引論：我們?yōu)槟砹?3篇信貸市場(chǎng)論文范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫(xiě)作時(shí)的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。

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1.2哈爾濱銀行的市場(chǎng)行為價(jià)格行為。價(jià)格行為是銀行提升競(jìng)爭(zhēng)力所采取的有效策略之一，哈爾濱銀行為企業(yè)提供1萬(wàn)元到500萬(wàn)元的貸款金額，企業(yè)可以根據(jù)自身需求，在可貸范圍內(nèi)提出融資需求，為中小企業(yè)的發(fā)展注入新鮮血液，同時(shí)也大大提升了哈爾濱銀行的市場(chǎng)占有率。非價(jià)格行為。哈爾濱銀行憑借特色“小額信貸”金融服務(wù)，實(shí)現(xiàn)小額信貸技術(shù)輸出，加大市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。積極面向市場(chǎng)需求，提供人性化金融服務(wù)，堪稱(chēng)地區(qū)范圍內(nèi)金融服務(wù)標(biāo)兵。靈活采用人性化營(yíng)銷(xiāo)策略，滿(mǎn)足客戶(hù)多樣化的需求，加深了市場(chǎng)的認(rèn)知度和滿(mǎn)意度。

1.3哈爾濱銀行的市場(chǎng)績(jī)效市場(chǎng)績(jī)效分析是本文的核心部分，現(xiàn)從哈爾濱銀行經(jīng)營(yíng)的“盈利性、流動(dòng)性、安全性”三個(gè)方面來(lái)分析市場(chǎng)績(jī)效現(xiàn)狀。盈利性。哈爾濱銀行2012年凈利潤(rùn)達(dá)28.73億元，較去年增加11.48億元；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入76.38億元，較去年增加22.58億元，資產(chǎn)利潤(rùn)率達(dá)到1.21%，盈利能力保持較高的水平。流動(dòng)性。哈爾濱銀行2012年流動(dòng)性比率指標(biāo)實(shí)現(xiàn)41.62%，遠(yuǎn)高于國(guó)家25%的統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，并且歷年保持比較高的流動(dòng)性水平，保持了良好的流動(dòng)能力。安全性。哈爾濱銀行2012年末不良貸款額為5.56億元，不良貸款率為0.64%，小額信貸不良率僅為0.58%，資產(chǎn)質(zhì)量較上一年繼續(xù)保持穩(wěn)定。撥備覆蓋率達(dá)353.52%，資本充足率達(dá)13.13%，超過(guò)上市銀行平均水平，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力在持續(xù)增強(qiáng)。

2企業(yè)小額信貸影響因素實(shí)證分析

2.1樣本數(shù)據(jù)的收集本文主要選取哈爾濱銀行2007～2012年的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)，數(shù)據(jù)來(lái)源于《黑龍江省金融年鑒》及哈爾濱銀行年度報(bào)告，可以保證數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和真實(shí)性。所選指標(biāo)包括：凈資產(chǎn)收益率、資本充足率、不良貸款率、撥備覆蓋率、企業(yè)客戶(hù)授信集中度、每股收益、流動(dòng)性比率、存貸比、成本收入比、凈手續(xù)費(fèi)及傭金收入占比、從業(yè)人數(shù)、研究生學(xué)歷占比。上述指標(biāo)代表著銀行的資產(chǎn)規(guī)模、安全性、流動(dòng)性、盈利性、業(yè)務(wù)能力、成本控制能力、中間業(yè)務(wù)收入能力及人力資源狀況，涵蓋面廣，可以充分反映在企業(yè)小額信貸金融服務(wù)模式下，哈爾濱銀行市場(chǎng)績(jī)效情況。

2.2模型的設(shè)計(jì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中各經(jīng)濟(jì)變量間相互影響，表現(xiàn)在多元線(xiàn)性回歸模型[8]中一個(gè)被解釋變量會(huì)受多個(gè)解釋變量的影響。哈爾濱銀行的市場(chǎng)績(jī)效問(wèn)題的影響因素反映在多個(gè)方面，因此，多元線(xiàn)性回歸分析法非常適用。采用的回歸模型。模型中因變量定義為凈資產(chǎn)收益率(ROE)，表示哈爾濱銀行的市場(chǎng)績(jī)效。自變量定義為企業(yè)小額信貸市場(chǎng)績(jī)效的影響因素，其中銀行的規(guī)模用總資產(chǎn)X1表示；安全性用資本充足率X2、不良貸款率X3、撥備覆蓋率X4及客戶(hù)授信集中度X5表示；盈利性用每股收益X6表示；流動(dòng)性用流動(dòng)性比率X7表示；經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)能力用存貸比X8表示；成本控制能力用成本收入比X9表示；中間業(yè)務(wù)收入能力用凈手續(xù)費(fèi)及傭金收入占比X10表示，人力資源狀況用從業(yè)人數(shù)X11及研究生學(xué)歷占比X12表示。

2.3模型變量檢驗(yàn)—多重線(xiàn)性相關(guān)性檢驗(yàn)由于模型所選變量較多，存在相關(guān)性可能較大。為避免出現(xiàn)變量的顯著性檢驗(yàn)失去意義及模型中最小二乘(OLS)估計(jì)的參數(shù)無(wú)效情況，造成自變量不能正確反映與因變量間的相關(guān)聯(lián)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。因此，對(duì)本研究模型進(jìn)行相關(guān)性檢驗(yàn)十分必要，檢驗(yàn)結(jié)果如下表1所示。檢驗(yàn)結(jié)果顯示，一些變量間線(xiàn)性相關(guān)性較強(qiáng)，僅從變量X1檢驗(yàn)結(jié)果來(lái)看，與變量X11呈現(xiàn)高達(dá)99%的線(xiàn)性相關(guān)關(guān)系。因此，選用逐步回歸法[9]消除變量間的多重共線(xiàn)性。

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大多數(shù)學(xué)者用博弈論的方法對(duì)小額信貸供求進(jìn)行研究時(shí)，只是總體上對(duì)小額信貸供求進(jìn)行分析，并沒(méi)有對(duì)小額信貸機(jī)構(gòu)之間的博弈進(jìn)行研究．而本文則是運(yùn)用擴(kuò)展的古諾模型對(duì)農(nóng)村小額信貸市場(chǎng)進(jìn)行分析．(1)當(dāng)a≤c時(shí)，r≤0，此種情況在現(xiàn)實(shí)中是不存在的．若農(nóng)戶(hù)能夠承受最高的利率水平低于農(nóng)信社利率水平，則該農(nóng)戶(hù)無(wú)法借到款項(xiàng)．由于Q*＜Q1，貸款供給量要小于競(jìng)爭(zhēng)條件下的數(shù)量．這是因?yàn)閴艛鄺l件下，信息不對(duì)稱(chēng)加劇了信貸市場(chǎng)上的信貸配給問(wèn)題，借款人得不到正規(guī)金融機(jī)構(gòu)提供的貸款，只能選擇其他替代產(chǎn)品，如民間借貸．但選擇替代的信貸產(chǎn)品會(huì)有價(jià)值損失．壟斷使某些借款人通過(guò)轉(zhuǎn)向比壟斷信貸產(chǎn)品花費(fèi)更多社會(huì)成本才能產(chǎn)生的信貸產(chǎn)品而滿(mǎn)足其信貸需求，其增加的成本對(duì)社會(huì)是浪費(fèi)．①政府可以頒布類(lèi)似“社區(qū)再投資法”的法律條款來(lái)約束商業(yè)金融機(jī)構(gòu)從農(nóng)村金融市場(chǎng)的撤出．美國(guó)的“社區(qū)再投資法案”規(guī)定，參加聯(lián)邦存款保險(xiǎn)的存款類(lèi)機(jī)構(gòu)“有持續(xù)和責(zé)無(wú)旁貸的責(zé)任”滿(mǎn)足整個(gè)社區(qū)的信貸需求，包括中低收入社區(qū)和貧困農(nóng)戶(hù)的信貸需求．僅依靠市場(chǎng)自發(fā)力量來(lái)改善農(nóng)村地區(qū)對(duì)資金的需求是不夠的，需要政府提供一些硬性約束．②實(shí)行農(nóng)村利率市場(chǎng)化，放開(kāi)貸款利率上限．實(shí)施貸款利率市場(chǎng)化后，小額信貸機(jī)構(gòu)之間可充分競(jìng)爭(zhēng)，不僅使農(nóng)戶(hù)直接從中受益，還可以緩解信貸配給問(wèn)題．率也就越高．

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隨著擔(dān)保行業(yè)的出現(xiàn)，從一定程度上緩解了以上矛盾。企業(yè)尋找擔(dān)保公司為其提供擔(dān)保，作為回報(bào)則支付一定比例的擔(dān)保費(fèi)。然而，在實(shí)際過(guò)程中，由于擔(dān)保公司規(guī)模限制以及擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)過(guò)于集中，使得擔(dān)保行對(duì)于那些風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高的領(lǐng)域涉及較少，使得一些處于起步階段的、但是具有高潛力的企業(yè)難以得到資金支持。因此，由于銀行與企業(yè)間的信息不對(duì)稱(chēng)、企業(yè)融資的成本較高以及擔(dān)保行風(fēng)險(xiǎn)過(guò)于集中，使得這一模式的功能受到局限。

美國(guó)中小企業(yè)融資的借鑒

在美國(guó)，占據(jù)經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)地位的是眾多中小企業(yè)，特別是從上世紀(jì)90年代開(kāi)始，以網(wǎng)絡(luò)技術(shù)為依托，涌現(xiàn)了一批像蘋(píng)果、谷歌、微軟等的科技型企業(yè)，他們幾乎都是從地下室或車(chē)庫(kù)中誕生，而后逐步發(fā)展為業(yè)界巨無(wú)霸的。那么，是什么力量使他們能夠以如此之快的速度迅速成長(zhǎng)？我想這與美國(guó)金融業(yè)對(duì)科技企業(yè)的支持密不可分。

1983年，幾家銀行機(jī)構(gòu)出資創(chuàng)立了硅谷銀行，在過(guò)去的10多年里，硅谷銀行一直處于硅谷創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的中心。這家銀行對(duì)高科技初創(chuàng)企業(yè)的金融支持，為美國(guó)高科技公司的發(fā)展乃至整個(gè)高科技行業(yè)提供了源源不斷的動(dòng)力。

硅谷銀行在投資中將資金借入創(chuàng)業(yè)企業(yè)，收取高于市場(chǎng)一般借貸的利息，同時(shí)與創(chuàng)業(yè)企業(yè)達(dá)成協(xié)議，獲得其部分股權(quán)或認(rèn)股權(quán)。使用這種方法的目的在于提高收益，同時(shí)降低風(fēng)險(xiǎn)。

以上這種對(duì)中小企業(yè)的金融支持實(shí)質(zhì)上就是不僅利用銀行信貸為其提供金融支持，而且引入風(fēng)險(xiǎn)投資者通過(guò)持有其股份的方式對(duì)企業(yè)進(jìn)行投資。

對(duì)傳統(tǒng)模式的改進(jìn)

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1998年之后，對(duì)信貸市場(chǎng)的管理向市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型。由于推行資產(chǎn)負(fù)債比例管理和風(fēng)險(xiǎn)管理，金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始重視信貸的風(fēng)險(xiǎn)、信貸的成本與效益、信貸對(duì)象的選擇，重視貸款的安全性、流動(dòng)性和盈利性等問(wèn)題，而過(guò)去偏重信貸規(guī)模的傾向有了改變。這些問(wèn)題最終都與金融機(jī)構(gòu)的效益相關(guān)聯(lián)，所以商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)在信貸上的原則轉(zhuǎn)變?yōu)椤耙孕б鏋橹行摹保@一原則與金融市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型過(guò)程中金融機(jī)構(gòu)以利潤(rùn)最大化為目標(biāo)的行為原則是一致的。以效益為中心將成為市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型過(guò)程中金融機(jī)構(gòu)的信貸原則，并影響金融機(jī)構(gòu)的貸款對(duì)象、貸款的行業(yè)流向、貸款的區(qū)域流向、貸款的品種設(shè)計(jì)及貸款的質(zhì)量和規(guī)模等。同時(shí)，在信貸市場(chǎng)轉(zhuǎn)型過(guò)程中，由于資本市場(chǎng)的形成和融資方式多元化(包括體外循環(huán)資金的發(fā)展)，信貸市場(chǎng)已開(kāi)始失去社會(huì)融資渠道的獨(dú)占地位。1998年之后信貸市場(chǎng)的特征主要有：

1.在信貸規(guī)模擴(kuò)張的同時(shí)，貸款在全社會(huì)固定資產(chǎn)投資來(lái)源中所占比重逐年下降。1998~2005年，中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值年均增長(zhǎng)率為8.9%，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資總額年均增長(zhǎng)率為14.6%，金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)人民幣貸款年均增長(zhǎng)率為12.7%；而國(guó)內(nèi)貸款在全社會(huì)固定資產(chǎn)投資資金來(lái)源中的占比由1998年的19.3%下降到2005年的7.3%。

2.信貸資源向大企業(yè)、大項(xiàng)目、壟斷行業(yè)、大中城市和東部沿海經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)集中。

雖然沒(méi)有全面、確切的數(shù)據(jù)，但是從大量的調(diào)查和統(tǒng)計(jì)資料中，可以了解到金融機(jī)構(gòu)對(duì)大企業(yè)貸款的比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于對(duì)中小企業(yè)貸款的比例。中小企業(yè)所處產(chǎn)業(yè)多數(shù)為非國(guó)家重點(diǎn)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，甚至是國(guó)家限制發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，企業(yè)規(guī)模小、信用差、抵押資產(chǎn)少、沒(méi)有規(guī)范的財(cái)務(wù)報(bào)表，貸款成本高、風(fēng)險(xiǎn)大，因而金融機(jī)構(gòu)更愿意向大企業(yè)、大項(xiàng)目、重點(diǎn)行業(yè)、壟斷行業(yè)貸款。

圖1顯示了1998~2003年中國(guó)東部、中部、西部在中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行和中國(guó)建設(shè)銀行人民幣貸款中所占的份額。從圖1中可以看出，東部地區(qū)占有絕大部分貸款，并且所占比例一直在上升，中部地區(qū)所占比例一直在下降，西部地區(qū)總體上也是下降的。

由于這四大銀行的貸款占全國(guó)金融機(jī)構(gòu)全部貸款的50%以上，所以圖中所示比例大致上反映了全部金融機(jī)構(gòu)在三大地區(qū)的貸款分布情況。

3.貸款期限長(zhǎng)期化，個(gè)人消費(fèi)貸款發(fā)展迅速。金融機(jī)構(gòu)的中長(zhǎng)期貸款1994年占比為19.7%，2005年上升為44.92%，而短期貸款的比重在1994年高達(dá)80.3%。處于發(fā)展中國(guó)家的中國(guó)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)于短期和長(zhǎng)期貸款的需求都是巨大的，而金融機(jī)構(gòu)中長(zhǎng)期貸款形成逐年增加的趨勢(shì)，其主要原因是金融機(jī)構(gòu)降低風(fēng)險(xiǎn)的考慮。因?yàn)橹虚L(zhǎng)期貸款相對(duì)于短期貸款更有利于降低貸款營(yíng)銷(xiāo)成本，并且，在防范風(fēng)險(xiǎn)的要求下，貸款責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)落實(shí)到放貸者個(gè)人，而中長(zhǎng)期貸款有利于個(gè)人規(guī)避責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)。

1999年后，個(gè)人消費(fèi)貸款快速增長(zhǎng)，個(gè)人消費(fèi)貸款占金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款總額的比例2002年為8.1%,2005年為11.27%。在各項(xiàng)消費(fèi)貸款中，中長(zhǎng)期個(gè)人消費(fèi)貸款占絕大部分。2005年中長(zhǎng)期個(gè)人消費(fèi)貸款占個(gè)人消費(fèi)貸款的比例為94.21%。

4.信貸管理向市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型，信貸質(zhì)量明顯提高。由于金融管理當(dāng)局對(duì)不良貸款的定義發(fā)生過(guò)改變，2004年才有公開(kāi)的金融機(jī)構(gòu)不良貸款統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，對(duì)此之前的不良貸款規(guī)模只有一些估計(jì)和推算。據(jù)有關(guān)估計(jì)，在2002年以前，中國(guó)金融機(jī)構(gòu)不良貸款率一直較高，大約在25%以上，此后，不良貸款比率下降較快。2005年末，商業(yè)銀行不良貸款比例下降為8.61%u)。

5.國(guó)有商業(yè)銀行市場(chǎng)份額下降，信貸市場(chǎng)呈壟斷競(jìng)爭(zhēng)格局。自四大國(guó)有獨(dú)資銀行設(shè)立之后，這四大銀行就一直占有大部分全國(guó)金融機(jī)構(gòu)的貸款份額，在20世紀(jì)80年代此比例在80%以上。但是隨著其他金融機(jī)構(gòu)的設(shè)立，信貸市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，四大銀行占全國(guó)金融機(jī)構(gòu)貸款的比例一直在下降，2000年起降至60%以下，2004年降為57.46%，其中中國(guó)工商銀行占20.79%，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行占14.53%，中國(guó)銀行占12.05%，中國(guó)建設(shè)銀行占10.08%。截至2004年末，12家股份制商業(yè)銀行的貸款余額為28859.45億元，占全部金融機(jī)構(gòu)貸款余額的15.25%；而2001年末，股份制商業(yè)銀行總共是10家，貸款余額為全部金融機(jī)構(gòu)的8.53%。2004年末，全部城市商業(yè)銀行的貸款余額為9045億元，占全部金融機(jī)構(gòu)貸款余額的5.10%，比2001年提高了2.14個(gè)百分點(diǎn)。至2005年6月，外資銀行貸款余額為3354億元人民幣，占全部金融機(jī)構(gòu)貸款余額的1.69%，比2001年底提高了0.91個(gè)百分點(diǎn)。

目前四大商業(yè)銀行的信貸所占份額仍然較大，具有壟斷的特征，所以盡管中國(guó)信貸市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，但還不是完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)。造成市場(chǎng)集中度高的主要原因是：1998年前金融非市場(chǎng)化時(shí)期信貸資源被集中于四大銀行，并且四大銀行被要求承擔(dān)起主要的信貸供給者的角色。1998年之后，隨著金融的市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型，信貸市場(chǎng)也開(kāi)始出現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)，但是由于監(jiān)管部門(mén)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的要求，這種競(jìng)爭(zhēng)主要表現(xiàn)為信貸質(zhì)量的競(jìng)爭(zhēng)，并且主要是爭(zhēng)奪優(yōu)質(zhì)信貸客戶(hù)，而非主要表現(xiàn)為信貸市場(chǎng)規(guī)模與市場(chǎng)份額的競(jìng)爭(zhēng)，所以原有的以四大銀行占據(jù)主要份額的市場(chǎng)格局并未很快發(fā)生變化。這是中國(guó)信貸市場(chǎng)在金融市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型時(shí)期出現(xiàn)的一個(gè)特點(diǎn)：既有壟斷又有競(jìng)爭(zhēng)，壟斷是市場(chǎng)份額的壟斷，競(jìng)爭(zhēng)是優(yōu)質(zhì)信貸客戶(hù)的爭(zhēng)奪；壟斷是過(guò)去非市場(chǎng)化金融時(shí)期遺留的后果，競(jìng)爭(zhēng)是市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型的結(jié)果。

6.資本市場(chǎng)已經(jīng)形成，貸款替代的趨勢(shì)顯現(xiàn)。自1990年深滬兩交易所開(kāi)市以來(lái)，中國(guó)證券市場(chǎng)取得了較大的發(fā)展。據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)最新統(tǒng)計(jì)資料：至2006年12月，中國(guó)A股、B股上市公司共1434家，總市值89403.90億元，流通市值25003.64億元，總股本14897.57億股，流通股本占總股本的比例約為38%。至2006年底，股票市場(chǎng)總市值與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比率為43%。中國(guó)股票市場(chǎng)目前的狀況是：市場(chǎng)規(guī)模較小。我國(guó)股票市場(chǎng)總市值與GDP的比例為43%，而美、日、英等國(guó)均在80%以上，總市值中還包括不流通部分的市值，如果扣除這一部分，我國(guó)股市總值占GDP的比重就更低。

盡管目前資本市場(chǎng)規(guī)模較小，存在著影響其發(fā)展的許多問(wèn)題，但其存在并發(fā)展的事實(shí)表明信貸市場(chǎng)已不再是中國(guó)社會(huì)融資的惟一市場(chǎng)，社會(huì)融資渠道開(kāi)始多元化，股票、債券融資部分地替代了信貸市場(chǎng)。1990年企業(yè)股票、債券融資在全部融資中的比重為3.97%，2006年國(guó)內(nèi)非金融部門(mén)貸款、股票、國(guó)債和企業(yè)債融資的比重為82.0：5.6：6.7：5.7。

目前，資本市場(chǎng)股權(quán)分置改革已取得很大進(jìn)展，在條件成熟時(shí)新股發(fā)行數(shù)量將逐步增大，已上市的企業(yè)也會(huì)有更多增發(fā)股票的機(jī)會(huì)，企業(yè)通過(guò)股市融資也會(huì)逐漸增加。隨著資本市場(chǎng)發(fā)展以及短期融資券發(fā)行的增加，企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)融資增加，商業(yè)銀行貸款總需求會(huì)相應(yīng)下降，尤其會(huì)導(dǎo)致優(yōu)質(zhì)客戶(hù)的貸款需求下降，造成商業(yè)銀行源自貸款的收入與利潤(rùn)出現(xiàn)更大程度的下降。

7.體外循環(huán)資金規(guī)模逐漸增大，部分替代著正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的貸款。前面我們所說(shuō)的信貸市場(chǎng)份額主要是指正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的信貸市場(chǎng)份額。若從我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的整個(gè)融資市場(chǎng)看，體外循環(huán)資金也在部分地替代正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的貸款。改革開(kāi)放以來(lái)，隨著城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)的日漸活躍，私營(yíng)經(jīng)濟(jì)日益發(fā)展壯大，體外循環(huán)資金亦以各種形式發(fā)展起來(lái)，逐漸成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中不可忽視的力量。從用途看，體外循環(huán)資金一是用于生產(chǎn)流通領(lǐng)域，個(gè)體企業(yè)、民營(yíng)工業(yè)、商業(yè)及服務(wù)業(yè)、運(yùn)輸業(yè)、農(nóng)村種植業(yè)、養(yǎng)殖業(yè)等，從投資啟動(dòng)運(yùn)轉(zhuǎn)到擴(kuò)大規(guī)模均需大量資金，其中絕大部分為工業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需。從目前情況看，大部分涉及的是中小民營(yíng)企業(yè)。二是用于生活消費(fèi)領(lǐng)域，主要為購(gòu)建住房、婚喪嫁娶、醫(yī)療、子女上學(xué)、添置大件生活用品等。三是鄉(xiāng)鎮(zhèn)村級(jí)組織用于發(fā)放教師、干部工資、吃喝招待、修建道路橋梁等公共支出。四是用于天災(zāi)人禍等急需，也有的用于賭博、吸毒等非法活動(dòng)。從全國(guó)情況看，體外循環(huán)資金絕大部分用于前兩種用途。經(jīng)濟(jì)發(fā)展落后地區(qū)用于生活消費(fèi)的占比較大，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)主要用于商品生產(chǎn)和流通，并隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展逐步呈現(xiàn)出由消費(fèi)為主向生產(chǎn)為主轉(zhuǎn)變的趨勢(shì)。體外循環(huán)資金產(chǎn)生的主要原因是：在正規(guī)信貸市場(chǎng)，需求方的信貸需求不能從供給方得到滿(mǎn)足，于是這些需求者轉(zhuǎn)而求助于體外循環(huán)資金，而由于有利可圖，所以供給者也愿意提供資金。

