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金融監(jiān)管論文:銀行系統(tǒng)金融監(jiān)管論文

一、銀行系統(tǒng)金融監(jiān)管工作存在的問題

（一）監(jiān)管缺乏協(xié)調(diào)

銀行系統(tǒng)金融監(jiān)管存在很多問題，主要表現(xiàn)在協(xié)調(diào)的差異方面，因為銀行系統(tǒng)內(nèi)部分部門的監(jiān)管形式難免出現(xiàn)缺乏協(xié)調(diào)、溝通甚至沖突的情況，而由于利益沖突導(dǎo)致的政策措施相互抵制的現(xiàn)象時有發(fā)生，重復(fù)檢查、重復(fù)監(jiān)管也比較常見，這些不僅提高了監(jiān)管成本，也在一定程度上降低了中央銀行的監(jiān)管效率。其次，銀行系統(tǒng)的監(jiān)管過程中往往忽視經(jīng)濟主體，目前我國銀行企業(yè)的金融監(jiān)管要重視對經(jīng)濟主體的管理，對整個的金融工作內(nèi)容進行管理，但是目前隨著適應(yīng)中國市場經(jīng)濟發(fā)展需要和符合國際通行規(guī)則要求的新型外貿(mào)體制的建立和完善。在這樣的發(fā)展狀況下，銀行的貸款等經(jīng)濟主體的發(fā)展是關(guān)鍵，銀行的金融監(jiān)管忽視經(jīng)濟主體，對金融管理就沒有依靠在具體的監(jiān)管管理過程中，缺乏組織內(nèi)部的協(xié)調(diào)工作重點的能力。

（二）制度發(fā)展落后

銀行系統(tǒng)金融監(jiān)管工作制度發(fā)展落后，監(jiān)管工作對部分新興的金融業(yè)務(wù)、金融產(chǎn)品還缺乏相應(yīng)的法律制度,從而影響到了監(jiān)管的效率和社會公平的實現(xiàn),且很難保障存款人和投資人的利益,使金融機構(gòu)和金融市場發(fā)展較為緩慢。對于金融監(jiān)管邊界的認定不明確；放松金融管制為目標的金融自由化運動的思潮沖擊，例如：金融危機爆發(fā)以來，我國的經(jīng)濟發(fā)展走入了新形勢，近年來貿(mào)易摩擦呈現(xiàn)上升趨勢，我們通過“走出去”，可以帶來外貿(mào)出口、促進中間產(chǎn)品和服務(wù)產(chǎn)品出口增長，同時又能繞開國際貿(mào)易壁壘，這是轉(zhuǎn)變四平外貿(mào)發(fā)展方式又一途徑。但是，目前人民銀行對于金融市場的開拓過于發(fā)了，缺乏了必要的指導(dǎo)和管理模式，導(dǎo)致金融監(jiān)管的發(fā)展不夠完善。創(chuàng)新金融產(chǎn)品和基金的監(jiān)管不到位；金融監(jiān)管法律的滯后性；金融監(jiān)管的不平衡和不扭曲聊金融機構(gòu)之間的利益；清算制度和資本要求，改革破產(chǎn)制度和信用機制的監(jiān)管不完整，監(jiān)管力度不夠；對金融行業(yè)的薪酬制度沒有明確的規(guī)定等等。

（三）金融監(jiān)管人才缺乏

監(jiān)管工作的發(fā)展缺乏有力的人才，監(jiān)管人才隊伍素質(zhì)較低，自然就會導(dǎo)致金融監(jiān)管的效果受到人力資源的制約。目前金融監(jiān)管部門普遍缺乏專業(yè)人才，一些人才的發(fā)展過于老化，依然用傳統(tǒng)的管理模式來讓管理現(xiàn)代經(jīng)濟銀行交易的相關(guān)問題，是不符合的。另外，很多監(jiān)管人員還不具備必要的跨業(yè)監(jiān)管必備的知識和能力，難以勝任混業(yè)經(jīng)營下的金融監(jiān)管工作，監(jiān)管部門之間的工作溝通交流也有一定障礙。還有，很多金融監(jiān)管工作必須要重視對先進的金融銀行模式的控制，但是如果對于這些新型的業(yè)務(wù)不夠熟悉，沒有專業(yè)人才支撐，金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制運作舉步維艱。

二、銀行系統(tǒng)金融監(jiān)管工作問題產(chǎn)生的原因

（一）創(chuàng)新模式不足

時展呼喚創(chuàng)新精神，創(chuàng)新反映時代進步要求。金融監(jiān)管的發(fā)展是金融企業(yè)管理工作的重點，做好金融監(jiān)管的關(guān)鍵就是要堅持開拓創(chuàng)新。我國改革開發(fā)的實踐證明只有敢于開拓創(chuàng)新，才能真正做到求真務(wù)實，人民銀行的金融監(jiān)管必須要不斷創(chuàng)新，形成不斷超越自我、不斷創(chuàng)新、不斷進步的過程。目前，金融企業(yè)不斷發(fā)展，金融進出易也更多，在這樣的情況下，金融監(jiān)管的關(guān)鍵就是要依靠開拓創(chuàng)新的管理思想，緊緊圍繞促進金融企業(yè)利益發(fā)展的具體目標任務(wù)，全力以赴推動新發(fā)展，廉潔奉公，恪盡職守，真抓實干，推進銀行企業(yè)金融監(jiān)管的成效。銀行系統(tǒng)對于金融監(jiān)管的管理過于忽視對于進出口經(jīng)濟主體的管理主要原因是因為創(chuàng)新管理的模式不足。進出口經(jīng)濟主體的管理必須要對相關(guān)外資企業(yè)進行全線的金融管理，但是有些地區(qū)進出口貿(mào)易不高，例如：人民銀行四平支行的進出口貿(mào)易管理額度不高，在長期農(nóng)業(yè)經(jīng)濟發(fā)展管理的過程中，對于進出口貿(mào)易的管理就是有所忽視，長期采用統(tǒng)一的管理模式，管理創(chuàng)新思考不足，對經(jīng)濟主體的監(jiān)管自然不利。

（二）金融服務(wù)不足

對于外資企業(yè)的開拓發(fā)展不足主要是人民銀行的金融服務(wù)工作不足。金融服務(wù)是中央銀行的重要職能。與商業(yè)性金融機構(gòu)相比，中央銀行的金融服務(wù)不以盈利為目的；側(cè)重于基礎(chǔ)性服務(wù)，以及通過服務(wù)為金融運行乃至社會經(jīng)濟運行提供基礎(chǔ)環(huán)境；央行除了本身直接提供金融服務(wù)，還要規(guī)范推動引導(dǎo)商業(yè)銀行金融服務(wù)的開展。為了開拓進出口外資企業(yè)市場，人民銀行的金融服務(wù)缺乏對外資企業(yè)的優(yōu)惠服務(wù)制度建設(shè)，如在金融統(tǒng)計工作中，沒有了解各金融機構(gòu)的資金運行狀況，沒有分析中央銀行貨幣政策導(dǎo)向是否靈活有效，應(yīng)該怎樣去進行調(diào)整，這樣就導(dǎo)致服務(wù)落后，外資市場的拓展也就落后了。

（三）監(jiān)管模式落后

金融監(jiān)管失利的主要原因還是在于監(jiān)管模式的落后，監(jiān)管方面銀行系統(tǒng)要充分體現(xiàn)原則導(dǎo)向，指引新機構(gòu)設(shè)立和業(yè)務(wù)創(chuàng)新等，提出內(nèi)部控制的原則性要求，但是目前的監(jiān)管模式過于落后，沒有針對具體業(yè)務(wù)的章節(jié)和條款，自然導(dǎo)致很多監(jiān)管問題頻繁出現(xiàn)。強化金融監(jiān)管的管理工作實效必須要加強管理力度，對于金融監(jiān)管的管理來講強化管理是銀行可持續(xù)發(fā)展的堅實保障，在這過程中，只有掌握并加大管理力度，實現(xiàn)制度化的管理建設(shè)才能適應(yīng)不斷變化的經(jīng)濟形勢，才能不斷提高風險控制能力，從而提高對金融監(jiān)管的管理能力，并形成較強的國際競爭力。通過力度的強化，外資管理就能夠形成一些硬性指標，中規(guī)中舉抓好落實，凡發(fā)現(xiàn)逆流程操作則從重懲處。另外，長期以來我國的金融監(jiān)管制度都是通過人民銀行、證券和保險三大監(jiān)管部門受其監(jiān)管范圍限制，對于外資監(jiān)管工作來講是有一定的促進作用的，但是在具體的監(jiān)管過程中確實管理面廣泛，但是具體的監(jiān)管效果不夠完善。

三、銀行系統(tǒng)金融監(jiān)管工作問題的解決對策

（一）協(xié)調(diào)金融監(jiān)管工作

金融監(jiān)管模式下管理要協(xié)調(diào)金融監(jiān)管工作，首先人民銀行要做好金融服務(wù)工作，協(xié)調(diào)金融內(nèi)外的監(jiān)管環(huán)境。例如：四平地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展主要以農(nóng)業(yè)發(fā)展為主，農(nóng)業(yè)產(chǎn)品的進出口貿(mào)易工作也是勢在必行的，在具體的發(fā)展過程中，管理工作要現(xiàn)場農(nóng)業(yè)進出口的外資管理，在服務(wù)窗口開展懸掛條幅、LED顯示屏、設(shè)立咨詢臺、擺放宣傳折頁等進行宣傳。聘用鄉(xiāng)鎮(zhèn)村屯的商戶作為助農(nóng)取款義務(wù)宣傳員，由金融機構(gòu)為商戶提供宣傳折頁，定點發(fā)放，并設(shè)立咨詢電話，進行銀行卡助農(nóng)取款服務(wù)宣傳。壯大進出口經(jīng)營主體的工作能夠創(chuàng)新管理模式，提高地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展，更有利于金融監(jiān)管的開展。其次，要推行內(nèi)部監(jiān)管的化管理，要構(gòu)建各個部門的良性溝通渠道，通過網(wǎng)絡(luò)平臺進行工作溝通，并形成各個部門內(nèi)部互相牽制的方法。

（二）構(gòu)建金融監(jiān)管制度

人民銀行的監(jiān)管體制要逐步完善起來。首先，要建立協(xié)調(diào)的監(jiān)管環(huán)境，在總的金融監(jiān)管體制不變的情況下，進一步明確各監(jiān)管機構(gòu)的職責，加強信息交流，強化監(jiān)管協(xié)調(diào)，各監(jiān)管機構(gòu)充分合作與協(xié)作。完善和強化銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會“監(jiān)管聯(lián)席會議機制”。其次，要構(gòu)建人力資源體制，保障監(jiān)督組長內(nèi)部的成員有各監(jiān)管部門主要負責人參加，進行綜合金融管理。在進行監(jiān)管的同時也要重視金融環(huán)境的建設(shè)。另外，要進行網(wǎng)絡(luò)化的金融監(jiān)管，需要借助網(wǎng)絡(luò)化的精簡程序模式，網(wǎng)絡(luò)化的模式能夠打破部門間界限，取消前置審批條件約束，建立政府部門間審批事項并聯(lián)、審批事項與項目前期工作并聯(lián)的審批機制。建立完善跨部門統(tǒng)一互聯(lián)的“一網(wǎng)式”信息化電子政務(wù)平臺，成立網(wǎng)上審批專職小組。另外，要對外資企業(yè)內(nèi)部的監(jiān)管狀況進行監(jiān)管，例如：建立健全財務(wù)收賬控制、實現(xiàn)借入資金的控制、實現(xiàn)應(yīng)收賬款的控制等。最終保障企業(yè)的財務(wù)管理更具備監(jiān)督機制。

（三）創(chuàng)新工作方式，培養(yǎng)監(jiān)管人才

人民銀行要創(chuàng)新外匯服務(wù)工作的放松，提高具體的服務(wù)管理質(zhì)量，提升對金融監(jiān)管的改革創(chuàng)新。首先，人民銀行的外匯工作人員要上門服務(wù)，經(jīng)常深入企業(yè)了解情況，幫助企業(yè)解決實際問題，把近期政策、近期信息提供給企業(yè)；主動聯(lián)系海關(guān)、檢驗檢疫、外匯、稅務(wù)、金融等部門，爭取這些部門支持進出口企業(yè)。組織各縣（區(qū)）及進出口企業(yè)參加商務(wù)部、區(qū)商務(wù)廳有關(guān)的外貿(mào)業(yè)務(wù)培訓(xùn)班，幫助他們開展外資交易工作。其次，金融服務(wù)要打通外資渠道，通過提供便利的跨境結(jié)算服務(wù)和打通成本較低的境外融資渠道，將有助于企業(yè)借力“自貿(mào)區(qū)”走出去。同時，對于自貿(mào)區(qū)的管理工作而言要強調(diào)企業(yè)自身約束能力的提升，要求自貿(mào)區(qū)內(nèi)的企業(yè)能夠形成“道德力量的調(diào)節(jié)”。另外，要推行人性化的服務(wù)方式，例如：人民銀行四平市支行充分利用“四平市第三屆元宵節(jié)燈會”的有利時機，要求金融機構(gòu)在參展花燈制作上，充分體現(xiàn)金融特色，展示金融企業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)，傳授理財知識，介紹融資途徑等。并利用“元宵節(jié)”流動人員多的特點通過發(fā)放安全用卡等金融知識宣傳單、擺放咨詢臺等進行宣傳。這樣的工作方式有利于的金融服務(wù)提升。綜上所述，金融監(jiān)管的管理創(chuàng)新要協(xié)調(diào)金融監(jiān)管工作，構(gòu)建金融監(jiān)管制度，創(chuàng)新工作方式，培養(yǎng)監(jiān)管人才，加強金融監(jiān)管。

作者：李靖巖 單位：中國人民銀行四平市中心支行

金融監(jiān)管論文:經(jīng)濟危機金融監(jiān)管論文

一、危機通過金融監(jiān)管的漏洞

傳導(dǎo)在危機發(fā)生以前，美國的金融監(jiān)管系統(tǒng)具有功能性監(jiān)管和一體化監(jiān)管的綜合特征，所以美國監(jiān)管模式就兼具了二者的優(yōu)勢，即一個專業(yè)化的監(jiān)管者用一以貫之的原則對具有不同法律性質(zhì)的企業(yè)實施相同的監(jiān)管，同時避免了功能性監(jiān)管模式的權(quán)限界定模糊問題。但是美國這樣的監(jiān)管結(jié)構(gòu)也避免不了以下弊病，即因為該監(jiān)管機構(gòu)過于龐大，會將工作劃分為不同的業(yè)務(wù)部門，那么如果不同部門的信息交流存在障礙且得不到重視，那么危機隱患就深植于系統(tǒng)中了。美國從兩個層面進行金融監(jiān)管，即從聯(lián)邦層面和州立層面分別進行監(jiān)管。在聯(lián)邦政府層面上，有五個機構(gòu)行使監(jiān)管和審查的權(quán)力，即貨幣監(jiān)管署、美聯(lián)儲、聯(lián)邦存款保險公司、儲蓄管理局和國家信用社管理局。除了國家信用社管理局，上述機構(gòu)管轄權(quán)的邊界經(jīng)常是模糊的，并且他們的責任是重疊的。日本的監(jiān)管結(jié)構(gòu)具有一體化監(jiān)管模式的特點，即由金融危機管理局獨自負責日本金融服務(wù)領(lǐng)域的安全穩(wěn)健發(fā)展，日本金融危機管理局下設(shè)了金融服務(wù)管理局、財政部和日本央行三個機構(gòu)，可以掌握企業(yè)經(jīng)營活動更加綜合的信息，并且避免了功能性監(jiān)管和機構(gòu)監(jiān)管模式的權(quán)限界定模糊問題;但是如果日本金融危機管理局監(jiān)管缺失，那么監(jiān)管體系內(nèi)就沒有其他機構(gòu)彌補錯誤。德國和英國都是采用一體化監(jiān)管模式的主要代表。在2002年之前，德國采納的是機構(gòu)監(jiān)管模式，即聯(lián)邦銀行監(jiān)管辦公室、聯(lián)邦證券監(jiān)管辦公室和聯(lián)邦保險監(jiān)管辦公室分別監(jiān)管銀行、證券和保險業(yè)。但是鑒于跨領(lǐng)域經(jīng)營的金融產(chǎn)品的日漸增加，德國采納了一體化監(jiān)管模式。在該模式下，聯(lián)邦金融監(jiān)管局和德意志聯(lián)邦銀行共同進行金融監(jiān)管。聯(lián)邦金融監(jiān)管局負責監(jiān)管的是三個傳統(tǒng)的金融部門，即銀行、證券和保險，德意志聯(lián)邦銀行負責監(jiān)管銀行業(yè)。并且鑒于德意志聯(lián)邦銀行對銀行業(yè)的監(jiān)管與聯(lián)邦金融監(jiān)管局有一定的重疊，二者在理解備忘錄中重新規(guī)定了具體的權(quán)力界限。綜合考量上述三個經(jīng)濟體的監(jiān)管結(jié)構(gòu)，我們可以觀察到三個經(jīng)濟體在經(jīng)濟危機發(fā)生之前都采納了一體化監(jiān)管模式，那么危機的發(fā)生就使得我們不得不重視一體化監(jiān)管模式的缺點。在一體化監(jiān)管模式下，如果監(jiān)管者忽略經(jīng)濟發(fā)展中的致命缺陷，或者沒有發(fā)現(xiàn)監(jiān)管缺陷孕育的系統(tǒng)性風險，那么就沒有其他的機構(gòu)來彌補該過失了。除此之外，由于一體化監(jiān)管者過于龐大，所以一般會被劃分為易于管理的幾個部門，而且一些國家由于歷史遺留問題等原因，還有一些與一體化監(jiān)管者監(jiān)管領(lǐng)域重疊的機構(gòu)存在。所以要想發(fā)揮一體化監(jiān)管的優(yōu)勢，就必須要加強各個部門的信息交流和協(xié)調(diào)。三個經(jīng)濟體都采納了類似的一體化監(jiān)管模式，各自的一體化監(jiān)管者都忽略了監(jiān)管系統(tǒng)中的致命缺陷，危機影響的廣度就不僅限于美國國內(nèi)，也不限于美、日、德三大經(jīng)濟體，而是還包括與它們有密切經(jīng)濟往來的新興經(jīng)濟體，危機迅速在世界蔓延。

二、美國金融監(jiān)管的改革危機發(fā)生之后

美國監(jiān)管政策和監(jiān)管框架的變動經(jīng)歷了從《現(xiàn)代化的金融監(jiān)管結(jié)構(gòu)藍圖》到《金融監(jiān)管改革:一個新基礎(chǔ)》監(jiān)管改革意見出臺，再到《多德－弗蘭克華爾街改革與消費者保護法案》監(jiān)管改革法案的出臺。最終，在《多德－弗蘭克華爾街改革與消費者保護法案》頒布后，美國的監(jiān)管框架有了較大的變動。《多德－弗蘭克華爾街改革與消費者保護法案》是在《金融改革:一個新的基礎(chǔ)》與沃克爾法則的基礎(chǔ)上加工而成的法案。《金融監(jiān)管改革:一個新基礎(chǔ)》方案主要提出要實現(xiàn)以下五個監(jiān)管目標:

一是推進對金融機構(gòu)的有力監(jiān)管。該目標的提出主要是因為，監(jiān)管者沒有要求公司在經(jīng)濟繁榮時期持有足夠的資本金來防范可能到來的蕭條時期的風險;

二是建立對金融機構(gòu)的綜合監(jiān)管。此次經(jīng)濟危機是在金融市場經(jīng)歷長時期顯著增長和創(chuàng)新后發(fā)生的，伴隨增長的不是風險被適當?shù)胤稚ⅲ炊且噪[蔽并且復(fù)雜的方式將風險集中化，所以要對涉及的所有受益方都進行監(jiān)管;

三是保護消費者和投資者。雖然許多機構(gòu)都有保護消費者的權(quán)力，但是監(jiān)管空白和監(jiān)管不力的問題還是存在的;四是為政府提供治理經(jīng)濟危機的必要工具。銀行持股公司或者非銀行金融機構(gòu)面臨破產(chǎn)時只有兩個選擇，即外部融資或者破產(chǎn)申請。但是這兩種方式都不能將納稅人的損失最小化來阻止系統(tǒng)性風險蔓延;五是提升國際監(jiān)管標準和加強國際合作。全球見證了危機跨越國界漫無邊際地快速傳播，但是現(xiàn)在建立的監(jiān)管僅僅局限于單一國家層面，沒有統(tǒng)一的監(jiān)管框架會加劇全球金融系統(tǒng)中的系統(tǒng)性風險。《多德－弗蘭克華爾街改革與消費者保護法案》旨在“通過改善美國金融系統(tǒng)的透明度來推進金融穩(wěn)定，結(jié)束‘大而不倒’的狀況，通過終結(jié)緊急救助來保護美國納稅人，使消費者免受金融服務(wù)行為不當造成的傷害等”。法案改變了危機前的監(jiān)管結(jié)構(gòu)，如增設(shè)了新機構(gòu)，同時合并和廢除了某些機構(gòu)來監(jiān)管系統(tǒng)性風險。受該法案影響的危機前設(shè)立的機構(gòu)有聯(lián)邦存款保險公司、證券交易委員會、貨幣監(jiān)理署、美聯(lián)儲、證券投資人保護公司和儲蓄監(jiān)管局。其中儲蓄監(jiān)管局被廢除，其權(quán)力被移交給貨幣監(jiān)理署、聯(lián)邦存款保險公司和美聯(lián)儲。

經(jīng)濟危機主要暴露了以下監(jiān)管系統(tǒng)的缺陷:

首先，沒有機構(gòu)負責整個金融系統(tǒng)的風險評估，所以法案想要建立一個使管理者能夠縱觀全局的體系。設(shè)立的金融穩(wěn)定監(jiān)督委員會和金融研究局附屬于財政部，前者負責識別繁殖于金融和非金融組織中的、對美國金融穩(wěn)定有威脅的風險，后者負責提供關(guān)于金融系統(tǒng)管理、技術(shù)和預(yù)算分析;其次，“大而不倒”問題嚴重。法案提出該類型的公司將要比其他公司獲得更加密切的監(jiān)管，并且禁止了銀行的附屬機構(gòu)使用自己的賬戶進行交易，每年要接受一次美聯(lián)儲的壓力測試，還要每年自測一次。此外，法案通過了“有序清算機構(gòu)”使大型機構(gòu)安全地倒閉的決議。在清算之前，聯(lián)邦存款保險公司和證券投資人要確保清算對于維持金融系統(tǒng)的穩(wěn)定是必要的，而不是從清算涉及的金融公司的角度來判斷清算實施的必要性;

再次，危機暴露了重復(fù)監(jiān)管問題。法案通過對監(jiān)管機構(gòu)調(diào)整，將權(quán)力移交給貨幣監(jiān)理署、聯(lián)邦存款保險公司和美聯(lián)儲，廢除了儲備監(jiān)管局。總的來講，美國、日本和德國等主要發(fā)達經(jīng)濟體都采取了一體化監(jiān)管模式，各自的一體化監(jiān)管者都忽略了監(jiān)管系統(tǒng)中的致命缺陷。

最終，在相同的監(jiān)管結(jié)構(gòu)下，在沒有任何監(jiān)管“防火墻”的作用下，危機就蔓延開來。雖然機構(gòu)監(jiān)管模式、功能性監(jiān)管模式、一體化監(jiān)管模式和雙峰監(jiān)管模式都有各自的漏洞，但是以美國為代表的發(fā)達國家都在試圖融合各個監(jiān)管模式的優(yōu)點以解決危機中暴露出來的缺陷，我國也應(yīng)該借鑒它們的經(jīng)驗和教訓(xùn)。

作者：齊暢郭小平單位：吉林大學(xué)材料科學(xué)與工程學(xué)院教務(wù)工作辦公室主任中國人民大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院在讀博士研究生

金融監(jiān)管論文:金融市場互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管論文

一、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管在我國所面臨的問題

1.互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管制度存在的漏洞

從整體上看，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)大多處于“三無”狀態(tài)，無監(jiān)管、無底線、無參照。為了順應(yīng)網(wǎng)絡(luò)消費與網(wǎng)絡(luò)營銷的大方向下，對于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的制度只能引導(dǎo)，不可強行進入。互聯(lián)網(wǎng)金融下生產(chǎn)的產(chǎn)品，在許多方面都與目前所存在的金融監(jiān)管制度相悖。通過與保障監(jiān)管協(xié)會、證明監(jiān)管協(xié)會和銀行監(jiān)管協(xié)會的合作使互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律制度得到進一步的完善。通過對互聯(lián)網(wǎng)金融的風險與內(nèi)部人員的要求進行實時監(jiān)控，進一步促進完整的、詳細的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管制度的出臺速度。

2.在互聯(lián)網(wǎng)金融市場中某些金融企業(yè)為得到經(jīng)營許可

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)成為了金融界的“領(lǐng)頭羊”。然而，在各種互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)涌進來的同時，出現(xiàn)了一些濫竽充數(shù)的企業(yè)。雖然，為了進一步鞏固完善互聯(lián)網(wǎng)金融制度的創(chuàng)新制度，我國鼓勵并且支持互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的發(fā)展；但是，這并不代表我們能夠容忍、放縱這種渾水摸魚的行為。由于監(jiān)管人員較少以及監(jiān)管技術(shù)的缺乏，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)中存在著部分沒有得到相關(guān)部門許可、沒有獲得金融許可牌照的企業(yè)。因此，對于互聯(lián)網(wǎng)進入行業(yè)來說存在著比較大的風險；而傳統(tǒng)的金融行業(yè)則性、安全性較高。雖說，互聯(lián)網(wǎng)金融既方便又快捷；但是，如果一旦出現(xiàn)紕漏，則會造成十分嚴重的后果；客戶的私密信息、認證介質(zhì)、信息系統(tǒng)管理等，一旦信息被泄露，都會危及到個人以至于一個團隊的利益；因此，想要尋求便捷必須要建立在安全的基礎(chǔ)上。對落后的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管技術(shù)加以創(chuàng)新和提高，并且增加監(jiān)管人數(shù)，作為技術(shù)密集型行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)金融，必須要不斷地提高監(jiān)管人員的個人素質(zhì)以及監(jiān)管技術(shù)，才能盡可能的不被互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展遠遠的落在后面。

