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篇1

根據銀監會的規定，村鎮銀行是指經中國銀行業監督管理委員會依據有關法律、法規批準，由境內外金融機構、境內非金融機構企業法人、境內自然人出資，在農村地區設立的主要為當地農民、農業和農村經濟發展提供金融服務的銀行業金融機構。村鎮銀行的服務定位和宗旨是服務“三農”、服務中小企業、服務縣域經濟，實行“小額、分散”和商業可持續原則，存貸款業務不能超出縣域經濟區域。村鎮銀行作為新型農村金融機構，既要堅持服務“三農”，支持社會主義新農村建設，又要堅持商業存在原則，達到資本保值升值的目的。村鎮銀行只要在堅持信貸標準、自主經營、自負盈虧、自擔風險的原則下，審慎經營、科學管理，合理運用定價機制，有效引導資金流向，實現自身商業可持續發展。

四川省首批提出試點的村鎮有6個，儀隴縣金城鎮是其中之一。儀隴是國家貧困縣，全縣幅員面積1767平方公里，人口106萬人，其中農村人口92萬人。當地銀行業機構原有農村信用社、中國農業銀行、中國農業發展銀行和郵政儲蓄機構，其中郵儲機構不發放貸款，農行縣支行的信貸審批權限比較有限，農村信用社和農發行是該縣信貸增量投入的主要力量。截至2007年3月，該縣各項存款余額47.1億元，各項貸款余額20.9億元，縣域存貸44.37%。因此在儀隴建立一家村鎮銀行和一家貸款公司比較符合當地農村金融發展的需求。從數據上似乎也可以證明村鎮銀行目前的改革試點是成功的：惠民村鎮銀行開業9個月時間，截至2007年末各項存款余額1368萬元，各項貸款余額708萬元，其中對97戶中小企業累計發放貸款116筆、850萬元，貸款余額520萬元；對91戶農戶累計發放貸款95筆共210萬元，貸款余額188萬元；實現收入21.1萬元。

在對村鎮銀行的介紹中還不可避免的談到村鎮銀行區別于農村信用社等其他金融機構的地方，從銀監局的報告中總結起來有以下幾點：一是募集資本的開放性。村鎮銀行可引入本（外）地銀行資本、產業資本和自然人資本。四川儀隴村鎮銀行引入的就是南充市商業銀行以及四川本地的其他幾家企業。二是服務的社區性，村鎮銀行不得跨社區辦理存貸款業務，可有效滿足當地金融服務需求。三是由良好銀行發起，有利于將成熟的業務產品推廣到農村。南充市商業銀行是全國第一家引進外資的二級城市商業銀行，四川儀隴村鎮銀行現在的人員引入和業務管理基本都是依據南充市商業銀行進行的。四是法人治理相對健全，業務流程相對清晰，經營機制相對靈活。在四川儀隴村鎮銀行成立后的幾個月時間內完成了對24.5萬農戶計29億元的統一授信。

2村鎮銀行在農戶眼中的定位

在經營者與農戶眼中，與中國農業銀行、農業發展銀行和農村信用社的農村金融市場三大機構的區別才是村鎮銀行發展的基本落腳點。

2.1與中國農業銀行和農業發展銀行的區別

2.1.1與中國農業銀行的比較

“中國農業銀行在農村的優勢就是全國的網點以及規范的服務”，這是金城鎮居民的話。農行全國聯網系統優勢使在外打工的當地農民有了最快捷、安全的方式將其資金進行異地劃轉，所以農業銀行總是門庭若市，而居民也為排隊長龍而苦惱。村鎮銀行的進入在短期內似乎也無法改善這種局面。由于村鎮銀行的發展定位于本土，所以其資金劃轉在跨行跨地區方面只能通過南充市商業銀行和興業銀行的系統進行。而且目前在當地只有一家營業網點，雖然計劃實施自助服務柜臺，但很多農戶根本無法使用。所以，無論是從村鎮銀行還是從農戶個人的時間以及成本方面來看，村鎮銀行的存款獲取是沒有優勢的。即從存款業務來講，村鎮銀行需要把握好尺度才能在當地長期發展下去，農民也才能從中得到切實的益處。

2.1.2與農業發展銀行的比較

在四川儀隴村鎮銀行的貸款中，也有令人深思的地方。其中的貸款創新點在各媒體中都有報道，比如當地的獺兔養殖——但是這種看似新穎的貸款模式卻是在政府的帶領之下進行的——這讓人看到的是一家政策性銀行的做法。作為一家以盈利為目標的商業企業，村鎮銀行依靠了很多的政策扶持，但其盈利模式是什么？風險又由誰來承擔？從這點上看，村鎮銀行的組織資本構架與其盈利模式存在著本質上的沖突，現在靠政策扶持，將來又怎么辦？如果僅僅是依靠政策的話，村鎮銀行與農業發展銀行的區別何在？

2.2與農村信用社的比較

農村信用社作為我國第一次農村金融改革試點的產物，那么就首先來分析下村鎮銀行與農村信用社的區別。在農村信用社主任的眼中，僵化的體制以及落后的人員素質是制約農村信用社發展的關鍵因素，而村鎮銀行由于成立的資本的開發性從本質上解決了這個問題。但是，我們必須看清的還有更現實的問題——外來性。雖然南充市商業銀行是一家優質的當地銀行，但通過我們的實地調查了解到：它對于金城鎮這樣的農村來說是水土不服的——至少在短期來看。首先，南充市商業銀行是一家典型的城市商業銀行，其優質的業績來自于其在二級城市的投融資經驗，而對于山區農民的金融需求而言，外來經營管理理念和外進人才是無法適應當地狀況的。其次，從本地獲取金融人才而言，很現實的方法是從農村信用社“挖人”。但是當地的農村信用社員工在當地的高工資地位待遇以及長期的客戶關系網絡等等原因讓已經在改進的農村信用社“放人”幾乎不可能！這樣看來，本來的人才優勢則有可能成為村鎮銀行發展的重要“瓶頸”。

同時，在農戶眼中農信社是給予過他們貸款支持的。不僅是村鎮銀行，早在2005年開始，當地的農村信用社就已經對所有農戶實行了授信，村鎮銀行的授信“不過是再走一遍別人走過的路而已”。雖然在銀行中了解到村鎮銀行的授信額度有所提高（小額信貸），但對于只需要對農業生產提供金融幫助的農戶來說，村鎮銀行需要的是創新，而不是額度的提高。村鎮銀行的良好思路也在于此：比如，在農業保險方面，南充市商業銀行的投資方之一——德國安聯保險公司在此方面有著一整套的國際經驗。村鎮銀行需要做的就是在此基礎上在當地進行實踐——這是農村信用社無法比擬的優勢。

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3總結

現階段，我國的農村金融改革正處于嘗試階段，在調查中遇到的很多實際問題讓人們不得不重新思索改革的目的所在——為農村經濟發展提供充足而良好的金融服務。所以，村鎮銀行的發展也應該以此為出發點，在摸索中勇于創新、找準自己的定位，在農村經濟中逐漸發揮出自己的獨特優勢與作用！

篇2

從2003年到2013年，信托行業不斷地發展，不管是從行業注冊資本、凈資產、行業總收入、凈利潤等來分析，都展現出良好的發展趨勢，在2014年年底信托資產總規模突破7.74萬億，成為僅次于銀行的第二大金融部門，被公認為中國金融四大支柱型產業之一。信托是指委托人在對受托人充分信任的前提下，把財產權委托給受托人，受托人根據委托人的意愿，用自己的名義為受益人進行操作，在操作中進行管理的一個過程。

二、信托產品在金融理財市場的特點

在分業經營的形勢下，我國大部分金融機構都使用各自的監管規則對企業的理財業務進行管理，國家相關政策為理財市場帶來了巨大的發展空間，使信托產品在金融理財市場中的特點逐漸顯露出來。

1.信托報酬

根據國家《信托法》規定，信托公司不能利用信托財產為私人謀取利益，通過經營信托業務可以和委托人協商適當的費用來作為信托報酬，并且還要向受益人公開講明具體的收費標準。當前，我國信托行業在向受益人收取信托報酬時主要分為兩種方式，分別是固定信托報酬與浮動信托報酬。固定信托報酬是指委托人和信托公司約定好日期和收取的費用，委托人在到期以后，不管是虧損還是獲益都要向信托公司支付約定的費用；浮動信托報酬是指把信托報酬和信托利益結合在一起，對信托產品的價值和作用以及市場需求等進行深入分析，根據分析的結果合理的預算信托產品的收益率。信托公司在經營產品到期時，假設產品實際收益率小于預算收益率，信托公司按照規定不能收取任何信托費用；反之，實際收益率大于預算收益率時，信托公司則要按規定收取相關的信托費用。

2.投資者收益率

根據國家相關法律規定，信托公司不能使用任何方法擔保信托資金不會受到損失，或不能使用任何方法擔保信托資金的最低收益。通常情況下信托產品都會有預算收益率，以產品預算收益率的角度來講，供受益人選擇的有固定收益和浮動收益，目前，比較多的受益人都會選擇浮動收益，因為浮動收益是對委托人的資金規模和委托期限進行合理分析，把預算收益率和信托資金規模、委托期限緊密地聯系在一起，和固定收益相比較之下，浮動收益帶來的利潤更可觀，但是，浮動收益面臨的風險也更多。

三、對信托產品在理財市場中的現狀進行分析

1.理財市場的快速發展

在改革開放以后，我國經濟得到了飛速的發展，人民群眾的收入逐漸穩固提高，使我國的理財市場蘊藏了不可估測的發展空間。在2010年《私人財富報告》中可以看出，中國個人持有的可投資總資產規模62萬億人民幣，同上一年度比增長了百分之十九。各種類型的金融機構在面臨這般巨大的市場下，不斷地對委托理財進行了完善，通過各種新功能、新方法來吸引市場中的個人可投資資產，在分業經營的體制下，這種方式得到了各自從屬監管機構的認同，以至被部分金融機構認為是金融創新。所以，各種類型的金融機構都非常看好中國理財市場，這是目前理財市場快速發展的現狀。

2.我國信托法律制度不完善

首先，從委托理財和信托理財的法律制度以及地域性來講，委托理財指的法律關系是委托代勞，源自于我國傳統的文化滋生出來的法律制度；信托理財指的法律關系是商業，源自于英國的法律制度。因此，信托是普通法系的法律，而我國是大陸法系的國家，由于地域性造成的文化差距，我國在使用信托制度時，不能照搬英國的信托制度。所以，怎樣來健全我國的信托法律制度歷來都是一個重要問題。其次，信托制度不具備唯一性。從信托的性質上來講，信托是一種對財富管理和運用的手段，目前，我國法律并沒有明確指出信托業務只能夠是信托公司從業，所以，在法律上信托公司并沒有控制信托制度的權限，其它的金融機構也能夠運用信托制度，比如：銀行也可以根據在“專營業務”中的特征，結合現有的客戶資源，合理的運用信托制度。

四、理財市場快速發展下信托行業的定位

以當前信托產品的法律結構來講，對信托產品的策劃仍然位于粗放式的發展時期，在和其它金融機構的理財產品競爭時，過于注重收益率高低的比較。信托公司應該對信托財產管理制度進行重新分析，把信托制度優勢合理地對接理財市場的需要，從而實現信托公司的利益最大化。

1.根據新的環境進行必要的轉變

在我國經濟飛速發展的形勢下，市場環境、政策環境以及法律環境都發生了較大的變化，信托行業要想在市場中占有一席之地，就必須要融入經濟、社會發展的新格局中，牢牢地抓緊改革開發和時展對信托行業的需要，從而擴展信托業務，不斷地完善自身所存在的問題結合各種有利條件來整頓信托資源。從經營角度來講，應該合理的對信托業務的范圍和各個地方的市場經濟進行分析，根據社會對信托行業的各種需要不斷地進行轉變。

從業務發展角度來講，要用長遠的目光來對信托行業進行分析，重視公司的品牌形象，把公司從以往的推進型轉化為現代科技推進型，把以往的單一型管理轉化為多元型管理，逐漸呈現出業務良好的發展趨勢，從而提高信托公司的市場競爭力。從盈利角度來講，要合理的發展中介服務類業務和投資收益率業務，在擴展信托業務規模的基礎上，要善于使用信托行業制度的優勢，使信托業務能夠滿足顧客的各種要求，通過對市場變化的分析，確定有利于信托公司穩定發展的經驗模式。

2.具體的實施對策

第一，加快建設城市基礎設施信托。城市基礎設施的建造是加強自治區經濟發展的有效途徑，也是當前我國發展的主要目標，具有廣闊的市場空間。城市基礎設施建造項目具備資金需求量大、國家政策扶持、穩定的利潤回報等特點，在以前都是由政府投資建造這個項目，但是，還不能滿足這個項目的資金需求。信托公司應該以資金信托的形式聚集社會個人資本，主動的參與到城市基礎設施建造中，從而豐富公司投資的方式，獲得多贏的局勢，信托公司應該把城市基礎設施建造作為一項長期發展的對象，不但可以得到穩定的利潤回報。還有利于樹立公司良好的形象。

第二，開拓融資擔保業務，為信托行業帶來新的利益。能源工業是帶動自治區經濟發展的重要因素，尤其是近年來煤炭、電力、天然氣等工業的快速發展，能源企業需要投入大量的資金購買先進設備，因為回收期較長、資金需求量大等原因，許多能源企業難以滿足自身發展的需求，這就為信托公司迎來了巨大的發展空間，針對優秀的項目進行融資或者擔保，幫助企業購買先進設備，擴大企業的生產規模。融資擔保業務持續性強，具有極大的發展潛力，是信托公司拓展業務一個不錯的方向。

第三，成立產業投資基金。產業投資基金是信托行業區別于銀行或證券業的專業權力，是信托行業資金籌集和運行的依靠[。根據自治區的產業結構發展是以重工業為主的特征，以及良好的發展前景點、資金需求量大、收益穩定等特征，信托公司應該作為主要參與人，應該結合有關重工企業，以合理的操作方式向社會人士聚集一定規模的基金份額，在基金份額上通過社會投資者的募集，同時在選擇上傾向一些高成長型且運作規范的企業來進行投資，等到投資企業進入穩定發展階段后，將股權或者分紅視條件的進行轉讓實現穩定的利潤回報。產業投資基金的成立和運行，應該作為信托公司業務發展的一個重點方向。

五、結語

綜上所述，信托行業應該在新的形勢下，重新進行市場定位。從加快建設城市基礎設施信托；開拓融資擔保業務，為信托行業帶來新的利益；成立產業投資基金這三個方面進行落實，從而促進我國信托行業的發展。

參考文獻：

[1]蔣霞，羅志華.信托制度在我國代客理財市場中的定位研究[J].西南金融，2012，03：14-19.

