引論：我們?yōu)槟砹?3篇監(jiān)管資本論文范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫作時(shí)的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。

篇1

監(jiān)管當(dāng)局對(duì)銀行進(jìn)行資本監(jiān)管的目的是：當(dāng)銀行面臨償付性危機(jī)時(shí)，能有足夠的資本來緩沖其風(fēng)險(xiǎn)，從而保證銀行業(yè)的穩(wěn)定與發(fā)展。下面是編輯老師為大家準(zhǔn)備的資本監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)。

第一種觀點(diǎn)認(rèn)為，提高資本要求會(huì)提高銀行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的激勵(lì)。這被稱為資本監(jiān)管的預(yù)期收入假說，即較高的資本持有量會(huì)降低銀行的預(yù)期收入水平，強(qiáng)化銀行通過增加高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)來彌補(bǔ)損失的動(dòng)機(jī)，所以資本約束是無效的。如Kahane認(rèn)為，資本監(jiān)管使得銀行的資本成本提高，可能反而會(huì)促使它們采用進(jìn)入高風(fēng)險(xiǎn)和高收益行業(yè)的方法來抵消其成本的增加，從而給整個(gè)銀行的運(yùn)行帶來更大的風(fēng)險(xiǎn)。在Besanko和Kanatas的模型中，資本監(jiān)管的引入迫使銀行進(jìn)行外源性的股權(quán)融資，外部股東侵占了內(nèi)部股東的利益，這將降低委托監(jiān)控的激勵(lì)，銀行的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)上升而市場(chǎng)價(jià)值下降。監(jiān)管者可能一定程度上填補(bǔ)委托監(jiān)控的缺失，但較高的信息成本可能使其最終放棄。Blum也認(rèn)為，對(duì)于追求銀行資本期權(quán)價(jià)值最大化的銀行，資本監(jiān)管將帶來雙重效應(yīng)：第一階段趨緊的資本狀況將約束銀行的冒險(xiǎn)行為，但第二階段的資本約束反而鼓勵(lì)了銀行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。強(qiáng)制資本監(jiān)管的引入有可能破壞銀行自身原有的激勵(lì)機(jī)制。Estrel-1a構(gòu)建了三階段動(dòng)態(tài)模型分析新資本協(xié)議對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響。第一階段，銀行必須滿足監(jiān)管層的最低資本要求;第二階段，僅僅達(dá)標(biāo)的銀行還需進(jìn)行負(fù)債融資以進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)擴(kuò)張，此時(shí)面臨市場(chǎng)紀(jì)律約束;第三階段，銀行必須接受監(jiān)管層的監(jiān)督檢查。他分析后認(rèn)為，資本監(jiān)管對(duì)于那些資本富裕銀行是有效的，但資本不足的銀行反而會(huì)鋌而走險(xiǎn)。

第二種觀點(diǎn)認(rèn)為，較高的資本要求會(huì)降低銀行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的激勵(lì)。這被稱為資本監(jiān)管的在險(xiǎn)資本假說，即銀行資本金比例的提高會(huì)降低存款保險(xiǎn)期權(quán)的價(jià)值，迫使銀行在危機(jī)發(fā)生時(shí)以自有資本承擔(dān)損失，因此降低了銀行增加資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)水平的激勵(lì)。Furlong和Keeley首次將存款保險(xiǎn)的期權(quán)價(jià)值納入銀行的目標(biāo)函數(shù)，對(duì)于追求價(jià)值最大化的銀行來說，不會(huì)采取增加風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的辦法來應(yīng)對(duì)資本充足率要求，原因是存款保險(xiǎn)的邊際費(fèi)用會(huì)隨著銀行杠杠比率的降低而遞減，從而資本監(jiān)管降低了銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)激勵(lì)。Boot和Marine(2006)認(rèn)為資本監(jiān)管的引入降低了存款保險(xiǎn)隱性補(bǔ)貼，激勵(lì)所有銀行將自身風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部化。好銀行將增加監(jiān)控投資來降低資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，壞銀行則是收縮信貸，前者的市場(chǎng)份額增加。長期來看，強(qiáng)化資本監(jiān)管有利于促進(jìn)銀行體系的穩(wěn)定。

第三種觀點(diǎn)認(rèn)為，在一定的條件下，以風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)的資本監(jiān)管能夠降低銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)激勵(lì)。Rochet表示，只有當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重能夠恰當(dāng)確定時(shí)，巴塞爾資本監(jiān)管能夠降低單個(gè)銀行的資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)以及銀行業(yè)的整體風(fēng)險(xiǎn)。Hellmann等在道德風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)模型中，認(rèn)為自由化導(dǎo)致的競(jìng)爭(zhēng)不利于銀行的審慎經(jīng)營。資本監(jiān)管的引入，抑制了股東的道德風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)也弱化了銀行的特許權(quán)價(jià)值而誘使其投機(jī)冒險(xiǎn)。Repullo和Suarez則認(rèn)為，資本監(jiān)管能夠更有效地降低銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)激勵(lì)，實(shí)現(xiàn)審慎性均衡，并且這種有效性在引入市場(chǎng)紀(jì)律后更加顯著。Decamps等將Basel Ⅱ下三大支柱的相互作用引入連續(xù)時(shí)間金融模型，研究發(fā)現(xiàn)：最低資本要求能夠很好地克服道德風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)紀(jì)律一定程度可以作為第一支柱的替代，允許實(shí)施稍低的資本要求。Kopecky和VanHoose認(rèn)為資本監(jiān)管的引入改變了銀行的成本收益結(jié)構(gòu)，一方面降低了信貸供給量和提高了貸款利率，同時(shí)也導(dǎo)致實(shí)施委托監(jiān)控的銀行的均衡市場(chǎng)份額下降了，因此總體信貸質(zhì)量是否惡化則取決于兩者的凈效應(yīng)。Blum認(rèn)為在Basel Ⅱ下，處于信息劣勢(shì)的監(jiān)管者事前甄別和事后懲罰能力有限，而處于信息優(yōu)勢(shì)的銀行可能過度冒險(xiǎn)并且隱藏信息，因此可以考慮引入同樣基于風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)杠桿比例以增強(qiáng)BaselⅡ的有效性。

編輯老師在此也特別為朋友們編輯整理了資本監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)。

篇2

經(jīng)濟(jì)資本的數(shù)量額度和管理機(jī)制決定了銀行的風(fēng)險(xiǎn)容忍度和風(fēng)險(xiǎn)偏好，通過經(jīng)濟(jì)資本在各類風(fēng)險(xiǎn)、各個(gè)層面和各種業(yè)務(wù)之間進(jìn)行分配。可以清楚地顯示不同地區(qū)、部門、客戶和產(chǎn)品的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)水平，實(shí)現(xiàn)資本與風(fēng)險(xiǎn)的匹配，防止業(yè)務(wù)的盲目擴(kuò)張，從而推動(dòng)資源分配機(jī)制的不斷完善。

一、經(jīng)濟(jì)資本的含義以及計(jì)量

經(jīng)濟(jì)資本又稱風(fēng)險(xiǎn)資本、風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本，是基于銀行全部風(fēng)險(xiǎn)的資本，是一種虛擬的、與銀行非預(yù)期損失等額的資本。銀行業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)損失分三類：預(yù)期損失、非預(yù)期損失和異常損失。銀行資產(chǎn)損失曲線見圖1。

損失概率分布

預(yù)期損失(ExpectedI．oss，EL)是指銀行從事某項(xiàng)業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的平均損失，計(jì)算公式為：EL=AE×LGDXEDF其中：AE為風(fēng)險(xiǎn)敞口；LGD為違約時(shí)的真實(shí)損失率；EDF為預(yù)期違約率。一般以準(zhǔn)備金計(jì)入銀行經(jīng)營成本或在產(chǎn)品價(jià)格中補(bǔ)償，已不構(gòu)成真正的風(fēng)險(xiǎn)。災(zāi)難性損失發(fā)生概率極低，但損失巨大。非預(yù)期損失額就等于經(jīng)濟(jì)資本。也可將非預(yù)期損失稱為經(jīng)濟(jì)資本。

經(jīng)濟(jì)資本的計(jì)量是經(jīng)濟(jì)資本管理的核心，也是經(jīng)濟(jì)資本配置、計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后資本回報(bào)率(aAROC)及經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)的基礎(chǔ)。依照現(xiàn)代商業(yè)銀行所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)濟(jì)資本也可相應(yīng)地分為覆蓋信用風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)資本、覆蓋市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)資本與覆蓋操作風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)資本，其計(jì)算基本公式為：經(jīng)濟(jì)資本=信用風(fēng)險(xiǎn)的非預(yù)期損失+市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的非預(yù)期損失+操作風(fēng)險(xiǎn)的非預(yù)期損失一重疊計(jì)算的損失從數(shù)量上來看，在其他條件不變的情況下，銀行管理者總是希望銀行需要持有的經(jīng)濟(jì)資本越少越好，越少的經(jīng)濟(jì)資本表明銀行實(shí)際承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)水平越低。

二、經(jīng)濟(jì)資本在商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用

2006年底開始生效的《巴塞爾新資本協(xié)議》指出，資本作為銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的最終保證，應(yīng)在所有敞口上得到合理配置，資本配置的基本原則是將資本要求與風(fēng)險(xiǎn)度量直接掛鉤，這是新資本協(xié)議基本框架第二支柱內(nèi)容的一部分。

(一)樣本數(shù)據(jù)的采集

以某大型國有控股商業(yè)銀行一地級(jí)市分行為例，該銀行2002年7月至2007年1月發(fā)生的全部公司貸款數(shù)據(jù)，共有370筆貸款。其中2007年1月31日仍具有余額的貸款227筆，沒有余額的貸款143筆(已到期并本息結(jié)清)。將具有余額的227筆貸款作為一個(gè)組合，計(jì)算其非預(yù)期損失，其中11筆貸款已到期但本息未全部償還，作違約處理。我們需要估計(jì)在2007年1月31日這一時(shí)點(diǎn)各債務(wù)人的年違約概率，并在這一時(shí)點(diǎn)計(jì)量該貸款組合的非預(yù)期損失。

(二)違約概率的估計(jì)

該銀行已建立了客戶信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)，根據(jù)債務(wù)人的信用評(píng)級(jí)與其年違約概率之間的映射關(guān)系，可以分別確定2007年1月31日這一時(shí)點(diǎn)各債務(wù)人的年違約概率(見表1)。

(三)違約損失率的估計(jì)

我們采用該行上一期，即1998年1月至2002年6月的違約損失率38．2461％作為該分行2002年7月至2007年1月發(fā)生的公司貸款的預(yù)期違約損失率的估計(jì)值。按照加權(quán)平均的方法進(jìn)行頻帶劃分并要求每個(gè)頻帶內(nèi)的貸款筆數(shù)不少于10筆，將貸款組合劃分為8個(gè)頻帶，計(jì)算結(jié)果如下(見表2)：

(四)樣本數(shù)據(jù)的分組以及頻帶的劃分

一旦確定了頻帶，便可估計(jì)出各頻帶內(nèi)的預(yù)期違約個(gè)數(shù)和預(yù)期損失，并計(jì)算出貸款組合的違約損失分布。將不同頻帶內(nèi)的貸款項(xiàng)目作為一個(gè)整體計(jì)算整個(gè)貸款組合的違約損失分布，使用聚合信用風(fēng)險(xiǎn)模型結(jié)合表2的參數(shù)，計(jì)算得出整個(gè)貸款組合損失為1×L的概率P(1oss=n×L)，n=0，1，2……從而得出損失分布圖．如圖2所示：

根據(jù)違約損失分布圖計(jì)算出貸款組合的預(yù)期損失和在置信水平=99．9％下的非預(yù)期損失，結(jié)果如表3。

根據(jù)《巴塞爾新資本協(xié)議》所要求的置信水平99．9％，計(jì)量出該貸款組合應(yīng)配置的經(jīng)濟(jì)資本為12510．7萬元。另外，按照預(yù)期損失的計(jì)算公式：預(yù)期損失(EL)=風(fēng)險(xiǎn)敞口(EAD)×違約概率(PD)×違約損失率(LGD)，計(jì)算出的預(yù)期損失為5269．012萬元，與表3中的預(yù)期損失5339．300萬元相差不大，說明該方法是可行的。

三、在現(xiàn)階段中國商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)資本運(yùn)用過程中應(yīng)注意的問題

第一，在管理上，某些地方的銀行就存在著重理論、輕操作，重宣傳、輕落實(shí)，重推廣、輕實(shí)踐等問題。日常工作中，更多地關(guān)注表內(nèi)貸款管理，對(duì)經(jīng)濟(jì)資本的管理幅度不能涵蓋銀行全部風(fēng)險(xiǎn)；與財(cái)務(wù)和資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的管理銜接性不夠；較注重風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)資本的事后定量計(jì)量，而不具備資源配置和預(yù)算管理的功能，沒有形成對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和資本回報(bào)的有效約束機(jī)制。

篇3

企業(yè)核心人力資本激勵(lì)應(yīng)該遵循以下基本原則。首先，要以物質(zhì)激勵(lì)為基礎(chǔ)。追求物質(zhì)利益是經(jīng)濟(jì)人最本質(zhì)的特征。其次，要遵循動(dòng)態(tài)激勵(lì)原則。要根據(jù)核心人力資本的時(shí)效性對(duì)其具體所有者進(jìn)行及時(shí)調(diào)整。要建立競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，使優(yōu)者上，庸者下，保持企業(yè)核心人力資本的活力。再次，要遵循以人為本原則。

第一，物質(zhì)報(bào)酬激勵(lì)。

盡管薪酬是一種外部激勵(lì)因素，但在當(dāng)前它仍然是一種十分有效的激勵(lì)方式。因?yàn)樾匠晏峁┑奈镔|(zhì)生活保障，不僅是生存和發(fā)展的前提，也是產(chǎn)生更高層次需求和追求的基礎(chǔ)。一個(gè)能吸引和留住優(yōu)秀的核心人力資本并激勵(lì)他們不斷開發(fā)自己潛能的薪酬系統(tǒng)，應(yīng)具備以下幾方面的特點(diǎn)：

一是薪酬分配的公平性。人們的公平感與不公平感是通過投入(貢獻(xiàn))與產(chǎn)出(報(bào)酬)的比較而產(chǎn)生。管理者為了保證薪酬系統(tǒng)的公平性應(yīng)遵循三條原則：薪酬反映核心人才的價(jià)值；薪酬反映工作的價(jià)值；薪酬反映工作的績效。

二是薪酬水平的競(jìng)爭(zhēng)性。要使薪酬具有競(jìng)爭(zhēng)性，并不是薪酬越高越好，薪酬的競(jìng)爭(zhēng)性是一個(gè)相對(duì)的概念。企業(yè)所處的地理環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境和文化環(huán)境的差別，決定了薪酬的競(jìng)爭(zhēng)性對(duì)不同的企業(yè)有不同的內(nèi)涵。企業(yè)一方面想通過較高的薪酬吸引足夠的人才，另一方面則盡可能地減少人力資本成本。由于吸引優(yōu)秀的人才還受企業(yè)文化、名氣、員工發(fā)展機(jī)會(huì)等因素的影響，所以所謂有競(jìng)爭(zhēng)性的薪酬水平應(yīng)該是保證吸引足夠所需優(yōu)秀員工的最恰當(dāng)?shù)男匠晁健?/p>

三是薪酬設(shè)汁的動(dòng)態(tài)性。任何事物都處在變化發(fā)展中，科學(xué)的薪酬制度只是相對(duì)的，環(huán)境的變化和組織的發(fā)展要求對(duì)薪酬體系予以相應(yīng)的凋整，薪酬體系要具有動(dòng)態(tài)性。

現(xiàn)在國際上對(duì)核心人力資本的薪酬制度主要包括以下幾個(gè)方面內(nèi)容：工資、獎(jiǎng)金、期權(quán)和股權(quán)、津貼、福利待遇和社會(huì)保險(xiǎn)等。期權(quán)和股權(quán)這種剩余索取權(quán)激勵(lì)是使核心人力資本獲得合約固定支付之外的貨幣收益。這種激勵(lì)立足于企業(yè)和經(jīng)營者雙方的長遠(yuǎn)利益，通過共同利益使經(jīng)營者行為有利于企業(yè)持續(xù)發(fā)展。剩余索取權(quán)激勵(lì)的中心環(huán)節(jié)是設(shè)計(jì)立足長遠(yuǎn)激勵(lì)的薪酬體系。

核心人力資本被激勵(lì)的程度不僅僅取決于報(bào)酬的價(jià)值，而且還要受個(gè)人做出的努力和獲得報(bào)酬的概率的影響。核心人力資本的業(yè)績由個(gè)體被激勵(lì)的程度、個(gè)體的情況(能力及對(duì)工作的認(rèn)識(shí))與外部環(huán)境、人力資源管理的各項(xiàng)職能所決定。工作業(yè)績可以帶來內(nèi)在報(bào)酬儲(chǔ)如成就感)和外在報(bào)酬(諸如工作條件)，所以要達(dá)到激勵(lì)目標(biāo)就要對(duì)管理型人力資本業(yè)績進(jìn)行考核，考核結(jié)果作為報(bào)酬的依據(jù)。若管理型人力資本獲得的報(bào)酬(itr)與他們想取得的公平報(bào)酬一致時(shí)，將會(huì)給員工帶來滿足感，由于需求得到滿足，員工便會(huì)產(chǎn)生新的需求。若RP和RE不一致，就不能使員工需求得到滿足，這時(shí)組織就要對(duì)企業(yè)的激勵(lì)機(jī)制做相應(yīng)的調(diào)整。由此可見企業(yè)必須將努力一業(yè)績一報(bào)酬一滿足這個(gè)連鎖過程(波特一勞勒綜合激勵(lì)模型)貫徹到管理型人力資本的激勵(lì)過程中去，以促進(jìn)他們積極行為的良性循環(huán)。

第二，企業(yè)文化環(huán)境激勵(lì)。

核心人力資本的道德建設(shè)主要包括以下兩方面。

企業(yè)文化氛圍是推行人力資本管理的”軟”環(huán)境。這種”軟”環(huán)境其實(shí)并不軟，更不可或缺。沒有它，其他激勵(lì)方式都是無水之魚。要在全社會(huì)營造一種尊重核心人力資本的社會(huì)文化氛圍，使其所有者和投資者具有較大的精神期望效用。美國和日本之所以取得巨大的經(jīng)濟(jì)成功，原因之一就是企業(yè)家具有較高的社會(huì)地位和聲望。因此不可忽視社會(huì)文化氛圍對(duì)核心人力資本激勵(lì)的積極作用。現(xiàn)代社會(huì)強(qiáng)調(diào)人的能力的巨大差異性和受益方式的差異性。人的能力的差異導(dǎo)致了人在企業(yè)中的分工不同。在承認(rèn)能力差異及分工不同的基礎(chǔ)上，西方文化強(qiáng)調(diào)，正因?yàn)槿说哪芰Σ煌止げ灰粯樱裕藗冊(cè)谄髽I(yè)中的收益方式也不一樣。有的人的收益是資本的收益，有的人的收益是勞動(dòng)的收益，而資本收益和勞動(dòng)收益是兩種完全不同的收益。勞動(dòng)收益之間不可能有太大的差距，而資本收益之間的差距則可以是巨大的，更是遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于勞動(dòng)收益。因此，在亞洲一些國家的企業(yè)中，員工的總體收益差距是ioo多倍，歐美國家的差距是200多倍。承認(rèn)這種差距的合法性，也就意味著承認(rèn)資本收益的合法性。只有在這樣的文化氛圍下，才能不斷提升核心人力資本的地位，實(shí)現(xiàn)對(duì)核心人力資本的激勵(lì)。

第三，職業(yè)道德與精神激勵(lì)。

篇4

（三）注重建設(shè)工程形象進(jìn)度管理，相對(duì)忽視了利用預(yù)算管理以改進(jìn)建設(shè)項(xiàng)目管理水平和投資控制能力在大型的基本建設(shè)項(xiàng)目中，較通行的做法是成立專項(xiàng)的“工程指揮部”，其由于組建時(shí)間短，加之工程建設(shè)任務(wù)繁重，缺乏完善的、有針對(duì)性的內(nèi)部管理、監(jiān)督體制、機(jī)制，也沒有在建設(shè)過程中去建立、健全、完善的主動(dòng)性、迫切性。參與建設(shè)人員缺乏必要的財(cái)務(wù)管理、預(yù)算控制等知識(shí)儲(chǔ)備，對(duì)工程量與論探討進(jìn)度環(huán)節(jié)不熟悉，不能有效制定分項(xiàng)工程投資預(yù)算，不能對(duì)工程造價(jià)實(shí)施有效控制。