3.國際合作監(jiān)管制度尚不完善

對于剛剛起步的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，大部門監(jiān)管制度才剛剛出臺，不夠完善。由于目前我國還沒有相關(guān)的規(guī)章制度對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)加以約束與管制，交易的對象層次跨度大且所涉及的范圍廣，逐漸走向國際化。雖說，在現(xiàn)有的有關(guān)金融法律中有部分涉及到了互聯(lián)網(wǎng)金融方面的內(nèi)容；但是卻沒有針對其制定的法律法規(guī)。因此，在有效地施行有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融方面的制度的同時，也要堅持與國際合作，借鑒其好的部分。

4.對互聯(lián)網(wǎng)金融的各監(jiān)管部門以及監(jiān)管手段的發(fā)展要求

作為傳統(tǒng)金融與信息網(wǎng)絡(luò)相結(jié)合的而形成的互聯(lián)網(wǎng)金融，穿越時空的約束加速企業(yè)的資金流動。在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的過程中，其中在大部分民間金融企業(yè)中，對于網(wǎng)絡(luò)借款、貸款存在著信用風險和操作風險。在我國適用于傳統(tǒng)金融行業(yè)的各級監(jiān)管部門以及所施行的監(jiān)管手段較多，所以對于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的各級監(jiān)管部門以及所施行的監(jiān)管手段較缺乏。因為對于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的各級部門分工不夠明確，所以使大部分金融企業(yè)內(nèi)部的監(jiān)管制度不夠完善，產(chǎn)生了許多監(jiān)管空白地帶，一直處于游離狀態(tài)。類似這種盲區(qū)的存在使我國一直未確立統(tǒng)一的、由上至下的監(jiān)管制度。為了使消費者的利益有所保障，必須加強對互聯(lián)網(wǎng)金融的各級監(jiān)管部門的管理。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管問題形成的原因

經(jīng)過以上論述，我們可以了解到在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管方面還存在很多不完善的地方，其主要原因表現(xiàn)在以下兩個方面：

1.互聯(lián)網(wǎng)金融管理制度與分業(yè)管理制度

相排斥隨著我國證券業(yè)、保險業(yè)與商業(yè)銀行之間的合作關(guān)系越來越密切，隨著我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的迅速發(fā)展的同時，與當前施行的分業(yè)監(jiān)管制度相矛盾。作為金融混合業(yè)的母體，形成一套完整有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管制度是迫在眉睫的事情，因此只有將互聯(lián)網(wǎng)金融管理制度和分業(yè)管理制度之間的矛盾解決掉，才可以進一步創(chuàng)新對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的發(fā)展，從而減小了互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)所存在的經(jīng)濟風險。

2.當今社會監(jiān)管成本與監(jiān)管效率

不能并存作為金融市場的新鮮血液，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管手段需要進一步的變革，為了盡快適應(yīng)并且順利發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融市場，需要對監(jiān)管的形式進行進一步的規(guī)范與創(chuàng)新。對于造成高額監(jiān)管成本問題的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，我們需要通過先進行試點再對其進行相關(guān)的處理方案。在新型市場中，對于無效監(jiān)管的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，將會給整個金融市場帶來巨大的損失。由于我國經(jīng)濟基礎(chǔ)相對西方發(fā)達國家仍然較為薄弱，存在了互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的難度，需要將這一類現(xiàn)象進行事前預(yù)防、事后處理。

三、對于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的意見與建議

互聯(lián)網(wǎng)和金融屬于兩個行業(yè)而互聯(lián)網(wǎng)金融則是這兩個行業(yè)的結(jié)合且具有這兩個行業(yè)的特征，故傳統(tǒng)的監(jiān)管制度方法對于這個新興互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)并不適用，為了加強對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，為了制定更完善的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管制度有以下建議：

1.明確互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管的重要內(nèi)容

并規(guī)定各部門監(jiān)管范圍對于處在真空狀態(tài)的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管，為了完善各部門的監(jiān)管任務(wù)，使各監(jiān)管部門履行起它們所需要負責的責任，盡快制定出關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的方案。目前，我國互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)漸漸步入正軌，由于關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的各項制度尚未完善，但其監(jiān)管體制已初步成形。建立非人工監(jiān)管的監(jiān)管模式，建立網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管需要時目前我們所要完成的必要任務(wù)。

2.制定行業(yè)規(guī)定加快立法進度

由于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)正處于“三無”狀態(tài)，無門檻化、無監(jiān)管化、無標準化所以快速發(fā)展立法的進度已經(jīng)成為當下必須完成的。及時，要完善制度，制定國家標準。第二，對于資金空轉(zhuǎn)進行嚴格的控制。第三，對于投資者的利益需要建立保護基金。

3.對于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管技術(shù)

人才進行專業(yè)化的網(wǎng)絡(luò)培訓(xùn)發(fā)展現(xiàn)代化互聯(lián)網(wǎng)金融市場，不但要了解它的優(yōu)點，更要對他的負面影響進行了解，如果對于負面影響不能及時的進行解決，則會使其不斷擴散造成更大的影響。由此觀之，組建一支專業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管技術(shù)人才的團隊是至關(guān)重要的。只有堅持不懈學(xué)習監(jiān)管技術(shù)不斷擴充保護信息安全的信息庫，才可以對金融投資者的利益進行保護。

四、結(jié)論

綜上所述，目前的互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管方面還是存在很多問題的，面對不斷發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融，也針對現(xiàn)存的一些問題，我們需要在預(yù)防風險的同時，尋找到一個臨界點，將服務(wù)經(jīng)濟作為互聯(lián)網(wǎng)金融的基本準則，盡可能的保障經(jīng)濟穩(wěn)定、保護投資者利益。對于互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新與發(fā)展，在不改變互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)的前提下，為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展創(chuàng)造健康、積極、向上的前進方向。

作者：王茜單位：北京大學(xué)馬克思主義學(xué)院

金融監(jiān)管論文:互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)金融監(jiān)管論文

一、互聯(lián)網(wǎng)金融

當前面臨怎樣的風險當然，作為隨著互聯(lián)網(wǎng)時展而衍生出的全新模式，互聯(lián)網(wǎng)金融在給人們的生活帶來便利的同時，本身也因發(fā)展的不成熟而面臨著相應(yīng)的風險。

1.法律上的風險

由于互聯(lián)網(wǎng)金融的年輕性，國家在立法上還沒有相對完善的干預(yù)政策，以往的法律條文只適用于傳統(tǒng)金融行業(yè)，導(dǎo)致無論是行業(yè)的準入標準，還是從業(yè)人員的資質(zhì)素養(yǎng)，以及相應(yīng)的運營模式都沒有合理規(guī)范的法律規(guī)定。這樣的監(jiān)管空白大大增加了交易者在交易過程中鉆法律漏洞，罔顧他人權(quán)益的風險，嚴重的會影響到金融市場正常有序的發(fā)展，為國家與公民利益帶來造成損失。

2.運營上的風險

互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種新興模式，隨著網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展逐漸被人們認識，有相當一部先行者敢于面對挑戰(zhàn)，投身到這種全新的商業(yè)模式之中。然而由于經(jīng)驗不足，定位不足，選擇的運營模式無法適應(yīng)當前社會環(huán)境等多方面原因，導(dǎo)致一部運營模式無法與當前金融市場契合，從而被發(fā)展的洪流淘汰。究其原因，主要是多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)無法掌握現(xiàn)下社會經(jīng)濟主流，缺乏創(chuàng)新，導(dǎo)致運營模式跟不上社會經(jīng)濟的大環(huán)境，從而導(dǎo)致失敗。

3.互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)上的風險

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)上的風險是僅限于互聯(lián)網(wǎng)金融的風險，由于計算機本身存在著相應(yīng)的安全風險，一旦遭遇黑客入侵、木馬病毒、蠕蟲病毒的入侵，則很快會蔓延到網(wǎng)絡(luò)上，不但威脅到互聯(lián)網(wǎng)金融交易系統(tǒng)，而且也增大了客人個人用戶信息的外泄，嚴重的會影響到整個金融體系的運行。

4.流動性的風險流

動性風險主要體現(xiàn)在理財資金的規(guī)模超過債權(quán)資金，使債權(quán)資金與理財資金無法契合，從而觸及法律底線；或是資金規(guī)模過大、容易出擠兌現(xiàn)象給涉及企業(yè)帶來巨大損害。這兩種情況無論哪一種，對于金融業(yè)行業(yè)來說，都是相當辣手的風險。

5.職業(yè)操守風險

由于互聯(lián)網(wǎng)金融是時下的新興行業(yè)，立法與監(jiān)管的不當會導(dǎo)致從業(yè)人員的素質(zhì)良莠不齊。加之企業(yè)發(fā)展過程中對人力的需求，從業(yè)人員的迅速增加與培訓(xùn)機制的不完善也會增加從業(yè)人員職業(yè)道德的風險。

二、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)金融監(jiān)管的必要性

雖然在理想的環(huán)境中，金融市場的監(jiān)管應(yīng)遵循放任理念，依靠市場機制發(fā)揮作用，來實現(xiàn)金融機構(gòu)自主淘汰，自主創(chuàng)新，自主選擇的機制。然而由于現(xiàn)下互聯(lián)網(wǎng)金融還在起步階段，一味的放任不能有力的促進互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的成長，所以外來的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管進行干預(yù)，反而能更有效的推動互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的發(fā)展。互聯(lián)網(wǎng)金融目前本身面臨的主要局面是投資個體的非理性，可能由于對所購買產(chǎn)品的認識度不夠，造成理念上偏差，從而影響投資者判斷。相對的，即使投資者個體對投資產(chǎn)品有著相應(yīng)的理性思維，但是由于個體的理性無法代表群體的理性，也有可能出現(xiàn)個體的理性疊加成為群體的不理性行為，這也是互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的難題。與此同時，互聯(lián)網(wǎng)金融還面臨著市場紀律對其產(chǎn)生的有害風險無法承擔；本身創(chuàng)新可能存在重大缺陷；用戶量龐大，出現(xiàn)問題很難通過市場推出解決方案等問題。鑒于互聯(lián)網(wǎng)金融以上的不成熟與不穩(wěn)定性，不能很好的解決目前面臨的問題，出臺相應(yīng)的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管政策，在市場的需求與互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展中都是存在相應(yīng)的必要性的。

三、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)金融監(jiān)管與核心原則

核心原則指明“保持金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性與信心，從而降低投資者與金融系統(tǒng)給的風險”。由上述語句可以總結(jié)出，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管也可以歸類為以下三個方面。首先，維護金融系統(tǒng)的安全穩(wěn)定；其次，保護投資人與使用者的利益；，促進相應(yīng)的金融機構(gòu)的公平競爭。在以上的理據(jù)之下，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管應(yīng)該把握以下幾個要單進行：首先是監(jiān)管的必要性。將它作為應(yīng)該監(jiān)管的領(lǐng)域?qū)Υ皇欠湃尾还堋Ｆ浯问潜O(jiān)管的一般性。雖然與傳統(tǒng)金融存在差異，但是在金融風險與外部性等概念上卻仍然統(tǒng)一適用，所以理論上與傳統(tǒng)金融間監(jiān)管差異不大，可以借鑒之處有很多。第三是監(jiān)管的特殊性。由于互聯(lián)網(wǎng)的開放性與自身安全問題等原因，相對的對投資者個人信息的保護尤為重要。第四是一致性。當互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展逐漸成熟，實現(xiàn)了與傳統(tǒng)金融一致的功能后，就應(yīng)該接受與傳統(tǒng)功能抑制的監(jiān)管，以此來保障金融市場的一致性。是監(jiān)管的差異性。對于不同類別的互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)，進行分類的差異管理，能在各自的領(lǐng)域內(nèi)更好的實現(xiàn)管理協(xié)調(diào)作用。

四、結(jié)束語

科技日新月異的今天，“促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展”已經(jīng)是得到了黨中央領(lǐng)導(dǎo)特別關(guān)注的議題。建立完善的系統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系是推動互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展最重要的手段。互聯(lián)網(wǎng)金融可以得到穩(wěn)步的發(fā)展，也同樣會帶動社會主義經(jīng)濟市場的蓬勃發(fā)展，實現(xiàn)中國經(jīng)濟強國的偉大目標。

作者：鐘伊慧單位：廣東科技學(xué)院

金融監(jiān)管論文:監(jiān)管體制下金融監(jiān)管論文

一、選擇金融監(jiān)管模式的原則適應(yīng)金融市場發(fā)展現(xiàn)狀

世界上既沒有萬能的監(jiān)管模式，也沒有的監(jiān)管模式。每個國家都應(yīng)根據(jù)本國金融市場發(fā)展的狀況和開放的程度來選擇合適的監(jiān)管模式。在金融市場發(fā)展初期，選擇機構(gòu)監(jiān)管和功能監(jiān)管模式能相對降低監(jiān)管成本，同時進行較有效的監(jiān)管。隨著金融市場的發(fā)展壯大，金融市場變得復(fù)雜，必須改革監(jiān)管模式，形成一種既滿足國內(nèi)監(jiān)管需求又不影響國際合作的獨有監(jiān)管模式。滿足成本收益分析。政府監(jiān)管是基于提高全體國民福利而進行的監(jiān)管，所以這里所講的不是監(jiān)管機構(gòu)片面追求利益較大化，而是指相對于其他模式來說，改變制度所帶來成本的降低或者利益的增加。提高金融監(jiān)管能力。金融監(jiān)管模式僅僅是一個架構(gòu)，最終完成監(jiān)管的依然是監(jiān)管機構(gòu)中的人員。對監(jiān)管機構(gòu)進行簡單的拆分或者合并式的改革，監(jiān)管能力卻沒有顯著提升是解決不了實際問題的。有效的監(jiān)管模式不僅對監(jiān)管能力的要求更高，而且能對監(jiān)管能力的提升起到了促進作用。模式并非越復(fù)雜越好。復(fù)雜的監(jiān)管模式看似能夠面面俱到，更加有效地應(yīng)對不同的金融風險，但是復(fù)雜的層級關(guān)系會大大降低監(jiān)管機構(gòu)之間信息溝通的效率、監(jiān)管人員行為和監(jiān)管程序的規(guī)范化程度。盡可能降低監(jiān)管模式的復(fù)雜度正是目前專家學(xué)者研究的熱點之一。監(jiān)管信息的溝通機制。資源的共享可以直接降低成本，避免重復(fù)研究和數(shù)據(jù)采集，也為發(fā)現(xiàn)監(jiān)管空白、多頭監(jiān)管和監(jiān)管重復(fù)提供可能性。良好的信息溝通也能促進監(jiān)管合作，減少由于信息不對稱帶來的金融市場結(jié)構(gòu)失衡和監(jiān)管標準不統(tǒng)一。以市場力量為導(dǎo)向建立監(jiān)管體系。監(jiān)管者要站在金融市場中金融創(chuàng)新的前沿，發(fā)現(xiàn)隱藏在日趨多變的金融產(chǎn)品和業(yè)務(wù)中的風險并采取應(yīng)對措施。順應(yīng)市場發(fā)展，才能較大限度地減少信息不對稱對金融業(yè)發(fā)展的影響。從系統(tǒng)論的角度來制訂。一國的監(jiān)管體制改革涉及多方利益集團的碰撞、協(xié)調(diào)甚至妥協(xié)，即使每個監(jiān)管機構(gòu)都能運行起來，但是把它們匯總起來未必能達到預(yù)期效果。因此，這項長期而復(fù)雜的工程需要綜合各方因素平穩(wěn)過渡，不可急于求成。以上原則并不能囊括金融監(jiān)管體制中所有的規(guī)律和標準，在實際選擇的過程中，一定要充分考慮金融監(jiān)管模式與本國金融市場發(fā)展狀況的一致性，并要隨金融市場的發(fā)展和復(fù)雜程度的加深而進一步變化，靈活把握，趨利避害。

二、我國金融監(jiān)管體制存在的問題

我國現(xiàn)行的“一行三會”金融監(jiān)管體制屬于典型的分業(yè)監(jiān)管，監(jiān)管領(lǐng)域確定而單一。證監(jiān)會、銀監(jiān)會、保監(jiān)會分別監(jiān)管著證券業(yè)、銀行業(yè)、保險業(yè)，中國人民銀行的主要職能是維護金融穩(wěn)定、執(zhí)行貨幣政策、進行外匯管理和反洗錢活動。相對于西方發(fā)達國家而言，我國金融監(jiān)管體系形成較晚。從2003年實行分業(yè)監(jiān)管體制以來，我國制度性的缺失、改革相對滯后和經(jīng)濟金融體系的不斷深化發(fā)展等，導(dǎo)致金融監(jiān)管體制存在許多亟待解決的問題。監(jiān)管真空和監(jiān)管重疊現(xiàn)象嚴重。一方面，分業(yè)監(jiān)管格局不能覆蓋一些新型的金融機構(gòu)，可能促使其將某一特別的服務(wù)項目或產(chǎn)品置于監(jiān)管成本低或監(jiān)管最寬松的領(lǐng)域，從而產(chǎn)生“監(jiān)管套利”現(xiàn)象。另一方面，由于不是統(tǒng)一監(jiān)管，各個部門的協(xié)調(diào)性無法提高，在缺乏有效的溝通機制的情況下，造成大量的重復(fù)監(jiān)管。金融監(jiān)管措施落后、監(jiān)管知識不足、水平不高，導(dǎo)致效率偏低。金融控股公司的經(jīng)營規(guī)模和市場綜合化水平正在迅速提升，現(xiàn)行的金融機構(gòu)準入審批制度早已不能滿足現(xiàn)實的監(jiān)管需求。同時對應(yīng)復(fù)雜多元的金融混業(yè)背景下的法律規(guī)則尚未健全，現(xiàn)有金融監(jiān)管機構(gòu)人員的能力和素質(zhì)也跟不上金融業(yè)的發(fā)展。法律制度不完善。一方面，金融市場部分領(lǐng)域無法可依，信用制度、評估制度尚未建立，的、深層次的監(jiān)管法律也未及時更新。另一方面，監(jiān)管的隨意性大，主觀性強，實施細則和其他規(guī)章制度不配套，監(jiān)管規(guī)定普遍缺乏科學(xué)的量化標準，實際執(zhí)行中尺度不易把握，操作性不強。金融監(jiān)管缺乏獨立性。我國雖已建立了系統(tǒng)的監(jiān)管機構(gòu)，制定了較健全的規(guī)定，但是缺少嚴格遵守規(guī)則的執(zhí)行力，往往某些行政手段就可以打破金融監(jiān)管，那么監(jiān)管規(guī)則就形同虛設(shè)，不能充分發(fā)揮應(yīng)有的監(jiān)管職能。金融服務(wù)的國際競爭力不足。隨著金融業(yè)對外開放程度的逐步提高，大量混業(yè)經(jīng)營的外資金融機構(gòu)進入我國，監(jiān)管當局管控混業(yè)經(jīng)營風險的能力受到巨大挑戰(zhàn)，既不能滿足市場監(jiān)管的需要，也不利于本國金融機構(gòu)在全球競爭中的發(fā)展，難以與國際大銀行開展競爭。針對消費者的保護規(guī)范有局限性。當金融機構(gòu)與金融消費者存在利益沖突時，監(jiān)管者往往偏重于保護強大的金融機構(gòu)方而忽視弱小的消費者，無法創(chuàng)造和維護金融業(yè)公平競爭的環(huán)境，同時保險機制的缺乏使消費者在面臨巨大風險時得不到基本的保護。

三、我國金融監(jiān)管體系改進建議

充分調(diào)動金融機構(gòu)管理的積極性，發(fā)揮市場約束機制的作用。金融機構(gòu)依賴監(jiān)管當局的心理在某些方面尤為突出，本應(yīng)是金融機構(gòu)根據(jù)自身需求來建立風險管理機制，但某些金融機構(gòu)卻想讓監(jiān)管部門從監(jiān)管者的角度來提出相應(yīng)的指引。市場參與者依賴于監(jiān)管當局和政府對金融機構(gòu)施行外部監(jiān)督，幾乎沒有發(fā)揮自我監(jiān)管的意識。逐步建立和完善財務(wù)信息披露和監(jiān)管規(guī)范體系。監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)盡快出臺相應(yīng)的原則規(guī)范和法律條款，對上市公司披露的財務(wù)信息的性做出明確界定，并設(shè)置相應(yīng)的免責條款及民事處罰條款。堅持披露自愿性和披露強制性相結(jié)合，培育使上市公司、金融機構(gòu)等積極、主動地披露財務(wù)信息的市場環(huán)境，這是提高金融監(jiān)管有效性的一項重要舉措。建立和完善信息分享的法律支持體系，加強信息交流和合作，建立對金融市場多方位監(jiān)管的機制。信息不對稱會導(dǎo)致經(jīng)濟效率降低，只有提高金融市場的透明度及信息的流通效率，防范市場操縱、欺騙和權(quán)力濫用，才能提高金融市場監(jiān)管效率。把保護消費者權(quán)益定位為改革的核心任務(wù)之一。成立獨立的消費者保護機構(gòu)，加強機構(gòu)對消費者信息披露的監(jiān)督，使消費者利益免受不公正和欺騙性交易的侵害。建立完善的消費者保險制度，努力把風險口徑控制在一定范圍之內(nèi)，避免消費者無限損失的情況發(fā)生，維護金融市場的穩(wěn)定。加強國際層面的監(jiān)管合作，使管理理念和水平國際化。全球化水平不斷提升，我國的金融地位也日益提高，金融市場逐漸開放，外資以及國際金融機構(gòu)的進入等倒逼金融監(jiān)管制度的改革要趨于國際化。同時，作為一個大國，我國有責任提高全球金融市場的監(jiān)管水平。根據(jù)博弈論里的“囚徒效應(yīng)”可以知道，個體的決策可能會導(dǎo)致集體的非，甚至產(chǎn)生負面效果，所以加強金融監(jiān)管國際合作的趨勢不可避免。

作者：胡安萬正曉單位：蘇州科技學(xué)院

金融監(jiān)管論文:網(wǎng)絡(luò)銀行金融監(jiān)管論文

一、網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)主要面臨的法律問題

(一)網(wǎng)絡(luò)銀行和客戶之間的法律關(guān)系

銀行與客戶之間的關(guān)系可以歸結(jié)于合同關(guān)系。這里的合同關(guān)系不同于通常的合同關(guān)系。主要特點有，其一，當事人之間無需紙質(zhì)的合同書。其二，銀行與客戶之間訂立合同，往往以預(yù)先告知為前提，客戶只需準備材料，履行一定的申請程序即可。其三，快捷性，用戶辦理業(yè)務(wù)時間短，一旦完成，不易更改。其四，在交易關(guān)系中，銀行掌握主動權(quán)，信息，規(guī)制制定都有很大的話語權(quán)。網(wǎng)絡(luò)銀行對整個金融體系穩(wěn)定有至關(guān)重要的作用，是金融創(chuàng)新與信息發(fā)展的產(chǎn)物，比監(jiān)管傳統(tǒng)銀行更具有特殊性。

(二)消費者權(quán)益問題

1．個人信息保護不足。在現(xiàn)代社會的，個人信息保護越來越重要。網(wǎng)絡(luò)支付主要包括兩方面信息，一是基本信息，二是交易信息。網(wǎng)絡(luò)信息面臨的威脅主要來自兩方面，一是網(wǎng)絡(luò)的開放性，在互聯(lián)網(wǎng)上存在相關(guān)人對用戶的信息進行竊取、傳播、公開使用等行為。由于技術(shù)水平的有限，他人進人系統(tǒng)，破解密碼，最終客戶的信息就會受到損害威脅。二是網(wǎng)絡(luò)銀行工作人員有可能侵犯支付客戶的個人信息。在客戶開通某項業(yè)務(wù)時，需要填寫大量個人信息，這些信息很難說是開通某項業(yè)務(wù)的必要信息。另外，支付平臺有可能利用Cookies等網(wǎng)絡(luò)技術(shù)工具跟蹤分析用戶的網(wǎng)絡(luò)行為。網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展，使支付平臺能更容易收集、監(jiān)控、鎖定、描繪、分析甚至向第三方出售用戶的個人信息，用戶的個人信息的保護變的異常重要。

2．虛假支付網(wǎng)站的問題。隨之網(wǎng)絡(luò)支付越來越方便、快捷，增加了消費者的購買欲望，網(wǎng)絡(luò)購物也增加了一定的風險。加之網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管立法的缺失，使不法分子有機可乘。“網(wǎng)絡(luò)釣魚”是一種詐騙手段。不少網(wǎng)友受到詐騙，而且即使報案，追討時間長，難取證也是一大問題。

(三)網(wǎng)絡(luò)支付責任承擔的問題網(wǎng)絡(luò)支付與支付差錯相聯(lián)系

一旦支付出現(xiàn)差錯，就可能產(chǎn)生兩方面問題:一是發(fā)現(xiàn)損失后，客戶與網(wǎng)絡(luò)支付方各享有什么樣的權(quán)利，如何能避免損失和減少損失。二是對于無法避免的損失，如何在客戶和網(wǎng)絡(luò)支付方進行合理分配。這兩方面問題需要在既要兼顧效率又要保障安全的前提下進行平衡。

