伊安·J.克拉克編著的《外匯期權(quán)定價(jià)(實(shí)際操作指南)》屬于每一位外匯數(shù)理分析師的必讀之物，而它對(duì)于局部隨機(jī)波動(dòng)率模型的論述則是現(xiàn)有文獻(xiàn)亟需充實(shí)之處。它詳細(xì)論述了應(yīng)該如何將各種模型運(yùn)用于當(dāng)前的交易活動(dòng)，在實(shí)用性和數(shù)理嚴(yán)密性之間取得了的平衡。如果僅只打算購買一本關(guān)于外匯期權(quán)的書籍。
伊安·J.克拉克編著的《外匯期權(quán)定價(jià)(實(shí)際操作指南)》是一本的實(shí)際工作者手冊(cè)，包含了外匯期權(quán)定價(jià)的技術(shù)，涵蓋了供職于銀行或?qū)_基金的金融工程師或交易員所需把握的關(guān)于外匯的數(shù)理知識(shí)，包括理論數(shù)學(xué)和實(shí)施、定價(jià)和校準(zhǔn)等綜合內(nèi)容。以實(shí)際數(shù)據(jù)為案例，本書介紹了大多數(shù)外匯期權(quán)交易者更為關(guān)切的諸多產(chǎn)品，并且描述了對(duì)這些產(chǎn)品定價(jià)時(shí)所運(yùn)用的針對(duì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)特征的各種模型。
《外匯期權(quán)定價(jià)(實(shí)際操作指南)》的關(guān)鍵點(diǎn)是，描述了對(duì)這些模型實(shí)施校準(zhǔn)所需要的各種數(shù)值方法，這是一個(gè)在目前文獻(xiàn)中尚未得到重視的領(lǐng)域，但對(duì)于實(shí)際操作卻有著至關(guān)重要的意義。本書涵蓋了下述內(nèi)容：針對(duì)期權(quán)結(jié)算和延遲交付所進(jìn)行的調(diào)整；針對(duì)外匯的"波動(dòng)率截面"，如何構(gòu)建恰當(dāng)?shù)耐鈪R市場(chǎng)操作慣例；如何通過非均勻網(wǎng)格的有限差分方法，構(gòu)建單個(gè)或多個(gè)空間變量且具備行業(yè)實(shí)效的偏微分方程 (PDE)；如何借助特征函數(shù)和傅立葉轉(zhuǎn)換法為歐式期權(quán)定價(jià)；如何構(gòu)建隨機(jī)和局部波動(dòng)率模型以及混合的隨機(jī)/波動(dòng)率模型；如何針對(duì)本書所有模型運(yùn)用數(shù)值校準(zhǔn)技術(shù)；如何根據(jù)"波動(dòng)率微笑"系數(shù)對(duì)單純期權(quán)和障礙型期權(quán)進(jìn)行定價(jià)；針對(duì)趨近到期時(shí)間的限制性障礙型期權(quán)，如何運(yùn)用"障礙彎曲"方法；對(duì)于給強(qiáng)勢(shì)路徑依賴型期權(quán)定價(jià)的增廣型狀態(tài)變量，如何運(yùn)用偏微分方程或"蒙特卡洛模擬"法；如何構(gòu)建關(guān)于長(zhǎng)期匯率的三因素模型。
忌序
致謝l
第1章 引言
1.1 外匯市場(chǎng)概述l
1.2 標(biāo)價(jià)形式
1.3 關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的考慮
1.4 即期結(jié)算規(guī)則
1.5 到期和結(jié)算規(guī)則
1.6 截止時(shí)間
第2章 數(shù)學(xué)預(yù)備知識(shí)
2.1 布萊克-斯科爾斯模型
2.2 風(fēng)險(xiǎn)中性方法
2.3 布萊克-斯科爾斯方程的推導(dǎo)
2.4 關(guān)于ST的隨機(jī)微分方程的積分
2.5 以即期價(jià)格對(duì)數(shù)表示的布萊克-斯科爾斯PDE系統(tǒng)
2.6 費(fèi)爾曼一凱克和風(fēng)險(xiǎn)中性期望法
2.7 風(fēng)險(xiǎn)中性方法和漂移項(xiàng)假設(shè)
2.8 歐式期權(quán)的估價(jià)
2.9 "一價(jià)法則"
2.10 布萊克-斯科爾斯期限結(jié)構(gòu)模型
2.11 布里頓一里澤恩伯格分析
2.12 歐式數(shù)碼型期權(quán)
2.13 對(duì)于結(jié)算的調(diào)整
2.14 針對(duì)延遲結(jié)算的調(diào)整
2.15 運(yùn)用傅立葉方法的定價(jià)法