由于體外循環(huán)資金為非正規(guī)金融，具有隱蔽性特點(diǎn)，其實(shí)際規(guī)模很難確切統(tǒng)計(jì)。據(jù)有關(guān)部門(mén)和我們的調(diào)查研究，估計(jì)至2004年末，體外循環(huán)資金當(dāng)年新增規(guī)模約有1.5萬(wàn)億元以上，約占當(dāng)年GDP的10.95%、本外幣貸款的7.94%。這也是前面所說(shuō)的，1998年以后，在信貸規(guī)模擴(kuò)張的同時(shí)貸款在全社會(huì)固定資產(chǎn)投資資金來(lái)源中所占比重逐年下降的原因之一。從體外循環(huán)資金的用途和產(chǎn)生的原因看，其資金運(yùn)用的主體主要是中小民營(yíng)企業(yè)，并不是商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)的主要對(duì)象，因而目前其貸款替代的影響要小于資本市場(chǎng)的直接融資。但是，由于民間借貸相對(duì)于正規(guī)金融具有不需要抵押物，借款的期限與利率靈活，手續(xù)簡(jiǎn)便的優(yōu)勢(shì)，因而能夠部分地替代一些效益好的中小企業(yè)的貸款或較大項(xiàng)目的貸款。

二、貸款替代與商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)

(一)信貸業(yè)務(wù)與商業(yè)銀行的收入

1998以后，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始向市場(chǎng)化轉(zhuǎn)軌，以“效益為中心”成為商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)原則。這一原則將決定今后商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)選擇和戰(zhàn)略取向。分析近幾年商業(yè)銀行的收入結(jié)構(gòu)可知，包括中國(guó)工商銀行等四大商業(yè)銀行在內(nèi)的中國(guó)主要商業(yè)銀行的營(yíng)業(yè)總收入中，利息收入占比很高。2004年12家主要商業(yè)銀行的營(yíng)業(yè)總收入中，利息收入平均占81%，雖然此利息收入并非全為信貸利息收入，還包括債券利息收入、同業(yè)往來(lái)利息收入，但是，貸款利息收入占絕大部分，比如中國(guó)工商銀行2004年的貸款利息收入占利息收入的76.96%，而債券利息收入僅占14.9%，同業(yè)往來(lái)利息收入僅占8.14%。2006年上半年，工、中、建、交行這四家已完成股改的原國(guó)有商業(yè)銀行，除中行外，工、建、交行的凈利息收入的比重均在90%以上，分別為90.4%、92.1%和90.9%，這其中同樣包括債券利息和同業(yè)往來(lái)利息收入，但貸款利息仍占絕大部分。因此，信貸市場(chǎng)的發(fā)展變化對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效益會(huì)有重要影響。根據(jù)前面對(duì)信貸市場(chǎng)發(fā)展變化趨勢(shì)的分析，以及我們近期對(duì)中國(guó)工商銀行部分分行的實(shí)地調(diào)研和書(shū)面調(diào)查，我們認(rèn)為，盡管當(dāng)前信貸市場(chǎng)的需求總量很大，有效益的信貸市場(chǎng)卻有限且競(jìng)爭(zhēng)激烈。資本市場(chǎng)發(fā)展和融資渠道多元化所帶來(lái)的貸款替代正在成為影響商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)發(fā)展的重要因素。貸款替代進(jìn)一步擠壓了有效益的信貸市場(chǎng)，使信貸市場(chǎng)特別是優(yōu)質(zhì)信貸市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。

(二)關(guān)于貸款替代及其趨勢(shì)的分析

資本市場(chǎng)的發(fā)展導(dǎo)致融資渠道多元化，使直接融資部分地替代了商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的貸款，使原來(lái)在我國(guó)居于獨(dú)占地位的信貸市場(chǎng)在社會(huì)融資中的地位逐步下降，從而影響到商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)發(fā)展和生存競(jìng)爭(zhēng)。

1.直接融資的概念及形式。這里所說(shuō)的直接融資主要是指通過(guò)股票、債券、基金等資本市場(chǎng)融資工具進(jìn)行的融資。貸款替代主要是指直接融資對(duì)間接融資的替代。傳統(tǒng)上，直接融資和間接融資的劃分標(biāo)準(zhǔn)是看融資行為是否通過(guò)金融中介，這里的金融中介是指商業(yè)銀行。

隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展和融資形式的多元化，在許多國(guó)家，企業(yè)通過(guò)銀行貸款融資在全部融資中的比重在下降，通過(guò)股票和債券融資的比重在上升。與此同時(shí)，金融中介機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)及其構(gòu)成也發(fā)生了很大變化。在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)發(fā)展的同時(shí)，各類(lèi)中間業(yè)務(wù)及為直接融資服務(wù)的相關(guān)業(yè)務(wù)迅速發(fā)展，商業(yè)銀行等傳統(tǒng)金融中介機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)向綜合性方向發(fā)展，一些與新興業(yè)務(wù)相適應(yīng)的專(zhuān)門(mén)金融機(jī)構(gòu)迅速成長(zhǎng)起來(lái)。一般來(lái)說(shuō)，在金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)的國(guó)家，企業(yè)直接融資的比重高于金融市場(chǎng)欠發(fā)達(dá)國(guó)家的該項(xiàng)比重。但是，就各個(gè)國(guó)家的總體情況來(lái)看，在企業(yè)融資中間接融資仍然是主要形式(王廣謙，2003：第5-6頁(yè))。金融,銀行-[飛諾網(wǎng)]

2.我國(guó)直接融資市場(chǎng)對(duì)貸款的替代。

(1)企業(yè)債券市場(chǎng)。各種融資方式之間存在替代關(guān)系，在實(shí)際中，企業(yè)會(huì)依據(jù)所有相關(guān)因素進(jìn)行綜合權(quán)衡，選擇對(duì)自己最有利的融資方式，于是就形成了企業(yè)對(duì)于銀行貸款、發(fā)行股票、發(fā)行債券這三種不同融資方式的偏好。就我國(guó)的情況來(lái)看，這三種方式中，企業(yè)債券所占比例最小，即使相對(duì)于股市融資，企業(yè)債券融資額也較小。原因在于：

(a)在兩種融資方式即股權(quán)融資與債權(quán)融資(向銀行借貸、發(fā)行債券)之間，企業(yè)更愿意選擇股權(quán)融資，這是因?yàn)槠髽I(yè)通過(guò)股市融資有許多好處：第一，在中國(guó)的上市公司中，低股息或零股息回報(bào)很普遍，現(xiàn)行制度安排對(duì)股權(quán)融資者幾乎沒(méi)有任何約束作用，而債權(quán)融資到期時(shí)必須還本付息。第二，債權(quán)融資中的債息是稅前扣除，具有“稅盾”作用。至今我國(guó)企業(yè)所得稅的名義稅率是33%，但地方政府多采用“先征后返”方式退還地方征收的18%，因此上市公司實(shí)際稅率基本上在15%左右，這樣來(lái)自“稅盾”作用的約束極其微弱。第三，我國(guó)股市中上市公司基本上是國(guó)有控股，一股獨(dú)大的現(xiàn)象異常突出，小股民大量分散而且實(shí)力微弱，不可能通過(guò)拋售股票對(duì)公司產(chǎn)生影響，股民“用腳投票”的機(jī)制難以發(fā)揮作用。第四，股票市值對(duì)經(jīng)營(yíng)者的股權(quán)收益并沒(méi)有制衡作用。從融資選擇的角度看，股權(quán)激勵(lì)比債權(quán)激勵(lì)更為直接和有效。

(b)在向銀行借貸與發(fā)行債券之間，企業(yè)更傾向于選擇發(fā)行企業(yè)債券。這一點(diǎn)與西方國(guó)家的情況不同，西方國(guó)家一般是發(fā)行債券的成本相對(duì)更高，企業(yè)愿意選擇向銀行貸款。現(xiàn)時(shí)我國(guó)的企業(yè)發(fā)債成本并不高于銀行貸款，同時(shí)由于社會(huì)信用環(huán)境較差，一些企業(yè)發(fā)債時(shí)并沒(méi)考慮到期還債。在20世紀(jì)80年代中期和90年代初，一些企業(yè)發(fā)債后到期不能償還，引發(fā)，使得政府加強(qiáng)了對(duì)企業(yè)發(fā)債的管理。目前對(duì)企業(yè)發(fā)行債券實(shí)行審批制，限制較嚴(yán)格。《公司法》第159條規(guī)定：“股份有限公司、國(guó)有獨(dú)資公司和兩個(gè)以上的國(guó)有企業(yè)或者兩個(gè)以上的國(guó)有投資主體設(shè)立的有限責(zé)任公司，為籌集生產(chǎn)資金，可以依照本法發(fā)行公司債券。”所以，其他企業(yè)如民營(yíng)企業(yè)、三資企業(yè)等就不允許發(fā)行。企業(yè)發(fā)行債券必須經(jīng)過(guò)國(guó)家發(fā)改委和中國(guó)人民銀行審批(負(fù)責(zé)配額審批和發(fā)行審批)，不僅可能由于條件不合格而不被批準(zhǔn)，即使批準(zhǔn)了也會(huì)由于環(huán)節(jié)增加、效率降低而增加成本。目前，國(guó)家發(fā)改委每年都依據(jù)國(guó)家產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策、宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)狀況等制定企業(yè)債券發(fā)行總額度，并將總額度分解到中央各部委、各地方及各行業(yè)，所以，即使企業(yè)有發(fā)行債券的要求，也可能由于沒(méi)有發(fā)行額度而無(wú)法實(shí)現(xiàn)。

(c)債券市場(chǎng)的需求。個(gè)人投資者出于安全考慮對(duì)投資企業(yè)債券的積極性不高，而對(duì)于國(guó)債的投資積極性很高。機(jī)構(gòu)投資者也不多，這是由于企業(yè)債券在定價(jià)方式、還款方式、還款期限等方面缺少靈活性，債券品種單一，能夠上市交易的企業(yè)債券品種很少。

最近，政策層已有進(jìn)一步推進(jìn)企業(yè)中長(zhǎng)期債券市場(chǎng)發(fā)展的意向，這將減少企業(yè)的貸款需求。

(2)短期融資券市場(chǎng)。就期限來(lái)說(shuō)，短期融資券屬于貨幣市場(chǎng)而非資本市場(chǎng)交易的金融工具，但是，其直接融資方式與股票、債券等資本市場(chǎng)交易工具的融資方式是相同的，并且作為企業(yè)的融資渠道，它也是銀行信貸的替代工具。

為了拓寬企業(yè)直接融資渠道，2005年5月23日，中國(guó)人民銀行《短期融資券管理辦法》，允許符合條件的企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)向合格機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行短期融資券。2005年5月至2006年末，短期融資券已累計(jì)發(fā)行4000多億元。

短期融資券有助于緩解商業(yè)銀行短期貸款下降造成的企業(yè)流動(dòng)資金不足。由于短期貸款下降的原因之一是商業(yè)銀行為了降低信貸風(fēng)險(xiǎn)與營(yíng)銷(xiāo)成本，所以，短期融資券的發(fā)行有助于降低短期貸款需求，并進(jìn)而有助于商業(yè)銀行在降低短期貸款比例的同時(shí)提高信貸資產(chǎn)質(zhì)量，降低營(yíng)銷(xiāo)成本。由此也可以推測(cè)，中央銀行會(huì)在今后幾年繼續(xù)加大短期融資券的發(fā)行額。

由于短期融資券的利率比同期限銀行貸款利率低，與貸款相比，企業(yè)通過(guò)短期融資券融資可以節(jié)省成本，因此受到企業(yè)歡迎。但是，與發(fā)行企業(yè)債券一樣，能夠被批準(zhǔn)發(fā)行短期融資券的企業(yè)一般也是商業(yè)銀行的優(yōu)質(zhì)貸款客戶(hù)，所以，短期融資券發(fā)行的增加將減少商業(yè)銀行短期貸款中部分優(yōu)質(zhì)客戶(hù)的貸款需求。

(3)股票市場(chǎng)。目前，股票市場(chǎng)的融資規(guī)模相對(duì)還很小，對(duì)信貸市場(chǎng)需求的影響也較小。但是，能夠被批準(zhǔn)上市融資或增發(fā)股票的企業(yè)業(yè)績(jī)都較好，而這樣的企業(yè)也是商業(yè)銀行希望爭(zhēng)取的優(yōu)質(zhì)信貸客戶(hù)，所以，盡管從比例上看股市融資規(guī)模相對(duì)來(lái)說(shuō)不大，由此導(dǎo)致的優(yōu)質(zhì)客戶(hù)需求的減少對(duì)商業(yè)銀行產(chǎn)生的不利影響卻可能很大，因?yàn)樯虡I(yè)銀行源自?xún)?yōu)質(zhì)客戶(hù)的信貸收入、利潤(rùn)與全部信貸收入、利潤(rùn)的比例高于優(yōu)質(zhì)客戶(hù)的信貸需求與全部企業(yè)信貸需求的比例，所以，雖然從信貸市場(chǎng)轉(zhuǎn)向股票市場(chǎng)的優(yōu)質(zhì)客戶(hù)的融資需求只占信貸市場(chǎng)總需求的百分之幾(比如3%-5%)，但是可能導(dǎo)致商業(yè)銀行源自信貸的利潤(rùn)總額減少百分之十幾。如果按照商業(yè)銀行“占總數(shù)20%的優(yōu)質(zhì)客戶(hù)帶來(lái)80%的利潤(rùn)”，并且將這里的“20%”理解為“客戶(hù)總需求的20%”，則可知：只要優(yōu)質(zhì)客戶(hù)需求的減少占總需求的5%，源自?xún)?yōu)質(zhì)客戶(hù)的利潤(rùn)就會(huì)減少四分之一即利潤(rùn)總量的20%。

企業(yè)通過(guò)發(fā)行股票或發(fā)行債券融資減少了對(duì)商業(yè)銀行信貸的需求，因而對(duì)信貸具有替代性影響，值得關(guān)注的是其替代的往往是有效益的信貸市場(chǎng)，因而直接影響到商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)效益。

過(guò)去十幾年，資本市場(chǎng)對(duì)信貸需求的影響較小，但今后可能出現(xiàn)何種情況則難以預(yù)料。就最近一年來(lái)資本市場(chǎng)改革和發(fā)展的情況看，商業(yè)銀行應(yīng)該重視股市融資對(duì)貸款替代的發(fā)展趨勢(shì)。2005年以來(lái)，由于股權(quán)分置改革順利推進(jìn)，2006年下半年新股發(fā)行的勢(shì)頭強(qiáng)勁。2006年股票市場(chǎng)籌資額為5594.29億元，同比增長(zhǎng)197.17%，而2005年累計(jì)籌資額為1882.51億元，比2004年增長(zhǎng)24.67%。

(4)直接融資與個(gè)人貸款。從目前的情況看，直接融資市場(chǎng)的發(fā)展為個(gè)人提供了更多的投資渠道，但個(gè)人無(wú)法通過(guò)證券市場(chǎng)融資，故不會(huì)出現(xiàn)直接融資替代個(gè)人貸款。

(5)證券公司的專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃和信托公司的信托產(chǎn)品。近年來(lái)，金融市場(chǎng)上出現(xiàn)的專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃和信托收益計(jì)劃等融資工具對(duì)商業(yè)銀行貸款的替代非常明顯。比如：2005年8月16日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)由聯(lián)通總公司通過(guò)中國(guó)國(guó)際金融有限公司(“中金公司”)作為計(jì)劃管理人設(shè)立“中國(guó)聯(lián)通CDMA網(wǎng)絡(luò)租賃費(fèi)收益計(jì)劃”，共32億元。“聯(lián)通收益計(jì)劃”作為一種專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃，是繼信貸資產(chǎn)證券化之后國(guó)家有關(guān)部門(mén)推出企業(yè)資產(chǎn)證券化、貫徹落實(shí)“國(guó)九條””的又一項(xiàng)具體措施。該計(jì)劃一方面適應(yīng)了投資者的投資需求，另一方面使企業(yè)可以較低的財(cái)務(wù)成本在很短的期限內(nèi)達(dá)到融資目的，成為企業(yè)直接融資的重要渠道之一。2005年8月26日，“聯(lián)通收益計(jì)劃”銷(xiāo)售完成，募集的32億元于當(dāng)日償還聯(lián)通新時(shí)空公司的銀行貸款，其中償還中國(guó)工商銀行貸款20億元、中國(guó)建設(shè)銀行貸款10億元、其他銀行貸款2億元。目前，對(duì)這樣的直接融資產(chǎn)品還沒(méi)有總體的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，這里提供幾個(gè)個(gè)別數(shù)據(jù)：最近在上海證交所上市的專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃有2家企業(yè)，遠(yuǎn)東租賃公司(4.8億元)和浦興投資公司(4.25億元)；浦發(fā)集團(tuán)擬發(fā)行專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃29.7億元，張江集團(tuán)擬發(fā)行20億-30億元，金茂集團(tuán)擬發(fā)行15億元，海博出租公司擬發(fā)行8億元；2006年8月4日，南通天生港電廠(chǎng)委托華泰證券公司發(fā)行的“南通天電銷(xiāo)售資產(chǎn)支持收益專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃”成立，募集資金8億元；2006年湖南省的企業(yè)通過(guò)信托投資公司發(fā)行集合信托計(jì)劃募集資金3.5億元。一些信托融資方式因?yàn)槭撬侥迹y以獲得具體數(shù)據(jù)。

一方面，一些企業(yè)因發(fā)行股票、債券有難度，或成本太高，就采取上述公開(kāi)的專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃或私募的方式，以降低融資成本。另一方面，證券公司、信托公司為開(kāi)拓業(yè)務(wù)，也積極開(kāi)展融資創(chuàng)新活動(dòng)。一個(gè)融資項(xiàng)目的規(guī)模達(dá)幾億元甚至上百億元，并且都是效益較好的大企業(yè)、大項(xiàng)目，其對(duì)商業(yè)銀行貸款的影響不可小覷，這種趨勢(shì)發(fā)展下去將影響到商業(yè)銀行的生存。

3.體外循環(huán)資金的發(fā)展趨勢(shì)與貸款替代。

(1)由于在今后幾年中國(guó)的銀行將加速改革步伐，同時(shí)由于中國(guó)的商業(yè)銀行目前在總體上仍然存在較大的信貸風(fēng)險(xiǎn)，提高信貸資產(chǎn)質(zhì)量的任務(wù)仍然很重，因此，在發(fā)放信貸時(shí)對(duì)客戶(hù)的信用等級(jí)、償還能力等要求會(huì)更加嚴(yán)格，使得按照原先的標(biāo)準(zhǔn)屬于合格的信貸需求客戶(hù)今后難以獲得貸款，而不得不轉(zhuǎn)向體外循環(huán)資金。尤其是在商業(yè)銀行強(qiáng)調(diào)提高信貸質(zhì)量、降低信貸風(fēng)險(xiǎn)的前提下，商業(yè)銀行的信貸資源將更多地流向壟斷企業(yè)、大型企業(yè)以及經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，許多中小企業(yè)和經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)地區(qū)的信貸需求因此將更難以得到滿(mǎn)足，造成部分中小企業(yè)和經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)地區(qū)對(duì)體外循環(huán)資金的需求上升。

(2)目前，商業(yè)銀行的利潤(rùn)總額中很大部分來(lái)自信貸，為了降低利潤(rùn)對(duì)信貸的依賴(lài)程度，從而降低風(fēng)險(xiǎn)，在今后幾年的改革中商業(yè)銀行將會(huì)更加重視信貸以外的其他盈利途徑，比如發(fā)展中間業(yè)務(wù)。

(3)目前中國(guó)的金融體系主要是為大企業(yè)服務(wù)而建立起來(lái)的，大銀行占據(jù)了大部分金融市場(chǎng)的份額，缺少中小型銀行為中小企業(yè)服務(wù)，中小企業(yè)的金融服務(wù)需求(包括信貸需求)難以從現(xiàn)有的金融體系得到完全滿(mǎn)足，這樣，許多中小企業(yè)不得不轉(zhuǎn)向體外循環(huán)資金。

除了上述需求方與供給方的因素外，其他一些因素也有利于體外循環(huán)資金在今后的發(fā)展：

(1)非正規(guī)金融的地位得到政府承認(rèn)，將促進(jìn)非正規(guī)信貸市場(chǎng)的發(fā)展。中國(guó)人民銀行貨幣政策分析小組的報(bào)告《2004年中國(guó)區(qū)域金融運(yùn)行報(bào)告》指出：“民間金融是否活躍與民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度有關(guān)，此種活動(dòng)存在的目的是為了人們?nèi)粘Ｉ罹o急支付和民營(yíng)企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的資金需求。對(duì)于民間融資的現(xiàn)狀和發(fā)展前景，我們應(yīng)全面認(rèn)識(shí)、正確分析，加強(qiáng)對(duì)民間融資行為的規(guī)范和引導(dǎo)，趨利避害，促進(jìn)其健康發(fā)展。”“民間融資具有一定的優(yōu)化資源配置功能，其發(fā)展形成了與正規(guī)金融的互補(bǔ)效應(yīng)。”這表明中央銀行已經(jīng)對(duì)非正規(guī)金融市場(chǎng)的積極作用給予了肯定，這對(duì)于非正規(guī)信貸市場(chǎng)的發(fā)展具有非常重要的促進(jìn)作用。

(2)非正規(guī)信貸市場(chǎng)自身具有較強(qiáng)的生命力，這是由于它內(nèi)生于中國(guó)經(jīng)濟(jì)體系，源于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)需求。非正規(guī)信貸的供給方非常重視風(fēng)險(xiǎn)防范，不良貸款率較低，甚至比許多國(guó)有商業(yè)銀行的不良貸款率還低。放貸方對(duì)借貸方的資信、收入、還貸能力、企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況等信息把握較充分，信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題相對(duì)于正規(guī)信貸市場(chǎng)來(lái)說(shuō)更少些。由于放貸方與借貸方的聯(lián)系較緊密，能夠及時(shí)掌握借貸方在借貸前后各方面的情況，從而比正規(guī)信貸市場(chǎng)更有利于防止逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。

(3)體外循環(huán)資金的資金供給較充足。由于非正規(guī)信貸市場(chǎng)的利率與正規(guī)信貸市場(chǎng)的利率相比要高出不少，在非正規(guī)信貸市場(chǎng)放貸的獲利明顯更高，這誘導(dǎo)民間資金流向非正規(guī)信貸市場(chǎng)，成為體外循環(huán)資金的供給來(lái)源。

由上述分析可知，體外循環(huán)資金在今后幾年還有很大的發(fā)展空間，它與商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)的對(duì)象主要是中小企業(yè)貸款。但今后幾年更值得商業(yè)銀行重視的是下述情況：今后政府在政策上將對(duì)民營(yíng)資本開(kāi)放一些重要領(lǐng)域，包括城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、重要資源的開(kāi)發(fā)建設(shè)，與民營(yíng)資本聯(lián)系密切的體外循環(huán)資金將有可能涉足這些重要領(lǐng)域，形成對(duì)商業(yè)銀行優(yōu)質(zhì)信貸市場(chǎng)的貸款替代。

綜上所述，我國(guó)資本市場(chǎng)無(wú)論是企業(yè)債券(包括短期融資券)和股票的發(fā)行，還是專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃和信托收益計(jì)劃，替代的都是優(yōu)質(zhì)的信貸市場(chǎng)，體外循環(huán)資金今后的發(fā)展也將形成對(duì)優(yōu)質(zhì)信貸市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。從另一個(gè)角度看，證券公司和信托投資公司參與的企業(yè)資產(chǎn)證券化項(xiàng)目，是與商業(yè)銀行進(jìn)行的不同類(lèi)型金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)，是我國(guó)金融改革發(fā)展到一個(gè)新階段的表現(xiàn)，商業(yè)銀行已不能再固守傳統(tǒng)業(yè)務(wù)市場(chǎng)，必須開(kāi)拓直接融資市場(chǎng)，提高金融綜合服務(wù)功能，開(kāi)展全方位的業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)。

三、關(guān)于中國(guó)工商銀行的戰(zhàn)略和對(duì)策

從前面的分析可知，現(xiàn)在和不久的將來(lái)信貸收入仍然是商業(yè)銀行的主要收入來(lái)源，同時(shí)直接融資市場(chǎng)的發(fā)展和融資渠道的多元化，使商業(yè)銀行面臨貸款市場(chǎng)被替代和其他非銀行金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)。在這種形勢(shì)下，商業(yè)銀行有必要實(shí)施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，開(kāi)展全方位競(jìng)爭(zhēng)。一方面要繼續(xù)開(kāi)拓、創(chuàng)新信貸市場(chǎng)業(yè)務(wù)，另一方面要努力開(kāi)拓非信貸業(yè)務(wù)。

