由董德志編著的《投資交易筆記》并非是從制度建設(shè)角度來講述中國市場的發(fā)展，而是從一個(gè)交易員、投資者以及分析員的角度來描述那些曾經(jīng)發(fā)生，而且未來一定會(huì)再度發(fā)生的事件。本書所涉及的2002～2010年也正是筆者精力最為旺盛、求知欲最強(qiáng)的時(shí)期，每每望著自己這些年來積累的厚厚九本心得筆記，總覺得這是自己的一筆財(cái)富，也由此萌生了將其總結(jié)歸納，保留一份歷史資料的念頭，這也是寫作本書的主要原因。
董德志，上海社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)研究所金融學(xué)博士研究生在讀，2002年進(jìn)人中國銀行：2003～201O年就職于中國銀行全球金融市場部上海交易中心，從事人民幣資金，產(chǎn)品的交易以及研究工作；2011年至今就職于上海中銀萬國證券研究所有限公司，從事研究工作。
及時(shí)篇 2002～2010年利率市場變化回顧導(dǎo)讀 及時(shí)章 2002年：強(qiáng)弩之末 及時(shí)節(jié) 2002年基準(zhǔn)國債利率運(yùn)行軌跡綜述 第二節(jié) 2002年長期利率波動(dòng)詳解 第二章 2003年：利率起步回升之年 及時(shí)節(jié) 2003年基準(zhǔn)國債利率運(yùn)行軌跡綜述 第二節(jié) 2003年長期利率波動(dòng)詳解 第三章 2004年：帶有一些"非理性"意味的大崩潰 及時(shí)節(jié) 2004年基準(zhǔn)國債利率運(yùn)行軌跡綜述 第二節(jié) 2004年長期利率波動(dòng)詳解 第四章 2005年：大牛市 及時(shí)節(jié) 2005年基準(zhǔn)國債利率運(yùn)行軌跡綜述 第二節(jié) 2005年長期利率波動(dòng)詳解 第五章 2006年：波動(dòng)市——成亦央票，敗亦央票 及時(shí)節(jié) 2006年基準(zhǔn)國債利率運(yùn)行軌跡綜述 第二節(jié) 2006年長期利率波動(dòng)詳解 第六章 2007年：通脹年，大熊市 及時(shí)節(jié) 2007年基準(zhǔn)國債利率運(yùn)行軌跡綜述 第二節(jié) 2007年長期利率波動(dòng)詳解 第七章 2008年：峰回路轉(zhuǎn)，大起大落 及時(shí)節(jié) 2008年基準(zhǔn)國債利率運(yùn)行軌跡綜述 第二節(jié) 2008年長期利率波動(dòng)詳解 第八章 2009年：經(jīng)濟(jì)增長觸底反彈 及時(shí)節(jié) 2009年基準(zhǔn)國債利率運(yùn)行軌跡綜述 第二節(jié) 2009年長期利率波動(dòng)詳解 第九章 2010年：經(jīng)濟(jì)滯脹局面初顯 及時(shí)節(jié) 2010年基準(zhǔn)國債利率運(yùn)行軌跡綜述 第二節(jié) 2010年長期利率波動(dòng)詳解第二篇 銀行間債券市場三大基本利率關(guān)系研究導(dǎo)讀 及時(shí)章 公開市場操作工具利率的歷史變化分析 及時(shí)節(jié) 長期利率方向與中央銀行票據(jù)發(fā)行利率方向背離的1O個(gè)時(shí)期 第二節(jié) 中央銀行在公開市場操作中的態(tài)度不盡相同 第三節(jié) 