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篇1
2.決策風險。決策風險是指因中小企業經營決策失誤而給民間資本借貸帶來的風險。眾所周知,中小企業治理結構相對不完善,生產經營過程中的各項決策均可能缺乏可行性論證,致使按期回籠資金難度加大,進而給民間借貸資金償還帶來風險。對于中小企業而言,作決策的往往是企業家,因此決策的好與壞更多地與企業家本身的素質有關。本文選取企業家受教育程度、專業水平、經營管理經驗、對風險的態度四個指標來衡量企業的決策風險有多大。
3.操作風險。操作風險是指因民間借貸行為本身不規范而造成的風險。中小企業所參與的民間借貸活動,較多在同鄉、同業或者其他熟人之間發生,此借貸行為大多為協議性借貸,缺乏律師或者公證機構的參與,更沒有實際的商業行為相伴隨,這就為引發各種風險提供可能。
4.法律風險。法律風險是指中小企業參與的民間借貸行為是否合法而帶來的風險。對于中小企業自身而言,主要是高利率風險、主體風險和用途風險。
(一)簽訂借款合同,明確擔保條款,規避法律風險
中小企業選擇民間借貸融資,必須簽訂借款合同,且書寫規范、條款清楚、意思表示明確。借款幣種、利率、利息支付方式、借款期限、擔保方式以及違約責任與糾紛解決等都要注明。中小企業要嚴格遵守借款期限約定,按時還款,以免違約遭受法律訴訟風險,對中小企業造成極大的財產和名譽損失。
(二)明確借款用途,確保借貸資金用于生產經營活動
近年來,民營實體經濟顯現一定程度的下滑趨勢,“產業空心化”現象泛濫。許多民間資金流入虛擬經濟領域,此時參與民間借貸的企業一旦資金鏈出現問題,將會給企業帶來致命的打擊,甚至會導致企業破產倒閉。因此,中小企業應嚴格測算資金需求,選擇民間借貸融資滿足暫時性資金需求,并確保民間借貸資金利用到生產經營活動中。
篇2
民間融資是指非金融機構的自然人、企業等經濟主體之間在國家正規金融機構之外，采用民間借貸、有價證券、票據貼現、企業股份、企業內部集資和社會集資等形式，以取得高額利息與讓渡資金使用權為目的的金融行為。民間融資相比金融機構融資而言具有資源豐富、靈活簡便等優點，近幾年在我國發展迅速，對經濟社會發展做出了巨大的貢獻。
1.1民間融資促進了民營經濟的發展
由于內外因素的影響，作為民營經濟主體的中小企業一直存在著融資難的問題。民間融資滿足了中小企業創業和發展時期的資金需求，激發了中小企業的創新活力，促進了中小企業的發展壯大。中小企業的發展進而又推動了民營經濟的健康發展，使民營經濟成為了國民經濟的“生力軍”，在促進經濟增長、擴大勞動就業、滿足居民需求、增加居民收入等方面發揮著重要作用。
1.2民間融資優化了資源配置
一方面，隨著我國經濟的發展，居民的可支配收入逐漸增長，而可供選擇的金融工具和投資渠道相對狹窄，出現了較大數量的閑置資金，居民資產保值增值較困難。另一方面，中小企業等主體因自身的一些特點而較難獲得正規金融支持，存在較大的資金缺口。民間融資的發展能夠調動社會閑置資金，增加資金所有者收益，同時滿足中小企業和農民等弱勢群體的資金融通需求，在一定程度上緩解了金融資源供需上的矛盾，提高了資金的使用效率，優化了資源配置。
1.3民間融資促進了金融改革
改革開放以來，我國對金融體制的組織結構、信用制度、金融市場、利率政策、信貸政策等進行了一系列的改革，取得了較大的成就。但是也存在以國有金融為主的框架仍未被打破，金融體制的改革未能跟上民營經濟發展的需要等問題。民間融資應市場經濟的要求而出現，為金融體制改革提供了一個新思路，注入了市場和競爭因素，在一定程度上促進了正規金融和金融市場的健康發展，對我國深化金融體制改革和自由化進程具有啟示意義。
2民間融資存在的金融風險
2.1民間融資造成國家稅收流失
一方面，未辦理注冊手續的機構、個人的融資活動由于存在隱蔽性，國家稅務部門監控較難，往往無法進行稅款的征收。另一方面，一些注冊的民間融資機構為了追求收益，在經營許可范圍之外從事民間融資活動，形成事實上的偷稅漏稅，引起國家稅收收入的流失。
2.2民間融資危害正規金融的效益
民間融資的資金利率水平一般都比銀行利率高3-4倍，易吸引大量的閑置資金進入民間融資市場，這就會分割金融機構的存款份額，加劇金融機構之間的存款競爭，提高銀行吸收存款的難度，影響金融機構信貸資金的積累，不利于金融機構放貸能力和信貸水平的增長，對經濟發展帶來負面影響。其次，民間融資有可能加劇正規金融機構信貸資產的風險。如果一個企業既有正規金融機構貸款又有民間融資，其一般是首先歸還民間融資，對正規金融機構的貸款能拖就拖，能欠就欠，甚至會套取正規金融機構的貸款來歸還民間借貸資金。
2.3民間融資引起金融系統風險
企業向民間融資的利率一般都比銀行同期利率高，容易造成企業財務費用增加，利潤水平降低，影響企業的可持續發展。尤其是在經濟不景氣時期，大量中小企業采用民間融資方式獲得發展資金，引起利率“水漲船高”，利潤水平持續下降，資金使用形成惡性循環，出現無法償付高息民間融資而破產倒閉的現象，大量企業的倒閉有可能會引起金融系統風險。另外，由于民間融資缺乏法律法規約束和有效監控管理，在實踐操作中借貸手續不規范、不完善和缺乏有效的風險防范措施，會造成資金在體制外循環，干擾正規金融的運行，民間融資風險一旦爆發，容易連鎖反應引起巨大的金融系統風險。
3民間融資安全與金融風險防范措施
3.1完善保障民間融資安全的金融法律制度
隨著民間融資的蓬勃發展，當務之急是要從國家及地方兩方面突出強調金融法律制度的規范和先導作用，以堅強有力的法律框架來保障民間融資的安全運行。簡言之就是“融資安全，法律先行”。一是國家層面。首先應該對民間融資做出權威性的界定，以使合法融資與非法吸收公眾存款、非法集資等非法融資行為進行區分，消除“民間融資就是高利貸”等錯誤思想及對民間融資活動的歧視。其次修改和完善現有金融法律法規中關于民間融資的融資主體、利率標準、交易方式、契約條件、風險控制、法律責任等重要條款，充分發揮現有法律法規保障民間融資安全的價值，待條件成熟后專門開展民間融資方面的立法，比如出臺專門的《民間融資法》、《民間融資管理條例》等，為我國民間融資活動的健康發展提供法律保障，以法律保障融資活動的合法性和規范性。二是地方政府層面。由于各地民間融資存在較大的差異性，在遵循國家民間融資法律法規的前提下，建立符合地方實際情況的民間融資管理具體實施辦法，保障地方民間融資安全。2014年，溫州市出臺了我國第一部地方性民間融資法規《溫州民間融資管理條例》，在保障溫州當地民間融資規范化、陽光化、法制化方面取得重大突破的同時極大地緩解了中小企業融資難問題。
3.2健全促進民間融資發展的金融運行環境
一是加大民間融資宣傳教育力度，切實提高融資主體風險防范意識。要充分運用各種媒體手段及形式多樣的方式方法加強輿論導向與輿情監測，廣泛地宣傳民間融資的法律法規和基本政策，提高社會對民間融資認識的同時注重樹立融資風險防范意識，引導科學理性地參與融資活動。二是建立全方位多層次的服務體系，為民間融資的發展提供必要保障。充分借助政府公共資源服務體系，建立集民間融資的糾紛解決服務、供需信息服務、擔保服務、登記服務等一體的綜合服務體系，為民間融資活動提供優質便利服務的同時促進民間融資的健康發展。
3.3建立監控民間融資風險的金融監管體系
一是明確監管主體及其職責。國家金融監管機構應該首先明確具體管理民間融資的組織部門。由于民間融資的特殊性，建議構建以銀監會為主導，人民銀行、財政部、地方政府、銀行類金融機構、行業自律組織通力合作的監管體系，同時明確各個組成部分的具體分工和職能職責，形成有效的監管網絡，實現監管的無縫銜接。二是進行監管創新。監管主體及職責明確后，監管機構需要分析民間融資的風險點、監控盲區等一系列難點重點，對監管手段、方式方法進行創新，保障監管的有效運行。同時充分認識人才在監管體系中的作用，建立人才吸收及培養制度，改進薪酬制度，以制度吸引更多優秀金融人才加入監管部門，充實監管力量。對在職監管人員進行各種形式的培訓，以強有力的人力資源保障民間融資行業的健康發展。
3.4建立推動民間融資運行的金融市場機制
一是建立市場準入制度。監管機構應對民間融資的主體資格、資本標準、業務范圍、保證和準備金規則等進行嚴格限制，準確地評估申請成立的民間融資機構是否具備準入條件，從源頭有效防止不合格主體進入，保障民間融資市場秩序穩定。二是建立市場運行制度。民間融資機構進入市場后，監管機構要履行持續監管的職責，依法定期和不定期進行現場與非現場監管，及時掌握其運行維持狀況，保障民間融資機構在合法合規范圍內運行，減少違規行為。要建立信息披露制度，要求民間融資機構對借貸人資格、借貸協議、借貸風險等重要信息進行清晰、準確、完整的披露。建立危機處理制度，當個別機構發生金融風險時能夠快速有效地處置，將因其破產倒閉而可能引發的系統性風險降至最低程度。民間融資機構需要建立有效的內部控制制度，保障自身機構的安全運行。三是建立市場退出制度。監管機構在重視市場準入和運行制度的同時，要重視市場退出制度的作用，使民間融資機構的市場退出有章可循、有法可依。正常經營的民間融資機構主動要求退出時，首先要向監管部門申報，在監管部門的監督下組成專門的清算小組對其經營行為和債權債務進行審計清算，公示后允許其退出。對經營不善破產的民間融資機構，應參照公司法和企業破產法，建立起具有民間融資自身特點的破產制度，依法進行破產宣告、清算后退出。
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篇3
引言
近年來，中國民間融資日趨活躍，對盤活民間資本市場、促進中小企業發展做出了積極貢獻。與此同時，其風險也在不斷加大。本文通過對中國民間融資風險形成機制和控制模式的深入系統研究，希望能豐富和發展金融風險理論，為相關部門提供可操作性的政策建議。
一、中國民間融資的現狀
所謂民間融資，是指在公民之間、公民與法人之間以及公民與其他組織之間產生的融資行為。隨著中國市場經濟的深入發展，民兼融資呈現快速發展的勢頭。
1.民間融資的規模。最近幾年來，中國民間融資的規模呈迅速增長之勢。經濟發達地區和落后地區都普遍存在民間融資現象。并且，農村的民間融資比城市更為活躍。有資料顯示，截至2011年5月底，中國民間融資總量已達3.38萬億元。民間融資不僅與普通老百姓的生活相關，更重要的是直接促進了中國中小民營企業的發展。根據中國企業家調查系統公布的數據，從2008年4月至2011年4月有55.3%的企業選擇民間借貸進行融資，有62.3%的民營企業和家族企業通過民間融資。因此，民間融資已經成了中國經濟發展不可缺少的力量。
2.民間融資的主體。目前，中國民間融資的主體呈現多樣化和不斷擴大之勢。不僅存在合法的小額貸款公司，而且還有一些違規擔保公司、典當行和投資公司。不僅包括農民、城鎮居民、個體工商戶，而且也包括民營企業主和一些企事業單位的工作人員。其中，主要是中小企業。
3.民間融資的形式。民間融資多種多樣，不僅有個人和企業之間的直接借貸，還存在專業放債人和中介人；不僅存在企業集資、私募基金、合會、資金中介、地下錢莊，還有一些小額貸款公司、典當行、擔保公司、自發性金融與產業協作組織。從經營模式看，主要有低利率互助型借貸、企業集資型借貸、社會集資型借貸、高利貸和中介借貸幾種類型。其中，高利貸是最主要的形式。從借貸手續的完善程度來看，民間融資包括三種類型：一是利用銀行貸款的方法，不僅借貸雙方要簽訂借款合同，而且，借款方需要提供抵押或者擔保；二是打借條和收據，借款利息在貸款時扣除；三是利用簽訂合同方式，通過入股、投資性存款等方式進行融資，以股息分紅或利息形式回收貸款。
4.民間融資的用途和目的。民間融資的用途以投資和經營為主，主要是滿足人們日常生活的緊急支付和民營企業擴大生產經營規模的資金需求。目的是營利。
二、中國民間融資的風險形成
民間融資面臨著各種各樣的風險，可以從外部和內部兩方面進行分析。
（一）民間融資外部不確定性引發的風險
1.缺乏專門的民間融資立法，導致制度性風險。中國目前還沒有專門的民間融資立法，民間融資長期處于“灰色金融”地位。法律制度對民間融資保護的力度不到位，政府部門對民間融資活動采取保守甚至反對態度。實踐中很難準確把握合法民間融資的標準，使民間融資存在較為明顯的制度性風險。
2.對民間融資缺乏監管，誘發非法集資，不利于社會穩定。在現實經濟生活中，存在大量集資詐騙和非法吸收公眾存款犯罪案件，給公民和法人以及其他組織造成了巨額財產損失，屢屢發生，嚴重影響了社會和政治的穩定。
3.民間融資尚處于地下狀態，無法對其發展趨勢、操作規范和運作狀況進行檢測，使民間資本處于無序狀態。這種狀況導致民間融資供給不穩定、存在交易隱蔽、風險不易檢測等問題，使民間融資處于高風險狀態，引發金融和社會治安動蕩。
4.對民間融資缺乏有效控制，會弱化國家宏觀調控能力。大多數企業不敢承認自身的民間融資行為，呈現隱蔽性特點。這種特點降低了整個國民經濟的透明度，容易產生金融信號失真，弱化中央的宏觀調控能力。再加上內部控制機制不完善、監管缺位，在某一鏈條出現問題時，會產生系統性風險。
（二）民間融資的內部不確定性引發的風險
1.高利率使企業財務負擔過重，加劇企業的經營風險。有些企業沒有考慮投資風險，高息負債后，財務支出大幅增加。由于其經營管理水平較低，產品缺乏競爭力，市場疲軟，使企業難以支付到期債務，造成拆東墻補西墻的惡性循環，嚴重影響企業的健康發展。
2.自身存在較高的金融風險。民間融資規模一般較小，經營范圍較窄，其發展水平會受到較大的制約。加上沒有國家為其支撐，民間金融面臨擠兌風險的概率就比較高。民間融資范圍狹窄，貨幣結余較少，會出現供給壟斷，無法通過競爭降低利率，導致民間融資的高利率。另外，民間融資的自我防御風險能力較低，一旦風險事件發生，會面臨經營困難、甚至倒閉的危險。
3.民間融資期限短、投機性較強，會導致違法亂紀行為，誘發金融風險。比如，一些民間金融機構不按照正常手續辦理業務，為那些手續不全的借款人提供貸款，使融資行為失去法律保障，導致債務人的道德風險。有些民間金融機構越權進行擔保，抵押物外延過度擴大，加大融資風險。
4.核算不規范，導致稅收流失風險。作為民間融資主要主體的中小企業，管理水平較低，財務制度存在諸多不完善之處，企業在進行財務核算時容易出現弄虛作假行為。這不僅加大資金運用的風險系數，而且會造成一部分稅收的流失。
5.信息不對稱導致違約風險。民間融資的信息不對稱，使債權人無法對資金使用有效監控，長此以往，會造成經營環境惡化。再加上高利率，會造成債務人違約，發生債務糾紛。
6.不規范融資會使風險轉移給銀行，給金融機構穩健運行造成一定壓力。比如，有些借款人把從銀行的借款投到典當行等民間金融機構，就把民間借貸的風險轉向銀行，給銀行正常運行造成障礙。
三、中國民間融資風險的控制模式選擇
民間融資所面臨的內部不確定性和外部不確定性使其面臨著更多、更大的風險。外部不確定性的減少和消除是一個長期過程，而內部不確定性則很容易在短時期內解決。因此，民間融資風險控制模式的建立可從短期和長期兩個方面構建。