(一)中國(guó)工商銀行競(jìng)爭(zhēng)和發(fā)展中存在的主要問(wèn)題

1.開(kāi)拓直接融資市場(chǎng)等非信貸業(yè)務(wù)存在的問(wèn)題。非信貸業(yè)務(wù)包括非信貸資產(chǎn)業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)。近年來(lái)，中國(guó)工商銀行的非信貸業(yè)務(wù)取得了較大的發(fā)展，為銀行業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)做了一定的準(zhǔn)備。2002年中國(guó)工商銀行在業(yè)界率先成立投資銀行部，探索除了證券承銷(xiāo)和交易之外的不受牌照限制的各項(xiàng)投資銀行業(yè)務(wù)，重點(diǎn)拓展了重組并購(gòu)、結(jié)構(gòu)化融資、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、資產(chǎn)證券化、發(fā)行上市顧問(wèn)、資產(chǎn)管理等各類(lèi)業(yè)務(wù)。幾年來(lái)完成了包括寧波不良資產(chǎn)證券化、張?jiān)＜瘓F(tuán)股權(quán)轉(zhuǎn)讓、上廣電銀團(tuán)貸款等有較大影響力的項(xiàng)目。作為上市財(cái)務(wù)顧問(wèn)協(xié)助江蘇亞洲環(huán)保、廣東亨達(dá)利等完成盡職調(diào)查和相關(guān)工作，承擔(dān)江蘇交通債、上海申能集團(tuán)企業(yè)債等項(xiàng)目的財(cái)務(wù)顧問(wèn)及擔(dān)保業(yè)務(wù)。除了寧波分行不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目外，還在浙江、深圳等分行繼續(xù)探索資產(chǎn)證券化的可能性。同時(shí)，中國(guó)工商銀行綜合運(yùn)用投資銀行、網(wǎng)上銀行、現(xiàn)金管理等工具為企業(yè)提供整體解決方案和綜合金融服務(wù)。除項(xiàng)目融資、銀團(tuán)貸款、并購(gòu)重組、企業(yè)債券、境外上市等投資銀行業(yè)務(wù)外，還綜合了信貸、會(huì)計(jì)結(jié)算、國(guó)際業(yè)務(wù)、電子銀行、銀行卡等相應(yīng)配套服務(wù)。此外，中國(guó)工商銀行的其他中間業(yè)務(wù)也有了較大發(fā)展。2006年上半年，中國(guó)工商銀行傭金及手續(xù)費(fèi)收入凈額為78.66億元，占營(yíng)業(yè)凈收入的9.3%。可以說(shuō)，中國(guó)工商銀行的非信貸業(yè)務(wù)發(fā)展為應(yīng)對(duì)直接融資的沖擊奠定了基礎(chǔ)。目前存在的問(wèn)題主要有：

(1)非信貸業(yè)務(wù)的專(zhuān)業(yè)人才不足。銀行非信貸業(yè)務(wù)特別是金融衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)是知識(shí)密集性的金融業(yè)務(wù)，交易復(fù)雜，需要一批熟悉國(guó)際金融業(yè)務(wù)、掌握現(xiàn)代管理和法律法規(guī)知識(shí)的復(fù)合型人才，而中國(guó)工商銀行長(zhǎng)期以來(lái)主要從事資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)，雖然在總行和部分分行有一些專(zhuān)業(yè)人才，但與中國(guó)工商銀行整體發(fā)展的需要相比，明顯不足。

(2)多數(shù)一級(jí)分行無(wú)權(quán)限開(kāi)展資金營(yíng)運(yùn)業(yè)務(wù)，既不利于發(fā)達(dá)地區(qū)分行業(yè)務(wù)的開(kāi)拓發(fā)展也不利于培養(yǎng)非信貸業(yè)務(wù)專(zhuān)業(yè)人才。

(3)少數(shù)有授權(quán)的分行，則認(rèn)為權(quán)限太小，不利于業(yè)務(wù)的發(fā)展和服務(wù)客戶(hù)。

(4)組織架構(gòu)和業(yè)務(wù)流程不利于資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)、短期融資券、資產(chǎn)證券化等直接融資業(yè)務(wù)的發(fā)展。比如，專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃和集合信托計(jì)劃等企業(yè)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品對(duì)貸款的替代影響了中國(guó)工商銀行的經(jīng)營(yíng)收益。為了保住一定的中間業(yè)務(wù)收入，中國(guó)工商銀行一般都要爭(zhēng)取給資產(chǎn)證券化的企業(yè)提供擔(dān)保，結(jié)果是貸款走了，風(fēng)險(xiǎn)卻仍在銀行，而僅靠擔(dān)保收入無(wú)法覆蓋風(fēng)險(xiǎn)。為了應(yīng)對(duì)貸款替代，中國(guó)工商銀行已研發(fā)出自己的直接融資產(chǎn)品，在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)用直接融資產(chǎn)品替代客戶(hù)的貸款，這樣既可以保住優(yōu)質(zhì)客戶(hù)，又可以獲得投行業(yè)務(wù)收入，還可以減少因其他金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品替代貸款的損失和風(fēng)險(xiǎn)。但中國(guó)工商銀行的組織架構(gòu)和業(yè)務(wù)流程是按照商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)流程設(shè)計(jì)的，不適合非信貸業(yè)務(wù)的穩(wěn)定發(fā)展。一項(xiàng)直接融資業(yè)務(wù)往往被分配給幾個(gè)部門(mén)，一方面部門(mén)之間協(xié)調(diào)困難，另一方面責(zé)權(quán)利不明確，特別是沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)控制，難于防范風(fēng)險(xiǎn)。

2.當(dāng)前中國(guó)工商銀行在信貸市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中存在的主要問(wèn)題。

(1)信貸審批效率不利于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。機(jī)構(gòu)設(shè)置及審批流程表現(xiàn)為以銀行業(yè)務(wù)為中心，而不是以客戶(hù)為中心。由于目前我國(guó)對(duì)傳統(tǒng)融資品種的利率實(shí)施管制，各商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)質(zhì)客戶(hù)的手段往往是產(chǎn)品組合和信貸政策的靈活性，以及對(duì)客戶(hù)需求的響應(yīng)速度。而中國(guó)工商銀行的審批決策流程相對(duì)較長(zhǎng)，信貸政策中各項(xiàng)限制性條件較多。部分分行反映，貸款的審批環(huán)節(jié)數(shù)量取決于貸款金額大小，而與貸款風(fēng)險(xiǎn)高低無(wú)直接關(guān)系。在相同貸款金額前提下，無(wú)論對(duì)什么客戶(hù)、項(xiàng)目，其貸款審批程序相同，花費(fèi)的成本和時(shí)間也基本相同。這種“一刀切”的業(yè)務(wù)流程有悖于“以客戶(hù)為中心”的經(jīng)營(yíng)理念，不利于爭(zhēng)取優(yōu)質(zhì)客戶(hù)。近年來(lái)優(yōu)質(zhì)客戶(hù)或項(xiàng)目對(duì)時(shí)效性要求越來(lái)越高，往往采取投標(biāo)方式確定主辦銀行。中國(guó)工商銀行一些分行雖然也在許多方面設(shè)置了諸如“聯(lián)合評(píng)審”、“綠色通道”等快速反應(yīng)機(jī)制，但實(shí)踐中效果有限。此外，目前總分行間、各職能部門(mén)間存在責(zé)任劃分不清或交叉審查，經(jīng)常出現(xiàn)審批權(quán)限在分行而授信權(quán)限在總行、審批在審批部而授信在授信部(或公司部)等多頭負(fù)責(zé)情況，人為增加了信貸決策流程的復(fù)雜程度。

(2)信貸政策需要進(jìn)一步完善。一是對(duì)中型客戶(hù)缺乏明確的信貸政策支撐。目前中國(guó)工商銀行對(duì)大型客戶(hù)(項(xiàng)目)建立了專(zhuān)門(mén)的營(yíng)銷(xiāo)管理機(jī)制，小企業(yè)融資也得到了大力的支持，對(duì)于兩者之間的中型客戶(hù)群體卻沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的信貸指導(dǎo)意見(jiàn)，無(wú)法提供更加個(gè)性化的服務(wù)。二是在開(kāi)拓機(jī)構(gòu)信貸市場(chǎng)業(yè)務(wù)方面，一直沒(méi)有對(duì)各種機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)的指導(dǎo)意見(jiàn)及相關(guān)的信貸政策。

(3)信貸政策的統(tǒng)一性與區(qū)域發(fā)展的特殊性矛盾。由于經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展相對(duì)滯后，我國(guó)中西部地區(qū)一部分優(yōu)秀企業(yè)達(dá)不到中國(guó)工商銀行全國(guó)統(tǒng)一的、高標(biāo)準(zhǔn)的放貸要求，使當(dāng)?shù)胤中须y以開(kāi)拓信貸市場(chǎng)，加上當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)，非信貸業(yè)務(wù)市場(chǎng)有限，制約了當(dāng)?shù)胤中械慕?jīng)營(yíng)和發(fā)展。

(4)部分金融產(chǎn)品和信貸政策不能適應(yīng)市場(chǎng)的變化。中國(guó)工商銀行金融產(chǎn)品的創(chuàng)新研發(fā)和信貸政策的制定往往滯后于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和市場(chǎng)的變化，主要體現(xiàn)在部分金融產(chǎn)品、信貸政策的準(zhǔn)入條件不切合市場(chǎng)實(shí)際，或者門(mén)檻過(guò)高，使大部分優(yōu)質(zhì)客戶(hù)被拒門(mén)外，或者由于附加條件使中國(guó)工商銀行在競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)質(zhì)客戶(hù)時(shí)被市場(chǎng)淘汰，這也使基層行無(wú)所適從。如福建分行反映：總行整合了個(gè)人住房家居貸款、個(gè)人住房裝修貸款，縮短了期限，造成借款人還款壓力增大，使那些到期后想續(xù)貸的客戶(hù)流失，2006年1~6月兩項(xiàng)貸款下降1.01億元。另外，在對(duì)抵押貸款的條件及貸款額度等方面，其他商業(yè)銀行與中國(guó)工商銀行相比要求較為寬松，比如中國(guó)工商銀行需要房產(chǎn)證、土地證兩證齊全，而農(nóng)行、興業(yè)銀行只需提供房產(chǎn)證即可，相同的房產(chǎn)按揭在農(nóng)行、興業(yè)銀行可多貸1-2成(中國(guó)工商銀行福建分行，2006)。

(5)考核機(jī)制不科學(xué)，激勵(lì)機(jī)制不到位。一是部分分行信貸人員所承擔(dān)的責(zé)任與利益不對(duì)稱(chēng)，與本行其他專(zhuān)業(yè)人員比，信貸人員的收入沒(méi)有優(yōu)勢(shì)，影響了信貸人員的積極性。二是在發(fā)達(dá)地區(qū)，客戶(hù)經(jīng)理在本行屬高收入階層，但其收入在當(dāng)?shù)夭凰愀撸钥蛻?hù)經(jīng)理流失較多，一般在分行工作2-3年后就跳槽，其中業(yè)務(wù)能力強(qiáng)、客戶(hù)資源多的客戶(hù)經(jīng)理比例較大。人才流失導(dǎo)致人才隊(duì)伍青黃不接。三是罰多獎(jiǎng)少，使信貸人員懼怕風(fēng)險(xiǎn)，沒(méi)有開(kāi)拓市場(chǎng)的積極性。

(6)總分行聯(lián)動(dòng)營(yíng)銷(xiāo)機(jī)制不健全。對(duì)于一些全國(guó)性的大企業(yè)、大項(xiàng)目、集團(tuán)客戶(hù)的貸款，需要總分行聯(lián)動(dòng)才能爭(zhēng)取到，沒(méi)有權(quán)責(zé)分明的總分行聯(lián)動(dòng)機(jī)制不利于與他行競(jìng)爭(zhēng)。此外，集團(tuán)資金歸集管理是現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展的大趨勢(shì)，諸如沃爾瑪、麥德隆、電信集團(tuán)等大戶(hù)一般都將資金歸集于位于北京、上海或本省省會(huì)的總部，中國(guó)工商銀行充分利用地區(qū)網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)和先進(jìn)的現(xiàn)金結(jié)算系統(tǒng)，與這些客戶(hù)保持了良好的銀企關(guān)系。但是，由于各地區(qū)分支行只是這些現(xiàn)金歸集管理中樞的神經(jīng)末梢，在配合總部所在行的行動(dòng)中往往存在虧本服務(wù)的問(wèn)題，在中國(guó)工商銀行目前各機(jī)構(gòu)獨(dú)立考核機(jī)制下，這種內(nèi)部收益計(jì)價(jià)分?jǐn)偟牟缓侠憩F(xiàn)狀常常會(huì)打擊地方對(duì)大型優(yōu)質(zhì)客戶(hù)營(yíng)銷(xiāo)和服務(wù)的積極性，這是一個(gè)亟待解決的問(wèn)題(中國(guó)工商銀行廣東分行，2006)。

中國(guó)工商銀行目前仍是國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的商業(yè)銀行，并且具有科技領(lǐng)先的優(yōu)勢(shì)，但因管理和經(jīng)營(yíng)中存在的上述問(wèn)題，導(dǎo)致其在國(guó)內(nèi)個(gè)別地區(qū)的信貸競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì)。比如，中國(guó)工商銀行上海分行2003-2005年各項(xiàng)貸款余額增長(zhǎng)居當(dāng)?shù)赝瑯I(yè)第6位，增幅為中資銀行末位。中國(guó)工商銀行福建分行2003-2006年6月貸款增長(zhǎng)低于全省商業(yè)銀行平均水平。2006年上半年，中國(guó)工商銀行有十幾家分行個(gè)人貸款在當(dāng)?shù)氐氖袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于不利地位。

此外，中國(guó)工商銀行發(fā)展中存在的一個(gè)重要問(wèn)題是企業(yè)文化建設(shè)不夠扎實(shí)、細(xì)致，部分人員對(duì)企業(yè)文化理解片面，流于形式和口號(hào)。

怎樣使規(guī)模龐大的組織機(jī)構(gòu)既能防范風(fēng)險(xiǎn)，又有業(yè)務(wù)發(fā)展的活力和適應(yīng)激烈競(jìng)爭(zhēng)的能力，是中國(guó)工商銀行要解決的重要問(wèn)題。

(二)關(guān)于中國(guó)工商銀行的戰(zhàn)略和對(duì)策的建議

1.調(diào)整經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)，實(shí)施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

信貸市場(chǎng)的發(fā)展變化和貸款替代的形勢(shì)，表明中國(guó)金融業(yè)的發(fā)展已經(jīng)到了一個(gè)新的階段，對(duì)商業(yè)銀行既是挑戰(zhàn)，又是機(jī)遇。商業(yè)銀行特別是大型商業(yè)銀行為了保持自己的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，必須進(jìn)行經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)調(diào)整，實(shí)施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。結(jié)合中國(guó)工商銀行最近股改上市提出的目標(biāo)，中國(guó)工商銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的目的是，實(shí)現(xiàn)由“大”到“強(qiáng)”、由“本土銀行”到“全球銀行”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變，成為一家治理優(yōu)良、資本充足、內(nèi)控嚴(yán)密、服務(wù)和效益良好，具有較強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和最富有價(jià)值與影響力的世界一流的國(guó)際金融服務(wù)機(jī)構(gòu)。為此，要積極調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、收益結(jié)構(gòu)、負(fù)債結(jié)構(gòu)、客戶(hù)結(jié)構(gòu)、網(wǎng)絡(luò)布局、營(yíng)銷(xiāo)渠道以及員工的知識(shí)和技能結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)以下五個(gè)轉(zhuǎn)變：一是由以信貸資產(chǎn)為主，高度依賴(lài)存貸利差收入的傳統(tǒng)信貸銀行轉(zhuǎn)變?yōu)樯虡I(yè)信貸、傭金和收費(fèi)業(yè)務(wù)、投資和交易業(yè)務(wù)、信用卡、電子銀行業(yè)務(wù)、表外業(yè)務(wù)全面發(fā)展，能夠在信貸市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)、股票市場(chǎng)提供服務(wù)，能夠提供基金、理財(cái)、衍生品市場(chǎng)等多樣化產(chǎn)品的綜合金融服務(wù)機(jī)構(gòu)；二是由規(guī)模擴(kuò)張能力顯著，資本、資產(chǎn)、網(wǎng)點(diǎn)和人員規(guī)模龐大的“大”銀行轉(zhuǎn)變?yōu)槠胶怙L(fēng)險(xiǎn)、收益與成本，追求可持續(xù)的利潤(rùn)增長(zhǎng)，核心業(yè)務(wù)具有顯著競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的“強(qiáng)”銀行；三是由資本、成本和風(fēng)險(xiǎn)約束較弱，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重較大，抵抗經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)能力較低的銀行轉(zhuǎn)變?yōu)楦黜?xiàng)業(yè)務(wù)均衡發(fā)展、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)低、抗拒經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)、可持續(xù)發(fā)展能力顯著的金融機(jī)構(gòu)；四是由境內(nèi)資產(chǎn)、業(yè)務(wù)和收益占絕對(duì)多數(shù)的“本土銀行”轉(zhuǎn)變?yōu)樵谑澜绶秶鷥?nèi)拓展業(yè)務(wù)、配置資源、具有多時(shí)區(qū)、多語(yǔ)種、本外幣一體化業(yè)務(wù)平臺(tái)、能夠提供全球金融服務(wù)的“全球銀行”；五是由以模仿西方企業(yè)管理模式為主轉(zhuǎn)向探索具有中國(guó)特色的管理理念和模式，即由以業(yè)務(wù)發(fā)展為中心轉(zhuǎn)變?yōu)橐蕴岣呷说乃刭|(zhì)為中心。這個(gè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型時(shí)期約需10年(2006-2015年)。

2.當(dāng)前調(diào)整轉(zhuǎn)型的對(duì)策建議。當(dāng)前我國(guó)金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的主要目標(biāo)一是客戶(hù)，二是人才。中國(guó)工商銀行要圍繞“以客戶(hù)為中心”構(gòu)建經(jīng)營(yíng)管理體制，要“以提高人的素質(zhì)為中心”設(shè)計(jì)考核激勵(lì)機(jī)制。

(1)調(diào)整組織架構(gòu)和業(yè)務(wù)流程。將以信貸業(yè)務(wù)為中心的組織架構(gòu)和業(yè)務(wù)流程，轉(zhuǎn)變?yōu)檫m應(yīng)綜合金融服務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展的組織架構(gòu)和業(yè)務(wù)流程。整合各類(lèi)業(yè)務(wù)資源，明確業(yè)務(wù)發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)控制的責(zé)、權(quán)、利，促進(jìn)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和新興業(yè)務(wù)的互動(dòng)，共同維護(hù)優(yōu)質(zhì)客戶(hù)關(guān)系。特別要注意隔離間接融資和直接融資的風(fēng)險(xiǎn)，各項(xiàng)業(yè)務(wù)的發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)控制要有專(zhuān)門(mén)的業(yè)務(wù)線(xiàn)和業(yè)務(wù)流程。

(2)積極發(fā)展非信貸業(yè)務(wù)，提高非信貸業(yè)務(wù)的比重，特別要發(fā)展與資本市場(chǎng)相關(guān)的投資銀行業(yè)務(wù)。近期應(yīng)整合行內(nèi)的投資銀行業(yè)務(wù)資源，加強(qiáng)跨市場(chǎng)金融產(chǎn)品的研發(fā)，推動(dòng)中國(guó)工商銀行的直接融資產(chǎn)品發(fā)展，以“主動(dòng)替代”應(yīng)對(duì)貸款“被動(dòng)替代”。同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)行屬投行機(jī)構(gòu)、咨詢(xún)和評(píng)級(jí)等業(yè)務(wù)實(shí)體的管理和資源整合，并通過(guò)收購(gòu)、新設(shè)、整合等方式獲取證券牌照資格。

(3)發(fā)揮整體功能，推出中國(guó)工商銀行的直接融資產(chǎn)品。目前中國(guó)工商銀行投資銀行部已經(jīng)推出了適應(yīng)貸款替代的直接融資產(chǎn)品。在當(dāng)前中國(guó)工商銀行適應(yīng)各項(xiàng)金融業(yè)務(wù)全面發(fā)展的組織架構(gòu)一時(shí)難以調(diào)整到位的情況下，應(yīng)制定各業(yè)務(wù)部門(mén)協(xié)調(diào)制度，明確責(zé)、權(quán)、利之間的關(guān)系，使風(fēng)險(xiǎn)控制到位，發(fā)揮投行部和各業(yè)務(wù)部門(mén)特別是面對(duì)客戶(hù)(法人客戶(hù)和個(gè)人客戶(hù))的業(yè)務(wù)部門(mén)的合力，在競(jìng)爭(zhēng)中爭(zhēng)取業(yè)務(wù)發(fā)展優(yōu)勢(shì)，以全方位的金融服務(wù)爭(zhēng)取優(yōu)質(zhì)客戶(hù)。

(4)創(chuàng)新?tīng)I(yíng)銷(xiāo)服務(wù)模式。建立各部門(mén)協(xié)同的客戶(hù)需求響應(yīng)機(jī)制、客戶(hù)服務(wù)支撐機(jī)制和責(zé)任考核機(jī)制，變單一的信貸營(yíng)銷(xiāo)為融合投行業(yè)務(wù)、負(fù)債業(yè)務(wù)、結(jié)算業(yè)務(wù)、電子銀行業(yè)務(wù)的綜合營(yíng)銷(xiāo)，為客戶(hù)提供本外幣一體化、全流程的服務(wù)，形成聚焦客戶(hù)的整體協(xié)同效應(yīng)，提升綜合回報(bào)率。

(5)以客戶(hù)為中心，創(chuàng)新信貸業(yè)務(wù)流程，建立風(fēng)險(xiǎn)控制與客戶(hù)效率兼顧的信貸審批決策機(jī)制。貸款審批權(quán)限設(shè)定要以客戶(hù)質(zhì)量為依據(jù)，兼顧額度。把提高內(nèi)控水平的重點(diǎn)放到質(zhì)量的提高上，按照嚴(yán)格制度、簡(jiǎn)化環(huán)節(jié)、提高速度的原則，全面梳理、整合中國(guó)工商銀行的業(yè)務(wù)制度。

(6)實(shí)行區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略。根據(jù)各地經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展環(huán)境和市場(chǎng)發(fā)展水平，制定不同的業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略，確定不同的業(yè)務(wù)發(fā)展重點(diǎn)，，同時(shí)根據(jù)中國(guó)工商銀行當(dāng)?shù)胤中薪?jīng)營(yíng)能力，授予不同的業(yè)務(wù)發(fā)展權(quán)限。調(diào)整、完善區(qū)域信貸發(fā)展政策，對(duì)不同地區(qū)實(shí)行差異化的信貸授權(quán)和轉(zhuǎn)授權(quán)，實(shí)行差異化的客戶(hù)準(zhǔn)入、貸款方式和信貸品種準(zhǔn)入。從發(fā)達(dá)地區(qū)分行開(kāi)始逐步擴(kuò)大非信貸資產(chǎn)業(yè)務(wù)(資金營(yíng)運(yùn)業(yè)務(wù))的經(jīng)營(yíng)權(quán)限，鍛煉人才隊(duì)伍，適應(yīng)銀行業(yè)全面開(kāi)放的全方位競(jìng)爭(zhēng)。此外，對(duì)二級(jí)行信貸業(yè)務(wù)停牌措施要慎用。停辦業(yè)務(wù)容易，重新進(jìn)入市場(chǎng)艱難。總之，要使各地區(qū)的分支機(jī)構(gòu)都有發(fā)展的空間和動(dòng)力。

(7)調(diào)整創(chuàng)新機(jī)制。一是對(duì)于新產(chǎn)品，在總行研發(fā)的基礎(chǔ)上應(yīng)給各地區(qū)分行一定的調(diào)整權(quán)力，使產(chǎn)品適應(yīng)當(dāng)?shù)氐纳鐣?huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。二是自主創(chuàng)新的思路一般來(lái)自業(yè)務(wù)一線(xiàn)，總行業(yè)務(wù)部門(mén)應(yīng)加強(qiáng)與業(yè)務(wù)一線(xiàn)的聯(lián)系和溝通，并給予基層行創(chuàng)新的空間和動(dòng)力。

