本書是一本風靡全球的公司理財學教科書。它以獨特的視角、完整而有力的概念重新構建了公司理財學的基本框架。全書圍繞以NPV分析為主干的價值評估這條主線，緊密結合理財實踐的需要，精選了公司理財的基本概念與觀念、財務報表與長期財務計劃、未來現金流量估價、資本預算、風險與報酬、資本成本與長期財務政策、短期財務計劃與管理、國際公司理財等方面的核心內容。作者以平實的語言，配以豐富的案例、舉例，系統、扼要、有效地傳達了公司理財的基本觀念、基本方法和實務技能。
斯蒂芬 A. 羅斯(Stephen A. Ross)
現任MIT斯隆管理學院財務與經濟學教授，以及多家學術和實踐類雜志副主編，曾任美國財務學會會長。羅斯教授以其在“套利定價理論”(APT)方面的杰出成果而聞名于世，并且在信號理論、理論、期權定價以及利率的期限結構理論等領域有深厚造詣，他也是世界上著述頗豐的財務學家和經濟學家之一。
倫道夫 W. 威斯特菲爾德(Randolph W. Westerfield)
南加利福尼亞大學馬歇爾商學院榮譽院長，財務學教授，曾在賓夕法尼亞大學沃頓商學院任教長達20年，并擔任財務系主任。
杰弗利 F. 杰富(Jeffrey F. Jaffe)
賓夕法尼亞大學沃頓商學院教授，對內幕交易方面的研究很有建樹，并在IPO、投資機構管理、做市商行為、通貨膨脹和利率作用的理論和實證研究等方面做出了重要貢獻。
目 錄 Contents
紀念羅斯教授
譯者序
作者簡介
前言
及時篇概論
第1章公司理財導論2
1.1什么是公司理財2
1.2公司制企業3
1.3現金流的重要性6
1.4財務管理的目標8
1.5問題和公司的控制9
1.6管制12
本章小結13
思考與練習13
第2章會計報表與現金流量15
2.1資產負債表15
2.2利潤表17
2.3稅19
2.4凈營運資本21
2.5企業的現金流量21
2.6會計現金流量表23
2.7現金流量管理24
本章小結25
思考與練習25
小案例26
第3章財務報表分析與長期計劃28
3.1財務報表分析28
3.2比率分析30
3.3杜邦恒等式38
3.4財務模型40
3.5外部融資與增長45
3.6關于財務計劃模型的注意事項50
本章小結51
思考與練習51
小案例52
第二篇估值與資本預算
第4章折現現金流量估價56
4.1價值評估：單期投資的情形56
4.2多期投資的情形58
4.3復利計息期數66
4.4簡化公式69
4.5分期償還貸款78
4.6如何評估公司的價值81
本章小結82
思考與練習83
第5章凈現值和投資評價的其他方法85
5.1為什么要使用凈現值85
5.2回收期法88
5.3折現回收期法89
5.4內部收益率法90
5.5內部收益率法存在的問題92
5.6盈利指數法99
5.7資本預算實務100
本章小結102
思考與練習102
第6章投資決策104
6.1增量現金流量：資本預算的關鍵104
6.2Baldwin公司的案例106
6.3經營性現金流量的不同算法112
6.4折現現金流分析的一些典型特例114
6.5通貨膨脹與資本預算119
本章小結122
思考與練習123
第7章風險分析、實物期權和資本預算125
7.1敏感性分析、場景分析和盈虧平衡分析125
7.2蒙特卡羅模擬131
7.3實物期權134
7.4決策樹137
本章小結138
思考與練習139
第8章利率和債券估值140
8.1債券和債券估值140
8.2政府債券和公司債券148
8.3債券市場151
8.4通貨膨脹與利率155
8.5債券收益率的決定因子158
本章小結160
思考與練習161
第9章股票估值162
9.1普通股的現值162
9.2股利折現模型中的參數估計166
9.3市場類比法169
9.4使用自由現金流對股票估值172
9.5股票市場173
本章小結177
思考與練習178
第三篇風險
第10章收益和風險：從市場歷史得到的經驗180
10.1收益180
10.2持有期收益182
10.3收益的統計量188
10.4股票的平均收益和無風險收益189
10.5風險的統計量190
10.6更多關于平均收益的內容192
10.7美國股權風險溢價：歷史和國際的視角194
10.82008： 金融危機的一年196
本章小結197
思考與練習197
小案例199
第11章收益和風險：資本資產定價模型201
11.1單個證券201
11.2期望收益、方差和協方差201
11.3投資組合的收益和風險205
11.4兩種資產組合的有效集208
11.5多種資產組合的有效集211
11.6多元化213
11.7無風險借貸215
11.8市場均衡218
11.9風險與期望收益之間的關系(資本資產定價模型)221
本章小結224
思考與練習224
小案例228
第12章看待風險與收益的另一種觀點：套利定價理論229
12.1簡介229
12.2系統風險和貝塔系數229
12.3投資組合與因素模型231
12.4貝塔系數、套利與期望收益234
12.5資本資產定價模型和套利定價模型236
12.6資產定價的實證方法237
本章小結239
思考與練習239
小案例242
第13章風險、資本成本和估值243
13.1權益資本成本243
13.2用資本資產定價模型估計權益資本成本244
13.3估計貝塔246
13.4貝塔的影響因素249
13.5股利折現模型法251
13.6部門和項目的資本成本252
13.7固定收益證券的成本253
13.8加權平均資本成本254
13.9運用RWACC進行估值255
13.10伊士曼公司的資本成本估計258
13.11融資成本和加權平均資本成本259
本章小結261
思考與練習262
第四篇資本結構與股利政策
第14章有效資本市場和行為挑戰264
14.1融資決策能創造價值嗎264
14.2有效資本市場的描述266
14.3有效市場的類型268
14.4證據270
14.5行為理論對市場有效性的挑戰274
14.6經驗證據對市場有效性的挑戰276
14.7關于二者差異的評論280
14.8對公司理財的意義281
本章小結286
思考與練習287
小案例290
第15章長期融資：簡介291
15.1普通股291
15.2公司長期負債294
15.3不同類型的債券298
15.4銀行貸款299
15.5國際債券300
15.6融資方式300
15.7資本結構的近期趨勢301
本章小結302
思考與練習303
第16章資本結構：基本概念304
16.1資本結構問題和餡餅理論304
16.2企業價值的較大化與股東財富價值的較大化30
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