二、我國網(wǎng)上銀行監(jiān)管法律制度現(xiàn)狀考察

(一)我國網(wǎng)上銀行現(xiàn)有法律框架

我國法律監(jiān)管體系已經(jīng)不斷發(fā)展，不斷完善中。我國銀行業(yè)監(jiān)管對網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)監(jiān)管也很重視，一般是有國務(wù)院銀行業(yè)務(wù)監(jiān)督管理機構(gòu)負責網(wǎng)上銀行的監(jiān)管，以及制定相應(yīng)的規(guī)章來履行職責。大體上，我國的網(wǎng)上銀行監(jiān)管制度主要包括三個方面:一是對傳統(tǒng)銀行沒有做太大改變，依然延續(xù)先前的管理原則。包如2004年2月2日起施行的《中華人民共和國銀行法(修正案)》和《中華人民共和國商業(yè)銀行法(修正案)》，以及同時出臺的《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》等法律。對傳統(tǒng)法律的規(guī)制主要適用，如出現(xiàn)新的問題，將會出臺新的法律法規(guī)來調(diào)整。我國的網(wǎng)上銀行仍然延續(xù)著傳統(tǒng)銀行的特征，因而，這一部分法律也會對傳統(tǒng)銀行起著規(guī)范與指導(dǎo)作用，因而不能忽視。二是規(guī)范電子支付以及網(wǎng)絡(luò)安全的法律法規(guī)，主要要2014年1月26日《網(wǎng)絡(luò)交易管理辦法》由國家工商行政管理總局通過。2014年5月28日工商總局關(guān)于《網(wǎng)絡(luò)交易平臺經(jīng)營者履行社會責任指引》、《電子簽名法》和《關(guān)于維護互聯(lián)網(wǎng)安全的決定》等相關(guān)法規(guī)，這些法律法規(guī)主要針對互聯(lián)網(wǎng)所帶來的問題而制定的，因而對網(wǎng)上操作有重要的規(guī)范作用。三是適用于對網(wǎng)上銀行監(jiān)管的法律法規(guī)。這些法律法規(guī)通常隨著社會的發(fā)展而有所變化，進而去影響社會。從而應(yīng)有相應(yīng)的規(guī)范去指引它們沿著合法的道路前進。這類法律比較多，如《網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)管理暫行辦法》、《電子銀行業(yè)務(wù)管理辦法》和《電子銀行安全評估指引》等。另外還有保護個人信息的相關(guān)法律，2012年12月28日《關(guān)于加強網(wǎng)絡(luò)信息保護的決定》，2013年6月28日中華人民共和國工業(yè)和信息化部通過《電信和互聯(lián)網(wǎng)用戶個人信息保護規(guī)定》。工業(yè)和信息化部的《電信和互聯(lián)網(wǎng)用戶個人信息保護規(guī)定》和《信息安全技術(shù)公共及商用服務(wù)信息系統(tǒng)個人信息保護指南》等。

(二)我國網(wǎng)絡(luò)銀行監(jiān)督主體分析

我國監(jiān)管主體的發(fā)展歷程來看，分為兩個階段:及時個階段，監(jiān)管主體為中國人民銀行。我國人民銀行早在1995年通過的中華人民共和國中國人民銀行法中，就確立了相應(yīng)職責。職責之一就是對金融業(yè)和金融機構(gòu)的監(jiān)督管理，主要包括對金融市場的監(jiān)控和各類金融機構(gòu)的審批，促進建立統(tǒng)一開放、有序競爭和嚴格管理的金融市場體系。2001年6月中國人民銀行為規(guī)范我國網(wǎng)絡(luò)銀行的長遠發(fā)展，有效防范網(wǎng)絡(luò)風險，公布了《網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)管理辦法》，隨后相應(yīng)地公布了關(guān)于落實《網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)管理暫行辦法》等通知。這些規(guī)定彌補了我國對網(wǎng)上銀行監(jiān)管方面的空白。在監(jiān)管制度方面有著極其重大的意義，它對于網(wǎng)上銀行在細節(jié)方面做了比較詳細的規(guī)定，對我國網(wǎng)絡(luò)銀行能沿著正確、健康的發(fā)展提供了指導(dǎo)。但擁有我國網(wǎng)絡(luò)銀行發(fā)展還在初始階段，很多交易類型、業(yè)務(wù)品種還沒有出現(xiàn)，因此，法律的適用方面得到了制約。第二個階段，以中國銀監(jiān)會為代表的監(jiān)督主體。隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的不斷完善，銀行業(yè)主體的變更，網(wǎng)上銀行發(fā)展又有了新的變化。為了有效地履行監(jiān)管職責，銀監(jiān)會作為全國金融機構(gòu)業(yè)務(wù)活動的監(jiān)管者，負有重大的職責。中國銀行業(yè)監(jiān)管機關(guān)在法律授權(quán)的范圍內(nèi)，可以制定并具有法律效力的有關(guān)銀行業(yè)監(jiān)管的部門規(guī)章。《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》中有明確規(guī)定。《電子銀行安全評估指引》和《電子支付指引(及時號)》三部法律的指引。相對于之前的法律，更加細致。不但對市場準人和退出、風險責任方面有了更加詳細的規(guī)定，而且對業(yè)務(wù)外包管理、跨境業(yè)務(wù)活動管理有了明確規(guī)定。對于網(wǎng)上銀行越來越對信息技術(shù)重視，為了規(guī)范商業(yè)銀行的行為，2009年6月份公布了《商業(yè)銀行信息風險管理指引》。

三、解決金融監(jiān)管的建議

(一)網(wǎng)絡(luò)銀行加快了金融創(chuàng)新的步伐

金融監(jiān)管的法律法規(guī)和監(jiān)管手段有可能越來越落后于網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展和進步。但面對新問題，我國法律保護的遠遠不足，金融監(jiān)管法律的出臺往往是等到出現(xiàn)問題的時候，網(wǎng)絡(luò)的迅速性，也在檢驗法律的漏洞和缺陷。網(wǎng)絡(luò)資金監(jiān)管缺少有效的法律依據(jù)，阻礙了監(jiān)管權(quán)的有效執(zhí)行。完善電子金融體系，增強防范金融風險能力。加快對網(wǎng)絡(luò)發(fā)展出現(xiàn)的第三方支付立法，制定相應(yīng)法律法規(guī)，規(guī)范第三方支付企業(yè)的行為，避免出現(xiàn)集體“跑路”的現(xiàn)象。

(二)網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)的實質(zhì)上表現(xiàn)為數(shù)據(jù)的傳輸和儲存

其中任何一環(huán)節(jié)的不足都可能導(dǎo)致信息出現(xiàn)泄漏或受到攻擊，損失是巨大的。所以加強技術(shù)風險監(jiān)管，完善網(wǎng)絡(luò)支付內(nèi)部控制成為網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管的尤為重要的一個方面。目前我國的網(wǎng)絡(luò)金融信息系統(tǒng)尚沒有自己的核心競爭力產(chǎn)品，仍需要向發(fā)達國家進口，這就會對內(nèi)部進行潛在的威脅。對分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管體制做出適當?shù)恼{(diào)整。考慮到金融業(yè)務(wù)的長遠發(fā)展，加強銀行間的交流與合作，制定行業(yè)統(tǒng)一標準。如網(wǎng)上認證系統(tǒng)。目前我國的網(wǎng)絡(luò)認證中心仍然只能保障一對一的網(wǎng)絡(luò)交易安全。因為每個金融機構(gòu)使用各自的安全協(xié)議，所以，加強合作是必要的。

(三)嚴格的管理機制

銀行監(jiān)管法律制度的原則主要有明確監(jiān)管目標、健全監(jiān)管主體體系、合理劃分監(jiān)管職責、正當程序等原則，主張應(yīng)按照現(xiàn)代管理理念設(shè)置監(jiān)管制度。從世界的銀行發(fā)展歷程上看，其金融業(yè)的發(fā)展，往往與其成熟、完善的銀行業(yè)監(jiān)管制度相關(guān)。其中很重要的是分級監(jiān)管的體制，根據(jù)各銀行機構(gòu)的業(yè)務(wù)性質(zhì)、資產(chǎn)規(guī)模以及相應(yīng)的地點來指導(dǎo)和約束。為防止我國商業(yè)銀行的過度競爭或消極競爭，進行的高風險投資來追逐利潤，防止對正常的金融秩序造成破壞，這種分級監(jiān)管的體制，有助于保障金融業(yè)的健康發(fā)展。

作者：裴昭華單位：黑龍江大學(xué)

金融監(jiān)管論文:互聯(lián)網(wǎng)金融金融監(jiān)管論文

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的風險：多樣性、不確定性與復(fù)雜性

（一）網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的引入和網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)自身特性

導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)金融風險類型具有多樣性。互聯(lián)網(wǎng)金融的風險包括來自網(wǎng)絡(luò)技術(shù)安全和技術(shù)選擇的技術(shù)風險以及網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)自身存在的業(yè)務(wù)風險。互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)和風險控制主要依托電腦程序和軟件系統(tǒng)來實現(xiàn)，技術(shù)本身的安全性和穩(wěn)定性成為制約網(wǎng)絡(luò)金融運行的最為重要的技術(shù)風險，一旦存在風險隱患，容易受到來自網(wǎng)絡(luò)外部的黑客攻擊或者病毒破壞，互聯(lián)網(wǎng)金融中的安全風險是一種系統(tǒng)性風險，其影響普及范圍最廣。同時，在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展初期，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)標準尚未建立，在網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的選擇上存在風險，如果投入運營當中的技術(shù)本身存在選擇失誤，將對整個網(wǎng)絡(luò)金融系統(tǒng)造成巨大經(jīng)濟損失。互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)風險包括信用風險、流動性風險、支付與清算風險、法律風險以及其他風險等，這些風險在傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)中也存在，但由于互聯(lián)網(wǎng)具有充分開放、管理松散和不設(shè)防護等特點，使得互聯(lián)網(wǎng)金融在延續(xù)融合傳統(tǒng)金融風險的同時，放大了網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)風險。依托互聯(lián)網(wǎng)平臺和移動終端技術(shù)開展的網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)，涉及到的參與主體存在差異，且通過接入網(wǎng)絡(luò)，任何人都有進入網(wǎng)絡(luò)金融系統(tǒng)的可能性，存在著潛在的網(wǎng)絡(luò)安全風險。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融外部效應(yīng)的放大提高了網(wǎng)絡(luò)金融風險識別與預(yù)警難度

不確定性程度高。金融系統(tǒng)自身具有公共品的外部性，而網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的引入使得網(wǎng)絡(luò)金融的外部性比傳統(tǒng)金融更為嚴重，這種外部性一方面能通過網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)的放大降低網(wǎng)絡(luò)金融的邊際成本，使網(wǎng)絡(luò)金融具有邊際收益遞增的效果，另一方面網(wǎng)絡(luò)平臺使各個主體之間的聯(lián)系更為緊密，一旦發(fā)生風險，風險也將通過網(wǎng)絡(luò)平臺而無限放大。網(wǎng)絡(luò)的外部性使得網(wǎng)絡(luò)金融風險的識別與預(yù)警難度加大，并且由于互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新程度高，業(yè)務(wù)鏈條較為復(fù)雜，虛擬化程度高，使得網(wǎng)絡(luò)金融的風險具有隱蔽性和擴散性。網(wǎng)絡(luò)本身具有一定的脆弱性，對網(wǎng)絡(luò)關(guān)鍵節(jié)點的依賴性較強，一旦關(guān)鍵網(wǎng)絡(luò)節(jié)點發(fā)生風險，容易引發(fā)網(wǎng)絡(luò)金融系統(tǒng)的崩潰。如以P2P網(wǎng)貸平臺為核心的網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)鏈條上，網(wǎng)絡(luò)平臺公司是整個業(yè)務(wù)鏈條的中心，一旦網(wǎng)絡(luò)平臺公司出現(xiàn)經(jīng)營困難、信用危機等問題，將波及到整個借貸鏈條，投資人利益無法保障。網(wǎng)絡(luò)金融風險的成因較為復(fù)雜，金融風險在何時、何地發(fā)生，風險程度和影響范圍難以進行事前估計，具有較大的不確定性。

（三）網(wǎng)絡(luò)的虛擬化與快捷化使網(wǎng)絡(luò)金融風險程度提高

波及范圍更廣，復(fù)雜性提高。互聯(lián)網(wǎng)金融的虛擬性使網(wǎng)絡(luò)金融的交易能夠突破空間限制，成為一種全球性的金融活動，網(wǎng)絡(luò)金融活動的運營依賴于遠程通訊實現(xiàn)，網(wǎng)絡(luò)金融活動的參與者不需要通過面對面的接觸，這為識別參與者的真實身份與信用情況、分辨客戶的善意等問題難以進行準備評估，使網(wǎng)絡(luò)金融機構(gòu)承擔更大的信用風險。網(wǎng)絡(luò)的快捷性對投資者而言，可以在全球范圍內(nèi)選擇資金滿意的網(wǎng)絡(luò)金融機構(gòu)，并且隨時可以在不同的金融機構(gòu)之間進行轉(zhuǎn)移；對網(wǎng)絡(luò)金融機構(gòu)而言，金融機構(gòu)能夠通過持續(xù)的金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新吸引更多的客戶，強化了金融機構(gòu)之間的競爭，使得金融機構(gòu)為了維持穩(wěn)定的客戶群要付出較高的成本，且客戶的流動性增大將導(dǎo)致金融機構(gòu)資產(chǎn)負債情況的大幅度變化，這為金融機構(gòu)自身經(jīng)營狀況評估帶來困難，容易發(fā)生流動性風險。同時網(wǎng)絡(luò)的實時結(jié)算要求金融機構(gòu)保障足夠的資金儲備以應(yīng)對客戶的兌付，否則容易導(dǎo)致擠提風險，其擴散程度更廣，危害更大。網(wǎng)絡(luò)的虛擬化、快捷化和信息化等特性，使得網(wǎng)絡(luò)金融風險具有特殊性，多種風險交織在一起，提高了其復(fù)雜程度和監(jiān)管難度。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管框架的構(gòu)建

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展初期金融監(jiān)管要把握適度原則

我國網(wǎng)絡(luò)金融處于初期快速發(fā)展階段，對網(wǎng)絡(luò)金融的監(jiān)管要在兼顧網(wǎng)絡(luò)金融風險防范的同時兼顧網(wǎng)絡(luò)金融的創(chuàng)新發(fā)展。由于網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展初期的監(jiān)管相對滯后，市場準入門檻較低，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、電子商務(wù)公司、傳統(tǒng)金融機構(gòu)及其他主體對于加入到網(wǎng)絡(luò)金融行業(yè)具有較強的積極性，且網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)，這對于激發(fā)參與主體的創(chuàng)新活力，通過市場機制營造競爭氛圍，促進整個網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)態(tài)的發(fā)展具有重要意義，因此，對網(wǎng)絡(luò)金融的監(jiān)管不能過于過度，否則容易扼殺市場主體的積極性，限制了參與主體的準入，不利于網(wǎng)絡(luò)金融創(chuàng)新，限制網(wǎng)絡(luò)金融行業(yè)的發(fā)展。這一時期的監(jiān)管，要同時兼顧風險防范與創(chuàng)新發(fā)展，要把握好監(jiān)管的“度”，監(jiān)管的藝術(shù)在于既不限制市場的創(chuàng)造力，又能敏銳地嗅到新的市場風險而防患于未然。

（二）網(wǎng)絡(luò)化和虛擬化特征使得監(jiān)管內(nèi)容具有復(fù)雜性

由于網(wǎng)絡(luò)金融的虛擬性交易，網(wǎng)絡(luò)金融機構(gòu)主要通過無紙化操作進行交易，使得整個交易無憑證可查，監(jiān)管當局難以收集到相關(guān)資料做進一步的JRYJJ稽核審查。同時網(wǎng)絡(luò)金融交易的電子記錄可以隨意進行修改，難以對交易真實性進行有效確認以保障網(wǎng)絡(luò)交易的安全性。這些因素導(dǎo)致監(jiān)管部門對金融機構(gòu)所從事的網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)無法核查，監(jiān)管數(shù)據(jù)無法真實、反映金融機構(gòu)的實際運行情況。網(wǎng)絡(luò)金融系統(tǒng)的安全性成為網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管的重要內(nèi)容之一。同時，由于網(wǎng)絡(luò)化對于金融創(chuàng)新的影響較大，當前互聯(lián)網(wǎng)金融模式花樣繁多，主流機構(gòu)包括第三方支付、P2P貸款平臺和網(wǎng)絡(luò)信貸機構(gòu)，網(wǎng)絡(luò)金融模式的多樣性也導(dǎo)致了監(jiān)管內(nèi)容具有復(fù)雜性。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的主體具有多元性和協(xié)同性

網(wǎng)絡(luò)化促進了金融業(yè)的混業(yè)經(jīng)營趨勢，網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品創(chuàng)新上也更加注重不同金融產(chǎn)品之間的融合，這就要求網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管向著性的綜合化監(jiān)管轉(zhuǎn)變。但由于當前我國仍采用分業(yè)經(jīng)營的監(jiān)管體制，綜合化的統(tǒng)一監(jiān)管難以在短期內(nèi)實現(xiàn)，對于網(wǎng)絡(luò)金融的監(jiān)管應(yīng)在監(jiān)管主體多元性的前提下，更加注重監(jiān)管主體之間的協(xié)同性。此外，由于網(wǎng)絡(luò)金融涉及到參與主體眾多、金融領(lǐng)域和產(chǎn)品范圍較為廣泛，且是虛擬化的運營方式，難以由單一外部監(jiān)管主體實現(xiàn)對某一網(wǎng)絡(luò)金融機構(gòu)的監(jiān)管，因此，在具體監(jiān)管過程中應(yīng)調(diào)動網(wǎng)絡(luò)金融運營機構(gòu)的積極性，將其納入到監(jiān)管主體的范疇，作為金融機構(gòu)內(nèi)部監(jiān)管的重要內(nèi)容，充分依賴金融企業(yè)和市場的自我管理與規(guī)范，構(gòu)建內(nèi)部監(jiān)管與外部監(jiān)管相結(jié)合監(jiān)管體系。監(jiān)管部門要承擔起網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展合作者、促進者和協(xié)調(diào)者的角色，加強基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、金融信息溝通、提供積極的服務(wù)，才能在這一過程中實現(xiàn)其管理的職能。

（四）注重風險識別、防控與事后處理的全程監(jiān)管

由于網(wǎng)絡(luò)金融風險的多樣性、不確定性和復(fù)雜性，網(wǎng)絡(luò)金融風險一旦發(fā)生，通過網(wǎng)絡(luò)的擴散效應(yīng)，風險的波及范圍和影響程度將難以預(yù)測，將會對整個經(jīng)濟社會體系造成不良影響。因此，網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管不同于傳統(tǒng)的監(jiān)管，重在事后處罰，處罰本身不是監(jiān)管的目的，對于網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管來說，事前的風險識別、防控和監(jiān)測更為重要。當然，監(jiān)管部門不但要提高識別和發(fā)現(xiàn)金融風險的能力，還應(yīng)當提高金融風險處置能力和風險發(fā)生后的救濟能力，使網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管目的、監(jiān)管手段、監(jiān)管效果相互一致，最終實現(xiàn)維護金融秩序，維護社會公眾利益，促進金融創(chuàng)新和經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展的有機統(tǒng)一。

（五）互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管創(chuàng)新向自由化和國際化方向發(fā)展

隨著網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的應(yīng)用不斷普及，金融產(chǎn)品的延伸、金融服務(wù)信息化和多元化以及各種新金融產(chǎn)品銷售渠道的建立，使網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)將不斷向著綜合化、混業(yè)經(jīng)營的趨勢發(fā)展，且跨國化的網(wǎng)絡(luò)金融交易規(guī)模也將不斷擴大，這將導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管呈現(xiàn)自由化和國際合作兩方面的特點。一方面，傳統(tǒng)金融監(jiān)管中的分業(yè)經(jīng)營模式和防止金融壟斷的監(jiān)管政策將會被網(wǎng)絡(luò)化背景下的開放、融合、自由的綜合化監(jiān)管模式所替代。另一方面，隨著網(wǎng)絡(luò)化和全球化趨勢的不斷深化，互聯(lián)網(wǎng)將極大地縮短空間距離，使得跨國的網(wǎng)絡(luò)金融交易成為可能，且交易量將呈現(xiàn)不斷上升的趨勢，這種背景下，跨國的全球范圍網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管的合作與聯(lián)動成為必要，監(jiān)管政策的制定上要兼顧不同國家和地區(qū)政策的一致性與協(xié)調(diào)性，構(gòu)建跨區(qū)域的網(wǎng)絡(luò)金融風險防范體系。

（六）構(gòu)建完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的制度體系和政策體系

網(wǎng)絡(luò)金融的健康發(fā)展依賴于良好的制度環(huán)境，要建立健全各種相關(guān)的網(wǎng)絡(luò)金融法律和措施并確保其能夠有效實施。其一，建立嚴格市場準入機制，金融業(yè)是一個高風險的行業(yè)且具有強外部性，各國金融監(jiān)管機構(gòu)對金融業(yè)的市場準入均有嚴格控制，由于網(wǎng)絡(luò)金融的業(yè)務(wù)手段、運行方式的擴展，使得網(wǎng)絡(luò)金融的市場準入問題應(yīng)更加嚴格，否則，容易引發(fā)網(wǎng)絡(luò)金融風險。其二，推進社會信用體系建設(shè)，當前我國社會征信體系建設(shè)滯后，對網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)態(tài)的發(fā)展和監(jiān)管造成困難。構(gòu)建引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)健康發(fā)展的社會信用體系，保護金融消費者的信息安全，為金融體系創(chuàng)新以及金融支持實體經(jīng)濟發(fā)展創(chuàng)造良好的市場環(huán)境。其三，積極完善關(guān)于網(wǎng)絡(luò)金融的法律法規(guī)，為了使網(wǎng)絡(luò)金融迅速順利發(fā)展，必須加快關(guān)于網(wǎng)絡(luò)金融的法律制度建設(shè)，有利于使當?shù)氐奶摂M金融服務(wù)市場得到一個被法律有效保護的發(fā)展空間。其四，制定相應(yīng)的行業(yè)性激勵機制，促使網(wǎng)絡(luò)金融正常運作。相關(guān)經(jīng)驗表明，僅僅依靠法律和法規(guī)難以有效地對網(wǎng)絡(luò)金融進行監(jiān)管。因為網(wǎng)絡(luò)金融是虛擬的金融活動，這使傳統(tǒng)的金融監(jiān)管方式如現(xiàn)場稽核的方式不再適用，增加了金融監(jiān)管當局進行監(jiān)管的難度。因此，制定相應(yīng)的行業(yè)性激勵機制是維護金融秩序的好方法。

三、結(jié)束語

互聯(lián)網(wǎng)金融是一把雙刃劍，在推動金融業(yè)和區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的同時，也加劇了金融市和資產(chǎn)負債狀況等方面存有的差異性，致使各商業(yè)銀行需要面對的主要風險及其強度也呈現(xiàn)差異性，而商業(yè)銀行運用于風險測度的各類模型也因其應(yīng)用條件和環(huán)境的不同體現(xiàn)出各自所特有的優(yōu)勢。商業(yè)銀行在風險測度的實際操作時，應(yīng)做好自身所處內(nèi)外部環(huán)境的調(diào)研工作。同時本著提高風險測度模型適用性的原則，要結(jié)合各類風險測度模型的特點擇其優(yōu)避其短以遴選出適合自身實際情況的風險測度方法。如我們可在承認新常態(tài)下市場具有一定有效性的基礎(chǔ)上，將受諸多隨機因素干擾的人的復(fù)雜行為作為外生變量引入資產(chǎn)定價模型，通過模型中的beta系數(shù)不直接與市場組合發(fā)生關(guān)系，而是與期望值、方差有效組合的切線關(guān)聯(lián)使模型更能反映實際情況，進而修正資產(chǎn)定價模型以更好地為商業(yè)銀行的風險測度提供理論和實踐參考。如考慮到新常態(tài)下市場失靈現(xiàn)象的存在和投資者對投資收益、投資風險等的觀點的差異性，以及大部分投資者關(guān)于商業(yè)銀行在市場競爭中的發(fā)展前景趨于一致的綜合預(yù)期，我們可選用資產(chǎn)組合理論的方法即改良后的動態(tài)化模型結(jié)構(gòu)KMV資產(chǎn)組合管理人模型，該種方法為商業(yè)銀行的風險測度提供了較寬闊的應(yīng)用空間。又如基于新常態(tài)下宏觀因素對商業(yè)銀行風險的影響，即當宏觀經(jīng)濟運行環(huán)境趨好時商業(yè)銀行的信用降級和違約風險降低，當宏觀經(jīng)濟運行環(huán)境惡化時則結(jié)果相反，我們可考慮將國民經(jīng)濟增長速度、長期匯率和利率水平、社會勞動力就業(yè)水平、居民儲蓄水平、政府財政支出等宏觀影響因素作為外生變量引入模型而構(gòu)建一種較長效和平穩(wěn)的分析方法，此時商業(yè)銀行采用CreditPortfolioView模型進行風險的測度是適宜的。總之，無論是國有商業(yè)銀行還是股份制商業(yè)銀行，對管理者和投資者而言都亟需一個較為完善的風險測度方法來了解新常態(tài)下商業(yè)銀行的經(jīng)營風險狀況及其發(fā)展趨勢，以利于商業(yè)銀行及時發(fā)現(xiàn)經(jīng)營過程中現(xiàn)存的風險及其影響因素并適時進行調(diào)整，以實現(xiàn)在較大程度降低和控制風險條件下更多獲取投資回報的經(jīng)營目標，進而促進新常態(tài)下商業(yè)銀行的可持續(xù)健康發(fā)展。