[2]席月民.我國信托業監管改革的重要問題[J].上海財經大學學報，2011，01：34-40.

[3]黃韜.我國金融市場從“機構監管”到“功能監管”的法律路徑――以金融理財產品監管規則的改進為中心[J].法學，2011，07：105-119.

[4]李勇，陳學文.信托產品的制度解析――兼與《信托制度異化論》作者商榷[J].廣東金融學院學報，2010，02：118-128.

篇3

1 村鎮銀行在監管層與學者眼中的定位

根據銀監會的規定，村鎮銀行是指經中國銀行業監督管理委員會依據有關法律、法規批準，由境內外金融機構、境內非金融機構企業法人、境內自然人出資，在農村地區設立的主要為當地農民、農業和農村經濟發展提供金融服務的銀行業金融機構。村鎮銀行的服務定位和宗旨是服務“三農”、服務中小企業、服務縣域經濟，實行“小額、分散”和商業可持續原則，存貸款業務不能超出縣域經濟區域。村鎮銀行作為新型農村金融機構，既要堅持服務“三農”，支持社會主義新農村建設，又要堅持商業存在原則，達到資本保值升值的目的。村鎮銀行只要在堅持信貸標準、自主經營、自負盈虧、自擔風險的原則下，審慎經營、科學管理，合理運用定價機制，有效引導資金流向，實現自身商業可持續發展。

四川省首批提出試點的村鎮有6個，儀隴縣金城鎮是其中之一。儀隴是國家貧困縣，全縣幅員面積1767平方公里，人口106萬人，其中農村人口92萬人。當地銀行業機構原有農村信用社、中國農業銀行、中國農業發展銀行和郵政儲蓄機構，其中郵儲機構不發放貸款，農行縣支行的信貸審批權限比較有限，農村信用社和農發行是該縣信貸增量投入的主要力量。截至2007年3月，該縣各項存款余額47.1億元，各項貸款余額20.9 億元，縣域存貸44.37%。因此在儀隴建立一家村鎮銀行和一家貸款公司比較符合當地農村金融發展的需求。從數據上似乎也可以證明村鎮銀行目前的改革試點是成功的：惠民村鎮銀行開業9個月時間，截至2007年末各項存款余額1368 萬元，各項貸款余額708 萬元，其中對97戶中小企業累計發放貸款116筆、850萬元，貸款余額520萬元；對91戶農戶累計發放貸款95筆共210萬元，貸款余額188萬元；實現收入21.1萬元。

在對村鎮銀行的介紹中還不可避免的談到村鎮銀行區別于農村信用社等其他金融機構的地方，從銀監局的報告中總結起來有以下幾點：一是募集資本的開放性。村鎮銀行可引入本（外）地銀行資本、產業資本和自然人資本。四川儀隴村鎮銀行引入的就是南充市商業銀行以及四川本地的其他幾家企業。二是服務的社區性，村鎮銀行不得跨社區辦理存貸款業務，可有效滿足當地金融服務需求。三是由良好銀行發起，有利于將成熟的業務產品推廣到農村。南充市商業銀行是全國第一家引進外資的二級城市商業銀行，四川儀隴村鎮銀行現在的人員引入和業務管理基本都是依據南充市商業銀行進行的。四是法人治理相對健全，業務流程相對清晰，經營機制相對靈活。在四川儀隴村鎮銀行成立后的幾個月時間內完成了對24.5萬農戶計29億元的統一授信。

2 村鎮銀行在農戶眼中的定位

在經營者與農戶眼中，與中國農業銀行、農業發展銀行和農村信用社的農村金融市場三大機構的區別才是村鎮銀行發展的基本落腳點。

2.1 與中國農業銀行和農業發展銀行的區別

2.1.1 與中國農業銀行的比較

“中國農業銀行在農村的優勢就是全國的網點以及規范的服務”，這是金城鎮居民的話。農行全國聯網系統優勢使在外打工的當地農民有了最快捷、安全的方式將其資金進行異地劃轉，所以農業銀行總是門庭若市，而居民也為排隊長龍而苦惱。村鎮銀行的進入在短期內似乎也無法改善這種局面。由于村鎮銀行的發展定位于本土，所以其資金劃轉在跨行跨地區方面只能通過南充市商業銀行和興業銀行的系統進行。而且目前在當地只有一家營業網點，雖然計劃實施自助服務柜臺，但很多農戶根本無法使用。所以，無論是從村鎮銀行還是從農戶個人的時間以及成本方面來看，村鎮銀行的存款獲取是沒有優勢的。即從存款業務來講，村鎮銀行需要把握好尺度才能在當地長期發展下去，農民也才能從中得到切實的益處。

2.1.2 與農業發展銀行的比較

在四川儀隴村鎮銀行的貸款中，也有令人深思的地方。其中的貸款創新點在各媒體中都有報道，比如當地的獺兔養殖――但是這種看似新穎的貸款模式卻是在政府的帶領之下進行的――這讓人看到的是一家政策性銀行的做法。作為一家以盈利為目標的商業企業，村鎮銀行依靠了很多的政策扶持，但其盈利模式是什么？風險又由誰來承擔？從這點上看，村鎮銀行的組織資本構架與其盈利模式存在著本質上的沖突，現在靠政策扶持，將來又怎么辦？如果僅僅是依靠政策的話，村鎮銀行與農業發展銀行的區別何在？

2.2 與農村信用社的比較

農村信用社作為我國第一次農村金融改革試點的產物，那么就首先來分析下村鎮銀行與農村信用社的區別。在農村信用社主任的眼中，僵化的體制以及落后的人員素質是制約農村信用社發展的關鍵因素，而村鎮銀行由于成立的資本的開發性從本質上解決了這個問題。但是，我們必須看清的還有更現實的問題――外來性。雖然南充市商業銀行是一家優質的當地銀行，但通過我們的實地調查了解到：它對于金城鎮這樣的農村來說是水土不服的――至少在短期來看。首先，南充市商業銀行是一家典型的城市商業銀行，其優質的業績來自于其在二級城市的投融資經驗，而對于山區農民的金融需求而言，外來經營管理理念和外進人才是無法適應當地狀況的。其次，從本地獲取金融人才而言，很現實的方法是從農村信用社“挖人”。但是當地的農村信用社員工在當地的高工資地位待遇以及長期的客戶關系網絡等等原因讓已經在改進的農村信用社“放人”幾乎不可能！這樣看來，本來的人才優勢則有可能成為村鎮銀行發展的重要“瓶頸”。

同時，在農戶眼中農信社是給予過他們貸款支持的。不僅是村鎮銀行，早在2005年開始，當地的農村信用社就已經對所有農戶實行了授信，村鎮銀行的授信“不過是再走一遍別人走過的路而已”。雖然在銀行中了解到村鎮銀行的授信額度有所提高（小額信貸），但對于只需要對農業生產提供金融幫助的農戶來說，村鎮銀行需要的是創新，而不是額度的提高。村鎮銀行的良好思路也在于此：比如，在農業保險方面，南充市商業銀行的投資方之一――德國安聯保險公司在此方面有著一整套的國際經驗。村鎮銀行需要做的就是在此基礎上在當地進行實踐――這是農村信用社無法比擬的優勢。

3 總結

現階段，我國的農村金融改革正處于嘗試階段，在調查中遇到的很多實際問題讓人們不得不重新思索改革的目的所在――為農村經濟發展提供充足而良好的金融服務。所以，村鎮銀行的發展也應該以此為出發點，在摸索中勇于創新、找準自己的定位，在農村經濟中逐漸發揮出自己的獨特優勢與作用！

篇4

（一）企業市場定位的概念

市場定位是企業及產品確定在目標市場上所處的位置。市場定位是由美國營銷學家艾·里斯和杰克特勞特在1972年提出的，其含義是指企業根據競爭者現有產品在市場上所處的位置，針對顧客對該類產品某些特征或屬性的重視程度，為本企業產品塑造與眾不同的，給人印象鮮明的形象，并將這種形象生動地傳遞給顧客，從而使該產品在市場上確定適當的位置。

（二）農村信用社市場定位的涵義

農村信用社市場定位就是指農村信用社為自己在激烈競爭的市場上找到有利于自身生存和發展的適當位置，使自己的各個方面能在客戶心目中留下別具一格的銀行形象和值得購買的金融產品的印象的過程。

農村信用社市場定位的內容包括競爭戰略定位、顧客定位、產品定位和形象定位。找到準確的市場定位要通過農村信用社的市場環境分析、市場細分、目標市場的選擇等等作為基礎，最后確定市場定位戰略。

準確的市場定位對農村信用社的經營和發展有著重要的意義，它有利于農村信用社提高經營水平，走內涵式發展道路，提高農村信用社的競爭力，使農村信用社能夠應對外資銀行、國有商業銀行和其他商業銀行的多重挑戰。農村信用社的市場定位

二、農村信用社市場定位的現狀

從總體上看，農村信用社的市場定位是面向“三農”，即農業、農村、農民。之所以定位“三農”，是因為農村信用社主要是由廣大農民入股組成，服務區域主要集中在農村，資金主要來源于農村各類經濟主體和廣大農民，服務對象以農戶和農村經濟組織為主，員工最熟悉的服務領域是“三農”。同時，受區域經營特性所限，農村信用社在資本、規模、成本、技術、人才、信息等各方面均受到嚴重制約，難以和大中型金融機構爭奪大中型客戶，這就決定了農村信用社無論業務怎么發展，都必須植根農村，貼近農民。另外，這又是農村信用社業務發展所必需的，因為農業是國家最基礎的產業，受到國家的政策保護，綜合考慮國家政策、經濟周期、行業發展、人口和地理、社會心理和客戶利益因素，可以得出結論：農村信用社的這種市場定位將使自身獲得巨大的發展空間。

不同類型特征農村信用社的市場定位分析

（一）農村信用社要堅持為農業、農村、農民服務的方向，加強經營管理，充分發揮在農村金融中的主力軍和聯系農民的金融紐帶作用。這一提法，已明確了農村信用社的主要服務對象是“三農”，農村信用社市場定位也主要在“三農”，但全國各地的實際情況不同，一些工業化程度高、市場經濟較為發達的地區已經或即將從農業社會步入工業社會，“三農”的概念已發生了質的變化，一些個體、民營經濟較為發達的地區，農民已不再是農民，而是工人、商人、投資者，在此類情況下，如果再從傳統的“三農”概念中去界定農村信用社的經營，那么就很難適應形勢的發展與情況的變化，支持“三農”、服務“三農”就同實際情況產生了嚴重的背離。

（二）二不同類型特征農村信用社市場定位的具體模式

農村信用社在經營活動中要堅持以支持農民增收為目標，積極支持“三高”農業，在滿足農戶一般性種養業貸款和小額消費貸款資金同時，增加對農產品加工戶、個體工商戶、運銷戶的信貸支持，要根據當地政府農業產業化發展情況，對優勢產業項目進行重點扶持。有一定種養規模且信用好的農戶和轄內符合國家產業、行業政策，優先扶持，對名勝和市場前景良好的企業，當地龍頭企業等作為自己主要的客戶群體。針對實際情況，調整貸款期限，對一些經營周期長的項目，適當延長貸款期限，或者實行活放活收的貸款管理模式，讓農民拿到一筆貸款后，在定期歸還貸款利息的前提下，可以根據不同季節的不同需求滾動使用貸款。轉變觀念，適當增加貸款種類和貸款投放數額，農民提供多門類全方位的信貸扶持。