（一）短期路徑選擇
民間融資的風險控制從短期來講，就是盡量減少內部的不確定性。
1.積極推進治理結構改革，不斷提高經營者的素質和決策水平。民間金融機構應盡可能按現代企業制度要求對公司所有權結構進行調整，通過改組、改造優化企業結構、增強企業的發展后勁，完善企業內部經營機制。同時，還要加強誠信建設，增強重合同、守信譽的自我約束意識。政府部門要引導企業加強管理，樹立競爭意識。
2.嚴格按照會計法規要求，建立健全會計核算體系，增加會計信息透明度。制定有效的應收賬款管理制度，提高資金管理水平和使用效率。
3.正軌金融機構要通過開展民間借貸委托貸款業務，幫助民間融資規范借貸行為。
4.積極探索建立專業民間融資催收服務公司，及時化解潛在風險。
（二）長期路徑選擇
1.建立健全法律法規，予以民間融資合法地位。（1）修改現行法規中有關非法集資和企業間借貸的規定。（2）加快制定專門規范民間融資的法律。（3）明確界定非法集資和民間融資的標準。
2.建立科學的監管體系。（1）建立正式的監管機構。民間金融合法化之后，應當明確規定民間融資的監管機構及其監管地位、權限、原則和基本方式。根據中國金融監管體系和民間金融實際情況，對民間金融的監管可由金融監管部門的地方派出機構實施。（2）監管部門要對民間金融機構頒發執照并登記備案，及時網上有資質和無資質的民間金融機構信息，增強民間金融市場透明度。（3）建立健全行業自律組織。可以借鑒銀行業協會模式，建立民間融資自律制度。成立民間借貸行業協會，營造一個良好的自律氛圍。（4）采用混合監管模式。考慮到中國民間融資風險的特點，對民間金融的監管應采取合規監管和風險監管相結合的監管模式。監管部門不僅要依法監管民間融資的合規性，還要通過對民間金融的風險管理體系進行分析、判斷和評級實施風險監管。
3.建立健全市場準入和退出制度。市場準入制度是維護金融安全和穩定的有效措施，國家應當對民間金融機構的市場準入具體標準和程序作出具體規定，進行機構準入、資本準入、業務準入和人員準入方面的制度創新。同時，要制定民間金融機構市場退出的標準，完善退出的審批程序。
4.健全監測體系。（1）建立和完善政府對民間金融的監測指標體系，進一步擴大監測網點，定期采集和民間金融的融資規模、資金流向、融資對象、期限和利率等信息，從而對民間融資進行正確引導。（2）政府部門要適時對民間融資風險進行提示和預警，促進民間金融健康發展。
5.大力培育發展服務于民間金融的咨詢服務中介組織。（1）積極鼓勵公證機構和律師事務所開展民間借貸合同公證、民事糾紛法律咨詢和代擬民間借貸合同業務，為民間金融提供法律中介服務。（2）加快建立會員制金融咨詢服務中介結構。
參考文獻：
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民間融資是相對于國家依法批準設立的金融機構而言，泛指非金融機構的自然人、企業及其他經濟主體（財政除外）之間以貨幣資金為標的價值轉移及本息支付。它包括民間借貸、有價證券、票據貼現和企業內部集資等方式。本調查中的民間融資是指為滿足企業生產需要或其他合法的特定目的，以資金籌措為主的融資活動。它以資金融通且收取（或支付）利息或其他收益為界定準則，正常的企業間商業信用不在民間融資范疇之內，但如果商業信用時間超出合同約定期限并收取利息或其他收益，則包括在民間融資范疇內。為摸清我市民間融資的融資規模、融資渠道、借貸期限、資金用途、融資風險等情況，筆者在全面分析調查資料后得出一些觀點和結論，供參考。
一、南充市民間融資現狀
（一）融資企業基本特點
本次抽樣調查企業主要集中在我市的順慶區、閬中市和儀隴縣，無論是行業分類、企業規模還是注冊類型上都具有較強的代表性。參與民間融資的企業具有以下特點：
1.規模減少幅度大。民間融資主要集中在制造業和房地產業兩大領域，受經濟大環境影響，企業對未來投資缺失信心，民間融資規模減少幅度大。2016年民間融資895萬元，同比去年減少2900萬元。 2.借入渠道多元化。包括向股東或內部職工借入，向非民間融資機構的其他企業借入，向民間融資中介機構借入，向非股東或內部職工的其他個人借入，向未經工商注冊的合會、臺會、標會、地下錢莊借入等渠道。3.借貸期限短期化。超50%的借貸期限在1-6個月（含）內，其它借貸期限包括6-12個月（含），極少數在1個月以內或1年以上。4.資金用途集中化。用于企業周轉流動資金，超80%；其余資金用于投資、創辦新機構等業務。5.高利貸現象明顯。2016年涉及高利貸的有3戶企業，涉及金額895萬元，占民間融資總額的38.0%。
（二）融資中介基本情況
我市民間融資中介機構良莠不齊，注冊資本從1萬元到1億元不等，主要分布在主城三區。投放地以南充為主，部分業務延伸到廣安、遂寧、成都、杭州和貴州等地。參與民間融資的中介機構具有以下特點：
1.經營范圍廣。除個人貸款、個體工商戶貸款、企業貸款和汽車貸款外，還有教育貸款和個人綜合消費貸款等。2.擔保方式多。包括房屋抵押、房產抵押、股權質押、經營權質押、應收賬款質押和第三方擔保等。3.放貸時間快。部分中介機構向企業直接放貸，放貸金源于注冊資金和吸納的民間資本。只要手續齊備，一般可在3天之內實現放貸。4.利率彈性大。2016年我市民間融資利率彈性較大，月利率一般是10‰至30‰不等。5.業務趨向專業化。部分中介機構不僅在借貸、擔保或典當的手續上強調簽訂正式合同，而且免費提供投資建議和風險提醒等附加服務，業務操作逐步走向正規透明。
二、南充市民間融資風險
本市民間融資風險主要表現在以下五方面：一是經營管理不善。民間融資中介機構因貸款對象廣，貸款條件松，審核不全面，借貸雙方信息不對稱、借貸合同和擔保協議不規范等制約因素長期存在，導致經營管理不善。二是監管機構缺位。民間融資原本是游走于國家政策邊緣的危險行業，現處于“三不管”地帶，找不出明確的金融監管機構。地方政府對民間融資中介機構的收費標準、收費方式、自身的權利和義務等方面都沒有任何管理權限和措施。三是法律法規制約少。關于中介機構開展業務所涉及到的資質、人員、技術以及中介行為的事后監管等方面，國家并沒有明文規定。四是融資風險認識不足。投資者對待民間融資風險過于樂觀，對風險的認識和理解不足，對風險的評估和預判不準，導致交易時盲目性過大。五是公共安全隱患多。民間融資交易隱敝、流程不規范、高趨利性的特點也易誘發非法集資、高利轉貸、暴力討債、非法拘禁等違法犯罪行為。
三、對策與建議
民間融資日趨活躍，在一定程度上緩解了部分中小企業和個體戶的融資難題，實現了部分人群的投資愿望。但因民間融資相關法律法規不健全，行政監管缺位，民間融資行業還存在諸多問題。為此，筆者提出以下建議：
（一） 健全中介機構，實現民間融資適度發展
一是健全我市民間融資中介機構，鼓勵銀企對接平臺、小貸公司和民間借貸登記中心在大范圍試點。二是從嚴行政審批，實現民間融資適度發展。相關部門需在行政審批上從嚴管理，杜絕民間融資中介機構數量瘋狂增長。
（二）加強政策引導，完善民間融資法律體系
一是拓寬民間融資投放渠道。地方政府和主管部門應積極引導民間資本通過股權、債權等方式投向實體經濟。二是建立健全行業法律法規。讓該行業做到有法可依、有章可循，嚴厲打擊民間融資行業中的違法違規行為，助推我市金融平穩健康發展。
（三）設立監管部門，推進民間融資可監督化
政府O立民間融資行業的監管部門，完善金融監管體系，強化對投資、擔保、典當等中介機構的監督管理，對融資當事人提供法律和政策咨詢，接受公眾投訴，調查民間借貸中的違法行為，對違反法律和行業規范者實施行政處罰，情節嚴重者交由司法機關處理，不斷增強金融機構監管的協調性。
（四）強化風險管理，建立信息風險披露制度
篇5
1.雷蒙德?W?戈德史密斯在1969年出版的《金融結構與發展》一書中，通過對歷史資料的實證研究，揭示出金融發展中帶有規律性的結論。他認為，雖然各國金融發展呈現出兩條不同的軌跡，一條是私有金融形式占主體，一條是國有金融形式占主體，但是它們的發展趨勢是相同的，發展中國家的金融深化與發達國家的金融發展道路可以實現對接。當前，發展非國有金融將成為中國金融制度變遷的必然選擇。
2.Mehnaz Safavian （2007） 對 29 個國家的 3564 家企業調查發現，有 57%的企業需要從企業外部融資，其中有 53%的資金來自正規金融部門，有 42%的資金來自民間融資。
3.林毅夫（2003）基于對我國資源稟賦和比較優勢的考察，指出我國金融結構改革的方向應是建立以中小金融機構為主體的金融體系。要實現我國金融體制與市場經濟的接軌，就必須大力培育為廣大民營企業提供融資服務的民間金融。
二.民間融資的含義
民間融資是指出資人與受資人之間，在國家法定金融機構之外（泛指非金融機構的自然人、企業及其他經濟主體），以取得高額利息以及取得資金使用權并支付約定利息為目的而采用民間借貸、民間票據融資、民間有價證券融資和社會集資等形式暫時改變資金使用權的金融行為。改革開放以來，隨著城鄉經濟的日漸活躍，私營經濟日益發展壯大，民間融資亦以各種形式發展起來。由于民間融資本身固有的隱蔽性特點，人們很難確切地了解它的實際規模。
三.民間融資面臨的風險
1.民間融資的內部風險
1.1經營運作上的風險。 民間融資借貸程序簡單，經營運作上潦草粗糙，缺少專業人士，這就決定著民間融資組織面臨著相比正規融資機構更大的經營風險。特別地，民間融資常常與違法掛鉤，存在較大的違法經營的風險。民間融資游離于正規金融監督管理體系之外，受到政府、行業的監管較少，在諸多環節存在著違法違規操作的機會。那些無法通過正規渠道進入金融系統的非法資金，經過民間融資活動的修飾，再度流通到市場上賺取高額收益。此外，民間融資活動中還混雜著因賭博、吸毒等違法犯罪活動而實施的違法借貸行為。
1.2信用風險。民間融資多發生在親戚朋友、同鄉、同事、鄰居之間，融資過程大多靠人與人之間的信用（即使有擔保措施，不部分是有中間人或是借據）。 民間融資存在著嚴重的信息不對稱行為，受種種原因的限制，貸款方在借出款項之前對借款方的信用狀況、負債狀況、財產狀況、借款的流向通常缺乏充分的了解和嚴謹的監督。這都為借款人過度借款創造了條件，也掩埋下了巨大的信用風險。
1.3資金鏈斷裂風險。相對于正規金融機構的借貸，民間融資的立足點主要是滿足資金短缺者小額、短期、臨時性的資金需求。借款方多是在資金流動性不足時才會采用民間融資方式，由于民間融資隨意性強、嚴謹性差使得借款方往往對后期的資金本息的近期償還問題考慮不足。與此同時，貸款方借出資金時，對借款的用途、借款者將來的償還能力考慮較少。借貸雙方對融資安排缺乏長期合理的安排且借貸雙方資金流有限，資金鏈條隨時都有斷裂的可能性。
2.民間金融的外部風險
2.1法律風險。由于民間融資的組織和行為既沒有國家信用作為擔保，也沒有法律保證和法律規范，所以一旦不幸發生違約，往往難以維權，容易造成民事或刑事糾紛。特別是高利借貸風險，根據相關規定，民間借貸的利率最高不得超過銀行同類貸款利率的4 倍。 但自 2010 年底，民間借貸年利率時常超過 24%。如此高額的利息既加重了借款方的融資成本和還款負擔，容易誘發借貸違約風險，也超出正常借貸利率水平的利息亦得不到法律的保護。
2.2欺詐型風險。中金瑞祥（北京）資產管理有限公司是一家虛假投資詐騙公司，他們自從2013年3月份成立以來，打著投資的幌子到處詐騙。中金瑞祥（北京）資產管理有限公司騙的主要是項目考察費、評估費還有律師盡職調查費。民間融資引發的集資詐騙案一般案值巨大、涉及面廣，缺乏證據、維權困難，滋生犯罪、影響社會穩定。在操作手法上，往往以高額利息作為誘餌，吸引參會，組織團體從中牟取他人財產。
四.推動民間融資規范化管理
在民間金融“陽光化”的討論中，一些學者主張制定《民間金融法》或《放貸人條例》等法律法規，建立以市場準入為依托，以登記制為核心，事前預防、事后行為監督的一體化金融市場規范體系，削弱其政策風險。筆者基于監管的視角，對于降低其經營風險，促進現有民間金融的演進來實現對其治理，即在維持現有監管框架不變的情況下，鼓勵引導民間資本進入銀行業中予以規范。
1.利率市場化。
就民間金融而言，在上一輪為壓通脹的緊縮過程中，央行不斷地提高存款準備金率卻有限度的加息，導致流動性趨緊而實際利率卻是負的，結果把大量資金從正規金融體系趕到了非正規金融體系之中。因此，當務之急是趕緊推進利率市場化，否則即使降低民間資本入股銀行的門檻，也無法從根本上解決問題。
2.降低民間資本進入正規金融門檻，推動民間資本與正規金融融洽運行。
在過去以及現在，在管制異常嚴厲的中國金融領域，民間資本進入正規金融領域的準入門檻高。 按照銀監會的要求，設立村鎮銀行，必須有至少 1 家境內銀行作為發起人。所以，推動民間融資規范化，首先應降低民間資本參與社區銀行、村鎮銀行等金融機構時在資本金等方面的過高標準，以及要求國有銀行控股等不合理要求，允許民營資本作為投資發起人并對銀行實施控股。
3.考察借鑒外國的實踐經驗，與中國實地情況相結合。
相比于中國，歐美國家金融業的發展起步早，發展時間長，積累了更多的實踐經驗，經歷了動蕩、整改的過程。目前，在民間融資方面改革創新有著卓越的成就，值得中國取其之長補自之短從而推動中國民間融資的深遠發展，健康前行。
4.加快建立針對民間融資的法律體系，使民間融資得到法律有效的保護和合理的規范。
為何民間融資維權難？為何民間融資上不了大臺面？為何民間融資容易產生民事、刑事案件？部分原因在于法律法規上。所以，需要法律將進行高利貸、洗錢、詐騙的違法組織和進行合理融資活動的民間金融組織進行清晰的區分，保護合理民間金融組織。
5.在金融領域內不無選擇地排斥民間融資，加強對民間金融的監管。
民間金融的存在已成為事實，與其一直堵著不然其發展，不如采用疏通的方式為其營造適合發展的空間。有效的建立從地方的初級監控網絡到全國范圍內統一的監控系統。其次，伴隨著利率市場化的推進，有可能會出現金融機構惡意競爭的現象，醞釀更大的風險。因此，在放開金融管制，利率逐步市場化，更需要加強金融監管，統一放入銀行業規范。
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篇6
隨著市場經濟的日益繁榮，我國的中小企業尤其是民營企業迅速發展的速度足以令人咋舌，民間借貸的規模也就相應擴大。根據有關調查顯示，2007年安徽50%的中小企業尤其是民營企業都存在資金上的困難，而80%以上的中小型企業依靠民間借貸來解決自身的資金困難，增加流動資金進行企業資金流動；由于河北正常銀行借貸渠道不暢通，民間借貸的現象也比較突出，40%的企業（不僅限于中小型企業）都有民間借貸活動，足以顯示民間借貸在河北范圍內的重要地位；2008年湖南地區依靠民間借貸進行融資的中小型企業占到了50%，調查的行業大致包括建筑業、商業、農業、制造業、飲食業以及房地產等等。這些調查顯示我國現階段對于民間借貸的需求還是比較大的，而民間借貸又有較大的市場增長空間，所以民間借貸的規模也就越來越大。
