引論：我們?yōu)槟砹?3篇風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估定性分析方法范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫作時(shí)的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。
篇1
1．2指標(biāo)體系構(gòu)建原則
為避免民營(yíng)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)的選擇存在隨意性，要遵循全面性原則、科學(xué)性原則、公正性原則、通用性原則、可獲得性原則。民營(yíng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估直接關(guān)系到企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展趨勢(shì)，一旦出現(xiàn)評(píng)估偏差將會(huì)影響企業(yè)信用狀況，給企業(yè)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。因此，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系的構(gòu)建要全面體現(xiàn)民營(yíng)企業(yè)信用狀況。要積極借鑒國(guó)外信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系構(gòu)建經(jīng)驗(yàn)，使數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)構(gòu)建更加豐富、全面、科學(xué)。只有在客觀判斷和評(píng)估的前提下，才能保證指標(biāo)體系構(gòu)建的公正性和有效性。另外，指標(biāo)體系構(gòu)建必須要依照國(guó)家政策和法律以及規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行，避免偏離經(jīng)濟(jì)發(fā)展軌道，使其適用于民營(yíng)企業(yè)中，被債權(quán)人和企業(yè)理解和認(rèn)同。
2．基于相似度的民營(yíng)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)方法
信用評(píng)級(jí)方法主要是指基于企業(yè)的信用狀況完成的等級(jí)判定，通過(guò)進(jìn)行系統(tǒng)分析發(fā)現(xiàn)，信用評(píng)價(jià)方式對(duì)于信用等級(jí)的判定具有科學(xué)性。針對(duì)民營(yíng)企業(yè)的信用評(píng)估方法應(yīng)用，我國(guó)多贊同美國(guó)做法，但是也有持反對(duì)意見(jiàn)的。認(rèn)為通過(guò)定量方式分析量化評(píng)估指標(biāo)具有客觀性。而通過(guò)定性分析則相對(duì)比較主觀，需要進(jìn)行相應(yīng)的主觀判斷，可以說(shuō)，采用定量分析相對(duì)于定性具有一定的進(jìn)步性特征。本文中對(duì)兩者之間的關(guān)系與作用并不做機(jī)械性判斷，而是根據(jù)實(shí)際需要選擇定量或者是定性分析。
2．1定性評(píng)估方法
根據(jù)分析人員的差異性特征可以進(jìn)行以下幾個(gè)方面的分類:首先，個(gè)性特征分析方法:個(gè)人可以通過(guò)三種方式進(jìn)行分析，也就是根據(jù)因果性原理完成對(duì)以表現(xiàn)出來(lái)的信用情況以及經(jīng)濟(jì)指標(biāo)變化情況進(jìn)行判斷，形成信用狀況信息。這個(gè)過(guò)程中也可以采用對(duì)比類推法，通過(guò)結(jié)合類推原理將信用狀況與相類似的狀況之間相互結(jié)合，形成對(duì)未來(lái)一段時(shí)間范圍內(nèi)企業(yè)信用狀況的評(píng)估。其次，集體分析方法:采用個(gè)人因素分析方法會(huì)受到個(gè)人知識(shí)結(jié)構(gòu)等多方面因素的限制，因此具有局限性。集中個(gè)人形成專業(yè)性判斷能夠極大提升信用評(píng)估的質(zhì)量與效果。這項(xiàng)評(píng)估方式主要采用的是集體討論方式進(jìn)行信用評(píng)估。最后，專家調(diào)查方法:這項(xiàng)評(píng)估需要借助于具有專業(yè)性能力的專家，通過(guò)進(jìn)行咨詢完成相關(guān)信用問(wèn)題的解決。因?yàn)閷＜业膶I(yè)性能力相對(duì)更強(qiáng)，通過(guò)借助于他們的專業(yè)性知識(shí)與能力，可以充分解決各個(gè)方面的實(shí)際問(wèn)題。
2．2信用評(píng)估定量分析