作者：董微微單位：天津社科院城市經(jīng)濟研究所助理研究員

金融監(jiān)管論文:開發(fā)性金融監(jiān)管論文

一.我國開發(fā)性金融發(fā)展現(xiàn)狀與金融監(jiān)管總體思路

我國開發(fā)性金融發(fā)展的指導(dǎo)思想是：以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，緊密結(jié)合開發(fā)性金融監(jiān)管工作開展的實際情況，是確定開發(fā)性金融監(jiān)管指導(dǎo)思想的基本原則。認真貫徹黨的十八大精神，加強頂層設(shè)計，從制度層面明確開發(fā)性金融機構(gòu)在中國金融體系內(nèi)長期存在和健康發(fā)展的必要性和獨特性，建立適應(yīng)開發(fā)性金融特點的獨特監(jiān)管指標體系，既監(jiān)管風險，又促進發(fā)展。我國開發(fā)性金融發(fā)展的監(jiān)管目標是：及時，保障國家的基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)（“兩基一支”）以及高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需求得到滿足，實現(xiàn)政府發(fā)展目標。開發(fā)性金融機構(gòu)代表著國家的利益，為國家建設(shè)服務(wù)，通過融資推動政府大型項目的建設(shè)，向瓶頸領(lǐng)域提供大額長期資金，支持經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展。第二，保障開發(fā)性金融適當?shù)孬@得盈利，推動其可持續(xù)發(fā)展。開發(fā)性金融是以政府信用為基礎(chǔ)，以市場業(yè)績?yōu)橹е摹Ｋm然不以盈利作為發(fā)展的首要目的，但卻需要依靠盈利和市場業(yè)績來維持生存，維持經(jīng)營良性循環(huán)。此外，開發(fā)性金融的盈利還有利于維護政府信用的市場形象，進一步鞏固和增強國家信用，更好地、持續(xù)地服務(wù)于國家的社會經(jīng)濟政策意圖。總的來說，開發(fā)性金融盈利最終將會促進國家和社會的公共利益。第三，彌補體制落后和市場失靈，維持國家經(jīng)濟金融安全，促進整個金融體系的穩(wěn)定（王興，2001）。制度建設(shè)滯后已成為我國金融體系可持續(xù)發(fā)展的制約因素，這就給我國金融系統(tǒng)的穩(wěn)定發(fā)展帶來了潛在的風險。開發(fā)性金融作為政府和市場間連接的橋梁和紐帶，運用國家信用建設(shè)制度和市場，有利于推進市場制度的健全和完善，有效地防范造成金融系統(tǒng)動蕩的不安定因素。

二.我國開發(fā)性金融監(jiān)管改革組織設(shè)計和政策保障

（一）組織設(shè)計

1.垂直組織。從目前開發(fā)性金融機構(gòu)的監(jiān)管現(xiàn)狀來看，由銀監(jiān)會對其實施監(jiān)管是存在一些問題的，對開發(fā)性金融的監(jiān)管效率不高。在目前分業(yè)監(jiān)管的體制框架下，政府應(yīng)該考慮設(shè)立一個專門負責開發(fā)性金融監(jiān)管工作的開發(fā)性金融監(jiān)管委員會，關(guān)于開發(fā)性金融監(jiān)管的法規(guī)、政策和監(jiān)管指標等可交由此部門全權(quán)負責制定（李志輝等，2007）。開發(fā)性金融監(jiān)管委員會在大城市設(shè)立一個總部作為中央領(lǐng)導(dǎo)機構(gòu)，并根據(jù)機構(gòu)特點和業(yè)務(wù)發(fā)展需要，以及精簡高效和適量的原則，在國內(nèi)各省設(shè)立一定數(shù)量的分支機構(gòu)，實行垂直領(lǐng)導(dǎo)。各下屬的分支機構(gòu)可以便捷地掌握當?shù)氐拈_發(fā)性金融機構(gòu)的信息和數(shù)據(jù)，以便隨時對開發(fā)性金融機構(gòu)實施監(jiān)管，同時，這些分支機構(gòu)將收集的信息上報到開發(fā)性金融監(jiān)管委員會總部，幫助其監(jiān)測和評估開發(fā)性金融機構(gòu)的整體情況，并對監(jiān)管資源做出統(tǒng)一調(diào)動（賴溟溟等，2007）。

2.水平組織。水平組織設(shè)計主要是為開發(fā)性金融機構(gòu)提供外部監(jiān)督，即機構(gòu)外部的財務(wù)審計檢查監(jiān)督。外部監(jiān)督的監(jiān)督方和被監(jiān)督方是一種雙方級位平等、平行，前者指導(dǎo)和約束后者的制衡關(guān)系，而非上下隸屬關(guān)系或居高臨下的監(jiān)管關(guān)系，因而更能體現(xiàn)公平與公正的要求。開發(fā)性金融機構(gòu)有一定的相對獨立性，同時也有特定的支援對象和領(lǐng)域，而政府有關(guān)部門作為相關(guān)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域經(jīng)濟與社會發(fā)展規(guī)劃的制定者和組織管理者，可以為開發(fā)性金融機構(gòu)的融資規(guī)模的確定、融資項目的選擇、項目支持的方式、貸款利率的確定、資金往來協(xié)調(diào)等業(yè)務(wù)活動提供指導(dǎo)、協(xié)調(diào)、制約和支持。開發(fā)性金融機構(gòu)的特殊性注定了其與政府相關(guān)職能部門有密切的業(yè)務(wù)聯(lián)系。其中，財政部在政府的直接授權(quán)下發(fā)揮著重要的作用，主要是資本金的撥付與增補、財力約束和財務(wù)的監(jiān)督等（白欽先等，2005）。銀監(jiān)會應(yīng)負責開發(fā)性金融機構(gòu)市場準入方面的監(jiān)管，具體來說，包括機構(gòu)準入、業(yè)務(wù)準入和高級管理人員準入。中央銀行應(yīng)負責監(jiān)督開發(fā)性金融機構(gòu)執(zhí)行政策的情況（李成，2006）。開發(fā)性金融監(jiān)管委員會負責開發(fā)性金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)經(jīng)營和風險方面的監(jiān)管。對開發(fā)性金融機構(gòu)業(yè)務(wù)經(jīng)營的監(jiān)管。

3.混合組織。開發(fā)性金融監(jiān)管混合組織形式是指單一型的金融監(jiān)督管理設(shè)置模式，即由一家金融監(jiān)管機構(gòu)對國內(nèi)所有開發(fā)性金融機構(gòu)的一切金融活動進行監(jiān)管。該模式一般分為兩種情況：由中央銀行行使監(jiān)管職能；由專門的監(jiān)管機構(gòu)行使監(jiān)管職能（許菁，2006）。結(jié)合我國開發(fā)性金融機構(gòu)的具體情況，應(yīng)選擇第二種，設(shè)立一個專門的機構(gòu)來監(jiān)管開發(fā)性金融機構(gòu)。應(yīng)設(shè)立開發(fā)性金融監(jiān)管委員會全權(quán)負責開發(fā)性金融體系的監(jiān)督管理工作。其主要優(yōu)點是：使得開發(fā)性金融監(jiān)管具備專業(yè)性和針對性，同時集中監(jiān)管有助于金融監(jiān)管指令的貫徹執(zhí)行；有利于克服多機構(gòu)共同監(jiān)管相互推諉責任、監(jiān)管重疊或監(jiān)管真空的弊端。開發(fā)性金融監(jiān)管委員會可以實行董事會制，董事必須是具有經(jīng)濟、銀行、法律、管理等一方面或多方面專長的人，而且應(yīng)有一部分董事來自企業(yè)。董事會負責監(jiān)督日常業(yè)務(wù)和管理財產(chǎn)，批準特大項目的貸款。開發(fā)性金融監(jiān)管委員會有權(quán)采取一切措施，以確保開發(fā)性金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)運作符合有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，安全運營，履行開發(fā)性金融的職能。其監(jiān)管指標體系應(yīng)包括：政策性指標，流動性指標，安全性指標，盈利性指標以及總量控制指標。

（二）政策保障

首先，在開發(fā)性金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)運作中，強而有力的政府支持手段是必不可少的，是維持開發(fā)性金融可持續(xù)發(fā)展、避免其越位競爭的根本保障。政府為開發(fā)性金融機構(gòu)提供的支持是多方面且完善配套的，是法律、經(jīng)濟、行政等不同手段，直接與間接等多種方式相互結(jié)合、交替使用的綜合體。政府應(yīng)明確開發(fā)性金融的國家信用的本質(zhì)特征，從資金來源渠道、財政援助、立法規(guī)范等方面做好開發(fā)性金融機構(gòu)的堅強的后盾，確保其既不缺位也不越位。

其次，要穩(wěn)固建設(shè)開發(fā)性金融基礎(chǔ)設(shè)施平臺和信息共享平臺。開發(fā)性金融基礎(chǔ)設(shè)施平臺建設(shè)主要是集中在開發(fā)性金融法制建設(shè)、支付結(jié)算體系建設(shè)和征信體系建設(shè)等領(lǐng)域，我國應(yīng)科學(xué)界定并劃分金融業(yè)務(wù)，完善相關(guān)法規(guī)，爭取由機構(gòu)監(jiān)管向功能監(jiān)管轉(zhuǎn)變。同時，還應(yīng)進一步加強執(zhí)法水平，實現(xiàn)違法必究。信息共享平臺建設(shè)主要集中于開發(fā)性金融機構(gòu)監(jiān)督管理評級體系和風險預(yù)警機制的構(gòu)建等領(lǐng)域。監(jiān)管部門應(yīng)收集原始的數(shù)據(jù)和信息，建立完整的數(shù)據(jù)系統(tǒng)，充分運用先進的分析技術(shù)，對開發(fā)性金融體系進行的監(jiān)測評估。在此基礎(chǔ)上，還應(yīng)積極發(fā)展雙邊或多邊的監(jiān)管合作機制。

，穩(wěn)步推進開發(fā)性金融創(chuàng)新，防范金融風險。必須在防范開發(fā)性金融風險的基礎(chǔ)上，對開發(fā)性金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新在政策上給予支持和鼓勵，或進行政策試驗。這有利于發(fā)揮市場配置資源的高效率性，并且可以轉(zhuǎn)移或分散風險。此外，相關(guān)部門應(yīng)該從立法層次和立法內(nèi)容兩個方面進一步完善開發(fā)性金融監(jiān)管法律法規(guī)體系。

及時，立法層面方面。系統(tǒng)完善的法律機制是市場經(jīng)濟體制的一個基本運行特征和表現(xiàn)，法律具有嚴肅性、性、規(guī)范性、公正性和約束力。開發(fā)性金融機構(gòu)由于其經(jīng)營業(yè)務(wù)的特殊性，應(yīng)由專門的法律來規(guī)范其業(yè)務(wù)行為，而不在普通銀行法約束之列。大多數(shù)國家都是采用由國家立法機構(gòu)制定和頒布單獨的開發(fā)銀行法等專門法律的形式（吳治民等，2010）。尤其是在市場經(jīng)濟比較發(fā)達和法律制度健全的發(fā)達國家。一些發(fā)展中國家和國際上的開發(fā)性金融機構(gòu)，以條例、章程之類的規(guī)章制度作為規(guī)范依據(jù)。我國現(xiàn)階段應(yīng)該抓緊制定和頒布一部專門的開發(fā)性金融機構(gòu)法，同時注意這部法律與其它金融相關(guān)法律的協(xié)調(diào)統(tǒng)一，使它能夠融入我國銀行法律體系。在立法步驟上，可以先制定行政法規(guī)，然后再經(jīng)過修改和完善逐步過渡到一般法律。行政法規(guī)在執(zhí)行力方面雖然比不上一般法律，然而，鑒于我國開發(fā)性金融經(jīng)營和監(jiān)管的總體情況，制定和頒布《開發(fā)性金融機構(gòu)條例》勢在必行。當行政法規(guī)實施一段時間之后，再根據(jù)國家的形勢、政策和金融外部環(huán)境，對行政法規(guī)做出修改完善，并在恰當?shù)臅r機將其上升為一般法律。除了制定和頒布專門的開發(fā)性金融機構(gòu)法，還應(yīng)制定一些具體可操作的規(guī)章制度，以便形成協(xié)調(diào)統(tǒng)一的開發(fā)性金融法律法規(guī)體系。

第二，立法內(nèi)容方面。開發(fā)性金融機構(gòu)法應(yīng)結(jié)合組織法和業(yè)務(wù)法為一體。它不僅要對開發(fā)性金融的組織結(jié)構(gòu)問題，如組織形式、法律地位、法律性質(zhì)、職責權(quán)限、內(nèi)部機構(gòu)設(shè)置、設(shè)立、變更、終止的條件與程序、權(quán)利與義務(wù)、法律責任等作出規(guī)定，還要對開發(fā)性金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍、資產(chǎn)與負債業(yè)務(wù)、財務(wù)與會計、監(jiān)督等問題作出規(guī)范，是開發(fā)性金融機構(gòu)建立和開展業(yè)務(wù)活動，實現(xiàn)其既定經(jīng)營目標和宗旨，發(fā)揮其功能作用的法律依據(jù)，也是國家對開發(fā)性金融機構(gòu)進行監(jiān)督和管理的法律依據(jù)。我國的開發(fā)性金融機構(gòu)法應(yīng)涵蓋以下幾方面內(nèi)容：開發(fā)性金融機構(gòu)創(chuàng)設(shè)的目的和功能作用。一般作為正式條款列于法律之首，并根據(jù)我國的具體情況，做出有針對性的規(guī)定。關(guān)于開發(fā)性金融機構(gòu)的法律性質(zhì)或者法律地位、法人資格。應(yīng)規(guī)定開發(fā)性金融機構(gòu)屬于特殊公法法人，具有獨立法人地位。明確規(guī)定開發(fā)性金融機構(gòu)的資本金為政府出資，同時規(guī)定資本金的低限額。規(guī)定一般商業(yè)性金融法和其他一些法律不適用于開發(fā)性金融機構(gòu)。確立機構(gòu)設(shè)置原則和人事安排與管理方式，包括對職員行為的限制和處罰細則。明確規(guī)定除了專門立法外，還必須單獨制定機構(gòu)章程，從而構(gòu)成完整的開發(fā)性金融法律法規(guī)體系。對開發(fā)性金融機構(gòu)的一般業(yè)務(wù)范圍予以明確的界定。規(guī)定資金來源渠道和業(yè)務(wù)操作方法。對開發(fā)性金融機構(gòu)的財務(wù)會計、賦稅減免等做出明確的法律規(guī)定。還要明確特殊的融資原則，明確界定開發(fā)性金融機構(gòu)的監(jiān)管機制。

作者：王曉彧高璐單位：華中科技大學(xué)中國地質(zhì)大學(xué)

金融監(jiān)管論文:國際貨幣金融監(jiān)管論文

一、金融監(jiān)管國際合作機制建設(shè)中的目前形勢

1.注重危機處理的應(yīng)急性

在世界經(jīng)濟的快速發(fā)展的推動下，再加上經(jīng)濟全球化進程的加快，世界各國間的貿(mào)易往來越來越多，這使得世界不同經(jīng)濟體之間的關(guān)系趨于多樣化。目前世界經(jīng)濟的發(fā)展存在一定的不足，例如世界金融監(jiān)管國際合作部門在金融風險預(yù)防方面、治理上存在一定的不足。目前形勢下國際組織對于危機處理的應(yīng)急性比較關(guān)注，危機出現(xiàn)之后才實施治理，這樣就會給世界經(jīng)濟帶來一定的損失，這與當下社會發(fā)展將危機制止于萌芽中的要求不相符。除此之外，在對金融危機實施處理的時候，通常情況下是幾個國家臨時組建一個機構(gòu)，就一些金融危機實施商討，一旦危機過后，此種合作就會消失，這就使得目前金融監(jiān)管國際合作的穩(wěn)定性有所缺失，對于世界經(jīng)濟的健康發(fā)展極其不利。

2.國際金融監(jiān)管機構(gòu)管理不到位

國際貨幣基金組織作為國際金融合作中一個主要的金融組織，然而國際貨幣基金組織是基于美元而組建，在那個年代下對世界經(jīng)濟的快速發(fā)展有一定的益處，在社會經(jīng)濟的快速發(fā)展的推動下，國際貨幣及基金組織的原則與世界經(jīng)濟的發(fā)展需要已經(jīng)不相適應(yīng)了。在國際貨幣基金組織當中，主要是以美國、日本和歐盟經(jīng)濟為主體，約占貨幣基金組織的56.09%份額，但是發(fā)展中國家占有國際基金組織份額不到50%，這就使得在發(fā)達國家中國際貨幣基金組織可以很好的發(fā)揮作用，而對于發(fā)展中國家卻存在一定的阻礙，這就需要加強國際金融監(jiān)管機構(gòu)的管理。

二、促進國際金融監(jiān)管合作機制的方案

1.強化各個國家之間的聯(lián)合，對國際投機資本流動實施有效的監(jiān)控

國際間金融合作的實質(zhì)是對國際投機資本流動實施有效監(jiān)控。國際投機資本的瘋狂是使得金融危機出現(xiàn)的主要原因，當前國際金融市場的總交易額急劇上漲，以實現(xiàn)每天1.5萬億美元以上的交易額，市場上的投機資本已經(jīng)高于7.2萬億美元，然而金融投機者一直在尋找漏洞，伺機制造風波，以追求高額的利潤。當前國外的經(jīng)濟學(xué)家倡導(dǎo)金融自由化，對于監(jiān)控與管制的重要性有所認知了。所以，一定要強化各個國家中央銀行之間的信息交流，促進各個國家之間資金的融通，以更好的應(yīng)動流動性危機，這樣可避免金融投機者鉆空子，對國際金融市場薄弱環(huán)節(jié)實施有效的監(jiān)控。

2.確保國際金融監(jiān)管機構(gòu)之間的溝通與協(xié)調(diào)趨于完善

眾所周知，世界上目前所有的國際金融監(jiān)管機制發(fā)揮著重要效果，推進了世界經(jīng)濟的發(fā)展，然而在其使用的過程中依舊存在一些不足，比方說，在溝通與協(xié)調(diào)機制方面的缺失。在1987年和2001年的《巴塞爾協(xié)議》、《巴塞爾新資本協(xié)議》，還有以后陸續(xù)召開的相關(guān)會議使得國際金融監(jiān)管機構(gòu)的溝通與協(xié)調(diào)得到些許進步，推動了世界經(jīng)濟的健康發(fā)展。目前世界經(jīng)濟全球化進程在不斷的加快，世界各個國家有了較頻繁的貿(mào)易往來，因為各個國家之間的意識形態(tài)有所差異，同時世界形勢也發(fā)生了巨大的變化，這就需要各個國家要實施聯(lián)合，以實現(xiàn)對經(jīng)濟危機進行很好的解決，保障世界經(jīng)濟的健康發(fā)展。國家與國家的相處都是靠利益來維持的，為渡過金融危機，國家之間的溝通、協(xié)調(diào)一定要本著公平的原則，這有助于促進國際金融監(jiān)管機制的不斷完善以及改革。

3.確立多邊信息資源交換與共享制度

在區(qū)域經(jīng)濟和國際金融逐漸一體化的影響下，應(yīng)該確立多邊范圍的國際金融監(jiān)管信息儲備中心，就相關(guān)文件、資料進行必要的交流與溝通，例如可通過監(jiān)管聯(lián)席會議,的召開，對主要的問題實施交流，一起來探討解決問題的良方，實現(xiàn)國際金融監(jiān)管的成本的降低。與此同時要加強銀行金融機構(gòu)之間的聯(lián)系，將銀行監(jiān)管的灰色區(qū)域減少，創(chuàng)造銀行海外機構(gòu)的多層次、多方位的有效監(jiān)管機制。

4.建立統(tǒng)一金融監(jiān)管國際標準

建立統(tǒng)一的金融監(jiān)管的國際標準是國際監(jiān)管組織的重要目標，同時也是金融監(jiān)管國際合作的核心內(nèi)容和有效形式。當然這個統(tǒng)一標準也應(yīng)充分考慮不同經(jīng)濟體制、不同發(fā)展水平國家的實際。但是，包括巴塞爾協(xié)議，IOSCO標準，IAIS標準在內(nèi)的國際金融監(jiān)管標準，都是為成熟的市場量身定做的，然后在對其進行修改，試圖滿足發(fā)展中國家的需要。歷次發(fā)生在新興市場的金融危機證實，這種修補后的標準未能滿足發(fā)展中國家的需要，并在一定程度上使這些國家成為世界金融監(jiān)管體系中的最薄弱關(guān)節(jié)。因此，在制定金融監(jiān)管的國際標準時一定要考慮到不同國家的適用性問題。

5.加快實現(xiàn)全球性綜合并表監(jiān)管

目前，在歐共體成員國與十國集團內(nèi)已經(jīng)實現(xiàn)了并表監(jiān)管。按照國際通用的會計準則對現(xiàn)行會計準則作必要修改。對于并表監(jiān)管內(nèi)容，針對銀行跨國經(jīng)營的特點，可就資本充足性、貸款集中程度及國家風險優(yōu)先考慮，而對目前尚不能實現(xiàn)并表的項目，也必須從綜合監(jiān)管的角度出發(fā)，對整個銀行集團綜合評估。

三、總結(jié)

綜上所述，金融是經(jīng)濟發(fā)展期間一個主要的部分，可為企業(yè)的正常運營創(chuàng)造有利的條件，提供一定的資金基礎(chǔ)。在當下，跨國公司是世界經(jīng)濟中重要的部分，對世界金融的健康發(fā)展起到一定的作用，以上文章的闡述，期望通過構(gòu)建一個完善的金融監(jiān)管國際機制，實現(xiàn)世界經(jīng)濟的健康發(fā)展。

作者：李泱單位：豐融投資控股集團（廈門）有限公司

金融監(jiān)管論文:金融監(jiān)管與金融市場論文

1.提高我國金融市場監(jiān)管有效性的必要性

（一）提高金融監(jiān)管的有效性可使“經(jīng)濟效益”與“社會效益”并存

從金融監(jiān)管的主要作用可以得知，我國金融監(jiān)管的主要任務(wù)，就是要讓金融秩序穩(wěn)定下來，促進金融秩序的良性循環(huán)，維護社會公共的合法利益，讓金融行業(yè)在一個良好的環(huán)境中得到穩(wěn)步的發(fā)展，本質(zhì)就是要對風險進行控制。要采用科學(xué)合理的監(jiān)管措施，規(guī)范金融企業(yè)的經(jīng)營行為，避免較混亂的狀況出現(xiàn)。競爭機制要公平，反對暗箱操作，或者不正當競爭行為，對破壞金融秩序的行為，要用法律手段加以解決，對于經(jīng)營管理糟糕的企業(yè)，要給予幫組與扶持，讓金融企業(yè)獲得“經(jīng)濟效益”與“社會效益”雙豐收。提高金融監(jiān)管的有效性，可以讓金融監(jiān)管的作用發(fā)揮的更加的徹底。

（二）提高金融監(jiān)管的有效性是防范金融風險的有效手段

當前，金融監(jiān)管體系發(fā)生了很大的變革。初始階段，我國的金融監(jiān)管是合規(guī)監(jiān)管；近年來，金融監(jiān)管以風險防范為重心。這一轉(zhuǎn)變，對整個金融運行安全起到了很大的作用。提高金融監(jiān)管的有效性，對風險實行監(jiān)管，要有很強的目的性與針對性。此外，金融監(jiān)管是一個長期的過程，不能一蹴而就。只有這樣，才可以很好的觀測到風險的大小。另外，在風險發(fā)生前，金融監(jiān)管就可以有效的加以阻止。所以，提高金融市場監(jiān)管的有效性對于防范金融風險的意義是不言而喻，適當?shù)慕鹑诒O(jiān)管對于防范金融風險是必要的。

（三）提高金融監(jiān)管的有效性可使金融效率低下狀況得到改善

本文用數(shù)學(xué)模型深入的探討了我國金融存在的問題，抗風險能力差，協(xié)調(diào)性不夠好，金融的效率不夠高，我國的金融存在很大的脆弱性。而金融監(jiān)管有效性的加強可以很好的防范風險，提高我國金融抗風險的能力。另外，金融監(jiān)管是一個特殊的工作。如果金融監(jiān)管人員的辦事效率低下或者不負責任，金融監(jiān)管的任務(wù)就很難完成。“小投入與高質(zhì)量”的監(jiān)管任務(wù)是當務(wù)之急，也是要解決的重點問題。也應(yīng)整頓監(jiān)管隊伍，提高監(jiān)管隊伍的組織協(xié)調(diào)能力與應(yīng)變能力。技術(shù)裝備之先進，管理手段科學(xué)且前沿化，能夠讓監(jiān)管工作的有效性有一個質(zhì)的飛躍。促進金融行業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展，提高金融監(jiān)管的有效性和金融效率以及監(jiān)管工作質(zhì)量的提升有密不可分的關(guān)系。

2.我國金融監(jiān)管有效性缺失的主要表現(xiàn)

（一）金融控制制度有待改進以及金融信息反映的情況不真實

金融企業(yè)內(nèi)部的各個管理環(huán)節(jié)控制不當，有疏漏的狀況，缺少必要的管理環(huán)節(jié)，政策法規(guī)執(zhí)行的力度與效果不夠好。在金融證券方面，基金黑幕操縱股市、高管人員缺少有效的制約機制。此外，金融數(shù)據(jù)含糊不清，差異性大，沒有很統(tǒng)一的標準。金融企業(yè)的上下級以及內(nèi)部各個部門之間的金融信息反映狀況不統(tǒng)一，人為因素較重，缺乏一定的客觀性與合理性。金融企業(yè)與監(jiān)管當局由于“尺度”不一致，缺乏統(tǒng)一性，差異性較明顯。，各個部門的執(zhí)行力度也不一樣，信息反映狀況更是千差萬別。在銀行方面，有的銀行為完成任務(wù)，上下級之間會弄虛作假，不講究原則。有的數(shù)據(jù)也會因為技術(shù)上的差錯，而導(dǎo)致反映的情況不真實。

（二）金融風險逐漸顯現(xiàn)金融監(jiān)管的有效性不足

會在外部集中的展現(xiàn)出來。長時間潛伏的系統(tǒng)風險，局部風險會在短時間內(nèi)得到集中釋放。另外，資產(chǎn)的質(zhì)量每況愈下，經(jīng)濟效應(yīng)很難得到提升；支付會很困難，危機已經(jīng)滲透到各個領(lǐng)域；在銀行方面，信貸資產(chǎn)的質(zhì)量很差，不良貸款很多；資產(chǎn)的流動性不夠，變現(xiàn)能力有待進一步提高；保險方面，手續(xù)費較高，返還率較高，保險資金運用不當引起的資產(chǎn)負債狀況進一步的惡化；，證券方面的問題也比較嚴重。券商的資產(chǎn)規(guī)模比較小，違規(guī)操作現(xiàn)象繁多，惡意炒作會形成很大的經(jīng)營風險。

