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篇1

借：短期投資46000

投資收益——長期債權投資劃轉損失2000

貸：長期債權投資——債券投資（面值）40000

——債券投資（應計利息）4000

——債券投資（溢價）4000

如果上述長期債權投資曾計提長期投資減值準備1500元，則其賬面價值為46500元（48000-1500），仍按成本劃轉。甲企業會計處理如下：

借：短期投資46000

長期投資減值準備1500

投資收益——長期債權投資劃轉損失500

貸：長期債權投資——債券投資（面值）40000

——債券投資（應計利息）4000

——債券投資（溢價）4000

如果計提的長期投資減值準備是2500元，則其賬面價值是45500元（48000-2500），此時則應按賬面價值劃轉，以45500元作為短期投資的入賬金額。

甲企業會計處理如下：

借：短期投資45500

長期投資減值準備2500

貸：長期債權投資——債券投資（面值）40000

——債券投資（應計利息）4000

——債券投資（溢價）4000

如果企業購入的債券是分期付息債券，且是溢價購入，平時收到利息時并沒有增加應計利息，隨著溢價的攤銷，債券投資的賬面價值會越來越低。因此，無論何時將長期債權投資劃轉為短期投資，其賬面價值肯定會低于投資成本，直接按賬面價值劃轉即可，也不會產生劃轉損失；如果企業是折價購入的分期付息債券，債券賬面價值會隨著折價的攤銷而逐漸增加。因此，無論何時劃轉，其賬面價值都會大于投資成本，這就應當按投資成本劃轉，同時就會產生劃轉損失。

例2：甲企業在一年前購入分期付息債券一批，現擬轉為短期投資。當時的購買價格是46000元，面值40000元，期限3年，票面利率10%，溢價按直線法攤銷。

現在該債券的賬面價值為44000元（46000-6000／3），低于投資成本，則應按賬面價值劃轉。

借：短期投資44000

篇2

例:甲公司2002年1月5日以現金50萬元購入乙公司10萬股普通股,每股5元,占乙公司總股份的20%.乙公司2002年初的凈資產200萬元,乙公司2002年凈收益40萬元,2002年12月31日支付現金股利60萬元(每股1.2元)。2002年——2003年累計凈收益150萬元。

1、公允價值法

(1)若甲公司將購入乙公司股票劃分為交易性證券,則使用公允價值法。一般說來,證券劃分為交易性證券的前提是有容易確定的公允價值,因而假定2002年12月31日、2003年12月31日乙公司股票市價分別是每股8元、6元。2004年1月20日出售此證券,收到現金60萬元。則賬務處理如下:

①2002年1月5日,取得投資時,借記:普通股票投資—乙公司500000,貸記:現金500000.

②2002年12月31日,收到股利時,借記:現金120000,貸記:股利收入120000.

③2002年12月31日,記錄公允價值變化,公允價值的變化額為100000×(8-5)=300000元。賬務處理為:借記:普通股票投資—乙公司300000,貸記:未實現的持有利得300000.

④2002年12月31日記錄公允價值變化,公允價值的變化額為100000×(8-6)=200000元。借記:未實現的持有損失200000,貸記:普通股票投資—乙公司200000.

每期末未實現的持有利得或損失賬戶是虛賬戶,其余額反映在損益表中。

⑤2004年1月20日出售證券時:借記:現金600000,貸記:普通股票投資—乙公司500000,貸記:證券銷售已實現利得100000.

(2)若甲公司將購入乙公司股票劃分為可供銷售的證券,則甲公司使用公允價值法

取得投資時會計分錄同①2002年12月31日,取得股利時會計分錄同②。

⑥2002年12月31日記錄公允價值變化,借記:普通股票投資—乙公司300000,貸記:未實現的持有利得/損失300000.

⑦2003年12月31日記錄公允價值變化,借記:未實現的持有損失/損失200000,貸記:普通股票投資—乙公司200000.

每期末未實現的持有利得/損失,在資產負債表股東權益的累計其他綜合收益中反映。

⑧2003年1月20日出售證券時,借記:現金600000,借記:未實現持有利得/損失100000,貸記:普通股票投資—乙公司借記:普通股票投資—乙公司300000,貸記:未實現的持有利得/損失300000.

⑦2003年12月31日記錄公允價值變化,借記:未實現的持有損失/損失200000,貸記:普通股票投資—乙公司200000.

每期末未實現的持有利得/損失,在資產負債表股東權益的累計其他綜合收益中反映。

⑧2003年1月20日出售證券時,借記:現金600000,借記:未實現持有利得/損失100000,貸記:普通股票投資—乙公司500000,貸記:證券銷售已實現利得200000.

(3)若美國公司購買證券后未進行分類,SFASNO.115規定每期末需對投資證券重新分類。若交易行證券轉為可供銷售的證券,則損益表中已確認的未實現持有利得/損失不再調整,只是變更年度證券的公允價值變化時變換賬戶名稱。

⑨記錄變更當年公允價值變化時,借記:未實現的持有損失/損失200000,貸記:普通股票投資—乙公司200000.

⑩若可供銷售證券劃為交易性證券,則在變更年度應將已記錄在其他綜合收益中的未實現持有利得/損失通過下列分錄轉記到損益表中,并記錄公允價值變化。借記:未實現的持有損失/損失300000,貸記:重新劃分權益性證券已實現利得300000.

2、若美國公司運用成本法,則對投資的核算如下:

2002年1月5日,取得投資時會計分錄同①

2002年12月31日,取得股利時,因為2001年度乙公司的凈收益400000元小于支付得股利600000元,所以甲公司應確認的股利收入為400000×20%=80000元,借記:現金120000,貸記:股利收入80000,貸記:普通股票投資—乙公司40000.

2003年乙公司未分配股利,甲公司不做帳務處理。

3、若美國公司選用權益法,則進行如下的投資核算:

2002年1月5日取得投資時會計分錄同①

2002年12月31日實現投資收益,借記:普通股票投資—乙公司80000,貸記:投資收益80000.

2002年12月31日取得股利時,借記:現金20000,貸記:普通股票投資—乙公司120000.

期末,由于取得投資的成本高于在乙公司凈資產中所占份額,應將此差額(50萬-200萬×20%=10萬)分配給資產及商譽。假定8萬分配給未記錄商譽,攤銷期限20年;2萬元分配給低估的固定資產,攤銷期限5年,會計分錄為:借記:投資收益8000,貸記:普通股票投資—乙公司8000.

2003年12月31日應確認投資收益為(1500000-400000)×20%=220000,賬務處理為

借記:普通股票投資—乙公司220000,貸記:投資收益220000.

二、中國上市公司對權益性證券投資的會計處理

我國上市公司對購入的權益性證券,按照下列投資決策選擇投資核算方法:第一,投資權益性證券是否作為剩余資金存放形式,不以控制被投資單位為目的?如果是,則按短期投資核算,取得時按成本計價,期末按成本與市價孰低法計價;如果否,則考慮投資是否是為了對被投資單位實施控制、共同控制或有重大影響?第二,如果是為了實施控制、共同控制或重大影響,則采用權益法;如果不是為了實施控制、共同控制或重大影響,則采用成本法核算。

1、購入的證券作為短期投資時,初始價值按成本計價,每期末對短期投資按成本與市價孰低法計價。

①2002年1月5日取得投資時,借記:短期投資500000,貸記:現金500000.

②2001年12月31日收到股利時,借記:現金120000,貸記:短期投資120000.2002年12月31日成本(每股5元)低于市價(每股8元),不計提短期投資跌價準備。

2003年12月31日成本(每股5元)低于市價(每股6元),不計提短期投資跌價準備。

③2004年處置此投資時借記:現金600000,貸記:短期投資380000,貸記:投資收益220000.

2、若選用成本法,則進行下列核算:

2002年1月5日取得投資時,借:長期股權投資—乙公司500000,貸記:現金500000.

2002年12月31日,因為2002年度乙公司的凈收益400000元小于支付得股利600000元,所以甲公司應確認的投資收益為400000×20%=80000元,收到的股利小于確認的投資收益的差額(120000-80000=40000)沖減甲公司的初始投資成本。賬務處理為:借記:現金120000,貸記:投資收益80000,貸記:長期股權投資—乙公司40000.

3、若選用權益法,則長期股權投資的會計處理如下:

①2002年1月5日取得投資時借記:長期股權投資—乙公司(投資成本)500000,貸記:現金500000.

②2002年1月5日記錄股權投資差額時,借記:長期股權投資—乙公司(股權投資差額)100000,貸記:長期股權投資—乙公司(投資成本)100000.

③2002年12月31日確認實現的投資收益,借記:長期股權投資—乙公司(損益調整)80000貸記:投資收益80000.

④2002年12月31日,股權投資差額按10年攤銷,每年攤銷100000/10=10000元,借記:投資收益—股權投資差額攤銷10000,貸記:長期股權投資—乙公司(股權投資差額)10000.

⑤2003年12月31日應確認投資收益為(1500000-400000)×20%=220000,賬務處理為:借記:長期股權投資—乙公司220000,貸記:投資收益220000.

三、中美對權益性證券會計處理的異同

從以上實例分析中可得出:除了所使用的賬戶名稱不同外,美國和中國運用成本法和權益法對于現金方式取得的投資的會計處理相同,并且成本法和權益法之間相互轉換的會計處理也相同。下面比較兩國對權益性證券投資的差異:

1、美國和中國對權益性投資的分類不同。我國將普通股投資分為短期投資和長期股權投資。短期投資取以上文字出自論文寫作網

得時按成本計價,期末采用成本與市價孰低法。若對被投資單位存在控制、共同控制或有重大影響,長期股權投資采用權益法核算;若不存在對被投資單位控制、共同控制和重大影響,長期股權投資采用成本法核算。美國未進行長短期投資分類,而將權益證券分為交易性證券和可供銷售的證券。若對被投資單位存在重大影響,采用權益法;若不存在重大影響且購入證券的公允價值很難確定,采用成本法;若不存在重大影響且公允價值容易確定,采用公允價值法。

2、權益性投資在會計報表上的列示不同。我國將短期投資列示于資產負債表的流動資產中,短期投資跌價損失列入利潤表中;長期股權投資在長期投資中列示。美國將交易性證券列入資產負債表的流動資產,未實現的持有利得或損失在損益表中列示;若可供銷售的證券期望在一年或超過一年的一個營業期內變現,則將其列入流動資產,否則列入非流動資產,可供銷售證券未實現的持有利得/損失在資產負債表的股東權益中列示。

3、長期投資與短期投資之間相互轉換的會計處理不同。對長期股權投資變更為短期投資或短期投資變更為長期股權投資,我國會計制度沒有規定。而美國SFASNO.115要求在每期末對投資進行重新分類,可供銷售的證券可變更為交易性證券或相反,并規定了相應會計處理。

4、股權投資差額的攤銷不同。在使用權益法核算長期股權投資時,我國對低估被投資單位資產或未計的商以及高估被投資單位資產所產生的股權投資差額,采用統一的攤銷期限攤銷于每期的投資收益賬戶。而美國將股權投資差額分配于資產和商譽或都分配商譽中。

篇3

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股票市場行情走勢的專家分析論文范文二：

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機會-風險分析

篇4

為何要對沒有發生只是可能發生的資產損失作確認呢？因為企業在經營活動中存在著各種風險和不確定因素，所以制度要求：企業在進行會計核算時，應當遵循謹慎性原則，即要求企業在面臨不確定因素的情況下做出職業判斷時，應當保持必要的謹慎，充分估計到各種風險和損失，不高估資產或收益，也不少計負債或費用。確保資產的真實，符合資產定義(資產是指過去的交易、事項形成并由企業擁有或者控制的資源，該資源預期會給企業帶來經濟利益)的要求。

我國目前的關于資產減值準備規定不僅說明了謹慎性原則的重要性，也是為了避免資產的虛增導致企業利潤的虛增，同時保證企業財務資料的真實性，可比性。需要注意的是，運用謹慎性原則并不意味著企業可以設置秘密準備，否則就屬于濫用謹慎性原則，將視為重大會計差錯處理。

二、資產減值準備的范圍

自1999年實施了壞賬損失準備、短期投資跌價準備、存貨跌價準備、長期投資減值準備四項準備后，2001年財政部又頒布了《企業會計制度》和《企業會計準則》及補充規定，其中新增加了四項資產準備――固定資產減值準備、無形資產減值準備、在建工程減值準備、委托貸款減值準備，由此擴大成了八項資產準備。

