日韩偷拍一区二区,国产香蕉久久精品综合网,亚洲激情五月婷婷,欧美日韩国产不卡

及時(shí)章 一個(gè)世紀(jì)以來(lái)的離岸金融

到底什么是避稅天堂？糊里糊涂地詛咒它(不起作用)，不如讓我們來(lái)?yè)荛_總是圍繞在它四周的層層迷霧。沒有什么辦法比深入了解一下它們當(dāng)中的佼佼者——瑞士——的歷史更好了，因?yàn)檫@能使我們事半功倍。

瑞士聯(lián)邦是全球最古老的理財(cái)圣地，迄今為止仍是全世界較大的避稅天堂，從這兒我們可以揭秘隱匿財(cái)富的種種伎倆，它們從日內(nèi)瓦播撒到了全世界。有史以來(lái)，銀行家們化解抵制銀行保密制度風(fēng)潮的機(jī)巧就層出不窮。最重要的是，瑞士是所有避稅天堂中可供分析數(shù)據(jù)最充分的一個(gè)。依靠這些非比尋常的信息資源，本章揭示了從20世紀(jì)初到今天隱藏在瑞士銀行里的總資產(chǎn)在全球演進(jìn)的過程。

一個(gè)避稅天堂的誕生

瑞士成為金融中心的傳奇始于20世紀(jì)20年代，當(dāng)時(shí)正值及時(shí)次世界大戰(zhàn)結(jié)束之際，歐洲各國(guó)開始對(duì)高額財(cái)富征收重稅。歐洲各大家族在整個(gè)19世紀(jì)依靠幾乎為零的繳稅，累積了大量財(cái)富。在一戰(zhàn)前夕的法國(guó)，100法郎的紅利征稅后仍然值96法郎。到了1920年，世道變了。政府保障支付大量撫恤金給陣亡軍人，還要支付養(yǎng)老金給退伍軍人，公債飆升。1920年所得稅較高稅率上升到50%，1924年高達(dá)72%。避稅產(chǎn)業(yè)呼之欲出。得益于兩種有利趨勢(shì)，避稅天堂在日內(nèi)瓦、蘇黎世和巴塞爾應(yīng)運(yùn)而生。

瑞士并非從零開始。早在一戰(zhàn)前夜，它發(fā)達(dá)的信用社網(wǎng)絡(luò)就已構(gòu)建了一個(gè)行之有效的金融產(chǎn)業(yè)。各銀行在20世紀(jì)初已聯(lián)合而成為卡特爾集團(tuán)(瑞士銀行業(yè)協(xié)會(huì)誕生于1912年)。它們聯(lián)手讓瑞士聯(lián)邦政府支付相對(duì)較高的利息，從而使這個(gè)產(chǎn)業(yè)變得有利可圖。1907年以來(lái)瑞士國(guó)民銀行始終是它們的保護(hù)傘，能夠在危機(jī)時(shí)施以援手，以保障整個(gè)體系的穩(wěn)定。1815年維也納會(huì)議以來(lái)，瑞士一直享有長(zhǎng)期中立國(guó)的待遇，這保障了它在一戰(zhàn)中毫發(fā)無(wú)損，也逃過了隨之而來(lái)的社會(huì)動(dòng)蕩。

資產(chǎn)形態(tài)的改變也促使避稅產(chǎn)業(yè)興起。19世紀(jì)中葉以來(lái)，在發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家出現(xiàn)了動(dòng)產(chǎn)即有價(jià)證券。1920年富裕階層的財(cái)產(chǎn)主要由金融證券構(gòu)成，包括股票、大型公立機(jī)構(gòu)或大型私企發(fā)行的債券等。這些證券的紙張外形如同大額鈔票。同鈔票一樣，絕大多數(shù)證券都是無(wú)記名有價(jià)證券，屬于“持有者所有”，任何擁有它們的人就是合法的財(cái)產(chǎn)所有人。因此也就毫無(wú)必要記錄在所有權(quán)名簿上。與鈔票不同的是，這些股票和債券可能數(shù)額龐大，如今甚至可以高達(dá)幾百萬(wàn)歐元。換句話說(shuō)，匿名持有巨額財(cái)富成為可能。

