中國養老金發展報告2015："第三支柱"商業養老保險頂層設計》以商業養老保險發展戰略為主題，共包括四個部分：第1部分是年度發展篇，分析了2014年我國基本養老保險和企業年金的運行狀況；第2部分和第3部分是改革主題篇，分別從商業養老保險的概念界定、產品承載以及商業養老保險的功能與作用分析了養老保險的發展；第四部分是國際比較篇，分別講述了美國、英國、加拿大、德國、法國、瑞士、荷蘭、意大利、西班牙、瑞典、芬蘭、日本和韓國等發達國家的養老保險發展狀況，并對我國商業養老保險的未來發展提出了相應的建議。當前我國面臨嚴峻的養老形勢，人口老齡化越來越嚴重，養老金缺口日益增大，如何有效、快速地發展商業養老保險是一個值得關注和探討的問題。。作者提出的建議對于解決養老金缺口及應對人口老齡化具有重要的理論價值和參考意義。
主報告商業養老保險發展戰略：頂層設計與模式選擇
及時部分 年度發展篇
分報告一 2014年基本養老保險參保狀況評估——繼續增長，但增速放緩，制度發展進入新常態
分報告二 2014年基本養老保險基金運行狀況評估——當期結余將大幅減少或增速下降，基金運行拐點已經出現
分報告三 2014年企業年金基金市場狀況評估——投資收益大幅回升，規模擴張再遏阻力
第二部分 改革主題篇(一)
分報告四 商業養老保險的概念界定：功能與定位
分報告五 商業養老保險的產品承載：個人商業養老保險賬戶的意義
第三部分 改革主題篇(二)
分報告六 商業養老保險：個人和家庭商業養老保障的主要承擔者
分報告七 商業養老保險：企業發起的養老保障計劃的重要提供者
分報告八 商業養老保險：社會養老保障市場化運作的積極參與者
分報告九 商業養老保險：養老服務業健康發展的有力促進者
分報告十 商業養老保險：經濟增長和金融協調發展的穩定支持者
第四部分 國際比較篇
分報告十一 國際比較：不同的發展規模、相似的發展趨勢
分報告十二 美國：資產規模人、參保率高、巾場發達
分報告十三 英國：頻繁改革、化繁為簡、發展迅猛
分報告十四 加拿人：結構清晰、機制靈活、推陳出新
分報告十五 德國：支持力度大、重視程度高、深刻變革中
分報告十六 法國：規模偏小、穩步發展、任重道遠
分報告十七 瑞士：法制健全、管理靈活、產品豐富
分報告十八 荷蘭：持續性強、發展穩健、管理精細
分報告十九 意大利：種類較多、規模不大發展緩慢
分報告二十 西班牙：規模偏小、發展滯后、重要性不高
分報告二十一 瑞典：廣泛滲透、深度參與、覆蓋范圍廣
分報告二十二 芬蘭：依賴程度高、覆蓋面窄、發展緩慢
分報告二十三 日本：規模較大、發展穩定、市場成熟度商
分報告二十四 韓國：制度完善、產品豐富、競爭激烈
編后記
中國社會科學院世界社保研究中心/社會保障實驗室年度學術活動和成果一覽
中國養老金發展報告2015："第三支柱"商業養老保險頂層設計》：
2.商業養老保險與經濟增長和金融協調發展的互動機制
商業養老保險產業進步與我國經濟增長和金融協調發展具有相互支持、相互促進的作用。一方面，商業養老保險產業的不斷發展可以為經濟增長和金融協調發展提供資金要素保障，為經濟增長和金融協調發展提供支持。另一方面，經濟發展的進步和金融協調發展的穩定可以進一步帶動商業養老保險產業的進步，由此，商業養老保險產業也必將迎來春天。在市場化改革的指導思想下，保監會通過"放開前端、管住后端"逐步放開保險資金投資范圍，為商業養老保險資金直接參與國家經濟增長和金融協調發展工作創造了更好的條件。