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序言：建立多層次的債務(wù)重組制度體系

按照世界銀行及國(guó)際通行的慣例，困境企業(yè)的拯救方式以司法介入程度為標(biāo)準(zhǔn)，可分為法庭外重組與司法重整兩類。前者是指在法院外通過(guò)當(dāng)事人自愿協(xié)商進(jìn)行重組，也稱非正式重組、法庭外重組；后者則指依據(jù)破產(chǎn)法通過(guò)破產(chǎn)重整程序，在法院主導(dǎo)下進(jìn)行企業(yè)拯救。前者主要是依靠企業(yè)自身與債權(quán)人、投資人進(jìn)行談判，在合同法、公司法、證券法等法律的框架下，對(duì)企業(yè)進(jìn)行債務(wù)調(diào)整和資產(chǎn)重構(gòu)；后者是依托司法權(quán)的介入和保護(hù)，按照破產(chǎn)法規(guī)定的程序，對(duì)資產(chǎn)、負(fù)債和經(jīng)營(yíng)等進(jìn)行有序整理。實(shí)踐中，當(dāng)事人可以根據(jù)自身困境情況以及外在經(jīng)濟(jì)條件，選擇不同的風(fēng)險(xiǎn)化解機(jī)制。司法重整固然具備司法保護(hù)、程序規(guī)范透明以及重整計(jì)劃具有普遍約束力的優(yōu)勢(shì)，但也存在一定的局限性，包括對(duì)公司自治的限制、對(duì)債權(quán)人權(quán)利行使的約束、企業(yè)負(fù)面信息的公開(kāi)、較高的成本，以及重整失敗后直接轉(zhuǎn)入破產(chǎn)清算的風(fēng)險(xiǎn)等。因此，司法重整不是企業(yè)重組的選擇，尤其是在早期拯救和小企業(yè)拯救的情況下，司法重整往往不是優(yōu)先選擇。

相比之下，法庭外重組具有一定的優(yōu)越性：強(qiáng)調(diào)當(dāng)事人意思自治，較少司法干預(yù)，程序便捷，方法靈活，成本較低，對(duì)企業(yè)商譽(yù)和商業(yè)秘密的影響較小，談判失敗后可以通過(guò)破產(chǎn)重整等司法程序再謀拯救。正是這些優(yōu)勢(shì)的存在，法庭外重組在各國(guó)的困境企業(yè)拯救實(shí)踐中扮演著越來(lái)越重要的角色。近年來(lái)，我國(guó)有越來(lái)越多的企業(yè)通過(guò)法庭外債務(wù)重組緩解財(cái)務(wù)壓力，減輕債務(wù)負(fù)擔(dān)，實(shí)現(xiàn)了"浴火重生"。例如，熔盛重工、中鋼集團(tuán)均通過(guò)多種債務(wù)重組手段"以時(shí)間換空間"，在減輕企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)的同時(shí)，維護(hù)了投資者和債權(quán)人的利益，實(shí)現(xiàn)了多方共贏。

世界各國(guó)對(duì)于法庭外重組建立了諸多規(guī)則，以完善相關(guān)的制度體系。與此相比較，我國(guó)在法庭外重組的制度構(gòu)建上還有一定差距。例如，債權(quán)人委員會(huì)的設(shè)立及運(yùn)行機(jī)制、庭外程序與庭內(nèi)程序的有效銜接、庭外重組的金融工具等問(wèn)題，均有待明確和規(guī)范。為適應(yīng)和滿足我國(guó)目前大規(guī)模的企業(yè)拯救需求，對(duì)法庭外重組的制度化進(jìn)行深入研究是非常有必要的。

為了解決上述問(wèn)題，特編輯出版本書(shū)，旨在借鑒國(guó)內(nèi)外學(xué)者及實(shí)務(wù)界專業(yè)人士的研究成果，結(jié)合我國(guó)的立法規(guī)定和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，探討法庭外重組解決方案，提出完善法庭外重組制度的建議，尋求化解債務(wù)危機(jī)的路徑和方法。

