印度總督和公司董事會(huì)接受了這個(gè)計(jì)劃，東印度公司專門成立鴉片事務(wù)局（OpiumCorporation），壟斷印度鴉片生產(chǎn)和出口。

麻洼（Malwa），比哈爾（Behar）和比納萊斯（Benares）是印度主要的鴉片產(chǎn)地。比哈爾和比納萊斯處于英國(guó)印度政府的直接管轄地，因此英人較容易地建立起一套鴉片強(qiáng)迫種植制度。公司每年丈量種植鴉片的土地，確定其地界，再通過(guò)中介人和居住在鴉片種植區(qū)域的農(nóng)民簽訂合同。根據(jù)合同，鴉片種植者可得到公司的預(yù)付款，收成時(shí)再將產(chǎn)品以合同確定的價(jià)格賣給公司。如當(dāng)?shù)剞r(nóng)民未和公司簽訂合同就擅自種植和出售鴉片，其財(cái)產(chǎn)就立即被沒(méi)收。〔56〕農(nóng)民交付公司的粗鴉片尚需在公司專設(shè)的鴉片工廠里精煉、干燥、稱重、裝箱，每箱約重140英磅。〔57〕強(qiáng)迫種植制度使公司僅以每箱300盧比的價(jià)格得到鴉片。〔58〕這兩個(gè)地區(qū)所產(chǎn)的絕大部分鴉片都沿岡吉斯河（Ganges）運(yùn)到加爾各答港，以便出口到中國(guó)。1779年，鴉片在廣州的售價(jià)每箱為500—600銀元，三倍于其最初的價(jià)格。〔59〕鴉片運(yùn)銷中國(guó)原由公司船只進(jìn)行。由于中國(guó)政府于1800年明令公司的廣州監(jiān)理會(huì)，禁止他們輸入鴉片，公司船只進(jìn)行。由于中國(guó)政府于1800年明令公司的廣州監(jiān)理會(huì)，禁止他們輸入鴉片，公司船只遂不再直接經(jīng)營(yíng)鴉片在中國(guó)的運(yùn)銷。轉(zhuǎn)而在加爾各答拍賣給向公司申請(qǐng)到鴉片經(jīng)營(yíng)特許權(quán)的散商，由他們具體經(jīng)營(yíng)運(yùn)銷鴉片往中國(guó)。〔60〕麻洼則在印度土邦政府的管轄下，在其境內(nèi)，鴉片就如稻米和棉花一樣，可以隨意種植與買賣。麻洼鴉片少部份由葡人運(yùn)至葡屬狄莫恩（Demaun）港出口中國(guó)，大部份由當(dāng)?shù)厝诉\(yùn)至孟買出口。孟買為麻洼鴉片的主要集散地，距麻洼約400—500英里，從麻洼到孟買須經(jīng)過(guò)英屬政府的直接管轄地。公司在其管轄地實(shí)行一種“鴉片轉(zhuǎn)運(yùn)稅”缺席制度（Transitaduty），每箱鴉片過(guò)境需付200—400盧比。通過(guò)強(qiáng)迫種植和“轉(zhuǎn)運(yùn)稅”制度，英國(guó)東印度公司不但基本上壟斷了印度的鴉片生產(chǎn)和運(yùn)銷，而且也解決了在廣州的金融問(wèn)題：印度鴉片在中國(guó)銷售的收入用于代替白銀，支付購(gòu)買茶葉的款項(xiàng)。

在18世紀(jì)最后十年中，每年從印度銷往中國(guó)的鴉片約為2000箱。〔61〕1800年以后，每年輸入中國(guó)約4000箱。1822年以后，英人加速對(duì)華鴉片輸出，當(dāng)年輸華鴉片7773箱。1832年達(dá)21605箱，到1838年更高達(dá)到40000箱。

美國(guó)商人也不擇手段地為彌補(bǔ)其對(duì)華貿(mào)易逆差及與英國(guó)人競(jìng)爭(zhēng)而努力，雖然美船在世界各個(gè)角落尋求能在中國(guó)銷售的產(chǎn)品以便購(gòu)買高利潤(rùn)的中國(guó)商品，但仍無(wú)法獲得足夠的商品來(lái)代替白銀以平衡對(duì)華貿(mào)易。當(dāng)美國(guó)商人獲悉可帶來(lái)巨額利潤(rùn)的鴉片后，也毫不猶豫地加入對(duì)華鴉片輸出。印度是鴉片的主要產(chǎn)地，但卻被其對(duì)手英國(guó)人牢牢控制，美國(guó)人因此轉(zhuǎn)向土耳其的士麥那（Smyrna）——其地所產(chǎn)鴉片雖質(zhì)量稍次，但仍為中國(guó)癮君子所接受。在英國(guó)東印度公司于1834年解除對(duì)鴉片運(yùn)銷的壟斷之前，是美國(guó)人獲得鴉片的唯一地方。美人何時(shí)開(kāi)始對(duì)華輸出鴉片尚不清楚，但至少不遲于1805年。當(dāng)年三艘美船從士麥那攜帶120箱鴉片前往中國(guó)。〔62〕兩年以后，英國(guó)東印度公司已警覺(jué)美國(guó)人在鴉片貿(mào)易上的競(jìng)爭(zhēng)。〔63〕1805—1808年，美船每年從土耳其運(yùn)出的鴉片不少于200箱。1816年，美船“獅子號(hào)”（Lion）攜帶11萬(wàn)銀元和60箱鴉片來(lái)到廣州。〔64〕1817年，土耳其出口的鴉片高達(dá)1900箱，次年的數(shù)量更多，主要為美人販運(yùn)。〔65〕由于英人壟斷了鴉片主要產(chǎn)地，美人輸華鴉片數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)落在英人之后。1818—1833年，美人總共輸入中國(guó)的鴉片價(jià)值4925997銀元，平均每年307875元，只相當(dāng)于對(duì)華出口的10％，而同期英人輸入中國(guó)的鴉片價(jià)值104302948銀元，平均每年6518934元，〔66〕等于東印度公司從中國(guó)的全部出口商品總值。〔67〕

根據(jù)馬士的統(tǒng)計(jì)，1800—1838年，輸入中國(guó)的鴉片達(dá)422676箱，每箱平均價(jià)約750銀元。〔68〕18世紀(jì)最后十年共有20000箱鴉片輸入中國(guó)。因此，從1790—1838年，輸入中國(guó)的鴉片價(jià)值239045040兩。

對(duì)于美國(guó)人，鴉片貿(mào)易收入可部份取代用于購(gòu)買中國(guó)商品的白銀。1827年以后，美人加緊對(duì)華輸出鴉片。輸華的白銀隨之劇減。1821-1830年十年中盡管中美貿(mào)易有所擴(kuò)大，輸華白銀則僅有4064400兩，只相當(dāng)于，前十年的21.5％。

對(duì)于英國(guó)人，對(duì)華鴉片輸出使他們平衡了50多年以來(lái)持續(xù)的對(duì)華貿(mào)易逆差，再也無(wú)需運(yùn)送白銀到中國(guó)。相反的是鴉片貿(mào)易的收入不但扭轉(zhuǎn)了對(duì)華商品貿(mào)易逆差，還有大量盈余可換成白銀運(yùn)出中國(guó)，正如當(dāng)時(shí)一位美國(guó)商人抱怨：“鴉片貿(mào)易不但使英人有足夠的錢購(gòu)買茶葉，而且使他們能把美國(guó)人運(yùn)到中國(guó)的白銀運(yùn)回英國(guó)。”〔69〕1807年，英屬印度總督指示孟買、馬德拉斯檳榔的英國(guó)殖民地首腦，原先各地準(zhǔn)備運(yùn)往中國(guó)的白銀都改運(yùn)加爾各答，因?yàn)楣緩V州監(jiān)委會(huì)已有足夠財(cái)力應(yīng)付交易。當(dāng)年，從廣州運(yùn)抵加爾各答的白銀有2431000兩。〔70〕此后公司不斷從廣州運(yùn)出白銀。

從1812年以后，公司為英國(guó)散商提供匯票服務(wù)，以轉(zhuǎn)移其鴉片利潤(rùn)，運(yùn)送盈余白銀的事務(wù)主要由散商進(jìn)行。

對(duì)于中國(guó)、鴉片非法輸入導(dǎo)致嚴(yán)重的后果。首先是對(duì)人民身心、財(cái)產(chǎn)和社會(huì)安全的損害。19世紀(jì)初以后的30年間，吸食鴉片惡習(xí)從沿海迅速擴(kuò)展到內(nèi)地，從城鎮(zhèn)到鄉(xiāng)村，從士農(nóng)工商到達(dá)官貴人，無(wú)處不在。“一經(jīng)嗜煙，刻不可離，中人之家往往破產(chǎn)。”〔71〕由此激發(fā)的罪案更不可勝數(shù)。其次，導(dǎo)致白銀外流。這又引起銀貴錢賤。19世紀(jì)初銀一兩約合銅錢1000文，到前夕，銀兩竟達(dá)錢1600文。農(nóng)工、手工業(yè)者和高人平時(shí)所得為銅錢，交付各種賦稅則需折成白銀，負(fù)擔(dān)大為加重，各省拖欠賦稅日多，造成清政府財(cái)政危機(jī)。第三，破壞工商業(yè)的正常發(fā)展。吸食鴉片使社會(huì)購(gòu)買力降低，白銀外流引起金融混亂，這些都直接影響了市場(chǎng)交易。1838年林則徐在調(diào)查蘇州、漢口等商埠后上疏，“近來(lái)各種貨物銷路皆疲，凡二三十年以前，某貨約有萬(wàn)金交易者，今只剩得半數(shù)。問(wèn)其一半售于何貨，則一言以蔽之曰：鴉片煙而已矣。”〔72〕鴉片對(duì)中國(guó)的危害深為朝廷有識(shí)之士所悉，他們激烈主張朝廷應(yīng)嚴(yán)禁鴉片。1839年道光皇帝派湖廣總督林則徐為欽差大臣，往廣州禁煙。既然鴉片貿(mào)易提供了英屬印度政府七分之一的財(cái)政收入，既然鴉片能代替白銀，維持每年給英國(guó)政府提供了300—400萬(wàn)英磅財(cái)政收入的茶葉貿(mào)易，既然鴉片是英印中三角貿(mào)易的基石，英國(guó)總理鮑美斯頓爵士（LordPalmerston）對(duì)中國(guó)政府禁煙的反應(yīng)是毫不遲疑地訴諸武力。

結(jié)論

在工業(yè)革命以前，西方人不能為其東方貿(mào)易提供除白銀之外的任何有較大市場(chǎng)的產(chǎn)品。直到18世紀(jì)后期，英國(guó)人運(yùn)往中國(guó)的印度棉花才在中國(guó)市場(chǎng)上有一定銷路，然而，銷售印度的產(chǎn)品收入遠(yuǎn)不足以購(gòu)買中國(guó)商品。為了購(gòu)買以茶葉為主的中國(guó)商品，從事對(duì)華貿(mào)易的西方國(guó)家都在18世紀(jì)運(yùn)大量的白銀前來(lái)中國(guó)。當(dāng)西屬美洲白銀產(chǎn)量下降以及西方的殖民擴(kuò)張費(fèi)用增加時(shí)，歐洲大陸國(guó)家難以維繼貿(mào)易平衡，紛紛退出對(duì)華貿(mào)易行列。只有英國(guó)人依靠印度的鴉片重建其對(duì)華貿(mào)易結(jié)構(gòu)，在對(duì)華貿(mào)易中獲取巨大利潤(rùn)。當(dāng)中國(guó)政府厲行禁煙的措施使以鴉片為中心的中英貿(mào)易結(jié)構(gòu)面臨崩潰危險(xiǎn)時(shí)，英國(guó)政府立即訴諸于戰(zhàn)爭(zhēng)。并非象西方的中國(guó)學(xué)權(quán)威費(fèi)正清所說(shuō)的“是一場(chǎng)根源于中西方間不同的經(jīng)濟(jì)形態(tài)、政治制度與國(guó)際秩序觀念的文化沖突”，〔73〕而是英國(guó)追求經(jīng)濟(jì)利益而強(qiáng)加給中國(guó)的戰(zhàn)爭(zhēng)，與西方在殖民擴(kuò)張時(shí)期于印度、美洲、非洲發(fā)動(dòng)的戰(zhàn)爭(zhēng)在性質(zhì)上并無(wú)任何不同：從商務(wù)擴(kuò)張到武力征服。當(dāng)時(shí)的一位善品中國(guó)茶葉的英國(guó)人是這樣評(píng)述這場(chǎng)用武力強(qiáng)迫中國(guó)接受鴉片交換茶葉的戰(zhàn)爭(zhēng)的：“一場(chǎng)從一開(kāi)始就是非正義的、不擇手段的，使英國(guó)人蒙受長(zhǎng)久恥辱的戰(zhàn)爭(zhēng)……。不列顛的旗幟從此成為保護(hù)交通的海盜旗幟。”〔74〕

注釋：

〔1〕EarlH.Pritchard,"TheCrucialYearsofEarlyAnglo-ChineseRelations,1750-1800",p.163,Washigton1963.

〔2〕這位威尼斯人所知的“茶葉”并非目睹，而是從一位到過(guò)中國(guó)的威尼斯人處得知。“ThemaThee"p.13.museumboymans-vanbeuningenRotterdam,1978.

〔3〕烏克斯（Ukers）則認(rèn)為荷人在1610年從日本和中國(guó)輸入茶葉。WilliamUkers,"AllaboutTea",vol,1.p.23,p28,NewYork1935.

〔4〕H.B.Morse,"TheChroniclesoftheEastIndiaCompanyTradingtoChina1635-1834",vol,1.p.144.Oxford,1926.

〔5〕Morse,"Chronicles",vol.1.p.148.

〔6〕其中“蘇珊那”號(hào)（Susanna）所載貨值54000兩白銀，茶葉1565擔(dān)，價(jià)值45000兩，見(jiàn)：Morse,vol,1,p.157,K.N.Chaudhuri,"TheTradingWorldofAsinandtheEnglishEastIndiaCompany",P.538,Cambridge,1978.

〔7〕LouisDermigny,"LaChineetl''''Occident.LeCommerceaCantonauXVIIIeSiecle,1732-1833",3vols,vol,2.p.545,Paris,S.E.V.P.E.N.1964.

〔8〕Pritchard,"CrucialYears"p.395-396.

〔9〕MichaelGreenberg,"BritishTradeandtheOpeningofChina,1800-1842",p.3.CambridgeUniversitypress1951.

〔10〕A.J.Sargent,"Anglo-ChinaCommerceandDiplomacy,P.51,Oxford,1907;Prichard,"GrucialYears",p.163.

〔11〕Greenberg,"BritishTrade",p.3.

〔12〕C.J.A.Jorg,"PorcelainandtheDutchChinaTrade",p.217,TheHage1982.

〔13〕KristofGlamann,"Dutch-AsiaticTrade",p.215,TheHage1958.

〔14〕DeHullu,"OverdenChinaschenhandelderOostindischeCompanieindedertigjaarvande18eeeuw",in"BijdragentotdeTaal-,Land-enVolkenundevanNederlandschIndie(BTLV),vol,73,P.42-43,TheHage1917.

〔15〕如：巴城華人甲必丹，大茶商連富光即在1740年被荷人逮捕流放。見(jiàn)：B.Hoetink,"NiHoekong,KapiteinderChinezenteBataviain1740",inBTLV,vol,74,1918.

〔16〕LeonardBlusse,"StrangeCompany:ChineseSettlers,MesizoWomenandtheDutchinVOCBatavia",p.137-138,Leiden1986.

〔17〕Morse,"Chronicles",vol,2.p.95.

〔18〕Morse,Chronicles",vol,2.p.204.

〔19〕茶葉的數(shù)量與美國(guó)船貨總值數(shù)字引自：FosterRherDulles,"TheOldChinaTrade",p.210,NewYork1970,茶葉貨值系推算而出，從19世紀(jì)初到30年代，廣州茶葉價(jià)值每擔(dān)在23-26兩之間，在此以中章價(jià)245兩計(jì)算。

〔20〕Yen-pingHao,"TheCommercialRevolutioninNineteenth-centurychina:TheRiseofSino-WesternMercantileCapitalism",p.16,UniversityofCaliforniaPress,Berkeley1986.

〔21〕TimothyPitkin,"AStatisticalCiewoftheVommerceoftheUnitedStatesofAmerica",Harford1816,Reprintedin1835,NewHaven,P.301.

〔22〕ZhuangGuotu,"InternationalTradeinChineseTeain18thCentury",p.30-33,APaperPresentedtothe34thInternationalCongressontheAsianandNorthAfricaStudies,HongKong,1993.

〔23〕該條款同時(shí)也規(guī)定，英國(guó)東印度公司必須供應(yīng)本土足夠的茶葉，并以不超過(guò)成本加法定利潤(rùn)的價(jià)值出售見(jiàn)：HohcheungandlornaH.Mui,"TheManagementofMonopoly;aStudyoftheEastIndiesCompany''''sConductitsTeaTrade,1784-1833",p.xi,UniversityofBritishColumbiaPress,Vancouver1984.

〔24〕姚賢鎬《中國(guó)近代對(duì)外貿(mào)易史資料：1870－1875》，卷1，第258頁(yè)，北京，1962年。

〔25〕Greenberg,"BritishTrade",p.5.

〔26〕AdamSmith,"AnInquairyintotheNatureandtheCausesoftheWealthofNations",p.188,NewYork1937。

〔27〕H.A.CrosbyForbes,JohnDevereuxKernanandRuthS.Wilkins,"ChineseExportSilver1785to1885".p.22.MuseumoftheAmericanChinaTradeMassachusettes,1975.

〔28〕參見(jiàn)：莊國(guó)土《明季中國(guó)絲綢的海外貿(mào)易》，聯(lián)合國(guó)科教文組織《中國(guó)和海上絲路國(guó)際討論會(huì)論文集》，1991年，福建人民出版社。

〔29〕Morse,"Chronicles",vol,1.p.21.p.307.

〔30〕Sargent,"CommerceandDiplomacy",p.49.

〔31〕Morse,"Chronicles",vol,1.p.71.

〔32〕Sargent,"CommerceandDiplomacy",p.49.

〔33〕Morse,"Chronicles",vol,1.p.307-313.

〔34〕Sargent,"CommerceandDiplomacy",p.49.

〔35〕Prtichard,"Crucialyears",p.394,396,399.

〔36〕C.C.F.Simkin,"TheTraditionalTradeofAsia",p.231,NewYork1968.

〔37〕Glamann,"DutchAsiatictrade",p.243.

〔38〕ibid,p.69.

〔39〕Jorg,"Porcelain",p.27.

〔40〕Glamann,"DutchAsiatictrade",p.243.

〔41〕Jorg,"porcelain",P.35.

〔42〕Dermigny,"Canton",P.521-524.

〔43〕18世紀(jì)下半葉歐洲商船較以前大，但所攜白銀在輸華貨值中的比例也稍低，這兩方面出入可能大體互相抵消。

〔44〕在對(duì)美國(guó)1805-1944年對(duì)華商品和白銀輸出額估算時(shí)，各家所據(jù)資料不同，其結(jié)果也稍不同，Yen-PingHao引用的是參議院檔案（U.S.SenateExecutiveDocument31.19thCongress,lstSession）以及Homans所著《歷史統(tǒng)計(jì)資料》（HistoricalandStatisticalAccount）。Morse引用的是K.S.Latourette所著的《1784-1844年美中早期關(guān)系史》（TheHistoryofEarlyRelationsbetweentheU.S.andChina1784-1844）載于"TranslationsoftheConnecticutAcademyofArtsandScience",vol,28,NewHaven1927,Cheong在其所著的“MandarinsandMerchants”（P.54）也引用相同資料。

〔45〕這個(gè)數(shù)量不包括西班牙人經(jīng)馬尼拉輸入中國(guó)的白銀。

〔46〕D.A,Brading,"MexicanSilver-MiningintheEighteenthCentury:TheRevivalofZacatecas".LatinAmericanseries,No.277.UniversityofCalifornia,Berkeley,Reprintedfrom"TheAmericanhistoryReview,vol,L.No.4.Nov..p.666.1970.

〔47〕A.Kobata,"TheProductionandUsedofGoldandSilverinSixteenth-SeventeenthCenturyJapan",in"EconomicHistoryReview,"SecongSeries,vol,18.No,2.p.247.August,1965.

〔48〕CharlesWilson,"Trade,SocietyandtheState",inE.E.RichandC.H.Wilson,eds,"TheEconomyofExpandingEuropeintheSixteenthandSeventeenthCenturies",p.511,CambridgeUniversityPress1967.

〔49〕W.E.Cheong,"TradeandFinanceinChina:1784-1834",in"BusinessHistory'''',p.40,January,1965.

〔50〕J.m.Scott."TheWhitePoppy:AHistoryofOpium",p.5,London1969.

〔51〕"ChineseRepository",vol,5.p.546,April,1837,Morse,"TheInternationalRelationsoftheChineseEmpire",vol,1.p.173,Shanghai1910.

〔52〕Prichard,"CrucialYears",p.143.

〔53〕Morse,"Chronicles",vol,2,p.95,100,118,135.

〔54〕M.D.NathanAllen,"OpiumTrade",p.12,reprintedinBoston1973.

〔55〕Prichard,"CrucialYears,"p.217-218.

〔56〕"ChineseRepository,"vol,3.p.238,Feb,1837.

〔57〕CarlA.Traocki,"OpiumandEmpire:ChineseSocietyinColonialSingapore,1800-1910'''',p.53-55,CornellUniversityPress1990.

〔58〕Allen,"OpiumTrade",p.10.

〔59〕"ChineseRepository",vol,5.p.546-547,April,1837.

〔60〕Dulles,"Old,ChinaTrade",p.115.

〔61〕〔62〕Morse,"InternationalRelation",vol1.p.238.

〔63〕TylerDennette,"AmericansinEasternAsia:ACriticalStudyofUnitedStates''''PolicyintheFarEastinthenineteenthCentury'''',NewYork1992,reprintedin1963p.115.

〔64〕Dulles,"Old,ChinaTrade",p.147.

〔65〕Dennette,"AmericansinEasternAsia",p.115,120.

〔66〕Dulles,"Old,ChinaTrade",p.147.

〔67〕Dulles,"Old,ChinaTrade",p.148.

〔68〕嚴(yán)中平編《中國(guó)近代經(jīng)濟(jì)史統(tǒng)計(jì)資料》，第11頁(yè)，北京，1955年版。

〔69〕Morse,"IteratioalRelatios",vol,1.p.238-240.

〔70〕Dulles,"Old,ChinaTrade",p.147.

〔71〕Morse,"Chronicles",vol,3,p.54-56.

