引論：我們?yōu)槟砹?3篇抵債資產(chǎn)風險范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫作時的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。
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抵債資產(chǎn)是商業(yè)銀行在清收、化解不良資產(chǎn)，依法行使債權(quán)或擔保物權(quán)時，因債務人無法用貨幣資金償還債務，而且擔保人也無力以貨幣資金代為償還債務，經(jīng)債權(quán)人與債務人(包括擔保人或第三人)協(xié)商同意，或者因債務糾紛經(jīng)人民法院依法判決債務人(包括擔保人或第三人)以實物資產(chǎn)折價抵償債務的行為。近年來，抵債資產(chǎn)經(jīng)營管理作為各商業(yè)銀行最重要的資產(chǎn)保全措施，經(jīng)過不斷實踐和探索。取得了長足的進步。但由于抵債資產(chǎn)自身存在的多樣性和復雜性，如何發(fā)現(xiàn)和規(guī)避風險仍是各商業(yè)銀行在抵債資產(chǎn)管理中必須研究的重要課題。
一、抵債資產(chǎn)經(jīng)營管理面臨的主要風險
從抵債資產(chǎn)經(jīng)營管理過程來看，大致可分為三個階段：收取階段、保管階段和處置階段。相應地，抵債資產(chǎn)管理就面臨著收取風險、保管風險和處置風險，這三方面的風險共同構(gòu)成了抵債資產(chǎn)管理風險。
1 抵債資產(chǎn)的收取價值大大高于其可變現(xiàn)公允價值，價值背離嚴重是當前收取風險最主要的表現(xiàn)形式。從收取風險發(fā)生過程分析，可分為來源于外部的收取風險和來源于內(nèi)部的收取風險兩大類。來源于外部的收取風險主要表現(xiàn)形式有：(1)借款人或擔保人故意隱匿資產(chǎn)狀況，以低值和可變現(xiàn)能力差的資產(chǎn)抵償貸款所形成的風險；(2)借款人或擔保人用于抵償貸款的資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)不清所形成的風險；(3)借款人或擔保人重新抵押資產(chǎn)所形成的風險；(4)借款人或擔保人虛假破產(chǎn)故意逃避債務所形成的風險；(5)借款人和擔保人抵債資產(chǎn)市場價值變動較大所形成的風險：(6)借款人和擔保人發(fā)生經(jīng)營困難，用于抵債的資產(chǎn)可選擇性差所形成的風險；(7)中介評估機構(gòu)高估抵債資產(chǎn)的價值所形成的風險；(8)借款人或擔保人惡意利用以物抵債作為逃廢銀行債務或變相牟利的手段所形成的風險：(9)法院或仲裁機構(gòu)相應判決和仲裁所形成的風險等等。
來源于內(nèi)部的收取風險的主要表現(xiàn)形式有：(1)商業(yè)銀行內(nèi)部故意放棄現(xiàn)金回收權(quán)以物抵貸所形成的風險；(2)疏于對企業(yè)財產(chǎn)調(diào)查僅憑企業(yè)提供的財產(chǎn)實施實物收貸所形成的風險；(3)選擇抵債資產(chǎn)失當所形成的風險：(4)商業(yè)銀行內(nèi)部工作人員道德失當所形成的風險；專業(yè)知識不足所形成的風險等等。
2 抵債資產(chǎn)的可變現(xiàn)價值的降低或消失，保管費用的不斷增長。是抵債資產(chǎn)在保管過程中所面臨的主要風險。從造成風險的形態(tài)上區(qū)分，可分為有形風險和無形風險。有形風險主要體現(xiàn)在因管理維護不當，被非法占用。隨著時間推移造成自身價值貶值等原因?qū)е碌牡謧Y產(chǎn)可變現(xiàn)價值降低或者消失所形成的風險；無形風險主要體現(xiàn)在因長期不能變現(xiàn)而導致保管費用的不斷增加。抵債資產(chǎn)的可變現(xiàn)凈值越來越不足以抵償貸款所形成的風險。日
3 處置抵債資產(chǎn)過程的復雜性，是抵債資產(chǎn)在處置階段所面臨的最大風險。目前各商業(yè)銀行處置抵債資產(chǎn)絕大部分采取拍賣的形式，只有一部分采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓和出售等其他處置方式。以拍賣方式處置抵債資產(chǎn)雖然能夠體現(xiàn)出公開、公正、公平的原則。而且可以使商業(yè)銀行的利益得到最大的保障，盡可能地避免暗箱操作，但在具體執(zhí)行過程中仍不免面臨著多種風險，具體有“假拍賣、走手續(xù)”形成的道德風險，拍賣機構(gòu)與競買人惡意串通所形成的風險。拍賣機構(gòu)選擇不當形成的風險，拍賣過程人為操控的風險，缺乏足夠競拍人開展競拍形成的風險等拍賣過程本身的風險。同時在處置抵債資產(chǎn)過程還要面臨著相應的法律風險和其他各類風險。
二、抵債資產(chǎn)風險存在的成因
從抵債資產(chǎn)經(jīng)營管理過程來看，無論是收取風險、保管風險還是處置風險，都與抵債資產(chǎn)自身固有的特性、商業(yè)銀行管理制度以及社會意識密不可分。
1 從抵債資產(chǎn)自身固有的特性來看。首先，抵債資產(chǎn)涉及范圍廣，一般情況下，絕大多數(shù)資產(chǎn)都可以用來抵債，而每種資產(chǎn)都有自己特殊的品質(zhì)和屬性，而這些附著在物質(zhì)上的屬性多種多樣，其固有的風險也紛繁復雜。銀行所經(jīng)營的業(yè)務不可能涉獵方方面面。銀行工作人員難以全面掌握各抵債物的屬性。對有些風險認識不清、估計不足，防范和化解風險的措施和手段也難免全部到位。其次，多數(shù)抵債資產(chǎn)的可變現(xiàn)價值很難公平定價或變動彈性較大。在當前我國社會信用體系不完善、法律法規(guī)不健全的情況下。客觀上為一些借款人惡意采用“以物抵貸”方式逃避債務提供了方便，從而造成商業(yè)銀行的信貸損失。
2 從商業(yè)銀行的內(nèi)部管理來看。銀行缺乏應有的管理抵債資產(chǎn)的經(jīng)驗。抵債資產(chǎn)經(jīng)營和管理只是近些年才出現(xiàn)的一種新的金融業(yè)務，各家銀行尚未對抵債資產(chǎn)的經(jīng)營和管理形成比較完整的科學的管理體系，也沒有形成一支經(jīng)營和管理抵債資產(chǎn)的成熟的專業(yè)隊伍，還處在邊實踐邊總結(jié)階段。同時，抵債資產(chǎn)的經(jīng)營管理和風險的防范緊緊依靠銀行自身很難做好，需要社會許多行業(yè)和部門的合作才能很好地控制和化解風險。
3 從社會意識來看。不能否認，當前在政府部門、法院和老百姓心中，銀行是“財大氣粗”的同義詞，當企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)困難時，出于維護地方社會穩(wěn)定和保持就業(yè)的考慮，地方政府和法院往往傾向于借款人而損害商業(yè)銀行的利益。同時，部分銀行內(nèi)部人員也基于同樣的考慮，怠于行使權(quán)利，從而錯失挽回損失的時機。此外，商業(yè)銀行在處置抵債資產(chǎn)時相關稅費過高，甚至于部分借款人的欠繳稅費也強加到銀行頭上，都加大了抵債資產(chǎn)管理中的風險。
三、抵債資產(chǎn)風險防范的對策建議
1 大力完善抵債資產(chǎn)管理制度建設。建立完善的抵債資產(chǎn)管理制度是商業(yè)銀行抵債資產(chǎn)保值增值的根本保證。一是充分利用法律武器切實維護銀行債權(quán)。嚴厲打擊通過虛假抵債逃廢銀行債務的行為；二是切實加強社會中介機構(gòu)的行業(yè)管理與監(jiān)督，規(guī)范中介機構(gòu)服務行為，建立科學規(guī)范的資產(chǎn)評估體系。提高抵債資產(chǎn)估價的合理性；三是大力發(fā)展資產(chǎn)交易市場，擴大資產(chǎn)信息宣傳推介能力，為抵債資產(chǎn)處置提供管理和交易信息平臺，在提高抵債資產(chǎn)處置力度的同時，力爭減少處置成本，謀求抵債資產(chǎn)變現(xiàn)價值最大化。
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2008年以來，受美國債務問題以及歐債危機的影響，世界許多國家都實行了增發(fā)國債和擴大財政赤字為主的積極財政政策，我國也不例外。積極財政政策的實施，一方面緩解了經(jīng)濟壓力，一方面使得政府的債務不斷膨脹。國家審計署2013年12月的《全國政府性債務審計結(jié)果》顯示，截至2013年6月底，地方政府負有償還責任的債務108859.17億元，負有擔保責任的債務26655.77億元，可能承擔一定救助責任的債務43393.72億元，地方政府性債務合計178908.66億元。與審計署公布的2010年底地方政府性債務余額107174.91億元比較，一年半時間地方政府性債務余額增加了66.9%。面對增長如此迅速的地方政府性債務，如何衡量地方政府債務風險，從而預防債務危機？本文試圖從資產(chǎn)負債表角度進行分析。
一、我國地方政府債務內(nèi)涵界定
2013年和2010年的國家審計署的審計結(jié)果都公布的是我國地方政府性債務余額，本文研究的是我國地方政府債務，兩者有何區(qū)別？從內(nèi)涵上看，地方政府債務是指中央政府以下的各級政府作為債務人承擔的債務。除了傳統(tǒng)的以法律或契約形成的貸款和發(fā)行的債券外，還包含了地方政府作為公共主體所應承擔的債務。<sup>[1]</sup>按照世界銀行經(jīng)濟學家Hana提出的政府債務矩陣分類方法，可以將地方政府債務劃分為顯性直接債務、隱性直接債務、顯性或有債務、隱性或有債務四類。
地方政府性債務是指地方政府（含政府部門和機構(gòu)）、經(jīng)費補助事業(yè)單位、融資平臺公司等直接借入、拖欠或因提供擔保、回購等信用支持，因公益性項目（含公益性基礎設施項目）建設形成的債務。其中，因直接借入、拖欠形成的債務為直接債務;因提供擔保形成的債務為擔保債務（不含政府雖然通過回購等信用支持擔保，但已計入融資平臺公司等債務人直接債務的部分）。
從統(tǒng)計的主體上看，地方政府債務統(tǒng)計的主體是地方政府，地方政府性債務的統(tǒng)計主體細分為地方政府（含政府部門和機構(gòu)）、經(jīng)費補助事業(yè)單位、融資平臺公司等。按照地方政府性債務的內(nèi)涵進行債務分類，模糊了政府機關、部門與其下轄的事業(yè)單位、平臺公司負債的性質(zhì)界限。因此，本文選取地方政府債務這一概念來進行研究。
二、我國地方政府資產(chǎn)負債表
2007年，國家統(tǒng)計局出版了《中國資產(chǎn)負債表編制方法》。2012年，馬駿等人出版了《中國國家資產(chǎn)負債表研究》，嘗試編制了中國資產(chǎn)負債表。2013年，李楊等人出版了《中國國家資產(chǎn)負債表2013理論、方法與風險評估》，嘗試編制了國家資產(chǎn)負債表。結(jié)合上述三項成果，本文嘗試編制了地方政府性資產(chǎn)負債表，見表1。
表1 我國地方政府資產(chǎn)負債表
資產(chǎn)
負債
地方國有經(jīng)營性資產(chǎn)（非金融企業(yè)國有資產(chǎn)和金融企業(yè)國有資產(chǎn)）
直接顯性債務（地方政府債券、地方性政府外債）
地方國有非經(jīng)營性資產(chǎn)（行政單位和事業(yè)單位的資產(chǎn)）
直接隱性負債（社會保障基金缺口）
地方政府所擁有的資源性資產(chǎn)（土地、森林等）
或有顯性負債（地方政府負有擔保責任的債務、地方公共部門債務）
地方政府在中央銀行的存款（財政國庫存款）
或有隱性負債（地方金融機構(gòu)不良資產(chǎn)、地方國有企業(yè)債務） 資料來源： Hana、李揚（2013） .
