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序言一(周文重 博鰲亞洲論壇秘書長)

世界經濟正處在新舊增長動能轉換的關鍵時期，上一輪科技和產業革命提供的動能逐漸消退，新一輪增長動能尚在孕育。中國國家主席2016年9月在中國杭州舉行的二十國集團工商峰會期間指出，建設創新型世界經濟，需要開辟增長源泉。而創新是從根本上打開增長之鎖的鑰匙。

據世界知識產權組織統計，近兩年來，全球技術創新的成果有80%來自互聯網領域。以互聯網為核心的新一輪科技和產業革命蓄勢待發，人工智能、虛擬現實等新技術日新月異，虛擬經濟與實體經濟的結合，正在給人們的生產方式和生活方式帶來革命性的變化。

我們已經深刻體會到了創新為金融市場所帶來的活力。以“互聯網金融”為代表的新金融概念越發深入人心，以大數據、云計算、人工智能和區塊鏈等技術為驅動的金融創新不斷涌現，金融服務的基礎設施也在發生改變。

但同時我們也看到，金融創新也面臨技術、資金、法律等諸多方面的風險，對國家的金融治理能力提出新的挑戰。當前，在金融市場環境、信用環境以及技術創新環境方面，中國仍與歐美發達國家存在較大差距。要實現真實、有效創新，避免“起大早、趕晚集”的局面出現，就必須與全球金融創新企業、相關學者以及監管者加強溝通、合作。

歐美國家的金融創新也不可能在一國、一地區范圍內閉門造車，只有加強溝通，深化合作，共享金融創新成果，才能促進全球金融業優化升級。

金融治理能力的提升同樣需要全球范圍內的交流與合作。中國在2016年開展了對于互聯網金融的專項整治工作，目前已取得階段性成果。但如何建立長效監管機制，中國仍需借鑒國際先進經驗，持續探索，并將中國經驗帶到國際平臺上去討論。

作為亞太地區重要的高端對話平臺，博鰲亞洲論壇立足亞洲，面向世界，以“促進和深化本地區內和本地區與世界其他地區間的經濟交流、協調與合作”為宗旨，始終把金融創新作為重點關注領域，在歷屆年會均設置了相關議題，邀請全球政、商、學界代表深入探討，貢獻智慧。

從2013年起，博鰲亞洲論壇加大了對互聯網金融行業創新與發展的關注，迄今已舉辦十余場與互聯網金融、普惠金融、小微金融、共享經濟相關的年會分論壇。未來，博鰲亞洲論壇還將繼續關注互聯網金融領域的創新發展和信息化技術為金融市場帶來的積極改變，并在促進該領域的國際交流和推動行業健康發展方面發揮作用。

博鰲亞洲論壇官方雜志《博鰲觀察》從2013年開始，連續四年就當年互聯網金融領域的熱門議題成立專項課題組，深入開展研究，并通過論壇年會具有前瞻性的互聯網金融年度系列報告，主題分別是“通往理性繁榮”(2014年)、“聚集P2P網絡借貸”(2015年)、“傳統金融的互聯網化”(2016年)。2017年度的主題，因金融科技的亮眼表現和互聯網金融規范年的到來而確定為“金融創新與規范發展”(2017年)。互聯網金融是博鰲亞洲論壇年會備受關注的話題之一，互聯網金融年度報告已成為博鰲亞洲論壇深耕專業領域的標桿產品，為業界和廣大受眾所期待。

網絡信息技術逐漸成為全球研發投入集中、創新活躍的領域，互聯網日益成為驅動經濟社會發展的重要引擎，世界主要國家競相把互聯網作為經濟發展、技術創新的重點。我們欣喜地看到，中國正以自身的創新行動打造世界經濟的“穩定器”和“助力器”，并提出“深化網絡空間國際合作，攜手構建網絡空間命運共同體”的新主張。我們希望，依靠創新的力量，以信息化培育新動能，以新動能發展新優勢，在國際社會的通力合作下，能夠推動世界經濟走上強勁、可持續、平衡、包容的增長之路。

