引論：我們?yōu)槟砹?3篇金融前景分析范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫(xiě)作時(shí)的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。

篇1

中圖分類號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2015年9月17日

隨著經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)，我國(guó)居民和企業(yè)持有的金融資產(chǎn)也不斷增長(zhǎng)。根據(jù)我國(guó)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2014年末，我國(guó)城鎮(zhèn)居民人均可支配收入超過(guò)2.8萬(wàn)元，并仍以高增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。收入增長(zhǎng)產(chǎn)生了我國(guó)居民對(duì)資產(chǎn)管理的一致需求。但由于大多數(shù)居民缺乏專業(yè)理財(cái)知識(shí)與技能或由于工作時(shí)間限制等多方面的原因，將資產(chǎn)交由專業(yè)理財(cái)機(jī)構(gòu)或理財(cái)專業(yè)人士代為管理或向其咨詢適當(dāng)?shù)墓芾矸椒ㄒ蕴岣哔Y產(chǎn)效率已儼然成為人們進(jìn)行投資理財(cái)?shù)囊淮筮x擇。

另一方面隨著互聯(lián)網(wǎng)科技的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)逐漸成為人們?nèi)粘Ｉ畈豢苫蛉钡闹匾M成部分。中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)信息中心最新數(shù)據(jù)顯示，截至2014年底，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)民已達(dá)到6.49億人，全年共計(jì)新增網(wǎng)民3，117萬(wàn)人。在新的消費(fèi)需求的驅(qū)動(dòng)下，我國(guó)金融理財(cái)市場(chǎng)已形成了線上、線下兩種模式并存的局面。不同的經(jīng)營(yíng)模式對(duì)應(yīng)了不同的客戶群體、服務(wù)不同的投資理財(cái)需求。

金融理財(cái)超市作為金融理財(cái)服務(wù)的新型提供者，利用自身專業(yè)技能為客戶提供涵蓋多種金融產(chǎn)品的資產(chǎn)增值服務(wù)，正好迎合了客戶的理財(cái)要求。

一、金融理財(cái)超市概述

金融理財(cái)超市，是指將金融理財(cái)機(jī)構(gòu)的各種產(chǎn)品和服務(wù)進(jìn)行有機(jī)整合，并通過(guò)與保險(xiǎn)、證券、評(píng)估、抵押登記、公證等多種社會(huì)機(jī)構(gòu)和部門(mén)協(xié)作，向企業(yè)或者個(gè)人客戶提供的一種涵蓋眾多金融產(chǎn)品與增值服務(wù)的一體化經(jīng)營(yíng)方式。狹義上的金融理財(cái)超市是作為商業(yè)銀行的一個(gè)分支機(jī)構(gòu)而存在的。廣義上的金融理財(cái)超市是指所有能為客戶提供可供選擇的一攬子理財(cái)產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)，包括線上和線下兩種形式。本文以廣義的金融理財(cái)超市的概念為基礎(chǔ)。

2007年，我國(guó)第一家金融理財(cái)超市成立。隨后，各傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)紛紛加入，由此帶來(lái)我國(guó)傳統(tǒng)的消費(fèi)行為、經(jīng)濟(jì)效益以及社會(huì)效益的不斷轉(zhuǎn)變。此時(shí)期的金融理財(cái)市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)模式以線下為主。《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)年度報(bào)告（2014年）》數(shù)據(jù)顯示：截至2014年末，全國(guó)開(kāi)展理財(cái)業(yè)務(wù)的525家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)共存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品55，012只，資金余額15.02萬(wàn)億元;較2013年末增長(zhǎng)4.78萬(wàn)億元。

近年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等高新科技不斷發(fā)展，并與金融行業(yè)相互滲透、逐漸融合。從2013年阿里巴巴余額寶問(wèn)世起，截止到2014年末，短短一年多的時(shí)間，我國(guó)線上理財(cái)市場(chǎng)的整體規(guī)模就已達(dá)到近1.7億;各傳統(tǒng)金融理財(cái)超市也紛紛建立線上銷(xiāo)售模式，從此改寫(xiě)了理財(cái)市場(chǎng)傳統(tǒng)的線下理財(cái)模式主導(dǎo)的歷史。

二、金融理財(cái)超市模式對(duì)比分析

金融理財(cái)超市作為市場(chǎng)中介主體，以銷(xiāo)售理財(cái)產(chǎn)品或產(chǎn)品組合來(lái)獲取投資者與融資者雙方或單方利潤(rùn)。

金融理財(cái)超市運(yùn)作方式很多，如資金需求方進(jìn)行項(xiàng)目融資時(shí)向金融理財(cái)超市提出融資申請(qǐng)，金融理財(cái)超市貸給其資金收取利息并將各貸款項(xiàng)目進(jìn)行組合形成理財(cái)產(chǎn)品，銷(xiāo)售給投資者，根據(jù)不同情況向投資者收取手續(xù)費(fèi);或金融理財(cái)超市接受保險(xiǎn)、信托等機(jī)構(gòu)委托，直接幫助他們銷(xiāo)售其產(chǎn)品并獲得傭金;再如余額寶等電商類平臺(tái)，通過(guò)將天弘基金從客戶處吸收來(lái)的資金投放到銀行市場(chǎng)從而獲取較高利潤(rùn)等。為吸引客戶、擴(kuò)大市場(chǎng)份額，現(xiàn)存金融理財(cái)超市大致形成了線上、線下兩種經(jīng)營(yíng)模式。

（一）金融理財(cái)超市線上經(jīng)營(yíng)模式。線上金融理財(cái)超市也即互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)機(jī)構(gòu)，投資者通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)與理財(cái)機(jī)構(gòu)進(jìn)行交流、自由選擇購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品組合。

我國(guó)金融理財(cái)超市線上模式主體可以分為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)類和傳統(tǒng)金融理財(cái)機(jī)構(gòu)兩大類。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)線上理財(cái)超市主要包括BAT類互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)（即阿里、百度、騰訊三家互聯(lián)網(wǎng)巨頭）、電商類互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)（如京東金融和蘇寧理財(cái)）、門(mén)戶網(wǎng)站類互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)（如新浪財(cái)富和網(wǎng)易理財(cái)）、財(cái)經(jīng)網(wǎng)站類互聯(lián)網(wǎng)類理財(cái)平臺(tái)以及記賬APP類互聯(lián)網(wǎng)類理財(cái)平臺(tái)。傳統(tǒng)金融理財(cái)機(jī)構(gòu)又包括銀行、券商以及基金公司等理財(cái)先驅(qū)平臺(tái)。

這些線上模式主體以大數(shù)據(jù)為依托，如平安銀行的“五馬奔騰”大數(shù)據(jù)體系、阿里的云計(jì)算等。該種模式方便快捷，效率高，減少了中介費(fèi)，提高了投資回報(bào);但對(duì)數(shù)據(jù)處理、風(fēng)險(xiǎn)安全等方面的要求很高，它高度依賴于信息技術(shù)的發(fā)展。

同時(shí)，各線上金融理財(cái)超市主體在相互競(jìng)爭(zhēng)中形成了各自不同的特點(diǎn)，它們相互依賴，互為補(bǔ)充，共同作用使得線上金融理財(cái)市場(chǎng)得到完善。其中，銀行、券商以及基金公司類線上金融理財(cái)平臺(tái)的優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在其理財(cái)產(chǎn)品的專業(yè)性和豐富性上，且在投資管理和風(fēng)險(xiǎn)防控上擁有更加成熟穩(wěn)健的經(jīng)驗(yàn)。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)類理財(cái)平臺(tái)則擁有更龐大的客戶群及品牌知名度，如“天弘基金”、“微信理財(cái)通”，這些平臺(tái)建立了完整的網(wǎng)上支付手段。

（二）金融理財(cái)超市線下經(jīng)營(yíng)模式。線下金融理財(cái)超市也即金融理財(cái)實(shí)體商店，投資者通過(guò)與理財(cái)機(jī)構(gòu)面對(duì)面的交流、咨詢，獲得與理財(cái)產(chǎn)品相關(guān)的更具體的信息。由于傳統(tǒng)銀行業(yè)金融線下機(jī)構(gòu)是我國(guó)金融理財(cái)市場(chǎng)的長(zhǎng)期主導(dǎo)者，在用戶及資金規(guī)模等方面有著較深厚的積累;其整體規(guī)模占我國(guó)金融理財(cái)市場(chǎng)約90%。

中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行是國(guó)內(nèi)較早成立金融理財(cái)超市的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，通過(guò)縱向整合銀行內(nèi)金融產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)對(duì)個(gè)人金融需求的滿足。中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行線下金融理財(cái)超市實(shí)行理財(cái)客戶經(jīng)理坐班制，規(guī)定理財(cái)客戶經(jīng)理在授權(quán)范圍內(nèi)針對(duì)重點(diǎn)高端客戶進(jìn)行金融理財(cái)產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)，向優(yōu)質(zhì)客戶提供專業(yè)投資理財(cái)建議和策劃，幫助其達(dá)成理財(cái)目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)組合最優(yōu)化、收益最大化并有計(jì)劃、規(guī)范性地進(jìn)行客戶關(guān)系維護(hù)工作;提高客戶滿意度和忠誠(chéng)度，以期與優(yōu)質(zhì)客戶建立長(zhǎng)期、穩(wěn)定的關(guān)系。

傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)擁有較完善的風(fēng)控、信審以及銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)，能夠?yàn)榭蛻袅可矶ㄖ评碡?cái)規(guī)劃方案。同時(shí)，線下理財(cái)產(chǎn)品種類更豐富，還可利用自身專業(yè)優(yōu)勢(shì)進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，更加便于客戶進(jìn)行選擇。

（三）金融理財(cái)超市線上、線下經(jīng)營(yíng)模式對(duì)比分析

1、線上、線下理財(cái)收益性、穩(wěn)定性、安全性對(duì)比分析。使用戶的資金產(chǎn)品產(chǎn)生較高的回報(bào)，并保持穩(wěn)定的增值始終是各金融理財(cái)超市的最主要?jiǎng)恿?同時(shí)，理財(cái)產(chǎn)品的安全保障將直接決定用戶能否長(zhǎng)期存留。

余額寶成立開(kāi)創(chuàng)了線上理財(cái)?shù)臍v史，自其成立以來(lái)，七日年化收益基本保持在6%以上。但隨著百度、騰訊等的不斷加入，余額寶的收益率逐漸趨于市場(chǎng)平均水平。由于我國(guó)金融理財(cái)市場(chǎng)相對(duì)來(lái)說(shuō)較為開(kāi)放，競(jìng)爭(zhēng)性較強(qiáng)，因此從總體上看，線上線下各金融理財(cái)超市同類產(chǎn)品的平均收益率、穩(wěn)定性和安全性逐漸趨于一致。如今線上線下理財(cái)產(chǎn)品的收益率已大致形成了與理財(cái)產(chǎn)品種類自身的穩(wěn)定性與安全性相適應(yīng)的局面。

2、線上、線下理財(cái)產(chǎn)品種類豐富度對(duì)比分析。理財(cái)產(chǎn)品的豐富程度在一定程度上決定了用戶的投資選擇，決定了金融理財(cái)超市實(shí)施理財(cái)產(chǎn)品個(gè)性化的能力。線上理財(cái)產(chǎn)品以貨幣型基金為主，《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)市場(chǎng)研究報(bào)告（2015年）》數(shù)據(jù)顯示，貨幣基金理財(cái)產(chǎn)品占據(jù)線上理財(cái)總體市場(chǎng)規(guī)模的90%。

而線下理財(cái)超市由于起步較早，在線上理財(cái)之前一直主導(dǎo)著我國(guó)金融理財(cái)市場(chǎng)，因此具有豐富的理財(cái)經(jīng)驗(yàn)以及理財(cái)知識(shí)。其理財(cái)產(chǎn)品涉及貨幣基金、票據(jù)保險(xiǎn)、股票基金、私募信托、黃金等多種領(lǐng)域。

3、線上、線下金融理財(cái)超市客戶理財(cái)能力對(duì)比分析。客戶理財(cái)能力是指具備一定理財(cái)經(jīng)驗(yàn)或知識(shí)的客戶，不依托銀行等理財(cái)機(jī)構(gòu)的建議，可以根據(jù)自身的理財(cái)目標(biāo)進(jìn)行理財(cái)產(chǎn)品的選擇與購(gòu)買(mǎi)。客戶理財(cái)能力的不同，決定了客戶對(duì)不同理財(cái)模式的選擇乃至對(duì)不同金融理財(cái)超市產(chǎn)品的選擇。由于線下理財(cái)以資歷雄厚的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)為主，故其往往是大額以及缺乏理財(cái)經(jīng)驗(yàn)或知識(shí)的投資者的選擇。

三、金融理財(cái)超市前景分析

隨著互聯(lián)網(wǎng)科技與大數(shù)據(jù)技術(shù)的發(fā)展，我國(guó)金融理財(cái)超市從線上轉(zhuǎn)為線下是大勢(shì)所趨;目前，我國(guó)仍處在線上線下兩種模式并行的過(guò)渡時(shí)期，但由于我國(guó)金融理財(cái)市場(chǎng)線下理財(cái)機(jī)構(gòu)的積累效應(yīng)，總體規(guī)模與理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量遠(yuǎn)大于線上。因此，我國(guó)實(shí)現(xiàn)金融理財(cái)超市“線下模式轉(zhuǎn)線上模式”仍有較長(zhǎng)的一段路要走。

但隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的日漸成熟，相關(guān)法律法規(guī)的逐漸完善，各金融理財(cái)超市的經(jīng)營(yíng)模式將會(huì)更加透明，各機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)也將日漸加劇。因此，各理財(cái)機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)自身情況，正視自己的優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)，抓住當(dāng)前的機(jī)會(huì)，找出存在的威脅，積極吸取線上線下兩種模式的優(yōu)勢(shì)，為客戶創(chuàng)造更加個(gè)性化、私人化的理財(cái)產(chǎn)品。如線上理財(cái)超市可通過(guò)加強(qiáng)與更多企業(yè)的合作，豐富產(chǎn)品種類或利用自身項(xiàng)目研發(fā)創(chuàng)新理財(cái)產(chǎn)品;增加操作透明度;積極吸納具有豐富理財(cái)規(guī)劃專業(yè)經(jīng)驗(yàn)與能力的人士以吸引優(yōu)質(zhì)客戶群等。線下理財(cái)超市則可以通過(guò)適當(dāng)降低門(mén)檻，降低資金撤出成本等以擴(kuò)大客戶覆蓋面。

主要參考文獻(xiàn)：

篇2

（一）汽車(chē)金融在我國(guó)的萌芽

汽車(chē)金融在國(guó)外的發(fā)展已經(jīng)接近百年的時(shí)間。最早是以分期付款消費(fèi)的形式萌芽，于20世紀(jì)20年代在福特汽車(chē)公司首先出現(xiàn)。在當(dāng)時(shí)汽車(chē)是奢飾品的情況下，分期付款的方式促進(jìn)了汽車(chē)的銷(xiāo)售，但是也給廠商帶來(lái)巨大的資金壓力，因此汽車(chē)金融服務(wù)應(yīng)運(yùn)而生。最早的汽車(chē)金融服務(wù)提供機(jī)構(gòu)是通用汽車(chē)設(shè)立的通用汽車(chē)票據(jù)承兌公司。發(fā)展到今天，發(fā)達(dá)國(guó)家70%～80%的汽車(chē)銷(xiāo)售是通過(guò)貸款實(shí)現(xiàn)的。汽車(chē)金融在我國(guó)的建立和發(fā)展也不過(guò)二十年的時(shí)間，遠(yuǎn)未達(dá)到發(fā)達(dá)國(guó)家的發(fā)展水平。

回顧發(fā)展歷程，汽車(chē)金融是伴隨著我國(guó)汽車(chē)工業(yè)的發(fā)展而興起的。九十年代中期，國(guó)內(nèi)的乘用車(chē)業(yè)務(wù)開(kāi)創(chuàng)之初，一些汽車(chē)廠商開(kāi)始與商業(yè)銀進(jìn)行汽車(chē)貸款的嘗試。直到1998年，中國(guó)人民銀行《汽車(chē)消費(fèi)貸款管理辦法》，汽車(chē)金融業(yè)務(wù)算是有了合法的身份。2004 年銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)的《汽車(chē)貸款管理辦法》對(duì)汽車(chē)消費(fèi)貸款作了更進(jìn)一步的規(guī)范。

（二）汽車(chē)金融的界定

汽車(chē)金融是金融行業(yè)和汽車(chē)工業(yè)的交叉產(chǎn)業(yè)，貫穿與汽車(chē)相關(guān)的全環(huán)節(jié)，為汽車(chē)的生產(chǎn)、流通、終端消費(fèi)提供各種金融服務(wù)。汽車(chē)金融是汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的金融，是汽車(chē)產(chǎn)業(yè)與金融業(yè)緊密結(jié)合的結(jié)果，涵蓋了產(chǎn)業(yè)鏈的方方面面，是金融服務(wù)提供者對(duì)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)提供資金服務(wù)的過(guò)程。當(dāng)前我國(guó)的汽車(chē)金融業(yè)務(wù)主要包括以下三個(gè)模塊：

1、為汽車(chē)生產(chǎn)提供融資支持，例如，汽車(chē)金融機(jī)構(gòu)為廠商投入新的生產(chǎn)線提供貸款等；

2、為汽車(chē)銷(xiāo)售企業(yè)提供資金融通的服務(wù)，例如展廳建設(shè)、展廳擴(kuò)建、庫(kù)存融資等。庫(kù)存融資是經(jīng)銷(xiāo)商重要的資金融通方式，汽車(chē)金融機(jī)構(gòu)根據(jù)經(jīng)銷(xiāo)商的銷(xiāo)售預(yù)測(cè)核準(zhǔn)一定額度，經(jīng)銷(xiāo)商在額度內(nèi)向廠家訂貨，銷(xiāo)售后還款，提高資金周轉(zhuǎn)的效率；

3、直接針對(duì)終端汽車(chē)用戶提供消費(fèi)貸款，例如融資租賃、汽車(chē)消費(fèi)貸款等。

（三）產(chǎn)融結(jié)合

金融融入汽車(chē)產(chǎn)業(yè)，市場(chǎng)參加者包括了商業(yè)銀行、汽車(chē)金融公司、汽車(chē)集團(tuán)的財(cái)務(wù)公司以及其他的信貸機(jī)構(gòu)等。汽車(chē)消費(fèi)貸款是金融機(jī)構(gòu)介入汽車(chē)消費(fèi)的最重要的渠道。我國(guó)的汽車(chē)產(chǎn)業(yè)要穩(wěn)健地發(fā)展，必須要走產(chǎn)融結(jié)合的道路。汽車(chē)廠商紛紛設(shè)立自己的汽車(chē)金融公司，或者設(shè)置金融衍生服務(wù)部門(mén)，原因就在于汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)是要依賴于衍生服務(wù)體系的配套。

二、汽車(chē)金融在我國(guó)的機(jī)遇

（一）汽車(chē)金融的發(fā)展空間大

經(jīng)過(guò)二十年螺旋上升式的發(fā)展，汽車(chē)生產(chǎn)、銷(xiāo)售仍未達(dá)到飽和的狀態(tài)，汽車(chē)工業(yè)發(fā)展空間巨大。汽車(chē)工業(yè)是拉動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿Γ┠陙?lái)，隨著汽車(chē)生產(chǎn)基地的增加以及現(xiàn)有汽車(chē)生產(chǎn)廠的產(chǎn)能擴(kuò)張，汽車(chē)產(chǎn)品無(wú)論是從產(chǎn)品豐富性上還是從價(jià)格上，都給了市場(chǎng)更多的選擇。伴隨著汽車(chē)工業(yè)的發(fā)展，汽車(chē)金融服務(wù)的發(fā)展空間非常廣闊，將嵌入到整個(gè)汽車(chē)的產(chǎn)業(yè)鏈，深入到每一個(gè)產(chǎn)品的生命周期中。

（二）經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和生活水平的提高帶來(lái)消費(fèi)觀念的轉(zhuǎn)變

隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平提高，城鎮(zhèn)化深入發(fā)展，人民生活水平提高，更愿意消費(fèi)汽車(chē)這樣的提高生活品質(zhì)的商品。這也為汽車(chē)金融帶來(lái)更好的發(fā)展前景。而“80后”、“90后”將成為消費(fèi)的主體，這部分消費(fèi)群體更能接受超前的消費(fèi)觀念。消費(fèi)群體將推動(dòng)貸款滲透率的提升，未來(lái)十年預(yù)測(cè)能達(dá)到30%的滲透率水平。汽車(chē)不僅是交通工具，更帶給人們一種新的生活方式。

（三）多重驅(qū)動(dòng)力推動(dòng)汽車(chē)金融的發(fā)展

汽車(chē)金融市場(chǎng)的參與者，包括汽車(chē)廠商、經(jīng)銷(xiāo)商、消費(fèi)者、保險(xiǎn)公司都不斷推動(dòng)著汽車(chē)金融行業(yè)的前進(jìn)，促使汽車(chē)金融走向綜合化、產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)。汽車(chē)廠商需要提高汽車(chē)金融的滲透率，增加潛在的購(gòu)車(chē)用戶。汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商需要提高盈利水平，獲得更多的營(yíng)運(yùn)資金。銀行、專業(yè)的汽車(chē)金融公司不斷地進(jìn)行金融創(chuàng)新和提高服務(wù)水平。消費(fèi)者則通過(guò)實(shí)際的按揭購(gòu)車(chē)行為推動(dòng)汽車(chē)金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。多重作用下，汽車(chē)金融產(chǎn)業(yè)將走上良性循環(huán)的發(fā)展通道。