中央銀行票據(jù)發(fā)行利率與交易利率的關(guān)系分析 第四節(jié) 中央銀行票據(jù)發(fā)行過程中的量價(jià)關(guān)系 第五節(jié) 3年期中央銀行票據(jù)的發(fā)行歷史回顧 第六節(jié) 影響中央銀行票據(jù)發(fā)行利率變化的政策立足點(diǎn) 第二章 銀行間市場回購利率的歷史變化回顧 及時(shí)節(jié) 7天回購利率與資金成本的歷史變化回顧 第二節(jié) 回購利率與資金數(shù)量的關(guān)系第三篇 經(jīng)濟(jì)基本面導(dǎo)讀 及時(shí)章 宏觀經(jīng)濟(jì)基本面指標(biāo)——通貨膨脹 及時(shí)節(jié) 各種價(jià)格類指標(biāo)簡介 第二節(jié) CPI指數(shù)詳細(xì)分析 第三節(jié) 如何理解各價(jià)格指數(shù)之間的傳導(dǎo)關(guān)系 第二章 宏觀經(jīng)濟(jì)基本面指標(biāo)——經(jīng)濟(jì)增長 及時(shí)節(jié) 貿(mào)易類經(jīng)濟(jì)指標(biāo)介紹 第二節(jié) 固定資產(chǎn)投資類經(jīng)濟(jì)指標(biāo)介紹 第三節(jié) 消費(fèi)類經(jīng)濟(jì)指標(biāo)——社會(huì)消費(fèi)品零售總額介紹 第四節(jié) GDP與傳統(tǒng)"三駕馬車"的關(guān)系 第五節(jié) 一個(gè)更為及時(shí)、綜合的經(jīng)濟(jì)增長類指標(biāo)——工業(yè)增加值 第三章 各類經(jīng)濟(jì)增長指標(biāo)的經(jīng)驗(yàn)豐富與滯后性第四篇 貨幣分析導(dǎo)讀 及時(shí)章 中央銀行資金報(bào)表分析 及時(shí)節(jié) 基礎(chǔ)貨幣分析 第二節(jié) 廣義貨幣供應(yīng)量分析 第三節(jié) 貨幣乘數(shù)分析 第四節(jié) 對(duì)貨幣政策寬松度衡量標(biāo)準(zhǔn)的探討 第二章 商業(yè)銀行資金報(bào)表分析第五篇 政策與策略導(dǎo)讀 及時(shí)章 利率曲線的傾斜度變化一覽 及時(shí)節(jié) 2002～2004年長短期利率變化形態(tài)一覽 第二節(jié) 2005～2006年長短期利率變化形態(tài)一覽 第三節(jié) 2007～2008年長短期利率變化形態(tài)一覽 第四節(jié) 2009～2010年長短期利率變化形態(tài)一覽 第二章 固定利率債券與浮動(dòng)利率債券比價(jià)分析 第三章 短期品種所蘊(yùn)涵的利率曲線變化預(yù)期 及時(shí)節(jié) 1年期和2年期品種的利差變化 第二節(jié) 2年期短期利率的分析 第三節(jié) 對(duì)3年期品種的遠(yuǎn)期利率分析要考慮利率曲線斜度變化的因素 第四章 股票市場與債券市場變化的互驗(yàn)互證 及時(shí)節(jié) 逆用美林投資時(shí)鐘的結(jié)論，借助于權(quán)益類資產(chǎn)的分類 表現(xiàn)來判斷目前宏觀經(jīng)濟(jì)組合狀態(tài) 第二節(jié) 從長期趨勢(shì)性來看，股票市場PE與長期債券利率具有較強(qiáng)的正相關(guān)性 第五章 從國際因素來理解長期利率變化 及時(shí)節(jié) 美元變化和國內(nèi)長期利率的關(guān)系 