首先，比率分析:也就是采用財(cái)務(wù)分析方法，這也是信用評(píng)估當(dāng)中的主要應(yīng)用方式。在進(jìn)行信用評(píng)估時(shí)很難通過(guò)一項(xiàng)數(shù)據(jù)內(nèi)容完成整體評(píng)估，因此需要計(jì)算比率指標(biāo)內(nèi)容，這樣就能夠進(jìn)行判斷，形成科學(xué)性結(jié)果。其次，還包括趨勢(shì)性分析方法、結(jié)構(gòu)性分析方法以及相互對(duì)比法。以上三種指標(biāo)也都是進(jìn)行信用評(píng)估最為主要的使用方式。
3．實(shí)際應(yīng)用研究
結(jié)合某食品企業(yè)進(jìn)行實(shí)例分析，該企業(yè)成立于2000年，總投資金額為3000萬(wàn)余元，公司總?cè)藬?shù)達(dá)800人。主要生產(chǎn)的是花生系列產(chǎn)品，產(chǎn)品出口國(guó)際市場(chǎng)。年生產(chǎn)力能夠達(dá)到3000噸。當(dāng)前企業(yè)為了進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)擴(kuò)大再生產(chǎn)，引進(jìn)專業(yè)技術(shù)人才達(dá)到員工總數(shù)的41%，創(chuàng)新費(fèi)用比重為8%，新型技術(shù)裝備更新率為6%，產(chǎn)品銷售收入比重達(dá)到原來(lái)的28%，資本積累達(dá)到4%。
篇2
2.1評(píng)價(jià)指標(biāo)體系內(nèi)容
針對(duì)我國(guó)民營(yíng)企業(yè)自身特征，在構(gòu)建企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的過(guò)程中要充分對(duì)企業(yè)素質(zhì)進(jìn)行分析，對(duì)企業(yè)整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況、經(jīng)營(yíng)范圍與產(chǎn)品銷售與盈利水平等進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，同時(shí)也包括對(duì)企業(yè)綜合管理情況的評(píng)估，如企業(yè)職工能力、領(lǐng)導(dǎo)管理能力以及企業(yè)內(nèi)部文化結(jié)構(gòu)等；要對(duì)企業(yè)資金信用進(jìn)行評(píng)估，通過(guò)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資金鏈運(yùn)行以及資產(chǎn)質(zhì)量的分析，進(jìn)行量化財(cái)務(wù)指標(biāo)考察，充分反映企業(yè)資金自有率和流動(dòng)比率，對(duì)信貸情況、貸款承付率等全面評(píng)估；對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)水平與經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，包括對(duì)產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售、開發(fā)、費(fèi)用核算以及納稅與利潤(rùn)多方面情況考察；另外，對(duì)企業(yè)發(fā)展情景的分析，要對(duì)民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行近期考察，對(duì)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)情況以及長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃等全面分析，并對(duì)企業(yè)的行業(yè)地位以及多元化市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行分析，對(duì)其目標(biāo)的制定與措施的落實(shí)以及長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行分析。
2.2指標(biāo)體系構(gòu)建原則
