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國內(nèi)經(jīng)濟(jì)論文:國際經(jīng)濟(jì)和金融危機(jī)將擴(kuò)大內(nèi)需促進(jìn)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長

當(dāng)前國際經(jīng)濟(jì)和金融形勢急劇動蕩，在這里危機(jī)的時(shí)刻我國宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)了一些新情況新問題。我委緊密結(jié)合當(dāng)前工作重點(diǎn)，著力突出實(shí)踐特色，把拉動內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長作為開展學(xué)習(xí)實(shí)踐科學(xué)發(fā)展觀活動的抓手，確保學(xué)習(xí)實(shí)踐活動取得實(shí)效。近期，委黨組按照黨中央、國務(wù)院的決策，周密部署，超前謀劃，各有關(guān)司局快速行動，連續(xù)奮戰(zhàn)，及時(shí)把中央各項(xiàng)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的措施落實(shí)到位，不斷豐富學(xué)習(xí)實(shí)踐科學(xué)發(fā)展觀的實(shí)踐成果。

一、深入分析，及早謀劃，適時(shí)提出有針對性的對策建議

最近幾個月，國際金融市場動蕩加劇，全球經(jīng)濟(jì)增長明顯放緩，大宗商品價(jià)格劇烈波動，國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境中不確定不穩(wěn)定因素明顯增多，對我國的影響逐步顯現(xiàn)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中出現(xiàn)了一些新情況新問題。正確估量當(dāng)前國內(nèi)外出現(xiàn)的新情況、新問題及其影響，事關(guān)對經(jīng)濟(jì)總體形勢的判斷，事關(guān)宏觀調(diào)控方向、力度和節(jié)奏的把握。面對嚴(yán)峻形勢，委黨組采取多種形式深入分析，把握宏觀經(jīng)濟(jì)走勢。委黨組書記、主任張平同志親自主持召開經(jīng)濟(jì)形勢專家座談會，聽取社科院、發(fā)展研究中心、財(cái)科所等單位專家對宏觀經(jīng)濟(jì)走勢的判斷和政策措施建議；委黨組成員、副主任解振華同志主持召開專家學(xué)者座談會，和中央黨校、體改研究會、國家行政學(xué)院、社會科學(xué)院等研究機(jī)構(gòu)的知名學(xué)者、教授一起交流探討對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢的看法；為克服形勢變化較快、統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)相對滯后的困難，張平、張國寶、解振華、朱之鑫、張茅、彭森、張曉強(qiáng)、杜鷹、穆虹、劉鐵男、蘇波等委領(lǐng)導(dǎo)分別帶隊(duì)赴吉林、江蘇、浙江、江西、湖南、廣東、陜西、甘肅等地實(shí)地調(diào)研，掌握及時(shí)手情況。在正確認(rèn)識和判斷當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢的基礎(chǔ)上，委領(lǐng)導(dǎo)及時(shí)謀劃，適時(shí)為黨中央、國務(wù)院作出決策提出了有針對性的政策建議，包括：

一是組織召開20個單位參加的部門協(xié)調(diào)會，按照十七屆三中全會和國務(wù)院第31次常務(wù)會議的要求，分解落實(shí)國務(wù)院4季度工作部署，確定了包括“保持進(jìn)出口穩(wěn)定增長”、“保持合理投資規(guī)?！薄ⅰ凹哟髲?qiáng)農(nóng)惠農(nóng)政策力度”、“促進(jìn)房地產(chǎn)市場健康發(fā)展”、“支持中小企業(yè)發(fā)展”、“改善民生”等八項(xiàng)具體工作的分工；二是針對一些主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)增幅回落較快，會同有關(guān)部門及時(shí)研究提出了做好四季度經(jīng)濟(jì)工作的建議；三是根據(jù)中央領(lǐng)導(dǎo)的要求，研究提出了加快民生工程、基礎(chǔ)設(shè)施、生態(tài)環(huán)境建設(shè)和災(zāi)后重建，提高城鄉(xiāng)居民特別是低收入群體的收入水平等十項(xiàng)進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的措施建議。

二、搶抓時(shí)間，突出重點(diǎn)，認(rèn)真落實(shí)中央各項(xiàng)政策措施

11月2日下午，接到國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)緊急指示后，我委匯集精干力量，在前期大量調(diào)研、論證的基礎(chǔ)上，僅用12小時(shí)就完成了“關(guān)于當(dāng)前進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的十項(xiàng)措施”提出建議、初步形成方案的工作，其后在48小時(shí)內(nèi)4次修改完善向國務(wù)院常務(wù)會議的匯報(bào)稿。經(jīng)進(jìn)一步完善，國務(wù)院常務(wù)會議原則通過我委的匯報(bào)稿，總理作重要指示，并議定今年四季度增加中央投資1000億元。11月6日上午，向政治局常委會匯報(bào)后，按照總書記的重要指示，我委對“十項(xiàng)措施”作了修改完善，于當(dāng)日晚間以中發(fā)18號文正式轉(zhuǎn)發(fā)實(shí)施。

