引論：我們?yōu)槟砹?3篇民營企業(yè)融資途徑范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫作時(shí)的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。
篇1
一、有效提高民營企業(yè)自我融資的利用率
擺正心態(tài)正確認(rèn)識內(nèi)源融資，提高使用效率。內(nèi)源融資應(yīng)是民營企業(yè)首選的融資方式，尤其是處于創(chuàng)業(yè)初期及規(guī)模不大的中小企業(yè)，由于受到市場需求及生產(chǎn)規(guī)模的約束，很難承受高額負(fù)債成本，因此，必須注重自有資本的積累，避免過度負(fù)債經(jīng)營，主要依靠內(nèi)源融資來積累資金追加投資，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。因此，民營企業(yè)必須正確認(rèn)識內(nèi)源融資，提高內(nèi)源融資的使用效率，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，向管理要資金，充分利用一切可利用的資金。通過加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，特別是現(xiàn)金管理和應(yīng)收賬款的管理，使企業(yè)流動資本得以節(jié)減，現(xiàn)金流量得以增加。另外，企業(yè)要制定有利于自身發(fā)展的分配制度，提高內(nèi)源融資的利用規(guī)模，從而達(dá)到突破企業(yè)自有資金瓶頸的制約。
二、積極發(fā)展資本市場解決浙江民營企業(yè)融資難問題
拓寬直接融資的渠道。比如通過創(chuàng)建創(chuàng)業(yè)板、二板等多層次證券市場體系放低企業(yè)上市門檻，或者通過開設(shè)一些小型交易所，開辟民營企業(yè)上市的特別通道，使股市為民營企業(yè)服務(wù)。目前滬、深兩地的證券交易所主要為國有大中型企業(yè)提供融資渠道，創(chuàng)業(yè)板、二板市場對成長型的民營企業(yè)來說是一條可供選擇的融資渠道，這樣不僅會解決民營企業(yè)融資難的問題，而且還可以規(guī)范民營企業(yè)，促其實(shí)現(xiàn)改制同時(shí)消除所有制歧視對于國有和民營都一視同仁，建立現(xiàn)代公司制度促進(jìn)社會主義市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。民營企業(yè)在選擇上市交易所時(shí)還可以根據(jù)企業(yè)自身的特點(diǎn)選擇海外上市，這也是民營企業(yè)又一條好的籌資渠道。浙江民企已不乏從創(chuàng)業(yè)板、二板及海外上市成功融入資金的。此外，還應(yīng)允許和鼓勵(lì)民營企業(yè)通過發(fā)行企業(yè)債券等方式進(jìn)行直接融資。
三、解決浙江民營企業(yè)銀行貸款難的問題
浙江民營企業(yè)難以籌到資金，對于政府和銀行都會有不利影響，所以政府和銀行金融機(jī)構(gòu)共同努力解決浙江民營企業(yè)籌資難問題。作為政府應(yīng)當(dāng)做好兩項(xiàng)工作：一是要加強(qiáng)銀企溝通合作?，F(xiàn)在銀行有錢不敢向中小企業(yè)貸款，其中一個(gè)重要原因是信息不對稱，銀行對企業(yè)發(fā)展情況了解不多，風(fēng)險(xiǎn)難把握，當(dāng)然不敢放貸。作為政府就要幫助做好信息溝通工作。二是在在金融政策上，政府要建立激勵(lì)機(jī)制，促進(jìn)商業(yè)銀行主動為民營企業(yè)貸款，鼓勵(lì)商業(yè)銀行進(jìn)一步進(jìn)行貸款的條件、方式與品種，以適應(yīng)民營企業(yè)貸需求頻率高、金額小、風(fēng)險(xiǎn)大、管理成本高等特點(diǎn)的要求。政府在制定面向民營企業(yè)金融政策時(shí)，應(yīng)充分考慮以往政策的缺陷，并在制度等方面給商業(yè)銀行松綁，改革某些不適于民營企業(yè)信貸服務(wù)的考核指標(biāo)，使商業(yè)銀行 在沒有制度壁壘的情況下將政策真正要求落到實(shí)處。商業(yè)銀行要在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，改革現(xiàn)行的貸款審批程序，進(jìn)行制度創(chuàng)新。根據(jù)民營企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)水平、籌資成本、管理成本、收益目標(biāo)及當(dāng)?shù)乩适袌鏊降纫蛩卮_定貸款利率，對不同借款人實(shí)行差別利率，并根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)變化靈活地進(jìn)行調(diào)整。銀行要進(jìn)行金融的創(chuàng)新，嘗試擴(kuò)大存貨抵押貸款、應(yīng)收款抵押貸款等新業(yè)務(wù)，以滿足不同層次民營企業(yè)的不同金融服務(wù)需求。
四、發(fā)展民間金融機(jī)構(gòu)解決浙江民營融資難問題
政府和民間共同努力解決浙江民營企業(yè)籌資難問題。首先，與民營企業(yè)一樣同屬民營經(jīng)濟(jì)范疇的多數(shù)中小金融在為民企服務(wù)時(shí)不存在所有制歧視的問題；其次，作為地方性金融機(jī)構(gòu)，它在為民營企業(yè)提供服務(wù)方面擁有信息優(yōu)勢；再次，中小金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營機(jī)制靈活，經(jīng)營成本低，能有效地降低為民營中小企業(yè)融資過程中的交易成本。因此，發(fā)展中小金融是解決民營中小企業(yè)間接融資難的比較有效的方法。應(yīng)積極鼓勵(lì)和引導(dǎo)地方性中小金融機(jī)構(gòu)重新細(xì)分市場，把支持民營企業(yè)作為自己服務(wù)的重點(diǎn)。有些地方性的金融機(jī)構(gòu)就比較成功地做到了這一點(diǎn)。
五、完善浙江民營企業(yè)的信用擔(dān)保體系
要加強(qiáng)民營企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)。信用擔(dān)保是一種信譽(yù)證明和資產(chǎn)責(zé)任保證結(jié)合在一起的中介服務(wù)活動，介于商業(yè)銀行和企業(yè)之間，是商業(yè)銀行和企業(yè)的“防火墻”。擔(dān)保人對商業(yè)銀行做出承諾，對企業(yè)提供擔(dān)保，從而提高企業(yè)的資信等級。建立和完善中小企業(yè)信用擔(dān)?？梢赃m當(dāng)緩解民營企業(yè)融資難問題。從2000 年開始，浙江省堅(jiān)持按照政府扶持、社會參與、市場化運(yùn)作的要求，多渠道、多形式籌措資金，積極探索發(fā)展各類中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)。目前，全省已建各類擔(dān)保機(jī)構(gòu)209 家，注冊資本金達(dá)37 億多元，其中66 家列入了國家中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)試點(diǎn)。在開展中小企業(yè)的融資擔(dān)?；顒又?，擔(dān)保機(jī)構(gòu)認(rèn)真按照互利互惠的原則，積極加強(qiáng)與銀行合作，特別是地方股份制商業(yè)銀行的合作。到2004 年6 月底，全省各類中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)已累計(jì)為18 700 多家中小企業(yè)提供融資擔(dān)保服務(wù)，擔(dān)保貸款總額達(dá)到254 億多元，為解決民營企業(yè)特別是民營中小企業(yè)融資困難發(fā)揮了重要的作用。
總之，解決浙江民營企業(yè)籌資難問題，必須是政府、銀行金融機(jī)構(gòu)、民間金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)4個(gè)主體共同努力，而且是個(gè)過程，不可能一時(shí)就能解決的。只有在多方面共同努力，相互協(xié)調(diào)下，才能為浙江省民營企業(yè)營造一個(gè)健康、有序、有效的融資環(huán)境。
參考文獻(xiàn)：
[1]沈嫻瑜.民營企業(yè)融資問題研究[M].上海：民營企業(yè)經(jīng)濟(jì)研究，2004.
[2]周靜.民營企業(yè)融資問題的解決途徑[M].四川：中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2005.
[3]趙春琴.淺議如何解決民營企業(yè)籌資問題[M].浙江：東方企業(yè)文化，2007.
[4]李敏.民營企業(yè)多種融資渠道探討：以溫州為例[M].湖南：湖南廣播電視大學(xué)學(xué)報(bào)，2005
[5]楊梅.求解民營企業(yè)資融難問題[M].武漢：沙洋師范高等?？茖W(xué)校學(xué)報(bào)，2006.
[6]李光暉.會計(jì)準(zhǔn)則研究組.關(guān)于暢通民營企業(yè)融資渠道的探討[M].商丘：商丘師范學(xué)院報(bào)，2006.
篇2
一、良好的民營企業(yè)形象是融資的先決條件
企業(yè)的自身形象影響著融資能力的強(qiáng)弱。民營企業(yè)要不斷深化企業(yè)改革，明晰產(chǎn)權(quán)，權(quán)責(zé)明確，改革企業(yè)運(yùn)營機(jī)制，不斷提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，這是建設(shè)一個(gè)良好企業(yè)形象的基礎(chǔ)。在財(cái)務(wù)方面，民營企業(yè)要完善財(cái)務(wù)機(jī)制，清查會計(jì)賬目，提高財(cái)務(wù)的透明度并歡迎外界的查閱和審計(jì)，使投資者能隨時(shí)了解企業(yè)的財(cái)務(wù)信息，增加對企業(yè)的認(rèn)可。提高自身的企業(yè)管理水平，這取決于企業(yè)內(nèi)部的管理。民營企業(yè)的現(xiàn)代化制度應(yīng)隨著市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要而逐步完善，改革“家族式”企業(yè)使其正規(guī)化，使其成為適應(yīng)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有限責(zé)任公司或股份制企業(yè)，廣大民營企業(yè)應(yīng)重視用人機(jī)制的完善，擯棄用人唯親的觀念，人力資源管理要跟上社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，完善人事的調(diào)動和任免。并且民營企業(yè)要重視科技新產(chǎn)品的推廣，及時(shí)學(xué)習(xí)更新先進(jìn)的技術(shù)和設(shè)備，提高工作效益。并且，加強(qiáng)民營企業(yè)管理者的專業(yè)素質(zhì)建設(shè)十分關(guān)鍵。經(jīng)營管理人員和民營企業(yè)的出資人都應(yīng)當(dāng)具有較強(qiáng)法律觀念、社會公德和誠信意識。只有一個(gè)能持續(xù)盈利的誠信的并有還款意識的現(xiàn)代化的企業(yè)，才能得到更寬廣多渠道的融資途徑。
二、構(gòu)建多層次的資本市場，完善直接融資體系
降低民營企業(yè)上市的門檻，對民營企業(yè)提供股票市場和債券市場的“國民待遇”，鼓勵(lì)其在主板、創(chuàng)業(yè)板、中小板市場上籌資，政府要逐步減少對國有上市公司和投資者的保護(hù)，為了滿足不同產(chǎn)業(yè)、不同規(guī)模的民營企業(yè)進(jìn)行融資的需求應(yīng)盡快建立完善多層次的資本市場體系。創(chuàng)業(yè)板市場的設(shè)立為民營企業(yè)直接融資提供制度上的可行性，同時(shí)將會對民營企業(yè)進(jìn)入資本市場的速度產(chǎn)生積極的影響。發(fā)展債券融資市場，應(yīng)加快完善債券發(fā)行審核體制，逐步降低對民營企業(yè)規(guī)模的限制，放寬發(fā)行限度，債券擔(dān)保的信用評價(jià)制度要從新評估并改進(jìn)，鼓勵(lì)盈利好、具有償還能力的民營企業(yè)通過發(fā)行債券進(jìn)行融資。不同規(guī)模的企業(yè)有不同的融資需求，一個(gè)健全的資本市場應(yīng)能給不同發(fā)展規(guī)模的企業(yè)提供機(jī)會，提供多樣化的融資方式以滿足各類企業(yè)不同數(shù)量的融資需求。通過境外直接上市和通過境內(nèi)居民個(gè)人在境外設(shè)立殼公司收購境內(nèi)企業(yè)境外間接上市等方式，民營企業(yè)可以進(jìn)行海外融資。境外上市的類型包括首次公開發(fā)行上市，借殼上市，買殼上市，或者與海外上市公司交換資產(chǎn)和股權(quán)，這些形式的上市可以提高民營企業(yè)股權(quán)的流動性。在進(jìn)入國外市場前，要做好前期的工作，了解國外投資環(huán)境，了解當(dāng)?shù)氐姆珊驼?，以避免不必要的風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)行權(quán)債券也是民營企業(yè)直接融資的方法，成熟穩(wěn)妥的地方企業(yè)債券市場，完善的信用擔(dān)保，完備的信用等級評審和資金使用監(jiān)管制度，是民營企業(yè)的中短期投資性或經(jīng)營性資金可以通過公司債務(wù)方式進(jìn)行融資的前提。
三、為民營企業(yè)創(chuàng)造公平合理的貸款環(huán)境