本書(shū)首先以世界銀行《法庭外債務(wù)重組》展示國(guó)際法庭外重組的近期研究及趨勢(shì)，隨后以國(guó)內(nèi)法庭外重組的制度及實(shí)務(wù)研究成果，呈現(xiàn)庭外重組在國(guó)內(nèi)的發(fā)展和經(jīng)驗(yàn)。其中，《預(yù)重整的制度框架分析和實(shí)踐摸索》探討了當(dāng)前法庭外重組的先進(jìn)應(yīng)用模式，以及法庭外重組與司法重整的銜接模式；《金融機(jī)構(gòu)債權(quán)人委員會(huì)制度在國(guó)內(nèi)債務(wù)重組運(yùn)行中的機(jī)制研究》介紹了金融債權(quán)人作為法庭外重組的重要主體在參與重組過(guò)程中的制度性管理和建設(shè)；《困境企業(yè)的法庭外債務(wù)重組》分析了法庭外重組在危機(jī)企業(yè)救治中的應(yīng)用；《中國(guó)二重債務(wù)重組模式的啟示》以"二重模式"為樣本，分析了法庭外重組在國(guó)內(nèi)的近期實(shí)務(wù)。

本書(shū)還提供了兩篇文獻(xiàn)翻譯稿，以反映英美法國(guó)家法庭外重組的發(fā)展及現(xiàn)況。其中，《"系統(tǒng)重要性"金融公司的重組》介紹了美國(guó)于2010年通過(guò)的影響金融服務(wù)業(yè)的法案。新法案旨在提高金融穩(wěn)定性，降低風(fēng)險(xiǎn)，以減少系統(tǒng)性崩潰的可能性，對(duì)于我國(guó)目前金融不良資產(chǎn)的處置有著重要的借鑒意義。《庭外處置》則以美國(guó)《破產(chǎn)法典》的條款為基礎(chǔ)，從借貸雙方的角度分析了法庭外重組的利弊。

本書(shū)提供了由長(zhǎng)期參與庭外重組實(shí)踐的專家介紹日本和韓國(guó)法庭外重組規(guī)則的資料。其中，在日本的資料中可以看到：關(guān)于日本政府在泡沫經(jīng)濟(jì)崩潰后"緊急經(jīng)濟(jì)對(duì)策"并成立"有關(guān)法庭外債務(wù)重組指導(dǎo)方針研究會(huì)"的情況；關(guān)于近期的事業(yè)再生ADR程序法的詳細(xì)說(shuō)明與分析，尤其是在庭外重組中導(dǎo)入多數(shù)決原則的做法；關(guān)于庭外重組規(guī)則與法定重整制度之間的協(xié)調(diào)以及政府參與和民間自律性組織機(jī)構(gòu)發(fā)揮的作用，等等。尤其是近期推出的日本庭外重組指南的框架，可以給我國(guó)構(gòu)建庭外重組制度帶來(lái)有益的啟發(fā)。韓國(guó)的資料重點(diǎn)介紹了《企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整促進(jìn)法》的立法變化歷程。該法經(jīng)多次修訂，將適用范圍擴(kuò)大到所有類型的企業(yè)，基于該法參加法庭外債務(wù)重組程序的債權(quán)人范圍也擴(kuò)大到所有的金融機(jī)構(gòu)，以實(shí)現(xiàn)通過(guò)企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整改善金融市場(chǎng)穩(wěn)定的目的。

目前，我國(guó)在經(jīng)歷過(guò)20世紀(jì)90年代大規(guī)模企業(yè)困境和企業(yè)拯救高潮之后，再次面臨在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整背景下凸顯的企業(yè)困境問(wèn)題的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。而現(xiàn)行立法除了《企業(yè)破產(chǎn)法》所建立的司法重整、和解與清算制度以外，還沒(méi)有就法庭外重組建立完整的制度體系。與此同時(shí)，在實(shí)務(wù)層面，法庭外重組正在企業(yè)、銀行和政府的參與下如火如荼地展開(kāi)，并取得了良好的成效。可以肯定，實(shí)現(xiàn)法庭外債務(wù)重組的規(guī)范化制度化，已經(jīng)是時(shí)不我待，勢(shì)在必行。本書(shū)從國(guó)際慣例、國(guó)內(nèi)現(xiàn)狀及各國(guó)立法及實(shí)務(wù)的視野，圍繞法庭外重組中發(fā)生的諸多深層次問(wèn)題，結(jié)合立法規(guī)定與實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，探討如何建立多層次的債務(wù)重組體系，所提供的信息和意見(jiàn)對(duì)于我們推動(dòng)法庭外債務(wù)重組立法具有很高的參考價(jià)值，對(duì)于我國(guó)正在開(kāi)展的企業(yè)拯救實(shí)踐也具有一定的借鑒意義。

是為序。