上市公司收購并不是簡單的拼錢游戲,它是一門復雜而專業的"技術活",在資本市場上,收購人不專業導致收購失敗的案例比比皆是。本書從資本市場的大視角,立足需要實現的目的,指出基本操作方法(路徑),把握相應的技術手段(措施),詳細地分析了收購人、權益披露、二級市場收購、協議轉讓、借殼上市、要約收購、吸收合并、回購等上市公司等諸多收購法律問題,精細研究公司收購業務中法律實務問題,將法律和上市公司收購具體實踐緊密相聯系。
戈偉杰
申港證券股份有限公司投資銀行部執行董事,注冊會計師,特許金融分析師。曾先后就職于上海上會會計師事務所、東海證券投資銀行部,從事證券相關業務十二年。曾先后主持或參與了思源電氣收購平高電氣股權盡職調查、如家酒店集團發行股份收購七斗星商務連鎖酒店盡職調查、驊威股份首發上市、葵花藥業首發上市、新宏泰首發上市、實豐文化首發上市、衛士通重大資產重組、驊威文化重大資產重組等項目,并參與了多起上市公司收購的方案設計。
交流郵箱:geweijie888@126.com
及時章上市公司收購概述
及時節上市公司收購的基本概念及分類
第二節上市公司收購相關法律法規
第二章收購人
及時節控制權與實際控制人
第二節對收購人的限制
第三節一致行動人
第三章權益披露
及時節權益披露概述
第二節權益披露實務操作
第四章二級市場收購
及時節二級市場收購及“舉牌”概述
第二節中國市場“舉牌”邏輯簡析
第三節二級市場收購案例
第四節上市公司反收購策略
第五節國內上市公司反收購實踐
第五章協議轉讓
及時節協議收購
第二節間接收購
第六章借殼上市
及時節借殼上市概述
第二節選殼與殼資源
第三節借殼上市案例
第七章要約收購
及時節要約收購概述
第二節要約收購流程與要約收購報告書
第三節要約收購要點
第四節案例分析
第八章吸收合并
及時節吸收合并概述
第二節換股吸收合并流程
第三節換股吸收合并要點
第四節換股吸收合并案例
第九章回購
及時節回購概述
第二節回購相關法規與流程
第三節上市公司回購案例——寶鋼股份50億元回購
第十章上市公司并購重組法規選編
1.上市公司收購管理辦法
2.上市公司重大資產重組管理辦法
3.上市公司并購重組財務顧問業務管理辦法
4.上市公司回購社會公眾股份管理辦法
5.關于上市公司以集中競價交易方式回購股份的補充規定
2013年8月中央政府與香港特區和澳門特區簽署《關于建立更緊密經貿關系的安排》(CEPA)補充協議十。根據此協議的規定,允許內地證券公司對港澳地區進一步開放:一是允許符合條件的港資、澳資金融機構分別在上海市、廣東省、深圳市各設立1家兩地合資全牌照證券公司,港資、澳資持股比例較高可達51%,內地股東不限于證券公司。二是允許符合條件的港資、澳資金融機構分別在內地批準的在金融改革方面先行先試的若干改革試驗區內,各新設1家兩地合資全牌照證券公司,內地股東不限于證券公司,港資、澳資持股比例不超過49%,且取消內地單一股東須持股49%的限制。2015年8月21日,中國證券監督管理委員會《落實CEPA補充協議十有關政策進一步擴大證券經營機構對外開放》,啟動該項審批工作。
為了抓住這一戰略機遇,賽領國際投資基金(上海)有限公司聯合3家香港持牌金融機構、10家國內相關企業等機構投資者,在上海自貿區共同發起設立申港證券股份有限公司。2016年3月14日,申港證券股份有限公司設立獲得中國證券監督管理委員會批復,成為根據CEPA補充協議十設立的首家兩地合資多牌照證券公司,也是自1998年以來國內首次批準新設的綜合性券商。公司設立時的業務范圍為證券經紀、證券承銷與保薦、證券自營、證券資產管理等,持續合規經營滿1年后,可以按規定申請其他證券業務牌照,成為牌照齊全的證券公司。