二、民間交易已逐漸半公開化
國家承認的借貸行為是正當銀行借貸，而民間借貸正好與銀行借貸相反，它的發展不屬于國家調控和監管的，民間借貸發展初期都被稱之為地下金融，即不受法律所保護的。然而，民間借貸又是企業融資活動的必然產物，雖然民間借貸不受法律保護，但是它在社會經濟發展過程中所起到的作用得到了社會大眾的認可，隨著民間借貸逐漸走向成熟化，民間交易也已逐漸從原先的暗處交易轉向半公開化。
三、借貸形式多樣化
隨著民間資本規模的不斷擴大，民間借貸在實施中也逐漸產生了中介人和放債人。借貸的形式基本上可以分為三種：中介人為借貸雙方牽線，幫助雙方達成協議，從中收取中介費用；擔保公司為民間借貸公司或者個人提供擔保，從中收取擔保費用；還有一種就是典型的民間借貸中介機構，一方面借入資金，另一方面再將這些錢放貸出去，從中賺取雙方的差價。
四、市縣范圍之內的個人借貸普遍
民間借貸與正規銀行借貸的不同之處在于民間借貸很大程度上都依賴個人關系，它具有極強的關系借貸性質，所以民間借貸活動一般都發生在市縣范圍之內，也就是說民間借貸有著一定的地域局限性。據調查，民間借貸大部分發生在市縣范圍之內親戚朋友之間、鄰里之間或者村鎮之間，且個人借貸在民間借貸中占有很大的比例。民間借貸經歷了十幾年的風風雨雨，現如今已經成了全國比較普遍的經濟現象，經濟發達的地區、偏僻窮困山區都數見不鮮。
民間借貸風險分析
一、部分資金產業流向不符合國家相關規定
民間借貸不同于正規銀行借貸，它的借貸行為受法律約束不強，部分資金流向一些不符合國家產業政策的產業。長期以來，我國的工業基礎薄弱，計劃經濟殘留下來的一些小工廠，例如小水泥廠、小紙廠、小鋼鐵廠，或是一些高污染的工廠，這些產業的生產都沒有達到國家相關標準，所以在正規銀行借貸中是不允許向這些不符合國家標準的企業放貸的，然而民間借貸在一定程度上受到的法律約束又比較小，不少民間借貸都不重視這一點，向這些工廠放貸，這些企業因長期得不到正規金融機構的支持，所積累下來的風險也不可忽視。
二、關于民間借貸的相關規范措施不明確
不少人對于合法的民間借貸與非法集資之間的差別分不開，不少非法集資行為都是由民間借貸慢慢發展過來的，這是由于我國《刑法》、《非法金融機構和非法金融業務活動取締辦法》等相關法律法規對這兩者的定義比較模糊，沒有很明確的給出定義，導致社會大眾認為這兩者是相同的。有關法規有如下定義：公民與非金融企業之間的借貸行為屬于民間借貸，只要兩者之間達成協議即表示有效，但又沒有相關的法律對這種合法的民間借貸進行保護措施，導致不少借貸企業抓住此漏洞進行非法集資。沒有相關規范措施對合法的民間借貸和非法集資進行定義給民間借貸帶來的風險也會逐漸增大。
三、民間借貸結構性分析
以往的民間借貸行為都是屬于地下行為，見不得光的，也就不受當地政府所掌控，本地資金的供求情況難以把握，以致民間借貸現在主要都集中在一些熱門行業去了，例如建筑業、房地產、飲食業等等。將民間借貸的資金都集中到幾個熱門行業的風險在于，不能產生合適的競爭，無法促進產業的發展，如果這個行業在一段時間內不景氣，生產規模不斷擴大，但是生產出來的產品都得不到及時的銷售處理就會導致民間借貸的投資效益得不到合理的回報，當社會投資邊際效益為負數時，民間借貸所面臨的風險也是會越來越大的。
四、借貸形式風險分析
篇7
近幾年，民間融資問題是經濟金融界熱議的話題，特別是溫州、鄂爾多斯、榆林等民間借貸活躍地區，相繼發生民間融資資金鏈斷裂現象，一批非法集資、高利貸案件浮出水面后，民間融資問題更引起社會各方高度關注。對于民間融資出現的風險問題，政府宏觀管理部門加強分析預警，合理引導公眾預期，通過民間融資管理立法，促進民間融資行為法制化、規范化，并通過設立民間借貸登記服務中心引導民間融資陽光化。但從金融支付市場監管角度去探討如何防范民間融資風險問題，以及二者存在哪些關聯度，無論理論界還是實際工作中都很少涉及。因此，本文認為有必要研究民間融資風險與支付市場之間的關聯度，以及如何在法律層面強化支付市場監管，從而降低民間融資風險。
一、民間融資與支付市場概念及其關系綜述
民間融資有各種解釋，但準確的含義是指出資人與受資人之間，在國家法定金融機構之外，以取得高額利息與取得資金使用權并支付約定利息為目的而采取民間借貸、民間票據融資、民間有價證券融資和社會集資等形式暫時改變資金所有權的金融行為。改革開放后，以浙江溫州為代表的民間借貸迅速發展起來。西部大開發，又使得如鄂爾多斯、榆林等能源富集地區的民間借貸也迅速得到發展和向周邊地區擴大。
支付市場：不僅僅局限于第三方支付市場，而是涵蓋整個支付體系，即支付工具、支付系統、支付服務組織和支付體系監管等要素。目前，以《票據法》、《中國人民銀行法》、《商業銀行法》等為基礎，以《票據管理實施辦法》、《支付結算辦法》、《人民幣銀行結算賬戶管理辦法》、《電子支付指引》、《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》等為補充的支付結算法規制度體系，以及以“安全高效”為目的的支付結算監管體系已基本建成。但從法律層面研究支付市場監管民間融資風險問題，還是比較新穎的課題。
二者關系：民間融資是一種潛在的貨幣資本，也可以稱之為“閑置資本”，是借貸資本的主要來源。資本只有在不斷的運動中才能增殖，資本在貨幣形式上閑置下來就不能帶來剩余價值，從而會失去其資本性質。所以，資本追求利潤最大化是由其本性所決定的，也是民間融資產生的直接原因。要融資就必然產生資金的運動，資金運動就必然要產生支付結算行為。由此可見，民間融資與支付結算市場之間有不可分割的聯系，而二者之間這種聯系又是通過各種不同的支付方式、匯劃渠道、支付用途等諸多環節加以交割和完成的。近幾年，公檢法在清理、處置非法民間融資債權債務過程中，由于民間融資風險與支付結算市場監管之間關系不清，使案件債權債務處置、追回中存在諸多困難。所以，我們認為研究民間融資風險與支付結算市場監管之間的關系問題，有利于金融穩定，也有利于社會發展。
二、民間融資與支付市場關聯度分析
（一）主體關聯。民間融資只有以市場的身份進入市場經濟的圈內，才能良性發展。因此必須分清主體關聯的契合點。民間融資的市場主體主要包括自然人和法人兩大類。其中，最常見最原始的民間融資模式是自然人對自然人的融資，這類融資是建立在親朋好友之間互幫互信的基礎上，它不以盈利為目的，主要是出于親友間救的借貸，這種方式的借貸利率很低甚至為零。另一種比較常見的民間融資模式，是以盈利為目的的自然人對法人、法人對法人、法人對自然人的融資，這類融資的目的就是為了賺取高額利息。無論是哪種民間融資模式，其中各個主體參與民間融資的過程中，其行為都因主體身份的不同，而選擇不同的支付平臺、支付工具等支付市場產品或要素。民間融資對個體融資關聯不設門坎，又無法律保障，是主體關聯缺陷之一。
（二）資金關聯。民間融資的資金來源主要是城鄉居民家庭和民營企業的自有閑置資金，在銀行存款利率相對較低，投融資渠道較為單一的情況下，很大一部分閑置資金流向了民間融資市場。同時，由于商業銀行信貸管理制度相對比較嚴格，一些小微民營企業無法從銀行獲取所需資金，即使滿足商業銀行貸款條件的大企業，由于銀行貸款審批時間長、審批手續繁雜等原因，也無法及時滿足臨時資金需求，這種狀況導致很多企業轉向相對比較容易獲得資金的民間融資市場。整個民間融資市場中資金籌措和資金運用過程，都離不開銀行賬戶、支付平臺以及支付工具作為中介。如前所說“要融資就必然產生資金的運動，資金運動就必然要產生支付結算行為，并借助支付平臺”。
（三）風險關聯。由于民間融資是游離于正規金融體系之外的一種資金融通活動，幾乎不受國家現有金融法律法規的制約，因此，具有一定的自發性和盲目性，很容易引發系統性風險和社會。具體來說，建立在親朋好友之間互幫互信基礎上的民間融資，利率相對較低，出發點是為了幫助借款主體，緩解暫時性的資金緊張局面，且借貸雙方信息對稱、道德約束性較強，這部分民間融資風險總體可控;而以追求高額利息為目的民間融資風險相對較高，很容易引發資金鏈斷裂，誘發金融風險，對當地經濟發展乃至社會穩定造成不利影響。因此，通過分析和研究民間融資的資金結算、交割及支付行為，可以判斷其有無非法集資現象、是否發生集中兌付、是否投向“兩高一剩”行業或涉嫌洗錢等，從而做出風險高低的判斷。
（四）政策關聯。民間融資作為正規和傳統金融的補充，對我國經濟的發展，尤其是中小企業、民營企業的發展起到很大的促進作用，從長遠來看，引導、規范、陽光、透明是民間融資未來的必由出路。因此，從支付市場和支付監督層面，政策制定者和實施者，都必須有包容的情懷，對其中的風險和不規范的地方既要有一定的容忍度，又要促進其規范化、陽光化、合法化。所以，金融監管部門包括支付監管部門應通過實時監測，及時發現帶有苗頭性與傾向性的問題，通過合理引導，規范民間資本借貸活動，使民間借貸陽光化、規范化。
三、支付口徑下的民間融資風險演變與完善監管功能的必要性
（一）榆林市民間融資風險演變過程。2012年下半年以來，隨著中國經濟的下行，榆林市煤炭價格大跌，昔日的“黑金”風光不再。與此同時，榆林市房地產價格也爆跌，“以錢生錢”的擊鼓傳花嘎然截止，民間借貸資金鏈斷裂，并發生了多起事件，其中最具代表性的案件是張某非法吸收公眾存款案。
該案爆發后，榆林市民間融資案件如多米諾骨現象，一系列非法民間融資集資案件不斷浮出水面。據統計，2014年榆林轄區市縣兩級人民法院累計受理民間借貸案件12955件，累計新發非法集資案件91起，涉案金額51.07億元，民間融資風險仍在不斷擴散。可以說，非法民間融資給榆林經濟發展環境、投資環境、社會信用環境造成了很大的沖擊。值得注意的是，公安機關在調查張某非法吸收公眾存款案時，發現其名下有105個賬戶，有12億多元不明流出資金。由此，我們可以看到銀行支付系統的漏洞，特別是支付結算環節、賬戶管理環節的漏洞，因此需要進一步完善銀行支付市場監管功能，降低民間融資風險。
（二）對榆林市近十年支付系統跨行清算資金流動與區域民間融資風險趨勢分析。榆林市跨行清算資金流量分析。通過對榆林地區近十年支付系統跨行轉賬流量分析，2011年到2013年資金流動波幅最大，也是榆林市民間融資最活躍的時期，而進入2014年回落又十分明顯，榆林市民間融資進入最低谷的清理、處置時期。支付系統跨行清算資金流量與榆林民間融資起伏波動變化是一致的，也從中說明榆林民間融資的變化軌跡，可以通過支付系統跨行轉賬流量加以證明（見圖1）。
榆林市跨行資金流向分析。通過對榆林市近十年跨行資金流向分析，流出金額和筆數位居前六位的省份有內蒙古、北京、山西、山東、上海、江蘇。而排在前三的省份恰是能源富集地區和房地產價格火爆地區。因此，從近十年支付系統跨行資金流向中也可以看出榆林市民間融資資金究竟流到何處，這點與實際調查結果是相一致的（見圖2）。圖1和圖2顯示出榆林區域民間融資異常變動軌跡，與榆林當地民間融資活躍期、發生風險期相向運行。
榆林市民間融資趨勢分析。據統計，近兩年榆林市民間融資案件數量仍在不斷增加，民間借貸糾紛案件依然居高不下（見圖3），未辦結案件存量仍然較大，民間債務危機仍在持續發酵，化解民間借貸糾紛任務依然艱巨，如何從民間融資危機中走出，還任重道遠。
（三）完善支付市場監管功能，強化風險監測和預警。支付體系是由銀行賬戶體系、支付結算工具、支付清算系統、支付服務組織和支付結算管理體系等要素組成。各個要素之間相互聯系密不可分。其中，銀行賬戶體系是支付結算的基礎，銀行賬戶資金收付離不開支付結算工具，支付結算工具應用離不開支付清算系統，銀行賬戶、支付工具以及支付清算系統的維護與正常運營又離不開支付服務組織，而支付結算管理體系是保證支付體系正常運行的關鍵。完善的支付市場監管體系，可以有效防范和降低民間融資風險發生。同時，民間融資風險隱患案件，也提醒我們必須進一步加強支付市場監管力度。因此，對于民間融資領域存在的風險，可探索從支付市場角度入手進行風險提示和監督管理。
四、加強支付市場監管、有效防控民間融資風險的政策建議
（一）在法律政策層面強化支付市場監管。一是對非金融機構融資行為，制定基本法律約束，即以盈利為目的金融行為必須實名登記，運作公示，破產保障，資金必須通過公共支付系統以專用業務類型報文交割并接收監督，法律部門有查詢或凍結權。二是法律界定分類監管權，授予某一主體統一監管職權，其它從屬監管職權，防止“龍多不治水”現象發生。三是設立最低民間融資準入門坎，為監管部門提供必要的監管條件，比如設立民間融資專用賬戶，資金必須通過支付系統，強制使用資金用途并以專用報文發送，資金路徑明晰且可查。
（二）在現有《支付業務風險提示》基礎上，研究制定《民間融資支付業務監管辦法》。一是建立民間融資資金異常交易和支付業務風險監測與排查機制，主要通過監測系統定期、不定期對大額支付交易資金進行識別、排查和預警。二是建立嚴密的民間融資賬戶管理真實性核查機制，主要是建立類似于征信管理查詢系統的全國性企業、個人賬戶管理查詢系統，該系統主要為監管機構檢查和案件處理提供強有力的支持與服務。三是建立對金融機構民間融資支付風險管理監督機制，對因管理不善、監控責任不落實。導致非法民間融資行為、事件和案件的機構，支付監管部門有權責令該機構退出支付市場或嚴肅查處。四是建立支付市場監管系統與反洗錢監管系統共享機制，以強化對非法民間融資和洗錢犯罪的監管。
（三）擴大賬戶管理范圍。銀行結算賬戶作為民間融資活動的載體，加強銀行結算賬戶的管理對于規范民間融資活動、監測民間融資活動中的資金動態、提示民間融資風險具有重要的意義。首先，對于存款人申請開立個人銀行結算賬戶的管理辦法應做調整，對開設個人銀行結算賬戶的數量和用途加以限制，提高個人開戶條件，并做好個人身份信息真實性核查工作。同時，為了加強對民間融資活動的監測，可以建立全國性的企業、個人賬戶管理信息查詢系統，要求單位以及個人在開立賬戶時，盡可能全面地提供有關經濟身份等有用的信息。其次，對于已開設賬戶應加強管理，可對一定金額以上的大額存取現金加以限制，強制要求達到一定金額以上的經濟活動必須通過支付平臺實現資金交割，不能通過現金交易，通過規范大額現金支取行為，將大額民間融資活動限制在賬戶管理監測范圍內，確保賬戶管理系統可以監測到整個民間融資支付結算鏈條上的資金運作。這樣，可以根據資金運作的軌跡做出準確的風險預警和提示，合理引導公眾預期。
（四）完善人民銀行支付信息系統。大小額支付系統是中國現代化支付系統的重要組成部分，充分利用現代化支付平臺，是資金監測的必然選擇。目前，跨行資金交易統計比較完善，如果能夠共享資金監測數據，互通信息交流，就會更真實有效地掌握民間融資路徑和熱點方向，及時提出預警，有利于防范民間融資風險。目前，金融機構行內資金交易仍末全部納入支付信息系統中。因此，需要擴大和完善人民銀行支付信息系統功能，建立民間融資資金異常交易和支付業務風險監測與排查機制，對銀行業金融機構的業務活動及其風險狀況進行監測，對大額支付交易資金進行識別、排查和預警，通過收集、整理和分析相關數據，及時發現民間融資活動中苗頭性問題，風險預警提示信息，有效引導民間融資活動參與者理性投資。