（四）注重項(xiàng)目完工，而相對(duì)忽視了建設(shè)項(xiàng)目的預(yù)算考核普遍存在工程現(xiàn)場(chǎng)完工就是工程項(xiàng)目的結(jié)束的錯(cuò)誤認(rèn)識(shí)，整個(gè)基本建設(shè)工程的預(yù)算執(zhí)行情況僅以最終“花了多少錢”來了結(jié)。對(duì)于建設(shè)項(xiàng)目的預(yù)算執(zhí)行情況缺乏正式的、全面的考評(píng)；極少將基本建設(shè)各子項(xiàng)工程的預(yù)算考評(píng)納入到整個(gè)基本建設(shè)工程的預(yù)算管理范疇，從而導(dǎo)致最終投資預(yù)算執(zhí)行情況不佳，而不能對(duì)位找到直接責(zé)任人的現(xiàn)象發(fā)生。

二、如何加強(qiáng)基本建設(shè)投資預(yù)算管理

（一）切實(shí)抓好項(xiàng)目建設(shè)總投資的預(yù)算分解

1.以建設(shè)項(xiàng)目批復(fù)投資總額為綱，以項(xiàng)目可行性研究報(bào)告、經(jīng)批準(zhǔn)的初步設(shè)計(jì)為依據(jù)，組織土建、安裝、公用工程、信息等參建責(zé)任部門，分解投資總額至具體的項(xiàng)目建設(shè)部門，形成“人人頭上有指標(biāo)、單個(gè)子項(xiàng)有預(yù)算”的投資控制體系。

2.合理確定工程建設(shè)項(xiàng)目間接費(fèi)用。根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第4號(hào)－固定資產(chǎn)》第九條：自行建造固定資產(chǎn)的成本，由建造該項(xiàng)資產(chǎn)達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)前所發(fā)生的必要支出構(gòu)成。故要將建設(shè)參與人員工資、建設(shè)期間的管理支出等建設(shè)成本納入基本建設(shè)項(xiàng)目預(yù)算中。

3.合理預(yù)算“不可預(yù)見費(fèi)”。不可預(yù)見費(fèi)是指考慮建設(shè)期可能發(fā)生的隱蔽工程、不可抗力、設(shè)計(jì)變更、物價(jià)上漲等因素導(dǎo)致的費(fèi)用增加。在分解投資總額時(shí)，合理估計(jì)，留足該項(xiàng)費(fèi)用，為工程進(jìn)度中的投資控制留下余地，同時(shí)也將促進(jìn)施工圖階段的合理設(shè)計(jì)，為建設(shè)全過程的預(yù)算控制水平奠定基礎(chǔ)。

（二）強(qiáng)化項(xiàng)目預(yù)算的過程管控

1.加強(qiáng)建設(shè)項(xiàng)目招標(biāo)管控。建設(shè)項(xiàng)目招標(biāo)方式是確定工程成本（造價(jià)）的關(guān)鍵環(huán)節(jié)之一。要將招標(biāo)方式納入預(yù)算管理，按國家法律、法規(guī)必須公開招標(biāo)的，應(yīng)納入項(xiàng)目預(yù)算，嚴(yán)格執(zhí)行。將投資控制關(guān)口前移，加強(qiáng)對(duì)招標(biāo)控制價(jià)的審核，對(duì)超過項(xiàng)目投資預(yù)算的招標(biāo)不予批準(zhǔn)。

2.加強(qiáng)項(xiàng)目變更管理。依照設(shè)計(jì)圖和中標(biāo)工程量清單，對(duì)發(fā)生的工程變更，特別是涉及工程合同造價(jià)發(fā)生變化的變更，要切實(shí)加強(qiáng)預(yù)算管控，切實(shí)體現(xiàn)“項(xiàng)目預(yù)算”的剛性。對(duì)項(xiàng)目變更，要完善審批程序。對(duì)因工程變更調(diào)整導(dǎo)致超規(guī)模超預(yù)算的，要及時(shí)對(duì)預(yù)算總體執(zhí)行情況進(jìn)行評(píng)估，對(duì)未實(shí)施項(xiàng)目的設(shè)計(jì)、施工進(jìn)行優(yōu)化，及時(shí)啟動(dòng)“不可預(yù)見費(fèi)”預(yù)算來補(bǔ)充項(xiàng)目支出，嚴(yán)格執(zhí)行“投資可控”的總體原則。

3.加強(qiáng)建設(shè)項(xiàng)目工期管理。建設(shè)工期是可以從建設(shè)速度的角度反映和考核投資效果。在投資預(yù)算中，要在項(xiàng)目的建設(shè)期間內(nèi)，對(duì)各子項(xiàng)的合同工期持續(xù)地進(jìn)行監(jiān)督，納入到預(yù)算管理的體系中，和投資預(yù)算金額同步實(shí)施監(jiān)管，及時(shí)發(fā)現(xiàn)項(xiàng)目拖延工期的情況，組織預(yù)算責(zé)任部門認(rèn)真分析工期滯后的原因，提出解決措施，對(duì)其造成的后果，尤其是工程成本的支出不利因素進(jìn)行適時(shí)評(píng)估，制定相應(yīng)的措施，避免企業(yè)大量的人力、物力、財(cái)力陷入未完工程中，長期不能發(fā)揮其經(jīng)濟(jì)效益，造成不應(yīng)有的損失。

4.切實(shí)強(qiáng)化資金預(yù)算管理。加強(qiáng)資金統(tǒng)籌調(diào)度和集中使用，嚴(yán)格按照項(xiàng)目預(yù)算編制資金計(jì)劃，嚴(yán)禁未經(jīng)批準(zhǔn)，變通預(yù)算項(xiàng)目串用、挪用資金。

（三）以投資預(yù)算控制為主線，以過程管理為依托，豐富和完善建設(shè)項(xiàng)目預(yù)算管理考評(píng)體系

1.突破“建設(shè)項(xiàng)目預(yù)算是財(cái)務(wù)部門控制資金支出計(jì)劃”認(rèn)識(shí)的局限性，從項(xiàng)目建設(shè)初始，就建立建設(shè)項(xiàng)目逐一預(yù)算管控的體系，形成投資預(yù)算為主，輔以工程變更、工期管理、合同糾紛等引起投資額度發(fā)生變化的因素納入預(yù)算管理體系，持續(xù)對(duì)單一項(xiàng)目逐年編制預(yù)算，持續(xù)對(duì)單一項(xiàng)目的預(yù)算執(zhí)行情況進(jìn)行跟蹤。

篇5

一、存在的主要問題

(一)部分銀行存在超資本金到位比例放款情況

目前,各銀行機(jī)構(gòu)對(duì)項(xiàng)目資本金到位時(shí)間的要求上,一般分為兩種:一是資本金到位額度與貸款到位比例保持一致;二是資本金在貸款之前全額到位。但在具體操作中,對(duì)“資本金和貸款發(fā)放同比例到位”這一要求的把握尺度不一。有的銀行要求項(xiàng)目資本金到位比例達(dá)到多少,貸款才能按比例投放多少;有的銀行則允許貸款可以先行投放,只要確保企業(yè)在一定時(shí)間內(nèi)資本金達(dá)到相應(yīng)比例即可,其中比較極端的情況是在項(xiàng)目無資本金的情況下,貸款已全額發(fā)放。雖然此類銀行均表示,對(duì)項(xiàng)目貸款實(shí)行專戶管理,通過支付審批控制貸款與資本金同比例使用,但是資金賬戶的使用情況能否有效監(jiān)控是個(gè)值得關(guān)注的問題。

(二)資本金來源審查難度較大

在資本金來源與到位情況的真實(shí)性認(rèn)定方面,有效信息資源匱乏,信息渠道單一,對(duì)有資質(zhì)中介機(jī)構(gòu)的有效信息無法全面掌握,較難確認(rèn)資本金出資的真實(shí)性。特別是對(duì)于大型企業(yè)和項(xiàng)目,資本金較大,資金往來頻繁,資金來源渠道廣且在賬戶間經(jīng)常流轉(zhuǎn),致使在日常的項(xiàng)目審查中很難判斷固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金有多大比例來源于自有資金,股東借款,銀行貸款,只能依據(jù)企業(yè)提供的相關(guān)憑證和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)加以輔證。部分地方金融機(jī)構(gòu),對(duì)項(xiàng)目貸款管理的經(jīng)驗(yàn)較少,行業(yè)信息的積累不足,專業(yè)的項(xiàng)目評(píng)估人才還很缺乏,項(xiàng)目貸款的評(píng)審水平和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力不高,在項(xiàng)目資本金來源審查和認(rèn)定方面難度更大。

(三)地方中小金融機(jī)構(gòu)項(xiàng)目貸款管理水平較差

在項(xiàng)目貸款管理上,大型銀行、政策性銀行以及股份制銀行相對(duì)較好,城市商業(yè)銀行以及農(nóng)信社管理比較混亂。主要體現(xiàn)在:一是沒有制定相關(guān)的項(xiàng)目貸款管理制度。對(duì)項(xiàng)目貸款管理缺乏認(rèn)識(shí),對(duì)項(xiàng)目資本金比例、項(xiàng)目資本金到位時(shí)間、項(xiàng)目資本金來源認(rèn)定以及項(xiàng)目資本金到位情況真實(shí)性認(rèn)定方面沒有明確要求。二是制度執(zhí)行不力,管理混亂。部分中小銀行雖然制定了固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目貸款管理辦法,但是沒有按此辦法執(zhí)行,在實(shí)際操作中將項(xiàng)目貸款視同流動(dòng)資金貸款管理。三是項(xiàng)目資本金比例標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行隨意性較大。如某地方金融機(jī)構(gòu)發(fā)放的公路改造項(xiàng)目,對(duì)項(xiàng)目資本金比例按照“省級(jí)政府不低于10%,地(市)級(jí)不低于15%,縣級(jí)不低于20%”要求,執(zhí)行15%的資本金比例。但2009年國務(wù)院新調(diào)整的固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金比例中明確要求,公路項(xiàng)目貸款資本金比例要達(dá)到25%,因此存在10%的資本金缺口。

(四)地方政府融資平臺(tái)貸款管理難度較大

為貫徹落實(shí)中央“擴(kuò)內(nèi)需,保增長,調(diào)結(jié)構(gòu)”的戰(zhàn)略決策,各級(jí)政府在積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策引導(dǎo)下,進(jìn)一步加大了基礎(chǔ)設(shè)施和社會(huì)民生領(lǐng)域的投融資力度,政府融資平臺(tái)貸款大量增加。隨著固定資產(chǎn)投資的集中實(shí)施和進(jìn)度加快,地方政府配套資金的需求也明顯增加。在通過發(fā)行政府債券和預(yù)算內(nèi)安排等方式增加資本金出資的情況下,資本金的需求仍存在缺口。因此,對(duì)部分銀行支持的貸款項(xiàng)目在落實(shí)資本金同比例到位相關(guān)規(guī)定上增加了難度,不僅影響了項(xiàng)目的順利實(shí)施,也不利于銀行進(jìn)行有效的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理。同時(shí),政府融資平臺(tái)公司企業(yè)關(guān)聯(lián)方眾多,資金裙帶關(guān)系復(fù)雜,財(cái)務(wù)管理缺乏規(guī)范性、透明性,增加了對(duì)其授信評(píng)估以及貸后管理的難度。大部分政府平臺(tái)類貸款企業(yè)采用多頭融資形式,從多家金融機(jī)構(gòu)及多級(jí)財(cái)政部門進(jìn)行融資,銀行只能對(duì)本行發(fā)放貸款的專用賬戶進(jìn)行監(jiān)管,項(xiàng)目資本金投入的金額也只能依靠借款企業(yè)提供的資金投向單據(jù)進(jìn)行判定,對(duì)政府融資平臺(tái)類貸款的資本金性質(zhì)確定和管理難度均很大。目前,政府投融資平臺(tái)貸款占比較大,貸款大都投向城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等,大部分由政府財(cái)政擔(dān)保或融資平臺(tái)公司互為擔(dān)保,抵押物多為政府財(cái)產(chǎn)、項(xiàng)目用地土地使用權(quán)及在建工程,項(xiàng)目本身效益較低,還款來源依賴財(cái)政資金程度較高,政府財(cái)政償債能力不容樂觀。

二、加強(qiáng)對(duì)項(xiàng)目資本金管理的建議

(一)進(jìn)一步細(xì)化法律法規(guī),加強(qiáng)可操作的政策指導(dǎo)

建議相關(guān)部門進(jìn)一步細(xì)化固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金管理制度,對(duì)企業(yè)自有資金做進(jìn)一步界定;對(duì)通過理財(cái)信托、發(fā)行債券、大橋貸款等方式籌集的資金,應(yīng)在制度上明確是否可以作為項(xiàng)目資本金;對(duì)各行業(yè)、類型項(xiàng)目的資本金比例要求進(jìn)一步細(xì)化;對(duì)1996年的《國務(wù)院關(guān)于固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目試行資本金制度的通知中》的公益性投資項(xiàng)目不實(shí)行資本金制度的規(guī)定,監(jiān)管部門應(yīng)給予進(jìn)一步明確等,以清除各銀行機(jī)構(gòu)在實(shí)際操作中的模糊地帶。

(二)各銀行機(jī)構(gòu)要不斷加強(qiáng)項(xiàng)目資本金管理,防范風(fēng)險(xiǎn)

各商業(yè)銀行要嚴(yán)格執(zhí)行項(xiàng)目資本金制度,并對(duì)資本金進(jìn)行有效監(jiān)管。一是要對(duì)資本金的來源進(jìn)行認(rèn)真、審慎地調(diào)查和審驗(yàn);二是加強(qiáng)對(duì)資本金比例的管理,嚴(yán)格執(zhí)行資本金的最低比例要求,不得隨意降低項(xiàng)目資本金的比例;三是加強(qiáng)對(duì)資本金落實(shí)情況的監(jiān)督,在信貸資金投放的同時(shí)要確保項(xiàng)目資本金與信貸資金同時(shí)間同比例的投放到位;四是加強(qiáng)對(duì)項(xiàng)目資本金真實(shí)性的核實(shí),杜絕以“融資”替代“自有資金”充當(dāng)項(xiàng)目資本金。特別是各地方金融機(jī)構(gòu)要根據(jù)國務(wù)院關(guān)于固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金制度的規(guī)定,以及銀監(jiān)會(huì)《項(xiàng)目融資業(yè)務(wù)指引》和《固定資產(chǎn)貸款管理暫行辦法》等相關(guān)制度文件,盡快出臺(tái)本行項(xiàng)目貸款的操作流程和實(shí)施細(xì)則,嚴(yán)格對(duì)項(xiàng)目貸款以及項(xiàng)目資本金的監(jiān)督和管理。

(三)加強(qiáng)對(duì)政府融資平臺(tái)貸款項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)防控

一是各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)對(duì)政府投資項(xiàng)目的評(píng)估,建立一套完備的政府融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系,做到真正了解地方政府及其融資平臺(tái)的對(duì)外融資情況,摸清地方融資平臺(tái)的負(fù)債率、治理機(jī)制、償債能力、貸款抵押擔(dān)保落實(shí)問題等。二是建議相關(guān)部門建立信息共享平臺(tái),方便各家銀行掌握政府融資平臺(tái)貸款情況,防止過度授信、多頭授信。三是積極推進(jìn)銀團(tuán)貸款。建議監(jiān)管部門對(duì)銀行同業(yè)間的銀團(tuán)貸款和聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)加強(qiáng)指導(dǎo),加強(qiáng)行業(yè)內(nèi)的信息交流,實(shí)現(xiàn)同業(yè)間信息共享,優(yōu)勢(shì)互補(bǔ),分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn):

1、王學(xué)發(fā).固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目貸款風(fēng)險(xiǎn)及其審查[J].中國房地產(chǎn)評(píng)估師,2004(5).

2、我國固定資產(chǎn)項(xiàng)目投資資本金制度改革研究[J].新金融,2006(4).

篇6

一、資源管理新概念：核心人力資本

一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家在探究經(jīng)濟(jì)總產(chǎn)出的增長何以比要素投入增長更快的原因時(shí)，發(fā)現(xiàn)健康、教育、培訓(xùn)和更有效的經(jīng)濟(jì)核算能力等等，是現(xiàn)代收入增長的日益重要的源泉。這個(gè)認(rèn)識(shí)一般化后，人力資本理論就將經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)于“資本”的理論，推廣到對(duì)“人力資源”的分析上來，把人的健康、體力、技能和知識(shí)等看成是一種資本存量，它構(gòu)成未來收入增長的源泉。在西方發(fā)達(dá)國家人力資本概念已被普遍接受并且引發(fā)了一系列的管理革命。在我國，人力資源的概念已得到認(rèn)同，但對(duì)人力資本的概念，特別是將人力資源資本化管理卻還有待進(jìn)一步深化認(rèn)識(shí)。資源和資本雖然只有一字之差，但卻有著本質(zhì)的區(qū)別。首先，人力資源是一個(gè)數(shù)量概念，指在勞動(dòng)活動(dòng)中運(yùn)用的體力和腦力的總和，它側(cè)重于對(duì)生產(chǎn)過程中所投入人力的量化描述。人力資源是人力資本的基礎(chǔ)，但人力資源不一定就是人力資本，人力資本是個(gè)質(zhì)量概念，它反映勞動(dòng)力素質(zhì)的差別，是指通過資本投資形成的，凝結(jié)于勞動(dòng)者身上的并能在勞動(dòng)力市場(chǎng)上具有價(jià)值的知識(shí)、技能和健康等。人力資源要成為人力資本得經(jīng)過一定的轉(zhuǎn)化過程，這個(gè)轉(zhuǎn)化過程需要初始投資和教育以及培訓(xùn)等。其次，在使用上，對(duì)于人力資源，人們多考慮其可獲得性與擁有；而對(duì)于人力資本，就應(yīng)更多地考慮投入與產(chǎn)出的關(guān)系，考慮如何使其增值生利。

一般認(rèn)為，國際競(jìng)爭(zhēng)實(shí)際上是企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力源于包括企業(yè)全體員工在內(nèi)的人力資本。然而更深一步看，有專家指出，現(xiàn)代企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，主要依靠企業(yè)中的“核心人力資本”。所謂核心人力資本，是指企業(yè)中的技術(shù)創(chuàng)新者和職業(yè)經(jīng)理人，這是因?yàn)椋袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵在于核心技術(shù)和核心產(chǎn)品創(chuàng)新，在于技術(shù)與市場(chǎng)的結(jié)合度。傳統(tǒng)管理思維認(rèn)為，追求企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新就會(huì)保證企業(yè)成功。然而，新經(jīng)濟(jì)下的市場(chǎng)運(yùn)行與商品競(jìng)爭(zhēng)，技術(shù)創(chuàng)新還必須與市場(chǎng)相結(jié)合，才能不斷開拓出新的市場(chǎng)，創(chuàng)造出新的消費(fèi)需求。因此，技術(shù)與市場(chǎng)創(chuàng)新兩個(gè)層面上的核心人力資本，是構(gòu)成企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的決定因素。

二、核心人力資本引發(fā)的管理制度革命

近年來，核心人力資本已引起知名企業(yè)普遍的高度重視，在管理上對(duì)“核心人力資本”也更加突出。從國際經(jīng)驗(yàn)來看，核心人力資本管理作為制度安排進(jìn)入經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：

（一）企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度調(diào)整

“資本”的產(chǎn)權(quán)，如同其他“物”的產(chǎn)權(quán)特性一樣，是指那些可以投到生產(chǎn)過程中生利的“物品”的權(quán)利，即資本品的使用權(quán)、收益權(quán)和讓渡權(quán)等。但人力資本產(chǎn)權(quán)具有幾點(diǎn)與眾不同的顯著特征：①人力資本天然歸屬個(gè)人。機(jī)器可以搬來搬去，廠房可以東拆西建，貨幣資本更能無腿而行天下，但人力資本的每一個(gè)要素，都無法獨(dú)立于個(gè)人。②人力資本的產(chǎn)權(quán)權(quán)利一旦受損，其資產(chǎn)可以立刻貶值或蕩然無存。當(dāng)產(chǎn)權(quán)受損到一定地步時(shí)，產(chǎn)權(quán)的主人可以將相應(yīng)的人力資本“關(guān)閉”起來，使這種資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)利用價(jià)值一落千丈，甚至瞬時(shí)為零。③人力資本具有主動(dòng)性，總是自發(fā)地尋求實(shí)現(xiàn)自我的市場(chǎng)。這正是些特征決定了在人力資本管理上必須有創(chuàng)新。

