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現金流量可以提供施工單位當期現金的流出、流入與結余情況，可以反映施工單位在經營、投資及籌資等活動中現金的變化狀況，能夠正確評價施工單位目前和未來的支付及償債能力，能夠正確評價施工單位當期所獲得利潤質量，故現金流量揭示出的現金凈流量相對比利潤表所揭示出的凈利潤要充實與客觀，且更加可以說明問題。

二、現金流量分析的作用

利潤表與資產負債表全是以應計制為基礎所編制而成的應計制于會計核算之中存有很多優點，但有時也有些不足。最主要的是易受到會計估計、會計方法、會計政策與人主觀意愿的干擾。再一方面，現代施工單位財務管理愈來愈看重現金流出流入情況，而傳統會計并不提供未來與歷史的現金流量情況，越來越滿足不了投資人對信息的需要，但是現金流量表卻能彌補這些不足。

以現金與等價物做基礎的財務情況變動表能說明施工單位一段時間現金流入與流出原因與動態財務情況，說明施工單位在報告期內經營活動與集資活動得到多少現金，及獲得的現金是怎樣應用的，表明資產負債的主要變動因素，對利潤表與資產負債表做出補充說明的用途。且因現金流量表以實際的現金流出、流入而編制的，有很強的客觀性，難受到人為影響，所以當現金流量表和資產負債表、利潤表同時使用時，可緩減應計制會計中存有的些許問題。

三、現金流量分析方法

（一）現金流量結構分析

在施工單位經營活動過程中，現金流入與現金流出相比所占較多，施工單位經營情況也就比較好，此時財務承擔的風險也就越低，而這也就代表現金流入結構相對而言越合理。此外，分析現金流入與流出比例，當此指標為負指標、比值降低之時，施工單位現金流出所換回來的現金流入則會越小，而現金流出效率則會越低。對現金流量整個結構做出分析，能夠使管理者更加了解本單位財務情況的整個過程。

（二）收益質量分析

通過對會計收益和凈現金流量比例關系進行分析，能夠更加了解施工單位收益情況。主要有三種收益質量的具體分析方法。

1.以直接法所編制而出的現金流量表進行對現金邊際毛益和邊際毛益的關系的分析。將現金制之下的收入與支出和利潤表之中應計制中的收入與支出做比較，通過兩者間比例關系匹配與否以判斷施工單位收益質量。

2.以間接法所編制而成的現金流量表對營運指數進行分析，營運指數為經營現金凈流量與經營而得現金的比例。經營而得現金為凈收益與非付現費用之和且與非經營收益之差的結果。

3.經營現金凈流量和凈利潤間比率。此指標越低，表示施工單位凈利潤所能實現度越低。

（三）支付能力分析

施工單位經營活動所有凈現金流量和流通在施工單位外普通股總股數間比例可以反映施工單位所擁有的支付股利相應能力，用經營活動施工單位凈現金流量和現金股利間比例可以反映出施工單位年度之內所能夠支付現金股利的相應能力。這些比例越大，則證明施工企業所擁有的支付能力會越強。

（四）償債能力分析

依據資產負債表了解流動比率與速動比率，但有一定局限性。因為流動資產中存貨不能代表轉變成可償債現金，且流動資產里待攤費用也不能變為現金。這樣很多施工單位有許多流動資產，現金支付力卻很差，嚴重者無力償還已到期債務致使破產。故現金流量與債務對比可更好反映施工企業多具有的償還債務能力。（

1.現金流動負債比。

2.現金債務總額比。該值越大，施工單位能擔負債務能力越強。

3.根據利潤與現金流量而分析施工單位財務情況與趨勢。可將幾年自由現金流量、現金流量和利潤額列在同一曲線圖上，在此圖表上可較直觀分析施工單位財務狀況的整個時期。

（五）獲利能力分析

現金流量能將經營活動所形成現金凈流量和凈利潤及資本支出比較，以揭示施工企業保有經營水平并創造利潤的能力。影響該能力指標有：

1.銷售現金比率，代表每元銷售而能夠得到的現金。

2.每股經營現金凈流量，表示施工單位對于現金股利所能承受最大額度分派能力。

3.全部現金資產回收率，代表施工單位資產需多大程度可產生現金。評價施工單位獲利能力需要通過分析現金流量來進行客觀評價分析。

（六）施工單位未來發展規模的潛力分析

施工單位需要追加長期投資以實現施工單位規模的擴大，于現金流量表之中反映為提高投資活動之中現金流出量。無論對內還是對外投資大幅度提升現金流出量都意味著新投資機會與發展機遇的出現。另外，能把投資活動和籌資活動中所出現現金流量相聯系以對施工單位將來發展情況作出分析與考察。在投資中所形成現金流出量和籌資中所形成現金流入量于數額上相比接近且均較大，則代表施工單位不僅能保持內部穩定經營，還可收回大額對外投資到期債務，此情況之下，施工單位很難有擴張動機。同時對于現金流量還能從理財活動、投資活動、現金周轉能力及支付股利能力對財務狀況和經營成果的影響及非現金的籌資和投資方面做財務分析等增加對施工企業過去、現在和未來種種財務狀況作出全面了解。

四、現金流量分析施工單位財務過程中要注意的問題

在用流量分析施工單位財務過程中要注意的兩個問題，如下：

（一）需要把現金流量表、利潤表以及資產負債表相結合以進行分析

現金流量往往反映一定時間內施工單位的現金流出及流入情況，但是并不能將施工單位具體營銷及資產負債等狀況反映出來。故僅憑現金流量表的內容而就事論事，最好將資產負債表與損益表與其相結合，這樣才能對施工單位現有及未來的經營活動作出比較正確及全面的評價。

（二）要將橫向比較與縱向比較分析相結合

縱向比較在目前施工單位中使用較多，但橫向比較分析在認清自己于行業之中所占位置及開闊視野等方面有其優點。故若能將這兩個分析方法結合，將會很大程度增強現金流量分析方法做出分析的質量。

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杜邦分析法主要是利用股東權益報酬率、資產凈利率、權益乘數等主要財務指標之間的關系綜合地分析企業的財務狀況。這些資料主要來源于企業過去的財務報表,實際上是利用過去的財務資料對企業過去的財務狀況進行分析。通過與企業過去或者與同行業的財務指標相對比,杜邦分析法可以判斷企業財務狀況的優劣。但是杜邦分析法并不能解決如何改善企業財務狀況的問題。所以,杜邦分析法只能用于對企業的事后分析,不能找出解決問題的方法,更不能運用管理會計所提供的內部信息進行事前預測。

成本性態分類方式下的企業成本

按照成本性態可以將企業的全部成本分為固定成本和變動成本。固定成本指在一定業務量范圍內,其成本總額不隨業務量發生變化的那部分成本;變動成本指在一定業務量范圍內,其成本總額隨業務量成正比例變化的那部分成本。按照成本性態對企業成本進行分類,可以更深刻地認識成本的形成,從而為降低成本指明方向。

(一)按照管理當局的短期決策行為能否影響固定成本的大小進行分類

按照管理當局的短期決策行為能否影響固定成本的大小,可以把固定成本分為酌量性固定成本和約束性固定成本。酌量性固定成本的大小受管理當局短期決策行為影響。這部分成本的變動對企業長期目標不會產生很大影響,管理當局可以根據企業的具體情況和財務負擔能力,考慮是否繼續維持或調整這部分成本。要降低酌量性固定成本,必須在保持其預算功能的前提下精打細算,盡可能減少其絕對支出數額。約束性固定成本的大小與管理當局的短期決策行為無關。約束性固定成本在短時期內不能改變。在不改變企業經營方向的前提下,通常不宜采取降低成本總額的措施來降低約束性固定成本,而應通過提高產品產量,相應降低單位固定成本來達到降低成本的目的。

(二)根據變動成本發生的原因進行分類

根據變動成本發生的原因,可以把變動成本分為酌量性變動成本和技術性變動成本。單位酌量性變動成本的高低受企業管理當局決策的影響。可以通過降低產品制造成本、提高決策水平、強化預算控制等措施降低酌量性變動成本。技術性變動成本主要受技術因素影響,這類變動成本的實質是利用生產能力所必然要發生的成本。可以通過改進設計方案、改造工藝技術條件、采用新設備等技術革新手段降低這類成本。

成本性態在杜邦分析法中的應用

為更好地利用管理會計中的內部會計資料,更好地改善企業的財務狀況,可以把成本性態的相關概念引入杜邦分析法。通過采用杜邦分析法找出改善企業財務狀況的方法,并且使杜邦分析法具有事前預測和成本控制的功效。具體改進方法是將股東權益報酬率分解為如下形式:

股東權益報酬率=資產凈利率×權益乘數=銷售凈利率×資產周轉率×權益乘數=安全邊際率×邊際貢獻率×(1-所得稅率)×資產周轉率×權益乘數

安全邊際率=安全邊際量÷預計銷售量=(預計銷售量-保本銷售量)÷預計銷售量

邊際貢獻率=單位邊際貢獻÷單價

=(單價-單位變動成本)÷單價

安全邊際率反映企業的銷售情況,預計銷售量超過保本銷售量越多,企業的銷售業務就越安全;邊際貢獻率反映銷售單位商品給企業帶來的貢獻率,這個貢獻率的大小取決于單價和單位變動成本的差額,差額越大,產品的創利能力就越強。這樣,要想提高股東權益報酬率,企業應結合成本性態,針對不同性態的成本采取不同的降低方法,從而提高單位邊際貢獻,降低保本銷售量。因此,改進后的杜邦分析法還為改善企業財務狀況指明了方向。

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一、財務指標選取和樣本來源

本文選取了房地產上市公司2011年9月30日的8個財務指標來組成本文的財務評價數據矩陣。分別是：X1：凈資產收益率；X2：總資產報酬率；X3：總資產增長率；X4：固定資產周轉率；X5：總資產周轉率；X6：流動資產周轉率；X7：應收賬款周轉率；X8：運營資產占總資產的比重。其中X1、X2反應的是企業的經營業績，X3反映資產的成長性，X4、X5、X6、X7反映資產的使用效率情況，X8反映資產的結構情況。

