引論：我們?yōu)槟砹?3篇基金從業(yè)證券投資范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫作時(shí)的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。
篇1
1.遵守國(guó)家有關(guān)法律法規(guī)、監(jiān)管部門規(guī)定、基金契約，以及行業(yè)公認(rèn)的職業(yè)道德和行為規(guī)范。
2.堅(jiān)持“公平、公正、公開”原則，公平對(duì)待基金和基金投資人，依法保障基金投資人的合法權(quán)益。
3.以基金資產(chǎn)的保值增值為目標(biāo)，以取信于基金投資人、取信于市場(chǎng)、取信于社會(huì)為宗旨，規(guī)范管理、忠于職守，自覺維護(hù)證券市場(chǎng)的正常秩序。
4.誠(chéng)實(shí)對(duì)待基金投資人，確保向基金投資人提供的信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整和及時(shí)。
5.勤勉、謹(jǐn)慎、盡責(zé)地履行職責(zé)。
6.嚴(yán)格遵守基金投資規(guī)程，有效控制投資風(fēng)險(xiǎn)，以專業(yè)經(jīng)營(yíng)方式管理和保管基金資產(chǎn)。
7.遵守工作紀(jì)律，只就具備資格和能力處理的事項(xiàng)提供意見。
8.保守基金、基金投資人及本人所在公司的商業(yè)秘密。
9.熱愛本職工作，努力鉆研業(yè)務(wù)，不斷提高專業(yè)技能。
10.團(tuán)結(jié)同事，協(xié)調(diào)合作，優(yōu)質(zhì)高效地完成本職工作。
11.珍惜基金業(yè)的職業(yè)榮譽(yù)，自覺維護(hù)本行業(yè)及所在公司的聲譽(yù)。
12.禁止下列行為：
（1）違反證券交易制度和規(guī)則，擾亂市場(chǎng)秩序；
（2）故意損害基金投資人及其它同業(yè)機(jī)構(gòu)、人員的合法權(quán)益；
（3）違反基金契約、托管協(xié)議等有關(guān)法律文件；
（4）信息披露不真實(shí)，有誤導(dǎo)、欺詐成分；
（5）泄露在任職期間知悉的有關(guān)公司、基金的商業(yè)秘密；
（6）為自己或與本人有利害關(guān)系的他人買賣股票；
（7）玩忽職守，濫用職權(quán)；
篇2
一、我國(guó)證券投資基金所面臨的非內(nèi)部治理范疇問題
(一)我國(guó)證券市場(chǎng)的政策市特征加大了證券投資基金系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)
我國(guó)的證券市場(chǎng)是在政府主導(dǎo)下發(fā)展壯大起來的，盡管市場(chǎng)因素所發(fā)揮的作用在增長(zhǎng)，但是政策仍然是決定我國(guó)證券市場(chǎng)走向的首要因素。有關(guān)專家曾對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)證分析，結(jié)果表明我國(guó)證券市場(chǎng)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)高達(dá)60％，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)為40％，而西方成熟證券市場(chǎng)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)一般為25％，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)為75％。從股票市場(chǎng)十年的發(fā)展歷程來看，每一次轉(zhuǎn)折都伴隨著重大政策的出臺(tái)，市場(chǎng)在政策的干擾下發(fā)揮著微弱的作用．因此我國(guó)的證券市場(chǎng)很難發(fā)揮作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行晴雨表的作用。一般而言，證券投資基金投資組合只能分散非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，卻對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)無能為力。由于我國(guó)證券市場(chǎng)的政策市特征，只有能夠準(zhǔn)確預(yù)測(cè)和及時(shí)掌握政策的變化，并采取相應(yīng)的投資決策，才能夠分散系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而對(duì)于政策的變動(dòng)，證券投資基金是難以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)的。因此，我國(guó)證券市場(chǎng)的政策市特征無疑加大了我國(guó)證券投資基金的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。
(二)相關(guān)法律法規(guī)的不健全、不明確嚴(yán)重影響證券投資基金的健康發(fā)展
目前，國(guó)內(nèi)證券投資基金業(yè)監(jiān)管的法律體系尚未完全建立起來。在基金業(yè)發(fā)達(dá)的美國(guó)，對(duì)共同基金的規(guī)范和監(jiān)管，不僅有證券法、投資公司法、投資顧問法，而且有基金行業(yè)的自律，國(guó)內(nèi)目前基金監(jiān)管所依據(jù)的是《證券投資基金管理暫行辦法》，行業(yè)自律和基金管理人的自我監(jiān)控尚處于探索之中。
同我國(guó)的上市公司一樣，我國(guó)基金管理公司也普遍存在委托問題。基金持有人委托信托人行使基金持有人的權(quán)利并承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)，基金管理人受托管理基金，基金托管人監(jiān)督基金管理人的實(shí)際運(yùn)作。目前在我國(guó)基金的實(shí)際運(yùn)作中，尚無信托人這一法律主體，基金托管人在某種程度上兼任了信托人的角色。根據(jù)有關(guān)規(guī)定，基金托管人只能由四大國(guó)有商業(yè)銀行擔(dān)任。由于法律法規(guī)上的缺陷，四大國(guó)有商業(yè)銀行的托管人職責(zé)僅僅限于基金的會(huì)計(jì)核算和基金資產(chǎn)的托管，而面對(duì)基金運(yùn)作中違規(guī)操作和損害基金持有人利益時(shí)，采取何種法律行動(dòng)，履行何種法律程序，還沒有明確的規(guī)定，對(duì)于基金的管理和懲罰完全通過證監(jiān)會(huì)的行政處分來實(shí)現(xiàn)。且處分多來自行政手段，極有可能為基金管理公司損害基金持有人利益而不受法律制裁留下隱患。
從實(shí)際的運(yùn)作效果來看，我國(guó)基金管理中的委托人和人只是法律形式上的關(guān)系，委托人無法通過法律手段和制度安排來防范人的道德風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)人未能履行誠(chéng)信義務(wù)的時(shí)候，利益損失就不可避免，而當(dāng)利益損失發(fā)生后，也沒有相應(yīng)的法律制度來保障委托人追償由于人行為不當(dāng)所形成的損失。
對(duì)于現(xiàn)階段的基金管理公司而言，雖然在形式上構(gòu)筑了公司治理結(jié)構(gòu)和各項(xiàng)規(guī)章制度，但是由于國(guó)有化的傾向，現(xiàn)代企業(yè)制度所要求的約束和制衡精神卻遠(yuǎn)未在實(shí)際公司運(yùn)作中得以真正體現(xiàn)，自律程度的高低決定著基金管理公司的規(guī)范程度。因此，委托問題就不可避免。
(三)投資者參與證券投資的意識(shí)淡薄，對(duì)基金缺乏認(rèn)識(shí)
投資基金最初產(chǎn)生于英國(guó)，但目前最發(fā)達(dá)的是美國(guó)。投資基金在美國(guó)成為共同基金(MutualFund)，把許多投資者不同的投資份額匯集起來，交由專業(yè)的投資經(jīng)理進(jìn)行操作，所得收益按投資者出資比例分享。投資基金本質(zhì)是一種金融信托。目前國(guó)內(nèi)投資者對(duì)基金缺乏認(rèn)識(shí)，一方面認(rèn)為投資基金不如投資股票；另一方面認(rèn)為投資基金不如存款，因?yàn)楹笳甙踩禂?shù)更高。其實(shí)，基金既有股票的收益性，又有存款的安全性，不過程度都略低些它是一種介于股票和存款之間的投資品種。投資者沒有認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)的主要原因可能是因?yàn)閲?guó)內(nèi)居民金融投資意識(shí)淡薄，參與證券投資的程度較低，我國(guó)居民證券資產(chǎn)占金融資產(chǎn)的比例尚不足5％。
(四)證券投資基金品種單一
西方成熟證券市場(chǎng)，經(jīng)過一百年的發(fā)展，已經(jīng)形成了門類眾多的基金產(chǎn)品。就投資對(duì)象而言，由股票基金、貨幣市場(chǎng)基金、債券基金、衍生金融產(chǎn)品基金、混合基金等，股票基金內(nèi)部又有成長(zhǎng)型基金、價(jià)值型基金、平衡型基金、小企業(yè)型基金、科技型基金、行業(yè)型基金、地區(qū)或國(guó)家型基金、指數(shù)基金等。
目前我國(guó)基金品種比較單一，從基金類型上而言，有開放式和封閉式；就投資對(duì)象而言，僅有股票基金或者說股票債券混合基金。一般而言，一個(gè)國(guó)家金融產(chǎn)品的豐富程度與該國(guó)資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的發(fā)育程度及開放程度是密切相關(guān)的。基金產(chǎn)品創(chuàng)新所面臨的問題需要證券市場(chǎng)的不斷開放和不斷成熟來解決，而不僅僅通過模仿西方市場(chǎng)的產(chǎn)品來解決。
(五)基金管理人員素質(zhì)有待提高
目前國(guó)內(nèi)證券投資基金從業(yè)人員的從業(yè)時(shí)間還比較短，投資技巧及防范風(fēng)險(xiǎn)能力等方面缺乏經(jīng)驗(yàn)，整個(gè)管理人員隊(duì)伍還有待建設(shè)；我國(guó)基金管理公司成立的時(shí)間也較短，企業(yè)形象尚未完全建立，管理體系、運(yùn)作機(jī)制等方面還有待完善。
二、完善證券投資基金管理的對(duì)策
(一)拓寬基金業(yè)發(fā)展的資金來源渠道
積極引導(dǎo)個(gè)人投資者、機(jī)構(gòu)投資者將資金用于購(gòu)買基金憑證，機(jī)構(gòu)投資者的資金不僅量大而且穩(wěn)定，可以為基金業(yè)的發(fā)展提供可靠的“輸血”通道。為此，可進(jìn)一步放寬保險(xiǎn)資金投資于基金的比例，逐步允許社會(huì)保障資金進(jìn)入基金市場(chǎng)。美國(guó)、英國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家的證券投資基金發(fā)展歷程告訴我們，真正推動(dòng)基金業(yè)發(fā)展的動(dòng)力來自于養(yǎng)老基金的發(fā)展。隨著我國(guó)老齡人口的不斷增加，企業(yè)養(yǎng)老基金和居民養(yǎng)老基金體系的建立和完善勢(shì)在必行。
(二)完善證券投資基金法律法規(guī)體系
隨著證券投資基金的不斷發(fā)展，許多問題由于法律法規(guī)的缺乏而無法得以及時(shí)公正的處理，往往是由行政政策取而代之，而行政政策的透明度和持續(xù)性通常很難得以保證，法律法規(guī)的滯后性已經(jīng)在某種程度上阻礙了證券市場(chǎng)的良性發(fā)展，其后果就是市場(chǎng)參與者自行其是，從而導(dǎo)致普遍違規(guī)甚至普遍違法。
因此，建立健全以《投資基金法》為核心的基金法律制度體系，使基金持有人、基金托管人、基金信托人、基金管理人的地位和相互關(guān)系通過法律的形式得以確立，明確市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)則，從而逐步擺脫過去過分依賴行政指令的發(fā)展軌道，逐步實(shí)現(xiàn)我國(guó)基金業(yè)發(fā)展的規(guī)范化和法制化。
(三)建立完善我國(guó)證券投資基金績(jī)效評(píng)價(jià)體系及機(jī)構(gòu)
建立完善證券投資基金績(jī)效評(píng)價(jià)體系及機(jī)構(gòu)對(duì)投資者而言是大有裨益的，首先，投資者可以借此評(píng)價(jià)基金經(jīng)理完成匯報(bào)率目標(biāo)情況如何以及在投資過程中對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制如何。其次，投資者還可以對(duì)基金之間、基金與實(shí)行被動(dòng)投資戰(zhàn)略的基準(zhǔn)指數(shù)之間進(jìn)行比較，評(píng)價(jià)其績(jī)效情況。我國(guó)證券投資基金績(jī)效評(píng)價(jià)及機(jī)構(gòu)的建立與完善，不僅可以切實(shí)保護(hù)投資人的利益，加強(qiáng)對(duì)基金管理公司的風(fēng)險(xiǎn)防范，而且有助于基金管理公司之間的競(jìng)爭(zhēng)，起到優(yōu)勝劣汰的作用，使證券投資基金真正發(fā)揮“專家理財(cái)”的作用，充當(dāng)我國(guó)證券市場(chǎng)的“市場(chǎng)穩(wěn)定器”。
(四)加速基金監(jiān)管市場(chǎng)化進(jìn)程
隨著我國(guó)證券市場(chǎng)開放程度和市場(chǎng)化程度的不斷提高，監(jiān)管層應(yīng)逐步調(diào)整對(duì)于證券投資基金的監(jiān)管目標(biāo)，加速基金監(jiān)管市場(chǎng)化進(jìn)程。市場(chǎng)化的監(jiān)管包括:維護(hù)和促進(jìn)市場(chǎng)的公正、公平、公開、高效和透明，保護(hù)基金持有人利益，防止基金業(yè)內(nèi)的犯罪和欺詐行為。
為達(dá)到上述監(jiān)管目標(biāo)，監(jiān)管部門可以利用下列監(jiān)管途徑:對(duì)于基金公司、托管銀行及基金從業(yè)人員特別是高級(jí)管理人員行為的監(jiān)督;促進(jìn)基金從業(yè)人員的自律，遵守道德標(biāo)準(zhǔn)和職業(yè)規(guī)范;加強(qiáng)向社會(huì)公眾進(jìn)行基金業(yè)的信息披露，維護(hù)公眾對(duì)于基金的信心;利用社會(huì)媒體的力量加強(qiáng)對(duì)基金業(yè)的監(jiān)督;加強(qiáng)對(duì)于基金公司、托管銀行內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理的檢查力度等。
(五)完善基金從業(yè)人員資格管理制度及激勵(lì)機(jī)制
篇3
一、我國(guó)證券投資基金所面臨的非內(nèi)部治理范疇問題
(一)我國(guó)證券市場(chǎng)的政策市特征加大了證券投資基金系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)