第二節(jié) 美元的變化與國內(nèi)股票市場的相關(guān)性相對(duì)較弱 第六章 10年期國債利率的技術(shù)分析指標(biāo) 第七章 商業(yè)銀行債券投資與信貸配置的關(guān)系 第八章 貨幣政策與財(cái)政政策的不同搭配對(duì)于債券市場的影響 及時(shí)節(jié) 財(cái)政政策與貨幣政策的不同搭配對(duì)市場利率的理論影響 第二節(jié) 貨幣政策和財(cái)政政策的松緊搭配對(duì)市場利率的實(shí)際影響 第三節(jié) 貨幣政策和信貸政策的不同搭配對(duì)市場利率的影響 第四節(jié) 綜合回顧 第五節(jié) 帶有行政色彩的政策調(diào)控行為——階段性的價(jià)格管制措施 第六節(jié) 2002～2010年歷次法定存貸款利率變化對(duì)債券市場影響一覽第六篇 隨筆漫談 及時(shí)章 談?wù)劮治隹蚣艿幕睘楹?第二章 談?wù)勍顿Y行為與交易行為的差異 及時(shí)節(jié) 兩類賬戶的成本不同 第二節(jié) 兩類賬戶的考核要求不同 第三節(jié) 兩類行為的分析邏輯有所差異 第三章 論左側(cè)操作和右側(cè)操作 第四章 談?wù)務(wù)呙嬉蛩貙?duì)債券市場的影響 第五章 談?wù)勈袌鲅芯颗c分析的作用參考文獻(xiàn) 及時(shí)篇 2002～2010年利率市場變化回顧 導(dǎo)讀 及時(shí)章 2002年：強(qiáng)弩之末 及時(shí)節(jié) 2002年基準(zhǔn)國債利率運(yùn)行軌跡綜述 第二節(jié) 2002年長期利率波動(dòng)詳解 第二章 2003年：利率起步回升之年 及時(shí)節(jié) 2003年基準(zhǔn)國債利率運(yùn)行軌跡綜述 第二節(jié) 2003年長期利率波動(dòng)詳解 第三章 2004年：帶有一些"非理性"意味的大崩潰 及時(shí)節(jié) 2004年基準(zhǔn)國債利率運(yùn)行軌跡綜述 第二節(jié) 2004年長期利率波動(dòng)詳解 第四章 2005年：大牛市 及時(shí)節(jié) 2005年基準(zhǔn)國債利率運(yùn)行軌跡綜述 第二節(jié) 2005年長期利率波動(dòng)詳解 第五章 2006年：波動(dòng)市——成亦央票，敗亦央票 及時(shí)節(jié) 2006年基準(zhǔn)國債利率運(yùn)行軌跡綜述 第二節(jié) 2006年長期利率波動(dòng)詳解 第六章 2007年：通脹年，大熊市 及時(shí)節(jié) 2007年基準(zhǔn)國債利率運(yùn)行軌跡綜述 第二節(jié) 2007年長期利率波動(dòng)詳解 第七章 2008年：峰回路轉(zhuǎn)，大起大落 及時(shí)節(jié) 2008年基準(zhǔn)國債利率運(yùn)行軌跡綜述 第二節(jié) 2008年長期利率波動(dòng)詳解 第八章 2009年：經(jīng)濟(jì)增長觸底反彈 及時(shí)節(jié) 2009年基準(zhǔn)國債利率運(yùn)行軌跡綜述 第二節(jié) 2009年長期利率波動(dòng)詳解 第九章 2010年：經(jīng)濟(jì)滯脹局面初顯 及時(shí)節(jié) 2010年基準(zhǔn)國債利率運(yùn)行軌跡綜述 第二節(jié) 2010年長期利率波動(dòng)詳解 第二篇 