本文樣本來源21家房地產上市公司2011年9月30日的相關財務數據。（見表1）

二、影響財務狀況因素的主成分分析

（一）用SPSS進行數據分析采集

筆者通過檢查KMO及Bartlett球星檢驗值得出，應拒絕原假設，原數據的這些財務指標具有較強的相關性，其顯著性為0，表明相關矩陣不足一個單位矩陣，可以進行因素分析。而KMO=0628也大于06，同樣說明了各指標之間信息的重疊程度較高，適用于降維處理。

基于對8個財務指標的分析本文確定了三個主因素，累計貢獻率為7387%，這三個主因素可較好地評價房地產上市公司的財務狀況。（見表2）

將計算得出的前三個主成分以其對應得貢獻率為權重，進行加權平均計算，得出房地產企業財務狀況的綜合評分并進行排名，其排名順序為廣宇發展、金科股份、保利地產、濱江集團、魯商置業、陽光股份、萬科A、天保基建、深物業A、中華企業、蘇寧環球、冠城大通、首開股份、信達地產、中南建設、海寧皮城、億城股份、華業地產、世聯地產、金融街、福星股份。

三、實證結果分析

本文采用統計方法對21家房地產上市公司的財務數據及其財務狀況進行了整體分析并得分評價。通過實證分析看出，凈資產收益率、總資產報酬率、總資產增長率、固定資產周轉率和總資產周轉率能夠較全面評價房地產企業的財務狀況。筆者建議債權人、投資者以及潛在投資者在進行是否繼續去企業注入資金或追加投資時，應考慮好企業的資產質量情況，選擇資產質量較好的企業進行投資。運用SPSS主成分分析法評價公司不失為一種優秀的方法，使我們從整體上把握企業的財務面貌。因為存在樣本選擇的數量和財務指標的選擇范圍等方面的影響，這種模式也有一定的局限性，希望這篇文章能給中小型型投資者提供一定的建議。（作者單位：中原工學院）

參考文獻：

[1]焦曉松，楊茜，曹穎琦.基于主成分分析的自主創新能力綜合評價研究[J].商業研究，2007，（2）：46-47.

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1. 財務分析的內容。

財務分析是對財務狀況了解的一個窗口，按照不同的使用者我們可以有外部分析和內部分析兩種內容，而且還能針對某個方面設立專題分析。他們都是以報表的形式，將運行狀況、風險性供相關人員進行查看，它屬于企業生產、經營、管理等各項活動中的重要組成部分。

1.1財務狀況分析企業的財務狀況是用資金進行反映的生產經營成果。

1.2獲利能力分析企業的獲利能力是資金運動的直接目的與動力源泉，一般指從銷售收入中能獲取利潤多少的能力。

1.3償債能力分析償債能力指借款人償還債務的能力，可分為長期償債能力和短期償債能力。

1.4現金流量分析。

1.5投資報酬分析。

1.6增長能力分析。

2. 財務分析在財務管理中的作用。

2.1財務分析能夠用來評價經營情況和盈利情況，也是反映財務狀況的一個重要依據，能夠對現金流動、運營能力、償債能力有一個綜合的評價，管理者和決策者能夠有充分的了解，以至于在作出決策或者開展經濟活動的時候有所依據，根據分析能夠將經營成果的微觀因素和宏觀因素加以區分，責任的確定也更加明確，從過去的總結中尋找改善管理的方法，提高競爭力。我國自改革開放以來，政府對管理有了很大的變化，隨著改革的深入，宏觀調控越來越明顯，所以這些財務分析數據能夠為國家相關部門制定經濟政策提供客觀依據。

2.2經營單位要進行經濟活動或者投資貸款時需要對經濟狀況和盈利狀況有充分的了解，財務分析的作用正好是讓投資者或債權人對企業的盈利和償還能力做出評估的依據，能夠預測投資后的風險程度和收益狀況，對投資者和債權人來說是一種決策保障。隨著改革的深入，市場經濟越來越明顯，發展也越來越快，所以投資更加的多元化，債權人也不再是國家銀行，所以他們的信貸和投資等決策就需要通過考察的財務狀況，對其進行分析，之后作出決策。

2.3經營單位的運營存在很多的細節，往往不容易被管理者發現，一些漏洞或是潛力有待發掘，而財務分析能夠對某些方面進行專項分析，為管理者尋找企業的薄弱環節，也可以發覺自身的潛力，為未來指明方向。

2.4財務管理目的是為了讓財務狀況得到充分的了解和利用，也是為了讓價值最大化。通過財務分析，將優缺點都曝露出來，便于發掘和改進，將人力、物力、財力都整合起來，讓經營單位能夠向著價值最大化的方向發展。

3. 改進財務分析的措施。

3.1提高財務分析依據資料的質量。

第一，拓展財務報告披露的信息。新準則的頒布實施，拓展了財務報告披露的信息，但還夠具體全面，要嚴格按照財會報告充分揭示的原則，對投資者有影響的財務信息要加以披露，地點要固定，時間要及時，信息要全面，不僅要披露確定性信息，還要披露不確定信息；不僅要披露定量信息，還要披露定性信息；不僅要披露財務信息，還要披露非財務信息。人不僅是生產要素中最活躍的因素，還是企業發展的關鍵因素，所以，還要在企業財務報告中披露人力資源狀況。

第二，提高財會報告時效性，縮短財務報告周期。市場經濟下，信息的傳遞非常的迅捷和快速，所以對信息的獲取要越快越好，越早掌握信息就把握了先機。

計算機技術和網絡技術的發展，讓現代企業的會計核算工作已經和過去手工操作的時代說再見了，工作效率有了很大提升。所以，第一，將財務報告的披露時間做出修改；第二，借助網絡平臺，去努力創造條件，讓實時報告和定期報告共存，對企業的財務狀況，應該在網上實時更新，以便用戶能隨時查閱企業的財務信息，確保會計信息的價值和使用率。

第三，加強會計信息披露監管機制。

對會計原始資料應該確保其真實有效性，對會計信息的披露實施監管制度，保證期可靠性和質量特征的要求。第一，強化企業制度，要從根本上杜絕制度的形式化；第二，對會計師事務所的執業情況進行監督，不能放任執業人員的違規操作，如果有類似情況發生應該嚴懲不貸。

3.2努力完善健全財務指標體系。

要對財務指標作出總結，尋找不足之處，讓財務指標體系更加完善，對不同行業的指標體系可以分別設立，按照他們的職業特點實施，此外，非財務指標也需要明確。而且針對該指標體系要有與其相適應的分析方法，可適當引入數學分析的方法，來解決目前分析方法簡單的弊端，提高分析的效果。

3.3進一步加強財務人員專業素質。

技術的進步除了給財務工作帶來了便利，同樣對從業人員的要求也相應提高。首先，加強財務人員隊伍的業務素質，對他們進行相關專業財務知識培訓，讓他們學習其他行業相關知識，一邊提高財務分析結果；其次，加強財務人員道德水平建設，保證他們在工作中的公正和客觀性；最后，對他們的工作進行監督監管，保證結果的真實有效性。

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2 財務分析的作用

財務分析是財務管理的重要方法之一，它是對企業一定期間的財務活動的總結，為企業進行下一步的財務預測和財務決策提供依據。

2.1 通過財務分析，可以評價企業一定時期的財務狀況，揭示企業生產經營活動中存在的問題，總結財務管理工作的經驗教訓，為企業生產經營決策和財務決策提供重要的依據。

2.2 通過財務分析，可以為投資者、債權人和其他有關部門和人員提供系統、完整的財務分析資料，便于他們更加深入地了解企業的財務狀況、經營成果和現金流量情況，為他們做出經濟決策提供依據。

2.3 通過財務分析，可以檢查企業內部各職能部門和單位完成財務計劃指標的情況，考核各部門和單位的工作業績，以便揭示管理中存在的問題，總結經驗教訓，提高管理水平。

3 財務分析的目的

對企業進行財務分析所依據的資料是客觀的，但是，不同的人員所關心問題的側重點不同，因此，進行財務分析的目的也各不相同。企業經營管理者，必須全面了解企業的的生產經營狀況和財務狀況，他們進行財務分析的目的和要求是全面的；企業投資者的利益與企業的經營成果密切相關，他們更關心企業的資本盈利能力、企業生產經營的前景和投資風險；企業的債權人則主要關心企業能否按期還本付息，他們一般側重于分析企業的償還能力。綜合起來，進行財務分析主要出于以下目的。

3.1 評價企業的償債能力

通過對企業的財務報告等會計資料進行分析，可以了解企業資產的流動性、負債水平以及償還債務能力，從而評價企業的財務狀況和經營風險，為企業經營管理者、投資者和債權人提供財務信息。

3.2 評價企業的營運能力

企業營運能力反映了企業對資產的利用和管理的能力。企業的生產經營過程就是利用資產取得收益的過程。資產是企業生產經營活動的經濟資源，資產的利用和管理能力直接影響到企業的收益，它體現了企業的整體素質。進行財務分析，可以了解到企業資產的保值和增值情況，分析企業資產的利用效率、管理水平、資金周轉狀況、現金流量情況等，為評價企業的經營管理水平提供依據。

3.3 評價企業的獲利能力

獲取利潤是企業的主要經營目標之一，它也反映了企業的綜合素質。企業生存和發展，必須爭取獲得較高的利潤，這樣才能在競爭中立于不敗之地。投資者和債權人都十分關心企業的獲利能力，獲利能力可以提高企業償還債務的能力，提高企業的信譽。對企業獲利能力的分析不能僅看其獲取利潤的絕對數，還應分析其相對指標，這些東西可以通過財務分析來實現。

