引論：我們?yōu)槟砹?3篇金融監(jiān)管效率范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫(xiě)作時(shí)的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。
篇1
本文將金融監(jiān)管的目標(biāo)和各國(guó)金融監(jiān)管模式選擇的優(yōu)越性相結(jié)合，對(duì)金融監(jiān)管的效率進(jìn)行準(zhǔn)確地評(píng)價(jià)。這里的監(jiān)管效果評(píng)價(jià)既包括單個(gè)監(jiān)管目標(biāo)的效果評(píng)價(jià)，也包括所有目標(biāo)綜合在一起的總體監(jiān)管效率的評(píng)價(jià)。文章對(duì)相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行量化，以定量的方式分析各國(guó)在不同背景下所選擇金融監(jiān)管的效率。
一、金融監(jiān)管效率模型介紹
1973年美國(guó)運(yùn)籌學(xué)家薩蒂（T.L.Saayt）提出了著名的層次分析法（簡(jiǎn)稱(chēng)AHP），這是一種簡(jiǎn)明、實(shí)用的定性與定量分析相結(jié)合的方法。
該方法的特點(diǎn)是：第一，分析思路清楚，可將系統(tǒng)分析人員的思維過(guò)程系統(tǒng)化、數(shù)學(xué)化和模型化；第二，分析時(shí)所需要的定量數(shù)據(jù)不多，但要求對(duì)問(wèn)題所包含的因素及其相關(guān)關(guān)系具體而明確；第三，這種方法適用于多準(zhǔn)則、多目標(biāo)的復(fù)雜問(wèn)題的決策分析，廣泛用于地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方案比較、科學(xué)技術(shù)成果評(píng)比、資源規(guī)劃和分析以及企業(yè)人員素質(zhì)測(cè)評(píng)等方面。
正是基于這樣的特點(diǎn)，層次分析法對(duì)于分析系統(tǒng)性和整體性較強(qiáng)、目標(biāo)較多、難以直接量化和測(cè)定的各國(guó)金融監(jiān)管效率是十分適用的。
二、實(shí)證分析
本文采集2003―2009年的相關(guān)數(shù)據(jù)，對(duì)美、英、日、德、瑞士、新加坡、法、韓、印、巴的金融監(jiān)管效率用層次分析綜合法進(jìn)行對(duì)比分析。
1、層次分析體系建立
考慮到金融監(jiān)管的目的是維持金融穩(wěn)定，而金融穩(wěn)定的目的是經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的發(fā)展，因此準(zhǔn)則層設(shè)置為對(duì)外部經(jīng)濟(jì)作用指標(biāo)和金融本行業(yè)監(jiān)管效用指標(biāo)。隸屬對(duì)外經(jīng)濟(jì)作用指標(biāo)下的子準(zhǔn)則層設(shè)置為4個(gè)――金融市場(chǎng)穩(wěn)定程度、通貨膨脹率、經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度、就業(yè)率；隸屬金融本行業(yè)監(jiān)管效用指標(biāo)下的子準(zhǔn)則層設(shè)置了10個(gè)――信息的共享程度、風(fēng)險(xiǎn)傳遞的控制程度、監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的一致性、監(jiān)管的外部性、重復(fù)監(jiān)管程度、監(jiān)管真空程度、監(jiān)管成本、監(jiān)管競(jìng)爭(zhēng)效率、監(jiān)管機(jī)構(gòu)官僚程度、單業(yè)監(jiān)管的效力。
2、各評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重確定
指標(biāo)對(duì)比陣設(shè)置原則：在準(zhǔn)則層對(duì)目標(biāo)層及子準(zhǔn)則層設(shè)置對(duì)比矩陣中，由于涉及的非量化指標(biāo)較多，因此根據(jù)各指標(biāo)的不同性質(zhì)設(shè)置對(duì)比矩陣，而這些指標(biāo)又有些某些同質(zhì)性和相關(guān)性，所以這種設(shè)置的對(duì)比陣不會(huì)有較大的數(shù)值，最大的影響只是“稍強(qiáng)”。
（1）準(zhǔn)則層對(duì)目標(biāo)層。這里需要考慮的金融監(jiān)管的效率不僅表現(xiàn)為為金融行業(yè)本身服務(wù)，更是為整個(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)服務(wù)，但整個(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的建設(shè)又不僅僅靠金融監(jiān)管而已，因此設(shè)置對(duì)內(nèi)指標(biāo)和對(duì)外指標(biāo)相同的等級(jí)。
A= 11 11
（2）子準(zhǔn)則層對(duì)準(zhǔn)則層。在C1B1中，由于金融監(jiān)管最直接的作用是金融市場(chǎng)，而金融市場(chǎng)的好壞往往對(duì)通貨膨脹率又有較大的相關(guān)性。經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度除了靠金融發(fā)展速度外還依靠實(shí)體經(jīng)濟(jì)，就業(yè)率指標(biāo)就更是偏向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)了，因此對(duì)比矩陣為：
B=
可知B1矩陣最大特征值?姿=4.01，CI=0.00033
（31 ）=（0.455，0.263，0.141，0.141）T。
C2B2，把這十個(gè)衡量監(jiān)管效力的指標(biāo)分為A，B，C三類(lèi)（見(jiàn)表1）。
這里把A類(lèi)權(quán)重設(shè)置為2，是因?yàn)锳類(lèi)指標(biāo)一旦發(fā)生，可能引發(fā)金融危機(jī)，對(duì)整個(gè)金融系統(tǒng)都具有重要作用，寧可多監(jiān)管，也不愿產(chǎn)生監(jiān)管真空；相對(duì)地B與C都是對(duì)金融監(jiān)管本身作用較大，因此都設(shè)置比例為1。其對(duì)比矩陣如下：
矩陣最大特征值?姿=10.069，CI=0.008
=（0.077，0.153，0.077，0.720，0.091，0.153，0.077，0.077，
0.153，0.072）T。
（3）方案層對(duì)子準(zhǔn)則層。在DC11中，金融市場(chǎng)穩(wěn)定程度C11用股市波動(dòng)來(lái)代表，數(shù)據(jù)取自11國(guó)2003―2009年份的股票指數(shù)。
用聚類(lèi)分析法將各國(guó)波動(dòng)幅度分為5類(lèi)，然后可知英國(guó)股市最穩(wěn)定，中、印、巴股市最不穩(wěn)定，指標(biāo)對(duì)比時(shí)設(shè)置每一類(lèi)比其后一類(lèi)高1等級(jí)。
同樣在DC12，C13，C14對(duì)比矩陣中，先對(duì)通貨膨脹率、GDP增長(zhǎng)率和失業(yè)率做聚類(lèi)分析，再根據(jù)聚類(lèi)圖，設(shè)置各國(guó)對(duì)比矩陣。其中，由于印度的失業(yè)率數(shù)據(jù)無(wú)法查閱，印度失業(yè)率沒(méi)有納入對(duì)比矩陣，得出的對(duì)比矩陣是殘缺的。不過(guò)此殘缺矩陣又是可約矩陣，因此，在最后計(jì)算權(quán)重時(shí)，對(duì)印度失業(yè)率賦的權(quán)重為0.01。理由有兩個(gè)：第一，對(duì)本組數(shù)據(jù)而言不會(huì)有太大影響（不到1%）；第二，印度本身失業(yè)率很高，所以賦予權(quán)重小是合理的。
DC21，C22，…，C210對(duì)比矩陣是根據(jù)各國(guó)金融經(jīng)營(yíng)模式和金融監(jiān)管體制不同，對(duì)應(yīng)的指標(biāo)等級(jí)也不同來(lái)設(shè)置的。本文各個(gè)指標(biāo)對(duì)比矩陣先設(shè)定美國(guó)為1。各指標(biāo)下各國(guó)指標(biāo)分值不同，每隔開(kāi)25分為一個(gè)等級(jí)。比如信息共享指標(biāo)，美國(guó)是“傘式”功能監(jiān)管和混業(yè)經(jīng)營(yíng)，分值為100；假如中國(guó)分值為25，那么美國(guó)對(duì)中國(guó)的對(duì)比矩陣元素為4；假如中國(guó)分值為50，那么美國(guó)對(duì)中國(guó)的對(duì)比矩陣元素為3；假如中國(guó)分值為75，那么美國(guó)對(duì)中國(guó)的對(duì)比矩陣元素為2；假如中國(guó)分值為100，那么美國(guó)對(duì)中國(guó)的對(duì)比矩陣元素為1，即同等重要。各國(guó)不同經(jīng)營(yíng)方式、監(jiān)管模式指標(biāo)比較見(jiàn)表2。
準(zhǔn)則層B對(duì)目標(biāo)層A的權(quán)向量=（0.5，0.5）T，一致性指標(biāo)CI=0。子準(zhǔn)則層C對(duì)B1，B2的權(quán)向量分別為=（0.455，
0.263，0.141，0.141）T，=（0.077，0.153，0.077，0.720，0.091，0.153，
0.077，0.077，0.153，0.072）T，一致性指標(biāo)分別為CI=0.00033，CI=0.008。
方案層D對(duì)子準(zhǔn)則層C（共14個(gè)因素）的權(quán)向量和一致性指標(biāo)CI（k=1，2，…..14）列入，其中C對(duì)A的權(quán)向量=W×，而W是以，為列向量的14×2矩陣，=（，0，0，0，0，0，0，0，0，0，0）T，=（0，0，0，0，）T。
經(jīng)過(guò)計(jì)算，方案層D對(duì)目標(biāo)層A的組合權(quán)向量為=W=（0.093，0.086，0.090，0.079，0.098，0.102，0.084，0.096，0.117，
0.088，0.066）T，，即各國(guó)監(jiān)管效率比較（見(jiàn)表3）。
3、計(jì)算結(jié)果分析
由表3可知，11國(guó)中，作為分業(yè)經(jīng)營(yíng)和分業(yè)監(jiān)管的中國(guó)金融監(jiān)管效率最高，但是同樣是分業(yè)經(jīng)營(yíng)和分業(yè)監(jiān)管的巴西監(jiān)管效率卻是最低的，印度居中；在混業(yè)經(jīng)營(yíng)和混業(yè)監(jiān)管的國(guó)家中，新加坡和瑞士監(jiān)管效率較高，德國(guó)監(jiān)管效率較低。這說(shuō)明國(guó)家在選取監(jiān)管方式時(shí)一定要和本國(guó)的背景相符，要將本國(guó)的金融發(fā)展程度、監(jiān)管控制力度等問(wèn)題納入考慮。
三、結(jié)論
從效率比較表可以看出，混業(yè)經(jīng)營(yíng)的國(guó)家實(shí)行集中監(jiān)管并不一定能取得好的監(jiān)管效率，如法國(guó)、德國(guó)金融監(jiān)管效率就偏低；在分業(yè)經(jīng)營(yíng)體制下，實(shí)行分業(yè)監(jiān)管的監(jiān)管效率不一定就低，這說(shuō)明每個(gè)國(guó)家的金融監(jiān)管選擇要與該國(guó)政治經(jīng)濟(jì)體制相符，才能發(fā)揮較大的作用。中國(guó)在選取數(shù)據(jù)的11國(guó)中金融監(jiān)管效率相對(duì)最高，這說(shuō)明在目前的政治經(jīng)濟(jì)體制下，統(tǒng)一監(jiān)管還不需要代替分業(yè)監(jiān)管，但是需要在局部上加強(qiáng)監(jiān)管。隨著統(tǒng)一經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)的到來(lái)和金融工具的逐步創(chuàng)新，我國(guó)目前的監(jiān)管方式會(huì)逐步面臨監(jiān)管模式的挑戰(zhàn)。
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篇2
目前，對(duì)我國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)改革架構(gòu)多傾向于兩種模式：一種是英國(guó)的金融監(jiān)管模式，針對(duì)混業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)設(shè)立專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)，即“超級(jí)監(jiān)管者”，以加強(qiáng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)聯(lián)動(dòng)。而另一種則是美國(guó)的金融監(jiān)管模式，建立以央行為核心的綜合監(jiān)管體系，逐步將銀行、證券和保險(xiǎn)的監(jiān)管職能重新收歸央行大框架下管理。從現(xiàn)實(shí)看，兩種模式各有千秋。
美聯(lián)儲(chǔ)作為唯一一家同時(shí)監(jiān)管銀行、證券和保險(xiǎn)行業(yè)的聯(lián)邦機(jī)構(gòu)，理論依據(jù)在于：央行貨幣政策職能的發(fā)揮本身就需要監(jiān)管職能的配合，強(qiáng)有力的金融監(jiān)管可以保證金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)和信息的真實(shí)準(zhǔn)確，也能保證金融機(jī)構(gòu)和體系的穩(wěn)定運(yùn)行，而央行貨幣政策的實(shí)施又有利于銀行監(jiān)管，兼容式的監(jiān)管有助擺脫行政干預(yù)，統(tǒng)一的監(jiān)管結(jié)構(gòu)也有利于銀行監(jiān)管的國(guó)際交流。
篇3
金融監(jiān)管目標(biāo)是根據(jù)金融監(jiān)管制度設(shè)置原則而訂立的。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和改革開(kāi)放的逐步深入，我國(guó)金融監(jiān)管的目標(biāo)也在不斷作適應(yīng)性的發(fā)展變化。金融穩(wěn)定是金融效率的基礎(chǔ)，金融監(jiān)管的目標(biāo)不在于金融穩(wěn)定本身，而在于金融穩(wěn)定基礎(chǔ)上的金融效率，是金融體系的社會(huì)福利最大化。面對(duì)全球金融業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)和金融全球化的不可逆轉(zhuǎn)趨勢(shì)，只有秉承效率與安全齊兼顧的新型監(jiān)管理念，我國(guó)的金融監(jiān)管才能在保持金融秩序安全穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，提高金融業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上的整體競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管的現(xiàn)代化。
從我國(guó)的金融監(jiān)管來(lái)看，我國(guó)對(duì)銀行的市場(chǎng)準(zhǔn)入實(shí)行嚴(yán)格的管制。在開(kāi)業(yè)資本方面，設(shè)立全國(guó)性商業(yè)銀行的注冊(cè)資本最低限額為十億元人民幣，設(shè)立城市商業(yè)銀行的注冊(cè)資本最低限額為一億元人民幣，設(shè)立農(nóng)村商業(yè)銀行的注冊(cè)資本最低限額為五千萬(wàn)元人民幣，且必須為實(shí)繳資本。由此導(dǎo)致的后果只能是限制我國(guó)銀行業(yè)的發(fā)展，使我國(guó)銀行組織形式顯得過(guò)于呆板。央行對(duì)銀行市場(chǎng)準(zhǔn)入限制，使我國(guó)銀行市場(chǎng)呈現(xiàn)出局部壟斷或完全壟斷的市場(chǎng)特征，壟斷造成了競(jìng)爭(zhēng)不充分，使資源難以達(dá)到最優(yōu)配置，社會(huì)效率受到損失。同時(shí)銀行經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的選擇渠道相對(duì)狹小，而大多數(shù)資金都用于發(fā)放貸款，所以，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理的情況下，必然形成不良資產(chǎn)。