對信貸政策進(jìn)行改革，加快國有銀行的信貸機(jī)制的調(diào)整，政策體系要盡快適應(yīng)民營經(jīng)濟(jì)貸款，企業(yè)信用等級認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)要修改和創(chuàng)新，堅(jiān)持公平、公證和誠信原則，廢除以企業(yè)的規(guī)模和性質(zhì)作為支持與否的條件，滿足民營企業(yè)的合理資金需求，提升對民營企業(yè)信貸投入的比重。首先，國有銀行給予分支機(jī)構(gòu)更多的貸款權(quán)限，充分釋放基層機(jī)構(gòu)的活力，減少貸款審批程序。其次，貸款信息獲取渠道要適應(yīng)民營企業(yè)貸款要求的運(yùn)作機(jī)制和政策方針，同時(shí)設(shè)立民營企業(yè)貸款的快速通道，專門負(fù)責(zé)解決民營企業(yè)的信貸。最后，建立關(guān)于大型企業(yè)貸款利率和民營企業(yè)的貸款利率的雙軌價(jià)格利率體系。政府制定政策引導(dǎo)地方性中小金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對民營企業(yè)融資的支持的力度。機(jī)制靈活，運(yùn)作成本低是地方性中小金融機(jī)構(gòu)的特點(diǎn)，并且能與民營企業(yè)一起成長。并且由于對當(dāng)?shù)氐目蛻羟闆r較為了解，能隨時(shí)做出調(diào)整，從而能大大降低交易成本和風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，民營經(jīng)濟(jì)信貸擔(dān)保體系也應(yīng)該盡快建立，在眾多民營企業(yè)出現(xiàn)融資困難的情況下，地方政府應(yīng)適當(dāng)?shù)卦黾訐?dān)保資金投入。
四、金融改革創(chuàng)新，增加民營企業(yè)融資途徑
國內(nèi)市場逐步向境外風(fēng)險(xiǎn)投資公司開放，鼓勵(lì)創(chuàng)辦風(fēng)險(xiǎn)投資基金和風(fēng)險(xiǎn)投資公司，政府要盡量為它們創(chuàng)造良好的政策環(huán)境。風(fēng)險(xiǎn)投資基金應(yīng)該由各級政府通過投資公司等投資機(jī)構(gòu)帶頭投資設(shè)立。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)開發(fā)的金融產(chǎn)品適應(yīng)民營企業(yè)發(fā)展，民營企業(yè)可以充分利用股權(quán)融資，項(xiàng)目融資，也可以通過孵化器、擔(dān)保機(jī)構(gòu)等民營企業(yè)促進(jìn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資。國際金融組織信貸、政府貸款、國際商業(yè)銀行貸款、補(bǔ)償貿(mào)易和租賃也可以成為民營企業(yè)進(jìn)行融資的主要途徑。并且，租賃是民營企業(yè)進(jìn)行融資的有效途徑。租賃具有租金支付方式靈活多變、能適應(yīng)承租人的不同需要的特點(diǎn)。租金會在租賃期較長的一段時(shí)間內(nèi)保持不變。民營企業(yè)可通過租賃以融物的形式進(jìn)行融資。對國有商業(yè)銀行的金融服務(wù)機(jī)制進(jìn)行創(chuàng)新使其根據(jù)民營企業(yè)的現(xiàn)狀做出變革和調(diào)整。為了盡快適應(yīng)民營企業(yè)的發(fā)展要盡快建立一個(gè)專門針對民營企業(yè)融資的金融服務(wù)平臺，同時(shí)相配套的業(yè)務(wù)也應(yīng)該同時(shí)開展。各個(gè)民營企業(yè)起步不同，發(fā)展水平也不在一個(gè)水平上，對此應(yīng)建立有區(qū)別的信貸政策，避免“一刀切”對小企業(yè)在融資工作中上造成的瓶頸和障礙。盡管每一個(gè)民營企業(yè)的情況都不相同，但在貸款上都表現(xiàn)出“急、小、頻、快”的需求，國有商業(yè)銀行根據(jù)上述情況應(yīng)該創(chuàng)新貸款方式和增加貸款渠道，而對那些收益較好、具有還貸意識、信譽(yù)好、有發(fā)展前途的現(xiàn)代化民營企業(yè)應(yīng)簡化貸款程序，在法律法規(guī)和政策的允許下可以建立貸款快速通道。寬松的貸款條件，增加授信額度也應(yīng)該在適當(dāng)?shù)臈l件下逐步推進(jìn)。盡快建立起信貸激勵(lì)與約束相結(jié)合的管理制度，強(qiáng)化責(zé)任約束的同時(shí)，設(shè)計(jì)出合理有效的業(yè)績測評辦法，使責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一，有獎有罰，罰獎并重。
參考文獻(xiàn)：
[1]張玉明.民價(jià)企業(yè)融資體系.貴州人民出版社，2003年.
篇3
1、縣域金融機(jī)構(gòu)和功能退化，是制約民營企業(yè)融資的體制瓶頸。一個(gè)時(shí)期以來，縣域經(jīng)融在機(jī)構(gòu)和功能上都在不斷退化，這已成為一個(gè)不爭的事實(shí)。在縣域內(nèi)，國有商業(yè)銀行的裁并、收縮、調(diào)整已基本到位，許多原以民營企業(yè)為主要貸款對象的金融機(jī)構(gòu)被裁并整合，有的支行已降格為辦事處，有的網(wǎng)點(diǎn)撤銷一半以上，縣域內(nèi)金融服務(wù)范圍不斷縮小。隨著金融機(jī)構(gòu)的收縮，業(yè)務(wù)上收，資金上存，貸款業(yè)務(wù)日益萎縮，縣級機(jī)構(gòu)基本上只有辦理存單質(zhì)押貸款，對法人企業(yè)的貸款均要上報(bào)審批。縣域資金大量上存，加上郵政儲蓄吸收走的存款，縣域內(nèi)資金需求得不到滿足，使得縣域內(nèi)民營企業(yè)金融支持不斷呈現(xiàn)弱勢化的趨勢。
2、擔(dān)保組織、中介機(jī)構(gòu)作用不明顯，是制約民營企業(yè)融資的信用瓶頸。
一是中介機(jī)構(gòu)發(fā)展速度不能滿足民營企業(yè)的需要，一些中介機(jī)構(gòu)評估手續(xù)繁雜，成本過高，難以協(xié)助民營企業(yè)提升自身信用，中介機(jī)構(gòu)發(fā)展滯后阻礙了民營企業(yè)獲得金融支持。二是擔(dān)保組織規(guī)模小，信用能力弱，擔(dān)保資金放大作用和信用能力受到制約，擔(dān)保組織自身運(yùn)作機(jī)制存在不足，制約了資金擴(kuò)充，從而形成了中介機(jī)構(gòu)的服務(wù)企業(yè)不滿意，擔(dān)保組織的代償能力銀行不放心。民營企業(yè)貸款難的窘?jīng)r，緣此可窺――斑。
3、“所有制歧視”依然存在，是制約民營企業(yè)融資的機(jī)制瓶頸。
首先是金融部門定位忽視了民營企業(yè)，沒有建立專門服務(wù)民營企業(yè)的長效工作機(jī)制，縣級金融機(jī)構(gòu)貸款萎縮后，各家銀行盲目爭奪大客戶，忽視了一些急需金融支持、發(fā)展?jié)摿薮蟮拿駹I企業(yè)。導(dǎo)致信貸資金大量流向大企業(yè)和上存流向大城市，從而更加加劇了縣域民營企業(yè)貸款難的問題。其次是對民營企業(yè)貸款限制多。金融部門為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，對民營企業(yè)要求更高的利率或其它較苛刻的條件，這樣在工作機(jī)制上與民營企業(yè)高效、快捷的經(jīng)營方式不對接。在貸款方式上主要偏好在于抵押物能否順利轉(zhuǎn)讓、出售及其價(jià)值是否穩(wěn)定，在貸款期限上一般為短期貸款。這樣增加了縣域民營企業(yè)融資與交易的成本和難度。
突破民營企業(yè)融資瓶頸，可采取四個(gè)方面的對策
要破除民營企業(yè)融資的“堅(jiān)冰”，單靠一方面的力量是不可能解決的，也不可能一蹴而就。需要多管齊下，配套聯(lián)動。
1、規(guī)范民營企業(yè)管理是基礎(chǔ)
俗話說：“打鐵先得自身硬”，企業(yè)要獲得銀行的支持，必須樹立良好的企業(yè)信譽(yù)，并采取積極有效的融資技巧。
（1）、加強(qiáng)內(nèi)部管理，樹立誠信，提高自身素質(zhì)
民營企業(yè)要加強(qiáng)內(nèi)部管理，守法經(jīng)營，依法納稅適應(yīng)市場變化，不斷推動產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級，不斷提高經(jīng)濟(jì)效益和經(jīng)營管理的透明度，確保會計(jì)資料的真實(shí)合法，樹立良好的企業(yè)信譽(yù)，只有這樣才能爭到銀行貸款的主要權(quán)。
（2）、廣開思路，采取積極有效的融資技巧
民營企業(yè)要加強(qiáng)與銀行和擔(dān)保公司的合作，合作方式較為靈活，企業(yè)可以土地、房屋、專利技術(shù)、存貨、應(yīng)收帳款、個(gè)人存單、股票等多種形式提供返擔(dān)保，然后獲得其擔(dān)保貸款，同時(shí)也可采取挖掘企業(yè)內(nèi)部資金潛力，向風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)融資，股權(quán)融資，票據(jù)貼現(xiàn)融資，信用卡融資、融資租賃等多種方式，這樣不僅可以解決民營企業(yè)融資難問題，而且還會推動民營企業(yè)的管理與技術(shù)創(chuàng)新。
2、改善金融服務(wù)是核心
（1）、要更新服務(wù)理念，優(yōu)化信貸品種。適當(dāng)擴(kuò)大信用貸款的范圍，適當(dāng)放寬信用放款企業(yè)的等級標(biāo)準(zhǔn)，針對民營企業(yè)的特點(diǎn)開發(fā)提單質(zhì)押、倉單質(zhì)押、動產(chǎn)抵押或質(zhì)押，廠、商、銀三方協(xié)議授信，保理、應(yīng)收帳款質(zhì)押業(yè)務(wù)等。盡可能拓寬民營企業(yè)的融資渠道。
（2)、創(chuàng)新貸款保證方式，突破傳統(tǒng)的擔(dān)保方式的限制，接受民營企業(yè)用企業(yè)自身的無形資產(chǎn)、集體土地使用權(quán)、個(gè)人信用作為擔(dān)保，接受自然人為民營企業(yè)提供的以其財(cái)產(chǎn)或權(quán)利為抵(質(zhì))押的擔(dān)保。
(3)、優(yōu)化信用等級評定辦法，民營企業(yè)必須要有自己的信用等級評定辦法，建立科學(xué)的民營企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)評價(jià)體系，加大企業(yè)法人代表和財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人品行及經(jīng)營實(shí)效評級權(quán)重，客觀評出民營企業(yè)的應(yīng)有級別。
3、建立信用擔(dān)保體系是關(guān)鍵
篇4
（一）內(nèi)源融資
民營企業(yè)的資金主要依靠自身積累，即以內(nèi)源融資作為主要融資渠道，它是來自企業(yè)內(nèi)部的資金，包括企業(yè)初始創(chuàng)立時(shí)期由所有者投入形成的資本、通過留存收益以及員工的投入等方式獲得的資金來源。我國民營企業(yè)融資主要依靠內(nèi)源融資，主要是因?yàn)槊駹I企業(yè)面對外界壓力的自身儲備和外部資金難以獲得。
（二）外源融資
企業(yè)的直接融資方式主要有在資本市場發(fā)行股票和債券融資，但是，受“所有制”限制，資本市場還不能成為民營企業(yè)的有效融資渠道；民營企業(yè)間接融資主要是依靠銀行貸款，然而民營企業(yè)通過銀行貸到的有限資金不足以滿足民營企業(yè)發(fā)展的需要，這與民營企業(yè)對經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)形成強(qiáng)烈反差。民營企業(yè)的融資方式還有民間融資，即非正式融資，主要是民間借貸、地下錢莊和農(nóng)村合作基金會等。由于這種融資方式?jīng)]有過多的時(shí)間和條件的限制，加之操作方便，它成為民營企業(yè)融資的主要方式。但是民間融資造成一系列社會問題，國家經(jīng)過金融整頓對非法接待形式予以取締，加大了民營企業(yè)融資困難程度。
二、我國民營企業(yè)融資困難原因分析
（一）家族經(jīng)營制弊端多
大部分民營企業(yè)以家族經(jīng)營的方式起步，在規(guī)模不大的初期這種家族經(jīng)營的方式是有優(yōu)勢的。然而，隨著市場競爭愈演愈烈，家族經(jīng)營制已經(jīng)不能緊隨時(shí)代的要求。家族經(jīng)營制的的弊端主要是：家族經(jīng)營制下的企業(yè)決策其實(shí)就是由一人決定。個(gè)人決策可能會嚴(yán)重偏離實(shí)際，造成投資決策或經(jīng)營方針上的嚴(yán)重失誤；家族經(jīng)營制下，由家庭成員來擔(dān)當(dāng)重要職位，企業(yè)不能多方面引進(jìn)有能力的人才，導(dǎo)致企業(yè)喪失活力；家族經(jīng)營制下，產(chǎn)權(quán)單一問題突出。企業(yè)主不愿外部人員參股，董事會不能發(fā)揮真正作用，企業(yè)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)大，外部金融機(jī)構(gòu)不愿意貸款給民營企業(yè)。
（二）政府政策倒向和法律制度保障缺失
我國現(xiàn)行的經(jīng)濟(jì)體制是以公有制經(jīng)濟(jì)為主體，多種所有制經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展。但是我國的經(jīng)濟(jì)體制是從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制中轉(zhuǎn)型而來，政府政策明顯傾向國有經(jīng)濟(jì)，國有企業(yè)占主要位置。民營企業(yè)基本不能得到與國有企業(yè)平等的待遇，如國有企業(yè)在資源分配上總是享有優(yōu)先權(quán)，商業(yè)銀行在考慮貸款風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，更愿意貸款給風(fēng)險(xiǎn)較小的國有企業(yè)。另一方面，我國現(xiàn)行的各種法律制度也是以這些企業(yè)的權(quán)力及義務(wù)為基礎(chǔ)建立起來的，對比來看，民營企業(yè)的應(yīng)享受的權(quán)利得不到法律的保障。
（三）民營企業(yè)的融資渠道狹窄
