引論：我們?yōu)槟砹?3篇企業(yè)資金流量分析范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫作時(shí)的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。
篇1
外資房地產(chǎn)企業(yè)在我國房地產(chǎn)投資中占據(jù)了一定的市場份額，使得大量的外資地產(chǎn)涌入我國房地產(chǎn)市場，使得我國房地產(chǎn)企業(yè)融資由單一間接融資走向多元化直接融資。近幾年我國房地產(chǎn)利潤空間極大，加之人民幣的升值預(yù)期使得外來資本更加看好我國地產(chǎn)市場，因此外資大量涌入并加速流入。對于房地產(chǎn)企業(yè)而言，資長金是經(jīng)營運(yùn)作的動力。要想使企業(yè)持續(xù)經(jīng)營那么保持資金鏈的穩(wěn)定和順暢是其必要條件。外資房地產(chǎn)企業(yè)同和其他行業(yè)一樣在市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中起到很重大角色，但是外資房地產(chǎn)企業(yè)在現(xiàn)金流量上和普通企業(yè)是有一定的區(qū)別的，同時(shí)外資企業(yè)會在財(cái)務(wù)報(bào)表上側(cè)重現(xiàn)金流量的分析，這也是對當(dāng)前財(cái)務(wù)分析的趨勢。
現(xiàn)金流量是企業(yè)在一段時(shí)間內(nèi)現(xiàn)金的流入和流出的總數(shù)。房地產(chǎn)企業(yè)的現(xiàn)金流量主要在三個(gè)方面一是經(jīng)營方面產(chǎn)生的現(xiàn)流，二是投資方面產(chǎn)生的現(xiàn)金流，三是籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流
（一）經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流
經(jīng)營活動是指企業(yè)除了投資和籌資活動以外的活動。房地產(chǎn)企業(yè)在經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量有銷售房屋，轉(zhuǎn)讓土地、出租房屋、購買設(shè)備，提供勞務(wù)等現(xiàn)金流入以及支付營業(yè)稅、所得稅、支付給職工的工資等
（二）投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流
投資活動是指企業(yè)長期資產(chǎn)的構(gòu)建以及除用現(xiàn)金等價(jià)物等的投資。房地產(chǎn)企業(yè)在投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流在收回投資得到的現(xiàn)金，以現(xiàn)金取得的利息分紅，處置固定資產(chǎn)等現(xiàn)金流入和債權(quán)和權(quán)益性現(xiàn)金投資，購買固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等現(xiàn)金流出等
（三）籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流
籌資活動是指能使企業(yè)資本結(jié)構(gòu)、債務(wù)規(guī)模發(fā)生變化的活動。房地產(chǎn)企業(yè)在籌資活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流有發(fā)行債券獲得的現(xiàn)金收入，借款取得的現(xiàn)金收入等現(xiàn)金流入和以現(xiàn)金方式支付的籌資費(fèi)用，債券利息，以現(xiàn)金支付的股利等。
二、外資企業(yè)房地產(chǎn)現(xiàn)金流的現(xiàn)狀分析
（一）資金來源結(jié)構(gòu)單一
房地產(chǎn)企業(yè)的資金來源中有很大一部分是來自銀行貸款，房地產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展離不開銀行信貸的支持。雖然現(xiàn)在我們國家出臺一些政策抑制房價(jià)的快速增長，但是從現(xiàn)狀來看，我國的房價(jià)仍然有持續(xù)增長的態(tài)勢，市場的需求較大，房地產(chǎn)商對房地產(chǎn)的市場仍抱有一定的信心，此時(shí)需要大量的資金來給予支持，在現(xiàn)在房地產(chǎn)企業(yè)資金來源結(jié)構(gòu)單一的情況下，大量資金需求單一資金來源的情況下，必然導(dǎo)致資金鏈缺乏穩(wěn)定性。
（二）房地產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)金持有量的不合理性
為了滿足企業(yè)的交易動機(jī)，維持企業(yè)的正常經(jīng)營活動，必須持有一定的現(xiàn)金以備使用，但是過多的現(xiàn)金持有量帶的機(jī)會成本是利息的損失。因此為了保證企業(yè)利潤最大化，企業(yè)要在現(xiàn)金持有量的收益和成本之間進(jìn)行權(quán)衡，在出售房屋和保留房屋實(shí)物上進(jìn)行權(quán)衡。
（三）資金使用率。
房地產(chǎn)企業(yè)會面臨某段時(shí)間需要大量資金，某段時(shí)間資金空閑的情況，如何合理的分配資金使用率是企業(yè)面臨的一個(gè)重大問題，只有這樣，企業(yè)才能提高資金利用率，加速資金流通，提高企業(yè)利潤。
三、外資房地產(chǎn)企業(yè)和一般企業(yè)現(xiàn)金流特點(diǎn)
外資房地產(chǎn)企業(yè)和一般企業(yè)在經(jīng)營、投資、籌資方面有很大的不同。
（一）資金籌集繁重
由于房地產(chǎn)企業(yè)主要是建設(shè)房屋，大型的建筑物，所需的資金量通常是巨大的，雖然外資的流入對解決資金起到一定的作用，但是有些企業(yè)可能同時(shí)承接著多項(xiàng)大型工程建設(shè)，加大了資金的籌集難度。如果長時(shí)間無法籌集到資金，可能會導(dǎo)致工程的停滯，資金鏈的鍛煉，甚至?xí)?dǎo)致破產(chǎn)。然而一般性企業(yè)只需在初始建立時(shí)籌集大量資金，如果企業(yè)沒有擴(kuò)建或者購買大型機(jī)械設(shè)備安排，那么企業(yè)只需儲備足夠的流動現(xiàn)金以備日常生產(chǎn)經(jīng)營活動即可。
（二）現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)時(shí)間長
一般來說房地產(chǎn)企業(yè)建設(shè)一工程要經(jīng)歷從征地、建設(shè)、竣工到交付使用這些階段，房屋建成后大部分會選擇分期付款，在進(jìn)行租賃經(jīng)營中，還往往付出一筆維修費(fèi)，使得資金的收回時(shí)間較長，一般來說從投入到收回，需要幾年到十幾年的時(shí)間。而一般的企業(yè)通過原材料采購、生產(chǎn)經(jīng)營到銷售收回貨款，大部分的企業(yè)可以在一年之內(nèi)完成，甚至有些企業(yè)資金回收周期更短。
（三）現(xiàn)金的流動波動大
房地產(chǎn)企業(yè)為了開發(fā)一項(xiàng)工程，需要籌集大量的資金，資金的使用分配到各個(gè)分項(xiàng)目中去，最后也將從這些項(xiàng)目中回收資金。房地產(chǎn)企業(yè)由于其周期較長，資金在各個(gè)項(xiàng)目之間的流動性較大。而一般的企業(yè)資金周轉(zhuǎn)時(shí)間較短，可能在購買原材料的同時(shí)就有一筆銷售款項(xiàng)的收回，相比房地產(chǎn)企業(yè)而言，現(xiàn)金的流動性明顯較小。
（四）保持現(xiàn)金流平衡性難度較大
房地產(chǎn)企業(yè)一般是同時(shí)或者是相隔這進(jìn)行著項(xiàng)目，有的項(xiàng)目可能處于建設(shè)開發(fā)去，有些項(xiàng)目可能已將處于完工期，現(xiàn)金的流動性較大，不易維持現(xiàn)金流的供銷平衡，對這些企業(yè)的現(xiàn)金管理難度相對較大。而一般企業(yè)相對能較好的維持產(chǎn)銷平衡，因此能較好的維持現(xiàn)金流的穩(wěn)定。
（五）現(xiàn)金流的管理面對的關(guān)系相對復(fù)雜
房地產(chǎn)企業(yè)與其資金往來關(guān)系的不僅僅是供貨者、消費(fèi)者，投資者、銀行等，還與遷址居民、設(shè)計(jì)院、轉(zhuǎn)讓土地單位等有關(guān)。房地產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)導(dǎo)致其不僅與其他企業(yè)之間較為麻煩，尤其在與消費(fèi)者之間存在的應(yīng)付應(yīng)收賬款、預(yù)收預(yù)付賬款等比一般的企業(yè)要復(fù)雜的多，使得其承受的風(fēng)險(xiǎn)相對較大。而一般的企業(yè)現(xiàn)金流的管理多是與供貨商、購買商、投資者、銀行等有關(guān)心，相比之下較為簡單點(diǎn)。
（六）現(xiàn)金流轉(zhuǎn)方式多
房地產(chǎn)業(yè)的組織結(jié)構(gòu)形式各部相同，因此現(xiàn)金的流轉(zhuǎn)方式也各具特色，可能在同一企業(yè)內(nèi)部，不同項(xiàng)目之間的貨幣資金的相互轉(zhuǎn)化方式也不同。比如房地產(chǎn)企業(yè)中內(nèi)設(shè)施工單位的就與內(nèi)部不設(shè)置施工單位的差別很大，因此產(chǎn)生現(xiàn)金流轉(zhuǎn)方式較多。而一般性企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)差不多就是按照購買原材料、生產(chǎn)經(jīng)營、銷售商品、收回貨款，繼續(xù)購買原材料這個(gè)過程進(jìn)行的。現(xiàn)金流轉(zhuǎn)方式相對于外資房地產(chǎn)企業(yè)較為簡單。
四、房地產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)金流管理的改進(jìn)辦法
（一）多渠道融資
房地產(chǎn)企業(yè)企業(yè)面臨的最大問題是資金短缺，外資房地產(chǎn)企業(yè)雖然在改變了以往房地產(chǎn)企業(yè)主要依賴銀行進(jìn)行融資的方式，吸引海外資金對房地產(chǎn)市場進(jìn)行投資，但是在資金融資多樣化方面仍然亟需改進(jìn)。要擴(kuò)大海外融資的在資金來源中的比例，從單一化融資向多元化方向發(fā)展。要進(jìn)一步加大海外房地產(chǎn)基金的作用，實(shí)現(xiàn)房產(chǎn)基金真正從理論走向?qū)嵺`。房產(chǎn)基金不僅對房地產(chǎn)行業(yè)的融資拓寬的道路，也規(guī)范了房地產(chǎn)市場。海外基金現(xiàn)在多投資于優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目，很多企業(yè)吸引不到海外基金的投資。隨著房地產(chǎn)業(yè)的成熟發(fā)展，越來越多的海外資金流向優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)企業(yè)和項(xiàng)目，為了獲得房地產(chǎn)基金，則要求外資房地產(chǎn)企業(yè)不斷加強(qiáng)自身的經(jīng)營，加強(qiáng)自身的規(guī)模優(yōu)勢，提高抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，這樣才能在市場的競爭中贏得一席之地。
（二）現(xiàn)金持有量的確定
外資房地產(chǎn)企業(yè)要根據(jù)自身需要。合理判斷何時(shí)企業(yè)需要多少現(xiàn)金的流入、現(xiàn)金流出，確定企業(yè)目標(biāo)現(xiàn)金留存量，使得企業(yè)的現(xiàn)金流能夠滿足其開發(fā)、正常的生產(chǎn)經(jīng)營，同時(shí)不會因?yàn)檫^多的現(xiàn)金留存導(dǎo)致現(xiàn)金持有成本增加。合理確定現(xiàn)金持有量，使得能面對企業(yè)出現(xiàn)的狀況，在資金不足時(shí)能及時(shí)籌集到資金，在資金盈余時(shí)，選擇適合企業(yè)的項(xiàng)目進(jìn)行投資。
（三）提高資金利用率
房地產(chǎn)企業(yè)一般會同時(shí)幾個(gè)項(xiàng)目，企業(yè)購置的機(jī)械物資，不是只專用于某個(gè)項(xiàng)目，一次性的物資，很多項(xiàng)目物資在項(xiàng)目中是可以通用的。項(xiàng)目所用的物資要合理的在物資短缺和物資盈余項(xiàng)目中分配。這樣既可以是閑置資金用于再投資，又可以起到減少多余物資積壓庫存。對于內(nèi)部閑置資金，要進(jìn)行再投資，可以在合法合規(guī)前提下投資于有價(jià)證券，提高資金利用率，加速資金周轉(zhuǎn)，是資金進(jìn)行良性循環(huán)狀態(tài)。
五、結(jié)束語
近些年房地產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展，但是我國的房地產(chǎn)市場仍然不是很成熟，房地產(chǎn)行業(yè)在面對我國宏觀調(diào)控和國際環(huán)境震蕩下受到波動較大，資金鏈較為脆弱，房地產(chǎn)業(yè)要想實(shí)現(xiàn)企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展，要通過提高自身競爭力，保持合理的現(xiàn)金凈流量，實(shí)現(xiàn)利潤，需要企業(yè)企業(yè)加強(qiáng)自身的現(xiàn)金流量管理。
參考文獻(xiàn)：
[1]周瑞平.論現(xiàn)金流量管理及其在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的地位[J].技術(shù)經(jīng)濟(jì)與管理研究，
2004，140一15
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（一）企業(yè)價(jià)值
企業(yè)價(jià)值的驅(qū)動類型可分為三種：增長驅(qū)動型，回報(bào)驅(qū)動型，成長回報(bào)雙輪驅(qū)動型。京東從成立以來一直虧損，但是每股發(fā)行價(jià)格從2014年5月19日的19美元，到2015年11月30日以每股30.68美元報(bào)收。顯然其價(jià)值不是依賴回報(bào)驅(qū)動，而是依賴增長；阿里巴巴自上市以來，伴隨著收入與盈利的高速增長，其市場價(jià)值也在同步高速增長，可以推測，阿里巴巴的價(jià)值驅(qū)動類型為回報(bào)和增長雙輪驅(qū)動型。
（二）自由現(xiàn)金流量
將價(jià)值與戰(zhàn)略銜接起來加以研究，日益成為理論界關(guān)注的熱點(diǎn)。自由現(xiàn)金流量（FCF）及其價(jià)值驅(qū)動因素模型將價(jià)值、現(xiàn)金流和戰(zhàn)略一體化，提供了基于增長、盈利、風(fēng)險(xiǎn)三維度平衡戰(zhàn)略觀的戰(zhàn)略分析思路和描述機(jī)制，將價(jià)值最大化的目標(biāo)與戰(zhàn)略表達(dá)很好地進(jìn)行了銜接，是連接價(jià)值與戰(zhàn)略決策及其分析的最佳途徑之一。公司自由現(xiàn)金流量的公式為：
自由現(xiàn)金流量
=稅后經(jīng)營利潤-凈經(jīng)營長期資產(chǎn)值增加-經(jīng)營營運(yùn)資本增加
=稅后經(jīng)營利潤-（凈經(jīng)營長期資產(chǎn)凈值增加+經(jīng)營營運(yùn)資本增加）
=稅后經(jīng)營利潤-凈投資
可以看出，自由現(xiàn)金流量的驅(qū)動因素可分解為兩部分：稅后經(jīng)營利潤和凈投資。根據(jù)凈投資的期限長短，可將凈投資分為短期凈投資（經(jīng)營營運(yùn)資本增加）和長期凈投資（凈經(jīng)營長期資產(chǎn)凈值增加）。
二、稅后經(jīng)營利潤
阿里巴巴的投資戰(zhàn)略為“輕資產(chǎn)、多元化、重長期”，其盈利主要來源于服務(wù)費(fèi)用，而“輕資產(chǎn)”的投資戰(zhàn)略決定了其營業(yè)成本較低，非控股的多元化股權(quán)投資決定了其投資標(biāo)的企業(yè)的虧損不會體現(xiàn)在阿里巴巴的報(bào)表上，中長期的投資戰(zhàn)略決定了阿里巴巴營業(yè)收入猛增。如圖1所示，阿里巴巴2012至2015年三年平均增長率高達(dá)54.48%，伴隨著GMV增長的是阿里巴巴稅后經(jīng)營利潤，阿里巴巴2013年至2015年稅后經(jīng)營利潤增長率高達(dá)34.12%。