財經(jīng)理論與實踐（雙月刊）2015年第1期2015年第1期（總第193期）張子榮：我國地方政府債務風險研究從資產(chǎn)負債表角度
表1基本包含了地方政府所有的資產(chǎn)和負債，但是當?shù)胤秸媾R債務風險時，不是看資產(chǎn)總量，而是看能迅速變現(xiàn)的資產(chǎn)，即可流動性資產(chǎn)。<sup>[2]</sup>因此，表1應根據(jù)具體情況具體分析。首先，地方國有非經(jīng)營性資產(chǎn)（行政單位和事業(yè)單位的資產(chǎn)）是政府履行公共行政和公共事務不可缺少的資產(chǎn)，不具有變現(xiàn)性，因此從資產(chǎn)總量中剔除。其次，地方政府所擁有的資源性資產(chǎn)（土地、森林等），在我國，只能轉(zhuǎn)讓使用權(quán)，不能出售所有權(quán)，因此，不能立即變現(xiàn)，應從資產(chǎn)總量中剔除。最后，表1中，地方政府出現(xiàn)債務風險時，能迅速變現(xiàn)的資產(chǎn)只剩下地方國有經(jīng)營性資產(chǎn)（非金融企業(yè)國有資產(chǎn)和金融企業(yè)國有資產(chǎn)）和地方政府在中央銀行的存款（財政國庫存款），調(diào)整后見表2。
表2 我國地方政府可流動性資產(chǎn)負債表
可流動性資產(chǎn)
負債
地方國有經(jīng)營性資產(chǎn)（非金融企業(yè)國有資產(chǎn)和金融企業(yè)國有資產(chǎn)）
直接顯性債務（地方政府債券、地方性政府外債）
地方政府在中央銀行的存款（財政國庫存款）
直接隱性負債（社會保障基金缺口）
或有顯性負債（地方政府負有擔保責任的債務、地方公共部門債務）
或有隱性負債（地方金融機構(gòu)不良資產(chǎn)、地方國有企業(yè)債務）
在表2的基礎上，參考了國家統(tǒng)計局和Wind數(shù)據(jù)，以及李楊團隊<sup>[3]</sup>對地方政府資產(chǎn)負債的估算，再加上本文對地方政府資產(chǎn)負債的估算，我國地方政府可流動性資產(chǎn)負債的規(guī)模及具體分布，如表3所示。
（1）總體說明：本文在編制表3時，借鑒了李揚、馬駿等團隊<sup>[4]</sup>的估算方法，李揚在其《中國國家資產(chǎn)負債表2013》一書中，專門編寫了一章，用來說明地方政府的資產(chǎn)負債并說明了估算方法，其只給出了估算方法的框架，本文借鑒了這一章的估算方法，將李揚團隊的地方政府資產(chǎn)負債估算方法具體化，編制了表3。
（2）地方國有經(jīng)營性資產(chǎn)：李楊團隊估算了地方國有經(jīng)營性資產(chǎn)，沈沛龍等估算了中央和地方政府擁有的國有資產(chǎn)總量與戶數(shù)，本文在李揚團隊和沈沛龍等估算的基礎上，借鑒他們的估算方法，查找了財政部公布的各年全國國有及國有控股企業(yè)經(jīng)濟運行情況，編制了該數(shù)據(jù)。
（3）地方政府在中央銀行的存款：根據(jù)中國人民銀行公布的2007～2013年貨幣當局資產(chǎn)負債表中的政府存款，借鑒李揚團隊的估算方法，本文編制了該數(shù)據(jù)。
（4）地方政府債券：2009年，我國正式開啟地方政府債券的發(fā)行。從路徑上看，我國先后經(jīng)歷了代還、自發(fā)代還、自發(fā)自還三個階段。2009、2010年財政部分別代還地方政府債券2000億元。2011、2012、2013年財政部分別代還1771億元、2211億元、2848億元，地方政府自發(fā)代還分別為229億元、289億元、652億元。2014年上海等10個省（區(qū)、市）試點自發(fā)自還地方政府債券。
（5）地方性政府外債：借鑒李揚團隊的估算方法，地方性政府外債占國家全部外債的比例均值為8%左右，假設該比例大體穩(wěn)定。本文將各年中國外債余額與該比例相乘，推算地方性政俯外債規(guī)模。
（6）社會保障基金缺口：根據(jù)中華人民共和國人力資源和社會保障部每年公布的人力資源和社會保障事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計公報，借鑒李揚團隊的估算方法，本文編制了該數(shù)據(jù)。
（7）地方政府融資平臺債務<sup>[5]</sup>、地方政府負有擔保責任的債務、地方公共部門債務（不含地方政府融資平臺債務）：根據(jù)審計署2013年6月的《36個地方政府本級政府性債務審計結(jié)果》，借鑒李揚團隊的估算方法，本文編制了該數(shù)據(jù)。
（8）地方金融機構(gòu)不良資產(chǎn)：本文主要考慮了地方銀行金融機構(gòu)，根據(jù)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會每年公布的商業(yè)銀行主要監(jiān)管指標情況表（法人），估算了該數(shù)據(jù)。
（9）地方國有企業(yè)債務：本文根據(jù)財政部公布的每年全國國有及國有控股企業(yè)經(jīng)濟運行情況，編制了該數(shù)據(jù)。
（10）數(shù)據(jù)年份的選取：因為2008年全球金融危機以來，尤其是歐債危機的發(fā)生，使得世界各國普遍關注政府債務問題，所以，本文選取了2007～2013的數(shù)據(jù)進行分析。
三、實證分析
（一）相關指標分析
本文將總資產(chǎn)分為可流動性的與不可流動性的資產(chǎn)兩種，估算了可流動性的資產(chǎn)與總負債的數(shù)值。
1.凈資產(chǎn)。
從表3可以看出，從2007～2013年，每年的凈資產(chǎn)均為正值，這表明用當年的可流動性資產(chǎn)償還當年的負債是沒有問題的，地方政府發(fā)生債務的風險很小。
2.資產(chǎn)負債率。資產(chǎn)負債率即負債總額占資產(chǎn)總額的百分比，國際上一般公認40%～60%是合理區(qū)間，根據(jù)表3估算我國地方政府的資產(chǎn)負債率，見表4。
從表4可以看出，地方政府總負債占可流動性資產(chǎn)的90%以上，占總資產(chǎn)的30%左右，且有逐年上升的趨勢，但未超過國際公認的40%～60%的合理區(qū)間，所以，地方政府債務風險整體還是可控的。
3.債務負擔率。
債務負擔率即當年債務余額占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重，是國際上公認的政府債務警戒線指標，不超過60%是合理區(qū)間，見表5。
自1985年國家和地方層面分別核算GDP數(shù)據(jù)以來，地方統(tǒng)計GDP總和經(jīng)常出現(xiàn)高于全國GDP總量的局面，且超過了正常誤差范圍，因此，本文選取全國GDP數(shù)據(jù)來進行估算，見表5。從表5中可以看出，2007年以來，地方政府債務負擔率一直接近60%，2010年開始，地方政府債務負擔率超過60%，且逐年遞增。從地方政府債務負擔率角度來看，我國地方政府債務風險逐年增大。
（二）預期違約率模型（KMV模型）分析
預期違約率模型是美國的一家信用評級公司，在1997年開發(fā)的一種信用風險度量模型，國內(nèi)外不少專家學者將這一模型運用于政府債務的分析。本文也將運用這一模型對我國地方政府債務風險進行分析。
按照預期違約率模型，地方政府可流動性資產(chǎn)價值變化應遵從如下隨機過程：
dAt/At=μdt+σAdZt （1）
式（1）左邊是資產(chǎn)的波動率， 其中At為t時刻政府資產(chǎn)的市場價值，右邊是資產(chǎn)本身隨著時間t變化所產(chǎn)生的波動率（μ 為可流動性資產(chǎn)瞬時增長率的期望）加上資產(chǎn)受外來沖擊（σA）所產(chǎn)生的波動率。
假設當前為0時刻，A0=A，則由式（1） 知，在T時刻時地方政府資產(chǎn)的價值為：
AT =Aexp{（μ-0.5σA2）T+σATZT}（2）
其中ZT服從標準正態(tài)分布，則政府資產(chǎn)價值服從對數(shù)正態(tài)分布。記 BT為政府債務在T時刻的價值，那么，在 T 時刻，如果 AT不小于BT，政府不發(fā)生違約; 如果 AT小于BT，政府將發(fā)生違約，其違約概率PD為：
PD=P（AT
（ μ-0.5σA2）T]/[σAT]）=N（-DD）（3）
違約距離DD為：
DD=-[ln（BT/AT）-（ μ-0.5σA2）T]/[σAT] （4）
根據(jù)式（4），要想計算DD ，就得確定地方政府資產(chǎn)、負債、期望增長率、 波動率的數(shù)值，然后根據(jù)DD，通過查找標準正態(tài)分布表，確定PD。
1.我國地方政府資產(chǎn)價值、負債的確定。
本文在計算DD時，直接將表3中的數(shù)據(jù)作為我國地方政府資產(chǎn)價值、負債的數(shù)據(jù)。
2.我國地方政府資產(chǎn)波動率的計算。根據(jù)表3，我們逐一計算各項資產(chǎn)的波動率，其中地方政府在中央銀行存款的波動率用各年度數(shù)據(jù)進行計算，地方國有經(jīng)營性資產(chǎn)的波動率用年度增長率來反映，見表6。
3.我國地方政府債務違約風險評價指標估算。
根據(jù)式（4），確定DD，同時，查表確定PD，見表7。
違約距離DD是指資產(chǎn)價值偏離違約點（債務）的標準差倍數(shù)，違約距離的數(shù)額越大，違約的風險越低。從表9可以看出，2007年我國地方政府債務違約風險的概率為17.88%，隨后開始下降，當然其間有所反復，到2013年我國地方政府債務違約風險的概率為0.0165%，從2007年以來，我國地方政府債務違約風險的概率一直保持在8%以下，因此，我國地方政府債務違約風險較小。
4.考慮中央政府救助的我國地方政府債務風險。
地方政府債務的最后兜底者是中央政府，根據(jù)表7，在沒有中央政府救助的情況下，僅靠地方政府本身的資產(chǎn)和負債相抵后的違約概率，最高為2007年的17.88%，其余年份均低于8%，違約概率相對較低。因此，本文的KMV模型中未加入中央政府救助這一因素。若地方政府本身的資產(chǎn)和負債相抵后的違約概率大于某一數(shù)值，比如60%，我們就要考慮地方政府會違約，從而中央政府會救助這一因素。
四、建議
綜上所述，本文先編制了我國地方政府可流動性資產(chǎn)負債表，然后運用凈資產(chǎn)、資產(chǎn)負債率、債務負擔率、凈資產(chǎn)占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比例等指標，對我國地方政府債務風險進行了分析，從相關指標上來看，我國地方政府債務風險逐年增加，但總體可控。同時，我國地方政府債務也存在一些問題。針對這些實際情況，提出以下建議。
1.理性看待我國地方政府債務規(guī)模問題。
美國的債務問題以及歐債危機的爆發(fā)，使得世界各國都普遍關注政府債務問題，我國也不例外。自從1994年財政改革以來，我國地方政府債務規(guī)模迅速膨脹。國家審計署公布，截至2013年6月底，我國地方政府債務規(guī)模（包括負有償還責任的債務、負有擔保責任的債務、可能承擔一定救助責任的債務等）178908.66億元。如此巨額的地方政府債務規(guī)模，未來的風險有多大？是否會引起債務危機？本文分析了凈資產(chǎn)、資產(chǎn)負債率、債務負擔率等指標，從發(fā)生金融危機以來（2007～2013年），我國地方政府的凈資產(chǎn)一直為正，因此，地方政府的債務風險很小。從債務負擔率上來看，最近四年我國地方政府的債務負擔率超過了60%，債務負擔率偏高了，但資產(chǎn)負債率七年均低于40%，比率處于良好位置。因此，單看地方政府債務規(guī)模是不全面的，應該結(jié)合地方政府的資產(chǎn)看債務。KMV模型的分析也驗證了我國地方政府債務風險較小。盡管目前地方政府的債務風險很小，總體可控，但我們也應重視地方政府的債務問題，防止其過度膨脹。
2.提高地方政府資產(chǎn)質(zhì)量。
在分析地方政府資產(chǎn)時，本文主要考慮了可流動性資產(chǎn)，包括地方國有經(jīng)營性資產(chǎn)和地方政府在中央銀行的存款兩類。在這兩類資產(chǎn)中，地方國有經(jīng)營性資產(chǎn)占主體（見表3），以2013年為例，其占到了當年可流動性資產(chǎn)的96%，因此，提高地方國有企業(yè)的經(jīng)營能力十分必要。財政部公布的2013年全國國有企業(yè)財務決算情況中顯示，2013年，中央企業(yè)5.2萬戶，資產(chǎn)累計483178億元，平均每戶國有資產(chǎn)9.29億元，地方國有企業(yè)10.4萬戶，資產(chǎn)累計427860.6億元，平均每戶國有資產(chǎn)4.11億元。地方國有企業(yè)占全國國有企業(yè)總戶數(shù)的66.7%，但資產(chǎn)只占全國國有資產(chǎn)總值的47%。因此，我國應大力提高地方政府資產(chǎn)質(zhì)量，尤其是地方國有企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量，以提高抵御風險的能力。
3.優(yōu)化地方政府債務結(jié)構(gòu)。
按照Hana的財政風險分類方法，總負債分成四類：直接顯性負債、直接隱性負債、或有顯性負債、或有隱性負債。我國地方政府這四類負債中，以或有顯性負債和或有隱性負債為主，以2013年為例（見表3），直接顯性負債、直接隱性負債、或有顯性負債、或有隱性負債在總負債中所占的比例分別為4%、6%、46%、44%，或有顯性負債和或有隱性負債占到總負債的90%。無論或有顯性負債還是或有隱性負債，都是指原有主體無法承擔的情況下，應該由地方政府承擔的負債，因此，應加強原有主體的監(jiān)督管理，提高其償債能力，盡量減少或有顯性和或有隱性負債在總負債中的比例。
4.完善地方政府融資體制。
我國地方政府總負債中，直接顯性負債（主要是地方政府債券）所占比例最小（4%）。地方政府債券是地方政府融資的一種手段，其所占比例最小，說明目前地方政府債券在融資手段中不是主要手段，從或有負債的比例來看，應該是地方融資平臺公司等為主。從國際經(jīng)驗看，地方政府發(fā)債是目前各國比較推崇的地方政府融資手段，因為地方債券的發(fā)行、管理、償還等都是公開的，比如我國要經(jīng)過國務院的審批，要在公開市場進行操作，地方債券的數(shù)額也是公開可查的，而且有利于地方政府加強自己的政府信譽管理，政府信譽是地方債券的信用基礎。2014年，上海等10個地區(qū)試點地方政府債券自發(fā)自還，總規(guī)模為1092億元，其余地區(qū)仍由財政部代還，總規(guī)模為2408億元。我國應在試點的基礎上，逐步加大地方政府債券在地方政府融資體制中的比例<sup>[6]</sup>。
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Research on Local Government Debt Risk in
China： a Balance Sheet Perspective
ZHANG Zirong
篇3
