引論：我們?yōu)槟砹?3篇中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)論文范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫作時(shí)的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。
篇1
(一)中小企業(yè)資產(chǎn)管理水平有待提升
現(xiàn)階段，中小企業(yè)在資金使用及管理方面，缺乏有力的監(jiān)督，導(dǎo)致企業(yè)資金管理水平低下，從而造成企業(yè)資產(chǎn)流失等問題，對企業(yè)的資金流動安全造成威脅。另外，一些集團(tuán)企業(yè)中，由于企業(yè)資產(chǎn)管理不夠完善，導(dǎo)致母子公司之間發(fā)生財(cái)務(wù)糾紛，對企業(yè)整體的發(fā)展造成很大影響。
(二)中小企業(yè)資金使用隨意性較大
一些中小企業(yè)對資源分配上存在嚴(yán)重不合理現(xiàn)象，往往在銷售環(huán)節(jié)放置過多的資源，關(guān)注短期經(jīng)濟(jì)收益，忽視了企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展，容易導(dǎo)致資金投入過量，給企業(yè)資金帶來嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)。加上如果企業(yè)對成本控制出現(xiàn)偏差，很可能導(dǎo)致短期投入得不到應(yīng)有的經(jīng)濟(jì)回報(bào)，對企業(yè)下一步的投資項(xiàng)目發(fā)展就會造成較大的影響。雖然在一定程度上，中小企業(yè)相對于大型企業(yè)來說資金使用的靈活性較強(qiáng)，但是如果缺乏有效的專項(xiàng)資金管理，就容易導(dǎo)致企業(yè)外部經(jīng)濟(jì)緊縮，企業(yè)整體的資金面臨緊張局面，從而使企業(yè)蒙受經(jīng)濟(jì)損失。
(三)中小企業(yè)財(cái)務(wù)決策風(fēng)險(xiǎn)
決策風(fēng)險(xiǎn)在中小企業(yè)經(jīng)營發(fā)展中的具體表現(xiàn)為：企業(yè)在初具規(guī)模后，企業(yè)經(jīng)營者就想著多元化經(jīng)營模式，但是沒有充分考慮到企業(yè)自身能力，主觀盲目性較強(qiáng)，做出極端的錯(cuò)誤決策。另外，在企業(yè)重大決策實(shí)施前，沒有做好相應(yīng)的調(diào)查就盲目投資，導(dǎo)致投資收益無法達(dá)到預(yù)期的效果，給企業(yè)帶來巨大的經(jīng)濟(jì)損失。(四)缺乏有效的企業(yè)內(nèi)部控制目前，很多中小企業(yè)中內(nèi)部控制制度不夠完善，并且在具體的工作開展過程中沒有嚴(yán)格的按照相關(guān)制度執(zhí)行，增加了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的幾率。另外，中小企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面缺乏科學(xué)的評價(jià)體系，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制僅僅靠企業(yè)會計(jì)實(shí)施，會計(jì)部門財(cái)務(wù)預(yù)測以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)功能嚴(yán)重缺失，加上企業(yè)會計(jì)制度缺乏合理性，財(cái)務(wù)會計(jì)信息不準(zhǔn)確，都對企業(yè)財(cái)務(wù)管理造成嚴(yán)重的影響。
三、防范中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效措施
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)經(jīng)營管理中不可避免的，加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的根本目的在于提高企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范能力。筆者基于多年的企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作經(jīng)驗(yàn)，現(xiàn)提出以下幾點(diǎn)建議，供有關(guān)人員借鑒。
(一)強(qiáng)化中小企業(yè)資產(chǎn)管理，確保企業(yè)資產(chǎn)流動性
為了加強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)流動性風(fēng)險(xiǎn)防范能力，實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營效益的最大化，就需要強(qiáng)化企業(yè)的資產(chǎn)管理，重點(diǎn)做好現(xiàn)金流管理工作。企業(yè)現(xiàn)金流持有量的多少，對企業(yè)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)具有直接的影響，如果持有的現(xiàn)金流過多，就意味著企業(yè)在投資決策方面過于保守，沒有把握住發(fā)展的機(jī)會；如果現(xiàn)金流持有量過少，會影響企業(yè)資金的流動性，從而導(dǎo)致企業(yè)發(fā)生資金緊張現(xiàn)象。因此，企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自身經(jīng)營情況，從長遠(yuǎn)利益出發(fā)，控制好企業(yè)持有的現(xiàn)金流量，確保企業(yè)具有一個(gè)較好的發(fā)展前景。
(二)提高企業(yè)自身財(cái)務(wù)管理水平
企業(yè)經(jīng)營管理者，在企業(yè)不斷發(fā)展的同時(shí)，也需要提升自身的管理水平，以適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化。第一，企業(yè)管理者自身管理水平的提升，能夠發(fā)揮管理藝術(shù)，充分挖掘員工的潛能，提高企業(yè)經(jīng)營效率；第二，企業(yè)管理者還需要具備一定的財(cái)務(wù)專業(yè)素質(zhì)，對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、漏洞等應(yīng)該具備敏銳的洞察能力；第三，不僅是企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層，對財(cái)務(wù)部門會計(jì)人員乃至于全體企業(yè)員工來說，都需要不斷的提升自身的財(cái)務(wù)意識，樹立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識，全面提升企業(yè)防范風(fēng)險(xiǎn)的能力。
(三)優(yōu)化企業(yè)投資，準(zhǔn)確市場定位
中小企業(yè)在投資前，首先需要在企業(yè)內(nèi)部確定一個(gè)明確的范圍，確保企業(yè)優(yōu)勢的發(fā)揮；其次，在投資決策前，需要對投資項(xiàng)目市場份額、市場前景以及各個(gè)方面因素綜合考慮，同時(shí)做好必要的市場調(diào)研等，找準(zhǔn)自身的市場定位，確保發(fā)揮自身優(yōu)勢；再次，需要確保投資項(xiàng)目在未來市場環(huán)境中能夠搶占一定的市場份額，確保企業(yè)獲取較大的經(jīng)濟(jì)收益；最后，需要對投資時(shí)間、投資品種進(jìn)行嚴(yán)格控制，投資周期越長，存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會相應(yīng)增大。
(四)加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理科學(xué)化發(fā)展
在企業(yè)投資過程中，主觀投資、經(jīng)驗(yàn)投資是導(dǎo)致企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的主要因素，會大大增加企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的幾率。除了找準(zhǔn)市場定位外，為了控制投資風(fēng)險(xiǎn)人為因素的干擾，企業(yè)還需要建立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)評估預(yù)測體系。將投資項(xiàng)目進(jìn)行量化指標(biāo)預(yù)測，繼而制定出最佳的企業(yè)投資方案。嚴(yán)格的按照投資方案進(jìn)行生產(chǎn)與投資，在很大程度上能夠降低企業(yè)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)，是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的重要措施之一。除上述措施外，中小企業(yè)還能夠利用合理的方式，應(yīng)對匯率浮動對企業(yè)造成的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)避。具體的規(guī)避手段包括合同貨幣的合理選擇，在金融市場上進(jìn)行保值操作、經(jīng)營多原化、財(cái)務(wù)多元化，對于經(jīng)濟(jì)主體在資產(chǎn)負(fù)債表會計(jì)處理過程中產(chǎn)生的折算風(fēng)險(xiǎn)，一般通過實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債表保值來化解。
篇2
2.中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要內(nèi)容。
2.1融資風(fēng)險(xiǎn)
在經(jīng)濟(jì)活動中，資本主宰著一個(gè)企業(yè)發(fā)展的命脈，而中小企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)當(dāng)中就會有應(yīng)收賬款等各類債務(wù)，所以，中小企業(yè)會出現(xiàn)“透支”狀況，這需要融資來繼續(xù)推動企業(yè)的發(fā)展。然而中小企業(yè)普遍存在遇到的第一個(gè)困難是融資難、貸款難，其他一些融資方式渠道也不是很暢通的現(xiàn)象。這時(shí)候通過融資可以給企業(yè)注入新鮮血液，如果企業(yè)融資失敗可能就要停業(yè)、歇業(yè)。
2.2投資風(fēng)險(xiǎn)
在業(yè)務(wù)開展過程中，企業(yè)面臨著發(fā)展方向、資金投向的抉擇，所以也就面臨著投資的風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)是指對未來投資收益的不確定性，在投資中可能會遭受收益損失甚至本金損失的風(fēng)險(xiǎn)。
2.3收益分配風(fēng)險(xiǎn)
收益分配主要是以企業(yè)的稅息前利潤(即利息、所得稅和凈利潤)為對象在各利益主體間進(jìn)行的分割。收益分配有必要但一定要進(jìn)行充分的考慮，否則可能帶來通常的兩類風(fēng)險(xiǎn)：一是虛盈實(shí)虧，過度分配的風(fēng)險(xiǎn)；二是企業(yè)無法償債。
二、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因
1.外部環(huán)境波動大
在現(xiàn)代社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素就是資金。但是，市場訊息萬變，外部環(huán)境波動大，信息不對稱是市場經(jīng)濟(jì)的弊病，市場主體因?yàn)楂@得信息渠道之不同、信息量的多寡而承擔(dān)的不同風(fēng)險(xiǎn)和收益。而中小企業(yè)由于其人力、物力、財(cái)力的限制，難以快速地跟進(jìn)市場的信息以及做出靈活的調(diào)整，反而在外部環(huán)境波動大的形勢下無動于衷或者是難以做出正確的應(yīng)變。
2.中小企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理
資本結(jié)構(gòu)對企業(yè)的經(jīng)營起著至關(guān)重要的作用，隨著現(xiàn)代企業(yè)制度的建立和市場經(jīng)濟(jì)的不斷的發(fā)展，越來越多的企業(yè)資本結(jié)構(gòu)經(jīng)歷了質(zhì)的變化，但同時(shí)也暴露出一些問題。一方面，不少中小企業(yè)的的資本結(jié)構(gòu)中，負(fù)債成為其財(cái)務(wù)的主要構(gòu)成；我們都知道，公司發(fā)展中債務(wù)應(yīng)該占有一定的比例，但是債務(wù)過高會增加公司的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。而又有大部分企業(yè)的債務(wù)過低，企業(yè)資本運(yùn)用過于保守，這表明資金運(yùn)用效率偏低。
3.中小企業(yè)內(nèi)部管理不到位
企業(yè)往往將重心放在銷售盈利之上，將內(nèi)部控制把控在領(lǐng)導(dǎo)者一個(gè)人身上，而事務(wù)繁多的管理者往往無法兼顧；還有部分企業(yè)管理者不愿分散所有權(quán)，放任全面控制制度淪為表面文章，內(nèi)部管理不得力自然導(dǎo)致管理效益跟不上去，很多企業(yè)始終在財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)等方面的管理水平上不去，距離企業(yè)現(xiàn)代化越來越遠(yuǎn)。
三、中小企業(yè)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對策
1.樹立風(fēng)險(xiǎn)意識，嚴(yán)格成本管理
防范風(fēng)險(xiǎn)比處理風(fēng)險(xiǎn)更有價(jià)值，為了促進(jìn)公司的繁榮穩(wěn)健發(fā)展，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)防范處理機(jī)制是很必要的。一方面要嚴(yán)格成本控制，制定具有前瞻性、全局性、長遠(yuǎn)的成本控制目標(biāo)。成本控制不能是短期的、短利行為，成本控制應(yīng)該具有長期性的目標(biāo)，即基于對未來預(yù)測而在公司推行的業(yè)務(wù)模式改革、加強(qiáng)內(nèi)部管理、進(jìn)行成本核算與控制。成本控制不能是孤立的，而是應(yīng)該具有外延性，將與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動有關(guān)的同行、政府機(jī)關(guān)、客戶、經(jīng)銷商等都納入到考慮層面，以及需要將成本和與成本相關(guān)的因素聯(lián)系起來加以考慮，正確認(rèn)識企業(yè)的內(nèi)外環(huán)境變化及市場需求，實(shí)施正確適當(dāng)?shù)某杀究刂颇繕?biāo)。成本控制并非衡量一切事物的標(biāo)尺，內(nèi)外環(huán)境的變動意味著成本管理必然是具有動態(tài)性的，所以要根據(jù)企業(yè)的不同成長階段靈活設(shè)置制定具有彈性的成本控制目標(biāo)。二是建立全員成本控制體系，成本控制一定要得到企業(yè)的所有成員的一致認(rèn)可和支持，才能取得成本控制的最大成功；企業(yè)進(jìn)行的成本控制活動隱含在規(guī)劃、溝通、協(xié)調(diào)、控制等各個(gè)管理環(huán)節(jié)，在企業(yè)生產(chǎn)銷售研發(fā)等各個(gè)環(huán)節(jié)，牽涉到每一個(gè)員工。
2.加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制
企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制首先要求企業(yè)提升內(nèi)部會計(jì)管理水平，提升崗位資格要求，對財(cái)務(wù)管理人員進(jìn)行培訓(xùn)，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部的會計(jì)核算，握企業(yè)每一筆賬務(wù)的來龍去脈；對于不具備開展財(cái)務(wù)管理的企業(yè)更加要取得行業(yè)的協(xié)助，利用記賬等方式來規(guī)范內(nèi)部財(cái)務(wù)管理。其次，企業(yè)要完善內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)管。很多中小企業(yè)把財(cái)務(wù)權(quán)利緊緊抓在自己人手里，認(rèn)為這樣就已經(jīng)加強(qiáng)了控制，其實(shí)，這樣的財(cái)務(wù)管理模式缺乏來自外部的監(jiān)督，行制定財(cái)務(wù)制度、自行推行，缺乏應(yīng)有的建言與監(jiān)管渠道，財(cái)務(wù)管理容易出問題。再次，公司財(cái)務(wù)管理要重視成本控制。很多公司的財(cái)務(wù)管理過于強(qiáng)調(diào)成本控制，卻忽視了財(cái)務(wù)管理開源節(jié)流、以投入換產(chǎn)出的功用，公司財(cái)務(wù)過于拮據(jù)，導(dǎo)致公司的生產(chǎn)銷售研發(fā)工作都得不到財(cái)務(wù)上的支持，反而影響公司長期的財(cái)務(wù)管理計(jì)劃，公司的成本控制一定要將全員納入進(jìn)來，對財(cái)務(wù)管理目標(biāo)進(jìn)行分解，將有限的成本投入到最具有價(jià)值的項(xiàng)目上去。
3.加強(qiáng)資金管理
決定企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)是資金，從企業(yè)盈利來看，加強(qiáng)企業(yè)資金流通性是企業(yè)創(chuàng)造利潤多少的重要指標(biāo)，所以，加強(qiáng)資金管理對于企業(yè)而言是關(guān)系到企業(yè)生存與發(fā)展的關(guān)鍵。一方面，企業(yè)要重視資金的運(yùn)用，提高資金利用效率，善于盤活小額資金；建立銷售賬務(wù)管理賬本，增加企業(yè)資金，及時(shí)將盈利資金投入到生產(chǎn)銷售活動之中。另一方面，企業(yè)要建立資金循環(huán)機(jī)制。企業(yè)的經(jīng)營活動可以說是通過資金支出、獲得資金利潤這個(gè)循環(huán)過程來不斷推進(jìn)企業(yè)的發(fā)展，建立資金循環(huán)機(jī)制就是要確保資金高效地投入到經(jīng)營活動當(dāng)中去，這需要企業(yè)管理好其支出、消費(fèi)、投入等方面的資金運(yùn)作，“好鋼用在刀刃上”，提高資金的效益。對于企業(yè)而言，投資是企業(yè)加強(qiáng)資金循環(huán)的重要手段，一方面，企業(yè)要考查分析適合的投資項(xiàng)目，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)程度布局企業(yè)的短期投資、中長期投資；另一方面，要在發(fā)展的過程中，還應(yīng)同步凝練出企業(yè)的優(yōu)勢，打造出企業(yè)的核心業(yè)務(wù)，鞏固企業(yè)的利潤；第三，既一定要加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)，在產(chǎn)品和服務(wù)上推陳出新，贏得市場。完善利潤分配制度，兼顧企業(yè)各方利益。重視企業(yè)資金管理，就要對企業(yè)在支出、消費(fèi)方面的規(guī)劃，提高員工收入與福利支出，曾強(qiáng)員工對企業(yè)的歸屬感，激勵(lì)員工對企業(yè)的付出行為，從而為企業(yè)創(chuàng)造更多的利潤。細(xì)化應(yīng)收賬款管理。應(yīng)收賬款是企業(yè)基于商業(yè)信用與拓展市場所形成的賬款，應(yīng)收賬款資產(chǎn)的優(yōu)劣事關(guān)企業(yè)的生死存亡。尤其在全球信貸規(guī)模日益增大、不良資金日益擴(kuò)大、金融危機(jī)未得緩解的形勢下，企業(yè)更要加強(qiáng)對應(yīng)收賬款的管理。
篇3
中小企業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，其長期生存與持續(xù)發(fā)展對我國社會經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展具有不可或缺的作用。但由于其產(chǎn)出規(guī)模小、資本和技術(shù)構(gòu)成較低、受傳統(tǒng)體制和外部宏觀經(jīng)濟(jì)影響大等因素，使得中小企業(yè)在財(cái)務(wù)管理方面存在著與自身發(fā)展和市場經(jīng)濟(jì)均不適應(yīng)的情況。因此，分析中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因、探索有效的防范對策，對于推進(jìn)現(xiàn)代企業(yè)制度的建立和完善，保障中小企業(yè)的生存與發(fā)展，進(jìn)而促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)的健康持續(xù)發(fā)展，具有明顯的現(xiàn)實(shí)意義和學(xué)術(shù)價(jià)值。
一、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀分析