序言二(謝平 清華大學五道口金融學院教授)

回首2016年，互聯網金融行業在發展與規范的合力下曲折前進。總體來講，互聯網金融獲得了創新發展，并呈現出新的特點。互聯網金融各個業態發展呈現不同的趨勢，P2P網絡借貸告別粗放式增長，互聯網保險得到資本的持續青睞，股權眾籌的發展受到挑戰；傳統金融機構、互聯網巨頭、創業公司、傳統實業公司等從不同業態開始進行互聯網金融產業布局，試圖打造支付、借貸、征信等為一體的生態產業鏈；新技術促進商業模式的優化并逐步得到行業內的認可，智能投顧成為互聯網金融行業的新風口，區塊鏈技術開始作為金融系統底層架構被關注和探索。

與此同時，互聯網金融的發展也為互聯網金融的監管帶來了新的挑戰。2016年4月中下旬，由國務院決策部署、多個部委共同參與行動的互聯網金融專項整治在全國范圍內展開。2016年10月13日，國務院辦公廳公布了《互聯網金融風險專項整治工作實施方案》(以下簡稱《實施方案》)，對互聯網金融風險專項整治工作進行了部署，針對不同的監管對象，確定了監管分工。如果說2015年是互聯網金融的監管元年，那么2016年則可稱為互聯網金融的規范元年。

互聯網金融的發展迎來新契機，普惠特征凸顯

2016年，全球局勢處在不斷變化當中，國際間貿易收緊，時局存在動蕩因素，英國脫歐等“黑天鵝”事件發生，為市場和全球經濟的發展帶來更大的不確定性；中國經濟運行進入結構轉型的關鍵階段，面臨減速的壓力，經濟結構轉型和發展方式的轉變迫在眉睫，同時金融服務需求者數量結構發生著深刻的變化。在這樣的背景下，保持國內經濟穩步增長，提高金融效率助力實體經濟的開展，互聯網金融彰顯出其發展新經濟、培育新動能的重要且獨特的優勢。

互聯網金融的普惠特征較往年更加明顯，互聯網金融機構業務觸角延伸至更多種類的市場和更為廣泛的受眾人群。消費金融涉及更多的商品品類，從汽車消費、家電產品到日用百貨，行業垂直細分更為明顯；互聯網金融產品設計同樣呈現出多元化、個性化特征，從消費金融領域的白條到保險領域的分時險、航空延誤險，場景化的互聯網金融產品不斷出現；互聯網金融機構進入農村領域的數量也明顯增加，互聯網金融機構運用技術優勢，建立起農民、農資的信用記錄，并通過大數據及模型分析更好地甄別風險、資本化個人信用，為農村金融基礎設施建設提供幫助。

新技術有效促進互聯網金融的發展

以大數據、云計算、人工智能和區塊鏈為代表的新技術促進了金融業務的快速發展。新技術強化了市場穩定性，提升了資源配置效率，優化了風險配置，進一步推進了互聯網金融行業的精細化發展。

大數據在銀行、證券和保險等傳統金融領域以及互聯網銀行、互聯網保險和互聯網支付等互聯網金融領域都有廣泛的應用，包括用戶畫像、精準營銷、風險管控、運營優化和市場預測等方面。

運用大數據統計分析和數據挖掘技術實時處理與風險相關的信息，建立風險預測模型以及時幫助金融機構有效識別流動性風險。

云計算的應用能夠使金融機構的IT資源具備更大的可擴展性，并能夠在多個不同物理位置布置IT資源，從而有效規避互聯網金融機構內部IT資源配置不足或當內部IT資源出現系統故障時互聯網金融機構可能丟失重要交易數據的風險，極大地降低了互聯網金融機構的風險損失。

將人工智能應用到互聯網金融領域中，能夠有效緩解金融服務智能化不足的問題，驅動互聯網金融行業的智能化發展。人工智能從用戶提供和搜索到的大量信息中提取有用部分，對該部分信息進行分析并反饋給互聯網金融機構，從而降低交易雙方的信息不對稱性和道德風險。