4 財務分析的基礎

財務分析是以企業的會計核算資料為基礎，通過對會計所提供的核算資料進行加工整理，得出一系列科學、系統的財務指標，以便進行比較、分析和評價。這些會計核算資料包括日常核算資料和財務報告，但財務分析主要是以財務報告為基礎，日常核算資料只作為財務分析的一種補充資料。財務報告是企業向政府部門、投資者、債權人等于本企業有利害關系的組織和個人提供的，反映企業在一定時期內的財務狀況、經營成果以及影響企業未來經營發展的重要經濟事項的書面文件。提供財務報告的目的在于為報告使用者提供財務信息，為他們進行財務分析、經濟決策提供充足的依據。企業的財務報告主要包括資產負債表、利潤表、現金流量表、其他附表以及財務狀況說明書。這些報表及財務狀況說明書集中、概括地反映了企業的財務狀況、經營成果和現金流量情況等財務信息，對其進行財務分析，可以更加系統的揭示企業的償債能力、資金營運能力、獲利能力等財務狀況。財務分析常用的三張基本會計報表：資產負債表、利潤表和現金流量表。

4.1 資產負債表

資產負債表是反映企業一定日期財務狀況的會計報表。它以“資產=負債+所有者權益”這一會計等式為依據，按照一定的分類標準和次序反映企業在某一個時間點上資產、負債及所有者權益的基本狀況。

4.2 利潤表

利潤表也稱損益表，是反映企業在一定期間生產經營成果的財務報表。利潤表是以“利潤=收入―費用”這一會計等式為依據編制而成的。通過利潤表可以考核企業利潤計劃的完成情況，分析企業的獲利能力以及利潤增減變化得原因，預測企業利潤的發展趨勢，為投資者及企業管理者等各方面提供財務信息。

4.3 現金流量表

現金流量表是以現金及現金等價物位基礎編制的財務狀況變動表，是企業對外報送的一張重要會計報表。拓為會計報表使用者提供企業一定會計期間現金和現金等價物流入河流出的信息，以便于報表使用者了解和評價企業獲取現金和現金等價物的能力，并據以預測企業未來現金流量。

5 財務分析的種類

5.1 按照財務分析的主體不同可分為內部分析和外部分析

5.1.1 內部分析是企業內部管理部門對本企業的生產經營過程、財務狀況所進行的分析。這種分析，不僅要利用財務會計所提供的會計資料，也要利用管理會計和其他方面所提供的經濟資料，是對整個生產經營活動的全面分析。通過這種分析，可以了解企業的財務狀況是否良好，生產經營活動是否有效率，存在什么問題，從而為今后的生產經營提供決策依據。

5.1.2 外部分析是企業外部的利益集團根據各自的要求對企業進行的財務分析。因各自的目的不同，分析的范圍也不同，它可以是對企業某一方面進行局部財務分析，也可以是對整個企業的各方面進行全面的財務分析。例如，債權人常常關心的是貸款的風險，這樣就需要對企業的償還能力進行分析；而要與企業進行合作經營的人，則要對企業的各方面進行全面的財務分析。

5.2 按財務分析的對象不同可分為資產負債表分析、利潤表分析和現金流量表分析

5.2.1 資產負債表分析是以資產負債表分析為對象所進行的財務分析。通過資產負債表可以分析企業資產的流動狀況、負債水平、償還債務能力、企業經營的風險等財務狀況。

5.2.2 利潤表分析是以利潤表分析為對象所進行的財務分析。在分析企業的經營成果和盈利狀況時，必須從利潤表中獲取財務資料，而且即使分析企業的償債能力，也應結合利潤表。一般而言，獲利能力強，償還債務的能力也強。因此，現代財務分析的中心逐漸由資產負債表轉向利潤表。

5.2.3 現金流量表分析是以現金流量表分析為對象所進行的財務分析。現金流量表分析是資產負債表與利潤表的中介，也是這兩張報表的補充。通過對現金流量表的分析，可以了解到企業現金的流動狀況，在一定時期內，有多少現金流入，是從何而來的，又有多少現金流出，都流向何處。通過這種分析了解到企業財務狀況變動的全貌，可以有效地評價企業的償債能力。

5.3 按財務分析的方法不同可分為比率分析法和比較分析法等

5.3.1 比率分析法是將企業同一時期的財務報表中的相關項目進行對比，得出一系列財務比率，以此來揭示企業的財務狀況的分析方法。其主要包括三大類，及構成比率是反映經濟指標的部分與整體之間的關系；效率比率是反映某項經濟活動投入與產出間的關系；相關比率是反映經濟活動中某兩個或兩個以上相關項目比值的財務比率。

5.3.2 比較分析法是將統一企業不同時期的財務狀況或不同企業間的財務狀況進行比較，從而揭示企業財務狀況存在的差異的分析方法。其分為縱向比較分析法和橫向比較分析法，通過比較來確定數額與幅度，確定其存在的差異與程度，揭示企業財務狀況的發展趨勢及企業財務狀況中存在的問題。

5.4 按照財務分析的目的不同可分為償債能力分析、運營能力分析、獲利能力分析、發展趨勢分析和綜合分析等等。

6 財務分析的程序

6.1 確定財務分析的范圍，搜集有關的經濟資料

財務分析的范圍取決于財務分析的目的，它可以是企業經營活動的某一方面，也可以是企業經營活動的全過程。如債權人可能只關心企業償債能力，這樣他就不必對企業經營活動的全過程進行分析，而企業的經營管理者則需進行全面的財務分析。財務分析的范圍決定了所要搜集的經濟資料的數量，范圍小，所需資料也少，全面的財務分析，則需要搜集企業各方面的經濟資料。

6.2 選擇適當的分析方法進行對比，作出評價

財務分析的目的和范圍不同，所選用的分析方法也不同。全面的分析方法，則應該綜合運用各種方法，以便進行對比，做出客觀、全面的評價，比較分析企業有關的財務數據、財務指標，對企業的財務狀況進行評價。

6.3 進行因素分析，抓住主要矛盾

通過財務分析，可以找出影響企業經營活動和財務狀況的各種因素，在進行因素分析時，必須抓住主要矛盾，即影響企業生產經營活動財務狀況的主要因素，然后才能有的放矢，提出相應的辦法，做出正確的選擇。

7 通過財務分析確定企業的財務戰略

7.1 初創期財務戰略

7.1.1 通過財務分析合理測定集團發展速度：合理利用內部財產利用，考慮外部市場的可用資源，適度利用負債經營和財務杠桿，為客戶創造價值。

7.1.2 通過財務分析合理利用金融工具，主動謀取市場機會，規劃投資項目。

7.1.3 通過財務分析積極推進商業信用管理，為全面落實財務戰略服務。

7.1.4 通過財務分析合理采用各種靈活方式擴大集團規模：如開展全方位的兼并、收購活動，壯大集團實力，發展戰略伙伴關系，進行戰略聯盟等。

7.2 發展期財務戰略

發展期經營風險與財務特征：步入發展期的企業集團應采用穩固發展型的財務戰略。快速發展的企業集團面對巨大的現金需要；技術開發和巨額的資本投入形成大量的固定資產，并計提大量的折舊；投資欲望高漲可能會導致盲目性增加，會使得財務造成不必要的損失等。

7.3 成熟期財務戰略

7.3.1 成熟期經營風險與財務特征：成熟期的標志是集團的市場份額較大且地位相對穩固。

（1）成本管理成為成熟期財務管理的核心。

（2）成熟期的企業集團現金流入增長快速

（3）財務風險抗御能力雄厚，有足夠的實力進行負債融資，以便實現充分利用負債杠桿作用節稅與提高股權資本報酬率的雙重目的；

7.3.2 成熟期財務戰略取向：激進型籌資戰略；一元“核心編造”下的多樣性投資戰略；高比率、現金性股利政策

7.3.3 成熟期財務戰略的實施重點是完善公司治理，強化對管理者的激勵與約束機制；強化成本控制，保持成本領先優勢；規范制度，控制風險。

7.4 調整期財務戰略

調整期企業集團的經營風險：一是對現有產品，其經營風險并不大，已有利潤及貢獻能力并未失去；二是對將要進入的新領域，則可能存在極大的經驗風險，具有初創期不可比擬的財務優勢與管理優勢。

調整期的財務戰略是防御型的，財務上既要考慮擴張和發展，又要考慮調整與縮減規模。

總之只有對各種財務指標進行系統、綜合的分析，才能對企業的財務狀況作出全面、合理的評價。

（1）財務分析是企業財務管理的重要方法之一，它是以企業的財務報告等會計資料為基礎，對企業的財務狀況和經營成果進行分析和評價的一種方法。其主要目的是評價企業的償債能力、營運能力、獲利能力和發展趨勢。財務分析的主要方法有比例分析法和比較分析法等等。

（2）企業的償債能力分析主要包括短期償債能力分析和長期償債能力分析。反映短期償債能力的財務比率有流動比率、速動比率、現金比率、現金流量比率和到期債務本息償付比率；反映長期償債能力的財務比率有資產負債率、股東權益比率、產權比率、有形凈值債務率、利息保障倍數和現金利息保障倍數。

（3）企業運營能力反映了企業資金周轉狀況，通過對運營能力進行分析，可以了解企業的運營狀況和企業的管理水平。反映企業運營能力的財務比率有應收賬款周轉率、存貨周轉率、流動資產周轉率、固定資產周轉率、總資產周轉率。

（4）企業獲利能力是企業賺取利潤的能力。是評價企業經營管理水平的重要依據。反映企業獲利能力的財務比率有資產報酬率、股東權益報酬率、銷售毛利率、銷售凈利率、成本費用凈利率等。

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財務分析是財務管理的重要內容,同時也是企業管理的重要工具。它是以財務報告及其他相關資料為依據,綜合運用各種指標和技術,對企業當前和過去的財務狀況、經營成果及現金流量等進行分析與評價的管理活動。它為企業的投資者、債權人、經營者及其他利益相關者了解企業過去、評價企業現狀、預測企業未來、做出正確決策提供了準確的信息和依據 [1]。