為了保護(hù)本國(guó)的金融市場(chǎng)和銀行業(yè)的發(fā)展，有關(guān)立法對(duì)外國(guó)實(shí)體的進(jìn)入及其業(yè)務(wù)活動(dòng)范圍都規(guī)定了一定的禁止性或限制性措施。銀行危機(jī)只是監(jiān)管者考慮的其中一個(gè)目標(biāo)，金融監(jiān)管的另外一個(gè)目標(biāo)是促進(jìn)金融資源有效配置，即將資金用在最具有潛力的項(xiàng)目中。資本管制主要是一個(gè)國(guó)家對(duì)國(guó)際資金的移動(dòng)或外匯的進(jìn)出加以管制，因此又稱(chēng)為金融管制或外匯管制。一國(guó)如果發(fā)生大量的資本流出可能導(dǎo)致投資下降和濟(jì)衰退，這時(shí)可對(duì)資金的流出加以限制以減少?lài)?guó)際收支逆差的擴(kuò)大;反之如果大量的資本流入，就可能帶來(lái)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱、實(shí)際匯率升值以及難以為繼的經(jīng)常項(xiàng)赤字，這時(shí)對(duì)資金的流入加以限制可以減少?lài)?guó)際收支順差的擴(kuò)大。我國(guó)是一個(gè)行資本管制的國(guó)家，盡管隨著改革開(kāi)放的不斷深入，積極、合理、有效地利用資己逐漸成為我國(guó)的一項(xiàng)基本國(guó)策，資本管制有所放松，但整體而言，我國(guó)對(duì)本項(xiàng)目的外匯管制仍然是比較嚴(yán)格的。
2. 我國(guó)金融監(jiān)管偏離金融效率的原因分析
2.1缺乏效率型金融監(jiān)管目標(biāo)。
在金融監(jiān)管目標(biāo)取向上，我國(guó)金融監(jiān)管目標(biāo)的價(jià)值取向更強(qiáng)調(diào)金融穩(wěn)定，而較少顧及到金融效率。我國(guó)目前金融監(jiān)管的目標(biāo)主要放在合規(guī)性監(jiān)管，這種方法對(duì)于維護(hù)金融安全發(fā)揮了重要作用，但這種安全是以犧牲巨大的金融效率為代價(jià)的。
2.2缺乏強(qiáng)有力的市場(chǎng)約束機(jī)制。
市場(chǎng)約束是金融業(yè)監(jiān)管體系的重要構(gòu)成部分，信息披露是對(duì)金融業(yè)實(shí)施監(jiān)管的重要環(huán)節(jié)，因?yàn)榻鹑跇I(yè)的信息充分、準(zhǔn)確、及時(shí)、連續(xù)的披露出來(lái)，便于投資者在信息真實(shí)、可比的基礎(chǔ)上做出正確的投資決策，也就是在各個(gè)企業(yè)之間進(jìn)行選擇，這無(wú)疑有利于金融市場(chǎng)的高效運(yùn)轉(zhuǎn)，以及市場(chǎng)各參與者實(shí)施有效的監(jiān)督，發(fā)揮市場(chǎng)的約束作用。
2.3缺乏有效的監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制。
我國(guó)目前的分業(yè)監(jiān)管由于缺乏一套監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，金融監(jiān)管支持系統(tǒng)薄弱，造成監(jiān)管真空或重復(fù)監(jiān)管，使被監(jiān)管對(duì)象有機(jī)可乘，違法違規(guī)現(xiàn)象屢屢出現(xiàn)，這增大了金融風(fēng)險(xiǎn)，降低了監(jiān)管的效率，導(dǎo)致金融秩序混亂。首先，各監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間缺乏協(xié)調(diào)。如有些金融機(jī)構(gòu)違規(guī)超范圍開(kāi)展某些金融業(yè)務(wù)，由于監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間缺乏協(xié)調(diào)機(jī)制，致使對(duì)一些違規(guī)行為處于想管而不能管或管不了的被動(dòng)局面。這在一定程度上使監(jiān)管措施無(wú)法落到實(shí)處，降低了監(jiān)管的效率。其次，監(jiān)管主體和被監(jiān)管對(duì)象之間缺乏協(xié)調(diào)。由于我國(guó)的監(jiān)管當(dāng)局對(duì)金融機(jī)構(gòu)缺乏科學(xué)的、規(guī)范的評(píng)價(jià)體系，這不僅使金融機(jī)構(gòu)在對(duì)付監(jiān)管當(dāng)局時(shí)有機(jī)可乘，而且由于金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)嚴(yán)重滯后，可能使金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步蔓延和擴(kuò)散。再次，監(jiān)管機(jī)構(gòu)內(nèi)部各監(jiān)管職能部門(mén)之間缺乏橫向協(xié)調(diào)。多頭檢查和重復(fù)檢查并不少見(jiàn)，又因?yàn)槭钦龆嚅T(mén)，彼此不溝通信息，造成檢查缺少可比性和連續(xù)性，效果經(jīng)常很差，也往往使被監(jiān)管機(jī)構(gòu)疲于應(yīng)付和無(wú)所適從。
3. 基于金融效率的金融監(jiān)管對(duì)策建議
3.1降低金融監(jiān)管成本。
金融監(jiān)管成本的很大一部分，是來(lái)源于金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)置，而最主要的是機(jī)構(gòu)設(shè)置是否合理，高效。其標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該是，一方面能夠全面有效地對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管，使監(jiān)管領(lǐng)域不會(huì)出現(xiàn)監(jiān)管“真空”，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的各項(xiàng)金融業(yè)務(wù)能夠做到全面和動(dòng)態(tài)的監(jiān)控;另一方面應(yīng)該能夠以高效、精干的原則配備監(jiān)管人員，以最少的監(jiān)管人員來(lái)達(dá)到最佳的監(jiān)管效益。
3.2建立激勵(lì)相容的金融監(jiān)管機(jī)制。
金融監(jiān)管中委托人與人之間信息不對(duì)稱(chēng)是造成監(jiān)管激勵(lì)沖突的基本原因，監(jiān)管透明度提高是形成監(jiān)管激勵(lì)的基礎(chǔ)。透明度相對(duì)較高的上市商業(yè)銀行資本充足率最高，不良貸款比率最低;透明度較低的城市商業(yè)銀行和國(guó)有商業(yè)銀行資本充足率最低，而不良貸款比率最高。因而解決監(jiān)管激勵(lì)沖突的關(guān)鍵是要通過(guò)監(jiān)管當(dāng)局及金融機(jī)構(gòu)客觀公正地向社會(huì)充分披露能夠反映金融風(fēng)險(xiǎn)水平及其控制。
3.3建立金融監(jiān)管信息共享機(jī)制。
我國(guó)金融業(yè)各監(jiān)管主體之間因職責(zé)界定不清晰、監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，溝通協(xié)調(diào)不暢通，指標(biāo)診釋不一致，數(shù)據(jù)信息不共享，在市場(chǎng)準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)規(guī)范、現(xiàn)場(chǎng)檢查、行政處罰等方面存在真空、重復(fù)或監(jiān)管意見(jiàn)不一致。各家金融機(jī)構(gòu)需要研究、理解、滿(mǎn)足不同監(jiān)管機(jī)構(gòu)甚至是同一監(jiān)管機(jī)構(gòu)內(nèi)部不同部門(mén)的監(jiān)管意圖和要求，開(kāi)發(fā)不同的信息系統(tǒng)，將各自的信息通過(guò)不同的途徑向多個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)送。
參考文獻(xiàn)：
篇4
（一）在監(jiān)管理念上，要求逐步向國(guó)際慣例進(jìn)行靠攏。在我國(guó)，中國(guó)人民銀行、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)保監(jiān)會(huì)三大監(jiān)管主體作為國(guó)務(wù)院下屬的行政部門(mén)，自成立之日起就帶有濃厚的行政色彩，目前金融監(jiān)管基本上停留在政府管制和保護(hù)階段。在國(guó)外，越來(lái)越多的國(guó)家拋棄由政府直接管理和提供隱性保證的行政管制，更多地注重金融監(jiān)管的安全與競(jìng)爭(zhēng)、成本與效率的研究，由原來(lái)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)監(jiān)管對(duì)象的嚴(yán)格監(jiān)管走向二者的協(xié)調(diào)配合，由行政命令式的限制性監(jiān)管走向鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，體現(xiàn)的是市場(chǎng)主導(dǎo)和自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)這兩大重心，金融監(jiān)管也越來(lái)越借助于市場(chǎng)參與者約束、金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部約束和社會(huì)外部監(jiān)督約束。可以預(yù)見(jiàn)，5年的金融對(duì)外開(kāi)放緩沖期，也正是我國(guó)金融監(jiān)管理念不斷更新并逐步向國(guó)際慣例進(jìn)行接軌的過(guò)程。
（二）在制度安排上，要求正確處理分業(yè)與創(chuàng)新的矛盾。在我國(guó)，目前實(shí)行的是分業(yè)經(jīng)營(yíng)下的分業(yè)監(jiān)管制度，由中國(guó)人民銀行、中國(guó)保監(jiān)會(huì)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)各司其職，分別對(duì)銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、證券業(yè)實(shí)施監(jiān)管。這一體制盡管符合我國(guó)金融發(fā)展現(xiàn)狀，幾年來(lái)也取得了一定的成績(jī)。但是，由于國(guó)外銀行、保險(xiǎn)、證券三業(yè)的界線逐漸模糊，金融創(chuàng)新日益多元化、綜合化，外資金融機(jī)構(gòu)全方位一攬子業(yè)務(wù)服務(wù)制度將對(duì)我國(guó)金融業(yè)現(xiàn)行的單一服務(wù)方式帶來(lái)強(qiáng)烈沖擊。在此背景下，要求金融監(jiān)管當(dāng)局轉(zhuǎn)變觀念，加強(qiáng)協(xié)調(diào)與合作，在現(xiàn)有的體制下適時(shí)調(diào)整監(jiān)管方法和思路，積極尋求現(xiàn)有金融法律、法規(guī)的支持，在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上采取更加靈活的措施，以監(jiān)管創(chuàng)新促進(jìn)金融創(chuàng)新，正確好處理分業(yè)與創(chuàng)新之間的矛盾。
（三）在手段運(yùn)用上，要求朝多元化、現(xiàn)代化的方向邁進(jìn)。從國(guó)外來(lái)看，西方國(guó)家監(jiān)管當(dāng)局越來(lái)越注重行政的、法律的、經(jīng)濟(jì)的等多種手段的綜合運(yùn)用，目前基本實(shí)現(xiàn)了多種監(jiān)管手段的互補(bǔ)和統(tǒng)一。同時(shí)，為適應(yīng)經(jīng)濟(jì)、金融全球化和實(shí)時(shí)監(jiān)控、處置風(fēng)險(xiǎn)的需要，監(jiān)管當(dāng)局加快了現(xiàn)代化的進(jìn)程，建立了以網(wǎng)絡(luò)化、電子化為特征的金融監(jiān)管信息共享機(jī)制，降低了監(jiān)管成本。在我國(guó)，金融監(jiān)管手段單一，電子化水平不高，不能做到監(jiān)管機(jī)構(gòu)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和監(jiān)管對(duì)象之間、監(jiān)管對(duì)象和監(jiān)管對(duì)象之間信息的實(shí)時(shí)共享。隨著外資金融機(jī)構(gòu)的陸續(xù)進(jìn)入和金融創(chuàng)新的縱深推進(jìn)，監(jiān)管當(dāng)局面臨著監(jiān)管對(duì)象復(fù)雜化和監(jiān)管范圍擴(kuò)大化兩大現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，因此在監(jiān)管手段上必須盡快向多元化、現(xiàn)代化目標(biāo)邁進(jìn)。
（四）在隊(duì)伍建設(shè)上，迫切需要建立一支職業(yè)監(jiān)管隊(duì)伍。一方面，基層監(jiān)管機(jī)構(gòu)中監(jiān)管人員占比過(guò)低，且現(xiàn)有監(jiān)管人員大多沒(méi)受過(guò)正規(guī)的高等教育，缺乏系統(tǒng)的、專(zhuān)業(yè)的金融理論基礎(chǔ)，加之難以得到充分的再深造機(jī)會(huì)，對(duì)新的金融監(jiān)管理論和技術(shù)普遍缺少深入的認(rèn)識(shí)和理解，不能及時(shí)地把豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)與理論知識(shí)相結(jié)合，復(fù)合型監(jiān)管人才十分缺乏。另一方面，入世后，具有豐富人力資源開(kāi)發(fā)經(jīng)驗(yàn)的外資金融機(jī)構(gòu)在將目光瞄準(zhǔn)國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的同時(shí)，也會(huì)積極爭(zhēng)取監(jiān)管人才的加盟。在優(yōu)厚的待遇，良好的培訓(xùn)機(jī)會(huì)，誘人的升職條件面前，現(xiàn)有監(jiān)管人才的流失將不可避免。面對(duì)壓力，只有走國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家的精英監(jiān)管、專(zhuān)家監(jiān)管之路，培養(yǎng)造就一支精干、高效的職業(yè)監(jiān)管隊(duì)伍，才能適應(yīng)新的形勢(shì)發(fā)展的需要。
二、對(duì)改正我國(guó)金融監(jiān)管工作的幾點(diǎn)政策建議
（一）更新監(jiān)管理念，突出風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。做好金融監(jiān)管工作，必須要有先進(jìn)的監(jiān)管理念作鋪墊。畢竟，理念是起引導(dǎo)作用的，理念決定觀念，觀念主導(dǎo)思路，思路形成對(duì)策。目前，監(jiān)管當(dāng)局實(shí)施的基本上是限制性監(jiān)管、合規(guī)性監(jiān)管，風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管沒(méi)有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，普遍缺乏的是安全、效率觀念，這就導(dǎo)致金融業(yè)整體運(yùn)行效率不高，風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題屢控難禁，層出不窮。因此，在入世的背景下，首先要解決的便是監(jiān)管理念問(wèn)題，樹(shù)立起安全與競(jìng)爭(zhēng)、效率與成本并重的思想，在確保金融穩(wěn)定和安全的前提下，徹底拋棄傳統(tǒng)意義上的行政式的限制性監(jiān)管，改進(jìn)現(xiàn)有的合規(guī)性監(jiān)管方式，進(jìn)一步突出風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管這一重心。在制定和實(shí)施監(jiān)管政策、措施的過(guò)程中，監(jiān)管當(dāng)局要充分考慮到其對(duì)競(jìng)爭(zhēng)、效率和金融創(chuàng)新產(chǎn)生的影響，進(jìn)而采取更加靈活的的監(jiān)管政策和手段，并不斷進(jìn)行監(jiān)管創(chuàng)新，創(chuàng)造有利于競(jìng)爭(zhēng)和金融創(chuàng)新的外部環(huán)境，達(dá)到安全與效率的最佳平衡。