銀行間債券市場三大基本利率關(guān)系研究 導(dǎo)讀 及時(shí)章 公開市場操作工具利率的歷史變化分析 及時(shí)節(jié) 長期利率方向與中央銀行票據(jù)發(fā)行利率方向背離的1O個(gè)時(shí)期 第二節(jié) 中央銀行在公開市場操作中的態(tài)度不盡相同 第三節(jié) 中央銀行票據(jù)發(fā)行利率與交易利率的關(guān)系分析 第四節(jié) 中央銀行票據(jù)發(fā)行過程中的量價(jià)關(guān)系 第五節(jié) 3年期中央銀行票據(jù)的發(fā)行歷史回顧 第六節(jié) 影響中央銀行票據(jù)發(fā)行利率變化的政策立足點(diǎn) 第二章 銀行間市場回購利率的歷史變化回顧 及時(shí)節(jié) 7天回購利率與資金成本的歷史變化回顧 第二節(jié) 回購利率與資金數(shù)量的關(guān)系 第三篇 經(jīng)濟(jì)基本面 導(dǎo)讀 及時(shí)章 宏觀經(jīng)濟(jì)基本面指標(biāo)——通貨膨脹 及時(shí)節(jié) 各種價(jià)格類指標(biāo)簡介 第二節(jié) CPI指數(shù)詳細(xì)分析 第三節(jié) 如何理解各價(jià)格指數(shù)之間的傳導(dǎo)關(guān)系 第二章 宏觀經(jīng)濟(jì)基本面指標(biāo)——經(jīng)濟(jì)增長 及時(shí)節(jié) 貿(mào)易類經(jīng)濟(jì)指標(biāo)介紹 第二節(jié) 固定資產(chǎn)投資類經(jīng)濟(jì)指標(biāo)介紹 第三節(jié) 消費(fèi)類經(jīng)濟(jì)指標(biāo)——社會(huì)消費(fèi)品零售總額介紹 第四節(jié) GDP與傳統(tǒng)"三駕馬車"的關(guān)系 第五節(jié) 一個(gè)更為及時(shí)、綜合的經(jīng)濟(jì)增長類指標(biāo)——工業(yè)增加值 第三章 各類經(jīng)濟(jì)增長指標(biāo)的經(jīng)驗(yàn)豐富與滯后性 第四篇 貨幣分析 導(dǎo)讀 及時(shí)章 中央銀行資金報(bào)表分析 及時(shí)節(jié) 基礎(chǔ)貨幣分析 第二節(jié) 廣義貨幣供應(yīng)量分析 第三節(jié) 貨幣乘數(shù)分析 第四節(jié) 對(duì)貨幣政策寬松度衡量標(biāo)準(zhǔn)的探討 第二章 商業(yè)銀行資金報(bào)表分析 第五篇 政策與策略 導(dǎo)讀 及時(shí)章 利率曲線的傾斜度變化一覽 及時(shí)節(jié) 2002～2004年長短期利率變化形態(tài)一覽 第二節(jié) 2005～2006年長短期利率變化形態(tài)一覽 第三節(jié) 2007～2008年長短期利率變化形態(tài)一覽 第四節(jié) 2009～2010年長短期利率變化形態(tài)一覽 第二章 固定利率債券與浮動(dòng)利率債券比價(jià)分析 第三章 短期品種所蘊(yùn)涵的利率曲線變化預(yù)期 及時(shí)節(jié) 1年期和2年期品種的利差變化 第二節(jié) 2年期短期利率的分析 第三節(jié) 對(duì)3年期品種的遠(yuǎn)期利率分析要考慮利率曲線斜度變化的因素 第四章 股票市場與債券市場變化的互驗(yàn)互證 及時(shí)節(jié) 