（三）城郊農村信用社的市場定位

1、堅持服務“三農”支持高效農業發展

城郊農村信用社要優先安排資金支持高產、高效益農業，以及與城市居民密切相關的“菜籃子”工程，重點要支持種植業、養殖業，努力把城郊培植成城區居民生活資源的供應站，從而加大城區對郊區市場的依賴。特別要支持用地面積小、設備先進、技術含量高和經濟效益好的特色農業、旅游觀光農業、生態農業、無公害農業等。在支持方式上應采取點、面結合的方法，以產業大戶和專業戶為扶持重點，帶動城郊農民走共同發展的路子，不斷增強廣大農民對農村信用社的信任與支持，促進農村信用社業務的快速健康發展。

2、大力拓展支持社區發展和民營企業兩個空間

位于城郊的信用社與設在農村的信用社在經營環境與服務對象上有明顯區別，城郊農村信用社必須根據自身的區域特點，創新發展思路，找準市場定位，走出特色之路。城郊型農村信用社隨著其“農”字色彩的逐漸淡化，不能再將市場片面地定位于“小農業”，同時，也不能把自己等同于一般商業銀行，片面的追求“小而全”的經營模式，那只會在削弱自身總體抗風險能力的同時，為城郊信用社以后的健康發展埋下隱患。隨著城鄉結合部區域經濟的不斷發展壯大，民營企業的興起，為城郊型農村信用社的生存和發展提供了空間，而這恰恰就是各大金融機構競爭力最薄弱的領域，是城郊型信用社最容易爭取和發展的空間，這也符合城郊型農村信用社資金實力的現實和分散風險的要求。因此，城郊型農村信用社的市場定位應該是：堅持以“農民自己的銀行”為定位點，大力拓展支持社區發展和民營企業兩個空間。

三、規范農村信用社市場定位的思路

（一）推進農村信用社市場業務創新

太和聯社所處地域工業較為發達，農業為相對弱勢產業，且大量農村人口隨著錦州市城鎮一體化的推進，紛紛涌入城市工作，“三農”信貸需求逐年萎縮。最為一家城區型農村信用社，太和聯社根據錦州市發展的實際情況，對自身發展的定位是：

在滿足轄內“三農”資金需求的基礎上，不斷拓寬城區存、貸款市場規模，以城鎮自然人貸款為主，積極支持小微企業發展，不斷夯實發展基礎，規范業務條線，開發適應地域特性的金融產品，提升金融服務能力，以打造現代化的農村商業銀行為目標，成為錦州市金融領域的佼佼者。

市場競爭說到底就是人才的競爭，誰擁有了人才，誰就擁有了推動業務發展的最基本的原始動力，誰就占據了業務創新的制高點。農村信用社應充分認識到創新人才的重要作用，通過努力深化人事用工制度改革，加強員工培訓，建立公正、公開、公平的人才競爭機制，切實保證農村信用社能夠吸引人才、培養人才、留住人才。同時，要不斷完善激勵機制，加大在業務創新中做出貢獻人員的激勵力度。

（二）深化體制改革促進農村信用社穩健發展

目前，農村信用社管理體制的改革已經初步到位，絕大多數省份都選擇了省聯社作為政府行使管理職責的機構。在“國家宏觀調控、加強監管，省級政府依法管理、承擔責任，信用社自主經營、自擔風險”的新體制下，省聯社如何履行好管理、指導、協調、服務的職責，現在還沒有成型的模式和做法可供遵循。農信社管理體制改革是一項復雜的、探索性的系統工程，我們稱之為“現有認知水平的最佳選擇”，是符合實際的。

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回復：在筆者看來，目前走進美容院的消費者大致分為如下三類：其一，具有一定經濟實力和消費基礎的時尚女性，希望走進美容院能夠預防肌膚的衰老并確保容顏永駐；其二，由于對于自己的肌膚問題充滿擔憂和恐懼，或是有過美容失敗經歷的女性，希望能夠以持之以恒的決心和韌勁繼續取得美容的長跑勝利；其三，工作穩定、事業順利、生活安逸的女性，既沒有肌膚問題的窘境困擾，也沒有肌膚癥狀的思想和精神壓力，她們將美容院個人理療和身體調養作為了一種休閑生活方式，已經成為其自身日常生活的一部分。

2、你認為現在美容院處于一種什么樣的發展狀態中？它在整個美容產品的鏈條中處于一個什么樣的地位和起到什么樣的作用？現在美容院發展的困惑或難點又在哪？

回復：我認為目前的美容院的普遍發展狀況都不容樂觀，伴隨著市場的競爭環境不斷惡化，店面的終端競爭資源又在不斷的透支和縮水，導致目前的美容院的市場表現和業務發展呈現出低迷不前的態勢。美容院作為美容產品銷售的最末端，在銷售和推廣美容產品技術和體驗式服務的同時，更帶給了消費者專業美容、科學護膚的全新觀念。雖然美容院提供的“系統產品”具有很大潛力和發展空間，但是，現在美容院的發展由于業者良莠不齊的經營管理和主體服務意識，使得美容院連年來頻繁遭遇消費者信任門的危機和困擾。

3、現在很多人講美容院已經不再是那種賣產品與服務的年代，你是否同意這種說法？為什么？如果你不同意，那你認為美容院應當賣什么？

回復：首先筆者認為這個論斷不夠嚴密和準確，筆者認為目前美容院仍然是在銷售產品和服務的同時，更是在銷售和推廣科學的護膚理念、專業的美容技術、完善的心理精神救治以及個性化的客戶心靈體驗，只有美容院經營者自動自發地區隔出自身的排他性優勢，才能在未來的市場遭遇戰中塑造和提升自身的核心競爭力。

4、有人說，沒有顧客會抱著僅僅為了購買一套保養品的目的特意走進一家美容院。百貨商場、超市里化妝品琳瑯滿目，可供選擇的產品何止成百上千種。消費者之所以選擇美容院，是因為這里有百貨公司、超市所無法比擬的專業技術、一對一的人性化服務、空間的私密性等得天獨厚的優勢，心理上感覺能讓她們的夢想變得更有實現的可能。你如何看待消費者走進美容院是為獲得“美麗希望”這種說法的？

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1.利率上升使房地產泡沫破碎

2000年網絡科技股的泡沫破滅之后，美國的經濟進入了低谷，為了刺激經濟增長，美聯儲在很短時間內將聯邦基金利率從6.5%調低至1%，緩解了經濟衰退，在2002年，在房地產行業的復蘇的重要作用下，美國經濟出現了回暖。但此時，房地產金融機構產生過度放貸的行為，有些機構把目標對準了沒有資格申請優質貸款的潛在客戶。在高利益的驅使下，許多經紀公司大量推銷次貸，甚至不考慮購房者的收入和信用情況。

在房價上漲期間，房主可將被抵押的房屋的增值部分以較低的利率再次抵押，進而取得二次貸款，獲得的資金用來償還前期貸款，甚至用于投資。但美聯儲從2004年6月到2006年6月的兩年時間內連續17次上調聯邦基金利率。這使美國房地產市場泡沫破碎，2007年美國住宅房地產的銷量和價格均持續下降，第二季度的整體房價甚至創20年來的最大跌幅。在這種情況下，借款者面臨的還款壓力增加，房地產業進入蕭條期，借款者很難獲得新的次貸，即使出售房地產也不能償還本息，違約風險全面暴露。

2.住房抵押貸款公司資金鏈的斷裂

房地產市場不再繁榮，住房抵押貸款公司必然最先遭受沉重的打擊。購房人無力償還貸款使住房抵押貸款公司現金流斷流，公司資金周轉困難。而次貸危機的爆發也給證券化市場帶來極大的負面影響，投資者對MBS和CDO等資產支持證券及其衍生品的大量拋售，使得住房抵押貸款公司無法通過信貸資產證券化進行再融資，大多數公司瀕臨倒閉。

3.對沖基金和投資銀行損失慘重

當次貸危機爆發的時候，抵押貸款違約率上升導致中間級MBS和CDO的持有者不能按時獲得本息償付，這些產品的價值縮水，惡化了對沖基金和投資銀行的資產負債表。一旦對沖基金的投資組合遭受嚴重損失，對沖基金就會面臨投資人的贖回壓力、商業銀行的提前回收貸款壓力和中介機構增加保證金的壓力，使基金經理被迫拋售優質資產，目前已經有大量的對沖基金宣布停止贖回,瀕臨解散。

4.商業銀行、保險公司和養老基金受到沖擊

一般來講,如果次貸違約率上升沒有影響到優先級MBS或CDO的償付，就不會造成相應損失。但由于較低級別的MBS和CDO違約，評級機構在調低該級別產品的信用評級時，也會對優先級產品面臨的風險重新評估，這些產品的信用級別被降低，價值也相應縮水。對于商業銀行，自身持有的優先級產品面臨損失，且對沖基金用于申請貸款而作為抵押品的中間級MBS和CDO也會發生更大程度的損失，使銀行不良資產大幅上升。

5.對資本市場的危害

市場系統性風險逐漸加大，大多數機構投資者都遭遇損失后的對策就是出售非流動性資產，提高自身的流動性以應對巨大的贖回壓力。一旦資本市場上所有機構投資者都拋售非流動性資產，就會造成全球固定收益產品市場和股票市場行情大幅下跌以及市場流動性趨緊。

二、次貸危機對美國和世界經濟的影響

90年代以來,美國為了保持經濟增長,首先在股市制造了巨大的泡沫,股市泡沫破裂后又把泡沫轉移到房地產市場。房地產領域的巨大泡沫,帶動了美國股市中房地產業和房地產金融類股的繁榮。目前,房地產業由于次貸危機產生了嚴重動蕩,美國股市也出現了暴跌,資產支持類債券發行市場更是出現嚴重萎縮。

美國作為全球最大的資本市場經濟發生嚴重問題,世界各國也會受到嚴重影響。

三、次貸危機與金融穩定

隨著時間的推移，次貸危機可能對整個經濟和金融體系的穩定產生影響。首先，次級按揭貸款違約狀況的進一步惡化可能對美國實體經濟產生影響。目前美國的經濟增長主要依賴消費，房場的衰退將直接影響居民的消費能力，進而影響美國實體經濟的增長。危機盡管主要體現在次貸市場，實際上在其他貸款市場，如信用卡信貸等領域都存在類似問題，可能引發整個銀行體系的損失。為避免更大的損失，美國各大銀行已經開始提高貸款的審貸標準，由此造成的信用收縮可能對美國經濟產生負面影響。

其次，大型金融機構因市場環境的進一步惡化可能面臨清償風險。銀行等貸款機構認為資產證券化轉移了自身風險，放松了審貸標準，投資銀行等證券中介為了獲得利潤，向市場出售不合格的證券化產品，養老基金、保險基金等機構投資者認為有對沖基金來承擔風險，削減了對所投資產品的風險溢價要求。基礎資產的信用風險直接傳到證券化產品的持有者，對沖基金沒發揮承擔風險分散風險的作用，相反由于市場約束的弱化，對沖基金加劇了危機。對沖基金主要依賴銀行提供的信貸支持，而銀行提供信貸支持的保障主要是對沖基金持有的證券，在危機沖擊下流動性的減弱使銀行不能通過市場變現來保證自身的安全，而上述證券價值的損失最終只能由銀行自身來承擔。

第三，投資者預期的變化引發的市場無序可能對全球金融體系產生沖擊。次貸危機的出現，使得投資者的信心受到打擊，美元的貶值壓力使全球金融市場將面臨資產的重新配置，這種調整可能導致資金在特定市場的迅速流入和流出，可能對整個全球金融體系產生嚴重沖擊。

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《辦法》規定消費金融公司為中國銀行業監督管理委員會（以下簡稱銀監會）批準，在中華人民共和國境內設立的，不吸收公眾存款，以小額、分散為原則，為中國境內居民個人提供以消費為目的的貸款的非銀行金融機構。

經銀監會批準，消費金融公司可經營下列部分或者全部人民幣業務：（1）辦理個人耐用消費品貸款；（2）辦理一般用途個人消費貸款；（3）辦理信貸資產轉讓；（4）境內同業拆借；（5）向境內金融機構借款；（6）經批準發行金融債券；（7）與消費金融相關的咨詢、業務；（8）銷售與消費貸款相關的保險產品；（9）固定收益類證券投資業務；（10）銀監會批準的其他業務。其中：

（1）個人耐用消費品貸款是指消費金融公司通過經銷商向借款人發放的用于購買約定的家用電器、電子產品等耐用消費品（不包括房屋和汽車）的貸款；

（2）一般用途個人消費貸款是指消費金融公司直接向借款人發放的用于個人及家庭旅游、婚慶、教育、裝修等消費事項的貸款。

（3）消費金融公司向個人發放消費貸款的余額不得超過借款人月收入的5倍。

（4）消費金融公司根據業務發展的需要，經銀監會批準可以設立分支機構。設立分支機構的具體條件由銀監會另行制定。未經銀監會批準，消費金融公司不得在注冊地所在行政區域之外開展業務。

2 成立消費金融公司的主要條件

2.1 公司基本要求

設立消費金融公司注冊資本應為一次性實繳貨幣資本，最低限額為3億元人民幣或等值的可自由兌換貨幣，有符合《中華人民共和國公司法》和銀監會規定的公司章程；有健全的公司治理、內部控制、業務操作、風險管理等制度；有與業務經營相適應的營業場所、安全防范措施和其他設施；

