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篇1
一、引言
近幾年來，受全球經濟金融環境復雜以及國內經濟增速放緩影響，中小微企業生產經營面臨著融資難度大、資金緊張的局面。為拓寬融資渠道，滿足社會融資需求，國家陸續出臺了一系列相關政策措施，引導和鼓勵民間資本市場發展。特別是2012年3月，國務院設立溫州市金融綜合改革試驗區，穩步推進民間資本進入金融領域試點。此后全國許多地方以溫州模式為樣本，出臺地方性指導意見，旨在推動民間金融發展，這在客觀上也促進了民間融資中介機構的快速增加，而民間投融資中介服務機構作為從事民間抵押貸款、民間投融資的中介機構，為探索解決中小企業融資難題提供了新的渠道。但我們也應該看到，民間融資中介機構雖然具有補充正規金融體系服務能力不足的積極意義，但客觀上也潛在著較大的風險隱患。只有通過健全相關法律法規體系、完善登記服務平臺、拓展民間資本投資渠道、規范民間融資行為、優化民間融資的條件與環境等一系列相互匹配的措施，才能促進民間融資中介服務機構健康有序發展。
二、保山市民間投融資中介服務機構基本情況
（一）機構數量少，總體規模較小
截止2016年5月末，保山市現有經省金融辦批準開業經營的融資登記服務公司3家，分別為云南聚源民間融資登記服務公司、保山信保民間融資登記服務公司、騰沖金鼎民間融資登記服務公司，總注冊資本金2000萬元。其中：聚源公司1000萬元、信保公司500萬元、金鼎公司500萬元。3家公司中，保山信保民間融資登記服務公司、騰沖金鼎民間融資登記服務公司正常開展業務經營，而云南聚源民間融資公司因開業后一個季度未開展業務，金融辦已要求市工商局，提請吊銷營業執照，目前，該公司營業執照、公章已收繳，公司門牌已拆除。
（二）業務經營正常，融資方式較為靈活
目前，保山轄區2家正常營業的民間投融資中介服務機構秉著“收益合理、風險可控”的服務理念，為投資人提供相應的金融理財服務。在開展融資業務的過程中，所有融資項目均采用按月付息、到期還本、按月償還本息的方式，所有項目未出現逾期付息或逾期還本現象，到期項目能夠按時、足額收回本金，保證了投資人的投資收益和本金的安全。截止2016年5月末，保山市2家正常營業的公司共上線36個項目，完成投融資對接2.53億元，累計投資人次達2281人，項目的融資企業均為行業內經營情況良好、資金實力較強和發展前景好的企業，項目的投資人收益率為10%～15%。融資登記公司在為大額投資人提供多種投資理財選擇的同時為中小型投資人提供了一種比較理想的投資理財渠道，相較于傳統商業銀行，融資登記公司因投資門檻低、投資方便靈活、投資收益較高和風險較低吸引了更多中小投資人的參與。
（三）民間資本管理機構穩步發展
截止2016年5月末，保山市轄區內經省金融辦批復同意開業經營的民間資本管理公司共有2家。分別為龍陵縣匯金資本管理公司和保山市錦融資本管理公司。其中：龍陵縣匯金資本管理公司注冊資本金達3000萬元，但開業后還未發生過任何業務；保山市錦融資本管理公司注冊資本金達10000萬元，該公司已累計完成融資項目24個（包括個人項目），融資額達14144萬元，已結清項目11個，收回金額1314萬元。目前，該公司運營的融資項目13個，融資余額12830萬元。
三、案例分析
（一）基本情況
保山市陶然和豐投資咨詢有限公司注冊成立于2015年4月，注冊資本1000萬元，公司組織形式為企業法人，按公司所屬行業的看，該公司為服務業，主要對融資提拱中介服務。按照相應的法律制度規定，公司在其經營過程中，主要是為投資人提供投資信息，并且不能吸納資金。但是，該公司在具體經營過程中，并未按照相應的制度規定經營業務，而是以公司的名義，采取簽訂借款合同的方式，承諾付給資金出借人高利息的方式來發展自己的業務。在此業務發展模式下，該公司雖然是以實體經濟做支撐，但卻以正規注冊的公司為掩護，通過對親朋好友的的誤導宣傳，公司法人張某在短期間內就吸納了大量的資金。但從這些資金的用途看，該公司一方面支付借款利息，一方面則是是用來再次放貸，從公司運作的過程看，該公司的實質其實是一個“龐氏騙局”。公司僅僅運作了兩個月的時間，就出現了資金鏈斷裂，無法償還貸款和支付借款人利息，不得不宣告破產。由于公司破產，資金鏈斷裂，大量的資金無法收回，使資金出借者的利益受到了損失。最終，張某等相關人員因涉嫌集資詐騙罪已被公安機關刑事拘留。公司涉案的金額十分巨大，其中大部分資金是高利息滾出來的泡沫，其資金被用于投資、放貸或是償還高利貸等，而受害人的錢往往是難以追回的。
（二）案例啟示
近年來，民間融資活躍，但由于缺乏有效監管，一些投資者受高利誘惑，忽視了風險防范，導致案件糾紛頻發。從保山陶然和豐投資咨詢有限公司集資詐騙案中，對如何警惕民間投融資中介服務的“融資陷井”我們可以得出以下幾點啟示：
一是不要被高利息誘惑。近幾年來，隨著各類互聯網融資平臺、投融資中介機構等融資方式的興起，投資者通過此類中介機構進行投資時，在投資前要對投資方面的情況進行多方了解，不能盲目投資。第一，要認真了解相應投融資機構的合法性，主要了解該機構的業務經營范圍和業務類型。第二，要向相應的政府及行業監管理部門了解該公司是否有主管部門和行業管理部站。第三，要詳細了解該公司的行業信譽度和風險應對能力。特別是要詳細了解具體投資項目的真實性和可行性。
二是相關部門應加強宣傳教育。民間借貸手續便捷且有高額利息誘惑，公眾往往忽視風險，首選民間借貸作為投資升值的途徑，這是民間借貸得以迅猛發展的重要原因。從調查的情況看，有不少參與融資的居民大部分是因為手里有閑散資金，為了吃高息盲目地放在各類投資擔保公司等融資中介機構，這部分居民因缺乏相關金融知識，沒有認識到其風險的嚴重性。因此，相關部門應當通過多種途徑，加強對公民誠實信用觀念、投資風險意識等方面的教育，引導民間資金合理流向，強化投資者風險防范意識。
三是投資者應樹立風險防范意識。一方面，政府相關部門應通過網絡、電視、廣播等新聞媒體，宣傳民間融資、民間借貸相關政策規定，同時，通過各種渠道，采取相應措施，加強對投資者的理財知識的培訓。對違規民間借貸案例要加大曝光力度，引導社會公眾充分認識到民間融資和借貸具有一定風險性，讓投資者樹立自我保護和風險防范意識，投資須謹慎。另一方面，通過主流媒體，刊登合格的民間融資中介服務機構名單，提高投資者對民間借貸中介機構的識別能力，在投資前能夠做好充足的準備。
四、民間投融資中介服務機構運營面臨的風險
目前，各類民間投融資中介服務機構對拓寬企業和個人的投融資渠道，促進市場多元化融資格局的形成起到了積極的推動信用，在一定程度上彌補了金融產品和服務上的缺失，促使金融機構改善服務方式，創新信貸產品，加大信貸營銷，拓展信貸市場，增強競爭實力。但隨著民間融資中介服務機構業務規模的不斷擴大，其機構運營和業務發展面臨著一定的風險隱患，需進一步加以規范。
（一）政策風險
目前，由于缺乏與國家產業調控政策相呼應的當地產業政策指引，民間融資服務中介機構因其業務發展的自發性和信息滯后性，加之受一些行業高利潤的誘惑，極易導致民間資金流入受限制行業，在一定程度上削弱了宏觀調控的效果。如：保山市錦融資本管理公司在其融資過程中，資金投向過于集中，房地產、建筑行業等國家限制行業投資的比重達到了50%以上。同時，部分民間投融資服務中介機構在其經營過程中，不按照相關政策規定經營業務，影響了政策的制訂和執行。如：部分民間投融資中介服務機構違反相關政策規定，在融資過程中，資金供給方超過30人項目達到了16個，有的機構在經營過程中，委托多家銀行機構辦理當事人資金清算業務，分別在多家金融機構開設基本帳戶和資金監管專用賬戶；有的機構在鄉鎮設立分支機構或服務中心，開展相關業務宣傳但不辦理相關業務。
（二）信息不對稱風險
目前，在民間借貸市場上，各類民間融資中介服務機構數量眾多，良莠不齊，居民對民間融資中介服務公司的了解主要是通過公司宣傳、網絡、廣告、朋友介紹等方式，而對公司背景、業務流程、財務狀況等方面的詳細信息則無法獲取，部分居民因法律、投資理財等方面的知識欠缺，不能對中介服務公司的合法性、真實性做出準確的判斷。一些中介機構利用人們的盈利心理，通過向出借人許諾支付高額的利息等方式，以吸引客戶參與借貸。在信息不對稱的情況下，人們往往選擇回報承諾高，但運作不規范、風險控制力較差的融資服務中介機構，這此機構在資金運營、風險控制、經營管理等方面或多或少存在缺陷，一旦流動性出現困難，容易造成資金鏈斷裂。而有些融資中介機構本事就從事一些非法吸收存款、非法集資及集資詐騙等活動，從而造成投資者的資金損失。因此，由于存在信息不對稱的情況，往往會使資金投資人在通過融資服務中介機構進行融資的過程中處于較大的風險之中，資金的安全缺乏基本保障。
（三）道德風險
在民間借貸過程中，各類民間投融資服務中介機構在借貸交易過程中起到了關鍵性的橋梁紐帶作用。投資者通常與中介機構簽訂融資服務協議，即投資者委托融資服務中介機構收集、審查借款人的基本信息、信用評價、資產抵押、收入、還款來源等方面的情況，并受資金投資者的委托，辦理抵押、擔保、公證、還本付息等相關借貸手續，并監督借款人的資金使用情況、經營狀況。在投融資過程中，雖然投資者與中介機構形成了委托關系，但由于信息不對稱，資金投資者對中介機構資金運作機制、資金管理等方面的情況不能做出真實的判斷，從而面臨著中介機構在借款人信息收集、風險識別等方面的道德風險。主要表現在：中介機構對借款人的基本信息、資信狀況、信用評價、借款用途等方面的情況不作認真調查，無法為投資者提供借款人的真實信息，在貸款發放后，中介機構不認真監督借款人的資金使用情況、經營狀況、還款能力變化等方面情況，甚至借款出現違約風險后，不及時采取措施追討資金，從而使投資者收回本息的難度加大。
（四）監管風險
目前，各級地方政府在對民間融資中介服務機構管理方面，缺乏相應的法律法規，各類中介服務機構在工商部門注冊登記成立時，僅按照服務業登記，從而忽視它的融資活動性質。在現階段，各地方政府雖然設立了相應的部門其業務進行監督和管理，但主要是通過已發生的違法融資活動進行處罰，屬于事后監管。這種事后監管只是針對違法融資活動已經發生、社會影響較大而采取的措施，沒有對違法融資起到預防的作用。因此，對各類民間融資服務中介機構監管不能僅僅限于局部監管，應該采取全程監管的方式，只有這樣，監管才能起到跟蹤、提示、控制、規避、防范民間融資風險的作用，才能實現監管的目標。
五、政策建議
（一）加強政府監管的力度和措施
一是盡快建立和出臺相應的法律法規和管理辦法。在國家政策允許的情況下，應建立健全適應民間融資服務中介機構業務發展的法規體系，明確民間投融資活動的法律地位，對合法的民間借貸行為與非法的集資行為要作出明確的法律解釋，對借貸雙方的權利義務、違約責任、合同簽訂等方面要加以規定，規范、保護合法的民間融資服務中介機構的投融資活動，引導民間融資服務中介機構健康有序發展。二是探索建立多部門聯合的監管協調機制。進一步明確牽頭部門，通過建立由人民銀行、銀監、工商、財政等多個部門聯合的監管機制，形成對民間融資服務中介的合力監管。同時，加快建立相關部門監督管理信息資源的共享機制，充分發揮多個部門的監督約束機制，并在此基礎上，建立通報機制，定期適時對中介機構的相關信息進行披露、并進行風險提示，從而達到提高監管效率的目的。
（二）提高民間融資服務中介機構的風險管理水平
一是完善內部管理體系。各民間融資服務中介機構應加強自身管理，建立健全相應的規章制度和管理體系，明確自身的職能和業務范圍，不斷完善業務操作規程，加強對資金使用的監測、跟蹤和管理，不斷提高投融資活動的風險管理水平。二是建立風險管理體系。各類民間融資服務中介機構在投融資活動過程中，應借鑒商業銀行，針對不同類型的客戶建立相應的信用風險評估系，對其投資的項目應認真調查，評估其風險大小，充分為投資者提供真實、詳細的信息，避免因信息不對稱而產生的資金損失風險。
（三）建立和發揮行業自律組織和機制的作用
一是充分發揮自律組織作用。通過建立民間融資中介服務行業協會，在協會的統一組織下，不斷完善民間投融資中介服務行業的自律準則，對其準入門檻設置相應的標準和規定。并通過培訓等方式，對其從業人員的道德素質和業務知識進行培訓。在其業務經營過程中，以行業自律形式，規定融資利率和服務中介費，從面達到規范民間融資行為，促進民間投融資中介機構合理有序發展。二是充分發揮行業引導作用。嘗試在行業協會中建立地方融資信息服務登記平臺，通過平臺，及時各類融資信息、投資項目進行逐筆登記，并對登記的信息進行分類匯總，形成詳細的數據報告，及時掌握和分析相應資金的流向、利率水平等信息，對防范和化解民間金融風險起到一定的數據信息支持。
（四）探索建立民間投融資風險補償機制
一是地方政府應根據民間投融資的風險類型，按照風險等級建立風險基金，并將此納入地方財政預算，對投融資活動過程中所產生的風險，按照風險等級給予一定補償。地方政府也可要求各類民間融資中介機構按一定比例提取風險準備金，一旦產生融資風險和融資糾分，可用于風險補償。二是成立民間信用管理組織。地方政府可嘗試建立民間信用管理組織，對民間融資服務中介機構的信用行為進行管理和評級，對因信用行為而產生風險可能性的行為，民間信用管理組織可按照法律允許的范圍，對其風險進行提示，為風險補償提供支持。同時，應不斷完善地方融資擔保體系，積極支持并引導民間資本發起設立信用擔保公司，對信用擔保公司的風險補償及分擔機制要不斷完善，要求各擔保公司每年提取的損失準備金可按風險分擔比例用于民間投融資活動所產生的風險補償。
參考文獻
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篇2