在各國政府和央行“大手筆”刺激經(jīng)濟措施的推動下,世界經(jīng)濟正在走上復蘇之路。然而,隨著2009年以來全球資產(chǎn)價格的飛速上漲,各方對超級寬松政策可能帶來的副作用――資產(chǎn)泡沫的擔憂正與日俱增,特別是在新興國家和地區(qū)。
而且,新一輪資產(chǎn)價格上漲風潮正在因為美聯(lián)儲承諾長時間內(nèi)不加息而愈演愈烈,因為美元正在加緊流入新興國家和地區(qū),并不斷推高資產(chǎn)價格。
資產(chǎn)價格正在飆漲
最近,IMF稱,拉美國家金融市場的迅速反彈可能會引發(fā)新一輪泡沫。
而資產(chǎn)投資熱潮在經(jīng)濟復蘇最快的亞太地區(qū)最為顯著。基金調(diào)研機構(gòu)EPFR的數(shù)據(jù)顯示,2009年以來,已有約530億美元投入新興市場股票基金。摩根士丹利資本國際新興市場指數(shù)2009年以來已經(jīng)上漲逾60%。其中,巴西和印尼的主要股指漲幅均逾100%,而美國道指同期漲幅僅為11.5%。
原因在于2009年以來,全球新興市場股票基金吸收的資金額再刷歷史紀錄,已經(jīng)超越2007年創(chuàng)紀錄的500億美元,而去年同期該市場則有400億美元資金流出。新興市場正成為游資進入的目的地。俄羅斯莫斯科時報指數(shù)自年初以來累計漲幅已經(jīng)高達135%,在彭博社跟蹤監(jiān)測的全球89個股票市場中漲幅第一;去年3月到10月,200多億美元外資涌入巴西股市,將圣保羅股市的博維斯帕指數(shù)推高至67239點,比年初上升了79%;而印度股市累計漲幅也超過了75%。
那么,為何熱錢會如此青睞新興市場呢?主要原因是目前世界各國經(jīng)濟復蘇進程不一,一些新興市場國家特別是亞洲國家經(jīng)濟的強勁增長引來了資金的加速流入。此外與美國大印鈔票不無關系。美國大量印鈔,也導致游蕩在美國的熱錢(占全球熱錢的80%)在世界范圍內(nèi)尋找出路。除了包括“金磚四國”在內(nèi)的新興市場股票出現(xiàn)大幅上漲外,在彭博社跟蹤的十種貨幣中,八種貨幣出現(xiàn)大幅升值,其中,漲幅靠前的依次為:印度尼西亞盾、韓元、印度盧比。
而美元作為石油、黃金、原材料等大宗商品的計價單位,其貶值預期本身就會帶來這些商品價格的走高。而美聯(lián)儲承諾在更長時間內(nèi)維持較低利率,更加大了一段時期內(nèi)投資大宗商品的吸引力。美聯(lián)儲的低息政策和美元疲軟正在支持全球資產(chǎn)泡沫的膨脹,并有可能加劇未來全球金融市場波動的風險。
美元等貨幣的超低利率正在日益成為套利交易的基礎,如果這種套利交易出現(xiàn)突然反轉(zhuǎn),則金融市場將面臨嚴重波動的威脅。顯然,上述擔心并非空穴來風,自2009年第二季度以來,全球資產(chǎn)價格的上揚速度已將實體經(jīng)濟復蘇遠遠拋在身后。
各經(jīng)濟體采取的擴張政策可能導致資產(chǎn)泡沫風險形成,后者可能比傳統(tǒng)意義上的通脹更具破壞性,因為它在表明上看會是一種很健康的發(fā)展:更高的資產(chǎn)價格將提振實體經(jīng)濟,反過來又會把泡沫吹得更大。
必須注意系統(tǒng)風險
在2009年11月舉行的APEC峰會上,世界銀行行長佐利克認為,亞洲央行在危機期間增加流動性的做法可能令該地區(qū)面臨通脹及資產(chǎn)泡沫風險。
“資產(chǎn)泡沫的局面從3月以來一直發(fā)展,目前資產(chǎn)價格飛漲的局面遍及全球各個地區(qū),新興市場經(jīng)濟體尤為嚴重。” 10月底,曾準確預言本論金融危機的紐約大學教授魯比尼拋出這一言論后。
他同時指出,投資者借入美元購買高收益資產(chǎn)的做法很危險,新興市場的股市已經(jīng)出現(xiàn)泡沫。這個泡沫越大,它破裂時帶來的沖擊將會越大,泡沫破裂將使資產(chǎn)市場重新進入蕭條局面
的確,由于投資者不斷追逐商品推動資產(chǎn)價格走高,目前每桶80美元的油價是不合理的,如果繼續(xù)升至100美元,則可能造成經(jīng)濟承受去年油價接近150美元紀錄高位時的壓力。
除了魯比尼以外,有著“債券天王”之稱的太平洋投資管理公司首席投資官比爾?格羅斯也發(fā)表了類似觀點。他在一份投資展望報告中指出,在目前這種全球低利率的形勢下,新資產(chǎn)泡沫的“系統(tǒng)性風險”正在上升。而近二三十年的經(jīng)驗表明,多數(shù)危機并非由通脹引發(fā),而是由于資產(chǎn)泡沫,過度的流動性引起資產(chǎn)泡沫,然后造成危機,這是必須要防的事情 。熱錢的流入將造成一國資本項目順差、外匯儲備激增、本幣大幅升值、流動性過剩以及資產(chǎn)市場行情火爆,最令人不安的是熱錢流動方向的突然逆轉(zhuǎn),通常會成為新興市場國家金融危機的導火索。
IMF負責西半球地區(qū)事務的主管尼古拉斯?埃薩吉雷說,09年以來拉美國家的股市漲幅過大,部分拉美國家的本幣大幅升值,除了投資者重新看好拉美市場外,這和投機資金的流向轉(zhuǎn)變不無關系。目前拉美金融市場已有出現(xiàn)新一輪泡沫征兆,各國央行需要根據(jù)本國情況采取相應措 施。
事實上,越來越多的新興國家開始考慮資本管制或其他限制措施,以抑制熱錢流動過快對本國金融市場可能造成的災難性后果――
2009年10月份,巴西突然宣布將對投資該國金融資產(chǎn)的外資開征2%的金融活動稅,市場對此頗感震驚。巴西表示,該國將進一步加大對外資的限制力度。
此后,印尼央行副行長薩爾沃諾表示,該國央行正在“研究”對外國購買短期銀行債務的行為設限。盡管該國官方試圖對此輕描淡寫,但印尼盧比對美元匯率還是出現(xiàn)了自2009年2月以來的最大跌幅。
印度財政部官員也暗示,如果外資猛增,該國政府可能采取措施放緩外資流入速度,因為該國出口商們擔心,印度貨幣升值將削弱他們的競爭力。
此外,泰國、韓國也都表示,將考慮實行資本管控。韓國金融監(jiān)督委員會說,將對該國銀行與出口商進行外幣遠期交易進行限制,以防再次出現(xiàn)流動性危機
一些經(jīng)濟學家認為,這些舉措將非常必要,突出了許多新興市場正在面臨的挑戰(zhàn),它們既要努力防止本幣對美元匯率大幅上升,又要努力防止資產(chǎn)泡沫不斷膨脹。
而越南加息也對其他經(jīng)濟體敲響了警鐘,在流動性泛濫的背景下,決策者們需要高度關注資產(chǎn)泡沫和潛在的通脹上升風險。
要否關注資產(chǎn)價格
必須看到,當一個國家經(jīng)濟發(fā)展非常快且又開始放松對債券市場和利率市場管制時,確實很難避免資產(chǎn)泡沫的形成。
同時,對于央行是否應關注資產(chǎn)價格,理論界一直存在爭議。而從美聯(lián)儲等主要央行的做法來看,其制定政策時主要是盯住消費價格指數(shù)(CPI),不大關注資產(chǎn)價格,原因一是資產(chǎn)價格泡沫很難發(fā)現(xiàn),二是很難讓泡沫逐漸縮小。美聯(lián)儲前主席格林斯潘曾就此發(fā)表過一番經(jīng)典言論,即在資產(chǎn)泡沫破裂后收拾殘局要比在這之前利用貨幣政策主動刺穿泡沫容易得多。
然而,這種被動應對資產(chǎn)泡沫的觀點已經(jīng)隨著時間的推移而變化,世界各國的央行尤其新興國家央行已開始對資產(chǎn)價格給予更多的關注,原因有以下幾個:
首先,1997年、1998年亞洲資產(chǎn)價格泡沫破裂,以及本世紀初美國網(wǎng)絡股泡沫破裂,尤其是本輪全球房市泡沫破裂對經(jīng)濟造成的嚴重打擊,迫使各國央行不得不對資產(chǎn)價格泡沫進行重新思考,考慮采取措施阻止資產(chǎn)價格泡沫的形成。
其次,很多實證研究結(jié)果表明,當資產(chǎn)價格飆升與債務水平快速上升同時發(fā)生的時候,出現(xiàn)資產(chǎn)價格泡沫的風險是非常高的。這說明資產(chǎn)泡沫的識別并不像以前人們想象的那樣困難,是可以識別的。
再次,與全球其他地區(qū)相比,新興國家因基本面好、增長快速而受到大量套利資金資金的青睞,導致其很容易發(fā)生資產(chǎn)泡沫,其央行更有理由對此加以關注。
現(xiàn)在,新興國家央行的工作非常具有挑戰(zhàn)性,非常難以抉擇。
而為應對潛在的資產(chǎn)價格泡沫,可以采取以下多方面的預防措施:給本幣一些升值的空間,允許其逐步升值,并通過外匯干預的手段控制貨幣升值的速度;通過逐步放松資本項目允許更多的資本流出,部分抵消資本流入;緊縮貨幣政策、財政政策,并采取一些逆周期的審慎政策,如上調(diào)住房貸款首付比例等。
80年代日本形成資產(chǎn)泡沫的基本原因,就是政府放松對債券市場和利率的管制。而從日本的經(jīng)歷中學到的四個教訓是:避免過快放松對債券市場和利率的管制;切忌采取過度寬松的貨幣政策姿態(tài);要對金融機構(gòu)進行監(jiān)測,確保它們遵循合理的風險管理體系;要監(jiān)測房地產(chǎn)市場,并實施監(jiān)管來防范房價過度上漲。
而避免資產(chǎn)價格泡沫的最佳方法是力促金融體系健康、有效且有適當?shù)谋O(jiān)管,應該確保金融體系具有比較高的透明度,確保銀行不要承受過度的風險,采取措施來避免由于投機帶來的泡沫。
不過,短時期內(nèi)大幅上調(diào)利率可能并非針對泡沫的最佳選擇,特別是在那些復蘇依然疲軟的地方,這可能導致經(jīng)濟的二次探底。
對亞洲經(jīng)濟體而言,加息可能給本幣帶來更大升值壓力,進而打擊出口。因此,現(xiàn)在看來,大多數(shù)亞洲經(jīng)濟體都不傾向于很快啟動加息,至少不會明顯早于美國――后者估計可能要到2010年第三季度才考慮加息。
篇4
（1）表內(nèi)應收利息××億元，占風險性非信貸類資產(chǎn)總額的13.52%，按95％的損失率測算，預計損失××億元，占風險性非信貸類資產(chǎn)預計損失總額的16.27％。表內(nèi)應收利息是年商業(yè)銀行會計核算實行權(quán)責發(fā)生制以來累計形成的歷史掛賬，其中2****年底以前形成的占79.08％。
（2）待處理房改資產(chǎn)××億元，占風險性非信貸類資產(chǎn)總額的2.35%。這部
分資產(chǎn)是住房體制改革后形成的已售公房的實際損失，占風險性非信貨類資產(chǎn)預計損失總額的2.98％。
（3）待處理以資抵債資產(chǎn)××億元，占風險性非信貨類資產(chǎn)總額的3.92%，預計損失額××億元，損失率50.52%，占風險性非信貸類資產(chǎn)預計損失總額的2.51％。從抵債資產(chǎn)結(jié)構(gòu)看，房地產(chǎn)所占比重達78%。
（4）歷年虧損掛賬××億元，占風險性非信貸類資產(chǎn)總額的42.63%，占風險性非信貸類資產(chǎn)預計損失總額的53.99%。
（5）待清理接收資產(chǎn)××億元，占風險性非信貸類資產(chǎn)總額的13.25％。這部分資產(chǎn)主要是1994年以來×行陸續(xù)接收的從人行及其他金融機構(gòu)劃轉(zhuǎn)的資產(chǎn)（其中×行劃轉(zhuǎn)企業(yè)貸款本息××億元，占85.26%)，由于政策性強、時間跨度長、檔案資料短缺，清收難度較大，預計全部形成損失，損失額占風險性非信貸類資產(chǎn)預計損失總額的16.77%。
（6）待處理其他應收款××億元，占風險性非信貸類資產(chǎn)總額的4.26%，主要包括各種跨年度待處理墊款、掛賬和非業(yè)務性暫付及應收款項，如待處理結(jié)算損失、墊付的訴訟費等。預計損失額××億元，損失率62.32%，占風險性非信貸類資產(chǎn)預計損失總額的3.36%,
另外還有待處理拆借墊款、以前年度擔保墊款、案件糾紛墊款及持處理投資等共計××億元，占風險性非信貸類資產(chǎn)總額的××%，這類資產(chǎn)的形成時間大約在年之間，情況復雜，預計損失額××億元，損失率××%，占風險性非信貸類資產(chǎn)預計損失總額的××%。
二、風險性非信貸類資產(chǎn)的形成原因
風險性非信貸類資產(chǎn)產(chǎn)生時間長、項目情況復雜，其形成原因主要有以下四個方面：
（1）非信貸類資產(chǎn)風險是信貸資產(chǎn)風險的延續(xù)和最終體現(xiàn)。從××省的情況看，四家國有商業(yè)銀行中×行貸款質(zhì)量最差。截至20****年末，×行××省分行不良貸款余額××億元，不良貸款占比29.69%，高于四家國有商業(yè)銀行平均水平××個百分點。大量的不良貸款導致了大量的風險性非信貸類資產(chǎn)。具體表現(xiàn)為：20****年末應收利息余額中，貸款應收利息占××%，其中××%掛賬時間已超過兩年；抵債資產(chǎn)本身就是貸款無法正常收回而接受的不良資產(chǎn)；信貸資產(chǎn)質(zhì)量差導致資金收益率低下，直接造成巨額經(jīng)營性虧損。
（2）制度性、政策性因素是形成風險性非信貸類資產(chǎn)的重要原因。（略）
（3）內(nèi)部控制不力，違規(guī)經(jīng)營直接造成大量風險性非信貸類資產(chǎn)。（略）
（4）對已經(jīng)形成風險的非信貸類資產(chǎn)重視不夠，管理不到位，使風險進一步加大。（略）
三、風險性非信貸類資產(chǎn)處置中存在的主要問題
分析×行××省分行各類風險性非信貸資產(chǎn)，歷年虧損掛賬、表內(nèi)應收利息，待處理房改資產(chǎn)、待處理其他應收款等共計××億元，占風險性非信貸資產(chǎn)總額的××%，這部分資產(chǎn)只能通過盈利逐年消化。比較而言，在各類風險性非信貸資產(chǎn)中，最具處置價值的是抵債資產(chǎn)。如果處置及時，手段得當，可以有效避免“縮水”效應。但是，目前在抵債資產(chǎn)處置中存在的一些問題需要認真研究解決。
截至20****年末，×行××省分行累計接收抵債資產(chǎn)××億元，已處置××億元，待處置××億元，平均處置率僅為14.49%；抵債資產(chǎn)余額中，入賬時間超過一年仍未處置的有××億元，占待處理抵債資產(chǎn)余額的××%，20****年該分行處置變現(xiàn)率僅為××%，尚未處置的抵債資產(chǎn)，尤其是接收時間在一年以上的部分資產(chǎn)，處置變現(xiàn)率將更低。
抵債資產(chǎn)長期大量閑置，自然損耗不斷增長，風險也越來越高。究其原因，一是抵債資產(chǎn)本身有缺陷。二是缺乏及時處置抵債資產(chǎn)的積極性。在各級行業(yè)務經(jīng)營考核計劃中，利潤指標是中心指標，而抵債資產(chǎn)處置變現(xiàn)的損失率高，使處置行承受著巨大的財務壓力，為了實現(xiàn)當年的利潤目標，基層行存在減緩抵債資產(chǎn)的處置進度或不及時處置抵債資產(chǎn)的現(xiàn)象。在核算中有的甚至將已處置抵債資產(chǎn)的變現(xiàn)損失掛在抵債資產(chǎn)科目中，使當期損益反映失實。×行××省分行20****年末億元抵債資產(chǎn)中，有××億元為掛賬損失，應計入營業(yè)外支出。三是處置手段單一。只能采取協(xié)議處置或公開拍賣等手段，不利于抵債資產(chǎn)及時變現(xiàn)。
