引論：我們?yōu)槟砹?3篇高科技企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫作時的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。
篇1
2011年廣東省大學(xué)生體質(zhì)與健康調(diào)研結(jié)果顯示， 學(xué)生身體素質(zhì)逐年下降，近視人數(shù)不斷增加，學(xué)生整體缺乏運動，體質(zhì)逐年下降。大學(xué)生能否培養(yǎng)體育興趣和特長， 掌握一定的體育技能和知識， 養(yǎng)成良好的體育鍛煉習(xí)慣以達強身健體、愉悅身心的目的，學(xué)校體育課程項目設(shè)置就顯得非常重要。當前學(xué)校體育教學(xué)中大多實行“自主”的選課模式， 隨之而來的學(xué)校體育項目設(shè)置也向多樣化方向發(fā)展， 各類新興體育、民族體育、休閑體育紛紛擠進大學(xué)課堂。本研究以廣東省高等職業(yè)院校公共體育課近年來項目設(shè)置不斷增多， 而學(xué)生體質(zhì)持續(xù)下降為出發(fā)點和選題依據(jù)， 通過對體育課程項目開設(shè)現(xiàn)狀進行調(diào)查， 從體育課程項目設(shè)置、修學(xué)類型以及課外體育鍛煉的要求上分析查找原因， 對于解決體育教學(xué)困境， 促進學(xué)校體育教學(xué)改革，豐富體育教學(xué)內(nèi)容， 同時促進學(xué)生體質(zhì)健康， 具有一定的現(xiàn)實意義。
1.研究對象與方法
1.1研究對象 以廣東省高等職業(yè)院校各體育教研室教師為調(diào)查對象， 對廣東省高等職業(yè)院校體育課程項目開設(shè)現(xiàn)狀進行調(diào)查。
1.2研究方法
1.2.1專家調(diào)查法 自制問卷并經(jīng)過效度檢驗。共調(diào)查專家17人， 分別來自全省各高等職業(yè)院校， 其中教授6人， 副教授9人， 講師2人。針對問卷的設(shè)計與所要研究的問題， 93%的專家認為“非常適合”和“比較適合”， 1人認為“一般”， 沒有選擇“不太適合”和“不適合”的。
1.2.2問卷調(diào)查法 共發(fā)放問卷68份， 回收64份，回收率94%。， 有效問卷62份， 有效率91%。
2.結(jié)果與分析
2.1廣東省高等職業(yè)院校各體育項目開設(shè)現(xiàn)狀與滿意度調(diào)查
2.1.1廣東省高等職業(yè)院校體育項目開設(shè)的現(xiàn)狀
通過對廣東省高等職業(yè)院校體育課程項目開設(shè)現(xiàn)狀進行調(diào)查發(fā)現(xiàn)（表1） ： 普通廣東省高等職業(yè)院校對各體育項目的開設(shè)情況展現(xiàn)出不同層次的陣容。第一層次的項目有： 籃球、足球、排球、羽毛球、健美操、乒乓球，普及程度在80%以上；第二個層次的項目為： 體育舞蹈、武術(shù)、太極拳、體育保健與康復(fù)， 普及程度在60%-79%；第三層次的項目是： 田徑、網(wǎng)球、跆拳道， 普及程度為40%-59%； 其余項目開設(shè)情況均在40%以下。
結(jié)果表明： 目前廣東省高等職業(yè)院校開設(shè)的體育課程項目十分豐富， 但大部分項目普及程度不高。在已經(jīng)開設(shè)的體育項目中， 普及程度在40%以下的就有20項。進而發(fā)現(xiàn)， 新興體育項目體育舞蹈、網(wǎng)球、跆拳道、散打及定向運動等發(fā)展勢頭良好； 休閑體育項目躋身高等職業(yè)院校體育課堂， 但普及程度均在20%以下； 與醫(yī)學(xué)相關(guān)的“體育保健與康復(fù)”理論知識越來越受到重視； 傳統(tǒng)體育項目田徑、體操、游泳等受到?jīng)_擊。
2.1.2學(xué)校已開設(shè)項目能否滿足學(xué)生的興趣和需要
學(xué)校教育強調(diào)“以人為本”， 重視學(xué)生的興趣和需要。教師在回答“你們學(xué)校目前已經(jīng)開設(shè)的體育項目能否滿足學(xué)生的興趣和需要”的問題時（表2） ， 1%的教師回答“能滿足”和45%的“基本能滿足”， 但仍然有的教師回答“不太能滿足”和“不能滿足”。
從以上調(diào)查結(jié)果來看，一方面體現(xiàn)出目前廣東省高等職業(yè)院校開設(shè)的體育課程項目十分豐富， 總體而言較之十年前翻了幾番； 另一方面卻反應(yīng)出有相當一部分學(xué)校所開設(shè)的體育課程項目依然不能滿足學(xué)生的興趣和需要。原因之一：經(jīng)濟實力和師資雄厚的學(xué)校開設(shè)項目較多， 基本能滿足需要； 而經(jīng)濟實力相對較薄弱的以及新升格的學(xué)校開設(shè)項目較少， 不能滿足學(xué)生的興趣和需要。無論經(jīng)濟實力較強和師資雄厚的學(xué)校還是新升格的學(xué)校， 其開設(shè)項目較十年前都有所增加。學(xué)生的興趣和需要仍得不到滿足的另一個原因是學(xué)生對體育課程項目的需要屬于較高層次的需要，是較難滿足的。同時， 完全從學(xué)生的興趣和需要出發(fā)， 容易導(dǎo)致一些鍛煉價值極高的項目， 因為其枯燥、乏味、辛苦、難度大等種種原因而沒人選課，為了迎合學(xué)生的興趣和需要而丟掉傳統(tǒng)項目， 不但需要沒有滿足、體質(zhì)也仍在持續(xù)下降， 實在是得不償失。
2.2廣東省高等職業(yè)院校體育課修學(xué)類型及必修課項目的調(diào)查
2.2.1廣東省高等職業(yè)院校體育課修學(xué)類型調(diào)查
調(diào)查了解，廣東省高等職業(yè)院校體育課的修學(xué)類型主要有三種。分別是，必修、必修加選修、全部為選修，（表3）選擇“指定必修加選修”的有36人， 占58%； 選擇“全部為選修”的有15 人， 占24%； 而選擇“全部為指定必修”的只有10人， 占16%。2 人選擇“其它”。學(xué)校提出了“自主”選課模式， 無疑有它積極的一面， 即學(xué)生能按照自己的意愿、愛好來上課， 能更好地調(diào)動其積極性。但也有不利影響。學(xué)生往往在選課方面是盲目的， 缺乏正確的引導(dǎo)。如有的追求新奇和趣味； 有的選擇怎么容易通過考試， 拿到學(xué)分； 有的怕曬太陽等等。過分的“自主”弊大于利，而有限制性的自主選課才能夠達到學(xué)校教育的預(yù)期效果， 培養(yǎng)學(xué)生的體育運動興趣和終身體育鍛煉意識， 全面促進學(xué)生的身心健康。因此，“指定必修加選修”是一種值得推廣的修學(xué)類型， 能克服片面強調(diào)學(xué)生興趣， 以致避免出現(xiàn)當前體育課“玩的多、學(xué)得少； 追求樂趣多， 實際效果少”的局面。
2.2.2廣東省高等職業(yè)院校體育課必修課項目調(diào)查
進一步調(diào)查發(fā)現(xiàn)（表4）： 在已經(jīng)開設(shè)指定必修項目的學(xué)校中， 把田徑作為指定必修項目的學(xué)校有26所， 居于各項目最高位； 排在第二的是太極拳， 有16 所學(xué)校； 第三、第四的是球類和游泳， 分別有10、9 所學(xué)校； 武術(shù)和體操緊隨其后； 將健美操作為必修課的學(xué)校僅2所， 且都僅限于女生。表明部分學(xué)校已經(jīng)意識到開設(shè)體育必修課的必要性， 特別是田徑項目已經(jīng)被部分廣東省高等職業(yè)院校所重視，但是反過來， 在所有被調(diào)查的學(xué)校中， 田徑、體操、游泳等基礎(chǔ)項目依然被大部分學(xué)校所忽視。
田徑是較量速度、高度、遠度和耐力的體能項目， 速度、力量、耐力、靈敏、柔韌等素質(zhì)是身體運動能力的根源。我國號稱是“體育強國”， 面對大多是溫室里長大的學(xué)生， 卻又是如此溺愛， 他們連這些基本活動能力都在漸漸地喪失， 體質(zhì)能上去嗎？
2.3廣東省高等職業(yè)院校對大學(xué)生課外體育活動的要求
大家普遍認為：體育課是體育教學(xué)的基本組織形式， 課外體育活動是體育課的繼續(xù)、延伸和補充。課外體育活動的組織形式包括早操、課間操、課外體育鍛煉以及校內(nèi)外各種體育組織形式。由于早操與課外體育鍛煉學(xué)生參與面最廣、人數(shù)最多， 本研究就廣東省高等職業(yè)院校對早操和課外體育鍛煉方面是否有要求作了相關(guān)調(diào)查。調(diào)查顯示：表明廣東省高等職業(yè)院校對早操和課外活動沒有引起足夠的重視，即使能堅持參加早操和課外活動的學(xué)生， 也由于缺乏必要的管理和科學(xué)的指導(dǎo)， 其活動也始終處于一種低效狀態(tài)。
通過以上調(diào)查， 反映出廣東省高等職業(yè)院校目前存在以下幾個方面的問題： 一是重新興體育項目的發(fā)展而輕傳統(tǒng)體育項目； 二是盲目迎合學(xué)生的興趣愛好， 在選修項目和修學(xué)類型方面缺少正確的導(dǎo)向和必要的措施。三是對學(xué)生課外體育活動的監(jiān)管不力。為此， 提出相關(guān)發(fā)展對策。
3.廣東省高等職業(yè)院校公共體育課項目設(shè)置發(fā)展對策
3.1設(shè)置體育必修項目 保護傳統(tǒng)體育項目
3.1.1廣東省高等職業(yè)院校體育的修學(xué)類型可設(shè)定必修課、選修課、俱樂部或協(xié)會等多種形式。體育必修項目可以田徑、太極拳、游泳等項目。廣東省高等職業(yè)院校也可根據(jù)本校的特色確定一至兩個必修項目， 花一年左右的時間完成。田徑項目是一個比較大的項目， 其具體內(nèi)容要根據(jù)需要有針對性地精心的選擇和改良。男生和女生可以指定不同的項目。
3.1.2順應(yīng)時展要求， 大力支持新興體育項目 新興體育項目的引進， 能為學(xué)校帶來生機與活力，更是一種時尚， 符合當代大學(xué)生的心理需求。本次調(diào)查也體現(xiàn)了新興體育項目開展的不均衡性， 還有幾所學(xué)校還未開展，總體勢頭良好， 有些項目趕上甚至超過傳統(tǒng)體育項目， 如體育舞蹈、網(wǎng)球等。由此可見， 一些新興項目正在悄然興起。各校應(yīng)根據(jù)本校特點和教師特長， 順應(yīng)時展的要求， 加大資金投入， 努力創(chuàng)造條件， 包括場地器材建設(shè)以及師資培訓(xùn)等， 開設(shè)具有一定鍛煉價值的新興體育項目課程。
3.1.3充分利用自然環(huán)境和社會環(huán)境， 積極挖掘地域特色體育項目
近年來， 國家及各省區(qū)召開的民族體育運動會， 使少數(shù)民族傳統(tǒng)體育得到了傳承與發(fā)展。每四年舉辦一屆的全國民族運動會， 規(guī)模一屆比一屆盛大， 項目一屆比一屆豐富。流傳至今的少數(shù)民族體育項目種類繁多。各校可結(jié)合地域特點， 充分利用自然環(huán)境和社會環(huán)境， 積極挖掘廣東體育項目進行傳承和改編， 納入到體育課堂。
3.2努力實施課內(nèi)外一體化教學(xué)模式， 拓展體育鍛煉的時間和空間
3.2.1課堂練習(xí)無法滿足科學(xué)健身的要求 絕大多數(shù)學(xué)校每周只有一次體育課。科學(xué)健康運動指出：“所有18至65歲的健康成年人至少需要每天30分鐘的的鍛煉時間”，這就是說， 只靠每周一次的體育課是無論如何也達不到增強學(xué)生體質(zhì)的鍛煉要求的。
3.2.2廣東省高等職業(yè)院校體育只有課內(nèi)外、校內(nèi)外相結(jié)合， 才有可能促進學(xué)生體質(zhì)的增強。學(xué)校課外體育活動能否正常有序地進行， 與規(guī)范有效的管理是分不開的。單憑體育教學(xué)部門是解決不了問題的， 需要學(xué)校高層及其他各部門及各院系共同參與完成。學(xué)校課外體育活動的管理， 應(yīng)建立一套能促進學(xué)生參與多、高效率、多樣化運作機制， 形成全校性網(wǎng)絡(luò)化管理。具體措施如可把參加早操、課外體育鍛煉的次數(shù)以及每學(xué)期的體能達標與體質(zhì)健康測試同本學(xué)期所修體育科目的學(xué)分掛鉤， 使學(xué)生從監(jiān)督式的鍛煉逐漸轉(zhuǎn)化為自覺鍛煉， 從而養(yǎng)成終身體育鍛煉習(xí)慣。
4.結(jié) 論
4.1目前廣東省高等職業(yè)院校開設(shè)的體育課程項目十分豐富，但大部分項目普及程度不高。在已經(jīng)開設(shè)的體育項目中， 普及程度在40%以下的就有20。
4.2傳統(tǒng)體育項目籃球、排球、健美操、乒乓球、足球、羽毛球的開設(shè)情況依然高居榜首； 新興體育項目體育舞蹈、網(wǎng)球、跆拳道、散打趕上或超過部分傳統(tǒng)體育項目武術(shù)、太極拳、田徑； 休閑體育項目的開設(shè)情況均在20%及以下； 與醫(yī)學(xué)相關(guān)的“體育保健與康復(fù)”理論知識越來越受到重視。
4.3學(xué)校對學(xué)生的早操和課外體育鍛煉沒有引起足夠的重視。
4.4各院校采取的修學(xué)類型多為“指定必修加選修”， 是一種值得推廣的修學(xué)類型， 其中田徑項目為體育必修課的首選。
參考文獻
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二、風(fēng)險投資及其在不同企業(yè)生命周期中的運作研究
風(fēng)險投資是一種新興的金融工業(yè)。它不同于傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)，它是由風(fēng)險投資家出資（個人或募集資金），協(xié)助具有專門技術(shù)而無法籌得資金的技術(shù)專家，并承擔高風(fēng)險的投資機制。風(fēng)險投資家采取購買企業(yè)資產(chǎn)，并參與管理使資產(chǎn)增值，最后通過出售所持有的資產(chǎn)從而賺取利潤。從本質(zhì)上來講，風(fēng)險投資是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)在投入資本并進行有效使用過程中的一個支持系統(tǒng)，它加速了高新技術(shù)成果的轉(zhuǎn)化，壯大了高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，催化了知識經(jīng)濟的蓬勃發(fā)展，這是它最主要的作用。從各國投資實踐來看，我們可以發(fā)現(xiàn)：處于種子期的企業(yè)，從技術(shù)醞釀到走向市場還存在許多不確定因素，因而投資的技術(shù)風(fēng)險、市場風(fēng)險、管理風(fēng)險都很突出。處于成長期的企業(yè)，一方面需要解決技術(shù)上的問題，排除技術(shù)風(fēng)險，另一方面還要制造一些產(chǎn)品進行市場試銷。投資的技術(shù)風(fēng)險、市場風(fēng)險、管理風(fēng)險也同時存在。處于擴張期的企業(yè)，一方面需要擴大生產(chǎn)，另一方面需要增加營銷投入開拓產(chǎn)品市場。此時，雖然技術(shù)風(fēng)險已經(jīng)解決，但市場風(fēng)險、管理風(fēng)險加大。盡管此時企業(yè)已經(jīng)有一定資金回籠，但由于對資金需求很大，加上公司原有資產(chǎn)規(guī)模有限，因而投資風(fēng)險仍然較大。以下便是針對不同階段企業(yè)中的風(fēng)險投資運作情況。
（一）種子期。種子期是指企業(yè)正式建立之前的一段時間。在這個階段，新思想、新發(fā)明和新技術(shù)的擁有者首先要對擬生產(chǎn)的產(chǎn)品及其市場潛力做出基本判斷。這一階段對資金的需求量相對較小，這也是天使投資人熱心關(guān)注的一個階段。這一時期的高科技企業(yè)完成產(chǎn)品開發(fā)并準備投向市場，這樣就要求注入大筆資金以設(shè)立、裝置生產(chǎn)設(shè)備等等。所需資本約為三十萬美元左右。由于新企業(yè)毫無業(yè)績可言，沒有足夠的資金去進一步的發(fā)展，企業(yè)或許會請求銀行給予貸款，但往往因為無抵押品等原因難以如愿。唯一可行的路徑是由企業(yè)擬一份商業(yè)計劃書，送呈風(fēng)險投資機構(gòu)，投資機構(gòu)根據(jù)一定的標準審核，決定是否對企業(yè)進行股權(quán)投資。風(fēng)險投資專家取得股權(quán)之后或成為投資公司的經(jīng)理人，或成為董事會成員之一。
（二）成長期。成長期是高科技企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵階段，由于企業(yè)產(chǎn)品已經(jīng)進入市場，企業(yè)成功的盈利模式變得清晰起來。但是，由于高科技企業(yè)的不確定性，企業(yè)銷售收入、現(xiàn)金流入極不穩(wěn)定，為了企業(yè)更大規(guī)模地擴大發(fā)展，提高經(jīng)濟效益，提高產(chǎn)品質(zhì)量，企業(yè)需要的資金也會增多，大約會在200萬美元左右。而企業(yè)的營業(yè)狀況仍不足以達到發(fā)行股票的地步，因此，能否進一步得到風(fēng)險投資機構(gòu)的青睞，獲得企業(yè)進一步發(fā)展的資金，對企業(yè)的發(fā)展尤為重要。這一階段是企業(yè)發(fā)展的重要分界點，業(yè)務(wù)進展至此，企業(yè)必須開始考慮下一階段是否由公司發(fā)行上市股票以獲取業(yè)務(wù)進一步發(fā)展所需的資本。根據(jù)NVCA（全美風(fēng)險投資協(xié)會）的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，“風(fēng)險投資投資于新興企業(yè)的比例保持不變，加大了投資成長期企業(yè)的力度，對于發(fā)展后期企業(yè)的投資減幅較大。”這說明技術(shù)更新和模式探索仍在繼續(xù)，并保持平穩(wěn)的發(fā)展速度。成型企業(yè)的增長速度開始減緩，成長期企業(yè)的良好前景和發(fā)展速度是吸引風(fēng)險投資的主要原因。
（三）擴張期。擴張期是不斷贏得顧客、擴大市場份額的階段。同時，也是高新技術(shù)企業(yè)大量需要資金的時期，由于正的現(xiàn)金流量已大量產(chǎn)生，企業(yè)成功的盈利模式變得更加清晰起來，并且出現(xiàn)績效，顯然風(fēng)險投資機構(gòu)對這一階段企業(yè)會備愛有加。總之，成功的盈利模式是處于成長期和擴張期企業(yè)發(fā)展不可或缺的因素。但是，這時的風(fēng)險投資機構(gòu)會面臨一大抉擇，即是否繼續(xù)投資，若風(fēng)險投資公司并無現(xiàn)金或流動債券對該創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資，則必須通過股票的公開上市或合并來賺取超額的資本利得，再投資于其他具有希望的新投資計劃。