（四）金融在經(jīng)濟(jì)體系中的作用愈來(lái)愈重要

汽車(chē)金融作為金融行業(yè)的一個(gè)分支，面對(duì)的金融環(huán)境發(fā)生了巨大的變化。信息技術(shù)發(fā)展迅速，征信環(huán)境日趨優(yōu)化，監(jiān)管手段也趨向現(xiàn)代化，這無(wú)疑為汽車(chē)金融行業(yè)的發(fā)展帶來(lái)契機(jī)。金融功能不再被簡(jiǎn)單地限定為中介功能，而在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程中，金融的內(nèi)涵得到不斷的豐富和升華，為經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來(lái)杠桿作用。

三、汽車(chē)金融在我國(guó)面臨的主要挑戰(zhàn)

（一）汽車(chē)金融主要服務(wù)對(duì)象有更高的需求

目前的發(fā)展趨勢(shì)看，汽車(chē)金融的主要服務(wù)對(duì)象——經(jīng)銷(xiāo)商和終端客戶，有新的變化趨勢(shì)。首先在經(jīng)銷(xiāo)商方面，越來(lái)越趨向于集團(tuán)化的經(jīng)營(yíng)，甚至有汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商集團(tuán)已經(jīng)成功上市，經(jīng)營(yíng)內(nèi)容越來(lái)越綜合化，涵蓋了汽車(chē)銷(xiāo)售、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)、擔(dān)保公司等方面。而在汽車(chē)產(chǎn)業(yè)方面，融資需求更加多元化，包括建店融資、過(guò)橋貸款、庫(kù)存融資、汽車(chē)消費(fèi)信貸支持等內(nèi)容。在終端客戶方面，客戶更加注重采用按揭的方式進(jìn)行理財(cái)，也更加關(guān)注個(gè)人的征信記錄，對(duì)于貸款產(chǎn)品的豐富性、靈活性提出了更高的要求。

（二）汽車(chē)金融滲透率距離發(fā)達(dá)國(guó)家仍有很遠(yuǎn)的距離

從全國(guó)看，作為汽車(chē)金融的主要業(yè)務(wù)——汽車(chē)消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)，發(fā)展動(dòng)力不足。全國(guó)的滲透率水平仍停留在10%上下的水平。遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家的70%～80%。同時(shí)，當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)較為嚴(yán)峻，信用環(huán)境欠佳，貸款的審批手續(xù)比較繁瑣，消費(fèi)者對(duì)貸款購(gòu)車(chē)的方式存在疑慮。貸款消費(fèi)的觀念需要較長(zhǎng)時(shí)間才能真正建立起來(lái)。

（三）征信體系仍不完善

征信體系的完善性，不僅影響消費(fèi)者貸款的手續(xù)，也影響金融機(jī)構(gòu)提供汽車(chē)消費(fèi)貸款的積極性。目前我國(guó)征信記錄采集覆蓋面窄，審批依據(jù)很大部分仍是依賴于客戶提供的各種資料，包括資產(chǎn)證明、單位收入證明以及銀行流水。評(píng)審過(guò)程中征信記錄獲取面比較分散，包括央行的征信系統(tǒng)、公民身份信息查詢系統(tǒng)、銀行還款記錄等等來(lái)源，輔以客戶提供的各種資產(chǎn)資料，才能綜合判斷客戶的征信情況。只有健全、完善的個(gè)人征信體系才能為汽車(chē)金融行業(yè)的發(fā)展提供動(dòng)力和保障。

（四）資產(chǎn)處置立法方面尚存在缺陷

商業(yè)銀行處置資產(chǎn)的手段基本為訴訟、債務(wù)重組、拍賣(mài)、以物抵債、自主清收、核銷(xiāo)等方式。對(duì)于汽車(chē)貸款來(lái)說(shuō)，特殊性還在于，車(chē)輛作為動(dòng)產(chǎn)，非常容易藏匿，加上車(chē)輛的價(jià)值貶值非常快，處置起來(lái)困難重重。通常的情況是“人車(chē)消失”，即使有房產(chǎn)，房產(chǎn)通常的價(jià)值遠(yuǎn)高于汽車(chē)價(jià)值，法院查封上往往不給予支持。汽車(chē)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)通常沒(méi)有能力清收車(chē)貸客戶，而第三方清收機(jī)構(gòu)游離于法律的邊緣，在有限的條件下進(jìn)行汽車(chē)貸款清收。資產(chǎn)處理立法方面存在不足，比如動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保交易法律規(guī)范、汽車(chē)抵押法律規(guī)范、資產(chǎn)處置等等的法律法規(guī)未成體系。目前在汽車(chē)金融不良貸款處置方面沒(méi)有完善的法律支撐體系，金融公司的資產(chǎn)處置難度大，這也為汽車(chē)金融的發(fā)展綁上了枷鎖。

（五）創(chuàng)新能力不足

個(gè)人貸款業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行中利潤(rùn)較高的業(yè)務(wù)模塊，目前我國(guó)的汽車(chē)金融產(chǎn)品較以往豐富。通過(guò)市場(chǎng)分析，各大商業(yè)銀行產(chǎn)品雷同，各大汽車(chē)金融公司金融產(chǎn)品的同質(zhì)化程度非常高。由于缺乏合理的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)分模型，普遍沒(méi)有差別定價(jià)的能力。創(chuàng)新能力不足的根源在于我國(guó)汽車(chē)金融行業(yè)的外在動(dòng)力、內(nèi)在壓力和制度保障均有不足之處。商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)范圍較廣，汽車(chē)金融只是其中的一小部分，缺少長(zhǎng)期、持續(xù)的發(fā)展規(guī)劃，汽車(chē)金融公司受到資金問(wèn)題的限制，業(yè)務(wù)規(guī)模受到制約，而在監(jiān)管方面，當(dāng)前的限制還是比較多，例如首付、貸款期限方面就作了嚴(yán)格的規(guī)定，靈活度不足。

四、汽車(chē)金融發(fā)展的展望

（一）專業(yè)的汽車(chē)金融公司成為汽車(chē)金融業(yè)的強(qiáng)勁動(dòng)力

目前，市場(chǎng)主體包括商業(yè)銀行以及汽車(chē)金融公司。隨著商業(yè)銀行對(duì)汽車(chē)金融業(yè)務(wù)的日益重視，將越來(lái)越深入地滲透到經(jīng)銷(xiāo)商融資以及汽車(chē)消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)中。據(jù)2011年的數(shù)據(jù)看，商業(yè)銀行的汽車(chē)貸款占到40%的市場(chǎng)份額，信用卡貸款業(yè)務(wù)占到25%左右，汽車(chē)金融公司的貸款業(yè)務(wù)約占30%的份額，另外還有少量的其他金融機(jī)構(gòu)的汽車(chē)金融業(yè)務(wù)。反觀發(fā)達(dá)國(guó)家，銀行占汽車(chē)金融的比例僅為30%，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)主體是專業(yè)的汽車(chē)金融公司，占到市場(chǎng)總額60%以上。

作為專業(yè)的汽車(chē)金融機(jī)構(gòu)，專注于汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈，與廠家渠道緊密聯(lián)系，具有先天優(yōu)勢(shì)。此外，對(duì)終端客戶也具有更強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)控汽車(chē)金融服務(wù)。同時(shí)，汽車(chē)金融公司往往是某大汽車(chē)集團(tuán)的下屬企業(yè)，與整車(chē)銷(xiāo)售密切，對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商的掌控能力比較強(qiáng)，便于實(shí)行聯(lián)合的促銷(xiāo)政策。盡管有先天的優(yōu)勢(shì)，汽車(chē)金融公司也有先天的不足之處，資本金有限并且融資渠道有限，規(guī)模往往在一定的水平就止步不前。再者，資金成本非常高，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力弱于銀行。但是，隨著汽車(chē)金融公司資金來(lái)源渠道的拓展，只要能解決資金問(wèn)題，汽車(chē)金融公司未來(lái)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力將非常強(qiáng)勁。

（二）汽車(chē)金融推動(dòng)汽車(chē)行業(yè)的利潤(rùn)結(jié)構(gòu)變革

我國(guó)的新車(chē)銷(xiāo)售已經(jīng)躍居全球第一，汽車(chē)的保有量早已突破了一億輛。中國(guó)成為了全球最大的新車(chē)銷(xiāo)售市場(chǎng)。各汽車(chē)廠家遍地開(kāi)花，競(jìng)爭(zhēng)加劇。整車(chē)銷(xiāo)售的利潤(rùn)越來(lái)越薄，這是是必然的結(jié)果。觀察發(fā)達(dá)國(guó)家的汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈，七成的利潤(rùn)來(lái)源于售后市場(chǎng)。汽車(chē)消費(fèi)不是一錘子買(mǎi)賣(mài)，圍繞一輛車(chē)的消費(fèi)行為挖掘價(jià)值，拉長(zhǎng)生命周期。除了整車(chē)銷(xiāo)售的過(guò)程外，消費(fèi)者維修、保養(yǎng)、續(xù)保、二手車(chē)銷(xiāo)售、換車(chē)等環(huán)節(jié)還與經(jīng)銷(xiāo)商發(fā)生密切的聯(lián)系。汽車(chē)廠商或者經(jīng)銷(xiāo)商在銷(xiāo)售上讓利，甚至采用貼息的方式惠及消費(fèi)者，增加消費(fèi)者與汽車(chē)品牌的契合度，從而把客戶培養(yǎng)成為終身客戶。一些4S經(jīng)銷(xiāo)商的整車(chē)銷(xiāo)售利潤(rùn)甚至為虧損狀態(tài)，但是通過(guò)汽車(chē)貸款手續(xù)費(fèi)、保險(xiǎn)返利、汽車(chē)精品、維修保養(yǎng)等方面的服務(wù)，獲得巨大利潤(rùn)。

隨著我國(guó)汽車(chē)的保有量增長(zhǎng)，消費(fèi)需求增加，汽車(chē)金融業(yè)務(wù)對(duì)汽車(chē)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的深入，將進(jìn)一步提升售后業(yè)務(wù)利潤(rùn)的占比，加快中國(guó)汽車(chē)行業(yè)的轉(zhuǎn)型和升級(jí)。

篇3

（一）低成本

互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)是在現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的基礎(chǔ)上出現(xiàn)的，其運(yùn)行后臺(tái)具備海量數(shù)據(jù)、計(jì)算迅速、覆蓋范圍廣泛的特點(diǎn)。互聯(lián)網(wǎng)交易過(guò)程中省去了金融中介環(huán)節(jié)，減少了交易成本，加快了交易效率。大量的數(shù)據(jù)信息和計(jì)算機(jī)技術(shù)減少了信息處理成本，減低內(nèi)耗，維護(hù)了交易雙方的根本利益，使得互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)發(fā)展壯大起來(lái)。

（二）金融產(chǎn)品的實(shí)惠性

互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)快速發(fā)展的重要因素在于金融產(chǎn)品的實(shí)惠性。通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)的智能篩選、數(shù)據(jù)庫(kù)綜合性處理，將客戶分為不同的類別，針對(duì)性的推出個(gè)性化金融產(chǎn)品，貼近客戶的現(xiàn)實(shí)需求。金融產(chǎn)品的門(mén)檻普遍較低，對(duì)客戶需求的滿足程度比較高，使得長(zhǎng)期收益較低的銀行客戶轉(zhuǎn)向互聯(lián)網(wǎng)金融。

（三）網(wǎng)絡(luò)金融便捷、高效

互聯(lián)網(wǎng)金融徹底改變了傳統(tǒng)的銀行金融業(yè)務(wù)辦理形式，提高了客戶對(duì)資金的利用效率。大量的用戶通過(guò)移動(dòng)終端進(jìn)行第三方支付；發(fā)達(dá)的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)根據(jù)客戶的瀏覽和網(wǎng)絡(luò)痕跡進(jìn)行信息處理，及時(shí)提供針對(duì)性內(nèi)容；計(jì)算機(jī)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，交易跟蹤體系，快速處理各種交易漏洞，確保網(wǎng)絡(luò)金融的安全。客戶處于時(shí)間和便捷程度的考慮，適應(yīng)了網(wǎng)絡(luò)金融的處理方式，接受便捷、高效的服務(wù)，促進(jìn)了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。

（四）更新速度快

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和計(jì)算機(jī)技術(shù)的快速發(fā)展，給整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)帶來(lái)巨大的動(dòng)力。不同的經(jīng)營(yíng)模式和發(fā)展理念都可以通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)進(jìn)行嘗試。近些年，淘寶、滴滴打車(chē)、美團(tuán)外賣(mài)多種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)轉(zhuǎn)移到網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上，以其較低的價(jià)格和快速的傳播速度，迅速打出較大市場(chǎng)。互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)也隨著網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)內(nèi)容的變化而不斷改革，幾乎所有的行業(yè)都可以找到互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的影子。互聯(lián)網(wǎng)金融更新速度是銀行無(wú)法相比的，這也為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展提供了機(jī)會(huì)。

二、銀行金融業(yè)務(wù)的結(jié)合點(diǎn)和發(fā)展趨勢(shì)

（一）銀行與互聯(lián)網(wǎng)金融的結(jié)合點(diǎn)

銀行在金融領(lǐng)域有著特殊的地位，具備一定的優(yōu)勢(shì)。互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種新的金融形式還存在著不足。雖然互聯(lián)網(wǎng)減少了金融中介對(duì)交易的影響，降低了總體的交易成本，但是，虛擬平臺(tái)無(wú)法進(jìn)行開(kāi)戶業(yè)務(wù)，資金儲(chǔ)備無(wú)法完全獨(dú)立。只有將銀行實(shí)體與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的結(jié)合，才可以進(jìn)一步做大、做強(qiáng)電子金融市場(chǎng)，讓現(xiàn)代人體會(huì)到科技力量帶來(lái)的便捷服務(wù)。

銀行的資金雄厚、經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)廣泛，具有良好的穩(wěn)定性。銀行的實(shí)體特性，使得銀行具有優(yōu)于互聯(lián)網(wǎng)的業(yè)務(wù)處理能力。銀行開(kāi)展的網(wǎng)上銀行和電商平臺(tái)在網(wǎng)絡(luò)金融領(lǐng)域發(fā)揮著巨大作用，帶動(dòng)了其他互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的發(fā)展；互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)和金融產(chǎn)品都是在虛擬平臺(tái)進(jìn)行的資金轉(zhuǎn)化和流通，雖然達(dá)到了交易雙方的目的，但是，資金的落腳點(diǎn)在銀行。虛擬平臺(tái)無(wú)法徹底擺脫銀行，獨(dú)立運(yùn)行與金融市場(chǎng)。電子網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)和銀行雖是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，但是，二者之間相互聯(lián)系，相互作用，一同進(jìn)退。因此，銀行和互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，協(xié)同發(fā)展，將雙方的優(yōu)勢(shì)和特點(diǎn)結(jié)合起來(lái)，才可以取得最理想的效果。

（二）銀行金融業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢(shì)

1、P2P業(yè)務(wù)

P2P業(yè)務(wù)指的是依靠互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)上借貸雙方額的直接交易。網(wǎng)上銀行成為交易中介，為交易雙方提供真實(shí)有效的信息，提供一定的參考內(nèi)容，避免資金難收，影響金融產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)定。P2P模式的審核機(jī)制和門(mén)檻還需要做詳細(xì)規(guī)劃，將信用不良、無(wú)償還能力的部分客戶分離出來(lái)，保障銀行利益。

2、網(wǎng)絡(luò)第三方支付業(yè)務(wù)

人們的日常消費(fèi)逐漸走上網(wǎng)絡(luò)支付的路線。電子支付手段已經(jīng)成為現(xiàn)代生活的一部分，在生活中得到了極大的推廣，各種移動(dòng)掃描設(shè)備滿足現(xiàn)實(shí)電子支付需求；支付寶、掌上銀行等多種網(wǎng)絡(luò)支付軟件滿足網(wǎng)絡(luò)電子支付需求。銀行需要認(rèn)清時(shí)代的發(fā)展需求，建立穩(wěn)定的第三支付平臺(tái)，為電子支付提供便捷服務(wù)，處理消費(fèi)和支付的關(guān)系，讓銀行有效的占據(jù)電子支付市場(chǎng)。

3、網(wǎng)銀

其開(kāi)展時(shí)間高，但是，操作方式比較復(fù)雜，需要利用“盾”設(shè)備進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)賬和交易，大大影響了交易的效率。因此，銀行需要改變其運(yùn)行方式，簡(jiǎn)化操作流程，融入互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，發(fā)展出新型網(wǎng)銀，讓銀行客戶充分體會(huì)到網(wǎng)上銀行的便捷性，進(jìn)一步?jīng)_擊支付寶在電子支付中的作用。

4、融入電商平臺(tái)

篇4

一、民間金融的發(fā)展現(xiàn)狀

（一）形式和渠道具有地區(qū)性差異

傳統(tǒng)農(nóng)區(qū)，農(nóng)戶的生活性借款多于生產(chǎn)性借款，民間金融保持著自由借貸的傳統(tǒng)，資金主要靠親戚朋友提供。張家口壩上地區(qū)，當(dāng)雙方關(guān)系親密時(shí)一些臨時(shí)性借貸一般不付利息，即使支付利息，其利率也比其他形式的民間借貸低。在新型農(nóng)區(qū)，如種植暖棚蔬菜、特色水果等的農(nóng)區(qū)，農(nóng)戶多為季節(jié)性借款，民間金融趨于組織化。張家口的涿鹿、崇禮地區(qū)借款的利率要高于生活性借款的利率。在經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)地區(qū)，民營(yíng)中小企業(yè)對(duì)民間金融的需求占較大比重，民間金融體現(xiàn)出規(guī)模化的特點(diǎn)。張家口的宣化、沙城地區(qū)，該借款的利率較高，金額也較大。

（二）借貸方式相對(duì)比較單一

農(nóng)村民間金融的借貸方式主要為信用借款，民間金融的主要形式――私人借貸就是一種非常古老的信用形式。資金持有者一般只向周邊熟悉的農(nóng)戶放貸，通常局限于一個(gè)村或鄰近村的農(nóng)戶。民營(yíng)中小企業(yè)的借貸主要發(fā)生在有經(jīng)常業(yè)務(wù)往來(lái)、借出方對(duì)借入方的經(jīng)營(yíng)情況十分了解的企業(yè)間。借貸雙方由于十分熟悉和了解，貸款一般不需要抵押和擔(dān)保，多為信用貸款。通過(guò)對(duì)張家口農(nóng)村地區(qū)的調(diào)查，60%的農(nóng)村家庭在需要借款時(shí)首先考慮的是向親戚、朋友等借款，大大高于向銀行貸款的比重。

（三）利率相對(duì)較高，借貸期限較短

民間金融的利率一般由資本市場(chǎng)上資金需求和供給關(guān)系決定，并參考借款人的信用、借款期限以及與借款人的親疏關(guān)系，平均利率水平高于銀行同期的利率水平。借貸主要是由于生活和生產(chǎn)急需時(shí)，農(nóng)戶和民營(yíng)中小企業(yè)會(huì)面對(duì)較高的利率，一旦渡過(guò)難關(guān)，會(huì)立即償還貸款，貸款期限一般較短，以6―12個(gè)月期限居多，月利率平均在2%~3%，利息支付方式以按月支付和按季支付最為普遍。期限越短，利率會(huì)越高。

（四）交易成本低，融資金額不斷上升

中國(guó)社會(huì)具有濃厚的鄉(xiāng)土特色，受中國(guó)傳統(tǒng)文化的影響，農(nóng)村民間金融也具有鄉(xiāng)土性，多發(fā)生在具有血緣關(guān)系的家族內(nèi)部或是朋友鄉(xiāng)鄰之間，彼此非常熟悉，借出者對(duì)借入者的經(jīng)營(yíng)情況和收益狀況很清楚，對(duì)借款人的人品、資信情況等也有深入了解，因此信息成本很低。借款后彼此能保持較頻繁的接觸，對(duì)借款者的生產(chǎn)活動(dòng)和資金使用狀況等信息也很清楚，收集和處理貸款的監(jiān)督成本和跟蹤成本也較低，從而降低了整個(gè)金融活動(dòng)交易成本。農(nóng)戶發(fā)生的民間借貸金額普遍較小，一般都在萬(wàn)元以下。而企業(yè)的借貸規(guī)模一般較大，一般在10―30萬(wàn)元之間。近幾年隨著農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，民營(yíng)中小企業(yè)的規(guī)模日益擴(kuò)大，需要的資金不斷上升，融資金額也隨之攀升。

