引論：我們?yōu)槟砹?3篇企業(yè)財務(wù)狀況分析范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫作時的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。
篇1
一、財務(wù)指標選取和樣本來源
本文選取了房地產(chǎn)上市公司2011年9月30日的8個財務(wù)指標來組成本文的財務(wù)評價數(shù)據(jù)矩陣。分別是：X1：凈資產(chǎn)收益率；X2：總資產(chǎn)報酬率；X3：總資產(chǎn)增長率；X4：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；X5：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；X6：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；X7：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率；X8：運營資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重。其中X1、X2反應(yīng)的是企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，X3反映資產(chǎn)的成長性，X4、X5、X6、X7反映資產(chǎn)的使用效率情況，X8反映資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)情況。
本文樣本來源21家房地產(chǎn)上市公司2011年9月30日的相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)。（見表1）
（一）用SPSS進行數(shù)據(jù)分析采集
筆者通過檢查KMO及Bartlett球星檢驗值得出，應(yīng)拒絕原假設(shè)，原數(shù)據(jù)的這些財務(wù)指標具有較強的相關(guān)性，其顯著性為0，表明相關(guān)矩陣不足一個單位矩陣，可以進行因素分析。而KMO=0628也大于06，同樣說明了各指標之間信息的重疊程度較高，適用于降維處理。
基于對8個財務(wù)指標的分析本文確定了三個主因素，累計貢獻率為7387%，這三個主因素可較好地評價房地產(chǎn)上市公司的財務(wù)狀況。（見表2）
將計算得出的前三個主成分以其對應(yīng)得貢獻率為權(quán)重，進行加權(quán)平均計算，得出房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)狀況的綜合評分并進行排名，其排名順序為廣宇發(fā)展、金科股份、保利地產(chǎn)、濱江集團、魯商置業(yè)、陽光股份、萬科A、天保基建、深物業(yè)A、中華企業(yè)、蘇寧環(huán)球、冠城大通、首開股份、信達地產(chǎn)、中南建設(shè)、海寧皮城、億城股份、華業(yè)地產(chǎn)、世聯(lián)地產(chǎn)、金融街、福星股份。
三、實證結(jié)果分析
本文采用統(tǒng)計方法對21家房地產(chǎn)上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)及其財務(wù)狀況進行了整體分析并得分評價。通過實證分析看出，凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率、總資產(chǎn)增長率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率能夠較全面評價房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)狀況。筆者建議債權(quán)人、投資者以及潛在投資者在進行是否繼續(xù)去企業(yè)注入資金或追加投資時，應(yīng)考慮好企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量情況，選擇資產(chǎn)質(zhì)量較好的企業(yè)進行投資。運用SPSS主成分分析法評價公司不失為一種優(yōu)秀的方法，使我們從整體上把握企業(yè)的財務(wù)面貌。因為存在樣本選擇的數(shù)量和財務(wù)指標的選擇范圍等方面的影響，這種模式也有一定的局限性，希望這篇文章能給中小型型投資者提供一定的建議。（作者單位：中原工學院）
參考文獻：
[1]焦曉松，楊茜，曹穎琦.基于主成分分析的自主創(chuàng)新能力綜合評價研究[J].商業(yè)研究，2007，（2）：46-47.
篇2
獲取現(xiàn)金能力的分析可通過經(jīng)營現(xiàn)金凈流入和投入資源的比值來反映，投入資源可以是銷售收人、總資產(chǎn)、凈營運資金、凈資產(chǎn)或普通股股數(shù)等。
1、銷售現(xiàn)金比率。計算公式為：銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流入／銷售額。該比率反映每元銷售額得到的現(xiàn)金，其數(shù)值越大越好。
2、每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量。計算公式為：每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營現(xiàn)金凈流入／普通股股數(shù)。該指標反映企業(yè)最大的分派股利的能力，超過此限度，就要借款分紅。
3、全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率。計算公式為：全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=
經(jīng)營現(xiàn)金凈流入／全部資產(chǎn)×100％。該指標是經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與全部資產(chǎn)的比值。說明企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力。如果本企業(yè)該指標低于同業(yè)平均水平，說明該公司資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力較弱。
(二)、企業(yè)償債能力的分析
1、現(xiàn)金到期債務(wù)比
現(xiàn)金到期債務(wù)比=經(jīng)營現(xiàn)金凈流人／本期到期的債務(wù)。本期到期的債務(wù)，是指本期到期的長期債務(wù)和本期應(yīng)付票據(jù)，通常這兩種債務(wù)是不能展期的，必須如數(shù)償還。若本企業(yè)該指標高于同業(yè)平均水平，說明本公司償債能力是比較好的，反之較差。
2、現(xiàn)金流動負債比
現(xiàn)金流動負債比=經(jīng)營現(xiàn)金流入／流動負債該指標屬正指標，該指標值越大越好。
3、現(xiàn)金債務(wù)總額比
現(xiàn)金債務(wù)總額比=經(jīng)營現(xiàn)金凈流入／債務(wù)總額。
這個比率越高，說明企業(yè)承擔債務(wù)的能力越強。假如某公司的債務(wù)總額為：20000萬元，經(jīng)營現(xiàn)金凈流入為3000萬元，現(xiàn)金債務(wù)總額比為15％，說明該公司最大付息能力是15％，即利息高達15％時企業(yè)仍能按時付息。只要能按時付息，就能借新債還舊債，維持債務(wù)規(guī)模。如果市場利率是10％，那么該公司最大負債能力是3000÷10％=30000萬元。僅從付息能力看，企業(yè)還可借10000萬元(30000-20000)，可見該公司舉債能力是不錯的。
(三)、分析經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量存在的問題
1、分析經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量是否正常。在正常情況下，經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量>財務(wù)費用+本期折舊+無形資產(chǎn)遞延資產(chǎn)攤銷+待攤費用攤銷，計算結(jié)果如為負數(shù)，表明該企業(yè)為虧損企業(yè)。經(jīng)營的現(xiàn)金收入不能抵補有關(guān)支出。
2、分析現(xiàn)金購銷比率是否正常。現(xiàn)金購銷比率=購買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金／銷售商品出售勞務(wù)收到的現(xiàn)金。在一般情況下，這一比率應(yīng)接近于商品銷售成本率，如果購銷比率不正常，可能有兩種情況：購買了呆滯積壓商品，經(jīng)營業(yè)務(wù)萎縮。兩種情況都會對企業(yè)產(chǎn)生不利影響。
3、分析營業(yè)現(xiàn)金回籠率是否正常。營業(yè)現(xiàn)金回籠率=本期銷售商品出售勞務(wù)收回的現(xiàn)金／本期營業(yè)收入×100％。此項比率一般應(yīng)在100％左右，如果低于95％，說明銷售工作不正常，如果低于90％，說明可能存在比較嚴重的虛盈實虧。
4、支付給職工的現(xiàn)金比率是否正常。支付給職工的現(xiàn)金比率=用于職工的各項現(xiàn)金支出／銷售商品出售勞務(wù)收回的現(xiàn)金。這一比率可以與企業(yè)過去的情況比較，也可以與同行業(yè)的情況比較，如比率過大，可能是人力資源有浪費，勞動效率下降，或者由于分配政策失控，職工收益分配的比例過大；如比率過小，反映職工的收益偏低。
(四)、分析企業(yè)固定付現(xiàn)費用的支付能力。
固定付現(xiàn)費用支付能力比率=(經(jīng)營活動現(xiàn)金收入-購買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金-支付各項稅金的現(xiàn)金)／各項固定付現(xiàn)費用。這一比率如小于1，說明經(jīng)營資金日益減少，企業(yè)將面臨生存危機。可能存在的問題是：經(jīng)營萎縮，收入減少；資產(chǎn)負債率高，利息過大；投資失控，造成固定支出膨脹；企業(yè)富余人員過多，有關(guān)支出過大。
(五)、財務(wù)彈性分析
所謂財務(wù)彈性是指企業(yè)適應(yīng)經(jīng)濟環(huán)境變化和利用投資機會的能力。這種能力來源于現(xiàn)金流量和支付現(xiàn)金需要的比較。現(xiàn)金流量超過需要，有剩余的現(xiàn)金，適應(yīng)性就強，因此財務(wù)彈性的衡量是用經(jīng)營現(xiàn)金流量支付需要進行比較，支付要求可以是投資需求或承諾支付等。
1、現(xiàn)金滿足投資比率。現(xiàn)金滿足投資比率=近幾年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入／近幾年資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和。
該比率越大，說明資金自給率越高。達到1時，說明企業(yè)可以利用經(jīng)營獲取的現(xiàn)金滿足擴充所需資金，若小于1，則說明企業(yè)要靠外部融資來補充資金。
2、現(xiàn)金股利保障倍數(shù)
現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股營業(yè)現(xiàn)金凈流人／每股現(xiàn)金股利。
該比率越大，說明支付現(xiàn)金股利的能力越強。若同業(yè)平均現(xiàn)金股利保障倍數(shù)高于本企業(yè)水平的話，如遇有不景氣，可能沒有現(xiàn)金維持當前的股利水平，或者要靠借債才能維持。
(六)、收益質(zhì)量分析
收益質(zhì)量是指報告收益與本公司業(yè)績之間的相關(guān)性。如果收益能如實反映公司的業(yè)績，則認為收益的質(zhì)量好，如果收益不能很好地反映公司業(yè)績，則認為收益的質(zhì)量不好。決定收益質(zhì)量的因素很多，大體上可以分為三個方面：(1)、會計政策的選擇。管理當局在選擇可接受的會計政策時，有一定的自由決定能力，管理當局可采取穩(wěn)健的態(tài)度，也可以采取樂觀的態(tài)度。采取穩(wěn)健的會計政策，通常認為比采取樂觀的會計政策收益質(zhì)量高。穩(wěn)健主義減少了高收益的可能性。例如存貨的后進先出法和加速折舊等。都是穩(wěn)健主義的選擇。(2)、會計政策的運用。在選定會計政策之后，如何運用該會計政策，管理當局仍然有一定的自由決定能力。
例如，在選定提取資產(chǎn)減值準備政策之后，對于提取多少數(shù)額，管理當局仍有自由決定權(quán)。管理當局在廣告費，營銷費、修理費、研發(fā)費等酌量性費發(fā)生時間上有一定的自由決定權(quán)。利用這種自由決定權(quán)。管理當局可以操縱報告利潤的水平。這種操縱使報告收益與實際業(yè)績的相關(guān)性減少，降低了收益質(zhì)量。(3)、收益與風險的關(guān)系。經(jīng)營風險的高低，與環(huán)境有關(guān)，也與管理當局的管理戰(zhàn)略有關(guān)。經(jīng)營風險大，收益不穩(wěn)定，會降低收益的質(zhì)量。影響經(jīng)營風險的因素包括：經(jīng)營周期的長短，收益水平對外部環(huán)境變化的敏感程度，收益的穩(wěn)定性，收益的可變性，收益來源的構(gòu)成等。從現(xiàn)金流量表定量的角度評價收益質(zhì)量，主要包括兩個方面：凈收益營運指數(shù)分析和現(xiàn)金營運指數(shù)分析。
1、凈收益營運指數(shù)分析
凈收益營運指數(shù)=經(jīng)營凈收益／凈收益=(凈收益一非經(jīng)營收益)／凈收益。
計算凈收益營運指數(shù)的信息，列表在現(xiàn)金流量表的“補充資料”的第二部分。通過凈收益營運指數(shù)的歷史比較和行業(yè)比較，可以評價一個公司的收益質(zhì)量。例如：2001年12月申請破產(chǎn)的安然公司，從1997年開始凈利潤逐年大幅度上升，而經(jīng)營利潤逐年下降，凈收益營運指數(shù)越來越低。
為什么非經(jīng)營收益越多，收益質(zhì)量越差呢?與經(jīng)營收益相比非經(jīng)營收益的可持續(xù)性低。非經(jīng)營收益的來源主要是資產(chǎn)處置和證券交易。資產(chǎn)處置不是公司的主要業(yè)務(wù)，不反映公司的核心能力。許多公司正是利用“資產(chǎn)置換”達到操縱利潤目的。通過短期證券交易獲利是靠運氣，一般企業(yè)進行的短期證券買賣，只是現(xiàn)金管理的一部分，目的是減少持有現(xiàn)金的損失；企業(yè)長期對外投資的目的是控制子公司，通過控制權(quán)取得額外的好處，而不是直接獲利，通過證券交易增加股東財富，主要靠運氣，因此非經(jīng)營收益。雖然也是“收益”但不能代表企業(yè)的收益“能力”。
2、現(xiàn)金營運指數(shù)
現(xiàn)金營運指數(shù)是指經(jīng)營現(xiàn)金流量與經(jīng)營應(yīng)得現(xiàn)金的比率：經(jīng)營應(yīng)得現(xiàn)金是經(jīng)營活動凈收益與非付現(xiàn)費用之和。
經(jīng)營應(yīng)得現(xiàn)金=經(jīng)營活動凈收益+非付現(xiàn)費用
現(xiàn)金營運指數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金流量／經(jīng)營應(yīng)得現(xiàn)金
