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盡管上述研究從不同側面討論了對外開放程度對外商直接投資溢出效應的影響，但是還沒有人詳細闡述這種影響的具體機制，相關的實證研究也缺乏理論基礎。所以，本文首先對東道國開放度影響外商直接投資溢出效應的具體機制進行了描述，然后又以趙奇偉等人（2007）所建立的一個包含制度因素的內生增長模型為基礎，建立計量模型，就東道國開放度對外商直接投資溢出效應的影響進行實證檢驗。最后，根據計量分析的結果做出結論，并提出政策建議。

一、東道國開放程度影響

外商直接投資溢出效應的機制分析

在進行實證分析之前，我們有必要解釋東道國對外開放度是如何影響外商直接投資溢出效應實現途徑的。

1.外商直接投資溢出效應的實現途徑

外商直接投資的溢出效應包括積極的技術溢出效應和負向的競爭效應。首先，跨國公司在東道國實施外商直接投資可以引起當地技術進步，帶來積極的技術外溢效應。張誠等人（2001）認為積極的技術溢出效應主要通過以下途徑實現：第一，跨國公司采用先進技術對當地企業產生示范作用，或者通過增加競爭壓力，迫使國內競爭對手謀求提高技術水平，并引起當地企業的模仿；第二，通過跨國公司的員工流向本地企業而實現技術溢出；第三，跨國公司子公司會以供應商、顧客、合作伙伴等身份與當地企業建立起業務聯系網絡，從而通過前向聯系與后向聯系帶來技術溢出。其次，跨國公司也會擠占當地企業的市場份額，引致負的溢出效應。在進入初期，跨國公司通常會帶來激烈競爭，改變當地市場的供求狀況。在這種情況下，雖然當地企業受益于積極的溢出效應而降低平均成本曲線，但因為跨國公司擴大市場份額或將需求從當地企業轉到其他企業，從而使當地企業維持低成本所需要的生產規模無法實現，結果是企業實際生產點只能沿其平均成本曲線向上移動，其實際生產的單位成本仍很高，甚至高于跨國公司進入以前的成本(Markusen&Venables,1999)。此外，如果東道國的勞動力市場低估人才的真實價值，跨國公司的進入就會從當地企業吸引大量人才，造成負向的溢出效應。

可以用一個簡單的模型來描述外商直接投資積極的技術外溢效應和負的競爭效應（Aitken&Harrison,1999）。假定在一個完全競爭的本地市場中存在若干面臨固定生產成本的企業。由于邊際成本較低，跨國公司通常會選擇更大的生產規模，而為本地市場生產時跨國公司就將會擠占當地企業的市場份額，迫使其削減產量。如圖1所示，積極的技術溢出效應使得本地企業的平均成本曲線由AC0下移至AC1，但額外的競爭迫使當地企業的產量從Q0削減至Q1。由于現在當地企業只能在一個更小的產量上平攤固定成本，所以平均成本沿AC1上移至C點，外商直接投資的凈效應是提高了當地企業的平均成本(由最初的OA′提高至OC′)。可見，如果競爭效應B′C′足夠大，則即使存在積極的技術溢出效應A′B′，外商直接投資的凈溢出效應A′C′也會為負。

2.東道國對外開放程度對外商直接投資溢出效應的影響

東道國對外開放程度可以對外商直接投資溢出效應產生重要影響。東道國對外開放程度的提高使得當地企業可以從全球范圍內進行融資和招募人才，當地企業就更有機會利用新技術，經由示范模仿、人員流動和產業關聯等途徑獲取積極的外商直接投資技術溢出效應。同時，對外開放程度的提高使得當地企業面臨更為廣闊的全球市場，所以當地企業可以在不斷擴大生產規模中獲取規模經濟，降低生產成本，縮小內外資企業的能力差距，使得當地企業在激烈的市場競爭中獲取更為有利的位置。相反，如果東道國對外開放程度很低，當地企業就難以達到最優的生產規模，內外資企業的能力差距就會加大，限制了東道國企業吸收外商直接投資帶來的正溢出效應。

東道國開放程度對外商直接投資溢出效應的影響可以用圖1來說明。如上所述，積極的技術溢出效應和負的競爭效應分別取決于A′B′和B′C′的大小，而外商直接投資的凈溢出效應則由A′C′表示。東道國的對外開放程度會影響到企業的平均成本。如果東道國的對外開放程度很高，當地企業不僅更容易獲取所需生產要素，還可以面臨更廣闊的市場，從而比封閉國家的企業更容易形成最優生產規模，在圖1中AC1必然是該期內較低的一條平均成本曲線，當地企業充分獲取外商直接投資技術溢出效應。同時，由于內外資企業的競爭能力更為接近，跨國公司就難以大幅度擠占當地企業的市場份額，所以當地企業產量削減不會太多，Q0和Q1比較接近，故而競爭效應B′C′較小。這樣的話，外商直接投資的凈溢出效應就會為正，在圖形上體現為C′落入A′B′線段上。東道國的對外開放程度越高，當地企業獲取所需生產要素就越便利，企業的生產規模越趨于最優規模，正的外商直接投資凈溢出效應就會越大，C′就會越接近于B′點①。相反，在相對封閉的國家，當地企業就很難獲取所需生產要素，技術溢出效應不會使AC0下移到最低的平均成本曲線，而競爭效應則會使產量削減的幅度足夠大，結果使得C′就會落在A′點之上，外商直接投資的凈溢出效應為負。所以，外商直接投資凈溢出效應的大小取決于東道國對外開放的程度。

二、東道國開放度對外商直接投資

溢出效應影響的實證分析

趙奇偉、張誠（2007）建立了一個包含金融制度在內的內生增長模型，在模型中，金融深化程度通過影響國內研發部門的知識積累對外商直接投資技術溢出的途徑產生影響。我們可以把他們的理論模型進一步擴展，可以理解為包含對外開放程度等因素在內的制度變量對溢出效應的影響。所以，在他們理論模型的基礎上，我們可以構建計量模型如下：

γYit=β0+β1FDIit+β2Hit+β3θit+β4openit+β5openit×FDIit+uit，i=1、2、......31；t=1、2、......8（設1997年為時刻1）。

其中，被解釋變量γYit為我國1997～2004年31個省市中第i地區第t年的工業總產值增長率。工業總產值用工業品出廠價格指數（1991=100）調整為實際值，單位為億元，數據取自1997～2005年《中國統計年鑒》。

類似地，Hit為i地區第t年的人力資本存量，由各地區受教育年限的加權平均值來刻畫。具體計算時，我們把小學、初中、高中和大專及以上的受教育年限分別記為6年、9年、12年和16年，則各地人力資本存量的計算公式為：小學比重×6+初中比重×9+高中比重×12+大專及以上學歷比重×16①。所使用數據來自1998～2005年《中國勞動統計年鑒》。

θit為內外資企業的技術差距，計算方法為外資企業勞動生產率與內資企業勞動生產率之比減去1。其中，勞動生產率表示為工業增加值與就業人員的比值。在這里，外商投資工業企業工業增加值單位為億元，外企就業人數單位為萬人，兩類數據均來自《中國工業經濟統計年鑒》。內資企業工業增加值缺乏直接數據，由各地區工業增加值扣除掉外商投資工業企業工業增加值得到。其中，各地區工業增加值單位為億元，數據取自國家統計局網站②。

openit是對外開放度。一國的對外開放度可以用外資依存度③來表示。外資比重越大，當地企業與其接觸的機會就越多，示范-模仿效應發生的可能性就越大（Findlay,1978）；開放度還可以用一國的貿易依存度來表示（中國人民大學經濟發展報告課題組，1995），發展對外貿易一方面可以加速世界先進科學技術的知識和人力資本在世界范圍內的傳遞，使知識和專業化人力資本能夠在貿易伙伴國內迅速積累；另一方面，由于知識傳播與人力資本的外部效應，各國之間開展貿易還可以節約一部分研究與開發費用，避免重復勞動。這些都為東道國獲取外商直接投資溢出效應創造了更多條件；此外，也有人綜合考慮前面兩個因素，用外資依存度和貿易依存度之和來表示對外開放度（蘭宜生，2002）。本文中選取的指標是貿易依存度，即進出口貿易總額與GDP之比來表示open，這主要是為了避免回歸分析中的多重共線性。其中，進出口總額根據各年度匯率中間價調整為人民幣計價,以和GDP單位相統一。進出口貿易總額、匯率中間價和各地區GDP數據均來自1998～2005年《中國統計年鑒》。

在把openit和FDIit作為控制變量后，我們就可以用openit×FDIit來衡量受東道國開放程度制約的外商直接投資溢出效應。為了更準確地衡量外資的技術溢出效應，我們分別用兩個指標來刻畫實際利用外商直接投資額在中國經濟中的存在水平。一是用實際利用外商直接投資額GDP和的比值FGDP，另一個是實際利用外商直接投資額和全社會固定資產投資總額之比AFDI。所用數據均來自1998～2005年《中國統計年鑒》。我們約定，使用FGDP時的計量模型為模型1，使用AFDI時為模型2。

根據表1的回歸結果，開放度所決定的外商直接投資溢出效應在1997～2004年期間為負，即開放度相對于外資規模來講相對較低。這個結論可能和很多人的判斷不一致，因為他們覺得中國的對外開放度已經很高了。這需要從兩方面來解釋：第一，為了避免多重共線性，我們采用外貿依存度而不是外資依存度和外貿依存度之和來表示開放度，這顯然會低估開放度的值；第二，蘭宜生（2003）指出，盡管我國目前的名義貿易依存度已達到較高水平，但綜合考慮經濟規模、貿易形式差異、匯率和通貨膨脹率等因素的影響，我國的實際貿易依存度并不高，遠低于主要發達國家及大部分發展中國家，只略高于印度和巴西；第三，國內許多產業雖然貿易依存度很高，但沒有形成較強的前后向聯系，不能起到結構進步的“出口導向”作用。為了觀測我國對外開放度對外商直接投資溢出效應的動態影響，我們分1997～2000，2001～2004年再做計量分析。如表2所示，外商直接投資溢出效應在1997～2000，2001～2004年兩個階段都為負，但是在第二個階段負效應更為明顯。這說明，開放度在第一個階段相對于外資規模已經較低，到了2001年，隨著外資累計規模的進一步增大，開放度相對更低了。

三、結論

根據上述理論模型及實證檢驗結果，可以得出如下結論：

第一，東道國對外開放程度是決定外商直接投資技術溢出效應的重要因素。由于開放度高的國家可以為當地企業提供融資、獲取人才、以及接觸外資企業上的便利，所以開放程度高的國家或地區可以獲取正的外商直接投資技術溢出效應，而開放程度低的國家或地區的外商直接投資溢出效應不明顯甚至為負。

第二，我們所提及的開放程度是個相對的概念，當開放程度相對于外資規模較高時，外商直接投資技術溢出效應就為正；而當開放程度等制度因素的發展比外資規模相對滯后時，外商直接投資技術溢出效應就為負。于是，這就出現了一國或地區的外商直接投資溢出效應在不同時間段上的變化。就我國的情況來看，開放程度相對于現有的外資規模一直是滯后的。因此，外商直接投資技術溢出效應在近兩年已經全部為負。

因此，一方面我們應該有選擇地進一步開放某些產業，特別是增加生產行業的開放度。另一方面，對某些外資比重過高的行業要對引資規模加以限制，保持適度的內外資比例，給內資企業以成長的空間。

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一、政府“出口導向戰略"與FDI需求偏好

1978年中國實行改革開放，初期主要是以改革釋放長期被約束的生產力，特別是釋放農村地區的生產力，農村改革的經濟效果驚人；之后，改革的重點開始轉向加快城市經濟發展。80年代中后期，滿足國內市場需求開始成為生產的主要驅動力，在此背景下，國內提出了“國際大循環”理論，欲借鑒世界上一些國家和地區的經濟發展經驗，特別是日本、亞洲“四小龍”外向型經濟發展戰略，實現經濟發展戰略由“進口替代”向“出口導向戰略”的轉移。“出口導向戰略”的核心理念是以“四小龍”、“四小虎”為范例，充分發揮勞動力資源優勢，大力開拓國際市場，吸引外資，將生產加工基地開設到中國來，使中國成為國際經濟分工體系的，并爭取通過這一方式積累外匯并逐漸改善產業結構。

應該說，“出口導向戰略”的成效十分明顯，它直接體現為國際收支經常性賬戶與資本、金融賬戶的“雙順差”。1983～1993年間，中國經常賬戶總余額為-2.14億美元，其中在1990～1992年有較大盈余。但是，1994～2006年，中國在經常賬戶上則連續13年出現盈余，特別是從1997年開始，每年都出現相當大的盈余數額。這樣，中國于1990～1992年和1994～2006年間在貿易項和整個經常賬戶上均有較大的盈余。同樣，中國資本、金融賬戶也存在著巨額資本流入，1983～2006年中國資本、金融賬戶順差總額為-4934.29億美元。1983年起，除個別年份外，中國國際收支賬戶中誤差與遺漏一項基本為負，這可以被解釋為資本以某種形式流出。但即使把所有的誤差與遺漏（1983～2006年中國誤差與遺漏總額為-1143.19億美元）都算作資本流出，資本、金融賬戶總的說來還是順差。這樣，中國出現了前所未有的經常賬戶和資本、金融賬戶同時順差的情況，而其中資本、金融賬戶的順差是主要的。

資本、金融賬戶順差主要來源于外資流入。而如前文所述，外資流入又得益于“出口導向戰略”的實施。為了實施“出口導向戰略”，中國政府制定了諸多優惠措施以吸引外資流入。如，政府往往賦予外商投資企業以高于國有企業的政策性利益。其中最為普遍提到的優惠措施是稅收待遇。外商投資企業可享受免稅政策，稅收水平總體上低于國有企業。另外，外商投資企業在辦公、生產設備的進口上還享受減免關稅的好處。同其它吸收FDI的國家相比，中國的稅收政策更加自由化，這導致了中國FDI流入量的高水平（Dean，1988）。因此，從本質上來看，政府“出口導向戰略”內含著大規模的引資沖動，它使中國更加特別偏好外資尤其是FDI。