黨中央、國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的措施出臺后，在委黨組領(lǐng)導(dǎo)下，按照“出手要快、出拳要重、措施要準(zhǔn)、工作要實(shí)”的統(tǒng)一要求，全委群策群力，分秒必爭，克服困難，全力以赴確保各項(xiàng)任務(wù)順利完成。

新增1000億中央投資主要用于加快民生工程、基礎(chǔ)設(shè)施、生態(tài)環(huán)境建設(shè)，重點(diǎn)非常突出：一是用于加快建設(shè)保障性安居工程，安排了100億元；二是用于加快農(nóng)村民生工程和農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，安排了340億元，占到了1000億元的1/3；三是用于加快鐵路、公路、機(jī)場等重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，安排了250億元；四是用于加快醫(yī)療衛(wèi)生、教育文化等社會事業(yè)建設(shè)，安排了130億元；五是用于加快節(jié)能減排和生態(tài)建設(shè)工程，安排了120億元；六是用于加快自主創(chuàng)新和結(jié)構(gòu)調(diào)整，安排了60億元。>:請記住我站域名/

由于全委上下一心，晝夜奮戰(zhàn)，投資安排目前正逐步落實(shí)到位。比如水利方面的新增投資主要安排了農(nóng)村安全飲水、大型灌區(qū)改造等民生工程和病險(xiǎn)水庫除險(xiǎn)加固、南水北調(diào)等重要水利工程，同時(shí)研究提出了江西峽江水利樞紐、貴州黔中水利樞紐、陜甘寧鹽環(huán)定揚(yáng)黃續(xù)建工程、新疆肯斯瓦特水利樞紐等重大項(xiàng)目的審核意見，現(xiàn)已得到國務(wù)院批準(zhǔn)。農(nóng)業(yè)方面安排了國有農(nóng)墾危房改造、游牧民定居、品質(zhì)糧食產(chǎn)業(yè)工程、動物防疫體系、農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量安全檢驗(yàn)檢測體系建設(shè)等方面，用于天然林資源保護(hù)和防護(hù)林體系建設(shè)和農(nóng)村沼氣建設(shè)的新增投資也已落實(shí)到位。交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目在總體原則下重點(diǎn)考慮了向中西部地區(qū)傾斜的政策，并優(yōu)先考慮列入交通“卡脖子”路段解決方案中的“短平快”項(xiàng)目，以有效緩解部分區(qū)域運(yùn)輸緊張狀況。目前，由基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)司負(fù)責(zé)的年內(nèi)新增中央投資的交通部分，已全部落實(shí)到鐵路客運(yùn)專線、煤運(yùn)通道和西部干線鐵路、國家高速公路及農(nóng)村公路、中西部支線機(jī)場和西部干線機(jī)場等具體項(xiàng)目。在新增1000億元中央投資中，涉及社會事業(yè)項(xiàng)目的投資有130億元，也已全部到位，具體落實(shí)到了中西部農(nóng)村初中校舍改造、中等職業(yè)

教育基礎(chǔ)能力建設(shè)工程、基層醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)體系、重點(diǎn)中醫(yī)院建設(shè)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)綜合文化站建設(shè)、旅游基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等領(lǐng)域。節(jié)能減排重點(diǎn)工程建設(shè)領(lǐng)域新增的投資已經(jīng)全部落到實(shí)處，重點(diǎn)支持十大重點(diǎn)節(jié)能工程、資源綜合利用和循環(huán)經(jīng)濟(jì)試點(diǎn)項(xiàng)目、重點(diǎn)工業(yè)污染治理項(xiàng)目三個方面。支持自主創(chuàng)新是本次中央新增投資的重要方向，共安排16億元中央投資，重點(diǎn)支持四個方面的建設(shè)，包括中國科學(xué)院知識創(chuàng)新工程、國家工程中心和國家工程實(shí)驗(yàn)室建設(shè)、生物、航空等領(lǐng)域高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化示范工程和下一代互聯(lián)網(wǎng)升級改造，已經(jīng)全部落實(shí)。其他目前還沒有到位的投資安排，相關(guān)司局正在抓緊落實(shí)，將于11月23日前全部下達(dá)完畢。

