引論：我們?yōu)槟砹?3篇中小企業(yè)融資問題研究范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫作時的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。
篇1
我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀
中小企業(yè)的界定。中小企業(yè)是與所處行業(yè)的大企業(yè)相比人員規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模與經(jīng)營規(guī)模都比較小的經(jīng)濟(jì)單位。不同國家、不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段、不同行業(yè)對其界定的標(biāo)準(zhǔn)不盡相同,且隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而動態(tài)變化。各國一般從質(zhì)和量兩個方面對中小企業(yè)進(jìn)行定義,質(zhì)的指標(biāo)主要包括企業(yè)的組織形式、融資方式及所處行業(yè)地位等,量的指標(biāo)則主要包括雇員人數(shù)、實收資本、資產(chǎn)總值等。量的指標(biāo)較質(zhì)的指標(biāo)更為直觀,數(shù)據(jù)選取容易,大多數(shù)國家都以量的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行劃分。
我國中小企業(yè)的主要融資渠道。對于中小企業(yè)來講,融資渠道有內(nèi)源和外源兩種。內(nèi)源融資是中小企業(yè)原始資本和創(chuàng)業(yè)資本的來源,具有融資成本低的特點。在國外的發(fā)達(dá)國家中,其內(nèi)源融資比例通常占其融資成本的55%以上,而在美國、英國等發(fā)達(dá)國家中這一比例還在進(jìn)一步加大。在我國,中小企業(yè)所從事的行業(yè)多為輕工業(yè)等勞動密集型產(chǎn)業(yè),因此競爭十分激烈,這就使得其利潤留存極為有限,內(nèi)源融資的比例只有企業(yè)融資總額的30%左右,因此迫切需要借助于外源融資來滿足企業(yè)發(fā)展的需要。
外部融資方式又分為直接融資和間接融資。直接融資要求資金使用者通過信息披露及公正的會計、審計等第三者監(jiān)督的方式來提高經(jīng)營狀況的透明度。信息不透明的程度越高,資金提供者在讓渡資金時所要求的風(fēng)險補償就越高。一般來講,這種直接融資方式不是為中小企業(yè)設(shè)計的,多數(shù)中小企業(yè)是達(dá)不到直接融資所要求的規(guī)模和回報的。間接融資是通過銀行等金融媒介進(jìn)行的融資。在融資過程中,銀行等金融媒介首先對資金使用者進(jìn)行甄別并通過合同的簽定對資金使用者的融資行為進(jìn)行約束,在事后,還要對資金使用者進(jìn)行監(jiān)督。由于銀行等金融機構(gòu)成為上述任務(wù)的專業(yè)化組織,它就能夠以較低的成本完成任務(wù),因此這種間接融資方式就要求資金使用者的信息透明度相對較低。因此,間接融資就成為中小企業(yè)的主要融資渠道。信貸融資的金融機構(gòu)目前主要是四大國有商業(yè)銀行和四大政策性銀行,加之中小企業(yè)與大企業(yè)在經(jīng)營透明度和抵押條件上的差別,以及單位貸款處理成本隨著貸款規(guī)模的上升而下降等原因,因此銀行對大企業(yè)和中小企業(yè)的信貸融資也就進(jìn)行了區(qū)別對待,這使得中小企業(yè)尤其是民營中小企業(yè)要想從銀行取得貸款是比較困難的。一個典型的結(jié)果就是,大型金融機構(gòu)通常更愿意為大型企業(yè)提供融資服務(wù),而不愿為中小企業(yè)提供融資服務(wù)。但無論怎樣,信貸融資仍為中小企業(yè)的主要融資方式,只是融資限制很多,大都滿足不了中小企業(yè)的融資需求。
我國中小企業(yè)融資難的分析
中小企業(yè)自身的內(nèi)部原因。第一,中小企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險大、銀行借貸風(fēng)險高。我國的中小企業(yè)大多為勞動密集型產(chǎn)業(yè),企業(yè)的規(guī)模相對較小、科技含量不高、管理水平低下,很少有自主創(chuàng)新,大多是跟隨和模仿,打的都是價格戰(zhàn),在產(chǎn)業(yè)鏈中處于下游。這就使得中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)一體化的今天面臨的競爭日益激烈、風(fēng)險不斷加大。大多數(shù)中小企業(yè)的行業(yè)壁壘都比較低、缺乏技術(shù)含量,對資金的要求也不高,創(chuàng)業(yè)者大多為農(nóng)民出身,整體素質(zhì)不高,這就使得中小企業(yè)在同類產(chǎn)品中存在著殘酷的價格競爭。這種競爭浪費了巨大的資源,并且使得中小企業(yè)的產(chǎn)品品種單一、質(zhì)量低下,難以做出品牌,走自主創(chuàng)新之路。有資料統(tǒng)計,中小企業(yè)的平均壽命為2.9年,這就使得銀行面臨的借貸風(fēng)險比較高,更加深了中小企業(yè)融資的難度,形成了一個惡性循環(huán)。
中小企業(yè)信用等級低。我國中小企業(yè)普遍信用等級低下。信用是一種資源,是企業(yè)的無形資產(chǎn),在市場經(jīng)濟(jì)中,信用己成為市場交易的基本準(zhǔn)則,而現(xiàn)在許多地區(qū)都沒有具體的規(guī)范中小企業(yè)信用的法律或法規(guī)。因此導(dǎo)致一些中小企業(yè)信用狀況不良、拖欠其他企業(yè)和銀行的賬款、偷稅漏稅、合同履約程度低、債務(wù)人逃廢債務(wù)、假冒偽劣產(chǎn)品充斥市場等。這些問題都在一定程度上影響著我國中小企業(yè)的信用形象,使得銀行惜貸。
中小企業(yè)財務(wù)信息可信程度低。中小企業(yè)相對于管理比較規(guī)范的大企業(yè)來說,財務(wù)制度不健全、會計信息不真實,更有甚者存在兩本賬。由于中小企業(yè)的交易靈活、有些時候不需要發(fā)票及轉(zhuǎn)賬,因此賬務(wù)信息難以控制,又由于我國的稅務(wù)監(jiān)督力度不夠,也給中小企業(yè)會計信息不真實提供了便利。中小企業(yè)大多為民營家族式的中小企業(yè),這就使得會計信息造假在組織上得以保障。并且會計信息的造假成本非常之低,以至于很少有企業(yè)因此而受到政府部門的重罰。銀行的金融機構(gòu)在向中小企業(yè)提供信貸支持時,為了降低其信貸風(fēng)險,往往要求中小企業(yè)進(jìn)行抵押貸款,這樣就限制了中小企業(yè)的發(fā)展。那些信譽良好、經(jīng)營正規(guī)的中小企業(yè)也不能獲得與大企業(yè)一樣的待遇,融資遭遇瓶頸,有時則不得不通過民間融資。我們知道民間融資成本如此之高,本來很好的企業(yè),可能進(jìn)行了民間融資,結(jié)果一蹶不振。因此這里呼吁有關(guān)部門,能夠出臺一些措施,能夠使得中小企業(yè)的賬簿健全、透明,能夠為投資人提供真實的會計資料。只要這樣,才能改變中小企業(yè)的形象,這樣中小企業(yè)才能獲得更多的資金支持。
中小企業(yè)的管理水平低下。中小企業(yè)管理一般都存在著任人唯親、家族式管理,領(lǐng)導(dǎo)者的工作作風(fēng)往往是家長制的管理。這樣的管理模式會導(dǎo)致企業(yè)溝通匱乏,領(lǐng)導(dǎo)者權(quán)利無限大,下屬的工作積極性差,對工作的認(rèn)同感不強。中小企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者往往都憑經(jīng)驗進(jìn)行管理。大多數(shù)中小企業(yè)都是私營業(yè)主由小作坊轉(zhuǎn)變而成的,因此在管理方面,一直沿用過去的一些成功經(jīng)驗和做法。但是隨著企業(yè)的發(fā)展,管理者所面臨的環(huán)境就變化了,這需要管理者要不斷地學(xué)習(xí),要善于授權(quán),這樣才不會使自己天天手忙腳亂,無暇顧及企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展及規(guī)劃。在管理中,很多中小企業(yè)的技術(shù)方面也存在著滯后現(xiàn)象,不利于中小企業(yè)管理水平的提高。
解決中小企業(yè)融資難的對策和建議
篇2
國外有關(guān)企業(yè)融資的理論研究可以概括為：一是關(guān)于融資需求理論；二是關(guān)于中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)理論。
1.融資需求理論
關(guān)于中小企業(yè)融資需求理論綜述概括為：一是關(guān)于中小企業(yè)信貸配給及關(guān)系型貸款；二是宏觀經(jīng)濟(jì)政策影響。
（1）信貸配給與關(guān)系型貸款
①信貸配給。斯蒂格利茨和韋茲通過建立信貸配給模型，指出信貸市場上的信息不對稱會影響銀行的信貸風(fēng)險。Stiglitz等人以信貸市場信息不對稱為基礎(chǔ)建立的理論模型探討信貸配給對銀行信貸的影響。Bester提出抵押品可以和利率同時作為甄別機制，來甄別銀行分離貸款項目的風(fēng)險。
②關(guān)系型貸款。Greenbaum和Thakor認(rèn)為企業(yè)可以和銀行建立緊密關(guān)系來購買長期的含有傭金的隱性合同，指出較強的“關(guān)系”可以減低中小企業(yè)貸款利率。（2001）Grace O.kim建立了銀行關(guān)系型投資模型，論述了中小企業(yè)對銀行的關(guān)系投資的價值和作用。
（2）宏觀經(jīng)濟(jì)政策
宏觀經(jīng)濟(jì)政策主要探討影響企業(yè)融資的貨幣政策、金融自由化、銀行業(yè)合并及結(jié)構(gòu)調(diào)整等。貨幣政策主要為：貨幣渠道和信貸渠道。金融自由化的作用是使投資增加和經(jīng)濟(jì)增長，可以通過利率提高、儲蓄增加來實現(xiàn)。Strahan和Weston引入不同規(guī)模銀行并購指出銀行的并購規(guī)模與中小企業(yè)貸款比率之間的關(guān)系，即呈倒U型的非單調(diào)函數(shù)關(guān)系。
2.融資結(jié)構(gòu)理論
國外有關(guān)融資結(jié)構(gòu)的理論研究主要分為：早期融資結(jié)構(gòu)理論和現(xiàn)代企業(yè)融資理論。
（1）早期融資結(jié)構(gòu)理論
美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家大衛(wèi)·杜蘭特（1952），在他的《企業(yè)債務(wù)和權(quán)益成本計量方法的發(fā)展和問題》論文中將企業(yè)融資結(jié)構(gòu)概括為三種：凈收益理論、凈經(jīng)營收益理論和傳統(tǒng)理論。凈收益理論指財務(wù)杠桿率的變動對負(fù)債成本率和權(quán)益成本率影響不大，在企業(yè)各種籌資方式中債務(wù)融資總是有利的。凈營業(yè)收益理論是假設(shè)財務(wù)杠桿率的變動不會對企業(yè)資本成本率產(chǎn)生任何影響，分析出企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、成本不影響企業(yè)的價值，不存在最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。相反，傳統(tǒng)理論是強調(diào)每個企業(yè)都存在一個最佳的資本結(jié)構(gòu)。
（2）現(xiàn)代企業(yè)融資結(jié)構(gòu)理論
1958年在《資本成本、公司財務(wù)與投資管理》中，美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家莫迪亞尼（Modigliani）和米勒（Miller）基于理想的無信息成本和稅收等條件的假設(shè)下，認(rèn)為企業(yè)價值與資本結(jié)構(gòu)無關(guān)，即M-M定理，這一理論標(biāo)志著現(xiàn)代企業(yè)融資結(jié)構(gòu)理論的創(chuàng)立。
除了MM定理，現(xiàn)代企業(yè)融資結(jié)構(gòu)理論中典型代表的理論有靜態(tài)權(quán)衡理論、融資次序理論、理論和生命周期理論。
3.國外中小企業(yè)融資研究評述
綜上，對國外各種理論的研究都有自己既定的假設(shè)前提和內(nèi)在邏輯，每一個特定的融資結(jié)構(gòu)理論都只提供了一個看融資結(jié)構(gòu)的視角。中小企業(yè)的自身特點使得分析中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)不能完全依靠融資結(jié)構(gòu)理論。因此，研究中國中小企業(yè)融資問題還需結(jié)合中國現(xiàn)狀與企業(yè)融資環(huán)境及中小企業(yè)的特點。
二、國內(nèi)中小企業(yè)融資研究現(xiàn)狀
最近幾年，中國學(xué)者對中小企業(yè)融資難的問題研究總體分為兩大類，一是中小企業(yè)自身特征因素；二是基于國內(nèi)特殊國情，分析解決中小企業(yè)融資問題的對策。
1.關(guān)于解決中小企業(yè)融資困境的原因
（1）中小企業(yè)的自身因素
①中小企業(yè)自身缺陷。李揚、楊思群（2001）認(rèn)為中小企業(yè)自身倒閉率較高、較低資信等級、資產(chǎn)狀況差、貸款缺乏有效擔(dān)保或抵押物、自有資產(chǎn)信用低影響融資問題。楊俊龍、楊軍（2003）認(rèn)為，是中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)不清、企業(yè)信用障礙、風(fēng)險變數(shù)。胡乃武等（2006）認(rèn)為中小企業(yè)在聲譽和管理風(fēng)格等方面，相對大企業(yè)來說，其不確定性將帶來更為嚴(yán)重道德風(fēng)險。張國毅（2009）指出大多數(shù)中小企業(yè)成立時間不長自有資本缺少，管理水平參差不齊，經(jīng)營風(fēng)險大。鄭君君，趙貴玉（2009）發(fā)現(xiàn)抵押品價值過大是中小企業(yè)貸款難的主要原因。
②信息不對稱。由于中小企業(yè)面臨在信貸市場上融資信息不對稱和規(guī)模效應(yīng)等交易成本而陷入融資困境。于學(xué)花、欒謹(jǐn)崇（2005）認(rèn)為信息不對稱會導(dǎo)致信貸配給，即信息不對稱、政府過度干預(yù)和自身內(nèi)生性融資約束。楊豐來（2006）等認(rèn)為由于中小企業(yè)所有權(quán)和控制器結(jié)合較緊密，道德風(fēng)險問題更為嚴(yán)重，很多銀行就會傾向于選擇大企業(yè)而排斥中小企業(yè)。
③抵押缺失。中小企業(yè)本身資產(chǎn)較少，可用作抵押的資產(chǎn)更是少，而且，我國的金融機構(gòu)對抵押品的要求苛刻且抵押率很高，因此，我國中小企業(yè)要通過抵押來獲得金融機構(gòu)貸款是十分困難的。
（2）制度性原因
①信用擔(dān)保體系不健全。金奇發(fā)等（2006）指出我國擔(dān)保業(yè)實際上處于無部門管理的狀態(tài)。劉秀麗（2006）等認(rèn)為由于金融機構(gòu)對固定資產(chǎn)的偏好以及政府行為的不協(xié)調(diào)，使中小企業(yè)抵押擔(dān)保難落實。范惠玲（2009）指出在我國企業(yè)貸款抵押、質(zhì)押等擔(dān)保必不可少，信用貸款只對極少的企業(yè)適用，導(dǎo)致中小企業(yè)很難獲得信貸。
②金融制度缺陷。楊豐來等（2006）認(rèn)為金融創(chuàng)新不足，缺少支持中小企業(yè)發(fā)展的金融新產(chǎn)品。王宏（2009）強調(diào)證券市場是市場經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，能向社會籌資，促進(jìn)產(chǎn)權(quán)流動、優(yōu)化資源配置。李文艷等（2011）認(rèn)為應(yīng)加快國有商業(yè)銀行的市場化改革，完善國有商業(yè)銀行信貸管理體制，建立適合我國中小企業(yè)特征的直接、間接融資市場體系，信用管理體系和融資服務(wù)配套體系，促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展。
（3）政府行為方面
王常柏（2003）認(rèn)為中小企業(yè)與中小金融機構(gòu)地位不對等，政府職能轉(zhuǎn)變滯后等都對銀行信貸有影響。張優(yōu)勤（2009）指出我國目前缺乏專門對中小企業(yè)貸款服務(wù)、擔(dān)保的機構(gòu)，社會化服務(wù)體系未成形。
2.關(guān)于解決中小企業(yè)融資困境的對策建議
林毅夫、李永軍（2001）認(rèn)為發(fā)展金融機構(gòu)是有利于中小企業(yè)融資。羅正英（2003）引入信譽鏈研究認(rèn)為要形成大企業(yè)與中小企業(yè)的信譽鏈結(jié)構(gòu)，調(diào)整財務(wù)信息結(jié)構(gòu)、建立“大企業(yè)監(jiān)督式財務(wù)制度”是有效的途徑。楊紹輝（2005）從商業(yè)銀行業(yè)務(wù)模式角度，指出供應(yīng)鏈金融服務(wù)有助于緩解中小企業(yè)融資問題。李璐（2011）提出必須不斷創(chuàng)新銀行貸款、民間融資、設(shè)備融資租賃、債券融資、網(wǎng)絡(luò)融資和直接融資等多種融資途徑。
3.國內(nèi)中小企業(yè)融資研究評述
綜上，我國學(xué)者在對我國中小企業(yè)融資很多問題上已逐步達(dá)成共識，如中小企業(yè)面臨單一的融資渠道，不易上市難、很難貸款等，其原因包括中小企業(yè)自身、宏觀的制度環(huán)境、社會文化環(huán)境和金融機構(gòu)等方面；信息不對稱，中小企業(yè)信用低等都會影響融資問題，應(yīng)當(dāng)建立中小企業(yè)融資支持體系，政府對體系建設(shè)也有責(zé)任。同時在一些方面也存在爭議，比如政策性機構(gòu)、中小型、地方性、民營金融機構(gòu)對中小企業(yè)融資實施的影響等。
三、結(jié)論
總體來說，國內(nèi)外研究都從某一個角度切入，探討了中小企業(yè)融資難問題，并提出了一些可行性對策，在一定程度上對中小企業(yè)融資難困境具有緩解作用，但仍一些不足。如沒有深入分析每種對策的宏觀背景、適用條件和范圍，或在中小企業(yè)無抵押擔(dān)保的條件下銀行如何對申貸的中小企業(yè)進(jìn)行審核并合理規(guī)范信貸，找到一種有效解決當(dāng)前我國中小企業(yè)融資難問題的突破口。
因此，基于中小企業(yè)融資中信息不對稱下的信貸配給和無抵押擔(dān)保背景，從商業(yè)銀行外部視角來審核中小企業(yè)發(fā)展?jié)摿Γㄟ^構(gòu)建商業(yè)銀行對中小企業(yè)信用審核指標(biāo)體系，提出一個解決我國商業(yè)銀行中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)發(fā)展難題的戰(zhàn)略框架。該框架從政府、銀行、信用擔(dān)保體系和中小企業(yè)自身等方面，以政府作用為保證，以商業(yè)銀行的理念和服務(wù)創(chuàng)新為手段，以信用擔(dān)保體系完善為信用支持，以企業(yè)提高自身素質(zhì)為根本支撐，來尋找解決問題的匹配路徑。
篇3
一、國內(nèi)學(xué)者對中小企業(yè)融資渠道問題的研究
（一）中小企業(yè)融資渠道理論基礎(chǔ)
對于中小企業(yè)融資渠道的相關(guān)理論，國內(nèi)學(xué)者主要是以下幾方面來定位的：
辛樺（2008）將融資定義為，融資（Financing）指為支付超過現(xiàn)金的購貨款而采取的貨幣交易手段，或為取得資產(chǎn)而集資所采取的貨幣手段。 融資通常是指貨幣資金的持有者和需求者之間，直接或間接地進(jìn)行資金融通的活動。
趙尚梅、陳星（2007）認(rèn)為，我國中小企業(yè)融資渠道主要包括內(nèi)部融資和外部融資。內(nèi)部融資是指企業(yè)通過一定的方式在資金內(nèi)部進(jìn)行資金的融通，是企業(yè)長期融資的一個重要來源，一般來說，主要是由流動資金和沉淀資金構(gòu)成。目前，我國中小企業(yè)的內(nèi)部融資主要有合伙入股、直接投資等形式。由于我國中小企業(yè)大多是私營企業(yè)或民營企業(yè)，私營企業(yè)在創(chuàng)業(yè)階段幾乎完全依靠自籌資金，初始資金都來源于主要的業(yè)主。民營企業(yè)無論是在初創(chuàng)時期還是在發(fā)展時期，都高度依賴自由資金融資。外部融資是指不同資金持有者之間的資金流通，其范圍既可以限于國內(nèi)，又可以擴展到國外。主要有借款、企業(yè)之間擔(dān)保融資等，從企業(yè)競爭和發(fā)展來看，在國際資本市場全面開展外部融資將是中小企業(yè)融資的一種趨勢。外部融資對企業(yè)的資本形成具有高效性、靈活性、大量性和集中性的特點。隨著企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的不斷擴大，當(dāng)內(nèi)源融資無法滿足企業(yè)的需要時，外源融資將成為企業(yè)擴大的主要融資手段。從實際情況來看，外源融資也是我國中小企業(yè)的主要融資渠道，尤其是以加工業(yè)務(wù)為主的企業(yè)。
（二）我國中小企業(yè)融資渠道現(xiàn)狀
1.王艷麗和錢仲威分別從資本市場、民間和政府、金融機構(gòu)三個角度來分析我國中小企業(yè)融資渠道現(xiàn)狀。
中小企業(yè)在資本市場融資的狀況并不十分理想。我國在主板市場上市的企業(yè)有1 200多家，但大都是國有企業(yè)，僅有那些產(chǎn)品成熟、效益好、市場前景廣闊的高科技產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類的少數(shù)中小企業(yè)可以爭取到直接上市籌資，或者通過資產(chǎn)置換借“殼”買“殼”上市的機會。