抵債資產(chǎn)變現(xiàn)率低的根本原因是入帳價值與市場價值嚴重不符。目前抵債資產(chǎn)接收時一般采用重置成本進行評估，即以重新購置該類資產(chǎn)需要投入的成本為基礎，而對該抵債資產(chǎn)本身在當前市場上的被認可程度考慮不夠。處置變現(xiàn)時則采用現(xiàn)行市價法評估抵債資產(chǎn)，兩者存在較大差異。在市場價格疲軟的情況下，采用重置成本法的評估價格要大大高于處置時市價法的評估價格。產(chǎn)生抵債資產(chǎn)入賬價值高估的原因主要是企業(yè)力求高估以抵償更多的債務；法院釗決時主要以企業(yè)評估結(jié)果為依據(jù)；有的機構(gòu)為了最大限度從賬面上減少不良貸款而高估抵債資產(chǎn)價值。另外商業(yè)銀行接收、處置抵債資產(chǎn)缺乏稅收及收費上的優(yōu)惠政策，處置成本高，也是抵債資產(chǎn)變現(xiàn)率低的原因。以房地產(chǎn)為例，在接收和處置變現(xiàn)過程中，僅稅款一項就大約占到變現(xiàn)價值的20％左右，而資產(chǎn)管理公司在收購、處置不良資產(chǎn)時所涉及的稅金全部免征。同樣是處置不良資產(chǎn)，早處置可以多收回，但銀行缺乏相應的政策和手段；拖了多年之后，待處置資產(chǎn)已經(jīng)進一步“縮水”，才將政策和手段賦予資產(chǎn)管理公司。當前的政策和制度在事實上鼓勵拖延處置不良資產(chǎn)。
四、強化風險性非信貸類資產(chǎn)管理的一些想法
基于前面的分析，我們認為風險性非信貸類資產(chǎn)在總資產(chǎn)中占比高，潛在損失嚴重，已經(jīng)影響到商業(yè)銀行的穩(wěn)健經(jīng)營，必須采取有效措施，強化管理，化解風險。
（1）從政策上引導和鼓勵加強風險性資產(chǎn)的管理和處置。考慮在政策上賦予商業(yè)銀行更多的處置手段；從實際出發(fā)調(diào)整商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置過程中的有關稅費政策，同時在政策上支持商業(yè)銀行加快改革步伐，鼓勵商業(yè)銀行在發(fā)展中解決歷史問題、消化歷史包袱，提高經(jīng)營管理水平，不斷提升國際競爭力。
篇5
（一）抵債資產(chǎn)的概念
本文所稱抵債資產(chǎn)，是指銀行根據(jù)自己的戰(zhàn)略導向、業(yè)務特點及市場競爭情況準入的符合《中華人民共和國物權(quán)法》《中華人民共和國擔保法》規(guī)定的擔保物。抵債資產(chǎn)有多種分類方式，主要有以下三類。一是從物的角度，分為不動產(chǎn)和動產(chǎn)兩類。按照擔保法規(guī)定不動產(chǎn)是指土地以及房屋、林木等地上定著物。動產(chǎn)是指不動產(chǎn)以外的物。二是從擔保物權(quán)的角度，分為抵押和質(zhì)押兩類。抵押權(quán)主要分為一般抵押權(quán)和最高額抵押權(quán)。銀行普遍接受的不動產(chǎn)抵押范圍有：房產(chǎn)所有權(quán)、國有建設用地使用權(quán)（符合一定條件的農(nóng)村集體建設用地使用權(quán)）、林權(quán)等。銀行普遍接受的動產(chǎn)抵押范圍有：船舶、車輛、機械設備等。質(zhì)權(quán)主要分為動產(chǎn)質(zhì)權(quán)和權(quán)利質(zhì)權(quán)。銀行普遍接受的動產(chǎn)質(zhì)權(quán)多為具有較強的保值能力、變現(xiàn)能力、易存儲能力、物理及化學性質(zhì)穩(wěn)定的存貨類資產(chǎn)。銀行普遍接受的權(quán)利質(zhì)權(quán)多為具有較強公信力的第三方提供的倉單或提單、具有較高經(jīng)濟價值的知識產(chǎn)權(quán)、具有較強保值及變現(xiàn)能力的股權(quán)。三是從權(quán)利確定的角度，分為辦理抵質(zhì)押登記和不辦理抵質(zhì)押登記兩類。銀行對于作為主要擔保方式的擔保物權(quán)，一般要求辦理抵質(zhì)押登記。銀行對于作為輔助擔保方式的擔保物權(quán)，視擔保情況確定是否辦理抵質(zhì)押登記。
（二）抵債資產(chǎn)的取得方式
抵債資產(chǎn)的取得主要有兩種途徑：一是協(xié)議抵債。銀行與債務人、擔保人或第三人協(xié)商一致，把其具有所有權(quán)、用益物權(quán)的資產(chǎn)，通過雙方認可的評估方式確定價值后，償還銀行債權(quán)。二是司法判決或仲裁抵債。多數(shù)情況下，出于各方利益考慮，銀行與債務人、擔保人或第三人無法達成一致協(xié)議，選擇通過司法訴訟或仲裁的方式解決債務糾紛。在判決或裁定生效后，擔保物拍賣流拍的情況下，銀行被迫接受抵債資產(chǎn)，用于補償自身債權(quán)。
二、加強銀行抵債資產(chǎn)管理與會計核算的重要性
銀行首先考慮以貨幣形式受償，從嚴控制以物抵債的方式補償債權(quán)。一般情況下，通過貸款的轉(zhuǎn)期、減額續(xù)貸、展期、重組等多種形式，降低債務人償債壓力。對于債務人及擔保人明確表示不能用現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物償債且不愿自行處置擔保物的，銀行通過拍賣、變賣擔保物及其他非貨幣資產(chǎn)的方式實現(xiàn)債權(quán)。只有拍賣、變賣工作不能在拍賣規(guī)定期限或雙方約定期限內(nèi)完成，銀行才會接受以物抵債，這是一種被迫的資產(chǎn)保全。但是，隨著經(jīng)濟周期波動的影響以及銀行對實體經(jīng)濟扶持力度的增加，近年來，銀行抵債資產(chǎn)大幅增加，以物抵債逐漸成為清收、壓降不良資產(chǎn)的重要手段。
實踐表明，信貸資產(chǎn)的剝離速度遠低于抵債資產(chǎn)的增加速度，抵債資產(chǎn)接收成本比較大，管理風險比較高，變現(xiàn)時間比較長，處理難度比較大，處置損失比較大。管理和盤活抵債資產(chǎn)，不僅直接關系到銀行的經(jīng)濟效益、競爭能力和發(fā)展，進而影響到實體經(jīng)濟的正常運行和金融風險的防控工作；處理不當，會增加銀行信貸業(yè)務的逆向選擇風險，降低銀行中小企業(yè)和縣域經(jīng)濟的信貸投入力度，降低銀行資產(chǎn)流動性，甚至面臨監(jiān)管處罰。因此，加強規(guī)范銀行抵債資產(chǎn)管理，提高抵債資產(chǎn)變現(xiàn)能力，維護銀行的合法權(quán)益，降低經(jīng)營風險，特別是對盤活抵債資產(chǎn)、合理配置信貸資產(chǎn)規(guī)模、提升銀行盈利水平，均起到關鍵作用。
三、銀行抵債資產(chǎn)處置中存在的主要問題
（一）處置成本高，損失大
銀行在處置抵債資產(chǎn)過程中，主要面臨“三高”成本。一是費用高。抵債資產(chǎn)接收或處置的過程中，需要繳納兩次過戶交易稅費、中介機構(gòu)評估費用、拍賣費用等。如需保管的，或者有特殊要求及安全隱患的，還需要支出保管費、保險費、維修費等各類費用。二是協(xié)調(diào)成本高。在進行抵債資產(chǎn)處置的過程中，銀行需要擔負的職責較多，需要協(xié)調(diào)債務人、擔保人、法院、拍賣機構(gòu)、中介機構(gòu)、律師等相關機構(gòu)和人員，耗費較大的人力、物力和時間成本。三是差額損失高。抵債資產(chǎn)在接收過程中，由于債權(quán)人眾多、法院指定評估機構(gòu)等因素，評估價格往往高于市場價格，產(chǎn)生一次價值損失。抵債資產(chǎn)在處置過程中，存在剩余價值低、用途局限、折舊損耗大等問題，買方利用銀行急于處置的各項內(nèi)外部規(guī)定，壓低處置價格，產(chǎn)生二次價值損失。
（二）產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓困難，限制條件多
銀行取得抵債資產(chǎn)的相關權(quán)益時，往往受到多種條件限制。一是受到原持有人的阻礙。原持有人以各種理由拒絕交付抵債資產(chǎn)，甚至非法營運，謀取利益。二是判決或裁定難以有效執(zhí)行。曾經(jīng)出現(xiàn)地方政府以維穩(wěn)、保證經(jīng)濟發(fā)展為由，支持原持有人的行為，甚至阻礙銀行正常開展資產(chǎn)保全工作。三是難以預測的產(chǎn)權(quán)糾紛及自然災害，導致銀行不能取得抵債資產(chǎn)的權(quán)益。
（三）處置途徑局限，時效性差
銀行在進行抵債資產(chǎn)處置的過程中，局限性較大。一是缺乏有效的流轉(zhuǎn)平臺。受到相關法律法規(guī)的約制，銀行不能直接經(jīng)營抵債資產(chǎn)，由于抵債資產(chǎn)種類繁多，銀行難以找到合適的托管機構(gòu)或中介機構(gòu)，除房產(chǎn)外，其他類型抵債資產(chǎn)二手交易不活躍，導致抵債資產(chǎn)變成廢品、空置、閑置，加速其折舊和貶值。二是高價值不可分割的抵債資產(chǎn)，處置時間長，短時間內(nèi)難以找到合適的買方。三是管理難度大。大多數(shù)抵債財產(chǎn)都是實物財產(chǎn)，種類繁多、地域分布廣泛，短期內(nèi)難以變現(xiàn)，銀行資產(chǎn)保全人員缺乏專業(yè)技術水平，使得管理難成為繼保全難之后的抵債資產(chǎn)第二大難題。
四、新會計準則下銀行抵債資產(chǎn)核算的幾點建議
（一）抵債資產(chǎn)取得的處理方式
銀行取得抵債資產(chǎn)時，在取得時點和公允價值判定上，往往存在較大的差異。按照新會計準則要求，與該抵債資產(chǎn)有關的經(jīng)濟利益很可能流入銀行且其成本或者價值能夠可靠計量，就可以確定取得。在實際工作中，經(jīng)常存在抵債資產(chǎn)的所有權(quán)交付存在實質(zhì)與形式不符的情況，例如：法院判決某一房產(chǎn)屬于銀行，但是原持有人以唯一住房為要挾，拒不搬出，房產(chǎn)證已經(jīng)變更為銀行所有，但是房產(chǎn)實物無法交付銀行，銀行不能獲得房產(chǎn)的相關權(quán)利。在此類情況下，抵債資產(chǎn)的確認應堅持“實質(zhì)重于形式”的核心原則，當?shù)謧Y產(chǎn)所有權(quán)上95%以上的風險和報酬已經(jīng)實現(xiàn)轉(zhuǎn)移，即可確認。上述案例中，銀行已經(jīng)拿到房產(chǎn)證，房產(chǎn)證作為房產(chǎn)持有和交易的唯一憑證，銀行鎖定持有房屋的風險和報酬，可以直接將其確認為抵債資產(chǎn)。與原持有人后續(xù)進行的協(xié)調(diào)活動產(chǎn)生的費用，作為保管費用處理。
（二）抵債資產(chǎn)保管的處理方式
銀行應妥善保管抵債資產(chǎn)，保證其安全性、完整性和有效性。?τ謨刑厥獗9芤?求的，應按照相關的保管規(guī)定操作，防止抵債資產(chǎn)出現(xiàn)重大價值損失，避免造成其他直接或間接經(jīng)濟損失、人員傷害。經(jīng)評估，未來損失或危害發(fā)生可能性較高且支付金額巨大的，應購買財產(chǎn)保險。對于受到客觀條件制約不能按期處置的，不可閑置抵債資產(chǎn)，應在不影響處置的情況下進行出租營運，租金計入“其他業(yè)務收入”。銀行保管抵債資產(chǎn)不等同與自用抵債資產(chǎn)，如需自用的，應按照相關規(guī)定辦理固定資產(chǎn)購置手續(xù)，不能擅自按照抵債資產(chǎn)保管進行會計核算。保管期間，應做好增值稅、營業(yè)稅、所得稅、印花稅、房產(chǎn)稅、土地使用稅、車船使用稅等相關稅費的賬務處理工作。
（三）抵債資產(chǎn)減值的處理方式
銀行不應回避抵債資產(chǎn)的減值問題，應定期或不定期對其進行檢查和維護，每個季度應至少開展一次賬實核對工作，及時掌握抵債資產(chǎn)實物形態(tài)及價值形態(tài)的變化情況，做到賬簿一致和賬實相符，對影響抵債資產(chǎn)價值的風險隱患應做到“有預案、有預警、有措施”。隨著經(jīng)濟發(fā)展、技術進步、通貨膨脹等因素影響，抵債資產(chǎn)減值準備應遵循“應提即提”的原則，如果在處置時一并計入損失，對資產(chǎn)列報的影響較大。應重點關注三類減值準備的計提情況：一是對于新入賬的抵債資產(chǎn)，首次計提減值準備，應將入賬價值與市場價值進行對比，將評估價值虛高市場價值入賬的部分及時計提減值準備。二是對技術更新?lián)Q代較快的抵債資產(chǎn)，不僅計提其自然損耗和折舊產(chǎn)生的減值，更應關注技術進步、產(chǎn)能淘汰導致的減值。三是對價格波動明顯的抵債資產(chǎn)，分析其價格波動，準確預測減值計提比例。
（四）抵債資產(chǎn)處置的處理方式
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理論上的風險定義為投資受不確定因素的影響，其實際投資和預期結(jié)果或預期收益發(fā)生偏離而導致?lián)p失的可能性。這種可能性如果控制不好，就會由潛在的風險轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實的損失。
從風險的來源分，可分為內(nèi)部風險和外部風險。內(nèi)部風險主要有經(jīng)營風險、操作風險、管理風險、財務風險、道德風險、策略風險、人才風險；外部風險主要有市場風險、法律風險、政策風險和其他環(huán)境風險等。從目前城市商業(yè)銀行的實際情況看，涉及較多的風險為內(nèi)部風險，如果按銀行各部門管理職能劃分，可分為會計結(jié)算風險、財務收支風險、信貸資產(chǎn)風險、中間業(yè)務風險、抵債資產(chǎn)接收、處置風險及投資業(yè)務風險等；如果按會計報表劃分，可分為資產(chǎn)類風險、損益類風險、負債類風險、表外業(yè)務風險等。城市商業(yè)銀行在風險管理方面主要存在以下問題：
（一）風險承擔主體不明確。在西方發(fā)達的銀行制度下，代表全體股東利益的董事會明確地承擔起銀行在其全部經(jīng)營管理過程中的所有風險，并以銀行的全部資本金作為承擔風險的最終邊界。董事會因此負責制定有關風險管理的重大政策，并在銀行內(nèi)部建立起有效的風險內(nèi)控體系。我國城市商業(yè)銀行均是股份制，在我國《股份制商業(yè)銀行公司治理指引》中并沒有明確規(guī)定風險承擔的主體。任何有效的風險管理都應該是以風險承擔主體明確，權(quán)力、責任和利益的合理分配為根本前提的。我國城市商業(yè)銀行中這種風險承擔主體不明確的特點在風險管理上的后果就是導致了國家宏觀經(jīng)濟管理層對金融風險非常重視，而微觀金融主體的金融風險管理意識相對淡薄，對風險管理缺乏緊迫感和積極性。
（二）內(nèi)控體制不健全，風險管理組織結(jié)構(gòu)不完善，還沒有形成現(xiàn)代意義上的獨立的風險管理部門和管理體系。據(jù)巴塞爾銀行監(jiān)管委員會在1998年提出的《銀行機構(gòu)內(nèi)控指引》，完善的現(xiàn)代銀行內(nèi)控體系應該以運作合法、有效和信息暢通為目標，涵蓋銀行的管理和控制文化、風險的有效識別和評估、控制活動和責任分離、信息和交流以及監(jiān)控和缺陷修正等五個方面的內(nèi)容。到目前為止，我國大多數(shù)銀行包括城市商業(yè)銀行都還沒有現(xiàn)代意義上的獨立的風險管理部門，也沒有專職的風險經(jīng)理，無論是內(nèi)部稽核部門還是信貸管理部門（管理信用風險）或資金管理部門（管理利率等市場風險），都沒有能力承擔起獨立的，權(quán)威性的、能夠有效管理銀行各個方面風險的風險管理職責。