為避免民營(yíng)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)的選擇存在隨意性，要遵循全面性原則、科學(xué)性原則、公正性原則、通用性原則、可獲得性原則。民營(yíng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估直接關(guān)系到企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展趨勢(shì)，一旦出現(xiàn)評(píng)估偏差將會(huì)影響企業(yè)信用狀況，給企業(yè)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。因此，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系的構(gòu)建要全面體現(xiàn)民營(yíng)企業(yè)信用狀況。要積極借鑒國(guó)外信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系構(gòu)建經(jīng)驗(yàn)，使數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)構(gòu)建更加豐富、全面、科學(xué)。只有在客觀判斷和評(píng)估的前提下，才能保證指標(biāo)體系構(gòu)建的公正性和有效性。另外，指標(biāo)體系構(gòu)建必須要依照國(guó)家政策和法律以及規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行，避免偏離經(jīng)濟(jì)發(fā)展軌道，使其適用于民營(yíng)企業(yè)中，被債權(quán)人和企業(yè)理解和認(rèn)同。
3. 基于相似度的民營(yíng)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)方法
信用評(píng)級(jí)方法主要是指基于企業(yè)的信用狀況完成的等級(jí)判定，通過(guò)進(jìn)行系統(tǒng)分析發(fā)現(xiàn)，信用評(píng)價(jià)方式對(duì)于信用等級(jí)的判定具有科學(xué)性。
針對(duì)民營(yíng)企業(yè)的信用評(píng)估方法應(yīng)用，我國(guó)多贊同美國(guó)做法，但是也有持反對(duì)意見(jiàn)的。認(rèn)為通過(guò)定量方式分析量化評(píng)估指標(biāo)具有客觀性。而通過(guò)定性分析則相對(duì)比較主觀，需要進(jìn)行相應(yīng)的主觀判斷，可以說(shuō)，采用定量分析相對(duì)于定性具有一定的進(jìn)步性特征。本文中對(duì)兩者之間的關(guān)系與作用并不做機(jī)械性判斷，而是根據(jù)實(shí)際需要選擇定量或者是定性分析。
3.1定性評(píng)估方法
根據(jù)分析人員的差異性特征可以進(jìn)行以下幾個(gè)方面的分類：
首先，個(gè)性特征分析方法：個(gè)人可以通過(guò)三種方式進(jìn)行分析，也就是根據(jù)因果性原理完成對(duì)以表現(xiàn)出來(lái)的信用情況以及經(jīng)濟(jì)指標(biāo)變化情況進(jìn)行判斷，形成信用狀況信息。這個(gè)過(guò)程中也可以采用對(duì)比類推法，通過(guò)結(jié)合類推原理將信用狀況與相類似的狀況之間相互結(jié)合，形成對(duì)未來(lái)一段時(shí)間范圍內(nèi)企業(yè)信用狀況的評(píng)估。
其次，集體分析方法：采用個(gè)人因素分析方法會(huì)受到個(gè)人知識(shí)結(jié)構(gòu)等多方面因素的限制，因此具有局限性。集中個(gè)人形成專業(yè)性判斷能夠極大提升信用評(píng)估的質(zhì)量與效果。這項(xiàng)評(píng)估方式主要采用的是集體討論方式進(jìn)行信用評(píng)估。
最后，專家調(diào)查方法：這項(xiàng)評(píng)估需要借助于具有專業(yè)性能力的專家，通過(guò)進(jìn)行咨詢完成相關(guān)信用問(wèn)題的解決。因?yàn)閷＜业膶I(yè)性能力相對(duì)更強(qiáng)，通過(guò)借助于他們的專業(yè)性知識(shí)與能力，可以充分解決各個(gè)方面的實(shí)際問(wèn)題。
3.2信用評(píng)估定量分析
首先，比率分析：也就是采用財(cái)務(wù)分析方法，這也是信用評(píng)估當(dāng)中的主要應(yīng)用方式。在進(jìn)行信用評(píng)估時(shí)很難通過(guò)一項(xiàng)數(shù)據(jù)內(nèi)容完成整體評(píng)估，因此需要計(jì)算 比率指標(biāo)內(nèi)容，這樣就能夠進(jìn)行判斷，形成科學(xué)性結(jié)果。
其次，還包括趨勢(shì)性分析方法、結(jié)構(gòu)性分析方法以及相互對(duì)比法。以上三種指標(biāo)也都是進(jìn)行信用評(píng)估最為主要的使用方式。
4. 實(shí)際應(yīng)用研究
結(jié)合某食品企業(yè)進(jìn)行實(shí)例分析，該企業(yè)成立于2000年，總投資金額為3000萬(wàn)余元，公司總?cè)藬?shù)達(dá)800人。主要生產(chǎn)的是花生系列產(chǎn)品，產(chǎn)品出口國(guó)際市場(chǎng)。年生產(chǎn)力能夠達(dá)到3000噸。當(dāng)前企業(yè)為了進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)擴(kuò)大再生產(chǎn)，引進(jìn)專業(yè)技術(shù)人才達(dá)到員工總數(shù)的41%，創(chuàng)新費(fèi)用比重為8%，新型技術(shù)裝備更新率為6%，產(chǎn)品銷售收入比重達(dá)到原來(lái)的28%，資本積累達(dá)到4%。