長期以來，中小企業(yè)多數(shù)在民間融資，采取職工入股的方式籌集資金，或借民間的高利貸。盡管籌資成本較高，但由于手續(xù)簡便、資金到賬及時，多數(shù)中小企業(yè)還是愿意到民間融資。但由于民間資本畢竟規(guī)模不大，且具有極大的不穩(wěn)定性，所以中小企業(yè)民間融資不是長久之計。
對于中小企業(yè)來說，取得銀行貸款很難。主要表現(xiàn)為：抵押難；中小企業(yè)很難找到合適的擔(dān)保人；一些基層銀行授權(quán)有限，辦事程序復(fù)雜煩瑣。這就使得許多中小企業(yè)視銀行貸款為畏途，而不得已走上民間貸款的途徑。中小企業(yè)借款的特點是“少、急、頻”，加之為中小企業(yè)貸款監(jiān)控成本高、風(fēng)險大而不愿意放款。
2.孫蘋麗、林毅夫、李永軍分析了我國中小企業(yè)融資渠道存在的問題，認(rèn)為主要問題有中小企業(yè)融資渠道狹窄、融資結(jié)構(gòu)不合理、融資成本過高。
3.陳志和陳柳對中小企業(yè)融資難原因進(jìn)行了深刻的剖析。他們指出，主要原因有：金融資源分布與中小企業(yè)布局不匹配，政策力度不強；擔(dān)保規(guī)模小、風(fēng)險分散與補償制度缺乏，與企業(yè)信用能力提升的需求不適應(yīng)；多層次資本市場尚未形成，直接融資與間接融資比例不協(xié)調(diào)；中小企業(yè)融資能力弱、信息不對稱，影響銀行的積極性。
（三）中小企業(yè)融資渠道的國際經(jīng)驗
1.曹鳳歧分析了美國中小企業(yè)融資模式，認(rèn)為其主要有商業(yè)銀行貸款與金融協(xié)助（融資擔(dān)保）、向中小企業(yè)投資即政府風(fēng)險資本、政府資助、鼓勵和促進(jìn)中小企業(yè)到資本市場直接融資等。
2.劉小川分析了德國中小企業(yè)融資模式，主要有融資擔(dān)保、直接貸款扶持、備用融資擔(dān)保制等。
3.胡小平分析了日本中小企業(yè)融資模式，認(rèn)為其主要有政府直接為中小企業(yè)提供符合產(chǎn)業(yè)政策的政策性貸款、政府出資成立專門為中小企業(yè)服務(wù)的金融機構(gòu)、允許企業(yè)自行組建合作型的金融機構(gòu)、建立信用保證協(xié)會制度、建立中小企業(yè)信用保險制度、風(fēng)險資本、普通商業(yè)銀行對中小企業(yè)的資金融通等。
4.張杰分析了加拿大中小企業(yè)融資模式，認(rèn)為其主要有直接融資、間接融資、政策擔(dān)保等。
5.趙敏分析了臺灣中小企業(yè)融資模式，主要有中小企業(yè)銀行、中小企業(yè)信用保證基金、中小企業(yè)融資輔導(dǎo)中心、其他融資輔導(dǎo)機構(gòu)等。
6.胡贊贊、胡文捷和謝秋分析了中小企業(yè)融資渠道國際經(jīng)驗對我國的啟示。
（四）中小企業(yè)融資渠道的舉措
明陽和董玉華針對中小企業(yè)融資現(xiàn)狀以及產(chǎn)生原因，并借鑒國外融資經(jīng)驗，結(jié)合我國國情，提出了以下舉措：引導(dǎo)金融機構(gòu)創(chuàng)新金融產(chǎn)品，改善金融服務(wù)；采取多種融資方式，拓寬中小企業(yè)融資渠道；構(gòu)建多層次信用擔(dān)保體系，突出解決中小企業(yè)擔(dān)保難問題；推進(jìn)中小企業(yè)信用體系建設(shè)，提升中小企業(yè)融資能力等。
中小企業(yè)在各國經(jīng)濟(jì)中都發(fā)揮著越來越重要的作用，然而，困擾中小企業(yè)發(fā)展的一個老大難問題是融資問題。出于各方面的原因，中小型企業(yè)不容易獲得來自外部的資金。如何采取措施改善中小企業(yè)的融資環(huán)境是各國面臨的急迫問題，對中國而言，這更是一個挑戰(zhàn)。本文從融資制度方面著手，通過分析國外一些國家的融資制度，找出中國中小企業(yè)在融資制度方面的差距，并結(jié)合中國的實際情況，提出解決中小企業(yè)融資困難的建議。
二、中小企業(yè)融資理論概述
（一）融資的定義
融資（Financing）指為支付超過現(xiàn)金的購貨款而采取的貨幣交易手段，或為取得資產(chǎn)而集資所采取的貨幣手段。 融資通常是指貨幣資金的持有者和需求者之間，直接或間接地進(jìn)行資金融通的活動。
從狹義上講，融資即是一個企業(yè)的資金籌集的行為與過程。也就是公司根據(jù)自身的生產(chǎn)經(jīng)營狀況、資金擁有的狀況，以及公司未來經(jīng)營發(fā)展的需要，通過科學(xué)的預(yù)測和決策，采用一定的方式，從一定的渠道向公司的投資者和債權(quán)人去籌集資金，組織資金的供應(yīng)，以保證公司正常生產(chǎn)需要，經(jīng)營管理活動需要的理財行為。公司籌集資金的動機應(yīng)該遵循一定的原則，通過一定的渠道和一定的方式去進(jìn)行。我們通常講，企業(yè)籌集資金無非有三大目的：企業(yè)要擴張、企業(yè)要還債以及混合動機（擴張與還債混合在一起的動機）。
從廣義上講，融資也叫金融，就是貨幣資金的融通，當(dāng)事人通過各種方式到金融市場上籌措或貸放資金的行為。從現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的狀況看，作為企業(yè)需要比以往任何時候都更加深刻，全面地了解金融知識、了解金融機構(gòu)、了解金融市場，因為企業(yè)的發(fā)展離不開金融的支持，企業(yè)必須與之打交道。
（二）當(dāng)前我國中小企業(yè)融資形式
1.內(nèi)部融資渠道
內(nèi)部融資是指企業(yè)通過一定的方式在資金內(nèi)部進(jìn)行資金的融通，是企業(yè)長期融資的一個重要來源，一般來說，主要是由流動資金和沉淀資金構(gòu)成。目前我國中小企業(yè)的內(nèi)部融資主要有合伙入股、直接投資等形式。由于我國中小企業(yè)大多是私營企業(yè)或民營企業(yè)，私營企業(yè)在創(chuàng)業(yè)階段幾乎完全依靠自籌資金，初始資金都來源于主要的業(yè)主。民營企業(yè)無論是在初創(chuàng)時期還是在發(fā)展時期，都高度依賴自由資金融資。
2.外部融資渠道
外部融資是指不同資金持有者之間的資金流通，其范圍既可以限于國內(nèi)，又可以擴展到國外，其方式主要有借款、企業(yè)之間擔(dān)保融資等。從企業(yè)競爭和發(fā)展來看，在國際資本市場全面開展外部融資將是中小企業(yè)融資的一種趨勢。外部融資對企業(yè)的資本形成具有高效性、靈活性、大量性和集中性的特點。隨著企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的不斷擴大，內(nèi)源融資無法滿足企業(yè)的需要時，外源融資將成為企業(yè)擴大的主要融資手段。從實際情況來看，外源融資也是我國中小企業(yè)的主要融資渠道，尤其是以加工業(yè)務(wù)為主的企業(yè)。
三、我國中小企業(yè)融資渠道現(xiàn)狀
（一）我國中小企業(yè)融資渠道現(xiàn)狀分析
1.資本市場融資狀況
目前，中小企業(yè)在資本市場融資的狀況并不十分理想。我國在主板市場上市的企業(yè)有1 200多家，但大都是國有企業(yè)，僅有那些產(chǎn)品成熟、效益好、市場前景廣闊的高科技產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類的少數(shù)中小企業(yè)可以爭取到直接上市籌資，或者通過資產(chǎn)置換借“殼”買“殼”上市的機會。由于證券市場門檻高，為籌得更多的資金，各地、各部委都競相推薦大公司上市，這也導(dǎo)致中小企業(yè)進(jìn)入證券市場融資非常困難。在加之創(chuàng)業(yè)投資體制不健全，缺乏完備法律保護(hù)體系和政策扶持體系，中小企業(yè)難以通過資本市場公開籌集資金。
2.民間、政府融資狀況
長期以來，中小企業(yè)多數(shù)在民間融資，采取職工入股的方式籌集資金，或借民間的高利貸。盡管籌資成本較高，但由于手續(xù)簡便、資金到賬及時，多數(shù)中小企業(yè)還是愿意到民間融資。但由于民間資本畢竟規(guī)模不大，且具有極大的不穩(wěn)定性，所以中小企業(yè)民間融資不是長久之計。在政府方面，又存在這樣的觀念：大型企業(yè)都是國有的，貸款給他們是國家對國家的企業(yè)，不會造成國有資產(chǎn)的流失。而中小企業(yè)大多數(shù)是非國有的企業(yè)，效益不穩(wěn)定，貸款回收不好，信譽差，容易導(dǎo)致國有資產(chǎn)流失，所以銀行一般對中小企業(yè)貸款十分謹(jǐn)慎，條件較為苛刻。
3.金融機構(gòu)融資狀況
截至2009年末，全國小企業(yè)授信戶數(shù)381萬戶；小企業(yè)貸款余額6.52萬億元，僅占全部銀行業(yè)金融機構(gòu)貸款余額的9%。對于中小企業(yè)來說，取得銀行貸款很難，主要表現(xiàn)為抵押難；中小企業(yè)很難找到合適的擔(dān)保人；一些基層銀行授權(quán)有限，辦事程序復(fù)雜煩瑣。這就使得許多中小企業(yè)視銀行貸款為畏途，而不得已走上民間貸款的途徑。中小企業(yè)借款的特點是“少、急、頻”，加之為中小企業(yè)貸款監(jiān)控成本高、風(fēng)險大而不愿意放款。
（二）我國中小企業(yè)融資渠道存在的問題
1.中小企業(yè)融資渠道狹窄
（1）中小企業(yè)融資渠道狹窄、單一，直接融資比例比較低
一般的中小企業(yè)的融資比例較多地集中于來自銀行的間接融資，只有少數(shù)的融資來源于直接融資，而且我國對中小企業(yè)上市融資的條件很高，一般的中小企業(yè)很難達(dá)到上市的標(biāo)準(zhǔn)，而中小企業(yè)自有資金的缺乏，也制約了中小企業(yè)的發(fā)展。
（2）商業(yè)銀行出于自身的考慮，很少向中小企業(yè)提供長期性融資
企業(yè)為了滿足長期資金周轉(zhuǎn)的需要而不得不采取短期貸款多次周轉(zhuǎn)的辦法，從而增加了企業(yè)的融資成本。因此，由于中小企業(yè)的發(fā)展主要依賴內(nèi)部融資和銀行貸款的方式進(jìn)行融資，融資渠道的狹窄和單一極大地制約了企業(yè)的快速發(fā)展和做大做強。
2.融資結(jié)構(gòu)不合理
在中小企業(yè)主要依賴內(nèi)部融資和借款融資的情況下，各種融資方式?jīng)]有達(dá)到一個科學(xué)合理的比例結(jié)構(gòu)，形成了結(jié)構(gòu)性失衡。在各種融資方式中資金的利用也不合理。如向銀行貸款時，由于銀行很少提供長期信貸，所以針對銀行融資應(yīng)主要解決短期流動性短缺的問題。但是在現(xiàn)實中，中小企業(yè)最迫切需要的是用來進(jìn)行中長期投資發(fā)展的中長期資金。單一的銀行貸款融資使得中小企業(yè)難以得到發(fā)展急需的中長期資金，而其他融資渠道也難以提供其發(fā)展需要的資金，所以我國的中小企業(yè)普遍缺乏長期穩(wěn)定的資金來源，嚴(yán)重的還會使企業(yè)在經(jīng)營中由于資金鏈的斷裂而破產(chǎn)。
3.融資成本過高
融資成本是指企業(yè)取得和占有資金的代價，包括籌資費用和用資費用，前者是企業(yè)在資金籌集過程中發(fā)生的各種費用，后者是指企業(yè)因使用資金而向其提供者支付的報酬。由于中小企業(yè)融資渠道的狹窄、單一和融資結(jié)構(gòu)的不合理，使得中小企業(yè)融資只能借助于銀行和內(nèi)源融資，其在融資時無法根據(jù)自己的經(jīng)營特點和融資渠道的特點選擇適合自己資金需求的融資方式，并且由于在借款過程中的手續(xù)問題，借款過程時間過長，而且部分企業(yè)還要面臨高額的招待費用，因此在資金供給與資金需求間的融資的結(jié)構(gòu)性失衡決定了中小企業(yè)融資的復(fù)雜性大，融資成本高。
（三）中小企業(yè)“融資難”原因分析
1.金融資源分布與中小企業(yè)布局不匹配，政策力度不強
為防范金融風(fēng)險，國有商業(yè)銀行一律實施“大城市、大企業(yè)、大項目”戰(zhàn)略，大規(guī)模撤并基層網(wǎng)點，上收貸款權(quán)限，使那些與中小企業(yè)資金供應(yīng)相匹配的中小金融機構(gòu)有責(zé)無權(quán)、有心無力。同時，政府對銀行開展中小企業(yè)貸款的激勵機制有待創(chuàng)新，銀行自身在機構(gòu)設(shè)置、產(chǎn)品設(shè)計、信用評級、貸款管理等方面都難以適應(yīng)中小企業(yè)對金融服務(wù)的特殊需求。我國已經(jīng)設(shè)立中小企業(yè)科技創(chuàng)新基金和中小企業(yè)國際市場開拓基金，但每年只安排10多億元，無法滿足中小企業(yè)發(fā)展的需要。從1994年至2009年5月，針對個人創(chuàng)業(yè)的小額擔(dān)保貸款全國也只發(fā)放18億元，相對于中小企業(yè)的巨大資金需求，只能是杯水車薪。
2.擔(dān)保規(guī)模小、風(fēng)險分散及補償制度缺乏，與企業(yè)信用能力提升的需求不適應(yīng)
據(jù)調(diào)查，中小企業(yè)因無法落實擔(dān)保而被拒貸的比例高達(dá)23.8%，因無法落實抵押而發(fā)生的拒貸比例高達(dá)32.3%，二者合計總拒貸率高達(dá)56.1%。但目前面向中小企業(yè)的信用擔(dān)保業(yè)發(fā)展還難以滿足廣大中小企業(yè)提升信用能力的需要：政府出資設(shè)立的信用擔(dān)保機構(gòu)通常僅在籌建之初得到一次性資金支持，缺乏后續(xù)的補償機制；民營擔(dān)保機構(gòu)受所有制歧視，只能獨自承擔(dān)擔(dān)保貸款風(fēng)險，而無法與協(xié)作銀行形成共擔(dān)機制。由于擔(dān)保的風(fēng)險分散與損失分擔(dān)及補償制度尚未形成，使得擔(dān)保資金的放大功能和擔(dān)保機構(gòu)的信用能力均受到較大制約。另外，與信用擔(dān)保業(yè)相關(guān)的法律法規(guī)建設(shè)滯后，也在一定程度上影響了信用擔(dān)保機構(gòu)的規(guī)范發(fā)展。
3.多層次資本市場尚未形成，直接融資與間接融資比例不協(xié)調(diào)
據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)表明，2009年前兩季度股市融資僅占1.6%，前三季度股市融資占2.2%。在直接融資與間接融資結(jié)構(gòu)極不協(xié)調(diào)的前提下，證券市場還是以主板為主向大型企業(yè)傾斜。加之低門檻的創(chuàng)業(yè)板遲遲不開，地方性股權(quán)交易市場被紛紛取締，非正規(guī)融資缺乏法律支持，中小企業(yè)直接融資困難加劇。
4.中小企業(yè)融資能力弱、信息不對稱，影響銀行的積極性
中小企業(yè)管理基礎(chǔ)薄弱，普遍缺乏良好的公司治理機制。加之關(guān)聯(lián)交易復(fù)雜，財務(wù)制度不健全，透明度低，資信度不高。中小企業(yè)借款的特點是“少、急、頻”，銀行常常因中小企業(yè)信用信息不對稱、貸款的交易和監(jiān)控成本高且風(fēng)險大而不愿放款。2009年，我國主要商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款的平均不良率為32.1l%，比商業(yè)銀行貸款的平均不良率高出15.7個百分點，貸款質(zhì)量較差也影響了銀行貸款的積極性。
四、中小企業(yè)融資渠道的國際經(jīng)驗
資金匱乏是世界各國中小企業(yè)發(fā)展所面臨的突出問題之一，為此，許多發(fā)達(dá)國家采取各種金融支持政策和手段來幫助中小企業(yè)解決資金來源問題，并收到了良好的效果。發(fā)達(dá)國家中小企業(yè)融資體系主要由三部分組成：一是政府非盈利性的中小企業(yè)融資機構(gòu)；二是商業(yè)性金融機構(gòu)和投資者對中小企業(yè)的資金融通及投資；三是中小企業(yè)融資擔(dān)保體系。其中政府作為中小企業(yè)融資的紐帶發(fā)揮著至關(guān)重要的作用，政府既可以通過直接或間接的融資優(yōu)惠政策支持中小企業(yè)，又可以通過擔(dān)保或監(jiān)督的形式為中小企業(yè)提供融資支持。
（一）美國中小企業(yè)融資模式
為促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展，美國政府和社會各界設(shè)立了多種多樣的組織支持中小企業(yè)的發(fā)展，為中小企業(yè)提供多種服務(wù)。美國政府對國內(nèi)中小企業(yè)的政策性貸款數(shù)量很少，政府主要通過中小企業(yè)管理局制定宏觀調(diào)控政策，引導(dǎo)民間資本向中小企業(yè)投資。
1.商業(yè)銀行貸款與金融協(xié)助（融資擔(dān)保）
美國中小企業(yè)管理局（SBA）的主要任務(wù)是以擔(dān)保方式促使銀行向中小企業(yè)提供貸款。具體做法有：一是一般擔(dān)保貸款。SBA對75萬美元以下的貸款提供總貸款額75%的擔(dān)保，對10萬美元的貸款提供80%的擔(dān)保，貸款償還期最長可達(dá)25年。二是少數(shù)民族和婦女所辦中小企業(yè)的貸款擔(dān)保。SBA對他們可提供25萬美元以下的90%額度比重的擔(dān)保。三是少量的“快速車道”貸款擔(dān)保。對中小企業(yè)急需的少數(shù)“快速”貸款提供50%額度比重的擔(dān)保。四是出口及國際貿(mào)易企業(yè)的貸款擔(dān)保。做法與一般擔(dān)保基本相同。
2.向中小企業(yè)投資即政府風(fēng)險資本
中小企業(yè)管理局通過1958年建立的中小企業(yè)投資公司，向中小企業(yè)提供商業(yè)銀行不愿涉足的風(fēng)險投資。中小企業(yè)投資公司可從聯(lián)邦政府獲得優(yōu)惠的貸款支持，其融資方式可以是低息貸款，也可以購買和擔(dān)保購買該公司的證券，投資方向主要是中小企業(yè)發(fā)展和技術(shù)改造。
3.政府資助
一是由中小企業(yè)管理局向那些有較強技術(shù)創(chuàng)新能力、發(fā)展前景好的中小企業(yè)直接貸款，但數(shù)量有限；二是中小企業(yè)管理局向受自然災(zāi)害的中小企業(yè)提供的自然災(zāi)害貸款；三是向中小企業(yè)的創(chuàng)新研究進(jìn)行資助。
4.鼓勵和促進(jìn)中小企業(yè)到資本市場直接融資
美國“二板市場”即NASDAQ股票市場為中小企業(yè)尤其是科技型中小企業(yè)的發(fā)展提供了大規(guī)模資本，許多名不見經(jīng)傳的中小企業(yè)通過二板市場融資而飛速發(fā)展，成為全球知名的頂級公司和一流企業(yè)。
（二）德國中小企業(yè)的融資與擔(dān)保
德國政府制訂了一攬子計劃促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展，強調(diào)首先要解決中小企業(yè)的融資問題。政府的融資支持包括：
1.融資擔(dān)保
1954年，西德各州建立了以行會為基礎(chǔ)的擔(dān)保銀行，對中小企業(yè)貸款進(jìn)行擔(dān)保，聯(lián)邦政府拿出一部分資金，以低息長期責(zé)任貸款的方式對擔(dān)保銀行進(jìn)行扶持，用以沖銷部分擔(dān)保損失。
2.直接貸款扶持
在特殊情況下，政策性銀行向企業(yè)往來銀行提供貸款，然后由擔(dān)保銀行向企業(yè)再貸款。主要通過以下四種形式進(jìn)行直接貸款扶持：通過立法為中小企業(yè)創(chuàng)造公平的競爭環(huán)境；通過建立各種支持機構(gòu)為中小企業(yè)提供社會化服務(wù)；積極鼓勵和支持失業(yè)人員自主創(chuàng)業(yè)為促進(jìn)德國中小企業(yè)的發(fā)展；積極提供財政金融支持中小企業(yè)外來的長期融資。
3.備用融資擔(dān)保制
德國融資擔(dān)保主管機構(gòu)——小企業(yè)管理局。政府針對占國內(nèi)企業(yè)數(shù)量99%的中小企業(yè)，設(shè)立了小企業(yè)管理局（SBA），負(fù)責(zé)管理中小企業(yè)，為小企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)準(zhǔn)備、計劃擬定、公司成立、行政管理、商業(yè)理財?shù)榷喾矫娴淖稍儯ＷC了企業(yè)使用貸款資金的合理性和安全性。
（三）日本政府對中小企業(yè)的金融扶持
日本政府在扶持中小企業(yè)的發(fā)展方面是世界上較早也是較全面的國家。為保障中小企業(yè)融資，日本采取的主要措施有：
1.政府直接為中小企業(yè)提供符合產(chǎn)業(yè)政策的政策性貸款
政策性融資是根據(jù)國家的政策，以政府信用為擔(dān)保的，政策性銀行或其他銀行對一定的項目提供的金融支持。主要以低利率甚至無息貸款的形式，其針對性強，發(fā)揮金融作用強。政策性融資適用于具有行業(yè)或產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，技術(shù)含量高，有自主知識產(chǎn)權(quán)或符合國家產(chǎn)業(yè)政策的項目，通常要求企業(yè)運行良好，且達(dá)到一定的規(guī)模，企業(yè)基礎(chǔ)管理完善等等。政策性融資成本低，風(fēng)險小。缺點是適用面窄，金額小，時間較長，環(huán)節(jié)眾多，手續(xù)繁雜，有一定的規(guī)模限制。
2.政府出資成立專門為中小企業(yè)服務(wù)的金融機構(gòu)
日本對中小企業(yè)的貸款援助以政府設(shè)立的專門的金融機構(gòu)為主，專門設(shè)立了3個面向中小企業(yè)的金融機構(gòu)，以較之民間金融機構(gòu)有利的條件向中小企業(yè)直接貸款。
3.允許企業(yè)自行組建合作型的金融機構(gòu)
為了鼓勵和規(guī)范中小企業(yè)組建合作性質(zhì)的金融機構(gòu)，以滿足他們?nèi)谕ㄙY金的需要，日本制定了《信用金庫法》等法律，將信用金庫的會員主要限定為中小企業(yè)或者個人，主要為其會員提供金融服務(wù)。此外，日本的企業(yè)共濟(jì)制度也具有互助合作的性質(zhì)。中小企業(yè)組建的這些互助合作型的金融機構(gòu)在企業(yè)的融資活動中有著十分重要的地位和作用。