(8)完善信貸政策供給。中國(guó)工商銀行在開(kāi)展大企業(yè)、大項(xiàng)目的信貸市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的同時(shí)，要注意拓展中、小型企業(yè)和機(jī)構(gòu)單位信貸市場(chǎng)，分散貸款集中度高的風(fēng)險(xiǎn)。要制定和完善包括各類(lèi)機(jī)構(gòu)單位和中、小型客戶(hù)的信貸政策(信用評(píng)級(jí)和授信辦法)。管理部門(mén)要加強(qiáng)調(diào)查研究，及時(shí)發(fā)現(xiàn)新的信貸增長(zhǎng)點(diǎn)，并制定切實(shí)可行的信貸政策。

(9)建立責(zé)、權(quán)、利明確的總分行重點(diǎn)客戶(hù)營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)機(jī)制。一是對(duì)于國(guó)家級(jí)重點(diǎn)項(xiàng)目、集團(tuán)客戶(hù)、大型外資企業(yè)，其業(yè)務(wù)是跨區(qū)域的，需要總、分行或不同地域的分行聯(lián)動(dòng)營(yíng)銷(xiāo)，形成整體優(yōu)勢(shì)。總分行之間的信息溝通，兄弟行的服務(wù)和幫助，對(duì)營(yíng)銷(xiāo)能起到事半功倍的效果。對(duì)于聯(lián)動(dòng)營(yíng)銷(xiāo)，要有責(zé)、權(quán)、利明確的協(xié)調(diào)營(yíng)銷(xiāo)制度，總行應(yīng)探索制定具體的保障措施。二是完善跨地區(qū)客戶(hù)服務(wù)收益分配制度。對(duì)為集團(tuán)客戶(hù)服務(wù)而非集團(tuán)總部所在地的基層分支機(jī)構(gòu)，應(yīng)給予合理的收益補(bǔ)償。

(10)大力發(fā)展個(gè)人金融業(yè)務(wù)。個(gè)人信貸市場(chǎng)是很難被資本市場(chǎng)直接融資替代的，個(gè)人金融業(yè)務(wù)已成為金融機(jī)構(gòu)一個(gè)重要的收入增長(zhǎng)點(diǎn)。面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，中國(guó)工商銀行一要調(diào)整、完善適應(yīng)個(gè)人信貸業(yè)務(wù)特點(diǎn)的貸款審批決策機(jī)制，增強(qiáng)快速響應(yīng)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)能力。二是強(qiáng)化個(gè)人信貸業(yè)務(wù)市場(chǎng)占比考核，把爭(zhēng)取和維護(hù)“第一個(gè)人信貸銀行”地位作為競(jìng)爭(zhēng)目標(biāo)。三要?jiǎng)?chuàng)新發(fā)展個(gè)人理財(cái)、個(gè)人貸款、銀行卡和國(guó)際業(yè)務(wù)產(chǎn)品，提高對(duì)個(gè)人客戶(hù)的綜合服務(wù)能力，打造“中國(guó)第一零售銀行”。四是改變主要以存款規(guī)模為標(biāo)準(zhǔn)撤并、評(píng)級(jí)網(wǎng)點(diǎn)的做法，代之以存款結(jié)構(gòu)、理財(cái)業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)和其他新興業(yè)務(wù)的發(fā)展為標(biāo)準(zhǔn)。制定網(wǎng)點(diǎn)的人員費(fèi)用政策，可考慮明確一個(gè)剛性的業(yè)務(wù)量、客戶(hù)經(jīng)理人數(shù)和費(fèi)用總額的比例。

(11)建設(shè)具有凝聚力和競(jìng)爭(zhēng)力的人才隊(duì)伍。一是以提高人才素質(zhì)為中心，加強(qiáng)隊(duì)伍建設(shè)。要充實(shí)客戶(hù)經(jīng)理數(shù)量，為核心客戶(hù)和骨干客戶(hù)配備專(zhuān)職客戶(hù)經(jīng)理，對(duì)于其他法人客戶(hù)按貸款規(guī)模和客戶(hù)數(shù)配備客戶(hù)經(jīng)理，對(duì)于小企業(yè)貸款和個(gè)人貸款業(yè)務(wù)要增加客戶(hù)經(jīng)理數(shù)量。加強(qiáng)人才培訓(xùn)，完善人才交流、輪崗制度，提高人才素質(zhì)。二是建立科學(xué)文明的考核激勵(lì)機(jī)制。崗位目標(biāo)、責(zé)任和利益設(shè)定要合理，考核要體現(xiàn)對(duì)員工人格的尊重，獎(jiǎng)罰要公平，激勵(lì)要到位。三是構(gòu)建團(tuán)結(jié)和諧的企業(yè)文化。企業(yè)文化是企業(yè)整體精神的體現(xiàn)。它通過(guò)企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)、管理制度、激勵(lì)約束機(jī)制，以及管理者與員工之間、員工與員工之間的關(guān)系體現(xiàn)出來(lái)。在業(yè)務(wù)發(fā)展和管理制度、機(jī)制建設(shè)中體現(xiàn)互相尊重、平等友愛(ài)的和諧精神。

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篇5

根據(jù)萬(wàn)事達(dá)卡國(guó)際組織的預(yù)測(cè)，到2010年，中國(guó)年收入達(dá)5000美元的中產(chǎn)階層將達(dá)到1.55億人，在未來(lái)的幾年，我國(guó)的信用卡市場(chǎng)將會(huì)迎來(lái)爆發(fā)式的增長(zhǎng)。雖然我國(guó)國(guó)內(nèi)信用卡市場(chǎng)經(jīng)過(guò)十幾年的發(fā)展,已經(jīng)具備了一定的規(guī)模,但是和外資銀行相比無(wú)論在經(jīng)驗(yàn)、資金實(shí)力、管理水平還是技術(shù)手段都有很大差距。基于此，本文對(duì)如何完善國(guó)內(nèi)信用卡信貸消費(fèi)市場(chǎng)提出一些建議。

一、實(shí)現(xiàn)信用卡發(fā)卡業(yè)務(wù)的公司化改造

信用卡業(yè)務(wù)及其他銀行卡業(yè)務(wù)主要是增加儲(chǔ)蓄的管理理念產(chǎn)生和發(fā)展的，目前由于管理層重視程度不夠，以及銀行龐大的組織架構(gòu)特別是金融體制上的原因，我國(guó)的信用卡發(fā)卡業(yè)務(wù)一直由銀行的零售業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)，而在國(guó)外成熟市場(chǎng)中，信用卡業(yè)務(wù)由自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自我發(fā)展的信用卡公司全權(quán)運(yùn)作，發(fā)卡業(yè)務(wù)的公司化改造并非易事，公司化改革涉及組織結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)、未來(lái)公司與現(xiàn)有傳統(tǒng)銀行零售服務(wù)的資源重組、未來(lái)公司業(yè)務(wù)和產(chǎn)品的重新定位等一系列問(wèn)題。在公司化改造過(guò)程中，我們應(yīng)建立符合現(xiàn)代企業(yè)制度的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)機(jī)制和組織結(jié)構(gòu)合理、責(zé)權(quán)明確的管理體制。

1.機(jī)構(gòu)公司化

按照市場(chǎng)化的原則，中國(guó)銀行可將現(xiàn)有銀行卡業(yè)務(wù)部門(mén)改造為銀行卡公司。銀行卡公司由所在銀行控股，同時(shí)為促進(jìn)銀行卡公司的長(zhǎng)期發(fā)展，可以吸收海內(nèi)外的資金或技術(shù)、機(jī)器設(shè)備入股，采取中外合資經(jīng)營(yíng)或合作經(jīng)營(yíng)的形式。銀行卡業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)規(guī)模較大的銀行還可根據(jù)中國(guó)業(yè)務(wù)量的發(fā)展?fàn)顩r，在各地成立區(qū)域性銀行卡分公司。

2.經(jīng)營(yíng)集約化

以總公司為統(tǒng)一法人，對(duì)分公司實(shí)行垂直領(lǐng)導(dǎo)與管理，由總公司統(tǒng)一決策、集中調(diào)配業(yè)務(wù)資源：加速建立集中式業(yè)務(wù)處理模式，逐步將卡片制作、對(duì)賬單發(fā)送、授權(quán)與客戶(hù)服務(wù)、賬務(wù)處理等職能集中至總公司。

3.服務(wù)延伸化

由于發(fā)卡業(yè)務(wù)是銀行個(gè)人金融服務(wù)的一個(gè)方面，銀行卡發(fā)卡業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)必須建立在傳統(tǒng)零售業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)服務(wù)的基礎(chǔ)上，信用卡發(fā)卡業(yè)務(wù)公司化經(jīng)營(yíng)后，應(yīng)充分利用現(xiàn)有的零售業(yè)務(wù)網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)，將信用卡的服務(wù)延伸到儲(chǔ)蓄網(wǎng)點(diǎn)的柜面。

4.利潤(rùn)中心化

信用卡公司要以利潤(rùn)作為經(jīng)營(yíng)的中心目標(biāo)和最終目的。在公司化運(yùn)作中主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：第一，真正樹(shù)立“利潤(rùn)中心”觀(guān)念，切實(shí)強(qiáng)化成本核算，要逐步做到對(duì)業(yè)務(wù)流程中每一個(gè)環(huán)節(jié)的作業(yè)成本和利潤(rùn)貢獻(xiàn)度都進(jìn)行精算，實(shí)現(xiàn)全員、全過(guò)程、全方位的成本核算和利潤(rùn)目標(biāo)管理;第二，以利潤(rùn)貢獻(xiàn)度的高低作為業(yè)務(wù)考核的主要尺度，不論是分公司內(nèi)部的利益分配還是總公司對(duì)各分公司的利益分配，均應(yīng)以利潤(rùn)貢獻(xiàn)度的高低作為最高要的參照標(biāo)準(zhǔn)，向利潤(rùn)貢獻(xiàn)度高的人員、部門(mén)和分公司傾斜，建立有效的激勵(lì)機(jī)制。

5.風(fēng)險(xiǎn)化解規(guī)范化

在綜合考慮信用卡發(fā)卡業(yè)務(wù)特性的基礎(chǔ)上，提取適當(dāng)比例的信用卡呆賬、壞賬準(zhǔn)備金，建立完善規(guī)范的呆、壞賬核銷(xiāo)管理制度。

二、完善自身功能、拓展持卡人市場(chǎng)

1.改善評(píng)估系統(tǒng)，保障有效發(fā)行

針對(duì)目前睡眠卡含量較大的現(xiàn)象，建議各信用卡發(fā)行機(jī)構(gòu)在向目標(biāo)顧客發(fā)行信用卡時(shí)首先要考慮未來(lái)市場(chǎng)的收益。各發(fā)卡行應(yīng)根據(jù)自身?xiàng)l件加強(qiáng)信用卡評(píng)估系統(tǒng)的完善，把發(fā)展的重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到手中有錢(qián)、有消費(fèi)能力同時(shí)有用卡需求的市民中。國(guó)家已經(jīng)提出建立和完善社會(huì)信用體系的工作目標(biāo)，這一舉措將在未來(lái)會(huì)對(duì)信用卡市場(chǎng)的發(fā)展起到至關(guān)重要的作用。

為緩解評(píng)估矛盾，雖然現(xiàn)在很多的發(fā)卡行實(shí)行“定額存款保證金”辦法，即申請(qǐng)者在經(jīng)過(guò)評(píng)估后，由銀行訂定保證金額，有意者可在銀行存入該筆款項(xiàng)，則可獲批領(lǐng)用信用卡，這就是所謂的“準(zhǔn)貸記卡”。但是此卡的透支功能非常有限，而且信貸利息又很高，因此大多數(shù)人都望而卻步。

鑒于此，我們認(rèn)為應(yīng)該改變?cè)u(píng)估系統(tǒng)，準(zhǔn)確訂定申請(qǐng)人的信用度，以此確定保證金額度和信用額度，在要求申請(qǐng)人存入定額存款的同時(shí)，給予較活期存款更高的利息，使申請(qǐng)人不致因該筆存款受損；另外根據(jù)評(píng)估所的信用額度給予持卡人相應(yīng)的透支額度，實(shí)現(xiàn)信用功能，保證信用卡發(fā)行后的有效使用。

2.完善產(chǎn)品組合，提高產(chǎn)品質(zhì)量，爭(zhēng)取獲利機(jī)會(huì)

提高信用卡產(chǎn)品質(zhì)量首先是指外觀(guān)，但最重要的是功能和附加服務(wù)。VISA國(guó)際組織就是信用卡產(chǎn)品策略的典型代表，作為一個(gè)非贏(yíng)利性質(zhì)的信用卡機(jī)構(gòu)，它的責(zé)任是為屬下的會(huì)員提供豐富的產(chǎn)品選擇。VISA有完善的產(chǎn)品組合，有相當(dāng)長(zhǎng)的產(chǎn)品線(xiàn)，以至于可以滿(mǎn)足不同國(guó)家、不同會(huì)員、不同層次的顧客需求。這也正是VISA“全球運(yùn)作、本地服務(wù)”的最高品質(zhì)所在。我國(guó)現(xiàn)時(shí)發(fā)行的信用卡雖然在品種上取得了一定突破，但大多都是沿用其他品牌產(chǎn)品的功能，品種單一的情況不但限制了自身的發(fā)展，更難起到活躍市場(chǎng)的作用。如果將發(fā)展的重點(diǎn)放在對(duì)產(chǎn)品功能和服務(wù)的改善和提高上，可以在滿(mǎn)足市場(chǎng)需要的同時(shí)為銀行、商戶(hù)發(fā)掘利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

例如，我國(guó)房改政策的出臺(tái)、住房公積金制度的建立已經(jīng)為信用卡提供了一個(gè)可供開(kāi)發(fā)的市場(chǎng)。針對(duì)住房公積金所有者不了解賬戶(hù)具體情況，而所在單位經(jīng)辦人又無(wú)暇應(yīng)付眾多查詢(xún)的現(xiàn)狀，工商銀行首先推出了住房公積金牡丹查詢(xún)卡，不但受到廣大職工和企業(yè)的歡迎，而且也大大提高了牡丹卡的影響和聲譽(yù)。

外幣業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大、利潤(rùn)高，外幣信用卡業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)更大，但回報(bào)率也更為可觀(guān)。近年來(lái)，我國(guó)與各國(guó)間的交流來(lái)往頻繁，到國(guó)外讀書(shū)和工作的人也越來(lái)越多，外幣卡除了吸引國(guó)內(nèi)長(zhǎng)駐外商、學(xué)者等，同樣可以吸引短期在國(guó)外居留的中國(guó)人。國(guó)內(nèi)的信用卡都已加入了國(guó)際組織，利用這些組織的商戶(hù)網(wǎng)絡(luò)，發(fā)行外幣信用卡，不但可以較低的使用成本吸引大批顧客，而且能為國(guó)內(nèi)信用卡經(jīng)營(yíng)獲利、在國(guó)際上打響品牌創(chuàng)造機(jī)會(huì)。

三、加強(qiáng)特約商戶(hù)的市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)

在信用卡運(yùn)作的流程中，特約商戶(hù)，起著支持和聯(lián)結(jié)的作用，被稱(chēng)為持卡人的“樂(lè)園”，沒(méi)有特約商戶(hù)市場(chǎng)的支持，持卡人市場(chǎng)也將難以維持。特約商戶(hù)是信用卡賴(lài)以生存的主要條件，而且對(duì)信用卡市場(chǎng)的發(fā)展非常重要。加強(qiáng)特約商戶(hù)的市場(chǎng)建設(shè)，主要從數(shù)量和質(zhì)量幾個(gè)方面入手：

.梯次發(fā)展一批不同行業(yè)、不同規(guī)模的特約商戶(hù)

通常國(guó)內(nèi)信用卡發(fā)行機(jī)構(gòu)對(duì)大型商戶(hù)不但上門(mén)宣傳、給予手續(xù)費(fèi)方面的優(yōu)惠，甚至有些還提供一些額外的業(yè)務(wù)培訓(xùn)等。然而對(duì)于一些小型企業(yè)則反復(fù)進(jìn)行規(guī)模、資產(chǎn)狀況等各種調(diào)查，或者在企業(yè)加入后不提供相應(yīng)的服務(wù)，或者采取怠慢的態(tài)度，使小型企業(yè)被自然淘汰。信用卡巨頭VISA在特約市場(chǎng)上則采取一視同仁的態(tài)度。無(wú)論商戶(hù)規(guī)模大小，也無(wú)論交易筆數(shù)、交易金額多少，VISA提供的是整齊劃一的服務(wù)。VISA在特約商戶(hù)市場(chǎng)上的優(yōu)勢(shì)奠定了其信用卡龍頭的地位。因此，國(guó)內(nèi)品牌在培育特約商戶(hù)市場(chǎng)時(shí)必須兼顧中小型商戶(hù)市場(chǎng)。高消費(fèi)市場(chǎng)能吸引額度較大的資金，例如AMERICANEXPRESS就是將市場(chǎng)定位在高消費(fèi)市場(chǎng)的成功典范。但是，中小型市場(chǎng)畢竟是廣大普通市民消費(fèi)的主要市場(chǎng)，在我國(guó)，受傳統(tǒng)消費(fèi)意識(shí)和仍然落后的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀的制約，普通消費(fèi)曾仍然占12億人口的大多數(shù)，從信用卡市場(chǎng)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)看，中小型商業(yè)企業(yè)才是最大的潛在特約市場(chǎng)。

2.提高特約商戶(hù)的服務(wù)質(zhì)量

在發(fā)展商戶(hù)的過(guò)程中，首先應(yīng)注意提供有效的咨詢(xún)和授權(quán)服務(wù)，開(kāi)辦受理信用卡的業(yè)務(wù)培訓(xùn)，幫助解決受理中遇到的困難;其次，應(yīng)該深層次加強(qiáng)合作，爭(zhēng)取建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的特色合作關(guān)系。

加強(qiáng)日常管理，主要是要保證受理質(zhì)量和交易的順暢,以及對(duì)加強(qiáng)對(duì)特約商戶(hù)的信息控制。由于信用卡業(yè)務(wù)具有一定的風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)既來(lái)自于持卡人，也可能來(lái)自于受理單位。因此，要定期對(duì)特約商戶(hù)進(jìn)行資信評(píng)估，得出資信等級(jí)，并根據(jù)等級(jí)采取不同的授權(quán)控制和付款承諾。

3.結(jié)合社會(huì)新興產(chǎn)業(yè)，開(kāi)發(fā)受理新行業(yè)

發(fā)展航空、道路、保險(xiǎn)及水電等收費(fèi)領(lǐng)域，能形成一個(gè)量多、質(zhì)高、結(jié)構(gòu)合理的特約商戶(hù)網(wǎng)絡(luò)。目前幾乎所有的商業(yè)銀行所發(fā)行的信用卡業(yè)務(wù)都開(kāi)辦了各類(lèi)代繳費(fèi)等中間業(yè)務(wù)，在一些中等城市信用卡業(yè)務(wù)也進(jìn)入了旅游、養(yǎng)老金、住房公積金等領(lǐng)域，但目前這些領(lǐng)域的消費(fèi)潛力還有待進(jìn)一步挖掘。

舉例來(lái)說(shuō),城市交通離不開(kāi)公共交通工具，一些大城市，如北京、上海、廣州等建設(shè)地下鐵路、地上輕軌等設(shè)施來(lái)緩解地面交通阻塞狀況。現(xiàn)代交通工具多采取自動(dòng)投幣方式，但是零鈔清點(diǎn)工作帶來(lái)的麻煩和偽鈔、殘鈔帶來(lái)的損失也令公交部門(mén)頭疼。如果發(fā)展公交公司為特約商戶(hù)，就可以充分發(fā)揮信用卡結(jié)算中介的職能，既能帶來(lái)社會(huì)效益，又為信用卡市場(chǎng)拓展提供機(jī)會(huì)。

四、加大促銷(xiāo)力度，提升服務(wù)水平

信用卡營(yíng)銷(xiāo)是指商業(yè)銀行通過(guò)激發(fā)人們對(duì)信用卡商品的需求，設(shè)計(jì)和開(kāi)發(fā)出滿(mǎn)足持卡人需求的信用卡商品，并且通過(guò)各種有效的溝通手段使持卡人接受并使用這種商品，從中獲得自身最大的滿(mǎn)足，以實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)者的目標(biāo)。一般來(lái)講，信用卡營(yíng)銷(xiāo)主要有兩個(gè)目的:一是吸引合格的新客戶(hù)，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率；二是充分挖掘持卡人的現(xiàn)有的和潛在的需求，給銀行創(chuàng)造盈利機(jī)會(huì)。可見(jiàn)，信用卡作為高度市場(chǎng)化和個(gè)性化的金融產(chǎn)品，營(yíng)銷(xiāo)工作具有十分重要的意義。

1.加強(qiáng)品牌效應(yīng)

對(duì)于消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，金融產(chǎn)品的內(nèi)容就是服務(wù)，一個(gè)熟悉的品牌或是一個(gè)市場(chǎng)占有率極高的品牌往往就是他們選擇信用卡時(shí)的決定因素。正如著名廣告商奧美公司所說(shuō)的“品牌是產(chǎn)品與消費(fèi)者之間的關(guān)系”，品牌的差異性是在持續(xù)不斷地溝通中形成的。

我國(guó)的信用卡由銀行發(fā)行和經(jīng)營(yíng)，而持卡人對(duì)信用卡的使用如同他認(rèn)可的其他商品一樣也存在著相當(dāng)?shù)牧?xí)慣性和品牌忠誠(chéng)度。信用卡品牌的建立受銀行業(yè)務(wù)的影響較大，而信用卡品牌的推廣也主要依賴(lài)銀行品牌。因此，品牌差異無(wú)疑已經(jīng)成為信用卡業(yè)務(wù)成敗的關(guān)鍵。

2.廣告促銷(xiāo)

把廣告作為重要的促銷(xiāo)手段之一，VISA就是一個(gè)成功的例子。“誰(shuí)擁有VISA誰(shuí)就決定游戲規(guī)則”這一廣告，給大眾一個(gè)充滿(mǎn)趣味、強(qiáng)有力、又帶有些詭辯性的形象。此廣告曾榮獲肯薩斯廣告大賽銅獅獎(jiǎng)，并一度在信用卡界成為一個(gè)新話(huà)題。

除廣告促銷(xiāo)外，信用卡的服務(wù)促銷(xiāo)也是維護(hù)品牌形象的重要手段，服務(wù)促銷(xiāo)的內(nèi)容十分廣泛，主要包括人員培訓(xùn)和優(yōu)化服務(wù)兩個(gè)方面。加強(qiáng)金融從業(yè)人員的業(yè)務(wù)和服務(wù)培訓(xùn)是國(guó)內(nèi)信用卡服務(wù)營(yíng)銷(xiāo)的關(guān)鍵。成立專(zhuān)門(mén)的促銷(xiāo)隊(duì)伍，配備熟悉信用卡知識(shí)的專(zhuān)業(yè)人員，向顧客提供周到細(xì)致的業(yè)務(wù)咨詢(xún)，同時(shí)盡量簡(jiǎn)化申請(qǐng)手續(xù)，為潛在客戶(hù)提供便利。針對(duì)特約商戶(hù)市場(chǎng)進(jìn)行有效宣傳，引導(dǎo)目標(biāo)商戶(hù)認(rèn)識(shí)特約的潛在利益，提高現(xiàn)有客戶(hù)持卡消費(fèi)的欲望，實(shí)現(xiàn)信用卡市場(chǎng)“金三角”的全方位受益。

五、加強(qiáng)持卡人風(fēng)險(xiǎn)管理

目前中國(guó)單調(diào)劃一的信用額度分配辦法不能滿(mǎn)足風(fēng)險(xiǎn)防范的要求。不同的持卡人應(yīng)給予不同的信用額度。對(duì)一些信用較差或存在其他潛在風(fēng)險(xiǎn)的客戶(hù)給予較低信用額度。對(duì)所有持卡人應(yīng)利用信息系統(tǒng)所提供的消費(fèi)行為模式及還款模式并結(jié)合其個(gè)人信息來(lái)動(dòng)態(tài)調(diào)整其信用額度，這樣我們即可防范于未然，將風(fēng)險(xiǎn)限定在允許的范圍內(nèi)。

