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2.降低企業的資金成本,防止控制權喪失
債務融資和股權融資是現代企業籌集資金從而用來生產經營管理的兩種重要籌資模式。與其他籌集資金的形式相比,負債經營可以幫助企業降低資金成本,并防止企業控制權的喪失。首先,負債作為企業資金結構中的一個重要組成部分,在資本成本僅僅高于企業的內部留存資金,比其他的籌資成本都要低,因此,通過負債經營,可以有效的降低企業的資金成本,提高企業的經濟效益。另外,負債是債權人與企業簽訂的一種收取固定利息的契約,其只要求從企業獲得事先規定的固定成本,并不參與企業的利潤分配。一般情況下,企業的凈利率都會高于企業的債務成本,企業在支付完債權人的負債利息之后,還有一定的結余用于分紅和企業的擴大再生產。通過負債經營,企業可以很好的得到企業權益人之外的資金支持,與股權融資相比,負債經營可以很好的防止企業的控制權的轉移,保證了投資者對于企業的控制。
3.負債經營可以幫助企業節約所得稅
負債經營可以幫助企業節約所得稅,使得企業的融資成本降低。根據我國的所得稅法的相關規定,企業的債務利息的支出可以作為企業經營成本的一部分,從而在稅前予以扣除。在同樣的經營利潤的前提下,企業負債的程度越高,企業的應納稅所得額就會越少,相應的應繳納所得稅就越少,因此,企業通過負債經營,可以幫助企業節約所得稅。企業在資本結構中增加負債比例,提高財務杠桿比率,能夠幫助企業享受負債經營帶來的所得稅扣除收益,從而幫助企業降低了稅負,節約了企業的經營成本。企業的所得稅稅率越高,負債經營帶來的所得稅扣除額也就越大,企業的負債經營的好處也就越大。
4.負債經營有利于企業擴大生產規模,提高市場競爭力
現代市場經濟條件下的企業,已經很難完全通過自有資金和留存收益來完成企業的經營發展和生產規模的擴大。中小企業擴大生產規模,在激烈的市場競爭中取得一席之地,需要大量的資金來源作為支持,因此,中小企業必須采用負債經營的模式。通過負債經營,中小企業能夠在短時間內籌集到企業發展所需的資金,從而迅速的擴大企業的生產規模和市場占有率,提高企業的市場競爭力。另外,一定程度的負債經營,可以通過債權人的監督來倒逼企業改善經營管理,提高企業的經營效益,從而使得企業能夠維持較高的信用等級,從而更加容易的從債務市場上進行融資,并降低企業的債務融資成本。
二、中小企業負債經營中的財務風險防范措施
1.中小企業要合理的確定負債規模和結構
中小企業在進行負債經營時,一定要對于企業自身的盈利能力,償債能力以及其他財務經營指標進行充分的分析,從而確定企業的投資和籌集決策,制定合理的負債規模和結構。在確定負債規模和結構中,中小企業應該對于企業的資產負債率進行嚴格的控制,另外,企業還要重視負債結構的優化,對于長短期債務進行合理的匹配,從而發揮負債經營的最大經濟效益,規避債務違約的風險。在負債經營中,中小企業應該注意以下幾點:首先,企業要根據銷售狀況及時的調整負債經營決策。如果企業的銷售收入能夠呈現穩定的增長,為企業提供穩定的現金流,企業可以適度的提高短期債務的比重;如果企業面臨銷售狀況不景氣,企業的現金流呈現不穩定的狀態,企業一定要規避短期債務風險,盡量的提高長期債務的比重。其次,中小企業應該根據企業自身的資產結構來制定相應的負債經營策略。對于長期資產占比比較大的企業,應該盡量減少短期債務的比重,適當的增加長期負債比重或者進行股票籌資;對于流動資產占比比較大的企業,應該盡量的利用流動負債來進行籌資。另外,企業在確定負債規模和結構的時候,還要對于企業的經營規模和市場利率等情況進行充分的考量。例如,企業經營規模比較大的企業,可以盡量的利用長期負債,經營規模比較小的企業要多利用短期資金,從而降低資金的成本;企業還要對于長期負債的利率和短期負債的利率進行對比,在長期利率和短期利率相差不大的情況下,要盡量的多利用短期負債,從而降低企業的資金成本。
2.加強企業負債資金的經營管理
中小企業在進行負債經營之后,要對于企業的負債資金進行嚴格的經營管理,通過市場調查分析,將資金投入收益最大的項目中去,從而提高資金的使用效率,實現企業資源的最優配置。其次,企業要對于負債資金的規模和還款期限進行科學的安排,尤其要避免將企業的負債資金過于集中在一定的時期內,從而降低企業的債務違約風險。另外,中小企業要根據自身的情況,有條件的企業要建立償債基金,一旦在債務到期的時候企業沒有充足的現金進行債務的償還,可以利用償債基金來償還債務,從而避免企業發生債務違約的行為,防范了財務風險的進一步發生。例如,四川某民營企業就建立了企業的償債基金,每年從企業的留存收益中抽取一定比例的資金來補充基金。2012年,由于企業的產品銷路出現問題,企業的銷售收入不足以償還當年企業的到期債務,企業及時的從償債基金里抽取資金用以償還債務,使得企業避免了債務違約風險。
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一、負債經營的作用
負債經營作為一種經營策略，它不僅是為了彌補企業的資金不足，滿足企業生產經營對資金的需求，而且更重要的是它可以為企業帶來許多其他的好處，主要表現在以下幾個方面：
1.負債具有財務杠桿作用。不論企業經營成果大小，利潤多少，債務利息額是固定的，因而當利潤增大時，每一元利潤所負擔的利息就會相應減少，從而使自有資本所有者的收益大幅度提高，這種債務對所有者收益的影響稱作財務杠桿。
2.負債利息具有“抵稅作用”。負債的利息費用列入財務費用，與企業的收入抵扣，使負債經營的企業同全部采用自有資金進行經營的企業相比，成本費用增大，利潤減少，應納稅所得額隨之減少，從而減少上繳的所得稅，降低企業稅負。
3.在通貨膨脹時期，負債經營具有舉債效應。由于債務的實際償還數額以帳面價值為準，不考慮通貨膨脹因素，所以，通貨膨脹會給負債經營的企業帶來額外收益，通貨膨脹率越高，企業因負債經營而得到的貨幣貶值利益就越大，這種因負債經營而可能獲得的收益，稱舉債效應。
二、財務風險的成因及控制
前已述及，企業負債經營是有利可圖的，那么能否無限制地借債經營呢？答案是否定的，這是因為負債經營有一定的風險，財務風險是伴隨著企業債務而存在的。企業財務風險主要是因企業資本結構的變化、企業盈利能力與債務資金成本的不確定性，舉債額和償還期限等因素影響而形成。
在企業資本構成中，如果資金全部由股東投入，無債務，企業除了經營風險外，無財務風險，一旦企業因資金不足，向銀行借款，企業的資本結構發生變化，企業就擔負著為自己所借債務還本付息的壓力，財務風險由此產生。如果企業因經營不善或其他原因難以償付到期本金和利息，企業便陷入財務危機。
負債的企業，為了生存和發展，必須使盈利能完全補償借入的資金成本。否則，企業將無利可圖，更談不上發展。企業在生產經營中，必須保持一定的資金利潤率，并使其大于借入資金成本率。但市場變幻莫測，企業很難正確估算資金利潤率，因此就面臨著盈利能力與債務成本差額的不確定帶來的財務風險。如果盈利抵不上債務資金成本，企業就要面臨虧損，增加財務風險。
另外，企業負債越多，財務壓力越重，越有可能不能及時償還債務。即使企業盈利能力很強，也存在著過度舉債、利息包袱沉重而不能到期償還本息的財務風險。再是債務償還期限越短，企業償債時間越緊迫，面臨的財務風險就越大，極易出現償債危機。
針對財務風險形成的幾個因素，企業應從以下幾個方面來控制財務風險。
1.要有強烈的風險意識。企業冒險總會存在風險，企業不能為了持續地追求高利潤，不計后果，大肆籌資舉債，增加財務負擔。利潤多少不是衡量一個企業強與弱的唯一標準。過度負債不僅會背上沉重的利息包袱，而且一旦再生產過程發生中斷、阻塞、資金周轉發生困難，不能按時償債，企業將面臨喪失信譽、負責賠償的風險，甚至導致破產。企業首先要考慮的是生存，然后才是高額利潤。應排除一切不利于生存發展的各種因素，不能冒生存受威脅的風險，要樹立強烈的風險意識來控制風險。
2.建立最有利的資本結構。企業必須根據自己的風險承受能力來選擇對企業最有利的資本結構。以最低資金成本，最小風險程度，取得最大的投資收益，在風險和利益之間尋求最佳配合。在好的市場環境中，采取進取型策略，并對可能的風險有充分的估計和準備，可以適當多借入資金；在不利的環境中，應謹慎從事，耐心等待有利時機的轉化，以此組織調整資本結構，并做到胸有成竹，機動靈活，可以有效地控制財務風險。
3.選擇正確的籌資方式。在綜合考慮資金成本、財務風險、信息傳遞等各種因素的基礎上，企業應選擇以下籌資順序來控制財務風險，使企業財務風險降到最低，首先，企業籌資應選擇內部積累，這種方式籌資難度小，風險小，保密性好，能為企業保留更多的借款能力。其次，如果企業從外部籌資，應首選發行股票，因為普通股票發行成本高于債務發行成本，外部籌資最后的選擇是向銀行借款，把還本付息的財務壓力降到緊低限度。
4.采取適宜的借款策略。企業在借入資金時，不應將其作為一種簡單的財務實踐，應慎重考慮。雖然有時借款可以增加企業的利潤，有時可以改善現金流量，然而，不管在何種情況下，應明確在多變的企業環境中借款的預期收益。如果預期收益無法確定，企業就無借款的充分理由，企業必須知道何時應該借款，何時不應借款，只有這樣，才會控制企業的財務風險，不致因盲目借款而遭致財務失敗。
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一、我國商業銀行存在的負債風險
商業銀行負債是指銀行由于受到委托而承擔的用資本或者資產償付的債務，負債是指商業銀行對債務人所承擔的所有的經濟責任。商業銀行的負債業務通常是指形成商業資金來源的業務，商業銀行主要是以自己原有的資金和外來吸收的資金作為支持。銀行的負債通常是銀行外來資金的主要來源，銀行擁有負債就必須承擔償還債務的義務。銀行的負債業務出現問題將會對銀行造成一定的風險，這對于商業銀行的發展有著十分不利的影響。商業銀行的負債風險主要有以下幾點：
（一）商業銀行總的債務導致的負債風險
商業銀行的主要業務是負責工商業的存款和貸款業務，從中獲取相應的利潤。但是由于經濟發展的影響和企業虧損會對商業銀行帶來一定的經濟損失，使商業銀行的利益受到影響，嚴重的甚至會導致商業銀行的虧損。企業的發展受多種因素的影響，由于企業破產，商業銀行的貸款無法償還，這對于商業銀行的損失是巨大的。商業銀行由于這些因素導致的損失量逐漸增加，最終導致銀行不能償還所有的債務，對于商業銀行的發展造成影響，商業銀行缺少足夠的資金償還債務，這就造成了商業銀行負債風險的產生。商業銀行總的債務導致的負債風險不僅僅給銀行造成了損失，同時也給國家的經濟造成了損失。
（二）商業銀行由于操作失誤導致的負債風險
隨著近年來經濟的發展，國家對于企業發展的支持，商業銀行的業務也逐漸增加，這難免造成商業銀行工作中出現一定的過失，導致商業銀行的負債風險增加。商業銀行在吸收企業的資金和償還債務的過程中由于操作失誤導致商業銀行負債風險的增加。一方面是由于商業銀行制度上存在著缺陷。商業銀行的興起比較快，在我國的發展還不夠成熟，一些制度還不夠完善，導致商業銀行工作中出現一系列的問題，給銀行造成不必要的損失。另一方面是由于商業銀行計算機系統存在的缺陷。由于計算機技術的發展，銀行的業務也做出了重大的調整。但是銀行計算機系統也存在著一定的缺陷，導致一些人利用網絡上的漏洞竊取商業銀行的信息，造成商業銀行的損失。另外由于近年來商業銀行的工作人員的職業道德意識和專業素質存在著一定的缺陷，給商業銀行的發展造成了一定的損失。綜上所述，商業銀行業務的發展過程中由于操作問題帶來的負債風險，對于商業銀行的發展造成了一定的威脅，影響商業銀行的長遠發展。