區塊鏈技術更是為互聯網金融的發展帶來裨益。區塊鏈技術的安全性、可追溯性、不可篡改性、透明性和隱私性和智能合約實現的協議自動執行，可以有效地解決信用創造問題、提高信息披露透明度、實現更好的隱私保護，不僅能提高整個金融系統的安全性，還能進一步減輕政府的監管負擔。

互聯網金融的快速發展給監管帶來更大挑戰

互聯網金融為金融服務提供便利的同時，也帶來了相應的風險。P2P網貸平臺跑路事件的頻發降低了消費者對互聯網金融的信任度，信息泄露問題更是嚴重困擾著消費者。

與此同時，互聯網金融并沒有改變金融的本質，在繼承傳統金融風險的基礎上，新技術與金融的結合又放大了金融風險的表現形式，加快了金融風險的蔓延速度。不僅如此，互聯網金融也將科技特有的風險傳播到了金融領域。

互聯網金融給監管提出了巨大挑戰。一方面，在互聯網金融領域我國的法律法規和監管體系尚不完善，法律空白、監管缺失時有發生；另一方面，雖然金融監管人員對金融運行的規律和風險比較熟悉，但對新技術本身的架構、優勢、局限性以及和金融業務的結合點，都需要一個觀察和學習的過程，這在一定程度上導致了監管的時滯現象。

因此對于互聯網金融行業的發展，應鼓勵創新與適度監管并舉，盡快完善相關的法律法規，通過新技術的應用豐富監管手段與方法，以更有效地助力監管。

事有合離，遵道而行。隨著互聯網金融行業整治進入尾聲，合法合規的市場主體和有效合理的監管法則或會在2017年充分顯現。市場和監管合力甄別出行業內的品質企業與劣質企業，期待技術的進步協同商業模式的創新能有效推動行業發展，惠及更多的中小企業和投資者，在更好地服務實體經濟的同時帶來新的經濟增長點。

序言三(鄧迪 太一云董事長)

2017年1月17日，中國國家主席在瑞士出席達沃斯世界經濟論壇開幕式。時至當下，縱觀全球，世界經濟增長放緩、逆全球化思潮暗流涌動。也正因為如此，達沃斯論壇的主題定位為“領導力：應勢而為、勇于擔當”。全球期盼中國治理智慧。區塊鏈作為金融科技熱門的詞匯，成為此次論壇現象級的議題之一，在達沃斯區塊鏈論壇上，世界第個由政府、商業組織共同參與，由25個國家共同發起的全球區塊鏈商業理事會(GBBC)宣布成立，中國區塊鏈代表團作為主要發起成員國之一首次亮相，引起國內外媒體競相報道。

當前，以美元為主導的全球金融秩序主要體現了美國的國家利益，在新常態下，我國已經成為全球重要的經濟體之一。目前，全球化出現了逆行的趨勢，在中華民族偉大復興的歷史窗口期，擺脫美元霸權，重建國際金融新秩序，實現更加公平、更加合理的國際金融交易新規則，金融科技是中國可以依仗的力量。

金融科技風起云涌，大數據、云計算、人工智能和區塊鏈等技術的發展孕育著第四次工業革命的到來。互聯網金融行業里，金融屬性依舊占據主導位置，風險定價能力、資金獲取能力依然是行業核心的競爭力。從根本上看，互聯網金融只有回歸金融科技的核心驅動力與金融風險控制的能力，才能浴火重生。

互聯網金融不是簡單的互聯網 金融，而是把以區塊鏈、大數據、云計算、人工智能等為代表的互聯網技術應用到金融創新當中，該階段被業界稱為“金融科技3.0”，在這個階段，金融業通過這些新的IT技術來改變傳統的金融信息采集來源、風險定價模型、投資決策過程、信用中介角色，因此可以大幅提升傳統金融的效率，解決傳統金融的痛點。在區塊鏈技術領域，中國已經幸運地和美國共同站在了第梯隊。中國作為全球貿易和經濟大國，通過創新支付、結算、貿易等金融基礎設施，為世界上的國家提供類似中國高鐵的新金融服務，建立新的國際貿易標準，進而逐步重塑世界金融格局，成為未來的金融大國。