京東采取的自營商業(yè)模式注重“價(jià)值鏈的整合”，的投資戰(zhàn)略可用“重資產(chǎn)、專業(yè)化、重長期”來概括，表現(xiàn)為注重市場占有率和營業(yè)收入的增長，彰顯了京東犧牲當(dāng)前盈利以換取未來市場的價(jià)值取向。這種投資戰(zhàn)略的財(cái)務(wù)后果是當(dāng)前稅后經(jīng)營利潤為負(fù)值，京東的營業(yè)成本和銷售及管理費(fèi)用之和遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于營業(yè)收入，直接導(dǎo)致營業(yè)虧損。但其虧損主要原因是股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用的增加和收購騰訊部分資產(chǎn)所形成的無形資產(chǎn)攤銷所致，按照非通用會計(jì)準(zhǔn)則（Non-GAAP）核算，京東已實(shí)現(xiàn)凈利3.63億元。因此，盡管京東的稅后經(jīng)營利潤對自由現(xiàn)金流的貢獻(xiàn)為負(fù)，但這正是京東看重長期利益的重Y產(chǎn)投資戰(zhàn)略的集中體現(xiàn)。
三、凈投資：對自由現(xiàn)金流量占用有多大
由于京東執(zhí)行的是專業(yè)化、重資產(chǎn)的投資戰(zhàn)略。重資產(chǎn)、專業(yè)化的投資主要體現(xiàn)為存貨投資比重大，2011-2013年京東存貨占資產(chǎn)的比重一直保持在26%左右，2014年因新股發(fā)行上市，貨幣資金增加導(dǎo)致存貨占比降為18%；上游類金融模式的財(cái)務(wù)特征是應(yīng)付賬款占全部資本來源比重高，2012-2014年京東應(yīng)付賬款占全部資金來源的比重35%-45%之間，同樣因2014年發(fā)行新股融資導(dǎo)致其比重降低至24.61%。
而阿里巴巴采用“輕資產(chǎn)、多元化”的投資戰(zhàn)略和“籌資性負(fù)債籌資”模式，輕資產(chǎn)、多元化的投資主要表現(xiàn)為存貨投資低，應(yīng)付賬款占全部資金來源的比例非常低。阿里巴巴存貨投資一直為零，應(yīng)付賬款占全部資金來源（總資產(chǎn)）的比例維持在0.5%左右，2012年達(dá)到峰值，占比也只有1.6%。
四、討論
京東財(cái)務(wù)戰(zhàn)略特征是重長期的“重投資、專業(yè)化、上游類金融模式”，垂直專業(yè)化的重資產(chǎn)投資戰(zhàn)略決定其投資基本圍繞著電子商務(wù)領(lǐng)域展開，由于注重長期利益的獲取，短期虧損導(dǎo)致了負(fù)值稅后經(jīng)營利潤，“重投資”導(dǎo)致存貨占比高，類金融模式盡管為經(jīng)營發(fā)展提供了資本，但仍不足以彌補(bǔ)負(fù)值稅后經(jīng)營利潤和巨額凈投資。
阿里巴巴的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略特征為“輕資產(chǎn)、多元化、籌資性負(fù)債籌資”，基于平臺模式的輕資產(chǎn)投資使其獲得巨額稅后經(jīng)營利潤，而稅后經(jīng)營利潤構(gòu)成其自由現(xiàn)金流量的主體，阿里巴巴財(cái)務(wù)戰(zhàn)略對自由現(xiàn)金流量的影響可以概括為：“低存貨、輕投資、高盈利”投資戰(zhàn)略驅(qū)動的正值自由現(xiàn)金流量。
參考文獻(xiàn)：
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篇3
宏觀金融資產(chǎn)分類是金融統(tǒng)計(jì)中的基礎(chǔ)問題。不僅在《貨幣與金融統(tǒng)計(jì)手冊》，在相關(guān)的統(tǒng)計(jì)規(guī)范比如《國民經(jīng)濟(jì)核算體系》(SNA)、《政府財(cái)政統(tǒng)計(jì)手冊》(GFS)、《國際收支手冊》(BOP)中，金融資產(chǎn)分類也是基礎(chǔ)問題。目前，國民經(jīng)濟(jì)核算體系在修訂過程中，其中對于金融資產(chǎn)的分類也在調(diào)整之中。這些調(diào)整意見正是本文所要討論的。
一、目前金融統(tǒng)計(jì)中金融資產(chǎn)的類型
1993年SNA公布以后，其他宏觀統(tǒng)計(jì)制度均作了修訂，在基本概念與分類上與1993SNA保持一致。從有關(guān)的核算體系目的和內(nèi)容來看，SNA和國際貨幣基金組織的貨幣與金融統(tǒng)計(jì)(MFS)對金融資產(chǎn)的分類最具代表性。下面給出目前的分類表格:
從表1可以看出，MFS是對SNA在金融資產(chǎn)的分類方面的延伸和具體化，增加了本幣存款與外幣存款，金融衍生產(chǎn)品，回購協(xié)議和證券出售與其他非貸款等分類。這也說明，金融資產(chǎn)的分類需要細(xì)化，這樣能夠提供更多的統(tǒng)計(jì)信息。
二、金融統(tǒng)計(jì)中金融資產(chǎn)的分類調(diào)整
本文主張對微觀財(cái)務(wù)會計(jì)中金融資產(chǎn)進(jìn)行重新分類，大致分為類。
由于儲備資產(chǎn)，如貨幣黃金，特別提款權(quán)，在基金組織的儲備頭寸等，這些一般只是央行的資產(chǎn)，只m現(xiàn)在國家之間交易，在企業(yè)財(cái)務(wù)會計(jì)中一般不出現(xiàn)，所以在財(cái)務(wù)會計(jì)的分類中，就沒有加人這些資產(chǎn)。保險(xiǎn)準(zhǔn)備金一般是住戶持有的，所以，在財(cái)務(wù)會計(jì)分類中，也沒有加入這一類型。本文給出新的金融統(tǒng)計(jì)中金融資產(chǎn)分類，仍然增加了保險(xiǎn)準(zhǔn)備金、儲備資產(chǎn)。這樣，一共有類金融資產(chǎn)。下表2列出建議。
對比目前金融統(tǒng)計(jì)的分類與建議金融統(tǒng)計(jì)的資產(chǎn)分類，可以發(fā)現(xiàn)，兩者最大的不同就是在于:1、目前金融統(tǒng)計(jì)的分類中沒有劃分出交易性資產(chǎn)，而在建議金融統(tǒng)計(jì)的分類中劃分出了交易性資產(chǎn)；2、目前金融統(tǒng)計(jì)分類中，股權(quán)資產(chǎn)就是股票和其他股權(quán).建議金融統(tǒng)計(jì)中建議的分類是經(jīng)營投資與非經(jīng)營投資:3、目前金融統(tǒng)計(jì)中，債權(quán)類資產(chǎn)沒有準(zhǔn)債權(quán)資產(chǎn)，而且區(qū)分了非股票證券，貸款，其他應(yīng)收應(yīng)付賬款，建議金融統(tǒng)計(jì)分類中有準(zhǔn)債權(quán)資產(chǎn)，并且統(tǒng)一債權(quán)類資產(chǎn)為信貸資產(chǎn)；4、目前金融統(tǒng)計(jì)中，股權(quán)類資產(chǎn)沒有優(yōu)先份額，建議金融統(tǒng)計(jì)分類中有優(yōu)先份額。下表3列出對比。
下面簡要分析主要類型資產(chǎn):
(一)貨幣資產(chǎn)的分析
貨幣資金是貨幣發(fā)行部門的負(fù)債，在宏觀資金流量分析中也是單獨(dú)劃分出來，而且可以細(xì)分為現(xiàn)金，活期存款，定期存款，就是相當(dāng)于原來的通貨，可轉(zhuǎn)讓存款，其他存款。存款還可以根據(jù)資產(chǎn)主體的不同分為企業(yè)存款，財(cái)政存款，機(jī)關(guān)團(tuán)體存款，住戶存款，在央行存款等。
外幣資產(chǎn)也分為外幣通貨，外幣活期存款，外幣定期存款，還可以按照不同幣種進(jìn)行分類，屬于外幣項(xiàng)目中貨幣性項(xiàng)目。如果資本管制的話，外幣資產(chǎn)一般只是央行的資產(chǎn)而已；如果資本開放的話，外幣資產(chǎn)可以是普通商業(yè)銀行的資產(chǎn)。外幣也是貨幣，但是由于匯率的變動性，其價(jià)值不穩(wěn)定，經(jīng)常需要在財(cái)務(wù)會計(jì)中單獨(dú)劃分出來，但是這里沒有單獨(dú)劃分出類型。因?yàn)椋恳环N金融資產(chǎn)都是有對應(yīng)的外幣貨幣性或者非貨幣性項(xiàng)目，所以，可以考慮在資產(chǎn)內(nèi)部的小分類中分別增加外幣非貨幣性項(xiàng)目，下文不一一說明。
(二)金融衍生品的分析
金融衍生工具是能夠以現(xiàn)金或者其他金融工具凈額結(jié)算。或者通過交換金融工具結(jié)算的買人或賣出非金融項(xiàng)目的合同，應(yīng)按金融工具確認(rèn)和計(jì)量準(zhǔn)則處理。衍生工具的特征是:1.價(jià)值隨不相關(guān)的變量的變化而變化；2.不要求初始凈投資或者很少初始凈投資；3.在未來某一日期結(jié)算，并且結(jié)算是以金融項(xiàng)目結(jié)算。主要分為無條件遠(yuǎn)期類型合約與期權(quán)合約。在國家金融統(tǒng)計(jì)中，衍生品金融資產(chǎn)往往沒有統(tǒng)計(jì)，比如在資金流量分析中。
(三)交易性資產(chǎn)的分析
交易性資產(chǎn)是交易性金融資產(chǎn)，分為交易性債權(quán)(債券，票據(jù)等)，交易性股權(quán)(股票，基金份額等)和交易性衍生工具。如果是組合資產(chǎn)，也是可以分解歸入以上三類的一類或幾類。
交易性資產(chǎn)一方面需要資產(chǎn)本身是可以公允價(jià)值計(jì)量，一般就是上市可交易的資產(chǎn)。另一方面，交易性資產(chǎn)是根據(jù)持有目的來劃分資產(chǎn)類型的，就是以短期投資或投機(jī)為目的。所以，同樣的股票，由于不同的持有目的，可以被劃分為不同的資產(chǎn)。交易性資產(chǎn)是根據(jù)公允價(jià)值而進(jìn)行調(diào)整價(jià)值的，所以出現(xiàn)了公允價(jià)值變動與公允價(jià)值變動損益的科目。公允價(jià)值變動不應(yīng)計(jì)入當(dāng)期損益，建議應(yīng)該計(jì)人資本公積為佳。
(四)信貸資產(chǎn)的分析
信貸資產(chǎn)主要是包括了貸款、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、預(yù)付賬款、應(yīng)收利息股利與準(zhǔn)債權(quán)資產(chǎn)。加總了目前分類中的非股票證券、貸款、其他應(yīng)收應(yīng)付賬款。因?yàn)椋@些債權(quán)類資產(chǎn)都是以攤余成本計(jì)價(jià)，不同于交易性債權(quán)資產(chǎn)都是債權(quán)性質(zhì)的，可以歸為一類。
這里的貸款資產(chǎn)可以細(xì)分為上市的債券與未上市的債權(quán)；未上市的債權(quán)又可以分為存款性機(jī)構(gòu)的貸款與非存款性機(jī)構(gòu)的未上市債權(quán)。上市的債券可以分為金融債券、企業(yè)債券與政府債券。根據(jù)債權(quán)資產(chǎn)的期限，可以分為短期債權(quán)與長期債權(quán)。
企業(yè)可以通過協(xié)議購買項(xiàng)目未來收人權(quán)的方式來投資，項(xiàng)目未來收入權(quán)本身可以有很多種細(xì)化的方式，比如可以是項(xiàng)目現(xiàn)金流產(chǎn)生的收人權(quán)，項(xiàng)目所在企業(yè)的利潤分配權(quán)，項(xiàng)目所在企業(yè)股東的分紅收益權(quán)等。針對實(shí)務(wù)與學(xué)術(shù)情況，筆者認(rèn)為把它稱為是準(zhǔn)債權(quán)投資為妥。同樣，準(zhǔn)債權(quán)投資應(yīng)該是以攤余成本計(jì)價(jià)，就是以遞延費(fèi)用的方式分期攤銷。準(zhǔn)債權(quán)投資屬于信貸資產(chǎn)，也不能出現(xiàn)公允價(jià)值計(jì)量。
(五)經(jīng)營投資的分析
股權(quán)投資首先可以分為交易性股權(quán)投資與非交易性股權(quán)投資。非交易性股權(quán)投資分為經(jīng)營股權(quán)投資和非經(jīng)營股權(quán)投資。以確定性價(jià)格回購的回購協(xié)議一般不認(rèn)為是股權(quán)投資，而認(rèn)為是債權(quán)投資。股權(quán)如果附帶上對賭協(xié)議等浮動條款，可以分開處理，一部分是股權(quán)投資，一部分是或有事項(xiàng)。債權(quán)如果附帶上對賭協(xié)議，可轉(zhuǎn)換協(xié)議等條款，同樣也是分開處理。
經(jīng)營股權(quán)投資，簡稱經(jīng)營投資，區(qū)別于投資經(jīng)營，落腳點(diǎn)在于投資，而且是金融投資。經(jīng)營投資是一種形式上是股權(quán)投資，真實(shí)目的是經(jīng)營活動的方式，就是中間性組織的方式。中間性組織就是介于市場與企業(yè)之間，可以有虛擬企業(yè)，戰(zhàn)略聯(lián)盟，企業(yè)集群，企業(yè)集團(tuán)，特許經(jīng)營，企業(yè)網(wǎng)絡(luò)等方式。
本文設(shè)定經(jīng)營投資的主體只能是機(jī)構(gòu)(企業(yè)或者非營利組織)，這是便于統(tǒng)計(jì)的方便，也是便于法律制
度的銜接。雖然個(gè)人投資人往往是企業(yè)創(chuàng)辦人，或者是企業(yè)長期經(jīng)營人.實(shí)際控制人等，但是個(gè)人投資人一律設(shè)定為是非經(jīng)營投資。經(jīng)營投資只能是機(jī)構(gòu)之間形成的中間性組織關(guān)系。
經(jīng)營投資一般不以轉(zhuǎn)讓股權(quán)為目的，但是也可以轉(zhuǎn)讓股權(quán)，關(guān)鍵是不能開展連續(xù)性的以轉(zhuǎn)讓股權(quán)為目的的投資活動，就是把投資當(dāng)成自己的主營業(yè)務(wù)。類似企業(yè)轉(zhuǎn)讓固定資產(chǎn)計(jì)入營業(yè)外收入，一般的非預(yù)料的轉(zhuǎn)讓經(jīng)營股權(quán)投資的收益，建議計(jì)入營業(yè)外收入。
經(jīng)營投資的機(jī)構(gòu)投資人與被投資企業(yè)的關(guān)系是企業(yè)集團(tuán)與共同控制的企業(yè)群。如果是企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)營投資，那么隨著企業(yè)集團(tuán)法律制度的完善，對于企業(yè)集團(tuán)內(nèi)母子公司控制標(biāo)準(zhǔn)，直接控股與間接控股的區(qū)分等問題會有明確界定，。企業(yè)集團(tuán)采取核準(zhǔn)或者注冊的方式成立，集團(tuán)公司對于其子公司的關(guān)系就是經(jīng)營投資，意味著集團(tuán)公司參與子公司的管理活動，可以采取很多不同的模式；如果是一般參股企業(yè)，則不認(rèn)為是經(jīng)營投資，而是下文的非經(jīng)營投資。
還有一種經(jīng)營投資是以共同控制的形式存在的，就是若干企業(yè)共同控制一個(gè)企業(yè)，共同參與管理這個(gè)企業(yè)，這個(gè)控制關(guān)系就是經(jīng)營投資。共同控制企業(yè)的數(shù)目不能太多，否則不宜認(rèn)為是共同控制，可以借鑒目前長期股權(quán)投資的處理，以20％為界限。共同控制的數(shù)額必須是20％以上，而且持有目的必須是參與管理被投資企業(yè)。這樣，集團(tuán)公司參股的企業(yè)如果是20％以上，也可納入經(jīng)營投資的范疇。同樣，個(gè)人不能成為共同控制的主體。
需要特別注意，共同控制必須是至少兩家以上的共同控制。集團(tuán)公司一般是國有控股公司，非營利組織控股公司等，如果是許多企業(yè)參股集團(tuán)公司，這些參股集團(tuán)公司的關(guān)系一般是非經(jīng)營投資，但是，如果這些參股符合共同控制的要求，那么也屬于經(jīng)營投資。當(dāng)然，優(yōu)先份額權(quán)是不可能經(jīng)營投資的，因?yàn)樗鼪]有參與管理。
(六)非經(jīng)營投資的分析
非經(jīng)營投資一般可以有控股投資，共同控制投資，重大影響投資，參股投資等，與目前的分類一致。由于股權(quán)投資的會計(jì)準(zhǔn)則建議采取了綜合權(quán)益法，所以即使分類細(xì)致，會計(jì)處理也是簡潔的。即使是控股投資與共同控制投資，也不一定就是經(jīng)營投資，因?yàn)闆]有持久性的參與管理，就不是經(jīng)營投資。所以，很多并購基金、股權(quán)基金也不是經(jīng)營投資的主體，只是非經(jīng)營投資的主體。