篇3
項(xiàng)目融資作為一種籌資方式，在國(guó)外的研究中，對(duì)項(xiàng)目融資也只是進(jìn)行了一種方法的介紹。而對(duì)項(xiàng)目在融資過(guò)程中，如何去志別、分析、控制、管理風(fēng)險(xiǎn)，沒(méi)有做出系統(tǒng)、深入的研究。
在國(guó)際上，對(duì)項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)管理的學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)和學(xué)術(shù)會(huì)議很多，但最重要的也最有影響的國(guó)際項(xiàng)目管理機(jī)構(gòu)是國(guó)際項(xiàng)目管理協(xié)會(huì)(IPMA，International Project Management Association)。該協(xié)會(huì)每?jī)赡暾匍_一次世界項(xiàng)目管理大會(huì)，出了論文集《Management by Projects》，收集大量項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)管理的文章。在出版論文和專著方面，英國(guó)的學(xué)者J.P. Turner的著作《The Handbook of Project-base Management》專辟一章討論風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題，最具有代表性的期刊是英國(guó)的《International Journal of Project Management》。
N.Kartam與S.Kartam從項(xiàng)目訂約人角度對(duì)科威特建筑行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行研究，在問(wèn)卷調(diào)查基礎(chǔ)上探討如何評(píng)估、分散以及管理科威特建筑項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，并提出了兩種風(fēng)險(xiǎn)管理方法，即預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)措施與緩和風(fēng)險(xiǎn)措施。
Patrick T I Lam指出電力、交通、通信等公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的融資方面要考慮潛在的風(fēng)險(xiǎn)影響，并以BOT這種融資方式為例，通過(guò)實(shí)例分析指出風(fēng)險(xiǎn)因素的種類以及相應(yīng)的規(guī)避方法。
Jyoti P Gupta和Anil K Sravat通過(guò)分析印度電力項(xiàng)目中融資和建設(shè)方面的關(guān)鍵因素，其中包括相關(guān)的政策、電力交易、風(fēng)險(xiǎn)因素和融資等，介紹了外國(guó)投資的第一個(gè)IPP項(xiàng)目，并提出了相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施。
Mansoor Dailami和Danny Leipziger提出了在BOT融資方式中通過(guò)特許權(quán)協(xié)議降低風(fēng)險(xiǎn)的一些策略，如控制關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)因素的變化，通過(guò)法律手段固定項(xiàng)目參與方和貸款銀行之間的義務(wù)和權(quán)利等，并且運(yùn)用實(shí)例進(jìn)行了分析。
二、國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀分析
我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)管理教學(xué)、研究和應(yīng)用也是開始于20世紀(jì)80年代，可惜系統(tǒng)地研究項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理理論與方法的不多。文獻(xiàn)首次對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理作了理論綜述，文獻(xiàn)詳細(xì)介紹了風(fēng)險(xiǎn)管理體系，文獻(xiàn)論述了工程項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理體系及各種風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估定量方法，另外文獻(xiàn)引進(jìn)了重大工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理中的綜合集成方法。