我國(guó)的證券市場(chǎng)是在政府主導(dǎo)下發(fā)展壯大起來的，盡管市場(chǎng)因素所發(fā)揮的作用在增長(zhǎng)，但是政策仍然是決定我國(guó)證券市場(chǎng)走向的首要因素。有關(guān)專家曾對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)證分析，結(jié)果表明我國(guó)證券市場(chǎng)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)高達(dá)60％，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)為40％，而西方成熟證券市場(chǎng)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)一般為25％，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)為75％。從股票市場(chǎng)十年的發(fā)展歷程來看，每一次轉(zhuǎn)折都伴隨著重大政策的出臺(tái)，市場(chǎng)在政策的干擾下發(fā)揮著微弱的作用．因此我國(guó)的證券市場(chǎng)很難發(fā)揮作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行晴雨表的作用。一般而言，證券投資基金投資組合只能分散非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，卻對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)無能為力。由于我國(guó)證券市場(chǎng)的政策市特征，只有能夠準(zhǔn)確預(yù)測(cè)和及時(shí)掌握政策的變化，并采取相應(yīng)的投資決策，才能夠分散系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而對(duì)于政策的變動(dòng)，證券投資基金是難以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)的。因此，我國(guó)證券市場(chǎng)的政策市特征無疑加大了我國(guó)證券投資基金的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。
(二)相關(guān)法律法規(guī)的不健全、不明確嚴(yán)重影響證券投資基金的健康發(fā)展
目前，國(guó)內(nèi)證券投資基金業(yè)監(jiān)管的法律體系尚未完全建立起來。在基金業(yè)發(fā)達(dá)的美國(guó)，對(duì)共同基金的規(guī)范和監(jiān)管，不僅有證券法、投資公司法、投資顧問法，而且有基金行業(yè)的自律，國(guó)內(nèi)目前基金監(jiān)管所依據(jù)的是《證券投資基金管理暫行辦法》，行業(yè)自律和基金管理人的自我監(jiān)控尚處于探索之中。
同我國(guó)的上市公司一樣，我國(guó)基金管理公司也普遍存在委托問題。基金持有人委托信托人行使基金持有人的權(quán)利并承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)，基金管理人受托管理基金，基金托管人監(jiān)督基金管理人的實(shí)際運(yùn)作。目前在我國(guó)基金的實(shí)際運(yùn)作中，尚無信托人這一法律主體，基金托管人在某種程度上兼任了信托人的角色。根據(jù)有關(guān)規(guī)定，基金托管人只能由四大國(guó)有商業(yè)銀行擔(dān)任。由于法律法規(guī)上的缺陷，四大國(guó)有商業(yè)銀行的托管人職責(zé)僅僅限于基金的會(huì)計(jì)核算和基金資產(chǎn)的托管，而面對(duì)基金運(yùn)作中違規(guī)操作和損害基金持有人利益時(shí)，采取何種法律行動(dòng)，履行何種法律程序，還沒有明確的規(guī)定，對(duì)于基金的管理和懲罰完全通過證監(jiān)會(huì)的行政處分來實(shí)現(xiàn)。且處分多來自行政手段，極有可能為基金管理公司損害基金持有人利益而不受法律制裁留下隱患。
從實(shí)際的運(yùn)作效果來看，我國(guó)基金管理中的委托人和人只是法律形式上的關(guān)系，委托人無法通過法律手段和制度安排來防范人的道德風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)人未能履行誠(chéng)信義務(wù)的時(shí)候，利益損失就不可避免，而當(dāng)利益損失發(fā)生后，也沒有相應(yīng)的法律制度來保障委托人追償由于人行為不當(dāng)所形成的損失。
對(duì)于現(xiàn)階段的基金管理公司而言，雖然在形式上構(gòu)筑了公司治理結(jié)構(gòu)和各項(xiàng)規(guī)章制度，但是由于國(guó)有化的傾向，現(xiàn)代企業(yè)制度所要求的約束和制衡精神卻遠(yuǎn)未在實(shí)際公司運(yùn)作中得以真正體現(xiàn)，自律程度的高低決定著基金管理公司的規(guī)范程度。因此，委托問題就不可避免。
(三)投資者參與證券投資的意識(shí)淡薄，對(duì)基金缺乏認(rèn)識(shí)
投資基金最初產(chǎn)生于英國(guó)，但目前最發(fā)達(dá)的是美國(guó)。投資基金在美國(guó)成為共同基金(MutualFund)，把許多投資者不同的投資份額匯集起來，交由專業(yè)的投資經(jīng)理進(jìn)行操作，所得收益按投資者出資比例分享。投資基金本質(zhì)是一種金融信托。目前國(guó)內(nèi)投資者對(duì)基金缺乏認(rèn)識(shí)，一方面認(rèn)為投資基金不如投資股票；另一方面認(rèn)為投資基金不如存款，因?yàn)楹笳甙踩禂?shù)更高。其實(shí)，基金既有股票的收益性，又有存款的安全性，不過程度都略低些它是一種介于股票和存款之間的投資品種。投資者沒有認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)的主要原因可能是因?yàn)閲?guó)內(nèi)居民金融投資意識(shí)淡薄，參與證券投資的程度較低，我國(guó)居民證券資產(chǎn)占金融資產(chǎn)的比例尚不足5％。
(四)證券投資基金品種單一
西方成熟證券市場(chǎng)，經(jīng)過一百年的發(fā)展，已經(jīng)形成了門類眾多的基金產(chǎn)品。就投資對(duì)象而言，由股票基金、貨幣市場(chǎng)基金、債券基金、衍生金融產(chǎn)品基金、混合基金等，股票基金內(nèi)部又有成長(zhǎng)型基金、價(jià)值型基金、平衡型基金、小企業(yè)型基金、科技型基金、行業(yè)型基金、地區(qū)或國(guó)家型基金、指數(shù)基金等。
目前我國(guó)基金品種比較單一，從基金類型上而言，有開放式和封閉式；就投資對(duì)象而言，僅有股票基金或者說股票債券混合基金。一般而言，一個(gè)國(guó)家金融產(chǎn)品的豐富程度與該國(guó)資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的發(fā)育程度及開放程度是密切相關(guān)的。基金產(chǎn)品創(chuàng)新所面臨的問題需要證券市場(chǎng)的不斷開放和不斷成熟來解決，而不僅僅通過模仿西方市場(chǎng)的產(chǎn)品來解決。
(五)基金管理人員素質(zhì)有待提高
目前國(guó)內(nèi)證券投資基金從業(yè)人員的從業(yè)時(shí)間還比較短，投資技巧及防范風(fēng)險(xiǎn)能力等方面缺乏經(jīng)驗(yàn)，整個(gè)管理人員隊(duì)伍還有待建設(shè)；我國(guó)基金管理公司成立的時(shí)間也較短，企業(yè)形象尚未完全建立，管理體系、運(yùn)作機(jī)制等方面還有待完善。
二、完善證券投資基金管理的對(duì)策
(一)拓寬基金業(yè)發(fā)展的資金來源渠道
積極引導(dǎo)個(gè)人投資者、機(jī)構(gòu)投資者將資金用于購(gòu)買基金憑證，機(jī)構(gòu)投資者的資金不僅量大而且穩(wěn)定，可以為基金業(yè)的發(fā)展提供可靠的“輸血”通道。為此，可進(jìn)一步放寬保險(xiǎn)資金投資于基金的比例，逐步允許社會(huì)保障資金進(jìn)入基金市場(chǎng)。美國(guó)、英國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家的證券投資基金發(fā)展歷程告訴我們，真正推動(dòng)基金業(yè)發(fā)展的動(dòng)力來自于養(yǎng)老基金的發(fā)展。隨著我國(guó)老齡人口的不斷增加，企業(yè)養(yǎng)老基金和居民養(yǎng)老基金體系的建立和完善勢(shì)在必行。
(二)完善證券投資基金法律法規(guī)體系
隨著證券投資基金的不斷發(fā)展，許多問題由于法律法規(guī)的缺乏而無法得以及時(shí)公正的處理，往往是由行政政策取而代之，而行政政策的透明度和持續(xù)性通常很難得以保證，法律法規(guī)的滯后性已經(jīng)在某種程度上阻礙了證券市場(chǎng)的良性發(fā)展，其后果就是市場(chǎng)參與者自行其是，從而導(dǎo)致普遍違規(guī)甚至普遍違法。
因此，建立健全以《投資基金法》為核心的基金法律制度體系，使基金持有人、基金托管人、基金信托人、基金管理人的地位和相互關(guān)系通過法律的形式得以確立，明確市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)則，從而逐步擺脫過去過分依賴行政指令的發(fā)展軌道，逐步實(shí)現(xiàn)我國(guó)基金業(yè)發(fā)展的規(guī)范化和法制化。
(三)建立完善我國(guó)證券投資基金績(jī)效評(píng)價(jià)體系及機(jī)構(gòu)
建立完善證券投資基金績(jī)效評(píng)價(jià)體系及機(jī)構(gòu)對(duì)投資者而言是大有裨益的，首先，投資者可以借此評(píng)價(jià)基金經(jīng)理完成匯報(bào)率目標(biāo)情況如何以及在投資過程中對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制如何。其次，投資者還可以對(duì)基金之間、基金與實(shí)行被動(dòng)投資戰(zhàn)略的基準(zhǔn)指數(shù)之間進(jìn)行比較，評(píng)價(jià)其績(jī)效情況。我國(guó)證券投資基金績(jī)效評(píng)價(jià)及機(jī)構(gòu)的建立與完善，不僅可以切實(shí)保護(hù)投資人的利益，加強(qiáng)對(duì)基金管理公司的風(fēng)險(xiǎn)防范，而且有助于基金管理公司之間的競(jìng)爭(zhēng)，起到優(yōu)勝劣汰的作用，使證券投資基金真正發(fā)揮“專家理財(cái)”的作用，充當(dāng)我國(guó)證券市場(chǎng)的“市場(chǎng)穩(wěn)定器”。
(四)加速基金監(jiān)管市場(chǎng)化進(jìn)程
隨著我國(guó)證券市場(chǎng)開放程度和市場(chǎng)化程度的不斷提高，監(jiān)管層應(yīng)逐步調(diào)整對(duì)于證券投資基金的監(jiān)管目標(biāo)，加速基金監(jiān)管市場(chǎng)化進(jìn)程。市場(chǎng)化的監(jiān)管包括:維護(hù)和促進(jìn)市場(chǎng)的公正、公平、公開、高效和透明，保護(hù)基金持有人利益，防止基金業(yè)內(nèi)的犯罪和欺詐行為。
為達(dá)到上述監(jiān)管目標(biāo)，監(jiān)管部門可以利用下列監(jiān)管途徑:對(duì)于基金公司、托管銀行及基金從業(yè)人員特別是高級(jí)管理人員行為的監(jiān)督;促進(jìn)基金從業(yè)人員的自律，遵守道德標(biāo)準(zhǔn)和職業(yè)規(guī)范;加強(qiáng)向社會(huì)公眾進(jìn)行基金業(yè)的信息披露，維護(hù)公眾對(duì)于基金的信心;利用社會(huì)媒體的力量加強(qiáng)對(duì)基金業(yè)的監(jiān)督;加強(qiáng)對(duì)于基金公司、托管銀行內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理的檢查力度等。
(五)完善基金從業(yè)人員資格管理制度及激勵(lì)機(jī)制
篇4
證券投資基金產(chǎn)生于19世紀(jì)六十年代，隨著第一次產(chǎn)業(yè)革命的成功，英國(guó)成為全球最富裕的國(guó)家，國(guó)際貿(mào)易額占世界總貿(mào)易額的25%，因此國(guó)內(nèi)資金充裕，利率較低。與此同時(shí)，美國(guó)、德國(guó)、法國(guó)等國(guó)家正開始進(jìn)行工業(yè)革命，需要大量的資金支持。在這種背景下，英國(guó)政府為了提高國(guó)內(nèi)投資者的收益，組織了由專業(yè)人士管理運(yùn)作的以投資美國(guó)、歐洲及殖民地國(guó)家證券為主要對(duì)象的“外國(guó)和殖民地政府信托投資基金”，它標(biāo)志著證券投資基金開始起步。20世紀(jì)二十年代至七十年代是證券投資基金的發(fā)展階段。雖然證券投資基金起源于英國(guó)，但它的大規(guī)模發(fā)展卻是在美國(guó)。第一次世界大戰(zhàn)后，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)更是空前繁榮，在此背景下美國(guó)各地紛紛設(shè)立投資公司，開展證券投資信托業(yè)務(wù)。1921年4月，美國(guó)創(chuàng)立了第一支證券投資基金――“馬薩諸塞投資信托基金”。20世紀(jì)八十年代以后是證券投資基金趨于成熟的階段。證券投資基金在整個(gè)金融市場(chǎng)中占有重要地位，成為一種國(guó)際化現(xiàn)象，在金融創(chuàng)新中得到了快速發(fā)展，有力地促進(jìn)了金融運(yùn)行機(jī)制的創(chuàng)新。
我國(guó)投資基金業(yè)與國(guó)際投資基金市場(chǎng)的發(fā)展是同步的，主要表現(xiàn)在我國(guó)香港地區(qū)和臺(tái)灣地區(qū)基金業(yè)的發(fā)展。內(nèi)地基金業(yè)由于受證券市場(chǎng)開放程度的限制起步較晚，真正產(chǎn)生和發(fā)展于20世紀(jì)九十年代初。盡管如此，其發(fā)展速度卻是驚人的，短短10年間，內(nèi)地基金首先出現(xiàn)在深圳、廣州、天津、沈陽(yáng)、大連等經(jīng)濟(jì)特區(qū)、沿海開放地區(qū)，并且迅速發(fā)展到全國(guó)。2004年6月1日，《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》施行，標(biāo)志著中國(guó)證券投資基金業(yè)進(jìn)入了規(guī)范發(fā)展的階段。
二、證券投資基金當(dāng)事人
證券投資基金當(dāng)事人通常包括：基金投資人、基金管理人、基金托管人。此外，在基金的運(yùn)作過程中還有其他的一些基金服務(wù)機(jī)構(gòu)，如基金銷售機(jī)構(gòu)、注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)、注冊(cè)會(huì)計(jì)師等中介服務(wù)機(jī)構(gòu)。
1、基金投資人。基金投資人是指以自己的財(cái)產(chǎn)參與基金投資，持有基金份額的當(dāng)事人。投資者參與基金投資，持有基金份額或受益憑證，憑證參與基金有關(guān)問題的討論和收益的分配，成為基金受益人。在實(shí)際投資中，基金的投資人與持有人、受益人可以適當(dāng)分離，也可以合并。