如果考慮到優(yōu)先股，有限合伙企業(yè)中有限合伙份額，信托份額等優(yōu)先的份額權(quán)，這些份額權(quán)介于股權(quán)與債權(quán)之間，但是偏向股權(quán)，所以還是認(rèn)為是股權(quán)為佳。一方面，優(yōu)先的份額權(quán)清償順序在普通份額權(quán)之前，收益分配也在普通份額權(quán)之前，一般無表決權(quán)。另一方面。這些份額權(quán)也是收益與風(fēng)險(xiǎn)不確定的，更接近股權(quán)。雖然優(yōu)先的份額權(quán)一般認(rèn)為是股權(quán)，但是很多時(shí)候需要單獨(dú)劃分出來。比如，在計(jì)算市盈率、市凈率、市銷率等時(shí)，主要涉及到普通股；在計(jì)算每股收益無差別點(diǎn)時(shí)也是將普通股、優(yōu)先股、債權(quán)分開計(jì)算。信托份額是指委托人出資份額與受益人的受益權(quán)的加總，需要把信托理解為一個(gè)企業(yè)實(shí)體才能容易理解。所以，在經(jīng)營投資與非經(jīng)營投資中，都需要細(xì)分出優(yōu)先份額權(quán)。
這樣，一共有三大類股權(quán)，包括了經(jīng)營投資，非經(jīng)營投資與交易性股權(quán)。經(jīng)營投資就是以中間性組織參與被投資企業(yè)經(jīng)營的投資活動，而非經(jīng)營股權(quán)投資則是投資時(shí)間較長，長期仍以轉(zhuǎn)讓為目的，這就是創(chuàng)業(yè)投資的范疇，而短期持有的股權(quán)投資則屬于交易性金融資產(chǎn)的范疇。限于篇幅，一些細(xì)節(jié)不展開分析了。
(七)保險(xiǎn)準(zhǔn)備金的分析
保險(xiǎn)準(zhǔn)備金是新增加的資產(chǎn)類型，分為住戶對人壽保險(xiǎn)準(zhǔn)備金，對養(yǎng)老金凈股權(quán)，保險(xiǎn)費(fèi)預(yù)付款與未結(jié)索賠準(zhǔn)備金。一般認(rèn)為人壽保險(xiǎn)等準(zhǔn)備金是債權(quán)，這個(gè)問題不大，至于對養(yǎng)老金的要求權(quán)，到底處理為股權(quán)，還是處理為債權(quán)？其實(shí)無論處理為哪種都不是問題，因?yàn)閷︷B(yǎng)老金的要求權(quán)被劃分為保險(xiǎn)準(zhǔn)備金的大類，不同于其他金融資產(chǎn)中的股權(quán)或者債權(quán)。這一點(diǎn)有點(diǎn)類似于交易性資產(chǎn)的處理。
(八)儲備資產(chǎn)的分析
儲備資產(chǎn)分為貨幣黃金、特別提款權(quán)、在基金組織的儲備頭寸。增加了在基金組織的儲備頭寸，因?yàn)檫@是在國際收支平衡表出現(xiàn)的類型，需要加入。至于在國際收支平衡表的儲備資產(chǎn)中出現(xiàn)的外匯儲備，可能有外匯、外匯債券等形式，這些是可以到時(shí)重新調(diào)整分類的。關(guān)鍵是分類中，各個(gè)資產(chǎn)的界限不能有變化。不同的資產(chǎn)的組合，也可以有新的資產(chǎn)類型。
三、金融資產(chǎn)流量核算
金融統(tǒng)計(jì)中金融資產(chǎn)分類主要就是宏觀資金流量核算與宏觀資金存量核算。本節(jié)分析資金流量表與國際收支平衡表。
(一)資金流量表的分析
資金流量分析雖然脫胎于企業(yè)現(xiàn)金流量表，但卻是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)，分為實(shí)物交易與金融交易兩部分。實(shí)物交易其實(shí)就是生產(chǎn)法、收入法、支出法增加值核算的部門細(xì)化；金融交易才是本文的重點(diǎn)。
目前我國的資金流量表還是比較簡易的，與美國、日本相比，機(jī)構(gòu)部門和金融資產(chǎn)類型的劃分都是比較粗糙的。對于機(jī)構(gòu)部門的細(xì)分，不是本文的重點(diǎn)，本文重點(diǎn)在于金融資產(chǎn)項(xiàng)目的細(xì)分。
事實(shí)上，在曹小艷提出的方案中，只是協(xié)調(diào)了資金流量核算的國外資產(chǎn)與國際收支核算的資產(chǎn)項(xiàng)目。本節(jié)涉及了資金流量核算的國內(nèi)資產(chǎn)。上表4其實(shí)也是簡表而已，可以再細(xì)化下去，但是分類一般不需要根據(jù)經(jīng)濟(jì)主體的不同來進(jìn)行，因?yàn)樵跈C(jī)構(gòu)部門的分類已經(jīng)體現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)主體的不同。上表除了在貨幣資產(chǎn)科目列出了外幣資產(chǎn)，其實(shí)在每一類資產(chǎn)中(除了儲備資產(chǎn))，都是有對應(yīng)的國外資產(chǎn)，這是需要注意的。所以，完全可以把資金流量表與國際收支表合并為一個(gè)表。那樣，資金流量表是最綜合的一個(gè)表，除了不能包括投入產(chǎn)出表以外。下節(jié)的資金存量表還會囊括國家資產(chǎn)負(fù)債表。
本文提出的改進(jìn)不同于目前資金流量的最大之處在于:
l、加入了未上市股權(quán)。
目前，國家的資金流量沒有統(tǒng)計(jì)未上市股權(quán)，未上市股權(quán)占得比重很大，缺少這一部分，會導(dǎo)致國家部門間融資結(jié)構(gòu)分析失真。這需要國家統(tǒng)計(jì)體系的完善。股權(quán)分為交易性股票，非經(jīng)營投資，經(jīng)營投資。其中后兩類還可以細(xì)分下去，比如未上市普通份額可以細(xì)分為未上市普通合伙份額，未上市普通股權(quán)等。
2、加入了交易性資產(chǎn)。
這在微觀企業(yè)與個(gè)人的交易性資產(chǎn)是很常見的.但是宏觀上如果沒有的話，那就是信息失真的。必須觀察社會總體的交易性資產(chǎn)的總和。企業(yè)的交易性資產(chǎn)加總即可，個(gè)人的交易性資產(chǎn)，一般直接設(shè)定普通散戶的上市資產(chǎn)為統(tǒng)計(jì)對象，大股東的上市資產(chǎn)一般認(rèn)定為經(jīng)營投資。需要注意，資金流量核算雖然是流量核算，但是并不包括金融資產(chǎn)的二手交易，因?yàn)椋灰仔再Y產(chǎn)有很多是二手交易，所以，交易性資產(chǎn)的流量核算不是最關(guān)鍵的，關(guān)鍵的是存量核算。
3、加入了短期債權(quán)與準(zhǔn)債權(quán)。
短期債權(quán)是應(yīng)收賬款，應(yīng)收票據(jù)，預(yù)付賬款，應(yīng)收利息，應(yīng)收股利。這些不在目前資金流量中反映。事實(shí)上，這些短期債權(quán)，現(xiàn)代金融中發(fā)揮作用很大，加入進(jìn)去才能準(zhǔn)確反映資金流量總和，否則會導(dǎo)致信息失
真。同樣準(zhǔn)債權(quán)的規(guī)模也不少，也要加入進(jìn)去。
即使短期債權(quán)的數(shù)據(jù)可以獲得，如何加總統(tǒng)計(jì)流量也是難點(diǎn)。本文認(rèn)為，股權(quán)與長期債權(quán)的流量核算本身也有不少問題，因?yàn)椋l(fā)生在年初的金融流量與發(fā)生在年末的金融流量在統(tǒng)計(jì)上沒有區(qū)別，但是在經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)上區(qū)別是很大的，將來的流量數(shù)據(jù)如果能夠增加發(fā)生時(shí)段的信息，必然能夠更加完善。所以，目前的短期債權(quán)最好是以每個(gè)企業(yè)的半年度平均值作為統(tǒng)計(jì)流量數(shù)額，具體而言，就是短期債權(quán)的時(shí)間加權(quán)總和再除以半年時(shí)間，這種方法，相當(dāng)于假設(shè)股權(quán)與長期債權(quán)平均發(fā)生在年中；這種方法，也是借鑒計(jì)算企業(yè)每股收益的思路，當(dāng)然，國家核算比起企業(yè)核算困難許多。
(二)國際收支平衡表的分析
國際收支平衡表主要分為經(jīng)常交易與金融交易部分。本節(jié)的重點(diǎn)自然是金融交易。同樣，在本文金融資產(chǎn)分類的基礎(chǔ)上，可以給出該表的金融交易的修改建議。
資金流量表和國際收支核算表是相應(yīng)國民經(jīng)濟(jì)賬戶的綜合，前者是各部門收入初次分配賬戶、收入再分配賬戶、收入支配賬戶、資本賬戶和金融賬戶的綜合，后者是各種國外賬戶的綜合。有學(xué)者比較了資金流量表與國際收支平衡表，并且給出了兩者互相協(xié)調(diào)的建議。前文指出，資金流量表和國際收支核算表完全可以統(tǒng)一在一個(gè)表內(nèi)，讓資金流量核算和國際收支核算的內(nèi)容包括國民經(jīng)濟(jì)核算的大部分信息。
目前的資金流量分析主要是按照金融工具的手段與形式分類，而國際收支核算中的金融交易項(xiàng)目則主要按交易目的和功能分類，這與本文建議的資金流量分析是一致的。目前的金融資產(chǎn)科目主要有直接投資。證券投資，其他投資，儲備資產(chǎn)。直接投資相當(dāng)于經(jīng)營投資與非經(jīng)營投資，證券投資相當(dāng)于交易性資產(chǎn)。其他投資相對于信貸資產(chǎn)。
可見。國際收支核算并不需要太大調(diào)整，只是需要根據(jù)前面的研究，細(xì)化分類，統(tǒng)一名稱。以求一致。重點(diǎn)在于如何在國際收支核算中認(rèn)定直接投資。直接投資意味著投資者致力于長期目標(biāo)而對境外企業(yè)進(jìn)行投資。直接投資分為對外直接投資與外國直接投資，各國關(guān)于直接投資的分類大同小異，關(guān)于這方面的研究不少，本文不一一介紹。按照目前中國的規(guī)則，是把10％的投資權(quán)益作為確認(rèn)直接投資的標(biāo)準(zhǔn)，與國際標(biāo)準(zhǔn)基本一致。
但本文認(rèn)為該標(biāo)準(zhǔn)太高了，雖然容易操作，但是不夠精確。其實(shí)，直接投資就是本文提出的經(jīng)營投資與非經(jīng)營投資的總和。所以，建議可以將直接投資分為經(jīng)營投資與非經(jīng)營投資，認(rèn)定經(jīng)營投資與非經(jīng)營投資，直接從企業(yè)報(bào)表人手。這是最理想的方法，計(jì)算的直接投資應(yīng)該數(shù)額更大。一般的對外投資，比如QDII，QDLP，個(gè)人的數(shù)額較大的長期投資等都是經(jīng)營投資的范疇；如果是集團(tuán)公司對境外子公司的投資，那就是納入非經(jīng)營投資的范疇:如果一般的散戶的股票投資，企業(yè)交易性股權(quán)投資，那就是屬于證券投資，準(zhǔn)確的說法，應(yīng)是交易性投資。
四、金融資產(chǎn)存量核算
(一)資金存量表的分析
目前雖然沒有資金存量表，但是有國家資產(chǎn)負(fù)債表，部分內(nèi)容相當(dāng)于金融資產(chǎn)存量核算。但是，國家資產(chǎn)負(fù)債表并沒有機(jī)構(gòu)部門的細(xì)化分類，所以，還是需要專門的資金存量表。
資金存量分析應(yīng)該也是在本文提出的金融資產(chǎn)類型的基礎(chǔ)上展開，需要增加未上市股權(quán)、交易性資產(chǎn)、短期債權(quán)與準(zhǔn)債權(quán)的總量。這才是完整的金融資產(chǎn)存量。關(guān)于存量核算，有時(shí)比流量核算提供更多的信息。存量資產(chǎn)如何定價(jià)是關(guān)鍵。
無論是金融統(tǒng)計(jì)，還是財(cái)務(wù)會計(jì)，都有不少關(guān)于金融資產(chǎn)定值的方法。大致上可以分為是市價(jià)(公允價(jià)值)與賬面價(jià)值兩大類。總的原則是:對于交易性資產(chǎn)可以市價(jià)顯示，對于其他資產(chǎn)，應(yīng)該是以賬面價(jià)值為主，適當(dāng)考慮增加市價(jià)顯示。最好的方式，多提供幾套數(shù)據(jù)進(jìn)行對比，這樣的統(tǒng)計(jì)信息就是最完善的。
(二)國際投資頭寸表的分析
國際投資頭寸表是全面記錄一國對外金融資產(chǎn)與金融負(fù)債的存量，與國際收支平衡表基本一致。主要區(qū)別在于存量核算要考慮由非交易因素引起的資產(chǎn)價(jià)值的變化，也就是價(jià)格變化，匯率變化與其他變化。這個(gè)問題是與資金流量核算一致的，關(guān)于金融資產(chǎn)定值的方法，也與資金流量核算一致。特別是，直接投資統(tǒng)計(jì)，最好能提供兩套數(shù)據(jù)，一個(gè)是以賬面價(jià)值為基礎(chǔ)的數(shù)據(jù)，一個(gè)是市價(jià)為基礎(chǔ)的數(shù)據(jù)。這樣才能全面反映直接投資情況，賬面價(jià)值便于計(jì)算，易于反映投資之問的關(guān)系；市價(jià)便于進(jìn)行金融穩(wěn)健管理，方便計(jì)算可能的資本流量。
五、金融市場統(tǒng)計(jì)
前面指出，金融資產(chǎn)分類主要是資金流量分析與存量分析，分類的依據(jù)主要是交易目的和交易功能，但是目前基于金融丁具的手段與形式的分類，也是需要的，而是主要應(yīng)用在金融市場統(tǒng)計(jì)中作為彌補(bǔ)。
金融市場是資金融通的地方。金融市場可以根據(jù)交易層次不同.分為一級市場和二級市場；根據(jù)交割方式不同，分為公開市場、議價(jià)市場、店頭市場和第四市場；根據(jù)地理區(qū)域不同，分為地方市場、國家市場、同際市場。但是，金融市場統(tǒng)計(jì)中，最重要的是根據(jù)金融市場交易的對象的分類，就是金融資產(chǎn)的分類。
篇4
資金流量表是以全社會資金運(yùn)動為對象，核算各部門資金的來源和運(yùn)用。通過分析資金流量表，可以清晰地反映全社會各種資金在各部門間的流量、流向及其相互關(guān)系。該表分為實(shí)物交易和金融交易兩部分，前者反映商品流轉(zhuǎn)狀況，稱為實(shí)物交易部分；后者反映資金流轉(zhuǎn)狀況，稱為金融交易部分。分析國民收入分配格局（如白重恩、錢震杰）、探究中國高儲蓄率的原因（如李揚(yáng)、殷劍峰），都更多地研究實(shí)物交易部分，因?yàn)橥ㄟ^該表可以全面地展現(xiàn)收入在各部門之間的初次分配和再分配過程。而研究資金流量表金融交易部分，則可以觀察到全社會資金流動規(guī)模、各部門資金余缺狀況及其投融資格局變化、金融市場工具發(fā)展情況。正因?yàn)橘Y金流量表能夠全面反映資金在不同機(jī)構(gòu)部門之間的流量與流向，以及資金的余缺情況，具有許多其他統(tǒng)計(jì)報(bào)表所不具有的功能。因此，利用資金流量表進(jìn)行分析，特別是通過研究對比某些指標(biāo)的時(shí)間序列數(shù)據(jù)，可以很好地發(fā)現(xiàn)趨勢性、苗頭性問題，從而為宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控，特別是貨幣政策和財(cái)政政策的制定和調(diào)整提供依據(jù)。
現(xiàn)有的單純研究資金流表金融交易部分的文獻(xiàn)較少。最權(quán)威的是由中國人民銀行在其年報(bào)上的前一年度資金流量分析，該分析主要集中在當(dāng)年度的數(shù)據(jù)變化情況；此外，如李寶瑜、張帥（2009）試編了我國2000年和2005年兩年的“部門×部門”矩陣表，探索性地分析了部門間金融資金流量數(shù)據(jù)的問題，在此基礎(chǔ)上，對我國部門間金融資金流量格局、部門間資金流入流出動態(tài)及其變化特征進(jìn)行了分析；林發(fā)彬（2010）通過資金流量表考察了各個(gè)部門的資金流動和整個(gè)經(jīng)濟(jì)的融資格局，結(jié)果發(fā)現(xiàn)我國金融結(jié)構(gòu)不盡合理，存在一定金融抑制現(xiàn)象，但也指出這意味著我國金融發(fā)展具有較大發(fā)展?jié)摿ΑＩ鲜鑫墨I(xiàn)要么集中研究某個(gè)年份，要么按照表中分類逐個(gè)分析。本文則一是取現(xiàn)有全部年度序列數(shù)據(jù)對比分析，二是就某些重要指標(biāo)重點(diǎn)分析金融發(fā)展態(tài)勢，如融資規(guī)模問題、融資結(jié)構(gòu)問題、資本外流等，以期探究中國宏觀金融發(fā)展的一些脈絡(luò)。
在數(shù)據(jù)的處理上，需要指出的是，資金流量表金融交易部分由中國人民銀行編制并最早于1998年在第一期季報(bào)上向社會公布，為了和國際標(biāo)準(zhǔn)保持一致，該表經(jīng)過多年準(zhǔn)備和5年試編，在1996年核算體系全面轉(zhuǎn)軌之際，開始正式編制。2004年經(jīng)濟(jì)普查后，人民銀行和國家統(tǒng)計(jì)局再次對1992年以來的資金流量表進(jìn)行了修訂，并出版了《中國資金流表歷史資料（1992-2004）》。將最新的2010年資金流量表 和最初的資金流量表對比，資金流量表在金融交易的設(shè)置方面作了微調(diào)，這部分是由于統(tǒng)計(jì)口徑或者統(tǒng)計(jì)指標(biāo)的變化所致，一些則是為了加強(qiáng)資金流量核算與國際收支的相互協(xié)調(diào)，提高整個(gè)統(tǒng)計(jì)體系的數(shù)據(jù)質(zhì)量，使該體系更加符合國際標(biāo)準(zhǔn)。因此，本文研究的數(shù)據(jù)序列起止為1992－2010年，選取的指標(biāo)盡量在整個(gè)序列年份都保持穩(wěn)定，部分必須分析的指標(biāo)，如無完整的序列年度，則按照實(shí)有的時(shí)間跨度分析。數(shù)據(jù)來源如無特別說明，均來自《中國資金流表歷史資料（1992-2004）》和2007-2011年《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》、2005-2010年《中國人民銀行年報(bào)》。