民間資本在資金融通的供給活動中的角色伴隨著人類社會經濟文明的演進由來已久。改革開放以來，從最初資金稀缺的金融壓抑，到民間資本積累雄厚，自行沖擊各種有利可圖的突破口現狀來看，僅僅采用壓制的做法已無法堵住這股能量對利潤的渴求，與其壓抑，不如疏導。將雄厚的民間資本轉移到準銀行類金融機構的業務和企業主體，不僅是經濟發展的方向，也是各類主體轉型與騰飛的好機會。
一、社區類金融服務企業的經營范圍
既然政策規定社區類金融服務企業主要由民間資本發起設立，這些股東或出資人絕大多數來自社區，對社區居民的金融需求知之甚深，對這些資金需求者的信用水平和償債能力也容易掌握，可以更有效率地克服信息不對稱的風險。只要相關主管機關在一定范圍內放開經營范圍――亦即法無禁止即許可，或是分若干個放開階段，每個階段的放開內容明確、細致，而且逐漸松綁，則社區類金融機構的業務經營品種可以在允許的范圍內自行創新研發，以推出滿足各類資金需求主體在期限和價格上的特色產品。所以社區類金融機構的經營范圍可以是但不局限于以下類型。例如：最高信用等級的不動產、土地使用權抵押貸款；汽車、廠房、機器設備的動產抵押貸款；固定職業、穩定收入者的信用貸款；銀行信用卡貸款；其他兩人以上或家庭成員互相信用擔保的貸款；社區成員相互聯保貸款等。
現有的商業銀行也可以從積極履行社會責任的視角出發，優化資源配置，加強社區銀行建設和改善社區金融服務，更好地滿足實體經濟的需要，立足現有客戶總量，增強多渠道的服務和渠道之間的互動，通過設計更好的產品交叉銷售，增加網絡（或手機等電子載體）業務，改善客戶體驗，提升渠道產能，提高現有客戶盈利貢獻度。
展望未來，城市化、社區化、老齡化將是未來社會發展不可逆轉的潮流，社區和社區集群將成為廣大城鄉居民和小企業的承載主體，也是社會財富的聚寶盆，發展社區金融不僅是各家商業銀行未來發展的戰略重點，也將是其努力創新金融服務的動力源泉。與此同時，從投入產出分析的角度以及美國社區銀行的發展歷程來看，發展社區金融的核心理念應該是“便民、利民、惠民”，現有商業銀行在做到ATM網點渠道不斷擴張的同時，關鍵是要做到服務模式符合用戶的效益與獲利的需要。
二、社區類金融服務企業的經營模式
既然是扎根基層、立足社區，社區類金融服務企業就應該因地制宜，按人口規模和當地社區的經濟發展狀況組建以下三個層次的市場區隔。在配套的經營模式方面，筆者認為，應該在合規經營管理的目標下允許一定程度的創新。
對村鎮社區金融服務來說，確保小額現金提供與周轉便利是首要任務，引入所謂的“家戶聯保”制度是個簡單易行的方法。而且在信用社不普及或其不愿意設立的地區鼓勵民間資本進駐，設立規模不等的社區類金融服務企業，執行一定的從上至下財政補貼發放措施，期許其成為現有最基層金融機構的競爭對手，更好地推出滿足村鎮社區居民需要、及時高效的金融服務。
對縣城社區金融服務來說，不同規模的縣城人口數量和經濟發展水平不一，但縣城經濟運作肯定比村鎮經濟來得更加商業化、資金推動化。所以，在縣城社區一級的金融需求中，應鼓勵各類民間資本留在當地進行造血，亦即在地吸收的存款用于在地制造業、服務業經營的貸款，不輕易轉移到大城市對城市金融服務輸血是十分必要的，也是迫在眉睫的關鍵問題。
對城市社區金融服務來說，人口規模較大且相對集中，加上蓬勃發展的第三產業活動是其特征。城市社區居民對理財利潤的渴求以及能夠快速吸收媒體信息的敏銳度是三個市場層次中最充分的，加之近年來十分火熱的所謂“互聯網金融”遍地開花，城市社區居民的選擇更加多元化。有些原本只經營互聯網金融的網站平臺，如今為了取得該類居民群體的信任，不惜以直營或加盟的方式開設“實體體驗店”，而原本在互聯網上撮合資金供需雙方的宗旨沒變，只是多了提供信息介紹的渠道，以至于上述各項現有與未來允許放開的業務范圍，在城市社區金融服務領域中的前進速度可以算做是較快的。
三、對社區類金融服務企業的支持與監管建議
金融的本質如水，水可載舟亦可覆舟，加上金融杠桿的高收益吸引力，許多網絡黑客或詐騙集團為了謀取不正當利益，緊盯著金融領域的可乘之機，這其中最可怕、最令人詬病的問題就是金融隱私權的保護出現嚴重缺陷。因此，要想支持民間資本發展社區類金融服務企業的成長與發展，必須嚴密防堵客戶金融隱私資料的外泄與濫用。
篇3
一、典型地區民間融資風險處置舉措
（一）加強分析預警，合理引導公眾預期。溫州、鄂爾多斯、榆林等地區在民間融資風險爆發初期，都采取措施對民間融資風險進行了分析預警，及時提示各單位防范民間融資風險演變為非法集資，防止民間融資風險向金融體系傳遞。同時，在應對民間融資風險時始終堅持正確的輿論導向，加強正面宣傳引導，統一口徑、統一形式，提高信息的公開透明度，防止負面輿論引發公眾的恐慌。通過多角度、全方位的宣傳教育，合理引導公眾預期，提高投資者區分民間融資與非法集資的識別能力。
（二）通過民間融資管理立法，促使民間融資行為法制化、規范化。一是鄂爾多斯市于2012年6月5日的《鄂爾多斯市規范民間借貸暫行辦法》（以下簡稱《暫行辦法》），成為我國首部比較系統全面的關于民間借貸的管理辦法。《暫行辦法》明確規定，放貸人只能利用自有資金進行放貸，不得有非法集資、非法吸收公眾存款或變相非法吸收公眾存款和非法高利轉貸等行為;鼓勵和支持設立企業化運營的民間借貸信息網絡平臺，創建民間借貸登記服務中心，探索通過信息技術和金融創新推動實現民間借貸市場陽光化、規范化和專業化發展;規范民間借貸糾紛，即由民間借貸登記服務中心發起成立鄂爾多斯市民間借貸協會，積極發揮行業協會的自律作用，配合人民調解機構調解投訴問題;設立由民間借貸協會發起、在民間借貸登記服務中心登記的民間借貸風險基金，建立民間借貸風險處置機制和行業自救機制。
二是溫州市于2014年3月1日起施行的《溫州市民間融資管理條例》（以下簡稱《條例》）和《溫州市民間融資管理條例實施細則》（以下簡稱《實施細則》），作為全國首部金融地方性法規和首部專門規范民間融資的法規。根據《條例》和《實施細則》的規定，民間借貸具有下列情形之一的，借款人應當自合同簽訂之日起十五日內，將合同副本報送地方金融管理部門或者其委托的民間融資公共服務機構備案：單筆借款金額三百萬元以上的;借款余額一千萬元以上的;向三十人以上特定對象借款的。為了讓大額民間借貸備案制度落到實處，《條例》做了正向鼓勵和反向約束兩方面的制度設計。一方面，處理民間融資糾紛時，備案的材料可以作為效力較高的證據。國家機關處理涉嫌非法集資等案件時，備案的材料可以作為民間融資行為合法性的重要依據。另一方面，應當備案而沒有備案的，或提供虛假備案材料的，由地方金融管理部門責令限期改正;逾期不改正的，予以公示;情節嚴重的，對個人和單位處以一定數額的罰款。《條例》和《實施細則》的一個亮點就是創新了定向債券融資和定向集合資金兩種融資模式。此外，《條例》和《實施細則》還對民間融資服務主體、風險防范與處置以及法律責任等進行了規定。
（三）建立民間借貸服務中心，引導民間資本陽光運作。一是溫州市民間借貸登記服務中心于2012年4月26日正式掛牌開業，以公司化形式運營。實行免費備案登記制度，規定民間借貸金額超過1萬元都應登記，除在登記中心的配對借貸交易要在登記中心備案登記外，如果借貸雙方是朋友等私人關系，私下已經約定好利率，并且約定的利率不高于4倍銀行貸款利率，都可自愿來借貸登記中心登記。
二是鄂爾多斯市民間借貸服務中心于2012年11月18日開業并運營，是在工商部門登記注冊的有限責任公司，是鄂爾多斯市民間資本投資服務中心的子公司。民間借貸服務中心的主要職能和服務項目有：收集和借貸供求的各類信息;建立信用信息數據庫;本市不同時期的民間借貸指導性利率;邀請銀行、小貸、擔保、典當、公證、法務、評估、支付結算等組織機構入駐中心，根據借貸當事人意愿，提供“一站式”服務，為民間借貸提供完備的法律服務;為借貸當事人提供規范借貸合同文本、合同公證、交易支付結算和登記備案服務;建立健全保密制度，依法保護借貸雙方的商業秘密和個人隱私，確保各類信息的安全。
三是陜西神木縣金融綜合服務中心于2014年3月19日正式運行，工作職能是：規范民間借貸行為，推動民間借貸陽光化、規范化;加強政府對民間借貸的宏觀把控，為地方政策的制定和執行提供信息依據;提供資金利用率，加大對支柱產業、朝陽產業的支持力度;運營神木金融網，借助網絡平臺實現信息共享;設立公共法律服務窗口，為當事人提供真實、有效、合法的國內民事經濟證明服務;開設中小企業服務區，幫助解決中心企業融資困難。
（四）分類對待，科學處置，提高針對性和有效性。一是鄂爾多斯市根據民間融資關系實行分類處置措施，第一類是進入崩盤的，即資金鏈臨近斷裂的融資人，摸清大部分資產，掌握其活動狀況，在適當時候作為典型打擊，要求扣押其護照，凍結資產，清償本金，特別是對5000萬元以上的融資者進行“居住監禁”，防止其外逃。第二類是信譽度、抗風險能力較差的，將其列為融資“黑名單”，對其進行重點監控，定期、不定期進行查賬、詢問，并責令其限期改正。第三類是信譽度、抗風險能力一般的，列為融資重點調查對象，公安機關對其進行警告，限期縮小融資額度和規模，監控資金去向。
二是榆林市按照“區分性質，分類處置，一案一策”原則，對非法集資保持高壓態勢，堅決依法打擊。第一，對非法集資用于個人揮霍享受、中飽私囊、侵害群眾利益的，從嚴、從快、從重依法打擊和處理;加大資產追繳力度，幫助參與集資的群眾盡可能挽回經濟損失;對采取暴力和變相暴力手段討債或以高價抵頂財物的，堅決予以打擊。第二，對具有生產能力的融資主體，加強對其服務協調，根據產業發展前景和資金鏈條狀況，提高銀企對接的履約率，引導企業幫扶等措施，協力度過難關。第三，對一些講誠信、有償還能力的借貸主體，加強法律法規教育，促進完善內部運行機制，引導其合法經營，依法管理，妥善處理好借貸問題。第四，從嚴查處公務人員參與非法集資，司法機關對公務人員參與非法集資又背后煽動群眾群訪以達到個人目的、影響穩定大局者依法嚴懲。
二、規范民間融資行為中存在的難點
（一）規范民間融資行為的法律規定缺乏統一性和銜接性。我國法律對民間融資行為的規定分散于各個部門法，且不乏存在沖突之處。一些符合《民法通則》、《合同法》的民間融資行為，按照《貸款通則》、《關于非法金融機構和非法金融業務活動取締辦法》的規定就有可能被認定為非法金融業務活動而被取締。相關法律法規的零散、籠統、模糊，使得相關部門不能很好地掌握相關規定，極易陷入“一放就亂、一打就死”的怪圈。
（二）現行法律法規仍然難以界定合法與非法民間融資行為。無論是《鄂爾多斯市規范民間借貸暫行辦法》還是《溫州市民間融資管理條例》基本都是在現有法律框架內對有關法律條文的梳理和整合，對如何區分民間融資行為的合法性上依舊沒有突破，非法集資、非法吸收公眾存款與正常的民間融資仍然難以界定。2011年最高人民法院的《關于審理非法集資刑事案件具體應用法律若干問題的解釋》，把向親友或單位內部針對特定對象吸收資金的行為排除在非法集資類案件外，2014年3月25日最高人民法院、最高人民檢察院、公安部印發《關于辦理非法集資刑事案件適用法律若干問題的意見》中關于“社會公眾”的認定問題又明確“在向親友或者單位內部人員吸收資金的過程中，明知親友或者單位內部人員向不特定對象吸收資金而予以放任的;以吸收資金為目的，將社會人員吸收為單位內部人員，并向其吸收資金的”的情形應當認定為向社會公眾吸收資金的行為。雖然擴大了“社會公眾”、“不特定人”的概念，但在“特定對象”的界定上依然存在模糊不清，給司法操作帶了一定的難度。同時，司法解釋明確了非法集資的非法性、公開性、利誘性和社會性等四大特征，但在具體操作中應如何理解和把握具有很大的彈性。但對如何界定“特定”關系，依然存在許多困惑，容易在案件審判中出現同類型案件不同審判結果的現象，使得正當的民間融資活動存在較大的法律風險。
（三）民間融資強制登記備案約束力較弱且依據不足。由于民間融資大多處于不公開狀態，如果不使其浮出水面，就難以找到實施監管的對象，也就無從談起規范、引導和監測、監督，到頭來發生風險，只能是東一榔頭西一棒，處于到處“救火”的狀態，不能從根本上解決問題。鄂爾多斯市民間借貸服務中心與溫州市民間借貸登記服務中心相比，不僅要對場內交易進行登記備案，場外達成的交易也應到中心進行登記備案，但實際情況是場內交易冷清，場外交易登記備案的也寥寥無幾。《鄂爾多斯市規范民間借貸暫行辦法》第10條規定，民間借貸達成交易后，借貸雙方應提供合同文本及摘要，到民間借貸登記服務中心備案。同時，該暫行辦法第31條規定，人民法院優先受理經登記備案的借貸當事人案件。但這些原則性規定，實際操作意義并不大，因為即便未按要求進行登記備案的民間借貸糾紛，只要當事人提出訴訟請求，人民法院也應該受理。因此該暫行辦法有關民間借貸要進行登記備案的規定約束力并不強。繼溫州、鄂爾多斯建立民間借貸登記服務中心后，全國一些地方也成立了類似機構，但整體效果有限，突出表現為民間借貸雙方對登記備案積極性不高，進場登記的民間融資筆數和金額均較少，主要是由于民間借貸行為約束和強制登記備案的依據不足，借貸雙方未能從中受益，且考慮隱私信息被公開等因素。
（四）民間融資與正規金融之間的風險相互交織，難以監管。民間融資與正規金融的風險傳遞路徑主要表現在，民間融資主體既有民間資金又有銀行貸款，一旦資金鏈斷裂就無法歸還債務，部分企業或個人無法償還銀行貸款采取從民間拆借資金的方式進行借舊還新。從小額貸款公司、典當行等民間融資中介機構了解到，其大部分業務都是作為過橋資金放貸給個人或企業用于償還銀行貸款，然后個人或企業再從銀行貸款償還民間借貸，實現信用增信和降低利息支出的雙重目標。當前對民間融資的外部監管較為薄弱，沒有明確專門的機構對民間融資活動實施統一監管，相關部門都有一定的監管責任，但是未能形成有效的監管合力，而且各個部門之間缺乏及時有效的信息溝通和共享，對防范和化解民間融資風險存在一定的滯后性。