（三）管理人才嚴重匱乏。由于風險管理的綜合性和專業(yè)性，要求從事風險管理的人員必須具備很高的素質(zhì)，經(jīng)受過嚴格的專業(yè)訓練，否則將很難理解業(yè)務和產(chǎn)品的風險性質(zhì)，更難以采取適當?shù)娘L險防范措施。目前，我國金融機構(gòu)，特別是城市商業(yè)銀行這方面的人才還相當匱乏。
二、構(gòu)造城市商業(yè)銀行風險管理體系
進行有效的風險管理，必須做好兩方面的工作：一是確定風險管理戰(zhàn)略；二是建立嚴密的風險管理體系。
（一）實施風險管理戰(zhàn)略。風險管理戰(zhàn)略必須立足于一個從董事會到經(jīng)營層白上而下的責任和職能體系，董事會將最終承擔銀行所遭受財務損失或股東權(quán)益減少的責任。因此董事會作為最終責任主體，要負責管理銀行的各種風險，這種管理風險的責任涉及以下幾方面：①確立銀行的發(fā)展目標并提高銀行的風險管理能力；②確定銀行能夠接受的風險水平；③在可行的風險視野和銀行戰(zhàn)略性計劃基礎上，通過把資本配置給不同的業(yè)務活動來提高銀行的潛在收益；④保證銀行所處的控制環(huán)境能夠保護資本。
（二）構(gòu)建風險管理體系。一個完善的風險管理體系包括各相關職能部門的支持，風險管理體系的建立與一個銀行的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)是密不可分的，一般而言，一個銀行采用的組織結(jié)構(gòu)是與其經(jīng)營思想密切相關的。組織結(jié)構(gòu)有三個重要組成部分，即管理層次、部門設置和職責劃分。管理層次指的是縱向結(jié)構(gòu)[董事會（各專業(yè)管理委員會）經(jīng)營層各業(yè)務部門各支行、營業(yè)部]，部門設置指的是橫向結(jié)構(gòu)，而職責劃分以管理層次和部門設置為基礎，既牽涉到縱向，又牽涉到橫向，形成一個縱橫交錯的網(wǎng)絡結(jié)構(gòu)。在這個網(wǎng)絡結(jié)構(gòu)中的每一個交叉區(qū)域都是重要的風險控制點，每一個部門都是一個風險責任主體，每一責任主體都要建立相應的風險識別機制和風險內(nèi)部控制機制。在這個網(wǎng)絡中，從總部到支行，從一線普通員工到行長、從一項新業(yè)務出臺到具體實施，這一系列的過程包含著許多風險控制點，每一業(yè)務部門的主管必須承擔其業(yè)務部門內(nèi)部日常管理和報告各種風險的職責。
三、城市商業(yè)銀行風險管理的具體實施
按城市商業(yè)銀行目前開展的業(yè)務種類，風險控制點存在于會計結(jié)算、信貸資產(chǎn)、抵債資產(chǎn)接收及處置變現(xiàn)、表外業(yè)務、計算機管理等幾方面，這其中主要體現(xiàn)為操作風險、管理風險、道德風險、經(jīng)營風險等，對這些風險進行控制要從定性與定量兩方面加以分析。
（一）定性分析
1.會計結(jié)算風險的控制。會計結(jié)算風險存在于前臺業(yè)務操作及后臺業(yè)務管理兩方面。銀行對外服務主要是以會計結(jié)算的方式對外進行的，這其中所包含的風險具有隱蔽性和突發(fā)性，風險管理部門要定期查找業(yè)務風險點，通過稽核部門工作中反饋出的問題，找出風險隱患，隨時監(jiān)控結(jié)算風險，督促業(yè)務部門制定相應措施加以防范。
2.信貸資產(chǎn)、抵債資產(chǎn)風險的控制。一是信貸資產(chǎn)風險的監(jiān)控。凡新發(fā)放貸款，即使審貸委員會已經(jīng)通過，也需報風險管理部。風險管理部負責對貸款風險實行量化管理，通過對影響貸款安全的因素，測定出貸款風險系數(shù)，即為貸款的風險度。只有當該筆貸款的風險度小于一定標準，貸款才可發(fā)放，同時建議從社會上聘任有關行業(yè)專家碑為貸審會的特邀委員，以實現(xiàn)管理型和專家型相結(jié)合的復合決策體系，進一步降低新發(fā)放貸款的風險。二是抵債資產(chǎn)接收及處置的監(jiān)控。凡經(jīng)特資會審議通過的欲抵債資產(chǎn)及已抵債資產(chǎn)的變現(xiàn)，均需報風險管理部批準，風險管理部負責對每筆欲抵債資產(chǎn)進行嚴格審查，從以物抵債的必要性、抵債金額的合理性、抵債資產(chǎn)變現(xiàn)的可能性等幾方面進行把關，對不符合抵債資產(chǎn)管理規(guī)定的，一律不得抵頂；抵債資產(chǎn)的變現(xiàn)，風險部負責對其全過程進行監(jiān)控，以最大限度地減少資產(chǎn)的損失。
3.控制各項業(yè)務的規(guī)章制度。銀行業(yè)務總是向前發(fā)展的，而制度一旦制訂，就相對穩(wěn)定。目前的內(nèi)控制度多局限于對原有制度的補充和修訂，往往是風險發(fā)生后才制訂了一些規(guī)章和制度，前瞻性不足，因此要樹立制度先行、內(nèi)控優(yōu)先的思想。風險管理部要加大對新開辦業(yè)務規(guī)章制度的風險監(jiān)控。新興業(yè)務（中間業(yè)務、表外業(yè)務、特別是風險較大的衍生金融業(yè)務）的開拓與相應的控制制度存在“時差性”脫節(jié)。因此，在新業(yè)務開辦前，各業(yè)務部門應深入調(diào)查，進行可行性分析，然后將制定的規(guī)章制度，提請風險管理部門對其在防范風險方面提出意見，以健全的風險控制機制和風險識別機制加以約束，引導新業(yè)務依法經(jīng)營，規(guī)范發(fā)展，防止出現(xiàn)新的風險。
4.計算機系統(tǒng)的風險控制。計算機系統(tǒng)的風險控制主要通過事后監(jiān)控，具體包括審查其職責分離制度；網(wǎng)絡管理、網(wǎng)絡終端使用和網(wǎng)絡用戶是否經(jīng)過授權(quán)；密碼控制是否按權(quán)限因人而異；機房管理、數(shù)據(jù)管理等方面。
（二）定量分析
與傳統(tǒng)風險管理主要依賴定性分析相比，現(xiàn)代風險管理越來越重視定量分析，大量運用數(shù)理統(tǒng)計模型來識別、衡量和監(jiān)測風險，這使得風險管理越來越多地體現(xiàn)出客觀性和科學性的特征。其代表性模型是1994年J.P.摩根提出的風險價值VaR模型，該模型目前受到金融界的廣泛認可，被許多金融機構(gòu)采用。量化和模型技術的發(fā)展，使傳統(tǒng)藝術性的風險管理呈現(xiàn)出越來越明顯的科學性，也使風險管理決策成為藝術性和科學性相結(jié)合的決策行為。
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上的風險定義為投資受不確定因素的，其實際投資和預期結(jié)果或預期收益發(fā)生偏離而導致?lián)p失的可能性。這種可能性如果控制不好，就會由潛在的風險轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實的損失。
從風險的來源分，可分為內(nèi)部風險和外部風險。內(nèi)部風險主要有經(jīng)營風險、操作風險、管理風險、財務風險、道德風險、策略風險、人才風險；外部風險主要有市場風險、風險、政策風險和其他環(huán)境風險等。從城市商業(yè)銀行的實際情況看，涉及較多的風險為內(nèi)部風險，如果按銀行各部門管理職能劃分，可分為結(jié)算風險、財務收支風險、信貸資產(chǎn)風險、中間業(yè)務風險、抵債資產(chǎn)接收、處置風險及投資業(yè)務風險等；如果按會計報表劃分，可分為資產(chǎn)類風險、損益類風險、負債類風險、表外業(yè)務風險等。城市商業(yè)銀行在風險管理方面主要存在以下：
（一）風險承擔主體不明確。在西方發(fā)達的銀行制度下，代表全體股東利益的董事會明確地承擔起銀行在其全部經(jīng)營管理過程中的所有風險，并以銀行的全部資本金作為承擔風險的最終邊界。董事會因此負責制定有關風險管理的重大政策，并在銀行內(nèi)部建立起有效的風險內(nèi)控體系。我國城市商業(yè)銀行均是股份制，在我國《股份制商業(yè)銀行公司治理指引》中并沒有明確規(guī)定風險承擔的主體。任何有效的風險管理都應該是以風險承擔主體明確，權(quán)力、責任和利益的合理分配為根本前提的。我國城市商業(yè)銀行中這種風險承擔主體不明確的特點在風險管理上的后果就是導致了國家宏觀管理層對金融風險非常重視，而微觀金融主體的金融風險管理意識相對淡薄，對風險管理缺乏緊迫感和積極性。
（二）內(nèi)控體制不健全，風險管理組織結(jié)構(gòu)不完善，還沒有形成現(xiàn)代意義上的獨立的風險管理部門和管理體系。據(jù)巴塞爾銀行監(jiān)管委員會在1998年提出的《銀行機構(gòu)內(nèi)控指引》，完善的現(xiàn)代銀行內(nèi)控體系應該以運作合法、有效和信息暢通為目標，涵蓋銀行的管理和控制文化、風險的有效識別和評估、控制活動和責任分離、信息和交流以及監(jiān)控和缺陷修正等五個方面的。到目前為止，我國大多數(shù)銀行包括城市商業(yè)銀行都還沒有現(xiàn)代意義上的獨立的風險管理部門，也沒有專職的風險經(jīng)理，無論是內(nèi)部稽核部門還是信貸管理部門（管理信用風險）或資金管理部門（管理利率等市場風險），都沒有能力承擔起獨立的，權(quán)威性的、能夠有效管理銀行各個方面風險的風險管理職責。
（三）管理人才嚴重匱乏。由于風險管理的綜合性和專業(yè)性，要求從事風險管理的人員必須具備很高的素質(zhì)，經(jīng)受過嚴格的專業(yè)訓練，否則將很難理解業(yè)務和產(chǎn)品的風險性質(zhì)，更難以采取適當?shù)娘L險防范措施。目前，我國金融機構(gòu)，特別是城市商業(yè)銀行這方面的人才還相當匱乏。
二、構(gòu)造城市商業(yè)銀行風險管理體系
進行有效的風險管理，必須做好兩方面的工作：一是確定風險管理戰(zhàn)略；二是建立嚴密的風險管理體系。
（一）實施風險管理戰(zhàn)略。風險管理戰(zhàn)略必須立足于一個從董事會到經(jīng)營層白上而下的責任和職能體系，董事會將最終承擔銀行所遭受財務損失或股東權(quán)益減少的責任。因此董事會作為最終責任主體，要負責管理銀行的各種風險，這種管理風險的責任涉及以下幾方面：①確立銀行的發(fā)展目標并提高銀行的風險管理能力；②確定銀行能夠接受的風險水平；③在可行的風險視野和銀行戰(zhàn)略性計劃基礎上，通過把資本配置給不同的業(yè)務活動來提高銀行的潛在收益；④保證銀行所處的控制環(huán)境能夠保護資本。
（二）構(gòu)建風險管理體系。一個完善的風險管理體系包括各相關職能部門的支持，風險管理體系的建立與一個銀行的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)是密不可分的，一般而言，一個銀行采用的組織結(jié)構(gòu)是與其經(jīng)營思想密切相關的。組織結(jié)構(gòu)有三個重要組成部分，即管理層次、部門設置和職責劃分。管理層次指的是縱向結(jié)構(gòu)[董事會（各專業(yè)管理委員會）經(jīng)營層各業(yè)務部門各支行、營業(yè)部]，部門設置指的是橫向結(jié)構(gòu)，而職責劃分以管理層次和部門設置為基礎，既牽涉到縱向，又牽涉到橫向，形成一個縱橫交錯的結(jié)構(gòu)。在這個網(wǎng)絡結(jié)構(gòu)中的每一個交叉區(qū)域都是重要的風險控制點，每一個部門都是一個風險責任主體，每一責任主體都要建立相應的風險識別機制和風險內(nèi)部控制機制。在這個網(wǎng)絡中，從總部到支行，從一線普通員工到行長、從一項新業(yè)務出臺到具體實施，這一系列的過程包含著許多風險控制點，每一業(yè)務部門的主管必須承擔其業(yè)務部門內(nèi)部日常管理和報告各種風險的職責。
三、城市商業(yè)銀行風險管理的具體實施
按城市商業(yè)銀行目前開展的業(yè)務種類，風險控制點存在于會計結(jié)算、信貸資產(chǎn)、抵債資產(chǎn)接收及處置變現(xiàn)、表外業(yè)務、機管理等幾方面，這其中主要體現(xiàn)為操作風險、管理風險、道德風險、經(jīng)營風險等，對這些風險進行控制要從定性與定量兩方面加以分析。
（一）定性
1.結(jié)算風險的控制。會計結(jié)算風險存在于前臺業(yè)務操作及后臺業(yè)務管理兩方面。銀行對外服務主要是以會計結(jié)算的方式對外進行的，這其中所包含的風險具有隱蔽性和突發(fā)性，風險管理部門要定期查找業(yè)務風險點，通過稽核部門工作中反饋出的，找出風險隱患，隨時監(jiān)控結(jié)算風險，督促業(yè)務部門制定相應措施加以防范。
2.信貸資產(chǎn)、抵債資產(chǎn)風險的控制。一是信貸資產(chǎn)風險的監(jiān)控。凡新發(fā)放貸款，即使審貸委員會已經(jīng)通過，也需報風險管理部。風險管理部負責對貸款風險實行量化管理，通過對貸款安全的因素，測定出貸款風險系數(shù)，即為貸款的風險度。只有當該筆貸款的風險度小于一定標準，貸款才可發(fā)放，同時建議從上聘任有關行業(yè)專家碑為貸審會的特邀委員，以實現(xiàn)管理型和專家型相結(jié)合的復合決策體系，進一步降低新發(fā)放貸款的風險。二是抵債資產(chǎn)接收及處置的監(jiān)控。凡經(jīng)特資會審議通過的欲抵債資產(chǎn)及已抵債資產(chǎn)的變現(xiàn)，均需報風險管理部批準，風險管理部負責對每筆欲抵債資產(chǎn)進行嚴格審查，從以物抵債的必要性、抵債金額的合理性、抵債資產(chǎn)變現(xiàn)的可能性等幾方面進行把關，對不符合抵債資產(chǎn)管理規(guī)定的，一律不得抵頂；抵債資產(chǎn)的變現(xiàn)，風險部負責對其全過程進行監(jiān)控，以最大限度地減少資產(chǎn)的損失。
3.控制各項業(yè)務的規(guī)章制度。銀行業(yè)務總是向前的，而制度一旦制訂，就相對穩(wěn)定。的內(nèi)控制度多局限于對原有制度的補充和修訂，往往是風險發(fā)生后才制訂了一些規(guī)章和制度，前瞻性不足，因此要樹立制度先行、內(nèi)控優(yōu)先的思想。風險管理部要加大對新開辦業(yè)務規(guī)章制度的風險監(jiān)控。新興業(yè)務（中間業(yè)務、表外業(yè)務、特別是風險較大的衍生業(yè)務）的開拓與相應的控制制度存在“時差性”脫節(jié)。因此，在新業(yè)務開辦前，各業(yè)務部門應深入調(diào)查，進行可行性分析，然后將制定的規(guī)章制度，提請風險管理部門對其在防范風險方面提出意見，以健全的風險控制機制和風險識別機制加以約束，引導新業(yè)務依法經(jīng)營，規(guī)范發(fā)展，防止出現(xiàn)新的風險。