（五）金融覆蓋率高

民間金融由于其特有的優(yōu)勢(shì)，在農(nóng)村廣泛存在著。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在張家口的農(nóng)村地區(qū)，不管是經(jīng)濟(jì)較繁榮的地區(qū)，還是位置偏僻的地區(qū)，民間金融都普遍存在，有的地方還十分活躍。在農(nóng)副業(yè)發(fā)展較好的農(nóng)村地區(qū)，民間借貸的市場(chǎng)覆蓋率更高，如蔚縣東辛莊村，201戶農(nóng)戶中多數(shù)家庭從事養(yǎng)豬、養(yǎng)羊和經(jīng)營(yíng)小煤廠，2006年有90%以上的農(nóng)戶發(fā)生過(guò)民間借貸。

（六）規(guī)模與民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)達(dá)程度和貸款需求滿足度密切相關(guān)

農(nóng)村的中小企業(yè)貸款大多缺乏必要的抵押和擔(dān)保，而對(duì)資金的需求規(guī)模卻比較大，正規(guī)金融出于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和成本的考慮，一般不愿意將資金貸給他們，民營(yíng)中小企業(yè)的資金主要依賴于民間金融。因此，民營(yíng)企業(yè)發(fā)展水平較高而正規(guī)金融對(duì)其資金需求的滿足度低的地區(qū)對(duì)民間金融的需求越大，民間金融也越呈現(xiàn)出組織化和規(guī)模化。

（七）公開(kāi)程度逐漸上升

隨著農(nóng)村資金需求的不斷擴(kuò)大、政策管制的松動(dòng)和金融改革的推進(jìn)，民間金融內(nèi)部和外部的環(huán)境都已有所改善，社會(huì)承認(rèn)和認(rèn)可的程度提高，以借貸為主要收入來(lái)源，資金實(shí)力較為雄厚，能夠滿足較大額度農(nóng)村資金需求的民間金融組織大量出現(xiàn)，民間金融正在由隱蔽的地下?tīng)顟B(tài)向半公開(kāi)化甚至是全公開(kāi)化程度轉(zhuǎn)變，農(nóng)村民間金融進(jìn)入了一個(gè)新的發(fā)展時(shí)期。

二、民間金融的發(fā)展前景

通過(guò)對(duì)民間金融現(xiàn)狀的調(diào)查分析，可以看出民間金融能夠在夾縫中生存下來(lái)，說(shuō)明它本身就有市場(chǎng)。隨著市場(chǎng)的發(fā)展，正規(guī)金融體系遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，就會(huì)出現(xiàn)一支新的金融體系，一些新的金融組織，或者一些新的金融形式。民間金融的特點(diǎn)符合農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，不是一種可有可無(wú)的融資安排，不是對(duì)正規(guī)金融的拾遺補(bǔ)缺，而是一種必要的金融方式。筆者借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)并結(jié)合我國(guó)實(shí)際，對(duì)我國(guó)農(nóng)村民間金融的發(fā)展前景作出以下幾種設(shè)計(jì)。

（一）設(shè)立小額貸款公司

中國(guó)的小額貸款在20世紀(jì)80年代就已經(jīng)出現(xiàn)了。這些小額貸款試點(diǎn)沒(méi)有實(shí)現(xiàn)真正的自主經(jīng)營(yíng)，主要是強(qiáng)調(diào)公益扶貧性質(zhì)，而忽視了其商業(yè)性，所以絕大部分沒(méi)有維持太長(zhǎng)時(shí)間，能贏利者不到1%，其中大多是因資金困境而中途夭折，這也與政府當(dāng)時(shí)嚴(yán)格控制金融業(yè)的背景有關(guān)。政府對(duì)金融業(yè)的嚴(yán)格限制在2005年發(fā)生改變，央行第一次提出，在有條件的地方，可以探索建立由自然人或企業(yè)發(fā)起的小額信貸組織。同年12月27日，第一批正式注冊(cè)的新型民間商業(yè)性金融組織“晉源泰”和“日升隆”兩家小額貸款有限公司在山西平遙縣率先成立。通過(guò)對(duì)這兩家小額信貸公司運(yùn)行一年多的觀察可知，作為商業(yè)性的民間金融機(jī)構(gòu)，一定要體現(xiàn)盈利性和商業(yè)性，機(jī)構(gòu)由市場(chǎng)和股東會(huì)說(shuō)了算，而不能只由政府或監(jiān)管部門(mén)決策。小額貸款組織應(yīng)該主要是解決農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展中遇到的貸款難的問(wèn)題，其貸款對(duì)象應(yīng)該以“三農(nóng)”為主，以及為“三農(nóng)”服務(wù)的其它經(jīng)濟(jì)實(shí)體。為促使小額貸款組織廣泛地為農(nóng)戶服務(wù)，還應(yīng)該規(guī)定單戶貸款最高金額以及農(nóng)戶貸款占資本金總額的比例。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，小額信貸公司多會(huì)受到資金缺乏的困擾，要想持續(xù)發(fā)展，國(guó)家必須允許其吸收存款，逐步拓寬其融資渠道。

（二）發(fā)展為合作金融機(jī)構(gòu)

合作金融是指由個(gè)人集資聯(lián)合成立，以相互合作作為主要宗旨的金融機(jī)構(gòu)的金融活動(dòng)，由此建立的金融機(jī)構(gòu)稱為合作金融機(jī)構(gòu)。該機(jī)構(gòu)是由資金所有者各自為了自身融資方便自愿組織起來(lái)的機(jī)構(gòu)，進(jìn)出自由，每個(gè)人可根據(jù)出資的多少承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任，簡(jiǎn)便的手續(xù)和快捷的方式以及低于其他民間金融組織的利率使其可幫助急需資金的機(jī)構(gòu)成員解決資金困難。近年來(lái)受到國(guó)際社會(huì)廣泛贊揚(yáng)的農(nóng)村合作金融模式是孟加拉鄉(xiāng)村銀行（Grameen Bank）。該銀行由接受過(guò)正規(guī)高等教育的孟加拉學(xué)者?尤努斯于1976 年創(chuàng)辦，其宗旨是向農(nóng)村地區(qū)追求自我就業(yè)的窮人提供小額流動(dòng)資金貸款。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，合作金融事業(yè)在各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中都發(fā)揮了積極作用，各國(guó)的合作金融不存在完全一致的具體模式，各自的合作金融機(jī)構(gòu)本身也隨時(shí)間和經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化而調(diào)整。合作金融作為我國(guó)農(nóng)村金融的基本組織形式，已在理論界達(dá)成共識(shí)，可以借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)發(fā)展和完善農(nóng)村合作金融事業(yè)，通過(guò)對(duì)農(nóng)村信用社的改進(jìn)來(lái)形成合作金融機(jī)構(gòu)。改革過(guò)程中應(yīng)吸收民間金融的資金，根據(jù)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)和金融發(fā)展水平、農(nóng)村信用社的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和當(dāng)?shù)孛耖g金融的規(guī)模來(lái)選擇各自適宜的合作金融模式。

（三）成立社區(qū)銀行（或稱為村鎮(zhèn)銀行）

社區(qū)銀行（Community Bank）源自美國(guó)，由當(dāng)?shù)匾泼裆鐓^(qū)中的農(nóng)民或商人建立起來(lái)，并一直以住戶、中小企業(yè)和農(nóng)場(chǎng)主為主要的服務(wù)對(duì)象。其業(yè)務(wù)領(lǐng)域較為廣泛，主要涉及商業(yè)銀行各種業(yè)務(wù)，以及客戶中介金融服務(wù)。美國(guó)獨(dú)立社區(qū)銀行協(xié)會(huì)（ICBA）定義的社區(qū)銀行是獨(dú)立的、由當(dāng)?shù)負(fù)碛胁⑦\(yùn)營(yíng)的機(jī)構(gòu)，其資產(chǎn)少于1 000萬(wàn)到數(shù)十億美元不等。由于其得到政府的大力支持，具有堅(jiān)實(shí)的制度和法律保障。借鑒美國(guó)社區(qū)銀行的成功經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國(guó)當(dāng)前金融改革和發(fā)展的實(shí)際情況，發(fā)展社區(qū)銀行，服務(wù)三農(nóng)和民營(yíng)中小企業(yè)，對(duì)我國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著重要的意義。社區(qū)銀行可按照市場(chǎng)化原則自主設(shè)立、運(yùn)作并為農(nóng)戶和民營(yíng)中小企業(yè)提供方便快捷的個(gè)性化金融服務(wù)，這為民間資本進(jìn)入銀行業(yè)提供了一個(gè)比較現(xiàn)實(shí)的通道。

（四）發(fā)展民營(yíng)銀行

民間金融總體規(guī)模的不斷加大和民間資本強(qiáng)烈的逐利性，成為創(chuàng)建民營(yíng)銀行的內(nèi)在動(dòng)因。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求金融機(jī)構(gòu)按市場(chǎng)規(guī)則運(yùn)行，民間金融組織逐步演化為民營(yíng)銀行順理成章。綜觀世界無(wú)論是發(fā)展中國(guó)家還是發(fā)達(dá)國(guó)家民營(yíng)銀行的比重都在持續(xù)上升。在世界上少數(shù)國(guó)有銀行占主導(dǎo)地位的國(guó)家多是一些比較貧窮和處于轉(zhuǎn)型過(guò)程中的國(guó)家。在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的工業(yè)國(guó)家中，國(guó)有銀行所占比例都低于10%，而且其比重還在下降。中國(guó)民生銀行的董事長(zhǎng)經(jīng)叔平曾表示：民營(yíng)銀行是我國(guó)未來(lái)間接融資需要大力發(fā)展的主體。民營(yíng)銀行適合為中小企業(yè)服務(wù)，開(kāi)放民營(yíng)銀行可以為中小企業(yè)提供金融服務(wù)，還能加強(qiáng)金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，從而促進(jìn)國(guó)有銀行的改革。當(dāng)前中小企業(yè)融資難，相當(dāng)程度上是銀行業(yè)壟斷程度過(guò)高，真正能夠?yàn)檗r(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)的商業(yè)銀行數(shù)量太少造成的。可通過(guò)引導(dǎo)民間金融組織逐步轉(zhuǎn)化為規(guī)范化的民營(yíng)銀行，民營(yíng)銀行的服務(wù)對(duì)象定位于民營(yíng)中小企業(yè)，為其提供靈活的專業(yè)化服務(wù)，解決民營(yíng)企業(yè)融資難的問(wèn)題。

（五）適度發(fā)展典當(dāng)行

典當(dāng)行是具有悠久歷史的特殊的帶有融資性質(zhì)的服務(wù)行業(yè)，由于正規(guī)金融的融資信用要求較高，近年來(lái)古老的典當(dāng)行業(yè)已以嶄新的面貌和方便、靈活、快捷的服務(wù)在金融市場(chǎng)環(huán)境下贏得了一定的市場(chǎng)份額。在國(guó)家實(shí)行緊縮性貨幣政策的情況下，在農(nóng)村農(nóng)戶和民營(yíng)中小企業(yè)正規(guī)金融貸款滿足率下降的前提下，典當(dāng)行成為部分農(nóng)戶和民營(yíng)中小企業(yè)短期應(yīng)急性快速融資的“銀行”。我國(guó)農(nóng)村低收入人群多，中收入人群和高收入人群較少，典當(dāng)作為一種特殊的融資方式，具有方式靈活、對(duì)典當(dāng)物提供者信用要求很低、配套服務(wù)周全等明顯優(yōu)勢(shì)。典當(dāng)行作為農(nóng)村資金融通的輔助工具，對(duì)農(nóng)戶和民營(yíng)中小企業(yè)的資金融通起到了補(bǔ)充作用。

（六）發(fā)展成農(nóng)村社會(huì)性投融資機(jī)構(gòu)

社會(huì)性投融資機(jī)構(gòu)是指在嚴(yán)密的財(cái)產(chǎn)契約關(guān)系約束下，通過(guò)對(duì)居民融資形成一定規(guī)模的資金積聚，從而進(jìn)行各類專業(yè)性投資活動(dòng)的金融企業(yè)，目前的投資基金可以視為這類企業(yè)的代表者。社會(huì)性投融資機(jī)構(gòu)是居民財(cái)產(chǎn)權(quán)利社會(huì)化的一種必要形式，是將居民財(cái)產(chǎn)權(quán)利引入社會(huì)再生產(chǎn)活動(dòng)的必不可少的紐帶和橋梁，也是符合社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制要求的新型資源配置主體。可成立服務(wù)于三農(nóng)的民營(yíng)投資公司、投資基金和其他各類投資機(jī)構(gòu)，其功能是將民間資本引向?qū)嶓w產(chǎn)業(yè)。通過(guò)民間資本在社會(huì)性投融資中比重的增加，使分散的、小額的民間投資資金規(guī)模化，提高直接融資的比重，既規(guī)范了民間金融，也為投融資體制注入了新的活力。

【參考文獻(xiàn)】

［1］ 安德烈斯?福格雷桑，戴爾?錢(qián)德勒.參與和發(fā)展：我們從孟加拉鄉(xiāng)村銀行能學(xué)到什么［M］.北京：社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社，1998.

［2］ 李國(guó)文.我國(guó)社區(qū)銀行的發(fā)展路徑探析［J］.新金融，2006（7）：43-45.

［3］ 楊速琰.農(nóng)村金融“新生代”：村鎮(zhèn)銀行亮相［J］.經(jīng)濟(jì)導(dǎo)刊，2007（4）：55-57.

篇5

一、現(xiàn)代金融經(jīng)濟(jì)中的經(jīng)濟(jì)泡沫形成的主要原因

全球金融經(jīng)濟(jì)的發(fā)展規(guī)律表明，對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的發(fā)展有過(guò)高的預(yù)估，會(huì)造成金融經(jīng)濟(jì)中的經(jīng)濟(jì)泡沫。由此可見(jiàn)，實(shí)際上，經(jīng)濟(jì)泡沫的產(chǎn)生背景就是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際情況與預(yù)估情況之間存在較大的差距。在金融經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)中，占據(jù)著市場(chǎng)行為主導(dǎo)地位的是虛擬經(jīng)濟(jì)，這種市場(chǎng)形勢(shì)不利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，表現(xiàn)出了擠壓、限制以及反彈等多種行為。這些行為導(dǎo)致的后果是，在同等條件的金融經(jīng)濟(jì)中，虛擬資本創(chuàng)造地虛擬價(jià)值遠(yuǎn)高于現(xiàn)實(shí)資本創(chuàng)造的現(xiàn)實(shí)價(jià)值。要知道，經(jīng)濟(jì)泡沫是無(wú)法承受社會(huì)考驗(yàn)的，它往往在一段時(shí)間過(guò)后就會(huì)發(fā)生破裂，給經(jīng)濟(jì)發(fā)展予以重創(chuàng)。

近年來(lái)，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)泡沫出現(xiàn)得越來(lái)越頻繁，國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也受到了影響。為了應(yīng)對(duì)這種發(fā)展形勢(shì)，相關(guān)研究人員就必須要反思：現(xiàn)代金融體系下的市場(chǎng)為何會(huì)頻頻出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)泡沫并且越來(lái)越嚴(yán)重。當(dāng)我們探究這些問(wèn)題時(shí)，有一些問(wèn)題值得特別注意：首先，毋庸置疑，經(jīng)濟(jì)泡沫產(chǎn)生的主要原因是市場(chǎng)上的虛假信息，這種信息具有欺詐性和隱蔽性的特點(diǎn)，表象上是好的，實(shí)則潛藏著很極大的危害。其次，經(jīng)濟(jì)泡沫之所以能得以迅速蔓延，主要是人們的經(jīng)濟(jì)心理所致，金融市場(chǎng)中有些人貪圖小便宜，汲汲于非理性預(yù)期收益。以下，我們將對(duì)經(jīng)濟(jì)泡沫形成的原因作出詳細(xì)的分析：

（一）社會(huì)因素

經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與社會(huì)的發(fā)展有著緊密的聯(lián)系，經(jīng)濟(jì)發(fā)展能夠推動(dòng)社會(huì)的變革發(fā)展，而社會(huì)的進(jìn)步又能反過(guò)來(lái)加速經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。在我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，金融經(jīng)濟(jì)的發(fā)展經(jīng)過(guò)了多年的時(shí)間，發(fā)展空間逐漸寬松，風(fēng)險(xiǎn)也逐漸降低。在這種環(huán)境下，資金炒作問(wèn)題引起了越來(lái)越多的人的注意。資金炒作一般是在商品經(jīng)濟(jì)的周期性蕭條和金融市場(chǎng)銀行存款利息下調(diào)的雙重作用下形成的。此時(shí)，消費(fèi)者的消費(fèi)需求和投資需求都能得到滿足。利用這種刺激性的方式，市場(chǎng)中的閑散資金全都會(huì)流入金融市場(chǎng)，注入增值保值潛力最大的資源，這樣一來(lái)，經(jīng)濟(jì)泡沫的蔓延就有了相當(dāng)?shù)纳鐣?huì)基礎(chǔ)。

（二）金融約束機(jī)制的因素

雖然我國(guó)的金融經(jīng)濟(jì)已有了多年的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，發(fā)展成果也相當(dāng)不錯(cuò)，但是金融經(jīng)濟(jì)的體制問(wèn)題卻不容忽視。金融體制尚不健全，落實(shí)工作也沒(méi)有做到位，這是導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)泡沫產(chǎn)生的體制原因。鑒于這一因素的重要影響，國(guó)家的金融工作者應(yīng)該認(rèn)識(shí)到體制因素的重要性，完善我國(guó)的金融約束機(jī)制，防止泡沫經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)生和蔓延，降低金融風(fēng)險(xiǎn)，保證金融經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，實(shí)現(xiàn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

二、現(xiàn)代金融經(jīng)濟(jì)中經(jīng)濟(jì)泡沫的主要表現(xiàn)形式

根據(jù)我現(xiàn)代金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際，經(jīng)濟(jì)泡沫主要有以下兩種表現(xiàn)形式：

（一）股票經(jīng)濟(jì)泡沫問(wèn)題

這種形式的經(jīng)濟(jì)泡沫的形成原因是股票市場(chǎng)價(jià)值與內(nèi)在投資價(jià)值之間的巨大差額。金融經(jīng)濟(jì)中的金融資產(chǎn)總量、經(jīng)濟(jì)總量以及泡沫絕對(duì)額指標(biāo)大小等因素都與股票經(jīng)濟(jì)泡沫具有密切的聯(lián)系。根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的規(guī)律可知，供求關(guān)系的改變會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)，而供求關(guān)系是由市場(chǎng)決定的。但是，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)不同的是，股票經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)往往是由人為的幕后操縱導(dǎo)致的。一些投機(jī)人員存在著不良的投資心理，他們希望通過(guò)炒股輕松地謀取暴利，滿足自己對(duì)金錢(qián)的欲望。但是炒股是一種不確定的事件，它風(fēng)險(xiǎn)極高。從近年來(lái)的股票市場(chǎng)發(fā)展走勢(shì)來(lái)看，股票市場(chǎng)總是處于波動(dòng)變化的狀態(tài)之中，并不是固定不變的，股票市場(chǎng)自身的這種波動(dòng)性也加劇了股票經(jīng)濟(jì)泡沫產(chǎn)生的可能性。

（二）房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)泡沫問(wèn)題

這些年來(lái)，房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展速度令人咋舌，房地產(chǎn)行業(yè)的高額利潤(rùn)引起了許多投資者的興趣，他們紛紛向房地產(chǎn)的開(kāi)發(fā)與投資投以熾熱的目光，并抱以熱切的期盼。相關(guān)人員利用人們的這種心理，對(duì)房地產(chǎn)進(jìn)行無(wú)節(jié)制的開(kāi)發(fā)，使得房地產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)供過(guò)于求的失衡現(xiàn)象，然而在人們對(duì)房地產(chǎn)趨之若鶩的追捧下，房地產(chǎn)的價(jià)格非但沒(méi)有下降反而越來(lái)越高。在人民的生活中，衣食住行是最基本的要求，因此房子是人們生活的必需品，然而在房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)泡沫問(wèn)題的影響下，買(mǎi)房是大多數(shù)中下級(jí)工作人員負(fù)擔(dān)不起的重任，無(wú)數(shù)人為了住房問(wèn)題犯愁。而有些投資者看到直線上升的房?jī)r(jià)，為謀求個(gè)人利益購(gòu)入大量房產(chǎn)。然而，他們的投資預(yù)期能否實(shí)現(xiàn)就難說(shuō)了，因?yàn)樗麄兯莆盏姆慨a(chǎn)信息很有可能是有迷惑性的，房產(chǎn)公司為了售樓業(yè)績(jī)可能提出一些與現(xiàn)實(shí)有出入的售房方案。

三、控制現(xiàn)代金融經(jīng)濟(jì)中產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)泡沫的策略

（一）國(guó)家加強(qiáng)對(duì)金融經(jīng)濟(jì)的干預(yù)

我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，這種經(jīng)濟(jì)體制給了市場(chǎng)很大的調(diào)控權(quán)利，國(guó)家盡量不干預(yù)市場(chǎng)，但是國(guó)家對(duì)于那些特殊的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域一定要適當(dāng)加以宏觀調(diào)控，以維持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。這些年來(lái)，金融經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過(guò)程中屢屢出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)泡沫，這是市場(chǎng)調(diào)控的弊端，為了彌補(bǔ)市場(chǎng)調(diào)控的不足，國(guó)家必須出手干預(yù)金融經(jīng)濟(jì)，幫助金融經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)健康平穩(wěn)的發(fā)展?fàn)顟B(tài)。