管理層對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)程度是制約信用卡業(yè)務(wù)的另一個(gè)主要因素。在信用卡的業(yè)務(wù)過(guò)程式中，風(fēng)險(xiǎn)管理無(wú)處不在，過(guò)嚴(yán)的風(fēng)險(xiǎn)控制會(huì)使得卡片申請(qǐng)通過(guò)率降低，客戶(hù)用卡不方便、忠誠(chéng)度下降；過(guò)松的風(fēng)險(xiǎn)管理會(huì)給銀行帶來(lái)巨大的潛在風(fēng)險(xiǎn)。但是風(fēng)險(xiǎn)與盈利成正比，沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)就沒(méi)有盈利。在信用卡業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理中，我們應(yīng)記住風(fēng)險(xiǎn)管理不是將風(fēng)險(xiǎn)控制或降低為零，而是將風(fēng)險(xiǎn)控制在可接受的水平內(nèi)。這是風(fēng)險(xiǎn)管理的核心所在，也是我們風(fēng)險(xiǎn)管理的指導(dǎo)方針。

信用卡市場(chǎng)的完善和發(fā)展是一個(gè)整體的問(wèn)題，要獲得成功就必須通過(guò)各方面的共同努力。可喜的是，中國(guó)的中央機(jī)構(gòu)和各家商業(yè)銀行都越來(lái)越重視信用卡市場(chǎng)的發(fā)展，不斷投入更多的人力和物力。隨著各家銀行對(duì)信用卡業(yè)務(wù)的重視程度和資金投入的不斷加大，金卡工程的進(jìn)一步實(shí)施貫徹，信用卡市場(chǎng)現(xiàn)在的問(wèn)題必將不斷得到解決。科技的發(fā)展和在金融領(lǐng)域中的應(yīng)用的不斷深入，也將使信用卡業(yè)務(wù)在功能，制度，機(jī)制乃至整個(gè)用卡環(huán)境上有更大的發(fā)展。總之，中國(guó)的信用卡市場(chǎng)具有十分廣闊的前景。

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篇6

受到國(guó)家宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)調(diào)控的影響，市場(chǎng)上有效的借貸需求實(shí)際上一直處于下降的趨勢(shì)。雖然就全國(guó)的市場(chǎng)來(lái)看，單憑數(shù)量，確實(shí)貸款增加了，但是增幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及我們的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率。盡管?chē)?guó)家政策性調(diào)低存款利率，但是居民存款還是一路高歌猛進(jìn)。這說(shuō)明市場(chǎng)投資和居民的消費(fèi)情況非常糟糕，對(duì)貸款沒(méi)有需求。所以，我們的信貸市場(chǎng)的借貸規(guī)模在縮減，增速明顯回落。另一方面，運(yùn)營(yíng)良好的企業(yè)，在日趨成熟的資本市場(chǎng)，不再一味依靠借貸緩解資金壓力，發(fā)行債券、股票等新的融資方式成為獲取資金的重要途徑。還有一些企業(yè)通過(guò)職工集資，發(fā)放給職工股票的方式緩解壓力，總的來(lái)看，農(nóng)村商業(yè)銀行的信貸市場(chǎng)受到了相當(dāng)大的沖擊。

經(jīng)營(yíng)不好的企業(yè)，負(fù)債高無(wú)法償還貸款，農(nóng)村商業(yè)銀行也不可能擔(dān)得起那么大的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，另外的三家國(guó)有銀行以及眾多的地方銀行和商業(yè)銀行進(jìn)軍農(nóng)村市場(chǎng)，競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度可想而知，從當(dāng)前的數(shù)據(jù)來(lái)看，農(nóng)村商業(yè)銀行在農(nóng)村信貸這一塊的份額正在縮減。實(shí)際上農(nóng)村商業(yè)銀行的信貸市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)前景并不樂(lè)觀(guān)，這要求我們必須做出改變。

農(nóng)村商業(yè)銀行拓展信貸市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)的優(yōu)勢(shì)

盡管有眾多的不利因素，但這些因素其他銀行也同樣面對(duì)，我們還需要發(fā)掘自身的優(yōu)勢(shì)，并利用我們的優(yōu)勢(shì)搶奪市場(chǎng)，重新占領(lǐng)制高點(diǎn)，下面闡述幾點(diǎn)農(nóng)村商業(yè)銀行的優(yōu)勢(shì)。

1、農(nóng)村商業(yè)銀行是農(nóng)村信用社轉(zhuǎn)變升級(jí)而來(lái)的，自成立以來(lái)一直以服務(wù)農(nóng)業(yè)發(fā)展為宗旨，多數(shù)業(yè)務(wù)都是圍繞農(nóng)業(yè)發(fā)展展開(kāi)，幾十年來(lái)積累豐富的經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)，也為國(guó)家的政策服務(wù)。農(nóng)村商業(yè)銀行經(jīng)歷了從國(guó)有經(jīng)濟(jì)到市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展階段。改革開(kāi)放后，農(nóng)村商業(yè)銀行根據(jù)中央指示，對(duì)原有的體制和機(jī)構(gòu)組成進(jìn)行了重大改革，這其中農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行和信用社業(yè)務(wù)的分離有著重要意義，標(biāo)志著農(nóng)村商業(yè)銀行已經(jīng)脫離計(jì)劃經(jīng)濟(jì)，走上了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的道路，成為了商業(yè)銀行，經(jīng)營(yíng)機(jī)制的原則改為以市場(chǎng)為導(dǎo)向、以客戶(hù)為中心、以效益為目標(biāo)，不再單純的圍繞農(nóng)業(yè)展開(kāi)業(yè)務(wù)。經(jīng)過(guò)這幾年的努力發(fā)展，農(nóng)村商業(yè)銀行已經(jīng)成為服務(wù)品種齊全、服務(wù)功能先進(jìn)、服務(wù)手段現(xiàn)代化的國(guó)有商業(yè)銀行，不僅是國(guó)內(nèi)知名大銀行，在國(guó)際上也已經(jīng)成為500強(qiáng)企業(yè)，這足以證明我們的實(shí)力雄厚，完全能夠適應(yīng)當(dāng)前市場(chǎng)的改變。

2、在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期，農(nóng)村商業(yè)銀行一直是一個(gè)政策性的銀行，受制于國(guó)家的政策。因此，由于某些歷史原因造成大量的不良資產(chǎn)，使得農(nóng)村商業(yè)銀行實(shí)際可控資金很短缺，這限制了農(nóng)村商業(yè)銀行拓展信貸市場(chǎng)。經(jīng)過(guò)了這些年的改革，這種情況發(fā)生了改變，農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行和信用社的分離同時(shí)也將不良資產(chǎn)脫離出去，留下的客戶(hù)和業(yè)務(wù)大多是優(yōu)良的資產(chǎn)。例如，對(duì)某個(gè)農(nóng)村商業(yè)銀行分行的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，改革前，資產(chǎn)負(fù)債比例達(dá)到了百分八十左右，加上一些非法項(xiàng)目占用的資金，甚至造成銀行“沒(méi)錢(qián)”的局面，經(jīng)過(guò)改革后這一比例降低到百分三十以下，這樣銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)發(fā)生了質(zhì)的變化，資產(chǎn)無(wú)論是量上還是質(zhì)都得到了極大地改善。這些不良資產(chǎn)的分離為農(nóng)村商業(yè)銀行進(jìn)一步拓展農(nóng)村信貸市場(chǎng)奠定了資金基礎(chǔ)。

3、隨著國(guó)家對(duì)各個(gè)國(guó)有銀行的改革，各銀行也在進(jìn)行機(jī)構(gòu)的縮減。根據(jù)中央要求，各個(gè)銀行改革后要根據(jù)自己的業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，推出更具特色的業(yè)務(wù)，找準(zhǔn)自己的市場(chǎng)定位，必要時(shí)縮減現(xiàn)有的業(yè)務(wù)范圍，集中精力做好自己的優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)。在這一要求下，工行、建行以及中行都做出了調(diào)整，尤其對(duì)經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)地區(qū)的分行和業(yè)務(wù)進(jìn)行了縮減，這對(duì)我們農(nóng)村商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)是個(gè)不可多得機(jī)遇，對(duì)于這些真空地帶要盡快做出實(shí)質(zhì)性調(diào)整。據(jù)調(diào)查一些不發(fā)達(dá)的縣區(qū)已經(jīng)沒(méi)有了建行，這就為我們農(nóng)村商業(yè)銀行的發(fā)展帶來(lái)了機(jī)會(huì)。那么，對(duì)這些并不是很發(fā)達(dá)的縣鎮(zhèn)如何拓展業(yè)務(wù)，如何對(duì)已有的業(yè)務(wù)進(jìn)行拓展，更好的為當(dāng)?shù)氐目蛻?hù)服務(wù)就是我們必須要考慮的。總之，雖然市場(chǎng)化加劇了競(jìng)爭(zhēng)，但它同時(shí)也為我們帶來(lái)了機(jī)遇。

如何制定市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)的策略

面對(duì)當(dāng)前的形式，我們有弊端也有優(yōu)勢(shì)，要想搶奪市場(chǎng)份額，就要求我們的市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)定好策略，立足已有信貸業(yè)務(wù)市場(chǎng)基礎(chǔ)，通過(guò)現(xiàn)代化的技術(shù)手段拓展市場(chǎng)。對(duì)此，筆者給出以下建議：首先，必須解決主觀(guān)上對(duì)市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)，真確認(rèn)識(shí)“四優(yōu)”戰(zhàn)略；其次，增加信貸市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)的手段和方法，解決營(yíng)銷(xiāo)手段單一的問(wèn)題。

篇7

（一）做好社會(huì)輿論引導(dǎo)

輿論環(huán)境在節(jié)能材料進(jìn)行市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)方面發(fā)揮著關(guān)鍵作用。首先，節(jié)能材料的開(kāi)發(fā)商能夠和新媒體合作，把真實(shí)、科學(xué)、合理的信息和節(jié)能材料有關(guān)宣傳信息發(fā)送給媒體。運(yùn)用媒體的優(yōu)勢(shì)條件完成節(jié)能材料有關(guān)信息傳播，使消費(fèi)者可以進(jìn)一步了解到材料開(kāi)發(fā)商和節(jié)能材料，從而獲取消費(fèi)者的新任，充分激發(fā)消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)的欲望。[5]其次，節(jié)能材料的開(kāi)發(fā)商還能夠運(yùn)用BBS和博客及論壇等有關(guān)形式的優(yōu)勢(shì)，在一定程度上降低信息的傳播時(shí)間，創(chuàng)建一些傳播議題，從而能夠積聚網(wǎng)絡(luò)中的輿論力量。例如節(jié)能材料的開(kāi)放商可以在網(wǎng)站上以公開(kāi)的形式宣布企業(yè)的戰(zhàn)略意向、對(duì)節(jié)能材料利用的有關(guān)措施，同時(shí)公布消費(fèi)人員所反映的狀況。節(jié)能材料的開(kāi)發(fā)商一定要在材料市場(chǎng)的宣傳過(guò)程中熟練掌握語(yǔ)言的主動(dòng)權(quán)，積極維護(hù)企業(yè)形象和節(jié)能材料形象，制定一些公眾經(jīng)常討論的話(huà)題，并在BBS和博客等有關(guān)領(lǐng)域進(jìn)行互動(dòng)，和消費(fèi)者完成情感交流，增大節(jié)能材料有關(guān)知識(shí)在公眾范圍內(nèi)的普及，加強(qiáng)群眾基礎(chǔ)。有些時(shí)候社會(huì)輿論可以迅速凝聚力量，利用社會(huì)輿論的正確引導(dǎo)能夠?yàn)楣?jié)能材料在市場(chǎng)的推廣過(guò)程中起到引導(dǎo)方向的作用。

（二）運(yùn)用新媒體增大宣傳力度

在新媒體時(shí)代背景下，傳播形式從以往的單一形式轉(zhuǎn)變成多樣化形式。其可以使公眾獲取有關(guān)信息更為便捷、迅速，增大了范圍，加強(qiáng)了透明度。同時(shí)也在某種程度上為多種新鮮事物的推廣創(chuàng)建了許多手段，逐漸成為主要的推進(jìn)動(dòng)力。所以在節(jié)能材料推廣過(guò)程中必須運(yùn)用新媒體時(shí)代的優(yōu)勢(shì)增加宣傳力度。當(dāng)前節(jié)能材料宣傳依然停留于廣告領(lǐng)域，許多消費(fèi)人員對(duì)節(jié)能材料知識(shí)的了解僅僅停留與廣告方面。所以在節(jié)能材料的市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)過(guò)程中必須豐富宣傳方式，增大宣傳的力度，增大宣傳的范圍。除去廣告還要利用報(bào)紙、視頻和宣傳手冊(cè)等有關(guān)方式完成宣傳，同時(shí)還要走進(jìn)消費(fèi)人群的生活形式，在消費(fèi)群眾面前展現(xiàn)節(jié)能材料的具體優(yōu)勢(shì)，使消費(fèi)人員可以身臨其境的體會(huì)節(jié)能材料營(yíng)造的便捷和舒適，這樣就可以增大節(jié)能材料在消費(fèi)人群的知名度。

（三）節(jié)能材料的推廣傳播對(duì)策

節(jié)能材料開(kāi)發(fā)商必須及時(shí)運(yùn)用傳統(tǒng)性媒體和部分網(wǎng)站等方式刊登問(wèn)卷調(diào)查或是消費(fèi)者座談會(huì)等，詳細(xì)了解消費(fèi)人群對(duì)節(jié)能材料的感受。利用此種形式，使消費(fèi)人員深刻體會(huì)到節(jié)能材料的優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步認(rèn)識(shí)開(kāi)發(fā)商推廣新型節(jié)能材料的熱情，從而使消費(fèi)人群對(duì)企業(yè)、節(jié)能材料產(chǎn)生好感，同時(shí)能夠依據(jù)調(diào)查進(jìn)行節(jié)能材料的宣傳和組織有關(guān)文化活動(dòng)，充分展示節(jié)能材料具備的節(jié)能和低污染特點(diǎn)，使消費(fèi)人群在觀(guān)念方面的認(rèn)同，對(duì)節(jié)能材料進(jìn)行重新定位。在節(jié)能材料引進(jìn)市場(chǎng)過(guò)后，開(kāi)發(fā)商的首要任務(wù)就是組織各種各樣的媒體活動(dòng)，創(chuàng)建消費(fèi)人員監(jiān)督管理渠道，從而為消費(fèi)人員提供一個(gè)了解材料的渠道。

篇8

    一、新經(jīng)濟(jì)時(shí)代市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)的新變化

    新經(jīng)濟(jì)時(shí)代。消費(fèi)者藉求和購(gòu)買(mǎi)心理、的買(mǎi)方式都將發(fā)生重大變化.必然導(dǎo)致企業(yè)營(yíng)銷(xiāo)的全方位的變革，這是由新經(jīng)濟(jì)的基本特點(diǎn)所決定的。

    —新經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)之一是知識(shí)經(jīng)濟(jì).在新經(jīng)濟(jì)時(shí)代，經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)主要依賴(lài)于知識(shí)與信息的生產(chǎn)、傳播和應(yīng)用當(dāng)顧客消費(fèi)觀(guān)念、信息和技術(shù)成為產(chǎn)品組成部分時(shí)，產(chǎn)品和服務(wù)的知識(shí)內(nèi)涵就顯著增多了。此時(shí)，要適應(yīng)這一變化，企業(yè)要從傳統(tǒng)的市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)轉(zhuǎn)變?yōu)橹R(shí)營(yíng)銷(xiāo)。

    —新經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)之二是創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新是新經(jīng)濟(jì)興起和發(fā)展的驅(qū)動(dòng)力和基礎(chǔ)。因此‘創(chuàng)新也將成為企業(yè)應(yīng)對(duì)新經(jīng)濟(jì)營(yíng)銷(xiāo)的靈魂，這就需要進(jìn)行營(yíng)銷(xiāo)觀(guān)念創(chuàng)新.營(yíng)銷(xiāo)組合策路創(chuàng)新.營(yíng)銷(xiāo)管理的模式創(chuàng)新.等等。

    —新經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)之三是數(shù)字信息經(jīng)濟(jì)，在新經(jīng)濟(jì)中.大量信息是以數(shù)字形式存在，以光速壓縮傳送，遠(yuǎn)比由模擬信息組成的信號(hào)的質(zhì)量好得多。當(dāng)信息通過(guò)數(shù)字網(wǎng)絡(luò)變成數(shù)字化和通訊時(shí)，人們就可以穿越時(shí)間和空間進(jìn)行溝通交流。此時(shí)的市場(chǎng)營(yíng)梢就可采用數(shù)字化曹理，以電子商務(wù)渠道為消贊者提供便捷的購(gòu)物服務(wù)。

    —新經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)之四是網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì).在新經(jīng)濟(jì)時(shí)代·網(wǎng)絡(luò)技術(shù)不斷進(jìn)步，從而帶動(dòng)了網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)體系成為新經(jīng)濟(jì)的堅(jiān)實(shí)墓礎(chǔ)。國(guó)際互聯(lián)網(wǎng)的建立和企業(yè)內(nèi)部網(wǎng)的構(gòu)筑，使得企業(yè)通過(guò)數(shù)字化的電腦網(wǎng)絡(luò)與供應(yīng)商、商、顧客及貿(mào)易伙伴進(jìn)行溝通交往.使?fàn)I銷(xiāo)各種新的機(jī)會(huì)到來(lái).在新經(jīng)濟(jì)時(shí)代，網(wǎng)絡(luò)曹梢將是營(yíng)梢的主要方式.

    二、斷經(jīng)濟(jì)時(shí)代市蕩營(yíng)梢現(xiàn)含創(chuàng)斷

    新經(jīng)濟(jì)需要新思維，新觀(guān)念，在新經(jīng)濟(jì)時(shí)代，信息技術(shù)革命和網(wǎng)絡(luò)化使市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)方式發(fā)生了質(zhì)的改變，營(yíng)銷(xiāo)渠道距離消失，打破了傳統(tǒng)的營(yíng)銷(xiāo)方式。因此，需要用新的視角去觀(guān)察、理解市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)各環(huán)節(jié)，這就需要營(yíng)銷(xiāo)觀(guān)念的創(chuàng)新，建立新的營(yíng)銷(xiāo)觀(guān)念。

    1,知識(shí)營(yíng)梢觀(guān)念。在新經(jīng)濟(jì)時(shí)代。知識(shí)資本將成為生產(chǎn)財(cái)，和致，的手段。企業(yè)的昔梢活動(dòng)就以知識(shí)教育為主，傳指產(chǎn)品的知識(shí)，催化消費(fèi)者產(chǎn)生新的消費(fèi)鉆求.使其主動(dòng)的買(mǎi)產(chǎn)品或服務(wù)。樹(shù)立知識(shí)營(yíng)梢現(xiàn)念，暈以創(chuàng)新產(chǎn)品為對(duì)象，以知識(shí)促鎮(zhèn)，知識(shí)服務(wù)為手段，激勵(lì)消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品的認(rèn)同感，培育新市場(chǎng)，創(chuàng)造新需求.

    2.創(chuàng)造消贊者滿(mǎn)憊價(jià)值的觀(guān)念。在新經(jīng)濟(jì)時(shí)代，為顧客“創(chuàng)造價(jià)值”是企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì)之本。企業(yè)從為顧客提品，滿(mǎn)足需求，進(jìn)而到“創(chuàng)造價(jià)值”，使顧客滿(mǎn)憊.是營(yíng)銷(xiāo)觀(guān)念的極大深化。美國(guó)管理學(xué)大師彼得。德公克曾指出:用戶(hù)考慮他需要什么.他認(rèn)為什么有價(jià)值.，這才是有決定意義的.這決定看一個(gè)企業(yè)干什么，它生產(chǎn)什么，它是否能興旺所謂滿(mǎn)足頤客的需求，就是要為顧客提供最大、級(jí)多、最好的價(jià)值.也就是說(shuō)提供有更多的實(shí)際用處，更好的使用功能、更便利的服務(wù).使顧客真正感受到滿(mǎn)足，滿(mǎn)憊:

    3.綠色營(yíng)銷(xiāo)觀(guān)念。新經(jīng)濟(jì)其實(shí)質(zhì)就是人們追求的“持續(xù)、快速、健康”發(fā)展的經(jīng)濟(jì).在新經(jīng)濟(jì)時(shí)代.由于產(chǎn)品需求多樣化和消費(fèi)升級(jí)以及全社會(huì)環(huán)保意識(shí)的增強(qiáng)，再加上綠色科技日新月異的發(fā)展，大大催化了企業(yè)綠色營(yíng)梢的形成，此時(shí).企業(yè)應(yīng)以綠色需求為導(dǎo)向，在市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)中，考慮把企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益及環(huán)境效益結(jié)合起來(lái)，遵循可持續(xù)發(fā)展的原則.努力開(kāi)發(fā)綠色產(chǎn)品，積極拓寬營(yíng)銷(xiāo)新領(lǐng)域、把企業(yè)營(yíng)銷(xiāo)帶人一個(gè)嶄新的綠色新境界。

    4．網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷(xiāo)觀(guān)念，互聯(lián)網(wǎng)新媒體的出現(xiàn)，獲得和累積知識(shí)的水平、自由選擇和購(gòu)買(mǎi)商品與服務(wù)的能力、獲取信息的方式和能力、對(duì)商業(yè)信息和行為作出反應(yīng)的能力都有了根本性的提高。同時(shí).越來(lái)越多的企業(yè)認(rèn)識(shí)到國(guó)際互聯(lián)網(wǎng)對(duì)企業(yè)發(fā)展的重要作用，并將之視為企業(yè)獲得未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的主要手段。據(jù)美國(guó)國(guó)際電信聯(lián)盟和國(guó)際數(shù)據(jù)公司統(tǒng)什，全球互聯(lián)網(wǎng)上的交易額1999年為71g億笑元.預(yù)計(jì)2000年將突破223a億關(guān)元，到zoia年網(wǎng)絡(luò)貿(mào)易額將占全球貿(mào)易總額的42 %因此.在新經(jīng)濟(jì)時(shí)代，企業(yè)應(yīng)以互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)、電腦通信和數(shù)字交換式電信等為媒體，以新的方式、方法和理念實(shí)施企業(yè)創(chuàng)意和目標(biāo)，完成產(chǎn)品定價(jià)、促銷(xiāo)、分銷(xiāo)等過(guò)程的全新?tīng)I(yíng)銷(xiāo)活動(dòng).

