本書在分析國(guó)外PPP投融資理論與實(shí)務(wù)的基礎(chǔ)上，對(duì)我國(guó)PPP投融資的結(jié)構(gòu)、投融資工具及其選擇適用、PPP投融資困局及其解決之道、PPP投融資未來(lái)發(fā)展方向與展望等進(jìn)行分析。本書充分分析論證了PPP基金、銀行融資、保險(xiǎn)融資、債券融資、信托融資、融資租賃、資產(chǎn)證券化、資管計(jì)劃等多種金融工具的優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)，以及在PPP項(xiàng)目中的適用情況，可以作為PPP從業(yè)者在投融資實(shí)務(wù)工作中不可多得的參考依據(jù)。
"中國(guó)PPP教父"、清華大學(xué)PPP研究中心首席專家王守清，民生證券副總裁、研究院院長(zhǎng)管清友，上海濟(jì)邦投資咨詢董事長(zhǎng)張燎傾情作序！
劉世堅(jiān)、肖光睿、薛濤、羅桂蓮、李茂年、鄭大衛(wèi)、李飛、李煒、曹勐、紀(jì)鑫華聯(lián)袂推薦！
PPP投融資的本質(zhì)是什么？PPP項(xiàng)目融資都有哪些模式和工具，如何適用？PPP項(xiàng)目融資成敗的規(guī)律是什么？融資困局如何解決？PPP投融資的制度及其影響、PPP投融資理論和實(shí)踐的未來(lái)方向？
20萬(wàn)億的PPP入庫(kù)項(xiàng)目，20萬(wàn)億的PPP儲(chǔ)備項(xiàng)目，30萬(wàn)億的項(xiàng)目融資需求。融資結(jié)構(gòu)怎樣搭建？融資困局如何解決？5類項(xiàng)目融資核心要素；10余種項(xiàng)目融資模式；30余種項(xiàng)目融資工具；24個(gè)項(xiàng)目融資案例數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)。PPP項(xiàng)目投融資實(shí)戰(zhàn)寶典，PPP雙庫(kù)金融專家的潛心力作！
張繼峰，經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士、法律碩士。國(guó)家發(fā)改委PPP專家?guī)旖鹑趯＜摇⒇?cái)政部PPP專家?guī)熵?cái)務(wù)(金融)專家，武漢大學(xué)國(guó)際法研究所(國(guó)家高端智庫(kù))智庫(kù)專家、特約研究員，四川大學(xué)人權(quán)法律研究中心特約研究員。擁有十三年金融、法律從業(yè)經(jīng)驗(yàn)和高級(jí)管理經(jīng)驗(yàn)，具備證券、基金、期貨等從業(yè)資格，先后就職于中國(guó)建設(shè)銀行廈門市分行、四川省分行和某私募基金管理公司，先后擔(dān)任某二級(jí)分行風(fēng)險(xiǎn)管理部(負(fù)責(zé)法律事務(wù)、資產(chǎn)保全)、信貸管理部、投資銀行部、公司業(yè)務(wù)部等部門負(fù)責(zé)人，某支行副行長(zhǎng)(主持工作)，基金公司總經(jīng)理等職；曾先后為數(shù)十個(gè)BOT、PPP項(xiàng)目、政府產(chǎn)業(yè)基金(城市發(fā)展基金)提供基金管理、投融資咨詢、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、法律顧問(wèn)等服務(wù)，成功實(shí)現(xiàn)各類項(xiàng)目融資、政府產(chǎn)業(yè)基金、PPP基金融資、PPP項(xiàng)目融資累計(jì)超過(guò)400億元。現(xiàn)任北京云天新峰投資管理中心(有限合伙)總經(jīng)理。
及時(shí)章PPP模式概述
及時(shí)節(jié)PPP模式在中國(guó)的演變
一、PPP的概念界定
二、PPP模式在中國(guó)的發(fā)展
第二節(jié)PPP模式在中國(guó)的現(xiàn)狀
一、PPP的“火”
