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一部好的教材，必須是深入考慮了教、學(xué)雙方的內(nèi)在需求，做了精心設(shè)計(jì)，并經(jīng)過長期錘煉的。K.R.蘇布拉馬尼亞姆的《財(cái)務(wù)報(bào)表分析(第11版)》即是這樣一部教材。

在之前版本的基礎(chǔ)上，作者及時(shí)把握會(huì)計(jì)領(lǐng)域的重要發(fā)展，加入了美國GAAP近期準(zhǔn)則和公告變化，結(jié)合國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則(IFRS)的內(nèi)容，在章節(jié)內(nèi)容安排等方面做了一些調(diào)整，以更為靈活多樣的方式補(bǔ)充了一些涉及企業(yè)經(jīng)營及財(cái)務(wù)環(huán)境變化的重要知識，并對文字做了進(jìn)一步潤色和修改。

作為譯者，我們以萬分虔敬之心來完成本書翻譯和文字審校。概言之，我們實(shí)不愿因譯者的疏漏而使書稿失色。譯者曾多次主講財(cái)務(wù)報(bào)表分析課程，深知本課程教學(xué)之困難所在，因此也更理解本書對于教、學(xué)雙方的重要意義及特色。關(guān)于本書的諸種優(yōu)點(diǎn)，自有用者去領(lǐng)悟，在此無須贅言。想贅述幾句的是：作為國內(nèi)的使用者，萬勿因?yàn)檎n時(shí)及習(xí)慣的制約忽視了本書的一些細(xì)節(jié)性材料和安排。尤其學(xué)生應(yīng)該改變過分依賴教師課堂講授的習(xí)慣，于課前課后，把大量時(shí)間用于預(yù)習(xí)、復(fù)習(xí)、作業(yè)、思考及相關(guān)材料的研習(xí)方面。一門課程，實(shí)際上面對的是一個(gè)世界。勿以小事視之，仔細(xì)用功，方有所得。

本書結(jié)構(gòu)適應(yīng)不同的教學(xué)風(fēng)格。盡管內(nèi)容宏富，但其編排卻能讓教師根據(jù)各自的意愿自主選擇所涉及的議題和深度。讀者通過第1章即可知悉本書各項(xiàng)議題間的關(guān)系及在財(cái)務(wù)報(bào)表分析這一學(xué)科中的地位。本書內(nèi)容總體上由三部分構(gòu)成：

1.分析概述

2.會(huì)計(jì)分析

3.財(cái)務(wù)分析

分析概述

第1、2章構(gòu)成財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述。我將財(cái)務(wù)報(bào)表分析作為商務(wù)分析這一廣大框架的一個(gè)內(nèi)在組成部分。在考察財(cái)務(wù)報(bào)表分析在各類商務(wù)分析(諸如權(quán)益分析、信用分析)中的特殊作用的同時(shí)，強(qiáng)調(diào)對各種商務(wù)活動(dòng)(包括計(jì)劃、融資、投資和經(jīng)營活動(dòng))的理解。我強(qiáng)調(diào)商務(wù)活動(dòng)的潛在戰(zhàn)略意義及對財(cái)務(wù)報(bào)表的影響

，強(qiáng)調(diào)應(yīng)計(jì)制會(huì)計(jì)的分析意義，強(qiáng)調(diào)在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析之前通過會(huì)計(jì)分析對財(cái)務(wù)報(bào)表做出適當(dāng)調(diào)整的必要性。在分析和解釋財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，采用了幾種流行的工具和技術(shù)。本部分內(nèi)容的一項(xiàng)重要且獨(dú)特的特征是，以高露潔(Colgate)公司的年度報(bào)告作為吸引讀者并傳輸相關(guān)思想的一種手段。兩章內(nèi)容概略如下：

●第1章以財(cái)務(wù)報(bào)表分析與商務(wù)決策的關(guān)系為起點(diǎn)，由此引出對用戶的關(guān)注，包括用戶需求及財(cái)務(wù)報(bào)表分析對他們的具體作用。我將描述商務(wù)活動(dòng)，說明其在財(cái)務(wù)報(bào)表中的具體反映，同時(shí)還將討論債務(wù)和權(quán)益估值問題。

●第2章本章解釋財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)和報(bào)告的性質(zhì)與目的，包括編制、使用財(cái)務(wù)報(bào)表的環(huán)境問題。通過與現(xiàn)金制會(huì)計(jì)的比較，本章將突出強(qiáng)調(diào)應(yīng)計(jì)制會(huì)計(jì)的重要意義。在引入收益概念的同時(shí)，討論與公允價(jià)值會(huì)計(jì)相關(guān)的問題。本章還將說明會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的分析意義和局限，討論會(huì)計(jì)分析對財(cái)務(wù)分析的重要性。