中小企業(yè)具有建設(shè)資金少，建成周期短，決策機(jī)制靈活，管理成本低廉，能夠適應(yīng)市場多樣性的需求等特點(diǎn)，特別是在創(chuàng)新機(jī)制和創(chuàng)新效率方面具有其它企業(yè)無法比擬的優(yōu)勢。但是目前，我國中小企業(yè)中，有相當(dāng)一部分單純追求銷量和市場份額，忽視了財(cái)務(wù)管理的核心地位，管理思想僵化落后，使企業(yè)管理局限于生產(chǎn)經(jīng)營型管理格局之中，企業(yè)財(cái)務(wù)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制的作用沒有得到充分發(fā)揮。另一方面風(fēng)險(xiǎn)防范，由于受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和體制的影響，中小企業(yè)在加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理方面遇到了阻礙，不可避免地存在或多或少的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一種微觀的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，是企業(yè)財(cái)務(wù)活動未來實(shí)際結(jié)果偏離預(yù)期結(jié)果的可能性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在特定的客觀情況下和特定的期間內(nèi)，在企業(yè)經(jīng)營運(yùn)作過程中，由于各種難以或無法預(yù)料、控制的企業(yè)外部環(huán)境和內(nèi)部經(jīng)營條件等不確定性因素的作用，使得企業(yè)資金運(yùn)動（資金流）的效益性降低和連續(xù)性中斷，進(jìn)而使得企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營績效與預(yù)計(jì)目標(biāo)發(fā)生背離，從而對企業(yè)的生存、發(fā)展和盈利目標(biāo)產(chǎn)生負(fù)面影響或不利結(jié)果的可能性。盡管每一個(gè)企業(yè)都希望盡可能地提高財(cái)務(wù)績效，優(yōu)化財(cái)務(wù)狀況，但由于多種因素制約，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)總是難以避免的。企業(yè)主管及企業(yè)財(cái)務(wù)人員的責(zé)任就在于全面認(rèn)識財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的環(huán)節(jié)，并能加以識別，采取相應(yīng)措施予以防范和控制，盡量避免財(cái)務(wù)成果的損失和財(cái)務(wù)狀況的惡化。
中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在企業(yè)發(fā)展的不同環(huán)境和階段中，針對不同的財(cái)務(wù)主體和財(cái)務(wù)對象、財(cái)務(wù)活動和財(cái)務(wù)關(guān)系，有不同的表現(xiàn)形式，形成不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類別。中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)按不同的標(biāo)準(zhǔn)主要分為以下幾種：
1、按產(chǎn)生原因不同劃分為：制度性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、固有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、操作性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等。
2、按財(cái)務(wù)管理主體不同劃分：所有者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等。
3、按來源不同劃分為：籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)、收益分配風(fēng)險(xiǎn)、連帶財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、外匯風(fēng)險(xiǎn)等。
二、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因分析
（一）宏觀環(huán)境的復(fù)雜多變性。中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境包括法律環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素，它們雖然存在于企業(yè)之外，但對企業(yè)財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生重大影響站。宏觀環(huán)境的變化對企業(yè)來說是無法準(zhǔn)確預(yù)見和無法改變的，這種變化既可帶來某種機(jī)會，也可帶來風(fēng)險(xiǎn)。宏觀環(huán)境的不利變化必然會給企業(yè)帶來風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)如不能適應(yīng)變化，就會給企業(yè)理財(cái)帶來困難，表現(xiàn)為對外部環(huán)境的不利變化不能科學(xué)地預(yù)見，反應(yīng)滯后，措施不力等。
（二）風(fēng)險(xiǎn)信息的不完全性和不對稱性。中小企業(yè)對外界的信息擁有量不可能是完全的，有無限接近完全信息的趨勢，但永遠(yuǎn)不能達(dá)到。尤其是在新企業(yè)和連鎖企業(yè)中這種現(xiàn)象更加明顯，有些企業(yè)存在層層的委托關(guān)系，在委托者與者的博弈中，委托者所掌握的信息永遠(yuǎn)小于者所擁有的信息量，一直處于信息的劣勢地位。而者又不可能擁有其競爭對手、產(chǎn)品的消費(fèi)者、材料的供應(yīng)者等利益相關(guān)者的全部信息。
（三）多元化經(jīng)營帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)要獲得快速發(fā)展要么是專業(yè)化，要么是多元化。從理論上來說，企業(yè)實(shí)施多元化發(fā)展策略有利于擴(kuò)大市場影響力和分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)等。但取得這些優(yōu)勢也是有其必要前提的，從國際上比較成功的集團(tuán)公司的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來看，其多元化成功的原因可歸結(jié)為：擁有超越于具體業(yè)務(wù)的公司戰(zhàn)略，從而更加強(qiáng)調(diào)未來遠(yuǎn)景與總體控制；擁有強(qiáng)調(diào)組織學(xué)習(xí)能力與創(chuàng)造性的核心競爭力，從而使公司的核心競爭力能夠支撐多業(yè)務(wù)的擴(kuò)張；擁有競爭性的公司遠(yuǎn)景與具備篩選功能的業(yè)務(wù)模型風(fēng)險(xiǎn)防范，從而使公司業(yè)務(wù)多而不亂。如果不具備條件盲目擴(kuò)張，在多元化業(yè)務(wù)中的每一項(xiàng)都達(dá)不到有效的經(jīng)濟(jì)規(guī)模而缺乏優(yōu)勢，或企業(yè)實(shí)行無關(guān)聯(lián)多元化經(jīng)營戰(zhàn)略，進(jìn)入不太熟悉的行業(yè)或從事不了解的業(yè)務(wù)，不僅起不到預(yù)期的分散風(fēng)險(xiǎn)的作用，反而會加大企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。
（四）財(cái)務(wù)制度不完善導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。目前我國諸多中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度存在諸多漏洞，主要表現(xiàn)在：一是全面預(yù)算管理制度尚未建立起來，仍存在過度依賴經(jīng)濟(jì)政策和缺乏成本控制意識的現(xiàn)象；二是投資決策制度不科學(xué)，由于內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)決策的權(quán)限不明確，或者完全放松投資決策權(quán)的控制，造成決策失當(dāng)、投資失控；三是財(cái)務(wù)報(bào)告披露和處理制度不健全，有些中小企業(yè)不能及時(shí)上報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)告和報(bào)表，很難及時(shí)對其做出正確評價(jià)和考核；四是內(nèi)部財(cái)務(wù)審計(jì)不健全，不少中小企業(yè)沒有專設(shè)審計(jì)部門，即使有審計(jì)部門也不能做到定期或不定期對公司進(jìn)行財(cái)務(wù)審計(jì)，往往是遇到公司出現(xiàn)大的財(cái)務(wù)管理漏洞或嚴(yán)重問題以后，才知道財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重性，結(jié)果已造成不可挽回的風(fēng)險(xiǎn)損失。
（五）財(cái)務(wù)管理人員素質(zhì)所產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由于人的精力、所掌握的知識、所具有的能力有限，不可能總是做出正確的判斷。而且中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員受成本效益原則的限制，不可能去收集足夠多的信息，自然會影響到?jīng)Q策結(jié)果。對于中小企業(yè)來說，因其面對的復(fù)雜多變的經(jīng)營環(huán)境，對財(cái)務(wù)管理人員的素質(zhì)要求應(yīng)格外嚴(yán)格，尤其公司高層財(cái)務(wù)管理人員，更要有過硬的專業(yè)知識技能、良好的職業(yè)道德素養(yǎng)和協(xié)作精神，因?yàn)槿藛T素質(zhì)不高，往往會使已經(jīng)建立的風(fēng)險(xiǎn)管理制度形同虛設(shè)。
三、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范對策
（一）合理使用金融工具，轉(zhuǎn)移企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
對于在生產(chǎn)經(jīng)營中無法回避或難以回避的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)(如產(chǎn)品銷售市場風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)輸風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)火災(zāi)等不可預(yù)見的風(fēng)險(xiǎn))，中小企業(yè)由于自身管理能力有限難以從根本上回避，或即使可以管理此類風(fēng)險(xiǎn)，但管理的成本和代價(jià)太大。根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營實(shí)際，考慮企業(yè)現(xiàn)有資金以及未來的財(cái)務(wù)收支狀況，靈活運(yùn)用資本成本決策法。因此，處理此類財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方式是將其進(jìn)行適當(dāng)?shù)霓D(zhuǎn)移。中小企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)保險(xiǎn)決策在控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面的應(yīng)用，有條件的企業(yè)逐步推行通過保險(xiǎn)合同轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)和通過金融衍生工具轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移一般采用三種基本方法：保險(xiǎn)、分散和對沖。
（二）堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)收益原則，規(guī)避企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
中小企業(yè)若能在某項(xiàng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之前，就發(fā)現(xiàn)該項(xiàng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能會給自身的生產(chǎn)經(jīng)營活動帶來的風(fēng)險(xiǎn)損失，就可以有意識地采取規(guī)避措施風(fēng)險(xiǎn)防范，主動放棄或拒絕承擔(dān)該項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)。
一般而言，中小企業(yè)在下列情況下，應(yīng)采取風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避措施：
1、該項(xiàng)業(yè)務(wù)可能產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過大，超過了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。例如，某項(xiàng)業(yè)務(wù)所包含的風(fēng)險(xiǎn)具有較大的發(fā)生概率，且這種風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生，會給企業(yè)造成致命打擊。
2、該項(xiàng)經(jīng)營業(yè)務(wù)其風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)與風(fēng)險(xiǎn)收益不平衡，其獲得的預(yù)期收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)損失。
3、該項(xiàng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較為復(fù)雜，超出了企業(yè)現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，且企業(yè)無法將其轉(zhuǎn)移或分散。
4、對于僅有損失沒有收益的純風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)采用風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的處理方式。
（三）根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，保留企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
對于那些無法規(guī)避、又不能轉(zhuǎn)移的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，或者由于自身生產(chǎn)經(jīng)營活動的需要而必須承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，中小企業(yè)采取保留此種風(fēng)險(xiǎn)的方式。如果風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，則產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)損失由企業(yè)自行消化補(bǔ)償。
中小企業(yè)一般在如下情況采用財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)保留的方式：
1、企業(yè)自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)決定，為了獲得某種風(fēng)險(xiǎn)收益，必須承擔(dān)此種風(fēng)險(xiǎn)。即雖然某項(xiàng)經(jīng)營業(yè)務(wù)有風(fēng)險(xiǎn)，但是對企業(yè)整體生產(chǎn)經(jīng)營活動至關(guān)重要，不承擔(dān)此種風(fēng)險(xiǎn)，將影響其整體業(yè)務(wù)和發(fā)展站。如企業(yè)不會因存在技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)而停止技術(shù)開發(fā)和新產(chǎn)品開發(fā)；銀行不會因貸款風(fēng)險(xiǎn)而放棄貸款業(yè)務(wù)等。
2、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)保留的費(fèi)用低于其風(fēng)險(xiǎn)控制的成本。
3、企業(yè)面臨較好的投資機(jī)會，而投資風(fēng)險(xiǎn)相對較小。
4、企業(yè)所面對的某種風(fēng)險(xiǎn)，其發(fā)生時(shí)最大的風(fēng)險(xiǎn)損失預(yù)期較小。
5、企業(yè)對某種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有充分的風(fēng)險(xiǎn)控制能力和風(fēng)險(xiǎn)管理手段。
（四）加強(qiáng)內(nèi)部控制管理，防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
中小企業(yè)在其生產(chǎn)經(jīng)營活動中，不僅面臨諸多外部風(fēng)險(xiǎn)因素，同時(shí)還面臨各種內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)因素。這些內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)因素，除了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和管理活動有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)外，內(nèi)部人控制所導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，個(gè)別處于關(guān)鍵崗位的管理人員利用企業(yè)內(nèi)控制度不嚴(yán)，個(gè)人違法違規(guī)行為所導(dǎo)致的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也屢見不鮮。如挪用資金轉(zhuǎn)移資產(chǎn)、偽造憑單和篡改票據(jù)；或由于管理上的漏洞和疏忽、責(zé)任心不強(qiáng)導(dǎo)致假合同、假匯票、假承兌等欺騙行為得逞，從而造成國有資產(chǎn)的巨額損失。因此，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制管理，是防范企業(yè)此類財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要內(nèi)容和手段之一。
建立有效的財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)，強(qiáng)化財(cái)務(wù)預(yù)算管理，合理調(diào)度資金，保持合理的現(xiàn)金儲備，以確保企業(yè)的正常支付和意外所需；加快存貨的周轉(zhuǎn)，重視資金的時(shí)間價(jià)值；加快貨幣資金回籠，確保銷售資金的安全性；流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和其他資產(chǎn)應(yīng)保持合理的比例。合理確定銀行融資規(guī)模與結(jié)構(gòu)；動態(tài)地平衡短期、中期和長期負(fù)債比率。重視投入產(chǎn)出率風(fēng)險(xiǎn)防范，增加公司的資本積累。注意保持資本彈性化，平衡自有資金、借貸資金和預(yù)收資金的規(guī)模與結(jié)構(gòu)，確保資金的邊際效用最大化，以提高公司資金的流動性、安全性與盈利性。
（五）建立財(cái)務(wù)預(yù)測機(jī)制，完善財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)
財(cái)務(wù)預(yù)測是指對未來融資需求的估計(jì)。準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)預(yù)測對于防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有重要作用，通過財(cái)務(wù)預(yù)測和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，使企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際發(fā)生之前，捕捉和監(jiān)視各種細(xì)微的跡象變動，使企業(yè)能預(yù)先知道自己的財(cái)務(wù)需求，提前安排融資計(jì)劃，估計(jì)可能籌措到的資金，企業(yè)就可以了解籌資滿足投資的程度，再據(jù)以安排企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和投資，從而使投資與籌資相聯(lián)系，避免由于兩者脫節(jié)造成的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)困難。而且，預(yù)測也包括了對未來各種可能前景的認(rèn)識和思考，通過預(yù)測可以提高企業(yè)對未來不確定事件的反應(yīng)能力，從而減少了不利事件出現(xiàn)帶來的損失。同時(shí)，通過建立預(yù)警系統(tǒng)，使企業(yè)具備風(fēng)險(xiǎn)自動預(yù)警功能，一旦發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信號，就能準(zhǔn)確地傳至管理者，以防事態(tài)的逐步擴(kuò)大。
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篇4