1、短期投資跌價準備

企業在期末對各項短期投資進行全面檢查時，要按成本與市價孰低法(成本與市價孰低法是指對期末按照成本與市價兩者之中較低者進行計價的方法)計量，將市價低于成本的金額確認為當期投資損失，并計提短期投資跌價準備。

2、壞賬準備

企業在期末分析各項應收款項的可收回性時，預計可能產生的壞賬損失，并對可能發生的壞賬損失計提壞賬準備。計提的方法由企業自行確定。

3、存貨跌價準備

企業在期末對存貨進行全面清查時，如由于存貨毀損、全部或部分陳舊過時或銷售價格低于成本等原因，使存貨成本高于可變現凈值(可變現凈值是指在正常生產經營過程中，以估計售價減去估計完工成本及銷售所必須的估計費用后的價值)，應按可變現凈值低于存貨成本部分，計提存貨跌價準備。

4、長期投資減值

企業應對長期投資的賬面價值定期地逐項進行檢查。如果由于市價持續下跌或被投資單位經營狀況變化等原因導致其可收回金額低于投資的賬面價值，應將可收回金額(可收回金額是指投資的出售凈價與預期從該資產的持有和投資到期處置中形成的預計未來現金流量的現值兩者之中較高者。其中，出售凈價是指資產的出售價格減去所發生的資產處置費用后的余額。)低于長期投資賬面價值發生的損失，計提長期投資減值準備。

5、固定資產

企業應當在期末對固定資產逐項進行檢查，如果由于技術陳舊、損壞、長期閑置等原因，導致其可收回金額(可收回金額是指資產的銷售凈價與預期從該資產的持續使用和使用壽命結束時的處置中形成的預計未來現金流量的現值兩者之中的較高者)低于其賬面價值的，對可收回金額低于賬面價值的差額，應當計提固定資產減值準備。

6、無形資產減值準備

企業應定期對無形資產的賬面價值進行檢查，至少于每年年末檢查一次，并對無形資產的可收回金額(同上)進行估計，將無形資產的賬面價值超過可收回金額的部分確認為減值準備，對可收回金額低于賬面價值的差額，應當計提無形資產減值準備。

7、在建工程減值準備

企業在建工程預計發生減值時，如長期停建并且預計在3年內不會重新開工的在建工程，按照賬面價值與可收回金額(同上)孰低計量，對可收回金額低于賬面價值的差額。應當計提在建工程減值準備

8、委托貸款減值準備

企業應當對委托貸款本金進行定期檢查，并按委托貸款本金與可收回金額(同上)孰低計量，可收回金額低于委托貸款本金的差額，應當計提減值準備。

三、計提資產減值準備以及對企業會計數據的影響

資產減值準備的計提直接計入當期損益，增加當期費用，減少資產，減少當期利潤。如果少計或不計資產減值準備就會減少當期費用，增加資產，從而虛增當期利潤。

盡管企業已經普遍根據《企業會計準則》要求開始計提各項資產減值準備，但是由于準則對具體情況界定的不明晰，在計提具體內容上沒有明確的計算程序，因此留給企業很大的選擇空間。

目前，八項準備中頻繁被部分企業當作調節企業利潤粉飾會計報表的利器的主要項目是壞賬準備、短期投資跌價準備、存貨跌價準備及長期投資減值準備這幾項。以下筆者試對這四項進行淺析。

1、壞賬準備

會計準則規定，企業應當在期末分析各項應收款項的可收回性，并預計可能產生的壞賬損失。對預計可能發生的壞賬損失，計提壞賬準備。企業計提壞賬準備的方法由企業自行確定。壞賬準備計提方法一經確定，不得隨意變更。如需變更，應當在會計報表附注中予以說明。在確定壞賬準備的計提比例時，企業應當根據以往的經驗、債務單位的實際財務狀況和現金流量等相關信息予以合理估計。

由于會計準則允許企業可以對壞賬準備的計提比例根據企業的實際情況自行確定，對于那些資產較好，會計核算規范的企業來說確實可以起到一定的積極作用，使財務報告更能真實的反映企業財務狀況和經營成果；反之，只能成為部分企業調節財務狀況的砝碼。調增計提比例，就會增加當期費用，減少利潤，還可以減少當期納稅。

2、短期投資減值準備

會計準則規定，企業在運用短期投資成本與市價孰低時，可以根據其具體情況，分別采用按投資總體、投資類別或單項投資計提跌價準備，如果某項短期投資比較重大(如占整個短期投資10%及以上)，應按單項投資為基礎計算并確定計提的跌價準備。

由于準則規定企業可以根據具體情況，分別采用按投資總體、投資類別或單項投資計提跌價準備，給了一些企業靈活選擇的空間，使部分企業通過對計提方法的選擇――總體、類別和單項，達到左右利潤的目的。例如，投資類別分A、B、C等多種類別，其中A分a1、a2兩種，B分b1、b2兩種，C分c1、c2兩種。期末對各項投資進行成本與市價孰低計價，各項投資跌價損益如：a1為-200元，a2為200元,A類合計互為抵消；b1為-300元,b2為200元,B類合計為-100元；c1為400元,c2為-200元，C類合計為200元。分別按三種不同方法計算如：單項計提的跌價損益為：a1+b1+c2=-700；分類計提的跌價損益為：A+B+C=-100；總體計提的跌價損益為：A+B+C=-100。

3、長期投資減值準備

投資準則要求，企業應當定期對長期投資的賬面價值逐項進行檢查，至少于每年年末檢查一次。如果由于市價持續下跌或被投資單位經營狀況變化等原因導致其可收回金額低于投資的賬面價值，應將可收回金額低于長期投資賬面價值的差額，確認為當期投資損失。企業持有的長期投資有的有市價，有的沒有市價，對持有的長期投資是否計提減值準備，可以更據下列跡象判斷。

對有市價的長期投資可以根據下列跡象判斷是否應當計提減值準備：市價持續2年低于賬面價值；該項投資暫停交易1年或1年以上；被投資單位當年發生嚴重虧損；被投資單位持續2年發生虧損；被投資單位進行清理整頓、清算或出現其他不能持續經營的跡象。

對無市價的長期投資可以根據下列跡象判斷是否應當計提減值準備：影響被投資單位經營的政治或法律環境的變化，如稅收、貿易等法規的頒布或修訂，可能導致被投資單位出現巨額虧損；被投資單位所供應的商品或提供的勞務因產品過時或消費者偏好改變而使市場的需求發生變化，從而導致被投資單位財務狀況發生嚴重惡化；被投資單位所在行業的生產技術等發生重大變化，被投資單位已失去競爭能力，從而導致財務狀況發生嚴重惡化，如進行清理整頓、清算等；有證據表明該項投資實質上已經不能再給企業帶來經濟利益的其他情形。

這里所說的"判斷"主要是要求企業的會計人員根據企業的自身情況，做出主觀的職業判斷。客觀的說，由于每個企業實際情況的不同和每個會計人員的價值觀的不通，可能會使判斷的結果有所偏差，這也是在所難免的。但是，有某些企業卻利用這個空子為達到自身目的，對資產減值在提與不提之間隨意判斷。

另外，從會計處理的角度上看，長期投資有成本法和損益法兩種。一般情況下，投資企業對被投資單位無控制、無共同控制且無重大影響的，長期股權投資應采用成本法核算；對被投資單位具有控制、共同控制或重大影響的，長期股權投資應采用權益法核算(一般情況下投資比例不低于20％即可采用權益法)。權益法要求投資企業對被投資單位的當期損益要計入當期的"投資收益"(投資損失為負"－"表示)，因此部分企業就根據自身的利益對被投資企業的投資比例在20％上下隨意變動，以致達到控制利潤的目的。

4、存貨跌價準備

存貨準則規定，存貨跌價準備應按單個存貨項目的成本與可變現凈值計量，如果某些存貨具有類似用途并與在同一地區生產和銷售的產品系列相關，且實際上難以將其與該產品系列的其他項目區別開來進行估價的存貨，可以合并計量成本與可變現凈值；對于數量繁多、單價較低的存貨，可以按存貨類別計量成本與可變現凈值。

當存在下列情況之一時，應當計提存貨跌價準備：市價持續下跌，并且在可預見的未來無回升的希望；企業使用該項原材料生產的產品的成本大于產品的銷售價格；企業因產品更新換代，原有庫存原材料已不適應新產品的需要，而該原材料的市場價格又低于其賬面成本；因企業所提供的商品或勞務過時或消費者偏好改變而使市場的需求發生變化，導致市場價格逐漸下跌；其他足以證明該項存貨實質上已經發生減值的情形。

當存在以下一項或若干項情況時，應當將存貨賬面價值全部轉入當期損益：已霉爛變質的存貨；已過期且無轉讓價值的存貨；生產中已不再需要，并且已無使用價值和轉讓價值的存貨；其他足以證明已無使用價值和轉讓價值的存貨。

由于準則允許企業對存貨的跌價準備進行單個或分類計提，以及對發生存貨計提情況的判斷由企業自行決定的靈活性，又不免給一些企業空隙可鉆。

四、相關實例說明

我們知道企業的會計行為受會計準則等制度規定的約束，但會計準則在具有統一性和規范指導作用的同時還兼有一定的靈活性，給會計人員區別不同情況留有一定的活動空間和判斷余地，如同一會計事項的處理存在多種備選的會計方法或可由會計人員做出不同的判斷。準則的靈活性是為了讓更多的企業從實際出發多種會計處理方法并存為企業進行會計操縱提供了可乘之機，有些企業根據自身利益的需要選擇會計方法，操縱會計報表。具體的會計操縱行為多種多樣，現舉實例說明如下：

1、利用資產減值準備增加企業利潤

TCL通訊(000542)于2003年3月29日了一則《關于對公司2000年度會計報表所反映問題整改報告》的公告，公告顯示了TCL通訊2000年虛增利潤4952萬元的情況。其中包括少計壞帳準備4392萬元，少計存貨跌價準備2813萬元，少計長期投資減值準備685萬元。TCL對此事件僅解釋為會計處理不當、會計估計不當以及會計信息傳遞不及時、不真實等原因造成的，而有關專業人員卻有不同看法。1999年TCL通訊虧損17984萬元，如果2000年繼續虧損，則將被ST。

但是"會計處理不當、會計估計不當"就有蓄意作假之嫌。不計或少計資產減值準備不僅與與會計謹慎性原則背道而馳，還反映出上市公司依然難以擺脫年末粉飾報表的情結。而且在當時給投資者造成的重大誤導，也已經構成虛假陳述。

2、利用資產減值準備減少企業利潤

當然每到年報公布時，也會出現一些形形的虧損企業，虧損的原因亦是多種多樣。其中的原因之一是企業資產"縮水"形成的損失。這種現象的發生在很大程度上是因為企業濫用謹慎性原則，設置秘密準備造成的。

ST魯銀(600784)在2002年度報告中顯示每股收益-1.07，虧損額高達2.65億元。實際上魯銀投資2002年度實現的主營業務收入和主營業務利潤分別比2002年增長了24%和40%，但由于在期末因應收賬款、委托貸款、對外投資等資產方面的巨額計提高達1億元，使得管理費用劇增。這是導致公司巨額虧損的主要原因，公司為此也帶上了ST的帽子。由于會計制度要求的追溯調整公司將2001年378萬元的盈利也調減為虧損2490萬元，連年的虧損使其成為了交易所首次實行"退市風險警示"的特別處理的企業之一――*ST魯銀。盡管巨額計提增加了當年的費用，卻降低了來年的費用。魯銀投資2002年第一季度的報告中顯示，公司已經扭虧為盈，實現每股利潤0.03元，凈利潤718萬元。

ST天鵝(000418)2002年年報顯示公司中期的每股收益由0.04元到年末的-1.15元，凈利潤也從中期近1628萬元的盈利到年末的-4.18億元巨額虧損。大量壞賬損失、存貨跌價損失，是導致2002年虧損的重要原因。2002年年報顯示，公司的應收款和存貨計提減值準備高達4.5億元，擔保損失1.39億元。同時由于追溯調整，不僅讓公司三季度報告中盈利的2317萬元變為整個年度虧損，也使2001年業績也由2683萬元的盈利轉為-5750萬元的虧損。不僅帶上了ST的帽子，同樣也被實行了退市風險警示的特別處理――*ST天鵝。另外，在小天鵝公布的2003年一季度的季報中顯示公司已經扭虧為盈，凈利潤為2941萬元，每股收益0.08元，較去年同期增長約61%。