（四）成熟期和其他階段。這一階段企業(yè)的組織、市場和資本聯(lián)系均已穩(wěn)定，此時的企業(yè)已成為成熟的高科技企業(yè)，然而，為了進行大規(guī)模投資結(jié)構(gòu)調(diào)整或?qū)⑵髽I(yè)推向公眾等，有時公司還可能需要創(chuàng)業(yè)資本。這時的企業(yè)可以去銀行申請貸款，進行適當舉債經(jīng)營，舉債的規(guī)模也隨著企業(yè)的業(yè)績增加，達到最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)。此時，風(fēng)險投資機構(gòu)已經(jīng)隨著高科技企業(yè)的上市或股權(quán)出讓而逐漸收回資金。
三、國內(nèi)外風(fēng)險投資業(yè)投資階段現(xiàn)狀
在行業(yè)不景氣的形勢下，國際風(fēng)險投資業(yè)呈現(xiàn)出投資階段后移的特點。根據(jù)NVCA（全美風(fēng)險投資協(xié)會）的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，在2000年第一季度，美國共有1557家公司獲得了227億美元的風(fēng)險投資。其中，有62％的企業(yè)處于擴展階段，而在一年之前這個比例只有44％。從投資金額來看，發(fā)展初期和擴展階段的公司獲得了61.9％的投資。
相比國際投資機構(gòu)而言，國內(nèi)風(fēng)險投資業(yè)的投資也主要集中在中后期。根據(jù)中國風(fēng)險投資研究院（香港）對2004年中國風(fēng)險投資機構(gòu)投資階段的調(diào)查，在其所偏好的投資階段中，成長期是風(fēng)險投資機構(gòu)投資偏好最大的階段，回答率高達76％，其次是擴張期，占66％。整體來看，2004年和2003年的投資偏好階段相似。（表1）從表1中的數(shù)據(jù)分析可以發(fā)現(xiàn)，2004年我國風(fēng)險投資仍主要集中于成長期和擴張期，這一階段獲得的風(fēng)險投資金額占新增風(fēng)險投資總額的近三分之二的比例。但由于中后期階段的投資競爭越發(fā)激烈，單筆案例的估值水平被人為地不斷抬高，2004年風(fēng)險投資出現(xiàn)向種子期等早期階段一定程度的轉(zhuǎn)移。這在一定程度上說明，隨著風(fēng)險投資環(huán)境的日益好轉(zhuǎn)，風(fēng)險投資機構(gòu)承受風(fēng)險的意愿在逐步增強。同時，國家也采取了相應(yīng)的鼓勵政策。比如，國家開發(fā)銀行與科技部等發(fā)起募集10億人民幣的基金正在緊鑼密鼓地進行，作為國家的母基金，它專門支持那些投資早期項目的民間創(chuàng)投，包括稅收優(yōu)惠或一些損失補償?shù)葪l件。可以相信，如果這個基金出臺，將會有更多的本土風(fēng)險投資機構(gòu)投資于我國的早期項目。
四、我國風(fēng)險投資行業(yè)投資運作中存在的問題及對策
1、國內(nèi)缺少面向高新技術(shù)小企業(yè)的天使投資者。缺乏有效的信用擔保體系，不能為多數(shù)高新技術(shù)企業(yè)融資提供貸款擔保，創(chuàng)業(yè)投資不發(fā)達，運作也不規(guī)范，使得絕大多數(shù)高新技術(shù)企業(yè)得不到創(chuàng)業(yè)投資的支持。
2、風(fēng)險投資不規(guī)范，隨意性大。對投資對象的選擇，也不是高科技中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)初期，而是已發(fā)展到一定階段的項目，談不上自始至終地參與風(fēng)險企業(yè)的科技開發(fā)、成果轉(zhuǎn)讓、人才引進及其企業(yè)管理。
3、退出機制問題。一方面真正有發(fā)展?jié)摿Φ母呖萍计髽I(yè)很少，投資對象選擇難度加大；另一方面國內(nèi)風(fēng)險投資機構(gòu)的出口更是問題百出，這也造成了目前高科技企業(yè)融資困難和銀行等金融機構(gòu)儲蓄高居不下這一矛盾現(xiàn)狀。
此外，風(fēng)險投資的發(fā)展環(huán)境也有很多問題。比如，體制和政策環(huán)境、法律環(huán)境等。目前，我國仍缺乏對發(fā)展風(fēng)險投資的有效激勵措施、明確的發(fā)展計劃和規(guī)范化的管理方法；同時，對高科技企業(yè)的稅收優(yōu)惠和出口優(yōu)惠政策的力度不足。
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其次，推動和促進了全社會的技術(shù)創(chuàng)新，為高技術(shù)成果的規(guī)模生產(chǎn)培植了土壤。
第三，風(fēng)險投資的擇優(yōu)投資原則，使有廣泛市場需求的高技術(shù)或高技術(shù)產(chǎn)品首先投產(chǎn)，引導(dǎo)了高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的正確方向。
第四，風(fēng)險投資家參與高技術(shù)企業(yè)管理，有利于提高企業(yè)的管理水平，減少企業(yè)風(fēng)險，促進高技術(shù)企業(yè)的順利成長。
第五，風(fēng)險投資進一步改善了高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投資環(huán)境。
二、高技術(shù)企業(yè)成長的階段性特點
對于企業(yè)成長階段的劃分，一些學(xué)者提出了不同的方法。格雷納將企業(yè)成長過程劃分為創(chuàng)業(yè)、指導(dǎo)、分權(quán)、協(xié)調(diào)、合作五個階段；而美國管理學(xué)家伊查克•愛迪思將企業(yè)生命周期劃分為產(chǎn)生、成長、成熟、衰退和死亡五個階段，并更進一步地把企業(yè)生命周期細化為10個時期：孕育期、嬰兒期、學(xué)步期、青春期、盛年期、穩(wěn)定期、貴族期、官僚化早期、官僚期和死亡期。本文根據(jù)典型的企業(yè)成長階段理論、我國風(fēng)險企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和目前對風(fēng)險企業(yè)成長階段的常用劃分方法，將高科技企業(yè)的成長過程劃分為五個階段：種子期、導(dǎo)入期、成長期、成熟期。
三、風(fēng)險投資在高技術(shù)企業(yè)不同階段的作用
(一)種子期
種子期是高科技企業(yè)的產(chǎn)品或服務(wù)的醞釀與發(fā)明階段。這一時期企業(yè)的資金需求量相對較少，企業(yè)創(chuàng)立所需要的資金往往來自創(chuàng)業(yè)者個人、創(chuàng)業(yè)者的親屬、朋友等。如果從這些渠道獲得的資金數(shù)量還不夠使企業(yè)實現(xiàn)高科技產(chǎn)品的商業(yè)化生產(chǎn)，企業(yè)往往會尋求風(fēng)險資本的支持。這一時期的風(fēng)險投資成為“種子資本”。此時風(fēng)險投資公司往往會運用自己的經(jīng)驗、知識、信息和人際關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，幫助高技術(shù)企業(yè)提高管理水平、開拓市場。
(二)導(dǎo)入期
導(dǎo)入期是高科技企業(yè)產(chǎn)品或服務(wù)的試銷階段。此階段內(nèi)，企業(yè)需要制造少量產(chǎn)品，解決技術(shù)問題、排除技術(shù)風(fēng)險；還要進行市場營銷，贏得市場對產(chǎn)品的接受。因此，企業(yè)的經(jīng)費投入顯著增加。企業(yè)資金主要來自原有風(fēng)險投資機構(gòu)的增加投入。這一時期投入的風(fēng)險資本成為“導(dǎo)入資本”。
這一階段，風(fēng)險投資公司除了提供資金，更要幫助創(chuàng)業(yè)者組建一個強勢團隊和組織機構(gòu)，以有效規(guī)避團隊風(fēng)險和由于關(guān)聯(lián)經(jīng)濟性帶來的風(fēng)險。通過幫助風(fēng)險企業(yè)把需要的技術(shù)、管理、財務(wù)、營銷專家有機地結(jié)合起來，充分發(fā)揮資金與管理相結(jié)合的催化作用。
(三)成長期
成長期是高科技企業(yè)技術(shù)發(fā)展與生產(chǎn)擴大的階段。這一階段的資本需求又有所增加，資金支持是風(fēng)險投資在這一階段的重要作用之一。風(fēng)險資本的注入會促進實現(xiàn)高科技產(chǎn)業(yè)規(guī)模經(jīng)濟性和速度經(jīng)濟性，還能幫助企業(yè)解決成長過程中出現(xiàn)的新問題。如果創(chuàng)業(yè)者不能有效領(lǐng)導(dǎo)和控制企業(yè)，風(fēng)險投資公司應(yīng)果斷采取措施，避免創(chuàng)業(yè)者能力風(fēng)險。同時，還應(yīng)在追加投資時應(yīng)對風(fēng)險企業(yè)再次評估，避免信息不對稱所產(chǎn)生的道德風(fēng)險。這一階段，風(fēng)險投資起到了使資金與管理再次融合，使高科技企業(yè)快速成長，實現(xiàn)速度經(jīng)濟性的催化作用。
(四)成熟期
這一階段是指被投資的高科技企業(yè)上市前的階段。這一階段對資金需求不象以前那么迫切，風(fēng)險投資公司的主要目的是提高企業(yè)知名度，美化公司財務(wù)報表，為公司上市做準備。嚴格地講，這一階段的資金投入從性質(zhì)上已不屬于風(fēng)險投資。
這一階段要實現(xiàn)將高科技企業(yè)由風(fēng)險企業(yè)向現(xiàn)代公司制度組織轉(zhuǎn)變。風(fēng)險投資公司在此階段的作用主要體現(xiàn)在完善公司治理、包裝企業(yè)，實現(xiàn)首次公開發(fā)行上市或把企業(yè)推向資本市場，尋找風(fēng)險資金退出的途徑。
綜上所述，本文把決定風(fēng)險投資成功的關(guān)鍵因素分解為品牌、網(wǎng)絡(luò)資源、資金、團隊建設(shè)、戰(zhàn)略制定、培訓(xùn)、營銷輔助、治理結(jié)構(gòu)、技術(shù)支持等，各因素在不同階段的重要性不同。風(fēng)險投資的介入不僅解決風(fēng)險企業(yè)發(fā)展的資金瓶頸問題，而且用其特殊的運行機制有效結(jié)合科技、資本、管理、金融等資源，促進高科技產(chǎn)業(yè)按照其所具有的經(jīng)濟特性快速發(fā)展。
四、結(jié)論
在高技術(shù)企業(yè)每一成長階段均可能存在技術(shù)風(fēng)險、生產(chǎn)風(fēng)險、市場風(fēng)險、管理風(fēng)險、融資風(fēng)險以及其他風(fēng)險等.這些潛在風(fēng)險在不同的投資階段具有不同的分布，其發(fā)生變化的規(guī)律以及風(fēng)險損失均存在顯著的差異。因此，風(fēng)險投資公司應(yīng)當對處于不同階段的風(fēng)險企業(yè)需要采用不同的支持手段。
風(fēng)險投資公司的目的是實現(xiàn)資本增值，這與風(fēng)險企業(yè)的成長目標一致。要實現(xiàn)風(fēng)險企業(yè)的高速成長，風(fēng)險投資公司所投入的資源應(yīng)與高科技企業(yè)所處的成長階段相匹配。因此，風(fēng)險投資公司在選擇投資機會時，應(yīng)根據(jù)自身能力選擇相應(yīng)成長階段的高科技企業(yè)；高科技企業(yè)在進行融資時，要在正確分析自身所處的成長階段基礎(chǔ)，選擇資源與其相符的風(fēng)險投資公司。風(fēng)險投資公司應(yīng)與所投資的風(fēng)險企業(yè)建立起這種獨特的戰(zhàn)略同盟關(guān)系，把高科技企業(yè)的各種資源與能力有效整臺以實現(xiàn)“雙贏”。
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篇4
產(chǎn)業(yè)集群理論是20世紀90年代美國哈佛商學(xué)院的競爭戰(zhàn)略和國際競爭領(lǐng)域研究權(quán)威學(xué)者邁克爾•波特創(chuàng)立的。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展模式受經(jīng)濟發(fā)展及投資環(huán)境的影響，不同國家具有不同的宏觀環(huán)境和微觀環(huán)境。從國際來看，美國發(fā)達的經(jīng)濟取決于高科技的發(fā)達，高科技的發(fā)達取決于硅谷等高科技產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展。從國內(nèi)來看，浙江省產(chǎn)業(yè)集群在數(shù)量和質(zhì)量上在全國領(lǐng)先，因此浙江省的競爭力和人民富裕程度也在全國名列前茅。由此可見，發(fā)展高科技產(chǎn)業(yè)集群是提升城市綜合競爭力的必然選擇。
國外高科技產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展現(xiàn)狀
產(chǎn)業(yè)集群理論是20世紀20年代出現(xiàn)的一種西方經(jīng)濟理論。其涵義是：在一個特定區(qū)域的一個特別領(lǐng)域，集聚著一組相互關(guān)聯(lián)的公司、供應(yīng)商、關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)和專門化的制度和協(xié)會，通過這種區(qū)域集聚形成有效的市場競爭，構(gòu)建出專業(yè)化生產(chǎn)要素優(yōu)化集聚洼地，使企業(yè)共享區(qū)域公共設(shè)施、市場環(huán)境和外部經(jīng)濟，降低信息交流和物流成本，形成區(qū)域集聚效應(yīng)、規(guī)模效應(yīng)、外部效應(yīng)和區(qū)域競爭力。
（一）美國擁有比較完整的研究與開發(fā)體系
美國硅谷已經(jīng)成為舉世矚目的高科技創(chuàng)新中心，引領(lǐng)著世界科技革命和技術(shù)創(chuàng)新潮流。在美國高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展歷程中，美國硅谷形成了以微電子為主的高科技產(chǎn)業(yè)集群，其高技術(shù)產(chǎn)業(yè)集群以小企業(yè)為主。硅谷高科技產(chǎn)業(yè)集群各企業(yè)雖同在一個行業(yè)，但類型多樣、發(fā)展重點不同，企業(yè)在相互競爭和學(xué)習(xí)中尋求發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計，在目前全球100家最大電子和軟件公司中，有20%是在硅谷創(chuàng)業(yè)成功的；美國100家大科技公司有1/3總部設(shè)在硅谷。
從研究與發(fā)展（R＆D）的投資來看，盡管美國財政連年出現(xiàn)巨額赤字，但研究經(jīng)費卻不斷增加。20世紀80年代，美國政府用于基礎(chǔ)研究的開支，按不變價格計算增加了60％，工業(yè)部門用于基礎(chǔ)研究的投資增加了70％。1989年美國在研究和開發(fā)方面的投資達1292億美元，比英、德、法、日、加的總額還要多。由于在高科技制高點競爭地位的變化，使得美國在27個關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域處于世界領(lǐng)先地位。
總之，在美國高科技產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展的歷史上，美國產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展思路對高技術(shù)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展起到了決定性作用。再加上政府的有效扶持，成就了美國世界科技強國的現(xiàn)狀。
（二）歐洲被稱之為“世界科技革命的搖籃”
以蒸汽機為標志的第一次科技革命和以電力為標志的第二次科技革命都發(fā)源于歐洲，因此歐洲被稱之為“世界科技革命的搖籃”。借助這兩次產(chǎn)業(yè)革命的浪潮，歐洲一度在世界高科技產(chǎn)業(yè)中獨占鰲頭。然而，20世紀70年代的第二次世界性石油危機，給歐洲各國經(jīng)濟造成巨大沖擊，此前20年的經(jīng)濟繁榮景象猶如曇花一現(xiàn)，歐洲陷入了長達數(shù)十年的經(jīng)濟滯脹。自20世紀80年代以來，歐盟國家為了盡快擺脫石油危機給歐洲經(jīng)濟發(fā)展造成的嚴重影響，普遍重視并加快了在高科技政策領(lǐng)域的一體化進程，通過建立和協(xié)調(diào)歐洲國家的高科技產(chǎn)業(yè)政策，力爭改變歐洲國家在全球經(jīng)濟競爭中的不利局面。歐洲國家將高新技術(shù)視為一個動態(tài)概念，不作硬性的統(tǒng)一定義，一般而言，它通常是指那些集知識、技術(shù)和資金密集型為一體的現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)產(chǎn)業(yè)和科技產(chǎn)品。
歐盟先后了七個科技框架計劃。這一系列科技框架計劃是目前世界上規(guī)模最大的官方綜合性科研與開發(fā)計劃之一，具有投資規(guī)模大、研發(fā)領(lǐng)域?qū)挕⑴c機構(gòu)和人員多等特點，是近20年來歐盟實施其科技戰(zhàn)略和行動的最主要的政策工具和手段。作為歐盟科研活動的主體，科技框架計劃已經(jīng)發(fā)展為歐盟最重要的發(fā)展戰(zhàn)略計劃。隨著科技框架計劃的發(fā)展，歐盟的研發(fā)投入規(guī)模顯著增加，由最初的32.7億歐元上升到第六框架計劃的175億歐元，翻了近6倍。金融危機后孕育的“歐盟2020戰(zhàn)略”，將在未來10年為歐盟國家實現(xiàn)在科技上趕超美國提供了制度性保障和政策基礎(chǔ)。在歐盟看來，如何在全球高能源價格時代保持歐洲國家競爭能力，關(guān)鍵在于：迅速從傳統(tǒng)經(jīng)濟向低碳經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，提高能源使用效率；加快高新、綠色技術(shù)的開發(fā)和應(yīng)用，幫助歐盟國家迅速擺脫經(jīng)濟衰退、創(chuàng)造更多的就業(yè)崗位；鞏固歐洲國家高新制造業(yè)基地的地位，利用低碳節(jié)能技術(shù)、清潔能源技術(shù)來實現(xiàn)環(huán)境保護和應(yīng)對氣候變化的新目標。這些思路應(yīng)為我國高科技產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展提供借鑒。