三、對策建議
（一）采取頂層設計與基層創新的方式，建立健全民間融資法律法規。一是從國家層面加快制訂規范民間融資行為方面的立法，應對民間融資活動重要事項，如借貸主體、交易方式、契約條件、期限利率、風險控制和法律責任等事項作出相應規定，以便確定民間融資活動的合法性和規范性，為我國民間融資活動的健康發展提供立法保障。
二是結合地方實際充分發揮基層創新的作用。鑒于各地民間融資活動存在差異性，由各級地方政府在不違背國家民間融資管理法律法規的前提下，建立符合地方實際情況的民間融資管理具體實施辦法，如規定民間融資的利率區間、融資方式、資金投向，多少金額以上的民間融資必須進行登記備案等，制訂民間融資突發事件應急預案和風險處置機制，建立起完整的民間融資管理法規體系。
（二）建立權責清晰的監管架構，完善民間融資監管體制。一是樹立分類監管的理念，明確監管主體職責和其他職能部門之間的具體分工，實現監管的無縫隙對接。對小額貸款公司、融資性擔保公司、典當行等民間融資中介機構應按照“誰審批、誰負責、誰主管、誰整頓”的原則，明確主管部門的權責，完善風險問責機制。
二是創新監管手段，加快監管方式轉變。按照合法性和審慎性原則，完善對民間融資中介機構的市場準入與退出，業務范圍和經營行為的合法性規定。加強對民間融資中介機構資本充足率、資產質量和流動性管理，有效防范和化解民間融資風險。
三是加強民間融資自律管理。通過成立行業協會、建立民間借貸監測制度、行業風險準備金制度等方式，作為法律監管的重要補充手段，提高民間融資行業的自律意識和水平。
（三）優化民間融資運行環境，引導民間資本流入實體經濟。一是引導民間資本參與商業銀行增資擴股，參與中小金融機構的改制或股權融資;鼓勵民間資本發起或參與設立村鎮銀行、貸款公司、資金互助社等農村新型金融組織。
二是加快存款利率改革步伐，用市場手段優化資金這一稀缺資源的配置，讓資金在同等條件下在金融機構與社會之間合理、有序的流動，進而加大對實體經濟的支持力度。
三是合理引導民間資金投向，提高風險防范意識。加強輿情監測和輿論導向，引導民間資金流入實體經濟，在提高居民、企業對民間融資認識的同時，加大對民眾的投資風險教育和法規教育，引導其科學理性投資，做好風險提示，幫助市場主體和社會大眾樹立融資風險意識。
參考文獻
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The Study on the Disposal of the Private Financing Risk under the New Normal
WANG YongFei LIU Xiangming LIU Changyan
篇4
長期以來，我國民間資本游離于投機炒作與非法集資的邊緣地帶，即便是改革開放后，我國民間融資領域也缺乏明確的法律規定，無法為該領域民事及利益糾紛的調解和處理提供必要的法律依據。如備受人們關注的浙江吳英融資案，因缺少充分法律依據而增加了判決的難度，難以裁定是金融詐騙，還是民間借貸行為失控。2012年的全國政協會議上，浙江省全國政協委員郭振家提出了關于民間融資的提案，建議賦予民間融資以公平發展的政策空間，創新民間融資組織發展模式，強化對民間融資的規范化管理。2013年7月份，紹興市民間融資管理服務中心有限公司成立，這是為民間金融服務的有益平臺。2014年3月1日，《溫州市民間融資管理條例》及《實施細則》開始正式實施，這是中國首部地方性金融法規。在金融創新良好形勢下，紹興市民間融資市場更為活躍，但也存在諸多突出問題，在調查分析的基礎上，總結歸納了規范紹興市民間融資市場的積極舉措，從而對優化中國民間融資市場起到推動作用。
二、當前紹興市民間融資市場存在的諸多問題
近年來，浙江省紹興市的民間融資市場日漸活躍，對金融經濟的影響日漸增大，但與國內其他地區一樣，紹興市民間融資市場也存在著諸多問題，主要表現為以下幾個層面：
1.民間融資不在金融制度涵蓋范圍之內。針對民間融資，中國金融在政策或制度層面缺少限制性的條款，需要注重清理和整頓一些特殊現象。紹興市非法民間集資現象反復出現，相關部門對該種金融現象的處理不夠規范，民間融資資金鏈條斷裂時，缺少完善的事先預防機制與善后處理機制。
2.民間融資貸款利率偏高，存貸利率不對稱。調研表明，紹興市民間融資貸款以月為基本單位，一個月為一期，月貸款利率為2%，年貸款利率則高達10%，這要遠遠超過銀行存款利率，存貸款利率極為不相稱。
2013年中國六大銀行的利率表（活期、定期及通知存款利率）
銀行 活期存款 定期存款利率（零存整?。?零存整取、整存領取、存本取息 通知村款
三個月 半年 一年 二年 三年 五年 一年 三年 五年 一天 七天
央行 0.35 2.6 2.8 3 3.75 4.25 4.75 2.85 2.9 3 0.8 1.4
工商銀行 0.35 2.85 3.05 3.25 3.75 4.25 4.75 2.85 2.9 3 0.8 1.35
農業銀行 0.35 2.85 3.05 3.25 3.75 4.25 4.75 2.85 2.9 3 0.8 1.35
建設銀行 0.35 2.85 3.05 3.25 3.75 4.25 4.75 2.85 2.9 3 0.8 1.35
中國銀行 0.35 2.85 3.05 3.25 3.75 4.25 4.75 2.85 2.9 3 0.8 1.35
交通銀行 0.35 2.85 3,05 3.25 3.75 4.25 4.75 2.85 2.9 3 0.8 1.35
表1.2013年中國五大銀行的利率表（活期、定期、通知存款利率）
總體而言，民間融資市場存貸利率不對稱，主要源于以下四個原因：一是民營企業需要生存發展資金，但又缺少正規的融資渠道，存在資金需求強勁與資金供給短缺間的矛盾；二是民間融資行為缺少必要的法律保護及利益保障，需要風險回報；三是我國相關法律規定民間借貸最高利率可是基準利率的4倍，這使得很多民間資金被用于貸款；四是近年來，投資品及投機品價格大幅提高，使得很多借用民間資金的人承諾給予高額貸款利率。因此，很多民營企業雖然認識到民間資本的存貸利率不對稱，卻只能利用貸款利率較高的民間資本。
3.民間融資缺少保障、保險及審核機制。一般而言，人與人之間的信任和信用是民間融資形成的基礎，但卻缺少如正規金融體系般的機制和保險保障。具體而言，民間融資缺少諸如擔保、抵押和質押等類型的保障機制，缺少預防壞賬的撥備資金，缺少對貸款人信用及償還能力的審核。在上述情形下，存在巨大的借貸資金回收風險，容易出現損失利益、資金鏈條斷裂及資金無法收回的現象，民間往往采用非常規手段處理信用濫用問題。
4.往往因過度追求利潤導致借貸行為混亂。在高額利潤的驅使下，出資人和集資人都期望用小額投入在短期內獲得巨額回報，但對于貸款人或貸款企業而言，若將這種貸款用于實體經濟，年回報率大多低于30%，不能承受如此高的利率；若投資投機品，在面臨大幅波動風險的同時，也只能在某個周期內承受如此高的利率，因此，民間融資易于出現資金鏈條斷裂現象。即便如此，很多集資人為了追求利潤，往往承諾給出資人高利率，再以更高的利率借出去，借東補西，容易導致信用虛假或缺失，形成民間借貸混亂局面，導致資金鏈條斷裂，不利于經濟發展。
三、紹興市規范民間融資市場的積極舉措
紹興市民間融資市場所存問題隱藏著巨大的金融風險，針對這種狀況，紹興市踏上了一條規范民間融資市場的道路，實施了一系列有效舉措。
1.強化民間融資法律法規
金融經濟運行離不開法律法規的規范與制約，民間融資也是如此。紹興市將完善相關法律法規視為規范民間融資的必要舉措，從兩個層面做出努力：一是確立民間融資法律地位，將民間融資納入合法渠道，為紹興民間融資創設良好的活動平臺，用以約束、規范及保護正常的民間融資行為；二是協調民間融資相關立法，如《貸款通則》、《非法金融機構和非法金融業務活動取締辦法》等，運用法律手段使民間融資趨于契約化和規范化，使民間融資更具可操作性，為紹興民營企業、微小企業及農村經濟發展提供必要的資金支持。
2.強化民間融資金融監管
金融監管是促進民間融資規范化發展的關鍵舉措，紹興通過完善民間融資監管體系，推動民間金融的規范化。主要為三個方面：一是明確監管主體，紹興的民間金融監管參照正規金融監管模式，明確民間金融監管主體，地方政府肩負起監管責任，防范民間金融風險同時，也維護紹興地方金融穩定；二是善用監管網絡，在綜合我國民間融資特點的基礎上，做到政府監管、社會監管、行業自律及自我約束，從而構建起上述環環相扣的監管網絡；三是優化監管方式，民間融資主體及其活動在不同地區和領域起到的作用具有明顯差異，紹興民間融資監管的方式靈活多樣，實行分類監管與區別對待，面對民間融資的復雜現狀，做到事前防范與事后懲罰并重。
3.搭建民間金融服務平臺
2013年7月，紹興市實施金融創新舉措，成立了紹興市民間融資管理服務中心有限公司，以“融通民間資金，服務微小企業”為宗旨，是紹興市首家專業的民間融資服務機構，為民間資金供需雙方搭建起交流溝通的橋梁，提供借貸對接、風險管理及配套服務。通過公司專業規范的服務，在為出資人贏得安全穩健的資金回報，實現財富增值的同時，也為貸款人開拓了正規的融資渠道，使民間資金平穩進入實體經濟，為紹興市地方經濟發展提供了大力支持，推動了紹興民間融資的規范化、法制化和陽光化，幫助中小企業解決融資難題，激發地方市場發展活力。
4.拓寬民間融資正規渠道
面對巨額民間資本，紹興市認真貫徹2010年5月頒布的《國務院關于鼓勵和引導民間投資健康發展的若干意見》，打破了銀行的壟斷體制，逐步放開金融市場，拓寬民間融資的正規渠道，聯合多部門推行《民間借貸管理辦法》，主要從五個方面拓寬民間融資渠道：一是打破規范投資的準入門檻，明確債權人及債務人的條件與要求，規范民間融資協議標準合同，推行民間借貸登記制度，登記合同編號及內容；二是設定最高融資金額及比例，設立融資風險責任及風險預防措施；三是規范民間擔保、抵押和質押行為；四是在制度上禁止高利貸，最大限度地抵制民間金融風險；五是成立民間融資監管機構，將地方政府設為處理地方金融風險的主體。因為有了各部門的協調努力，紹興市民間資本融入到公平競爭與平等準入的市場環境中，民間資本各要素得以自由配置。
5.完善民間融資金融體系
為了推動民間融資規范化發展，紹興市有步驟地開放金融業，為民間金融由“地下”引入“地上”，將民間融資帶入正規發展之路，推行制度創新與金融機構創新，完善紹興民間融資的金融體系。創新民間融資組織的發展模式，實現民間融資組織的季節化、商業化和陽光化，從而將民間資本進入融資市場，真正發揮出融資速度快、資金流通方便和融資門檻低等諸多優勢。
四、結語
調研結果表明，民間融資是一種資金市場配置行為，也是金融服務的有益補充形式，對金融經濟運行有著深遠的影響。面對金融創新大背景及自身民間融資市場存在的問題，紹興市拓寬思路，響應號召，實施了一系列優化民間融資市場的舉措，促使該市民間融資市場更為規范化、制度化和陽光化，推動了紹興市地方經濟的發展，也對中國整體民間融資市場的發展具有借鑒意義。
參考文獻：
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民間融資是指非金融機構的自然人、企業等經濟主體之間在國家正規金融機構之外，采用民間借貸、有價證券、票據貼現、企業股份、企業內部集資和社會集資等形式，以取得高額利息與讓渡資金使用權為目的的金融行為。民間融資相比金融機構融資而言具有資源豐富、靈活簡便等優點，近幾年在我國發展迅速，對經濟社會發展做出了巨大的貢獻。
1.1民間融資促進了民營經濟的發展
由于內外因素的影響，作為民營經濟主體的中小企業一直存在著融資難的問題。民間融資滿足了中小企業創業和發展時期的資金需求，激發了中小企業的創新活力，促進了中小企業的發展壯大。中小企業的發展進而又推動了民營經濟的健康發展，使民營經濟成為了國民經濟的“生力軍”，在促進經濟增長、擴大勞動就業、滿足居民需求、增加居民收入等方面發揮著重要作用。
1.2民間融資優化了資源配置
一方面，隨著我國經濟的發展，居民的可支配收入逐漸增長，而可供選擇的金融工具和投資渠道相對狹窄，出現了較大數量的閑置資金，居民資產保值增值較困難。另一方面，中小企業等主體因自身的一些特點而較難獲得正規金融支持，存在較大的資金缺口。民間融資的發展能夠調動社會閑置資金，增加資金所有者收益，同時滿足中小企業和農民等弱勢群體的資金融通需求，在一定程度上緩解了金融資源供需上的矛盾，提高了資金的使用效率，優化了資源配置。
1.3民間融資促進了金融改革
改革開放以來，我國對金融體制的組織結構、信用制度、金融市場、利率政策、信貸政策等進行了一系列的改革，取得了較大的成就。但是也存在以國有金融為主的框架仍未被打破，金融體制的改革未能跟上民營經濟發展的需要等問題。民間融資應市場經濟的要求而出現，為金融體制改革提供了一個新思路，注入了市場和競爭因素，在一定程度上促進了正規金融和金融市場的健康發展，對我國深化金融體制改革和自由化進程具有啟示意義。
2民間融資存在的金融風險
2.1民間融資造成國家稅收流失
一方面，未辦理注冊手續的機構、個人的融資活動由于存在隱蔽性，國家稅務部門監控較難，往往無法進行稅款的征收。另一方面，一些注冊的民間融資機構為了追求收益，在經營許可范圍之外從事民間融資活動，形成事實上的偷稅漏稅，引起國家稅收收入的流失。
2.2民間融資危害正規金融的效益
民間融資的資金利率水平一般都比銀行利率高3-4倍，易吸引大量的閑置資金進入民間融資市場，這就會分割金融機構的存款份額，加劇金融機構之間的存款競爭，提高銀行吸收存款的難度，影響金融機構信貸資金的積累，不利于金融機構放貸能力和信貸水平的增長，對經濟發展帶來負面影響。其次，民間融資有可能加劇正規金融機構信貸資產的風險。如果一個企業既有正規金融機構貸款又有民間融資，其一般是首先歸還民間融資，對正規金融機構的貸款能拖就拖，能欠就欠，甚至會套取正規金融機構的貸款來歸還民間借貸資金。