如果說銀魯投資、小天鵝等公司的忍痛"瘦身"為了來年的輕裝前進，似乎還有一點積極意義的話，更有甚者則是完全為了替大股東買單。ST輕騎在2002年年報中稱，大股東輕騎集團在激烈的市場競爭中經營狀況持續惡化，已經不能償還對公司的關聯欠款，為充分揭示風險，董事會全額計提相應賬目壞賬準備。34億巨虧中壞賬計提竟然高達42億元，不能不令人嘆為觀止。

諸如此類的公司不勝枚舉。事實證明，資產減值準備的計提已經成為企業調節利潤的砝碼，隨意變更會計政策也成了家常便飯。公司根據自己的需要利用一些政策達到自身的目的，其實最終的受害者仍然是投資者。一些企業對于由此產生的重大會計差錯也只是在公告里的某個角落輕描淡寫一筆帶過而已。例如小天鵝公司2002年年度報告中這樣顯示"由于發生漏計2001年度營業費用的重大會計差錯而追溯調減2001年度凈利潤8524萬元"等等類似內容。超級秘書網

五、對資產減值準備問題的幾點思考

應該說，資產減值準備的影響只是使企業潛在的問題進行了曝光，其實質原因是多方面的。從現階段實際情況看，我認為當務之急是做好以下幾方面工作：

(1)內部會計控制制度有待完善

會計控制不僅具有規范企業會計行為，保證會計資料真實、完整，防止并及時發現、糾正錯誤及舞弊行為等作用，更重要的是對于提升現代企業管理水平，實現企業經營目標具有重要的作用。財政部在2001年6月頒布了《內部會計控制規范--基本規范(試行)》(以下簡稱基本規范)，基本規范的內部會計控制的內容主要包括：貨幣資金、實物資產、對外投資、工程項目、采購與付款、籌資、銷售與收款、成本費用、擔保等經濟業務的會計控制。規范除了對"貨幣資金"有細則規定外，對其他各項經濟業務的會計控制僅就方法和檢查做了基本規定，使法律制度出現了真空段。

(2)會計人員提高自身職業道德，嚴格自律性管理

會計人員職業道德是指會計人員在從事會計職業活動中所遵循的會計職業行為規范。會計人員不僅要精通業務，勝任工作，更重要的是保證會計信息的真實、可靠，對需要反映的經濟業務的判斷和表達，應當基于客觀的立場，以客觀事實為依據，實事求是，嚴格做到"有所為有所不為"。現實的會計實務中，業務素質、本位利益等諸多方面的原因使會計人員對外提供的會計信息嚴重失真，可見加強會計職業道德建設和自律性管理迫在眉睫。

(3)解決"一股獨大"的問題

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一、A公司簡介

A商業連鎖股份有限公司（以下簡稱A公司）是一家定位于中小城市商業連鎖的民營企業，總部位于湖南湘潭，2008年經證監會批準于深交所成功上市。公司位列全國連鎖經營百強企業30強，并連續多年列入商務部和中國連鎖經營協會聯合的“全國連鎖經營百強企業”排名，被中國建設銀行授予“AAA信用客戶單位”。A公司的經營范圍除了商品零售，還有廣告的制作、經營，商業咨詢服務，經營商品和技術的進出口服務，普通貨物運輸、倉儲保管、商品配送、柜臺租賃服務。

二、A公司財務戰略分析

（一）融資戰略分析

根據A公司2010年-2012年的各融資來源占比可知，A公司的資金主要來源于債務，且其占比逐年攀升（見表1）。

對所有者權益的結構進行分析（見表2），可以知道A公司在權益方面的融資傾向。

A公司上市以來都沒有對外發行股票，致使股權融資占所有者權益的比率逐年下降，所有者權益的增加全靠利潤盈余，由此可見，在權益融資方面，A公司傾向于內部融資的方式。

從前面的分析可知，A公司的資金主要來自債務融資，因此有必要對企業的債務結構進行分析以便對它的融資戰略有更深入的了解。A公司的債務構成如表3。

流動負債占比都在90%以上，說明企業債務融資偏向于選擇成本較低而風險較高的短期債務。

（二）投資戰略分析

投資戰略按結構可以分為短期投資與長期投資，對內投資與對外投資。通過對投資結構的分析，可以了解企業在投資活動中對資產變現能力、投資風險的要求，反映了企業的投資戰略。A公司2010年-2012年的流動投資比率分別為55.63%、45.17%和38.48%，可見其以短期投資為主逐漸向以長期投資為主轉移；A公司近幾年的長期股權投資占資產總額的比率幾乎為0，說明A公司的投資以對內投資為主，風險相對較小，收益的安全性和穩定性較高。

投資戰略按類型可分為擴張型投資戰略、穩定型投資戰略和收縮型投資戰略，其中擴張型投資戰略又分為一體化投資戰略和多元化投資戰略，一體化投資戰略又可以分為縱向一體化投資戰略和橫向一體化投資戰略。通過A公司門店規模的變化可以從一定程度上了解A公司的投資戰略。A公司的門店由2010年的106家擴張到2012年的134家，每年擴張的速度不低于10%，可見在投資方面，A公司采用了擴張型財務戰略；由于A公司自身門店規模不斷擴大，即在自身業務的基礎上擴大自身的規模，因此也是橫向一體化投資戰略。

（三）股利分配戰略分析

股利分配的形式有現金股利、股票股利、負債股利和股票回購。從A公司近幾年的利潤分配方案可知，A公司采取的是現金分紅的股利分配方式。

在股利分配實務中，公司常采用的股利政策主要有剩余股利政策、固定股利或持續增長股利政策、固定股利支付率政策、正常股利加額外股利政策。從A公司近幾年的現金股利分配情況（見表5）可知，A公司總體上采用的是持續增長的股利政策。

三、結語

本文站在財務的角度對零售行業A公司進行了分析，主要得出以下結論：

第一，在融資方面，A公司采用債務融資為主，權益融資為負的融資方式。其中，債務融資以短期負債為主，權益融資以內部融資為主。這樣的融資方式降低了綜合融資成本，但是風險較大。

第二，在投資方面，A公司逐漸向長期投資轉移，并且以內部投資為主，根據其門店的擴張速度可知其采用的是擴張戰略中的橫向一體化戰略。

第三，在股利分配方面，A公司采用現金分紅的方式，滿足大多數股東的偏好，但是不能滿足偏好資本利得的投資者的需求，從而失去潛在的投資者。A公司正處于快速發展期，需要大量的資金用以擴張，其應降低利潤分配率。（作者單位：湘潭大學）

參考文獻：

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    一、通貨膨脹對財務管理的影響分析 

    (一)資金需求量增加,資金的供應量反而減少 

    通貨膨脹的發生,使得資金需求量增加。一方面,由于物價的上漲,使采購同等數量的物資將需要占用更多的資金,企業為了減少原材料不斷漲價所產生的損失,或想在囤積原材料中獲得利益,企業就會提前進貨,進行超額儲備,造成了資金的大量需求;另一方面,在嚴重的通貨膨脹時期,按歷史成本原則進行核算,會導致少計成本和虛計利潤,使得資金補償不足,企業必須通過追加資金來維持正常的生產經營。與之相反的是當通貨膨脹發生時,企業資金的供應量將會大大減少。在通貨膨脹期間,絕大部分企業都會發生資金緊張,企業間相互拖欠貨款的現象會更加嚴重,應收賬款的回收率降低,從而引起經營資金供應量的減少;在物價波動劇烈時,投機利潤大大高于正常的生產利潤,這時,越來越多的資金用于囤積商品、搶購黃金等投機活動,使閑置資金轉化成信貸資金的過程受到嚴重阻礙,大大減少了民間信貸資金的來源;當發生通貨膨脹時,國家會采取貨幣緊縮政策,會采取提高存款準備金率、提高利率水平。通過提高存款準備金率,將使銀行的信貸規模大大減少,這也迫使銀行在進行貸款時特別謹慎,貸款的條件也會更加苛刻;通過提高利率,使得企業的資金成本不斷升高。物價上漲,引起利息率上漲,使股票、債券價格暴跌,增加了企業在資本市場上籌資的困難;因此,在通貨膨脹時期企業資金的供應量受到多方限制,使得企業資金供需矛盾日益尖銳。 

    (二)企業持有貨幣性資產遭受購買力損失,持有貨幣性負債獲得購買力收益 

    在通貨膨脹條件下,由于貨幣性資產的金額是固定不變的,付出同樣多的貨幣,只能獲得較少量的商品或勞務,因而持有貨幣性資產必然遭受到一般貨幣購買力下降所帶來的損失。貨幣性負債,意味著債權人收到的款項沒有期初借給借款人的款項值錢,反之,也就意味著企業歸還貨幣性負債時獲得購買力收益。非貨幣性資產和非貨幣性負債的價格一般是變化的,它們所蘊含的購買力不隨物價水平的變動而變化。一般物價水平變動是個別物價變動和幣值變動交叉影響的結果,個別資產商品價格的變動趨勢通常情況下是同一般物價水平變動趨勢一致。所以,當物價水平上升時,非貨幣性資產和負債的價值也隨之上漲。 

    (三)企業的再生產能力受到損害 

    在通貨膨脹發生時,按歷史成本確認的會計收益,將會造成低估成本、費用,高估利潤,使得盈虧不實,最終也將損害到企業的再生產能力。主要體現為以下三點:其一,成本補償不足。銷售收回的補償資金難以維持企業簡單再生產,使生產資金在物價上漲時處于萎縮狀態;其二,負擔不必要的稅賦。在通貨膨脹下,企業高估收入低計成本,導致利潤虛增(甚至明盈實虧),從而引起企業應稅所得增加。例如,當通貨膨脹率為8%,稅前資產收益率為10%,如果企業以25%交稅,投資者的稅后收益僅僅為7.5%,甚至不夠補償通貨膨脹成本,該企業的稅后實際收益是-0.5%,從而損害企業的再生產能力;其三,當企業利潤增加時,股東要求分配更多的股利,但此時的利潤是虛增的,這種虛利實分的現象,將會削弱企業的財力。這種情況的存在使企業喪失了補充存貨和更新固定資產的能力,也就是說,企業無法保持簡單再生產的能力。 

    二、在通貨膨脹環境下財務管理的對策 

    為了減輕通貨膨脹對企業造成的不利影響,筆者認為在通貨膨脹期財務管理應該采取以下相關對策: 

    (一)現金管理的對策 

    企業持有一定數量的現金,主要是為了滿足三個方面的需要:交易性需要、預防性需要和投機性需要。由于現金屬于非收益性資產,尤其是在通貨膨脹期,持有的現金會遭受購買力損失,若現金持有量過多,勢必使企業遭受損失。

    然而,由于通貨膨脹期貨幣的供應量減少了,而貨幣的需求量卻增加了,如果企業缺現金,不僅難以應付日常的業務開支,坐失良好的購買機會,還會對企業的信譽造成一定的影響。在通貨膨脹期,企業面臨著更多不確定的因素,企業臨時短缺現金可能會影響企業的持續經營能力,企業必須擁有足夠的現金來應付燃眉之急。因此,在通貨膨脹期,企業現金的管理目標首先要考慮是否有足夠的現金維持正常生產經營, 而后再考慮持有現金所遭受的購買力損失。 

    (二)存貨管理的對策 

    存貨是企業日常運營中的重要組成部分,企業存貨管理的主要目的是及時供應公司經營中所需要的存貨。持有存貨會發生儲存成本、存貨所占用資金的機會成本、存貨的磨損等相關的成本,一般情況下,企業希望盡量減少存貨。在通貨膨脹情況下,一方面企業要充分考慮物價上漲對存貨的影響。另一方面,企業要考慮由于國家實施通貨緊縮政策,社會投資、消費、出口等方面對企業產品的需求會減少。因此,企業根據自身情況權衡利弊,需要儲備適當數量的存貨。除此之外,企業應該與客戶簽訂長期購貨合同,以減少物價上漲造成的損失。 