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The Study on the Relationship between the Informal Financing
Risks and the Payment Market Supervision
――A Case of Yulin City of Shaanxi Province
LIU Xiangming TONG Ling SUN Yu
篇8
文章編號：1007-7685（2013）01-0082-04
民間融資作為正規金融的有益補充，在推動民營經濟發展中具有不可替代的作用。但由于民間融資長期存在合法性缺失及缺乏有效的發展路徑，隨著民間融資規模的不斷擴大，其蘊含的金融風險也在不斷增大，對國民經濟整體的健康運行產生不利影響。因此，有必要規范民間融資的發展，防范和化解其風險。
一、我國民間融資發展現狀與特點
從我國金融改革實踐看，近年來隨著正規金融規模的不斷擴大，民間融資規模也逐年上升。2011年6月和10月，中國人民銀行調查統計司對我國30個省市區（新疆除外）的6700家企業民間融資情況進行了兩次調查。調查結果顯示，截至2011年5月末，我國民間融資總量約為3.38萬億元，占當時貸款余額的6.7%。我國民間借貸平均利率為15.6%，借貸期限主要集中在一年之內，超過一年期的只有12.6%，80%以上屬于快借快還。企業民間融資違約率較低，風險總體可控，78.4%的企業反映民間融資能夠全部按期償還，20.7%反映有過延期，但大多能按期償還，不能按期償還的企業僅占0.9%。
我國民間融資發展的區域性特征明顯，與當地經濟發展程度、經濟總量、民營經濟發展程度以及區域金融生態環境密切相關。一般而言，金融生態環境較好的大城市，如北京、上海、天津等地民間融資比例較低，企業融資主要依賴正規金融，民間借貸相對不太活躍。西部經濟欠發達地區，如新疆、等地民間融資規模較小。民間融資比較活躍的地區集中于民營經濟發達的沿海地區和中部一些省份，如廣東、浙江、湖南、江蘇、山西等地，這些地區民間借貸規模較大，基本以企業融資為主，利率也較高。
總之，近年來我國民間融資發展呈現如下特點：一是融資規模增長迅速，融資活動趨于公開化和半公開化。二是融資主體多元化，中小企業對民間融資的熱情高，參與程度高。三是民間融資用途以投資和經營為主，融資的目的也逐漸由自向營利性轉變。四是民間融資期限日益靈活，融資的利率日趨理性。五是投資的安全意識不斷提高，注重規避風險。
二、現階段我國民間融資的主要風險
雖然作為正規金融的有益補充，民間融資在一定程度上起到了促進作用，但隨著其規模的不斷擴大，會引起國家宏觀調控風險、局部金融風險、經營風險及道德風險等。
（一）民間融資的體外循環容易引起國家宏觀調控風險
民間融資的資金循環游離于金融體系之外，其流向會出現與國家宏觀經濟政策和產業政策不相一致的情況。由于民間融資的趨利性，當資金集中于利潤空間較大的行業時，會導致某一行業出現生產過剩，導致經濟結構性風險的出現。同時，民間融資對熱點行業的過度追逐也會導致行業內部企業競爭加劇，影響企業做大做強，從而導致社會整體投資邊際效益下滑，當社會投資邊際效益為負時，中小企業風險就會進一步擴大化。此外，民間融資的隱匿性，使政府對本地資金供求狀況和現金流量難以把握，影響宏觀政策的制定。目前，民間融資規模逐漸增大但仍處于體外循環狀態，致使央行不能準確把握信用和資金的總量監測與控制，從而可能出現宏觀調控風險。
（二）民間融資的利率高、期限短，容易誘發局部金融風險
雖然大量的中小企業依靠民間融資的資金支持，但高息負債容易造成資金使用的惡性循環。目前，我國民間融資的利率高位運行，有的地區已超出當地實際經濟發展水平和融資方的實際承受能力，容易誘發資金鏈斷裂的風險。相關資料顯示，我國金融改革試驗區溫州市2011年民間借貸綜合利率水平達24.4%。一方面，利率過高加重了借款者的生產經營成本，其獲利空間被壓縮，能否按期償還借款成為未知數。另一方面，從資金的供給方看，雖然高利率能夠帶來資金收益最大化，但不顧安全的畸高利率增加了按期收回資金的難度。上述違約風險如果得不到有效疏導，將會誘發局部金融風險，影響地方經濟的穩定發展。
（三）民間融資以民營經濟為融資主體，易導致經營風險
民間融資的主體是民營經濟，而我國民營經濟主要集中在醫藥、農副產品加工業和數量眾多的小制造業、小加工業和服務業，因而風險也呈現高度集中狀態。由于民營企業自身存在管理水平低、人員素質不高、財務制度不健全、信用等級低等缺陷，正規金融機構不愿涉足。民間融資雖然在一定程度上能緩解民營企業的融資壓力，但也存在因借款企業經營不善造成借貸資金損失的風險。此外，在廣大的農村地區，農戶的民間融資行為因其對國家政策、市場信息了解極少，資金的風險系數會更高。因此，隨著民間融資規模的不斷擴張，經營風險也將呈上升趨勢。
（四）民間融資缺乏有效監管，容易導致道德風險
民間融資的資金提供方并沒有一套類似于正規金融機構的信貸管理辦法來規范民間融資行為，隨意性、主觀性較強，對借款者缺乏有效的監管手段，一旦借款者以此來詐騙錢財，將給資金供給方帶來不可估量的損失；民間融資具有為追求高贏利而冒險或投機的一面，缺乏必要的法律約束，且隨意性、隱蔽性較強，多數是私人交易行為，手續不規范，擔保簡單，更無跟蹤監控機制，同時受借款人還款能力、經營狀況和不可預期因素影響較大，容易引發民間糾紛，影響區域金融秩序和社會的穩定。
三、規范我國民間融資發展的路徑選擇
民間融資的存在和發展是在市場經濟廣泛滲透情形下對金融組織單一性與經濟結構多元化、市場化發展之間強烈反差的一種適應性的民間自發創造，是正規金融制度安排供給不足所致的產物。雖然民間融資的存在對經濟發展有一定的促進作用，但其存在的諸多問題也會給整個經濟帶來很大風險。為此，應逐步推進民間融資的組織化、陽光化運作，正確引導民間金融與正規金融的融合，發揮其在經濟發展中的重要助推器作用，維護地方金融秩序的穩定。
（一）改制設立多元化正規金融機構
1.設立小額信貸機構。據統計，截至2012年6月末，全國共有小額貸款公司5267家，貸款余額4892.59億元，可見，小額貸款機構已逐漸成為信貸市場上不可忽視的一支力量。因此，在經濟比較發達的縣域或鄉域，可通過設立小額信貸機構規范民間融資的發展。發起方式可采用合伙制或股份制，資金來源以民營企業或個體經營者的自有資金為主，也可向銀行等正規金融機構融資，可接受合法組織和個人的信托存款，但不得吸收公眾存款。資金用途主要是為中小型微型企業提供融資服務。
2.設立農村合作金融機構。積極發展新型農村金融機構是一條風險相對較低的途徑，目前試點的農村資金互助社屬于此類。農村資金互助社是由鄉鎮和行政村農民、農村小企業人股組成，由10名以上符合銀行業監管部門規定要求的社員發起設立，注冊資本、營業場所、管理制度等達到監管部門規定要求并批準成立的新型農村金融服務機構，屬于獨立的企業法人組織。從本質上說，農村資金互助社是一種弱勢群體“抱團取暖”的組織形式，能夠通過內源融資緩解成員面臨的資金短缺問題。據統計，截至2012年6月末，全國已有49家農村資金互助社獲得銀監會頒發的金融許可證，農村資金互助社在各地蓬勃興起。
3.設立社區銀行。社區銀行的建立需要的資金較少，且便于民間資本進入。社區銀行可將本地市場吸收的資金運用于本地市場，填補金融服務的空白，緩解“虹吸現象”及可能導致的負面影響。村鎮銀行就是社區銀行的組織形式之一。據統計，截至2011年末，全國共組建村鎮銀行726家，已累計向37.7萬戶農戶發放貸款889億元，累計向6.9萬戶小企業發放貸款1570億元。
（二）積極開展與正規金融機構的全方位合作
1.參股正規金融機構。從國家政策層面看，2010年9月銀監會出臺了《關于高風險農村信用社并購重組的指導意見》，2012年5月銀監會和證監會分別出臺了《關于鼓勵和引導民間資本進入銀行業的實施意見》和《關于落實工作要點的通知》，2012年9月中國人民銀行的《金融業發展和改革“十二五”規劃》明確提出：在風險可控的前提下，鼓勵和引導民間資本參與銀行、證券、保險等金融機構的改制和增資擴股。這些政策措施為民間資本參股當地農信社、城商行、農商行和券商基金等正規金融機構提供了制度保障。從地方看，各地紛紛出臺了引導民間資本進入正規金融機構的政策措施，并在實踐中取得了積極效果。以寧波市為例，據統計，截至2011年末，寧波市民間資本參股22家中小法人銀行類金融機構，累計持股金額52.58億元，持股比例71.5l%；27家小額貸款公司全部由民間資本投資設立，合計注冊資本44.3億元。同時，民間資本還廣泛入股投資大量的小規模非備案擔保公司、調劑商行、投資咨詢公司和房產中介等“灰色”融資類機構。隨著民間資本進入金融領域，市場的資金需求壓力得到了有效緩解。
2.嘗試與擔保機構的融合。擔保機構是連接銀行和企業、以從事中小企業融資擔保為主業、獨立承擔擔保責任的專業化融資服務金融中介機構。從整個擔保行業看，專業擔保機構的擔保可以集中、系統、按照特定目的承擔數倍于其資產的擔保責任，引導社會資金和商品的流向和流量，在社會經濟資源的配置過程中發揮調節作用，成為政府實施財政政策和產業政策的有效工具之一。因此，在民間融資活躍并有一定規模的地區，以區域內產業集群或產業鏈企業為成員單位，組織其自主成立擔保合作組織，既能有效解決融資擔保難的問題，又能為民間資金提供新的出路。銀監會統計數據顯示，截至2011年末，全國融資性擔保行業資產總額9311億元，凈資產總額7858億元，在保余額19120億元，其中融資性擔保達16547億元。
3.探索與典當業的合作。典當業在歷史上是一個時間跨度很長的融資方式和行業，以其小額、短期、簡便、快捷、靈活的特點，在經濟生活中發揮了很大的作用。從世界范圍看，典當在各國均是對銀行、股市等主流融資渠道的一種補充，在緩解中小微型企業融資難和方便個人融資需求方面發揮了積極作用。在我國，典當行作為銀行、信用社以外的新型融資機構，是我國廣大地區尤其是廣大農村地區民間借貸活動規范化發展的有效途徑。因此，民營資本參股或成立典當行可以成為民間融資規范發展的一個重要選擇。商務部統計數據顯示，截至2012年6月末，典當行全行業實現典當總額1480.7億元，營業收入53.7億元，利潤總額18.3億元，行業整體發展的勢頭良好。
4.積極推動個人委托貸款業務。個人委托貸款是連接民間借貸與銀行貸款的重要創新形式，它克服了民間借貸雙方責任和義務不明、缺乏約束力的弱點，通過銀行的介入為民間借貸雙方架起橋梁。銀行通過中介的方式介入民間借貸活動，可使一些民間借貸活動公開化、規范化，使一些“地下金融活動”變成“地上行為”。
（三）充分利用金融創新工具
1.鼓勵更多民間資本以機構投資者的身份進入私募股權投資基金（PE）行業。近年來，私募股權投資基金在全球金融市場中扮演著十分重要的角色。我國民間和金融機構資本豐富，而金融市場卻缺乏組合市場各種要素的金融工具，PE的出現為解決這一問題提供了載體，能夠極大提高社會的資源配置效率。2012年以來，基金募資出現大幅下降。因此，拓寬私募股權投資資金來源，逐步建立起一個包含政府、金融機構、境外資本、保險資金、社保基金、企業年金、企業資金、富裕個人及社會閑余資金在內的多元化資金來源體系是我國PE行業健康發展的保證，而龐大的民間資本在其中應扮演重要角色。允許并鼓勵更多民間資本以機構投資者的身份進入PE行業，既是民營資本重要的投資渠道，又對小型微型企業發展有良好的促進作用。在江浙、珠三角等民間資本充裕的地區，活躍著一批由民營企業出資設立的PE基金，如溫州東海創業投資有限合伙企業就是由溫州樂清8家民營企業和1名自然人聯合成立，首期募資規模達到5億元，對地方經濟的發展起到了積極的推動作用。
篇9
民間金融作為金融系統的組成部分，其發展由來已久，在經濟發展中扮演著不可或缺的角色。當前，由于征信體系不完善、信息不對稱、市場并未完全規范等多種原因使各地區面臨著強烈的民間融資市場走向陽光化、規范化、健康化的需求。盡管各地金融對于民間監管已出臺諸多政策，監管力度也在不斷加強，但依然缺乏一套切實可行的民間金融預警監測體系。因此，亟需結合地域性金融特色，建立一套科學的監測指標體系，以便更好的調控民間融資市場。
現有的國內研究主要集中在對風險的度量上，夏雪結合國內外風險影響因素，選取指標并利用指標體系法確定指標，結合德爾菲法、排序法、因子分析法等確定其權重，計算綜合評價值，建立風險預警體系；許經勇對金融危機預警的基本理論進行了研究，提出了基于金融危機預警警級指數的金融危機預警理論；吳成頌是從宏觀經濟、金融市場、與泡沫經濟三個角度選取指標，并用AHP分析法給與權重，度量金融風險；陳晨從信用風險、操作風險、流動性風險與操作風險的角度出發，利用層次分析法與功效系數法構建出小額貸款公司風險預警體系的綜合評價值，定量內外因素對整體的影響。
本文基于民間融資市場的特征，選取影響風險的相關因素，通過研究各指標的波動程度，對指標的波動范圍進行劃分，并利用層次分析法分析確定指標權重，建立了融資市場風險的綜合評估模型。最后，文章通過比較風險性樣本與平衡性樣本的數值關系，對指標閾值范圍進行劃分，給出逐層追溯導致風險本質原因的方法，為采取針對性決策提供理論支持。
二、地區性民間融資風險狀態監測指標體系
（一）地區性民間融資風險指數模型的指標體系
其中，民間融資借貸風險指標RI地區是判斷融資風險的最終依據，從利率風險指標RI利率、期限風險指標LI規模及信用風險指標CR信用三個角度出發計算，具體過程如下：
（二）地區性民間融資利率風險指標計算
利率風險指標由主體利率風險指標和期限利率風險指標兩部分構成，二者具體計算過程如下：
1.分主體利率風險指標數值計算。第一，（1）分主體利率風險指標數值計算及波動區間劃分。按月劃分，計算觀測期內各月的分主體利率，再計算求出分主體下的樣本均值表示如下：公司借貸利率（r公司）、個人借貸利率（r個人）、其他借貸利率（r其他），另將選取樣本分主體按月求值，對應各月值記為rt公司，rt個人， rt其他（表示不同時間段）。則分主體利率風險指標可表示為，代表分主體利率偏離總樣本均值的程度：正偏離值越大，說明各主體利率的風險溢價越高，市場預期的借貸風險也就越大。
通過統計即可計算出三類主體的標準差為SD公司，SD個人，SD其他，按照數值波動與標準差的關系，將三類分主體借貸利率風險度劃分為以下四個區間：風險較低區間：RI分主體≤1；風險較高區間：11+2*SD分主體。該區間劃分用于判斷各類主體下利率波動的狀態與風險之間的關系。
第二，分主體權重確定及主體利率風險指標數值計算。考慮到分主體的利率波動狀態對整個民間融資市場風險的影響性存在差異，本文采用各主體樣本量的占比決定不同地區下各主體的影響性，即分主體的樣本量愈多，代表該分主體在市場中愈活躍。若我們用M總體來表示總樣本量，用M公司，M個人，M其他主體表示各分主體樣本量，則權重計算公式如下：