二、主要宏觀金融指標(biāo)分析
（一）全社會資金流動規(guī)模
篇5
經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為,在資本社會,企業(yè)的生產(chǎn)要素包括土地、勞動、資本和企業(yè)家的管理才能四個(gè)方面。在我國試行改革開放初期,廉價(jià)的土地和勞動力資源吸引了眾多外商投資者,大批外資企業(yè)落戶中國,使得外資企業(yè)的數(shù)量迅猛增長起來。下面筆者就從貨幣資金內(nèi)部控制、現(xiàn)金內(nèi)部控制、銀行存款內(nèi)部控制和內(nèi)部報(bào)告控制分析外資企業(yè)的資金控制問題。
一、貨幣資金內(nèi)部控制
(一)不相容職務(wù)相互分離制度控制
建立內(nèi)部監(jiān)督制約機(jī)制,資金的管理人員應(yīng)實(shí)行嚴(yán)格的不相容職務(wù)相互分離制度,合理設(shè)計(jì)會計(jì)、出納及相關(guān)的工作崗位,明確職責(zé)權(quán)限,相互制約,形成相互制衡機(jī)制,確保資金的安全。會計(jì)、出納不能相互兼職,不得由一個(gè)人辦理貨幣資金流通的全部過程,也不能一人多崗,身兼數(shù)職。會計(jì)人員負(fù)責(zé)分類賬的登記、原始單據(jù)的復(fù)核和收付記賬憑證的編制;而出納人員負(fù)責(zé)現(xiàn)金的收付和保管、原始憑證的保管、簽發(fā)銀行有關(guān)票據(jù)以及日記賬的登記;內(nèi)審人員負(fù)責(zé)收支憑證和賬目的定期審計(jì)和現(xiàn)金的突擊盤點(diǎn)以及銀行賬項(xiàng)的定期核對。會計(jì)主管負(fù)責(zé)收支項(xiàng)目的審核、各賬戶余額的真實(shí)性檢查,對賬單、調(diào)節(jié)表、盤點(diǎn)表、印鑒保管登記簿等資料的及時(shí)性檢查、企業(yè)和企業(yè)負(fù)責(zé)人的印章的保管等;部門負(fù)責(zé)人負(fù)責(zé)審批收支預(yù)算、決算以及其他各項(xiàng)支出;會計(jì)系統(tǒng)利用會計(jì)檔案的保管與核對,授權(quán)審批程序、現(xiàn)金盤點(diǎn)及掌握銀行存款的動態(tài)等審查會計(jì)憑證、會計(jì)賬簿、會計(jì)報(bào)表等會計(jì)信息,對貨幣資金的收付業(yè)務(wù)進(jìn)行全面控制,確保收付憑證的真實(shí)性、合法性、及時(shí)性、可靠性。
(二)授權(quán)批準(zhǔn)制度控制控制
授權(quán)批準(zhǔn)控制制度要求企業(yè)明確規(guī)定會計(jì)及其相關(guān)工作授權(quán)批準(zhǔn)的范圍、權(quán)限、程序、責(zé)任等,企業(yè)內(nèi)部的各部門管理者必須在授權(quán)范圍內(nèi)行使職權(quán)和承擔(dān)責(zé)任,經(jīng)辦人員也必須在各自的授權(quán)范圍內(nèi)辦理業(yè)務(wù)。授權(quán)分為一般授權(quán)和特殊授權(quán)。一般授權(quán)是指日常狀況下對正常的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)事項(xiàng)進(jìn)行的授權(quán),具有一定的規(guī)律性和穩(wěn)定性;特殊授權(quán)是指特殊、緊急情況對正常或非常經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)事項(xiàng)的特別授權(quán),具有靈活性和特殊性,同時(shí),這種授權(quán)方式也常常蘊(yùn)含較大的風(fēng)險(xiǎn),一般都比較謹(jǐn)慎。此外,對于重要的貨幣資金支付業(yè)務(wù),應(yīng)當(dāng)實(shí)行集體決策和審批,并建立連帶責(zé)任制度,以有效防范貨幣資金被貪污、侵占或挪用。
(三)貨幣資金預(yù)算制度控制
貨幣資金的預(yù)算控制旨在對企業(yè)一定時(shí)期貨幣資金的流入和流出進(jìn)行統(tǒng)籌安排。貨幣資金預(yù)算編制是否準(zhǔn)確,會影響到企業(yè)貨幣資金的流轉(zhuǎn)和貨幣資金的利用效益,甚至?xí)绊懫髽I(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營。因此,企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)貨幣資金預(yù)算的可靠性控制,避免或減少預(yù)算編制的主觀性。貨幣資金預(yù)算編制完成后,財(cái)務(wù)部門負(fù)責(zé)人應(yīng)認(rèn)真監(jiān)督預(yù)算的執(zhí)行,定期比較經(jīng)營過程中實(shí)際收支與預(yù)算的差異,并對重大差異進(jìn)行深入分析,及時(shí)修正以確保預(yù)算編制的準(zhǔn)確性。
二、現(xiàn)金內(nèi)部控制
現(xiàn)金內(nèi)部控制的重要內(nèi)容之一是將現(xiàn)金流入與流出相分離,這也是現(xiàn)金使用安全的保證。現(xiàn)金流入與流出是兩個(gè)相互獨(dú)立的業(yè)務(wù)流程,它們通過銀行形成兩者的有效聯(lián)系。
(一)現(xiàn)金流入控制
現(xiàn)金的流入控制就是要搞清楚現(xiàn)金的來源、形式、金額等。同時(shí),對于已取得的現(xiàn)金收入必須及時(shí)入賬,不得私設(shè)小金庫,不得賬外設(shè)賬,嚴(yán)禁收款不入賬。
現(xiàn)金流入的主要來源是銷售收入,每筆現(xiàn)金收入都應(yīng)及時(shí)向客戶開具正規(guī)發(fā)票,及時(shí)核對。為了實(shí)現(xiàn)相互制衡的控制機(jī)制,負(fù)責(zé)開發(fā)票及記錄的崗位與負(fù)責(zé)保管現(xiàn)金款項(xiàng)的崗位嚴(yán)格分離,同時(shí),嚴(yán)禁未經(jīng)授權(quán)的任何人員直接接觸現(xiàn)金。為了保證現(xiàn)金收入及時(shí)正確地存入銀行,公司財(cái)務(wù)部門的出納和會計(jì)應(yīng)該督促有關(guān)人員及時(shí)將收入交存到企業(yè)的賬戶。
(二)現(xiàn)金流出控制
一個(gè)持續(xù)經(jīng)營的企業(yè)在每天若干筆資金的支付中,現(xiàn)金支付也是很重要的一部分,判定哪筆現(xiàn)金支出合法、合理,而哪筆現(xiàn)金支出有問題的關(guān)鍵點(diǎn)是看現(xiàn)金流出程序是否合法、合理,具體來說,就是要搞清楚這筆錢為什么要支出。判斷現(xiàn)金流出程序是否合法、合理的依據(jù)主要有五點(diǎn):一是審查現(xiàn)金流出范圍,首先看是否遵循《現(xiàn)金管理暫行條例》的規(guī)定,其次看是否符合對例外事項(xiàng)進(jìn)行的特殊規(guī)定,保證滿足所有現(xiàn)金支出的需要;二是審查支付申請是否有理有據(jù);三是審查支付程序,看審批程序、權(quán)限是否正確,審批手續(xù)是否完備;四是審查支付復(fù)核,看復(fù)核工作是否到位;五是審查支付辦理,看是否按審批意見和規(guī)定程序、途徑辦理,出納人員是否及時(shí)登記。
(三)庫存現(xiàn)金控制
企業(yè)的庫存現(xiàn)金必須在規(guī)定限額內(nèi),收入的現(xiàn)金應(yīng)及時(shí)送存銀行,當(dāng)天未能送存的現(xiàn)金應(yīng)集中存放在保險(xiǎn)箱內(nèi),不得坐支現(xiàn)金收入,做到庫存現(xiàn)金日清月結(jié)。主管部門和負(fù)責(zé)人應(yīng)進(jìn)行現(xiàn)金賬款核對和定期或不定期的現(xiàn)金盤點(diǎn)核對,具體來講主要是檢查賬款是否相符,是否有挪用現(xiàn)金、白條抵庫、超限額留存現(xiàn)金等現(xiàn)象。對于超限額留存的現(xiàn)金,要及時(shí)送存銀行,如果賬款不符,應(yīng)及時(shí)查明原因,并按規(guī)定進(jìn)行處理。
三、銀行存款內(nèi)部控制
(一)銀行存款收入控制
1.銀行存款賬戶管理控制
企業(yè)的收入及銷售收入除了現(xiàn)金形態(tài)外,更多的會以支票、本票、匯票、銀行轉(zhuǎn)賬、境外外幣匯款等形式結(jié)算,企業(yè)應(yīng)按照《銀行開戶管理辦法》的規(guī)定,申請開設(shè)銀行賬戶,不得跨行開戶、多頭開戶、隨意開戶,也不能將企業(yè)資金以個(gè)人名義私存,以防有人在開設(shè)銀行存款戶中為個(gè)人謀取私利。
2.銀行存款管理責(zé)任控制
企業(yè)發(fā)生的各項(xiàng)收支款項(xiàng),除允許以現(xiàn)金方式直接結(jié)算外,其余款項(xiàng)必須通過銀行轉(zhuǎn)賬。為加強(qiáng)銀行存款內(nèi)部控制,企業(yè)應(yīng)該建立銀行存款管理責(zé)任制,銷售部人員負(fù)責(zé)銷售;由出納人員專門負(fù)責(zé)辦理銀行存款的收入業(yè)務(wù);會計(jì)部門做好銀行存款的核算工作,隨時(shí)掌握銀行存款的動態(tài)和余額,搞好企業(yè)資金的調(diào)度和收支平衡,保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的資金供應(yīng);內(nèi)部審計(jì)部門應(yīng)通過對銀行存款內(nèi)部控制系統(tǒng)的評審,促進(jìn)企業(yè)加強(qiáng)銀行存款管理,防止違規(guī)違紀(jì)問題的發(fā)生。
(二)銀行存款支出控制
1.銀行賬戶的管理
所有銀行存款戶的開設(shè)需有正式的批準(zhǔn)手續(xù),同樣,銀行存款戶的終止也要得到正式的批準(zhǔn),不得隨意更改或注銷賬戶。
2.票據(jù)及印章的保管
各企業(yè)要明確各種票據(jù)的購買、保管、領(lǐng)用、背書轉(zhuǎn)讓、注銷等環(huán)節(jié)的職責(zé)權(quán)限和程序,并專門設(shè)置備查登記簿,防止空白票據(jù)的遺失和被盜用,備查簿需作為會計(jì)檔案加以管理。保管支票簿的會計(jì)人員不能同時(shí)負(fù)責(zé)現(xiàn)金支出賬和調(diào)整銀行存款賬。同時(shí),企業(yè)必須加強(qiáng)銀行預(yù)留印鑒的管理,個(gè)人名章必須由本人或其授權(quán)人員保管,并且嚴(yán)禁由一個(gè)人保管支付款項(xiàng)所需的全部印章,以免舞弊,需要有關(guān)負(fù)責(zé)人簽字或蓋章的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù),必須嚴(yán)格履行簽字或蓋章手續(xù),每一次印章使用都應(yīng)作記錄。
3.銀行存款的核對
企業(yè)與銀行之間的收支應(yīng)每月至少核對一次。負(fù)責(zé)銀行往來賬調(diào)節(jié)的會計(jì)直接從銀行取得銀行對賬單,并就銀行存款賬同銀行對賬單進(jìn)行核對和調(diào)節(jié)。負(fù)責(zé)銀行對賬單調(diào)節(jié)和銀行存款賬面余額的會計(jì)不能同時(shí)負(fù)責(zé)現(xiàn)金收入、現(xiàn)金支出或編制收付款憑證業(yè)務(wù),以防止應(yīng)記但未記入企業(yè)收入賬或支出賬等不正當(dāng)行為被掩蓋。同時(shí),企業(yè)也應(yīng)重視與客戶之間的對賬,以確保資金的安全與及時(shí)。
四、內(nèi)部報(bào)告控制
適時(shí)運(yùn)用內(nèi)部報(bào)告控制方法十分重要。企業(yè)應(yīng)要求各部門建立和完善內(nèi)部報(bào)告制度,全面反映企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動情況,及時(shí)提供企業(yè)日常經(jīng)營活動中的重要信息,增強(qiáng)內(nèi)部管理的實(shí)效性和針對性。內(nèi)部報(bào)告除了報(bào)告貨幣資金業(yè)務(wù)的審批是否符合審批制度、現(xiàn)金余額是否賬實(shí)相符等,還應(yīng)包括以下內(nèi)容:
1.資金流量分析
篇6
傳統(tǒng)貨幣乘數(shù)理論由于簡化了銀行的行為，導(dǎo)致其對有關(guān)現(xiàn)象難以給出合理解釋，需要建立包含銀行如何調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表，進(jìn)而影響貨幣乘數(shù)的模型。
（一）傳統(tǒng)貨幣乘數(shù)理論
傳統(tǒng)貨幣乘數(shù)理論認(rèn)為，貨幣乘數(shù)m可表述為：m=1/α，α為法定存款準(zhǔn)備金，0
（二）五部門資金流量均衡分析
假定一國為封閉經(jīng)濟(jì)，經(jīng)濟(jì)部門分為五類：家庭、企業(yè)、政府、非金融企業(yè)、存款貨幣銀行、中央銀行，五個(gè)部門間存在廣泛的資金往來，將不同部門的資金來源與運(yùn)用編制成矩陣，構(gòu)成了資金流量賬戶。行為交易內(nèi)容，列為交易部門，每一項(xiàng)交易的貨幣量分別以正負(fù)號同時(shí)計(jì)入對應(yīng)交易部門，正號表示貸，負(fù)號表示借。因此，資金流量賬戶每行和每列的交易量之和均應(yīng)為零。具體編制如表1所示。
從資金流量賬戶的橫向看，可以得到如下幾個(gè)均衡方程：
S=I+B （1）
等式（1）表明，整個(gè)社會的資金來源于家庭儲蓄，家庭儲蓄轉(zhuǎn)用于凈投資、彌補(bǔ)財(cái)政赤字。
CP+CB+CG+CH=M0 （2）
等式（2）表明，家庭、非金融企業(yè)、政府以及存款貨幣銀行持有的通貨都由中央銀行提供。
DP+DB+DG=DH，R=α*DH （3）
等式（3）表明，家庭、企業(yè)和政府的儲蓄存款形成存款貨幣銀行吸收的存款，其中一部分以準(zhǔn)備金的形式上繳中央銀行，形成了銀行在中央銀行的存款。
LP+LB+LG=LH （4）
等式（4）表明，存款貨幣銀行通過吸收存款和從中央銀行貸款，實(shí)現(xiàn)對外貸款。因?yàn)榧彝ァ⒅行∑髽I(yè)、大型企業(yè)的現(xiàn)金漏損率不同，當(dāng)面對外在沖擊時(shí)，銀行會將貸款從現(xiàn)金漏損率高的客戶轉(zhuǎn)移到現(xiàn)金漏損率低的客戶，由此影響貨幣乘數(shù)。
BB+B+ZBJ=BP+CB+HB （5）
等式（5）表明，非金融企業(yè)、政府、銀行向家庭、存款貨幣銀行融資。中央銀行買、賣債券，影響銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，同時(shí)銀行也可以通過債券結(jié)構(gòu)調(diào)整回避中央銀行的沖擊。
IRB+IRP=IRH （6）
等式（6）表明，非金融企業(yè)和家庭的保險(xiǎn)準(zhǔn)備金是存款貨幣銀行資金來源。當(dāng)銀行面對外在沖擊時(shí)，銀行會對這部分資金的擠占或挪用，以應(yīng)對外在的沖擊。
BR+BRB=BRH （7）
等式（7）表明，非金融企業(yè)和家庭的證券準(zhǔn)備金構(gòu)成了存款貨幣銀行的存款，成為銀行資金來源。銀行能夠在一定程度上支配這部分資金的使用，以應(yīng)對外在的沖擊。
JSB=JSH （8）
等式（8）表明，非金融企業(yè)的結(jié)算資金也是存款貨幣銀行的資金來源。銀行能夠在一定程度上支配這部分資金的使用，以應(yīng)對外在的沖擊。
從縱向看，根據(jù)資金流量賬戶可以得到如下幾個(gè)等式：
S=LP-（CP+DP+BP+IRP+BR） （9）
等式（9）表明，家庭的凈儲蓄資金分布在現(xiàn)金、存款、保險(xiǎn)和證券保證金、銀行貸款。
I=（CB+DB+IRB+BRB+JSB）-（LB+BB） （10）
等式（10）表明，非金融企業(yè)投資分布在現(xiàn)金、存款、貸款、證券和保證金。假定非金融企業(yè)不持現(xiàn)金、存款、證券、保險(xiǎn)保證金、結(jié)算資金，則企業(yè)投資資金都來源于銀行貸款。
B+（CG+DG）=（LG+B） （11）
等式（11）為政府預(yù)算等式，表明政府通過從銀行貸款和發(fā)行債券取得資金，用于彌補(bǔ)財(cái)政赤字。假定政府財(cái)政赤字只能通過發(fā)行債券來彌補(bǔ)，財(cái)政赤字的多少就是發(fā)行國債的多少。
LH+BH+CH=（DH-R）+IRH+BRH+JSH+LCG+ZBJ （12）