（二）嚴(yán)格控制房?jī)r(jià)的不合理性

篇6

一、新農(nóng)村建設(shè)中農(nóng)村金融的發(fā)展現(xiàn)狀

近幾年來(lái)，農(nóng)村金融在新農(nóng)村建設(shè)中發(fā)揮了重要的作用，同時(shí)也存在農(nóng)村金融服務(wù)不足，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展必需的資金支持缺乏的問(wèn)題。當(dāng)前我國(guó)農(nóng)村金融的發(fā)展有一些鮮明的特點(diǎn)：

1.農(nóng)村金融服務(wù)重點(diǎn)是存款業(yè)務(wù)而不是貸款業(yè)務(wù)。

2012年末主要農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款余額63094.96億元，而2012年末農(nóng)村的存款余額達(dá)到了15多萬(wàn)億元。盡管農(nóng)村金融市場(chǎng)呈現(xiàn)出前所未有的繁榮及發(fā)展能力，但新農(nóng)村建設(shè)中生產(chǎn)和資金鏈不暢，“貸款難”和“難貸款”現(xiàn)象沒(méi)有得到很好解決。

2.農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的可持續(xù)性面臨一些困難。由于農(nóng)村金融服務(wù)對(duì)象的特殊性、服務(wù)地域的廣闊性的制約；同時(shí)，各金融機(jī)構(gòu)以利潤(rùn)為導(dǎo)向，從而導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)在新農(nóng)村建設(shè)中功能缺失或模糊，制約了農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的可持續(xù)發(fā)展。

3.民間融資，成為正規(guī)金融的有效補(bǔ)充。這在一定程度上緩解了中小企業(yè)和“三農(nóng)”特別是貧困戶的資金困難，在一定程度上填補(bǔ)了正規(guī)金融不愿涉足或供給不足所形成的資金缺口。

4.農(nóng)村金融創(chuàng)新多樣化。立足于農(nóng)村實(shí)際，各地在農(nóng)村金融體系、金融產(chǎn)品、金融擔(dān)保機(jī)制、金融服務(wù)四大方面不斷創(chuàng)新。

二、新農(nóng)村建設(shè)中農(nóng)村金融的主要困境

在推進(jìn)新農(nóng)村建設(shè)中，農(nóng)村金融作為新農(nóng)村建設(shè)的“血液”和“核心動(dòng)力”，卻對(duì)新農(nóng)村建設(shè)顯得“乏而無(wú)力”。所以，有必要分析新農(nóng)村建設(shè)中農(nóng)村金融的主要困境，以便提出相應(yīng)的解決對(duì)策。

1.金融支持不足，農(nóng)村金融服務(wù)缺位

當(dāng)前大中型商業(yè)銀行按照“三性”原則調(diào)整了經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，以利益為導(dǎo)向，并且農(nóng)村金融具有業(yè)務(wù)數(shù)量少、金額低、風(fēng)險(xiǎn)大的特點(diǎn)，大中型商業(yè)銀行及其信貸資金退出縣以下地區(qū)，放在了利潤(rùn)豐厚的城市地區(qū)，由此導(dǎo)致農(nóng)村金融資金供應(yīng)大幅度減少。

2.“貸款難”、“難貸款”現(xiàn)象嚴(yán)重

據(jù)估計(jì)，到2020年全國(guó)新農(nóng)村建設(shè)資金需求總量為l5萬(wàn)億元左右，其中大部分資金需要由金融機(jī)構(gòu)提供。但農(nóng)村政策性金融發(fā)展缺位，商業(yè)性金融過(guò)度退位，合作性金融制度安排不到位，使得新農(nóng)村建設(shè)中“貸款難”、“難貸款”的問(wèn)題更為突出。

3.新農(nóng)村建設(shè)資金缺口大，農(nóng)村金融資源卻逆向流動(dòng)

在新農(nóng)村建設(shè)的中，存在著這樣一對(duì)矛盾，一方面是資金需求旺盛，另一方面卻是農(nóng)村金融資源呈現(xiàn)“逆向流出”。截止2012年末，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)共從農(nóng)村轉(zhuǎn)移資金94690.22億元（其中吸收存款余額157785.18億元，發(fā)放貸款余額63094.96億元）。大量的農(nóng)村資金流向城市，削弱了其支持“三農(nóng)”的資金實(shí)力，減少了農(nóng)村的金融資源，由此造成的農(nóng)村經(jīng)濟(jì)大量“失血”將對(duì)新農(nóng)村建設(shè)非常不利。

4.農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)可持續(xù)性脆弱，非正規(guī)金融發(fā)展受到抑制

在新農(nóng)村建設(shè)中，農(nóng)村金融缺乏長(zhǎng)期的、有效的政策支持和制度安排，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)普遍處于潛在財(cái)務(wù)危機(jī)之中，不具備可持續(xù)發(fā)展的能力。同時(shí)政府對(duì)農(nóng)村金融市場(chǎng)干預(yù)過(guò)多、過(guò)深，這在一定程度上又導(dǎo)致體制外比較活躍的農(nóng)村金融形式，非正規(guī)金融活動(dòng)受到政府的嚴(yán)厲管制。

三、解決新農(nóng)村建設(shè)中農(nóng)村金融困境的對(duì)策

農(nóng)村金融旺，則新農(nóng)村建設(shè)旺；農(nóng)村金融活，則新農(nóng)村建設(shè)順。因此針對(duì)新農(nóng)村建設(shè)中農(nóng)村金融的困境，提出以下建議：

1.以縣為單位建立社區(qū)銀行

所謂社區(qū)銀行是指資產(chǎn)規(guī)模較小、主要為經(jīng)營(yíng)區(qū)域內(nèi)中小企業(yè)和居民家庭服務(wù)的地方性小型商業(yè)銀行。鼓勵(lì)有條件的地區(qū)以縣為單位建立社區(qū)銀行，更好地為農(nóng)戶和中小企業(yè)提供金融服務(wù)。

2.構(gòu)建普惠的農(nóng)村金融體系

構(gòu)建普惠的農(nóng)村金融體系，主要從以下兩個(gè)方面入手：

（1）擴(kuò)大農(nóng)村金融服務(wù)的外延，既要服務(wù)富人，也要服務(wù)窮人；（2）擴(kuò)大農(nóng)村金融服務(wù)的內(nèi)涵，除了向“三農(nóng)”客戶提供貸款，也要提供匯兌、支付等服務(wù)。設(shè)立一個(gè)金融普惠服務(wù)基金。一方面強(qiáng)制要求所有金融機(jī)構(gòu)都繳納營(yíng)業(yè)收入的一定比例作為普惠服務(wù)基金的來(lái)源。另一方面，通過(guò)一定比例補(bǔ)貼引導(dǎo)更多金融機(jī)構(gòu)到貧困地區(qū)開(kāi)展服務(wù)，為低收入農(nóng)民提供支付得起的正規(guī)金融服務(wù)。從而有效解決新農(nóng)村建設(shè)實(shí)踐中“貸款難”、“難貸款”的現(xiàn)象。

3.建立農(nóng)村金融資金反哺回流機(jī)制

一是構(gòu)建財(cái)政稅收支農(nóng)機(jī)制。可以對(duì)金融機(jī)構(gòu)實(shí)行差別稅率，將減免稅與存貸款比例掛鉤，引導(dǎo)資金流向農(nóng)村。二是建立郵政儲(chǔ)蓄資金的回流機(jī)制。對(duì)在縣以下農(nóng)村吸收的存款直接轉(zhuǎn)存給農(nóng)村信用社和農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行，統(tǒng)一安排在農(nóng)村使用；對(duì)吸收的其他存款資金通過(guò)再貸款或轉(zhuǎn)向貸款等方式，按比例返還當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)使用。

4.優(yōu)化農(nóng)村非正規(guī)金融的發(fā)展

農(nóng)村非正規(guī)金融不是對(duì)正規(guī)金融的拾遺補(bǔ)缺，而是與正規(guī)金融并存的必要制度安排。因此，根據(jù)新農(nóng)村建設(shè)中農(nóng)村金融的困境，當(dāng)前有必要給民間金融積極的引導(dǎo)，發(fā)揮其優(yōu)勢(shì)，彌補(bǔ)其劣勢(shì)，使其“合法化”，成為新農(nóng)村建設(shè)中的一支重要力量。

參考文獻(xiàn)：

[1]韓俊，等.中國(guó)農(nóng)村金融調(diào)查[M].上海遠(yuǎn)東出版社，2007.

[2]張亮.我國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)的現(xiàn)狀與發(fā)展前景[J].學(xué)術(shù)界，2008（01）.

篇7

近年來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，人民生活水平也得到很大的改善，居民可支配財(cái)富也越來(lái)越多，居民家庭金融投資的意識(shí)越來(lái)越強(qiáng)，投資的渠道、品種也越來(lái)越多，投資規(guī)模也逐漸擴(kuò)大。很多家庭不再局限于傳統(tǒng)的銀行儲(chǔ)蓄投資，而是不斷的擴(kuò)展為股票、基金、黃金、債券、保險(xiǎn)、外匯等方面的投資，投資本身是風(fēng)險(xiǎn)和收益的集合體，我國(guó)居民家庭金融投資還存在很多問(wèn)題，在金融危機(jī)的背景下，受政策、人民幣的匯率、銀行利率、市場(chǎng)發(fā)展等因素的影響，無(wú)疑增加了居民家庭金融投資的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)居民家庭經(jīng)濟(jì)生活有很大的影響，因此，如何更好的引導(dǎo)居民家庭金融投資，促進(jìn)我國(guó)金融業(yè)的健康發(fā)展是一個(gè)亟待研究的課題。

一、我國(guó)居民家庭金融投資現(xiàn)狀及存在問(wèn)題

(一)我國(guó)居民家庭金融投資的現(xiàn)狀

我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，居民可支配收入水平提高，金融投資也成為現(xiàn)代家庭投資概念的重要組成部分。居民家庭金融投資分為銀行存款、購(gòu)買(mǎi)債券、購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)、投資基金和股票等。銀行存款是一直以來(lái)都是我國(guó)居民最主要的金融投資渠道；債券投資氛圍國(guó)債和企業(yè)債券，國(guó)債投資安全性較高，企業(yè)債券投資具有一定的風(fēng)險(xiǎn)性；保險(xiǎn)投資也是安全性較高的投資品種；基金投資流通性強(qiáng)、交易費(fèi)用低，但是也存在一定的風(fēng)險(xiǎn)；股票投資風(fēng)險(xiǎn)性高、收益也高。居民作為個(gè)人投資者大多資金有限，不具備機(jī)構(gòu)投資者的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，很多中的收入的家庭通常選擇預(yù)期收益有明顯保障的國(guó)債、銀行存款等。2006年股票市場(chǎng)處于牛市時(shí)期很多銀行存款流向股票市場(chǎng)，08年股票下跌很多資金轉(zhuǎn)為儲(chǔ)蓄資金，近兩年隨著我國(guó)社保制度的完善，投資保險(xiǎn)的人群越來(lái)越多，規(guī)模也越來(lái)越大。

(二)我國(guó)家庭金融投資存在的問(wèn)題

金融危機(jī)背景下，金融市場(chǎng)發(fā)展不穩(wěn)定，再加上金融投資中介機(jī)構(gòu)、投資品種越來(lái)越多等情況，居民家庭金融投資也存在一些問(wèn)題，例如家庭短期投資動(dòng)機(jī)較為明顯，不具備長(zhǎng)期投資的能力；居民個(gè)人投資規(guī)模較小，不具備規(guī)模優(yōu)勢(shì)；家庭投資者跟風(fēng)投資和經(jīng)驗(yàn)性投資較多，投資的隨意性和盲目性較強(qiáng)，投資質(zhì)量不高；居民接觸的金融投資信息渠道狹窄，面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)很難快速地做出反應(yīng)；金融投資需要投入大量的時(shí)間進(jìn)行分析研究和判斷，占用個(gè)人精力較多；居民家庭金融投資是個(gè)人投資行為，難以進(jìn)行組合投資來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)等等。可見(jiàn)，我國(guó)居民家庭金融投資存在很多的問(wèn)題，金融投資市場(chǎng)需要進(jìn)一步的完善。

二、影響我國(guó)居民家庭金融投資的風(fēng)險(xiǎn)因素

(一)居民家庭收入水平和結(jié)構(gòu)

居民家庭金融投資的基本來(lái)源是家庭成員在滿足其消費(fèi)需求后所剩余的那部分資金，因此，家庭收入水平和結(jié)構(gòu)對(duì)家庭金融投資的規(guī)模、范圍都有較大的影響。我國(guó)多數(shù)家庭收入結(jié)構(gòu)單一，可支配的收入有限，居民在滿足日常生活需求的基礎(chǔ)上會(huì)選擇一些投資風(fēng)險(xiǎn)較低、收益較少的投資方式，來(lái)確保家庭經(jīng)濟(jì)生活的安全性，這就容易導(dǎo)致我國(guó)金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的不合理，不利于我國(guó)金融業(yè)的健康發(fā)展。

(二)金融投資環(huán)境機(jī)制有待健全

金融市場(chǎng)不僅受到貨幣匯率、銀行利率、市場(chǎng)發(fā)展情況等因素的影響，而且還受到政府的干預(yù)，為了維持市場(chǎng)穩(wěn)定，一些政府干預(yù)的政策相繼出臺(tái)，政府經(jīng)常參與經(jīng)濟(jì)干預(yù)市場(chǎng)，導(dǎo)致投資環(huán)境受到過(guò)多的干預(yù)，金融市場(chǎng)本身的發(fā)展規(guī)律受限，對(duì)投資環(huán)境造成不良影響。加之家庭金融投資本身投資規(guī)模小、信息渠道狹窄、應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)能力較低等，投資者很難做出正確的投資策略。可見(jiàn)，金融投資環(huán)境機(jī)制不健全，在很大程度上增加了金融市場(chǎng)投資行為的風(fēng)險(xiǎn)性。

(三)金融投資中介機(jī)構(gòu)的投機(jī)行為和投資者的投資心態(tài)問(wèn)題

家庭金融投資者受信息渠道、專業(yè)知識(shí)等條件的限制，偏向于信賴專業(yè)的投資中介機(jī)構(gòu)來(lái)進(jìn)行投資，他們能為投資者提供一些符合投資行為的理性化建議和選擇。但是，中介機(jī)構(gòu)往往從自身利益考慮，為了自身利益的最大化，忽視委托投資者的利益，為了避免投資者的問(wèn)責(zé)，他們往往會(huì)跟隨市場(chǎng)投資導(dǎo)向選擇投資方向，并未真正從委托人的利益出發(fā)來(lái)選擇投資。受到市場(chǎng)環(huán)境機(jī)制、政府政策等因素影響，金融市場(chǎng)機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存，很多投資者沒(méi)有擺正投資心態(tài)，抱著投機(jī)心態(tài)寄希望于短期的額外收益，選擇了風(fēng)險(xiǎn)投資，缺乏理性的判斷和分析，容易導(dǎo)致投資的偏差，無(wú)形中加大了投資的風(fēng)險(xiǎn)性。

三、如何更好的防范家庭金融風(fēng)險(xiǎn)

(一)加強(qiáng)對(duì)金融投資的認(rèn)識(shí)，提高金融投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

家庭投資者在金融投資之前，加強(qiáng)對(duì)金融投資專業(yè)知識(shí)的了解和認(rèn)識(shí)是非常必要的。主要是加強(qiáng)對(duì)家庭金融投資風(fēng)險(xiǎn)方面知識(shí)的認(rèn)識(shí)和了解，例如，家庭金融投資的風(fēng)險(xiǎn)有多種表現(xiàn)形式如資本風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、利率、匯率風(fēng)險(xiǎn)、投資者個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)、專業(yè)理財(cái)機(jī)構(gòu)運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)等。居民在對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)類型有所了解的情況下，投資時(shí)就能夠綜合考慮各方面的因素，來(lái)選擇投資的品種和投資機(jī)構(gòu)等，尤其是初級(jí)投資者，在認(rèn)識(shí)并深入了解這些風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)還應(yīng)當(dāng)理性地看待這些風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行冷靜的思考，做出理性的投資判斷，增強(qiáng)投資的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提高金融投資質(zhì)量。

(二)選擇適合居民家庭實(shí)際情況的金融投資策略

選擇適合家庭實(shí)際情況的投資策略，是降低投資風(fēng)險(xiǎn)的有效手段。居民家庭金融投資要以家庭收入水平、結(jié)構(gòu)等實(shí)際情況為基礎(chǔ)，對(duì)金融投資方式、風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)品等進(jìn)行全面了解的情況下掌握具體的投資操作要領(lǐng)，制定正確的投資方案和策略。家庭投資者在投資時(shí)應(yīng)堅(jiān)持循序漸進(jìn)的原則，在投資初期選擇一些適宜操作的投資產(chǎn)品先進(jìn)行投資，一步步的實(shí)施投資計(jì)劃，確保投資的安全性，不能急于求成，要保持耐心，面對(duì)投資問(wèn)題時(shí)要有積極樂(lè)觀的心態(tài)，找到適合自己的投資方式并認(rèn)真執(zhí)行，在對(duì)投資業(yè)務(wù)比較熟練的情況下可以逐步擴(kuò)大投資范圍、規(guī)模，在穩(wěn)步前進(jìn)中提高投資的效益。

(三)根據(jù)居民家庭金融投資風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇金融投資品種

每個(gè)家庭對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力都是不一樣的，投資者可根據(jù)家庭資產(chǎn)結(jié)構(gòu)狀況或者是風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試等方式進(jìn)行投資分析和判斷，選擇家庭能夠承受的風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)的品種進(jìn)行投資，確保投資導(dǎo)致的損失或者是背離自己期望值的指數(shù)在自身可以承受的范圍之內(nèi)。在金融投資過(guò)程中，風(fēng)險(xiǎn)越大的投資品種往往潛在的收益也越高，相反投資風(fēng)險(xiǎn)較低的投資品種收益也會(huì)較低，投資風(fēng)險(xiǎn)的大、小是真實(shí)存在的，所以投資者的投資之前一定要考慮到并且明確自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，以免出現(xiàn)超過(guò)家庭承受能力的損失，給家庭經(jīng)濟(jì)生活帶來(lái)不良影響。

(四)政府合理干預(yù)，完善法律監(jiān)督體系

政府對(duì)金融市場(chǎng)的過(guò)多干預(yù)，對(duì)金融市場(chǎng)的發(fā)展會(huì)產(chǎn)生負(fù)面影響，容易破壞市場(chǎng)自我調(diào)控機(jī)制，對(duì)商品的價(jià)格浮動(dòng)產(chǎn)生影響，市場(chǎng)調(diào)節(jié)具有自發(fā)性是，在我國(guó)市場(chǎng)發(fā)展機(jī)制還不完善的情況下，政府適當(dāng)?shù)母深A(yù)也是必要的，市場(chǎng)資源的優(yōu)化配置還需要通過(guò)政府的干預(yù)行為去引導(dǎo)和推動(dòng)，發(fā)揮政府調(diào)節(jié)的功能，引導(dǎo)投資者的投資行為，推動(dòng)我國(guó)金融市場(chǎng)的健康運(yùn)行。其次，就是要健全法律監(jiān)督體系，完善金融投資法律法規(guī)，規(guī)范投資者和中介機(jī)構(gòu)的行為，同時(shí)保障家庭金融投資者的合法權(quán)益，降低家庭金融投資的風(fēng)險(xiǎn)。

四、結(jié)束語(yǔ)

金融危機(jī)背景下，國(guó)內(nèi)外金融市場(chǎng)形勢(shì)動(dòng)蕩，如何有效地引導(dǎo)居民進(jìn)行金融投資，提高家庭金融投資的質(zhì)量，防范家庭金融投資風(fēng)險(xiǎn)，是非常重要的課題。本文從多個(gè)角度分析了家庭金融投資的問(wèn)題，提出通過(guò)加強(qiáng)對(duì)金融投資的認(rèn)識(shí)，提高金融投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)；選擇適合居民家庭實(shí)際情況的金融投資策略；選擇適應(yīng)居民家庭風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資品種；政府合理干預(yù)和完善法律監(jiān)督體系等方式來(lái)更好的防范家庭金融投資風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)我國(guó)金融業(yè)健康發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

[1]王妍.后金融危機(jī)時(shí)代我國(guó)居民家庭金融投資風(fēng)險(xiǎn)及其防范[J].特區(qū)經(jīng)濟(jì)，2011.4

[2]高尚杰.金融危機(jī)下家庭金融投資及其風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避[J].湖北工業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)，2009.6

篇8

財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于財(cái)政金融行業(yè)的發(fā)展構(gòu)成了莫大的障礙，使財(cái)政金融水平明顯下滑，不利于各項(xiàng)工作的有效開(kāi)展。所有，深刻剖析金融行業(yè)潛在風(fēng)險(xiǎn)具有非常必要的現(xiàn)實(shí)意義，能夠?yàn)榛怙L(fēng)險(xiǎn)打好基礎(chǔ)。