2、基金管理人。基金管理人是指依據(jù)基金合同承擔(dān)基金資產(chǎn)管理，從事具體投資活動(dòng)的當(dāng)事人。依據(jù)《證券投資基金法》的規(guī)定，基金管理人只能由依法設(shè)立的基金管理公司擔(dān)任。基金管理公司是適應(yīng)基金的操作而組織的基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。基金管理公司是基金的受托公司，具體負(fù)責(zé)基金資產(chǎn)的投資管理和日常操作。
3、基金托管人。基金托管人是指依據(jù)基金合同承擔(dān)基金資產(chǎn)保管，并對(duì)基金管理人的投資活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督的當(dāng)事人。依據(jù)《證券投資基金法》的規(guī)定，基金托管人只能由依法設(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔(dān)任。
4、基金承銷機(jī)構(gòu)。基金設(shè)立后，首要的問題是募集資金，并向認(rèn)購(gòu)基金的投資者發(fā)行基金受益憑證。具體承擔(dān)基金募集和受益憑證發(fā)行工作的機(jī)構(gòu)就是基金承銷公司。基金承銷機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)一般由承銷合同來確定，有一次性承銷，承銷完畢后合同即告終止，也有長(zhǎng)期承銷。
三、我國(guó)《證券投資基金法》對(duì)基金托管人資格的相關(guān)規(guī)定
由于基金托管人在基金資產(chǎn)安全運(yùn)作中的特殊作用，各個(gè)國(guó)家或地區(qū)的法規(guī)都對(duì)基金托管人的資格有嚴(yán)格要求。
（一）資本要求。《證券投資基金法》對(duì)基金托管人的資本要求做了一個(gè)相對(duì)原則和靈活的規(guī)定：基金托管人的凈資產(chǎn)和資本充足率符合有關(guān)規(guī)定。這樣的原則充分考慮了我國(guó)目前商業(yè)銀行的特殊性。我國(guó)商業(yè)銀行與國(guó)際上的衡量銀行風(fēng)險(xiǎn)的標(biāo)準(zhǔn)還有差距。具體的資本要求將由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)和銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)根據(jù)不同時(shí)期的實(shí)際情況做出規(guī)定。
（二）獨(dú)立性要求。托管人機(jī)構(gòu)或業(yè)務(wù)應(yīng)具有獨(dú)立性。《證券投資基金法》對(duì)基金托管人的獨(dú)立性做了嚴(yán)格規(guī)定：基金托管人與基金管理人不得為同一人，不得相互出資或者持有股份。對(duì)基金托管人機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性不僅表現(xiàn)為外部，即與基金管理人不得為同一人，而且表現(xiàn)在內(nèi)部的治理結(jié)構(gòu)中，包括業(yè)務(wù)的獨(dú)立性和從業(yè)人員的獨(dú)立性。前者是指基金托管人應(yīng)設(shè)有專門的基金托管部門，后者是指基金管理人、基金托管人的董事、監(jiān)事、經(jīng)理和其他從業(yè)人員不得兼任另一方的任何職務(wù)。
（三）從業(yè)人員資格要求。依據(jù)《證券投資基金法》的規(guī)定，對(duì)從業(yè)人員的資格要求分為積極條件和消極條件兩個(gè)方面。積極條件是從事基金托管業(yè)務(wù)的人員應(yīng)取得相應(yīng)的基金從業(yè)資格。消極條件是不得擔(dān)任基金托管人的基金從業(yè)人員：1、因犯有貪污賄賂、瀆職、侵犯財(cái)產(chǎn)罪或者破壞社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序罪，被判處刑罰的；2、對(duì)所任職的公司、企業(yè)因經(jīng)營(yíng)不善破產(chǎn)清算或因違法被吊銷營(yíng)業(yè)執(zhí)照負(fù)有個(gè)人責(zé)任的董事、廠長(zhǎng)、經(jīng)理及其他高級(jí)管理人員，自該公司、企業(yè)破產(chǎn)清算完結(jié)或者被吊銷營(yíng)業(yè)執(zhí)照之日起未逾五年；3、個(gè)人所負(fù)債務(wù)數(shù)額較大，到期未償還的；4、因違法行為被開除的基金管理人、基金托管人、證券交易所、證券公司、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、期貨交易所及其他機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員和國(guó)家機(jī)關(guān)工作人員；5、因違法行為被吊銷執(zhí)業(yè)證書或者被取消資格的律師、注冊(cè)會(huì)計(jì)師和資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、驗(yàn)證機(jī)構(gòu)的專業(yè)人員、投資咨詢從業(yè)人員；6、法律、行政法規(guī)規(guī)定不得從事基金業(yè)務(wù)的其他人員。
（四）設(shè)施要求。依據(jù)《證券投資基金法》的規(guī)定，基金托管人應(yīng)有安全保管基金財(cái)產(chǎn)的條件；有安全、高效的清算、交割系統(tǒng)；有符合要求的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所、安全防范設(shè)施和與基金托管業(yè)的其他設(shè)施。
（五）內(nèi)部治理機(jī)構(gòu)要求。基金托管人應(yīng)具有完善的內(nèi)部核稽監(jiān)控和風(fēng)險(xiǎn)控制制度。內(nèi)部控制是托管人為實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、防范風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)內(nèi)部機(jī)構(gòu)及其業(yè)務(wù)人員從事的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)及業(yè)務(wù)行為進(jìn)行規(guī)范、牽制和控制的管理方法、控制措施、操作程序的總稱。
篇5
（一）我國(guó)公募基金的發(fā)展現(xiàn)狀
截至2015年12月底，我國(guó)境內(nèi)共有基金管理公司101家，其中中外合資公司45家，內(nèi)資公司56家；取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資管子公司共10家，保險(xiǎn)資管公司1家。發(fā)行公募基金共2722只，比上年增加54.40%，資產(chǎn)凈值合計(jì)83971.83億元，比上年增長(zhǎng)85.15%。其中，封閉式基金164只，凈值規(guī)模1947.72億元，開放式基金2558只，凈值規(guī)模82024.11億元。在開放式基金中，股票基金587只，凈值規(guī)模5988.13億元；混合基金1184只，凈值規(guī)模17948.31億元；貨幣基金220只，凈值規(guī)模44371.59億元；債券基金466只，凈值規(guī)模5895.92億元；QDII基金101只，凈值規(guī)模662.53億元。
在我國(guó)，開放式基金因其靈活的投資方式受到市場(chǎng)追捧，在證券投資基金中占據(jù)了主體地位，2015年發(fā)行的證券投資基金中，開發(fā)式基金占比達(dá)到92.71%，封閉式基金僅占7.29%。
我國(guó)開放式基金主要包括股票基金、混合基金、貨幣基金、債券基金和QDII基金。2015年，除股票基金外，其他四類基金數(shù)量均呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)。其中，混合基金因其中等風(fēng)險(xiǎn)和較高收益的優(yōu)勢(shì)，份額大幅增加（46.29%），更為投資者所青睞；而受2015年下半年股票市場(chǎng)的不穩(wěn)定因素影響，股票基金份額自6月份開始下滑（22.95%）；貨幣基金（8.60%）、債券基金（18.22%）和QDII基金（3.95%）份額則小幅增加，如圖2所示。
2014年12月底，我國(guó)公募基金規(guī)模為4.5億元，2015年伴隨著我國(guó)證券投資基金發(fā)行數(shù)量的快速增加，基金份額迅速擴(kuò)增，公募基金資產(chǎn)凈值大幅增漲，達(dá)到8.4萬(wàn)億元，增幅86.7%，充分體現(xiàn)了證券投資基金行業(yè)良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。
（二）我國(guó)私募基金的發(fā)展現(xiàn)狀
截至2015年12月底，基金業(yè)協(xié)會(huì)已登記私募基金管理人25005家。已備案私募基金共24054只，認(rèn)繳規(guī)模5.07萬(wàn)億元，實(shí)繳規(guī)模4.05萬(wàn)億元。
相比公募基金，我國(guó)私募基金隨著創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)浪潮的到來，規(guī)模迅速擴(kuò)大，加之中小企融資訴求急需得到滿足，私募基金發(fā)展勢(shì)不可擋。
二、我國(guó)證券投資基金發(fā)展中存在的問題
近年來我國(guó)證券投資基金業(yè)發(fā)展迅速，促進(jìn)了金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，推動(dòng)了金融市場(chǎng)的發(fā)展，但發(fā)展過程中資本市場(chǎng)環(huán)境、基金內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)及監(jiān)管等方面存在一定的問題：
首先，我國(guó)的證券市場(chǎng)環(huán)境對(duì)我國(guó)的證券投資基金發(fā)展有一定的影響。第一，上市公司贏利水平有限，信息披露不明確，制約證券投資基金理性投資。我國(guó)證券市場(chǎng)規(guī)模過小，上市公司質(zhì)量不高，是我國(guó)證券市場(chǎng)存在的突出問題。第二，市場(chǎng)缺乏做空機(jī)制，證券投資基金市場(chǎng)難以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。證券市場(chǎng)做空機(jī)制，有利于投資者主動(dòng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)流通性增加，也利于證券市場(chǎng)的平穩(wěn)發(fā)行，降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，利于證券市場(chǎng)監(jiān)管的間接化、彈性化及科學(xué)化。做空機(jī)制給市場(chǎng)提供了一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具，有助于投資者回避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，所以一個(gè)健康的證券市場(chǎng)需要做空機(jī)制實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定。第三，證券市場(chǎng)金融產(chǎn)品稀少，證券投資基金選擇有限。證券投資基金是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式，所以逐步代替了個(gè)人投資。目前我國(guó)的證券市場(chǎng)發(fā)展還不成熟，證券投資基金選擇的金融產(chǎn)品有限，致使證券投資基金投資空間減少。基金管理人就難以對(duì)基金產(chǎn)品進(jìn)行組合投資，很難達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的目的，難以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。
其次，我國(guó)的證券投資基金本身也存在一定的問題。第一，證券投資基金持有人與基金管理人信息不對(duì)稱導(dǎo)致的道德風(fēng)險(xiǎn)。證券投資基金持有人與基金管理人是委托關(guān)系，基金管理人應(yīng)本著基金份額持有人利益優(yōu)先原則為持有人服務(wù)，但由于持有人期望資產(chǎn)增值最大化，而管理人期望效用最大化，二者的目標(biāo)函數(shù)不太一樣，基金管理人可能會(huì)利用基金財(cái)產(chǎn)為自己謀利，或?yàn)楣局\利而損害基金份額持有人的利益等。第二，基金托管人的獨(dú)立性受限。基金托管人由法定的商業(yè)銀行或其他金融機(jī)構(gòu)擔(dān)任，由中國(guó)證監(jiān)會(huì)和中國(guó)銀監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。《證券投資基金法》規(guī)定，基金管理人和基金托管人不得為同一機(jī)構(gòu)，且基金托管人對(duì)基金管理人依據(jù)交易程序已經(jīng)生效的投資指令違反法律、行政法規(guī)及基金合同約定等，應(yīng)馬上通知基金管理人，并及時(shí)向證監(jiān)會(huì)報(bào)告。但基金管理人對(duì)基金托管人的聘任有一定的決定權(quán)，致使基金托管人對(duì)管理人的監(jiān)督有效性不強(qiáng)。第三，基金公司內(nèi)部缺乏有效激勵(lì)制度。第四，基金持有人大會(huì)虛設(shè)。我國(guó)《證券投資基金法》規(guī)定，基金份額持有人大會(huì)由基金管理人召集。基金份額持有人對(duì)基金管理人的基金運(yùn)作和管理無權(quán)干涉，只能通過基金份額持有人大會(huì)的召開才能行使職權(quán)。但基金份額持有人缺乏召開大會(huì)的實(shí)際操作能力，不能發(fā)揮大會(huì)實(shí)質(zhì)性的作用，造成基金持有人大會(huì)虛設(shè)。第五，基金公司故意誤導(dǎo)投資者，進(jìn)行虛假宣傳。
然后，基金外部監(jiān)管體系不完善，相關(guān)的法律法規(guī)不健全。基金監(jiān)管內(nèi)容應(yīng)具有全面性、監(jiān)管對(duì)象具有廣泛性、監(jiān)管時(shí)間具有持續(xù)性、監(jiān)管主體及其權(quán)限具有法定性、監(jiān)管活動(dòng)具有強(qiáng)制性等特征，我國(guó)的基金監(jiān)管需要一系列的法律法規(guī)做支撐。我國(guó)基金業(yè)發(fā)展不如國(guó)外基金業(yè)發(fā)展成熟，相關(guān)的法律法規(guī)也不夠健全，并未形成一套完整的規(guī)范的法規(guī)體系。
最后，證券投資基金行業(yè)高端人才匱乏，且流動(dòng)頻繁。我國(guó)的基金業(yè)發(fā)展迅速，基金市場(chǎng)人才需求量大，致使基金管理人員的頻繁流動(dòng)，不利于基金業(yè)績(jī)發(fā)展，對(duì)基金業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展造成不利影響。
對(duì)于目前國(guó)內(nèi)盛行的私募基金，其也相繼暴露出一些問題。一是私募基金變相公募，向不特定對(duì)象公開推介，變相降低投資者門檻等；二是管理示范違規(guī)運(yùn)作，部分私募將自有財(cái)產(chǎn)與基金財(cái)產(chǎn)混同，部分私募基金管理人還存在操縱市場(chǎng)等問題；三是登記備案信息失真，部分私募機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期失聯(lián)，逃避監(jiān)管；四是跑路事件時(shí)有發(fā)生，最突出的問題表現(xiàn)在非法集資的風(fēng)險(xiǎn)。