等式（12）表明，存款貨幣銀行的資金來自家庭存款、客戶的保險(xiǎn)和證券保證金、結(jié)算資金、資本金、中央銀行貸款。銀行可能擠占或挪用對這部分資金，對沖中央銀行的貨幣政策影響。
M0+R=CB+LCG （13）
等式（13）表明，中央銀行是基礎(chǔ)貨幣的唯一提供者，它通過購買或出售國債以及對存款貨幣銀行發(fā)放信用貸款向社會提供貨幣。
從五部門資金流量賬戶等式可以看出，面對中央銀行的沖擊，如提高法定準(zhǔn)備金比率等，銀行為了利益最大化，會調(diào)整資產(chǎn)、負(fù)債，對沖中央銀行的沖擊，進(jìn)而影響貨幣乘數(shù)。
（三）資金流量分析與貨幣乘數(shù)
我國將貨幣供應(yīng)量劃分為三個(gè)層次，即M0、M1和M2，M0是流通中現(xiàn)金M1=M0+家庭、非金融企業(yè)活期存款+政府財(cái)政存款，M2=M1+家庭、非金融企業(yè)定期存款、儲蓄存款和各種保證金，貨幣乘數(shù)是M1和M2與基礎(chǔ)貨幣之比。基礎(chǔ)貨幣HB包括通貨和準(zhǔn)備金（包括定期存款準(zhǔn)備金和活期存款準(zhǔn)備金），從式（2）可知：
HB=R+CP+CB+CH+CG （14）
將等式（10）、（11）整理可以得出非金融企業(yè)持有現(xiàn)金是：
CB=（I+LB+BB）-（DB+JSB+IRB
+BRB） （15）
DB+JSB+IRB+BRB是非金融企業(yè)的資產(chǎn)之和，I+LB+BB是其負(fù)債之和。
將式（12）變形可以得到：
CG=（LG+B）-（DG+B） （16）
（B+LG）表示政府資金來源，（DG+B）表示政府資金運(yùn)用，現(xiàn)金余額是其債權(quán)凈值。
從式（13）可知，存款貨幣銀行持有的現(xiàn)金為：
CH=（DH-R）+（IRH+BRH+JSH+LCG
+ZBJ）-（LH+BH） （17）
其中，DH+IRH+BRH+JSH+LCG
+ZBJ是存款貨幣銀行的資金來源，LH+BH是其資金運(yùn)用，所以存款貨幣銀行持有的貨幣是其凈債權(quán)。
將式（15）、（16）、（17）代入（14）式進(jìn)行整理，可以得到：
HB=準(zhǔn)備金+對央行債權(quán)（凈）+債券投資-政策性銀行債券-信用債券投資
（18）
貨幣乘數(shù)=存款/（準(zhǔn)備金+銀行對央行債權(quán)（凈）+債券投資-政策性銀行債券-信用債券投資） ≈（1-銀行資本充足率*風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)系數(shù)-非銀行金融機(jī)構(gòu)同業(yè)資金比率/準(zhǔn)備金率+債券投資率-政策性銀行債券投資率-信用債券投資率） （19）
從上述公式可以發(fā)現(xiàn)：準(zhǔn)備金率提高時(shí)，銀行貨幣乘數(shù)下降，但銀行可以通過減少債券投資，或提高對政策性銀行或信用債的投資比率來對沖準(zhǔn)備金率的影響，從而保證自身貨幣乘數(shù)基本不變。當(dāng)資本充足率提升時(shí)，銀行貨幣乘數(shù)會下降，但銀行通過擠壓非銀行同業(yè)存款獲得貨幣放大能力，比如吸收證券保證金存款、降低風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)系數(shù)等，來獲得貨幣放大能力。
我國貨幣乘數(shù)穩(wěn)定性的實(shí)證檢驗(yàn)及微觀分析
（一）我國貨幣乘數(shù)穩(wěn)定性檢驗(yàn)
本文選取2006-2011年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行檢驗(yàn)。文中數(shù)據(jù)來自國家統(tǒng)計(jì)局和中央銀行年報(bào)、季報(bào)，中國金融年鑒，上市公司年報(bào)、季報(bào)，計(jì)算出我國貨幣乘數(shù)。
過去10年，我國貨幣乘數(shù)基本穩(wěn)定在基礎(chǔ)貨幣的4倍左右，受準(zhǔn)備金比率影響很小。2001-2011年，存款準(zhǔn)備金率從5%上升到20%左右，但貨幣乘數(shù)變化不大，這是傳統(tǒng)貨幣乘數(shù)理論難以解釋的，只能從貨幣創(chuàng)造的微觀方面進(jìn)行說明。
（二）貨幣乘數(shù)穩(wěn)定性的微觀銀行行為解釋
前面對貨幣乘數(shù)的分析得出了貨幣乘數(shù)基本穩(wěn)定、準(zhǔn)備金率對貨幣乘數(shù)影響不大的結(jié)論，導(dǎo)致這一現(xiàn)象的根本原因在于銀行面對外部沖擊時(shí)，會改變資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、減少外部沖擊，保持了貨幣乘數(shù)的穩(wěn)定性。
1.銀行通過調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)應(yīng)對準(zhǔn)備金率的沖擊。面對外在沖擊，銀行通過壓縮債券類投資的比重來提高貨幣創(chuàng)造能力。在債券投資結(jié)構(gòu)中，銀行通過壓縮央行票據(jù)比重，同時(shí)通過提高政策性銀行債券和信用債的比重，穩(wěn)定貨幣的供給。
2.銀行通過擠壓證券保證金存款獲得貨幣擴(kuò)張能力。前面的分析說明，證券保證金也是銀行的資金來源，尤其是在融資方式發(fā)生重大變化的今天。從一定程度上看，證券保證金給銀行帶來的同業(yè)存款成為銀行調(diào)節(jié)存款余缺的儲水池。在存款準(zhǔn)備金率大幅度上升帶來銀行對存款需求大幅度上升時(shí)，銀行通過發(fā)行和推銷各種理財(cái)產(chǎn)品的方式吸引證券保證金。股東權(quán)益占比變化不大，而凈應(yīng)付金融機(jī)構(gòu)款項(xiàng)占比在0.6%-6.4%之間，其中主要的貢獻(xiàn)來自證券保證金占比的變化，大約在0.57%-5.8%之間，說明銀行通過擠壓證券保證金獲得存款，提升貨幣擴(kuò)張能力。
3.資本充足率不同的銀行，其貨幣擴(kuò)張能力不同。從公式（19）可以看出，當(dāng)央行對資本充足率的要求提高時(shí)，貨幣乘數(shù)會下降。但資本充足率比較高的銀行，不會因此減少貨幣供應(yīng)。所以不同資本充足率的銀行，貨幣擴(kuò)張不同。由于國有大銀行的資本充足率低于股份制商業(yè)銀行，所以其調(diào)節(jié)貨幣乘數(shù)的能力弱，城市商業(yè)銀行的能力最弱。
結(jié)論與建議
2006-2011年，我國貨幣乘數(shù)基本穩(wěn)定，準(zhǔn)備金率對貨幣乘數(shù)的影響比較弱。造成這一現(xiàn)象的根本原因是存款貨幣銀行面對外部沖擊所進(jìn)行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整。當(dāng)面對央行的外部沖擊時(shí)，存款貨幣銀行通過資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整和擠壓證券保證金來獲得更多存款，弱化了外部沖擊的政策效果。不同資本結(jié)構(gòu)的銀行應(yīng)該對貨幣沖擊的能力不同。資本充足率較高的銀行，抗壓能力較強(qiáng)，調(diào)節(jié)自身貨幣供應(yīng)能力也較強(qiáng)，貨幣乘數(shù)較大；相反，資本充足率不高，調(diào)整貨幣供應(yīng)能力較弱，貨幣乘數(shù)較小。由于貨幣乘數(shù)基本穩(wěn)定，即使基礎(chǔ)貨幣減少，銀行也能夠通過資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整把貨幣供應(yīng)穩(wěn)定在一定范圍之內(nèi)。由于準(zhǔn)備金比率對貨幣乘數(shù)影響很小，中央銀行應(yīng)該減少對準(zhǔn)備金率這一政策工具的使用，這符合世界各國弱化準(zhǔn)備金率作用的基本趨勢。
參考文獻(xiàn)：
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一、收入分配流量分析
1.收入初次分配分析
2004-2008年我國GDP從16萬億元翻了近一番，剔除價(jià)格影響每年的平均增長速度超過10%。如此巨額的最終產(chǎn)品首先要在各部門、各生產(chǎn)要素所有者之間進(jìn)行初次分配，獲得初次分配收入。從國民收入總量上看，這五年間的增長速度與國內(nèi)生產(chǎn)總值基本保持一致，說明本國的生產(chǎn)成果主要在國內(nèi)要素所有者之間進(jìn)行分配。來自國外的凈要素收入除了2004年是負(fù)值以外其他年份的均為正值，且增長很快，2008年達(dá)到2183.4億元，是三年前的2.5倍。說明從2005年以來我國對外投資和勞務(wù)輸出迅速增加，尤其是我國對外直接投資，據(jù)資料統(tǒng)計(jì)2008年是2005年的3.7倍。但這以后，美國金融危機(jī)爆發(fā)對我國經(jīng)濟(jì)尤其是對外經(jīng)濟(jì)造成了很大的沖擊。
從國民總收入部門構(gòu)成上看，我國各機(jī)構(gòu)部門――企業(yè)、政府和住戶部門的收入分布為：企業(yè)部門由于支付了勞動者報(bào)酬、生產(chǎn)稅凈額以及財(cái)產(chǎn)收入以后，原始收入所占份額明顯低于增加值在GDP中所占份額，這五年中處于22.93-25.26%之間；政府部門獲得生產(chǎn)稅凈額，其原始收入份額保持在18%左右；而住戶部門明顯高于其他兩個(gè)部門在57―59%之間，這是因?yàn)橥ㄟ^收入的初次分配，居民獲得了大量的勞動者報(bào)酬和財(cái)產(chǎn)收入。
2.收入再分配分析
收入再分配是在收入初次分配基礎(chǔ)上進(jìn)行的，通過轉(zhuǎn)移收支進(jìn)一步在部門之間和部門內(nèi)部所完成的收入分配活動。分配結(jié)果形成各部門和經(jīng)濟(jì)總體的可支配總收入。從我國國民可支配總收入總量上看，2008年比2004年仍然增加了近一倍。來自國外的經(jīng)常轉(zhuǎn)移凈收入逐年攀升，到2008年達(dá)到3180.79億元，是2004年的1.68倍，究其原因，國外其他經(jīng)常轉(zhuǎn)移凈收入（各國政府、住戶間的捐贈、匯款等）2008年是2004年的1.81倍。
經(jīng)過收入再分配以后，可支配總收入的部門構(gòu)成基本沒有發(fā)生大的改變：企業(yè)部門在支付了所得稅之后，在國民可支配收入中的份額進(jìn)一步下降，降至年均20%左右；政府部門在收到各部門繳納的所得稅之后，可支配收入份額比初次分配收入的份額上升2-3個(gè)百分點(diǎn)。而住戶部門由于每年繳納所得稅和獲得經(jīng)常轉(zhuǎn)移凈收入基本相當(dāng)，在國民可支配收入中所占份額和國民收入中基本一致，還是58%左右。通過收入的初次分配和再分配，全社會當(dāng)年創(chuàng)造的增加值發(fā)生了由企業(yè)部門向住戶和政府部門的大規(guī)模的流動。
二、可支配總收入使用流量分析
可支配總收入的使用去向包括最終消費(fèi)和總儲蓄。
我國最終消費(fèi)總量五年間也翻了近一番，其中居民消費(fèi)支出一直保持在70%以上，但卻處于逐漸下降勢態(tài)。另一方面也看出這些年政府消費(fèi)的增長勢頭不減，據(jù)資料統(tǒng)計(jì)2008年政府消費(fèi)達(dá)到41752.0億元，比上年增長了16.3%；國民可支配收入用于消費(fèi)后剩余的部分構(gòu)成國民總儲蓄，這五年來國民儲蓄率的上升趨勢迅猛，到了2008年國民可支配收入的一半以上是用于儲蓄，即平均儲蓄傾向?yàn)?.523，平均消費(fèi)傾向只有0.477，與世界發(fā)達(dá)國家多在20%以下平均儲蓄傾向比，我國的平均消費(fèi)傾向偏低，而平均儲蓄傾向偏高。這種情況提高了我國運(yùn)用自有資金進(jìn)行非金融投資的能力。
從國民總儲蓄的部門分布看，住戶部門最高，年均42.97%；其次是企業(yè)部門，年均42.16%；政府部門最低，年均14.86%。可見住戶部門在國民總儲蓄中起舉足輕重的作用。其主要原因在于住戶部門在收入分配中獲得的份額較大；而政府部門總儲蓄占國民總儲蓄的比重是下降的。這將對政府部門的非金融投資起抑制作用，因?yàn)檎块T儲蓄是其非金融投資的主要資金來源之一。
三、總投資（資本形成總額）與資金余缺狀況分析
非金融投資的資金來源主要是各機(jī)構(gòu)部門的自有資金――總儲蓄。資金來源與非金融投資之差則為凈金融投資，它可以度量一個(gè)機(jī)構(gòu)部門在非金融投資環(huán)節(jié)的資金余缺狀況。
1.總投資狀況分析
非金融投資是圍繞非金融資產(chǎn)進(jìn)行的交易。非金融投資主要是生產(chǎn)資產(chǎn)投資，即總投資――資本形成總額。總投資包括固定資本投資和存貨增加。在我國固定資本形成總額占資本形成總額的90%以上，我國這些年來資本投資的熱度越來越高。2008年我國資本形成總額是2004年的2倍；年均增長率均為18.97%。即使如此仍低于該時(shí)期22.67%的年均國民總儲蓄增長率，我國的資本投資是有國內(nèi)資金作后盾的。從資本形成總額的部門結(jié)構(gòu)看，企業(yè)部門最大，年平均68%，住戶部門和政府部門都比較小，年平均分別為20.79%和11.19%，均與實(shí)際相符。
而從資本投資與其資金來源儲蓄的部門構(gòu)成看，住戶部門年均儲蓄的構(gòu)成高出該部門資本形成總額年均構(gòu)成22.18個(gè)百分點(diǎn)；而企業(yè)部門年均儲蓄的構(gòu)成與該部門資本形成總額年均構(gòu)成相比則低了25.85個(gè)百分點(diǎn)。可見，住戶部門一定是資金盈余部門。而企業(yè)部門一定是資金短缺部門。那么住戶部門到底有多少資金借給其他部門？而企業(yè)部門用于資本形成的資金又有多少來自其他部門？我們通過下面的分析得出答案。
2.資金余缺狀況分析
就各機(jī)構(gòu)部門而言，其籌集的資金與其非金融投資規(guī)模不一定相等：資金來源大于非金融投資，說明該部門投資資金有余；資金來源小于非金融投資，說明該部門投資資金有缺口。顯然，通過資金來源與非金融投資之差，可以度量各機(jī)構(gòu)部門在非金融投資環(huán)節(jié)的資金余缺狀況。把各部門資金余缺合計(jì)起來，相互抵消之后的結(jié)果就是整個(gè)經(jīng)濟(jì)總體的資金余缺。
2004-2008年這五年來我國經(jīng)濟(jì)總體處于資金富余狀態(tài)，尤其是后兩年，更顯示出我國資金量的充裕，向國外貸出的資金凈額分別達(dá)到28486.2和28949.39億元。
從各部門情況看，企業(yè)部門（這里指非金融企業(yè)和金融企業(yè)部門合并以后的狀況）是資金最短缺的部門，年平均資金短缺率34.49%，說明其用于資本形成的資金平均有超過三分之一來自其他部門，2006年達(dá)到最高值-42.34%；政府部門是資金盈余部門；且盈余率越來越高，2006年競達(dá)到了71.66%，超過了住戶部門，這與這幾年各級政府收入渠道的增加有很大關(guān)系；除了2006年，住戶是最大的資金富余部門，年平均資金盈余率63.59%，說明年均有近三分之二的資金借給其他部門，尤其是近兩年超過67%，從而形成了這些年居民儲蓄存款連年攀高以及全民炒股等局面。
四、結(jié)論
通過以上分析結(jié)果顯示：2004-2008年我國收入初次分配總量――國民總收入主要來自當(dāng)期的生產(chǎn)成果――GDP，而來自國外的凈要素收入近似為零，企業(yè)、政府和住戶三者的初次分配額比例為1.36:1:3.27；在收入再分配環(huán)節(jié)，通過各部門內(nèi)部的經(jīng)常轉(zhuǎn)移流出流入形成可支配收入，來自國外的經(jīng)常轉(zhuǎn)移凈收入對國民可支配總收入在總量上基本沒有產(chǎn)生影響，企業(yè)、政府和住戶三者的再分配額比例為1:1.01:2.83，表明通過收入再分配企業(yè)部門生產(chǎn)的貨物和服務(wù)主要流向了住戶部門。在可支配收入使用階段，最終消費(fèi)率和總儲蓄率年均各50%，且這些年國民總儲蓄的增長速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于最終消費(fèi)的增長，尤其是住戶部門的儲蓄率，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于世界大多數(shù)國家的平均儲蓄率。而在國民總儲蓄的支出去向中，85.39%是用于非金融投資中的固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)投資，這些年非金融投資中生產(chǎn)資產(chǎn)投資占GDP的平均比率高達(dá)43.12%，而流向國外的凈金融投資僅為7.44%。以上比率是否適宜，我國目前正處于工業(yè)化中期向工業(yè)化后期過渡的階段，因此投資率偏高，消費(fèi)率下降，符合世界各國的一般發(fā)展規(guī)律。
參考文獻(xiàn)：
[1]許憲春.中國資金流量分析[J].金融研究,2002(9).