從2010年開始，我國互聯網金融迎來發展的黃金期。互聯網金融的發展進一步豐富了小微金融參與主體，優化了金融體系的供給能力，助推了普惠金融的踐行。然而，2015年底，“e租寶”等事件的爆發為互聯網金融的發展敲響警鐘。2016年，互聯網金融監管成為重點，國家出臺一系列政策規范行業發展。互聯網金融結束野蠻增長，國務院辦公廳頒布《互聯網金融風險專項整治工作實施方案》，標志著國家對互聯網金融風險專項整治部署。在這樣的整體氛圍下，市場的監管政策同樣日趨嚴苛，地方金融局對網貸平臺進行排查，證監會出手規范地方性交易市場，央行約談比特幣交易平臺。中國資本市場進入嚴監管時代。在此背景下，過去幾年高歌猛進的互聯網金融行業開始收縮，互聯網金融亟待轉型。消費金融、供應鏈金融，智能投顧……或是深耕垂直領域，或是回歸金融科技的核心。

創新亟須監管，監管也亟待創新，既要通過治理整頓來規范互聯網金融的發展，打擊違法犯罪，保護投資者的合法權益，也要防止對政策的過度解讀，將互聯網金融妖魔化，抑制金融創新的活力。令人欣喜地看到，監管部門已經開始轉變思路，監管理念已經從單純被動的事件驅動型監管向主動預防型監管轉變，謀求主動向市場提供適合創新的監管公共服務，提升優越的監管生態環境。英國金融行為監管局(FCA)所倡導“沙盒監管”為互聯網金融監管提出了借鑒思路，其目標是為企業和監管機構建立一個靈活可控的法律監管框架，建設性地將創新與風險管控進行有效平衡。沙盒式監管作為社會風險防控閥門的同時，也成為了科技金融創新的苗圃和種子選手的保育員。

2016年被業界視為區塊鏈元年，區塊鏈技術獨立于比特幣成為人們關注和討論的熱點，這一深具潛力的顛覆性技術引起了各國政府和大型機構的高度關注。隨著區塊鏈技術所蘊含的開放、共享、平等的理念已經逐漸深入身心，人們開始探索其在金融、貿易、能源、工業制造、醫療教育、政府治理等各個領域巨大的創新和應用。2017年，在瑞士達沃斯，人們對于區塊鏈技術的認識更加深刻，其理念甚至為新的全球治理框架，促進更加普惠公平的國際秩序的建立提供思路和借鑒，區塊鏈產業和資本市場的熱情被點燃，行業內企業紛紛發力。在此背景下，區塊鏈被寫入國家的“十三五”規劃，央行對數字貨幣的重視、工信部可信區塊鏈標準的制定，都標志著區塊鏈和金融科技正在被納入國家的戰略發展軌道，一個全新的行業領域，正在形成。

太一云作為中國區塊鏈領域的領軍企業之一，始終以時代賦予的使命為己任，積極開展多層面開放融合的區塊鏈資源合作，堅持“開放、聯合、融通”的產業合作理念，積極開展區塊鏈的普及培訓、產業合作、國際標準交流，推動信息互聯網向價值互聯網過渡。

新年伊始，我們走出國門，在瑞士達沃斯，參與了全球區塊鏈商業理事會(Global Blockchain Bussiness Council，GBBC)的發起。今天，我們有幸走近博鰲亞洲論壇，希望能進一步提高人們對區塊鏈潛力的認可度。我們樂見互聯網金融給金融行業帶來創新和發展，也期待基于數字科技的新金融時代的到來。

序言四(唐軍 團貸網創始人兼CEO)