（三）日本更重視“技術(shù)立國”戰(zhàn)略
日本發(fā)展高科技產(chǎn)業(yè)集群，筑波科學(xué)城就是一個典范。筑波科學(xué)城的建設(shè)與發(fā)展受到世人關(guān)注，并在1980年名噪全球。科技進步對日本經(jīng)濟增長的貢獻率由20世紀五六十年代的30%左右提高到60%。20世紀90年代，日本推出新的“科技政策大綱”，其發(fā)展重點都是放在高科技產(chǎn)業(yè)上。為了實現(xiàn)提出的目標，政府通過信貸、稅收、財政補貼等經(jīng)濟手段，扶植高技術(shù)可獲低息貸款，若開發(fā)成功，按低息還本付息，若開發(fā)失敗，則免付利息。政府還規(guī)定對電子信息、新材料、生物工程等高科技產(chǎn)業(yè)實行優(yōu)惠稅制與折舊制，對企業(yè)的高技術(shù)研究開發(fā)給予補助。由上不難看出，日本高科技產(chǎn)業(yè)集群屬于資本與技術(shù)結(jié)合型的產(chǎn)業(yè)集群。研究日本高技術(shù)產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展現(xiàn)狀，我國最好能借鑒的是其兼并收購方式。這有利于加快我國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展，降低我國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)前期研發(fā)風(fēng)險。
（四）大德科技園是亞洲最大的產(chǎn)、學(xué)、研綜合園區(qū)及韓國的經(jīng)濟增長動力
大德科技園是韓國最大也是亞洲最大的產(chǎn)、學(xué)、研綜合園區(qū)，被稱為韓國科技搖籃和二十一世紀韓國的經(jīng)濟增長動力。為發(fā)展高科技事業(yè)，增強國際競爭力，韓國政府采取了一系列政策措施，并仿效美國、日本等國家，建立起一批集科研、教育、生產(chǎn)一體化的高科技園區(qū)。韓國大德科技園規(guī)劃始建于20世紀70年代初期，現(xiàn)已成為與美國硅谷、日本筑波相媲美的科學(xué)城。大德科技園從一開始就重視基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，當首批院所遷入后，特別強調(diào)為科研人員提供優(yōu)厚待遇和配套服務(wù)。此外，在引進人才方面，他們也注重從旅外本民族科技人員中吸引人才的引進戰(zhàn)略，這些成功的措施可為我國科技園的發(fā)展提供借鑒。除此之外，大德科技園緊密配合韓國骨干產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，從重化工的技術(shù)開發(fā)，逐漸轉(zhuǎn)向電子通信等高技術(shù)工業(yè)，帶有較明顯的階段性，而且在園區(qū)規(guī)模和產(chǎn)學(xué)研聯(lián)系方面，也是先由小區(qū)起步，然后根據(jù)需要向周圍地區(qū)擴展，逐漸發(fā)展成為目前規(guī)模的科學(xué)城。而且大德科技園為使產(chǎn)品更快的進入海外市場，還努力加強與國外的科研院所、高科技企業(yè)的聯(lián)系和協(xié)作，開設(shè)科技市場，進行科技成果的展示和營銷。在研究新興市場國家―韓國高科技產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展思路的啟發(fā)下，我國最好借鑒的是可持續(xù)發(fā)展理念，即建立科技園區(qū)應(yīng)循序漸進，由小到大、由內(nèi)而外的規(guī)模化發(fā)展，繼而成為亞洲乃至世界一流的高科技產(chǎn)業(yè)集群基地。
我國高科技產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展現(xiàn)狀
隨著我國改革開放逐步走向深入，產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展也逐漸從民間層面進入政府視野，從低技術(shù)、低成本、勞動密集型的中小企業(yè)甚至微型企業(yè)的集聚發(fā)展到高技術(shù)、創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)集群嶄露頭角，從東南沿海向內(nèi)地蔓延滋長。目前，《國家中長期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要（2006-2020）》明確規(guī)定我國未來全社會研發(fā)投入的戰(zhàn)略目標是：到2010年，全社會研究開發(fā)投入占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重提高到2.0%；到2020年，全社會研究開發(fā)投入占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重提高到2.5%以上。
（一）我國高科技產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展的成功代表當屬北京中關(guān)村
以高新技術(shù)企業(yè)、高等院校、科研院所為基礎(chǔ)，依托強大的科技基礎(chǔ)設(shè)施和豐富的專業(yè)服務(wù)資源，以及以創(chuàng)新型企業(yè)、行業(yè)協(xié)會、產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟為代表的新經(jīng)濟組織和新社會組織，中關(guān)村形成了我國規(guī)模最大、實力最強、結(jié)構(gòu)最完善的區(qū)域創(chuàng)新體系，實現(xiàn)了從單打獨斗、封閉式創(chuàng)新向開放式協(xié)同創(chuàng)新的轉(zhuǎn)變。中關(guān)村擁有以聯(lián)想、方正為代表的高新技術(shù)企業(yè)近2萬家；以北京大學(xué)、清華大學(xué)為代表的高等院校40多所；以中國科學(xué)院、中國工程院、北京生命科學(xué)研究所為代表的科研院所130多家；國家級重點實驗室57個，國家工程研究中心26個，國家工程技術(shù)研究中心29個；各類孵化器50余家，大學(xué)科技園14家；以清華大學(xué)國際技術(shù)轉(zhuǎn)移中心、中科院國家技術(shù)轉(zhuǎn)移中心等為代表的技術(shù)中介機構(gòu)上千家；企業(yè)自發(fā)設(shè)立、自主管理、職業(yè)化運作的新型協(xié)會組織超過30家。
近年來，中關(guān)村出現(xiàn)了產(chǎn)學(xué)研結(jié)合、協(xié)同創(chuàng)新的多種模式，一批企業(yè)與大學(xué)院所成立聯(lián)合實驗室；36家國家重點實驗室面向企業(yè)開放，提供研發(fā)檢測服務(wù)，并掛牌為“中關(guān)村開放實驗室”；由企業(yè)牽頭、圍繞核心技術(shù)和標準成立的產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟達到22個；形成了中關(guān)村軟件園、中關(guān)村生命園、國家工程技術(shù)創(chuàng)新基地等10多個產(chǎn)業(yè)特色明顯、集聚效應(yīng)突出、創(chuàng)新活躍的國家級專業(yè)園和產(chǎn)業(yè)基地。
（二）上海張江高科技園區(qū)享譽世界
上海張江高科技園區(qū)自1992年成立以來，一直被國際同行稱為“The Silicon and Medicine Valley in China”而享譽世界。經(jīng)過近二十年的開發(fā)，園區(qū)構(gòu)筑了生物醫(yī)藥創(chuàng)新鏈、集成電路產(chǎn)業(yè)鏈和軟件產(chǎn)業(yè)鏈的框架。在科技創(chuàng)新方面，園區(qū)擁有多模式、多類型的孵化器，建有國家火炬創(chuàng)業(yè)園、國家留學(xué)人員創(chuàng)業(yè)園，一批新經(jīng)濟企業(yè)實現(xiàn)了大踏步的飛躍，目前的張江正向著世界級高科技園區(qū)的愿景目標闊步前進。2010年園區(qū)經(jīng)營總收入達到1100億元，年總收入增速達15%左右，成為我國高科技產(chǎn)業(yè)化的龍頭區(qū)域。張江高科技園區(qū)管委會透露，“十二五”期間，張江物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)將設(shè)立百億元級產(chǎn)業(yè)基金，成長為千億元級產(chǎn)業(yè)集群。由上海市商務(wù)委員會、上海市經(jīng)濟和信息化委員會主辦，上海浦東軟件園承辦的“2010年上海軟件外包國際峰會―中國軟件園區(qū)高峰論壇”于2010年11月在上海張江高科技園區(qū)舉行。本次由上海浦東軟件園承辦的“2010年上海軟件外包國際峰會―中國軟件園區(qū)高峰論壇”，是首次將全國知名軟件園區(qū)管理者聚集起來，共同探討關(guān)于我國軟件園區(qū)如何建設(shè)、經(jīng)營、發(fā)展的大型論壇。各軟件園區(qū)代表在論壇上溝通運營經(jīng)驗，并就“園區(qū)發(fā)展形勢、軟件產(chǎn)業(yè)特點、品牌向外輸出、集成服務(wù)體系以及園區(qū)與政府關(guān)系”等方面展開深入討論，從而探尋軟件園區(qū)未來的可持續(xù)發(fā)展之路。
基于我國是發(fā)展中國家這一基本國情和高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展的特殊要求，北京、上海在發(fā)展高科技產(chǎn)業(yè)方面都注重發(fā)揮自身的優(yōu)勢，突出體現(xiàn)在都把挖掘大專院校、科研院所的資源潛力為高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的突破口，都努力形成以企業(yè)為主體的技術(shù)創(chuàng)新體系，都大力扶持科技型中小企業(yè)的發(fā)展，加強高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)建設(shè)，發(fā)展社會化科技中介服務(wù)，培養(yǎng)及吸引各類創(chuàng)新人才，實行財稅優(yōu)惠政策，開展科技風(fēng)險投資服務(wù)。在高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的環(huán)境上都得到了很大的完善，使京滬同時被公認是我國發(fā)展高新科技的二大板塊。上海提出在2020年要成為國際金融中心、國際貿(mào)易中心、國際經(jīng)濟中心和國際航運中心，著眼于這樣一個跨世紀宏偉戰(zhàn)略目標，上海市作出了加快高科技產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展進程，發(fā)揮高科技產(chǎn)業(yè)集群在新一輪經(jīng)濟發(fā)展中的領(lǐng)頭羊作用這一重大戰(zhàn)略抉擇。
結(jié)論
綜述國內(nèi)外高科技產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展現(xiàn)狀，可以發(fā)現(xiàn)高科技集群發(fā)展的可持續(xù)性核心在于企業(yè)的技術(shù)自主創(chuàng)新力。21世紀，世界經(jīng)濟增長的熱點在我國，我國應(yīng)以國情為出發(fā)點，以企業(yè)為本創(chuàng)新出適合我國高科技產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展新模式。既要學(xué)習(xí)借鑒又不完全照搬才是我國高科技企業(yè)的發(fā)展之道。
參考文獻：
1.池仁勇，王會龍，葛傳斌.英國企業(yè)集群的演進及分布特征[J].外國經(jīng)濟與管理，2004（2）
篇5
大家下午好!
我是XX級社工班的學(xué)生XX，我的畢業(yè)論文題目是《社區(qū)照顧理論下的城市社區(qū)養(yǎng)老服務(wù)發(fā)展對策研究》。我當初之所以選擇這個課題，一是因為目前我國已進入了老齡化社會，關(guān)注養(yǎng)老服務(wù)是我們的責(zé)任，也是亟待解決的問題。二是我個人對養(yǎng)老服務(wù)的興趣。我的學(xué)年論文就是研究老年社區(qū)照顧的，題為《從“我國老年人的戀家情結(jié)”視角看老年社區(qū)照顧的開展》，而畢業(yè)論文就是對學(xué)年論文的深入，我希望通過自己的淺薄研究能夠為我國養(yǎng)老服務(wù)的發(fā)展提供建議和參考。
我的畢業(yè)論文指導(dǎo)老師是肖云老師。從確定選題、擬定提綱、完成初稿，到最后定稿，我得到了肖老師的精心細致指導(dǎo)，使我很快掌握了論文的寫作方法，并在較短的時間里完成了論文的寫作。不管今天答辯的結(jié)果如何，我都會由衷的感謝指導(dǎo)老師的辛勤勞動，感謝各位評委老師的批評指正。
下面我就把論文選題背景，寫作基本思路以及存在不足向各位老師作如下簡要陳述：
隨著我國人口老齡化的加劇，養(yǎng)老問題已成為我國社會生活中存在的一個不容忽視的問題。由于家庭結(jié)構(gòu)的變化，子女數(shù)量的減少，傳統(tǒng)的家庭養(yǎng)老和社會養(yǎng)老已經(jīng)不能適應(yīng)我國目前快速老齡化的現(xiàn)狀。在我國城市社區(qū)快速蓬勃發(fā)展，社區(qū)服務(wù)功能日益擴展和凸現(xiàn)的背景下，如何以社區(qū)為依托和載體，使之承擔和發(fā)揮其養(yǎng)老服務(wù)功能，成為理論和實踐上需要研究的問題。
近年來，對城市社區(qū)養(yǎng)老服務(wù)問題的研究較之初期的研究已逐漸走向深入，研究視角也在不斷拓展。從研究城市社區(qū)養(yǎng)老服務(wù)的文獻來看，多數(shù)研究集中在社區(qū)的境況、老年人的生理特征、心理特征、養(yǎng)老工作存在的問題等方面，優(yōu)勢視角、增能理論也開始得到了初步應(yīng)有。以社區(qū)照顧理論的視角來研究城市社區(qū)養(yǎng)老服務(wù)的研究也有不少，但目前運用的深入和全面分析尚不多見。雖然這些相關(guān)研究對城市社區(qū)養(yǎng)老服務(wù)的發(fā)展都起著極大的促進作用，但也存在著不足和缺陷。例如：多數(shù)研究從社會調(diào)查的角度出發(fā)，比如對我國老年人身體狀況、生活狀況的調(diào)查等；問題的分析多數(shù)也僅僅局限在淺層次的空洞層面，分析還不夠深刻細致，讓人知其然不知其所以然；對于問題解決，太過注重養(yǎng)老的物質(zhì)層面，而忽略內(nèi)心和精神層面；在方案的提出方面，考慮不夠全面，大多停留在宏觀政策的層面，很多措施抽象而不具體，也難以落實，同時也缺乏可行性。
因此，我在本文的寫作過程中，結(jié)合當前城市社區(qū)養(yǎng)老服務(wù)的現(xiàn)狀，全面分析其所存在的問題，在社區(qū)照顧理論的應(yīng)用和深入下，重點從文化傳統(tǒng)、思想觀念、經(jīng)濟實力等方面著手，針對我國的城市社區(qū)養(yǎng)老服務(wù)發(fā)展初步提出建設(shè)性對策。希望能夠為我國的城市社區(qū)養(yǎng)老服務(wù)的發(fā)展工作提供建議和參考。
全文共分四個部分，分別為：社區(qū)照顧理論的分析、我國城市社區(qū)養(yǎng)老服務(wù)的現(xiàn)狀、我國城市社區(qū)養(yǎng)老服務(wù)所存在的問題及原因分析、社區(qū)照顧理論下我國城市社區(qū)養(yǎng)老服務(wù)的發(fā)展對策。
第一部分主要闡述了社區(qū)照顧理論的來源、相關(guān)概念、內(nèi)涵及特點。旨在增加對該理論的理解。
第二部分主要在大量文獻的查閱和實地考察的基礎(chǔ)上，概括了我國城市社區(qū)養(yǎng)老服務(wù)的總體現(xiàn)狀。主要有：城市社區(qū)養(yǎng)老服務(wù)領(lǐng)域不斷拓寬；城市社區(qū)養(yǎng)老服務(wù)方式呈現(xiàn)多樣；城市社區(qū)養(yǎng)老服務(wù)環(huán)境日趨優(yōu)化。
第三部分主要提出了目前我國城市社區(qū)養(yǎng)老服務(wù)所存在的問題：(1)對社區(qū)養(yǎng)老服務(wù)認識不足(2)社區(qū)提供的服務(wù)項目較少(3)缺乏專業(yè)的養(yǎng)老服務(wù)人員，服務(wù)質(zhì)量不高(4)社區(qū)醫(yī)療有待加強(5)政策法制不健全(6)資金缺乏且來源渠道單一。并對其進行了原因分析。
最后一部分針對存在的問題提出以下策略：1、充分發(fā)揮政府的主導(dǎo)作用，提高社區(qū)養(yǎng)老的意識2、豐富社區(qū)養(yǎng)老服務(wù)項目3、加強對社區(qū)工作者的專業(yè)化培養(yǎng)，提高服務(wù)質(zhì)量4、加強社區(qū)醫(yī)療水平5、完善相關(guān)的政策法規(guī)6、多渠道的籌集資金
本文采用的研究方法主要有：文獻研究法、比較分析與實證分析法，
首先本文是在查閱大量相關(guān)資料和前人的研究情況下來進行寫作的。
其次，本人對重慶市部分社區(qū)進行了走訪調(diào)查，調(diào)查對象注意了地域代表性。最后，對大量的資料進行了歸納總結(jié)，分析原因，并提出幾點可行的建議。
本文存在著一些不足之處，例如由于人力和時間有限，不能對各社區(qū)進行大范圍的調(diào)查，改進與驗證。
最后，我的論文是在肖云老師的精心指導(dǎo)下完成的，他嚴謹治學(xué)的態(tài)度給了我潛移默化地影響。同時，在撰寫的過程中，我學(xué)到了許多東西，豐富了自己的知識。我的陳述完畢，希望各評委老師給予評價和指正。謝謝!