二、政企關系與FDI需求偏好

在解釋中國為何如此偏好FDI時，李稻葵和梅松（2006）認為，在一個發展中國家，尤其是中國，存在著雙重道德風險，即，政府不相信本地企業，企業也不相信政府。這種雙重道德風險在中國經濟中比比皆是。一方面政府不相信國有企業，擔心國有企業事先亂投資，投資過猛，事后讓政府去收拾殘局，這也就是所謂的國有企業軟約束問題。另一方面，國有企業也不相信政府，害怕政府在事后將自身的一些政策目標強加于企業，比如解決就業，承擔社會責任等。同樣的，政府與民營企業之間也存在著嚴重的雙重道德風險。政府不相信民營企業，害怕企業不盡社會責任，造成工傷事故而逃之天天，或者不按會計規章制度辦事，隱瞞利潤逃避稅收。同時，民營企業對政府也不信任，害怕自己經營成功之后政府會亂收費，亂收稅，亂攤派，甚至旁加一些與企業無關的經濟負擔。這樣的情況就使外資進入成為了可能。據此，李稻葵和梅松認為，吸引FDI是降低雙重道德風險的制度創新。首先，外資企業的進入對于政府道德風險的制約起到了很大作用。另一方面，政府也能對外資企業的道德風險產生約束。在這一均衡下，外資企業更愿意進入中國，同時中國政府也歡迎外資企業的進入。

李稻葵和梅松并沒有深刻剖析政府不相信國有、民營企業背后的深層次原因，而正是這些原因進一步導致了中國對FDI的強烈需求偏好。我們認為：政府不相信國有企業的根本原因之一是由于信息不對稱。委托人（國家）無法有效地監督人（國有企業的經營者和管理者）的工作，因此政府不相信一些人能處處為企業利潤最大化目標而工作。中國的一些國有企業處于全面無競爭力和無效率狀態就是一個例證。譬如，1998～2004年，中國國有及國有控股工業企業中，虧損企業占全部國有及國有控股企業數的平均比例為37%，即有近40%的國有及國有控股工業企業處于虧損狀態。因為信息不對稱，政府無法有效監管，在資產負債表上，一些國有企業積累了大量的金融損失和大量明示和暗示的短期債務，導致它們不能創造價值，產生的利潤很低或者為負。國有企業具有重要的資產價值基礎和較差的盈利能力，說明了國有企業是潛在的收購目標（黃亞生，2005）。在國有企業購并的競標中，出于對其他性質企業的不信任，政府有效地排除了中國私人企業的參與，而只允許外資企業之間相互競爭，并且，外資企業的參與通常被認為是引進了外資，于是國有企業便成了跨國公司完美的收購對象。其實，在20世紀90年代中期，一些FDI就開始著手為收購國有企業的運營資產提供資金了，外資并購占利用FDI總額的5%～6%。政府不相信民營企業的根本原因之一是出于認識上的偏差，存在著對民營企業所有權的歧視。中國民營企業在注冊審批、行業進入、融資和法律保護等方面所受到的排擠和限制遠遠大于國有和集體企業。盡管從1997年起，國家鼓勵和支持民營、私營經濟發展，但過去對他們的種種歧視難以在短期內消除，這使得民營企業同國有企業相比，無法享有事實上的平等競爭機會，尤其體現在民營企業融資難及行業進入限制上。民營企業有擴張自己生產能力的商業才干和能力，但他們苦于缺乏資金和受行業限制而無法實現這一目標，因此，當進入20世紀90年代，FDI在中國急速增加時，民營企業發現，外國企業能夠為自己的發展提供資本，而且這種資本引進又恰恰是政府鼓勵的，于是，：FDI不僅受到政府的偏好，同時也受到民營企業的歡迎。由此可看出，這種民營企業于國內融資上的邊緣化和受行業進入限制的情況實際上為FDI提供了有效的進入路徑。這就解釋了為什么FDI會進入一些中國已領先了數個世紀的行業。傳統的手工業、家具制造、服裝和勞動力密集型的輕工產品，這些民營企業的據點，企業家為了獲得發展資本除了訴諸于代價最高的資本獲得方法－－將自己對企業的資產控制權給予外國人之外別無它法。

三、地方政府公司化與FDI需求偏好

中國政府利用外資的初衷是彌補國內資金短缺，為此，政府將利用外資提高到了改革開放的高度上加以對待，并制定了一系列引資優惠政策。然而各級地方政府在引進外資的過程中本著過分追求地方利益和提高領導者業績的目的，既當裁判員又當運動員，從后臺管理直接走向前臺參與，拋棄了市場經濟中政府只是輔調節經濟的角色，干預經濟的行政色彩極其濃厚，追求行政效益甚于追求市場效益，將利用外資作為一項政治任務、政績指標加以對待，政府直接出面招商引資。地方政府這種角色負擔實際就是地方政府公司化的現象。

地方政府公司化，是美國學者研究中國問題的一個有見地的概括（張鳴，2007）。改革以來，中國的現代化是地方政府導向的現代化，在社會資源缺位的情況下，地方政府成為拉動現代化的最大動力，這是中國的現實和國情。本應在經濟發展過程中做守夜人的政府，一躍變成了主角，政府利益跟經濟活動有著直接的相關性，其行為、動機，都具有公司的特征。

在美國學者筆下，中國地方政府的公司化，是一個值得肯定的具有正面價值的特色，它是中國經濟快速發展的最重要因素之一。當然，無可否認，在中國現代化的起步階段，地方政府的公司化，使得政府對經濟發展有了來自自身的沖動，極大地促進了現代化的啟動和最初的發展。盡管如此，但如果地方政府沿著這種公司化的軌道再走下去，恐怕對市場經濟的進一步發展將會弊多利少，甚至會導致致命的傷害。地方政府公司化，造成了一些問題，如在吸收FDI的問題上，政府格外凸顯其地方主義的“公司”面目。具體表現為，各級地方政府完全不顧本地區經濟發展實際，竟相出臺優惠的引資政策吸引外資，這不僅付出了極高的經濟和社會成本，還造成了盲目引資，催生了畸形的假外資。

與各級地方政府在引進外資上所體現出來的公司化特征關聯的最大問題，是各地具有公司特征的開發區體制。開發區的一個重要公司職能就是招商引資，而招商引資則是借助于政府來實施的。由于政府直接出面招商，就需要有一個載體來承接和安排投資項目，開發區應運而生。隨著開發區數量逐年增加，由此產生的對外資的巨大需求偏好也就不奇怪了。而且，具有公司特征的開發區體制，比較適應外資數量擴張為主的要求，但不適應有選擇地、比較自覺地吸收外資項目的要求（裴長洪，2005）。

四、中央和地方政府間關系與FDI需求偏好

改革開放前的中國利益結構作為一種傳統計劃經濟體制下的產物，表現出高度的整體性：中央政府憑借指令性計劃來確定利益分配，地方政府的局部利益只能服從于中央政府的整體利益。這種建立在政府萬能理論基礎上的傳統模式是一種以供給為導向而不是以需求為導向的低效率的制度安排，致使社會利益資源極大浪費。

與傳統計劃經濟體制不同，市場經濟體制以市場需求配置社會利益資源。地方政府作為一個相對比較獨立的利益主體，成為全國利益總格局中一枚舉足輕重的棋子，在促進地方利益與全社會總體利益的增長中發揮積極的主導作用。從1980年起，中央政府不僅賦予地方以更大的財權與事權，而且地方政府還獲得了諸多原屬中央政府的經濟管理事權，如基本建設計劃審批權、物價管理權、利用外資審批權、外貿及外匯管理權等等，一些原由中央部委管轄的企業也下放給地方政府管理。除此之外，中央還授予少數地方政府、經濟特區、經濟技術開發區、中心城市等一定的“經濟特權”。

中央政府通過“放權讓利”，使得地方政府獲得了相應范圍內的自主決定權和自我利益，在此范圍內，地方政府的“自利”就決定了它的行為。由于地方政府通過“放權讓利”獲得了利用外資審批權，在GDP業績指標驅動下，各地方政府競相以稅收、土地與貸款等優惠措施吸引FDI，而這種FDI需求偏好是由中央對地方政府的經濟分權程度所決定的。

五、地方政府“至上而下的標尺競爭”與FDI需求偏好

中央政府對地方政府經濟上的分權讓利還不足以構成地方政府發展經濟的全部激勵。20世紀90年代末以來，一些文獻更多地開始關注發展中國家分權的特殊經歷，尤其是中國特殊的政治激勵（王永欽等，2007）。中國政治體制有兩個顯著的特征，即以GDP為主的政績考核機制（Li－anZhou，2005）和政治集權（王永欽等，2007）。中國的經濟分權伴隨著政治集權，晉升激勵使得地方政府官員有非常強的（政治）動力促進地方經濟快速發展（周黎安，2004）。Tsui和Wang（2004）認為中國自治性不強的財政分權和垂直控制的行政管理體制提供了區域經濟增長的動力。經濟分權和政治集權對地方政府最重要的影響渠道是政府之間的標尺競爭。文獻通常所說的標尺競爭對應于對下負責的政治體制，也就是說，對于地方政府行為的信息，普通民眾和中央政府都處于信息弱勢，但選民會參考其他地方政府的行為評價自己所在地區的政府行為。地方官員知道其選民會以其他地方為標尺，便會效仿其他地方的相關政策來發展本地經濟（BesleyandCase，1995；Baicker，2005）。這是一種自下而上的標尺競爭，同級政府之間的相互監督和學習能夠提高政府部門的運作效率，節約行政管理成本，防止濫用權力（Ma－inez－VazquezandMcNab，2003）。而中國政治體制的特點不同，地方政府主要不是對下負責，而是對上負責，在政治集權和政績考核機制下，地方政府每年不僅要保證GDP的高增長（否則在政績考核中被一票否決），還要根據GDP等指標排名，地方政府官員為了政績，追求有競爭力的GDP增長率，從而形成了一種基于上級政府評價的“自上而下的標尺競爭”（張晏，2005）。而在中央政府諸多的外資優惠措施下，各地方政府又有巨大的外資審批權，于是，吸引外資便成了一個非常容易實現的GDP業績指標，各地方政府便想法設法甚至不惜成本來吸引外資。

六、地方政府間的相互競爭與FDI需求偏好

中國地方政府都有追求一種“進口替代戰略”方式的傾向，這一戰略同70年代拉丁美洲國家所采取的戰略相似，它對FDI的影響也完全一樣（黃亞生，1999）。盡管世界貿易組織（WTO）竭力倡導貿易自由主義，成員國的平均關稅水平不斷降低，各種非關稅措施也在逐步減少，但是世界貿易還是被各種隱含的或明確的關稅、非關稅措施所限制，各國都不同程度地存在貿易保護主義。在這種情況下，到貿易對象國進行投資以規避其各種關稅、非關稅措施被認為是進入對方市場的一種明智選擇，它能夠獲得比貿易高的收益，這將誘導那些在貿易保護之下的投資類型進入市場。不僅如此，同國內股權資本相比，國外股權資本還具有充分的流動性。

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[Keywords]WTOrules;foreigninvestment;softenvironment

外商直接投資在八十年代基本上是以港臺資本小額投入為特征，項目多為粗加工工業，技術含量低。九十年代中期以來，我國在引進外資特別是外商直接投資領域取得了長足的進步，表現為投資規模與質量大幅度提高，我國多次成為年度世界第二大外商投資國，外資項目的平均投資規模、技術含量也逐年提高，產業結構趨于合理。世界500強企業有近半數在我國進行了投資，標志著我國正在從區域性投資市場轉化為世界性投資市場。但這些成績取得有其歷史性原因，也有必然性原因，不能說明外商投資軟環境已盡善盡美。而事實上，正是由于在外商直接投資領域存在著大量與WTO規則不相符之處，外商直接投資軟環境存在嚴重缺陷，才導致了外商平均投資規模偏小，大中型跨國公司對華投資處于試探性、風險性投入階段。在華外資總規模與我國巨大的潛在市場容量、豐富而低成本的人力資源、低廉的土地價格及各種政策優惠條件均極不相符。如果扣除因文化因素而進入大陸的海外華人資本，因區位因素而進入的鄰國（區）資本，因回避高關稅等貿易壁壘而轉移至大陸的生產性資本及為占領我國市場、不顧短期效益的投資外，真正意義的由于投資軟環境優越而進入大陸的國際自由流動資本是少而又少。在當今跨國公司成為世界直接投資主體、國際資本流動規模日益增加的時代，我們吸引外資的工作勢必在軟環境中存在一些根本性缺陷，才會導致外資沒有大規模全方位進入我國。這些根本性的缺陷包括：

1．缺乏必要的財產保護

外商投資，意味著將資產長期置于我國境內。這些資產的安全是否能得到長期保證，是外商投資前首先要考慮的問題。

（1）法律問題

按照國際慣例，進入我國的外方投資者的財產保護主要依賴于中國法律，其次才是靠政府權力。而我國法律在財產保護上存在不完備之處，我國憲法沒有規定私人財產保護程度，沒有禁止政府對私人財產進行征收或國有化。一些法規如土地法、規劃法、水利法等多部法律認定政府對私人財產有處置權，且政府補償標準嚴重低于市場價值，甚至不予補償。因此，從法律角度講，投資方不僅在知識產權等無形資產保護上存在不安全性，甚至有形資產如房地產、機器設備等也缺乏有效保護。

事實上，中國各級政府積極保護投資者的財產，并不存在以國有化名義進行的政府征收，必要的財產征收如修建水利設施和交通設施而進行的財產征收數量極其有限，且政府均給予合理的補償。但由于依靠政府權力進行財產保護在投資者看來缺乏長期性和可靠性，因此只有建立完善的財產保護的法律才能解除外商投資的后顧之憂。