三、跟蹤形勢，強(qiáng)化責(zé)任，切實(shí)防止經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)大起大落

委黨組深刻認(rèn)識到，在當(dāng)前背景下，進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長是發(fā)改委責(zé)無旁貸的首要任務(wù)。要把能否履行好職責(zé)、確保經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、防止出現(xiàn)大的起落，作為這次學(xué)習(xí)實(shí)踐活動是不是真正取得實(shí)效的重要衡量標(biāo)準(zhǔn)。黨組主要領(lǐng)導(dǎo)同志多次強(qiáng)調(diào)，全委上下都要進(jìn)一步把思想和認(rèn)識統(tǒng)一到中央對經(jīng)濟(jì)形勢的分析判斷上來，統(tǒng)一到中央的決策部署上來，統(tǒng)一到落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀的要求上來。要繼續(xù)堅(jiān)持兩手抓、兩不誤、兩促進(jìn)，自覺地把開展學(xué)習(xí)實(shí)踐活動同做好發(fā)展改革各項(xiàng)工作有機(jī)地結(jié)合起來。下一步，一要密切跟蹤形勢，判斷國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)的走勢，及時(shí)把握可能發(fā)生的新變化、出現(xiàn)的新問題；二要完善政策措施，進(jìn)一步細(xì)化擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)增長的政策措施，并根據(jù)形勢變化及時(shí)提出應(yīng)對措施；三要狠抓工作落實(shí)，當(dāng)前重中之重是要把進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的各項(xiàng)措施落到實(shí)處，盡快見到成效。

國內(nèi)經(jīng)濟(jì)論文:分析國內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融形勢及發(fā)展

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一、城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)問題嚴(yán)重

一直以來,我國經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展都深受城鄉(xiāng)金融發(fā)展失衡的影響,近年來,雖說有些緩解,但是仍未根本改善。這一現(xiàn)象主要表現(xiàn)在中、東部地區(qū)。在這些地區(qū),小企業(yè)融資需求旺盛,其特點(diǎn)是“短、小、頻、急”,但是,目前,國有銀行的縣級區(qū)域網(wǎng)點(diǎn)和人員都在精簡,很多農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的信貸業(yè)務(wù)也大多是集中在城市,因此,受限于體制因素,小企業(yè)的根本很難得到滿足;而對它們來說,僅憑自身力量尋求公開資本市場的直接融資也是不現(xiàn)實(shí)的。為了緩解這一矛盾,我國正在積極實(shí)行新型農(nóng)村金融,金融機(jī)構(gòu)也在逐漸興起中,但是同問題嚴(yán)重的城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)相比,其作用微乎其微。