（三）分業(yè)監(jiān)管體制存在問題

從目前金融業(yè)發(fā)展的狀況來看，分業(yè)監(jiān)管體制有一定的優(yōu)越性。但是，這種模式更加強調(diào)的是單個或者系統(tǒng)內(nèi)部的風險管理，對于整個金融體系，分業(yè)監(jiān)管不一定適合。如果監(jiān)管機構(gòu)內(nèi)部的各個部門協(xié)調(diào)不一致，就會出現(xiàn)監(jiān)管真空的現(xiàn)象。隨著中國金融產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展，分業(yè)監(jiān)管體制的矛盾和問題就會越來越突出

3.導(dǎo)致我國金融監(jiān)管有效性不足的因素

（一）監(jiān)管的能動性不足監(jiān)管權(quán)限的設(shè)置與分配比較的不合理

區(qū)域意識的強化，在一定的程度上，就會嚴重影響到全局效力。“分散性以及不連續(xù)性”的監(jiān)管特點嚴重影響到了整體的監(jiān)管效力的發(fā)揮。監(jiān)管行為關(guān)注的“點”過多，雖然達到了“多元化”的監(jiān)管特點。但是，精力很難集中，目標不夠清晰，影響了監(jiān)管的最終效果。此外，監(jiān)管行為跟不上時展的步伐，監(jiān)管的方式有待進一步的強化與創(chuàng)新。，少數(shù)監(jiān)管機構(gòu)存在腐敗行為，不利于達到監(jiān)管的預(yù)期效果，也不利于樹立監(jiān)管機構(gòu)良好的形象。

（二）金融企業(yè)缺乏被監(jiān)管意識

某些金融企業(yè)對金融監(jiān)管的認識存在誤區(qū)。在這種情況下，非常容易形成金融企業(yè)對金融監(jiān)管的“抵觸情緒”；金融企業(yè)會逃避金融監(jiān)管，采取“拒不配合”的態(tài)度，會給監(jiān)管的工作人員在工作上帶來很大的困擾；金融企業(yè)的公司內(nèi)部，相關(guān)章程不夠完善，管理環(huán)節(jié)存在紕漏，金融企業(yè)的資本比較的匱乏。

（三）社會環(huán)境對金融監(jiān)管形成

一定阻礙人文環(huán)境以及地理環(huán)境會對金融監(jiān)管形成一定的阻礙，區(qū)域經(jīng)濟以及金融發(fā)展的異常要求同樣會起到很大的阻礙作用。當前，世界已經(jīng)日趨成為一個經(jīng)濟發(fā)展的龐大共同體，國內(nèi)外金融企業(yè)的合作日益密切，交流也更加頻繁；金融產(chǎn)品過于多元化、金融創(chuàng)新周期也是大大的縮短。

4.提高我國金融監(jiān)管有效性的對策

（一）規(guī)范管理金融運行的過程以及各個環(huán)節(jié)運行基礎(chǔ)要進一步的得到強化

金融企業(yè)要進行規(guī)范化的操作與管理，堅實有力的運行基礎(chǔ)是先決條件。在這種情況下，金融企業(yè)才能更好地規(guī)避違規(guī)操作。金融企業(yè)要進行股份制改革，擴大自己的資本，提升自身的實力，為有效監(jiān)管提供一定的條件，加快自身的上市步伐，在這種情況下，金融企業(yè)所受到的金融監(jiān)督與社會監(jiān)督會更多。金融企業(yè)在處理內(nèi)部事務(wù)時，要合理且科學(xué)。否則，會影響到公司的正常運轉(zhuǎn)。金融企業(yè)的規(guī)章制度要有“高效且紀律嚴格”的特點，嚴格的加以自身的約束，提高規(guī)范管理的自覺性。要營造寬松有利的外部金融環(huán)境。大力整頓社會信用體系，加強對“信用”觀念的宣傳，倡導(dǎo)全民信用的意識。發(fā)揮社會力量的監(jiān)督作用，積極的嚴查不良信用事件；對金融機構(gòu)要采取聯(lián)合行動，打擊逃廢債等行為；積極的采取行政手段，對造成國家資金損失的行為要實行很嚴厲的經(jīng)濟處罰與行政處罰；堅持以金融法規(guī)為一切活動的準則，杜絕經(jīng)濟活動中的不規(guī)范行為；反對不正當競爭，合理確定金融產(chǎn)品的盈虧臨界點，用經(jīng)濟杠桿調(diào)節(jié)與管理競爭行為；嚴防不正當競爭，促進金融產(chǎn)業(yè)向規(guī)范化方向發(fā)展。加大市場監(jiān)管、防范和處置市場風險。

（二）監(jiān)管體系與運行體系要密切配合

目前，我國金融的監(jiān)管體系以及運行體系搭配的不合理，有失衡的狀況出現(xiàn)。在這種情況下，有必要從法律以及行政等手段加以協(xié)調(diào)和處理。要進一步的調(diào)整監(jiān)管體系與運行體系的法律地位以及職能作用，各位的職位明晰度要更加的得到強化與管理。強化“職責約束”與“職責意識”，讓監(jiān)管當局明確監(jiān)管使命，樹立監(jiān)管責任感；執(zhí)手雙方的職責極限好用法律約束，實行依法辦事。加大對銀行的監(jiān)管工作，及時的解決好銀行金融中出現(xiàn)的問題，防止銀行金融業(yè)出現(xiàn)惡性循環(huán)。

（三）加快金融監(jiān)管體系的現(xiàn)代化建設(shè)步伐

在“資源、基礎(chǔ)設(shè)施”等方面加以考慮，要大力的培養(yǎng)現(xiàn)代化的金融監(jiān)管人才，適應(yīng)社會快速發(fā)展的需要。完善監(jiān)管人才的“培養(yǎng)機制、培訓(xùn)制度、競爭機制”，讓監(jiān)管人才“產(chǎn)業(yè)化”。只有從這些方面入手，才能讓金融監(jiān)管有強有力的后勁。另外，加大財力物力的投入，加強對各種技術(shù)手段的改進以及金融信息的利用。管理的方式要科學(xué)且現(xiàn)代化，注重經(jīng)典的管理模式，創(chuàng)新與吸納有效的管理手段，促進管理水平的提高。同時，監(jiān)管理念要注重“以人為本”，努力打造有中國特色的現(xiàn)代金融監(jiān)管體系。UF1F2F3為金融系統(tǒng)發(fā)展的協(xié)調(diào)系數(shù)；UF1F2為金融系統(tǒng)在規(guī)模與結(jié)構(gòu)兩方面的協(xié)調(diào)系數(shù)；UF1F3為金融系統(tǒng)在規(guī)模與效率兩方面的協(xié)調(diào)系數(shù)；UF2F3為金融系統(tǒng)在結(jié)構(gòu)與效率兩方面的協(xié)調(diào)系數(shù)。

作者：廖嵐嵐單位：廣東工程職業(yè)技術(shù)學(xué)院

金融監(jiān)管論文:金融消費者金融監(jiān)管論文

1美國金融監(jiān)管的新變化

在當今世界主要國家金融監(jiān)管改革的浪潮中，美國的改革力度之大引人關(guān)注。2010年3月美國國會通過《2010年重建美國金融穩(wěn)定法案》（RestoringAmericanFinancialStabilityActof2010），在第10章規(guī)定擬在美聯(lián)儲體系下建立金融消費者保護專門機構(gòu)，與其他金融監(jiān)管機構(gòu)的協(xié)調(diào)合作；同年7月，《多德———弗蘭克華爾街改革與消費者保護法案》（簡稱多弗法）出臺，該法案對監(jiān)管部門進行重構(gòu)，成立金融穩(wěn)定監(jiān)管委員會（FSOC）和消費者金融保護局（CFPB）。根據(jù)法案第1011條，在聯(lián)邦儲備體系下設(shè)消費者金融保護局，目的在于保障消費者在金融服務(wù)消費中，獲得及時、的信息從而保護消費者的利益，“依照聯(lián)邦消費者金融法對金融產(chǎn)品的供應(yīng)與提供進行監(jiān)管”。根據(jù)多弗法該條規(guī)定，金融消費者保護局設(shè)依照聯(lián)邦相關(guān)法律監(jiān)管金融產(chǎn)品的供應(yīng)，局長在參議院批準后由總統(tǒng)任命。在金融消費者保護局內(nèi)部有諸多部門：研究部從市場收集數(shù)據(jù)，為制定政策提供依據(jù)；投訴處理部設(shè)立多種渠道接受消費者的投訴并做出回應(yīng)，也可將相關(guān)投訴轉(zhuǎn)給各州金融監(jiān)管機關(guān)。社區(qū)事務(wù)部為金融服務(wù)水平低下的社區(qū)消費者提供指導(dǎo)和幫助。金融教育辦公室，主要負責制定方案以提高消費者的知情權(quán)以及合理決策的能力。此外，美國老年公民金融保護辦公室，專門向年齡在62歲以上的老年人提供信息，防止老年人在購買金融商品中權(quán)益受到損害。次貸危機后，美國對金融消費者的保護采取專門機構(gòu)保護的模式，通過專門立法明確金融消費者保護局的保護金融領(lǐng)域消費者的職權(quán)和責任。

2英國金融監(jiān)管改革的新發(fā)展

庶幾與美國近期的金融監(jiān)管改革同時，2010年4月，英國議會批準了《金融服務(wù)法》（FinancialServiceAct2010），該法案更加強化了金融服務(wù)監(jiān)管局（FSA）的消費者保護職能，新法對作為FSA權(quán)力來源和運行基礎(chǔ)的2000年《金融服務(wù)和市場法》進行了修改和補充，F(xiàn)SA的規(guī)則制定權(quán)大大擴展。在英國，自成立FSA以來，其職能范圍不斷擴大，并逐步形成為綜合性的監(jiān)管部門。改革后，F(xiàn)SA可以制定有利于“實現(xiàn)其任何監(jiān)管目標”的規(guī)則，相比從前只能制定有利于“保護消費者利益”，其制規(guī)權(quán)的空間提升；其信息收集權(quán)也同步擴大，F(xiàn)SA可以要求受監(jiān)管組織以外的機構(gòu)或個人提供與金融穩(wěn)定有關(guān)的信息；賦予金融服務(wù)監(jiān)管局強制信息披露及一定的懲罰權(quán)，F(xiàn)SA的紀律處分權(quán)提升，即為了保障金融體系的穩(wěn)健發(fā)展，F(xiàn)SA可以通過某些行政途徑強行獲得某些重要信息，對拒不提供信息者可處以行政懲罰，如暫停或限制違規(guī)金融機構(gòu)一年以內(nèi)的經(jīng)營許可權(quán)、禁止違規(guī)操作機構(gòu)的相關(guān)責任人2年內(nèi)的從業(yè)資格等等。回顧英國金融監(jiān)管改革，自二十世紀中期以后，英國金融業(yè)高速發(fā)展，在金融產(chǎn)品不斷創(chuàng)新下，消費者面臨琳瑯滿目的金融產(chǎn)品和服務(wù)，缺乏專業(yè)知識和風險意識，這導(dǎo)致消費者權(quán)益愈來愈多的受到來自金融機構(gòu)的侵害，僅僅靠金融市場自律難以保障金融消費者的權(quán)益，社會強烈要求政府加強對金融機構(gòu)的監(jiān)管。在此背景下，英國議會于1986年頒布了《金融服務(wù)法案》，在該法案的授權(quán)下，英國成立金融業(yè)監(jiān)察機構(gòu)，對各類金融產(chǎn)品和服務(wù)的提供予以監(jiān)管。在金融混業(yè)經(jīng)營模式盛行的趨勢下，為了加強對消費者的保護、減少金融犯罪以維護大眾對金融市場的信心，英國議會于2000年出臺了《金融服務(wù)與市場法案》，此后于2001專門成立了對金融業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管的機構(gòu)———金融服務(wù)局，根據(jù)新法案的規(guī)定，金融服務(wù)局整合了以前的各金融部門下的監(jiān)察員組織，成立了金融監(jiān)察員服務(wù)公司（FinancialOmbudsmanServiceLtd.以下簡稱FOS），該公司的設(shè)立為解決金融領(lǐng)域消費者糾紛提供了一個替代性的爭議解決機制。FOS的設(shè)立旨在保持監(jiān)察員的獨立性、快速、低成本地處理消費者對金融機構(gòu)的投訴。FOS的管轄對象有兩種：強制性管轄和自愿性管轄。強制管轄適用于那些《金融服務(wù)與市場法案》明確規(guī)定的必須接受監(jiān)管的公司；自愿性管轄涉的金融機構(gòu)，沒有被《金融服務(wù)與市場法案》明確規(guī)定一定要接受監(jiān)管，但為了增強其公信力與美譽度而自愿接受FOS管轄。從其運行本質(zhì)來看，F(xiàn)OS是一種替代法院訴訟的爭端解決機制。與其他替代訴訟爭端解決機制相比，F(xiàn)OS凸顯出其獨特性：首先FOS覆蓋所有英國境內(nèi)的金融領(lǐng)域消費糾紛，范圍廣闊；其次，F(xiàn)OS僅僅具有單向約束力，這種單向約束力是指FOS的裁決對消費者不具有約束力，而僅僅對金融機構(gòu)具有約束力；再次，F(xiàn)OS糾紛處理程序安排科學(xué)，整個處理糾紛的過程是透明的。FSA要求FOS對糾紛解決的過程和相應(yīng)做及時、完整、正確的披露，使裁定過程和結(jié)果接受當事人和社會大眾的監(jiān)督，從而保障FOS制度的公正性。

3結(jié)論

無論從美國還是從英國制度來看，其監(jiān)管體制沒有“普適經(jīng)驗”，必須從本國的具體國情出發(fā)加以構(gòu)建。對于我國來說，國際社會金融監(jiān)管改革借鑒價值主要不在于其監(jiān)管模式等方面的改變，而在于改變所體現(xiàn)的方法與理念，如對社會組織和私人力量的運用、強化糾紛解決的程序正義等。如何平衡國家行政權(quán)與社會公共行政主體的權(quán)力是政府應(yīng)該認真思考的，而正是各國的法律傳統(tǒng)和市場的發(fā)展階段的差異性在左右著這個平衡支點的位置。

作者：吳華增單位：悉尼大學(xué)商學(xué)院

金融監(jiān)管論文:金融業(yè)發(fā)展金融監(jiān)管論文

一、新時期金融監(jiān)管面臨的新特點

1.互聯(lián)網(wǎng)金融興起

近年來，隨著以第三方支付、P2P為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融形勢逐步為人所熟知，使得越來越多的普通百姓關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融，特別是近期隨著以支付寶、現(xiàn)金寶、活期寶等一大批互聯(lián)網(wǎng)現(xiàn)金管理模式的出現(xiàn)，越來越多的資金通過互聯(lián)網(wǎng)的模式進入資本市場。僅以余額寶為例，2013年其資金規(guī)模突破了2500億元，開戶數(shù)突破4900萬戶。而這一新的金融形勢給金融監(jiān)管工作帶來了巨大的挑戰(zhàn)。

2.監(jiān)管模式新變化

在我國傳統(tǒng)的監(jiān)督體系中，一直采取“一行三會”的形式來實現(xiàn)，即中國人民銀行、證監(jiān)會、銀監(jiān)會、保監(jiān)會。這種模式在相當長的時間里促進了金融各行業(yè)的發(fā)展，有力的保障了金融業(yè)的穩(wěn)定。但同樣隨著客戶金融需求的多樣化以及電子商務(wù)的普及，這種分割式的監(jiān)管體系越來越難以滿足現(xiàn)實的需要，監(jiān)管工作錯位、失位等問題時有發(fā)生。

3.法治金融新方向

在此次十八屆四中全會上，黨中央明確提出了推進依法治國的總目標。這一要求為今后金融監(jiān)管提出更為明確的要求，即法治金融。這就使得今后金融監(jiān)管工作將逐步從行政管理變?yōu)橐婪ü芾怼９ぷ鞯囊?guī)范性更高，對工作人員素質(zhì)的綜合要求更嚴，金融監(jiān)管體系構(gòu)建更加規(guī)范。

二、我國金融監(jiān)管工作的現(xiàn)狀與存在的主要問題

從現(xiàn)實的情況看，我國的金融監(jiān)管工作與金融業(yè)發(fā)展的要求是不相適應(yīng)的，其在工作模式、管理體制、人員素質(zhì)等各個方面還有著諸多不足，影響了金融監(jiān)管工作質(zhì)量的提高。

1.金融監(jiān)管法律體系尚不健全

健全完備的法律體系是實現(xiàn)金融監(jiān)管的基礎(chǔ)和保障。但在實際操作過程中，我國金融監(jiān)管法律建設(shè)還比較滯后。特別是隨著金融網(wǎng)絡(luò)化、電子化的發(fā)展，使得金融與普通百姓的聯(lián)系更為緊密，傳統(tǒng)的面對面的金融模式已經(jīng)逐步讓位。而這一領(lǐng)域的法律體系建設(shè)還不夠及時，造成金融監(jiān)管缺位。同時由于金融監(jiān)管在組織結(jié)構(gòu)上存在在先天的弊端，使得其往往通過政府部門的指揮和管理來實施監(jiān)管，其獨立性和自主性缺乏。

2.金融監(jiān)管手段模式尚不規(guī)范

一是監(jiān)管機構(gòu)內(nèi)部不協(xié)調(diào)。就監(jiān)管工作范圍而言，其涉及方面遍及政府、企業(yè)以及社會組織等多個部門，往往在監(jiān)管責權(quán)利方面存在交叉問題，使得相關(guān)機構(gòu)在監(jiān)管實施中顯得不夠協(xié)調(diào)，易出現(xiàn)錯位、越位、缺位的問題。二是監(jiān)管內(nèi)容不完善。在現(xiàn)實中往往對于金融市場準入、資本狀況等內(nèi)容的合法性上關(guān)注較多，而對于其日常經(jīng)營的風險性管理關(guān)注不夠，給金融行業(yè)帶來許多潛在的風險。同時在金融機構(gòu)實現(xiàn)規(guī)范性“進出”環(huán)節(jié)上，存在難進、易出的問題。有的金融機構(gòu)為了自身利益，不夠整體市場的穩(wěn)定在打撈一筆后快速退出，嚴重影響了金融行業(yè)的發(fā)展。

3.金融監(jiān)管人員素質(zhì)尚不過硬

從監(jiān)管人員自身的角度來看，相對于金融專業(yè)人員而言，要求監(jiān)管人員不僅僅要具備相應(yīng)的專業(yè)知識，更要具有認識、分析、判斷、解決金融風險的能力，能夠及時發(fā)現(xiàn)和糾正存在的問題。特別是隨著金融全球化趨勢的加快，對于金融監(jiān)管人員的素養(yǎng)要求更加嚴格。但在實際的工作中，受到工作環(huán)境、自身能力等因素的影響，其整體業(yè)務(wù)水平還比較低，距離金融業(yè)發(fā)展的需要還有一定差距。

三、改進金融監(jiān)管質(zhì)量的關(guān)鍵環(huán)節(jié)

從以上的分析中不難看出，在新的時代背景下，金融監(jiān)管面臨的環(huán)境更為復(fù)雜，挑戰(zhàn)更加艱巨。而現(xiàn)實的監(jiān)管體系、模式與實際的需要還不相匹配，因此只有進一步統(tǒng)一認識，加強監(jiān)管體系建設(shè)，創(chuàng)造良好的監(jiān)管環(huán)境才能夠真正提高金融監(jiān)管的質(zhì)量，為我國金融業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展保駕護航。

1.完善金融監(jiān)管法制體系

我國現(xiàn)行的金融監(jiān)管體系主要是由《中國人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》以及相關(guān)的規(guī)章制度所組成，這些內(nèi)容在實用性、可操作性方面距離現(xiàn)實的需要還有一定的差距，特別是對于一些新的事物缺乏操作性意見。因此，要進一步完善現(xiàn)有法律體系，針對新的金融業(yè)發(fā)展特點，及時更新、完善規(guī)則制度，實現(xiàn)有法可依。同時，要針對“一行三會”不同特點，在權(quán)責利方面進一步加以明確，確保監(jiān)管工作不失位。

2.加強金融監(jiān)管方式改革

一是要加強金融監(jiān)管自律。逐步擺脫傳統(tǒng)的以行政命令式為主的監(jiān)管模式，充分借鑒國外的監(jiān)管理念，用一個統(tǒng)一的審核標準，確保管理者能夠及時發(fā)現(xiàn)、糾正存在的問題，增強金融機構(gòu)的自律意識。二是要完善金融監(jiān)管機構(gòu)。積極探索引進外部監(jiān)管方式方法，將社會相關(guān)機構(gòu)、國外組織引入到我國監(jiān)管組織結(jié)構(gòu)之中，完善監(jiān)管體系，增強金融監(jiān)管的透明性，促進金融監(jiān)管與國際標準的對接。三是要突出金融監(jiān)管重點。在監(jiān)管工作中，既要重視現(xiàn)實威脅，更要注重風險分析。通過風險監(jiān)管將監(jiān)管工作前移，實現(xiàn)事前防范，從而更為有效的降低可能發(fā)生的金融損失。

3.提高金融監(jiān)管人員素質(zhì)

現(xiàn)在金融業(yè)發(fā)展迅速，監(jiān)管人員只有不斷提高自身的綜合素質(zhì)，才能更好的適應(yīng)金融環(huán)境。在具體的措施上，需要掌握更加扎實的專業(yè)基礎(chǔ)知識，了解現(xiàn)代監(jiān)管理念以及相關(guān)法律知識，有效的提高金融監(jiān)管的效率。可以通過舉辦講座、專業(yè)座談會或者開展培訓(xùn)班的形式來加強對監(jiān)管人員專業(yè)技能以及法律知識、職業(yè)道德等方面的培養(yǎng)。同對，還可以從社會上吸收的人才加入監(jiān)管隊伍，并通過建立獎懲機制來吸引并留住人才，提高工作人員的積極性。在提高監(jiān)管人員專業(yè)技能的同時，也要加強對人員素質(zhì)的培訓(xùn)，從整體上提高監(jiān)管隊伍的職業(yè)水平。

作者：桑愛平單位：山東省滕州市南沙河鎮(zhèn)成教中心

金融監(jiān)管論文:大數(shù)據(jù)金融監(jiān)管論文

1金融監(jiān)管創(chuàng)新的意義綜述

在金融創(chuàng)新的大潮中，監(jiān)管創(chuàng)新能夠及時對金融市場中各種行為進行監(jiān)督與管理，對保障金融市場的健康發(fā)展意義重大。在今天的中國金融市場上，各種創(chuàng)新快速推進。若金融監(jiān)管不快速創(chuàng)新，則將為新產(chǎn)生的金融產(chǎn)品留下監(jiān)管真空地帶，從而為各種違法違規(guī)行為提供土壤。監(jiān)管創(chuàng)新不僅僅是覆蓋金融各新誕生的領(lǐng)域，打擊各種新出現(xiàn)的違法違規(guī)行為，更重要的是為維護金融市場公開、公平、公正的金融秩序，發(fā)揮金融市場作用，促進金融市場健康發(fā)展，提供了保障。監(jiān)管創(chuàng)新的意義在于以下幾點：監(jiān)管創(chuàng)新是保護投資者權(quán)益的需要。在金融創(chuàng)新的過程中，創(chuàng)新領(lǐng)跑者往往具有對普通投資者的優(yōu)勢。例如：在高頻交易發(fā)展過程中，高頻交易機構(gòu)會采取閃電指令，先于普通投資者成交，并侵害普通投資者的利益。監(jiān)管者需要防范類似創(chuàng)新帶來的不公平競爭，以保護投資者利益。監(jiān)管創(chuàng)新是維護市場秩序的需要。“老鼠倉”等違法違規(guī)行為違背了基金管理人誠信的原則，并嚴重危害了金融市場的正常秩序。若不加強監(jiān)管，這種行為將打擊投資者信心，并阻礙金融市場的正常發(fā)展。因此，需要大數(shù)據(jù)系統(tǒng)等類似的新型監(jiān)管手段對“老鼠倉”形成有力打擊，以維護金融市場正常秩序。監(jiān)管創(chuàng)新是金融持續(xù)創(chuàng)新的需要。在金融創(chuàng)新的過程中，只有監(jiān)管創(chuàng)新及時跟進，才能保障金融創(chuàng)新正常推進，并發(fā)揮金融創(chuàng)新的作用。相反，若監(jiān)管創(chuàng)新滯后，新產(chǎn)生的金融產(chǎn)品容易被操縱。例如，1995年國債期貨327事件，直接導(dǎo)致國債期貨退市，還嚴重干擾了金融市場的正常運行，阻礙了金融創(chuàng)新的正常推進。

2金融監(jiān)管創(chuàng)新中的問題分析

金融監(jiān)管創(chuàng)新主要面臨金融市場快速發(fā)展所帶來的問題。在金融創(chuàng)新過程中，投資品種逐漸豐富，交易環(huán)境逐漸開放，投資者的交易方式也逐漸多樣化。而與之相伴的是，風險來源增加，可能的監(jiān)管漏洞也在擴大，這對金融市場的健康發(fā)展提出了挑戰(zhàn)。我們從交易品種、交易方式、監(jiān)管漏洞等方面對金融監(jiān)管創(chuàng)新所需要面臨的問題進行簡要描述。