〔72〕御使章沅奏折，《史料旬刊》第9期，天字第311頁(yè)。

篇3

我國(guó)電影業(yè)主要使用的電影融資方式有八種：金融貸款、版權(quán)預(yù)售、政府出資、電影基金、間接贊助、個(gè)人融資、廣告投入、風(fēng)險(xiǎn)投資、以及海內(nèi)外企業(yè)投資等。論文百事通隨著電影投資環(huán)境的進(jìn)一步改善，香港、美國(guó)、日本、韓國(guó)、英國(guó)、荷蘭、加拿大地區(qū)的資金也逐步進(jìn)入中國(guó)制片領(lǐng)域。而隨著這些資金的逐步進(jìn)入，單一的資金制作的影片比例已經(jīng)越來(lái)越小，混合資金運(yùn)作已經(jīng)成為目前我國(guó)電影融資的主要形式。

二、案例分析

（一）廣告投入的代表——華誼集團(tuán)。

華誼公司與馮小剛合作的多部電影，如《手機(jī)》、《大腕》、《天下無(wú)賊》等將廣告投入這一融資渠道的作用發(fā)揮到最大。以新片《非誠(chéng)勿擾》為例，影片5000萬(wàn)投資里有一大半是來(lái)源于廣告收入。（另有招行的獨(dú)家貸款。）在過(guò)去的幾年中，華誼兄弟保持100%增長(zhǎng)率，占據(jù)了國(guó)內(nèi)制片市場(chǎng)40%的份額、電影發(fā)行市場(chǎng)30%的份額。從2000年至今，華誼兄弟先后獲得來(lái)自太合集團(tuán)、TOM集團(tuán)、雅虎中國(guó)、分眾傳媒等機(jī)構(gòu)的資金總計(jì)4億多元，這些資金保證了華誼兄弟能夠持續(xù)不斷地投入到擴(kuò)大再生產(chǎn)中。2009年，華誼兄弟正式上市成為華誼兄弟傳媒股份有限公司。北京電影學(xué)院院長(zhǎng)張會(huì)軍認(rèn)為，“華誼”兄弟的上市將為國(guó)有公司的新一輪發(fā)展帶來(lái)契機(jī)。“

（二）海內(nèi)外企業(yè)投資代表——中影集團(tuán)。

由韓三平領(lǐng)導(dǎo)的中影集團(tuán)把我國(guó)的國(guó)營(yíng)制片廠的優(yōu)勢(shì)發(fā)揮得淋漓盡致。僅08年一年，中影集團(tuán)發(fā)行的影片票房總收入高達(dá)27億元，占全國(guó)票房總產(chǎn)值67%。中影集團(tuán)以獨(dú)家、聯(lián)合、、協(xié)助等不同形式發(fā)行了國(guó)產(chǎn)影片150部，共產(chǎn)出票房19.5億元，比07年狂增10億元，全年8部過(guò)億影片中影集團(tuán)參與。從08年的《赤壁》到09年的《建國(guó)大業(yè)》，有了中影集團(tuán)在背后做力盾，影片吸引到許多國(guó)內(nèi)外的影視公司融資。拿《赤壁》為例，總投資額8000萬(wàn)美元的影片投資方包括中國(guó)電影集團(tuán)、美國(guó)獅門山制作公司、北京保利博納電影發(fā)行有限公司、北京紫禁城影業(yè)有限責(zé)任公司、橙天智鴻影視制作有限公司、北大春秋鴻文化投資有限公司、日本AVEX、韓國(guó)Show-box等11家單位。該片采取“主打中國(guó)文化、集合亞洲資源、全球營(yíng)銷”的制作模式，涵蓋了國(guó)有、民營(yíng)、社會(huì)、境外等多種渠道的資金，影片上映不到一周內(nèi)地票房即突破1.5億元，創(chuàng)造了新的記錄，同時(shí)在中國(guó)香港、中國(guó)臺(tái)灣、韓國(guó)等地上映后均位居首周票房榜之首。

此外，以《建國(guó)大業(yè)》、《長(zhǎng)江七號(hào)》、《寶葫蘆的秘密》、《投名狀》、《面紗》、《玉戰(zhàn)士》、《風(fēng)云2》為代表的一批影片，就吸引了美國(guó)、芬蘭、日本、韓國(guó)、臺(tái)灣、香港等國(guó)家和地區(qū)的一批具有國(guó)際聲譽(yù)的著名制片公司。中國(guó)電影的發(fā)展，離不開(kāi)世界，打好全球營(yíng)銷的王牌，中影集團(tuán)自然穩(wěn)坐我國(guó)電影業(yè)的龍頭寶座。

（三）銀行金融貸款。

在金融貸款這一融資渠道方面，目前已有招行、交行、北京銀行等多家銀行介入文化產(chǎn)業(yè)融資市場(chǎng)。北京地區(qū)文化產(chǎn)業(yè)融資氣氛活躍主要與大環(huán)境有關(guān)，目前北京市對(duì)已經(jīng)形成一定規(guī)模、獲得商業(yè)銀行文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目貸款的企業(yè)，按照項(xiàng)目貸款利息總額的50%---100%給予貸款貼息支持，這減輕了企業(yè)的負(fù)擔(dān)。

北京銀行以版權(quán)質(zhì)押方式為華誼兄弟提供一億元的電視劇打包貸款，共14部456集電視劇，包括張紀(jì)中的《兵圣》、胡玫的《望族》、康洪雷的《我的團(tuán)長(zhǎng)我的團(tuán)》等。為控制風(fēng)險(xiǎn)，北京銀行與華誼兄弟約定，銀行貸款不能超過(guò)其投資總額50%。08年，北京銀行還為《畫皮》提供了1000萬(wàn)元版權(quán)質(zhì)押貸款。在這個(gè)項(xiàng)目上，北京銀行不僅在貸前對(duì)借款人提出嚴(yán)格的用款計(jì)劃、還款措施，采取了個(gè)人無(wú)限連帶責(zé)任等有效的擔(dān)保措施，貸中、貸后還采取了十分嚴(yán)格的監(jiān)管措施。截至2008年9月末，北京銀行累計(jì)審批通過(guò)文化創(chuàng)意企業(yè)貸款46筆，8.53億元。《長(zhǎng)江七號(hào)》、《赤壁》、《深海尋人》、《白銀帝國(guó)》、《愛(ài)情呼叫轉(zhuǎn)移》等影片都獲得了北京銀行的融資支持。新晨

據(jù)第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)的消息，一些新的融資模式也正在進(jìn)入我們的視野。香港國(guó)際影視展及HAF（香港亞洲電影投資會(huì)）已經(jīng)成為亞洲最重要的影視展以及電影投資會(huì)，以外，亞洲電影節(jié)及韓國(guó)釜山PPP計(jì)劃、東京影展及東京國(guó)際映畫節(jié)、中國(guó)臺(tái)北金馬影展等也具有一定的融資功能。

三、發(fā)展中國(guó)電影投融資體系的建議

客觀上說(shuō)，我國(guó)電影水平與發(fā)達(dá)國(guó)家相比還有很大的距離。國(guó)家已經(jīng)明文提出一定要發(fā)展好中國(guó)電影。這也給中國(guó)電影的良性發(fā)展帶來(lái)了很好的政治氣候。

因此，在后金融危機(jī)時(shí)代，我國(guó)電影業(yè)應(yīng)繼續(xù)在投融資的體系上投入更多的注意力，進(jìn)一步完善政策，推動(dòng)我國(guó)的電影投融資模式的建立。在借鑒國(guó)內(nèi)外的成功經(jīng)驗(yàn)的同時(shí)，要對(duì)它們的經(jīng)典案例進(jìn)行分析，以此來(lái)完善我國(guó)投融資體系。

篇4

中圖分類號(hào)F062.1；F062.2 ［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］ A文章編號(hào)1673－0461（2011）01－0071－06

資源型城市是城市發(fā)展中的一種特殊類型。伴隨以資源開(kāi)發(fā)加工為主要產(chǎn)業(yè)特征的周期變化，城市經(jīng)濟(jì)榮衰相繼。隨著國(guó)家資源枯竭性城市試點(diǎn)工作的開(kāi)展，資源型城市的轉(zhuǎn)型由城市自身上升到國(guó)家層面，受到了更為廣泛的關(guān)注。此外，兩型社會(huì)建設(shè)對(duì)資源節(jié)約和環(huán)境友好的強(qiáng)調(diào)、礦產(chǎn)資源進(jìn)口依賴下資源安全問(wèn)題的日益凸現(xiàn)以及城市自身經(jīng)濟(jì)模式的低碳化發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)一步增強(qiáng)了資源型城市轉(zhuǎn)型的迫切性和必要性[1]。文章以國(guó)家資源轉(zhuǎn)型試點(diǎn)城市――白銀市為例，對(duì)資源型城市的低碳化轉(zhuǎn)型思路進(jìn)行分析，以期對(duì)整個(gè)資源型城市的科學(xué)、合理轉(zhuǎn)型有所裨益。

一、城市低碳轉(zhuǎn)型的背景分析

1. 高資源依存度的產(chǎn)業(yè)特征導(dǎo)致節(jié)能減排壓力較大

白銀是甘肅省省轄市，地處隴海蘭新經(jīng)濟(jì)帶甘肅段核心部位。城市依礦設(shè)企，因企立市，是建國(guó)后隨著以有色金屬和煤炭為主的礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)利用而發(fā)展起來(lái)的新興工業(yè)城市。城市的資源開(kāi)發(fā)主導(dǎo)型經(jīng)濟(jì)在全省乃至全國(guó)都有一定地位。高純炸藥產(chǎn)量占全國(guó)的60%。十種有色金屬產(chǎn)量至今仍占全省的35%以上；原煤產(chǎn)量占全省的25%以上；發(fā)電量占全省的30%以上。2002年，在金屬礦產(chǎn)資源已近枯竭，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)困難重重的情況下，以有色金屬和煤炭等礦產(chǎn)資源的開(kāi)發(fā)利用為主的工業(yè)增加值仍然占全市國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的43%，工業(yè)利稅占全市財(cái)政收入的70%。重點(diǎn)年份白銀市有色金屬及貴金屬的產(chǎn)量比較可以看出，目前資源產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)與生產(chǎn)仍在白銀市產(chǎn)品結(jié)構(gòu)占據(jù)重要地位（見(jiàn)表1）。高資源依存度的產(chǎn)業(yè)特征與產(chǎn)業(yè)能耗具有明顯的關(guān)聯(lián)[2]。在2010年上半年，工業(yè)能耗主要集中在電力、有色金屬、化工、水泥、建材和硅鐵五大行業(yè)，累計(jì)占到全部工業(yè)耗能的97.27%，五大耗能行業(yè)能耗拉動(dòng)工業(yè)能耗增長(zhǎng)30.86個(gè)百分點(diǎn)。以工業(yè)為主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和高能耗的產(chǎn)業(yè)特征使得城市節(jié)能減排壓力較大[3]。

2. 城市集聚功能不強(qiáng)，技術(shù)創(chuàng)新投入不足

區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的集聚性不強(qiáng)。在2007年，白銀市轄區(qū)面積為3，478平方公里，占全市行政區(qū)域面積的16.44%，高于甘肅省9.97%的平均水平；建成區(qū)面積51平方公里，占市區(qū)面積的14.66%，高于甘肅省12.85%的平均水平。全市人口密度為83.34人/平方公里，高于全省52.23人/平方公里，市轄區(qū)139.94人平方公里，則低于全省190.89人/平方公里的平均水平，人口布局相對(duì)分散。而較大的城市在運(yùn)行效率、資源節(jié)約和能源節(jié)約上具有明顯的優(yōu)勢(shì)。

主產(chǎn)品中初級(jí)冶煉產(chǎn)品所占份額過(guò)大，而高附加值產(chǎn)品份額偏低，采掘業(yè)和冶煉業(yè)占限額以上工業(yè)總產(chǎn)值的比重為45.6%。產(chǎn)品技術(shù)含量偏低，產(chǎn)品幾十年未換代；產(chǎn)品涉及面窄，抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)能力差。在2007年，白銀市科研支出占財(cái)政支出的比重為1.13%，與白銀市工業(yè)城市的現(xiàn)狀嚴(yán)重不符。由于沒(méi)有資金投入，在新產(chǎn)品及高附加值產(chǎn)品開(kāi)發(fā)方面非常困難，現(xiàn)有生產(chǎn)車間和裝備難以形成規(guī)模化。甘肅稀土公司、銀光化學(xué)工業(yè)公司等老舊企業(yè)技術(shù)改造任務(wù)十分繁重。不加速經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益就難以提高。受此影響城市居民收入與西部地區(qū)乃至全國(guó)資源型城市居民的收入差距會(huì)逐步拉大（見(jiàn)表2）。

3. 城市發(fā)展的生態(tài)環(huán)境制約突出

白銀市生態(tài)環(huán)境異常脆弱，突出表現(xiàn)在：干旱頻繁，全市年降水低于300mm的地域面積在70%以上，據(jù)記載1950年～2000年的50年間發(fā)生大小旱災(zāi)35次，平均不到1.5年就發(fā)生一次；水土流失嚴(yán)重，全市水土流失面積1.93萬(wàn)平方公里，占總土地面積的96%；平川、靖遠(yuǎn)北部草原沙化嚴(yán)重，近2萬(wàn)公頃草場(chǎng)退化為沙漠化土地。同時(shí)，由于礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)利用，加之采富棄貧的利用方式，造成了一系列環(huán)境災(zāi)害問(wèn)題，給生產(chǎn)建設(shè)和人民生活帶來(lái)很大危害。環(huán)境問(wèn)題集中體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（1）廢水、廢渣污染。在2007年，白銀市工業(yè)固體廢物利用率僅為40.53%，位居甘肅省倒數(shù)第四，與該項(xiàng)指標(biāo)最高的天水市相差59.04%；城鎮(zhèn)生活廢水處理率僅為38.94%，位居甘肅省倒數(shù)第二，與該項(xiàng)指標(biāo)表現(xiàn)最好的武威相差48.26%；生活垃圾無(wú)害化處理率達(dá)到51.52%，也位居甘肅省倒數(shù)第二，僅高于全省最末位的蘭州8.72%，與表現(xiàn)最佳的嘉峪關(guān)相差49.58%。（2）空氣污染。城市大氣污染已經(jīng)成為市民關(guān)注的焦點(diǎn)問(wèn)題，也成為影響白銀人居環(huán)境和投資環(huán)境的主要問(wèn)題。白銀市區(qū)全年平均二氧化硫濃度超標(biāo)1.15倍，空氣總懸浮物超標(biāo)1.37倍，全市工業(yè)二氧化硫去除率45.44%。與此同時(shí)，作為改善大氣環(huán)境重要因素的城市綠化則表現(xiàn)一般，2007年人均綠地面積為20.21m2，建成區(qū)綠化率21.55%，均遠(yuǎn)低于全省平均水平。（3）占用和破壞耕地。白銀公司三個(gè)露天礦占地面積1，800畝，廢石廢渣占地11，024畝，并形成面積為10萬(wàn)平方米、深溝8米~20米的地表沉陷區(qū)；靖遠(yuǎn)礦區(qū)三個(gè)自然煤田內(nèi)塌陷區(qū)和矸石區(qū)占地近2萬(wàn)畝，其中塌陷區(qū)占地17，779畝，矸石區(qū)占地1，158畝。除土地外，白銀市人均水電的浪費(fèi)也較為嚴(yán)重。在2007年，白銀市人均生活用水和用電分別為73.41m3和280.35Kw.h，比同期甘肅省的平均水平分別高出34.16 m3和6.47 Kw.h。

4. 低碳化是資源性城市產(chǎn)業(yè)的演化方向

低碳城市的發(fā)展是低碳經(jīng)濟(jì)的核心[4]。目前，第二產(chǎn)業(yè)的粗放發(fā)展、資源的非循環(huán)利用以及嚴(yán)重的工業(yè)三廢等問(wèn)題嚴(yán)重，而且工業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，是主要的溫室氣體來(lái)源之一，是未來(lái)當(dāng)前和未來(lái)節(jié)能減排的重點(diǎn)所在。在工業(yè)領(lǐng)域開(kāi)展低碳經(jīng)濟(jì)模式轉(zhuǎn)型，降低產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)過(guò)程中的資源消耗和減少碳排放，是未來(lái)產(chǎn)業(yè)節(jié)能減排、實(shí)現(xiàn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展考慮的主要領(lǐng)域。同時(shí)，如何立足于本地資源條件、資源需求和政策環(huán)境，借鑒國(guó)內(nèi)外經(jīng)驗(yàn)，科學(xué)有效地發(fā)展低碳產(chǎn)業(yè)是能源資源型城市立足自身實(shí)際、順應(yīng)世界產(chǎn)業(yè)發(fā)展潮流的必然需求，發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)，建設(shè)低碳城市，是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)生態(tài)化、持續(xù)化發(fā)展的必然之路。哥本哈根氣候會(huì)議圍繞節(jié)能減排的爭(zhēng)議和中國(guó)關(guān)于節(jié)能減排的承諾預(yù)示著中國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展對(duì)CO2排放的控制是區(qū)域或城市經(jīng)濟(jì)關(guān)注的重點(diǎn)和焦點(diǎn)。資源型城市產(chǎn)業(yè)經(jīng)過(guò)近些年的發(fā)展，基本擺脫了簡(jiǎn)單性資源開(kāi)采，圍繞資源利用和加工已經(jīng)形成了較大的產(chǎn)業(yè)規(guī)模和產(chǎn)業(yè)集中度，但與此同時(shí)，資源型城市產(chǎn)業(yè)的環(huán)境污染問(wèn)題相比其他城市，也較為嚴(yán)重。所以資源型城市的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，不管是立足資源深加工的接替產(chǎn)業(yè)培育和從外部移植鑲嵌進(jìn)入的替代產(chǎn)業(yè)，立足產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型契機(jī)，發(fā)展低碳產(chǎn)業(yè)，降低污染，占領(lǐng)新時(shí)期產(chǎn)業(yè)發(fā)展的制高點(diǎn)是新時(shí)期資源型城市發(fā)展的一次重要機(jī)遇。

二、白銀市城市低碳轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略框架

在城市轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略構(gòu)想以及戰(zhàn)略路徑分析的基礎(chǔ)，結(jié)合白銀市城市和產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀，轉(zhuǎn)型政策的實(shí)現(xiàn)路徑確立為“一、三、五”路線，即“一個(gè)載體、三大體系、五個(gè)支撐”。這九個(gè)方面互相依托，共同促進(jìn)白銀市城市的成功轉(zhuǎn)型（見(jiàn)圖1）。一個(gè)載體指的是：產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)；三大體系指的是：現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系、現(xiàn)代自主創(chuàng)新體系，現(xiàn)代城鎮(zhèn)體系；五大支撐指的是：項(xiàng)目立市、人才興市、開(kāi)放活市、品牌強(qiáng)市、營(yíng)銷鳴市和生態(tài)優(yōu)市。城市轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略路線是一個(gè)有機(jī)豐富的整體，既包含了硬實(shí)力的構(gòu)建又涵蓋軟實(shí)力的提升，內(nèi)部要素和策略互為依托，是綜合性推進(jìn)白銀發(fā)展的系統(tǒng)新戰(zhàn)略。

上述三大層面與白銀市發(fā)展緊密相關(guān)，在城市低碳轉(zhuǎn)型中起著重要作用。具體來(lái)說(shuō)：

1. 產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)是白銀市低碳轉(zhuǎn)型的載體

產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)是指企業(yè)、配套企業(yè)及服務(wù)等機(jī)構(gòu)高度集中，各種要素在空間范圍不斷流入，呈集中趨勢(shì)的區(qū)域。當(dāng)白銀市擁有數(shù)個(gè)處在產(chǎn)業(yè)鏈高端層次的產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)的時(shí)候，就是白銀市產(chǎn)業(yè)跨躍式轉(zhuǎn)型目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的時(shí)刻。產(chǎn)業(yè)聚集區(qū)是白銀市產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的主要功能載體，是白銀市優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、實(shí)現(xiàn)集約化發(fā)展主要力量。

2. 三大體系是白銀城市低碳轉(zhuǎn)型的骨架

現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系指的是：堅(jiān)持優(yōu)化要素資源配置，集約化發(fā)展模式的原則，構(gòu)建以產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)為載體，現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、現(xiàn)代制造業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)相互支撐、互動(dòng)發(fā)展的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系。產(chǎn)業(yè)體系的高低，決定著區(qū)域的價(jià)值和地位的高低，現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系的建成，意味著白銀市產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型進(jìn)程的巨大突破。

現(xiàn)代城鎮(zhèn)體系指的是：以中心區(qū)為突破，依托現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)布局，形成產(chǎn)業(yè)與區(qū)域、區(qū)域與區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展的空間布局結(jié)構(gòu)。城鎮(zhèn)體系的完善與否，決定著區(qū)域要素和財(cái)富在空間上能否最優(yōu)的配置，現(xiàn)代城鎮(zhèn)體系的建成，是白銀市空間結(jié)構(gòu)優(yōu)化和城市再造成功的主要標(biāo)志。

自主創(chuàng)新體系指的是：以企業(yè)為主體，以應(yīng)用開(kāi)發(fā)研究為重點(diǎn)，以重大科技專項(xiàng)為抓手，以創(chuàng)新體制機(jī)制為動(dòng)力，能夠切實(shí)增強(qiáng)企業(yè)自主創(chuàng)新能力和核心競(jìng)爭(zhēng)力的區(qū)域創(chuàng)新體系。科技體系的強(qiáng)大與否，決定著區(qū)域自主增長(zhǎng)機(jī)制的形成，現(xiàn)代科技體系的形成，反映了白銀市產(chǎn)業(yè)發(fā)展走上了集約化發(fā)展之路。

3. 五大方面是白銀城市低碳轉(zhuǎn)型的支撐

開(kāi)放活市指的是：大力發(fā)展外向型經(jīng)濟(jì)，努力擴(kuò)大對(duì)外貿(mào)易和技術(shù)合作，積極利用國(guó)外和東部發(fā)達(dá)地區(qū)資金、技術(shù)、人才和管理經(jīng)驗(yàn)，開(kāi)拓中西部市場(chǎng)，最終實(shí)現(xiàn)東引西拓，內(nèi)引外聯(lián)的開(kāi)放帶動(dòng)目標(biāo)。開(kāi)放是白銀市打破自身產(chǎn)業(yè)封閉性，實(shí)現(xiàn)成功轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵。白銀市要善于利用外部資源發(fā)展自己，要善于利用外部理念完善自己，要善于利用外部競(jìng)爭(zhēng)激活自己，借外力為己用，全面搞活城市經(jīng)濟(jì)。

人才興市指的是：優(yōu)化人才培養(yǎng)結(jié)構(gòu)，大力培養(yǎng)高級(jí)人才，積極培養(yǎng)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)展相適應(yīng)的職業(yè)性人才。人才是白銀市城市轉(zhuǎn)型的保證，要樹(shù)立“得人才，興白銀”的思路，培育人才、引進(jìn)人才，加快發(fā)展。

項(xiàng)目立市指的是：實(shí)施項(xiàng)目帶動(dòng)戰(zhàn)略，突出重點(diǎn)，集中力量建設(shè)重點(diǎn)項(xiàng)目，，以大項(xiàng)目促進(jìn)大發(fā)展，以大項(xiàng)目促進(jìn)大開(kāi)放，以大項(xiàng)目形成大課題，以大項(xiàng)目集聚產(chǎn)業(yè)要素，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，提升全市產(chǎn)業(yè)的整體水平。

營(yíng)銷鳴市指的是：依托現(xiàn)代的營(yíng)銷手段，積極提升白銀市的城市影響力，逐步通過(guò)營(yíng)銷工作的深入，弱化白銀作為資源型單一產(chǎn)業(yè)城市的思維定勢(shì)，為更大程度上開(kāi)展項(xiàng)目引進(jìn)和城市發(fā)展創(chuàng)造良好的環(huán)境。

生態(tài)優(yōu)市指的是：積極發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)和推進(jìn)資源節(jié)約，運(yùn)用行政、經(jīng)濟(jì)和法律等手段，做好生態(tài)建設(shè)和污染防治工作，提升資源的使用效益，引導(dǎo)全社會(huì)樹(shù)立節(jié)約資源的意識(shí)，建立環(huán)境友好、可持續(xù)發(fā)展的白銀。生態(tài)優(yōu)市是白銀市城市轉(zhuǎn)型的理念。城市的轉(zhuǎn)型要發(fā)展和保護(hù)并重，改變“高投入，高消耗，高排放”的現(xiàn)狀，建設(shè)一個(gè)資源友好型的低碳白銀。

品牌強(qiáng)市指的是：積極打造產(chǎn)業(yè)集群品牌、產(chǎn)業(yè)品牌和產(chǎn)品品牌，依托品牌建設(shè)提升產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)而在產(chǎn)業(yè)發(fā)展鏈條中占據(jù)一個(gè)比較好的位置。品牌強(qiáng)市是白銀市城市最終成功轉(zhuǎn)型的重要手段。城市和產(chǎn)業(yè)的發(fā)展要有品牌的意識(shí)，積極推進(jìn)名牌強(qiáng)市，最終形成產(chǎn)業(yè)品牌與城市品牌相得益彰的良好局面。