（三）商業銀行負債業務變化導致的負債風險
商業銀行的負債業務主要是企業的存款和吸收外來的資金作為支撐，但是由于商業銀行業務的改變導致的負債風險對商業銀行的發展也造成了一定的影響。商業銀行的負債業務主要包括吸收企業的存款，進行貸款業務，但是存款業務也包括眾多項目，比如活期存款，定期存款等等。這些業務的種類反映出各種各樣的關系，不同的業務占據著不同的比例，這對于商業銀行的負債也構成了一定的威脅，增加了負債風險。
二、我國商業銀行負債風險的防范措施
商業銀行的負債風險對于商業銀行的發展造成了一定的威脅，對于企業的發展也有著十分不利的影響，如果商業銀行出現負債也是國家的經濟損失。由于我國的商業銀行興起比較晚，缺少相應的管理經驗，在今后的商業銀行負債業務中應該加強管理，降低負債風險，保障商業銀行的健康發展。
（一）增加商業銀行的負債風險意識
商業銀行的發展可以為企業的發展提供一定的資金支持，保障商業銀行的發展對于企業的發展有著十分重要的作用。降低商業銀行的負債風險首先需要提高商業銀行的負債風險意識。商業銀行的管理者需要了解負債風險的相關知識，增加對負債風險的認識，更好地重視商業銀行的負債風險。一方面商業銀行需要建立相對完善的制度。商業銀行的發展需要完善的制度保障，才能使工作順利進行，實現商業銀行的科學化管理和科學經營，這在一定程度上可以有效地避免一些風險，保障商業銀行的健康發展。另一方面商業銀行需要了解相關的政策信息做好各種準備。商業銀行的發展受國家經濟政策和企業發展的影響比較大，因此商業銀行需要對國家經濟發展及其政策進行研究分析，為商業銀行的發展做出相應的規劃，降低負債風險。
（二）加強對銀行業務的監督管理
商業銀行的發展需要建立相應的監督機制，保障商業銀行的正常利益，有效地減少商業銀行的損失。商業銀行的負債風險的形成一部分是由于業務操作中出現的問題導致的，因此加強商業銀行的工作監督可以杜絕這種現象的發生。一方面，需要建立相應的監督機制。商業銀行的業務種類還是比較復雜的，對商業銀行工作進行監督需要建立相應的監督機制，包括制度和監督機構。商業銀行的負債業務直接關系企業的經濟利益和商業銀行的利益，因此需要有專門的人員負責商業銀行的監督工作。另一方面建立相應的負債管理辦法。加強商業銀行的負債風險監督需要有相應的配套措施，有效地降低風險。對商業銀行的負債工作可以進行相應的檢查，可以定期由負債工作管理者提交工作報告，由相關的部門進行審核，對今后的負債工作做出相應的調整，提高商業銀行負債工作的水平，更好地保障商業銀行的利益。
（三）適當地調整銀行的負債業務
商業銀行的負債業務主要是來源于企業的存款和貸款，由于存款業務和貸款業務有著不同的對象，存款和貸款的業務比例也存在著較大的差異，這在一定程度上也造成了負債風險的增加，因此在今后的商業銀行業務中為了更好地控制負債風險，可以適當地對商業銀行的業務做出調整，控制貸款或者存款的比例。一方面，需要增加商業銀行負債業務中的存款業務。商業銀行的負債業務中增加存款業務可以更好地保障商業銀行的利益，降低負債的風險。因此在今后的商業銀行負債業務中應該重視存款業務，適當地降低貸款業務的比重，維持商業銀行的穩定。另一方面對存款業務進行相應的完善。商業銀行的存款業務中存款的企業種類比較多，而且存款的類型也不穩定，這大大增加了商業銀行的負債風險。商業銀行需要適當地控制存款業務的種類，對存款企業也要進行相應的調查，優化存款企業的結構，維護商業銀行的利益。
（四）提高商業銀行工作人員的整體素質
商業銀行的工作人員的素質對于銀行的發展有著十分重要的影響。隨著銀行行業的改革，商業銀行的工作人員素質也有所提高，但是工作人員的素質還需要進步提高，更好地促進商業銀行的發展。一方面需要對商業銀行的工作人員加強職業道德教育。加強商業銀行的工作人員的職業道德建設可以有效地提高工作人員的工作效率，提高工作人員的工作積極性，有效地杜絕由于工作人員導致的負債風險。另一方面加強商業銀行工作人員的專業素養的培訓。隨著商業銀行改革的進行，商業銀行的工作人員需要提高自身的專業素質，更好地適應商業銀行發展的需要。工作人員的網絡技術和計算機使用技術都需要加強，有效地提高工作水平。
三、結語
商業銀行的發展為企業的發展提供了資金支持，同時也為國家經濟的發展做出了相應的貢獻。但是商業銀行由于管理上存在著一定的問題，國家經濟政策的調整導致商業銀行負債風險的增加，對于商業銀行的發展造成了威脅。商業銀行在今后的發展中需要加強管理，降低負債風險，維護商業銀行的健康發展。
參考文獻：
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資產負債管理，是指商業銀行為了在可接受的風險限額內實現既定經營目標，而對其整體資產負債組合進行計劃、協調、控制的過程和前瞻性地選擇業務策略的過程。從1994年中國人民銀行印發《關于對商業銀行實行資產負債比例管理的通知》開始，資產負債管理工具逐漸在我國銀行業得到推廣運用。截止到2011年末，在我國已上市的16家銀行機構中，基本都在總行高級管理層下設立了資產負債管理委員會，專責全行資產負債管理的規劃、協調和決策工作。其中，中國工商銀行、中國農業銀行、中國建設銀行、深圳發展銀行還在總行層面設立了資產負債管理部，專門負責全行的資產負債管理日常工作。
近幾年，隨著監管政策的調整和自身實力的增強，部分城市商業銀行也實現了跨區域發展。管理半徑的擴大，對城市商業銀行的經營管理能力提出了更高的要求。資產負債管理工具的有效運用，將有助于提升銀行的經營管理水平。作為城市商業銀行的分支機構，運用好資產負債管理工具將有助于其業務發展以及總行發展戰略在當地的落地。本文作者希望結合在城市商業銀行總、分支機構的工作經驗以及對資產負債管理工具的認識，對分支機構如何做好資產負債管理工作提出自己的看法，以期能提供參考和借鑒作用。
一、資產負債管理的內容
概括講，資產負債管理主要具有以下三大職能。
（一）管理流動性風險和市場風險
資產負債管理的首要任務就是對銀行的流動性風險和市場風險進行管理。流動性風險如不能有效控制，將有可能損害商業銀行的清償能力；如果對市場風險管理不善，可能會給商業銀行帶來重大損失。對于流動性風險管控，主要確保商業銀行無論在正常經營環境中還是在壓力狀態下，都有充足的資金應對資產的增長和到期債務的支付；對于市場風險，主要通過將風險控制在商業銀行可以承受的合理范圍內，實現收益的最大化。
（二）配置經濟資本
銀行是經營風險的企業，而風險意味著潛在損失。潛在損失可以分為預期損失、非預期損失和異常損失三類。預期損失是根據大數定律計算出來的平均損失，銀行可以通過提取撥備進行預防；異常損失指戰爭或重大災害等發生概率極低的事件造成的巨大損失；非預期損失介于預期損失和異常損失之間，銀行可以對其發生概率和損失金額進行量化，并據此計算最低資本限額加以防御。經濟資本即為用于抵御非預期損失的資本，其數量是根據銀監會的監管要求和商業銀行經營的審慎程度來決定的。由于資本是稀缺資源，通過資產負債管理可以對經濟資本進行合理、高效配置，既確保有充足的資本覆蓋風險，又可實現經濟資本回報的最大化。
（三）協調短期與長期發展目標
在確定經營目標時，商業銀行應將短期目標與長期發展戰略有機結合，實現有戰略目標的持續穩定增長。資產負債管理的一項重要任務就是在分析宏觀經濟形勢和判斷市場利率走勢的基礎上，通過風險資產和經濟資本配置在銀行的短期和長期發展目標之間尋求一種平衡，實現可持續發展。
二、分支機構的資產負債管理
城市商業銀行的分支機構包括分行和支行。下面主要從城市商業銀行的分行層面分析資產負債管理工具的運用。支行可結合自身機構設置和人員情況參照實施。
（一）設立資產負債管理機構
為做好分行的資產負債管理工作，分行應成立資產負債管理委員會。該委員會為分行資產負債管理工作的專門機構，負責分行資產負債管理工作的計劃、協調和決策工作。該委員會的組成人員至少包括分行行長，分管業務發展、計劃財務、風險控制的副行長，參加部門應有業務管理部門、計劃財務部、風險控制部的負責人。資產負債管理委員會辦公室一般設在計劃財務部，負責資產負債管理委員會會議的組織和會議決定的督促落實。
（二）建立管理制度
一個機構的正常、有效運作有賴于制度保障。因此，分行應依據總行管理辦法制定分行的資產負債管理委員會議事規則、資產負債管理實施細則等制度規范。
（三）資產負債管理的具體事項
各家城市商業銀行的發展戰略和業務發展重點不一樣，其業務類型會有所差異，但分行一般都有吸收存款、發放貸款、票據業務、同業業務等類型。因此，分行資產負債管理涉及的業務也主要是以上幾類。
1.有效管理流行性風險
分行的流動性風險主要有兩種：一是支付清算資金不足的風險；二是資產業務資金短缺的風險。對于第一種風險，一般都由總行予以保障，通過向總行拆借資金進行調節；對于第二種風險，如總行資金充裕也可拆借，如總行不予拆解資金，則需要分行通過吸收同業存款和票據融資予以匹配解決。
2.有效管理市場風險
分行所面臨的市場風險主要是利率重新定價風險。目前，部分城市商業銀行已引入內部資金轉移定價工具，從而將資產業務和負債業務的利率風險上移總行，由總行資金部門承擔全行市場風險管理的責任。為增強分行業務的自主性和市場反應能力，部分城市商業銀行僅對存、貸款業務實施內部資金轉移定價，對于票據業務和同業業務，則要求資金來源與運用必須匹配進行，包括期限匹配、金額匹配、利差鎖定，從而有效控制市場風險，并避免流動性風險；由于現階段我國利率還未完全市場化，對于按照央行利率政策執行的業務，需合理判斷利率是處于上行階段還是下行階段，從而確定業務利率是隨央行利率調整而浮動還是固定不變。
3.合理配置經濟資本
年初，總行會根據董事會下發的全行實際資本積累及資本規劃，按照風險偏好及風險政策，考慮銀監會資本充足率要求，提出經濟資本總量控制目標，并根據全行發展戰略和各分行的業務計劃，下達分行當年的風險資產和經濟資本計劃額度。分行資產負債管理委員會需根據分行現有業務規模及結構、當年業務計劃和業務發展策略，對總行下達的風險資產和經濟資本計劃進行分配，實現既確保有充足的資本覆蓋風險，又實現經濟資本回報的最大化。如客戶通過存入保證金申請簽發銀行承兌匯票，敞口額度占用風險資產并消耗經濟資本，銀行同時可收取簽票手續費和風險資產占用費用；票據業務需占用風險資產并消耗經濟資本，但也帶給銀行一定的利差收入。因此，資產負債管理委員會在分配經濟資本時，需考慮不同業務占用的風險資產和經濟資本數量以及經濟資本回報率水平，從而確定不同業務的規模控制額度。
4.平衡短期與長期發展目標
協調好短期與長期發展目標是一家分行立足當地和可持續發展的前提。設立分行的地方一般都是直轄市、省會城市等，金融市場相對比較發達，同業競爭比較激烈。對于當地的大項目和大客戶，城市商業銀行與國有大型銀行和全國性股份制銀行相比無任何競爭優勢，主要的競爭策略就是降低利率，以犧牲效益為代價爭取客戶。因此，這一階段的資產負債管理工作顯得尤其重要，需做好大項目、大客戶的業務籌劃，合理分配經濟資本，以犧牲較小的效益實現較大的業務回報；同時，以經濟資本配置促進總行特色業務的拓展，如對于小微企業、中小和農貸業務以及其他總行力推的特色產品，在風險資產計量和經濟資本配置方面予以傾斜，從而實現總行發展戰略在當地的落地。
參考文獻:
[1]人民銀行.關于對商業銀行實行資產負債比例管理的通知.1994.2.
[2]銀監會.商業銀行市場風險管理指引.2004.12.