據(jù)抽樣調(diào)查，國際上人力資本在企業(yè)中所擁有的產(chǎn)權(quán)數(shù)量，已經(jīng)達(dá)到了企業(yè)總產(chǎn)權(quán)數(shù)量的38％左右。“核心人力資本”已經(jīng)與貨幣資本一樣，進(jìn)入企業(yè)股權(quán)，參與更大份額的知識(shí)資本分配。也就是說在企業(yè)制度安排中，不僅僅是出貨幣資本者擁有產(chǎn)權(quán)，出人力資本的也擁有產(chǎn)權(quán)，并且人力資本產(chǎn)權(quán)的比率已相當(dāng)高。道理其實(shí)很簡單，作為資本，人力資本也應(yīng)同貨幣資本一樣得到產(chǎn)權(quán)收益，這種產(chǎn)權(quán)收益就不僅僅是工資（因?yàn)楣べY只是勞動(dòng)的報(bào)酬），而必須有工資以外的資本產(chǎn)權(quán)收益。基于此，西方國家在考慮人力資本的回報(bào)形式時(shí)就建立了相應(yīng)的人力資本的薪酬制度，雖然不同的企業(yè)有不同的薪酬體系，但目前，從產(chǎn)權(quán)制度上對(duì)于核心人力資本用得較多且最有激勵(lì)意義的是采取股票期權(quán)的辦法。

所謂股票期權(quán)是指在本公司工作的最大的功效在于從制度上長期保留和吸引優(yōu)秀的高級(jí)人才（核心人力資本）。同時(shí)把企業(yè)支付給高級(jí)人才的現(xiàn)金水平控制在最低的水平，由于股票的期權(quán)性質(zhì)，使企業(yè)牢牢控制高級(jí)人才的日益積累起來的龐大資產(chǎn)，使得他們?cè)?金手銬"下積極努力工作。年薪支付的現(xiàn)金額越大，企業(yè)長久的安全性就越受威脅，長期獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃占報(bào)酬的比重越高，企業(yè)高級(jí)人才自身價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)就越高。

（二）法人治理結(jié)構(gòu)的變革

法人治理結(jié)構(gòu)主要是協(xié)調(diào)所有者和經(jīng)營者的關(guān)系，國際先進(jìn)的公司法人治理結(jié)構(gòu)，不是完善所有者與經(jīng)營者的關(guān)系，而是完善企業(yè)中貨幣資本與“核心人力資本”的關(guān)系，即出資人與技術(shù)創(chuàng)新者和經(jīng)理人的關(guān)系。人力資本作為企業(yè)制度安排的重要要素，已登上了社會(huì)經(jīng)濟(jì)的歷史舞臺(tái)。西方國家CEO（首席執(zhí)行官）的產(chǎn)生就是一個(gè)典型的說明。CEO是總經(jīng)理加上50％的董事長，他雖然不是企業(yè)的出資人（實(shí)際上是人力資本），但是由他來對(duì)企業(yè)的重大經(jīng)營決策拍板。CEO的形成解決了董事會(huì)在經(jīng)營方面的一個(gè)嚴(yán)重缺陷，即：在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)活動(dòng)日益復(fù)雜的條件下，出資人往往沒有能力判斷企業(yè)的投資方向。為了避免董事會(huì)投資決策失誤的問題，需要職業(yè)經(jīng)理人來確定投資方向，防止經(jīng)營失誤，因而在董事會(huì)并沒有能力保證投資決策正確的條件下，與其完善董事會(huì)，還不如將經(jīng)營活動(dòng)全部交給人力資本。對(duì)CEO進(jìn)行約束的戰(zhàn)略決策委員會(huì)的人員主要是社會(huì)上在企業(yè)管理、經(jīng)濟(jì)學(xué)、法學(xué)及各種產(chǎn)業(yè)方面的知名人士，這些人顯然也不是出資人，而是屬于人力資本范疇。與戰(zhàn)略決策委員會(huì)相對(duì)應(yīng)的是還出現(xiàn)了一個(gè)獨(dú)立董事制度。獨(dú)立董事更不是出資人，而且在企業(yè)中沒有任何經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，但是獨(dú)立董事的投票權(quán)和出資人的投票權(quán)是一樣重要的。獨(dú)立董事往往是經(jīng)濟(jì)與法律等方面的權(quán)威人士，也是人力資本。

從CEO、戰(zhàn)略決策委員會(huì)、獨(dú)立董事的產(chǎn)生可以看出，核心人力資本的地位和作用已大大地加強(qiáng)了，出資人的權(quán)利僅僅表現(xiàn)在產(chǎn)權(quán)利益回報(bào)上。也就是說，人力資本在保證貨幣資本保值增值的條件下，可以獨(dú)立地經(jīng)營企業(yè)，并不是只有日常經(jīng)營權(quán)。可見，人力資本的產(chǎn)生特別是核心人力資本已經(jīng)在西方國家引起了對(duì)法人治理結(jié)構(gòu)的大調(diào)整，我國在法人治理結(jié)構(gòu)調(diào)整方面應(yīng)著重思考這個(gè)問題，否則我們的企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)的也會(huì)走入誤區(qū)。

（三）企業(yè)文化的調(diào)整

有人研究過世界500強(qiáng)企業(yè)的一些案例,發(fā)現(xiàn)人力資本概念的產(chǎn)生對(duì)企業(yè)文化的調(diào)整起到重要作用。因?yàn)槿肆Y本真正運(yùn)作是與核心生產(chǎn)力聯(lián)系在一起的.現(xiàn)在任何一個(gè)企業(yè)想在世界搞一種壟斷，必須依靠核心技術(shù)，我有這個(gè)技術(shù)，你沒有，我有就可以壟斷。你要打破壟斷就必須嘗試更高的核心技術(shù)，這種核心技術(shù)的產(chǎn)生是企業(yè)家和技術(shù)創(chuàng)新者共同運(yùn)作的結(jié)果。推動(dòng)企業(yè)發(fā)展的力量已經(jīng)不是原來講的一般的工人，而是核心人力資本發(fā)揮了重要作用。因此，這種核心生產(chǎn)力的產(chǎn)生必然引起企業(yè)文化的重大變更。企業(yè)文化是一種價(jià)值理念，和社會(huì)道德是同一

個(gè)范疇，是企業(yè)的一個(gè)重要組成部分。企業(yè)主要依靠制度約束人們的行為，企業(yè)制度失效的時(shí)候就要靠企業(yè)文化的約束。國外企業(yè)非常注重在企業(yè)文化上對(duì)人力資本的激勵(lì)。也就是說，人們必須在思想上認(rèn)同人力資本。正因?yàn)槿绱耍F(xiàn)在國外企業(yè)文化產(chǎn)生了一個(gè)很大的變化，這就是強(qiáng)調(diào)等級(jí)制。在強(qiáng)調(diào)等級(jí)制中，首先是強(qiáng)調(diào)人的能力是有很大差異的，人的能力有差異導(dǎo)致了人在企業(yè)中的分工不同。在承認(rèn)能力大小不同及分工不同的基礎(chǔ)上，西方企業(yè)文化強(qiáng)調(diào)：正因?yàn)槿说哪芰Σ灰粯樱止げ灰粯樱匀藗冊(cè)谄髽I(yè)中的收益方式也不一樣，收益水平差距很大是正常的。有的人的收益是資本的收益，有的人的收益就是勞動(dòng)的收益，收益差距有時(shí)高達(dá)幾百倍。如亞洲國家企業(yè)中的人們的總體收益差距是100多倍，歐美國家的差距是200多倍。西方企業(yè)的企業(yè)文化所強(qiáng)調(diào)的內(nèi)容，實(shí)際上是對(duì)核心人力資本在企業(yè)文化方面的激勵(lì)，這種激勵(lì)導(dǎo)致了企業(yè)文化內(nèi)容的重大調(diào)整。我們國家沒有這種企業(yè)文化，結(jié)果一搞人力資本持股，就搞成新的“大鍋飯”----員工持股，因?yàn)槿肆Y本在這里沒有理念上的支持，我們現(xiàn)在還沒有有利于人力資本特別是核心人力資本發(fā)揮作用的企業(yè)文化。

以上三種制度安排是人力資本在整個(gè)社會(huì)運(yùn)轉(zhuǎn)過程在國際上所反映出來的新動(dòng)向.我們國企今后的改革有必要仔細(xì)思考和研究這些動(dòng)向，如果我們的國企改革或者是民營企業(yè)發(fā)展不注意人力資本的存在，尤其是新生產(chǎn)力的作用,在企業(yè)的產(chǎn)權(quán)制度設(shè)計(jì)、法人治理結(jié)構(gòu)和企業(yè)文化方面不做根本性的調(diào)整和改革，我們企業(yè)要?jiǎng)?chuàng)造核心競(jìng)爭(zhēng)力是將很難的。

三、對(duì)加強(qiáng)我國企業(yè)人力資本管理的幾點(diǎn)建議

1、人力資源管理從后院走向前臺(tái)

目前國企人力資源管理仍處于傳統(tǒng)的人事管理階段，職能多為工資分配方案的制定和人員調(diào)配、晉升、培訓(xùn)等，尚未完全按照企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的需要將員工包括管理層作為統(tǒng)一的規(guī)劃，更未能制定出符合國家政策的選擇、培訓(xùn)、任用、激勵(lì)等規(guī)定，以達(dá)到盡可能利用人的創(chuàng)造力，增加企業(yè)及社會(huì)財(cái)富的目的。傳統(tǒng)的人事管理存在很多弊端，使我國企業(yè)人員很難做到人事相宜：①企業(yè)行為政府化。潛意識(shí)中政治氣氛濃厚，重名而不重實(shí)；②企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)更換頻繁，導(dǎo)致企業(yè)行為明顯短期化，只重眼前利益，而人力資源管理的重心則是中長期規(guī)劃。國企領(lǐng)導(dǎo)較少考慮到戰(zhàn)略、文化層次，即使制定了戰(zhàn)略目標(biāo)，也不能保證它在下一任內(nèi)的延續(xù)性，相應(yīng)地企業(yè)更缺乏支持戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)的長期人力資源規(guī)劃；③人力資源在國有企業(yè)尚處于理念傳播階段，對(duì)人力資源管理的引進(jìn)，又較普遍地模仿照搬西方經(jīng)驗(yàn)，只是簡單地嫁接一些技術(shù)工具和工作程序，忽視或沒有意識(shí)到與民族性、文化傳統(tǒng)、行業(yè)特征及企業(yè)具體情況的結(jié)合；④企業(yè)文化建設(shè)范圍狹窄，內(nèi)容陳舊，對(duì)員工的凝聚力微弱。多數(shù)企業(yè)對(duì)企業(yè)文化的理解還很膚淺，也沒有明確的價(jià)值觀。

由于人事配置手段落后，形不成合理流動(dòng)的優(yōu)化配置機(jī)制，以致企業(yè)的人事安排往往是因人設(shè)崗。因此，企業(yè)人力資源部門極需轉(zhuǎn)變職能，由傳統(tǒng)的人事管理向人力資源管理轉(zhuǎn)變，由職位管理向整體性開發(fā)管理轉(zhuǎn)變，由常規(guī)性人才管理向戰(zhàn)略性人才開發(fā)轉(zhuǎn)變，由靜態(tài)管理變?yōu)閯?dòng)態(tài)管理，通過生涯管理、人事研究、追求工作生活品質(zhì)等，為企業(yè)使用人才注入活力。

2、建立核心人力資本產(chǎn)權(quán)制度

目前我國在企業(yè)產(chǎn)權(quán)方面尚未建立人力資本概念，對(duì)一個(gè)企業(yè)來說誰出資誰就擁有產(chǎn)權(quán)，這套制度顯然無法安排、解決人力資本的問題。我國的國有企業(yè)為什么總是搞不好?恐怕得從產(chǎn)權(quán)制度上找原因。一方面由于老板缺位（企業(yè)產(chǎn)權(quán)名存實(shí)虛），企業(yè)經(jīng)營者與企業(yè)利益不緊密相關(guān)，缺乏把企業(yè)辦好的最基本的利益沖動(dòng)。另一方面，有的經(jīng)營者非常出色，但是卻沒有承認(rèn)他們?nèi)肆Y本的價(jià)值，僅僅給點(diǎn)工資，更談不上使他們擁有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)。這樣極易導(dǎo)致部分人心理失衡，于是出現(xiàn)所謂的"59歲現(xiàn)象”及大量在職消費(fèi)。民營企業(yè)也一樣，如果出資人僅僅強(qiáng)調(diào)自己的收益，沒有看到企業(yè)真正的人力資本收益，這個(gè)企業(yè)最終也做不大.因此,我國的國有企業(yè)改革和民營企業(yè)發(fā)展，應(yīng)該注重處理好貨幣資本和人力資本的相互關(guān)系。這種關(guān)系處理不好，最終必然導(dǎo)致企業(yè)缺乏活力。

在現(xiàn)代國際競(jìng)爭(zhēng)中，企業(yè)家群體等核心人力資本是我國經(jīng)濟(jì)的財(cái)富。我們要想在國際市場(chǎng)上站穩(wěn)腳跟，在提高他們自身素質(zhì)的同時(shí)，必須盡快制定和建立健全企業(yè)家激勵(lì)機(jī)制，進(jìn)行產(chǎn)權(quán)制度改革。有人才研究專家建議實(shí)行核心人力資本產(chǎn)權(quán)制度：一是技術(shù)成果入股制度，不再具體規(guī)定技術(shù)資本在總資本中的比例，而由市場(chǎng)決定。也就是說由技術(shù)持有者與資金持有者根據(jù)成果的研究成本、轉(zhuǎn)化成本、市場(chǎng)前景等因素確定。二是對(duì)技術(shù)與管理骨干（即核心人力資本）實(shí)行持股制或股票期權(quán)制。近來在國際企業(yè)經(jīng)營管理中，出現(xiàn)用股票期權(quán)等“金手鏈”扣住人才、提供給人才未來企業(yè)被兼并、破產(chǎn)等風(fēng)險(xiǎn)保障“黃金降落傘”拴住人才等，不失為是一種有效的辦法。

3、重視人力資本市場(chǎng)化運(yùn)作

是資本就必須關(guān)注其效益和增值性，資本增值不是靠政府行為能實(shí)現(xiàn)的，而是在市場(chǎng)中去實(shí)現(xiàn)。目前，在中國4000多萬干部中，企業(yè)干部近1500萬。企業(yè)經(jīng)營管理者和技術(shù)創(chuàng)新群休是重要的資本，但由于大多數(shù)經(jīng)營者都是由行政任命所壟斷，忽視了“以人為本”的用人之道，在一種并不良好的環(huán)境中以低成本利用著高價(jià)值的人才，因而經(jīng)營者缺乏職業(yè)經(jīng)營者的理性。鑒于此，在我國的人力資本運(yùn)作中如在選用和更換企業(yè)經(jīng)營管理者，或者企業(yè)進(jìn)行改組、聯(lián)合、兼并、租賃、承包經(jīng)營和股份合作制改造時(shí)，應(yīng)該引入市場(chǎng)機(jī)制。

篇7

近些年，“影子銀行”和“銀行的影子”在我國得到了迅速的發(fā)展，金融創(chuàng)新的速度和程度已經(jīng)超過了很多人的想象。金融體系已經(jīng)從傳統(tǒng)的以“間接融資”為主導(dǎo)的簡單金融體系演變?yōu)橐糟y行為主導(dǎo)的復(fù)雜金融體系，在這種體系中，貸款在信用創(chuàng)造中的地位正在顯著下降，“銀行的影子”和“影子銀行”的地位正在顯著上升，而“銀行的影子”依然是金融創(chuàng)新的主導(dǎo)。這種變化意味著，我們需要關(guān)注M2/GDP 上升所造成的通貨膨脹壓力，但更需要警惕這種上升背后的信用膨脹、高杠桿和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

毫無疑問，與高的M2/GDP 隱含的通貨膨脹壓力相比，信用膨脹導(dǎo)致的總杠桿率的上升更加令人擔(dān)心。次貸危機(jī)前的美國如是，依然陷入泥沼中的歐元區(qū)也如是。從2005 年到2009 年歐元區(qū)危機(jī)觸發(fā)，“歐豬五國”的杠桿率都出現(xiàn)了顯著的上升，這與德國杠桿率的下降形成鮮明的對(duì)比。雖然我國總體的杠桿率僅與危機(jī)前的德國接近，尚低于危機(jī)前的“歐豬五國”，但從歷史比較看，我國的杠桿已經(jīng)超過了亞洲金融危機(jī)期間。我國的貸款/資本形成在2009 年已達(dá)70%，遠(yuǎn)超亞洲金融危機(jī)前的52%。如果不考慮其中可能存在的統(tǒng)計(jì)誤差，意味著2009 年的投資中，經(jīng)濟(jì)總體的自有資本金只有30%。同期，貸款/增加值在2009 年為35%，高于亞洲金融危機(jī)前的21%。

篇8

一、壟斷金融資本階段的特點(diǎn) 

壟斷金融資本是對(duì)壟斷資本的發(fā)展。根據(jù)保羅·巴蘭和保羅·斯威奇的論述，壟斷資本主義的一個(gè)規(guī)律是剩余隨著這個(gè)制度的發(fā)展而在絕對(duì)數(shù)上和相對(duì)數(shù)上增長。為了吸收這些日益增長的經(jīng)濟(jì)剩余需要開拓新的途徑作為消費(fèi)和投資的補(bǔ)充，比如銷售努力、政府民用支出、軍事主義和帝國主義等，然而這些途徑都不能有效吸收經(jīng)濟(jì)剩余，持續(xù)的生產(chǎn)過剩導(dǎo)致20世紀(jì)70年代滯脹局面的產(chǎn)生。于是在危機(jī)背景下，資本主義開始了由壟斷資本向壟斷金融資本的轉(zhuǎn)變。壟斷金融資本具有其鮮明的階段特點(diǎn)。 

（一）經(jīng)濟(jì)金融化 

經(jīng)濟(jì)金融化是資本主義發(fā)展的必然結(jié)果。資本的本性是不斷追逐剩余價(jià)值，但隨著機(jī)構(gòu)成不斷提高，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的利潤率呈下降趨勢(shì)，這使得經(jīng)濟(jì)剩余在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中找不到出路，而金融資本卻可以完全擺脫物質(zhì)形態(tài)的束縛，獲得最大限度的自由權(quán)和靈活性，滿足其獲得價(jià)值增值的本性。于是，金融資本相對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)資本迅速膨脹。 

（二）金融虛擬化 

目前全球金融衍生品總值達(dá)到596萬億美元，是全球股市總值65萬億美元的9倍，是全球gdp總量54.5萬億美元的11倍。其中美國金融衍生產(chǎn)品總值占全球的50%以上，是美國gdp的25倍[1]。 

（三）金融部門走向壟斷并在經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮重要作用 

隨著金融體系的不斷發(fā)展，金融部門正日益走向壟斷，"1990年美國最大的10家金融機(jī)構(gòu)只持有全部金融資產(chǎn)的10%；今天它們擁有的是50%。前20位的金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)在持有金融資產(chǎn)的70%——這是從1990年的12%上漲起來的。"[2]這些巨型金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著越來越重要的作用，特別是當(dāng)工業(yè)企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)組成"金融——工業(yè)聯(lián)合體"后，金融部門的定價(jià)權(quán)力顯著提高，金融的觸角滲透到經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的各個(gè)方面，包括微觀層面的非金融企業(yè)通過融資獲得資金，企業(yè)利潤來源以金融業(yè)資本為主，和宏觀層面的金融部門相對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門利潤總量比重上升，國際間的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)以金融資本運(yùn)動(dòng)為主，各國間實(shí)物和服務(wù)貿(mào)易居于次要地位。 

（四）新自由主義占統(tǒng)治地位 

由于主張國家干預(yù)的凱恩斯主義對(duì)滯脹問題解決乏力，新自由主義逐漸在理論上和政策上居于主導(dǎo)地位，其核心主張是盡可能減少國家干預(yù)，充分發(fā)揮市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)關(guān)系的調(diào)控作用，實(shí)行自由化、私有化和市場(chǎng)化。其中，關(guān)于金融自由化的政策要求各國開放金融市場(chǎng)，實(shí)行外匯交易自由化，取消對(duì)金融的監(jiān)管，使金融運(yùn)作自由化。 