    (三)應收賬款管理的對策 

    在通貨膨脹期,應收賬款屬于貨幣性資產,會遭受購買力的損失,而且由于企業間的資金緊張,應收賬款發生壞賬的可能性增大。因此,企業應該制定更嚴格的信用標準和縮短信用期間,要設立專人催收賬款,讓應收賬款盡快轉換為現金,以避免遭受不必要的損失。 

    (四)投資的管理對策 

    投資分為短期投資和長期投資。短期投資無需考慮通貨膨脹的影響。短期投資是指能夠隨時變現,并且持有時間不準備超過1年(含1年)的投資,一般包括股票、債券、基金等,因此短期投資是現金的暫時存放形式,其流動性僅次于現金,具有很強的變現能力。在國家經濟結構穩定下,通貨膨脹率的變化還不足以影響投資的贏利,短期投資就不必考慮通貨膨脹。長期投資需要充分考慮通貨膨脹。長期投資是指不準備或不能隨時變現,并且持有時間擬超1年的投資。一般包括長期債券投資、其他長期債權投資和長期股權投資等。通貨膨脹率的波動具有較強的突發性和隨機性,必將影響企業的投資決策,能夠精確的預測通貨膨脹率對投資分析具有重大的意義,因此在進行長期投資決策中,都必須充分考慮通貨膨脹的因素,并對其影響加以調整,以免導致錯誤的投資。 

    (五)減少稅賦的對策 

    為了減少當期的稅賦企業可以采用加速折舊法計提固定資產折舊費或是縮短固定資產的折舊期限,對存貨可采用后進先出法,對非專利技術、商譽等無期限的無形資產計提減值準備,對應收賬款計提更多的壞賬準備等方法。由于在納稅范圍和應納稅額的界定上,法律都賦予稅務機關一定的職業判斷,企業會計政策和會計估計的變更,應該及時與稅務部門聯系與溝通,使得稅務局認可企業在通貨膨脹下的這種變更,從而達到減少稅賦的目的。 

    (六)提取物價變動準備金 

    為了讓企業在通貨膨脹下有足夠的財力進行再生產,企業要對某些價格變動劇烈的機器設備,按重估價值提取物價變動準備金,對某些價格變動劇烈的原材料物資,按現行價格提取物價變動準備金。只有這樣才能使資產消耗與補償平衡,保證企業再生產能力,使資本得以保全,投資人和債權人的權益得到保障。 

    (七)建立財務預警系統 

    建立短期財務預警系統,編制現金流量預算。通過現金流量分析,可以將企業動態的現金流動情況全面地反映出來。建立長期財務預警系統,構建風險預警指標體系。從綜合評價企業的經濟效益即獲利能力、償債能力、經濟效率、發展潛力等方面入手防范財務風險。

    【參考文獻】 

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第1章 我國資產減值準則中存在的問題1.1我國資產減值會計的發展隨著會計改革的進一步深入，1998年1月27日財政部頒布了《股份有限公司會計制度會計科目和會計報表》，取代了《股份制試點企業會計制度》及相應的多項補充規定。2000年12月29日我國頒布了統一的《企業會計制度》。新會計制度根據資產的新定義，在原有四項減值規范的基礎上增加了固定資產減值準備、無形資產減值準備、在建工程減值準備和委托貸款減值準備，發展為“八項準備”，并把資產減值明細表納入到報表體系中，作為資產負債表的第一附表。2006年我國又正式出臺了,《企業會計準則第8號——資產減值》，重新定義和規范減值準備的相關問題，該準則于2007年1月1日起在上市公司范圍內施行，并鼓勵其他企業執行。該準則的頒布和實施，標志著我國資產減值會計的發展進入了一個新的階段。

1.2 資產減值的確認與計量方面計提資產減值準備的關鍵是確定資產預期的未來經濟利益。我國采用的是三種標準混用的方式，其中關鍵的問題是合理確定各項資產的可收回金額。然而，要合理確定可收回金額有較大的難度。主要表現在：(1)我國目前資產信息、價格市場機制尚不健全，使資產減值準備的計提缺乏依據。(2)固定資產、無形資產入賬后，由于技術更新、市價下跌等原因，會發生價值減損。對其確認和計量遠遠超出會計人員的專業能力，需多個部門協同認定，甚至需要企業外部的專業評估機構才能確認。不僅難度較大，而且時間往往之后于會計信息披露時間。(3)應收款和對外投資的減值要根據債務企業和被投資企業財務狀況及持續經營狀況認定。科技論文。這項工作就目前來說，在我國還很難做到。(4)企業會計制度規定資產減值準備要逐項確認和計量(應收款的壞帳準備雖然是按比例提取，但提取比例是在逐項分析可收回性的基礎上確定的)。企業資產的種類多，要對成千上萬種資產的可變現或可收回凈值逐一確認和計量，難度太大。科技論文。

1.3 資產減值的應用方面計提資產減值準備成了上市公司操縱盈利的手段。上市公司利用“計提準備”操縱盈余的方式主要有:一是集中在某一年巨額計提準備，造成當年巨虧，來年可輕裝上陣，不提或少提準備，為利潤增長埋下伏筆。二是往年先多提資產減值準備，當年部分沖回，以調控盈余。三是不計提或少計提資產減值準備，虛增利潤。

資產減值準備之所以被上市公司大肆用來操縱盈余，主要有以下幾方面原因:(1)由于《企業會計制度》對各項資產減值準備的計提只作了原則規定，計提標準及比例則由企業根據情況自行確定，這在客觀上為上市公司利用計提調節盈余提供了可能。(2)由于實行連續兩年虧損將被ST處理，三年連續虧損將暫停上市及退市的規定，一些虧損公司便充分甚至過度利用會計政策，在虧損一年后的第二年，往往會不提或少提資產減值準備，以爭取盈利避免ST處理。（3)上市公司在以前年度虛增了收入、隱瞞了費用，從而形成了較嚴重的“資產泡沫”。為了釋放風險，計提巨額資產減值準備，對資產負債進行清理。

1.4 資產減值外部監管方面資產減值準備計提的公允性難以衡量。短期投資市價、存貨可變現凈值、長期投資可收回金額、固定資產可收回金額等資料是企業確認和計量資產減值準備的基礎。其中“可變現凈值”、“可收回金額”在一定程度上依賴于會計人員的主觀判斷。依據相關的估計數據確定“可變現凈值”，存在較大的主觀性，其結果會因人而異。“可收回金額”中預計未來現金流量現值的確定需要預計未來一定期間現金流入量和貼現率，更具有不確定性，資產減值準備計提彈性過大，使計提不僅缺乏衡量標準，而且缺乏制約手段.

綜上所述 ，從減值會計的使用條件來看，目前我國在法人治理結構、內部會計控制制度、市場監管以等方面均有不盡完善之處，未能起到有效遏制企業做假的作用；從減值準備的特性看，作為會計估計的范疇，有極大的職業判斷彈性空間，只要有估計，就肯定存在分歧和不同的理解。

第2章 完善我國資產減值會計的建議2.1 完善資產減值信息披露1.規范資產減值信息的披露可以考慮在以下幾方面加強披露：

(1)當期計提存貨跌價準備、短期投資跌價準備、長期投資減值準備的公司應提供存貨、短期投資、長期投資的市價資料并說明資料之來源。

(2)采用賬齡分析法計提壞帳準備應要求上市公司解釋各賬齡段計提比例的依據，且不同會計年度的計提比例應相對一致。若

(3)如果上市公司當期計提的八項準備中任何一項的金額占當期損益5%以上時，要求上市公司應對此做出說明并要求CPA（注冊會計師）以出具專項報告說明其計提情況和計提依據，上市公司和CPA應對其計提合規、合理性負責。

(4)在盈利額的披露方面，除披露凈利潤扣除非經常損益后的凈利潤兩個項目外，建議增加披露扣除關聯交易影響后的凈利潤和同時扣除非經常損益和關聯交易影響后的凈利潤這兩個項目，以提醒投資者關注可能存在的盈余管理行為。

(5)對關聯方之間的應收款項應詳細的披露其情況，防止利用壞賬準備調節利潤。

2.完善上市公司會計信息披露的法律責任

加大《會計法》的執法力度，加強上市公司高管人員的法律責任，同時加大對中介機構違法行為的法律責任的追究力度。通過加強會計控制方面的法治建設，從法律監控上，預防和消除濫用會計政策的機會主義行為以及可能發生的利潤操縱和舞弊。

2.2 完善我國資產減值會計的思考我國資產減值會計規范的目標應該有兩個：一是要充分披露，二是要覆蓋所有企業。大小企業之間可以有程度之差，但不能只規范一部分企業而丟掉另一部分企業。本文認為可以從以下幾個方面考慮完善我國減值會計：

1.進一步完善市場價格體系。在全球化的市場競爭中，市場價格頻繁波動，所以要進一步完善市場價格體系，利用現代信息技術定期及時公布有關資產的市場價格。。

2.加強企業法人治理結構的調整，健全內部控制，制定資產減值會計內部控制制度，提高上市公司內部管理水平。

3.完善對上市公司的監管政策。有必要對相關的證券管理制度進行補充修改，將資產狀況作為考核企業業績的主要指標之一。

4.從核算型會計向管理型會計轉變。我國企業會計水平不高的一個重要表現是以核算型會計為主。有的會計人員非常精通從原始憑證到報表的整個過程，然而對這個過程之外的情況知之甚少。從核算型會計向管理型會計的轉變不僅是資產減值會計的需要，也是整個會計變革的需要，是適應現代企業制度的需要。

5.進一步加強會計人員的法制教育和職業道德水平。切實加強對會計人員的法制教育和職業道德教育，使他們明了自身在執業行為上應遵守的法律規定(如會計法)和職業道德要求，確保執業質量的提高。科技論文。

結

論

本文詳細介紹了目前我國資產減值準則會計的確認、計量和披露問題，并且指出我國在資產減值方面存在的問題。雖然我國在2006年2月頒布了新的會計準則，并于2007年1月1日起開始執行，新準則的制定雖然也考慮了資產減值實務方面的可操作性，但針對目前我國價格市場不完善和會計人員水平不高的現狀、管理者的素質及其知識水平的限制和利益的取舍方面的不足，只有加強資產減值會計操作性才能降低利潤操縱的可能性，從而保證會計信息的質量，實現資產減值會計的目標。不斷在發展中求進步與世界經濟的發展速度同步，制定符合中國實際的會計準則和會計制度。

篇8

一、財務部門應積極參與招投標工作

任何一項工程的招投標工作都不是一個部門就能完成的，它需要財會部門的積極參與。在工程招投標中所需的大量財務信息及資料必定要靠財務部門提供，財務部門所提供的各種財務報表等信息質量直接影響著招投標工作的成敗，因此，財務部門在進行招投標工作之前就應提前準備好招標文件所規定的各種財務報表資料等，以保證招投標工作的順利進行。

二、做好資金籌措，確保資金周轉能力符合招標要求

工程建設需要大量的資金周轉。特別在工程招投標中，施工單位必須有足夠的資金實力應對建設單位所需提供保證金的需要，只有保證金符合要求才能有奪標的可能，否則也只能望洋興嘆。如果感到自己在自有資金能力不足的情況下就應根據招標單位的招標文告的要求，考慮到銀行取得支持，以解決或緩解資金周轉困難狀況，為中標提供條件。

要取得銀行的循環信貸保函，除了自己要有信譽保證外，還可以選擇銀行作為自己出具保函的對象。我國的商業銀行有中國工商銀行、中國建設銀行、中國農業銀行、中國銀行、交通銀行等，各銀行在貸款重點、貸款方向上存在較大差異，優惠政策也不同，各銀行對貸款風險的承受程度也不一樣。有些銀行，特別是實力雄厚、服務對象分布在不同行業的大銀行，由于能夠分散不同的貸款風險，對企業的風險性投資會給予支持，而另一些銀行，尤其是一些小銀行，對貸款風險持謹慎的態度，因此財務部門應根據自身實際情況來選擇適合于自己企業的銀行作為出具循環貸款保函的首選。同時還應考慮到一旦中標，在施工過程中有利周轉資金的借貸。

三、認真分析評價財務經濟指標，確保投標能力符合招標要求

綜合評價和反映一個企業經濟效益狀況的經濟指標很多。具體在公路招投標中，招投標雙方最關心的財務和投標能力指標有（1）資產總額；（2）流動負債；（3）負債總額；（4）流動負債；（5）資產凈值；（6）周轉資金；（7）流動比率；（8）速動比率；（9）資產負債率等。其中第（1）（2）（3）（4）項財務指標和投標能力指標可以從財會部門所提供的《資產負債表》和《利潤及利潤分配表》上直接閱讀和計算出來。