（2）政府權力問題

政府權力過大且缺乏有效監督也構成了對投資者的財產保護的潛在威脅。我國各級政府擁有政府較多的經濟權力，同時政府名義上又擁有眾多國有企業。因此，理論上說，政府有犧牲私人投資保護國有企業的傾向。更何況我國已建立起國有企業為主體的經濟基礎，外商投資者與政府合作，共同經營改造國有企業，既易受到政府扶持，又可避免在基礎工作上的投資，是外資進入中國的捷徑。可是合作雙方一旦發生財產糾紛，擁有一定的糾紛處置權的政府處于強勢地位，使外方感到不公平和財產缺乏安全感。盡管事實上由于國有企業產權虛置，各級政府并不真正代表國有企業利益，因此，一般也不存在政府利用

特權替國有企業謀奪外方投資者資產的可能性，但這種危險性的存在，在一定程度上阻礙了外商對華投資。

（3）無形資產的保護問題

如果說，來自法律與政府權力上的對外資有形資產安全威脅只是潛在性的和理論上的，那么在我國外資無形資產受到損害則可能是現實的。其主要原因在于：

首先，民眾對無形資產認可程度較低，除商標與專利外對軟件版權、地理標志權，外觀設計權、商業機密權等權利的保護缺乏深入認識，不主動保護知識產權，認可各種侵權邊緣行為，對侵犯知識產權采取寬容態度。這是外資企業無形資產安全得不到保護的基本原因。其次我國企業多為中小企業，規模小，設立時間短，缺乏品牌，也缺少創新能力。因此仿制與再開發是其生存與發展的主要途徑，在不同程度上存在侵犯產權的問題，使輕微的侵權成為普遍性問題；第三無論是在立法上還是在執法中，均存在觀念上的偏差，認為在我國保護知識產權的義務遠大于利益，因此存在被動性和地方保護主義。

無形資產保護是一個體系，不僅包括法律條款和制度上的措施，更包括觀念上的贊同和行為的主動性。只有建立起有效的無形資產保護體系，外商才會將一流的技術引入我國。

2．過度的行政干預

外商能否按自己的意愿自由經營其投資項目，是外商選擇投資地點時所要認真考慮的。在我國，受計劃經濟模式和國有經濟體制雙重影響，各級政府習慣于對經濟活動進行直接干預。在外商投資領域，政府也制定了一系列的管理制度。這些管理制度中的某些部分與市場經濟原則和國際慣例有一定的差別，構成對外商自由經營權的威脅。政府的過度行政干預主要有：

（1）外資企業設置主管部門，進行層層審批。

在我國，外資企業特別是中外合資企業擁有隸屬關系的行政管理門。根據《外資企業法》、《中外合資經營企業法》及《中外合作經營企業法》等有關法律，外商投資企業進行企業設立、企業終止、企業變更章程與合資和合同等重要經濟行為時必須報請對外貿易經濟合作部及其指定的機構審批，由此，類似于國有企業，外資企業有了事實上的業務主管部門。而在一些服務性領域，如旅游、廣告、投資、建筑、醫療、商品批發零售，須接受相關領域的主管行政部門與外經貿部的雙重管理。如果外商投資規模較大，還需報請計劃經濟委員會審批。于是，形成了我國特有的對外商進行的非職能部門的管理。

（2）阻止企業競爭，限制外資準入領域。

根據《外商投資產業指導目錄》及其它有關規定，政府有權

指定外商投資領域和投資地區。我國政府將投資領域劃分為三類，即鼓勵投資領域、限制投資領域和禁止投資領域。鼓勵外商投資領域一般均為難以獲利的領域，如農業、環保產業、基礎設施建設等，相反，對進入電信、銀行、保險、批發零售業、專業服務等易獲利領域進行限制，甚至禁入。為了阻止外資企業與國有企業發生競爭，對一些國內生產能力飽和的領域也限制外資進入。政府這種根據資本來源劃分企業類型并管理投資準入領域的作法與國民待遇原則嚴重背離，是阻礙外資大規模進入我國的直接障礙。

（3）提出種種附加要求。

我國企業除承擔納稅任務外，還須承擔許多社會義務，如安排復員軍人、殘疾人就業等，而對外資企業政府提出了更多的附加要求。如當地人員含量要求、貿易平衡要求、外匯平衡要求、外匯管制要求、出口實績要求、技術轉讓要求、當地股份要求、雇用勞動力要求等，企圖利用企業解決本地區的社會經濟問題。同時對外資企業的開業條件，貸款條件、獲取許可證配額條件的要求也高于其它企業。由此增加了外資企業的負擔，造成不平等的競爭條件。雖然在新修改的相關法律條文中對有關要求進行了部分刪除，但同時在新近開放的經濟領域，其附加要求仍大量存在。

3．缺乏仲裁機構與國際仲裁機制

外商在企業經營過程當中，難免不與中方國有企業、消費者、有關政府甚至有關法律發生矛盾。在通常情況下，這些矛盾在中國法律框架內可以由法院裁決，一般性糾紛可由政府仲裁。但也存在例外情況，包括：

（1）國家有關法律法規與中國承認的國際上通用的法律法則

和有關承諾相矛盾且損害了外商投資者利益的。如我國的《外國企業所得稅法》規定外資企業繳納所得稅率與國內企業所繳納稅率不完全一樣，國內企業所得稅稅率通常是根據企業利潤率、利潤規模確定為不同稅率，最高為33%，而外商投資企業所得稅皆為33%（除去優惠稅率部分，僅指一般情況）；

（2）中國各級政府做出的決定，該決定雖然不違背我國法律

但明顯不合理且損害外資方利益的；

（3）由于文化差異而得不到公正解決的糾紛。這些矛盾與糾紛實質上是外資方同中國法律、政府、文化之間的沖突。在沖突中，作為弱勢的外資方迫切需要進行公正的國際仲裁。在我國尚未建立完備的國際仲裁機構之前，公正地解決外資方與中國法律、政府、文化之間的矛盾的可能性較小。

4．歧視性環境

嚴格意義講外資企業是一類資金來源于境外的中國企業，它同國有企業、民營企業完全一樣，履行著納稅義務，因此，無論是在法律上，還是在觀念上，均不應對其另眼看待，更不應對其進行歧視。但目前歧視現象在一定程度上是存在的，主要有：

（1）以保護民族工業、幼稚工業為由制定限制外資企業發展保護國有企業的政策。在我國普遍地將外資企業產品同國有企業、民營企業產品在市場上競爭，等同于進口商品與國內商品的競爭，即將外資企業產品特別是外商獨資企業產品等同于進口產品。因此，很輕易地將世貿組織容許發展中國家在一定期限內保護國內幼稚產業的作法，作為制定限制外資企業，發展民族幼稚產業政策的基礎。其實，這是由于并未真正理解世貿組織相關規定的實質所致。利用較高的關稅保護發展中國家的幼稚產業，是為避免這些產業消亡或發展不充分而造成稅收和就業問題與經濟發展問題。外資企業在東道國已經上繳了稅費、雇用工人，也就不存在對其限制的理由。相反越是發展薄弱的經濟領域和目前效率低下的領域均應鼓勵其進入，以增加稅收與就業，并帶動相關經濟領域的發展。

（2）歧視性收費。我國在許多領域存在著對外企和外國人收取高于國企和本國公民用費的作法，甚至由政府提供的服務收費標準（如土地價格）也有相同問題。由此造成經濟意義并不大但外資方心里上難以接受的歧視性收費問題。

（3）透明度歧視。在我國目前仍存在經濟貿易領域政策信息缺乏透明度問題。由于外商在制定政策過程中沒有發言權，這點明顯不同于國有大中型企業領導者，而且由于與政府各部門接觸相對較少，因此，對我國有關法律法規、行政依據及相關信息知之甚少，而對一些變更的規定的了解常常滯后，造成透明度歧視。

由于我國處在由計劃經濟向市場經濟轉型時期，在引進外資領域存在不完善實屬必然。對此應進行充分討論并逐步完善。上述問題是全國性問題但一些地區已經通過地方性法規、政策對此進行一定程度的補救，取得了明顯效果。可見，目前存在于外商直接投資領域中的種種問題是前進中的問題，也是完全可以通過改革解決的問題。

參考文獻

1．IBRD.1992.GuidelinesontheTreatmenttoForeignDirectInvestment.[M]

篇4

一、何謂“農業資源權”

談及農業資源權，首先要明確何謂植物遺傳資源。根據《生物多樣性公約》（以下簡稱CBD）和《農業和糧食植物遺傳資源保護條約》的規定，植物遺傳資源就是“植物本身和所有的體細胞與生殖細胞系”。“糧食和農業植物遺傳資源”是指來源于植物，對于糧食和農業具有實際或潛在價值的任何遺傳材料。

對植物長期種植者來說，因為他們對植物遺傳基因的形成與發展發揮著重大作用，不可避免地會涉及到對他們的權利保護及利益分享問題。因而，國際社會提出了“農業資源權（Farmer’sRights）”這一概念。按照聯合國糧食和農業組織的定義，“農業資源權”指的是那些長期以來為保存、改良和提供植物遺傳資源做出貢獻的農民，特別是那些生活在原產地和生物多樣性中心的農民所享有的權利，也就是我們通常說的“農民權”。

二、對“農業資源權”的設計對我國植物遺傳資源開發領域外資引入的影響

討論植物遺傳資源開發的外商投資是否會受到影響及其程度，與我國設立“農業資源權”的具體操作有很大的關系。

“農業資源權”在國際法層面已經有了一個初步的框架，我國無論是以CBD等國際條約和聯合國等國際組織成員身份而承擔的義務，還是以主要遺傳資源國的立場，都要在立法上貫徹該權利。到目前為止它還只是一個相對抽象的概念，為能夠更有效地參與植物遺傳資源利益分享，學者們對其權利主體和權利內容形成以下的認識：

首先，對于其權利主體。按照農業資源權的定義，其主體是農民，而這種農民群體數以萬計，將帶來具體操作上的困難。對此，有人提出區分事實上的主體和法律上的主體。上述農民群體是農業資源權事實上的主體，而其所屬國家是其法律上的主體。國家作為農業資源權事實主體的代表在法律上行使權利并承擔義務。

其次，在“農業資源權”框架下，國家作為法律上的主體，通過立法或協議的方式，憑其對開發利用者享有事先知情同意權，惠益分享權。作為遺傳資源的長期種植者，其權利應包括事先知情同意權、利益補償及獲得其他支持的請求權。

按照上述“農業資源權”的制度設計，使對我國植物遺傳資源進行開發和利用的跨國公司，相應的承擔了以下的義務：(1)在對其選中的某植物遺傳資源進行研究開發和利用之前，必須要取得國家和相應植物遺傳資源提供者的事先同意，而不僅僅是通知；(2)若進行專利申請，在其申報材料中必須包含一份所用植物遺傳資源的來源的說明。這在我國第三次專利法修改中已經有所體現；(3)與相應資源提供者分享開發利用所帶來的惠益，這種惠益既包括允許我國參與產品開發、對我國技術人員進行遺傳資源有關的培訓、轉讓相應植物遺傳資源研發技術、與我國共有知識產權等，并必然包括經濟利益的共享。

這些義務的承擔意味著其對我國所進行的相關投資成本的增加，既得利益的可能減損。而這是否會影響我國大力吸引外國直接投資的既定政策目標的實現，造成外國直接投資流入量明顯下降？

第一，我國的事先知情同意權及與我國分享植物遺傳資源開發利益方面。以CBD為核心的遺傳資源保護與開發利用的國際法律框架已將“遺傳資源提供國對遺傳資源享有”確定為公約原則。根據“尊重他國原則”，任何國家都不得在沒有經過國家同意的情況下獲取和利用該國遺傳資源。基于，遺傳資源國也就相應的享有了事先知情同意權。對外國跨國公司利用我國植物遺傳資源所生惠益之分享權。這是國際社會成員需承擔的國際義務。也就是說，即使沒有農業資源權，國家不作為廣大植物遺傳資源提供者的法律代表，這些都是外商在正當獲取我國植物遺傳資源時需要承擔的，除非其選擇非正當手段獲得。而因為農業資源權區分事實主體和法律主體，跨國公司并不需要與農業資源權的法律主體產生直接聯系。更重要的是，跨國公司還可通過其擅長的締結協議的談判來保障自己的既得利益。

第二，從跨國公司對外投資的原因分析。根據鄧寧提出的國際生產折中理論的三優勢組合論，跨國公司經過“所有權優勢”、“內部化優勢”、“區位優勢”的嚴密分析后，在對外直接投資、商品出口和無形資產轉讓三種主要的對外投資方式中進行選擇，若三種優勢同時具備則可以選擇對外直接投資。開發利用東道國的植物遺傳資源即屬直接投資形式。構成其對外投資原因的三種優勢中，區位優勢是與東道國的資源擁有量和制度有關的。首先，我國相應政策制度對其投資的影響。針對專利法修改中提出的申請專利時披露遺傳資源來源的規定，很多人認為是知識產權保護的弱化。因此這只是一種可能性而已。其次，我國豐富的植物遺傳資源是吸引外資的主要力量。開發我國植物遺傳資源所帶來的巨額利潤足以使這些跨國公司將知識產權保護水平放在其對我國投資理由的第二位。

因此，對我國來說，設立農業資源權，不會阻礙我國植物遺傳資源開發領域外商投資的長期和整體利益，而且可以維護農業資源權主體的的正當權益。是一種雙贏的選擇。

篇5

1.地區結構失衡。外商直接投資集中于東部地區，新批企業數量、合同外資、實際利用外資在總量中所占比重均超過80%；中部和西部所占的比例很低，合同外資和實際利用外資的比例均不超過9%.這說明外商直接投資過于集中在我國東部沿海和經濟發達地區，直接投資的地區結構明顯失衡。

2.產業結構失衡。外商直接投資高度集中于第二產業尤其是制造業，投資于其他產業的比重較低。截至2000年底，外商直接投資于第二產業的項目數量、合同外資金額所占的比重分別為73%、60.87%，外商直接投資于第三產業的項目數量、合同外資金額所占的比重分別為24.15%、37.31%，外商直接投資于第一產業的項目數量、合同外資金額所占的比重分別為2.85%、1.82%.這說明，外商投資的產業結構并未得到優化，對國內產業結構的調整沒有起到重要作用。

