本次國際金融危機爆發之初，一些人認為公允價值會計的運用引發并加劇了金融危機。2008年10月3日，美國國會通過了(2008年緊急經濟穩定法》，其中第133節要求美國證券交易委員會在90天內，就是否暫停使用公允價值會計和美國《財務會計準則公告第157號》，向國會提交一份研究報告。美國證券交易委員會工作人員經過近三個月的研究，于12月30日向美國國會提交了這份研究報告，認為運用公允價值會計并非金融危機和多家美國銀行倒閉的原因，肯定了公允價值會計在財務報告中的作用，并有針對性地提出了改進公允價值計量的建議。
這份研究報告的重要性不言而喻。首先，它為當前20國集團應對國際金融危機提供了及時的政策建議。其次，它對目前正在制定中的國際會計準則理事會公允價值計量指南和美國第l57號準則的修訂提供了參考，指出了銀行等金融機構運用公允價值的薄弱環節和風險點。，它為中國等新興市場國家金融市場的開放、對衍生金融產品的監管和公允價值的運用提供了借鑒。
為向國內讀者更好地介紹這份研究報告，我們在取得美國證券交易委員會的翻譯出版許可后，組織翻譯了報告全文和附錄一，并與英文原文對照出版，希望對國內的監管部門、金融業人士、會計專業人士和研究者有所幫助。
常用縮寫
概要
一、引言
(一)本研究報告是如何履行法定授權的
1. 法定授權
2. 本研究報告的內容
3. 本研究報告的方法
4. 本研究報告的結構
(二)財務報告框架
1. 資產負債表
2. 收益表
3. 其他基本財務報表
4. 財務報表附注、財務狀況和經營成果的管理層討論和分析以及其他披露
(三)其他考慮
1. 會計在審慎監管方面的作用
2. 國際因素
(四)公允價值會計的背景信息
1. 公允價值的定義
(1)美國公認會計原則
(2)國際財務報告準則
2. 公允價值會計的應用
(1)公允價值對金融工具會計的影響
①美國公認會計原則
②國際財務報告準則
(2)公允價值對非金融工具會計的影響
①美國公認會計原則
②國際財務報告準則
3. 公允價值會計的歷史背景
4. 其他計量基礎
(1)其他計量基礎概述
(2)對計量屬性的考慮
二、公允價值會計準則對金融機構資產負債表的影響
(一)研究公允價值會計準則影響的方法
(二)本研究報告關于公允價值會計準則影響的實證結果
1. 資產
(1)以公允價值計量的資產的重要性
①以公允價值計量的資產的比例
②以公允價值計量且其變動計入收益的資產的比例
③發行人按公允價值計量資產的比例的分布
④公允價值選擇權的應用
⑤比較采用《財務會計準則公告第157號》和《財務會計準則公告第159號》前后以公允價值計量的資產比例
(2)經常性以公允價值計量的資產的性質
(3)按公允價值級次對資產的分類
①按公允價值級次的分類隨時間的變化
②發行人按持有的被分類成第三層次資產的比例呈現的分布
2. 負債
(1)以公允價值計量的負債的重要性
①以公允價值計量的負債的比例
②發行人按公允價值計量負債的比例的分布
③公允價值選擇權的使用
④比較采用《財務會計準則公告第157號》和《財務會計準則公告第159號》前后以公允價值計量的負債的比例
(2)經常性以公允價值計量的負債的性質
(3)負債按公允價值級次的分類
①按公允價值級次的分類隨時間的變化
②發行人按持有的被分類為第三層次負債的比例
……
三、公允價值會計對2008年銀行倒閉的影響
四、公允價值會計對投資者可獲得的財務信息質量的影響
五、美國財務會計準則委員會制定會計準則采用的程序
六、公允價值會計準則的替代選擇
七、修改公允價值會計準則的合理性和可行性
附錄一 本研究收到的反饋意見摘要
附錄二 證券交易委員會公允價值會計圓桌會議的參與方(略)
附錄三 證券交易委員會改進賬務報告咨詢委員會提出的修訂賬務報表建議中，根據計量屬性區分金額的舉例(略)
附錄四 2008年美國財務會計準則委員會和金融穩定論壇的成員(略)
研究報告英文原文
一、引言
(一)本研究報告是如何履行法定授權的
1.法定授權
本研究報告由2008年10月3日簽署的(2008緊急經濟穩定法》授權。該法第133節授權SEC在與美聯儲和財政部磋商后，開展一項研究：對財務會計準則委員會第157號公告中規定的市值會計準則展開一項研究(鑒于這些標準適用于包括儲蓄機構在內的金融機構)。
此項研究應當至少考慮：
①這些會計準則對金融機構資產負債表的影響；
②該會計處理方法對2008年銀行倒閉的影響；
③這些準則對提供給投資者的財務信息質量的影響；
④財務會計準則委員會制定這些會計準則所遵循的程序；
⑤對這些準則修改的可取性和可行性；以及
⑥可用于替代第157號公告的會計準則。
該法第133節條款還授權SEC：
應當在本法通過之日起90天內向國會提交一份研究報告，其中應包含SEC的結論和決定，以及SEC認為適當的行政及司法建議。
2.本研究報告的內容
在過去的12至18個月里，世界經濟形勢對眾多金融及非金融機構產生了影響。一度認為僅存在于次級抵押貸款領域的危機已蔓延到整個全球經濟。被認為導致或加重當前金融危機的因素包括：低利率、房價的急劇上升、可替代性抵押產品、寬松的保險標準、杠桿作用的加劇、投資工具的創新(這些創新后的投資工具被認為比可能擔保的程度更安全)以及監管不到位。金融機構正面臨抵押違約風險上升、房產沒收、銀行倒閉、以及信貸緊縮等各種沖擊的日益加劇；同時，其他行業也面臨著各種問題，如損失增加、流動性降低、市場資本化的急速減少、大量裁員以及消費者信心降低等——所有這些都進一步印證了國家經濟研究辦公室在近期公告中所做的表述，即：美國自2007年12月起就經歷著一場衰退，這"可能是自二戰以來最長、且最嚴重"的經濟衰退之一。
……
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