三、我國(guó)證券投資基金發(fā)展的對(duì)策建議
為了促進(jìn)我國(guó)證券投資基金業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展，需要從以下方面進(jìn)行：
（一）改善證券市場(chǎng)環(huán)境，使基金產(chǎn)品多元化發(fā)展
提高公司上市市場(chǎng)條件，提升上市公司質(zhì)量，推動(dòng)市場(chǎng)做空機(jī)制的建設(shè)，利于規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)加大產(chǎn)品創(chuàng)新，推動(dòng)基金產(chǎn)品多元化發(fā)展。
（二）加強(qiáng)基金管理公司內(nèi)部控制
加強(qiáng)內(nèi)部控制制度應(yīng)本著合法合規(guī)、全面審慎、適時(shí)的原則，規(guī)范基金管理公司內(nèi)部控制大綱，健全基本管理制度，完善部門業(yè)務(wù)規(guī)章制度，規(guī)范基金信息披露工作，防止利益輸送，保障基金份額持有人的利益。加強(qiáng)合規(guī)管理機(jī)構(gòu)設(shè)置，強(qiáng)化約束激勵(lì)機(jī)制。
（三）完善基金監(jiān)管體系，健全相關(guān)的法律、規(guī)章制度
隨著證券市場(chǎng)的逐步放開，必然加強(qiáng)相應(yīng)的監(jiān)管工作。對(duì)基金管理人、基金托管人及相關(guān)的基金從業(yè)人員的監(jiān)管勢(shì)必要加大力度。加強(qiáng)對(duì)基金活動(dòng)的監(jiān)管，規(guī)范監(jiān)管機(jī)構(gòu)和自律組織的監(jiān)管職責(zé)及監(jiān)管措施，加快建立以《證券投資基金法》為核心的規(guī)范性文件及完整的法規(guī)制度。同時(shí)加強(qiáng)基金行業(yè)自律，穩(wěn)步推進(jìn)基金監(jiān)管體系建設(shè)，積極健康發(fā)展基金業(yè)。
（四）加強(qiáng)人才培養(yǎng)和引進(jìn)，建立基金人才市場(chǎng)，穩(wěn)固證券投資基金基礎(chǔ)
加大人才的培養(yǎng)和引進(jìn)，規(guī)范基金管理人的市場(chǎng)準(zhǔn)入條件，建立規(guī)范有序的基金人才市場(chǎng)，為基金業(yè)提供優(yōu)質(zhì)的人才。同時(shí)，提高基金從業(yè)人員的職業(yè)素質(zhì)、服務(wù)水平、治理能力也是至關(guān)重要的，有助于基金業(yè)穩(wěn)定健康的發(fā)展。
篇6
證券投資基金犯罪的司法概念則可界定為：證券投資基金犯罪，是指證券投資基金刑事法律規(guī)范規(guī)定應(yīng)當(dāng)負(fù)刑事責(zé)任的行為，即凡是證券投資基金刑事法律規(guī)范規(guī)定應(yīng)當(dāng)負(fù)刑事責(zé)任的行為，都是證券投資基金犯罪。證券投資基金犯罪的司法概念的唯一標(biāo)準(zhǔn)是刑事違法性，但它并不是完全不考慮行為的社會(huì)危害性。
2證券投資基金犯罪的構(gòu)成要件
2.1證券投資基金犯罪的客體要件
根據(jù)刑法理論的傳統(tǒng)定義，犯罪客體，是指我國(guó)刑法所保護(hù)的，而為犯罪行為所侵害或者威脅的社會(huì)主義社會(huì)關(guān)系。近年來，學(xué)者們開始從全局上思考刑法中犯罪客體問題，主要是將刑法目的貫穿于整個(gè)刑法理論，提出了一種新的犯罪客體論，即“法益說”，認(rèn)為用“法益”來代替?zhèn)鹘y(tǒng)定義中的“社會(huì)主義社會(huì)關(guān)系”更為妥貼，筆者亦表示贊同。
就證券投資基金犯罪而言，在現(xiàn)實(shí)生活中它所侵害的法益客觀上也存在許多種情況，但是構(gòu)成證券投資基金犯罪行為的客體要件必須是證券投資基金犯罪所侵害的最根本的法益。這種法益通常易受到證券投資基金操作中的違規(guī)、違法行為的侵害或威脅，因而刑法特別予以保護(hù)，同時(shí)也受到證券投資基金方面法律、法規(guī)的保護(hù)。有學(xué)者指出，證券投資基金法雖然有一定的社會(huì)本位性，但本質(zhì)上都是一部“投資者權(quán)益保護(hù)法”，因而證券投資基金犯罪的主要客體應(yīng)是投資者的財(cái)產(chǎn)權(quán)利，筆者雖對(duì)觀點(diǎn)表示贊同，但是考慮到我國(guó)的立法體例，證券投資基金犯罪是規(guī)定于破壞社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序罪之中的破壞金融管理秩序罪，因此可能在立法者看來，證券投資基金的正常管理秩序才是證券投資基金犯罪的主要客體。
2.2證券投資基金犯罪的客觀方面要件
犯罪客觀要件，是刑法規(guī)定的，說明行為對(duì)刑法所保護(hù)的社會(huì)關(guān)系的侵犯性，而為成立犯罪所必須具備的客觀事實(shí)特征。證券投資基金犯罪的客觀方面，必須是說明此行為的危害性，并為該行為構(gòu)成證券投資基金犯罪所必須具備的，此外，證券投資基金犯罪的客觀方面必須是相關(guān)刑事法律所明確規(guī)定的，這也是罪刑法定原則的要求。證券投資基金犯罪的客觀方面在證券投資基金犯罪的構(gòu)成中占有十分重要的地位，它的特點(diǎn)是外在性，直觀性和客觀性，不僅直接體現(xiàn)了證券投資基金犯罪行為對(duì)期貨管理秩序的嚴(yán)重危害性，從而可以決定證券投資基金犯罪客體的存在，而且還是認(rèn)定證券投資基金犯罪人主觀方面的客觀依據(jù)。
證券投資基金犯罪的客觀方面要件具體表現(xiàn)為行為人違反證券投資基金法律法規(guī)，在從事證券投資基金管理、經(jīng)紀(jì)或其他相關(guān)活動(dòng)中，破壞證券投資基金的正常管理秩序,情節(jié)嚴(yán)重的行為。
2.3證券投資基金犯罪的主體要件
對(duì)于證券投資基金犯罪的主體，概括來講就是與證券投資基金有關(guān)的機(jī)構(gòu)及其相關(guān)人員，其為一般主體，既可以是自然人，也可以是單位。
就自然人而言，按其在犯罪活動(dòng)中是否具有特殊身份，可以分為一般個(gè)人主體和特殊個(gè)人主體兩類。一般個(gè)人主體指不具有特殊身份，而實(shí)施了嚴(yán)重危害證券投資基金管理秩序行為，具有刑事責(zé)任能力的自然人。這類主體在證券投資基金犯罪領(lǐng)域中并不多，一般指利用證券投資基金這種方式進(jìn)行貪污、詐騙等犯罪行為的人。證券投資基金犯罪中的個(gè)人主體主要是特殊個(gè)人主體，即實(shí)施了嚴(yán)重危害證券投資基金管理秩序，具有刑事責(zé)任能力，且具有特殊身份的自然人，在證券投資基金犯罪中主要指的是證券投資基金管理公司、證券投資基金托管金融機(jī)構(gòu)中從業(yè)人員。
單位犯罪多是經(jīng)濟(jì)犯罪的一大特點(diǎn)，證券投資基金犯罪亦不例外。在證券投資基金的實(shí)際操作運(yùn)行中，由于單位比個(gè)人具有更強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，在人才儲(chǔ)備、技術(shù)占有、信息渠道、公關(guān)手段等各方面都占有優(yōu)勢(shì)，其實(shí)施證券投資基金犯罪應(yīng)該說隱蔽性更大，其所造成的危害后果往往也比自然人犯罪造成的后果更為嚴(yán)重，所以單位犯罪應(yīng)該是我們?cè)谧C券投資基金犯罪預(yù)防方面所要針對(duì)的重點(diǎn)。要強(qiáng)調(diào)的是，證券投資基金犯罪中的單位主體必須是合法成立的，其宗旨、目的與法律是相符的，如果是為了實(shí)施犯罪而成立，依相關(guān)的司法解釋只能認(rèn)定為自然人犯罪，而談不上單位犯罪主體。具體而言，證券投資基金犯罪的單位犯罪主體包括:
（1）商業(yè)銀行；
（2）證券交易所；
（3）證券公司；
（4）證券投資基金管理公司；
（5）其他金融機(jī)構(gòu)。
2.4證券投資基金犯罪的主觀方面要件
篇7
《證券投資基金》不僅是高職院校財(cái)經(jīng)類專業(yè)的核心課程，也是基金從業(yè)資格和證券從業(yè)資格考試的考證科目之一。因此，這門課程的教學(xué)不僅關(guān)乎高職學(xué)生的職業(yè)發(fā)展，也是實(shí)現(xiàn)高職院校普遍推行的“雙證融通”人才培養(yǎng)模式的重要途徑。
二、翻轉(zhuǎn)課堂
信息化教育是目前教育行業(yè)改革的新方向，信息化教學(xué)則是信息化教育的重要載體和表現(xiàn)形式，這其中最具代表性的就是翻轉(zhuǎn)課堂。在翻轉(zhuǎn)課堂中，教師借助多媒體工具、互聯(lián)網(wǎng)、云空間、大數(shù)據(jù)等信息技術(shù)，改變傳統(tǒng)的教學(xué)設(shè)計(jì)，重新解構(gòu)教學(xué)環(huán)境和教學(xué)情景，由傳統(tǒng)的知識(shí)傳授者變成學(xué)習(xí)和信息交流的組織者，最大化的激發(fā)學(xué)生學(xué)習(xí)的主動(dòng)性和積極性，實(shí)現(xiàn)知識(shí)內(nèi)化，從而極大的提升教學(xué)效果，實(shí)現(xiàn)教學(xué)目標(biāo)。目前，翻轉(zhuǎn)課堂的教學(xué)模式在各大高職院校屢見不鮮，簡(jiǎn)單來說，如圖1所示，翻轉(zhuǎn)課堂一般都包含了教學(xué)準(zhǔn)備、自主學(xué)習(xí)、知識(shí)內(nèi)化、總結(jié)反饋這四個(gè)教學(xué)環(huán)節(jié)，首先教師準(zhǔn)備好微課、視頻等教學(xué)資源，然后預(yù)留問題或任務(wù)，讓學(xué)生嘗試在課外時(shí)間通過自我學(xué)習(xí)來思考問題，接著利用課堂時(shí)間，通過討論、交流或者任務(wù)展示等多種形式來完成知識(shí)內(nèi)化，最后通過教師的指導(dǎo)和總結(jié)完成教學(xué)評(píng)價(jià)，加深學(xué)生對(duì)于知識(shí)點(diǎn)的理解和學(xué)習(xí)效果。
三、翻轉(zhuǎn)課堂對(duì)《證券投資基金》課程的意義
1、有利于課程內(nèi)重難點(diǎn)的突破從圖1可以看出，翻轉(zhuǎn)課題第一個(gè)環(huán)節(jié)就是教師課前的教學(xué)準(zhǔn)備，一般教師會(huì)利用微課、網(wǎng)絡(luò)視頻、PPT課件等工具精心準(zhǔn)備課程資源，這其中又以微課最為典型。微課是對(duì)課程內(nèi)某些知識(shí)點(diǎn)的動(dòng)態(tài)化的教學(xué)表述，是學(xué)習(xí)資源的微小化和碎片化，一般而言，教師對(duì)于微課內(nèi)容的選擇都會(huì)考慮教材內(nèi)的重點(diǎn)或者難點(diǎn)，這樣制作出來的微課，除了在翻轉(zhuǎn)課堂中運(yùn)用之外，還可以滿足學(xué)生對(duì)于碎片化學(xué)習(xí)的需要，利用閑暇時(shí)間隨時(shí)隨地反復(fù)學(xué)習(xí)觀看，輕松突破課程內(nèi)容的重難點(diǎn)。
2、有利于提升學(xué)生的職業(yè)技能眾所周知，高等職業(yè)教育以培養(yǎng)各行各業(yè)的創(chuàng)新型、復(fù)合型的技術(shù)技能人才為目標(biāo)，注重對(duì)于學(xué)生的職業(yè)能力的培養(yǎng)，《證券投資基金》課程由于大都以考證教材為藍(lán)本，弱化了操作和實(shí)踐能力，而翻轉(zhuǎn)課堂教學(xué)模式中的自主學(xué)習(xí)環(huán)節(jié)，除了能讓學(xué)生能利用課堂外的時(shí)間自行學(xué)習(xí)理論知識(shí)，還能夠根據(jù)課程內(nèi)容安排實(shí)際操作練習(xí)，使學(xué)生的技能實(shí)操不再局限于課堂中45分鐘的限制；再加上翻轉(zhuǎn)課堂中的知識(shí)內(nèi)化環(huán)節(jié)，學(xué)生為了能夠在課堂上解答問題，完成任務(wù)或者進(jìn)行展示，必將在課外時(shí)間積極自主的練習(xí)，主動(dòng)掌握操作方法，提升操作水平。
3、有利于教師提升教學(xué)水平翻轉(zhuǎn)課堂的應(yīng)用，從最開始的教學(xué)準(zhǔn)備環(huán)節(jié)，再到最后的總結(jié)評(píng)價(jià)環(huán)節(jié)，教師分別扮演了資源制作者、學(xué)習(xí)組織者、學(xué)習(xí)指導(dǎo)者、考核評(píng)價(jià)者等多個(gè)角色，整個(gè)教學(xué)模式對(duì)于教師的教學(xué)設(shè)計(jì)、教學(xué)研究、教學(xué)反思、教學(xué)水平等提出了非常高的要求，不僅要求教師進(jìn)行自我學(xué)習(xí)，提升信息化教學(xué)素養(yǎng)，還要求教師在組織學(xué)生內(nèi)化知識(shí)的時(shí)候善于觀察和分析學(xué)生的學(xué)習(xí)情況和特性，才能在教學(xué)過程中因材施教，做出針對(duì)性的指導(dǎo)，取得更好的教學(xué)效果。因此，翻轉(zhuǎn)課堂可以極大地提升教師的職業(yè)能力，而教師教學(xué)能力的提高又會(huì)促進(jìn)《證券投資基金》課程獲得更好的課程規(guī)劃。
四、翻轉(zhuǎn)課堂在《證券投資基金》課程中的具體運(yùn)用
目前來看，無論是考證專用教材還是以考證教材為藍(lán)本設(shè)計(jì)的其他的高職高專專用教材，都涵蓋了證券投資基金的類型、證券投資基金的募集與認(rèn)購(gòu)、證券投資基金的申購(gòu)與贖回、以及證券投資基金的運(yùn)作等內(nèi)容，而所有教材都共同認(rèn)可的這些內(nèi)容不僅是證券投資基金理論知識(shí)的重要構(gòu)成，也是其對(duì)應(yīng)的相關(guān)崗位技能操作的關(guān)鍵所在。以證券投資基金的類型為例，由于這一節(jié)涉及到的基金類型非常多，教師可以每次選擇兩只不同類型的基金來完成一次翻轉(zhuǎn)課堂的教學(xué)，下面以股票型和債券型基金類型作為具體內(nèi)容來說明一次翻轉(zhuǎn)課堂的教學(xué)設(shè)計(jì)：
1、教學(xué)準(zhǔn)備環(huán)節(jié)教師通過微課制作，詳細(xì)解釋股票型基金和債券型基金的特征和識(shí)別標(biāo)準(zhǔn)，并且在微課中進(jìn)行演示，如何利用相關(guān)的軟件或者網(wǎng)絡(luò)找尋這兩種類型的基金，并通過其投資目標(biāo)和資產(chǎn)配置比例確認(rèn)基金的類型。
2、自主學(xué)習(xí)環(huán)節(jié)教師將微課以及相關(guān)的資料上傳到個(gè)人網(wǎng)絡(luò)空間，例如世界大學(xué)城空間或者學(xué)校的網(wǎng)絡(luò)學(xué)習(xí)平臺(tái)等在線平臺(tái)，同時(shí)下達(dá)一定的任務(wù)，例如尋找股票型基金和債券型基金各一只，并從多方面著手分析這兩只基金的差異，同時(shí)設(shè)置任務(wù)完成時(shí)間，例如具體星期幾第幾節(jié)課。
篇8
第二條 在依法從事證券業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)(以下簡(jiǎn)稱機(jī)構(gòu))中從事證券業(yè)務(wù)的專業(yè)人員，應(yīng)當(dāng)按照本辦法規(guī)定，取得從業(yè)資格和執(zhí)業(yè)證書。