三、白銀市低碳轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略路徑

1. 區(qū)域聯(lián)動(dòng)借岸發(fā)展

城市定位、城市遠(yuǎn)景、產(chǎn)業(yè)選擇和空間安排是通過(guò)基本的競(jìng)爭(zhēng)和發(fā)展路徑來(lái)實(shí)現(xiàn)的，因此選擇正確的發(fā)展路徑是戰(zhàn)略的主要內(nèi)容，也是戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)的基本保證[5]。白銀市城市規(guī)模小，白銀市在城市發(fā)展上有一定的優(yōu)勢(shì)，但是作為一個(gè)以資源產(chǎn)業(yè)立市的城市，面對(duì)可依托資源減少、產(chǎn)業(yè)萎縮、發(fā)展縮小的問(wèn)題，又地處經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)、城市區(qū)域聯(lián)系較弱的甘肅省，其未來(lái)的發(fā)展必須要尋找出合適的戰(zhàn)略路徑。筆者認(rèn)為，要實(shí)現(xiàn)白銀市的成功轉(zhuǎn)型，首要就是要在兩個(gè)層面實(shí)現(xiàn)發(fā)展觀念的拓展。

（1）堅(jiān)持區(qū)域大小統(tǒng)籌并舉，實(shí)現(xiàn)“雙層”聯(lián)動(dòng)。城市發(fā)展的比較優(yōu)勢(shì)只有在區(qū)域經(jīng)濟(jì)聯(lián)動(dòng)中，才能充分發(fā)揮。而蘭州白銀一體化的推進(jìn)，在一定程度上則恰好為白銀新時(shí)期發(fā)展提供了比較優(yōu)勢(shì)發(fā)揮的區(qū)域聯(lián)動(dòng)載體。基于這種區(qū)域大統(tǒng)籌的考慮，白銀市要積極在產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、資源要素配置、生態(tài)環(huán)境治理上做好與蘭州市的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，形成資源互補(bǔ)、相互促進(jìn)、協(xié)調(diào)發(fā)展的格局。此外，在重點(diǎn)推進(jìn)蘭州白銀一體化大統(tǒng)籌的同時(shí)，做好白銀市域的內(nèi)部小統(tǒng)籌，充分利用市域內(nèi)不同微區(qū)之間的資源互補(bǔ)性，以區(qū)域資源的整合以及產(chǎn)業(yè)分工與技術(shù)對(duì)接為關(guān)鍵，實(shí)施區(qū)域小統(tǒng)籌戰(zhàn)略，進(jìn)一步形成以城帶鄉(xiāng)、以鄉(xiāng)促城、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、聯(lián)動(dòng)發(fā)展的新格局。最終，通過(guò)蘭州白銀一體化的大統(tǒng)籌和白銀市域的小統(tǒng)籌，實(shí)現(xiàn)區(qū)域與市域的雙層聯(lián)動(dòng)，形成區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)力與城市競(jìng)爭(zhēng)力協(xié)同提升的目標(biāo)。

（2）堅(jiān)持自主建設(shè)與借岸發(fā)展并重。白銀區(qū)和平川區(qū)的發(fā)展已經(jīng)成為白銀市產(chǎn)業(yè)集聚和發(fā)展空間外移的重要支撐，但是這兩個(gè)區(qū)域目前的發(fā)展與白銀市自身產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需求還存在差距，與黃河上游經(jīng)濟(jì)區(qū)其他中心城區(qū)在城市職能承擔(dān)上更是存在較大差距。為此，白銀區(qū)和平川區(qū)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展，要在區(qū)域戰(zhàn)略框架中選準(zhǔn)定位、把握機(jī)遇、重點(diǎn)突破、形成特色，做大做強(qiáng)新興產(chǎn)業(yè)，科學(xué)布局傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，培育開(kāi)發(fā)高端產(chǎn)業(yè)，努力構(gòu)建素質(zhì)高、規(guī)模大的低碳產(chǎn)業(yè)體系，為白銀市經(jīng)濟(jì)發(fā)展增添活力，從而實(shí)現(xiàn)白銀市城市發(fā)展的自主建設(shè)。同時(shí)，由于城市規(guī)模較小、等級(jí)低且自身職能相對(duì)不夠完備，白銀市產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間載體的區(qū)位和政策已經(jīng)不能滿足自身在城市和產(chǎn)業(yè)發(fā)展上的真實(shí)需求，而擁有空港、集裝箱樞紐站和國(guó)家級(jí)產(chǎn)業(yè)區(qū)的蘭州地處白銀一小時(shí)經(jīng)濟(jì)圈內(nèi)，這就等同于白銀市在現(xiàn)代意義上具備了毗鄰優(yōu)勢(shì)區(qū)域發(fā)展的基礎(chǔ)。從這一思想出發(fā)，白銀市要放眼世界，以全球高度和眼界審視自我，借鑒蘇州巧借上海優(yōu)勢(shì)改善自身區(qū)位實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)，要充分利用蘭州市作為西北地區(qū)中心的基礎(chǔ)條件和相關(guān)政策及區(qū)位優(yōu)勢(shì)，借蘭州為“岸”，提升自我。

2.目標(biāo)聚集，以大引小

（1）發(fā)展目標(biāo)定向聚集，關(guān)鍵領(lǐng)域重點(diǎn)突破。目標(biāo)聚集是指集中優(yōu)勢(shì)資源和要素，選擇幾個(gè)或一個(gè)關(guān)鍵的領(lǐng)域進(jìn)行集中發(fā)展和重點(diǎn)突破，形成千鈞雷霆用于針尖的戰(zhàn)略，首先實(shí)現(xiàn)在關(guān)鍵領(lǐng)域的領(lǐng)先，進(jìn)而變強(qiáng)，然后變大。具體來(lái)說(shuō)，就是首先要利用自身的良好的產(chǎn)業(yè)承接區(qū)位與完善的產(chǎn)業(yè)配套能力，集中資源進(jìn)一步提升原有產(chǎn)業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和自主創(chuàng)新能力，同時(shí)塑造和營(yíng)銷好這些要素，吸引高端人才，然后依托豐富的旅游資源與毗鄰蘭州的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，拓展高附加值的會(huì)展、旅游休閑、人居等高端產(chǎn)業(yè)。采取目標(biāo)聚集的差異化戰(zhàn)略，不僅能夠?qū)崿F(xiàn)利用自身優(yōu)勢(shì)，而且由于錯(cuò)位發(fā)展，還可爭(zhēng)得區(qū)域合作和支持。

（2）“以大引小”與“以小引大”并舉。集群的形成有兩種，一種是以小引大，一種是以大引小。白銀市產(chǎn)業(yè)集群的形成更多是基于重大項(xiàng)目的建設(shè)鏈接產(chǎn)業(yè)鏈條或帶動(dòng)相關(guān)企業(yè)集聚。通過(guò)以大引小的發(fā)展思路，白銀市的產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和產(chǎn)業(yè)配套能力得到了極大的提高。但是，與此同時(shí)，各個(gè)城市對(duì)于大項(xiàng)目引進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)的白熱化和大項(xiàng)目建設(shè)對(duì)區(qū)域配套能力的較高要求，使得大項(xiàng)目的引進(jìn)愈加困難。與此同時(shí)，以小引大則是通過(guò)配套企業(yè)雄厚的加工基礎(chǔ)和加工能力，形成完善的生產(chǎn)性鏈條以吸引大企業(yè)。對(duì)于城市閑置空間資源相對(duì)較多的白銀來(lái)說(shuō)，小企業(yè)暫時(shí)無(wú)法帶來(lái)土地等資源利用的規(guī)模效應(yīng)并不是一個(gè)大問(wèn)題。因此，需要在發(fā)展戰(zhàn)略途徑上實(shí)現(xiàn)由“以大引小”向“以大引小”與“以小引大”并舉。對(duì)于已經(jīng)具備良好配套基礎(chǔ)且發(fā)展優(yōu)勢(shì)明顯的產(chǎn)業(yè)，就將有限的資源更多集中在關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)和高端產(chǎn)業(yè)①，將全局的劣勢(shì)轉(zhuǎn)化為局部的優(yōu)勢(shì)，在關(guān)鍵領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)快速突破和高位領(lǐng)先，最后做大規(guī)模；對(duì)于配套基礎(chǔ)較差但具有發(fā)展優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)，著重立足發(fā)展優(yōu)勢(shì)，通過(guò)引進(jìn)一批重大項(xiàng)目，以此帶動(dòng)一批有實(shí)力的技術(shù)含量高的中小企業(yè)進(jìn)入白銀，提升產(chǎn)業(yè)配套能力；對(duì)于配套基礎(chǔ)較差、大企業(yè)暫時(shí)沒(méi)有發(fā)展優(yōu)勢(shì)但小企業(yè)具有發(fā)展?jié)摿Φ漠a(chǎn)業(yè)，著重通過(guò)政府政策引導(dǎo)和支持小企業(yè)進(jìn)入白銀，以提升產(chǎn)業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)和配套能力進(jìn)而吸引大型項(xiàng)目為目標(biāo)，積極推行“育小引大”戰(zhàn)略。通過(guò)產(chǎn)業(yè)集群的上述差異化形成方式，“以小引大”與“以大引小”兩種模式實(shí)現(xiàn)有機(jī)結(jié)合，最終在產(chǎn)業(yè)發(fā)展中形成“大項(xiàng)目吸引小項(xiàng)目配套，小項(xiàng)目集聚再吸引更多大企業(yè)”的良性循環(huán)。

3. 融合集聚，創(chuàng)新手段

（1）產(chǎn)業(yè)集群、旗艦整合。集群發(fā)展戰(zhàn)略，是指產(chǎn)業(yè)發(fā)展要運(yùn)用集群理念，通過(guò)空間集聚和關(guān)聯(lián)強(qiáng)化，實(shí)現(xiàn)企業(yè)協(xié)同作用和融合發(fā)展的效果，以便提高產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，最終塑造整體產(chǎn)業(yè)形象，形成產(chǎn)業(yè)的區(qū)域營(yíng)銷優(yōu)勢(shì)。白銀市礦產(chǎn)資源日益枯竭、優(yōu)質(zhì)空間資源相對(duì)缺乏的客觀實(shí)際，決定了白銀市在資源利用與產(chǎn)業(yè)發(fā)展上更多要走資源重整、融合積聚的發(fā)展道路。依托企業(yè)出城入園的方式實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)集聚發(fā)展，同時(shí)通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈的流程，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)按照產(chǎn)業(yè)聯(lián)系有機(jī)組合，通過(guò)發(fā)揮龍頭企業(yè)、名牌產(chǎn)品和馳名商標(biāo)的帶動(dòng)作用，打造具有國(guó)際影響力的區(qū)域品牌，做大做強(qiáng)產(chǎn)業(yè)集群。

旗艦整合戰(zhàn)略，是指以若干競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)且關(guān)聯(lián)度高的企業(yè)為核心，實(shí)施大集團(tuán)戰(zhàn)略，打造出幾個(gè)實(shí)力突出的混合型產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，整合白銀市產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新資源，建設(shè)行業(yè)性技術(shù)研發(fā)中心和標(biāo)準(zhǔn)制定中心，成為白銀產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的源頭和競(jìng)爭(zhēng)的拳頭。換言之，旗艦整合戰(zhàn)略有利于白銀市相關(guān)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)集中力量，迅速國(guó)內(nèi)外搶占產(chǎn)業(yè)至高點(diǎn)和市場(chǎng)關(guān)鍵點(diǎn)。旗艦整合的結(jié)果，有助于提升產(chǎn)業(yè)品牌形象，提升產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈的分工地位，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品的研發(fā)能力，提高白銀搶占全國(guó)產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)的實(shí)力。另一方面旗艦整合戰(zhàn)略有助于白銀市整合松散資源，提高資源利用程度。其實(shí)，白銀市除正在枯竭的一些傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)資源外，還有一些潛在或正在形成的優(yōu)勢(shì)資源。但是由于缺乏資金實(shí)力、經(jīng)營(yíng)能力和研發(fā)技術(shù)，使得大部分資源處于淺層次開(kāi)發(fā)狀態(tài)。旗艦整合后的大型企業(yè)則不存在這些方面的問(wèn)題，因此，這種整合有助于盤活資源和提高價(jià)值。

（2）網(wǎng)絡(luò)替代、品牌延伸。創(chuàng)新手段著重是指通過(guò)發(fā)展途徑的創(chuàng)新以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)落后地區(qū)企業(yè)升級(jí)發(fā)展的目的。在這里，本文的指向主要是網(wǎng)絡(luò)替代和品牌延伸。制造業(yè)“微笑曲線”的內(nèi)涵決定了生產(chǎn)在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上低附加值獲取的必然性。從改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、提升產(chǎn)業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力的角度看，白銀市資源型產(chǎn)業(yè)的發(fā)展要積極向研發(fā)和銷售環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)型。通過(guò)積極培育和引進(jìn)銷售與型或研究與開(kāi)發(fā)型企業(yè)，充分利用企業(yè)掌握的雄厚研發(fā)能力或市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)掌控能力，分別向產(chǎn)業(yè)鏈其他環(huán)節(jié)延伸，最終在企業(yè)已有的成熟市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)中形成自有品牌的擴(kuò)張，實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)替代，進(jìn)而提高優(yōu)勢(shì)出口產(chǎn)品的技術(shù)含量和附加值，提高自主品牌出口產(chǎn)品比重。此外，資源型企業(yè)的原有品牌的影響力對(duì)于白銀市新產(chǎn)業(yè)品牌的培育也具有較強(qiáng)的帶動(dòng)作用。通過(guò)引進(jìn)國(guó)內(nèi)外知名企業(yè)新產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化基地或新產(chǎn)品試驗(yàn)基地的形式，推動(dòng)知名品牌衍生品在白銀的落戶，實(shí)現(xiàn)品牌延伸，提升產(chǎn)業(yè)的品牌效應(yīng)。

4. 雙輪驅(qū)動(dòng)，多點(diǎn)支撐

（1）雙輪驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型。這里的雙輪驅(qū)動(dòng)包括了若干個(gè)層面。其一是經(jīng)濟(jì)與社會(huì)雙轉(zhuǎn)型的兩輪驅(qū)動(dòng)。這一思路在一些資源型城市的轉(zhuǎn)型實(shí)踐中得到了應(yīng)用，即通過(guò)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型支撐城市轉(zhuǎn)型和社會(huì)轉(zhuǎn)型推動(dòng)城市轉(zhuǎn)型，以全面解決資源型城市轉(zhuǎn)型中的諸多問(wèn)題；其二是產(chǎn)業(yè)與組織雙轉(zhuǎn)型。這一思路也是資源型城市轉(zhuǎn)型分析認(rèn)識(shí)的一種突破。著重強(qiáng)調(diào)通過(guò)城市產(chǎn)業(yè)和組織演化趨勢(shì)的分析，合理選擇資源型城市轉(zhuǎn)型的產(chǎn)業(yè)類型和組織類型，以此實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)和組織兩個(gè)層次的轉(zhuǎn)型，進(jìn)而形成推動(dòng)城市轉(zhuǎn)型的雙動(dòng)力；其三是城市功能和城市規(guī)模雙轉(zhuǎn)型。一方面，通過(guò)城市功能的拓展和豐富，放大城市發(fā)展的空間和方向；另一方面通過(guò)城市規(guī)模的轉(zhuǎn)型，擴(kuò)大城市規(guī)模。只有城市規(guī)模上去了，許多產(chǎn)業(yè)的發(fā)展才有了基礎(chǔ)，基礎(chǔ)設(shè)施等的建設(shè)也便于開(kāi)展。城鄉(xiāng)統(tǒng)籌改革的開(kāi)展，在一定程度上為白銀市新時(shí)期城市規(guī)模轉(zhuǎn)型提供了一種驅(qū)動(dòng)力量即城市擴(kuò)容。在城鄉(xiāng)統(tǒng)籌工作已經(jīng)取得不錯(cuò)的開(kāi)局的背景下，下一步要緊緊圍繞農(nóng)民工身份轉(zhuǎn)化和人才引進(jìn)的城市擴(kuò)容來(lái)推動(dòng)白銀市的發(fā)展。在身份轉(zhuǎn)化中，構(gòu)建無(wú)地農(nóng)民工融入城市的制度框架，采取類似“綠卡制度”的模式對(duì)外來(lái)創(chuàng)業(yè)的、文化素質(zhì)高的、有專業(yè)技能的三類農(nóng)民工進(jìn)行戶籍放開(kāi)，對(duì)上述三類人要按照自主申請(qǐng)和單位推薦相結(jié)合的形式，依據(jù)一定的標(biāo)準(zhǔn)推進(jìn)城市有效擴(kuò)容，提升城市規(guī)模。

（2）多點(diǎn)支撐提升。其中，創(chuàng)新支撐是關(guān)鍵，改革支撐是推動(dòng)，開(kāi)放支撐是帶動(dòng)，聯(lián)盟支撐是依托。通過(guò)創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)建設(shè)形成城市創(chuàng)新型功能提升，為白銀市產(chǎn)業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)型奠定基礎(chǔ)；通過(guò)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的系統(tǒng)改革，推動(dòng)生產(chǎn)關(guān)系的局部調(diào)整，全面解放被束縛的生產(chǎn)力；通過(guò)加大對(duì)外開(kāi)放合作的力度，帶動(dòng)資源整合層次的全球突破；通過(guò)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟作用的發(fā)揮，提升產(chǎn)業(yè)發(fā)展的組織化程度，以應(yīng)對(duì)國(guó)際產(chǎn)業(yè)化浪潮的沖擊。

5. 優(yōu)勢(shì)立足，分層集聚

（1）植根優(yōu)勢(shì)以強(qiáng)化特色。白銀市作為新興的現(xiàn)代化工業(yè)城市，其形成、發(fā)展與白銀有色金屬開(kāi)發(fā)性企業(yè)的出現(xiàn)密切相關(guān)，即使在礦產(chǎn)資源已近枯竭、企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難的2002 年，以有色金屬和煤炭等礦產(chǎn)資源的開(kāi)發(fā)利用為主的工業(yè)增加值仍然占全市GDP 的43%，工業(yè)利稅占全市財(cái)政收入的70%。白銀市的比較優(yōu)勢(shì)在于依賴礦產(chǎn)資源的開(kāi)采挖掘形成產(chǎn)業(yè)直至形成資源型城市的發(fā)展道路。

在比較優(yōu)勢(shì)具有相對(duì)性的前提基礎(chǔ)上發(fā)展特色經(jīng)濟(jì),建立合理的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu), 必須考慮能夠比較充分地發(fā)揮地緣優(yōu)勢(shì)和有利條件并能有效地利用人力、物力和自然資源。白銀市產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的方向應(yīng)充分發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)，依托資源而不依賴資源，以全球的視野看待資源，形成自身優(yōu)勢(shì)發(fā)揮的產(chǎn)業(yè)類型。具體來(lái)說(shuō)：一是積極發(fā)揮產(chǎn)業(yè)自身形成的加工優(yōu)勢(shì)，鼓勵(lì)企業(yè)積極開(kāi)展區(qū)外資源的戰(zhàn)略性并購(gòu)，激活原有資源型產(chǎn)業(yè)積累下的各種潛在優(yōu)勢(shì)；二是以生產(chǎn)服務(wù)業(yè)與制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)融合創(chuàng)新為出發(fā)點(diǎn)，通過(guò)舊有產(chǎn)業(yè)間邊界的浸潤(rùn)，形成新的高技術(shù)含量的制造業(yè)；三是以產(chǎn)業(yè)衰退中產(chǎn)業(yè)工人資源的再利用為出發(fā)點(diǎn)，推動(dòng)熟練技術(shù)工人在更大范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，并促進(jìn)城市勞務(wù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展；四是以白銀市礦渣、礦坑的生態(tài)修復(fù)為契機(jī)，發(fā)展特色農(nóng)業(yè)。

（2）分層布局以提升集聚實(shí)效。產(chǎn)業(yè)發(fā)展和城市轉(zhuǎn)型離不開(kāi)載體建設(shè)，白銀市也需要產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)的發(fā)展。白銀市要圍繞核心吸引物，建設(shè)有高有低，多種類別，多種層次，空間分布合理的產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)體系。這一集聚區(qū)體系涵蓋兩個(gè)層面，一是立足于產(chǎn)業(yè)功能，形成多類別、多層次的產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)。前者主要是從產(chǎn)業(yè)類型的角度，分別建立以一產(chǎn)、二產(chǎn)業(yè)、三產(chǎn)等所屬產(chǎn)業(yè)為核心的產(chǎn)業(yè)聚集區(qū)，需要指出的是上面各類產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)彼此之間是緊密相連的，只是在某些方面比較側(cè)重而已；后者則主要是從區(qū)域創(chuàng)造價(jià)值大小的角度出發(fā)，分別形成高端產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)、中端產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)和低端產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)（見(jiàn)表3）。此外這些產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)體系要實(shí)現(xiàn)合理布局。白銀應(yīng)建立區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)極體系，重點(diǎn)打造“一園三區(qū)一基地”經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)。著力改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，下功夫培育多元支柱產(chǎn)業(yè)，加快資源型城市經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型步伐，以經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型推動(dòng)社會(huì)轉(zhuǎn)型。實(shí)施好工業(yè)強(qiáng)市戰(zhàn)略，堅(jiān)持礦產(chǎn)業(yè)與非礦產(chǎn)業(yè)并重，資源開(kāi)發(fā)與技術(shù)開(kāi)發(fā)并重，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)與高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)并重，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新興產(chǎn)業(yè)并重，勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)與技術(shù)資本密集型產(chǎn)業(yè)并重，大力推進(jìn)工業(yè)向園區(qū)集中，加快以中科院白銀高科技產(chǎn)業(yè)園、白銀西區(qū)經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)、平川中區(qū)經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)、靖遠(yuǎn)劉川工業(yè)集中區(qū)和白銀區(qū)中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)基地等為重點(diǎn)的劉白高速工業(yè)經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)。擴(kuò)建區(qū)域中心城市，構(gòu)建白銀區(qū)、平川區(qū)中心城市發(fā)展格局。加強(qiáng)對(duì)兩城區(qū)包括道路、供水、供熱在內(nèi)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和老城區(qū)改造，逐步增強(qiáng)區(qū)域性中心城市輻射帶動(dòng)功能。

[注 釋]

①需要指出的是，這里提及的集中資源不是發(fā)展單一的產(chǎn)業(yè)，而是發(fā)展一種歸核化的產(chǎn)業(yè)體系，克服多元化和專業(yè)化的劣勢(shì)，兼得多樣化和專業(yè)化的兩利。

[參考文獻(xiàn)]

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Strategic Framework and Route Choice of Low-carbon Transformation

in Resource-dependent Cities

――Take Baiyin City for Example

LiGuangquan1，2

（1.Institute of Soft Science，Party School of Zhejiang Committee of CCP，Hangzhou 311121，China；

篇5

我國(guó)電影業(yè)主要使用的電影融資方式有八種：金融貸款、版權(quán)預(yù)售、政府出資、電影基金、間接贊助、個(gè)人融資、廣告投入、風(fēng)險(xiǎn)投資、以及海內(nèi)外企業(yè)投資等。隨著電影投資環(huán)境的進(jìn)一步改善，香港、美國(guó)、日本、韓國(guó)、英國(guó)、荷蘭、加拿大地區(qū)的資金也逐步進(jìn)入中國(guó)制片領(lǐng)域。而隨著這些資金的逐步進(jìn)入，單一的資金制作的影片比例已經(jīng)越來(lái)越小，混合資金運(yùn)作已經(jīng)成為目前我國(guó)電影融資的主要形式。