小于1的現(xiàn)金營運指數(shù)。說明收益質(zhì)量不夠好。小于1的其他部分到哪里去了?他們被投入營運資金了，應(yīng)收款增加、應(yīng)付款減少、存貨增加等使實際得到的經(jīng)營現(xiàn)金減少，這種情況不是一個好兆頭。首先，現(xiàn)金營運指數(shù)小于1，說明一部分收益尚沒有取得現(xiàn)金。停留在實物或債權(quán)形態(tài)，而實物或債權(quán)資產(chǎn)的風險大于現(xiàn)金，應(yīng)收帳款能否足額變現(xiàn)是有疑問的，存貨也有貶值的風險，所以未收現(xiàn)的收益質(zhì)量低于已收現(xiàn)的收益。其次，現(xiàn)金營運指數(shù)小于1，說明營運資金增加了。反映企業(yè)為取得同樣的收益占用了更多的營運資金，取得收益的代價增加了，同樣的收益代表著較差的業(yè)績。
二、通過企業(yè)安全率進行財務(wù)預(yù)警
企業(yè)安全率由兩個因素交集而成。一是經(jīng)營安全率；一是資金安全率。
經(jīng)營安全率，用安全邊率表示：安全邊際率=安全邊際額／現(xiàn)有(預(yù)計)銷售額=(現(xiàn)有或預(yù)計銷售額一保本銷售額)／現(xiàn)有(預(yù)計)銷售額。
資金安全率的計算方法：資金安全率=資產(chǎn)變現(xiàn)率-資產(chǎn)負債率=(資產(chǎn)變現(xiàn)值-負債額)／資產(chǎn)帳面價值。
篇3
萬科企業(yè)股份有限公司成立于1984年5月，以房地產(chǎn)為核心業(yè)務(wù)，是中國大陸首批公開上市的企業(yè)之一，于1991年1月29日在深交所正式掛牌交易，公司通過配售和定向發(fā)行新股2836萬股，集資人民幣1.27億元，公司開始跨地域房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展。近年來，萬科憑借對經(jīng)營環(huán)境變化的敏銳嗅覺和及時應(yīng)對，公司業(yè)績逐年上升。僅2011年，公司就取得了700多億元的營業(yè)收入，營業(yè)利潤達280多億元，占主營業(yè)務(wù)收入的98%，到2012年，公司總市值達790多億元，居同行榜首。可以說，不管是主營業(yè)務(wù)收入、市場占有率、還是凈利潤等，萬科都在同行中遙遙領(lǐng)先，并有望一直保持著這種發(fā)展勢頭。
二、企業(yè)財務(wù)狀況分析
（一）企業(yè)資產(chǎn)負債分析
1.萬科資產(chǎn)負債現(xiàn)狀。資產(chǎn)負債是一家企業(yè)的骨骼，理解資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)及其發(fā)展狀況是分析一家財務(wù)及盈利狀況的基礎(chǔ)。因此，我們通過縱橫對比來分析公司近幾年的資產(chǎn)負債情況及其發(fā)展趨勢，從而了解公司資產(chǎn)負債的合理性。2009～2012年，萬科的資產(chǎn)總額分別為1376億、2156億、2962億、3788億元，年均增長率均在27%以上，且有望繼續(xù)保持這一高速增長的態(tài)勢。而與此同時，萬科的負債總額分別為92億、1611億、2284億、2967億元，其年均增長率更是高達29%以上。可見，公司的資產(chǎn)總額在保持高速的增長的同時，其債務(wù)比率增長的速度更加快。
2.萬科資產(chǎn)負債增長的橫向?qū)Ρ确治觥臋M向?qū)Ρ葋砜矗ㄒ姳?），2011年萬科的資產(chǎn)增長率為37.36%，高于同期招商地產(chǎn)、保利地產(chǎn)和金地集團。2011年萬科的負債增長率為41.80%，略低于同期招商地產(chǎn)的43.23%，高于保利地產(chǎn)的31.42%和金地集團的32.28%，可見萬科的資產(chǎn)負債總額增長率略高于同行業(yè)的其他企業(yè)，且處于合理水平，足見萬科在行業(yè)中的領(lǐng)頭地位。我們還發(fā)現(xiàn)：幾乎各家房地產(chǎn)企業(yè)的負債增長率都領(lǐng)先于其資產(chǎn)增長率，說明在整個房地產(chǎn)行業(yè)處于快速發(fā)展的機遇下，其現(xiàn)金流量比較缺乏，但都很擅長運用財務(wù)杠桿來促進企業(yè)的更快發(fā)展。
（二）企業(yè)現(xiàn)金流量分析
首先，從經(jīng)營活動現(xiàn)金流量來看，公司銷售商品收到的現(xiàn)金呈現(xiàn)出穩(wěn)步增長態(tài)勢，且大大超過主營收入，表明公司的營業(yè)收入過度集中。2008年以后，萬科的現(xiàn)金流量與凈利潤之比快速上升，但2011年由于受政府對房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控的影響，企業(yè)的現(xiàn)金流量與凈利潤之比以及現(xiàn)金凈流量均出現(xiàn)負增長，表明在政府對房地產(chǎn)行業(yè)打壓的大背景下，公司的現(xiàn)金需求壓力開始加大，甚至導(dǎo)致資金鏈斷裂的風險，其經(jīng)營風險開始加大。其次，投資活動的現(xiàn)金流量方面，萬科的投資活動現(xiàn)金凈流量不斷上升。近幾年，房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展迅猛，企業(yè)規(guī)模逐漸擴大，要求企業(yè)不斷增加資產(chǎn)投資，而且房地產(chǎn)行業(yè)不同于一般企業(yè)，對于像土地等不動產(chǎn)投資需求更大，再加上我國房價和地價的不斷攀升導(dǎo)致了房地產(chǎn)企業(yè)對投資活動資金需求的進一步加大。最后，在籌資活動現(xiàn)金流量上，因為房地產(chǎn)行業(yè)是資金密集型類，企業(yè)的項目開發(fā)需要大量的資金支持，所以籌資活動對該行業(yè)顯得尤為重要。2008～2012年，萬科的籌資活動現(xiàn)金流量由58.66億增長到162.86億元，且萬科的資本結(jié)構(gòu)對負債有較大的依賴性：主要依靠負債籌資，其資產(chǎn)負債率平均為60%。
三、企業(yè)盈利能力及利潤分配狀況
（一）公司的盈利狀況分析
從表3可知，萬科的銷售毛利率、主營業(yè)務(wù)利潤率和凈資產(chǎn)收益率都呈現(xiàn)出穩(wěn)步增長的趨勢，具體來看，主營業(yè)務(wù)收入從2008年的4099177.92萬增長到2012年的10311624.51萬元，增長幅度為151.55%，年均增長率30.31%。與此同時，該公司的三項費用（經(jīng)營、管理和財務(wù)費用）也大幅度增加，其他幾項指標也均呈現(xiàn)出快速增長的態(tài)勢，表明公司的規(guī)模和效益也在同步增長。此外，公司的銷售毛利率與主營業(yè)務(wù)利潤率亦出現(xiàn)同步變動，可見凈利潤主要來源于正常經(jīng)營所得，盈利能力增長穩(wěn)定。另外，對比2010～2012年的數(shù)據(jù)可知，萬科的銷售毛利率和主營業(yè)務(wù)利潤率均出現(xiàn)小幅下降，這是因為政府對房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控和整個行業(yè)競爭的加劇。總體來說，萬科的贏利狀況仍處于行業(yè)的較高水平，表明該公司的增長能力較強。
（二）利潤分配狀況分析
由表4所示，各指標額均快速增長，說明近幾年公司的經(jīng)營業(yè)績很好，盈利水平較高，對投資者有較強的吸引力。2008-2011年，萬科的分紅派息方案分別為：每十股派現(xiàn)金1.0元、0.5元、0.7元、1.0元，可見2008年公司的分紅比例是很高的，之后由于受金融危機的影響2009年的分紅派息比例較上一年大幅降低，直到2010年以后才逐步回升，這主要得益于整個行業(yè)的盈利狀況的改善。同時，與行業(yè)其他企業(yè)相比，萬科的盈利水平和分紅派息比例都處于較高的水平，這不僅得益于整個行業(yè)經(jīng)營環(huán)境的改善，更重要的是公司的品牌化戰(zhàn)略和經(jīng)營績效的改善。目前，在國家加強對房地產(chǎn)行業(yè)宏觀調(diào)控的背景下，筆者認為，雖然短期內(nèi)萬科的業(yè)績會受到較大的影響，但政府的調(diào)控政策也將加速整個房地產(chǎn)行業(yè)的整合和優(yōu)勝劣汰。尤其是金融政策的變換，不僅對公司拓展融資渠道提出了更高的要求，而且有助于公司整合行業(yè)資源，憑借雄厚的資金實力和品牌化優(yōu)勢，萬科將會得到更好的發(fā)展。
四、存在的問題分析
（一）融資渠道過于單一，結(jié)構(gòu)不合理
房地產(chǎn)的開發(fā)投資規(guī)模大、周期長，資金需求大，所以它們常受融資問題的困擾。通過萬科的資產(chǎn)負債表我們發(fā)現(xiàn)，它的負債比率是很高的，且負債總額增長迅猛。萬科所獲得的資金大都來源于銀行貸款或按揭貸款，一旦房地產(chǎn)市場進入低迷時候，企業(yè)將出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)不暢，融資難度加大的困境，只能求助于一些金融中介機構(gòu)，那融資成本是非常高的。這些企業(yè)主要是通過發(fā)行股票、預(yù)付定金、賒銷商品和銀行貸款等來融資，但政府對房地產(chǎn)企業(yè)利用股票籌資亦監(jiān)管嚴格，通常僅少數(shù)大型企業(yè)方可以IPO的方式來籌集資金。于是，我國的房地產(chǎn)企業(yè)仍是以銀行貸款為主進行籌資，這無疑加劇了商業(yè)銀行的風險。
（二）企業(yè)的財務(wù)和盈利狀況波動較大
通過分析萬科的財務(wù)報表可知，無論是公司的資產(chǎn)負債情況，還是現(xiàn)金流量或者每股收益等，都存在著較大的波動性。這說明公司的經(jīng)營績效受宏觀經(jīng)濟和政府的宏觀政策的影響較大。特別是2008年金融危機和最近兩年的政府對房地產(chǎn)行業(yè)的宏觀調(diào)控政策，使得房地產(chǎn)企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)更是大起大落。作為行業(yè)龍頭的萬科，相對于其他企業(yè)而言有著更強的風險抵御能力，而在行業(yè)景氣的時候，其業(yè)績則會率先反彈，這一點我們可以從公司的歷年每股收益中可以看出。
（三）資本結(jié)構(gòu)不太合理
經(jīng)過多年發(fā)展，萬科已成為房地產(chǎn)行業(yè)的領(lǐng)跑者，無論是它的公司治理、經(jīng)營戰(zhàn)略還是品牌管理都已成為行業(yè)的典范。但是，將萬科公司的資本結(jié)構(gòu)和行業(yè)其他企業(yè)（國內(nèi)和國外的房地產(chǎn)公司）進行對比分析，我們發(fā)現(xiàn)其資本結(jié)構(gòu)離最優(yōu)狀態(tài)還是有一定得差距。這主要表現(xiàn)在：負債規(guī)模略有保守，負債結(jié)構(gòu)不合理和股權(quán)結(jié)構(gòu)相對分散。為此，公司應(yīng)結(jié)合自身的成長環(huán)境、整個行業(yè)形勢和政府相關(guān)鼓勵政策等不斷優(yōu)化公司的資本結(jié)構(gòu)，這樣才能使其財務(wù)管理與內(nèi)部控制更加合理。
五、對策與建議
（一）鼓勵多元化融資
我國房地產(chǎn)企業(yè)普遍存在著自有資金不足的問題，其融資渠道主要是銀行貸款。作為行業(yè)龍頭的萬科也不例外，雖然萬科通過股權(quán)融資獲得了一部分資金，但相對于其自身的發(fā)展而言，還是遠遠不夠的。特別是對于短期資金的需求，主要還是依賴于銀行貸款。這種一元化的融資方式對于公司的長期發(fā)展是很不利的。因此，建立健全多元化融資市場，不但可以降低銀行風險，更有利于促進房地產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)健康發(fā)展。
（二）強化現(xiàn)金流管理，加強內(nèi)部控制，增強抵御風險能力
為應(yīng)對現(xiàn)金流不足問題，房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)該將現(xiàn)金流管理提高到戰(zhàn)略高度，制定明確的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，鼓勵銷售，加強資金回籠，緩解現(xiàn)金流壓力。同時，應(yīng)加強企業(yè)的現(xiàn)金流預(yù)算，根據(jù)需要選擇適當?shù)拈_發(fā)和經(jīng)營策略，對各階段經(jīng)營活動中的現(xiàn)金流進行嚴格監(jiān)督，確保企業(yè)的現(xiàn)金流管理有序、可控進行。此外，建立獨立的管理機構(gòu)專門負責現(xiàn)金流集中管理，對企業(yè)的重大業(yè)務(wù)實行責任追究制，確保現(xiàn)金流的流暢安全，提高現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)速度，不斷增強企業(yè)的市場競爭力和抵御風險的能力。
（三）推進公司品牌化戰(zhàn)略，實現(xiàn)企業(yè)盈利最大化
萬科自成立之初就關(guān)注于企業(yè)的品牌化戰(zhàn)略，并且取得了一定的效果。但是由于公司品牌定位不明晰，導(dǎo)致傳播定位不明確，使得公司的品牌化戰(zhàn)略沒有達到預(yù)期的效果。因此，萬科應(yīng)繼續(xù)推進品牌戰(zhàn)略管理，鼓勵品牌創(chuàng)新，打造專業(yè)高效的銷售、服務(wù)流程，與客戶建立長期良好的密切合作關(guān)系，以優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù)及品牌效應(yīng)取勝，在客戶群中樹立良好的品牌形象。在房地產(chǎn)行業(yè)競爭加劇的今天，積極推進公司的品牌化戰(zhàn)略，提高客戶的滿意度與忠誠度，更是企業(yè)實現(xiàn)盈利最大化的基礎(chǔ)。
參考文獻
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篇4
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項 目 │ 金 額
───────────────────┼──────
一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 │
銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 │10 342 737
收到增值稅銷項稅額 │ 229 500
現(xiàn)金收入小計 │10 572 237
購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 │11 227 400
支付給職工及為職工支付的現(xiàn)金 │ 40 000
支付的增值稅款 │ 229 500
支付的所得稅款 │ 49 658
支付的除增值稅、所得稅以外的其他稅費│ 1 459
支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金 │ 18 000
現(xiàn)全支出小計 │ 1 566 017
經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額 │ 6 220
二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： │
收回投資所收到的現(xiàn)金 │ 8 250
分得股利或利潤所收到的現(xiàn)金 │ 2 750
取得債券利息收入所收到的現(xiàn)金 │ 1 275
處置固定資產(chǎn)而收回的現(xiàn)金凈額 │ 750
現(xiàn)金收入小計 │ 13 025
購建固定資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金 │ 114 900
權(quán)益性投資所支付的現(xiàn)金 │ 10 000
現(xiàn)全支出小計 │ 124 900
投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 │ -111 875