第三條 本辦法所稱機(jī)構(gòu)是指：
(一)證券公司;
(二)基金管理公司、基金托管機(jī)構(gòu)、基金銷售機(jī)構(gòu);
(三)證券投資咨詢機(jī)構(gòu);
(四)證券資信評(píng)估機(jī)構(gòu);
(五)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱中國(guó)證監(jiān)會(huì))規(guī)定的其他從事證券業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)。
第四條 本辦法所稱從事證券業(yè)務(wù)的專業(yè)人員是指：
(一)證券公司中從事自營(yíng)、經(jīng)紀(jì)、承銷、投資咨詢、受托投資管理等業(yè)務(wù)的專業(yè)人員，包括相關(guān)業(yè)務(wù)部門的管理人員;
(二)基金管理公司、基金托管機(jī)構(gòu)中從事基金銷售、研究分析、投資管理、交易、監(jiān)察稽核等業(yè)務(wù)的專業(yè)人員，包括相關(guān)業(yè)務(wù)部門的管理人員;基金銷售機(jī)構(gòu)中從事基金宣傳、推銷、咨詢等業(yè)務(wù)的專業(yè)人員，包括相關(guān)業(yè)務(wù)部門的管理人員;
(三)證券投資咨詢機(jī)構(gòu)中從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)的專業(yè)人員及其管理人員;
(四)證券資信評(píng)估機(jī)構(gòu)中從事證券資信評(píng)估業(yè)務(wù)的專業(yè)人員及其管理人員;
(五)中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定需要取得從業(yè)資格和執(zhí)業(yè)證書的其他人員。
第五條 中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)(以下簡(jiǎn)稱協(xié)會(huì))依據(jù)本辦法負(fù)責(zé)從業(yè)人員從業(yè)資格考試、執(zhí)業(yè)證書發(fā)放以及執(zhí)業(yè)注冊(cè)登記等工作。
第六條 中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)協(xié)會(huì)有關(guān)證券業(yè)從業(yè)人員資格管理的工作進(jìn)行指導(dǎo)和監(jiān)督。
第二章 從業(yè)資格取得和執(zhí)業(yè)證書
第七條 參加資格考試的人員，應(yīng)當(dāng)年滿18周歲，具有高中以上文化程度和完全民事行為能力。
第八條 資格考試由協(xié)會(huì)統(tǒng)一組織。參加考試的人員考試合格的，取得從業(yè)資格。
第九條 從業(yè)資格不實(shí)行專業(yè)分類考試。資格考試內(nèi)容包括一門基礎(chǔ)性科目和一門專業(yè)性科目。
根據(jù)證券市場(chǎng)發(fā)展的需要，協(xié)會(huì)可在資格考試之外另行組織各項(xiàng)專業(yè)的水平考試，但不作為法定考試內(nèi)容，由從業(yè)人員自行選擇，供機(jī)構(gòu)用人時(shí)參考。
第十條 取得從業(yè)資格的人員，符合下列條件的，可以通過機(jī)構(gòu)申請(qǐng)執(zhí)業(yè)證書：
(一)已被機(jī)構(gòu)聘用;
(二)最近三年未受過刑事處罰;
(三)不存在《中華人民共和國(guó)證券法》第一百二十六條規(guī)定的情形;
(四)未被中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定為證券市場(chǎng)禁入者，或者已過禁入期的;
(五)品行端正，具有良好的職業(yè)道德;
(六)法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。
申請(qǐng)執(zhí)業(yè)證券投資咨詢以及證券資信評(píng)估業(yè)務(wù)的，申請(qǐng)人應(yīng)當(dāng)同時(shí)符合《中華人民共和國(guó)證券法》第一百五十八條，以及其他相關(guān)規(guī)定。
第十一條 申請(qǐng)人符合本辦法規(guī)定條件的，協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)自收到申請(qǐng)之日起三十日內(nèi)，向中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案，頒發(fā)執(zhí)業(yè)證書;不符合本辦法規(guī)定條件的，不予頒發(fā)執(zhí)業(yè)證書，并應(yīng)當(dāng)自收到申請(qǐng)之日起三十日內(nèi)書面通知申請(qǐng)人或者機(jī)構(gòu)，并書面說明理由。
第十二條 執(zhí)業(yè)證書不實(shí)行分類。取得執(zhí)業(yè)證書的人員，經(jīng)機(jī)構(gòu)委派，可以代表聘用機(jī)構(gòu)對(duì)外開展本機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)的證券業(yè)務(wù)。
第三章 監(jiān)督管理
第十三條 取得執(zhí)業(yè)證書的人員，連續(xù)三年不在機(jī)構(gòu)從業(yè)的，由協(xié)會(huì)注銷其執(zhí)業(yè)證書;重新執(zhí)業(yè)的，應(yīng)當(dāng)參加協(xié)會(huì)組織的執(zhí)業(yè)培訓(xùn)，并重新申請(qǐng)執(zhí)業(yè)證書。
第十四條 從業(yè)人員取得執(zhí)業(yè)證書后，辭職或者不為原聘用機(jī)構(gòu)所聘用的，或者其他原因與原聘用機(jī)構(gòu)解除勞動(dòng)合同的，原聘用機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在上述情形發(fā)生后十日內(nèi)向協(xié)會(huì)報(bào)告，由協(xié)會(huì)變更該人員執(zhí)業(yè)注冊(cè)登記。
取得執(zhí)業(yè)證書的從業(yè)人員變更聘用機(jī)構(gòu)的，新聘用機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在上述情形發(fā)生后十日內(nèi)向協(xié)會(huì)報(bào)告，由協(xié)會(huì)變更該人員執(zhí)業(yè)注冊(cè)登記。
第十五條 機(jī)構(gòu)不得聘用未取得執(zhí)業(yè)證書的人員對(duì)外開展證券業(yè)務(wù)。
第十六條 從業(yè)人員在執(zhí)業(yè)過程中違反有關(guān)證券法律、行政法規(guī)以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定，受到聘用機(jī)構(gòu)處分的，該機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在處分后十日內(nèi)向協(xié)會(huì)報(bào)告。
第十七條 協(xié)會(huì)、機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)定期組織取得執(zhí)業(yè)證書的人員進(jìn)行后續(xù)職業(yè)培訓(xùn)，提高從業(yè)人員的職業(yè)道德和專業(yè)素質(zhì)。
第十八條 協(xié)會(huì)依據(jù)本辦法及中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定制定的從業(yè)資格考試辦法、考試大綱、執(zhí)業(yè)證書管理辦法以及執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則等，應(yīng)當(dāng)報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。
第十九條 協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)建立從業(yè)人員資格管理數(shù)據(jù)庫(kù)，進(jìn)行資格公示和執(zhí)業(yè)注冊(cè)登記管理。
第四章 罰則
第二十條 參加資格考試的人員，違反考場(chǎng)規(guī)則，擾亂考場(chǎng)秩序的，在兩年內(nèi)不得參加資格考試。
第二十一條 取得從業(yè)資格的人員提供虛假材料，申請(qǐng)執(zhí)業(yè)證書的，不予頒發(fā)執(zhí)業(yè)證書;已頒發(fā)執(zhí)業(yè)證書的，由協(xié)會(huì)注銷其執(zhí)業(yè)證書。
第二十二條 機(jī)構(gòu)辦理執(zhí)業(yè)證書申請(qǐng)過程中，弄虛作假、徇私舞弊、故意刁難有關(guān)當(dāng)事人的，或者不按規(guī)定履行報(bào)告義務(wù)的，由協(xié)會(huì)責(zé)令改正;拒不改正的，由協(xié)會(huì)對(duì)機(jī)構(gòu)及其直接責(zé)任人員給予紀(jì)律處分;情節(jié)嚴(yán)重的，由中國(guó)證監(jiān)會(huì)單處或者并處警告、3萬(wàn)元以下罰款。
第二十三條 機(jī)構(gòu)聘用未取得執(zhí)業(yè)證書的人員對(duì)外開展證券業(yè)務(wù)的，由協(xié)會(huì)責(zé)令改正;拒不改正的，給予紀(jì)律處分;情節(jié)嚴(yán)重的，由中國(guó)證監(jiān)會(huì)單處或者并處警告、3萬(wàn)元以下罰款。
第二十四條 從業(yè)人員拒絕協(xié)會(huì)調(diào)查或者檢查的，或者所聘用機(jī)構(gòu)拒絕配合調(diào)查的，由協(xié)會(huì)責(zé)令改正;拒不改正的，給予紀(jì)律處分;情節(jié)嚴(yán)重的，由中國(guó)證監(jiān)會(huì)給予從業(yè)人員暫停執(zhí)業(yè)3個(gè)月至12個(gè)月，或者吊銷其執(zhí)業(yè)證書的處罰;對(duì)機(jī)構(gòu)單處或者并處警告、3萬(wàn)元以下罰款。
第二十五條 被中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法吊銷執(zhí)業(yè)證書或者因違反本辦法被協(xié)會(huì)注銷執(zhí)業(yè)證書的人員，協(xié)會(huì)可在3年內(nèi)不受理其執(zhí)業(yè)證書申請(qǐng)。
第二十六條 協(xié)會(huì)工作人員不按本辦法規(guī)定履行職責(zé)，徇私舞弊、玩忽職守或者故意刁難有關(guān)當(dāng)事人的，協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)給予紀(jì)律處分。
第五章 附則
第二十七條 本辦法實(shí)施前，持有協(xié)會(huì)頒發(fā)的證券經(jīng)紀(jì)資格證書、證券發(fā)行資格證書、證券投資咨詢資格證書和基金從業(yè)人員資格證書的，可以直接申請(qǐng)取得執(zhí)業(yè)證書。
持有上述兩個(gè)或者兩個(gè)以上證書的，可以根據(jù)協(xié)會(huì)規(guī)定，取得專業(yè)水平級(jí)別認(rèn)證。
第二十八條 機(jī)構(gòu)高級(jí)管理人員的資格管理由中國(guó)證監(jiān)會(huì)另行規(guī)定。
第二十九條 本辦法自20xx年2月1日起施行。1995年的《證券業(yè)從業(yè)人員資格管理暫行規(guī)定》同時(shí)廢止。
證券從業(yè)資格證券從業(yè)資格，是證券從業(yè)人員資格考試的簡(jiǎn)稱。該證書是全國(guó)性質(zhì)的資格認(rèn)證考試，是國(guó)家金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行認(rèn)證的資格證書，有較高的含金量。證券從業(yè)人員資格考試是從事證券行業(yè)的入門考試。隨著證券業(yè)市場(chǎng)的迅猛發(fā)展，新的證券業(yè)從業(yè)人員資格管理制度明確規(guī)定，證券公司、基金管理公司、基金托管機(jī)構(gòu)、基金銷售機(jī)構(gòu)、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)、證券資信評(píng)估機(jī)構(gòu)及中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他從事證券業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)中從事證券業(yè)務(wù)的專業(yè)人員必須取得從業(yè)資格證書，而即使為了個(gè)人理財(cái)需要,參加此項(xiàng)培訓(xùn)也是非常有必要的。
考試科目分為基礎(chǔ)科目和專業(yè)科目，基礎(chǔ)科目為 證券基礎(chǔ)知識(shí)，專業(yè)科目包括：證券交易、證券發(fā)行與承銷、 證券投資分析、證券投資基金。單科考試時(shí)間為120分鐘。
考試使用的教材每年都會(huì)重新編輯，增加最新的法規(guī)，政策等。
基礎(chǔ)科目為必考科目，專業(yè)科目可以自選。
通過基礎(chǔ)科目及任意一門專業(yè)科目考試的，即取得證券從業(yè)資格，并可根據(jù)《證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法》、《證券業(yè)從業(yè)人員資格管理實(shí)施細(xì)則(試行)》的規(guī)定，向 中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)申請(qǐng)執(zhí)業(yè)資格。
通過基礎(chǔ)科目及兩門以上(含兩門)專業(yè)科目考試的或已經(jīng)持有兩種(含兩種)以上資格證書的，可獲得一級(jí)專業(yè)水平級(jí)別認(rèn)證證書;通過基礎(chǔ)科目及四門以上(含四門)專業(yè)科目考試的或已經(jīng)持有四種資格證書的，可獲得二級(jí)專業(yè)水平級(jí)別認(rèn)證證書。
采用網(wǎng)上報(bào)名，網(wǎng)上答題，每年有四次的考試機(jī)會(huì)。
篇9
近兩年，證券市場(chǎng)的弱勢(shì)行情也暴露出我國(guó)開放式基金在規(guī)模擴(kuò)張的同時(shí)，所伴隨的種種問題。廣大群眾對(duì)基金的投資熱情出現(xiàn)明顯回落，無論是機(jī)構(gòu)投資者還是個(gè)人投資者對(duì)基金的投資份額都有明顯下降；基金管理人的收入僅僅與基金規(guī)模掛鉤，而與基金管理的業(yè)績(jī)無關(guān)，這導(dǎo)致基金管理公司與投資者之問存在利益沖突，基金管理人作為受托人會(huì)存在產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)的可能。因此，研究開放式證券投資基金的投資組合具有重要意義。
一、開放式證券投資基金與投資組合
（一）開放式證券投資基金
開放式證券投資基金在海外又被稱為共同基金，其是與封閉式基金相反的運(yùn)作方式的基金。開放式證券投資基金是指基金發(fā)起人在設(shè)立基金時(shí)，不固定基金份額的總規(guī)模，可應(yīng)投資者要求贖回發(fā)行在外的基金份額，并可根據(jù)投資者的需求，隨時(shí)向投資者出售基金份額的一種基金運(yùn)作方式。