篇5
引言
2007年，金融機構對于自身風險管理和控制能力的過高評價導致了金融機構的戰略和政策出現超前性失誤，由此成了爆發美國大規模破壞性操作的信貸風險――次貸危機的導火線，歷史遺留下的經驗和教訓說明，現代銀行亟須建立一種以全面風險管理為核心，具備前瞻性、可行性、計量性等功能特征的資產負債管理體系。
自1990年起，我國商業銀行在初始余額的經營管理理念基礎上逐步形成資產負債比例管理體系，該體系對我國商業銀行經營管理水平的改善起到了積極的促進作用。然而，這種管理尚處于一種較為初級的階段，尚未建立起以科學計量風險為基礎的風險管理機制和科學的資本約束和分配機制等，我國商業銀行資產負債業務的管理創新性研究具有較大的社會價值和學術價值，形勢迫在眉睫。
因此，本文首先闡述了現代商業銀行資產負債業務管理的概念以及方法，為后續的探索和研究做好理論鋪墊，而后分析現代商業銀行資產負債業務管理模式出現的瓶頸，最后針對種種弊端和不適應性的體現提出管理創新的思考和建議。
一、現代商業銀行資產負債業務管理的內容及方法
（一）我國現代商業銀行資產負債業務管理內容
我國商業銀行管理根據其資產負債業務內容進行歸納，可分為商業銀行資產業務管理和商業銀行負債業務管理。其中，資產業務管理包括商業銀行貸款信用風險管理、商業銀行證券資產投資管理和商業銀行現金資產負債管理；負債業務管理包括商業銀行資本管理和商業銀行存款業務管理。
（二）現代商業銀行資產負債業務管理方法
目前國際銀行業主要的資產負債管理方法有利率敏感性缺口管理法、久期管理法、情景模擬分析法、VaR值分析法等。其中，利率敏感性缺口管理法是利用利率敏感性缺口和利率敏感比率這兩個指標在利率波動的影響下對資產與負債之間的差額進行利用和管理；久期管理是指將時間與現金流量價值進行加權來評估總體利率風險水平；情景管理法是根據模擬和情景分析對風險做出度量，運用計算機技術顯示管理效果；VaR值分析是指對某項資金頭寸、資產組合或機構造成的最大可能損失進行預測，從而促進風險管理的有效進行。
二、現代商業銀行資產負債業務的管理現狀及瓶頸
（一）我國現代商業銀行資產負債業務的管理現狀
我國商業銀行于1978年重建，吸收了國際先進的銀行經營管理理論，在全國范圍內實行了資產負債理論管理體制，但由于受到當時短缺型經濟的制約和計劃體制的限制，我國商業銀行于1988年遭受了擠兌風潮的侵襲。自1994年以來，我國商業銀行全面推行適合我國國情發展的資產負債比例管理制度。1996年，中央銀行在完善監管指標的同時將外匯業務和表外業務納入監管范圍。自1998年起，商業銀行對信貸規模取消限額控制的措施，標志著我國資產負債管理體系逐步得到完善。但是，我國現代商業銀行資產負債管理仍然處于不發達的階段 。
（二）我國現代商業銀行資產負債業務管理存在的瓶頸
與國際先進銀行所采用的風險管理理念不同的是，我國仍然以風險控制為主要管理方式，這種差異性凸顯了我國商業銀行落后于西方銀行的缺陷和不足，如利率市場化進程緩慢，金融市場發育度不高，難以形成敏感性管理體系，不具備豐富的業務數據儲存和科學的管理模型等，其資產負債管理內容結構、業務創新能力和技術、管理運作機制和專業人才培養等方面尚未成熟，存在著許多瓶頸和弊端。
1.內容范圍狹窄，結構不合理。商業銀行若想達到持續有效經營、保持較高的資產負債管理水平、提高綜合競爭實力的目標，最需要考慮的因素是保障商業銀行資產負債的流動性和多樣性。
我國的資產負債管理內容呈現狹窄化，結構不合理的局限性，可以從資產負債結構的單一性和不穩定性兩方面進行闡述。單一性指的是，國內商業銀行資產負債結構中存款占負債的比例和貸款占資金來源的比例都明顯過高，即負債以存款為主要方式而資產以貸款為最重要的資金運用來源。不穩定性指的是，我國金融市場發育不完全導致難以實現商業銀行資產負債結構的多元化，從而在數量和品種上缺少可交易金融產品的支撐，因此產生了商業銀行在金融嚴格管制的約束下難以通過金融創新工具的有效使用從而實現廣泛融資和“三性”管理的瓶頸。
2.缺乏有效規避風險的金融工具和管理機構。我國商業銀行缺乏有效規避風險的金融工具和管理機構主要體現在一些對市場風險起到有效規避作用的金融工具如受到西方商業銀行廣泛青睞的利率期權、利率互換、貨幣互換等風險管理產品由于受到我國人民幣市場運用尚處初始階段的限制未能得到廣泛運用，對我國人民幣利率風險管理能力的提高形成約束。因此，即便商業銀行意識到了風險的不利影響，由于管理技術相對落后，缺乏科學的定量分析和金融衍生工具的運用，大部分銀行不知該如何控制和管理風險。
3.管理水平與西方商業銀行存在明顯差距。我國商業銀行受到西方先進的資產負債管理理論和實踐的影響，建立了資產負債管理的組織框架和機構，取得了一定的進步。但由于我國目前的市場環境存在很多制約因素，較為嚴格的監管條件也在一定程度上限制了我國商業銀行創新性的發揮，導致我國商業銀行缺乏借鑒、學習和踐行現代資產負債管理理論和先進技術的動力。
現行的管理體制的主要弊端有：第一，長期利率管制使得商業銀行更多重視流動性的需要而忽視利率風險和產品的定價問題；第二，由于國內市場體系發育不完善，導致管理中所運用的方式以行政手段為主，經濟手段和市場化運作手段處于弱勢地位；第三，分支機構的管理精力受到強制性比例管理的限制，無法順利開展相關創新業務。
4.人才吸收和培訓機制缺失。在我國商業銀行資產負債管理中缺乏專門人才作為管理機構的專業執行者，出現了人才高度不足的現象。由于商業銀行員工的主要工作內容是定期將體現本行經營業務情況的資產負債表、利潤表、資金流量表等報表報送至監管部門和總行，因此他們需要對經濟管理類、信息管理類的專業知識進行較高水平的掌握，但是從我國的整體水平上看，他們對這類專業知識的理解程度不高；另一方面，商業銀行需要專業人才具備熟悉國內外利率市場、并能夠對之進行敏銳洞察和詳盡分析、掌握和熟悉運用各種金融產品和管理工具的能力來主導利率風險防范工作，由于我國這類人才的稀有直接導致了商業銀行整體的風險分析水平、預測和規避風險能力落后于西方先進國家銀行的局面。
三、現代商業銀行資產負債業務管理創新的思考
我國商業銀行應從強化資產負債全面管理，實現結構對稱、優化和總量協調、平衡，統籌即期利益和遠期目標，達到“三性”最佳組合模式等角度出發，最終實現向現代資產負債管理方式的科學化轉變。本論文就以上所闡述的幾點瓶頸和缺陷，提出如下現代商業銀行資產負債業務管理創新的相關思考，做出相應的解決對策和研究分析。
（一）注重資產負債業務內容的豐富和創新
在資產方面，要達到豐富資產種類、調整資產結構、實現資產創新的目標，我國商業銀行應做到以下幾點：第一，根據貸款對象對自身有限的可貸資金進行合理配置，積極響應國家政策扶持中小企業的發展，增加可對其貸款的金額數量；第二，積極運用創新手段開發消費信貸品種，參照國外先進新型貸款形式增加貸款種類；第三，與其他金融行業進行聯合管理，適當增加債券等金融工具的持有量，研究持有的證券品種的創新性，調整各類證券的期限結構和比例分配，改善資產的單一局面。
在負債方面，為了改善業務內容的單一和實現負債流動性管理，目前的當務之急是著手貸款工具和業務手段的創新，具體可以從以下幾個方面進行改革：第一，通過對社會資金流向熱點的觀察、跟進和研究，開展資產負債業務品種創新，從各方面擴寬資金來源渠道，如積極爭取基金信托業務，有計劃地發展大宗協議存款業務等；第二，在改善業務內容的過程中積極主動地引進和推廣在國外得到廣泛運用和行之有效的金融手段 。
（二）進行資產負債結構的調整和優化
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商業銀行中間業務的風險是銀行在中間業務經營中，由于客觀情況的變化或主管決策的失誤，而導致其資產、收益及資信等方面發生損失的可能性。與資產負債業務相同，中間業務也存在著以下風險：(1)信用風險。信用風險又稱違約風險，是指業務對象由于主客觀原因不履行合約使銀行中間業務遭受損失的可能性。中間業務的信用風險程度與業務對象的信用狀況、交易工具的性質相關，其表現形式較為復雜。如備用信用業務中，若借款人違約，開證行就要向受益人賠償損失；在擔保業務中，客戶因破產無法履行合I司義務時，風險也由銀行承擔。(2)市場風險。市場風險是由于利率或匯率的波動而使中間業務遭受損失的可能性。如在貸款承諾協議期間，當市場利率上升，銀行的資金成本就會提高，而借款企業仍可按固定利率獲得貸款，這將會增加銀行的損失；在票據發行便利業務中，當利率上升時，銀行將因持有的固定利率票據價格下跌而遭受損失。同樣由于匯率的波動也會使銀行以外幣計價的或有資產或有負債蒙受意外損失或獲取額外收益，只要中間業務項目涉及外匯，就會產生本幣與外幣之間的兌換關系，從而受到匯率變動的影響。(3)操作風險。中間業務的操作風險較資產負債業務更為復雜突出，主要表現有：商業銀行在開展金融衍生產品業務時。由于交易對方到交割期不能及時履約，給銀行造成損失，在互換、期貨、期權等類業務中銀行經常會面臨著結算風險；現行會計準則、報表制度及核算方法，對中間業務還沒有一個明確的完善的規范體系，銀行管理層和客戶不能及時獲得準確相關的信息，無法做出適當的投資決策而遭受損失；中間業務的創新與相關的法律、法規滯后矛盾突出，導致了中間業務隱藏著巨大的法律風險，各銀行對某些創新中間業務無法可依，增加了業務操作上的困難。
二、商業銀行中間業務信息披露的現狀分析
(一)我國中間業務信息披露的相關規范正是由于中間業務品種復雜，我國目前沒有專門針對中間業務制訂的信息披露規范要求。而是通過在企業會計準則中認定或引用銀行監管者或銀行業協會的慣例來分別規范各類中間業務信息披露。主要有以下相關規范：《人民銀行法》、《商業銀行法》、《銀行業監督管理法》、《外資銀行并表監管管理辦法》、《會計法》、《企業會計準則》、《股份有限公哥會計制度》及《公開發行證券公司披露編報規則第2號》等。2002年中國人民銀行頒發的《商業銀行信息披露暫行辦法》則成為加強商業銀行市場約束、規范商業銀行信息披露行為的專門法規。2004年銀監會頒布施行《商業銀行資本充足率管理辦法》要求商業銀行董事會負責本行資本充足率的信息披露。2006年財政部的企業會計準則，其中的《企業會計準則第30號――財務報表列報》、《企業會計準則第37號――金融工具列報》等對包括商業銀行在內的企業會計信息披露進行了相關的規范。2006年中國人民銀行的《商業銀行信息披露辦法》，是將2002年的《商業銀行信息披露暫行辦法》在經過多年的試行之后正式合法化的第一個專門規定商業銀行信息披露的正式法律文件。銀監會于2009年了《商業銀行資本充足率信息披露指引》，對商業銀行資本充足率信息披露的范圍、內容和流程規范等提出了明確的監管要求。