2.3民間融資引起金融系統風險
企業向民間融資的利率一般都比銀行同期利率高，容易造成企業財務費用增加，利潤水平降低，影響企業的可持續發展。尤其是在經濟不景氣時期，大量中小企業采用民間融資方式獲得發展資金，引起利率“水漲船高”，利潤水平持續下降，資金使用形成惡性循環，出現無法償付高息民間融資而破產倒閉的現象，大量企業的倒閉有可能會引起金融系統風險。另外，由于民間融資缺乏法律法規約束和有效監控管理，在實踐操作中借貸手續不規范、不完善和缺乏有效的風險防范措施，會造成資金在體制外循環，干擾正規金融的運行，民間融資風險一旦爆發，容易連鎖反應引起巨大的金融系統風險。
3民間融資安全與金融風險防范措施
3.1完善保障民間融資安全的金融法律制度
隨著民間融資的蓬勃發展，當務之急是要從國家及地方兩方面突出強調金融法律制度的規范和先導作用，以堅強有力的法律框架來保障民間融資的安全運行。簡言之就是“融資安全，法律先行”。一是國家層面。首先應該對民間融資做出權威性的界定，以使合法融資與非法吸收公眾存款、非法集資等非法融資行為進行區分，消除“民間融資就是高利貸”等錯誤思想及對民間融資活動的歧視。其次修改和完善現有金融法律法規中關于民間融資的融資主體、利率標準、交易方式、契約條件、風險控制、法律責任等重要條款，充分發揮現有法律法規保障民間融資安全的價值，待條件成熟后專門開展民間融資方面的立法，比如出臺專門的《民間融資法》、《民間融資管理條例》等，為我國民間融資活動的健康發展提供法律保障，以法律保障融資活動的合法性和規范性。二是地方政府層面。由于各地民間融資存在較大的差異性，在遵循國家民間融資法律法規的前提下，建立符合地方實際情況的民間融資管理具體實施辦法，保障地方民間融資安全。2014年，溫州市出臺了我國第一部地方性民間融資法規《溫州民間融資管理條例》，在保障溫州當地民間融資規范化、陽光化、法制化方面取得重大突破的同時極大地緩解了中小企業融資難問題。
3.2健全促進民間融資發展的金融運行環境
一是加大民間融資宣傳教育力度，切實提高融資主體風險防范意識。要充分運用各種媒體手段及形式多樣的方式方法加強輿論導向與輿情監測，廣泛地宣傳民間融資的法律法規和基本政策，提高社會對民間融資認識的同時注重樹立融資風險防范意識，引導科學理性地參與融資活動。二是建立全方位多層次的服務體系，為民間融資的發展提供必要保障。充分借助政府公共資源服務體系，建立集民間融資的糾紛解決服務、供需信息服務、擔保服務、登記服務等一體的綜合服務體系，為民間融資活動提供優質便利服務的同時促進民間融資的健康發展。
3.3建立監控民間融資風險的金融監管體系
一是明確監管主體及其職責。國家金融監管機構應該首先明確具體管理民間融資的組織部門。由于民間融資的特殊性，建議構建以銀監會為主導，人民銀行、財政部、地方政府、銀行類金融機構、行業自律組織通力合作的監管體系，同時明確各個組成部分的具體分工和職能職責，形成有效的監管網絡，實現監管的無縫銜接。二是進行監管創新。監管主體及職責明確后，監管機構需要分析民間融資的風險點、監控盲區等一系列難點重點，對監管手段、方式方法進行創新，保障監管的有效運行。同時充分認識人才在監管體系中的作用，建立人才吸收及培養制度，改進薪酬制度，以制度吸引更多優秀金融人才加入監管部門，充實監管力量。對在職監管人員進行各種形式的培訓，以強有力的人力資源保障民間融資行業的健康發展。
3.4建立推動民間融資運行的金融市場機制
一是建立市場準入制度。監管機構應對民間融資的主體資格、資本標準、業務范圍、保證和準備金規則等進行嚴格限制，準確地評估申請成立的民間融資機構是否具備準入條件，從源頭有效防止不合格主體進入，保障民間融資市場秩序穩定。二是建立市場運行制度。民間融資機構進入市場后，監管機構要履行持續監管的職責，依法定期和不定期進行現場與非現場監管，及時掌握其運行維持狀況，保障民間融資機構在合法合規范圍內運行，減少違規行為。要建立信息披露制度，要求民間融資機構對借貸人資格、借貸協議、借貸風險等重要信息進行清晰、準確、完整的披露。建立危機處理制度，當個別機構發生金融風險時能夠快速有效地處置，將因其破產倒閉而可能引發的系統性風險降至最低程度。民間融資機構需要建立有效的內部控制制度，保障自身機構的安全運行。三是建立市場退出制度。監管機構在重視市場準入和運行制度的同時，要重視市場退出制度的作用，使民間融資機構的市場退出有章可循、有法可依。正常經營的民間融資機構主動要求退出時，首先要向監管部門申報，在監管部門的監督下組成專門的清算小組對其經營行為和債權債務進行審計清算，公示后允許其退出。對經營不善破產的民間融資機構，應參照公司法和企業破產法，建立起具有民間融資自身特點的破產制度，依法進行破產宣告、清算后退出。
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（一）現代企業制度的滯后制約著借入方市場主體的培育壯大從條例設計內涵來看，現代企業制度始終貫穿著主體的確立及發展。但從企業規范程度看，傳統的溫州企業大多數以家族制為主，尚未完全建立起產權明晰、財務規范、信息透明、管理科學的現代企業制度。據統計，全市中小企業50%以上存在財務管理制度不健全的狀況,許多中小企業缺乏足夠的財務審計部門承認的財務報表和良好的經營記錄；60%以上的中小企業信用等級是3B或3B以下。此外，企業與企業主的一元化運作模式，混淆了條例所倡導的民間融資主體及其行為，降低了借貸用途的透明度，不利于主體規范行為的實踐。雖然溫州自2012年下半年開始啟動中小企業改制提升工程以來，累計已新增近400家股份有限公司,超過了過去34年的總和，但長期所形成的“不規范”意識仍使投資者的“敬而遠之”，直接影響著企業定向債的發行以及民間資金管理企業定向集合資金的投向等。據統計，截至2014年底，溫州僅有9家企業登記備案定向債發行，備案金額1.62億元，但成功發行僅7000萬元。
（二）“三類中間服務”市場主體運行仍面臨著諸多體制機制問題1.民間資金專業管理尚未形成規模效應目前，溫州已培育發展12家民間資金管理企業（即民間資本管理公司），注冊資本共計12.5億元。截至2014年底，12家公司共組織39億元資金投向1020個項目，其中發行定向集合資金共7期6.05億元，占資金投向總額的15.5%。從規模來看，大部分資金來源于民間資本管理公司自身投入的資本金。與《條例》施行后的民間借貸備案登記總額94億元相比，僅占6%。換個角度來說，大部分民間資金仍是以借貸形式在市場上流動，還未能有效歸入專業化運作軌道。造成這一現象主要原因是受投資項目難找、專業人才匱乏、股權投資退出渠道不暢等因素影響。但從更深層次分析來看，如何提升民間資本管理公司專業能力及其衍生出來的公信力更值得我們深思，這也是目前條例制度設計中未能充分考慮的一個“短板”。雖然《條例》對民間資金管理企業的準入已作了更為嚴格的限制，要求注冊資本不得低于5000萬元，且為實繳貨幣資本。但受工商注冊登記制度改革影響，注冊資本由實繳制改為認繳制，使得條例所規制的5000萬元的實繳貨幣資本淪為形式，易造成主體源頭管理上失控，脫離了類金融主體審慎發展的原則，引發部分民間資金管理企業“空殼化”運作，給整個行業健康發展帶來巨大的沖擊。2.民間融資公共服務機構的可持續發展問題亟待破解（1）可持續經營經費來源不足《條例》及其實施細則將民間借貸服務中心定位為民間融資公共服務機構，并賦予其受托承擔民間借貸備案等一系列準公共服務職能。從本質上來看，民間借貸的備案等職能屬于政府購買公共服務的范疇，但除個別民間借貸服務中心享受小額地方財政補助或收取微額場租外，大部分中心沒有收入來源，處于虧本運營狀態。據初步測算，全市7家民間借貸服務中心年平均運行成本在300萬元左右，長期以往必將影響中心的正常運轉。（2）業務轉型創新滯后按原先設計方案來看，民間借貸服務中心主要定位于為場內入駐單位提供信息服務，對于場外各類民間融資信息服務中介的服務缺乏有效的著力點。而《條例》賦予中心開展從業人員培訓、權益轉讓服務、理財咨詢等職能，以及其依托民間借貸備案職能所建立起來的民間借貸備案信息（即民間借貸征信）的挖掘運用工作，受信息量不足、人才因素、資源公共性等因素制約，仍未能有效開展，還需要長時間的積累與探索。3.民間融資信息服務企業良莠不齊截至2014年底，溫州經備案登記的民間融資信息服務企業已達72家，注冊資本最低為100萬元、最高達5000萬元。從運營模式來看，既有純信息中介平臺模式、又有債權轉讓以及信用擔保模式；既有純線上或線下模式、又有線上和線下相結合模式等，整體上呈現出運營模式互聯網化、業務運營多樣化等特點。受制于國家層面相關金融法規滯后等影響，民間融資信息服務行業長期處于“無準入門檻、無行業標準”的狀態。即便是《條例》出臺后，溫州對民間融資信息服務企業的注冊資本、股東構成、高管人員也沒有任何前提條件。這一制度設計不足，造成了當前民間融資信息服務企業業務運營的多樣化、同質化，導致整體行業魚龍混亂，部分甚至已經違悖設立時的定位初衷、偏離正確的軌道，并觸及非法吸收公眾存款、違法從事資金融通等紅線底線。
（三）合格的借出方市場主體隊伍建設還存在“軟硬”環境不匹配現象投資者是市場賴以生存發展的基礎，投資者的成熟是市場成熟的重要推動力，沒有成熟的投資者，不可能有成熟的市場。相比證券、期貨等成熟市場，民間金融市場的合格投資者隊伍建設仍任重道遠。從當前投資者結構與行為現狀分析來看，投資者逐利性和盲目性特征仍然非常明顯，風險意識總體上還不強。以P2P平臺為例，部分投資者受高利驅使受騙上當或發生不良損失等情況時有發生，進一步凸顯投資者風險識別能力的不足。此外，從市場培育情況來看，溫州雖已搭建了金融資產交易中心、股權營運中心等平臺并發揮了一定的積極作用，但在判斷合格投資者風險識別能力、推進合格投資者教育、探索投資者分類管理等方面仍存在不足，制約了理性而成熟的投資者隊伍的形成。
三、規范發展民間金融市場主體的幾點建議
（一）加快推進民間資金管理企業“擴面提質”，切實發揮其民間資金向產業資本轉化的引導作用《條例》設立民間資金管理企業的主要目的是為了集聚并提升民間資金的專業化運作能力，解決“投資難和融資難”這一關聯問題，實現“小資本與大項目”的對接。為此，要以《條例》施行為契機，鼓勵民間資金管理企業“質與量”齊頭并進，做強做大龍頭企業，完善資金專業化服務網絡，放寬服務地域限制，促進專業服務“下沉”或“普惠”。同時，要積極吸引溫州區域外成熟的資產管理公司入駐，完善人才隊伍建設及相關政策，推進服務“屬地化”，著力將溫州打造成“區域民間資本專業運營中心”，形成專業化金融服務產業支撐體系。
（二）繼續深化中小企業改制提升工程，激發市場主體活力與長期以來“溫州模式”下企業自身的不規范發展相對應的是民間借貸的地下野蠻生長，從某種意義上來說也是造成了前幾年“借貸風波”出現的一個重要原因。在現行條例制度框架設計下，如何發揮民間融資“三條河流”（民間借貸、定向債券、定向集合資金）作用，首先要解決企業自身存在的體制束縛。為此，不僅在繼續推進企業改制工作，引導更多的企業規范建立現代企業制度，更要對已經建立現代企業制度的企業，給予政策傾斜，尤其是在資金投向、與資本市場對接等方面，形成正向激勵作用?？梢蕴剿靼l展混合所有制經濟，引入競爭機制，增強中小企業的發展新動力，促進民間融資市場規范秩序的重建。
（三）積極探索民間融資公共服務平臺“轉型升級”之路，實現可持續發展1.要以改革創新思維重新思考民間借貸服務中心定位根據《條例》有關規定，依法賦予其相應的職能，探索開展從業人員培訓、權益轉讓服務、理財咨詢等業務，逐步搭建形成以“民間借貸征信服務”為基礎的權益轉讓“二級市場”。2.要形成適合中小企業發展區域性資本市場體系要以原溫州股權營運中心未上市股權轉讓平臺試點為基礎，引導其朝著具有獨立的市場定位、特別的制度安排、不同的運作模式的方向，逐步形成適合溫州中小企業發展區域性資本市場體系。3.進一步完善金融產品服務產業鏈鼓勵溫州金融資產交易中心研發定向融資產品、資產收益權轉讓產品、定向投資產品、公私合營（PPP）產品、中小企業融資保證保險產品，進一步完善企業融資、百姓投資的金融產品服務產業鏈，開拓高成長中小企業融資藍海業務。
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民間融資；金融風險；金融法律制度；金融市場機制
1民間融資及其對經濟金融的積極作用
民間融資是指非金融機構的自然人、企業等經濟主體之間在國家正規金融機構之外，采用民間借貸、有價證券、票據貼現、企業股份、企業內部集資和社會集資等形式，以取得高額利息與讓渡資金使用權為目的的金融行為。民間融資相比金融機構融資而言具有資源豐富、靈活簡便等優點，近幾年在我國發展迅速，對經濟社會發展做出了巨大的貢獻。
1.1民間融資促進了民營經濟的發展由于內外因素的影響，作為民營經濟主體的中小企業一直存在著融資難的問題。民間融資滿足了中小企業創業和發展時期的資金需求，激發了中小企業的創新活力，促進了中小企業的發展壯大。中小企業的發展進而又推動了民營經濟的健康發展，使民營經濟成為了國民經濟的“生力軍”，在促進經濟增長、擴大勞動就業、滿足居民需求、增加居民收入等方面發揮著重要作用。