1.資產總額是指企業在整個生產經營中所擁有的流動資產、長期投資、固定資產、無形資產、遞延資產及其他資產的總和。這些資產能為企業帶來經濟利益，也能從一個側面反映企業的整體實力，資產總額越大，表明企業實力越雄厚。

2.流動資產是指在一年或者超過一年的一個營業周期內變現或耗用的資產，包括應收賬款、短期投資、貨幣資金、存貨等。一般來說，流動資產所占比重越大，說明企業資產的變現能力越強，而流動資產中，貨幣資金、短期投資比重越大，則支付能力越強。

3.負債是企業在生產經營過程中所承擔的能以貨幣計量需以資產勞務償付的債務，負債總額包括流動負債和長期負債。負債是企業很重要的資金來源，負債經營是現代企業的重要特征，合理負債結構是企業財務狀況良好的體現。

4.流動負債是指在一年或者超過一年的一個營業周期內償還的債務。包括短期借款、應付款項、預提費用等。流動負債過大，將移向企業資金的周轉。

以上四項，在《資產負債表》中均有反映。

5.資產凈值是資產總額減去負債總額的差額，也就是企業的權益，資產凈值越大，企業的財務狀況越好。投標能力越被招標單位認可。

6.周轉資金是企業流動資產減去流動負債后的余額。它反映企業可直接參加周轉運行的資金能力。周轉資金越大，說明企業的財務狀況越好，企業的信譽越高。

7.流動比率。流動比率是流動資產與流動負債的比率，表明企業每1元流動負債有多少流動資產作為償還的保障，反映企業可在短期內轉變為現金的流動資產償還流動負債的能力。

一般情況下，流動比率越高表明企業短期償債能力越強，債權人的權益就越有保障，但流動比率過高，可能表明流動資產占用過多，會影響資金的使用效率，提高企業的資金成本，影響企業的獲利能力。

8.速動比率。速動比率是企業速動資產與流動負債的比率。速動資產是指流動資產減去變現能力較差且不穩定的存貨及其他流動資產等以后的余額。

一般情況下，該比率越高，表明企業短期償債能力越強，債權人的權益就越有保障；但速動比率過高，可能表明企業應收賬款占用過多，現金回籠速度慢，反而會降低企業短期償債能力。一般認為，速動比率以1：1的比例為佳。

9.資產負債率。資產負債率又稱負債比率，是企業負債總額對資產總額的比率。它表明企業資產總額中，債權人提供資金所占的比重，以及企業資產對債權人權益的保障程度。

一般情況下，該比率越小，表明企業的長期償債能力越強。由于部分資產如無形資產等難以作為償債的物質保證，從穩健的角度出發還應計算有形資產負債率（即負債總額與有形資產總額的比率）。

在公路工程的招投標中，對一個企業的財務狀況進行以上指標的分析，便可得出這一企業財務狀況的好壞，從而為招投標做出正確的決斷。

篇9

（一）財務管理的含義

財務管理（financial management）是指基于一定的法律法規，在一定整體目標的指導下，關于企業資產的購置（投資）、資本的融通（籌資）和經營中現金流量（營運資金）以及利潤分配的管理。財務管理是企業管理的一個組成部分，它是根據財經法規制度，按照財務管理的原則，組織企業財務活動，處理財務關系的一項經濟管理工作。作為企業管理的核心，財務管理對于改善企業經營，提高企業經濟效益具有十分重要的作用。實踐表明：財務管理水平的高低對企業的經濟效益的好壞具有重要影響。

（二）財務管理的內容

從組織企業財務活動的角度看，財務管理的內容包括投資管理、籌資管理、營運資金管理、利潤分配等。

1、投資管理

財務管理中的投資是廣義的概念，它既包括對外投資也包括對內投資。對外投資是指購買其他企業的股票和債券等購買政府債券和金融債券、以及直接對其他企業的投資等；對內投資是指企業內部購置長期資產的投資，如購置固定資產、無形資產等。

企業的投資按不同的標準可以分為以下類型：

（1）直接投資和間接投資。直接投資是指把資金直接投放于生產經營性資產，以便獲取利潤的投資。間接投資又稱證券投資，是指把資金投放于證券等金融性資產，目的是取得股利或利息收入的投資。//sixianghuibao/

（2）長期投資和短期投資。長期投資又本文由收集整理稱資本性投資，是指一年后才可收回的投資。短期投資又稱流動性資產投資，是指一年內可收回的投資，如對應收賬款、存貨、短期有價證券的投資。

2、籌資管理

籌資是指企業根據生產經營活動對資金的需要量，采用適當的方式獲取資金的行為。企業可以從多種渠道、用多種方式籌集資金。不同來源的資金，其使用時間的長短、附加條款的限制、資金成本的大小以及風險程度等都不相同。籌資管理的目標是，在保證企業生產經營需要的情況下，以較低的資金成本和較小的籌集風險，籌集到所需要的資金。籌資管理要解決的問題是如何取得企業所需要的資金，包括向誰籌集，何時籌集，籌集多少資金等。

可供企業選擇的資金來源，也稱為資金渠道。按照出資人對企業控制權不同，分為權益資金和借入資金。按照使用期限長短，分為長期資金和短期資金。

3、營運資金管理

營運資金管理是對企業流動資產及流動負債的管理。一個企業要維持正常的運轉就必須要擁有適量的營運資金，因此，營運資金管理是企業財務管理的重要組成部分。

要搞好營運資金管理，必須解決好流動資產和流動負債兩個營運資金管理方面的問題： 畢業論文

第一，企業應該投資多少在流動資產上，即資金運用的管理。主要包括現金管理、應收賬款管理和存貨管理。

第二，企業應該怎樣來進行流動資產的融資，即資金籌措的管理。包括銀行短期借款的管理和商業信用的管理。

可見，營運資金管理的核心內容就是對資金運用和資金籌措的管理。

4、利潤分配

進行股利決策時要考慮多種因素的影響，例如：稅法對現金股利和資本利得的不同稅率規定，企業未來的投資機會，資金的來源渠道及其成本，股票價格的穩定與否，股東對當前收益和未來收益的偏好等。

（三）財務管理的特點及其重要性

1、靈敏度高。在現代企業制度下，企業成為面向市場的獨立法人實體和市場競爭主體。企業經營管理目標為經濟效益最大化，這是現代企業制度要求投入資本實現保值增值所決定的，也是社會主義現代化建設的根本要求所決定的。因為，企業要想生存，必須能以收抵支、到期償債。企業要發展，必須擴大收入。收入增加意味著人、財、物相應增加，都將以資金流動的形式在企業財務上得到全面的反映，并對財務指標的完成發生重大影響。因此，財務管理是一切管理的基礎、管理的中心。/

2、綜合性強。財務管理作為一種價值管理，是一項綜合性強的經濟管理活動。正因為是價值管理，所以財務管理通過資金的收付及流動的價值形態，可以及時全面地反映商品物資運行狀況，并可以通過價值管理形態進行商品管理。也就是說，財務管理滲透在全部經營活動之中，涉及生產、供應、銷售每個環節和人、財、物各個要素，所以抓企業內部管理以財務管理為突破口，通過價值管理來協調、促進、控制企業的生產經營活動。而其它管理，例如生產管理、營銷管理、質量管理、技術管理、設備管理、人事管理、物資管理等，都是從某一個方面并大多采用實物計量的方法，對企業在生產經營活動中的某一個部分實施組織、協調、控制，所產生的管理效果只能對企業生產經營的局部起到制約作用，不可能對整個企業的營運實施管理。

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一、企業投融資概念

為了提高企業在市場中的競爭力，我們必須按積極提高企業的生產利益。而為了提高利益，企業的投融資發揮著巨大作用。投融資即是企業的投資與融資，二者共同作用才能有效提高企業利益。

（一）企業投資

如果一個企業想要擴大自身規模，獲取大多利益，這時候企業投資是必須的。但是當企業以自身的資產進行投資再生產的時候就相應的的要承擔一定的風險，畢竟市場是變化莫測的。投資前，企業要客觀評價自身的條件，然后仔細分析所要投資的項目是否合理有市場，做好市場調研。當然企業的的投資也分幾種類型1.按照投資方向可分為對內投資和對外投資。對內投資顧名思義就是資金指向企業本身。主要是針對企業內部的各種流動資產，固定資產和其他資產的來源進行投資。如果一個企業的對內投資增大了，說明近期企業的收益較好，具有擴張趨勢。而對外投資則是相對于對內投資而言。企業除了自身企業的生產經營，還要投資其他的產業來獲取利益。例如購買股票、證券之類的，這是大部分企業選擇的方式。2.按照投資與商品生產經營的關系可分為直接投資和間接投資，直接投資主要是指企業直接將資金投入到商品生產環節，擴大生產量來達到市場需求，同時獲得效益。間接投資和對外投資有相似之處，也是通過股票、證券等投資來獲利。3.還可分為短期投資和長期投資。短期投資就是指企業選擇那些資金投入，短期后就能獲利的產業。而長期投資則收益時間較長，一般是企業資金儲備較多時選擇的投資方式。4.當然投資的追向性投資、更新性投資等緊跟市場的投資方式也是企業的選擇之一。通常情況下，高投資就意味著高風險。將眼光放長遠，不要只專注在一個方面，資源整合性也是提高企業獲益性的一個關鍵。

（二）企業融資

融資是企業內部為了達到資金流動平衡而是用的行為。一般在兩種情況下會進行融資。在企業資金周轉不靈時，企業會盡量用損失最小的方法來籌集資金維持企業運轉，獲得利益。還有一種就是在企業運行良好的基礎上，為了擴大規模，提高效益，企業會通過融資來實現其發展目標。目前的融資方式主要分為兩種：1.外源融資。這主要是指企業通過合法外部渠道來得支持資金。一般企業會選擇向銀行借貸或者發行企業債券和股票來籌資。當然利用商業信用，企業之間的合作也可以獲得外源資金。2.內源融資。指得是企業通過整合自己內部的資產，例如儲存金，舊物折現，還有產品盈利來滿足目前的資金需求。這兩種融資方式各有其優缺點。外源融資吸收其他經濟體的資金來滿足自身，融資方式快，可以滿足不斷提升企業技術型人才，擴大規模的現實經濟發展要求。但是其本身存在較高風險。內源融資比較穩定，風險性較低，但是由于其只在企業內部活動資金，具有局限性，不利于產業的擴建。隨著時代的發展，企業的擴大，未來外源融資可能會占據主導市場。

二、企業投融資管理面對的問題

（一）盲目性投資

在經濟壓力日趨增加的情況下，許多企業管理者為了提高企業效益盲目投資，完全忽略投資環境和投資規模。事實上，穩中求勝才是明智之舉。一般在投資前，企業需派遣專業人員進行投資環境的考察以及市場需求度，然后制定適合自身企業的投資規模。然而大部分的企業在選擇投資一個項目的時候只考慮到盈利問題，并不去判斷所投資的項目是否與自己的企業類型和條件符合，以及未來該項目的發展前景，例如只適合短期投資的項目，企業卻做了長期投資的決斷。結果可想而知，短期獲得的利益并不能彌補之前的資金投入。情況輕微的話，只是對企業短期的生產經營產生影響，嚴重的話都有可能破產。還有就是投資規模問題。投資過大的話，也就是說企業流出大量資金，這時候如果企業生產有意外發生的話，企業的資金鏈必定出現問題，而管理者所面臨的就是資金缺乏的慘狀。

（二）投資結構不合理

這個問題產生的主要原因是不滿足市場結構的需求。在某一市場需求出現的時候，大部分的企業都會選擇大量投資該項目。這時候管理者想要獲取更大利益，最直接的方法就是擴大生產量。所以管理者將大量企業資金投入商品生產環節中，例如購買生產器材、原材料、制造人員等。但是當企業投資過后可能就會出現市場飽和情況。因為許多企業同時進行該項目投資，導致市場供大于求。這時由于競爭力商品市場價格也會進行適當調整，一般都會普遍降低，企業可能連成本都收不回來，同時這也間接影響了企業其他產業的發展。這就是投資結構不合理造成的。管理者太過注重產品的生產，而忽視了對于企業的創新以及人才培養。其實在市場營銷手段中：物以稀為貴，這句話還是有一定道理的。