一、引 言
科技型中小企業(yè)是以高新技術(shù)及產(chǎn)品的研制開發(fā)、生產(chǎn)轉(zhuǎn)化和銷售經(jīng)營為主體業(yè)務(wù)的中小企業(yè)。實(shí)行自籌資金、自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧、自我發(fā)展、自我約束的以市場為導(dǎo)向的知識密集型企業(yè)。與傳統(tǒng)企業(yè)相比，科技型中小企業(yè)既有一般中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營特點(diǎn)，又有高技術(shù)發(fā)展的特點(diǎn)，綜合起來看具有以下特點(diǎn): (1)創(chuàng)新性。(2) 高投入、高成長、高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)。（3）資金需求比例成幾何級數(shù)增長、資金需求持續(xù)性強(qiáng)，頻率高。
截止到2007年底，我國共有高新技術(shù)型企業(yè)34 997家，長期從業(yè)技術(shù)人員38.21萬人，2007年的高新技術(shù)產(chǎn)品銷售收入為411 577.09萬元［1］。一般來說，對科技型中小企業(yè)作出如下定量界定：(1)職工人數(shù)不超過500人，大專以上學(xué)歷的科技人員占職工總數(shù)的比例不低于30%。(2)企業(yè)每年用于高新技術(shù)產(chǎn)品研發(fā)的經(jīng)費(fèi)不低于年總收入的3%。(3)直接從事研發(fā)的科技人員占職工總數(shù)的10%以上。(4)技術(shù)性收入與高新技術(shù)產(chǎn)品產(chǎn)值的總和占企業(yè)當(dāng)年總收入的比例不低于50%［2］。
經(jīng)過多年的快速增長，科技型中小企業(yè)已經(jīng)成我國最活躍的企業(yè)創(chuàng)新群體，是科技成果產(chǎn)業(yè)化的重要力量。然而，在競爭激烈的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，日趨加劇的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)刻威脅著科技型中小企業(yè)的生存和發(fā)展，特別是2008 年以來，我國科技型中小企業(yè)受國際金融危機(jī)的影響，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題日益突出。在此背景下，本文依據(jù)模糊層次分析法對科技型中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評價(jià)，希望能對我國科技型中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作提供一定的借鑒，以促進(jìn)科技型中小企業(yè)的健康發(fā)展。
二、模糊層次分析法
模糊層次分析法(Fuzzy AHP)是模糊數(shù)學(xué)和AHP法相結(jié)合的產(chǎn)物，是層次分析法(AHP)在模糊條件下的擴(kuò)展。其核心是用三角模糊數(shù)表示比較判斷的方法構(gòu)造判斷矩陣，克服了在AHP方法中人的主觀判斷、選擇、偏好對結(jié)果影響很大的缺陷，使決策更趨合理。它簡化了人們判斷目標(biāo)相對重要性的復(fù)雜程度，借助模糊判斷矩陣實(shí)現(xiàn)決策由定性向定量方便、快捷的轉(zhuǎn)換，直接由模糊判斷矩陣構(gòu)造模糊一致性判斷矩陣，使判斷的一致性問題得到解決。
1.三角模糊數(shù)的定義及運(yùn)算規(guī)則
M為實(shí)數(shù)集R上的一個(gè)三角模糊數(shù)，R［0，1］，M的隸屬函數(shù)U(x)可用下式表示［3］：
5.合成總排序
根據(jù)各層的層次單排序,從最高層到最低層逐層計(jì)算出同一層次所有元素相對于最高層(目標(biāo)層)相對重要性的排序權(quán)重。根據(jù)各個(gè)因素的重要性排序,就可以看出各指標(biāo)對總目標(biāo)的影響。
三、模糊層次分析法在科技型中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)中的應(yīng)用
1.科技型中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素評價(jià)指標(biāo)體系的建立
在競爭激烈的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，科技型中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于企業(yè)各個(gè)環(huán)節(jié)，針對不同的財(cái)務(wù)主體和財(cái)務(wù)對象、財(cái)務(wù)活動和財(cái)務(wù)關(guān)系，各有不同的表現(xiàn)形式，形成不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類別。根據(jù)科技型中小企業(yè)的特點(diǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要來自技術(shù)創(chuàng)新、籌資活動和企業(yè)擴(kuò)張三個(gè)活動。同時(shí)，依據(jù)相關(guān)文獻(xiàn)資料,本文建立了如圖1所示的科技型中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)體系,在這個(gè)基礎(chǔ)上，利用模糊層次分析法來評價(jià)各因素對科技型中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響程度的大小。
2.根據(jù)專家打分，構(gòu)造模糊風(fēng)險(xiǎn)判斷矩陣
模糊層次分析法采用群組決策，可以進(jìn)行專家三角模糊評分，在層次分析結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上構(gòu)造各層次元素的模糊風(fēng)險(xiǎn)判斷矩陣。本文通過對科技型中小企業(yè)高層管理人員、高校學(xué)者和財(cái)務(wù)咨詢公司主要工作人員的調(diào)查與咨詢，得到了層次的風(fēng)險(xiǎn)判斷矩陣如表1、表2和表3所示。
3.排序
設(shè)各個(gè)元素的模糊綜合重要程度值為Si,根據(jù)公式(1)計(jì)算兩個(gè)準(zhǔn)則層相比較的綜合程度值
S1=(0.225,0.354,0.45), S2=(0.264,0.245,0.371)。根據(jù)公式(2)和(3)得到層次單排序ω′=(0.694,0.306)。利用公式(4)進(jìn)行歸一化，得準(zhǔn)則層相對于目標(biāo)層的權(quán)重向量:ω=(0.715,0.285)T
計(jì)算指標(biāo)層相對準(zhǔn)則層權(quán)重，重復(fù)上面的步驟。限于篇幅，這里給出權(quán)重向量ω1=(0.203,0.277,0.134,0.194,0.192)T ω2=(0.221,0.275,0.127,0.186,0.192)T。在此基礎(chǔ)上，根據(jù)各層的層次單排序,從最高層到最低層逐層計(jì)算出同一層次所有元素相對于最高層(目標(biāo)層)相對重要性的排序權(quán)重，各指標(biāo)的權(quán)重大小及排序如表7所示。
根據(jù)上述綜合評價(jià)結(jié)果，通過表7，可以看出各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素對科技型中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)重大小依次是技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)、籌資風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)擴(kuò)張風(fēng)險(xiǎn)和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)等。因此，科技型中小企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)時(shí)應(yīng)將技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)擺在第一位，注重籌資風(fēng)險(xiǎn)，適當(dāng)控制企業(yè)的擴(kuò)張速度，關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，從而最大限度地降低科技型中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
四、結(jié) 論
科技型中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評價(jià)是一項(xiàng)系統(tǒng)的工作，通常牽涉到諸多的定性和定量的變量。本文結(jié)合三角模糊數(shù)和層次分析法,提出了基于模糊層次分析法的科技型中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)。由于風(fēng)險(xiǎn)一般很難用確切的數(shù)值表示,專家打分時(shí)采用三角模糊數(shù),體現(xiàn)了專家判斷時(shí)的模糊性和不確定性,能夠改善傳統(tǒng)層次分析法使用點(diǎn)值打分存在的不足。該方法操作簡單,在實(shí)際應(yīng)用中切實(shí)可行,易于推廣。
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篇5
一、引言
中小企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)之中起著重要作用， 目前我國中小企業(yè)的數(shù)量已達(dá)到了4340多萬戶，占我國企業(yè)總數(shù)的95%以上，稅收占到全國53.02%，提供了近70%的進(jìn)出口貿(mào)易額。由此看出，中小企業(yè)對我國經(jīng)濟(jì)社會的穩(wěn)定和發(fā)展發(fā)揮了關(guān)鍵性的作用。但是由于其較小的生產(chǎn)規(guī)模、科技的投資比較低、自有資本相對較少，同時(shí)，受到傳統(tǒng)因素的機(jī)制和外部宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響等，使得中小企業(yè)在財(cái)務(wù)監(jiān)督和管理方面存在著與一些適應(yīng)自身發(fā)展和市場經(jīng)濟(jì)的情況，這給我國的經(jīng)濟(jì)造成了巨大的損失，因此，建立有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，是我國目前中小企業(yè)研究的一個(gè)重要的課題。
隨著世界經(jīng)濟(jì)和科技變革日益加速，中小企業(yè)在市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中成為了國家重要的經(jīng)濟(jì)力量，對國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會的和諧穩(wěn)定起著非常重要的作用，也是市場經(jīng)濟(jì)生活中活躍的經(jīng)濟(jì)力量。中小企業(yè)的興衰已經(jīng)成為了一個(gè)國家興衰的標(biāo)志，同時(shí)國際社會對中小企業(yè)的發(fā)展越來越重視，政府各種相關(guān)政策也越來越向中小企業(yè)傾斜。但由于中小企業(yè)發(fā)展規(guī)模較小、資本與技術(shù)的發(fā)展滯后，使其在財(cái)務(wù)管理方面存在自身發(fā)展和經(jīng)濟(jì)發(fā)展均不適應(yīng)的情況，導(dǎo)致其在激烈的市場競爭中面臨巨大的困難。因此研究中小企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的特征并探討建立有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，以促進(jìn)中小企業(yè)的改革與發(fā)展，提高其抗風(fēng)險(xiǎn)能力是當(dāng)前急需思考和解決的問題。尤其是在我國虛假財(cái)務(wù)信息以及公司采用各種會計(jì)手法操縱會計(jì)收益泛濫的現(xiàn)在，建立有效的企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制， 對于維護(hù)債權(quán)人的利益，加強(qiáng)政府對企業(yè)的宏觀監(jiān)控質(zhì)量和規(guī)范市場經(jīng)濟(jì)秩序等方面，都具有很大的現(xiàn)實(shí)意義。因此，從企業(yè)內(nèi)部看，管理者可以及時(shí)采取措施為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)提供依據(jù)；從企業(yè)外部看，投資者可以預(yù)警，及時(shí)發(fā)現(xiàn)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并采取有效的防范措施。所以中小企業(yè)建立起完善、靈敏的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)是非常必要的。
二、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的三個(gè)特征
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在不確定的財(cái)務(wù)經(jīng)營活動的過程中對企業(yè)財(cái)務(wù)成果造成不可預(yù)知的結(jié)果。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一種微觀經(jīng)濟(jì)類風(fēng)險(xiǎn)，是企業(yè)貨幣政策形成的風(fēng)險(xiǎn)，具體體現(xiàn)在企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)中，表現(xiàn)在企業(yè)的預(yù)算績效變化的業(yè)務(wù)活動中，貫穿了整個(gè)財(cái)務(wù)活動。由此看出，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)財(cái)務(wù)活動的外在表現(xiàn)。而不同類型的中小企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在不同的業(yè)務(wù)實(shí)體、不同的財(cái)務(wù)環(huán)境、不同的財(cái)務(wù)管理和金融項(xiàng)目的不同階段，有著不同的風(fēng)險(xiǎn)類型和不同的表現(xiàn)形式。一般來說，企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有客觀性、不確定性和可控性三個(gè)特征。
（一）客觀性
中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在市場經(jīng)濟(jì)體制下是客觀存在的，在企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動中，只要有經(jīng)濟(jì)活動，必然存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這是由于客觀的社會環(huán)境背景、企業(yè)的競爭對手的不確定性和市場經(jīng)濟(jì)參與者主觀認(rèn)知的局限性所決定。
（二）不確定性
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)由于某些客觀原因，或在財(cái)務(wù)活動中財(cái)務(wù)人員并未意識到的主觀對客觀認(rèn)知不足造成，而且財(cái)務(wù)活動本身的連續(xù)性和復(fù)雜性，造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率難以計(jì)算性，由此導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的不確定性。
（三）可控性
可控性是可以控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)可能，如可以控制經(jīng)營者因?yàn)樽陨韱栴}導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，和一些直接原因造成的風(fēng)險(xiǎn)或可以預(yù)測到的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并非一成不變，在一定條件下，風(fēng)險(xiǎn)可以轉(zhuǎn)化為收益。
三、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)
中小企業(yè)針對不同的財(cái)務(wù)主體和財(cái)務(wù)對象、財(cái)務(wù)活動和財(cái)務(wù)關(guān)系，具有不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)。
（一）資金量不足
中小企業(yè)的特性決定著其經(jīng)營管理的局限性。因?yàn)橘Y金量少，所以中小企業(yè)一般不過于注重長期投資，從而轉(zhuǎn)向于短期的日常經(jīng)營活動。過于看中短期內(nèi)的投資，因此會把額外的現(xiàn)金投入經(jīng)營活動，使得現(xiàn)金的持有量再次減少；此外，如果銷售不佳或者即使銷售狀況良好但缺乏貨款回收能力，還是有可能導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流的不暢。
（二）信用度不高
中小企業(yè)信用度不高是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的又一大表現(xiàn)。中小企業(yè)規(guī)模較小，經(jīng)營能力和獲利能力不如大企業(yè)高，而且風(fēng)險(xiǎn)防御力較差，當(dāng)企業(yè)面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、金融危機(jī)的時(shí)候，要想及時(shí)獲得銀行等金融機(jī)構(gòu)的資金貸款，也不是那么容易。
（三）財(cái)務(wù)成果的不確定
中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的集中表現(xiàn)為財(cái)務(wù)成果的不確定性。企業(yè)的經(jīng)營管理目標(biāo)，不管是最大化股東價(jià)值，還是最大化企業(yè)價(jià)值，利潤才是企業(yè)的絕對體現(xiàn)。
四、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因
（一）社會環(huán)境影響
在社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的背景下，所有的企業(yè)基本上都會受到國家宏觀市場環(huán)境和經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策的影響。中小企業(yè)由于其資本、技術(shù)以及基礎(chǔ)設(shè)施的限制，對不利變化不能進(jìn)行及時(shí)的預(yù)見外部宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，反應(yīng)后知后覺，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。
（二）內(nèi)部因素影響
企業(yè)不注重自身情況過度負(fù)債管理，資金結(jié)構(gòu)不合理。中小企業(yè)普遍存在借貸資本占總資本比率太高的現(xiàn)象。由于存在財(cái)務(wù)杠桿的作用，企業(yè)債務(wù)資本過度的增加，會增加普通股股利的波動或?qū)е缕髽I(yè)破產(chǎn)的可能性。因?yàn)閭鶆?wù)的增加，企I應(yīng)該承擔(dān)更多的借款成本，當(dāng)公司的盈利下降到不足以支付借入資金的利息費(fèi)用時(shí)，將會導(dǎo)致企業(yè)發(fā)生虧損。
（三）市場經(jīng)濟(jì)影響
企業(yè)為了生存過度追求多元化投資，實(shí)踐中，中小企業(yè)沒有根據(jù)自己的實(shí)際狀況，過于盲目的追求多元化經(jīng)營，忽略了企業(yè)在發(fā)展壯大的過程中，其經(jīng)營管理和資金實(shí)力等方面存在的內(nèi)部矛盾。盡管多元化經(jīng)營可以在一定程度上降低風(fēng)險(xiǎn)，但由于中小企業(yè)是一些規(guī)模較小、總體資本少，經(jīng)濟(jì)資源相對缺乏，多元化投資往往會更加分散資本，使原本周轉(zhuǎn)困難的項(xiàng)目，營運(yùn)資本再次困難，如果新的投資不能發(fā)展成一定規(guī)模，缺乏一定的管理的經(jīng)驗(yàn)，風(fēng)險(xiǎn)意識不強(qiáng)，最終使企業(yè)流動資金嚴(yán)重缺乏，一旦新的項(xiàng)目不能獲利或沒有足夠利潤，最終導(dǎo)致巨大的現(xiàn)金流壓力，導(dǎo)致發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
五、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范對策
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)到來時(shí)，中小企業(yè)應(yīng)及時(shí)的分析和識別，并進(jìn)行有效的預(yù)防控制。風(fēng)險(xiǎn)防范主要有以下辦法：
（一）樹立風(fēng)險(xiǎn)意識，合理轉(zhuǎn)移財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