3.存在重復引進現象，且未能有效地消化、吸收。在我國以合資方式引進的外資中，屬于硬件技術的成套設備進口占了絕大部分，技術許可和技術咨詢服務等軟件技術引進的合同數量及金額較少，中方企業對外方存在技術依賴。

4.部分外商投資企業有偷逃避稅問題。一些外商投資企業存在避稅問題，其最常見的避稅方式是轉讓定價，手法主要有：在企業建立初期，對進口成套設備高定價，可多提折舊盡早收回投資，若是合資企業，又可增加其在合資企業中所占份額，以后可多分利潤；企業投入運營后，高價從境外關聯企業購買原材料和半成品，再將生產出來的產品以低價銷售給境外關聯公司，然后由境外關聯公司將產品以正常價格銷售給無關聯企業，獲取高額利潤。當國外所得稅稅率低于我國時，上述轉讓定價的運用使跨國企業整體稅負降低。在合資企業中，還存在著逆向避稅的現象，即境外稅負高于我國時，合資企業仍向境外轉移利潤，這樣做的原因在于外商可獨占轉移出去的利潤，而不用與中方合資者按比例分配。外商投資企業還存在濫用稅收優惠的問題，它們通常實施“金蟬脫殼”之計，即在享受完優惠后，將原企業資金撤走，再在異地投資另成立一家外商投資企業，重新享受優惠。有的外商投資企業存在偷稅問題。

二、原因分析

1.未能正確認識稅收優惠在吸引外資中的作用。有些地方政府高估稅收優惠的作用，以為稅收優惠越多，吸引外資越多，在中央統一規定的優惠之外亂開口子。這樣做的危害是：（1）破壞了稅法的嚴肅性，給外商留下一種投資環境不好的印象。他們認為，地方政府現在越權減稅，將來有可能越權增稅，嚇跑了一部分欲來投資的外商。（2）各地方政府在稅收優惠上惡性競爭，造成地區間的不均衡。（3）造成我國稅收流失。

2.稅收優惠政策有不妥之處。（1）地區優惠明顯。在優先發展東部的政策指導下，針對東部地區設計了很多稅收優惠。比如在東部沿海地區劃出部分區域為經濟特區，規定凡在經濟特區內投資開辦的外商投資企業，不論投資于什么行業，均減按15%的企業所得稅稅率計算納稅。（2）產業優惠不明顯。我國稅法規定，如外商投資于生產性企業，自獲利年度起，可享受“免二減三”的待遇，但未對生產性企業再作進一步的區分。即使其投資于一般制造業，仍可享受此項優惠。很顯然，有些不該享受優惠的行業也享受了優惠。另一方面，有些行業優惠不足，比如我國對投資于能源、交通的外資企業給予“免五減五”的企業所得稅優惠，但由于這些行業所需資金多，投資回收期長，優惠對外商缺乏吸引力。從實際執行效果看，這些行業吸引外資的效果不理想。（3）稅收優惠方式太過初級、簡單。稅收優惠方式有多種，如減免稅、投資抵扣、提取投資準備金、加速折舊、虧損結轉等，但我國所選用的僅有減免稅、虧損結轉等形式。

3.稅收政策欠透明。當前我國稅收執法過程中依據的有法律、暫行條例、實施細則，這些資料納稅人都能通過一定的途徑得到。但除此以外，還有大量的通知、答復、說明，這些資料僅在稅務機關內部運轉，納稅人不易得到。故外商在生產經營過程中不了解具體稅法規定，感到很不適應，在執行中無所適從。

4.反避稅措施不完善。我國《外商投資企業和外國企業所得稅法》中的反避稅條款規定，企業與關聯企業之間的業務往來，應當按照獨立企業之間的業務往來收取或支付價款。對于不按獨立企業業務往來收取或交付價款、費用而減少其應納稅所得額的，稅務機關有權進行調整。比如在商品交易價格方面，稅務機關可按下列順序所確定的方法進行調整：（1）按照獨立企業之間進行相同或類似業務活動的價格進行調整。（2）按照再銷售給無關聯關系的第三者價格所應取得的利潤水平進行調整。（3）按照成本加合理的費用和利潤的方法進行調整。（4）在不能使用上述方法的情況下，可以采用其他合理的方法進行調整，例如限定最低限度利潤率的方法等。稅法中規定“按下列順序所確定的方法進行調整”，意即進行價格調整時必須依次采用這些方法，而不能任意采用。這給有的企業以可乘之機，其往往采用下面的手法避稅：A以轉讓定價（低于市場價格）的方式將貨物銷售給關聯企業B，B再以較低價格將該貨物的一小部分銷售給無關聯企業C.我國稅務機關在調整轉讓定價時，如果不能采用第一種方法，即沒有“獨立企業間相同或類似業務活動的價格”可供比照的話，必須按第二種方法進行調整，于是B銷售給C的價格成了調整時的依據。由于B銷售給C時故意定低價格，這樣就使得按其應實現利潤水平調整后仍達不到公開市場價格水平。而B僅將一小部分貨物銷售給C，故關聯企業所獲利益足以彌補其低價銷售給無關聯企業C所造成的損失。結果是我國稅收流失，利益受損。如果沒有“按下列順序”的規定，稅務機關運用第三種方法，即“成本加合理的費用和利潤”的方法進行調整的話，效果可能會更好一些。

三、有效利用外資應采取的對策

1.以西部大開發為契機，實現利用外資的地區均衡。我國已經實施西部大開發戰略，并為此頒布了一系列針對西部的優惠措施，包括進一步開放金融、保險、電訊等投資領域，放寬外商設立代表機構和營業分支機構的限制，對投資于該地區的外資給予稅收優惠等。這一政策已取得了一些效果。但是2000年與1999年相比，在全國吸收外資總量中，西部地區所占比重有所下降，新設立企業數、合同外資金額、實際使用外資金額所占比重依次降低了0.53、1.87、0.01個百分點。這就要求我們必須進一步加大優惠力度并認真貫徹落實，使外商在西部的投資真正有較大幅度的增長。

2.正確認識稅收優惠對吸引外資的作用。經合組織于2001年初以調查問卷的形式對在華外資企業進行調查，當問及“在中國投資的主要優勢”時，結果如下：（1）回答“低生產成本”的，占答卷企業總數的50%.（2）回答“中國的市場大及潛在市場”的，占38.75%.（3）回答“良好的中外合作關系，同樣的文化背景”的，占17.5%.（4）回答“鼓勵外商投資的稅收優惠政策”的，占16.25%.（5）回答“中國有優秀的管理和技術力量”的，占11.25%.（6）回答“當地政府的支持”的，占10%.（7）回答“穩定的經濟環境”的，占2.5%.可見，外商選擇我國投資最看中的是我國成本低、市場大的優勢，稅收優惠僅是諸多影響因素中的一個，排在第4位。故此，我們對稅收優惠的作用要有清醒的認識，在執行中各地要嚴格按中央政府的規定執行，不可擅自出臺稅收優惠政策。

3.重新設計我國的稅收優惠政策。（1）借鑒APEC的做法，突出行業優惠。APEC國家大多數實行有選擇的稅收優惠，選擇的條件有所不同。如印尼實行的是區別不同行業給予減免稅，規定在國家指定的行業投資新建的外資企業可免稅10年，如這些企業建在特定的地區還可以增加2年免稅。新加坡規定，對外資企業符合政府經濟發展需要的，其固定資本支出經批準可給子50%的投資抵扣。今后我國需大力發展的行業有農業、水利、能源、交通、通訊等。在稅制設計時，應在WTO規則允許的范圍內，給予這些行業以更多的稅收優惠；而對于一般制造業，與國內企業一視同仁即可。（2）采取靈活多樣的稅收優惠形式。我國的稅收優惠方式屬直接優惠。但當國外稅率高于我國或國外不予饒讓抵免時，稅收優惠被外國政府得到，外資企業并未得到，達不到吸引外資的目的。今后可考慮增加間接優惠，以更好地實現預期目標。

4.打擊騙取出口退稅行為，嚴懲偷稅。1994年稅制改革以來，我國發生了多起較為嚴重的利用增值稅專用發票騙取出口退稅案，涉稅金額數十億元，嚴重影響了國內市場經濟秩序，影響了外商投資的積極性。今后要繼續嚴厲打擊騙取出口退稅行為，為外資企業的生產經營創造一個良好的市場秩序。在日常稅收工作中，應加強稅收征管，建立聯席制，對發現的內外資企業的偷稅行為嚴格依照稅法處理，使之能夠公平競爭。

5.積極進行反避稅工作，防止稅收流失。（1）在調整轉讓定價時取消“按下列順序”進行調整的規定，使稅務機關能根據具體情況運用合適的方法進行調整。（2）對關聯企業間商譽、商標的定價作出具體規定，反避稅過程中可考慮要求關聯企業提供境外會計師事務所出具的驗證報告。（3）提高征管水平，運用網絡技術，掌握動態價格信息，并實現與其他國家的稅收情報交換。

6.做到稅法公開透明。稅收具有強制性、無償性、固定性特征，對征納雙方均有約束力。這就要求稅法公開透明，使納稅人充分知曉。應將外商投資企業適用的稅收法規匯編成冊，發放到企業，便于外資企業遵照執行。

參考文獻：

篇6

資料來源：根據外經貿部統計計算。

自從1995年以來，中國實際吸收的外商直接投資已經結束了20％以上的快速增長階段，進入平穩增長時期，一些年度甚至出現較大幅度的負增長，“九五”時期的年均增長速度僅僅達到1.6％的水平（參見表1）。2001年我國吸收外商直接投資實現了14.9％的恢復性增長，預計“十五”時期正增長趨勢仍然有可能持續，達到年均5～10％的穩定增長水平。

做出這一判斷的依據是什么呢？從有利因素來看：一是世界范圍的資本活動由于受經濟全球化趨勢的影響將會進一步趨于活躍，國際金融體系的逐步完善也為這些資本活動提供了良好的基礎和手段；二是中國的經濟增長及其結構調整對投資、尤其是外國投資的需求將會繼續擴大；三是中國加入WTO，市場經濟秩序和投資環境將得到根本改善，為跨國公司來華投資及其企業長期戰略決策創造了良好預期，而且隨著服務貿易領域的逐步開放，外商投資的范圍將進一步擴大；四是大量農村過剩勞動力和城市國有企業改革、結構調整導致的失業、下崗，將使中國繼續面對巨大的就業壓力，低勞動力成本的比較優勢也將長期存在，從而吸引跨國公司的生產和加工基地繼續加快向中國轉移的進程；五是隨著新技術、新工藝的不斷產生，長期積累形成的“三資”企業生產設備和技術也將面臨不斷更新、改造、擴充的需要，現有企業的增資將繼續構成外商投資的一個重要組成部分。但是，未來時期也存在許多不確定性和不利因素：一是由于世界經濟形勢的不確定性，不能排除出現局部區域、甚至世界范圍經濟衰退的可能性，至少目前以美國經濟為首的西方經濟尚未表現出強勁的復蘇勢頭,這將嚴重影響國際資本流動的規模和速度；二是許多地區的經濟一體化趨勢大大加快，區域內投資的增長將遠遠超過面向區域外的投資，而中國所處的東亞地區已經成為世界上唯一沒有形成多邊經濟共同體的區域，因而面向這一地區的投資和本區域內部投資自由化的進程有所放慢；三是世界各國吸引外國投資的競爭將明顯加劇，不僅發達國家會利用資本市場和金融手段完善和成熟的市場經濟體制等優勢，加快吸收購并方式直接投資的速度，而且發展中國家也會采取更加優惠的政策，通過包括資本市場在內的市場開放換取外國的技術和資本。這將為中國吸收外資帶來巨大競爭壓力；四是隨著國內市場競爭的加劇和外資優惠政策的逐步清理、取消，外商投資的收益預期將明顯回落；五是目前年度中國經濟總量和新增外商投資總量都已經達到相當高的規模，相應的增長速度將會表現出明顯的遞減趨勢。總之，吸收外資快速增長的歷史時期已經基本結束，今后將進入穩定增長的階段。

盡管從存量的角度來看，由于“三資”企業在國民經濟中的比重已經大大提高，“三資”經濟的增長對中國經濟增長的貢獻率將繼續保持上升勢頭。但是從新增流量的角度來看，“十五”時期利用外資的增長將難以達到過去20年間的平均增長水平。由此可以得到兩個結論：一是“十五”時期新增外商直接投資總量增長對經濟增長的貢獻率與前20年相比將有所下降；二是為了保持利用外資增長對經濟增長的拉動效果，必須通過優化產業分布結構來提高經濟整體的產出效率，彌補總量增長趨緩的不利影響。這實際上意味著吸引外商直接投資推動經濟增長的發展戰略，必須由注重總量增長效應向注重結構升級效應轉變。根據吸收外資的產業結構提升效應的實證分析結果，外商投資帶動了整體經濟勞動生產率和資本裝備程度的提高，但是這主要依賴于外商投資本身的資本裝備優勢來實現，外商投資的產業結構性因素的作用反而是下降的。由此也可以看出，如何利用外資促進產業結構調整，是一個應該引起注意的問題。

從經濟增長對不同產業的影響來看，隨著中國經濟的持續、穩定增長，消費和投資需求將繼續保持比較高的增長勢頭，各種產業部門在社會總需求增長中所受的影響存在很大差異。在投入產出分析中主要通過計算感應度系數，反映不同產業部門的影響程度，系數值越高，說明該部門為了滿足總需求增長而應該增加產出數量，并將這樣的部門稱之為后關聯產業。促進后關聯產業發展一般是供給政策的重點，目的在于為經濟發展提供配套和基礎條件。根據中國1997年投入產出表的計算結果，商業部門的感應度系數最高，其次是種植業、電力生產和供應業、鋼壓延加工業、石油加工業、其他普通機械制造業、有機化學產品制造業、金屬制品業、煤炭采選業、其他化學產品制造業、石油開采、棉紡織、造紙、塑料、汽車工業、電氣、電子元件制造業、金融業等。因此，從這一角度來看，經濟增長對這些領域需求的增長速度將快于其他產業部門，相應的外商投資需求增長也將快于其他部門。感應強度比較高的產業主要是基礎原材料和配套產業，通過利用外資加快這些行業的發展，有利于為加工工業發展提供足夠的配套產品，延長產業鏈條。