二、財務分析的分類

筆者認為,從時間上可將財務分析分為月度財務分析和年度財務分析,從分析的主體上可將財務分析分為大型企業財務分析和中小企業財務分析。

(一)月度財務分析與年度財務分析

月度財務分析主要是利用企業當月及當月累計數據,借助比率分析法、趨勢分析法及因素分析法等分析方法,對企業當月及當月累計的盈利能力、營運能力、現金流量狀況以及產品生產成本等作出分析;年度財務分析則主要是利用本年累計數據,站在全年的高度,對企業上述各項能力做出綜合的分析和評價。二者分析的內容及側重點各有不同。而且對于某些財務比率指標,比如“資產周轉率”,只適合用于年度財務分析,對月度財務分析則缺乏意義。因此,月度分析與年度分析所用的財務比率指標應各有選擇,各有側重。

(二)大型企業財務分析與中小型企業財務分析

大型企業單位一般會專設財務分析部門并配有專業財務分析人員,有條件、有時間進行系統、詳盡的財務分析。而國內的中小型企業大部分資源有限,出于成本效益原則的考慮,一般不會設置專門的財務分析部門,財務人員配備也往往身兼數職。又由于財務分析有極強的時效性,因此中小企業的財務分析可根據自身特點,結合決策者的需求,選取企業比較關注的方面進行選擇性分析,將分析的有用性發揮到最大。

(三)本文闡述重點——中小企業的月度財務分析

據統計,目前中國的中小企業數量已占到全國企業總數的99%以上,國家大力支持中小企業的發展,而財務分析對其發展的推動作用越來越明顯。如何做好中小企業的財務分析,尤其是月度財務分析,使其更好的為中小企業服務,逐步成為人們關注的焦點。

三、中小企業月度財務分析的內容

結合平時的工作實踐,我認為,中小型企業的月度財務分析應包括兩項內容:財務狀況分析和成本分析。財務狀況分析具體包括損益、現金流量等內容;成本分析則要針對每種產品,具體分析各產品單位成本變動情況及具體原因,以及各產品的利潤情況等。下面以A企業為例說明如下。

A企業是一家中小型化工企業,受今年整體經濟不景氣的影響,出現了應收賬款回款不佳、存貨占用資金較多等不良情況。為提高應收賬款和存貨周轉率,降低資金的無效占用,6月份,該單位制定了明確的應收賬款及存貨的降低目標:規定從6月份開始,應收賬款余額每月環比降低10%,存貨余額每兩個月環比降低10%。相應的,6月份以后的財務分析就應在原有月度分析內容的基礎上,結合企業需求,將與應收賬款及存貨相關的指標完成情況作為一項重點分析內容。

(一)財務狀況分析

通過對企業財務狀況的分析,能夠了解企業的盈利能力、營運能力、償債能力以及現金流量狀況。

1.損益分析——盈利能力分析。將當月及本年累計的收入、成本、利潤、利潤率分別計算出來,并將其與上年同期和本年預算作對比。通過計算分析,既能夠掌握當月及當前累計的經營成果,又能了解本年與上年的差距以及截至目前預算的完成情況,從而有利于決策者據此對相關生產、銷售策略作出適時調整。

2.現金流量狀況分析。“現金為王”,現金流量的分析必不可少。現金流量分析可將企業本年的現金流量凈增加額及余額與上年同期相比,并關注由經營、投資、籌資等各項活動分別產生的現金流量凈增加額的情況。如果現金流量狀況不佳,就要仔細分析查找原因,看是由于銷售收入下降或利潤率下降引起,還是因應收賬款、存貨占用資金較多引起,針對具體原因制定相應措施。

3.應收賬款、存貨情況分析——營運能力分析。計算本年應收賬款周轉率,并將之與上年同期和預算目標相比,可以了解本年應收賬款的周轉情況如何。再將本月應收賬款余額與上月相比,看環比降幅是否達到本單位的目標規定值——10%。如未達到,可進一步將各部門及各銷售人員的應收賬款余額環比情況列表,看究竟是哪一個部門或哪一個業務員沒有完成預定任務目標,由此加強對應收賬款的控制。

存貨分析可以列表形式反映各車間的存貨情況及環比增減情況。若未完成企業規定的環比降幅目標,要認真分析原因:看是由于產品滯銷引起的產成品庫存積壓,還是原材料采購過多引起的原料庫存占用資金過大。然后采取相應措施,如加大產品銷售力度或合理控制原料采購數量和速度,提高存貨周轉率。

4.資產負債狀況分析——償債能力分析。資產負債率的分析是對企業償債能力的簡要分析。通過計算本年資產負債率并與上年同期指標和行業資產負債率水平對比,可了解本企業目前的負債水平,便于作出正確的投資、籌資、經營決策。

(二)成本分析

成本分析是月度財務分析不可或缺的內容,是成本控制的重要工具和途徑。通過科學分析企業的各項成本構成以及影響利潤的關鍵要素,能幫助企業找到成本控制的核心思路和關鍵環節,不斷挖掘企業潛力,增強企業的市場競爭力。

成本分析需要針對每一種產品分別進行分析。將每種產品的本月單位成本與上月對比,并將本年累計平均單位成本和上年平均單位成本對比,了解單位成本變動情況;對每種產品進行成本構成分析,進而重點對成本構成比重大的成本項目進行詳細分析。

1.產品成本的構成分析。A單位執行的是2007年的新企業會計準則,產品成本項目 分為四大類:職工薪酬、原材料費、燃料及動力費和制造費用,其中制造費用又細分六大類:差旅費、業務招待費、設備購置及折舊費、測試費、物料消耗和其他費用。根據A單位歷史數據統計得知,其化工產品的成本項目中原材料費、燃動力費和折舊費比重較大,三者合計占到產品總成本的80%左右,因此應作為成本降低的重點項目。由于“折舊費”屬固定成本,所以成本降低應主要通過原材料費和燃動力費這兩項變動成本來解決,同時應將其作為產品成本分析的重點。

2.原材料成本的分析。單位原材料成本主要包含采購單價、單耗兩個關鍵因素。原材料成本的分析建議選取構成該產品的若干種主要原料,以采購單價和單耗為重點進行分析。分析方法可以借助因素分析法,分別計算出采購單價和單耗變動對當月原材料單位成本的影響額。原材料單耗的分析非常重要,可將每月單耗與上月及定額單耗相對比,并將結果告知相關生產部門,分析單耗增減變動的原因,查找生產以及管理的漏洞,使原料單耗控制在合理水平。

3.燃動力成本的分析。燃動力成本的分析可從單價和單耗兩方面著手分析。每月將當月水電蒸汽等各項單耗與上月單耗和定額單耗對比,同時將本年累計平均單耗和上年平均單耗作對比,分析查找單耗波動的原因,有助于生產部門采取措施降低燃動單耗。燃動力費的單價一般較穩定,但對于電費來說,可以通過對用電時段的控制,比如多在電價低的平段、谷段安排生產,實現電費成本的降低。通過分析比較各月用電時段的比重變化,為生產部門更加合理有效的安排生產時間提供參考,降低燃動力成本。

4.各產品單位售價及利潤率分析。將每種產品的當期售價及利潤率與上月及上年同期對比,掌握各產品的盈利能力變動情況。各產品的盈利能力分析本可以放于財務狀況分析之中,但由于此處的成本分析是分產品逐一分析的,因此將產品的盈利能力分析也一并在此作出。

通過上述對企業財務狀況和產品成本的分析,使財務分析的使用者對企業整體的盈利能力、營運能力、現金流量、產品成本、成本控制情況及近期重點關注的內容有了大致的了解,有助于作出正確的決策,提高管理水平。

四、專題分析

除了上述每月日常的財務分析,財務分析人員還應根據企業需要作專題分析,比如重大投資籌資財務分析,產品上線或停產財務分析,產品盈虧平衡點的分析等,為企業決策提供有力佐證。

五、小結

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公務卡是一種現代化電子結算方式。實行公務卡結算方式后，我國很多事業單位將取代傳統的現金結算方式，實現支付無紙化和信息電子化。公務卡不僅攜帶方便，而且使用也很方便，單位的支付行為都能夠有據可查，透明度很高。使用公務卡的結算方式，可以加強對單位的財務監控，使單位的財務情況更加透明化、公平化，有利于進一步推進我國銀行事業的發展，有利于抑制腐敗現象的發生。公務卡的使用是我國單位財務管理的一大舉措，需要進一步完善公務卡的使用問題。

1.使用公務卡監控財務過程中存在的問題

公務卡的使用是實現電子化監控財務的重要方式。我國事業單位大多實現電子化財務監控，需要進一步加強公務卡的使用。使用公務卡可以加強財務的透明化、公開化，但是也會存在一些漏洞，使得使用公務卡也會抑制財務的監控。下面找出使用公務卡監控財務過程中存在的主要問題。

1.1使用公務卡實時監控力度不強

目前，我國公務卡只是在消費時才對公務卡使用情況進行反饋，對于很少用或者不用公務卡的事業單位缺乏實時監控。還有對于公務卡制度執行不力，消費金額較大的事業單位沒有進行上門實時檢查。一些事業單位存在違背公務卡消費制度的行為，沒有遵守一定限度的消費金額進行消費。公務卡實時監控力度不夠，一些事業單位沒有很好使用公務卡進行消費，對于事業單位的消費方向沒有進行及時地檢查。這會導致事業單位財務狀況不明，消費金額超出規定范圍，不利于財務狀況的透明化、公平化。

1.2公務卡使用網絡系統不完善

由于公務卡的使用網絡系統不夠完善，導致我國很多小的事業單位沒有布置電子刷卡點，存在使用公務卡的盲點。一些事業單位由于使用公務卡需要收費而不設置電子公務卡，這也造成了公務卡使用的普及，導致單位財務狀況的不明確。公務卡的網絡系統不完善，出現了不能及時反饋單位刷卡的及時信息，單位的消費情況不能及時掌握，這也給公務卡的使用造成阻礙。