4.機系統(tǒng)的風險控制。計算機系統(tǒng)的風險控制主要通過事后監(jiān)控，具體包括審查其職責分離制度；管理、網(wǎng)絡終端使用和網(wǎng)絡用戶是否經(jīng)過授權(quán)；密碼控制是否按權(quán)限因人而異；機房管理、數(shù)據(jù)管理等方面。
（二）定量分析
與傳統(tǒng)風險管理主要依賴定性分析相比，風險管理越來越重視定量分析，大量運用數(shù)理統(tǒng)計模型來識別、衡量和監(jiān)測風險，這使得風險管理越來越多地體現(xiàn)出客觀性和性的特征。其代表性模型是1994年J.P.摩根提出的風險價值VaR模型，該模型目前受到金融界的廣泛認可，被許多金融機構(gòu)采用。量化和模型技術的發(fā)展，使傳統(tǒng)性的風險管理呈現(xiàn)出越來越明顯的科學性，也使風險管理決策成為藝術性和科學性相結(jié)合的決策行為。
篇8
抵債資產(chǎn)必須是債務人、保證人或第三人依法擁有所有權(quán)或處置權(quán)的實物資產(chǎn)或財產(chǎn)權(quán)利。財政部《銀行抵債資產(chǎn)管理辦法》（財金[2005]53號）對抵債資產(chǎn)范圍的規(guī)定采取的是排除式的方法，該《辦法》規(guī)定，下列財產(chǎn)一般不得用于抵償債務：
（1）法律規(guī)定的禁止流通物；
（2）抵債資產(chǎn)欠繳和應繳的各種稅收和費用已經(jīng)接近、等于或者高于該資產(chǎn)價值的；
（3）權(quán)屬不明或有爭議的資產(chǎn)；
（4）偽劣、變質(zhì)、殘損或儲存、保管期限很短的資產(chǎn)；
（5）資產(chǎn)已抵押或質(zhì)押給第三人，且抵押或質(zhì)押價值沒有剩余的；
（6）依法被查封、扣押、監(jiān)管或者依法被以其他形式限制轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)（銀行有優(yōu)先受償權(quán)的資產(chǎn)除外）；
（7）公益性質(zhì)的生活設施、教育設施、醫(yī)療衛(wèi)生設施等；
（8）法律禁止轉(zhuǎn)讓和轉(zhuǎn)讓成本高的集體所有土地使用權(quán)；
（9）已確定要被征用的土地使用權(quán)；
（10）其他無法變現(xiàn)的資產(chǎn)。
劃撥的土地使用權(quán)原則上不能單獨用于抵償債務，如以該類土地上的房屋抵債的，房屋占用范圍內(nèi)的劃撥土地使用權(quán)應當一并用于抵償債務，但應首先取得獲有審批權(quán)限的人民政府或土地行政管理部門的批準，并在確定抵債金額時扣除按照規(guī)定應補交的土地出讓金及相關稅費。
資產(chǎn)抵入銀行應該認真做好對擬抵入資產(chǎn)的盡職調(diào)查，在辦理以物抵債前，應當進行實地調(diào)查，并到有關主管部門核實，了解資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)及實物狀況，包括資產(chǎn)是否存在產(chǎn)權(quán)上的瑕疵，是否設定了抵押、質(zhì)押等他項權(quán)利，是否拖欠工程款、稅款、土地出讓金及其他費用，是否涉及其他法律糾紛，是否被司法機關查封、凍結(jié)，是否屬限制、禁止流通物等情況。
抵債資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)過戶登記
抵貸資產(chǎn)可分為不動產(chǎn)類、動產(chǎn)類和權(quán)利類資產(chǎn)。以交付為生效要件的動產(chǎn)類資產(chǎn)、以交付權(quán)利憑證為生效要件的權(quán)利類資產(chǎn)，無需辦理產(chǎn)權(quán)過戶登記手續(xù)，只需辦理實物交付或權(quán)利憑證交付即可，但不動產(chǎn)類資產(chǎn)、以登記對抗或登記生效的動產(chǎn)類資產(chǎn)和權(quán)利類資產(chǎn)，應及時辦理產(chǎn)權(quán)過戶登記手續(xù)。
對于無需辦理登記的抵貸資產(chǎn)，只要進行實物交付或權(quán)利憑證交付，發(fā)生法律風險的機率較小。但對于需辦理登記的抵貸資產(chǎn)，一些資產(chǎn)抵入銀行為了規(guī)避兩次產(chǎn)權(quán)過戶而產(chǎn)生的巨額費用,往往在取得抵債資產(chǎn)后并不過戶至本行名下,而是待處置成功后直接將財產(chǎn)過戶給買受人，該做法雖然節(jié)省了一些稅費支出，卻也埋下了法律風險隱患。協(xié)議抵貸產(chǎn)生的只是合同法上的債權(quán)效力，如果登記生效的抵債資產(chǎn)沒有過戶至銀行名下，資產(chǎn)抵入銀行就不能取得該資產(chǎn)的物權(quán)，根本就無權(quán)進行處置。從工行福建分行近幾年的實際情況看，對于需登記的協(xié)議抵貸資產(chǎn)，相關分支機構(gòu)基本上都能夠嚴格辦理“兩次過戶”手續(xù)，但對于法院裁決抵貸的資產(chǎn)，不少分支機構(gòu)仍然存在認識上的誤區(qū)，以為法院裁定后既然已經(jīng)取得抵貸資產(chǎn)的財產(chǎn)權(quán)，處置時就無須過戶到本行名下。在《物權(quán)法》施行前，根據(jù)《最高人民法院關于新疆石河子地區(qū)中級人民法院裁定轉(zhuǎn)移給石河子八一棉紡織廠的財產(chǎn)不應列入承德市針織二廠破產(chǎn)財產(chǎn)問題的復函》（[1997]）經(jīng)他字第23號）“訟爭的房地產(chǎn)權(quán)利是否轉(zhuǎn)移應以人民法院的生效判決、裁定為依據(jù)，訟爭房地產(chǎn)權(quán)利轉(zhuǎn)移的具體時間應以人民法院的判決、裁定生效時間為準”以及《最高人民法院關于人民法院民事執(zhí)行中拍賣、變賣財產(chǎn)的規(guī)定》（法釋[2004]16號）第29條：“不動產(chǎn)、有登記的特定動產(chǎn)或者其他財產(chǎn)權(quán)拍賣成交或者抵債后，該不動產(chǎn)、特定動產(chǎn)的所有權(quán)、其他財產(chǎn)權(quán)自拍賣成交或者抵債裁定送達買受人或者承受人時起轉(zhuǎn)移”的規(guī)定，上述做法的合法性，曾被認為處于法律的灰色地帶。但在《物權(quán)法》施行后，上述做法將因明顯違反法律規(guī)定而被認定無效。《物權(quán)法》第31條規(guī)定，對于依照人民法院、仲裁委員會的法律文書而享有的物權(quán)，處分該物權(quán)時，依照法律規(guī)定需要辦理登記的，未經(jīng)登記，不發(fā)生物權(quán)效力。因此，資產(chǎn)抵入銀行應當順時而變，及時調(diào)整固有的處置套路，確立正確的物權(quán)觀念，務必先將產(chǎn)權(quán)過戶至資產(chǎn)抵入銀行名下，確保抵貸資產(chǎn)處置發(fā)生物權(quán)效力，避免陷入不必要的訟爭。
雖然法院、仲裁機構(gòu)裁決抵貸的資產(chǎn)根據(jù)法律規(guī)定必須過戶到抵入銀行名下，但在過戶登記之前，資產(chǎn)抵入銀行可以先行啟動處置程序。《土地登記辦法》(國土資源部令2007第40號)第45條規(guī)定，因人民法院、仲裁機構(gòu)生效的法律文書取得土地使用權(quán)，權(quán)利人在辦理登記之前先行轉(zhuǎn)讓該土地使用權(quán)的，應當依照本辦法先將土地權(quán)利申請登記到其名下后，再申請辦理土地權(quán)利變更登記。依照該規(guī)定，對于法院、仲裁機構(gòu)裁決抵貸的土地使用權(quán)，資產(chǎn)抵入行可以在辦理土地使用權(quán)過戶登記之前，先行啟動處置程序，縮短處置時間，但最終仍需辦理“兩次”產(chǎn)權(quán)過戶登記手續(xù)。雖然該規(guī)定針對的僅僅是法院、仲裁機構(gòu)裁決抵貸的土地使用權(quán)，但結(jié)合《物權(quán)法》第31條規(guī)定，對于法院、仲裁機構(gòu)裁決的其他需登記的抵貸資產(chǎn)，應當可以參照上述規(guī)定執(zhí)行。
抵債資產(chǎn)的出租和自用
抵債資產(chǎn)的出租
《銀行抵債資產(chǎn)管理辦法》第20條規(guī)定：“抵債資產(chǎn)收取后原則上不能對外出租。因受客觀條件限制，在規(guī)定時間內(nèi)確實無法處置的抵債資產(chǎn)，為避免資產(chǎn)閑置造成更大損失，在租賃關系的確立不影響資產(chǎn)處置的情況下，可在處置時限內(nèi)暫時出租”。需要注意的是，商業(yè)銀行作為特殊的市場經(jīng)營主體，其業(yè)務經(jīng)營范圍受到銀行業(yè)監(jiān)管部門和工商行政管理部門的雙重管束。以往的實踐中，曾有個別商業(yè)銀行因出租抵債資產(chǎn)而被工商行政管理部門以“超越范圍經(jīng)營”為由給予處罰。由于受《商業(yè)銀行法》第43條“商業(yè)銀行在中華人民共和國境內(nèi)不得從事信托投資和證券經(jīng)營業(yè)務，不得向非自用不動產(chǎn)投資或者向非銀行金融機構(gòu)和企業(yè)投資，但國家另有規(guī)定的除外”的約束，目前，各商業(yè)銀行分支機構(gòu)的營業(yè)執(zhí)照上記載的經(jīng)營范圍基本上都沒有資產(chǎn)租賃這一業(yè)務。但從本質(zhì)上講，以物抵貸并不是一種投資行為，抵貸資產(chǎn)也有別于自有資產(chǎn)，因此，資產(chǎn)抵入銀行可與銀行業(yè)監(jiān)管部門和工商行政管理部門積極溝通，變更經(jīng)營范圍，增加“抵債資產(chǎn)租賃”這一經(jīng)營業(yè)務，防微杜漸，避免重蹈覆轍。
抵債資產(chǎn)的自用
抵債資產(chǎn)有別于自有資產(chǎn)，抵債資產(chǎn)轉(zhuǎn)為自用一定要辦理有關手續(xù)，包括審批手續(xù)和過戶手續(xù)，但現(xiàn)實中一些資產(chǎn)抵入銀行并沒有嚴格執(zhí)行，特別是交通工具(汽車)和房產(chǎn)，而且在使用過程中還會產(chǎn)生新的風險。《銀行抵債資產(chǎn)管理辦法》第21條規(guī)定：“銀行不得擅自使用抵債資產(chǎn)。確因經(jīng)營管理需要將抵債資產(chǎn)轉(zhuǎn)為自用的，視同新購固定資產(chǎn)辦理相應的固定資產(chǎn)購建審批手續(xù)”。
抵貸資產(chǎn)的瑕疵披露
抵債資產(chǎn)并非全是盡善盡美，有些多少帶有瑕疵，有些甚至根本不可能復原。從現(xiàn)實考慮，資產(chǎn)抵入銀行有時不可能等到完善所有手續(xù)后再處置，只能按照現(xiàn)狀處置。但根據(jù)《合同法》第54條的規(guī)定：“一方以欺詐手段，使對方在違背真實意思的情況下訂立的合同，受損害方有權(quán)請求人民法院或者仲裁機構(gòu)變更或者撤銷。”《拍賣法》第61條的規(guī)定：“拍賣人、委托人違反本法第18條第二款、第27條的規(guī)定，未說明拍賣標的的瑕疵，給買受人造成損害的，買受人有權(quán)向拍賣人要求賠償；屬于委托人責任的，拍賣人有權(quán)向委托人追償。拍賣人、委托人在拍賣前聲明不能保證拍賣標的的真?zhèn)位蛘咂焚|(zhì)的，不承擔瑕疵擔保責任。”因此，資產(chǎn)抵入銀行在抵貸資產(chǎn)處置前必須將所有瑕疵予以充分披露，如權(quán)屬是否清楚、證件是否齊全、稅費是否交清、質(zhì)量是否有缺陷、資產(chǎn)是否完整、財產(chǎn)的占有及租用情況等等，否則就有可能引起法律糾紛和不必要的麻煩。
抵債資產(chǎn)的處置時限及法律責任
篇9
往來款項主要包括應收、應付、預收、預付等。造成損失的主要原因：1因企業(yè)未建立完善的信用評價體系，盲目進行賒銷。購貨單位拿到貨物后遲遲不付款，而企業(yè)財務人員責任心缺失及人員更換等原因，對貨物催款不及時，導致欠款時間過長；有的連對方的聯(lián)系方式和地址都搞不清楚，對方故意不認賬或無力支付。2部分企業(yè)為完成業(yè)務考核指標，通過往來款做虛假收入，達到企業(yè)虛假盈利目的，這種為完成指標而存在的往來款自然是無法收回的。3企業(yè)領導或財務人員因缺乏監(jiān)督機制而隨意出借資金，結(jié)果使資金流入他人囊中，給企業(yè)帶來了資金損失。4大部分企業(yè)重銷售、輕管理，有的銷售人員甚至從中拿回扣，當這些銷售人員離崗，或因失職而被解聘后，企業(yè)也無有效對策和制度加以約束，給企業(yè)造成了損失，而責任人卻未受到應有的處罰。
(二)成本利潤不配比，存貨積壓或短缺
且前，有的企業(yè)財務不掌握企業(yè)的實際發(fā)生成本，企業(yè)各部門對已發(fā)生的實際成本瞞報或緩報，對已入庫的物資，在領用時不辦理出庫手續(xù)，致使無對應成本結(jié)轉(zhuǎn)，造成庫存材料盤虧，企業(yè)潛在虧損已存在；有的企業(yè)存貨實際已發(fā)出銷售，但成本結(jié)轉(zhuǎn)不及時，造成企業(yè)庫存材料和利潤的虛增；有的企業(yè)因管理制度，風險意識不強等因素，在物資采購中存在盲目性，造成企業(yè)存貨大量積壓；還有的企業(yè)因生產(chǎn)工藝，技術等問題。生產(chǎn)的產(chǎn)品存在筏次品，或物資已毀損、報廢，但仍積壓在倉庫而未作技術評估計價，同樣虛增了物資價值，企業(yè)存在潛在虧損。
(三)投資管理制度不健全，投資無效益
投資環(huán)節(jié)中的不良資產(chǎn)在整個企業(yè)不良資產(chǎn)中所占比例最大，決策失誤是產(chǎn)生問題的根本原因：1投資盲目決策。決策制度不健全，往往由一個人或幾個人決策，沒有專職部門或人員負責投資管理；有些項目投資前不搞前期調(diào)查和可行性論證就匆匆上馬，而一旦發(fā)現(xiàn)決策失誤，已不能及時挽回，造成投資損失。2企業(yè)一旦發(fā)生投資，就無人再去關心投資事宜。如有的企業(yè)對外投資已多年，以何種形式投資、被投資單位是否分配過投資收益都不清楚，有的甚至已與被投資單位失去聯(lián)系，對方單位已關停，或已被吊銷營業(yè)執(zhí)照已進入清算階段也不清楚；還有某些企業(yè)投資形成損失后不及時進行賬務處理。
(四)企業(yè)法人、經(jīng)營管理層的短期行為形成的不良資產(chǎn)
有些企業(yè)經(jīng)營者為完成考核指標，對已發(fā)生的資產(chǎn)損失不予涉及，將形成的虧損長期掛賬：如有的企業(yè)沒有將產(chǎn)品成本壘部結(jié)轉(zhuǎn)到產(chǎn)成品，一直掛在在產(chǎn)品科目中；有的企業(yè)甚至將當期的經(jīng)營虧損轉(zhuǎn)入遞延資產(chǎn)，將管理費用轉(zhuǎn)入待攤費用，長期不予攤銷，人為造成不良資產(chǎn)；還有的企業(yè)因法人調(diào)動，新任法人對前任遺留的不良資產(chǎn)采取消極態(tài)度，不能有效避免資產(chǎn)損失的擴大，最終導致資產(chǎn)損失有增無減。對此，有關部門卻對責任人難以劃清責任，給不良資產(chǎn)的處置帶來了難度。