三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 │
吸收權(quán)益性投資所收到的現(xiàn)金 │ 25 000
發(fā)行債券所收到的現(xiàn)金 │ 400 000
借款所收到的現(xiàn)金 │ 90 000
現(xiàn)金收入小計 │ 515 000
償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金 │ 21 200
分配股利或利潤所支付的現(xiàn)金 │ 25 000
償還利息所支付的現(xiàn)金 │ 250
現(xiàn)金支出小計 │ 46 450
籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 │ 468 550
四、現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物凈增加傾 │ 362 895
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補充資料 │ 金 額
───────────────────┼──────
1．不涉及現(xiàn)金收支的投資和籌資活動： │
以固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)對外投資 │ 47 500
本期提取盈余公積金 │ 15 017
2．將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量 │
凈利潤 │ 103 572
加：計提的壞賬準備或轉(zhuǎn)銷的壞賬 │ 198
固定資產(chǎn)折舊 │ 7 300
無形資產(chǎn)攤銷 │ 2 025
待攤費用攤銷 │ 3 000
處置固定資產(chǎn)的損失 │ 2 250
財務(wù)費用 │ 6 200
投資收益 │ -4 025
存貨增加 │ -125 800
經(jīng)營性應(yīng)收項目減少 │ 5 900
經(jīng)營性應(yīng)付項目槽加 │ 5 600
增值稅增加凈額 │ 0
經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 │ 6 220
3．現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物凈增加情況： │
現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的期末余額 │ 417 345
減：現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的期初余額 │ 54 450
現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的凈增加額 │ 362 895
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一、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析
現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析是指同一時期現(xiàn)金流量表中不同項目間的比較與分析，以揭示各項數(shù)據(jù)在企業(yè)現(xiàn)金流入量中的相對意義。其計算公式為：
現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)比率 = 單項現(xiàn)金流入（出）量 / 現(xiàn)金流入量總額
abc公司本期現(xiàn)金流入量為2 100 262元，現(xiàn)金流出量為1 737 367元，現(xiàn)金凈流量為362 895元。在全部現(xiàn)金流入量中，經(jīng)營活動所得現(xiàn)金占74.86％，投資活動所得現(xiàn)金占0.62％，籌資活動所得現(xiàn)金占24.52％。這意味著維持公司運行、支撐公司發(fā)展所需要的大部分現(xiàn)金是在經(jīng)營過程中產(chǎn)生的，這無疑是企業(yè)財務(wù)狀況良好的一個標志。而收回投資、分得股利取得的現(xiàn)金以及銀行借款、發(fā)行債券、接受外部投資取得的現(xiàn)金對公司的運行和發(fā)展都起到了輔或補充性的融資作用。 在abc公司本期現(xiàn)金流出量中，經(jīng)營活動所付現(xiàn)金占74.56％，投資活動所付現(xiàn)金占5.95％，籌資活動所付現(xiàn)金占2.21％。將此與現(xiàn)金流入量分析相結(jié)合，可以發(fā)現(xiàn)該公司的現(xiàn)金流入與流出主要來自于經(jīng)營活動所得，用于經(jīng)營活動所費；公司進行固定資產(chǎn)投資，支付投資者利潤等現(xiàn)金需要主要來源于外部籌資，特別是舉債籌資。從總體上看，該公司的運行是健康的，發(fā)展是穩(wěn)定的。但應(yīng)特別注意公司以舉債籌資擴大投資所帶來的財務(wù)風險及其償還能力。
二、盈利質(zhì)量分析
盈利質(zhì)量分析是指根據(jù)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與凈利潤、資本支出等之間的關(guān)系，揭示企業(yè)保持現(xiàn)有經(jīng)營水平，創(chuàng)造未來盈利能力的一種分析方法。盈利質(zhì)量分析主要包含以下兩個指標：
1．盈利現(xiàn)金比率
盈利現(xiàn)金比率 = 經(jīng)營現(xiàn)金凈流量／凈利潤
這一比率反映企業(yè)本期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與凈利潤之間的比率關(guān)系。在一般情況下，比率越大，企業(yè)盈利質(zhì)量就越高。如果比率小于 1，說明本期凈利中存在尚未實現(xiàn)現(xiàn)金的收入。在這種情況下，即使企業(yè)盈利，也可能發(fā)生現(xiàn)金短缺，嚴重時會導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。在分析時，還應(yīng)結(jié)合企業(yè)的折舊政策，分析其對經(jīng)營現(xiàn)金凈流量的影響。abc公司的盈利現(xiàn)金比率為6％（6 220 / 103 572），這表明該公司本期創(chuàng)造的利潤中有相當一部分并未收到現(xiàn)金，即會計帳面利潤與實低于凈利潤的主要原因是本期存貨量比上期增加了125 800元。在分析時，應(yīng)結(jié)合公司的其他有關(guān)資料， 進一步分析存貨增加的原因。
2．再投資比率
再投資比率 = 經(jīng)營現(xiàn)金凈流量 / 資本性支出
這一比率反映企業(yè)當期經(jīng)營現(xiàn)金凈流量是否足以支付資本性支出（固定資產(chǎn)投資）所需要的現(xiàn)金。比率越高，企業(yè)擴大生產(chǎn)規(guī)模、創(chuàng)造未來現(xiàn)金流量或利潤的能力就越強。如果比率小于 1，說明企業(yè)資本性支出所需現(xiàn)金，除經(jīng)營活動提供外，還包括外部籌措的現(xiàn)金。abc公司本期再投資比率為54％
（6 220 / 114 900），這說明公司經(jīng)營現(xiàn)金凈流量滿足資本性支出的能力較低，或者說公司需要的資本性投資大部分靠外部籌資所得。
三、籌資與支付能力分析
籌資與支付能力分析是通過現(xiàn)金流量表有關(guān)項目之間的比較，反映企業(yè)在金融市場上的籌資能力以及償忖債務(wù)或費用的能力。企業(yè)籌資與支付能力分析主要包含以下幾個指標：
1．外部融資比率
經(jīng)營性應(yīng)付項目增（減）凈額 + 籌資現(xiàn)金流入量
外部融資比率 = ───────────────────────
現(xiàn)金流入量總額
這一比率反映企業(yè)在金融市場籌措資金的能力，或經(jīng)營發(fā)展對外部資金的依賴程度，這一比率越大，說明企業(yè)的籌資能力越強。abc公司的外部融資比率僅為24.8% [（5 600 + 515 000) / 2 100 262]，說明企業(yè)的現(xiàn)金大部分靠內(nèi)部資金,即經(jīng)營活動所得。
2．強制性現(xiàn)金支付比率
強制性現(xiàn)金支付比率 = 現(xiàn)金流入總額 / (經(jīng)營現(xiàn)金流出量 + 償還債務(wù)本息付現(xiàn)） 這一比率反映企業(yè)是否有足夠的現(xiàn)金償還債務(wù)、支付經(jīng)營費用等。在持續(xù)不斷的經(jīng)營過程中，公司的現(xiàn)金流入量至少應(yīng)滿足強制性目的支付，即用于經(jīng)營活動支出和償還債務(wù)。這一比率越大，其現(xiàn)金支付能力就越強。abc公司強制性現(xiàn)金支付比率為1.32 [2 100 262 / (1 566 017 + 21 200 + 250）〕，
這意味著該公司本期創(chuàng)造的現(xiàn)金流入量可滿足經(jīng)營活動和償還債務(wù)的現(xiàn)金需要。
3．到期債務(wù)本息償付比率
經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量
到期債務(wù)本息償忖比率 = ───────────────
本期到期債務(wù)本金 + 現(xiàn)金利息支出
這一比率用來衡量企業(yè)到期債務(wù)本金及利息可由經(jīng)營活動創(chuàng)造現(xiàn)金支付的程度。比率越大，說明企業(yè)償付到期債務(wù)的能力就越強，如果比率小于 1，說明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金不足以償付到期債務(wù)本息，企業(yè)必須對外籌資或出售資產(chǎn)才能償還債務(wù)。 abc公司以經(jīng)營現(xiàn)金凈流量償付到期債務(wù)本息僅占28.95％ [6 220 / (21 200 + 250）]，其余部分是靠外部籌資償還的，如借新債還舊債。
4．現(xiàn)金償債比率
現(xiàn)金償債比率 = 經(jīng)營現(xiàn)金凈流量 / 長期債務(wù)總額
這一比率反映企業(yè)按照當前經(jīng)營活動提供的現(xiàn)金償還長期債務(wù)的能力。雖然企業(yè)可以用從投資或籌資活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金來償還債務(wù)，但從經(jīng)營活動中所獲得的現(xiàn)金應(yīng)該是企業(yè)長期現(xiàn)金的主要來源。一般來說，這一比率越高，企業(yè)償還債務(wù)的能力就越強。假設(shè)abc公司期末長期債務(wù)為471 025元，則公司償債比率為 1.32％（6 220 / 471 025），如按目前經(jīng)營現(xiàn)金凈流量分析，該公司未來償債能力
較低。
5．現(xiàn)金股利支付率或利潤分配率
現(xiàn)金股利支付率 = 現(xiàn)金股利或分配的利潤 / 經(jīng)營現(xiàn)金凈流量
篇5
（一）新存貨準則取消了確定發(fā)出存貨成本的“后進先出法”，一律采用“先進先出法”記賬。存貨先出計價方法的選擇對當期利潤的影響，具體體現(xiàn)在存貨的價格波動上，當物價持續(xù)上升時，采用后進先出法，是按最高價格計算發(fā)出存貨成本，使當期成本費用上升，減少當期利潤；若采用先進先出法，是按最低價格計算發(fā)出存貨成本，使當期成本費用下降，增加當期利潤。若物價持續(xù)下降時，則正好相反，即采用后進先出法會減少成本，增加利潤；采用先進先出法則增加成本，減少利潤。這一核算方法的變動，將使企業(yè)利用變更存貨計價方法來調(diào)節(jié)當期利潤水平的慣用手段不能再被使用，使所有企業(yè)的當期存貨消耗費用，反映的都是實際的歷史成本，而沒有人為調(diào)節(jié)因素。便于對企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績進行分析和比較，提高了會計信息的使用價值。
（二）新準則規(guī)定企業(yè)計提的部分資產(chǎn)減值準備不得轉(zhuǎn)回。“存貨跌價準備”、“固定資產(chǎn)跌價準備”、“在建工程跌價準備”、“無形資產(chǎn)跌價準備”，只允許在資產(chǎn)處置時，再進行會計處理。運用資產(chǎn)減值準備的計提和轉(zhuǎn)回操縱企業(yè)利潤，是我國一些上市公司經(jīng)常使用的主要手段之一。就是在盈利較大的年度，大幅度地計提資產(chǎn)跌價準備，增加當年費用，減少當年利潤，待來年盈利下降時，再運用資產(chǎn)跌價轉(zhuǎn)回手段增加利潤。我國一些上市公司的資產(chǎn)減值準備甚至超過了當期凈利潤。新會計準則頒布后，值得引起關(guān)注的是，這些利用大幅度計提資產(chǎn)跌價準備進行利潤調(diào)節(jié)的公司，有可能在2006年將跌價準備統(tǒng)統(tǒng)轉(zhuǎn)回，否則2007年執(zhí)行新會計準則后，這些“隱藏利潤”將永遠費用化了，所以這些公司2006年的利潤將產(chǎn)生較大的波動。據(jù)資料統(tǒng)計，2006年上市公司可轉(zhuǎn)回的固定資產(chǎn)減值準備和無形資產(chǎn)減值準備分別約為23億元和62億元。
（三）新準則對“合并財務(wù)報表”的規(guī)定。合并財務(wù)報表的合并范圍應(yīng)當以控制為基礎(chǔ)加以確定，母公司應(yīng)對所有能控制的子公司納入合并范圍，這就改變了原制度中許多例外的情形，使企業(yè)無法調(diào)節(jié)合并范圍，達到調(diào)節(jié)利潤的目的。這一準則的變革，遵循了實質(zhì)重于形式的會計原則，阻斷了一些企業(yè)利用分離若干子公司，縮小持股比例，將經(jīng)營狀況不好的業(yè)務(wù)從合并范圍中刪除，從而粉飾企業(yè)集團整體業(yè)績的慣用手段。
二、新準則可能提高企業(yè)利潤
（一）新準則對“債務(wù)重組”的規(guī)定。債務(wù)人以現(xiàn)金清償債務(wù)的，債務(wù)人應(yīng)當將重組債務(wù)的賬面價值與實際支付現(xiàn)金之間的差額，確認為債務(wù)重組利得，計入當期損益。例如，應(yīng)付債務(wù)金額為600萬元，豁免300萬元，用現(xiàn)金歸還300萬元，則債務(wù)人將取得利得300萬元，增加當期利潤300萬元；與此規(guī)定類似，債務(wù)人以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)的，債務(wù)人應(yīng)當將重組債務(wù)的賬面價值與轉(zhuǎn)讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)公允價值之間的差額，確認為債務(wù)重組利得，計入當期損益；當債務(wù)轉(zhuǎn)為資本時，重組債務(wù)的賬面價值與股份的公允價值總額之間的差額，確認為債務(wù)重組利得，計入當期損益；修改其他債務(wù)條件的，債務(wù)人應(yīng)當將修改其他債務(wù)條件后債務(wù)的公允價值作為重組后債務(wù)的入賬價值。重組債務(wù)的賬面價值與重組后債務(wù)的入賬價值之間的差額，確認為債務(wù)重組利得，計入當期損益。可見，執(zhí)行新債務(wù)重組準則后，不再將債務(wù)重組利得計入資本公積，而是計入當期損益，這將使企業(yè)利潤增加。按規(guī)定，一些無力清償債務(wù)的公司，獲得債務(wù)全部或者部分豁免，其收益將直接反映在當期利潤表中，可能極大地提升其每股的收益水平。