對我國融資體系而言，主要是傾向于向國有企業(yè)提供服務(wù)，服務(wù)于民營企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)和金融市場十分匱乏。我國的債券市場主要發(fā)行國債，國債由國有企業(yè)壟斷；我國的股票市場主要向國有企業(yè)提供服務(wù)，民營企業(yè)進(jìn)入限制條件比較多。雖然國家為滿足其他企業(yè)的融資需求積極發(fā)掘新方式，例如票據(jù)貼現(xiàn)、融資租賃、風(fēng)險(xiǎn)投資、應(yīng)收賬款融資、基金融資、短期融資權(quán)、信托等，但是發(fā)展卻極為緩慢。由此可見，專門針對我國民營企業(yè)的融資渠道還是非常狹窄的。
三、解決我國民營企業(yè)融資困難的對策
（一）全面提高民營企業(yè)自身素質(zhì)
民營企業(yè)應(yīng)該從自身開始入手進(jìn)行改革。招納與企業(yè)沒有直接利益牽掛的有才能的人為企業(yè)增添新活力，致力于建立一個(gè)規(guī)范運(yùn)作、能夠真正發(fā)揮效力的董事會，避免個(gè)人獨(dú)斷決策；民營企業(yè)應(yīng)該吸收和國外先進(jìn)的管理理念個(gè)管理方式，并結(jié)合企業(yè)自身的管理狀況，規(guī)范企業(yè)的運(yùn)作，實(shí)行財(cái)務(wù)透明化，降低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；還有一個(gè)關(guān)鍵因素就是，民營企業(yè)應(yīng)該培養(yǎng)“誠信”的企業(yè)文化，讓誠信沉入企業(yè)的每一個(gè)細(xì)胞，提升企業(yè)的信譽(yù)和整體形象。
（二）政府給予相應(yīng)政策支持
政府應(yīng)該加大對民營企業(yè)的扶持力度，從根本上消除歧視，設(shè)立專門針對民營企業(yè)的基金，提升擔(dān)保機(jī)構(gòu)的信用度，可以借鑒美國的小企業(yè)管理署為其國家的企業(yè)貸款時(shí)提供擔(dān)保的經(jīng)驗(yàn)，讓我國政府機(jī)構(gòu)扮演擔(dān)保人的角色；民間融資具有自身優(yōu)勢，政府應(yīng)該正確加以引導(dǎo)，為民間融資行為提供一個(gè)以合理合法為前提，可以任其發(fā)展的平臺，這樣就可以避免它采取不法手段提供融資，降低其破壞道德和法律的風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)對其的監(jiān)管，建立專門的有效的監(jiān)督體系，讓民間融資能夠發(fā)乎作用。
（三）拓寬民營企業(yè)外源融資的渠道
加大對民營企業(yè)的信貸扶持力度，國有銀行作為我國企業(yè)主要的融資途徑，應(yīng)該消除歧視，加快深化改革的腳步，以市場為導(dǎo)向，加大扶持民營企業(yè)信貸的力度；在一些政策性銀行建立專門針對民營企業(yè)融資的部門，來解決民營企業(yè)融資困難的問題；促進(jìn)中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，中小金融機(jī)構(gòu)有自身靈活性高等各方面的優(yōu)勢，加強(qiáng)對中小金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管讓其在融資市場上發(fā)揮效力；擴(kuò)寬眼界，積極發(fā)展各種融資方式，挖掘身邊的資源，如使股權(quán)融資，項(xiàng)目融資等，使民營企業(yè)能夠多方面、多途徑的獲得資金，讓其發(fā)展為國家經(jīng)濟(jì)做出更大貢獻(xiàn)。
【參考文獻(xiàn)】
[1] 張帆.對我國民營企業(yè)融資問題的思考[J].經(jīng)濟(jì)經(jīng)緯，2006.
[2] 李根奇.民營企業(yè)融資困境及對策分析[J].特區(qū)經(jīng)濟(jì)，2006.
篇5
一、民營企業(yè)融資概述
（一）民營企業(yè)融資的定義
企業(yè)融資是指企業(yè)從自身生產(chǎn)經(jīng)營現(xiàn)狀及資金運(yùn)用情況出發(fā)，根據(jù)企業(yè)未來經(jīng)營策略與發(fā)展需要，經(jīng)過科學(xué)的預(yù)測和決策，通過一定的渠道，采用一定的方式，利用內(nèi)部積累或向企業(yè)的投資者及債權(quán)人籌集資金，組織資金的供應(yīng)，保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營需要的一種經(jīng)濟(jì)行為。它既包括不同資金持有者之間的資金融通，也包括某一經(jīng)濟(jì)主體通過一定方式在自身體內(nèi)進(jìn)行的資金融通，即企業(yè)自我組織與自我調(diào)劑資金的活動。
民營企業(yè)融資是指民營企業(yè)在生產(chǎn)、經(jīng)營過程中主動進(jìn)行的資金籌集行為。
（二）民營企業(yè)現(xiàn)有的融資方式
1、可以選擇的融資方式
（1）統(tǒng)融資方式。傳統(tǒng)融資方式以注重企業(yè)財(cái)務(wù)狀況為特點(diǎn)，按照不同的分類標(biāo)準(zhǔn)，可供民營企業(yè)融資選擇的方式有以下分類：內(nèi)源融資與外源融資。內(nèi)源融資又可稱為內(nèi)部融資，是指企業(yè)在其生產(chǎn)經(jīng)營過程中，從其內(nèi)部融通資金，以擴(kuò)大再生產(chǎn)，主要包括折舊和留存收益，有些國家和地區(qū)還存在企業(yè)內(nèi)部集資的現(xiàn)象。內(nèi)源融資的實(shí)質(zhì)就是企業(yè)所有者向企業(yè)追加投資。外源融資指按照是否經(jīng)過銀行等金融中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資，又可以分為直接融資與間接融資。
（2）直接融資與間接融資。直接融資。相對于大企業(yè)來講，民營企業(yè)很難直接從資本市場上取得發(fā)展所需資金，盡管股票融資對民營企業(yè)長期發(fā)展、資本結(jié)構(gòu)合理化和降低市場風(fēng)險(xiǎn)更有好處，但民營企業(yè)從公開股票市場上的融資規(guī)模是非常有限的。
間接融資。由于民營企業(yè)自有資金少、知名度不高，所以通過資本市場直接發(fā)行債券、股票融資比較困難，這就決定了民營企業(yè)比大企業(yè)更加依賴間接融資。
（3）股權(quán)融資與債權(quán)融資。股權(quán)融資可以分為吸收直接投資和股票融資兩大類，每一大類中又可以根據(jù)不同的來源，分成若干小的類型。債權(quán)融資可以分為銀行借款、債券融資和租賃融資三大類，每一大類中又可以根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)，分成若干小的類型。
（4）長期融資與短期融資。從籌集資金使用的長短，可分為長期融資和短期融資方式。長期融資方式指所籌集資金使用期限超過一年或可以永久使用，它包括權(quán)益融資、銀行長期貸款、長期債券等。短期融資方式指所籌集資金一般只能在一年內(nèi)使用，如銀行貸款、短期債券、商業(yè)信用和其他負(fù)債等。相對于長期融資而言，短期融資具有成本低、限制少、靈活性較大的優(yōu)點(diǎn)。對民營企業(yè)來講，一般很難獲取長期融資。
（5）政策性融資、銀行信貸、資本市場。政策性金融的投資行為，能有效疏通所支持的行業(yè)或部門的“發(fā)展阻力”，改善投資環(huán)境，提高這些行業(yè)或部門的投資回報(bào)水平，真正增強(qiáng)民間資本對行業(yè)及行業(yè)內(nèi)的民營企業(yè)的投資信心。銀行信貸。商業(yè)銀行是企業(yè)融資的主要渠道。資本市場的融資，同銀行融資渠道相比，具有期限長和不償還本金的特點(diǎn)，但是要求比較高的投資回報(bào)和充分的資產(chǎn)流動性。
2、創(chuàng)新的融資方式
與傳統(tǒng)的融資方式不同的是，創(chuàng)新的融資方式更加看重的不是企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，而是企業(yè)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景、良好的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、良好的合作關(guān)系等。
（1）私募基金融資?！八侥肌保≒rivate placement或Private offering）作為一種資本募集方式，是與“公募”（Public offering）相對應(yīng)的概念。私募基金可以分為私募產(chǎn)業(yè)投資基金和私募證券投資基金。私募產(chǎn)業(yè)投資基金以風(fēng)險(xiǎn)資本投資為代表，而私募證券投資基金主要以對沖基金為代表。
（2）商品與貿(mào)易融資。商品與貿(mào)易融資作為一種“融資快餐”，已開始成為企業(yè)獲取流動資金的一種重要的補(bǔ)充渠道。商品與貿(mào)易融資注重的是企業(yè)從事的商品交易本身的細(xì)則以及交易項(xiàng)下的擔(dān)保，所以不論企業(yè)大小均可以通過商品與貿(mào)易融資方式融通資金。這無疑給貸款無門的民營企業(yè)開拓了一條新的融資思路。
（3）戰(zhàn)略聯(lián)盟式融資。戰(zhàn)略聯(lián)盟是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的企業(yè)間或者特定的事業(yè)部、職能部門之間，為了實(shí)現(xiàn)某種共同的目標(biāo)，通過公司協(xié)議或聯(lián)合組織等方式而結(jié)成的聯(lián)合體。企業(yè)間的戰(zhàn)略聯(lián)盟可以節(jié)約資本的投入，并能有效地利用外部資源。從這一角度看，戰(zhàn)略聯(lián)盟正式體現(xiàn)了擴(kuò)大資源利用范圍這一現(xiàn)代管理思想。
（三）國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
1、國內(nèi)研究現(xiàn)狀
民營企業(yè)融資理論雖然是金融理論的一個(gè)重要組成部分，但是它在20世紀(jì)50年代以后才進(jìn)入主流經(jīng)濟(jì)學(xué)的視野當(dāng)中，同時(shí)民營企業(yè)的融資需求理論在很多領(lǐng)域沒有達(dá)成統(tǒng)一，而且各類實(shí)證檢驗(yàn)的結(jié)果也會經(jīng)常完全不同。
（1）關(guān)于民營企業(yè)融資難成因問題研究。民營企業(yè)融資難的主要原因是規(guī)模小、銀企信息不對稱、金融機(jī)構(gòu)對民營企業(yè)的貸款存在信息成本和監(jiān)管成本過大的問題。林毅夫認(rèn)為“民營民營企業(yè)融資難的根本原因是民營企業(yè)的經(jīng)營透明度比較低，財(cái)務(wù)制度不健全。”
（2）金融體制。在對民營企業(yè)融資問題的研究過程中，越來越多的學(xué)者意識到了導(dǎo)致我國民營企業(yè)融資困難的原因不光有民營企業(yè)自身的因素，更深層的原因在于制度障礙以及轉(zhuǎn)軌時(shí)期的制度創(chuàng)新，特別是金融體制上的障礙。因此在解決我國民營企業(yè)融資難題時(shí)，首先要解決制度方面的障礙。
（3）關(guān)于解決民營企業(yè)融資難的對策研究。通過實(shí)證分析認(rèn)為發(fā)展天使投資企業(yè)債券市場和長期票據(jù)市場等方法來拓展民營企業(yè)融資渠道；湯敏認(rèn)為拓寬股權(quán)融資渠道是解決民營企業(yè)融資難的出路；李富友、劉奕等認(rèn)為應(yīng)發(fā)展民間金融，提出必須構(gòu)建以“民資、民用、民管”為原則的內(nèi)生性融資機(jī)制；張建華，卓凱提出改善民營企業(yè)融資與金融體制的改革，要利用非正規(guī)金融的優(yōu)勢和正面效應(yīng)；鐘加坤、錢艷英認(rèn)為，融資障礙是中國科技型民營企業(yè)發(fā)展的瓶頸；中國人民銀行研究局課題組認(rèn)為，支持民營企業(yè)融資，應(yīng)加強(qiáng)信貸人權(quán)利保護(hù)、建立支持企業(yè)發(fā)展的政策法規(guī)體系、建立擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資本金補(bǔ)充和多層次風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制等。林毅夫，孫希芳認(rèn)為政府或者銀行建立有效的民營企業(yè)信用評價(jià)體系和融資擔(dān)保體系，有助于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)提供更多的貸款。呂薇、曹鳳歧強(qiáng)調(diào)建立健全民營企業(yè)信用擔(dān)保體系。
2、國外研究現(xiàn)狀
對于企業(yè)融資理論的研究，從研究方式來劃分大體可以分為三個(gè)體系。一是以杜蘭特為主的早期企業(yè)融資理論學(xué)派。二是以MM理論為中心的現(xiàn)代企業(yè)融資理論學(xué)派，三是進(jìn)入20世紀(jì)70年代以來，從非對稱信息理論研究的角度，諸多學(xué)者開始對企業(yè)融資問題進(jìn)行研究，其中包括新代序理論、成本理論、控制權(quán)理論、信號理論等等。
MM理論是現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論的奠基石，其精髓在于它揭示了企業(yè)籌資決策中最本質(zhì)的關(guān)系――企業(yè)經(jīng)營者的目標(biāo)及行為和投資者的目標(biāo)及行為之間的相互沖突和一致性。
20世紀(jì)80年代以后興起信息不對稱下的資本結(jié)構(gòu)理論。新的研究表明，資本結(jié)構(gòu)和融資方式至少會通過以下三種途徑影響企業(yè)的收入和市場價(jià)值：一是影響企業(yè)經(jīng)營者的工作努力程度和行為選擇；二是作為外部投資者判斷企業(yè)市場價(jià)值的重要信息影響其對企業(yè)市場價(jià)值的預(yù)期；三是影響企業(yè)控制權(quán)的分配。激勵(lì)理論、信息傳遞理論和控制權(quán)理論都有一個(gè)共同的特點(diǎn)，就是把企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)治理結(jié)構(gòu)相聯(lián)系，分析資本結(jié)構(gòu)是如何通過影響企業(yè)治理結(jié)構(gòu)來影響企業(yè)的市場價(jià)值的。