首先，剖析財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)有利于更好的開(kāi)展財(cái)政金融工作，更好的踐行“以人為本”工作理念。在當(dāng)前社會(huì)形勢(shì)下，我國(guó)財(cái)政金融事業(yè)的發(fā)展需要借助很多專業(yè)性的工作來(lái)保障，比如財(cái)務(wù)統(tǒng)計(jì)、審計(jì)、財(cái)經(jīng)法律的落實(shí)等等，都需要對(duì)財(cái)政金融環(huán)境做出嚴(yán)格的選擇。因此，注重財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)的剖析，能夠及時(shí)化解風(fēng)險(xiǎn)，使財(cái)政金融工作更加順利的開(kāi)展，并使專業(yè)人才更好的發(fā)揮出自身才能，使工作及時(shí)高效的完成，實(shí)現(xiàn)財(cái)政金融的穩(wěn)定發(fā)展。

其次，剖析財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)有利于更好的推行國(guó)家財(cái)政金融政策。在各個(gè)領(lǐng)域，國(guó)家都會(huì)綜合考慮很多客觀因素及主觀因素，從而形成一系列的國(guó)家政策。財(cái)政金融領(lǐng)域也不例外。國(guó)家必然針對(duì)財(cái)政金融領(lǐng)域制定屬于自己的效益目標(biāo)，并圍繞目標(biāo)樹(shù)立誠(chéng)信觀念，革新知識(shí)結(jié)構(gòu)，豐富知識(shí)儲(chǔ)備，落實(shí)科學(xué)理念等等，從而使國(guó)家財(cái)政金融政策發(fā)揮出自身的價(jià)值，營(yíng)造良好的金融秩序和環(huán)境，實(shí)現(xiàn)財(cái)政金融行業(yè)的穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)。

再次，剖析財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)有利于更好的回應(yīng)法制經(jīng)濟(jì)的形成。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)期，需要構(gòu)建完善的經(jīng)濟(jì)法律法規(guī)體系來(lái)加以保障。當(dāng)財(cái)政金融領(lǐng)域的潛在風(fēng)險(xiǎn)給財(cái)政金融造成不應(yīng)有的障礙時(shí)，正是經(jīng)濟(jì)法律法規(guī)大顯身手的時(shí)候。可見(jiàn)，財(cái)政金融行業(yè)的發(fā)展需要充分利用并依托法律法規(guī)，使法制環(huán)境得以真正的構(gòu)建。對(duì)財(cái)政金融領(lǐng)域的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行深度分析，必定能夠給予法制經(jīng)濟(jì)應(yīng)有的回應(yīng)，使經(jīng)濟(jì)發(fā)展步入法制化道路，實(shí)現(xiàn)依法尋求發(fā)展的目標(biāo)。

二、我國(guó)財(cái)政金融行業(yè)中面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)

我們必須承認(rèn)，我國(guó)財(cái)政金融行業(yè)已經(jīng)取得了較好的成果，并且得到了社會(huì)各界的普遍認(rèn)同。然而，隨著經(jīng)濟(jì)的不斷深入發(fā)展，財(cái)政金融領(lǐng)域仍然存在一些風(fēng)險(xiǎn)，影響其發(fā)展水平和效果，需要引起我們的重視。

(一)財(cái)政金融運(yùn)行規(guī)劃不完善，尚存較大的完善余地

財(cái)政金融領(lǐng)域的順利運(yùn)行需要較為切實(shí)的運(yùn)行規(guī)劃進(jìn)行及時(shí)有效的指導(dǎo)。然而，很多地方的財(cái)政金融運(yùn)行規(guī)劃仍然存在許多不利之處，影響了財(cái)政金融的發(fā)展步伐，無(wú)法與社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展潮流接軌。比如，不同領(lǐng)域的財(cái)政金融規(guī)劃在內(nèi)容上雷同之處較多，沒(méi)有體現(xiàn)出特色優(yōu)勢(shì)，顯得軟弱無(wú)力。這樣，財(cái)政金融部門(mén)的職能沒(méi)有徹底全面的發(fā)揮出來(lái)，使自身的運(yùn)營(yíng)規(guī)劃缺乏可操作性，影響規(guī)劃目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

(二)財(cái)政支付轉(zhuǎn)移制度存在紕漏，調(diào)整力度仍然不大

在當(dāng)前形勢(shì)下，社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展都需要借助全面科學(xué)的財(cái)政支付轉(zhuǎn)移機(jī)制才能提供應(yīng)有的保障。然而，很多財(cái)政支付轉(zhuǎn)移過(guò)程中容易出現(xiàn)不切實(shí)際的名目，而財(cái)政部門(mén)不愿也沒(méi)有過(guò)多的時(shí)間去徹查這些不當(dāng)名目。最終，金融部門(mén)都會(huì)按照相應(yīng)的名目進(jìn)行資金移轉(zhuǎn)，往往會(huì)引出很多違法犯罪行為，使社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展步伐嚴(yán)重受阻。

(三)財(cái)政金融與公共服務(wù)失衡，不利于自身發(fā)展效果

財(cái)政金融在社會(huì)發(fā)展過(guò)程中占據(jù)關(guān)鍵性地位，但是，其發(fā)展也不能與社會(huì)其他領(lǐng)域互相孤立，否則各個(gè)領(lǐng)域或行業(yè)發(fā)展會(huì)處于失衡狀態(tài)。當(dāng)今，我國(guó)公共服務(wù)及社會(huì)保障領(lǐng)域的資金投放力度仍然不是很大，重視程度有所提高，需要的資金到位率也不是很明顯。因此，政府的對(duì)外形象受損，公共服務(wù)能力也備受質(zhì)疑。

(四)地方保護(hù)主義仍然盛行，地域之間缺乏互惠

財(cái)政金融對(duì)于當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的發(fā)展發(fā)揮著不言自明的作用。然而，財(cái)政金融行業(yè)在發(fā)展過(guò)程中呈現(xiàn)出非常明顯的地方保護(hù)主義。這樣，很多地域間的財(cái)政金融協(xié)調(diào)發(fā)展互惠行為少之又少。最終，不僅耽誤了新氣息進(jìn)入地域財(cái)政金融領(lǐng)域，而且使當(dāng)?shù)氐呢?cái)政金融的發(fā)展眼光越來(lái)越狹隘，發(fā)展空間越來(lái)越狹窄，對(duì)我國(guó)整體財(cái)政金融發(fā)展水平造成較大的沖擊。

三、化解財(cái)政金融潛在風(fēng)險(xiǎn)的原則及理念

良好的財(cái)政金融環(huán)境是財(cái)政金融行業(yè)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展的潛在競(jìng)爭(zhēng)力。因此，風(fēng)險(xiǎn)化解工作需要及時(shí)展開(kāi)，否則會(huì)貽誤財(cái)政金融的發(fā)展時(shí)機(jī)。當(dāng)然，我們?cè)诨鉂撛陲L(fēng)險(xiǎn)之前，不能懷揣盲目心理，而是要結(jié)合財(cái)政金融發(fā)展現(xiàn)狀，捋順一些科學(xué)先進(jìn)的原則或理念，更好的指導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)化解工作。

(一)科學(xué)確立指導(dǎo)思想

財(cái)政金融的發(fā)展是社會(huì)普遍關(guān)注分問(wèn)題，因此，其在化解潛在風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程中，要時(shí)刻牢記運(yùn)用科學(xué)的指導(dǎo)思想提供智力支撐。這就要求，財(cái)政金融發(fā)展要與我國(guó)的改革開(kāi)放理論、“三個(gè)代表”思想及科學(xué)發(fā)展觀等先進(jìn)思想理論緊密聯(lián)系起來(lái)，用這些科學(xué)理論指導(dǎo)財(cái)政金融的運(yùn)轉(zhuǎn)實(shí)踐，使財(cái)政金融具備科學(xué)的指導(dǎo)，打造屬于自己的競(jìng)爭(zhēng)力。

(二)客觀制定預(yù)期目標(biāo)

財(cái)政金融的發(fā)展不能埋頭苦干，而是要設(shè)定一個(gè)預(yù)期目標(biāo)，并在完成這一個(gè)目標(biāo)后，完成下一項(xiàng)目標(biāo)，確保目標(biāo)方面的“各個(gè)擊破”。因此，化解財(cái)政金融的潛在風(fēng)險(xiǎn)，不應(yīng)過(guò)多的喊口號(hào)，而是更多的看實(shí)際，否則，財(cái)政金融的運(yùn)行環(huán)境會(huì)遭到嚴(yán)重破壞。當(dāng)然，這些目標(biāo)的制定要科學(xué)客觀，不能與財(cái)政金融發(fā)展現(xiàn)狀嚴(yán)重脫軌，而是要在綜合考慮社會(huì)發(fā)展背景、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、自身成果等因素的基礎(chǔ)上來(lái)實(shí)現(xiàn)科學(xué)制定。

(三)與時(shí)俱進(jìn)的創(chuàng)新意識(shí)

化解各種潛在風(fēng)險(xiǎn)是一項(xiàng)長(zhǎng)期的重要任務(wù)。因此，財(cái)政金融工作必須打破陳規(guī)，重新審視地域發(fā)展實(shí)際，在對(duì)客觀狀況全面了解和掌握的狀態(tài)下，把握住時(shí)展的脈搏，積極推行與時(shí)俱進(jìn)的精神，在風(fēng)險(xiǎn)化解過(guò)程中樹(shù)立創(chuàng)新意識(shí)，增強(qiáng)創(chuàng)新能力，踏踏實(shí)實(shí)做好創(chuàng)新工作，以便在財(cái)政金融建設(shè)中做好文章。最終，在財(cái)政金融領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)有效疏導(dǎo)、順暢管理、穩(wěn)步運(yùn)營(yíng)，為促進(jìn)自身發(fā)展注入源源不斷的動(dòng)力。

四、化解財(cái)政金融行業(yè)潛在風(fēng)險(xiǎn)的有效策略

面對(duì)財(cái)政金融行業(yè)存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)，我們必須及時(shí)進(jìn)行理性分析，并落實(shí)好應(yīng)當(dāng)遵循的嚴(yán)重或理念，使風(fēng)險(xiǎn)化解工作更加順利的開(kāi)展，并確保化解效果，使財(cái)政金融行業(yè)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。

(一)完善財(cái)政金融運(yùn)行規(guī)劃，確保規(guī)劃目標(biāo)順利實(shí)現(xiàn)

財(cái)政金融的大力發(fā)展，需要財(cái)政金融部門(mén)在日常工作中就要注意潛在風(fēng)險(xiǎn)的存在及存在形式。這樣，很多不利之處在日常工作中就會(huì)得到非常明顯的體現(xiàn)。比如，很多領(lǐng)域的財(cái)政金融規(guī)劃未能在內(nèi)容上彰顯屬于自己的特色，反而處于普普通通的狀態(tài)，這就要求財(cái)政金融部門(mén)做好宣傳工作，做好思想工作，從而保障財(cái)政金融的各種風(fēng)險(xiǎn)被及時(shí)察覺(jué)發(fā)現(xiàn)，并保證被瓦解在最為基本的環(huán)節(jié)，使規(guī)劃內(nèi)容更加科學(xué)根據(jù)可行而又步伐特色。

(二)構(gòu)建科學(xué)的財(cái)政支付轉(zhuǎn)移機(jī)制，增幅調(diào)整力度

財(cái)政金融為社會(huì)各個(gè)領(lǐng)域都提供著非常有力的保障。因此，財(cái)政金融領(lǐng)域要及時(shí)建立起一系列科學(xué)可行的財(cái)政支付轉(zhuǎn)移機(jī)制，并在財(cái)政與金融領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)協(xié)同操作，使操作流程更加方便快捷。當(dāng)然，針對(duì)一些不切實(shí)際的支付名目，財(cái)政部門(mén)要及時(shí)進(jìn)行調(diào)查，使支付信息更加客觀真實(shí)，確保資金不被人為的浪費(fèi)或貪占；同時(shí)，金融系統(tǒng)如果針對(duì)不當(dāng)名目發(fā)現(xiàn)一些問(wèn)題，也要及時(shí)與財(cái)政部門(mén)進(jìn)行溝通，與財(cái)政部門(mén)共同杜絕不法行為的出現(xiàn)。

(三)財(cái)政金融與公共服務(wù)互相借力，確保自身發(fā)展效果

財(cái)政金融部門(mén)也要在社會(huì)責(zé)任承擔(dān)方面發(fā)揮出應(yīng)有的作用。這樣，其在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中的地位才能日益牢固。因此，財(cái)政金融領(lǐng)域要與政府實(shí)現(xiàn)意見(jiàn)觀念的交換，通過(guò)政府行為使公共服務(wù)社會(huì)保障所需資金的能夠及時(shí)到位。這樣，財(cái)政金融行業(yè)的地位得到有效鞏固，其社會(huì)責(zé)任也實(shí)現(xiàn)及時(shí)承擔(dān)，當(dāng)?shù)卣墓残蜗笠矔?huì)得到認(rèn)同和鞏固，從而有效消除公眾對(duì)政府公共服務(wù)社會(huì)保障能力的質(zhì)疑。

(四)摒棄地方保護(hù)主義，增強(qiáng)地域之間的互惠意識(shí)

首先，地域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展離不開(kāi)優(yōu)質(zhì)的財(cái)政金融工作。因此，財(cái)政金融行業(yè)的發(fā)展要摒棄地方保護(hù)主義，增強(qiáng)與周邊地域財(cái)政金融領(lǐng)域的協(xié)作意識(shí)。這樣，很多嶄新的工作信息、科學(xué)的工作觀念、合理的工作模式都會(huì)得到借鑒和發(fā)揚(yáng)。這樣，在互惠意識(shí)上得到提升，就為互惠行為打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

其次，在地域經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中，財(cái)政金融部門(mén)要切實(shí)拿出互惠行為，要以協(xié)作意識(shí)為指導(dǎo)，積極的放寬眼光，打破狹隘的思想意識(shí)，與周邊地域?qū)崿F(xiàn)財(cái)政金融領(lǐng)域的協(xié)作與互惠，從而將互惠口號(hào)真正落實(shí)在實(shí)際行動(dòng)中。最終，地域經(jīng)濟(jì)中的財(cái)政金融行業(yè)會(huì)實(shí)現(xiàn)飛躍發(fā)展。

五、結(jié)束語(yǔ)

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，財(cái)政金融行業(yè)的地位日趨重要。財(cái)政金融對(duì)于我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展發(fā)揮著關(guān)鍵作用。因此，我們必須高度重視對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)的深層剖析，使風(fēng)險(xiǎn)的各種存在形式被掌握，挖掘其成因，并且能夠有針對(duì)性的進(jìn)行瓦解。這樣，財(cái)政金融行業(yè)才能實(shí)現(xiàn)全面長(zhǎng)遠(yuǎn)的崛起。

作者：曹建峰

篇9

2012年國(guó)際金融市場(chǎng)，實(shí)際上延續(xù)了金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)的幾個(gè)焦點(diǎn)問(wèn)題。而經(jīng)歷了宏觀經(jīng)濟(jì)起伏、金融市場(chǎng)穩(wěn)定與動(dòng)蕩交織的趨向，整個(gè)國(guó)際金融的復(fù)雜性持續(xù)擴(kuò)大、矛盾面也急劇擴(kuò)張。未來(lái)幾年，全球金融危機(jī)預(yù)警形勢(shì)更加嚴(yán)峻。對(duì)于這些國(guó)際金融領(lǐng)域的核心問(wèn)題，我國(guó)需要更務(wù)實(shí)與真實(shí)的判斷。進(jìn)入2013年上半年，全球金融風(fēng)險(xiǎn)的后續(xù)影響仍在持續(xù)，金融危機(jī)或繼續(xù)惡化。本文將基于對(duì)2013年上半年國(guó)際金融市場(chǎng)的預(yù)測(cè)分析，分析當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，尤其對(duì)國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行透視。

二、2012年國(guó)際金融市場(chǎng)回顧與反思

2012年，國(guó)際金融市場(chǎng)焦點(diǎn)話題不斷出現(xiàn)，題材炒作十分明顯，一些機(jī)構(gòu)對(duì)于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)判斷的失誤也十分嚴(yán)重，金融市場(chǎng)預(yù)期的混亂日益突出。

一是歐債危機(jī)引發(fā)的歐元前途的復(fù)雜性及歐元救助方案的錯(cuò)位。目前學(xué)界對(duì)于歐債危機(jī)的定義過(guò)于簡(jiǎn)單化和短期化，沒(méi)有反應(yīng)危機(jī)的歷史過(guò)程。2011年以來(lái)的歐債危機(jī)進(jìn)入2012年在處理中反反復(fù)復(fù)，沒(méi)有從根本上解除障礙。一些關(guān)鍵問(wèn)題上并未有新的突破，歐洲經(jīng)濟(jì)再度陷入二次衰退的危險(xiǎn)仍然普遍存在。歐洲債務(wù)問(wèn)題處理在財(cái)政盈余不具備甚至財(cái)政超標(biāo)的前提下，財(cái)政救助無(wú)法解決問(wèn)題。歐洲債務(wù)問(wèn)題的處理關(guān)鍵仍在于經(jīng)濟(jì)發(fā)展以獲得財(cái)政來(lái)源。當(dāng)前歐洲債務(wù)利用的方式是反循環(huán)，容易激化和惡化問(wèn)題。同時(shí)，進(jìn)一步連接歐元以價(jià)值挑戰(zhàn)美元，歐元又將面臨空心化問(wèn)題。當(dāng)前，歐洲的問(wèn)題越來(lái)越嚴(yán)重，但歐元匯率難現(xiàn)貶值、擴(kuò)大升值。

二是美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的判斷誤區(qū)帶來(lái)預(yù)期判斷的錯(cuò)覺(jué)。2012年，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策是國(guó)際金融市場(chǎng)的聚焦點(diǎn)。不過(guò)，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策分析與論證出現(xiàn)偏差導(dǎo)致了全球經(jīng)濟(jì)從樂(lè)觀轉(zhuǎn)向悲觀，全球經(jīng)濟(jì)悲觀氛圍加重，失業(yè)率擔(dān)憂擴(kuò)大，歐洲經(jīng)濟(jì)衰退加重，日本經(jīng)濟(jì)反復(fù)性擴(kuò)大，發(fā)展中國(guó)家參差不齊，整體水平減慢。2012年國(guó)際金融市場(chǎng)圍繞美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的關(guān)注，世界經(jīng)濟(jì)上半年較樂(lè)觀，下半年較悲觀。在我國(guó)，當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定，貨幣政策方向難以定奪，未來(lái)應(yīng)全面、深入評(píng)價(jià)這種對(duì)策特殊性和遠(yuǎn)見(jiàn)性。

三是流動(dòng)性需求的進(jìn)一步膨脹。當(dāng)前，全球目前流動(dòng)性過(guò)剩的根源是美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的結(jié)果和對(duì)全球的示范，資金周轉(zhuǎn)過(guò)度存在。對(duì)我國(guó)而言，流動(dòng)性過(guò)剩也已經(jīng)成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)乃至全球經(jīng)濟(jì)的重要特征。實(shí)際上，流動(dòng)性是交易的難易程度，在一般的宏觀經(jīng)濟(jì)分析中，流動(dòng)性過(guò)剩是一種貨幣現(xiàn)象，當(dāng)代市場(chǎng)在流動(dòng)性過(guò)剩形勢(shì)下，投資者對(duì)貨幣的需求直接拉動(dòng)價(jià)格高漲引發(fā)通脹。因此，增加貨幣供應(yīng)量不再能影響利率或收入，貨幣政策無(wú)法實(shí)現(xiàn)對(duì)經(jīng)濟(jì)的作用。同時(shí)，2012年全年，國(guó)際黃金價(jià)格受制美聯(lián)儲(chǔ)政策收縮凸起。美聯(lián)儲(chǔ)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和資產(chǎn)儲(chǔ)備的變化抑制黃金價(jià)格上漲。全球股市方面，股價(jià)高漲與下跌兩極分化，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的增強(qiáng)凸顯全球化的競(jìng)爭(zhēng)力。美股年內(nèi)的漲勢(shì)十分突出，進(jìn)一步推高納指上漲和帶動(dòng)標(biāo)普信息技術(shù)類股指數(shù)上揚(yáng)。

三、上年度國(guó)際金融的分析角度與導(dǎo)向錯(cuò)行

首先，2012年最值得發(fā)絲的市場(chǎng)預(yù)期是強(qiáng)勢(shì)美元反彈預(yù)期的簡(jiǎn)單化，而實(shí)際的結(jié)果與預(yù)期差異巨大，美元升值有限、貶值突出，并未真實(shí)反映和理解美元貨幣的訴求和匯率。全年美元貶值特色十分明顯，并未達(dá)到市場(chǎng)多數(shù)預(yù)期的結(jié)果。因此，改變匯率觀察的理論十分重要。對(duì)美元判斷和理解的誤區(qū)使得傳統(tǒng)理論的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)決定匯率在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中存在較大的不適用性，尤其在金融危機(jī)時(shí)期，市場(chǎng)需要觀察和總結(jié)新的思路。

其次，危機(jī)定論的短期化。2012年最值得關(guān)注的就是雷曼兄弟的申請(qǐng)破產(chǎn)告知結(jié)

束，開(kāi)始償還債務(wù)。美國(guó)跨國(guó)公司的特殊性超越世界，新型跨國(guó)公司的模式在美國(guó)本土只是架構(gòu)，主板在海外。金融危機(jī)的變異值得思考。同時(shí)，近年伴隨國(guó)際金融危機(jī)全球跨國(guó)公司呈現(xiàn)萎縮，美國(guó)跨國(guó)公司在強(qiáng)大。