（二）新準則對“無形資產(chǎn)”的規(guī)定。企業(yè)內(nèi)部研究開發(fā)項目的支出，應(yīng)當區(qū)分研究階段支出與開發(fā)階段支出，研究階段的支出應(yīng)當于發(fā)生時計入當期損益，開發(fā)階段符合條件的開發(fā)支出確認為無形資產(chǎn)。也就是說，如果滿足一定條件，企業(yè)無形資產(chǎn)開發(fā)階段的支出可進行資本化處理，計入無形資產(chǎn)。這一會計處理方法將增加企業(yè)資產(chǎn)價值，增加開發(fā)企業(yè)的收益。開發(fā)費用的資本化無疑會提升科技及創(chuàng)新類企業(yè)的業(yè)績，減輕經(jīng)營者在開發(fā)階段的利潤指標壓力，從而提高他們在研發(fā)投入上的熱情。新準則取消了原準則“為首次發(fā)行股票而接受投資者投入的無形資產(chǎn)，應(yīng)以該無形資產(chǎn)在投資方的價格作為入賬價值”這條規(guī)定，企業(yè)就可以按照投資雙方議定的價格作為入賬價值，增加企業(yè)的資產(chǎn)和權(quán)益。
（三）新準則對“非貨幣性資產(chǎn)交換”的規(guī)定。非貨幣性資產(chǎn)交換在該項交換具有商業(yè)實質(zhì)和換入資產(chǎn)或換出資產(chǎn)的公允價值能夠可靠計量的情況下，應(yīng)當以公允價值和應(yīng)支付的相關(guān)稅費作為換入資產(chǎn)的成本，公允價值與換出資產(chǎn)賬面價值的差額計入當期損益。這個規(guī)定改變了以前以換出資產(chǎn)的公允價值作為換入資產(chǎn)價值的做法，一般情況下將使利潤增加。
（四）新準則對“投資性房地產(chǎn)”的規(guī)定。在有確鑿證據(jù)表明投資性房地產(chǎn)的公允價值能夠持續(xù)可靠取得的情況下，可以對投資性房地產(chǎn)采用公允價值模式進行后續(xù)計量；采用公允價值模式計量的，不對投資性房地產(chǎn)計提折舊或進行攤銷，應(yīng)當以資產(chǎn)負債表日投資性房地產(chǎn)的公允價值為基礎(chǔ)調(diào)整其賬面價值，公允價值與原賬面價值之間的差額計入當期損益。由此可見，在原制度下，房地產(chǎn)應(yīng)計入固定資產(chǎn)或無形資產(chǎn)，并計提折舊或攤銷；執(zhí)行新準則后，滿足一定條件按公允價值計價時，不計提折舊或進行攤銷，將使費用減少，利潤增加；此外，將資產(chǎn)負債表日投資性房地產(chǎn)的公允價值與原賬面價值之間的差額計入當期損益，在房地產(chǎn)升值的情況下，也將使利潤增加。
（五）新準則對“所得稅”的規(guī)定。企業(yè)在取得資產(chǎn)或發(fā)生負債時，應(yīng)當確定其計稅基礎(chǔ)。資產(chǎn)負債的賬面價值與其計稅基礎(chǔ)存在差異的，應(yīng)當按照本準則規(guī)定確認所產(chǎn)生的遞延所得稅資產(chǎn)或遞延所得稅負債。對于所得稅的核算，在執(zhí)行老制度時，絕大部分企業(yè)都采用應(yīng)付稅款法核算；新準則規(guī)定，所得稅應(yīng)用資產(chǎn)負債表債務(wù)法核算。由于實際工作中在大部分情況下，都產(chǎn)生可抵減暫時性差異，這將使本期遞延所得稅資產(chǎn)增加、本期所得稅費用減少，從而使本期利潤增加。企業(yè)對于能夠結(jié)轉(zhuǎn)以后年度的可抵扣虧損和稅款抵減，應(yīng)當以很可能獲得用來抵扣虧損和稅款抵減的未來應(yīng)納稅所得額為限，確認相應(yīng)的遞延所得稅資產(chǎn)。按照原制度，對于由于虧損產(chǎn)生的所得稅利益，不得確認為資產(chǎn)；新準則規(guī)定，應(yīng)當以很可能獲得用來抵扣可抵扣虧損和稅款抵減的未來應(yīng)納稅所得額為限，確認相應(yīng)的遞延所得稅資產(chǎn)，這將使本期資產(chǎn)增加，利潤增加。
篇6
現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金為基礎(chǔ)編制的財務(wù)狀況變動表。它反映企業(yè)一定期間內(nèi)現(xiàn)金的流入和流出，表明企業(yè)獲得現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的能力。根據(jù)現(xiàn)金流量表，可利用比率分析企業(yè)的財務(wù)狀況，并可將現(xiàn)金流量表與其他財務(wù)報表提供的信息聯(lián)系起來，全面了解企業(yè)一定期間的現(xiàn)金流動狀況及其他信息。通過現(xiàn)金流量表及結(jié)合其他報表看企業(yè)的財務(wù)風險，對企業(yè)債權(quán)人、投資者、經(jīng)營者都是有意義的，它有助于我們更深層次看企業(yè)的生存環(huán)境和生存狀態(tài)，以便做出明智的決策。
我國已的《企業(yè)會計準則――現(xiàn)金流量表》要求企業(yè)按直接法編制現(xiàn)金流量表， 并在附表中提供按間接法將凈利潤調(diào)整為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的信息， 這對于揭示企業(yè)一定期間現(xiàn)金流量的生成及其原因，從現(xiàn)金流量角度分析企業(yè)凈利潤的質(zhì)量具有積極作用。現(xiàn)以XYZ公司為例，通過現(xiàn)金流量表對該公司現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)、償債能力、盈利能力、現(xiàn)金流量的充足性和財務(wù)彈性進行分析，說明如何利用現(xiàn)金流量表分析企業(yè)的財務(wù)狀況。
一、現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析
(一)流入結(jié)構(gòu)分析
由于經(jīng)營、投資和籌資活動均能帶來現(xiàn)金流入，因此，就應(yīng)著重分析流入結(jié)構(gòu)。XYZ公司本期現(xiàn)金流入量為2520314元，在全部現(xiàn)金流入量中，經(jīng)營活動所得現(xiàn)金占74.86％，投資活動所得現(xiàn)金占0.62％，籌資活動所得現(xiàn)金占24.52％。
在公司經(jīng)營活動流入中，主要業(yè)務(wù)銷售收入帶來的流入占85.4%，增值稅帶來的流入占14.6%，由此反映出該公司經(jīng)營屬于正常。
投資活動的流入中，投資收回帶來的流入占63.34%，獲得股利帶來的流入占21.11%，取得債券利息帶來的流入占9.79%，處置固定資產(chǎn)帶來的現(xiàn)金流入占到5.76%，說明公司投資帶來的現(xiàn)金流入中回收投資帶來的流入占比重很大，其次是獲利及利息帶來的現(xiàn)金流入。
籌資活動中發(fā)行債券現(xiàn)金流入占籌資流入的77.67%，為主要來源；借款流入占籌資流入的17.48%，為次要來源；吸收權(quán)益資金流入占籌資流入的4.85%，比例較小。
通過以上數(shù)據(jù)分析可以看出維持公司運行、支撐公司發(fā)展所需要的大部分現(xiàn)金是在經(jīng)營過程中產(chǎn)生的，這無疑是企業(yè)財務(wù)狀況良好的一個標志。而收回投資、分得股利取得的現(xiàn)金以及銀行借款、發(fā)行債券、接受外部投資取得的現(xiàn)金對公司的運行和發(fā)展都起到了輔或補充性的融資作用。
(二)流出結(jié)構(gòu)分析
該公司現(xiàn)金流出量為2084840元，在總流出中經(jīng)營活動流出占90.14%，投資活動流出占7.19%，籌資活動流出占2.67%。
經(jīng)營活動流出中，購買商品和勞務(wù)占78.38%；支付給職工的以及為職工支付的現(xiàn)金占2.55%，稅費占17.92%，支付增值稅款占較大比重，支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金為1.15%，比重較小。投資活動流出中權(quán)益性投資所支付的現(xiàn)金占8.01%，而購置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金占91.99%。籌資流出中償還本金占45.64%,分配股利占53.82%，利息支出占0.54%。
現(xiàn)金流量表
(三)流入流出比例分析
從XYZ公司的現(xiàn)金流量表可以看出：
經(jīng)營活動中現(xiàn)金流入量 1886684元，現(xiàn)金流出量 1879220元，該公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流入流出比為1.004，表明1元的現(xiàn)金流出可換回1.004元現(xiàn)金流入。此值當然越大越好。
投資活動中現(xiàn)金流入量 15630元，現(xiàn)金流出量 149880元，該公司投資活動的現(xiàn)金流入流出比為0.10，公司投資活動引起的現(xiàn)金流出較大，表明公司正處于擴張時期。 一般而言，處于發(fā)展時期的公司此值比較小，而衰退或缺少投資機會時此值較大。
籌資活動中現(xiàn)金流入量 618000萬元，現(xiàn)金流出量 55740萬元，籌資活動流入流出比為11.09，表明借款明顯大于還款，同時也說明該公司存在借新債還舊債的現(xiàn)象。
通過上述分析可以發(fā)現(xiàn)該公司的現(xiàn)金流入主要來自于經(jīng)營活動所得，流出主要用于經(jīng)營活動所費；公司進行固定資產(chǎn)投資，支付投資者利潤等現(xiàn)金需要主要來源于外部籌資，特別是舉債籌資。從總體上看，該公司的運行是健康的，發(fā)展是穩(wěn)定的。但要特別關(guān)注公司以舉債籌資擴大投資所帶來的財務(wù)風險及其償還能力的問題。
二、償債能力分析
在財務(wù)比率指標中，雖然流動比率、速動比率也能反映資產(chǎn)的流動性或償債能力，但這種反映有一定的局限性，這是因為真正能用于償還債務(wù)的是現(xiàn)金，現(xiàn)金流量和債務(wù)比較可以更好地反映償還債務(wù)的能力。
(一)經(jīng)營現(xiàn)金比率
經(jīng)營現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/流動負債，這一比率衡量由經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金支付即將到期債務(wù)的能力。一般而言，比率越大說明企業(yè)現(xiàn)金流動性好，短期償債能力越大。假設(shè)XYZ公司的流動負債為102168元，經(jīng)計算XYZ公司的經(jīng)營現(xiàn)金比率為0.073（7464/102168），說明XYZ公司的現(xiàn)金流動性較差，短期償債壓力較大。
(二)利息現(xiàn)金保障倍數(shù)
利息現(xiàn)金保障倍數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/債務(wù)利息，該比值的結(jié)果反映以公司的現(xiàn)金償還短期債務(wù)利息的能力，比率一般應(yīng)大于1，指標越高說明企業(yè)有足夠的現(xiàn)金用于償付利息。經(jīng)計算XYZ公司的利息現(xiàn)金保障倍數(shù)為1.003(7464/7440)，大于1，說明XYZ公司有足夠的現(xiàn)金用于償付利息。
(三)每股營業(yè)現(xiàn)金流量
每股營業(yè)現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/普通股股本，比如XYZ公司的股本為10萬股，則其每股營業(yè)現(xiàn)金流量為0.075(7464/100000)，這個比率越大，說明企業(yè)進行資本支出和支付股利的能力越大，由以上計算結(jié)果可以看出XYZ公司的資本支出和支付股利的能力較弱。
(四)現(xiàn)金償債比率
現(xiàn)金償債比率 = 經(jīng)營現(xiàn)金凈流量 / 長期債務(wù)總額
這一比率反映企業(yè)按照當前經(jīng)營活動提供的現(xiàn)金償還長期債務(wù)的能力。雖然企業(yè)可以用從投資或籌資活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金來償還債務(wù)，但從經(jīng)營活動中所獲得的現(xiàn)金應(yīng)該是企業(yè)長期現(xiàn)金的主要來源。一般來說，這一比率越高，企業(yè)償還債務(wù)的能力就越強。假設(shè)XYZ公司期末長期債務(wù)為565230元，則公司償債比率為 1.32％（7464 / 565230），如按目前經(jīng)營現(xiàn)金凈流量分析，該公司未來償債能力較低。
(五)現(xiàn)金股利支付率或利潤分配率
現(xiàn)金股利支付率 = 現(xiàn)金股利或分配的利潤 / 經(jīng)營現(xiàn)金凈流量
這一比率反映本期經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與現(xiàn)金股利（或向投資者分配利潤）之間的關(guān)系，比率越低，企業(yè)支付現(xiàn)金股利的能力就越強。傳統(tǒng)的股利支付率（應(yīng)付股利 / 凈利潤，假設(shè)不考慮優(yōu)先股）反映的是支付股利與凈利潤的關(guān)系，而按現(xiàn)金凈流量反映的股利支付率更能體現(xiàn)支付股利的現(xiàn)金來源及其可靠程度。在XYZ公司中，本期支付投資者利潤30000元，雖僅占凈利潤的24.13％（30000 / 124286），但卻是經(jīng)營現(xiàn)金凈流量的4.02倍（30000/7464），也就是說，經(jīng)營活動提供的現(xiàn)金不足以支付投資者的利潤，進一步分析可知，該公司本期利潤分配所支付的現(xiàn)金主要來自于舉債籌資。
三、盈利能力分析
(一)經(jīng)營現(xiàn)金凈流量對銷售收入的比率
經(jīng)營現(xiàn)金凈流量對銷售收入的比率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/主營業(yè)務(wù)收入，表示每一元主營業(yè)務(wù)收入能形成的經(jīng)營活動凈流入，反映企業(yè)主營業(yè)務(wù)的收現(xiàn)能力，一般來說，該指標值越高，表明企業(yè)銷售款的回收速度越快，對應(yīng)收收款的管理越好，壞帳損失的風險越小。比如XYZ公司的主營業(yè)務(wù)收入為1755014元，則其經(jīng)營現(xiàn)金凈流量對銷售收入的比率為0.43%(7464/1755014)，滬深兩市A股公司該指標平均值為3.24%，說明該公司的貨款回收不及時，應(yīng)收帳款管理較差，壞帳損失風險較大。
(二)經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量與營業(yè)利潤比率
經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量與營業(yè)利潤比率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/營業(yè)利潤，反映企業(yè)經(jīng)營活動凈流量與實現(xiàn)的帳面利潤的關(guān)系，該指標值越大，表明企業(yè)實現(xiàn)的帳面利潤中注入現(xiàn)金的利潤越多，企業(yè)營業(yè)利潤的質(zhì)量越高，因為只有真正收到的現(xiàn)金利潤才是“實在”的利潤而非“觀念”的利潤。比如該公司的營業(yè)利潤為185501元，則經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量與營業(yè)利潤比率為4.02%(7464/185501)。
(三)經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量與凈利潤比率