二、壟斷金融資本階段金融危機(jī)爆發(fā)的過程 

在壟斷資本階段，壟斷公司控制著市場(chǎng)運(yùn)行和產(chǎn)品價(jià)格，這些巨型公司為了避免盲目的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)損害各自利益，他們共謀確定產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格，在面對(duì)相同的價(jià)格水平下，各個(gè)公司通過削減成本獲得利潤。在這種運(yùn)行機(jī)制下，產(chǎn)品的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)是禁止的，而生產(chǎn)要素的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，尤其是勞動(dòng)力的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)卻明顯加強(qiáng)了，壓低工人工資成了削減成本的有效手段，于是利潤源源不斷地集中到壟斷公司手中，而工人面臨的卻是"工資崩潰"，陷入"絕對(duì)貧困化"。這時(shí)的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了一對(duì)極為嚴(yán)重的矛盾，一方面，資本家手中積聚了大量剩余，并且這些剩余仍日益增加，他們希望通過新投資使這些剩余創(chuàng)造更多的利潤，即提供更多的供給；另一方面，工人受剝削的程度加深，身處"絕對(duì)貧困化"中的工人抑制需求，資本擴(kuò)張的壓力遇到有效需求不足，形成了保羅·斯威奇所說的資本主義"過度積累的趨勢(shì)"，"這種過度積累的趨勢(shì)在成熟的、壟斷的資本主義中日益顯著，減少了增長率，并因此喚醒了經(jīng)濟(jì)長期滯脹的幽靈。"[2] 

為了擺脫滯脹困境，一種新的吸收剩余、創(chuàng)造利潤的方式迅速受到資本家的青睞——金融。金融本身具有高杠桿性，通過買賣金融產(chǎn)品，資本家可以在金融市場(chǎng)中迅速實(shí)現(xiàn)資本增值，輕松繞開實(shí)體經(jīng)濟(jì)受到有效需求不足而產(chǎn)生的增值障礙，并且隨著現(xiàn)代銀行業(yè)的發(fā)展和不斷推出新型金融衍生物的刺激，再加之新自由主義極力消除資本流動(dòng)限制，主張減少金融監(jiān)管，金融成為資本逐利的追捧對(duì)象，并日益在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行系統(tǒng)中發(fā)揮重要作用。 

此時(shí)上文所述的矛盾似乎得到了有效解決，但他們沒有意識(shí)到，資本對(duì)金融的狂熱已經(jīng)使整個(gè)經(jīng)濟(jì)建立在一個(gè)巨大的金融泡沫基礎(chǔ)之上，一旦借貸某一方在某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，結(jié)果就是一系列連鎖債務(wù)危機(jī)和支付危機(jī)。在這次起源于美國的金融危機(jī)中，次級(jí)抵押貸款償付不足成為導(dǎo)火索，引發(fā)了美國的金融危機(jī)，然后迅速傳至全球，導(dǎo)致全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)。 

三、壟斷金融資本階段金融危機(jī)爆發(fā)的必然性 

（一）金融泡沫急劇膨脹 

在《資本論》中，生息資本的運(yùn)動(dòng)形式是g-g-w-g’-g’,其中g(shù)-w-g’部分是職能資本增值過程，可見生息資本與職能資本應(yīng)是緊密聯(lián)系的。然而，隨著各種金融工具和金融衍生品的發(fā)展創(chuàng)新，以及現(xiàn)代銀行制度的不斷成熟，金融資本幾乎完全脫離了實(shí)際經(jīng)濟(jì)，通過買空賣空的投機(jī)行為就可以迅速實(shí)現(xiàn)g-g’的價(jià)值增值，并且由于金融交易具有高杠桿性，資本回報(bào)率可以達(dá)到自身價(jià)值的數(shù)十倍至數(shù)百倍，這使得金融衍生品所形成的虛假財(cái)富急劇膨脹。 

（二）新自由主義推波助瀾 

新自由主義主張的自由化、私有化和市場(chǎng)化實(shí)際是為維護(hù)大資產(chǎn)階級(jí)的利益服務(wù)的，正如西方學(xué)者約翰·b.福斯特所說，"新自由主義根本不是傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)自由主義的復(fù)活，而是日益表現(xiàn)為全球規(guī)模的大資本、大政府和大金融的產(chǎn)物。"[2]一方面，資本主義國家聲稱要取消對(duì)金融的監(jiān)管，使金融運(yùn)作自由化，但在面對(duì)金融損失時(shí)，他們則拋開了"市場(chǎng)化"、"自由化"的原則，積極救市，支持最主要的金融機(jī)構(gòu)，并社會(huì)化這些損失，而在金融泡沫擴(kuò)大時(shí)期，則恢復(fù)了不干預(yù)政策，放任金融泡沫無限膨脹，使企業(yè)充分獲利；另一方面，"效率優(yōu)先"的新自由主義政策使社會(huì)貧富差距擴(kuò)大，工人貧困化程度加深。對(duì)于這次金融危機(jī)的導(dǎo)火索——次級(jí)抵押貸款償付不足，很大程度上也是實(shí)施新自由主義政策的結(jié)果。 

（三）資本主義基本矛盾依然存在并激化 

經(jīng)濟(jì)危機(jī)是人類社會(huì)生產(chǎn)關(guān)系內(nèi)部矛盾的自我調(diào)整，因此，生產(chǎn)關(guān)系內(nèi)部矛盾是經(jīng)濟(jì)危機(jī)產(chǎn)生的潛在動(dòng)因。壟斷資本主義的矛盾在于"它總是形成越來越多的剩余，可是它不能提供為吸收日益增長的剩余所需要的因而是為使這個(gè)制度和諧運(yùn)轉(zhuǎn)所需要的消費(fèi)和投資出路。……所以壟斷資本主義經(jīng)濟(jì)的正常狀態(tài)就是停滯。"[3]壟斷金融資本雖然通過金融途徑對(duì)壟斷資本進(jìn)行了部分修復(fù)，表面上解決了剩余的生產(chǎn)和吸收之間的矛盾，但從本質(zhì)上分析，這種修復(fù)仍然是資本主義生產(chǎn)關(guān)系的內(nèi)部調(diào)整，無法從根本上解決資本主義基本矛盾，不可能消除爆發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的必然性。事實(shí)上，在壟斷金融資本階段，資本主義生產(chǎn)過剩與有效需求不足之間的矛盾進(jìn)一步加深了。因此，只要資本主義基本矛盾得不到根本解決，就會(huì)存在爆發(fā)危機(jī)的可能，而在壟斷金融資本階段，金融化帶來的危機(jī)將是更深刻和更長期的，"這是當(dāng)前危機(jī)的最大可能結(jié)果"[4]。 

四、結(jié)論和啟示 

金融危機(jī)爆發(fā)的根本原因在于資本主義基本矛盾的激化，從壟斷資本到壟斷金融資本的發(fā)展只不過是對(duì)資本主義經(jīng)濟(jì)關(guān)系內(nèi)部的調(diào)整，無法從根本上解決資本主義基本矛盾。金融資本脫離實(shí)體資本迅速膨脹，產(chǎn)生大量金融泡沫，是資本主義生產(chǎn)關(guān)系下，資本逐利、尋找吸收剩余的途徑的必然結(jié)果，因此僅從金融角度探索解決危機(jī)的做法只能起到暫時(shí)延緩下次危機(jī)到來的作用，并不能消除危機(jī)爆發(fā)的可能性和必然性，在一定程度上還有可能引起其他形式的經(jīng)濟(jì)災(zāi)難。 

不可否認(rèn)金融部門在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)條件下對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到的促進(jìn)作用，但這并不意味著可以放任金融行業(yè)自由發(fā)展，甚至取消金融監(jiān)管，繁多的金融工具和金融衍生品表面上可以分散風(fēng)險(xiǎn)，但從這次危機(jī)中可以看出，這些創(chuàng)新實(shí)際上加速了金融泡沫的膨脹，因此，在金融監(jiān)管中應(yīng)該更加重視對(duì)金融創(chuàng)新的監(jiān)管，確保金融行業(yè)健康發(fā)展。另外，隨著金融國際化趨勢(shì)的發(fā)展，資本跨國界流動(dòng)已經(jīng)成為越來越不可忽視的影響一國乃至全球經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的重要力量，如何在有效利用國際資本發(fā)展本國經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，抵御國際資本對(duì)本國經(jīng)濟(jì)的沖擊應(yīng)該是未來著力研究的重要課題。 

新自由主義政策是為資產(chǎn)階級(jí)利益服務(wù)的，因此在借鑒西方發(fā)達(dá)資本主義國家的某些經(jīng)濟(jì)政策時(shí)，要特別注意結(jié)合我國基本國情，避免照搬照抄，尤其要重視在社會(huì)保障方面的改革，防止貧富差距拉大，幫助低收入人群擺脫貧困；要重視促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力問題，將促進(jìn)內(nèi)需作為經(jīng)濟(jì)工作的核心，防止出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長的泡沫，確保經(jīng)濟(jì)朝著健康的方向發(fā)展。 

 

參考文獻(xiàn)： 

[1]何秉孟.美國金融危機(jī)與國際金融壟斷資本主義[j].中國社會(huì)科學(xué),2010,(2):41. 

[2]約翰·b.福斯特,羅伯特·麥克切斯尼.壟斷金融資本、積累悖論與新自由主義本質(zhì)[j].武錫申,譯國外理論動(dòng)態(tài),2010,(1). 

篇9

隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，交通方式日益多樣化，在北京這樣的大城市，人們出行時(shí)對(duì)出租車的依賴程度越來越大。在打車軟件興起之前，出租車司機(jī)和打車者之間存在信息不對(duì)稱。

這一背景下，隨著互聯(lián)網(wǎng)科技的發(fā)展，打車軟件應(yīng)運(yùn)而生。常用的打車軟件有滴滴出行、優(yōu)步Uber、易道用車等，這些軟件大大提高了打車效率，實(shí)現(xiàn)了司機(jī)和乘客的雙贏。但近年來，這些軟件推出了“專車”與“快車”服務(wù)，它們憑借服務(wù)質(zhì)量好、叫車時(shí)間快、費(fèi)用少等優(yōu)勢(shì)頗受乘客青睞。然而這些車并非都屬合法運(yùn)營，很多推出“專車”的公司采用掛靠的方式規(guī)避交通部門的規(guī)范管理，即并不購買車輛，在與正規(guī)汽車租賃公司合作的同時(shí)，以私家車“掛靠”租賃公司的方式，招募私家車加入，一些本是“黑車”的車主，通過“掛靠”第三方租賃公司，簽訂勞務(wù)派遣合同，借機(jī)“洗白”身份，這給出租車市場(chǎng)和交通監(jiān)管部門帶來了不小的壓力。

二、相關(guān)文獻(xiàn)回顧

我國打車軟件正式地興起并普及運(yùn)用僅僅經(jīng)過了幾年的時(shí)間，2008年打車軟件剛興起時(shí)，運(yùn)營商對(duì)乘客和司機(jī)實(shí)行了諸多的補(bǔ)貼和優(yōu)惠政策，快的打車和滴滴打車等公司紛紛斥資血拼以占領(lǐng)市場(chǎng)，引起了無序的競(jìng)爭(zhēng)，這在學(xué)術(shù)界引發(fā)了不小的關(guān)注。自此與打車軟件相關(guān)的論文層出不窮，有分析打車軟件運(yùn)營前景的、有對(duì)打車軟件經(jīng)營模式進(jìn)行探索和創(chuàng)新的、也有對(duì)政府監(jiān)管提出切實(shí)建議的等等。繼燒錢競(jìng)爭(zhēng)之后，“專車”成為出租車市場(chǎng)又一競(jìng)爭(zhēng)熱點(diǎn)，滴滴、神州及Uber等各大巨頭紛紛進(jìn)入，學(xué)術(shù)界對(duì)其的研究也緊跟時(shí)代變化。2015年5月7日，《人民日?qǐng)?bào)》用幾乎一整版的篇幅報(bào)道和評(píng)論“專車”服務(wù)，首次引述專家建議：在鼓勵(lì)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的大背景下，“在預(yù)約出租汽車許可中，允許移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)整合個(gè)體司機(jī)”。專家學(xué)者不僅對(duì)專車運(yùn)營之路進(jìn)行了系統(tǒng)的探究，而且對(duì)“專車”的相關(guān)法律問題進(jìn)行了探討。

在國外，抵制私家車靠邊打車軟件也是學(xué)術(shù)界的熱點(diǎn)問題。例如，2015年，歐洲多國出租車司機(jī)在旅游中心和商業(yè)區(qū)舉行罷工，敦促政府制定嚴(yán)格政策限制打車軟件Uber，因?yàn)槠渑d起使得大量私家車進(jìn)入出租車行業(yè)，影響了正規(guī)出租車司機(jī)的正常運(yùn)營和收入。國外學(xué)術(shù)界在一定高度和特定環(huán)境下探究了打車軟件行走困境、分析了互聯(lián)網(wǎng)專車、提出規(guī)范打車市場(chǎng)。

三、理論分析

（一）信息不對(duì)稱

打車軟件的興起歸根到底是信息不對(duì)稱引發(fā)的“帕累托改進(jìn)”。我國實(shí)行市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用的社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，市場(chǎng)自由尤為重要，依據(jù)《資本論》觀點(diǎn)，自由的市場(chǎng)必須是信息對(duì)稱、完全競(jìng)爭(zhēng)、產(chǎn)權(quán)明晰、意思自治的。打車軟件的發(fā)展解決了兩大問題：一是打車者能與出租車司機(jī)直接溝通，減少了不必要的時(shí)間等成本；二是打車者可以自主選擇車輛，充分實(shí)行意識(shí)自治，最大程度地省時(shí)省錢。從這一層面說，打車軟件及 “專車”的出現(xiàn)，使得每個(gè)社會(huì)成員都能從中獲益，屬“公共優(yōu)品”，具有正外部性，有利于達(dá)到“帕累托最優(yōu)”。

（二）公平運(yùn)營

專車的出現(xiàn)則在一定程度上破壞了市場(chǎng)秩序，引發(fā)了打車市場(chǎng)的不公平。2015年的第一周，沈陽、青島、南京三座城市分別發(fā)生不同程度的出租車停運(yùn)事件，這樣的情緒還在許多城市的出租車從業(yè)者中蔓延。出租車司機(jī)們將主要訴求集中在了打車軟件上的專車上，稱私家車依靠打車軟件非法運(yùn)營搶占了很大一部分市場(chǎng)，使得正規(guī)的出租車司機(jī)陷入困境。非出租運(yùn)營車輛利用“專車”叫車軟件參與租賃運(yùn)營是違規(guī)違法的，目前只有出租車才具備運(yùn)營資質(zhì)。

（三）法律空隙

虛擬網(wǎng)絡(luò)和虛擬運(yùn)營商是近年來的“新寵兒”，以前我們多把視野放在了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的規(guī)范和管理上，對(duì)于手機(jī)互聯(lián)網(wǎng)終端的規(guī)范性遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。例如打車軟件的“專車”服務(wù)，則是在一定程度上鉆了法律的空子。雖然近期，全國各地紛紛出臺(tái)相關(guān)的法律法規(guī)，嚴(yán)禁私家車?yán)么蜍囓浖氖聽I運(yùn)，倡導(dǎo)把國家公權(quán)力介入到對(duì)專車的管理中來。但我們?cè)诹⒎ê蛨?zhí)法中仍無經(jīng)驗(yàn)可循，需自己開創(chuàng)一套對(duì)非運(yùn)營業(yè)務(wù)的車輛從事經(jīng)營業(yè)務(wù)展開集中整治的辦法。

四、Y論與建議

（一）對(duì)于政府

北京市政府應(yīng)出臺(tái)訂立更多關(guān)于規(guī)范打車軟件和規(guī)范車輛“非法營運(yùn)”的政策措施，給打車軟件中的“專車”和“快車”定性，將之與“黑車”或是正規(guī)出租車區(qū)別開，讓國家公權(quán)力介入到對(duì)“專車”的治理中去，對(duì)已經(jīng)被查處的私家車相關(guān)打車軟件公司展開調(diào)查，聯(lián)合公安、工商部門，對(duì)非運(yùn)營業(yè)務(wù)的車輛從事經(jīng)營業(yè)務(wù)展開集中的整治。另外，可從國外做法中汲取管理經(jīng)驗(yàn)，以保證市場(chǎng)公平運(yùn)營，協(xié)調(diào)各方利益，且對(duì)于這一產(chǎn)業(yè)不能一棍子打死，要出臺(tái)一些標(biāo)準(zhǔn)，如準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和理賠標(biāo)準(zhǔn)等，并給予相應(yīng)的市場(chǎng)扶持，使這個(gè)行業(yè)向著正規(guī)方向發(fā)展。

（二）對(duì)于打車軟件運(yùn)營商

合法營運(yùn)，堅(jiān)決執(zhí)行只有車價(jià)超過20萬元的中高檔私家車才有資格加入運(yùn)營行列，這能相對(duì)的減少司機(jī)的犯罪率，提高乘客出行的安全性，且駕齡和車齡以及第三者責(zé)任險(xiǎn)金額都必須達(dá)到一定要求，才能為其貼上“專車”標(biāo)簽。打車軟件運(yùn)營商應(yīng)把眼光放得長遠(yuǎn)些，不要只顧一時(shí)的金錢利益而喪失信譽(yù)，應(yīng)積極應(yīng)對(duì)國家對(duì)于“專車”的監(jiān)管，積極配合交通部門調(diào)查，提高透明度，加快自我整肅，建立一套完善、合規(guī)的專車運(yùn)營模式。

（三）對(duì)于出租車行業(yè)

對(duì)出租車司機(jī)而言，最首要的是改善服務(wù)態(tài)度，防止再出現(xiàn)拒載的情況，在一些方面向“專車”司機(jī)學(xué)習(xí)，提高在乘客心中的聲譽(yù)，以此贏得乘客的青睞。其次，可以用法律手段維權(quán)，對(duì)于一些私家車靠邊打車軟件即黑車形成的“專車”進(jìn)行舉報(bào)。對(duì)出租車公司而言，應(yīng)適當(dāng)減輕出租車司機(jī)繳納的份子錢，在一定程度上減輕出租車司機(jī)負(fù)擔(dān)，讓其重新在打車市場(chǎng)上獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

【參考文獻(xiàn)】

[1]吉波.大城市出租車需求對(duì)策及經(jīng)營管理模式研究[D].廣州：華南理工大學(xué)，2014.