四、對(duì)2013上半年國(guó)際金融市場(chǎng)前景的預(yù)期

第一，國(guó)際金融市場(chǎng)上的貨幣危機(jī)可能持續(xù)。2013年，美元貶值可能進(jìn)一步擴(kuò)大，亞洲乃至新興市場(chǎng)貨幣的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)加大。在產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)備不足的前提下，新興市場(chǎng)國(guó)家的基礎(chǔ)經(jīng)濟(jì)缺少競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而伴隨貨幣升值的挑戰(zhàn)與壓力，經(jīng)濟(jì)問(wèn)題泡沫及出口行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致貨幣市場(chǎng)失控和結(jié)構(gòu)低效危機(jī)，對(duì)經(jīng)濟(jì)的良性增長(zhǎng)和不利。實(shí)際上，新興市場(chǎng)國(guó)家市場(chǎng)不足、效率不足都可能引起危機(jī)因素的形成，不利于自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展。歐元上升將是未來(lái)半年的主要焦點(diǎn)。我國(guó)人民幣風(fēng)險(xiǎn)加大，貶值的防范十分重要，但全球股市將會(huì)與匯率反向運(yùn)行，進(jìn)一步高漲將是必然。新興市場(chǎng)國(guó)家股市將面臨挑戰(zhàn)，價(jià)格分化凸起。

第二，歐元風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。2013年是歐元的關(guān)鍵年。一方面，歐元核心成員國(guó)的分歧與分化凸顯，直接打擊歐元區(qū)的合作。希臘問(wèn)題的惡化將繼續(xù)，歐元被規(guī)劃和分化將會(huì)值得關(guān)注。另一方面，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)不支持性不利于政策協(xié)調(diào)，但目前看來(lái)，歐元危機(jī)可能不會(huì)發(fā)生，但風(fēng)險(xiǎn)將不可避免。

第三，流動(dòng)性問(wèn)題。2013年全球流動(dòng)性問(wèn)題將面臨新的挑戰(zhàn)，技術(shù)囤積和策略累積將會(huì)加劇價(jià)格上漲的動(dòng)力，加大通脹壓力。政策失控動(dòng)蕩和危機(jī)可能顯現(xiàn)。

總體來(lái)看，2013年國(guó)際金融市場(chǎng)面臨諸多風(fēng)險(xiǎn)，需要審慎和深入觀察，金融危機(jī)將難以避免，控制力的挑戰(zhàn)將凸顯市場(chǎng)本質(zhì)與品質(zhì)、主導(dǎo)與被動(dòng)的差異性。2013年的國(guó)際金融不輕松，難以輕松。

參考文獻(xiàn)：

篇10

對(duì)我國(guó)的非正規(guī)金融產(chǎn)生與興起的原因，已有的文獻(xiàn)大都從以下兩個(gè)方向展開(kāi)：一條思路是沿著麥金農(nóng)的非正規(guī)金融源于金融抑制的觀點(diǎn)進(jìn)行拓展，如史晉川(1997)、張軍(1998)等的研究；另一條思路是沿著 Stiglitz和Weiss(1981)的信貸配給均衡的框架進(jìn)行研究，如林毅夫(2003)、林毅夫(2005)等認(rèn)為，信貸活動(dòng)中的信息不對(duì)稱是非正規(guī)金融產(chǎn)生和廣泛的根本原因，從信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度為我們提供了一個(gè)新的理論視角。應(yīng)當(dāng)說(shuō)，這兩種觀點(diǎn)都可以用來(lái)解釋我國(guó)的非正規(guī)金融的起源問(wèn)題，但他們都無(wú)法解釋非正規(guī)金融為什么會(huì)在我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制改革后逐步壯大興起。首先，金融抑制并非產(chǎn)生于改革之后，相反，改革前我國(guó)的金融抑制尤為突出；其次，不完全信息是銀行信貸過(guò)程中不可避免的一個(gè)問(wèn)題，不會(huì)因改革而有所改變；最后，在我國(guó)這樣一個(gè)具有“二重結(jié)構(gòu)”的國(guó)家里，中央政府的強(qiáng)大控制力也不會(huì)因改革而失效，但非正規(guī)金融為什么會(huì)屢禁不止。從這個(gè)意義上說(shuō)，它們都沒(méi)有很好的解釋我國(guó)非正規(guī)金融的產(chǎn)生問(wèn)題。

根據(jù)諾斯和托馬斯的雙層制度安排假說(shuō)，制度安排可分為基礎(chǔ)性制度安排和次級(jí)制度安排。前者一般由政府充當(dāng)制度供給主體，通過(guò)引入法律、法規(guī)、政令等手段加以實(shí)施。基礎(chǔ)性制度安排具有較大的穩(wěn)定性和滯后性。

后者是個(gè)人或個(gè)人團(tuán)體在獲利機(jī)會(huì)誘導(dǎo)下自發(fā)倡導(dǎo)實(shí)施的，多表現(xiàn)為私人間的契約安排，具有非正式的特征。在漸進(jìn)改革進(jìn)程中。次級(jí)制度安排大體上是對(duì)現(xiàn)存基礎(chǔ)性制度安排的彌補(bǔ)和修正，在某些范疇甚至是一定程度的背離，從而導(dǎo)致對(duì)基礎(chǔ)性制度安排進(jìn)行根本性的修改。次級(jí)制度安排之所以存在，根本原因在于基礎(chǔ)性制度供給和需求之間的矛盾。作者認(rèn)為，非正規(guī)金融是我國(guó)經(jīng)濟(jì)制度轉(zhuǎn)軌過(guò)程，因正規(guī)金融制度供給滯后于中小企業(yè)和社會(huì)居民對(duì)制度服務(wù)的需求，由中小企業(yè)和社會(huì)居民在正規(guī)金融制度邊際進(jìn)行非正式制度創(chuàng)新的結(jié)果。因此只有從我國(guó)的經(jīng)濟(jì)制度變遷入手，才能找到非正規(guī)金融產(chǎn)生的原因，正確把握非正規(guī)金融的發(fā)展趨勢(shì)。

2 非正規(guī)金融的制度經(jīng)濟(jì)學(xué)分析

2．1 制度環(huán)境變遷：非正規(guī)金融的產(chǎn)生的制度需求因素

分析制度環(huán)境是指一系列用來(lái)建立生產(chǎn)、交換、與分配基礎(chǔ)的政治、社會(huì)和法律的基本規(guī)則。從邏輯上講，如果法律上或政治上的某些變化可能會(huì)使制度環(huán)境發(fā)生變遷，并導(dǎo)致利用現(xiàn)存的外部利潤(rùn)機(jī)會(huì)獲利成為可能，那么與制度環(huán)境相關(guān)的制度安排就會(huì)處于非均衡狀態(tài)，不得不做出一些調(diào)整或在其邊界進(jìn)行制度創(chuàng)新。

在經(jīng)濟(jì)體制改革以前，我國(guó)實(shí)行的是高度集中的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制。這種制度選擇從功能上使得金融實(shí)際上成了政府財(cái)政的一部分。社會(huì)資金大都通過(guò)財(cái)政手段進(jìn)行分配，銀行的作用只是充當(dāng)政府的“出納”，金融對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所起的作用非常有限。在此階段，一方面非公有制經(jīng)濟(jì) 被普遍禁止；另一方面，由于經(jīng)濟(jì)的貨幣化水平低，人們 在解決其基本生活需要后幾乎沒(méi)有多少貨幣剩余。因此，雖然我國(guó)存在深度的金融抑制，但在這種制度環(huán)境下，金融制度的供給與制度需求是相適應(yīng)的，整個(gè)金融制度處于均衡狀態(tài)，非正規(guī)金融根本沒(méi)有任何的生存空間。

1979年以后，我國(guó)開(kāi)始了以市場(chǎng)為導(dǎo)向的漸進(jìn)式的經(jīng)濟(jì)體制改革。這次改革的后果主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：首先，所有制結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)資源分配方式的不協(xié)調(diào)。我國(guó)的私營(yíng)企業(yè)不斷的發(fā)展壯大，對(duì)經(jīng)濟(jì)資源的需求不斷擴(kuò)大，但在金融資源分配方面，為公有制經(jīng)濟(jì)特別是國(guó) 有經(jīng)濟(jì)提供更多的金融支持仍是我國(guó)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的首要任務(wù)，對(duì)中小企業(yè)的資金需求無(wú)暇顧及，個(gè)私企業(yè)從正規(guī)金融部門(mén)融資變得十分困難。按照新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，當(dāng)正規(guī)金融的進(jìn)人變得更昂貴時(shí)，中小企業(yè)必然會(huì)尋找新的金融服務(wù)機(jī)會(huì)、形成相應(yīng)的規(guī)則和約束并使之合理化，即從非正規(guī)金融部門(mén)籌集資金。

其次，國(guó)家對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的控制程度也有所改變。在經(jīng)濟(jì)體制改革以前，政府利用其在政治、經(jīng)濟(jì)資源上的絕對(duì)的控制權(quán)，對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行嚴(yán)格的管制。與此相適應(yīng)的是政府在制度的供給方面長(zhǎng)期居于壟斷地位，未得到政府允許的任何制度創(chuàng)新都是非法的，以此將其他個(gè)人或團(tuán)體排除在制度創(chuàng)新的空間之外。改革開(kāi)放以后，政府逐漸放松了對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的管制，將一部分經(jīng)濟(jì)資源的控制權(quán)從政府手中轉(zhuǎn)移到私人部門(mén)，為權(quán)利主體的多元化創(chuàng)造了條件。

最后，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的貨幣化程度日益提高。改革開(kāi)放后，收入的貨幣化分配逐漸取代了傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)制度下的實(shí)物分配，我國(guó)居民在滿足其基本生活需要之后，積累了大量的剩余貨幣。為使其貨幣資產(chǎn)保值增值，社會(huì)居民或組織在運(yùn)用其貨幣資產(chǎn)時(shí)要兼顧安全性、流動(dòng)性與收益性建立在地緣基礎(chǔ)上的非正規(guī)金融正好可以滿足這種要求，因此，數(shù)量巨大的民間資本所有者受利益驅(qū)動(dòng)而成為非正規(guī)金融的供給者或中介人，將小規(guī)模的短期儲(chǔ)蓄集中起來(lái)，為各種類型的非公有制企業(yè)提供資金供給，促進(jìn)貨幣或資本向投資轉(zhuǎn)化，對(duì)正規(guī)金融產(chǎn)生“擠出”效應(yīng)。

2．2 正規(guī)金融制度變遷：非正規(guī)金 融產(chǎn)生的制度供給因素分析

雖然在我國(guó)社會(huì)、經(jīng)濟(jì)制度環(huán)境變遷中成長(zhǎng)起來(lái)的中小企業(yè)和社會(huì)居民對(duì)金融制度服務(wù)產(chǎn)生強(qiáng)烈的需求，但在我國(guó)，中小企業(yè)和社會(huì)居民只是正規(guī)金融制度的接受者。我國(guó)的正規(guī)金融制度變遷是強(qiáng)制性制度變遷，即它是由政府通過(guò)法令等手段進(jìn)行的，政府在制度選擇與制度變革中處于主動(dòng)地位，是正規(guī)金融制度的決定者。由于制度供求主體的地位不同，兩者的制度效益分析的出發(fā)點(diǎn)也不盡相同，對(duì)于作為制度接受者的中小企業(yè)和社會(huì)居民來(lái)說(shuō)，只要現(xiàn)有的制度安排使得其凈效益不是可供選擇的制度安排中最大的一個(gè)，就會(huì)使其產(chǎn)生對(duì)新的制度服務(wù)的需求和新的制度安排的需求以及新制度的潛在供給，即原有的制度安排因供給不能滿足需求而處于非均衡狀態(tài)。作為制度供給者的政府，其制度變遷的供給雖然也是建立在制度成本和效益分析的基礎(chǔ)之上，但所依據(jù)的不是制度的個(gè)別凈效益，而是制度的社會(huì)成本和社會(huì)效益。由于制度需求和制度供給中存在個(gè)人效益與社會(huì)效益的差異，因此在現(xiàn)實(shí)生活中，因制度變遷的供給不足而導(dǎo)致的制度非均衡是一種常見(jiàn)的現(xiàn)象。這一點(diǎn)在我國(guó)的正規(guī)金融制度變遷的歷史過(guò)程中表現(xiàn)得尤為突出。

改革開(kāi)放后，國(guó)民收入的大部分以各種金融資產(chǎn)的形式，經(jīng)過(guò)銀行完成由儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化，原有的“大財(cái)政、小銀行”格局發(fā)生了根本性變化，國(guó)家利用財(cái)政手段支持國(guó)有經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到了一定程度的限制，這使得國(guó)家在金融制度安排和變遷過(guò)程中必然要加強(qiáng)對(duì)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的控制，通過(guò)國(guó)有金融系統(tǒng)對(duì)金融活動(dòng)壟斷，從居民儲(chǔ)蓄中獲得大量的資金剩余，為公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展籌集所需資金，對(duì)中小企業(yè)的資金需求采取制度性歧視政策，盡量少地滿足其融資需求。由此可見(jiàn)，政府作為金融制度的供給者，由于受到自身偏好以及意識(shí)形態(tài)的影響，在進(jìn)行金融制度安排時(shí)并不一定以國(guó)民財(cái)富最大化為目標(biāo)，必然會(huì)導(dǎo)致制度供給結(jié)構(gòu)扭曲。即使政府能夠克服以上影響，但由于其有界理性、社會(huì)科學(xué)知識(shí)的局限性以及設(shè)計(jì)、建立金融制度安排所需信息的復(fù)雜性 ，它仍然不能校正制度安排的供給不足。此外，由于政府缺乏管理市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)變革的金融制度供給采取“摸著石頭過(guò)河”方式逐步進(jìn)行的，對(duì)正規(guī)金融制度的強(qiáng)制性變遷存在著認(rèn)識(shí)和組織、發(fā)明或引進(jìn) 、菜單選擇、啟動(dòng)時(shí)間等四重時(shí)滯，因此這種強(qiáng)制性的金融制度變遷并不能完全反映市場(chǎng)的需求 。

在金融制度變遷中，即使政府放松對(duì)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的控制，金融行業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)也會(huì)造成金融服務(wù)的供給不足。首先，隨著金融體制改革的深化，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)逐步成為自負(fù)盈虧的經(jīng)營(yíng)實(shí)體，安全性 、流動(dòng)性和收益性兼顧成為其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。商業(yè)銀行按照商業(yè)化、市場(chǎng)化原則對(duì)貸款行為進(jìn)行規(guī)范，信貸標(biāo)準(zhǔn)日趨嚴(yán)格。而民營(yíng)中小企業(yè)由于信息不透明，信息不對(duì)稱和道德風(fēng)險(xiǎn)比大企業(yè)要高得多。正規(guī)金融部門(mén)對(duì)中小企業(yè)群體自然會(huì)抑制其貸款沖動(dòng)。另外，中小企業(yè)的資金需求具有“時(shí)間急、頻率高、額度小”的特點(diǎn)，正規(guī)金融部門(mén)貸款手續(xù)繁雜，不能及時(shí)滿足中小企業(yè)的資金需求，同時(shí)“頻率高、額度小”的資金需求也提高了銀行提供單位貸款的交易成本。

由于政府對(duì)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的控制以及正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，使得我國(guó)的銀行信貸分配存在嚴(yán)重的不平等現(xiàn)象。據(jù)資料顯示，在我國(guó)整非國(guó)有經(jīng)濟(jì)部門(mén)從國(guó)家銀行系統(tǒng)中獲得的貸款不足銀行貸款的 20％，有組織的銀行系統(tǒng)中 80％多的信貸都被分配給了國(guó)有經(jīng)濟(jì)部門(mén)。而在直接投融資中，我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展被定位于為國(guó)有企業(yè)改革服務(wù)，在股票發(fā)行中，有限的額度基本都被分配給國(guó)有企業(yè)，迄今為止，股票市場(chǎng)中，上市的民營(yíng)企業(yè)不足 10％，通過(guò)發(fā)行股票籌資的比重則更低。

3 結(jié) 語(yǔ)

總之，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)制度發(fā)生巨大變革的社會(huì)背景下，制度環(huán)境的變遷不僅生產(chǎn)出對(duì)非正規(guī)金融有著強(qiáng)烈需求的中小企業(yè)，也生產(chǎn)出擁有大量貨幣剩余的私人部門(mén)和允許多樣化權(quán)利主體進(jìn)行制度創(chuàng)新的基本的制度安排。由于正規(guī)金融制度的供給不足，金融制度供求失衡意味著現(xiàn)存制度下的巨大利益空間，因而孕育著巨大的制度變遷收益。為了爭(zhēng)取現(xiàn)有制度安排下不能獲得的外部利潤(rùn)，他們必然會(huì)在現(xiàn)有制度的邊際進(jìn)行金融制度創(chuàng)新，導(dǎo)致我國(guó)非正規(guī)金融最終得以產(chǎn)生，發(fā)展和壯大。由此可見(jiàn)，我 國(guó)的非正規(guī)金融具有 內(nèi)生性 ，因此對(duì)非正規(guī)金融不能采取簡(jiǎn)單的取締態(tài)度，必須通過(guò)立法途徑引導(dǎo)非正規(guī)金融合法化，正規(guī)化，推動(dòng)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。聯(lián)系到我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨世界性金融危機(jī)沖擊的現(xiàn)實(shí)，政府更應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮非正規(guī)金融的優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)。

參考文獻(xiàn)

[1]杜朝運(yùn)，許文彬．制度變遷背景下非正規(guī)金融成因及出路初探[J]．福建論壇，1 999，(3)．

篇11

一、當(dāng)前貨幣政策背景下民間金融發(fā)展的現(xiàn)狀

今年以來(lái)，央行連續(xù)五次上調(diào)存款準(zhǔn)備金，兩次加息，貨幣政策從緊趨勢(shì)愈發(fā)明顯，持續(xù)調(diào)控的貨幣政策累積效應(yīng)開(kāi)始逐步顯現(xiàn)。貨幣政策的收緊對(duì)于融資渠道本來(lái)就不太暢通的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)更是增加了融資難度，迫使眾多資金需求旺盛的企業(yè)和個(gè)人紛紛尋求民間金融資金，民間金融市場(chǎng)的發(fā)展呈現(xiàn)出新特點(diǎn)。

1.民間金融的組織形式多樣化。民間金融的資金運(yùn)作主要依托各種民間融資中介組織，如借貸經(jīng)紀(jì)人、村民互助會(huì)等。隨著民間融資的迅猛發(fā)展，一些借貸主體開(kāi)始借助典當(dāng)行、擔(dān)保公司、合會(huì)、投資咨詢公司、投資管理公司、民間抵押貸款中介公司等各種合法組織形式走向公開(kāi)或半公開(kāi)。盡管這些民間融資中介并無(wú)金融經(jīng)營(yíng)許可，但他們通過(guò)直接撮合、提供擔(dān)保、受托放款及收款放貸等多種方式為借貸雙方牽線搭橋，并逐步職業(yè)化，部分中介組織甚至開(kāi)始借助網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建信貸交易平臺(tái)，民間金融的影響力不斷擴(kuò)大。

2.民間金融市場(chǎng)的參與主體更加多元化。在當(dāng)前股市持續(xù)低迷、銀行存款負(fù)利率等背景下，以民間借貸為主的民間金融成為企業(yè)和個(gè)人進(jìn)行投資的重要渠道。部分資金通過(guò)擔(dān)保公司、典當(dāng)行等組織形式進(jìn)入到民間借貸市場(chǎng)。實(shí)際上從事民間借貸活動(dòng)的，還有大量的沒(méi)有正式辦理工商注冊(cè)手續(xù)的地下中介組織、機(jī)構(gòu)、中介人。在當(dāng)前民間借貸利率高企的形勢(shì)下，個(gè)別企業(yè)甚至脫離生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)主業(yè)，將資金投入到日趨高漲的民間借貸之中，民間借貸參與主體呈逐年擴(kuò)大趨勢(shì)。以溫州為例，有關(guān)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，溫州市約有89％的家庭(或個(gè)人)和56.67％企業(yè)參與民間借貸，呈現(xiàn)出幾近全城借貸投資、全員炒錢(qián)的態(tài)勢(shì)。

3.部分銀行信貸資金流入民間金融市場(chǎng)，借貸資金呈“擊鼓傳花”的形式流轉(zhuǎn)。據(jù)了解，目前有部分銀行信貸資金流入民間金融市場(chǎng)，銀行信貸資金異化為民間借貸資金使金融風(fēng)險(xiǎn)關(guān)聯(lián)性增強(qiáng)，民間借貸風(fēng)險(xiǎn)的傳染性也讓金融機(jī)構(gòu)頗為擔(dān)心。例如，目前部分小額貸款公司等組織機(jī)構(gòu)的資金來(lái)源很多是來(lái)自商業(yè)銀行的貸款，利息成本較低的銀行信貸資金就趨之若鶩的變成了民間借貸資金，民間借貸呈“擊鼓傳花”的形式在流轉(zhuǎn)，資金鏈條越來(lái)越長(zhǎng)，人人都是“食利者”。如果資金鏈沒(méi)有斷裂的話，每個(gè)人都有可觀的收入，但是一旦某個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)斷裂就會(huì)導(dǎo)致“多米諾骨牌”似的連鎖反應(yīng)。