    三、新經(jīng)濟(jì)時(shí)代市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)組合的創(chuàng)斷

    在新經(jīng)濟(jì)時(shí)代。一些傳統(tǒng)的市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)組合策略已不適應(yīng)新的發(fā)展形勢(shì)，企業(yè)必須在新的營(yíng)銷(xiāo)觀(guān)念指導(dǎo)下進(jìn)行創(chuàng)。1產(chǎn)品創(chuàng)新策略。在新經(jīng)濟(jì)時(shí)代，企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品是以大量消耗知識(shí)為主要特征的，誰(shuí)能積盡更多的知識(shí)，并不斷地創(chuàng)造知識(shí)，誰(shuí)就將獲得財(cái)，。因此企業(yè)就應(yīng)不遺余力地加大科技投人，爭(zhēng)奪優(yōu)秀人才，積極開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新。產(chǎn)品可分為有形產(chǎn)品和無(wú)形產(chǎn)品。對(duì)有形產(chǎn)品如綠色科技產(chǎn)品、高新技術(shù)產(chǎn)品等作為產(chǎn)品的新序列。在組織生產(chǎn)時(shí)。因需求的差異化可實(shí)行“多品種，小批量”的彈性生產(chǎn)。對(duì)無(wú)形產(chǎn)品，如各種創(chuàng)意、策劃、咨詢(xún)服務(wù)等這類(lèi)知識(shí)型的產(chǎn)品，可以構(gòu)建網(wǎng)絡(luò)虛擬企業(yè)來(lái)生產(chǎn)‘網(wǎng)絡(luò)虛擬企業(yè)就是利用數(shù)據(jù)存儲(chǔ)工其。通過(guò)傳感器，互聯(lián)網(wǎng)上的信息收集及對(duì)其他信息資源數(shù)據(jù)流的采集。對(duì)大量的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析開(kāi)發(fā)為顧客的決策、優(yōu)化管理提供支持。特別指出的是服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)在新經(jīng)濟(jì)時(shí)代。將成為產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)的重要內(nèi)容。我國(guó)汽車(chē)行業(yè)已經(jīng)把服務(wù)作為競(jìng)爭(zhēng)的重要手段。如天津汽車(chē)工業(yè)公司提出了“金牌服務(wù)工程”;一汽承諾凡購(gòu)買(mǎi)紅旗轎車(chē)。一律享受兩年4萬(wàn)公里免費(fèi)保養(yǎng)待遇，服務(wù)站定期為用戶(hù)提供電話(huà)跟蹤。上門(mén)走訪(fǎng)服務(wù)等等。

篇9

歐盟銀行信貸市場(chǎng)一體化進(jìn)程始于20世紀(jì)80年代中期，標(biāo)志是1986年歐共體通過(guò)的《單一歐洲法案》的提出。在這份法案中，歐共體提出了在1992年12月31日之前建立歐洲統(tǒng)一大市場(chǎng)的目標(biāo)，在這個(gè)市場(chǎng)內(nèi)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品、人員、服務(wù)和資本的完全流動(dòng)。在《單一歐洲法案》框架下，銀行信貸市場(chǎng)一體化成了歐洲經(jīng)濟(jì)一體化的重點(diǎn)，而且隨著德洛爾報(bào)告的和《歐洲聯(lián)盟條約》(《馬斯特里赫特條約》)的實(shí)施，銀行信貸市場(chǎng)一體化又成為推動(dòng)歐洲向經(jīng)濟(jì)貨幣聯(lián)盟邁進(jìn)的關(guān)鍵動(dòng)力。

《單一歐洲法案》只是明確了歐共體銀行信貸市場(chǎng)一體化的方向性目標(biāo)，具體的政策表現(xiàn)為歐共體理事會(huì)的指導(dǎo)性意見(jiàn)”。

早在1977年，歐共體委員會(huì)就了《第一號(hào)銀行指導(dǎo)意見(jiàn)》，其核心條款是允許外國(guó)銀行在符合東道國(guó)法規(guī)的前提下設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。它事實(shí)上打開(kāi)了成員國(guó)銀行在共同體其他成員國(guó)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的大門(mén)，具有重大的普遍性意義。但是，由于各國(guó)的立法差異并沒(méi)有得到消除，因此《第一號(hào)銀行指導(dǎo)意見(jiàn)》并沒(méi)有導(dǎo)致任何重大的跨國(guó)銀行活動(dòng)。真正標(biāo)志著歐洲銀行業(yè)和金融服務(wù)業(yè)走向單一市場(chǎng)的是1989年歐共體理事會(huì)的《第二號(hào)銀行指導(dǎo)意見(jiàn)》(Directive89／646／EEC)，經(jīng)過(guò)修訂，1993年各成員國(guó)將其轉(zhuǎn)化為本國(guó)的法律加以正式實(shí)施。這份立法涉及歐洲銀行業(yè)金融服務(wù)和跨國(guó)活動(dòng)的各個(gè)方面，具有十分廣泛的內(nèi)容，其核心是置于共同監(jiān)管規(guī)則下的單一許可原則和母國(guó)控制原則。根據(jù)這兩項(xiàng)原則，任何一個(gè)成員國(guó)的銀行和金融機(jī)構(gòu)，只要在本國(guó)獲得了營(yíng)業(yè)許可，就可以在其他成員國(guó)開(kāi)設(shè)分行，不用事先征得接納國(guó)的許可，其業(yè)務(wù)也只受母國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)督，而不受東道國(guó)的監(jiān)督和管制。單一許可原則和母國(guó)控制原則對(duì)銀行業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的便利性不言而喻，銀行不再需要為了申請(qǐng)?jiān)趪?guó)外開(kāi)立分支機(jī)構(gòu)的資格而花費(fèi)巨大的精力和時(shí)間，其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)也只由本國(guó)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)督，這樣就避免了成員國(guó)之間由于監(jiān)管規(guī)則不同造成的麻煩。另外，這兩項(xiàng)原則也為歐盟各國(guó)提供了一個(gè)監(jiān)管框架，這個(gè)框架有助于降低對(duì)歐盟各國(guó)之間進(jìn)行協(xié)調(diào)的成本，并減少歐盟各國(guó)的監(jiān)管負(fù)擔(dān)，同時(shí)也限制了潛在的各國(guó)監(jiān)管者的偏見(jiàn)。1986—1992年間，歐共體理事會(huì)還制定了8個(gè)附加的指導(dǎo)意見(jiàn)，分別對(duì)銀行業(yè)監(jiān)管、資本金要求、償債能力標(biāo)準(zhǔn)、洗錢(qián)活動(dòng)、信貸風(fēng)險(xiǎn)、年報(bào)的要求和銀行并購(gòu)重組各個(gè)方面做出具體的規(guī)定。

歐共體理事會(huì)的這些指導(dǎo)意見(jiàn)系統(tǒng)地闡述了銀行信貸市場(chǎng)一體化的立法要求，然后各成員國(guó)將這些要求轉(zhuǎn)化成本國(guó)的具體立法加以落實(shí)。因此，歐盟銀行信貸市場(chǎng)一體化不僅依賴(lài)于各項(xiàng)指導(dǎo)意見(jiàn)的有效性，而且也和各成員國(guó)的具體實(shí)施狀況密切相關(guān)。芝摩曼(Zimmerman，1995)考察了所有單一市場(chǎng)指導(dǎo)意見(jiàn)在各成員國(guó)的實(shí)施狀況，得出的結(jié)論是在1991年末至1994年4月間，已經(jīng)被成員國(guó)采用的指導(dǎo)意見(jiàn)占全部指導(dǎo)意見(jiàn)的百分比已經(jīng)從58％上升到89％。對(duì)于《第二號(hào)銀行指導(dǎo)意見(jiàn)》，截至1994年4月，12個(gè)歐洲聯(lián)盟的成員國(guó)中有11個(gè)已經(jīng)根據(jù)指導(dǎo)意見(jiàn)的要求進(jìn)行了國(guó)內(nèi)立法，惟一的例外是西班牙。

總體而言，在歐共體一系列的指導(dǎo)意見(jiàn)之后，歐盟銀行信貸市場(chǎng)一體化的法律框架已經(jīng)建立起來(lái)，在一定意義上可以說(shuō)，法律一體化比市場(chǎng)的實(shí)際一體化先行一步。

二、歐盟銀行信貸市場(chǎng)一體化的經(jīng)驗(yàn)檢驗(yàn)

(一)假設(shè)和數(shù)據(jù)

首先，經(jīng)驗(yàn)檢驗(yàn)主要是針對(duì)歐盟銀行信貸市場(chǎng)，同時(shí)也涉及貨幣市場(chǎng)，因?yàn)殂y行信貸市場(chǎng)利率是以貨幣市場(chǎng)利率作為基礎(chǔ)的，銀行信貸市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的關(guān)系很密切。

其次，檢驗(yàn)的指標(biāo)是利率，也就是以利率(金融市場(chǎng)上的價(jià)格)作為衡量銀行信貸市場(chǎng)一體化的指標(biāo)。根據(jù)利率平價(jià)理論，完全一體化的市場(chǎng)應(yīng)該遵循單一價(jià)格原則，換言之，就是在完全一體化的金融市場(chǎng)上，所有相同金融資產(chǎn)都具有相同的價(jià)格。由此，利率可以作為銀行信貸市場(chǎng)一體化的衡量標(biāo)準(zhǔn)。在實(shí)際情況中，由于風(fēng)險(xiǎn)的不同，文化對(duì)銀行與客戶(hù)關(guān)系的影響不同，貨幣政策條件不同，以及各國(guó)銀行為解決信息不完全而采取的策略不同，一體化的銀行信貸市場(chǎng)內(nèi)利率并不一定都實(shí)現(xiàn)均等化。因此，我們對(duì)歐盟銀行信貸市場(chǎng)一體化的檢驗(yàn)不是以嚴(yán)格的價(jià)格均等化作為標(biāo)準(zhǔn)，而是使用協(xié)整的概念。協(xié)整分析認(rèn)為，隨著銀行信貸市場(chǎng)日益一體化，區(qū)域內(nèi)銀行的定價(jià)行為將會(huì)越來(lái)越緊密地聯(lián)系在一起，換言之，一體化地區(qū)內(nèi)成員國(guó)的利率將表現(xiàn)出趨同的關(guān)系。而從具體分析的角度說(shuō)，在一體化的金融市場(chǎng)內(nèi)，利率(非穩(wěn)定時(shí)間序列)在短期內(nèi)可以分離變動(dòng)，但是在長(zhǎng)期，市場(chǎng)力量將迫使它們恢復(fù)到一個(gè)均衡的關(guān)系。

這里，我們關(guān)注的是名義利率而不是實(shí)際利率，這是出于下面幾方面因素的考慮。第一，在金融市場(chǎng)上，名義利率能夠比實(shí)際利率更好地反映國(guó)際套利過(guò)程。借款者用以進(jìn)行比較、評(píng)判的是經(jīng)過(guò)匯率預(yù)期調(diào)整的名義利率而不是實(shí)際利率，相應(yīng)地，那些不通過(guò)直接投資方式進(jìn)行跨國(guó)業(yè)務(wù)活動(dòng)的銀行一般也只是對(duì)經(jīng)過(guò)匯率預(yù)期調(diào)整的名義利率感興趣。上述兩者構(gòu)成了國(guó)際套利過(guò)程的主要參與者，因此在國(guó)際套利過(guò)程中名義利率比實(shí)際利率更重要。第二，用實(shí)際利率進(jìn)行衡量本身存在著難以克服的問(wèn)題。一方面，實(shí)際利率以各國(guó)的貨幣分別表示，其差異無(wú)法比較，同時(shí)，沒(méi)有任何一個(gè)機(jī)構(gòu)對(duì)跨國(guó)實(shí)際利率進(jìn)行比較，因此對(duì)于單個(gè)投資者或借款者來(lái)說(shuō)，實(shí)際利率差異并不能夠提供獲利機(jī)會(huì)。另一方面，由于平均實(shí)際利率在很大程度上取決于購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)，而各國(guó)的購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)在長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)不會(huì)有太大的偏離，也就是說(shuō)各國(guó)平均實(shí)際利率在長(zhǎng)期是基本相等的。這樣，使用實(shí)際利率進(jìn)行銀行信貸市場(chǎng)一體化檢驗(yàn)具有潛在的誤導(dǎo)性——無(wú)論銀行信貸市場(chǎng)一體化是否發(fā)生，實(shí)際利率本身的差異就很小。因此，我們選擇名義利率而不是實(shí)際利率作為歐盟銀行信貸市場(chǎng)一體化的檢驗(yàn)指標(biāo)。

我們的研究范圍包括歐洲聯(lián)盟的六個(gè)核心國(guó)：法國(guó)、德國(guó)、英國(guó)、荷蘭、比利時(shí)和意大利。這些國(guó)家的經(jīng)濟(jì)總量占?xì)W盟GDP總額的80％以上，很大程度上可以代表歐洲聯(lián)盟的總體。同時(shí)，為了比較地區(qū)性和全球性的銀行信貸市場(chǎng)一體化，我們把分析擴(kuò)展到美國(guó)和日本。

我們將使用從1985年開(kāi)始的月度利率對(duì)銀行貸款利率和利差進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。對(duì)于銀行貸款利率，選用各國(guó)的基準(zhǔn)利率表示；為了計(jì)算利差，選用貨幣市場(chǎng)利率作為存款利率的近似表示。銀行貸款利率和貨幣市場(chǎng)利率的數(shù)據(jù)都可以從國(guó)際貨幣基金組織(IMF)出版的《國(guó)際金融統(tǒng)計(jì)》(InternationalFinancialStatistic)中得到，兩者都從1985年1月開(kāi)始。利差有兩種形式：一是由貸款利率減去貨幣市場(chǎng)利率得到的絕對(duì)利差；二是由貸款利率除以貨幣市場(chǎng)利率得到的相對(duì)利差。

(二)模型的分析框架

1．協(xié)整檢驗(yàn)的一般分析框架

一般而言，如果兩個(gè)時(shí)間序列yt、Xt各自都是一階單整序列，定義為I(1)序列，而且兩個(gè)序列的某個(gè)線(xiàn)性組合是平穩(wěn)的或I(0)，那么稱(chēng)時(shí)間序列Yt、Xt是協(xié)整的，或者說(shuō)兩者具有協(xié)整性。協(xié)整意味著兩個(gè)時(shí)間序列變量之間存在某種長(zhǎng)期的均衡關(guān)系，一個(gè)時(shí)間序列變量的變化總是伴隨著另一個(gè)時(shí)間序列變量的變化，兩者不會(huì)分離太遠(yuǎn)。

對(duì)歐盟銀行信貸市場(chǎng)一體化的協(xié)整檢驗(yàn)基本上是遵循恩格爾和格蘭杰(EngleandGranger，1987)建立起來(lái)的方法，按兩個(gè)步驟展開(kāi)。首先，證明時(shí)間序列存在單位根；然后，估計(jì)協(xié)整向量。

協(xié)整檢驗(yàn)的條件是待檢驗(yàn)的時(shí)間序列是一階單整序列，定義為I(1)。為了確定貸款利率時(shí)間序列和利差序列是I(1)，我們需要進(jìn)行單位根檢驗(yàn)。為此，我們要構(gòu)建關(guān)于利率和利差的時(shí)間序列和一階差分序列的回歸方程，然后分別進(jìn)行t檢驗(yàn)和F檢驗(yàn)。兩個(gè)回歸方程都包括一個(gè)緊跟在利率的滯后差分項(xiàng)之后的趨勢(shì)變量：

零假設(shè)表示時(shí)間序列服從隨機(jī)游走，即非平穩(wěn)。對(duì)于t檢驗(yàn)，零假設(shè)是Ho：b＝0；對(duì)于F檢驗(yàn)，零假設(shè)是H0：b＝d＝0。如果計(jì)算出的‘統(tǒng)計(jì)量或F統(tǒng)計(jì)量的值小于臨界值，那么我們不能拒絕零假設(shè)，也就是說(shuō)時(shí)間序列是非平穩(wěn)的。

一旦確定了貸款利率和利差的時(shí)間序列是I(1)序列，我們就可以從杜賓一沃森(Durbin-Watson，DW)統(tǒng)計(jì)量開(kāi)始進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。杜賓一沃森統(tǒng)計(jì)量從協(xié)整回歸中得到，協(xié)整回歸使用單個(gè)國(guó)家的利率或利差yt作為因變量，歐洲聯(lián)盟其余國(guó)家的平均利率和平均利差作為自變量xt：

當(dāng)由方程(3)的回歸中計(jì)算出DW值比臨界值大時(shí)，拒絕非協(xié)整的零假設(shè)，即兩個(gè)時(shí)間序列存在協(xié)整性。正如恩格爾和格蘭杰指出的，杜賓一沃森檢驗(yàn)只是作為證明存在協(xié)整性的一個(gè)近似指標(biāo)，它需要更詳細(xì)精確的其他檢驗(yàn)加以補(bǔ)充，有代表性的是迪基一富勒(Dickey—Fuller，DF)檢驗(yàn)和增廣迪基一富勒(AugmentedDickey—Fuller，ADF)檢驗(yàn)。迪基一富勒檢驗(yàn)基于協(xié)整回歸方程的殘差構(gòu)建模型：

這里，估計(jì)參數(shù)的t統(tǒng)計(jì)量表明了兩個(gè)時(shí)間序列變量的協(xié)整性。具體地說(shuō)，按照絕對(duì)值進(jìn)行比較，當(dāng)t統(tǒng)計(jì)量大于臨界值時(shí)，拒絕非協(xié)整的零假設(shè)，說(shuō)明兩個(gè)時(shí)間序列變量存在協(xié)整關(guān)系。另外，根據(jù)以下的回歸方程可以進(jìn)行增廣迪基一富勒(ADF)檢驗(yàn)：

這里，按照絕對(duì)值進(jìn)行比較，當(dāng)估計(jì)參數(shù)的t統(tǒng)計(jì)量大于臨界值時(shí)，拒絕非協(xié)整的零假設(shè)，即兩個(gè)時(shí)間序列變量具有協(xié)整性。

2．存在結(jié)構(gòu)性突變的協(xié)整檢驗(yàn)

凱普雷(Caporaleetal．，1996)認(rèn)為，對(duì)于趨同之前和之后的時(shí)間序列變量間的長(zhǎng)期關(guān)系，協(xié)整是一個(gè)強(qiáng)有力的檢驗(yàn)，但是對(duì)趨同過(guò)程中的時(shí)間序列變量則不然，也就是說(shuō)，在趨同發(fā)生的時(shí)期內(nèi)，時(shí)間序列變量經(jīng)常表現(xiàn)出非協(xié)整性。換言之，非協(xié)整性能夠反映時(shí)間序列變量的一種趨同進(jìn)程，這一結(jié)論得以成立的重要前提是時(shí)間序列存在結(jié)構(gòu)性突變，這種結(jié)構(gòu)性因素常常是由外部作用引起的，而不是時(shí)間序列本身變化規(guī)律的結(jié)果。如果歐洲聯(lián)盟促進(jìn)銀行信貸市場(chǎng)一體化的立法和政策措施(主要是《單一市場(chǎng)法案》和《第二號(hào)銀行指導(dǎo)意見(jiàn)》)有效，那么歐洲聯(lián)盟成員國(guó)之間的利率差異應(yīng)該存在下降趨勢(shì)，或者說(shuō)利率的時(shí)間序列顯示出結(jié)構(gòu)性突變，歐洲聯(lián)盟各成員國(guó)之間的貸款利率出現(xiàn)趨同。根據(jù)上述觀(guān)點(diǎn)，如果存在結(jié)構(gòu)性突變，那么樣本將要?jiǎng)澐譃橥蛔兦昂屯蛔兒髢蓚€(gè)時(shí)期，然后分別對(duì)這兩個(gè)時(shí)期進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。值得注意的是，按照這種方法進(jìn)行的協(xié)整檢驗(yàn)，缺少協(xié)整性正好意味著存在趨同進(jìn)程。

在實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，《第二號(hào)銀行指導(dǎo)意見(jiàn)》通過(guò)影響銀行定價(jià)行為和競(jìng)爭(zhēng)狀況，從而對(duì)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)形成沖擊，貸款利率就可能顯示出結(jié)構(gòu)性突變。因此，我們要對(duì)存在結(jié)構(gòu)性突變的時(shí)間序列分別進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。《第二號(hào)銀行指導(dǎo)意見(jiàn)》于1989年通過(guò)，到1993年9月歐盟各個(gè)成員國(guó)將其轉(zhuǎn)化為本國(guó)的具體法律加以落實(shí)，因此大致可以認(rèn)為結(jié)構(gòu)性突變發(fā)生在1990—1993年9月這段時(shí)期內(nèi)。如果考慮90年代初期金融市場(chǎng)也經(jīng)受多方面嚴(yán)峻的外部突發(fā)性沖擊，如兩德統(tǒng)一、歐洲貨幣體系危機(jī)等，將突變性時(shí)期確定在1990—1993年這段時(shí)期內(nèi)是恰當(dāng)?shù)摹；谶@種考慮，我們把整個(gè)樣本期分為兩個(gè)不同的子時(shí)期：第一個(gè)時(shí)期是從1985年1月到1990年12月，代表歐盟銀行信貸市場(chǎng)一體化的政策和措施沒(méi)有實(shí)際實(shí)施的階段，可稱(chēng)為前一體化時(shí)期；第二個(gè)時(shí)期是從1993年9月到1997年12月，代表歐盟銀行信貸市場(chǎng)一體化有關(guān)政策措施開(kāi)始實(shí)施后的階段，可稱(chēng)為后一體化時(shí)期。1990年12月到1993年9月之間的這段時(shí)期被排除在外，以充分保證兩個(gè)子時(shí)期相互獨(dú)立，同時(shí)也力求減少90年代初外部沖擊對(duì)歐盟金融市場(chǎng)產(chǎn)生的影響。

這樣，我們就對(duì)上一部分的檢驗(yàn)程序加以修正，具體按如下步驟進(jìn)行：第一步，對(duì)從1985年1月到1997年12月的整個(gè)樣本期，根據(jù)方程(3)進(jìn)行協(xié)整回歸，得出DW、DF、ADF的各個(gè)值。但是，在存在結(jié)構(gòu)性突變的條件下，這些檢驗(yàn)的實(shí)際意義有所減弱。第二步，進(jìn)行結(jié)構(gòu)性突變條件下的協(xié)整檢驗(yàn)，把整個(gè)樣本期分為兩個(gè)子樣本，然后分別應(yīng)用方程(5)對(duì)每一個(gè)子樣本進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。

(三)模型檢驗(yàn)結(jié)果

1．貸款利率和利差的趨勢(shì)：描述性統(tǒng)計(jì)分析

為了說(shuō)明歐洲和全球銀行信貸市場(chǎng)一體化的程度，我們將對(duì)歐洲聯(lián)盟六個(gè)核心成員國(guó)以及日本、美國(guó)的貸款利率和利差進(jìn)行分析。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，整個(gè)樣本期內(nèi)，歐盟各成員國(guó)的貨幣市場(chǎng)平均利率水平存在不小的差異，最低的是德國(guó)(5．89％)，最高的是意大利(11．66％)；各成員國(guó)的貸款利率也并不相等，最低的是德國(guó)和荷蘭，它們的平均貸款利率大約是8．2％，意大利則高達(dá)12．86％。

如果銀行信貸市場(chǎng)一體化能夠?qū)е陆鹑谫Y產(chǎn)價(jià)格均等化的理論假定成立，那么我們將發(fā)現(xiàn)各成員國(guó)的名義利率會(huì)減少到一體化之前利率最低的國(guó)家的利率水平。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，與前一體化時(shí)期相比，后一體化時(shí)期的貸款利率明顯下降。但是，這種情形并不是歐洲特有的，因?yàn)槊绹?guó)和日本的利率也表現(xiàn)出同樣的下降趨勢(shì)，也就是說(shuō)利率的下降更可能是一種全球性的趨勢(shì)，而不是由于歐盟銀行信貸市場(chǎng)一體化政策的獨(dú)特后果。另外，在后一體化時(shí)期，各國(guó)的利率看起來(lái)更加接近，一個(gè)可能的原因是由于利率普遍下降而導(dǎo)致利率之間的差距變小。而且，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也不能夠說(shuō)明利率實(shí)現(xiàn)了均等化，畢竟在意大利和荷蘭兩個(gè)國(guó)家之間，貨幣市場(chǎng)利率的差距達(dá)到4．97個(gè)百分點(diǎn)，銀行貸款利率的差距也有4．28個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)利差的分析表明，除了比利時(shí)和意大利之外的所有國(guó)家，與前一體化時(shí)期相比，后一體化時(shí)期的絕對(duì)利差普遍減少。但是這本身不足以說(shuō)明歐盟金融市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了一體化，因?yàn)槔钕陆档暮艽笠徊糠衷蚴歉鲊?guó)名義利率的下降。而且，對(duì)相對(duì)利差的分析表明，在這一時(shí)期內(nèi)利差實(shí)際上是增加而不是減少。在前一體化時(shí)期，相對(duì)利差的變化范圍是從比利時(shí)的1．64的高點(diǎn)到英國(guó)的1．10低點(diǎn)；而在后一體化時(shí)期，這一變化范圍是從比利時(shí)的1.87到意大利的1．15。利率的降低可以很大程度地解釋這種變化。銀行貸款利率可以表示為貨幣市場(chǎng)利率加上一個(gè)附加額，而相對(duì)利差又可定義為銀行貸款利率除以貨幣市場(chǎng)利率，因此，當(dāng)貨幣市場(chǎng)利率下降時(shí)，相對(duì)利差將會(huì)增加。但是，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，在后一體化時(shí)期，除了比利時(shí)以外的所有其他被分析的歐盟成員國(guó)的相對(duì)利差都更加緊密地朝德國(guó)的利差水平靠攏。總體而言，描述性統(tǒng)計(jì)量并不能有力地說(shuō)明歐盟銀行信貸市場(chǎng)一體化，只是在較小程度上指出了不同國(guó)家利差更加接近。

