在《破解新興市場(chǎng)之謎》一書(shū)中，新興市場(chǎng)專(zhuān)家安德魯 卡羅伊教授邏輯嚴(yán)密地提出了一套能兼顧不同市場(chǎng)情形并具有應(yīng)用性的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系。該評(píng)估體系能衡量準(zhǔn)投資者面臨的各個(gè)維度的潛在風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)反映了保障資本市場(chǎng)完整性的各項(xiàng)制度的非平衡性和脆弱性，例如政治風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)透明度、外資準(zhǔn)入限制，等等。通過(guò)將上述分析納入量化評(píng)分體系，作者構(gòu)建了一整套評(píng)估新興市場(chǎng)各個(gè)維度風(fēng)險(xiǎn)的框架。這一新穎的評(píng)估框架已應(yīng)用于市場(chǎng)并大獲成功。研究人員、學(xué)生、公司、經(jīng)驗(yàn)豐富的投資者和新手投資者均可借助本書(shū)清晰地了解如何評(píng)估新興市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)，并化收益。
哥倫比亞大學(xué)金融學(xué)教授王能、耶魯大學(xué)金融學(xué)教授陳志武 交行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平、齊魯資管首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷、恒松資本首席執(zhí)行官婁剛、上海交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院教授錢(qián)軍、北京大學(xué)光華管理學(xué)院教授劉玉珍、哈佛大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授、克拉克經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主Andrei Shleifer、黑石集團(tuán)首席投資官Ken Kroner、空間基金管理公司主席David Booth、紐約銀行梅隆公司執(zhí)行副主席Michael ColeFontayn、達(dá)特茅斯學(xué)院金融學(xué)教授Kenneth R.French、銳聯(lián)資產(chǎn)管理有限公司共同創(chuàng)始人Jason Hsu、伽利略國(guó)際顧問(wèn)公司首席執(zhí)行官Geroges Ugeux等聯(lián)袂推薦。資本無(wú)眠，深謀遠(yuǎn)慮的投資者總在不斷地尋找處在爆發(fā)邊緣并能給他們帶來(lái)豐厚回報(bào)的新興市場(chǎng)。但他們的投資是否真的能得到回報(bào)，這些新興市場(chǎng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)是否過(guò)于巨大？對(duì)此問(wèn)題的回答顯然需要我們審慎地分析新興市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)和收益。考慮到新興市場(chǎng)的復(fù)雜性和多變性，這顯然是一項(xiàng)艱巨的任務(wù)。
(美)安德魯 卡羅伊 康奈爾大學(xué)約翰遜管理學(xué)院金融學(xué)和全球商業(yè)課程教授，資產(chǎn)管理領(lǐng)域校友教授獎(jiǎng)獲得者，約翰遜研究生院新興市場(chǎng)研究所主任，同時(shí)擔(dān)任金融學(xué)領(lǐng)域的頂級(jí)期刊《金融研究評(píng)論》(Review of Financial Studies)的執(zhí)行主編。卡羅伊教授擅長(zhǎng)投資管理領(lǐng)域的研究，尤其專(zhuān)注于國(guó)際金融市場(chǎng)的研究，并執(zhí)教于美國(guó)、加拿大、歐洲和亞洲的多個(gè)在職教育項(xiàng)目，擔(dān)任多個(gè)跨國(guó)集團(tuán)、銀行和投資公司的特邀顧問(wèn)。他也是金融管理學(xué)會(huì)的前任主席和現(xiàn)任理事，以及美國(guó)金融學(xué)會(huì)的前任理事。
第1章 理解新興市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)
第2章 新興市場(chǎng)概述
第3章 實(shí)證方法簡(jiǎn)介
第4章 市場(chǎng)容量約束
第5章 運(yùn)營(yíng)效率指標(biāo)
第6章 外資準(zhǔn)入限制
第7章 企業(yè)透明度