篇8
會計(jì)核算模塊：按照國家頒布的會計(jì)準(zhǔn)則、行業(yè)會計(jì)制度、證監(jiān)會上市公司信息披露準(zhǔn)則、人民銀行外匯管理規(guī)定統(tǒng)一設(shè)置的會計(jì)科目，提供會計(jì)憑證制作、分權(quán)限審核、查詢及打印等功能。利用系統(tǒng)分級設(shè)置的機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)類型、管理會計(jì)、預(yù)算項(xiàng)目等編碼，在會計(jì)憑證編制的同時(shí)，提供自動集成或更新有關(guān)內(nèi)部管理與控制所需要的會計(jì)數(shù)據(jù)信息功能，以構(gòu)成分級核算、統(tǒng)計(jì)和財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)。
法定報(bào)表及法定財(cái)務(wù)信息披露模塊：該模塊包含個(gè)別會計(jì)報(bào)表和匯總/合并報(bào)表兩部分。提供一定的手段來定義不同版本會計(jì)制度所對應(yīng)的會計(jì)報(bào)表；提供各基層單位編制法定會計(jì)報(bào)表功能；與法定會計(jì)核算模塊連接，并利用系統(tǒng)先進(jìn)的財(cái)務(wù)智能化優(yōu)勢自動處理業(yè)務(wù)整合活動，自動使數(shù)據(jù)從各個(gè)單獨(dú)的報(bào)表直接傳送至合并報(bào)表；利用靈活完善的報(bào)表生成工具，充分挖掘會計(jì)信息，提供多層次和多角度的財(cái)務(wù)分析功能，能夠按照相關(guān)會計(jì)準(zhǔn)則的要求，向公司利益關(guān)聯(lián)方提供能體現(xiàn)公司獲利能力的各項(xiàng)財(cái)務(wù)信息，以實(shí)現(xiàn)公司報(bào)告的透明度。提供不同版本會計(jì)制度所對應(yīng)的會計(jì)報(bào)表及企業(yè)內(nèi)部自定義各類報(bào)表的定制、生成和輸出；提供各基層單位編制法定會計(jì)報(bào)表功能，將基層單位財(cái)務(wù)報(bào)表與法定會計(jì)核算模塊連接，自動核對更新報(bào)表信息，并自動使數(shù)據(jù)從各個(gè)單獨(dú)的報(bào)表直接傳送至合并報(bào)表。
應(yīng)收賬款管理模塊：從分經(jīng)營單位、分責(zé)任人、分欠費(fèi)對象等多維角度，提供應(yīng)收款項(xiàng)狀況查詢、供應(yīng)商信用管理和賬齡分析功能；建立應(yīng)收賬款管理臺賬，提供基層專業(yè)人員編制催收計(jì)劃、登記催收記錄，以強(qiáng)化對應(yīng)收賬款債權(quán)的管理和控制，提高風(fēng)險(xiǎn)防范能力；根據(jù)應(yīng)收賬款賬齡分析統(tǒng)計(jì)和具體業(yè)務(wù)核算規(guī)則，提供計(jì)提壞賬準(zhǔn)備功能；提供單據(jù)審批流設(shè)置功能，支持應(yīng)收賬款核銷審批工作流程。
其他應(yīng)收款管理模塊：可處理職工差旅借款及其他應(yīng)收款項(xiàng)。提供對其他應(yīng)收的掛賬審批、賬齡控制、清理催收、壞賬核銷等會計(jì)核算、查詢、統(tǒng)計(jì)及財(cái)務(wù)管理功能。
應(yīng)付賬款管理模塊：提供對應(yīng)付款的掛賬審批、賬齡控制、清理催收、壞賬核銷等會計(jì)核算、查詢、統(tǒng)計(jì)及財(cái)務(wù)管理功能。
資產(chǎn)管理模塊：提供對固定資產(chǎn)的分類及賬實(shí)統(tǒng)一管理，提供有關(guān)資產(chǎn)的折舊與攤銷、修理、更新、報(bào)廢、盤點(diǎn)等的日常管理和固定資產(chǎn)內(nèi)部調(diào)撥等功能；提供資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)算功能；通過本模塊折舊率參數(shù)的不同設(shè)置，支持折舊政策的變更和折舊方法改變的功能；支持固定資產(chǎn)集中核算和管理的需求，滿足商業(yè)集團(tuán)的操作流程；在資產(chǎn)集中管理的基礎(chǔ)上，依據(jù)公司制定的資產(chǎn)管理政策，提供對資產(chǎn)使用機(jī)構(gòu)資產(chǎn)數(shù)量、結(jié)構(gòu)、分布及變動的管理功能。財(cái)務(wù)分析模塊：財(cái)務(wù)分析模塊是管理會計(jì)分析的重要組成部分，主要為下屬企業(yè)的決策層和管理層提供服務(wù)，面向集團(tuán)的財(cái)務(wù)分析決策在決策支持系統(tǒng)中實(shí)現(xiàn)。財(cái)務(wù)分析模塊主要通過系統(tǒng)間的數(shù)據(jù)集成和數(shù)據(jù)倉庫技術(shù)的應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)法定會計(jì)和管理會計(jì)信息可以隨著業(yè)務(wù)的執(zhí)行同時(shí)生成，互相參照，及時(shí)、準(zhǔn)確地向各單位決策層與管理層提供有關(guān)與資產(chǎn)負(fù)債管理、盈利能力、償付能力、業(yè)務(wù)經(jīng)營結(jié)果、風(fēng)險(xiǎn)防范與控制等管理會計(jì)主題有關(guān)的決策輔助數(shù)據(jù)。
預(yù)算管理及控制模塊：該模塊由下屬企業(yè)使用，集團(tuán)層使用全面預(yù)算管理模塊。業(yè)務(wù)系統(tǒng)中的業(yè)務(wù)預(yù)算數(shù)據(jù)的數(shù)據(jù)傳遞接口，根據(jù)業(yè)務(wù)預(yù)算數(shù)據(jù)提供編制基于業(yè)務(wù)活動的管理費(fèi)用預(yù)算的功能。根據(jù)對費(fèi)用科目的可控性分析，尋找可控科目。能夠輔助識別可控業(yè)務(wù)費(fèi)用項(xiàng)目與銷售收入之間的計(jì)算關(guān)系。能夠輔助識別可控管理費(fèi)用項(xiàng)目的成本動因以及它們之間的計(jì)算關(guān)系。預(yù)算編制提供靈活的模型維護(hù)功能，用于維護(hù)各類模型，例如計(jì)算、模擬分析公司戰(zhàn)略計(jì)劃確定的各項(xiàng)分類別、有層次的經(jīng)營指標(biāo)以及根據(jù)利潤費(fèi)用率來確定的費(fèi)用指標(biāo)。提供預(yù)算調(diào)整功能。提供預(yù)算控制功能，通過與其他子系統(tǒng)的互連以及與其它系統(tǒng)的接口，實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)預(yù)算控制以及事后監(jiān)督預(yù)警。能夠管理與控制預(yù)算控制的例外情況。預(yù)算分析模系統(tǒng)提供以實(shí)際的各項(xiàng)考核指標(biāo)的基本數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，編制各層次和部門年度財(cái)務(wù)及業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)清單；根據(jù)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)中的各項(xiàng)基本數(shù)據(jù)和各部門的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)提交相關(guān)數(shù)據(jù)及公司總體財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)（含報(bào)表），對各層次、部門、各項(xiàng)業(yè)績考核指標(biāo)的基本數(shù)據(jù)及年度報(bào)表進(jìn)行匯總、錄入處理。計(jì)算總體業(yè)績考核指標(biāo)，編制主要業(yè)績考核指標(biāo)匯總表，同預(yù)算指標(biāo)和年度工作計(jì)劃進(jìn)行比較，計(jì)算差異及差異比率，并將之細(xì)分至各層次、部門；對年度工作計(jì)劃的執(zhí)行情況進(jìn)行差異分析，編寫年度差異分析報(bào)告；對各層次、部門和相關(guān)負(fù)責(zé)人全年的業(yè)績進(jìn)行考核評估。
二、集團(tuán)資金管理系統(tǒng)
集團(tuán)企業(yè)可以通過資金管理系統(tǒng)，規(guī)范資金業(yè)務(wù)的流程和標(biāo)準(zhǔn)，加大資金監(jiān)控的力度，加強(qiáng)資金的統(tǒng)一調(diào)度、統(tǒng)一結(jié)算和統(tǒng)一借貸，在整個(gè)集團(tuán)內(nèi)部實(shí)現(xiàn)資金的集中管理與控制，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)利益的最大化。主要模塊包括：
資金預(yù)算模塊：資金預(yù)算管理包括資金預(yù)算編制審批、預(yù)算執(zhí)行、預(yù)算調(diào)整、預(yù)算控制、預(yù)算執(zhí)行情況查詢和分析等內(nèi)容。通過資金預(yù)算可以預(yù)測各期間現(xiàn)金流量情況及資金需要，有效控制整個(gè)公司的經(jīng)營費(fèi)用支出及資金運(yùn)用，做到事前計(jì)劃、事中控制、事后分析。資金預(yù)算內(nèi)容包括資金來源（如經(jīng)營收入、往來占用、融入資金、投資收入等）和資金流向（如經(jīng)營成本費(fèi)用、往來占用、融資償還、證券/實(shí)業(yè)投資、購置資產(chǎn)等）。按預(yù)算期間分為月度、季度和年度預(yù)算。
資金賬戶監(jiān)控模塊：集團(tuán)公司下屬企業(yè)在工行、建行、財(cái)務(wù)公司等多個(gè)金融機(jī)構(gòu)開有資金賬戶，有的企業(yè)在一個(gè)銀行開有多個(gè)賬戶。目前銀行提供了網(wǎng)上銀行系統(tǒng)的客戶端，可以實(shí)現(xiàn)網(wǎng)上劃款、按單個(gè)賬戶的查詢（余額、明細(xì)）、數(shù)據(jù)下載，但無法直接看到股份公司所有下屬單位在所有銀行的存貸款余額等總體情況，不利于公司總部對資金的及時(shí)掌握和調(diào)度。為實(shí)現(xiàn)資金的集中管理和在公司范圍內(nèi)資金的統(tǒng)一調(diào)度、有效利用，必須集中對下屬企業(yè)在銀行的開戶情況、賬戶種類、賬戶頭寸和業(yè)務(wù)流水進(jìn)行全面監(jiān)控，為及時(shí)掌握所有分子公司在銀行、財(cái)務(wù)公司存貸款業(yè)務(wù)的全貌，需要一個(gè)能將銀行、財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)集成在一起的資金監(jiān)控系統(tǒng)。
籌資管理模塊：根據(jù)不同的資金來源、不同的管理方式，可以涉及以下方式：授信管理、信貸管理、票據(jù)管理、籌融資管理。該系統(tǒng)主要通過對集團(tuán)所屬分子公司資金授信協(xié)議的管理，及時(shí)掌握各公司授信額度及使用情況，為管理者提供快捷方便的數(shù)據(jù)查詢功能，為公司提供一種有效的決策輔助手段。信貸管理系統(tǒng)是針對信貸管理部門（財(cái)務(wù)公司）而設(shè)計(jì)的。其主要目的是實(shí)現(xiàn)：存貸款合同管理、客戶管理、業(yè)務(wù)處理、計(jì)息、合同跟蹤與監(jiān)控、存貸款業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)分析等。本系統(tǒng)可作為業(yè)務(wù)系統(tǒng)單獨(dú)使用，也可以與其他系統(tǒng)集成使用。
篇9
一、現(xiàn)代企業(yè)集團(tuán)資金管理模式
現(xiàn)代企業(yè)集團(tuán)普遍采用集中式的資金管理方式，目前集中式的資金管理方式主要有以下四種：
（一）報(bào)賬中心模式
在這種模式下一切現(xiàn)金收付活動都集中在母公司財(cái)務(wù)部，母公司通過報(bào)賬中心解決統(tǒng)一報(bào)賬、統(tǒng)一收支問題。這一模式又分為統(tǒng)收統(tǒng)支和撥付備用金兩種形式。
（二）結(jié)算中心模式
在集團(tuán)企業(yè)內(nèi)部設(shè)立結(jié)算中心，由中心辦理企業(yè)內(nèi)部各成員單位現(xiàn)金收付和往來結(jié)算業(yè)務(wù)，中心作為集團(tuán)內(nèi)一個(gè)獨(dú)立運(yùn)行的職能機(jī)構(gòu)。在這種模式下各成員單位保留各自的財(cái)務(wù)部門，有獨(dú)立的銀行賬戶，有財(cái)務(wù)管理權(quán)。
（三）財(cái)務(wù)公司模式
財(cái)務(wù)公司屬于非銀行金融機(jī)構(gòu)，其獨(dú)立法人的特性決定了其可以對外提供多元化的金融服務(wù)。集團(tuán)成員單位在財(cái)務(wù)公司開設(shè)銀行賬戶，辦理結(jié)算業(yè)務(wù)。與其他資金管理方式相比，財(cái)務(wù)公司最大的優(yōu)勢是可以承擔(dān)集團(tuán)更多的理財(cái)職責(zé)。
（四）“現(xiàn)金池”模式
“現(xiàn)金池”這一模式引自國外，主要運(yùn)用在外匯資金管理中，他可以實(shí)現(xiàn)跨國公司不同成員單位之間外匯資金實(shí)行集中運(yùn)作的需求，可以降低對外融資和匯兌的成本、提高外匯管理能力，適合跨國企業(yè)和涉及較多外匯資金結(jié)算業(yè)務(wù)的大型企業(yè)運(yùn)用。
二、資金管控體系的層次劃分
（一）資金監(jiān)控層次
這一層次的主要目標(biāo)是掌握整個(gè)企業(yè)集團(tuán)實(shí)時(shí)資金動態(tài)情況，監(jiān)控重大、異常資金調(diào)動。這一層次目標(biāo)可以通過建立資金統(tǒng)一結(jié)算系統(tǒng)來實(shí)現(xiàn)。
（二）集中管理層次
這一層次的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)資金預(yù)算控制，減少實(shí)際的資金流動，提高資金周轉(zhuǎn)率。這一目標(biāo)可以通過建立資金預(yù)算系統(tǒng)來實(shí)現(xiàn)，使資金的預(yù)算和結(jié)算可以結(jié)合起來，發(fā)揮預(yù)算的控制職能。
（三）理財(cái)與風(fēng)險(xiǎn)管理結(jié)合層次
這一層次的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)集中理財(cái)管理和統(tǒng)一風(fēng)險(xiǎn)管理，將投資、融資、資金配置與風(fēng)險(xiǎn)分析與預(yù)警結(jié)合起來。這一目標(biāo)可以通過成立財(cái)務(wù)公司、建立風(fēng)險(xiǎn)識別以及資金預(yù)警機(jī)制來實(shí)現(xiàn)。
三、資金管控體系的構(gòu)建
（一）搭建資金統(tǒng)一管理平臺
資金統(tǒng)一管理平臺是資金管控體系的基礎(chǔ)，通過這一平臺可以實(shí)現(xiàn)資金的集中管理和實(shí)時(shí)監(jiān)控。一般企業(yè)集團(tuán)都采用結(jié)算中心或財(cái)務(wù)公司模式。在資金結(jié)算中心模式下，所有的集團(tuán)成員單位都要對外部銀行賬戶進(jìn)行清理，只保留必要的結(jié)算賬戶，并采用收支兩條線的結(jié)算方式。在結(jié)算中心開立虛擬戶，外部資金全部歸集到中心的虛擬戶進(jìn)行結(jié)算。在財(cái)務(wù)公司模式下，集團(tuán)內(nèi)各單位撤銷在外部的銀行賬戶，統(tǒng)一在財(cái)務(wù)公司開立賬戶，財(cái)務(wù)公司按照金融機(jī)構(gòu)的規(guī)定為成員單位辦理結(jié)算、理財(cái)?shù)冉鹑跇I(yè)務(wù)。集團(tuán)公司可以按照對子公司的不同控制權(quán)，分別采取資金歸集或監(jiān)控管理，可以在不干預(yù)各子公司經(jīng)營自的前提下，對子公司資金進(jìn)行集中管理，從而有效地調(diào)節(jié)資金流向和盤活沉淀資金，防止資金流失和體外循環(huán)，提高資金綜合使用效率。
（二）建立資金預(yù)算系統(tǒng)
資金預(yù)算是在預(yù)測和決策的基礎(chǔ)上，圍繞企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)和生產(chǎn)經(jīng)營情況，對一定時(shí)期內(nèi)資金流出流入所作的具體安排。資金預(yù)算管理是資金管控的核心，失去了預(yù)算的約束與控制，資金管理就失去了調(diào)控的依據(jù)。完善的資金預(yù)算系統(tǒng)有助于明確資金運(yùn)行路徑，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)資源的合理配置。資金預(yù)算將各種業(yè)務(wù)活動通過價(jià)值的形式進(jìn)行表現(xiàn)，根據(jù)需要可以設(shè)定為不同時(shí)期如年、季、月，按由下向上的路徑由各分子機(jī)構(gòu)匯總到集團(tuán)公司。借助信息系統(tǒng)，資金預(yù)算可以包含上報(bào)、調(diào)整、考核等多項(xiàng)功能，并且通過資金預(yù)算系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)對資金實(shí)際收支的自動控制。
（三）建立資本管理系統(tǒng)
資本管理包括資金的籌集與投放，在實(shí)現(xiàn)了資金集中和合理規(guī)劃的基礎(chǔ)上，降低資金成本、提高資金效益就成為資金管控的重心。對于資本支出要牢牢把握以實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)為導(dǎo)向，要通過戰(zhàn)略分析來達(dá)到企業(yè)財(cái)務(wù)收益和企業(yè)整體效益最大化，資本支出要根據(jù)重要性程度進(jìn)行決策權(quán)限劃分。此外各分子公司對集團(tuán)資本的爭奪會形成集團(tuán)內(nèi)部資本分配市場，對于一般產(chǎn)業(yè)型集團(tuán)，要根據(jù)戰(zhàn)略導(dǎo)向來安排各分子公司資本投入金額和優(yōu)先次序。對于資本的籌集要把控住資本籌集的總量和時(shí)間安排，其次是合理選擇籌集方式，降低籌資成本。
（四）建立數(shù)據(jù)匯總與分析系統(tǒng)
通過資金的集中管理，集團(tuán)公司每天可以得到大量的數(shù)據(jù)，根據(jù)組織的不同需要，必須將數(shù)據(jù)進(jìn)行匯總、提煉、分析，形成有利于決策的有用信息。設(shè)專人對日常的運(yùn)行數(shù)據(jù)進(jìn)行監(jiān)控和分析，包括對日常現(xiàn)金流量的檢測，建立現(xiàn)金流事前預(yù)算、事中控制和事后評價(jià)；針對資金預(yù)算加強(qiáng)對現(xiàn)金流源頭的結(jié)構(gòu)性分析和流入規(guī)律的把握、分析成員單位資金歸集渠道、回籠速度、風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)；做好資金存量分析、資金流量分析、資金流向分析、資金頭寸預(yù)測分析、資金安全保有量分析、內(nèi)外部融資情況分析、內(nèi)外部結(jié)算情況分析等。
（五）設(shè)立資金預(yù)警機(jī)制
1.完善各項(xiàng)規(guī)章制度。規(guī)章制度是行為操作的依據(jù)，要根據(jù)新情況、新變化不斷修改完善已有的規(guī)章制度，這不僅可以在日常工作中增強(qiáng)規(guī)范性，在發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)狀況時(shí)也可以作為解決問題的首要參考。
2.建立規(guī)范的資金預(yù)警報(bào)告制度。設(shè)立信息傳遞的有效路徑和渠道，建立自下而上的兩級報(bào)告制度，即各成員單位要按照要求及時(shí)的向集團(tuán)資金管理部門報(bào)告資金收支情況；資金管理部門要按規(guī)范的程序向上級管理者或相關(guān)業(yè)務(wù)部門報(bào)告整個(gè)企業(yè)集團(tuán)的運(yùn)行情況。當(dāng)發(fā)生異常情況時(shí)要根據(jù)其嚴(yán)重程度在第一時(shí)間向企業(yè)集團(tuán)管理層報(bào)告預(yù)警信息。
3.制定資金風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急預(yù)案。要防范、化解企業(yè)因資金鏈斷裂出現(xiàn)的突發(fā)性風(fēng)險(xiǎn)，必須提前制定一個(gè)或多個(gè)應(yīng)急預(yù)案，以最大程度的預(yù)防和減少風(fēng)險(xiǎn)事件對企業(yè)造成的危害和損失。應(yīng)急預(yù)案一般要包括啟動應(yīng)急預(yù)案的條件、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對人員以及應(yīng)對措施。
四、資金管控體系在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部控制中的作用
（一）有利于改善與重塑企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部控制環(huán)境
內(nèi)部控制環(huán)境是企業(yè)內(nèi)部控制的重要基礎(chǔ)，內(nèi)控環(huán)境建設(shè)的關(guān)鍵因素是企業(yè)里的管理者，尤其是董事會、經(jīng)理層等高層管理人員。通過構(gòu)建資金管控體系可以幫助企業(yè)核心人員關(guān)注資金與風(fēng)險(xiǎn)管理，改變傳統(tǒng)的經(jīng)營理念與經(jīng)營風(fēng)格，營造現(xiàn)代、科學(xué)、先進(jìn)的企業(yè)文化。