經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量與凈利潤比率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/凈利潤，表明一元凈利潤中的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入，反映企業(yè)凈利潤的收現(xiàn)水平。一般來說，該指標越高，表明企業(yè)利潤的實現(xiàn)程度越高，可企業(yè)自由支配的貨幣資金增加量越大，有助于提高企業(yè)的償債能力和付現(xiàn)能力，滬深兩市A股公司的該指標平均值為84.12%。經(jīng)計算XYZ公司的經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量與凈利潤比率為6.01%(7464/124286)，該公司此項指標較小。這表明該公司本期創(chuàng)造的利潤中有相當一部分并未收到現(xiàn)金，即會計帳面利潤與實低于凈利潤的主要原因是本期存貨量比上期增加了150960元。在分析時，應(yīng)結(jié)合公司的其他有關(guān)資料， 進一步分析存貨增加的原因。
(四)資產(chǎn)的經(jīng)營現(xiàn)金流量回報率
資產(chǎn)的經(jīng)營現(xiàn)金流量回報率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/資產(chǎn)總額，表明每一元資產(chǎn)通過流動所能形成的現(xiàn)金凈流入，反映企業(yè)資產(chǎn)的經(jīng)營收現(xiàn)水平，一般來說，該指標值越高，表明企業(yè)資產(chǎn)的利用效率高，它也是衡量企業(yè)資產(chǎn)的綜合管理水平的重要指標，滬深兩市A股公司的該指標平均值為2.22%。比如，XYZ公司的資產(chǎn)總額為806686元，經(jīng)計算XYZ公司的資產(chǎn)的經(jīng)營現(xiàn)金流量回報率0.925%(7464/806686),表明該公司資產(chǎn)利用效率不高，應(yīng)清查資
產(chǎn)，并考慮閑置的資產(chǎn)如何利用。
四、現(xiàn)金流量的充足性和財務(wù)彈性分析
(一)現(xiàn)金流量滿足率
現(xiàn)金流量滿足率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/投資活動現(xiàn)金流量凈額，現(xiàn)金流量滿足率用來衡量企業(yè)用其營業(yè)活動現(xiàn)金流量凈額滿足投資活動資金需求的能力，該指標大于或等于100%說明營業(yè)活動的現(xiàn)金收入，能夠滿足投資活動的現(xiàn)金需求，小于100%表示營業(yè)活動的現(xiàn)金收入不能滿足投資活動的現(xiàn)金需求，需要企業(yè)籌集資金。XYZ公司的現(xiàn)金流量滿足率為5.70%(7464/134250)，由此可見XYZ公司的現(xiàn)金收入遠遠不能滿足投資活動的現(xiàn)金需求，需要通過其他融資渠道籌集大量資金。
(二)固定資產(chǎn)再投資率
固定資產(chǎn)再投資率=購置固定資產(chǎn)支出總額/經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額，反映營業(yè)活動所創(chuàng)造的現(xiàn)金凈流量，多大比例投資于企業(yè)的固定資產(chǎn)，XYZ公司的固定資產(chǎn)再投資率為18.47(137880/7464)。比率越低，企業(yè)擴大生產(chǎn)規(guī)模、創(chuàng)造未來現(xiàn)金流量或利潤的能力就越強。如果比率大于 1，說明企業(yè)資本性支出所需現(xiàn)金，除經(jīng)營活動提供外，還包括外部籌措的現(xiàn)金。XYZ公司本期再投資比率為18.47，這說明公司經(jīng)營現(xiàn)金凈流量滿足資本性支出的能力較低，或者說公司需要的資本性投資大部分靠外部籌資所得。
篇7
1、利用現(xiàn)金流量表進行企業(yè)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析
在企業(yè)的財務(wù)運營與管理中，企業(yè)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)主要是指現(xiàn)金流量表中的不同項目與內(nèi)容，進行同一時期內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金流量表中不同項目內(nèi)容之間的對比和分析，也就是進行現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)的分析，不僅能夠?qū)τ诂F(xiàn)金流量表中各項數(shù)據(jù)在企業(yè)現(xiàn)金流量整體情況中的相對意義進行掌握，而且進行企業(yè)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)的分析還能夠及時對于一定時期內(nèi)影響企業(yè)現(xiàn)金余額發(fā)生增減變化的主要因素進行發(fā)掘和查找，并通過主要因素的控制與管理，促使現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)向著合理化方向發(fā)展與變化。通常情況下，在企業(yè)的財務(wù)運營與管理中，對于現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)比率的計算，主要是通過單項現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流入總額的比值進行計算求得的。
例如，某公司本期的現(xiàn)金流入量為約為2100262元，而現(xiàn)金流出量為1737367元，現(xiàn)金凈流量約為362895元，并且根據(jù)該公司的經(jīng)營發(fā)展情況可知，在公司的現(xiàn)金流量總額中，經(jīng)營活動所得的現(xiàn)金比例約為74.9%，投資活動所占的現(xiàn)金比例約為0.6%，籌資活動所占現(xiàn)金比例約為24.5%。根據(jù)這一信息，經(jīng)對比分析可知，在該公司的運營發(fā)展中，支持公司運營發(fā)展的大部分現(xiàn)金是經(jīng)營活動中產(chǎn)生中，據(jù)此也可推斷公司的財務(wù)狀況比較良好，對于公司在收回投資以及銀行借貸、債券發(fā)行等財務(wù)活動的資金補充與決策執(zhí)行中有著重要的作用影響。此外，在該公司的現(xiàn)金流量統(tǒng)計中，經(jīng)營活動所付現(xiàn)金比例約為74.6%，而投資活動所付現(xiàn)金比例約為6%，籌資活動所付現(xiàn)金約為2.2%，根據(jù)這一現(xiàn)金流量信息，與上面的公司現(xiàn)金流入信息進行綜合分析后可知，該公司的現(xiàn)金流入以及現(xiàn)金流出主要來自于經(jīng)營活動項目，而公司的固定資產(chǎn)投資以及投資者利潤支付所需現(xiàn)金則主要來源于外部籌資，尤其是舉債籌資項目部分。
2、利用現(xiàn)金流量表進行企業(yè)盈利質(zhì)量分析
在企業(yè)的財務(wù)情況分析中，對于企業(yè)盈利質(zhì)量的分析，主要是指根據(jù)企業(yè)經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量和企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈利潤、資本支出等財務(wù)現(xiàn)金項目之間的關(guān)系，對于企業(yè)保持現(xiàn)有的經(jīng)營水平以及企業(yè)未來盈利能力的分析揭示。通常情況下，利用現(xiàn)金流量表進行企業(yè)盈利質(zhì)量的分析，主要是通過現(xiàn)金流量表中的盈利現(xiàn)金比率以及再投資比率指標進行分析。
通常情況下，在現(xiàn)金流量表中，企業(yè)的盈利現(xiàn)金比率是通過企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與企業(yè)凈利潤的比值計算求得的。現(xiàn)金流量表中，企業(yè)盈利現(xiàn)金比率能夠?qū)τ谄髽I(yè)本期經(jīng)營活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量和凈利潤之間的比率關(guān)系進行反映，如果比率值越大，就說明企業(yè)的盈利質(zhì)量越高；相反，如果比率值小于1時，說明企業(yè)的本期經(jīng)營活動中，本期凈利潤中存在有尚未實現(xiàn)的現(xiàn)金收入部分。在后一種情況下，即使企業(yè)本期經(jīng)營活動中處于盈利狀態(tài)，但也會發(fā)生企業(yè)現(xiàn)金短缺的情況，嚴重形勢下甚至會造成企業(yè)破產(chǎn)。比如在上文中所列舉的某公司盈利現(xiàn)金比率為6%，就說明該公司本期經(jīng)營活動中所創(chuàng)造的利潤中包含有沒有實現(xiàn)的現(xiàn)金部分，也就是說企業(yè)的賬面利潤和企業(yè)實際現(xiàn)金收入之間存在嚴重脫離現(xiàn)象。
其次，在現(xiàn)金流量表中，對于企業(yè)盈利質(zhì)量進行反映和表現(xiàn)的另一重要指數(shù)是再投資比率。通常情況下，再投資比率是由企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與企業(yè)資本性支出的比值計算求得的。通過現(xiàn)金流量表中的再投資比率能夠?qū)τ谄髽I(yè)檔期經(jīng)營現(xiàn)金凈流量是否能夠滿足和支付資本性支出，也就是固定資產(chǎn)投資所需要的現(xiàn)金數(shù)量。如果再投資比率的結(jié)果值越高，就說明企業(yè)擴大生產(chǎn)規(guī)模以及進行未來現(xiàn)金流量創(chuàng)造能力、利潤創(chuàng)造能力等越強大；而一旦再投資比率的結(jié)果值小于1，則說明企業(yè)資本性支出需要的現(xiàn)金來自于企業(yè)的經(jīng)營活動與外部籌借現(xiàn)金。
3、利用現(xiàn)金流量表進行企業(yè)籌資與支付能力分析
在現(xiàn)金流量表中，對于企業(yè)籌資與支付能力進行反映與表現(xiàn)的現(xiàn)金流量情況指數(shù)主要包括企業(yè)的外部融資比率以及企業(yè)強制性現(xiàn)金支付比率、企業(yè)到期債務(wù)本息償付比率、企業(yè)現(xiàn)金償還比率、企業(yè)現(xiàn)金股利支付率或者是企業(yè)利潤分配率等。
3.1外部融資比率與企業(yè)籌資和支付能力的關(guān)系分析
在企業(yè)的現(xiàn)金流量統(tǒng)計與計算中，企業(yè)外部融資比率通常是由企業(yè)的經(jīng)營性應(yīng)付項目增加或者減少凈額，與企業(yè)籌資現(xiàn)金的流入量之和，與企業(yè)現(xiàn)金流入量的比值進行計算求得的。而企業(yè)現(xiàn)金流量統(tǒng)計中的外部融資比率主要是對于企業(yè)在金融市場中的籌措資金能力進行反映和表現(xiàn)，或者也可以說企業(yè)的外部融資比率是企業(yè)經(jīng)營發(fā)展過程中對于外部資金依賴程度的實際反映。通常情況下，企業(yè)外部融資比率的結(jié)果值越大，就說明企業(yè)的籌資能力越強。比如，某公司的現(xiàn)金流量統(tǒng)計結(jié)果中顯示該公司的外部融資比率為24.8%，則說明該公司的現(xiàn)金大部分是靠公司的經(jīng)營活動取得，也就是來源于企業(yè)的內(nèi)部資金。
3.2強制性現(xiàn)金支付比率與企業(yè)籌資和支付能力關(guān)系分析
企業(yè)現(xiàn)金流量中，強制性現(xiàn)金支付比率是指企業(yè)現(xiàn)金流入總額與企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流出量和企業(yè)償還本息付現(xiàn)的和的比值。企業(yè)強制性現(xiàn)金支付比率是對于企業(yè)現(xiàn)金償還債務(wù)與支付經(jīng)營費用能力的反映。通常情況下，在企業(yè)的連續(xù)性經(jīng)營與發(fā)展中，企業(yè)現(xiàn)金流入量應(yīng)當對于企業(yè)的強制性支付現(xiàn)金數(shù)量進行滿足，也就是說企業(yè)的現(xiàn)金流入量應(yīng)當對于企業(yè)的經(jīng)營性活動支出現(xiàn)金與償還債務(wù)所需現(xiàn)金的需求進行滿足與實現(xiàn)，這樣才能說明企業(yè)的運營狀況比較良好。因此，企業(yè)強制性現(xiàn)金支付比率值越大，就說明企業(yè)的現(xiàn)金支付能力越強。比如，某企業(yè)的強制性現(xiàn)金支付比率為1.32，就說明該企業(yè)本期創(chuàng)造的現(xiàn)金流入量能夠滿足企業(yè)經(jīng)營性活動與償還債務(wù)的現(xiàn)金需求。
3.3現(xiàn)金償還比率與企業(yè)籌資和支付能力關(guān)系分析
企業(yè)現(xiàn)金流量統(tǒng)計，現(xiàn)金償還比率通常是通過企業(yè)經(jīng)營凈現(xiàn)金流量和企業(yè)的長期債務(wù)總額進行計算求得的。而企業(yè)現(xiàn)金償還比率是企業(yè)當前經(jīng)營活動提供現(xiàn)金對于長期債務(wù)進行償還的能力的反映與表現(xiàn)。在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營中，企業(yè)進行債務(wù)償還所需要的現(xiàn)金雖然也可以通過企業(yè)的投資或者是籌資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金中進行償還，但是，依靠企業(yè)經(jīng)營活動所取得的現(xiàn)金收入才是企業(yè)進行長期債務(wù)償還現(xiàn)金的主要來源，因此，企業(yè)的現(xiàn)金償還比率越高，就說明企業(yè)的債務(wù)償還能力越強。比如，某企業(yè)當期的長期債務(wù)金額約為47萬元，而企業(yè)的現(xiàn)場償還比率為1.32%，就說明依照企業(yè)當前的經(jīng)營現(xiàn)金流量情況，企業(yè)未來進行債務(wù)償還的能力比較低。
此外，在企業(yè)的現(xiàn)金流量表中，企業(yè)的現(xiàn)金股利支付率或者是利潤分配率以及企業(yè)的到期債務(wù)本息償付比率等現(xiàn)金流量指數(shù)，也能夠?qū)τ谄髽I(yè)的籌資與支付能力進行反映和表現(xiàn)。
4、結(jié)束語
總之，現(xiàn)金流量表作為與企業(yè)生存以及發(fā)展、壯大有密切聯(lián)系的財務(wù)表格，能夠?qū)τ谄髽I(yè)的財務(wù)活動與狀況進行真實反映，利用現(xiàn)金流量表進行企業(yè)財務(wù)狀況分析，有利于加強財務(wù)管理，促進企業(yè)運營發(fā)展。
參考文獻：
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篇8
改革開放以來,中小企業(yè)發(fā)展迅速。但隨著社會主義市場經(jīng)濟體制的建立和完善,中小企業(yè)在發(fā)展中面臨的財務(wù)問題越來越多。
1.1 資金短缺,籌融資能力差,融資更加困難
中小企業(yè)注冊資本較少,資本實力有限,土地、房屋等銀行認可的不動產(chǎn)數(shù)量較少,同時很多中小企業(yè)都處于成長發(fā)展時期,這一階段的資金需要量是企業(yè)生產(chǎn)周期中需求量最大的,資金短缺問題成為其發(fā)展的瓶頸。據(jù)統(tǒng)計,中小企業(yè)通過銀行貸款渠道獲得的資金,占中小企業(yè)融資總量的90%以上,而通過其他渠道獲得的資金不足10%。雖然,目前我國中小企業(yè)已初步建立了較為獨立、渠道多元化的融資體系,但由于種種原因,中小企業(yè)通過銀行貸款獲得資金的渠道并不暢通。據(jù)“2009經(jīng)濟半小時”報道,2009年,隨著金融危機波及的面越來越廣,在我國宏觀經(jīng)濟政策緊縮,中小企業(yè)貸款難問題更加凸顯,金融危機的到來讓一些中小企業(yè)的銷售更為不利,出現(xiàn)嚴重的資金周轉(zhuǎn)問題,償債能力和信用度進一步降低,金融機構(gòu)當然也敬而遠之。