在經歷了2015年行業亂象和2016年穿透式監管之后，我們能夠對2017年互聯網金融產生什么期待呢？從政策、市場來看，我仍然抱執著一個行業實踐者的強烈信心，這不僅來自過去5年，我們自身的創業經歷，更來自我們對于社會需求的清晰認知。

消滅不平等是人類進步的永恒命題，但核心是“什么要平等”。我們應該聽從收入平等主義者、福利平等主義者、古典功利主義者，還是純粹的自由至上主義者，研究平等和貧困問題的諾貝爾經濟學家阿馬蒂亞•森認為，要使社會安排具有合理性，須在某個極為重要的層面上對所有人給予起碼的平等考量，否則這一理論難以自圓其說。

這位“經濟學良心的肩負者”提到某個極為重要的層面包括可獲得有價值的“生活內容”的能力。而我認為，這種生活能力一定包括以可以承擔的成本獲得金融服務、有效地參加社會經濟活動的能力，即金融(融資和投資權)的平等。

無論這個行業是叫P2P、互聯網金融還是FinTech，只要是它促進了人類的金融平等權，那這里就是全球的風口。2017年這個風口行業會發生哪些大的變化？

首先，政府風險專項整治工作后的備案管理(數量管理)，加速行業進入有序高階競爭。

我們看到第三方的數據，截至2016年12月底，P2P網貸行業正常運營平臺數量為2448家，這是停業及問題平臺數量連續5個月出現下降。占平臺總數2%的前50家大平臺，占據超過6成的市場份額。料想在2017年備案管理落實之后，這一“馬太效應”將進一步顯現。

隨后的變化是，利潤與風險管理取代用戶與規模成為運營者關心的問題。

“馬太效應”下，直接的一個表現是，大量客戶自動脫離尾部劣質平臺，涌入有備案管理的領頭平臺，此前以燒錢方式和非理性收益方式擴張規模的必要性和經營壓力急劇降低，客觀條件下，有利于促進平臺運營者調整競爭策略，把利潤和風險管理放在首要位置。

而備案管理下，全國互聯網金融風險監測預警平臺的建立和共享，也有利于監管者和運營者提高互聯網金融的常態化監測和風險識別水平。

第三是，創業的大機會仍在，但重點轉向金融科技化。

2013—2014年是這個行業的創業高峰期，國內數千新進者的背景和原因形形色色，其中不乏泡沫。2015—2016年創業方向與模式開始出現分野，偏金融的做大資產端，偏互聯網營銷的做大客戶端，這兩種路徑或者兩種路徑的混合都需要一定的線下或者線上體量和實力，如今經過幾年鏖戰，巨頭們的格局基本已定，很難有新的小型公司創業空間。但基于提升兩端效率的金融科技仍然存在大量機會，這是因為金融科技有其復雜的交叉性和專業的特殊性。

第四個變化是，全球資本市場將迎來新一波中國互聯網金融浪潮。

國內的以傳統金融機構出身的陸金所，互聯網出身的螞蟻金服、金融，還有團貸網等其他經驗豐富互聯網金融平臺，都在嘗試宜人貸相似模式的海外和國內資本突破。為什么需要這種突破？因為這是政策合規后，促進業務透明化、加快戰略轉型、占領價值高地的關鍵的一躍。

后還有一個變化就是，互聯網金融成為中國家庭重要的財富配置渠道之一。

中國家庭理財與美國有一個顯著區別，就是資產組合風險兩極分化。風險極高的股票類資產和風險極低的儲蓄類資產占比非常高，隨著寶寶類或者P2P類的中等風險金融產品不斷推出，加之人們的移動投資習慣的養成，互聯網金融會漸而擴展為更加豐富的綜合理財產品渠道，成為中國家庭理財的重要甚至首要選擇。

以上變化都會對這個行業產生長遠的積極影響。

偉大的喬布斯說：“你現在所做的一切會在未來串成一條線。”2017年，我們為互聯網金融共勉。