可行性分析：城市社區(qū)養(yǎng)老服務(wù)問題的分析多是以文獻研究為主，參考我國現(xiàn)行的養(yǎng)老模式，及各模式存在的弊端，再根據(jù)老年人生命階段特殊的生理和心理特征，以此來為城市社區(qū)養(yǎng)老服務(wù)探索合適的方式，以改善現(xiàn)狀，提高老年人的生活質(zhì)量。而很少從社區(qū)照顧理論的觀點和意識來進行深入思考。因此，本文把社區(qū)作為養(yǎng)老服務(wù)的一個平臺，采用了文獻查閱法、比較分析與實證分析相結(jié)合等方法，分析了我國現(xiàn)階段城市社區(qū)養(yǎng)老服務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀和所存在的問題，在社區(qū)照顧理論的應(yīng)用和深入下，從文化傳統(tǒng)、思想觀念、經(jīng)濟實力等方面著手，針對我國的社區(qū)養(yǎng)老服務(wù)發(fā)展初步提出建設(shè)性對策。既考慮到了物質(zhì)層面也兼顧了精神層面，策略涉及宏觀政策也兼有微觀工作，從而更具全面性，也具可行性。
在查找文獻和收集數(shù)據(jù)方面，能夠通過適當?shù)牟檎椅墨I方法可以較快獲得各種所需資料，相信能夠如期完成論文。在修改論文的過程中，本人一定會較多聽取督導(dǎo)老師建議，在文章結(jié)構(gòu)上、論點論據(jù)的充分性上、文章邏輯等方面對文章進行修改完善。總之，考慮到四年社會學(xué)、社會工作方法的學(xué)習(xí)積淀和本人對研究問題的興趣，相信自己一定能如期完成任務(wù)要求，實現(xiàn)預(yù)期目標。
本課題需要重點研究的、關(guān)鍵的問題是：以社區(qū)為養(yǎng)老服務(wù)的一個平臺，采用文獻查閱法、比較分析與實證分析相結(jié)合等方法，在社區(qū)照顧理論的應(yīng)用和深入下，從文化傳統(tǒng)、思想觀念、經(jīng)濟實力等方面著手，針對我國的社區(qū)養(yǎng)老服務(wù)發(fā)展初步提出建設(shè)性對策。既考慮到了物質(zhì)層面也兼顧了精神層面，策略涉及宏觀政策也兼有微觀工作，從而更具全面性。
解決的思路是：(1)采用文獻查閱法、比較分析與實證分析相結(jié)合等方法，首先，在綜述了國內(nèi)外相關(guān)學(xué)者研究成果的基礎(chǔ)上，強調(diào)了在現(xiàn)階段，研究我國城市社區(qū)養(yǎng)老模式的必要性和現(xiàn)實意義。(2)其次，分析了我國現(xiàn)階段城市社區(qū)養(yǎng)老服務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀和所存在的問題，在社區(qū)照顧理論的應(yīng)用和深入下，從文化傳統(tǒng)、思想觀念、經(jīng)濟實力等方面著手，針對我國的社區(qū)養(yǎng)老服務(wù)發(fā)展初步提出建設(shè)性對策。
論文答辯自述范文(二)
各位老師：
下午好!我是金融學(xué)專業(yè)***，非常感謝各位老師不辭辛苦參加我的論文答辯。我的畢業(yè)論文題目是《拓展農(nóng)村消費信貸市場的策略分析》，我的指導(dǎo)老師是***老師。下面我就論文的相關(guān)情況向各位老師作一下匯報，懇請各位老師批評指導(dǎo)。
首先，我想談?wù)勥@篇文章的寫作意義。
近年來，我國農(nóng)業(yè)綜合生產(chǎn)能力不斷提高，在國家一系列支農(nóng)、惠農(nóng)政策支持下，農(nóng)民收入連續(xù)幾年獲得穩(wěn)定增長，農(nóng)村的消費水平也在逐年提高，但與城市相比仍有很大差距。
當前，農(nóng)村是擴大內(nèi)需的突破口，經(jīng)濟增長的潛力在農(nóng)村，而農(nóng)村資金短缺，農(nóng)民貸款難問題嚴重制約了農(nóng)村的經(jīng)濟發(fā)展和農(nóng)民生活水平的提高，阻礙了農(nóng)村市場的發(fā)展。這與我國建設(shè)社會主義新農(nóng)村的目標是相違背的。
本課題通過分析農(nóng)村消費信貸的現(xiàn)狀，發(fā)現(xiàn)其中的問題，并提出拓展農(nóng)村消費信貸市場策略，可為開拓農(nóng)村消費信貸市場提供政策建議和理論依據(jù)，使我國農(nóng)村需求潛力得到進一步的開發(fā)，農(nóng)民生活質(zhì)量得到提高，農(nóng)村金融市場實現(xiàn)繁榮。其次，我想談?wù)勥@篇文章的研究方法和寫作思路。
研究方法：
1.文獻綜述法。在前人的基礎(chǔ)上，全面分析農(nóng)村消費信貸在農(nóng)村經(jīng)濟建設(shè)中的作用及存在的問題，并提出拓展農(nóng)村消費信貸市場的相應(yīng)策略。
2.定性分析法。以當前農(nóng)村消費信貸市場的發(fā)展狀況為切入點，定性的研究阻礙農(nóng)村消費信貸發(fā)展的多方面原因。
思路：
從調(diào)研農(nóng)村消費市場和消費信貸情況入手，深入分析新時期我國農(nóng)村消費信貸市場的狀況，針對制約我國農(nóng)村消費信貸業(yè)務(wù)發(fā)展的因素和農(nóng)村消費需求和消費信貸需求的特點，并對相關(guān)法律法規(guī)進行研究，進而提出開拓農(nóng)村消費信貸市場的策略。
最后，我想談?wù)勥@篇論文的結(jié)構(gòu)和主要內(nèi)容。
本文分為三個部分，第一部分通過分析農(nóng)村消費市場的需求狀況，指出目前農(nóng)村消費市場缺少足夠的信貸支持，從側(cè)面說明拓展農(nóng)村消費信貸市場的必要性和可行性；
第二部分通過分析我國農(nóng)村消費信貸市場現(xiàn)狀，提出目前農(nóng)村消費信貸市場還存在著農(nóng)村金融服務(wù)體系不健全、農(nóng)村金融服務(wù)機構(gòu)信貸資金投放不足、農(nóng)村信貸產(chǎn)品創(chuàng)新落后于經(jīng)濟的變化發(fā)展以及農(nóng)村消費信貸相配套的政策和法律體系不完善等問題；
第三部分針對我國農(nóng)村消費信貸市場存在的問題，提出加快改革步伐，建立商業(yè)性金融，合作性金融、政策性金融相結(jié)合，資本充足、功能健全、服務(wù)完善，運行安全的農(nóng)村金融體系；同時農(nóng)村信用社等金融機構(gòu)要不斷加強信貸風(fēng)險管理，開拓創(chuàng)新，推出多樣化的信貸產(chǎn)品；政府部門要進一步加強政策扶持力度，完善相關(guān)法律法規(guī)以改善農(nóng)村金融的外部環(huán)境等若干對策。
與其他文章相比，本文創(chuàng)新的之處是對農(nóng)村信用社等金融機構(gòu)消費信貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理問題和金融產(chǎn)品創(chuàng)新等方面進行了深入的闡述。
本論文經(jīng)過一二三稿并最終定稿，在這期間，我的論文指導(dǎo)老師——***老師對我的論文進行了詳細的修改和指正，并給予我許多寶貴的意見和建議。在這里，我對她表示我最真摯的感謝和敬意!
以上就是我畢業(yè)論文答辯自述，希望各評委老師給予評價和指正。謝謝!
論文答辯自述范文(三)
尊敬的各位老師，親愛的各位同學(xué)：
上午好!
我是**專升本**班的***，我的論文題目是《企業(yè)保持持續(xù)盈利能力研究》。這篇論文是在我的指導(dǎo)老師***老師的悉心指點下完成的，在這段時間里，*老師對我的論文進行了詳細的修改和指正，并給予我許多寶貴的意見和建議。在這里，我對她表示我最真摯的感謝和敬意!下面我將這篇論文的寫作研究意義、結(jié)構(gòu)及主要內(nèi)容、存在的不足向各位老師作簡要的陳述，懇請各位老師批評指導(dǎo)。首先，我想談?wù)劄槭裁催x這個題目及這篇文章的研究意義。
我當時之所以選擇《企業(yè)保持持續(xù)盈利能力研究》這個題目是因為隨著經(jīng)濟全球化和信息技術(shù)的發(fā)展，企業(yè)賴以生存和發(fā)展的環(huán)境發(fā)生了巨大的變化，在中國很多企業(yè)都因為不能適應(yīng)這種變化而走向衰退。如何使企業(yè)既能保持目前的發(fā)展，又能在未來依然取得良好的發(fā)展勢頭等持續(xù)發(fā)展問題，引起各界越來越多的重視。因此，我們無論從社會財富創(chuàng)造、國民經(jīng)濟發(fā)展、國家財政收入、充裕就業(yè)機會、提升市場競爭力等哪一個方面去進行考察，都需要對其不斷地進行研究，以不斷提升企業(yè)持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展的能力，從而促進我國經(jīng)濟更快的發(fā)展。
其次，我想談?wù)勥@篇文章的結(jié)構(gòu)和主要內(nèi)容。
我的論文主要分為以下四個部分：
第一部分，主要概述了企業(yè)的盈利能力的涵義，之后又從企業(yè)的生命周期角度闡述了企業(yè)一旦失去持續(xù)盈利的能力，根本就無法維持生命，突出了持續(xù)盈利能力對企業(yè)發(fā)展的重要性，持續(xù)發(fā)展已成為企業(yè)生存最基本的保障。我們應(yīng)在企業(yè)消亡和終結(jié)前，盡可能地延長企業(yè)的壽命，使其在有限的生命周期內(nèi)實現(xiàn)其最大的價值。這既是對企業(yè)的盈利能力概念的補充和完善，也為下文進行深入論述打下了基礎(chǔ)。
第二部分，著重分析了哪些因素影響了企業(yè)保持持續(xù)盈利的能力，主要有以下四個方面：一、惡心競爭；二、戰(zhàn)略規(guī)劃缺失；三、缺乏現(xiàn)代企業(yè)制度和科學(xué)管理體系；四、企業(yè)家浮躁的心態(tài)。
第三部分，主要從外因和內(nèi)因兩個方面分析了我國企業(yè)保持持續(xù)盈利能力的現(xiàn)狀，并對企業(yè)中存在的問題做了原因分析，指出外因只是對企業(yè)的發(fā)展存在一定程度的影響，并不是制約企業(yè)發(fā)展的決定因素。而真正制約企業(yè)發(fā)展的瓶頸還是在于企業(yè)內(nèi)部，并且具有普遍性。
第四部分，主要是針對前文所提到的影響企業(yè)保持持續(xù)盈利能力的因素和現(xiàn)存企業(yè)中存在的幾個主要問題，提出了相應(yīng)的解決對策：1.不斷創(chuàng)新，回避惡性競爭；2.加強企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃，制定可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略；3.建立完善的核心制度和科學(xué)管理體系；4.企業(yè)家要具有企業(yè)家精神和良好的心態(tài)；5.塑造優(yōu)秀企業(yè)文化；6.高瞻遠矚，樹立遠大發(fā)展意識。同時，也將論文的結(jié)構(gòu)作了最后的收尾和完善，使論文整體結(jié)構(gòu)完整，論述合理。
最后，我想談?wù)勥@篇文章存在的不足。
在這篇論文的寫作過程中，我盡可能多的收集資料，雖然從中學(xué)到了許多有用的東西，也積累了不少經(jīng)驗，但由于自己學(xué)識淺薄，認識能力不足，在理解上有諸多偏頗和淺薄的地方；也由于理論功底的薄弱，存有不少邏輯不暢和辭不達意的問題；加之時間緊迫和自己的粗心，與老師的期望相差甚遠，許多問題還有待于進一步思考和探索，借此答辯機會，萬分懇切的希望各位老師能夠提出寶貴的意見，多指出這篇論文的錯誤和不足之處，我將虛心接受，從而進一步深入學(xué)習(xí)研究，使該論文得到完善和提高。
以上是我的論文答辯自述，敬請各位評委老師提出寶貴的意見。謝謝!
論文答辯自述范文(四)
尊敬的各位老師，親愛的各位同學(xué)：
大家下午好!
我是xx級人力資源管理班的xxx，我的畢業(yè)論文題目是《高科技企業(yè)人力資源管理》，指導(dǎo)老師是xxx。在我的論文寫作期間，老師給予了悉心的指導(dǎo)，這才使得我的論文能夠如期順利完成，在此，我謹向老師表示衷心的感謝!下面我將論文的選題背景、寫作基本思路以及文章中我個人的一些新的觀點與理解向各位老師做以匯報：
我當初之所以選擇高科技企業(yè)人力資源管理這一課題進行研究，很大程度上同我對自身所選專業(yè)的濃厚興趣是分不開的，但更重要的是對高科技企業(yè)人力資源管理進行研究具有重大的現(xiàn)實意義。主要體現(xiàn)在四個方面：
第一，中小企業(yè)在許多行業(yè)和領(lǐng)域具有明顯的優(yōu)勢。第二，中小企業(yè)已成為大企業(yè)發(fā)展不可或缺的重要組成部分。
第三，中小企業(yè)在解決勞動就業(yè)方面發(fā)揮著越來越重要的作用。第四，中小企業(yè)在推動市場經(jīng)濟發(fā)展中越來越顯現(xiàn)出強大的生命力。
具體來說，我的論文通過對當今高科技企業(yè)人力資源管理現(xiàn)狀地分析，找出高科技企業(yè)人力資源管理所面臨的問題，并找出影響高科技企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素，進行比較充分地分析，提出一些切實有用的對策建議，以對解決高科技企業(yè)人力資源管理的問題產(chǎn)生積極的作用。整篇文章是我在查閱有關(guān)人力資源管理、企業(yè)管理權(quán)威學(xué)者著作的基礎(chǔ)上，結(jié)合自身所學(xué)知識和個人的理解，最終在、老師的指導(dǎo)和幫助下完成的。在全文寫作過程中形成以下新的理解與突破：
對高科技企業(yè)人力資源管理的重要性進行了較為細致的分析
較深入的挖掘了影響高科技企業(yè)人力資源管理的因素
針對目前我國高科技企業(yè)人力資源管理現(xiàn)狀提出了意見
通過本次論文寫作，一方面使我掌握了論文寫作方面相關(guān)的技巧，另一方面也使得我在高科技企業(yè)人力資源管理這一課題上有了新的認識與理解。但由于我自身所存在的知識儲備方面的缺陷，使得文章中的相關(guān)觀點還不夠成熟，甚至可能存在錯誤觀點的情形。對此，我熱切希望能夠得到各位老師的指導(dǎo)。
謝謝!