1.2民間融資優化了資源配置一方面，隨著我國經濟的發展，居民的可支配收入逐漸增長，而可供選擇的金融工具和投資渠道相對狹窄，出現了較大數量的閑置資金，居民資產保值增值較困難。另一方面，中小企業等主體因自身的一些特點而較難獲得正規金融支持，存在較大的資金缺口。民間融資的發展能夠調動社會閑置資金，增加資金所有者收益，同時滿足中小企業和農民等弱勢群體的資金融通需求，在一定程度上緩解了金融資源供需上的矛盾，提高了資金的使用效率，優化了資源配置。
1.3民間融資促進了金融改革改革開放以來，我國對金融體制的組織結構、信用制度、金融市場、利率政策、信貸政策等進行了一系列的改革，取得了較大的成就。但是也存在以國有金融為主的框架仍未被打破，金融體制的改革未能跟上民營經濟發展的需要等問題。民間融資應市場經濟的要求而出現，為金融體制改革提供了一個新思路，注入了市場和競爭因素，在一定程度上促進了正規金融和金融市場的健康發展，對我國深化金融體制改革和自由化進程具有啟示意義。
2民間融資存在的金融風險
2.1民間融資造成國家稅收流失一方面，未辦理注冊手續的機構、個人的融資活動由于存在隱蔽性，國家稅務部門監控較難，往往無法進行稅款的征收。另一方面，一些注冊的民間融資機構為了追求收益，在經營許可范圍之外從事民間融資活動，形成事實上的偷稅漏稅，引起國家稅收收入的流失。
2.2民間融資危害正規金融的效益民間融資的資金利率水平一般都比銀行利率高3-4倍，易吸引大量的閑置資金進入民間融資市場，這就會分割金融機構的存款份額，加劇金融機構之間的存款競爭，提高銀行吸收存款的難度，影響金融機構信貸資金的積累，不利于金融機構放貸能力和信貸水平的增長，對經濟發展帶來負面影響。其次，民間融資有可能加劇正規金融機構信貸資產的風險。如果一個企業既有正規金融機構貸款又有民間融資，其一般是首先歸還民間融資，對正規金融機構的貸款能拖就拖，能欠就欠，甚至會套取正規金融機構的貸款來歸還民間借貸資金。
2.3民間融資引起金融系統風險企業向民間融資的利率一般都比銀行同期利率高，容易造成企業財務費用增加，利潤水平降低，影響企業的可持續發展。尤其是在經濟不景氣時期，大量中小企業采用民間融資方式獲得發展資金，引起利率“水漲船高”，利潤水平持續下降，資金使用形成惡性循環，出現無法償付高息民間融資而破產倒閉的現象，大量企業的倒閉有可能會引起金融系統風險。另外，由于民間融資缺乏法律法規約束和有效監控管理，在實踐操作中借貸手續不規范、不完善和缺乏有效的風險防范措施，會造成資金在體制外循環，干擾正規金融的運行，民間融資風險一旦爆發，容易連鎖反應引起巨大的金融系統風險。
3民間融資安全與金融風險防范措施
3.1完善保障民間融資安全的金融法律制度隨著民間融資的蓬勃發展，當務之急是要從國家及地方兩方面突出強調金融法律制度的規范和先導作用，以堅強有力的法律框架來保障民間融資的安全運行。簡言之就是“融資安全，法律先行”。一是國家層面。首先應該對民間融資做出權威性的界定，以使合法融資與非法吸收公眾存款、非法集資等非法融資行為進行區分，消除“民間融資就是高利貸”等錯誤思想及對民間融資活動的歧視。其次修改和完善現有金融法律法規中關于民間融資的融資主體、利率標準、交易方式、契約條件、風險控制、法律責任等重要條款，充分發揮現有法律法規保障民間融資安全的價值，待條件成熟后專門開展民間融資方面的立法，比如出臺專門的《民間融資法》、《民間融資管理條例》等，為我國民間融資活動的健康發展提供法律保障，以法律保障融資活動的合法性和規范性。二是地方政府層面。由于各地民間融資存在較大的差異性，在遵循國家民間融資法律法規的前提下，建立符合地方實際情況的民間融資管理具體實施辦法，保障地方民間融資安全。2014年，溫州市出臺了我國第一部地方性民間融資法規《溫州民間融資管理條例》，在保障溫州當地民間融資規范化、陽光化、法制化方面取得重大突破的同時極大地緩解了中小企業融資難問題。
3.2健全促進民間融資發展的金融運行環境一是加大民間融資宣傳教育力度，切實提高融資主體風險防范意識。要充分運用各種媒體手段及形式多樣的方式方法加強輿論導向與輿情監測，廣泛地宣傳民間融資的法律法規和基本政策，提高社會對民間融資認識的同時注重樹立融資風險防范意識，引導科學理性地參與融資活動。二是建立全方位多層次的服務體系，為民間融資的發展提供必要保障。充分借助政府公共資源服務體系，建立集民間融資的糾紛解決服務、供需信息服務、擔保服務、登記服務等一體的綜合服務體系，為民間融資活動提供優質便利服務的同時促進民間融資的健康發展。
3.3建立監控民間融資風險的金融監管體系一是明確監管主體及其職責。國家金融監管機構應該首先明確具體管理民間融資的組織部門。由于民間融資的特殊性，建議構建以銀監會為主導，人民銀行、財政部、地方政府、銀行類金融機構、行業自律組織通力合作的監管體系，同時明確各個組成部分的具體分工和職能職責，形成有效的監管網絡，實現監管的無縫銜接。二是進行監管創新。監管主體及職責明確后，監管機構需要分析民間融資的風險點、監控盲區等一系列難點重點，對監管手段、方式方法進行創新，保障監管的有效運行。同時充分認識人才在監管體系中的作用，建立人才吸收及培養制度，改進薪酬制度，以制度吸引更多優秀金融人才加入監管部門，充實監管力量。對在職監管人員進行各種形式的培訓，以強有力的人力資源保障民間融資行業的健康發展。
3.4建立推動民間融資運行的金融市場機制一是建立市場準入制度。監管機構應對民間融資的主體資格、資本標準、業務范圍、保證和準備金規則等進行嚴格限制，準確地評估申請成立的民間融資機構是否具備準入條件，從源頭有效防止不合格主體進入，保障民間融資市場秩序穩定。二是建立市場運行制度。民間融資機構進入市場后，監管機構要履行持續監管的職責，依法定期和不定期進行現場與非現場監管，及時掌握其運行維持狀況，保障民間融資機構在合法合規范圍內運行，減少違規行為。要建立信息披露制度，要求民間融資機構對借貸人資格、借貸協議、借貸風險等重要信息進行清晰、準確、完整的披露。建立危機處理制度，當個別機構發生金融風險時能夠快速有效地處置，將因其破產倒閉而可能引發的系統性風險降至最低程度。民間融資機構需要建立有效的內部控制制度，保障自身機構的安全運行。三是建立市場退出制度。監管機構在重視市場準入和運行制度的同時，要重視市場退出制度的作用，使民間融資機構的市場退出有章可循、有法可依。正常經營的民間融資機構主動要求退出時，首先要向監管部門申報，在監管部門的監督下組成專門的清算小組對其經營行為和債權債務進行審計清算，公示后允許其退出。對經營不善破產的民間融資機構，應參照公司法和企業破產法，建立起具有民間融資自身特點的破產制度，依法進行破產宣告、清算后退出。
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篇8
近年來,隨著國家宏觀經濟政策的調整和利率政策的影響以及經濟欠發達地區縣域､農村經濟的不斷發展,以民間借貸為主要形式的民間融資應運而生并迅速發展,在促進縣域經濟發展的同時,在一定程度上擾亂了正常的經濟金融秩序,給制定執行貨幣信貸政策和金融監管帶來了一定的負面影響｡因此,如何在宏觀經濟､金融政策發展背景下對其進行正面引導,對癥下藥,趨利避害,納入監管范疇實行規范管理,發揮其對經濟生活的支持及對正規金融的補充作用,是當前形勢下亟待研究的課題｡
一､欠發達地區民間融資的表現形式及特點
(一)民間融資的表現形式
在欠發達地區,民間融資以民間借貸､有價證券融資､票據貼現融資､企業內部集資等方式存在｡其中以民間借貸為主,其他民間融資方式只是在經濟相對發達的地區發生｡從民間借貸的主體看,一是企業間借貸,這是一種比較活躍的民間借貸形式,具有單筆借款金額大､期限短､利率相對較低等特點;二是企業向個人借款,最常見的是企業內部集資,這是民間借貸的變相形式,同時,小型民營企業為緩解流動資金緊張狀況,向個人借貸的情況也較多;三是個人與個人之間的借貸,是民間借貸最典型的形式,在欠發達地區的農村和偏遠地區普遍存在｡從借貸方式看,一是口頭協議的信用借貸,主要存在于親戚朋友關系中;二是出具借據的信用借貸,主要在同村､熟人之間或在他人中介下進行;三是需要擔?；蜇敭a抵押的擔保借貸,主要存在于借貸額度較大,財產多且有一定知名度的群體間,欠發達地區由于經濟發展水平所限,目前這種借貸形式還不多見｡從借貸用途看,一是城鄉居民從事正常生產或擴大再生產的借貸;二是居民婚喪嫁娶､購建房屋或是家中發生重大變故急需資金的借貸;三是居民籌措子女上學､外出務工等費用的借貸;四是從事季節性商品收購販運的借貸;五是小商品經營者的借貸,他們是資金的長期需求者和供給者｡
(二)民間融資的主要特點
1.覆蓋面廣｡民間融資廣泛分布于城鎮､農村社會經濟生活的各個領域｡過去借貸資金的使用主要集中在以小農經濟為特征的農牧業生產流通領域,現已擴大到農､工､貿和服務等行業,企業和個人通過民間融資的比例越來越高｡
2.交易活躍｡由于原先承擔欠發達地區農村資金融資服務的國有商業銀行和部分農村信用社機構相繼撤并,為民間融資發展提供了客觀條件,民間融資交易活躍,借貸規模逐年上升,交易額逐步擴大｡
3.利率高｡民間融資利率在各地略有不同,但總體上看,企業借貸利率水平一般在10%―15%之間;個人借貸利率水平稍高于企業水平,一般在20%左右｡由于民間融資的不規范,不同的借貸方式､期限､用途､對象,其利率高低也不同,具體表現為:信用借貸無利率或利率較低,抵押擔保借貸利率較高;短期利率高,長期利率低;居民個人消費性借貸無利率或利率低,生產經營性借貸利率高,投機性經營借貸則利率更高｡
4.借貸期限短｡“早借早還,再借不難”是民間融資的信條｡企業借貸期限一般為1年左右,2年以上者不多見,大多能在借貸到期后還本付息｡個人借貸期限一般為3個月至1年｡
5.季節性強｡民間融資活動與當地金融機構信貸支持力度緊密相連,冬春兩季尤其是年末歲首,金融機構一般都要收回貸款,借貸者為按時歸還銀行貸款,同時對全年的生產經營活動做出安排,資金需求旺盛,是民間融資最為活躍的時期｡
6.風險意識增強,交易程序日趨規范｡過去借貸行為多數僅憑口頭承諾､中間人介紹或出具借據即可成交,而現在不僅需要簽約立據,將借貸金額､期限､利率及違約責任等都作為合同內容詳細標明,而且數額較大的借貸還要以房產､土地､鋪面等實物做抵押｡
7.隱蔽性強,真實情況難掌握｡民間融資最大特點是借貸雙方均不太情愿向外界透露借貸信息,處于“保密”狀態,因此很難掌握真實和全面的情況｡
二､民間融資的成因分析
1.經濟持續增長為民間融資提供了宏觀經濟環境｡以青海省為例,從2001-2005年,青海省GDP年均增長12.14%,固定資產投資年均增長19.04%,經濟發展處于上升階段,企業生產經營不斷擴張,社會資金需求旺盛｡特別是以民營企業為代表的小企業發展迅速｡截止2006年6月末,青海省共有小企業7420戶,占全省總企業數的96.92%,小企業從業人員31.58萬人,占全省企業法人單位從業人數的71.76%｡其中在銀行有貸款的小企業3252戶,占全省小企業總數的43.83%,小企業貸款總額91.38億元,僅占各項貸款余額的13.27%｡小企業的資金需求顯然沒有得到充分滿足,這就為民間融資提供了市場｡
2.正規金融資源配置不足為民間融資提供了發展空間｡一是信貸管理體制過嚴｡在經濟欠發達地區,國有商業銀行信貸審批權限普遍上收,基層行信貸權十分有限,大部分只有調查權和申報權,而且一旦貸款出現風險,基層行又是第一責任人,并實行嚴格的責任追究制度,這就削弱了基層行信貸投放的積極性｡二是信貸程序繁瑣｡如有的商業銀行規定企業信貸投放要經過信用評級､綜合授信､貸前調查和貸款審批等環節,信貸準入條件十分嚴格｡三是銀行創新和服務相對滯后｡突出表現在貸款發放中利率缺乏彈性,貸款期限不夠靈活,信貸產品較為單一等｡同時,借款者尤其是新發展起來的民營企業自身發育不良,抵押物少､財務透明度低､抵御市場風險能力弱､信用觀念淡薄等,與信貸準入條件不盡相符｡部分個體工商戶及私營業主之所以選擇民間融資,主要是在申請銀行貸款時需要辦理的手續太多,且費用過高｡這些因素使得正規金融不得不向民間融資讓出部分融資市場｡
3.便捷高效的運作是民間融資產生的重要條件｡民間融資以其手續簡便､操作靈活､方便快捷的優勢適合小企業､個體戶､農戶之間的資金調劑,在正規金融機構無法滿足其資金需求的情況下,民間融資以其方便､靈活的優勢彌補了正規金融服務的不足｡
4.社會信用體系的缺陷是促成民間融資的重要因素｡目前欠發達地區的社會信用現狀是市場信用觀念淡薄,失信行為較多,失信懲罰機制缺乏,統一的征信體系尚未建立起來,存在征信中介機構不發達,市場化運作難,征信信息分散的缺陷,直接導致了銀行惜貸､中小企業融資難等問題｡而民間融資是區域性小范圍內的借貸體系,借貸雙方彼此了解,避免了信用信息不對稱的問題,因此具有頑強的生命力｡
三､對民間融資的評價及啟示
(一)民間融資的積極作用
民間融資在提供民間所需資金的同時,相應地分擔了銀行的一部分信貸風險,在一定程度上彌補了正規金融服務的不足,主要表現在:
1.降低了銀行業金融機構支持民營企業發展的風險｡由于民營企業資金少,規模小,有效擔保不足,財務制度不健全,可持續發展能力不強,很難從銀行得到貸款,即使銀行貸款也很難把握風險,民間融資既解決了民營企業發展資金不足的矛盾,又在一定程度上分散了銀行信貸資金風險｡
2.彌補了金融支持的空白｡農村牧區經濟的繁榮和發展,對金融服務的要求越來越高,尤其是民營小企業生產經營變化快,季節性強,資金運用靈活,這些特點是金融機構無法滿足的,相反,民間融資由于信息對稱,自主靈活,融資條件符合雙方利益,備受民營企業和個體經營者的青睞,從而在很大程度上彌補了金融支持的空白｡
3.促使銀行業金融機構服務水平進一步提高｡民間融資在一定程度上搶占了銀行業金融機構的部分市場,使銀行業金融機構的信貸､存款和盈利都受到一定影響,給金融部門拓展業務帶來一定壓力,促使其加快業務創新和改革｡