（三）地區性民間融資規模風險指標計算
規模風險指標包括規模風險強度指標和規模風險寬度指標，可以體現出融資的波及范圍和波及程度，用于判斷對整個市場造成的橫向影響和縱向影響，具體構造過程如下：
1.規模風險強度指標計算。規模強度指標利用融資金額的波動性來計算。先計算出每月的樣本總金額記為Mt，再選取最小金額作為衡量基準金額，記為m。令M=Mt/m，M表示規模強度的波動狀況，對各月的M值求平均記為，再令規模風險強度指標LI強度=M/，計算出規模強度風險指標浮動的標準差，記為SD強度。由此可以對規模風險強度指標的狀態進行如下劃分：風險較低區間：LI強度≤1；風險較高區間：1
2.規模風險寬度指標計算。規模寬度指標選擇借貸筆數的波動性來體現：借貸筆數越多，波及的范圍也就越大。計算每月的借貸筆數為Nt，同樣，找到樣本涵蓋期間的最小樣本量n作為衡量基準筆數，比較借貸筆數Nt相對于n的變化情況，記N=Nt/n；對各月N求平均記為。同理，令規模風險寬度指標為LI寬度，LI寬度=N/，進而可以計算出規模風險寬度指標變化的標準差，記為SD寬度。同理，風險寬度指標也可劃分為四個風險區間：風險較低區間：LI寬度≤1；風險較高區間：1
（四）地區性民間融資信用風險指標計算
信用風險是指借款人違約造成貸款人損失的風險，判斷社會信用對市場風險的影響程度，具體包括兩類細化指標：不良貸款指標、逾期負債指標。
1.信用風險不良貸款指標的計算。不良貸款指標由不良貸款率來體現：金融機構不良貸款占總貸款余額的比重比例越高，相應貸款風險就越大，計算過程如下：將貸款按風險基礎分為正常、關注、次級、可疑和損失五類，后三類屬于不良貸款，計算每月不良貸款表示為lm，每月總貸款額為LM，則不良貸款率用如下公式計算：LS=lm/LM。計算出樣本中不良貸款率的均值記為，則不良貸款風險指標LR貸款=LS。進一步計算其標準差為SD貸款，則不良貸款指標可以劃分為四個風險區間：風險較低區間：LR貸款≤1；風險較高區間：1
2.信用風險逾期負債指標的計算。逾期負債指標利用逾期負債率來體現，反映在金融機構的負債總額中的逾期負債額度，一般該指標越大表明再進行融資的風險越大。設各月逾期負債金額為ELt，負債總額為TLt，則各月逾期負債率為：LTt=ELt/TLt。計算其平均值LT，則可以比較計算得出逾期負債風險指標的變動狀況，即ER逾期 =LTt/LT，計算其標準差SD逾期，將信用風險逾期負債指標劃分為以下四個區間：風險較低區間：ER逾期≤1；風險較高區間：1
設兩指標權重相等，則民間融資信用風險指標可表示為：
CR信用=（LR貸款+ER逾期）/2 （5）
三、民間融資市場風險狀態監測評估體系的構建
（一）民間融資借貸風險指標權重及綜合評價值的確定
四、小結
有效防范民間金融危機，對促進經濟的健康發展[14-15]尤為重要，這不僅需要合理的體系，更需要保障樣本的多樣化和采集途徑的可靠性。本文模型的有效性對數據依賴度高，需要盡可能獲取地區民間融資市場的相關數據，并保障數據采集的全面性與真實性，否則會對模型的精確性產生影響。
另外，該模型在實際運行的過程中極具靈活性，可以結合地方融資特點在本文的基礎模型上進行特色性調整。這不只需要對市場各方面因素有更深層次的把握，也需要隨著市場的反應做出相應的完善措施，通過仔細分析被監測融資市場與相關各類影響因素之間的關系，逐步按市場需求對基礎模型相關因素進行調整、增加、細化等操作，使得模型能夠與時俱進，增加其市場適應度的同時，也能夠使其更具靈敏性。
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篇10
收錄日期：2014年10月13日
一、應收賬款管理中存在的問題
應收賬款是企業采用賒銷方式銷售商品或勞務而應向顧客收取的款項，實質是收款企業向付款企業提供的一種商業信用。對于生產加工型企業，應收賬款是由于對外銷售產品或提供勞務等所產生的需要在未來一段時間內收回的款項。狹義的應收賬款主要是指應收銷貨款。廣義的應收賬款包括應收銷貨款、分期應收賬款、預付賬款、應收票據和其他應收賬款。巨額應收賬款會對企業的生產經營產生不利影響，因此企業應當在對應收賬款進行管理的執行過程中發現管理中存在的問題。
（一）計提壞賬的隨意性。在估計可能發生的壞賬時，企業可采用應收賬款余額百分比法、賬齡分析法及賒銷凈額百分比法等方法進行估計。無論采用哪種方法，企業都有可能采取高估（或低估）壞賬率的方法高估（或低估）壞賬準備金。計提的壞賬準備金由于直接進入企業的管理費用，一些企業為了自身的利益，利用多提少提或不提壞賬準備金從而達到調節利潤的目的。個別企業的高層管理人員考慮更多的是自身的政績以及任期政績的連續性，把壞賬準備金的提取率作為調節利潤的手段之一。
（二）利用應收賬款隨意調節財務指標。速動比率是用以衡量企業的流動資產中可以立即用來償還流動負債的能力。速動比率是速動資產（包括貨幣資金、短期投資和應收賬款等）同流動負債的比率，一般來說，該指標越大，則表明企業流動負債有較多的速動資產作償還保證，其立即償還流動負債的能力較強；反之，其立即償還流動負債的能力較弱（該指標應保持在1∶1的水平）。有些企業利用應收賬款調節速動比率，對于債權人來說，自然希望速動比率越大越好，其對債權人有利，企業對外舉債也有利，企業信譽好，容易籌措資金。但有些企業的速動資產中的應收賬款所占比重很大，雖然此指標值較高，但其變現能力卻差，存在著長期收不回的賬款。這樣給債權人輸送了錯誤的信息，誤導了債權人對企業經營狀況的判斷能力，誤以為企業短期償債能力強，因此對債權人存在著有可能收不回債權的風險。
（三）缺乏對往來客戶的信用評估。企業為了擴大銷售，增強競爭力和市場占有率，就得用商業信用采用賒銷方式銷售商品。目前的現狀是銷售部門根據市場同類產品的價格、質量及客戶以往的信譽決定賒銷商品，企業一般都沒有專門的信譽評估部門對賒銷客戶進行經營情況、資金狀況和信譽的深入調查和了解，自然就缺少專業的信譽標準，由此決定的賒銷行為容易給企業造成損失。特別是在有臨時客戶的情況下，為防止產品的滯銷及擴大銷售收入的需要，盲目地采取賒銷，就更容易造成呆賬和壞賬，從而影響企業的資金回籠，也使企業的生產經營產生困難，因而對應收賬款信用政策的制定也缺乏科學的依據。應收賬款的管理缺少金融機構的參與。企業對應收賬款進行催收時，企業間的獨立性很強，往往通過信函通知、電告催收、派員面談甚至法律訴訟的方式加以進行，企業勞心勞力。但面對客戶的壞賬，還是有種“望賬莫及”的感覺。主要缺少利用金融機構特別是銀行優勢對企業應收賬款進行催收。
（四）應收賬款檔案管理制度與專項管理制度不夠完善。應收賬款管理人員很難從檔案室獲得關于往來應收客戶的書面資料。每次清理時，都要花費大量的時間和精力在憑證和賬簿中搜尋，給應收賬款的管理工作帶來極大的不便。企業財務、供應、銷售部門各執其責，缺乏統一的協調管理，一旦發生壞賬，部門之間責任不明，相互推諉，本來可以在部門之間相互協調就可以挽回的損失也就無法挽回。同時，應收賬款的管理缺乏事后控制。實際工作中，不少企業仍然采取“誰掛賬誰負責清理”的辦法，而沒有配備專人來擔任這項工作。“誰掛賬誰負責清理”的辦法，從表面上看似乎能夠行之有效，但實際運作起來往往容易流于形式。這是因為掛賬人受業務范圍的局限及其分工的制約，他實際上只注意把精力集中在本崗位的會計核算和管理工作上，而常常無意識地淡忘了應當及時清理自己曾經掛的賬款。是誰掛的賬就由誰去清理，這也給核算業務本身就很繁忙的會計人員帶來很大的困難，會計人員很難再花費精力去從事催賬工作。使原來可以通過及時清理而收回的欠款得不到及時的收回，最后形成呆賬或壞賬，給企業造成不應有的損失。
二、應收賬款管理問題成因分析
應收賬款拖欠嚴重，企業面臨信用危機。根據有關部門調查，我國約有80%的企業采取賒銷的方法，企業應收賬款占流動資金的比重為50%以上，遠遠高于發達國家20%的水平，企業之間尤其是國有企業之間相互拖欠貨款，造成逾期應收賬款居高不下。
（一）企業信用缺失。信用交易已成為獲得市場競爭力的必要手段和經營方式，一些客戶為了獲得商業信用，偽造資料進行有意欺詐，加之一些企業故意拖欠賬款，社會普遍缺乏誠信，造成企業之間嚴重的信息不對稱。巨大的信用風險使企業大量的賬款被拖欠，變成呆死賬。
（二）內部缺乏必要的制度及責任管理。企業有大量的應收賬款對不上，收不回，主要原因是沒有明確由哪個部門來管理應收賬款，沒有建立起相應的管理辦法，缺少相應的內部控制。財務部門和銷售部門在應收賬款管理上的目標和職責不明確。各部門的臺賬記錄相互獨立，部門間的信息不能及時溝通，造成管理上的漏洞。財務部門對應收賬款的管理主要是以會計核算為主，只負責應收賬款的賬務處理，沒有向銷售部門提供客戶應收賬款的賬齡資料及客戶是否及時歸還賒銷貨款的資料。企業對銷售部門的考核主要是考核當期的銷售量，對銷售后長期不能收回的欠款缺乏相應的約束制度，導致大量應收賬款沉淀，甚至形成呆死賬。
（三）缺乏應收賬款管理意識。目前，我國企業管理者普遍只重銷售而忽視對應收賬款系統規范的管理。為了搶占市場，擴大銷售，一些企業在進入當地市場之初，為了盡快地打開營銷局面，在事先未對付款人資信度作深入調查、對應收賬款風險進行正確評估的情況下，采取與客戶簽訂短期的、一定賒銷額度的銷售合同來吸引客戶，擴大其市場份額，雖然這對占領市場有一定的作用，并且獲得了較高的賬面利潤，但這種做法忽視了流動資金大量被客戶拖欠占用不能及時收回的問題。
（四）缺少對應收賬款日常工作的科學管理。日常管理工作包括建立客戶檔案、制定信用標準、進行賬齡分析、定期與往來單位核對賬目并確認欠款金額、定期評價客戶的信用狀況、落實催款責任人等。企業對應收賬款只進行了事后的統計和催收，而忽視了事前、事中的監控，客戶資料沒有集中統一管理，有的甚至掌握在少數業務員的手里，當銷售人員調離、轉崗、跳槽或與公司利益出現糾紛時，會使一些銷售人員有機會利用工作管理上的漏洞，侵害企業利益，帶走客戶，侵占銷售回款，給公司帶來經濟損失。
三、加強應收賬款管理的措施與對策
如何加強應收賬款管理，減少企業在生產銷售中壞賬死賬問題，提高資金回收率。歸納起來有以下幾方面：
（一）確定應收賬款的最高額度。應收賬款是企業的一項資金投放，是為了擴大銷售和盈利而進行的投資，而投資是要發生成本的。因此，企業在制定信用政策時應充分考慮應收賬款的成本，應在收賬賒賬信用政策所增加的盈利和這種政策的成本之間做出權衡，只有應收賬款所增加的盈利超過應收賬款的機會成本、管理成本、壞賬損失成本之和時，才應當實施應收賬款的賒銷。應收賬款的最高額度應根據企業自身的實力、流動資金的充裕情況和企業自身承受風險的能力合理確定。企業也可以制定適合自己的可防范風險的賒銷方針。如：1、有擔保的賒銷：企業可在合同中規定，客戶要在賒欠期中提供擔保，如果賒欠過期則承擔相應的法律責任；2、條件銷售：賒欠期較長的應收賬款發生壞賬的風險一般比賒欠期較短的壞賬風險要大，因此企業可與客戶簽訂附帶條件的銷售合同，在賒欠期間貨物所有權仍屬銷售方所有，客戶只有在貨款全部結清后才能取得所有權。若不能償還欠款，企業則有權收回商品，彌補部分損失。
（二）制定嚴密的結算管理制度。由于企業內部營銷會計人員的商品觀念和風險意識不強，特別是一些企業在核算和管理上沒有制定一套行之有效的內部經濟責任制。少數銷售人員為拉關系圖方便，用企業的產品和放寬收款條件去謀求個人私利或者只管賣貨，不管收款。企業具體負責銷售結算管理的會計人員素質不高，責任心不強，監督核算不利，導致一些應收賬款幾經跨年結轉，記載不詳，責任不明，原始資料不全，有的甚至很難拿到有效的債權證明。由此，在與用戶建立了信用關系后，企業應對各個結算環節加強管理，建立一整套嚴密的結算管理制度，同時應有相應的考核制度，做到鼓勵有方，約束得當。在銷售的核算管理上，要改變銷售人員管賣貨，會計人員管算賬的狀況，建立一套內部相互牽制制度和考核制度，形成協同作戰，相互監督，責任分明的統一戰線，力爭做到把貨賣出去、把錢拿回來的最有效的銷售方法。
（三）重視應收賬款的日常管理。公司在應收賬款的日常管理工作中，有些方面做得不夠細，比如說，對用戶信用狀況的分析，賬齡分析表的編制等。具體來講，可以從以下幾方面做好應收賬款的日常管理工作：1、做好基礎記錄，了解用戶（包括子公司）付款的及時程度，基礎記錄工作包括企業對用戶提供的信用條件，建立信用關系的日期，用戶付款的時間，目前尚欠款數額以及用戶信用等級變化等，企業只有掌握這些信息，才能及時采取相應的對策；2、檢查用戶是否突破信用額度。企業對用戶提供的每一筆賒銷業務，都要檢查是否有超過信用期限的記錄，并注意檢驗用戶所欠債務總額是否突破了信用額度；3、掌握用戶已過信用期限的債務，密切監控用戶已到期債務的增減動態，以便及時采取措施與用戶聯系提醒其盡快付款；4、分析應收賬款周轉率和平均收賬期，看流動資金是否處于正常水平，企業可通過該項指標，與以前實際、現在計劃及同行業相比，借以評價應收賬款管理中的成績與不足，并修正信用條件；5、考察拒付狀況，考察應收賬款被拒付的百分比，即壞賬損失率，以決定企業信用政策是否應改變，如實際壞賬損失率大于或低于預計壞賬損失率，企業必須看信用標準是否過于嚴格或太松，從而修正信用標準；6、編制賬齡分析表，檢查應收賬款的實際占用天數，企業對其收回的監督，可通過編制賬齡分析表進行，據此了解有多少欠款尚在信用期內，應及時監督，有多少欠款已超過信用期，計算出超時長短的款項各占多少百分比，估計有多少欠款會造成壞賬，如有大部分超期，企業應檢查其信用政策。
（四）建立健全內部審計制度。建立健全內部審計機構。企業應逐步建立健全內部審計機構，定期或不定期地對“應收賬款”進行審計，以便及時發現問題，堵塞漏洞。如：1、調整混亂賬目，確定財會人員崗位責任制；2、凡不屬于應收、應付的會計事項，應按有關科目的規定，如實轉入有關會計科目中；3、對于虛列、錯列、虛增收入、虛沖費用等損失，則應分清年度，屬本年的記入本年損益，屬以往年度的，暫作“待處理財產損益”處理；4、另外，賬簿經營人員是經營督促二級賬戶的責任人與對方記賬、償收、清賬，以保證應收賬款及時回收，減少死賬、呆賬、壞賬。這樣，能更好地監督與防范企業應收賬款的壞賬風險，杜絕虛列賬款對檢查的失真，減少企業資產流失的風險。
（五）建立客戶信用等級評定制度。銷售業務部門在與客戶的業務交往過程中，對客戶的情況比較了解，要著重對客戶的信譽進行調查，了解客戶的繼往付款記錄及與其他供貨商的關系是否良好，或通過商業機構提供的信息資料獲取客戶資料，財務部門根據銷售部門反饋的信息，系統分析客戶付款的可能性，預測客戶的未來發展及存在的償債風險、注重企業現金流量表分析。通過上述綜合分析后，確定客戶信用度的高低。根據賒銷客戶的還款能力和信用等級，結合市場競爭及企業自身承受違約風險的能力制定相應的信用政策，確定賒銷金額大小和期限長短，制定不同的現金折扣政策及信用期限，如對于信用良好的長期客戶，可放寬信用條件增加賒銷量，在調查其現實經營情況下，可規定一個期限的賒銷自動增長百分比，以體現企業對長期客戶的優厚待遇；對信用較好的企業，可給予適當的現金折扣政策，確定適宜的信用期間，以促使其更快還款；對新客戶或其他信用較差、信用狀況有爭議的客戶必須要求提供相應的擔保，如保證、抵押、質押、留置和訂金等，對特定的擔保物，必須要求向有關部門辦理登記后，才能生效。