如果把這些證券藏在自家的羊毛襪套里，很可能要冒被盜的風(fēng)險(xiǎn)，于是證券持有者們開始尋找一個(gè)穩(wěn)妥的地方來(lái)安置這些財(cái)產(chǎn)。從19世紀(jì)中葉以來(lái)，歐洲的銀行投其所好開始了一項(xiàng)新的業(yè)務(wù):理財(cái)。基本的服務(wù)項(xiàng)目就是銀行提供一個(gè)可供儲(chǔ)戶安全地存放股票和債券的保險(xiǎn)箱。銀行代為收取紅利和利息。起初這項(xiàng)服務(wù)只針對(duì)富裕階層，在兩次世界大戰(zhàn)之間“小資產(chǎn)者”也可獲得此項(xiàng)服務(wù)。在這個(gè)市場(chǎng)上就有瑞士銀行。但是，關(guān)鍵之處在于，瑞士銀行還提供一項(xiàng)額外的服務(wù)：幫助避稅。由于瑞士銀行和外國(guó)之間幾乎沒有信息交流，儲(chǔ)戶們把資產(chǎn)托付給這些銀行，就無(wú)需申報(bào)他們所取得的紅利和利息，且沒有任何被檢舉的風(fēng)險(xiǎn)。

給守法公民講一個(gè)偷稅的故事

在大半個(gè)20世紀(jì)，人們可以輕易地?cái)y帶巨額財(cái)富穿越邊境，只要帶著“持有者所有”的無(wú)記名證券旅行就行了。如今這樣做卻行不通了，因?yàn)檫@些證券都被非物質(zhì)化了：它們只以電子形式存在。隱藏這些錢財(cái)有兩大手段：一是帶著整箱的鈔票出行，這樣做有風(fēng)險(xiǎn)。第二種方法就是電子轉(zhuǎn)賬，這也是更常用的方法。

舉一個(gè)虛擬的例子吧。莫里斯先生，巴黎莫里斯&西公司的董事長(zhǎng)，一家擁有800名員工的企業(yè)的股權(quán)所有者。為了寄1000萬(wàn)歐元到瑞士，莫里斯先生分三步走：他首先創(chuàng)立一家虛假的公司，假設(shè)該公司位于在這方面管控極少的美國(guó)特拉華州。然后他以這家公司的名義在日內(nèi)瓦開一個(gè)賬戶，這在幾個(gè)小時(shí)內(nèi)就能辦妥。接著莫里斯&西公司向這家特拉華州的公司購(gòu)買虛擬服務(wù)(如咨詢等)，為了支付款項(xiàng)而向其在瑞士的賬戶匯款。匯款表面上看是合法的，也不太可能被銀行內(nèi)部的反洗錢機(jī)構(gòu)查到，因?yàn)槊刻於加衅髽I(yè)向瑞士和各大離岸金融中心進(jìn)行成千上百萬(wàn)次的匯款，無(wú)法實(shí)時(shí)監(jiān)控誰(shuí)合法(比如匯給真正的出口商的款項(xiàng))誰(shuí)不合法(比如逃稅)。

這樣莫里斯先生獲得了雙倍的收益。通過購(gòu)買虛擬的咨詢服務(wù)，他降低了莫里斯&西公司可征稅的盈利部分，從而降低了他本應(yīng)在法國(guó)上繳的企業(yè)所得稅。當(dāng)這筆錢在瑞士到賬之后又被用于國(guó)際市場(chǎng)的投資，由此帶來(lái)的收入，因?yàn)橛秀y行保密制度，法國(guó)稅務(wù)機(jī)關(guān)毫不知情。這樣莫里斯先生只要不在稅單上申報(bào)他所獲得的紅利和利息，就輕而易舉地降低了自己所應(yīng)上繳的所得稅。

如果莫里斯先生想使用他的隱匿賬戶上的這筆錢——這錢已經(jīng)生出了錢，原來(lái)的1000萬(wàn)歐元變成了1500萬(wàn)歐元——，他有兩種選擇。他可以通過一張信用卡取出小額的錢，但是要拿回大筆的資金就要?jiǎng)有┠X子了。最常用的伎倆被稱為“隆巴多信貸”。莫里斯先生通過這家瑞士銀行在法國(guó)的分行借一筆貸款，以日內(nèi)瓦的資產(chǎn)作為抵押，錢仍然存在瑞士用于股票和債券的投資，同時(shí)也可以在法國(guó)消費(fèi)，比如用來(lái)購(gòu)買蔚藍(lán)海岸的一座別墅或購(gòu)置一幅名畫。