布蘭德和劉易斯（Branderand Lewis，1986）、迪特曼（Titman，1984）等共同創(chuàng)立以產(chǎn)品和要素投入市場相互作用為研究對象的資本結(jié)構(gòu)理論。它主要對以下兩個(gè)問題進(jìn)行了研究：一是在競爭的產(chǎn)品市場中企業(yè)資本結(jié)構(gòu)對企業(yè)產(chǎn)品策略的影響；二是企業(yè)資本結(jié)構(gòu)對企業(yè)客戶和供貨商的影響。盡管該理論目前尚處于初步探索階段，但它已觸及了資本結(jié)構(gòu)與產(chǎn)品策略和產(chǎn)品特性之間的關(guān)系，而且這種關(guān)系是現(xiàn)代市場競爭中企業(yè)所必須解決的重大問題，只有這樣，企業(yè)才能實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)、營銷和生產(chǎn)的一體化。
三、河北省民營企業(yè)融資現(xiàn)狀
從理論上講，現(xiàn)代社會中企業(yè)融資渠道和融資方式很多，而且呈現(xiàn)出越來越多的發(fā)展勢頭。一般而言，主要有三種：外部負(fù)債（銀行貸款）、發(fā)行企業(yè)債券、發(fā)行股票和企業(yè)內(nèi)部積累。但由于制度和政策及企業(yè)內(nèi)部等原因，河北省民營企業(yè)在融資方面受到了眾多限制，突出表現(xiàn)在：
（一） 稅收負(fù)擔(dān)制度過重
雖然《憲法》經(jīng)過了修改，提出非公有制經(jīng)濟(jì)是社會主義市場經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，但私有產(chǎn)權(quán)的保護(hù)并沒有寫入憲法，進(jìn)入國家保護(hù)體系。比如國有企業(yè)受《刑法》的保護(hù)，而民營企業(yè)受《民法》的保護(hù)，如果貪污罪發(fā)生了，公安機(jī)關(guān)可以逮捕犯罪嫌疑人，但如果有人貪污了民營企業(yè)的資產(chǎn)，則屬民事糾紛，只能法院介入。嚴(yán)重威脅民企的內(nèi)部積累資金。同時(shí)河北省民營企業(yè)無法享受營業(yè)所得稅“三減三免”的優(yōu)惠政策，使得民營企業(yè)稅負(fù)過重，降低了自我內(nèi)部積累水平。
（二）民企向銀行貸款困難重重
商業(yè)銀行和民生銀行對民企貸款金額小、期限短，向銀行貸款困難重重。從貸款總額度上講，遠(yuǎn)遠(yuǎn)還不能滿足河北省民營企業(yè)的發(fā)展要求，另外貸款期限也不能滿足企業(yè)的需要，幾乎沒有一家銀行向民營企業(yè)開放建設(shè)貸款項(xiàng)目，因而民企經(jīng)濟(jì)只能獲得一年之內(nèi)的流動資金貸款，不能滿足長期資金周轉(zhuǎn)的需要。還有，民生銀行作為中國首家主要為非公有制企業(yè)入股建立的股份制商業(yè)銀行，主要服務(wù)于民企，但是其貸款規(guī)模太小。
（三）以獲得外部擔(dān)保
篇6
篇7
民營企業(yè)為我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展注入了持續(xù)性活力，其生產(chǎn)總值已超過國民生產(chǎn)總值的一半，對外貿(mào)易及增加就業(yè)崗位的作用直接為社會提供了眾多益處。促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，已經(jīng)成為我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的重要部分。然而，融資難一直影響著我國民營企業(yè)的發(fā)展，因此，對民營企業(yè)融資難問題進(jìn)行分析有著重要意義。
二、轉(zhuǎn)型期民營企業(yè)融資原則
民營企業(yè)受市場競爭及資源環(huán)境的制約，發(fā)展已經(jīng)呈現(xiàn)出后勁不足的狀況，部分中小企業(yè)已經(jīng)陷入發(fā)展瓶頸，為了實(shí)現(xiàn)民營企業(yè)發(fā)展，民營企業(yè)必須實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型，以擺脫發(fā)展困境。
1.保持民營企業(yè)私有體制
民營企業(yè)改革落后于其他社會系統(tǒng)，要實(shí)現(xiàn)民營企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，首先就應(yīng)該保持民營企業(yè)的私有體制的可持續(xù)發(fā)展，將企業(yè)運(yùn)營、服務(wù)、競爭模式的轉(zhuǎn)變引導(dǎo)至內(nèi)涵建設(shè)、現(xiàn)代化管理、系統(tǒng)化管理之中。
2.堅(jiān)持優(yōu)化資源使用
民營企業(yè)應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持優(yōu)化資源使用，避免由于向外拓展引發(fā)的投資失誤，進(jìn)而引發(fā)資金鏈斷裂。以信泰集團(tuán)為例，企業(yè)將短期貸款用于適合長期投資的太陽能行業(yè)，直接導(dǎo)致了資金鏈斷裂，險(xiǎn)些引起溫州民營企業(yè)連鎖倒閉。因此，民營企業(yè)必須堅(jiān)持關(guān)注資源使用問題。
3.粗放型經(jīng)濟(jì)向集約型過渡
首先，要實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長模式的轉(zhuǎn)變，即粗放模式向集約模式發(fā)展；其次，要實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)體制上的轉(zhuǎn)變，即要以市場為核心，避免計(jì)劃控制。這兩個(gè)方面的過渡實(shí)質(zhì)上都是為了建設(shè)企業(yè)內(nèi)涵，要讓民營企業(yè)挑起富民重?fù)?dān)，避免政策限制、融資困難、生產(chǎn)環(huán)境問題，要充分利用民營企業(yè)經(jīng)濟(jì)效率優(yōu)勢，避免國家過度調(diào)控。
三、民營企業(yè)融資難點(diǎn)分析
1.商業(yè)銀行貸款難度高，關(guān)系短板表現(xiàn)突出
一方面，當(dāng)前市場上民營企業(yè)大多為中小企業(yè)，近幾年民營企業(yè)廢逃銀行債務(wù)的現(xiàn)象多發(fā)，在為銀行帶來損失的同時(shí)損害了民營企業(yè)的形象，商業(yè)銀行對民營企業(yè)的貸款積極性削弱；另一方面，民營企業(yè)管理水平普遍較低，違約狀況常見，在安全性、流動性、收益性原則下，銀行不愿為民營企業(yè)提供貸款。
2.融資政策偏重大型企業(yè)
客觀上來說，雖然當(dāng)前國家政策已經(jīng)為民營企業(yè)提供了許多便利，但是，國有大中型企業(yè)與中小民營企業(yè)之間的貸款待遇差異還是很大的，優(yōu)先級上，貸款排序首先選擇國有中小企業(yè)，然后是“三資”企業(yè)，最后才是民營企業(yè)，貸款額度也是最低的。同時(shí)，民營企業(yè)貸款貸款存量低、增量緩也為民營企業(yè)的發(fā)展帶來了很大限制。
3.融資途徑單一
當(dāng)前，民營企業(yè)主要的融資途徑還是銀行貸款，在未經(jīng)資信評估與貸款擔(dān)保不足的狀況下，銀行貸款受限。同時(shí)，基于民營企業(yè)資金規(guī)模、管理水平限制，民營企業(yè)內(nèi)部融資匱乏，多數(shù)民營企業(yè)也無法實(shí)現(xiàn)資本市場直接融資，融資渠道較為單一。
4.融資平臺發(fā)展滯后
商業(yè)銀行貸款傾向偏重于大中型企業(yè)及國有企業(yè)，信用社也將服務(wù)定位于“三農(nóng)”，因而對民營中小企業(yè)的融資服務(wù)力度不足。同時(shí)，我國對融資的管理基本采取“規(guī)模控制、集中管理、分級審批”模式，因此，民營企業(yè)以債權(quán)模式實(shí)現(xiàn)直接融資，或采取股權(quán)融資的方式基本不顯示，在擔(dān)保平臺不健全的基礎(chǔ)條件下，民營企業(yè)資信問題也成為了融資短板因素。
四、基于融資困境的轉(zhuǎn)型期民營企業(yè)融資策略
1.專門化金融支持
針對商業(yè)銀行與民營企業(yè)間的關(guān)系問題，建議鼓勵(lì)金融部門對民營企業(yè)強(qiáng)化專門化支持力度，針對不同發(fā)展階段的民營企業(yè)，應(yīng)當(dāng)采取不同的融資支持手段。民營企業(yè)的融資能力是一個(gè)持續(xù)增長的過程，在采取不同階段專門化支持的過程中，要根據(jù)民營企業(yè)資源積累狀況及融資能力強(qiáng)弱創(chuàng)建服務(wù)支持體系，在滿足民營企業(yè)融資需求的同時(shí)盡可能降低商業(yè)銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。
2.鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)參與企業(yè)發(fā)展規(guī)劃
參與民營企業(yè)發(fā)展規(guī)劃，而后實(shí)現(xiàn)針對性政策扶持。發(fā)展中，應(yīng)鼓勵(lì)金融部門參與民營企業(yè)發(fā)展規(guī)劃，逐漸參與到民營企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃架構(gòu)中，從而提高金融機(jī)構(gòu)對民營企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r的把握能力，從中長期發(fā)展出發(fā)，為民營企業(yè)提供轉(zhuǎn)型期戰(zhàn)略發(fā)展的金融服務(wù)。此外，參與企業(yè)發(fā)展規(guī)劃后，金融部門對民營企業(yè)金融服務(wù)需求的了解加強(qiáng)，也能進(jìn)一步促進(jìn)我國金融服務(wù)體系創(chuàng)新。
3.促進(jìn)企業(yè)內(nèi)部融資機(jī)制建設(shè)
內(nèi)部融資機(jī)制的建設(shè)能夠避免外源性融資中較高成本的問題，在優(yōu)化整合金融資源配置的同時(shí)，還能提高融資便捷性。同時(shí)，由于民營企業(yè)經(jīng)營波動性及輕資產(chǎn)性等特點(diǎn)，銀行信貸難度也較大，因此，依靠多層次資本市場，以多種形式的直接金融服務(wù)實(shí)現(xiàn)融資有利于提高資金使用效率，解決融資難問題。建設(shè)過程中，民營企業(yè)可考慮構(gòu)建財(cái)務(wù)結(jié)算中心實(shí)現(xiàn)資金集中管理及調(diào)動，或以股權(quán)結(jié)構(gòu)改革為契機(jī)，以關(guān)注企業(yè)戰(zhàn)略、優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)及員工持股方案、制定高層激勵(lì)等為入手點(diǎn)，激發(fā)企業(yè)內(nèi)部融資活力。
4.創(chuàng)新金融監(jiān)管，降低企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)
第一，應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化并完善金融監(jiān)管，針對私募基金、金融控股公司監(jiān)管等問題制定專門監(jiān)管法律條文，將金融監(jiān)管拓展至金融服務(wù)公司、金融衍生品等方面。第二，要審慎進(jìn)行金融開發(fā)，轉(zhuǎn)型過程中應(yīng)關(guān)注內(nèi)外金融市場監(jiān)管的協(xié)調(diào)，對內(nèi)要提升國際競爭力，對外應(yīng)防止資本入侵，全過程中輔以風(fēng)險(xiǎn)控制手段，以提高金融開發(fā)的實(shí)效。第三，要積極創(chuàng)新并強(qiáng)化風(fēng)控，要以實(shí)際需求為準(zhǔn)，以宏觀調(diào)控與監(jiān)管相適應(yīng)為原則，在強(qiáng)化創(chuàng)新的同時(shí)提升風(fēng)險(xiǎn)防控能力。
篇8
據(jù)調(diào)查，當(dāng)前民營企業(yè)的融資順序大致為企業(yè)積累、銀行或信用社貸款、親戚朋友籌款、民間借貸等。同發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)中現(xiàn)代企業(yè)相比較，目前民營企業(yè)資金來源與資本結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)有二：其一，民營企業(yè)的融資次序與現(xiàn)代企業(yè)大體相同，即主要依賴于內(nèi)源融資，再就是從銀行或非銀行機(jī)構(gòu)負(fù)債融資，只有極少數(shù)企業(yè)能公開發(fā)行股票通過證券市場融資；其二，與現(xiàn)代企業(yè)相比，民營企業(yè)負(fù)債率明顯偏低，即還沒有充分利用外源融資渠道。民營企業(yè)在融資方面主要依賴內(nèi)源融資，自我融資能占資金比例的90％。
(二)民營企業(yè)的外源融資渠道
1．民營企業(yè)的直接融資渠道
外源融資包括直接融資和間接融資。直接融資是資金的供應(yīng)者與資金的使用者直接交易的融資方式，包括股票融資和長期債券融資。目前，我國證券市場基本上未向中小企業(yè)開放，上市發(fā)行股票和債券的門檻很高。
2．民營企業(yè)的間接融資渠道
間接融資是指金融中介機(jī)構(gòu)如銀行充當(dāng)媒介實(shí)現(xiàn)資金由資金供應(yīng)者(儲蓄者)向資金需求者(融資企業(yè))手中轉(zhuǎn)移的融資方式。民營企業(yè)在尋求外部資金時(shí)，由于股票基金的門檻過高，銀行就成為主要融資對象。然而銀行雖然在解決民營企業(yè)融資問題的過程中發(fā)揮了一定的作用，但民營企業(yè)的融資途徑中銀行貸款只占據(jù)了很小的比例，所以說民營企業(yè)的間接融資遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有發(fā)揮它的作用，較之發(fā)達(dá)市場的間接融資水平還有很大的差距。