在企業(yè)條件允許情況下，分散投資，通過風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移和流動，將可能蒙受損失的活動轉(zhuǎn)移出去，提高資產(chǎn)品質(zhì)，實(shí)現(xiàn)良性流通的目的。
（二）降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
為了降低損失出現(xiàn)的可能性從而付出一定的成本，即面對客觀存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，采取各種方式方法降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如預(yù)付、出借資金回收風(fēng)險(xiǎn)；回收的結(jié)算資金回收風(fēng)險(xiǎn)基金；為了確?？焖偈栈貞?yīng)收賬款，降低負(fù)債資金占全部資金的比重；維護(hù)與客戶的關(guān)系；維持公司利潤和銷售的最大化。
（三）建立合理的風(fēng)險(xiǎn)基金
企業(yè)遵循謹(jǐn)慎性原則，建立風(fēng)險(xiǎn)基金。為了建立長期負(fù)債的償債基金風(fēng)險(xiǎn)，提取一定比例的準(zhǔn)備金，如短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備金、壞賬準(zhǔn)備金、長期投資減值準(zhǔn)備金、存貨減值準(zhǔn)備金等減少緩沖財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
六、中小企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的建立
（一）中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的定義
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)是指中小企業(yè)在財(cái)務(wù)管理活動中的企業(yè)形成的各種有機(jī)、完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，在一個(gè)復(fù)雜的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中有著更高的管理活動程序。一些中小企業(yè)通常用以簡單的系數(shù)來衡量企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但這并不能滿足對于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的需求。企業(yè)以財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)為基礎(chǔ)來進(jìn)行財(cái)務(wù)活動的監(jiān)測、預(yù)報(bào)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，采用因素分析、比率分析、比較分析方法建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，以系統(tǒng)、全面的監(jiān)測企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，使企業(yè)預(yù)先得知將要來臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，以保證中小企業(yè)財(cái)務(wù)活動安全運(yùn)行而采取一定措施預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)的管理行為。
（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的特征及功能
擁有完善的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的功能才能有效地進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。主要包括：一是收集有用的信息。它通過收集與業(yè)務(wù)經(jīng)營相關(guān)的宏觀市場經(jīng)濟(jì)條件下，政府對于該行業(yè)的各種政策、市場飽和的行業(yè)地位，對此分析識別、并判斷整個(gè)營運(yùn)過程中，資金的流程是否應(yīng)該發(fā)出預(yù)警信號。二是控制風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在經(jīng)營中出現(xiàn)的時(shí)候，財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)不僅能及時(shí)找到是哪些關(guān)鍵因素導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化，還能夠預(yù)知風(fēng)險(xiǎn)信號，制定出有效的方法來規(guī)避，避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)一步惡化。三是免疫功能。財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)不僅能根據(jù)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的原因，并能及時(shí)避免現(xiàn)有的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，制定出一個(gè)短時(shí)間內(nèi)最有效的解決方案。
（三）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的合理化建議
1.完善企業(yè)財(cái)務(wù)控制的信息。健全有效的財(cái)務(wù)信息是防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要措施，可以從根本上控制和反映企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)和規(guī)律，保護(hù)企業(yè)的安全運(yùn)營。
2.積極探索和應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)控制方法。概括起來，風(fēng)險(xiǎn)控制方法主要有以下幾種：（1）回避風(fēng)險(xiǎn)法?；乇茱L(fēng)險(xiǎn)法是指企業(yè)在進(jìn)行投資經(jīng)營與風(fēng)險(xiǎn)決策時(shí)，應(yīng)盡可能選擇風(fēng)險(xiǎn)較小，安全可靠的投資方案。（2）降低風(fēng)險(xiǎn)法。降低風(fēng)險(xiǎn)法是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，通過采取有效、合理的防范措施來規(guī)避財(cái)務(wù)危機(jī)。（3）轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)法。轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)法是指企業(yè)通過購買市場上的各類金融產(chǎn)品或衍生產(chǎn)品，對企業(yè)的自有資產(chǎn)進(jìn)行保值增值。
3.選取合理有效的財(cái)務(wù)指標(biāo)體系。企業(yè)某一時(shí)期用來衡量和評價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況的指標(biāo)是財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)，而財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)值變動可能會影響整個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，通過分析這些指標(biāo)的趨勢變化，可以從全局把握企業(yè)的經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)狀況。如在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)之前通常都會有各種財(cái)務(wù)征兆，例如：企業(yè)的流動資金不足，短期經(jīng)營資金嚴(yán)重缺乏，企業(yè)資金不能支付各種到期的融入資金的利息費(fèi)用和其他費(fèi)用、銷售凈利潤大幅度下降、應(yīng)收賬款大幅上升等，這時(shí)候，企業(yè)可以在各種財(cái)務(wù)指標(biāo)中選擇具有關(guān)鍵性的指標(biāo)進(jìn)行分析研究，了解各種財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響，從而建立有效的財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制，來預(yù)測和防范各種可能發(fā)生的財(cái)務(wù)危機(jī)。
4.將企業(yè)的其他有效信息構(gòu)建到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是一種信息技術(shù)和數(shù)據(jù)化的良性機(jī)制，它通過綜合分析企業(yè)的方方面面，將將要產(chǎn)生或企業(yè)現(xiàn)有的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的信息提前告知企業(yè)經(jīng)營者和其他相關(guān)人。企業(yè)不能僅僅將建立財(cái)務(wù)預(yù)警模型作為財(cái)務(wù)部門單獨(dú)完成的任務(wù)，應(yīng)該提高到一個(gè)全局的高度，使用整個(gè)企業(yè)的力量，使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的建立更加完善有效。
5.提高財(cái)務(wù)從業(yè)人員素質(zhì)。目前我國中小企業(yè)高素質(zhì)的財(cái)務(wù)專業(yè)人員嚴(yán)重不足，人才缺乏，引進(jìn)高素質(zhì)的財(cái)務(wù)專業(yè)人才也是中小企業(yè)以后發(fā)展的必然趨勢，但隨著科學(xué)與各種信息技術(shù)的迅猛發(fā)展，相對于從業(yè)人員的素質(zhì)也提出了更高的要求。財(cái)務(wù)人員在具備扎實(shí)的專業(yè)功底基礎(chǔ)上，要具備吸收新知識的能力，并在實(shí)踐的過程中不斷的汲取新知識，新技術(shù)。這樣才能夠使資本力量薄弱、技術(shù)發(fā)展相對之后的中小企業(yè)在市場競爭越來越激烈的大環(huán)境中得到可持續(xù)健康的發(fā)展。
七、總結(jié)
國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展下，中小企業(yè)是我國現(xiàn)階段的中堅(jiān)力量，建立完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)、分析中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，不僅能夠保證中小企業(yè)持續(xù)和諧的發(fā)展，而且能夠大大促進(jìn)市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境的發(fā)展和完善。建立有效的提高財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是一項(xiàng)綜合性較為復(fù)雜的工程。要建立能夠發(fā)揮積極作用的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，我們就要選取恰當(dāng)合適的財(cái)務(wù)指標(biāo)，確定嚴(yán)密的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理程序，使企業(yè)在發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，有足夠的能力對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制或規(guī)避。必要時(shí)，政府部門應(yīng)該對中小企業(yè)給予相應(yīng)的政策或資金扶持。中小企業(yè)亦應(yīng)該以積極的姿態(tài)向財(cái)務(wù)體系和財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)較為完善的大企業(yè)學(xué)習(xí)和借鑒，共享各種信息和技術(shù)資源，使中小企業(yè)能夠建立起適合自身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。
研究之中的一些言論，由于個(gè)人水平所學(xué)有限，可能存在不足之處，沒有具體闡述預(yù)警模型和演變原理，但在撰寫本文中也取得一定成果。中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及預(yù)警系統(tǒng)還有許多可挖掘的地方，目前財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是中小企業(yè)的一大缺口，導(dǎo)致了中國的中小企業(yè)有級高的破產(chǎn)幾率，所以，我們不僅要關(guān)注中小企業(yè)所帶來的利潤，也應(yīng)關(guān)注中小企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，建立風(fēng)險(xiǎn)管理為財(cái)務(wù)管理機(jī)制，重視企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防控制，完善企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制，只有這樣，才能使中小企業(yè)持續(xù)的在國民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮舉足輕重的作用。
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篇6
隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中小企業(yè)在當(dāng)今中國市場中占有重要地位。。企業(yè)是以盈利為目的，財(cái)務(wù)理所當(dāng)然的成了企業(yè)最受關(guān)注的環(huán)節(jié)。每個(gè)企業(yè)都希望在財(cái)務(wù)上能一帆風(fēng)順，中小企業(yè)更是如此，但只要有財(cái)務(wù)工作就不可避免的會有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在。
一、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念
企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的,伴隨著企業(yè)發(fā)展的始終，要徹底消除風(fēng)險(xiǎn)及其影響是不可能的。為了能有效地降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),就要了解風(fēng)險(xiǎn)的來源和類別,并分析產(chǎn)生的根源,盡可能的將風(fēng)險(xiǎn)降至最低，為企業(yè)帶來盡可能多的收益。中小企業(yè)由于自身的局限性在經(jīng)營過程中的一系列因素帶來的到期不能償還債務(wù)，使其喪失償債能力，陷入財(cái)務(wù)危機(jī)甚至破產(chǎn)的可能性和中小企業(yè)借款的增加導(dǎo)致所有者收益的波動，甚至可能導(dǎo)致企業(yè)的虧損。
二、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要幾種分類
1. 籌資風(fēng)險(xiǎn)
籌資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在成立之初借貸的資金或投入的資金在生產(chǎn)過程或在指定的時(shí)間內(nèi)對投入的成本和所得利潤結(jié)算時(shí)是并未達(dá)到創(chuàng)業(yè)初的真正目的。中小企業(yè)的籌資渠道一般可分為兩種類型:第一種為所有者或股東投資，包括企業(yè)的注冊資金等一切基本運(yùn)轉(zhuǎn)所需資金。第二種為企業(yè)借入的資金，包括銀行借款、金融機(jī)構(gòu)借款、企業(yè)之間的資金合作等方式所得到的資金。
就所有者投資來說，風(fēng)險(xiǎn)則反映在這部分資金在投入生產(chǎn)后而效果不明顯或是低下，因此無法滿足投資者或股東在創(chuàng)業(yè)投資時(shí)的報(bào)酬期望值，就會降低投資者對企業(yè)再度投資的信心，嚴(yán)重的或許會導(dǎo)致投資者對企業(yè)不再抱有希望而退出該企業(yè)。就企業(yè)借入的資金來說，籌資風(fēng)險(xiǎn)的存在將是顯而易見的。借入的資金有著嚴(yán)格規(guī)定了的借款方的還款方式、還款期限和需要償還的本金和利息的總的金額。如果借入的資金不能產(chǎn)生很好的效益，將會有一連串的問題需要企業(yè)來面對，企業(yè)如果不能按時(shí)償還本金和利息，就會使企業(yè)付出更多的經(jīng)濟(jì)和社會代價(jià)。例如則會向銀行在支付本金和利息之后還要支付罰息等額外的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，嚴(yán)重的則會導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)倒閉。所以說，借款籌資風(fēng)險(xiǎn)的最終的表現(xiàn)形式為企業(yè)能否及時(shí)并且足額的償還本金和利息。
2.投資風(fēng)險(xiǎn)
投資風(fēng)險(xiǎn)則是指企業(yè)在投入一定的資金后，因?yàn)槭袌鲂枨笞兓纫恍┮蛩囟绊懥俗罱K的收益與期初投資時(shí)的預(yù)期的收益有所偏離的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)今市場經(jīng)濟(jì)條件下，中小企業(yè)大多為獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，所以說為了追求利潤的最大化和企業(yè)價(jià)值最大化的增長，一般是通過投資行為來不斷地?cái)U(kuò)大經(jīng)營的規(guī)模和經(jīng)營的范圍，以此來尋找新的能產(chǎn)生利潤的來源，并想著通過擴(kuò)大投資的方式來分散經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)。其實(shí)，中小企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的實(shí)際狀況，不可盲目地認(rèn)為投資的多樣化便可以分散風(fēng)險(xiǎn)。
3.資金回收風(fēng)險(xiǎn)
資金是企業(yè)得以運(yùn)轉(zhuǎn)的命脈，中小企業(yè)由于自身的經(jīng)濟(jì)能力的限制，要對資金運(yùn)轉(zhuǎn)的要求更為嚴(yán)格。當(dāng)今市場經(jīng)濟(jì)的大力發(fā)展，商業(yè)信用的推廣，賒銷已經(jīng)成為企業(yè)為增加產(chǎn)品銷售的一種大眾化的途徑，也是企業(yè)為提高市場競爭力的一種有效的交易形式。當(dāng)中小企業(yè)的應(yīng)收賬款數(shù)額增多，并且不能及時(shí)有效地解決，就會因?yàn)閼?yīng)收賬款的原因而、當(dāng)中小企業(yè)資金回收風(fēng)險(xiǎn)不可避免的發(fā)生時(shí)，首當(dāng)其沖需要解決的則就是對應(yīng)收賬款的如數(shù)按期追回。
4.其他風(fēng)險(xiǎn)
由于國家受地方政治或法律的影響，也可能對中小企業(yè)形成一些環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)。市場能給企業(yè)一個(gè)發(fā)展的場所也會不可避免的給企業(yè)帶來一些風(fēng)險(xiǎn)，例如價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，同行業(yè)競爭的風(fēng)險(xiǎn)等。有一些風(fēng)險(xiǎn)是客觀的、是人為所不能預(yù)測到的，如災(zāi)害性風(fēng)險(xiǎn)包括水災(zāi)、火災(zāi)、事故、偷盜、人身傷亡等風(fēng)險(xiǎn)。。
三、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識別與成因
通常當(dāng)企業(yè)在發(fā)生以下的情況時(shí),則有可能預(yù)示著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn),企業(yè)應(yīng)密切注意這些情況。中小企業(yè)則更應(yīng)該加強(qiáng)注意力度，才能為企業(yè)更好的防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)起到一個(gè)很好的導(dǎo)航作用。
1、當(dāng)中小企業(yè)過度的依靠借款來維持企業(yè)的經(jīng)營運(yùn)作
當(dāng)中小企業(yè)過度的依靠借款來維持經(jīng)營時(shí)說明了企業(yè)在正常情況下的經(jīng)營運(yùn)作資金不足，或者是當(dāng)企業(yè)有意再擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的時(shí)候，發(fā)現(xiàn)自有資金的不足。如果企業(yè)過度的依靠借款或是貸款所籌來的資金，一旦當(dāng)企業(yè)遇到經(jīng)營滑坡或是資金來源緊縮的時(shí)候，對于資金鏈本來就不特別結(jié)實(shí)的中小企業(yè)來說，也許會出現(xiàn)意想不到的結(jié)果更有可能會使企業(yè)的資金鏈斷裂。。