二、進入中國的服務業投資增長將快于工業部門

按照加入WTO所做出的承諾，中國將會在“十五”時期加大服務貿易領域的對外開放。其中如金融保險、批發零售商業、對外貿易、電信、運輸和技術服務等領域，中國現有企業的國際競爭力水平遠遠低于國外同行業企業，將會有大量企業通過與外國跨國公司建立戰略同盟提高自身競爭力，不同行業生產和經營活動以及消費者對相關服務的質量、多樣性和廣泛性也會產生新的要求，與這些要求相適應，對外商服務業投資的需求必然會大量增加。其次，服務業與制造業有所不同，投資是直接進入對方國內市場的主要方式，因此，中國服務市場的巨大規模對于外國服務業企業具有非常強烈的吸引力。再次，服務業、尤其是消費服務業多數屬于勞動密集型產業，擴大服務業規模有利于利用勞動力資源優勢、減輕中國長期存在的巨大就業壓力，加快服務業的發展是中國未來時期產業結構調整和實現經濟社會協調發展的基本目標之一。這種政策導向及其相應的鼓勵性措施也將產生對第三產業外商直接投資增長的激勵作用。另一方面，從國際背景來看，目前服務業投資已經成為國際直接投資的主流之一，發達國家服務業轉移趨勢有所加快，流向發展中國家的部分也會明顯增加。

根據以上分析，“十五”時期中國服務業外商直接投資將有望實現比較高的增長速度，由于服務業、特別是金融保險、電信服務、商業、運輸等領域的市場準入限制陸續取消，這些行業的外資增長速度將明顯快于包括工業部門在內的其他行業。

初步估計，同時期外商服務業投資的年均增長速度可能達到10～15％的平均水平，新增第三產業外商投資占全部外商投資的比重提高到40％左右。這將大大改善中國的市場和投資環境，有利于整體經濟實力的提升，符合中國經濟結構調整的基本目標。

目前已經進入中國的外資企業對產業結構變化的預期是什么呢？一項針對136家歐盟在華投資企業進行的調查(2001年6～8月，國務院發展研究中心課題組對136家歐盟國家在華投資企業，通過訪問、座談和問卷方式進行了調查。調查結果已在2001年9月8日于中國廈門召開的“第五屆中國國際投資貿易洽談會”上。參見《歐盟中小企業對華投資發展研究報告》)結果顯示，后歐盟企業的對華投資產業結構可能會出現明顯的變化。第一，接受調查的企業認為，歐盟企業最有可能選擇的行業首先是制造業，這一結果與迄今為止的投資產業結構中制造業比重最高的特點沒有什么區別，但是，考慮到目前已經投資的企業中制造業占80.7％、而回答今后將選擇制造業的企業比重僅有66.2％這一因素，可以認為未來時期歐盟企業對華投資中制造業投資的比重將會明顯下降。第二，現有企業中，郵電通訊、交通運輸業的比重僅有3%，但是認為今后歐盟企業將會選擇該行業進行投資的企業高達57.4％，排在第二位，可見與電信服務和交通運輸有關的服務業投資將出現快速增長，在全部投資中的比重也會明顯提高。第三，金融保險業目前的外商投資在地域、經營范圍等方面都存在很多限制，迄今為止對該行業投資的歐盟企業微乎其微，但是在接受調查企業中47.1％的企業認為，今后歐盟企業的金融保險業投資將成為優先選擇的領域之一，僅次于制造業、郵電通訊運輸業居第三位。第四，除了上述行業之外，電力、煤氣生產供應、商業批發零售等行業的投資也可能出現較快增長，比重有所上升。

由于此項調查涉及企業數量比較多，涉及國家范圍廣泛，接受調查企業的產業分布、投資方式、地區構成等均與外資總體結構相接近，因此可以認為樣本具有比較強的代表性，調查結果反映了發達國家企業對華直接投資產業結構未來趨向的一般性特點。

表2歐盟企業今后增加對華投資可能選擇的行業

注：問卷問題：您認為今后歐盟企業對華投資將會選擇那些行業？

資料來源：國務院發展研究中心信息中心課題組《歐盟中小企業發展研究報告》2001年9月。

利用投入產出表分析的結果表明，在第三產業中，商業飲食、郵電運輸、金融業、公用事業及居民服務業的后關聯性最強，也就是說，對這些產業的需求增長受總需求增長的拉動效果較為明顯。因此，“十五”時期中國經濟將繼續保持比較高的增長速度，對這些服務業的需求增長會超過其他服務業的平均水平。通過吸收外資，提高這些行業的總體規模和服務水平，有利于適應經濟增長和和市場消費增長的要求、并產生良性循環效果，帶動社會需求進一步增長。因此，應當成為重點發展的領域。

三、勞動密集型工業行業將繼續成為外商投資相對集中的領域，高技術產業投資增長有望加快

根據行業偏向度分析，外商直接投資的行業選擇與勞動密集型程度、資產產出效率、行業平均稅負水平等有著直接的關系。假定在未來投資決策中，對行業投資的預期，以目前各制造業行業的全部企業平均水平為主要依據，那么根據外商投資不同的利益目標，選擇投資領域的趨向也將發生相應的變化。主要注重利用勞動力密集型產業比較優勢的外商，對文教體育用品制造業、皮革毛皮制品業、服裝加工業、紡織業、家具制造業、木材加工、非金屬制品業、專用設備制造業等行業的投資趨向較強，向這些領域投資的可能性比較大。以提高資產產出效率為投資指向的外商，對電子及通訊設備制造業、文教體育用品制造業、皮革毛皮制品業、服裝加工業、食品加工業、電氣機械、辦公機械、紡織業、金屬制品業等行業的投資趨向很強，向這些領域投資的可能性較大。另一方面，以回避稅負為主要目標的外商，對稅負水平比較低的行業具有比較高的投資趨向，這些行業包括皮革毛皮制品業、電子及通訊設備制造業、文教體育用品制造業、塑料制品業、普通機械制造業等。但是，如前所述，外商投資預期受到多種因素的綜合影響，如果對上述因素綜合評價，可以得到表3中所列結果。

表3按照外商投資趨向分類的工業行業

注：分類是對資產產出效率、勞動密集型和平均稅負水平進行綜合評價的基礎上得到的，其中在計算3個因素平均評價指標時，按照各自與外資行業偏向指數的等級相關系數確定了不同權數。

第一，服裝、家具制造業、文教體育用品、皮革毛皮制品業、其他制造業等典型的勞動密集型產業仍將是外資投資預期和偏向程度較高的領域。

第二，電子及通信設備制造業、儀器儀表辦公機械、電氣機械等雖然資本裝備程度比較高，但是由于資本產出規模明顯、稅負水平較低等原因，有可能繼續成為外商投資相對集中的領域。實際上，這些行業的勞動密集型加工環節是最具有吸引力的投資領域。

第三，今后外商投資相對較少的行業主要由三類構成：一是電力供應、蒸汽與熱水、煤氣生產與供應、自來水的生產和供應業等將長期由國有經濟占主導的自然壟斷行業；二是非金屬礦采選業、黑色金屬礦采選業、煤炭采選業等資本產出效率較低、稅負水平比較高的行業；三是黑色金屬冶煉及壓延、飲料制造業等市場相對飽和、資本產出效率不夠明顯或者稅負水平比較高的行業。

應當注意到，近幾年來，跨國公司的投資項目規模不斷擴大，資本含量有所提高。這對于中國吸收外資的技術升級具有重要作用，如果能夠在政策上給予鼓勵和扶持，這種趨勢有望繼續保持并進一步擴大。

四、發達國家制造業今后產業轉移的可能趨勢——來自日本大型企業的調查結果

日本是中國吸收外資的重要來源地之一，日本的經濟結構調整將對面向中國的產業轉移產生什么樣的影響呢？根據日本國際合作銀行對792家在國外設有法人公司的日本制造業企業所進行的問卷調查(資料來源：日本國際合作銀行“2001年海外直接投資問卷調查（第13次）”，2001年11月13日)，71.6％的企業提出今后3年將繼續加強和擴大海外業務(海外業務除了包括在當地投資企業的生產、銷售、研究開發等活動之外，還包括委托生產、收購等)，而提出“維持現”或者“縮小、撤退”的企業僅分別占28.0％和0.4％。計劃擴大海外業務的企業比重比2000年度調查結果提高了17.1個百分點之多，可見日本企業的對外產業轉移今后將以較快的增長速度繼續擴大。其中82％的企業認為中國是最有前途的產業轉移對象國（可重復選擇），比2000年調查結果提高13個百分點，已經連續4年居各國（地區）之首，此外，今后3年計劃擴大海外業務的企業中76.3的企業回答將擴大在中國的業務，比2000年度調查結果提高了16.8個百分點（參見表4）。因此，今后中國將成為日本包括直接投資在內的產業轉移的主要目的地。

從不同產業的投資趨向來看，在日本的主要行業中，汽車工業生產企業計劃3年內擴大和加強海外業務的比重

最高，達到90％，其次是一般機械（74.5％）、電氣機械、電子設備（72.3％）、化學工業（70％）等。與2000年調查結果相比，這些產業計劃擴大投資的企業比重都有很大程度的提高，其中汽車工業提高了23.8個百分點，除此之外，一般機械（29.8）纖（28.0）、食品（30.4）的百分點上升幅度也比較大，表明這些行業的投資有可能出現新的增長勢頭。

表4今后3年日本企業計劃擴大海外業務的主要目的地

篇7

一、我國吸引FDI和金融深化現狀

當前，在全球經濟復蘇步伐加快，跨國直接投資繼續回升的形勢下，我國吸收外商直接投資保持了穩定健康發展，實際使用外資金額繼續名列全球前茅。截至2006年底，中國累計批準設立外商投資企業59萬家，實際使用外資金額近7000億美元；來華投資的國家和地區近200個，世界500強企業約470家在華投資，外商投資設立的各類研發機構超過750個。我國已經成為發展中國家最重要的FDI接受國。

而與此同時，在經濟持續穩定發展和金融領域改革的推動下，我國金融體系日益完善，資本市場日益活躍，投融資行為日益規范，金融體系正向一個更加開放、更加有序的競爭體系轉變。一方面，以2006年12月中國全面開放本土金融市場為標志，金融改革進入“后WTO”的加速調整階段，金融市場更加開放，金融機構競爭更加激烈，金融產品種類更加繁多。另一方面，以國有商業銀行股改上市、資本市場股權分置改革、人民幣匯率形成機制改革等事件為標志，中國金融體制正有條不紊地進行結構性改革，企業活力不斷釋放，投融資渠道不斷拓寬，信貸市場發展迅速（如下圖所示），資本流動效率不斷增強，金融風險不斷降低，金融市場正進一步向市場化、國際化方向加速。（巴曙松，2005）

據統計，截至2006年底，外資銀行業有14家法人機構、200家分行和79家支行、242家代表處，另有9家法人機構獲準籌建；資產總額1175億美元，約占中國銀行業金融機構總資產的2%，其中貸款余額616億美元；負債總額1081億美元，其中存款余額350億美元。此外，已有21家中資銀行業金融機構引進29家境外投資者，投資總額190億美元。不難看到，我國商業銀行將日益面臨在國內國際金融市場上與境內外金融機構同場競技的全新格局，競爭的范圍更大、領域更廣、層次更高；而且同一地區、同一業態、業態與業態之間的競爭也將更加激烈。

可以看到，我國的金融深化、FDI和經濟增長都處于良性發展軌道，但三者是否存在內在的聯系，還需要進行科學的實證研究給予證明。下面本文將利用計量經濟模型給予驗證。

二、金融深化、FDI和經濟增長的實證分析

（一）模型、變量及數據說明

本文采用的是VAR模型。VAR模型用當期所有變量對其自身若干滯后變量進行回歸。因為滯后變量與隨機干擾項是不相關的，因此可以消除聯立方程模型中出現的相關問題。本文根據劉飛鳴和李杰（2007）的理論框架，構建了三個VAR模型分別考慮三者之間的動態關系：

這里FDI是指我國實際利用外資金額，用以度量外商直接投資；GDP為我國實際國內生產總值，用來度量我國的經濟增長；BC是指我國銀行向私人部門投放的信貸總量，用以度量金融深化。之所以采用信貸總量作為金融深化的表征，是因為當前我國的金融體制主要是以間接融資為主的銀行主導型體制，而商業銀行的規模擴張又主要以信貸擴張為特征。因此，我國的金融深化總體上表現為量上的增長，而信貸量的增長是其主要表現。

Chandavarkar（1992）指出，建立在較長時間序列基礎上有利于更好地研究一個國家金融發展與經濟增長的長期關系。因此，為了保證樣本容量能夠滿足實證的要求，本文采用的是1994年第三季度到2006年底的季度數據①。

（二）變量的ADF檢驗

因為大多數時間序列數據都是不平穩的，因此，本文對每個變量的數據系列的平穩性特征采用單位根的ADF檢驗法，分別就每個變量的時間序列數據的水平、一階和一階差分形式進行檢驗。檢驗結果如表1所示。

從ADF單位根檢驗結果可以看出LGDP、LFDI和LBC三個序列都是非平穩序列，但是它們的差分序列卻都是I（1）的。而根據協整理論，對于滿足I（1）要求的多個變量之間可能存在協整關系。

根據Eviews對滯后階數檢驗的結果看，LR、AIC和SC三個標準都選擇了滯后二階作為模型的滯后階數。因此，本文的模型為三變量的VAR（2）模型。

（三）協整分析

對于VAR模型中的協整關系，我們采用Johanson協整檢驗方法進行檢驗。

從表3檢驗的結果看，兩種統計方法都給出了一致的選擇：LGDP與LFDI、LFDI與LBC以及LGDP、LFDI和LBC之間都存在明顯的協整關系。不過，LGDP與LBC之間的協整檢驗并沒有通過。