(二)《商業銀行信息披露辦法》與巴塞爾新資本協議的差距2006年中國人民銀行的《商業銀行信息披露辦法》(以下簡稱《辦法》)，是我國銀行信息披露制度建設向《新巴塞爾資本協議》靠攏的新嘗試，但與《新巴塞爾資本協議》相比，在風險信息披露上還存在一定的差距，主要表現在以下方面：(1)信用風險。我國《辦法》規定，商業銀行應披露產生信用風險的業務活動、信用風險管理和控制政策、信用風險管理的組織結構和職責劃分、資產風險分類的程序和方法、信用風險分布情況、信用風險集中程度率等情況。新巴塞爾協議中信用風險的披露要求銀行在計算信用風險的資本要求時，從標準法和內部評級法中任擇一種。盡管我國近些年來由于加強授信管理和加大對不良資產的處置力度，商業銀行信用風險整體披露水平有較大提高，但《辦法》對于信用風險披露的規定是原則性的，對于信用風險管理的具體辦法以及如何進行定量披露尚未予以規范。(2)市場風險。我國《辦法》規定，商業銀行應披露其市場風險狀況的定量和定性信息，包括所承擔市場風險的類別、總體市場風險水平及不同類別市場風險的風險頭寸和風險水平；有關市場價格的敏感性分析；市場風險管理的政策和程序；市場風險資本狀況等。新巴塞爾協議中要求商業銀行采用標準法模型或內部模型法來分析各類資產的風險狀況和風險程度，對市場風險信息披露不僅要進行定性披露，還要進行定量披露。與國外銀行業普遍采用風險值(VAR)、盈余風險值(EAR)等風險模型相比，我國銀行業還停留在定性披露管理策略加定量披露靜態指標階段。而且由于標準法模型的假設前提、模型參數、模型測試等對使用者有很高的技術和管理要求，目前我國商業銀行風險評估技術和管理還達不到使用這些計量模型進行定量動態披露的條件。(3)操作風險。我國《辦法》規定，商業銀行應披露由于內部程序、人員、系統的不完善或失誤，或外部事件造成的風險，并對本行內部控制制度的完整性、合理性和有效性作出說明。《新巴塞爾協議》要求2007年所有的銀行都要開始按照協議規定的三種方法的一種來計算經濟資本，進而控制操作風險，這三種方法為基本指標法、標準法和高級計量法。可見，我國《辦法》對于操作風險的披露也只是作了原則性的規定，缺乏具體的計量標準和方法，而且我國商業銀行對于操作風險的管理仍處于初級階段，仍以定性指標為主，對內控缺陷、計算機系統故障可能造成損失的風險測量基本上沒有涉及。
(三)企業會計準則對商業銀行中間業務信息技露的現狀 我國商業銀行中間業務的信息披露，除了主要遵循現行的《商業銀行信息披露辦法》外，中間業務會計信息的披露則還遵循我國企業會計準則，如《企業會計準則第30號―一財務報表列報》、《企業會計準則第37號――金融工具列報》等，我國目前還沒有專門的針對商業銀行中間業務會計信息披露的會計準則，現有的會計準則對中間業務會計信息披露的要求主要體現在以下方面：(1)無風險/低風險類中間業務。此類中間業務具有風險低、收人穩定、安全的特點。以類中間業務為例，目前根據企業會計準則的普遍做法是應設置“業務資產”和“業務負債”科目分別用來核算銀行不承擔風險的業務形成的資產和收到的款項，同時設置“手續費及傭金收入”科目來核算銀行確認的手續費及傭金收入；期末編制會計報表時將收入歸集到利潤表的“手續費及傭金收入”項目中，并在報表附注中披露具體的收入內容，但在資產負債表中并沒有
要求將業務中形成的資產和負債單獨列示。(2)不含期權期貨性質風險類中間業務。此類中間業務銀行會承擔一定的風險，以支付結算類中間業務為例，商業銀行需要通過結算工具、結算方式來開展此類業務，不同的結算工具，商業銀行承擔的風險大小不同。如銀行承兌匯票到期時，銀行因付款^無力支付而發生墊款，增加了銀行的風險，目前的做法是將這種墊款視同貸款業務進行處理，并在資產負債表中與貸款項目合并列示，支付結算業務中確認的手續費收入也歸集到利潤表中的“手續費及傭金收入”項目中。(3)含期權期貨性質風險類中間業務。此類中間業務銀行需要承擔較大的風險，會形成銀行潛在的債權債務關系。以潛在風險較大的衍生金融工具為例，《企業會計準則第22號――金融工具確認和計量》中明確要求將衍生金融工具納入表內核算，而不是僅在表外披露。設置“衍生工具”雙重性科目核算銀行衍生金融工具的公允價值及其變動形成的衍生資產或衍生負債，期末編制會計報表時，將衍生工具形成的衍生金融資產和衍生金融負債在資產負債表中單獨列示，這樣反映出來的銀行資產負債情況更貼近其市場價值，把衍生金融工具納入表內在豐富銀行資產負債表會計科目的同時也擴大了銀行的資產負債規模。
三、商業銀行中間業務信息披露缺陷原因分析
(一)缺乏對中間業務信息披露的統一規范 我國商業銀行在中間業務信息披露上遵循的規范體現在各項法律規章制度中。盡管《商業銀行信息披露辦法》是規范商業銀行信息披露的正式法律文件，但它僅是商業銀行信息披露的整體原則性的要求，并沒有針對中間業務的信息披露做具體的要求，其他上述提到的有關規范更是如此。《企業會計準則第30號―財務報表列報》、《企業會計準則第37號―金融工具列報》等一類的規范，則主要是對包括商業銀行在內各會計主體的會計信息披露規范，而不是專門針對商業銀行中間業務會計信息披露的規范。我國商業銀行中間業務信息披露目前幾乎沒有適當的規范可遵循。
(二)信息披露不充分，缺乏對風險管理的定量信息商業銀行中間業務的風險具有差異性，對于風險較大的含期權期貨性質的中間業務。巴塞爾委員會稱之為表外業務，并主張加強對表外業務風險狀態的信息披露，且要求銀行針對信用風險、市場風險以及流動性風險提供充分的定性及定量信息，對于操作風險與法律風險等不易于量化的風險，則要求披露有關的定性信息。由于我國銀行在風險管理方面起步較晚，衡量、監測風險的技術與方法掌握不多，缺乏大量的管理數據，風險信息披露特別是在定量信息的披露方面與國際標準相比有很大距離，采用定性和指標披露的風險信息占較大比例，而少有采用“數據模型”的方式進行披露。
(三)缺乏對中問業務風險的會計信息披露根據我國《企業會計準則第30號一財務報表列報》，目前商業銀行中間業務會計信息披露僅能夠提供中間業務收入和相關資產負債期初期末余額的數據，如此簡單的信息不僅不能滿足銀行自身經營管理的內在需要，而且也不能滿足金融監管當局宏觀監督管理的外在要求。某些中間業務的風險無論表內或附注都沒有列報和披露，根據我國商業銀行的中間業務的實際情況，為了避免和降低風險，有可能向客戶收取一定比例的保證金或抵押品、質押品等，以使銀行資產得到部分保全，防范風險的發生，如銀行承兌匯票出票人必須向承兌銀行交納比例不等的保證金，出票人無力償還債務時，承兌銀行要承擔連帶責任。這種因辦理中間業務而收取的保證金不僅沒有在表內單獨列示，也沒有在附注中詳細披露各項中間業務收取的保證金的信息狀況。根據我國《企業會計準則第37號――金融工具列報》規定，企業應當披露與各類金融工具風險有關的描述性信息和數量信息。但并沒有規定采用何種計量風險的方法以及這些方法的應用。對于潛在風險較大的衍生工具，盡管按照公允價值納人表內核算，使銀行所從事的高風險金融業務能及時地反映在財務報表中，使銀行監管機構能夠直接地獲得相關信息，但公允價值計量的實施還存著眾多威脅金融安全的不穩定因素，衍生工具只是做到了表內和附注較為充分的期初期末金額的信息披露，缺乏對其風險的揭示。
(四)缺乏專門的中間業務報表制度我國銀行目前沒有專門的中間業務報表制度，資產負債表中除衍生工具對資產負債表的影響在表內單獨列示，并在報表附注中披露了各類衍生工具的名義金額和公允價值的信息以外，其他中間業務對資產負債表的影響或者合并反映或者不反映。利潤表中衍生工具以外的中間業務收入都歸集在“手續費及傭金收入”項目中，并在報表附注中披露了各類中間業務收入的分類信息。而衍生工具帶來的收益在利潤表中是分散在“手續費及傭金收入”、“公允價值變動收益”、“投資收益”、“匯兌收益”等項目中，在報表附注中分別在各項中披露其詳細內容，如在公允價值變動收益中單獨披露衍生工具的變動收益等。這種對中間業務信息披露的現狀不能滿足商業銀行對中間業務進行專題分析，分析各類中間業務收入在不同期間的變動情況、變動原因及占總收人的比例，分析各類中間業務的成本效益，也不能滿足金融監管當局對商業銀行中間業務活動進行有效監管的需要。
四、商業銀行中間業務信息披露的策略
(一)規范披露的原則商業銀行的信息披露是全社會普遍關注的一個問題。中間業務作為商業銀行經營業務的重要組成部分。對它的披露也應當遵循相應的原則。這些原則主要包括：(1)可比性原則。可比性原則指商業銀行應對其信息的披露要有連續性和一致性，只有這樣得出的數據才有可比性，才能夠給市場提供可以信賴的信息，同時才能得到信息使用者、監管當局和國際國內同行的認可。(2)相關性原則。相關性原則指披露的信息在決策上有用，能夠滿足使用者的需求，增加使用者對金融信息的了解，降低投資者決策盲目性和風險。相關性原則對于金融衍生類的中間業務信息披露尤其關鍵，遵循這一原則披露的體現銀行風險管理水平和經營成果的信息對投資者的決策和估價尤為有用。(3)全面性原則。全面性原則指商業銀行需要披露中間業務定性與定量的全面信息，對于具有風險和風險較大的中間業務，不僅要披露其風險管理和風險評估的描述性信息，而且要充分披露其采用的具體風險計量方法和風險計量的結果等信息。(4)適度性原則。適度性原則指新巴塞爾協議要求對衍生品的信息披露應該是適度的，在安全和完備的基礎上，監管當局要求銀行披露信息。所以商業銀行可以根據其經營的特殊屬性，有必要對一些如客戶資料、銀行經營競爭的專有信息進行保密。這就需要有關部門在制訂商業銀行中間業務的信息規范時，確定對于商業銀行強制披露和自愿披露的信息內容范圍。
(二)規范不同層次的標準我國的商業銀行由于各自的發展規模及業務所覆蓋區域的不同，其對中間業務信息披露的程度和對中間業務風險管理評估的技術水平也不相同，因此，有關部門在制訂中間業務信息披露的規范時，要結合商業銀行的復雜情況，制訂出不同層次的規范標準。如從信息披露的數量上，全國性銀行比地方性銀行披露信息要求多，股份制銀行比非股份制銀行披露要求多，上市銀行比非上市銀行披露要求多；從風險管理的技術要求上，上市銀行及規模較大的全國性銀行應當采用完善的風險計量
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一、利率風險管理的內涵
巴賽爾委員會將利率風險定義為：銀行的財務狀況暴露在利率的不確定性變化中。上述定義可以表述為利率的變動給銀行凈利息收入和資本凈值造成的不確定性。利率風險管理（Interest-Rate Risk Management）就是將利率風險控制在可承受的程度之內，以保證商業銀行利潤目標的實現和資本凈值的穩定。
二、利率風險的種類
1.利率成熟期缺口風險（maturity mismatch risk）：成熟期指資產負債距其下次重新設定利率的期限。目前該風險主要表現為在某一成熟期內若資產負債存在差額、即成熟期結構發生錯配，導致凈利息收入在利率波動時形成損失；
2.利率期限結構變化風險，又稱收益率曲線風險（yield curve risk）：目前該風險主要表現為每次利率調整時各期限利率檔次間變化幅度的不同所導致的風險；
3.利率定價基礎風險，又稱基點風險（basis risk）：目前主要表現為當利率水平發生變動時，不同的金融產品間利率變化程度不同形成的風險；
4.內含選擇權風險（embedded option risk）：選擇權指某種金融工具的持有者可以在一定時期內買入、賣出或變更該金融工具或合約的權利，如可提前兌付的債券或存款、可提前償付的貸款等。目前該風險主要表現為：客戶在利率變動時要求提前兌付存款、提前歸還貸款給銀行收益造成的損失；
5.政策風險（policy risk）：主要表現為在利率管制的背景下，央行根據政策目的對利率水平、期限結構、計息規則等進行調整而給商業銀行帶來的風險。
三、利率風險的識別和控制
目前西方銀行較為常用的利率風險識別方法主要有以下幾類：缺口分析法（gap analysis），久期分析法（duration analysis），凈現值分析法（net present value analysis），動態模擬法（dynamic simulation analysis），以及近年來較為更為廣泛運用的VAR法。上述方法大多涉及較為復雜的數學模型的建立，本文將主要介紹對某行而言目前最具時機意義的缺口分析法。
1.缺口分析的含義。缺口分析又稱利率敏感性分析（Interest-rate sensitivity analysis），是將銀行所有的計息資產、負債按余期、或重新定價日期（repricing date）劃分為不同的時間段，每個時間段內資產與負債的差額即成為利率敏感性缺口。