4.建立信用保證協(xié)會制度
為了消除因不能提供擔(dān)保而給中小企業(yè)融資造成的障礙，日本以立法的形式確立了信用保證協(xié)會制度，信用保證協(xié)會可以為中小企業(yè)取得貸款充當(dāng)擔(dān)保人。信用保證協(xié)會制度對中小企業(yè)的順利融資有著不可忽視的作用。
5.建立中小企業(yè)信用保險制度
日本由政府出資組建了中小企業(yè)信用保險公庫，其業(yè)務(wù)一是辦理中小企業(yè)信用保險，二是為信用保險協(xié)會提供一定的貸款。
6.風(fēng)險資本
日本的風(fēng)險基金很發(fā)達(dá)。20世紀(jì)70年代后，日本開始實施中小企業(yè)現(xiàn)代化政策，進(jìn)一步提出了中小企業(yè)要實現(xiàn)知識密集化、高技術(shù)化的政策，同時鼓勵政府金融機構(gòu)向新興的高技術(shù)型中小企業(yè)提供“風(fēng)險投資“。目前，日本“風(fēng)險企業(yè)“已達(dá)2萬多家。
7.普通商業(yè)銀行對中小企業(yè)的資金融通
隨著資金的寬松，銀行競爭的加強20世紀(jì)70年代后，除了地方銀行和專門性的金融機構(gòu)如互助銀行、信用金庫外，都市銀行開始向中小企業(yè)開展業(yè)務(wù)；到90年代初期，向中小企業(yè)的貸款額已占其貸款總額的50%以上。
（四）加拿大中小企業(yè)融資體系
1.直接融資
以創(chuàng)業(yè)者和“天使基金”等個人為主體的股權(quán)投資，以互助基金和銀行等機構(gòu)為主體的風(fēng)險投資，通過證券交易所和購并市場獲得的股權(quán)資本等，都是加拿大中小企業(yè)直接融資的形式。據(jù)加拿大獨立企業(yè)聯(lián)合會統(tǒng)計資料，9.6萬會員企業(yè)的股權(quán)資本中擁有業(yè)主投資、“天使投資”、風(fēng)險投資的企業(yè)戶數(shù)分別占56%、5%、4%，另外，到2000年有3 000戶左右的中小企業(yè)通過上市募集股本。
2.間接融資
加拿大中小企業(yè)間接融資的來源和渠道主要有：開發(fā)銀行、出口發(fā)展公司等政策性銀行和金融機構(gòu)，加拿大皇家銀行等全國性商業(yè)銀行以及1 500多家分布在各地的中小金融機構(gòu)和社區(qū)金融機構(gòu)。據(jù)加拿大銀行家協(xié)會統(tǒng)計，中小企業(yè)間接融資總額的50%來自銀行，銀行中小企業(yè)貸款總額中商業(yè)銀行提供的中小企業(yè)貸款占80%。
3.政策擔(dān)保
加拿大中小企業(yè)擔(dān)保體系最具特色，由三部分組成：一是1961年經(jīng)議會批準(zhǔn)由聯(lián)邦工業(yè)部組成實施的全國性、政策性的中小企業(yè)貸款擔(dān)保體系，目的是幫助中小企業(yè)以較低的成本獲得銀行貸款，保證銀行在不能收回貸款時得到適當(dāng)補償。二是促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中小企業(yè)區(qū)域擔(dān)保體系。為幫助中小企業(yè)特別是新辦中小企業(yè)解決貸款問題，政府區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展部實施了包括特定行業(yè)中小企業(yè)貸款擔(dān)保計劃、微型企業(yè)貸款擔(dān)保計劃和社區(qū)創(chuàng)辦小企業(yè)貸款擔(dān)保計劃在內(nèi)的中小企業(yè)區(qū)域擔(dān)保計劃。三是促進(jìn)中小企業(yè)對外出口的出口信用保險體系。加拿大政府成立了政策性的加拿大出口發(fā)展公司，為企業(yè)提供出口信用保險與買方信貸。
（五）臺灣地區(qū)中小企業(yè)的融資輔導(dǎo)體系
中小企業(yè)在臺灣地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占有十分重要的地位。為解決其融資上的困難，臺灣地方政府于20世紀(jì)70年代初開始建立了中小企業(yè)融資輔導(dǎo)體系。該體系主要由以下幾方面所組成。
1.中小企業(yè)銀行
1975年7月，臺灣地區(qū)修正公布的《銀行法》中增列了“中小企業(yè)銀行”一條，規(guī)定了該類銀行的主要任務(wù)是供給中小企業(yè)長期信用，協(xié)助其改善生產(chǎn)設(shè)備、財務(wù)結(jié)構(gòu)及健全經(jīng)營管理。次年7月，“臺灣合會儲蓄公司”首先改制為臺灣中小企業(yè)銀行。此后一些合會儲蓄公司相繼改為中小企業(yè)銀行。
2.中小企業(yè)信用保證基金
1974年7月，由臺灣地區(qū)各級行政及金融機構(gòu)共同撥款捐助，設(shè)立了中小企業(yè)信用保證基金。保證項目主要有一般貸款、政策性貸款、小規(guī)模貸款、外貿(mào)貸款、進(jìn)口融資商業(yè)本票、票據(jù)承兌等。
3.中小企業(yè)融資輔導(dǎo)中心
1982年7月，臺灣省屬7家行庫成立“省屬行庫中小創(chuàng)業(yè)企業(yè)輔導(dǎo)中心”，籌措1億新臺幣的輔導(dǎo)基金，選擇融資困難但有策略性及發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)作為特定的輔導(dǎo)對象，對他們進(jìn)行綜合輔導(dǎo)及融資協(xié)助。
4.其他融資輔導(dǎo)機構(gòu)
主要包括基金管理部門、各信托投資公司及票券金融公司，分別為中小企業(yè)提供長期性貸款，辦理融資業(yè)務(wù)及商業(yè)本票的發(fā)行、承銷和貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。此外，其他非專業(yè)銀行、各地區(qū)的信用合作社也對中小企業(yè)開展融資服務(wù)。從1989年6月開始，臺灣有關(guān)部門的開發(fā)基金還配合7家省屬行庫先后辦理了數(shù)期“輔導(dǎo)中小企業(yè)升級貸款”，對協(xié)助中小企業(yè)融資起了積極的作用。
（六）中小企業(yè)融資渠道國際經(jīng)驗對我國的啟示
1.設(shè)立專為中小企業(yè)提供服務(wù)的政策性金融機構(gòu)，支持中小企業(yè)融資
美、日兩國為支持中小企業(yè)的發(fā)展都設(shè)立了專門的政策性金融機構(gòu)，尤其是日本，對中小企業(yè)提供的融資支持更為詳細(xì)和具體，操作性特別強。因此，我們不妨像它們那樣，努力改善中小企業(yè)的信用環(huán)境和金融服務(wù)環(huán)境，建立合理的信用等級評定標(biāo)準(zhǔn)、授信體制、政策和程序等，拓寬金融服務(wù)渠道。首先，傳統(tǒng)的金融服務(wù)手段如承兌匯票、信用證、貼現(xiàn)租賃等，對中小企業(yè)開放。其次，為了中小企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，所建政策性金融機構(gòu)要以健全、完善的制度形式予以保證。
2.建立和健全中小企業(yè)融資的信用擔(dān)保體系，切實解決中小企業(yè)貸款擔(dān)保難的問題
中小企業(yè)融資困難的“瓶頸”是擔(dān)保難。在美、日等發(fā)達(dá)國家，信用保證制度是中小企業(yè)使用率最高且效果最好的一種金融支持制度。美、日政府部門雖然也為中小企業(yè)發(fā)展提供直接的資金支持，但參與中小企業(yè)投資或借貸的規(guī)模并不大，而是以擔(dān)保的形式提供幫助。我國也應(yīng)仿照美、日，建立分層次的政府支持中小企業(yè)融資的擔(dān)保體系。
根據(jù)國家經(jīng)貿(mào)委中小企業(yè)司提供的資料，截至2002年2月底，全國已有12個省市開展了中小企業(yè)信用擔(dān)保業(yè)務(wù)，成立中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)20個，到位資金約15億元，可為中小企業(yè)解決60億—100億元的銀行貸款擔(dān)保。但這對資金缺口很大的眾多中小企業(yè)來說無疑是杯水車薪，況且目前的信用擔(dān)保機構(gòu)形式單一，僅為各地方政府籌資興建。筆者認(rèn)為，成立多層次的信用擔(dān)保機構(gòu)乃是構(gòu)建我國中小企業(yè)融資擔(dān)保機構(gòu)的選擇，可以設(shè)計為由國家的政策性擔(dān)保機構(gòu)、商業(yè)性擔(dān)保機構(gòu)和民間互擔(dān)保機構(gòu)共同組成。國家的政策性擔(dān)保機構(gòu)由省級中小企業(yè)再擔(dān)保機構(gòu)和地市級中小企業(yè)擔(dān)保機構(gòu)共同構(gòu)成，并在此基礎(chǔ)上組建全國性的中小企業(yè)融資再擔(dān)保機構(gòu)。其資金來源主要由政府提供，可以通過財政預(yù)算撥款和政府投資的形式獲取大部分資金，其余的可以由會員繳納的會費或認(rèn)購的股份，國內(nèi)外有關(guān)機構(gòu)、組織、企業(yè)、個人的捐贈，向社會公開募集的資金以及其他來源所得組成。為了保證擔(dān)保資金的穩(wěn)定和充足，中央財政在每年的中央預(yù)算中必須編列。與此同時，還應(yīng)對其服務(wù)區(qū)域加以規(guī)范。地市級中小企業(yè)擔(dān)保機構(gòu)以轄區(qū)內(nèi)中小企業(yè)為服務(wù)對象向區(qū)縣延伸；省級再擔(dān)保機構(gòu)則以地市級信用擔(dān)保服務(wù)機構(gòu)為服務(wù)對象，實行業(yè)務(wù)指導(dǎo)和監(jiān)督；商業(yè)性擔(dān)保機構(gòu)，在政府扶持的基礎(chǔ)上，適度地以贏利為運營的基本原則，在資金籌集、運作過程、制度安排、管理創(chuàng)新等方面進(jìn)行大膽嘗試；至于民間互助擔(dān)保機構(gòu)，則以互助為基本點，取得雙贏。
3.構(gòu)建多元化的為中小企業(yè)融資提供系統(tǒng)支持的金融機構(gòu)體系
四大國有商業(yè)銀行由于多種原因不能滿足中小企業(yè)發(fā)展過程中的融資要求，而以前事實上形成的為中小企業(yè)服務(wù)的城鄉(xiāng)信用合作社卻在改制過程中堵死了為中小企業(yè)融資的大門。筆者認(rèn)為，解決中小企業(yè)融資問題，關(guān)鍵還是培養(yǎng)愿意為中小企業(yè)提供資金支持的金融機構(gòu)。從我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢看，中小企業(yè)今后會有更好的發(fā)展空間，當(dāng)然它們還需要更為有力的外部支撐。但現(xiàn)行的金融體系短時間很難突破體制上的限制，只有另辟蹊徑，建立愿意為中小企業(yè)融資服務(wù)的地方性中小金融機構(gòu)。地方性中小金融機構(gòu)可以由地方政府支持建立，也可以由民間集資入股等形式建立（如民營銀行）。從沿海地區(qū)的發(fā)展來看，一些民間金融組織（如錢莊）非常活躍，因為它們是從本土發(fā)展起來的，地緣性很強，最容易了解當(dāng)?shù)氐闹行∑髽I(yè)經(jīng)營狀況、項目前景和信用水平，最容易克服“信息不對稱”和因信息不完全導(dǎo)致的交易成本較高這一金融服務(wù)業(yè)的障礙。同時，委托-問題在民間金融中要少得多，也極少出現(xiàn)國有銀行中經(jīng)常存在的過度風(fēng)險承擔(dān)或風(fēng)險回避的傾向，這些都緣自民間金融組織的股東與運作者之間的密切關(guān)系。當(dāng)然，也不排除民間金融組織涉及一些非法金融活動，但這只是發(fā)展過程中的問題，需要政府的規(guī)范來解決。總之，在現(xiàn)行金融機構(gòu)不能突破現(xiàn)有障礙的情況下，發(fā)展中小金融機構(gòu)尤其民間中小銀行，無疑對中小企業(yè)融資難問題是一個很好的補助辦法。
4.改善國有商業(yè)銀行經(jīng)營管理方式，為中小企業(yè)融資提供金融支持
在目前支持中小企業(yè)發(fā)展的政策性金融機構(gòu)、民間金融機構(gòu)、擔(dān)保體系還沒建立或不完善之時，只能依靠現(xiàn)有的金融支撐機制解決中小企業(yè)的融資“瓶頸”。即使是在美、日等發(fā)達(dá)國家，也不排除大型商業(yè)銀行對中小企業(yè)的金融支持。所以，筆者認(rèn)為，商業(yè)銀行應(yīng)設(shè)立中小企業(yè)信貸辦事機構(gòu)，盡快研究制定適合中小企業(yè)的信用等級評估標(biāo)準(zhǔn)，改進(jìn)銀行內(nèi)部的授權(quán)授信管理制度，把對中小企業(yè)貸款的審批權(quán)下放到基層行，上級行只須控制此類信貸的總額和合理的損失額，降低中小企業(yè)獲得信貸的難度。同時，金融部門要嘗試將主辦銀行制度和授信制度試點的成功經(jīng)驗引入中小企業(yè)，選擇部分有潛力、成長性良好的中小企業(yè)進(jìn)行試點，保證其合理的資金要求，真正做到“經(jīng)營上開放，政策上扶持”。
5.建立風(fēng)險投資基金，支持中小高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展
風(fēng)險投資基金作為一種新型金融中介機構(gòu)，不僅能夠為企業(yè)提供資金支持，而且更有能力依靠專家理財改善公司的治理結(jié)構(gòu)和管理水平，所以利用投資基金一舉兩得。鑒于此，我國應(yīng)創(chuàng)建專業(yè)的投資公司或設(shè)立風(fēng)險創(chuàng)業(yè)基金（不應(yīng)受所有制限制），以克服間接融資過分強調(diào)資金使用安全性的缺陷。當(dāng)然，風(fēng)險資本投資不是一般意義上的簡單投資，它在投資制度安排上讓風(fēng)險資本家有更大的權(quán)力去管理企業(yè)，但風(fēng)險資本家對高新技術(shù)企業(yè)的管理不同于一般資本家通過經(jīng)營來實現(xiàn)其管理，而是更多地從發(fā)展戰(zhàn)略、財務(wù)、營銷策略等方面促使高新技術(shù)企業(yè)盡快成長起來，以便能以較高價格退出所投資企業(yè)，實現(xiàn)高額回報。所以，這就需要完善的資本市場作依托，以安排風(fēng)險資本的及時退出，形成風(fēng)險資本融資的良性循環(huán)。
6.完善資本市場，拓寬中小企業(yè)直接融資渠道
直接融資具備能夠得到不需償還外部所有權(quán)、改善企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、有效配置社會資源等優(yōu)勢，所以，目前政府應(yīng)著力完善直接融資體系，建立立體化、多層次的資本市場體系，以適應(yīng)不同發(fā)展規(guī)模的企業(yè)的融資需求。我國可以借鑒美國發(fā)展NASDAQ市場的成功經(jīng)驗，建立為規(guī)模小、技術(shù)含量高且有市場潛力的高科技中小企業(yè)融資服務(wù)的資本市場，鼓勵符合條件的企業(yè)進(jìn)入證券市場籌資，這樣既可以幫助中小企業(yè)解決融資“瓶頸”，又可以分散投資風(fēng)險，變社會個人消費基金為生產(chǎn)發(fā)展基金，完善我國日益壯大的資本市場。
五、拓寬中小企業(yè)融資渠道的舉措
為進(jìn)一步發(fā)揮中小企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展中的重要作用，國家高度重視解決中小企業(yè)的“融資難”問題，并采取了一系列措施。
（一）引導(dǎo)金融機構(gòu)創(chuàng)新金融產(chǎn)品，改善金融服務(wù)
1998年，四大國有商業(yè)銀行相繼成立了中小企業(yè)信貸部，并兩次調(diào)整中小企業(yè)貸款利率，實行浮動利率，以鼓勵商業(yè)銀行增加對中小企業(yè)的貸款，并提出了一系列鼓勵和引導(dǎo)各類商業(yè)銀行切實加強和改進(jìn)對中小企業(yè)金融服務(wù)的具體措施。比如，中央銀行通過再貸款、再貼現(xiàn)和發(fā)行金融債券等形式對以中小企業(yè)為服務(wù)對象的中小金融機構(gòu)予以支持；適當(dāng)下放中小企業(yè)流動資金貸款審批權(quán)限；對有市場、有效益、有信用的中小企業(yè)可以發(fā)放信用貸款，簡化審貸手續(xù)，完善授信制度，擴大信貸比例等。上述激勵措施在一定程度上調(diào)動了商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款的積極性。國家開發(fā)銀行作為國家政策性銀行，積極依托城市商業(yè)銀行網(wǎng)絡(luò)開展對中小企業(yè)的轉(zhuǎn)貸款業(yè)務(wù)，并對具備條件的中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)試行再擔(dān)保。各股份制商業(yè)銀行努力實現(xiàn)金融理念、金融產(chǎn)品和服務(wù)功能的創(chuàng)新。廣東發(fā)展銀行決定3年內(nèi)向非公有制企業(yè)和中小企業(yè)放貸1 000億元，并為此精心打造了“民營100”專項金融服務(wù)方案。針對企業(yè)在“創(chuàng)業(yè)”、“成長”、“發(fā)展”三階段的不同融資需求，專門設(shè)計了套餐，以有效解決企業(yè)貸款難問題。據(jù)調(diào)查，目前城市商業(yè)銀行80%以上的客戶是中小企業(yè)，70%以上的信貸資金投向各類中小企業(yè)。
（二）采取多種融資方式，拓寬中小企業(yè)融資渠道
近年來，各級政府在拓寬中小企業(yè)融資渠道方面采取了一些措施：一是建立科技創(chuàng)新基金，通過貸款貼息、無償資助、資本投入等方式，扶持科技型中小企業(yè)快速發(fā)展。1999—2003年，國家共投入33億財政資金，支持了全國4 946個科技型中小企業(yè)項目，有力地促進(jìn)了中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)與發(fā)展。二是建立產(chǎn)權(quán)交易市場。目前，我國已經(jīng)建立200多家不同程度、不同規(guī)模的產(chǎn)權(quán)交易市場，其中上海、北京、天津等城市的產(chǎn)權(quán)交易市場已具相當(dāng)規(guī)模。2003年上海產(chǎn)權(quán)交易所的交易額已突破3 000億元，為各類中小企業(yè)資產(chǎn)重組、產(chǎn)權(quán)多元提供了交易平臺。三是充分發(fā)揮典當(dāng)、融資租賃等適合中小企業(yè)特點的融資工具作用。到2003年底，我國典當(dāng)行已發(fā)展到1 000多家，資本金60多億元，為中小企業(yè)通過典當(dāng)融資帶來便利；融資租賃規(guī)模也不斷擴大，2003年僅浙江一省的融資租賃業(yè)務(wù)就超過700億元。四是開通直接融資渠道。2012年5月，深圳交易所開通了中小企業(yè)板塊，為優(yōu)強中小企業(yè)迅速壯大提供了直接融資來源。據(jù)統(tǒng)計，目前已有34戶完成了公開發(fā)行，總規(guī)模為8.34億股，發(fā)行總?cè)谫Y額82.21億元，平均發(fā)行規(guī)模2 452萬股，平均融資金額2.42億元，新股上市首日漲幅平均為83%。一批符合條件的成長性中小企業(yè)將獲得上市融資機會。
（三）構(gòu)建多層次信用擔(dān)保體系，突出解決中小企業(yè)擔(dān)保難問題
地方各級政府在借鑒發(fā)達(dá)國家扶持中小企業(yè)經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國實際組織推動了中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)工作。通過幾年的實踐，逐步探索出具有中國特色的“一體兩翼四層”的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系模式。“一體”指主體，模式強調(diào)“多元化資金、市場化運作、企業(yè)化管理、績優(yōu)者扶持”：“兩翼”指商業(yè)性擔(dān)保和民間互助擔(dān)保作為必要補充：“四層”指中央一級，省（市、區(qū)）一級，地市一級、縣（市）一級。近年來出臺了擔(dān)保的有關(guān)法律、政策和稅收優(yōu)惠等，有力地促進(jìn)了擔(dān)保業(yè)的形成和發(fā)展。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2003年6月底，全國已設(shè)立各類中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)966家，共籌集擔(dān)保資金287億元；累計受保企業(yè)約5萬戶，累計擔(dān)保總額約1 180億元，受保企業(yè)新增銷售收入118億元，新增利稅102億元。在一定程度上緩解了中小企業(yè)尋保難問題。
（四）推進(jìn)中小企業(yè)信用體系建設(shè)，提升中小企業(yè)融資能力
培育信用需求、規(guī)范信用市場、完善信用制度、營造信用環(huán)境，對于提升中小企業(yè)整體素質(zhì)和綜合競爭力，抵御信用風(fēng)險，提高自身的融資能力，具有緊迫的現(xiàn)實意義。一方面，逐步建立和完善企業(yè)外部的中小企業(yè)征信系統(tǒng)和信用評價體系，向銀行等機構(gòu)提供企業(yè)信用信息，表彰守信用的中小企業(yè)，樹立信用典型，大力宣傳和推廣信用管理先進(jìn)模式和經(jīng)驗；另一方面，積極開展企業(yè)內(nèi)部的信用制度建設(shè)和普及工作，加強企業(yè)內(nèi)部的合約管理、營銷預(yù)警、商賬催收、財會管理和雇前調(diào)查等，對企業(yè)經(jīng)營、管理、檢測等人員開展信用和專業(yè)技能培訓(xùn)，培養(yǎng)信用調(diào)查分析、評價和監(jiān)督等專業(yè)人才。目前，有關(guān)部門已在北京、山西、吉林、浙江、四川等省市進(jìn)行試點，通過建立企業(yè)信用檔案、信用評級、企業(yè)信用制度等，不斷提升企業(yè)自身的融資能力。