近年來(lái)，我國(guó)已經(jīng)在項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理方面開展了卓有成效的工作。中國(guó)(雙法)項(xiàng)目管理委員會(huì)發(fā)起并組織開展了中國(guó)項(xiàng)目管理知志體系研究，于2001年5月推出了中國(guó)項(xiàng)目管理知志體系，建立了項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的框架結(jié)構(gòu)。目前在國(guó)內(nèi)開展的項(xiàng)目管理專業(yè)資質(zhì)認(rèn)證、項(xiàng)目管理學(xué)術(shù)研究與培訓(xùn)等工作，使項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理得到了普遍的重視。
目前，國(guó)內(nèi)對(duì)項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)的研究尚處于起步階段，對(duì)項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)管理的研究還不很成熟，主要是一些較為初步的定性分析。
田琦、趙鳳(2004)對(duì)SCERT在項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中的應(yīng)用進(jìn)行了研究。范小軍、王方華、鐘根元(2004)分析了大型基礎(chǔ)項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)模糊評(píng)價(jià)方法。張建坤、張璞(2004)對(duì)房地產(chǎn)投資項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)的灰色模糊評(píng)判進(jìn)行了研究。屈哲(2003)對(duì)項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)引入了動(dòng)態(tài)分析的定量評(píng)估。王上銘、李樹丞、王貴軍(2002)對(duì)AHP法在項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用進(jìn)行了研究。李漢軍、何亞伯(2000)、張曼、屠梅曾、王為人(2004)提出了項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)管理方法。袁業(yè)虎(2004)對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量方法的進(jìn)行了探討。錢春沁、孫曉安(2004)建立了項(xiàng)目融資指標(biāo)體系及其風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法。
徐大鵬、趙梅(1999)、王晶(2000)、李云磊(2000)、薛樺(2001)、屈哲(2002)，尹昱、吳旭光(2003)對(duì)項(xiàng)目融資的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避與控制的措施和技術(shù)進(jìn)行了研究。尹昱(2001)、陳赟、張鳳明(2004)\范小軍、鐘根元(2005)、侍玉成(2008)對(duì)項(xiàng)目融資中風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)與博弈問(wèn)題進(jìn)行了探討，研究了項(xiàng)目融資的風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偤涂刂茩C(jī)制以及項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)的最優(yōu)分配模式。
邱曉晨、張穎(2004)對(duì)公路建設(shè)項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)及其特性進(jìn)行了分析。丁莉(2002)、王準(zhǔn)、彭新民(2004)對(duì)水電項(xiàng)目融資的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析。袁俊霞(1999)研究了項(xiàng)目融資在煤炭領(lǐng)域中的應(yīng)用及其風(fēng)險(xiǎn)分析。
參考文獻(xiàn)
篇4