與限制性監(jiān)管、合規(guī)性監(jiān)管不同的是，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管主要參照《巴塞爾協(xié)議》和《有效銀行監(jiān)管的核心原則》等有關(guān)規(guī)定，關(guān)注的是信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)家和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)等各種不同類(lèi)型的風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)調(diào)的是金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管當(dāng)局對(duì)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的審慎評(píng)估，以充分發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)自身監(jiān)管的能動(dòng)性，提高其自身風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控水平。在具體監(jiān)管實(shí)踐中，通過(guò)實(shí)施系統(tǒng)性、連續(xù)性的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，使監(jiān)管當(dāng)局能夠站在一個(gè)整體、歷史的高度，對(duì)金融機(jī)構(gòu)做出一個(gè)比較客觀、公正的評(píng)價(jià)，在縱向和橫向比較中發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，尋求解決問(wèn)題的正確途徑，真正體現(xiàn)出監(jiān)管的靈活性和前瞻性，在發(fā)展中防范和化解風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)“維護(hù)金融體系穩(wěn)定、維護(hù)國(guó)家金融安全”這一終極目標(biāo)。
（二）強(qiáng)化人本管理，堅(jiān)持依法監(jiān)管。應(yīng)對(duì)入世，關(guān)鍵的問(wèn)題在于人才。作為生產(chǎn)力中最活躍的因素，人的問(wèn)題解決了，工作效率也就上去了。金融監(jiān)管是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，從決策到傳達(dá)再到執(zhí)行，監(jiān)管效率的提高迫切需要大量高素質(zhì)的復(fù)合型的監(jiān)管人才。為此，監(jiān)管當(dāng)局必須強(qiáng)化人本管理理念，對(duì)現(xiàn)有的監(jiān)管人力資源管理體制大膽進(jìn)行改革，破除“論資排輩、求全責(zé)備、求穩(wěn)怕亂、瞻前顧后”的思想，樹(shù)立“任人唯賢、用人之長(zhǎng)、重視人才、培養(yǎng)人才、使用人才”觀念，鼓勵(lì)人才脫穎而出，做到人盡其才，才盡其用。要制訂切實(shí)可行的人才培養(yǎng)規(guī)劃，營(yíng)造一個(gè)良好的人才培養(yǎng)氛圍，建立健全人才培養(yǎng)激勵(lì)機(jī)制，建立完善人才培訓(xùn)網(wǎng)絡(luò)，以吸引人才、發(fā)現(xiàn)人才、用好人才，迅速提高金融監(jiān)管隊(duì)伍的整體素質(zhì)，進(jìn)而建立一支以精英監(jiān)管、專(zhuān)家監(jiān)管為主導(dǎo)的精干、高效的職業(yè)監(jiān)管隊(duì)伍，適應(yīng)日益復(fù)雜的金融形勢(shì)，應(yīng)對(duì)入世所帶來(lái)的各種挑戰(zhàn)。
5年緩沖期之后，我國(guó)將取消市場(chǎng)準(zhǔn)入中的非審慎性的限制措施，實(shí)行透明度原則，外資金融機(jī)構(gòu)充分實(shí)現(xiàn)國(guó)民 待遇，這對(duì)監(jiān)管當(dāng)局依法監(jiān)管提出了更高的要求。因此，對(duì)監(jiān)管當(dāng)局來(lái)講，一方面，要進(jìn)一步增強(qiáng)法治意識(shí)。通過(guò)定期舉辦培訓(xùn)班、研討會(huì)等形式，組織監(jiān)管人員集中學(xué)習(xí)新的監(jiān)管法規(guī)和國(guó)際金融監(jiān)管規(guī)則與標(biāo)準(zhǔn)等內(nèi)容，增強(qiáng)監(jiān)管人員的法治意識(shí)，牢固樹(shù)立“有法必依、執(zhí)法必嚴(yán)、違法必糾”的依法監(jiān)管思想。另一方面，要加快金融立法。對(duì)于與國(guó)際慣例相悖的金融法律、法規(guī)文件，或者法律、法規(guī)之間相互抵觸的，要毫不猶豫地清理、修訂、廢止；對(duì)于金融監(jiān)管中的一些具體操作若還沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的法律法規(guī)，或者只是以部門(mén)行政文件來(lái)進(jìn)行明確的，要抓緊相關(guān)法律、法規(guī)的制訂；對(duì)已出臺(tái)的金融法律、法規(guī)，抓緊制訂相應(yīng)的實(shí)施細(xì)則，使其具有可操作性，解決當(dāng)前金融監(jiān)管中無(wú)法可依和有法難依的問(wèn)題，避免出現(xiàn)金融監(jiān)管的法律真空和法律風(fēng)險(xiǎn)。
（三）改進(jìn)監(jiān)管方式，提升監(jiān)管效率。加入WTO后，金融政策、經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生了重大變化，這就要求監(jiān)管當(dāng)局適應(yīng)新形勢(shì)，推出新舉措，解決新問(wèn)題，切實(shí)提升監(jiān)管效率。首先，在監(jiān)管手段上，由單一走向多元。即從過(guò)去的以行政手段為主過(guò)渡到行政手段、法律手段和經(jīng)濟(jì)手段三者之間的協(xié)調(diào)配合，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，不斷豐富和創(chuàng)新監(jiān)管手段。其次，在監(jiān)管層次上，走科技監(jiān)管之路。要加大對(duì)監(jiān)管的科技投入，提高金融監(jiān)管的網(wǎng)絡(luò)化、電子化水平，建立金融監(jiān)管信息系統(tǒng)、金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)內(nèi)部之間、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和監(jiān)管對(duì)象之間、監(jiān)管對(duì)象之間的信息共享，避免監(jiān)管時(shí)滯和高成本，確保監(jiān)管質(zhì)量和效率。再次，在成效檢驗(yàn) 上，建立監(jiān)管指標(biāo)的考評(píng)機(jī)制。要根據(jù)各金融機(jī)構(gòu)的不同特點(diǎn)，制定銀行、保險(xiǎn)、證券業(yè)量化指標(biāo)，從風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、效益性管理、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)等多方面形成一套完善的量化指標(biāo)與考評(píng)機(jī)制，并將考評(píng)結(jié)果向社會(huì)公布，提高金融業(yè)的信息披露透明度。
篇5
金融生態(tài)是指金融業(yè)與其生存和發(fā)展的外部環(huán)境之間，通過(guò)自身調(diào)節(jié)機(jī)制相互影響、相互作用的動(dòng)態(tài)平衡系統(tǒng)；金融穩(wěn)定是指金融體系處于能夠有效發(fā)揮其關(guān)鍵功能的狀態(tài)。理論與實(shí)踐證明，兩者之間存在一定的辯證關(guān)系。
（一）兩者研究出發(fā)點(diǎn)相同，目的一致
2004年，周小川行長(zhǎng)第一次把影響我國(guó)銀行業(yè)80%的不良資產(chǎn)形成的外部原因統(tǒng)稱(chēng)為金融生態(tài)環(huán)境。在實(shí)際工作中，我們也是從影響金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)質(zhì)量的外部風(fēng)險(xiǎn)因素入手研究金融生態(tài)環(huán)境問(wèn)題。因此，金融生態(tài)環(huán)境的研究出發(fā)點(diǎn)是探究影響金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)因素，最終目的是為了確保金融體系的平穩(wěn)運(yùn)行，這與金融穩(wěn)定的研究出發(fā)點(diǎn)及最終目的是高度一致的。
（二）兩者研究思路相同，各有側(cè)重
金融生態(tài)關(guān)注整個(gè)系統(tǒng)的發(fā)展，這個(gè)系統(tǒng)由金融生態(tài)主體系統(tǒng)、金融生態(tài)環(huán)境系統(tǒng)和金融生態(tài)調(diào)節(jié)系統(tǒng)三部分構(gòu)成。金融穩(wěn)定是指金融體系的系統(tǒng)性穩(wěn)定，其核心是防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。因此，兩者都體現(xiàn)了系統(tǒng)性的研究思路。但前者將關(guān)注點(diǎn)放在影響金融運(yùn)行的外部環(huán)境上，后者則重點(diǎn)關(guān)注金融體系內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)。兩者從金融系統(tǒng)內(nèi)、外兩方面共同構(gòu)成了風(fēng)險(xiǎn)防范的完整框架。
（三）兩者研究?jī)?nèi)容交叉重疊，高度關(guān)聯(lián)
金融生態(tài)的研究框架包括宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、金融主體運(yùn)行、司法環(huán)境、行政環(huán)境、信用環(huán)境、金融服務(wù)環(huán)境、金融監(jiān)管以及市場(chǎng)退出機(jī)制等。金融穩(wěn)定的研究框架包括宏觀經(jīng)濟(jì)、金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)、金融安全網(wǎng)、金融基礎(chǔ)設(shè)施與金融生態(tài)環(huán)境等等。兩者研究?jī)?nèi)容交叉重疊，高度關(guān)聯(lián)。但從工作實(shí)踐來(lái)看，金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)是金融穩(wěn)定履職的重要抓手，是維護(hù)金融穩(wěn)定的重要環(huán)節(jié)。
（四）兩者相互促進(jìn)，協(xié)同發(fā)展
一方面，金融穩(wěn)健運(yùn)行是優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境的必然要求，金融穩(wěn)定有效履職過(guò)程就是金融生態(tài)環(huán)境優(yōu)化的過(guò)程。另一方面，金融生態(tài)環(huán)境的改善是維護(hù)金融穩(wěn)定的前提條件，它通過(guò)金融生態(tài)主體、金融生態(tài)環(huán)境、金融生態(tài)調(diào)節(jié)三部分影響金融穩(wěn)定（詳見(jiàn)下圖）。同時(shí)，金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)樹(shù)立了生態(tài)觀、系統(tǒng)觀，為金融穩(wěn)定履職提供了全新的研究視角。
生態(tài)環(huán)境建設(shè)與金融穩(wěn)定履職相互作用機(jī)理圖
二、促進(jìn)金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)與金融穩(wěn)定履職的協(xié)同發(fā)展
（一）將各部門(mén)對(duì)金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)的認(rèn)識(shí)統(tǒng)一到維護(hù)區(qū)域金融穩(wěn)定的高度上來(lái)
引導(dǎo)政府、金融機(jī)構(gòu)、社會(huì)各界深化認(rèn)識(shí)，統(tǒng)一思想，真正認(rèn)識(shí)到通過(guò)金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)，能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)金融協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展，最終實(shí)現(xiàn)區(qū)域的金融穩(wěn)定發(fā)展。在實(shí)際工作中，將金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)納入金融穩(wěn)定工作中同部署、同考核，并作為一項(xiàng)長(zhǎng)期任務(wù)來(lái)謀劃和組織實(shí)施。
（二）強(qiáng)化金融穩(wěn)定部門(mén)開(kāi)展金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)的職責(zé)與手段
應(yīng)明確金融穩(wěn)定部門(mén)在履行金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)中的牽頭地位，其他經(jīng)濟(jì)管理、金融監(jiān)管部門(mén)在營(yíng)造金融發(fā)展環(huán)境、規(guī)范金融行為、防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)等方面必須履行相應(yīng)職責(zé)；明確各金融機(jī)構(gòu)必須按照履行金融社會(huì)責(zé)任的要求發(fā)揮創(chuàng)建主體作用。賦予牽頭部門(mén)對(duì)金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)工作的檢查、指導(dǎo)、評(píng)估、建議等權(quán)力及相應(yīng)手段。
（三）完善金融生態(tài)主體功能
一是不斷豐富金融市場(chǎng)主體。加快建立以銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)為主體，擔(dān)保、信托、租賃、信用評(píng)級(jí)等機(jī)構(gòu)為補(bǔ)充的門(mén)類(lèi)齊全的金融市場(chǎng)組織體系。二是不斷提高金融主體的風(fēng)險(xiǎn)防范能力。銀行、證券、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)要按照現(xiàn)代金融企業(yè)制度要求，完善法人治理結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)內(nèi)部制度建設(shè)，建立風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制和加快發(fā)展的激勵(lì)機(jī)制。三是強(qiáng)化金融服務(wù)效能。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)對(duì)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策的重點(diǎn)項(xiàng)目、行業(yè)增加信貸投入，特別是加大對(duì)中小企業(yè)、“三農(nóng)”的信貸支持力度；創(chuàng)新信貸管理模式，實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)自身業(yè)務(wù)活動(dòng)與環(huán)境、社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展。
（四）健全金融生態(tài)調(diào)節(jié)機(jī)制