2.2 主要出資人要求

消費金融公司的主要出資人有較高要求，《辦法》規定主要出資人應為境內外金融機構和銀監會認可的其他出資人，且應具備下列條件：

（a）具有5年以上消費金融領域的從業經驗；

（b）最近1年年末總資產不低于600億元人民幣或等值的可自由兌換貨幣（合并會計報表口徑）；

（c）財務狀況良好，最近2個會計年度連續盈利（合并會計報表口徑）；

（d）信譽良好，最近2年內無重大違法違規經營記錄；

（e）入股資金來源真實合法，不得以借貸資金入股，不得以他人委托資金入股；

（f）承諾3年內不轉讓所持有的消費金融公司股權（銀監會依法責令轉讓的除外），并在擬設公司章程中載明；

（g）具有良好的公司治理結構、內部控制機制和健全的風險管理制度；

（h）境外金融機構應在中國境內設立代表處2年以上，或已設有分支機構，對中國的市場有充分的分析和研究，且所在國家或地區。

2 中國消費金融公司的當前試點情況

銀監會在《辦法》頒發后圈定了北京、上海、成都、天津四地開展消費金融公司試點。試點期間，每個試點城市設立一家消費金融公司，分別是：

（1）2010年2月底，國內首家消費金融公司――北銀消費金融公司（下稱“北銀消費”）在北京正式掛牌營業，該公司由北京銀行獨資設立，注冊資金3億元人民幣。

（2）2010年3月1日，四川錦城消費金融有限公司（下稱“錦城消費”）在成都宣布成立，注冊資本3.2億元人民幣；其中，成都銀行出資占比51%，馬來西亞豐隆銀行出資占比49%。

（3）2010年6月，中銀消費金融有限公司（下稱“中銀消費”）在上海成立，由中國銀行、百聯集團及上海陸家嘴金融發展有限公司共同投資5億元組建，中國銀行控股。

（4）2010年12月，捷信消費金融公司（下稱“捷信消費”）在天津成立。與中銀消費、北銀消費和錦城消費3家“銀行系”色彩不同，捷信消費為外資獨資，由中東歐最大的私有投資集團――PPF集團全資建立，注冊資金3億元。

以下是這4家公司的基本情況和當前貸款規模如下：

3 當前消費金融公司的市場和產品定位

3.1 中國消費金融公司的市場還有待培育

雖然目前我國的消費信貸余額以7萬億人民幣的規模居亞洲第一，但需求主要集中在房產、汽車和小貸消費信貸，這三類需求主要由商業銀行，汽車金融公司、銀行卡中心的產品所滿足。并且，在消費信貸總量中，扣除住房和汽車以外的消費信貸僅占貸款總量的1%左右，而美國這一比例大約為25%。這說明，面向個人的消費信貸市場在中國尚處起步階段，還有待培育和發展。

3.2 消費金融公司的目標客戶

當前中國的消費金融公司主要聚焦中低端消費者，期望能填補銀行傳統個貸、信用卡業務和小貸公司等的空白區域。例如：中銀消費就把目標客戶歸結為“小新”和“大新”。所謂“小新”，就是處于大學畢業初期、需要用錢的社會“新人”；而“大新”，即工作若干年、處于結婚生子階段又有資金需求的“新人”們。目前中銀消費的客戶構成中，年收入低于6萬元的家庭占比達70%以上，剛走入社會的年輕人占比超過60%，郊區居民占比近30%。

3.3 消費金融公司的主要產品

家電耐用消費品貸款及個人現金貸款是所有消費金融公司的主要業務，但各消費金融公司業務拓展對象略有不同，中銀消費還推出了信用卡逾期轉為貸款的新業務。

從銷售模式上看，消費金融公司產品主要分成兩大類：

1）商戶合作，面向商戶服務的客戶退出消費貸款，個人消費者通過商戶POS刷卡使用，行業涵蓋教育、裝修、旅游等多領域；

2）個人現金貸款，即消費者向消費金融公司提交和審核貸款用途證明后，直接向客戶發放現金貸款，資金轉入消費者綁定的銀行卡供消費者使用。

篇8

1 群體認知行為偏差的內涵提出

1970年Fama在其關于有效市場假說的論文《有效資本市場：實證研究回顧》中，把有效的金融市場定義為一個資產價格完全反映可得信息的市場。有效市場假說的成立依賴于投資者“理性”假設，一個在完全理性基礎上的完全競爭市場模型。這與實際情況是存在矛盾的，是存在一定缺陷的。針對有效市場假說，行為金融學的研究可歸納為有限理性個體，群體行為和非有效市場三個層次。基于信息的不完全性和不對稱性，市場交易者可分為知情交易者和非知情交易者。Kahneman 和Riepe（1998）認為人們會在很多方面偏離標準的決策模型，經濟學家將非理性投資者稱為“噪音交易者”。在行為金融學中，金融市場中的認知行為偏差包括過度自信、信息反應偏差、損失厭惡、后悔厭惡、心理帳戶、證實偏差、時間偏好、羊群行為和反饋機制。由于投資者群體行為效應具有顯著性和相互影響性，這里主要從金融市場中具有交互作用并帶來顯著效應的羊群行為和反饋機制來探討群體認知行為偏差的影響。

由于掌握的信息不同，加之人們的心理因素影響，投資者會產生認知偏差和情緒偏差等，這樣眾多投資者的決策行為偏差導致了資產定價的偏離。Froot、Scharfstein等（1992）認為，一些機構投資者具有高度同質性，關注同樣的市場信息，采用相似的經濟模型、信息處理技術及投資組合策略，他們可能對相同外部信息作出類似的反應，從而在市場交易中表現為羊群效應。當存在羊群效應時，投資者在同一時間買賣相同股票，買賣壓力將超過市場所能提供的流動性，導致了資產價格的不連續性和波動性，破壞了市場的穩定性。但是也有人持有另外的看法，如Lakonishok等人（1992）則提出，投資者羊群行為并不一定帶來市場的波動性。若機構投資者掌握了更多的信息，那么他們共同買入低估的資產而拋出高估的資產，這樣羊群效應和其他個人投資者的非理性行為產生相互抵消，促使資產價格趨向均衡價格，減少市場價格的偏離。另一種具有群體性的非理性行為是反饋機制，指投資過程反映了投資者的心理過程，由于認知偏差、情緒偏差等各種偏差的存在，最終導致不同資產的定價偏差，而資產的定價偏差會反過來影響投資者對這種資產的認識與判斷。這種反饋機制通常是建立在適應性預期而非理性預期的基礎之上，也就是說過去的價格上漲使得投資者產生價格進一步上漲的預期，由于投資者對價格趨勢的追風，他們從中獲利并使得價格偏離程度增大，一旦這種需求停止，則價格停止上漲，泡沫就會破裂，從而可能導致金融市場的崩潰。

2 群體認知行為偏差的定價模型分析

2．1 正反饋交易策略模型

正反饋交易策略模型結構見表1。

表中α和β分別為被動投資者和正反饋投資者的需求曲線的斜率，pj（j=0，1，2，3）為各個時期的價格。

結論：

（1）信息無噪音時。當信息為正時，即Φ=?準，有p1=p2(μ>0)及p1=0(μ=0)成立，根據時期1和時期2的市場均衡條件，可以解得：當μ>0，p1= p2=α ?準/（α－β）；當μ＝0，p1=0， p2=?準。當β>α/2時，套利者的加入使得任何時期的價格都比其不存在時更偏離真實價值。因此，在無噪音信息的條件下，套利者的存在促使價格偏離真實價值。

（2）信息有噪音時。假定ε＝?準，則Φ=?準的概率和Φ=0的概率都為1/2。把這兩種情況稱為不確定狀態2a和不確定狀態2b。那么考慮套利者在時期2可確定的獲得的財富基礎上最大化其效用，然后計算可以求出最后的解為：當μ＝1，p1=α ?準/2（α－β）；當μ＝0，p1=0。另外，在β>0時，p2a＝β p1/α＋φ，p2b＝βp1/α ，可知時期2價格偏離真實價值的程度隨著時期1的價格單調遞增。所以，當μ>0時，時期2的價格總比μ＝0時要偏離真實價值些。套利者的存在使得時期2的價格出現不穩定。如若μ滿足（1－μ）/μ0時的時期1價格總是較μ＝0時與真實價值偏離。

2．2 從眾行為模型

（1）信息層疊與從眾行為。基于信息的從眾行為模型最初是Banerjee（1992）提出。而當第m位投資者進行投資選擇時（m>2），他的行為選擇見表2。

可以看出模型中達到均衡的決策規則的特征位從眾行為的外部性。當投資者決策時無法確定其他人的選擇正確與否，依然忽視自己的信息而跟隨其他人。在此模型中，從眾行為表現出了正反饋性，給資產價格帶來了波動性和易變性。

（2）模仿傳染與從眾行為。在沒有獲得基本價值信息的條件下，交易者只能依靠在市場上觀察到的行為來作為決策基礎，通過模仿其他人的行為來選擇自己的投資決策，由此引起的從眾行為導致了資產價格的變動。根據lux（1995）模型，有2N個投機交易者，他們對市場預期持樂觀或悲觀態度，假定不存在中間態度的投資者，投機者平均觀念指標x∈[-1，1]，x＝0樂觀態度與悲觀態度持平，x>0則樂觀態度投資者占優，x

根據傳染機制：

dx/dt=2υ[tanh(ax)-x]cosh(ax)

其中a為從眾行為或傳染力度的系數，v為變化速度。a≤1，x=0時有唯一穩定均衡。a>1，均衡不穩定，存在x+>0或x－1，從眾效應較強，一旦發生偏離，通過互相傳染導致均衡不穩定。

包含傳染和價格動力：

x=2υ[tanh(a1p/υ+a2x)-x]cosh(a1p/υ+a2x)

p=β[xTN+TF(pf-p)]

投資行為依賴于價格動力，增強了傳染效果。a2(從其他人行為獲得的信息的權重) ≤1，存在唯一均衡，a2>1存在樂觀市場E+和悲觀市場E－兩個均衡。存在這兩個均衡時，E0不穩定。唯一均衡E0可以穩定或不穩定，穩定條件由2[α1βTN+v(a2-1)]- βTF

考慮a0（衡量市場占優情緒）變量：

x=2υ[tanh(a0+a2x)-x]cosh(a0+a2x)

a0=τ{[r+τ-1(TN/ TF)x]/[pf+(TN/ TF)x]-R}

總存在唯一均衡E=(0，0)。當且僅當a2－1+(TN/ TF)/pf)0，均衡穩定（不穩定）。當一隨機事件促使價格上升，a0上升，當傳染使投機交易者占大多數，潛在購買者減少，價格增加消失，情緒發生轉移。價格趨勢減緩后，a0下降，被傳染的投機者數量短期依然增加。交易者發現收益減少，則悲觀情緒增加，引起價格下降，情緒傳染增強，直到悲觀態度占優，隨即價格下降減弱，收益恢復則態度傾向發生反向轉移。

3 群體認知行為偏差的因子效應分析

3.1 信息的不確定性

根據前面正反饋交易策略模型及從眾行為模型的分析，可以看出它們都基于這樣一個前提—市場交易者獲得的信息是有限的，不完全的，存在不對稱性。因此，市場交易者中存在知情交易者和非知情交易者，知情交易者往往掌握更多更全面的市場信息和交易信息，這使得他們能夠更加準確的作出正確的預期和決策。而非知情交易者則了解信息情況較少，因此常常作為噪音交易者存在，他們所作的反應和投資選擇有可能是正確的，也有可能是錯誤的。他們常常根據市場價格反映的信息和其他交易者的行為來進行判斷和預測。一旦獲得信息成本較大，信息傳遞有誤，而且知情交易者為了獲得投機利潤故意采取與正確信息相悖的行為，非知情交易者就會發生行為偏差，那么噪音交易者的群體行為就會如模型所述推動價格愈加偏離真實價值，加重市場的不穩定性。因此，在金融市場上應該加強信息披露制度，增加信息透明度，減少各種信息成本，交易成本的限制，降低信息的不確定性。而針對我國實際，改變目前我國金融市場中主體結構的非均衡狀態，引入競爭機制，是改善信息偏差的重要方式。

3.2 套利者的投機性

由正反饋交易模型的分析來看因為知情的套利者的存在，使得噪音交易者的群體效應進一步推動價格偏離程度，形成價格泡沫，破壞了金融市場的穩定。這與之前一些研究說明理性投資者的知情套利行為對噪音交易者的行為偏差有抵消作用，并使價格趨向均衡不同，套利者的知情行為刺激了更多的噪音交易，起到了推波助瀾的作用。這主要是由于套利者出于投機的目的，沒有根據市場基本面的準確估計，而是依靠對未來群體行為預期來行動的。所以這種投機活動造成的群體效應給市場帶來了巨大的風險和波動。由此看來，對市場中的投機行為的監管和控制是不能掉以輕心的，一旦忽視，即使是知情的理性投資者的投機行為都可以帶動噪音交易群體效應，甚至可能發展成為不可預計的金融動蕩。

篇9

而農村金融市場營銷方面的研究成果則出現的相對更晚一些。楊興東(1998)在對金融市場營銷觀念分析的基礎上，提出農村信用社運用營銷技術開拓業務問題，重點介紹了信用社的市場營銷策略和手段。這是國內最早的關于農村金融市場營銷方面的成果。此后，我國農村金融市場營銷方面的研究逐漸發展起來，這些成果大致可以從以下幾個方面來概括:

一、農村金融市場營銷觀念研究

營銷觀念是市場營銷的基礎。農村金融市場營銷觀念決定了農村金融機構在處理自身、客戶和社會三者利益時的態度、思想和意識。有什么樣的營銷觀念，就有什么樣的營銷戰略和策略。就營銷意識而言，黃勝(2000)認為金融市場營銷是市場經濟條件下農村信用社的現實選擇，繼而探討了農村信用社的市場營銷策略和手段，提出了制定人才戰略、區域戰略、服務形象戰略的建議。朱清(2007)進一步分析了我國農村金融市場環境的變化，認為農村信用社要在開放的新的農村金融領域中生存和發展，必須全面實施金融營銷。魏明、馬基民(2007)分析了中國農業銀行市場營銷所面臨的困境，提出通過建立新的市場營銷觀念;重新調整市場定位;創新營銷手段等構建有效的市場營銷機制。鄒璐(2007)以銀行營銷理論、“五種力量”模型理論為基礎，系統分析了中國農業發展銀行加強營銷管理的必然性，以及當前存在的問題，提出要加強特色的業務營銷管理。

就營銷理念而言，周志太(2003)認為農村信用社貸款營銷是農民實現小康的必要條件。實施貸款營銷要增資減息減債減稅，建立政策性保險公司，再造股份制農村信用社，建立農村金融市場，實行客戶經理制度，構建激勵和約束機制。袁軍(2003)提出農村信用社要以小額信貸為突破口，大力開展貸款營銷，找準市場定位，制定戰略規劃，開展調查研究，樹立營銷品牌，創新產品營銷等問題。趙祺(2006)分析了農村信用社的貸款營銷，認為農村信用社要按照市場化、商業化發展取向，樹立信貸營銷的全新理念，制定符合自身實際的信貸營銷戰略，穩固和擴大優質客戶群體，實現農村信用社良好的經濟效益。張小榮(2007)提出農村金融機構要重視對中小企業的信貸營銷，要通過轉變觀念，培養營銷意識、準確市場定位、嚴格控制信貸風險、發揮營銷合力來獲得競爭優勢。唐錦虹(2009)認為應將現代市場營銷理念引入農村信用社信貸管理領域，并針對客戶群特點進行合理的市場定位和營銷模式選擇，在此基礎上，提出要最大限度地實現效益，還必須解決貸款產品如何抵達目標客戶群、如何評估控制風險以及如何形成規模效益等問題。必須根據成本效益觀念，對銷售渠道、風險評估和審批操作整個信貸業務流程進行重整優化。湖北經濟學院村鎮銀行調研課題組(2009)以湖北省仙桃北農商村鎮銀行為例，在實地調查的基礎上，從職員意識、資金、產品、營銷渠道、營銷效果等方面總結了當前營銷模式中存在的問題，提出樹立全員服務意識，拓展融資渠道;加強金融創新，凸顯村鎮銀行特色;拓展營銷渠道，更新業務推廣方式;堅持市場定位，提升銀行良好形象等對策建議。

二、農村金融市場營銷戰略研究

營銷戰略是從總體上對市場營銷活動進行規劃、指導、約束。農村金融市場營銷戰略是農村金融機構在競爭中生存和發展的根本保證。就營銷戰略和策略而言，丁全喜(2000)在闡述我國農村信用合作社的發展及職能定位的基礎上，推出我國農村信用合作社的營銷戰略選擇，剖析農村信用合作社服務營銷管理的理論依據，分析農村信用合作社的市場經營環境分析和目標市場選擇，提出加強和改善農村信用合作社服務營銷管理的措施。陳衛東（2000）闡述了中國農業銀行開展市場營銷的理論基礎，分析了國外商業銀行市場營銷活動發展過程，概述了面臨的經濟環境和競爭環境，歸納了中國農業銀行市場營銷策略的七個組成部分，并描述了目標市場策略。龐靈久(2002)簡單介紹了農村信用社的營銷概念，以及搞好市場細分，確定目標市場，進而分析了產品策略、價格策略、競爭戰略的運用。雷新宇(2002)分析了湖南農業銀行進行市場營銷的必要性，通過對國外商業銀行營銷發展階段和經驗的介紹，以及國內外商業銀行營銷管理的比較，對湖南農業銀行的總體營銷戰略和具體營銷策略進行了探討，并圍繞營銷戰略和市場定位，對營銷制度體系、組織機構體系和營銷人員體系進行了重新設計;通過對產品、定價、渠道、促銷和公共關系等營銷組合策略的研究，從整體上對市場營銷進行規劃，提出了設想和建議。馮冬梅(2003)、陳漢源，熊少美(2003 ).袁軍(2006)對農村信用社、農業銀行的市場細分、市場定位等營銷戰略問題進行了探討，并制定了相應的營銷策略，以實現其戰略目標。

就市場定位而言，張麗明(2006)認為農村信用社自身實力先天不足，要想拓展生存空間必須優化市場細分，科學界定目標市場，正確進行市場定位。吳建亞(2008)認為農村商業銀行應與其他商業銀行進行差別化定位和差別化經營，立足于支持地方經濟的發展，服務三農、服務中小企業和個體民營經濟，服務優質客戶。在分析現有金融格局和農村商業銀行自我評價的基礎上，確定農村商業銀行市場定位。牛艷梅(2009)在對市場定位理論綜述的基礎上，基于西部特殊的經濟社會環境，從市場定位的視角闡述了農村合作銀行的可持續發展問題，即提出了區位定位、客戶定位、功能定位的定位策略。葛君(2009)分析了我國農村合作銀行市場定位存在的缺陷，借鑒美國社區銀行的市場定位實踐經驗，提出農村合作銀行要確立適合自身發展的經營理念和市場定位，認清自己所處的地理位置，面臨的經營困難、存在的不足等，揚長避短，為自己拓展出一片獨特的發展空間。李秀茹，郭慶海(2009)從影響農村金融機構績效水平的因素入手，分析了農村金融機構的功能定位，以實現各類農村金融機構的有序競爭與協調發展。四川銀監局課題組(2009)針對中國農業發展銀行業務定位不明、支農職能不強、運行效率不高、資金循環不暢等問題，嘗試借鑒國際政策性銀行發展經驗與國內的有益探索，從我國農牛水經濟發展的現實需求和中央政府的政策出發，提出應進一步強化中國農業發展銀行的政策性金融職能，并據此研究確定業務定位和發展戰略，提出了具體的政策建議和改革措施。

圍繞農村新型金融機構市場定位方面的研究成果最近兩年較多。郭艷艷(2008)運用戰略管理中的SWOT分析方法，對我國農村資金互助社進行了分析，提出對資金互助社的市場定位的建議。劉宛晨，段澤宇(2008)認為內生于農村經濟的小型合作金融機構—農村資金互助社在一定的支持下能夠滿足農戶信貸需求。熊玉軍(2008)提出我國村鎮銀行應明確自身定位，重點營銷自己的目標客戶群;針對不同客戶提供個性化的零售服務;深入農村群眾，與客戶形成良好的互動;加大宣傳力度，提升品牌形象;大膽創新信貸決策、利率定價、風險控制機制。章芳芳(2008)、伍昆(2008)、阮勇(2009)、張笑塵(2009)、程昆，吳倩(2009)等對村鎮銀行市場定位問題進行了簡單分析。中國人民銀行西安分行金融研究處(2008)提出了小額貸款公司應明確市場定位，服務農戶、個體經營戶、微型企業等目標客戶。陳玉娟，孫利榮，吳偉中(2009)提到了小額貸款公司的市場定位問題。

三、農村金融市場營銷策略研究

營銷策略是進行市場營銷活動的主要手段，是市場營銷過程中可以控制的因素。農村金融市場營銷戰略是農村金融機構在競爭中具體運用的營銷技巧。李樹彬(2002)針對農村信用社面臨的現狀，提出了農村信用社營銷策略。汪騰(2006).黎玲英(2008)進一步闡述了農村信用社的現狀及市場營銷策略。從總體上來看，我國農村金融市場營銷策略研究主要集中在產品策略、品牌策略、分銷渠道策略、促銷策略等方面。

(一)農村金融產品策略

姚勝(2001)認為金融產品開發是金融創新的重要內容，是中國農業銀行膩得市場、吸引客戶的前提。應加大創新力度，改進營銷方式，采取有競爭性的產品開發和營銷策略，抓好超前開發、整體運作、批量營銷、捆綁服務四個環節。謝磊，田柳(2005)分析了農村信用社信貸服務存在的問題，提出開發和推廣創新的信貸產品是發展的關鍵。梁婉霞(2006)對中國農業銀行外匯理財交易類產品市場的戰略進行了分析，強調了外匯理財產品市場營銷策略問題。彭健(2008)、朱靈芝(2008)分析了中國農業銀行信用卡產品特點，探討了銀行卡產品的創新策略。張洪剛(2008)從農村信用社產品開發與創新的現狀出發，分析了存在的問題，以及產品創新不足的根源，提出了產品開發與創新中應注意的問題。彭思敏，余香東等(2009)介紹江西省星子縣農村信用社推出農戶聯保貸款、信用共同體貸款、林權抵押貸款、收費權抵押貸款等創新金融產品，分析了金融產品創新中存在的制度缺失、市場缺失、產品缺失、監管缺失等問題，提出深化農村信用社體制改革，大力開發有本土特色的信貸產品，建立與農村信用社發展相匹配的監管體系，著力改善農村金融生態環境等對策與建議。張秀倩，張錦等(2009)介紹了河北省唐縣農村信用聯社與唐縣南店頭鄉政府、合作社聯合創新擔保方式，創新農村金融信貸產品的實際效果和影響，剖析了農村金融產品創新運行中存在的問題和困難。

王波(2007)簡要介紹了網上銀行等金融電子產品的發展、特點以及風險控制程序，對揚州市農業銀行電子銀行業務的環境特征、市場營銷機制等進行分析和評價，指出存在弊端。根據網上銀行的產品特點，運用現代市場營銷理論知識，建立新的市場營銷綜合管理模型，制定出新的市場營銷方案，并運用實證的方法對其中的流程改造方案進行綜合評價。最后，簡要介紹了實施營銷方案的配套措施。王艷暉(2009)分析了中國農業銀行網上支付業務發展的現狀、存在的問題，探討網上支付業務7PS策略組合及具體實施方法。強調運用以客戶為中心的營銷策略組合，以可盈利的網上金融產品和服務來滿足目標客戶的需求，最終實現網上支付的經營目標。

(二)品牌策略

鹽城市農村金融學會課題組(2001)認為通過發現和評價品牌市場機會，實施品牌目標市場營銷，開展品牌營銷組合策略，執行和控制品牌營銷計劃等才能建立起中國農業銀行自身特色。李和平，馬恩利，黃新涸(2002)認為農村信用社應該策劃、打造、經營好小額信貸品牌，要加強宣傳策劃、營銷和服務。涂印平(2003 ).駱穎(2008)提出塑造中國農業銀行品牌問題。王德平(2005)分析了農村信用社小額農貸品牌形象存在的不足和問題，提出提高小額農貸品牌認識，強化小額農貸品牌優勢，拓展小額農貸服務功能，加大小額農貸品牌營銷，強化小額農貸風險管理，加大小額農貸政策扶持力度，提高農村信用社小額農貸品牌效應。

(三)分梢梁道策略

崔健（2002)認為發展功能完善、手段多樣的“金融超市”已成為中國農業銀行更新經營理念、拓展業務空間的必然。這就需要引進“自助式”服務模式，為客戶提供自由、舒適的服務;發展“在線銀行”，為客戶提供全方位、多元化的金融理財服務;提供“套餐配送”服務，使客戶真正體會實惠的服務感受;創建“倉儲式”服務方式，為客戶提供高效、便捷的服務;采取“網絡式”經營方式，消除區域、條塊分割固有的掣肘。王瑞華(2005)從商業銀行分銷渠道的迅猛變革著手，分析了中國農業銀行有形網點形狀，提出通過對傳統營業網點功能進行重新定位、對現有網點功能進行全面整合、對現有網點的內部結構進行調整米加快分銷渠道的變革。

(四)促梢策略

趙蘭(2003)認為中國農業銀行創新促銷策略主要是對促銷組合四種主要方式的整合與再造，即把廣告、公共關系、人員推銷、營業推廣四種基本促銷方式組合為一個策略系統，達到互相配合，協調一致，最大限度地發揮整體效果，從而順利實現促銷目標。李高帆，馬先國(2007)對中國農業銀行金融產品的廣告策略、人員促銷、公共關系等促銷策略進行了研究，并指出了存在的問題，提出了從廣告主題的確定、廣告媒介的選擇方面確定廣告策略;在人員促銷中注重新式柜臺服務、差異化個別服務;在公共關系中通過新聞媒介，宣傳銀行形象。主動與客戶保持聯系，定期做好回訪。