二、PPP的“難”
第三節(jié)PPP模式的特征和本質(zhì)屬性
一、PPP模式的特征
二、PPP模式的本質(zhì)屬性
第二章PPP模式的法律體系、問(wèn)題及立法建議
及時(shí)節(jié)PPP模式的法律關(guān)系
一、PPP及相關(guān)概念的法律關(guān)系
二、PPP項(xiàng)目參與主體的法律關(guān)系
第二節(jié)PPP現(xiàn)行法律體系及其問(wèn)題
一、PPP現(xiàn)行法律性文件體系
二、PPP現(xiàn)行法律體系存在的問(wèn)題
第三節(jié)PPP立法模式、立法原則和立法建議
一、PPP立法模式選擇
二、PPP立法原則
三、PPP立法建議
第三章PPP項(xiàng)目投融資概述
及時(shí)節(jié)PPP項(xiàng)目投融資基本概念
一、投融資的概念、分類及相關(guān)政策
二、PPP項(xiàng)目投融資的主體
三、PPP項(xiàng)目投融資的特點(diǎn)
四、PPP項(xiàng)目投融資與公司投融資的區(qū)別
第二節(jié)PPP項(xiàng)目投融資的理論及其本質(zhì)
一、PPP項(xiàng)目投融資理論
二、PPP項(xiàng)目投融資的本質(zhì)
第四章PPP項(xiàng)目投融資的結(jié)構(gòu)、要素與模式
及時(shí)節(jié)PPP項(xiàng)目投融資結(jié)構(gòu)概述
一、股權(quán)結(jié)構(gòu)
二、債權(quán)結(jié)構(gòu)
三、債本結(jié)構(gòu)
第二節(jié)PPP項(xiàng)目投融資結(jié)構(gòu)的核心要素
一、現(xiàn)金流
二、增信措施
三、成本
四、金額
五、期限
第三節(jié)PPP項(xiàng)目投融資模式
一、股權(quán)融資模式
二、債權(quán)融資模式
第五章PPP項(xiàng)目投融資工具及選擇
及時(shí)節(jié)PPP基金
一、PPP基金概述
二、PPP基金的政策制度與發(fā)展現(xiàn)狀
三、PPP基金的投資運(yùn)作模式及風(fēng)險(xiǎn)控制
四、PPP基金面臨的問(wèn)題和解決思路
五、PPP基金未來(lái)的發(fā)展方向
第二節(jié)政策性金融工具及國(guó)際金融機(jī)構(gòu)
一、專項(xiàng)建設(shè)債(專項(xiàng)建設(shè)基金)
二、政策性銀行
三、中國(guó)政企合作基金
四、亞洲開發(fā)銀行
第三節(jié)商業(yè)銀行
一、銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)概述
二、商業(yè)銀行參與PPP項(xiàng)目投融資的方式和特征
三、商業(yè)銀行在PPP項(xiàng)目投融資中的具體適用
第四節(jié)保險(xiǎn)融資
一、保險(xiǎn)資金參與基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的制度沿革
二、保險(xiǎn)資金參與PPP項(xiàng)目投融資的方式和特征
三、保險(xiǎn)資金在PPP項(xiàng)目投融資中的具體適用
第五節(jié)債券融資
一、債券融資概述
二、債券融資參與PPP項(xiàng)目投融資的特征
三、債券融資在PPP項(xiàng)目投融資中的具體適用
第六節(jié)資管計(jì)劃
一、資管計(jì)劃概述
二、信托計(jì)劃
三、券商資管
第七節(jié)資產(chǎn)證券化
一、資產(chǎn)證券化概述
二、資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)
三、資產(chǎn)證券化在PPP項(xiàng)目投融資中的具體適用
第八節(jié)融資租賃和其他融資工具
一、融資租賃概述
二、融資租賃在PPP項(xiàng)目投融資中的具體適用
三、其他金融工具
第九節(jié)PPP再融資及PPP二級(jí)市場(chǎng)