二、民營企業(yè)融資難的原因分析
從民營企業(yè)融資的現(xiàn)狀看，民營企業(yè)融資難是一個(gè)普遍的事實(shí)，造成民營企業(yè)融資難的原因是錯(cuò)綜復(fù)雜的，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
(一)信用擔(dān)保制度不健全
由民營企業(yè)信用擔(dān)?，F(xiàn)狀來看，就目前為止，尚未建立起一套運(yùn)作成熟的民營企業(yè)貸款擔(dān)保機(jī)制。一是民營企業(yè)籌集的擔(dān)?；饠?shù)額小，企業(yè)申請貸款還須支付數(shù)額不小的保證金，無法有效滿足廣大民營企業(yè)的融資擔(dān)保需求，二是區(qū)域性再擔(dān)保機(jī)構(gòu)尚未建立，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)難以有效分散和化解，制約了信用擔(dān)保業(yè)務(wù)的進(jìn)一步開展。
(二)銀行貸款成本居高不下
民營企業(yè)面臨著極為狹窄的融資環(huán)境，大多數(shù)的銀行不愿意因?yàn)榻o民營企業(yè)發(fā)放貸款而承擔(dān)額外的風(fēng)險(xiǎn)。把錢貸給國有企業(yè)，即便還不了，責(zé)任也在國有企業(yè)；若把錢貸給民營企業(yè)，如果出現(xiàn)壞賬，則要懷疑銀行工作人員是否接受了賄賂。結(jié)果是，國有銀行與民營企業(yè)之間形成一種尷尬的信貸境地：前者有資不敢貸，后者急缺資金而貸不到。
三、解決民營企業(yè)融資困難的途徑
(一)明確政府在加強(qiáng)信息服務(wù)中介體系建設(shè)中的作用
從根本上說，信貸市場信息服務(wù)中介體系建設(shè)需要政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)乃至個(gè)人攜手共同構(gòu)建，是一個(gè)市場經(jīng)濟(jì)內(nèi)生的、市場化的過程。但在我國政府主導(dǎo)型市場化改革的模式下。需要政府的積極引導(dǎo)。政府要為中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的建立、規(guī)范運(yùn)作創(chuàng)造良好的社會環(huán)境。
(二)建立區(qū)域性資本市場，解決直接融資難的途徑
民營企業(yè)多數(shù)都由于規(guī)模小，無法進(jìn)人主板市場，全國的二板市場還未運(yùn)行，中小企業(yè)板塊還不健全且規(guī)模小，使得中小高新技術(shù)企業(yè)很難通過發(fā)行股票或債券進(jìn)行直接融資，因而有必要建立區(qū)域性資本市場。區(qū)域性資本市場指在具備條件的一定區(qū)域內(nèi)建立的多層次、多交易、多品種、高效益的資本市場。
(三)商業(yè)銀行應(yīng)加大對民營企業(yè)的支持力度
銀行應(yīng)建立內(nèi)部信用評級系統(tǒng)，給民營企業(yè)設(shè)立信用檔案。正確評估無形資產(chǎn)價(jià)值，使民營企業(yè)可以商標(biāo)、專利等無形資產(chǎn)擔(dān)保獲貸；加快融資品種創(chuàng)新，可以積極推進(jìn)貸款品種創(chuàng)新，針對金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)有的信貸品種與民營企業(yè)信用素質(zhì)不匹配的情況，在控制風(fēng)險(xiǎn)的情況下，必須大力加快金融品種的創(chuàng)新。
(四)完善民營企業(yè)信用擔(dān)保體系
發(fā)展民營擔(dān)保機(jī)構(gòu)——專業(yè)化信用中介機(jī)構(gòu)，使信息收益內(nèi)部化。通過在金融市場上調(diào)查、收集、分析有關(guān)信用信息，專門為借貸雙方提供信用信息服務(wù)、減少信息不對稱、降低信貸成本和市場風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)和組織稱為信用信息服務(wù)類金融中介，主要包括信用調(diào)查公司、信用征集公司信用評價(jià)公司、信用擔(dān)保公司、信用咨詢公司、資質(zhì)認(rèn)證機(jī)構(gòu)等。民營企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)作為第三方，可以通過信用擔(dān)保的形式為民營企業(yè)的債務(wù)履約風(fēng)險(xiǎn)提供保證，從而降低后者融資的風(fēng)險(xiǎn)水平，補(bǔ)充其信用不足。
(五)加強(qiáng)民營企業(yè)自身建設(shè)
篇9
充足的資金供給與合理的資金安排是企業(yè)良好運(yùn)行的基礎(chǔ)。但我們現(xiàn)有的金融體系無論是在觀念上、體制上還是在技術(shù)上，對民營企業(yè)融資支持力度都不如國有企業(yè)。我國的民營企業(yè)，特別是中小民營企業(yè)存在的資金困難問題十分突出，已經(jīng)極大地抑制了民營企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新、市場拓展等經(jīng)營活動的正常開展。有調(diào)查表明，在整個(gè)商業(yè)銀行客戶當(dāng)中，大戶占比約0.5%，得到的貸款額占整個(gè)金融機(jī)構(gòu)貸款總額的50%以上。而中小民營企業(yè)戶頭占80.9%，得到的貸款額卻不到金融機(jī)構(gòu)貸款總額的1%。
在民營企業(yè)已成為國民經(jīng)濟(jì)重要組成部分的背景下，繼續(xù)忽視甚至輕視我國民營企業(yè)的融資問題，可能形成諸多不良后果。如民營企業(yè)無法從正常渠道獲得資金，只好選擇地下融資，或非正常渠道融資，可能會增大國家的金融風(fēng)險(xiǎn)；由于民營企業(yè)受資金困難拖累使生產(chǎn)經(jīng)營活動受阻，將會使我國面臨更大的社會就業(yè)壓力；而且不利于充分發(fā)揮民營企業(yè)在國有企業(yè)改革中的積極輔助作用，進(jìn)而影響國有資產(chǎn)重組的效果等。因此，有必要將解決我國民營企業(yè)融資困難的問題擺到經(jīng)濟(jì)發(fā)展全局的高度予以考慮，進(jìn)行系統(tǒng)深入的研究，為推動我國民營企業(yè)的發(fā)展，進(jìn)而推動整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展尋求支持途徑。
從我國的現(xiàn)實(shí)原因與操作情況看，民營企業(yè)融資困難的重要原因在于金融支持的力度不夠。雖然切實(shí)解決民營企業(yè)當(dāng)前的融資困難已經(jīng)不存在認(rèn)識上的問題，主要是如何去實(shí)踐與落實(shí)相關(guān)的政策。而實(shí)踐與落實(shí)相關(guān)政策的關(guān)鍵，除民營企業(yè)自身的信用意識與風(fēng)險(xiǎn)防范水平以外，一方面在于對我國金融制度與體系的完善；另一方面在于銀行、擔(dān)保等金融機(jī)構(gòu)在實(shí)踐操作過程中如何加強(qiáng)對穩(wěn)健經(jīng)營原則和產(chǎn)品創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)之間的權(quán)衡與協(xié)調(diào)。因此，在高度重視解決民營企業(yè)融資問題的重要性與急迫性的前提下，在政府財(cái)政對民營企業(yè)給予必要資金支持的同時(shí)，在金融組織結(jié)構(gòu)上，在整個(gè)金融布局的組織結(jié)構(gòu)上，要能夠使我們的組織結(jié)構(gòu)更加有利于向民營企業(yè)提供金融服務(wù)，切實(shí)從金融機(jī)構(gòu)的制度設(shè)計(jì)和實(shí)踐操作兩個(gè)層面來解決對民營企業(yè)的金融支持問題，才是解決當(dāng)前民營企業(yè)走出融資困境的根本辦法。
2解決民營企業(yè)融資困難的金融支持制度安排構(gòu)想
2．1合理金融制度設(shè)計(jì)，化解民營企業(yè)融資困難的體制障礙
國務(wù)院頒布的《關(guān)于鼓勵(lì)支持和引導(dǎo)個(gè)體私營等非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見》提出，要著力解決民營企業(yè)的融資困難問題，央行的信貸政策也鼓勵(lì)商業(yè)銀行增加對民營企業(yè)，特別是中小民營企業(yè)的貸款。但由于國有銀行等金融機(jī)構(gòu)的設(shè)計(jì)對象主要是面向國有企業(yè)，導(dǎo)致了現(xiàn)有商業(yè)銀行面對民營企業(yè)的可操作性水平較低。因而，追究民營企業(yè)融資困難的根本原因，還是要回歸到現(xiàn)有銀行等金融機(jī)構(gòu)的制度設(shè)計(jì)問題上來。
筆者認(rèn)為，從完善金融制度的角度來看，首先，應(yīng)盡快促使國有商業(yè)銀行按照資金使用效益而不是所有制形式選擇貸款對象。其次，在時(shí)機(jī)成熟時(shí)，有必要將一部分金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行非國有化，或者放開一些小的金融機(jī)構(gòu)，從制度上給民營企業(yè)、特別是中小民營企業(yè)開放一個(gè)融資渠道。再次，還要進(jìn)行制度創(chuàng)新，改革現(xiàn)行的貸款審批程序，形成合理的制度安排，建立適合民營企業(yè)的授信體制和政策。
2．2搭建資金供求對接平臺，謀求金融支持民營企業(yè)的協(xié)同效應(yīng)
解決民營企業(yè)“融資難”問題是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，涉及融資體制、信用環(huán)境、金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)意識等諸多因素，需綜合協(xié)調(diào)、配套解決。因此，政府有責(zé)任對民營企業(yè)的融資困難予以高度重視，并采取有力措施推進(jìn)問題的解決。
在當(dāng)前依靠市場配置資源的基礎(chǔ)性作用尚不能完全解決民營企業(yè)融資困難問題的情況下，政府可以通過搭建民營企業(yè)融資需求與銀行資金供給對接平臺，協(xié)調(diào)信用中介機(jī)構(gòu)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)和貸款銀行共同為民營企業(yè)融資提供服務(wù)，通過謀求金融支持協(xié)同效應(yīng)，爭取更有效地解決民營企業(yè)的融資困難。
2．3直接融資與債券融資共進(jìn)，尋求金融支持民營企業(yè)的多重渠道
一方面，要積極支持民營企業(yè)利用國內(nèi)外資本市場直接上市融資或是具有條件的中小民營企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市融資。另一方面，還應(yīng)鼓勵(lì)民營企業(yè)以吸引外部直接投資、項(xiàng)目融資等方式籌集資金。
另外，要進(jìn)一步拓寬中小企業(yè)進(jìn)行間接融資的來源，積極引導(dǎo)和扶持有條件的民營企業(yè)依據(jù)國家有關(guān)規(guī)定發(fā)行企業(yè)債券，尤其是發(fā)行實(shí)用性較強(qiáng)的短期債券。要擺脫民營企業(yè)對商業(yè)銀行、特別是大型國有商業(yè)銀行的融資依賴，構(gòu)建民營企業(yè)更為廣泛暢通的間接融資體系。
2．4建立專門金融機(jī)構(gòu)，構(gòu)建全方位民營企業(yè)金融支持體系
根據(jù)國外金融機(jī)構(gòu)的專業(yè)化發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，金融業(yè)務(wù)專業(yè)化是歷史發(fā)展的必然。應(yīng)鼓勵(lì)與規(guī)范民間金融或合作金融，建立專門為民營企業(yè)特別是中小民營企業(yè)提供金融服務(wù)的小型商業(yè)銀行，大力發(fā)展地方性、社區(qū)性的中小金融機(jī)構(gòu)。
實(shí)踐表明，金融機(jī)構(gòu)特別是大型金融機(jī)構(gòu)偏愛實(shí)力雄厚的大型企業(yè)，對民營企業(yè)特別是中小民營企業(yè)重視不夠。而專門化的中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)則在貸款成本、信息收集成本、經(jīng)營靈活度等方面，具有大型金融機(jī)構(gòu)無法比擬的優(yōu)勢，有能力為民營企業(yè)特別是中小民營企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)、高效的信貸服務(wù)。與此同時(shí)，還應(yīng)抓緊時(shí)機(jī)逐步建立和完善開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、票券公司、財(cái)務(wù)公司、租賃公司等金融機(jī)構(gòu)，為民營企業(yè)的發(fā)展構(gòu)建全方位的、多元化的金融支持體系。國家還可以考慮成立一家民營企業(yè)或中小企業(yè)政策性銀行，以解決民營企業(yè)融資難的問題。
值得一提的是，完善的信用擔(dān)保體系是構(gòu)建良好金融支持環(huán)境的必要條件。一方面要發(fā)展有利于民營企業(yè)融資的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，專門對符合擔(dān)保條件的民營企業(yè)提供融資擔(dān)保，包括民營企業(yè)集資聯(lián)合建立的商業(yè)性擔(dān)保公司，政府撥款建立的非盈利性擔(dān)保公司以及其他的小型擔(dān)保公司，民間組織建立的互擔(dān)保基金，企業(yè)集資建立的行業(yè)內(nèi)互擔(dān)?；鸬?。還可以考慮直接由擔(dān)保公司對民營中小企業(yè)進(jìn)行小額的特定項(xiàng)目融資。同時(shí)，為推動中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)，要加緊研究和建立再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，以利于提高擔(dān)保機(jī)構(gòu)資金放大倍數(shù)，擴(kuò)充融資擔(dān)保額度，也有利于建立風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，促進(jìn)擔(dān)保機(jī)構(gòu)與擔(dān)保行業(yè)的健康發(fā)展。