四、農村金融市場客戶關系研究

客戶關系是指圍繞客戶生命周期發生、發展的信息歸集。客戶關系管理就是指通過各種方法維護好自己的客戶資源，保證客戶的滿意度為企業創造更大的價值。客戶關系管理的核心是客戶價值管理，滿足不同價值客戶的個性化需求，提高客戶忠誠度和保有率，實現客戶價值持續貢獻，從而全面提升企業盈利能力。羞金泉( 2002)以鄭州市農村信用社為研究對象，運用企業流程再造理論、整合營銷理論、激勵理論等對如何推行客戶經理制進行了研究。王春生(2003)概括了農村信用社客戶關系管理的內容:客戶信息管理、客戶營銷管理、客戶服務管理。提出客戶關系管理的實施要求:設置理財業務的“值班經理”和咨詢專柜;進行“農村信用社再造工程”，整合內部流程;開展金融信息咨詢、信用評估和專項顧問服務業務;努力提高信息技術應用水平;建立健全客戶經理制度;制定可行的績效考核辦法。陸宇明(2005)從客戶關系營銷的角度，對農村信用社公司業務客戶關系營銷狀況進行調查分析，提出促進公司業務發展的新營銷策略:明確營銷戰略目標，找準正確市場定位;加強服務質量控制，提升客戶的滿意度和信任度;加強品牌形象的策劃宣傳，密切與客戶的接觸和溝通。喬穎慧(2006)在對客戶關系營銷理論進行簡要闡述的基礎上，結合重慶市農村信用社推行客戶經理制中實施關系營銷策略的實際，提出加強客戶關系營銷及管理的改進措施。高云(2007)在系統地總結相關文獻的基礎上，從客戶經理制度的基本理論出發，闡述了客戶經理制的內涵、理論基礎、組織模式及組織架構等，針對電子化建設設計了一個輔助信用社客戶經理進行客戶管理的軟件系統。同時，通過對我國農村信用社客戶經理制度現狀的分析，找出了我國農村信用社客戶經理制現存的問題，提出了一些完善措施。陳飛(2004)、王娟(2009)分析了農村信用社實施客戶經理制以及客戶經理管理問題。

盧德勇(2004)對國內外商業銀行客戶關系管理實施狀況進行了闡述，從多方面分析了重慶農業銀行實施客戶關系管理的必要性。提出實施客戶關系管理在思想認識層面，應該解決領導重視、唯技術論、分步實施問題;從具體工作方面，應成立相應機構，著重分析業務流程、進行業務流程再造，加強電子渠道的建設，配備相應人員，加快機構扁平化和服務特色化，注重人員素質的提高等。薛瑋(2005)從客戶管理的角度對中國農業銀行常州分行內部經營管理中存在的突出問題進行了分析，提出了客戶關系管理系統的方案設計，介紹了相關技術的實現手段，對系統實現的各種功能做了詳盡描述和應用說明。謝曉林（2006）結合連云港農業銀行的實際情況，對客戶關系管理中存在的主要問題進行了深入的剖析，重點論述了確立以客戶為中心的服務理念，構建高層次市場營銷體系，再造業務辦理流程，實施完善的客戶經理。邢松(2004 ).陶景慧(2006)、錢旭潮(2007)對中國農業銀行客戶經理制問題進行了簡單探討。

寮婕(2006)分析了中國農業發展銀行的客戶資源狀況，提出樹立以客戶為中心的經營理念，積極穩妥地培植新生客戶;建立客戶征信體系;優質客戶納入中小企業信用擔保體系;建立科學的客戶評價體系，營造良好的企業發展內外部環境。公祥旭(2006)分析了中國農業發展銀行實施客戶關系管理的條件和基本構架，剖析了目前實行客戶經理制面臨的主要問題，提出了農業發展銀行推行客戶經理制的具體措施。中國農業發展銀行湖北省分行課題組(2006)分析了客戶戰略的含義、重要性和必要性，以及面臨的主要問題。提出了中國農業發展銀行實施客戶戰略的目標、原則、途徑以及配套措施。賽婕，孫大旺(2006)、鄭承枝，傅智勇(2007)分析了中國農業發展銀行客戶營銷的重要性，提出了發展客戶營銷的建議。劉海(2007)分析了中國農業發展銀行面臨的機遇及職能定位，提出了補缺者營銷戰略。其服務營銷管理的策略包括:以客戶為展服務，積極發展中間業務，建立和完善客戶經理制，建立客戶關系管理系統等。

五、農村金融市場顧客價值與顧客滿意研究

營銷的根本目的是比競爭對手更好、更快、更有效地為顧客提供有價值的產品或服務，從而滿足客戶需要并使顧客滿意。顧客滿意直接決定和影響企業的盈虧。許斌(2004)在顧客滿意度指數模型及其要素的基礎上，構建了湖南省農業銀行顧客滿意度指數測評指標體系，采用面談調查法和留置問卷調查法，經統計、計算，測算了湖南省農業銀行顧客滿意度指數，并提出了提升顧客滿意度的途徑。沙永紅(2005)對中國農業銀行顧客讓渡價值進行了分析，指出了顧客讓渡價值管理中的不足，然后提出了提升顧客讓渡價值的策略和原則，最后對提升策略進行了實施評價。鮑勝龍，田彬(2005)對中國農業銀行徐州市分行營業環境、服務設施、服務水平、金融產品、品牌形象、客戶建議欄等方面進行調研，進而分析了客戶滿意度情況，提出了提高客戶滿意度的對策。程禎(2006)認為顧客價值與顧客滿意存在很強的關聯性，高顧客滿意度來自于提供高的顧客價值。金融企業通過不斷為顧客創造更多的價值，提高顧客的滿意度和忠誠度，獲取競爭優勢。分析了如何提高顧客價值，減少顧客成本。李廣海，陳通，王磊(2006)建立了農村信用社滿意度的模型，以此來檢驗農村信用社在支持農業發展、促進農村建設和滿足農民信貸需求所發揮的作用，從而為改善績效提出了理論指導。

林昌華，吳肇光(2007)根據服務營銷中“服務質量差距模型”分析農村金融服務顧客差距的產生，以及如何彌合。農村金融合作組織需要逐漸培養服務營銷管理的理念，領會顧客差距的原理和本質，不斷改進金融服務的質量，通過提供一系列服務促進顧客關系，使組織實現差別化，增加對客戶的附加值。把戰略思考和管理決策的重心放在服務上，從影響顧客差距的內在因素入手，利用服務設計的準確傳遞實現金融組織之間的差別化，增加顧客的附加價值，從而維系與顧客的牢固關系，才能確立長期的競爭優勢。

六、結語

總之，我國農村金融市場營銷研究已經取得了大量的成果，一些學者和實踐者從多方面、多層次、多角度探討了農村金融市場營銷觀念、營銷戰略、營銷策略、客戶關系、顧客價值和滿意度等問題，有力地推動了農村金融市場營銷的理論研究和實踐應用。這對于提高我國農村金融機構對市場營銷問題的認識，加強對農村金融市場營銷理論的運用，推進對農村金融市場營銷問題的深入研究具有重要的意義。

篇10

“三農”問題是構建和諧社會，實現經濟又好又快發展的關鍵。“三農”問題的解決需要完善的農村金融市場。作為農村金融主力軍的農業銀行對服務三農的發展有著極其重要的現實意義。

第一、為鄉鎮大中型企業，農業基礎設施建設提供資金支持。農行對農村信貸投放、農電網完善工程、農村通訊設施建設、自來水工程建設、農村可再生能源開發、農村信息網絡和文化設施建設等領域的支撐作用具有重要意義。

第二、農業銀行可為農戶提供更多的金融服務。農業銀行以其開展各種金融服務的經驗和遍布全國的信息網絡，可以為農戶提供豐富的金融服務。

我國作為發展中國家，農業的發展尚處于傳統農業向現代農業轉型時期，農村金融市場的完善與否直接決定轉型是否成功。目前來講，我國農村金融市場尚不完善，作為資金供給者的正規金融機構僅僅是農信社而已，而農信社作為合作性金融機構，其資金規模很難滿足鄉鎮大中型企業和基礎設施建設的資金需求，而隨著農村經濟的發展這樣的資金需求是必不可少的，針對經濟發展的“瓶頸”，農業銀行重返農村勢在必行。農業銀行作為商業性金融機構，面對農村金融市場高風險、低收益、弱補償性的經營條件，實現其“服務三農，商業運作”的市場定位是當前其正確的選擇路徑

2.外部環境對農業銀行服務三農的約束分析

2.1政治環境的約束分析

農業發展離不開農村金融的后盾作用。就目前而言，作為農村金融主力軍的農信社，在整個金融領域里屬于比較弱勢的一部分。要實現通過農信社扶植農村這樣一個弱勢群體比較集中的市場，以期實現農業的發展，無論從時間上還是效果上都不會太理想。

而農業銀行是我國四大銀行之一，有能力且有責任扶持農村金融市場，促進農業發展。但是，商業性銀行的商業目標與農村金融市場回報狀況必然存在矛盾。作為政府應該提供切實可行的幫扶政策，政府應該實施多種優惠政策，支持農業銀行在農村金融市場進行商業化經營。這樣才能在根本上杜絕再度出現農業銀行施行戰略大轉移，大力收縮縣鄉機構的局面。可以說，對于農村金融市場，政府適當的政策支持和好的政策環境，才是農業銀行在農村金

2.2.當前法律缺失對“信用”的呵護

目前，我國農村金融市場信用缺失，企業和個人逃廢債行為嚴重，一個重要原因就是現行的法律制度缺乏對債權人的有力保護，導致銀行債權得不到清償，為企業逃廢銀行債務大開了方便之門。這需要通過農行自身征信體系的建立和完善和國家提供法律支持來得以根本解決，通過法律來懲罰違約者來促進農村信用環境向好的方向發展。因此，當前法律并沒有將“信用”作為一個特殊對象來呵護的現狀需要改變。

2.3農村保險市場支持力薄弱

農業生受限于自然條件，導致了農業生產具有不確定性。例如洪澇災害，禽流感、狂犬病等災害都會直接影響農業，農戶的生產收益很難得到保證，也會給農業銀行“三農”方面的貸款帶來損害。農業的自身特點決定了其危害性災難會是成片發生的，需要有風險的分散機制作為保障。只有這樣，才能減少農戶的經營損失和農業銀行的違約風險，降低農業貸款死賬率，提高農業銀行經營的穩定性，減少不良貸款數量。

3.農業銀行服務三農的戰略分析

3.1政治環境的支持：積極發揮公共財政的風險分擔作用

針對農業銀行這樣一個大型商業銀行，要想平衡其服務三農和商業運作的市場定位之間的矛盾，必然需要國家公共財政給予支持，在以往不良貸款剝離上公共財政已經發揮了其應有的作用。

農業生產固有的風險性和預期收益的不穩定性，常常使農業銀行在面向農村金融市場，服務三農的同時承擔巨大的風險，由于風險與收益的不匹配，最終造成巨額虧損，這也是導致農業銀行撤出農村金融市場的原因之一。所以農行在實現其“服務三農，商業運作”的市場定位過程中一定要分兩方面管理其業務，國家也要通過區分兩方面業務承擔其責任，發揮公共財政在農村金融體系改革中的作用。一方面，對于農業銀行在農業產業化發達地區，所從事的商業性金融業務，由其管理者按市場規律對所經營金融產品進行定價，提供適應當地金融需求的高端金融產品，與其他商業性金融機構共同競爭。另一方面，對于農業銀行因從事的政策性金融業務所面臨虧損的風險，應由政府來負擔，并且也盡量保證獲得平均利潤。

3.2金融產品的設置和人員的任用策略

針對于我國目前東西部農村經濟發展不平衡的現狀，因地制宜的設計金融產品和對工作人員的選拔是必要的。

1.金融產品設計要符合當地市場需求

經濟發展的不平衡性必然導致不同的金融需求，農業銀行必然要針對農村金融市場的不同需求設計不同的產品，才能實現“服務三農，商業運作”的市場定位，最終達到雙贏的效果。

2.對農業銀行人員聘用方面進行適當調整

在用人方面，要改變以往用人制度上崇尚高學歷的用人方案，可以減少因為信心不對稱產生的為題。早期的農村金融市場主要是通過民間金融市場進行的，依靠的信貸網絡也主要集中于鄰里、親人。這些人對于農村各個農戶的信息非常了解，擁有相對完全的信息，很大程度上解決了信貸過程中經常出現的信息不對稱問題。這些人更有利于農業銀行在這一地區的業務拓展，而且加之一定的責任制對這類工作人員的約束，為保住現有工作，他們會利用自身在農村中的威信來減少違約現象的發生。

參考文獻：

[1]申維娜，孟彥軍.我國農村金融現狀與改革思路淺析[J]，當代經濟.2009.