4.民間金融市場(chǎng)的借貸利率明顯提高。去年下半年以來(lái)，在銀行信貸供給增速減緩、貸款基準(zhǔn)利率上調(diào)等因素影響下，很多企業(yè)融資難度及融資成本都明顯提升，不少中小企業(yè)和個(gè)人被迫尋求快捷、手續(xù)簡(jiǎn)便的民間借貸資金，旺盛的需求促使民間借貸利率普遍上調(diào)，特別是短期融資利率升幅更加明顯。據(jù)媒體報(bào)道，中小企業(yè)較多的蘇浙和廣東地區(qū)，民間借貸市場(chǎng)異常火爆，抵押擔(dān)保貸款月利率一般為2.6％－2.8％，而無(wú)抵押的貸款月利率則高達(dá)7％-10％。

5.民間金融市場(chǎng)規(guī)模有所擴(kuò)大。在當(dāng)前宏觀調(diào)控背景下，銀行貸款規(guī)模控制更加嚴(yán)格，在銀行信貸額度吃緊的情況下，原來(lái)很多能從銀行貸款的小企業(yè)無(wú)法獲得信貸資金，只能轉(zhuǎn)而求助于民間借貸。盡管民間借貸利率大幅提高，但在旺盛融資需求支撐下，民間借貸市場(chǎng)日趨活躍，借貸規(guī)模和借貸的周轉(zhuǎn)速度較以往有很大的提高，民間金融市場(chǎng)發(fā)展迅猛。

二、民間金融快速擴(kuò)張存在的風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題

伴隨民間金融超常規(guī)的發(fā)展，由其帶來(lái)的各種經(jīng)濟(jì)、法律、社會(huì)等方面問(wèn)題相應(yīng)也暴露出來(lái)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)等各類風(fēng)險(xiǎn)在民間金融新的發(fā)展形勢(shì)下也有所擴(kuò)大。

1.存在較大的外部市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。以民間金融較為活躍的鄂爾多斯市為例，該市民間金融資金主要投向了煤炭行業(yè)和房地產(chǎn)等近年來(lái)的熱門(mén)行業(yè)。由于民間金融對(duì)行業(yè)的依賴度非常高，一旦國(guó)家對(duì)這些行業(yè)的發(fā)展及結(jié)構(gòu)進(jìn)行政策性調(diào)整，民間資金的安全性就會(huì)受到嚴(yán)重影響。

2.信用風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)有所加大。民間金融資金籌集基本上依靠機(jī)構(gòu)組織內(nèi)部的個(gè)人信用。隨著民間金融的快速發(fā)展，融資規(guī)模和融資的范圍擴(kuò)大，參與主體之間的信息不對(duì)稱，個(gè)人信用和道德約束逐漸減弱。對(duì)出借方而言，往往過(guò)分追求資金高利率卻忽視資金和交易安全性，在缺乏有效監(jiān)管及信貸管理手段情況下，一旦借款方以此來(lái)詐騙錢(qián)財(cái)，或出借方為追回借款不擇手段，交易風(fēng)險(xiǎn)勢(shì)必會(huì)演化為道德風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)。

3.增加了企業(yè)的融資成本，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)有所加大。由于民間借貸利率大多較高，有的甚至超出借款方實(shí)際承受能力，加重了企業(yè)融資成本，企業(yè)利潤(rùn)空間被大大壓縮，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)不斷增大。尤其是在經(jīng)濟(jì)景氣度下降時(shí)期，中小企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)速度減緩，經(jīng)營(yíng)效益逐漸下降，較容易出現(xiàn)民間借貸違約情況。

4.擾亂正常金融秩序，影響金融穩(wěn)定。部分民間借貸中介在資金不充盈的情況下，大量從外界借入資金，變相非法吸收存款，擾亂了金融正常秩序。在具有“一對(duì)多”特征的集中型民間融資中，資金鏈條一旦斷裂，在復(fù)雜的借貸關(guān)系下，勢(shì)必會(huì)造成一系列連鎖反應(yīng)，加倍放大金融風(fēng)險(xiǎn)，影響金融穩(wěn)定。同時(shí)由于借貸手續(xù)簡(jiǎn)便，借貸資金用途不明，缺乏必要的監(jiān)測(cè)和管理，中介機(jī)構(gòu)容易成為“洗錢(qián)”提供隱瞞、掩飾犯罪的渠道。

三、相關(guān)政策建議

國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，民間金融的發(fā)展政策，應(yīng)堅(jiān)持疏堵結(jié)合，疏導(dǎo)為主，通過(guò)健全法規(guī)、完善金融服務(wù)管理不斷規(guī)范民間融資行為，引導(dǎo)民間資本走合法合規(guī)的發(fā)展路徑，最終實(shí)現(xiàn)民間金融的可持續(xù)發(fā)展。

1.建立健全民間金融相關(guān)法律法規(guī)，保障投資者合法權(quán)益。目前我國(guó)對(duì)民間金融的管理規(guī)定散見(jiàn)于不同的法律法規(guī)中，法規(guī)條文比較粗疏。法律制度的缺失使得民間金融的運(yùn)作無(wú)法可依、無(wú)章可循，借貸雙方出現(xiàn)糾紛時(shí)也難以借助法律武器保護(hù)應(yīng)有權(quán)益。因此，制定適合中國(guó)國(guó)情的民間金融法律法規(guī)，將民間金融納入法制化的軌道，從立法上保障個(gè)人和企業(yè)利用合法權(quán)利是規(guī)范民間金融發(fā)展的首要基礎(chǔ)。

2.搭建民間金融服務(wù)平臺(tái)，規(guī)范和引導(dǎo)民間金融市場(chǎng)健康發(fā)展。建議在地方政府和金融監(jiān)管部門(mén)指導(dǎo)下成立民間借貸服務(wù)機(jī)構(gòu)，為民間借貸供求雙方提供服務(wù)。一是為借貸雙方提供資金供求信息交流及信貸交易平臺(tái)，積極引導(dǎo)社會(huì)資金通過(guò)平臺(tái)進(jìn)行交易。二是為信貸交易行為提供標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)。通過(guò)協(xié)調(diào)工商行政管理機(jī)關(guān)或司法服務(wù)機(jī)構(gòu)提供合同簽證、公證或仲裁服務(wù)，制定規(guī)范統(tǒng)一的民間借貸合同樣本，仲裁民間借貸糾紛。三是試點(diǎn)成立民間借貸風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，為符合地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求的民間借貸貸款損失分擔(dān)部分償還責(zé)任。

3.鼓勵(lì)民間資本興辦新型金融機(jī)構(gòu)，推動(dòng)民間金融與正規(guī)金融的對(duì)接。引導(dǎo)民間資本開(kāi)辦小額貸款公司、社區(qū)銀行、資金互助社等新型金融機(jī)構(gòu)，不斷促進(jìn)民間金融規(guī)范經(jīng)營(yíng)，引導(dǎo)民間資金走規(guī)范的陽(yáng)光化發(fā)展路徑，推動(dòng)其與正規(guī)金融對(duì)接。近年來(lái)，小額貸款公司發(fā)展迅猛，成為收歸民間融資成為正規(guī)軍的主要組織機(jī)構(gòu)形式。以民間金融活躍的鄂爾多斯為例，截至2010年末，該市共有74家小額貸款公司，成為全國(guó)數(shù)量最多的地區(qū)，注冊(cè)資本101.1億元，貸款余額88.4億元，既規(guī)范了民間資金的投資，也為中小企業(yè)提供了資金支持。

4.建立民間金融監(jiān)測(cè)體系，做好風(fēng)險(xiǎn)提示和預(yù)警。政府和金融監(jiān)管部門(mén)應(yīng)逐步建立完善的民間金融市場(chǎng)監(jiān)測(cè)體系，對(duì)民間金融的融資規(guī)模、資金流向、融資對(duì)象、融資期限及利率變動(dòng)等情況定期采集有關(guān)信息，定期民間金融運(yùn)行和風(fēng)險(xiǎn)狀況，適時(shí)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示和預(yù)警，正確引導(dǎo)民間融資活動(dòng)和投資方向，促進(jìn)民間融資借貸行為健康發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

【1】楊暢：民間借貸規(guī)范發(fā)展的路徑選擇探討【J】浙江金融，201 1(5)：26－28

篇12

一、問(wèn)題的提出

客戶洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分，是指金融機(jī)構(gòu)依據(jù)客戶的特點(diǎn)或賬戶的屬性以及其它涉嫌洗錢(qián)和恐怖融資的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)因素，通過(guò)綜合分析、甄別，將客戶或賬戶劃分為不同的洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)并采取相應(yīng)控制措施的活動(dòng)。作為風(fēng)險(xiǎn)管控理念的具體實(shí)踐，客戶洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分是金融機(jī)構(gòu)履行客戶身份識(shí)別義務(wù)的重要內(nèi)容，它對(duì)有效防范洗錢(qián)和恐怖融資風(fēng)險(xiǎn)具有非常重要的作用。一是能夠增強(qiáng)客戶身份識(shí)別工作的目的性和科學(xué)性。根據(jù)客戶洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)高低給予不同程度的關(guān)注和控制，使客戶身份識(shí)別工作更加細(xì)致有效、貼合實(shí)際。二是能夠提高可疑交易分析識(shí)別的有效性和準(zhǔn)確性。通過(guò)客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分將洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)判斷從交易時(shí)提前至建立業(yè)務(wù)關(guān)系時(shí)，并且能夠始終將客戶與客戶的交易緊密聯(lián)系，為主觀分析識(shí)別可疑交易奠定了基礎(chǔ)。三是降低反洗錢(qián)工作成本。對(duì)占絕大多數(shù)比例的低風(fēng)險(xiǎn)客戶在身份識(shí)別措施強(qiáng)度上的豁免，能夠節(jié)約合規(guī)資源。四是增加了對(duì)客戶身份的了解和判斷的步驟，能夠?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)其他條線和部門(mén)的合規(guī)運(yùn)作、風(fēng)險(xiǎn)防范提供有效的信息資源[1]。然而，由于受到各種主客觀因素的制約，目前金融機(jī)構(gòu)客戶洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分工作在制度和執(zhí)行層面均存在一些困境，直接影響到我國(guó)金融領(lǐng)域反洗錢(qián)工作的進(jìn)程和反洗錢(qián)監(jiān)管工作的有效性。為此，加大對(duì)這些困境的研究分析，找出相應(yīng)地突破路徑顯得尤其具有意義。

二、金融機(jī)構(gòu)劃分客戶洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)時(shí)面臨的困境

目前各金融機(jī)構(gòu)在開(kāi)展客戶洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分工作中面臨的困境主要包括兩類：一類是制度困境，即金融機(jī)構(gòu)在劃分客戶洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)時(shí)面臨的制度層面不利因素的制約，主要表現(xiàn)為一種客觀的外部環(huán)境因素；另一類是執(zhí)行困境，是指金融機(jī)構(gòu)在劃分客戶洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)時(shí)存在的具體執(zhí)行方面的問(wèn)題，主要表現(xiàn)為主觀方面的因素制約。

（一）制度困境

1.客戶洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分相關(guān)法律規(guī)定過(guò)于原則，分行業(yè)工作指引不完善。金融機(jī)構(gòu)客戶洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分工作是立法完善、執(zhí)法督促、行業(yè)治理、義務(wù)主體自覺(jué)等多層次、多角度、多主體的系統(tǒng)性工作，但目前我國(guó)反洗錢(qián)相關(guān)法律法規(guī)中對(duì)客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分的規(guī)定較為原則，不利于金融機(jī)構(gòu)在實(shí)踐中具體操作。同時(shí)，目前除證券期貨業(yè)制定了本行業(yè)的客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分工作指引外，銀行、保險(xiǎn)等行業(yè)尚未制定統(tǒng)一、規(guī)范的客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分工作指引，因而呈現(xiàn)出各個(gè)法人金融機(jī)構(gòu)自行制定客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分辦法的局面，缺乏囊括同行業(yè)而具有共性特征的基礎(chǔ)工作指引。

2.客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分信息平臺(tái)建設(shè)滯后，制約了等級(jí)的有效劃分。金融機(jī)構(gòu)通過(guò)內(nèi)部或者外部等渠道，全面、動(dòng)態(tài)掌握同一客戶或賬戶洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及風(fēng)險(xiǎn)因素等相關(guān)信息，有助于提高劃分風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的準(zhǔn)確性和及時(shí)性，進(jìn)而確保風(fēng)險(xiǎn)管控的針對(duì)性和有效性。但目前我國(guó)尚未建立專門(mén)的反洗錢(qián)信息平臺(tái)，金融機(jī)構(gòu)無(wú)法掌握跨行業(yè)或跨機(jī)構(gòu)的相關(guān)信息，對(duì)客戶的識(shí)別主要停留在有效身份證件的真假等法定真實(shí)性層面，無(wú)法深入結(jié)合交易背景、交易目的等情況，及時(shí)、有效的收集客戶相關(guān)身份和背景信息。客戶身份信息識(shí)別手段的滯后客觀上為金融機(jī)構(gòu)識(shí)別和評(píng)價(jià)客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)帶來(lái)了較大的困擾。

（二）執(zhí)行困境

1.客戶洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分標(biāo)準(zhǔn)界定簡(jiǎn)單，可操作性不強(qiáng)。一是多數(shù)機(jī)構(gòu)的客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分標(biāo)準(zhǔn)界定簡(jiǎn)單，籠統(tǒng)地將客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分為三級(jí)或三級(jí)以上，如高、中、低或風(fēng)險(xiǎn)類、關(guān)注類、一般類等三級(jí)風(fēng)險(xiǎn)，正常類、關(guān)注類、可疑類、禁止類等四級(jí)風(fēng)險(xiǎn)，而沒(méi)有按照客戶的特點(diǎn)或者賬戶的屬性，結(jié)合地域、行業(yè)、交易行為等風(fēng)險(xiǎn)要素進(jìn)行具體細(xì)化，實(shí)踐中缺乏可操作性。二是未完整按照與客戶初次建立業(yè)務(wù)關(guān)系、業(yè)務(wù)關(guān)系存續(xù)期間、業(yè)務(wù)關(guān)系終止的環(huán)節(jié)及過(guò)程加以區(qū)分，客戶風(fēng)險(xiǎn)種類和等級(jí)劃分的時(shí)間段模糊，不利于在業(yè)務(wù)發(fā)生時(shí)期根據(jù)客戶的異常交易和行為及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。三是大部分金融機(jī)構(gòu)客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的劃分主要采取定性分類的方法，而沒(méi)有綜合考慮相關(guān)因素，采取定性分析與定量分析相結(jié)合的風(fēng)險(xiǎn)分類方法。

2.客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分覆蓋面不全，部分特殊業(yè)務(wù)未得到有效劃分。目前不少金融機(jī)構(gòu)制定的客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分標(biāo)準(zhǔn)中，未覆蓋各個(gè)業(yè)務(wù)部門(mén)和各業(yè)務(wù)條線的全過(guò)程，不利于采取有效措施對(duì)不同種類風(fēng)險(xiǎn)的客戶資金來(lái)源、資金用途、經(jīng)濟(jì)狀況或經(jīng)營(yíng)狀況等進(jìn)行了解，并不利于對(duì)其金融交易活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)測(cè)分析。譬如，在銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)中，對(duì)網(wǎng)銀等非面對(duì)面業(yè)務(wù)、對(duì)證券和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)交易監(jiān)測(cè)等方面的風(fēng)險(xiǎn)劃分標(biāo)準(zhǔn)中存在空白點(diǎn)；在證券業(yè)機(jī)構(gòu)中，對(duì)于歷史原因遺留的相當(dāng)一部分不合格賬戶，由于客戶早期登記的信息變動(dòng)很大，聯(lián)系客戶存在較大困難，許多遺留賬戶至今無(wú)法清理核實(shí)。

3.科技手段應(yīng)用不足與依賴性并存，客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分的實(shí)效性有限。一方面，不少金融機(jī)構(gòu)的客戶洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分標(biāo)準(zhǔn)沒(méi)有與本單位的綜合業(yè)務(wù)系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)連接，不能從核心系統(tǒng)中實(shí)時(shí)反映和提取相關(guān)數(shù)據(jù)，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分主要依靠一線人員手工完成，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分的時(shí)效性差且工作效率低下；另一方面，部分機(jī)構(gòu)建立了較完善的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分管理系統(tǒng)和工作流程，但操作時(shí)過(guò)于依賴系統(tǒng)進(jìn)行等級(jí)劃分，人工分析判斷的力度不足，造成系統(tǒng)劃分的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)不能完全反映客戶實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)狀況，降低了風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分工作的實(shí)效性。

4.客戶洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分內(nèi)控職責(zé)不清，部門(mén)內(nèi)部協(xié)調(diào)和信息傳導(dǎo)不暢。金融機(jī)構(gòu)制定的內(nèi)控制度中普遍缺乏對(duì)高管人員在執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分標(biāo)準(zhǔn)中的管理責(zé)任和義務(wù)的明確規(guī)定，不利于高管層和決策層全面及時(shí)了解本單位的整體風(fēng)險(xiǎn)狀況。操作中有些機(jī)構(gòu)的高管人員和決策層將精力更多地放在事后如何化解風(fēng)險(xiǎn)上，而不注重制度的缺失、有效性不足可能給本機(jī)構(gòu)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)和隱患。此外，部門(mén)之間缺乏必要的配合，各業(yè)務(wù)條線之間、各部門(mén)之間落實(shí)客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分制度內(nèi)部傳導(dǎo)機(jī)制不協(xié)調(diào)，信息不暢通等問(wèn)題也普遍存在[2]。

5.客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分結(jié)果利用率不足，劃分工作流于表面形式。目前，部分金融機(jī)構(gòu)劃分客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)不是出于預(yù)防本機(jī)構(gòu)洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)的需要，而是擔(dān)心受到監(jiān)管機(jī)關(guān)處罰而被迫開(kāi)展，客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分結(jié)果的利用率不足，劃分工作流于表面形式。這些機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分的結(jié)果只停留在查詢、瀏覽等簡(jiǎn)單功能的使用上，而未從本機(jī)構(gòu)洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)防范的角度出發(fā)，根據(jù)分類結(jié)果提示的客戶風(fēng)險(xiǎn)狀況，進(jìn)一步評(píng)估客戶的既有或潛在洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而采取有效的應(yīng)對(duì)措施，切實(shí)防范洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)。

三、突破客戶洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分困境的路徑

金融機(jī)構(gòu)客戶洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分工作在制度和執(zhí)行層面遇到的困境主要涉及金融機(jī)構(gòu)、反洗錢(qián)行政主管部門(mén)（即人民銀行）和行業(yè)監(jiān)管部門(mén)等三個(gè)層面。因此，對(duì)困境的突破應(yīng)主要從這三個(gè)方面入手，有針對(duì)性地加以改進(jìn)和完善。

（一）人民銀行層面

1.完善客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分相關(guān)配套制度，規(guī)范金融機(jī)構(gòu)客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分工作。一是作為反洗錢(qián)行政主管部門(mén)，人民銀行可借鑒國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，牽頭組織有關(guān)力量和部門(mén)，在綜合各行業(yè)金融監(jiān)管部門(mén)制定的客戶洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)劃分工作指引的基礎(chǔ)上，研究出臺(tái)金融業(yè)客戶洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分工作指引等規(guī)范性文件，規(guī)范各金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分工作。二是考慮在金融機(jī)構(gòu)大額交易和可疑交易報(bào)告要素內(nèi)容中增加客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)標(biāo)識(shí)，便于反洗錢(qián)監(jiān)測(cè)分析中心掌握高風(fēng)險(xiǎn)和重點(diǎn)客戶信息，增強(qiáng)對(duì)各金融機(jī)構(gòu)報(bào)告的可疑交易的分析和甄別能力。

2.加快反洗錢(qián)信息系統(tǒng)建設(shè)，搭建有效的信息查詢平臺(tái)。一是人民銀行可考慮整合企業(yè)和個(gè)人信用信息數(shù)據(jù)庫(kù)、賬戶管理系統(tǒng)、企業(yè)機(jī)構(gòu)代碼查詢系統(tǒng)和聯(lián)網(wǎng)核查公民身份信息系統(tǒng)等內(nèi)部資源，開(kāi)發(fā)客戶綜合信息管理系統(tǒng)，并按權(quán)限開(kāi)放給各金融機(jī)構(gòu)使用，便于各金融機(jī)構(gòu)的客戶信息查詢、核對(duì)和共享。二是人民銀行應(yīng)充分發(fā)揮組織協(xié)調(diào)優(yōu)勢(shì)，在各行業(yè)監(jiān)管部門(mén)協(xié)助下積極搭建跨行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)信息交流平臺(tái)，組織推動(dòng)各類金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行信息交流。其中系統(tǒng)內(nèi)部可以通過(guò)網(wǎng)絡(luò)化平臺(tái)實(shí)現(xiàn)客戶洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)信息和風(fēng)險(xiǎn)因素相關(guān)信息的交流，而行業(yè)內(nèi)部交流和跨行業(yè)交流可以僅限為各自最高風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)客戶的相關(guān)資料，并且在信息交流過(guò)程中應(yīng)全面做好保密工作。