二、案例分析

（一）廣告投入的代表——華誼集團(tuán)。

華誼公司與馮小剛合作的多部電影，如《手機(jī)》、《大腕》、《天下無(wú)賊》等將廣告投入這一融資渠道的作用發(fā)揮到最大。以新片《非誠(chéng)勿擾》為例，影片5000萬(wàn)投資里有一大半是來(lái)源于廣告收入。（另有招行的獨(dú)家貸款。）在過(guò)去的幾年中，華誼兄弟保持100%增長(zhǎng)率，占據(jù)了國(guó)內(nèi)制片市場(chǎng)40%的份額、電影發(fā)行市場(chǎng)30%的份額。從2000年至今，華誼兄弟先后獲得來(lái)自太合集團(tuán)、TOM集團(tuán)、雅虎中國(guó)、分眾傳媒等機(jī)構(gòu)的資金總計(jì)4億多元，這些資金保證了華誼兄弟能夠持續(xù)不斷地投入到擴(kuò)大再生產(chǎn)中。2009年，華誼兄弟正式上市成為華誼兄弟傳媒股份有限公司。北京電影學(xué)院院長(zhǎng)張會(huì)軍認(rèn)為，“華誼”兄弟的上市將為國(guó)有公司的新一輪發(fā)展帶來(lái)契機(jī)。“

（二）海內(nèi)外企業(yè)投資代表——中影集團(tuán)。

由韓三平領(lǐng)導(dǎo)的中影集團(tuán)把我國(guó)的國(guó)營(yíng)制片廠的優(yōu)勢(shì)發(fā)揮得淋漓盡致。僅08年一年，中影集團(tuán)發(fā)行的影片票房總收入高達(dá)27億元，占全國(guó)票房總產(chǎn)值67%。中影集團(tuán)以獨(dú)家、聯(lián)合、、協(xié)助等不同形式發(fā)行了國(guó)產(chǎn)影片150部，共產(chǎn)出票房19.5億元，比07年狂增10億元，全年8部過(guò)億影片中影集團(tuán)參與。從08年的《赤壁》到09年的《建國(guó)大業(yè)》，有了中影集團(tuán)在背后做力盾，影片吸引到許多國(guó)內(nèi)外的影視公司融資。拿《赤壁》為例，總投資額8000萬(wàn)美元的影片投資方包括中國(guó)電影集團(tuán)、美國(guó)獅門山制作公司、北京保利博納電影發(fā)行有限公司、北京紫禁城影業(yè)有限責(zé)任公司、橙天智鴻影視制作有限公司、北大春秋鴻文化投資有限公司、日本AVEX、韓國(guó)Show-box等11家單位。該片采取“主打中國(guó)文化、集合亞洲資源、全球營(yíng)銷”的制作模式，涵蓋了國(guó)有、民營(yíng)、社會(huì)、境外等多種渠道的資金，影片上映不到一周內(nèi)地票房即突破1.5億元，創(chuàng)造了新的記錄，同時(shí)在中國(guó)香港、中國(guó)臺(tái)灣、韓國(guó)等地上映后均位居首周票房榜之首。

此外，以《建國(guó)大業(yè)》、《長(zhǎng)江七號(hào)》、《寶葫蘆的秘密》、《投名狀》、《面紗》、《玉戰(zhàn)士》、《風(fēng)云2》為代表的一批影片，就吸引了美國(guó)、芬蘭、日本、韓國(guó)、臺(tái)灣、香港等國(guó)家和地區(qū)的一批具有國(guó)際聲譽(yù)的著名制片公司。中國(guó)電影的發(fā)展，離不開(kāi)世界，打好全球營(yíng)銷的王牌，中影集團(tuán)自然穩(wěn)坐我國(guó)電影業(yè)的龍頭寶座。（三）銀行金融貸款。

在金融貸款這一融資渠道方面，目前已有招行、交行、北京銀行等多家銀行介入文化產(chǎn)業(yè)融資市場(chǎng)。北京地區(qū)文化產(chǎn)業(yè)融資氣氛活躍主要與大環(huán)境有關(guān)，目前北京市對(duì)已經(jīng)形成一定規(guī)模、獲得商業(yè)銀行文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目貸款的企業(yè)，按照項(xiàng)目貸款利息總額的50%---100%給予貸款貼息支持，這減輕了企業(yè)的負(fù)擔(dān)。

北京銀行以版權(quán)質(zhì)押方式為華誼兄弟提供一億元的電視劇打包貸款，共14部456集電視劇，包括張紀(jì)中的《兵圣》、胡玫的《望族》、康洪雷的《我的團(tuán)長(zhǎng)我的團(tuán)》等。為控制風(fēng)險(xiǎn)，北京銀行與華誼兄弟約定，銀行貸款不能超過(guò)其投資總額50%。08年，北京銀行還為《畫皮》提供了1000萬(wàn)元版權(quán)質(zhì)押貸款。在這個(gè)項(xiàng)目上，北京銀行不僅在貸前對(duì)借款人提出嚴(yán)格的用款計(jì)劃、還款措施，采取了個(gè)人無(wú)限連帶責(zé)任等有效的擔(dān)保措施，貸中、貸后還采取了十分嚴(yán)格的監(jiān)管措施。截至2008年9月末，北京銀行累計(jì)審批通過(guò)文化創(chuàng)意企業(yè)貸款46筆，8.53億元。《長(zhǎng)江七號(hào)》、《赤壁》、《深海尋人》、《白銀帝國(guó)》、《愛(ài)情呼叫轉(zhuǎn)移》等影片都獲得了北京銀行的融資支持。

據(jù)第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)的消息，一些新的融資模式也正在進(jìn)入我們的視野。香港國(guó)際影視展及HAF（香港亞洲電影投資會(huì)）已經(jīng)成為亞洲最重要的影視展以及電影投資會(huì)，以外，亞洲電影節(jié)及韓國(guó)釜山PPP計(jì)劃、東京影展及東京國(guó)際映畫節(jié)、中國(guó)臺(tái)北金馬影展等也具有一定的融資功能。

三、發(fā)展中國(guó)電影投融資體系的建議

客觀上說(shuō)，我國(guó)電影水平與發(fā)達(dá)國(guó)家相比還有很大的距離。國(guó)家已經(jīng)明文提出一定要發(fā)展好中國(guó)電影。這也給中國(guó)電影的良性發(fā)展帶來(lái)了很好的政治氣候。

因此，在后金融危機(jī)時(shí)代，我國(guó)電影業(yè)應(yīng)繼續(xù)在投融資的體系上投入更多的注意力，進(jìn)一步完善政策，推動(dòng)我國(guó)的電影投融資模式的建立。在借鑒國(guó)內(nèi)外的成功經(jīng)驗(yàn)的同時(shí)，要對(duì)它們的經(jīng)典案例進(jìn)行分析，以此來(lái)完善我國(guó)投融資體系。

篇6

風(fēng)流總被雨打風(fēng)吹去。從第三、四代繼承人開(kāi)始的，家族逐漸衰落。主因是19世紀(jì)末美國(guó)崛起，但家族一直未能把業(yè)務(wù)大規(guī)模向美洲拓展，錯(cuò)失發(fā)展良機(jī)。此外，在二戰(zhàn)中家族大量財(cái)產(chǎn)被吞、不少成員死于戰(zhàn)火，也影響了家族在當(dāng)今社會(huì)的影響力。時(shí)至今日，雖然我們?nèi)詫?duì)由該家族釀制的名酒“拉斐”贊不絕口，或者偶爾從新聞中聽(tīng)到關(guān)于這個(gè)家族的某些經(jīng)濟(jì)動(dòng)作，但更多的是對(duì)其祖上豐功偉績(jī)的追憶于研究。

還原神話

喜歡探秘歷史的朋友，這本書符合你們的要求，如果是愛(ài)讀小說(shuō)的，本書看起來(lái)多少有點(diǎn)費(fèi)勁。此書是英國(guó)著名歷史學(xué)家——尼爾·弗格森在其研究的該家族最新史料基本上寫就的。全書史實(shí)詳實(shí)且數(shù)量龐大，而不得不分為上中下三冊(cè)。

這也難怪。弗格森本人擁有橫跨歷史、傳記作者與媒體撰稿的多重身份，他的每一本書都體現(xiàn)出其異常嚴(yán)謹(jǐn)?shù)闹螌W(xué)態(tài)度，更何況本書描寫的是這么一個(gè)有著200年輝煌的“巨人”家族。寫作本書共花費(fèi)了弗格森5年的時(shí)間。他從世界各國(guó)搜集整理了羅斯柴爾德家族合伙人之間的往來(lái)書信達(dá)數(shù)萬(wàn)封，更有數(shù)量宏大的檔案文件，本書中直接引用的信件就達(dá)5000封之多。這樣做的好處是，“用當(dāng)事人的語(yǔ)言來(lái)還原歷史事件”。

歐洲有這么一個(gè)說(shuō)法：“所有銀行都有各自的歷史，只有羅斯柴爾德銀行擁有一個(gè)神話”。不過(guò)，在尼爾森的這部書中，作者并沒(méi)有想延續(xù)一個(gè)神話，而是更多的想去還原這個(gè)神話。從這個(gè)意義上講，本書更像是《三國(guó)志》而非《三國(guó)演義》。好在，為了“使得非學(xué)術(shù)讀者在閱讀時(shí)保持起碼的興趣”，弗格森并沒(méi)有把它當(dāng)作歷史研究論文來(lái)寫，而是盡量保持了歷史小說(shuō)的身段。

歐洲的白銀谷

想讓一個(gè)中國(guó)人對(duì)歐洲近代的經(jīng)濟(jì)史產(chǎn)生興趣恐怕不大容易。在筆者的理解中，成功做到的一是宋鴻兵的《貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)》，一是央視的《大國(guó)崛起》。此二者都是將新時(shí)代主要經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)的發(fā)展放在歷史的時(shí)序中去作考量，國(guó)人借此從中獲得啟發(fā)與感染。作為近代歐洲金融的霸主之一，羅斯柴爾德當(dāng)然會(huì)在這二部作品中有所展現(xiàn)。不過(guò)，作為一個(gè)特殊的家庭而非一國(guó)，要將上面兩部作品作為本書的參照顯得并不合身。依筆者拙見(jiàn)，有另一個(gè)正合適的對(duì)象——山西票號(hào)。

羅斯柴爾德家族的興盛是在19世紀(jì)至20世紀(jì)初，正與山西票號(hào)興盛的時(shí)期對(duì)應(yīng)。山西第一家票號(hào)——雷履泰正式成立于清道光元年（1821），此時(shí)的羅斯柴爾德家族正在其第二代的佼佼者內(nèi)森的帶領(lǐng)下，通過(guò)匯率與公債生意獲得巨大盈利。

此后的數(shù)十年中，羅斯柴爾德如日中天，而日升昌、蔚字五聯(lián)號(hào)、大德通、協(xié)成乾等“祁太平三縣”的票號(hào)也在晚清的中國(guó)熠熠生輝。近年熱的播的電視劇《喬家大院》、《白銀谷》、《匯通天下》，央視紀(jì)錄片《票號(hào)》、《晉商》均圍繞這一主題展開(kāi)。

家族內(nèi)精英八仙過(guò)海式的商業(yè)手段自然值得我輩比較、借鑒。最重要的是，山西票號(hào)也是以家族為單位。大家熟知的祁縣喬家大院的喬致庸，太谷曹三喜曹家的三多堂，榆次常萬(wàn)玘、常萬(wàn)達(dá)兄弟的常家花園都是晉商家族的遺跡。

既然家族興盛的條件中外概莫能外，當(dāng)代中國(guó)的企業(yè)家們是否可以從本書中吸取做企業(yè)攻守之道，持家的核心要義呢？答案是不言自明的。

書名：羅斯柴爾德家族

作者：尼爾·弗格森著

出版社：中信出版社

高盛如何統(tǒng)治世界

作者：（美）威廉 D.科漢著

出版社：機(jī)械工業(yè)版社

作者調(diào)查審閱了數(shù)千頁(yè)政府、聯(lián)邦、美國(guó)證券交易委員會(huì)的信息及其他資料，并對(duì)100多人進(jìn)行了采訪，其中包括高盛的客戶、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、高盛現(xiàn)任和前任雇員，科漢生動(dòng)地揭示了高盛如何變得如此強(qiáng)大，并且具有非凡的抵御金融危機(jī)的能力。

投資思想史

作者：（美）馬克·魯賓斯坦著

出版社：機(jī)械工業(yè)版社

本書將金融經(jīng)濟(jì)學(xué)的歷史分為三個(gè)階段：1950年之前的古代時(shí)期；1950～1980年的古典時(shí)期；1980年之后的現(xiàn)代時(shí)期。書中引用到上百篇經(jīng)典文獻(xiàn)，每篇文獻(xiàn)都有詳盡的出處，這對(duì)學(xué)者開(kāi)展相關(guān)研究甚有幫助。本書雖不會(huì)直白告訴讀者如何去投資，但它會(huì)幫助您站在費(fèi)雪、凱恩斯、哈耶克等大師的肩膀上去審視投資。

利率市場(chǎng)化的全球經(jīng)驗(yàn)

作者：張健華 雷曜 祝紅梅 王亮亮著

出版社：機(jī)械工業(yè)版社

本書通過(guò)比較研究，分析和總結(jié)了美國(guó)、英國(guó)、法國(guó)、德國(guó)、等國(guó)家和地區(qū)的利率市場(chǎng)化經(jīng)驗(yàn)，對(duì)比了各國(guó)（地區(qū)）利率管制的形成原因、改革的步驟、改革前后的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、金融機(jī)構(gòu)狀況、金融法律環(huán)境以及貨幣調(diào)控方式方面，回答了什么是金融自由化的內(nèi)在動(dòng)力，利率市場(chǎng)化給金融行業(yè)的整體模式、金融穩(wěn)定帶來(lái)的影響和挑戰(zhàn)，利率市場(chǎng)化與利率調(diào)控手段之間的關(guān)系等重要問(wèn)題。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，靠什么

作者：[美] 尼古拉斯?拉迪著

出版社：中信出版社

“在中國(guó)問(wèn)題上，尼古拉斯?拉迪可以做任何人的導(dǎo)師。” 金融危機(jī)之后，批評(píng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的聲音此起彼伏。很多人認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的必然歸宿將是走向衰退。但尼古拉斯認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的效果令人吃驚，使中國(guó)成為最早開(kāi)始從世界經(jīng)濟(jì)衰退中復(fù)蘇的全球重要經(jīng)濟(jì)體。另一方面，作者認(rèn)為，過(guò)去七八年的事實(shí)表明，溫和的、對(duì)邊緣修修剪剪的、循序漸進(jìn)的經(jīng)濟(jì)改革不會(huì)引導(dǎo)中國(guó)經(jīng)濟(jì)從根本上實(shí)現(xiàn)再平衡。潛在的金融扭曲，對(duì)整個(gè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)的嚴(yán)重資源錯(cuò)誤配置起到了推波助瀾的作用。看懂中國(guó)經(jīng)濟(jì)，這是你最需要的一本書，這是一個(gè)最了解中國(guó)經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，寫的一本最客觀分析中國(guó)經(jīng)濟(jì)的書。

國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)（上、下）

篇7

投資效率反映的是投資所獲有用成果與其耗費(fèi)的關(guān)系。關(guān)于投資效率問(wèn)題，我國(guó)理論界已從不同側(cè)面進(jìn)行了較深入研究和探索，并取得了一系列研究成果。王崢(2000)以美、日等發(fā)達(dá)國(guó)家的證券市場(chǎng)為參照，剖析了現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中證券市場(chǎng)對(duì)投融資效率的影響，并就我國(guó)證券市場(chǎng)對(duì)投融資效率的影響進(jìn)行分析評(píng)價(jià)；陳明里(2001)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中投資效率提高途徑問(wèn)題進(jìn)行了研究；侯榮華、汲鳳翔(2002)對(duì)固定資產(chǎn)投資效益的基本范疇、固定資產(chǎn)投資效益研究的理論框架等進(jìn)行了探討；沈煉、馬永紅、白銀寶(2008)利用DEA－Malmquist指數(shù)方法對(duì)各省市歷年的研發(fā)投資效率進(jìn)行了分析與比較；高莉莉(2008)測(cè)算了安徽省投資率、投資效果系數(shù)、投資彈性系數(shù)等指標(biāo)，并與全國(guó)同類數(shù)據(jù)進(jìn)行了比較分析；李同寧(2008)通過(guò)計(jì)算歷年中國(guó)的實(shí)際增量資本一產(chǎn)出比反映經(jīng)濟(jì)的總體投資效率，研究了中國(guó)投資率與投資效率的關(guān)系；此外，魏后凱(2001)、盧福財(cái)(2001)、劉付(2002)等分別就工業(yè)生產(chǎn)能力利用率、投資的特殊領(lǐng)域并購(gòu)效率、融資效率進(jìn)行了探討和分析。

總之，從現(xiàn)有相關(guān)文獻(xiàn)資料來(lái)看，目前有關(guān)我國(guó)投資效率的研究主要側(cè)重于理論方面，盡管實(shí)證方面也取得相應(yīng)進(jìn)展，但對(duì)區(qū)域投資效率差異的研究尚不夠深入。本文擬在充分吸收現(xiàn)有研究成果基礎(chǔ)上，以比較的視角，深入分析中國(guó)東西部地區(qū)的投資效率差異，這對(duì)促進(jìn)東西部地區(qū)調(diào)整投資結(jié)構(gòu)，推動(dòng)?xùn)|西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展具有重要現(xiàn)實(shí)意義。

一、研究方法與數(shù)據(jù)來(lái)源

本文擬通過(guò)對(duì)ICOR指標(biāo)的計(jì)算、投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作用的計(jì)量分析，從增量資本一產(chǎn)出比率、投資彈性兩個(gè)角度分析東西部投資效率差異及其變化態(tài)勢(shì)。

(一)ICOR指標(biāo)

國(guó)際上常用“增量資本一產(chǎn)出比”(Incremental Capital-Output Ratio，縮寫為ICOR)衡量國(guó)家或地區(qū)的宏觀投資效率。當(dāng)不考慮固定資產(chǎn)折舊時(shí)，資本存量的變動(dòng)等于投資流量(I)，即資本形成總額，則ICOR=I/AGDP，即資本存量變動(dòng)與產(chǎn)出增量(AGDP)的比率。ICOR反映一個(gè)單位的GDP增量需要多少個(gè)單位的投資拉動(dòng)，邊際資本產(chǎn)出比率越大表示投資效率越低。該指標(biāo)用以反映東西部及其各省份的年度投資效率變化。

(二)投資彈性系數(shù)

通常判斷投資效率還有另一種方式，即通過(guò)計(jì)量方法，用投資對(duì)GDP進(jìn)行回歸，回歸方程中解釋變量的系數(shù)實(shí)際上就是投資彈性系數(shù)，它反映的是投資每增加一單位，GDP所能增加的單位。如果投資彈性系數(shù)越大，則投資效率越高；反之，投資彈性系數(shù)越小，則投資效率越低。該指標(biāo)用以反映東西部及其各省份的區(qū)間投資效率變化。

本文所使用的數(shù)據(jù)均為時(shí)間序列，為避免時(shí)間序列的異方差性，在回歸分析之前，先對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行自然對(duì)數(shù)變換。由于時(shí)間序列可能是平穩(wěn)的，也可能是非平穩(wěn)的，對(duì)兩個(gè)非平穩(wěn)的時(shí)間序列做回歸，可能引起謬誤回歸，即使變量之間沒(méi)有任何有意義的關(guān)系，但常會(huì)得到一個(gè)很高的擬合優(yōu)度值。因此，在對(duì)變量進(jìn)行回歸檢驗(yàn)之前，有必要對(duì)時(shí)間序列數(shù)據(jù)進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)。本文將使用ADF單位根檢驗(yàn)方法對(duì)時(shí)間序列來(lái)進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)。若時(shí)間序列同階單整，即可對(duì)時(shí)間序列數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸。在同階單整的情況下，還需要對(duì)回歸結(jié)果的殘差序列進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，以確保GDP與投資之間存在協(xié)整關(guān)系，由此得到的投資彈性系數(shù)更可靠。

(三)區(qū)域界定與數(shù)據(jù)來(lái)源

本文研究的東部地區(qū)包括江蘇、上海、浙江、福建、廣東、廣西、山東、海南、遼寧、河北、天津、北京；西部地區(qū)包括陜西、寧夏、甘肅、四川、重慶、貴州、云南、、青海、新疆。本文采用全社會(huì)固定資產(chǎn)投資作為投資流量指標(biāo)，東西部各省市區(qū)的全社會(huì)固定資產(chǎn)投資以及GDP數(shù)據(jù)均來(lái)自中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒(1982－2008年)(中國(guó)統(tǒng)計(jì)出版社出版)。計(jì)算軟件為Eviews5。

二、東西部地區(qū)投資效率比較分析

(一)東西部投資效率年度比較分析

應(yīng)用ICOR計(jì)算方法分別對(duì)1981－2007年間東西部地區(qū)歷年的ICOR進(jìn)行計(jì)算，計(jì)算結(jié)果見(jiàn)圖1。由圖1可以看出，在20世紀(jì)80年代，東西部地區(qū)的投資效率差距并不明顯，在1988－1996年間，西部地區(qū)的投資效率一直高于東部地區(qū)，特別是1990年，東部投資效率為2.93，西部投資效率為O.93，即GDP增長(zhǎng)一個(gè)單位，東部地區(qū)需要2.93單位的投資拉動(dòng)，而西部?jī)H需O.93單位的投資拉動(dòng)，西部投資效率明顯高于東部。但1996年以后，西部投資效率曲線又重新處于東部投資效率曲線之上，表明其投資效率要低于東部，并且兩者差距不斷擴(kuò)大，在1999年達(dá)到最大值，東部的這一指標(biāo)為5.13，西部為8.04，即GDP增長(zhǎng)一個(gè)單位，東部地區(qū)需要5.13單位的投資拉動(dòng)，而西部地區(qū)需要8.04單位的投資拉動(dòng)，隨后不斷縮小，但西部投資效率始終低于東部。值得注意的是，1999年以來(lái)，東西部地區(qū)的投資效率不斷提高，但仍然低于20世紀(jì)90年代中期之前的水平。

伴隨西部大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略正式啟動(dòng)，國(guó)家通過(guò)規(guī)劃指導(dǎo)、政策扶持、項(xiàng)目安排等加大了對(duì)西部地區(qū)的投資支持力度。2000－2007年，中央對(duì)西部地區(qū)的各類財(cái)政轉(zhuǎn)移支付累計(jì)近15000億元，國(guó)債、預(yù)算內(nèi)建設(shè)資金和部門建設(shè)資金累計(jì)安排西部地區(qū)7 300多億元。這些資金有力地推動(dòng)了西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，西部地區(qū)生產(chǎn)總值從16655億元增加到47455億元，年均增長(zhǎng)達(dá)到11.6%。但西部地區(qū)在經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的同時(shí)，其投資效率卻遠(yuǎn)低于東部地區(qū)，也低于其20世紀(jì)90年代中期之前的水平。由此可見(jiàn)，西部大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略在具體實(shí)施過(guò)程中，在項(xiàng)目選擇、資金使用、投資結(jié)構(gòu)等影響投資效率的諸多方面還存在亟待改進(jìn)之處，改進(jìn)投資效率將是促進(jìn)西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要途徑。

(二)東西部投資效率區(qū)間比較分析

首先，分別對(duì)東部和西部地區(qū)的投資與GDP時(shí)間序列數(shù)據(jù)序列進(jìn)行自然對(duì)數(shù)變換，以消除非平穩(wěn)時(shí)間序列的異方差。

然后，對(duì)新序列進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，以確定時(shí)間序列是否平穩(wěn)。檢驗(yàn)結(jié)果，表l顯示，東部地區(qū)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值序列l(wèi)nGDP1與全社會(huì)固定資產(chǎn)投資序列l(wèi)nl1的ADF統(tǒng)計(jì)值均大于其臨界

值，因而存在單位根，為非平穩(wěn)時(shí)間序列。盡管lnGDP1、lnl1是非平穩(wěn)的，但它們是二階單整的。同理，西部地區(qū)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值序列InGDP2與全社會(huì)固定資產(chǎn)投資序列l(wèi)nl2也是二階單整的。

備注：GDP1表不東部地區(qū)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、I1表示東部地區(qū)全社會(huì)固定資產(chǎn)投資、GDP2表示西部地區(qū)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、l2表示西部地區(qū)全社會(huì)固定資產(chǎn)投資。