（六）強化應收賬款催收工作。企業應收賬款的事后工作就是如何加強貨款的催收工作，這也是解決企業資金短缺的重要環節，建立催收制度，要指定專人負責定期寄送對賬單和審查客戶回函，防止應收賬款賬齡超過兩年時效期。在收賬方式上，對一般過期較短的顧客，不予過多打擾，以免將失去這一市場；對過期較長的顧客，可頻繁寫信催收并電話催詢；對過期很大的顧客，在積極追討的同時，可與有關法律顧問商討對策，發揮律師的專業指導作用，直至提訟。對人為制造拖欠、無理拒付貨款、還款無限期等行為，應實施強有力的法律約束和制裁。對需要通過法律途徑催收的，企業一般應當注意以下幾個問題：1、要認真審查經濟合同，在確認對方違約事實的同時，對合同中規定本企業應盡義務的條款是否落實進行審查，對義務未落實到位的應及時采取補救措施；2、要授權本企業的法律顧問，向被催收方發出催收律師函，既“先禮后兵”，又給對方施以法律責任的壓力；3、要注意債權訴訟時效期，應在訴訟時效期內向法院提出債權訴訟請求，并向法庭提供充足的債權和對方違約的有效證據；4、要及時向法院提出執行申請并提供對方資產的有關信息，以提高判決執行的有效性。
（七）建立統一的審批監督制度。選擇資信良好的客戶銷售產品，對于應收賬款的回收往往是具有決定性的意義。很明顯，如果銷售客戶的財務狀況良好，且一貫恪守信用，那么應收賬款就能按時回收。反之，如果選擇一個財務狀況不佳，甚至陷入困境的企業，且經常不守信用，那么應收賬款損失的風險就加大。因此，在可能的情況下，企業應注重對客戶資信狀況的調查。
總之，合理有效地對應收賬款進行管理應作為企業一項重要的運營管理工作，應引起企業管理層的高度重視。經營部門應樹立全新的營銷觀念，加強客戶信用管理，明確有關部門和人員職責。財務部門應加強監督，確保應收賬款管理策略的有效執行，使企業應收賬款的風險降低到最低程度。
主要參考文獻：
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一、近年來民間資本進入金融領域政策變化及影響
吸引民間資本投資的途徑關鍵是要改善投資融資環境。國家為正確引導和發揮民間資本對經濟發展的促進作用，近年來先后頒布了一系列的政策措施，積極鼓勵和支持民間資本進入金融等傳統領域。
表1 近年來民間資本進入金融領域政策變化
允許民間資本進入金融領域，有利于暢通民間投資渠道，提升民間資金向金融資本轉化能力；有利于拓寬企業融資渠道，改善小微企業和“三農”金融服務創新；有利于規范金融秩序，優化地方金融生態環境；有利于健全與市場經濟相適應的金融體制和運行機制，完善和壯大我國金融市場。
但受政策不完善、制度不健全等因素影響，民間資本進入金融領域仍然存在諸多問題。因此，研究民間資本進入金融領域后出現的風險及提出相應的應對措施已是刻不容緩。可以有效規避風險，使得相關政策得到更好地落實，促進民間資本金融化更好地發展，有利于完成民間資本與金融領域更好地對接。南昌縣作為2014年度排名第52位的全國百強縣，民間資本充足，金融機構健全，對研究民間資本具有較好的條件。本文通過調查當前南昌縣民間資本進入金融領域的現狀，分析當前民間資本進入金融業的各種途徑，分析所產生的風險及如何防范。
二、南昌縣民間資本進入金融領域的現狀
隨著鼓勵和引導民間資本投資相關政策的不斷出臺，民間資本投資金融領域的渠道變得更加通暢，民間資本加快了進入金融領域的步伐。調查顯示，南昌縣通過參股銀行業、投資小額貸款公司以及投資其他形式的金融中介服務機構等渠道進入金融領域的民間資本量增長十分迅猛。
（一）規模不斷擴大
截至2014年末，南昌縣有民間投資參股的投資地方性法人金融機構已達到7家，包括1家村鎮銀行、1家農村商業銀行以及5家小額貸款公司。一是民間投資進入金融業資本量增加。截止2014年末，投資地方性法人金融機構的民間資金規模累計175421萬元，較2010年增長709.37%。二是民間資本占地方性法人金融機構總股本比例高。截止2014年末，投資地方性法人金融機構的民間資本占所有地方性法人金融機構總股本的比例為100%。三是民營企業投資金融領域增勢明顯。截至2014年末，民營企業和個人投資地方性法人金融機構資本累計分別為116776萬元和58645萬元，較2010年分別增長1385.70%和324.56%。
表2 2010年～2014年南昌縣民間資本投資規模變化情況
單位：萬元
（二）業務發展迅速
調查顯示，民間資本進入的地方性法人金融機構發展形勢良好。截至2014年末，南昌縣地方性法人金融機構存款余額1401321萬元，較2010年增長173.42%；貸款余額882090萬元，較2010年增長173.28%。其中，農村商業銀行和村鎮銀行存貸款增長相對較快，而小貸公司除新增機構外，由于自身注冊資本限制，其貸款基本無明顯變化。
表3 2010年～2014年南昌縣法人金融機構業務情況
單位：萬元
（三）服務對象相對集中
南昌縣民間資本進入的地方性法人銀行在改善農村金融服務，促進小微企業發展方面發揮積極作用，也給縣域廣大居民和中小企業提供了更多的選擇機會。以贛昌農村商業銀行為例，截止2014年末，其涉農貸款余額為706199萬元，同比增長20.20%，占同期總貸款余額的83.76%；支持小微企業貸款余額為175850萬元，同比增長25.41%，占同期總貸款余額的20.86%。
表4 2010年～2014年4月南昌縣法人銀行貸款投向情況
單位：萬元
（四）盈利水平比較可觀
調查顯示，民間資本進入的地方性法人金融機構盈利水平較為可觀，尤其是法人銀行利用其吸存優勢，在支持農村經濟和中小企業發展的同時，享受一定的稅收優惠、定向費用補貼和增量獎勵資金等政策支持，自身得到了長足的發展。但部分小額貸款公司同樣也面臨著較大的生存壓力。由于小額貸款公司資產循環利用率低，稅負過重，綜合稅率接近利潤的40%，加之部分小額貸款公司出現較高的不良貸款，導致部分小額貸款公司資本收益率低于10%。
表5 2010年～2014年部分南昌縣法人金融機構盈利情況
單位：萬元
三、民間資本進入金融領域的主要途徑
隨著我國經濟體制改革的不斷深入，民間資本在金融領域的投資范圍也在不斷擴大。根據上述政策規定，民間資本可以通過直接或間接的方式投資銀行業、保險業、信托業和證券業等主要金融領域，其中銀行業是民間資本涉足最多的金融行業。
（一）參股金融機構的間接投資渠道
通過以入股方式參與商業銀行和信用社等中小金融機構的改制改組，間接參與金融行業具體業務。由于現有中小金融機構的管理體系和相關制度已十分成熟，民間資本進入阻礙較少，具有較強的可操作性。以農村商業銀行為例，由于農村商業銀行是在原有的農村信用社的基礎上發展起來的，其日常經營及網點布局等都保持原有體系，民間資本進入不存在太大投資風險。農村信用社通過股份制改革，吸收民間資本參股轉變為農村商業銀行，并且通過進一步的并購和跨區域發展，能夠形成以民間資本為主導的中小型商業銀行。
（二）設立新型金融機構的直接投資模式
民間資本通過與其他國有金融機構合作的方式新建設立村鎮銀行、信托公司、證券公司和保險公司等金融機構，發起或參與小額貸款公司和信用擔保公司等金融機構，直接從事相關金融服務業務。其中，民間資本參與設立村鎮銀行、小額貸款公司和信用擔保公司是新型金融機構的典型代表，能夠有效補充現有金融體系。以村鎮銀行為例，2012年的相關政策出臺支持民間資本進入以大型商業銀行為主導的村鎮銀行領域，參與村鎮銀行的新建與增值擴股，村鎮銀行的主發起行的最低持股比例由20%減低為15%，給予了民間資本更多的投資空間。2013年的政策中進一步允許發展成熟、經營穩健的村鎮銀行在最低股比要求內，調整主發起行與其他股東持股比例。
四、民間資本進入金融業的風險因素
（一）金融監管風險
一是后續政策亟待跟進。國家為鼓勵和引導民間資本進入金融領域，多次下發文件，但缺少切實可行的具體政策。并且相關監管政策在放開和貫徹落實的具體實施過程中也受到很多限制，使得民間資本進入金融領域實際操作困難仍然較大，例如小額貸款公司改制為村鎮銀行條件過于苛刻。二是監管機構職責模糊。目前，民間資本參與的中小型金融機構涉及央行、銀監局、金融辦等多家監管機構，各機構監管職能存在交叉和漏洞，為民間資本在金融領域健康發展埋下隱患。三是監管難度大。民間金融機構分部廣泛，機構網點大多位于縣級以下區域，機構的種類、業務性質和業務范圍等遠超大中型商業銀行，對監管部門的監管能力提更高的要求。
（二）區域金融風險
隨著民間資本大量進入金融領域，民間資本將會成為地區經濟的重要組成部分，這就意味著民間資本經營的好壞直接影響到地區經濟的發展。民間資本參與的中小型金融機構資金實力薄弱，缺乏經驗，數目較多，多數集中在縣域或農村，服務對象都是風險承受能力較低的中小企業和農戶，抗風險能力弱且缺乏公信力，一遇風吹草動，就有可能受到沖擊，其面臨破產的風險要比國有商業銀行大得多。加上金融業是高杠桿行業，一旦發生風險，將產生較強的外部效應。
（三）機構流動風險
一是資金融資渠道不暢。一方面當前政策對民間資本進入金融業的股本控制較嚴，限制了有資金實力的民間資本擴大對村鎮銀行和小額貸款公司的投資。另一方面由于部分民營金融機構參與銀行資金拆借或融資受限，融資平臺過窄，導致其流動性管理較為被動。二是變現能力較弱。由于其客戶多為中小企業及涉農客戶，受國家宏觀調控、產業政策及市場需求等影響，客戶的抗風險能力較弱，容易造成貸款違約風險。并且中小民營金融機構資金調劑能力有限，一旦受到沖擊，容易引發新的支付風險。
（四）內部控制風險
一是內控控制不完善。民營金融機構成立時間短，缺乏專業性人才，并且其內控制度中對相關業務人員和管理人員的約束和激勵機制不夠完善，容易出現關聯貸款和套取信貸資金的風險，容易使金融機構出現不良資產，損害存款人和投資人利益，危及民營金融機構的健康發展。二是搶占市場降低業務質量。剛進入金融領域的中小民營金融機構，可能通過各種變相手段高息攬儲，發放高風險貸款，降低存貸業務質量以搶占市場份額。三是存在壘大戶現象。以南昌縣小額貸款公司為例，小額貸款公司向企業、個人等提供的單筆貸款額度大多是50萬元以上，甚至出現了1000萬元的大額貸款，觸及“同一借款人的貸款余額不得超過小額貸款公司資本凈額的5%”的紅線，不符合小額貸款公司“小額、分散”的經營活動原則。
（五）社會認知風險
民營金融機構作為新興事物，起步較晚，特別是村鎮銀行和小額貸款公司，各項業務發展仍處于探索階段，社會對其認識程度普遍較低。而金融機構經營的是貨幣資金這一特殊商品，民間資本經營的金融業務資金規模較小，抵御金融風險的能力相對較弱，資信保證往往不佳，特別是在社會信用缺乏和尚未建立存款保險制度的情況下，與國有或大中型金融機構相比，中小民營金融機構尚處于弱勢地位，缺少客戶支持。例如村鎮銀行普遍存在吸儲困難，南昌大豐村鎮銀行2014年末存款余額為38158萬元，其中個人存款僅為18098萬元，與本地農村商業銀行及國有大型銀行存款規模相去甚遠，甚至遠低于一些地方性商業銀行存款規模。
五、對策建議
（一）完善法律法規，加快轉變監管模式
隨著民間資本在金融領域的不斷擴張，一是完善相關法律法規，健全民間金融相關法規體系，制定相關實施細則，提出鼓勵民間資本進入金融領域的具體范圍、途徑方式和政策保障等一系列政策措施。二是構建完整的金融監管體系，在事前、事中和事后都能進行全方位、多層次，寬領域的監管和防范，強化對其經營活動監管，從而使這些剛剛進入金融領域的民營金融機構逐步規范其金融活動，并進一步完善統計監測制度，及時掌握民間資本在金融領域的出資、參股情況。三是完善社會信用征信服務體系，積極推動金融、行政、社會、市場、會計等領域信用數據的征集、交換和應用，密切監控和分析民營金融機構信貸情況，加強與各監管部門的信息共享，實現數據信息的最大利用，把握民間資本在金融領域的發展狀況和趨勢。
（二）加強制度創新，維護區域金融穩定
盡快制定有關民營機構的各類風險防范政策措施，提高民營資本抵御風險的能力。一是加強金融機構風險處置機制建設。民間資本參與的中小金融機構相對國有大中型銀行面臨破產倒閉的風險較大，應依據相關法律法規，建立關閉、兼并、聯合、重組等形式的民營金融機構市場退出機制，維護區域金融穩定。二是制定相應的信息披露制度。關于民營銀行股東特別是大股東的關聯交易是最為關鍵的內部信息，建議采取嚴格的措施及時對外公開披露，保證對大股東的行為進行有效約束。
（三）加大政策傾斜，提高機構抗風險能力
對縣域法人銀行，進一步優化縣域法人金融機構將新增存款一定比例用于當地貸款相關考核政策，細化達標區間及其對應差別化的存款準備金政策和再貸款優惠利率，對達標的縣域法人銀行，根據其實際達標情況，采用增加遞進式實行法定存款準備金優惠和再貸款優惠利率政策，一定程度上改善目前縣域法人銀行吸儲難的現狀，加大對縣域法人銀行的資金支持。對小額貸款公司，建議參照村鎮銀行或農村商業銀行，實行優惠的稅收政策，并對涉農及中小企業貸款給予一定的定向費用補貼或增量獎勵資金，提高其流動資金規模。同時給民營金融機構松綁，降低門檻，尤其是在民間資本投融資方面，鼓勵其發展，給予民間資本更大的發展空間。
（四）完善內部控制，健全科學的管理制度
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民營企業要想實現可持續發展，提高其地位和作用就必須合理解決發展道路上的各種問題。融資風險阻礙了民營企業的進一步發展，融資風險使企業在資金的運用過程中面臨了巨大的挑戰。我們需要了解民營企業融資的現狀及融資風險的類型，構建和完善企業風險預警管理系統，充分發揮風險預警管理系統在民營企業融資風險中的有效作用。
1 我國民營企業的融資現狀
近年來，經濟的快速發展為民營企業的發展和壯大提供了有利的環境。但是隨著民營企業的不斷發展，同樣面臨各種問題和挑戰。由于國際經濟發展的大環境和民營企業自身的缺陷，融資風險的存在成為其發展道路上的障礙石。目前，我國民營企業出現了以下問題。
1.1 內源直接融資滿足不了企業的資金需求
《中國家族企業發展報告》顯示，我國家族企業成為私營企業的主體。其主要的融資方式包括企業的留存收益和所有者權益融資。在民營企業發展的初期，這兩種融資方式基本可以滿足企業發展需求。但是民營企業的快速發展，企業的規模隨之擴大，企業需要更多的融資方式。
1.2 外緣直接融資渠道狹窄
股票、債券和風險投資是主要的外緣直接融資方式。由于我國大部分民營企業屬于中小企業，企業規模較小，達不到股票上市的要求，因此企業尚且運用不了股票融資這種方式。各種證券市場在某些情況下可以成為企業的一種融資方式，但是由于各方面條件的約束，債券融資同樣得不到更好的利用。風險投資對投資主體設置了很高的要求，而且在投資過程中也存在各種各樣的風險。