1.3公務卡使用制度不完善

公務卡使用沒有制定完善的使用制度，單位進行公務卡消費時沒有及時掌握消費情況，這會造成事業單位財務狀況的不清晰。公務卡使用制度沒有加強對公務人員的用卡制度培訓，沒有普及用卡制度知識的相關重點。在公務卡使用制度上沒有規定有關單位的報銷相關手續，缺乏清晰簡單的報銷制度。公務卡使用制度的不完善直接會導致公務卡的推廣和普及，使得相關單位的財務使用狀況不清晰。

2.規范使用公務卡的舉措

針對上面分析公務卡使用過程中存在的主要問題，我們探討了使用公務卡進行財務監控的主要措施。公務卡的使用需要進一步公開公務卡的全面升級使用功能，優化公務卡的監控系統，從而實現事業單位財務的實時有效管理，使財務使用情況更加明確，使公務卡使用更加方便快捷。公務卡使用的注意事項需要進一步加強，使用制度需要進一步完善。

2.1加強公務卡實時監控力度

加強公務卡的實時監控力度。對于一些很少用或者不用公務卡的事業單位要定期進行實時檢查事業單位的消費情況，及時跟蹤事業單位的消費使用情況。對于一些消費金額較大的事業單位要及時上門檢查，及時檢查事業單位的具體財務狀況，對于違背公務卡使用規定的事業單位進行警告和處理。加強公務卡實時監控力度需要完善公務卡的實時監控措施，需要明確事業單位的及時財務狀況，才能有效地監控事業單位的實際財務。還需要加強事業單位現金提取的使用情況和具體限額，有利于加強事業單位公務卡使用的安全性和規范性。

2.2完善公務卡使用網絡系統

各個公務卡銀行需要制定財政預算單位相一致的使用規定，及時更新用戶的公卡消費信息。提供更加完善的公務卡使用功能，調動公務人員用卡的積極性。完善公務卡使用的功能，進一步推廣公務卡使用的范圍。需要及時反饋事業單位的用卡消費信息，完善用戶的財務狀況更新，讓用戶及時了解單位的財務狀況。完善公務卡刷點的普及，及時反饋公務卡消費的信息，完善公務卡使用的網絡系統，需要全面加強事業單位財務信息的公開化、透明化。

2.3完善公務卡使用制度

制定完善的公務卡使用制度，需要對相關人員進行相關的公務卡使用制度培訓，及時了解公務卡的使用制度和消費信息查詢。制定明確的提取現金審批制度，加大對公務卡使用的金額數量的監控。制定清晰簡單報銷制度，加大現金的流通性。加大事業單位對于公務卡使用相關知識的了解，需要對公務人員進行公務卡使用的知識培訓，從而減少報銷以及審批的一些麻煩。公務卡的使用功能還需要進一步的加強，不斷完善公務卡使用的功能，從而更加方便、更加快捷。

總之，加強公務卡的使用，有利于加強事業單位的財務監控力度，使得事業單位的財務狀況更加清晰透明。公務卡作為一種新型的電子財務監控方式，正在逐步完善我國事業單位的財務使用狀況。公務卡是一種電子結算方式，有利于形成電子網絡結算系統，需要進一步加強對事業單位財務管理，升級公務卡的使用功能。隨著我國公務卡結算方式的推廣，使用公務卡監管事業單位的財政狀況需要不斷加強，才能提高公務人員的辦事效率。（作者單位：太原高新技術產業開發區國庫集中支付中心）

參考文獻：

[1]李玉芝.積極推行公務卡制度，努力提高預算執行效果[J].中國礦業，2010，（01）：45

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根據1994年的《美國政府管理改革法案》，美國財政部于1997財年開始編制聯邦政府合并財務報告。美國聯邦政府財務報告按聯邦政府層次劃分，可分為聯邦部門與單位財務報告和聯邦政府合并財務報告，前者由聯邦部門與單位負責編制，后者由財政部負責編制。合并財務報告的主體包括美國聯邦政府行政、立法、司法及各聯邦機構，以避免報告主體的不完整而造成信息缺失并進而對使用者的決策產生誤導。美國聯邦政府財政年度是當年10月1日至次年9月30日。聯邦部門與單位提交財務報告的時間不能超過財政年度結束后45天（11月15日）。正式提交的財務報告應包括審計報告，并于11月15日在政府部門與單位網站上向社會公布。

 

一、聯邦政府財務報告主要構成

聯邦政府財務報告是以權責發生制為會計基礎編制的，包含六張財務報表，每張報表反映的內容不同，但在不同報表中的數據又是相互關聯的。

（一）凈費用表

凈費用表包含的項目有：總費用是政府部門和其他會計主體的全部費用。賺取的收益是政府以一定價格向公眾提供商品和服務而實現的交換性收益。精算損益指對聯邦雇員和軍人養老金、其他就業后福利和退休福利。凈費用表的會計恒等式為：凈費用=總費用-賺取的收益+精算損益。凈費用表主要目的是告知美國公民聯邦政府每財政年度提供福利和服務的成本。

 

（二）營運和凈財務狀況變動表

該表報告聯邦政府的營運結果，包括特種基金運營的結果。報表列報了主要由政府憑國家主權權力取得的稅收、關稅、估定罰款收入、罰沒收入等非交換性收益。政府總費用減去賺取的收入得到凈費用，凈費用減去稅收和其他收入就得到政府運營凈成本，還包括影響凈財務狀況的一些調整事項和未匹配交易項。

 

（三）營運凈成本和綜合預算赤字調節表

該報表用于調節營運和凈財務狀況變動表上的凈財務狀況數額和綜合預算赤字的差異。預算的收入和支出主要以收付實現制為計量基礎。營運收益以修正的收付實現制為基礎，營運成本以權責發生制為基礎。調節表以營運凈成本為起點，按照營運凈成本和綜合預算赤字各組成部分，逐項列報由于兩者會計計量基礎不同產生的差異。

 

（四）綜合預算和其他活動的現金余額變動表

該表實際上是通過調節一個財政年度內綜合預算赤字與現金及其他貨幣資產的變動，解釋預算赤字是通過什么方式得到融資的。預算赤字是一個特定財政年度支出超過收入的部分。報表列示了預算中包含的非現金支出，和影響現金余額但不包括在預算支出中的項目以解釋現金和其他貨幣資產變動的原因。

 

（五）資產負債表

資產負債表披露聯邦政府的資產、負債和凈財務狀況（凈資產或凈負債）。資產負債表提供的信息，與政府受托資產的信息相結合，可以使公眾更全面地理解政府的實際財務狀況。特種基金的凈財務狀況在資產負債表上單獨列示。

 

（六）社會保險表

社會保險報表報告最重要的社會保險項目的財務狀況精算結果，包括分別由社會保障管理局，衛生部、鐵路退休理事會和勞工部管理的社會保障、醫療保險、鐵路退休、黑肺保險等項目。精算結果是對社會保險項目中長期未來財務收支測算數據的現值。對社會保險的收支測算是在對未來經濟增長、人口變化等數據進行合理假設的基礎上進行的。社會保險從2006財年開始納入聯邦政府合并財務報表范圍。雖然社會保險表含在合并財務報表體系內，但它不和其他權責發生制的財務報表相關聯。

 

二、與我國政府財務報表的比較

（一）財務報告內容比較

美國聯邦政府財務報告分為本級財務報告和合并財務報告。被確認為聯邦政府報告主體的每一個聯邦政府機構、項目和預算賬戶都要編制本級財務報告。具體包括管理當局討論和分析、預算報表、四張基本權益報表、項目業績計量報告、財務報表附注等必要的補充信息。在本級財務報告的基礎上，編制整個政府合并財務報告。

 

我國目前的預算會計報表包括資產負債表、收入支出表和預算執行情況表及附表、會計報表說明書幾項。預算會計信息是主要的政府財務信息，但不是全部。與美國聯邦政府報告內容相比較，我國的預算會計報表不能完整、全面反映政府的受托責任情況，也不利于報告使用者了解政府的財務狀況和財務業績。

 

（二）財務報告審計監督比較

美國聯邦政府財務報告必須經過獨立審計部門的審計批準方可正式遞交國會和向公眾披露。審計報告是政府財務報告不可缺少的組成部分。獨立審計人員對于政府受托責任履行及其依從預算情況進行客觀評論與鑒證，一方面有利于政府財務報告使用者做出正確的決策，同時解析政府受托責任的履行情況；另一方面也有利于提高公共財政資金的使用效率和效果，督促政府官員盡職盡責、高效廉潔的開展工作。與之相比，我國的政府財務報告審計監督機制比較弱化。雖然目前我國政府審計機關也對政府所屬的行政事業單位及財政機關分別就其經費收支及財政收支情況及結果實施審計監督，也形成審計報告，但這些審計報告缺乏透明度，并且政府審計報告與政府財務報告往往是相分離的。

 

（三）財務報告目標比較

美國政府財務報告的目標在于反映政府對社會公眾受托責任的執行情況；應當有利于使用者確定政府主體當期的運營結果；應能夠幫助使用者評判政府主體提供服務的水準和履行義務的能力。

 

與美國對比，我國預算會計信息應當適應國家宏觀和上級財政部門及本級政府對財政管理的要求，適應預算管理和有關方面了解行政和事業單位財務狀況及收支結果的需要，有利于預算單位加強內部財務管理。我國的政府財務報告目標僅是概括說明，而且報告集中于預算執行情況方面，不夠全面。

（四）資產負債表比較

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財務分析的內容主要根據信息使用者的不同而分為外部分析內容、內部分析內容，另可設置專題分析內容。具體來說，企業財務分析的內容有：財務分析是以企業財務報表等核算資料作為依據，采用專門的會計技術和方法，對企業的風險和營運狀況進行分析的財務活動。它是企業生產、經營、管理活動的重要組成部分，其只要內容包括以下部分：