第8章 法律保護(hù)的局限性
第9章 政治風(fēng)險(xiǎn)
第10章 新興市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)起作用么？
第11章 2013年新興市場(chǎng)消沉的合理解釋
第12章 的幾點(diǎn)建議和注意事項(xiàng)
新興市場(chǎng)的傳統(tǒng)觀點(diǎn)總是搖擺在對(duì)新興市場(chǎng)諸多投資機(jī)會(huì)的樂(lè)觀與對(duì)新興市場(chǎng)的諸多內(nèi)在缺陷的沮喪之間。然而，卡羅伊教授擺脫了這些情緒的束縛。他對(duì)新興市場(chǎng)進(jìn)行了冷靜而縝密的定量分析，為學(xué)者和投資者理解新興市場(chǎng)提供了參考和幫助。
——Andrei Shleifer，哈佛大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授、克拉克經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主
投資者或許認(rèn)識(shí)到了新興金融市場(chǎng)的巨大魅力，也或許認(rèn)識(shí)到了新興市場(chǎng)的巨大風(fēng)險(xiǎn)。要想在新興市場(chǎng)取得成功，前提是控制風(fēng)險(xiǎn)?！镀平庑屡d市場(chǎng)之謎》一書(shū)為我們理解和控制新興金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)提供了很大的幫助。該書(shū)寫(xiě)作通俗易懂，深入淺出，我強(qiáng)烈推薦此書(shū)！
——René Stulz，俄亥俄州立大學(xué)金融學(xué)教授、美國(guó)金融學(xué)會(huì)前主席
卡羅伊教授以其深厚的功底，為我們提供了評(píng)價(jià)新興市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)新穎、實(shí)用的分析方法，資產(chǎn)管理行業(yè)的所有投資者應(yīng)該收藏此書(shū)。
——Ken Kroner，黑石集團(tuán)首席投資官、科學(xué)投資基金負(fù)責(zé)人
任何一位關(guān)注新興金融市場(chǎng)的人士，包括基金經(jīng)理、個(gè)人投資者、投資顧問(wèn)等，都應(yīng)該認(rèn)真領(lǐng)會(huì)卡羅伊教授提出的新興市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分析框架，關(guān)注新興市場(chǎng)的重大風(fēng)險(xiǎn)。我們相信讀者一定會(huì)深受啟發(fā)，并能更好地做出投資決策。
——David Booth，空間基金管理公司主席、首席執(zhí)行官
Eduardo Repetto，空間基金管理共同首席執(zhí)行官
卡羅伊縝密地構(gòu)建了一套行之有效的衡量新興市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)體系，這有助于加深我們對(duì)新興市場(chǎng)的理解。
——Michael ColeFontayn，紐約銀行梅隆公司執(zhí)行副主席、
歐洲中東非洲區(qū)主席
卡羅伊構(gòu)建了一套易于理解卻信息含量豐富的新興市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估框架。該書(shū)深入淺出地介紹了這一框架，這對(duì)所有新興市場(chǎng)的投資者都有巨大的幫助。
——Kenneth R.French，達(dá)特茅斯學(xué)院金融學(xué)教授
卡羅伊教授是一位受人尊敬的學(xué)者，其研究對(duì)理解新興市場(chǎng)大有裨益。所有新興市場(chǎng)的投資者都應(yīng)該閱讀此書(shū)。
——Jason Hsu，銳聯(lián)資產(chǎn)管理有限公司共同創(chuàng)始人、副主席
我強(qiáng)烈推薦《破解新興市場(chǎng)之謎》一書(shū)。本書(shū)的貢獻(xiàn)在于提供了一種系統(tǒng)衡量新興金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的方法，這是一個(gè)了不起的成就。
——Geroges Ugeux，伽利略國(guó)際顧問(wèn)公司首席執(zhí)行官、公司主席