一是在國(guó)家層面加快建立存款保險(xiǎn)制度，健全“能進(jìn)能出”的金融市場(chǎng)發(fā)展體制，保持金融市場(chǎng)的合理有序競(jìng)爭(zhēng)。二是健全系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)防控體系。鑒于中央銀行承擔(dān)制定和實(shí)施貨幣政策、維護(hù)金融穩(wěn)定、維護(hù)支付清算系統(tǒng)正常運(yùn)行等職能，應(yīng)從法律上進(jìn)一步明確中央銀行承擔(dān)防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的職責(zé)，并賦予相應(yīng)手段，充分發(fā)揮其防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的重要作用。
篇6
美國(guó)是世界第一經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)，國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)眾多，金融市場(chǎng)規(guī)模很大，相應(yīng)地，美國(guó)也建立了較完善的金融監(jiān)管體制。 美國(guó)的金融監(jiān)管堪稱(chēng)是世界上最為復(fù)雜的監(jiān)管體系，其監(jiān)管機(jī)構(gòu)眾多，監(jiān)管法律紛繁復(fù)雜。1999年通過(guò)的《美國(guó)金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》，正式宣告美國(guó)實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)， 但美國(guó)的金融監(jiān)管組織架構(gòu)卻沒(méi)有太大的調(diào)整， 美國(guó)進(jìn)入了混業(yè)經(jīng)營(yíng)分業(yè)監(jiān)管的時(shí)期。2007年美國(guó)次貸危機(jī)發(fā)生以后，美國(guó)最終于2009年通過(guò)了《多德弗蘭克法案》，根據(jù)該法案除了出臺(tái)一些限制金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的條例之外，還設(shè)立了金融穩(wěn)定監(jiān)管委員會(huì)， 增加了金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)和溝通， 在一定程度上順應(yīng)了美國(guó)金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的局面。那么，2000年以來(lái)，美國(guó)的金融監(jiān)管有效性如何？ 金融監(jiān)管質(zhì)量是提高了還是降低了？ 本文通過(guò)總結(jié)既有理論提出了一種衡量金融監(jiān)管有效性的新方法――金融監(jiān)管指數(shù)分析方法，并基于這種方法對(duì)美國(guó)金融監(jiān)管的有效性進(jìn)行總體的衡量和判斷。
一、研究背景
研究背景之一來(lái)自于目前世界各國(guó)正在進(jìn)行的金融監(jiān)管改革。針對(duì)2008年發(fā)生的世界金融危機(jī)，世界各國(guó)都正在或即將進(jìn)行金融監(jiān)管體制改革。 但現(xiàn)有理論對(duì)金融監(jiān)管體制的比較多采用定性的分析框架， 其基本思路是通過(guò)不同監(jiān)管體制之間的優(yōu)缺點(diǎn)比較來(lái)做出評(píng)價(jià)。 但定性比較很難做出有說(shuō)服力的結(jié)論，且很難對(duì)金融監(jiān)管改革的效果進(jìn)行評(píng)價(jià)，而且缺乏前瞻性， 使得各國(guó)金融監(jiān)管往往滯后于金融業(yè)的發(fā)展，從而使金融監(jiān)管改革呈現(xiàn)“危機(jī)導(dǎo)向型”的特征。 本文想通過(guò)構(gòu)建金融監(jiān)管指數(shù)對(duì)金融監(jiān)管體制進(jìn)行定量研究， 進(jìn)而為金融監(jiān)管改革提供理論依據(jù)。另外，本文還希望通過(guò)金融監(jiān)管指數(shù)的構(gòu)建動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)各國(guó)的金融監(jiān)管質(zhì)量， 并希望在金融監(jiān)管水平大幅下降的時(shí)候提出預(yù)警， 進(jìn)而使得金融監(jiān)管改革更具有前瞻性。
研究背景之二來(lái)自于對(duì)美國(guó)金融監(jiān)管改革進(jìn)行評(píng)價(jià)的需要。2000年至2007年，美國(guó)金融監(jiān)管方面沒(méi)有做出很大調(diào)整，進(jìn)而引致了席卷全球的金融危機(jī)。2009年美國(guó)通過(guò)了《多德弗蘭克法案》，該法案是否起到了大家所期待的效果， 目前還沒(méi)有一個(gè)有效的定量評(píng)價(jià)方法。
鑒于以上兩點(diǎn)， 本文依據(jù)各國(guó)金融監(jiān)管的目標(biāo)構(gòu)建了金融監(jiān)管指數(shù)分析框架， 并利用這一分析框架對(duì)2000～2008年美國(guó)的金融監(jiān)管有效性進(jìn)行衡量與評(píng)價(jià)。
二、 金融監(jiān)管有效性及其衡量問(wèn)題的理論綜述
所謂有效，按照《現(xiàn)代漢語(yǔ)詞典》的解釋?zhuān)褪恰澳軐?shí)現(xiàn)預(yù)期目的”，以此，我們可以將金融監(jiān)管的有效定義為：“能實(shí)現(xiàn)預(yù)期的金融監(jiān)管目的”。關(guān)于金融監(jiān)管有效性及其衡量主要包括兩個(gè)問(wèn)題： 第一是金融監(jiān)管是否有效；第二是金融監(jiān)管有效性如何衡量。
關(guān)于監(jiān)管是否有效存在著兩種截然相反的理論：監(jiān)管有效說(shuō)和監(jiān)管失靈論。監(jiān)管有效說(shuō)以金融監(jiān)管的公共利益理論為代表， 監(jiān)管失靈論以監(jiān)管俘獲說(shuō)為代表。
金融監(jiān)管的公共利益理論（Stigler，1971；Becker和Stigler，1974）建立在政府擁有充分信息、為社會(huì)整體福利服務(wù)以及具有完全信用三個(gè)假設(shè)基礎(chǔ)上，認(rèn)為金融業(yè)高負(fù)債經(jīng)營(yíng)的行業(yè)特點(diǎn)決定其脆弱性，且由于市場(chǎng)存在信息不對(duì)稱(chēng)、交易成本、不完全競(jìng)爭(zhēng)和搭便車(chē)行為等， 私人不可能去監(jiān)管那些實(shí)力雄厚的金融機(jī)構(gòu)，只有通過(guò)政府對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，才能夠克服市場(chǎng)失靈所帶來(lái)的負(fù)面影響， 改善金融機(jī)構(gòu)的治理水平，從而提高金融運(yùn)行的效率，維護(hù)金融體系的穩(wěn)定。 金融監(jiān)管公共利益理論的基本思想主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面： 一方面積極鼓勵(lì)政府參與銀行的經(jīng)營(yíng)和管理，實(shí)現(xiàn)對(duì)金融的直接控制，另一方面通過(guò)增強(qiáng)政府金融監(jiān)管的權(quán)力， 發(fā)揮政府在金融監(jiān)管中的作用，可以彌補(bǔ)市場(chǎng)失靈所帶來(lái)的問(wèn)題。
監(jiān)管俘獲說(shuō)（Becker，1983；Tullock，1967；陸磊，2000）認(rèn)為監(jiān)管與公共利益無(wú)關(guān)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)不過(guò)是被監(jiān)管者俘獲的獵物或俘虜而已。 這派理論的主要觀點(diǎn)是： 政府作為一個(gè)擁有自己獨(dú)立利益的特殊市場(chǎng)主體，它并不能最大化社會(huì)的福利。一方面，政府的金融監(jiān)管政策往往會(huì)被少數(shù)既得利益集團(tuán)所左右，因?yàn)槔婕瘓F(tuán)為了自己的利益必然有積極性采取各種手段影響政府的金融監(jiān)管政策，這樣，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)最后常常被俘獲。另一方面，政府對(duì)金融機(jī)構(gòu)的過(guò)多管制行為進(jìn)一步增加了市場(chǎng)中尋租的機(jī)會(huì)，破壞了市場(chǎng)的正常競(jìng)爭(zhēng)秩序，這就不利于金融的長(zhǎng)期發(fā)展。因此，要充分發(fā)揮競(jìng)爭(zhēng)和開(kāi)放機(jī)制在金融監(jiān)管中的作用， 防止既得利益集團(tuán)對(duì)金融發(fā)展的抑制。
雖然在理論上存在著監(jiān)管有效說(shuō)和監(jiān)管失靈論，但從實(shí)踐上來(lái)看，目前各國(guó)對(duì)金融監(jiān)管的必要性基本達(dá)成了共識(shí)， 且各國(guó)基本都建立起了金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)。根據(jù)統(tǒng)計(jì) [1] ，世界共有192個(gè)國(guó)家建立了金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)。
既然金融監(jiān)管是必要的， 那么金融監(jiān)管的效果如何呢？這就引出了另一個(gè)問(wèn)題，金融監(jiān)管有效性的衡量問(wèn)題。目前理論界較為常用的衡量金融監(jiān)管有效性的模型主要有兩個(gè)： 金融監(jiān)管成本-收益模型和成本有效性分析模型。
金融監(jiān)管成本-收益模型（秦宛順、靳云匯、劉明志，1999）的主要思想是：金融監(jiān)管都存在著一個(gè)有效邊界的問(wèn)題， 如果金融監(jiān)管位于有效邊界上或附近的一個(gè)區(qū)域內(nèi)， 那么它就可以產(chǎn)生正的綜合效應(yīng)；如果金融監(jiān)管超過(guò)了有效邊界或區(qū)域，或者離邊界很遠(yuǎn)， 那么它就很有可能會(huì)產(chǎn)生負(fù)的綜合效應(yīng)。 長(zhǎng)期以來(lái)人們一直在努力尋找能夠有效分析金融監(jiān)管效率，界定金融監(jiān)管有效邊界的量化方法。成本-收益分析法是目前理論界研究這一問(wèn)題運(yùn)用得最多的方法。 金融監(jiān)管的成本-收益分析其結(jié)果實(shí)際上就是一個(gè)金融監(jiān)管的效率問(wèn)題， 即用最低成本實(shí)現(xiàn)監(jiān)管收益的最大化。但它存在的較大問(wèn)題是：在現(xiàn)實(shí)中要計(jì)算監(jiān)管的收益和由于沒(méi)有實(shí)施監(jiān)管而造成的損失是徒勞的， 因?yàn)檫@種收益和損失是假想中的，只具有理論上的意義，而難以量化。同時(shí)，各國(guó)的金融還受到其他因素的影響， 無(wú)法全部由監(jiān)管的成本和收益來(lái)反映。 成本收益分析只是在理論上論證了如何尋找優(yōu)化本國(guó)的金融監(jiān)管， 在實(shí)際操作中缺乏執(zhí)行性。
鑒于成本-收益模型的缺陷性， 成本有效性分析模型（劉宇飛，1999）隨即替代產(chǎn)生了。這種方法的基本思想就是在無(wú)法確定監(jiān)管項(xiàng)目的具體收益大小時(shí)，可以用目標(biāo)的完成程度取而代之，并計(jì)算出該收益與付出的成本之間的比例。 如果能夠同樣有效地完成目標(biāo)，成本較小的方案要優(yōu)于成本較高的方案。因此， 可以用有效程度與成本之比的最大化替代原有的成本-收益分析下收益與成本的最大化目標(biāo)。在這種分析方法下， 雖然金融監(jiān)管的收益仍難以量化，但由于其運(yùn)用目標(biāo)完成的程度（即監(jiān)管的有效程度）替代了金融監(jiān)管的收益，因此較為巧妙地避免了金融監(jiān)管收益難以確定的難點(diǎn)， 從而在總體上能運(yùn)用其來(lái)判斷金融監(jiān)管是否有效。但它存在的問(wèn)題是：一個(gè)國(guó)家金融監(jiān)管目標(biāo)往往是多重的， 目標(biāo)的完成程度的測(cè)度較為困難， 目前還沒(méi)有較為成熟的量化分析方法。
鑒于以上兩種方法的固有缺陷， 本文在成本有效性分析的基礎(chǔ)上， 提出金融監(jiān)管有效性衡量的新方法：金融監(jiān)管指數(shù)分析方法。
三、金融監(jiān)管指數(shù)分析框架的構(gòu)造及建立
從監(jiān)管目標(biāo)來(lái)看， 世界三大監(jiān)管組織都制定了各自領(lǐng)域的監(jiān)管規(guī)則，具體如表1所示。
從表1可以看出，銀行監(jiān)管過(guò)程較為強(qiáng)調(diào)安全性和公平性；證券監(jiān)管強(qiáng)調(diào)安全性、效率性和穩(wěn)定性；保險(xiǎn)監(jiān)管強(qiáng)調(diào)安全性和公平性。 之所以銀行監(jiān)管和保險(xiǎn)監(jiān)管不加入效率性指標(biāo)， 主要因?yàn)樾市院桶踩源嬖诿埽貏e對(duì)于銀行業(yè)來(lái)說(shuō)，由于存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的傳染主要載體， 所以各國(guó)一般較為避諱提金融效率問(wèn)題。但由于發(fā)展經(jīng)濟(jì)是各國(guó)的首要目標(biāo)，而一個(gè)有效率的金融體系是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必要因素，所以，總結(jié)起來(lái)，金融監(jiān)管的目標(biāo)總體應(yīng)該包含三個(gè)：穩(wěn)定性、效率性和公平性（蒂米奇?威塔斯，2000）。 安全性是指金融監(jiān)管要確保金融系統(tǒng)的安全，避免金融風(fēng)險(xiǎn)的集聚、擴(kuò)散和蔓延；效率性是指金融監(jiān)管要確保金融系統(tǒng)的效率， 促進(jìn)金融系統(tǒng)的發(fā)展； 公平性是指金融監(jiān)管過(guò)程中要強(qiáng)調(diào)對(duì)金融消費(fèi)者的保護(hù)，確保公平對(duì)待金融消費(fèi)者。這三個(gè)目標(biāo)主要針對(duì)金融市場(chǎng)不完備性的三個(gè)方面，如表2所示。
雖然金融監(jiān)管主要有三個(gè)目標(biāo)，但本文認(rèn)為，公平性目標(biāo)從屬于安全性目標(biāo)和效率性目標(biāo)，因?yàn)楣叫阅繕?biāo)涵蓋于安全性和效率性目標(biāo)之內(nèi)，假如一國(guó)金融業(yè)未實(shí)現(xiàn)公平性，則從長(zhǎng)期來(lái)看，該國(guó)金融業(yè)的安全性和效率性都會(huì)受到損害。
根據(jù)金融監(jiān)管的安全性和效率性這兩個(gè)目標(biāo)， 我們構(gòu)建了一套金融監(jiān)管的指標(biāo)體系，具體如表3所示。
一般來(lái)說(shuō)， 金融體系的安全性將直接影響宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定， 所以本文在指標(biāo)體系的設(shè)計(jì)中引入了代表宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的三個(gè)指標(biāo)，即通貨膨脹率、CPI、銀行不良資產(chǎn)比率來(lái)代表金融體系的安全與穩(wěn)定性。而金融業(yè)效率主要包括銀行的效率和股票市場(chǎng)的效率，所以，本文引入了4個(gè)金融效率指標(biāo)：銀行存貸比、銀行一般管理成本、銀行收入成本比和股票市場(chǎng)交易額占GDP比重，由此來(lái)代表金融業(yè)效率。
由于安全性目標(biāo)和效率性目標(biāo)存在替代關(guān)系，且這兩方面的因素受各個(gè)經(jīng)濟(jì)或金融指標(biāo)的影響，而這些指標(biāo)由于單位和性質(zhì)的不同， 無(wú)法直接進(jìn)行橫向比較， 所以我們需要將這些不同質(zhì)的指標(biāo)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理， 然后采用主成分分析法挑選出對(duì)金融監(jiān)管指數(shù)影響最大的幾個(gè)主要因素， 并確定這些因素在金融監(jiān)管指數(shù)中所占的權(quán)重， 計(jì)算出金融監(jiān)管指數(shù)。 最后通過(guò)比較金融監(jiān)管指數(shù)的變化來(lái)進(jìn)行金融監(jiān)管有效性的衡量。
四、 美國(guó)金融監(jiān)管指數(shù)的建立及金融監(jiān)管有效性的衡量
為了計(jì)算金融監(jiān)管指數(shù)， 必須對(duì)其所包含指標(biāo)的基本數(shù)據(jù)進(jìn)行收集和整理。 我們選取了美國(guó)2000～2008年的金融業(yè)安全性和效率性指標(biāo)相關(guān)數(shù)據(jù)（見(jiàn)表4），各數(shù)據(jù)計(jì)算方法及來(lái)源如表5所示。