會(huì)計(jì)分析

第3~6章對作為財(cái)務(wù)報(bào)表基礎(chǔ)的會(huì)計(jì)計(jì)量和報(bào)告實(shí)務(wù)進(jìn)行解釋和分析，以有助于進(jìn)行會(huì)計(jì)分析。書中以融資(負(fù)債和權(quán)益)、投資(資產(chǎn))和經(jīng)營(收益)活動(dòng)為中心來組織這一分析。這一部分深入考察收益決定和資產(chǎn)與負(fù)債的計(jì)量。更為重要的是，對財(cái)務(wù)報(bào)表分析和調(diào)整的程序與線索進(jìn)行討論，以此強(qiáng)化它們對財(cái)務(wù)分析的經(jīng)濟(jì)意義。四章內(nèi)容分別如下：

●第3章始于對融資活動(dòng)數(shù)據(jù)的詳細(xì)分析。其重點(diǎn)在于對報(bào)告數(shù)據(jù)進(jìn)行解釋、分析、說明和調(diào)整，以更好地反映融資活動(dòng)。其中的關(guān)鍵性議題包括債務(wù)融資、租賃、表外融資及股東權(quán)益。在本章附錄中，將討論退休后福利。

●第4章本章將分析的視角進(jìn)一步擴(kuò)展至投資活動(dòng)。具體表明如何對各項(xiàng)資產(chǎn)數(shù)據(jù)(如應(yīng)收款、存貨、不動(dòng)產(chǎn)、設(shè)備、無形資產(chǎn)等)進(jìn)行分析，并在必要時(shí)進(jìn)行調(diào)整。我將解釋這些數(shù)據(jù)如何揭示財(cái)務(wù)狀況和業(yè)績，包括未來業(yè)績。

●第5章第5章將分析引入了一個(gè)特殊的領(lǐng)域——公司間投資。本章將具體分析各類公司間投資，包括有價(jià)證券、權(quán)益法投資、衍生證券投資及企業(yè)合并。本章附錄中還將考察國際投資及其對財(cái)務(wù)報(bào)表的報(bào)告意義。

●第6章本章關(guān)注經(jīng)營活動(dòng)和收益分析，討論收益概念與計(jì)量，與現(xiàn)金流量截然不同。本章將對據(jù)以產(chǎn)生凈收益的各項(xiàng)應(yīng)計(jì)制指標(biāo)進(jìn)行分析，重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)用以確認(rèn)收入和費(fèi)用的各種具體方法。本章還將分析并調(diào)整損益表及其構(gòu)成要素，包括重組費(fèi)用、資產(chǎn)減值、員工股票期權(quán)及所得稅會(huì)計(jì)等。

財(cái)務(wù)分析

第7~11章考察財(cái)務(wù)分析(包括前景分析)的程序和方法。我將強(qiáng)調(diào)說明不同用戶的目標(biāo)，說明實(shí)現(xiàn)目標(biāo)所需的分析工具和技術(shù)。具體分析手段包括比率計(jì)算、現(xiàn)金流量指標(biāo)、收益預(yù)測及權(quán)益估值等。我將運(yùn)用分析工具重構(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)表中隱含的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)。我將證實(shí)分析工具和技術(shù)如何增強(qiáng)用戶的決策——包括公司估值和借貸決策。還將表明財(cái)務(wù)報(bào)表分析如何減少商務(wù)決策中的不確定性并增強(qiáng)信心。本部分由五章及一個(gè)綜合案例構(gòu)成：

●第7章本章研究財(cái)務(wù)分析工具的運(yùn)用和解釋問題。通過分析現(xiàn)金流量深入探究各類商務(wù)活動(dòng)，尤其是經(jīng)營活動(dòng)。在分析現(xiàn)金流量時(shí)，特別注重對公司及行業(yè)條件的考察。

●第8章第8章強(qiáng)調(diào)投資回報(bào)率，解釋其計(jì)量偏差。關(guān)注的重點(diǎn)是凈經(jīng)營資產(chǎn)回報(bào)率和權(quán)益報(bào)酬率。區(qū)分兩種回報(bào)率指標(biāo)，描述其相互關(guān)系。最關(guān)注的是將權(quán)益報(bào)酬率分解為經(jīng)營和非經(jīng)營部分，以及行業(yè)間邊際收益和周轉(zhuǎn)率的差異。

●第9章描述財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)測和預(yù)計(jì)分析。通過舉例來詳細(xì)說明預(yù)估資產(chǎn)負(fù)債表、預(yù)估損益表及預(yù)估現(xiàn)金流量表。隨后將提供一個(gè)實(shí)例，把前景分析和權(quán)益估值聯(lián)系在一起。