貸款信用風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的主要來(lái)源。為了降低信用風(fēng)險(xiǎn)，確保其利潤(rùn)空間，銀行必須及時(shí)掌握貸款企業(yè)動(dòng)態(tài)，有效評(píng)估其信用水平，防止貸款逾期或呆賬的發(fā)生。而及時(shí)有效發(fā)現(xiàn)貸款企業(yè)的早期風(fēng)險(xiǎn)則有賴于發(fā)展一套明確、客觀的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型，仔細(xì)評(píng)估貸款企業(yè)的信用，使其在有限可貸資金限制下，隨著信用風(fēng)險(xiǎn)的降低，增加銀行的貸款利潤(rùn)。國(guó)外銀行憑借成熟的信用評(píng)級(jí)制度以及翔實(shí)的企業(yè)違約率數(shù)據(jù)，建立了眾多完善的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估定量模型，為銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)管理提供了科學(xué)決策依據(jù)。本文將對(duì)商業(yè)銀行信貸過(guò)程中采用的信用風(fēng)險(xiǎn)度量技術(shù)做一個(gè)較為詳細(xì)的梳理。
一、傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估技術(shù)
（一）專家信貸
背景：在計(jì)算機(jī)技術(shù)不是很發(fā)達(dá)甚至沒(méi)有興起，信貸評(píng)價(jià)技術(shù)相對(duì)落后時(shí)，信貸幾乎全部是依靠專家人員進(jìn)行評(píng)定的，
特點(diǎn)：①6C原則：品格（character）；能力（capacity）；資本（capital）；擔(dān)保品（collateral）；環(huán)境（condition）；連續(xù)性（continuity）。
②5W原則：Who（了解借款人的情況）；why（明確貸款的目的和用途）；what（確定借款人以適宜的資產(chǎn)作為抵押品）；when（確定合理的借款期限）；how（確定借款企業(yè)的還款來(lái)源和還款計(jì)劃）。③5P原則：個(gè)人因素（personal factor）；目的因素（purpose factor）；償還因素（payment factor）；債權(quán)保障因素（protect factor）；前景因素（prospective factor）。 ④CAMPARI貸款法則：信用品質(zhì)（character）；簽約能力（ability）；償付手段（means）；借款目的（purpose）；借款金額（amount）；借款償付來(lái)源（repayment）；借款擔(dān)保（insurance）.四個(gè)原則，總體上來(lái)看，有很大的共通性。
優(yōu)點(diǎn)：具有相當(dāng)大的靈活性，能夠使信貸更為接近實(shí)際情況
缺陷：1.需要相當(dāng)數(shù)量的信用分析人員，而且審查程序過(guò)于繁瑣；2.屬于定性分析，帶有很大的主觀性；3.信用評(píng)價(jià)缺乏一致性；各項(xiàng)衡量指標(biāo)的重要性排序不明確。
（二）、融合傳統(tǒng)信用分析與統(tǒng)計(jì)分析技術(shù)的客戶信用評(píng)級(jí)
①信用評(píng)分模型――Z積分模型
背景：專家法對(duì)分析人員的專業(yè)技能、從業(yè)經(jīng)驗(yàn)和道德素質(zhì)的要求非常高。即便如此，即使是經(jīng)驗(yàn)同樣豐富的分析人員，這類方法依然不可避免地存在兩個(gè)問(wèn)題：一是主觀性問(wèn)題，同一決策人員在5C上的主觀權(quán)重有可能依借款人的不同而變化，這樣就難以對(duì)該專家做出的分級(jí)排序和決策進(jìn)行比較，結(jié)果即使對(duì)于類型近似的借款人，信貸決策人員可能會(huì)采取不同的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，但卻難以對(duì)其分析的和理性進(jìn)行評(píng)價(jià)。另一個(gè)問(wèn)題是一致性問(wèn)題，顯然，由于看待問(wèn)題的角度具有差異，不同的分析人員對(duì)同一債務(wù)人的信用評(píng)估也可能會(huì)具有差異。此外，高成本、低效率的缺陷也使得這種方法在實(shí)際應(yīng)用中受到制約。針對(duì)專家法中存在的諸多問(wèn)題，許多商業(yè)銀行在重視定性分析的同時(shí)，紛紛采用了輔以量化模型分析技術(shù)的信用分析方法。