2．1品種豐富，交易環(huán)境開放在過去的金融市場中，投資者只能對股票、債券等品種進行投資。雖然在之前的金融市場中也曾短暫出現(xiàn)過權(quán)證、國債期貨等金融衍生品，但最終這些產(chǎn)品都因產(chǎn)品設(shè)計不完善而退出市場。而在現(xiàn)在的金融市場中，投資者可以投資股票、債券、股指期貨、國債期貨、商品期貨進行投資。此外，投資者還可以借助QDII對海外市場進行投資。在股指期貨從無到有的過程中，也可以看出我國交易環(huán)境逐漸開放。在股指期貨上市初期，其面臨條款設(shè)計過嚴、投資者限制過嚴的局面。為此，證監(jiān)會及中金所逐步細化機構(gòu)投資者進入條件，吸引了更多的機構(gòu)投資者，例如：基金公司、證券公司、QFII、保險機構(gòu)等，參與到股指期貨市場中來。此外，監(jiān)管層在恰當?shù)臅r機，不斷放松合約的約束條件，如持倉限額、保障金比例、交易手續(xù)費等，以創(chuàng)造更開放的交易環(huán)境。進入2014年，金融創(chuàng)新的腳步繼續(xù)加快。這其中比較突出的是各種期權(quán)產(chǎn)品的快速推進。上交所推進個股期權(quán)仿真交易；中金所推進股指期權(quán)的仿真交易；鄭商所推進白糖期貨期權(quán)的仿真交易；大商所推進豆粕期權(quán)仿真交易。這意味著在不久的將來，投資者又將擁有新的投資工具。

2．2新興交易方式興起隨著金融產(chǎn)品的豐富，投資者可以選擇的交易方式在創(chuàng)新。借助期貨、期權(quán)等做空工具，基金管理人設(shè)計出對沖基金、套利基金等新興基金產(chǎn)品。此外，海外流行的量化交易、高頻交易也在國內(nèi)逐漸興起。量化投資是指利用投資模型指導(dǎo)投資的一種手段。在量化投資過程中，投資人員將交易思想轉(zhuǎn)化為交易模型，并借助相應(yīng)的計算機程序來檢驗交易模型的有效性。對于有效的交易模型，投資人員再借助計算機程序來實現(xiàn)實際的交易。在量化投資領(lǐng)域中，投資者可以從各種投資思想出發(fā)設(shè)計交易模型，從而從各種角度來獲取傳統(tǒng)投資方法無法獲取的利潤。關(guān)于量化投資的具體介紹，可以參考王帥（2013）。高頻交易時對交易條件要求更高的一種交易方式。高頻交易和低頻交易相對，是借助高性能計算機，在極短時間內(nèi)對市場變化做出反應(yīng)并迅速完成換手的交易方式。關(guān)于高頻交易的具體介紹，可以參考王帥（2013）。國內(nèi)交易環(huán)境的開放對于高頻交易等新興交易方式的發(fā)展有重要的作用。例如，股指期貨的交易手續(xù)費的下調(diào)對于高頻交易者的參與至關(guān)重要。交易手續(xù)費上萬份至零點五的下調(diào)可令交易策略從虧損變?yōu)橛４送猓~、白糖等期貨品種的平今倉手續(xù)費優(yōu)惠的設(shè)定給了套利交易者生存的空間。

2．3風險源、監(jiān)管漏洞增加新的交易品種、新的交易方式給投資者帶來新的收益的同時，也帶來了新的風險源及監(jiān)管難度。隨著交易品種的豐富、交易系統(tǒng)的升級，由交易產(chǎn)生的數(shù)據(jù)急劇上升。高頻交易往往涉及海量數(shù)據(jù)。面對海量數(shù)據(jù)，機構(gòu)需要具備高端的服務(wù)器，甚至具備大型機房。海量數(shù)據(jù)處理也為監(jiān)管層帶來了更高的監(jiān)管難度。新交易方式的興起帶來了新的影響范圍更廣的風險。2012年8月16日的光大烏龍指事件是由光大證券策略投資部門自營業(yè)務(wù)在使用其獨立的套利系統(tǒng)時出現(xiàn)系統(tǒng)錯誤而造成。這種操作風險往往從外部難以監(jiān)管，而且容易造成巨額虧損和巨大的市場風險。2010年5月6日，美國道瓊斯30種工業(yè)股票平均價格指數(shù)在沒有任何突發(fā)信息的情況下，盤中一度暴跌將近1000點，創(chuàng)美國股市有史以來較大單日盤中跌幅。隨后，指數(shù)又大幅反彈，這給市場造成了極大的沖擊。事后，美國證券交易委員會和商品期貨交易委員會調(diào)查報告，認定本次瞬間暴跌是由一家交易機構(gòu)在市場飽受壓力時，交易電腦自動執(zhí)行賣出指令觸發(fā)的。這也讓高頻交易再次成為眾人焦點。除新的風險外，在開放的市場環(huán)境下，“老鼠倉”等違規(guī)操作手法更加隱蔽。在過去的金融市場中，違法者只能對股票現(xiàn)貨進行利益輸送、內(nèi)幕交易等操作。而現(xiàn)在，違法者可以操縱股票對應(yīng)的期貨進行非法獲利，這也給監(jiān)管帶來了新的困難。

3金融監(jiān)管創(chuàng)新的策略

為適應(yīng)金融市場的快速發(fā)展，金融監(jiān)管需要在監(jiān)管理論與監(jiān)管措施上同時進行創(chuàng)新。金融創(chuàng)新帶來期貨、期權(quán)等新金融品種，也帶來了對沖交易、套利交易等新交易方式，但其同時也帶來的更多、更高等級的風險。隨著交易品種的豐富、交易系統(tǒng)的升級，傳統(tǒng)監(jiān)管方式難以滿足監(jiān)管的要求。而以大數(shù)據(jù)為代表的創(chuàng)新型監(jiān)管系統(tǒng)正逐漸發(fā)揮出較好的監(jiān)管作用。我們將從監(jiān)管制度、監(jiān)管技術(shù)等角度對金融監(jiān)管創(chuàng)新進行討論。

3．1監(jiān)管制度完善金融監(jiān)管首先要從制度上進行完善，才能使得后續(xù)監(jiān)管有法可依、有規(guī)可循。在全球金融市場中，各國金融監(jiān)管者們都需要不斷出臺新的監(jiān)管制度或更新已有監(jiān)管制度，以應(yīng)對不斷出現(xiàn)的新的金融產(chǎn)品或交易手段。在美國金融市場上，美國證券交易委員會（SEC）關(guān)于高頻交易的監(jiān)管制度修訂在持續(xù)進行中。隨著高頻交易的快速發(fā)展，SEC對高頻交易的關(guān)注也在不斷升溫。1998年7月7日，SEC建立了新的監(jiān)管框架RegulationATS，并推出了ECNs、DarkPool等新型交易中心，引發(fā)了美國金融市場結(jié)構(gòu)的變革，并為高頻交易的迅速發(fā)展提供了制度?52?基礎(chǔ)。但近年來，關(guān)于高頻交易的各種擔憂不斷上升。從2009年下半年開始，SEC開始制定針對高頻交易的監(jiān)管措施。最終，SEC陸續(xù)出臺了禁止閃電指令等監(jiān)管措施，并且正在醞釀更的高頻交易監(jiān)管方案。在我國金融市場上，監(jiān)管層同樣需要不斷修改已有監(jiān)管措施或制定新監(jiān)管法案，以面對新的金融問題。在我國基金領(lǐng)域，“老鼠倉”一直是危害嚴重的違規(guī)行為。老鼠倉是指莊家在用公有資金拉升股價之前，先用自己控制的資金在低位建倉，待用公有資金拉升到高位后個人倉位率先賣出獲利。“老鼠倉”的行為嚴重侵害普通投資者的利益，破壞金融市場公平交易的原則。而隨著金融創(chuàng)新的深入，“老鼠倉”行為更加隱蔽，更增加了監(jiān)管難度。“老鼠倉”行為嚴重破壞金融管理秩序，損害公眾投資者利益，但之前的刑法卻未對這一犯罪行為做出明確規(guī)定。過去刑法只對利用證券、期貨交易的內(nèi)幕信息從事內(nèi)幕交易的犯罪及刑事責任作了規(guī)定，但對“老鼠倉”行為未做出明確規(guī)定，這給監(jiān)管帶來了不小的麻煩，難以對該行為形成震懾力。之后，2009年2月28日，十一屆全國人大常委會通過了《刑法修正案》，并從通過之日起實施。刑法修正案將《刑法》及時百八十條增加一款，稱為“利用未公開信息交易罪”。這為打擊“老鼠倉”行為奠定了刑法基礎(chǔ)。此外，立法機構(gòu)還從《證券法》《基金法》等層面對“老鼠倉”做出明確規(guī)定。

3．2監(jiān)管技術(shù)創(chuàng)新在奠定了監(jiān)管的法律基礎(chǔ)后，監(jiān)管部門需要對監(jiān)管技術(shù)進行創(chuàng)新，以應(yīng)對迅速展開的金融創(chuàng)新。以大數(shù)據(jù)為支撐的監(jiān)管系統(tǒng)在近年中對“老鼠倉”的監(jiān)管中發(fā)揮出越來越重要的作用。針對“老鼠倉”等交易行為，目前滬深兩大交易所已建立實時監(jiān)控機制等監(jiān)控體系。而在這些監(jiān)控機制中，大數(shù)據(jù)系統(tǒng)主要是通過模型在海量的交易數(shù)據(jù)中，調(diào)查違規(guī)行為。大數(shù)據(jù)（BigData），指的是量大到無法通過目前主流軟件工具，在合理時間內(nèi)達到提取、管理、處理，并整理成為有用信息的數(shù)據(jù)。對于大數(shù)據(jù)無法用常規(guī)方法處理的特征，研究者們認為大數(shù)據(jù)需要新的處理模式才能具有更高的價值。與之相隨的是，數(shù)據(jù)存儲、數(shù)據(jù)安全、數(shù)據(jù)挖掘等新的問題，而這些問題的探索也成為行業(yè)新的利潤點。關(guān)于大數(shù)據(jù)的詳細介紹，可以參考ViktorMayer－Schnberger，KennethCukier（2013）。新的監(jiān)管技術(shù)極大地提高了監(jiān)管效率。相比傳統(tǒng)監(jiān)管手段，大數(shù)據(jù)系統(tǒng)大大提高了打擊精度、速度和廣度。在采用大數(shù)據(jù)系統(tǒng)監(jiān)管之前，“老鼠倉”的調(diào)查基本都來自舉報和監(jiān)管層的現(xiàn)場檢查。但隨著該違規(guī)行為越來越隱蔽，比如利用表面上關(guān)聯(lián)性不強的賬戶進行操作，僅靠舉報已經(jīng)不能覆蓋。此外，隨著“老鼠倉”的操作逐漸轉(zhuǎn)移到基金專戶等信息披露不足的區(qū)域，傳統(tǒng)監(jiān)管技術(shù)難以追蹤。查處老鼠倉的工作非常繁瑣，一般需要查看長達數(shù)年的交易數(shù)據(jù)。隨著賬戶關(guān)聯(lián)性的降低，以及數(shù)據(jù)量的增大，人工核查速度和精度受到很大挑戰(zhàn)。大數(shù)據(jù)系統(tǒng)的應(yīng)用，可以有效解決上述問題。在近期查處的一些案件中，大數(shù)據(jù)系統(tǒng)是通過對比在嫌疑人曾經(jīng)管理的基金下單前后數(shù)天內(nèi)，基金賬戶與外界某賬戶所投資的標的，而發(fā)現(xiàn)“老鼠倉”線索的。大數(shù)據(jù)系統(tǒng)的采用還很大程度地縮短了案件的查處周期。在2013年‘馬樂案’中，證監(jiān)會于2013年4月11日啟動對相關(guān)賬戶的初查工作，而至2013年6月21日就立案稽查，并交由深圳證監(jiān)局承辦，僅僅用了2個多月的時間。在提高打擊精度、速度的同時，大數(shù)據(jù)系統(tǒng)還擴大了對“老鼠倉”的打擊范圍。在本次“老鼠倉”打擊風暴中，大數(shù)據(jù)系統(tǒng)的跟蹤范圍不再局限于基金經(jīng)理，還包括基金投研人員和保險公司資管從業(yè)人員。這種打擊范圍凸顯出大數(shù)據(jù)系統(tǒng)在監(jiān)管方面的高效。

4結(jié)束語

重點討論了在金融創(chuàng)新過程中，金融監(jiān)管創(chuàng)新的意義、問題及方法。在金融創(chuàng)新快速推進的今天，投資者可以選擇更多的金融品種，以及交易方式，但也會面臨更多的金融風險和監(jiān)管漏洞。因此，監(jiān)管層需要及時完善監(jiān)管制度，并創(chuàng)新其監(jiān)管技術(shù)，以滿足快速發(fā)展的監(jiān)管需求。監(jiān)管創(chuàng)新不僅可以保護投資權(quán)益，保障金融市場正常運行，更為金融創(chuàng)新的正常開展提供有力保障。

作者：李艷單位：內(nèi)蒙古廣播電視臺

金融監(jiān)管論文:金融市場金融監(jiān)管論文

一、金融市場的不斷深化需要金融創(chuàng)新有序發(fā)展

對金融監(jiān)管體系進行強化建設(shè)，使得監(jiān)管部門之間有著協(xié)調(diào)的合作能力。不僅要對金融創(chuàng)新持鼓勵態(tài)度，同時還要讓金融機構(gòu)和其相關(guān)創(chuàng)新之間控制其風險的能力相協(xié)調(diào)。以差異化形式監(jiān)管其金融創(chuàng)新。讓那些具備高風險控制能力和創(chuàng)新能力的機構(gòu)有更多的自主創(chuàng)新權(quán)利。對全球范圍的金融市場進行關(guān)注，避免出現(xiàn)跨境滲透或者傳遞金融風險的現(xiàn)象。在金融創(chuàng)新方面，應(yīng)該注意以下幾點：首先則為創(chuàng)新不能走極端路線，即在改革金融業(yè)同時，讓金融業(yè)成為只追求利潤的行業(yè)。再者就是當前我國金融也創(chuàng)新是從上向下的，來自中央的管控是較為嚴厲的。不過為了適應(yīng)區(qū)域經(jīng)濟不同而產(chǎn)生的相關(guān)差異，金融創(chuàng)新開始對地方進行促進，比如一些實驗地點區(qū)域。應(yīng)該在“帕累托效率”條件下，讓該類型逆轉(zhuǎn)傳導(dǎo)效應(yīng)利用“納什均衡”來達到。我們強調(diào)社會制度的資源屬性——社會制度是重要的功能性社會資源。

二、金融監(jiān)管對經(jīng)濟發(fā)展的有利影響

1.我國金融創(chuàng)新的發(fā)展趨勢及其對金融發(fā)展的影響全球經(jīng)濟一體化速度不斷加快，同時我國也在不斷的改革創(chuàng)新，使得實體經(jīng)濟體制對于金融服務(wù)的依賴性需求越來越高，使得金融開始了新型的創(chuàng)新時期。尤其是我國進入WTO之后，開放的金融業(yè)直接使得金融創(chuàng)新的速度得以加快，外資金融機構(gòu)不斷滲入到國內(nèi)市場，對金融市場帶來了更激烈的競爭環(huán)境，這也加快了我國金融機構(gòu)的創(chuàng)新速度，但是也正是國際金融發(fā)展的作用，導(dǎo)致我國金融環(huán)境必須要以寬松為主，而寬松的金融環(huán)境更能夠促進金融創(chuàng)新。我國金融創(chuàng)新在這個環(huán)境下以飛快的速度發(fā)展。

2.如何引導(dǎo)金融監(jiān)督行業(yè)發(fā)展金融監(jiān)管并不是專門為了監(jiān)管而實施的，其主要是為了讓金融業(yè)有更好的發(fā)展而實施的。當前國內(nèi)資本市場發(fā)展一直都是將發(fā)展部門的投資對象以及股權(quán)分置改革作為其主要內(nèi)容進行建立，進而逐漸實現(xiàn)跨越式的發(fā)展。到上年年底，已經(jīng)擁有超過60家的管理基金公司企業(yè)，且其投資證券基金的總份數(shù)已經(jīng)達到了2.58萬億份，獲取QFII資格的機構(gòu)達到了76家，其投資總額超過了128億美元，這筆保命當前資本市場當中機構(gòu)投資對象才是其中堅力量。我國類似的事情也有發(fā)生，目前我國境內(nèi)的金融控股公司和金融集團，如光大集團、中信集團等，各項金融業(yè)務(wù)交叉，三大監(jiān)管機構(gòu)難以明確自己的監(jiān)管主體。

三、強化金融監(jiān)管，防止金融投機和泡沫經(jīng)濟

中國有著較晚的資本市場起步，且沒有較高的發(fā)展程度，另外綜合式經(jīng)營也是初步階段，對于這種競爭不斷激烈的全球化北京，我國必須要為拓展金融服務(wù)和金融業(yè)的新職能的承擔提供了條件，要想滿足和適應(yīng)全球化、復(fù)雜化、綜合化以及個性化等金融創(chuàng)新形式；另外管理和控制金融風險也開始朝著網(wǎng)絡(luò)化、化、模型化以及系統(tǒng)化的方向發(fā)展，使得“風險辨認、探索許可、協(xié)調(diào)互助、逐步理順”的原則得以實現(xiàn)，從而加快了金融業(yè)對于市場的功能服務(wù)，也是當今金融監(jiān)管體制逐漸發(fā)展的趨勢。不斷發(fā)展的國家經(jīng)濟是離不開外資投入的外資流入也是促進國家經(jīng)濟發(fā)展的一項積極因素，不過這種因素是要適量的，這樣才能讓國內(nèi)儲蓄成為其經(jīng)濟發(fā)展的前提基礎(chǔ)。過分依賴外資，且外資結(jié)構(gòu)不合理，那就蘊含著風險，金融危機就是一個有力的證明。

四、結(jié)語

不斷市場化的金融創(chuàng)新有效的補充了金融監(jiān)管，金融監(jiān)管從市場方面的準入、運營、退出等每個環(huán)節(jié)都有限實施，再結(jié)合其監(jiān)管理念，嚴格按照其理念進行改革，同時還要從要執(zhí)法，進而讓其金融監(jiān)管的模式能夠滿足市場發(fā)展所需，進而更好的對金融的供給信息、市場化利率、提示風險和非法借貸進行規(guī)制，讓金融監(jiān)管和金融創(chuàng)新二者之間有一個更好的互補關(guān)系，從而使得金融創(chuàng)新更好更快的進行。

作者：林海濤單位：長春工程學(xué)院管理學(xué)院

金融監(jiān)管論文:體制改革下的金融監(jiān)管論文

一、地方政府金融監(jiān)管機構(gòu)的成立是區(qū)域經(jīng)濟社會發(fā)展的必然要求

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心。區(qū)域經(jīng)濟的發(fā)展在壯大了地方實體經(jīng)濟的同時也孕育了市場對金融服務(wù)創(chuàng)新的監(jiān)管需求，而由于金融混業(yè)經(jīng)營、區(qū)域經(jīng)濟金融發(fā)展差異性、金融資源供給不均衡等原因所導(dǎo)致現(xiàn)行金融監(jiān)管效能部分失效，更是推動地方政府金融監(jiān)管機構(gòu)成立的現(xiàn)實因素。一方面，成立地方政府金融監(jiān)管機構(gòu)是彌補“一行三局”監(jiān)管盲點的重要措施。目前，“一行三局”的垂直監(jiān)管一般延伸到縣級，證券監(jiān)督管理機構(gòu)只能延伸到省級。通過深入研究分析，我們發(fā)現(xiàn)已經(jīng)出現(xiàn)“一行三局”監(jiān)管模式很難覆蓋的領(lǐng)域，如民間金融、小額貸款公司、擔保公司、典當商行等。地方政府金融監(jiān)管機構(gòu)的設(shè)立，金融監(jiān)管權(quán)下放到基層，可有效縮短監(jiān)管半徑，充分發(fā)揮地方政府本地優(yōu)勢。另一方面，成立地方政府金融監(jiān)管機構(gòu)是地方政府發(fā)展區(qū)域經(jīng)濟的必然舉措。地方政府金融辦一般歸屬地方政府部門，通過在政府內(nèi)部設(shè)立專門金融監(jiān)管機構(gòu)的形式對當?shù)亟?jīng)濟進行引導(dǎo)和監(jiān)管，維護地方金融秩序，促進經(jīng)濟、金融健康持續(xù)發(fā)展。尤其是近年來，溫州、鄂爾多斯等地區(qū)民間金融的蓬勃發(fā)展與問題的此起彼伏，考驗著地方政府發(fā)展經(jīng)濟和維護地方金融穩(wěn)定的執(zhí)政能力。為此，成立一個隸屬于地方政府系統(tǒng)的金融監(jiān)管機構(gòu)成為現(xiàn)實需要。

二、更名、擴編、增責是地方政府金融監(jiān)管體制改革的主要方式與實現(xiàn)路徑

首先，由于在我國并不存在一個綜合性、統(tǒng)一性的中央的金融監(jiān)管部門，故各地方政府金融監(jiān)管機構(gòu)的名稱并不統(tǒng)一，如“金融工作辦公室”、“金融服務(wù)辦公室”、“金融監(jiān)管辦公室”以及“金融監(jiān)管服務(wù)中心”等名稱。更名是各地方政府金融辦推進地方金融監(jiān)管體制改革的重要方式之一。例如，廣東省金融服務(wù)辦公室更名為“廣東省金融工作辦公室”，北京市金融辦更名為“北京市金融局”，從而，金融監(jiān)管權(quán)也隨之得到適當擴大，服務(wù)地方經(jīng)濟金融的功能也得到一定健全。地方政府金融監(jiān)管機構(gòu)重視金融協(xié)調(diào)、服務(wù)和培訓(xùn)的職能，密切聯(lián)系地方金融實際，注重強化金融產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、金融政策實施、金融市場體系建設(shè)、和新興金融機構(gòu)監(jiān)管等職能。其次，在編工作人員數(shù)量與人才結(jié)構(gòu)是衡量一個組織機構(gòu)強大與否的重要標志。從全國來看，上海市金融辦是較大的地方政府金融監(jiān)管部門，機構(gòu)編制一百多人，可它們感到人手還是不夠。另外，江蘇同樣面臨這個問題。與東部沿海地區(qū)相比，西部地區(qū)地方政府金融監(jiān)管機構(gòu)在編制數(shù)量和職能完善程度上存在較大差距。一般地，提供傳統(tǒng)公共服務(wù)是地方政府的主要功能，而從事專業(yè)化金融監(jiān)管則是對地方政府的重大挑戰(zhàn)。傳統(tǒng)地方政府既缺少從事專業(yè)化金融監(jiān)管的現(xiàn)代金融人才，也缺乏從事專業(yè)化金融監(jiān)管的實踐經(jīng)驗。隨著經(jīng)濟金融形勢的快速變化，地方政府要促進經(jīng)濟平穩(wěn)、健康和可持續(xù)發(fā)展，必須有效利用金融這個有效的經(jīng)濟手段，為此，充實各級政府金融辦的編制與人才力量迫在眉睫。第三，地方政府金融監(jiān)管機構(gòu)在金融監(jiān)管體制內(nèi)具有重要地位。它是規(guī)劃地方經(jīng)濟發(fā)展的金融大管家、地方金融生態(tài)建設(shè)的組織者、金融產(chǎn)業(yè)布局的掌控人、地方金融監(jiān)控的防火墻。地方政府金融辦重要職責與功能的有效發(fā)揮，必定以一定的權(quán)責為保障。否則，地方政府金融監(jiān)管機構(gòu)就成為無本之木、無源之水。實際上，各省、市、自治區(qū)政府金融辦正是通過一定程度的增責擴權(quán)來發(fā)揮其重要功能的。例如，溫州市于2011年成立溫州市金融監(jiān)管服務(wù)中心，與金融辦合署辦公，其職能已經(jīng)由服務(wù)、協(xié)調(diào)兩項拓展至十一項，其中包括：負責股權(quán)投資公司、民間資本管理服務(wù)公司、寄售行和其他各類投資公司監(jiān)督和管理；負責小額貸款公司、融資性擔保公司、典當商行等地方政府管理的各類新興金融行業(yè)的專項檢查；配合相關(guān)金融監(jiān)管和其他管理部門開展對地方金融機構(gòu)的專項管理；聘請第三方組織對地方政府管理的各類新興金融機構(gòu)和相關(guān)民間金融組織的業(yè)務(wù)活動及其風險狀況進行現(xiàn)場檢查；統(tǒng)計、分析地方金融組織的相關(guān)數(shù)據(jù)信息，等等。地方政府金融監(jiān)管機構(gòu)職能進一步向監(jiān)管領(lǐng)域延伸，使得金融辦無疑已逐步成為地方政府實施金融產(chǎn)業(yè)建設(shè)的核心權(quán)力部門。

三、地方政府金融監(jiān)管體制改革的過程是擴權(quán)增責與強化協(xié)調(diào)、服務(wù)功能的有機統(tǒng)一

近年來，地方政府金融辦擴權(quán)潮起。2009年上海市印發(fā)《上海市金融服務(wù)辦公室主要職責、內(nèi)設(shè)機構(gòu)和人員編制規(guī)定》，這個被外界稱為“三定方案”的規(guī)定，新增了監(jiān)管地方金融國資企業(yè)、地方各類新型金融企業(yè)等職責，從而賦予了上海市金融辦更多實權(quán)。同年，北京市金融工作局于3月30日掛牌成立，這是全國及時個省（市）級金融工作局。它改變了過去金融辦不在政府序列的情況，其職能也進一步強化。以此為鑒，中西部地區(qū)的一些省、市、自治區(qū)也提出類似的地方政府金融辦實體化改革思路，分別將金融辦調(diào)整為政府直屬機構(gòu)。地方政府金融辦實體化改革的擴權(quán)思維并不應(yīng)放棄成立金融辦的初衷——議事協(xié)調(diào)機構(gòu)，其主要職能是協(xié)調(diào)、服務(wù)當?shù)氐慕鹑诠ぷ鳌ｈb于經(jīng)濟與金融深度融合發(fā)展的形勢，地方政府金融辦作為地方政府管理當?shù)亟鹑诠ぷ鞯穆毮懿块T，在合理、適當擴大權(quán)責的過程中，其協(xié)調(diào)與服務(wù)職能更應(yīng)該得到強化。當然，強化地方政府金融監(jiān)管部門協(xié)調(diào)服務(wù)功能的目的是守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性金融風險底線，加強對局部和區(qū)域性金融風險的監(jiān)管。通過金融改革創(chuàng)新，采取得當措施，嘗試建立“一辦一行三局”即地方政府金融辦、人民銀行、證監(jiān)分局、保監(jiān)分局、銀監(jiān)分局相互協(xié)調(diào)、溝通和協(xié)作的地方金融監(jiān)管格局，尤其是要理順中央金融監(jiān)管部門派駐地方機構(gòu)與當?shù)卣鹑谵k信息收集、交流與共享機制，以克服金融市場上信息不對稱問題，為構(gòu)建新型地方金融監(jiān)管打下堅實的信息合作基礎(chǔ)，更好地防范化解金融風險。