中小企業(yè)為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中最具活力的經(jīng)濟(jì)組織，然而，這一經(jīng)濟(jì)角色與其在整個社會資源配置中的地位是十分不匹配的，這種不匹配的狀況既反應(yīng)在中小企業(yè)自身融資結(jié)構(gòu)的不合理，又表現(xiàn)為中小企業(yè)獲取資金的渠道狹窄，來源匱乏，方式單一。傳統(tǒng)的融資方式不僅不能改變中小企業(yè)資金渠道狹窄、資金來源匱乏的局面，反而使中小企業(yè)的有效資金需求得不到可靠資金來源保障的矛盾更加激化，異化了中小企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)，影響了中小企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，也直接降低了資本市場支持中小企業(yè)發(fā)展的功能性作用。中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)不合理、融資方式單一的問題，已經(jīng)成為轉(zhuǎn)變增長模式和調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的焦點，實際上也是中國資本市場制度安排和金融市場資源配置面臨的挑戰(zhàn)。至此，我們可從資本市場支持中小企業(yè)發(fā)展的層面，研究資本市場制度安排，創(chuàng)新融資方式，推進(jìn)資本市場與中小企業(yè)的共同發(fā)展。
從中小企業(yè)融資來源統(tǒng)計分析可以看出，中小企業(yè)的資金來源主要還是所有者權(quán)益、保留盈余和非正式股權(quán)，因此，中小企業(yè)轉(zhuǎn)向民間資本、商業(yè)信用以及非正式信貸等方式進(jìn)行融資也就不足為奇了。市場經(jīng)濟(jì)條件下的理想融資方式至少應(yīng)滿足三大條件：資金供給主體比傳統(tǒng)金融機構(gòu)有著天然的優(yōu)勢，能夠獲得更高的回報，因而敢于承擔(dān)更大的風(fēng)險；資金供給主體在給中小企業(yè)提供融資便利的同時，能夠給中小企業(yè)帶來經(jīng)營管理的幫助；資金供給主體能夠克服中小企業(yè)融資中的成本過高的劣勢。在中國現(xiàn)有中小企業(yè)的融資方式中，對這三個條件的滿足程度并不能令人滿意。因此，我們要從有利于中小企業(yè)分散和化解風(fēng)險、有利于獲得各種增值服務(wù)和幫助、有利于降低融資成本的客觀要求出發(fā)，探求融資方式的改進(jìn)和創(chuàng)新。
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篇4
文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A
文章編號：16723198（2014）05010902
中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占據(jù)著十分重要的地位。中小企業(yè)的健康發(fā)展是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，實現(xiàn)就業(yè)問題的良好解決以及維護(hù)社會的和諧穩(wěn)定的重要組成成分。安徽省是我國的中部大省，人口眾多，擁有大量的中小企業(yè)，這些企業(yè)在促進(jìn)安徽省經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方面做出了卓越的貢獻(xiàn)，其重要性無可替代。因此，促進(jìn)安徽省中小企業(yè)的健康發(fā)展是促進(jìn)全省經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會穩(wěn)定的重要環(huán)節(jié)。然而，由于相關(guān)制度不夠完善，中小企業(yè)的發(fā)展模式不夠成熟等因素的影響，安徽省中小企業(yè)在實際的發(fā)展過程中并非一帆風(fēng)順。其中，融資難問題又是制約中小企業(yè)發(fā)展的最主要的問題，據(jù)調(diào)查顯示，80%以上的民營中小企業(yè)認(rèn)為融資難問題是制約其發(fā)展的主要問題，90%以上的中小企業(yè)完全靠自籌資金解決融資問題。中小企業(yè)規(guī)模普遍不大，固定資產(chǎn)與流動資金有限，在生產(chǎn)經(jīng)營過程中經(jīng)常會遇到資金不足的問題，而中小企業(yè)自身的劣勢又決定了其在獲取資金的方式和途徑上十分有限，而且往往需要很大的成本。因此，解決好安徽省中小企業(yè)的融資難問題就顯得尤為重要，不僅有利于中小企業(yè)自身的發(fā)展，更有利于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與社會的穩(wěn)定。
1安徽省中小企業(yè)融資難原因分析
1.1中小企業(yè)自身的原因
安徽省中小企業(yè)發(fā)展較為緩慢，許多中小企業(yè)的規(guī)模很小，能夠作為融資抵押品的固定資產(chǎn)有限，生產(chǎn)經(jīng)營不穩(wěn)定，營業(yè)收益波動大。在經(jīng)營管理方面，許多中小企業(yè)在創(chuàng)建之初就沒有形成明晰的產(chǎn)權(quán)，人員配置不規(guī)范，缺乏專業(yè)的管理人才，企業(yè)的日常經(jīng)營管理活動不規(guī)范，缺乏長遠(yuǎn)的生產(chǎn)經(jīng)營戰(zhàn)略，往往過分的一味的追求自身利潤的最大化，沒有清晰的發(fā)展規(guī)劃。在科技創(chuàng)新方面，中小企業(yè)普遍沒有建立相關(guān)的科研部門來促進(jìn)生產(chǎn)力的提高，生產(chǎn)設(shè)備落后，生產(chǎn)效率低下，粗制濫造的現(xiàn)象廣泛存在，對科技創(chuàng)新的重視程度不夠，不注重創(chuàng)新型人才的培養(yǎng)，致使企業(yè)自身的競爭力不夠，產(chǎn)品在充滿競爭的市場環(huán)境中往往很難站穩(wěn)腳跟。在財務(wù)管理方面，中小企業(yè)大多沒有嚴(yán)格規(guī)范的財務(wù)管理制度，缺少對整個生產(chǎn)過程的財務(wù)監(jiān)控，資金使用明細(xì)不清，財務(wù)透明度相對不高，致使銀行等金融機構(gòu)很難對中小企業(yè)做出客觀的信用評級。
1.2現(xiàn)有的金融服務(wù)體系不完善
在融資方式的選擇上，中小企業(yè)因為自身的缺陷往往不能夠滿足發(fā)行股票或者債券的條件，因此無法通過直接融資來獲取資金，只能依靠向銀行貸款的方式進(jìn)行間接融資，融資方式較為單一。由于銀行在貸款對象的選擇上具有一定的偏好，更愿意將資金貸給國有企業(yè)與規(guī)模較大的私人企業(yè)，在面向中小企業(yè)的貸款時往往表現(xiàn)的不是很積極，而且往往只有在中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動達(dá)到一定的水平后才會予以提供貸款。同時，由于中小企業(yè)自身所存在的信用問題，銀行在向中小企業(yè)貸款的過程中往往設(shè)定的條件較為苛刻，流程較為繁瑣而且會產(chǎn)生較高的中間費用，這些都加大了中小企業(yè)融資的難度。因此，中小企業(yè)亟需有專門的機構(gòu)可以為之提供高效便捷的融資服務(wù)。
1.3政府的作用沒有很好的發(fā)揮
政府作為政策的制定者，在中小企業(yè)的發(fā)展過程中有著極其重要的作用。同時，政府對中小企業(yè)征收的各種稅收，土地租金和管理費等都在很大程度上影響著中小企業(yè)資金的流動。安徽省中小企業(yè)生產(chǎn)能力相對落后，規(guī)模不大，整體競爭力不高，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對落后的地區(qū)更是如此，整個安徽省中小企業(yè)發(fā)展的外部環(huán)境較為嚴(yán)峻。近年來，雖然政府不斷加大對中小企業(yè)的政策支持，但整體情況沒有得到很好的改觀，政策的完善性和執(zhí)行力還有待提高。同時，由于相關(guān)的法律法規(guī)還不夠完善，法律條文在實際問題上的強制性不夠，致使中小企業(yè)在發(fā)展過程中遇到法律問題時得不到很好的解決。
2安徽省中小企業(yè)融資難問題解決
2.1中小企業(yè)自身的發(fā)展
解決中小企業(yè)融資問題最主要的是靠中小企業(yè)提高自身的生產(chǎn)經(jīng)營能力。在產(chǎn)品方面，中小企業(yè)要遵循市場經(jīng)濟(jì)的規(guī)律，生產(chǎn)和提供滿足市場需求的產(chǎn)品，注重生產(chǎn)產(chǎn)品的品質(zhì)，要有品牌意識，逐步提高產(chǎn)品的社會認(rèn)同度，從而提高自身產(chǎn)品的市場競爭力。產(chǎn)品的銷售是企業(yè)利潤的來源，只有不斷提高產(chǎn)品的市場份額，中小企業(yè)才可以穩(wěn)步發(fā)展。在生產(chǎn)方面，中小企業(yè)要擯棄落后的低效的生產(chǎn)方法，注重生產(chǎn)的科學(xué)性，不斷的進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，利用新型設(shè)備與生產(chǎn)理念提高生產(chǎn)效率，節(jié)約成本，增加企業(yè)的競爭力。在企業(yè)經(jīng)營方面，中小企業(yè)應(yīng)提高企業(yè)經(jīng)營的規(guī)范性，建立科學(xué)有效的管理體系，嚴(yán)格清晰的財務(wù)體系，注重人才的管理與企業(yè)資產(chǎn)的靈活配置，努力提高企業(yè)自身的信用評級。
2.2相關(guān)金融體系的支持
由于中小企業(yè)融資對象的主體是銀行等金融機構(gòu)。因此，在解決中小企業(yè)融資難的問題上，銀行等金融機構(gòu)也扮演著重要的角色。第一，要鼓勵銀行加大對中小企業(yè)發(fā)展的支持，在對中小企業(yè)貸款方面提供便利有效的渠道，縮減貸款過程中的交易成本。第二，鼓勵民間資本進(jìn)入涉及中小企業(yè)的金融領(lǐng)域，多元化的發(fā)展中小金融機構(gòu)，實現(xiàn)金融市場的多層次，充分利用市場經(jīng)濟(jì)的規(guī)律，進(jìn)一步擴大中小企業(yè)融資的渠道，助推中小企業(yè)的發(fā)展。第三，適時建立私人風(fēng)險投資，使社會上的高收入者可以有合法的渠道投資中小企業(yè)。目前安徽省中小企業(yè)發(fā)展迅猛，相當(dāng)一批中小企業(yè)有著可觀的發(fā)展前景，良好的收益預(yù)期，這對投資人來說具有很大的吸引力。同時，中小企業(yè)在發(fā)展中存在大量資金缺口，因此對風(fēng)險投資有著廣闊的市場需求。第四，成立專門的信用評級機構(gòu)，中小企業(yè)在財務(wù)管理方面缺乏規(guī)范，需要有獨立的信用評級機構(gòu)對中小企業(yè)的財務(wù)管理提供專業(yè)的審核與建議，提高中小企業(yè)財務(wù)體系的合規(guī)性，從而提升中小企業(yè)的信用評級。
2.3政府職能的發(fā)揮
中小企業(yè)融資問題的解決離不開政府政策的支持。中小企業(yè)在發(fā)展過程中需要政府成立專門的部門和機構(gòu)，及時有效地解決中小企業(yè)發(fā)展中的問題。在政策方面，政府應(yīng)加大對中小企業(yè)發(fā)展的政策支持，發(fā)揮宏觀調(diào)控的作用。政府可以出臺融資優(yōu)惠政策支持中小企業(yè)的發(fā)展，提供專項撥款或低息貸款，也可以通過擔(dān)保或者監(jiān)督的形式為中小企業(yè)提供融資支持。各級政府根據(jù)當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)發(fā)展的實際情況，制定相應(yīng)的扶持政策，為中小企業(yè)的發(fā)展提供良好的外部環(huán)境。在法律法規(guī)方面，政府應(yīng)進(jìn)一步出臺涉及中小企業(yè)融資問題的法律法規(guī)，從金融、稅收、技術(shù)等方面為中小企業(yè)發(fā)展提供支持，優(yōu)化中小企業(yè)發(fā)展的法律環(huán)境，使得中小企業(yè)在遇到融資糾紛時有法可依。同時，政府財政提供專項資金來成立中小企業(yè)基金，對符合幫扶條件的中小企業(yè)提供必要的資金支持，解決中小企業(yè)融資難的問題，促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展。
3結(jié)論
解決安徽省中小企業(yè)融資難問題有助于中小企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的擴大，企業(yè)經(jīng)營形式的轉(zhuǎn)變以及經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展。安徽省中小企業(yè)融資難問題的形成是多方面的，既有企業(yè)本身的不足，也涉及到社會金融體系與政府職能發(fā)揮的不足。因此，解決安徽省中小企業(yè)融資難問題不能僅靠中小企業(yè)自身，也需要社會金融體系的進(jìn)一步完善與政府進(jìn)一步加大對中小企業(yè)的支持。只有這樣三管齊下，中小企業(yè)融資難的問題才能得到有效緩解，中小企業(yè)才能實現(xiàn)長足發(fā)展。
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篇5
一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀
1.融資結(jié)構(gòu)不合理
根據(jù)現(xiàn)實情況,中小企業(yè)并不是按照傳統(tǒng)的以最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)為目標(biāo)的方式來融資。由于害怕控制權(quán)的減少和丟失,中小企業(yè)更傾向于選擇企業(yè)干預(yù)程度最小的融資方式。這也說明了,中小企業(yè)的融資順序比較傾向于是先內(nèi)后外,在外源融資中則是先債權(quán)融資后股權(quán)融資。由于我國金融體系是以國有商業(yè)銀行為主導(dǎo)的,中小企業(yè)對債務(wù)融資的依賴性始終比較強,中小企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)并沒有隨企業(yè)成長周期的變化而有顯著的變化。
2.金融機構(gòu)對中小企業(yè)的資金支持不足
在我國,只有大型國有企業(yè)和已經(jīng)發(fā)展壯大的民營企業(yè)能夠比較充分的得到國有商業(yè)銀行充分的資金支持,而支持我國中小企業(yè)發(fā)展的則主要是城市商業(yè)銀行、誠實信用社和民生銀行。但是這種中小金融機構(gòu)規(guī)模相對較小,資金實力弱,在市場競爭中又會受到四大國有商業(yè)和股份制銀行的雙重擠壓,并且本身公司機制仍處于不斷完善之中,從而使中小金融機構(gòu)支持中小企業(yè)發(fā)展的能力弱化。
而銀行與企業(yè)之間又存在許多的信息不對稱,使得銀行貸款面臨著向企業(yè)討債的風(fēng)險,銀行獲得企業(yè)信息狀況的難易程度和掌握的多少就成為選擇貸款對象的一個標(biāo)準(zhǔn)。因此,銀行發(fā)放的貸款更多地投向了信譽較好并且償還能力較強的大型企業(yè)和重點企業(yè),而中小企業(yè)的投入則明顯不足。
3.融資成本高
中小企業(yè)的貸款基本上要求金額小、筆數(shù)多。但是銀行信貸在經(jīng)營環(huán)節(jié)中包括客戶調(diào)查、信用評估、貸款審批、交易費用、貸后監(jiān)督等,是與大企業(yè)是一樣的,一個都不能少。同時由于中小企業(yè)是新辦的,各項財務(wù)會計信息不健全,銀行又不能直接獲取借款客戶的可靠信息。因此,銀行對中小企業(yè)的了解必須建立在對企業(yè)信用紀(jì)錄、經(jīng)營業(yè)務(wù)等信息的了解上,而這些信息的獲取的成本高昂。所以,銀行對中小企業(yè)的貸款利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于大型企業(yè)。同時,中小企業(yè)很難從正規(guī)的金融渠道獲得貸款,在企業(yè)急需資金的情況下,往往以高利率從正規(guī)金融系統(tǒng)之外的民間市場融資,其成本在20%左右,比大企業(yè)的貸款成本高出一倍甚至數(shù)倍。如此高昂的貸款成本又使得中小企業(yè)望而卻步。
二、中小企業(yè)融資難的原因
中小企業(yè)融資難的問題,既有企業(yè)自身問題,也有金融機構(gòu)以及社會環(huán)境等等方面的問題。主要包括以下幾個方面:
1.中小企業(yè)自身特點
與大型企業(yè)相比,中小企業(yè)自身規(guī)模較小,知名度及信譽度都不及其。而中小企業(yè)的貸款大都是流動資金貸款,貸款要得急,頻率高,管理成本也比較高。同時,中小企業(yè)在產(chǎn)品的研制開發(fā)、生產(chǎn)和銷售方面,具有高風(fēng)險的特征。因此,中小企業(yè)的這種高風(fēng)險特征難以吸引銀行的支持和投資者的注意。由于中小企業(yè)的這種狀態(tài),從而引起國有商業(yè)銀行的謹(jǐn)慎貸款:
第一,中小企業(yè)貸款涉及的經(jīng)營,交易成本較高。在信貸市場上,國有商業(yè)銀行對企業(yè)所有制和治理結(jié)構(gòu)均有較為嚴(yán)格的要求,而導(dǎo)致在對中小企業(yè)信貸融資中較高的費用。長此以往的較高交易費用,使得不少中小企業(yè)無力長期承擔(dān)。因此,就使得中小企業(yè)需要融資的時候通常不會第一時間考慮到商業(yè)銀行,而是另尋他法,從而使得商業(yè)銀行與中小企業(yè)之間缺乏長期而穩(wěn)定合作關(guān)系,由此出現(xiàn)信息不對稱的問題。
第二,貸款權(quán)上收。按照金融體制改革的總體方案,國有銀行機構(gòu)網(wǎng)服務(wù)對象向大中城市轉(zhuǎn)移,信貸管理權(quán)限向上級行政特別是總行、省級分行集中,而中小企業(yè)又主要分布在縣市級城市,導(dǎo)致國有商業(yè)銀行管理權(quán)限、機構(gòu)設(shè)置與中小企業(yè)的信貸要求嚴(yán)重不符。
第三,在轉(zhuǎn)型過程中,由于受到傳統(tǒng)體制的慣性作用和政策制定者固有的思維模式影響,許多政策的制定是以所有制性質(zhì)為基礎(chǔ)的。國有商業(yè)銀行與國有企業(yè)都屬于“國有”,產(chǎn)權(quán)上的一致性使得國有企業(yè)形成對國有銀行金融支持固有的依賴。國有企業(yè)享有政府的“破產(chǎn)擔(dān)保”,使得銀行對國有企業(yè)貸款的風(fēng)險最終可以通過財政抵消,但是中小企業(yè)則無福享受到這一特權(quán)。
2.中小金融機構(gòu)作用沒有得到充分發(fā)揮
中小金融機構(gòu)是指股份商業(yè)銀行和地方性金融機構(gòu),其經(jīng)營機制較為靈活,服務(wù)對象主要是中小企業(yè)。在發(fā)達(dá)國家,中小金融機構(gòu)在中小企業(yè)融資方面發(fā)揮至關(guān)重要的作用,幫助許多中小企業(yè)順利成長。許多發(fā)達(dá)國家都建立了相對比較完善的服務(wù)于中小企業(yè)發(fā)展的政策性金融體系。例如,德國政府就建立了一套為中小企業(yè)服務(wù)的社會化融資和信用擔(dān)保體系。在德國政府中,聯(lián)邦經(jīng)濟(jì)和勞動部中小企業(yè)局在融資支持中起到非常重要的作用,它負(fù)責(zé)制定使用聯(lián)邦贊助資金資助項目條件,盡量做到專款專用和避免重復(fù)申請。為了執(zhí)行中小企業(yè)的融資支持,德國政府通過專門立法成立了促進(jìn)中小企業(yè)融資的專門銀行,德國復(fù)興銀行和德國清算銀行。其他各州也都有各自相應(yīng)的中小企業(yè)資助銀行。
但是,雖然我國目前擁有一批中小企業(yè)金融中介機構(gòu),卻沒有很好地為中小企業(yè)融資提供服務(wù)。原因何在呢?分析如下:1、在信貸市場上,四大國有商業(yè)銀行為絕對的主體,從而形成了其高度壟斷,從而也限制了中小金融中介機構(gòu)的資金來源,造成其自身能力低下的狀況,從而降低了其服務(wù)的能力。2、依目前來看,這些中小金融機構(gòu)依然傾向于將資金投放到風(fēng)險較低的國有企業(yè)中去,并沒有真正在為中小企業(yè)融資服務(wù)。因此,中小企業(yè)并沒有得到相應(yīng)的服務(wù)和幫助。
3.中小企業(yè)信用擔(dān)保體系不完善
首先,擔(dān)保資金規(guī)模與中小企業(yè)實際貸款需要有較大的偏離。多數(shù)擔(dān)保公司僅僅依靠自身擔(dān)保費用和擔(dān)保基金的利息收入,實力較弱,再加上受到政策限制,所提供的擔(dān)保期限短、數(shù)額小,很難滿足廣大中小企業(yè)的實際貸款需要。
其次,政府對擔(dān)保業(yè)務(wù)的不適當(dāng)干預(yù)。我國目前的中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)是在各級政府的支持下建立起來的,最主要的體現(xiàn)在對擔(dān)保機構(gòu)的資金支持上。政府可能會以出資人的身份對擔(dān)保業(yè)務(wù)進(jìn)行干預(yù),在實際操作中確實存在因政府確定擔(dān)保項目造成呆賬壞賬的現(xiàn)象。
再次,銀行與中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)的權(quán)利與義務(wù)不對稱,不符合“風(fēng)險共擔(dān),利益共享”原則。在擔(dān)保風(fēng)險的分擔(dān)上,協(xié)作銀行往往不愿意承擔(dān)義務(wù),即要求中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)承擔(dān)百分之百的風(fēng)險。在選擇擔(dān)保方式時也要求中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)承擔(dān)連帶責(zé)任保證,使擔(dān)保機構(gòu)陷于被動。