3解決民營企業(yè)融資困難的金融支持實(shí)踐操作建議
3．1加大業(yè)務(wù)創(chuàng)新力度，發(fā)展金融支持民營企業(yè)的各種產(chǎn)品
各個(gè)大型商業(yè)銀行在服務(wù)好大型企業(yè)的同時(shí)，也要尋求更好地為中小企業(yè)客戶服務(wù)。因?yàn)?，大型企業(yè)的融資將來會更加依靠于資本市場，包括股權(quán)市場和債券市場。因此，商業(yè)銀行將面臨著更大的壓力。各金融機(jī)構(gòu)，商業(yè)銀行開展民營企業(yè)特別是中小民營企業(yè)貸款業(yè)務(wù)將會成為其未來業(yè)務(wù)增長的必然選擇。而且，銀行開展民營企業(yè)特別是中小民營企業(yè)貸款業(yè)務(wù)也是調(diào)整銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、防范銀行經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的理性選擇。各種金融機(jī)構(gòu)應(yīng)積極尋求業(yè)務(wù)創(chuàng)新和工具創(chuàng)新，以便更好地為民營企業(yè)融資服務(wù)。
從花旗、匯豐等大型跨國銀行的經(jīng)驗(yàn)可以看出，要對企業(yè)尤其是中小企業(yè)（通常是私有企業(yè)）進(jìn)行分類，且分類越細(xì)致越好。對每一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行拆分，拆分后實(shí)行專業(yè)化操作。這樣一來，金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)成本與營運(yùn)成本就會降低。因此，在具體操作過程中，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)可以通過對民營企業(yè)市場進(jìn)行多層次細(xì)分，針對不同類型民營企業(yè)采取有區(qū)別的操作性強(qiáng)的對策與措施，加強(qiáng)民營企業(yè)特別是中小民營企業(yè)金融服務(wù)品種創(chuàng)新，開發(fā)民營企業(yè)在各個(gè)金融服務(wù)領(lǐng)域的需求，滿足不同層次民營企業(yè)不同的金融服務(wù)需要。
目前實(shí)行的中小民營企業(yè)融資方式中，綜合授信、項(xiàng)目開發(fā)貸款、無形資產(chǎn)擔(dān)保貸款、票據(jù)貼現(xiàn)融資、金融租賃和典當(dāng)融資等都突破了金融業(yè)傳統(tǒng)經(jīng)營局面，在金融工具、金融業(yè)務(wù)等方面都有所創(chuàng)新。針對中小企業(yè)抵押能力弱的問題，人民銀行還推出鑒證貸款的新業(yè)務(wù)。只要滿足規(guī)定條件，企業(yè)可以在無抵押擔(dān)保的情況下獲得貸款。
真正的市場化利率是可以完全或基本覆蓋金融機(jī)構(gòu)所有的風(fēng)險(xiǎn)和營運(yùn)成本的，因?yàn)?，完全市場化的金融市場，金融機(jī)構(gòu)都有自主定價(jià)的能力。但我國商業(yè)銀行的自主定價(jià)能力還比較弱，民營企業(yè)融資困難，在很大程度上是自主定價(jià)權(quán)尚未充分運(yùn)用好。我國的金融機(jī)構(gòu)，尤其是商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)對專業(yè)人才的定價(jià)技能培養(yǎng)。
3．2強(qiáng)調(diào)靈活性與實(shí)效性，改革金融支持民營企業(yè)實(shí)踐操作
篇10
從現(xiàn)實(shí)情況來看，民營企業(yè)在我國企業(yè)中還屬于弱勢群體，在經(jīng)濟(jì)的潮起潮落中，只有少數(shù)民營企業(yè)抓住了機(jī)遇，越過了初創(chuàng)期的艱難。而多數(shù)民營企業(yè)還處于創(chuàng)業(yè)后的成長期。與此同時(shí)，卻有不少民營企業(yè)成立后不久又消失了；還有為數(shù)不少的民營企業(yè)在市場的夾縫中慘淡經(jīng)營。政策環(huán)境的局限和民營企業(yè)的自身弱點(diǎn)阻礙了多數(shù)民營企業(yè)的生存和發(fā)展。所有這些中，尤為突出的是民營企業(yè)的融資問題，融資渠道不暢已經(jīng)成為制約民營企業(yè)發(fā)展的重要因素。
二、新常態(tài)下我國民營企業(yè)融資問題制約性因素分析
新常態(tài)下我國民營企業(yè)融資的制約因素是多方面的，究其深層次原因，既有外部融資環(huán)境、金融體制、政府政策服務(wù)等方面的原因，也有民營企業(yè)自身素質(zhì)方面的原因。1.融資市場體系不健全。民營企業(yè)正規(guī)的直接融資方式可概括為股權(quán)融資、債權(quán)融資、風(fēng)險(xiǎn)投資及資產(chǎn)證券化。由于大部分民營企業(yè)不具有現(xiàn)行證券管理標(biāo)準(zhǔn)所要求的規(guī)模和投資回報(bào)，基本上被拒于證券市場之外。具體表現(xiàn)在：一是我國尚未完善適合民營中小企業(yè)融資的多層次、不同風(fēng)險(xiǎn)度的資本市場。二是民營中小企業(yè)較難利用債券融資方式。盡管我國民間投資的潛力巨大，但社會投資需求與民間投資供給的長期錯(cuò)位造成了民間投資領(lǐng)域的極度狹窄。三是風(fēng)險(xiǎn)投資體制發(fā)育不全。2.我國政府支持民營企業(yè)發(fā)展的政策措施不夠成熟完善。政府在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，著重加強(qiáng)對國有大型企業(yè)進(jìn)行資金、政策方面的傾斜，受財(cái)政收入剛性的制約，對民營中小企業(yè)發(fā)展支持力度不大，服務(wù)體系不健全。具體表現(xiàn)在：一是隨著改革的深入與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，未能相應(yīng)的建立起專門為民營中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。二是促進(jìn)民營企業(yè)發(fā)展的法律保障機(jī)制不健全。我國眾多的法律、法規(guī)、行政規(guī)章對民營中小企業(yè)的作用仍然定位在“補(bǔ)充”上，沒有把它完全作為一支重要力量來看待。3.民營企業(yè)自身信用能力不足以及經(jīng)營管理不規(guī)范。目前，我國民營企業(yè)自身信用能力不足。多數(shù)的民營企業(yè)財(cái)務(wù)管理不透明、不健全，甚至有一些民營企業(yè)任意私自改動會計(jì)資料，或建立兩本內(nèi)外不相吻合的賬簿，致使民營企業(yè)偷稅、漏稅現(xiàn)象愈演愈烈；在現(xiàn)實(shí)的生產(chǎn)經(jīng)營過程當(dāng)中，民營企業(yè)之間以及與其他性質(zhì)的企業(yè)之間相互拖欠貨款，債務(wù)關(guān)系遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出三角的范圍，發(fā)展為多角債務(wù)關(guān)系。上述情況導(dǎo)致目前我國的民營企業(yè)存在著較大的道德風(fēng)險(xiǎn)和信用問題。
三、改善我國民營企業(yè)融資環(huán)境的建議
1.政府要制定支持民營企業(yè)融資的宏觀政策?，F(xiàn)行關(guān)于民營企業(yè)的融資政策無法很好地解決民營企業(yè)的融資困難，應(yīng)結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對相關(guān)的融資政策進(jìn)行修訂、完善。建議從下幾點(diǎn)做起：（1）在基本原則方面，政府及相關(guān)金融機(jī)構(gòu)尤其是銀行，對大型企業(yè)和民營企業(yè)提供貸款應(yīng)該遵循平等原則，不應(yīng)該在貸款條件上歧視民營企業(yè)。（2）成立專門為民營企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，如政策性銀行、商業(yè)性中小銀行，既能有效緩解民營企業(yè)貸款難問題，又能夠優(yōu)化我國的金融結(jié)構(gòu)，維持金融秩序的穩(wěn)定。（3）對民營企業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)給予更多的免稅及其他的優(yōu)惠政策，鼓勵(lì)民營企業(yè)開展業(yè)務(wù)，節(jié)省經(jīng)營成本，提高民營企業(yè)的利潤空間，實(shí)現(xiàn)自身的發(fā)展。2.完善民營企業(yè)融資體系。我國的民營經(jīng)濟(jì)是一個(gè)復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形態(tài)。在直接融資方面，以構(gòu)建多層次資本市場為重點(diǎn)，擴(kuò)寬民營企業(yè)的直接融資渠道。一是建立和完善適合我國國情的風(fēng)險(xiǎn)投資體系。進(jìn)一步加大風(fēng)險(xiǎn)投資對民營企業(yè)的投入。二是逐步建立多層次、全方位的證券市場。進(jìn)一步完善我國資本市場的改革，三是發(fā)展債券融資市場，擴(kuò)大債券融資規(guī)模。在間接融資方面，以金融創(chuàng)新為切入點(diǎn)，完善民營企業(yè)的間接融資體系。有步驟的開放民間資本參與城市信用社和城市商業(yè)銀行的重組改造，積極開展中小企業(yè)項(xiàng)目利用國際金融機(jī)構(gòu)貸款，鼓勵(lì)和幫助民營企業(yè)利用國外政府和商業(yè)貸款，組織中小企業(yè)項(xiàng)目招商引資。3.完善社會化中介服務(wù)體系。民營企業(yè)要通過多種途徑有效獲取資金，必須有完善的社會化中介服務(wù)體系的支撐。社會化中介服務(wù)體系的完善能極大緩解民營企業(yè)與資金供給主體之間信息不對稱的問題，有效疏通直接融資和間接融資渠道。完善的社會化中介服務(wù)體系主要有資信評估機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)以及風(fēng)險(xiǎn)評估機(jī)構(gòu)等。
四、我國民營企業(yè)融資策略建議
民營企業(yè)的最優(yōu)融資策略是動態(tài)的。民營企業(yè)信息的不對稱性以及在不同的發(fā)展階段風(fēng)險(xiǎn)等級的不一致性，導(dǎo)致潛在投資者對投資時(shí)機(jī)的敏感，從而使得民營企業(yè)在不同的階段采取不同的最優(yōu)融資策略。在企業(yè)初創(chuàng)期，企業(yè)的規(guī)模一般較小，獲利能力相對較弱。企業(yè)內(nèi)部融資先于外部融資。企業(yè)的利潤一般全部再投資到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中去。企業(yè)可以采用附有優(yōu)先購買權(quán)的租賃方式獲得資產(chǎn)的使用權(quán)，而不必?fù)碛匈Y產(chǎn)的所有權(quán)。同時(shí)也可以靈活機(jī)動爭取其他外部資金，如吸引風(fēng)險(xiǎn)投資者的投資以及獲取政府對民營企業(yè)的扶持基金等。在企業(yè)成長時(shí)期，企業(yè)的規(guī)模不斷擴(kuò)大，獲利能力不斷增強(qiáng)，企業(yè)逐步具備了向外部籌資的條件，外部融資成為企業(yè)資金來源的重要渠道。一是爭取金融性機(jī)構(gòu)的貸款。企業(yè)應(yīng)通過資產(chǎn)抵押、擔(dān)保人擔(dān)保甚至利用企業(yè)自身的信譽(yù)擔(dān)保來取得企業(yè)發(fā)展所需的資金。二是利用資本運(yùn)作的方式來獲取資金。利用相互參股，橫向或者縱向的兼并與合作等資本運(yùn)作方式是一種可取的融資方式。三是積極創(chuàng)造條件，獲取創(chuàng)業(yè)板上市或吸引風(fēng)險(xiǎn)投資的機(jī)會。在企業(yè)進(jìn)入成熟期后，企業(yè)已具備了較強(qiáng)的外部融資能力。此時(shí)企業(yè)需要考慮以相對較低的資金成本獲取企業(yè)持續(xù)發(fā)展的資金。一是企業(yè)可以通過證券市場發(fā)行債券或者股票的方式來籌集資金。二是積極運(yùn)用資本運(yùn)作獲取資金。三是加強(qiáng)與銀行等金融機(jī)構(gòu)的溝通。銀行等金融機(jī)構(gòu)在民營企業(yè)的發(fā)展過程中始終具有重要作用。綜上所述，民營企業(yè)融資策略的優(yōu)序選擇：自籌資金、留存盈利、風(fēng)險(xiǎn)投資、政策性資金、借債(或發(fā)行債券、可轉(zhuǎn)換債券)、發(fā)行新股、借債。即先內(nèi)部融資，后外部融資；在外部融資中，先權(quán)益融資后債務(wù)融資，再股權(quán)融資。這是由其信息不對稱和風(fēng)險(xiǎn)等級不一致的特質(zhì)所決定的。除此之外，民營企業(yè)還應(yīng)規(guī)范和完善自身管理組織機(jī)構(gòu)、健全財(cái)務(wù)制度、強(qiáng)化社會信用觀念及金融意識等，全面提升自身素質(zhì)建設(shè)。
參考文獻(xiàn)：
[1]韓春明．經(jīng)濟(jì)周期中我國民營企業(yè)融資問題研究．首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)博士學(xué)位論文，2014（6）．
[2]傅爽．我國民營中小企業(yè)融資問題研究．天津財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文，2008．
[3]張迎維.企業(yè)理論與中國企業(yè)改革[M]，北京大學(xué)出版社，1999：15-45.