（三）融資渠道單一

企業發展過程中，融資是必不可少的一步。但是由于國家經濟發展條件限制，融資方面的制度還存在很大缺陷。很多中小型企業因為太過保守，通常都會選擇內源融資。雖然內源融資穩定性較強，風險性低，但是不利于企業規模的擴大。如果市場條件與自身企業的條件符合的話，適當的擴建還是需要的，而這也是融資渠道單一的一個原因。另一方面也就是國家制度的原因。例如國內的大型銀行通常情況下想要從其中貸款的話是非常困難的。大型銀行借貸的話需要企業抵押房產或其他有效財產，并且還有嚴格的審核程序。貸款過程較為復雜并且成本太過昂貴，這是國家接待制度的不完善造成的。中小型企業的資金流轉本來就不大，雖然想要貸款擴大企業規模，但是銀行的高額的信貸成本使大部分管理者只能選擇放棄。

（四）融資風險高

中小型企業的資金流轉是其商品生產的關鍵，一旦資金鏈出現問題，直接導致的的結果可能就是破產。中小型企業的信貸能力較低，缺少可抵押的房產或其他保證金，在這種情況下，一般很難從銀行成功貸款。中小型企業屬于那種短期經營，生產與銷售聯系太過緊密。銷售來的資金除去獲利部分，其余的要全數投入生產，這種情況下如果進行融資的話，大部分企業會選擇高利貸，但是過重的債務負擔長期積累的話，還是會給企業的經營帶來難以承受的負擔。相對于其他企業來說，這種融資方式的風險也要高得多。

三、針對投融資管理問題的對策分析

（一）合理選擇投資方向和項目

投資方向前面我們進行了分析。在對內投資和對外投資的選擇上企業需慎重。市場是變化的，而企業的投資要跟隨市場。確定投資方向前，企業需進行仔細的市場考察，確定企業的發展目標。還有就是在選擇投資項目前，不能只考慮到該項目的市場現狀，好要考慮一下企業與該項目的匹配，或者是企業適合投入多少資金才能獲得更有效的利益。有時候片面追求規模只會增添企業風險。切忌盲目跟風。

（二）拓寬融資渠道

傳統的內源融資無法滿足市場對企業經營的要求，單一的融資渠道阻礙企業發展。融資渠道的拓展不是一時就能做到的，這要促使企業在經營過程中注意信用度以及有效資產的積累，注意對于企業的創新，提高自己市場知名度，這樣才能增加外源融資的可能性，只有內源融資與外源融資相結合，企業才能長期穩定發展下去。

（三）提高信用等級，降低融資風險

企業在進行外源融資時，最先要考慮的其信用等級。無論是選擇向銀行貸款還是發行債券和股票，合作對象都會首先審查企業的信用度。這種情況下，企業需要進行信用制度的建立，加強對企業內部的控制建設，提高產品質量，建立良好的市場形象。同時對于企業員工的素質培養也是極其重要的。積極組織員工培訓，引進先進人才，這都是可以促進企業發展方法。改變從小處施行，細節決定成敗。優秀的企業員工也是企業降低融資風險的關鍵。

四、總結

一個企業只有不斷發展才能立足市場，否則只會從市場逐漸消失。國家的貸到款體制或許阻礙融資渠道，但是經營者要即使根據市場變化做出正確的決策，利用各種辦法來達到融資目的，不要太過保守。當企業發展到一定程度時，經營者需考慮企業的內部建設，資源整合，只有全面發展，才能獲得更大利益。

篇11

會計是一門服務性的學科，它的主要目的是將企業經營活動的資料匯編成有用、明晰的財務報表，供企業管理者和其他信息使用者作為決策參考。財務報表是與企業利害攸關的各個群體根據各自的目的，使用各種技術對企業的財務報表所給的數據進行分析、比較和解釋，據以對企業的經營狀況作出判斷。

目前企業決策者所關注的報表主要包括資產負債表、損益表和現金流量表及應交稅金表、管理費用表、成本表等。要想使企業決策者能夠利用財務報表做出有效的決策，其首要工作則是出具一套準確、科學性較強的財務報表。

一、財務軟件對企業的重要性

1. 選擇一套科學性較強的財務軟件。企業選擇財務軟件的首要原則必須要符合目前財務制度的要求，通過財政部門的評審，其內部質量控制性能完善。在修改，錄入等方面責任必須清晰，防止出現他人篡改憑證。同時，財務軟件必須易懂易操作。

2.科學細致地做好初始化工作。科技論文。初始化的成敗與否將直接影響會計電算化工作的質量與效率。會計電算化初始化是指將本單位將要采用的核算程序、方法、規則、基礎數據錄入電腦，使會計軟件能適應本單位的核算、管理需要的過程，是手工核算過渡到會計電算化處理的橋梁。我們應當從會計歷史上去檢索、選用適應電腦高速處理、結果準確的方式、方法和規則。

3.相關財務人員必須做好科目編碼的編制工作，編制好報表間的審核公式。編碼能夠細化的必須要細化，以便取數。應充分滿足電腦處理數據的特點，且具有可擴展性。科目編碼就是將納入會計核算、會計管理范圍內的人、財、物進行科學合理的編號，以便計算機識別、分類、匯總、查詢，這是初始化中最復雜、最費時的一項工作。（1）科目編碼應遵循以下基本原則。1）惟一性，一個代碼只表示一個實體，而一個實體也只能有一個代碼；2）擴展性，編碼要為今后系統發展保留一定的空間，以便增加新的內容；3）穩定性，編好后要盡量少改動，以便有關人員熟悉、使用；4）簡練性，便于存儲處理；5）規范性，代碼必須具有一定的結構、格式，以便統計、交流；6）可靠性，會計軟件要具有自動校驗功能。（2）編碼的方法。 由于會計信息處理采用了總賬、明細賬核算形式，總賬由財政部統一規定了編號，這里我們就不再討論，只研究明細科目的編號；1）一個科目是否設置明細賬，應根據管理需求，確定其層次和內涵；2）分析企業歷史核算情況，充分考慮未來的發展需求，確定各級科目的位數；（3）科目編碼的可擴展性是初始化設計的重要內容之一。會計軟件設計者充分考慮到電子檔案的安全性，對歷史資料的補充、修改作了嚴格的限制。一旦初始化完成，新增加科目就局限在一定的范圍內進行，只有新年再建新賬時，才能得到修補。所以，在科目編碼時，至少要考慮到本會計年度內的擴展性。

二、正確處理各項會計業務

有一套性能完善 科學慎密的財務軟件 并不等于就一定能夠出具準確、有效的財務報表。要想出具準確有效的財務報表，還應正確地處理各項會計業務，否則輸入的是垃圾則輸出的同樣也將會是垃圾。如何確保業務內容的正確性則必須保證做到如下兩點：

嚴格按會計法和會計準則處理各項業務內容，防止主觀調賬行為。科技論文。個別財務人員為了局部的利益，往往進行人為主觀上的調賬、通過“調高”利潤，以“完成”指標利潤，通過

“凋低”利澗，以“藏匿”利潤和資產，達到偷逃稅費的目的，或為下年完成經濟指標留下空間，有的企業管理者為了吸引更多的投資者，讓投資者以為企業的業務發展穩健，往往會進行盈余調節，以豐補欠，給人以穩中有升的感覺。在目前資產所有者、出資人、對企業經營者、人、業績評價方法和獎勵機制下，公司通過操縱，虛盈利潤來騙取政績，撈取經濟利益；同時行政干預，財務會計主體多元化，社會審計監督不健全也是造成利潤操縱的原因。從會計確認基礎的主觀性來看，權責發生制是會計確認的基礎，該理論雖然較好地解決了收入確認與費用的確認問題。但在確認過程中加入了主觀的方法，從會計制度本身來看，企業會計準則給予企業在固定資產折舊方法、存貨發出計價方法、壞賬準備計提、存貨跌

價準備、長期投資減值準備、短期投資減值準備等會計核算方法上較大的選擇權，這些都可以用來操縱利潤。常有的主觀調賬手段有：把成本和存貨倒置；虛列或隱瞞收入，推遲或

提前確認收入；費用攤提不合理；在關聯交易中用不公平的價格達到調節利潤的目的；在本單位內倒賬，渾水摸魚；設置賬外賬。科技論文。主觀調賬的結果不僅造成損益不實，還導致企業財務報告中資產、負債及權益等會計要素不實，以此計算的各種財務指標不能反映企業的實際狀況，導致會計報表信息失真。

2．加強業務技能培訓，杜絕客觀業務處理的失誤。如個別財務人員業務不精，在賬務處理上存在科目記錯、漏記等情況，有的錯誤財務軟件可以審核出來，而有的錯誤財務軟件是審核不出來的，這就要求相關財務人員必須進行人工核對，審理。如有的會計人員在支付職工福利性支出時不通過應付福利費用科目歸集，而直接從費用中支付，這樣就造成應付福利費用明細數據不符，影響財務報表的準確性。

三、利用有效的報表，進行科學合理的分析

企業在利用有效的財務軟件，通過正確的業務處理，出具一套準確有效的財務報表。作為一名財務報表人員，如何出具并利用好企業財務報表的分析呢？就是從損益表、資產負債表、現金流量表三張主要報表著手，收集完整的資料，運用財務比率對企業各期的經濟指標進行比較分析。財務分析既要有針對性、又要有完整性，財務分析大致可分四個方面：

1.企業經營成果分析

企業經營成果分析主要包括：企業盈利狀況分析、成本費用要素分析、企業盈利能力評價。

2.現金流量分析

現金流量表反映企業一定會計期間有關現金和現金等價物的流入和流出的信息，用來反映企業創造凈現金流量的能力。對現金流量表的分析，有助于報表使用者了解企業在一定時期內現金流入、流出的信息及變動的原因，預測未來期間的現金流量，評價企業的財務結構及償還債務的能力，判斷企業適應外部環境變化對現金收支進行調節的余地，揭示企業盈利水平與現金流量的關系。

3.企業負債及償債能力分析

根據企業資產負債表，先弄清企業負債的基本情況， 即流動負債和長期負債及其結構，進而分析各種負債的具體項目和質量，然后分析企業的償債能力。償債能力分析是指對企業償還各種短期負債和長期負債能力的分析。

參考文獻：

[1] 夏菱. 財務報表分析的局限性[J]. 中國鄉鎮企業會計, 2010,(01).

篇12

“資產減值”一詞，英文為Impairment of assets，也可譯為 資產減損。對于資產減值的概念，我國企業會計準則第8號的定義為：“資產的可收回金額低于其賬面價值。”國際會計準則第38號則界定了減值損失是：“資產的賬面價值超過其可收回金額的金額。”

盡管我國會計準則和國際會計準則對資產減值現象的描述角度有所不同，但實質卻是一樣的，即資產發生減值是指資產的可收回金額低于其賬面價值。

《企業會計制度》規定，“企業應當定期或者至少于每年年度終了，對各項資產進行全面檢查，并根據謹慎性原則的要求，合理地預計各項資產可能發生的損失，對可能發生的各項資產損失計提資產減值準備。”歸結起來，資產減值準備包括：壞賬準備、存貨跌價準備、短期投資跌價準備、長期投資減值準備、在建工程減值準備、固定資產減值準備、無形資產減值準備和委托貸款減值準備八項，涵蓋了企業除貨幣資金以外的所有資產。

我國資產減值會計產生于20世紀90年代初期，到目前大致經歷了三個發展階段：

第一階段是指1992年至1997年的開始運用階段。即從1992年1月1日起執行的《股份制試點企業會計制度》最早提出了計提壞賬準備金的規定，但未強制執行。從1992年7月1日起實施的《外商投資企業會計制度》開始采用應收賬款備抵法以及在年度終了時允許提取存貨變現損失準備。到1993年會計變革適應了經濟體制與企業經營形式的變化，要求對應收賬款、存貨計提減值準備，形成了我國資產減值會計規范的雛形。