由于主成分分析需要各指標(biāo)之間同向， 所以給通貨膨脹率、CPI、銀行不良資產(chǎn)率、銀行一般管理成本、收入成本比加上負(fù)號(hào)，并將數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化，如表6所示。
運(yùn)用SPSS軟件進(jìn)行主成分分析，得到方差解釋程度表和成分矩陣，如表7、表8所示。
根據(jù)前一部分對(duì)金融監(jiān)管指數(shù)各影響因素的分析， 運(yùn)用主成分分析法確定各影響因素的權(quán)重。通過(guò)方差解釋程度表（表7）我們可以看到，前2個(gè)因子對(duì)于總方差解釋程度達(dá)到87.401%， 根據(jù)累計(jì)方差大于75%的原則， 故選取前2個(gè)因子代替所有7個(gè)因子進(jìn)行估計(jì)。以前兩個(gè)因子反映金融監(jiān)管的總體情況，用Y1、Y2表示，每個(gè)主成分變量都是7個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化變量的線性組合，其表達(dá)式為：
Y1=（-0.689）×Z’1+0.662×Z’2+0.989×Z’3+0.564×Z’4+0.916×Z’5+0.915×Z’6+（-0.874）×Z’7
Y2=0.419×Z’1+0.732×Z’2+（-0.039）×Z’3+（-0.766）×Z’4+0.065×Z’5+0.377×Z’6+0.149×Z’7
然后將標(biāo)準(zhǔn)化的原始數(shù)據(jù)矩陣與貢獻(xiàn)程度向量相乘得到各主成分得分， 最后將各主成分得分按照其方差貢獻(xiàn)率加權(quán)平均得到綜合得分（即金融監(jiān)管指數(shù)），如表9所示。
則美國(guó)2000～2009年金融監(jiān)管指數(shù)的變化情況如圖1所示。
五、研究結(jié)論及政策建議
如圖1所示，2000~2009年， 美國(guó)的金融監(jiān)管指數(shù)總體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，其中2000～2006年，美國(guó)金融監(jiān)管指數(shù)呈現(xiàn)區(qū)間震蕩格局，2006年以后，美國(guó)金融監(jiān)管指數(shù)呈現(xiàn)大幅下降趨勢(shì)。2001～2002年，美國(guó)的金融監(jiān)管指數(shù)較低， 主要是受到2001年網(wǎng)絡(luò)股泡沫破滅，加之后來(lái)的安然公司財(cái)務(wù)造假、世界通信公司財(cái)務(wù)欺詐、施樂(lè)公司財(cái)務(wù)虛報(bào)案件，極大地打擊了美國(guó)投資者的信心， 影響了美國(guó)的金融監(jiān)管質(zhì)量。2002年美國(guó)通過(guò)的《薩班斯-奧克斯利法》加強(qiáng)了對(duì)上市公司的監(jiān)管，并強(qiáng)化了美國(guó)證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管職能，使得美國(guó)的金融監(jiān)管指數(shù)有所提高。2007年，由于受到次貸危機(jī)的影響，美國(guó)的金融監(jiān)管指數(shù)不斷下滑，說(shuō)明美國(guó)的金融監(jiān)管已經(jīng)完全不能適應(yīng)其金融業(yè)的發(fā)展要求，于是2009年美國(guó)通過(guò)了《多德弗蘭克法案》，希望能夠加強(qiáng)和改善美國(guó)的金融監(jiān)管，但從目前的數(shù)據(jù)來(lái)看，還沒(méi)有見(jiàn)到明顯的效果。
綜合本文得到的理論和實(shí)證研究結(jié)論， 結(jié)合當(dāng)前的形勢(shì)和美國(guó)金融監(jiān)管的現(xiàn)狀， 我們提出如下政策建議:
1． 美國(guó)應(yīng)該密切關(guān)注其金融監(jiān)管指數(shù)的變化，在金融監(jiān)管指數(shù)出現(xiàn)拐點(diǎn)并呈現(xiàn)下降趨勢(shì)時(shí)， 應(yīng)該立即采取措施，加強(qiáng)其金融監(jiān)管力度，確保金融業(yè)的穩(wěn)定，防范金融危機(jī)。2001～2002年，美國(guó)金融監(jiān)管指數(shù)呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，美國(guó)立即出臺(tái)了《薩班斯-奧克斯利法》加強(qiáng)了對(duì)上市公司的監(jiān)管，致使美國(guó)的金融監(jiān)管指數(shù)止跌回穩(wěn)， 并逐步呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。 但2005年，美國(guó)金融監(jiān)管指數(shù)出現(xiàn)拐點(diǎn)，并逐步呈現(xiàn)下降趨勢(shì)的時(shí)候，并未引起美國(guó)政府足夠的重視，且并未采取有效措施改善其金融監(jiān)管， 最終導(dǎo)致了2007年的次貸危機(jī)。雖然美國(guó)于2009年通過(guò)了《多德弗蘭克法案》，希望加強(qiáng)并改善其金融監(jiān)管，但為時(shí)已晚。
2． 金融監(jiān)管要與金融業(yè)發(fā)展相適應(yīng)， 在金融業(yè)經(jīng)營(yíng)體制發(fā)生變化的時(shí)候， 金融監(jiān)管也要做出相應(yīng)調(diào)整，否則將會(huì)制約金融業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。美國(guó)于1999年11月通過(guò)了《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》，正式確立了混業(yè)經(jīng)營(yíng)制度，但在同期，美國(guó)的金融監(jiān)管并未做出相應(yīng)調(diào)整，致使金融監(jiān)管與金融業(yè)發(fā)展不匹配，致使過(guò)去十年來(lái)，美國(guó)的金融監(jiān)管指數(shù)總體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，其金融監(jiān)管質(zhì)量不斷下降，最終導(dǎo)致了次貸危機(jī)。
3． 在金融監(jiān)管發(fā)展的過(guò)程中， 要注重金融安全性和效率性的平衡，不能顧此失彼，而應(yīng)該盡量做到協(xié)調(diào)、均衡。2000年以來(lái)，美國(guó)金融業(yè)實(shí)現(xiàn)了混業(yè)經(jīng)營(yíng)，而其金融監(jiān)管主要強(qiáng)調(diào)效率優(yōu)先的原則，而忽視了金融業(yè)的安全與穩(wěn)定， 這導(dǎo)致了美國(guó)金融企業(yè)的高杠桿性經(jīng)營(yíng)，并最終引起了次貸危機(jī)。
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篇7
二、金融監(jiān)管法基本原則
金融監(jiān)管法的基本原則是指金融監(jiān)管法所確認(rèn)并反映金融監(jiān)管法本質(zhì)和特征，其效力貫穿于金融監(jiān)管法律規(guī)范之中，對(duì)金融監(jiān)管法律規(guī)范的制定與實(shí)施具有普遍指導(dǎo)意義的基礎(chǔ)性或本源性的法律準(zhǔn)則。金融監(jiān)管法的基本原則貫穿于金融監(jiān)管法的始終，充分體現(xiàn)了其法律目的和根本價(jià)值，反映了金融監(jiān)管法所調(diào)整的金融監(jiān)管關(guān)系的客觀要求，并對(duì)這種關(guān)系的各方面和全過(guò)程都具有普遍意義的基本準(zhǔn)則和指導(dǎo)思想。另外，金融監(jiān)管法的基本原則還具有彌補(bǔ)金融監(jiān)管法律空白的重要作用。因此，更值得我們加以研究。金融法的基本原則在不同性質(zhì)的國(guó)家有所不同，在同一國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同時(shí)期也會(huì)有別。它往往與一國(guó)某一時(shí)期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、貨幣金融政策目標(biāo)等密切相關(guān)，是一國(guó)特定的經(jīng)濟(jì)、金融環(huán)境在法律上的反映。
我國(guó)對(duì)金融監(jiān)管法的基本原則并沒(méi)有統(tǒng)一的定論，說(shuō)法不一，但是根據(jù)金融監(jiān)管法在金融體系中所起的作用和金融監(jiān)管法的立法目的和根本價(jià)值，結(jié)合我國(guó)現(xiàn)有的《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《中國(guó)人民銀行法》、《保險(xiǎn)法》、《證券法》以及巴塞爾《有效銀行監(jiān)管核心原則》，以下介紹我國(guó)金融監(jiān)管法應(yīng)遵循的六項(xiàng)基本原則：
（一）依法監(jiān)管原則
依法統(tǒng)一監(jiān)管是憲法依法治國(guó)理念和行政法依法行政原則在金融監(jiān)管法領(lǐng)域的具體體現(xiàn)。所謂依法監(jiān)管，就是監(jiān)管法定，是指金融監(jiān)管活動(dòng)必須依照法律規(guī)定。依法監(jiān)管包括監(jiān)管主體的法定性、監(jiān)管內(nèi)容的法定性﹑監(jiān)管程序的法定性和監(jiān)管權(quán)力的法定性等。我國(guó)《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第四條規(guī)定，“銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)對(duì)銀行業(yè)實(shí)施監(jiān)督管理，應(yīng)當(dāng)遵循依法、公開(kāi)、公正和效率的原則。”《證券法》第七條與《保險(xiǎn)法》第九條也分別規(guī)定，“國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法對(duì)全國(guó)證券市場(chǎng)實(shí)行集中統(tǒng)一監(jiān)督管理”，“國(guó)務(wù)院保險(xiǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法對(duì)保險(xiǎn)業(yè)實(shí)施監(jiān)督管理”。依法監(jiān)管原則要求合法的金融監(jiān)管主體利用合法的監(jiān)管職權(quán)，遵照法定的程序進(jìn)行法定的監(jiān)管行為。該原則具體包括以下內(nèi)容： 第一，所有金融機(jī)構(gòu)應(yīng)毫無(wú)例外地接受監(jiān)管；①第二，金融監(jiān)管機(jī)關(guān)的設(shè)立及其職權(quán)的取得必須有法律依據(jù)，這是金融監(jiān)管機(jī)關(guān)行使監(jiān)管職權(quán)，進(jìn)行監(jiān)管活動(dòng)的必要前提和條件。第三，金融監(jiān)管職權(quán)應(yīng)依法行使，也就是說(shuō)金融監(jiān)管職權(quán)的取得，范圍和程序都應(yīng)該依照法律的規(guī)定。第四，金融監(jiān)管應(yīng)有平衡制約機(jī)制，必須控制金融監(jiān)管自由裁量權(quán)的濫用。權(quán)力是把雙刃劍，既然法律賦予權(quán)力，就應(yīng)同時(shí)對(duì)權(quán)力加以限制，避免濫用。
（二）監(jiān)管主體獨(dú)立性原則
國(guó)際貨幣基金組織的Quintyn And Taylor（2002）在2002年發(fā)表的“監(jiān)管獨(dú)立性與金融穩(wěn)定性”的論文中首次提出了監(jiān)管獨(dú)立性的概念及其構(gòu)成要素。這一原則要求金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)有明確的責(zé)任和目標(biāo)，享有操作上的自主權(quán)和充分的資源。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)獨(dú)立性包括監(jiān)管機(jī)構(gòu)相對(duì)于政治干涉的獨(dú)立性和相對(duì)于被監(jiān)管機(jī)構(gòu)“行業(yè)俘獲”的獨(dú)立性?xún)蓚€(gè)方面。只有以上兩個(gè)方面的獨(dú)立性都能得到保證，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)才能夠保持充分的獨(dú)立性。作為巴塞爾協(xié)議的核心原則，監(jiān)管主體獨(dú)立性主要是指監(jiān)管主體應(yīng)獨(dú)立于政府。我國(guó)《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第五條規(guī)定銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)及其工作人員依法履行職責(zé)時(shí)，地方政府、各級(jí)政府部門(mén)、社會(huì)團(tuán)體和個(gè)人不得對(duì)其進(jìn)行干涉。按理論講，一個(gè)獨(dú)立的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)具備組織獨(dú)立、執(zhí)行獨(dú)立、規(guī)制獨(dú)立和預(yù)算獨(dú)立四點(diǎn)特征。
（三）合理適度監(jiān)管原則
適度，即適當(dāng)。行政執(zhí)法不僅要求做到依法行政，更要做到合理行政。金融市場(chǎng)合理、適度的監(jiān)管是遵循市場(chǎng)規(guī)律的必然要求，金融市場(chǎng)保持活力的必要手段。合理適度監(jiān)管是指金融監(jiān)管主體必須以保證金融監(jiān)管目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)為前提，尊重金融市場(chǎng)的規(guī)律，運(yùn)用有效的監(jiān)管措施增進(jìn)金融效率，維護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)，以此促進(jìn)金融業(yè)的發(fā)展。根據(jù)適度監(jiān)管原則，金融監(jiān)管主體的監(jiān)管行為必須滿(mǎn)足以下要求：第一，金融監(jiān)管必須以金融市場(chǎng)的自發(fā)性調(diào)節(jié)為基礎(chǔ)，尊重市場(chǎng)自身的規(guī)律。市場(chǎng)有自身的運(yùn)行規(guī)律，應(yīng)讓其自我調(diào)節(jié)機(jī)制得到充分發(fā)揮，只有在出現(xiàn)市場(chǎng)失靈、市場(chǎng)的成本過(guò)高的情況下，才需要金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的介入。第二，監(jiān)管者應(yīng)避免直接微觀管制金融機(jī)構(gòu)。直接微觀管制金融機(jī)構(gòu)容易造成對(duì)經(jīng)營(yíng)者權(quán)利的侵犯，抑制市場(chǎng)活力，監(jiān)管者應(yīng)盡力避免。第三，在金融市場(chǎng)失靈、金融行為不當(dāng)時(shí)，應(yīng)該能及時(shí)應(yīng)對(duì)、運(yùn)用適當(dāng)?shù)姆椒ā⒂辛Φ拇胧S護(hù)金融穩(wěn)定；第四，應(yīng)對(duì)監(jiān)管對(duì)象實(shí)行分級(jí)分類(lèi)，區(qū)別監(jiān)管，運(yùn)用激勵(lì)相容的金融監(jiān)管理念，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管者與被監(jiān)管者行為之間的良性互動(dòng)，提高金融監(jiān)管的效率。
（四）公開(kāi)、公正原則