篇11

其一西方債務金融危機沒有消除，在給中國國內傳遞金融風險。美國金融危機、歐洲的歐債危機，打碎了西方金融“固若金湯”的神話，給世界各國政府和金融業敲響了一記巨響和久遠的警鐘。雖然美國金融危機目前已經處于后段恢復期，但歐債危機仍然在延續，歐盟各國為應對歐債危機疲于應付。西方的金融危機，不僅在給中國以教訓，同時也在給中國演繹和傳遞著包括進出口、負債、客戶群體、業務操作、管理方式、體制體系、經濟金融走向、公眾心理預期等各種可能影響金融穩定的風險。

其二公眾指責金融機構高額利潤呼聲鵲起，或可使原有風險不被覆蓋。最近一段時間，金融機構高盈利成為眾矢之的，政府和監管部門對銀行業服務收費進行了嚴格管理和制約。這使得銀行業的中間業務收入受到很大擠壓，銀行業的經營和盈利方向必須做出調整，其原來可以形成的高額利潤和高比例風險撥備，將受到嚴重影響，一些原來被持續不斷高收益覆蓋的風險問題，可能有所顯現。

其三中國利率市場化進程加快，利益博弈可能引發新的風險。在最近的兩次央行利率調整中，不僅存貸利差縮小，還分別給出了貸款利率下浮的新額度，最低可以在基準利率基礎上下浮30%。銀行與企業之間是服務和被服務關系，在服務價格上必定有利益的博弈；銀行與銀行之間是同業也是市場上的對手，在業務發展上也必定有包括價格、條件尺度在內的各種競爭。這種利益博弈和市場競爭，在優質客戶資源偏少或相對缺乏情況下，允許擴大利率下浮范圍，利益讓渡不可避免，價格之戰、條件之戰也可能發生。這就可能造成銀行業的成本增加、利潤下滑，甚至風險陡增。

二、貸款風險和損失是銀行經營需要首先防范和控制的問題

1.現代銀行經營面臨日益復雜多變的風險

根據風險產生的原因，國際上通常將風險分為信用風險、市場風險、操作風險三大類，也有延伸到包括流動性風險、國別風險、聲譽風險、戰略風險等的七大類。法律風險、信息科技風險和合規風險可以包括在操作風險中。按照目前風險管理技術的發展，有些風險可以計量和量化，有些則暫時還缺乏量化的手段，只能通過識別、監測、控制和報告加以管理。

2.風險對銀行經營產生會產生不良效應甚至損失

我們可以把風險帶來的損失分為三種：即預期損失、非預期損失和極端損失（也可以稱為“災難性損失”）（見圖1）。其中的橫坐標與縱坐標分別表示銀行損失的金額與產生該損失的概率大小，曲線代表銀行損失的概率密度函數曲線，曲線右端無線接近橫坐標軸，表示銀行可能面臨的損失無窮大；曲線與橫軸之間的面積為1，也即概率之和為1；橫坐標上任何一點的垂直線向左與概覽密度函數曲線圍成的區域的面積，代表損失的金額不超過該點的金額的概率。

3.各種損失都會對銀行業的經營帶來風險和損害

預期損失——是指在正常情況下，銀行在一定時期可預見到的平均損失。由于這種損失是可以提前預見到，能夠事前對此損失通過專項撥備進行彌補，因此預期損失對銀行來說并非是真正的風險。非預期損失——介于預期損失和極端損失之間，是銀行超過平均損失以上的損失，換而言之，非預期損失就是除預期損失之外的具有波動性的資產價值的潛在損失。非預期損失隨容忍度的改變而不同，銀行承擔的風險正是這種預料外或由不確定因素造成的潛在損失，但該類損失是可以計量和管理的。極端損失——指的是極端事件發生時銀行所遭受的損失。通常該類損失發生的概率極低但損失數額巨大，例如戰爭和重大災難襲擊等。銀行對這一部分損失的產生是無能為力的，對于這類風險通常需要政府救助或通過保險的方式加以應對。上述的幾種情況，可以歸結為：全部損失=預期損失+非預期損失+極端損失。

三、不同類型的貸款損失要爭取比較準確的計量和有效的解決

第一，在預測期內，平均的風險損失值基本上是一個常量，它幾乎是注定要發生的損失，并非“不確定”的損失。因此，這種損失應被視為銀行的一種經常性支出，從而被計入銀行的經營成本。目前，銀行一般對貸款進行五級或以上的分類，對不良貸款按照一定的比例或進行預期現金流分析，提取專項準備以覆蓋這部分銀行已經預見到的損失。對于有條件實行“巴塞爾ⅱ”的銀行，可以按照“信用風險預期損失=違約概率×違約損失率×違約時的風險暴露”的公式，來計算預期損失并提取專項準備金。對預期損失提取的專項準備通常會反映到貸款定價中去，所以它不構成真正的風險。

第二，非預期損失是真正的風險，它需由銀行的資本來消化，這是由非預期損失的波動性所決定的。如何確定銀行需要的用來抵御非預期損失的資本要求，從監管部門的角度來看，這個資本要求就是“監管資本要求”，從銀行股東和經營管理層來看，就是經濟資本（economic capital，ec）。經濟資本是一種“虛擬”資本，在數值上等于在一定時間和一定置信區間內銀行的非預期損失。當非預期損失發生后，需要通過實際沖減相應資本的方式來彌補。銀行可以對非預期損失的發生概率和損失金額進行量化，并據此計算最低資本額加以防御。

第三，準確的理解經濟資本，需要將其與會計資本、監管資本和“監管資本要求”加以區分。會計資本又稱作“賬面資本”，體現在資產表中所有者權益的“實收資本”科目上。監管資本是指銀行持有的并反映在其資產負債表上的符合監管當局“資本定義”的資本，可以看做從監管角度認定的銀行抵御非預期損失的資本供給。“監管資本要求”是指按照根據監管當局給定的方法，根據實際業務狀況計量出的銀行為抵御非預期損失應持有的資本。從用于抵御非預期損失的目的來看，“監管資本要求”和經濟資本是一致的。但是二者在以下方面也存在一定的區別：一是“監管資本要求”是從監管者提出的，考慮銀行破產帶來的私人成本和社會成本，而經濟資本是從股東和經營者角度出發的，僅關注銀行破產的私人成本；二是在計算方法上，“監管資本要求”的算法與銀行普遍采用的經濟資本計量的一些假定前提和使用的模型并不相同，如在計量信用風險所需資本時，前者假定銀行的資產組合是充分分散的，且損失按正態分布，而后者考慮了資產間的相關性，并多采用beta分布，因此，二者在數值上并不相等。實際上，銀行經濟資本的計量技術能夠更為精確的將資本要求和實際風險聯系起來。

轉貼于

第四，面對極端損失，銀行一般無法做出更有效的準備。這種情況，只能通過極端情景假設進行測試，并采取保險的方式轉移風險或等待政府在極端損失發生時進行救助。

第五，對于上面所提到的預期損失、非預期損失、極端損失，有其不同的計量和解決方法。具體的計量和解決方法，可以表示如下（見表1）。

四、銀行貸款定價必須考慮風險損失發生后的抵補

要防范和彌補貸款風險損失，貸款風險定價非常重要。貸款定價的基本原則，是要使貸款利率充分抵補銀行所承擔的風險，以確保信貸資產的安全性和盈利性。貸款定價主要有三種方法：成本加總法、基準利率法和收益成本綜合法。

（一）成本加總法

成本加總法貸款定價涉及信貸業務的經營成本、資金成本、稅負成本、風險成本和經濟資本成本等多種要素。其中，風險成本（預期損失）和經濟資本成本（非預期損失）是其中關鍵的風險變量。

成本加總法的定價公式為：貸款利率=資金成本率+經營成本率+稅賦成本率+預期損失率+資本目標利潤率+/-競爭性浮動。

資金成本即內部資金轉移價格，是銀行資產負債管理部門或資金部門根據市場條件制定并用以向業務部門買賣資金的內部價格標準，由資金部門統一管理和控制，主要功能是將利率風險和流動性風險有關成本分配到業務經營部門中。目前，國內銀行一般采用了“現金流到期匹配法”確定內部資金轉移價格，人民幣資金轉移價格選擇全國銀行間債券市場的回購交易利率和長期國債發行利率作為無風險利率，再結合現金流及期限分布特征，制定全行的內部資金轉移價格曲線。有些銀行采取上海銀行間同業拆放利率（shibor）作為制定內部資金轉移價格標準的基礎。在外幣貸款上，絕大多數銀行都采用倫敦銀行間同業拆放利率（libor）作為制定內部資金轉移價格標準的基礎。

經營成本是指銀行向客戶發放信貸時所發生的全部運營費用，包括固定成本和變動成本。固定成本可以用以下公式進行計算：貸款固定成本率=一定期限內貸款全部固定成本/該期限內貸款平均余額。變動成本采用全部貸款的平均成本率近似計算。

稅賦成本主要是國家稅法規定金融企業應繳納的營業額。貸款稅賦成本率是指單位貸款所包含的營業稅及附加成本。

預期損失，即風險成本是貸款損失變量的統計平均值。

銀行資金來源于負債和自由資本兩部分，通常情況下，資本承擔的風險要高于負債，所以股東對資本所要求的回報要高于負債回報率。

（二）基準利率法

基準利率法是銀行在基準利率的基礎上加點來確定貸款利率。基準利率一般反映了資金的成本或最優客戶的貸款利率（如人民銀行規定的基準貸款利率）。加點一般會反映銀行承擔的經營成本、稅負成本或預期損失等，但通常未考慮經濟資本因素。例如，在美國，信用局（credit bureau）通過數學公式計算個人的信用評分（credit score），并向貸款人和個人出售該信用評分，貸款人利用該評分確定貸款的價格。

篇12

長期以來，農村金融體系存在的一些問題導致了農村金融一直是我國金融體系中最薄弱的環節，主要表現在如下幾個方面：

一 農村金融覆蓋率低。從目前的情況來看：農業發展銀行在鄉鎮不設網點；農業銀行只在約20%的鄉鎮設有網點；郵政儲蓄銀行雖然在每個鄉鎮都有網點，但其功能以吸收儲蓄為主，貸款業務不足，據統計，截至2010年11月末,全國僅有30個省份實現鄉鎮金融服務全覆蓋,有10個省份實現鄉鎮金融機構全覆蓋。

二 農村金融中各類機構定位不清。現階段農業銀行、農業發展銀行、農村信用社、郵政儲蓄銀行等農村金融機構在如何處理好社會責任與商業運作、普及服務與網點效益的關系等方面仍需要進一步的探索。此外，它們對各自的服務對象、業務范圍、發展目標等一系列問題缺乏明晰的認識和規劃，沒有明確的市場定位。

三 各類農村金融機構業務范圍趨同，缺乏創新。農村金融機構大多只開展存、貸、匯等傳統商業銀行業務，并且貸款的期限、額度、利率等都不能滿足現代農村經濟對資金的需求，此外，我國農村金融服務產品很單一，新興的中間業務在農村根本沒有普及。農村金融基礎設施建設亟待加強，金融服務方式、服務手段落后，支付結算體系落后，金融體系的整體功能無法實現。

四 農村金融環境有待完善。具體表現在與農村金融發展相聯系的公共基礎服務設施不完善、農村金融法律法規等規章制度不健全、農村信用體系建設滯后、農村金融機構監管的改革落后于農村金融體制改革，這一系列問題都在一定程度上制約了農村金融服務的發展。

五 非正規金融組織發展不規范。農村金融市場上正規金融的定位不清，為非正規金融的產生和發展創造了空間，但是國家一直以來都忽視了對它們的引導和監督，使其不具備合法地位，因而無法實現其規范化的、健康的發展。 比如許多民間借貸仍然采取口頭約定等不具法律效力的簡單方式進行，而且利率普遍較高，既制約了資金需求，也造成了很多法律糾紛。

除了以上所述，農業保險業發展緩慢，補償機制不健全等問題一樣阻礙了農村金融的健康發展。

農村金融是現代農村經濟的核心，發展現代農業，建設社會主義新農村，都需要農村金融的有效支持。繼續保持農業農村發展的良好勢頭,必須進一步加強和改善農村金融。完善我國農村金融應主要從以下幾個方面入手：

一 促進農村金融多元化發展。要開放金融市場，放寬市場準入，允許多種所有制金融機構共同提供農村金融服務。采取積極措施鼓勵金融產品和服務方式創新，滿足個金融需求主體對農村金融不同層次的需要。構建政策性金融、商業性金融、合作金融和其他形式等多元化的農村金融組織，形成一個符合社會主義市場經濟要求的農村金融體系。

二 準確定位各類金融機構。要準確地對各類金融機構進行市場定位，使它們能夠在農村金融體系中協調發展。具體來說，農業銀行網點的地域邊界應該是縣城或規模經濟明顯的鄉鎮，而且要根據各地實際情況，盡可能加以擴大；農業發展銀行的定位應該在于集中力量去做那些農村經濟發展中需要政策扶持的貸款項目；農村信用社應繼續扎根農村，服務“三農”； 郵政儲蓄銀行應該充分發揮它的優勢，以金融需求得不到滿足的農民個體為重點服務對象。

三 創新金融產品和服務。農村金融必須認識到目前農業產業化、城鎮一體化的發展趨勢，要充分認識到農村資金需求多樣化的特征，按照細分市場和目標客戶原則，根據農村金融市場的特點來設計具有針對性的新型金融產品和服務，不斷提高服務水平和質量，同時應積極構建適應現代農業發展的產品體系，加大硬件設施投入，創新支付結算方式，解決農村資金匯劃、匯兌難問題，開發適合農村真實情況的金融服務品種，方便農民辦理結算、匯兌，加快網絡化、電子化步伐，積極提升農村金融機構的核心競爭力。

四 完善農村的金融環境。首先要完善農村基礎設施，提高農業社會化大生產進程和市場化程度。其次要加強農村金融法制建設，盡快建立可以覆蓋整個農村金融市場的金融法律體系,使各種活動有法可依，促進農村金融市場健康、有序發展，為促進農業經濟發展提供堅實的保障。再次，加快農村信用體系建設。當前應積極開展農村征信體系建設,盡快建立農戶信用檔案和信用數據庫，并進行資信評級，為農村金融發展掃除障礙。最后，要充實監管人員力量，改進監管理念，完善監管技術，提高監管質量和效率。