1.3 正規金融機構信貸條件和期限結構限制
我國四大國有銀行發放貸款的對象絕大多數是國有企業和大型企業。而民營企業則受到了很多條件的限制，加上民營企業本身的缺陷使其受到各大銀行的歧視。因此民營企業無法從銀行獲得貸款。雖然地方性融資在民營企業融資方面發揮了一定作用，但是仍舊解決不了民營企業的融資問題。
1.4 非正式渠道融資成為民營企業資金的主要來源
由于民營企業自身的特點，可以從社會中獲得一些貸款，有時候也通過客戶之間延長還款期來周轉資金。但是在沒有國家法律法規保護的情況下，很容易能引發各種非法融資的問題。企業互相拖欠貸款使得競爭環境和信用狀況逐漸惡化，在這種情況下，非正式渠道出現了越來越多的問題。在這方面有很多的例子，例如麗水“小姑娘”杜益敏，因為非法集資7億元而被判處死刑；義烏的“玩具大王”樓國輝因涉嫌非法吸取公眾存款被義烏警方刑事拘留，他所投資的項目由于巨額的貸款利息導致資金鏈斷裂。
2 民營企業融資風險預警
2.1 融資風險前期預警
融資風險前期預警的工作就是具體分析大量的信息資料，通過具體分析可以了解到企業融資風險的大小和預期可能發生的財務危機。信息資料的取得主要來自內部和外部。預計企業的融資活動和控制風險的能力是民營企業主要的前期融資風險，主要反映民營企業是否能夠融資到位和是否能夠正確的融資和使用。
2.2 融資風險中期預警
中期融資風險預警則是預警企業行業經營內外環境，了解企業的財務程度和具體情況。中期融資風險預警主要包括財務預警和經營預警。
財務預警主要有五個方面。其一是發生資不抵債的情況，企業面臨嚴重的債務危機，可能面臨財產清算重組或者企業破產；其二是企業經營活動的凈現金流量為負，說明企業沒有足夠的資金，獲利能力有一定的問題；其三是產生了大額的逾期利潤，使企業的投資者在利益方面無法取得保障；其四就是企業信用等級的下降所導致的償債能力的下降；其五是企業在融資方面受到的嚴重阻礙，無法取得外部投資資金。經營預警主要在于兩個方面，一是產品沒有適銷對路，面臨很大的競爭，使得企業無法從中獲取更多的利潤；二是企業的經營管理制度不夠完善，人才短缺，使得企業沒有更好的發展前景。
2.3 融資風險后期預警
企業的融資風險進一步轉化為危及企業財務方面，沒能很好控制后期預警就是融資風險的后期預警。它主要有三方面的表現：其一是通過對企業各方面能力的分析得出企業的財務出現很大的問題；其二是企業的償債能力下降，由于無法償還前期債款而失去債權人的信任，使企業出現嚴重的財務危機；其三是企業出現非正常的停工停產現象，企業可能面臨破產的危險。
3 預警管理系統的構建
在預警管理系統的構建道路上，河南省的一些中小型企業做了一定的工作。它們根據自身企業的規模小，抗風險能力較弱，管理制度不完善等缺陷建立風險評估體系。在構建過程中，采取針對民營企業相關的問卷調查并對專家進行函詢調查的方式，在全國的大環境下根據自己的特點建立風險預警。這可能是一個省市對于預警管理系統構建工作的一部分，而我們需要從全國民營企業的現狀來構建預警管理系統。
3.1 民營企業風險預警管理系統構建的流程
企業風險預警主要包括五個環節，收集錄入信息、風險識別、風險評價、風險應對以及信息輸出。其中，企業在經營過程中的內部和外部信息是收集錄入信息的對象；風險識別則是將收集到的資料按照各種方法進行歸類整理，從而最大程度上的列出風險因素；風險評價在完成風險識別這一環節之后，對風險識別中所列出的風險因素進行分析，最后得出結果；風險應對則是采取各種方法和手段來有效的控制風險；信息輸出就是輸出風險控制的作用。
3.2 民營企業融資風險預警模型的實證分析
融資風險預警模型的建立是完成預警管理系統的前期重要工作，這個模型的建立可以提前為系統的構建發現問題，同時成功的模型是可以應用到防范融資風險的工作當中的。
①選取樣本的原則以及數據的來源。選取的樣本數據的好壞程度與風險預警模型的準確性是有直接聯系的，因此在選取數據的時候需要注意很多問題。首先要注意隨時更新樣本的數據，在當今市場經濟的發展形勢下，民營企業的經營狀況是在不斷發生改變的，要隨時跟進企業的最新動態，做到數據的更新，保證預測的準確性；其次要保證數據的完整，民營企業在財務方面沒有嚴謹的制度要求，往往在一些財務數據上做不到面面俱到，因此在選取數據的時候要將不完整的財務指標去除，保證數據的完整程度。
②使用因子分析法進行財務指標的簡化。從財務管理的角度來看，很多財務指標之間是相互聯系的，具有相通性。初次選取的財務指標是比較多的，這樣造成工作量加大，也影響預警模型的準確性。而因子分析法的作用就是利用少數的重要變量分析出更多的所需信息，減少工作難度。其工作流程為，數據的標準化-提取財務指標（因子）-對因子進行相應的分析，得出最后的結果。
③風險預警模型的預測。預警風險模型的基礎工作完成之后，就要將模型是否能夠達到預警企業融資風險的要求進行預測。這個預測過程是全方位的，首先就是檢查模型的建立過程的準確性，就一些環節進行抽樣檢查；其次就是將此模型應用到實際的案例當中，以此來推測模型的可行性以及在融資風險的預警工作中的實際作用；最后就是通過研究結論進行預警模型的進一步改進，使這整個系統更加完整。
3.3 民營企業自身改進的一些措施
①完善企業的融資風險預警管理系統。在系統的初始建立過程中，肯定碰到一些困難，建立完預警管理系統之后，要開始針對遇到的問題進行改進工作，逐步完善預警管理系統，使其能夠全面的防范融資風險。
②提高企業自身的綜合實力。民營企業由于自身條件的約束，使其融資風險和企業的實力緊密聯系在一起。因此企業需要計劃長遠的發展，提高自身的管理水平，增強企業的競爭力，在各方面制定好發展戰略，使企業的綜合實力得到提升，從而降低企業的融資風險。
③建立合理的資金結構。從財務管理的角度來看，不同的融資方案所產生的融資風險是不同的，企業在財務方面需要投入更多的精力做好資金方面的管理。民營企業在融資方面面臨很大的困難，融資渠道的狹窄使企業不得不充分使用自身所擁有的條件，通過不同的融資渠道建立合理的融資結構。
④建立科學合理的財務制度。企業的財務指標是預警管理系統中的一個重要基礎，提高防范融資風險的能力一個重要條件就是企業規范的財務制度。首先要做到對于財務的準確核算，做好企業基本的財務工作，然后做好財務分析工作，分析企業所存在的財務問題，最后就是提高財務人員的綜合素質，在這樣的基礎上建立好企業的財務制度。
4 結 語
面臨融資風險這樣的大問題，除了國家政府和社會各界的幫助之外，民營企業需要從自身出發，探尋有效的措施來迎接挑戰。面臨融資方式的多元化，企業在融資過程中，需要考慮自身的條件進行融資。除此之外，企業應該建立健全的融資風險預警管理系統，合理的企業融資結構，運用科學的方法，控制和防范各種融資風險問題，降低風險發生的可能性，為企業的融資提供有利的環境。在這樣的努力下，為企業的發展創造更佳的環境，補全民營企業發展中先天不足的條件，從而使民營企業在未來實現可持續發展。
參考文獻：
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民間借貸是指公民之間、公民與法人之間、公民與其它組織之間的資金借貸活動。我國經濟高速增長刺激了社會資金需求快速增長，而正規金融信貸的利率及規模管制抑制了資金供給，由此產生的信貸資金配給造成我國中小微企業巨大的“麥克米倫缺口”。中小微企業轉向非正規金融尋求巨額資金需求的滿足，為民間借貸提供了生存和發展的空間。傳統的民間借貸主體通常是具有血緣、地緣、人緣關系的個人或企業，彼此之間信息較對稱，交易成本較低。但近年來隨著民間借貸金額和借貸主體范圍的不斷擴大，信息不對稱問題日益嚴重，從根本上產生了對中介機構的大量需求，催生了小額貸款公司、典當行等非銀行放貸機構，也促進了起著民間資金借貸服務性平臺作用的中介機構的產生和發展。
以投資管理、投資咨詢、理財服務等命名的投融資公司、P2P網貸平臺公司、融資性擔保公司等民間借貸服務性中介機構，登記手續簡便、監管寬松、資金運作方式靈活，通過為居民提供資金借貸信息、代辦借貸協議、提供擔保服務等中介服務，打破了傳統民間借貸血緣地緣的限制，使民間資金能夠在更廣泛區域甚至全國范圍內融通。一方面擴大了社會直接融資規模，提高了中小微企業融資的便利性，提高了資金的使用效率，有利于促進經濟發展。其對正規金融的拾遺補缺，也有利于我國“普惠制金融“的建設與發展;另一方面也為居民個人和家庭提供了一種收益更高的投資理財方式，其對銀行存款和理財產品資金的分流，有利于促進銀行自身的改革和轉型。同時由于基于服務性中介機構的民間借貸資金利率水平更能反映市場供求狀況，客觀上也有助于促進銀行業金融機構的利率市場化進程。因此自產生以來，民間借貸服務性中介機構得到了快速發展。特別是2010年國務院“新36條”明確規定“鼓勵和引導民間資本進入金融服務領域，允許民間資本興辦金融“，以及2012年國務院設立溫州市金融綜合改革試驗區之后，在各地方政府的推動下，基于服務性中介機構的民間借貸規模更是迅猛增長。加上互聯網技術的飛速發展，P2P借貸模式在國內的演變，各種P2P交易技術和平臺大量涌現，使基于服務性中介機構的民間借貸出現了井噴式發展，對經濟金融運行產生了深刻的影響。目前我國P2P網貸平臺公司1200多家，各大中城市的投融資公司數量很多，名稱各異，上海總數超過5萬家，成都、深圳超過1萬家，下轄市縣區的分公司更是不計其數，機構擴張速度很快，交易規模連年增長。
但是在有效解決中小微企業融資難問題的同時，基于服務性中介機構的民間借貸相關問題和風險也逐步顯現。今年大量P2P網貸平臺公司跑路，北京、上海、廣東、四川等地大量融資性擔保公司摘牌退市，各地投融資公司被政府大量取締、出借人圍攻討債等事件的發生，將基于服務性中介機構的民間借貸風險暴露無遺，很大程度上擾亂了金融秩序和社會秩序，抑制了居民的借貸意愿，不利于民間借貸的健康發展。因此有必要對基于服務性中介機構的民間借貸風險進行分析和管理，以促進民間融資活動的順利開展。目前基于服務性中介機構的民間借貸采用的模式包括純中介模式、第三方模式、債權轉讓模式、過橋貸款模式等，其中最為普遍、市場份額占比最大的是第三方模式，因此從第三方模式視角對基于服務性中介機構的民間借貸風險進行研究，具有很強的現實代表性。
二、第三方模式運作機制
基于服務性中介機構的民間借貸第三方模式的運作機制如下圖所示，具體流程如下。
融資中介公司（包括投融資公司和P2P網貸平臺公司）建立借貸雙方的信息平臺，收集借貸主體信息。一方面中介公司通過傳單、網絡、電子屏、熟人介紹等各種渠道，向具有投資理財意向的潛在客戶宣傳民間借貸理財業務，吸引客戶登記放款意向，明確放款金額、期限和期望利率。另一方面公司通過類似各種渠道尋找潛在借款客戶（個人、企業或項目），獲取借款金額、期限、利率等信息。
融資中介公司對民間借貸主體提供的身份信息、商業信譽、借款用途、還款能力、抵押財產等各種材料進行審查、甄別，確認信息真實性，篩選合格出借人和借款人。
融資中介公司對借貸信息進行集中配對，對較為匹配的出借人和借款人進行撮合，協調適當的額度、利率和期限。融資中介公司協助辦理抵押、擔保等手續。對抵押物的評估一般交由獨立的評估公司進行，或由中介公司進行實地評估，以此確定最高貸款額度。為順利撮合促成交易，中介公司一般會引入融資性擔保公司對借款人進行擔保，如果借款人不能按時還本付息，由擔保公司代為償付，借款人向擔保公司支付一定比例擔保費。有的中介公司自身也會提供擔保服務，承擔到期還本付息的連帶責任。融資中介公司、借貸雙方簽訂融資居間服務協議、借貸合同，中介公司提供配套的法律文書、文件，并到公證處公證。
出借人將款項打入借款人帳戶，借款人支付融資中介公司手續費。
融資中介公司對借款人資金使用、經營狀況、財務狀況等進行跟蹤調查，協助并監督借款人償付利息，到期前聯系雙方還款撤押，并幫助辦理相關手續。如果借款人不能按時還本付息，中介公司協調雙方進行展期。如果出現壞賬，中介公司協助出借人通過抵押品變現、擔保公司代償、訴訟等法律手段追討本息。
從民間借貸服務性中介機構第三方模式的運作機制來看，出借人貸出資金有著借款人經營收入、抵押物、擔保公司、融資中介公司等多方面保障，安全性應當比較高，但在實際運作過程中，出借人面臨的風險卻非常大，在借貸活動各個環節，都存在諸多風險，對出借人利益形成了巨大的威脅。
三、第三方模式下民間借貸風險分析
1、對融資中介公司的逆向選擇風險
以投資管理、投資咨詢、理財服務等命名的投融資公司和P2P網貸平臺公司，是民間借貸雙方的融資中介公司。居民通過融資中介公司從事民間借貸，首先要面臨對中介公司的逆向選擇風險。民間借貸市場上融資中介公司數量眾多，良莠不齊。居民個人家庭對中介公司的了解，主要通過傳單、網絡、報紙、熟人介紹等方式，相關信息不完備，加上對法律規定、投資理財等方面的知識欠缺，不能對中介公司的合法性、可靠性進行有效甄別。一些中介公司往往利用人們的從眾心理和愛占小便宜的心理，一方面通過向前期出借人許諾支付更高利率的方式，要求他們幫助對外宣傳公司，或通過給營銷人員較高回傭，使他們違背職業道德進行虛假宣傳，造成通過中介公司進行借貸低風險高收益的錯覺;另一方面承諾高于民間借貸市場平均水平的高額回報，以此吸引客戶參與借貸。由于自有資金實力雄厚、運作規范、風險控制能力較高的融資中介公司，給出借人的回報承諾通常比較低，所以在信息不對稱的情況下，人們往往選擇的是運作不規范、風險控制能力較差但回報承諾較高的融資中介公司。這些公司要么在資金運作、風險管理等方面存在缺陷，不能有效解決期限錯配和結構錯配問題，流動性出現困難，造成資金鏈斷裂;要么本身就從事一些非法吸收存款、非法集資甚至集資詐騙等活動，很容易出現跑路等事件。對融資中介公司的逆向選擇風險往往會讓出借人從一開始就處于較大的風險之中，缺乏基本的資金安全保障。
2、融資中介公司的委托風險
民間借貸雙方素未謀面，借貸交易中起關鍵橋梁作用的是融資中介公司。居民與融資中介公司簽訂融資居間服務協議，即委托中介公司代為收集、審查借款人的資信狀況、財務狀況、還款來源、抵押資產等情況，代為辦理抵押、擔保、公證等相關手續，代為監督借款人資金使用情況、經營狀況，代為處理還本付息及違約等事宜，與中介公司之間形成了委托關系。而對融資中介公司資金運作方式、管理模式等信息的不對稱，出借人面臨著中介公司不盡職進行信息收集、風險甄別和管理的道德風險，即委托風險。具體表現為：（1）融資中介公司缺乏貸前審查制度，對借款人的身份資料、資信狀況、信用證明、借款用途等不作認真調查，為出借人提供的借款人信息失真，只是急于撮合借貸雙方交易成交，以取得中介手續費。（2）中介公司從業人員存在為了個人傭金串通借款人故意隱滿相關風險、誘導出借人將資金貸給高風險項目的行為。（3）對借款人提供的抵押財產的性質、估價、是否涉及重復抵押等不作審查，或不按約定對抵押財產辦理抵押登記，使抵押擔保方式形同虛設。（4）選擇資金實力差、運作不規范的融資擔保公司。（5）中介公司在貸款發放后不積極監督借款人經營狀況、還款能力的變化，出現違約風險后，不積極采取措施追討借款，出借人收回本息難度大大增加。（6）內部管理混亂，業務憑證、檔案資料保存不齊全，業務數量、金額、資金往來等財務賬目混亂。一旦發生違約，出借人很難理清相關資料追討欠款，給出借人造成巨大損失。