最后，進(jìn)行回歸估計(jì)。分別以lnGDP1或lnGDP2為因變量，以lnl1或lnl2為自變量，用最小二乘法回歸估計(jì)。估計(jì)結(jié)果，表2表明：在1981－2007年間，東部地區(qū)投資每增長(zhǎng)1%，GDP能增長(zhǎng)0.81%；西部地區(qū)投資每增加1%，GDP能夠增長(zhǎng)O.79%。由此可見(jiàn)，在1981－2007年問(wèn)，同等數(shù)量的投資，東西部投資效率存在O.02%差距。

應(yīng)用同樣方法，對(duì)1981－2000年間東部地區(qū)與西部地區(qū)的投資效率進(jìn)行計(jì)算，計(jì)算結(jié)果如表3。表3顯示：在1981－2000年間，東部地區(qū)投資每增長(zhǎng)1%，GDP增長(zhǎng)0.8814%；西部地區(qū)投資每增加1%，GDP增長(zhǎng)O.8775%。由此可見(jiàn)，在1981－2000年間，同等數(shù)量的投資，東西部投資效率僅存在0.004%差距，幾乎可以忽略。從投資效率數(shù)值看，1981－2000年間的投資效率高于1981－2007年間的投資效率，甚至1981－2000年間西部地區(qū)的投資效率也高于1981－2007年間東部地區(qū)的投資效率。這表明，2000年之后，無(wú)論是東部，還是西部，投資效率都有了明顯下降，但西部地區(qū)投資效率下降幅度更大，致使西部地區(qū)與東部地區(qū)的投資效率差距不斷擴(kuò)大。這與東西部投資效率年度分析結(jié)果是一致的。

三、東西部地區(qū)各省份投資效率比較分析

(一)東部地區(qū)各省份投資效率比較分析

根據(jù)上述方法，分別計(jì)算東部各省份1981－1989年、1990－1999年、2000－2007年度平均ICOR值，并計(jì)算東部各省1981－2007年間的投資彈性系數(shù)，見(jiàn)表4。

從年度平均ICOR值看：東部地區(qū)可分為三類：一是年度平均ICOR值呈現(xiàn)上升趨勢(shì)的省份：江蘇、浙江、福建、山東、廣西、遼寧、河北，這些省份的投資效率呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，表明這些省份單位GDP增長(zhǎng)所需的投資呈現(xiàn)上升趨勢(shì)；二是年度平均ICOR值呈現(xiàn)下降趨勢(shì)的省份：上海、天津，這兩省的投資效率呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，表明這兩省份單位GDP增長(zhǎng)所需的投資呈現(xiàn)下降趨勢(shì)；三是年度平均ICOR值呈現(xiàn)起伏趨勢(shì)的省份：廣東、海南、北京，這三個(gè)省份的投資效率先升后降，表明這三個(gè)省份單位CDP增長(zhǎng)所需的投資先降后升。

從投資彈性系數(shù)看：在1981－2007年間，海南省為O.76，是所有東部地區(qū)投資效率最低的省份，即投資每增加1%，GDP增長(zhǎng)0.76%；廣東、福建、天津在O.86以上，表明這三個(gè)省份的投資效率較高，即投資每增加1%，GDP增長(zhǎng)0.86%以上；而同期長(zhǎng)三角地區(qū)的江蘇、浙江與上海均在O.77左右，表明長(zhǎng)三角地區(qū)投資效率較低，而且地區(qū)差距較小，即投資每增加1%，GDP增長(zhǎng)O.77%左右；東部其他各省份的投資彈性系數(shù)處于O.76－O.86之間，高于海南省，低于廣東、福建等省份。

由此可見(jiàn)，東部地區(qū)不僅不同省份間投資效率也存在很大差異，而且同一省份在不同時(shí)期投資效率也在發(fā)生變化，因此，東部地區(qū)內(nèi)部也存在投資地區(qū)結(jié)構(gòu)與投資時(shí)機(jī)的優(yōu)化問(wèn)題。

(二)西部地區(qū)各省份投資效率比較分析

同理，可以分別計(jì)算西部各省份1981－1989年、1990－1999年、2000－2007年度平均IGOR值，并計(jì)算西部各省份1981－2007年間的投資彈性系數(shù)，見(jiàn)表5。

從年度平均ICOR值看：西部地區(qū)可分為兩類：一是年度平均ICOR值呈現(xiàn)上升趨勢(shì)的省份：陜西、寧夏、甘肅、貴州、云南、青海、新疆，這些省份的投資效率呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，表明這些省份單位GDP增長(zhǎng)所需的投資呈現(xiàn)上升趨勢(shì)；二是年度平均ICOR值呈現(xiàn)下降趨勢(shì)的省份：四川、，這兩各省的投資效率呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，表明這兩省份單位GDP增長(zhǎng)所需的投資均呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。

從投資彈性系數(shù)看：在1981－2007年間，為0.6989，是所有西部地區(qū)投資效率最低的省份，即投資每增加1%，GDP增長(zhǎng)0.6989%；同期新疆為O.8749，是所有西部地區(qū)投資效率最高的省份，即投資每增加1%，GDP增長(zhǎng)O.O.8749%；西部其他各省份的投資效率處于這兩省份之間。

由此可見(jiàn)，西部地區(qū)與東部地區(qū)相似，其內(nèi)部不同省份間投資效率存在差異，而且同一省份在不同時(shí)期投資效率也有變化，因此，西部地區(qū)內(nèi)部也存在投資地區(qū)結(jié)構(gòu)與投資時(shí)機(jī)的優(yōu)化問(wèn)題。

(三)東西部地區(qū)間各省份投資效率比較分析

通過(guò)對(duì)表4與表5的比較，可以發(fā)現(xiàn)東西部地區(qū)間各省份投資效率有以下特點(diǎn)：

1、在年度平均ICOR值方面。在1981－2007年間，無(wú)論是東部地區(qū)，還是西部地區(qū)，其內(nèi)部多數(shù)省份的投資效率呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，只有少數(shù)省份的投資效率呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，由此可見(jiàn)，東西部地區(qū)多數(shù)省份均存在投資效率低下的問(wèn)題。產(chǎn)生這些問(wèn)題可能有決策失誤、資金閑置、滯留、損失浪費(fèi)等多方面的原因，但決策失誤導(dǎo)致的投資效率低下不可低估。改善政府決策機(jī)制與公眾意愿表達(dá)機(jī)制是減少?zèng)Q策失誤，提高投資效率的有效途徑。

2、在投資彈性系數(shù)方面。在1981－2007年間，東部地區(qū)各省份的投資效率多數(shù)高于西部地區(qū)，同時(shí)東部地區(qū)各省份間的投資效率差異小于西部地區(qū)。但是東部地區(qū)的有些省份，如江蘇、浙江、上海的投資效率低于陜西、青海、新疆等西部省份。東部經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)存在投資過(guò)剩，而一些西部省份，投資效率高于東部省份，卻存在投資不足，地區(qū)性投資結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象明顯。可見(jiàn)，投資效率水平與投資水平并不直接相關(guān)，投資政策應(yīng)引導(dǎo)投資流向，著力改善這種不合理的地區(qū)投資結(jié)構(gòu)。

四、主要結(jié)論

本文在統(tǒng)計(jì)資料的支持下，通過(guò)計(jì)算ICOR指標(biāo)、投資彈性系數(shù)，對(duì)1981－2007年間東西部投資效率進(jìn)行了分析比較，得到以下結(jié)論：

第一，從東西部地區(qū)整體比較看，1981－2007年間，東部與西部的年度投資效率起伏變化，高低互現(xiàn)。東部地區(qū)投資每增長(zhǎng)1%，GDP能增長(zhǎng)O.8l%；西部地區(qū)投資每增加l%，GDP能夠增長(zhǎng)0.79%。同等數(shù)量的投資，東西部投資效率存在O.02%差距。特別是西部大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略后，西部地區(qū)的投資效率還存在亟待改進(jìn)之處。

第二，從東西部地區(qū)內(nèi)分省份比較看，1981－2007年間，東部與西部地區(qū)不僅不同省份間投資效率存在很大差異，而且同一省份在不同時(shí)期投資效率也在發(fā)生變化。與此同時(shí)，東部與西部地區(qū)內(nèi)部均存在投資地區(qū)結(jié)構(gòu)與投資時(shí)機(jī)的優(yōu)化問(wèn)題。

第三，從東西部地區(qū)間各省份比較看，東部與西部地區(qū)多數(shù)省份的投資效率呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，只有少數(shù)省份的投資效率呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，東西部地區(qū)多數(shù)省份均存在投資效率低下的問(wèn)題；東部地區(qū)多數(shù)省份的投資效率高于西部地區(qū)，同時(shí)東部地區(qū)各省份間的投資效率差異小于西部地區(qū)，東部地區(qū)有些省份的投資效率低于西部地區(qū)的一些省份，東部地區(qū)的投資過(guò)剩與西部地區(qū)的投資不足并存，地區(qū)性投資結(jié)構(gòu)不合理。

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篇8

1.清水江文書的現(xiàn)狀及成效。目前，清水江文書的搶救工作主要是政府部門在開(kāi)展。（1）領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)。2006年，貴州省和黔東南自治州分別成立“錦屏文書”搶救保護(hù)工作領(lǐng)導(dǎo)小組，分別由副省長(zhǎng)、副州長(zhǎng)擔(dān)任組長(zhǎng)，由相關(guān)政府職能部門、縣、鄉(xiāng)政府的主要負(fù)責(zé)人擔(dān)任成員。（2）搶救保護(hù)實(shí)施機(jī)構(gòu)及成效。目前，清水江文書的搶救，主要由各縣檔案館承擔(dān)。黔東南苗族侗族自治州的錦屏、天柱、三穗、黎平、劍河、岑鞏、臺(tái)江7縣檔案館收藏進(jìn)館保護(hù)的清水江文書達(dá)8萬(wàn)件。其中，錦屏縣檔案館收藏有35萬(wàn)件，已經(jīng)搶救修復(fù)2萬(wàn)余件。2011年2月22日，錦屏文書成功入選第三批《中國(guó)檔案文獻(xiàn)遺產(chǎn)保護(hù)工程名錄》。（3）搶救手段。目前，清水江文書的搶救僅限于部分縣檔案館的征集、進(jìn)館、修整、裱糊、編目、裝盒等基礎(chǔ)性工作。（4）保護(hù)設(shè)施建設(shè)。2008年中央財(cái)政專項(xiàng)資助項(xiàng)目、總投資1800多萬(wàn)元、建筑面5400平方米的“錦屏文書特藏館”正在建設(shè)之中。

2.搶救中存在的主要問(wèn)題。（1）清水江文書的家底不清；（2）民間家戶散藏的文書，折疊破損、蟲(chóng)蛀、霉變程度嚴(yán)重，存在火災(zāi)隱患，亟需探索民間搶救保護(hù)的新機(jī)制和新手段；（3）縣檔案館征集文書模式的搶救力度趕不上“自然流失”的速度；（4）縣檔案館的搶救資金投入得不到保障，影響搶救保護(hù)成效；（5）縣檔案館的保護(hù)技術(shù)落后，存在再破壞。

（二）清水江文書的整理

1．現(xiàn)有整理成果。目前，清水江文書的主要整理出版物，先后有日本東京外國(guó)語(yǔ)大學(xué)國(guó)立亞非言語(yǔ)文化研究所2003年出版的《貴州苗族林業(yè)契約文書匯編（17361950）》共3卷，整理文書853件；廣西師范大學(xué)出版社2007、2009、2011年先后出版的《清水江文書》共3輯33本，整理公布文書約14萬(wàn)件；人民出版社2008年出版的《貴州文斗寨苗族契約法律文書匯編――姜元澤家藏契約文書》，整理文書800余件。其他整理的文書有謝暉、陳金釗主持《民間法》第3卷（山東人民出版社，2004年）收入契約130余件。

（1）編輯體例。三家出版物的編輯體例各不相同。《貴州苗族林業(yè)契約文書匯編（17361950）》將契約原件的照片和全文排版并列，用銅版紙印制，每件之首撰有簡(jiǎn)約著錄文字。按照：A.山林賣契；B.含租佃關(guān)系的山林賣契；C.山林租佃契約或合同；D.田契；E.分山、分林、分銀合同；F.雜契（包括荒山、菜園、池塘、屋坪、墓地之賣契及鄉(xiāng)規(guī)民約、調(diào)解合同等）；G.民國(guó)賣契的順序編輯文書，構(gòu)成前兩卷“史料卷”。第三卷是“研究卷”，是契約文書的研究專題論文的匯編。《清水江文書》采用文書原件影印出版，一般不對(duì)每件文書全文判讀，但是每件文書都有標(biāo)題（含事主、事由、文書種類及時(shí)間四大要素）。對(duì)于圖黑的文書，則整理出文字，附在文書圖片旁。它的編輯以村寨為單位，每個(gè)村寨給一個(gè)順序號(hào)，村寨之下根據(jù)不同的家族或家庭分卷，來(lái)自同一家族或家庭所收藏的文書為一卷。同一卷之下按照收藏者的原有分類，再分別列為若干帙。每一帙內(nèi)的文件則按照時(shí)間先后順序排列。《貴州文斗寨苗族契約法律文書匯編――姜元澤家藏契約文書》將契約原件的照片和辨讀全文放在一起，按契約和其他文書依次分為兩大類，契約部分按照時(shí)間先后順序排列。其他文書包括官府文告、分銀單、記賬單等，也是按時(shí)間先后排列。

（2）分類標(biāo)準(zhǔn)。《貴州苗族林業(yè)契約文書匯編（17361950）》將契約按性質(zhì)，分為前文所述的7大類。其分類標(biāo)準(zhǔn)不是統(tǒng)一的，屬于不完全的、概略的分類。《清水江文書》將文書按性質(zhì)分為10個(gè)大類：契約文書、族譜、訴訟詞稿、山場(chǎng)清冊(cè)（坐簿）、賬簿、官府文告、書信、宗教科儀書、唱本、謄抄碑文等。但是，每一大類內(nèi)并沒(méi)有給出統(tǒng)一的、清晰的分類標(biāo)準(zhǔn)。其所擬定每件文書標(biāo)題中的要素之一是“文書種類”，其含義是指約、字、合同、清單等不同的類別，是完全基于文書內(nèi)容所包含的表述的分類。比如“約”的種類，來(lái)自文書內(nèi)的表達(dá)就包含“立斷山場(chǎng)杉木約”。《貴州文斗寨苗族契約法律文書匯編―姜元澤家藏契約文書》將契約不完全分類為：賣木契、賣山契、賣木并山契、賣田契、賣菜園、賣屋基契、賣地契、佃契、分銀合同、分山合同、借契、借當(dāng)契等。

2．現(xiàn)有整理成果中存在的主要問(wèn)題。整理的成果，反映了整理者對(duì)清水江文書的整體把握和認(rèn)識(shí)深刻程度。《貴州苗族林業(yè)契約文書匯編（17361950）》的整理者，顯然認(rèn)為林業(yè)契約是清水江文書中最有價(jià)值的部分。但是，單純依靠林業(yè)契約，不足以全面、深刻地認(rèn)識(shí)清水江流域的社會(huì)歷史變遷。《清水江文書》的整理者，則試圖全面整理所有的文書，不局限某一類或某一領(lǐng)域的文書，似乎認(rèn)為文書都有同等的價(jià)值，要留待研究者去挖掘和評(píng)價(jià)。但是，它需要足夠的經(jīng)費(fèi)和隊(duì)伍的持續(xù)支撐，研究者需要自己判讀，難以利用。《貴州文斗寨苗族契約法律文書匯編――姜元澤家藏契約文書》的整理者，認(rèn)為契約是清水江文書的精華部分，選取一家保存最好的作為典型，但是難免“管中窺豹”。所以存在的問(wèn)題是：（1）不同機(jī)構(gòu)的整理者標(biāo)準(zhǔn)不同，沒(méi)有共同的學(xué)術(shù)規(guī)范；（2）不同機(jī)構(gòu)整理的成果有重疊，三家出版物整理文斗寨的文書，兩家整理平鰲寨的文書，浪費(fèi)學(xué)術(shù)資源和經(jīng)費(fèi)；（3）不同機(jī)構(gòu)的整理者都是通過(guò)各種途徑到文書保存地收集，存在惡性競(jìng)爭(zhēng)，“割肉式”整理，破壞文書的信息內(nèi)在聯(lián)系和完整性；（4）沒(méi)有對(duì)清水江文書中苗族、侗族等文化符號(hào)（單位、名物）進(jìn)行訓(xùn)詁和考釋，影響文書的正確判讀和深化研究；（5）沒(méi)有建立起清水江文書全文數(shù)據(jù)庫(kù)。

二、清水江文書的研究

自楊有賡1988年發(fā)表研究論文以來(lái)，清水江文書的研究，國(guó)內(nèi)著作有6部，論文200多篇；研究人員主要有楊有賡、張應(yīng)強(qiáng)、王宗勛、單洪銀、徐曉光、羅洪洋、梁聰?shù)葘＜覍W(xué)者。目前，在研的國(guó)家社科基金課題有凱里學(xué)院龍澤江的“貴州錦屏文書研究―以清代黔東南苗侗土地契約文書為中心”（2009），貴州大學(xué)吳述松的“清水江文書制度與苗侗經(jīng)濟(jì)研究”（2011年）。

國(guó)外研究清水江文書的學(xué)者主要有唐立、武內(nèi)房司、相原佳之、寺田浩明、岸本美緒等。代表論文有唐立《清代清水江流域苗族植樹(shù)造林的開(kāi)始――林業(yè)經(jīng)營(yíng)興起的各種因素》、武內(nèi)房司《從鳴神到鳴官――清代貴州苗族林業(yè)契約文書見(jiàn)苗族的習(xí)俗和紛爭(zhēng)處理》、相原佳之《清代?中國(guó)清水江林業(yè)經(jīng)營(yíng)的一側(cè)面――平鰲寨文書事例》、岸本美緒《貴州的山林契約文書與徽州的山林契約文書》等。以上論文均被收集在《貴州苗族林業(yè)契約文書匯編（17361950）》第3卷中。另，相原佳之《從錦屏縣平鰲寨文書看清代清水江流域的林業(yè)經(jīng)營(yíng)》發(fā)表在《原生態(tài)民族文化學(xué)刊》2010年第1期上。

三、代表性成果述評(píng)

（一）　楊有賡執(zhí)筆的《侗族社會(huì)歷史調(diào)查》（貴州民族出版社，1988年）及系列論文。楊有賡的相關(guān)論著均是清水江文書研究領(lǐng)域的開(kāi)創(chuàng)性、奠基性、資料性的開(kāi)山之作。一是首次對(duì)林業(yè)契約中的佃契、賣契作了解讀，是以后深入研究的基礎(chǔ)；二是依據(jù)官府文告、訴訟狀稿等，對(duì)　“清江四案”（皇木案、當(dāng)江案、白銀案、夫役案）進(jìn)行分析；三是對(duì)山客、水客、木行、排夫等木材交易主體及其行規(guī)進(jìn)行了介紹；四是對(duì)木材交易和運(yùn)輸環(huán)節(jié)中的“技術(shù)性規(guī)則”（木材獨(dú)特計(jì)量方法、單位等）作了介紹；五是民國(guó)時(shí)期的木材稅收資料豐富。當(dāng)然，該書階級(jí)矛盾分析方法貫穿始終，有其局限性。楊有賡其他5篇論文也是在以上問(wèn)題中展開(kāi)的。

（二）張應(yīng)強(qiáng)的研究。2002年，中山大學(xué)張應(yīng)強(qiáng)發(fā)表了論文《從卦治〈奕世永遵〉石刻看清代中后期的清水江木材貿(mào)易》（《中國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)史研究》2002/03），以碑刻和民間文書為據(jù)，考察了清水江下游木材市場(chǎng)的交易制度。隨后，又相繼發(fā)表了論文《清代中后期清水江流域的村落與族群――以錦屏文斗寨的考察為中心》（《廣西民族學(xué)院學(xué)報(bào)》2005/05）、《清代契約文書中的家族及村落社會(huì)生活――貴州省錦屏縣文斗寨個(gè)案初探》以及專著《錦屏》（三聯(lián)書店，2004年）和《木材與流動(dòng)：清代清水江下游地區(qū)市場(chǎng)、權(quán)力與社會(huì)》（三聯(lián)書店，2006年）比較全面的展示了清水江流域苗族村落的經(jīng)濟(jì)社會(huì)生活以及木材市場(chǎng)流通歷史概況。

（三）單洪根和王宗勛的研究。二人均是黔東南本土學(xué)者，前者長(zhǎng)期擔(dān)任錦屏縣和黔東南州的行政領(lǐng)導(dǎo)，注意對(duì)本地契約文書的收集和研究，20062007先后出版《木材時(shí)代－黔東南林業(yè)史話》（林業(yè)出版社，2008年）、《清水江木商文化》（世界社會(huì)文獻(xiàn)出版社，2009年）等著作及《錦屏林業(yè)契約文書――清代林業(yè)生產(chǎn)關(guān)系的活化石》（《凱里學(xué)院學(xué)報(bào)》，2007/05）、《林業(yè)契約與林權(quán)改革》（《林業(yè)經(jīng)濟(jì)》2010/08）等論文，比較系統(tǒng)的對(duì)錦屏林業(yè)契約進(jìn)行了分類，初步揭示了清水江木商文化的特點(diǎn)，并對(duì)林業(yè)契約在當(dāng)前林權(quán)改革重大作用進(jìn)行了研究。后者一直在錦屏縣檔案館和史志辦工作，長(zhǎng)期接觸一手資料，在收集和整理文書的基礎(chǔ)上先后發(fā)表整理和研究的論文有20余篇和專著《鄉(xiāng)土錦屏》（貴州大學(xué)出版社2008年）一書，該書對(duì)錦屏各鄉(xiāng)村的自然、文化、歷史進(jìn)行了較為詳盡的介紹。

（四）　羅洪洋的系列論文。20032007年在《民族研究》發(fā)表4篇論文，以《清代黔東南文斗侗、苗林業(yè)契約研究》（《民族研究》，2003/03）為代表，比較詳細(xì)地介紹了賣契、佃契、分合同和處理山地林木糾紛契約四種主要的林業(yè)契約。同時(shí)它指出“以林業(yè)契約為主的習(xí)慣法”起到了調(diào)整和保護(hù)林業(yè)產(chǎn)權(quán)、形成經(jīng)濟(jì)預(yù)期的作用。林業(yè)商品生產(chǎn)實(shí)踐產(chǎn)生了法律意識(shí)，催生了林業(yè)契約樣式。他還援引羅馬法，來(lái)論證市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)實(shí)踐出法律意識(shí)的普適命題。至于其引申得出的“中國(guó)人的法律意識(shí)和契約意識(shí)淡薄”，則缺乏嚴(yán)密論證，且與林業(yè)契約的“契約設(shè)計(jì)的精妙”的結(jié)論似有沖突之處。羅洪洋還認(rèn)為清水江林業(yè)經(jīng)濟(jì)只能是家庭私有制經(jīng)濟(jì)。

篇9

一、甘肅省民間融資的現(xiàn)狀

（一）當(dāng)前甘肅省民間融資的存在形式及特點(diǎn)

1.貸款融資。甘肅省地方政府融資平臺(tái)主要通過(guò)銀行貸款的方式籌集資金，主要貸款形式是從各大商業(yè)銀行獲得的“打捆貸款”（打捆貸款的主要優(yōu)點(diǎn)是將一些因收益不高或者沒(méi)有收益而不方便向銀行貸款的項(xiàng)目與一些未來(lái)具有明顯收益的項(xiàng)目結(jié)合在一起向銀行申請(qǐng)貸款），為城市各方面基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供資金。

2.發(fā)行企業(yè)債券。甘肅省地方政府融資平臺(tái)發(fā)行的企業(yè)債券即所謂的“城投債”，是甘肅省地方政府融資平臺(tái)的第二大籌資渠道。“城投債”是相對(duì)于產(chǎn)業(yè)債券而言的，又叫“市政債券”，主要是以地方政府投融資平臺(tái)作為發(fā)行主體，其最終信用主體是地方政府，所籌資金主要用于城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