一、PPP再融資
二、PPP二級(jí)市場(chǎng)
第十節(jié)PPP項(xiàng)目投融資工具的比較與總結(jié)
一、PPP項(xiàng)目融資工具適用比較
二、PPP項(xiàng)目可融資性的總結(jié)與思考
第六章PPP項(xiàng)目投融資案例與評(píng)析
及時(shí)節(jié)PPP項(xiàng)目投融資案例
一、某縣供水PPP項(xiàng)目
二、某市水環(huán)境綜合整治PPP項(xiàng)目
三、某市特色小鎮(zhèn)PPP項(xiàng)目
四、某縣水利PPP項(xiàng)目
五、某市市政道路PPP項(xiàng)目
六、某縣供水一體化PPP項(xiàng)目
第二節(jié)基于案例數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的可融資性分析
一、24個(gè)PPP項(xiàng)目的投融資數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)
二、PPP項(xiàng)目融資成敗規(guī)律——基于案例統(tǒng)計(jì)的可融資性分析
第七章PPP投融資困局及其解決之道
及時(shí)節(jié)PPP投融資困
政府與社會(huì)資本合作(PPP)自2014年開始在中國(guó)的新一輪快速發(fā)展催生了對(duì)PPP較之以往更為的實(shí)踐和研究。過(guò)去的研究主要集中于PPP的基礎(chǔ)理論，如交易結(jié)構(gòu)、法律關(guān)系等，而對(duì)投融資環(huán)節(jié)的深入研究相對(duì)較少。尤其在中國(guó)較為特殊的固定資產(chǎn)投資政策和金融監(jiān)管環(huán)境下，PPP的投融資如何與中國(guó)實(shí)踐相互銜接，共生共榮，是一個(gè)值得研究的重要課題。 在近兩年的PPP探索實(shí)踐過(guò)程中，我意識(shí)到PPP模式的完善和發(fā)展，在組織上可能需要有選擇地吸納國(guó)外PPP理論界提出的"伙伴式管理模式"(在繼峰的這本書里有詳細(xì)介紹)，即在PPP項(xiàng)目各個(gè)參與組織之間(不是某一單獨(dú)公司內(nèi)部)，通過(guò)以項(xiàng)目為核心的團(tuán)隊(duì)文化和精神建設(shè)，建立一種互相信任、目標(biāo)一致的跨組織協(xié)作伙伴關(guān)系；在認(rèn)識(shí)上，需要逐漸樹立"全流程投融資主動(dòng)管理"的理念，即以投融資為主線，由社會(huì)資本中的投資者和融資者共同承擔(dān)起PPP項(xiàng)目全生命周期的投資、融資的主動(dòng)管理，以規(guī)避項(xiàng)目投融資主體、流程、環(huán)節(jié)的割裂帶來(lái)的各類風(fēng)險(xiǎn)。在這一認(rèn)識(shí)逐漸建立和提煉的過(guò)程中，我與PPP投融資界進(jìn)行深入研究和擁有豐富經(jīng)驗(yàn)的繼峰結(jié)識(shí)，并在這一觀點(diǎn)上產(chǎn)生很多共鳴。
這兩年多來(lái)，與繼峰見面和交流的機(jī)會(huì)很多。繼峰給我的印象是專業(yè)且勤奮，這一點(diǎn)從他最近一年在PPP業(yè)內(nèi)取得的成績(jī)即可看出。在管理公司、運(yùn)作項(xiàng)目、出席活動(dòng)的基礎(chǔ)上，還能自己親力親為地撰寫超過(guò)40萬(wàn)字的專著，令人飲佩。更難能可貴的是，繼峰的這本書，并非是法條的羅列、融資工具的簡(jiǎn)單介紹，更多地是他本人多年思考的結(jié)晶。書中處處體現(xiàn)了繼峰對(duì)PPP有關(guān)熱點(diǎn)問(wèn)題的深入思考和容智分析，其中非常有價(jià)值的部分包括對(duì)PPP項(xiàng)目投融資本質(zhì)的分析，對(duì)PPP主管部門分工的分析，對(duì)物有所值評(píng)價(jià)的分析，對(duì)社會(huì)資本適格性的分析，PPP與政府購(gòu)買服務(wù)、特許經(jīng)營(yíng)的區(qū)別，PPP融資困境及解決之道，等等。