1.2 資產(chǎn)疏于管理,財務(wù)控制薄弱
與市場經(jīng)濟發(fā)展不相適應(yīng)的是中小企業(yè)中的資產(chǎn)管理制度缺失,控制力量不足。
1.2.1 對現(xiàn)金管理不到位,導(dǎo)致現(xiàn)金閑置或不足
許多中小企業(yè)不編制現(xiàn)金收支計劃,他們對現(xiàn)金的管理很大程度上是隨意性的,一旦市場發(fā)生變化,經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生改變,就很難使現(xiàn)金快速周轉(zhuǎn)。有些企業(yè)的資金使用缺少計劃安排,過量購置不動產(chǎn),無法應(yīng)付經(jīng)營急需的資金,陷入財務(wù)困境。有些中小企業(yè)認為現(xiàn)金越多越好,造成現(xiàn)金閑置,未參加生產(chǎn)周轉(zhuǎn),造成浪費。
例如,企業(yè)認為自己經(jīng)濟效益好,明天可能收到的錢就認為已經(jīng)是今天的錢了,于是,花錢大手大腳,過量購置設(shè)備,不考慮經(jīng)營風險,結(jié)果一旦遇到經(jīng)濟效益突然下跌就會出現(xiàn)資金短缺,陷入財務(wù)困境。
1.2.2 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)緩慢
隨著經(jīng)濟的發(fā)展,信用銷售會越來越普遍,在市場激烈競爭的情況下,中小企業(yè)為抵御大企業(yè)的壓力,會采取更多的商業(yè)信用促銷。但由于應(yīng)收賬款管理水平不高,無嚴格的信用標準、信用條件和收賬政策,更無相應(yīng)的責任部門來組織落實,造成大量應(yīng)收賬款沉淀,使企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不靈,并隱含著較大的壞賬風險。
例如,中小企業(yè)的客戶中有很多信譽好的客戶,企業(yè)經(jīng)理認為應(yīng)收賬款百分百的可以收回,因此對追款問題不急,很少上門催收,有時甚至拖沓一年以上,顯然這樣做的弊處是既在一定程度上增大了壞賬風險又造成大量資金閑置和利息損失。
1.2.3 存貨控制薄弱
許多中小企業(yè)對存貨缺乏有效管理,無存貨計劃、無存貨定期監(jiān)督和檢查制度,對日常存貨的控制不到位,致使存貨周轉(zhuǎn)失靈,造成資金呆滯。
1.2.4 成本費用管理水平低
中小企業(yè)內(nèi)部缺乏科學有效的成本費用控制體系,相當一部分企業(yè)在成本費用控制上仍處于事后算賬的階段,定額標準、信息反饋、責任制度等都不健全,事前和事中控制能力較低。因此,許多中小企業(yè)成本費用管理中存在核算不實、控制不嚴、控制體系不健全等問題。
2 解決中小企業(yè)財務(wù)狀況問題的對策
下面從銀行和中小企業(yè)自身兩個方面來提出解決中小企業(yè)財務(wù)狀況問題的對策。
2.1 從銀行角度解決中小企業(yè)融資難的對策
銀行作為我國的金融機構(gòu),在解決中小企業(yè)融資難方面應(yīng)發(fā)揮應(yīng)有的作用。
2.1.1 加強金融創(chuàng)新,推出更多更好的適合中小企業(yè)的金融產(chǎn)品
中小企業(yè)對銀行來說到底是一塊食之無味的雞肋還是一座金礦,浙江泰隆銀行給出了答案。他們正是用看“三品、三表”(人品、產(chǎn)品、押品,水表、電表、海關(guān)報表)這種創(chuàng)新手段,通過這種近乎走家串戶的地毯式企業(yè)調(diào)查,使泰隆的業(yè)務(wù)不斷做大。浙江省建設(shè)銀行分行與阿里巴巴也推出了新產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保,其操作就是通過阿里巴巴提供給銀行中小企業(yè)的網(wǎng)上交易數(shù)據(jù)供銀行篩選,銀行選出優(yōu)秀的中小企業(yè)予以提供貸款。
2.1.2 建立和完善我國中小企業(yè)信用擔保體系
建立中小企業(yè)信用擔保體系是世界各國扶持中小企業(yè)發(fā)展的通行做法,是政府綜合運用市場經(jīng)濟手段和宏觀經(jīng)濟調(diào)控措施的成功典范,是變行政干預(yù)為政策引導(dǎo)的有效方式,是重塑銀企關(guān)系、強化信用觀念、化解金融風險和改善中小企業(yè)融資環(huán)境等的重要手段。
2.2 從中小企業(yè)自身解決融資難的對策
在政府、銀行等外界力量的幫助下,中小企業(yè)更要從自身方面探索、思考融資難問題的解決對策。
2.2.1 拓寬融資渠道
中小企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身特點,拓寬融資渠道,選擇多種融資形式。如風險投資、典當?shù)取ｏL險投資最適合于產(chǎn)品或項目科技含量高、具有高發(fā)展空間和高市場前景的中小企業(yè),在企業(yè)創(chuàng)業(yè)之初,或者在產(chǎn)品研發(fā)階段和市場進人前期,急需資金之際,這是一條比較好的渠道,利用風險投資,中小企業(yè)可以盡快啟動。典當是以實物抵押,不涉及信用并且其期限短、周轉(zhuǎn)快,有其特有的便捷性。因此,典當十分適合中小企業(yè)的資金需求特點,能夠迅速、及時地解決當戶的資金需求。但典當貸款也存在缺點，除貸款月利率外,典當貸款還需要支付較高的綜合費用,包括保管費、保險費、典當交易的成本支出等,因此它的融資成本高于銀行貸款,這一點需要提請中小企業(yè)予以注意。
2.2.2 加強財務(wù)管理,提高信用等級
中小企業(yè)要健全財務(wù)制度,加強內(nèi)部管理。在業(yè)務(wù)開展過程中,中小企業(yè)要避免使用現(xiàn)金結(jié)算方式，要集中賬戶管理,增強現(xiàn)金統(tǒng)一管理意識,把資金和業(yè)務(wù)集中在一兩個銀行賬戶。將資金集中不但能提高自身在銀行的地位,同時也可大大降低財務(wù)成本。
2.2.3 樹立品牌意識,提高競爭力
要解決中小企業(yè)融資難題,關(guān)鍵還是要提高企業(yè)實力,使銀行自愿為中小企業(yè)貸款。這種自愿其實就是真正的商業(yè)利益驅(qū)動,而非政策指令強制。在面對全球的金融風暴中小企業(yè)一定要守住陣地、擴大份額,要在產(chǎn)品的更新、管理模式的創(chuàng)新、品牌的打造、品牌的增值等方面來綜合地做好應(yīng)對之策,要不斷開拓,樹立品牌意識,提高競爭力。
2.2.4 加強資金管理,強化財務(wù)控制
為此,首先要保持合理的“三率”——流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率,特別是現(xiàn)金比率,它反映企業(yè)當前或近期需支付現(xiàn)金的能力,應(yīng)努力保持企業(yè)各項現(xiàn)金收入之和略大于各項現(xiàn)金支出之和,即接近所謂理想的“現(xiàn)金余額為零”,說明資金得到了充分利用。其次,注意合理的存貨比率——存貨與流動資產(chǎn)總額之比。企業(yè)應(yīng)對采購物資實行定額控制,做到事前有計劃、事中有控制、事后有分析,使物資結(jié)構(gòu)趨于合理,盡量減少儲備資金和成品(商品)資金的占用,應(yīng)充分利用市場這個“倉庫”的觀念,在滿足生產(chǎn)經(jīng)營的前提下,存貨是越少越好。再次,要嚴格控制“三期”——存貨周期、應(yīng)收賬款周期及應(yīng)付賬款周期。存貨周期是通過當期的銷售額和庫存資金占用之比來體現(xiàn)的,只有通過縮短存貨在生產(chǎn)經(jīng)營過程中的停留時間和減少庫存、加速產(chǎn)品銷售,才能縮短周期,加速資金周轉(zhuǎn),減少資金占用。應(yīng)收賬款周期即賬款回收天數(shù),應(yīng)強化對應(yīng)收賬款的管理,制定相應(yīng)的應(yīng)收賬款政策,千方百計縮短賬款回收期。應(yīng)付賬款周期是指充分利用供貨方允許企業(yè)支付貨款的期限,這樣企業(yè)可利用這部分資金來周轉(zhuǎn),但也應(yīng)注意不能拖延應(yīng)付賬款周期而影響企業(yè)信譽。最后,努力降低“三費”——管理費用、財務(wù)費用和銷售費用。這三項費用可以說是直接耗用掉了的一部分流動資金,嚴格控制并努力降低“三費”是企業(yè)當務(wù)之急。還要加強財產(chǎn)控制。建立健全財產(chǎn)物資管理的內(nèi)部控制制度,在物資采購、領(lǐng)用、銷售及樣品管理上建立規(guī)范的操作程序,堵塞漏洞,維護安全。對財產(chǎn)的管理與記錄必須分開,以形成有力的內(nèi)部牽制,絕不能把資產(chǎn)管理、記錄、檢查核對等交由一個人來做。定期檢查和盤點財產(chǎn),督促管理人員和記錄人的嚴格管理。
2.2.5 正確進行投資決策,努力降低投資風險
首先在投資立項上要進行管理與控制。對投資立項的可行性研究,必須堅持實事求是的原則。通過對市場的分析規(guī)避風險。如果是借入資本搞項目投資,還必須考慮籌資成本。除了進行可行性研究外,還可以對該項目進行不可行的研究分析,從不同角度和不同意見中分析利弊得失,從而取得比較切合實際的可行性研究結(jié)論。其次在投資項目管理上要進行分析與控制。項目投資以后,必須加強對投資項目的跟蹤管理,不能以投代管,投資后不聞不問,放任自流。對投資對象除了聽其匯報、審閱其方案外,有條件的還要選派得力人員到被投資企業(yè)去參與管理,及時反饋經(jīng)營情況,發(fā)現(xiàn)問題要盡可能解決在萌芽狀態(tài)中。最后對對外投資項目的選擇,也可通過多元化的投資組合來分散風險。從實際操作講,企業(yè)實際投資的多元化,如產(chǎn)品開發(fā)多元化、生產(chǎn)地區(qū)多元化等,可采取一業(yè)為主兼營他業(yè)和多種經(jīng)營的做法。多樣化的投資可以減少或抵消風險因素的不利變化。
3 結(jié) 論
通過對我國中小企業(yè)在經(jīng)營管理中面臨的突出財務(wù)問題進行思考,得出了解決中小企業(yè)財務(wù)狀況問題的對策：即從銀行和政府兩個方面采取措施。通過這兩個方面的共同努力,力爭為中小企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造良好的財務(wù)環(huán)境。
參考文獻:
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篇9
一、現(xiàn)金流量表的主要的作用
（一）客觀評價企業(yè)的整體的財務(wù)狀況
現(xiàn)金流量表能夠為企業(yè)決策提供信息支撐。通過對表的分析，可以從經(jīng)營活動、籌集資金活動以及投資活動來整體評價企業(yè)的財務(wù)狀況，這保有利于對企業(yè)的財務(wù)狀況作出客觀的評價。有權(quán)益性質(zhì)的投資，發(fā)行債券和向別人借貸籌集資金的活動所產(chǎn)生的大額現(xiàn)金流入，是一個企業(yè)利用市場資本籌集資金的能力的良好反映。通過這種方式籌到的資金越多，那么現(xiàn)金流量就越多，說明企業(yè)的財務(wù)狀況就越好，企業(yè)的發(fā)展前景越好。經(jīng)營活動所獲得的新晉流入主要是銷售企業(yè)生產(chǎn)的商品和向外提供勞務(wù)所獲得的現(xiàn)金，數(shù)目越大，說明企業(yè)正常獲得現(xiàn)金的能力就越強。現(xiàn)在的企業(yè)正在向多元化發(fā)展，投資的目的之一就是保證資產(chǎn)的安全性，通過把企業(yè)投資多元化，來降低風險，并獲取最大的收益。企業(yè)的發(fā)展，一方面，要從內(nèi)部對生產(chǎn)設(shè)備進行更新與升級，擴大生產(chǎn)的能力；另一方面，要充分利用各種間接的和直接的形式，確保企業(yè)投出的大量的現(xiàn)金，取得回預(yù)期的回報，并對企業(yè)的財務(wù)收支狀況產(chǎn)生積極的作用。如果企業(yè)出現(xiàn)了投資失敗的情況，必然會對企業(yè)的財務(wù)狀況產(chǎn)生非常樂氐暮蠊。
（二）提現(xiàn)企業(yè)的現(xiàn)金的收支情況
每個企業(yè)都有大量的現(xiàn)金流入與支出。而現(xiàn)金流量表可以將企業(yè)的這個收入支出分別清晰地展示出來。比如，若在某個企業(yè)的銷售額和勞務(wù)支出方面使用現(xiàn)金流量表，那么現(xiàn)金流量表的作用就能充分地體現(xiàn)出來了，它能夠清楚的表示出來這個現(xiàn)金的來源和去處。這樣企業(yè)的財務(wù)狀況就能清楚完整地反映出來。
二、現(xiàn)金流量表利用的現(xiàn)狀
（一）突出的優(yōu)勢地位
現(xiàn)金流量表在我國企業(yè)的財務(wù)管理工作中體現(xiàn)出來的優(yōu)勢雖然已經(jīng)很明顯了，但是由于剛開始起步，所以現(xiàn)金流量表的應(yīng)用范圍并不是很廣。我國很大一部分中小型企業(yè)使用的依舊是之前的手工做賬方式，但手工做賬方式容易出錯，還比較麻煩，而運用現(xiàn)金流量表就會特別簡便和快捷，企業(yè)財務(wù)管理工作的運行也會正步入快速發(fā)展的軌道。
（二）運用現(xiàn)金流量表的意識淡薄
我們大家都知道，每個企業(yè)最后的目標就是追求利益，但是很多中小型企業(yè)，他們在發(fā)展過程中，不斷盲目的追求利潤或者眼前的利益，甚至出現(xiàn)了造假賬的現(xiàn)象，這種行為就有點得不償失了。究其原因，是因為，我國很多的中小型企業(yè)中的專業(yè)財務(wù)工作人員，缺乏一定的財務(wù)管理方面的基礎(chǔ)知識和作為員工的職業(yè)道德素養(yǎng)。他們對于現(xiàn)金流量表的概念不是特別的清楚，對于它的作用更是不知道了，可以說是一問三不知。像這樣，現(xiàn)金流量表就不能很好的在實踐中應(yīng)用，企業(yè)也就無法很好的運營。對現(xiàn)金流量表的使用，我們必須要提高意識，加強對于現(xiàn)金流量表的認識和理解，通過對它的良好運用，促進企業(yè)快速成長與發(fā)展。
（三）現(xiàn)金流量表的編制質(zhì)量不合格
世界上的每件事情都是在不斷變化的，是在內(nèi)部因素和外部因素的共同影響下不斷的變化發(fā)展。決定事物發(fā)展方向的根本原因是其內(nèi)部因素，所以，這也是大多數(shù)企業(yè)的管理者會重視的內(nèi)容。很多管理企業(yè)的高層領(lǐng)導(dǎo)都會在關(guān)心利潤的同時，也很在乎和關(guān)注企業(yè)純利潤的數(shù)量，但是，卻忽視了現(xiàn)金的流入支出在企業(yè)活動中起到的重要作用。而且有些企業(yè)的工作人員素質(zhì)不是特別高，所以就沒辦法很好地完成企業(yè)的財務(wù)管理工作，甚至都不能按照要求嚴格遵守行業(yè)的規(guī)定，這樣就會給企業(yè)帶來巨大的麻煩，并阻礙企業(yè)的進步與發(fā)展。
三、解決現(xiàn)金流量表在財務(wù)管理中的應(yīng)用
（一）加強對于會計人員的專業(yè)培訓
會計人員在每個企業(yè)中都扮演著重要的角色，他們是企業(yè)現(xiàn)金流量表的編制人和管理人，他們的專業(yè)素質(zhì)和工作能力代表了企業(yè)一定程度上的業(yè)務(wù)水平，也決定了一定程度上，企業(yè)是否能在關(guān)鍵時刻給予可靠的、可信的、專業(yè)的材料以及建議。企業(yè)管理和投資還是比較依賴于他們的工作成效的。除了這個之外，不僅要熟悉自己的工作業(yè)務(wù)，還要定時定期的對企業(yè)內(nèi)部人員進行統(tǒng)一培訓，關(guān)于專業(yè)素質(zhì)以及道德素養(yǎng)的培訓，這對于企業(yè)的發(fā)展來說是很重要的。培訓主要是將不同的專業(yè)財務(wù)管理知識和具體的工作方式方法教導(dǎo)給他們，讓他們在日常工作中不斷的實踐再實踐，從而總結(jié)出一套適合企業(yè)發(fā)展的工作模式。這些方法有很多，比如變動趨勢分析法、百分比分析法以及財務(wù)比率分析法等等。