論文答辯自述范文(五)尊敬的各位老師，親愛的各位同學(xué)：
大家上午好!
我是xx學(xué)院中文系XX級XX班的學(xué)生XX。我的畢業(yè)論文的題目是《學(xué)術(shù)情結(jié)》，我的指導(dǎo)老師是宋聚軒教授。
我當初之所以選擇《學(xué)術(shù)情結(jié)》這個題目，初始原因是先生是我大學(xué)四年一直喜歡并深深羨慕的，每當我到一個陌生的地方，我都會盡力淘本有關(guān)的書籍，以慰藉我與世格格不入的靈魂。，作為一個名詞更多地出現(xiàn)在五四中，出現(xiàn)在資產(chǎn)階級唯心派的行列中，其實我們從小就接受過他的思想教育，如以前的小學(xué)課本、現(xiàn)在的初一課本中都德的《最后一課》便是他最早的思想拙作，這種“亡了國做了奴隸的人們，只要不忘記自己語言就像拿著一把打開監(jiān)獄大門的鑰匙”。體現(xiàn)了在戰(zhàn)亂年代學(xué)生學(xué)習(xí)的目的重要性，學(xué)生不是為國捐軀的尸體，更多的是祖國傳統(tǒng)文化的繼承者。
《學(xué)術(shù)情結(jié)》，這個題目在我的腦海中醞釀了很久，大約在大三暑假我就開始著手這方面的資料收集，但一直是深陷其中，不能自拔。可以說那個時候，我是一名的狂熱追求者，他一生獲得美國35個榮譽博士稱號，是前無古人后無來者的；他一輩子徘徊在政治與學(xué)術(shù)的夾縫中，為民主為科學(xué)奉獻了畢生的心血；在情感的痛苦煎熬中，又深刻展現(xiàn)了一個俗人的中庸心態(tài)，這一切的一切都深深地影響著我，激勵著我。恢復(fù)在我們心目中的地位是我輩義不容辭的責(zé)任，也是本文寫作第一目的。
篇6
一、 我國高科技園區(qū)的概況
目前我國經(jīng)濟基礎(chǔ)相對發(fā)達國家來說還是比較薄弱的,市場體制并不算完善,特別需要把有限的人力、物力和財力集中起來,形成局部優(yōu)化的環(huán)境,以適應(yīng)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的需要。從1991年起,國務(wù)院先后批準組建了53個國家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)。十年來,大量高新技術(shù)成果在高新區(qū)實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)化,為所在城市的新興支柱產(chǎn)業(yè)和區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展,做出了重要貢獻。
全球有許多高科技園,他們的參與主體主要包括三方面構(gòu)成:企業(yè);大學(xué)和科研院所;政府。近些年來我國高科技園區(qū)專業(yè)特點明確,功能專一,各項經(jīng)濟指標均保持了持續(xù)、高速增長,突出比較優(yōu)勢,通過體制、機制的不斷創(chuàng)新,提供有效的激勵,使高科技園區(qū)富有個性特色。目前當務(wù)之急是要強化企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)化的主體地位,加快建設(shè)產(chǎn)學(xué)研相結(jié)合的技術(shù)創(chuàng)新體系;加強政府在技術(shù)創(chuàng)新中的推動協(xié)調(diào)作用,加大對產(chǎn)業(yè)技術(shù)進步的財政金融支持;加快重點領(lǐng)域的科技創(chuàng)新,扎扎實實地抓好一批優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)和項目。
(1)高科技企業(yè)
這類企業(yè)是高科技園區(qū)孕育、生長的基本細胞,是指那些敢冒獲利與損失不確定性之風(fēng)險,以開發(fā)和生產(chǎn)經(jīng)營高科技產(chǎn)品為市場導(dǎo)向,富有創(chuàng)新能力和開拓精神的企業(yè),但是保護這些中小企業(yè)的相關(guān)知識產(chǎn)權(quán)法律仍不完善,需要進一步改進。這些企業(yè)有以下特征:
1)以科技創(chuàng)新為企業(yè)發(fā)展方向、技術(shù)人員集中;
2)產(chǎn)業(yè)環(huán)保,生產(chǎn)、銷售科技含量高;
3)高風(fēng)險行業(yè)集中,投入較大;
4)以社會資本為主,進行市場化運作。以社會資本為 主,進行市場化運作。
(2)金融機構(gòu)
高科技產(chǎn)業(yè)需要高投入才能取得高效益,高風(fēng)險高投入的特點決定了科技園離不開大的資金投入,由此可見資金是影響園區(qū)發(fā)展的關(guān)鍵要素之一。
(3)高校和科研院所
大學(xué)是人才聚集的地方,技術(shù)人員豐富,也是企業(yè)人才的誕生地,新思想、新技術(shù)都在大學(xué)應(yīng)運而生。大學(xué)和科研院所是技術(shù)創(chuàng)新體系的重要組成部分,他們通過進行基礎(chǔ)性的工程科學(xué)研究和共性技術(shù)開發(fā),為企業(yè)開展工程技術(shù)創(chuàng)新提供了堅實的科學(xué)、技術(shù)基礎(chǔ);同時,他們還開展戰(zhàn)略高技術(shù)研究,在原始性重大技術(shù)創(chuàng)新中起著十分重要的作用。高等大學(xué)在高科技園區(qū)建設(shè)中,起著舉足輕重的作用,擔負著培養(yǎng)人才和輸送技術(shù)的雙重責(zé)任。
二、高科技園區(qū)發(fā)展中的困難
我國高科技園區(qū)建立時間較短,只有正視發(fā)展中存在的問題和矛盾,采取相應(yīng)的措施,我國的高科技園區(qū)建設(shè)才能一步一個臺階,逐步走上正軌。
(1)降低交易費用
高科技產(chǎn)業(yè)技術(shù)分工比較細致,各產(chǎn)業(yè)鏈都是獨立存在的生產(chǎn)組織,同時這些生產(chǎn)組織之間又存在大量的交易關(guān)系。如何能夠有效的降低這些交易費用是目前迫在眉睫的主要任務(wù)。
(2)建立資源共享體系
高科技企業(yè)是研究開發(fā)投入高,研究開發(fā)人員占企業(yè)員工比重大的企業(yè)。資金投入風(fēng)險性極高,并且起始資金需求也很高;企業(yè)的從業(yè)人員技術(shù)要求高,需經(jīng)高等教育及培訓(xùn),工作內(nèi)容專業(yè)性很強。
(3)資源整合
高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展不僅需要單種資源的充裕供給,各種資源必須快速流動和結(jié)合才是高科技企業(yè)的靈魂。在目前市場緊縮的情況下,只有各種資源要素的快速組織,才能使高科技成為有效益的投資。這包括資金與技術(shù)的結(jié)合,供應(yīng)商與制造商、用戶的快速結(jié)合,從產(chǎn)品構(gòu)思到產(chǎn)品最終使用之間的各個環(huán)節(jié)要盡可能的講求效率。
(4)增強創(chuàng)新能力
要積極借助外力,為企業(yè)提高自主創(chuàng)新能力注入動力、拓展空間。自主創(chuàng)新不排斥開放和集成,要強化集成創(chuàng)新和消化吸收再創(chuàng)新,要堅持把提高自主創(chuàng)新能力、建立相對獨立的技術(shù)體系與擴大開放、積極參與國際合作結(jié)合起來,建立適應(yīng)經(jīng)濟社會發(fā)展需要的開放式創(chuàng)新體系。
(5)參與孵化
中小型高科技企業(yè)由于缺少融資渠道,往往陷入資金短缺、創(chuàng)業(yè)者缺乏經(jīng)營管理知識和經(jīng)驗、市場開拓能力有限等問題,不少企業(yè)還沒有長大就已經(jīng)夭折在創(chuàng)業(yè)初期,存活率普遍較低。在這方面需要高科技園區(qū)內(nèi)部建立中小企業(yè)孵化器,為企業(yè)生存與成長提供所需的服務(wù)機構(gòu)與有利環(huán)境,幫助企業(yè)成長。
(6)跨國公司搶占發(fā)展中國家市場
跨國公司搶占發(fā)展中國家市場,這一點在我國經(jīng)濟市場體現(xiàn)十分明顯,跨國公司為搶占發(fā)展中國家勞動力、產(chǎn)品等市場,紛紛在發(fā)展中國家設(shè)立分公司和研發(fā)中心。同時,國內(nèi)企業(yè)應(yīng)當迎難而上,把困難當作機遇,向國外企業(yè)學(xué)習(xí)其先進理念,不斷壯大自身力量。
三、我國高科技園區(qū)的建設(shè)的措施
政府充分認識,在舉辦科技工業(yè)園區(qū)的同時,采取降低地價扶持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。并由政府出資,對提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)搬遷提供服務(wù)和人員技術(shù)培訓(xùn),把傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)在調(diào)整過程中的風(fēng)險降到最低限度。
(1)定位要準確
政府在風(fēng)險投資方面應(yīng)當起到引導(dǎo)作用,在高科技園區(qū)的發(fā)展中應(yīng)當樹立一下原則:積極引導(dǎo)和扶持中小企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)品科技含量、制定相關(guān)風(fēng)險投資啟動的政策,營造良好的風(fēng)險投資氛圍。
(2)完善法律法規(guī)
世界各國促進風(fēng)險投資業(yè)的發(fā)展的普遍做法是通過制定法律來完善市場機制,另一方面一部分法律法規(guī)仍不健全、不規(guī)范,應(yīng)盡快制訂《風(fēng)險投資法》和與之配套的《投資基金法》等法律法規(guī)。要加快科技園的發(fā)展,政府必須加快立法的步伐,為其良好運轉(zhuǎn)提供法律保障,創(chuàng)造有利于風(fēng)險投資的法律環(huán)境,制定完善的風(fēng)險投資市場和監(jiān)管法規(guī)。
(3)產(chǎn)業(yè)的成果轉(zhuǎn)化為社會生產(chǎn)力
高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)成果要轉(zhuǎn)化為社會生產(chǎn)力必須經(jīng)歷三個階段:實驗室成果――中間放大試驗――工業(yè)化或產(chǎn)業(yè)化,而三個階段中投入資金的比例大致為1:10:100。高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)具有高投入、高風(fēng)險和高產(chǎn)出的特點,由此決定高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資與一般產(chǎn)業(yè)投資相比也有其特殊性,主要表現(xiàn)為:
1、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資的是一種新技術(shù)、新產(chǎn)品,而一般產(chǎn)業(yè)投資的往往是成熟的技術(shù)和市場常見的產(chǎn)品;
2、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資成功率不高,風(fēng)險較大且前期融資較難,資金鏈容易斷;
3、一般產(chǎn)業(yè)的投資,是以平均利潤率作為機會成本來衡量其回報率的投資,而風(fēng)險投資雖然失敗的概率非常大(大約有1/3的風(fēng)險投資項目都是血本無歸的,其失敗率在68-80%左右),但在排除風(fēng)險之后一旦獲得成功,就可以取得極高的投資收益,它所追求的是同其高風(fēng)險相對應(yīng)的高收益率(十幾倍甚至幾十倍的投資回報);
4、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,關(guān)鍵在于籌集其創(chuàng)業(yè)資本,而在高新技術(shù)推向工業(yè)化或產(chǎn)業(yè)化的過程中,商業(yè)銀行由于考慮到它的貸款的流動性、安全性和效益性顯然不會給它提供貸款,而起始階段的政府投資或個人投資又極為有限,因此只有發(fā)展風(fēng)險投資機制,才能實現(xiàn)產(chǎn)品的高技術(shù)含量、高質(zhì)量和高附加值,以增強其國際競爭力。
(4)制定相關(guān)政策支持風(fēng)險投資
風(fēng)險投資基金不象證券投資基金,流動性強,如果監(jiān)管不嚴,將給股票市場甚至社會帶來很大危害。它是以長期股權(quán)形式進行投資,隨著所投資企業(yè)的成長取得巨額回報,對社會和經(jīng)濟發(fā)展會起到巨大的推動作用,不會產(chǎn)生泡沫成份。所以政府應(yīng)給風(fēng)險投資公司發(fā)展創(chuàng)造一個寬松的生存環(huán)境。政府在稅收方面要給予優(yōu)惠政策,實行減免所得稅辦法,對高科技企業(yè)實現(xiàn)利潤后二年免稅,從第三年起實行15%的低檔所得稅稅率;政府應(yīng)在增值稅方面對高新技術(shù)企業(yè)給與適當優(yōu)惠,允許將納稅期內(nèi)購置的固定資產(chǎn)所含稅金全部進行扣除,作為過渡措施可允許對技術(shù)轉(zhuǎn)讓費、研究開發(fā)費、新產(chǎn)品試制費等可比照免稅農(nóng)產(chǎn)品按10%計算進項稅進行抵扣,對專利技術(shù)、非專利技術(shù)轉(zhuǎn)讓,按其實際所含的營業(yè)稅予以扣除。此外,還可在信用擔保和產(chǎn)品銷售方面給予必要的保護。
(5)選擇科技力量優(yōu)勢集中的城市進行試點,盡快建立風(fēng)險投資公司和風(fēng)險投資基金
高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)成功率不高。沒有相應(yīng)的風(fēng)險規(guī)避政策,高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)難以成長壯大。從國際上看,建立高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險規(guī)避政策的一個重要方式,是建立風(fēng)險投資機制。目前,我國風(fēng)險投資僅占高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資的2-3%,而歐美發(fā)達國家都在40%以上。風(fēng)險投資作為推動科技和經(jīng)濟發(fā)展,特別是高科技產(chǎn)業(yè)的基本政策,國家應(yīng)把發(fā)展風(fēng)險投資納入經(jīng)濟和社會發(fā)展總體規(guī)劃之中,給予風(fēng)險投資基金優(yōu)于其它基金的優(yōu)惠稅收政策,向風(fēng)險投資公司提供低息或無息貸款,鼓勵風(fēng)險投資基金發(fā)展。盡快設(shè)立風(fēng)險投資公司,以幫助擁有技術(shù)成果的技術(shù)專家,創(chuàng)辦高新技術(shù)企業(yè),幫助他們籌集創(chuàng)業(yè)基金,特色管理專家,樹立企業(yè)形象,占領(lǐng)產(chǎn)品市場,目前可先將一些準風(fēng)險投資公司進行改組成有限責(zé)任和有限合伙等形式,并通過“官民”合辦的模式建立風(fēng)險投資公司,即國家注入適量資金作為啟動和擔保資金,采用股份制或發(fā)行債券,廣泛吸收企事業(yè)單位及社會各方面投資,形成國家統(tǒng)一規(guī)模指導(dǎo)下,以市場調(diào)節(jié)為主的風(fēng)險投資經(jīng)營公司。
四、總結(jié)
2010年,在全球高技術(shù)產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)大幅下滑的背景下,國家高新區(qū)的各項主要經(jīng)濟指標,依然保持較高增長率。國家高新區(qū)已經(jīng)成為我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的主要基地,成為拉動經(jīng)濟增長和創(chuàng)造就業(yè)機會的重要力量。正如同志的精辟論斷所指出的:“本世紀在科技產(chǎn)業(yè)化方面最重要的創(chuàng)舉是興辦科技工業(yè)園區(qū)。這種產(chǎn)業(yè)發(fā)展與科技活動的結(jié)合,解決了科技與經(jīng)濟脫離的難題,使人類的發(fā)現(xiàn)或發(fā)明能夠暢通地轉(zhuǎn)移到產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域,實現(xiàn)其經(jīng)濟和社會效益。”
參考文獻:
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篇7
1.融資難的現(xiàn)實
“中小企業(yè)融資難”是制約中小企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”,在對上海市資金融通問題的調(diào)查中發(fā)現(xiàn):在生產(chǎn)經(jīng)營上融資“較困難”、“很困難”和“不存在困難”的企業(yè)比例分別是68%、14%、18%。在有項目投資的企業(yè)中,37%的企業(yè)依靠自有資金,29%的企業(yè)依靠銀行貸款。調(diào)查樣本的平均銀行長期借款額是49萬,平均短期借款額是554萬,兩者之比是11:1。可見貸款在中小企業(yè)項目投資中作用不大。《新聞報》1998年4月9日的資料顯示,63%的中小企業(yè)近期內(nèi)沒有投資打算,其主要原因就是資金難以落實,這一比例遠遠高于大企業(yè)。