[4]趙岳，譚之博.電子商務(wù)、銀行信貸與中小企業(yè)融資[J].經(jīng)濟(jì)研究，2012（7）.
[5]于蔚，錢彥敏.轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)中宏觀沖擊與公司融資決策——基于資本結(jié)構(gòu)動態(tài)調(diào)整框架的實(shí)證研究[J].證券市場導(dǎo)報(bào)，2011，10:24-30.
篇11
（二）企業(yè)債券融資
企業(yè)債券融資是指企業(yè)在市場上按照一定利率，發(fā)行有一定期限的債券，到期還本付息的行為。企業(yè)通過向社會公眾借入資金來實(shí)現(xiàn)資金融通。債券融資和銀行貸款都屬于債務(wù)資本籌資，到期都是需要還本付息的，到期償還壓力大。
（三）上市發(fā)股融資
不是所有的企業(yè)都能夠發(fā)行股票來籌集資金，籌集企業(yè)發(fā)展所需要的資金。股權(quán)融資跟前面的銀行貸款和債券融資不同，它是權(quán)益性資本籌資，到期并不需要償還股票本金，只需按照利率支付利息，分紅等，所以從這方面來說，股權(quán)融資幾乎不存在還本的壓力，相對來說融資成本較低。
二、我國民營企業(yè)融資中存在的問題分析
（一）融資渠道單一
我國民營企業(yè)發(fā)展所需要的資金，主要是通過內(nèi)部融資和外部融資來實(shí)現(xiàn)，內(nèi)部融資是指企業(yè)自身的積累，是靠業(yè)主或者家庭籌集。而且企業(yè)發(fā)展的大部分資金都是靠自身積累，一定程度上限制了民營企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大。外部融資的形式有銀行貸款，債券融資等，企業(yè)的外部融資方式主要還是通過銀行貸款來實(shí)現(xiàn)資金融通，債券和股權(quán)融資幾乎很少。
由于我國的民營企業(yè)在成立初期，發(fā)展所依靠的資金主要是自身的積累，導(dǎo)致企業(yè)規(guī)模較小，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱，信用等級不夠好，不能進(jìn)入公開的直接融資場所發(fā)行債券進(jìn)行融資，更別提是上市發(fā)行股票融資了，而且銀行貸款的利息與債券融資相比較低。所以我國民營企業(yè)的融資渠道單一，主要都是通過銀行貸款進(jìn)行的。
（二）融資成本高
隨著民營企業(yè)的不斷發(fā)展，所需發(fā)展的資金量也在不斷增加，僅靠自有資金和部分的銀行貸款已經(jīng)難以滿足企業(yè)的發(fā)展需要，企業(yè)也在尋找多種融資方式。通過銀行貸款進(jìn)行融資是中小民營企業(yè)重要的外部融資方式，但是銀行的準(zhǔn)入門檻高，審批程序復(fù)雜，而且同大企業(yè)相比，往往中小企業(yè)的貸款利率較高。除此之外，企業(yè)在急需資金的情況下，還會通過民間借貸融資，但是民間融資的利率相對于銀行來說，是比較高的，風(fēng)險(xiǎn)也高。總的來說，我國民營企業(yè)融資成本較高，會增加企業(yè)的經(jīng)營負(fù)擔(dān)，如果到期不能償還本息，更嚴(yán)重還會導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。
（三）金融機(jī)構(gòu)信貸支持少
近年來，隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，民營企業(yè)逐漸成為我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)中的重要力量同時(shí)，民營企業(yè)不斷發(fā)展壯大，對資金的需求也不斷增加。雖然國家出臺相關(guān)政策鼓勵(lì)中小民營企業(yè)的發(fā)展，銀行也在逐漸加強(qiáng)對中小企業(yè)的支持力度，但是信貸規(guī)模依然比較小，從銀行方面來看，資金更多的還是流向國有大型企業(yè)。銀行在發(fā)放貸款的時(shí)候更多的還是要考慮貸款的安全性，比如貸款能不能按時(shí)收回，因?yàn)槲覈蠖鄶?shù)民營企業(yè)的規(guī)模較小，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力又弱，信用等級達(dá)到AA級以上的企業(yè)又比較少，所以銀行貸款都偏向大型國有企業(yè)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2010年小企業(yè)貸款新增貸款增速比各項(xiàng)貸款平均增速高10.37個(gè)百分點(diǎn)。雖然增速有所提高，但只是處在量變之中。而對于民營企業(yè)來說，目前，中國民營企業(yè)所得到正常資金總量不足銀行貸款量的2%。
三、解決民營企業(yè)融資問題的建議
（一）豐富民營企業(yè)的融資渠道，完善以銀行為主體的外部融資體系
我國民營企業(yè)融資問題中突出的一個(gè)問題就是融資渠道單一。積極探索民營企業(yè)內(nèi)部和外部融資的多種有效方式和途徑，豐富融資的渠道，努力使民營企業(yè)的融資問題得到有效解決?？赏ㄟ^建立多層次的金融服務(wù)體系，大力發(fā)展城市商業(yè)銀行，城鄉(xiāng)信用社等金融機(jī)構(gòu)。
企業(yè)在充分運(yùn)用間接融資的同時(shí)，還要熟知并運(yùn)用現(xiàn)有的三種直接融資分別為：在國內(nèi)中小板和創(chuàng)業(yè)板直接上市融資；借助銀行信用，發(fā)行企業(yè)債、中小企業(yè)集合票據(jù)和通過給國內(nèi)信用證等方式融資；引入創(chuàng)投基金、風(fēng)險(xiǎn)投資基金和戰(zhàn)略合作者等融資。完善以銀行為主體的外部融資體系，國家出臺相關(guān)的政策鼓勵(lì)并支持民營企業(yè)的發(fā)展。
（二）改革商業(yè)銀行現(xiàn)有的政策體制，積極推進(jìn)金融深化
篇12
企業(yè)出生困難，在泥土中滾打成長。從中小民營企業(yè)的出生形成來看，欠發(fā)達(dá)地區(qū)的中小民營企業(yè)主要有三種類型，一是由個(gè)體戶起家逐漸積累起來，或者由家族投資辦廠演變過來的企業(yè)；二是由朋友參股合資開辦的合資企業(yè)；三是通過組建、承包、買斷鄉(xiāng)鎮(zhèn)或小型國有企業(yè)轉(zhuǎn)型過來的企業(yè)。首先，這幾種形式所形成的企業(yè)在發(fā)展過程中往往采用家族式、粗獷式管理模式，難以適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)制度發(fā)展的需要；其次，中小民營企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模偏小，生產(chǎn)的設(shè)備較陳舊，技術(shù)落后，創(chuàng)新能力較差；再次，中小民營企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理體制不規(guī)范、不嚴(yán)謹(jǐn)，有的企業(yè)為了眼前利益刻意編制多套財(cái)務(wù)報(bào)表，“假憑證、假帳簿、假表報(bào)”的三假現(xiàn)象普遍存在。這樣一來就造成，一是，企業(yè)在投資決策中缺乏長遠(yuǎn)的規(guī)劃，短期行為較為嚴(yán)重，給企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營帶來很大的風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營管理模式落后形成融資困難；二是，企業(yè)實(shí)力較弱，生產(chǎn)資金短缺，缺乏可供抵押的資產(chǎn)，償債能力低下；三是，中小民營企業(yè)資信程度不高，缺乏良好的信用記錄，財(cái)務(wù)信息透明度低，因而很難獲得銀行金融機(jī)構(gòu)的信用評級，特別是在欠發(fā)達(dá)地區(qū)更是如此。因此，生長缺“鈣”，個(gè)頭偏小，這是造成中小民營企業(yè)融資困難的最根本原因。
(二)企業(yè)融資奇招百出，邊際成本太大
中小民營企業(yè)要進(jìn)一步發(fā)展，資金有時(shí)會變成是它最大的障礙。中小民營企業(yè)要融資，一般通過兩條途徑，一是內(nèi)部融資，二是外部融資。內(nèi)部融資主要途徑是通過保留盈余，定額負(fù)債(包括應(yīng)付工資、福利費(fèi)、稅金、其他應(yīng)付款等)形成資金的來源，通過計(jì)提折舊形成融資活動；外部融資主要途徑是通過銀行等金融中介機(jī)構(gòu)和資本市場來獲得資金。內(nèi)部融資容易，但金額有限，外部融資存量大，但是融資門檻太高。中小民營企業(yè)為了融資就會采用各種奇招在夾縫中求發(fā)展，比如，對內(nèi)常通過游說、乞求向親戚朋友、公司員工或民間高息集資、借貸等方式獲得資金，對外則利用自己的人際能力與銀行金融機(jī)構(gòu)的關(guān)鍵人物拉關(guān)系，利用回扣和一些虛假財(cái)務(wù)信息騙取信任等手段來獲得貸款。但不管用哪種方式，都造成中小民營企業(yè)邊際成本增加，同時(shí)也會促使民營企業(yè)去作假帳，造成會計(jì)信息失真，在社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)發(fā)生變化或逆轉(zhuǎn)時(shí)，中小民營企業(yè)就會引發(fā)難以收拾的處境。
(三)金融系統(tǒng)服務(wù)理念太過“實(shí)際”，門檻太高
從商業(yè)銀行的角度來看，向不同性質(zhì)、不同規(guī)模的企業(yè)提供貸款的成本相差無幾，在資源有限的條件下，商業(yè)銀行會優(yōu)先服務(wù)于國有企業(yè)或規(guī)模大的企業(yè)，這更符合其經(jīng)濟(jì)效益的原則。在慣性思維模式下，中小民營企業(yè)融資排序就要靠后，一般商業(yè)銀行的融資，首先考慮是國有，再是“三資”，再接著才會考慮民營企業(yè)，另外，在辦理融資業(yè)務(wù)操作人員的思路一般也是這樣認(rèn)為，因?yàn)楝F(xiàn)在商業(yè)銀行都是進(jìn)行負(fù)責(zé)制考核，國有、“三資”企業(yè)總有讓人放心的地方，而對中小民營企業(yè)則不然，對中小民營企業(yè)放貸融資大多會出現(xiàn)手續(xù)繁瑣、條件苛刻、減少貸款數(shù)額等許多不公平等現(xiàn)象。其次，商業(yè)銀行實(shí)行的是現(xiàn)代企業(yè)管理，在放貸時(shí)風(fēng)險(xiǎn)考慮較多，一般金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為民營企業(yè)，特別是中小民營企業(yè)缺乏一定的信用度和合格的抵押品，而中小民營企業(yè)的償還貸款能力難以認(rèn)定，盡管商業(yè)銀行懂得要創(chuàng)造盈利得廣開門路，敞開大門的道理，但對中小民營企業(yè)的門檻太高，在經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)情況更加突出。
(四)政府、金融市場“既要馬兒跑，又要馬兒不吃草”
在經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)的地方財(cái)政主要是靠稅收，而在稅收中來之中小民營企業(yè)所占的比重又非常高，可是國家、地方政府、金融市場等為中小民營企業(yè)融資做得又太少。
1、融資擔(dān)保機(jī)制缺位。目前我國的金融市場中商業(yè)銀行的融資方式主要有三種方式：信用貸款、擔(dān)保貸款、抵押貸款，但是不管那種方式都要有進(jìn)行擔(dān)保的制度，而中小民營企業(yè)在貸款的過程中存在擔(dān)保不足問題。我國市場化運(yùn)作的民營企業(yè)擔(dān)保的中介機(jī)構(gòu)很少，擔(dān)保能力也很弱，使很多的中小民營企業(yè)需要貸款而沒有合適的擔(dān)保而不能貸款。在這樣的情況下如果有健全的擔(dān)保制度，如地方政府財(cái)政支持下組成擔(dān)保中心，或金融市場引導(dǎo)由骨干企業(yè)組成擔(dān)保集團(tuán)，或在地方政府引導(dǎo)下組建擔(dān)保中介等都能使中小民營企業(yè)融資度過難關(guān)。