（二）提高企業(yè)管理者的認識
在解決企業(yè)現(xiàn)金流量表問題的過程中，改變企業(yè)管理者對于現(xiàn)今流量表的觀念是最為重要的一件事，改變了對現(xiàn)金流量表的觀念，才能找到問題的根源，從而去解決它。
現(xiàn)金流量表作為一種重要的參考指標，展現(xiàn)出企業(yè)在某一段時間內(nèi)的資金流入支出的規(guī)律和效率，這個可以作為企業(yè)高層管理者判斷企業(yè)生產(chǎn)活動的重要依據(jù)。所以，我們要重視現(xiàn)金流量表在企業(yè)財務(wù)管理工作中的重要作用，這也是企業(yè)中除了管理者之外其他員工所必須盡到的責任和義務(wù)，這樣才能使企業(yè)能夠充分利用現(xiàn)金流量表來進行生產(chǎn)生活和投資活動，繼而使企業(yè)更好的成長與發(fā)展。
篇10
現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)一定會計期間內(nèi)有關(guān)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的流入和流出信息的會計報表。它以現(xiàn)金收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)反映財務(wù)狀況動態(tài)。它是在資產(chǎn)負債表和利潤表已經(jīng)反映企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果信息的基礎(chǔ)上進一步提供財務(wù)狀況變動信息。
現(xiàn)金流量表分析是指對現(xiàn)金流量表上的有關(guān)數(shù)據(jù)進行比較、分析和研究，從而了解企業(yè)的財務(wù)狀況，發(fā)現(xiàn)企業(yè)在財務(wù)方面存在的問題，預(yù)測企業(yè)未來的財務(wù)狀況，從而為科學決策提供依據(jù)。對現(xiàn)金流量表分析的目的如下：投資人、債權(quán)人分析后能預(yù)測企業(yè)未來利潤分配或股利支付的情況以及因清算而能分得或償還本金的現(xiàn)金數(shù)額；投資人能夠較準確地估計到企業(yè)可能產(chǎn)生各種風險的概率；內(nèi)部信息使用者能夠為生產(chǎn)經(jīng)營投資及籌資等方面積累相應(yīng)的決策依據(jù)。
為此用現(xiàn)金流量表來分析企業(yè)的財務(wù)狀況，有助于債權(quán)人、投資者、經(jīng)營者深層次了解企業(yè)的生存環(huán)境和財務(wù)狀況。現(xiàn)金流量表是連接企業(yè)資產(chǎn)負債表和損益表的橋梁和紐帶，用現(xiàn)金流量表分析企業(yè)財務(wù)狀況時，應(yīng)將資產(chǎn)負債表和損益表形成的財務(wù)指標與現(xiàn)金流量表相關(guān)項目和指標聯(lián)系起來。
2.現(xiàn)金流量表在企業(yè)財務(wù)狀況分析中的地位
2.1差異及其變動原因的剖析
就評價企業(yè)業(yè)績來說，收益指標應(yīng)是最好的指標，但由于通過損益表所提供的收益信息是財務(wù)會計收益，它是以權(quán)責發(fā)生制為基礎(chǔ)、遵循歷史成本原則和配比原則而計算出來的，僅僅是現(xiàn)金流量的估計數(shù)。財務(wù)會計收益能否最終轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，還取決于應(yīng)收賬款能否及時足額地收回等其他有關(guān)因素。事實上，有許多企業(yè)雖有較好的盈利業(yè)績，但還是免不了面臨財務(wù)危機，甚至面臨破產(chǎn)或被兼并的危險。因此，盈利必須輔以良好的現(xiàn)金流入，它表明公司能否及時地將收入轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金。
2.2正確評估企業(yè)的經(jīng)濟實力
損益表反映的企業(yè)盈利能力僅是企業(yè)業(yè)績的一個方面，一個企業(yè)可能盈利，但也許沒有足夠的現(xiàn)金償付債務(wù)。因此，現(xiàn)金流量信息對于事關(guān)企業(yè)短期償債能力的基礎(chǔ)非常重要。也就是說，企業(yè)現(xiàn)金流量的大小直接關(guān)系到企業(yè)短期和長期的經(jīng)濟實力。
2.3預(yù)測未來的現(xiàn)金流量趨勢
通過現(xiàn)金流量表及其分析，可以了解企業(yè)的經(jīng)營活動、籌資活動及投資活動的現(xiàn)金流入和流出情況，從而便于分析了解企業(yè)未來可能的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的金額、時間及趨勢。
3.現(xiàn)金流量表在企業(yè)財務(wù)狀況分析中的意義
3.1為證券市場監(jiān)督部門的宏觀經(jīng)濟調(diào)控提供依據(jù)
通過現(xiàn)金流量表的分析，結(jié)合資產(chǎn)負債表和損益表的分析，可以綜合評價企業(yè)獲得現(xiàn)金的途徑和運用現(xiàn)金的去向，揭示企業(yè)的經(jīng)營成果與現(xiàn)金流量之間的內(nèi)在聯(lián)系以及經(jīng)營成果的質(zhì)量，從而了解企業(yè)真實的財務(wù)狀況、短期償債能力和支付能力，以這些信息為依據(jù)，監(jiān)督部門就可以采取積極措施來規(guī)范企業(yè)行為，健全市場運行機制，加強宏觀經(jīng)濟調(diào)控。
3.2為投資者和債權(quán)人進行有效決策提供信息
對于企業(yè)投資者來說，最為關(guān)心的是投資利潤的獲取與原始投資額能否通過轉(zhuǎn)讓得到收回。債權(quán)人最為關(guān)心的是利息的取得與本金的按時償還。這些都取決于被投資企業(yè)的現(xiàn)金流量狀況。因此，通過現(xiàn)金流量表的正確分析，可以引導(dǎo)投資者和債權(quán)人作出正確的決策。
3.3為企業(yè)經(jīng)營管理者加強經(jīng)營管理提供信息
在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)現(xiàn)金流量表在很大程度上決定著企業(yè)的生存和發(fā)展，在現(xiàn)實經(jīng)濟生活中雖有可觀的凈收益但因償債能力不足受到清算破產(chǎn)威脅的企業(yè)屢見不鮮。通過對現(xiàn)金流量表的分析，可以為企業(yè)經(jīng)營管理者提供有關(guān)現(xiàn)金流量的重要信息，包括企業(yè)償債能力、支付能力、企業(yè)收益質(zhì)量，生成現(xiàn)金能力的信息。經(jīng)營管理者掌握這些信息之后就可以合理調(diào)動企業(yè)的現(xiàn)金資源，最大限度地提高資金使用效率，達到加強企業(yè)經(jīng)營管理的目的。
4.財務(wù)狀況中的現(xiàn)金流量表分析法舉例
現(xiàn)金流量表的分析方法有定性分析法和定量分析法，最有代表性的是結(jié)構(gòu)分析法和流量比率分析法。無論是結(jié)構(gòu)分析，還是比率分析，都需要以發(fā)展的眼光來看待問題，對多年的數(shù)據(jù)進行比較，才能得出相對正確的分析結(jié)果。
4.1現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析法
企業(yè)所處的生命周期不同，現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)會有不同的表現(xiàn)。對企業(yè)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)的分析離不開企業(yè)的發(fā)展階段分析，必須將兩者相結(jié)合，才能得出相對正確的結(jié)論。在不同的時期，企業(yè)經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動的現(xiàn)金流量在企業(yè)所有的現(xiàn)金流量中的比例有所不同，企業(yè)從經(jīng)營活動獲得現(xiàn)金能力的大小也不同。因此，在對企業(yè)的現(xiàn)金流量進行分析時，要結(jié)合企業(yè)的生命周期來評價，才能得出正確合理的結(jié)論。筆者認為，一要根據(jù)企業(yè)實際情況建立現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)模型。從經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量的正負數(shù)據(jù)進行剖析，判斷企業(yè)處于不同的發(fā)展時期的財務(wù)狀況。不同的現(xiàn)金流量模型反映著不同公司的財務(wù)狀況及一個公司不同時期的財務(wù)狀況，從而實現(xiàn)對企業(yè)發(fā)展趨勢的正確判斷。二要根據(jù)現(xiàn)金流量表信息進行企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略分析。由于企業(yè)的資金流動的起點和終點都可以看作是現(xiàn)金，所以通過企業(yè)現(xiàn)金來源和運用數(shù)據(jù)可以很好地了解企業(yè)的資金流動，而現(xiàn)金流量表恰好是企業(yè)現(xiàn)金流動狀況的最好匯總，所以通過企業(yè)的現(xiàn)金流量表信息可以分析企業(yè)的資金流動狀況，進而分析企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的執(zhí)行情況，以便發(fā)現(xiàn)問題，迅速做出相應(yīng)對策。主要有三大戰(zhàn)略分析：一是快速擴張型財務(wù)戰(zhàn)略。擴張性財務(wù)戰(zhàn)略一般會表現(xiàn)出“高負債、高收益、少分配”的特征，一般說，企業(yè)在初創(chuàng)期和擴張期應(yīng)采取擴張型財務(wù)戰(zhàn)略，另外在經(jīng)濟復(fù)蘇階段也應(yīng)采取擴張型財務(wù)戰(zhàn)略。二是穩(wěn)健發(fā)展型財務(wù)戰(zhàn)略。實施穩(wěn)健型財務(wù)戰(zhàn)略的企業(yè)的一般財務(wù)特征是“適度負債、中收益、適度分配”，一般企業(yè)在穩(wěn)定期和經(jīng)濟繁榮后期采取穩(wěn)健型財務(wù)戰(zhàn)略。三是防御收縮型財務(wù)戰(zhàn)略。“低負債、低收益、高分配”是實施這種財務(wù)戰(zhàn)略的企業(yè)的基本財務(wù)特征，一般在企業(yè)衰退期和經(jīng)濟衰退階段應(yīng)采取防御收縮型財務(wù)戰(zhàn)略。
4.2現(xiàn)金流量比率分析法
企業(yè)的經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動，這三塊構(gòu)成企業(yè)的現(xiàn)金循環(huán)系統(tǒng)。一個財務(wù)健全的企業(yè)在現(xiàn)金流量上應(yīng)維持一定的協(xié)調(diào)和均衡能力，企業(yè)應(yīng)在建立現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析模型基礎(chǔ)上，對企業(yè)所處的階段和應(yīng)采取的財務(wù)戰(zhàn)略作出初步判斷，但企業(yè)是否存在財務(wù)風險，不僅要觀察各類別現(xiàn)金流入、流出的大小，還要分析一些相關(guān)指標是否存在風險。筆者認為應(yīng)從以下四個方面進行分析：一是獲現(xiàn)能力分析。主要采用銷售現(xiàn)金率、每股經(jīng)營現(xiàn)金流量、總資產(chǎn)現(xiàn)金流量率的分析。二是償債能力分析。主要對企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量對流動負債比率分析、現(xiàn)金對流動負債比率分析、經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與負債總額比率分析。三是支付能力分析。支付能力是指企業(yè)除了用現(xiàn)金償還債務(wù)本金外，用現(xiàn)金來支付企業(yè)的其他各項開支的能力分析。主要有現(xiàn)金支付借款利息能力分析、綜合支付能力分析、現(xiàn)金支付股利能力比率分析。四是盈利質(zhì)量分析。主要包括凈利潤經(jīng)營現(xiàn)金比率、銷售收現(xiàn)率分析。
【參考文獻】
篇11
（一）“總則”部分，包括制定金融工具確認和計量會計準則的目標和依據(jù)；明確了金融工具和衍生金融工具的定義；明確了新準則的適用范圍。
（二）在“金融資產(chǎn)和金融負債的分類”部分，明確規(guī)定了金融資產(chǎn)應(yīng)當在初始確認時劃分為四類：1.以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)，包括交易性金融資產(chǎn)和指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)；2.持有至到期投資；3.貸款和應(yīng)收款項；4.可供出售金融資產(chǎn)。
金融負債應(yīng)當在初始確認時劃分為下列兩類：1.以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債，包括交易性金融負債和指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債；2.其他金融負債。同時，本部分還規(guī)定了上述各類金融資產(chǎn)和負債的具體劃分標準。
（三）在“嵌入衍生工具”部分，定義了嵌入衍生工具的概念以及可以分拆為單獨衍生工具的條件。
（四）在“金融工具確認”部分，明確了金融工具初始確認和終止確認的條件。
（五）在“金融工具計量”部分，明確了金融工具按照公允價值進行初始計量和后續(xù)計量。
（六）在“金融資產(chǎn)減值”部分，明確了計提減值準備的條件和對減值的會計處理。
（七）在“公允價值確定”部分，明確了公允價值的概念及確定依據(jù)。
（八）在“金融資產(chǎn)、金融負債和權(quán)益工具定義”部分，明確了金融資產(chǎn)、金融負債和權(quán)益工具的內(nèi)容。
二、新準則與原相關(guān)規(guī)定差異比較
我國原有會計準則體系中有關(guān)金融工具方面的準則都還是空白。此次新頒布的會計準則，將在這些方面進行有效完善。《企業(yè)會計準則第22號――金融工具確認和計量》與原相關(guān)制度(規(guī)定)的不同之處主要體現(xiàn)在以下方面：
（一）新準則對投資的分類不再局限于原來以時間長短來劃分短期投資與長期投資，而是從投資交易的目的性和經(jīng)濟實質(zhì)反映經(jīng)濟內(nèi)容來分類。新準則明確要求對金融資產(chǎn)進行四種分類，即交易性金融資產(chǎn)、持有至到期投資、貸款和應(yīng)收款項和可供出售金融資產(chǎn)，且確定后不得隨意變更。以商業(yè)銀行購買債券為例，按新準則規(guī)定，從購買初始商業(yè)銀行就要將單只債券劃分為上述金融資產(chǎn)四大類型中的一種，且確定后不能隨意變更。這樣，對商業(yè)銀行來說，對單只債券的品質(zhì)研究和市場行情預(yù)期判斷以及市場風險的充分考慮就尤其重要了。
（二）在我國原有的會計準則中不但缺少對金融資產(chǎn)的終止確認標準，甚至也不存在金融資產(chǎn)的初始確認標準。填補初始確認和終止確認標準的空白是我國金融市場的大勢所趨。本次新準則在金融工具確認中包括了初始確認和終止確認兩個層次的標準，適應(yīng)了我國金融市場發(fā)展的客觀需要。