三、我國中小企業(yè)融資對策
1.出臺支持中小企業(yè)發(fā)展的信貸扶持政策。
在我國,市場經(jīng)濟(jì)地位還未完全確立,中小企業(yè)的發(fā)展依然離不開政府的大力支持。改革開放以來,政府已經(jīng)出臺了很多有利于中小個體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的優(yōu)惠策略,但在金融危機的背景下,政府還應(yīng)該重點從以下幾個方面支持中小企業(yè),解決其棘手的融資問題:
(1)針對宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和宏觀政策環(huán)境的新變化,充分發(fā)揮政策的杠桿和導(dǎo)向作用,積極引導(dǎo)信貸資金向中小企業(yè)傾斜。
(2)采取財政稅收金融政策扶持中小企業(yè)發(fā)展。
(3)構(gòu)建完善中小企業(yè)融資的法規(guī)保障體系。
(4)保護(hù)和規(guī)范民間融資市場,為中小企業(yè)融資創(chuàng)造良好的環(huán)境。
2.著力構(gòu)建銀企對接長效機制
第一,針對銀企間的信息不暢通、不對稱現(xiàn)象,政府要將銀企對接工作制度化、經(jīng)常化,力求在銀企之間建立一種雙向的對接、交流、溝通和聯(lián)絡(luò)機制,為銀企間的成功合作牽線搭橋。每季度可有各地方人民銀行和本地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展局牽頭,在該地區(qū)范圍內(nèi)組織大型銀企對接活動,每月由下屬鎮(zhèn)或系統(tǒng)層面與相關(guān)金融機構(gòu)組織小型銀企對接活動,進(jìn)一步實現(xiàn)信貸項目的簽約。第二,深入推進(jìn)“陽關(guān)信貸”工程。各金融機構(gòu)以“陽光信貸”為抓手,提升辦貸速度、控減利率幅度優(yōu)化服務(wù)態(tài)度。銀行可以組織推廣應(yīng)收賬款質(zhì)押融資,有效破解擔(dān)保難問題。第三,完善考核激勵機制。對銀行業(yè)金融機構(gòu)的考核,由單一指標(biāo)型考核轉(zhuǎn)變?yōu)榫C合型考核。變單一的信貸增量考核為增量考核和結(jié)構(gòu)考核并重,在考核各支行信貸增量的同時,對新增貸款中的中小企業(yè)貸款再按一定比例進(jìn)行獎勵,變單一的投放規(guī)模考核為規(guī)模與貸款利率水平綜合考核并重,盡可能控制貸款利率浮動幅度,幫助企業(yè)控減信貸成本。
3.著力做大中小企業(yè)信用擔(dān)保平臺
以江蘇省姜堰市為例,該市在2009年,通過社會資金入股,市國信擔(dān)保公司注冊資本由1億元增加到了1.5億元,成為蘇中地區(qū)注冊資本最大的擔(dān)保公司。同時,還要擴大擔(dān)保范圍,拓寬擔(dān)保領(lǐng)域,擔(dān)保范圍由原來的服務(wù)重點、成長型企業(yè)為主,擴大到所有中小企業(yè)以及創(chuàng)業(yè)初期缺少資金的企業(yè),服務(wù)功能由最初的單純提供資金擔(dān)保拓展到為企業(yè)提供典當(dāng)和拍賣服務(wù)。2009年,姜堰國信擔(dān)保公司就累計為156戶企業(yè)提供擔(dān)保247筆,累計擔(dān)保總額7.9億元。全年獲批省再擔(dān)保項目54個計1.2億元,年末擔(dān)保余額6.6億元,同比增長30%。在做大國信擔(dān)保龍頭的同時,該市還進(jìn)一步創(chuàng)新思維,按照優(yōu)勢互補、利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的原則,著力構(gòu)建了市鎮(zhèn)擔(dān)保聯(lián)動機制,從而進(jìn)一步放大其擔(dān)保公司的品牌優(yōu)勢,使信用擔(dān)保能力躍上一個新的臺階。
因此,在解決中小企業(yè)融資問題上,中小企業(yè)自身、政府、金融機構(gòu)等必須進(jìn)一步創(chuàng)新思維,大膽探索,進(jìn)充分調(diào)用和整合各方面的資源,解決中小企業(yè)融資難這一發(fā)展瓶頸,為廣大中小企業(yè)發(fā)展提供強大的金融支持。
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篇6
我國中小企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中占據(jù)重要地位，并且在我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級調(diào)整中具有重要的支撐作用。中小企業(yè)私募債是我國中小企業(yè)拓展直接融資渠道的試點，對于完善多層次資本市場體系建設(shè)的積極促進(jìn)作用有待時間證明。
一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析
（一）中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀
目前的研究和調(diào)查表明，中小企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀包含著以下幾個特點。其一多數(shù)中小企業(yè)是以自有資金為主進(jìn)行。對于正在起步的中小企業(yè)而言，資金來源僅有自有資金，缺乏外界的資金支持。并且對于一些自主創(chuàng)業(yè)者或小型民營企業(yè)家而言，“有多少錢辦多少事”是其根本的想法，未充分利用財務(wù)杠桿，導(dǎo)致中小企業(yè)面對資金不足無法得到長遠(yuǎn)發(fā)展。其二民間借貸比例較高。由于銀行貸款的高門檻及中小企業(yè)自身貸款額度低、高風(fēng)險等特點，使得我國銀行對中小企業(yè)貸款始終不溫不火，無法滿足大批量中小企業(yè)的實際資金需求。民間貸款往往利息較高，極大增加了企業(yè)的負(fù)擔(dān)，加速了大量中小企業(yè)的衰亡。其三直接融資占比低。中小企業(yè)如果采用債券融資等直接融資方式，仍然會面臨較高的發(fā)行門檻以及較高的融資成本兩方面問題，因此不存在成本優(yōu)勢。
（二）中小企業(yè)融資渠道現(xiàn)狀
中小企業(yè)的融資渠道主要包括以下幾個方式。其一，銀行貸款。盡管銀行貸款對于中小企業(yè)較難，但是目前仍是除自有資金以外的主要資金籌集方式。其二，資本市場。在國外，資本市場是企業(yè)進(jìn)行融資的第二平臺，我國也在逐步完善多層次資本市場體系建設(shè)，中小企業(yè)通過資本市場直接融資主要包括債券融資和股權(quán)融資。
二、中小企業(yè)私募債融資存在的問題
（一）高發(fā)行成本
中小企業(yè)目前發(fā)行私募債的成本是多方面的，包括承銷費用、擔(dān)保費用、律師費以及審計費等。由于私募債具有著較高的風(fēng)險，自試點以來票面利率長期維持在8%-10%，最高時也曾達(dá)到15%。因此對于中小企業(yè)而言，其需要承擔(dān)的發(fā)行總成本基本都在15%左右，這一較高的發(fā)行成本是在現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)下行周期中任何企業(yè)都以承受的。
（二）高發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)
雖說中小企業(yè)私募債對發(fā)行人凈資產(chǎn)和盈利能力等沒有硬性要求，但實施過程中對財務(wù)狀況還是有一定要求，如：“盈利能力較強，可覆蓋一年的債券利息，未來盈利具有可持續(xù)性； 償債能力較強，資產(chǎn)負(fù)債率不高于75%為佳。”將近年來的數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計，已發(fā)行私募債的中小企業(yè)的發(fā)行額度最低的為3000萬元人民幣，上千萬的融資金額對融資需求幾百萬的的企業(yè)而言也并不合適。
（三）高風(fēng)險
國外將中小企業(yè)私募債也稱為“垃圾債券”。由于其具有較高風(fēng)險，這使得國內(nèi)多數(shù)投資人只敢遠(yuǎn)遠(yuǎn)觀望，因此我國私募債的銷售現(xiàn)狀并不理想。私募債的發(fā)行周期是在拿到交易所備案通知書的六個月之內(nèi)。而根據(jù)目前所顯示的數(shù)據(jù)，在限期之內(nèi)，多數(shù)中小企業(yè)并未完成發(fā)行的任務(wù)。
在私募債發(fā)行時，中小企業(yè)也缺乏信用評級以及擔(dān)保，因此只能采用提高利率的方式推動發(fā)行。但信用評級及擔(dān)保對于中小企業(yè)也有著一定的現(xiàn)實意義，如果評級達(dá)到了AA級及以上，便不用擔(dān)心缺乏投資人，但這樣優(yōu)秀的項目為數(shù)不多。
2014年開始逐步爆發(fā)并擴大的私募債違約事件也給各機構(gòu)投資人敲響警鐘，給我國私募債市場發(fā)展帶來較大沖擊。
三、解決中小企業(yè)私募債問題對策
（一）規(guī)范中小企業(yè)經(jīng)營
中小企業(yè)的經(jīng)營狀態(tài)是影響中小企業(yè)私募債市場發(fā)展的根本原因。因此中小企業(yè)需要進(jìn)一步規(guī)范經(jīng)營、健全機制以及提升業(yè)績，這些因素都將直接影響到私募債市場的長遠(yuǎn)發(fā)展。但目前我國中小企業(yè)仍存在著一定的問題，應(yīng)當(dāng)逐步得到解決。首先，樹立正面的中小企業(yè)形象，改變其在融資市場中原有的不良印象。企業(yè)的創(chuàng)新意識要得到重視并不斷提高，經(jīng)營行為也要根據(jù)企業(yè)的實際情況遵循相應(yīng)規(guī)范及法律法規(guī)。其次，重視企業(yè)制度的建立，力求科學(xué)合理，治理結(jié)構(gòu)健全，并且提升信息透明度。最后，中小企業(yè)的財務(wù)制度要得到進(jìn)一步完善。
（二）培育中小企業(yè)私募債市場
市場環(huán)境的培育也是保證中小企業(yè)私募債市場健康持續(xù)發(fā)展的必要條件之一。結(jié)合我國私募債市場的現(xiàn)狀，個人認(rèn)為培養(yǎng)良好的私募債市場需要做到以下幾點。其一，政府可通過相關(guān)配套工作，如：建立優(yōu)惠政策，在稅收和貼息上予以幫助，降低中小企業(yè)的融資成本。其二，加快中介機構(gòu)的培養(yǎng)，規(guī)范中小企業(yè)私募債評級及增信。鼓勵證券公司等金融中介機構(gòu)為中小企業(yè)私募債提供服務(wù)與支持，提高承銷發(fā)行工作積極性。其三，建立中小企業(yè)私募債交易平臺，提高中小企業(yè)私募債投資的流動性。其四，將中小企業(yè)私募債的投資門檻進(jìn)一步降低，使得更多民間資本能夠更好的流入融資市場，豐富私募債融資資金的來源，建立多元化的資金來源體系。
（三）完善法律體系
為加快我國產(chǎn)業(yè)機構(gòu)升級并促進(jìn)中小企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，需要培育及完善多層次資本市場體系，就需要建立更加完善、健全的法制體系。我國目前就私募債市場建立了一系列的規(guī)范和制度。例如我國推出的《關(guān)于進(jìn)一步做好中小企業(yè)金融服務(wù)工作的若干意見》以及各地的《證券交易所小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試點辦法》等一系列政策。雖然有這些法律法規(guī)作為支撐，但中小企業(yè)私募債市場的法律體系依然不夠健全，存在一定的問題。可以通過加強信息披露與處罰，完善及保障投資者登記、分紅及追償?shù)葯?quán)益等等舉措，從頂層設(shè)計角度鞏固中小企業(yè)私募債市場良性發(fā)展基礎(chǔ)。
參考文獻(xiàn)：
[1]李莉，萬琳.對我國中小企業(yè)私募債問題的研究[J].會計之友，2014（11）：51-54.
篇7
文章編號：1004-4914（2014）10-181-03
中小企業(yè)對于一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著重要作用，在創(chuàng)造社會財富和解決勞動力就業(yè)方面都有極大貢獻(xiàn)。我國自1978年實施改革開放以來，中小企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)社會中的影響力也越來越明顯。在我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展乃至社會發(fā)展中，中小企業(yè)亦扮演著十分重要的角色。截至2012年12月底，我國工商登記的中小企業(yè)達(dá)1200萬戶以上，占企業(yè)總戶數(shù)的99%。根據(jù)2012年相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，我國中小企業(yè)創(chuàng)造產(chǎn)值約占全國GDP的60%，不僅貢獻(xiàn)了我國50%以上的稅收，更提供了75%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。
一、研究對象的界定
1.中小企業(yè)的界定。中小企業(yè)是相對于大企業(yè)而言的一個概念，對中小企業(yè)含義的界定離不開與大企業(yè)的比較。相比大企業(yè)而言，中小企業(yè)具有生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模較小、市場占有率低、資源占有和配置處于劣勢，不具有支配地位等特點。
2011年6月18日，工業(yè)和信息化部、國家統(tǒng)計局、國家發(fā)展和改革委員會、財政部聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的通知》
2.融資的含義及方式。融資即資金融通的意思。融資有廣義、狹義之分。廣義的融資指資金的雙向互動，包括資金的融入和融出兩方面，即既包含資金的來源又包含資金的使用。狹義的融資指資金的融入，僅討論資金的來源問題。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為緩解資金緊張或是滿足持續(xù)經(jīng)營的資金需要，從自身經(jīng)營情況和發(fā)展戰(zhàn)略出發(fā)，經(jīng)過合理預(yù)算和決策，通過一系列方法、渠道籌集資金的行為，就是本文所討論的融資。
企業(yè)的融資方式依據(jù)不同標(biāo)準(zhǔn)有若干種劃分方法，較為流行的一種企業(yè)融資方式化分方法是從融資主體角度進(jìn)行的三層次劃分法：第一層次，從融資來源角度劃分為內(nèi)源融資和外源融資；第二層次，外源融資按照融資過程是否經(jīng)過銀行等中介機構(gòu)，并考慮中介機構(gòu)在其中的作用而劃分為直接融資和間接融資；第三層次是對直接融資、間接融資方式進(jìn)行的進(jìn)一步細(xì)分。
二、山西省平定縣中小企業(yè)融資現(xiàn)狀與問題
1.平定縣中小企業(yè)融資概況。
（1）平定縣中小企業(yè)融資發(fā)展概況。根據(jù)平定縣有關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，近十年來，中小企業(yè)創(chuàng)造的生產(chǎn)總值和服務(wù)價值占全縣生產(chǎn)總值的60%左右，稅收約占全縣稅收總額的50%，提供的就業(yè)崗位達(dá)到75%以上。但是，目前縣域中小企業(yè)的基礎(chǔ)還比較薄弱，規(guī)模小，積累少，融資渠道狹窄，得不到足夠的金融支持。資金緊張，融資困難已經(jīng)成為制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。
（2）平定縣中小企業(yè)融資現(xiàn)狀。本次調(diào)查數(shù)據(jù)來源于中國人民銀行平定縣支行，調(diào)查選擇了50家成長期中小企業(yè)作為調(diào)查樣本，年產(chǎn)值在200～5000萬元之間，2011年產(chǎn)值合計約7.3億元，占全縣GDP的13%左右，提供就業(yè)崗位1.3萬個。調(diào)查方式采取了問卷調(diào)查與現(xiàn)場調(diào)查相結(jié)合的方式。通過對調(diào)查情況的整理分析，成長期中小企業(yè)融資現(xiàn)狀呈現(xiàn)如下特點：
第一，自籌資金在成長期中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)中占據(jù)主導(dǎo)地位。自籌資金的主要來源是資本金、留存和內(nèi)部集資三個方面。截至2011年12月末，50家被調(diào)查的成長期中小企業(yè)融資總量為8.6億元，其中自籌資金達(dá)5.9億元，占比68.6%.融資規(guī)模較上年同期增加2.3億元，增長36.5%，其中自籌資金增加1.6億元，占比為69.5%。自籌資金增加主要是資本金擴充、企業(yè)盈余增加、股東及內(nèi)部職工集資等，這說明大部分企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營正常，盈利能力有所增強。
第二，外源融資結(jié)構(gòu)中，銀行貸款為主要融資方式。外源融資的主要來源是銀行（含小額貸款公司）貸款和民間融資。2011年12月末，50家被調(diào)查成長期企業(yè)外部融資規(guī)模為2.7億元，其中銀行（含小額貸款公司）貸款2.15億元，占比80%；民間融資0.55億元，占比20%。借款銀行貸款主要是農(nóng)村信用社，僅有8家企業(yè)從商業(yè)銀行得到6000萬元的信貸支持。
第三，成長期中小企業(yè)的融資成本較高，企業(yè)負(fù)擔(dān)較重。成長期中小企業(yè)的銀行貸款主要從農(nóng)村信用社獲得，貸款平均利率在9.8%～13.12%之間，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于商業(yè)銀行8.5%～9.2%的利率水平。小額貸款公司和民間融資利率在15%～30%之間，利率負(fù)擔(dān)更重。較高的融資成本，直接增加了企業(yè)的財務(wù)費用和生產(chǎn)成本，影響了企業(yè)的盈利能力，加劇了企業(yè)的資金緊張局面。
第四，成長期小型企業(yè)獲得銀行貸款的成功率最低。調(diào)查顯示：產(chǎn)值在2000萬元以上的15家企業(yè)獲貸成功率為83%，產(chǎn)值在500萬元～2000萬元的20家企業(yè)獲貸成功為56%，產(chǎn)值在500萬元以下的15家小企業(yè)獲貸成功率為40%。大多數(shù)小型企業(yè)由于信用等級較低、可供抵押的資產(chǎn)數(shù)目有限、擔(dān)保難落實，銀行對此類企業(yè)不愿意提供信貸支持。
第五，民間融資是成長期中小企業(yè)解決其融資困難的一種無奈之舉。2011年50家被調(diào)查的成長期中小企業(yè)民間融資規(guī)模為0.55億元，占到其外部融資規(guī)模的20%。在銀行貸款無法滿足的情況下，民間融資則是他們主要的融資方式之一。如果企業(yè)經(jīng)營形勢較好，業(yè)主信譽較強，很容易從民間融資市場上或小額貸款公司籌措到資金，但是由于成本較高，只能在無奈之時彌補一下暫時的困難，一旦企業(yè)資金壓力減小，他們首先想到的是歸還民間融資。
2.平定縣中小企業(yè)融資需求及特征。
（1）可供選擇的融資方式有限，融資渠道極其單一。從上表中看出，平定縣中小企業(yè)的融資渠道主要有自籌資金、國家扶持資金、引進(jìn)外資、金融機構(gòu)貸款等，融資渠道較為單一。中小企業(yè)在面臨資金緊缺時首先依賴內(nèi)源融資，靠企業(yè)主出資、企業(yè)內(nèi)部積累轉(zhuǎn)化等方式渡過難關(guān)，但由于企業(yè)主資金有限，內(nèi)部積累不足，因此內(nèi)源融資方式中，自籌資金成為主要融資方式。外源融資方面，適合中小企業(yè)的直接融資渠道匱乏，平定縣的證券市場落后，中小企業(yè)難以獲得相應(yīng)資金。綜上，除金融機構(gòu)貸款外的其他可供中小企業(yè)選擇的融資方式有限，不能形成有效補充。
（2）對民間借貸機構(gòu)等非正規(guī)融資渠道有較強依賴。根據(jù)信貸配給理論，中小企業(yè)由于信用記錄不完善，經(jīng)營信息相對封閉，容易遭遇來自銀行的“信貸配給”，從銀行獲得貸款的難度增大；并且銀行貸款審批手續(xù)復(fù)雜、耗時長，與中小企業(yè)時效性強的融資需求產(chǎn)生沖突。以上因素迫使中小企業(yè)在等待這些銀行貸款的同時主要求助于民間借貸等非正規(guī)融資渠道。雖然民間借貸損害了正常的金融秩序，且融資成本往往高于金融機構(gòu)貸款，但其因手續(xù)簡便，切合中小企業(yè)應(yīng)急性的融資需求，已成為中小企業(yè)融資的重要補充。
（3）在外源融資渠道中，以金融機構(gòu)中的農(nóng)村信用社貸款為主。在外源融資渠道中，金融機構(gòu)貸款是平定縣中小企業(yè)獲得融資的主要渠道。數(shù)據(jù)顯示，農(nóng)村信用社對中小企業(yè)的貸款量遠(yuǎn)高于國有銀行及商行。銀行貸款的標(biāo)準(zhǔn)包括企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、規(guī)模等等，國有銀行的標(biāo)準(zhǔn)往往是很多中小企業(yè)難以達(dá)到的，而農(nóng)村信用社的建立與自然經(jīng)濟(jì)、小商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展直接相關(guān)，對于平定縣的中小企業(yè)來說，更易從中獲得貸款。