2、委托投資制度基本未形成。委托投資是一種間接的投資方式，投資者并不直接投資企業(yè)，而是委托具有一定投資經(jīng)驗(yàn)的信托投資公司投資，特別是經(jīng)過這幾年的快速發(fā)展，社會財(cái)富迅速聚集，巨大的社會財(cái)富聚集到銀行金融機(jī)構(gòu)和民間個(gè)人的手中，民間個(gè)人的投資意識也很強(qiáng)，但是由于中小民營企業(yè)缺乏信息的透明度和信息的不對稱，民間資本就無頭蒼蠅到處亂碰，民間資本投資沒有方向，而中小民營企業(yè)正值大力發(fā)展的高峰期，需要大量的資金，可是由于金融市場的委托投資機(jī)制沒有形成而造成兩者對峙的局面，這時(shí)政府的引導(dǎo)，金融市場制度的健全此時(shí)就顯得更加重要。
3、證券發(fā)行市場“發(fā)育”不完善。目前我國證券發(fā)行市場是政策性的主導(dǎo)型市場，在這資本市場中往往是國有企業(yè)的投資及產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)換的一個(gè)具有特定功能的場所。盡管現(xiàn)在狀態(tài)有所改變，中小民營企業(yè)要獲取公開發(fā)行股票、債券的資格仍然是相當(dāng)?shù)睦щy，雖然這里面有中小民營企業(yè)自身需要改制，需要真實(shí)地、透明地公開會計(jì)信息等因素改變，但證券發(fā)行市場制度的完善、改變是中小民營企業(yè)能融到資金必不可少的前提。 4、金融市場服務(wù)品種“單親”。經(jīng)過這幾年的快速發(fā)展，金融市場也逐步完善，但卻是還不發(fā)達(dá)，金融服務(wù)品種單一，這也是中小民營企業(yè)難以融得資金的一個(gè)重要原因。在此政府要大力發(fā)展金融市場，開辟其他更多的金融服務(wù)品種，如融資租賃等非銀行的金融業(yè)務(wù)。融資租賃是中小民營企業(yè)進(jìn)行長期資金融通的有效方式，中小民營企業(yè)可以在資金短缺或不動用運(yùn)營資金的情況下，以現(xiàn)有的資產(chǎn)、效
益和未來的收益作保證來獲得或更新機(jī)器設(shè)備，達(dá)到融資和技術(shù)更新的雙重目的。
二、中小民營企業(yè)融資的幾種“過招”對策
(一)企業(yè)“多練內(nèi)功，強(qiáng)身健體”，提高抗擊打能力。欠發(fā)達(dá)地區(qū)的中小民營企業(yè)雖然出生先天基礎(chǔ)不足，條件不如“國”字號，但是可以通過自己的努力來改變。首先，中小民營企業(yè)要進(jìn)行制度創(chuàng)新，如產(chǎn)權(quán)制度創(chuàng)新，在保持自己家族控股的前提下，吸納非家族投資者的資金，使中小民營企業(yè)由單一的業(yè)主制向投資主體多元化轉(zhuǎn)變，克服“小而散，小而弱”缺陷，提高企業(yè)抵抗資金風(fēng)險(xiǎn)的能力。其次，改變理財(cái)觀念，提高信用等級，誠實(shí)守信，規(guī)范經(jīng)營；加強(qiáng)與大企業(yè)的聯(lián)系，借助大企業(yè)的信譽(yù)為企業(yè)自己擔(dān)保，獲得銀行資金；加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)的聯(lián)系，時(shí)常通報(bào)企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營情況，企業(yè)的資金運(yùn)營情況，爭取金融機(jī)構(gòu)的信任，按金融機(jī)構(gòu)的信用評定標(biāo)準(zhǔn)來規(guī)范企業(yè)的各項(xiàng)規(guī)程制度及各種企業(yè)行為。第三，完善、健全企業(yè)財(cái)務(wù)制度，理清財(cái)務(wù)會計(jì)帳目，提高財(cái)務(wù)信息的透明度和可信度，方便稅收等國家部門及金融機(jī)構(gòu)的審計(jì)，使投資者隨時(shí)了解企業(yè)的財(cái)務(wù)信息，增強(qiáng)對企業(yè)的信任。第四，調(diào)動和激勵(lì)企業(yè)管理人員的積極性，特別是懂得融資，能為企業(yè)融資出謀劃策的人才，有必要讓他們參加入股，參與投資，留住人才就贏得資金。
篇13
融資籌資渠道是指企業(yè)獲得資金來源的途徑，體現(xiàn)了企業(yè)資金的流動方向和流動數(shù)量。企業(yè)的融資籌資方式受外部融資籌資環(huán)境和企業(yè)自身融資籌資的能力限制，這兩者決定了企業(yè)應(yīng)當(dāng)使用何種方式進(jìn)行融資籌資。民營企業(yè)主要有以下幾種融資籌資渠道。
（一）政府扶持
一般只有國有企業(yè)才能享受政府給予資金幫助的這一特權(quán)。政府出資是國有企業(yè)融資籌資最為主要的支撐力，對民營企業(yè)而言，由政府扶持給予資金幫助的幾率不大，且即使出資并不一定能有大量資金支持。
（二）銀行貸款
銀行貸款是最為普遍的融資籌資方式，這種方式靈活多樣，比較適合不同種類債權(quán)資本籌集的需要。一般國有銀行會優(yōu)先給國有企業(yè)貸款，對民營企業(yè)存在不同程度的不信任感，針對民營企業(yè)貸款的一系列手續(xù)也非常繁瑣，和國有企業(yè)貸款相比地位稍顯低下。
（三）非銀行金融機(jī)構(gòu)資金支持
非銀行金融機(jī)構(gòu)是指除了銀行之外其他各種金融機(jī)構(gòu)和金融中介機(jī)構(gòu)。一般這類機(jī)構(gòu)主要有證券公司、保險(xiǎn)公司、租賃公司等。雖然這類融資籌資途徑獲得的資金支持比較小，但是從未來發(fā)展來看，和銀行還是很有可比性的。
（四）其他法人的資金支持
法人主要分為企業(yè)法人、事業(yè)法人及團(tuán)體法人等，法人在日常資金運(yùn)轉(zhuǎn)中偶爾會有閑置的資金，可以為民營企業(yè)資金周轉(zhuǎn)提供幫助。
（五）民間投資
隨著我國經(jīng)濟(jì)迅速增長，家家戶戶的存款也日益增加，一部分老百姓會科學(xué)利用存款，將資金投資到中小民營企業(yè)中。
（六）企業(yè)內(nèi)部融資
在企業(yè)提取的盈余公積及未分配利潤中，通過積攢的資金實(shí)現(xiàn)內(nèi)部融資，比較簡便快捷，一般年末有盈利的企業(yè)都可以使用這個(gè)融資籌資渠道。
三、民營企業(yè)融資籌資困難的原因
（一）融資籌資渠道單一化
雖然融資渠道窄小隨著金融領(lǐng)域的改革有所改觀，但是以銀行信貸為主的融資籌資方式仍是民營企業(yè)獲得資金的主要方式，在民營企業(yè)負(fù)債中銀行信貸占據(jù)的份額過大。民營企業(yè)缺乏相對穩(wěn)定、成本低的融資渠道，企業(yè)擔(dān)保問題并沒有得到有效的解決。另外，民營企業(yè)自身創(chuàng)新融資渠道的觀念仍顯落后，只執(zhí)著于過去的融資籌資方式，對現(xiàn)代的融資籌資一無所知。
（二）銀行信貸的局限性
一方面，以銀行信貸為主的融資籌資渠道是絕大部分民營企業(yè)獲得資金的方式，但對于國有銀行來說，只有國有企業(yè)才能夠優(yōu)先享有資金支持。國有銀行對國有企業(yè)的貸款行為鼓勵(lì)性較強(qiáng)，對民營企業(yè)則稍顯弱勢。同時(shí)國有銀行針對非國有民營企業(yè)的貸款條例更為復(fù)雜，限制較多，有的國有銀行甚至由于對民營企業(yè)的不自信而減少對民營企業(yè)的信貸。
另一方面，除了國有銀行，其他的銀行能給予的資金幫助過小，很難扶持民營企業(yè)的發(fā)展。和國有銀行相比，為民營企業(yè)服務(wù)的銀行稍顯弱勢，且競爭激烈，很難超越國有銀行，同時(shí)銀行內(nèi)部解決呆壞賬的根本機(jī)制也不同。
（三）國家對民營企業(yè)的扶持政策較少
在國有大型企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)的融資籌資問題上，國家都給予了政策支持，但是對民營企業(yè)的融資籌資問題卻沒有出臺相關(guān)的政策，優(yōu)惠政策不完善。雖然隨著民營企業(yè)力量的逐漸壯大，民營企業(yè)開始逐漸受到國家的關(guān)注，但是由于前期的市場機(jī)制不完善及各種配套措施不全面等原因，民營企業(yè)并沒能獲得較多的關(guān)注。
四、創(chuàng)新發(fā)展融資籌資渠道的建議
（一）優(yōu)化國家政策環(huán)境，完善服務(wù)機(jī)制
國家政府應(yīng)當(dāng)給予民營企業(yè)較多的關(guān)注，從財(cái)務(wù)和行政兩方面著手。首先，政府需要完善針對民營企業(yè)融資籌資難問題的相關(guān)扶持政策，對民營企業(yè)的發(fā)展要加以引導(dǎo)推動；其次政府需要深入改革民營企業(yè)融資籌資體制，加強(qiáng)政府對民營企業(yè)的資金支持，積極幫助民營企業(yè)拓展融資籌資渠道，多投資有潛力的民營企業(yè)，加強(qiáng)直接融資籌資渠道的開拓。
（二）民營企業(yè)加強(qiáng)自身管理，提升內(nèi)在融資能力
企業(yè)內(nèi)部的融資快捷方便，通過盈余公積和未分配利潤流動資金可以緩解資金周轉(zhuǎn)問題，但這只是針對有盈利的企業(yè)而言，若企業(yè)保持虧損狀態(tài)沒有盈利，加上資金周轉(zhuǎn)困難，就很難保持自身的發(fā)展穩(wěn)定，因此應(yīng)通過強(qiáng)有力的企業(yè)內(nèi)部管理，健全企業(yè)內(nèi)部的管理機(jī)制，積極引進(jìn)優(yōu)秀人才，提高企業(yè)經(jīng)營能力，降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。民營企業(yè)還需要對自身信用制度及財(cái)務(wù)情況投入更多的關(guān)注，這兩者的提升都能夠加強(qiáng)企業(yè)的融資籌資能力。
（三）加大對民營企業(yè)的關(guān)注
首先，國有銀行針對民營企業(yè)貸款的繁瑣手續(xù)應(yīng)得到改善，針對民營企業(yè)應(yīng)創(chuàng)建更利于民營發(fā)展的鼓勵(lì)機(jī)制，通過對民營企業(yè)的實(shí)際調(diào)查掌握企業(yè)真實(shí)情況，增加評級授信的實(shí)用性；其次，在抵押擔(dān)保上，可以從原先只能抵押不動產(chǎn)延伸到動產(chǎn)抵押。然而銀行對民營企業(yè)具有很大的不信任感，從這一點(diǎn)出發(fā)，首先企業(yè)應(yīng)當(dāng)做好內(nèi)部管理，盡最大的努力減少貸款風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，維持企業(yè)的信用環(huán)境。
（四）對民營企業(yè)的信用進(jìn)行評級
由于民營企業(yè)眾多，銀行很難清楚快捷地了解到企業(yè)的信用能力和還貸能力，因此針對這一現(xiàn)象，民營企業(yè)之間可以建立社會信用評級體制，通過在一定周期內(nèi)更新各個(gè)民營企業(yè)的經(jīng)營狀況和信用狀況，若有信用較差的民營企業(yè)則進(jìn)行公開的提示和批評，信用程度好的民營企業(yè)可以優(yōu)先于其他民營企業(yè)獲得銀行的貸款。這一機(jī)制的出現(xiàn)能在很大程度上勉勵(lì)各個(gè)企業(yè)加強(qiáng)信用管理。
（五）合理利用職工的資金
民營企業(yè)在建立初期很難得到金融機(jī)構(gòu)的扶持，通過鼓勵(lì)內(nèi)部員工進(jìn)行投資是一個(gè)不錯(cuò)的融資籌資方式，也就是讓員工入股。一旦入股，可以增強(qiáng)職工對企業(yè)的歸屬感，既可以得到大量資金也可以提高職工工作的積極性，最重要的是，這一籌資方式風(fēng)險(xiǎn)小、成本小，同時(shí)利息也低，更有利于企業(yè)發(fā)展。
（六）積極利用海外投資