自保險新政出臺后，越來越多的保險資金涌人國家重點、大型經濟建設項目中，特別是交通運輸、能源、市政、環保及通信等城鎮化建設工程，在國家重點、大型經濟建設項目中都可以找到保險機構的身影，從"一帶一路"戰略、京津冀區域協同發展、長江經濟帶建設等涉及多省市、多項目的經濟發展工程，到新疆經濟建設、上海自貿區建設等支持單獨省市發展的工程，保險資金都承擔著重要作用。除經濟建設外，保險資金在支持養老、健康、醫療等民生建設上也是重要參與者，目前眾多的保險機構都積極參與到大健康、大養老的建設中，如前所述，商業養老保險資金服務經濟建設，不僅是社會發展的重要貢獻者，而且，商業養老保險資金參與金融協調發展，還成為金融市場的關鍵穩定者。例如，在2015年6月股票市場劇烈波動期間，保監會《關于提高保險資金投資藍籌股票監管比例有關事項的通知》，充分發揮保險資金規模優勢，降低市場波動，穩定市場情緒，使其起到了的機構投資者的積極作用。
3.商業養老保險穩定支持經濟增長和金融協調發展的創新性制度設計
首先，從綜合化到專業化，應鼓勵設立更多專業性的特色養老保險公司，共享產業發展機會。專業性是養老保險公司未來發展的核心競爭力。作為人壽業務中重要的特色業務之一，養老保險業務如今受到越來越多保險機構的關注和重視。因此，應鼓勵成立更多的特色養老保險公司，為社會提供差異化的養老產品和服務。其次，從資本到人才，應鼓勵養老保險機構建立市場化激勵機制，提升勞動力水平。養老保險機構參與產業創新和轉型，需要把人才戰略作為經營戰略的核心，加強專業人才隊伍建設，建立與行業發展相匹配，甚至是超前的、創新的、更靈活的人才激勵體制機制。再次，從產品到產業，應鼓勵養老保險資金支持養老產業發展，形成從負債端到資產端的大養老體系。養老保險資金可以充分利用各種機會，通過布局養老型地產、投資醫療機構等多種模式進入健康養老產業鏈，打造從養老保險產品到養老投資產業的大養老體系。，從境內到境外，應鼓勵養老保險資金全球化配置，挖掘投資機會。從國際保險資產管理行業來看，在成熟市場中，保險資金運用是多層次、多維度的，資金配置是國際化的。國內的養老保險資金也應該"走出去"，培養在全球市場為投資者進行資產配置的能力。
4.商業養老保險支持經濟增長和金融協調發展的政策建議
首先，建議養老保險資金加大向養老產業的傾斜力度，實現保險產業與養老產業的更好融合。"產品鏈"和"產業鏈"是未來養老保險產業發展的趨勢。應當鼓勵保險機構以產品化為手段促進養老保險資金與養老產業的更好融合。例如在產品開發上，打造與保險產品掛鉤的養老社區。其次，建議養老保險資金擴大另類投資比例，以多種投資方式支持經濟增長與民生保障。近年來，另類投資占保險資金投資比例逐年提升。截至2015年9月末，保險資金另類投資占比約為27.49%，同比增長31.8%。對保險機構發展而言，另類投資收益比較穩定，通常高于固定收益產品，但波動性小于權益類產品。應通過諸如債權投資計劃.股權投資計劃、資產支持計劃等另類投資，為經濟發展提供長期穩定的資金保障。，建議打造保險系的養老金管理公司，促進大資管時代金融協調發展。2015年11月20日，首個銀行系的養老金管理公司"建信養老金管理公司"正式掛牌開業。毫無疑問，在"十三五"期間，保險系養老金管理公司也將大有作為。可以預見，養老金管理產業將是未來大資管時代的重要競爭領域，尤其是在建立基于"個人賬戶"(IPA)的商業養老保險制度的背景下，建立保險系養老金管理公司，既是養老資金保值增值的渠道，也是各類養老金管理行業競爭的焦點。
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