3.實(shí)踐風(fēng)險(xiǎn)為本的反洗錢(qián)監(jiān)管理念，督促金融機(jī)構(gòu)切實(shí)履行各項(xiàng)反洗錢(qián)義務(wù)。首先，探索建立監(jiān)管部門(mén)與金融機(jī)構(gòu)良性互動(dòng)、公開(kāi)透明的反洗錢(qián)監(jiān)管工作機(jī)制，實(shí)踐風(fēng)險(xiǎn)為本的反洗錢(qián)監(jiān)管方法，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)在注重內(nèi)部合規(guī)建設(shè)的同時(shí)要樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)為本的意識(shí)，注重預(yù)防系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)化對(duì)反洗錢(qián)內(nèi)部組織管理、內(nèi)控流程的覆蓋性和有效性建設(shè)。其次，開(kāi)展客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分的專項(xiàng)檢查，通過(guò)實(shí)地了解全面評(píng)價(jià)客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分工作的實(shí)效性，及時(shí)采取相應(yīng)監(jiān)管措施，督促金融機(jī)構(gòu)切實(shí)履行各項(xiàng)反洗錢(qián)義務(wù)。第三，完善金融機(jī)構(gòu)反洗錢(qián)工作風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，根據(jù)日常非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管和執(zhí)法檢查獲取的監(jiān)管信息，全面評(píng)估各金融機(jī)構(gòu)客戶洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)管理工作質(zhì)量，并根據(jù)評(píng)估結(jié)果合理配置監(jiān)管資源，重點(diǎn)突出地對(duì)客戶洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分和管理薄弱的機(jī)構(gòu)加大督導(dǎo)力度，提高工作的有效性。

（二）行業(yè)監(jiān)管部門(mén)層面

1.制定行業(yè)洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分工作指引，規(guī)范行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分工作。行業(yè)監(jiān)管部門(mén)和行業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)充分發(fā)揮對(duì)本行業(yè)各種金融業(yè)務(wù)品種產(chǎn)生洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)的可能性和危害性的識(shí)別、分析優(yōu)勢(shì)，依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)研究、制定行業(yè)性金融機(jī)構(gòu)客戶洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分工作指引，解析客戶特點(diǎn)或賬戶屬性的涵義、表現(xiàn)及所涉風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，明確該行業(yè)中客戶身份、地域、業(yè)務(wù)、行業(yè)、交易以及其他涉嫌洗錢(qián)和恐怖融資相關(guān)因素，確立必要的工作原則，統(tǒng)一劃分風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)和劃分標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)定基礎(chǔ)性的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控措施[3]。

2.發(fā)揮行業(yè)組織管理優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)客戶洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)信息交流機(jī)制建設(shè)。行業(yè)監(jiān)管部門(mén)和行業(yè)協(xié)會(huì)可發(fā)揮對(duì)行業(yè)的組織管理優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)建立健全行業(yè)內(nèi)部和跨行業(yè)客戶洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)信息交流機(jī)制。同時(shí)，監(jiān)督指導(dǎo)行業(yè)內(nèi)部金融機(jī)構(gòu)完善相關(guān)內(nèi)控制度，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)依法有序開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分工作。

（三）金融機(jī)構(gòu)層面

1.強(qiáng)化全員反洗錢(qián)意識(shí)，加大對(duì)客戶洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分工作的培訓(xùn)力度。金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展反洗錢(qián)工作不能僅僅停留在應(yīng)付監(jiān)管部門(mén)工作安排的層面上，而應(yīng)堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)為本的反洗錢(qián)工作理念，主動(dòng)準(zhǔn)確地開(kāi)展客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分工作。其次，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)一線員工客戶洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分工作的培訓(xùn)。一線員工是金融機(jī)構(gòu)客戶洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分標(biāo)準(zhǔn)日常的實(shí)踐者，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)其開(kāi)展持續(xù)性、富有成效的培訓(xùn)，使各業(yè)務(wù)人員掌握并運(yùn)用客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)分類管理和風(fēng)險(xiǎn)劃分標(biāo)準(zhǔn)操作的方式方法，保障制度執(zhí)行不受管理層變更或員工崗位變動(dòng)或組織結(jié)構(gòu)變化的影響，確保本機(jī)構(gòu)在制度執(zhí)行中的有效性和連續(xù)性。

2.合理制定客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分標(biāo)準(zhǔn)，確保劃分工作的全面性和有效性。第一，金融機(jī)構(gòu)要綜合考慮和分析客戶的地域、行業(yè)、身份、交易目的、交易特征等涉嫌洗錢(qián)和恐怖融資的各類風(fēng)險(xiǎn)因素，合理制定客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分標(biāo)準(zhǔn)，將客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)至少劃分為高、中、低三個(gè)級(jí)別，并細(xì)化各個(gè)級(jí)別的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，確保劃分標(biāo)準(zhǔn)的可操作性。第二，客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)體現(xiàn)不同業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的特點(diǎn)。客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)是動(dòng)態(tài)調(diào)整的，在與金融機(jī)構(gòu)初次建立業(yè)務(wù)關(guān)系、業(yè)務(wù)關(guān)系存續(xù)和終止等不同環(huán)節(jié)可能存在不同的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，因而劃分標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)體現(xiàn)這一特點(diǎn)。除了基礎(chǔ)的風(fēng)險(xiǎn)因素外，根據(jù)不同環(huán)節(jié)的業(yè)務(wù)特點(diǎn)，還應(yīng)增加不同環(huán)節(jié)特殊的風(fēng)險(xiǎn)因素，在確定客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)時(shí)一并權(quán)衡，從而確保風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分的準(zhǔn)確性和動(dòng)態(tài)性。第三，要堅(jiān)持定性與定量相結(jié)合的原則。在對(duì)客戶的國(guó)籍、行業(yè)、職業(yè)等定性指標(biāo)進(jìn)行分析的同時(shí)，還應(yīng)對(duì)客戶資金流量、交易頻率、交易所涉人員數(shù)量、經(jīng)營(yíng)規(guī)模和交易規(guī)模等定量因素進(jìn)行分析。第四，要堅(jiān)持全面性原則。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)全面考慮客戶可能涉嫌洗錢(qián)和恐怖融資的各類風(fēng)險(xiǎn)因素，對(duì)所有客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分。不僅要考慮與客戶身份有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)因素，還應(yīng)當(dāng)結(jié)合自身的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)方式和外部環(huán)境等風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行全面、綜合的考慮和分析。對(duì)于因歷史原因或其它客觀原因無(wú)法聯(lián)系確定客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的，為防范可能存在的洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)，可考慮采取從嚴(yán)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分標(biāo)準(zhǔn)，嚴(yán)密堵住可能的風(fēng)險(xiǎn)漏洞。

3.推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分系統(tǒng)化建設(shè)，提高風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分工作的實(shí)效性。一方面，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加大技術(shù)投入力度，建立健全客戶洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分系統(tǒng)，準(zhǔn)確標(biāo)識(shí)客戶或賬戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，并將其與金融業(yè)務(wù)系統(tǒng)對(duì)接，通過(guò)系統(tǒng)整合實(shí)現(xiàn)信息報(bào)告、自動(dòng)提示、查詢管理等功能提高風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分的及時(shí)性和工作效率；另一方面，要加大對(duì)系統(tǒng)自動(dòng)劃分風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的人工分析判斷力度，對(duì)于系統(tǒng)劃分不準(zhǔn)確的客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)要及時(shí)進(jìn)行調(diào)整修正，確保風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分工作的準(zhǔn)確性和有效性。

4.明確客戶洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分內(nèi)控職責(zé)，強(qiáng)化反洗錢(qián)工作合力。一是各金融機(jī)構(gòu)應(yīng)正確處理內(nèi)控合規(guī)與業(yè)務(wù)發(fā)展的關(guān)系，及時(shí)根據(jù)最新法律規(guī)定和監(jiān)管要求對(duì)反洗錢(qián)內(nèi)控制度進(jìn)行修訂完善，奠定客戶洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分工作的基礎(chǔ)。二是各金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)控制度應(yīng)明確高管人員在執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分標(biāo)準(zhǔn)中的管理責(zé)任和義務(wù)，提高高管人員對(duì)客戶洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分工作的重視程度。三是各金融機(jī)構(gòu)應(yīng)明確內(nèi)部各職能部門(mén)在客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分工作上的分工配合，并制定具體的考核標(biāo)準(zhǔn)，直接與部門(mén)績(jī)效和人員晉職相掛鉤，促使各部門(mén)主動(dòng)開(kāi)展好客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分工作，從而形成有效的反洗錢(qián)工作合力。

5.加大內(nèi)部信息共享力度，提高風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分結(jié)果的利用率。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)將客戶洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分結(jié)果標(biāo)識(shí)在業(yè)務(wù)系統(tǒng)中，隨時(shí)提示工作人員關(guān)注客戶交易及行為，采取相應(yīng)的客戶身份識(shí)別和洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)防范措施。在確保反洗錢(qián)信息安全的情況下，提供劃分結(jié)果給相關(guān)部門(mén)，避免業(yè)務(wù)拓展的盲目性，防范潛在的洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)：

篇13

中圖分類號(hào)：F832.0

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

一、引言

金融是現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的核心。越來(lái)越多的實(shí)證表明，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與金融發(fā)展正相關(guān)，較高水平的經(jīng)濟(jì)發(fā)展通常伴隨著較高水平的金融發(fā)展水平。在欠發(fā)達(dá)地區(qū)，由于金融發(fā)展相對(duì)滯后，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的支持力度有限。本文運(yùn)用實(shí)證檢驗(yàn)的分析方法，選取陜西省經(jīng)濟(jì)總量指標(biāo)與相關(guān)金融指標(biāo)之間的歷史數(shù)據(jù)，通過(guò)格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)和協(xié)整檢驗(yàn)，試圖證實(shí)陜西省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與金融發(fā)展的關(guān)系，并以金融支持為研究視角探尋構(gòu)建欠發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與金融發(fā)展的思路。

二、文獻(xiàn)綜述

關(guān)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與金融發(fā)展的相互關(guān)系，國(guó)外經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)此進(jìn)行了大量實(shí)證研究。戈德史密斯(1969)采用金融中介資產(chǎn)對(duì)GDP的比重代表金融發(fā)展水平，得出“在一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中，金融上層結(jié)構(gòu)有關(guān)的增長(zhǎng)比國(guó)民總收入及國(guó)民財(cái)富所表示的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)的增長(zhǎng)更為迅速，因而，金融相關(guān)比率(FIR)(即某一時(shí)點(diǎn)上一國(guó)或一地區(qū)金融工具的市場(chǎng)總值與實(shí)物形式的國(guó)民財(cái)富的市場(chǎng)總值之比)有提高的趨勢(shì)”的結(jié)論。麥金農(nóng)和肖通過(guò)研究金融受到抑制的發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)，提出“包括利率與匯率在內(nèi)的金融價(jià)格的扭曲以及其他手段所造成的金融抑制，會(huì)使實(shí)際的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下降，同時(shí)金融抑制的戰(zhàn)略嚴(yán)重妨礙了發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程”的結(jié)論。

我國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)界關(guān)于金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的研究出現(xiàn)于20世紀(jì)90年代。早期的金融發(fā)展以張杰為代表，主要包括對(duì)相關(guān)概念的界定和理論框架的構(gòu)建，在該項(xiàng)研究中界定了金融成長(zhǎng)的概念，并提出了金融成長(zhǎng)的內(nèi)生分析框架，研究了經(jīng)濟(jì)狀態(tài)、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和金融努力對(duì)金融成長(zhǎng)的影響。談儒勇(1999)運(yùn)用OLS對(duì)我國(guó)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)間的關(guān)系進(jìn)行線性回歸，研究結(jié)果表明，在我國(guó)金融中介發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間有顯著的、很強(qiáng)的正相關(guān)關(guān)系。周立、王子明(2002)則通過(guò)對(duì)中國(guó)各地區(qū)1978―2000年金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，兩者密切相關(guān)，提高金融發(fā)展水平，對(duì)于長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)帶來(lái)良好影響。王志強(qiáng)和孫剛(2003)的研究則認(rèn)為我國(guó)金融規(guī)模與金融效率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在雙向的因果關(guān)系。徐璋勇(2006)通過(guò)選取陜西關(guān)中地區(qū)1990年到2003年的相關(guān)數(shù)據(jù)，通過(guò)建立計(jì)量模型并進(jìn)行了格蘭杰因果檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，陜西關(guān)中地區(qū)的金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的因果關(guān)系是單項(xiàng)的，表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)促進(jìn)金融發(fā)展。劉志友，王家華(2008)實(shí)證分析得出江蘇地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與金融發(fā)展存在統(tǒng)計(jì)上的顯著穩(wěn)定關(guān)系，而且互為因果關(guān)系，相互促進(jìn)，而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)金融發(fā)展的促進(jìn)作用更為明顯。

三、數(shù)據(jù)選取與實(shí)證檢驗(yàn)

(一)研究方法與數(shù)據(jù)選取

本文結(jié)合陜西金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的實(shí)際情況，建立金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的指標(biāo)，運(yùn)用1978年到2007年的數(shù)據(jù)對(duì)陜西金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)行單位根檢驗(yàn)、協(xié)整檢驗(yàn)以及格蘭杰因果檢驗(yàn)。其中，主要運(yùn)用協(xié)整方法與格蘭杰因果檢驗(yàn)方法來(lái)研究陜西省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與金融發(fā)展之間的關(guān)系。

在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的度量上，采用陜西省人均實(shí)際GDP(ARGDP)作為衡量陜西省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)指標(biāo)，人均實(shí)際GDP以1978年不變價(jià)格計(jì)算，用人均GDP可以消除模型中的人力資源因素，用不變價(jià)格計(jì)算的GDP可以消除物價(jià)擾動(dòng)因素。在金融發(fā)展的度量上，結(jié)合Goldsmith的研究，選用金融相關(guān)率FIR，即用金融資產(chǎn)與GDP的比重來(lái)表示金融發(fā)展以及金融深化程度。選用存貸款余額代替金融資產(chǎn)總量。在數(shù)據(jù)處理上，對(duì)所有變量均取自然對(duì)數(shù)。

(二)實(shí)證過(guò)程及分析檢驗(yàn)

本文采用Eviews3.1統(tǒng)計(jì)軟件分別對(duì)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)、協(xié)整檢驗(yàn)和Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)。

1.平穩(wěn)性檢驗(yàn)

對(duì)變量進(jìn)行協(xié)整分析和格蘭杰因果檢驗(yàn)之前首先對(duì)變量的平穩(wěn)性進(jìn)行檢驗(yàn)，由于時(shí)間序列數(shù)據(jù)大部分都是非平穩(wěn)的，在進(jìn)行后續(xù)的協(xié)整檢驗(yàn)和格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)之前，采用單位根檢驗(yàn)來(lái)檢驗(yàn)時(shí)間序列數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性。為消除變量間的異方差，對(duì)ARGDP和FIR這兩個(gè)變量都取對(duì)數(shù)，記為L(zhǎng)NARGDP和LNFIR，并采用標(biāo)準(zhǔn)的單位根檢驗(yàn)方法――Augmented Dickey Fuller(ADF)檢驗(yàn)方法分別對(duì)取對(duì)數(shù)后的LNARGDP和LNFIR和一階差分后的ALNARGDP和ALNFIR進(jìn)行檢驗(yàn)。結(jié)果如表2所示。

從單位根的檢驗(yàn)來(lái)看，對(duì)于水平項(xiàng)的陜西省人均實(shí)際GDP以及金融相關(guān)率的對(duì)數(shù)序列的ADF統(tǒng)計(jì)量都大于10％的顯著性水平的MaeKinnon臨界值，無(wú)法拒絕有單位根的原假設(shè)，其對(duì)應(yīng)的序列是非平穩(wěn)的，對(duì)兩對(duì)數(shù)序列進(jìn)行一階差分處理，然后進(jìn)行ADF檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)兩對(duì)數(shù)序列在一階差分條件下的ADF統(tǒng)計(jì)量都小于1％的顯著性水平的MacKinnon臨界值，在此顯著性水平下可以拒絕原假設(shè)，接受其對(duì)數(shù)序列是平穩(wěn)序列的結(jié)論。這表明分析的這兩個(gè)變量是一階單整的，即是I(1)的，對(duì)此非平穩(wěn)的經(jīng)濟(jì)變量可以用協(xié)整方法進(jìn)行分析處理。

2.協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)

對(duì)于非平穩(wěn)的經(jīng)濟(jì)變量不能采用傳統(tǒng)的線性回歸分析方法檢驗(yàn)它們之間是否具有相關(guān)性。協(xié)整檢驗(yàn)是對(duì)非平穩(wěn)經(jīng)濟(jì)變量的長(zhǎng)期均衡關(guān)系的統(tǒng)計(jì)描述，常用Johansen協(xié)整檢驗(yàn)方法，這是一種在VAR系統(tǒng)下用極大似然估計(jì)來(lái)檢驗(yàn)變量的協(xié)整關(guān)系的方法。本文采用Johansen提出的檢驗(yàn)方法來(lái)檢驗(yàn)經(jīng)濟(jì)變量和金融發(fā)展變量之間的協(xié)整關(guān)系，對(duì)陜西省人均實(shí)際GDP以及陜西省金融相關(guān)率的對(duì)數(shù)序列進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，結(jié)果如表3所示。

根據(jù)以上的分析，發(fā)現(xiàn)在5％的顯著性水平上不可以拒絕原假設(shè)，說(shuō)明二者不存在協(xié)整關(guān)系，不存在長(zhǎng)期、穩(wěn)定的關(guān)系。也就是說(shuō)，陜西省在5％的顯著性水平下，金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不存在長(zhǎng)期、穩(wěn)定的關(guān)系。

3.格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)

兩變量存在協(xié)整關(guān)系，只能說(shuō)明它們之間存在著因果關(guān)系，但未指明因果關(guān)系方向，下面對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)變量與金融發(fā)展變量之間因果關(guān)系進(jìn)行檢驗(yàn)，檢驗(yàn)之前對(duì)所有的變量進(jìn)行差分，使被檢驗(yàn)變量變平穩(wěn)。格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)結(jié)果如表4所示。

根據(jù)結(jié)果可知，對(duì)于陜西省零假設(shè)“經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不是金融發(fā)展的格蘭杰原因”發(fā)生的概率為0.05101。因此，在10％的顯著性水平上對(duì)應(yīng)陜西省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是其金融發(fā)展的格蘭杰原因；而對(duì)于

陜西省零假設(shè)“金融發(fā)展不是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的格蘭杰原因”發(fā)生的概率為0.76717。因此，在10％的顯著性水平上對(duì)應(yīng)陜西省金融發(fā)展不是其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的格蘭杰原因。

(三)檢驗(yàn)結(jié)果分析

通過(guò)以上的分析與檢驗(yàn)，用來(lái)表示陜西地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的指標(biāo)――陜西地區(qū)人均實(shí)際GDP和用來(lái)表示陜西地區(qū)金融發(fā)展的指標(biāo)――金融相關(guān)率，其對(duì)數(shù)序列是非平穩(wěn)序列。但從協(xié)整分析中可看出，陜西省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與金融發(fā)展并不存在統(tǒng)計(jì)上的顯著穩(wěn)定關(guān)系，而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)金融發(fā)展的促進(jìn)作用更為明顯。金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作用有限是金融發(fā)展不足的實(shí)證反應(yīng)。

四、結(jié)論和建議

通過(guò)本文的實(shí)證研究，可得到以下結(jié)論：陜西省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)促進(jìn)了金融發(fā)展，而金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用不顯著，這說(shuō)明陜西省的金融發(fā)展不足，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的支持力度有限。為此，筆者認(rèn)為一是要大力發(fā)展經(jīng)濟(jì)，以經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶動(dòng)金融發(fā)展；同時(shí)要大力發(fā)展金融市場(chǎng)，優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；二是陜西作為資源大省，可以充分發(fā)揮石油、天然氣、煤炭、有色金屬等資源優(yōu)勢(shì)，借助直接融資，推動(dòng)陜西省的經(jīng)濟(jì)發(fā)展；三是積極轉(zhuǎn)變政府職能，提高行政效率，認(rèn)真解決金融企業(yè)改革發(fā)展中遇到的實(shí)際問(wèn)題，加強(qiáng)金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)；四是完善中小企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)的金融支持體系，促進(jìn)金融體系建設(shè)。

參考文獻(xiàn)：

[1]Goldsmith.金融結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展[M].上海：上海三聯(lián)書(shū)店、上海人民出版社，1994.

[2]愛(ài)德華.S.肖.經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的金融深化[M].上海：三聯(lián)書(shū)店，1988.

[3]張杰.中國(guó)金融成長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)分析[M].北京：中國(guó)經(jīng)濟(jì)出版社，1995.

[4]李子奈，潘文卿.計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)[M].北京：高等教育出版社，2005.

[5]談儒勇.中國(guó)金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的實(shí)證研究[J].經(jīng)濟(jì)研究，1999，(10).

[6]周立，王子明.中國(guó)各地區(qū)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)實(shí)證分析：1978-2000[J].金融研究，2002.