1.1財務狀況分析企業的財務狀況是用資金進行反映的生產經營成果

企業的資產、負債和所有者權益從不同方面反映企業的生產規模、資金周轉情況和企業經營的穩定程度分析企業的財務狀況包括：分析其資本結構，資金使用效率和資產使用效率等。其中資金使用效率和資產使用效率分析構成該企業營運能力分析，它是財務狀況分析的重點。常用指標：流動資產周轉率、存貨周轉率、企業應收賬款周轉率等。

1.2獲利能力分析企業的獲利能力是企業資金運動的直接目的與動力源泉，一般指企業從銷售收入中能獲取利潤多少的能力

盈利能力可反映出該企業經營業績的好壞，因此，企業的經營人員、投資者和債權人都非常重視和關心。獲利能力分析常用指標：主營業務利潤率、營業利潤率、銷售毛利率、銷售凈利率等。

1.3償債能力分析償債能力指借款人償還債務的能力，可分為長期償債能力和短期償債能力

長期償債能力指企業保證及時償付一年或超過一年的一個營業周期以上到期債務的可靠程度。其指標有固定支出保障倍數、利息保障倍數、全部資本化比率和負債與EBITDA比率等。短期償債能力指企業支付一年或者超過一年的一個營業周期內到期債務的能力。其指標有現金比率、營運資金、速動比率、流動比率等。

1.4現金流量分析

現金流量分析是通過現金流量比率分析對企業償債能力、獲利能力以及財務需求能力進行財務評價。常用指標有銷售現金比率、現金債務比率、現金再投資比率和現金滿足內部需要率等。

1.5投資報酬分析

投資報酬指企業投入資本后所獲得的回報。投資報酬分析常用的指標有資本金報酬率和股東權益報酬率、總資產報酬率和凈資產報酬率等。

1.6增長能力分析

企業的成長性，是企業通過自身生產經營活動，不斷擴大和積累而形成的發展潛能，其是投資者在選購股票進行長期投資時最為關注的問題。增長能力分析常用的指標有利潤增長率、銷售增長率、現金增長率、凈資產增長率和股利增長率等。

2.財務分析在管理中的重要意義

2.1主管部門通過財務分析結果考察企業經營成果及財務狀況

企業的現金流量、獲利能力、繳稅金額和投資收益是管理者相當重視的財務指標，通過財務分析，可了解公司的經營業績和財務狀況，并把可能影響經營成果的的因素進行區分，落實到具體責任人，客觀評價責任人的工作成果，在提出指導性意見的同時，也有利于管理者管理水平的提升。根據財務狀況的分析得到的結果可以知曉企業是否嚴格執行的國家政策、法令以及稅金利潤的完成及繳費情況。隨著近幾年我國經濟改革的不斷深入，政府對企業已轉向為宏觀調控，所以，客觀真實的財務分析對于國家相關部們判斷經濟發展情況，制定相關策略有重要的參考價值。

2.2財務分析為投資者提供決策依據

近幾年，國家經濟發展局勢良好，上市公司如雨后春筍，拔市而起，與此同時，老百姓的錢袋子也鼓起來了。全民炒股的時代也已悄然到來。企業通過財務分析得到財務報表在指導會計畢業論文內部管理的同時，對于購買公司股票基金的債權人來說也是一個重要的參考依據。投資者通過財務分析，可以獲得企業經營情況的詳細信息，從而預測投資的風險及其獲取利潤的能力，以便做出正確的決策。因此，一個企業的財務分析是企業的債權人獲得正確信息的重要途徑。

2.3為企業內部管理者提供考核公司經營成果的依據

在任何決策作出之前，信息的獲取都是必不可少的。通過財務分析得出的財務季度報表或年度報表是企業經營者獲取精確信息，了解企業的確切資產配置，資金流向和具體經營成果的重要參考依據。只有記錄真實，分析具體的數據指標才能供管理者對過去一個會計期間的經營情況進行評估，尋找不足并及時改變管理策略，減少公司的經營成本，提升經營利潤。

2.4財務分析有助于企業實現價值最大化

公司進行財務管理是為了實現價值最大化這一目的。善于理財的企業將會更早的接近這一目標。通過對財務狀況進行通盤分析，挖掘市場潛力，降低企業日常營運成本，找出與同行業頂尖公司的差距所在，對沒有充分利用的資金，信息進行有效的跨界整合，力保企業的戰略方向始終緊跟同行業的發展趨勢，才能在競爭中立于不敗之地并實現企業價值最大化這一目標。

3.改進財務分析的措施

第一，拓展財務報告披露的信息。新準則的頒布實施，拓展了財務報告披露的信息，但還夠具體全面，要嚴格按照財會報告充分揭示的原則，對投資者有影響的財務信息要加以披露，地點要固定，時間要及時，信息要全面，不僅要披露確定，還要披露不確定信息；不僅要披露定量信息，還要披露定；不僅要披露財務信息，還要披露非財務信息。人不僅是生產要素中最活躍的因素，還是企業發展的關鍵因素，所以，還要在企業財務報告中披露人力資源狀況。

第二，提高財會報告時效性，縮短財務報告周期。市場經濟條件下，信息的時效性越快越好，因此財會報告的時效性同樣重要。

今年來計算機技術大范圍普及，多數企業進行會計核算工作時已擺脫了手工操作，工作效率顯著提高。因此，首先應該把財務報告的披露時間做修改；其次，要積極創造條件，充分利用網絡技術平臺，實現實時報告與定期報告并存，企業要及時的把相關的信息在自己的網站上，用戶可隨時可以查找該企業的財務信息，選取有價值信息，提高會計信息的效率和使用價值。

第三，加強會計信息披露監管機制。為確保企業提供的會計原始資料真實性，保證會計信息披露監管的可靠性和質量特征的要求，要采取必要措施來強化會計信息披露監管。首先，要從源頭上杜絕制度性失真，加強企業內部控制的建設；其次，加強會計師事務所執業質量的監管監督，對其違規執業人員及機構實施嚴格制裁，如罰款、暫停執業、吊銷執業資格，并進行公告等，同時理順委托關系，改由企業直接委托，由信息使用人直接委托并支付費用，使事務所自主執業，擺脫受被審單位的影響。

參考文獻：

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[2]李福海.揭筱紋.戰略管理學.成都：四川大學出版社，2004

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為推進消防經費使用的合理性，貫徹好新的會計規范在公安消防機關的全面深入，從財務分析的角度來分析有關經費的預算和執行情況已經成當前財務管理的重要內容。一是借助于財務分析有助于評價財務狀況，提升經費的使用效益，從公安消防機關財務報表的分析和對相關資料的統計來看，可以幫助會計人員理解單位的資金結存狀況、預算及其他費用的收支情況，并通過不同時期財務數據的統計與比較，來合理安排經費的分配，從而發揮財務預測的作用，提高單位經費編制效益；二是借助于財務分析，提高單位財務管理工作的科學化，從公安消防單位財務管理實際來看，軍事性消費是其顯著特點，在推進工作業績與財經紀律管理時，對于預算工作的執行情況還存在不足，特別是某些浪費及違反財務紀律的問題，都可以通過財務分析工作來加以發現和剔除，由此來推進切實可行、科學有效的理財工作的提升；三是借助于財務分析，強化單位會計監督工作力度，財務會計監督是保障經濟活動有序執行的關鍵，結合我國財務政策和法規要求，運用會計監督職能來全面監督公安消防單位的財務情況，并從財務分析中來查漏補缺，完善單位內部會計控制制度，注重事前、事中、事后全過程財務流程的監管，切實從資金安全、實物資產、工作方法、檔案保管等環節履行好會計職責。

二、當前公安消防單位財務分析管理中的問題分析

（一）從認識上疏于對財務分析的重視。

結合當前公安消防單位財務管理現狀，其資金來源多以政府財政為主，由此而造成財務管理重核算而輕分析的現象，特別是某些單位疏于財務分析制度的建立，相關會計人員以傳統思維習慣來報賬、算賬、記賬，從而對會計核算的準確性重視不夠，忽視了財務分析來優化單位資金的利用效率，更難以提升單位財務管理水平。

（二）從人員專業水平和能力上來看還亟需提高。

財務分析是建立在會計財務專業基礎上，而當前公安消防單位財務人員隊伍建設還存在一定不足，會計人員專業知識的學習還停留在簡單培訓上，再加上長期對財務分析工作的重視不足，如往往用季度或年度會計報表來替代財務分析報告，在會計數據表述上局限于數字陳述，以數據論數據，缺乏對單位財務收支狀況及問題的深入分析，以難以發揮財務分析報告來改進單位財務運行管理效率。

（三）對財務分析相關指標及內容的選擇存在不合理。

財務分析建立在系統化財務分析指標基礎上，而對于當前財務分析報表來看，從分析指標的選擇上多以支出增長率、人均開支、專項支出比重、人員支出占總支出比重等指標，無法從財務預算、執行、監督等方面進行全面的核算和控制，尤其是對于某些經費的使用上缺乏必要的監督，對于財務指標的增設與改進工作仍是當前財務分析工作的緊迫難題。

三、推進公安消防單位財務分析的有效對策和措施

（一）解放思想提高認識，貫徹好財務分析的重要性

對于公安消防單位財務管理來說，在響應各級政府財務管理具體要求時，各級黨委領導要從思想上重視財務分析的積極作用，并從推進動財務分析與會計核算工作進程中，完善財務分析制度建設，深化財務分析在會計核算中的有效性，并能夠結合單位財務活動和預算執行情況來細化財務分析指標體系，明確財務分析工作在整個財務管理中的科學指導地位，將責任落實導入，以確保會計分析程序的準確性和有序性。

（二）強化會計人員職業素質培訓工作，提高執業水平。

從公安消防單位財務人員隊伍建設來看，加強會計人員的專業培訓，并從職業資格及從業能力上來提升崗位能力，同時，從政治覺悟上來提高會計人員的思想認識和職業道德，強化黨性原則和為民服務的精神，注重工作方法，樹立效益觀念，從公安消防單位財務工作中提高資金的使用效率。信息化技術特別是會計電算化應用的推進，從會計核算管理水平上要更新自身的知識素養，適應新的財務會計環境，多學習、多交流、從自身業務上創新財務分析工作方法。