逆用美林投資時(shí)鐘的結(jié)論，借助于權(quán)益類資產(chǎn)的分類 表現(xiàn)來判斷目前宏觀經(jīng)濟(jì)組合狀態(tài) 第二節(jié) 從長期趨勢(shì)性來看，股票市場PE與長期債券利率具有較強(qiáng)的正相關(guān)性 第五章 從國際因素來理解長期利率變化 及時(shí)節(jié) 美元變化和國內(nèi)長期利率的關(guān)系 第二節(jié) 美元的變化與國內(nèi)股票市場的相關(guān)性相對(duì)較弱 第六章 10年期國債利率的技術(shù)分析指標(biāo) 第七章 商業(yè)銀行債券投資與信貸配置的關(guān)系 第八章 貨幣政策與財(cái)政政策的不同搭配對(duì)于債券市場的影響 及時(shí)節(jié) 財(cái)政政策與貨幣政策的不同搭配對(duì)市場利率的理論影響 第二節(jié) 貨幣政策和財(cái)政政策的松緊搭配對(duì)市場利率的實(shí)際影響 第三節(jié) 貨幣政策和信貸政策的不同搭配對(duì)市場利率的影響 第四節(jié) 綜合回顧 第五節(jié) 帶有行政色彩的政策調(diào)控行為——階段性的價(jià)格管制措施 第六節(jié) 2002～2010年歷次法定存貸款利率變化對(duì)債券市場影響一覽 第六篇 隨筆漫談 及時(shí)章 談?wù)劮治隹蚣艿幕睘楹?第二章 談?wù)勍顿Y行為與交易行為的差異 及時(shí)節(jié) 兩類賬戶的成本不同 第二節(jié) 兩類賬戶的考核要求不同 第三節(jié) 兩類行為的分析邏輯有所差異 第三章 論左側(cè)操作和右側(cè)操作 第四章 談?wù)務(wù)呙嬉蛩貙?duì)債券市場的影響 第五章 談?wù)勈袌鲅芯颗c分析的作用 參考文獻(xiàn)
好書，非常實(shí)用，強(qiáng)烈推薦 好書，非常實(shí)用，強(qiáng)烈推薦
市場波動(dòng)小，不同操作者間的收益率差也較小，當(dāng)然運(yùn)行邏輯也和股市大不同
一直認(rèn)為，想成為一名優(yōu)秀的交易員，至少需要經(jīng)歷一個(gè)完整的周期，這本書為我們了解認(rèn)知反省以前的市場提供了一個(gè)視角。
八年細(xì)致入微的觀察和體會(huì)，總結(jié)出了一些很好的經(jīng)驗(yàn)
這次買的8本書里面最好的一本. 雖然現(xiàn)在用不大到.但是關(guān)注國債期貨的強(qiáng)烈建議買一本
從書里的內(nèi)容看，作者就是一個(gè)資本市場的真正參與者，作者深厚的專業(yè)背景與市場本身的規(guī)律實(shí)踐相結(jié)合，里面的內(nèi)容和數(shù)據(jù)詳盡，是一個(gè)真正的科班出身的投資者參與市場的實(shí)踐真知！！里面內(nèi)容十分嚴(yán)密，作者是真正的導(dǎo)師！里面的很多內(nèi)容，都是有詳實(shí)的數(shù)據(jù)結(jié)合，經(jīng)濟(jì)學(xué)，金融學(xué)知識(shí)都好好，如果成為一個(gè)職業(yè)投資者，這是必讀之書！因?yàn)槔锩娼棠愕模粏螁问莻沂袌龅谋举|(zhì)，以及專業(yè)知識(shí)的補(bǔ)充，這絕不是一本單單教你債券的書！！是一本教你如何做投資的書！！一個(gè)高端專業(yè)投資者寫的絕世好書，從書中的文字，可以看出作者就是一個(gè)踏實(shí)，謙虛，嚴(yán)謹(jǐn)?shù)恼嬲氖袌觥?