特點(diǎn)：公式如下：Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+0.999X5 Altman 設(shè)定了判別函數(shù)的臨界值，破產(chǎn)上限值為1.81，此極限值一下為破產(chǎn)區(qū)域；非破產(chǎn)下限值為2.99，其上為非破產(chǎn)區(qū)域；中間是灰色區(qū)域。利用數(shù)理統(tǒng)計(jì)中的辨別分析技術(shù)，對(duì)銀行過(guò)去的貸款案例進(jìn)行分析，選擇若干最能反映借款人財(cái)務(wù)狀況、對(duì)貸款質(zhì)量影響最大、最具預(yù)測(cè)或分析價(jià)值的財(cái)務(wù)比率，利用權(quán)重加以綜合，設(shè)計(jì)出一個(gè)能最大程度區(qū)分貸款風(fēng)險(xiǎn)度（區(qū)分破產(chǎn)與非破產(chǎn)企業(yè)）的數(shù)學(xué)模型（判斷函數(shù)）
優(yōu)點(diǎn)：相對(duì)客觀且量化；對(duì)借款人的信用品質(zhì)進(jìn)行綜合評(píng)定。
缺點(diǎn)：線性判別函數(shù)描述能力有限；基于歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)；未將非財(cái)務(wù)指標(biāo)納入其中；對(duì)企業(yè)信用品質(zhì)的區(qū)分比較粗略。
②線性概率模型
背景：信用評(píng)分模型將解釋變量設(shè)置為5個(gè)，有可能將重要的解釋變量排除在外，線性概率模型描述的是在給定X取值下Y的條件概率分布，當(dāng)X每變動(dòng)一個(gè)單位，特定事件（如企業(yè)信用等級(jí)變化或破產(chǎn)）發(fā)生的概率增減多少個(gè)單位，如當(dāng)財(cái)務(wù)指標(biāo)為給定水平時(shí)，預(yù)測(cè)企業(yè)評(píng)級(jí)為某一特定水平的概率。
特點(diǎn)：性概率模型描述的是在給定X取值下Y的條件概率分布，由于E（YIX）=XB=P由此可以估算出給定X值（財(cái)務(wù)指標(biāo)水平）的情況下，Y（信用等級(jí)）會(huì)發(fā)生的條件概率，即：P（YIX）。
優(yōu)點(diǎn)：最后得出的是一個(gè)概率，比前面的分值來(lái)得更有解釋力。
缺點(diǎn)：1.無(wú)法保證E（YIX）落在（0，1）之間 2.干擾項(xiàng)的非正態(tài)性 3.干擾項(xiàng)的異方差性 4.如果X與Y之間的關(guān)系呈線性，不管X值如何，其對(duì)條件概率的邊際影響都是恒定的，不符合現(xiàn)實(shí)。
③累積概率模型
背景：為了避免線性概率模型對(duì)條件概率的估計(jì)值可能落在（0，1）之外的缺點(diǎn)，研究者改為指定事件發(fā)生概率服從某種累積概率分布函數(shù)，即可確保條件概率估計(jì)值落在（0，1）內(nèi)，并且可以解決事件概率與解釋變量之間的非線性關(guān)系問(wèn)題（S）形的概率分布曲線。
優(yōu)點(diǎn)：能使條件概率的估計(jì)值落在（0，1）之間，解決事件概率與解釋變量之間的非線性關(guān)系問(wèn)題。
缺點(diǎn)：1.須指定事件發(fā)生的概率形態(tài)，是否符合真實(shí)概率分布存在疑問(wèn)。 2.模型的變量須由研究者主觀決定，可能存在遺漏
二、現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型
①KMV（EDF）模型
背景：隨著Merton等提出的資產(chǎn)價(jià)值理論等新的先進(jìn)理論的提出，可以將債權(quán)看作債權(quán)人向借款公司出售的對(duì)公司價(jià)值的看跌期權(quán)（賣權(quán)），期權(quán)標(biāo)的是公司資產(chǎn)，執(zhí)行價(jià)格是公司債務(wù)價(jià)值。企業(yè)所有者相當(dāng)于持有違約或不違約的選擇權(quán)，債務(wù)到期時(shí)，若企業(yè)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值小于負(fù)債水平，出售全部資產(chǎn)，企業(yè)愿意還債，并將剩余部分留作利潤(rùn)；如果企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值小于負(fù)債水平，出售全部資產(chǎn)也不能完全償債，企業(yè)會(huì)選擇違約，將公司資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給債權(quán)人。
特點(diǎn)：根據(jù)Merton的資產(chǎn)價(jià)值理論，將信用風(fēng)險(xiǎn)視為由債務(wù)人資產(chǎn)價(jià)值驅(qū)動(dòng)。整個(gè)模型是有經(jīng)濟(jì)學(xué)理論驅(qū)動(dòng)的，與前面的線性模型不同的，它們都是經(jīng)驗(yàn)的。創(chuàng)新思想：從借款企業(yè)股權(quán)持有者的角度考慮借款償還的動(dòng)力問(wèn)題，并利用公開的股市信息為債務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)度量服務(wù)。其中違約模型考察的是違約概率，不考慮信用等級(jí)變化。