(五)企業(yè)改制過程中形成的不良資產(chǎn)
前一時期和現(xiàn)階段，部分企業(yè)集團公司或公有企業(yè)為適應現(xiàn)代企業(yè)管理要求，進行了企業(yè)改制。為順利推行企業(yè)改制，大部分集團公司和企業(yè)在資產(chǎn)清理中，經(jīng)國資審批備案。將不良資產(chǎn)進行了剝離。剝離的不良資產(chǎn)有的劃歸國資經(jīng)營公司管理，有的仍歸原公司、企業(yè)管理。這些資產(chǎn)涉及到企業(yè)資產(chǎn)的方方面面，并且具有相當?shù)囊?guī)模和數(shù)量。但從近幾年的管理現(xiàn)狀來看，因管理模式不統(tǒng)一，部分地區(qū)、部門還未形成有效的管理制度，管理責任不明，資產(chǎn)損失仍在發(fā)生，資產(chǎn)收益低微。
二 、企業(yè)不良資產(chǎn)會計管理與處置的措施
(一)債權(quán)實物化
單純意義上的債權(quán)實物化就是通常所說的“以物抵債”，“以物抵債”這一處置方式本身并不利于實現(xiàn)不良資產(chǎn)處置損失最小化和最大限度地實現(xiàn)債權(quán)的目標。本文所說的“債權(quán)實物化”不僅包括通常意義上的以物抵債，而且是企業(yè)不良資產(chǎn)處置方案選擇設計中的一個非常重要步驟，本步驟設計既是化解前一步驟托管風險最有效的方式，也是托管這一步驟優(yōu)勢適用的最佳結(jié)果。當然、本文所說“債權(quán)實物化”包括通常意義上的以物抵債是指具有以物抵債所固有的風險，而這些風險有時很難化解，即使化解也是成本過高，直接進行抵債資產(chǎn)出售或轉(zhuǎn)讓很難實現(xiàn)不良資產(chǎn)處置損失最小化的目標，其主要原因在于抵債資產(chǎn)單獨出售或轉(zhuǎn)讓不能實現(xiàn)資產(chǎn)的經(jīng)營價值。實現(xiàn)的只是資產(chǎn)的清算價值。
(二)實物資產(chǎn)股權(quán)化
債權(quán)實物化的韌衷在于盤活銀行不良資產(chǎn)，防范和化解金融風險，最大限度地救活一個企業(yè)，對國家、社會、員工負責，從而達到“多贏”的理想境界。然而，債權(quán)實物化的風險與收益并存，它一方面化解以物抵債帶來的風險，也可能化解一般債轉(zhuǎn)股所帶來的部分共性風險；另一方面又可能滋生新的風險。筆者認為，通過司法途徑實現(xiàn)實物資產(chǎn)股權(quán)化可以有效地控制新的企業(yè)，建立符合市場要求的現(xiàn)代企業(yè)制度，企業(yè)也就容易經(jīng)營管理和發(fā)展，更不會讓企業(yè)產(chǎn)生賴賬預期。一般債轉(zhuǎn)股能夠從賬面上改善企業(yè)的財務狀況，但是這種改善并不意味著企業(yè)效益的真正提高。企業(yè)通過債轉(zhuǎn)股，不用再支付銀行利息，這就使企業(yè)成本降低，增加了企業(yè)的利潤或者減少了企業(yè)的虧損。
(三)推進資本市場建設
篇10
中圖分類號：F832.49
文獻標識碼：A
一、引言
我國的國有資產(chǎn)管理公司(以下簡稱為資產(chǎn)管理公司)以收購、管理和處置金融不良資產(chǎn)為主營業(yè)務。財政部作為唯一出資人，對資產(chǎn)管理公司的績效評價已從以前的主要考核現(xiàn)金回收凈額這一單一指標逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)榫C合考評盈利能力指標、經(jīng)營增長指標、資產(chǎn)質(zhì)量指標和償付能力指標等各類指標。這促使資產(chǎn)管理公司必須深入挖掘金融不良資產(chǎn)的升值潛力，盡可能實現(xiàn)處置收益的最大化。相應地，資產(chǎn)管理公司對于金融不良資產(chǎn)的處置方式日益多元化，除了最為常規(guī)的債務追償(包括直接追償和通過訴訟追償?shù)?、債權(quán)轉(zhuǎn)讓等方式外，各種債務重組手段也已成為處置金融不良資產(chǎn)的重要方式，并且形成了實實在在的效益。筆者結(jié)合工作中接觸到的處置實例，試對債務重組手段的優(yōu)勢和風險防控等值得注意的問題進行探討。
二、債務重組概述
一般意義上的債務重組，是指在債務人發(fā)生財務困難的情況下，債權(quán)人按照其與債務人達成的協(xié)議或法院的裁定作出讓步的事項。上述定義中的“債務人發(fā)生財務困難”，是指債務人出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)困難或經(jīng)營陷入困境，導致其無法或者沒有能力按原定條件償還債務；“債權(quán)人作出讓步”，是指債權(quán)人同意發(fā)生財務困難的債務人現(xiàn)在或者將來以低于重組債務賬面價值的金額或者價值償還債務。債務人發(fā)生財務困難是債務重組的前提條件，而債權(quán)人作出讓步是債務重組的必要條件。
一般意義上的債務重組主要有以下幾種方式：
1 以資產(chǎn)清償債務，即債務人轉(zhuǎn)讓其資產(chǎn)給債權(quán)人以清償債務。債務人通常用于償債的資產(chǎn)主要有：現(xiàn)金、存貨、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、股權(quán)投資等。
以現(xiàn)金清償債務，通常是指以低于債務的賬面價值的現(xiàn)金清償債務。一般來說，資產(chǎn)管理公司直接進行債務追償，都需要或多或少地進行債務減免，因此從本質(zhì)上來說這也是一種債務重組。本文論述和具體操作的債務重組，不包含這種方式。
以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵債，往往可以使債權(quán)人獲得具有較高的現(xiàn)時或潛在價值的優(yōu)質(zhì)股權(quán)或物權(quán)資產(chǎn)，如能依照程序、合法合規(guī)地運作，且方法得當、操作順暢，那么最終處置變現(xiàn)的收益將可能優(yōu)于直接回收現(xiàn)金。
2 債務轉(zhuǎn)為資本，對于債權(quán)人而言即為債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)。但債務人根據(jù)轉(zhuǎn)換協(xié)議，將應付可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)為資本的，屬于正常情況下的債務轉(zhuǎn)資本，不屬于債務重組的范疇。資產(chǎn)管理公司運作的債轉(zhuǎn)股，包括政策性債轉(zhuǎn)股和商業(yè)性債轉(zhuǎn)股兩類。
3 修改其他債務條件。如改變償債期限、降低利率、免去應付未付的利息等。
4 以上各種方式的組合。
更為廣義的債務重組，還包括債權(quán)人按照其與債務人達成的協(xié)議部分或全部變更債務人。這種債務重組，債權(quán)人不一定作出讓步，因為更換債務人并不一定意味著讓步。這種債務重組的一種常見的實現(xiàn)方式是：債務人(多為國有企業(yè))的控股股東(當?shù)貒Y委)在地方政府的支持下，以下屬其他國有企業(yè)的優(yōu)質(zhì)股權(quán)置換資產(chǎn)管理公司所持債權(quán)，從而為原債務人解困。對于資產(chǎn)管理公司而言，這種方式往往比通過債轉(zhuǎn)股獲得債務人本身的股權(quán)更為有利。
三、以債務重組手段處置金融不良資產(chǎn)的優(yōu)勢
以債務重組手段處置金融不良資產(chǎn)，有利于實現(xiàn)資產(chǎn)管理公司、債務人和地方政府等利益相關方的互利共贏。
(一)對資產(chǎn)管理公司而言，第一，債務重組的方式靈活多樣，這有助于資產(chǎn)管理公司與債務人達成債務解決方案。另外，從財務會計處理的角度看，債務重組給債務人帶來的重組收益，在新企業(yè)會計準則下計入企業(yè)的營業(yè)外收入，因此容易獲得債務人的積極配合，從而提高金融不良資產(chǎn)處置的成功率。第二，通過債務重組方式獲得優(yōu)質(zhì)的抵債資產(chǎn)，或者將債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)，最終變現(xiàn)獲得的處置收益一般要高于直接回收現(xiàn)金方式，在新的績效評價體系下，有助于資產(chǎn)管理公司提升業(yè)績。第三，相對于直接追償、訴訟追償、公開轉(zhuǎn)讓等方式，債務重組方式往往能夠減少處置過程中的費用支出，同樣有利于資產(chǎn)管理公司提高利潤水平。第四，運用各種市場化手段推動債務企業(yè)的重組，促使國有大中型企業(yè)轉(zhuǎn)變經(jīng)營機制、建立現(xiàn)代企業(yè)制度、實現(xiàn)改革與脫困的戰(zhàn)略目標，同樣是國家賦予資產(chǎn)管理公司的使命，債務重組的成功有利于資產(chǎn)管理公司樹立良好的企業(yè)形象。
(二)對債務人而言，通過債務重組能夠獲得重組收益，對企業(yè)財務狀況的改善有利。更重要的是，通過債務重組化解企業(yè)的債務負擔，改善資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，或者改善資本結(jié)構(gòu)，為企業(yè)的長遠發(fā)展掃清了障礙，增添了動力。
(三)對地方政府而言，推動當?shù)貒衅髽I(yè)或其他大中型企業(yè)解決債務問題、實現(xiàn)更快更好的發(fā)展，有利于經(jīng)濟增長和社會穩(wěn)定，是百利而無一害的好事。對其他利益相關方而言，同樣能夠從債務人的償債脫困中獲益。
四、以債務重組手段處置金融不良資產(chǎn)的風險防控
通過債務重組手段處置金融不良資產(chǎn)，較之直接回收現(xiàn)金方式，過程更為復雜，可能面臨的各類風險也更多，因此做好相應的風險防控至關重要。這里著重討論兩點：
(一)資產(chǎn)管理公司接受抵債資產(chǎn)或?qū)鶛?quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)的最終目標是對其處置變現(xiàn)，因此在階段性持有上述資產(chǎn)或股權(quán)的過程中，需要對資產(chǎn)進行必要的維護和運作，或是參與持股企業(yè)的經(jīng)營管理，以便最終獲得最大化的處置收益。這個過程需要專業(yè)知識、技能和高素質(zhì)人才的支持，而這恰恰是資產(chǎn)管理公司的軟肋。由此可能產(chǎn)生的業(yè)務運作風險，應當引起資產(chǎn)管理公司的重視。防控此類風險的方法，一是內(nèi)部挖潛，二是引進高素質(zhì)人才，三是借助合作伙伴或是中介機構(gòu)等外部力量，為我所用。
(二)在確定債務重組處置方案是否可行時，需要對方案整體進行價值評估和綜合評價。這類重組處置方案不同于直接回收現(xiàn)金方式，需要對未來現(xiàn)金流量進行分析和預測，因此具有較大的不確定性。這對資產(chǎn)管理公司的決策方法和決策能力提出了極大的挑戰(zhàn)，也帶來了一定的風險。解決這一問題的根本途徑在于建立更加科學、規(guī)范的評價體系和相關制度，并嚴格按照處置程序行事。
五、實例研究
債務人為制造業(yè)企業(yè)，原為國有企業(yè)，后整體改制為民營企業(yè)。該企業(yè)歷史悠久，在國內(nèi)同行業(yè)中處于領先地位，產(chǎn)品為國內(nèi)知名品牌。同時，該企業(yè)的董事長為改制前的廠領導，與地方政府關系密切。因此，該企業(yè)的債務問題受到地方政府的高度重視。政府支持企業(yè)與資產(chǎn)管理公司盡快達成債務解決方案，以徹底擺脫債務包袱。
該項債權(quán)資產(chǎn)的本金約為2.2億元，截至2010年9月末，本息合計約為3.8億元。相關的抵押物主要是土地使用權(quán)、房產(chǎn)和機器設備，總價值約為5100萬元。資產(chǎn)管理公司購入該項債權(quán)資產(chǎn)的價格約為6800萬元。經(jīng)過公司內(nèi)部的專業(yè)評估，該項債權(quán)資產(chǎn)的公允價值約為8800萬元。
針對該項債權(quán)資產(chǎn)，資產(chǎn)管理公司的項目團隊嘗試或研究過多種處置方式：
1 債權(quán)拍賣：已采取營銷推介、向中介機構(gòu)詢價等多種營銷手段，在當?shù)刂饕獔蠹埫襟w和公司網(wǎng)站上多次了債權(quán)處置公告和資產(chǎn)推介公告，并面向全省中介機構(gòu)詢價，但一直未出現(xiàn)意向投資者，表明市場認可度較低。
2 訴訟追償：已對債務人提起了訴訟，法院已對抵押資產(chǎn)進行了訴訟查封。但即使通過訴訟執(zhí)行全部抵押資產(chǎn)，也只能回收價值約5100萬元的實物資產(chǎn)。并且，由于該企業(yè)在當?shù)氐纳鐣绊懥Γ墚數(shù)卣谋Ｗo較大，致使案件久拖未決，困難較大。
3 債務減免，以現(xiàn)金清償債務：債務人的現(xiàn)金資產(chǎn)匱乏，只有將其大部分資產(chǎn)變現(xiàn)后才可能達到資產(chǎn)管理公司要求的底線(債權(quán)資產(chǎn)評估值)，這樣就失去了債務減免的意義，債務人對此沒有意愿。
綜上所述，常規(guī)的處置方式難以實現(xiàn)或者效果不佳。通過與債務人的進一步協(xié)商，最終確定采用以非現(xiàn)金資產(chǎn)加部分現(xiàn)金抵償債務的方式進行債權(quán)處置。
債務人擬用其現(xiàn)有廠區(qū)所在土地及其地上建筑物抵債，并償付現(xiàn)金1100萬元。擬抵債土地面積接近5萬平方米，現(xiàn)為工業(yè)劃撥用地，債務人承諾在當?shù)卣闹С窒聦⑵渥冃詾樽≌鲎層玫厍伊腥胝?guī)劃，然后再抵償給資產(chǎn)管理公司。基于現(xiàn)有條件的土地評估值約為7400萬元，加上1100萬元現(xiàn)金，該項目可回收資產(chǎn)現(xiàn)時估價總計約為8500萬元，已優(yōu)于前述各種可能的處置方案。如按照當?shù)噩F(xiàn)有地價和該地塊的規(guī)劃住宅容積率估算，最終的土地摘牌價格有可能達到1.1－1.2億元，遠遠超過債權(quán)資產(chǎn)的評估價值。
關于抵債土地的處置，決定不采用直接轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)的方式，而是與戰(zhàn)略合作伙伴某房地產(chǎn)開發(fā)公司合作，成立項目公司，對抵債土地進行必要的運作，未來參與該房地產(chǎn)開發(fā)公司的上市子公司的定向增發(fā)，以獲取上市公司股權(quán)，最終擇機退出。若能實現(xiàn)此目標，將很有可能獲得比直接轉(zhuǎn)讓抵債土地更高的收益，實現(xiàn)原有債權(quán)資產(chǎn)價值的大幅提升。