3.平定縣中小企業(yè)融資影響因素分析。中小企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)、融資方式選擇不僅與企業(yè)自身發(fā)展?fàn)顩r密切相關(guān)，還受到一系列外部因素的影響。中小企業(yè)融資的過程正是隨著企業(yè)自身發(fā)展和外部環(huán)境變化，企業(yè)內(nèi)源融資與外源融資、直接融資與間接融資的比例結(jié)構(gòu)不斷變化的過程。
（1）企業(yè)自身發(fā)展因素對中小企業(yè)融資的影響。一般來說，企業(yè)規(guī)模越大，融資需求也越大。在內(nèi)源融資方式可提供資金量一定的前提下，規(guī)模越大的企業(yè)越依賴外源融資方式。同時，企業(yè)規(guī)模越大，經(jīng)營穩(wěn)定性越強，可提供的抵押、擔(dān)保就越多，從銀行等金融機構(gòu)獲得貸款的可能性就越大。故企業(yè)達(dá)到一定規(guī)模后，貸款可得性增強，企業(yè)從銀行等金融機構(gòu)獲得的資金量增大，對民間借貸等非正規(guī)融資渠道的依賴性減弱。另外，企業(yè)規(guī)模也是企業(yè)上市發(fā)行的一個基本指標(biāo)，只有達(dá)到了一定規(guī)模，企業(yè)才能通過發(fā)行股票等直接融資渠道籌集資金。
平定縣中小企業(yè)的數(shù)量遠(yuǎn)多于大型企業(yè)，而相對于大型企業(yè)，中小企業(yè)經(jīng)營信息閉塞，財務(wù)制度不健全，信用記錄不完善，因此在中小企業(yè)融資過程中，平定縣中小企業(yè)的信息不對稱問題尤為嚴(yán)重。由此產(chǎn)生的逆向選擇和道德風(fēng)險使得中小企業(yè)遭受信貸配給，難以獲得銀行等中介機構(gòu)的貸款。
（2）外部因素對中小企業(yè)融資的影響。外部因素由影響中小企業(yè)發(fā)展的外部環(huán)境組成，包括政府制定的金融政策、法律政策環(huán)境，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營面臨的國際、國內(nèi)市場環(huán)境，資本市場環(huán)境，投資者環(huán)境等等，涉及方方面面。企業(yè)面臨的外部環(huán)境還存在著聯(lián)動效應(yīng)，牽一發(fā)而動全身。假如平定縣中小企業(yè)面臨的國內(nèi)市場環(huán)境惡化，會造成投資者信心減弱，投資機構(gòu)投資速度放緩，銀行等中介機構(gòu)也會減慢貸款速度，減少放貸規(guī)模。受此種外部環(huán)境影響，中小企業(yè)的直接、間接融資渠道都將受到阻礙，融資將更加困難。
三、完善平定縣中小企業(yè)融資渠道的對策建議
1.增強中小企業(yè)自我積累能力，培養(yǎng)危機“抵抗力”。
（1）中小企業(yè)應(yīng)努力提升自我積累能力。中小企業(yè)的經(jīng)營者必須對內(nèi)源資金的重要性有清楚的認(rèn)識。內(nèi)源資金對于中小企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營意義非凡，它不僅為企業(yè)的經(jīng)營運作提供了最初的資金來源，而且還極大影響著企業(yè)今后可獲得的外部資金規(guī)模。同時，內(nèi)源資金與其它資金來源相比可得性好，能夠較好地滿足中小企業(yè)在時間上、數(shù)量上都具有很強不確定性的資金需求。當(dāng)危機來臨時，內(nèi)源資金更是以籌資速度快、使用成本低等優(yōu)勢成為企業(yè)擺脫困境的首選投入資金。故而，對平定縣中小企業(yè)來說，必須具備較強的自我積累能力，擁有一定的內(nèi)源資金作為生產(chǎn)經(jīng)營的資金留存，才能形成良性發(fā)展，在獲得內(nèi)源資金支撐的同時，得到包括外部資金供應(yīng)者在內(nèi)的整個融資市場的支持和信任。
此外，中小企業(yè)應(yīng)建立起真正適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)競爭需要的，具備自我積累能力的長效經(jīng)營機制。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，平定縣中小企業(yè)的效益如何、能否長久存活，關(guān)鍵看企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品有沒有市場。因此，中小企業(yè)應(yīng)轉(zhuǎn)變經(jīng)營思路，采取市場導(dǎo)向型的經(jīng)營策略，選擇適應(yīng)市場需求、具有市場價值的產(chǎn)品進(jìn)行生產(chǎn)，將有限的資金用出效益，這樣企業(yè)的自我積累才有資金支持，企業(yè)也才能獲得內(nèi)源資金的支撐。
（2）政府應(yīng)制定優(yōu)惠政策，支持中小企業(yè)的自我積累。政府對于中小企業(yè)的發(fā)展起著舉足輕重的作用。各國中小企業(yè)在發(fā)展過程中普遍受到來自政府的支持，各項法律法規(guī)可以為中小企業(yè)生存發(fā)展創(chuàng)造良好、寬松的環(huán)境；稅收優(yōu)惠等政策可以增強中小企業(yè)自我積累的積極性，同時還可為其它融資渠道的資金供應(yīng)者作出示范及表率。政府給予中小企業(yè)稅收優(yōu)惠，可采取降低稅率、提高納稅起征點、減免稅收等方式，由此可以達(dá)到增加企業(yè)稅后利潤的目的。企業(yè)的稅后利潤增加，可用于自我積累的資金相應(yīng)增多，同時企業(yè)可以選擇拿出一部分資金進(jìn)行科研創(chuàng)新和技術(shù)改造，以達(dá)到增產(chǎn)創(chuàng)收的目的，形成自我積累的持續(xù)良性發(fā)展。除稅收優(yōu)惠措施外，政府還可以通過提高固定資產(chǎn)折舊率來幫助中小企業(yè)積累更多的內(nèi)源資金。
2.加強金融機構(gòu)建設(shè)，完善間接融資渠道。現(xiàn)階段，平定縣中小企業(yè)存在著高度依賴債務(wù)融資的特點，金融機構(gòu)貸款是中小企業(yè)最為重要的外部資金獲取方式，并且今后很長一段時間都將是中小企業(yè)融資的最主要渠道。因此，銀行等金融機構(gòu)的建設(shè)、完善將對中小企業(yè)融資產(chǎn)生顯著的促進(jìn)作用。
（1）商業(yè)銀行應(yīng)開拓思路，探索新的授信方式。目前，平定縣商業(yè)銀行向中小企業(yè)貸款的意愿十分薄弱，原因主要在于中小企業(yè)的信用狀況不透明，經(jīng)營效益不高，同時又缺乏足夠的擔(dān)保、抵押品，商業(yè)銀行將資金貸給中小企業(yè)要冒著較高的本金和利息不能收回的風(fēng)險。但考慮到平定縣中小企業(yè)對金融機構(gòu)資金的依賴，政府一直敦促商業(yè)銀行在中小企業(yè)融資中發(fā)揮更大的作用。國際金融危機爆發(fā)后，政府更是要求廣大商業(yè)銀行對中小企業(yè)實行放款傾斜，加速放貸。然而，作為尋求利潤最大化的市場主體，商業(yè)銀行只有開拓思路，從自身利益出發(fā)探索給予中小企業(yè)資金支持的新方式，自覺自愿地向中小企業(yè)提供資金，中小企業(yè)銀行貸款這一間接融資渠道才能持續(xù)健康的發(fā)展下去。
（2）積極培育中小金融機構(gòu)，增加信貸資金供應(yīng)量。現(xiàn)階段，平定縣中小企業(yè)對信貸資金的需求十分旺盛，各大銀行向中小企業(yè)貸款的意愿卻相對薄弱，中小企業(yè)實際獲得的信貸資金遠(yuǎn)不能滿足其需求。為使這一矛盾得以緩解，政府有必要引入競爭，鼓勵除國有商業(yè)銀行外其它金融機構(gòu)的建設(shè)發(fā)展，增加對中小企業(yè)的信貸資金供應(yīng)量。從國際經(jīng)驗來看，建立中小金融機構(gòu)或可緩解中小企業(yè)的貸款困難。中小金融機構(gòu)定位于服務(wù)周邊中小企業(yè)，對客戶的相關(guān)信息了解較為深入，有助于緩解與企業(yè)之間的信息不對稱，繼而降低信貸資金風(fēng)險，提高貸款的積極性；中小金融機構(gòu)能為中小企業(yè)提供更為專業(yè)化的服務(wù)，融資程序更為簡單，對中小企業(yè)的融資效率也更高。因此，以目前的情況，大力發(fā)展中小金融機構(gòu)是十分必要的。
（3）加強信用擔(dān)保體系建設(shè)，創(chuàng)造良好信貸環(huán)境。中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模小、信用狀況不透明、經(jīng)營風(fēng)險高，面向中小企業(yè)的資金出借者，其本金和利息經(jīng)常得不到償還，這是中小企業(yè)融資的一個主要障礙。在這種情形下，信用擔(dān)保的存在使得交易雙方的信息不對稱問題得到明顯緩解，雖然債權(quán)人仍缺乏債務(wù)人能否履約的信息，但卻對保證人的履約能力有充足的信心。信用擔(dān)保實際上擔(dān)任了銀行等金融機構(gòu)與中小企業(yè)之間的信用中介，用自身信譽證明、用資產(chǎn)作保證，為中小企業(yè)提升信用等級，以解除銀行等金融機構(gòu)對其信貸資金安全性的擔(dān)憂，提高其向中小企業(yè)貸款積極性。明確了信用擔(dān)保的重要作用后，有必要對信用擔(dān)保體系的建設(shè)進(jìn)行更為深入地探討。
就平定縣的現(xiàn)狀來看，首先應(yīng)該鼓勵民營商業(yè)擔(dān)保機構(gòu)的發(fā)展。目前平定縣90%左右的擔(dān)保都是由地方財政出資的政策性信貸擔(dān)保機構(gòu)實行的，它不以營利為主要目的。民營商業(yè)擔(dān)保機構(gòu)占的市場份額則只有5%左右。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，中小企業(yè)的融資擔(dān)保應(yīng)符合市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律，按照市場經(jīng)濟(jì)的運行要求實行。
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篇8
（1）直接融資市場發(fā)展緩慢。近年來，山西積極推進(jìn)中小企業(yè)債券融資，相繼推出中小企業(yè)集合票據(jù)、中期票據(jù)、短期融資券等融資產(chǎn)品。但是，山西省中小企業(yè)直接融資市場發(fā)展緩慢，直接融資產(chǎn)品的社會認(rèn)知度較低，目前參與債券融資的中小企業(yè)只有少數(shù)幾家，大部分中小企業(yè)甚至完全不了解現(xiàn)有的融資產(chǎn)品，對風(fēng)險投資基金、產(chǎn)業(yè)基金等直接融資方式更是感到陌生。（2）股東自籌和民間借貸等融資方式普遍。由于銀行信貸不能及時、足額滿足中小企業(yè)的資金需求，很多中小企業(yè)通過股東自籌或者民間融資解決前期項目資金和部分流動資金。中小企業(yè)民間融資的期限一般較短，利息在月息2分到3分不等，多為臨時流動資金周轉(zhuǎn)需要，一般向親戚朋友或熟悉的人借貸。（3）信貸融資成本偏高。由于中小企業(yè)大多效益不穩(wěn)定，金融機構(gòu)所面臨的風(fēng)險較大，所以貸款利率普遍偏高。尤其是在穩(wěn)健貨幣政策調(diào)控周期，銀行信貸規(guī)模收縮，為保證利潤不下降，各商業(yè)銀行紛紛提高了貸款利率上浮幅度，中小企業(yè)融資成本上升。（4）為中小企業(yè)服務(wù)的中介組織不健全。目前，我省構(gòu)建的“以省級擔(dān)保機構(gòu)為龍頭，以市級擔(dān)保機構(gòu)為骨干，以縣級擔(dān)保機構(gòu)為基礎(chǔ)的政策性擔(dān)保體系”基本完成。但作為我省擔(dān)保機構(gòu)基礎(chǔ)的縣級信用擔(dān)保機構(gòu)存在的，擔(dān)保能力整體較低、注冊資本金相對不足、擔(dān)保放大倍數(shù)偏小、擔(dān)保機構(gòu)間缺乏聯(lián)動擔(dān)保機制等不利因素，嚴(yán)重制約著全省擔(dān)保行業(yè)的發(fā)展。
三、山西中小企業(yè)融資問題的對策建議
（1）國有商業(yè)銀行要加大資金支持力度。國有商業(yè)銀行作為中小企業(yè)資金的主要供應(yīng)者，在國家金融體系中占主導(dǎo)地位，中小企業(yè)的發(fā)展，離不開國有商業(yè)銀行的資金支持。國有銀行應(yīng)制定有針對性的貸款政策和管理辦法，增加貸款種類和貸款抵押物種類等新的服務(wù)品種，為中小企業(yè)提供更好的信貸服務(wù)。（2）加強金融產(chǎn)品創(chuàng)新。我省的金融服務(wù)機構(gòu)首先要積極創(chuàng)新融資產(chǎn)品。間接融資模式主要是通過向銀行貸款，獲取資金的支持，但長期以來，我國中小企業(yè)間接融資的渠道比較單一，過分依賴銀行，而缺少創(chuàng)新融資產(chǎn)品。我省的商業(yè)銀行可以從創(chuàng)新廠商銀業(yè)務(wù)、創(chuàng)新聯(lián)戶聯(lián)保貸款業(yè)務(wù)、創(chuàng)新貨押融資業(yè)務(wù)、創(chuàng)新銀保融資通業(yè)務(wù)、創(chuàng)新信用證下標(biāo)據(jù)業(yè)務(wù)、創(chuàng)新小企業(yè)財務(wù)顧問業(yè)務(wù)等方面來加強金融產(chǎn)品創(chuàng)新。（3）優(yōu)化中小企業(yè)信貸審批流程。山西的各商業(yè)銀行要在風(fēng)險可控的前提下，對小微貸款的審批權(quán)限進(jìn)行科學(xué)設(shè)置，優(yōu)化審貸程序，提高審批效率，完善貸款風(fēng)險定價機制及信用評級辦法，改善金融服務(wù)質(zhì)量。（4）有效控制信用及營運風(fēng)險。第一，山西的商業(yè)銀行應(yīng)從以下幾個方面來控制信用風(fēng)險：完善信貸管理的規(guī)章制度；改革信貸運行管理體制；實行嚴(yán)格的分級授權(quán)、審貸分離和集體審批制度；建立客戶授信和信用評級制度；完善信貸業(yè)務(wù)擔(dān)保和以物抵債管理，以防止在經(jīng)營信貸、拆借、投資等業(yè)務(wù)時客戶發(fā)生違約行為，或由于客觀原因?qū)е驴蛻糍Y信下降給銀行帶來的不利影響，達(dá)到減小可能造成損失的目的。第二，山西的商業(yè)銀行應(yīng)從以下幾個方面來控制營運風(fēng)險：建立多元化的資本補充機制，優(yōu)化和改善資本結(jié)構(gòu)；通過不斷強化內(nèi)部控制措施、健全內(nèi)部控制體系，使管理行為得到全面規(guī)范、經(jīng)營風(fēng)險得到有效控制，各項業(yè)務(wù)在依法、合規(guī)、安全、穩(wěn)健的基礎(chǔ)上迅速發(fā)展；以保證商業(yè)銀行資本充足率符合法律規(guī)定和自身經(jīng)營的需要，達(dá)到降低經(jīng)營風(fēng)險，提高運營效益的目的。
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篇9
我國中小企業(yè)的發(fā)展已上升到了一個新階段。這一階段中僅僅依靠企業(yè)的自有資本遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了企業(yè)發(fā)展需要，而通過資本經(jīng)營，利用財務(wù)杠桿，在短期內(nèi)實現(xiàn)企業(yè)規(guī)模的擴張成為當(dāng)前我國中小企業(yè)特別是高科技企業(yè)面臨的首要問題。但是，我國中小企業(yè)融資渠道十分狹窄，除少數(shù)大型知名企業(yè)，一般中小企業(yè)的融資能力十分有限。總的來說，企業(yè)所獲資金來源于兩個方面：一是企業(yè)內(nèi)源融資；二是企業(yè)外源融資。
在我國中小企業(yè)在融資過程中普遍面臨“雙缺口”，即“直接融資缺口”和“間接融資缺口”的融資困境。融資過程中蘊藏的巨大的融資風(fēng)險是導(dǎo)致其陷入融資困境的主要原因，這種風(fēng)險的存在，會使得中小企業(yè)的融資成本增加，企業(yè)利潤受損；亦會使得中小企業(yè)的融資規(guī)模減少，甚至不能獲得融資，導(dǎo)致資金來源不能滿足生產(chǎn)經(jīng)營的正常需要，企業(yè)生產(chǎn)萎縮、停產(chǎn)等。由于中小企業(yè)自身規(guī)模小、資金少，抗風(fēng)險能力弱，加之國內(nèi)市場體系的不完善以及當(dāng)前所處的特殊的經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌時期，今后中小企業(yè)還會面臨更為嚴(yán)峻的融資風(fēng)險。
二、中小企業(yè)融資風(fēng)險分析
（一）融資風(fēng)險的內(nèi)因分析
中小企業(yè)企業(yè)融資風(fēng)險的形成既有舉債本身因素的作用，也有舉債之外因素的作用。舉債本身因素主要有負(fù)債規(guī)模、負(fù)債的利息率和負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)等。中小企業(yè)融資風(fēng)險的內(nèi)因可以從以下幾個方面進(jìn)行分析：
一是融資的規(guī)模和結(jié)構(gòu)。中小企業(yè)負(fù)債規(guī)模大，利息費用支出增加；同時，負(fù)債比重越高，企業(yè)的財務(wù)杠桿系數(shù)越大，股東收益變化的幅度也隨之增加。所以負(fù)債規(guī)模越大，財務(wù)風(fēng)險也越大。二是融資的利息率。在同樣負(fù)債規(guī)模的條件下，負(fù)債的利息率越高，中小企業(yè)所負(fù)擔(dān)的利息費用支出就越多，企業(yè)破產(chǎn)危險的可能性也隨之增大；同時，利息率對股東收益的變動幅度也大有影響，因為在稅息前利潤一定的條件下，負(fù)債的利息率越高，財務(wù)杠桿系數(shù)越大，股東收益受影響的程度也越大。三是融資的時機和期限結(jié)構(gòu)。如果負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)安排不合理，例如應(yīng)籌集長期資金卻采用了短期借款，或者相反，都會增加企業(yè)的籌資風(fēng)險。四是預(yù)期現(xiàn)金流入量和資產(chǎn)的流動性。如果中小企業(yè)投資決策失誤，或信用政策過寬，不能足額或及時地實現(xiàn)預(yù)期的現(xiàn)金流入量，以支付到期的借款本息，就會面臨財務(wù)危機。
（二）融資風(fēng)險的外因分析
相比融資風(fēng)險內(nèi)因，舉債之外的因素是指金融市場、國際政策等。金融市場是資金融通的場所。企業(yè)負(fù)債經(jīng)營要受金融市場的影響，如負(fù)債利息率的高低取決于取得借款時金融市場的資金供求情況，而且金融市場的波動，如利率、匯率的變動，都會導(dǎo)致企業(yè)的籌資風(fēng)險。當(dāng)企業(yè)主要采取短期貸款方式籌資時，如遇到金融緊縮、銀根抽緊、短期借款利率大幅度上升，就會引起利息費用劇增、利潤下降，更有甚者，一些企業(yè)由于無法支付高漲的利息費用而破產(chǎn)清算。
從國家政策分析，國家信貸政策存在所有制歧視，政府的大企業(yè)戰(zhàn)略使銀行借貸的重點及國家的優(yōu)惠政策一般放在國有企業(yè)的改革上，我國沒有專門為中小企業(yè)貸款的中小金融機構(gòu)，而大量以民營企業(yè)為主體的中小企業(yè)則很難獲得銀行信貸，更談不上享受投資補貼和貸款貼息政策；其次，國家稅收政策不公平，民營企業(yè)為主體的中小企業(yè)稅賦明顯過重；最后，中小企業(yè)法律法規(guī)建設(shè)滯后，缺乏《中小企業(yè)信貸資金管理法》、《中小企業(yè)信用擔(dān)保法》等有關(guān)維護(hù)中小企業(yè)融資合法權(quán)益的法律法規(guī)。
總的來說，融資風(fēng)險內(nèi)因和外因相互聯(lián)系、相互作用，共同誘發(fā)融資風(fēng)險。
三、我國中小企業(yè)融資風(fēng)險的防范措施
（一）中小企業(yè)自身角度融資風(fēng)險的防范
1.建立融資風(fēng)險預(yù)警管理體系。中小企業(yè)應(yīng)該建立一個融資風(fēng)險預(yù)警管理體系，具有搜索信息、實時評價、發(fā)出警報、矯正誤弊等功能，其運行應(yīng)遵循融資原理、風(fēng)險原理和預(yù)警原理。融資風(fēng)險預(yù)警管理應(yīng)該是一個動態(tài)的、全過程的控制管理工作。
2.建立有效的風(fēng)險評估和分析模式。確定風(fēng)險管理目標(biāo)后，風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)要求中小企業(yè)對融資項目執(zhí)行前或過程中可能產(chǎn)生的風(fēng)險進(jìn)行分類和評估。中小企業(yè)必須針對融資環(huán)境和面臨的融資風(fēng)險再次判斷融資決策的正確性，以及環(huán)境和市場是否能夠保證融資的順利進(jìn)行。
3.加強資金數(shù)量合理性的管理。企業(yè)融資應(yīng)以夠用為宜。要重視資金結(jié)構(gòu)上的配比性，企業(yè)的財務(wù)失敗往往不是由于資金不能籌措而導(dǎo)致，而是由于企業(yè)經(jīng)營中將不同時間的資金不恰當(dāng)?shù)赜迷诹瞬煌顿Y期間的項目上。在實際工作中，不同企業(yè)在不同時期應(yīng)根據(jù)不同的情況，按照此原則選擇適合于自己的籌資方式。
4.建立現(xiàn)代企業(yè)制度，完善治理結(jié)構(gòu)。目前，中小企業(yè)中存在很多財務(wù)制度不完善，財務(wù)報告真實性低，銀行利益難以保障的現(xiàn)象，其根源還是由于企業(yè)治理結(jié)構(gòu)不完善。只有建立現(xiàn)代企業(yè)制度，提高企業(yè)自身素質(zhì)，推動企業(yè)制度的多元化和社會化，才能實現(xiàn)企業(yè)治理結(jié)構(gòu)趨于合理。
5.建立科學(xué)的融資結(jié)構(gòu)體系。融資作為中小企業(yè)財務(wù)管理的重要組成部分要求有完善的資本市場相配套，只有按市場要求建立嚴(yán)格的融資運行機制，使融資體制真正地面向市場來建立，建立多種有效、便利、快捷的融資方式才能保證企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的健康發(fā)展。