●第10章本章討論信用分析，包括流動(dòng)性分析和長期償債能力分析。首先提供用以估計(jì)資產(chǎn)流動(dòng)性的分析工具，包括各種會(huì)計(jì)比率、周轉(zhuǎn)率及經(jīng)營活動(dòng)指標(biāo)。然后關(guān)注資本結(jié)構(gòu)及其對長期償債能力的影響。本章分析財(cái)務(wù)杠桿的意義及對風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的影響。為了測定流動(dòng)性和償付能力，需要做一些分析性調(diào)整。還描述了一些收益補(bǔ)償比率并對其進(jìn)行解釋。

●第11章本章強(qiáng)調(diào)收益分析和權(quán)益估值。收益分析注重收益質(zhì)量、收益的可持續(xù)性及盈利能力。重點(diǎn)關(guān)注計(jì)量及應(yīng)用這些概念的技巧。對權(quán)益估值的討論側(cè)重于會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)預(yù)測和公司價(jià)值估計(jì)。

●綜合案例本案例是對財(cái)務(wù)報(bào)表及報(bào)表附注的綜合分析，具體描述財(cái)務(wù)報(bào)表分析的步驟及分析報(bào)告的基本屬性。整個(gè)分析圍繞財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主要成分進(jìn)行組織，包括現(xiàn)金分析、投資回報(bào)率分析、資產(chǎn)利用率分析、經(jīng)營業(yè)績分析、獲利能力分析、預(yù)測分析、流動(dòng)性分析、資本結(jié)構(gòu)分析、長期償債能力分析等。

本版的主要變化

許多讀者通過章節(jié)評論、調(diào)查及通信等多種形式提供了許多很好的意見和建議。針對他們的意見和建議，第11版做了如下改進(jìn)：

●反映了近期會(huì)計(jì)公告的內(nèi)容。通過內(nèi)容的修改，本版中反映了美國公認(rèn)會(huì)計(jì)原則(US GAAP)近期準(zhǔn)則和公告的變化。書中采用的是美國公認(rèn)會(huì)計(jì)原則之下近期的法律制度體系。

●融入了國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則(IFRS)。不論在美國還是整個(gè)世界，國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則(IFRS)的重要性都在不斷增強(qiáng)。盡管國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則(IFRS)與美國公認(rèn)會(huì)計(jì)原則并無很大不同，但二者確實(shí)存在一些關(guān)鍵性差異。本版修訂中參考了國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則，并對它與美國公認(rèn)會(huì)計(jì)原則的差異進(jìn)行了概括說明。還特別增加了一些內(nèi)容，來應(yīng)對IFRS與US GAAP存在較大差異的一些項(xiàng)目的處理。

●IFRS下的資產(chǎn)重估價(jià)(第4章)。與US GAAP不同，IFRS準(zhǔn)許資產(chǎn)的重估升值。在本版第4章中，特別增加了一小節(jié)來處理這一問題。

●增加了債務(wù)融資的內(nèi)容(第3章)。本版第3章專門增加了一小節(jié)來仔細(xì)討論債務(wù)融資問題，包括債務(wù)融資的會(huì)計(jì)處理、附注的披露及分析。

●對第3章內(nèi)容進(jìn)行了重構(gòu)。本版對有關(guān)融資活動(dòng)分析的一章進(jìn)行了重構(gòu)。首先，增加了一小節(jié)有關(guān)債務(wù)融資的內(nèi)容；其次，有關(guān)退休后福利的一節(jié)內(nèi)容挪到了附錄中,這樣就給了關(guān)注這部分內(nèi)容的授課教師很大的選擇自由和靈活性，而不至于讓這個(gè)頗為復(fù)雜的議題成為每個(gè)人的負(fù)擔(dān)；再次，對股東權(quán)益一節(jié)的內(nèi)容進(jìn)行了修訂，使之更為流暢。

●繼續(xù)以高露潔作為案例公司。第11版依然用高露潔公司作為案例，但使用的是該公司的近期年報(bào)。高露潔是一家穩(wěn)定的日用品公司，作為分析案例十分適宜。我用它來解釋許多商業(yè)實(shí)務(wù)，并引起了廣大讀者濃厚的興趣。金寶湯公司(Campbell Soup Company)的案例則繼續(xù)保留下來，用作各種解釋和說明。

●通過更新和修訂使本書內(nèi)容更加流暢。第11版對第1~6章的內(nèi)容做了進(jìn)一步修訂，使文字表達(dá)更加流暢。為了提高可讀性，還對部分內(nèi)容做了重新安排或重寫。

●更新了章末材料，使之更為流暢。為了反映教材內(nèi)容的變化，對章尾材料做了更新和整理。針對讀者的建議，增加了許多新的問題和案例。

●整本書更有針對性，更貼近實(shí)際。通過大量實(shí)際應(yīng)用和分析指引，本書更加簡明和流暢。