公司注冊資本35億元人民幣,其中港資投資額合計122億元人民幣,占總股份的3486%。公司根植上海、服務全國、聯動兩地,立足差異化、特色化經營,致力于打造成為機制靈活、治理完善、服務、績效優良,具有獨特核心競爭力的現資銀行。業務發展上秉持"專業化、市場化、國際化"的企業使命,"以客戶為中心"的服務理念,積極擁抱互聯網金融,以"大經濟 大資管 大投行"業務為核心,努力探索其他多元化的創新業務,構建獨具特色的"3 X"業務格局,積極培育產品設計和風險定價兩大核心業務能力以及資本補充和風險管理兩大核心管理能力,以輕資本、輕資產為方向保持適度發展規模,走一條更加注重質量和效益的集約化、特色化經營之路。
申港證券股份有限公司雖然是一家新券商,但其優良的管理機制和企業文化,迅速吸引、匯聚了各種人才,已經初步擁有了一支具備豐富經驗和良好職業素養的精英團隊,人員均來自知名金融機構,畢業于國內外著名高校,涵蓋經濟、金融、法律、管理、信息技術等專業領域。為將專業知識和實務經驗予以記錄和傳承,打造學習型組織,規范各項業務流程,提升專業能力,奠定"專業化、市場化、國際化、規范化"的發展方向,牢筑風控防線、穩健合規經營,公司特邀請公司各業務領域專業技能過硬,實務經驗豐富的骨干人才,組織編寫《申港證券實務指導叢書》,作為員工教育的培訓教材和各項業務的操作手冊。
叢書內容涵蓋IPO、并購重組、上市公司收購、新三板、債務融資、資產管理等業務,包括分析持續盈利能力、獨立性、財務核算、規范運行、信息披露等監管關注點。有為客戶上市中的常見問題提供解決思路和對策的《公司IPO操作實務指引》;結合近期法律法規對重大資產重組、上市公司收購、借殼上市等問題進行解讀的《上市公司并購重組實務指引》;對現有上市公司收購重要法律進行整理,通過案例分析幫助和指導讀者做好上市公司收購這個"技術活"的《上市公司收購操作實務指引》;對三板掛牌標準、流程、盡職調查、股份制改造、信息披露、價值發現等重大事項進行梳理的《"新三板"操作實務指引》;匯集了企業債、公司債、可轉債、優先股、可交債、中期票據等各類債務融資方式的方案設計和發行操作的《企業債務融資方式》;在"興利除弊、回歸本質"的總體監管原則下引導資產管理業務回歸本源,平穩有序地化解資管業務風險的《證券公司資產管理業務操作實務》等。
叢書匯聚了奮戰在市場和業務一線的申港人的實踐經驗和聰明智慧,經過審慎的推敲,做到質而不俚、辯而不華才予以面世。叢書的初衷是為申港員工和客戶提供實務指導,幫助他們了解業務操作的流程、核心問題和解決方案,但也奉獻給其他正在從事和有志于從事金融行業的朋友,打算和正在通過股權、債權方式融資的企業家。
伴隨著資本市場的日趨活躍,監管政策及監管理念也發生著深刻的變化,叢書作者基于對現行有效的法規及政策的理解完成了本書的編寫,部分內容可能隨著時間的推移監管形勢的變化而失效,我們會不定期的對叢書內容進行更新和修正,以期與時俱進,懇請各位讀者不吝批評指正。
,感謝叢書撰稿人在百忙之中擠出時間寫作,將自己多年積累下來的實務經驗在書中毫無保留地傾囊相授。公司其他同事在叢書編寫過程中,做了大量的資料整理、案例篩選工作,在此表示衷心的感謝。另外,本書能夠順利出版,離不開隋平先生和法律出版社對選題和創作給予的大力支持,在此一并致謝!
非常透徹的見解,如醍醐灌頂!
非常好,內容棒,包裝精美,物流快
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