（二）社會角度融資風(fēng)險的防范
1.完善法制環(huán)境、加強信用管理
完善制度和法律的保障加快利率市場化改革，建立健全商業(yè)銀行貸款體系，完善商業(yè)銀行的貸款激勵機制，加強企業(yè)信用治理。可采取的措施有：一是加快中小企業(yè)信用法制建設(shè)。二是要完善中小企業(yè)的信用信息征集系統(tǒng)，加快全國統(tǒng)一的信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫的建設(shè)，形成覆蓋全國的基礎(chǔ)信用信息服務(wù)的網(wǎng)絡(luò)。三是要改善我國信用擔(dān)保基金規(guī)模小、中小企業(yè)信用擔(dān)保不足的問題，使其為中小企業(yè)獲取數(shù)額較大的貸款提供強有力保證。四是要加強中小企業(yè)信用管理。
2.對中小企業(yè)實行鼓勵政策
鼓勵中小企業(yè)到資本市場直接融資，積極拓展中小企業(yè)直接融資渠道以促進(jìn)籌資來源的多元化，保護(hù)和規(guī)范民間資本市場。目前在中國的金融體系中，除了官方的金融市場和金融渠道外，還存在一個非正式的股權(quán)融資或債務(wù)融資渠道。非正式金融是指民間借貸或股權(quán)籌集的融資活動，因此也稱之為民間資本市場。應(yīng)該調(diào)動和引導(dǎo)一切積極的金融因素，以法律形式將正式金融與非正式金融進(jìn)行有機的銜接，有意識、有選擇地將具備一定條件的有希望、有前途的非正式金融進(jìn)行引導(dǎo)、培養(yǎng)，使具有積極意義的非正式金融整體性地壯大實現(xiàn)。
3.設(shè)立為中小企業(yè)提供貸款的政策性金融服務(wù)機構(gòu)
政策性金融服務(wù)機構(gòu)它們貼近中小企業(yè)，容易了解貸款人，運作靈活，成本低，適合為中小企業(yè)服務(wù)。擔(dān)保機構(gòu)主要是靠自身的信用，即大于其本金若干倍的信用能力來為中小企業(yè)的銀行貸款提供擔(dān)保。對政策性擔(dān)保機構(gòu)進(jìn)行稅收政策扶持，實行一定的免、退稅優(yōu)惠政策，并將所免、退稅項作為政府出資擴大擔(dān)保機構(gòu)的資本金。
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篇10
[中圖分類號]F275[文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A[文章編號]1005-6432（2013）42-0064-02
1中小企業(yè)融資的基本方式
目前，我國各地實行和創(chuàng)新出來的中小企業(yè)融資方式主要有以下幾種。
11綜合授信
是指銀行給予企業(yè)一定金額的信貸額度，企業(yè)在償還的有效期和償還額度范圍內(nèi)可以循環(huán)使用這部分資金，另外，企業(yè)還可以根據(jù)自己企業(yè)內(nèi)部的營運情況分期貸款，隨借隨還，這樣一來，不僅使企業(yè)借款變的方便，又可以節(jié)約融資成本。另外，如果銀行要采用這種方式提供貸款，一般會選擇那些有工商登記，管理有方，年檢合格，并且信譽可靠，和銀行有長期合作關(guān)系的企業(yè)。
12買方貸款
如果存在以下情況：企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品有可靠的銷路，但是自身缺乏資金，并且企業(yè)自身可以提供的擔(dān)保物品。銀行可以根據(jù)銷售合同，對企業(yè)產(chǎn)品的買方提供一定的貸款支持，賣家可以通過收取一定比例的預(yù)付款來解決企業(yè)在生產(chǎn)過程中遇到的資金短缺問題，也可以由買方簽發(fā)銀行承兌匯票，賣方到銀行辦理貼現(xiàn)。
13企業(yè)信用擔(dān)保貸款
目前在全國的各大城市中，大約有上百個城市已經(jīng)建立了這種信用擔(dān)保貸款機構(gòu)，以會員的管理形式進(jìn)行管理，具有公共服務(wù)的特性和行業(yè)的自律性，自身非贏利性的組織，當(dāng)企業(yè)需要向銀行借款時，可以由擔(dān)保機構(gòu)予以擔(dān)保。
14項目開發(fā)貸款
商業(yè)銀行對擁有成熟技術(shù)和良好市場前景的高新產(chǎn)業(yè)或?qū)＠椖康闹行∑髽I(yè)將會給予積極的信貸支持。對與高等院校、科研機構(gòu)有科研關(guān)系的中小企業(yè)，也可辦理項目開發(fā)貸款。
15無形資產(chǎn)擔(dān)保貸款
依據(jù)《中華人民共和國擔(dān)保法》的有關(guān)規(guī)定，依法可以轉(zhuǎn)讓的商標(biāo)專用權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)等無形資產(chǎn)都可以作為貸款質(zhì)押物。
2我國中小企業(yè)融資過程中存在的問題
中小企業(yè)的融資困難主要表現(xiàn)在以下幾個方面。
21融資渠道單一
中小企業(yè)的融資渠道無非兩種：直接融資和間接融資。目前在我國，資本市場發(fā)育不完善，對企業(yè)發(fā)行股票、債券等有嚴(yán)格的限制，大部分中小企業(yè)不能滿足發(fā)行股票和債券的條件，中小企業(yè)上市門檻高。又因為存在難以控制二板市場的高風(fēng)險和主板市場發(fā)展欠佳等狀況，未能建立中小企業(yè)的二板市場，直接關(guān)閉了中小企業(yè)直接融資渠道的大門。另外，由于企業(yè)自身，金融體制，融資環(huán)境等方面存在一系列不完善，不規(guī)范問題，中小企業(yè)即便擁有較好的項目也無法從銀行取得貸款。中小企業(yè)貸款無門，部分中小企業(yè)被迫無奈，只能求助于個人高利貸。
22中小企業(yè)貸款的管理成本較高
經(jīng)過這幾年的努力，我國人民幣貸款利率市場化邁出重要步伐。如今，我國金融機構(gòu)人民幣貸款利率已經(jīng)基本過渡到上限放開，實行下限管理的階段。中小企業(yè)與各類大型企業(yè)——國有大型企業(yè)、股份制大型物流企業(yè)等相比，中小企業(yè)規(guī)模小、經(jīng)營行為短期化，貸款風(fēng)險比較大。對于同樣數(shù)額的貸款，銀行對中小企業(yè)貸款比對大企業(yè)貸款的業(yè)務(wù)量要大得多，進(jìn)而交易成本也大得多。所以大的金融機構(gòu)通常更愿意為大型企業(yè)提供融資服務(wù)，而不愿為資金需求規(guī)模小的中小企業(yè)提供融資服務(wù)。
23中小企業(yè)財務(wù)不透明
目前，很多民營中小企業(yè)適應(yīng)市場變化和經(jīng)濟(jì)波動的能力不足，經(jīng)營容易出現(xiàn)困難甚至倒閉。這是因為多數(shù)的中小企業(yè)仍停留在家族式管理的層面上，法制觀念比較淡薄，企業(yè)財務(wù)管理制度不夠規(guī)范、健全，信息也不夠透明，缺乏有關(guān)部門確認(rèn)的財務(wù)報表和良好的經(jīng)營業(yè)績數(shù)據(jù)。企業(yè)沒有或無法建立內(nèi)部審計部門，即使有，也很難保證內(nèi)部審計的獨立性。另外，企業(yè)管理者的管理能力和管理素質(zhì)差，管理思想落后。而銀行等金融機構(gòu)為了資金安全，在貸款時對企業(yè)的財務(wù)報表、經(jīng)營業(yè)績等材料的審查是相當(dāng)嚴(yán)格的。這樣，了解銀行對企業(yè)財務(wù)真實數(shù)據(jù)的審查難度增加，銀行等金融機構(gòu)經(jīng)營面臨的風(fēng)險較大，中小企業(yè)的融資難度就因為這樣的原因大大增加。
24中小企業(yè)信用擔(dān)保體系發(fā)展滯后
解決中小企業(yè)融資困難的有效方法之一是建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，目前，我國很多地區(qū)成立了相關(guān)的機構(gòu)，但從現(xiàn)在的情況看來，未能取得顯著成效，各地銀行對中小企業(yè)的信用貸款提出了過高的條件，無法滿足中小企業(yè)的實際需求。
25中小企業(yè)市場化程度需要提高
在我國直接融資主要包括股票融資、企業(yè)債券、短期融資債券等四大類，但由于我國的資本市場發(fā)育尚處于起步階段，與發(fā)達(dá)國家種類繁多的直接融資市場相比，我國直接融資的渠道和形式過于單一。國家對債券融資的管理更為嚴(yán)格，即使效益佳的大企業(yè)往往也難以通過發(fā)行企業(yè)債券方式融資，更不用說中小企業(yè)了。總之，在目前的情況下，中小企業(yè)想要通過直接融資渠道融資是相當(dāng)困難的。
除上述幾點問題外，中小企業(yè)融資過程中還存在著取得貸款所需時間過長，貸款的使用期限短，企業(yè)難以達(dá)到商業(yè)銀行信用等級評定標(biāo)準(zhǔn)等一些其他的問題。
3解決中小企業(yè)融資問題的對策
31政府要加大扶持力度，拓寬中小企業(yè)直接和間接融資渠道
政府采取優(yōu)惠措施，加強對中小企業(yè)的扶持力度。目前，國家可以對中小企業(yè)采取的政策優(yōu)惠包括：①財政補貼，政府對民營企業(yè)，中小企業(yè)的補貼通常是補貼到企業(yè)的培訓(xùn)方面。②貸款貼息。③減免稅。④提供擔(dān)保，政府出資與民間資金結(jié)合成立擔(dān)保公司。⑤政策性保險。
32充分發(fā)揮政府在中小企業(yè)信用體系建設(shè)中的作用
首先，加強信用意識的宣傳和教育，培養(yǎng)良好的金融文化。因為我國的中小企業(yè)受幾十年計劃經(jīng)濟(jì)的影響，人們商業(yè)信用意識淡薄，因此，必須強化市場參與者對契約的尊重，形成良好的金融文化環(huán)境。其次，建立一個全國性的信息管理系統(tǒng)，把分散于各部門的企業(yè)和個人信用資料匯總起來，實現(xiàn)共享，使用，交換等。最后，政府方面應(yīng)加大力度推進(jìn)社會誠信體系的建設(shè)，以形成一個良好的社會環(huán)境。
33樹立企業(yè)的良好形象
中小企業(yè)必須樹立自身良好形象，規(guī)范自身的金融行為，同時及時將企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營、財務(wù)狀況信息反饋給銀行，實現(xiàn)信息的暢通，建立一種相互信賴的合作關(guān)系。企業(yè)眼光一定要放長遠(yuǎn)。對于借得款項，一定要及時歸還。絕不能貪圖便宜，為蠅頭小利而不講誠信，從而導(dǎo)致合作伙伴的丟失。即使企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)困難，短期內(nèi)難以還清債務(wù)。也要及時向銀行的金融機構(gòu)反映，多做溝通。讓他們知道不是企業(yè)不想還錢，而是暫時還不上錢。企業(yè)的形象是企業(yè)能否生存的關(guān)鍵，企業(yè)應(yīng)該注重自身形象，促進(jìn)企業(yè)自身的發(fā)展。
34建立健全中小企業(yè)信用擔(dān)保體系
①發(fā)揮政府的作用，政府加大在財政預(yù)算中對中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的投入，同時采用“政策性基金，市場化運作，法人化管理”的模式，政府加大對擔(dān)保機構(gòu)的管理和指導(dǎo)。②建立擔(dān)保資金補償機制，政府除了每年從財政預(yù)算中劃撥一部分資金以外，還可以從科技發(fā)展基金，技改貸款貼息中劃出一部分用于高科技行業(yè)的風(fēng)險補償。③確定擔(dān)保比例，合理分配擔(dān)保機構(gòu)與協(xié)作銀行之間的風(fēng)險分配。央行應(yīng)該制定相應(yīng)的政策引導(dǎo)商業(yè)銀行在風(fēng)險分擔(dān)和業(yè)務(wù)開展上積極與擔(dān)保機構(gòu)的合作。
35完善中小企業(yè)財務(wù)信息平臺建設(shè)
中小企業(yè)融資困境的很大一部分原因在于信息不對稱，中小企業(yè)需要建立規(guī)范的財務(wù)報告制度和財務(wù)信息披露通道，尤其是要充分利用如今發(fā)達(dá)的網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)來加強信息的披露，從目前的情況來看，大多數(shù)中小企業(yè)并不重視企業(yè)網(wǎng)絡(luò)財務(wù)信息披露，借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)來進(jìn)行財務(wù)信息披露的中小企業(yè)更是非常少。
36要鼓勵企業(yè)進(jìn)行金融創(chuàng)新
在不違反法律的情況下，寬容對待企業(yè)的金融創(chuàng)新。當(dāng)企業(yè)有比較好的創(chuàng)新型融資方式的時候，要大膽的接納，并對其進(jìn)行科學(xué)的引導(dǎo)、規(guī)范。在江蘇等地，一些信托公司通過發(fā)信托計劃，直接向百姓融資，再通過租賃向企業(yè)提供設(shè)備。這等于百姓通過買信托計劃直接向企業(yè)提供設(shè)備、資金，再通過租金分配獲得收益。這樣的方法，既解決了企業(yè)的融資難題，也提高了其投資收益。
參考文獻(xiàn)：
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[2]王賢斌，等中小民營企業(yè)外源融資困境分析[J].閩江學(xué)院學(xué)報，2011.
篇11
1、我國中小企業(yè)自身管理能力不高。由于我國中小企業(yè)多為家族式企業(yè)，在中小企業(yè)發(fā)展初期，家長權(quán)威的存在可以保持適當(dāng)?shù)哪哿蜏p少企業(yè)的成本，但家族式管理難以適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展的需要，特別是家族內(nèi)部人員素質(zhì)的低下，容易造成企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的不明，短期行為嚴(yán)重，加上中小企業(yè)容易受經(jīng)營環(huán)境的影響，本來抵御風(fēng)險的能力就很弱，從而造成中小企業(yè)平均壽命不長。據(jù)有關(guān)方面的統(tǒng)計，我國中小企業(yè)的平均壽命只有2.9年。因此，銀行出于風(fēng)險方面的考慮，當(dāng)然不愿向中小企業(yè)提供中長期貸款。
2、中小企業(yè)財務(wù)混亂，會計信息失真。由于部分中小企業(yè)財務(wù)報表紀(jì)錄不規(guī)范，并且缺乏審計部門確認(rèn)的財務(wù)報表和良好的經(jīng)營業(yè)績，因此加劇了銀行和企業(yè)之間的信息不對稱程度，增加了銀行對企業(yè)財務(wù)信息的審查難度。加上部分中小企業(yè)甚至存在“兩本賬、三本賬”的情況，使得銀行面臨的風(fēng)險增大，不敢輕易給中小企業(yè)貸款。
3、中小企業(yè)信用意識淡漠，普遍誠信度不高。部分中小企業(yè)信用觀念淡薄，以種種方式懸空、逃廢銀行債務(wù)，嚴(yán)重影響了中小企業(yè)的整體信用形象。誠信問題是目前影響中小企業(yè)獲得貸款的一個關(guān)鍵因素。按照中國人民銀行統(tǒng)計，我國每年因為逃廢銀行債務(wù)造成的直接損失約達(dá)1800多億元。
4、中小企業(yè)抵押、擔(dān)保難。由于中小企業(yè)自身實力不夠，能夠提供的抵押品如廠房、存貨等不足以作為貸款抵押物，另外由于中小企業(yè)抗風(fēng)險的能力較弱，尋求擔(dān)保也不容易。而在我國，企業(yè)向銀行貸款必須提供抵押、質(zhì)押等擔(dān)保。
5、中小企業(yè)資金需求一次性量小、頻率高，加大了融資的復(fù)雜性，增加了融資的成本和代價。中小企業(yè)以多樣化和小批量著稱，資金需求也具有批量小、頻率多的特點。這使融資的單位成本大大提高，在不考慮其他因素的情況下，中小企業(yè)少量的資金需求量將使其融資利率比大規(guī)模的資金融資利率平均高出2～4個百分點。這顯然增加了融資成本。
（二）外部因素的制約
1、金融機構(gòu)運行機制不健全是造成中小企業(yè)貸款難的重要因素。一是國有商業(yè)銀行的運營機制和管理機制制約了信貸投向的選擇。在經(jīng)營戰(zhàn)略上，國有商業(yè)銀行實施的是“重點地區(qū)、重點行業(yè)、重點產(chǎn)品、重點客戶”的“四重”戰(zhàn)略，將經(jīng)營重點放在了“大城市、大客戶”上，信貸資金更多地流向了國有大型企業(yè)，制約了對中小企業(yè)的投入。嚴(yán)格的授權(quán)、授信制度也嚴(yán)重制約了基層行的信貸行為。二是貸款的手續(xù)復(fù)雜和成本的居高不下嚴(yán)重影響了中小企業(yè)貸款的積極性。一筆抵押貸款，要經(jīng)過層層申請、審批、復(fù)查。從申請到發(fā)放往往要等上幾個月的時間。另外，企業(yè)在辦理抵押時，還要經(jīng)過房管所證明、評估所評估、保險機構(gòu)對抵押物進(jìn)行保險。三項費用下來，令企業(yè)不堪重負(fù)。
2、信用法規(guī)的不健全。我國目前還沒有一部完整的規(guī)范信用的法律，特別是規(guī)范中小企業(yè)信用的法律或法規(guī)。信用法規(guī)的不健全使一些地方政府、部門和企業(yè)的經(jīng)濟(jì)行為缺乏剛性約束，信用缺失者認(rèn)為有空可鉆、有利可圖，利益驅(qū)動又導(dǎo)致中小企業(yè)信用機制日益弱化。
3、中小企業(yè)信用擔(dān)保體系不完善，與企業(yè)信用能力提升需求不適應(yīng)。我國自1998年開始建立中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)試點工作，至今中小企業(yè)信用體系有了一定程度的發(fā)展，但由于資金規(guī)模比較小，來源單一，缺乏資金補償機制，加上中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)風(fēng)險管理水平較低，缺乏風(fēng)險分散機制和有效的風(fēng)險管理機制，導(dǎo)致?lián)ＹY金的放大功能和擔(dān)保機構(gòu)的信用能力均受到較大制約。另外，與信用擔(dān)保相關(guān)的法律法規(guī)建設(shè)滯后也在一定程度上影響了信用擔(dān)保機構(gòu)的規(guī)范發(fā)展。
4、證券市場門檻太高，缺少解決中小企業(yè)融資困難的直接融資渠道。目前我國的證券市場集中于全國性的深圳和上海證券交易所，其所規(guī)定的市場準(zhǔn)入資格相對于中小企業(yè)而言，門檻太高，中小企業(yè)很難通過債券市場和股票市場籌集資金。
二、走出融資困境
（一）中小企業(yè)要加強自身素質(zhì)建設(shè)。外因是條件，內(nèi)因是根本，中小企業(yè)只有把自己整體素質(zhì)提高上去，才會從根本上解決自身融資難的問題。因此，中小企業(yè)要苦練內(nèi)功，提高自身的經(jīng)營管理水平，樹立良好的信用觀念和注意信用建設(shè)，提高市場競爭力，應(yīng)從以下方面做起：
1、提高自身經(jīng)營管理水平。中小企業(yè)應(yīng)迅速建立起適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)代化管理模式，注重管理，練好內(nèi)功，即科技品牌一體化，參與大企業(yè)、大集團(tuán)的專業(yè)化分工協(xié)作，依靠市場和先進(jìn)科技，注重質(zhì)量內(nèi)涵型發(fā)展，通過激烈的市場競爭和優(yōu)勝劣汰，時刻保持活力并不斷發(fā)展。
2、樹立良好的信用觀念。中小企業(yè)要取得社會各界的信任和支持，應(yīng)牢固樹立信用第一的觀念。一方面規(guī)范和完善企業(yè)財務(wù)規(guī)章制度，定期提供全面、準(zhǔn)確、真實的財務(wù)信息，做到規(guī)范發(fā)展，產(chǎn)權(quán)清晰，提高自身資信等級，創(chuàng)造條件使企業(yè)在硬件上更多地符合銀行貸款條件；另一方面中小企業(yè)經(jīng)營者要加強金融法規(guī)的學(xué)習(xí)，尤其是在轉(zhuǎn)軌建制過程中，應(yīng)充分尊重銀行的債權(quán)，不逃廢、懸空金融債務(wù)，接受公眾的監(jiān)督，真正在社會上樹立起守信用的良好形象。
3、樹立競爭意識，加快企業(yè)技術(shù)改造和產(chǎn)品更新。在今天，科技進(jìn)步和創(chuàng)新成為世界的主題，技術(shù)演化的速度越來越快。經(jīng)濟(jì)全球化既為中小企業(yè)發(fā)展提供了更廣闊的市場，也使競爭擴展到世界范圍，擺在中小企業(yè)面前的道路是不進(jìn)則退。所以，中小企業(yè)要充分發(fā)揮自己的優(yōu)勢，走高科技道路，依靠科技成果，加速企業(yè)技術(shù)改造，不斷推出高質(zhì)量的新產(chǎn)品，提高企業(yè)市場競爭力。
（二）政府應(yīng)該為中小企業(yè)創(chuàng)造良好的外部環(huán)境，拓寬企業(yè)融資渠道
1、完善有利于改善中小企業(yè)融資和發(fā)展的政策法規(guī)體系。首先，政府應(yīng)通過立法的形式，為中小企業(yè)發(fā)展?fàn)I造良性、競爭、有序的法制環(huán)境，包括行政服務(wù)、市場競爭、稅費管理等進(jìn)行規(guī)范和優(yōu)化，確保中小企業(yè)的健康發(fā)展。其次，政府還應(yīng)對中小企業(yè)的設(shè)立條件、職業(yè)道德、行業(yè)自律等影響中小企業(yè)合規(guī)經(jīng)營的因素提出要求，通過立法的形式予以規(guī)范，努力建設(shè)和改善中小企業(yè)的信用環(huán)境。
2、建立健全中小企業(yè)金融機構(gòu)組織體系。允許新創(chuàng)設(shè)立或改建設(shè)立區(qū)域性股份中小銀行和合作性金融機構(gòu)，有條件的地區(qū)可探索設(shè)立專門為中小企業(yè)服務(wù)的政策性銀行。城市商業(yè)銀行和城市信用社要積極吸引非公有資本入股，進(jìn)一步壯大和完善為城鎮(zhèn)中小企業(yè)融資服務(wù)的實力和小企業(yè)入股，加快改善股權(quán)結(jié)構(gòu)，加大農(nóng)村中小企業(yè)的信貸服務(wù)力度。