2.創(chuàng)業(yè)板市場是推動中小企業(yè)發(fā)展的助推器
創(chuàng)業(yè)板市場又被稱作二板市場、小盤股市場、自動報價系統(tǒng)及可供選擇的投資市場等等。它是經(jīng)濟發(fā)展到一定階段,主板市場門檻太高、無法滿足成長性中小企業(yè)特別是高科技企業(yè)直接融資需求而產(chǎn)生;是證券場外交易市場的重要組成部分和高級形態(tài)。
低門檻的創(chuàng)業(yè)板市場的到來,無疑是給處于困境中的中小企業(yè)帶來一場及時雨。主要體現(xiàn)在以下幾個方面:首先,民營企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板市場上市,則可通過發(fā)行新股或后續(xù)配股進行直接融資,從證券市場獲得企業(yè)發(fā)展所需資金。其次,以擬在創(chuàng)業(yè)板市場上市為契機,進行企業(yè)的股份制改造,建立起產(chǎn)權(quán)明晰、治理結(jié)構(gòu)合理的現(xiàn)代企業(yè)制度。并且,在創(chuàng)業(yè)板市場上市,由于創(chuàng)業(yè)板市場其嚴格的上市條件和監(jiān)管措施,特別是財務(wù)監(jiān)管措施,有利于企業(yè)改善經(jīng)營管理狀況,提高經(jīng)營管理水平。而且,企業(yè)尋求上市的努力本身就促使企業(yè)在各方面提高水平。另外能上市是企業(yè)進步和發(fā)展的一個標志,可以增強投資者對企業(yè)的信心,提高企業(yè)的信譽。
二、創(chuàng)業(yè)板市場應(yīng)當向非高科技中小企業(yè)敞開大門
目前,全球各主要創(chuàng)業(yè)板市場大都成立于20世紀90年代,美國NASDAQ培育出了一大批高科技公司,他們大都定位于支持高科技企業(yè)。2000年3月,以美國NASDAQ為代表的創(chuàng)業(yè)板市場進入調(diào)整期以后,各主要創(chuàng)業(yè)板市場紛紛轉(zhuǎn)向支持更多具有高成長性的中小企業(yè)。為了擠掉高科技“泡沫”,不少創(chuàng)業(yè)板對高科技公司進行了清理。不少國家與地區(qū)甚至通過重新籌建中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)板市場來替代原有的市場。
這體現(xiàn)在:
第一,從準入條件上看:在國際上現(xiàn)有的創(chuàng)業(yè)板市場中,并沒有關(guān)于企業(yè)科技含量的準入條件,以美國NASDAQ小盤股市場的上市標準為例,它所包括的九個指標為:凈有形資產(chǎn)、股票市值(總資產(chǎn)、總收入)、稅前收入、公眾持股數(shù)量、公司創(chuàng)立時間、公眾持股市值、最低投標價格、股東數(shù)量和做市商數(shù)。而即使是以發(fā)展地區(qū)科技產(chǎn)業(yè)、推動創(chuàng)新為本的香港創(chuàng)業(yè)市場也沒有關(guān)于科技含量的硬性規(guī)定。香港創(chuàng)業(yè)板市場與主板市場的區(qū)別在于:相對較低的上市要求、“買者自負”的原則、資料披露為主的原則和嚴格的保薦人制度。在其市場制度特點中并不存在關(guān)于企業(yè)科技含量的專門要求。所以,無論是否屬于高新科技行業(yè),中小企業(yè)只要達到創(chuàng)業(yè)板市場的上市條件就可以申請進入公開上市。
第二,從市場發(fā)展現(xiàn)狀上看:創(chuàng)業(yè)板市場是高新科技公司,特別是高科技中小企業(yè)上市融資的重要場所,但是它絕對不是一個僅僅包括高科技產(chǎn)業(yè)的市場。美國的NASDAQ市場是一個新興高科技公司云集的市場,它們的市值增長幅度驚人,但是盡管如此,NASDAQ市場并不是一個只包括高科技產(chǎn)業(yè)的市場。有數(shù)據(jù)表明,1998年底,NASDAQ市場上市公司的產(chǎn)業(yè)構(gòu)成為:制造業(yè)占上市公司總數(shù)的27.5%,金融保險業(yè)占20%,零售與批發(fā)占11.2%,計算機編程和數(shù)據(jù)處理占10.6%,服務(wù)行業(yè)占10.5%,交通和通訊占7%。可以認為:在當前各國和地區(qū)存在的創(chuàng)業(yè)板市場都是向非高科技中小企業(yè)開放的。高科技類公司占據(jù)的顯赫地位是市場自身選擇機制發(fā)揮作用的結(jié)果,而不是人為設(shè)立制度約束的結(jié)果。
在我國現(xiàn)存的中小企業(yè)中,很大的部分屬于傳統(tǒng)的加工和服務(wù)性行業(yè)企業(yè)。就我國現(xiàn)有的經(jīng)濟發(fā)展水平和行為市場發(fā)達程度來,這些企業(yè)也具有相當?shù)陌l(fā)展?jié)摿土己玫氖袌霭l(fā)展前景。但是長久以來,由于受到我國計劃經(jīng)濟體制和金融體系不健全的影響,我國中小企業(yè)的融資渠道十分狹窄,嚴重地影響了這些企業(yè)的建立、經(jīng)營和發(fā)展。創(chuàng)業(yè)板市場的建立可以為那些優(yōu)秀的非高科技中小企業(yè)提供重要的融資渠道,鼓勵和支持它們的發(fā)展。
三、非高科技中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板市場的戰(zhàn)略定位和擬上市的策略
創(chuàng)業(yè)板市場上的風(fēng)險投資者們看中高科技企業(yè)的是其高成長性,希望能夠通過大量的投資對象中的一家或幾家企業(yè)的暴利增長來獲得巨額的回報。但是對于非高科技中小企業(yè)來說,期望著一夜暴富是不切實際的,因為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的特點就是緩慢但是穩(wěn)步的增長。由于我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)近期內(nèi)學(xué)是以制造業(yè)為主,從政策因素和國際貿(mào)易因素上考慮對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)都較為有利。非高科技中小企業(yè)應(yīng)當充分發(fā)揮我國的比較優(yōu)勢即勞動力資源豐富的優(yōu)勢,積極參與國際分工,獲取比較利益。非科技類中小企業(yè)在強化自身比較優(yōu)勢的基礎(chǔ)上謀求發(fā)壯大,引進先進技術(shù)和管理經(jīng)驗,逐步完成技術(shù)升級換代。這樣的過程雖然成長較慢,但風(fēng)險也相對低的多,可以吸引到一部分風(fēng)險弱的投資者。
1.把企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板市場上市的最終取向與企業(yè)的長期發(fā)展規(guī)劃有機結(jié)合起來。一個沒有制定長期發(fā)展規(guī)劃方案的企業(yè),其發(fā)展必然遭遇種種。投資者愿意把錢企業(yè),是因為投資者看好企業(yè)的發(fā)展前景。因此,應(yīng)把企業(yè)上市籌資的目的同發(fā)展替有機地結(jié)合起來,使企業(yè)真正走上可持續(xù)發(fā)展之路。
2.把企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板市場上市與建立現(xiàn)代化企業(yè)制度結(jié)合起來。中小企業(yè)就從巨人集團、沈陽飛龍、三株集團等企業(yè)中吸取企業(yè)產(chǎn)權(quán)不清、治理結(jié)構(gòu)不合理的教訓(xùn)。在創(chuàng)業(yè)板市場上市,對擬上市企業(yè)的要求就是企業(yè)產(chǎn)權(quán)清晰,企業(yè)建立科學(xué)的股東會、監(jiān)事會、董事會、經(jīng)理層等四個層次的治理結(jié)構(gòu),使企業(yè)真正建立現(xiàn)代化企業(yè)制度。
3.把企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板市場上市和改善企業(yè)經(jīng)營管理能力有機結(jié)合起來,隨著企業(yè)規(guī)模的擴大,企業(yè)的經(jīng)營管理日益復(fù)雜,企業(yè)必須相應(yīng)建立科學(xué)規(guī)范的管理體制與變化的經(jīng)營環(huán)境相適應(yīng),并使企業(yè)融入國際競爭體系中,按國際慣例建立人事、資產(chǎn)、負債等一系列科學(xué)化的管理制度,使企業(yè)擁有強大綜合的競爭能力。
4.把企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板市場上市的目標與企業(yè)的產(chǎn)業(yè)經(jīng)營和資本經(jīng)營的統(tǒng)一發(fā)展戰(zhàn)略有機結(jié)合起來。通過產(chǎn)業(yè)經(jīng)營和資本經(jīng)營的有效結(jié)合,增強企業(yè)的核心能力,享有成本、研發(fā)、市場開發(fā)等方面的絕對優(yōu)勢,由此增大企業(yè)的資產(chǎn),提高企業(yè)的抗風(fēng)險的能力。
擬上市中小企業(yè),在確定企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略定位后,應(yīng)針對企業(yè)自身目前存在的問題,做好以下幾個方面的準備工作,為企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板市場成功上市打下堅實的基礎(chǔ)。
1. 建立產(chǎn)權(quán)明晰、治理結(jié)構(gòu)合理的現(xiàn)代企業(yè)制度。擬上市企業(yè)在進行公司化改造過程中,應(yīng)嚴格按照創(chuàng)業(yè)板市場、現(xiàn)代企業(yè)制度的要求規(guī)范動作。
2. 建立符合現(xiàn)代企業(yè)標準的財務(wù)管理制度和內(nèi)部監(jiān)控制度。擬上市的企業(yè),無論是準備上市前還是上市成功后都有著嚴格的披露要求。因此,擬上市企業(yè)可通過聘請財務(wù)顧問公司協(xié)助建立規(guī)范的財務(wù)管理制度,規(guī)范企業(yè)的會計核算、預(yù)算管理、責(zé)任會計及相關(guān)的財務(wù)管理制度;并聘任一名全職的合格的會計師,負責(zé)企業(yè)財務(wù)管理工作,同時應(yīng)成立以獨立非執(zhí)行董事的審核委員會,監(jiān)督審查企業(yè)年度、半年度和季度的財務(wù)報告、財務(wù)申報及內(nèi)部監(jiān)控程序。
3. 運用資產(chǎn)重組措施,擴大企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模。擬上市企業(yè),一方面,可采用兼并手段將專業(yè)相同、規(guī)模較小的,但行業(yè)發(fā)展前景和產(chǎn)品市場前景具有吸引力的企業(yè)進行重組合并;另一方面,可以參股的方式同高等院校、科研院所聯(lián)合,引進技術(shù)和價值規(guī)律。
4. 建立一套良好的激勵和約束機制,引入策略投資,促進企業(yè)的持續(xù)、快速增長。引入策略投資者能夠為企業(yè)帶來兩方面的策略價值:行業(yè)和領(lǐng)域價值;金融和財務(wù)價值。前者指策略投資者從企業(yè)所從事的行業(yè)或所處地域?qū)ζ髽I(yè)的支持;后者指策略投資者將其所持有的風(fēng)險資本注入企業(yè)。擬上市企業(yè)若能夠從著名的策略投資者那里獲得風(fēng)險投資,一方面有利于企業(yè)解決上市前的最低規(guī)模要求問題,另一方面有助于提高企業(yè)上市的可能性,有利于企業(yè)上市價格的制定和上市后市場價格的穩(wěn)定。
5. 認真委任保薦人,為上市創(chuàng)造有利條件。擬上市企業(yè)應(yīng)全面了解保薦人的職責(zé)和作用,聘請保薦人的意義遠超出協(xié)助企業(yè)上市,一個好的保薦人對于企業(yè)構(gòu)建一個運作順暢的管理機制、制定長遠的發(fā)展規(guī)劃、并真正實現(xiàn)其成長和發(fā)展,起到事半功倍的作用。
6. 全面地了解創(chuàng)業(yè)板市場,在企業(yè)調(diào)整改造的過程中,不斷積累資本運作經(jīng)驗。擬上市企業(yè)對創(chuàng)業(yè)板市場,對資本運作的了解和熟悉,關(guān)系到企業(yè)與風(fēng)險投資者、上市中介機構(gòu)、上市審批機構(gòu)之間的溝通,對企業(yè)策略投資者的引入、企業(yè)能否成功上市、企業(yè)股票發(fā)行價位的制定、上市后企業(yè)的運作有著極大的影響。
【參考文獻】
1. 中小企業(yè)金融環(huán)境的思考,王琦、章啟宇,商業(yè)研究2000年第四期
篇8
平衡計分卡理論與高科技中小風(fēng)險企業(yè)的績效評估存在著天然的擬合性，從而為我國高科技中小風(fēng)險企業(yè)的績效評價提供了有效策略。“平衡計分卡”（Balance Scorecard，簡稱BSC）的概念出現(xiàn)于1988年，由KPMG公司幫助Apple公司設(shè)計績效制度時問世，后來由哈佛大學(xué)商學(xué)院教授羅伯特?S?卡普蘭和諾朗頓研究院總裁戴維?P?諾頓帶領(lǐng)下的研究小組在“衡量未來組織的業(yè)績”的研究課題中提出的。平衡計分卡的理論思想體現(xiàn)于卡普蘭與諾頓在《哈佛商業(yè)評論》上陸續(xù)發(fā)表的《平衡計分卡：良好績效的測評體系》、《平衡計分卡的實際應(yīng)用》和《把平衡計分卡作為戰(zhàn)略管理體系的基石》等三篇文章中，從而為現(xiàn)代企業(yè)績效測評的研究開辟了新方向。
平衡計分卡理論認為，傳統(tǒng)的財務(wù)指標績效評價體系存在如下諸多缺陷：第一，財務(wù)數(shù)字僅能夠衡量過去的決策結(jié)果，無法評估未來的績效表現(xiàn)，容易誤導(dǎo)企業(yè)未來的經(jīng)營方向；第二，財務(wù)指標源于會計報表，而會計報表是按照有關(guān)的會計原則來編制的、無法按照經(jīng)濟環(huán)境和經(jīng)營政策來調(diào)整有關(guān)的數(shù)據(jù)，因此導(dǎo)致指標值與實際經(jīng)營情況存在著一定的差距；第三，以財務(wù)指標為中心的績效評價體系使經(jīng)營者容易過分注重短期經(jīng)營結(jié)果，對企業(yè)的經(jīng)營行為產(chǎn)生誤導(dǎo)，并且使企業(yè)的管理人員有強烈的沖動去操縱財務(wù)數(shù)據(jù)；第四，沒有重視企業(yè)的長遠發(fā)展?jié)摿Γ鲆暺髽I(yè)對市場、顧客和企業(yè)職工的關(guān)注；第五，過分注重經(jīng)濟效益，而忽視了社會效益，缺乏對企業(yè)的整體社會價值的綜合性判斷。
平衡計分卡既是一種戰(zhàn)略規(guī)劃工具，也是一種戰(zhàn)略部署工具，其核心思想是：企業(yè)必須不斷地創(chuàng)新和學(xué)習(xí)，持續(xù)改善企業(yè)內(nèi)部運作過程，獲得最大化的客戶滿意，才能獲取持續(xù)的財務(wù)收益。平衡計分卡理論認為，企業(yè)的財務(wù)收益是和外部客戶、內(nèi)部流程、學(xué)習(xí)與發(fā)展三個方面高度地關(guān)聯(lián)。企業(yè)的整體戰(zhàn)略績效相當于一棵大樹，只有“根深”（學(xué)習(xí)創(chuàng)新能力強）、“枝壯”（高效的內(nèi)部流程）、“葉茂”（客戶滿意度高），才能結(jié)出豐碩的“果實”（財務(wù)績效）。
因此，在高科技中小風(fēng)險企業(yè)績效評價管理中，平衡計分卡實現(xiàn)了財務(wù)指標和非財務(wù)指標的有效結(jié)合：財務(wù)是最終目標、顧客是關(guān)鍵、業(yè)務(wù)流程是基礎(chǔ)、學(xué)習(xí)與成長是核心。高科技中小風(fēng)險企業(yè)只有不斷地學(xué)習(xí)和成長，才能持續(xù)改善內(nèi)部業(yè)務(wù)流程，更好地為顧客服務(wù)，最終實現(xiàn)財務(wù)目標。所以，高科技中小風(fēng)險企業(yè)在實施平衡計分卡時不能忽視任何一個層面，應(yīng)力圖維持這四個層面的均衡，保證與戰(zhàn)略發(fā)展的一致性。
二、高科技中小風(fēng)險企業(yè)績效評價體系構(gòu)建
本文在綜合已有文獻研究的基礎(chǔ)上，根據(jù)以上分析，基于平衡計分卡的思想，將我國高科技中小風(fēng)險企業(yè)運營績效體系分為財務(wù)業(yè)績、顧客需求、內(nèi)部流程與持續(xù)發(fā)展四個要素。績效要素主要測評企業(yè)現(xiàn)在的財務(wù)績效，顧客要素主要測評企業(yè)的市場運營及發(fā)展狀況，內(nèi)部流程要素主要測評企業(yè)內(nèi)部機制的有效性，而持續(xù)發(fā)展要素主要測評企業(yè)的持續(xù)性成長能力。其中，每個要素包含三個具體的指標，從而形成一個完整的測度指標體系。具體指標內(nèi)容如表1所示：
三、模型檢驗
本研究擬用驗證性因子分析（CFA）對測評體系的有效性進行檢驗，驗證性因子分析是結(jié)構(gòu)方程的一種特殊形式，專門用來檢驗理論模型結(jié)構(gòu)的合理性。一般而言，理論模型與現(xiàn)實模型存在著一定的差距，需要基于現(xiàn)實的數(shù)據(jù)進行實證性檢驗。