2、應(yīng)收賬款的不斷增加，企業(yè)收賬期不斷的延長
應(yīng)收賬款作為一種依靠商業(yè)信用的銷售方式對促進(jìn)中小企業(yè)的銷售有著極為重要的作用，有利也有弊，同時(shí)應(yīng)收賬款的存在也進(jìn)一步加大了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)收賬款將增加企業(yè)資金流出的速度，也許它能為企業(yè)產(chǎn)生一定的利潤，但它并不能使企業(yè)的現(xiàn)金增加，反而會使本來流動資金就有限的中小企業(yè)來支付由應(yīng)收賬款而帶來的利息和稅務(wù)的支出，進(jìn)一步加大現(xiàn)金流出的速度。這就是在有些情況下大家認(rèn)為企業(yè)在贏利而為什么會突然出現(xiàn)破產(chǎn)清算資產(chǎn)的主要原因之一了。
3、銷售額持續(xù)下降
一般來說銷售額是企業(yè)最受關(guān)注的一項(xiàng)了。如果一個(gè)企業(yè)的銷售額持續(xù)下降，一般情況下則會引起企業(yè)各個(gè)部門的注意，但是就目前的調(diào)查顯示，大多數(shù)人把銷售額的持續(xù)下降單純的看成是企業(yè)銷售部門的事情，而沒有把它上升到它的本質(zhì)的問題即財(cái)務(wù)問題的層面上去。事實(shí)上，銷售額的下降會帶來一系列的財(cái)務(wù)問題，尤其是不在大家預(yù)料的范圍中的下降，也許這種情況是不會立即表現(xiàn)出來，但長久下去則會使企業(yè)失去最重要的一部分即資金的來源。
4、存貨積壓
存貨的積壓主要包括的是原材料的積壓、在產(chǎn)品的積壓和商品的積壓等。對于中小企業(yè)來說，存貨在企業(yè)流動資產(chǎn)中所占的比重是比較大的，大量的存貨積壓會給企業(yè)帶來重大的不利影響的。存貨積壓過多會使中小企業(yè)的庫存成本加大，額外的浪費(fèi)企業(yè)的資源。長期積壓存貨也可能會造成庫存貨物的丟失、毀損或者失去其與其原有的價(jià)值，也就是說可能會使庫存貨物貶值的。
5、中小企業(yè)主營業(yè)務(wù)利潤、營業(yè)利潤和利潤總額出現(xiàn)持續(xù)下降甚至虧損
中小企業(yè)主營業(yè)務(wù)利潤下降或虧損則說明企業(yè)的利潤有所減少或以低于成本的價(jià)格即虧本銷售產(chǎn)品，進(jìn)一步則說明了企業(yè)的市場競爭力下降；中小企業(yè)營業(yè)利潤下降或虧損可能是企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不合理，舉債規(guī)模大，利息負(fù)擔(dān)較重，企業(yè)應(yīng)降低負(fù)債，減少利息支出；中小企業(yè)利潤總額出現(xiàn)下降或虧損除了以上的兩個(gè)原因外還可能有企業(yè)投資發(fā)生巨額虧損，或出現(xiàn)了重大災(zāi)害等別的原因。
中小企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因很多，而且不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的具體原因也不盡相同。從總體來看，中小企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要有以下幾個(gè)方面：
1、社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境多變是中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的外部原因
改革開放以來，我國經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制向市場經(jīng)濟(jì)體制的轉(zhuǎn)變，市場經(jīng)濟(jì)體制還不夠完善，國家暫時(shí)還未能完全取消對經(jīng)濟(jì)方面的政策干預(yù)，銀行運(yùn)用貨幣政策來對中小企業(yè)籌集資金的渠道和空間的調(diào)整和控制還是有限的，對中小企業(yè)的信用程度和償還借款的能力尚未得到認(rèn)可，特別是加入世貿(mào)組織后，市場變化更加難以捉摸，中小企業(yè)自身的能力使它缺乏應(yīng)對市場變化的能力和經(jīng)驗(yàn)，這些問題嚴(yán)重影響著中小企業(yè)的財(cái)務(wù)活動。中小企業(yè)的財(cái)務(wù)管理如果不能適應(yīng)復(fù)雜多變的外部環(huán)境，必然會產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，使中小企業(yè)在市場競爭中不能順利前進(jìn)。
2、 中小企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中債務(wù)比率過高
企業(yè)債務(wù)比率過高，表現(xiàn)為企業(yè)負(fù)債較多或負(fù)債在資本結(jié)構(gòu)中所占比重較高，因而利息支付多，收益就會減少，由此而導(dǎo)致中小企業(yè)償還能力減弱或出現(xiàn)破產(chǎn)的可能性，因而風(fēng)險(xiǎn)程度也高。
3、 中小企業(yè)的資金來源結(jié)構(gòu)不當(dāng)
如果企業(yè)自有資金和借入資金比例不當(dāng)會對企業(yè)收益產(chǎn)生負(fù)面影響，從而形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。借入資金比例越大，資產(chǎn)負(fù)債率越高，企業(yè)償還債務(wù)的負(fù)擔(dān)越重，伴隨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越大。企業(yè)如果在經(jīng)營過程中出現(xiàn)偏差，未能達(dá)到贏利目標(biāo)，到期償還債務(wù)就會出現(xiàn)困難。在一些中小企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表中，企業(yè)應(yīng)付款大約占到了三分之一以上，相當(dāng)或超過了銀行借款的規(guī)模，使得企業(yè)的還款壓力加大，增加了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
4 資金周轉(zhuǎn)速度慢
首先，中小企業(yè)在購進(jìn)原材料和加工產(chǎn)成品的決策上不太科學(xué)，使得企業(yè)庫存原材料過多，結(jié)構(gòu)不合理，導(dǎo)致了企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)速度較慢。大部分中小企業(yè)在流動資產(chǎn)中，庫存貨物所占比重相對較大。其次，中小企業(yè)對應(yīng)收賬款缺乏必要的控制。為了增加銷售額、擴(kuò)大企業(yè)在市場的占有率，部分企業(yè)大量地采用賒銷的方式，導(dǎo)致了企業(yè)應(yīng)收賬款數(shù)額大幅度上升，從而加大了企業(yè)資金回收的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，由于客戶信用等級的不夠，也可能是應(yīng)收賬款長期無法收回，甚至造成壞賬，產(chǎn)生了很大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
篇7
一方面，中小企業(yè)具有諸如生產(chǎn)規(guī)模和成本較低、經(jīng)營模式較靈活、生產(chǎn)效率較高等特點(diǎn)，是我國國民經(jīng)濟(jì)體系中活力十足的重要組成部分。另一方面，中小企業(yè)發(fā)展又會受到諸如政策限制、技術(shù)管理人員匱乏、生產(chǎn)設(shè)備落后等不利因素的制約，這些制約通常會涉及到經(jīng)濟(jì)、法律、制度等多方面的因素。通過對于中小企業(yè)的經(jīng)營狀況分析可知，資金匱乏是制約其自身發(fā)展的最為重要的因素，通常會出現(xiàn)諸如融資困難、現(xiàn)金流斷層等問題，并由此導(dǎo)致了其它嚴(yán)重問題的出現(xiàn)。究其原因可知：首先，很多中小企業(yè)在平時(shí)的日常管理中對于利潤、銷量等短期利益較為關(guān)注，往往會忽視系統(tǒng)管理知識的掌握和應(yīng)用，因而，不能發(fā)揮其應(yīng)用的企業(yè)財(cái)務(wù)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制等作用。再者，中小企業(yè)在融資方面通常是以銀行為主，即：以獲得銀行貸款為主要融資方式，然而，現(xiàn)實(shí)是，中小企業(yè)通常銀行貸款獲得方面是舉步維艱的。此外，中小企業(yè)一般都存在著盈利模式單一的問題，這是因?yàn)槠渲鳡I產(chǎn)品或是業(yè)務(wù)在市場競爭中并不具有足夠的優(yōu)勢，即：缺乏核心競爭力，這就使得中小企業(yè)會在市場衰退期出現(xiàn)來源斷層等諸多不利后果。
這些現(xiàn)狀和特點(diǎn)表明，中小企業(yè)在財(cái)務(wù)管理上存在許多問題，而使其更易遭遇財(cái)務(wù)危機(jī)甚至在財(cái)務(wù)危機(jī)無法繼續(xù)經(jīng)營和生存下去，那么，財(cái)務(wù)危機(jī)的原因和表現(xiàn)有哪些呢？我們先從原因說起。
1.過度寬松的信用政策和過多的壞帳。中小企業(yè)在品牌和規(guī)模上都不具有與大型企業(yè)或者是跨國企業(yè)的絕對競爭力，所以，就會通過過度寬松的信用政策和延長賬期等方式來加快其產(chǎn)品的銷售和市場流通，那么，一些有意擴(kuò)大合作但資金不足的經(jīng)銷商或是不法之徒就會增多，這就會最終出現(xiàn)過多壞賬的問題。
2.混亂的會計(jì)賬目和缺乏財(cái)務(wù)管理規(guī)劃。很多中小企業(yè)在財(cái)務(wù)會計(jì)數(shù)據(jù)管理方面不予以足夠重視，從而極易出現(xiàn)混亂的會計(jì)賬目，從而使得其企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)信息難以具有真實(shí)性、客觀性和完整性，這與其規(guī)模日益增大具有矛盾性，因?yàn)樵绞瞧髽I(yè)規(guī)模大就越是需要完整、真實(shí)、客觀的企業(yè)會計(jì)數(shù)據(jù)信息來加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理和規(guī)劃，很難通過個(gè)人經(jīng)驗(yàn)得以維持和發(fā)展。
3.資源的浪費(fèi)和作風(fēng)的奢侈?；谖覈?jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)際可知，在我國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展初期社會，一夜暴富的中小企業(yè)層出不窮，它們?nèi)狈ψ銐虻奈C(jī)意識和管理營銷能力，往往會出現(xiàn)資源浪費(fèi)和滋生享樂作風(fēng)，這就從很大程度上限制了其自身的良性、健康發(fā)展，從而在其發(fā)展后期出現(xiàn)了停滯不前或是緩慢的后果。
4.整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境的影響。在宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的整體性影響下，中小企業(yè)也會受到很到的沖擊。當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)偏繁榮的時(shí)候，中小企業(yè)在產(chǎn)品銷售量和資金回籠速度等方面較為順暢，客戶賒銷要求較少；而當(dāng)整個(gè)行業(yè)整體上出現(xiàn)衰退的時(shí)候，供應(yīng)商催收賬款和客戶則延遲付款會使得中小企業(yè)陷入困境，難以脫身，整個(gè)價(jià)值鏈會斷層。
5.缺乏足夠的社會誠信和投資。根據(jù)我國中小企業(yè)近些年來的發(fā)展可知，相當(dāng)一部分中小企業(yè)中普遍存在著企業(yè)會計(jì)信息不真實(shí)、財(cái)務(wù)假賬和爛賬、資本空殼或不足等問題，并且還有很多中小企業(yè)存在著由于避稅、貸款等引發(fā)的誠信危機(jī)，這就從總體上拉低了其企業(yè)形象。此外，抽逃資金、拖欠賬款、逃廢銀行債務(wù)等問題記憶生產(chǎn)產(chǎn)品質(zhì)量低劣等也是其降低投資者進(jìn)行投資的重要因素。
財(cái)務(wù)危機(jī)的表現(xiàn)則可簡單地總結(jié)如下：
1.基于企業(yè)的運(yùn)營情況。財(cái)務(wù)危機(jī)體現(xiàn)于企業(yè)運(yùn)營情況中就會出現(xiàn)產(chǎn)銷嚴(yán)重脫節(jié)、銷售額和利潤較大降低、多項(xiàng)績效評價(jià)指標(biāo)嚴(yán)重惡化等問題。
2.基于企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。財(cái)務(wù)危機(jī)體現(xiàn)于企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中就會出現(xiàn)主應(yīng)收賬款大幅增長、產(chǎn)品庫存迅速上升等問題。
3.基于企業(yè)償債能力。財(cái)務(wù)危機(jī)體現(xiàn)于企業(yè)償債能力中就會出現(xiàn)到期還賬能力喪失、流動資產(chǎn)大量不足、總資產(chǎn)大大低于總負(fù)債等問題。
4.基于企業(yè)現(xiàn)金流量。財(cái)務(wù)危機(jī)體現(xiàn)于企業(yè)現(xiàn)金流量中就會出企業(yè)現(xiàn)金流難以與到期還賬額平衡、現(xiàn)金總流入小于現(xiàn)金總流出等問題。
中小企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的控制更是值得探討，本文試從幾大環(huán)節(jié)出發(fā)，擬出以下幾點(diǎn)作為參考：
（一）籌資環(huán)節(jié)。商業(yè)信用和銀行借款是企業(yè)籌資的主要表現(xiàn)。一方面，企業(yè)的商業(yè)信用是其獲取短期資金的保證，因此，當(dāng)中小企業(yè)頻繁出現(xiàn)拖欠債務(wù)時(shí)，其企業(yè)信譽(yù)就會不斷降低，這就阻斷其依靠企業(yè)信度獲取持續(xù)發(fā)展資金的來源。另一方面，企業(yè)還可以通過自身的企業(yè)信譽(yù)來獲得銀行借款，因而，當(dāng)中小企業(yè)不能按期歸還銀行借款的情況增多時(shí)就會加劇其信度降低而不能繼續(xù)得以銀行支持的危機(jī)。所以，中小企業(yè)在進(jìn)行資金籌資的過程中必須要恪守信譽(yù)，防止其資金危機(jī)的產(chǎn)生。
（二）投資環(huán)節(jié)。社會實(shí)際的多變性因素會使得企業(yè)投資取向據(jù)喲極大的風(fēng)險(xiǎn)性，這對于長期投資來說更是如此，可以說，企業(yè)投資決策的失誤會會最終形成企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)。因此，企業(yè)在投資環(huán)節(jié)中要加強(qiáng)投資可行性性的調(diào)研和研究，重視分散投資風(fēng)險(xiǎn)，還要注重投資的最終變現(xiàn)能力，堅(jiān)持長期收益與短期收益的有效性和科學(xué)性結(jié)合。
（三）利潤分配環(huán)節(jié)。企業(yè)稅后利潤的分配去向主要有兩個(gè)，即：向投資人發(fā)放股利和企業(yè)留存收益。那么，企業(yè)就需要將這兩部分利潤分配合理化，這是因?yàn)椋阂环矫?，股利發(fā)放的多少會直接影響投資人的投資熱情；另一方面留存收益的多少會直接影響企業(yè)的再投資規(guī)模以及企今后發(fā)展所需技術(shù)的更新和升級。所以，企業(yè)一定要依據(jù)自身發(fā)展實(shí)際來進(jìn)行安排，及時(shí)制定出合理科學(xué)的諸如利潤剩余政策、固定股利政策、正常股利加額外股利政策等實(shí)用政策，從而對該企業(yè)自身財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生積極有效的影響，避免財(cái)務(wù)危機(jī)產(chǎn)生。
總結(jié)來說，中小企業(yè)在經(jīng)營管理中，要在重視和了解財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)上，利用財(cái)務(wù)危機(jī)的先期預(yù)兆，建立長期財(cái)務(wù)監(jiān)測預(yù)警系統(tǒng)，必定要將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)把持在可吸收的領(lǐng)域內(nèi)，這樣我們才干有效地預(yù)防和應(yīng)對財(cái)務(wù)危機(jī)。
參考文獻(xiàn)：
篇8
隨著市場經(jīng)濟(jì)的深入進(jìn)行，我國企業(yè)在改革和發(fā)展過程中面臨著越來越多、越來越復(fù)雜的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)給企業(yè)經(jīng)營造成了極大的沖擊，并直接影響到整個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會穩(wěn)定。經(jīng)濟(jì)活動的高風(fēng)險(xiǎn)迫使企業(yè)必須識別所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，了解風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)以及風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生可能造成的損失后果，并在此基礎(chǔ)上制定與實(shí)施對自己最有效的風(fēng)險(xiǎn)防范措施，盡量避免可能出現(xiàn)的不利后果，減少可能的損失，維持企業(yè)正常的經(jīng)營活動。下面就企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問題及原因進(jìn)行探討。
一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在的問題
1、對于宏觀環(huán)境的變化的判斷不準(zhǔn)
對企業(yè)來說，是難以準(zhǔn)確預(yù)見和無法改變的，其不利變化必然給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。例如世界原油價(jià)格上漲導(dǎo)致成品油價(jià)格上漲，使運(yùn)輸企業(yè)增加了苛運(yùn)成本，減少了利潤，無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期的財(cái)務(wù)收益。外部環(huán)境變化可能為企業(yè)帶來某種機(jī)會財(cái)務(wù)關(guān)系，也可能使企業(yè)面臨某種威脅。財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)如果不能適應(yīng)復(fù)雜而多變的外部環(huán)境，必然會給企業(yè)則帶來困難。目前，我國許多企業(yè)建立的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，由于機(jī)構(gòu)設(shè)置不盡合理，管理人員素質(zhì)不高，財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度不夠健全，管理基礎(chǔ)工作不夠完善等原因，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)缺乏對外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力。具體表現(xiàn)在對外部環(huán)境不利變化不能進(jìn)行科學(xué)的預(yù)見，反應(yīng)滯后，措施不力，由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。二是在我國，資金結(jié)構(gòu)要是指企業(yè)全部資金來源，權(quán)益資金與負(fù)債資金的比例關(guān)系。由于籌資決策失誤等原因，我國企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象普遍存在，很多企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到30%以上，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，償付能力嚴(yán)重不足，由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。三是企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系不順是我國企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的又一重要原因，尤其是集團(tuán)公司制的企業(yè)。企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴(yán)重，資金的安全性、完熬性無法得到保證[6]。
2、風(fēng)險(xiǎn)意識淡薄