按照風(fēng)格和收益目標(biāo)的不同，開放式證券投資基金又可以分為成長(zhǎng)型開放式基金和收入型開放式基金。資金的長(zhǎng)期增長(zhǎng)是成長(zhǎng)型基金的目標(biāo)，當(dāng)前收入的最大化是收入型基金的投資目標(biāo)。開放式證券投資基金的優(yōu)勢(shì)有：更加注重客戶服務(wù)，對(duì)基金管理人的激勵(lì)機(jī)制更強(qiáng)，流動(dòng)性強(qiáng)，透明度高，便于投資。
（二）證券投資組合
證券投資組合是由基金管理人通過投資股票、債券等證券資產(chǎn)而構(gòu)建的集合。證券投資基金具有較大的資金規(guī)模，具備構(gòu)建分散投資的先天條件，此外，我國(guó)基金法也規(guī)定了基金對(duì)某一只股票的最大持有比例，因而，基金的投資風(fēng)險(xiǎn)大大降低。
開放式基金在設(shè)立時(shí)就確定了其投資組合投資方向，因?yàn)殚_放式基金在設(shè)立時(shí)就會(huì)制定其投資目標(biāo)，其投資目標(biāo)是獲取穩(wěn)定紅利或者是基金凈值的長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)或者是兩者兼顧，不同的投資目標(biāo)會(huì)導(dǎo)致不同的投資組合，開放式基金的投資目標(biāo)具體包括以下幾點(diǎn)：本金安全，流動(dòng)性，收入的穩(wěn)定，資本增長(zhǎng)，多樣化，爭(zhēng)取獲得稅收優(yōu)惠。
二、我國(guó)開放式證券投資基金投資組合現(xiàn)狀分析
從2001年9月，我國(guó)第一只開放式證券投資基金――華安創(chuàng)新證券投資基金成立，在證券市場(chǎng)不斷完善的情況先，我國(guó)的基金發(fā)展也進(jìn)入快車道，先后推出了債券市場(chǎng)基金、貨幣市場(chǎng)基金以及QDⅡ基金、LOF， ETF等創(chuàng)新品種。
在2012年5月，首個(gè)跨市場(chǎng)ETF，滬深300ETF也已經(jīng)成立，開創(chuàng)了跨市場(chǎng)ETF的空白，同時(shí)填補(bǔ)了股指期貨投資配套工具的一個(gè)重要空白。在品種豐富的同時(shí)，基金規(guī)模也迅速壯大，截止到2010年末66家基金公司總規(guī)模達(dá)到24843億元，在2011年有所縮水，縮水達(dá)3186億。同時(shí)新發(fā)基金首募規(guī)模僅13.1億元，創(chuàng)下近10年新低，基金規(guī)模的大幅縮水、新基金首募迷你化，反映出當(dāng)前基金投資正遭受到冷落，基金投資的這種現(xiàn)狀除了受股市下跌的影響，還有基金發(fā)展本身所面臨的問題，下面將詳細(xì)分析我國(guó)開放式證券投資基金投資組合現(xiàn)狀。
（一）投資組合存在顯著的羊群效應(yīng)特征。
基金投資的羊群效應(yīng)包括基金在倉(cāng)位控制及股票選擇時(shí)的過度趨同。基金倉(cāng)位的趨同對(duì)市場(chǎng)起到助長(zhǎng)助跌的作用，加劇了市場(chǎng)的波動(dòng)，有違基金作為投資市場(chǎng)中主要機(jī)構(gòu)投資者平滑市場(chǎng)波動(dòng)，使市場(chǎng)投資更理性的初衷。所以，如何避免或減弱基金“羊群效應(yīng)”的產(chǎn)生，是基金業(yè)發(fā)展中應(yīng)重視的問題。
（二）規(guī)模呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。
我國(guó)開放式基金在2007年份額出現(xiàn)大幅度的增長(zhǎng)，并于2008年達(dá)到最大值，在隨后的2009年開始便呈現(xiàn)了回落態(tài)勢(shì)，在2010年基金總份額和凈值總額仍然都在2萬(wàn)億以上，但卻雙雙呈現(xiàn)回落趨勢(shì)，這種情況需引起我們的注意。導(dǎo)致總份額和凈值總額下降的因素，有外部因素，如：證券市場(chǎng)弱勢(shì)行情、投資者結(jié)構(gòu)不合理等；但也有基金內(nèi)部因素，如：基金管理不力、基金管理的道德風(fēng)險(xiǎn)加劇等。
（三）銷售渠道仍以銀行營(yíng)銷渠道為主。
銀行渠道一直是基金銷售的主要渠道，銀行渠道銷售占比一直保持在60%的平均水平，銀行銷售渠道面對(duì)的主要是廣大的個(gè)人投資者；直銷渠道銷售占比一直較為穩(wěn)定，維持在30%的占比水平；而券商渠道銷售占比最小，而且呈現(xiàn)逐年下滑的趨勢(shì)。2010年銀行渠道基金銷售占比為58%，超過銷售總量的一半以上，券商渠道銷售占比僅為7%。
三、我國(guó)開放式證券投資基金投資組合發(fā)展中存在的問題
（一）管理人才缺乏。
管理人才缺乏是導(dǎo)致我國(guó)開放式證券投資基金持股趨同的一個(gè)重要原因。基金經(jīng)理因白身能力限制難以獲得上市公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)和市場(chǎng)指標(biāo)的走勢(shì)預(yù)測(cè)，會(huì)形成對(duì)券商研報(bào)的依賴，導(dǎo)致多個(gè)基金共同參照一份研報(bào)持股的現(xiàn)象。開放式證券投資基金是典型的專家理財(cái)，開放式基金管理的專業(yè)性，不僅要求基金經(jīng)理具備深厚的知識(shí)背景，也需要基金經(jīng)理具備豐富的投資經(jīng)驗(yàn)，在我國(guó)當(dāng)前這種專業(yè)管理人才還十分缺乏。
（二）風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避工具缺乏。
缺乏風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避工具，導(dǎo)致開放式證券投資基金在熊市集體持有保守型股票，牛市集體持有激進(jìn)型股票的持股特征，這種相同的持股趨勢(shì)，導(dǎo)致基金持股的趨同性。我國(guó)資本市場(chǎng)仍不發(fā)達(dá)，金融投資品種較為單一。證券市場(chǎng)的投資基金僅局限于投資股票、債券及貨幣市場(chǎng)工具，尚不能投資于股指期貨、期權(quán)等金融衍生工具，這使得基金無法通過對(duì)沖來控制風(fēng)險(xiǎn)。
（三）投資者的結(jié)構(gòu)不合理。
在我國(guó)，開放式證券投資基金的持有主體大部分是個(gè)人投資者，而大部分個(gè)人投資者的投資行為是不理性的，在投資開放式基金時(shí)，會(huì)出現(xiàn)助漲殺跌，交易頻繁的投資行為，他們大部分人仍以獲得短期收益為投資目標(biāo)，缺乏長(zhǎng)期投資理念，而這是與開放式證券投資基金的發(fā)展觀念相悖的，這非常不利于開放式證券投資基金的發(fā)展。
四、促進(jìn)我國(guó)開放式證券投資基金發(fā)展的對(duì)策建議
（一）加大人才培養(yǎng)。
造成基金行業(yè)人才缺乏的原因是多方面的，行業(yè)特征無法吸引人才、整個(gè)資本市場(chǎng)人才儲(chǔ)備不足以及行業(yè)監(jiān)管不夠等因素都會(huì)導(dǎo)致基金行業(yè)的人才缺失，解決這一問題，可從如下兒方面著手： 一是使基金行業(yè)的從業(yè)人員找到白豪感和行業(yè)榮譽(yù)感。二是要從整個(gè)行業(yè)的層面著手解決人才儲(chǔ)備不足的問題。三是基金從業(yè)人員的薪酬問題，這一問題也是社會(huì)普遍關(guān)注的焦點(diǎn)。
（二）發(fā)展合適的創(chuàng)新型金融工具。
目前，我國(guó)證券市場(chǎng)仍沒有國(guó)債期貨、期權(quán)等創(chuàng)新型金融工具，而開放式基金的投資范圍也僅僅局限在股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)工具，基金管理人的操作空問將非常小。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)完善金融工具，并適當(dāng)放寬基金的投資范圍，使基金可以通過對(duì)沖型金融工具規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，從而有效地避免基金同質(zhì)化現(xiàn)象的加劇和蔓延。
（三）大力培育機(jī)構(gòu)投資者。
首先，應(yīng)當(dāng)在政策層面大力鼓勵(lì)機(jī)構(gòu)投資者參與基金投資。因?yàn)椋紫葯C(jī)構(gòu)投資者以長(zhǎng)期投資為目標(biāo)，不會(huì)出現(xiàn)大部分散戶投資者追漲殺跌、頻繁操作的行為，因而機(jī)構(gòu)投資者的參與會(huì)更利于基金的長(zhǎng)期運(yùn)作和發(fā)展；其次，機(jī)構(gòu)投資者的理性參與，對(duì)穩(wěn)定二級(jí)市場(chǎng)，促進(jìn)二級(jí)市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展也起到較大的作用；最后，因機(jī)構(gòu)投資者的規(guī)模較大和具有理性投資理念，可以對(duì)基金的管理可以起到有效地監(jiān)督作用。
參考文獻(xiàn)：
篇10
1、基金從業(yè)人員的素質(zhì)較低。基金從業(yè)人員的素質(zhì)較低，主要表現(xiàn)在兩方面：（1）從業(yè)人員的業(yè)務(wù)能力較低。如對(duì)證券市場(chǎng)的理解不準(zhǔn)、對(duì)宏觀政策的分析出現(xiàn)偏差、對(duì)投資對(duì)象的研究不深等。這一系列的問題會(huì)導(dǎo)致其投資策略出現(xiàn)失誤從而形成風(fēng)險(xiǎn)。在具體的投資策略方面的能力也有欠缺，如大部分基金管理人還是采取了“坐莊”的方式，依靠強(qiáng)大的資金實(shí)力對(duì)某一只股票進(jìn)行高度控股操作來獲取收益，而真正意義上的投資組合并沒有在實(shí)際上得到運(yùn)用。這樣就會(huì)造成股票籌碼的高度集中，降低了其流動(dòng)性，同時(shí)又得不到市場(chǎng)其他投資群體的參與，最終會(huì)導(dǎo)致基金面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)。（2）基金管理人的職業(yè)道德素質(zhì)不高。基金管理人職業(yè)道德素質(zhì)的提高是一個(gè)循序漸進(jìn)的過程。基金行業(yè)發(fā)展初期，基金經(jīng)理魚龍混雜，職業(yè)道德素質(zhì)不高，大量存在為了個(gè)人利益而損害基金投資者利益的行為，暗箱操作，私下交易，出現(xiàn)大量的“基金黑幕”，對(duì)整個(gè)基金行業(yè)品牌的建立造成極大的傷害。
2、基金管理公司的治理結(jié)構(gòu)存在問題。我國(guó)目前的基金均為契約型基金，雖然其運(yùn)作方式從封閉式基金過渡到了開放式基金，在治理結(jié)構(gòu)上有了很大的改善，但是仍然存在諸多問題。一方面基金投資者在基金管理公司的法律地位并沒有得到真正的落實(shí)，基金持有人大會(huì)定位并不清楚，其利益并沒有得到真正的保護(hù)，出現(xiàn)基金管理人侵害投資人的行為時(shí)無法進(jìn)行及時(shí)地制止或者有效地取證；另一方面基金內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)決策機(jī)制沒有得到有效地建立或?qū)嵤行┦切瓮撛O(shè)，部分基金經(jīng)理有著極大的權(quán)力，這些權(quán)力不能在事中得到適時(shí)監(jiān)督，事后處罰機(jī)制不能落到實(shí)處，沒有基金經(jīng)理職業(yè)生涯檔案，基金公司對(duì)基金經(jīng)理過去的劣跡無從知曉。
（二）證券市場(chǎng)發(fā)展不完善。基金行業(yè)的發(fā)展依賴于證券市場(chǎng)的發(fā)展，而證券市場(chǎng)發(fā)展的階段性特點(diǎn)對(duì)基金業(yè)也構(gòu)成了一定的風(fēng)險(xiǎn)。
1、交易制度的缺陷。我國(guó)證券市場(chǎng)本身的發(fā)展還不成熟，一些交易制度對(duì)實(shí)際的操作有很大影響，相對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家的交易制度有需改進(jìn)和完善之處。如，中國(guó)的證券市場(chǎng)沒有做空機(jī)制，投資基金也只能通過股指的上揚(yáng)來獲取收益。同時(shí)，也缺乏風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖機(jī)制，股指期貨和期權(quán)等市場(chǎng)衍生金融工具缺少，沒有避險(xiǎn)工具。基金公司投資對(duì)象主要是股票和債券。這樣面對(duì)市場(chǎng)下跌的時(shí)候，基金公司只能依靠賣出持倉(cāng)品種來降低風(fēng)險(xiǎn)，但是這種消極的辦法又會(huì)加大市場(chǎng)殺跌的力度，成為助跌動(dòng)力，形成惡性循環(huán)，從而增加了基金的風(fēng)險(xiǎn)。
2、基金投資者結(jié)構(gòu)不合理。我國(guó)的基金，無論是封閉式基金還是開放式基金，90%以上的參與者是散戶投資者，在公募過程中并沒有吸收到相對(duì)多的機(jī)構(gòu)客戶的參與，這種有缺陷的投資者結(jié)構(gòu)對(duì)于基金的運(yùn)作是不利的。因?yàn)榇蠖鄶?shù)散戶投資者投機(jī)意識(shí)濃于投資意識(shí)，過于注重短期收益，沒有長(zhǎng)期投資意識(shí)，風(fēng)險(xiǎn)承受能力又相對(duì)較弱。因此，只要市場(chǎng)出現(xiàn)短期較大的波動(dòng)，這些投資者就會(huì)恐慌地贖回其投資份額，使基金管理人承受較大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，不得不殺跌兌現(xiàn)以滿足贖回需要，導(dǎo)致其基金凈值加速下滑，從而引起投資者的新一輪更加瘋狂的贖回，形成一種“擠兌”狂潮，致使基金存在清盤的危險(xiǎn)。
（三）法律法規(guī)不健全。法律制度的缺失或不健全致使早期的證券投資基金的成立、運(yùn)作和監(jiān)督無法可依，處于一種極為混亂的狀態(tài)，不僅損害了投資人的利益，而且也損害了基金行業(yè)的健康發(fā)展。
二、對(duì)證券投資基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的建議
證券投資基金的風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)該是一套可以對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行事前預(yù)防、事中控制、事后監(jiān)督的全面、綜合的管理體系。它不僅包括對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、測(cè)量和控制的技術(shù)系統(tǒng)，而且還包括對(duì)這個(gè)技術(shù)系統(tǒng)的正常有效運(yùn)轉(zhuǎn)提供支持的內(nèi)部管理系統(tǒng)，同時(shí)附之于市場(chǎng)環(huán)境的改善和法律法規(guī)制度的完善。
(一)制定風(fēng)險(xiǎn)政策與程序。基金公司董事會(huì)要為基金管理承擔(dān)最終的責(zé)任。董事會(huì)必須規(guī)劃全局的風(fēng)險(xiǎn)管理政策，并確保按計(jì)劃實(shí)施。公司相關(guān)部門應(yīng)當(dāng)在此基礎(chǔ)之上制定日常運(yùn)作的操作手冊(cè)。同時(shí)，為保證風(fēng)險(xiǎn)管理的順利實(shí)施，必須要求有適合的人員來執(zhí)行，并且和產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的活動(dòng)要相互獨(dú)立。