五 明確非正規金融地位,引導非正規金融良性發展。政府應當依法引導和規范民間非正式金融的經營行為，明確農村非正規金融的法律地位，使其順利完成從地下經營到地上經營的轉型。重點支持農民自主參與組建各種形式的合作金融，增加農村金融的服務供給，防范和化解農村金融風險，維護農村金融市場的穩定和健康發展。

除了上述方法，還可以通過組建政策性農業保險機構，或者委托政策性銀行開辦農業保險業務，積極引導和鼓勵民間資本進入擔保市場，建立為農村地區提供金融服務的擔保公司等一系列舉措完善風險分散和補償機制，進一步促進農村金融的健康發展。

參考文獻

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[5]沈劍蘭.繼續完善我國農村金融體系.農村金融.2010年第10期

篇13

一、國外研究綜述

（一）農村金融理論文獻綜述

國外對農村金融的研究比較早，并且全面而深入，研究主要集中在三個方面：農村信貸補貼、農村金融市場和不完全競爭市場。

1、農業信貸補貼論

農業信貸補貼論，也稱為農業融資論。20世紀80年代以前，農業信貸補貼論一直都是農村金融理論界占主流地位的傳統學說。該理論的主要觀點是：農村面臨的最主要問題是資金短缺的問題。由于農業所面臨的自然風險和市場風險大、投資周期長、又缺乏抵押品等特點，而農戶絕大多數都是貧困人群，他們收入少、沒有儲蓄，因此作為追求利潤最大化的商業銀行是不可能貸款給農民以及農業企業的。為此，要促進農業的發展、緩解農村貧困的問題，就只有采取政策性的手段，為農業注入政策性資金，建立非營利性的政策性金融機構開展資金分配，增加農業生產投入。

2、農村金融市場論

20世紀80年代以后，隨著金融自由化理論的深入發展，人們開始反思農業信貸補貼論存在的不足，農村金融市場論逐步取代了農業信貸補貼論的位置。與農業信貸補貼論不同的是，農村金融市場論注重的是市場機制。其主要觀點為：農民以及貧困階層具有一定儲蓄能力，不需從外部向農村注入政策性資金;正是由于如農業信貸補貼論這種低利政策的實施反而阻礙了人們存款，抑制了金融的進一步發展……農村金融市場論的主要觀點完全依賴市場機制，極力反對政策性金融對市場的扭曲，特別強調利率的市場化，認為利率自由化可以使農村金融機構能夠自由調整利率，不用依賴外部的資金來源，也能保證利潤目標的實現。

早在80年代之前，已有一些專家學者對農業信貸補貼論提出了質疑，如McKinnon（1973）提出專制貨幣政策阻礙了欠發達國家的經濟增長;Shaw （1973）指出發展中國家的金融市場不完全，資本市場受到了嚴重扭曲，政府對金融的管制大大阻礙了國家經濟的發展;只有通過制度安排才能促進資金和維持經濟發展過程中金融的穩定性。農村金融市場理論觀點的代表者（Adams，1984）對農業信貸補貼理論提出了質疑，他認為貧困農戶是有儲蓄需求的，只要有儲蓄激勵機制，大多數貧困的農戶愿意選擇到金融機構儲蓄。

3、不完全競爭市場論

20世紀90年代東南亞爆發嚴重的金融危機，揭示出市場機制并不是一只“萬能“的手，要培育一個有效率的、穩定的金融市場，仍需要一些社會性的、非市場的要素去支持它，如政府的合理干預。構成農村金融不完全競爭市場理論的基礎是以2000年獲得諾貝爾經濟學獎的著名經濟學家Stiglitz為代表的對不完全競爭市場和信息不對稱問題的研究。Stiglitz（1990）根據其研究結果指出，在小組貸款的方式中，組員之間的相互監督可以在很大程度上降低銀行所面臨的道德風險，能大幅度提高貸款回收率。同時他也指出金融市場失敗主要是因為存在不完全競爭、投資者缺乏信息等七個主要問題，他認為，由于市場的失敗，政府就需要展開合理的干預以保證金融市場的穩定和有效率。Ghatak（1999，2000）、Tsaael（1999）等也在建立模型開展實證研究的基礎上總結出：在采用小組聯保的形式下，同一類型的借款者集中在一組能進行充分的信息交流，從而可以有效避免因信息不對稱所帶來的逆向選擇問題。

國外專家學者對農村金融的研究除了以上三個主要的理論之外，還包括以下幾個方面：（1）農村金融組織體系及供給主體的研究。如WynGrant和AnjeMaeNamara（1996）探討了英國和愛爾蘭兩國農業貸款機構的發展及其之后的商業化。同時其研究結果也標明規模大的農戶通常能更好地把握借款機會及運用新的金融工具。Han，D.Seibel（2001）指出非正規金融機構進入農村金融市場后由于受到規模、延伸和持續性等因素的限制，發展并不理想，提出非正規金融正規化的觀點。（2）對農村金融組織微觀運營機制的研究。M .S.Sriram （2002）以印度為研究對象，探討了減少交易成本的機制主要是通過建立信用來解決信息不充分問題。除此之外還包括對對農村金融機構產權制度的研究等。

（二）有關社區銀行、村鎮銀行以及中小型銀行的研究

1、中小銀行優勢、定位及發展策略的相關研究。

Berger & Udell（1995）提出了“小銀行優勢”假說，其研究發現與大銀行相比小銀行更愿意貸款給中小企業，并且像社區銀行這類中小銀行在獲取和處理“軟數據”的能力比大銀行更強，在向信息不透明的中小企業發放關系型借貸上擁有比較優勢。Hauswald和Marquez的研究結果同樣也表明，大銀行在處理“硬數據”的能力比較強，但是由于遠離關系型中小企業借款者，因此其處理地方“軟數據”的能力遠不如小銀行。Mester等人也指出，與大銀行相比小銀行在處理信息上具有較強的優勢。Keeton、Harvey、Willis （2003）根據以往10年的實證研究結果指出，社區銀行與大銀行相比具有良好的盈利能力，并且多數社區銀行能獨立運作、增長速度較快。

2、中小銀行與區域經濟發展的關系。

Samolyk的實證研究結果表明地區銀行在一定程度上會影響當地經濟的發展，經營狀況良好的地區銀行能較好地推動地區經濟發展。Simo和Stavins通過實證研究指出當地銀行為當地家庭和中小企業的主要金融服務機構，并且當地銀行的經營狀況與當地經濟的發展有較強的相關關系。Holland等人的研究結果表明正是由于地區銀行的規模小，他們破產或者倒閉所引起的系統性風險的概率非常小，但是大銀行雖然可以通過多種途徑分散風險，但他們的破產倒閉對整個國家的影響卻可能是致命的。

3、村鎮銀行的發展模式。

盂加拉國的Grameen bank（GB）模式是世界上公認的最成功的小額貸款運作模式。諾貝爾和平獎得主孟加拉國的經濟學家Muhammad Yunus研究調查發現正規金融機構不愿意貸款給貧困階層，而非正規金融的高利貸只會讓貧困階層雪上加霜。1983年Yunus在孟加拉國開辦了Grameen bank，Yunus（1999）的研究結果中提出該行的主要貸款對象為貧困階層，目的是幫助他們脫離貧窮;貸款流程共包括三個環節：貸前、貸中和貸后，貸款的模式為“小組+中心+工作人員”，這種模式充分運用了多次博弈可大大降低信用風險的原理。

二、國內研究綜述

在國內，村鎮銀行作為一個新生事物，國內學者研究較晚，但自其試點以來，理論界和實踐部門都對其展開了較為廣泛的研究，研究內容主要包括：存在的問題、市場定位、可持續發展、公司治理結構、以及包括風險控制等。

（一）關于村鎮銀行運營管理中出現的問題研究。

目前專家學者對此問題研究較多。劉津慧，唐青生（2009）指出我國村鎮銀行發展中存在的主要問題有：村鎮銀行變相成為當前商業銀行在當地的“分支機構”，村鎮銀行并未按銀監會的要求將網點設在貧窮的地方，而更多的設在比較富裕的地區，吸存能力有限等。曹澤輝等（2012）指出我國農村金融市場開發力不夠，發展遠遠滯后于城市金融市場，以村鎮銀行為代表的新型農村金融機構缺乏競爭力，農村金融體系結構也有待完善等。劉姣華（2014）指出當前我國村鎮銀行存在以下問題：發起行一支獨大，民間資本參股動力不足，網點單一、社會公信度低、業務品種少、政策支持力度不足、支農作用不明顯等。李照杰（2014）根據對天津村鎮銀行的調研情況總結出天津村鎮銀行發展中存在的主要問題有：市場注入受到限制、目標定位不明確，與其他銀行相比缺乏競爭優勢。

（二）關于銀行可持續發展機制研究。

鮑吉（2009）指出，村鎮銀行可以通過建立分支機構擴大營業范圍和資金來源范圍，把觸角延伸到農村金融空白區，以建立一個覆蓋面更為廣泛的村鎮銀行，真正發揮為“三農”提供服務的作用。傅皓輝（2009）指出我國村鎮銀行作為新型農村金融機構在促進新農村建設和彌補農村金融空白發揮了積極作用，但是其在經營的過程中仍然面臨諸如資本實力弱、政策支持力度不夠、外部配套環境不健全等障礙。我國村鎮銀行可以充分借鑒國際先進經驗，如格萊珉銀行的“小組模式”、印度ICICI銀行拓展農村業務渠道的方式，通過建立完善的內部控制制度、實現錯位經營、多渠道壯大村鎮銀行的資金實力、引導村鎮銀行的資金投向、提高其風險防控能力等來實現村鎮銀行的可持續發展。李曉健（2011）指出廣西村鎮銀行發展中面臨的問題主要有：社會認同度低、支農配套體系不健全、中間業務發展不充分、績效薪酬機制有待完善;并提出存進廣西村鎮銀行可持續發展的對策：導入企業識別系統、加大宣傳力度、提高社會認同度、加大對村鎮銀行的政策支持力度、完善支農配套體系建設、提高業務經營水平、加強信貸風險管理、健全績效薪酬機制。周才云，張毓卿（2014）指出我國村鎮銀行在經營過程中遭遇到一些諸如經營風險高、獲利能力不足、資金來源少等瓶頸，制約了村鎮銀行的進一步發展，為保證村鎮銀行的可持續發展，周才云等提出應從健全內部控制制度和內部監管出發加強金融監管，政府也需要加大政策支持力度，同時村鎮銀行應優化人才培養機制和構建區域金融發展圈。

（三）關于村鎮銀行市場定位的研究。

國內學者從不同角度出發分析了我國村鎮銀行的定位：

1、市場定位偏離初衷。

唐立新（2008）指出當前不少村鎮銀行的市場定位偏離服務“農村、農民、農業”的初衷。由于針對“三農”的金融業務風險、成本較高從而違背了村鎮銀行追求利潤最大化的原則，因此他們在經營時無疑會選擇那些貸款金額大風險相對較小的客戶如中小企業。

2、應明確市場定位。

鄒力宏，姚瀅（2008）采用swot分析法從村鎮銀行的優、劣勢及其所面臨的機遇和挑戰這四個基本要素出發明確了我國村鎮銀行的市場定位：主要在欠發達地區為農戶和微小企業提供小額貸款，但需注意減少政府的干預，同時應加強信用擔保制度建設和風險控制。張寰（2009）認為村鎮銀行創新信貸模式，完善小額信貸的管理機制，致力于為小農戶提供服務。田仲菊（2009）指出農村金融機構應以服務地方經濟為宗旨，可以為農村的高端金融市場――包括農業產業化龍頭企業和大型涉農企業、鄉鎮企業提供金融服務，創新擔保模式，為其提供多樣化的金融產品和服務。

（四）關于村鎮銀行治理結構的研究。

柴瑞娟（2010）等認為首先村鎮銀行的公司治理結構非常靈活，村鎮銀行可以根據業務的具體情況和決策管理的特點來靈活設置組織結構和業務流程。其次村鎮銀行的約束有效，由于村鎮銀行的主發起人通常都是經驗豐富、管理模式成熟的商業銀行，其自身的約束力本身就較強，公司治理結構合理，故而村鎮由銀行的內部約束力也較強。陸智強（2012）認為村鎮銀行的內部治理結構類型是村鎮銀行的成本和發展模式兩個影響因子的函數，根據其所設立的四類內部治理結構模型，得出結論：并沒有適合村鎮銀行的最優內部治理結構，各個村鎮銀行可以根據自身特點選擇最適合的內部治理結構。

綜上所述，國外有關農村金融、村鎮銀行、社區銀行等理論已被我國理論和實務界接納吸收，應用在指導我國村鎮銀行的發展實踐中，并取得了一定的成果。但由于各個國家的國國情不同，我們只能借鑒而不能完全照搬這些理論。目前我國的學者也從不同角度對我國村鎮銀行的發展進行了研究和討論，但更多的是從理論上進行研究，而像國外那樣收集翔實的資料數據展開定量的實證研究的卻較少。

參考文獻：

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