根據Johanson檢驗的結果，因此我們可以進一步得到上述變量組成的四個協整關系，這些關系可以表示如下：

LGDPt=-0.33+1.08LFDIt（2）

LFDIt=-0.30+0.93LBCt（3）

LFDIt=0.32+0.21GDPt+0.75LBCt（4）

篇8

外資并購是引進外資的重要形式。所謂并購是企業合并與收購的總稱,企業并購最先在英美國家實踐和提出，它泛指以取得企業的財產權和經營權為目的的合并、股票買入和經營權控制等活動。在我國，外資并購指的是外國投資者購買境內非外商投資企業股東的股權或認購境內公司增資，使該境內公司變更設立為外商投資企業，或者外國投資者設立外商投資企業，并通過該企業協議購買境內企業資產且運營該資產，或外國投資者協議購買境內企業資產，并以該資產投資設立外商投資企業運營該資產。自上世紀90年代初開始，外資進入中國的方式有了重大改變，那就是與中國的知名品牌企業合資。外資的進入雖然給中國經濟發展注入了資金、帶來了先進的技術和科學的管理方法，但外資進入中國時所采取的所謂商標戰略給中國企業帶來的品牌損失和對國家經濟安全的威脅越來越引起人們的關注。 

一、外資并購中商標價值評估狀況 

商標是商品的生產者、經營者或者服務的提供者為了表明自己、區別他人在自己的商品或者服務上使用的可視性標志，即由文字、圖形、字母、數字、三維標志和顏色組合，以及上述要素的組合所構成的標志。外資企業愿意并購中方企業，更多看重的是中方企業的商標價值，因為對于現代企業而言，商標已經不僅僅是一個企業產品的標識，更多意義上是代表一個企業產品的質量、企業文化和在所屬行業中的影響力，更多的是在標識一個企業的商譽。特別是馳名商標的價值更是不容小覷。在外資并購中必須要對商標價值進行評估，以便交易雙方明晰商標價值，尤其是讓被并購企業清楚知道自身商標的價值。然而由于商標評估存在種種問題，以至于中方企業的商標的價值被低估甚至不作價拱手讓與合資企業。如1994年，“金雞”品牌的持有人——天津日化四廠，為了引進外資，與美國莎莉集團所屬奇偉日化公司合資組建了中美合資奇偉日用化學（天津）有限公司，當時金雞鞋油已占據中國鞋油市場的半壁江山，而合資時金雞品牌卻只折價1000萬元。又如廣州餅干廠與香港一家公司合資時，將其在50年代注冊并享有盛譽的“嶺南”商標無償轉讓給合資企業使用，這都造成了中方的巨大損失。

二、商標評估存在的主要問題 

外資并購的前提和難點是清產核資、界定產權和評估資產。科學準確評估商標的價值，合法公正地處置商標，有利于在并購過程中維護雙方企業的利益，推動和保障外資并購的順利實現。目前在商標價值評估中出現的突出問題表現在： 

（一）缺乏有關商標評估的法律 

國家工商管理局曾在1995年頒布《企業商標管理若干規定》，該規定明確規定企業轉讓商標或以商標權投資，應當委托商標評估機構進行商標評估。接著1996年又頒布了《商標評估機構管理暫行辦法》，但該辦法只對商標評估機構的條件、業務范圍及評估原則和法律責任等方面做了規定，而對商標價值的構成、評估的具體方法等商標評估的實質內容為予明確，操作性不強。然而這兩個規章在2001年我國加入世貿組織后被廢止。目前我國沒有一部關于商標評估的法律法規。 

（二）評估機構不規范 

商標等指知識產權的評估技術含量高、程序要求嚴格，從業人員必須具備相應的知識和技能。然而，在現實中，由于對資產評估機構的設置把關不嚴，對從業人員缺乏嚴格的培訓與考核，常常出現評估結果與實際狀況差距極大的問題。 

（三）評估方法不科學 

按照國際慣例，知識產權等無形資產的評估方法有三種，即成本法、市場法和收益法。評估對象和評估目的不同，評估方法也不同。有些單位卻是不分對象和目的，只用一種方法或用錯了方法。由于缺乏科學的評估方法，導致在知識產權等無形資產的評估中，標準不統一，高估低估現象嚴重。 

（四）不重視對商標權等知識產權的評估 

有的中國企業在重視引進外資和國外先進技術的同時，卻忽略了通過自己長期經營形成的商標等知識產權，在評估時將這一部分資產價值低估甚至沒有將這一部分資產作價，造成商標流失。尤其是造成馳名商標、著名商標流失時，其損失更為巨大。 

三、完善外資并購中商標評估 

（一）加強商標評估理論的研究 

商標評估是按照一定的估價標準，采用適當的評估方法，通過分析各種因素的影響，計算確定商標資產在某一評估基準日時現時價值的工作。商標價值構成比較復雜，受許多因素的影響，具有較大不確定性。比如，商標的設計、注冊、廣告宣傳等費用，商標的使用期限、侵權狀況、法律保護程度，商標的顯著性以及商標帶來的市場占有率、企業知名度和信譽，商標資產依附于有形資產發揮的作用，包括所使用產品所處的不同生命周期階段，行業的平均利潤率與行業發展前景，企業管理人員素質和管理水平等。④加之我國開展商標評估的時間較短，積累經驗還不夠。為了促進并實現商標評估的科學化和規范化，應當在借鑒國外商標評估經驗的基礎上，結合我國企業商標價值的現狀和具體實際，加強理論研究，探索影響商標價值的定性因素及定量計算方式，逐步發展一套更加科學合理和規則的評估標準和評估方法以及技術規則，通過有關政策法規的頒布與實施，建立科學合理的商標價值評估標準和評估方法。 

（二）完善商標評估的相關法律法規 

針對當前商標評估無法可依的狀況，應加強商標評估立法，制定商標評估的統一法律規范，詳細規定商標評估的形式、時間、表現、機構及工作人員，建立和完善商標價值評估制度。 

1．關于商標評估標準和方法。在商標評估理論研究的基礎上，建立科學的商標評估標準和評估方法，并通過法律法規將其確定下來。 

2．關于商標等知識產權評估機構的法律責任。國家工商管理局曾于1996年頒布了《商標評估機構管理暫行辦法》，該辦法規定“玩忽職守，使評估結果嚴重失實的，所在地省級工商行政管理局或者國家工商行政管理局除依據有關法律、法規處理外，視其情節予以警告，處以違法所得額三倍以下的罰款，但最高不超過三萬元，沒有違法所得的，處以一萬元以下的罰款。”實際上讓商標評估機構在對商標價值評估失實時僅承擔警告、罰款的法律責任并不能起到處罰作用，也不能有效遏止此類事件的頻繁發生，并且該規章在2001年被廢止。雖然隨后國家出臺了《資產評估準則——基本準則》和《資產評估職業道德準則——基本準則》，但是這兩個規范性法律文件并沒有規定評估機構承擔的法律責任。目前我國沒有相關法律對商標等知識產權評估機構應承擔的責任做出任何規定。由于評估機構和評估人員對我國商標評估價值失實幾乎不承擔任何責任，如經濟責任、道德責任、社會責任、法律責任，尤其是法律責任，導致背離商標實際價值的評估現象屢見不鮮。針對這一情況，在商標評估立法時要明確評估機構和評估人員的法律責任。 

3．關于外資并購時的商標價值評估。外資并購涉及外方企業，與企業并購時雙方都是中方企業不同，外資并購時企業商標等無形資產被低估甚至是沒有估價，會造成商標流失，造成損失，尤其是造成馳名商標、著名商標流失時損失更大。因此法律要對外資并購時商標等知識產權的評估做出嚴格的規定維護國家的經濟安全。 

（三）強化企業商標保護意識，重視自身商標價值評估 

篇9

初步估計，同時期外商服務業投資的年均增長速度可能達到10～15％的平均水平，新增第三產業外商投資占全部外商投資的比重提高到40％左右。這將大大改善中國的市場和投資環境，有利于整體經濟實力的提升，符合中國經濟結構調整的基本目標。

目前已經進入中國的外資企業對產業結構變化的預期是什么呢？一項針對136家歐盟在華投資企業進行的調查(2001年6～8月，國務院發展研究中心課題組對136家歐盟國家在華投資企業，通過訪問、座談和問卷方式進行了調查。調查結果已在2001年9月8日于中國廈門召開的“第五屆中國國際投資貿易洽談會”上。參見《歐盟中小企業對華投資發展研究報告》)結果顯示，后歐盟企業的對華投資產業結構可能會出現明顯的變化。第一，接受調查的企業認為，歐盟企業最有可能選擇的行業首先是制造業，這一結果與迄今為止的投資產業結構中制造業比重最高的特點沒有什么區別，但是，考慮到目前已經投資的企業中制造業占80.7％、而回答今后將選擇制造業的企業比重僅有66.2％這一因素，可以認為未來時期歐盟企業對華投資中制造業投資的比重將會明顯下降。第二，現有企業中，郵電通訊、交通運輸業的比重僅有3%，但是認為今后歐盟企業將會選擇該行業進行投資的企業高達57.4％，排在第二位，可見與電信服務和交通運輸有關的服務業投資將出現快速增長，在全部投資中的比重也會明顯提高。第三，金融保險業目前的外商投資在地域、經營范圍等方面都存在很多限制，迄今為止對該行業投資的歐盟企業微乎其微，但是在接受調查企業中47.1％的企業認為，今后歐盟企業的金融保險業投資將成為優先選擇的領域之一，僅次于制造業、郵電通訊運輸業居第三位。第四，除了上述行業之外，電力、煤氣生產供應、商業批發零售等行業的投資也可能出現較快增長，比重有所上升。

由于此項調查涉及企業數量比較多，涉及國家范圍廣泛，接受調查企業的產業分布、投資方式、地區構成等均與外資總體結構相接近，因此可以認為樣本具有比較強的代表性，調查結果反映了發達國家企業對華直接投資產業結構未來趨向的一般性特點。

表2歐盟企業今后增加對華投資可能選擇的行業

注：問卷問題：您認為今后歐盟企業對華投資將會選擇那些行業？

資料來源：國務院發展研究中心信息中心課題組《歐盟中小企業發展研究報告》2001年9月。

利用投入產出表分析的結果表明，在第三產業中，商業飲食、郵電運輸、金融業、公用事業及居民服務業的后關聯性最強，也就是說，對這些產業的需求增長受總需求增長的拉動效果較為明顯。因此，“十五”時期中國經濟將繼續保持比較高的增長速度，對這些服務業的需求增長會超過其他服務業的平均水平。通過吸收外資，提高這些行業的總體規模和服務水平，有利于適應經濟增長和和市場消費增長的要求、并產生良性循環效果，帶動社會需求進一步增長。因此，應當成為重點發展的領域。

二、勞動密集型工業行業將繼續成為外商投資相對集中的領域，高技術產業投資增長有望加快

根據行業偏向度分析，外商直接投資的行業選擇與勞動密集型程度、資產產出效率、行業平均稅負水平等有著直接的關系。假定在未來投資決策中，對行業投資的預期，以目前各制造業行業的全部企業平均水平為主要依據，那么根據外商投資不同的利益目標，選擇投資領域的趨向也將發生相應的變化。主要注重利用勞動力密集型產業比較優勢的外商，對文教體育用品制造業、皮革毛皮制品業、服裝加工業、紡織業、家具制造業、木材加工、非金屬制品業、專用設備制造業等行業的投資趨向較強，向這些領域投資的可能性比較大。以提高資產產出效率為投資指向的外商，對電子及通訊設備制造業、文教體育用品制造業、皮革毛皮制品業、服裝加工業、食品加工業、電氣機械、辦公機械、紡織業、金屬制品業等行業的投資趨向很強，向這些領域投資的可能性較大。另一方面，以回避稅負為主要目標的外商，對稅負水平比較低的行業具有比較高的投資趨向，這些行業包括皮革毛皮制品業、電子及通訊設備制造業、文教體育用品制造業、塑料制品業、普通機械制造業等。但是，如前所述，外商投資預期受到多種因素的綜合影響，如果對上述因素綜合評價，可以得到表3中所列結果。

表3按照外商投資趨向分類的工業行業

注：分類是對資產產出效率、勞動密集型和平均稅負水平進行綜合評價的基礎上得到的，其中在計算3個因素平均評價指標時，按照各自與外資行業偏向指數的等級相關系數確定了不同權數。

第一，服裝、家具制造業、文教體育用品、皮革毛皮制品業、其他制造業等典型的勞動密集型產業仍將是外資投資預期和偏向程度較高的領域。

第二，電子及通信設備制造業、儀器儀表辦公機械、電氣機械等雖然資本裝備程度比較高，但是由于資本產出規模明顯、稅負水平較低等原因，有可能繼續成為外商投資相對集中的領域。實際上，這些行業的勞動密集型加工環節是最具有吸引力的投資領域。

第三，今后外商投資相對較少的行業主要由三類構成：一是電力供應、蒸汽與熱水、煤氣生產與供應、自來水的生產和供應業等將長期由國有經濟占主導的自然壟斷行業；二是非金屬礦采選業、黑色金屬礦采選業、煤炭采選業等資本產出效率較低、稅負水平比較高的行業；三是黑色金屬冶煉及壓延、飲料制造業等市場相對飽和、資本產出效率不夠明顯或者稅負水平比較高的行業。

應當注意到，近幾年來，跨國公司的投資項目規模不斷擴大，資本含量有所提高。這對于中國吸收外資的技術升級具有重要作用，如果能夠在政策上給予鼓勵和扶持，這種趨勢有望繼續保持并進一步擴大。

三、發達國家制造業今后產業轉移的可能趨勢——來自日本大型企業的調查結果

日本是中國吸收外資的重要來源地之一，日本的經濟結構調整將對面向中國的產業轉移產生什么樣的影響呢？根據日本國際合作銀行對792家在國外設有法人公司的日本制造業企業所進行的問卷調查(資料來源：日本國際合作銀行“2001年海外直接投資問卷調查（第13次）”，2001年11月13日)，71.6％的企業提出今后3年將繼續加強和擴大海外業務(海外業務除了包括在當地投資企業的生產、銷售、研究開發等活動之外，還包括委托生產、收購等)，而提出“維持現”或者“縮小、撤退”的企業僅分別占28.0％和0.4％。計劃擴大海外業務的企業比重比2000年度調查結果提高了17.1個百分點之多，可見日本企業的對外產業轉移今后將以較快的增長速度繼續擴大。其中82％的企業認為中國是最有前途的產業轉移對象國（可重復選擇），比2000年調查結果提高13個百分點，已經連續4年居各國（地區）之首，此外，今后3年計劃擴大海外業務的企業中76.3的企業回答將擴大在中國的業務，比2000年度調查結果提高了16.8個百分點（參見表4）。因此，今后中國將成為日本包括直接投資在內的產業轉移的主要目的地。