3.發(fā)行中期票據(jù)。甘肅省國(guó)有資產(chǎn)投資集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱“甘肅國(guó)投”）于 2009 年 8月 26 日在中國(guó)銀行間債券市場(chǎng)成功發(fā)行了期限為“3+2”年利率為 3.8%的100億中期票據(jù)資金。此次中期票據(jù)試點(diǎn)是以省政府信用為基礎(chǔ)、以優(yōu)質(zhì)企業(yè)資產(chǎn)做抵押、拓寬中央政策投資項(xiàng)目的配套資金融資渠道的有利嘗試。甘肅國(guó)投主要將募集的資金投資于兩個(gè)方向：一是主用于全省公路和鐵路等重點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的建設(shè)；二是用于省內(nèi)大型及重點(diǎn)工業(yè)企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、技術(shù)改造及節(jié)能減排項(xiàng)目。

4.項(xiàng)目融資。項(xiàng)目融資是指以某一項(xiàng)目的資產(chǎn)、相關(guān)權(quán)益或未來(lái)收益作抵押取得融資的一種行為。項(xiàng)目融資的具體方式體現(xiàn)為 BOT、TOT、BT 等經(jīng)營(yíng)形式，甘肅省主要采用的是BOT（Build-Operate-Transfer）模式。如蘭州威立雅水務(wù)公司，該公司作為蘭州市城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域中的首家中外合資企業(yè)，充分利用國(guó)外先進(jìn)技術(shù)及發(fā)展理念，為蘭州市城市污水處理及供水基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供了資金和技術(shù)方面的支持。此后，雁灘、西固、鹽場(chǎng)污水處理廠也采用BOT模式，特許經(jīng)營(yíng)期限為25年，共計(jì)融資3.63億元，減輕政府的經(jīng)濟(jì)壓力；另一方面，通過(guò)中外合資可以帶來(lái)大量國(guó)外資金，加快蘭州市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的速度。

（二）甘肅省不同市間融資渠道及協(xié)議方式的對(duì)比分析

（三）甘肅省不同市間融資規(guī)模的對(duì)比分析

隨著經(jīng)濟(jì)規(guī)模的不斷擴(kuò)大和借貸目的的變化，白銀市民間融資金額也呈增大趨勢(shì)，少則三五千，多則數(shù)萬(wàn)元，2013年民間借貸金額約在31.8億元左右，（其中城鄉(xiāng)居民0.98元，私營(yíng)企業(yè)2.05萬(wàn)元，個(gè)體工商戶1.07元），比2012年增加2800萬(wàn)元，其中城鄉(xiāng)居民870萬(wàn)元，私營(yíng)企業(yè)1070萬(wàn)元，個(gè)體工商戶860萬(wàn)元。

至2013年6月，慶陽(yáng)市民間融資金額約為42.25億元，較2012年同比增加31.11億元，是全市銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資本總額的2倍多。全市主要有四種民間融資的類型，其中，小額貸款公司貸款余額3.74億元，當(dāng)年累計(jì)發(fā)放貸款10.47億元；擔(dān)保公司擔(dān)保貸款2726筆15.1億元，當(dāng)年累計(jì)發(fā)放擔(dān)保貸款2543筆11.06億元；典當(dāng)行典當(dāng)余額0.82億元，當(dāng)年累計(jì)發(fā)生典當(dāng)業(yè)務(wù)471筆、1.48億元。

截至2013年定西市民間融資總規(guī)模為24.8億元。具體用途主要有農(nóng)村日常生活支出、購(gòu)買、修建房屋、經(jīng)商和辦企業(yè)等。

到2013年為止，平?jīng)鍪忻耖g融資總額約為26.94億元，農(nóng)戶間相互借貸總額為0.75億元，在銀行、信用社有貸款的860戶農(nóng)戶向銀行、信用社等貸款額為1.85億元，銀行信用為民間借貸總額的62.6%。農(nóng)村微小企業(yè)在銀行、信用社的貸款為11.8億元，農(nóng)村微小企業(yè)通過(guò)民間借貸融資額為12.54億元，民間融資總量已超過(guò)在金融機(jī)構(gòu)的貸款量。

二、甘肅省民間融資的優(yōu)勢(shì)及發(fā)展中存在的問(wèn)題

（一）甘肅省民間融資相較于正規(guī)金融的比較優(yōu)勢(shì)

與正規(guī)金融相比甘肅民間融資存在借貸手續(xù)簡(jiǎn)便、利率靈活、信息成本低、監(jiān)督成本低等方面有很多優(yōu)勢(shì)。

1.借貸手續(xù)簡(jiǎn)便。與從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)融資相比，民間金融的借貸手續(xù)比較簡(jiǎn)便，中間環(huán)節(jié)少，資金來(lái)源主要是居民的閑錢，借貸對(duì)象是在比較熟悉的親戚、同村或鄰村村民及朋友之間，建立在對(duì)雙方對(duì)彼此人品、信譽(yù)有充分的了解的基礎(chǔ)上，無(wú)需擔(dān)保人，小額借貸直接發(fā)生，但大額借貸由于存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，通常需要借貸雙方都熟知的中間人作擔(dān)保，簽訂協(xié)議，但無(wú)需任何抵押品。

2.利率靈活。民間融資的利率非常靈活，借貸利率由雙方根據(jù)市場(chǎng)供求情況協(xié)商議定，如果當(dāng)時(shí)資金供給趨緊或借款人急需用錢，則利率較高；反之利率較低。同時(shí)借貸雙方的關(guān)系也會(huì)影響利率高低。

3.信息成本優(yōu)勢(shì)。民間金融大都建立在借貸雙方相互認(rèn)識(shí)并有一定了解的基礎(chǔ)上，借貸信息通過(guò)親朋好友、合作伙伴傳播，建立在長(zhǎng)期互相信任的社會(huì)關(guān)系之上，與正規(guī)金融的較高的信息搜索成本相比，存在很大的信息成本優(yōu)勢(shì)。

4.監(jiān)督成本優(yōu)勢(shì)。民間金融交易中借貸雙方持續(xù)的社會(huì)關(guān)系大大減少了貸款者對(duì)于借款人的監(jiān)督成本。“好借好還，再借不難”充分體現(xiàn)了信譽(yù)在民間借貸中的重要性。道德約束降低了借款人的違約風(fēng)險(xiǎn)，也降低了貸款人的監(jiān)督成本。

（二）甘肅省民間融資發(fā)展中存在的問(wèn)題

1.我國(guó)關(guān)于中小企業(yè)民間借貸相關(guān)法律不夠完善。截至目前為止，我國(guó)雖然也已經(jīng)出臺(tái)了許多與民間融資相關(guān)的法律，但相關(guān)法律所允許的民間借貸的有償性，借貸利率可以高于國(guó)家銀行利率，突破了以往民間借貸在利息方面的限制。加上民間金融變化速度之快，相關(guān)法律法規(guī)未及時(shí)跟進(jìn)，導(dǎo)致了法律監(jiān)管體系的不完善，存在諸多漏洞。

2.非法民間借貸現(xiàn)象比較嚴(yán)重。民間借貸的高利率回報(bào)，讓不法分子有機(jī)可乘，他們利用普通民眾急于投資的心理和對(duì)豐厚利潤(rùn)的期待，以民間借貸高利息回報(bào)為誘餌，打著民間借貸融資的幌子，實(shí)則行集資詐騙之實(shí)，導(dǎo)致了很多投資人被騙的案例。這些例子一方面反映了民間借貸的盲目性將嚴(yán)重威脅著我國(guó)金融系統(tǒng)的安全以及社會(huì)的和諧穩(wěn)定；另一方面也間接反映出我國(guó)在民間借貸監(jiān)管這方面還存在比較大的漏洞。

3.“高利貸”現(xiàn)象普遍存在。民間借貸在其發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)高利貸化的問(wèn)題，其主要原因是中小企業(yè)對(duì)資金需求越來(lái)越大的同時(shí)，國(guó)家卻采取了緊縮的貨幣政策，使得銀行五大量閑余借貸基金，如此巨大的資金供需差異導(dǎo)致利率的升高。但當(dāng)貸款人還滯后還款期和無(wú)力償還時(shí)，放貸方就會(huì)通過(guò)非法手段暴力討債，造成許多諸如貸款者背井離鄉(xiāng)、家破人亡的現(xiàn)象，引發(fā)了組多社會(huì)的不安定因素。

4.民間融資運(yùn)作不規(guī)范，缺乏行之有效的監(jiān)管。民間融資缺乏正確的引導(dǎo)及有效的監(jiān)管政策限制，同時(shí)我國(guó)在民間融資法律制度建設(shè)以及監(jiān)管上都存在缺位現(xiàn)象，導(dǎo)致其運(yùn)作不規(guī)范。而銀行負(fù)利率，進(jìn)一步促使民間資金難以找到出口，從而導(dǎo)致民間融資很容易就轉(zhuǎn)變?yōu)楦呃J，甚至變成非法集資活動(dòng)。 特別是近幾年來(lái)，全國(guó)各地民間借貸糾紛案件呈逐步增加的趨勢(shì)。

三、促進(jìn)甘肅省民間融資良性發(fā)展的政策建議

（一）建立健全法律保護(hù)機(jī)制

建立健全法律保護(hù)機(jī)制，允許民間融資公開(kāi)發(fā)展，對(duì)解決欠發(fā)達(dá)地區(qū)中小企業(yè)發(fā)展普遍存在的融資難問(wèn)題有十分重要的作用。因此，通過(guò)制定相關(guān)法律，引導(dǎo)民間融資正確發(fā)展，充分發(fā)揮其拾遺補(bǔ)缺的作用，從而更好地為社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)服務(wù)。明確民間融資的合法性，對(duì)資金來(lái)源和運(yùn)用以法律的形式予以確認(rèn)，賦予其合法地位，使民間融資由“地下”走向“地上”，使其公開(kāi)化、合法化、陽(yáng)光化。同時(shí)也加強(qiáng)對(duì)違法犯罪行為的處罰力度，防止一些非法集資者混水摸魚(yú)，危害社會(huì)。

（二）改善融資方式，推進(jìn)有抵押融資

改善融資方式，推進(jìn)有抵押融資，增強(qiáng)投資者信心。例如蘭益學(xué)生村物業(yè)管理有限公司使用的 BOT 融資方式，即產(chǎn)權(quán)方將某個(gè)項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)收益權(quán)授予投資者，投資者從中獲取回報(bào)模式。

（三）強(qiáng)化監(jiān)督約束機(jī)制，建立必要的監(jiān)測(cè)體系

強(qiáng)化監(jiān)督約束機(jī)制，建立必要的監(jiān)測(cè)體系，對(duì)轄區(qū)內(nèi)的民間融資總量、利率水平、資金來(lái)源和運(yùn)用情況進(jìn)行及時(shí)監(jiān)測(cè)；建立健全民間融資的信息披露和風(fēng)險(xiǎn)提示機(jī)制，增強(qiáng)民間融資主體的法制意識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和自我保護(hù)意識(shí)；建立長(zhǎng)效監(jiān)管機(jī)制，同時(shí)加大對(duì)非法融資活動(dòng)的打擊力度，凈化民間融資市場(chǎng)健康發(fā)展。

（四）健全和完善民間借貸監(jiān)測(cè)管理體系

建全已經(jīng)建立的監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)體系，同時(shí)建立多部門聯(lián)合監(jiān)管機(jī)制度，形成政府、人民銀行、銀監(jiān)局、工商局、公安局等多個(gè)相關(guān)部門齊抓共管的民間融資監(jiān)督體系，明確界定民間借貸與“高利貸”“地下錢莊”，規(guī)范正常的民間借貸活動(dòng)，堅(jiān)決打擊非法集資、高利貸等非法融資行為，取締非法金融組織。

參考文獻(xiàn)：

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篇10

11月3日1時(shí)36分，神舟八號(hào)與天宮一號(hào)在太空成功實(shí)現(xiàn)首次交會(huì)對(duì)接。從接觸到最后鎖緊，它們用了8分鐘。對(duì)接機(jī)構(gòu)完成鎖緊后，天宮一號(hào)姿態(tài)啟控，建立起組合體飛行模式，開(kāi)始組合體運(yùn)行，進(jìn)行一系列相關(guān)科學(xué)試驗(yàn)。11月14日20時(shí)，在北京航天飛行控制中心的精確控制下，天宮一號(hào)與神舟八號(hào)成功進(jìn)行了第二次交會(huì)對(duì)接。這次對(duì)接進(jìn)一步考核檢驗(yàn)了交會(huì)對(duì)接測(cè)量設(shè)備和對(duì)接機(jī)構(gòu)的功能與性能，獲取了相關(guān)數(shù)據(jù)，達(dá)到了預(yù)期目的。11月17日19時(shí)32分，神舟八號(hào)飛船降落于內(nèi)蒙古四子王旗主著陸場(chǎng)。天宮一號(hào)與神舟八號(hào)交會(huì)對(duì)接任務(wù)取得圓滿成功。繼美俄之后，中國(guó)成為世界上第三個(gè)掌握完整的太空對(duì)接技術(shù)的國(guó)家。

2.“蛟龍”號(hào)載人潛水器成功突破5 000米

7月26日上午，“蛟龍”號(hào)在第二次下潛試驗(yàn)中，共有來(lái)自

13個(gè)單位的96名科研人員參加了本次海試任務(wù)，有8人完成15人次下潛，下潛深度分別為4 027米、5 057米、5 188米、5 184米和5 180米。潛水器在海底完成多次坐底試驗(yàn)，并在中國(guó)大洋協(xié)會(huì)多金屬結(jié)核勘探合同區(qū)開(kāi)展海底照相、攝像、海底地形地貌測(cè)量、海洋環(huán)境參數(shù)測(cè)量、海底定點(diǎn)取樣等作業(yè)試驗(yàn)與應(yīng)用，完成了各項(xiàng)試驗(yàn)任務(wù)。“蛟龍”號(hào)載人潛水器5 000米級(jí)海試成功，是我國(guó)海洋科技發(fā)展的一個(gè)里程碑，標(biāo)志著我國(guó)具備了到達(dá)全球70%以上海洋深處進(jìn)行作業(yè)的能力。

3.百畝超級(jí)雜交稻試驗(yàn)田畝產(chǎn)突破900公斤

雜交水稻之父袁隆平院士指導(dǎo)的超級(jí)稻第三期目標(biāo)畝產(chǎn)

900公斤高產(chǎn)攻關(guān)獲得成功。試驗(yàn)田位于湖南省邵陽(yáng)市隆回縣羊古坳鄉(xiāng)雷峰村，18塊試驗(yàn)田共107.9畝。9月18日，這片由袁隆平研制的“Y兩優(yōu)2號(hào)”百畝超級(jí)雜交稻試驗(yàn)田正式進(jìn)行收割、驗(yàn)收。農(nóng)業(yè)部委派的專家組按照嚴(yán)格的測(cè)產(chǎn)驗(yàn)收規(guī)程，測(cè)得隆回縣羊古坳鄉(xiāng)雷峰村百畝片畝產(chǎn)達(dá)到926.6公斤。雜交水稻大面積畝產(chǎn)

900公斤，使中國(guó)雜交水稻超高產(chǎn)研究保持世界領(lǐng)先地位。

4.首座超導(dǎo)變電站建成

4月19日，由中國(guó)科學(xué)院電工研究所承擔(dān)研制的中國(guó)首座超導(dǎo)變電站在甘肅白銀市正式投入電網(wǎng)運(yùn)行。這也是世界首座超導(dǎo)變電站，標(biāo)志著我國(guó)在國(guó)際上率先實(shí)現(xiàn)完整超導(dǎo)變電站系統(tǒng)的運(yùn)行。這個(gè)變電站的運(yùn)行電壓等級(jí)為10.5千伏，集成了超導(dǎo)儲(chǔ)能系統(tǒng)、超導(dǎo)限流器、超導(dǎo)變壓器和三相交流高溫超導(dǎo)電纜等多種新型超導(dǎo)電力裝置，可大幅改善電網(wǎng)安全性和供電質(zhì)量，有效降低系統(tǒng)損耗，減少占地面積。這座超導(dǎo)變電站，在核心、關(guān)鍵技術(shù)上獲得了近70項(xiàng)完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)。

5.發(fā)現(xiàn)大腦神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)形成新機(jī)制

復(fù)旦大學(xué)腦科學(xué)研究院馬蘭教授研究團(tuán)隊(duì)經(jīng)3年多研究，發(fā)現(xiàn)一種在體內(nèi)廣泛存在的蛋白激酶GRK5，在神經(jīng)發(fā)育和可塑性中有關(guān)鍵作用。這一發(fā)現(xiàn)揭示了GRK5在神經(jīng)系統(tǒng)中的功能，以及調(diào)節(jié)神經(jīng)元形態(tài)和可塑性的新機(jī)制，也給神經(jīng)元發(fā)育異常引起的孤獨(dú)癥和唐氏綜合征等疾病的治療和藥物研發(fā)提供了新的思路。這一發(fā)現(xiàn)刊登在美國(guó)《細(xì)胞生物學(xué)雜志》上，被選為研究亮點(diǎn)和封面論文，并被國(guó)際醫(yī)學(xué)和生物論文評(píng)價(jià)系統(tǒng)“Faculty of 1000”選為“必讀”論文，《科學(xué)》雜志子刊《科學(xué)?信號(hào)傳導(dǎo)》撰文予以重點(diǎn)介紹。

6.世界最大激光快速制造裝備問(wèn)世

華中科技大學(xué)史玉升科研團(tuán)隊(duì)研制成功工業(yè)級(jí)的1.2米×1.2米，基于粉末床的激光燒結(jié)快速制造裝備，這是世界上最大成形空間的此類裝備，超過(guò)德國(guó)和美國(guó)的同類產(chǎn)品，使我國(guó)在快速制造領(lǐng)域達(dá)到世界領(lǐng)先水平。已有200多家國(guó)內(nèi)外用戶購(gòu)買和使用這項(xiàng)技術(shù)及裝備。我國(guó)一些鑄造企業(yè)應(yīng)用該技術(shù)后，將復(fù)雜鑄件的交貨期由傳統(tǒng)的3個(gè)月左右縮短到10天左右。該技術(shù)被歐洲空客公司等單位選中，用于輔助航空航天大型鈦合金整體結(jié)構(gòu)件的快速

制造。

7.發(fā)現(xiàn)人肝癌預(yù)后判斷和治療新靶標(biāo)

美國(guó)《癌細(xì)胞》雜志發(fā)表了中國(guó)工程院院士、醫(yī)學(xué)免疫學(xué)國(guó)家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室主任曹雪濤課題組及其合作者的研究論文，報(bào)道了其通過(guò)深度測(cè)序技術(shù)進(jìn)行人正常肝臟、病毒性肝炎肝臟、肝硬化肝臟和人肝癌microRNA組學(xué)分析，發(fā)現(xiàn)了microRNA-199表達(dá)高低與肝癌患者預(yù)后密切相關(guān)，證明microRNA-199能靶向抑制促肝癌激酶分子PAK4而顯著抑制肝癌生長(zhǎng)，從而為肝癌的預(yù)防判斷提供了新的潛在靶標(biāo)，為肝癌生物治療提出了新方法。

8.首座快堆成功實(shí)現(xiàn)并網(wǎng)發(fā)電

由中國(guó)核工業(yè)集團(tuán)公司組織，中國(guó)原子能科學(xué)研究院具體實(shí)施，我國(guó)第一個(gè)由快中子引起核裂變反應(yīng)的中國(guó)實(shí)驗(yàn)快堆7月21日10時(shí)成功實(shí)現(xiàn)并網(wǎng)發(fā)電，標(biāo)志著我國(guó)在占領(lǐng)核能技術(shù)制高點(diǎn)，建立可持續(xù)發(fā)展的先進(jìn)核能系統(tǒng)上跨出了重要的一步。 該堆采用先進(jìn)的池式結(jié)構(gòu)，核熱功率65兆瓦，實(shí)驗(yàn)發(fā)電功率20兆瓦，是目前世界上為數(shù)不多的大功率、具備發(fā)電功能的實(shí)驗(yàn)快堆，其主要系統(tǒng)設(shè)置和參數(shù)選擇與大型快堆電站相同。

9.首座超深水鉆井平臺(tái)在上海交付

中國(guó)船舶工業(yè)集團(tuán)公司上海外高橋造船有限公司為中國(guó)海洋石油總公司建造的“海洋石油981”3 000米超深水半潛式鉆井平臺(tái)，5月23日在上海命名交付。這座鉆井平臺(tái)是當(dāng)今世界最先進(jìn)的第六代超深水半潛式鉆井裝備，是中國(guó)實(shí)施南海深水海洋石油開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略的重點(diǎn)配套項(xiàng)目。該鉆井平臺(tái)投資額60億元，將用于南海深水油田的勘探鉆井、生產(chǎn)鉆井、完井和修井作業(yè)，最大作業(yè)水深3 000米，最大鉆井深度12 000米，總長(zhǎng)約114米，寬90米，高137.8米。平臺(tái)配置了目前世界上最先進(jìn)的DP3動(dòng)力定位系統(tǒng)和衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)。

篇11

一、貿(mào)易差額思想的起源

15世紀(jì)末、16世紀(jì)初，西歐封建制度瓦解，代表新興政治力量的民族國(guó)家產(chǎn)生，與此相適應(yīng)的新的經(jīng)濟(jì)力量——商業(yè)資本日益興起。這個(gè)時(shí)期的商業(yè)資本已經(jīng)成為不斷沖擊自然經(jīng)濟(jì)并因此而發(fā)展壯大的力量。重商主義就是這個(gè)時(shí)期社會(huì)政治經(jīng)濟(jì)劇烈變化在經(jīng)濟(jì)理論和政策上的反映。

“貿(mào)易差額”概念最早出現(xiàn)在1549年的《使英格蘭王國(guó)繁榮富裕的政策》論文中，當(dāng)時(shí)該文使用的是“貿(mào)易剩余”這個(gè)詞。此后，“貿(mào)易差額”一詞頻繁地出現(xiàn)于17世紀(jì)最初幾十年，弗朗西斯·培根于1615年使用了這個(gè)詞。在許多場(chǎng)合，貿(mào)易差額代表商品貿(mào)易差額。盡管人們?cè)诤茉绲臅r(shí)候就列出了收支差額所有各項(xiàng)的明細(xì)表，但卻遲遲沒(méi)有為此創(chuàng)造出一個(gè)新詞。1697年，波勒克斯芬才開(kāi)始使用“賬目差額”一詞，詹姆斯·斯圖爾特于1767年首次使用“收支差額”一詞，在此期間，人們?cè)谟懻撡Q(mào)易差額時(shí)，常常是指“收支差額”。這里面有特殊的原因，按照熊彼特的解釋：在當(dāng)時(shí)的情況下，貿(mào)易差額是最重要的項(xiàng)目，也是最容易處理的項(xiàng)目，因此，一個(gè)實(shí)際上關(guān)心收支差額的經(jīng)濟(jì)學(xué)者，很可能會(huì)把注意力集中在貿(mào)易差額上。

此外，當(dāng)時(shí)的巨商大賈、政府官員、學(xué)者都認(rèn)為世界的資源是有限的，本國(guó)商人、制造業(yè)和航海業(yè)為獲得足夠多的利潤(rùn)而不斷擴(kuò)大業(yè)務(wù)的結(jié)果是必然地會(huì)和其他國(guó)家發(fā)生經(jīng)濟(jì)沖突以及由此引起的政治軍事沖突，政府要維護(hù)本國(guó)利益，就必須保持國(guó)家強(qiáng)大。國(guó)家積累財(cái)富的途徑除了對(duì)外掠奪之外就是貿(mào)易順差，而貿(mào)易順差則是最可靠、最有效地積累財(cái)富的途徑。貿(mào)易差額的思想由此產(chǎn)生。

二、貿(mào)易差額思想的主要觀點(diǎn)