四、地方政府金融監(jiān)管體制改革應(yīng)形成“大一統(tǒng)、小分權(quán)”的新型監(jiān)管格局

西方著名哲學(xué)家孟德斯鳩認為：一切有權(quán)力的人都容易濫用權(quán)力，這是萬古不易的一條經(jīng)驗，有權(quán)力的人們使用權(quán)力一直到遇有界限的地方才休止。地方政府金融辦的擴權(quán)改革應(yīng)堅持公共權(quán)力有限論，而不應(yīng)該一味地求大求全，即公共權(quán)力（金融監(jiān)管權(quán)）應(yīng)當是有邊界的。通過嘗試設(shè)立一個全國性或區(qū)域性的金融監(jiān)管委員會，加強頂層設(shè)計與制度統(tǒng)籌安排，合理劃分中央與地方、地方政府省市縣三級金融監(jiān)管的邊界，既防止出現(xiàn)監(jiān)管盲區(qū)，也要避免重復(fù)監(jiān)管。堅持金融體制改革有限邊界論應(yīng)努力做到，“中央金融監(jiān)管機構(gòu)側(cè)重業(yè)務(wù)監(jiān)管，地方金融監(jiān)管機構(gòu)側(cè)重金融監(jiān)管，中央與地方協(xié)力監(jiān)管大型金融機構(gòu)及其分支，地方金融監(jiān)管機構(gòu)集中精力監(jiān)管地方金融機構(gòu)和創(chuàng)新性金融機構(gòu)，”從而形成堅持統(tǒng)一為前提、有統(tǒng)有分為基礎(chǔ)、合作交流為保障的地方金融監(jiān)管新格局。金融監(jiān)管應(yīng)該兼顧效率與安全，在堅持中央統(tǒng)一監(jiān)管標準的前提下，充分信任地方金融辦的金融事務(wù)管理能力，給予地方政府更多靈活性和自主權(quán)。應(yīng)按照權(quán)責明晰、管理科學(xué)的監(jiān)管原則，建立省、市、縣三級聯(lián)合金融監(jiān)管體系，明確各級監(jiān)管主體的權(quán)力與責任，突出省級金融監(jiān)管機構(gòu)在統(tǒng)一監(jiān)督、統(tǒng)一管理、統(tǒng)一備案上的宏觀金融監(jiān)管職能，強化市級金融監(jiān)管機構(gòu)在地方金融監(jiān)管的權(quán)責，適當擴大市級金融監(jiān)管機構(gòu)的日常監(jiān)管與處罰職權(quán)，從而促進轄區(qū)金融事業(yè)平穩(wěn)、健康和可持續(xù)發(fā)展。各地金融辦應(yīng)在總體設(shè)計框架內(nèi)，根據(jù)各個地方不同的民族傳統(tǒng)、歷史文化、經(jīng)濟發(fā)展水平、地理位置等，實行差別化地方金融監(jiān)管政策，適應(yīng)區(qū)域差異化金融發(fā)展的需要。總之，地方政府金融監(jiān)管機構(gòu)在金融監(jiān)管體制改革中，應(yīng)堅持四個基本原則：一是強化金融服務(wù)意識。地方政府金融監(jiān)管機構(gòu)工作人員在思想上要樹立“金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心”的意識，從以政府為主導(dǎo)的行政管理向以市場為導(dǎo)向的金融服務(wù)轉(zhuǎn)變，明確成立地方政府金融辦是經(jīng)濟社會發(fā)展的現(xiàn)實需要，從而堅定信心，有所作為；在實踐上要通過找準金融監(jiān)管的切入點，服務(wù)地方經(jīng)濟與金融發(fā)展，擴大地方政府金融監(jiān)管機構(gòu)在金融市場上的影響力。二是深化金融體制改革，健全金融監(jiān)管機制。按照十八屆三中全會提出的“使市場在資源配置中起決定性作用和更好發(fā)揮政府作用”的要求，樹立以市場為導(dǎo)向的金融監(jiān)管理念，既要防止出現(xiàn)監(jiān)管真空，防范和化解系統(tǒng)風險和區(qū)域性金融風險，也要下放金融監(jiān)管權(quán)力，增強地方政府對金融風險的處置能力，維護地方金融安全與穩(wěn)定。三是強化地方政府金融協(xié)調(diào)服務(wù)管理職能。從外部看，要積極推進地方金融監(jiān)管體制創(chuàng)新，密切與中央金融監(jiān)管機構(gòu)派駐地方單位聯(lián)系，構(gòu)建信息交流與共享機制，為建立新型地方監(jiān)管格局打下良好的信息合作基礎(chǔ)；從內(nèi)部看，健全地方政府金融辦功能體系，整合分散在地方發(fā)改委、經(jīng)信委、商務(wù)局等多個政府職能部門的金融監(jiān)管職責，明確由地方政府金融辦對地方金融實行統(tǒng)一規(guī)劃、管理、協(xié)調(diào)和服務(wù)，著力解決多頭管理問題。四是合理劃分邊界，構(gòu)建新型金融監(jiān)管格局。按照十八屆三中全會關(guān)于“完善監(jiān)管協(xié)調(diào)機制,界定中央和地方金融監(jiān)管職責和風險處置責任”的要求，建立健全統(tǒng)籌全局、權(quán)責明晰、分工合理、上下互動的新型金融監(jiān)管格局，以服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展。

作者：崔耀鵬單位：青海省社會科學(xué)院政治和法學(xué)研究所

金融監(jiān)管論文:后危機時代金融監(jiān)管論文

一、資本制度順周期性下的金融監(jiān)管

順周期性作為金融系統(tǒng)的內(nèi)在特征，客觀上反映了其在經(jīng)濟周期中的作用，但也存在降低金融體系應(yīng)對危機的能力，使整個信貸周期與經(jīng)濟周期明顯的惡化。順周期性在BIS巴塞爾委員會于1975和2006年分別出臺的兩個協(xié)議中體現(xiàn)得尤為明顯。根據(jù)巴塞爾新協(xié)議及時支柱的風險模型(根據(jù)資產(chǎn)的歷史價格來估計未來一段時期內(nèi)因資產(chǎn)價格的不利變化而損失的可能性)在經(jīng)濟上行階段，資產(chǎn)價格波動率不高，風險值較低，資本金充足。然而，在第三支柱的規(guī)定下，長期保持經(jīng)濟周期頂端帶來的資本過剩狀態(tài)將受到處罰，因此在上行階段銀行仍實行積極信貸。到下行時期，資產(chǎn)價格波動率大幅增加，風險提高，對于銀行資本金要求增加，銀行實行緊縮信貸，對于經(jīng)濟狀況起負面作用。順周期性在資本充足率監(jiān)管、貸款損失撥備、公允價值會計三個主要方面體現(xiàn)明顯。資本充足率(CAR)［2］系指資產(chǎn)與風險資產(chǎn)的比值，其反映銀行在遭受存款人和債權(quán)人資產(chǎn)損失后以自有成本承擔損失的程度。在經(jīng)濟上行時對CAR要求放松，銀行實行積極信貸，而在經(jīng)濟下行時期，銀行難于融資，只能選擇減少信貸供給而加劇信用緊縮。貸款損失撥備是基于事實與管理層的判斷在貸款組合惡化時的計提撥備，由于其設(shè)置機制以明確的惡化趨勢存在為前提，故而具有滯后性。在經(jīng)濟上行時，經(jīng)濟情況向好而風險尚未體現(xiàn)，撥備計提少;而在經(jīng)濟惡化趨勢明顯時，本應(yīng)增加撥備計提，但由于市場環(huán)境的惡化，銀行利潤和相應(yīng)的資本壓力已不足以滿足撥備計提增加的需要。公允價值指在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~，其分為按市值計價和按模型估值兩個層次。當資產(chǎn)價格走低，公允價值會計下的資產(chǎn)市值不論是按市價還是按模型均有下降，從而引發(fā)市場參與者的恐慌拋售，從而進一步深化了資產(chǎn)價格的下跌，形成惡性循環(huán)。對此現(xiàn)象，各國金融監(jiān)管機構(gòu)均持關(guān)注態(tài)度并引入反周期機制。建立逆周期資本緩沖機制，是當前各國采用的普遍做法。美國財政部在2009年公布的《金融監(jiān)管改革框架》中第二部分指出，對于具有重要性的機構(gòu)來說，必須提高其資本與風險管理的標準。這一部分又被細化為三個方面，即設(shè)置更有力的資本要求:這些公司的資本應(yīng)更為穩(wěn)健，應(yīng)當在經(jīng)濟不利的情況下能夠更加具有有效性;加強對信用風險、流動風險等的管理;創(chuàng)建高效的行為機制。這些做法，能避免下行時因毫無準備而帶來的損失。英國在2009年3月18日金融監(jiān)管改革報告中，指出了對于順周期性的防范措施，分為資本充足率和會計準則兩個方面。其中應(yīng)大幅提高全球銀行體系的資本質(zhì)量和數(shù)量，低監(jiān)管資本要求，應(yīng)當大大高于當前的巴塞爾要求;大幅提高交易賬戶行為的資本要求，提高對證券化、尤其是再證券化的資本要求;監(jiān)管者應(yīng)保障實施新協(xié)議不會造成順周期性;應(yīng)引入逆周期的資本充足率機制，該機制應(yīng)具有緩沖資本隨經(jīng)濟周期升降的特征。而會計準則方面則要求建立“經(jīng)濟周期準備金”，以此來進行緩沖。值得注意的是，2010年9月12日《巴塞爾協(xié)議III》通過，新協(xié)議將資本充足率上調(diào)至6%，增加反周期準備成本，為巴塞爾協(xié)議在面臨順周期性的問題下的轉(zhuǎn)變邁出新的一步。其次，應(yīng)對順周期性可建立逆周期的貸款損失撥備。其中以西班牙的監(jiān)管實踐最為典型，效果好。西班牙中央銀行實行動態(tài)撥備制度，其基本思想是在經(jīng)濟上行期，動態(tài)撥備基金積累;在經(jīng)濟下行期，消耗撥備基金彌補損失。在2004年歐盟統(tǒng)一會計規(guī)則下，動態(tài)撥備制度進一步修改完善。動態(tài)撥備制度為逆周期，強有力地降低了順周期的程度，并且通過制度的設(shè)計防止銀行利用撥備基金進行利潤調(diào)節(jié)，保障了撥備金的正確使用方向。

二、公司治理與薪酬激勵機制下的金融監(jiān)管

目前，薪酬激勵機制主要存在四個方面的問題。首先，激進的薪酬機制對于短期財務(wù)業(yè)績予以鼓勵，高管在利益的刺激下會傾向于過度風險承擔，追求短期效益，從而引起過度投機。高管通過設(shè)計復(fù)雜的金融衍生品，將產(chǎn)品的信用鏈條拉長，使投資者難以意識到較為遠期的風險，而僅僅關(guān)注于短期的現(xiàn)實利益，從而將盈利模式建立在非健康的實體經(jīng)濟與基礎(chǔ)資產(chǎn)上，謀取因信息嚴重不對稱帶來的巨額財富。其次，業(yè)績激勵與股價掛鉤，金融機構(gòu)傾向于市值較大化，股東對于風險的容忍度已經(jīng)高到足夠損害其他利益相關(guān)者，從而對于整個金融體系的安全形成威脅。再次，收益與風險存在嚴重的不對等性。金融機構(gòu)的利潤具有較強的虛擬性與滯后性，有些業(yè)務(wù)的風險滯后表現(xiàn)，導(dǎo)致管理層實際獲取的薪酬可能是機構(gòu)本身并未獲得的利潤，同時薪酬一經(jīng)發(fā)出不可追回，一旦面臨下行期，管理層并沒有義務(wù)承擔虧損與風險。，董事會與管理層由于自身對于利益的無限度追逐，導(dǎo)致在一定程度上缺乏對于風險管理的重視，甚至已經(jīng)意識到巨大風險的存在，但出于利己主義的要求而刻意忽視了風險的潛在威脅。同時由于管理層與公司之間只為關(guān)系，一旦公司出現(xiàn)問題，管理層即可辭職選擇其他公司，從而規(guī)避由于其過度投機帶來的危險后果。對于薪酬激勵的監(jiān)管改革，多從薪酬決定機制和薪酬結(jié)構(gòu)兩個方面入手。通過要求增加股東大會對于高管薪酬的發(fā)言權(quán)和增強薪酬委員會的獨立性，從決定機制上對于高管的非正常高薪酬予以限制。在實際操作中，美國采取了多項措施，如財政部在2009年10月22日，宣布對于接受問題資產(chǎn)救助計劃資金(TARP)的7家大公司高管進行限薪，其中有花旗、美國銀行等7家企業(yè)中收入較高的25名高管。在具體操作中，對監(jiān)管人員提出了五項薪酬限制的標準，但此標準并非機械不變的，應(yīng)對具體情形予以調(diào)整和改變，充分考慮薪酬限制與維持公司活力。首先，薪酬不能超過同類公司相似職位的薪酬水平;其次，薪酬基本上以股票形式為準。據(jù)此，薪酬與公司長期表現(xiàn)掛鉤，因此高管不會只關(guān)注短期效益而進行過度風險投資。第三，減少現(xiàn)金薪酬所占的比例。第四，要求激勵標準與預(yù)先設(shè)定好的預(yù)期目標相一致。第五，限制豐富離職補償與退休金計劃。與此相配合，制定若干限制薪酬的基本原則，如只允許在特定情況下具有合理性的增薪，薪酬與股票形式為準，限制現(xiàn)金薪酬的比例等。截至2012年6月4日，美國財政部公布的對三家接受問題資產(chǎn)救助計劃資金(TARP)的公司，即AIG，GM，AllyFi-nancial的薪資限制情況報告中指出，在2012年CEO的整體薪資水平保持2011年水平不變，同時其薪資結(jié)構(gòu)也大體維持了2009－2011年的整體結(jié)構(gòu)，高管的薪資水平有所下降。同時這三家公司均已進行了成效卓著的對于納稅人投資的償還活動。我們發(fā)現(xiàn)，美國的薪資與激勵機制監(jiān)管與限制，在四年中起到了良好的效果，對于維持后危機時代的經(jīng)濟穩(wěn)定，促進經(jīng)濟恢復(fù)起到了重要作用。2008年10月，英國金融服務(wù)局向銀行業(yè)CEO了“致CEO公開信”，對其薪酬方案提出了監(jiān)管建議。2009年財政部的財政先期預(yù)算報告中闡述了“銀行薪資稅”，即對在2009年12月9日—2010年4月5日之間，向單個雇員發(fā)放獎金超過2．5萬英鎊的銀行以50%的稅率向該銀行就超出部分征稅。此稅旨在鼓勵銀行將用于獎金激勵部分的資金轉(zhuǎn)為構(gòu)建資本金，鼓勵銀行檢查激勵方案，保障其與銀行的長期目標以及貸款管理和風險管理的時間相一致，確保薪資政策盡可能減少風險的積累，并希望改變銀行業(yè)的此種激勵慣例。此稅的征收為英國對于整頓銀行業(yè)高薪酬釋放出信號。同時也為《金融服務(wù)法案》的提出奠定了基礎(chǔ)與進行試水。《金融服務(wù)法案》旨在對金融界進一步的監(jiān)管，制約不適當行為，增強英國金融業(yè)的整體競爭力起到重要作用。

三、全球化金融監(jiān)管合作的問題與展望

在經(jīng)濟全球化的大背景下，國際資本大規(guī)模流轉(zhuǎn)，金融業(yè)務(wù)與機構(gòu)逐漸實現(xiàn)了跨境發(fā)展，國際金融市場流動性大幅度增強。金融監(jiān)管呈現(xiàn)出從國內(nèi)單邊監(jiān)管轉(zhuǎn)向國內(nèi)國際多邊監(jiān)管，從封閉性監(jiān)管轉(zhuǎn)向開放性監(jiān)管的總體趨勢［3］。目前，全球化金融監(jiān)管合作，仍存在多方面的問題。首先，具有國際影響力的金融機構(gòu)多為跨境的大型投資銀行與證券機構(gòu)。以高盛集團為例，其總部設(shè)在紐約，并在東京、倫敦和香港設(shè)有分部，在23個國家擁有41個辦事處，集團內(nèi)部所有運作都緊密相連，互為一體。因此，此類機構(gòu)的跨國特性就決定了其必然涉及多國的監(jiān)管部門，如果其中一個市場的政府監(jiān)管嚴格，此類機構(gòu)可以將這一部分的分支機構(gòu)進行市場轉(zhuǎn)移，從而造成實際上的監(jiān)管空白與政策失靈。同時，由于不同國家的監(jiān)管行為規(guī)則與措施力度不同，也為機構(gòu)規(guī)避風險提供了法律縫隙。而且，主要跨國經(jīng)營的金融機構(gòu)所造成的全球性損失由誰承擔，如何承擔也引起了各國金融監(jiān)管部門的關(guān)注。其次，全球化迅速深入發(fā)展，從亞洲金融危機到次貸危機，金融危機的強度不斷增加，涉及的范圍不斷擴大，而金融危機也非單一國家的監(jiān)管措施所能遏制，金融危機發(fā)展與變異的特性亟須國際社會強有力的監(jiān)管合作，才有希望實現(xiàn)監(jiān)管的與有效，以期維護世界經(jīng)濟的總體穩(wěn)定性。面對全球化金融監(jiān)管下的問題，建立全球或區(qū)域性的統(tǒng)一監(jiān)管組織，需要縮短各國在經(jīng)濟、政治、文化上的差異，因此在短時間內(nèi)還難以實現(xiàn)。但各國監(jiān)管機構(gòu)均試圖通過國際多邊組織共同推進符合當下實際的監(jiān)管規(guī)則。監(jiān)管規(guī)則的制定多涉及以下幾個方面:首先，加強對于國際金融機構(gòu)的跨境活動的監(jiān)管，即對大型對沖基金，私人資本和金融機構(gòu)進行監(jiān)管，對此類機構(gòu)實行相對統(tǒng)一的監(jiān)管標準，有效實現(xiàn)跨國監(jiān)管與聯(lián)合監(jiān)管。其次，通過建設(shè)具有普遍約束力的行為準則，協(xié)調(diào)各國政府救市的方式與時機，加強信息溝通和監(jiān)管信息的共享，通過協(xié)商與合作分擔跨國運營的主要機構(gòu)的損失。同時在危機發(fā)生前與發(fā)生初期，應(yīng)用危機預(yù)警系統(tǒng)盡可能地降低經(jīng)濟危機風險帶來的損失。美國在2009年6月頒布的《改革白皮書》第五部分中，強調(diào)了提高國際監(jiān)管標準與增強國際合作。強調(diào)了美國以國際社會中的領(lǐng)導(dǎo)地位，在其參與的重要國際會議與組織，如G20，F(xiàn)SF，BCBS中積極推動國際金融政策的調(diào)整的重要性。同時，作為美國金融監(jiān)管改革方向中的主要部分，增強國際合作與提高國際監(jiān)管標準［4］。英國于2009年7月公布《改革金融市場》白皮書中第七部分，為金融監(jiān)管的國際與歐洲系統(tǒng)內(nèi)部的合作［5］，文中指出了跨境公司在規(guī)模與復(fù)雜性上對于金融市場的穩(wěn)定性具有潛在的威脅，并且肯定了歐盟以及G20對于全球化金融監(jiān)管所作出的努力。進一步闡述了有待于增加國際監(jiān)管與合作的方向。充分發(fā)揮歐盟在增加全球金融穩(wěn)定性和建立廣泛使用規(guī)則上的積極作用，構(gòu)建各主權(quán)國家監(jiān)管者之間的合作，建立處理國內(nèi)外監(jiān)管者之間矛盾的爭端解決機制;賦予FSA國際性的監(jiān)管效力，并且號召所有國家加強風險防范與管理。歐盟作為國際上較為成熟的區(qū)域共同體，其金融監(jiān)管實踐無疑為全球性與地區(qū)性的金融監(jiān)管機構(gòu)合作提供了豐富的樣本，其經(jīng)驗對于進一步深化全球性合作具有重要意義。歐盟的金融市場統(tǒng)一監(jiān)管經(jīng)歷了三個階段，即2009年前至2009年的準備改革階段;2009至2011的歐洲金融監(jiān)管改革階段;2011至2013年的評估階段。及時階段即在金融危機爆發(fā)后，歐盟于2009年5月在布魯塞爾召開歐洲新監(jiān)管機構(gòu)會議。在進入第二階段的實體改革過程中，2009年9月各國提出監(jiān)管立法意見，經(jīng)過為期兩個月的歐盟議會的投票機制，于2010年11月公布立法文件文本，并于2011年1月增加了新的立法建議。最終于2011年年底，三個全新的金融監(jiān)管機構(gòu)(ESAs)與歐洲系統(tǒng)風險委員會(ESR)取代原有的監(jiān)管委員會，并行使職能，這標志著歐洲金融監(jiān)管合作的展開。第三階段為對于現(xiàn)行改革的評估與建議階段。2013年5月24日，歐盟再次召開會議，對于新監(jiān)管機構(gòu)的效率與成效進行評估，以審查新改革的實際效能。歐盟在金融監(jiān)管改革中發(fā)展的脈絡(luò)與步驟，為國際社會提供了一個較好的范本。

綜上所述，后金融危機時代下的各國、各主要經(jīng)濟體均將金融監(jiān)管體系改革落到實處，通過國會立法等方式改變了現(xiàn)有的金融監(jiān)管構(gòu)架與模式，通過發(fā)現(xiàn)與彌補金融危機時期暴露出來的問題與缺陷，并以具有包容性和創(chuàng)新性的改革方案予以整合和調(diào)控，對改革中影響全局性的細節(jié)問題予以調(diào)整。從資本制度順周期性上的金融監(jiān)管來講，自《巴塞爾協(xié)議III》出臺以后，伴隨著美英對于反周期性工具的建設(shè)，順周期性對于金融體系的風險影響得到了控制。同時西班牙既存的實踐也為順周期性的限制提供了新的思考方向。從薪酬制度上的金融監(jiān)管來講，美英兩國將政府對于勞動力市場的干預(yù)落實，無疑為金融市場監(jiān)管中的公共權(quán)力自主性賦予了新的內(nèi)容。其中，美國也關(guān)注了勞動力市場的內(nèi)在差異，防止政府過度監(jiān)管帶來的市場活力減損而采取了差別對待，以恢復(fù)TRAP下的企業(yè)活力為中心目標進行限薪，防止了整體勞動力市場的疲軟。從全球性的金融監(jiān)管機構(gòu)合作上講，美國，英國，歐盟均采取了強有力的措施，其中由于歐盟的機構(gòu)特殊性而格外具有研究價值。

作者:許凌艷王賀單位:復(fù)旦大學(xué)

金融監(jiān)管論文:基于國際比較的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管論文

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的特點

1.互聯(lián)網(wǎng)金融具有普惠金融特征。

互聯(lián)網(wǎng)為金融建立了一個開放、高效、包容的平臺，減少了金融服務(wù)的成本，降低了金融服務(wù)的門檻，拓展了金融服務(wù)的領(lǐng)域，延伸了金融服務(wù)的長度，深化了金融服務(wù)的內(nèi)涵。互聯(lián)網(wǎng)金融可以通過“長尾”滲透到社會各層，特別是在小微金融服務(wù)領(lǐng)域具有突出的優(yōu)勢，一定程度上填補了傳統(tǒng)金融覆蓋面的空白。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融混業(yè)經(jīng)營模式更加突出。

互聯(lián)網(wǎng)金融在行業(yè)和業(yè)態(tài)之間跨度較大，一個產(chǎn)品或一項業(yè)務(wù)常常涉及證券、保險、銀行、非銀行等多個領(lǐng)域。以阿里巴巴旗下的余額寶為例，是基于人民銀行監(jiān)管的第三方支付平臺支付寶建立，但資金投資對接類型是證監(jiān)會監(jiān)管的貨幣基金，而投資主要投向是銀監(jiān)會監(jiān)管的銀行協(xié)議存款等領(lǐng)域，是一款跨三界的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品。

3.互聯(lián)網(wǎng)金融資源進一步脫媒。

互聯(lián)網(wǎng)平臺上的資金供需雙方信息通過社交網(wǎng)絡(luò)和傳播，信息被搜索引擎進一步組織和標準化，供需雙方通過互聯(lián)網(wǎng)直接聯(lián)系和匹配，不需經(jīng)銀行、券商或交易所等中介。同時還突破了傳統(tǒng)金融空間和時間的限制，只需一臺連接上互聯(lián)網(wǎng)的電腦、手機或PAD，在任何時間與地點，用戶就可享受互聯(lián)網(wǎng)金融的便利服務(wù)，讓越來越多區(qū)域性的、分散在各地的金融需求得到滿足。