2.缺口分析的作用：（1）可以判斷利率風險對銀行當期利差收入的影響方向和程度；（2）可以了解利率風險的來源，從而找到改變風險的途徑。通過缺口分析的結果，商業銀行可以積極調整資產負債結構，控制缺口在目標范圍之內，從而保證收益的穩定性增長。
3.利率風險的控制：從缺口分析法的角度考慮，商業銀行對利率風險的控制主要是對資產負債中利率敏感性缺口的管理。該管理可以通過表內控制法和表外控制法來實現。
四、某行利率風險管理現狀
（一）某行資產負債結構現狀
截止2014年7月末，某行資產規模達到137.4億元，其中人民幣資產136.2億元，外幣資產2.59萬美元。按照利率是否已市場化劃分，在人民幣資產負債表中，利率市場化的資產為46.5億元，占盈利資產的34%，利率市場化的負債為5.7億元，占付息負債的4%；在外匯資產負債表中，利率市場化的資產為2.53萬美元，占盈利資產的100%，利率市場化的負債為424萬美元，占付息負債的25%。上述數據說明在某行表內業務中，外匯業務的利率市場化程度高于人民幣業務，潛在的利率風險要大于人民幣業務；而市場化定價資產的比例高于負債的比例，資產再定價的頻度高于負債再定價的頻度。
具體分析某行資產和負債的利率敏感程度會發現，某行目前無論資產、負債對利率變動均較為敏感。以報告期后一年作為利率風險期，則7月末某行本外幣盈利資產和付息負債的利率敏感性結構如下表：
業務類型 敏感程度 人民幣 外幣
余額（億元） 比重 余額（萬美元） 比重
盈利資產業務 利率敏感性 123 91% 2053 100%
利率非敏感性 13 9% 0 0%
付息負債業務 利率敏感性 133 99% 2010 98%
利率非敏感性 1 1% 32 2%
在上表中，利率非敏感性資產主要包括余期在一年以上的貸款和債券；利率非敏感性負債主要包括余期在一年以上的存款。可以看出，目前在某行存量資產負債中，外匯資產和負債的利率敏感性基本趨同，而人民幣資產的利率敏感性低于負債的利率敏感性，在利率上升時，有可能形成利息收入的上升幅度小于利息支出的上升幅度，并使凈利差發生損失。
（二）利率風險對某行的影響
目前雖然尚未實行完全的利率市場化，但利率風險在某行已有初步顯現，主要表現在兩方面：一是已經市場化的資產因收益、成本區間不匹配導致的風險，如執行浮動利率的外匯貸款因在浮動周期的選擇上與資金成本的周期不一致，導致當國際市場利率下降時，發生收益上的損失。據測算，這一因素導致某行今年二季度損失利差收入約伍仟美元；二是當市場資金供給狀況發生變動時，資金成本劇烈上升導致的風險。以票據業務為例，目前整個票據業務流程中利率確定的市場化程度較高，因此受市場波動的影響也更為突出。二季度由于宏觀緊縮政策導致二級市場資金趨緊，融資成本持續攀升，某行票據業務資金成本也上升了0.12個百分點，粗略估計增加成本約80余萬元。
如果說上述風險僅僅是尚不完全的利率市場化對某行形成的表面沖擊的話，在當前利率市場化步伐加快的形勢下，由于某行自身經營中呈現出的不足，將對某行產生更深層次的威脅：
1.利率敏感性缺口將形成大量風險。在上文對某行敏感性現狀的分析中已經指出，目前某行人民幣業務中存在一定的利率敏感性負缺口，這一缺口在市場化后將暴露于完全的利率波動中，從而對于預期收益、資產凈值等產生損失。
2.存貸款利差將大為縮小。目前國內銀行的目標市場和目標客戶具有高度的趨同性，利率市場化后的激烈競爭勢必導致存、貸款利差呈現相反的走勢，從而降低凈利差水平。而某行的情況是怎樣的呢？一是收入來源單一化。上半年全行收入來源中，貸款等各類利息收入占總收入的96%，手續費收入僅占2%；二是存款客戶集中程度高。7月份全行存款余額在3000萬元以上的大戶有41戶，合計存款32.7億元，占全部存款的26%；三是貸款業務行業集中度高，約有三分之一的貸款集中于交通、電力、通信等行業；四是人民幣長期的低利率政策導致部分存款成本隱性化。利率市場化后，上述特點將使某行將面對資金成本抬升和貸款收益下降的雙重壓力，存款成本的顯性會導致“增量不增效”的現象，而收入來源的單一將使這些不利影響更為突出。
3.定價機制缺位的制約。目前全行尚未建立明確的定價機制和策略，大多數資產負債及表外業務都還處于一種對利率風險被動接受的狀態，犧牲成本追求規模的現象時有發生；缺乏利率風險的衡量體系，管理層無法準確掌握某行資產負債利率風險暴露的現狀；營銷人員普遍缺乏對利率價格形成機制的了解，面對不同產品和客戶時的報價較為盲目；缺乏清晰的客戶貢獻度分析，定價時因沒有較為準確的依據而具有較大隨意性。
五、對某行今后利率風險管理的建議
為有效應對利率市場化可能形成的風險，在這里對某行今后的利率風險管理工作提出一些淺見：
1.加強利率風險管理的組織建設。發揮各級資產負債管理委員會（ALCO）在管理風險中的領導作用，在確定經營計劃目標時，應對利率風險的變動和影響進行研究，確定銀行對風險的承受限度，并進而制定主動型的利率風險管理政策。
2.從總行層面上明確統一的利率風險管理政策和流程，建立針對存貸款業務的定價、報價機制，構筑利率風險的監控模型，有效指導分行利率風險管理工作的開展。
3.分行層面應從積極調整資產負債結構入手開展利率風險管理工作。對某行而言，結構的調整包括以下幾個方面：一是按照期限匹配的原則安排資產負債結構，逐步縮小敏感性缺口；二是注重業務開展的多樣化，包括客戶結構的多樣化和行業結構的多樣化，以逐步分散風險；三是大力拓展個金業務和中間業務領域，逐步形成多樣化收入來源。
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一、引言
20世紀90年代后期，隨著金融管理的放松和金融業競爭的不斷加劇，利率市場化的逐步實現，銀行在發放貸款方面的利潤已有所減少，越來越多的商業銀行開始關注能帶來非利息收入業務的表外業務。根據早期中外學者的研究觀點，認為提升非利息收入的比重有利于提高銀行的績效，而且非利息收入業務所帶來的擴展的產品線和交叉銷售機會可以給商業銀行的收入組合帶來風險分散效應。因此，大力發展表外業務成為現階段我國商業銀行在激烈的市場競爭中生存和發展的必然選擇。然而，也有一些學者認為，與傳統的存貸業務相比，表外業務雖然有利于提高銀行的業績，但隨著表外業務的比重擴張，它的風險問題也逐漸顯露。如我國學者張羽，李黎（2010）利用中國銀行業1986-2008年數據研究表明，非利息收入增長對我國銀行業的風險分散化效應，而更多地依賴非利息收入存在著惡化風險與收益之間權衡關系的可能性。Barry and Laurie（2010）研究得出，銀行能夠因為多樣化經營而從表外業務獲得非利息收入，但是必須注意不要讓伴隨而來的風險影響超過了其收益。還有一個結論是來自于傳統業務的收入風險比非利息收入風險小。因此，筆者認為，帶來非利息收入的表外業務并不是一味地降低了銀行風險，而是一定程度上增加了風險，所以商業銀行在發展表外業務的同時，也應該重視表外業務的風險問題。所以本文主要通過商業銀行經營過程中表內外業務面臨的主要風險對比分析，討論如何正確認識和防范表內外業務風險，從而適度發展表內外業務，保證銀行安全經營的前提下，增加銀行盈利。
二、表內業務和表外業務概念的界定
1.表外業務
在國際理論界，對表外業務比較權威和公認的定義應當屬巴塞爾委員會通過的法規標準。巴塞爾委員會將表外業務分為狹義和廣義兩種。廣義的表外業務包括所有不在資產負債表中反映的業務。包括兩大類：金融服務類表外業務、或有資產和或有負債（即狹義的表外業務）。我國在2001年6月21日的《商業銀行中間業務暫行規定》中指明,“中間業務指不構成商業銀行表內資產、表內負債,形成銀行非利息收入業務。”（劉晶石，2004）可以看出，巴塞爾委員會界定的廣義的表外業務相當于我國中間業務的范疇。因此，本文中討論的表外業務是國內定義的中間業務，它產生非利息收入，但不被反映在資產負債表中。目前，常見的金融服務類表外業務有：結算、、信用卡、咨詢等服務，或有資產和或有負債類主要包括:擔保性業務（備用信用證、銀行保函等），承諾性業務（回購協議，信貸承諾、票據發行便利等），交易類業務（期貨、期權、互換合約等）。
2.表內業務
國內關于商業銀行業務包括:資產業務、負債業務和中間業務。因此，表內業務是指除去中間業務后的資產業務和負債業務。但由于為了與給銀行帶來非利息收入的表外業務相對應，本文所討論的表內業務，指給是能給銀行帶來利息收入資產業務，資產業務主要包括貸款、證券投資和現金資產。
三、表內外業務風險對比
1.信用風險
信用風險是商業銀行經營中最常見的一種風險，也一直是商業銀行面臨的最主要的風險。對銀行表內業務來說，信用風險主要存在于貸款業務中。借款人不能或不愿歸還到期貸款本息而給銀行造成損失。更甚者，Brewer and Lee（1986）認為由于銀行具有高負債性的特點，大量的不良貸款和證券投資損失會導致銀行破產。而且，資產的質量下降會導致其賬面價值下降和資產組合的盈利減少。
然而，信用風險不僅僅存在于貸款業務，各種表外業務也都不同程度地存在表外業務，甚至可能增加信用風險。如利率互換會遭遇信用風險。當A公司與B銀行進行固定利率與浮動利率轉換時，A公司如果違約，停止這筆交易，那么B銀行很難找到與A公司有相同條件進行交易的對家從而遭受損失。再如個人理財業務，就我國目前的信用體系來說，客戶的個人信息使商業銀行很難進行準確的風險判斷。信用性理財業務雖然不是直接涉及到債權債務的關系，但由于它通常以或有資產或者或有負債的形式存在的，當債務人由于各種原因不能償付給債權人的時候，銀行就會有可能因為連帶關系而變成真正的債務人，承擔付款的責任。同樣地，在備用信用證業務中，借款人違約，開證銀行承擔向受益人賠償損失的責任；擔保業務中，被擔保的客戶因某些原因無法履行合同的約定，擔保銀行就要承擔賠償責任等。
2.流動性風險
流動性風險是是商業銀行不能滿足客戶提現和正常貸款的需要，而使商業銀行遭受損失的可能性。簡單說，就是商業銀行沒有足夠的現金來保證業務需要導致可能的損失。在表內資產中，長期資產的盈利性與流動性資產相比，較為不穩定，因為長期資產本息不能在短期內收回，在這期間，影響因素變化多，收益不穩定。因此，流動性資產占比越少的銀行越容易遭受流動性風險。另一方面，如果資產的質量下降，短期負債越多也越可能使銀行存在流動性問題，因為短期負債償還的流動性需求不能及時得到滿足。
表外業務也會引起的流動性風險。例如貸款承諾中，流動性風險的產生是因為許多客戶同一時間決定從銀行貸款的可能性。這樣，銀行就需要大量的可供貸款的資金。要獲得這些資金，銀行可能是要付出高成本，甚至市場上沒有資金可供給銀行。為了滿足這些意料之外的資金需求，銀行之間必定要通過激烈的競爭爭奪資金，這會導致更高的籌資成本。
3.利率風險
當市場利率波動時，商業銀行在表內外業務中蒙受損失的風險。商業銀行的傳統業務收入來源于存貸的利差，當利率波動時，銀行的利潤水平必定受到影響。同時，銀行的資產和負債的市場價值也必然發生變動，從而影響銀行的資產凈值的市場價值。
然而，表外業務如利率互換、利率期貨、資產證券化等會使利率風險降低。在利率互換業務中，銀行雙方之間將固定利率債務轉換為浮動利率債務，或將固定利率債務轉換為浮動利率債務的交換，只互換利息，不互換本金。這種方式能縮短銀行資產或負債的持續期間，從而降低利率風險（Bickslerand Chen 1986）站。另一方面，表外業務也可能加大利率風險。如貸款承諾協議期間，借款人可以獲得一筆貸款。若市場利率上升，銀行的資金成本升高使貸款協議利率與資金成本之間的利差變得很小甚至成為負值，而借款人必然會在有利的利率下最大限度地使用貸款，銀行將承受較大的損失。