早在四百多年前，重商主義者就著重研究了貿(mào)易收支問(wèn)題。他們把研究貿(mào)易差額的重點(diǎn)放在金銀的輸入和輸出上，認(rèn)為只有對(duì)外貿(mào)易才是國(guó)家獲取財(cái)富的真正源泉，必須遵循多賣少買，多收入少支出的原則，以保持對(duì)外貿(mào)易順差。重商主義者首次采用了貿(mào)易順差這一概念。在他們看來(lái)，財(cái)富并不在于保有更多的金銀，而在于比世界上其他國(guó)家保有更多的份額，通過(guò)貿(mào)易差額獲得的一定數(shù)量的白銀比新開(kāi)采出來(lái)的同一數(shù)量的白銀更能增加一個(gè)國(guó)家的財(cái)富。貿(mào)易差額是增加一國(guó)在世界財(cái)富總額中所占份額的唯一手段。然而，在如何保持順差問(wèn)題上，重商主義者們產(chǎn)生了分歧。

以英國(guó)的斯塔福德（Stafford）和法國(guó)的孟克列欽(Montchrestien)為首的早期重商主義者們認(rèn)為，積累財(cái)富的主要途徑就是對(duì)外貿(mào)易順差，因此，在對(duì)外貿(mào)易活動(dòng)中必須使每筆交易和對(duì)每個(gè)國(guó)家都保持順差，以使金銀流入本國(guó)；而在順差中流入本國(guó)的金銀必須窖藏起來(lái)，以通過(guò)金銀積累實(shí)現(xiàn)國(guó)家力量的增強(qiáng)。另一方面，為了增強(qiáng)國(guó)力，應(yīng)阻止本國(guó)金銀貨幣外流，禁止金銀輸出。因此，早期重商主義也稱為“貨幣差額論”。以托馬斯·孟（ThomasMun）為代表的晚期重商主義卻認(rèn)為，國(guó)內(nèi)商業(yè)只是對(duì)外貿(mào)易的一種輔助，并不能使國(guó)家致富，只有對(duì)外貿(mào)易才是使國(guó)家致富的手段。他說(shuō)：“對(duì)外貿(mào)易是增加我們的財(cái)富和現(xiàn)金的通常手段，在這一點(diǎn)上我們必須時(shí)時(shí)謹(jǐn)守這一原則：在價(jià)值上，每年賣給外國(guó)人的貨物，必須比我們消費(fèi)他們的為多。”托馬斯·孟還進(jìn)一步提出了貿(mào)易差額論。他認(rèn)為，在對(duì)個(gè)別國(guó)家的貿(mào)易中，應(yīng)該允許貿(mào)易收支逆差存在，只要總的貿(mào)易差額保持順差就可以了。為此，他提出了增加本國(guó)的商品輸出和減少本國(guó)對(duì)于外貨的消費(fèi)的特殊途徑和手段。

三、關(guān)于貿(mào)易差額思想的一些簡(jiǎn)評(píng)

在經(jīng)濟(jì)思想史發(fā)展的歷史進(jìn)程中，自由放任和國(guó)家干預(yù)這兩大對(duì)立的思潮一直貫穿于其中。重商主義是最早的國(guó)家干預(yù)經(jīng)濟(jì)思想的體現(xiàn)，后者在歷史的不同階段對(duì)貿(mào)易差額思想持有不同的觀點(diǎn)和評(píng)價(jià)。

（一）李斯特的貿(mào)易差額思想

古典學(xué)派認(rèn)為，進(jìn)出口貿(mào)易量的大小只決定于在交換中任何物品的價(jià)格比率，決定于物品是貴還是賤；外匯失調(diào)會(huì)有利于國(guó)家的輸出，它的作用就像是對(duì)出口業(yè)務(wù)的一種獎(jiǎng)勵(lì)，足以使輸出量增加；因此，金屬貨幣存量與進(jìn)出口貿(mào)易之間的平衡以及國(guó)家的一切經(jīng)濟(jì)情況，都會(huì)在事物的自然演變下，以最穩(wěn)妥的方式，自動(dòng)獲得調(diào)節(jié)。

關(guān)于貿(mào)易差額可能產(chǎn)生的影響，亞當(dāng)·斯密認(rèn)為，一個(gè)國(guó)家可以不斷地增加金銀的輸出，減少貴金屬流通，擴(kuò)大紙幣流通，增加對(duì)別國(guó)的負(fù)債，而同時(shí)仍然能夠穩(wěn)步地走向繁榮。李斯特對(duì)此列舉了一個(gè)現(xiàn)象加以反駁。俄國(guó)和美國(guó)在一段時(shí)間內(nèi)工業(yè)品輸入激增，接連好幾年發(fā)生了極度不利的貿(mào)易差額，緊接著就在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)上發(fā)生了大規(guī)模的動(dòng)亂，然而，自從對(duì)絕大多數(shù)本國(guó)所需的工業(yè)品能自己生產(chǎn)以來(lái)，就能持久地保持有利的貿(mào)易差額，從此以后就沒(méi)發(fā)生過(guò)大的經(jīng)濟(jì)動(dòng)亂，國(guó)力也得到了不斷的增強(qiáng)。李斯特認(rèn)為，支配和控制著獨(dú)立國(guó)家進(jìn)出口貿(mào)易差額的并不是像古典學(xué)派所說(shuō)的上述那種自然趨勢(shì)，而主要是國(guó)家的商業(yè)政策和力量，是這些因素對(duì)世界格局、對(duì)外國(guó)與外國(guó)人所發(fā)生的影響和國(guó)內(nèi)信用的建立。在獨(dú)立自主的各大國(guó)之間，貴金屬大量外流以后，國(guó)內(nèi)的信用系統(tǒng)和物價(jià)狀況必然會(huì)發(fā)生重大變動(dòng)，作為一個(gè)大國(guó)長(zhǎng)期在貿(mào)易上居于顯著逆差地位是危險(xiǎn)的，因此，必須保持某種性質(zhì)的貿(mào)易平衡。

（二）凱恩斯的貿(mào)易差額思想

凱恩斯認(rèn)為，關(guān)于貿(mào)易差額，經(jīng)濟(jì)理論家和實(shí)踐家大約在200年來(lái)都深信不疑貿(mào)易順差對(duì)于一個(gè)國(guó)家特別有利，而貿(mào)易逆差則有嚴(yán)重的危害性，尤其是當(dāng)貿(mào)易逆差引起貴金屬外流時(shí)，危害性就更大了。而信奉自由貿(mào)易論觀點(diǎn)的經(jīng)濟(jì)理論家都認(rèn)為，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，對(duì)外貿(mào)易具有自我調(diào)節(jié)機(jī)制，無(wú)論什么人想干涉這一機(jī)制都是徒勞的，而且還會(huì)由于喪失國(guó)際分工的益處而變得窮困。

在對(duì)貿(mào)易差額的認(rèn)識(shí)上，凱恩斯把重商主義和自由貿(mào)易論進(jìn)行了比較。他指出，實(shí)行重商主義所取得的好處僅限于一國(guó)，而不可能遍及全世界。在凱恩斯看來(lái)，古典經(jīng)濟(jì)學(xué)理論以充分就業(yè)為假定前提，但現(xiàn)實(shí)生活中存在大量非自然性失業(yè)，若按照比較優(yōu)勢(shì)原則，只集中優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)，停止不具有優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)，而優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)剛好是非勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，則該國(guó)的失業(yè)問(wèn)題會(huì)進(jìn)一步惡化。實(shí)際上，由于不存在充分就業(yè)，貿(mào)易順差能增加收入，使資金流入，利率降低，投資提高，從而促進(jìn)就業(yè)。

在貿(mào)易差額對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響上，凱恩斯和李斯特持同樣的觀點(diǎn)：貿(mào)易順差且差額不太大將對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)有刺激作用；而貿(mào)易逆差會(huì)使一國(guó)出現(xiàn)持久性的經(jīng)濟(jì)蕭條。事實(shí)上，貿(mào)易順差對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)具有調(diào)節(jié)作用。總需求等于總供給，由于進(jìn)口等于國(guó)內(nèi)產(chǎn)品的需求流失，供給增加；出口等于對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)品的供給流失，需求增加。所以，當(dāng)總供給小于總需求時(shí)，可以通過(guò)增加進(jìn)口（提高國(guó)外供給）與減少出口（減少國(guó)外需求）來(lái)同時(shí)調(diào)節(jié)供給與需求，使之平衡；當(dāng)總供給大于總需求時(shí)，可以通過(guò)增加出口（提高國(guó)外需求）與減少進(jìn)口（減少國(guó)外供給）來(lái)同時(shí)調(diào)節(jié)供給需求，使之平衡。

（三）熊彼特的貿(mào)易差額思想

熊彼特在總結(jié)了前人對(duì)貿(mào)易差額思想認(rèn)識(shí)的基礎(chǔ)上提出，所有有關(guān)“貿(mào)易差額”的錯(cuò)誤都集中在一個(gè)命題上，這個(gè)命題可以在三個(gè)不同的層次上加以表述：第一，貿(mào)易差額是衡量一個(gè)國(guó)家從國(guó)際貿(mào)易中獲得的利益或遭到的損失的尺度；第二，貿(mào)易差額是國(guó)際貿(mào)易中利益或損失之所在；第三，貿(mào)易差額是整個(gè)國(guó)家獲益或受損的唯一根源。

熊彼特指出，貿(mào)易差額這個(gè)概念是一種分析工具，與價(jià)格或貨物不同，它不是具體的東西，也不是一般人能覺(jué)察到的，需要做出一定的分析努力才能看到它，才能覺(jué)察到它同其他經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的關(guān)系。

貿(mào)易差額是診斷一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)狀況的重要依據(jù)，也是經(jīng)濟(jì)過(guò)程中的一個(gè)重要因素。在十七和十八世紀(jì)，商品和勞務(wù)的貿(mào)易差額是收支差額的最重要的組成部分，因此，它具有后者的一切重要性。理解貿(mào)易差額的困難在于：作為一般經(jīng)濟(jì)分析工具，它本身不起作用，原因是，如果人們只知道進(jìn)出口數(shù)字（往往包括勞務(wù)數(shù)字），并不能根據(jù)這些數(shù)字推論出任何東西或結(jié)論。例如，貿(mào)易“順差”既可能意味著繁榮和就業(yè)，但也可能帶來(lái)相反的結(jié)果；貿(mào)易“逆差”既可能是財(cái)富增加的征兆，但也可能是財(cái)富減少的征兆。只有同其他資料結(jié)合起來(lái)，貿(mào)易差額才具有征兆意義和因果意義。只憑貿(mào)易差額來(lái)推理和采取行動(dòng)，除了偶然巧合，是不可能正確的。因此，堅(jiān)持貿(mào)易順差的政策，由于最終將引起國(guó)內(nèi)物價(jià)上漲，這種政策必然歸于失敗。

四、結(jié)語(yǔ)

貿(mào)易差額思想是西方最早的國(guó)際貿(mào)易理論內(nèi)容之一。貿(mào)易差額思想產(chǎn)生于資本原始積累時(shí)期，是西方經(jīng)濟(jì)學(xué)界對(duì)國(guó)際貿(mào)易的最早的理論說(shuō)明。其論點(diǎn)代表了當(dāng)時(shí)處于上升時(shí)期的商業(yè)資本的利益，因此促進(jìn)了資本的原始積累，推動(dòng)了資本主義生產(chǎn)方式的發(fā)展，具有歷史進(jìn)步意義。

此外，貿(mào)易差額思想還具有現(xiàn)實(shí)的借鑒意義。它最早地為西方構(gòu)筑了一套較為完備的對(duì)外貿(mào)易政策體系，至今仍然影響著世界各國(guó)的對(duì)外貿(mào)易政策。比如：政府干預(yù)對(duì)外貿(mào)易，利用關(guān)稅，實(shí)行獎(jiǎng)出限入的保護(hù)貿(mào)易政策等。

然而，貿(mào)易差額思想在理論上是不成熟的，有些甚至是錯(cuò)誤的。具體表現(xiàn)在：第一，理論基礎(chǔ)是脆弱的。貿(mào)易差額思想建立在重商主義的錯(cuò)誤的財(cái)富觀基礎(chǔ)上，因而不能說(shuō)明國(guó)際貿(mào)易的一系列基本理論問(wèn)題，包括國(guó)際貿(mào)易的原因和利益問(wèn)題。第二，理論方法是膚淺的。貿(mào)易差額思想對(duì)國(guó)際貿(mào)易的理論說(shuō)明仍停留在對(duì)國(guó)際貿(mào)易活動(dòng)的表象的描繪上，因而無(wú)法把對(duì)外貿(mào)易看成是一國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的一個(gè)方面，更看不到對(duì)外貿(mào)易對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響，相反還得出了貿(mào)易是財(cái)富的源泉的錯(cuò)誤結(jié)論。第三，理論體系是破碎的。貿(mào)易差額思想沒(méi)有自己完整的理論體系，在邏輯上也是混亂的，因而，無(wú)法對(duì)國(guó)際貿(mào)易活動(dòng)做出系統(tǒng)的理論概括。第四，理論觀點(diǎn)基本上是不科學(xué)的。貿(mào)易差額思想認(rèn)為財(cái)富就是金銀，價(jià)值和財(cái)富來(lái)源于流通領(lǐng)域，對(duì)外貿(mào)易是財(cái)富的唯一源泉，而生產(chǎn)不過(guò)是創(chuàng)造財(cái)富的前提等等看法都是錯(cuò)誤的，沒(méi)有能夠抓住生產(chǎn)過(guò)程這一事物的本質(zhì)，只滿足于對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)現(xiàn)象的簡(jiǎn)單描述。

貿(mào)易差額思想在理論上的不成熟，除了理論自身的原因外，還受到了當(dāng)時(shí)社會(huì)經(jīng)濟(jì)條件的限制。比如，當(dāng)時(shí)的資本主義生產(chǎn)方式尚未成熟；商業(yè)資本具有嚴(yán)重的歷史狹隘性；國(guó)際貿(mào)易活動(dòng)還處于初始階段等。總之，貿(mào)易差額思想無(wú)法脫離已經(jīng)給定的社會(huì)歷史條件對(duì)國(guó)際貿(mào)易活動(dòng)做出超越時(shí)空的理論說(shuō)明。

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9 約翰·穆勒:政治經(jīng)濟(jì)學(xué)原理(中譯本)[M]. 北京:商務(wù)印書館，1991

10 張薦華、施本植:國(guó)際貿(mào)易理論與政策[M]. 北京:經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，1997

篇12

房地產(chǎn)企業(yè)借殼的現(xiàn)象出現(xiàn)在1993-1994年間,并在2003年和2004年達(dá)到。而借股改東風(fēng)從2006年年末開(kāi)始的這輪房地產(chǎn)企業(yè)借殼潮已經(jīng)是中國(guó)證券市場(chǎng)的第三輪,目前借殼上市的公司數(shù)目也已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了前兩輪之和。

我們看到自2007年以來(lái)的近三年,我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)火爆導(dǎo)致房企投資額迅速放大,同時(shí),信貸資金占房地產(chǎn)投資額的比重已經(jīng)達(dá)到了歷史高點(diǎn)。房地產(chǎn)企業(yè)除了繼續(xù)尋求銀行信貸,上市融資將成為房地產(chǎn)企業(yè)解決資金瓶頸的重要途徑。而目前,由于我國(guó)政策及宏觀因素的影響,房地產(chǎn)企業(yè)直接上市受到了一定的限制條件,從而,大多數(shù)的房地產(chǎn)企業(yè)將目光投向了借殼上市這一有效的途徑來(lái)實(shí)現(xiàn)上市融資。

二、借殼上市的概述

作為資本經(jīng)營(yíng)的一種新方式,借殼上市從成熟的西方發(fā)達(dá)證券市場(chǎng)傳入我國(guó),首先是被國(guó)企用于并購(gòu)重組香港企業(yè),以間接達(dá)到國(guó)企在香港上市的目的。我國(guó)借殼上市歷史可追溯到1984年,當(dāng)時(shí)華潤(rùn)集團(tuán)和中銀集團(tuán)聯(lián)合成立新瓊企業(yè)有限公司,先后向?yàn)l臨倒閉的香港最大的上市電子集團(tuán)――康力投資有限公司注資437億港元,收購(gòu)其股份達(dá)67%,從而拉開(kāi)了國(guó)內(nèi)企業(yè)在香港借殼上市的序幕。在國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)上,首例借殼上市是1993年發(fā)生的深圳寶安集團(tuán)收購(gòu)重組上海延中實(shí)業(yè)的“寶延事件”。從此以后,我國(guó)證券市場(chǎng)上以借殼上市為目的的并購(gòu)重組更是此起彼伏。

借殼上市是指非上市公司通過(guò)對(duì)上市公司的收購(gòu)兼并,在獲得上市公司控制權(quán)的基礎(chǔ)上,再通過(guò)上市公司反向收購(gòu)控股方資產(chǎn)或業(yè)務(wù)的方式,以達(dá)到間接上市目的的一種市場(chǎng)行為和企業(yè)行為。借殼上市不僅是資本經(jīng)營(yíng)的一種形式,也是一種籌集企業(yè)發(fā)展資金的特殊方式。

三、國(guó)內(nèi)外對(duì)借殼上市理論的研究

1.國(guó)外對(duì)借殼上市理論的研究

西方學(xué)者對(duì)殼資源,借殼、買殼上市現(xiàn)象的研究主要集中在用殼后的整合問(wèn)題及企業(yè)包裝出售方面,“借殼上市”作為一種特殊的公司重組形式,在表現(xiàn)形式、實(shí)施動(dòng)機(jī)、經(jīng)濟(jì)作用等方面與西方盛行的并購(gòu)有很大不同。在國(guó)外,許多學(xué)者對(duì)殼資源的重組利用問(wèn)題進(jìn)行了理論和實(shí)證的研究。其中希利、帕勒普和魯巴克(Heah,Palepu and Ruback,1992)研究了1979年至1984年間美國(guó)50家最大的兼并并購(gòu)案例,發(fā)現(xiàn)行業(yè)調(diào)整后的公司資產(chǎn)的回報(bào)率有明顯提高,他們進(jìn)一步研究還發(fā)現(xiàn),回報(bào)率的提高不是來(lái)自解雇職工產(chǎn)生的人工成本節(jié)約,而是源于公司管理效率的提高。與希利等人的研究不同,阿格瓦爾、賈菲和蔓德?tīng)柨?Agrawal,JaffeandMandelker,1978)發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)調(diào)整后公司的業(yè)績(jī)反而有所下降,結(jié)合兩項(xiàng)研究的結(jié)果,表明資產(chǎn)重組與行業(yè)密切相關(guān)。朗克梯格(Langtiegb 1978)的研究將同行業(yè)公司作為控制樣本(配對(duì)檢驗(yàn))發(fā)現(xiàn)公司重組的業(yè)績(jī)沒(méi)有顯著提高,而馬根漢姆和摸勒(Magenhein andMuller,1988)的配對(duì)檢驗(yàn)結(jié)果發(fā)現(xiàn)重組后的業(yè)績(jī)有所下降。

2.國(guó)內(nèi)對(duì)借殼A股上市的研究現(xiàn)狀

從目前學(xué)術(shù)界的研究情況來(lái)看,國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)企業(yè)借殼上市的相關(guān)問(wèn)題做了不同層面的研究。

在借殼上市理論研究方面,其中趙昌文(2001)所著的《殼資源研究――中國(guó)上市公司并購(gòu)理論與案例》是迄今為止我國(guó)學(xué)術(shù)界較為全面、系統(tǒng)和深入地研究殼資源問(wèn)題的一部專著,是研究中國(guó)上市公司并購(gòu)的一項(xiàng)新成果。作者對(duì)殼、殼的形式、殼的內(nèi)容、殼資源、借殼上市和買殼上市等概念都做了比較明確的界定。趙文昌教授還提出了一系列非常具有啟發(fā)性的結(jié)論。葉育甫、沈衛(wèi)(2002)在分析借殼上市的概念、成因、成本、風(fēng)險(xiǎn)及原因的基礎(chǔ)上,提出了一系列適合我國(guó)實(shí)際情況的控制借殼上市風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策措施。其中盡職調(diào)查、國(guó)家政策、知名中介是有效降低風(fēng)險(xiǎn)的途徑。羅蘭(2003)通過(guò)對(duì)幾種上市方式的進(jìn)行了利弊比較,并重點(diǎn)對(duì)借殼上市的股權(quán)和控制權(quán)做了效果分析。陳永忠和高勇(2004)所著的《上市公司殼資源利用理論與實(shí)務(wù)》就突出理論創(chuàng)新,首次提出市場(chǎng)產(chǎn)權(quán)理論,并利用市場(chǎng)產(chǎn)權(quán)理論分析上市公司資源的價(jià)值和交易價(jià)格,從理論上為殼資源的交易提供定價(jià)依據(jù)。

在借殼上市實(shí)證研究方面,目前研究主要集中在對(duì)企業(yè)并購(gòu)中的績(jī)效分析的實(shí)證研究,而對(duì)企業(yè)借殼上市實(shí)證研究的論文并不多見(jiàn)。主要有張?zhí)K佳(2006)通過(guò)對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)美國(guó)借殼上市的分析,選取了行業(yè)及市場(chǎng)表現(xiàn)、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、轉(zhuǎn)板時(shí)間及融資數(shù)量三個(gè)方面總結(jié)十三家成功轉(zhuǎn)板企業(yè)的特征,理論聯(lián)系實(shí)際全面的分析了民營(yíng)企業(yè)在美國(guó)成功借殼上市的思路。吳志軍(2006)采用會(huì)計(jì)研究法,對(duì)2001 --2003年我國(guó)28個(gè)房地產(chǎn)上市公司資產(chǎn)重組事件進(jìn)行了全面分析。實(shí)證研究表明,從全部樣本的綜合檢驗(yàn)結(jié)果看,樣本公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)呈現(xiàn)非持續(xù)性,整體上說(shuō)重組并沒(méi)有改善公司的經(jīng)營(yíng)效率;從不同的重組類型來(lái)看,資產(chǎn)置換型的重組明顯要好于其他類型的重組。

3.國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀分析

從國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)來(lái)看,學(xué)者對(duì)企業(yè)借殼上市的研究大多是對(duì)市場(chǎng)因素和公司治理的分析,而對(duì)來(lái)自公司所有者動(dòng)因與殼公司經(jīng)營(yíng)管理績(jī)效層面的因素分析較少且缺乏深入的實(shí)證研究,因而所獲得的結(jié)論往往解釋力不強(qiáng),而且正由于我國(guó)證券市場(chǎng)制度結(jié)構(gòu)和上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、委托關(guān)系的復(fù)雜性及其與國(guó)外相關(guān)環(huán)境的差異性,使得我們相信:獲取并購(gòu)收益,完善公司治理層面上的原因并非推動(dòng)我國(guó)企業(yè)借殼上市的最為重要的動(dòng)因。

企業(yè)通過(guò)借殼上市,獲得上市資格這個(gè)殼,并將自己的資產(chǎn)注入其中,通過(guò)配股、增發(fā)新股等形式從證券市場(chǎng)籌集巨額資金,獲取暴利,獲得上市公司的政策優(yōu)勢(shì)和經(jīng)營(yíng)特權(quán)才是我國(guó)企業(yè)借殼上市最深層次的動(dòng)因。

具體集中在房地產(chǎn)行業(yè)借殼A股上市,由于受國(guó)內(nèi)外證券市場(chǎng)和行業(yè)的不同,國(guó)內(nèi)外的學(xué)者并未對(duì)我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)借殼上市的現(xiàn)狀及相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行系統(tǒng)的研究,而隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境和證券市場(chǎng)的變化,以及新一輪的房地產(chǎn)企業(yè)借殼上市的熱潮,我們需要不斷研究現(xiàn)有的情況,以便對(duì)我們的研究不斷完善更新。

四、我國(guó)房地產(chǎn)借殼上市存在的問(wèn)題和未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)

1.借殼上市存在的問(wèn)題

借殼上市對(duì)于實(shí)現(xiàn)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)品的更新?lián)Q代,對(duì)于促進(jìn)證券市場(chǎng)的發(fā)展,對(duì)于實(shí)行國(guó)企改革和政企分開(kāi)都有著積極的意義,是當(dāng)前實(shí)現(xiàn)資源有效配置的一種途徑。但是,在我國(guó)目前的借殼上市中也出現(xiàn)了一些問(wèn)題。