篇10

落實(shí)科學(xué)的發(fā)展觀和構(gòu)建社會(huì)主義和諧社會(huì)是我國21世紀(jì)在經(jīng)濟(jì)、社會(huì)發(fā)展方面的主要任務(wù)。如何構(gòu)建社會(huì)主義和諧社會(huì)，人們見仁見智地提出了許多理論與政策建議。筆者認(rèn)為：對(duì)和諧社會(huì)的理解和構(gòu)建必須從社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，從中國這樣一個(gè)相對(duì)落后，人口眾多的東方大國追求現(xiàn)代化，追求民族復(fù)興的進(jìn)程中來認(rèn)識(shí)和理解。和諧社會(huì)不是農(nóng)民式的“均貧富、等貴賤”的樸素理想，也不是傳統(tǒng)計(jì)劃時(shí)期高度管制下缺乏活力的“整齊劃一和秩序井然”。而是和諧與活力、和諧與發(fā)展的統(tǒng)一，是一個(gè)動(dòng)態(tài)、均衡的發(fā)展過程，在發(fā)展中求得和諧，在和諧中實(shí)現(xiàn)發(fā)展。那么，如何實(shí)現(xiàn)發(fā)展與和諧的均衡呢?眾所周知，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是發(fā)展與繁榮的基礎(chǔ)，這是人類社會(huì)發(fā)展的基本經(jīng)濟(jì)規(guī)律，也是近30年改革開放實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)。但是要看到，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的建立并不等于市場(chǎng)體制的完善。當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中存在的問題，不僅表現(xiàn)在基本比例關(guān)系，更表現(xiàn)在市場(chǎng)落后和市場(chǎng)制度缺損現(xiàn)象的廣泛存在，利益失衡的背后，是市場(chǎng)均衡機(jī)制的欠缺，只有進(jìn)一步深化改革，擴(kuò)大開放，通過完善社會(huì)主義市場(chǎng)制度才能解決。市場(chǎng)制度固然包括許多方面，但關(guān)鍵是產(chǎn)權(quán)制度，產(chǎn)權(quán)是社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中一項(xiàng)根本性的制度安排，產(chǎn)權(quán)關(guān)系是一切經(jīng)濟(jì)關(guān)系的核心。市場(chǎng)制度的完善首先要求產(chǎn)權(quán)制度的完善，產(chǎn)權(quán)的確立和有效運(yùn)作，不僅能極大地?zé)òl(fā)人們創(chuàng)造財(cái)富的熱情，提高生產(chǎn)效率，進(jìn)而增加整個(gè)社會(huì)財(cái)富。同時(shí)也是社會(huì)和諧的基礎(chǔ)。

一、產(chǎn)權(quán)制度的完善及對(duì)社會(huì)和諧的基礎(chǔ)作用

財(cái)產(chǎn)權(quán)是個(gè)人對(duì)他(她)所擁有的勞動(dòng)力、物品和服務(wù)的占有、使用、收益、交易和處置的權(quán)利，通常情況下，財(cái)產(chǎn)權(quán)是一束權(quán)利。財(cái)產(chǎn)權(quán)不僅是指人與物的關(guān)系，而是由于物的存在及關(guān)于他們的占有、使用、收益引起的人們之間的相互認(rèn)可的關(guān)系。這種相互認(rèn)可的關(guān)系得到確認(rèn)其意義非同小可，財(cái)產(chǎn)權(quán)的有效保護(hù)和社會(huì)認(rèn)可能為人們的社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)提供清晰的邊界和穩(wěn)定的預(yù)期，從而大量減少紛爭(zhēng)與不確定，在稀缺性資源環(huán)境中，理性而信息有限的個(gè)體在博弈時(shí)，相互尊重并認(rèn)可他人的財(cái)產(chǎn)權(quán)利將成為占優(yōu)的策略均衡(dominatedstrategiesequilibrium)。即“讓他人擁有他的物品對(duì)我來說是有利的，如果他也能如我對(duì)他這樣對(duì)我。”可見，財(cái)產(chǎn)權(quán)不僅是效率的源泉，也具有停紛止?fàn)幍墓δ堋?/p>

財(cái)產(chǎn)權(quán)是利益協(xié)調(diào)的基礎(chǔ)與邊界，利益協(xié)調(diào)是各得其所的最佳體現(xiàn)，其前提是人們提供的要素是否與其貢獻(xiàn)一致。那些利益不協(xié)調(diào)的地方，或是由于產(chǎn)權(quán)邊界不清晰而引起紛爭(zhēng)；或是產(chǎn)權(quán)受到侵害的一方因受損而引起的反抗與爭(zhēng)斗。產(chǎn)權(quán)通過權(quán)利的界定來明確從事某項(xiàng)活動(dòng)的預(yù)期收益，而人們獲得收益的多少，首先取決于他投入要素明確的數(shù)量界限。由于不同的要素通過市場(chǎng)的交易和融合來發(fā)揮作用，歸屬清晰的產(chǎn)權(quán)就成為他(她)們進(jìn)入市場(chǎng)配置前的一個(gè)基本要求；沒有明晰的產(chǎn)權(quán)就沒有市場(chǎng)上的交易。即使交易能夠進(jìn)行，交易者在事后的分配也會(huì)是一筆糊涂賬。這就會(huì)在理論上帶來說不清，道不明的難題，在實(shí)際運(yùn)行中也會(huì)有人利用這個(gè)難題使成本外部化。這種情形，一方面，可以表現(xiàn)為國有企業(yè)人利用管理和控制國有企業(yè)上的便利損公肥私，侵吞國有資產(chǎn)(如，國有資產(chǎn)的大量流失)，這些都直接或間接損害了最大多數(shù)人的利益，導(dǎo)致社會(huì)貧富差距迅速拉大，破壞社會(huì)和諧；另一方面，可能使一些并未創(chuàng)造財(cái)富的人搭便車分享財(cái)富，從而扼殺整個(gè)社會(huì)的創(chuàng)造活力，并積累社會(huì)不滿。

在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，財(cái)產(chǎn)權(quán)是民事主體進(jìn)入市場(chǎng)的基礎(chǔ)，只有對(duì)各類財(cái)產(chǎn)權(quán)實(shí)行平等保護(hù)，才能建立符合社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求的財(cái)產(chǎn)秩序和交易秩序。

二、我國社會(huì)轉(zhuǎn)型時(shí)期產(chǎn)權(quán)制度的缺陷

產(chǎn)權(quán)的清晰界定和有效保護(hù)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)和諧的基礎(chǔ)。但現(xiàn)實(shí)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)并不總是完整、行使自由和流轉(zhuǎn)順暢的。特別是處于轉(zhuǎn)型時(shí)期的中國社會(huì)，還廣泛地存在著產(chǎn)權(quán)稀釋、產(chǎn)權(quán)“殘缺”、產(chǎn)權(quán)的過度保護(hù)、產(chǎn)權(quán)的“虛置”與流失等，這些都影響市場(chǎng)的完善、競(jìng)爭(zhēng)的公平有序，進(jìn)而扭曲資源配置和人們的行為取向。我國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)、社會(huì)發(fā)展中存在的問題，不僅表現(xiàn)在基本比例關(guān)系方面，更表現(xiàn)為產(chǎn)權(quán)制度的缺損與權(quán)利均衡機(jī)制的欠缺。這種產(chǎn)權(quán)的缺損和權(quán)利的失衡大致表現(xiàn)為：

1.產(chǎn)權(quán)稀釋。產(chǎn)權(quán)稀釋就是權(quán)利所體現(xiàn)的價(jià)值實(shí)現(xiàn)程度低，其真實(shí)價(jià)值沒有得到現(xiàn)實(shí)體現(xiàn)，其原因或是國家保護(hù)不力，或是自身的弱勢(shì)在社會(huì)博弈中處于不利地位。當(dāng)今中國社會(huì)，產(chǎn)權(quán)稀釋的典型表現(xiàn)為勞動(dòng)力產(chǎn)權(quán)，這在農(nóng)民工和外來工身上表現(xiàn)得更為明顯。

2.產(chǎn)權(quán)“殘缺”。所謂產(chǎn)權(quán)“殘缺”是指一種資源的所有權(quán)或控制權(quán)與資源的收益權(quán)相分離的狀態(tài)。按照巴澤爾的解釋，就是指對(duì)產(chǎn)權(quán)施加的約束繞過價(jià)格機(jī)制而分配資源。對(duì)農(nóng)民土地的征用就是典型的產(chǎn)權(quán)“殘缺”的表現(xiàn)。

3.產(chǎn)權(quán)的過度保護(hù)。與產(chǎn)權(quán)稀釋和“產(chǎn)權(quán)殘缺”不同的是產(chǎn)權(quán)的過度保護(hù)。所謂產(chǎn)權(quán)的過度保護(hù)是指政府通過行政手段賦予某產(chǎn)權(quán)主體排他性的經(jīng)營權(quán)。包括特許經(jīng)營、進(jìn)入壁壘和政策傾斜等。產(chǎn)權(quán)的過度保護(hù)往往形成行政性壟斷，目前在我國的石油、石化、電力、鐵路民航、高速公路、供水供氣供熱、管道運(yùn)輸、郵政電信、金融保險(xiǎn)等行業(yè)就是如此。

4.產(chǎn)權(quán)的“虛置”與“虛化”。所謂的產(chǎn)權(quán)“虛置”是指該資產(chǎn)有名義上和法律上的所有者，但該所有權(quán)卻不能行使或無法行使。產(chǎn)權(quán)主體不能行使其產(chǎn)權(quán)，包括選聘人，進(jìn)行資產(chǎn)交易和處置，這就是產(chǎn)權(quán)虛置。在國有企業(yè)行使管理權(quán)和處置權(quán)的，上至各部委的主管局，下至各公司、各廠礦的經(jīng)理，都是人，而且鏈條較長。這就產(chǎn)生一個(gè)問題，在所有者或終極所有者缺位的情況下，誰來監(jiān)督各級(jí)人，又如何監(jiān)管。在無法監(jiān)管的情況下，國有企業(yè)的資產(chǎn)和利潤具有不斷被“私有化”的激勵(lì)，反過來企業(yè)損失的債務(wù)則具有“社會(huì)化”的激勵(lì)。這種激勵(lì)不對(duì)稱導(dǎo)致的結(jié)果必然是，國有企業(yè)的資產(chǎn)不斷縮小而債務(wù)不斷拉大，最后資不低債。這個(gè)過程也就是產(chǎn)權(quán)的“虛化”過程。因此，虛置和“虛化”構(gòu)成一個(gè)因果鏈條，事實(shí)上國企改革的過程也印證了這種邏輯。

通過上述分析我們可以看出：社會(huì)轉(zhuǎn)型時(shí)期財(cái)產(chǎn)權(quán)制度的不完善是社會(huì)矛盾和沖突包括貧富差別的重要因素。因此，建立“歸屬清晰、權(quán)責(zé)明確、保護(hù)嚴(yán)格、流轉(zhuǎn)順暢”的現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度，不僅是完善市場(chǎng)機(jī)制創(chuàng)造社會(huì)繁榮的基礎(chǔ)，而且對(duì)于和諧社會(huì)的建構(gòu)也有重要意義。那么，如何才能完善產(chǎn)權(quán)制度呢?

三、產(chǎn)權(quán)制度完善的政府職責(zé)

通過上述分析，我們可以看出，社會(huì)轉(zhuǎn)型時(shí)期產(chǎn)權(quán)制度還存在著一些缺陷，這些缺陷僅靠市場(chǎng)和個(gè)人是不能完善的，必須借助于國家(政府)的公權(quán)力，而界定和保護(hù)公民的財(cái)產(chǎn)權(quán)，完善財(cái)產(chǎn)權(quán)制度也是國家(政府)最根本的職能。奧爾森指出：“為實(shí)現(xiàn)所有來自貿(mào)易的收益，就必須要有法律體系和政治秩序來強(qiáng)制執(zhí)行合同、保護(hù)產(chǎn)權(quán)、執(zhí)行抵押協(xié)議、提供有限責(zé)任的公司安排，并為長久運(yùn)轉(zhuǎn)且廣泛應(yīng)用的資本市場(chǎng)提供便利，以提高投資和借貸的流動(dòng)性。而且這些安排在人們的預(yù)期中必須在一段時(shí)期內(nèi)保護(hù)穩(wěn)定。沒有了這些制度安排，社會(huì)將無法有保障地獲得市場(chǎng)的全部好處”。國家作為在暴力方面是有比較優(yōu)勢(shì)的組織，在界定產(chǎn)權(quán)、保護(hù)交易、保障契約的履行方面具有天然的優(yōu)勢(shì)，也是打擊侵權(quán)越界的犯罪行為，保護(hù)公民人身，財(cái)產(chǎn)安全，維護(hù)社會(huì)秩序的最有效工具。針對(duì)我國目前現(xiàn)狀，國家(政府)在界定和保護(hù)產(chǎn)權(quán)方面著力要解決的是：

1.要切實(shí)保障勞動(dòng)力產(chǎn)權(quán)的價(jià)值實(shí)現(xiàn)，特別是外來工、農(nóng)民工的合法權(quán)益。亞當(dāng)·斯密曾說過：“勞動(dòng)所有權(quán)是一切其他所有的重要基礎(chǔ)，所以，這種所有權(quán)是最神圣不可侵犯的，一個(gè)窮人所有的世襲財(cái)產(chǎn)，就是他的體力和技巧。不讓他以他認(rèn)為正當(dāng)?shù)姆绞剑诓磺址杆徣说臈l件下，使用他的體力與技巧，那明顯是侵犯這最神圣的財(cái)產(chǎn)”。目前，我國進(jìn)城農(nóng)民工已達(dá)1.3億，加上在鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)就業(yè)的農(nóng)民工1.2億，共約2.5億人。事實(shí)上已經(jīng)是我國工人階級(jí)的主體，是我國社會(huì)財(cái)富的主要?jiǎng)?chuàng)造者，也是我國人數(shù)最多的社會(huì)群體，在他們身上深切體現(xiàn)了中華民族勤勞節(jié)儉、吃苦耐勞的傳統(tǒng)美德。這一人數(shù)最大的勞動(dòng)者群體如果能夠維護(hù)他們的權(quán)益，提高他們的勞動(dòng)技能與素質(zhì)，提供起碼的社會(huì)保障，他們身上所蘊(yùn)涵的巨大創(chuàng)造力與活力必將進(jìn)一步激發(fā)，將有力地推進(jìn)社會(huì)發(fā)展與繁榮進(jìn)步。保護(hù)農(nóng)民工，外來工的合法權(quán)益，提高他們的收入不僅事關(guān)擴(kuò)大內(nèi)需，實(shí)現(xiàn)國民經(jīng)濟(jì)良性循環(huán)，社會(huì)穩(wěn)定與和諧，也事關(guān)我們建立一支什么樣的工人階級(jí)隊(duì)伍，夯實(shí)執(zhí)政黨執(zhí)政的階級(jí)基礎(chǔ)的大問題。

2.真正賦予農(nóng)民集體以完整意義上的土地財(cái)產(chǎn)權(quán)，包括使用權(quán)、交易權(quán)和收益權(quán)，讓他們分享城市化、工業(yè)化發(fā)展的成果。不僅如此，對(duì)于農(nóng)民的宅基地，自有房屋，政府也可以進(jìn)行丈量、界定、確認(rèn)并頒發(fā)相應(yīng)的所有權(quán)證。這種所有權(quán)證和城市房產(chǎn)證一樣可以交易、抵押、置換。這樣為農(nóng)民進(jìn)城務(wù)工、置產(chǎn)、創(chuàng)辦企業(yè)、自主創(chuàng)業(yè)提供啟動(dòng)資金和便利。讓沉淀在農(nóng)民手中的資產(chǎn)動(dòng)起來，活起來，讓蘊(yùn)藏在幾億農(nóng)民中的創(chuàng)業(yè)熱情與活力迸發(fā)出來，可以想象，其對(duì)市場(chǎng)容量的拓展，社會(huì)財(cái)富的增加，創(chuàng)業(yè)和就業(yè)機(jī)會(huì)的增加都是無法估量的。馬克思在《資本論》中曾論述過，資本只有在運(yùn)動(dòng)中才能增殖。黨的十六大也提出“放手讓一切勞動(dòng)、知識(shí)、技術(shù)、管理和資本的活力競(jìng)相迸發(fā)，讓一切創(chuàng)造社會(huì)財(cái)富的源泉充分涌流，以造福于人民。”讓農(nóng)民以及沉淀在農(nóng)民手中的資產(chǎn)動(dòng)起來吧!匯入社會(huì)財(cái)富創(chuàng)造的洪流中，這比任何一項(xiàng)惠農(nóng)政策的作用都要巨大。

3.關(guān)于行政壟斷行業(yè)的改革，對(duì)于其中的競(jìng)爭(zhēng)性、盈利性行業(yè)應(yīng)擴(kuò)大民營成分的市場(chǎng)準(zhǔn)入，盡管國務(wù)院2005年4月就出臺(tái)了《國務(wù)院關(guān)于鼓勵(lì)支持和引導(dǎo)個(gè)體私營等非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見》(簡稱非公經(jīng)濟(jì)36條)。但各部委、各地方并未制定相應(yīng)的實(shí)施細(xì)則，應(yīng)盡快制訂，為非公有制經(jīng)濟(jì)進(jìn)入這些部門提供具體的制度安排，以便形成有效的競(jìng)爭(zhēng)。俗話說，競(jìng)爭(zhēng)是最好的監(jiān)管。對(duì)于其中的非盈利和準(zhǔn)公共產(chǎn)品則要形成完善和有效的政府、法律和社會(huì)監(jiān)督機(jī)制。以便遏制其日益上升的高收入、高福利，并以此來緩解社會(huì)的貧富差距。

4.對(duì)國有資源的產(chǎn)權(quán)進(jìn)行深入一步的改革、規(guī)范。國有企業(yè)，特別是中小企業(yè)的改制(改國有為民營)總的方向和趨勢(shì)是必然的，是符合市場(chǎng)規(guī)律的，只是改制的公正性問題，即國企改革與改制的公正、透明與確保國企職工的合法權(quán)益等。相對(duì)于國有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)改革，更為重要是國有土地、礦產(chǎn)、水、森林、海洋等自然資源。我國目前還沒有建立一整套包括產(chǎn)權(quán)界定、產(chǎn)權(quán)配置、產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)、產(chǎn)權(quán)保護(hù)在內(nèi)的現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度。以礦產(chǎn)資源為例，現(xiàn)行體制是根據(jù)礦產(chǎn)的種類，儲(chǔ)量及重要性由不同級(jí)的政府具體管轄，由政府相關(guān)部門審批相應(yīng)企業(yè)法人進(jìn)行開采、經(jīng)營。這種經(jīng)營、開采許可一般為無償取得，這里的無償不是不花費(fèi)成本，只是這種成本不是體現(xiàn)為國庫收入，原住民的合理補(bǔ)償，開采后的自然生態(tài)的恢復(fù)等。而是體現(xiàn)為審批部門的公關(guān)費(fèi)用和權(quán)力租金，只是這種權(quán)力租不透明罷了。這從各地的官煤勾結(jié)中可見一斑。這種開采權(quán)和經(jīng)營權(quán)帶有很大的不確定性(官員調(diào)整，政策變動(dòng)等)，在不確定的預(yù)期下必然導(dǎo)致掠奪性開采，資源浪費(fèi)、生態(tài)破壞和礦難頻發(fā)等。解決的辦法是對(duì)國有自然資源進(jìn)行登記、評(píng)估、摸清家底，在此基礎(chǔ)上對(duì)國有自然資源進(jìn)行產(chǎn)權(quán)的清晰界定，明確真正的所有者。在礦產(chǎn)資源的產(chǎn)權(quán)界定過程中要充分考慮到原住民的權(quán)益，劃分一部分資源權(quán)益由他們持有。這不僅有利他們生活水平的提高與社會(huì)穩(wěn)定，也有利于資源保護(hù)和利用。在產(chǎn)權(quán)界定清晰的基礎(chǔ)上按公正、公開、公平的市場(chǎng)規(guī)則進(jìn)行自然資源的轉(zhuǎn)讓、拍賣來確立相應(yīng)的開采和經(jīng)營者。在自然資源及產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)讓資金中要合理補(bǔ)償原住民的生產(chǎn)、生活損失并預(yù)留開采后自然生態(tài)的恢復(fù)資金。只有這樣，才能避免或緩解現(xiàn)行體制下的資源浪費(fèi)、腐敗、生態(tài)破壞以及對(duì)原住民生產(chǎn)、生活的不利影響，構(gòu)筑社會(huì)和諧的長效機(jī)制。

市場(chǎng)化的改革引領(lǐng)我們走上國家富強(qiáng)、民族振興之路，而可持續(xù)發(fā)展、社會(huì)和諧的實(shí)現(xiàn)必須有賴于市場(chǎng)制度的進(jìn)一步完善。而要完善市制度僅靠市場(chǎng)自身的演進(jìn)是很難做到的，即使能，時(shí)間也將是漫長的。必須進(jìn)一步的深化改革，通過制度建設(shè)和制度創(chuàng)新來推動(dòng)社會(huì)建設(shè)，構(gòu)建社會(huì)和諧。正如總書記所指出：“要在新的歷史起點(diǎn)上繼續(xù)推進(jìn)社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)，說到底要靠深化改革、擴(kuò)大開放。要毫不動(dòng)搖地堅(jiān)持改革方面，進(jìn)一步堅(jiān)定改革的決心和信心，不斷完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的基礎(chǔ)性作用，同時(shí)努力加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控，保證經(jīng)濟(jì)社會(huì)又快又好發(fā)展。要不失時(shí)機(jī)地推進(jìn)改革，切實(shí)加大改革力度，在一些重要領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)改革的新突破，同時(shí)注重提高改革措施的協(xié)調(diào)性，使改革兼顧到各方面利益，照顧到各方面關(guān)系，真正得到廣大人民群眾擁護(hù)和支持”。總書記的講話不僅堅(jiān)定了人們深化改革的信心和決心，而且也澄清了有關(guān)改革的一些模糊認(rèn)識(shí)，為進(jìn)一步改革指明了方向。相信隨著政府職能的轉(zhuǎn)變和市場(chǎng)制度的完善必將迎來一個(gè)經(jīng)濟(jì)繁榮、社會(huì)和諧的盛世中華。

參考文獻(xiàn)：

[1][英]大衛(wèi)·休謨.休謨政治論文選[M].北京：商務(wù)印書館，1993.

