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前言及時章 期權概述 1及時節 基本概念 2一、期權 2二、期權買方 4三、期權賣方 5四、權利金 5五、行權價格 6第二節 期權類別 9一、看漲期權與看跌期權 9二、美式期權與歐式期權 10三、實值、平值、虛值期權 12四、現貨期權和期貨期權 15第三節 期權交易發展史 16一、期權交易發展簡史 16二、期權及期權交易發展史上的一些重大事件 18第二章 期權交易 22及時節 期權合約 22一、期權合約規格 22二、期權合約的標的 24三、期權合約的標準化 24四、期權合約與期貨合約差異 27五、期權合約的買方和賣方 29六、誰做賣方 30第二節 期權買賣 32一、期權交易指令 32二、期權交易指令的發出 35三、撮合成交 36四、對沖平倉 37五、交易成本 40六、期權交易風險 40七、交易者類型 42第三節 期權交易概評 43一、期權交易與期貨交易 43二、期權交易對買方的優越性 46三、期權交易對賣方的優越性 48四、期權交易的缺點 50五、期權比期貨風險大嗎 50第三章 期權的行權與履約 53及時節 行權與履約程序 53一、權利的行使與義務的履行 53二、執行機會 57第二節 期權行權與履約持倉轉換 57一、期權行權與履約 57二、期權行權與行權限制 63第三節 放棄權利 65一、放棄權利的原則 65二、放棄權利分析 67第四章 期權結算 70及時節 期權交易保障金 70一、基本原理 70二、保障金制度 72第二節 每日結算 83一、期權結算與期貨結算的差異 83二、每日結算原則 84三、實值期權自動行權 88第五章 期權權利金 91及時節 權利金的構成 93一、內在價值 93二、時間價值 96三、權利金與內在價值、時間價值的關系 98四、實值、虛值和平值期權的選擇 99第二節 影響權利金變動的因素 102一、標的物價格 103二、標的物價格波動率 104三、行權價格 106四、距到期日前剩余時間 107五、無風險利率 108六、權利金計算器 109第六章 期權交易基本原理 111及時節 買進看漲期權 111一、買進看漲期權損益 112二、為什么要買進看漲期權 114三、時間價值和價格波動性對買進看漲期權的影響 117四、靈活運用看漲期權 117第二節 賣出看漲期權 119一、賣出看漲期權損益 119二、為什么要賣出看漲期權 120三、時間價值和價格波動性對賣出看漲期權的影響 122第三節 買進看跌期權 122一、買進看跌期權損益 122二、為什么要買進看跌期權 124三、時間價值和價格波動性對買進看跌期權的影響 125第四節 賣出看跌期權 126一、賣出看跌期權損益 126二、為什么要賣出看跌期權 127三、時間價值和價格波動性對賣出看跌期權的影響 129第七章 期權套期保值 130及時節 期權套期保值類型 131一、賣期保值 131二、買期保值 138第二節 不同市場下的期權套期保值交易策略 144一、相關市場行情看跌時的保值策略 144二、相關市場行情看漲時的保值策略 149三、相關市場行情變化的趨勢及幅度難以預測時的交易策略 153四、其他類型的期權保值交易活動的內容介紹 156第三節 企業套期保值的選擇 157一、行權價格的選擇 157二、套期保值數量的選擇 159三、到期月份的選擇 160四、了結方式的選擇 160五、套期保值類型的選擇 162六、是否選擇期權保值 162第八章 不同市場下的買賣策略 164及時節 期權交易策略概述 164一、期權買賣策略一覽表 164二、價格波動率 178三、期權策略到期盈虧結構圖的繪制 183第二節 風險有限、利潤巨大的交易策略 188一、買入看漲期權——牛市 188二、合成買入看漲期權——牛市 188三、買入看跌期權——熊市 191四、合成買入看跌期權——熊市 191五、多頭跨式套利——中性市場 192六、多頭寬跨式套利——中性市場 197七、看漲期權反向比率套利——中性市場 201八、看跌期權反向比率套利——中性市場 202九、爭辯式期權組合——中性市場 204第三節 利潤有限、風險巨大的交易策略 205一、賣出看跌期權——牛市 205二、合成賣出看跌期權/備兌看漲期權——牛市 205三、賣出看漲期權——熊市 207四、合成賣出看漲期權/備兌看跌期權——熊市 207五、空頭跨式套利——中性市場 209六、空頭寬跨式套利——中性市場 210七、看漲期權正向比率套利——中性市場 212八、看跌期權正向比率套利——中性市場 214第四節 風險巨大、利潤巨大的交易策略 216一、合成買入期貨——牛市 216二、合成賣出期貨——熊市 217第五節 風險有限、利潤有限的交易策略 218一、垂直套利 218二、蝶式套利——三種市場 233三、飛鷹式套利——三種市場 236第九章 期權風險管理指標 239及時節 Delta 240一、Delta的概念 240二、Delta隨時間的變化 243三、看漲期權Delta 245四、看跌期權Delta 245五、套期保值比率 247六、理論期貨部位 248第二節 其他重要指標 249一、Gamma 249二、Theta 252三、Vega 254四、Rho 256附錄 期權名詞解釋 257參考文獻 266