4.互聯(lián)網(wǎng)金融讓信息更為對稱。

互聯(lián)網(wǎng)金融利用自身的業(yè)務(wù)優(yōu)勢和技術(shù)優(yōu)勢，在互聯(lián)網(wǎng)上獲得的大數(shù)據(jù)能夠提供足夠的客戶信用判斷依據(jù)。這些數(shù)據(jù)包括第三方平臺上的信息數(shù)據(jù)，物流公司的配送數(shù)據(jù)，第三方軟件公司提供的記賬數(shù)據(jù)信息，甚至可以包括社交網(wǎng)絡(luò)平臺上的行為數(shù)據(jù)。同時互聯(lián)網(wǎng)金融能夠借助信息技術(shù)的手段和方式，更好的分析分散、海量的客戶需求和偏好，定制豐富的金融產(chǎn)品和服務(wù)，緩解了信息不對稱現(xiàn)象。

二、國外互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的經(jīng)驗

目前，在國際上尚無的英文概念與“互聯(lián)網(wǎng)金融”相對應(yīng)，對以互聯(lián)網(wǎng)為平臺的金融交易行為，主要從法律制度、外部監(jiān)管措施、行業(yè)自律組織、信息披露等方面完善相關(guān)監(jiān)管措施。

（一）發(fā)達國家的主要做法

1.美國：立法為核心。

美國已經(jīng)形成了從市場準入、日常監(jiān)管、退出機制所組成的較為健全的法律體系。美國對于互聯(lián)網(wǎng)金融沒有專門的監(jiān)管機構(gòu)，由貨幣監(jiān)理署、美聯(lián)儲等監(jiān)管部門，國民信貸聯(lián)盟協(xié)會等行業(yè)性自律組織在其履職范圍內(nèi)對相關(guān)業(yè)務(wù)進行監(jiān)管。在監(jiān)管方式方面，以實施現(xiàn)場檢查為主、非現(xiàn)場檢查為輔的監(jiān)管方式。由于互聯(lián)網(wǎng)虛擬化、數(shù)字化的特點，現(xiàn)場檢查會綜合考慮業(yè)務(wù)的風險性及產(chǎn)生問題的具體內(nèi)容進而采取特定的處理措施，包括實施檢查的監(jiān)管主體的級別、人數(shù)、檢查頻率等。非現(xiàn)場檢查是采取現(xiàn)場檢查的基礎(chǔ)，監(jiān)管機構(gòu)往往會采取分析數(shù)據(jù)等方法對相關(guān)業(yè)務(wù)進行間接檢查，以較大程度發(fā)現(xiàn)問題并加以處理，確保監(jiān)管的有效性。

2.英國：適度審慎。

英國的監(jiān)管方式較為單一，其互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)主要由金融行為監(jiān)管局進行監(jiān)管。在監(jiān)管原則方面，以適度審慎為基本原則，將對傳統(tǒng)銀行業(yè)的監(jiān)管方式適用于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)中，也體現(xiàn)了英國法律制度的包容性與靈活性。同時，行業(yè)自律性組織的章程、制度等對協(xié)會成員起到極大的約束，對于規(guī)范行業(yè)發(fā)展，營造公平競爭環(huán)境，保護金融消費者權(quán)益起到了積極的促進作用。

3.德國：行業(yè)自律監(jiān)管。

互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)成熟度較高的德國，并未因為互聯(lián)網(wǎng)的特殊性而做出新的規(guī)定，其監(jiān)管模式參照的是傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)。根據(jù)《德國銀行法》的相關(guān)規(guī)定，德國央行與聯(lián)邦銀行業(yè)監(jiān)管局互相協(xié)作，共同監(jiān)管。德國央行負責制定執(zhí)行貨幣政策，聯(lián)邦銀行業(yè)監(jiān)管局負責行政法規(guī)。同時，德國行業(yè)自律性組織的網(wǎng)絡(luò)媒體協(xié)會（ICTF），作為民間組織被授權(quán)檢查德國互聯(lián)網(wǎng)上的各種內(nèi)容，并為從業(yè)者提供標準和建議。

4.日本：注重整體有效性。

日本對互聯(lián)網(wǎng)金融實施高度集中的監(jiān)管體制，由政府部門負責構(gòu)建完善的信息安全、法律等規(guī)章體系，實施嚴格監(jiān)管方案。日本金融廳、日本銀行、通產(chǎn)省、郵政省和法務(wù)省及其下屬機構(gòu)在其履職范圍內(nèi)對互聯(lián)網(wǎng)金融實施監(jiān)管，從行業(yè)規(guī)劃、風險管理、信息安全、法律制度等層面推動整體互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。同時，法律明確了交易秩序維護的責任制度，針對欺詐、逃稅、洗錢及其他與保護金融消費權(quán)益相關(guān)的不法行為，制定了懲戒措施。

（二）國外對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管特點概括

1.注重完善相關(guān)法律法規(guī)。

從制度設(shè)計的層面將互聯(lián)網(wǎng)金融納入法律約束的范疇，以金融行為的合法性作為互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的最基本要求，并將此視為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的重要基礎(chǔ)。此類國家往往以現(xiàn)有銀行業(yè)監(jiān)管制度為藍本，結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)虛擬化、數(shù)字化等特點，通過補充或修訂法律以使原有的監(jiān)管規(guī)則能夠適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)運用給金融業(yè)帶來的創(chuàng)新變化。

2.發(fā)揮行業(yè)自律性團體的作用。

在透明的法律環(huán)境下，堅持適度審慎和保護消費者的原則，強調(diào)網(wǎng)絡(luò)信賴性和安全性。此類監(jiān)管方式往往投入的監(jiān)管資源較少，對互聯(lián)網(wǎng)金融的硬性約束也較低。并且，通過賦予行業(yè)自律性團體一定的監(jiān)管職能，達到推動行業(yè)整體發(fā)展的目標。

3.強調(diào)信息公開透明。

對互聯(lián)網(wǎng)金融采取嚴格的注冊登記審核準入制度，對申報信息的真實性進行嚴格審查，對互聯(lián)網(wǎng)金融的經(jīng)營者規(guī)定了重大信息的強制披露義務(wù)，保持互聯(lián)網(wǎng)金融交易雙方的信息對稱，充分保障金融消費者的知情權(quán)。

4.注重信息安全保護。

以市場為主導(dǎo)，以技術(shù)保障為核心，構(gòu)建、高效的信息安全策略。將加密、電子簽名等技術(shù)運用于互聯(lián)網(wǎng)金融交易之中，完善公共鑰匙基礎(chǔ)設(shè)施，維護金融消費者的隱私權(quán)。

三、對于我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管政策的啟示

（一）建立完善相關(guān)法律法規(guī)

盡快對現(xiàn)有的法律體系做出相應(yīng)的修改完善，從法律層面界定互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)營范圍，厘定互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展方向，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展。修改完善與互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)的配套規(guī)章制度。例如互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)信息披露制度，金融消費權(quán)益保護辦法，交易者的網(wǎng)上身份認證辦法，電子合同有效性確認準則等多方面的規(guī)章辦法。

（二）構(gòu)建有效的監(jiān)管體系

人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會須切實發(fā)揮金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會議作用，加強對混業(yè)金融的聯(lián)合監(jiān)管。實施分類監(jiān)管方式，根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)經(jīng)營模式以及涉及風險類型，實施部門分類監(jiān)管，各司其職。重視行業(yè)自律，金融監(jiān)管部門可加強與小額信貸行業(yè)，銀行、證券、保險業(yè)協(xié)會，互聯(lián)網(wǎng)商盟等行業(yè)協(xié)會、自律組織的溝通及聯(lián)系，借助行業(yè)協(xié)會的約束力,進一步規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)營者的自身行為。

（三）加快社會信用體系建設(shè)

擴大信用體系數(shù)據(jù)采集范圍，以人民銀行征信系統(tǒng)為基礎(chǔ)，將互聯(lián)網(wǎng)金融平臺產(chǎn)生的信用信息，包括交易記錄、支付記錄、評價記錄等，納入企業(yè)和個人信用信息數(shù)據(jù)庫的采集范圍。拓展社會信用體系內(nèi)涵，在建立基本的行業(yè)規(guī)范標準和基礎(chǔ)法律框架之上，構(gòu)建一個包括信用系統(tǒng)、登記注冊系統(tǒng)、信息披露系統(tǒng)等多個領(lǐng)域的完整信用體系，促進社會信用體系進一步發(fā)展，降低互聯(lián)網(wǎng)金融虛擬性所帶來的風險。

（四）加強金融消費權(quán)益保護工作

推廣互聯(lián)網(wǎng)金融知識的普及，加強風險教育，加大公眾互聯(lián)網(wǎng)金融知識普及力度，引導(dǎo)消費者樹立正確的投資理念，提高投資者的風險防范意識。完善互聯(lián)網(wǎng)金融消費權(quán)益保護機制，建立統(tǒng)一的互聯(lián)網(wǎng)金融投訴機制，并根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融的消費者與經(jīng)營者不一定處于同一地域的特點，建立以網(wǎng)絡(luò)為平臺的在線爭議調(diào)解機制。

單位：中國人民銀行內(nèi)江市中心支行課題組

金融監(jiān)管論文:大額資金監(jiān)測下互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管論文

一、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的現(xiàn)狀

在積極支持互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新精神和普惠金融發(fā)展的同時，我們要深刻認識到互聯(lián)網(wǎng)金融并沒有改變金融的基本功能和本質(zhì)。互聯(lián)網(wǎng)金融在用戶體驗、交易技術(shù)、交易渠道、交易方式等方面進行了大量創(chuàng)新，創(chuàng)造了令人眼花繚亂的業(yè)務(wù)技術(shù)和經(jīng)營模式，但其功能仍然集中在資金融通、發(fā)現(xiàn)價格、支付清算、風險管理等方面，并未超越現(xiàn)有金融體系的范疇。此外，從風險角度看，互聯(lián)網(wǎng)金融更加具備普惠精神，將傳統(tǒng)金融服務(wù)不到的或者風險較大的客戶吸引過來，創(chuàng)造出大量涉眾型交易模式，參與者眾多。互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展良莠不齊，灰色地帶普遍存在，很容易觸及法律和監(jiān)管的紅線，如非法吸收公眾存款、非法集資、非法發(fā)行股票債券，甚至從事金融詐騙等。市場風險、流動性風險等甚至會引發(fā)系統(tǒng)性金融風險，金融消費者保護問題突出。因此，為推動互聯(lián)網(wǎng)金融的有序、健康、可持續(xù)發(fā)展，依法嚴厲打擊金融違法犯罪行為，加強互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管勢在必行。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的原則

張曉初（2014）提出了互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管應(yīng)遵循12條監(jiān)管原則，并將動態(tài)金融監(jiān)管分為四個層次：及時層是市場自律，由金融企業(yè)和行業(yè)協(xié)會自律準則，主要采取自愿實施的方式；第二層是注冊，相關(guān)部門可以掌握有關(guān)機構(gòu)的信息；第三層是監(jiān)督，持續(xù)監(jiān)測市場或機構(gòu)的運行，如非必要不采取直接監(jiān)管措施；第四層是最嚴格的審慎監(jiān)管，對相關(guān)機構(gòu)提出資本、流動性等具體監(jiān)管要求，并有權(quán)進行現(xiàn)場檢查。在當前我國現(xiàn)實情況下，綜合考慮分業(yè)監(jiān)管框架下監(jiān)管資源的成本和監(jiān)管效果，依靠市場自律和注冊在一定程度上所需的監(jiān)管成本最小，其監(jiān)管效果也相當有限，而最嚴格的審慎監(jiān)管在金融改革的大背景下與時代潮流相悖，因此，筆者認為新型互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系設(shè)計的路徑是在第三層次上的監(jiān)管突破，也就是借助某種手段和機制持續(xù)監(jiān)測市場或機構(gòu)的運行，如非必要不采取直接監(jiān)管措施，也就是通常意義上的非現(xiàn)場監(jiān)管，最有可能在監(jiān)管資源硬約束下取得較優(yōu)效果。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的大額資金監(jiān)測方法

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的方向是深入理解資金的真實運作

互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)機構(gòu)的真實資金運行情況是我們理解互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的關(guān)鍵，而互聯(lián)網(wǎng)金融客戶（參與者）的資金運行模式是我們理解實際金融風險的基礎(chǔ)。因此，對互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)和風險的掌握是金融監(jiān)管部門最需要迫切解決的問題，也是進行監(jiān)管決策和政策制定的依據(jù)。歸結(jié)起來，客戶與機構(gòu)的實際資金流動情況是互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管問題的核心和微觀基礎(chǔ)。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融是否脫離傳統(tǒng)金融監(jiān)管之觀念的澄清

有觀點認為，互聯(lián)網(wǎng)金融交易所具有的特殊性使之游離于傳統(tǒng)金融監(jiān)管體制之外，胡月曉（2014）認為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展脫離了央行統(tǒng)一清算體系，削弱了央行貨幣監(jiān)管能力。在傳統(tǒng)金融領(lǐng)域，貨幣結(jié)算除了現(xiàn)金結(jié)算外，所有的結(jié)算手段都是通過銀行體系進行的；通過中央銀行的清算系統(tǒng)和商業(yè)銀行的結(jié)算網(wǎng)絡(luò)，貨幣監(jiān)管當局能夠?qū)ω泿帕鬓D(zhuǎn)保持有效的控制和監(jiān)控，實現(xiàn)諸多政策和管理目標：如貨幣政策宏觀調(diào)控、貨幣流向與結(jié)構(gòu)引導(dǎo)、反洗錢、資金監(jiān)控等。而建立在網(wǎng)絡(luò)支付基礎(chǔ)上的各種互聯(lián)網(wǎng)金融，其結(jié)算體系發(fā)展趨勢是依托第三方支付平臺，使得大量資金脫離銀行體系進入第三方支付系統(tǒng)，在非銀行金融機構(gòu)和非金融主體之間流轉(zhuǎn)。這些脫離銀行體系的資金，自然也將脫離了央行的統(tǒng)一清算體系，造成央行對社會貨幣資金流轉(zhuǎn)掌控能力的下降，動搖了國家金融安全的基石。換言之，相對于銀行貨幣體系而言，央行對第三方支付平臺的監(jiān)管手段和基礎(chǔ)設(shè)施都不完善，對第三方支付機構(gòu)還處于監(jiān)管規(guī)范階段，缺乏對第三方平臺上流轉(zhuǎn)貨幣資金的有效監(jiān)控。報告還認為央行就網(wǎng)絡(luò)支付管理的《支付機構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》和《手機支付業(yè)務(wù)發(fā)展指導(dǎo)意見》兩個征求意見稿實際上都是在規(guī)范網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)發(fā)展的同時，彌補過去監(jiān)管辦法在貨幣監(jiān)管方面的缺位，實際上也是為防范資金流轉(zhuǎn)脫離銀行結(jié)算體系，脫離央行的“視線”。實際上，我國貨幣資金的流轉(zhuǎn)始終在央行的掌控范圍內(nèi)，央行對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管具有其他機構(gòu)不可取代的優(yōu)勢。其中的奧秘就蘊含在央行反洗錢職能中的大額資金監(jiān)測職責。中國人民銀行依據(jù)《反洗錢法》和《金融機構(gòu)大額交易和可疑交易報告管理辦法》（2006年2號令，以下簡稱2號令）接收金融機構(gòu)和特定非金融機構(gòu)上報的大額交易報告，負責建設(shè)并維護國家大額交易數(shù)據(jù)庫，承擔維護金融秩序、遏制洗錢及其他上游犯罪職責。國家大額交易數(shù)據(jù)庫真實記錄了我國金融體系內(nèi)發(fā)生的每一筆大額資金交易，例如單筆或當日累計超過20萬元以上的現(xiàn)金收支業(yè)務(wù)，單筆或當日累計超過200萬元以上的款項劃轉(zhuǎn)等。大額交易數(shù)據(jù)來源于我國境內(nèi)所有銀行業(yè)金融機構(gòu)、證券期貨業(yè)、保險小部分，但是這部分基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的重要性會日益顯現(xiàn)。銀行賬戶和支付系統(tǒng)是金融基礎(chǔ)設(shè)施。在我國當前的金融環(huán)境下，不論互聯(lián)網(wǎng)金融如何發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融的服務(wù)機構(gòu)及其客戶都離不開銀行賬戶和支付系統(tǒng)。由于第三方支付平臺不是金融機構(gòu)，在整個支付產(chǎn)業(yè)鏈中只是對接銀行和客戶的支付通道，提供服務(wù)的第三方支付賬戶對應(yīng)的實際資金支付必須通過銀行賬戶兌現(xiàn)，銀行作為實際資金的托管機構(gòu)。其他互聯(lián)網(wǎng)金融模式大多選擇第三方支付企業(yè)或銀行進行資金支付與結(jié)算。第三方支付按照企業(yè)系統(tǒng)對接方式不同大致可以分為兩類（易觀智庫，2012）：其中以支付寶、財付通、快錢等為代表的互聯(lián)網(wǎng)支付企業(yè)，采用的是銀行直連的方式，通過支付企業(yè)提供的第三方支付賬戶作為資金中轉(zhuǎn)平臺解決跨行、跨地的資金處理問題。另一類以銀聯(lián)為代表，銀聯(lián)旗下的支付公司（如銀聯(lián)商務(wù)）和與銀聯(lián)系統(tǒng)對接的支付公司(如拉卡拉)等通過銀聯(lián)的銀行卡線上、線下在線支付接口進行資金支付，能夠?qū)崿F(xiàn)付款賬戶和收款賬戶之間的資金互通，無需通過第三方支付企業(yè)的銀行賬戶中轉(zhuǎn)。揭開互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)模式的面紗，我們可以看到的情景是：互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)機構(gòu)通過各種虛擬賬戶系統(tǒng)實現(xiàn)了整合電子商務(wù)、金融資源的目的，或通過第三方支付賬戶綁定銀行賬號等方式進行資金支付結(jié)算，為客戶提供了各種金融服務(wù)便利，后臺支撐的依舊是銀行賬戶和對接的支付系統(tǒng)，龐大的用戶規(guī)模和交易規(guī)模都實實在在地落地到物理的銀行賬戶和支付系統(tǒng)等金融基礎(chǔ)設(shè)施上。綜上，我們可以看出銀行體系在整個互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)的資金監(jiān)管方面具有基礎(chǔ)性作用，因此，圍繞互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管與監(jiān)測的核心就是各種中間賬戶和支付接口。筆者認為，在法律授權(quán)下，依托國家反洗錢數(shù)據(jù)庫中的大額交易數(shù)據(jù)庫，借助大數(shù)據(jù)處理與分析技術(shù)，對互聯(lián)網(wǎng)金融涉及的銀行賬戶和支付接口進行持續(xù)的監(jiān)測分析可以實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，通過監(jiān)測實際資金流動有助于理解互聯(lián)網(wǎng)金融的實際業(yè)務(wù)和風險。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的大額資金監(jiān)測分析方法

互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的大額資金監(jiān)測分析方法的核心就是對機構(gòu)銀行賬戶和支付接口的持續(xù)監(jiān)測和分析，關(guān)注重點機構(gòu)和個人賬戶的資金運行模式和大額資金流向，對不同類型的賬戶實行分類監(jiān)測，建立分析研判和預(yù)警機制。大額資金監(jiān)測方法是一種輕量級的監(jiān)管手段，占用的監(jiān)管資源也相對有限，能夠在監(jiān)管法律滯后的情況下將互聯(lián)網(wǎng)金融納入監(jiān)管視野，及時化解潛在個別性、區(qū)域性金融風險，實現(xiàn)非現(xiàn)場監(jiān)管，為今后相關(guān)政策法規(guī)的出臺積累經(jīng)驗。例如央行可以監(jiān)測廣受關(guān)注的第三方支付的沉淀資金。在典型的電子商務(wù)情景下，當買方把資金劃入第三方支付賬戶，買家收到貨物后由第三方支付機構(gòu)把資金支付給賣家。在整個支付過程中，第三方支付機構(gòu)只是起到資金保管、監(jiān)督的作用，沒有資金的所有權(quán)，也沒有權(quán)利擅自使用這筆資金，但是這筆沉淀資金的去向仍為很多人所關(guān)注。為防范第三方支付機構(gòu)挪用客戶備付金，央行規(guī)定支付機構(gòu)只能根據(jù)客戶發(fā)起的支付指令轉(zhuǎn)移備付金，并需要在商業(yè)銀行開立備付金專用存款賬戶。在央行的大額交易數(shù)據(jù)庫中，記錄了每一個機構(gòu)賬戶的資金流轉(zhuǎn)情況，從而為判斷第三方支付機構(gòu)是否合規(guī)提供了依據(jù)。例如，對互聯(lián)網(wǎng)金融中小微貸款運作模式、眾籌模式、P2P模式的監(jiān)測，大量小微客戶的資金支付模式，互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)機構(gòu)賬戶大額資金的去向，市場資金的流動性狀況，無一不在大額交易數(shù)據(jù)庫中積累下來，通過分析，“資金池”、“龐氏騙局”、“金字塔式傳銷”、“跑路資金之謎”等一目了然，對資金的持續(xù)監(jiān)測和流量分析可以為監(jiān)管機構(gòu)掌握互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展提供及時手資料，對有效防范金融風險、維護金融秩序、實現(xiàn)金融消費者保護提供了獨特的工具和手段。例如持續(xù)監(jiān)測互聯(lián)網(wǎng)金融在特殊時點，如電子商務(wù)“大促”和節(jié)前消費等深度沖擊金融體系安全運行的資金交易模式，可以促進銀行體系改善貨幣供給，提高安全運行能力，積累對互聯(lián)網(wǎng)金融風險的識別、監(jiān)測、計量和控制的經(jīng)驗，有助于監(jiān)管當局深刻理解互聯(lián)網(wǎng)的金融風險全貌，防止出現(xiàn)監(jiān)管“黑洞”。

（四）互聯(lián)網(wǎng)金融大額資金監(jiān)測分析方法滿足的監(jiān)管原則及優(yōu)勢

利用大額資金監(jiān)測分析方法對互聯(lián)網(wǎng)金融進行監(jiān)管，以一種便捷的方式滿足了12條監(jiān)管原則，在無需額外監(jiān)管資源的情況下可以獲得以下優(yōu)勢：

四、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的大額資金監(jiān)測分析政策建議

（一）逐步完善監(jiān)管法律體系，擴展反洗錢職能內(nèi)涵。

央行依據(jù)《反洗錢法》承擔大額資金監(jiān)測分析職責，為充分發(fā)揮大額交易數(shù)據(jù)資源在金融監(jiān)管領(lǐng)域的作用，在監(jiān)管法律體系設(shè)計方面需要考慮：一是授權(quán)各金融監(jiān)管部門對大額交易數(shù)據(jù)的獲取與分析職責，以維護金融穩(wěn)定為目標，擴充央行反洗錢職能的內(nèi)涵。二是需要考慮互聯(lián)網(wǎng)金融的區(qū)域性特征，授權(quán)地方政府對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管方面的權(quán)責。三是建立授權(quán)機制，有關(guān)部門根據(jù)管理職責可以查詢分析特定機構(gòu)和個人的資金交易情況。

（二）構(gòu)建協(xié)調(diào)合作監(jiān)管體系，以金融大數(shù)據(jù)信息資源為抓手制定統(tǒng)一的監(jiān)管標準。

互聯(lián)網(wǎng)金融便捷、門檻低的特點與安全屬性相矛盾，混業(yè)經(jīng)營成為常態(tài)，橫跨多個行業(yè)和市場，交易方式廣泛、參與者眾多。在分業(yè)監(jiān)管環(huán)境下，控制風險的傳染和擴散，離不開有效的監(jiān)管協(xié)調(diào)和對稱的監(jiān)管信息（數(shù)據(jù)）。一是需要突破現(xiàn)有的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，以大額資金交易數(shù)據(jù)為抓手，加強跨部門的互聯(lián)網(wǎng)金融運營、風險等方面的信息共享，溝通和協(xié)調(diào)監(jiān)管立場，制定統(tǒng)一的監(jiān)管標準。二是以打擊互聯(lián)網(wǎng)金融違法犯罪為重點，加強司法部門與金融監(jiān)管部門之間的深度協(xié)調(diào)合作。三是以維護金融穩(wěn)定，守住不發(fā)生區(qū)域性、系統(tǒng)性金融風險底線為目標，加強金融監(jiān)管部門與地方政府之間的協(xié)調(diào)與合作。

（三）完善大額資金監(jiān)測體系，橫向整合多種數(shù)據(jù)資源，構(gòu)建國家金融安全數(shù)據(jù)平臺。

加強國家反洗錢數(shù)據(jù)庫建設(shè)，實現(xiàn)國家大額資金監(jiān)測體系的升級，整合政府各部門現(xiàn)有的信息資源，引入征信、公安、工商、稅務(wù)、海關(guān)、電子商務(wù)等社會信息資源，以社會效益較大化為目標，發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)思維優(yōu)勢，豐富、便利監(jiān)管信息的獲取，降低監(jiān)管運營成本，劃清各種互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式與非法集資、非法吸收公眾存款等違法犯罪行為的界限，明確法律與監(jiān)管的紅線，構(gòu)建新一代國家金融安全數(shù)據(jù)平臺。

（四）合理借力，引入社會力量提高政府金融大數(shù)據(jù)分析處理能力，實現(xiàn)監(jiān)管目標。

互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管需要突破的技術(shù)難點之一就是大數(shù)據(jù)的分析處理能力。海量數(shù)據(jù)的形成，數(shù)據(jù)類型的多樣化，基于大數(shù)據(jù)隱藏的巨大價值需要政府及監(jiān)管機構(gòu)有足夠的能力及時有效處理每日激增的交易數(shù)據(jù)，而合理借用互聯(lián)網(wǎng)（金融）企業(yè)自身的技術(shù)能力是實現(xiàn)這一目標的最有效方式。引入社會力量實現(xiàn)政府的監(jiān)管政策目標是提高（監(jiān)管）資源配置效率、改善（監(jiān)管）用戶體驗的好嘗試。

作者：陳霄陳捷單位：中國人民銀行中國反洗錢監(jiān)測分析中心中國人民銀行參事室