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的。只要有財(cái)務(wù)活動，就必然存在著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在現(xiàn)實(shí)工作我國許多企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性認(rèn)識不足，缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識，認(rèn)為只要管好用好資金，就不會產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。顯然財(cái)務(wù)關(guān)系，風(fēng)險(xiǎn)意識的淡薄是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的重要原因之一。財(cái)務(wù)決策缺乏嚴(yán)肅性。財(cái)務(wù)決策失誤是產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的又一重要原因。避免財(cái)務(wù)決策失誤的前提是財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化[7]免費(fèi)論文。目前，我國企業(yè)的財(cái)務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗(yàn)決策宏觀決策現(xiàn)象，由此而導(dǎo)致的決策失誤經(jīng)常發(fā)生，從而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，如在固定資產(chǎn)投資決策過程有的企業(yè)由于對投資項(xiàng)目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究，加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟(jì)信息不全面，不真實(shí)以及決策者個(gè)人素質(zhì)不高等原因，導(dǎo)致投資決策失誤頻繁發(fā)生，使投資項(xiàng)目不能獲得預(yù)期的收益，投資無法按期收回，為企業(yè)帶來巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
3、 企業(yè)應(yīng)收賬款缺乏控制
從20世紀(jì)90年代起，我國市場已逐步由賣方市場轉(zhuǎn)變成為買方市場，企業(yè)普遍存在產(chǎn)品滯銷現(xiàn)象。一些企業(yè)為了增加銷量，擴(kuò)大市場占有率，大量采用賒銷方式銷信產(chǎn)品，導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收賬款大量增加，三角債在當(dāng)時(shí)一度成為企業(yè)的通病。一方面由于企業(yè)在賒銷過程對客戶的信用等級了解不夠，盲目賒銷，造成應(yīng)收賬款失控，相當(dāng)比例的應(yīng)收賬款長期無法收回，直至成為壞賬。另一方面資產(chǎn)長期被債務(wù)人無償占用，嚴(yán)重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動性及安全性，由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)[8]。四是企業(yè)存貨庫存結(jié)構(gòu)不合理，存貨周轉(zhuǎn)率不高。目前我國企業(yè)流動資產(chǎn)，存貨所占比重相對較大，目_很多表現(xiàn)為超儲積壓存貨、存貨流動性差。一方面占用了企業(yè)大量資金，另一方面企業(yè)必須為保管這些存貨支付大量的保管費(fèi)用財(cái)務(wù)關(guān)系，導(dǎo)致企業(yè)費(fèi)用上升，利潤下降。長期庫存存貨，企業(yè)還要承擔(dān)市價(jià)下跌所產(chǎn)生的存貨跌價(jià)損失及保管不善造成的損失，由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
二、 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在問題的原因
1、 企業(yè)的理財(cái)活動與外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境不適應(yīng)
企業(yè)財(cái)務(wù)活動是處于一定的環(huán)境之下,并受這些環(huán)境的制約,包括國民經(jīng)濟(jì)整體的形勢及行業(yè)景氣度,國家信貸以及外匯等政策的調(diào)整、銀行利率及匯率的波動、通貨膨脹程度等等[5]。企業(yè)理財(cái)環(huán)境的變化莫測是企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部原因,因?yàn)檫@些因素存在于企業(yè)之外,其變化對企業(yè)來說,是難以預(yù)見和難以改變的,這必然影響到企業(yè)的財(cái)務(wù)活動,比如利率的變動必然會產(chǎn)生利率風(fēng)險(xiǎn),包括支付的利息過多的風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)生利息的投資發(fā)生虧損的風(fēng)險(xiǎn)和不能履行償債義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn);而中國企業(yè)大多財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)薄弱,缺乏市場觀念和對外部環(huán)境變化的適應(yīng)及應(yīng)變能力,面對外部環(huán)境不利變化不能進(jìn)行科學(xué)的預(yù)見,反應(yīng)滯后,措施不力,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)必然產(chǎn)生。
2、 企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂
企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂也是中國企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要原因。在中國,企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間,在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理混亂的現(xiàn)象,造成資金使用效率低下,資金流失嚴(yán)重,資金的安全性、完整性無法得到保證。在采購、生產(chǎn)、銷售、財(cái)務(wù)、市場預(yù)測等各環(huán)節(jié)之間缺乏統(tǒng)籌協(xié)調(diào)配合,造成應(yīng)收款項(xiàng)、存貨等資產(chǎn)損失嚴(yán)重。在進(jìn)行投資決策時(shí)不進(jìn)行深入市場調(diào)研和科學(xué)論證,盲目投資,形成不良資產(chǎn)或巨額損失。資本結(jié)構(gòu)缺乏科學(xué)規(guī)劃,籌資綜合成本高,造成負(fù)債比重加大,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增高。
3、 內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控機(jī)制不健全
內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控是企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)中一個(gè)非常重要而且相當(dāng)獨(dú)特的系統(tǒng),為使其更能充分發(fā)揮其職能作用,企業(yè)不僅應(yīng)該設(shè)置獨(dú)立的組織機(jī)構(gòu),更重要的是要根據(jù)本企業(yè)的特點(diǎn),建立起一套比較完整的、系統(tǒng)的、強(qiáng)有力的內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控制度,才能保證企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控系統(tǒng)的高效運(yùn)行。而中國企業(yè)大多沒有建立內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控機(jī)制。即使有,其財(cái)務(wù)監(jiān)督制度執(zhí)行也不嚴(yán)格,特別是有的企業(yè)管理與監(jiān)督合而為一,缺乏資產(chǎn)損失責(zé)任追究制度,對財(cái)經(jīng)紀(jì)律置若罔聞,難以進(jìn)行有效的約束,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)極易發(fā)生。
4、 企業(yè)理財(cái)人員缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識
任何系統(tǒng)的運(yùn)行,人都是非常重要的條件,高素質(zhì)的理財(cái)人員,更是企業(yè)不可多得的財(cái)富。就目前的情況看,中國企業(yè)的理財(cái)人員受傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的影響和受專業(yè)教育的程度限制,其綜合素質(zhì)和業(yè)務(wù)素質(zhì)都有待提高,他們的理財(cái)觀念和理財(cái)方法,特別是職業(yè)道德和職業(yè)判斷能力,還不能在更大程度上適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境的要求。
三、結(jié)束語
總之， 隨著我國改革開放以來，市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，經(jīng)濟(jì)活動越來越多樣化，企業(yè)存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越來越復(fù)雜，在這種不斷變化的形勢下，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成有多種原因，面對這些不斷的變化的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題，企業(yè)應(yīng)該不斷的調(diào)整適時(shí)對策，加強(qiáng)內(nèi)部控制，才能有效的控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，適應(yīng)社會經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境。
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篇9
隨著經(jīng)濟(jì)體制改革的深入，中小企業(yè)已經(jīng)成為國民經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要組成部分，對經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會穩(wěn)定起著較大的促進(jìn)作用。然而，由于受產(chǎn)出規(guī)模小、資本和技術(shù)構(gòu)成低、經(jīng)營者素質(zhì)良莠不齊、法人治理結(jié)構(gòu)不健全等因素制約，使得不少中小企業(yè)在財(cái)務(wù)管理方面存在著與自身發(fā)展和市場經(jīng)濟(jì)不相適應(yīng)的情況，一味貪大求快、強(qiáng)行擴(kuò)張，最終導(dǎo)致企業(yè)負(fù)債累累、資金鏈斷裂、財(cái)務(wù)陷入困境。
一、中小企業(yè)財(cái)務(wù)困境的分析與研究
目前，我國中小企業(yè)中，有相當(dāng)一部分單純追求銷量和市場份額，忽視了財(cái)務(wù)管理的核心地位，管理思想僵化落后，使企業(yè)管理局限于生產(chǎn)經(jīng)營型管理格局之中，企業(yè)財(cái)務(wù)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制的作用沒有得到充分發(fā)揮。
1.財(cái)務(wù)困境的類型。企業(yè)的財(cái)務(wù)困境可以分為兩類：一類是虧損型財(cái)務(wù)困境，即真正的資不抵債；另一類是贏利型財(cái)務(wù)困境，即賬面利潤不菲，營運(yùn)資金卻嚴(yán)重匱乏。
2.財(cái)務(wù)困境產(chǎn)生的原因。（1）企業(yè)外部原因。利率變化、社會信用程度、競爭對手財(cái)務(wù)制度。(2)企業(yè)內(nèi)部原因。融資困難，資金嚴(yán)重不足；投資能力較弱，且缺乏科學(xué)性；財(cái)務(wù)控制薄弱；管理模式僵化，管理觀念陳舊；難于規(guī)避財(cái)務(wù)負(fù)債的陷阱；財(cái)務(wù)危機(jī)的陷阱凸顯，經(jīng)營持續(xù)虧損。
二、財(cái)務(wù)穩(wěn)健模式
財(cái)務(wù)穩(wěn)健模式由三個(gè)主要因素構(gòu)成，即以財(cái)務(wù)“穩(wěn)健度”衡量企業(yè)資產(chǎn)收益與資產(chǎn)流動的合理匹配；建立財(cái)務(wù)困境預(yù)警制度；優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。
1.資產(chǎn)收益與流動的合理匹配。太陽神等大企業(yè)的破產(chǎn)案例說明，企業(yè)如果不顧自身?xiàng)l件通過負(fù)債經(jīng)營盲目鋪攤子，就容易聚集過多盈利能力差的資產(chǎn)或業(yè)務(wù)，規(guī)模再大也難逃被淘汰的命運(yùn)。對企業(yè)來說，只有在財(cái)務(wù)穩(wěn)健的前提下取得的成長性才是合理的。中小型企業(yè)，承受能力較差，信貸額度少，融資渠道少，融資能力差，就更應(yīng)該注意財(cái)務(wù)穩(wěn)健。
2.建立財(cái)務(wù)困境預(yù)警制度。建立財(cái)務(wù)困境預(yù)警制度主要通過對財(cái)務(wù)困境的預(yù)測為財(cái)務(wù)管理及時(shí)發(fā)出警示。我們可以運(yùn)用財(cái)務(wù)困境預(yù)測模型為財(cái)務(wù)管理警示提供重要依據(jù)。財(cái)務(wù)困境預(yù)測模型因所用的信息類型不同分為財(cái)務(wù)指標(biāo)信息類模型、現(xiàn)金流量信息類模型和市場收益率信息類模型。
3.優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是企業(yè)財(cái)務(wù)穩(wěn)健的關(guān)鍵，其具體標(biāo)志是綜合資金成本低，財(cái)務(wù)杠桿效益高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)適度。企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)經(jīng)營環(huán)境的變化，不斷通過存量調(diào)整和變量調(diào)整（增量或減量）的手段確保財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的動態(tài)優(yōu)化。企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)管理的重點(diǎn)是對資本、負(fù)債、資產(chǎn)和投資等進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整，使其保持合理的比例，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)、優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)。
4.加強(qiáng)財(cái)會隊(duì)伍建設(shè)，提高企業(yè)全員的管理素質(zhì)。目前，不少中小企業(yè)會計(jì)賬目不清，信息失真，財(cái)務(wù)管理混亂；企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)營私舞弊、行賄受賄的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生；企業(yè)設(shè)置賬外賬，弄虛作假，造成虛盈實(shí)虧或虛虧實(shí)盈的假象；等等。究其原因，一是企業(yè)財(cái)務(wù)基礎(chǔ)薄弱，會計(jì)人員素質(zhì)不高，又受制于領(lǐng)導(dǎo)，無法行使自己的監(jiān)督權(quán)；二是企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)的法制觀念淡薄，忽視財(cái)務(wù)制度、財(cái)經(jīng)紀(jì)律的嚴(yán)肅性和強(qiáng)制性。要解決好上述問題，必須加強(qiáng)財(cái)會隊(duì)伍建設(shè)，對財(cái)會人員進(jìn)行專業(yè)培訓(xùn)和政治思想教育，增強(qiáng)財(cái)會人員的監(jiān)督意識。加強(qiáng)全員素質(zhì)教育，首先從企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)做起，不斷提高全員法律意識，增強(qiáng)法制觀念。只有依靠企業(yè)全員上下的共同努力，才有可能改善企業(yè)管理狀況，搞好財(cái)務(wù)管理，提高企業(yè)的競爭實(shí)力。
三、財(cái)務(wù)穩(wěn)健模式實(shí)施的支持環(huán)境
財(cái)務(wù)穩(wěn)健模式的有效實(shí)施除了政府出臺扶持政策、適應(yīng)市場、優(yōu)化價(jià)值鏈和供應(yīng)鏈外，企業(yè)自身應(yīng)從兩方面入手，創(chuàng)造財(cái)務(wù)穩(wěn)健模式實(shí)施的良好環(huán)境。
1.降低投資風(fēng)險(xiǎn)。投資要面向市場，對投資項(xiàng)目進(jìn)行可行性研究，正確進(jìn)行投資決策，努力降低投資風(fēng)險(xiǎn)。為此，企業(yè)要從以下幾方面入手：（1）應(yīng)以對內(nèi)投資方式為主；（2）分散資金投向，降低投資風(fēng)險(xiǎn)；（3）規(guī)范項(xiàng)目投資程序。
2.加強(qiáng)財(cái)務(wù)控制。企業(yè)要苦練內(nèi)功，強(qiáng)化資金管理，加強(qiáng)財(cái)務(wù)控制：（1）內(nèi)部強(qiáng)化財(cái)務(wù)意識。提高認(rèn)識，把強(qiáng)化資金管理作為推行現(xiàn)代企業(yè)制度的重要內(nèi)容，貫徹落實(shí)到企業(yè)內(nèi)部各個(gè)職能部門。（2）注重財(cái)務(wù)效率。努力提高資金的使用效率，使資金運(yùn)用產(chǎn)生最佳的效果。為此，首先要使資金的來源和動用得到有效配合。（3）加強(qiáng)財(cái)產(chǎn)控制。建立健全財(cái)產(chǎn)物資管理的內(nèi)部控制制度，在物資采購、領(lǐng)用、銷售及樣品管理上建立規(guī)范的操作程序，堵住漏洞，維護(hù)安全。（4）加強(qiáng)資金管理。近年來，很多中小型企業(yè)陷入經(jīng)營流動資金緊缺的困境，加強(qiáng)存貨及應(yīng)收賬款管理是重要的解困措施。加強(qiáng)存貨管理，盡可能壓縮過時(shí)的庫存物資，避免資金呆滯，并以科學(xué)的方法來確保存貨資金的最佳結(jié)構(gòu)。加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，對賒銷客戶的信用進(jìn)行調(diào)研評定，定期核對應(yīng)收賬款，制定完善的收款管理辦法，嚴(yán)格控制賬齡。對死賬、呆賬，要在取得確鑿證據(jù)后，進(jìn)行妥善的會計(jì)處理。（5）保持財(cái)務(wù)資料完整。
根據(jù)以上分析和論證，企業(yè)要規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，擺脫財(cái)務(wù)困境，可以通過建立穩(wěn)健的財(cái)務(wù)運(yùn)營模式，運(yùn)用財(cái)務(wù)穩(wěn)健度和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測模型來及時(shí)了解企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)營的真實(shí)情況，優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，并創(chuàng)造財(cái)務(wù)穩(wěn)健模式實(shí)施的支持環(huán)境，從而規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，改善不良的經(jīng)營狀況，提高企業(yè)的市場競爭能力和抵御風(fēng)險(xiǎn)能力，走上健康的持續(xù)的發(fā)展道路。
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篇10
隨著我國改革開放的深入和市場經(jīng)濟(jì)的逐步建立，企業(yè)并購也已成為我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)中較為鮮明的主題。企業(yè)并購作為一項(xiàng)實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略、促進(jìn)企業(yè)資源優(yōu)化配置的方法在中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著積極作用。由于各種原因，在并購過程中存在著大量風(fēng)險(xiǎn)，其中又以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最為突出．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于整個(gè)并購活動的始終，是決定并購是否成功的重要影響因素。
1 企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述
1.1 企業(yè)并購的概念