(二)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別包括判斷基金在投資活動(dòng)中面臨哪些風(fēng)險(xiǎn)、這些風(fēng)險(xiǎn)間有何關(guān)系、最主要的風(fēng)險(xiǎn)是什么、風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)構(gòu)性質(zhì)如何等。進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，首先得識(shí)別出基金在投資活動(dòng)中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的影響程度作出初步的估計(jì)。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的目的在于了解基金在運(yùn)作時(shí)所面臨風(fēng)險(xiǎn)的暴露狀況，以利于確定下一步風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)所在。
篇11
芮穎女士：中國(guó)人民銀行研究生部國(guó)際金融碩士和英國(guó)牛津大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)哲學(xué)碩士，7年證券從業(yè)經(jīng)歷；現(xiàn)任國(guó)投瑞銀基金公司固定收益總監(jiān)及國(guó)投瑞銀瑞福分級(jí)股票型基金基金經(jīng)理；曾任職于中國(guó)人民銀行總行貨幣政策司，瑞銀(香港)企業(yè)融資部，博時(shí)基金固定收益部，博時(shí)現(xiàn)金收益基金基金經(jīng)理。
值班經(jīng)理提示：
國(guó)投瑞銀穩(wěn)定增利基金是塵封3個(gè)月后首只獲批的新基金。在大盤持續(xù)深帽調(diào)整的情況下，這只債券型基金的發(fā)行給投資者一個(gè)提示：適時(shí)調(diào)整投資組合，適當(dāng)配置債券型基金可以降低股票市場(chǎng)的高風(fēng)險(xiǎn)。該基金有以下兩大特點(diǎn)值得關(guān)注：
投資對(duì)象：債券+新股
高于80％的資產(chǎn)將投資債券獲得穩(wěn)定收益。同時(shí)不超過20％的資產(chǎn)可積極參與一級(jí)市場(chǎng)新股申購(gòu)或增發(fā)新股追求一定的進(jìn)取，提高收益水平。
交易成本低
該基金的認(rèn)購(gòu)費(fèi)、申購(gòu)費(fèi)均為O，持有60天以上贖回費(fèi)也降為0。在震蕩行情中的人們開始關(guān)注交易成本，如此低的費(fèi)用對(duì)投資者來說無疑具有一定的吸引力。
工銀瑞信全球配置
(代碼：486001；類型：股票型開放式基金；管理人：工銀瑞信基金管理有限公司)
擬任基金經(jīng)理：
曹冠業(yè)先生：CFA，F(xiàn)RM。法國(guó)馬賽法律經(jīng)濟(jì)科教大學(xué)工商管理碩士和法學(xué)碩士雙學(xué)位，上海交通大學(xué)材料科學(xué)和技術(shù)經(jīng)濟(jì)雙學(xué)士。9年金融從業(yè)經(jīng)歷，6年海外投資經(jīng)驗(yàn)。
郝康先生： 澳大利亞莫納西大學(xué)博士，超過12年海外金融從業(yè)經(jīng)歷。
外方投資負(fù)責(zé)人：
BoonHongYeo先生：瑞士信貸資產(chǎn)管理亞洲區(qū)(日本除外)總裁，擁有20年投資管理經(jīng)驗(yàn)。
Patrick Kolb先生：博士，助理副總裁，瑞士信貸全球股票投資基金經(jīng)理。
值班經(jīng)理提示：
工銀瑞信中國(guó)機(jī)會(huì)全球配置股票型基金是國(guó)內(nèi)第5只獲準(zhǔn)發(fā)行的基金系QDII基金，也是首批四只QDII基金完成發(fā)行兩個(gè)月后，第二批放行的QDII基金。
區(qū)別于前期推出的4只QDII基金，工銀瑞信中國(guó)機(jī)會(huì)全球配置股票型基金首次將目標(biāo)投向全球范圍內(nèi)受益于中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的公司，將資產(chǎn)配置在不同的市場(chǎng)，有效分散單一市場(chǎng)的系統(tǒng)型風(fēng)險(xiǎn)。該基金將主要投資于境外上市的中國(guó)公司股票和全球范圍內(nèi)受益于中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的外國(guó)公司股票。在投資操作上將按照“中國(guó)公司組合”和“全球公司組合”的“兩重組合”方式進(jìn)行資產(chǎn)配置。
為確保旗下首是QDII產(chǎn)品的成功，工銀瑞信為該基金配備了國(guó)際化精英管理團(tuán)隊(duì)。中外管理團(tuán)隊(duì)“無縫對(duì)接”式的海外投資合作，給工銀瑞信中國(guó)機(jī)會(huì)全球配置股票型基金的海外運(yùn)作帶來了更多想象空間。
大成景陽(yáng)領(lǐng)先
(代碼：519019；類型：股票型開放式基金；管理人：大成基金管理有限公司)
基金經(jīng)理：
楊建華先生：工商管理碩士，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士研究生大成基金管理有限公司投資部副總監(jiān)、研究主管。具有10年證券從業(yè)經(jīng)歷，2004年4月加入大成基金管理有限公司，2005年2月起開始擔(dān)任景陽(yáng)證券投資基金基金經(jīng)理，2006年1月起同時(shí)兼任大成價(jià)值增長(zhǎng)證券投資基金基金經(jīng)理。
值班經(jīng)理提示：
大成景陽(yáng)領(lǐng)先股票型證券投資基金由景陽(yáng)證券投資基金轉(zhuǎn)型而成。
轉(zhuǎn)型前的基金景陽(yáng)連續(xù)三年領(lǐng)跑，截至2007年11月30日，基金景陽(yáng)自設(shè)立以來凈值增長(zhǎng)率達(dá)到了530.95％。在銀河證券基金研究中心評(píng)價(jià)體系中，過去一年、過去兩年及過去三年期均被評(píng)為五星級(jí)基金。轉(zhuǎn)型后的大成景陽(yáng)投資目標(biāo)為：在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的穩(wěn)健、持續(xù)增值。從資產(chǎn)配置方面看，股票投資占基金資產(chǎn)的比例范圍為60％～95％。
轉(zhuǎn)型后的大成景陽(yáng)在投資策略的設(shè)計(jì)上捕捉由中國(guó)新興經(jīng)濟(jì)的發(fā)展所帶來的機(jī)會(huì)，加上驕人的歷史業(yè)績(jī)和明星基金經(jīng)理的管理能力，都為大成景陽(yáng)的運(yùn)作提供了強(qiáng)大的后盾，值得投資者予以重點(diǎn)關(guān)注。
易方達(dá)科訊
(代碼：110029；類型：股票型開放式基金；管理人：易方達(dá)基金管理有限公司)
基金經(jīng)理：
侯清濯先生：工學(xué)碩士，6年證券從業(yè)經(jīng)歷，歷任易方達(dá)基金管理有限公司行業(yè)研究員、基金經(jīng)理助理。自2006年1月1日起任科訊證券投資基金基金經(jīng)理，自2007年7月12日起兼任易方達(dá)平穩(wěn)增長(zhǎng)基金基金經(jīng)理。
值班經(jīng)理提示：
篇12
證券投資基金作為一種以集合投資為目的的企業(yè)組織形式,通過發(fā)行基金單位,集中投資者的資金,由托管人托管、監(jiān)督,由基金管理人管理和運(yùn)作資金的證券投資,具有投資額小、費(fèi)用不高,專家理財(cái)、風(fēng)險(xiǎn)較低,買賣方便、變現(xiàn)性強(qiáng),專人保管、安全性高等特點(diǎn),對(duì)活躍證券市場(chǎng)、滿足中小投資者的投資需求,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要的作用，因而深受廣大中小投資者的青睞。近年來,在我國(guó)超常規(guī)發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者的政策驅(qū)動(dòng)下,基金業(yè)快速發(fā)展,基金業(yè)在我國(guó)整個(gè)金融體系中的地位越來越重要。而如何保護(hù)基金持有人的利益、建立完善投資基金監(jiān)管體系,加強(qiáng)對(duì)投資基金的引導(dǎo)和管理,已成為我國(guó)基金業(yè)規(guī)范、穩(wěn)健運(yùn)行的迫切需要。
1監(jiān)管的原則
1.1保護(hù)投資者利益原則
在基金投資者和基金管理人信息不對(duì)稱的情況下,投資者不可避免地處于相對(duì)弱勢(shì)地位。綜觀世界基金業(yè)的發(fā)展歷程,投資者利益的保護(hù)都被各國(guó)的金融管理部門和證券市場(chǎng)監(jiān)管部門放在極其重要的位置,保護(hù)投資者利益成為基金立法和基金監(jiān)管的基本原則。通過建立嚴(yán)格的監(jiān)管體系,來抑制欺詐客戶、操縱市場(chǎng)等證券違規(guī)行為，維護(hù)投資者的合法權(quán)益。投資者保護(hù)基金作為對(duì)投資者的保險(xiǎn)系和賠償基金,不僅是對(duì)投資人信心的保證,也會(huì)為經(jīng)營(yíng)不善的基金公司盡早退出市場(chǎng)掃清障礙。
1.2依法監(jiān)管原則
這是世界各國(guó)都嚴(yán)格執(zhí)行的原則。規(guī)范、有序的基金市場(chǎng)離不開嚴(yán)格的法律法規(guī),無法可依、濫用監(jiān)管權(quán)必將導(dǎo)致基金市場(chǎng)的混亂和危機(jī)。因此，有關(guān)投資基金的法律體系必須健全,可操作性強(qiáng)；監(jiān)管主體的地位及其權(quán)利應(yīng)有明確的法律依據(jù)并嚴(yán)格依法監(jiān)管,防止濫用監(jiān)管權(quán)；監(jiān)管者要提高自身專業(yè)水平和獨(dú)立性，保證規(guī)則制定的科學(xué)性和合理性、專業(yè)性和監(jiān)督的有效性，加快政策的透明度，接受社會(huì)公眾的再監(jiān)督，對(duì)其行為造成的損害依法追究法律責(zé)任。
1.3政府監(jiān)管和自律監(jiān)管相結(jié)合原則
證券投資基金監(jiān)管體系包括政府監(jiān)管和行業(yè)自律組織的自我管理這兩大規(guī)范基金發(fā)展的杠桿。政府通過制定基金監(jiān)管的法律、法規(guī),設(shè)立監(jiān)管機(jī)構(gòu),對(duì)基金業(yè)進(jìn)行全面的監(jiān)督和管理,這是基金監(jiān)管的主旋律。由于基金業(yè)的復(fù)雜性、技術(shù)性、龐大性,政府監(jiān)管必須輔之以行業(yè)自律組織自我管理。沒有行業(yè)自律,政府監(jiān)管難以達(dá)到預(yù)期目標(biāo),從業(yè)者的自我管理是基金市場(chǎng)規(guī)范運(yùn)作的基石。
1.4穩(wěn)健運(yùn)行與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防的原則
基金監(jiān)管要以保證金融部門的穩(wěn)健運(yùn)行為原則。為此，監(jiān)管活動(dòng)中的組織體系、工作、程序、技術(shù)手段、指標(biāo)體系設(shè)計(jì)和控制能力等都要從保證金融體系的穩(wěn)健出發(fā)。當(dāng)出現(xiàn)異常情況時(shí)，如有金融機(jī)構(gòu)無力繼續(xù)運(yùn)行時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)要促成其被監(jiān)管或合并。
2構(gòu)建適合我國(guó)國(guó)情的證券投資基金監(jiān)管體系
基金的監(jiān)管屬于資本市場(chǎng)監(jiān)管的一部分,基金監(jiān)管體系的構(gòu)成是建立在資本市場(chǎng)監(jiān)管體系的基礎(chǔ)之上的。我國(guó)當(dāng)前的資本市場(chǎng)實(shí)行的是集中型模式,即由政府制定專門的基金法規(guī),并設(shè)立全國(guó)性的監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)來統(tǒng)一管理的一種體制模式。具體來說,我國(guó)證券投資基金監(jiān)管體系應(yīng)包括以下幾個(gè)層次:
2.1政府行政監(jiān)管
經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯蒂格利茨提出，政府有兩大特征：政府是一個(gè)對(duì)全體社會(huì)成員都具有普遍性的組織；政府擁有其他經(jīng)濟(jì)組織所不具有的強(qiáng)制力。因此,基金市場(chǎng)的監(jiān)管主體首先應(yīng)該是政府機(jī)構(gòu)。《證券法》從法律上確立了中國(guó)證監(jiān)會(huì)在證券市場(chǎng)集中統(tǒng)一監(jiān)管體系中的核心地位,中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)投資基金的監(jiān)管包括對(duì)基金管理公司、基金托管人和證券投資基金設(shè)立申請(qǐng)的核準(zhǔn)以及信息披露等日常監(jiān)管。當(dāng)前我們應(yīng)著力提高證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管效率,使其能夠真正履行監(jiān)督管理證券投資基金的職責(zé),即制定投資基金管理有關(guān)法律和政策,設(shè)計(jì)投資基金市場(chǎng)的總體發(fā)展規(guī)劃；監(jiān)督基金法規(guī)的實(shí)施,依據(jù)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策對(duì)基金發(fā)行流量計(jì)存量的總額或結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整,從而引導(dǎo)基金市場(chǎng)和立派之社會(huì)資源,有效地保護(hù)投資者的合法權(quán)益，規(guī)范機(jī)構(gòu)投資者。
2.2基金行業(yè)的自律監(jiān)管
自律監(jiān)管能夠彌補(bǔ)政府因監(jiān)管成本過高和失靈所造成的監(jiān)管效率不足,它在基金監(jiān)管體制中是必不可少的一環(huán)。建立行業(yè)自律性組織，有利于減少監(jiān)管成本，提高監(jiān)管效率。國(guó)外基金成長(zhǎng)史證明，基金的發(fā)展需要行業(yè)自律。為提高基金管理水平，我國(guó)在2002年12月4日成立了中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)證券投資基金業(yè)委員會(huì)，在加強(qiáng)行業(yè)自律、協(xié)調(diào)輔導(dǎo)、合作和自我管理等方面作了許多工作。其職責(zé)包括：監(jiān)督基金日常運(yùn)作；培訓(xùn)基金從業(yè)人員，對(duì)其進(jìn)行資格認(rèn)證；出版基金管理專業(yè)刊物，普及基金知識(shí)；仲裁基金糾紛，并與政府主管機(jī)構(gòu)及國(guó)際同行溝通。