公開(kāi)原則或稱(chēng)金融監(jiān)管的“透明度原則”，其基本含義是金融監(jiān)管行為除依法應(yīng)保密的以外，應(yīng)一律公開(kāi)進(jìn)行。根據(jù)公開(kāi)原則，有關(guān)金融監(jiān)管的目標(biāo)、框架、決策及依據(jù)、數(shù)據(jù)和其他信息等需要全面、方便、及時(shí)地告知社會(huì)公眾和有關(guān)當(dāng)事人，以保障社會(huì)公眾和有關(guān)當(dāng)事人對(duì)監(jiān)管過(guò)程和監(jiān)管結(jié)果的知情權(quán)。我國(guó)《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第四條規(guī)定，“銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)對(duì)銀行業(yè)實(shí)施監(jiān)督管理，應(yīng)當(dāng)遵循依法、公開(kāi)、公正和效率的原則。”《證券法》第三條規(guī)定，“證券的發(fā)行、交易活動(dòng)，必須實(shí)行公開(kāi)、公平、公正的原則。”而公正原則是指金融監(jiān)管主體要按照公平、統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管方式對(duì)金融機(jī)構(gòu)實(shí)施監(jiān)管，規(guī)范金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)行為，保證金融市場(chǎng)正常有序運(yùn)行。公正原則要求監(jiān)管主體及其工作人員秉公辦事，不徇私情，平等對(duì)待金融市場(chǎng)上不同的被監(jiān)管者。公開(kāi)、公正原則不僅是金融監(jiān)管活動(dòng)應(yīng)該遵循的原則，也是其他金融活動(dòng)應(yīng)該遵循的重要原則。
（五）安全與效率并重原則
安全與效率是金融監(jiān)管的永恒主題。金融安全原則要求監(jiān)管者采取各種措施防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，保障金融系統(tǒng)的安全、穩(wěn)健運(yùn)行。金融安全關(guān)系著整個(gè)金融市場(chǎng)的健康和穩(wěn)定，也是金融監(jiān)管的根本出發(fā)點(diǎn)。而金融效率原則是指監(jiān)管者應(yīng)為金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造一個(gè)良好的、公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，提高金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)力，為本國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速、健康發(fā)展發(fā)揮作用。效率原則是有效金融監(jiān)管理念的必然要求，是確保金融業(yè)和金融市場(chǎng)生機(jī)活力的重要保證，同時(shí)也為防止金融監(jiān)管過(guò)度所必需。金融安全與金融效率并重，金融安全是金融效率的前提，金融效率是金融安全的體現(xiàn)和終極目標(biāo)。我國(guó)《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第一條就規(guī)定：“為了加強(qiáng)對(duì)銀行業(yè)的監(jiān)督管理，規(guī)范監(jiān)督管理行為，防范和化解銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)存款人和其他客戶(hù)的合法權(quán)益，促進(jìn)銀行業(yè)健康發(fā)展，制定本法。”體現(xiàn)了這一原則。金融監(jiān)管的效率原則包括兩方面的內(nèi)容：一是金融監(jiān)管應(yīng)講求經(jīng)濟(jì)效率，即金融監(jiān)管不應(yīng)導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)效率的喪失，而是要通過(guò)規(guī)范、引導(dǎo)和鼓勵(lì)等來(lái)提高金融業(yè)的整體效率；二是金融監(jiān)管應(yīng)講求行政效率，即金融監(jiān)管應(yīng)以盡可能小的成本達(dá)到最大化的金融監(jiān)管目標(biāo)和效果。金融安全原則和金融效率原則并重，才能最好的激發(fā)金融市場(chǎng)的活力，保證金融市場(chǎng)健康穩(wěn)定。
篇8
文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
文章編號(hào)：1006-0278（2013）04-005-01
一、國(guó)外金融監(jiān)管理論的發(fā)展趨勢(shì)
金融監(jiān)管理論的爭(zhēng)論實(shí)際上是圍繞著要不要監(jiān)管，如果要監(jiān)管的話在多大程度上以及采用什么樣的方式進(jìn)行監(jiān)管展開(kāi)的。20世紀(jì)90年代以來(lái)，隨著信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的興起，金融監(jiān)管理論呈現(xiàn)出以信息經(jīng)濟(jì)學(xué)為分析范式的趨勢(shì)。信息經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為在一般市場(chǎng)中普遍存在信息不對(duì)稱(chēng)、信息不完全的現(xiàn)象。金融體系中存在兩類(lèi)不對(duì)稱(chēng)：一類(lèi)是金融機(jī)構(gòu)與存款者之間的信息不對(duì)稱(chēng)。金融機(jī)構(gòu)與存款者間的信息不對(duì)稱(chēng)使得金融市場(chǎng)上的價(jià)格信息不能有效地傳遞，從而加大了金融市場(chǎng)交易的成本，降低了市場(chǎng)交易效率。另一類(lèi)是信貸市場(chǎng)上金融機(jī)構(gòu)與貸款企業(yè)之間的信息不對(duì)稱(chēng)。即使沒(méi)有政府的干預(yù)，由于存在貸款人方面的逆向選擇和借款人方面道德風(fēng)險(xiǎn)的行為，信貸配給可以作為一種長(zhǎng)期均衡的現(xiàn)象存在。信息經(jīng)濟(jì)學(xué)向人們說(shuō)明，不僅僅是貸款人，銀行也有可能產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)，這就改變了以往金融監(jiān)管理論只對(duì)貸款人進(jìn)行監(jiān)管而忽略了對(duì)銀行監(jiān)管的做法，使監(jiān)管更為全面。
二、國(guó)外金融監(jiān)管實(shí)踐的發(fā)展趨勢(shì)
篇9
“金融監(jiān)管指一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的中央銀行或其他金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)根據(jù)國(guó)家的法律法規(guī)的授權(quán)對(duì)金融業(yè)實(shí)施監(jiān)督管理。” “金融監(jiān)管分為廣義和狹義兩種,廣義上金融監(jiān)管的對(duì)象和內(nèi)容十分寬泛和復(fù)雜,涉及金融交易的內(nèi)容、途徑、市場(chǎng)、行為以及各種相關(guān)服務(wù),而狹義上的金融監(jiān)管,側(cè)重指金融監(jiān)管當(dāng)局依據(jù)國(guó)家法律法規(guī)對(duì)包括金融機(jī)構(gòu)及其所從事的各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)在內(nèi)整個(gè)金融業(yè)所實(shí)施的監(jiān)督管理。” 本文所討論的金融監(jiān)管限在狹義意義上來(lái)討論。
二、我國(guó)金融監(jiān)管現(xiàn)狀與問(wèn)題
我國(guó)目前實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的單一體制。即中國(guó)人民銀行,證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)以及保監(jiān)會(huì)分別主要負(fù)責(zé)貨幣政策、證劵期貨業(yè)監(jiān)管、銀行業(yè)監(jiān)管和保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管。這種分業(yè)監(jiān)管的體制在以往的確取得了一定成效,有利于專(zhuān)業(yè)化水平的提高和化解風(fēng)險(xiǎn),但存在如下一些問(wèn)題:
(一)分業(yè)監(jiān)管不適應(yīng)現(xiàn)代金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)監(jiān)管的模式
“作為20世紀(jì)70年代以來(lái)金融自由化的結(jié)果,混業(yè)經(jīng)營(yíng)成為主要經(jīng)濟(jì)體金融業(yè)和國(guó)際金融業(yè)發(fā)展的主導(dǎo)模式和趨勢(shì)。” 因此在如今金融業(yè)市場(chǎng)分業(yè)監(jiān)管的模式不能解決金融各個(gè)行業(yè)交錯(cuò)復(fù)雜產(chǎn)生的各種狀況。且混業(yè)模式下的經(jīng)營(yíng),金融機(jī)構(gòu)之間的界限越來(lái)越模糊,一個(gè)機(jī)構(gòu)可能經(jīng)營(yíng)多種業(yè)務(wù),涉及多個(gè)行業(yè),這就可能造成重復(fù)監(jiān)管,監(jiān)管沖突的問(wèn)題比如銀行業(yè)從事保險(xiǎn)業(yè)務(wù),商業(yè)銀行和保險(xiǎn)公司都開(kāi)展基金管理業(yè)務(wù)等等,這就容易出現(xiàn)監(jiān)管盲區(qū)或重復(fù)監(jiān)管的情況。 從目前我過(guò)的監(jiān)管體系來(lái)看,一行三會(huì)各成體系,各有標(biāo)準(zhǔn)和目標(biāo),各部門(mén)之間容易沖突,監(jiān)管對(duì)象要承受各個(gè)監(jiān)管部門(mén)的壓力,交易成本增加,不利于交易有效率的進(jìn)行,長(zhǎng)期如此,對(duì)整個(gè)金融市場(chǎng)的運(yùn)行非常不利。
(二)機(jī)構(gòu)監(jiān)管逐漸暴露出問(wèn)題
機(jī)構(gòu)監(jiān)管是監(jiān)管當(dāng)局對(duì)金融業(yè)內(nèi)不同機(jī)構(gòu)實(shí)施監(jiān)管的制度安排。這與我國(guó)的問(wèn)責(zé)制有很大的關(guān)系,每個(gè)機(jī)構(gòu)分配了具體的任務(wù),明確職責(zé),我國(guó)的行政機(jī)關(guān)大多都是這樣的模式,而對(duì)于如今的金融市場(chǎng)卻不太適合。單一機(jī)構(gòu)的監(jiān)管模式適應(yīng)于金融業(yè)發(fā)展的初期階段,金融品種少,業(yè)務(wù)量小,這樣的監(jiān)管有利于明確職責(zé),提高效率。但在金融發(fā)展水平較高的階段,金融品種豐富,每個(gè)品種所涉及的行業(yè)不止一個(gè),金融風(fēng)險(xiǎn)較高,機(jī)構(gòu)監(jiān)管將不能滿(mǎn)足這樣的需求,特別是我國(guó)正處于金融行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的階段,市場(chǎng)比較寬松,金融業(yè)得到了很大的發(fā)展,機(jī)構(gòu)監(jiān)管已不能適應(yīng)我國(guó)目前金融行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀。
(三)監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間缺乏有效的協(xié)調(diào)
我國(guó)當(dāng)前各個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間協(xié)調(diào)監(jiān)管事務(wù)主要是通過(guò)“聯(lián)系會(huì)議制度”,僅僅是為了便于溝通信息,而沒(méi)有建立實(shí)質(zhì)的聯(lián)合監(jiān)管,這也是很多學(xué)者都談到的一個(gè)問(wèn)題,筆者認(rèn)為,這與我國(guó)分業(yè)監(jiān)管的體制有關(guān),各個(gè)部門(mén)之間的職責(zé)劃分明確,如銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管的事務(wù)涉及到保監(jiān)會(huì),會(huì)對(duì)保監(jiān)會(huì)造成不利的影響,但并不在銀監(jiān)會(huì)職責(zé)范圍內(nèi),即使問(wèn)責(zé)也問(wèn)不到銀監(jiān)會(huì)。似“九龍治水”,不利于整個(gè)金融市場(chǎng)的發(fā)展。
三、我國(guó)金融監(jiān)管完善建議
(一)我國(guó)金融監(jiān)管應(yīng)堅(jiān)持的理念
1.金融監(jiān)管建設(shè)應(yīng)服務(wù)于金融活動(dòng)
我國(guó)經(jīng)歷由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)到市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的時(shí)代,以前經(jīng)濟(jì)問(wèn)題是由政府一手主導(dǎo),計(jì)劃操作,如今市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下,在金融監(jiān)管這一塊應(yīng)尊重市場(chǎng)本位的前提,再去談監(jiān)管,監(jiān)管的目的是為了創(chuàng)造一個(gè)合理、公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境,維持穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)秩序,相對(duì)應(yīng)的金融監(jiān)管的法律應(yīng)堅(jiān)持這樣的理念,為了更良好的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境,為了更好的服務(wù)于金融活動(dòng),而不應(yīng)以傳統(tǒng)家長(zhǎng)制的作風(fēng)來(lái)一手操辦。金融監(jiān)管應(yīng)以市場(chǎng)為基礎(chǔ),運(yùn)用市場(chǎng)機(jī)制規(guī)范金融活動(dòng)。
2.金融監(jiān)管應(yīng)兼顧公平
英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michael Tavlor提出了著名的“雙峰”理論(Twin-peaks):“認(rèn)為金融監(jiān)管存在兩個(gè)并行的日標(biāo):一是審慎監(jiān)管目標(biāo);二是保護(hù)消費(fèi)者權(quán)利的目標(biāo)。 這里的消費(fèi)者即投資者,其實(shí)保護(hù)投資者的利益也一直以來(lái)是金融活動(dòng)堅(jiān)持的原則,而在我國(guó)金融活動(dòng)中這一理念并沒(méi)有得到最佳踐行,不利于營(yíng)造一個(gè)相對(duì)公平合理的環(huán)境,保護(hù)弱勢(shì)群體利益。且金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)代表著一種公權(quán)力,相對(duì)于其他的私權(quán)力,金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)更有力量和權(quán)利,更有條件去做到兼顧公平,在金融監(jiān)管活動(dòng)中應(yīng)領(lǐng)頭引入兼顧公平的理念,保護(hù)弱勢(shì)群體的利益。
3.以金融安全促金融效率
金融安全是金融監(jiān)管的初衷和最重要目標(biāo)。但金融安全與金融效率長(zhǎng)久以來(lái)呈矛盾狀態(tài)。例如金融危機(jī)的治理會(huì)陷入一種循環(huán),即“金融危機(jī)—強(qiáng)化金融安全,加強(qiáng)監(jiān)管—克服危機(jī),經(jīng)濟(jì)發(fā)展—強(qiáng)化金融效率,放松管制一經(jīng)濟(jì)繁榮,盛極而衰一金融危機(jī)—新一輪強(qiáng)化金融安全,加強(qiáng)監(jiān)管—克服危機(jī)一新一輪強(qiáng)化金融效率,放松管制……” 如邢會(huì)強(qiáng)教授提出的三足理論:在金融安全與金融效率中加入消費(fèi)者保護(hù)形成三足鼎立的局面來(lái)相互牽制,相互制衡,這樣才能找到一種平衡點(diǎn)。筆者認(rèn)為,金融效率與金融安全是相輔相成的,當(dāng)然這種金融安全目的是為了金融活動(dòng)更有序的進(jìn)行,維持良好的金融秩序。從而借金融安全來(lái)提高金融效率,良性競(jìng)爭(zhēng)會(huì)更有效率。
(二)金融監(jiān)管完善具體建議
1.金融監(jiān)管以市場(chǎng)為導(dǎo)向