（三）挖掘會計管理信息系統分析模塊，提升會計業務處理能力。

從現有公安消防單位會計管理系統的學習中，加大會計分析模塊的挖掘和利用，如預算分析、對比分析、自定義分析、總體分析等，從提高會計記賬準確性上來充分發揮各模塊對財務狀況的綜合評價。如在總體分析中，我們可以了解到單位資金結存、固定資產結存、預算經費收支等11項財務數據，通過對比分析，將結算中心各個單位不同時期的財務狀況進行比較，以分析出經費的收支規律，由此充分利用現代化會計管理手段來提高財務管理的整體水平。

（四）基于反映財務狀況來提高財務分析報告的科學性。

財務分析報告是財務分析的重點，在撰寫和編制分析報告時，要結合閱讀對象、反映財務狀況上來圍繞會計數據進行全面調整，既要充分反映單位財務收支情況，又要體現財務分析的通俗和明確，如在把握本會計周期財務收支狀況時，要從單位財務重心上來進行深入分析，明確基本內容、重點問題、相關建議及措施，以關注財務問題的針對性。同時，從重大財務事項分析中，利用財務信息管理系統來生成會計分析表，全面顯示本期資金狀況，如資金結存值、經費收支明細、往來賬明細等，以便于對重點問題進行具體分析和闡述，從財務分析中來為優化單位財務管理工作提供建設性參考。

四、結語

財務分析是構成財務管理的重要內容，加大對公安消防單位財務分析工作的重視，從分析報告中明確改進財務工作的方向，查找問題，分析原因，并通過對各級各部門服務人民大局上，調動其積極性和責任心，齊抓共管，發揮財務分析在消防事業發展中的積極作用。

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(1)根據各種因素，并尋求幾個指標實際執行。

(2)各數據變化來計算執行數字指標的實際數量的影響。

(3)將變化上索引的實際數目的執行各因素的值想加，計算出的值是實際和計劃之間的總差。

2．比較分析法

對比分析是通過兩個或更多個相關的指標對比，計算分析，通過分析分析指標之間的差異以確定根本原因。主要從以下三個方面進行分析:

(1)將本期的實際數額與歷史同期相比較比較。通過對比分析本期與過去時期發生增減變化的情況，并找出變化的原因，對發展趨勢做出推斷，從而找出改進工作的方向。

(2)本期實際執行與本期計劃、預算進行對比。通過對比找出差距，發現問題。

(3)與同類單位先進水平進行比較。公司的重點是股票發行的定性分析，財務狀況分析將專注于公司的股票發行量的分析。財務分析，就是通過公司的財務報表分析，公司的財務報表，從為了改變人物目前的財務狀況分析，來分析股票價格，公司的決策的影響，并做出正確的投資決策。根據股票發行和交易的規定，發行公司應報告并披露其財務報表。證券交易法:場外交易的股票或發行公司應在中間，并在每個會計年度結束時，證券部門提交的中期財務報表，并經會計師事務所審計和注冊會計師簽證期末財務報告和宣傳。對于投資者而言，發行公司的財務狀況，財務報表分析，具有非常重要的意義。財務報表主要包括資產負債表與利潤表。根據資產負債表，我們可以了解到股票發行公司在某一時間段內的財務狀況;利潤表上體現的內容則是股票發行公司在某一時段內的經營業績。除此之外，公司通常還會做出利潤分配表，來反映稅后盈利的分配情況以及未分配利潤的增減變動原因。有的公司亦將利潤分配表專項列出。

二、改進企業單位財務分析的措施

1．改進財務分析技術以符合行業先進標準

財務分析是在會計基礎上把數據通過技術分析轉化為評價企業單位經營成果的具體信息，使用財務分析技術方法不同也會直接影響企業績效的最終評價。因此，財務分析中必須采用符合行業標準的技術分析方法，才能使所得到的信息更加真實準確，提高分析效果才更具有參考價值

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在社會主義經濟高速發展的階段，同時全球市場經濟發展之間競爭也日趨激烈，經濟的高速發展給企業的發展和生存帶來巨大影響，企業管理者在面對市場經濟環境的更是需要做出合理、科學、完善、預見性的企業管理政策，財務分析給予企業管理者提供相關的信息。對于企業內部外部做出深刻剖析，針對企業存在的問題提出可行性報告，供決策者參考。

二、企業財務分析的意義

1.執行國家政策，完善經營的重要依據。

市場經濟條件下企業間的面臨著各種挑戰。企業應該遵守國家法律按照企業管理制度，按照社會主義市場經濟的規律，以市場經濟為背景，提高產品質量，增加企業管理手段管理發展好企業。財務分析任務其中之一，要分析企業在經營的過程中是否很好地執行國家的法律政策，通過正當競爭獲得企業的最大化利潤，保持企業的競爭力。

2.可以全面、客觀地評估企業的經營業績，反映財務狀況。

財務分析可以評價企業財務狀況、衡量企業經營業績。對企業財務報表分析,了解企業償債、營運、盈利和發展,了解企業財務狀況和經營成果,通過分析企業財務主客觀因素,合理評價經營者的工作業績,使企業經營者不斷改進工作，使企業得到很好地發展，更好迎接市場經濟環境中的種種挑戰。

3.是挖掘企業經營能力的手段之一。

通過財務分析計算，了解企業的資金狀況和資產周轉狀況,改善企業財務狀況，充分認識企業中資源,發現進一步提高利用效率的可能性,以便揭示矛盾、分析矛盾、解決矛盾,促進企業按照企業價值最大化生產經營，滿足企業中各種內外部發展需要。

4.是財務計劃的編制和執行的重要前提。

財務計劃是依據貨幣形式,確定企業經營規模,據生產經營規模，規劃企業的資金量、勞動的消耗和勞動產品,同時參照完成企業與財稅、企業與銀行之間款項交接的書面方案。編制以貨幣形式反映提案,需要真實客觀資料通過財務分析獲得。

5.是科學性地管理投資決策的來源依據。

通過對企業財務分析,獲得企業能力的大小、償債能力等,分析投資的收益和風險,為投資決策提供信息。財務分析在企業管理中的作用是不言而喻的,要求了解企業對公司財務狀況、企業優勢,發現不足,及時更正經營策略。對于企業重大決策,財務分析會影響到企業高層的決策。財務分析逐漸成為企業經營者做出決策的重要依據。

三、企業財務分析的重要性

1.是企業管理工作的突破口。

財務分析是運用科學地財務分析方法對企業經營成果和決策進行分析，通過財務分析把企業財務狀況的數據變成預計信息,才能使企業具有預見性。使企業資源完成高質量地份額分配,實現財務分析在企業管理的作用。

2.是企業管理者做出決策的核心關鍵。

企業管理所做出的每個決策,都離不開財務分析結果的支持。財務分析的內容對公司決策的制定起著重要作用。對企業評估、預測，是決策實施的基礎，財務分析在企業重大事項決策過程中會更加重要。同時財務分析數據對于國家經濟政策的制定重要作用也是巨大的。

3.企業財務分析是實現企業價值最大化的重要手段之一。

企業價值最大化是企業相關利益的最大化，財務分析通過企業經營狀況進行分析了解企業發展的潛力，發現企業中的問題，揭示企業發展中的矛盾，整合企業的種種資源，采取措施，改善管理模式，促進企業的效益持續提高，實現企業價值的最大化。通過對財務狀況進行通盤分析，降低企業成本，充分利用資金，保證企業的戰略方向與行業的發展趨勢相一致，在競爭中立于不敗之地。

4.考察企業經營成果及財務狀況的依據。

通過財務分析，得到公司業績和財務狀況，對可能影響經營的因素進行劃分，落實責任，客觀評價工作成果。提出指導性意見，提高管理者管理水平。財務狀況分析可以明白企業執行的國家政策，稅金利潤的完成情況。通過財務分析，獲得企業經營詳細信息，預測投資風險和獲取利潤大小。

5.為企業成本控制提供參考，實現企業資源利用最優化。

成本控制是增加市場經濟競爭力的有效手段之一，若能在產品質量的得到保證前提下，降低企業生產產品成本，可以使企業在市場競爭中占據主動，使企業的發展狀況得到提升。制定企業的成本管理制度，了解企業所處環境和發展狀況，確定合理企業成本，能夠調動目標執行者參與執行計劃的主觀能動性，有效降低企業生產成本，提高競爭能力。隨著信息技術發展，企業還可以借助信息管理系統，對企業生產實時監控，了解產品成本走向變化趨勢，做出相應調整，各種途徑降低產品成本，實現企業資源利用的最大化。

6.為資金流向提供參考依據。

把資金合理地用于企業經營中，追求最大的經濟效益，是企業財務分析關鍵點。提高資本運用意識,提升資金利用效率，避免資金周轉遲緩,確保生產經營良性運行。財務部門通過財務分析實施把握著企業的資金調度,及時了解企業的財務狀況,同時使企業相關人員提高資金時間價值和成本控制，發揮企業有效整體優勢。企業要在流動資金管理經濟活動過程中,要最大限度地降低成本的資金使用量,包括生產產品的成本、人力資源的成本、運輸成本、儲存成本等等，要使企業總體收益最大。同時要對利潤和效率充分考慮，貨幣時間價值和投資風險價值都是在分析結果之后做出的綜合比較結果，以求達到投資最大報酬率。

四、結束語

在現在社會中，金融體系日益完善的情況下，財務分析的價值得到更大的體現。企業良好地運行發展離不開對于企業的各項指標進行監督管理，財務是企業運行的命脈，若是沒有良好地財務狀況，一切都是空談，財務分析牢牢把握住企業財務狀況，為企業的投資、管理、生產、戰略轉型等等提供了指導性作用，協助企業的生存和發展。

參考文獻：

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[2]陳共榮，龔慧云.構建現代企業財務分析學的思考[J].經濟理論與實踐，2013（7）.