（二）有利于完善風(fēng)險(xiǎn)評估體系
資金風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)管理風(fēng)險(xiǎn)中最重要的風(fēng)險(xiǎn)因素，資金管控體系中的信息分析與預(yù)警機(jī)制有助于完善風(fēng)險(xiǎn)評估體系，幫助企業(yè)集團(tuán)識別和應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)。比如通過信息分析系統(tǒng)可以發(fā)現(xiàn)異常的數(shù)據(jù)波動，對潛在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行充分識別和評估，通過預(yù)警機(jī)制，建立突發(fā)事件處理程序，制定切實(shí)有效的應(yīng)對措施和方案。
（三）有利于加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)的控制活動
預(yù)算是企業(yè)運(yùn)營活動的總控制器，通過資金管控體系中的資金預(yù)算系統(tǒng)可以從源頭到末端實(shí)現(xiàn)全覆蓋、全過程的企業(yè)集團(tuán)主要業(yè)務(wù)活動的資金控制。在預(yù)防性控制方面，通過資金預(yù)算的編制可以形成一個(gè)集團(tuán)的資金狀況表，包括各單位的現(xiàn)金流入、流出情況，融資情況，存量資金情況等，幫助企業(yè)集團(tuán)提前做好資金的調(diào)度、周轉(zhuǎn)、調(diào)劑，提高資金使用效益。在發(fā)現(xiàn)性控制方面，通過資金預(yù)算追蹤，對比預(yù)算數(shù)據(jù)與執(zhí)行數(shù)據(jù)的差異，以圖表、文字的形式出具報(bào)告，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題和異常，分析原因，提出改進(jìn)措施。
（四）有利于提高企業(yè)集團(tuán)信息采集與溝通效率
資金管控體系可以為集團(tuán)公司提供大量的匯總信息，改變了以往只由下級單位單方面提供信息的情況，由此改變了信息不對稱的局面。有利于實(shí)現(xiàn)整個(gè)集團(tuán)公司的信息共享，既可以通過數(shù)據(jù)分析系統(tǒng)出具的資金報(bào)表、預(yù)算執(zhí)行分析等各種數(shù)據(jù)為經(jīng)營決策提供分析依據(jù)，同時(shí)也可以為下級單位編制資金預(yù)算、分析經(jīng)營情況提供信息支持。
篇10
一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)由于借入資金而將來可能無法償還到期債務(wù)，使企業(yè)蒙受經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要有兩種形式，一是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)活動表現(xiàn)形式，主要是指在整個(gè)財(cái)務(wù)活動過程中由于各種不確定性導(dǎo)致企業(yè)蒙受損失的機(jī)會和可能；二是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)負(fù)債籌資形式，是指由于負(fù)債融資而使企業(yè)償還債務(wù)具有不確定性，可能會給企業(yè)造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。
根據(jù)企業(yè)在市場中的實(shí)際情況來看，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)活動表現(xiàn)形式其實(shí)已囊括了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中的大部分風(fēng)險(xiǎn)，跟企業(yè)整體的風(fēng)險(xiǎn)概念沒有多少差異。而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)負(fù)債籌資形式，則能從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的本質(zhì)原因來歸納和界定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念，使之從錯(cuò)綜復(fù)雜的整體風(fēng)險(xiǎn)中分類出來，具有一定的明確性和鮮明性，有利于準(zhǔn)確地計(jì)算財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，科學(xué)地進(jìn)行財(cái)務(wù)融資決策，使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具體化和可控化。
二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因
（一） 負(fù)債經(jīng)營。
負(fù)債經(jīng)營是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生最為根本的原因。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是伴隨企業(yè)負(fù)債融資而產(chǎn)生的，對企業(yè)來講，負(fù)債經(jīng)營是一把雙刃劍，合理的債務(wù)安排和運(yùn)作，有利于降低企業(yè)資金成本，會給股東帶來超額利益；而安排欠妥，則會給企業(yè)帶來無法挽回的損失。在盈利水平低于利率水平的情況下，企業(yè)資金成本較高，投資者不但得不到回報(bào)，甚至可能倒貼，導(dǎo)致與利益相關(guān)者的關(guān)系惡化。如果付息償債后的資金不足以維持正常的經(jīng)營，將會加大企業(yè)經(jīng)營虧損，使企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)增加。所以，企業(yè)負(fù)債是導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生最為本質(zhì)的原因。
（二）企業(yè)資產(chǎn)流動性弱、現(xiàn)金流量短缺。
企業(yè)籌措到資金后，必須要在將來某一時(shí)點(diǎn)用足夠的現(xiàn)金來償債付息。因此企業(yè)現(xiàn)金流量的多少、資產(chǎn)變現(xiàn)能力的強(qiáng)弱直接影響償債能力。企業(yè)能否到期償債，并不取決于企業(yè)資產(chǎn)的多少，而是取決于有多少資產(chǎn)能得到變現(xiàn)；并不只看企業(yè)是否盈利，而是看企業(yè)擁有多少現(xiàn)金流量。企業(yè)如無足夠的現(xiàn)金或資產(chǎn)難以變現(xiàn)，則直接會促使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)由潛在轉(zhuǎn)為現(xiàn)實(shí)。
（三） 企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理
資本結(jié)構(gòu)失調(diào)是影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)各種因素最直觀的體現(xiàn)。資本結(jié)構(gòu)不合理主要表現(xiàn)為兩個(gè)極端：保守結(jié)構(gòu)型和風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)型。保守結(jié)構(gòu)型是指企業(yè)根本不負(fù)債，或負(fù)債比例很小，此種類型的企業(yè)通常不存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)或財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很小，但暴露出企業(yè)資本策略過于保守，畏縮不前，對企業(yè)前途存在著信心不足等缺點(diǎn)。風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)型是指企業(yè)債務(wù)融資規(guī)模過大、比率過重，通常表現(xiàn)為企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率過大或產(chǎn)權(quán)比率異常，此種類型是導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要因素。
三、加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的對策
（一）合理安排資本結(jié)構(gòu)，確保財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)平衡。
要正確把握負(fù)債的量與度，企業(yè)的息稅前利潤率大于負(fù)債成本率是企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的先決條件。要適度利用財(cái)務(wù)杠桿作用，合理控制財(cái)務(wù)杠桿的負(fù)作用。合理安排資本結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)資金成本最低化。企業(yè)必須權(quán)衡財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和資金成本的關(guān)系，確定最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)。
（二） 樹立風(fēng)險(xiǎn)意識，建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。
樹立風(fēng)險(xiǎn)意識，正確認(rèn)識風(fēng)險(xiǎn)，是建立有效的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制、應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)的前提。構(gòu)建完善的財(cái)務(wù)控制機(jī)制是降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵所在，主要應(yīng)做好以下幾個(gè)方面的工作：建立起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的全過程控制機(jī)制，采取事前、事中、事后的控制體系，做到從決策、實(shí)施到考核評價(jià)得到有效全面的監(jiān)控；建立和完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，對企業(yè)的資本營運(yùn)過程進(jìn)行跟蹤、監(jiān)督，對財(cái)務(wù)報(bào)表和財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析，一旦發(fā)現(xiàn)某種異兆就著手應(yīng)變，以避免或減少風(fēng)險(xiǎn)損失；實(shí)行全員風(fēng)險(xiǎn)管理，健全風(fēng)險(xiǎn)控制的動力機(jī)制，實(shí)行全員風(fēng)險(xiǎn)管理，將風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制引入企業(yè)內(nèi)部，使管理者、員工、企業(yè)共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，做到責(zé)、權(quán)、利相結(jié)合，對每項(xiàng)存在風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)活動實(shí)行責(zé)任追究制，強(qiáng)化責(zé)任落實(shí)，提高防范能力。
（三）建立企業(yè)全面預(yù)算制度，正確預(yù)測現(xiàn)金流量情況。
全面預(yù)算制度是協(xié)調(diào)的工具、控制的標(biāo)準(zhǔn)、考核的依據(jù)，是推行內(nèi)部管理規(guī)范化和科學(xué)化的基礎(chǔ)。由于預(yù)算涉及企業(yè)現(xiàn)金收支的各個(gè)方面和各個(gè)環(huán)節(jié)，所以它對風(fēng)險(xiǎn)可以產(chǎn)生一種系統(tǒng)性的控制。在全面預(yù)算的基礎(chǔ)上，準(zhǔn)確編制現(xiàn)金流量預(yù)算是企業(yè)加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)工作別重要的環(huán)節(jié)。
綜上所述，通過構(gòu)建高效的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，實(shí)施企業(yè)全面預(yù)算制度，加強(qiáng)資金流量分析，強(qiáng)化資產(chǎn)管理，提高營運(yùn)能力等方面的工作，是控制和應(yīng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效手段。隨著企業(yè)的發(fā)展和規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，今后要根據(jù)不同的需求，在籌資方式上應(yīng)采取多種形式，合理采取發(fā)行企業(yè)長期債券、長期貸款、引進(jìn)戰(zhàn)略合作伙伴、上市融資等形式，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，以達(dá)到優(yōu)化企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量和效益。
參考文獻(xiàn)：
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二、民間融資與支付市場關(guān)聯(lián)度分析
（一）主體關(guān)聯(lián)。民間融資只有以市場的身份進(jìn)入市場經(jīng)濟(jì)的圈內(nèi)，才能良性發(fā)展。因此必須分清主體關(guān)聯(lián)的契合點(diǎn)。民間融資的市場主體主要包括自然人和法人兩大類。其中，最常見最原始的民間融資模式是自然人對自然人的融資，這類融資是建立在親朋好友之間互幫互信的基礎(chǔ)上，它不以盈利為目的，主要是出于親友間救的借貸，這種方式的借貸利率很低甚至為零。另一種比較常見的民間融資模式，是以盈利為目的的自然人對法人、法人對法人、法人對自然人的融資，這類融資的目的就是為了賺取高額利息。無論是哪種民間融資模式，其中各個(gè)主體參與民間融資的過程中，其行為都因主體身份的不同，而選擇不同的支付平臺、支付工具等支付市場產(chǎn)品或要素。民間融資對個(gè)體融資關(guān)聯(lián)不設(shè)門坎，又無法律保障，是主體關(guān)聯(lián)缺陷之一。
（二）資金關(guān)聯(lián)。民間融資的資金來源主要是城鄉(xiāng)居民家庭和民營企業(yè)的自有閑置資金，在銀行存款利率相對較低，投融資渠道較為單一的情況下，很大一部分閑置資金流向了民間融資市場。同時(shí)，由于商業(yè)銀行信貸管理制度相對比較嚴(yán)格，一些小微民營企業(yè)無法從銀行獲取所需資金，即使?jié)M足商業(yè)銀行貸款條件的大企業(yè)，由于銀行貸款審批時(shí)間長、審批手續(xù)繁雜等原因，也無法及時(shí)滿足臨時(shí)資金需求，這種狀況導(dǎo)致很多企業(yè)轉(zhuǎn)向相對比較容易獲得資金的民間融資市場。整個(gè)民間融資市場中資金籌措和資金運(yùn)用過程，都離不開銀行賬戶、支付平臺以及支付工具作為中介。如前所說“要融資就必然產(chǎn)生資金的運(yùn)動，資金運(yùn)動就必然要產(chǎn)生支付結(jié)算行為，并借助支付平臺”。
（三）風(fēng)險(xiǎn)關(guān)聯(lián)。由于民間融資是游離于正規(guī)金融體系之外的一種資金融通活動，幾乎不受國家現(xiàn)有金融法律法規(guī)的制約，因此，具有一定的自發(fā)性和盲目性，很容易引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和社會。具體來說，建立在親朋好友之間互幫互信基礎(chǔ)上的民間融資，利率相對較低，出發(fā)點(diǎn)是為了幫助借款主體，緩解暫時(shí)性的資金緊張局面，且借貸雙方信息對稱、道德約束性較強(qiáng)，這部分民間融資風(fēng)險(xiǎn)總體可控；而以追求高額利息為目的民間融資風(fēng)險(xiǎn)相對較高，很容易引發(fā)資金鏈斷裂，誘發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)，對當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展乃至社會穩(wěn)定造成不利影響。因此，通過分析和研究民間融資的資金結(jié)算、交割及支付行為，可以判斷其有無非法集資現(xiàn)象、是否發(fā)生集中兌付、是否投向“兩高一剩”行業(yè)或涉嫌洗錢等，從而做出風(fēng)險(xiǎn)高低的判斷。
（四）政策關(guān)聯(lián)。民間融資作為正規(guī)和傳統(tǒng)金融的補(bǔ)充，對我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，尤其是中小企業(yè)、民營企業(yè)的發(fā)展起到很大的促進(jìn)作用，從長遠(yuǎn)來看，引導(dǎo)、規(guī)范、陽光、透明是民間融資未來的必由出路。因此，從支付市場和支付監(jiān)督層面，政策制定者和實(shí)施者，都必須有包容的情懷，對其中的風(fēng)險(xiǎn)和不規(guī)范的地方既要有一定的容忍度，又要促進(jìn)其規(guī)范化、陽光化、合法化。所以，金融監(jiān)管部門包括支付監(jiān)管部門應(yīng)通過實(shí)時(shí)監(jiān)測，及時(shí)發(fā)現(xiàn)帶有苗頭性與傾向性的問題，通過合理引導(dǎo)，規(guī)范民間資本借貸活動，使民間借貸陽光化、規(guī)范化。
三、支付口徑下的民間融資風(fēng)險(xiǎn)演變與完善監(jiān)管功能的必要性
（一）榆林市民間融資風(fēng)險(xiǎn)演變過程。2012年下半年以來，隨著中國經(jīng)濟(jì)的下行，榆林市煤炭價(jià)格大跌，昔日的“黑金”風(fēng)光不再。與此同時(shí)，榆林市房地產(chǎn)價(jià)格也爆跌，“以錢生錢”的擊鼓傳花嘎然截止，民間借貸資金鏈斷裂，并發(fā)生了多起事件，其中最具代表性的案件是張某非法吸收公眾存款案。該案爆發(fā)后，榆林市民間融資案件如多米諾骨現(xiàn)象，一系列非法民間融資集資案件不斷浮出水面。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2014年榆林轄區(qū)市縣兩級人民法院累計(jì)受理民間借貸案件12955件，累計(jì)新發(fā)非法集資案件91起，涉案金額51.07億元，民間融資風(fēng)險(xiǎn)仍在不斷擴(kuò)散。可以說，非法民間融資給榆林經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境、投資環(huán)境、社會信用環(huán)境造成了很大的沖擊。值得注意的是，公安機(jī)關(guān)在調(diào)查張某非法吸收公眾存款案時(shí)，發(fā)現(xiàn)其名下有105個(gè)賬戶，有12億多元不明流出資金。由此，我們可以看到銀行支付系統(tǒng)的漏洞，特別是支付結(jié)算環(huán)節(jié)、賬戶管理環(huán)節(jié)的漏洞，因此需要進(jìn)一步完善銀行支付市場監(jiān)管功能，降低民間融資風(fēng)險(xiǎn)。
（二）對榆林市近十年支付系統(tǒng)跨行清算資金流動與區(qū)域民間融資風(fēng)險(xiǎn)趨勢分析。榆林市跨行清算資金流量分析。通過對榆林地區(qū)近十年支付系統(tǒng)跨行轉(zhuǎn)賬流量分析，2011年到2013年資金流動波幅最大，也是榆林市民間融資最活躍的時(shí)期，而進(jìn)入2014年回落又十分明顯，榆林市民間融資進(jìn)入最低谷的清理、處置時(shí)期。支付系統(tǒng)跨行清算資金流量與榆林民間融資起伏波動變化是一致的，也從中說明榆林民間融資的變化軌跡，可以通過支付系統(tǒng)跨行轉(zhuǎn)賬流量加以證明（見圖1）。榆林市跨行資金流向分析。通過對榆林市近十年跨行資金流向分析，流出金額和筆數(shù)位居前六位的省份有內(nèi)蒙古、北京、山西、山東、上海、江蘇。而排在前三的省份恰是能源富集地區(qū)和房地產(chǎn)價(jià)格火爆地區(qū)。因此，從近十年支付系統(tǒng)跨行資金流向中也可以看出榆林市民間融資資金究竟流到何處，這點(diǎn)與實(shí)際調(diào)查結(jié)果是相一致的（見圖2）。圖1和圖2顯示出榆林區(qū)域民間融資異常變動軌跡，與榆林當(dāng)?shù)孛耖g融資活躍期、發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)期相向運(yùn)行。榆林市民間融資趨勢分析。據(jù)統(tǒng)計(jì)，近兩年榆林市民間融資案件數(shù)量仍在不斷增加，民間借貸糾紛案件依然居高不下（見圖3），未辦結(jié)案件存量仍然較大，民間債務(wù)危機(jī)仍在持續(xù)發(fā)酵，化解民間借貸糾紛任務(wù)依然艱巨，如何從民間融資危機(jī)中走出，還任重道遠(yuǎn)。