2.3證券交易所的監(jiān)管
基金市場(chǎng)的監(jiān)管是一項(xiàng)相當(dāng)復(fù)雜而艱巨的任務(wù),涉及面廣,沒有證券交易所和證券業(yè)協(xié)會(huì)等的配合,國(guó)家監(jiān)管部門難以實(shí)現(xiàn)有效監(jiān)管。因此,各國(guó)都比較注重證券業(yè)交易所的管理,以發(fā)揮證券交易作為第一道監(jiān)管閘門的作用。證券交易所作為證券市場(chǎng)的組織者,提供與證券發(fā)行和交易相關(guān)的各項(xiàng)服務(wù),它的角色和職能決定了要加強(qiáng)證券交易所的一線監(jiān)管，它的一線監(jiān)督地位,也是其他任何機(jī)構(gòu)所不能代替的。證券交易所除對(duì)基金上市管理外，對(duì)基金投資的監(jiān)管包括兩各方面：一方面是對(duì)投資者買賣基金的交易行為的合法性、合規(guī)性進(jìn)行監(jiān)管；另一方面是對(duì)證券投資基金在證券市場(chǎng)的投資行為進(jìn)行監(jiān)控和管理。根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定，證券交易所應(yīng)當(dāng)于每月終了后7個(gè)工作日內(nèi)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送基金交易行為月度監(jiān)控報(bào)告。證券交易所作為上市證券集中交易的場(chǎng)所,容易及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題,能夠?qū)φ麄€(gè)交易活動(dòng)進(jìn)行全面的實(shí)時(shí)監(jiān)控。因此,加強(qiáng)證券交易所對(duì)市場(chǎng)的實(shí)時(shí)監(jiān)控,就有助于及時(shí)發(fā)現(xiàn)和查處問題,防止風(fēng)險(xiǎn)和危害的擴(kuò)大。
2.4社會(huì)公眾監(jiān)督機(jī)制
完善的社會(huì)監(jiān)督機(jī)制能形成強(qiáng)大的外在壓力促使基金管理人和托管人的行為趨向理性化、規(guī)范化。加強(qiáng)社會(huì)監(jiān)督體系,第一,要利用審計(jì)、會(huì)計(jì)等中介機(jī)構(gòu)制定完善的審核程序,標(biāo)準(zhǔn)及內(nèi)容,選擇經(jīng)營(yíng)規(guī)范、信譽(yù)好的會(huì)計(jì)師事務(wù)所定期對(duì)基金管理公司、托管銀行進(jìn)行審計(jì)；第二,建立基金信用評(píng)級(jí)體系。基金信用評(píng)級(jí)應(yīng)由獨(dú)立的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)來進(jìn)行,根據(jù)基金的盈利性、流動(dòng)性和安全性,對(duì)基金整體運(yùn)作做出綜合的評(píng)判；第三,發(fā)揮媒體的監(jiān)督作用。在加強(qiáng)基金監(jiān)管的過程中,媒體的力量是不容忽視的,應(yīng)該對(duì)其加以正確的引導(dǎo),推動(dòng)基金業(yè)的發(fā)展。
2.5投資者監(jiān)督機(jī)制
整個(gè)證券投資基金法律制度主要是圍繞對(duì)基金管理人的外部制約建立起來的,如對(duì)治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)控制度等的強(qiáng)制性要求等。但是,基金持有人才是基金利益的享有者和損失的承擔(dān)者,是基金管理人非法行為的直接侵害對(duì)象,基金持有人對(duì)基金管理人的監(jiān)督是最充分的,不存在問題。但由于基金持有人的分散性,只有制度設(shè)計(jì)上減少基金持有人監(jiān)督基金管理人的交易成本,才能使基金持有人監(jiān)督機(jī)制具有可操作性。社會(huì)公眾監(jiān)督機(jī)制包括事前監(jiān)督和事后監(jiān)督兩類,事前監(jiān)督主要是持有人大會(huì)制度,事后監(jiān)督主要是持有人訴訟制度,即基金持有人對(duì)侵犯其作為基金持有人權(quán)益的行為而提起的訴訟制度。對(duì)持有人大會(huì)制度,《證券投資基金法》作出了比較具體的規(guī)定,對(duì)持有人訴訟制度僅作出了原則規(guī)定:基金份額持有人有權(quán)“對(duì)基金管理人、基金托管人、基金份額發(fā)售機(jī)構(gòu)損害其合法權(quán)益的行為依法提訟”。
2.6基金內(nèi)部監(jiān)管機(jī)制
當(dāng)前,我國(guó)證券投資基金的有效機(jī)制尚未完全建立,無論是封閉式還是開放式基金,基金內(nèi)部對(duì)基金管理人的監(jiān)督作用都沒有得到充分發(fā)揮,導(dǎo)致基金制衡機(jī)制弱化。要建立規(guī)范的內(nèi)部監(jiān)管及制衡機(jī)制,就必須在投資基金內(nèi)部形成權(quán)力、經(jīng)營(yíng)和監(jiān)督“三權(quán)分立”而又“三權(quán)結(jié)合”的內(nèi)部管理體制,注意發(fā)揮獨(dú)立董事在基金管理公司治理中的作用。
3構(gòu)建多渠道監(jiān)管體系的保障措施
3.1完善法律法規(guī)，嚴(yán)格執(zhí)法監(jiān)督
在基金比較發(fā)達(dá)的國(guó)家中，通常都有比較完善的法律體系對(duì)基金也進(jìn)行監(jiān)管，我國(guó)目前適用的法律主要有《公司法》、《證券法》、《證券投資基金法》以及一些部門制定的規(guī)范指引，總的說來，還需要進(jìn)一步對(duì)公司型基金、基金管理公司的股權(quán)激勵(lì)、從業(yè)人員的職業(yè)道德操作細(xì)則等方面進(jìn)一步立法和規(guī)范，這樣才能使法律覆蓋顯示，為基金行業(yè)進(jìn)一步創(chuàng)新發(fā)展打開空間。
3.2完善基金持有人對(duì)基金管理人的制衡機(jī)制
基金立法應(yīng)當(dāng)繼續(xù)完善基金持有人的事前監(jiān)督機(jī)制。監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)出臺(tái)相關(guān)法規(guī)進(jìn)一步擴(kuò)大持有人的權(quán)力以事前監(jiān)督基金管理人的行為，如減少持有人召集會(huì)議的所持基金份額，賦予基金持有人大會(huì)更大的權(quán)利。同時(shí)完善基金持有人的事后監(jiān)督機(jī)制，建議建立我國(guó)的“基金持有人代表訴訟制度”，以使持有人的利益在受到基金管理人的損害后，能夠通過行使訴訟權(quán)得到有效的賠償，有益于維護(hù)基金持有人的利益。
3.3完善競(jìng)爭(zhēng)性的基金托管人市場(chǎng)
設(shè)立基金托管人的目的是為了保證基金資產(chǎn)的獨(dú)立性和監(jiān)督基金資產(chǎn)運(yùn)作的合理性和合規(guī)性。基金管理人和基金托管人都對(duì)基金持有人大會(huì)或基金董事會(huì)(公司型基金)負(fù)責(zé)。從這個(gè)意義上說，證券投資基金的托管機(jī)構(gòu)其實(shí)不一定是由銀行來?yè)?dān)任。但為了防止托管機(jī)構(gòu)出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)，挪用基金資金，將基金委托銀行保管是最合適的。基金托管人除了保管基金資產(chǎn)外，更重要的一個(gè)職能應(yīng)是會(huì)計(jì)監(jiān)督。基金托管人的選擇要有一個(gè)公正的程序，同時(shí)，基金的會(huì)計(jì)應(yīng)由托管人負(fù)責(zé)，會(huì)計(jì)信息披露的責(zé)任人應(yīng)為基金托管人，這樣可增強(qiáng)基金托管人監(jiān)管的主動(dòng)性，同時(shí)加大托管人的監(jiān)督責(zé)任，加大對(duì)托管人的約束性。
3.4完善基金治理結(jié)構(gòu)
篇13
證券投資基金犯罪亦應(yīng)有立法概念與司法概念之分（有學(xué)者又把它表述為證券投資基金犯罪的實(shí)質(zhì)概念和形式概念，其實(shí)意思一樣）。
證券投資基金犯罪的立法概念可界定為：證券投資基金是指嚴(yán)重危害證券投資基金投資者利益和國(guó)家對(duì)證券投資基金業(yè)的監(jiān)管理制度，嚴(yán)重危害證券投資基金管理秩序的行為。在立法意義上存在的證券投資基金犯罪存在于證券投資基金發(fā)展的各個(gè)階段，不以證券投資基金刑事法律是否規(guī)定為轉(zhuǎn)移。證券投資基金犯罪的立法概念表示的是那些違反證券投資基金法規(guī)的行為應(yīng)該犯罪化，其標(biāo)準(zhǔn)首先是社會(huì)危害性。
證券投資基金犯罪的司法概念則可界定為：證券投資基金犯罪，是指證券投資基金刑事法律規(guī)范規(guī)定應(yīng)當(dāng)負(fù)刑事責(zé)任的行為，即凡是證券投資基金刑事法律規(guī)范規(guī)定應(yīng)當(dāng)負(fù)刑事責(zé)任的行為，都是證券投資基金犯罪。證券投資基金犯罪的司法概念的唯一標(biāo)準(zhǔn)是刑事違法性，但它并不是完全不考慮行為的社會(huì)危害性。
2 證券投資基金犯罪的構(gòu)成要件
2.1 證券投資基金犯罪的客體要件
根據(jù)刑法理論的傳統(tǒng)定義，犯罪客體，是指我國(guó)刑法所保護(hù)的，而為犯罪行為所侵害或者威脅的社會(huì)主義社會(huì)關(guān)系。近年來，學(xué)者們開始從全局上思考刑法中犯罪客體問題，主要是將刑法目的貫穿于整個(gè)刑法理論，提出了一種新的犯罪客體論，即“法益說”，認(rèn)為用“法益”來代替?zhèn)鹘y(tǒng)定義中的“社會(huì)主義社會(huì)關(guān)系”更為妥貼，筆者亦表示贊同。
就證券投資基金犯罪而言，在現(xiàn)實(shí)生活中它所侵害的法益客觀上也存在許多種情況，但是構(gòu)成證券投資基金犯罪行為的客體要件必須是證券投資基金犯罪所侵害的最根本的法益。這種法益通常易受到證券投資基金操作中的違規(guī)、違法行為的侵害或威脅，因而刑法特別予以保護(hù)，同時(shí)也受到證券投資基金方面法律、法規(guī)的保護(hù)。有學(xué)者指出，證券投資基金法雖然有一定的社會(huì)本位性，但本質(zhì)上都是一部“投資者權(quán)益保護(hù)法”，因而證券投資基金犯罪的主要客體應(yīng)是投資者的財(cái)產(chǎn)權(quán)利，筆者雖對(duì)觀點(diǎn)表示贊同，但是考慮到我國(guó)的立法體例，證券投資基金犯罪是規(guī)定于破壞社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序罪之中的破壞金融管理秩序罪，因此可能在立法者看來，證券投資基金的正常管理秩序才是證券投資基金犯罪的主要客體。 [ hi138\Com]
2.2 證券投資基金犯罪的客觀方面要件
犯罪客觀要件，是刑法規(guī)定的，說明行為對(duì)刑法所保護(hù)的社會(huì)關(guān)系的侵犯性，而為成立犯罪所必須具備的客觀事實(shí)特征。證券投資基金犯罪的客觀方面，必須是說明此行為的危害性，并為該行為構(gòu)成證券投資基金犯罪所必須具備的，此外，證券投資基金犯罪的客觀方面必須是相關(guān)刑事法律所明確規(guī)定的，這也是罪刑法定原則的要求。證券投資基金犯罪的客觀方面在證券投資基金犯罪的構(gòu)成中占有十分重要的地位，它的特點(diǎn)是外在性，直觀性和客觀性，不僅直接體現(xiàn)了證券投資基金犯罪行為對(duì)期貨管理秩序的嚴(yán)重危害性，從而可以決定證券投資基金犯罪客體的存在，而且還是認(rèn)定證券投資基金犯罪人主觀方面的客觀依據(jù)。
證券投資基金犯罪的客觀方面要件具體表現(xiàn)為行為人違反證券投資基金法律法規(guī)，在從事證券投資基金管理、經(jīng)紀(jì)或其他相關(guān)活動(dòng)中，破壞證券投資基金的正常管理秩序，情節(jié)嚴(yán)重的行為。
2.3 證券投資基金犯罪的主體要件
對(duì)于證券投資基金犯罪的主體，概括來講就是與證券投資基金有關(guān)的機(jī)構(gòu)及其相關(guān)人員，其為一般主體，既可以是自然人，也可以是單位。
就自然人而言，按其在犯罪活動(dòng)中是否具有特殊身份，可以分為一般個(gè)人主體和特殊個(gè)人主體兩類。一般個(gè)人主體指不具有特殊身份，而實(shí)施了嚴(yán)重危害證券投資基金管理秩序行為，具有刑事責(zé)任能力的自然人。這類主體在證券投資基金犯罪領(lǐng)域中并不多，一般指利用證券投資基金這種方式進(jìn)行貪污、詐騙等犯罪行為的人。證券投資基金犯罪中的個(gè)人主體主要是特殊個(gè)人主體，即實(shí)施了嚴(yán)重危害證券投資基金管理秩序，具有刑事責(zé)任能力，且具有特殊身份的自然人，在證券投資基金犯罪中主要指的是證券投資基金管理公司、證券投資基金托管金融機(jī)構(gòu)中從業(yè)人員。
單位犯罪多是經(jīng)濟(jì)犯罪的一大特點(diǎn)，證券投資基金犯罪亦不例外。在證券投資基金的實(shí)際操作運(yùn)行中，由于單位比個(gè)人具有更強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，在人才儲(chǔ)備、技術(shù)占有、信息渠道、公關(guān)手段等各方面都占有優(yōu)勢(shì)，其實(shí)施證券投資基金犯罪應(yīng)該說隱蔽性更大，其所造成的危害后果往往也比自然人犯罪造成的后果更為嚴(yán)重，所以單位犯罪應(yīng)該是我們?cè)谧C券投資基金犯罪預(yù)防方面所要針對(duì)的重點(diǎn)。要強(qiáng)調(diào)的是，證券投資基金犯罪中的單位主體必須是合法成立的，其宗旨、目的與法律是相符的，如果是為了實(shí)施犯罪而成立，依相關(guān)的司法解釋只能認(rèn)定為自然人犯罪，而談不上單位犯罪主體。具體而言，證券投資基金犯罪的單位犯罪主體包括:
（1）商業(yè)銀行；
（2）證券交易所；
（3）證券公司；
（4）證券投資基金管理公司；
（5）其他金融機(jī)構(gòu)。
2.4 證券投資基金犯罪的主觀方面要件
理論界的一般觀點(diǎn)是，證券投資基金犯罪的主觀方面表現(xiàn)為故意，而且主要表現(xiàn)為直接故意。筆者認(rèn)為，證券投資基金犯罪的主觀形態(tài)只能是故意，過失不可能構(gòu)成證券投資基金犯罪，理由如下：
（1）在我國(guó)刑法體系中，證券投資基金犯罪皆屬于財(cái)產(chǎn)型犯罪，也就是有的學(xué)者所指的“貪利性犯罪”，這種犯罪類型是不可能存在過失的心理狀態(tài)的，因?yàn)檫@類犯罪有其明確的目的，或是為了非法謀取經(jīng)濟(jì)利益，或是為了減少自身的損失。例如背信運(yùn)用受托財(cái)產(chǎn)罪，其犯罪行為的實(shí)質(zhì)就是違背受托義務(wù)，擅自運(yùn)用客戶資金或者其他委托、信托的財(cái)產(chǎn)。
（2）我國(guó)刑法明確規(guī)定：“過失犯罪，法律有規(guī)定的才負(fù)刑事責(zé)任”，這體現(xiàn)了刑法以處罰故意犯罪為原則，以處罰過失犯罪為特殊的精神，說明刑法分則沒有明文規(guī)定罪過形式的犯罪只能由故意構(gòu)成。考察有關(guān)證券投資基金犯罪的刑法條文，可以發(fā)現(xiàn)并未規(guī)定過失可以構(gòu)成相關(guān)證券投資基金犯罪，所以筆者認(rèn)為，證券投資基金犯罪的主觀形態(tài)只能是故意，而不存在過失。[]
參考文獻(xiàn)