4.操作風險
在貸款業務中，操作風險主要由于銀行內控制度不嚴密，治理機制不完善、內部員工操作失誤缺乏法律風險意識、信貸人員以權謀私等原因造成貸款不能按期收回或損失的風險。如信貸人員在貸前審核時，對貸款申請人的資信調查不充分，以至于借款人將來違約的可能性增大，造成銀行損失；或信貸人員明知貸款申請人有騙貸行為，同流合污，為了一己之私，損害銀行的利益。
而表外業務加大了操作風險，如金融服務類業務中銀行作為服務中介獲得手續費收入，不涉及到本身的資產，其主要面臨的風險就是銀行人員的操作問題。典型案例有巴林銀行的倒閉。其新加坡附屬機構交易員里森未經授權及隱匿期權和期貨交易, 隱匿虧損，最終造成不可挽回的損失。此類表外業務的操作風險導致巴林銀行倒閉。另一方面，交易類表外業務不像傳統業務那樣受金融法規的嚴格限制，一般只要融資雙方以協議的形式進行約定，并不受銀行信貸規模和資金的制約，具有較大靈活性，加大了銀行違規、違約操作的風險。
5.多樣化風險
銀行集中投資在某一種資產上，可能會導致多樣化風險。例如美國歷史上，1982年，寶恩廣場銀行倒閉正是因為它大部分貸款單一化，它專門承放油氣鉆探貸款。它的大部分資金都是用較高的利率，從銀行間拆借市場借來的，然后再以更高的利率貸出去。能源行業低迷導致該銀行貸款損失，最終破產。所以，銀行貸款、證券投資都應要分散風險，尋找投資的最佳組合。
另一方面，表外業務的品種多種多樣，既有傳統的項目，又有新興的項目如金融衍生工具，還有很多該開發的項目。各個產品之間的差異較大，因此表外業務可以進行最佳組合，盡可能地減少和分散風險。
四、商業銀行針對不同的風險類別的防范措施
1.信用風險。一是堅持對客戶的信用調查和信用評估，加強信用管理，對較長期限擔保要求，應定期重新議定合同條款，以防范信用風險。對信用等級較低客戶可以要求提供貸款擔保，或尋求其他同行共同承諾來分散風險。二是完善授權授信制度。對大額貸款或擔保交給貸款審查委員會集體審批，甚至上級行審批，以減少個人審批的失誤。
2.流動性風險。對于流動性風險，可以實施衍生產品多元化，安排好流動性需求與供給之間的平衡，避免集中支付，保持適量的儲備金。如銀行在貸款承諾及包銷票據發行便利協議簽訂后，要安排一部分流動性較強的資產，以備向借款人融資或包銷票據發行便利中剩余的票據。從整體上考慮資產業務、負債業務、中間業務及各大類業務內部的結構問題，總體籌劃現金的存量和流量，實現商業銀行正常和穩定地經營。
3.利率風險。一是傳統策略選擇調整資產負債表的結構，利用有利的利率條件、利率敏感性缺口管理、有效持續期缺口管理等方法，以縮小利率風險缺口。二是通過金融衍生工具控制利率風險。依靠金融衍生產品交易規避利率風險表外業務，如利率互換、利率期貨、利率期權等。銀行還可以采用浮動利率，盡量避免固定利率貸款承諾，防范利率風險。
4.操作風險
針對銀行表內業務可能出現的操作風險， 商業銀行要通過加大信貸業務培訓力度，提高信貸人員的業務操作技能來防止信貸工作中可能出現的操作風險。銀行要經常舉辦信貸業務培訓班，講授法律、經濟、信貸管理等綜合知識，解決自身因不熟悉相關知識而導致的操作風險。對于表外業務的操作風險，銀行要完善表外業務規章制度和操作規程，從制度上保證表外業務經營活動的安全性。將表外業務的經營權、風險監測權、風險管理權實行分離并加強對表外業務經辦人員的業務約束。如衍生金融工具交易人員的交易額度控制。從高層交易管理員到高級交易員、初級交易員，按其級別、能力和經驗的不同來確定他們不同的交易額。
5.多樣化風險
商業銀行進行貸款或投資證券時，不要集中在某一種或某一類行業或產品上，而是要進行多種類的投資。如對貸款種類、行為和地域的集中化方面做出某些限制，減少資金運用的風險。同時，如前所述，表外業務的種類多，每種業務的風險也各不相同，銀行把各種業務進行投資組合，多樣化經營，以達到分散經營風險的目的。
除此之外，商業銀行還要注意表內業務和表外業務的合理占比，以及保證風險與收益在表內外業務中的對等，以免厚此薄彼，危及銀行的安全性和盈利性。銀行對表內業務風險管理的同時，還應特別注重對表外業務的內部管理，完善內部監控體系。雖然我國現階段實行金融分業經營，但大勢所趨，在全球金融混業經營趨勢日益明顯的情況下，表外業務種類繁多，風險不一，為了銀行業能健康發展，必須加強內部規章制度建設，規范表外業務操作程序，完善管理措施。銀行還應該大力開發和利用表外業務人才。表外業務種類繁多，涉及面廣泛性，要求從業人員是復合性人才，必須具備各方面綜合性知識，及適應工作的能力。另外，監管當局在強調表內業務披露信息的同時，還應著重規范商業銀行表外業務的信息披露制度，應盡快出臺相關規定，如要求銀行制定表外業務的專項報表或改進現行會計報表結構，定期將報表報送各地銀監會，增強表外業務的透明度，更全面地監管銀行的行為，增強監管的有效性。
總之，銀行要注重表內外業務的平衡，在大力發展表外業務的同時，也應尋求傳統業務發展的新方向。既要重視表內業務的風險，也要加強表外業務的風險防范，不要顧此失彼，影響銀行的整體利益。
參考文獻：
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一、利率市場化下商業銀行的利率風險組成
（一）新定價風險
重新定價風險即期限錯配風險，相比其他利率風險形式，其是最為普遍與主要的。銀行機構資產負債表表內業務與表外業務重新定價期限或者到期期限具有的差異造成了重新定價風險的出現。若銀行機構長期不變利率資產的資金來源是期限較短的存款，在利率水平提升之時，資產業務得到的是固定水平的利息收入，然而由于利率水平的提高使得負債的利息支出增多，這也將遭致銀行機構的利潤水平與根本經濟價值受其波動影響。
（二）期權性風險
期權性風險是銀行機構資產負債表表內業務與表外業務隱含的期權所造成的風險，其屬于一種愈來愈關鍵的利率風險。通常來說，期權使得其購買者享有賣出、買入某種標的物的權利，也或者購買者能夠以某種形式對特定金融合同或者金融投資工具的資金量進行改變，對于期權購買者而言其不具有義務。若期權與期權合約對購買者有利，則期權會被執行；若其對購買者來說是不利的，則期權就不會被執行，所以期權類衍生工具的權利義務是不對稱的，故賣方面臨的風險也將由此增大。
（三）基本點風險
基本點風險也就是利率定價基礎風險，利率風險在很大程度上都是由這種風險所引起的。若存貸款利率變化是不一致的，盡管資產業務、負債業務與表外業務具有類似的重新定價特性，然而在利差水平與現金流狀況出現改變的情況下，同樣會降低銀行機構的利潤水平或者基本經濟價值。而由于利率市場化的不斷推進，存貸款利差將出現很大程度上的降低。按照馬肯錫預測，我國銀行業利差均值會由現階段的3.33%降低近1%，從而導致我國平均利率接近于全球開放性金融市場的實際利率水平。
二、完善商業銀行利率風險管理的實踐方法
（一）運用證券化技術，轉移隱含期權利率
資產證券化是一種很重要的金融創新方式。資產證券化最顯著的特征即資產發起人（即初始資產收益者，而本文所指是銀行機構）以現金代替資產負債表之中的貸款資產而存在，出售之后的資產不再包含于商業銀行資產負債表之中，也即銀行機構把貸款資產出售給因為特定目的設立的實體（即“SPV”）之時是真實性轉讓。針對隱含選擇權的處理，資產發起人能夠把選擇權風險的負債與資產全部出售給特設實體，也就是利用資產證券化這一形式，資產與負債的各類風險都存在于“SPV”之中，“SPV”利用證券在金融市場之中的交易再把上述風險轉移至證券購買者。最近幾年，我國銀行機構紛紛進行資產證券化，最先選擇的是房產抵押信貸，而我國銀行機構主要的隱含選擇權風險來源就是該類資產，所以，為控制隱含選擇權風險，實施資產證券化是明智之選。
（二）促進中間業務發展，增加銀行利潤
最近幾年，我國銀行業金融機構紛紛關注中間業務的發展。然而和國外比較，我國銀行機構的中間業務活動依據處在初始時期。同時，由于“金卡工程”的開展，銀行業金融機構的電子貨幣業務得到很大的發展，但和國外銀行機構比較，差距水平還是很大的。銀行業金融機構仍需不斷探尋新的發展道路，對自身在信息與現金流等層面的優勢進行充分運用，促進業務活動多樣化，尤其要加快中間業務發展的步伐，建立新的收益增長點，降低對存貸款業務的依賴程度，進而徹底實現資產優化合理配置，降低利率風險水平。
（三）合理配置銀行內部資產負債結構
存款是銀行業金融機構最主要的負債業務，一般為固定性利率。若不把期權風險考慮在內，則合約規定期限一般為負債的成熟期，導致資產與負債之間的不匹配同樣包含成熟期的不匹配。對此，商業銀行業金融機構亟待建立健全風險監管制度，利用利率風險管理手段來整合本行的資產與負債，以將其受利率變化影響的資產數量達到最少。
（四）推進風險管理組織機構體系建設
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商業銀行在辦理了最基本的資產負債業務之外，往往還要向廣大客戶提供結算、咨詢等服務，以及從事各種衍生金融工具的交易活動，而這種業務在其發生時并不進入銀行資產負債表內，因而被稱為表外業務。當前我國已經全面加入wto，銀行業已全面開放，銀行業的競爭更多地體現在表外業務的運營能力上，所以，我們有必要充分認識表外業務的風險類型，并采取相應的管理和控制措施，提高我國商業銀行的風險管理水平。
一、商業銀行表外業務的風險種類
商業銀行的表外業務，由于它的不確定性，往往伴隨著比表內業務更大的風險，并且更加難以管理。研究表外業務相關風險，首先要界定這些風險的一般特性。
（一）信用風險
金融機構的多種表外業務都面臨著或有的信用風險。首先，從貸款協議來看，金融機構在對貸款協議設定利率水平時是以借款者當前的資信度確定的。銀行為了避免這樣的風險可以在協議中加入重新定價的條款，但是這會更進一步加重公司經營者的困難，并可能會導致更昂貴的違約費用。其次，從信用證的發行來看，在信用證的簽發過程中，銀行實質上是用自身的信用替代了買方企業的信用，而一旦企業違約，銀行與企業其實是產生了一種借貸關系，在這種借貸行為中，銀行將面臨著比一般借貸關系更大的信用風險。最后，在柜臺交易的衍生金融產品，以及具有追索權的貸款出售都使金融機構在一定程度上面臨著信用風險。
（二）利率風險
利率風險主要存在于貸款協議和證券發行前的遠期銷售兩種表外業務中，在貸款協議中，銀行事先承諾的協議期間，借款人可以按照固定利率或可變利率得到一筆貸款。然而，如果在這一段時間內，銀行的資金成本上升，這將會使貸款協議的利率與資金成本之間的差額變得非常小或者成為負值，銀行利差縮小，那么客戶必然會在遠低于市場利率的條件下最大限度地提取貸款，金融機構將蒙受巨大的收益損失。同樣，在證券發行前的遠期銷售中，承銷商能否以預期的利率得到所需的債券直接關系著它的收益狀況。
（三）流動性風險
當所有的表外業務中的或有事件發生時，即一筆業務從資產負債表外轉至資產負債表內時，金融機構就必然要為滿足某種資產或負債需求而受到流動性風險的影響。當金融機構為這種不確定性的支取行為準備不足時，就可能面臨著流動性資產急劇短缺的困難。同樣，在簽發信用證的業務中，金融機構難以對購買者違約的概率進行預測，而一旦違約發生就可能會受到流動性資產減少的風險。
（四）結算風險
金融機構每天都要通過電匯系統辦理大量的支付結算業務，這種業務雖然不反映在金融機構的資產負債表內，但是它使一家銀行在一日之內承擔了同它有往來關系的其它銀行的違約風險，因而它是金融機構面臨的一種額外形式的表外風險。這種極度惡化的結算風險可能會在銀行間拆借市場上產生大的連鎖反應使整個金融體系出現問題。
（五）聯營風險