金融監(jiān)管應(yīng)為金融市場(chǎng)服務(wù),我國(guó)的金融監(jiān)管融入了過(guò)多的行政化的色彩,我國(guó)的金融市場(chǎng)正處于轉(zhuǎn)型發(fā)展的階段,用單純的行政手段來(lái)駕馭必然是不可行的,金融監(jiān)管應(yīng)該以市場(chǎng)導(dǎo)向作為出發(fā)點(diǎn),為金融市場(chǎng)更好的發(fā)展提供環(huán)境和條件,并且要維持好金融安全。如美國(guó)的次貸危機(jī),是金融監(jiān)管的缺位,因此完全以市場(chǎng)自身來(lái)調(diào)節(jié)亦是不可行的,這就需要政府以市場(chǎng)為基礎(chǔ),把有形的手于無(wú)形的手相結(jié)合,使金融市場(chǎng)有序持續(xù)的發(fā)展,尊重金融行業(yè)本身市場(chǎng)規(guī)律,不能把金融監(jiān)管當(dāng)成單純的行政事務(wù)來(lái)完全,要融入市場(chǎng),服務(wù)市場(chǎng),盡量不要采取強(qiáng)行命令性的要求,由于金融行業(yè)的特性,應(yīng)給予相對(duì)寬松的環(huán)境來(lái)發(fā)展金融,把握好底線來(lái)維持金融安全,這不僅僅只牽涉到金融行業(yè),還會(huì)波及到國(guó)民經(jīng)濟(jì)以及社會(huì)的穩(wěn)定,如有些學(xué)者提出過(guò)的適度監(jiān)管原則,即金融監(jiān)管主體必須以保證金融市場(chǎng)調(diào)節(jié)的基本自然生態(tài)為前提,尊重金融市場(chǎng)的規(guī)律,運(yùn)用有效的監(jiān)管措施增進(jìn)金融效率,以此促進(jìn)金融業(yè)的發(fā)展。
2.分業(yè)監(jiān)管模式向功能性監(jiān)管模式轉(zhuǎn)變
“功能性監(jiān)管是指從對(duì)特定金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管轉(zhuǎn)向特定金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管,是監(jiān)管部門(mén)職能性、功能性監(jiān)管方式的改變。” 這種監(jiān)管方式以美國(guó)為代表,比較適合于混業(yè)經(jīng)營(yíng)的金融模式,是金融水平發(fā)展到較高的水平,比較常適用的一種方式,它的好處在于“能夠有效解決混業(yè)經(jīng)營(yíng)、金集團(tuán)化條件下金融創(chuàng)新產(chǎn)品的監(jiān)管歸屬問(wèn)題,能針對(duì)金融業(yè)務(wù)的互相交叉現(xiàn)象層出不窮的趨勢(shì),實(shí)施跨業(yè)務(wù)、跨產(chǎn)品、跨機(jī)構(gòu)、跨市場(chǎng)的監(jiān)管。” 我國(guó)金融行業(yè)正呈現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì),分業(yè)監(jiān)管的方式逐漸不能適應(yīng)混業(yè)經(jīng)營(yíng)中出現(xiàn)的各種新問(wèn)題,這對(duì)于金融創(chuàng)新、金融交易的的效率問(wèn)題是個(gè)比較大的障礙。由此,可逐步推進(jìn)分業(yè)監(jiān)管向功能監(jiān)管模式轉(zhuǎn)變。
3.建立監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間良好的協(xié)調(diào)機(jī)制
篇10
（2）金融監(jiān)管手段落后，監(jiān)管效率低下。我國(guó)的金融監(jiān)管是一種權(quán)力監(jiān)管，即行政命令式監(jiān)管。在這種監(jiān)管制度之下，金融監(jiān)管以計(jì)劃、行政命令和適當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)處罰方式進(jìn)行。只要金融機(jī)構(gòu)按照金融監(jiān)管當(dāng)局的要求去做，就會(huì)降低風(fēng)險(xiǎn)而增加收益，反之，就會(huì)增加風(fēng)險(xiǎn)，但卻不一定能得到更好的回報(bào)。如果中央銀行監(jiān)管力度不夠，就會(huì)造成金融機(jī)構(gòu)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，一方面會(huì)提高金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)成本，另一方面也影響了金融秩序和金融環(huán)境，加大系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率，大大降低金融監(jiān)管的效率。
（3）金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)控機(jī)制和自律機(jī)制建設(shè)不完善。金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控方面，雖然建立起了自我管理機(jī)制，但機(jī)制不完善，運(yùn)行不佳，存在著很多問(wèn)題。突出表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：首先，管理層對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不夠，尤其不能與時(shí)俱進(jìn)應(yīng)對(duì)金融業(yè)涉足的新業(yè)務(wù)及新領(lǐng)域；其次，管理層內(nèi)部以及不同管理部門(mén)之間缺乏有效信息溝通，風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)和相關(guān)業(yè)務(wù)部門(mén)缺乏及時(shí)的溝通和信息交流，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后不能盡快規(guī)避和解決；第三，基層違規(guī)操作現(xiàn)象嚴(yán)重，操作風(fēng)險(xiǎn)加大；第四，缺乏有效的稽查制度，內(nèi)部審計(jì)組織缺乏獨(dú)立性和權(quán)威性。
二、完善我國(guó)金融監(jiān)管的有效措施與途徑
（1）健全和完善金融監(jiān)管相關(guān)的法律體系。一是加緊清理和重建現(xiàn)有的金融監(jiān)管法律、法規(guī)和規(guī)章，同時(shí)制定《金融控股公司法》等新的金融法規(guī)，還應(yīng)加強(qiáng)金融創(chuàng)新方面的立法，使金融監(jiān)管的法律法規(guī)能夠涵蓋所有的金融領(lǐng)域和金融業(yè)務(wù)，盡可能出臺(tái)相關(guān)實(shí)施細(xì)則，增強(qiáng)其可操作性。二是擴(kuò)展金融監(jiān)管的內(nèi)容和范圍。范圍上可以使監(jiān)管包含各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)從市場(chǎng)準(zhǔn)人到市場(chǎng)退出的全部業(yè)務(wù)活動(dòng)。改變我國(guó)目前主要針對(duì)金融機(jī)構(gòu)的審批和經(jīng)營(yíng)的合規(guī)性金融監(jiān)管方式。內(nèi)容上有必要在監(jiān)管體系中將金融行業(yè)內(nèi)更多的表外業(yè)務(wù)和創(chuàng)新業(yè)務(wù)納入監(jiān)管評(píng)估乃至審批體系內(nèi)。
（2）運(yùn)用現(xiàn)代科技手段加強(qiáng)監(jiān)管，提高監(jiān)管效率。21世紀(jì)是信息技術(shù)高速發(fā)展的時(shí)代，現(xiàn)代科技對(duì)于社會(huì)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響已滲透到各個(gè)層面，因此充分運(yùn)用現(xiàn)代科技為金融監(jiān)管服務(wù)是金融監(jiān)管機(jī)制發(fā)展的必然趨勢(shì)。
（3）加快建立切實(shí)有效的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制。為適應(yīng)我國(guó)分業(yè)監(jiān)管下的金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展趨勢(shì)的需要，有效解決重復(fù)監(jiān)管和監(jiān)管盲區(qū)問(wèn)題，我國(guó)各金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間應(yīng)切實(shí)加強(qiáng)溝通、促進(jìn)協(xié)調(diào)，提高監(jiān)管效率。金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制需要法制化和規(guī)范化，對(duì)特定業(yè)務(wù)和特定領(lǐng)域?qū)嵤┞?lián)合監(jiān)管和綜合監(jiān)管。雖然我國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局已經(jīng)建立了“ 聯(lián)席會(huì)議制度”和 “高層定期會(huì)晤制度”，但其監(jiān)管效果不明顯。有鑒于此，我國(guó)可建立一個(gè)跨部門(mén)進(jìn)行監(jiān)管協(xié)調(diào)的長(zhǎng)效機(jī)制：由各個(gè)核心部門(mén)組成一個(gè)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，進(jìn)行統(tǒng)一管理。
（4）建立存款保險(xiǎn)制度。國(guó)務(wù)院日前下發(fā)《國(guó)務(wù)院批轉(zhuǎn)發(fā)展改革委關(guān)于2012年深化經(jīng)濟(jì)體制改革重點(diǎn)工作意見(jiàn)的通知》，同意發(fā)改委《關(guān)于2012年深化經(jīng)濟(jì)體制改革重點(diǎn)工作的意見(jiàn)》。強(qiáng)調(diào)加快建立和完善宏觀審慎政策框架，研究建立系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)防范預(yù)警、評(píng)估體系和處置機(jī)制。擇機(jī)出臺(tái)并實(shí)施存款保險(xiǎn)制度，推動(dòng)實(shí)施銀行業(yè)新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。
（5）妥善處理好金融自由化、金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管之間的關(guān)系。金融自由化、金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管是辯證統(tǒng)一的關(guān)系。金融自由化和金融創(chuàng)新并沒(méi)有否定金融監(jiān)管的基礎(chǔ)，相反還強(qiáng)化了金融監(jiān)管的現(xiàn)實(shí)性和必要性；金融監(jiān)管同時(shí)也促進(jìn)了金融自由化和金融創(chuàng)新。金融監(jiān)管要努力實(shí)現(xiàn)效率目標(biāo)與安全目標(biāo)的適當(dāng)平衡，金融監(jiān)管要為金融發(fā)展和金融創(chuàng)新創(chuàng)造有利的監(jiān)管環(huán)境，并且要有利于提高我國(guó)的金融國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，但是同時(shí)也要防范金融風(fēng)險(xiǎn)和避免危機(jī)的發(fā)生。為此，應(yīng)該實(shí)施漸進(jìn)式金融自由化改革，并在改革過(guò)程中不斷改善金融監(jiān)管的方式和質(zhì)量，充實(shí)金融監(jiān)管的內(nèi)容。
篇11
篇12
美國(guó)是世界上金融交易較為發(fā)達(dá)的國(guó)家,其監(jiān)管體系早在上世紀(jì)三十年代已經(jīng)確立。1933年，美國(guó)大改自由主義時(shí)期放任的作風(fēng)，對(duì)金融業(yè)實(shí)行全面而嚴(yán)厲的監(jiān)管其標(biāo)專(zhuān)通過(guò)了銀行法。在證券業(yè)領(lǐng)域，1933年制定了證券法、1938年出臺(tái)了曼羅尼法、1964年和1965年證券法修正案、1960年證券投資者保護(hù)法、1984年內(nèi)部交易制裁法、1986年政府證券法、1988年內(nèi)部交易和證券欺詐實(shí)施法等等。
自20世紀(jì)七八十年代起，美國(guó)逐步放松了對(duì)金融業(yè)監(jiān)管。如果說(shuō)經(jīng)歷了二三十年代經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后的金融監(jiān)管是以安全為其監(jiān)管的首要價(jià)值目標(biāo)，那么七八十年代起其監(jiān)管的價(jià)值目標(biāo)轉(zhuǎn)向了效率優(yōu)先。主要表現(xiàn)如下，1980年存款機(jī)構(gòu)放松管制和貨幣控制法（IDMCA）和1982年高恩•圣杰曼法（吸收存款機(jī)構(gòu)法）。IDMCA的目的在于幫助陷入困境的抵押貸款機(jī)構(gòu)，通過(guò)在這些方面給與更多的自由，使他們能夠更有效的同商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)。
2.美國(guó)金融監(jiān)管法律制度缺陷分析
金融危機(jī)爆發(fā)前,美國(guó)采取的是“雙重多頭”金融監(jiān)管體制。雙重是指聯(lián)邦和各州均有金融監(jiān)管的權(quán)力；多頭是指有多個(gè)部門(mén)負(fù)有監(jiān)管職責(zé),如美聯(lián)儲(chǔ)(FRB)、財(cái)政部(OCC)、儲(chǔ)蓄管理局(OTS)、存款保險(xiǎn)公司(FDIC)、證券交易委員會(huì)(SEC)等近10個(gè)機(jī)構(gòu)。上述監(jiān)管體制曾是美國(guó)金融業(yè)發(fā)展繁榮的堅(jiān)實(shí)根基，然而，隨著金融的全球化發(fā)展和金融機(jī)構(gòu)綜合化經(jīng)營(yíng)的不斷推進(jìn)“,雙重多頭”的監(jiān)管體制出現(xiàn)了越來(lái)越多的“真空”,并使一些風(fēng)險(xiǎn)極高的金融衍生品成為“漏網(wǎng)之魚(yú)”。
美國(guó)監(jiān)管體系機(jī)構(gòu)太多,權(quán)限互有重疊。而另一方面,監(jiān)管盲點(diǎn)也不鮮見(jiàn),例如,像CDO(債務(wù)擔(dān)保證券)、CDS(信用違約掉期)這樣的金融衍生產(chǎn)品,到底該由美聯(lián)儲(chǔ)、儲(chǔ)蓄管理局,還是證券交易委員會(huì)來(lái)管，沒(méi)有明確,以至于沒(méi)有誰(shuí)去管。其次,由于各種監(jiān)管規(guī)則制定得越來(lái)越細(xì),在確保監(jiān)管準(zhǔn)確性的同時(shí)犧牲了監(jiān)管的效率,對(duì)市場(chǎng)變化的反應(yīng)速度越來(lái)越慢。最后，多頭監(jiān)管的存在，使得沒(méi)有任何一個(gè)機(jī)構(gòu)能夠得到足夠的法律授權(quán)來(lái)負(fù)責(zé)整個(gè)金融市場(chǎng)和金融體系的風(fēng)險(xiǎn)，最佳的監(jiān)管時(shí)機(jī)往往因?yàn)闀?huì)議和等待批準(zhǔn)而稍縱即逝。金融監(jiān)管法律制度未能跟上金融創(chuàng)新的步伐，成為此次金融危機(jī)爆發(fā)的根源。
美國(guó)金融監(jiān)管法律制度對(duì)中國(guó)完善金融監(jiān)管立法之啟示
中國(guó)金融市場(chǎng)之所以能幸免于這場(chǎng)災(zāi)難與中國(guó)金融市場(chǎng)并未完全開(kāi)放有關(guān)，但金融全球化已經(jīng)勢(shì)不可擋，在全球金融市場(chǎng)趨同的今天，金融監(jiān)管的法律制度趨同化也將不可避免。中國(guó)如何從此次金融危機(jī)與美國(guó)的監(jiān)管法律制度中取其精華、吸取教訓(xùn)，并進(jìn)行監(jiān)管制度的自我創(chuàng)新新將成為一大難題。對(duì)此，筆者有愚見(jiàn)如下：
（一）加強(qiáng)我國(guó)監(jiān)管組織與其它國(guó)際金融監(jiān)管組織的合作，應(yīng)對(duì)金融全球化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)全球化