篇11

問題管理：國外關(guān)于危機(jī)防范管理系統(tǒng)的一個(gè)重要模型是“問題管理”，它是由專門的機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)針對(duì)企業(yè)中出現(xiàn)的各種問題，加以發(fā)現(xiàn)、分析和論證，并以消除問題為宗旨，以達(dá)到化危機(jī)于無形的一種管理系統(tǒng)。

（一）問題管理的概念：許多組織雖然制定了許多管理制度，但總其不到多大效果。其實(shí)不是制度不靈，而是制定制度必須針對(duì)組織的實(shí)際問題，現(xiàn)場(chǎng)管理的核心是問題管理（managementbyproblem.向稱MBP），即運(yùn)用持續(xù)不斷地提出問題的方法進(jìn)而循序漸進(jìn)解決問題的管理模型。這就需要組織領(lǐng)導(dǎo)者建立一種機(jī)制，即提出問題、研究問題、解決問題的機(jī)制，把組織最致命、最重要的問題提出加以解決。

優(yōu)勢(shì)：1.可以防患于未然及早解決可能演變?yōu)槲C(jī)的問題和阻礙組織發(fā)展的問題；

2.可以打通部門之間或管理專業(yè)之間的鴻溝。

問題管理是現(xiàn)代西方公共關(guān)關(guān)系發(fā)展中產(chǎn)生的新職能，他力求盡早確認(rèn)可能影響組織的潛在或萌芽中的各種問題，然后動(dòng)員并協(xié)調(diào)組織的一切資源，對(duì)組織現(xiàn)有問題、潛在問題、采取必要的行動(dòng)，從戰(zhàn)略上來影響這些問題的發(fā)展，因此，問題管理代表了一種超前行動(dòng)的戰(zhàn)略。著名“問題管理”專家，用友集團(tuán)企業(yè)管理研究所所長喻文益博士認(rèn)為問題管理最重要的特征在于：

第一、它是在拓展全體員工的思維深度，而不是對(duì)現(xiàn)狀不聞不問；

第二、它是由經(jīng)理人士和其他管理人員執(zhí)行的管理變成了全員管理；

第三、它造成了一種危機(jī)意識(shí)，人們不僅要對(duì)自身的崗位提問題，還可以讀企業(yè)的所有生產(chǎn)經(jīng)營管理和其他方面提問題。

第四、它將問題的發(fā)現(xiàn)變成一種經(jīng)常性的行動(dòng)和制度，而不是一時(shí)興起的冷熱病；

第五、它將由管理者進(jìn)行的管理降到了辦公、生產(chǎn)、營銷、后勤等第一線的前沿，使管理的層次扁平化了。

第六、問題管理強(qiáng)化了所有領(lǐng)導(dǎo)和普通員工的權(quán)責(zé)意識(shí)，培養(yǎng)了責(zé)任心。

第七、人們常常位子深的學(xué)識(shí)與見識(shí)所局限，為思維定勢(shì)所左右，為體能惰性所埋沒，問題管理力促超越自我，給組織帶來活力，又極大地降低了風(fēng)險(xiǎn)等。

許多政府和非營利機(jī)構(gòu)開始嘗試用問題管理來指導(dǎo)日常管理工作，在這個(gè)領(lǐng)域中非營利組織發(fā)揮著不可忽視的作用。公共問題管理就是在公共問題發(fā)展到危機(jī)之前，公共權(quán)力主體做出決策，改變公共問題的發(fā)展進(jìn)程，維護(hù)公共價(jià)值和公共利益，實(shí)現(xiàn)社會(huì)和諧。

二、對(duì)非營利組織含義，作用和其特點(diǎn)介紹

（一）非營利組織的含義

非營利組織是不以營利為目的且具有正式組織形式，具有一定的自治性、志愿性、公益性或互益性的非政府系統(tǒng)社會(huì)組織。現(xiàn)代社會(huì)中，無論是發(fā)達(dá)國家還是發(fā)展中國家，非營利組織都致力于各種社會(huì)問題的解決，并且在權(quán)益保護(hù)、慈善救濟(jì)、扶貧發(fā)展、社區(qū)服務(wù)經(jīng)濟(jì)中介等領(lǐng)域中，發(fā)揮著日益重要的職能作用，事實(shí)上非營利組織已經(jīng)發(fā)展成為解決社會(huì)公共管理問題的又一基本組織形式。傳統(tǒng)意義上政府作為公共權(quán)力的載體，長期以來一直在公共事務(wù)領(lǐng)域扮演著主要角色，甚至被認(rèn)為是公共事務(wù)治理的唯一負(fù)責(zé)人。但是隨著社會(huì)問題的多樣化和社會(huì)公共事務(wù)復(fù)雜化方向發(fā)展，政府在公共事務(wù)處理上處于一種心有余而力不足的狀態(tài)中。

（二）非營利組織特點(diǎn)

非營利性特征評(píng)價(jià)由于非營利組織存在的自身特殊性質(zhì)，在評(píng)價(jià)時(shí)就要求這類組織在活動(dòng)中，首先要體現(xiàn)非營利組織的特征，即組織對(duì)社會(huì)公益性活動(dòng)的貢獻(xiàn)。在評(píng)價(jià)中主要考察其收入的用途、履行服務(wù)社會(huì)的承諾和效率、提品的公益性等。但是非營利組織是接受社會(huì)上的資助，依靠這部分財(cái)力生存下去，在我國中如何利用好這類服務(wù)組織也成為了一個(gè)難題，在此從幾個(gè)方面論述非營利組織的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)。其優(yōu)勢(shì)有：

1．非營利組織的透明性比較強(qiáng)

特別是問題管理的實(shí)效性，對(duì)處理問題的機(jī)構(gòu)的效率要求很高，作為問題通常的處理機(jī)關(guān)政府組織，由于機(jī)構(gòu)人員的臃腫和區(qū)域管理的特性，使得其效率很差。相對(duì)于政府機(jī)構(gòu)的層級(jí)機(jī)制和人員眾多現(xiàn)象，非營利組織對(duì)社會(huì)問題的反映速度比較快，這會(huì)幫助政府監(jiān)管那些事發(fā)比較突然的事件。在國外，很多重大事故以后，許多非政府組織，民間團(tuán)體都活躍在第一線，把社會(huì)的捐贈(zèng)、善款交道災(zāi)民手中，這可以減小政府對(duì)善款的處理，增加對(duì)問題處理的速度，在時(shí)間就是生命的時(shí)刻，沒有比高效處理問題更能體現(xiàn)政府對(duì)對(duì)待這個(gè)問題的態(tài)度。

并且實(shí)效性這在社會(huì)問題處理方面，又有重要的作用，政府不可能監(jiān)管到社會(huì)各個(gè)層面，這就需要政府以外的組織幫助政府，對(duì)一些問題的監(jiān)視，及時(shí)采取一些必要的措施，把問題遏止在搖籃之中，這樣也就不會(huì)出現(xiàn)很多不必要地?fù)p失。

2．非營利組織的專業(yè)性比較強(qiáng)

一些社會(huì)問題具有很強(qiáng)的專業(yè)性，不可能要求我們每個(gè)領(lǐng)導(dǎo)干部都是每個(gè)社會(huì)領(lǐng)域的專家，在這方面，非營利組織中的專家力量就起到了很大作用。

如果問題只有政府部門處理，這無形中會(huì)加大問題處理的難度，造成很多不必要地?fù)p失。也會(huì)增加問題處理的成本。

3.非營利組織的透明性比較強(qiáng)

對(duì)很多社會(huì)問題的處理，例如，對(duì)社會(huì)善款的處理，政府部門不便公之于眾的，而非營利組織是不同的，此類組織創(chuàng)立的目的就是服務(wù)于大眾的。如果社會(huì)善款的處理由此類組織處理，會(huì)增加社會(huì)共性力，這也符合我們國家政府部門公開、透明的原則。我國政府部門只是監(jiān)督此類組織對(duì)這些善款處理的情況，這也無形中騰出很多精力處理必須由政府處理的政策、方針方面的事情。

4.非營利組織的貼近社會(huì)性比較強(qiáng)

社會(huì)問題醞釀，發(fā)生和處理，直接的被授予對(duì)象都是普通的老百姓，非營利組織中成員他們很多是當(dāng)?shù)厝撕芏鄦栴}也都經(jīng)歷過，這對(duì)找到問題的源頭和分析事件發(fā)生有很重要作用。而且他們相比較官員們會(huì)更加貼近老百姓，了解百姓的急需的東西，這對(duì)安撫群眾有很大幫助，也有利于事件的防范和處理。

同時(shí)，非營利組織也存在著很多劣勢(shì)，這從兩個(gè)方面論述：

1．非營利組織的財(cái)力問題

非營利組織的財(cái)力大部分來自社會(huì)企業(yè)的捐助，或某個(gè)企業(yè)家，他們當(dāng)初建立這種慈善組織只是幫助需要幫助的人們。例如，在全世界都有很高聲譽(yù)的國際紅十字會(huì)，它的創(chuàng)始人只不過是幫助在二戰(zhàn)中受傷的戰(zhàn)士，一直發(fā)展到現(xiàn)在。

但是，一個(gè)重要的問題也擺在我們面前，如何使這類組織生存下去，如果它們的資金出現(xiàn)問題，其還如何幫助別人呢。

2.非營利組織的監(jiān)督問題

作為一個(gè)組織，它如何處理捐助上來的善款？這成為擺在所有非營利組織面前的一個(gè)難題。例如，以某個(gè)人的名義，號(hào)召成立起來的組織，捐款人如何知道此項(xiàng)捐助會(huì)怎樣使用呢？這在國外，例如教堂的慈善活動(dòng)，政府部門很少插手，可是有專門機(jī)構(gòu)控制。但是在我國對(duì)此類組織的監(jiān)督還不夠完善，應(yīng)該加大對(duì)其財(cái)務(wù)，設(shè)備和人員的檢查力度，防止不必要的問題發(fā)生。

三、社會(huì)問題管理處理中非營利組織作用

社會(huì)問題管理是社會(huì)公眾的共同期望不能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)，公共價(jià)值和公共利益遭受威脅，社會(huì)發(fā)展受到影響。社會(huì)問題管理的概念在國外已經(jīng)十幾年的歷史，但是此類事件在中國也有所發(fā)生，例如，中國一月份南部的特大雪災(zāi)，導(dǎo)致很多在外打工、上學(xué)、旅游、公干的人都不能及時(shí)回家。這是天災(zāi)，還是人禍呢？我們可以盡量的預(yù)防，相比災(zāi)難后的危機(jī)管理和災(zāi)后處理，預(yù)防工作就顯得格外重要。社會(huì)問題處理的實(shí)效性、專業(yè)性、透明性和社會(huì)性都比較強(qiáng)，這也有利于我國政府在防御和處理此類問題的成本，這也便于政府有更多精力處理其他問題，提高其處理問題的效率。

作為國家政權(quán)機(jī)關(guān)和公共事務(wù)管理者在社會(huì)問題管理中起主導(dǎo)作用。但是由于其結(jié)構(gòu)和權(quán)利的局限，往往會(huì)造成高成本、資源汲取能力約束、基層動(dòng)員能力欠缺以及政策執(zhí)行盲區(qū)等“政府失靈”問題。社會(huì)問題管理領(lǐng)域“政府失靈”和“市場(chǎng)失靈”的同時(shí)存在，為非營利組織介入提供了契機(jī)。與政府部門相比，非營利組織在眾多領(lǐng)域且具有靈活性、創(chuàng)新性等特征，以其對(duì)民眾需求的敏感而能及時(shí)的發(fā)現(xiàn)社會(huì)問題及不穩(wěn)定因素;非營利組織多是開放式、網(wǎng)絡(luò)式的志愿組織，這種組織結(jié)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)之一就是直接聯(lián)系社會(huì)公眾，有利于整合社會(huì)資源，能配合政府落實(shí)應(yīng)對(duì)問題的政策措施;第三部門介入社會(huì)問題管理是基于志愿精神而不是行政權(quán)力，因而能更多的考慮受害者的具體需要，更加及時(shí)的動(dòng)員公益資源開展相關(guān)的救助活動(dòng)。

與企業(yè)不同，非營利組織受到“非分配約束”(nondistributionconsraint)，所謂“非分配約束”，是指不能把獲得的凈收入分配給對(duì)該組織實(shí)施控制的個(gè)人，包括組織成員、管理人員、理事等，凈收入必須完全保留，完全用于為組織進(jìn)一步發(fā)展提供資金。如里賈納·E·赫茨琳杰所說“，與企業(yè)相比，非營利組織承擔(dān)著更多的義務(wù)，卻少了許多企業(yè)難以擺脫的增加利潤的需要，因而不會(huì)像企業(yè)那樣在服務(wù)質(zhì)量方面打折扣。”也就是說第三部門不以營利為目的，而是與政府價(jià)值取向一致以促進(jìn)社會(huì)公共利益為己任，屬于“準(zhǔn)公共部門”，這決定了非營利組織較贏利企業(yè)有更充分的動(dòng)力和立場(chǎng)介入社會(huì)問題管理。

四、總結(jié)

總之，社會(huì)問題管理是社會(huì)工作實(shí)踐中新出現(xiàn)的一項(xiàng)職能，同時(shí)把非營利組織引入社會(huì)問題的防范和處理，顯現(xiàn)出非常重要的作用。國外十分重視社會(huì)問題管理工作，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，社會(huì)環(huán)境日趨復(fù)雜，研究和參考國外社會(huì)問題管理的理論和經(jīng)驗(yàn)，對(duì)增強(qiáng)我國對(duì)各種社會(huì)問題防范能力，提高對(duì)管理管理水平，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。但是如何對(duì)非營利組織的監(jiān)督，隨著其慢慢加入處理社會(huì)問題的行列，越來越得到人們的關(guān)注。這不是僅僅是政府的問題，也社會(huì)各個(gè)階層和其本身的問題，并且此類問題也關(guān)系著其能否很好發(fā)展的重大作用。

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篇12

人力資源與人力資本在實(shí)踐中既相聯(lián)系又相區(qū)別。其聯(lián)系在于，二者都可以憑以換取一定的經(jīng)濟(jì)收益。從會(huì)計(jì)學(xué)角度看，二者的區(qū)別在資產(chǎn)負(fù)債表中體現(xiàn)得非常明顯――人力資源的支出（例如勞動(dòng)力的支出）通常作為商品的制造成本或管理成本在稅前列支，并以“應(yīng)付工資”的形式在負(fù)債類科目中記錄，表現(xiàn)為企業(yè)對(duì)員工的債務(wù)，每月或每周以現(xiàn)金或轉(zhuǎn)帳的形式?jīng)_抵債務(wù)，表示一個(gè)周期的企業(yè)與員工之間的勞動(dòng)力交易行為結(jié)束。而“人力資本”作為一種投資的形式，與土地、設(shè)備、資金并列，“人力資本”的出資方式在一些高科技產(chǎn)業(yè)中較為普遍。人力資本作為一種所有者權(quán)益，其所有者有權(quán)憑以參與期末利潤分配，有些學(xué)者稱之為所有者剩余的索取。

如果說人力資源是具有一定知識(shí)和技能的自然人，那么工資就是人力資源的市場(chǎng)價(jià)格，是凝聚在人身上的各種知識(shí)和能力的貨幣表現(xiàn)。人力資源資本化的目的就是要通過對(duì)人力資源進(jìn)行合理開發(fā)和有效配置，實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值，不具有增值價(jià)值的人力資源不稱其人力資本，其結(jié)果終究為市場(chǎng)所淘汰。人力資源轉(zhuǎn)化為人力資本的必要條件是交易的對(duì)象具有一定的知識(shí)和技能并且交易的雙方都認(rèn)為具有增值的潛力，潛力的大小通過交易價(jià)格體現(xiàn)出來。因此，如果不是出于投機(jī)的目的，交易后為了充分發(fā)揮人力資源的價(jià)值，就必須對(duì)其進(jìn)行再投資，為了增加一個(gè)人的生產(chǎn)能力而進(jìn)行的投資就被稱為“人力資本化”。現(xiàn)實(shí)生活中最典型的例子如某音像公司推出某位歌手之前，通常對(duì)對(duì)歌手本人進(jìn)行包裝，然后再推向市場(chǎng)；足球場(chǎng)上俱樂部總是注意購買一些有潛力的年輕球員作為培養(yǎng)對(duì)象，待其成熟以后再租借或轉(zhuǎn)讓。

二、人力資源為什么要向人力資本轉(zhuǎn)化

馬克思在其著名的《資本論》中已闡明：資本家發(fā)財(cái)致富的秘訣在于剝削工人的剩余價(jià)值。今天我們看來，剝削又分兩種情況，一種是勞資雙方認(rèn)可的，或者說工人自愿的把自己的一部分價(jià)值讓渡給資本家，因?yàn)樗麄冋J(rèn)為資本家能更有效的使用這些資源（包括人力資源）；還有一種情況是非情愿的，即資本家用強(qiáng)制或欺騙的手段占有工人的一部分剩余價(jià)值。無論哪種情況，資本家占有剩余價(jià)值的目的無非有兩個(gè)，一個(gè)是用于擴(kuò)大再生產(chǎn)，另一個(gè)是用于改善自己和工人的生活質(zhì)量。這兩種欲望不僅刺激著資本家階層努力工作，也刺激了工薪階層由人力資源向人力資本轉(zhuǎn)化的需求。因?yàn)橘Y本家和工人都是人，他們的欲望沒有什么根本不同。外國的工人和中國的工人對(duì)于事業(yè)和物質(zhì)的追求也沒有什么根本的不同。既然資本可以帶來更多的財(cái)富，能夠更好地滿足人們對(duì)事業(yè)和物質(zhì)的追求欲望，又有誰不愿意擁有更多的資本呢？

可以說是人的事業(yè)心和對(duì)物質(zhì)的追求提出了人力資源向人力資本轉(zhuǎn)化的需求。

三、企業(yè)中層人力資源向人力資本轉(zhuǎn)化的需求

傳統(tǒng)的資本結(jié)構(gòu)理論認(rèn)為資本結(jié)構(gòu)就是股權(quán)資本和債務(wù)資本，人力資本被排除在外。可是在我國企業(yè)實(shí)踐當(dāng)中，當(dāng)越來越多的人力資源管理問題擺在決策者面前時(shí)，很多決策者形成這樣一個(gè)共識(shí)：企業(yè)發(fā)展，關(guān)鍵還是解決人才的問題。尤其是在企業(yè)熬過了初創(chuàng)期資金匱乏、技術(shù)落后的生存危機(jī)，而進(jìn)入企業(yè)職能分工更加細(xì)化、需要大量的專業(yè)人才來為企業(yè)整章建制出謀劃策的時(shí)候，人力資源的問題就更加突出了。集中體現(xiàn)在：如何吸引企業(yè)所需的人才，如何培養(yǎng)人才，如何留住人才，如何消除企業(yè)內(nèi)部人才之間由于競(jìng)爭(zhēng)帶來的負(fù)面效應(yīng)而發(fā)揮他們的專長。這一系列的問題都是企業(yè)決策者必須要解決的。這就使得激勵(lì)機(jī)制問題上升為公司治理的范疇。

然而，當(dāng)前我國學(xué)者在應(yīng)用西方現(xiàn)代管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)理論來解釋我國企業(yè)實(shí)踐中人力資源資本化問題的時(shí)候，講企業(yè)高級(jí)管理人員的所有者剩余分配問題講的多，對(duì)企業(yè)中層管理人員的所有者剩余分配問題講的少；對(duì)于加強(qiáng)企業(yè)家等高層管理人員在企業(yè)中經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)統(tǒng)一講的多（例如高層管理人員的薪酬、獎(jiǎng)金、股票、期權(quán)等），對(duì)企業(yè)中層知識(shí)與決策權(quán)的統(tǒng)一講的少；在企業(yè)內(nèi)部，決策者對(duì)發(fā)揮中層管理人員自覺性和主動(dòng)性講的多，對(duì)在企業(yè)內(nèi)部建立針對(duì)提高中層管理干部管理水平的科學(xué)的宏觀和微觀激勵(lì)機(jī)制卻講的少。事實(shí)是，企業(yè)中層管理人員承擔(dān)著承上啟下的重要職責(zé)，普遍在外部工作環(huán)境相對(duì)惡劣的條件下?lián)?fù)著沉重的工作壓力，所謂“既動(dòng)手，又動(dòng)腦”；通常情況下，企業(yè)高層管理人員只要“動(dòng)腦”去考慮一些戰(zhàn)略性的問題，而基層工作人員只要“動(dòng)手”執(zhí)行一些操作性的事務(wù)就可以了。據(jù)最近對(duì)山東省30家大型民營企業(yè)5個(gè)主要職能部門（財(cái)務(wù)、信息、人力資源、生產(chǎn)、技術(shù)）的調(diào)查結(jié)果顯示，96%的企業(yè)中層認(rèn)為工作壓力過大，工作得不到上下級(jí)的支持，工作推動(dòng)阻力過大；88%的企業(yè)高層也認(rèn)為企業(yè)中最辛苦的是中層。在這種情況下，研究企業(yè)中層管理人員的投資與培養(yǎng)問題也就具有非常現(xiàn)實(shí)的意義。