2．利率和利差的單位根檢驗(yàn)

首先，我們給出協(xié)整檢驗(yàn)第一步的結(jié)果，也就是確定待檢驗(yàn)的時(shí)間序列是否是一階單整的，即時(shí)間序列是否I(1)序列。為此，我們分別對(duì)利率時(shí)間序列及其一階差分序列進(jìn)行單位根檢驗(yàn)。對(duì)所有的利率(包括貨幣市場(chǎng)利率和銀行貸款利率)，我們都不能夠拒絕有單位根的零假設(shè)，也就是說(shuō)所有的利率時(shí)間序列都是非平穩(wěn)的。進(jìn)一步地，我們能夠拒絕利率的一階差分序列的零假設(shè)，也就是說(shuō)，利率的一階差分序列是I(0)序列。因此，我們可以得出結(jié)論，所有的利率時(shí)間序列都是一階單整序列，即I(1)序列，我們可以對(duì)利率的時(shí)間序列進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。同樣地，利差的單位根檢驗(yàn)的結(jié)果也表明，絕大部分國(guó)家的利差時(shí)間序列都是I(1)序列，而僅有幾個(gè)國(guó)家(意大利、荷蘭和英國(guó))的檢驗(yàn)值表明利差序列是I(0)序列。這里的利差是由貸款利率除以貨幣市場(chǎng)利率而得到的相對(duì)利差。

3．銀行信貸市場(chǎng)以及貨幣市場(chǎng)的協(xié)整檢驗(yàn)

(1)利率的協(xié)整分析

經(jīng)過(guò)經(jīng)驗(yàn)分析發(fā)現(xiàn)，除了法國(guó)、比利時(shí)，歐盟其他國(guó)家的貨幣市場(chǎng)利率普遍表現(xiàn)出缺少協(xié)整性。在現(xiàn)實(shí)情況下，對(duì)歐盟貨幣市場(chǎng)利率起基準(zhǔn)作用的并不是歐盟的平均貨幣市場(chǎng)利率，而是德國(guó)的貨幣市場(chǎng)利率。因此，我們對(duì)歐盟各國(guó)貨幣市場(chǎng)利率和德國(guó)貨幣市場(chǎng)利率之間的關(guān)系進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，得到的結(jié)果見(jiàn)表1。

說(shuō)明：(1)歐盟各國(guó)的貨幣市場(chǎng)利率序列相對(duì)于德國(guó)貨幣市場(chǎng)利率序列進(jìn)行回歸。(2)DW給出了的德賓一沃森統(tǒng)計(jì)量的檢驗(yàn)值，100個(gè)觀(guān)測(cè)值的相應(yīng)的臨界值是：0．511(1％)，0．386(5％)，0．322(10％)。當(dāng)DW值大于臨界值時(shí)，拒絕非協(xié)整的零假設(shè)，表明存在協(xié)整性。(3)DF給出了簡(jiǎn)單DF回歸的φ的統(tǒng)計(jì)量，其相應(yīng)的100個(gè)觀(guān)測(cè)值的臨界值是：4．07(1％)，3．37(5％)，3．03(10％)。根據(jù)絕對(duì)值比較，估計(jì)參數(shù)的t統(tǒng)計(jì)量大于臨界值時(shí)，拒絕非協(xié)整的零假設(shè)，表明存在協(xié)整性。(4)*數(shù)據(jù)代表存在協(xié)整性的結(jié)果。

我們可以看出德國(guó)貨幣市場(chǎng)利率和比利時(shí)、荷蘭、英國(guó)三國(guó)的貨幣市場(chǎng)利率在兩個(gè)子時(shí)期都是協(xié)整的，在前一體化時(shí)期協(xié)整性表現(xiàn)得更加強(qiáng)烈。法國(guó)和意大利有更低的檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量，表明它們的貨幣市場(chǎng)利率和德國(guó)的貨幣市場(chǎng)利率之間的非協(xié)整性。另外，值得注意的是，所有的后一體化時(shí)期的檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量的值都比前一體化時(shí)期更低，也就是說(shuō)協(xié)整性在后一體化時(shí)期顯得更加微弱，這一結(jié)果符合凱普勒(Caporale，etal．，1996)的觀(guān)點(diǎn)，即趨同進(jìn)程中，能夠檢驗(yàn)到的協(xié)整性會(huì)減少，換言之，缺少協(xié)整性可以被解釋為趨同進(jìn)程的結(jié)果。總體而言，歐盟各國(guó)的貨幣市場(chǎng)利率和德國(guó)的貨幣市場(chǎng)利率之間表現(xiàn)出較明顯的協(xié)整性和趨同現(xiàn)象。

貨幣市場(chǎng)利率通過(guò)固定匯率聯(lián)系在一起，從而貨幣市場(chǎng)利率之間的協(xié)整性一定程度上可以轉(zhuǎn)換成銀行貸款利率之間的協(xié)整性，但是這種轉(zhuǎn)換關(guān)系并不是很明確。從表1中可以看出，就比利時(shí)而言，在前一體化時(shí)期其貨幣市場(chǎng)利率是協(xié)整的，同期銀行貸款利率也是協(xié)整的；但是對(duì)荷蘭而言，貨幣市場(chǎng)利率的協(xié)整性并沒(méi)有導(dǎo)致銀行貸款利率的協(xié)整性。因此，我們得出結(jié)論，即貨幣市場(chǎng)利率的趨同是銀行貸款利率之間出現(xiàn)協(xié)整性的必要但絕不是充分的條件。

(2)利差的協(xié)整分析

這一部分我們進(jìn)行利差的協(xié)整分析。利差的協(xié)整性反映了能夠?qū)⑹袌?chǎng)緊密地聯(lián)系在一起并確立一種長(zhǎng)期均衡關(guān)系的套利力量。這種力量可能來(lái)自于貨幣市場(chǎng)一體化，銀行零售定價(jià)行為的趨同，以及信貸市場(chǎng)的套利過(guò)程，我們不追究這種套利過(guò)程背后的驅(qū)動(dòng)力量，因?yàn)閰f(xié)整分析考慮的僅僅是長(zhǎng)期均衡化的進(jìn)程是否存在。

說(shuō)明：(1)歐盟各國(guó)的利差相對(duì)于歐盟平均利差進(jìn)行回歸，對(duì)每一國(guó)的檢驗(yàn)，歐盟平均利差中都已排除了該國(guó)的利差；美國(guó)和日本的利差相對(duì)于歐盟平均利差(包括所有的歐盟6國(guó))進(jìn)行回歸。(2)DW給出了德賓—沃森統(tǒng)計(jì)量的檢驗(yàn)值，100個(gè)觀(guān)測(cè)值相應(yīng)的臨界值是：0．511(1％)，0．386(5％)，0．322(10％)。當(dāng)DW值大于臨界值時(shí)，拒絕零假設(shè)，意味著存在協(xié)整性。(3)ADF(k)給出了增廣迪基—富勒回歸的估計(jì)參數(shù)的t統(tǒng)計(jì)量，括號(hào)中的k給出了增廣迪基—富勒回歸的滯后項(xiàng)數(shù)，因此k＝0代表簡(jiǎn)單的迪基—富勒回歸。100個(gè)觀(guān)測(cè)值的迪基—富勒回歸的相應(yīng)臨界值為：4．07(1％)，3．37(5％)，3．03(10％)，100個(gè)觀(guān)測(cè)值的增廣迪基-富勒回歸的相應(yīng)臨界值為：3．77(1％)，3．17(5％)，2．84(10％)。(4)表中*數(shù)據(jù)代表不存在協(xié)整性的結(jié)果。

表2給出了整個(gè)樣本期的利差協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果，從中可以看出歐盟各國(guó)的利差序列較為普遍地表現(xiàn)出明顯的協(xié)整性。但是，將樣本分為前一體化時(shí)期和后一體化時(shí)期之后，檢驗(yàn)結(jié)果會(huì)表現(xiàn)出許多結(jié)構(gòu)性變化。一般地，在第一個(gè)子時(shí)期，檢驗(yàn)結(jié)果總體上表明存在協(xié)整性，惟一的例外是法國(guó)，只是部分地表現(xiàn)出協(xié)整性。在后一體化時(shí)期，我們發(fā)現(xiàn)協(xié)整性減弱。根據(jù)ADF統(tǒng)計(jì)量，在后一體化時(shí)期中能夠確定存在協(xié)整性的只有英國(guó)。

4．地區(qū)銀行信貸市場(chǎng)一體化和全球銀行信貸市場(chǎng)一體化

篇10

①把降低成本的工作從管理部門(mén)擴(kuò)展到供應(yīng)、生產(chǎn)和設(shè)計(jì)等各個(gè)部門(mén)，形成全廠(chǎng)全員式的降低成本格局，形成縱橫貫穿企業(yè)內(nèi)部各部門(mén)的“組織化成本意識(shí)”。

②將降低成本從戰(zhàn)略布局的高度加以定位，即從選擇開(kāi)發(fā)項(xiàng)目種類(lèi)、規(guī)模起就注入成本思想，確立具有長(zhǎng)期發(fā)展現(xiàn)的“戰(zhàn)略性成本意識(shí)”。

二、科技驅(qū)動(dòng)型成本管理觀(guān)念

筆者認(rèn)為，成本管理的環(huán)境是成本管理研究的邏輯起點(diǎn)，從目前市場(chǎng)環(huán)境來(lái)說(shuō)，幣場(chǎng)已明顯進(jìn)入了“微利”時(shí)期。因此，企業(yè)幾乎不可能依靠高價(jià)格獲取利潤(rùn)。計(jì)劃體制下的“節(jié)能降耗”和單項(xiàng)成本管理等簡(jiǎn)單的管理模式已無(wú)法適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要。因此，應(yīng)樹(shù)立科技驅(qū)動(dòng)型成本管理觀(guān)念，其主要特征表現(xiàn)為：

1.適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求的現(xiàn)代成本管理方法。傳統(tǒng)成本管理注重視有產(chǎn)品的節(jié)能降耗，成本下降空間極為有限。成本和利潤(rùn)之間的矛盾比較突出，常常是老產(chǎn)品虧本促銷(xiāo)、新產(chǎn)品高價(jià)難銷(xiāo)，不利于企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。科技驅(qū)動(dòng)型成本管理重點(diǎn)是通過(guò)新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、成熟產(chǎn)品的優(yōu)化設(shè)計(jì)、新材料的運(yùn)用、工藝技術(shù)的創(chuàng)新、設(shè)備技術(shù)的改進(jìn)、員工素質(zhì)的提高和采用計(jì)算機(jī)管理等措施，實(shí)現(xiàn)管理手段、方法的科學(xué)化，進(jìn)而將降低成本與技術(shù)進(jìn)步有機(jī)結(jié)合起來(lái)，由此形成了一個(gè)比較完整。系統(tǒng)的企業(yè)成本管理框架體系。

2.更加注重科技在擴(kuò)大利潤(rùn)空間的作用。科技進(jìn)步和創(chuàng)新是增強(qiáng)企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力的決定性因素。為增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，企業(yè)必須加快產(chǎn)品創(chuàng)新步伐，提升企業(yè)技術(shù)水平。科技驅(qū)動(dòng)型成本管理成功的關(guān)鍵在于：企業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新在提高產(chǎn)品市場(chǎng)占有率的同時(shí)，創(chuàng)新所帶來(lái)的產(chǎn)出必須大于對(duì)創(chuàng)新活動(dòng)的投入。為此，企業(yè)在實(shí)施成本管理時(shí)，特別強(qiáng)調(diào)在產(chǎn)品開(kāi)發(fā)過(guò)程中，以市場(chǎng)為導(dǎo)向，實(shí)行科學(xué)的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)規(guī)劃和預(yù)算制度，通過(guò)優(yōu)化企業(yè)資源配置，運(yùn)用現(xiàn)代科技方法和手段，建立以科技驅(qū)動(dòng)為核心的成本管理體系。

3.使企業(yè)生產(chǎn)組織更趨現(xiàn)代化，資源配置更加合理。科技驅(qū)動(dòng)型成本管理很重要的特點(diǎn)在于，把企業(yè)的各種生產(chǎn)要素有機(jī)結(jié)合在一起，加快企業(yè)從勞動(dòng)密集型向技術(shù)型轉(zhuǎn)變；從注重物流管理向注重信息管理，按照信息化組織生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)變；從“產(chǎn)—供—銷(xiāo)”的傳統(tǒng)管理模式向“營(yíng)銷(xiāo)—開(kāi)發(fā)—制造—銷(xiāo)售”的現(xiàn)代管理模式轉(zhuǎn)變，確定合理的組織結(jié)構(gòu)和責(zé)任制以及完善的激勵(lì)管理機(jī)制。

三、人本特色的成本管理觀(guān)念

傳統(tǒng)的成本管理方法主要是以“重獎(jiǎng)重罰”為主，它只強(qiáng)調(diào)管理企業(yè)的目的，而不注重達(dá)到目標(biāo)的過(guò)程，忽視了人的主動(dòng)性、創(chuàng)造性及作為一個(gè)人的多方面的需求。因此，樹(shù)立人本特色的成本管理觀(guān)念，建立成本管理文化，仍有重要意義。其內(nèi)容包括：

1.樹(shù)立全員成本意識(shí)。向全體職工進(jìn)行成本意識(shí)的宣傳教育，培養(yǎng)全員成本意識(shí)，變少數(shù)人的成本管理為全員的參與管理。

2.調(diào)動(dòng)職工成本管理的積極性。

①抓干部廉潔奉公，帶頭厲行節(jié)約，為職工辦實(shí)事，使職工全身心地投入工作。

②抓精神獎(jiǎng)勵(lì)，使人本特色的成本管理中的優(yōu)秀職工獲得耀眼的來(lái)譽(yù)。

③抓物質(zhì)鼓勵(lì)，建立職工和企業(yè)的命運(yùn)共同體。

3.開(kāi)發(fā)職工成本管理的能力。

降低成本是企業(yè)管理的永恒的主題，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的環(huán)境中，企業(yè)作為競(jìng)爭(zhēng)主體，應(yīng)樹(shù)立怎樣的成本控制觀(guān)念來(lái)支配企業(yè)的成本管理工作，這是一個(gè)具有一定的現(xiàn)實(shí)意義的問(wèn)題，本文擬就這一問(wèn)題作以下簡(jiǎn)單探討。

①建設(shè)人才成長(zhǎng)環(huán)境。一是心理環(huán)境建設(shè)，提高全體職工對(duì)“搞好成本管理，人才是關(guān)鍵”的認(rèn)識(shí)。二是政策環(huán)境建設(shè)，企業(yè)在實(shí)行技術(shù)研究開(kāi)發(fā)和管理創(chuàng)新中，出了問(wèn)題應(yīng)由領(lǐng)導(dǎo)承擔(dān)失誤責(zé)任，而取得成績(jī)時(shí)，榮譽(yù)、獎(jiǎng)勵(lì)、署名權(quán)都屬于科技人員。三是物質(zhì)環(huán)境建設(shè)，改善人才的工作環(huán)境和生活環(huán)境，保證充分發(fā)揮他們的潛能。

②建立人才培訓(xùn)體系。一是設(shè)立專(zhuān)職的責(zé)任部門(mén)和責(zé)任人，制定以崗位培訓(xùn)為主，以脫產(chǎn)培訓(xùn)、專(zhuān)題進(jìn)修為輔的教育培訓(xùn)計(jì)劃制度等。二是在崗鍛煉，迅速提高職工成本管理的理論認(rèn)識(shí)和技能。

4.滿(mǎn)足員工不同層次的需求，創(chuàng)造一個(gè)各盡所能的氛圍，以充分發(fā)揮人的主觀(guān)能動(dòng)性。

四、成本系統(tǒng)管理觀(guān)念

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)應(yīng)樹(shù)立成本的系統(tǒng)管理觀(guān)念，將企業(yè)的成本管理視為一項(xiàng)系統(tǒng)工程，強(qiáng)調(diào)整體與全局，對(duì)企業(yè)成本管理的對(duì)象、內(nèi)容、方法進(jìn)行全方位的分析研究。

首先，為使企業(yè)產(chǎn)品在市場(chǎng)上具有更強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)力，成本管理就不能局限于產(chǎn)品的生產(chǎn)（制造）過(guò)程，而應(yīng)延伸到產(chǎn)品的市場(chǎng)需求分析，相關(guān)技術(shù)的發(fā)展態(tài)勢(shì)分析，產(chǎn)品的設(shè)計(jì)，顧客的使用、維修及處置。按照成本管理的要求對(duì)產(chǎn)品的信息來(lái)源成本、技術(shù)成本、后勤成本、生產(chǎn)成本、庫(kù)存成本、銷(xiāo)售成本，以及對(duì)顧客的維修成本、處置成本等應(yīng)以嚴(yán)格、細(xì)致的科學(xué)手段進(jìn)行管理。如在產(chǎn)品設(shè)計(jì)階段推行價(jià)值分析，就是一種技術(shù)與經(jīng)濟(jì)相結(jié)合的成本管理手段。

其次，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，非物質(zhì)產(chǎn)品日趨商品化。與此相適應(yīng)，成本管理的內(nèi)涵也應(yīng)由物質(zhì)產(chǎn)品成本擴(kuò)展到非物質(zhì)產(chǎn)品成本，如人力資源成本、服務(wù)成本、產(chǎn)權(quán)成本、環(huán)境成本等。

篇11

（二）凈利息收入地位不斷下降。

存貸款利率完全市場(chǎng)化后，大銀行通過(guò)深入挖掘客戶(hù)金融需求，提升綜臺(tái)服務(wù)能力，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，能夠弱化收入和利潤(rùn)對(duì)利率的敏感性。香港2001年存款利率完全市場(chǎng)化后，恒生銀行和匯豐銀行凈服務(wù)費(fèi)收入的比重均呈明顯的上升趨勢(shì)。2000至2013年，恒生銀行凈服務(wù)費(fèi)與凈利息比由O.18升至0.32，最高時(shí)達(dá)到0.47；匯豐銀行升幅更大，由0.29升至0．50，最高時(shí)達(dá)到0.57，而2013年四大行的平均值為0.25，中間業(yè)務(wù)仍有很大拓展空間。

（三）存貸凈息差保持相對(duì)穩(wěn)定。

通常認(rèn)為，存貸款利率完全市場(chǎng)化將導(dǎo)致息差收窄，但從經(jīng)驗(yàn)看，大銀行可以保持穩(wěn)定。2001年香港完成利率市場(chǎng)化，次年恒生銀行凈息差卻上升14個(gè)基點(diǎn)，近10年凈息差也是在特定區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，并且波動(dòng)性遠(yuǎn)小于市場(chǎng)波動(dòng)。匯豐銀行和恒生銀行的年波動(dòng)性（標(biāo)準(zhǔn)差除以均值）分別為0.10和0.12，而同時(shí)期香港銀行同業(yè)隔夜拆出利率的年波動(dòng)性要大得多，可達(dá)1.11。從統(tǒng)計(jì)上看，這是因?yàn)樯①Y產(chǎn)平均收益與付息負(fù)債平均成本高度相關(guān)（匯豐、恒生的相關(guān)系數(shù)均為0.99），有效緩沖和抵銷(xiāo)了市場(chǎng)波動(dòng)。更深入地看，是銀行積極應(yīng)對(duì)的結(jié)果，如優(yōu)化存貸款定價(jià)、發(fā)展中間業(yè)務(wù)、拓展中小企業(yè)等。內(nèi)地也表現(xiàn)出類(lèi)似的特征，市場(chǎng)化定價(jià)的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率與貸款利率的相關(guān)系數(shù)已由2010年前的0．69升至0.8l。

二、利率市場(chǎng)化下信貸管理發(fā)展的趨勢(shì)

（一）管理重心更趨向中小企業(yè)。

中小企業(yè)業(yè)務(wù)占比提升導(dǎo)致承擔(dān)的信用風(fēng)險(xiǎn)增加，信貸管理重心也面臨調(diào)整。一是建立防火墻，優(yōu)化管理體制。在經(jīng)濟(jì)下行期，中小企業(yè)容易集中暴露風(fēng)險(xiǎn)，為避免業(yè)務(wù)線(xiàn)之間的風(fēng)險(xiǎn)傳染，可將其劃歸專(zhuān)門(mén)的子公司或事業(yè)部經(jīng)營(yíng)。如匯豐銀行在向亞太其他地區(qū)擴(kuò)張的同時(shí)，其旗下的恒生銀行事實(shí)上已成為匯豐服務(wù)香港中小企業(yè)的重要平臺(tái)。二是選好客戶(hù)，有效分散風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)客戶(hù)增加并不等于風(fēng)險(xiǎn)分散。如鋼貿(mào)貸款“市場(chǎng)+擔(dān)保公司+商戶(hù)”的模式將借款人“捆綁”在一起，風(fēng)險(xiǎn)傳染很快。因此，只有均衡拓展若干領(lǐng)域的中小企業(yè)，才能有效分散風(fēng)險(xiǎn)。三是配足力量，消除信息不對(duì)稱(chēng)。中小企業(yè)業(yè)務(wù)更加依賴(lài)“軟信息”，需要大量人力投入。如工行每?jī)|元貸款對(duì)應(yīng)員工人數(shù)約4.5人，而以小微企業(yè)業(yè)務(wù)為主的泰隆銀行則多達(dá)15人；以小額貸款為主的格萊珉銀行更是高達(dá)360人（折合人民幣）。

（二）業(yè)務(wù)發(fā)展更突出價(jià)值創(chuàng)造。

利率市場(chǎng)化下大銀行將更加注重風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡。一是風(fēng)險(xiǎn)管控“精耕細(xì)作、精打細(xì)算”。銀行風(fēng)險(xiǎn)排序更多考慮綜合回報(bào)，風(fēng)險(xiǎn)管控不僅是在“做與不做”之間劃底線(xiàn)，還須針對(duì)各類(lèi)客戶(hù)潛心研究“怎么做”的信貸模式和策略。二是定價(jià)模型更加全面精確。在貸款期限、還款付息方式、違約概率、綜合回報(bào)、成本水平、損失比率、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、市場(chǎng)供求等更多因素上體觀(guān)差異化。三是組合管理助力風(fēng)險(xiǎn)收益平衡。研究表明，金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)回報(bào)差異有91%源于資產(chǎn)配置，僅不足9%可由市場(chǎng)時(shí)機(jī)和個(gè)案選擇來(lái)解釋。資產(chǎn)配置即屬于組合管理的范疇，同時(shí)，組合管理可以提高銀行抵御系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力。

（三）風(fēng)險(xiǎn)管控更注重利率風(fēng)險(xiǎn)。

利率市場(chǎng)化下，銀行存貸款利率波動(dòng)加大，需要更加關(guān)注利率波動(dòng)對(duì)凈息差的不利影響。同時(shí)，為維持凈息差，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)存在縮短負(fù)債期限，拉長(zhǎng)資產(chǎn)期限的動(dòng)機(jī)，因此，商業(yè)銀行必將加強(qiáng)資產(chǎn)與負(fù)債在期限、金額和性質(zhì)上的匹配，確保流動(dòng)性充足。