（三）完善支付市場監(jiān)管功能，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測和預(yù)警。支付體系是由銀行賬戶體系、支付結(jié)算工具、支付清算系統(tǒng)、支付服務(wù)組織和支付結(jié)算管理體系等要素組成。各個(gè)要素之間相互聯(lián)系密不可分。其中，銀行賬戶體系是支付結(jié)算的基礎(chǔ)，銀行賬戶資金收付離不開支付結(jié)算工具，支付結(jié)算工具應(yīng)用離不開支付清算系統(tǒng)，銀行賬戶、支付工具以及支付清算系統(tǒng)的維護(hù)與正常運(yùn)營又離不開支付服務(wù)組織，而支付結(jié)算管理體系是保證支付體系正常運(yùn)行的關(guān)鍵。完善的支付市場監(jiān)管體系，可以有效防范和降低民間融資風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。同時(shí)，民間融資風(fēng)險(xiǎn)隱患案件，也提醒我們必須進(jìn)一步加強(qiáng)支付市場監(jiān)管力度。因此，對于民間融資領(lǐng)域存在的風(fēng)險(xiǎn)，可探索從支付市場角度入手進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示和監(jiān)督管理。
四、加強(qiáng)支付市場監(jiān)管、有效防控民間融資風(fēng)險(xiǎn)的政策建議
（一）在法律政策層面強(qiáng)化支付市場監(jiān)管。一是對非金融機(jī)構(gòu)融資行為，制定基本法律約束，即以盈利為目的金融行為必須實(shí)名登記，運(yùn)作公示，破產(chǎn)保障，資金必須通過公共支付系統(tǒng)以專用業(yè)務(wù)類型報(bào)文交割并接收監(jiān)督，法律部門有查詢或凍結(jié)權(quán)。二是法律界定分類監(jiān)管權(quán)，授予某一主體統(tǒng)一監(jiān)管職權(quán)，其它從屬監(jiān)管職權(quán)，防止“龍多不治水”現(xiàn)象發(fā)生。三是設(shè)立最低民間融資準(zhǔn)入門坎，為監(jiān)管部門提供必要的監(jiān)管條件，比如設(shè)立民間融資專用賬戶，資金必須通過支付系統(tǒng)，強(qiáng)制使用資金用途并以專用報(bào)文發(fā)送，資金路徑明晰且可查。
（二）在現(xiàn)有《支付業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提示》基礎(chǔ)上，研究制定《民間融資支付業(yè)務(wù)監(jiān)管辦法》。一是建立民間融資資金異常交易和支付業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測與排查機(jī)制，主要通過監(jiān)測系統(tǒng)定期、不定期對大額支付交易資金進(jìn)行識別、排查和預(yù)警。二是建立嚴(yán)密的民間融資賬戶管理真實(shí)性核查機(jī)制，主要是建立類似于征信管理查詢系統(tǒng)的全國性企業(yè)、個(gè)人賬戶管理查詢系統(tǒng)，該系統(tǒng)主要為監(jiān)管機(jī)構(gòu)檢查和案件處理提供強(qiáng)有力的支持與服務(wù)。三是建立對金融機(jī)構(gòu)民間融資支付風(fēng)險(xiǎn)管理監(jiān)督機(jī)制，對因管理不善、監(jiān)控責(zé)任不落實(shí)。導(dǎo)致非法民間融資行為、事件和案件的機(jī)構(gòu)，支付監(jiān)管部門有權(quán)責(zé)令該機(jī)構(gòu)退出支付市場或嚴(yán)肅查處。四是建立支付市場監(jiān)管系統(tǒng)與反洗錢監(jiān)管系統(tǒng)共享機(jī)制，以強(qiáng)化對非法民間融資和洗錢犯罪的監(jiān)管。
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戰(zhàn)略成本管理是戰(zhàn)略管理與成本管理相結(jié)合的產(chǎn)物，最早于20世紀(jì)80年代由英國學(xué)者西蒙提出，其研究側(cè)重于理論性的探討。美國哈佛商學(xué)院的邁克爾。波特教授在《競爭優(yōu)勢》和《競爭戰(zhàn)略》兩本書中提出了運(yùn)用價(jià)值鏈進(jìn)行戰(zhàn)略成本分析的一般方法，而羅賓。庫珀于1998年提出了以作業(yè)成本制度為核心的戰(zhàn)略成本管理體系。
戰(zhàn)略成本管理的內(nèi)涵
戰(zhàn)略管理通常被視為將企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃、戰(zhàn)略實(shí)施、戰(zhàn)略控制與調(diào)整過程中相關(guān)戰(zhàn)略要素綜合而成的一種經(jīng)營管理方法，是對企業(yè)環(huán)境全面分析的基礎(chǔ)上確立企業(yè)長期和短期目標(biāo)，進(jìn)而開發(fā)和實(shí)施導(dǎo)向目標(biāo)的企業(yè)戰(zhàn)略的全過程，成本管理是企業(yè)管理中的一個(gè)重要組成部分，在成本管理中導(dǎo)入戰(zhàn)略管理思想，實(shí)現(xiàn)了戰(zhàn)略意義上的功能擴(kuò)展，戰(zhàn)略成本管理關(guān)注成本管理的戰(zhàn)略環(huán)境、戰(zhàn)略規(guī)劃、戰(zhàn)略實(shí)施和戰(zhàn)略業(yè)績，可表述這“不同戰(zhàn)略選擇下如何組織成本管理”。
具體而言，戰(zhàn)略成本管理是對企業(yè)投資立項(xiàng)、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售等環(huán)節(jié)進(jìn)行全方位監(jiān)控的過程，主要是從戰(zhàn)略的角度來分析影響成本的因素，從而進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)降低成本的有效途徑，其目標(biāo)是營造企業(yè)的持久競爭優(yōu)勢，戰(zhàn)略成本管理與傳統(tǒng)成本管理相比，具有整體性、長期性、開放性、競爭性等特點(diǎn)。
戰(zhàn)略成本管理與企業(yè)核心競爭力
現(xiàn)代企業(yè)越來越重視和關(guān)注資源和環(huán)境，對于內(nèi)部的信息化與人力資源等予以了更多的關(guān)注，然而企業(yè)提高自身競爭能力最為重要的是一種差異性選擇，隨著信息化建設(shè)加快，企業(yè)對外界信息相對對稱，隨著行業(yè)與地域的隔閡與限制的逐步消除，企業(yè)從政策、信息獨(dú)享、專有權(quán)等特殊渠道獲得利益的方式越來越少，而對幾近相同的外部市場環(huán)境，如何通過提高內(nèi)部控制，提高成本管理的能力，并以此為基礎(chǔ)提高企業(yè)核心競爭力，擴(kuò)大利潤空間成為最為重要的手段之一，因此戰(zhàn)略成本管理成為提升企業(yè)核心競爭力的手段和保障。
我們施工企業(yè)面臨的是充分競爭的市場環(huán)境，同時(shí)施工企業(yè)的毛利水平普遍較低。如何在激烈的市場競爭中占穩(wěn)腳跟并取得較快發(fā)展，除了實(shí)施積極的發(fā)展戰(zhàn)略，如差異化經(jīng)營、資本運(yùn)作等方式的基礎(chǔ)上，最根本的加強(qiáng)自身的成本管理工作，降低消耗，以較少的投入取得較大的經(jīng)營成果，這也是施工企業(yè)唯一能自主可控的方面。實(shí)行戰(zhàn)略成本管理，對屬于一般競爭性企業(yè)的施工企業(yè)來說，是做強(qiáng)做大企業(yè)的不二選擇，是企業(yè)走向更高層次的必由之路，在目前情況下尤其要做以下幾個(gè)方面的工作。
一是積極嘗試作業(yè)成本控制制度
施工企業(yè)的主戰(zhàn)場是工程項(xiàng)目，做好施工項(xiàng)目的成本控制，提高項(xiàng)目管控水平是企業(yè)工作的重點(diǎn)。在施工過程中，要運(yùn)用必要的技術(shù)和管理手段，對人、材、機(jī)等要素結(jié)合項(xiàng)目實(shí)際深入細(xì)化核算單元，由原來的事中控制、事后核算改為深入到項(xiàng)目作業(yè)層面進(jìn)行成本核算，如采取工序承包、制定標(biāo)準(zhǔn)操作規(guī)程等方式制定作業(yè)成本，通過消除非增值作業(yè)來降低項(xiàng)目的施工成本。由于我們現(xiàn)在施工中機(jī)械化程度比以往有較大提高，運(yùn)用作業(yè)成本管理的客觀條件已經(jīng)具備，企業(yè)應(yīng)在人員的培訓(xùn)上下功夫，提高工程、計(jì)劃、物資設(shè)備、財(cái)務(wù)等專業(yè)人員的業(yè)務(wù)技能，積極實(shí)施作業(yè)成本核算和企業(yè)管理，使工程項(xiàng)目成本始終處于受控狀態(tài)。
二是注重過程中成本的動態(tài)控制與分析
隨著建筑市場的發(fā)展，施工企業(yè)成本控制不僅僅是施工過程發(fā)生的直接成本的控制，還要包括設(shè)計(jì)成本、維護(hù)成本、質(zhì)量成本甚至還有審計(jì)成本等的控制。在施工的設(shè)計(jì)階段，要加強(qiáng)與設(shè)計(jì)院的溝通，因?yàn)樵O(shè)計(jì)圖紙對工程項(xiàng)目的盈利水平有著很重要的作用，要著眼于創(chuàng)效點(diǎn)和扭虧點(diǎn)做足功課，做到提前計(jì)劃和預(yù)算控制；其次在施工過程中，及時(shí)進(jìn)行人、材、機(jī)等費(fèi)用的對比分析，加強(qiáng)工程質(zhì)量管理，避免返工成本的發(fā)生；在項(xiàng)目交工決算階段，做好與業(yè)主的變更索賠及調(diào)概調(diào)差工作，加強(qiáng)對外勞務(wù)的結(jié)算控制，同時(shí)注重外部審計(jì)對最終決算值的影響，從而確保項(xiàng)目取得好的經(jīng)濟(jì)效益。
三是加強(qiáng)與戰(zhàn)略成本管理相適應(yīng)的業(yè)務(wù)流程信息化建設(shè)
大家知道，企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)是進(jìn)行成本管理的前提條件，因此企業(yè)在發(fā)展過程中要不斷提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動效率，提高自身管理水平，而提高流程效率則是關(guān)鍵。建立以業(yè)務(wù)流程為向?qū)У默F(xiàn)代企業(yè)組織結(jié)構(gòu)及管理模式，從而使成本、質(zhì)量、服務(wù)和反應(yīng)速度等具有時(shí)代特征的關(guān)鍵指標(biāo)獲得巨大改善，企業(yè)建立以計(jì)算機(jī)為中心的信息管理系統(tǒng)，結(jié)合企業(yè)貫標(biāo)認(rèn)證，規(guī)范梳理業(yè)務(wù)流程，利用ERP等軟件使企業(yè)管理層與項(xiàng)目部之間，管理機(jī)構(gòu)內(nèi)部或項(xiàng)目部各部門之間、企業(yè)與客戶之間的信息共享，溝通快捷，特別是對物流的管理和資金的監(jiān)控，做到集中統(tǒng)一，通過信息化來提高管理和決策的效率和效果，使業(yè)務(wù)流程更加合理、流暢。
四是降低資金成本，實(shí)行現(xiàn)金流管理
篇13
一、企業(yè)集團(tuán)資金集中管理的發(fā)展趨勢和必要性
目前我國很多集團(tuán)企業(yè)都沒能建立起一套科學(xué)合理的資金集中管理模式，對資金的流轉(zhuǎn)和運(yùn)營缺乏統(tǒng)一的控制，造成了財(cái)務(wù)預(yù)算結(jié)算方面的嚴(yán)重缺失，無法實(shí)現(xiàn)資金暢通，也沒有通過一個(gè)完整的平臺對資金運(yùn)營實(shí)行有效管理，嚴(yán)重影響資金使用效率，為企業(yè)生存和發(fā)展帶來了風(fēng)險(xiǎn)。此外，大多數(shù)集團(tuán)企業(yè)在管理細(xì)節(jié)方面也存在問題，預(yù)算過程過度分散，即使執(zhí)行全面預(yù)算，但仍舊沒有起到相應(yīng)的效果，在管理細(xì)節(jié)方面相對落后，出現(xiàn)問題后沒有相應(yīng)的手段來處理，使出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的可能性大幅度提高。筆者結(jié)合多年的工作經(jīng)驗(yàn)，立足于對集團(tuán)企業(yè)資金管理的深刻認(rèn)識，從規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的角度出發(fā)，探索集團(tuán)企業(yè)資金集中管理的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)，對出現(xiàn)的問題找到相應(yīng)的解決辦法。
二、企業(yè)集團(tuán)資金集中管理在風(fēng)險(xiǎn)方面的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)
（1）資金集中管理對企業(yè)集團(tuán)防范風(fēng)險(xiǎn)的好處和優(yōu)點(diǎn)。在企業(yè)集團(tuán)采用集中統(tǒng)一方式對資金進(jìn)行管理時(shí)，能夠在相當(dāng)程度上降低企業(yè)內(nèi)部由于信息不對稱而產(chǎn)生的調(diào)度、控制和資金管理方面的問題，有效地降低財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)，對企業(yè)發(fā)展很有利。從集團(tuán)的整體來看，資金的管理和使用是同一個(gè)系統(tǒng)，采用集中方式對資金進(jìn)行管理，目的是為了更好地使用資金，實(shí)現(xiàn)企業(yè)與各子公司、各部門之間在資金方面的協(xié)調(diào)統(tǒng)一和合理對接，避免產(chǎn)生疏漏。通過集中管理的方式進(jìn)行統(tǒng)一調(diào)度，能夠解決一些資金過度分散的問題，財(cái)務(wù)部門在預(yù)算時(shí)候能夠從企業(yè)整體出發(fā)，減少資金風(fēng)險(xiǎn)。此外，如果集團(tuán)子公司無法按時(shí)償還債務(wù)，可以通過資金集中管理，有效降低內(nèi)部融資成本等問題，將各子公司成員單位的資金集中起來，采用科學(xué)內(nèi)部調(diào)撥的方式進(jìn)行分配，這樣帶來的融資成本要遠(yuǎn)遠(yuǎn)降低，從而提高企業(yè)集團(tuán)的生產(chǎn)力，提高企業(yè)的資金使用效率，降低了在財(cái)務(wù)方面發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的可能性。
（2）資金集中管理對企業(yè)集團(tuán)防范風(fēng)險(xiǎn)的劣勢和缺點(diǎn)。當(dāng)然，從另外一個(gè)角度來考慮，資金集中管理并不能完全解決企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部所有存在的資金問題。在實(shí)行集中管理的過程中，很多新的問題會隨之出現(xiàn)，帶來很多新的矛盾，如果不能將這些問題很好的解決，那么企業(yè)集中財(cái)務(wù)管理便無法發(fā)揮出預(yù)期的作用。一方面，企業(yè)集團(tuán)資金集中管理對集團(tuán)總部財(cái)務(wù)部門業(yè)務(wù)能力要求很高，同時(shí)在管理過程中，也需要大量技術(shù)支持，信息技術(shù)是必不可少的，信息化平臺是資金集中管理必不可少的前提。此外，還要建立科學(xué)完善的監(jiān)督管理機(jī)制，促進(jìn)資金集中管理的運(yùn)行，如果在這個(gè)過程中出現(xiàn)信息不暢，會給企業(yè)經(jīng)營帶來更大的風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，在這種模式下，公司總部對資金有很強(qiáng)的支配能力，這帶來了使用風(fēng)險(xiǎn)。在企業(yè)機(jī)關(guān)內(nèi)部資金調(diào)撥方面，一旦債權(quán)人為企業(yè)內(nèi)部，那么這樣便無法得到相應(yīng)的資產(chǎn)賠償，不利于企業(yè)的良性發(fā)展，造成更大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
三、做好企業(yè)集團(tuán)資金集中管理的幾點(diǎn)措施
（1）進(jìn)一步完善企業(yè)集團(tuán)資金集中管理的內(nèi)部控制體系。資金管理的控制體系能夠使企業(yè)有效防范風(fēng)險(xiǎn)，確保企業(yè)內(nèi)部資金的正常運(yùn)營。在企業(yè)內(nèi)部深入完善內(nèi)部資金控制體系，對資金的分配使用、調(diào)撥結(jié)算等起到有效的防范控制作用。在資金內(nèi)部體系建設(shè)中主要包括加強(qiáng)與銀行的合作，通過建立合作關(guān)系樹立牢靠的資金后方保障，在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部還要對資金使用制度明確規(guī)劃，在關(guān)鍵環(huán)節(jié)給予有力控制，尤其是對大額資金要特別給予重視，嚴(yán)格按照企業(yè)內(nèi)部資金使用辦法進(jìn)行操作，嚴(yán)格執(zhí)行權(quán)限審批制度，要加強(qiáng)內(nèi)部會計(jì)核算，在資金風(fēng)險(xiǎn)控制方面加大控制力度，建立相應(yīng)的預(yù)警信息，對資金信息平臺的可靠性和安全性進(jìn)行預(yù)警，對資金合理調(diào)配，對不合理的分配及時(shí)取消，做到能夠快速有效的發(fā)現(xiàn)問題并采取有效措施解決。要在企業(yè)內(nèi)部建立起預(yù)算管理機(jī)制，對企業(yè)資金的使用進(jìn)行全方位的預(yù)算管理，對每個(gè)部門、每個(gè)環(huán)節(jié)的資金使用進(jìn)行有效控制，這樣不但可以有效提高企業(yè)資金的整體使用效率，還有防止風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。
（2）進(jìn)一步完善企業(yè)集團(tuán)資金集中管理的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。在當(dāng)前市場經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的環(huán)境下，企業(yè)集團(tuán)在資金籌措、資金積累等方面的資金管理方式比以前更靈活。在企業(yè)集團(tuán)集中運(yùn)作的情況下，對資金統(tǒng)一管理也同樣會面臨各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，包括資金配置風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)等，建立資金風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制非常重要，要將資金周轉(zhuǎn)運(yùn)營中的具體程序和方法進(jìn)行完善，建立資金運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，及時(shí)發(fā)現(xiàn)公司運(yùn)營中存在的風(fēng)險(xiǎn)有哪些，合理評估這些潛在風(fēng)險(xiǎn)可能對企業(yè)集團(tuán)造成的損失和損害范圍，針對不同風(fēng)險(xiǎn)提出具體的目標(biāo)和防范手段。針對大額的企業(yè)資金流動，一定要堅(jiān)持責(zé)任到人的原則，要實(shí)行聯(lián)簽機(jī)制，實(shí)行層層負(fù)責(zé)把關(guān)的管理體系，有效預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。
（3）進(jìn)一步完善企業(yè)集團(tuán)資金集中管理信息化平臺。當(dāng)前信息化高速發(fā)展，我國各大企業(yè)集團(tuán)中的資金管理均是以信息化方式實(shí)現(xiàn)的，在公司內(nèi)部建立資金管理平臺，以軟件平臺作為資金管理的工具，因此在具體操作中，要對資金管理系統(tǒng)給予足夠的重視。在資金管理系統(tǒng)中，資金的集中監(jiān)控功能可以有效反映整個(gè)企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的資金流動情況，各部門各環(huán)節(jié)的資金使用都能得到準(zhǔn)確地把握，在資金流動過程中，可以對資金余額進(jìn)行分析，為各個(gè)部門提供相關(guān)的有效數(shù)據(jù)。資金流量分析功能，可以對資金的使用情況進(jìn)行比對，大大提高資金使用率。資金流向分析功能，對資金流向進(jìn)行按時(shí)分類方式結(jié)算，為企業(yè)上下級之間明確資金使用方式提供合理依據(jù)，也為財(cái)務(wù)預(yù)算工作提供了準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)支撐。信息化系統(tǒng)的支持，可以有效地提高企業(yè)資金管理使用效率，提高了規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力。
四、結(jié)束語
企業(yè)集團(tuán)資金的集中管理成為企業(yè)對內(nèi)部資源挖掘的重要方式，要在清晰認(rèn)知集中管理優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)的前提下，結(jié)合企業(yè)自身實(shí)際，并采取相應(yīng)的措施，來保障資金集中管理的有效運(yùn)行，從而大大降低企業(yè)運(yùn)營方面的風(fēng)險(xiǎn)，更好地發(fā)揮出財(cái)務(wù)管理的作用。在企業(yè)的發(fā)展中，還需要不斷對資金集中管理方式進(jìn)行深入研究，更好地為企業(yè)發(fā)展服務(wù)。
參考文獻(xiàn)