現在許多大的金融機構都是以控股公司的形式運行的，而一些大的控股公司一般都擁有大量不同銀行的股份。從法律上講，在控股公司中，各組成企業都是獨立的法人，當其中某一家公司破產時不會形成對其它公司的資金追索權。但是，在現實中聯營公司或銀行的破產會以多種形式影響控股公司中的其它銀行。這樣，持股公司的這種組織結構就會對健康銀行的或有表外債務產生進一步影響，從而也成為一種表外風險形式。
二、表外業務風險的管理與控制
近幾年，由于金融機構貸款損失不斷增加，利率的波動性日益增強以及貸款利差的縮小致使許多金融機構開始積極從事表外業務。通過開展表外業務，銀行獲得了更多的手續費收人，并且由于表外業務也可以不受準備金比率、存款保險費和資本充足率的限制，從而使金融機構有效地避免了管理成本和稅收。隨著表外業務規模的不斷增大，金融機構也越來越注重對其風險的管理和控制。
（一）表外業務的風險管理模型
由于表外科目是或有資產和負債，并且它們轉至資產負債表內的可能性小于1，因而對它們的估價是非常困難和復雜的。我們對其定價最常見的方法是或有索取權／選擇權定價理論模型。這種方法的基本思想是用選擇權的變化增量選擇權價值對相應證券單位價格變化的敏感性，乘以選擇權的名義價值從而得到其風險價值。我們假定金融機構購人債券的買入選擇權，其面值或名義價值是$100 000 000，選擇權的變化增量是0.25，那么這個選擇權的或有資產價值就為$25 000 000。
這里，在計算選擇權變化增量時，還需要運用選擇權的定價模型，例如布萊克一斯考勒模型。一般說來，選擇權的變化增量隨著相應證券價格水平的變化而變化，但選擇權的價值一般低于證券價格，即0
在加入了表外業務之后，對金融機構償付能力的評價就不應僅限于資產負債表內的項目，還必須包括各種表外活動。我們假定在當前金融機構或有資產的市場價值是50而或有負債的市場價值是55，由于或有資產超過或有負債5，這是一種對金融機構的額外義務或者說是對金融機構凈剩余價值的索取權，那么這時，金融機構的股東們所持有的凈價值就應是資產減負債加上或有資產與或有負債的差額：e＝al＋(cacl)。從經濟意義上講，或有資產和負債是直接影響金融機構價值的契約性索取權，在實際中，從股票持有者和管理者的角度看，表外負債價值的大幅度增長會使金融機構陷入支付危機，其就如同表內業務由于不匹配的利率結構或信用風險損失所造成的支付問題一樣。因此，金融機構通過計算表外的或有資產和或有負債的市場價值來控制表外業務規模的過度膨脹，從而避免陷入潛在的風險中。
（二）表外業務的雙重風險特性
由于表外業務的不確定性和復雜性使人們常常認為表外業務增加了金融機構的總體風險。然而，許多或有資產和負債具有多種特性，在實際管理中，金融機構往往也使用某些表外工具尤其是一些衍生性金融工具來控制它們的利率風險、外匯風險和信用風險，并且在一定程度上它們能有效地控制金融機構總體的支付風險。不過，由于表外業務所具有的多種潛在風險，對其的過度使用必然會帶來較大的危害性。例如，盡管遠期外匯交易可以使金融機構免受匯率波動的影響并減少其支付風險，但是隨著套期保值管理成本的增加，金融機構將趨于減少套期保值，這又會增加金融機構總體的支付風險。同時，表外業務的手續費收入已成為許多金融機構重要的收入來源，并對金融業的發展起到越來越重要的作用。這樣，表外業務手續費收入的增加一方面使表外業務的風險潛在地增長，另一方面實際上又減少了金融機構的支付危機發生的可能性。因而，我們在考察表外業務時，要充分利用它的雙重特性盡可能地減少風險，增加收益。
篇11
一、當前金融業運行與流動性管理相關的幾個特點
（一）金融脫媒趨勢進一步顯現
金融脫媒是指金融創新弱化了商業銀行傳統的間接融資功能，大量資金借貸通過直接融資方式進行。近年來，在利率市場化改革、信息科技進步等因素的影響下，我國金融脫媒趨勢進一步顯現。
（二）同業交易規模不斷放大，并呈網絡化
近年來，金融市場先后出現了數量眾多、不同規模和功能的金融機構，這些金融機構有的以存貸款業務為主，也有以資產管理和通道業務為主，此外，還出現不少準金融機構，不同類型的金融機構為同業業務的發展創造了條件。
二、金融運行新特點對流動性管理的影響
（一）金融脫媒加劇了流動性總量和期限結構錯配
1.資產負債脫媒的不對稱性使流動性管理的壓力主要集中于負債
金融脫媒雖然在負債和資產方都同時發生，但負債脫媒規模要遠遠高于資產，這使得流動性管理的壓力主要集中于負債，加大了應對流動性緊張的難度。負債脫媒使商業銀行通過存款方式能夠吸收的資金不斷流失和減少，存款占負債的比重不斷下降，為了給信貸資產運用提供充足資金，在利用傳統渠道吸收存款的同時，商業銀行不得不依賴市場進行債務性融資。通過拆借、回購、發行理財產品、轉讓資產、發行債券等方式吸收資金。
2.脫媒放大了商業銀行資產負債期限約束不對稱含的流動性風險
就負債而言，存款雖然有約定的期限，但允許客戶提前支取，屬于軟負債；但信貸資產除非發生違約情況，一般是不能提前收回的，屬于硬資產。這種存款和貸款期限約束的不對稱性本身隱含一定的錯配風險，在能夠大量吸收存款的情況下，可以通過儲備較多的存款來應對可能出現的臨時支付需求，這種約束不對稱性引發的風險程度較小，但金融脫媒則可能會加大資產負債約束不對稱引發的流動性風險。
（二）同業業務的發展擴大了流動性風險擴散的路徑和網絡
1.同業業務的虛擬性掩蓋了流動性風險
由于同業交易規模大、單位交易成本低、風險小，可以快速擴張資產負債表，成為一些商業銀行搶占市場份額、拉高排名的快捷方式。通過同業雙方的交易，擴大資產負債規模。由于同業業務無須繳存款準備金，理論上講，交易雙方這種交易可以無限制地循環下去，這樣循環的結果，表面上看，隨著資產負債規模擴張，流動性充足，但實際上這種流動性是虛擬的，一旦出現支取，就會產生連鎖反應，導致流動性成倍減少。
2.同業業務的同質性引發流動性波動的正反饋效應
由于同業業務主要依托金融市場交易，不同于實體經濟，行業眾多，在受到外部沖擊時，受到影響程度不一，不同的行業能夠分散風險，從而減少對金融機構的影響；而金融市場客戶集中，業務性質相同，受經濟周期影響則會表現出同一性，順周期性增強，具有正反饋效應，從而會放大流動性風險。
三、新形勢下加強流動性管理的建議
（一）積極完善應對金融脫媒的創新機制
1.建立可持續的資金來源和運用渠道
金融脫媒并不意味銀行整體功能減弱，只是經濟發展到一定階段對銀行傳統中介功能提出的新挑戰，商業銀行應適應形勢變化的要求，不斷提高自主創新能力，建立與金融市場發展相適應的業務流程，吸收和借鑒新技術和新方法，加大金融創新力度，認真分析各類資金來源和運用在期限和穩定性方面的差異，建立可持續的資金來源和運用渠道，減輕金融脫媒對流動性管理的不利影響。及時識別、計量、監測、控制金融創新帶來的產品的流動性風險，提升其期限轉換、信用轉換功能。
2.注重資產負債創新的均衡發展
商業銀行應加強對資產負債期限匹配的監測分析，建立與負債期限相匹配的資產運用結構，通過資產證券化盤活信貸存量資產，增強資產流動性，積極擴大長期穩定資金來源渠道，優化增量，改善資產負債結構，將期限錯配控制在合理水平。
（二）加強對同業業務的管理和引導
1.保持同業業務合理規模
商業銀行應樹立穩健發展意識，強化自我約束，摒棄單純為排名考核而進行業務擴張模式，根據需要發展同業業務。將同業業務發展置于日常流動性管理框架之下，認真評估同業交易對手的信用風險，根據不同主體和信用風險及不同資產負債的流動性差異，設立相應的風險規模限額，加強對同業業務期限錯配的監測分析。
2.加強同業業務管理
現有銀行流動性監管框架是與信貸收支占絕對主導的業務模式相適應的，注重對商業信貸收支業務的監管。隨著同業業務的發展和規模的擴張，監管機構應將同業業務置于與存貸款相一致的監管框架，可考慮通過設立指導性的同業存款備付率指標，降低同業業務的“乘數效應”。根據同業業務不同性質，重新梳理流動性資產和負債的權重體系，減少銀行通過不同風險權重的同業業務進行監管套利。
篇12
關鍵詞：理財產品 會計核算 風險管理
隨著銀監會對理財產品的監管日趨嚴格，以及新商業銀行資本管理辦法的實施，理財產品的會計核算已成為亟待解決的問題，不僅自營業務需要規范的會計核算與風險管理，理財產品也同樣需要，應將理財產品的交易對手風險、市場風險、操作風險等以量化的形式反映進理財產品會計報表和監管報表，以達到商業銀行穩健經營的內在要求。
理財產品的賬務處理
理財產品按收益特征可分為：保證收益類、保本浮動收益類和非保本浮動收益類。以下，本文將對前兩種產品的會計核算進行賬務分析。
（一）業務負債
向居民或企業募集的保證收益類、保本浮動收益類理財資金，在“業務負債科目”內核算，包括以下5項：
1. 業務負債—募集資金本金
本科目用來核算商業銀行向客戶售出的理財產品本金，屬資產負債共同類，發售時募集資金增加反映在貸方，到期后居民前來兌付本金時反映在借方，所有客戶兌付完畢后余額為零。
2. 業務負債—募集資金應付利息
本科目用來核算商業銀行向客戶售出理財產品后按約定的預期收益率每月計提的應付利息，貸方反映按月計提的應付利息，借方反映到期實際支付時沖銷的利息，余額在貸方，所有客戶兌付完畢后余額為零。
3. 業務負債—募集資金利息調整
本科目反映商業銀行通過發行理財產品募集資金，是平價募集資金還是溢折價募集資金，溢折價的部分需要按實際利率法進行溢折價攤銷。
4. 業務負債—募集資金公允價值變動
本科目反映商業銀行通過發行理財產品募集資金，在存續期內所遇到的理財產品發行市場的同品種剩余期限市場收益率的變化所對應的資金價格變化。
5. 業務負債—理財產品委托客戶的收益
本科目核算應屬于客戶按約定的預期收益率應收到的利息，貸方反映應付居民的利息，借方反映計提出來的應付利息，貸方反映沖銷的收益。
（二）業務資產
商業銀行使用募集資金在全國銀行間債券市場購買債券或逆回購，形成業務資產，在“業務資產”科目內核算，包括5項。
1.業務資產—理財產品面值
本科目反映商業銀行使用理財產品所募集資金購入債券面值，本科目屬資產負債共同類，購入時反映在借方，到期或賣出時反映在貸方，代購債券售出或到期后余額為零。
2.業務資產—理財產品利息調整
本科目反映商業銀行使用理財產品所募集資金購入債券溢、折價，本科目屬資產負債共同類，借方反映購入的溢價和折價攤銷，貸方反映購入的折價和溢價攤銷，債券售出或到期后余額為零。
3.業務資產—理財產品公允價值變動
本科目反映商業銀行使用理財產品所募集資金購入債券的公允價值變動，債券的公允價值高于其賬面余額的差額，借記本科目（公允價值變動），貸記“公允價值變動損益—業務資產”科目；公允價值低于其賬面余額的差額做相反的會計分錄。
4.業務資產—理財產品應收利息
本科目反映商業銀行理財產品所持債券的應收利息，借方反映購入債券的應收利息和按月計提的應收利息，貸方反映收到利息或賣出時銷賬的應收利息。
5.業務資產—理財產品已實現未結算損益
本科目核算商業銀行發行理財產品應收利息和應付利息的差額，本科目余額反映商業銀行發售某期理財產品的真實損益，年度終了將本科目余額結轉為“手續費及傭金收入”，再將“手續費及傭金收入”結轉為“本年利潤”。
（三）損益類科目
損益類科目包括3項：
1.手續費及傭金收入—理財產品；
2.公允價值變動損益—業務資產；
3.公允價值變動損益—業務負債。
（四）表外科目
開出理財產品收款憑證本金。
對理財產品的風險管理
（一）自營業務與理財業務從托管賬戶、結算賬戶徹底分開