買給自己的上班用書~ 很實(shí)用的一本入門級(jí)用書~
很喜歡的一本書，將宏觀經(jīng)濟(jì)知識(shí)融入投資實(shí)踐的稀世珍品。
羅列了很多曾經(jīng)發(fā)生的事情和一些小知識(shí)，簡單的評(píng)述兩句，沒歸納整理，不系統(tǒng)，看上去有亂，看著發(fā)困，比較失望，還不如一些研報(bào)寫5000字深入淺出地分析來得有用。
內(nèi)容較為詳細(xì)，圖表充實(shí)，對(duì)于利率走勢(shì)分析到位，市場事件等影響分析也很好，書的質(zhì)量和排版都很好。
董德志的《Bond Market 投資交易筆記》對(duì)我來說非常有啟發(fā)性，加深了我對(duì)中國債券市場的認(rèn)識(shí)。本書框架大致分為兩部分，第一部分是2002~2010年利率市場變化回顧，第二部分是利率研究。第一部分我是走馬觀花看的，畢竟不搞這方面實(shí)務(wù)，對(duì)歷史上各種因素對(duì)債券市場的影響不太敏感，產(chǎn)生不了什么共鳴。第二部分有些內(nèi)容我水平水平不夠我也沒能看懂。不過作者的債券分析框架還是給我留下了較深的印象。 作者認(rèn)為資金面因素、經(jīng)濟(jì)基本面因素、政策面因素及技術(shù)面因素這四大因素對(duì)利率走向產(chǎn)生重要影響。而銀行間市場7天回購利率、公開市場中1年央票發(fā)行利率、10年國債利率…
內(nèi)容很全很精細(xì)，適合了解債券交易和投資市場
由衷的說一句，非常非常好。對(duì)于剛剛進(jìn)入債券市場的研究人員
紙質(zhì)絕對(duì)贊，內(nèi)容絕對(duì)贊，金融人必須人手一部啊。作者是實(shí)戰(zhàn)派，寫的東西，圖文俱全，有說服力
印刷很好。絕對(duì)好。正版沒商量。內(nèi)容好美仔細(xì)看，不過隨便看了一下。覺得還是無憂所值。尤其是公司正在開展債券業(yè)務(wù)。很有用
實(shí)際工作中的真實(shí)筆記，對(duì)提高專業(yè)水平有幫助。
董老師的著作，經(jīng)典，內(nèi)容豐富深入，邏輯嚴(yán)密，達(dá)到無法用語言描述的地步，誰看誰知道！
對(duì)于想研究債券的人來說，非常系統(tǒng)，非常實(shí)用。不同于其他理論死板的教程，此書具有實(shí)戰(zhàn)意義，傳授了分析的方法。誠如作者所說“授人以魚不如授人以漁”
作者以一個(gè)交易者的角度來總結(jié)國內(nèi)債券歷史，并搭建了一個(gè)研究和分析的框架，非常不錯(cuò)的一本書，對(duì)關(guān)注債券市場的新手來說，是必備的一本書。
董德志是國內(nèi)少有真正從實(shí)踐中總結(jié)債券的人，其中對(duì)央行貨幣政策的運(yùn)用非常熟悉，顯示其研究的功力
作者專門在銀y行做債券交易，非常詳細(xì)了講訴了他做債券投資的歷史，很好的一本書，推薦
作者把8年來債券市場的變化刻畫的栩栩如生。債券利率與CPI，央票發(fā)行利率，資金面等因素的關(guān)系被流暢得富有邏輯性地貫穿起來，對(duì)投資者讀懂宏觀經(jīng)濟(jì)和研究各種宏觀變量之間的關(guān)系有很強(qiáng)的借鑒意義。感謝作者把自己多年積攢的經(jīng)驗(yàn)和智慧寫出來，為很多從業(yè)人員提供了這么好的學(xué)習(xí)材料，用無私來形容并不算高！謝謝！
作者作為行業(yè)資深研究者之一，通過闡述歷年債市發(fā)展過程，描述了債券市場的一些主流邏輯，雖然有的原因分析上略顯牽強(qiáng)，但也屬國內(nèi)難得一見的債券市場歷史紀(jì)錄。
從交易員的角度對(duì)債券市場的發(fā)展進(jìn)行闡述，很有趣味，讓人很自然的融入其中
大名鼎鼎的紅寶書。第一部分因?yàn)闀r(shí)間久了參考意義有限，第二部分最喜歡。很好很棒。
朋友推薦的，書不錯(cuò)很實(shí)用，對(duì)學(xué)習(xí)投資交易有幫助，操作性比較強(qiáng)，滿意
很厚的一本書，朋友推薦，買來學(xué)習(xí)一下。了解一下債券市場歷史。
朋友推薦的，已經(jīng)看了一部分才過來買的，債券投資分析新手必備參考書，第一部分比較側(cè)重宏觀分析，可以幫助我們建立比較系統(tǒng)的宏觀分析框架，另外，有很多經(jīng)驗(yàn)，也是本書的獨(dú)到之處，是非常不錯(cuò)的書，推薦