4.緩解了民營企業和個體經營者資金不足的問題｡長期以來,民營企業得不到銀行信貸支持是制約民營經濟發展的瓶頸問題,由于民間融資及時便捷,民營企業得以長足發展,對民間融資的依賴性逐漸增強｡
(二)民間融資的負面影響
民間融資在促進經濟發展､緩解民間資金供求緊張狀況的同時,又給金融穩健運行和社會穩定帶來一定負面影響｡
1.不利于國家宏觀調控政策的實施｡民間融資雖然按市場經濟規則運行,但完全是自發的,缺乏監督,隨意性強,融資雙方只注重個人利益,不注重社會效益,因此,民間融資過度發展會削弱國家的宏觀調控能力｡
2.不利于加強金融監管,對穩健運行的金融秩序帶來一定影響｡民間融資的發展誘發了集資放貸的隱患,影響穩健的金融秩序,同時,許多民間融資資金仍通過金融機構運作,致使儲蓄現金大起大落,影響銀行資金的穩定性｡
3.民間融資將增加地區性金融風險｡由于民間融資的主體是民營企業,開辦時多數在銀行有少量貸款,而在經營過程中因自有資金少,負債高,失去了在銀行貸款的條件,轉向民間融資,在資金償還時,優先償還利率高的民間融資資金,加重了銀行信貸的風險｡
4.加重了借債人負擔,不利于企業和個人經營的健康發展｡民間融資雖然一時解決了資金不足的矛盾,但受其高息負債所帶來的影響,加重了企業和個人的資金成本,增加了企業生產經營的負擔,影響了企業的經濟效益｡
5.增加了社會不穩定因素｡民間融資大多仍以信用融資為主,處于無序的經營狀態,客觀上存在風險,一旦出現喪失償還能力等情況,勢必產生法律糾紛,乃至影響社會安定｡
6.造成國家稅款流失｡民間融資活躍,交易量大,收益隱蔽,不受任何部門的管理和監督,偷漏稅現象嚴重,造成國家稅款流失｡
(三)民間融資對欠發達地區金融業發展的啟示
1.面對客觀經濟環境的變化,銀行要適時調整經營理念和經營策略,不斷改善金融服務,進一步改革信貸管理體制,加大對企業和個人的有效融資力度,充分發揮金融部門融資主渠道作用｡
2.要增強銀行競爭力,加大金融業務創新和方式創新的力度｡民間融資的快速發展,已對銀行融資的主導地位發起了有力挑戰｡銀行業機構要通過創新金融業務和方式,增強競爭能力,迎接民間融資帶來的挑戰｡
3.加快利率市場化改革步伐,優化金融資源配置｡當前要通過市場化利率改革,逐步形成利率市場化內生機制､定價機制､風險預警防范機制和科學合理的利率管理與操作辦法,充分挖掘社會閑置資金,增強金融機構的資金實力,提高資金的配置效率和使用效率,增強市場競爭力｡
四､金融對策及建議
1.將民間融資活動納入國家正規金融監管的范圍,徹底改變其地下活動特征｡一是國家有關部門應制定出臺規范民間融資的法規文件,明確其借貸利率､額度,按規定到管理機關登記､向稅務部門納稅,通過行政､法律手段規范民間融資市場｡二是銀行監管部門應加強對民間信貸市場的監督,對部分高利貸行為應堅決打擊和取締,對民間融資的正規合法行為要逐步規范引導,維護債權人的合法權益,推動民間融資的正規化運作｡
2.銀行業金融機構要切實轉變經營理念,強化服務意識,不斷完善內部信貸管理運行機制,切實加強對農村居民和民營企業的信貸投入｡一是銀行業金融機構努力改善服務水平,通過改進貸款授權授信制度,適當下放貸款權限,加大對地方經濟的信貸投入力度,適當滿足地方經濟發展的合理資金需求,在投資､理財､結算等方面為民營企業提供優質服務｡二是加大市場調研力度,盡量滿足產品有市場､有效益､守信用的中小企業的資金需求,對符合貸款條件的企業,銀行要按“六項機制”要求,做到手續簡化,及時給予信貸資金支持｡
3.將民間融資活動納入商業銀行中介業務范圍｡商業銀行應利用其網點分布廣､經營優勢明顯等特點,向民間融資借貸雙方宣傳､解釋金融法律､法規和政策規定,明確借貸雙方的權利､義務和需承擔的相關責任,協助借貸雙方簽定合同｡盡可能協助貸出方對借入方資金使用合理情況進行監督,出現異常情況應及時向貸出方反饋,以防范借貸風險,按借款者實際付息的一定比例收取中間費用,既增加了商業銀行的中間業務收入,拓寬了社會資金投資渠道,又使民間融資從地下操作轉為規范的市場融資行為｡
4.通過試行利率市場化解決民間融資問題｡這是解決民間融資問題的有效途徑｡在民間融資比較活躍的地方,通過實行靈活的利率政策,利用利率杠桿引導資金回流,解決農村資金短缺的問題,增加農民融資機會,活躍農村經濟｡通過靈活的利率政策推動農村金融機構的信用擴張,擴大農村金融機構規模效益,壯大農村金融機構支農實力,最終達到民間融資規范發展的目的｡
參考文獻:
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篇9
一、目前民間借貸可持續發展的制約因素
（一）民間借貸機構性質定位模糊
目前，我國從事民間借貸的機構主要有村鎮銀行、小額貸款公司、民間資本管理服務公司和農村資金互助會等。除村鎮銀行是經過銀監局批準設立的金融機構外，小額貸款公司、民間資本管理服務公司和農村資金互助會均非銀監局批準設立的金融機構。其中，小額貸款公司、民間資本管理服務公司以工商企業注冊，農村資金互助會則在民政部門注冊登記取得民辦非法人資格，也就是說這些民間借貸機構從性質上說均非金融機構，但他們又都從事民間借貸業務。民間借貸機構性質定位與從事業務的不匹配，造成了這些企業運行中的一系列問題：一是無法享受涉農金融機構的稅收優惠和新型金融機構定向費用補貼；二是無法和銀行一樣以SHIBOR為基準加點確定利率融資；三是非金融機構定位易產生行政與業務雙重管理的矛盾，影響企業可持續性發展。
（二）民間借貸利率高于一般實體經濟的資本收益率
根據相關法律規定，民間借貸利率可以適當高于銀行利率，但最高不得超過銀行同類貸款利率的四倍。目前，小額貸款公司、民間資本管理服務公司等民間金融機構的貸款利率一般是銀行貸款基準利率的3～4倍，遠遠高于一般實體生產企業5%～10%的資本收益率。如從2013年12月3日的溫州指數來看，小額貸款公司的貸款利率為19.24%、民間資本管理服務公司貸款利率為19.44%，農村資金互助會貸款利率為13.20%。因此，民間借貸利率與實體經濟資本收益率的不匹配使實體經濟向民間金融機構所借貸的往往只能是短期的應急性資金，長期借貸則多數企業感到無法承受，最終導致民間資本服務實體經濟的作用受到限制，民間資本服務于中小微企業成為不可持續。
（三）民間借貸機構運營成本較高
民間借貸機構運營成本較高的原因在于：一是民間借貸機構的融資成本普遍較高。以小額貸款公司為例，除注冊資本以外，其主要資金來源是銀行融資，股東定向借款與同行業拆借等資金來源渠道由于受各種因素制約幾乎沒有，因此，小額貸款公司融資成本主要就是銀行融資成本。由于小額貸款公司從銀行融資視同一般工商企業，融資利率有一定上浮，再加上開具保函支出，小額貸款公司銀行融資成本大多達到甚至超過10%。以一小額貸款公司從國開行融資為例，其融資利率是月息7‰，折算成年息8.4%，開具保函支出1.5%左右，僅融資成本就接近10%。其他的融資途徑如發行私募債融資成本也很高，如溫州某縣小額貸款公司發行債券利率高達9%，加上中介費等融資成本也超過10%。二是日常經營成本和稅負較高。以小額貸款公司為例，日常經營成本大約占其利息收入的30%左右，稅負占其利息收入的33%左右，可見，高額的運營成本促使多數小額貸款公司的貸款利率均定在銀行貸款基準利率4倍這一上限。高額的貸款利率要求貸款的使用方向必須是高回報的行業和領域，即至少投資收益率應高于貸款利率，而目前除民間資本管理服務公司可以將20%的資金用于短期財務性投資外，現實的法規制度都將民間借貸機構的服務對象及貸款投放領域定位于投資收益相對較低的中小微企業和“三農”群體。這樣，民間借貸機構的融資成本與服務對象定位不匹配導致民間借貸機構服務中小微企業和“三農”的積極性不高，少數民間借貸機構為完成考核指標甚至出現造假行為。
（四）民間借貸缺乏風險分散轉移機制
民間借貸的風險較大，原因在于：一是民間借貸多采用擔保貸款形式，一旦整體經濟運行出現問題，極易導致抵押擔保物的貶值或不能兌現；二是民間借貸對象主要定位中小微企業和“三農”群體，本身抗風險能力就比較弱，加之農業受自然災害影響大，貸款風險難以控制；三是因民間借貸機構自身管理水平較低而導致的風險。然而，與銀行較完善的風險轉移機制相比，目前民間借貸機構的借貸風險分散轉移機制不夠健全，如擔保機構不足，保險體系不健全；財政補貼有限，風險補償較弱。所以，民間借貸風險與風險分散轉移機制的不匹配極易導致民間借貸危機。
（五）民間借貸專業人才匱乏
人才是企業生存的根本。民間借貸規模的擴張和機構的快速增加需要大量高素質的金融人才，但民間借貸機構往往由于地理位置較偏、收入水平不高等原因難以吸引高素質的金融人才，導致民間借貸業務發展與金融專業人才數量、質量嚴重的不匹配。以浙江溫州為例，目前大多民間借貸機構除高管層靠吸收一部分專業銀行職員或退休人員外，多數從業人員非金融專業出身，金融基本知識缺乏，專業素養不高。這不僅加大了民間借貸機構經營風險，也影響到民間借貸機構的可持續發展。
二、對策建議
要實現民間借貸的可持續發展，建議從以下幾方面采取對策：
（一）明確機構屬性，強化民間借貸規范化管理
法律地位問題是影響民間借貸機構可持續發展的一個不容忽視的深層次問題。不明確民間借貸機構金融企業性質，就難以享受金融企業的政策，也難以按金融企業的要求進行規范化管理，其后果就是導致這些主要服務中小微企業和“三農”的民間借貸機構稅負水平高、融資成本高和管理水平低，直接影響民間借貸機構的可持續發展。因此，建議通過立法明確民間借貸機構金融企業性質。
（二）創新融資模式，降低民間借貸機構融資成本
具體可從以下幾個層面展開：一是對能轉制為村鎮銀行的民間金融機構，積極創造條件（包括主發起人條件的突破）助推轉制升級。二是對符合上市、定向發債等直接融資條件的民間借貸機構，積極探索直接融資方式。三是探索民間借貸機構與銀行合作的新模式，如由國家財政、政策性銀行和其他金融機構共同出資建立小額貸款再融資基金，相關部門出臺政策鼓勵銀行尤其是政策性銀行向民間金融機構提供低成本資金，降低融資成本。通過民間金融機構組織創新、融資模式組合創新和與銀行合作深化，降低民間借貸融資成本，進而實現民間借貸與實體經濟及服務定位的匹配。
（三）加大財政扶持，降低民間借貸機構稅負水平
首先，在強化內部管理，降低民間借貸機構經營成本的基礎上，民間借貸機構應爭取政策扶持。如針對服務“三農”的定位，相關部門應積極爭取上級財政稅務部門的同意，使其比照涉農金融機構征稅，享受涉農金融機構的稅收優惠和新型金融機構定向費用補貼；民間金融機構實際上相當于金融類企業的中小微企業，相關部門還應積極爭取民間借貸機構享受20%的小型微利企業的企業所得稅負。其次，地方政府應加大政策扶持力度。一方面地方政府應落實已出臺的民間借貸機構的稅費扶持政策；另一方面對于民間借貸機構轉型升級、增資擴股等行為予于一定的財政獎勵。通過降低民間金融機構稅負水平實現民間借貸利率下降，真正服務于當地實體經濟發展。
（四）著力改革創新，建立民間借貸風險分散機制
一是建立小額貸款擔保機制，由地方政府為民間金融機構設立相對應的擔保公司或擔?；?。二是由財政出面建立一個風險補償基金。對于民間借貸機構放貸過程中因不可抗力而產生的不良貸款，經過財政審核認定，可通過風險機制按一定比例給予補償。三是構建嚴密的征信體系。在現有情況下，民間借貸機構除了要充分利用人民銀行的征信系統外，還要積極開展農戶信用體系建設，切實防范信貸風險。
（五）開展校企合作，解決金融專業人才不足
鼓勵當地高職院校與民間金融機構合作，采取訂單式培養民間金融機構營運、管理相關專業或方向的學生，為民間金融機構未來發展儲備專業人才；同時強化現有從業人員業務和職業道德培訓，提升現有從業人員素質，以解決當前從業人員素質不高的問題。
參考文獻
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篇10
一、 民間融資存在的必要性
民間融資，是指在依法批準設立的金融機構之外的自然人、企業或者其他經濟主體之間所發生的資金借貸活動，它包括民間借貸、票據貼現、民間有價證券融資和企業內部集資等多種形式。作為融資方式的有力補充，它能夠切實滿足金融市場多層次的資金需求，助推我國經濟快速發展。與正規金融相比，雖然缺乏完善的法律基礎作為保障，民間融資仍然以其獨特的優勢快速發展，并且在很多方面可以彌補正規金融融資方式的缺陷。
（一）需求的角度
改革開放以來，我國個體經濟、私營經濟、混合所有制經濟多元化的發展催生出了一大批新的資金需求主體，這是民間融資行為發生的直接原因。由于受到正規金融機構收益性、流動性、安全性的放貸原則的限制，他們往往對中小企業、個體工商戶、農戶的貸款融資缺乏積極性，表現在信貸門檻設置過高、貸款手續復雜、審批時間過長等方面。為了避免金融風險，金融機構大都嚴格放貸，使市場資金需求主體難以及時獲得足夠的貸款，為此，部分有融資需求的市場主體會通過民間融資的渠道獲得資金。此外，由于傳統“鄉土社會”的影響，憑借中國傳統文化中家族血緣、地緣等信息優勢，使得民間融資手續靈活、方便快捷、交易成本低，這也為民間融資的發展搭建了廣闊的平臺。
（二）供給的角度
一方面，近年來國家多次降息，僅僅把錢存入銀行生息對資金持有者已經不具有吸引力，再加上投資渠道的相對匱乏，從經濟利益角度出發，民間放貸可以在短時間內獲得較高收益，而且因法律法規的不健全，使其能夠逃避工商、稅收等部門的監管，這是其存在并快速發展的動力所在。另一方面，正規金融體系資金供應的缺位也為民間融資的發展提供了廣闊空間。正規金融機構偏愛于城市中的高質量客戶，其資金并不能有效滿足廣大市場尤其是農村經濟發展的資金需求。相對于正規金融，民間資金與中小企業融資具有更強的匹配性，能夠滿足民間資金需求季節性、臨時性的特點，對資金需求主體的激勵效率更高。正是因為正規金融體系未供給或供給不足而形成的資金缺口能夠被民間融資有效填補，中小企業、個體工商戶和農戶的融資難題得以緩解，才使民間融資在我國民間十分活躍。