（三）為了防范衍生金融工具可能產(chǎn)生的金融風險，準則還要求企業(yè)將衍生工具納入表內(nèi)核算，改變了我國長期以來衍生金融工具僅在表外披露的做法。使金融工具產(chǎn)生的風險成為定性和定量信息，是從會計核算上高度重視風險防范的進步。
（四）金融工具在計量上采用“公允價值”基礎(chǔ)，是最突出的亮點，它實現(xiàn)了我國會計準則的新突破。按“公允價值”調(diào)整所產(chǎn)生的損益與按“收入費用”的傳統(tǒng)模式所確認的損益顯得同樣的重要。
三、執(zhí)行新會計準則對企業(yè)財務(wù)狀況的影響分析
新準則的，可能會在很大程度上改變企業(yè)財務(wù)報表數(shù)據(jù)，從而使企業(yè)的利潤在短期內(nèi)發(fā)生較大變化。對于金融企業(yè)，新準則的影響也是非常大的。執(zhí)行新會計準則對企業(yè)財務(wù)狀況的影響體現(xiàn)在以下幾個方面：
（一）金融衍生工具表外業(yè)務(wù)表內(nèi)化，并一律以公允價值計量，有利于及時、充分反映企業(yè)的衍生工具業(yè)務(wù)所隱含的風險及其對企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的影響。為了防范衍生金融工具可能產(chǎn)生的金融風險，準則規(guī)定衍生金融工具從表外移到表內(nèi)反映，而且一律以公允價值計量，相關(guān)公允價值變動計入當期損益或所有者權(quán)益，這改變了原制度的按成本與市價孰低法計量的規(guī)定。由于衍生金融工具價格升降的不確定性，故執(zhí)行新準則后，利潤的走向具有不確定性。上述變化要求上市銀行和證券公司善用衍生工具這把“雙刃劍”，因為表內(nèi)化將對企業(yè)利用衍生金融工具進行風險管理的行為產(chǎn)生重大影響，企業(yè)不但要考慮現(xiàn)金流等經(jīng)濟因素，還要考慮衍生金融工具對報表的影響，以避免給報表帶來過大的波動。
篇12
企業(yè)財務(wù)報表是展示一個企業(yè)的所有的財務(wù)信息的核心手段之一，與此同時，企業(yè)財務(wù)報表也是構(gòu)成一個企業(yè)的財務(wù)報告的中心話題。隨著我國經(jīng)濟社會的不斷發(fā)展，我國的企業(yè)制度也在隨著不斷建立健全，如何有效的展示一個企業(yè)的財務(wù)信息已經(jīng)成為了企業(yè)發(fā)展過程之中的重點問題。
一、簡述目前我國企業(yè)財務(wù)報表可以發(fā)揮的作用
通過對一個企業(yè)的財務(wù)報表進行分析，就可以有效地從企業(yè)的財務(wù)報表里面尋找出來該企業(yè)的經(jīng)營成果，并可以有效地衡量出來這個企業(yè)目前的財務(wù)經(jīng)營的狀態(tài)，并根據(jù)財務(wù)報表的數(shù)據(jù)精確地評估出該企業(yè)的未來的發(fā)展趨勢。但是，在目前的企業(yè)財務(wù)報表的發(fā)展過程中，由于存在著各式各樣的局限性，企業(yè)財務(wù)報表的真正作用一直難以得到有效的發(fā)揮，使得企業(yè)財務(wù)報表的發(fā)展還存在問題，下面，本文將具體講述企業(yè)財務(wù)報表的作用。
1.企業(yè)財務(wù)報表可以反映企業(yè)的真實經(jīng)營情況
首先，企業(yè)的財務(wù)報表可以反映該企業(yè)在一段時間里面的具體的公司經(jīng)營的財務(wù)狀況以及公司的經(jīng)營成果，這樣就有利于該企業(yè)內(nèi)部的管理人員根據(jù)企業(yè)里面的具體狀況來了解本公司的具體的各項工作指標以及該企業(yè)具體的業(yè)務(wù)完成情況，還可以幫助企業(yè)管理人員有效的了解到自己的工作存在的問題。因此，通過企業(yè)財務(wù)報表，可以幫助企業(yè)管理人員迅速的找準企業(yè)存在的問題，提升公司的經(jīng)營管理水平，提升企業(yè)的效益。
2.企業(yè)財務(wù)報表可以幫助國家相關(guān)部門了解實際情況
通過對一個企業(yè)的財務(wù)報表的審查，有利于國家的相關(guān)經(jīng)濟監(jiān)督管理部門快速的掌握住相關(guān)的企業(yè)管理運營狀況。通過對各個行業(yè)的企業(yè)財務(wù)報表的匯總處理分析，國家的經(jīng)濟監(jiān)督管理部門可以迅速的掌握住國家的各個行業(yè)和地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展得具體的情況，這樣就可以有效地促進國家經(jīng)濟的宏觀調(diào)控，保證我國的國民經(jīng)濟持續(xù)快速健康發(fā)展。
3.企業(yè)財務(wù)報表可以提供給投資者相應(yīng)的企業(yè)管理材料
通過對一個企業(yè)的企業(yè)財務(wù)報表的分析和審查，投資人、債權(quán)人和其他的有關(guān)各方可以快速的掌握住這個公司的具體的財務(wù)經(jīng)營狀況。通過這樣的方式，投資者以及債權(quán)人就可以迅速的分析出來該企業(yè)的具體的盈利能力以及發(fā)展的具體前景，給投資者以及債權(quán)人的投資和貸款提供很高的參考價值。
二、簡述我國企業(yè)財務(wù)報表研究狀況及存在的問題
1.我國企業(yè)財務(wù)報表中存在著會計報表合并問題
1.1我國企業(yè)財務(wù)報表中存在著合并報表與解決合并范圍對象的問題
目前，我國的企業(yè)財務(wù)報表在合并報表和解決合并范圍對象的問題，具體的來說，目前以企業(yè)表決權(quán)為基礎(chǔ)的企業(yè)報表合作標準比傳統(tǒng)的注冊資本更具有參考價值。因為投資企業(yè)所擁有的權(quán)益性資本是其在被投資企業(yè)享有權(quán)益的基礎(chǔ)或承擔責任的限額，這就使得一個投資人并不能夠享有其投資比例的正常的權(quán)益，該企業(yè)所擁有的表決權(quán)才是真正的關(guān)鍵所在。
1.2我國企業(yè)財務(wù)報表中存在著超額虧損子公司合并報表問題
目前，在我國的企業(yè)財務(wù)報表的制作過程之中，存在著企業(yè)里面的少數(shù)股東承受著差額虧損，但是在企業(yè)財務(wù)報表合并之后就會產(chǎn)生不同的影響。我國的財政部曾經(jīng)公布過《關(guān)于資不抵債公司合并報表問題請示的復(fù)函》，這個文件就充分的顯示了在企業(yè)財務(wù)報表制作過程之中“未確認的投資損失”所造成的企業(yè)的母公司不確認該企業(yè)具體虧損數(shù)額的問題，解決辦法可以通過以下幾種途徑：首先，企業(yè)的母公司按照相關(guān)的法律來確定具體的投資造成的損失；其次，根據(jù)具體的準則確定各個少數(shù)的股東承受的超額損失的份額進行處理。
2.我國企業(yè)財務(wù)報表中存在著會計報表附注披露的問題
2.1我國企業(yè)財務(wù)報表中存在著會計報表附注內(nèi)容方面的問題
在具體的企業(yè)財務(wù)報表的制作過程之中，要依照國家具體頒布的會計政策來指導(dǎo)企業(yè)進行相關(guān)的財務(wù)報表制作工作。根據(jù)我國會計政策的具體要求，在會計報表附注中應(yīng)披露的會計政策主要包括：企業(yè)的合并政策、企業(yè)資金的外幣折算、企業(yè)具體的收入的確認、企業(yè)應(yīng)當繳納的企業(yè)所得稅的數(shù)額核算。但是，目前企業(yè)的財務(wù)報表在提供給外界的時候都是要求必須建立在公平交易的基礎(chǔ)之上，由于雙聯(lián)關(guān)系不可避免的存在，就可能導(dǎo)致不公平交易的存在，就很有可能出現(xiàn)在財務(wù)報表的制作中存在虛假業(yè)績的情況，干擾到企業(yè)財務(wù)報表的使用。
2.2我國企業(yè)財務(wù)報表中存在著債務(wù)重組的說明問題
在具體的企業(yè)運行過程中，由于債務(wù)重組的過程所獲得的收益情況和企業(yè)日常經(jīng)營所獲得的正常的收益情況存在著很多的不同點，這就需要在企業(yè)財務(wù)報表的制作過程之中將債務(wù)重組過程的財務(wù)收益狀況說明出來，這樣才有利于我國監(jiān)督管理部門的監(jiān)督。對于企業(yè)運營中存在的非現(xiàn)金資產(chǎn)的收益問題，企業(yè)財務(wù)報表也難以給出有效的說明，致使很多報表使用者對企業(yè)財務(wù)報表的公平性產(chǎn)生了懷疑。因此，必須進一步加強企業(yè)財務(wù)報表的公信力度。
三、結(jié)語
目前，企業(yè)財務(wù)報表在審核一個公司的具體經(jīng)營狀況和評估企業(yè)的未來發(fā)展趨勢方面起著非常重要的作用。但是，企業(yè)財務(wù)報表還存在著許多的問題，例如我國企業(yè)財務(wù)報表中存在著會計報表合并問題以及會計報表附注披露的問題。針對這樣的情況，筆者在本文中具體的講述了企業(yè)財務(wù)報表的作用以及企業(yè)財務(wù)報表目前的研究狀況。
參考文獻：
篇13
（一）凈資產(chǎn)收益率
凈資產(chǎn)收益率又稱股東權(quán)益收益率，反映股東權(quán)益的收益水平，用以衡量公司運用自有資本的效率。就福建地區(qū)而言，由于受到地理環(huán)境和政治環(huán)境的影響，它并不屬于重工業(yè)的核心城市，但近幾年的發(fā)展也可以稱得上快速。福建南紡作為一家上市公司，在股市行列中也曾一度受到股民們的青睞。股民正是看中了福建南紡的凈資產(chǎn)收益率，才會對它的股票產(chǎn)生濃厚的興趣。
（二）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率就是反映企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的比率，表示企業(yè)從獲得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項、變成現(xiàn)金所需要的時間。它反映了一個企業(yè)運轉(zhuǎn)的能力，尤其是對于中小型企業(yè)而言，注冊資金并不多，若是擁有大量的資金，那么就能在現(xiàn)金流動性這方面優(yōu)于一般的行列企業(yè)。旭飛投資是廈門的一家房地產(chǎn)管理類企業(yè)，近年來在福建逐漸發(fā)展起來，對于每股收益、每股凈資產(chǎn)、凈資產(chǎn)收益率以及凈利潤增長率等，旭飛企業(yè)每個季度都會在網(wǎng)上公布結(jié)果，從數(shù)據(jù)分析中，我們可以明確看出它的成功源于資金的周轉(zhuǎn)率。
（三）流動比率
流動比率流動比率是流動資產(chǎn)對流動負債的比率，用來衡量企業(yè)流動資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負債的能力。一般來說流動比例越大，那么企業(yè)涉及到的業(yè)務(wù)也就越多，企業(yè)的投資面就越廣泛，在各個領(lǐng)域都有涉及。流動比例的計算公式為：
流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債×100%
當然，流動比率高的企業(yè)并不一定償還短期債務(wù)的能力就很強，一般常與速運比率結(jié)合運用來衡量企業(yè)償還短期債務(wù)能力強弱。所以，在用流動比例代表企業(yè)的運轉(zhuǎn)時，需要密切結(jié)合其它事項，而不能以單一的流動比例來作為其衡量的依據(jù)，它只是一個參考的依據(jù)。
二、中小企業(yè)財務(wù)分析指標存在的局限和不足
（一）報表信息并未全面反映企業(yè)可以利用的經(jīng)濟資源
會計報表反映了一個企業(yè)的財務(wù)能力，它是企業(yè)業(yè)務(wù)能力的一種書面的表現(xiàn)形式。但是，由于中小企業(yè)規(guī)模的局限性，企業(yè)某一階段的會計報表信息并不能真實全面地反映一個企業(yè)的運行能力，存在一定的局限性。從企業(yè)內(nèi)部分析，報表的局限性在于會計慣例的約束，報表是企業(yè)財務(wù)的一部分。企業(yè)的資產(chǎn)包括固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)，而很多會計在做賬的時候往往會忽略固定資產(chǎn)的折舊費以及維修費用等，殊不知這也是財務(wù)支出的一部分，理應(yīng)記錄到報表的范圍。所以，報表在反應(yīng)企業(yè)可利用資源時，往往是片面的。
（二）企業(yè)會計政策在運用上有差異
由于政策的改變或者是人力資源的調(diào)整等問題，企業(yè)會計的政策在前后會有不一致，從而導(dǎo)致企業(yè)在財務(wù)指標分析時存在差異。當企業(yè)采用不同的計量方法時，那么財務(wù)報表和以往的相比較，在程度上將存在很大的差異性。對于企業(yè)自身的發(fā)展而言，一方面，企業(yè)對自身的分析不準確，會導(dǎo)致在企業(yè)周轉(zhuǎn)上面存在一定的問題；另一方面，在同行中，企業(yè)頻繁地變更政策會對企業(yè)的影響力存在一定的負面作用。
三、完善中小企業(yè)財務(wù)分析指標體系的建議和對策
（一）加快資金周轉(zhuǎn)速度
企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)速度主要看資金周轉(zhuǎn)率，包含了應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率。對于利潤不理想的產(chǎn)品，若是企業(yè)能夠快速周轉(zhuǎn)資金，彌補該產(chǎn)品的不足，那么對于企業(yè)的自身發(fā)展就不會構(gòu)成較大的負面影響。在激烈的市場競爭中，中小企業(yè)出現(xiàn)資金短缺的現(xiàn)象已經(jīng)司空見慣，如何在這樣的情況下迅速調(diào)出資金，彌補某一方面的漏洞，從而補償這一方面的空缺，是企業(yè)首先要考慮的問題。
（二）注重現(xiàn)金流動負債比
對于中小型企業(yè)而言，企業(yè)的現(xiàn)金流量會關(guān)系到企業(yè)的生死存亡。就目前企業(yè)而言，很多都是依賴于銀行等貸款目標。銀行投資是其主要業(yè)務(wù)之一，在決定是否接受這項業(yè)務(wù)之前都會對該企業(yè)進行現(xiàn)金的評估，以判斷該企業(yè)是否有能力來償還負債。所以，企業(yè)應(yīng)注重現(xiàn)金流動負債比，他關(guān)系到企業(yè)能否持續(xù)性發(fā)展，其計算公式為：
現(xiàn)金流動負債比=年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量÷年末流動負債
若缺少現(xiàn)金，那么企業(yè)在資金周轉(zhuǎn)的過程中就會存在一定的難度。經(jīng)驗告訴我們，很多中小型企業(yè)都會由于缺少現(xiàn)金而導(dǎo)致其運行陷入癱瘓狀態(tài)，甚至是宣告破產(chǎn)。
（三）增加非財務(wù)分析指標
企業(yè)財務(wù)指標包括對于中小企業(yè)而言，經(jīng)營模式會隨著市場的變化做出適當?shù)淖兏裕瑑H僅靠財務(wù)指標并不能真實反映企業(yè)的經(jīng)營狀況。就這一層面而言，企業(yè)有必要增加一些非財務(wù)指標。非財務(wù)目標包括：顧客滿意度、產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量、戰(zhàn)略目標、公司潛在發(fā)展能力、創(chuàng)新能力以及市場份額等。創(chuàng)新是一個企業(yè)發(fā)展的源泉，企業(yè)要特別注重這方面的發(fā)展。
小結(jié)：
綜上所述，企業(yè)的財務(wù)指標分析對于企業(yè)的發(fā)展具有重要的意義。如何根據(jù)企業(yè)自身特點，分析一套完整的指標是每個中小型企業(yè)必備的良策。隨著信息時代的帶來，財務(wù)指標分析的門檻也越來越高，在實踐操作中，相信未來的企業(yè)財務(wù)指標分析狀況會越來越完善。
參考文獻：
[1]王蓬，李月川.企業(yè)增長的管理——可持續(xù)增長率模型簡介[J]；北京工業(yè)；2009