優(yōu)點(diǎn)：KMV模型是一個(gè)動(dòng)態(tài)模型，根據(jù)有效市場(chǎng)假說(shuō)（EMH）理論，我們可以利用股價(jià)來(lái)對(duì)信息進(jìn)行處理。突出優(yōu)點(diǎn)在于它的動(dòng)態(tài)性，基于對(duì)企業(yè)股票價(jià)格變化的分析估算EDF，因而對(duì)違約概率的預(yù)測(cè)更具有前瞻性，被視為“向前看”的方法。
缺點(diǎn)：1.技術(shù)上：利用期權(quán)定價(jià)方法求解公司資產(chǎn)價(jià)值和波動(dòng)性，缺乏有效方法檢驗(yàn)精確性；假定公司債務(wù)結(jié)構(gòu)靜態(tài)不變，對(duì)不同類型的債務(wù)缺乏細(xì)分；基于資產(chǎn)價(jià)值正太分布假設(shè) 2.實(shí)用中：僅著重于違約預(yù)測(cè)，忽視了企業(yè)信用品質(zhì)的變化；未考慮信息不對(duì)稱情況下的道德風(fēng)險(xiǎn)；模型要求股價(jià)的噪音較小，這可能使得模型無(wú)法適用于發(fā)展中國(guó)家的新興股票市場(chǎng)；如何預(yù)測(cè)非上市公司的EDF的值成為一個(gè)問(wèn)題。
②信用度量模型（creditmetrics）
背景：80年代的債務(wù)危機(jī)使銀行普遍認(rèn)識(shí)到防范和管理信貸風(fēng)險(xiǎn)的重要性，同時(shí)，信貸市場(chǎng)的發(fā)展和信貸風(fēng)險(xiǎn)的變化使得風(fēng)險(xiǎn)度量和管理研究領(lǐng)域開始出現(xiàn)了許多新的量化分析方法、度量模型和管理策略。Creditmetrics模型（信用計(jì)量模型）是J.P.摩根在1997年推出的用于量化信用風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品。
特點(diǎn)：計(jì)算信用風(fēng)險(xiǎn)的VAR值（即在給定的置信區(qū)間上、給定時(shí)段內(nèi)，信貸資產(chǎn)可能發(fā)生的最大價(jià)值損失）計(jì)算步驟：1）預(yù)測(cè)借款人信用等級(jí)的變動(dòng)，得出信用等級(jí)轉(zhuǎn)移概率矩陣2）貸款估值3）得出貸款價(jià)值的實(shí)際分布4）計(jì)算貸款的VAR值。
優(yōu)點(diǎn)：信用度量模型是盯住貸款理論市值變動(dòng)的多狀態(tài)模型，能夠更為精細(xì)的計(jì)算信用風(fēng)險(xiǎn)的變化和損失值。
缺點(diǎn)：模型利用歷史數(shù)據(jù)度量信用風(fēng)險(xiǎn)，仍然屬于“向后看”的風(fēng)險(xiǎn)度量方法，此外，在實(shí)際應(yīng)用中以債權(quán)評(píng)級(jí)等級(jí)轉(zhuǎn)移概率近似代替轉(zhuǎn)移概率，難免存在誤差。隱含假定為轉(zhuǎn)移概率在商業(yè)周期不同階段之間是穩(wěn)定的。
③宏觀模擬模型（麥肯錫模型）
特點(diǎn)：研究信用等級(jí)轉(zhuǎn)移概率與宏觀因素間的關(guān)系，利用調(diào)整后的信用等級(jí)矩陣（附有宏觀因素條件的轉(zhuǎn)移矩陣）求出對(duì)經(jīng)濟(jì)周期敏感的VAR值。考慮了總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)轉(zhuǎn)移概率的影響。最大特點(diǎn)為模型在概率轉(zhuǎn)移矩陣當(dāng)中引入了宏觀經(jīng)濟(jì)因素。
優(yōu)點(diǎn)：該模型將宏觀因素納入模型中，修正了信用度量術(shù)的偏差；
缺點(diǎn)：1.在技術(shù)上，該模型對(duì)轉(zhuǎn)移矩陣的調(diào)整是否優(yōu)越還有待驗(yàn)證。2.在應(yīng)用上，該模型需要有國(guó)家甚至各行業(yè)的違約數(shù)據(jù)作為基礎(chǔ)。
④CSFP信用風(fēng)險(xiǎn)附加法（creditrisk+）
特點(diǎn)：違約率的不確定性和違約損失的不確定性都顯著，應(yīng)該按風(fēng)險(xiǎn)暴露的大小將貸款組合劃分若干頻段，以降低不精確的程度。其后，將各頻段的損失分布加總，可得到貸款組合損失分布。對(duì)違約率不確定性的描述借鑒財(cái)產(chǎn)火險(xiǎn)理論。
優(yōu)點(diǎn)：該模型只考慮違約事件，要估計(jì)的變量少，數(shù)據(jù)要求簡(jiǎn)單；
缺點(diǎn)：它忽略了信用等級(jí)變化；關(guān)于違約次數(shù)服從泊松分布的假定可能與實(shí)際不符；為考慮市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