第二階段是指1998年至2000年的進一步運用階段。1998年1月27日，財政部頒發了《股份有限公司會計制度》，規定計提四項準備，包括壞賬準備、存貨跌價準備、短期投資跌價準備、長期投資減值準備，計提方法和計提比例由公司自行確定。1999年末，為制約四項計提的隨意性，財政部先后了《〈股份有限公司會計制度〉有關會計處理問題的補充規定》和《補充規定問題的解答》。明確規定所有上市公司和非上市公司的股份有限公司均應按照《股份有限公司會計制度》的規定提取“四項減值準備”，同時還將計提壞賬準備的范圍擴充到應收賬款以外的其他應收款，計提壞賬準備的方法、提取比例等由公司自行確定；在減值披露上由自愿披露轉為強制披露。

第三階段是指2001年開始的全面運用與完善階段。2000年底財政部頒發了《企業會計制度》，對資產進行了新的定義，并在此基礎上明確提出了資產減值的概念，提出了“計提八項資產減值準備”這一會計政策；并把資產減值準備明細表納入報表體系，成為資產負債表的第一附表，成為我國近期會計改革的一項核心內容。2006年2月15日，財政部頒布了《企業會計準則第8號-資產減值》，規定企業在資產的可收回金額低于賬面價值時應該計提資產減值，“資產減值損失一經確認，在以后會計期間不得轉回”，并要求自2007年1月1日起在上市公司范圍內施行。具體資產減值準則的出臺，標志著資產減值政策獲得了新的突破，我國資產減值會計進入了逐步完善的階段。

二、上市公司利用資產減值進行盈余管理問題分析

盈余管理就是企業管理當局在遵循會計準則的基礎上，通過對企業對外報告的會計收益信息進行控制或調整，以達到主體自身利益最大化的行為。

我國上市公司實施盈余管理的途徑復雜多樣，不同背景的上市公司具有不同的盈余管理模式和手段。總體來看，上市公司盈余管理的途徑主要包括關聯交易、會計政策選擇與變更、資產重組等類型。具體手段有壞賬損失準備，短期投資跌價準備，長期股權投資準備，存貨跌價準備等等。資產減值是上市公司進行盈余管理的一個重要手段。

（一）舊資產減值準則下企業盈余管理方式分析

在我國，資產減值準備的計提從最初的四項擴大到2001年的八項，目的是為了擠出企業資產的“水分”，真實反映資產價值，避免資產和利潤的虛增，為會計信息使用者提供更加真實、相關的會計信息。但由于資產減值準備的確認和計量要求會計實務工作者較多地運用專業判斷，再加上這些資產具有多樣性、基數大、影響因素復雜等特點，計提資產減值準備也就自然成為了上市公司進行盈余管理的主要手段之一。

舊準則下上市公司利用“計提準備”操縱盈余的方式主要有：一是集中在某一年巨額計提準備，造成當年巨虧，來年可輕裝上陣，不提或少提準備，為利潤增長埋下伏筆。二是往年先多提資產減值準備，當年部分沖回，以調控盈余。三是不計提或少計提資產減值準備，虛增利潤。資產減值準備之所以被上市公司大肆用來操縱盈余，主要有以下幾個方面原因：一是由于《企業會計制度》對各項資產減值準備的計提只做了原則規定，計提標準和比例則由企業根據情況自行確定，這在客觀上為上市公司利用計提調節盈余提供了可能。二是由于實行連續兩年虧損將ST處理（Special treatment，特別處理），三年連續虧損將暫停上市及退市的規定，一些虧損公司便充分甚至過度利用會計政策，在虧損一年后的第二年，往往會不提或少提資產減值準備，以爭取盈利避免ST處理；另一些三年連續虧損的公司則在最后一年大幅度計提資產減值準備，希望借助這種“一次性處理”的做法，博取公司最終盈利的可能和恢復上市的機會。三是上市公司在以前年度虛增了收入、隱瞞了費用，從而形成了較嚴重的“資產泡沫”。為了釋放風險，計提巨額資產減值準備，對資產負債進行清理。

（二）新資產減值準則對企業盈余管理的影響

新資產減值準則體系在很大程度上進行了改進和完善，在一定程度上抑制了企業的盈余管理行為，但其仍有不足之處，可能被企業利用進行盈余管理。

在抑制方面主要有三點，一是對部分資產，減值損失一經確認不得轉回。在整個準則體系中，關于資產減值的規定，只有部分資產明確規定可以轉回，《資產減值》準則中涉及的資產、生物性資產等其他資產均明確規定不得轉回，這與國際會計準則相悖，但體現了新準則一定程度的規避和防范企業進行盈余管理的政策傾向。因此，新準則體系下，企業通過資產減值的賬務處理進行盈余管理的空間已經非常有限。

二是在資產減值跡象判斷上要求更加明確。原會計制度沒有規定對可能發生減值資產的認定標準，新準則不僅要求“企業應當在資產負債表日是否存在可能發生減值的跡象”，同時還明確規定了“如不存在減值跡象，不應估計資產的可收回金額”。資產只有在存在減值跡象的情況下，才要求估計其可收回金額。結束了企業在計提資產減值上的隨意性。

三是期末計量屬性盡量以客觀數據為基礎，更具有實務操作性，最大程度地降低會計人員的主觀判斷。可變現凈值用于存貨和消耗性生物資產，在確定可變現凈值時，準則規定：為生產而持有的材料等，其產成品的可變現凈值低于成本的，該材料應當按照可變現凈值計量。為執行銷售合同或者勞動合同而持有的存貨，其可變現凈值應當以合同價格或以一般銷售價格為基礎計算。而企業產成品的銷售價格或合同價格都是有客觀依據的，因此可變現凈值有可靠的依據。

在不足方面也主要有三點，一是企業仍然可以利用減值準備可以轉回的資產計提減值準備進行盈余管理。如企業可以通過計提存貨跌價準備調低當期利潤，減少期末存貨成本，這樣以后期間銷售成本就會偏低，從而使未來的利潤反彈。

二是資產減值的確認條件需要職業判斷。雖然新準則對資產減值跡象進行了明確，但資產發生減值的情況千差萬別，準則不可能列出判斷資產減值的所有跡象，這就要求會計人員要具備很高的職業判斷能力。

三是資產減值準則計提的公允性難以衡量。雖然資產的期末計量屬性盡量以客觀數據為基礎，更具有實務操作性，但“可變現凈值”、“可收回金額”在一定程度上還是依賴于會計人員的主觀判斷。依據相關的估計數據確定“可變現凈值”，還是存在一定的主觀性，其結果會因人而異。“可收回金額”中公允價值的確定本身就一直有操作難度，公允價值的應用是有爭議的；以及未來現金流量現值的確定需預計未來一定期間現金流入量和貼現率，現金流入根據企業的預算或預測，其更具有不確定性。資產減值準備計提彈性過大，使計提不僅缺乏衡量標準，而且缺乏制約手段。

三、規范上市公司資產減值的對策建議

從資產減值對上市公司盈余管理的影響看，上市公司存在利用資產減值會計政策選擇空間調整盈余、財務指標行為的可能。因此從規范內外部環境兩方面提出建議。

(一)外部環境方面，建議完善政策法規、完善外部審計環境

一是改進核算“八項準備”損益類的賬戶。把資產減值準備歸集到一個科目進行單獨反映，可以設置為“資產減值損失”一級科目，作為利潤總額的減項在利潤總額確認以后加以抵減。一級科目下分別設短期投資跌價準備、壞賬準備等八個二級科目，進行相應的明細核算。

二是完善有關會計事務的法律法規。針對企業利用會計手段調節會計數據的行為，要進一步完善有關會計事務的法規體系，特別是加大執法力度。只要做到有法可依、有法必依、執法必嚴、違法必究，才能真正規范企業會計的行為，打擊利用會計手段造假的行為。

三是強化注冊會計師的獨立性、加強行業自律管理。首先，完善會計師事務所的聘用和更換機制，為注冊會計師審計獨立性提供制度上的保障。其次，優化職業環境，使會計師審計能保持獨立。第三強調行業自律管理，注冊會計師協會應依法對注冊會計師機構的執業質量和執業行為進行監督和管理。

(二)內部環境方面，建議完善完善上市公司產權結構和治理結構、提高會計人員職業素質

一是理順上市公司產權結構。我國上市公司絕大部分是由大中型國有企業改制而來，由于改制不徹底，導致上市公司國有股一般獨大。應硬化產權對企業管理者會計行為的約束，同時改善上市公司股權結構，改變股權過于集中的局面，放寬對私人持股的限制，使其因擁有企業的剩余索取權而去監督和約束經理人。

二是完善公司內部治理結構。企業的治理水平是真實會計信息的主要保障，應限制董事會、監事會中內部董事、內部監事的人數，積極推行累積投票制，維護中小股東利益。同時，應健全獨立董事的選聘制度，使獨立董事真正做到獨立，相信獨立的、勤勉盡責的、財務經驗豐富的獨立董事能夠發現和制約經理人的行為。

三是提高會計人員職業判斷能力和道德素質。職業判斷能力和道德素質是會計人員綜合素質的反映。建議加強會計從業人員準入管理、職業素質教育、道德建設和自律性管理，強化會計人員的法律法規意識和責任意識，提升會計人員綜合素質。

參考文獻

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篇13

作者簡介：吳戰篪（1975―），男，暨南大學會計系(廣州，510632)，副教授。研究方向：公司投融資與盈余管理。

李曉龍(1987―)，男，暨南大學會計系(廣州，510632)，碩士研究生。研究方向：財務管理與證券投資。

一、引 言

我國上市公司普遍參與證券投資，就非金融類公司而言，2007年參與證券投資的有706家，2008年雖有金融危機，但參與的仍有697家，2009年為731家，2010年多達757家，近一半的非金融類上市公司參與了短期證券投資。上市公司對證券市場的投資如果出于資金管理或戰略并購的需要，則是一種正常的投資理財，但過度投資于證券市場，則是一種非效率投資。因為從公司自身來看，非金融類上市司并不具備基金、證券等專業機構投資者所具有的資源優勢。從市場總體來看，如果非金融類公司將從證券市場取得的資金再重復運用于證券投資，很可能導致虛擬經濟膨脹而實體經濟不足，不利于證券市場穩定健康發展和發揮其資源優化配置功能。

監管機構一直高度重視上市公司對證券市場的投資，并從公司治理的角度設計了一系列控制措施遏制上市公司的過度證券投資。2007年，深圳證券交易所了《上市公司信息披露工作指引第4號――證券投資》（以下簡稱“指引”）。該“指引”規定了上市公司不得利用新股募集資金或者銀行信貸資金進入股市。明確“上市公司證券投資總額占公司最近一期經審計凈資產10%以上，且絕對金額超過1000萬元人民幣的，應在投資之前經董事會審議批準并及時履行信息披露義務”；“上市公司證券投資總額占公司最近一期經審計凈資產50%以上，且絕對金額超過5000萬元人民幣的，或根據公司《章程》規定應提交股東大會審議的，公司在投資之前除按照前款規定及時披露外，還應提交股東大會審議。在召開股東大會時，除現場會議外，公司還應向投資者提供網絡投票渠道進行投票”。

基于上述背景，本文首先檢驗了非金融類上市公司是否存在過度證券投資現象，發現在2007年至2010年間每年均存在100到200多家上市公司存在過度證券投資現象。其次為解釋其形成原因，本文對公司治理結構變量與過度證券投資量之間進行相關性檢驗，發現二者并無顯著相關性；最后通過對投資者情緒與過度證券投資量的檢驗，發現過度證券投資與投資者情緒存在顯著的正相關性。研究結果表明我國上市公司過度證券投資的成因并非由于公司治理結構不完善，而是投資者情緒的高漲。

二、理論分析與假設提出

由于有價證券可以轉化為現金，詹姆斯（1971）［1］將企業短期有價證券組合分為備用現金、可控現金和自由現金三部分。若企業期初自由現金較多，企業在下一會計年度內會增加有價證券從而提高資金管理的收益。由于企業對其負債具有還本付息的壓力，當企業負債較高時，證券投資的自由現金部分較少，而公司規模較大的企業，更有能力對證券投資進行專業化經營。Myers(1977)［2］(147-175)認為低成長性企業由于缺乏投資機會則擁有大量自由現金流，而投資一些短期高風險項目，因此當公司的銷售增長率和資產收益率較低時，上市公司會選擇證券投資來提高收益率。上述分析表明企業正常的證券投資量由公司的自由現金、資產負債率、公司規模和公司的主業投資機會決定，為此本文借鑒Richardson( 2006)［3］(159-189)對過度投資的判定方法以及“指引”對過度證券投資的判斷，認為若公司的實際投資量超過正常投資量，且達到“指引”提出的需進行信息披露的第一項標準，即證券投資總量超過1000萬，則為過度證券投資。