三、利率市場(chǎng)化下信貸管理調(diào)整與創(chuàng)新

（一）調(diào)整信貸經(jīng)營(yíng)策略。

當(dāng)前國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行主要信貸產(chǎn)品的價(jià)格和服務(wù)同質(zhì)性較強(qiáng)，商業(yè)銀行普遍實(shí)施以提高市場(chǎng)份額為導(dǎo)向的經(jīng)營(yíng)策略，力求通過(guò)客戶(hù)數(shù)量及業(yè)務(wù)規(guī)模的增長(zhǎng)來(lái)擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，獲得更多的利潤(rùn)。而利率市場(chǎng)化下，銀行凈利息收入對(duì)利潤(rùn)的貢獻(xiàn)和地位將逐步下降，尤其是部分傳統(tǒng)優(yōu)質(zhì)客戶(hù)的貸款利率可能會(huì)明顯下降。商業(yè)銀行必須適時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)理念，堅(jiān)持以效益為核心的收益導(dǎo)向原則。一方面，要以銀行承兌匯票、貼現(xiàn)、信用證及貸款擔(dān)保承諾等表外業(yè)務(wù)為重點(diǎn)，加快營(yíng)銷(xiāo)拓展力度，同時(shí)加快保險(xiǎn)等有手續(xù)費(fèi)收入的業(yè)務(wù)發(fā)展，不斷擴(kuò)大利潤(rùn)來(lái)源。另一方面，要加快信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐，努力提升中小客戶(hù)貸款的占比，通過(guò)結(jié)構(gòu)的調(diào)整不斷提高信貸資產(chǎn)的整體利率管理水平。此外，還要根據(jù)不斷變化的市場(chǎng)需求，加快表外產(chǎn)品的創(chuàng)新步伐，逐步形成有自身獨(dú)特優(yōu)勢(shì)的品牌效應(yīng)。

（二）建立合理定價(jià)機(jī)制。

在貸款利率的確定上，商業(yè)銀行要綜合考慮宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的狀況、行業(yè)的發(fā)展和客戶(hù)自身的風(fēng)險(xiǎn)，綜合考慮包括利率優(yōu)惠、費(fèi)用分?jǐn)偂⑻崆斑€款和違約概率等因素，按照收益有效覆蓋成本和風(fēng)險(xiǎn)的原則，盡量減少利率與風(fēng)險(xiǎn)不匹配造成的損失。國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行要在實(shí)踐中逐步利用貸款的定價(jià)來(lái)體現(xiàn)自身的戰(zhàn)略選擇及客戶(hù)定位等思維，如對(duì)于所處競(jìng)爭(zhēng)較為激烈區(qū)域的分支機(jī)構(gòu)，可給予較為靈活的定價(jià)權(quán)限。

（三）推進(jìn)產(chǎn)品組合優(yōu)化。

在信貸產(chǎn)品及價(jià)格同質(zhì)化的大背景下，商業(yè)銀行對(duì)客戶(hù)的成功營(yíng)銷(xiāo)較多地依賴(lài)于服務(wù)及效率。商業(yè)銀行要加強(qiáng)信貸產(chǎn)品的組合與包裝，要利用自身現(xiàn)有的業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，對(duì)大客戶(hù)提供諸如信息咨詢(xún)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、理財(cái)服務(wù)等超值服務(wù)，來(lái)彌補(bǔ)貸款價(jià)格策略方面的不足，力爭(zhēng)以獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品和業(yè)務(wù)贏(yíng)得客戶(hù)及市場(chǎng)。同時(shí)要提高信貸審批的效率，不斷完善信貸審批體制，優(yōu)化信貸審批流程，切實(shí)提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的工作效率。

篇12

近幾年來(lái)，隨著我國(guó)個(gè)人消費(fèi)信貸市場(chǎng)的推廣，人們逐漸接受這種新的消費(fèi)形式，人們的“積蓄——購(gòu)物——積蓄”的傳統(tǒng)消費(fèi)觀(guān)念已經(jīng)在向“貸款——購(gòu)物——積蓄還債”的觀(guān)念轉(zhuǎn)變，這一點(diǎn)在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)和大中城市的居民身上體現(xiàn)得尤為明顯。因此，雖然個(gè)人消費(fèi)觀(guān)念仍然影響著我國(guó)個(gè)人消費(fèi)信貸市場(chǎng)的發(fā)展，但已經(jīng)不再是主要的制約因素。

從目前個(gè)人消費(fèi)信貸的開(kāi)辦情況來(lái)看，由于它風(fēng)險(xiǎn)小、收益高，各家銀行競(jìng)相積極拓展此項(xiàng)業(yè)務(wù)。但隨著業(yè)務(wù)的展開(kāi)，貸款風(fēng)險(xiǎn)也逐漸顯露出來(lái)。根據(jù)各商業(yè)銀行的有關(guān)規(guī)定，個(gè)人消費(fèi)信貸的不良貸款比一般應(yīng)控制在5‰以?xún)?nèi)，但據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，目前個(gè)人消費(fèi)貸款的還款率一般為70％～80％，而且還有繼續(xù)下降的趨勢(shì)。應(yīng)該說(shuō)，貸款風(fēng)險(xiǎn)的加大是阻礙個(gè)人消費(fèi)信貸市場(chǎng)發(fā)展的主要原因。

目前，理論界普遍認(rèn)為，個(gè)人消費(fèi)貸款風(fēng)險(xiǎn)加大除個(gè)人信用觀(guān)念淡薄外，關(guān)鍵原因還是由于我國(guó)以個(gè)人信用記錄為主體的信用管理制度尚未建立。應(yīng)該說(shuō)，這種觀(guān)點(diǎn)有其正確的一面，但并不完全準(zhǔn)確。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是一種信用經(jīng)濟(jì)，市場(chǎng)交易離不開(kāi)信用基礎(chǔ)。從個(gè)人信用來(lái)看，它包括道德信用和資產(chǎn)信用兩部分。道德信用指誠(chéng)實(shí)守信的品質(zhì)，它的好壞往往通過(guò)市場(chǎng)交易中的信用記錄來(lái)反映。資產(chǎn)信用指?jìng)€(gè)人擁有的包括儲(chǔ)蓄、債券、股票、不動(dòng)產(chǎn)等資產(chǎn)所具有的信用等級(jí)，它的高低由個(gè)人所擁有的資產(chǎn)的多少來(lái)決定，資產(chǎn)越多，信用等級(jí)越好。上述觀(guān)點(diǎn)是把道德信用當(dāng)成了個(gè)人信用的主體，而忽略了個(gè)人資產(chǎn)信用的存在，因此這種觀(guān)點(diǎn)不完全準(zhǔn)確。筆者認(rèn)為，我國(guó)缺乏以個(gè)人信用記錄為主體的道德信用管理制度，以及以個(gè)人資產(chǎn)為主體的資產(chǎn)信用評(píng)價(jià)體系，這兩種信用的缺失直接影響著個(gè)人消費(fèi)信貸市場(chǎng)的發(fā)展。

二、信息不對(duì)稱(chēng)是個(gè)人消費(fèi)信貸市場(chǎng)中產(chǎn)生信用缺失的主要原因

個(gè)人消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生是由于信用缺失，而信用問(wèn)題的產(chǎn)生源于信息不對(duì)稱(chēng)。按照西方微觀(guān)信息經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，信息不對(duì)稱(chēng)是指市場(chǎng)中交易的一方比另一方擁有更多的信息。在具體工作中，按不對(duì)稱(chēng)信息發(fā)生的時(shí)間，事前發(fā)生的信息不對(duì)稱(chēng)會(huì)引起逆向選擇問(wèn)題，而事后發(fā)生的信息不對(duì)稱(chēng)會(huì)引起道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。按照西方微觀(guān)信息經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的奠基人之一、2001年度諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者———斯蒂格利茨對(duì)信貸市場(chǎng)模型的分析，信貸市場(chǎng)中的借款人有高風(fēng)險(xiǎn)和低風(fēng)險(xiǎn)之分，但這一信息只有借款人自己知道，而銀行并不知道。在這種情況下，銀行為防范風(fēng)險(xiǎn)只好提高利率。當(dāng)利率升高時(shí)，低風(fēng)險(xiǎn)的借款人不愿意借款，而高風(fēng)險(xiǎn)的借款人愿意支付較高的利息，因此仍積極借款，從而出現(xiàn)低風(fēng)險(xiǎn)的借款人逐漸退出市場(chǎng)，而高風(fēng)險(xiǎn)的借款人充斥信貸市場(chǎng)的逆向選擇現(xiàn)象。當(dāng)雙方簽訂合同后，銀行對(duì)借款人的行為無(wú)法監(jiān)督，如果借款人不能?chē)?yán)格履行合同，就會(huì)產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。

在個(gè)人消費(fèi)信貸市場(chǎng)中，銀行和借款人之間永遠(yuǎn)存在著信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，信息不對(duì)稱(chēng)中的逆向選擇問(wèn)題和道德風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)象在實(shí)際工作中普遍存在。一般情況下，借款人在向銀行申請(qǐng)借款時(shí)，知道自己是否具有償還的能力，但必然會(huì)更多地提供對(duì)自己有利的信息，而盡量少提或者干脆不提那些對(duì)自己不利的信息或者不確定性因素。銀行為防范風(fēng)險(xiǎn)只好提高利率或采取抵押擔(dān)保形式，這樣就增加了客戶(hù)的交易費(fèi)用，使許多信用良好但不能提供抵押擔(dān)保的個(gè)人不能或不愿向銀行借款，從而產(chǎn)生事前的逆向選擇的現(xiàn)象。同時(shí)，由于銀行面對(duì)著千家萬(wàn)戶(hù)，不可能對(duì)所有借款人的行為進(jìn)行有效監(jiān)督，不遵守信用的借款人就可能不按時(shí)歸還借款和利息，就會(huì)產(chǎn)生事后的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。在個(gè)人消費(fèi)信貸市場(chǎng)中，信用缺失現(xiàn)象和信息不對(duì)稱(chēng)是密切聯(lián)系的。信息不對(duì)稱(chēng)是產(chǎn)生信用缺失現(xiàn)象的主要原因，信息不對(duì)稱(chēng)的存在必然導(dǎo)致信用缺失現(xiàn)象，而信用缺失的程度直接與市場(chǎng)中的信息不對(duì)稱(chēng)程度密切相關(guān)。信用可以看做是克服信息不對(duì)稱(chēng)的一個(gè)非正式的合約安排，其重要作用在于減少交易費(fèi)用，降低社會(huì)平均交易成本，使市場(chǎng)交易更加公平合理和有利可圖，促進(jìn)市場(chǎng)健康有序地發(fā)展；而信用缺失則會(huì)增加交易費(fèi)用，使得原本可以發(fā)生的交易不能維持下去。因此，如果不能有效地解決信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，信用缺失現(xiàn)象將不能避免。

三、個(gè)人消費(fèi)信貸市場(chǎng)中解決信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題的措施和對(duì)策

按照西方微觀(guān)信息經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，解決信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題需要建立起激勵(lì)機(jī)制和信號(hào)傳遞機(jī)制。簡(jiǎn)單地說(shuō)，在出現(xiàn)逆向選擇現(xiàn)象時(shí)，委托人在簽訂合同時(shí)不完全知道人的私人信息，需要通過(guò)信號(hào)傳遞機(jī)制來(lái)解決，即需要設(shè)計(jì)一種機(jī)制讓擁有私人信息的人將信息傳遞給沒(méi)有信息的委托人，或者后者誘使前者披露其私人信息，從而達(dá)到一種最好的契約安排。在發(fā)生道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題時(shí)，委托人在簽訂合同后不能充分掌握人的信息，這時(shí)委托人就需要設(shè)計(jì)出一個(gè)最優(yōu)的激勵(lì)機(jī)制，誘使人選擇委托人所希望的行動(dòng)。總之，應(yīng)該充分利用個(gè)人信用信息，通過(guò)建立和完善信號(hào)傳遞機(jī)制和激勵(lì)機(jī)制來(lái)解決個(gè)人消費(fèi)信貸市場(chǎng)中的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題。在建立信號(hào)傳遞機(jī)制方面，要利用個(gè)人消費(fèi)信用記錄信息，通過(guò)自身的良好信用來(lái)取得貸款，以解決事前的逆向選擇問(wèn)題；在建立激勵(lì)機(jī)制方面，要有效地利用個(gè)人資產(chǎn)信用信息，通過(guò)完善抵押擔(dān)保手續(xù)，以個(gè)人自有財(cái)產(chǎn)進(jìn)行抵押擔(dān)保，以防止事后道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的發(fā)生。筆者認(rèn)為，解決信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題應(yīng)從以下幾個(gè)方面入手：

第一，要加強(qiáng)社會(huì)信用觀(guān)念建設(shè)和信用法制建設(shè)。一是政府要加強(qiáng)行政管理職能，強(qiáng)化公民信用意識(shí)，把誠(chéng)實(shí)守信作為社會(huì)主義道德建設(shè)的基礎(chǔ)工程來(lái)抓，讓人們真正認(rèn)識(shí)到個(gè)人信用是“第二身份證”，是“經(jīng)濟(jì)通行證”，將在今后的生活中扮演越來(lái)越重要的角色，應(yīng)當(dāng)有效地加以維護(hù)，以形成“誠(chéng)信為本，操守為重”的信用文化。二是要加強(qiáng)社會(huì)信用的法制建設(shè)，建立健全與規(guī)范信用信息資源有關(guān)的法律法規(guī)，用法律手段規(guī)范個(gè)人的信用行為。三是金融部門(mén)要加強(qiáng)與司法部門(mén)、經(jīng)濟(jì)管理執(zhí)法部門(mén)的合作，建立社會(huì)信用環(huán)境聯(lián)席會(huì)議制度，加大對(duì)不履行還債義務(wù)行為的法律約束。

篇13

2006年后，房?jī)r(jià)回落，違約數(shù)量不斷增加，貸款發(fā)放機(jī)構(gòu)不得不采用緊縮政策減少貸款發(fā)放數(shù)量，房屋需求數(shù)減少，房?jī)r(jià)繼續(xù)回落，如此惡性循環(huán)，房地產(chǎn)市場(chǎng)每況愈下，最終危機(jī)爆發(fā)。

缺失監(jiān)管

監(jiān)管當(dāng)局對(duì)次級(jí)貸款運(yùn)作的監(jiān)管不嚴(yán)有著難以推卸的責(zé)任。

其一，監(jiān)管部門(mén)并沒(méi)有發(fā)揮應(yīng)有的監(jiān)管職能。對(duì)發(fā)放的貸款審批不嚴(yán)格，由此而隱藏下的危機(jī)將對(duì)下游產(chǎn)業(yè)帶來(lái)致命打擊。另外，對(duì)各種金融衍生品的發(fā)放數(shù)量及規(guī)模沒(méi)能實(shí)行嚴(yán)格控制，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的忽視和衍生品的過(guò)度使用引發(fā)次貸危機(jī)。

其二，監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管漏洞較多。款項(xiàng)被借出后，抵押貸款將被集中賣(mài)給投資機(jī)構(gòu)，進(jìn)而匯入貸款池，分級(jí)后證券化，衍生出多種金融產(chǎn)品在證券市場(chǎng)上出售。產(chǎn)業(yè)鏈條涉及各個(gè)眾多不同機(jī)構(gòu)，需要各監(jiān)管部門(mén)密切配合，系統(tǒng)太過(guò)龐大繁雜容易出現(xiàn)監(jiān)管漏洞和死角。

另外，監(jiān)管部門(mén)對(duì)表外信息不夠重視。部分證券化產(chǎn)品屬表外業(yè)務(wù)，并不在資產(chǎn)負(fù)債表里體現(xiàn)，短期內(nèi)無(wú)法快速預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)。

中國(guó)住房市場(chǎng)現(xiàn)狀

（一）房?jī)r(jià)過(guò)高，催生泡沫

如今中國(guó)住房市場(chǎng)現(xiàn)狀與次貸危機(jī)前的美國(guó)有相似之處。因住房?jī)r(jià)格已大大超出支付能力，購(gòu)房者普遍借助貸款買(mǎi)房。近年來(lái)房?jī)r(jià)飆升，持續(xù)出現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，中國(guó)持續(xù)不斷地進(jìn)行房地產(chǎn)調(diào)控，限購(gòu)和限貸雙管齊下，試圖穩(wěn)定房?jī)r(jià)，遏制炒房現(xiàn)象。雖然調(diào)控初見(jiàn)成效，房?jī)r(jià)增速放緩，但遠(yuǎn)未回歸合理價(jià)位，仍然偏高。

聯(lián)合國(guó)有關(guān)機(jī)構(gòu)指出，當(dāng)發(fā)展中國(guó)家房?jī)r(jià)收入比不超過(guò)6倍時(shí)，中等收入家庭有能力進(jìn)入住房市場(chǎng)。然而，2002年至2007年，中國(guó)房?jī)r(jià)的平均年上漲幅度超過(guò)10%，同期，平均房?jī)r(jià)收入比高達(dá)7.4，其中北京、沈陽(yáng)、南京、廣州等中大城市的比率均超過(guò)20，2010年起實(shí)施的宏觀(guān)調(diào)控并未使房?jī)r(jià)出現(xiàn)明顯回落，這意味著在這些城市中，房?jī)r(jià)仍處于高位，中等收入家庭購(gòu)房能力十分有限。

按國(guó)際通行慣例，月供收入比的三分之一為還款警戒線(xiàn)。2008年對(duì)中國(guó)幾個(gè)主要城市的調(diào)查分析顯示，樣本城市的家庭月供收入比達(dá)75%，對(duì)于收入排名前60%的中高收入家庭的月供收入比高達(dá)54%，這意味著中等收入家庭將面臨較重的還款負(fù)擔(dān)，銀行面臨高違約風(fēng)險(xiǎn)。

（二）公共住房供需矛盾突出

公共住房主要面向?qū)ψ》坑袆傂孕枨笥植痪邆湄?fù)擔(dān)能力的群體。我國(guó)住房供應(yīng)體系包括廉租房等11種住房，住房供應(yīng)多樣化，其中屬于公共住房性質(zhì)的有5種，其中4種與公共住房交叉。目前我國(guó)公共住房的建設(shè)仍處于起步階段，資金尚未到位且缺乏有效管理，住房供不應(yīng)求仍是主要的問(wèn)題。第一，我國(guó)欠發(fā)達(dá)地區(qū)的城鎮(zhèn)居民生活水平和收入均較低，對(duì)公共住房有較大需求。第二，近年來(lái)出現(xiàn)了處于保障范圍和市場(chǎng)之間，無(wú)力購(gòu)房的同時(shí)也無(wú)法被納入住房保障體系的“夾心層”群體，包括收入超出保障標(biāo)準(zhǔn)卻無(wú)力購(gòu)買(mǎi)商品房，或有能力購(gòu)買(mǎi)但是無(wú)力購(gòu)買(mǎi)自認(rèn)“適合”的商品房的群體，以及因戶(hù)籍問(wèn)題或其他因素不符合保障性住房標(biāo)準(zhǔn)卻無(wú)力購(gòu)買(mǎi)商品房的人。這部分群體的數(shù)量逐漸增加，且流動(dòng)性大，相關(guān)的住房保障政策仍未明確，供需矛盾日益突出。

（三）融資方式單一，資產(chǎn)證券化尚在起步階段

國(guó)內(nèi)房?jī)r(jià)及房?jī)r(jià)收入比長(zhǎng)期居高不下，民眾憑借一己之力無(wú)法進(jìn)入購(gòu)房市場(chǎng)。在中國(guó)，融資渠道較為單一，很大程度上依賴(lài)銀行貸款，因此，金融系統(tǒng)成為風(fēng)險(xiǎn)聚集地。資產(chǎn)證券化是分散和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的有效手段。2005年，《金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)監(jiān)督管理辦法》的實(shí)施標(biāo)志信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)工作啟動(dòng)。資產(chǎn)證券化在中國(guó)的運(yùn)作時(shí)間短，現(xiàn)仍處于起步階段，現(xiàn)階段的業(yè)務(wù)在監(jiān)管機(jī)構(gòu)的嚴(yán)格監(jiān)督下進(jìn)行，同時(shí)對(duì)發(fā)行總量進(jìn)行控制，目前業(yè)務(wù)發(fā)展較為規(guī)范。

后危機(jī)時(shí)代中國(guó)住房信貸風(fēng)險(xiǎn)防范

（一）加強(qiáng)貸款審批，加強(qiáng)監(jiān)管

降低違約風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)從加強(qiáng)審批和監(jiān)管做起。銀行等金融機(jī)構(gòu)首先要對(duì)貸款人的還款能力和抵押資產(chǎn)作出準(zhǔn)確評(píng)估；對(duì)貸款人還款能力評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行細(xì)化和量化，讓操作有據(jù)可依，有標(biāo)準(zhǔn)可參照，過(guò)程中嚴(yán)格執(zhí)行。現(xiàn)階段，國(guó)內(nèi)的審批制度太過(guò)于依賴(lài)收入證明，這類(lèi)文書(shū)容易偽造且可信度不高，因此應(yīng)考慮結(jié)合貸款人繳稅單，銀行對(duì)賬單等資料，共同判斷貸款申請(qǐng)人的收入情況和還貸能力。再則，在全國(guó)范圍內(nèi)建立客戶(hù)信用信息網(wǎng)絡(luò)，區(qū)域之間進(jìn)行資訊共享，并對(duì)貸款人進(jìn)行信用跟蹤。同時(shí)，有關(guān)部門(mén)應(yīng)建立密集的監(jiān)督網(wǎng)絡(luò)，實(shí)行強(qiáng)有力的功能監(jiān)管，建立完善的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系。

（二）遏制房地產(chǎn)投機(jī)行為

房?jī)r(jià)高居不降，催生了一群貪婪的投機(jī)者，期望從低買(mǎi)高賣(mài)的過(guò)程中賺取高額利潤(rùn)。投機(jī)活動(dòng)難以預(yù)測(cè)，順市下投機(jī)者在房?jī)r(jià)走高時(shí)買(mǎi)進(jìn)，推高房?jī)r(jià)催生泡沫，擾亂市場(chǎng)秩序；當(dāng)泡沫破裂時(shí)價(jià)格回落，投機(jī)者大量拋售加劇房?jī)r(jià)下跌，將給國(guó)民經(jīng)濟(jì)帶來(lái)不可估量的沖擊。2010年起，雖各地紛紛出臺(tái)調(diào)控措施，限購(gòu)和限貸雙管齊下，在打擊投機(jī)行為上已有不小成效，但強(qiáng)制性政策打壓和限制購(gòu)房需求并不是長(zhǎng)久之計(jì)，還應(yīng)更多遵循市場(chǎng)規(guī)則。對(duì)購(gòu)買(mǎi)多套房和高級(jí)住宅的人群，可制定不同的貸款政策，適當(dāng)提高貸款利率或加大其首付比例，嚴(yán)格執(zhí)行房產(chǎn)轉(zhuǎn)讓過(guò)程中的征稅政策，針對(duì)購(gòu)房者擁有的房產(chǎn)數(shù)和房產(chǎn)特征，對(duì)高檔住宅提高稅率，增加多套房所有人的購(gòu)房成本和轉(zhuǎn)讓成本，從而更好地抑制投機(jī)購(gòu)房現(xiàn)象。

（三）提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)

宏觀(guān)調(diào)控前，央行須對(duì)可引起的后果進(jìn)行充分估計(jì)。美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)17次加息，成為次貸危機(jī)的導(dǎo)火索。美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)行調(diào)息之前絕非沒(méi)有考慮房?jī)r(jià)大跌的可能，但沒(méi)充分估計(jì)到調(diào)息后一系列連鎖反應(yīng)的嚴(yán)重性。央行應(yīng)借鑒經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，在進(jìn)行宏觀(guān)調(diào)控前應(yīng)充分估計(jì)到可能引起的房?jī)r(jià)變動(dòng)，以及受房?jī)r(jià)變動(dòng)產(chǎn)生的有利或不利影響，對(duì)宏觀(guān)調(diào)控所能引起的后果進(jìn)行充分估計(jì)，制定應(yīng)急預(yù)案，不能掉以輕心。

對(duì)住房貸款的發(fā)放審批時(shí)刻保持警惕。目前，房?jī)r(jià)仍居高不下，通脹較高，在缺乏有效投資途徑的中國(guó)市場(chǎng)，房地產(chǎn)投資被普遍認(rèn)為是保值抗通脹的有效方法之一，相同的，住房抵押貸款被各大銀行認(rèn)為是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，備受青睞。這些現(xiàn)象容易使貸款發(fā)放機(jī)構(gòu)放松警惕，放寬審批標(biāo)準(zhǔn)，或發(fā)放貸款后疏于管理。因此，各大商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)信貸業(yè)務(wù)可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)有清醒的認(rèn)識(shí)。

（四）適度推廣住房證券化