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1.指標選擇

上市公司的財務狀況可以從償債能力、營運能力、盈利能力和成長能力四個方面來體現。本文根據這四方面選取以下8個基本財務指標進行財務狀況影響的實證研究。第一類指標反映上市公司的償債能力，包括流動比率(X1)和資產負債率(X2)。二者可以分別衡量公司的短期和長期的償債能力，是負債水平及風險程度的重要標志。第二類指標反映上市公司的營運能力，包括存貨周轉率(X3)和總資產周轉率(X4)。這兩個指標分別反映存貨以及資產總額的周轉速度，可以較好地體現公司的資產管理水平和營運水平。第三類指標反映上市公司的盈利能力，包括凈資產收益率(X5)和主營業務利潤率(X6)。凈資產收益率反映股東權益的收益水平，可以衡量公司對股東投入資本的利用效率，主營業務利潤率反映公司的主營業務獲利水平，只有當公司主營業務突出，才能在競爭中占據優勢地位。二者均體現了公司的盈利水平，是投資者較為關心的指標。最后一類指標反映上市公司的成長能力，包括凈利潤增長率(X7)和總資產增長率(X8)。凈利潤增長率反映了企業實現價值最大化的擴張速度，是綜合衡量企業資產營運、管理業績以及成長狀況和發展能力的重要指標。總資產增長率反映企業本期資產規模的增長情況，總資產增長率越高，表明企業一定時期內資產經營規模擴張的速度越快，二者都是財務狀況評價的重要指標。

本文將以上述指標作為上市公司財務狀況的評價指標。Xi(i=1，2……8)為2006年中期財務指標，用于分析新準則實施前上市公司的財務狀況，2007年同期數據用Yi(i=1，2……8)代表，用于分析新準則實施后上市公司的財務狀況；F表示新準則實施前上市公司的財務狀況得分，S為新準則實施后上市公司的財務狀況得分。

2.樣本選擇與研究方法

本文選擇深滬兩市的A股上市公司作為研究樣本。截止至2007年6月30日，深滬兩市共有A股上市公司1481家，剔除了ST公司178家，金融、保險業的上市公司19家以及一些數據不全的公司，此外，為了使2007年中報數據與2006年同期具有可比性，本文剔除了2006年以后上市的公司134家，最終獲得的樣本公司共1082家。本文所用的上市公司數據均來源于WIND數據庫，計算過程利用SPSS11.5軟件完成。

本文用2006年中報的數據計算實施新會計準則前各行業上市公司的財務狀況得分，然后采用2007年的數據用同樣方法檢驗新會計準則的實施可能對各行業上市公司財務狀況的影響，得出綜合得分，并采用比較分析法分析新準則實施可能給企業財務狀況帶來的變化。

三、新會計準則實施對上市公司財務狀況影響的實證研究

為了對所選取的基本指標在新會計準則實施前后的差異變化有總體的了解，首先對其進行顯著性檢驗。從T檢驗結果來看，償債能力指標流動比率的P值為0.439，沒有通過檢驗，資產負債率的P值為0.086，雖也沒有通過檢驗，但相比流動比率的差異顯著。也就是說，新會計準則的實施對上市公司的短期償債能力沒有顯著影響，但可能影響到其長期的償債水平。在營運能力和盈利能力方面，存貨周轉率、主營業務利潤率的P值分別為0.961和0.364，沒有在5%水平通過統計檢驗，而總資產周轉率和凈資產收益率的P值均為0.000，可見新準則的變化對這兩項指標產生了重大影響，體現了新會計準則的資產負債觀，新準則所引起的營運能力和盈利能力的變化值得深入研究。在成長能力方面，凈利潤增長率和總資產增長率兩個指標的P值也都為0.000，在1%水平通過檢驗，新準則實施前后，各上市公司成長能力的變化較為顯著。從整體上看可見，新會計準則實施前后，大部分指標數據具有顯著差異，可見新準則的實施在財務數據上會給各上市公司帶來重大影響。

接下來利用主成分分析法對反映新準則實施前上市公司財務狀況的指標(X1-X8)進行了實證分析，得出的四個主成分特征根解釋了總體方差的68.089%，根據正交旋轉后的因子矩陣能夠確定四個主因子分別從償債能力(F1)、營運能力(F2)、盈利能力(F3)和成長能力(F4)四個方面解釋了新會計準則實施前上市公司的財務狀況。根據SPSS的運行結果，可以求出因子F1-F4的分值，并將新會計準則實施前上市公司財務狀況的總得分(F)定義為：

F=22.578/68.089F1+18.185/68.089F2+14.957/68.089F3+12.369/68.089F4

采用相同方法對(Y1-Y8)進行主成分分析，得到新準則實施后上市公司財務狀況總得分(S)的計算公式為：

S=22.480/69.087S1+19.744/69.087S2+14.333/69.087S3+12.530/69.087S4

根據公式可以計算出各上市公司在實施新會計準則前后的財務狀況得分。本文針對實施前后的得分結果分別進行排名，并按行業歸納排名在前后100名以內的上市公司數量，具體排名情況見表1和表2。

從表1中可以看出，采掘業和農、林、牧、漁業的上市公司在新會計準則實施前后進入財務狀況排名前100名的數量基本上沒有什么顯著的改變，電力、煤氣及水的生產和供應業，建筑業和批發零售業在新準則實施后進入排名前100名的上市公司數量較實施前有所降低，分別由5家、4家和20家降低為2家、0家和13家，房地產業也略有下降，由實施前的1家變為0家。而新準則的實施又使得交通運輸、倉儲業，社會服務業，信息技術業和綜合類上市公司進入排名前100的數量有所上升，其中，交通運輸、倉儲業從實施前的3家增加到6家，社會服務業和信息技術業則比實施前增加了3倍，分別從1家和2家增加到3家和6家，綜合類的上市公司也由原來的6家增為8家，此外，傳播與文化產業和制造業的數量在實施后略有上升，分別由0家、53家上升為1家和56家。由此可以推斷，新會計準則的實施可能降低電力、煤氣及水的生產和供應業，建筑業，批發零售業以及房地產業的業績水平，并改善交通運輸業、倉儲業，社會服務業，信息技術業，傳播與文化產業、制造業以及綜合類上市公司的財務狀況。

表2列出的是各行業財務狀況排名后100名的上司公司數量。其中，采掘業和農、林、牧、漁業在新準則實施后與實施前的數量差異不大，信息技術業也沒有顯著變化。傳播與文化產業，交通運輸、倉儲業，批發和零售貿易，社會服務業與制造業在實施后進入后100名的公司數量有所降低，而電力、煤氣及水的生產和供應業，房地產業，建筑業和綜合類公司的數量有明顯上升。

表1和表2相結合來看，采掘業和農、林、牧、漁業在新準則實施前后沒有顯著改變，新準則的實施可能不會對這兩類上市公司產生較顯著的影響。電力、煤氣及水的生產和供應業，建筑業以及房地產業在新準則實施以后，綜合狀況排名進入前100名的公司數量減少，與進入排名后100名的公司數量增加相對應，新準則的實施可能使得這幾個行業的上市公司財務狀況惡化。交通運輸、倉儲業，社會服務業，傳播與文化產業以及制造業在實施后進入前100排名的公司數量增加與進入排名后100的公司數量下降相對應，也就是說新準則的實施可能會增加這幾類行業上市公司的業績。對于批發零售業和綜合類的上市公司，在新準則實施前后，無論排名前100名還是后100名，入榜的數量均同時下降或上升，這里無法明確判斷新準則的實施對這兩個行業上市公司的影響情況。對于信息技術業，實施后進入前100名的公司數量有所增加，而后100名的公司數量沒有變化，新準則的實施還是適當地改善了該類上市公司的財務狀況。

表3列出了各行業上市公司財務狀況的平均得分，并對實施前后的得分情況分別進行了排名。從表中可以看出，批發和零售貿易，采掘業，制造業以及農、林、牧、漁業在新準則實施前后的財務狀況沒有顯著變化；交通運輸、倉儲業，信息技術業，社會服務業以及傳播與文化產業在新準則實施后的行業財務狀況好于新準則實施前；建筑業，綜合類，電力、煤氣及水的生產和供應業以及房地產業在新準則實施后行業的業績情況有所下降。

總的來說，無論是總體還是個體，新會計準則對采掘業和農、林、牧、漁業的財務狀況均沒有重大的影響，新準則實施后，交通運輸、倉儲業，信息技術業，社會服務業以及傳播與文化產業在行業總體和上市公司個體方面，財務狀況都較新準則實施前有很大改善，而建筑業，電力、煤氣及水的生產和供應業以及房地產的上市公司恰好相反，新準則實施后在行業總體和上市公司個體方面，財務狀況均有不同程度的惡化。對于批發和零售貿易以及制造業的上市公司來說，新準則對這兩類行業的總體影響不大，但是對上市公司個體的影響較為明顯，新準則使得個別制造業上市公司的財務狀況有所好轉，對于批發零售貿易類上市公司個體的影響具有不確定性。對于綜合類的上市公司來說，新準則的實施降低了該類行業總體上的綜合業績狀況，但在上市公司個體方面，這一結論并不明顯。

四、研究結論及局限性

根據以上的實證分析我們可以得出：

1.新會計準則實施前后，大多數上市公司的財務評價指標具有顯著差異，其中，新準則的實施對短期償債能力沒有影響但對長期償債能力的變化起到一定作用，對上市公司的成長能力影響顯著。

2.通過對實施新準則前后的上市公司財務狀況計算綜合評分并排名可以得出：新準則的實施對采掘業和農、林、牧、漁業的財務狀況不產生重大影響，可能改善交通運輸、倉儲業，信息技術業，社會服務業以及傳播與文化產業的財務狀況，使得建筑業，電力、煤氣及水的生產和供應業以及房地產業的財務狀況均有不同程度的惡化，新準則對批發和零售貿易以及制造業總體影響不大，但是個體的影響較為明顯。

新會計準則實施的影響研究是一個非常復雜的綜合評價問題，由于時間有限，研究不免具有局限性，主要表現在：