四、企業(yè)中層實(shí)現(xiàn)人力資源資本化條件

實(shí)踐證明，企業(yè)中層的工作是維系企業(yè)生存發(fā)展的基礎(chǔ)，是聯(lián)系企業(yè)戰(zhàn)略與戰(zhàn)術(shù)實(shí)施的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，企業(yè)中層干部的自我完善和來自企業(yè)的培養(yǎng)相結(jié)合是企業(yè)中層完成從人力資源向人力資本跨越、實(shí)現(xiàn)企業(yè)與個(gè)人發(fā)展雙贏的根本途徑。

達(dá)到上述目標(biāo)，必須具備三個(gè)基本條件：

（一）企業(yè)中層管理人員首先應(yīng)當(dāng)具備企業(yè)發(fā)展所需的知識(shí)和能力

企業(yè)中層管理人員所具備的有利于企業(yè)發(fā)展的知識(shí)和能力是對(duì)企業(yè)有價(jià)值的資源，這些知識(shí)和能力來源于社會(huì)的教育。無論是初次進(jìn)入企業(yè)工作的學(xué)生，還是跳槽的老員工，這個(gè)知識(shí)積累的過程是需要個(gè)人在進(jìn)入企業(yè)之前要做的工作。根據(jù)現(xiàn)代不完全合約理論，當(dāng)一個(gè)人還沒有和企業(yè)簽訂工作契約的時(shí)候，他們的知識(shí)和技能還不能轉(zhuǎn)化為資本。[1]因此，這個(gè)階段只能是人力資源的儲(chǔ)備階段。教育在這個(gè)階段充當(dāng)了重要的角色。無論是在學(xué)校被動(dòng)地接受知識(shí)還是通過社會(huì)實(shí)踐主動(dòng)地去獲取知識(shí)，提高技能都是一種接受教育的形式。教育對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率是通過教育形成人力資源并最終形成人力資本而產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)增長。雖然這個(gè)過程是比較漫長的，但對(duì)于大多數(shù)立志成為職業(yè)管理者的人來說，對(duì)教育的長期投資符合他們的個(gè)人理想和價(jià)值觀。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前我國70%以上的企業(yè)中層干部都具有大專學(xué)歷，或接受過高等教育，就受教育的時(shí)間和花費(fèi)金錢來說，他們都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過基層員工。聯(lián)合國教科文組織的研究結(jié)果表明，勞動(dòng)生產(chǎn)率與勞動(dòng)者的文化程度呈高度正相關(guān)關(guān)系。與文盲相比，小學(xué)畢業(yè)可以使勞動(dòng)者提高生產(chǎn)率43%，初中生可以提高108%，大學(xué)畢業(yè)可以提高300%。雖然教育不一定能把每個(gè)人都培養(yǎng)成富翁，但教育可以培養(yǎng)具有專業(yè)知識(shí)的職業(yè)工作者。受教育的過程就是以備未來之需的知識(shí)和技能積累的過程，沒有這個(gè)過程或者積累不夠豐厚，人就不可能保證持續(xù)的成為企業(yè)所需的人力資本。

（二）企業(yè)中層管理者進(jìn)入企業(yè)后應(yīng)當(dāng)注重社會(huì)資本的積累

這里所說的“社會(huì)”首先是指企業(yè)內(nèi)部。20世紀(jì)80年代至90年代，美國學(xué)者科爾曼、普特南等先后提出了社會(huì)資本理論并將社會(huì)資本理論作為人力資本理論基礎(chǔ)上的理論發(fā)展加以闡述，顯示了學(xué)術(shù)界對(duì)一國經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展中的人際關(guān)系的重視，深化了舒爾茨教授關(guān)于人力資本理論中人與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系。按照普特南的定義: 社會(huì)資本是指社會(huì)組織的那些可通過促進(jìn)協(xié)調(diào)行動(dòng)而提高社會(huì)效能的特征，比如信任、規(guī)范及網(wǎng)絡(luò)。科爾曼則從社會(huì)資本的功能角度指出：許多具有兩個(gè)共同之處的主體，它們都由社會(huì)結(jié)構(gòu)的某些方面組成，而且它們都有利于行為者的特定行動(dòng)。皮埃爾?布迪厄認(rèn)為，社會(huì)資本是真實(shí)或虛擬資源的總和。[2]對(duì)于個(gè)人和團(tuán)體來說，由于要擁有的持久網(wǎng)絡(luò)是或多或少被制度化了的相互默認(rèn)和認(rèn)可關(guān)系，因而它是自然積累而成的。詹姆斯?科爾曼從學(xué)理上對(duì)社會(huì)資本給予了全面的界定和分析。科爾曼認(rèn)為社會(huì)資本具有兩個(gè)性質(zhì)：一是社會(huì)資本具有不可轉(zhuǎn)讓性；二是對(duì)于收益者來說，它不是一種私人財(cái)產(chǎn)，更具有公共物品的性質(zhì)。[3]埃莉諾?奧斯特羅姆認(rèn)為，社會(huì)資本是關(guān)于互動(dòng)模式的共享知識(shí)、理解、規(guī)范、規(guī)則和期望，個(gè)人組成的群體利用這種模式來完成經(jīng)常性活動(dòng)。它包括家庭結(jié)構(gòu)、共享規(guī)范、規(guī)則體系等。[4]中國學(xué)者認(rèn)為社會(huì)財(cái)富的增長是社會(huì)的組織關(guān)系構(gòu)成的群體作用的結(jié)果，也是基于社會(huì)交往網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)上形成的社會(huì)心理關(guān)系作用的結(jié)果。[5]總之，中外學(xué)者都提出了在人力資本發(fā)展過程中的社會(huì)關(guān)系的重要性。

實(shí)踐中，企業(yè)決策者特別鼓勵(lì)部門之間、團(tuán)隊(duì)之間、個(gè)人之間進(jìn)行積極主動(dòng)的溝通，客觀上要求減少通過組織正式溝通渠道傳遞信息所帶來的成本。社會(huì)是系統(tǒng)的社會(huì)，企業(yè)也是一個(gè)由各職能單元組成的系統(tǒng)，每個(gè)部門的管理人員只有學(xué)會(huì)系統(tǒng)思考，在關(guān)注本職工作的同時(shí)，也注意考慮同其他部門的協(xié)同，這樣思維更全面客觀，工作執(zhí)行起來也就更有助于避免人為阻礙。

可以說，社會(huì)資本理論的提出是人力資本理論的深化和補(bǔ)充，更強(qiáng)調(diào)了人力資本的系統(tǒng)性和社會(huì)性，從群體、團(tuán)體、社會(huì)更廣泛的層次上闡述了個(gè)人應(yīng)當(dāng)具備什么樣的知識(shí)和技能，企業(yè)應(yīng)當(dāng)從哪些方面培養(yǎng)人才，這契合了我國當(dāng)代企業(yè)發(fā)展的進(jìn)程，對(duì)指導(dǎo)我國企業(yè)實(shí)踐，改進(jìn)和提升企業(yè)中層管理水平，提升員工個(gè)人的人力資本，最終實(shí)現(xiàn)向高層次管理人員的角色轉(zhuǎn)換具有很強(qiáng)的針對(duì)性。

（三）賦予中層管理人員與其知識(shí)相適應(yīng)的決策權(quán)

現(xiàn)代企業(yè)制度理論在論及決策權(quán)時(shí)，關(guān)注的焦點(diǎn)是企業(yè)固定資產(chǎn)出資者和貨幣資產(chǎn)出資者或者以某項(xiàng)專利權(quán)出資的股東或者具有高層管理經(jīng)驗(yàn)的高層管理者這個(gè)層面，而企業(yè)中層的決策權(quán)分配問題只是從屬地位。從我國現(xiàn)代企業(yè)改革的現(xiàn)狀來看，可以理解。然而現(xiàn)實(shí)問題是客觀存在的，那就是企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)離不開中層管理者，他們工作的效率和效果直接影響著高層改革的效率和效果。事實(shí)是企業(yè)中層知識(shí)與決策權(quán)嚴(yán)重失衡，企業(yè)中層普遍不具備諸如本部門直接下屬的人事任免權(quán)、績效考量權(quán)以及財(cái)務(wù)分配權(quán)，尤其是在民營企業(yè)，甚至某些高層管理者也不具備這些權(quán)力。根據(jù)知識(shí)與決策權(quán)匹配的關(guān)系理論，同一層次的知識(shí)與決策權(quán)匹配有助于工作效率的提高。企業(yè)中層決策權(quán)的缺失使團(tuán)隊(duì)優(yōu)化組合成為一種理想而不能付諸于行動(dòng)。結(jié)果導(dǎo)致“由于外部性的存在，合伙制團(tuán)隊(duì)通常缺乏效率。”[6]也就是說，監(jiān)督人與團(tuán)隊(duì)之間的層次距離越大，“隔靴搔癢”的可能性越大，監(jiān)管效率低下導(dǎo)致員工工作產(chǎn)生僥幸心理從而降低工作效率。既然承認(rèn)知識(shí)是一種資本（與員工簽訂合約），那么這種知識(shí)的持有者本人就應(yīng)對(duì)其擁有所有權(quán)，并擁有與之相匹配的決策權(quán)，為什么同樣的原理在高層管理者是適用的，到了中層就不適用了呢？中國社會(huì)科學(xué)院趙農(nóng)教授在他的論文“權(quán)威關(guān)系的形成與企業(yè)性質(zhì)”中論證了權(quán)威關(guān)系在初始配置過程中資本雇傭了勞動(dòng)的觀點(diǎn)。[7]這一結(jié)論揭示了企業(yè)中層知識(shí)與決策權(quán)不匹配的本質(zhì)原因就在于，在企業(yè)中，還沒有建立類似高層管理者的利益分配機(jī)制，加之其他一些外部因素的不確定性，導(dǎo)致了在企業(yè)中層管理者的知識(shí)與決策權(quán)無法匹配，客觀上形成了“窮者恒窮、富者恒富，企業(yè)中層無法實(shí)現(xiàn)從人力資源向人力資本跨越”的局面。

當(dāng)然，實(shí)現(xiàn)西方知識(shí)與決策權(quán)的統(tǒng)一理論的提出是有社會(huì)基礎(chǔ)的。美國企業(yè)中的集權(quán)管理模式是在推行工作標(biāo)準(zhǔn)化的基礎(chǔ)上形成的，日本企業(yè)中的分權(quán)模式是在知識(shí)高度專業(yè)化的基礎(chǔ)上形成的，而且美國和日本國內(nèi)均具有高度發(fā)達(dá)的高等教育和職業(yè)培訓(xùn)體系，這為他們提供強(qiáng)有力的人力資源保障。[8]而我國企業(yè)改革還處于探索階段，相關(guān)法律還不健全，還沒有形成規(guī)范化的管理模式，專業(yè)化的人力資源市場(chǎng)還未形成，國際高新技術(shù)進(jìn)入壁壘一時(shí)難以攻破，這些都制約著企業(yè)管理水平和管理理論的發(fā)展和進(jìn)步以及企業(yè)中層從人力資源向人力資本的順利過渡。但切實(shí)可行的措施是：在實(shí)踐中給予中層管理者一定的考察期，一旦人選合適，就應(yīng)果斷得授予其相應(yīng)的決策權(quán)，促使其完成本職責(zé)范圍內(nèi)的人員優(yōu)化組合，明確本部門的工作目標(biāo)、工作流程、崗位規(guī)劃、績效獎(jiǎng)懲，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)整體人力資本收益的最大化。

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篇13

【DOI】10.16619/ki.rmltxsqy.2016.20.004

2007年8月，美國爆發(fā)了次級(jí)抵押貸款危機(jī)，臨危之初，各方不以為意，認(rèn)為不過是資本主義經(jīng)濟(jì)周期的再一次觸底。而當(dāng)這次危機(jī)以迅雷不及掩耳之勢(shì)擊垮了美國第五大投行貝爾斯登旗下的兩只對(duì)沖基金，美國花旗、摩根大通、美林證券等金融機(jī)構(gòu)亦宣布出現(xiàn)巨額虧損，雷曼兄弟等投資銀行轟然倒閉并迅速向全球蔓延時(shí)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們才意識(shí)到，這是繼20世紀(jì)30年代大蕭條以來最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。面對(duì)此次經(jīng)濟(jì)危機(jī)，我們不禁反思：第一，資本主義經(jīng)濟(jì)周期的魔咒真的無法打破嗎？為什么無法打破呢？第二，資本主義自誕生發(fā)展至21世紀(jì)，為何危機(jī)的規(guī)模不減，反而更加來勢(shì)洶洶，如同風(fēng)暴海嘯一般肆虐呢？

當(dāng)代資本主義經(jīng)濟(jì)陣痛的由來與表現(xiàn)

對(duì)于當(dāng)代資本主義的界定有兩種：廣義來說，當(dāng)代資本主義是指“二戰(zhàn)”結(jié)束后的資本主義；而狹義上則指20世紀(jì)70年代初戰(zhàn)后繁榮結(jié)束后的資本主義，本文采用的是后一種界定。

《資本論》中，馬克思對(duì)資本主義的描述、批駁生動(dòng)形象而一針見血，“資本來到世間，從頭到腳，每個(gè)毛孔都滴著血和骯臟的東西”，資本剝削勞動(dòng)、列強(qiáng)掠奪弱國就是資本主義的源頭。資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)的原因，不外乎生產(chǎn)資料私有制和生產(chǎn)社會(huì)化矛盾帶來的生產(chǎn)過剩、資本家剝削剩余價(jià)值導(dǎo)致大眾貧困、資本家追逐利潤造成的商品價(jià)格偏離價(jià)值規(guī)律等。美國20世紀(jì)30年代的大蕭條和70年代的滯漲等危機(jī)的爆發(fā)原因均是如此。資本主義的基本矛盾沒有得到妥善解決，金融危機(jī)才會(huì)一而再、再而三地呈周期性爆發(fā)。

總體而言，戰(zhàn)后繁榮結(jié)束后的資本主義有三大新變化：即新自由主義化、金融深化、全球經(jīng)濟(jì)虛擬化，顯而易見，這三大變化導(dǎo)致資本主義的不平等問題日益嚴(yán)重、經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)停滯的趨勢(shì)、泡沫經(jīng)濟(jì)和金融危機(jī)頻發(fā)、以美國為首的西方國家的地位被動(dòng)搖等一系列危機(jī)。作為典型資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)的2008年金融危機(jī)是接近20世紀(jì)30年代的大蕭條和70年代的滯漲等危機(jī)性質(zhì)的系統(tǒng)性危機(jī)，其規(guī)模之大、牽涉之廣、影響之深都堪稱歷史之最。既然資本主義經(jīng)濟(jì)周期在當(dāng)代資本主義世界仍無法避免，我們不妨從當(dāng)代資本主義的三大變化著手，來探究當(dāng)代資本主義經(jīng)濟(jì)陣痛為何如此之痛？

新自由主義化。1980年是資本主義新舊經(jīng)濟(jì)周期的一個(gè)重要分水嶺，西方資本主義經(jīng)濟(jì)政策出現(xiàn)了一大重要的變化，即自20世紀(jì)80年代里根總統(tǒng)推行至2007年的新經(jīng)濟(jì)自由主義，在20世紀(jì)80年代早期完全建立起來。顧名思義，經(jīng)濟(jì)自由主義意味著政府應(yīng)該置身于經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域之外，即政府不干預(yù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展問題。新自由主義的主要特征為：清除商品、服務(wù)尤其是資本在全球經(jīng)濟(jì)內(nèi)自由流動(dòng)的障礙；政府不再扮演引導(dǎo)和調(diào)控經(jīng)濟(jì)的角色；國有企業(yè)和公共服務(wù)私有化；削減政府的社會(huì)福利計(jì)劃；向累退的稅收政策轉(zhuǎn)變；從勞資合作轉(zhuǎn)變?yōu)樵谡畮椭碌馁Y本單方統(tǒng)治；以自由放任的競(jìng)爭(zhēng)模式代替大企業(yè)間合作式競(jìng)爭(zhēng)模式。當(dāng)代資本主義的新經(jīng)濟(jì)自由主義化，一方面為經(jīng)濟(jì)增長放松了政策管制，另一方面也使得金融機(jī)構(gòu)缺乏足夠的制約，而2008年的金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)也印證了，相比于新自由主義的積極作用，其缺點(diǎn)與不足的破壞性影響更加深重一些。

我們之所以稱20世紀(jì)80年代以來的經(jīng)濟(jì)自由主義化為“新自由主義化”，原因在于，在西方資本主義的歷史上曾出現(xiàn)過經(jīng)濟(jì)的自由主義化。回顧資本主義的經(jīng)濟(jì)自由主義化，可以追溯到20世紀(jì)20年代，當(dāng)時(shí)美國的金融部門基本上沒有監(jiān)管，從而出現(xiàn)了過度投機(jī)和大量的金融欺詐。金融系統(tǒng)內(nèi)的危機(jī)傳染力迅速而強(qiáng)大，在20世紀(jì)20年代末期，股市旋即崩盤，銀行系統(tǒng)在幾年后亦隨之崩潰。銀行系統(tǒng)的崩潰很快便傳遞到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，隨著大蕭條的發(fā)生，人們普遍認(rèn)識(shí)到：沒有監(jiān)管的、過度自由的金融是造成大蕭條的主要原因。自此之后，西方資本主義世界，對(duì)經(jīng)濟(jì)自由主義化有些敬而遠(yuǎn)之了。20世紀(jì)40年代后期，二戰(zhàn)后的資本主義社會(huì)積累結(jié)構(gòu)完成了構(gòu)建，其特點(diǎn)在于：在多個(gè)國家乃至世界體系內(nèi)進(jìn)行積極的政府經(jīng)濟(jì)調(diào)控，并完善了福利制度，建立了重要的勞資合作，并在大企業(yè)間實(shí)行合作競(jìng)爭(zhēng)模式。由于政府角色顯著變化而形成的歷史性突破，戰(zhàn)后體制往往被稱為“調(diào)控的資本主義”，或稱為“國家資本主義”，其積極作用一直持續(xù)到1973年。20世紀(jì)70年代末、80年代初，資本主義社會(huì)出現(xiàn)了“滯漲”的現(xiàn)象，通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)停滯與高失業(yè)使得人們對(duì)國家資本主義發(fā)展模式失去了信心，因而又出現(xiàn)了一種新的社會(huì)積累結(jié)構(gòu)，由于其主要特征類似于大蕭條前的“自由市場(chǎng)”版本的資本主義，因此被稱為“新自由主義”，即本文指出的當(dāng)代資本主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展的變化之一。

資本主義經(jīng)濟(jì)的自由主義化進(jìn)程也是一波三折，隨著資本主義經(jīng)濟(jì)金融化、全球化的不斷發(fā)展，人們對(duì)20世紀(jì)30年代的大蕭條也漸漸淡忘，隨著20世紀(jì)80年代末期一批社會(huì)主義國家的瓦解，社會(huì)主義國家和社會(huì)主義政黨等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手對(duì)資本主義的威脅也漸漸消退。因而，當(dāng)代資本主義經(jīng)濟(jì)新自由主義化卷土重來，為2008年金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的發(fā)生起到了推波助瀾的作用。可見，實(shí)體經(jīng)濟(jì)在新自由主義模式內(nèi)的可持續(xù)發(fā)展前景并不明朗。諾獎(jiǎng)獲得者經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯蒂格里茨（2016）更是直言，對(duì)于新自由主義經(jīng)濟(jì)思潮的共識(shí)已經(jīng)終結(jié)：“在西方過去30年來一直處于統(tǒng)治地位的新自由主義經(jīng)濟(jì)已奄奄一息。”