企業(yè)并購是企業(yè)兼并或收購的統(tǒng)稱，是并購企業(yè)實(shí)現(xiàn)自身擴(kuò)張和增長的一種方式，一般以企業(yè)產(chǎn)權(quán)作為交易對象，并以取得被并購企業(yè)的控制權(quán)作為目的。以現(xiàn)金、有價(jià)證券或者其他形式購買被并購企業(yè)的全部或者部分產(chǎn)權(quán)或者資產(chǎn)作為實(shí)現(xiàn)方式。
1.2 企業(yè)并購的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念
企業(yè)并購的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在并購活動的過程中所存在的各種不確定因素，導(dǎo)致企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)狀況惡化或財(cái)務(wù)成果損失的可能性，是并購價(jià)值預(yù)期與價(jià)值實(shí)際嚴(yán)重負(fù)偏離而導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)困境和財(cái)務(wù)危機(jī)。
在某種意義上，企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一種價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)，是各種并購風(fēng)險(xiǎn)在價(jià)值量上的綜合反映，是貫穿企業(yè)并購全過程的不確定因素對預(yù)期價(jià)值產(chǎn)生的負(fù)面作用和影響。
2 企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類
2.1 目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評估風(fēng)險(xiǎn)
所謂目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評估風(fēng)險(xiǎn)是指在并購過程中，由于對目標(biāo)企業(yè)價(jià)值的評估而導(dǎo)致并購企業(yè)財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)損失的可能性。目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值評估是并購交易的精髓，目標(biāo)企業(yè)的估價(jià)取決于并購企業(yè)對目標(biāo)企業(yè)未來收益的大小和時(shí)間預(yù)期。
導(dǎo)致目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評估風(fēng)險(xiǎn)的因素主要包括：
第一，財(cái)務(wù)報(bào)表風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)報(bào)表是企業(yè)價(jià)值評估的重要依據(jù)，如果目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表本身不夠真實(shí)或者經(jīng)過粉飾美化，那么計(jì)算出來的目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值就沒有太大的參考價(jià)值。
第二企業(yè)管理論文，利潤預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)。目標(biāo)企業(yè)以前年度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)對了解該企業(yè)的經(jīng)營狀況有很重要的借鑒作用，但是，并購企業(yè)真正關(guān)注的是目標(biāo)企業(yè)的未來收益能力，并以此為主來對目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行價(jià)值評估。
第三，貼現(xiàn)系數(shù)風(fēng)險(xiǎn)。通過預(yù)測企業(yè)未來價(jià)值增值的方法來評估企業(yè)價(jià)值，貼現(xiàn)率的估計(jì)就是一個(gè)關(guān)鍵問題，而這種估計(jì)由于存在很強(qiáng)的主觀性，往往會造成結(jié)果的不正確。
2.2 流動性風(fēng)險(xiǎn)
并購占用并購企業(yè)大量的流動性資源，將導(dǎo)致并購企業(yè)資產(chǎn)的流動性降低。并購后，并購企業(yè)可能由于債務(wù)負(fù)擔(dān)過重，缺乏短期融資，導(dǎo)致出現(xiàn)支付困難。當(dāng)并購企業(yè)采取現(xiàn)金收購時(shí)，首先考慮的是資產(chǎn)的流動性。流動資產(chǎn)和速動資產(chǎn)的質(zhì)量越高，變現(xiàn)能力越強(qiáng)，并購企業(yè)越能順利、迅速地獲取收購資金論文開題報(bào)告范例。這同時(shí)也說明，并購活動占用了企業(yè)大量的流動性資源，從而降低了并購企業(yè)對外部環(huán)境變化的快速反應(yīng)和調(diào)節(jié)能力，增加了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。
2.3 融資風(fēng)險(xiǎn)
并購的融資風(fēng)險(xiǎn)主要是指能否按時(shí)足額地籌集到資金，保證并購的順利進(jìn)行，如何利用企業(yè)內(nèi)部和外部的資金渠道在短期內(nèi)籌集到所需的資金是關(guān)系到并購活動能否成功的關(guān)鍵。并購對資金的需要決定了企業(yè)必須綜合考慮各種融資渠道。
如果企業(yè)進(jìn)行并購只是暫時(shí)持有，待適當(dāng)改造后重新出售，這就需要投入相當(dāng)數(shù)量的短期資金才能達(dá)到此目的。這時(shí)可以選擇資本成本相對較低的短期借款方式，但還本付息的負(fù)擔(dān)較重，可能會陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。如果買方是為了長期持有目標(biāo)公司，就要根據(jù)目標(biāo)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)及其持續(xù)經(jīng)營的資金需求，來確定收購資金的具體籌集方式。并購企業(yè)應(yīng)針對目標(biāo)企業(yè)負(fù)債償還期限的長短，維持正常的營運(yùn)資金，使投資回收期與借款種類相配合，合理安排資本結(jié)構(gòu)。
2.4 整合風(fēng)險(xiǎn)
在整合期間，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成是各種因素綜合作用的結(jié)果。根據(jù)其表現(xiàn)形式可分為：
第一，企業(yè)財(cái)務(wù)組織機(jī)制風(fēng)險(xiǎn)。是指并購企業(yè)在整合期內(nèi)由于相關(guān)的企業(yè)財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置、財(cái)務(wù)職能、財(cái)務(wù)管理制度、財(cái)務(wù)組織更新、財(cái)務(wù)協(xié)力效應(yīng)等因素的影響，使并購企業(yè)實(shí)現(xiàn)的財(cái)務(wù)收益與預(yù)期財(cái)務(wù)收益發(fā)生背離，因而有遭受損失的可能性。
第二，資本運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。并購?fù)瓿珊笃髽I(yè)在進(jìn)行資產(chǎn)經(jīng)營過程中，要對企業(yè)的資產(chǎn)、成本、財(cái)務(wù)運(yùn)作、負(fù)債、盈利等財(cái)務(wù)職能按照協(xié)同效益最大化的原則實(shí)施財(cái)務(wù)整合和科學(xué)監(jiān)控，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)的并購目的。但由于宏觀環(huán)境和具體環(huán)境的不可確定性，以及企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)行為的管理失誤企業(yè)管理論文，而使企業(yè)并購后未能實(shí)現(xiàn)預(yù)期的并購目的，會導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)危機(jī)。
第三，盈利能力風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)施并購后企業(yè)資本是否能實(shí)現(xiàn)保值增值、能否帶來預(yù)期的投資回報(bào)是并購企業(yè)最為關(guān)心的問題。企業(yè)并購后的盈利能力風(fēng)險(xiǎn)，不僅關(guān)系到企業(yè)的持續(xù)生存問題，同時(shí)也關(guān)系到管理者和其他股東的未來收益與債權(quán)人長期債權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)程度。
3 企業(yè)并購中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制與防范
3.1 盡量獲取目標(biāo)企業(yè)全面準(zhǔn)確的信息，降低企業(yè)估價(jià)風(fēng)險(xiǎn)
中小企業(yè)對并購前財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范，應(yīng)采取以下對策：
3.1.1 對目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行審查。
目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表是并購過程中首要信息來源與重要價(jià)值評估依據(jù)。其數(shù)據(jù)的真實(shí)性對評估結(jié)果有著重要作用。因此，為了防范價(jià)值評估風(fēng)險(xiǎn)，首先就要對目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表審查。對目標(biāo)企業(yè)的各項(xiàng)資產(chǎn)、負(fù)債進(jìn)行清理。評價(jià)目標(biāo)企業(yè)的會計(jì)計(jì)量和確認(rèn)及會計(jì)處理方法是否符合相關(guān)準(zhǔn)則和規(guī)定，財(cái)務(wù)狀況、財(cái)務(wù)比率是否恰當(dāng)，是否有人為操縱利潤的情況。
3.1.2 采用恰當(dāng)?shù)墓纼r(jià)方法合理確定目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值。
目標(biāo)企業(yè)的估值定價(jià)是非常復(fù)雜的．一般需要各種估價(jià)方法進(jìn)行綜合運(yùn)用，采用不同的價(jià)值評估方法對同一目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行評估，可能會得到不同的并購價(jià)格。并購企業(yè)可根據(jù)并購動機(jī)、并購后目標(biāo)企業(yè)掌握資料信息的充分與否等因素來決定采用合適的評估方法。常用的方法有清算價(jià)值法、市場價(jià)值法、現(xiàn)金流量法?？傊瑢δ繕?biāo)企業(yè)的價(jià)值評估應(yīng)當(dāng)根據(jù)并購的特點(diǎn)，選擇較為恰當(dāng)?shù)牟①徆纼r(jià)模型。
3.2 合理確定融資結(jié)構(gòu)
在企業(yè)并購中，合理確定融資結(jié)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)將風(fēng)險(xiǎn)控制放在首位，然后考慮成本最小化。因?yàn)橐坏┤谫Y失敗，將會導(dǎo)致企業(yè)并購的財(cái)務(wù)危機(jī)，這樣成本最小化也就失去了意義。并購融資結(jié)構(gòu)中的自有資本、債務(wù)資本和權(quán)益資本要保持適當(dāng)?shù)谋壤?，但在選擇融資方式時(shí)要考慮擇優(yōu)順序。
具體而言：(1)測算企業(yè)可利用自有資金的數(shù)量和時(shí)間。準(zhǔn)確預(yù)測企業(yè)可以利用的自有資金的數(shù)量和時(shí)間，對于合理使用自有資金，優(yōu)化企業(yè)并購融資結(jié)構(gòu)至關(guān)重要。(2)推算企業(yè)償債的能力和負(fù)債融資的風(fēng)險(xiǎn)臨界規(guī)模。準(zhǔn)確測算企業(yè)的償債能力，并根據(jù)償債能力確定融資的風(fēng)險(xiǎn)臨界規(guī)模，對于合理確定負(fù)債融資規(guī)模和避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有重要作用。(3)確定并購的股權(quán)融資規(guī)模。
3.3 增強(qiáng)杠桿收購中目標(biāo)企業(yè)未來現(xiàn)金流量的穩(wěn)定性杠桿
收購的特征決定了償還債務(wù)的主要來源是整合后目標(biāo)企業(yè)未來的現(xiàn)金流量。首先，目標(biāo)企業(yè)必須是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)小，產(chǎn)品有較為穩(wěn)固的需求和市場，發(fā)展前景較好，才能保證收購以后有穩(wěn)定的現(xiàn)金流來源。其次，收購前并購企業(yè)與目標(biāo)企業(yè)的長期債務(wù)都不宜過多，這樣才能保證預(yù)期較穩(wěn)定的現(xiàn)金流量能夠支付經(jīng)常性的利息支出論文開題報(bào)告范例。最后，并購企業(yè)最好在日常經(jīng)營中能提取一定的現(xiàn)金作為償債基金以應(yīng)付債務(wù)高峰的現(xiàn)金需要，避免出現(xiàn)技術(shù)性破產(chǎn)而導(dǎo)致杠桿收購的失敗。
3.4．整合期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范
企業(yè)實(shí)施并購后，財(cái)務(wù)必須實(shí)施一體化管理。目標(biāo)企業(yè)必須按并購企業(yè)的財(cái)務(wù)管理模式進(jìn)行整合。中小企業(yè)并購后財(cái)務(wù)整合的必要性體現(xiàn)在以下方面：
首先，財(cái)務(wù)整合的必要性來自于財(cái)務(wù)管理在公司運(yùn)營中的重要作用。任何企業(yè)如果沒有一套健全高效的財(cái)務(wù)管理體系，就不可能健康成長。許多中小企業(yè)之所以被并購，正是由于財(cái)務(wù)管理不善企業(yè)管理論文，成本費(fèi)用居高不下，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理，反映到產(chǎn)品成本上便是無競爭優(yōu)勢。
其次，財(cái)務(wù)整合是發(fā)揮企業(yè)并購所具有的財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)保證。財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)主要是指并購給企業(yè)財(cái)務(wù)方面帶來的各種效益。一般表現(xiàn)在：通過并購實(shí)現(xiàn)合理避稅，預(yù)期效應(yīng)對并購的巨大刺激作用。這些都需要在財(cái)務(wù)整合的基礎(chǔ)上得以實(shí)現(xiàn)。
最后，財(cái)務(wù)整合是實(shí)現(xiàn)并購企業(yè)對目標(biāo)企業(yè)有效控制的途徑，更是實(shí)現(xiàn)并購戰(zhàn)略的重要保障。并購企業(yè)對目標(biāo)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營實(shí)施有效控制，并做出及時(shí)、準(zhǔn)確的決策，重要的前提是具有充分的信息。一般而言，并購雙方的會計(jì)核算體系、定額體系、考核體系、財(cái)務(wù)制度等并不完全一致．因此并購企業(yè)客觀要求統(tǒng)一會計(jì)口徑，才能實(shí)施有效控制。
4 結(jié)論
并購是市場經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)擴(kuò)張的一個(gè)重要工具。對大多數(shù)企業(yè)來說，并購比內(nèi)部擴(kuò)張更能有效地促進(jìn)企業(yè)成長。在并購中，企業(yè)財(cái)務(wù)管理是整個(gè)并購過程中重要且關(guān)鍵的一環(huán)。在并購中，企業(yè)應(yīng)該重視財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)，要意識到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并采取相應(yīng)措施來盡量減少風(fēng)險(xiǎn)。這樣，才能為成功的并購打下良好的基礎(chǔ)。同時(shí)，政府與企業(yè)都應(yīng)樹立憂患意識，通過促進(jìn)優(yōu)勢企業(yè)并購快速提高我國的整體競爭能力，并在未來開放的市場中占有一席之地。
參考文獻(xiàn)
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篇11
（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指由于各種意外和不可控因素導(dǎo)致企業(yè)在一定時(shí)間和范圍內(nèi)實(shí)際財(cái)務(wù)成果與預(yù)期成果發(fā)生偏離的情況，這種狀況可能會使企業(yè)蒙受經(jīng)濟(jì)損失或或者更大的收益。
（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在中小房地產(chǎn)企業(yè)中的成因及表現(xiàn)
結(jié)合我國中小房地產(chǎn)企業(yè)特點(diǎn)、市場狀況與國情，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因與表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：1、負(fù)債經(jīng)營模式所導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。所有事物都具有兩面性，負(fù)債經(jīng)營模式也不例外，它是我國中小房地產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要原因。我國中小房地產(chǎn)企業(yè)均采用負(fù)債經(jīng)營模式，而企業(yè)過度負(fù)債會為企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生埋下隱患。2、國家宏觀調(diào)控所導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。國家對于房地產(chǎn)市場的宏觀調(diào)控力度隨著十的召開達(dá)到高峰。首先，胡總書記提出要大力推行城鎮(zhèn)化這一發(fā)展道路，為三四線城市的中小房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)展勾勒除了廣闊的空間。而中央于十后仍舊堅(jiān)持“房地產(chǎn)市場調(diào)控不放松”，使得中小企業(yè)面臨經(jīng)營困境外，房地產(chǎn)企業(yè)的籌資活動也受到相當(dāng)大的影響。2、資金回收不足所導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。高負(fù)債經(jīng)營模式下的中小房地產(chǎn)企業(yè)，本金償還主要依靠房屋銷售所帶來的收益。但是在當(dāng)前市場環(huán)境下，中小房地產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營范圍多處于三四線城市，這類城市人口流動性很弱，缺乏對房產(chǎn)的剛性需求；并且在過去幾年中，許多三四線城市的土地供給極度膨脹，造成房地產(chǎn)供大于求，許多樓盤折價(jià)銷售，資金回籠不理想，造成經(jīng)營困難，加大了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
二、中小房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對措施
（一）負(fù)債經(jīng)營所導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對策
我國中小房地產(chǎn)企業(yè)在應(yīng)對負(fù)債經(jīng)營所導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，應(yīng)充分發(fā)揮負(fù)債經(jīng)營的優(yōu)勢，防范和消化負(fù)債所帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。首先，應(yīng)該樹立正確的風(fēng)險(xiǎn)防范意識，建立有效的應(yīng)對策略。企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身實(shí)際與外部情況，度量經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的組合關(guān)系，建立健全財(cái)務(wù)信息處理系統(tǒng)和風(fēng)險(xiǎn)防控組織，通過這些工具制定謹(jǐn)慎的負(fù)債計(jì)劃并做好相應(yīng)的還款計(jì)劃。其次，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)鍵在于保持合理的資金結(jié)構(gòu)，維持適當(dāng)?shù)膫鶆?wù)水平。通常來說，房地產(chǎn)的開發(fā)周期為2-4年，企業(yè)應(yīng)當(dāng)更具開發(fā)周期來合理安排資金結(jié)構(gòu)以及負(fù)債比率，在實(shí)際工作中，企業(yè)確定合理負(fù)債比率時(shí)還應(yīng)該注意以下幾個(gè)方面：第一，企業(yè)負(fù)債具有固定性，但市場卻是多變，因此，中小房地產(chǎn)企業(yè)不應(yīng)單純的利用財(cái)務(wù)杠桿，追求最佳資本機(jī)構(gòu)，而是保持低水平的負(fù)債率，空出一部分負(fù)債能力和變現(xiàn)能力強(qiáng)的流動資產(chǎn)來保持企業(yè)財(cái)務(wù)的靈活性。