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2.FDI和FPI二者互相促進。FDI對FPI的促進作用主要在于:FDI需要基礎設施等方面的大量配套設施,客觀上刺激東道國對FPI的需求;FDI有助于提高東道國的競爭力,促進東道國制度的不完善和與國際接軌的程度,使外商投資更加安全,有利于大量FPI的流入;跨國公司等FDI本身需要在國際貨幣市場上籌集大量的資金,這從實質上來說增加了國間接投資的流量。而FPI對FDI的拉動作用則在于:大量FPI的流入,有助于受資國籌集大量資金,改善本國的投資環境(如完善基礎設施建設等),提高吸引FDI的競爭力。

二、對利用外資的政策建議

1.政府要加深對國際投資的認識,轉變觀念。國際投資既有積極的作用,也有消極的作用,許多政府官員只看到其積極作用的一面,而忽視其消極作用的一面,認為吸引外資多多益善,盲目吸引,更有甚者把吸引外資的數量當作自己的政績來看待。政府應該從根本上轉變觀念,首先必須認識到引進外資只是我們發展的經濟的一種手段,而不是根本目的。因此,外資的引進必須有利于中國經濟的發展,有利于中國產業結構的調整與升級,有利于民族工業的發展和科學技術創新。同樣,對政府官員吸引外資的考核也應該以此為標準,重在引資質量,而不是單純地看其引資數量。

2.吸引FDI與FPI并舉,重點在吸引直接投資。FDI和FPI二者各有優點,也各有缺點,二者存在一定的互補性,因此,應該把二者結合起來使用。一方面,西部大開發戰略提高基礎設施,需要大量的資金,振興東北老工業基地,也需要巨額資金,另一方面,我國外匯儲備充足,目前的負債率并不高,有較大的引資空間。因此,可吸收FPI來彌補建設資金的不足。

3.轉變引資措施,從稅賦減免等優惠措施向改善投資環境轉移。我國利用外資的成本是世界上最高的,主要以對外資實行稅賦減免等優惠措施來吸引外資的,使外資稅賦很低。而中國內資企業所得稅率為33%,稅賦極不平等。這造成了國內企業和外資企業的不公平競爭,使本來就弱小的國內企業在競爭上處于更加不利的地位,同時也剌激了假外資的盛行,這實質上和引進外資的根本目標(發展中國經濟的一種手段)是背道而馳的。一國吸引外資的因素很多,主要在于投資環境,包括基礎設施、人力資源、政策法規、經濟運行狀況和社會及政治狀況等軟硬環境。我國吸引外資的競爭力并不強,我國作為亞洲外商直接投資最多的東道國,主要是由于地緣、文化、和民族關系,即許多外商直接投資來源于華人。據統計,截至2003年底,我國實際利用港澳臺華商直接投資份額占52.7%;合同金額占全國的52.7%。從地域來看,我國的外商直接投資來源主要在亞洲,而在亞洲的投資來源中,中國港澳臺地區在大陸的投資占較大比重。而港澳臺的投資中,近一半投資在廣東和福建兩省,這很大程度上是由于這兩個省與港澳臺有較近的地緣及文化習俗等密不可分(其商喜歡在廣東投資,而臺商則更愿意在福建投資),而并非僅僅因為優惠政策。

4.由對外資優惠轉向對產業、地域優惠,并對某些行業的外資進行必要的限制,以維護國家經濟安全和保護民族工業的發展。由于對外資的稅賦優惠,給予外資的超國民待遇使國內企業處于不平等的競爭地位,同時也刺激了假外資的盛行。另一方面,這本身也不合理,也不利于中國產業結構的調整和民族工業的發展。因此,應把對外資的優惠轉移到對產業、對地區的優惠,給予內外資同等待遇,把引資的優惠政策同國家的產業政策和宏觀發展戰略聯系起來,真正達到利用外資增強國力,發展本國經濟的目的。同時,對有關國家安全的產業,也禁止外資的涉入,如航空、通訊、軍事等。對民族工業沖擊應適當限制,對一些高能耗、高污染、低技術含量、或者本國已經發展得很成熟的產業要限制。

參考文獻:

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[2]馬全軍:國際間接投資:對東道國的影響[J].世界貿易,1996(7),pp31

[3]楊丹輝:第五次并購浪潮的回顧:特征、成因與影響[J].世界經濟研究,2004(4),pp18

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1加入WTO后外商在華直接投資對我國產生的影響

1.1關于投資規模的影響

加入WTO以前,外商在我國的直接投資一直處于低迷狀態。加入WTO后,合同利用外商直接投資增長1190億美元,比入世前增長了34.2%,實際利用外商直接投資538億美元,比入世前增長23.5%。目前,中國現存注冊外商投資企業23.6萬家,外商投資企業進出口已超過全國進出口總額的57%;已成為全球最大的FDI流入國之一。

以市場控制為目的的外商直接投資,對國內產業的發展既有帶動和示范的一面,又對其自身和國內產業的成長構成抑制。表現在:國有企業因機制障礙越來越難以適應競爭加劇的形勢,國有部門的萎縮引起城市市場的相對蕭條,最終又限制了外資的發展,以及一些地方政府及領導盲目追求招商引資的“政績”,重引資數量而忽視引資質量,相應的代價是,對不能進口或不可再生資源的大量消耗和對生態環境的巨大破壞,使我們引進外資戰略的可持續性大大減弱。

1.2關于產業投向上的影響

與全球產業結構演變趨勢相適應,中國外商直接投資的產業結構也發生了從第一產業和傳統制造業向第三產業和高技術產業的轉變。第三產業中的一些服務業,如金融、保險、不動產、商業等是國際直接投資的熱點。

入世后外商直接投資的領域擴大,給外商帶來了更大的發展機會和空間。另一方面,這種領域的快速擴大,給中國企業造成了不小的沖擊。其次,開放市場后對人才的競爭加劇,人才價格可能水漲船高,盡管這種變化對人力資源利用和培育可以起到刺激作用,但同時也將提高服務業的成本和價格,使其低成本優勢受到削弱。

1.3關于投資地域的影響

入世前,外商在我國的直接投資主要集中在我國的東部地區。加入WTO后我國在積極擴大利用外資,著力提高利用外商直接投資質量的同時,把利用外商直接投資與區域經濟均衡發展相結合,加大了對中西部地區利用外資的支持力度,外商直接投資地域向中西部轉移。據不完全統計,世界500強中已有80多家企業在我國西部地區投資或設立辦事機構,比入世前同期上升了85.3%。

加快中西部地區發展有利于培育全國統一市場,完善社會主義市場經濟體制;有利于推動經濟結構的戰略性調整,促進地區經濟協調發展;另一方面,外商加大對我國中西部地區的投資力度,使得一些投資項目并不是我國目前所急需引進的項目,同時也與我國的產業結構相違背。使得在我國產業結構中政策中應當優先發展的部門未能得到發展。

1.4關于投資方式的影響

加入WTO之前我國吸引外商投資的主要方式有合資經營、合作經營、獨資經營、投資控股、合作開發等其他方式。20世紀80年代-90年代上半期,建立合資企業是外商直接投資進入中國市場的最主要形式,自入世后外商的新投資項目中,外商獨資項目開始超過中外合資項目,獨資形式在外商直接投資中的比重快速上升。獨資企業比重快速加大將繼續成為今后一個時期內我國吸收外商投資的一種趨勢,并成為我國利用外資的主要方式。

這樣一來,獨資企業的投資方式更便于企業內部的管理和控制,對企業今后的發展提供了一個良好的平臺。另一方面,獨資企業的這種快速發展使原來合資的一方遭受了損失。各企業被外資控股后,我國參與經營的一方失去了管理和控制企業的權利,東道國的宏觀經濟控制能力會隨之下降,從而可能導致市場控制的失靈并引發經濟動蕩,造成利潤外流。從檢驗結果中可以得出，在5％的顯著性水平下，滯后2期時存在一個協整向量，表明中國西南地區的城鎮化和產業結構升級之間存在某中長期穩定的關系。括號中的數值為T檢驗量，可以看出在5％的水平下，該方程通過檢驗。

(五)VEC模型建立

根據前文所述的向量誤差修正模型構建本文的VEC模型：

上面估計的VEC(2)模型，方程(3)和方程(4)下面括號中的數值依次為各系數的t統計量檢驗值。顯然，上述兩方程中所估計的系數大部分在統計上達到顯著。同時方程不存在異方差和自相關，殘差序列具有平穩性且J—B檢驗(P=0．40)表明在5％的顯著水平上，回歸殘差序列均滿足正態性，方程整體擬合度較高，且模型通過平穩性檢驗。同時VEC模型AIC和SC的值分別為-7．13和-6．45，滿足模型有效性的要求，模型整體解釋力較強。

(六)Granger因果關系檢驗

我們采用格蘭杰因果檢驗方法檢驗各變量之間的因果關系，檢驗結果如表3(滯后期為2期)。

從因果檢驗關系來看，在中國西南地區，產業結構升級不是城鎮化率提高的原因，城鎮化提高時產業結構升級的原因，二者之間存在單向因果關系。這里有必要結合中國西南地區的具體情況做進一步的原因闡釋。

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2.服務業FDI占FDI總量的比重變化與貢獻分析

2001年～2008年,上海服務業實際利用FDI占FDI總額的比重,由2001年的39.25%上升到2008年的67.78%(見表2),服務業實際利用外資占利用外資的比例總體上為55.67%。進入2003年以來,這一比例大幅提升,尤其是2007和2008年,比重達到了60%以上,這與全球性的FDI流向服務業的趨勢相符。

為了分析服務業FDI對FDI總量的貢獻,應該計算FDI總量增長速度,服務業FDI貢獻度和服務業FDI貢獻率。

FDI總量增長率=當年FDI總量的增量/上年FDI總量(1)

服務業FDI貢獻度=服務業FDI增量/上年FDI總量=(服務業FDI增量/上年服務業FDI總量)x(上年服務業FDI總量/上年FDI總量)(2)

由(2)式可見,服務業FDI對FDI總量增長的貢獻度受兩方面的影響:一是服務業FDI的增長速度,二是服務業FDI在FDI總量中所占的比重。

由(1)式和(2)式可推導出服務業FDI對FDI總量增長的貢獻率。計算公式可表示為:

服務業FDI的貢獻率=當年服務業FDI增量/FDI總量的增量(3)

根據(2)式和(3)式可以計算上海服務業FDI對FDI總量增長的貢獻度和貢獻率(見表3)。

從數據可以看出,2002年FDI總量增長率14.53%當中有3.73%來自于服務業,相應的增長率為25.71%,而到了2004年貢獻率則跌至了-60.64%,2006貢獻率年又上升到了357.20%,2008貢獻率又降到了70.24%,可見上海服務業FDI對FDI總量的貢獻比較的不穩定。

3.上海三次產業利用外資的增長分析。這里主要上海2001年以來三次產業各自利用FDI總額、占FDI總量的比例、年度平均額、年均增長率等方面進行比較研究(見表4)。

從結構比重來看,服務業FDI占FDI總量比重占絕對優勢,高達55.66%,遠遠高于第一產業與第二產業的總和。八年來,服務業利用外資年均額為37.41億美元,超過了第一、第二產業總和。從增長速度看,2001年～2008年上海服務業利用外資年平均增長率為18.79%,高于第二產業FDI平均增長速度,也高于FDI總量平均增長速度。

4.服務業利用FDI的業績分析

服務業利用外資的業績指數,是指在一定時期內,服務業FDI的流入量占FDI流入總量的比重除以服務業GDP占GDP總量的比重。計算公式可表示為:

服務業FDI業績指數=服務業FDI占FDI總量比重/服務業產值占總產值比重(4)

根據(4)式可以計算2001年～2008年上海服務業利用FDI的業績指數(見表5)。

從數據分析可以看出,2001年～2008年上海市服務業FDI業績指數基本保持在1左右,服務業FDI流入量與其GDP規模基本相當。2008年上海FDI總量業績指數為2.4(上海FDI總量業績指數=上海FDI總量占全國FDI總量比重/上海市GDP總量占全國GDP總量比重),服務業FDI業績指數為1.26,低于同期的FDI總量業績指數1.14個百分點,表明與利用FDI總量的業績相比,服務業引資規模還存在很大的增長空間。

5.上海服務業利用FDI的特征

通過上述實證分析對2001年以來上海市服務業利用外資的特征總結如下:從總量變動情況看,上海市服務業實際利用外資總額呈上升—下降—再上升的“N”型變化特征,2005年以來服務業實際利用外資上升速度加快。

2001年～2008年服務業FDI占FDI總量的比重,超過55.67%。服務業FDI占FDI總量比重的變化與世界FDI的流向相一致;服務業FDI對FDI總量的貢獻率極不穩定,2008年服務業FDI對總量FDI的貢獻率達到70.24%,遠超過第一、第二產業FDI對總量FDI的貢獻,上海市服務業FDI對第一、第二產業FDI存在擠出效應。同時,從服務業利用FDI的業績和FDI總量的業績比較來看,上海服務業引資規模還存在較大的增長空間。

二、上海服務業利用FDI的實證檢驗

為了從定量的角度研究上海服務業利用外商直接投資的問題,本文考察了1989年～2008年的數據,采用格蘭杰因果檢驗法,以服務業FDI為解釋變量,服務業增加值為被解釋變量。其中衡量服務業FDI的指標采用歷年服務業實際利用FDI占上海利用FDI的總額的比重來表示(以下簡稱F),衡量服務業增加值的指標采用服務業增加值占GDP的比重來表示(以下簡稱S).在檢驗過程中,分別對F、S取對數(LNF,LNS),以消除可能存在的異方差問題。