3、鼓勵針對中小企業(yè)的金融創(chuàng)新。要針對中小企業(yè)自身特點，改進(jìn)對中小企業(yè)的資信評估制度，對符合條件的中小企業(yè)發(fā)放信用貸款，開展授信業(yè)務(wù)；對有市場、有效益、有信用的中小企業(yè)，拓展公司理財和賬戶托管業(yè)務(wù)，放寬融資租賃公司的準(zhǔn)入條件，支持開辦融資租賃，開展專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)等無形資產(chǎn)質(zhì)押貸款試點。支持中小企業(yè)依照有關(guān)規(guī)定利用國際金融組織投資和使用國外貸款。鼓勵保險機構(gòu)開展面向中小企業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，改進(jìn)對中小企業(yè)的服務(wù)方式和手段，進(jìn)一步發(fā)揮典當(dāng)在中小企業(yè)融資中的積極作用。
篇12
社會資本開始于20世紀(jì)80年代，是90年代興起的一個國際性學(xué)術(shù)熱點。羅伯特?普特南（RobertPutnam）提出“社會資本是指社會組織的特征，例如信任、規(guī)范和網(wǎng)絡(luò)，他們能夠通過推動協(xié)調(diào)的行動來提高效率”。亞歷山德曼?波茨（Alejandro Portes）認(rèn)為：“社會資本指的是，處于網(wǎng)絡(luò)或更廣泛的社會結(jié)構(gòu)中的個人動員稀有資源的能力”。國內(nèi)比較得到認(rèn)同的是李惠斌和楊雪冬給的定義，他們認(rèn)為社會資本是處于一個共同體之內(nèi)的個人、組織通過內(nèi)部、外部的對象的長期交往、合作互利形成的一系列認(rèn)同關(guān)系，以及在這些關(guān)系背后積淀下來的傳統(tǒng)、價值理念、信仰和行為范式。
社會資本的定義主要包括以下要素：它是一種社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)；它是個人或組織在自覺或者是不自覺的社會活動中長期形成的一種顯形或潛在的資源；這種社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的形成所積淀文化、信任、價值理念和行為規(guī)范會成為社會資本不斷延續(xù)的背景和基礎(chǔ)。
二、產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)社會資本對企業(yè)融資行為的作用機理
按照波特的定義，產(chǎn)業(yè)集群是指在某一特定領(lǐng)域中，大量產(chǎn)業(yè)聯(lián)系密切的企業(yè)以及相關(guān)支撐機構(gòu)在空間上聚集，通過協(xié)同作用形成強勁、持續(xù)競爭優(yōu)勢的現(xiàn)象。因此，集群內(nèi)企業(yè)間所形成的社會資本特征較為明顯。
（一）社會資本信任機制
信任被普遍認(rèn)為是最重要的一種社會資本，它是經(jīng)濟(jì)活動得以穩(wěn)定協(xié)調(diào)的重要因素。在產(chǎn)業(yè)集群組織內(nèi)，信用的選擇與放棄實質(zhì)上是一場囚徒困境博弈。產(chǎn)業(yè)集群形成的社會網(wǎng)絡(luò)關(guān)系和企業(yè)之間重復(fù)博弈的可能性約束了企業(yè)的行為邊界，使企業(yè)的短期機會主義行為實施面臨著很大風(fēng)險。具體到企業(yè)融資行為方面，由于社會資本信任機制的作用，減少了企業(yè)之間、企業(yè)與政府之間以及企業(yè)與金融機構(gòu)之間的道德風(fēng)險和逆選擇的發(fā)生幾率，因此這種信任機制越是牢固，融資關(guān)系越是融洽。
（二）社會資本信息機制
由于信息渠道和信息系統(tǒng)尚未完善，通過非市場渠道――社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)來傳播和擴散信息，加快信息在產(chǎn)業(yè)集群組織內(nèi)的流動與共享，對于企業(yè)融資會有很大幫助。社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)具有本地互動性強、網(wǎng)絡(luò)聚合系數(shù)較高、特征路徑長度較小的特點，不僅提高了信息流動的頻率和效率，同時也為知識流、經(jīng)驗流、技術(shù)流、資金流以及人才流等“要素流”創(chuàng)造了機會和便利。
（三）社會資本文化機制
社會資本的形成過程中會積淀下來一些行為準(zhǔn)則、價值理念等，有些甚至?xí)贫然覀儗Υ丝衫斫鉃樯鐣Y本的文化范疇。但不同的區(qū)域會因地理、歷史等因素產(chǎn)生出不同的文化，繼而對企業(yè)融資產(chǎn)生不同的影響。開放程度較高的地區(qū)，秉承開放性文化，觀念更新較快，社會普遍信任程度高，民間金融的發(fā)展較為迅速。相反，相對較為封閉和保守的區(qū)域，信任更多的是建立在血緣、姻親、朋友關(guān)系上的，人際信任多而普遍信任少，融資機制缺乏創(chuàng)新和活力。
三、集群內(nèi)社會資本對中小企業(yè)融資行為實證研究――以許昌地區(qū)為例
（一）樣本的選取
許昌地區(qū)共有各類中小企業(yè)大約26000多家，其中包括電力裝備、煙草、輕紡、食品加工、金剛石及其制品、發(fā)制品、電力能源、建材8大優(yōu)勢支柱產(chǎn)業(yè)，成為省內(nèi)產(chǎn)業(yè)集群特征較為明顯的區(qū)域。調(diào)查樣本選取許昌地區(qū)1400戶企業(yè)，發(fā)出問卷1400份，實際收回985份，其中有效問卷781份，回收率為55.79%。
（二）分析方法
首先構(gòu)建衡量中小企業(yè)社會資本的指標(biāo)體系，然后對指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行檢驗和因素分析，并進(jìn)行主成分抽取和有關(guān)檢驗，接著在因素分析的基礎(chǔ)上，采用最大似然法的結(jié)構(gòu)方程模型技術(shù)，根據(jù)各因子的得分建立中小企業(yè)社會資本與融資行為關(guān)系的結(jié)構(gòu)方程模型，并利用LISREL8.70軟件計算。
（三）社會資本指標(biāo)體系的構(gòu)建
這里假設(shè)中小企業(yè)社會資本包括經(jīng)濟(jì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)、社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)以及對融資環(huán)境水平的認(rèn)知，融資環(huán)境水平包括法制、金融、信用、行政以及社會環(huán)境等。問卷設(shè)計采取5點量表式進(jìn)行測量，相應(yīng)的指標(biāo)體系如表1所示。
中小企業(yè)信用程度的測量，本文采用銀行對企業(yè)通用的5級分類法測度信用程度，分為正常、關(guān)注、次級、可疑、損失等5類。
（四）假設(shè)檢驗
1、因素結(jié)構(gòu)分析
首先對數(shù)據(jù)進(jìn)行迭代式多輪探索性因素分析，通過了KMO和Bartlett檢驗，數(shù)據(jù)集適合做因素分析，篩選掉因素負(fù)荷較小的指標(biāo)后，進(jìn)行主成份抽取和斜交旋轉(zhuǎn)后得到21個指標(biāo)。從分析結(jié)果來看，因素結(jié)構(gòu)較為清晰，因素的測度指標(biāo)的載荷系數(shù)均在0.7以上，斜交旋轉(zhuǎn)后累計方差解釋量達(dá)到74.124%，表明測量具有較好的結(jié)構(gòu)效度。同時采用Cronbacha信度效度檢驗，結(jié)果顯示問卷同質(zhì)信度系數(shù)均在0.76以上，說明問卷具有較高的內(nèi)部一致性。
2、模型的檢驗和分析
這里采用最大似然法的結(jié)構(gòu)方程模型技術(shù)，中小企業(yè)的融資情況用融資便利條件和信用水平兩個方面反映，將以上各指標(biāo)分別歸為經(jīng)濟(jì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)和環(huán)境水平認(rèn)知，其中經(jīng)濟(jì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)包括企業(yè)關(guān)系、外部參與、外部關(guān)系、金融機構(gòu)關(guān)系、政府關(guān)系，社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)包括企業(yè)主相關(guān)信息，環(huán)境水平認(rèn)知是指經(jīng)營環(huán)境，根據(jù)各因子的得分建立模型。利用LISREL8.70軟件，計算得出：
融資便利條件=0.44×社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)+0.37×經(jīng)濟(jì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)+0.08×環(huán)境水平認(rèn)知（R2=0.24）
信用水平=0.34×社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)+0.46×經(jīng)濟(jì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)+0.13×環(huán)境水平認(rèn)知（R2=0.41）
因此，社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)與融資便利條件成正相關(guān)關(guān)系，且影響較大，經(jīng)濟(jì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)與融資便利條件也成正相關(guān)關(guān)系，但影響程度相對較小，環(huán)境水平認(rèn)知雖然對融資便利條件也有正的影響，但影響較小。經(jīng)濟(jì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)與信用水平之間存在正相關(guān)關(guān)系，對其影響較大，良好的經(jīng)濟(jì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)有利于提升企業(yè)的信用水平，社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)對信用水平的正的影響相對較小，環(huán)境水平認(rèn)知對信用水平也有影響，良好的法制、金融生態(tài)以及行政環(huán)境與企業(yè)的信用水平緊密相關(guān)。
結(jié)構(gòu)方程的擬合指數(shù)Chi-Square=441.23，df=26，P-value=0.000，RMSEA= 0.084，NNFI=0.91，GFI=0.97，說明模型的擬合效果比較理想。
四、對策分析
首先，充分發(fā)揮地方政府的積極作用，為中小企業(yè)融資提供良好環(huán)境，以豐富其社會資本。在融資環(huán)境方面，可建立針對中小企業(yè)發(fā)展不同階段的多層次、全方位的中小企業(yè)融資體系。針對創(chuàng)業(yè)階段的中小企業(yè)，提供適當(dāng)?shù)呢斦С帧Ｔ诎l(fā)展階段，以間接融資為主，專門為中小企業(yè)發(fā)展提供資金，并為擔(dān)保機構(gòu)擔(dān)保提供再擔(dān)保。引導(dǎo)扶持擔(dān)保機構(gòu)和再擔(dān)保機構(gòu)的發(fā)展，擴大中小企業(yè)融資范圍。同時，加強企業(yè)間聯(lián)系，發(fā)展企業(yè)間互助合作擔(dān)保貸款制度。
其次，基層央行應(yīng)為加強金融機構(gòu)和企業(yè)間的有效聯(lián)系提供平臺，尤其要將社會資本的信任機制傳遞到貸款銀行。基層央行可通過履行有關(guān)職能，疏通銀行和企業(yè)間的信息渠道，解決兩者之間信息不對稱的問題。通過不斷擴大非銀行信用信息采集，研究開發(fā)“企業(yè)基本信息管理系統(tǒng)”等手段，完善企業(yè)和個人信用信息數(shù)據(jù)庫功能，推動金融機構(gòu)在信貸活動中廣泛使用信用報告，加快中小企業(yè)信用檔案建設(shè)，實現(xiàn)信息自動查詢，為政銀企互動合作搭建起暢通的信息交流平臺。
最后，基層央行要積極發(fā)揮協(xié)調(diào)推動作用，改善區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境。通過多層次培植“信用細(xì)胞”、大力開展信用鄉(xiāng)鎮(zhèn)、信用村、信用社區(qū)、信用企業(yè)創(chuàng)建活動，出臺守信優(yōu)惠獎勵辦法，給予利率優(yōu)惠、手續(xù)簡化和結(jié)算優(yōu)先，營造誠實守信的良好氛圍。同時，加快推進(jìn)金融改革，爭取各級黨政和有關(guān)職能部門對金融改革的關(guān)注和支持，加強金融改革過程中的風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警，認(rèn)真做好法人金融機構(gòu)的風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警工作，加強金融執(zhí)法檢查，推動金融行業(yè)自律，規(guī)范金融業(yè)務(wù)行為，防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險的發(fā)生。
參考文獻(xiàn)：
1、張其仔.新經(jīng)濟(jì)社會學(xué)[M].中國社會科學(xué)出版社,2001.
篇13
科技型中小企業(yè)具有知識密集程度高、研發(fā)投入資金多、技術(shù)創(chuàng)新能力強、創(chuàng)新效率水平高、經(jīng)營方式靈活多變等特征，在整個中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)總量中，科技型中小企業(yè)占有極其重要的位置，對整個經(jīng)濟(jì)未來走勢具有顯著影響。然而我國目前科技型中小企業(yè)資金來源的渠道極為狹窄，銀行貸款占其主要資金來源的76%，而其自身積累的資金僅占17.5%。科技銀行可以彌補傳統(tǒng)商業(yè)銀行在融資方面的缺陷，能夠更好地解決它們的“資金瓶頸”問題。因此，值得我們對于科技銀行的發(fā)展進(jìn)行討論。
二、科技型中小企業(yè)的概念及特點
科技型中小企業(yè)簡稱SMEs，科技型中小企業(yè)知識密集程度高、研發(fā)投入資金多、技術(shù)創(chuàng)新能力強、創(chuàng)新效率水平高、經(jīng)營方式靈活多變。我國SMEs的融資特點一是風(fēng)險大，融資困難。大多數(shù)金融機構(gòu)和投資者為了規(guī)避自身風(fēng)險，不愿向科技型中小企業(yè)貸款。二是生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模小，融資成本偏高。三是受當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和金融制度影響。在發(fā)達(dá)地區(qū)如北京、上海融資相對比較容易，而在落后的中西部地區(qū)則比較困難。
三、我國中小企業(yè)主要融資渠道
2015年對我國SMEs籌資的首要方式調(diào)查統(tǒng)計的結(jié)果，結(jié)果表明，企業(yè)首先會利用企業(yè)的自有資金，這類企業(yè)占比48.41%；其次是通過銀行貸款來緩解資金的燃眉之急，占比38.91%；而選擇通過其它形式來籌資的企業(yè)占比非常少，僅占13%。
由上表可知，銀行貸款是科技型中小企業(yè)的主要資金來源，我國銀行業(yè)金融機構(gòu)的資產(chǎn)規(guī)模非常龐大，截止到2015年底，已經(jīng)累計高達(dá)到251萬億元，這表示商業(yè)銀行有足夠的能力為資金短缺的科技型中小企業(yè)提供資金支持。
四、青島銀行科技支行的發(fā)展概況
據(jù)齊魯晚報報道：“青島銀行科技支行于2014年9月16日在高新區(qū)掛牌成立，作為山東省首個科技支行，它是主要針對科技型中小企業(yè)貸款融資發(fā)放，是配合即將實施的“千帆計劃”的重要一步。近幾年，青島市的科技型中小企業(yè)從數(shù)量上和發(fā)展水平上發(fā)展都比較快，另一方面，青島市的科技型中小企業(yè)融資問題卻一直是最大的難題。據(jù)相關(guān)調(diào)查，青島市科技型中小企業(yè)最需要的資金類型中占比例最高的是短期流動資金，相較于銀行等金融機構(gòu)較長的貸款審批流程和較高的貸款成本，中小企業(yè)獨特的資金需求特點是導(dǎo)致其較難獲得銀行貸款的原因之一。
五、科技型中小企業(yè)貸款流程
目前，SMEs獲得銀行貸款主要是統(tǒng)借統(tǒng)還的方式。統(tǒng)借統(tǒng)還的流程是：科技型中小企業(yè)向被認(rèn)可的擔(dān)保公司申請擔(dān)保的同時，提出貸款申請，在企業(yè)通過了平臺中的信用評估機構(gòu)的風(fēng)險審查之后，將審查通過的名單交由科技銀行，科技銀行再根據(jù)企業(yè)資格審核的情況向科技企業(yè)發(fā)放貸款，科技型中小企業(yè)支付本息。{1}貸款期限一般為1-2年。具體貸款流程如圖4.3：
通過統(tǒng)購統(tǒng)還這一模式，在降低貸款風(fēng)險的同時也降低了交易成本，對目標(biāo)科技型中小企業(yè)的篩選環(huán)節(jié)進(jìn)行了簡化，貸款審核過程方便簡單，極大提高了貸款發(fā)放效率。
六、青島科技支行產(chǎn)品創(chuàng)新
青島銀行科技支行進(jìn)行了大量探索和嘗試，最終為我國的SMEs量身定制了適應(yīng)其發(fā)展特點的信貸體系。2下表是科技支行創(chuàng)新產(chǎn)品：
為了更好地促進(jìn)我國科技型中小企業(yè)的健康發(fā)展，完善我國科技銀行，為其提供更加優(yōu)質(zhì)和完善的金融服務(wù)，本文提出如下一些政策建議：
七、從科技型中小企業(yè)角度
（一）改善當(dāng)前企業(yè)制度，提高自身管理水平
改制重組國有科技型中小企業(yè)；對于集體企業(yè)產(chǎn)權(quán)改明確產(chǎn)權(quán)關(guān)系是重中之重。
（二）強化誠信意識，全面提高企業(yè)的信用度
將企業(yè)的信用水平公開化；建立能夠?qū)ζ溥M(jìn)行資信評級的由第三方管理的企業(yè)信用信息中心，從而形成外部壓力和動力，提高科技型中小企業(yè)信用度。
（三）積極促進(jìn)融資創(chuàng)新，開辟更多融資渠道
企業(yè)可以按照所需資金的輕重緩急來安排融資策略，同時根據(jù)自身不同特點及所處環(huán)境進(jìn)行融資創(chuàng)新，比如綠色通道、信托以及科技企業(yè)的集體信托。
八、從科技銀行自身角度
第一，科技銀行需完善信貸人員結(jié)構(gòu)，簡化信貸審批流程，弱化銀行的考核標(biāo)準(zhǔn)，完善風(fēng)險評估系統(tǒng)，制定配套政策加強風(fēng)險管理，無論是貸款前還是貸款后都要對科技企業(yè)進(jìn)行詳盡的調(diào)查和關(guān)注，適時評估風(fēng)險，增強對風(fēng)險的控制水平。
第二，科技銀行應(yīng)進(jìn)一步創(chuàng)新豐富產(chǎn)品，創(chuàng)新不同的金融產(chǎn)品，增強業(yè)務(wù)的多元化，避免市場波動和行業(yè)周期變化帶來的波動。
第三，科技銀行應(yīng)搞好與各方的關(guān)系，包括加強與政府、擔(dān)保公司、創(chuàng)業(yè)投資公司的合作，并利用這些專業(yè)機構(gòu)對企業(yè)技術(shù)、市場信息認(rèn)識有更加準(zhǔn)確的把握，盡量減少自身與科技型中小企業(yè)的信息不對稱的情r，提高銀行的盈利能力。
第三，加快機制創(chuàng)新，可以對成長期階段的企業(yè)進(jìn)行貸款，也允許部分實行債轉(zhuǎn)股，為給與科技型中小企業(yè)更多融資機會，增加其盈利能力；進(jìn)行制度設(shè)計，聘請行業(yè)科技和經(jīng)濟(jì)專家為科技銀行找準(zhǔn)發(fā)展方向，為了提高銀行專業(yè)性、盈利性，要從銀行的經(jīng)營體制、業(yè)務(wù)內(nèi)容、擔(dān)保方式的設(shè)計方面深入研究。
九、從政府角度
第一，進(jìn)一步加強科技銀行考核力度，加強對銀行的監(jiān)管，完善科技銀行的發(fā)展體系；同時通過高技術(shù)人才構(gòu)成、市場份額比重等劃分對科技型企業(yè)的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，酌情對科技企業(yè)予以政策支持。
第二，健全風(fēng)險投資市場，推動風(fēng)險投資市場發(fā)展；積極促進(jìn)風(fēng)險投資機構(gòu)與科技銀行的合作，為科技銀行節(jié)省甄別不同企業(yè)的信息成本、分散并過濾經(jīng)營風(fēng)險。
第三，發(fā)展專業(yè)性擔(dān)保機構(gòu)，通過成立具有政策導(dǎo)向的擔(dān)保公司，以政策性擔(dān)保為保護(hù)引導(dǎo)社會資本金積極參與到科技擔(dān)保中。擴充資本金并增強擔(dān)保實力。
注釋
{1}統(tǒng)借統(tǒng)還貸款 互動百科 http：///gwiki/
參考文獻(xiàn)
[1]（美）熊彼特.熊彼特：經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論[M].中國畫報出版社，2012.