首先,借殼上市有可能沖擊現(xiàn)行的股票發(fā)行體制。借殼上市將使額度分配流于形式,使原先平衡地區(qū)發(fā)展和直轄市產(chǎn)業(yè)均衡的目標(biāo)難以實(shí)現(xiàn);上市公司將可能良莠不齊,雖然借殼上市可能向殼公司注入新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn),但也可能導(dǎo)致許多質(zhì)量不高的資產(chǎn)、效益不好的企業(yè)流入上市公司,借殼上市使得一些公司逃避了股票發(fā)行條例對(duì)上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、盈利水平等方面的要求。

其次,借殼上市有可能損害中小股東的利益。損害中小股東的利益,主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面:一方面、一些公司借殼上市后,通過(guò)各種非正常手段調(diào)節(jié)當(dāng)期利潤(rùn)。其中以關(guān)聯(lián)交易最為突出,大量的關(guān)聯(lián)交易,法律上難以對(duì)此全面實(shí)行監(jiān)督,控股者常常借此轉(zhuǎn)移、侵吞資產(chǎn),并往往起到力挽狂瀾的功效。正是這一點(diǎn)最投借殼方與賣殼方的所好。對(duì)于前者而言,只要利用關(guān)聯(lián)交易將殼公司扭虧,就能賣出高價(jià);對(duì)于后者,無(wú)須拿出真金白銀,只須關(guān)聯(lián)一下,上市公司照樣能脫胎換骨,看上去業(yè)績(jī)很好,實(shí)際是對(duì)廣大的中小投資者的巨大欺騙,極大損害了中小股東的利益;另一方面,承擔(dān)的不合理的投資風(fēng)險(xiǎn)。借殼上市常常導(dǎo)致上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)生根本變更,中小投資者將被迫面臨他們不熟悉的行業(yè),面臨更大的公司未來(lái)發(fā)展不確定性風(fēng)險(xiǎn),增加了不合理的投資風(fēng)險(xiǎn)。

再次,加劇證券市場(chǎng)的投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)。某些“借殼”不利的民營(yíng)企業(yè),由于借殼擴(kuò)張企業(yè)的目的難以實(shí)現(xiàn),便將殼資源倒來(lái)倒去,如此炒作便引誘一大批民營(yíng)企業(yè)加入并購(gòu)熱潮中的炒家行列,而忽視了對(duì)企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)管理及其素質(zhì)的提高,違背了借殼上市的基本宗旨。有些民營(yíng)企業(yè)借殼上市,并非是對(duì)殼公司進(jìn)行實(shí)質(zhì)性的資產(chǎn)重組.注入生機(jī)和活力.而是借并購(gòu)重組之名吸引投機(jī)資金,抬高股價(jià),賺取短期巨額利潤(rùn),過(guò)度投機(jī)行為成為了證券市場(chǎng)不穩(wěn)定的重要因素。

A股市場(chǎng)IPO雖然暫停了很長(zhǎng)時(shí)間,但資產(chǎn)重組買殼上市卻照樣如火如荼,這促成了殼公司在市場(chǎng)反受追捧的反常現(xiàn)象。投機(jī)可以暴富,老實(shí)本分進(jìn)行投資其收益反不明顯,從而將市場(chǎng)進(jìn)一步引入過(guò)度投機(jī)。

2.未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)

房地產(chǎn)企業(yè)借殼上市既要考慮其自身經(jīng)營(yíng)情況,又要考慮政策導(dǎo)向和審核要求,在規(guī)范運(yùn)作的情況下,積極把握機(jī)會(huì),借助資本市場(chǎng)完成持續(xù)性、跨越性發(fā)展。監(jiān)管部門對(duì)符合政策要求、有利于化解金融風(fēng)險(xiǎn)、恢復(fù)上市公司盈利能力和持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力、操作過(guò)程規(guī)范的房地產(chǎn)企業(yè)重組績(jī)差上市公司的重組行為應(yīng)大力支持。

同時(shí),隨著證券市場(chǎng)化改革的加快,殼的內(nèi)涵將不再僅指績(jī)差類上市公司,一些處于傳統(tǒng)行業(yè)的公司,不論績(jī)差或績(jī)優(yōu),為了將來(lái)的發(fā)展,必將加大結(jié)構(gòu)調(diào)整力度,進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合,主動(dòng)變成目標(biāo)公司。預(yù)計(jì)在不久的將來(lái),新興產(chǎn)業(yè)對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)上市公司的重組將構(gòu)成我國(guó)股市資產(chǎn)重組的主要內(nèi)容,并有效推動(dòng)上市公司產(chǎn)業(yè)布局結(jié)構(gòu)的升級(jí)。總之,強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、強(qiáng)弱聯(lián)合以及優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)等合并重組正在出現(xiàn),由此將引發(fā)更大范圍的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。微利公司將是今后殼資源買賣的密集區(qū),也將成為借殼上市新的熱點(diǎn)。

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篇13

一、引言

改革開(kāi)放前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)是相對(duì)封閉的，雖然有一些對(duì)外交往但規(guī)模很小也還沒(méi)有引進(jìn)外資的做法，進(jìn)口所需的外匯完全由出口多少?zèng)Q定，這種量入為出的對(duì)外貿(mào)易模式使我國(guó)的貿(mào)易基本保持了平衡。改革開(kāi)放后的前幾年，對(duì)外需求和對(duì)外供給的活力得到釋放，對(duì)外貿(mào)易的規(guī)模擴(kuò)大，我國(guó)的對(duì)外貿(mào)易有順差的年份也有逆差的年份，且逆差的年份居多。主要原因是我國(guó)在改革開(kāi)放初期對(duì)國(guó)外先進(jìn)的設(shè)備和生產(chǎn)資料有著旺盛的需求，而我國(guó)在勞動(dòng)力密集的產(chǎn)品上的比較優(yōu)勢(shì)尚未得到開(kāi)發(fā)和形成。我國(guó)持續(xù)的貿(mào)易順差是始于1994年，除因受亞洲金融危機(jī)和中國(guó)入世影響的短暫幾年外，我國(guó)的貿(mào)易順差持續(xù)增長(zhǎng)。尤其是2005年貿(mào)易順差較上年增長(zhǎng)218%，各界對(duì)貿(mào)易失衡的關(guān)注達(dá)到頂點(diǎn)，國(guó)家也采取了一些措施來(lái)緩解貿(mào)易摩擦。2007年之后，貿(mào)易余額的增幅有所回落。2009年開(kāi)始，貿(mào)易余額規(guī)模有下降趨勢(shì)。改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)貿(mào)易失衡的總體情況見(jiàn)表1。

我國(guó)自1994年以來(lái)持續(xù)的貿(mào)易順差已經(jīng)形成了貿(mào)易失衡，但貿(mào)易失衡并不是我國(guó)獨(dú)有的現(xiàn)象。英國(guó)、美國(guó)、德國(guó)、日本分別在三次工業(yè)化過(guò)程中的不同時(shí)期都曾出現(xiàn)過(guò)大規(guī)模的貿(mào)易失衡，而且持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)。根據(jù)克魯格曼的跨時(shí)貿(mào)易理論，各國(guó)貿(mào)易的順差、逆差是各國(guó)從事跨時(shí)貿(mào)易的結(jié)果，跨時(shí)貿(mào)易的模式（出口當(dāng)期產(chǎn)品，進(jìn)口未來(lái)產(chǎn)品或進(jìn)口當(dāng)期產(chǎn)品，出口未來(lái)產(chǎn)品）的改變決定了貿(mào)易順差、逆差的轉(zhuǎn)換，而且跨時(shí)貿(mào)易模式主要受跨時(shí)比較優(yōu)勢(shì)的影響[1]。跨時(shí)比較優(yōu)勢(shì)又與一國(guó)的技術(shù)水平、經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段、勞動(dòng)力成本、國(guó)際分工地位和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有關(guān)。

工業(yè)革命前，世界貿(mào)易的基礎(chǔ)是各國(guó)的自然資源和各自固有的生產(chǎn)技能的差異，貿(mào)易的功能在于互通有無(wú)和商業(yè)牟利。工業(yè)革命徹底改變了各國(guó)和世界的自然經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，世界貿(mào)易的基礎(chǔ)不僅僅是各國(guó)的天然資源，各國(guó)生產(chǎn)技術(shù)、產(chǎn)業(yè)規(guī)模不同而產(chǎn)生的生產(chǎn)成本的差異成為決定貿(mào)易模式的重要因素。隨著國(guó)際分工的不斷發(fā)展，勞動(dòng)力成本優(yōu)勢(shì)引發(fā)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移對(duì)貿(mào)易模式的影響越來(lái)越大。國(guó)際貿(mào)易歷史舞臺(tái)上的主角也不斷發(fā)生著變化，從英美的獨(dú)霸天下、德日的崛起再到新興經(jīng)濟(jì)體的參與和中國(guó)的趕超，各國(guó)的貿(mào)易也經(jīng)歷著順差、逆差的不斷變化。本論文將各國(guó)貿(mào)易順差、逆差的轉(zhuǎn)換看作是跨時(shí)貿(mào)易模式變化的結(jié)果。選取對(duì)英國(guó)、美國(guó)、德國(guó)、日本的貿(mào)易失衡的歷史演進(jìn)進(jìn)行分析，以期找到影響各國(guó)貿(mào)易順差、逆差轉(zhuǎn)換的普遍規(guī)律即隱藏在跨時(shí)貿(mào)易背后的技術(shù)優(yōu)勢(shì)、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和國(guó)際分工的變化。之所以選擇這四個(gè)國(guó)家，因?yàn)樗鼈冊(cè)趪?guó)際貿(mào)易的不同階段曾發(fā)揮過(guò)主導(dǎo)作用，且都是世界經(jīng)濟(jì)的大國(guó)。通過(guò)對(duì)這四個(gè)國(guó)家的分析和與中國(guó)貿(mào)易失衡的比較，我們就能清楚地發(fā)現(xiàn)我國(guó)貿(mào)易失衡演進(jìn)歷史的一般性與特殊性。由于我國(guó)的貿(mào)易失衡主要是貨物貿(mào)易的失衡，所以對(duì)各國(guó)貿(mào)易失衡演進(jìn)歷史的考察也限于貨物貿(mào)易歷史（英國(guó)除外），而沒(méi)有將服務(wù)貿(mào)易歷史納入分析框架。

二、英國(guó)貿(mào)易失衡的演進(jìn)史

為了清楚地描繪出各國(guó)貿(mào)易失衡的階段性變化，本論文對(duì)各國(guó)貿(mào)易余額數(shù)據(jù)進(jìn)行了一個(gè)簡(jiǎn)單的處理。貿(mào)易順差的年份用1表示；逆差的年份用-1表示；貿(mào)易平衡或缺失的年份用0表示。對(duì)英國(guó)貿(mào)易歷史的考察階段為1816至2010年，數(shù)據(jù)主要來(lái)源于帕爾格雷夫世界歷史統(tǒng)計(jì)和聯(lián)合國(guó)的貿(mào)易數(shù)據(jù)庫(kù)。由于英國(guó)貨物貿(mào)易的特殊性及其大量的資本輸出，“大進(jìn)大出”的特點(diǎn)和對(duì)殖民地長(zhǎng)期的原料掠奪使得英國(guó)的有形貿(mào)易長(zhǎng)期逆差，而其無(wú)形貿(mào)易長(zhǎng)期順差[2]。為了更合理地反映英國(guó)的貿(mào)易情況，本論文對(duì)1993年以前英國(guó)貿(mào)易失衡的考察既包含有形貿(mào)易也包含無(wú)形貿(mào)易，1993年以后只包含貨物貿(mào)易，其貿(mào)易歷史的演進(jìn)見(jiàn)圖1。

從英國(guó)貿(mào)易平衡的點(diǎn)分布，我們可以將英國(guó)的貿(mào)易平衡情況大致分為四個(gè)階段，如表1所示：第一個(gè)階段為1816―1930年、第二個(gè)階段為1931―1947年、第三個(gè)階段為1948―1986年、第四個(gè)階段為1987―2010年。英國(guó)的貿(mào)易歷史大致經(jīng)歷了順差―逆差―順差―逆差的演變。這種演變可以看作是英國(guó)跨時(shí)貿(mào)易的實(shí)踐，是跨時(shí)貿(mào)易模式變化的結(jié)果。哪些因素推動(dòng)著這種變化呢？影響一國(guó)跨時(shí)貿(mào)易模式變化的因素?zé)o非是其技術(shù)水平、經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段、勞動(dòng)力成本、國(guó)際分工和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化等。

英國(guó)最鼎盛時(shí)期始于1763年與法國(guó)的七年戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束后，18世紀(jì)60年代到1870年第二次工業(yè)革命開(kāi)始。英國(guó)確立了殖民霸權(quán)的地位，擁有了占世界三分之一的殖民地。始發(fā)于英國(guó)的第一次工業(yè)革命使英國(guó)的霸主地位持續(xù)了一個(gè)多世紀(jì)之久。它讓英國(guó)在政治、軍事、經(jīng)濟(jì)、文化、社會(huì)生活各個(gè)方面居世界之翹首。盡管19世紀(jì)70年代后期，由于歉收以及戰(zhàn)爭(zhēng)（主要是與其殖民地的戰(zhàn)爭(zhēng)）、外國(guó)工業(yè)的成長(zhǎng)（特別是內(nèi)戰(zhàn)后美國(guó)的成長(zhǎng)以及統(tǒng)一后的德國(guó)的成長(zhǎng)）、關(guān)稅和白銀貶值所造成的出口渠道的阻塞，英國(guó)貨物貿(mào)易逆差逐步增加。但是由于無(wú)形貿(mào)易的巨大盈余，英國(guó)總體的貿(mào)易仍然持續(xù)順差，一直持續(xù)到20世紀(jì)30年代。殖民地巨大的廉價(jià)市場(chǎng)使英國(guó)產(chǎn)業(yè)集中在第一次工業(yè)革命的產(chǎn)品上，而對(duì)新興的鋼鐵、化工、汽車制造等產(chǎn)業(yè)的投資不足，未能跟上第二次工業(yè)革命的潮流。貿(mào)易也由發(fā)達(dá)國(guó)家轉(zhuǎn)向英聯(lián)邦內(nèi)國(guó)家，英國(guó)未及時(shí)實(shí)現(xiàn)從勞動(dòng)密集型產(chǎn)品到資本密集型產(chǎn)品的轉(zhuǎn)變。英國(guó)對(duì)外投資增加，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)技術(shù)革新和企業(yè)投資不足，加速了英國(guó)產(chǎn)業(yè)的落后。英國(guó)對(duì)其他國(guó)家資源的控制加強(qiáng)了其殖民傾向，對(duì)外商品貿(mào)易長(zhǎng)期赤字但對(duì)外投資收益長(zhǎng)期盈余。各殖民地的獨(dú)立戰(zhàn)爭(zhēng)和國(guó)有化，使英國(guó)的對(duì)外投資化為烏有，20世紀(jì)30年代，英國(guó)的貿(mào)易情況徹底逆轉(zhuǎn)。二戰(zhàn)后初期，由于國(guó)際資本流動(dòng)的限制和主要工業(yè)國(guó)的貨幣不能自由兌換，經(jīng)常賬戶的失衡較輕微。英國(guó)的貿(mào)易也是時(shí)而順差時(shí)而逆差，并未表現(xiàn)出持續(xù)的失衡狀態(tài)。由于歐洲復(fù)興計(jì)劃，英國(guó)的貿(mào)易此時(shí)出現(xiàn)了較多年份的順差。20世紀(jì)70年代中后期，由于浮動(dòng)匯率制的采用和金融行業(yè)的技術(shù)進(jìn)步使各國(guó)取消了國(guó)際支付的限制，以及石油美元循環(huán)，國(guó)際資本流動(dòng)規(guī)模擴(kuò)大，貿(mào)易失衡的規(guī)模也逐漸變大。20世紀(jì)80年代末，由于勞動(dòng)力成本的劣勢(shì)和產(chǎn)業(yè)虛擬化等原因，英國(guó)開(kāi)始了持續(xù)的貿(mào)易逆差。英國(guó)的工業(yè)總產(chǎn)值占世界市場(chǎng)的份額也從1870年的30%，下降到1913年的14%，1963年的7%及1987年的3%。

三、美國(guó)貿(mào)易失衡的演進(jìn)歷史

本論文對(duì)美國(guó)貿(mào)易失衡歷史的考察從1790年至2010年，1993年以前的數(shù)據(jù)來(lái)自帕爾格雷夫世界歷史統(tǒng)計(jì)，1993年以后的數(shù)據(jù)來(lái)自聯(lián)合國(guó)貿(mào)易數(shù)據(jù)庫(kù)。兩百多年來(lái)，美國(guó)貨物貿(mào)易的歷史演進(jìn)如圖2所示。

從圖2，我們清楚地看到美國(guó)貿(mào)易失衡的歷史大致經(jīng)歷了三個(gè)階段的變化。第一個(gè)階段為1790―1873年，美國(guó)貿(mào)易以逆差為主，偶有順差的年份；第二個(gè)階段為1874―1970年，美國(guó)貿(mào)易幾乎完全順差，偶有逆差；第三個(gè)階段為1971―2010年，美國(guó)貿(mào)易幾乎完全處于逆差，偶有順差。具體統(tǒng)計(jì)見(jiàn)表2。總的來(lái)看，美國(guó)貿(mào)易失衡的歷史經(jīng)歷了逆差―順差―逆差的演變。在第一階段，美國(guó)主要對(duì)聯(lián)合王國(guó)（英國(guó)）、法國(guó)、德國(guó)有較多的貿(mào)易逆差，但對(duì)加拿大順差居多。第二個(gè)階段美國(guó)對(duì)英國(guó)、法國(guó)、德國(guó)、加拿大基本上都是順差，但對(duì)加拿大和德國(guó)在20世紀(jì)60年代中期后轉(zhuǎn)為逆差。另外，這一時(shí)期美國(guó)新增了兩個(gè)重要的貿(mào)易伙伴――日本和墨西哥。美國(guó)對(duì)墨西哥基本保持順差，對(duì)日本開(kāi)始是逆差，從1933年轉(zhuǎn)為順差，1965年后又轉(zhuǎn)為逆差。第三階段特別是80年代后美國(guó)對(duì)幾乎所有重要的貿(mào)易伙伴國(guó)保持逆差居多的情形，尤其是新增的貿(mào)易伙伴國(guó)中國(guó)和東盟。像美國(guó)貿(mào)易失衡歷史的演進(jìn)一樣具有很強(qiáng)的階段性特征，美國(guó)出口商品的結(jié)構(gòu)經(jīng)歷了農(nóng)產(chǎn)品―勞動(dòng)密集型產(chǎn)品―資本密集型產(chǎn)品的轉(zhuǎn)變。

美國(guó)的崛起始于1861―1865年美國(guó)內(nèi)戰(zhàn)之后，資本主義制度的確立、統(tǒng)一的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)、豐富的自然資源、善于發(fā)明創(chuàng)造的國(guó)民性為美國(guó)經(jīng)濟(jì)的騰飛準(zhǔn)備了條件。但是，1870年以前的世界是英國(guó)的世界，美國(guó)尚處于引進(jìn)英國(guó)先進(jìn)技術(shù)和產(chǎn)業(yè)的階段，美國(guó)在1790―1873年以貿(mào)易逆差為主。19世紀(jì)70年代以后，第二次工業(yè)革命和第三次工業(yè)革命的主要推動(dòng)者美國(guó)有著絕對(duì)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，成為世界經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)導(dǎo)者，其貨物貿(mào)易也經(jīng)歷了近一百年的貿(mào)易順差，而且在二戰(zhàn)后到布雷頓森林體系瓦解前（1946―1970年），美國(guó)經(jīng)濟(jì)的霸主地位體現(xiàn)得最為淋漓盡致。二次世界大戰(zhàn)之前，美國(guó)制造業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)并未真正顯現(xiàn)。在整個(gè)19世紀(jì)，農(nóng)產(chǎn)品在美國(guó)出口商品中的比重超過(guò)70%，一直到一戰(zhàn)還是主要的出口商品。雖然在1900年，美國(guó)已經(jīng)變成重要的工業(yè)和農(nóng)業(yè)技術(shù)的出口國(guó)。但此時(shí)美國(guó)的出口產(chǎn)品僅僅部分完成了從森林、田地、礦產(chǎn)部門向制造業(yè)部門的歷史性轉(zhuǎn)移。初級(jí)產(chǎn)品仍然占所有產(chǎn)品和服務(wù)出口的2/3（主導(dǎo)產(chǎn)品是：可再生動(dòng)植物產(chǎn)品――棉花、谷物、肉類、木材和煙草）。美國(guó)相關(guān)的自然資源產(chǎn)品出口在第一次世界大戰(zhàn)前后達(dá)到高峰[4]。二戰(zhàn)前，美國(guó)在科學(xué)領(lǐng)域并沒(méi)有達(dá)到領(lǐng)導(dǎo)地位。這一狀況在第二次世界大戰(zhàn)后有了顯著改變，二戰(zhàn)后重大的科技與管理創(chuàng)新主要發(fā)生在美國(guó)。20世紀(jì)五六十年代，第三次科技革命使美國(guó)成為第一次世界產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的主要推動(dòng)力量，美國(guó)國(guó)內(nèi)制造業(yè)的比重下降，產(chǎn)業(yè)開(kāi)始空心化和虛擬化。自1971年開(kāi)始，美國(guó)貨物貿(mào)易由順差轉(zhuǎn)為逆差，美國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的下降導(dǎo)致布雷頓森林體系瓦解。20世紀(jì)80年代后，由于勞動(dòng)力成本的上升和第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，美國(guó)加速了產(chǎn)業(yè)的空心化和虛擬化，美國(guó)的貿(mào)易逆差一直持續(xù)至今。美國(guó)的工業(yè)總產(chǎn)值占世界的份額從1870年的25%，增加至1913年的36%，1950年的60%；又由1963年的40%下降至1987年的24%。

四、德國(guó)貿(mào)易失衡的演進(jìn)歷史

德國(guó)是當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)失衡中和中國(guó)一樣處于貿(mào)易順差的一端，德國(guó)的貿(mào)易順差歷史早于中國(guó)但和中國(guó)的貿(mào)易失衡大致處于同一歷史時(shí)期和相同的貨幣體系下。和中國(guó)一樣，德國(guó)貿(mào)易受國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的影響較大。20世紀(jì)50年代至60年代，第一次國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的主體是美國(guó)，產(chǎn)業(yè)承接的主體是日本和原聯(lián)邦德國(guó)。本論文對(duì)德國(guó)貿(mào)易歷史的考察從1880年至2010年，1993年以前的數(shù)據(jù)來(lái)自帕爾格雷夫世界歷史統(tǒng)計(jì)，1993年以后的數(shù)據(jù)來(lái)自聯(lián)合國(guó)貿(mào)易數(shù)據(jù)庫(kù)，統(tǒng)計(jì)結(jié)果見(jiàn)圖3。

從德國(guó)貿(mào)易平衡的點(diǎn)分布圖3，我們可以看出：德國(guó)自1880年以來(lái)的貿(mào)易情況大致可以分為四個(gè)階段：第一個(gè)階段為1880―1887年，德國(guó)的貿(mào)易順差年份較多，但不具持續(xù)性特征；第二個(gè)階段為1888―1913年，德國(guó)貿(mào)易表現(xiàn)為持續(xù)的貿(mào)易逆差；第三個(gè)階段為1914―1950年，德國(guó)貿(mào)易由于第一次和第二次世界大戰(zhàn)經(jīng)歷了兩次中斷；第四個(gè)階段為1951―2010年，德國(guó)貿(mào)易持續(xù)順差。具體統(tǒng)計(jì)見(jiàn)表3。德國(guó)貿(mào)易特征明顯，階段性很強(qiáng)，表現(xiàn)為一戰(zhàn)前持續(xù)的貿(mào)易逆差和二戰(zhàn)后持續(xù)的貿(mào)易順差。