1.ADF單位根檢驗。時間序列數據往往是不平穩的,若直接對它們進行回歸分析可能導致“偽回歸”現象的出現,因此應先進行平穩性檢驗。

本文運用ADF單位根檢驗方法,檢驗結果如表6所示。檢驗結果表明,LNS,LNF均為一階單整的時間序列變量。三者的原值在10%的顯著性水平下均無法通過平穩性檢驗,一階差分后在不同的顯著性水平下拒絕了存在單位根的假設,說明三個變量都為一階單整的時間序列。

注:*表示變量在10%的顯著水平通過檢驗,**表示變量在1%顯著水平通過檢驗。

2.Johansen協整檢驗

協整關系是非平穩的單整變量之間存在的一種長期均衡關系,其經濟意義在于:兩個變量,雖然具有各自的長期波動規律,但如果他們是協整的,則他們之間存在一種長期穩定的比例關系。在ADF單位根檢驗的基礎上,運用Johansen協整檢驗方法對LNF與LNS進行協整關系檢驗。通過估算可以得出,兩個回歸函數的可決系數分別達到了0.464894和0.931553,這說明擬合程度較好。當確定5%的顯著水平時,rk(A)=0時,跡統計值為20.46137大于臨界值15.41,所以拒絕零假設rk(A)=0;接下來進一步檢驗,因為2.013747小于臨界值3.76,所以接受零假設rk(A)≤1,從而說明LNF和LNS之間存在協整關系。

3.Granger因果關系檢驗

利用Granger因果關系法檢驗LNF與LNS之間,LNF與LNI之間是否存在因果關系。結果如表7所示。

結果表明,在10%的顯著水平下,LNS與LNF存在單向的因果關系,LNSLNF的單向因果關系表明表明上海服務業的經濟發展是引起外商直接投資增加的原因。

三、結語

通過對上海服務業FDI的現狀分析我們得出結論,上海的服務業外商直接投資是近年來外商投資的重中之重,其服務業FDI占FDI總量比重的變化與世界FDI的流向相一致,但是仍然有很大的增長空間。同時,我們通過實證檢驗發現上海服務業的經濟發展是引起外商直接投資增加的重要原因之一。

因此,我們應該制定科學合理的引資政策,并設計有效的制度體系;優化服務業外商投資結構,提高服務業利用外資的數量和質量;積極承接服務業國際轉移,逐步向服務價值鏈的高端提升,進一步提升上海服務經濟的國際競爭力,從而促進上海經濟的進一步發展。

參考文獻:

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[2]戴楓:中國服務業發展與外商直接投資關系的實證研究[J].國際貿易問題,2005(3)

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乳業。導致國際乳業跨國公司撤離中國市場的原因大致有如下幾個方面：國際乳業跨國公司過高和過于樂觀地估計了中國奶品市場的培育與發展速度，短期內即形成消費市場尚不具備充分的條件；產品多走高價位路線，與中國百姓的實際收入水平相差甚遠；中國的奶品市場發育還不成熟，市場秩序較為混亂尚未完全理順。無序的多發的價格戰、造假等，使外商無可適從；對中國的飲食文化、消費習慣、消費能力、消費選擇、消費對象、消費特點等不甚清楚，經營理念未完全迎合中國人的消費觀念和習慣；缺失奶源優勢及對奶源的控制權。大部分的國際乳業跨國公司進入中國后，多把精力和資本都投放在奶品加工、奶品市場銷售這兩個環節上，對奶源往往掌握不了主動權，缺失奶源優勢；管理成本過重，有人曾作過成本分析，認為外資的產品成本中的管理成本普遍高出中國國內企業的20-30%；公司選址和產品市場定位偏差；國際乳業跨國公司巨頭，其中大部分在剛進入中國之時，落腳點都選擇在中國的北部，而中國的北部恰恰是奶源的高度集中點和牛奶消費的冷點。

電力行業。導致電子行業撤資的原因主要有：超國民待遇的取消，上世紀90年代初期，中國政府制定了一系列政策，將電力生產領域對外國直接投資(FDI)大幅度開放。由于電力需求強勁，中央和地方政府為了鼓勵和吸引外資進入中國電力工業領域，對投資發電行業的外資實行“三保”政策，即保電量，保電價，保回報，承諾高達15%到20%的固定回報率。2002年中國電力體制改革確定了競價上網的基本方向，隨著優惠政策的逐步取消，外資回報率明顯下降。2004年下降到5％。

煤價上漲影響電力利潤。從2003年開始，新一輪電力緊缺所導致的發電用煤供應緊張使外資發電廠面臨更大的困境，眾多的外資和民營電廠都只能到市場上去購買高價燃煤，由于煤炭價格大幅度上揚但電價由于管制而幾乎未有變動，令外資發電企業損失慘重。

電力體制改革進程緩慢。中國電力投資領域市場準入程序復雜，審批周期較長，而正處在改革過程中的電力市場卻隨時都可能發生變化，即中國電力體制改革走向不明，以及當前電力領域的低市場化程度和對未來電力市場前景的謹慎態度，導致了外國電力資本撤離中國或止步不前。

電力投資政策變化頻繁。電力投資大，回收期長，其間可以發生很多情況。在中國的現有體制下，其經濟政策投資政策常常不能正確預判，因而造成“政策多變”。外商普遍認為中國電力投資環境依然存在一些不明朗因素。

投資方母國電力市場誘人。自2003年8月美國發生大面積停電事件以來，民眾要求政府增加電力投資的呼聲日益高漲。美國聯邦能源監管委員會提議對電力行業結構進行重組改造，要求電力公司整修電網,對輸電網升級改造。這對跨國企業的抽回資金形成了直接的影響。為了大規模參與美國電力建設新，籌集電網升級改造所需資金，出售海外非核心資產就成為許多美國電力企業的必然選擇。

典型國別撤資原因分析

韓國。韓國與中國建交于1992年，當年韓國對中國直接投資額為1.19億美元，此后逐年增加。至1997年達21.4億美元。但1997年亞洲金融危機后，韓國對中國的直接投資連續三年出現下降，2000年后開始回升，2001年基本回至金融危機前的水平。1992年至2001年間，韓國對中國的總投資額為123.4億美元，占同期中國FDI總額的3.32%。

導致韓國撤資的原因是多方面的，其中之一包括韓國人的性格。韓國人的性格造成了韓國企業投資輕率，只是靠一時沖動，而不是仔細研究市場前景和當地消費水平。另外，由于中國在很多方面技術水平提升很快，韓國的技術優勢越來越不明顯，失去了收益的基礎。

韓國經濟的不景氣則是直接原因。韓國2000年GDP增長率是8.8％，2001年的增長率只有4％，這使得韓國企業國內總公司遇到資金困難，周轉不濟，對外投資能力下降，收縮對外投資成難免之勢。

韓國對中國的投資受投資地域限制的影響較大。投資地大多集中于黑龍江、吉林、遼寧、河北、山東、北京、天津等東北部地區和環渤海地區，從數量上看，投資于該地區的數額占到了韓國對華投資總件數的83.2%，占到了總投資額的66。2%，從產業分布上看，則主要集中于紡織、服飾、玩具、皮革等勞動密集型，其主要是出于對中國廉價勞動力的考慮，另外則是由于東北地區，特別是朝鮮族聚集區語言溝通便利。但對投資的經濟發展狀況及投資環境考慮較小，從而在一定程度上為韓資企業的經營帶來了困難。

最后就是由于經營成本的逆轉。亞洲金融危機發生后，韓國經濟大受影響，韓國國內資本不足問題日益突出，各企業紛紛縮減對外投資。此外，金融危機后，韓國國內勞動力成本大幅降低，中國勞動力成本優勢下降，再者，隨著中國加入WTO，關稅下調，部分韓國商品可自由進入中國，也進一步促使部分韓國國內產品的生產成本反低于在中國制造。

日本。日本經產省直屬的日本貿易振興會2002年的一項調查顯示：在中國的日本三資企業6—7成為盈利，2成左右收支平衡，1成多為赤字或撤退。可見，日本在華投資企業的撤退比例是偏低的。以1995年為例，日本企業從中國撤資總數為8家，居日本海外撤資排序的第9位，占其當年全部撤資比例的3.1%。詳細情況見表2。

盡管日本對華投資撤退的比例相對偏低，但從我國的角度分析，日本對華投資確實還存在相當的問題，這些問題對中國所造成的影響，在某種程度上不亞于撤退資所造成的影響，甚至可能還更為嚴重。這些問題主要包括日本對中國的投資與歐美國家相比，項目平均規模偏小。盡管日本對華直接投資中的大中型項目在不斷擴大，但是同歐美國家比起來，平均單項數額仍然偏小。根據日本財務省統計，日本對華投資項目平均規模僅相當于對世界投資平均規模的34%，而面向亞洲、北美洲、歐洲投資的平均規模分別相當于對世界平均水平的46%、152%和118%，這說明日商對中國市場尚存疑慮。另外，企業當地收益再投資比較多，來自日本本土的新項目投資增長并不明顯。除此之外，投資企業在人才、零部件采購本地化和技術轉移方面的進展落后于歐美企業。

中國在日本對外直接投資對象國中的地位沒有明顯提高。按照日本財務省報告、申報額統計，2000-2004年日本對華直接投資只占同期日本對外直接投資總額的6.2%，其中2000年僅占2.0%，2004年才提高到12.8%，分別在日本對外直接投資對象國中列第6、第3位。從整個情況看，2004年末日本對華直接投資的資產余額為202億美元，只占日本對外直接投資資產總額的6.0%，居對美國（1430億美元、38.5%）、荷蘭（365億美元、9.8%）和英國（268億美元、7.2%）的投資

之后，在日本對外直接投資對象國中列第4位。

日本壟斷性產業的投資落后。如前所述，包括汽車、家用電器和計算機、手機等部分高新技術產業在內，凡是日本與歐美各國激烈競爭的領域，日本企業都迅速擴大了對華投資。然而，在日本高度壟斷國際市場和中國市場的領域，日本企業仍繼續實行擴大出口的戰略，在當地生產方面幾乎沒有什么進展，其典型是數碼家電產業。

投資仍高度集中于沿海地區。根據日本三菱綜合研究所2004年7月的統計：日本對華直接投資主要集中在以上海為中心的長江三角洲地區，其次是廣東、北京、大連和青島；2003年末，在華日資企業的42.8%集中在以上海為中心的長江三角洲地區。

外商撤資所引發的思考

客觀地分析中國區位優勢

跨國公司“兵退”中國，帶給我們的思考是多方面的。我們應該清醒地看到，中國居民的收入水平仍普遍較低，相應地，消費水平也不高。而且，就許多行業而言，雖然中國是最有潛力的市場之一，但市場的培育和發展尚需時日，短期內市場需求規模不會有想象中那么大；中國的低成本優勢正在消失。跨國公司在中國的運作成本（包括生產成本、管理費用、銷售和促銷費用、稅收等）并沒有他們想象的那么低；受以上兩個因素的影響，許多跨國公司在中國的投資回報率都低于預期水平，也低于在其它亞洲國家的投資回報。這也是為什么歐美跨國公司在增加對華投資的同時，采取的態度越來越謹慎的原因。

冷靜地審視引資政策

我國外商投資領域存在兩大怪現象：獨資企業比例增長的同時，合資企業逐漸減少；吸引新的外資的同時，已投項目大量流產。

目前，在國際上，外商投資的主流模式是并購，90％以上的投資采取的這種模式，但在我國目前這一比例還非常低。近兩年來，外商獨資企業的比例不斷提高，以中外合資、合作形式投資的比例逐漸降低。這反映了大量的外商新增投資與我國現存的國有企業資產并未實現最有效的結合，外資沒選擇并購而是另起爐灶，致使規模巨大的國有資產閑置。多年來，我國對潛在投資者的挖掘過程中，忽視了對存量資產的盤活問題，更沒有過多考慮新增外商投資與國有資產存量的結合問題。

另外一個怪現象是，在引資的同時，又丟掉了一些已經投資的大項目。根源在于，只重視前期招商的環節，忽視了后續服務工作的跟進，最終導致不斷增加新項目，但已投資項目沒有服務保障而流產。

對撤資的防范策略

對于跨國公司的撤資，既要冷靜分析其深層原因，又要采取必要的手段和措施，確保我國引進外資目標的實現。

應進一步調整外資政策，保持外資流入、流出量的穩定性，使之成為國民經濟良性循環和運轉的較確定性的因素。同時，調整過度集中的外資來源國結構，避免資本流入量因為某國或某一地區的經濟波動受到較大影響。

要進行必要的事前控制。由于東道國事后難以采取有效的措施和政策遏制已經蔓延的撤資行為，因此，加強對外資流動的事前控制就成為我們防止跨國公司撤資以及由此帶來突發的負面影響的重要手段。

在管理方面要做好如下工作：為外商提供更完全、更真實的投資信息，減少由于信息不對稱而造成的撤資；利用中國產業多層次并存的特點，采取明確的產業優惠政策，變外資撤退為外資在中國境內的產業轉移；考慮到外資制度安排的國際競爭，中國在外資制度安排上要保持一定的國際區位比較優勢，建立和鞏固新的區位優勢，防止外資撤退。

保持吸引外資政策的連續性，繼續改善投資環境。必須始終堅持積極吸引外資的基本方針。調查表明，盡管我國已經在完善基礎設施等“硬件”環境方面取得明顯效果，但是諸如政策制定缺乏透明度、變動頻繁，政策執行不盡統一、具有隨意性，政府工作效率低、缺乏服務意識，市場監管不力、假冒偽劣商品泛濫、亂收費嚴重等等外商關于“軟”環境方面的批評依然強烈。

從現在起，我們應逐步形成一種不僅依靠優惠政策吸引外資的基本格局，在市場準入和政策軟環境方面下工夫，并通過大量工作使外資認知這一思路。只有這樣，才可能進一步穩定外資的進入與留存。否則，過份依賴優惠政策的外資，一旦優惠政策取消或減少，更易形成撤資事件。