新興金融市場(chǎng)因其多面性和復(fù)雜性而顯得迷霧重重?？_伊教授憑借其深厚的學(xué)術(shù)功底和豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，設(shè)計(jì)了嚴(yán)謹(jǐn)?shù)卦u(píng)估新興金融市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)的框架，利用翔實(shí)的數(shù)據(jù)和生動(dòng)的案例，為我們揭開(kāi)迷霧，破譯了投資新興市場(chǎng)的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。本書(shū)有助于學(xué)者和投資者更好地理解新興市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇，更好地?fù)肀屡d市場(chǎng)孕育的投資機(jī)會(huì)。
——王能，哥倫比亞大學(xué)金融學(xué)教授
卡羅伊教授是我多年尊敬的同事，他一直致力于研究新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體，他的著作讓我受益很多。而今中國(guó)企業(yè)和投資者快速走出去，如何選擇投資市場(chǎng)尤其是如何在看起來(lái)光鮮的新興市場(chǎng)之間做選擇，這是非常實(shí)際又涉及到終回報(bào)的具體問(wèn)題。就這些方面，卡羅伊教授的新書(shū)給我們提供有益的指引，該著作綜合了他多年的研究和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，值得熱愛(ài)投資的各位學(xué)習(xí)。
——陳志武，耶魯大學(xué)金融學(xué)教授
新興市場(chǎng)既散發(fā)著難以抵御的魅力，也蘊(yùn)含著不可忽視的風(fēng)險(xiǎn)隱患?！镀平庑屡d市場(chǎng)之謎》邏輯地提供了一整套衡量新興市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)體系，給出了可以在一定程度上兼顧不同類(lèi)型國(guó)家的風(fēng)險(xiǎn)分析框架，具有較好的兼容性和應(yīng)用性。
——連平，交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家
新興市場(chǎng)的制度及投資者結(jié)構(gòu)與成熟市場(chǎng)有很大不同，因此導(dǎo)致估值方法差異。本書(shū)對(duì)于中國(guó)讀者了解新興市場(chǎng)的發(fā)展歷程、把握A 股市場(chǎng)的投資方向很有價(jià)值。
——李迅雷，齊魯資管首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家
安德魯 卡羅伊教授的凝血之作《破解新興市場(chǎng)之謎》不僅僅有寶貴的關(guān)于新興市場(chǎng)的結(jié)論，更難能可貴的是建立了一套系統(tǒng)研究新興市場(chǎng)的科學(xué)方法和評(píng)估架構(gòu)。這是我在投資生涯中看到的關(guān)于新興市場(chǎng)完整、簡(jiǎn)單、有效的評(píng)估架構(gòu)。我認(rèn)為每一位投資者都應(yīng)該牢記“卡羅伊因子”，并在投資實(shí)踐中運(yùn)用它們。
——婁剛，恒松資本首席執(zhí)行官
作為研究新興市場(chǎng)的國(guó)際專(zhuān)家，卡羅伊教授在書(shū)中從不同維度構(gòu)建了一套科學(xué)的量化框架，深入地分析了包括中國(guó)在內(nèi)的所有新興市場(chǎng)的投資機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)。此書(shū)除了可以作為國(guó)內(nèi)外商學(xué)院的國(guó)際金融教科書(shū)以外，我還強(qiáng)烈推薦給所有關(guān)注新興市場(chǎng)的國(guó)際和國(guó)內(nèi)投資者，以及包括中國(guó)監(jiān)管部門(mén)在內(nèi)的政策制定者，幫助他們?cè)谶M(jìn)一步發(fā)展本國(guó)資本市場(chǎng)的過(guò)程中用科學(xué)的方法和全球化的視野去考慮問(wèn)題和提供解決辦法。
——錢(qián)軍，上海交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院教授
新興市場(chǎng)，一個(gè)兼具高風(fēng)險(xiǎn)與高回報(bào)的投資領(lǐng)域?？_伊教授作為國(guó)際金融領(lǐng)域享有盛譽(yù)的學(xué)者，用十幾年的研究成果來(lái)為我們解讀新興市場(chǎng)投資的挑戰(zhàn)與風(fēng)險(xiǎn)。我覺(jué)得每個(gè)參與新興市場(chǎng)的投資者都不應(yīng)錯(cuò)過(guò)這系統(tǒng)、嚴(yán)謹(jǐn)，且又豐富、易懂的學(xué)術(shù)智慧。
——劉玉珍，北京大學(xué)光華管理學(xué)院教授