二、當前民間融資行為約束機制存在的問題
（一）法律硬性約束在民間融資行為中缺失
1.當前規范民間融資行為的法律條款較為分散
當前尚無完全針對于規范民間融資活動所制定的較為完善的法律。《民法通則》主要規定了民間借貸的利率和期限；《刑法》中的相關條款主要集中在對非法吸收存款的約束管理。這些條款較為分散，導致其針對性和可操作性都不強。其規范的并不是民間融資本身，而是更多關注融資雙方產生糾紛之后的問題；更注重事后處罰，而不是事前的預防性措施。2014年3月1日施行的《溫州市民間融資管理條例》是中國第一部民間借貸的地方性法規，是民間借貸活動規范化發展進程中的突破。但作為地方性法例，其約束力還相對較弱，還是難以有效解決實際融資過程中存在的各種問題。法律法規建設滯后，不僅不能有效促進經濟發展，相反會嚴重阻礙經濟的發展。
2.部分法律條款含義闡釋得不夠明確，有的實施細則解釋得不夠清楚
民間融資多發生在中小企業、個體工商戶和農戶中，他們對于融資行為的相關法律在理解上存在著較大障礙。僅依靠現有的法律，很難準確界定民間融資的相關概念，例如不能準確地確定融資和非法集資的灰色界限，導致罪與非罪的爭議。另外，有關法律條款之間還存在“相互矛盾”，比如民間借貸的利息，根據最高人民法院的司法解釋規定，沒有明確規定利息的，可按中國人民銀行同期貸款利率計算；而根據《合同法》中的規定，自然人之間沒有明確約定利息的，視為無利息。這些問題的處理方式在實踐中存在著很大的爭議。
（二）民間融資中倫理軟約束的來源引發不確定性
1.因血緣、地緣關系所引發的信任
市場化初期，民間融資行為主要依賴的信任關系僅僅發生在人們的小范圍內，大多數借貸行為的發生不以贏利為目的，只能算做親戚或者朋友之間的“情感幫助?！闭缢裕骸班l村社會的信用并不是對契約的重視，而是發生于對一種行為的規矩熟悉到了不假思索時的可靠性。”所以，在大背景下的中國傳統“鄉土社會”，因血緣、地緣關系所引發的信任受到社會道德約束，是較為穩固的。
2.個人內在品德和外在名譽的體現
民間融資一般依托以口頭或者書面契約形式建立的借貸關系上，雙方當事人的人品和名譽是契約能否成功達成的基礎。在中國傳統思想中，誠信、重義是高尚品德的體現，它看不到，卻體現在一個人長期交往行為中形成的為人處事的長期內在約束因素。內在品質體現在外便是一個人的名譽，是一個人外在的影響?！胺e毀銷骨，眾口鑠金”便能體現名譽給人帶來的巨大約束力。
三、 構建規范民間融資行為新型約束機制
（一）加強法律法規建設、完善監管體系
1.應盡快出臺具體針對于民間融資活動的法律法規，明確民間融資活動的監管主體與監管內容。通過立法，規范民間融資資金的投向、利率和期限，將其納入正常的金融監管體系而進行嚴格監管，對其地位予以確立。對民間融資市場參與機構的準入門檻、運作范圍、民間融資主體雙方的權利義務、交易方式、期限利率、稅務征收、違約責任和權益保障等方面加以明確。
2.監管部門應對民間融資機構加強監控與引導，做到“疏”“堵”并行。在金融體系較為完善的國家，民間融資機構和組織存在的形式多種多樣，它們與正規金融相互補充，提高了金融市場的融資效率，滿足了多層次融資者的資金需求。但是在我國，長時間以來，由于民間融資機構規范化組織形式的缺乏，大量的民間資本未在金融監管體系內。因此，應對他們作標準化和公開化的要求，鼓勵民間資本進入正規金融體系，從而構建多元化的金融產權結構。
（二）打造民間融資全方位的服務體系
1.聯合央行、銀監會、工商、稅務、公證和司法等相關部門，建立民間融資服務平臺，積極開展民間資本投融資、管理和咨詢等服務活動，因地制宜地為民間融資建立全方位多層次的服務體系，為其健康開展提供全方位的信息服務、公證服務和擔保服務。通過服務平臺“企業信用系統”和“個人信用檔案”的建立和完善，公開化的市場信息披露，可以嚴厲打擊信息造假；必要的風險提示與告知可以減少因信息不對稱造成的決策風險，讓資金的借貸雙方能夠客觀、準確地進行決策，使民間資本得以健康有序地流動。
2.打造民間融資全方位多層次的服務體系，規范引導民間融資交易行為的方方面面，依據市場的公信力建立起民間融資市場主體之間的安全感及信任感，充分調動民間融資市場中的參與主體自覺自愿地參與到市場道德倫理建設的隊伍中來，使誠信原則、名譽至上、合作共贏等倫理道德于心內化，于行外化，改他律為自律，形成民間融資市場的誠信價值觀。
Analysis of the construction path of the new constraint mechanism in private financing in China
YANG Xiu-li 1，LV Jiang-ying 2
篇11
1、城鄉個人資金積累是民間投融資的主要資金來源。隨著經濟的迅速發展，城鄉個人手中的資金積累越來越富余，由于存款利率較低，個人尤其是農民的投資渠道比較狹窄，諸如股票、債券、保險等領域對他們還比較陌生，加之社會經濟的多元化發展，尤其是民營和個體私營經濟的日趨繁榮，民營和個體經濟成為城鄉個人資金投向的重要渠道。調查了解，在多數較小規模的民營企業和絕大多數個體私營企業自有資金的比重占到90—100%。
2、民間投資依賴地方資源的傾向性明顯。調查顯示，近年來，濟寧市民間投融資大都緊緊圍繞當地優越的自然資源，積極投向加工業、水產品養殖業、煤炭及運輸業，民間投融資高度集中。如微山縣由于擁有豐富的煤炭資源、湖泊資源及橫穿南北的大運河，該縣民間投融資活動異?；钴S，其中民間投資煤炭洗選、運輸的民營企業及個體工商戶達350戶，投入資金5億元；投資水產品養殖、加工的有1300多戶，投資2.6億元；投資水上運輸及造船業的有1500多戶，投資金額4.6億元。上述三項占該縣民間投資總額的96%以上。同樣，金鄉縣是全國著名的大蒜之鄉，大蒜年產量60萬噸，所以大蒜冷藏、加工業成為該縣民間投融資的主要行業，其中，以大蒜冷藏加工為主的民營企業有200多家，約占該縣民營經濟總量的70％以上。
3、民間資本出現了由第二產業向第一產業流動的趨勢。隨著縣域農業產業結構調整和國內外市場環境的變化，農業及相關產業成為民間資本追逐的新的投資熱點。據魚臺縣調查反映，該縣采取一系列優惠政策，鼓勵農業綜合性開發，農民投資興辦各種特色種養業已成為農民脫貧致富的有效途徑。以大蒜、小麥為主的農副產業加工業是近年來依靠民間投資發展起來的支柱產業，初步形成了魯王集團、中魯農副產品有限公司、美亞食品有限公司等民間投資群體，目前吸引民間投資2.72億元，同比增長66.12%。
4、民間投資的技術層次不高。民間投資的主體多為個體私營企業，他們出于經濟實力和管理水平的限制，一般都比較看重投資的快速回報，所以效益較好而又容易上馬的短、平、快項目比較受青睞，項目的科技含量較低，短期行為明顯。據魚臺縣調查反映，該縣民營企業中，技術密集程度高、附加值高的電子信息、生物技術、新材料等高技術領域的企業占比不足5%。
5、民間投融資方式呈現多元化特征。近年來，政府通過多種方式積極引導民間資金注入生產投資領域，主要做法有：一是以“改”融資。即通過部分鄉鎮企業、中小型國有企業改制，使民間資金迅速流入生產領域；二是以“出”引資。即積極走出國門，到海外融通資金。如曲阜市民營企業圣旺藥業，通過上海中智投行公司運作，收購一家美國網絡公司，5月份成功地在美國實現借殼上市，融通資金150萬美元；三是以“策”引資。即依靠政府出臺優惠政策，廣泛吸取民間資金。如從征地價格、基礎設施配套等多方面給予優惠，有力地調動了投資者的積極性。
6、受融資渠道較窄的影響，民間借貸活躍。由于各國有商業銀行紛紛上收貸款權限，抬高貸款“門檻”，銀行資金供給遠不能滿足市場資金需求，強勁的內在需求為民間借貸創造了發展空間。據對微山縣5個鄉鎮的抽樣調查顯示，5個鄉鎮普遍存在著民間借貸行為，借款規模占當地貸款余額的42%，比2003年同期提高了6個百分點，抽查的個體工商戶、私營企業和農戶發生民間借貸行為的分別占所調查戶數的82%、94%、26%，借貸總額較上年增長11%。據初步測算，目前該縣民間借貸額高達6個億左右。另外，當前民間借貸用途廣、投向多，從借款用途看，從以往解決臨時性資金短缺為主，轉向生產經營、商品貿易、煤炭運輸等行業，用以解決各類企業、各種專業戶、個體工商戶等生產經營資金的不足，幾乎滲透到私有經濟的各個領域。
二、民間投融資對縣域經濟發展的效應分析
民間投融資的快速發展，效益的明顯提高，直接拉動了民營經濟的快速發展。特別是2002年省計委為鼓勵民間投資，制定實施了《關于促進和引導民間投資、推動民營經濟健康發展的意見》，規定民間投資享受與外商投資同等的待遇，民營企業可以通過發行債券和股票上市，也可以競買政府投資項目等多項政策措施，從而激發了民間加大投資的熱情，使得民營經濟蓬勃發展，成為縣域經濟中最具活力的新的增長點。止2004年7月末，濟寧市民營經濟戶數發展到19.07萬戶，從業人員107.72萬人，注冊資金159.94億元，完成營業收入710.18億元，同比增長50.8%,上繳稅金19.43億元，增長55.5%。同時，民營企業拉動了相關產業的發展，如兗州市興隆莊鎮，今年來圍繞著太陽紙業積極發展造紙助劑、紙品加工、包裝產業等，對該鎮經濟增長的促進作用非常明顯。
三、制約民間投融資發展的因素分析版權所有
1、民間投融資渠道不暢通，中小企業融資難問題突出。目前各商業銀行信用等級評定標準十分嚴格，從企業規模、擔保能力、信用評價多個方面限制了中小企業獲得銀行資金支持，加之部分企業財務管理制度不健全，不能提供完整的財務資料，難以達到金融機構支持的要求。中小企業貸款門檻高、障礙多，使正處于發展階段的中小企業融資難的問題在現階段非常突出。民間中小企業在無法取得貸款的情況下，紛紛轉向高于同檔次貸款利率4倍的民間借貸。一方面加大了民營企業融資的成本，加重了企業經營負擔；另一方面民間借貸的高利誘惑分流了銀行機構存款，增加了銀行機構組織資金難度，也使借款人在還款困難時大多優先歸還民間借貸，而對銀行貸款則采取拖欠、逃廢手法，甚至把風險轉嫁給金融部門。
2、民間投資受國家政策限制，投資領域依然較窄。盡管國家計委2001年12月頒布了《關于促進和引導民間投資的若干意見》，強調要逐步放寬投資領域，使民間投資與外商投資享有同等待遇。但是，對很多預期利潤率較高和發展前景看好的產業部門，如能源、交通、水利等基礎設施和市政工程項目的投資等，卻由于各種原因特別是體制原因不能進入或難以進行，使民間的投融資領域較為狹窄。由此造成兩個弊端：一是有大量的社會閑散資金在尋找穩定、可靠的投資項目，有錢沒有地方投；二是一些需要投資的領域又限制民營企業進入，民間資本想進進不去，從而束縛了民營企業投資發展的手腳，壓抑了民間資本的投資熱情，在一定程度上限制了民間投資的較快發展。
3、民間投融資服務體系不健全，缺乏行之有效的法律保障。雖然民間投融資比較活躍，但國家或地方尚無規范管理民間投融資活動的組織管理機構和具體措施。宏觀經濟政策和環境的多變造成民間投融資發展中的不確定性因素依然較多，在經濟不景氣時鼓勵民間投資，經濟高漲時忽視民間投資的情況未根本改變。投資者在履行程序、選擇投資方向、爭取技術支持等方面得不到有效服務，往往造成投資的盲目性和經濟損失。同時，法制環境仍不完備，非公有企業在兼并國有企業、保護土地使用權和知識產權、明晰財產權等方面，合法權益往往得不到有效的法律保障。再者，與國家金融信貸相比，民間投融資大多靠道義約束，幾乎沒有任何法定程序的審查和監督，給一些非法融資和投資詐騙造成可乘之機。
四、擴大、激活縣域民間投融資的對策及建議
在當前縣域金融的信貸資金供給與服務滯后民營經濟投資需求的現狀下，如何規范管理，進一步擴大、激活民間投融資活動，已成為解決縣域中小民營企業融資難的重要手段。
1、建立民間投融資服務體系，優化民間投融資環境。要認真貫徹落實國務院關于投資體制改革的決定，為民間投資提供良好的外部環境。政府應把促進和引導民間投融資納入本地經濟和社會發展規劃，要給民間投資以更多的寬松政策和更有效的支持，可建立健全民間投融資管理組織體系，鼓勵建立為民間投資者服務的商會、行業協會等自律性組織，發展為民間投融資者提供政策、法律、財會、技術、管理和市場信息等服務的中介組織，幫助民間投融資者建立規范的產權制度、財會制度和人員培訓制度。
篇12
一、民間融資概述
目前對于關于民間融資的概念和定義有很多種說法，因為很難給予其一個確切的定義。但總體來說，民間融資是指借款人采用民間票據融資、民間借貸、票據貼現融資、民間有價證券融資及社會集資等方式在國家法定以外的金融機構獲取資金使用權的一種行為。在我國民間融資機構的存在方式相當繁多。比如融資理財機構、擔保理財機構、小額信貸機構、當鋪以及現在悄然興起的網絡借貸。
二、當前我國民間融資現狀
（一）借貸市場活躍，融資規模大
受到近年來宏觀緊縮政策的影響，各大銀行對于貸款的投放相對以往慎重了許多，各大國有銀行對于授信制度的嚴格審核和收縮票據融資業務，導致了放貸的資金主要流向于規模大、效益好的企業，中小企業的貸款額度被壓縮，以至于中小企業的短期資金流比較緊張，迫使這些企業轉向民間融資市場進行融資，從而極大刺激了民間融資市場。
（二）融資用途及種類的多元化
民間融資主體的多元化無形中也導致了融資種類和用途的多元化?，F在很多民間融資的經營模式已經和正式金融機構非常相似，其借貸種類包括信用融資、抵押融資，生產經營融資、臨時資金周轉融資、個人消費融資等方式，民間融資的用途已經從以往的生活需求向生產、經營、流通等領域轉變，貸款期限通常以短期為主，并配以高額利息。