為防控抵債土地不能參與上市公司定向增發(fā)的風險，項目團隊與戰(zhàn)略合作伙伴進行了認真充分的協(xié)商溝通，對方已出具書面承諾函，并將在正式的合作協(xié)議中規(guī)定：如果出現(xiàn)此種情況，屆時對方將收購運作抵債土地的項目公司的全部股權(quán)，且收購價確保該項目能夠?qū)崿F(xiàn)資產(chǎn)管理公司設定的最低收益率。
總結(jié)該項目的運作經(jīng)驗，有以下幾點值得借鑒：
1 以性質(zhì)為住宅出讓用地的土地使用權(quán)這種優(yōu)質(zhì)的非現(xiàn)金資產(chǎn)抵償債務，能夠獲得比訴訟追償?shù)戎苯踊厥宅F(xiàn)金方式更高的處置收益，體現(xiàn)出債務重組的優(yōu)勢。
2 項目運作過程中，從一開始就借助了戰(zhàn)略合作伙伴在土地規(guī)劃、房地產(chǎn)開發(fā)等方面的專業(yè)知識和技能，有效彌補了資產(chǎn)管理公司在這方面的短板，有助于規(guī)避業(yè)務運作風險。
3 資產(chǎn)管理公司總部業(yè)務主管部門領導親自出馬，借助自身威望和人脈資源，與債務人一道做好當?shù)卣墓P協(xié)調(diào)工作，為該項目把握好了大方向，確保了重組方案的順利實施。這對于這一類債務企業(yè)處理好政府關系，具有重要意義。
4 對抵債土地的運作和處置，沒有采用簡單變現(xiàn)的方式，而是充分利用資本市場的價值放大功能，力爭進一步提升優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)價值，進而實現(xiàn)處置收益的最大化。
篇11
一、以物抵債的概述
（一）以物抵債的概念
為了促使以物抵債工作進展順利，并且在很大程度上降低不良貸款的比率，因而國家根據(jù)結(jié)合本國實際發(fā)展情況，并借助法律法規(guī)制定了以物抵債這種方法。以物抵債是指銀行在無法通過貨幣資金收回貸款時，為了降低信貸資產(chǎn)中的風險，繼而收回借款人相應的實物資產(chǎn)，從而抵償債務。這種行為就是以物抵債。以物抵債在執(zhí)行過程中分為兩種情況，一種是流拍后的以物抵債，一種是當事人合意以物抵債。當然，以物抵債經(jīng)由審查后沒有損害第三人利益或者沒有損害社會公共利益時，法院才可以根據(jù)這一情況制定出以物抵債的裁定書。只有在這種情形下，以物抵債才具有法律效力。
（二）以物抵債的范圍
以物抵債的適用范圍包括當銀行通過采取各種有效手段后仍然無法通過貨幣形式，收回貸款。繼而可以通過以物抵債的方式進行收款，從而降低銀行的資產(chǎn)風險。以物抵債中的財產(chǎn)包括有價證券，房屋和其他地上建筑物，交通運輸工具，生產(chǎn)設備和辦公設備，原材料和產(chǎn)成品等。當然，并不是說所有動產(chǎn)和不動產(chǎn)都可以作為抵債的資產(chǎn)，只有法律規(guī)定的才具有效力，對于特殊情形，相關部分要酌情考慮。如對于所有權(quán)、使用權(quán)有爭議的資產(chǎn)不得作為抵債的財產(chǎn)。對于那些依法被查封、扣押、監(jiān)管的財產(chǎn)也不可以作為抵債債務。
（三）以物抵債中抵債金額的確定。
抵債金額毫無疑問是通過對抵債財產(chǎn)進行折價分析，從而與銀行債權(quán)的數(shù)額相當，用這些財產(chǎn)的經(jīng)濟價值償還所欠銀行的債務，這種金額的確定，即為抵債金額。當然，要想使抵債金額具有法律效力，必須是生效的法律文書中所規(guī)定的以物抵債。與此同時，為了使債務人和銀行權(quán)限得到充分的發(fā)揮，抵債資產(chǎn)的數(shù)額應該由雙方共同協(xié)商決定。
二、我國民法實務中以物抵債制度在施行過程中存在的問題
（一）我國以物抵債制度在管理制度上存在不完善的現(xiàn)象
要想使以物抵債工作有效的施行，需要完善管理制度，為以物抵債工作的開展提供合理的管理環(huán)境。我國以物抵債制度在施行的過程中存在著諸多問題。由于管理制度不完善，不健全，從而使銀行在處理抵債資產(chǎn)的過程中，無規(guī)章可循。從而使銀行在處置抵債資產(chǎn)的過程中存在混亂的局面。因而制定合理完的管理制度，使管理制度不斷完善，是以物抵債工作發(fā)展的必然要求，是社會發(fā)展的必然趨勢。相關部門負責人要認識到這一問題的嚴重性，提高對這一問題的重視度，繼而為以物抵債的推行提供良好的環(huán)境。
（二）以物抵債中對現(xiàn)存抵債資產(chǎn)的維護管理存在不妥的現(xiàn)象
抵債資產(chǎn)中包括動產(chǎn)和不動產(chǎn)。由于在抵債資產(chǎn)管理方面存在著諸多問題，因而使動產(chǎn)和不動產(chǎn)在維護管理方面存在不妥當?shù)默F(xiàn)象。繼而使資產(chǎn)出現(xiàn)浪費，荒廢或者破損等問題。這種行為，使抵債資產(chǎn)的效能降低，經(jīng)濟效益不能得以充分體現(xiàn)。這種方式在很大程度上增加了商業(yè)銀行在資金管理方面的風險。
（三）抵債資產(chǎn)在拍賣時存在宣傳力度不夠的問題
對以物抵債中的資產(chǎn)進行處理，較為合適的方式則為拍賣，這也就意味著相關部門要做好宣傳工作。但是從目前發(fā)展情況來看，我國在這方面存在著欠缺。從而沒有擴大抵債資產(chǎn)的知名度和受眾范圍應，從而使其價格優(yōu)勢不能得以充分體現(xiàn)，對抵債資產(chǎn)不能做到及時有效的處理。
三、我國民法實務中以物抵債制度施行的策略
（一）要制定并且完善以物抵債管理制度
我國社會生活及司法實踐中存在著大量的以物抵債合同，從學理上來分析，此以物抵債相對應的法律概念應為代物清償。而與此相悖的是，我國《民法通則》、《合同法》等實體法對代物清償尚沒有明確規(guī)定，代物清償只是一個學理上的概念和法律現(xiàn)象。正是因為現(xiàn)行法律規(guī)定的缺位以及理論研究的不足和匱乏，導致司法實踐中就代物清償?shù)男再|(zhì)效力等問題產(chǎn)生了眾說紛紜的看法。法院多把其當作債之更新、新債清償、或流質(zhì)約定來處理，從而導致同類案件判決不一的結(jié)果。為了使以物抵債制度得以充分的施行，并且降低道德風險，因而，這就要求相關部門制定并且完善以物抵債資產(chǎn)的管理辦法。也就是說，相關部門要嚴格審核以物抵債企業(yè)的條件，以及接受以物抵債資產(chǎn)的范圍。并且要把以物抵債資產(chǎn)中對資產(chǎn)的接收、管理、處置等流程明細化。與此同時，也要使銀行對以物抵債中資產(chǎn)的管理權(quán)限、職能明確化。
（二）維護管理好現(xiàn)存抵債資產(chǎn)不可或缺
對于抵債資產(chǎn)的處置一方面可以采取租賃方式，從抵債資產(chǎn)中獲得巨大的經(jīng)濟效益和社會效益。另一方面，對于動產(chǎn)要對其進行保護。不動產(chǎn)包括超市商場、企業(yè)等，既不影響動產(chǎn)應有的價值，與此同時，也可以產(chǎn)生一定的經(jīng)濟效益，使其優(yōu)勢得以充分展現(xiàn)。這種方式可以降低風險，同時增加經(jīng)濟收入，改善經(jīng)營環(huán)境。
（三）選擇合適時機對動產(chǎn)進行拍賣，對抵債資產(chǎn)進行及時處理
為了以物抵債這一制度得以充分發(fā)揮，需要對抵債資產(chǎn)進行拍賣，這就要求國家相關部門負責人重視宣傳，加大加大宣傳，提高拍賣會財產(chǎn)的知名度，繼而擴大售賣人群范圍。從而使而資產(chǎn)價格優(yōu)勢充的分展現(xiàn)出來。當然，為了使這種拍賣活動更具科學性，合理性，可以對這些財產(chǎn)進行即時拍賣或者增附后再賣，也可以化整為零和化零為整后再賣。
（四）政府及有關部門應給予支持
以物抵債制度更好地落實，也需要政府及有關部門的支持。政府及有關部門可以通過協(xié)商，繼而使辦事程序簡化。這在很大程度上促進了銀行對抵債資產(chǎn)的處置效率和質(zhì)量。當然，這也需要稅務職能充分發(fā)揮作用，應當結(jié)合實際發(fā)展情況對銀行的營業(yè)稅和所得稅進行適當?shù)臏p免，繼而降低銀行在處置抵債資產(chǎn)時的經(jīng)濟損失。
四、結(jié)語
以物抵債發(fā)生在金錢在工作中。以物抵債這一制度更好的施行，需要對抵債資產(chǎn)做到及時有效的處理。需要相關部門制定科學合理的管理制度。為以物抵債工作的推行營造良好的環(huán)境。與此同時，對抵債資產(chǎn)的處置，也要加大宣傳力度。相關部門充分使本職職能得以發(fā)揮，從而使以物抵債制度更好地推行。
作者：滕菲菲
【參考文獻】
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（一）管理機制。經(jīng)查**銀行做到分管前臺部門（授信經(jīng)營部門）的高管同分管中后臺部門（授信管理部門、風險管理部門等）的高管分離。授信管理部門為信貸管理部，配置有**名獨立審查人，負責各網(wǎng)點的授信調(diào)查工作。三條線人員崗位已經(jīng)設置為互斥；不在既客戶經(jīng)理，又是審查經(jīng)理（獨立審查人）或基層社有權(quán)簽批人的情況。
（二）審批授權(quán)。**銀行不在在超授權(quán)審批授信、化整為零規(guī)避審批權(quán)限審批授信等情況，紙質(zhì)授權(quán)書的內(nèi)容及金額是否與信貸管理系統(tǒng)中的控制保持一致。
（三）崗位履職。**銀行審查經(jīng)理（獨立審查人）能做到保持獨立性，能夠做到獨立發(fā)表審查意見不受任何人干預；召開貸審會時，貸審會主任在末位發(fā)言，不對各位參會委員進行引導，不把自己的表決結(jié)果先告知各位委員，并當場宣布表決結(jié)果；有權(quán)簽批人能遵循對審查經(jīng)理（獨立審查人）或貸審會已否決的授信事項；客戶經(jīng)理能遵循授信提用條件未落實或條件發(fā)生變更未重新審批的，不得提用授信；基層行社審批權(quán)限內(nèi)的額度提用，經(jīng)過信貸部的審查經(jīng)理（獨立審查人）或風險部的風險經(jīng)理進行審核，超基層行審批權(quán)限的額度提用，由風險部負責審核。
二、不良資產(chǎn)處置方面
（一）呆帳核銷。**銀行呆帳核銷工作嚴格執(zhí)行財政部《金融企業(yè)呆帳核銷管理辦法》及省聯(lián)想社相關管理制度，并制訂有***呆帳核銷管理實施辦法。
通過自查未發(fā)現(xiàn)聯(lián)社向分支機構(gòu)轉(zhuǎn)授呆帳核銷權(quán)限、突破核銷條件，違規(guī)核銷的行為、向尚未結(jié)清的已核銷貸款客戶新增貸款等行為，**銀行賬銷案存資產(chǎn)債權(quán)的訴訟時效、擔保時效、查封凍結(jié)時效得到及時維護.
篇13
（一）抵債資產(chǎn)的受償價格大大高于其實際價格，價值背離相當嚴重。商業(yè)銀行收回的抵債物中，絕大多數(shù)是質(zhì)次價高、物所不值、物不足值。原因：一是借款企業(yè)發(fā)生經(jīng)營風險，出現(xiàn)虧損、倒閉等情況時，用于抵債的資產(chǎn)往往可選擇性差，甚至無從選擇；二是評估機構(gòu)在對抵債資產(chǎn)進行評估時，受利益驅(qū)動的影響（評估費用按評估額的一定比例收取），往往高估抵債資產(chǎn)的價值；三是某些債務人利用以物抵債作為逃廢銀行債務或變相牟利的手段等等。
（二）抵債資產(chǎn)保管難，形成現(xiàn)實損失和潛在損失的威脅日益加大。商業(yè)銀行回收的抵債資產(chǎn)大多集中在基層行，由于人員少，專業(yè)人才缺乏、場地有限等原因，基層行無法設立專人保管，也無法提供抵債資產(chǎn)的存放場所，難以實施有效管理。同時，商業(yè)銀行現(xiàn)行的對抵債資產(chǎn)的操作規(guī)程也沒有明確該部分資產(chǎn)由哪個部門負責管理，結(jié)果形成誰都管、誰也管不好的尷尬局面，使得抵債資產(chǎn)隨著時間的流逝，逐漸發(fā)生不同程度的自然損失和人為損失。
（三）抵債資產(chǎn)手續(xù)不全、權(quán)屬不清，處置政策不明確，難以處置變現(xiàn)。據(jù)筆者調(diào)查，有相當多的抵債資產(chǎn)案例存在手續(xù)不健全、權(quán)屬不清晰的情況，這其中既有主觀方面的原因，也有客觀因素。主觀上，銀行缺乏專業(yè)人員和專門技術手段，無法辨別質(zhì)量優(yōu)劣、產(chǎn)品真?zhèn)危y以鑒別相關權(quán)屬文件的真實性和有效性，同時，也存在著新官不理舊賬，認為不良資產(chǎn)是前任造成的，去處置會揭前任的短，因而不積極采取措施落實抵債資產(chǎn)的相關手續(xù)、不努力追索抵債資產(chǎn)權(quán)屬文件現(xiàn)象。客觀上，一方面許多相關政策不明確、不配套，制度規(guī)定滯后。如損失額度、比例的管理權(quán)限不明確，呆賬核銷的損失出口無規(guī)定等。另一方面借款人、地方政府及其他有關部門為了各自的利益，極力促成企業(yè)以質(zhì)次價高的資產(chǎn)了結(jié)銀企之間的債權(quán)債務關系，無形中給商業(yè)銀行處置變現(xiàn)抵債資產(chǎn)埋下了隱患。
（四）抵債資產(chǎn)的處置變現(xiàn)費用高、稅負重。商業(yè)銀行在信貸資金運作過程中，已按稅法有關規(guī)定分別繳納了印花稅、營業(yè)稅和所得稅。在抵債資產(chǎn)的處置變現(xiàn)過程中，交通工具仍要按變現(xiàn)額的6%、其他資產(chǎn)按4%繳納增值稅。另外，還要繳納諸如評估費、過戶費、產(chǎn)權(quán)登記費、變更費，營業(yè)稅、城建稅及教育費附加、契稅、土地增值稅等等。如果抵債資產(chǎn)經(jīng)拍賣公司拍賣，還要按拍賣收入的5%給拍賣公司提取傭金。更有甚者，某些抵債資產(chǎn)還存在著原所有權(quán)人的各種欠費（稅）需銀行補交的問題。總的算來，抵債資產(chǎn)處置變現(xiàn)需繳納的各種稅費占到變現(xiàn)額地20%以上，進一步增加了商業(yè)銀行的資產(chǎn)損失。
二、對策及建議
借款人或擔保人無力以貨幣資金償還商業(yè)銀行貸款，銀行采取回收抵債資產(chǎn)的方式來保全信貸資產(chǎn)，為盤活信貸資金開辟了一條新的有效途徑。抵債資產(chǎn)的經(jīng)營管理不同于一般銀行信貸資產(chǎn)管理，其關鍵環(huán)節(jié)在于資產(chǎn)的最終變現(xiàn)，即從實物（權(quán)利）資產(chǎn)向貨幣資產(chǎn)的最終轉(zhuǎn)換，變低效資產(chǎn)為有效資產(chǎn)。筆者認為以資（產(chǎn)）抵貸（款）是市場經(jīng)濟的必然產(chǎn)物，既有生存的條件，必將有一定的生命力。抵債資產(chǎn)對商業(yè)銀行保全信貸資產(chǎn)的不良影響，在工作中還不能根本杜絕，而且將是商業(yè)銀行今后面臨樹立市場經(jīng)濟的觀念，建立一整套適應現(xiàn)代經(jīng)濟規(guī)律的有效機制。