金融深化。在資本主義的發(fā)展過程中，金融化是其發(fā)展的一大特征；而在當(dāng)代資本主義階段，隨著金融化的加深，我們亦將這一變化稱為金融深化。金融化可定義為資本主義經(jīng)濟(jì)重心從生產(chǎn)到金融的長時(shí)間的轉(zhuǎn)向，其特征是：第一，金融利潤在總利潤中的比重越來越大；第二，與GDP相比，債務(wù)越來越多，美國金融化的鮮明特點(diǎn)就是債務(wù)規(guī)模擴(kuò)大；第三，金融、保險(xiǎn)和房地產(chǎn)（FIRE）在國民收入中的比重上升；第四，各種金融產(chǎn)品、金融衍生品層出不窮。作為資本主義長期趨勢(shì)的金融化，受到過戰(zhàn)后國家資本主義社會(huì)積累結(jié)構(gòu)的制約，在20世紀(jì)80年代初新自由主義開始重構(gòu)時(shí)得到松綁，而新自由主義化實(shí)現(xiàn)以后，就給金融化提供了有利的條件。

傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)理論認(rèn)為金融市場(chǎng)的擴(kuò)張、金融資產(chǎn)種類的增多，提高了經(jīng)濟(jì)效率，從而為金融化提供了理論支持。阿羅和德布魯（1954）認(rèn)為金融資產(chǎn)是對(duì)未來可能現(xiàn)金流的索取權(quán)，所以可以針對(duì)預(yù)期的經(jīng)濟(jì)狀態(tài)提前改進(jìn)資源配置，從而做出更加安全、收益更高的投資選擇。弗里德曼（1953）則認(rèn)為由于價(jià)格是建立在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)之上，當(dāng)價(jià)格偏離正常水平時(shí)，投機(jī)者有利可圖，進(jìn)入市場(chǎng)，買入或賣出，價(jià)格會(huì)恢復(fù)到市場(chǎng)所決定的正常價(jià)格，因而弗里德曼認(rèn)為投機(jī)行為是穩(wěn)定因素，從而打消了人們對(duì)金融投資行為的顧慮。

通過金融市場(chǎng)的運(yùn)行、公司行為（債務(wù)融資、非金融公司新股發(fā)行等行為）以及經(jīng)濟(jì)政策的推動(dòng)，當(dāng)代資本主義經(jīng)濟(jì)金融化進(jìn)展迅速。1957年美國制造業(yè)占GDP的27%，而金融、保險(xiǎn)和房地產(chǎn)只占13%。到2008年，情況反轉(zhuǎn)，制造業(yè)比重跌至12%。而金融、保險(xiǎn)和房地產(chǎn)比重升至20%。資本主義金融化固然提升了金融部門相對(duì)于實(shí)體部門的重要性，將收入從實(shí)體部門轉(zhuǎn)移到金融部門，但也導(dǎo)致了收入分配不平等加劇，薪資停滯現(xiàn)象的出現(xiàn)。通過2008年的金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)，可知資本主義經(jīng)濟(jì)金融化的不利影響還是很大的，其在宏觀上導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長放緩，金融脆弱性加劇，并激化了分配問題，使得金融化可持續(xù)性遭到質(zhì)疑。

此外，在當(dāng)代資本主義階段，金融化有了互聯(lián)網(wǎng)助力，互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)，資本虛擬化嚴(yán)重，各種金融產(chǎn)品、金融衍生品更加繁多而復(fù)雜，大眾廣泛投資，經(jīng)濟(jì)實(shí)力欠佳的不惜背負(fù)債務(wù)去參與，因而又產(chǎn)生了債務(wù)驅(qū)動(dòng)型的消費(fèi)與投資。在金融深化之后，仍然缺乏對(duì)金融市場(chǎng)的有效監(jiān)管，短期利率政策工具不奏效，金融公司行為模式仍缺乏社會(huì)責(zé)任。金融膨脹雖然能在短期內(nèi)刺激經(jīng)濟(jì)增長，但長期來看，也會(huì)產(chǎn)生更大的不穩(wěn)定性和不確定性。馬格多夫和斯威齊（1988）認(rèn)為如果出現(xiàn)金融全球化，不可能進(jìn)行全球金融監(jiān)管，因而遲早會(huì)停滯的生產(chǎn)基礎(chǔ)上的金融上層建筑的爆炸，可能導(dǎo)致規(guī)模相當(dāng)于20世紀(jì)30年代的大崩潰。而且很不幸，他們的預(yù)言成真了――金融深化后，各種債務(wù)、次貸循環(huán)往復(fù)、層層疊加，經(jīng)濟(jì)泡沫泛濫，最終導(dǎo)致2008年的金融危機(jī)爆發(fā)。

資本虛擬深化與全球經(jīng)濟(jì)虛擬化。資本虛擬化是指在較為發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，與實(shí)體資本相對(duì)應(yīng)的虛擬資本的出現(xiàn)，且其種類不斷演化，數(shù)量不斷膨脹，并與個(gè)別實(shí)體資本逐漸脫離關(guān)系的過程和趨勢(shì)。由此可知，資本具有“雙重”形式，一是真實(shí)資本，即工廠庫存、設(shè)備以及生產(chǎn)出來的產(chǎn)品，二是虛擬資本，即真實(shí)所有權(quán)憑證所產(chǎn)生的金融所有權(quán)結(jié)構(gòu)，如金融市場(chǎng)上出現(xiàn)的股票、債券、期貨以及其他金融衍生品，都屬于虛擬資本的范疇。資本虛擬化是社會(huì)信用制度發(fā)展的結(jié)果，其前提是貨幣的虛擬化，即貨幣逐步擺脫了自身具有的價(jià)值，向完全虛擬化的價(jià)值符號(hào)的趨勢(shì)發(fā)展的過程。初級(jí)形態(tài)虛擬貨幣的典型代表為商業(yè)票據(jù)和銀行券，各主要資本主義國家設(shè)立本國的中央銀行，統(tǒng)一發(fā)行的以國家信用為基礎(chǔ)的法定貨幣（即法幣）的出現(xiàn)是貨幣虛擬化程度的進(jìn)一步加深。在貨幣虛擬化基礎(chǔ)上發(fā)展出來的資本虛擬化，離不開社會(huì)信用制度的發(fā)展和完善，股票、債券和金融期貨等虛擬資本的產(chǎn)生和膨脹必須以完善的社會(huì)信用制度的存在為基礎(chǔ)。基于企業(yè)與投資者之間信用關(guān)系的股票、債券等，在銀行信用的介入和證券市場(chǎng)的發(fā)展的推動(dòng)下，呈現(xiàn)出相對(duì)獨(dú)立的運(yùn)動(dòng)規(guī)律，甚至成為另一種獨(dú)立收入的源泉，虛擬資本最終得以形成。

戰(zhàn)后布雷頓森林體系的建立，使得貨幣的虛擬化進(jìn)程在全世界范圍內(nèi)展開，而布雷頓森林體系的崩潰，則使得貨幣最終與黃金脫離聯(lián)系，成為完全虛擬化的貨幣形式。在當(dāng)代資本主義經(jīng)濟(jì)體系下，隨著信用制度的高度發(fā)展，世界各國金融化自由進(jìn)程推動(dòng)了資產(chǎn)證券化和金融衍生工具的大規(guī)模創(chuàng)新，加之互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展助力，引起了虛擬資產(chǎn)的高速膨脹，這就是本文所提出的資本虛擬深化現(xiàn)象。由于金融工具的大量創(chuàng)新和互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的交易方式的變革，使得整個(gè)金融市場(chǎng)更加撲朔迷離，在看似光鮮亮麗的繁榮外表下，實(shí)則暗藏著巨大風(fēng)險(xiǎn)，危機(jī)四伏。

馬克思認(rèn)為，只要經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的目的是在金融領(lǐng)域內(nèi)的“虛擬資本”增值，而不是真實(shí)資本在生產(chǎn)領(lǐng)域的積累，就是純粹的投機(jī)形式。而在經(jīng)濟(jì)新自由主義大背景下，這種投機(jī)行為很容易導(dǎo)致虛擬資本膨脹，而虛擬資本的大規(guī)模發(fā)展和膨脹正是全球經(jīng)濟(jì)虛擬化的基礎(chǔ)。2008年的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)就是由次級(jí)抵押貸款和次級(jí)貸款抵押債券這兩種虛擬資本所引發(fā)。這些次級(jí)抵押貸款和次級(jí)貸款抵押債券就是資本虛擬深化的典型產(chǎn)物，通過復(fù)雜的證券化技術(shù)，一筆資產(chǎn)可以有雙重甚至多重存在，一筆資金也可以有兩種甚至更多的運(yùn)動(dòng)過程，它們具有資本的形式，卻可能沒有資本的內(nèi)容，但它們?nèi)允强梢宰孕性鲋车馁Y本。

因而，我們必須清醒地認(rèn)識(shí)到虛擬資本與實(shí)際資本有著本質(zhì)的區(qū)別――虛擬資本本身不具有價(jià)值。在金融動(dòng)蕩時(shí)期，它們既可能有高于其所代表實(shí)際資產(chǎn)價(jià)值數(shù)倍的價(jià)格，也可能大幅貶值到一文不值的程度。而本輪金融危機(jī)，就是由于參與虛擬經(jīng)濟(jì)部門的投資具有低門檻、低成本以及高流動(dòng)性等特征，導(dǎo)致大量貨幣流向虛擬經(jīng)濟(jì)部門，從而造成社會(huì)整體經(jīng)濟(jì)普遍繁榮的假象，貸款抵押債券等虛擬資本規(guī)模亦急劇膨脹，價(jià)格不斷攀升，并放大了系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)；市場(chǎng)的繁榮表象刺激了人們對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)的投資，虛擬資本價(jià)格不斷膨脹而形成經(jīng)濟(jì)泡沫。由于大量資金被投入到投機(jī)易，實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門的投資出現(xiàn)萎縮，當(dāng)兩個(gè)部門的投資比例失調(diào)超過一定限度，人們對(duì)資本市場(chǎng)的預(yù)期會(huì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金鏈條也會(huì)出現(xiàn)問題，因此虛擬資本價(jià)格迅猛下跌，導(dǎo)致金融產(chǎn)品、衍生品價(jià)格泡沫破裂。由此可見，虛擬資本會(huì)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重大影響：一是虛擬資本的存在和發(fā)展使得市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的資本約束大大緩解；二是資本虛擬化促進(jìn)銀行資本本身的虛擬化；三是資本虛擬化引發(fā)“泡沫經(jīng)濟(jì)”等市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的新問題。

金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生以后，全球經(jīng)濟(jì)虛擬化依然不會(huì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相脫離，起始于虛擬資本的金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)，也會(huì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生很大影響。在金融危機(jī)爆發(fā)的初期，首當(dāng)其沖的是虛擬經(jīng)濟(jì)部門，大量金融機(jī)構(gòu)虧損甚至倒閉，從而導(dǎo)致金融從業(yè)人員的大量失業(yè)，貨幣流通和信用機(jī)制遭到嚴(yán)重破壞，人們對(duì)整個(gè)金融系統(tǒng)的信心被摧毀。隨著時(shí)間的推移，虛擬部門的危害向企業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門及全世界蔓延，從而對(duì)整個(gè)國家和全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生嚴(yán)重的負(fù)面影響，以至于現(xiàn)在全球經(jīng)濟(jì)仍恢復(fù)乏力。

中美如何面對(duì)經(jīng)濟(jì)陣痛

美國的應(yīng)對(duì)策略。次貸危機(jī)爆發(fā)后，由于全球經(jīng)濟(jì)金融系統(tǒng)緊密相連，金融虛擬經(jīng)濟(jì)衰退很快傳遞到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，并迅速從美國波及到全球的資本主義國家。隨著時(shí)間的推移，演變?yōu)槿虻慕鹑诮?jīng)濟(jì)危機(jī)。美國作為此次危機(jī)的最初爆發(fā)國，經(jīng)濟(jì)環(huán)境受其破壞也是最為嚴(yán)重的，因而其應(yīng)對(duì)危機(jī)的策略也至關(guān)重要。美國救市的特點(diǎn)如下：

第一，美國采取的是嚴(yán)格意義上的救市行動(dòng)，直接給金融市場(chǎng)注血――向大型金融機(jī)構(gòu)注入大量現(xiàn)金。資產(chǎn)的大幅貶值導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的自身價(jià)值大幅縮水，金融機(jī)構(gòu)獲取充足流動(dòng)性以兌現(xiàn)其諾言，滿足客戶取款要求的唯一方法只能是變賣資產(chǎn)。如果金融機(jī)構(gòu)不得不以減價(jià)出售的方式處理其資產(chǎn)，導(dǎo)致的結(jié)果是存款人獲得一個(gè)較低的支付。更有甚者，如果大量金融機(jī)構(gòu)同時(shí)賣出資產(chǎn)，拋售壓力會(huì)進(jìn)一步壓低價(jià)格，迫使金融機(jī)構(gòu)釋放更多資產(chǎn)，由此可能導(dǎo)致金融危機(jī)進(jìn)一步惡化。為了盡快遏制住金融危機(jī)進(jìn)一步惡化，美國政府不得不給金融市場(chǎng)注血，以阻止大型金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)。

第二，美國過度依賴債務(wù)。眾所周知，美國采取的是“卯吃寅糧”的債務(wù)依賴型體制，金融危機(jī)爆發(fā)以來，美國債務(wù)的增長速度更是快得驚人：2008年，美國國債上限是10.61萬億美元，占美國GDP的70%；2009年，美國國債上限為12.10萬億美元，占GDP的84.1%；2010年，情況更加惡化，美國債務(wù)上限達(dá)到了14.29萬億美元，而美國當(dāng)年的GDP僅為14.62萬億美元，債務(wù)占GDP總額的98%。凱西研究所董事長凱西表示支持美國違約，理由是如果不違約，美國未來好幾代人都需要不斷償還當(dāng)下美國人欠下的債務(wù)。而一旦美國通過美元大幅貶值或是其他方式進(jìn)行違約，如此龐大的債務(wù)規(guī)模仍會(huì)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成危機(jī)。

第三，美國QE（貨幣量化寬松）政策轉(zhuǎn)嫁危機(jī)，使得全球經(jīng)濟(jì)雪上加霜。QE（Quantitative Easing），即量化寬松政策，量化是指擴(kuò)大貨幣發(fā)行量，寬松是指減少銀行的資金壓力。在QE政策下，美國向市場(chǎng)投放了大量貨幣，同時(shí)也籌集了大量的鑄幣稅。此外，量化寬松政策還引致了美元的大幅度貶值，從而使得美國外債大幅度縮水，支持了政府?dāng)U大財(cái)政支出，但同時(shí)也引起了全球初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格大幅度上漲。量化寬松政策除了通過全球物價(jià)上漲和美國債務(wù)價(jià)值縮水對(duì)全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生直接影響外，還會(huì)通過進(jìn)出口貿(mào)易對(duì)其他國家經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生間接影響。因而，雖然量化寬松政策對(duì)美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇起到了重要促進(jìn)作用，但同時(shí)也對(duì)原本就脆弱的全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了不小的負(fù)面影響。

中國的應(yīng)對(duì)策略。在2008年金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，西方世界風(fēng)雨飄搖，很多投資銀行等金融機(jī)構(gòu)紛紛倒閉，而在中國，幾乎所有的中國大型金融機(jī)構(gòu)均沒有遭到流動(dòng)性沖擊，在2011年，中國GDP還超過了日本，一躍而成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體。因而，在應(yīng)對(duì)本輪金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)，中國采取的不是嚴(yán)格經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上的救市行動(dòng)，因?yàn)椋瑥膰?yán)格意義上說，中國并沒有發(fā)生金融危機(jī)，只是受其影響。所以，中國采取的應(yīng)對(duì)策略也與西方資本主義社會(huì)大相徑庭，社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下的宏觀調(diào)控是中國進(jìn)行應(yīng)對(duì)的主要手段。

其一，與美國不同，中國并沒有給金融市場(chǎng)注血，而是給實(shí)體經(jīng)濟(jì)注血――制定了四萬億投資計(jì)劃，通過政府投資刺激內(nèi)需。發(fā)生在美國的金融危機(jī)通過外貿(mào)出口的傳導(dǎo)影響到中國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)，即美國對(duì)中國商品需求的減少導(dǎo)致中國外貿(mào)出口的銳減，致使中國沿海一些省份的外貿(mào)出口型產(chǎn)業(yè)遭到重創(chuàng)。一些出口型工廠破產(chǎn)，農(nóng)民工失業(yè)。為了盡快遏制住由外需的進(jìn)一步惡化所導(dǎo)致的需求減少，中國政府出臺(tái)政策給實(shí)體經(jīng)濟(jì)注血，增加內(nèi)需以阻止一些工廠的破產(chǎn)。四萬億的投資政策主要是用于加大重大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的建設(shè)、對(duì)“三農(nóng)”的補(bǔ)貼以及對(duì)地方和民間的投資，同時(shí)輔以產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，強(qiáng)有力地保持住了中國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

其二，中國減持美國國債以降低損失風(fēng)險(xiǎn)。近年來，中國相繼購買了四萬億美元的美國國債，間接地支持了美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，同時(shí)也給了美國在利率上“動(dòng)手腳”的機(jī)會(huì)，這雖然讓中國如鯁在喉，但也讓中國利劍在手。由于中國是美國的第一大債權(quán)國，而美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，中方為了防止其長期性經(jīng)濟(jì)衰退并抵制美國量化寬松政策，中國已連續(xù)多年減持美國國債。2014年，中國先一次性減持2500億美元國債，同年9月，又拋售了800億美元國債，此后也一直在拋售，截止到2016年7月，中國共拋售了美國國債1萬多億美元，仍為美國國債最大的債權(quán)國。

其三，中國金融監(jiān)管體制的調(diào)整和升級(jí)。此次金融危機(jī)的發(fā)生，是因?yàn)槊绹鹑趧?chuàng)新中出現(xiàn)的虛假操作和金融衍生品欺詐，以及美國的低儲(chǔ)蓄率和過度消費(fèi)造成的。保全金融機(jī)構(gòu)，最穩(wěn)妥的方式是從金融監(jiān)管領(lǐng)域著手進(jìn)行，而直接進(jìn)行大量的注資，治標(biāo)不治本，是不利于金融機(jī)構(gòu)長期發(fā)展的。因而，中國金融市場(chǎng)發(fā)展戰(zhàn)略的調(diào)整是更加明智的。中國的金融改革要堅(jiān)持市場(chǎng)配置金融資源的改革導(dǎo)向，要從深度、效率、可獲得性與穩(wěn)定性這四個(gè)維度來衡量金融發(fā)展。一方面，金融業(yè)要提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，另一方面，就是要加強(qiáng)金融監(jiān)管，實(shí)現(xiàn)我國金融風(fēng)險(xiǎn)整體可控，使我國金融體系禁得起經(jīng)濟(jì)周期性變化與結(jié)構(gòu)性變化的雙重考驗(yàn)。

當(dāng)代資本主義的經(jīng)濟(jì)陣痛還能治愈嗎

通過上文面對(duì)經(jīng)濟(jì)陣痛的中美政策比較，可知我國并未發(fā)生金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)，且中國防御危機(jī)的政策更加明智穩(wěn)妥，這首先要?dú)w功于中國的社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度，在政府的宏觀調(diào)控下，未曾出現(xiàn)金融失控現(xiàn)象；在抵御經(jīng)濟(jì)危機(jī)的政策上，面對(duì)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新常態(tài)，我國致力于對(duì)本國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持，實(shí)行供給側(cè)改革，未對(duì)其他國家、全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)外部性，更顯大國風(fēng)范。而當(dāng)代資本主義的三大變化――新自由主義化、金融深化與全球經(jīng)濟(jì)虛擬深化，又一次將資本主義世界帶入經(jīng)濟(jì)陣痛的深淵，美國及其他資本主義國家的救市政策何時(shí)能明顯奏效也尚未可知，可見當(dāng)代資本主義的經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍不明朗、前途未卜。這表明了當(dāng)代資本主義的舊體制已經(jīng)不適應(yīng)生產(chǎn)力發(fā)展的要求，需要進(jìn)行重大調(diào)整，建立新體制，而在新舊體制之間，將是一個(gè)較長的、充滿不確定性和巨大動(dòng)蕩的時(shí)期。或許，當(dāng)資本主義制度被徹底改變之日，就是它的經(jīng)濟(jì)陣痛治愈之時(shí)。

（山東大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院政治經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè)碩士研究生李梓旗是本文的第二作者）

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