這些內(nèi)容部分經(jīng)由微信公眾號(hào)發(fā)表后，在業(yè)內(nèi)引起了不小的反響，也獲得了廣泛贊譽(yù)。繼峰提及，他的這本書也受益于業(yè)內(nèi)專家的早期研究成果，包括王守清教授的多部著作，也包括我所在的濟(jì)邦咨詢公司于2007年翻譯的《PPP革命：公共服務(wù)中的政府和社會(huì)資本合作》。我非常欣慰地看到業(yè)內(nèi)人士前赴后繼地研究，產(chǎn)生出累累的碩果。
關(guān)于PPP項(xiàng)目全流程投融資主動(dòng)管理的理念，繼峰與我也有諸多交流。2016年10月，我與繼峰在北京專門就這一問(wèn)題進(jìn)行了深入交談，一致認(rèn)為這一理念是PPP投融資發(fā)展的方向。為此，繼峰在很多方面已在向這一目標(biāo)做出不懈的務(wù)力，本書也可以看作是他這一努力的階段性成果吧。
欣聞繼峰這本PPP項(xiàng)目投融資專著即將付梓，應(yīng)繼峰之邀，是為序。
PPP并非簡(jiǎn)單的融資，但融資卻是PPP的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，其重要性不言而喻。在中國(guó)當(dāng)前的PPP市場(chǎng)，關(guān)注融資的人很多，但是真正懂得融資的不多，地方政府尤甚，咨詢機(jī)構(gòu)次之。正因如此，融資也成為大量PPP項(xiàng)目薄弱的一環(huán)，隱憂和風(fēng)險(xiǎn)并存。本書在PPP需要的時(shí)點(diǎn)應(yīng)運(yùn)而生，有望成為PPPers的得力助手，善莫大焉。
——北京君合律師事務(wù)所合伙人，國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部PPP雙庫(kù)專家 劉世堅(jiān)
PPP模式不單純是投融資工具，但投融資往往是貫穿PPP項(xiàng)目全過(guò)程的重要部分，也是PPP項(xiàng)目操作中的一個(gè)難點(diǎn)，需要從收益與風(fēng)險(xiǎn)平衡的角度去理解PPP項(xiàng)目投融資的本質(zhì)，需要在深刻掌握PPP模式要點(diǎn)的基礎(chǔ)上創(chuàng)新匹配PPP項(xiàng)目全生命周期不同風(fēng)險(xiǎn)的金融工具，需要在識(shí)別和主動(dòng)管理項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上探索有限追索的項(xiàng)目融資手段，需要在PPP項(xiàng)目識(shí)別準(zhǔn)備階段即考慮項(xiàng)目全流程的融資方案。本書能夠很好地滿足這些需求。其中部分文章曾在PPP知乎發(fā)表，獲得熱烈反響，現(xiàn)結(jié)集成書更加系統(tǒng)、和實(shí)用。
——國(guó)際項(xiàng)目融資協(xié)會(huì)亞洲區(qū)理事，國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部PPP雙庫(kù)專家 肖光睿
國(guó)辦發(fā)(2014)43號(hào)文以來(lái)，PPP進(jìn)入2.0時(shí)代。與PPP1.0時(shí)代(建設(shè)部特許經(jīng)營(yíng)辦法)的的區(qū)別是PPP2.0背負(fù)著地方融資模式轉(zhuǎn)換通道的任務(wù)，項(xiàng)目的內(nèi)核、體量和風(fēng)險(xiǎn)都與PPP1.0有很大的不同，模式創(chuàng)新也層出不窮。社會(huì)資本在承接項(xiàng)目時(shí)，不再可以先按固定套路拿下項(xiàng)目再去面對(duì)資本市場(chǎng)。實(shí)踐中，受項(xiàng)目融博學(xué)度影響的PPP項(xiàng)目落地率,與表面的項(xiàng)目簽約率相比有很大的差距。繼峰作為本輪PPP中迅速獲得知名度的投融資專家，近年來(lái)深度觀察PPP落地中融資困境破解之實(shí)踐。本書梳理了PPP項(xiàng)目融資中的各項(xiàng)核心節(jié)點(diǎn)，分享了大量干貨思考。“融金術(shù)”已成，值得及時(shí)閱之悅之。