本研究基于國內(nèi)某投資基金公司所屬的高科技中小風(fēng)險企業(yè)為樣本對象進行數(shù)據(jù)收集，共選擇100家高科技中小風(fēng)險企業(yè)作為樣本總體，數(shù)據(jù)收集方法采用李克特7點量表。該基金公司所投資的對象主要為生物、醫(yī)藥、電子等行業(yè)，具有顯著的高科技特征。樣本數(shù)據(jù)均由投資基金公司提供，因而具有較高的客觀性。在100份回收問卷中，本研究選擇了高質(zhì)量研究問卷60份，從而使樣本數(shù)與指標數(shù)之比為6：1，滿足結(jié)構(gòu)方程驗證的基本要求。
基于所獲取的樣本數(shù)據(jù)，本研究采用SPSS11.5和LISREL8.7進行驗證性因子分析，得因子負荷參數(shù)列表如表2所示：
由因子負荷列表可知，指標X6、X9與X11的因子負荷缺乏顯著性。同時得因子協(xié)方差矩陣如表3所示，
由因子協(xié)方差矩陣可知，財務(wù)要素、顧客要素、內(nèi)部流程要素與持續(xù)發(fā)展要素等四個因子之間具有一定的相關(guān)性。最后，得模型擬合指數(shù)列表如表4所示：
由模型擬合指數(shù)列表可知，各項擬合指標均達到最優(yōu)值閥值的要求，因此，模型的擬合效果較好。
四、結(jié)論
根據(jù)檢驗結(jié)果可知，本研究基于平衡計分卡理論所設(shè)計的我國高科技中小風(fēng)險企業(yè)的績效評價體系具有較高的合理性，能夠有效地反映出我國高科技中小風(fēng)險企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，具有一定的應(yīng)用價值。
同時，根據(jù)檢驗結(jié)果可知，在我國高科技中小企業(yè)的發(fā)展過程中，一般存在如下幾個問題：第一、營銷策略的實施過于保守，不能適應(yīng)高科技企業(yè)的發(fā)展；第二、組織結(jié)構(gòu)缺乏應(yīng)用的靈活性，與高技術(shù)行業(yè)的特征不匹配；第三、后繼性融資能力乏力，無法為企業(yè)的長遠發(fā)展提供必要的資金支持。因此，這三個問題是我國高科技中小風(fēng)險企業(yè)發(fā)展過程中所存在的現(xiàn)實性問題，需要引起風(fēng)險投資機構(gòu)、政府職能部門與高科技中小風(fēng)險企業(yè)的高度重視。
參考文獻：
［1］張同健、李迅、孔勝：《國有商業(yè)銀行業(yè)務(wù)流程再造影響因素分析及啟示》，《技術(shù)經(jīng)濟與管理研究》2009年第6期。
［2］李迅、孔勝、張同健：《基于平衡計分卡的企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新體系實證研究》，《寧波職業(yè)技術(shù)學(xué)院學(xué)報》2009年第12期。
篇9
一、上市—拓寬中小企業(yè)融資渠道
1.融資難的現(xiàn)實
“中小企業(yè)融資難”是制約中小企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”，在對上海市資金融通問題的調(diào)查中發(fā)現(xiàn)：在生產(chǎn)經(jīng)營上融資“較困難”、“很困難”和“不存在困難”的企業(yè)比例分別是68%、14%、18%。在有項目投資的企業(yè)中，37%的企業(yè)依靠自有資金，29%的企業(yè)依靠銀行貸款。調(diào)查樣本的平均銀行長期借款額是49萬，平均短期借款額是554萬，兩者之比是11：1。可見貸款在中小企業(yè)項目投資中作用不大。《新聞報》1998年4月9日的資料顯示，63%的中小企業(yè)近期內(nèi)沒有投資打算，其主要原因就是資金難以落實，這一比例遠遠高于大企業(yè)。
2.創(chuàng)業(yè)板市場是推動中小企業(yè)發(fā)展的助推器
創(chuàng)業(yè)板市場又被稱作二板市場、小盤股市場、自動報價系統(tǒng)及可供選擇的投資市場等等。它是經(jīng)濟發(fā)展到一定階段，主板市場門檻太高、無法滿足成長性中小企業(yè)特別是高科技企業(yè)直接融資需求而產(chǎn)生；是證券場外交易市場的重要組成部分和高級形態(tài)。
低門檻的創(chuàng)業(yè)板市場的到來，無疑是給處于困境中的中小企業(yè)帶來一場及時雨。主要體現(xiàn)在以下幾個方面：首先，民營企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板市場上市，則可通過發(fā)行新股或后續(xù)配股進行直接融資，從證券市場獲得企業(yè)發(fā)展所需資金。其次，以擬在創(chuàng)業(yè)板市場上市為契機，進行企業(yè)的股份制改造，建立起產(chǎn)權(quán)明晰、治理結(jié)構(gòu)合理的現(xiàn)代企業(yè)制度。并且，在創(chuàng)業(yè)板市場上市，由于創(chuàng)業(yè)板市場其嚴格的上市條件和監(jiān)管措施，特別是財務(wù)監(jiān)管措施，有利于企業(yè)改善經(jīng)營管理狀況，提高經(jīng)營管理水平。而且，企業(yè)尋求上市的努力本身就促使企業(yè)在各方面提高水平。另外能上市是企業(yè)進步和發(fā)展的一個標志，可以增強投資者對企業(yè)的信心，提高企業(yè)的信譽。
二、創(chuàng)業(yè)板市場應(yīng)當向非高科技中小企業(yè)敞開大門
目前，全球各主要創(chuàng)業(yè)板市場大都成立于20世紀90年代，美國NASDAQ培育出了一大批高科技公司，他們大都定位于支持高科技企業(yè)。2000年3月，以美國NASDAQ為代表的創(chuàng)業(yè)板市場進入調(diào)整期以后，各主要創(chuàng)業(yè)板市場紛紛轉(zhuǎn)向支持更多具有高成長性的中小企業(yè)。為了擠掉高科技“泡沫”，不少創(chuàng)業(yè)板對高科技公司進行了清理。不少國家與地區(qū)甚至通過重新籌建中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)板市場來替代原有的市場。
這體現(xiàn)在：
第一，從準入條件上看：在國際上現(xiàn)有的創(chuàng)業(yè)板市場中，并沒有關(guān)于企業(yè)科技含量的準入條件，以美國NASDAQ小盤股市場的上市標準為例，它所包括的九個指標為：凈有形資產(chǎn)、股票市值（總資產(chǎn)、總收入）、稅前收入、公眾持股數(shù)量、公司創(chuàng)立時間、公眾持股市值、最低投標價格、股東數(shù)量和做市商數(shù)。而即使是以發(fā)展地區(qū)科技產(chǎn)業(yè)、推動創(chuàng)新為本的香港創(chuàng)業(yè)市場也沒有關(guān)于科技含量的硬性規(guī)定。香港創(chuàng)業(yè)板市場與主板市場的區(qū)別在于：相對較低的上市要求、“買者自負”的原則、資料披露為主的原則和嚴格的保薦人制度。在其市場制度特點中并不存在關(guān)于企業(yè)科技含量的專門要求。所以，無論是否屬于高新科技行業(yè)，中小企業(yè)只要達到創(chuàng)業(yè)板市場的上市條件就可以申請進入公開上市。
第二，從市場發(fā)展現(xiàn)狀上看：創(chuàng)業(yè)板市場是高新科技公司，特別是高科技中小企業(yè)上市融資的重要場所，但是它絕對不是一個僅僅包括高科技產(chǎn)業(yè)的市場。美國的NASDAQ市場是一個新興高科技公司云集的市場，它們的市值增長幅度驚人，但是盡管如此，NASDAQ市場并不是一個只包括高科技產(chǎn)業(yè)的市場。有數(shù)據(jù)表明，1998年底，NASDAQ市場上市公司的產(chǎn)業(yè)構(gòu)成為：制造業(yè)占上市公司總數(shù)的27.5%，金融保險業(yè)占20%，零售與批發(fā)占11.2%，計算機編程和數(shù)據(jù)處理占10.6%，服務(wù)行業(yè)占10.5%，交通和通訊占7%。可以認為：在當前各國和地區(qū)存在的創(chuàng)業(yè)板市場都是向非高科技中小企業(yè)開放的。高科技類公司占據(jù)的顯赫地位是市場自身選擇機制發(fā)揮作用的結(jié)果，而不是人為設(shè)立制度約束的結(jié)果。
在我國現(xiàn)存的中小企業(yè)中，很大的部分屬于傳統(tǒng)的加工和服務(wù)性行業(yè)企業(yè)。就我國現(xiàn)有的經(jīng)濟發(fā)展水平和行為市場發(fā)達程度來，這些企業(yè)也具有相當?shù)陌l(fā)展?jié)摿土己玫氖袌霭l(fā)展前景。但是長久以來，由于受到我國計劃經(jīng)濟體制和金融體系不健全的影響，我國中小企業(yè)的融資渠道十分狹窄，嚴重地影響了這些企業(yè)的建立、經(jīng)營和發(fā)展。創(chuàng)業(yè)板市場的建立可以為那些優(yōu)秀的非高科技中小企業(yè)提供重要的融資渠道，鼓勵和支持它們的發(fā)展。
三、非高科技中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板市場的戰(zhàn)略定位和擬上市的策略
創(chuàng)業(yè)板市場上的風(fēng)險投資者們看中高科技企業(yè)的是其高成長性，希望能夠通過大量的投資對象中的一家或幾家企業(yè)的暴利增長來獲得巨額的回報。但是對于非高科技中小企業(yè)來說，期望著一夜暴富是不切實際的，因為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的特點就是緩慢但是穩(wěn)步的增長。由于我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)近期內(nèi)學(xué)是以制造業(yè)為主，從政策因素和國際貿(mào)易因素上考慮對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)都較為有利。非高科技中小企業(yè)應(yīng)當充分發(fā)揮我國的比較優(yōu)勢即勞動力資源豐富的優(yōu)勢，積極參與國際分工，獲取比較利益。非科技類中小企業(yè)在強化自身比較優(yōu)勢的基礎(chǔ)上謀求發(fā)壯大，引進先進技術(shù)和管理經(jīng)驗，逐步完成技術(shù)升級換代。這樣的過程雖然成長較慢，但風(fēng)險也相對低的多，可以吸引到一部分風(fēng)險弱的投資者。
1.把企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板市場上市的最終取向與企業(yè)的長期發(fā)展規(guī)劃有機結(jié)合起來。一個沒有制定長期發(fā)展規(guī)劃方案的企業(yè)，其發(fā)展必然遭遇種種。投資者愿意把錢企業(yè)，是因為投資者看好企業(yè)的發(fā)展前景。因此，應(yīng)把企業(yè)上市籌資的目的同發(fā)展替有機地結(jié)合起來，使企業(yè)真正走上可持續(xù)發(fā)展之路。
2.把企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板市場上市與建立現(xiàn)代化企業(yè)制度結(jié)合起來。中小企業(yè)就從巨人集團、沈陽飛龍、三株集團等企業(yè)中吸取企業(yè)產(chǎn)權(quán)不清、治理結(jié)構(gòu)不合理的教訓(xùn)。在創(chuàng)業(yè)板市場上市，對擬上市企業(yè)的要求就是企業(yè)產(chǎn)權(quán)清晰，企業(yè)建立科學(xué)的股東會、監(jiān)事會、董事會、經(jīng)理層等四個層次的治理結(jié)構(gòu)，使企業(yè)真正建立現(xiàn)代化企業(yè)制度。
3.把企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板市場上市和改善企業(yè)經(jīng)營管理能力有機結(jié)合起來，隨著企業(yè)規(guī)模的擴大，企業(yè)的經(jīng)營管理日益復(fù)雜，企業(yè)必須相應(yīng)建立科學(xué)規(guī)范的管理體制與變化的經(jīng)營環(huán)境相適應(yīng)，并使企業(yè)融入國際競爭體系中，按國際慣例建立人事、資產(chǎn)、負債等一系列科學(xué)化的管理制度，使企業(yè)擁有強大綜合的競爭能力。
4.把企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板市場上市的目標與企業(yè)的產(chǎn)業(yè)經(jīng)營和資本經(jīng)營的統(tǒng)一發(fā)展戰(zhàn)略有機結(jié)合起來。通過產(chǎn)業(yè)經(jīng)營和資本經(jīng)營的有效結(jié)合，增強企業(yè)的核心能力，享有成本、研發(fā)、市場開發(fā)等方面的絕對優(yōu)勢，由此增大企業(yè)的資產(chǎn)，提高企業(yè)的抗風(fēng)險的能力。
擬上市中小企業(yè)，在確定企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略定位后，應(yīng)針對企業(yè)自身目前存在的問題，做好以下幾個方面的準備工作，為企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板市場成功上市打下堅實的基礎(chǔ)。
1.建立產(chǎn)權(quán)明晰、治理結(jié)構(gòu)合理的現(xiàn)代企業(yè)制度。擬上市企業(yè)在進行公司化改造過程中，應(yīng)嚴格按照創(chuàng)業(yè)板市場、現(xiàn)代企業(yè)制度的要求規(guī)范動作。
2.建立符合現(xiàn)代企業(yè)標準的財務(wù)管理制度和內(nèi)部監(jiān)控制度。擬上市的企業(yè)，無論是準備上市前還是上市成功后都有著嚴格的披露要求。因此，擬上市企業(yè)可通過聘請財務(wù)顧問公司協(xié)助建立規(guī)范的財務(wù)管理制度，規(guī)范企業(yè)的會計核算、預(yù)算管理、責(zé)任會計及相關(guān)的財務(wù)管理制度；并聘任一名全職的合格的會計師，負責(zé)企業(yè)財務(wù)管理工作，同時應(yīng)成立以獨立非執(zhí)行董事的審核委員會，監(jiān)督審查企業(yè)年度、半年度和季度的財務(wù)報告、財務(wù)申報及內(nèi)部監(jiān)控程序。
3.運用資產(chǎn)重組措施，擴大企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模。擬上市企業(yè)，一方面，可采用兼并手段將專業(yè)相同、規(guī)模較小的，但行業(yè)發(fā)展前景和產(chǎn)品市場前景具有吸引力的企業(yè)進行重組合并；另一方面，可以參股的方式同高等院校、科研院所聯(lián)合，引進技術(shù)和價值規(guī)律。
4.建立一套良好的激勵和約束機制，引入策略投資，促進企業(yè)的持續(xù)、快速增長。引入策略投資者能夠為企業(yè)帶來兩方面的策略價值：行業(yè)和領(lǐng)域價值；金融和財務(wù)價值。前者指策略投資者從企業(yè)所從事的行業(yè)或所處地域?qū)ζ髽I(yè)的支持；后者指策略投資者將其所持有的風(fēng)險資本注入企業(yè)。擬上市企業(yè)若能夠從著名的策略投資者那里獲得風(fēng)險投資，一方面有利于企業(yè)解決上市前的最低規(guī)模要求問題，另一方面有助于提高企業(yè)上市的可能性，有利于企業(yè)上市價格的制定和上市后市場價格的穩(wěn)定。
5.認真委任保薦人，為上市創(chuàng)造有利條件。擬上市企業(yè)應(yīng)全面了解保薦人的職責(zé)和作用，聘請保薦人的意義遠超出協(xié)助企業(yè)上市，一個好的保薦人對于企業(yè)構(gòu)建一個運作順暢的管理機制、制定長遠的發(fā)展規(guī)劃、并真正實現(xiàn)其成長和發(fā)展，起到事半功倍的作用。
6.全面地了解創(chuàng)業(yè)板市場，在企業(yè)調(diào)整改造的過程中，不斷積累資本運作經(jīng)驗。擬上市企業(yè)對創(chuàng)業(yè)板市場，對資本運作的了解和熟悉，關(guān)系到企業(yè)與風(fēng)險投資者、上市中介機構(gòu)、上市審批機構(gòu)之間的溝通，對企業(yè)策略投資者的引入、企業(yè)能否成功上市、企業(yè)股票發(fā)行價位的制定、上市后企業(yè)的運作有著極大的影響。
【參考文獻】
1.中小企業(yè)金融環(huán)境的思考，王琦、章啟宇，商業(yè)研究2000年第四期
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2、股份轉(zhuǎn)讓。在風(fēng)險投資的退出渠道選擇上，更多的風(fēng)險投資家選擇股份轉(zhuǎn)讓方式退出。一方面公開上市難度較大，時間長，即便公開上市成功，風(fēng)險資本也要在發(fā)行股票后還需一段時間才能完全退出。另一方面公開上市硬性規(guī)定較多，不具有靈活性。因此，股份轉(zhuǎn)讓成為風(fēng)險投資家退而求其次的選擇。股份轉(zhuǎn)讓包括股份回購、一期并購、二期并購,其中股份回購是指風(fēng)險企業(yè)或風(fēng)險企業(yè)家本人買回風(fēng)險投資家持有的本企業(yè)股份，這種股份回購方式在美國基本上達到38％，比公開上市還要多，也是最常采用防止股權(quán)稀釋的方法之一。一期購并是指購買者是新的投資者,這種購并是企業(yè)間的收購與兼并，在風(fēng)險資本退出方式中占23％。二期購并是指購買者為另一家風(fēng)險投資公司，新的風(fēng)險資本進入風(fēng)險企業(yè)，在風(fēng)險資本退出方式中占9％。股份轉(zhuǎn)讓在總量上比公開上市多得多，但收益率僅為公開上市的1/5。由于它具有簡單、易行、靈活、方便、時短、費少等優(yōu)點，所以股份轉(zhuǎn)讓仍不失為風(fēng)險資本退出的良好渠道。