由于“指引”試圖通過公司治理機制來遏制過度證券投資，因此本文首先研究過度證券投資是否源于公司治理結構不完善。Jensen 和Meckling 指出股東與經理之間存在著利益沖突，［4］(305-360)主要體現在管理層對待項目風險的態度和方式可能與股東不同。這種沖突反映在企業投資領域就是各種非效率投資行為，而過度證券投資顯然是一種非效率的短期投資行為。管理者為什么會選擇短期投資呢？Narayanan（1985）［5］(1469-1484)指出當職業經理人市場不能完全確定其價值前，管理者會選擇次優的短期項目，增長公司當前業績，使自身獲得更高薪酬。Lundstrum（2002）［6］(353-371)認為在經理人市場和股東根據投資項目的業績推斷經理能力的情況下，經理人為了提高自己的職業聲望和將來的報酬，就可能過分追求短期結果。

依據上述研究，本文認為管理者可能從自身利益（提高薪酬，保留職位）的角度選擇過度短期證券投資從而提高短期業績、有損公司的長期價值。較好的公司治理則有助于抑制管理者“投資短視”。在公司治理激勵機制中，較高的管理層持股有助于管理者的利益與公司的長遠利益掛鉤，從而減少其對短期薪酬的關注；在公司約束機制中，公司實際控制人持股比率和獨立董事的數量越大，則對管理者的監督越強，降低了管理者和股東的信息不對稱，有助于抑制管理者的短期投機動機；另外公司過高的管理費用意味著公司管理者的在職消費較多，公司治理機制的效果存在問題。為此，本文提出假設1：

上市公司的過度證券投資量與管理者持股、公司實際控制者持股比率、獨立董事的數量、管理費用呈負相關關系。

傳統財務理論假定企業的經理人與投資者都是追求效用最大化的理性決策者, 嘗試通過激勵約束機制, 完善公司治理，使得公司管理人員按照股東利益最大化原則行事。實際上，公司的投資者與管理者并不總是理性，“指引”寄望于通過公司治理機制遏制上市公司過度證券投資可能難以發揮有效作用。行為財務理論從投資者非理性的角度出發研究了投資者情緒對公司投資決策的影響。“股權融資渠道模型”認為投資者情緒會影響企業的股權融資數量和成本，從而影響投資行為。Stein( 1996)［7］(429-455)的“市場時機選擇模型”認為理性的管理者會通過選擇市場時機來發行或回購股票，進而影響投資項目。Baker、Stein and Wurgler (2003)［8］(203-218)的研究表明投資水平與股價之間存在正向關系, 股權融資依賴程度越高, 企業投資對股價波動就越敏感。Polk and Sapienza（2009)［9］(187-217)認為在不存在融資約束的情況下，管理者可能增加（減少）投資以主動迎合投資者高漲（悲觀）的情緒, 而迎合程度取決于股東的預期與企業的不透明程度。花貴如等（2010）［10］(49-55)以中國市場的經驗數據研究表明，投資者情緒與企業過度投資正相關, 而與投資不足負相關。上述研究表明在投資者情緒高漲而管理者理性的假定下，管理者可能因股價高漲、融資成本較低而融入資金，這可能導致企業的過度投資，即使管理者不融入股權資金，也可能出于迎合投資者非理性的需求來過度投資。由于短期證券投資對企業資金的敏感性，即使“指引”限制了利用募集資金進行證券投資，管理者也可能因為資金總量充足來加大投資證券市場。從迎合角度來看，由于我國證券市場的非理性，管理者可能因市場投資者情緒的高漲加大證券投資來提升短期業績從而迎合短視的股東，這樣的行為源于管理者可以利用現行會計準則對證券投資收益進行盈余管理（吳戰篪、羅紹德、王偉，2009）。［11］(42-49)如果放松管理者理性的假定，則結果更為確定，在投資者情緒高漲時，非理性的管理者會受到市場投資情緒的感染，表現出類似基金經理的“羊群行為”。為此本文提出假設2：

上市公司過度證券投資量與投資者情緒呈正相關關系。

三、研究設計

論文首先借鑒Richardson (2006)研究企業過度投資的模型，依據模型(1)估算出上市公司正常證券投資水平，若模型的殘差項為正，則表明過度投資，為負則投資不足。由于按該方法不存在投資正常的公司，為此本文認為若殘差項為正的公司同時達到“指引”提出的證券投資總量超過1000萬，才成為過度證券投資的公司。隨后，用過度證券投資公司的回歸殘差（上市公司實際的證券投資減去估算的證券投資）作為因變量來考察過度證券投資。

ASItAssett-1=β0+β1Casht-1Assett-1+β2Levt-1+β31Assett-1+β4Inst-1〖〗Assett-1+β5Growtht-1+β6Roat-1+β7∑Industry+β8∑Year+ε(1)

其中：ASIt為t年的平均證券投資量，Casht-1、Levt-1、Assett-1、Inst-1、Growtht-1、Roat-1分別為上期年末的自有現金、資產負債率、總資產、證券投資量、銷售增長率、資產收益率，Industry 、Year為行業和年份變量。

其次，本文采用模型2檢驗假說1，考察公司治理機制是否對上市公司過度證券投資具有一定的抑制作用。具體模型如式(2)所示：

Overt(Undert)=β0+β1SR_SMt+β2SR_Accontrolt+β3RAEt+β4IdRt+β5Casht-1Assett-1+β6Levt-1+β7Inst-1Assett-1+β8Roat-1+β9∑Industry+β10∑Year+ε(2)

其中：Overt和Undert分別指代公司證券投資量過度和不足；SR_SMt為高管持股比率；SR_Accontrolt為實際控制者所占股權比例；RAEt為管理費用和營業總收入的比值；IdRt為獨立董事占董事會總人數的比例。根據模型(1)的研究，擬采用期初現金持有比率、資產負債率、上年證券投資量、資產收益率、行業和年份作為控制變量。

最后，本文采用模型3檢驗假說2，以考察投資者情緒對過度證券投資量的影響。本文借鑒Polk 和 Sapienza (2009)、花貴如（2010）等的研究，選用動量指標上市公司年累積收益率（CUReturn）、股票的市盈率（PE）和年份變量（Year）作為投資者情緒的指標。具體模型如(3)所示：

Overt(Undert)=β0+β1PEt+β2CUReturnt+β3∑Year+β4Casht-1Assett-1+β5Levt-1+β6Inst-1Assett-1+β7Roat-1+β8∑Industry+ε(3)

其中：Overt和Undert分別指代公司證券投資量過度和不足；PEt為市盈率，CUReturnt為股票的累積年收益率，Year為年份變量，用來衡量市場整體情緒對證券投資的影響，其他控制變量與模型(2)類似。

四、檢驗結果和分析

（一）樣本與數據來源

本文的數據全部來自CSMAR數據庫、RESSET數據庫，數據處理使用SAS 91和Excel 2007。在數據選取上，考慮到金融保險類行業特殊性，本文擬采用2007-2010年間在我國A股市場上的非金融保險類上市公司的年報數據。關于證券投資量的計算，采用“交易性金融資產”及“可供出售金融資產”、“持有到期投資”三個科目數據之和。對于尚未使用新準則的2006年，采用“短期投資”科目的數據替代。在樣本選取上，首先根據《上市公司行業分類指引》將金融類行業的樣本剔除。其次，剔除ST和PT等存在特殊交易和變量缺失的數據，總共得到2666個樣本。

（二）上市公司過度證券投資檢驗

本文用模型(1)檢驗了是否存在過度證券投資，如表1所示，我國有接近50%的非金融類A股上市公司參與證券投資，且存在一定程度的過度證券投資。研究發現，公司證券投資量與公司期初現金顯著正相關，而與資產負債率、資產收益率顯著負相關，而公司資產規模、營業收入增長率對公司證券投資影響不明顯。此外，信息技術業、房地產業等主業迅速增長的企業證券投資量較少；2007年的系數顯著正相關，說明證券投資受到市場整體情況的影響。

（三）公司治理機制與公司證券投資的實證檢驗結果與分析

表2列示了模型(2)的檢驗結果。本文除檢驗過度證券投資公司的過度證券投資量與公司治理結構變量的關系外，還以非過度證券投資公司為參照。結果發現，過度證券投資量(Over)與所有公司治理結構變量均不存在相關性，表明公司治理結構的好壞不是過度證券投資的成因。非過度證券投資量（Under，殘差的絕對值）僅與管理費用負相關，這表明公司治理結構并不能有效遏制上市公司過度證券投資。

（四）投資者情緒與公司證券投資的實證檢驗結果與分析

表3列示了模型(3)的檢驗結果。本文除檢驗過度證券投資公司的過度證券投資量與投資者情緒的關系外，還以非過度證券投資公司為參照。結果發現，在過度投資樣本中，公司的估值水平（PE）與上市公司過度證券投資量不存在相關性，這表明“股權融資渠道”并不構成過度證券投資的動因，這可能是因為深交所的“指引”對募集資金用于證券投資進行了較嚴格地限制。而公司年累積收益率（CUReturn）與上市公司過度證券投資量（Over）呈顯著地正相關，這說明“迎合渠道”構成了過度證券投資的動因，管理者因公司投資者情緒的高漲進行短期證券投機以迎合部分投資者需求，而該項收益在現有會計準則下可以通過盈余管理的方式提高公司的短期業績，這滿足了短視性股東的要求。而衡量市場整體投資者情緒的年份變量Year中2007年（Yearl）的系數與過度投資量顯著正相關，由于2007年是公認的大牛市，這表明上市公司管理者在市場整體投資者情緒高漲時受到投資者情緒的感染，加大對證券市場的投資，管理者如同普通中小散戶一樣具有“羊群效應”。與之對應的是，在非過度投資樣本中，公司投資者情緒的指標（CUReturn）與投資不足量（Under，殘差的絕對值）負相關，說明公司投資者情緒越高，證券投資不足越少，投資者情緒對證券投資不足具有抑制作用；而市場整體投資者情緒指標與投資不足呈正相關關系，這表明在非過度證券投資公司中的管理者是理性的，恰好說明過度證券投資公司的管理者和投資者都存在非理性因素。

（五）穩健性檢驗

為了檢驗上述結論的穩健性，本文仿效辛清泉等( 2007)［12］(110-122)的穩健性測試, 將模型的殘差按大小等分成三組，殘差最大的一組為投資過度組，殘差最小的一組為投資不足組，回歸分析發現，過度證券投資的公司有889家，與投資者情緒、期初現金等顯著正相關；而證券投資不足的公司有1103家，與期初現金、年份變量顯著相關，而與投資者情緒不相關，支持前文論述。

五、研究結論與啟示

本文的研究結果表明：（1）我國上市公司普遍參與證券投資，且存在一定的過度證券投資現象；（2）我國上市公司過度證券投資的動因并非基于公司治理結構不完善下管理者對股東利益的侵犯；（3）在公司投資者情緒高漲時，上市公司的管理者存在對投資者情緒的“理性迎合”動機，這是過度證券投資的重要原因之一；（4）在市場整體投資者情緒高漲時，管理者會受到投資者情緒的感染從而加大對證券市場的投資，是過度證券投資現象的另一重要成因。

過度證券投資是一種非效率性投資，不利于公司價值最大化和市場整體資源優化配置。正如Richardson(2006)所認為的那樣，①本文的研究結果也表明公司治理同過度證券投資的關系很小，而同投資者情緒的關系很大，這涉及到投資者和管理者非理性的問題。在管理者并非出于侵犯公司股東利益，而是迎合投資者情緒或受投資者情緒感染的情況下，僅通過公司治理機制來規范上市公司的證券投資行為是遠遠不夠的，所以“指引”通過信息披露或者表決機制難以改變管理者的非理。必須加強投資者和管理者教育，使其認識到過度證券投資行為的危害或許是更有效的途徑。

注 釋：

①Richardson(2006)認為，同眾多研究者的結論一樣，公司治理結構同公司價值或公司決策的制定相關性較弱，在大樣本的背景下，僅僅有一些公司的治理措施同過度投資相關，例如擁有較積極的股東和一定反收購條款的公司，其過度投資的可能性很小。

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Corporate Governance, Investor Emotion and Over-investment on Securities