——E20高級(jí)合伙人國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部PPP雙庫(kù)專家 薛濤
PPP模式的初心是實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)設(shè)施與公共服務(wù)項(xiàng)目全生命周期的綜合效率的化，項(xiàng)目融資、組織建設(shè)、運(yùn)營(yíng)維護(hù)是PPP項(xiàng)目三個(gè)緊密銜接又相互支撐的重要環(huán)節(jié)。構(gòu)建適合項(xiàng)目不同階段風(fēng)險(xiǎn)收益特征的彈性融資方案，落實(shí)穩(wěn)定的低成本資金是項(xiàng)目實(shí)施的起點(diǎn)。在當(dāng)前PPP運(yùn)動(dòng)如火如荼，各方忙于搶抓機(jī)會(huì)賺大錢的背景下，兼具金融與法律背景、理論與實(shí)操結(jié)合的好友繼峰能夠潛心研究，成就此大作，難能可貴！相信本書將為各方加深理解與互信，為提高PPP項(xiàng)目可融資性，為PPP模式行穩(wěn)致遠(yuǎn)作出重要貢獻(xiàn)！
——清華大學(xué)PPP研究中心特聘高級(jí)專家國(guó)家發(fā)改委PPP專家 羅桂連
推動(dòng)PPP模式行穩(wěn)致遠(yuǎn)，規(guī)范操作是前提，高效融資是關(guān)鍵。本書緊跟政策動(dòng)態(tài)，條分縷析PPP項(xiàng)目投融資結(jié)構(gòu)、要素與模式，呈上了各種投融資工具的豐富菜單，并結(jié)合具體案例和當(dāng)前的一些熱點(diǎn)問(wèn)題，提出了操作思路和政策建議，具有很強(qiáng)的時(shí)效性、針對(duì)性和操作性。一書在手，融資不愁！
——廣發(fā)合信產(chǎn)業(yè)投資管理有限公司總經(jīng)理，國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部PPP雙庫(kù)專家 李茂年
這一輪PPP發(fā)展至今，星星之火已成燎原。但眾所周知，融資問(wèn)題已成為阻礙項(xiàng)目落地和PPP進(jìn)一步發(fā)展的難點(diǎn)和痛點(diǎn)。好友繼峰精心撰寫的《PPP項(xiàng)目融金術(shù)：融資結(jié)構(gòu)、模式與工具》一書內(nèi)容豐富，既直面PPP和融資難題，又提出有針對(duì)性的對(duì)策和建議；既闡述PPP融資理論，又介紹融資實(shí)踐案例；既涵蓋股權(quán)融資，又包括債權(quán)融資；既重點(diǎn)介紹PPP建設(shè)期融資，又詳論P(yáng)PP再融資和二級(jí)市場(chǎng)，可謂“PPP投融資百科全書”。該書是PPP大潮下的應(yīng)景之作，PPP參與各方都非常值得一讀。
——上海浦東發(fā)展銀行總行PPP中心副主任，國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部PPP雙庫(kù)專家 鄭大衛(wèi)
PPP模式發(fā)展至今，已成為了地方政府基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資的重要模式。如何依法合規(guī)地安全融資、如何提高效率地低成本融資、如何操作靈活地多樣性融資，是擺在政府與社會(huì)資本雙方面前的難題。好友繼峰身兼法律與金融兩個(gè)專業(yè)之長(zhǎng)，結(jié)合長(zhǎng)期在PPP一線的切身體會(huì)撰寫了本書。本書既有法律的嚴(yán)謹(jǐn)性，又兼顧了金融的靈活性，為PPP項(xiàng)目融資乃至今后一段時(shí)期的PPP項(xiàng)目全流程精細(xì)化管理提供了很好的操作及借鑒思路。