2.16 "尖峰"系數(shù)：超越"厚尾"
第3章 德爾塔和市場(chǎng)慣例
3.1 標(biāo)價(jià)法的慣例
3.2 關(guān)于很多Delta(德爾塔)的法則
3.3 關(guān)于外匯德爾塔的慣例
3.4 市場(chǎng)波動(dòng)率截面
3.5 平值情形
3.6 市價(jià)勒式組合
3.7 微笑勒式組合和風(fēng)險(xiǎn)逆轉(zhuǎn)工具
3.8 市價(jià)勒式組合圖示6s
3.9 微笑內(nèi)插：德爾塔所含多項(xiàng)式
3.10 微笑內(nèi)插：SABR
3.11 總結(jié)性意見
第4章 波動(dòng)率截面
4.1 波動(dòng)率的構(gòu)架：平坦的遠(yuǎn)期內(nèi)插法
4.2 波動(dòng)率截面的時(shí)間內(nèi)插法
4.3 波動(dòng)率截面的時(shí)間內(nèi)插法：節(jié)假曰和周末
4.4 波動(dòng)率截面的時(shí)間內(nèi)插法：交易El內(nèi)效果
第5章 局部波動(dòng)性和暗含波動(dòng)率
5.1 引介
5.2 福柯-普朗克方程
5.3 杜皮埃局部波動(dòng)率的構(gòu)建
5.4 暗含波動(dòng)率及其與局部波動(dòng)率的關(guān)系
5.5 作為條件預(yù)期值的局部波動(dòng)率
5.6 外匯市場(chǎng)的局部波動(dòng)率
5.7 擴(kuò)散和關(guān)于局部波動(dòng)率的PDE
5.8 CEV模型
第6章 隨機(jī)波動(dòng)率
6.1 引介
6.2 不確定的波動(dòng)率
6.3 各種LSV模型
6.4 不相關(guān)的隨機(jī)波動(dòng)率
6.5 與即期價(jià)格相關(guān)的隨機(jī)波動(dòng)率
6.6 福柯-普朗克PDE方法
6.7 費(fèi)曼一卡茨PDE方法
6.8 局部隨機(jī)波動(dòng)率(LSV)模型
第7章 定價(jià)和校準(zhǔn)的數(shù)值方法
7.1 尋覓一維根：暗含波動(dòng)率校準(zhǔn)
7.2 非線性最小乎方數(shù)的最小化
7.3 蒙特卡洛模擬法
7.4 金融學(xué)中關(guān)于"傳導(dǎo)一擴(kuò)散"的PDE系統(tǒng)1
7.5 關(guān)于PDE系統(tǒng)的數(shù)值方法
7.6 顯性有限差分法
7.7 針對(duì)非均勻網(wǎng)格的顯性有限差分法l
7.8 隱性有限差分法
7. 9 克蘭科一尼科爾森解法
7.10 多維PDE系統(tǒng)的數(shù)值解法
7.11 非均勻篩子形成的實(shí)用解法
7.12 進(jìn)一步閱讀
第8章 及時(shí)代奇異期權(quán)：雙值型期權(quán)和障礙型期權(quán)
8.1 反射原理
8.2 歐式障礙型期權(quán)和雙值型期~1
8.3 連續(xù)跟蹤的雙值型期權(quán)和障礙型期權(quán)20l
8.4 雙向障礙型產(chǎn)品
8.5 關(guān)于局部和隨機(jī)波動(dòng)率的敏感性
8.6 障礙的彎曲
8.7 價(jià)值跟蹤
第9章 第二代奇異期權(quán)
9.1 可選型期權(quán)
9.2 區(qū)間累積型期權(quán)
9.3 遠(yuǎn)期啟動(dòng)型期權(quán)
9.4 回顧型期權(quán)
9.5 亞式期權(quán)
9.6 目標(biāo)贖回票據(jù)
9.7 波動(dòng)率互換和方差互換
第10章 多重貨幣期權(quán)
10.1 相關(guān)性、三角形解析和套利消失
10.2 交換型期權(quán)
10.3 雙幣轉(zhuǎn)換型期權(quán)
10.4 "選優(yōu)"型和"選劣"型期權(quán)
10.5 組合型期權(quán)
10.6 數(shù)值方法
10.7 注意：關(guān)于多重貨幣的各個(gè)希臘字母26l
10.8 非交易性因素的雙幣化26l
10.9 進(jìn)一步閱讀
第11章 長(zhǎng)期外匯
11.1 貨幣互換
11.2 基差風(fēng)險(xiǎn)
11.3 遠(yuǎn)期外匯衡量尺度
11.4 積欠的LIBOR
11.5 典型的長(zhǎng)期外匯產(chǎn)品
11.6 三因素模型
11.7 三因素模型的利率校準(zhǔn)
11.8 三因素模型的即期外匯校準(zhǔn)
11.9 結(jié)論
參考文獻(xiàn)
進(jìn)一步讀物
譯者的話