3、融資中介公司經營風險
實踐中很多融資中介公司缺乏具有金融知識背景的、具備融資從業資質的、高素質的從業人員，缺乏專業的風險甄別技術和控制管理技術，在業務經營過程中存在著較多瑕疵和漏洞，增加了出借人的融資風險。
（1）缺乏有效的風險甄別技術。目前融資中介公司要么是利用地緣、血緣等關系，以及簡單的財務報表審查，對借款人資信及其資金用途進行了解，要么主要依靠對抵押擔保物的審查來對借款人信用進行評估，為出借人提供相關信息，作為出借人借款決策的依據。因為這些方式都不能有效甄別借款人的實際風險，主要將借款償還建立在抵押擔保物上，而不是借款人的實際償還能力上，因此往往會誤導出借人做出錯誤的借款決策，將資金借給信用風險較大的借款人。
（2）缺乏有效的風險分散技術。融資中介公司為出借人提供的借款項目，用途往往非常集中化，主要為房地產、資源開發、工程建設等國家調控或限制的項目，可能遭遇到的政策風險、市場風險較高，并且往往是眾多出借人向某一借款人集中大量放貸，風險大量集中在某幾個領域或某幾個借款人，不能進行有效分散，一旦借款項目、借款人出現資金鏈斷裂，出借人將面臨巨大損失。
（3）關聯交易風險。在第三方模式中，有的融資中介公司就是由借款企業成立的，為自身經營或項目進行融資;有的擔保公司就是融資中介公司成立的，為借款人提供擔保，促成借貸交易成交。由于融資中介公司、擔保公司、借款企業或項目實際上均為相同控制人或內部股東，出借人的多方保障實際上并不存在，風險隱患很大。
（4）超過經營范圍開展業務。融資中介公司在工商部門登記的經營范圍是投資理財、信息咨詢、企業管理、市場調查、商務中介等業務，在民間借貸中應當發揮的是為出借人和借款人牽線搭橋的服務中介作用。但在實踐中，很多中介公司遠遠超過其經營范圍，建立“資金池”，變相吸收存款、發放貸款，具有“影子銀行”的特征，發揮的是信用中介作用。信用中介吸收存款、發放貸款，存在資金來源和運用的期限錯配、結構錯配等問題，需要中介公司具有相當高的風險甄別、管理水平和損失消化能力，能夠及時發現和防范借貸風險。但融資中介公司一般自有資本較少，注冊資本從幾十萬到幾千萬，總體規模偏小，資金實力較弱，損失消化能力很低，也不具備相應的專業素質從業人員和風險控制技術。發揮的是銀行的作用，卻不具備銀行經營的高要求，因此極容易出現貸款違約風險和流動性風險，導致公司破產倒閉，使出借人遭受損失。
（5）違法經營風險。實踐中部分融資中介公司不滿足于中介費收入，利用融資中介公司作為掩蓋，開展非法集資或集資詐騙活動，利用借款企業或項目名義多融資金，或挪用客戶資金，進行高風險投資、高息借貸，賺取巨額利潤，或者直接卷款潛逃。一旦融資中介公司卷入高利轉貸、非法吸收公眾存款、集資詐騙等違法經營活動，出借人的資金往往都是有去無回。
4、借款人風險
民間借貸中的借款人多為中小企業和個體工商戶等無法得到銀行貸款的所謂次級客戶，屬于信用評級中較差的部分，再加上信息不對稱，出借人貸出資金會面臨很大的逆向選擇風險和違約風險。出借人關于借款人的各種信息絕大部分來自于融資中介公司，信息真實性和完備性依賴于中介公司的信息搜集、甄別能力和盡職程度。出借人自身對借款人信息進行搜集，存在專業知識欠缺、實地考察成本高昂等問題，特別是在P2P網絡借貸中，借款人分散于全國各地，很難從其他渠道獲取有效信息。而實踐中，融資中介公司提供的借款人信息通常都比較簡單粗略，有的P2P借貸平臺甚至只有借款人名稱和主營業務，其他信息一概沒有，因此出借人對借款人往往存在較高程度的信息不對稱。在信息高度不對稱情況下，由于不能很好判斷借款人的信用程度和還款能力，出借人不可避免會出現逆向選擇問題，將資金貸給那些經營狀況出現問題，急需資金周轉，也最容易出現資金鏈斷裂的企業或項目。同時，由于信息不對稱不透明，出借人無法對借款人使用資金進行后續有效監督，也增加了借款人由于經營不善或故意賴賬而產生的違約風險。特別在出借人不關心資金的實際去向，只片面相信融資中介公司的資金回報承諾以及擔保公司保證的資金安全情況下，出借人面臨的借款人逆向選擇風險和違約風險更大。
此外，由于有的融資中介公司通過高回報承諾吸引出借人資金，加上高額擔保費率，直接導致借款人實際融資成本增大，有的借款利率甚至達到30%～40%，雖然解了借款人資金短缺的燃眉之急，但往往會加重其財務負擔，導致資金使用惡性循環，拆東墻補西墻，更容易造成借款人資金鏈斷裂，出現違約風險。
5、抵押、擔保風險
民間借貸市場是一個信息不對稱較為嚴重的市場，借款人主要是從銀行和證券市場難以獲得融資支持的中小微民營企業和個人，信用狀況普遍不高，因此一般需要借款人提供抵押物，并由擔保公司提供擔保，以增強借款人信用，降低、分擔出借人借款風險。而實踐中，借款人提供的抵押物比較單一，絕大多數為借款人所持有的房屋、汽車、商品等，種類單一，變現性較差，不利于防范風險。而且抵押物價值評估缺乏有效約束，往往出現在貸款前市場價值高估，違約拍賣時嚴重貶值的現象，不能完全覆蓋出借人本息。并且通過相關流程進行拍賣，耗費時間較長，拍賣費用較高，出借人利益得不到有效保障。
擔保方面，在民間借貸活動中提供擔保服務的融資性擔保公司大多注冊資本偏少，規模較小，資金實力弱，擔保能力差，為出借人提供的風險保障非常有限。由于民間借貸規模日益增加，對擔保服務的需求快速增長，融資性擔保公司的擔保杠桿率一般都在最高限水平波動。而擔保業務具有高風險低收益的特點，很多擔保公司自身缺乏有效的資本補償和風險防范機制，加之市場再擔保機制尚未建立，一旦借款人違約風險有所集中，擔保公司根本沒有能力消化風險，資金鏈斷裂的情況時有發生，無法實現對出借人進行代償，也就無法有效發揮為出借人分擔風險的作用。此外，如果擔保公司和融資中介公司、借款人存在關聯交易，擔保公司的存在也沒有實質性意義，淪為一個空殼，沒有任何風險保障作用。如果融資中介公司自身提供連帶擔保責任，也會面臨中介公司由于資金實力不足以消化違約風險而無力代償的困境。
6、法律風險
目前我國還沒有形成關于民間借貸的相關法律體系，現行關于民間借貸、中介機構等的法律法規分散于《民法通則》、《公司法》、《合同法》、《擔保法》、《刑法》等法律中的相關規定，國務院及有關部委對融資中介機構的相關管理辦法、部門規章，最高人民法院對民間借貸的相關司法解釋，以及不同省市的地方規范性文件。今年實施的《溫州市民間融資管理條例》作為我國首部規范民間金融管理的法規，也只是地方性法規，國家還沒有頒行任何規范民間借貸的專門法律法規。因為沒有專門法律進行約束，基于服務性中介機構的民間借貸存在著諸多法律風險，具體表現為：（1）民間借貸中介機構的性質在法律上沒有得到明晰界定，不需要金融監管部門審批，只需要在工商部門進行注冊登記，對業務開展需要的資質、人員、技術等方面沒有要求，準入門檻很低，任何個人、企業及社會組織都可以注冊成立民間借貸中介機構，特別是P2P網絡借貸公司，成立條件更低，造成了大量資質較差的融資中介機構的出現，經營良莠不齊，擾亂了融資秩序，增加了公眾借貸風險。（2）沒有相關法律對民間借貸中介機構經營范圍進行明確規定，其經營范圍外延非常模糊，營業執照許可的業務范圍與實際從事的民間借貸中介業務有很大出入，公司命名也無統一規范，出借人和借款人很難分辨中介機構本身的合法性、可靠性，無形中加大了借貸雙方的風險隱患。即使一些融資中介公司從事的是非法集資、非法吸收公眾存款等違法經營活動，公眾也很難進行確認和防范。一旦產生法律糾紛，相關借貸活動很有可能因為中介機構本身的不合法或超范圍經營，而被認定為效力待定或無效，使借貸雙方權益得不到法律保護。（3）出借人對融資中介公司提供的融資居間服務協議、借貸合同等法律文件、文書的真實性，內容是否完整、合法合規等，難以進行有效甄別。有的融資中介公司借貸雙方借貸手續不完備或者存在重大瑕疵，出借人只與中介公司或借款人簽訂了合約，或者簽訂的合約內容很簡單，對很多事項約定不明或者根本就沒有約定。中介公司和借款人可能利用相關合約和文件的漏洞逃避法律責任，使出借人權益受損。（4）出借人不熟悉抵押擔保相關規定和流程，有的借貸活動只對部分債務設定了抵押、擔保，或者借款人出具了抵押物，但沒有到有關部門辦理抵押登記，或者抵押物存在重復抵押等現象，都有可能導致抵押、擔保無效，出借人相關權利得不到法律保護。（5）發生違約糾紛后出借人訴訟到法院，但法院審理周期較長，而且判決生效后借款人或融資中介機構自覺履行比例或法院能強制執行的比例較低，出借人的債權難以實現。
7、監管風險
雖然第三方模式下民間借貸中介機構做的是服務中介業務，但涉及到的是資金的借貸活動，屬于直接融資的范疇。但目前我國基于服務性中介機構的民間借貸活動，是不受證監會、銀監會等金融監管部門監管的，而是由不同主管部門進行多頭監管。其中擔保公司受中小企業發展局管理，融資中介公司受工商部門管理，民間借貸沒有納入一個整體的金融監管框架之中，存在諸多監管漏洞。在實踐中工商部門往往忽視了融資中介機構的金融功能，按一般工商企業進行監管，在對融資中介機構進行注冊登記后，就放任其自由發展，對中介機構的實際業務范圍、運作模式、收費方式、各方當事人權利義務、風險控制等均缺乏具體規定，對相關民間借貸活動缺乏有效的跟蹤調查和動態管理，產生了大量監管上的空白，造成很多中介公司業務名不符實，缺少誠信，吸儲放貸等違法違規業務經營額遠遠超過正規的中介費用，亂象叢生，風險無法控制，難以有效維護民間借貸雙方的合法權益。
四、風險管理建議
在基于服務性中介機構的民間借貸活動中，出借人面臨的以上諸多風險一旦爆發，不僅會嚴重損害出借人利益，引起和社會動蕩，還會擾亂金融秩序，不利于融資活動順利開展，因此必須采取有效措施控制風險，保護出借人利益，規范中介機構行為，促進民間借貸健康發展。
1、出借人控制風險的建議
社會公眾基于服務性中介機構進行民間借貸，應當具備一定的理財知識，對借貸活動各個環節可能存在的風險具有一定的鑒別能力。而實踐中通過融資中介公司進行民間借貸的出借人，一般并不具備相關知識和能力，不可能像銀行信貸人員或融資中介公司那樣去篩選中介公司和借款人。因此出借人要有效控制風險，首先要提高自身的理財素質，熟悉相關財務知識、投資知識、法律知識，才能更好地選擇中介公司和借款人。在挑選融資中介公司時，要充分了解公司背景、資金實力、經營能力、歷史交易記錄，公司實際控制人和高層管理人員的信用記錄、人品、口碑等，最重要是了解公司對風險進行管控的措施和能力，以規避對中介公司的逆向選擇風險、委托風險和經營風險。在選擇借款企業或項目時，除了從融資中介公司獲取信息，了解借款人的信用記錄、經營情況、資金用途、還款能力等內容之外，還應當從其它渠道（比如實地考察、到工商部門了解等）獲得盡可能多的信息，以正確評估借款企業或項目，規避借款人逆向選擇風險和違約風險。在與融資中介公司、借款人簽訂書面合同時，必須對合同內容進行審查，看是否詳細確定了借款用途、金額、借款時間、還款方式、利率、違約責任等以及當事人的權利義務，是否符合國家法律法規，并對各種合同辦理公證。對借款人提供的抵押物，應當避免抵押種類單一，要求借款人提供包含房屋、土地、汽車、國債、存折等多種資產的抵押物組合，并到有關部門辦理登記手續。對為借款人提供擔保的融資擔保公司，應當審查其與融資中介公司和借款人有無關聯交易，了解擔保公司的資金實力、杠桿率、歷史業務記錄，選擇獨立的、資金實力強、運作規范的擔保公司。在提供借款時，應當使用銀行轉賬方式，直接匯交借款人并進行確認，避免融資中介公司建立“資金池”或挪用借貸資金。款項借出之后，出借人還應當隨時關注融資中介公司、借款人、擔保公司、抵押物的相關情況，如果出現拖欠行為，應當及時督促相關當事人制定還款計劃，并在訴訟時效內申請債權保護，或通過抵押物拍賣、擔保公司代償、融資中介公司代償等方式追討借款本息。
2、融資中介公司管理風險的建議
融資中介公司作為民間借貸橋梁，要充分發揮其服務功能，促進民間資金順利融通，優化配置資金資源，必須要加強自我規范。其一需要提高風險甄別技術，構建針對不同類型中小微企業進行信用評估的相關體系，以便為出借人提供準確信息，協助其作出借款決策。其二需要提高風險分散技術，協助出借人將資金分散于多個借款企業或項目，避免借款用途集中化。其三需要建立完整的業務制度，規范業務流程，切實做好貸前審查和貸后跟蹤調查工作，避免關聯交易和超范圍開展業務。
3、監管部門管理風險的建議
監管部門對融資中介機構和民間借貸活動的監督管理，在民間借貸風險管控中起到了至關重要的作用。要有效控制相關風險，應當：（1）針對民間借貸不斷擴大的趨勢，盡快建立健全適應民間借貸活動的法律法規和管理辦法，明確民間借貸在金融體系中的法律地位，對合法民間借貸與非法融資活動做出明確的法律解釋，對借貸主體的權利義務、違約責任、權益保護、合同要件等方面加以規定，以規范、保護符合經濟發展的正常的民間借貸活動，保護合法民間借貸雙方的權益，引導民間借貸活動健康發展。（2）針對民間借貸服務性中介機構的經營現狀，盡快制定出臺《民間借貸中介機構管理辦法》，明確基于服務性中介機構的民間借貸活動的監管主體，將融資中介機構納入與小額貸款公司等類似的特種行業進行管理，而不是單純由工商部門進行普通監管。可以考慮將其納入銀監會監管體系，或者納入地方政府金融辦管理，由銀監會或者政府金融辦進行審批。明確民間借貸服務性中介機構的性質、成立條件、組織形式、機構名稱、業務范圍、從業人員資質條件等，加強市場準入管理。（3）對現有融資中介機構進行清理，借助銀行賬戶、支付結算系統、審計等手段跟蹤其資金動向，掌握其經營模式、資金融通總量、潛在風險等情況，嚴禁超越合法范圍經營，嚴厲打擊吸儲放貸、高利轉貸等違規業務操作，堅決取締違法中介機構，強化其作為服務中介的功能。并要求其撥付風險準備金，以提高其控制風險、消化風險的能力。同時有關管理部門應當定期對融資中介機構進行業務培訓和政策法規宣傳，加強從業人員業務技能培訓，提升職業道德，以規范其業務經營活動。（4）加強對融資中介機構業務和民間借貸活動的監測。建立監測制度，推廣民間借貸登記服務中心模式，對基于服務性中介機構的民間借貸業務的交易金額、資金投向、利率水平、借貸期限、抵押擔保形式、償還情況等進行登記。建立區域性及全國性的民間借貸交易統一信息平臺，逐步實現民間借貸信息陽光化，將其發展變化納入到整個金融市場的監測中，及時掌握民間借貸市場相關信息，減少監管部門在民間融資領域的盲區，并根據實際情況采取相應措施進行規范管理，防范大范圍的信用風險。
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