總結(jié)報(bào)表：稅務(wù)機(jī)構(gòu)損失了700萬(wàn)歐元，而莫里斯先生靜悄悄地收回了1500萬(wàn)歐元。

證券之謎

直到20世紀(jì)90年代末，瑞士銀行持有的資產(chǎn)總數(shù)一直是世界上保守得好的機(jī)密之一。銀行沒有任何義務(wù)公開它所管理的資產(chǎn)總數(shù)，銀行家們對(duì)檔案資料守口如瓶。實(shí)際上，儲(chǔ)戶托付的證券永遠(yuǎn)也不會(huì)出現(xiàn)在銀行的資產(chǎn)負(fù)債表上，往昔和如今皆是如此，原因很簡(jiǎn)單：這些證券不屬于銀行所有。“表外”這個(gè)詞語(yǔ)自2008—2009年的金融危機(jī)以來(lái)增添了一層邪惡的含義：主要是指把美國(guó)的抵押貸款從銀行資產(chǎn)負(fù)債表中拿出來(lái)這一系列復(fù)雜的操作。大家似乎忘記了較大的“表外”業(yè)務(wù)——最古老也是如今最重要的一項(xiàng)業(yè)務(wù)——簡(jiǎn)單得如同兒戲：那就是為別人保管屬于他們的金融證券。

如今我們總算弄清楚了整個(gè)20世紀(jì)瑞士所持有的資產(chǎn)總數(shù)，這主要仰仗20世紀(jì)90年代后期所進(jìn)行的兩項(xiàng)重要的國(guó)際行動(dòng)：瑞士銀行總算揭開了它的面紗。及時(shí)項(xiàng)是由美國(guó)前美聯(lián)儲(chǔ)主席保羅 沃爾克主持的一場(chǎng)識(shí)別納粹受害者及其繼承人賬戶的行動(dòng)。跨國(guó)審計(jì)公司的數(shù)百名專家花費(fèi)3年多的時(shí)間查閱了在二戰(zhàn)中進(jìn)行理財(cái)服務(wù)的254家瑞士銀行的檔案，發(fā)掘了大量從未公諸于眾的數(shù)據(jù)，尤其是每家銀行在1945年時(shí)所管理的資產(chǎn)總數(shù)。第二項(xiàng)行動(dòng)的目的是幫助人們更好地理解瑞士在二戰(zhàn)中所扮演的角色。由歷史學(xué)家讓弗朗索瓦 貝爾吉(JeanFranois Bergier)主持的這項(xiàng)活動(dòng)也在廣泛地查閱詳實(shí)資料后得出了整個(gè)20世紀(jì)瑞士七大機(jī)構(gòu)所托管的證券資產(chǎn)總數(shù)，這七大機(jī)構(gòu)經(jīng)過并購(gòu)后成了如今的瑞銀集團(tuán)和瑞士信貸銀行。

這兩項(xiàng)行動(dòng)取得的數(shù)據(jù)也有其局限性。在他們所查閱的檔案中，有一部分被摧毀了，另外一部分無(wú)法查閱。然而沃爾克、貝爾吉和他們的團(tuán)隊(duì)收集的信息仍然是當(dāng)今研究離岸金融史的及時(shí)手資料。尤其有關(guān)“托管”資產(chǎn)這部分的數(shù)據(jù)非常重要，雖然銀行沒有對(duì)外公布這些數(shù)據(jù)，但是內(nèi)部對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)有著詳細(xì)的賬目，地記錄了它們所托管的證券資產(chǎn)總數(shù)、股票的市值和債券的票面價(jià)值。

盡管如此，由于國(guó)民資產(chǎn)總數(shù)據(jù)的缺乏，這些數(shù)據(jù)從未與兩次世界大戰(zhàn)之間歐洲的總資產(chǎn)和總收入掛鉤。本書較大的貢獻(xiàn)就在于在這方面做了初步的嘗試——其結(jié)論令人稱道，因?yàn)檫@讓我們重新思考瑞士作為避稅天堂誕生的種種神話。