（三）融資主體多元化，民營企業為民間融資的主體
在融資規模增長的同時，融資主體也開始向多元化發展，融資形式從最開始的企業對企業的借貸拓展到了個人對個人、個人對企業，在當中民營企業仍然是融資主體。但是中小民營企業融資的一個特點是額度小，期限短，在這種情況下，國有金融機構出于對信貸風險防控和信貸成本的考慮，對中小企業融資審核的過程時間相對較長，手續相對繁雜，因此國有信貸政策很難惠及到中小企業，迫使中小企業對資金需求更多依賴于民間融資。早期溫州民間融資的興起和繁榮正是一個真實的寫照，有數據顯示2011年溫州民間融資的總額在4500億到6000億之間，浙江全省民間融資規模已經達到1萬億的規模，民間融資已經成為民營企業生存和發展的一個有力保障。
三、我國民間融資存在的問題
（一）影響國家的宏觀調控
由于民間融資資金屬于國家正規的金融體系之外的體外循環資金，而體外循環資金特點所限，使得很多體外循環資金流向了準入門檻低、短期見效快的行業，而這部分行業大多屬于高消耗、高污染、高暴利、科技水平底下的行業和項目，如近幾年國家已經多次對小煤礦、合金等高污染企業加強規范，為抑制房地產的投資行為對房地產行業多次出臺政策法規以控制房地產價格的增長。但是在行業高額利益的回報下，受民間資金扶持的這些行業能可以投入建設得到迅速發展，使得這些行業利潤增幅較大，因此民間融資利率雖然高，但仍有較大的獲利空間，所以單靠信貸政策仍無法調控這些企業，國家宏觀調控的效果難以顯現。
（二）相關配套的法律法規不完善，民間金融的經營風險較高
盡管我國有《合同法》和2010年國務院頒發的《關于鼓勵和引導民間投資健康發展的若干意見》以及一些相應法律法律存在某些直接對民間融資行為進行規范的法律及政策性文件，但不可否認，我國目前尚沒有一部專門的法律或行政法規對民間融資行為做一個全面系統的闡述和規定。與配套法律缺失的情況相比，民間融資速度的大規模擴張卻是一個不爭的事實，從而導致與之相關的法律糾紛及由此引發的社會問題日益增多。此外，在現有的有關民間融資法律規定中也存在許多不盡合理的地方。例如《意見》第8條規定：“借貸雙方對有無約定利率發生爭議又不可證明的，可參照同類貸款利息計算”。而《合同法》第221條規定：“自然人之間的借款合同對支付利息沒有約定或約定不明的視為不支付利息”，兩種表述顯然互相矛盾。也正是由于法律的不完善從而導致了我國的民間融資一直游走于“灰色地帶”，阻礙的民間融資的健康有序發展。
此外，民間金融由于缺乏國家政策面的法律支持，加之融資機構沒有統一的清算系統，外部有效監管的缺失，自身組織的不完善性，借款主體的小規模性無疑增加了民間融資的盲目性，導致其抵御風險能力非常薄弱，一旦出現出借人擠兌的情況，很多民間金融機構都無法及時承兌，導致了破產風險的增大。而相對比的是國家正規的金融機構，正是由于國家作為最后的承兌人，在國有金融機構不足以應對金融風險的時候，還有國家作為一個有力后盾存在進行注資以緩解承兌風險。由此可見，在同樣市場經濟的環境下，國有金融機構有著民間金融不可比擬的穩定性和風險抵御力。
（三）高額利息阻礙企業穩定發展，妨礙社會和諧
民間融資形式大多以比國有金融機構更高的投資回報率吸納出借人資金，一方面嚴重沖擊了金融機構的儲蓄存款市場，另一方面借款企業以高額利息來來吸納資金，無形之中導致了企業財務支出的進一步擴大。高息貸款雖能解企業短期資金欠缺的燃眉之急，但若是企業自身經營管理出現問題或是產品無法迎合市場，則會導致企業無法按時償還到期債務，在這種情況下，企業迫不得已通過吸收新的高額貸款來償還到期債務，企業最終將會落到“拆東墻補西墻”“堵窟窿”的惡性循環，從而影響企業的健康發展。具體表現在有一些企業通過利用民間融資和銀行貸款的漏洞，在銀行貸款到期時，企業通過民間融資機構籌集資金以償還銀行貸款，從而避免了銀行信用額度的下降，償還完銀行到期貸款后又從銀行申請新的貸款，這毫無疑問增大了銀行資金的使用風險，最終會導致信貸危機的發生。以溫州信貸危機為例，在過去幾年間，許多溫州中小企業主由于無法在銀行貸到款，因而選擇了向民間融資機構貸款并支付高額利息，最后銀行和民間融資機構兩方面同時要求企業償還資金從而導致了企業資金鏈斷裂，從而引發了溫州借貸危機，不少老板“跑路”。
（四）政府監管缺失，缺乏風險保障機制和存款保險制度
目前我國對于民間融資和非法集資的界定仍然十分模糊，民間融資并沒有一個可靠的法律依據做支撐，且民間融資尚未納入統計范疇，金融監管部門、經濟管理部門如銀監會、工商、稅務、司法機關等機構均無法掌握其融資后資金動向，造成了監管缺失這一空白區域，極易造成民間融資機構違規操作，更有甚者民間融資機構吸納來資金自吸自用，為追求利益將資金投入到一些國家限制禁止的行業，甚至成為假冒產品的投資制造者。
其次民間融資的主要貸款對象是那些不是及時從正規渠道融資的中小企業，這些企業本來資金鏈就非常緊張，一旦市場條件發生惡化，企業的生產就將面對極大的風險，間接使得融資風險增加。這種經營的高風險卻缺乏一種可靠的風險保障制度，在國外民間融資機構一般都建立了存款存款保險制度：由符合條件的借款人集中起來建立的一個保險機構，投保機構和個人交納一定比例存款作為風險保障金，民間融資機構一旦出現破產風險，則由此保險機構向出借人支付部分或全部存款，以保障出借人利益。存款保險制度的實施是建立在抵押或第三人擔保的基礎上，可是由于我國大部分民間融資的借款人經濟實力比較薄弱，融資已經比較困難，更不要提交納存款來走位風險保證金來保障出借人的利益，而這種制度的缺失也使得民間融資的金融風險增加。
四、對我國民間融資發展的建議
（一）建立多層次的民間金融服務體系，完善信用擔保體系
民間融資通常伴隨著投機行為的發生，因此我們應當完善信用擔保體系，建立民間融資信用擔保體系是多元化民間融資服務體系中非常重要的一環。通過信用擔保體系，能有效降低借貸方信息不對稱問題，從而規范中小企業的融資行為。因此完善信用擔保體系的關鍵在于建立民間金融信用數據庫，完善信用評估的水平和技巧，這樣才能做到有的放矢，對經營發展好信用高的企業扶持力度加大，對業績不好的企業融資加強審核力度，以有效識別民間的融資風險。同時銀監會、稅務、工商、人民銀行、公證機構等單位，應當為民間融資建立多層次的服務體系，即為民間融資的發展提供必要的擔保服務、個人資源服務和信息服務。例如筆者認為，可以利用現在人民銀行的“征信系統”“個人誠信檔案”等，幫助民間融資機構構建所需要的服務平臺。通過信息共享，可以加強信息披露，打擊信息造假行為，從而讓出借人和民間金融機構對融資方作出更準確、更客觀的判斷。通過這樣的方式，可以讓民間閑置的資金活躍起來，去對真正需要資金有前景的中小企業進行扶持，從而為社會創造更大的價值。
（二）拓寬投資渠道，創新投資產品
廣大投資者之所以會選擇民間融資作為投資方向，看重的也是其高回報的特點，因此一方面國家和有關監管部門應當采取措施，加強對股票、債券、基金市場的管理，加強風險預警，提高和穩定收益水平，增加老百姓的投資信心，讓老百姓愿意將手中的資金投入這些市場。另一方面學習國際先進的投資模式，推出適合我國國情、適合城鄉居民投資的渠道和產品，以滿足多層次的投資需求，各級政府應當以國務院關于民間資本進入市場經濟的意見為指導，以國家產業政策為導向，出臺地區性的民間投資指導意見，規范投資方向。
（三）加強金融和法律方面的宣傳，引導民間借貸順利有序進行
有關部門應當通過各種媒體和宣傳活動，向廣大居民普及有關民間融資的常識和法律法規，并用事例加以警示，使廣大群眾了解什么是民間借貸、什么樣的民間借貸合法、自己的合法權益該如何受到保護，從而是老百姓自發規范自己的借貸行為。在借貸手續上，要引導其參照銀行辦理貸款的程序，有憑有據，以防止不必要的糾紛，從而保障民間借貸的順利有序進行。
（四）國有金融機構要改善金融服務，積極支持中小企業
目前我國國有金融機構對中小企業支持力度不夠，其主要貸款方向仍然是國有大型企業，大型機構，使得中小企業缺乏足夠的融資渠道從而轉向民間融資取得資金獲得發展。因此國有金融機構應當充分認識到支持中小企業的發展，不僅是我國經濟平穩發展的需要，也是銀行自身發展的需要，國有金融機構應將為中小企業服務作為自身發展戰略的一項重要內容。
參考文獻：
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[2]張?；?我國民間金融發展規范邊界研究[J].理論與實踐，2009（1）
篇13
一、規范“源頭”
民間金融市場上的“源頭”即活躍的民間資本，如何通過政府的一系列政策和市場機制的共同作用合理的規范民間資本的規模與結構以及投資方向等是對其規范的關鍵。規范“源頭”要重視二者之間的相互影響，切實改善實業投資環境，鼓勵引導民間資金直接投資。要放寬投資準入政策，拓寬民間投資領域。同步推進配套改革和制度創新。引導民間投資進入金融服務領域，依靠民間資本參股，特別是吸納游離于金融體系外的民間資本，盡快建立專門服務于民營中小企業的小型商業銀行，促使民間資本從“體外循環”轉入“體內循環”引導民間資本進入民營企業融資領域，組成金融機構或是建立投資基金。積極為民間社會資金順利進入投資領域拓寬渠道、掃除障礙。通過正規合法的渠道，使民間閑置資金匯聚到經濟建設中，以有效的規模和結構參與到經濟建設中，讓民間的閑置資本活躍起來、運動起來，為社會創造出更大的價值。
二、合理“疏導”
（1）完善相關法律法規使民間借貸合法化。目前的民間金融部分處于合法借貸與非法集資的灰色地帶，適時適地的推出相關的法律法規無疑是解決當前民間融資問題的“良藥”，從法律上明確界定民間融資和非法集資，使得相關部門有法可依，賦予民間融資合法地位。（2）強化民間金融監管，完善金融監管體系。監管權力可以適當下放，由地方政府承擔對服務于中小企業的社區銀行、村鎮銀行和小額貸款機構的監管，以及對中小型企業的破產救助等。確認民間借貸的合法社會地位，將金融監管向縣、鄉、鎮以及農村民間等基層延伸，引導其規范經濟，較之正規金融，采取有差別的統一的體制政策，讓其走上一條合法的康莊大道，促進金融持續穩定健康發展。同時建立完善民間信用制度，金融監管部門應建立包括企業法人、個體工商戶、私營企業、合伙制企業、自然人在內的信用數據庫。隨時向客戶提供有不良信用記錄的黑名單，以保證金融交易中有關當事人的利益。（3）發揮市場的資源優化配置的作用，不斷加快利率市場化步伐。打破銀行壟斷，促進銀行業平等有序競爭，為不同所有制經濟主體提供全方位、高質量的金融服務，有效促進實體經濟發展，增強民間資本投資實體經濟的信心，讓資金價格來調節資金流向，實現資金供求平衡，密切監視國內實體經濟發展、資本市場價格和國外資本流動趨勢，發揮市場調節供求關系的價格競爭機制，促進民間金融自主有序發展。金融加速器機制的重要特征是它的雙重不對稱：資產負債表對公司投資的影響在經濟下降時期比繁榮時期大，對小公司的作用比對大公司的作用大。金融傳導機制的作用在經濟繁榮時期與在經濟下降時期是不對稱的，金融傳導機制對小的企業的作用更明顯。此次金融危機便是很好的例證。金融加速器理論解釋了“小沖擊大波動”的經濟現象，很小的一個因素沖擊，例如技術沖擊或貨幣沖擊等，都可能導致經濟的大幅波動。尤其是在經濟衰退期，金融加速器效應表現的更為明顯，而在經濟上升期表現并不明顯。為此，金融加速器效應帶來的經濟波動表現為緩升急降。正如下圖所示
這要求宏觀調控政策在制定和執行時必須充分考慮到金融加速器效應的客觀存在，并通過判斷選擇合理的政策調控工具、調控力度和時機，以消除金融加速器效應可能帶來的不利影響，從而切實增強宏觀調控的合理性、穩健性和可預見性。小型金融機構對當地情況比較熟悉，能夠以較低的信息成本保證資金的安全運行。應充分發揮小型金融機構的這些優勢，解決民營中小企業的融資問題，加快金融市場的培育和發展。（4）政府要鼓勵、支持和規范民間擔保機構的發展，借鑒日本因對危機的經驗，如下圖所示，日本通過建立由信用擔保制度和信用保險制度兩部分構成信用補充制度，為中小企業融資問題的解決提供了有效的途徑。前者由信用擔保協會、金融機構以及中小企業3方面構成；后者則由日本政策金融公庫、信用擔保協會兩家機構構成，這兩項制度共同構成信用補充制度。目前，日本全國有52家信用擔保協會，協會的資金來源于地方公共團體出資和捐贈等，而日本政策金融公庫的信用保險運作資金則來源于政府出資。政府應鼓勵、支持和規范民間擔保公司的發展，使其更好地為民營企業融資服務。
（5）加強對民間投資的服務。完善投資服務體系，幫助民間投資者提高管理和決策水平。各地政府應把促進和引導民間投資納入本地經濟和社會發展規劃，制定落實措施，提高辦事效率。鼓勵自律性行業組織發揮投資服務職能，及時向社會公開行業投資信息、提供政策法規咨詢和技術服務，引導民間投資者轉向國家規劃中的急需發展領域，減少盲目投資。積極培育和發展為民間投資提供服務的中介機構，為民間投資者提供法律、財會、市場信息、企業診斷和投資咨詢等方面的服務。
三、對“作物”即中小企業自身素質的要求
如同對水有需求的作物，中小企業即資金的需求者，解決融資難的問題固然離不開對其不斷完善的要求。要提高企業內部經營管理，完善內部財會制度，增強信用觀念，提高企業的社會聲譽與信譽度。樹立良好的社會形象，學習市場經濟知識及現代管理知識，不斷在市場競爭實踐中進行錘煉；主動承擔相應的社會責任，積極營造有利于民間投資健康發展的良好輿論氛圍。
參 考 文 獻
[1]唐吉榮．從溫州民間融資發展看我國金融改革[J]．發展研究．2012（1）
[2]孫建通．我國民間投資問題綜述[J]．觀點綜述陳時興．2012（1）
[3]浙江省中小企業融資現狀及對策探究[J]．科技創新導報．2011