——清華大學(xué)PPP研究中心特聘專家，國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部PPP雙庫(kù)專家 李飛
PPP模式的核心內(nèi)容是運(yùn)營(yíng)及融資。好友繼峰將自己十余年的金融機(jī)構(gòu)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)與其深厚的法律功底相結(jié)合，成就大作。本書從PPP項(xiàng)目的社會(huì)資本適格性、政府購(gòu)買服務(wù)與PPP的區(qū)別、物有所值體系、投融資的本質(zhì)、項(xiàng)目融資方式、產(chǎn)業(yè)基金的運(yùn)作模式及風(fēng)險(xiǎn)等多個(gè)角度分別進(jìn)行分析闡述，著眼于當(dāng)下PPP投融資的實(shí)務(wù)難點(diǎn)、熱點(diǎn)，通過(guò)對(duì)比和案例分析等方法，總結(jié)歸納PPP在推進(jìn)的過(guò)程中出現(xiàn)的各種投融資問(wèn)題，提出了很多卓有見地的思路和建議，對(duì)PPP投融資實(shí)務(wù)及其規(guī)范化操作具有積極意義。
——畢馬威(中國(guó))PPP咨詢總監(jiān)國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部PPP雙庫(kù)專家 李煒
PPP作為政府公共服務(wù)領(lǐng)域的新型投融資模式，指出的是一條從股東信用融資轉(zhuǎn)向項(xiàng)目融資的路徑。然而在現(xiàn)階段，這條路并不好走，PPP項(xiàng)目融資存在法律環(huán)境尚不成熟、融資方式尚以債權(quán)為主、社會(huì)資本主要為國(guó)有企業(yè)等現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。本書作者張繼峰作為精通法律和金融的專家，具備多年商業(yè)銀行和投資基金領(lǐng)域?qū)嵺`經(jīng)驗(yàn)，本書對(duì)促進(jìn)政策推動(dòng)，拉近政府、社會(huì)資本、金融機(jī)構(gòu)各方合作距離，鼓勵(lì)規(guī)范化PPP項(xiàng)目投融資有很強(qiáng)的指導(dǎo)作用和意義。
——中國(guó)建設(shè)銀行總行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中心基金投資負(fù)責(zé)人 曹勐
在目前PPP項(xiàng)目重點(diǎn)和難點(diǎn)都聚焦于融資落地的背景下，本書可謂應(yīng)時(shí)之作，可喜可賀！本書論述了PPP項(xiàng)目投融資模式與工具，并結(jié)合案例直觀地剖析了投融資要點(diǎn)，既可作為社會(huì)資本、金融機(jī)構(gòu)參與PPP項(xiàng)目的工具書和指導(dǎo)手冊(cè)，也可為政府在項(xiàng)目前期優(yōu)化投融資方案，特別是提高項(xiàng)目可融資性提供有益的借鑒。
——上海市財(cái)政局PPP官員、財(cái)政部PPP專家 紀(jì)鑫華
寫的不錯(cuò)這書
我是當(dāng)當(dāng)?shù)睦峡蛻袅耍@次購(gòu)書是預(yù)定的，8月9日預(yù)定9月3日到書，20多天不應(yīng)該的。收到書后，發(fā)現(xiàn)書面和包裝上都是壓痕，好像訂書器造成的，這對(duì)書太不珍惜了。當(dāng)然書還可以看。
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