（二）國家宏觀調(diào)控所導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對策
1、排除盲目擴(kuò)張。目前我國中小房地產(chǎn)企業(yè)正處于宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩的背景之下，在做出投資決策前應(yīng)開戰(zhàn)投資可行性分析，關(guān)注市場發(fā)展方向與走勢，選擇合適的投資范圍及實(shí)際，在防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)提高資金的使用效率。2、避免不合理融資。高負(fù)債的經(jīng)營方式已經(jīng)越來越不適合目前的中小房地產(chǎn)企業(yè)。從理論上講，應(yīng)該將企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債比率控制在50%以下為宜。結(jié)合自身特點(diǎn)及外部環(huán)境做出合理的資金需求量預(yù)算，降低股利發(fā)放以獲取更多的留存收益，防止財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的加劇。3、規(guī)范管理企業(yè)現(xiàn)金流。企業(yè)應(yīng)通過科學(xué)有效的方式合理規(guī)劃現(xiàn)金流，使其滿足企業(yè)日常運(yùn)營或面臨突發(fā)狀況的需要；建立健全內(nèi)部控制系統(tǒng)，加強(qiáng)對現(xiàn)金的監(jiān)控；加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理來實(shí)現(xiàn)資源合理配置，提高資金周轉(zhuǎn)率，最終實(shí)現(xiàn)防控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的。
（三）資金回收不足所導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
中小房地產(chǎn)企業(yè)不光可以通過引導(dǎo)消費(fèi)和策劃適宜的銷售策略來加快資金回籠速度，還可以通過科學(xué)管理成本費(fèi)用，從而控制企業(yè)資金流量而實(shí)現(xiàn)。企業(yè)經(jīng)營主要業(yè)務(wù)前，該業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)都應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行成本費(fèi)用控制預(yù)算制度；經(jīng)營主要業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)及時(shí)跟業(yè)務(wù)進(jìn)度，重視業(yè)務(wù)流程設(shè)計(jì)和各流程的實(shí)際完成情況，避免由于返工所造成的成本費(fèi)用的增加；業(yè)務(wù)結(jié)束后，應(yīng)及時(shí)檢驗(yàn)業(yè)務(wù)完成狀況是否符合合同標(biāo)準(zhǔn)，各項(xiàng)費(fèi)用是否在合同規(guī)定的限額之內(nèi)，防止不合理的費(fèi)用增加到結(jié)算成本當(dāng)中。最后，還要將業(yè)務(wù)結(jié)束時(shí)實(shí)際發(fā)生成本費(fèi)用總額與業(yè)務(wù)預(yù)算進(jìn)行比對分析，對企業(yè)在業(yè)務(wù)流程中的成本費(fèi)用控制水平作出評價(jià)。
三、研究結(jié)論
中小房地產(chǎn)企業(yè)是我國房地產(chǎn)企業(yè)中一個(gè)特殊的企業(yè)群里，該群體比較大型房地產(chǎn)企業(yè)來說，企業(yè)所有者能力范圍比較有限，企業(yè)所在地多位于三四線城市，而三四線城市房地產(chǎn)市場較大型房地產(chǎn)企業(yè)所在的一二線城市來說比較低迷，人口流動性較低也導(dǎo)致了居民對房產(chǎn)的剛性需求不高，經(jīng)濟(jì)發(fā)展較慢造成購買力不足。所以，房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)從企業(yè)建立初期建立健全內(nèi)部控制制度和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控部門的建設(shè)，做好市場需求度調(diào)查，結(jié)合經(jīng)營所在地需求狀況及土地情況與自身的能力狀況建立有效的內(nèi)部控制制度與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控制度；做好項(xiàng)目成本的控制籌資額的預(yù)測，抓好日?，F(xiàn)金流量的管理，避免資不抵債的發(fā)生；投資項(xiàng)目前利用好市場信息甚至專業(yè)人員及部門做好可行性分析；密切關(guān)注國家宏觀調(diào)控政策與市場環(huán)境的轉(zhuǎn)變，抓住良好的投資與開發(fā)時(shí)期以增加企業(yè)盈利能力，更要分析合適的開發(fā)與投資收縮時(shí)期，避免企業(yè)投資開發(fā)不合理所造成的資金鏈斷裂等財(cái)務(wù)問題。
參考文獻(xiàn)：
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篇12
1.1 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)經(jīng)營總風(fēng)險(xiǎn)在財(cái)務(wù)活動上的集中現(xiàn)。是指由于未來不確定事項(xiàng)導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)活動未來實(shí)際結(jié)果偏離預(yù)期結(jié)果的可能性。包括籌資風(fēng)險(xiǎn)，投資風(fēng)險(xiǎn).資金收回風(fēng)險(xiǎn).資產(chǎn)貶值（或跌價(jià)）風(fēng)險(xiǎn).收益分配風(fēng)險(xiǎn)等。這些風(fēng)險(xiǎn)通過分析企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表可以量化得知。
1.2 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理
風(fēng)險(xiǎn)管理是指經(jīng)濟(jì)單位通過對風(fēng)險(xiǎn)的確認(rèn)和評估.采用合理的經(jīng)濟(jì)和技術(shù)手段對風(fēng)險(xiǎn)加以控制，以最小的成本獲得最大的安全保障的一種管理活動.是集財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制、財(cái)務(wù)防范機(jī)制及財(cái)務(wù)控制機(jī)制一體化的管理活動。
2、 結(jié)合財(cái)務(wù)報(bào)表對企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理
2.1 資產(chǎn)負(fù)債表部分
2.1.1 資本結(jié)構(gòu)分析
當(dāng)企業(yè)的資產(chǎn)總額遠(yuǎn)大于負(fù)債總額，而資產(chǎn)中的流動資產(chǎn)主要由流動負(fù)債籌集而來，固定資產(chǎn)主要由自有資金和大部分長期負(fù)債籌集得到時(shí)，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)正常，處于良好的資產(chǎn)狀況。此時(shí)的企業(yè)資金使用正常，經(jīng)營運(yùn)轉(zhuǎn)良好，面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小。當(dāng)企業(yè)的資產(chǎn)總額略大于負(fù)債總額，所有者權(quán)益很少時(shí)，企業(yè)的資本狀況決定其面臨風(fēng)險(xiǎn)，會給企業(yè)帶來一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)要引起警惕，必須進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，并積極做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作，及時(shí)調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，改變資金籌集方式，以免企業(yè)限于困境。當(dāng)企業(yè)資產(chǎn)總額低于負(fù)債總額時(shí)，表明企業(yè)不僅虧損了自有資本，而且還剩余一部分負(fù)債，這就出現(xiàn)了“資不抵債”的現(xiàn)象，此時(shí)企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很高，必須立即采取有效手段籌措資金，否則企業(yè)就會走向破產(chǎn)和倒閉。
2.1.2 營運(yùn)資金分析
營運(yùn)資金是企業(yè)進(jìn)行日常的經(jīng)營活動所需要的資金，是流動資金與流動負(fù)債的差額。從資產(chǎn)負(fù)債報(bào)中得出的結(jié)論，如果流動資產(chǎn)大于流動負(fù)債，則表明企業(yè)經(jīng)營狀況良好，用于日常經(jīng)營活動的開支可得到保障，流動負(fù)債的償還也能得到保障，流動負(fù)債的債權(quán)人也可以放心，免去了企業(yè)經(jīng)營的后顧之憂。如果流動資產(chǎn)小于流動負(fù)債，則表明企業(yè)現(xiàn)有的流動資產(chǎn)不能償還隨時(shí)需償還的流動負(fù)債，債權(quán)人的利益得不到保障，勢必導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)，這時(shí)企業(yè)需要財(cái)務(wù)措施化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
2.2 利潤表部分
2.2.1 結(jié)構(gòu)分析
當(dāng)企業(yè)既有營業(yè)利潤，也有利潤總額時(shí)，表明企業(yè)運(yùn)作良好，日常業(yè)務(wù)開展順利，非正常損失也很少，企業(yè)面臨風(fēng)險(xiǎn)很??；當(dāng)企業(yè)取得營業(yè)利潤，而利潤總額為負(fù)數(shù)時(shí)，表明企業(yè)日常經(jīng)營活動中運(yùn)營良好，風(fēng)險(xiǎn)是由企業(yè)出現(xiàn)的各種非正常損失帶來的，要對此提高警惕，做好風(fēng)險(xiǎn)防范措施；當(dāng)企業(yè)營業(yè)利潤為負(fù)數(shù)時(shí)，則是由企業(yè)的期間費(fèi)用引起的，著重關(guān)注是否由企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用引起的，查明原因，找出解決措施。
2.2.2 比率分析
也可以稱作指標(biāo)分析。財(cái)務(wù)指標(biāo)中如銷售利潤率、成本費(fèi)用利潤率、利息倍數(shù)等都可以用來分析企業(yè)的盈利狀況和經(jīng)營狀況。利潤最大化是每個(gè)企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者追求的實(shí)際目標(biāo)，是衡量企業(yè)經(jīng)營成果的首要指標(biāo)。
2.3 現(xiàn)金流量表部分
現(xiàn)金流量表是一個(gè)特定期間內(nèi)一個(gè)企業(yè)的現(xiàn)金的增減變動情況。現(xiàn)金流量表是中小企業(yè)不重視的報(bào)表，中小企業(yè)一般是民營企業(yè)，資金的收支都比較簡單，企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者一般都只重視利潤，認(rèn)為只要利潤大，則企業(yè)的就不存在生存與發(fā)展的問題。但是利潤的實(shí)現(xiàn)并不意味著企業(yè)可以把實(shí)現(xiàn)的利潤立即全部拿來使用，應(yīng)收帳款的周轉(zhuǎn)期是影響現(xiàn)金實(shí)現(xiàn)的重大因素之一。
2.4 綜合指標(biāo)
綜合指標(biāo)分析是指某些指標(biāo)涉及資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表及現(xiàn)金流量表的項(xiàng)目的指標(biāo)。財(cái)務(wù)管理中典型綜合指標(biāo)有杜邦體系分析法和平衡記分卡。杜邦體系分析法主要是利用權(quán)益凈利率來分析，權(quán)益凈利率涉及到資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、營業(yè)利潤率極及權(quán)益乘數(shù)，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率涉及到資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表，營業(yè)利潤率涉及到利潤表，權(quán)益乘數(shù)涉及到資產(chǎn)負(fù)債表。平衡記分卡涉及的項(xiàng)目則更多，包括顧客利益，業(yè)務(wù)流程等。綜合反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營狀況，分析企業(yè)當(dāng)前是否面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
3、 結(jié)合財(cái)務(wù)報(bào)表如何對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理
財(cái)務(wù)報(bào)表不是萬能的，不能反映企業(yè)全部的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但是財(cái)務(wù)報(bào)表在一定程度上可以反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，依據(jù)財(cái)務(wù)指標(biāo)，企業(yè)可以知道財(cái)務(wù)的安全與否。
3.1 加強(qiáng)企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)算管理，與實(shí)際財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行比較。
抓住現(xiàn)金流量控制、目標(biāo)成本管理、預(yù)算執(zhí)行跟進(jìn)、績效考核實(shí)施等關(guān)鍵點(diǎn)進(jìn)行內(nèi)部控制，通過預(yù)算執(zhí)行情況來發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)的差距并及時(shí)加以補(bǔ)充修正，可以及時(shí)發(fā)現(xiàn)潛在的風(fēng)險(xiǎn)所在，并預(yù)先采取相應(yīng)的防范措施，從而達(dá)到規(guī)避與化解風(fēng)險(xiǎn)的目的，全面提升企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
3.2 建立財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系
建立健全財(cái)務(wù)預(yù)警體系，就是把風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制引入企業(yè)內(nèi)部。對各財(cái)務(wù)指標(biāo)設(shè)定特定的值，如果當(dāng)年度的財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算出來的財(cái)務(wù)指標(biāo)超過這個(gè)值，則企業(yè)就應(yīng)該引起警惕。通過風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系安排，預(yù)警指標(biāo)體系設(shè)立.財(cái)務(wù)信息數(shù)據(jù)傳遞，風(fēng)險(xiǎn)分析及處理，形成一套有效管理體制，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并有效化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展。
3.3 加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制機(jī)制建設(shè)
內(nèi)部控制機(jī)制就是崗位之間相互牽制，相互制衡。明確崗位、分清職責(zé)，明晰權(quán)力、履行責(zé)任，建立責(zé)權(quán)利明晰的責(zé)任分級管理制度。依據(jù)每個(gè)責(zé)任層級、責(zé)任中心的具體職責(zé)，明確權(quán)責(zé)范圍，使每一個(gè)崗位都在明確責(zé)任的前提下，按照制度規(guī)定獨(dú)立地履行職責(zé)。這樣才有可能避免內(nèi)部人控制的危險(xiǎn)，從而也降低了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
3.4 加強(qiáng)資金管理
從企業(yè)財(cái)務(wù)管理的流程來看，企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動包括籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動、資本運(yùn)營活動及利潤分配活動。各個(gè)環(huán)節(jié)都包含資金的使用活動，對于籌資活動，企業(yè)應(yīng)首先內(nèi)部留存收益，之后分別是借款和發(fā)行股票。對于投資活動，企業(yè)應(yīng)聘請專家分析其投資項(xiàng)目的可行性，對于可行的項(xiàng)目還應(yīng)根據(jù)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行選擇。對于經(jīng)營活動，企業(yè)應(yīng)不斷完善收賬款管理制度和存貨資金的管理與控制制度，按照企業(yè)的實(shí)際需要進(jìn)行存貨最優(yōu)化的資金配備，以防購置過多存貨，占用流動資金。實(shí)施資金的責(zé)任制，加快資金的回收和周轉(zhuǎn)。還要配套資金管理的預(yù)警機(jī)制制度，對潛在的資金使用風(fēng)險(xiǎn)給予預(yù)警，避免帶來資金沉淀和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
3.5 提高財(cái)務(wù)人員的素質(zhì)，增強(qiáng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識別能力。
一個(gè)企業(yè)的員工的素質(zhì)關(guān)系到這個(gè)企業(yè)的企業(yè)形象，同樣一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)人員的素質(zhì)也關(guān)系到這個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)信息的質(zhì)量。只有財(cái)務(wù)人員的財(cái)務(wù)分析技能和素質(zhì)提高了，他們對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的感知與識別能力才能得到改善，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者才能更好的進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范。
結(jié)論
根據(jù)尤金?法瑪?shù)挠行袌黾僬f，它把市場分為了弱勢、半強(qiáng)勢以及強(qiáng)勢有效市場，但財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理需要的不是完全的、理性的市場，在那樣的市場上，沒有投資者能夠賺取超額報(bào)酬，也就不存在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理了。如今的市場經(jīng)濟(jì)中，存在的是半強(qiáng)勢和強(qiáng)勢市場，企業(yè)對信息的識別能力及信息的不對稱，很容易讓企業(yè)陷入財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之中。因此企業(yè)需要建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警機(jī)制和防范機(jī)制，及時(shí)發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，即使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)發(fā)生了，企業(yè)也能采取措施化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的長遠(yuǎn)健康的發(fā)展。
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