3、清算破產(chǎn)。由于高科技創(chuàng)新所具有的巨大的不確定性和高風(fēng)險性，大部分的風(fēng)險企業(yè)不是很成功的，相當一部分風(fēng)險企業(yè)最終會以失敗而告終。特別是對于處在萌芽階段的風(fēng)險企業(yè),它的失敗比例非常之高。當風(fēng)險企業(yè)發(fā)展不利和已沒有發(fā)展前途時，風(fēng)險投資家便會想方設(shè)法擺脫風(fēng)險企業(yè)，使自己的風(fēng)險資本最大可能的保全。因此，清算破產(chǎn)就成為在企業(yè)經(jīng)營狀況惡化且形勢難以扭轉(zhuǎn)時減少損失的最好辦法。
二、中國風(fēng)險投資退出機制的現(xiàn)實選擇
對于中國目前的風(fēng)險投資退出方式問題，國內(nèi)很多專家學(xué)者傾向于大力發(fā)展二板市場，或者通過兼并收購的方式實現(xiàn)中國風(fēng)險資本的退出。
（一）公開上市（IPO）
1、從主板市場來看。高科技企業(yè)上市十分困難：一是受上市規(guī)模的限制，二是爭相上市的企業(yè)多。現(xiàn)階段我國企業(yè)普遍資金緊張，特別是一些國有企業(yè)在計劃經(jīng)濟體制下形成高負債率、設(shè)備老化等問題，急需大量資金，隨著國有企業(yè)改革的深化，大批國有大中型企業(yè)上市籌資，占用了大部分指標，使得高科技企業(yè)上市難上加難，風(fēng)險資本也無法退出實現(xiàn)資本增值。我國的中小型高新技術(shù)企業(yè)在主板市場上市的難度很大，具體體現(xiàn)在以下方面：一是上市標準太高，主板市場對上市公司的股本總額、發(fā)起人認購的股本數(shù)額、企業(yè)經(jīng)營業(yè)績、無形資產(chǎn)比例都有較高的要求，風(fēng)險企業(yè)難以逾越。二是上市指標太少，我國股票發(fā)行實行“計劃控制指標”，而爭相上市的企業(yè)又多，大批國有大中型企業(yè)上市籌資，占用了大部分指標，使得高科技企業(yè)上市難上加難，風(fēng)險資本也無法退出實現(xiàn)資本增值。三是現(xiàn)有制度規(guī)定法人股、國有股不能流通和交易，只能進行場外協(xié)議收購，與風(fēng)險投資通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓、獲取資本利得的特性相背離，因此風(fēng)險投資通過主板市場退出幾乎不可能。但我們?nèi)阅苷业阶兺ǖ霓k法，即風(fēng)險企業(yè)可以利用現(xiàn)有上市公司資源進行“買殼上市”、“借殼上市”或“受殼上市”等操作，這是目前比較實際的風(fēng)險投資退出方式。
2、從創(chuàng)業(yè)板市場來看。近年來，雖然我國的風(fēng)險投資業(yè)有了很大的發(fā)展，基本形成了自己的發(fā)展體系，但現(xiàn)代意義上的風(fēng)險投資產(chǎn)業(yè)還沒有真正建立，風(fēng)險投資在高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展中遠未起到應(yīng)有的作用。建立我國創(chuàng)業(yè)板市場的目的，是為了給具有高成長性和高科技的中小風(fēng)險企業(yè)提供籌資渠道，從而促進我國高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展；是為了給風(fēng)險投資提供必要的退出渠道，以促進我國風(fēng)險投資業(yè)的發(fā)展。雖然接受風(fēng)險投資的風(fēng)險企業(yè)不一定每個都能上市，甚至不乏失敗的案例，但創(chuàng)業(yè)板市場畢竟能為風(fēng)險資金建立一種釋放機制、一個出口。沒有出口，無法獲得高增長階段的高利潤，就無法彌補失敗項目的損失。而讓資金卷入常規(guī)業(yè)務(wù)，風(fēng)險投資的功能就喪失了，退化為普通資金。依靠境外創(chuàng)業(yè)板市場到境外上市的科技公司應(yīng)得到鼓勵，但不能沒有自己的創(chuàng)業(yè)板或創(chuàng)業(yè)板市場，缺乏國內(nèi)廣大投資群眾的參與，風(fēng)險投資市場機制是無法建成的。
3、海外上市。隨著我國對外開放的進一步擴大，國內(nèi)市場與國際市場的聯(lián)系愈益密切。可以將風(fēng)險投資退出的渠道選擇在海外，即在海外創(chuàng)業(yè)板市場上市。要利用好二板市場，一是準備上市的高科技企業(yè)要解決類似于H股市場存在的公司治理結(jié)構(gòu)問題，建立真正現(xiàn)代意義上的公司產(chǎn)權(quán)制度和管理制度。二是有關(guān)部門在上市企業(yè)的選擇和審批中應(yīng)采取有別于H股的一些標準，盡可能按市場原則取舍，向高科技企業(yè)傾斜，放松民營和私營企業(yè)的審批。在對待國內(nèi)高科技風(fēng)險企業(yè)到海外上市的問題上，我們應(yīng)持一種樂觀支持的態(tài)度，因為我國是一個發(fā)展中國家，無論在風(fēng)險投資領(lǐng)域或在資本市場的運作方面我們都存在的許多不完善的地方，通過使少數(shù)成功的風(fēng)險企業(yè)到海外的二板市場上市，不僅可擴大利用外資的規(guī)模，而且有利于按照國際慣例與標準規(guī)范內(nèi)地風(fēng)險資本的運作經(jīng)營，拓寬內(nèi)地相對狹窄的退出渠道。對風(fēng)險投資來說，重要的是能夠有效地實現(xiàn)資本退出，至于退出的市場設(shè)在哪里并不重要，而且許多國外市場對其他國家公司的上市持積極歡迎態(tài)度。目前，我國已有中華網(wǎng)、亞信公司、裕興電腦、青鳥環(huán)宇、搜狐和網(wǎng)易等高科技風(fēng)險企業(yè)在美國NASDAQ市場和香港創(chuàng)業(yè)板市場上市。但是境外資本市場對于風(fēng)險投資的企業(yè)之國際化程度、境外上市的操作經(jīng)驗和技巧都有較高的要求。
篇12
1.2科技與資本市場結(jié)合存在的不足
由于我國的資本市場起步晚，制度建設(shè)還不夠完善，資本市場與科技的結(jié)合，還處于初級階段，遠遠不能滿足國家自主創(chuàng)新戰(zhàn)略以及中小科技企業(yè)發(fā)展的需求。但是目前市場釋放出來的巨大活力，已經(jīng)激發(fā)了全社會的自主創(chuàng)新熱情。同時也存在對資本市場的認識不全面等問題，難免出現(xiàn)急功近利的現(xiàn)象。造成這種現(xiàn)象的主要原因有以下3種情況：一是資本市場本身的原因，例如制度體系不靈活、缺乏自主創(chuàng)新的激勵機制和退出渠道；二是實體經(jīng)濟制度和體制也存在問題，如一些高校所屬上市公司決策審批繁瑣，難以適應(yīng)瞬息萬變的市場；三是產(chǎn)權(quán)保護意識淡薄，導(dǎo)致其中不少行業(yè)仿冒侵權(quán)現(xiàn)象突出，像上市公司對產(chǎn)品進行“打假”過程中發(fā)現(xiàn)了“好企業(yè)日子不好過，侵犯知識產(chǎn)權(quán)的小企業(yè)日子挺滋潤”的怪現(xiàn)象，企業(yè)投入的研發(fā)費用少，上市公司優(yōu)勢發(fā)揮不出來。對以上情況的分析表明，若想推動上市公司中的高新技術(shù)企業(yè)快速發(fā)展，就必須大力發(fā)展多層次的資本市場來滿足企業(yè)在不同階段對資本的不同需求，使資本市場充分發(fā)揮資源配置作用，同時給企業(yè)創(chuàng)造公平、公正、公開的市場經(jīng)濟環(huán)境，保證科技成果在轉(zhuǎn)化過程中的資金使用量，公司才能突破自主創(chuàng)新瓶頸，在激烈的市場經(jīng)濟競爭中，保持上升空間，并充分利用資本市場的平臺，成長為世界級的科技企業(yè)。
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1 我國民營科技企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀
從改革開放初至今，經(jīng)過二十多年的發(fā)展，我國的民營科技企業(yè)在各方面都得到了發(fā)展。截止到2007年，我國民營科技企業(yè)已超過15萬家，從業(yè)人員約1300多萬人，經(jīng)濟規(guī)模已接近8萬億元，繳納的稅金約占全國稅收的十分之一、全國工業(yè)企業(yè)繳納稅金的四分之一，工業(yè)增加值約占全國工業(yè)增加值的五分之一。
我國民營科技企業(yè)自改革開放以來經(jīng)歷了巨大的社會變革，這中間涌現(xiàn)了諸如聯(lián)想、方正、華為、遠大和東軟等一批著名企業(yè)，然而也有一些曾風(fēng)行一時的企業(yè)，如巨人、京海、科海等己被淘汰。據(jù)統(tǒng)計分析，民營科技企業(yè)的倒閉率約占20%,在市場逐漸成熟和規(guī)范的過程中，其生命臨界為三年。
2 我國民營科技企業(yè)存在的問題
2.1 產(chǎn)權(quán)明晰問題
自改革開放以來，我國的民營科技企業(yè)取得了長足發(fā)展，然而在其向深層次發(fā)展過程中，產(chǎn)權(quán)不清問題一直是限制我國民營科技企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”，由于產(chǎn)權(quán)不清問題產(chǎn)生的種種弊病日益顯現(xiàn)。例如，小霸王企業(yè)倒閉的一個重要原因就是由于母公司任意抽調(diào)小霸王的流動資金使得企業(yè)捉襟見肘，生產(chǎn)設(shè)備改造、技術(shù)創(chuàng)新都受到了極大的影響，嚴重阻礙了企業(yè)由一個高峰向另一個高峰躍進，從而最終導(dǎo)致了一個明星企業(yè)的隕落。我國民營科技企業(yè)由于產(chǎn)權(quán)不清而產(chǎn)生的不利影響主要表現(xiàn)在以下三方面：（1）產(chǎn)權(quán)主體不清晰，不利于企業(yè)的資本積累，因而從根本上動搖企業(yè)的競爭力。（2）產(chǎn)權(quán)不清，從根本上影響企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)，進而影響企業(yè)的管理權(quán)威。（3）產(chǎn)權(quán)不清，由此界定的有關(guān)人員間的權(quán)、責(zé)、利就不明確，易產(chǎn)生“搭便車”的道德風(fēng)險。
2.2 融資問題
融資是現(xiàn)代經(jīng)濟運轉(zhuǎn)的必要條件。融資困難是我國民營企業(yè)在發(fā)展過程中普遍遇到的一個問題。傳統(tǒng)的企業(yè)融資方式主要有商業(yè)銀行貸款、發(fā)行股票債券、企業(yè)合資聯(lián)營等等。由于商業(yè)銀行風(fēng)險約束機制加強、對民營企業(yè)的不信任和存有偏見，以及高科技企業(yè)自身的特點之一就是高風(fēng)險，使得企業(yè)難以通過正常的銀行融資渠道獲得大量的貸款。在證券市場上，民營科技企業(yè)直接上市有嚴格的資格審查，對于創(chuàng)業(yè)初期的企業(yè)來說更是難上加難。而高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化成功率低的特征又決定了企業(yè)很難具備企業(yè)合資的可行性。由于缺乏可靠的投融資渠道，使得我國大批技術(shù)水平高、市場前景好的高科技項目難以實現(xiàn)商業(yè)化、產(chǎn)業(yè)化。
2.3 其他問題
（1）企業(yè)國民待遇尚需落實。民營科技企業(yè)在土地供給、稅收優(yōu)惠、進出口經(jīng)營權(quán)等方面，仍受到不公平待遇。此外，科技服務(wù)體系尚不健全，為民營科技企業(yè)服務(wù)的創(chuàng)業(yè)服務(wù)中心、生產(chǎn)力促進中心、科技培訓(xùn)中心等數(shù)量少、功能弱，在一定程度上也制約了民營科技企業(yè)的發(fā)展。
（2）知識產(chǎn)權(quán)。國家近幾年雖然也加強了在這方面的法律保護，有了著作權(quán)法、商標法、專利法、反不正當競爭法、軟件管理條例等法律法規(guī)，但法律力度還不夠，尚未形成尊重他人知識產(chǎn)權(quán)的風(fēng)氣。
（3）創(chuàng)新問題。由于缺乏核心技術(shù)與品牌，中國制造的產(chǎn)品很多長期處于獲利鏈的最低端。盡管民營科技企業(yè)已經(jīng)無可爭議地成為我國自主創(chuàng)新的一支生力軍，但是在創(chuàng)新發(fā)展中還存在很多問題，如技術(shù)積累不足導(dǎo)致的創(chuàng)新后勁不足、對技術(shù)創(chuàng)新缺乏有效的管理，自主創(chuàng)新還沒有成為所有企業(yè)自覺的意識和普遍的行為等。
3 促進我國民營科技企業(yè)健康發(fā)展的建議
3.1 明晰企業(yè)產(chǎn)權(quán)
雖然至今還沒有哪一種產(chǎn)權(quán)制度是盡善盡美的，但是產(chǎn)權(quán)明晰滿足了一個企業(yè)之所以成為企業(yè)的起碼制度要求。從根本上說，清晰私人資本的產(chǎn)權(quán)，首先是民營資本自身的權(quán)利，因而應(yīng)尊重民營資本自身的選擇，不能有任何直接的外來干預(yù)，更不能存在否定民營資本自身選擇權(quán)的各種強制。因為民營資本最清楚重新界定產(chǎn)權(quán)對企業(yè)發(fā)展究竟有效、無效，最清楚重新界定產(chǎn)權(quán)所需要支付的代價究竟有名高。對于這種有效性和成本，別人是難以體察的。
3.2 完善我國的風(fēng)險投資機制，深化金融改革
風(fēng)險投資機制的出現(xiàn)可以大大滿足企業(yè)的資金需求，為其提供資金支持和分擔投資風(fēng)險。高科技企業(yè)的特點是高投入、高風(fēng)險、高收益，而風(fēng)險投資追求的目標是，高新技術(shù)商品化、產(chǎn)業(yè)化后所能夠獲取的高資本收益。因此，風(fēng)險投資的特點恰恰滿足了高科技企業(yè)成長過程中對資金的需求，二者在投融資的動機上具有驚人的契合性。風(fēng)險投資的魅力就在于其是一種特殊的金融創(chuàng)新，它不僅是一種投資，同時也是一種融資。并且，投資和融資的工具都是以權(quán)益形式存在的，即作為金融中介的風(fēng)險投資公司或風(fēng)險投資基金，首先從投資人那里籌集一筆以權(quán)益形式存在的資金，然后又以掌握部分股權(quán)的形式對一些具有成長性的企業(yè)進行投資，當風(fēng)險企業(yè)通過運營、管理獲得成功后，風(fēng)險投資家再安排其股份從風(fēng)險企業(yè)中退出。樹立風(fēng)險投資意識和建立風(fēng)險投資機制是科學(xué)技術(shù)向生產(chǎn)轉(zhuǎn)化必不可少的條件。
3.3 其他問題的對策
（1）在民營科技企業(yè)進一步貫徹落實國家鼓勵創(chuàng)新的土地供給、稅收優(yōu)惠、進出口經(jīng)營權(quán)等方面的政策。建立民營科技企業(yè)社會服務(wù)體系，為民營科技企業(yè)提供完善的社會化服務(wù)。在鼓勵發(fā)展會計、審計、法律、信息咨詢、市場營銷技術(shù)服務(wù)等各類中介機構(gòu)的同時，積極設(shè)立技術(shù)市場，大力加強經(jīng)紀人隊伍、科技情報研究所、科技培訓(xùn)中心等建設(shè)，努力提高為民營科技企業(yè)服務(wù)的能力和水平。
（2）加大知識產(chǎn)權(quán)的保護力度。加強知識產(chǎn)權(quán)的保護首先可以有效的促進新的創(chuàng)造發(fā)明，鼓勵更多的資源用于科技的研究與開發(fā)；其次，可以促進新技術(shù)的應(yīng)用于推廣，促使更多的發(fā)明被公開，從整體上促進科技進步。
（3）創(chuàng)新是企業(yè)發(fā)展不竭的動力。技術(shù)創(chuàng)新離不開制度機制創(chuàng)新。如在對新技術(shù)新產(chǎn)品的識別上，既注重國家關(guān)于產(chǎn)業(yè)與技術(shù)政策的導(dǎo)向，更注重技術(shù)與產(chǎn)品的國內(nèi)外市場需求及前景；在對人才的選拔上，既注重科技人員的學(xué)歷、經(jīng)驗和成就，更注重其思想、創(chuàng)意、潛力，能夠不拘一格降人才。進入新時期，民營科技企業(yè)應(yīng)進一步完善創(chuàng)新機制，摒棄“一次創(chuàng)業(yè)”時只重簡單的量而忽視質(zhì)的粗放外延式企業(yè)發(fā)展模式，轉(zhuǎn)向重視技術(shù)創(chuàng)新、加強研發(fā)體系建設(shè)的內(nèi)生式企業(yè)發(fā)展模式。
總之，民營科技企業(yè)作為促進我國社會主義市場經(jīng)濟建設(shè)的一支重要力量，政府要從外部創(chuàng)造良好的創(chuàng)業(yè)環(huán)境。此外，民營科技企業(yè)自身也要加強治理，在發(fā)展方向、運作機制以及思維方式、管理模式、經(jīng)營特點、誠實信用等方面，克服自身存在的缺陷，苦練企業(yè)“內(nèi)功”。
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