金融監(jiān)管權(quán)是國(guó)家重要表現(xiàn)之一，明確自身監(jiān)管權(quán)的同時(shí)要針對(duì)金融全球化主動(dòng)參與國(guó)際間金融監(jiān)管合作，可以多邊或雙邊條約或協(xié)定的形式建立金融機(jī)構(gòu)母國(guó)、東道國(guó)協(xié)調(diào)監(jiān)管機(jī)制。一方面我國(guó)要加強(qiáng)對(duì)外國(guó)金融機(jī)構(gòu)在我國(guó)從事的金融活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)管，另一方面我國(guó)金融機(jī)構(gòu)與監(jiān)管組織也要積極配外國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)我國(guó)的金融組織在外國(guó)的金融活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)管，以防范金融風(fēng)險(xiǎn)全球化。如在金融機(jī)構(gòu)的退出機(jī)制上,借鑒聯(lián)合國(guó)國(guó)際貿(mào)易法委員會(huì)《跨國(guó)破產(chǎn)示范法》、《歐盟破產(chǎn)程序規(guī)則》、美國(guó)破產(chǎn)濫用預(yù)防及危機(jī)方面建立起既符合國(guó)際合作,又符合“屬地原則”的法律規(guī)范,做到未雨綢繆、法律法規(guī)透明,增加國(guó)際投資者的信心,促進(jìn)國(guó)際金融監(jiān)管合作。
（二）金融監(jiān)管理念應(yīng)從效率優(yōu)先轉(zhuǎn)變?yōu)榘踩珒?yōu)先兼顧效率
忽視了安全的效率是不可長(zhǎng)久的效率，甚至摧毀效率本身。監(jiān)管模式也應(yīng)由過(guò)去不同機(jī)構(gòu)不同監(jiān)管組織轉(zhuǎn)為以業(yè)務(wù)分類(lèi)為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行監(jiān)管，進(jìn)而統(tǒng)一相同業(yè)務(wù)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，減少監(jiān)管的真空和盲區(qū)。金融監(jiān)管應(yīng)更貼近市場(chǎng)第一線，從細(xì)小問(wèn)題抓起，防止小問(wèn)題演變成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，讓監(jiān)管更具前瞻性和有效性。
（三）加強(qiáng)金融監(jiān)管，完善金融監(jiān)管法律法規(guī)體系
監(jiān)管法規(guī)的級(jí)別應(yīng)進(jìn)一步提高，以法律為主，法規(guī)為輔，部門(mén)規(guī)章盡可能減少的方式，先在制度層面上統(tǒng)一。針對(duì)內(nèi)容沖突的法律明確何者被廢除，以防止無(wú)法可依的現(xiàn)象發(fā)生。改變以事立法的現(xiàn)象，應(yīng)急措施一旦結(jié)束就應(yīng)立即著手制定相關(guān)法律，不能以效率來(lái)?yè)Q取監(jiān)管法律之間的混亂。彌補(bǔ)立法空白，銀行法體系表現(xiàn)得尤為明顯，在該法域我國(guó)還沒(méi)有比較完善的破產(chǎn)法律制度,在內(nèi)資與外資金融機(jī)構(gòu)法律適用問(wèn)題上實(shí)行的還是一套分流的模式。以《中華人民共和國(guó)公司法》相關(guān)條款、《中華人民共和國(guó)企業(yè)破產(chǎn)法》為基礎(chǔ),制定我國(guó)的《金融機(jī)構(gòu)重組與破產(chǎn)法》，對(duì)我們以往的監(jiān)管措施是否有效、科學(xué),應(yīng)該進(jìn)行評(píng)估。
（四）改進(jìn)監(jiān)管方式和手段，擴(kuò)充監(jiān)管內(nèi)容和范圍，建立健全我國(guó)金融監(jiān)管自律機(jī)制
相對(duì)西方發(fā)達(dá)國(guó)家比較先進(jìn)的監(jiān)管方式而言，我國(guó)金融監(jiān)管方式還處于初級(jí)階段，主要使用行政命令式的監(jiān)管、合規(guī)性監(jiān)管和標(biāo)準(zhǔn)化監(jiān)管。行政命令式的監(jiān)管不利于發(fā)揮市場(chǎng)的活力，也容易滋生腐敗；合規(guī)性監(jiān)管是一種事后監(jiān)管，經(jīng)常會(huì)遇到想要“亡羊補(bǔ)牢”卻發(fā)現(xiàn)為時(shí)已晚；標(biāo)準(zhǔn)化方法最大的優(yōu)點(diǎn)在于它側(cè)重于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的事前防范，通過(guò)評(píng)估金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)和有針對(duì)性地提出監(jiān)管措施，但該方法實(shí)際上是一種靜態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，對(duì)當(dāng)今瞬息萬(wàn)變的金融市場(chǎng)缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警能力。
篇13
從金融結(jié)構(gòu)的變遷來(lái)看,基本經(jīng)歷了從簡(jiǎn)單到復(fù)雜的過(guò)程;從金融業(yè)經(jīng)營(yíng)體制來(lái)看,基本經(jīng)歷了初期的混業(yè)經(jīng)營(yíng)到分業(yè)經(jīng)營(yíng)再到混業(yè)經(jīng)營(yíng)的過(guò)程,而金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)也伴隨著金融結(jié)構(gòu)的變遷而不斷發(fā)展,從初期的中央銀行,再到后來(lái)的證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu),到最后的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)、部分統(tǒng)一監(jiān)管組織架構(gòu)、統(tǒng)一監(jiān)管組織架構(gòu),無(wú)不顯示出金融監(jiān)管體系順應(yīng)金融結(jié)構(gòu)變遷而進(jìn)行變遷的歷史。總結(jié)起來(lái),金融結(jié)構(gòu)變遷決定著一國(guó)金融監(jiān)管體系的變遷,各國(guó)金融業(yè)發(fā)展歷程基本相同,這使得金融監(jiān)管體系變遷具有階段性的特征,但各國(guó)金融業(yè)結(jié)構(gòu)與發(fā)展水平存在差異,進(jìn)而導(dǎo)致各國(guó)采用的金融監(jiān)管體系具有差異性。
(二)金融監(jiān)管體系影響金融結(jié)構(gòu)的變遷
由于監(jiān)管目標(biāo)存在著雙重性,則金融監(jiān)管重點(diǎn)存在著效率和穩(wěn)健的替換問(wèn)題。每一時(shí)期根據(jù)不同的監(jiān)管重點(diǎn),提出不同的監(jiān)管目標(biāo),基本呈現(xiàn)監(jiān)管過(guò)度和監(jiān)管不足相交替的局面。當(dāng)以效率性為主時(shí),就會(huì)出臺(tái)自由化法案,放松管制,此時(shí)金融業(yè)會(huì)獲得發(fā)展,金融業(yè)的效率性提高,穩(wěn)健性降低;當(dāng)以穩(wěn)健性為主時(shí),就會(huì)嚴(yán)格管制,甚至對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行國(guó)有化,此時(shí)金融業(yè)的發(fā)展會(huì)受到影響,金融業(yè)的效率性降低,穩(wěn)健性提高。
(三)金融結(jié)構(gòu)與金融監(jiān)管體系的相互作用
通過(guò)金融創(chuàng)新進(jìn)行推動(dòng),正是創(chuàng)新與監(jiān)管的不斷博弈共同決定了金融結(jié)構(gòu)與金融監(jiān)管體系的演化。金融創(chuàng)新改變了一國(guó)的金融結(jié)構(gòu),進(jìn)而導(dǎo)致金融結(jié)構(gòu)與金融監(jiān)管的匹配程度下降,由此造成監(jiān)管的調(diào)整,將創(chuàng)新后的金融機(jī)構(gòu)行為重新納入新的監(jiān)管框架,并在此基礎(chǔ)上產(chǎn)生新一輪的創(chuàng)新。金融結(jié)構(gòu)與金融監(jiān)管之間的作用以金融創(chuàng)新為起點(diǎn),以嚴(yán)格監(jiān)管為終點(diǎn),呈現(xiàn)螺旋式變遷的軌跡。
(四)由于金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新的不斷博弈,使得金融監(jiān)管法律法規(guī)的變遷呈現(xiàn)寬嚴(yán)交替的局面
從監(jiān)管法律法規(guī)發(fā)展的歷程來(lái)看,基本經(jīng)歷了監(jiān)管寬松-嚴(yán)格監(jiān)管-放松監(jiān)管-加強(qiáng)監(jiān)管的過(guò)程。2007年次貸危機(jī)之后,金融監(jiān)管法律法規(guī)未來(lái)發(fā)展的趨勢(shì)是進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管,限制金融機(jī)構(gòu)的混業(yè)經(jīng)營(yíng),對(duì)金融交易和金融產(chǎn)品進(jìn)行更進(jìn)一步的限制。
(五)統(tǒng)一監(jiān)管是未來(lái)金融監(jiān)管發(fā)展的方向
從金融結(jié)構(gòu)變遷的歷史來(lái)看,各國(guó)金融結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出由簡(jiǎn)單到逐步復(fù)雜的變遷過(guò)程,同時(shí)金融業(yè)經(jīng)營(yíng)體制經(jīng)歷了早期自然混業(yè)經(jīng)營(yíng)的時(shí)期,到嚴(yán)格分業(yè)經(jīng)營(yíng)的時(shí)期,再到逐漸融合混業(yè)經(jīng)營(yíng)的時(shí)期。在混業(yè)經(jīng)營(yíng)的體制下,統(tǒng)一監(jiān)管組織架構(gòu)能夠取得較好的效果,因此統(tǒng)一監(jiān)管是未來(lái)金融監(jiān)管發(fā)展的方向。
二、世界各國(guó)金融監(jiān)管體系變遷歷程對(duì)中國(guó)的啟示
近年來(lái),隨著中國(guó)金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)的逐漸加深,中國(guó)分業(yè)監(jiān)管組織架構(gòu)面臨著內(nèi)部和外部的雙重挑戰(zhàn),從內(nèi)部來(lái)說(shuō),隨著金融業(yè)混業(yè)化的加劇,監(jiān)管盲區(qū)、監(jiān)管交叉也大量存在,這客觀上對(duì)金融監(jiān)管改革提出了要求,從外部來(lái)看,國(guó)際金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)已經(jīng)成為一種趨勢(shì),且隨著國(guó)際化的不斷深入,中國(guó)金融業(yè)客觀上也需要自由化改革,否則將會(huì)喪失競(jìng)爭(zhēng)力,因此中國(guó)金融監(jiān)管該如何應(yīng)對(duì)各種挑戰(zhàn),也是一大難題。以史為鑒,可知興衰,通過(guò)對(duì)世界各國(guó)金融監(jiān)管體系變遷歷程的考察,得到對(duì)中國(guó)的啟示有以下幾點(diǎn):
(一)中國(guó)金融監(jiān)管體系變遷的趨勢(shì)是走向統(tǒng)一監(jiān)管
從金融監(jiān)管體系變遷的規(guī)律來(lái)看,金融結(jié)構(gòu)決定金融監(jiān)管組織架構(gòu)變遷的方向。1978年中國(guó)實(shí)行改革開(kāi)放以后,金融業(yè)由完全國(guó)有逐漸向股份制轉(zhuǎn)變,同時(shí)金融業(yè)規(guī)模開(kāi)始增大,金融機(jī)構(gòu)種類(lèi)和數(shù)量開(kāi)始增多。由于金融業(yè)國(guó)有化程度依然較高,且金融業(yè)混業(yè)程度不高,因此,2003年以后中國(guó)建立的分業(yè)監(jiān)管組織架構(gòu)是比較符合國(guó)情的。但隨著金融業(yè)的發(fā)展,特別是股票市場(chǎng)和非銀行金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展,中國(guó)的金融創(chuàng)新逐步活躍,混業(yè)化經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì)逐漸顯現(xiàn)。從金融產(chǎn)品來(lái)看,以投資連結(jié)保險(xiǎn)、銀行集合理財(cái)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品為代表的一批金融產(chǎn)品已經(jīng)具備跨行業(yè)的特征,從金融機(jī)構(gòu)來(lái)看,以平安集團(tuán)、中信集團(tuán)、光大集團(tuán)、銀河金控和四大資產(chǎn)管理公司為代表的一批企業(yè)已經(jīng)基本具備金融控股公司的特征,且四大國(guó)有商業(yè)銀行也在朝著綜合化經(jīng)營(yíng)的方向發(fā)展。日趨活躍的金融創(chuàng)新進(jìn)一步改變了中國(guó)的金融結(jié)構(gòu),隨著金融業(yè)規(guī)模的不斷增大,中國(guó)金融業(yè)的效率性有所提高,穩(wěn)健性有所降低。在這一背景下,為了應(yīng)對(duì)混業(yè)經(jīng)營(yíng)所導(dǎo)致的金融結(jié)構(gòu)的變化,目前中國(guó)金融監(jiān)管組織架構(gòu)有向統(tǒng)一架構(gòu)轉(zhuǎn)變的內(nèi)在動(dòng)力。
(二)中國(guó)的金融監(jiān)管體系變遷應(yīng)當(dāng)循序漸進(jìn)
雖然中國(guó)金融監(jiān)管組織架構(gòu)變遷的趨勢(shì)是逐步走向統(tǒng)一,但由于金融監(jiān)管組織架構(gòu)的變遷還受到其他因素的影響,所以中國(guó)不能盲目進(jìn)行金融監(jiān)管組織架構(gòu)的變革,而應(yīng)該切合中國(guó)的體制因素、金融因素、治理因素走循序漸進(jìn)的改革道路,逐步走向統(tǒng)一監(jiān)管。原因主要包括以下方面:一是由于金融監(jiān)管組織架構(gòu)的變遷還受到金融因素和治理因素的影響,目前中國(guó)雖然出現(xiàn)了金融混業(yè)化趨勢(shì),但混業(yè)化程度并不高,且統(tǒng)一監(jiān)管需要較高的治理水平,但中國(guó)目前由于監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)的缺乏、信息披露的缺失等原因,治理水平還較為低下;二是中國(guó)金融監(jiān)管組織架構(gòu)改革應(yīng)該走循序漸進(jìn)的道路。從短期來(lái)看,面對(duì)金融業(yè)逐漸混業(yè)經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì),中國(guó)應(yīng)該逐漸加強(qiáng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)聯(lián)席會(huì)議機(jī)制,增強(qiáng)三個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的溝通協(xié)調(diào),避免信息溝通不暢進(jìn)而影響監(jiān)管效果,防范監(jiān)管套利。從中長(zhǎng)期來(lái)看,隨著中國(guó)金融業(yè)的發(fā)展和治理水平的提高,中國(guó)應(yīng)該采取漸進(jìn)的模式走向統(tǒng)一監(jiān)管組織架構(gòu),先借鑒加拿大或澳大利亞經(jīng)驗(yàn),建成部分統(tǒng)一的金融監(jiān)管組織架構(gòu),待條件成熟后,再將其轉(zhuǎn)變?yōu)榻y(tǒng)一監(jiān)管組織架構(gòu)。
(三)隨著金融綜合化經(jīng)營(yíng)的不斷發(fā)展,中國(guó)在監(jiān)管過(guò)程中要重視宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定,防范金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