商業銀行必須做到自營業務與理財業務相分離、固定收益和浮動收益理財產品相分離、對公理財產品與對私理財產品相分離，做到分賬經營、分類管理、分人管理，強化風險防控。中央國債結算公司和上海清算所應將商業銀行的自營業務托管債券與理財業務托管債券的賬戶徹底分開，從賬戶管理上設置防火墻，使托管賬戶、資金結算賬戶嚴格分離。自營與理財業務發生交易時應有后臺結算交割單作為結算單據，而不是商業銀行自制的債券買賣成交單作為結算單據，當自營與理財的托管賬戶、銀行結算賬戶完全分開后，理財產品買賣債券都從后臺實現，實行券款對付交割分別有相應的指定賬戶時，才能有效杜絕自營與理財的利益輸送及產生風險。
商業銀行的理財業務應單獨開立資金結算賬戶，應在核心業務系統中建立理財產品單獨的一級科目、二級科目的日計表、月計表、季報、半年報、年報，還有理財產品資產負債表、損益表、募集資金和持債的期限結構表、單獨的托管賬戶的券種余額表等風險管理的報表，應歸檔保存，居民或企業有權利查詢理財產品的投資情況，因此須做到完整、準確地記錄該項業務。
（二）流動性風險
商業銀行應對流動性及其風險開展相應的壓力測試，應定期組織情景分析和壓力測試，計算流動性比例及流動性期限缺口，對其管理應比照自營業務的管理方法和管理指標，理財產品的投資運作須符合本行的流動性管理的總體要求，要保持一定的流動性資產占比，嚴格匡算產品現金流，確保產品流動性。理財產品的投資運作應做好資產負債調節，控制資產池與產品的期限錯配比例，確保產品發售與交易投資間的平衡運作。
商業銀行將發行多款理財產品募集到的資金匯集起來，如7天、14天、21天、1個月的理財產品的滾動發行，整合所有資源對資金進行統一管理和投資，賺取期限溢價，并通過理財產品的循環發行來保證資金的穩定性。這一模式的益處首先在于理財產品豐富，容易滿足不同期限的多層次客戶需求；其次期限結構與全國銀行間債券市場的回購業務、債券業務兩項相適配，大集中形成大資金容易形成規模效應。但這一模式的風險在于短期風險被不斷延后，一旦資金鏈斷裂，將造成嚴重的流動性危機，當某一期限的產品購買量少或兌付量大、某個期限的缺口難以滿足時，易引發流動性風險，尤其是中小金融機構的資金往往來源于一級資金批發商，一旦市場資金收緊，一級資金批發商不出錢時易導致資金鏈斷裂。而且募集資金無法與投資標的一一對應，導致商業銀行和客戶都難以理性估算
投資成本與風險參數。
（三）市場風險管理
理財產品應該按照公允價值做好對理財資金投資債券資產的客觀估值及驗證，對于理財產品所購買的資產（債券）可以按中央結算公司提供的凈價估值作為凈價公允價值來進行風險計量，進行浮動盈虧的管理，有利于防止未來的風險，當市場行情不好等原因無法達到預期收益率或本金受損時，提前公告預警。在本會計核算流程中將理財產品的公允價值計量納入會計核算體系當中，理財產品會計計量市場風險的核算方法應與自營業務達到同等水平。
對理財產品所持債券可以按照中央結算公司提供的十八項風險管理指標，限額評估其合理性，應對久期、凸性、基點價值、var值、資產負債久期錯配比例、利率敏感性缺口等指標進行計量，采用銀監會新資本管理辦法下的監管報表體系及這十八項風險管理指標，對一般市場情況下資產池承受的風險，及極端不利情況對其造成的潛在損失進行估算，充分揭示資產池運作過程中面臨的潛在風險。
利率風險主要源自于理財產品的資產、負債的重新定價期限錯配及市場利率變動，也產生于央行利率政策的調整，應利用缺口分析理論或模型，對理財產品的利率敏感性資產、負債重新定價期限缺口實施定期監控，主動調整付息負債與生息資產的對應關系，精細化管理理財產品，實現風險可控下的理財產品安全化。
在理財產品存續期間，若募集資金和債券投資收回發生變動，則客戶面臨承擔理財資金配置存款和投資配置債券的機會成本風險，應注意在產品設計時，募集資金的期限盡量與所持債券的期限相匹配，不建議為追求高收益率而持有期限較長的債券或高風險產業債券，使理財產品看起來利潤較高，但一旦理財產品到期，較長期限的債券需要自營業務買回，這時容易產生納入自營業務的債券的公允價值變動為負數的結果（如果市場處于下跌狀態），可能會產生商業銀行自身的流動性風險和資產質量、利潤的損失，通過銷售理財產品募集資金所購買該類債券還可能最終流向高風險產業，在一定程度上掩蓋了資產質量風險。
篇13
1.在產、壽險分業的基礎上，將投資這一保險經營的重要環節實施專業化經營，對于改善保險公司償付能力指標、進一步提升專業化管理水平具有現實意義，并因此改善保險業的監管環境。
2.有利于保險公司加強對投資風險的嚴格控制。保險公司作為從事風險經營的企業，面臨資產風險、產品定價風險、利率風險及其它政治、法律、技術等各類風險，不同風險的特點和管控模式各不相同，成立專業資產管理公司，有利于從法人治理、內控機制等方面對于資產風險進行嚴格控制，防止保險投資的過度風險。
3.成立專業公司，建立起不同法人之間的資金防火墻，有利于加強資金安全，最大限度地減小不同風險之間的相互影響。
4.專業資產管理公司，除了接受母公司保險資金的委托管理之外，還可以憑借其強大的資金實力和投資管理能力，接受社會保障基金、慈善福利基金等機構和個人的資產委托管理，從而大大增強保險集團的資金實力，對于提升保險公司的聲譽和地位，提高償付能力有深遠的意義。國際上大型保險集團的受托管理資產規模都相當大，如AXA保險集團2001年擁有保險資產4000億歐元，其受托管理資產達到5096億歐元。
5.從長遠看，成立保險資產管理公司，拓寬投資渠道，有利于盡快提高保險業在國民經濟中的地位和影響力。在西方發達國家資本市場上，保險資金都扮演著極其重要的角色，如美國資本市場，保險資金占總資金量的20％以上，日本則占到40％以上。
二、保險資產管理公司的設立門檻和業務范圍
根據保險資產管理公司的法律地位，保險資產管理公司的組織形式宜采取有限責任公司形式，主要股東為相關保險公司，還可以吸收1～2家內資或外資的證券公司、信托投資公司作為戰略股東，提供相關技術保障。
關于資本規范，最低門檻宜設10億元。保險資產管理公司作為以受托管理資產為主要業務的法人實體，由于受托管理的保險資產規模都相當大，因此，對其自有資本應有較高要求。設置這一門檻意味著自有資本在20億元以下的保險公司就不具備設立資產管理公司的條件，有利于從源頭加強監控，規范資產管理公司的運作。
關于業務范圍，現行《保險法》對保險投資的限制仍然很嚴格，成立資產管理公司最重要的就是要突破現有業務范圍和業務模式。保險資產管理公司可以從事以下幾類業務：
1.資產業務。除現有保險公司可以從事的投資業務之外，還應逐步放開實業投資及其它金融投資業務。
（1）直接投資。包括股票投資和股權投資。放開股票投資，可以充分發揮巨額保險資金在股票市場上的“定海神針”的作用，監管機構對股票投資總額及單個股票投資比例進行限制，防止過度風險。允許保險資產管理公司對有發展潛力的國有企業進行收購、兼并和重組，對國有資產戰略性重組本身是一種重大支持，同時也使保險資產享受重組帶來的增值收益。
（2）基礎設施項目投資。伴隨我國經濟長期穩定增長，道路交通、市政、環保等基礎設施建設相當活躍，這些項目具有回報穩定、收益期限長、投資風險小的特點，保險資金投入這些項目，可以獲得長期穩定的收益，有效解決負債和資產期限嚴重不匹配的問題。
（3）金融租賃業務。我國居民消費結構升級，購置不動產和汽車等大件商品日益成為消費主流，公司完全可以憑借保險業務所掌握的大量客戶資源，在嚴格控制風險的前提下，從事這類融資租賃業務。
（4）收購及處理金融業不良資產。保險業由于歷史原因也積累了大量不良資產，受托管理資產中也包含此類不良資產，公司可以通過債務重組、資產置換、轉讓、債轉股、資產證券化等各種手段處理不良資產，積累一定經驗后，還可以主動去收購和處置銀行、證券等行業的不良資產，提供增值服務。
（5）外匯交易和境外投資。大型保險公司都有一定數量外匯，隨著國際政治、經濟的動蕩，匯率風險隨之增大，應允許公司開展外匯套期保值業務，鎖定匯率風險；允許購買高信用等級的外國政府債券；隨著我國人世之后與國外保險市場對等開放，還應允許有實力的公司打人國際保險市場，甚至到國外資本市場購并國外同業。
2.負債（信托）業務。保險資產管理公司資產業務逐步放開之后，公司運作人資金的投資管理能力將會在實際操作中不斷增強，應允許公司面向社會接受資產委托管理，可以接受社會保障基金、慈善福利基金及其他機構的委托資產管理。另外，還應允許公司根據需要發行金融債券，擴展公司的資金來源渠道。
3.中間業務。利用公司所掌握的強大的投資信息網絡和人才優勢，廣泛開展中介業務，如開展投資、財務及法律咨詢、項目融資、資產及項目評估。
對以上資產、負債和中間業務應根據保險資產管理公司投資能力和管理水平的提高采取初步放開的方式。隨著我國保險資產每年以30％以上的速度增長，必將快速提高保險資產在資本市場乃至整個國民經濟中的地位，對提高保險公司償付能力也會起到至關重要的作用。
三、組織運作模式和風險控制體系
保險公司是專業經營風險的企業，保險資產是公司應對各種賠付和給付的資金保障，資金的安全性是第一位的。隨著保險資產管理公司業務范圍的擴大，如何建立和完善風險控制體系就顯得尤為重要，要在法人治理、內控制度和資產負債管理等三個方面加強公司的風險控制體系。
1.法人治理結構完善的法人治理結構，即建立股東會、董事會、監事會和經理層相互制衡機制。一是股權結構優化，以保險公司為主，吸收具有豐富的證券投資和項目投資管理經驗的證券或信托投資公司作為戰略股東，有利于吸收它們的管理制度和技術、方法，高起點打造公司資產管理能力。二是加強董事會治理，設計合理的董事會結構，即優化董事會成員的專業結構、年齡結構、人數結構，以保證充分行使董事會的職能，保證決策的合理化及監控的有效性。從專業結構上看，要有一定數量的精算專家、財務審計專家、投資管理專家。三是完善董事會的工作機制，如建立重大決策委員會制度、引入董事違章追溯制度等，以保證董事會決策的科學性。四是建立完善的經理層薪酬激勵和制約機制。薪酬激勵機制要長短期結合，在一般年薪中加入一定比例的股權或股票期權激勵，使經理人注重公司的發展的連續性，避免短期行為；同時，還要建立經理層的硬性約束機制，要設定一個解聘經理人員的明確標準，對達不到標準的經理人員要毫不留情的予以免職。
2.投資管理體系和內控機制保險資金的運用面臨著許多風險：利率風險、道德風險、操作失誤、市場風險、信用風險等。為提高自身的競爭能力，保險公司必須高度重視資金運用的各種風險，建立安全有效的投資組織管理體系和內控機制。
保險投資管理體系的建立，主要體現在投資的前后臺分開。為了有效的防范風險，前臺投資操作部門應該與后臺投資績效評估與風險監控部門嚴格獨立開來。前后臺的分工，在風險控制上應該體現在事先預防、事中監控、事后監督上。事先預防是指前后臺部門在公司總經理的領導下共訂投資規則；事中監控就是后臺對前臺操作進行實時監控，動態掌握情況；事后監督要求后臺監控部門組織定期檢查，以防止違反投資政策的行為發生。
健全有效的內控機制，主要體現在：（1）資金要集中管理、統一使用。下屬部門按核定限額留足周轉金后備，其余資金應全部上劃到公司，做到集中管理、統一使用，減少風險產生的環節，實現資金的專業化運作，提高資金使用效率。（2）嚴格授權、順序遞進、權責統一。在投資管理過程中，嚴格按額度大小，明確決策和使用權限。決策要自上而下、計劃和執行應自下而上，權責清晰、責任明確，每一層級都要對權限內的決策和使用結果負責。（3）分工配合、互相制約。業務部門和崗位設置應權責分明、互相牽制，并通過切實可行的互相制衡措施來消除內部控制中的盲點，形成一個有機的整體。（4）建立健全各項業務管理制度。制度的缺位必然帶來許多實際操作中的問題，進而滋生風險。因此，必須建立各項業務管理制度，如資金劃撥管理制度、集中交易管理制度、賬戶管理制度、會計核算管理制度等等，使各環節的操作程序化、規范化。