二、我國金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干策略

1.促進(jìn)轉(zhuǎn)變生產(chǎn)力。為根本改善現(xiàn)有居民,促進(jìn)金融經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,筆者認(rèn)為,金融業(yè)有必要積極調(diào)動要最生產(chǎn)力的因素,并持續(xù)優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)和資源配置。不妨在現(xiàn)有基礎(chǔ)上更加重視綜合素質(zhì)高的金融人才的引進(jìn);繼續(xù)放開信貸政策,加大對創(chuàng)新企業(yè)以及創(chuàng)新人才的扶持和鼓勵;持續(xù)促進(jìn)金融及其相關(guān)產(chǎn)業(yè)升級再造,積極拓展能源、環(huán)境戰(zhàn)略,促進(jìn)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的有序發(fā)展。在此基礎(chǔ)上,加強(qiáng)金融產(chǎn)業(yè)政策支持、引導(dǎo),使各地區(qū)的特有優(yōu)勢發(fā)揮得更加充分,將知識技術(shù)充分融入其中,從而實(shí)現(xiàn)投資結(jié)構(gòu)改善的根本目的。2.建立并完善金融宏觀審慎體系。首先,在金融領(lǐng)域中,央行的職責(zé)有很多,其中最核心的部分一是維護(hù)宏觀經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展,二是保持金融穩(wěn)定。為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)金融形勢的有序發(fā)展,應(yīng)對央行的這一職能加以重申和強(qiáng)化,并特別強(qiáng)調(diào)其宏觀審慎作用。在加強(qiáng)宏觀審慎方面,歐盟就比較創(chuàng)新地成立了宏觀審慎管理委員會,其成員一是金融監(jiān)管機(jī)構(gòu);二是財(cái)政部。我們也不妨對此進(jìn)行效仿?？捎裳胄邪缪莺诵慕巧?下轄政、保、銀等監(jiān)管機(jī)構(gòu),共同推進(jìn)宏觀審慎體系的進(jìn)程。其次,在充分選用審慎工具進(jìn)行逆周期調(diào)控的同時(shí),一是加強(qiáng)會計(jì)標(biāo)準(zhǔn)集中清算,二是加強(qiáng)會計(jì)衍生品交易集中清算。好,該體系中最重要的一環(huán)就是強(qiáng)化監(jiān)管核心金融機(jī)構(gòu),從而達(dá)到以點(diǎn)帶面,逐步加強(qiáng)金融監(jiān)管的目的。3.逐步轉(zhuǎn)變宏觀金融管理模式。首先,平衡需求和供給二者之間的管理關(guān)系。未來,我國金融投入的核心將是生產(chǎn)力以及生活水平的持續(xù)提升。而解決我國經(jīng)濟(jì)金融的瓶頸問題,其中最重要的一點(diǎn)就是轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式,進(jìn)而轉(zhuǎn)變宏觀金融管理模式。因此,有必要持續(xù)加強(qiáng)供給管理,以供給管理帶動信貸結(jié)構(gòu)的優(yōu)化,以金融資源配置效率的提升,實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的宏愿。其次,提升金融資源利用率。實(shí)際上,我國貨幣信貸正逐漸實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控,然而,經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境相對復(fù)雜,世界經(jīng)濟(jì)尚未復(fù)蘇。在此背景下,我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的問題也頗多。2013年1月,商業(yè)銀行信貸額為1.04萬億元;次月即下降5100萬億元,可見信貸明顯緊縮。但隨之而來的通貨膨脹問題仍不容忽視。未來,推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略調(diào)整步伐勢在必行,其核心應(yīng)是穩(wěn)定價(jià)格總水平,信貸資金應(yīng)更多地投向“三農(nóng)”、中小企業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)中。4.緩解城鄉(xiāng)二元金融,弱化城鄉(xiāng)差距。首先,針對城鄉(xiāng)二元金融結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化,使其制度環(huán)境更適合經(jīng)濟(jì)金融的和諧發(fā)展。我國城鄉(xiāng)金融結(jié)構(gòu)發(fā)展的最終目標(biāo)應(yīng)是一元化,要想實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo),必須通過轉(zhuǎn)變戰(zhàn)略先緩解二元金融結(jié)構(gòu),力求縮短城鄉(xiāng)偏斜轉(zhuǎn)為城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展的進(jìn)程,爭取早日抹去城鄉(xiāng)界限。為此,應(yīng)給予科學(xué)發(fā)展觀,著眼于長期戰(zhàn)略并立足于客觀實(shí)際,增強(qiáng)認(rèn)識,制定不違背我國基本國情的可行性策略,腳踏實(shí)地地像城鄉(xiāng)金融一元化邁進(jìn)。切忌盲目照搬照抄,切忌盲目追求速度而忽視當(dāng)前的發(fā)展實(shí)際。正確的做法應(yīng)是按部就班地規(guī)劃和計(jì)劃,認(rèn)真細(xì)致地推進(jìn)。其次,緩解城鄉(xiāng)金融二元結(jié)構(gòu),首要及核心的任務(wù)是夯實(shí)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。任何時(shí)候,金融的生成及其發(fā)展都離不開經(jīng)濟(jì)基石,作為城市經(jīng)濟(jì)的有效補(bǔ)充,農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的積極作用不可謂不重要。而農(nóng)村金融的發(fā)展必須依靠堅(jiān)實(shí)的農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,根本豐富農(nóng)村金融資源必須首先完善農(nóng)村市場經(jīng)濟(jì)體制;促進(jìn)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的合理化發(fā)展必須首先壯大農(nóng)村經(jīng)濟(jì)。只有農(nóng)村經(jīng)濟(jì)和農(nóng)村金融獲得了發(fā)展的有利條件,才能根本緩解并最終解決城鄉(xiāng)金融發(fā)展差距,以達(dá)成經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的終極目標(biāo)。

三、結(jié)語

縱觀當(dāng)前國內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展形勢,可以預(yù)言,只要我們在做好前景預(yù)測的基礎(chǔ)上,制定出符合我國根本國情的戰(zhàn)略規(guī)劃,加強(qiáng)實(shí)施過程中的宏觀調(diào)控管理,就能在緩解城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)金融差距的前提下,逐步實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)金融的飛躍發(fā)展。

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國內(nèi)經(jīng)濟(jì)論文:國內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融形勢及發(fā)展

一、城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)問題嚴(yán)重

一直以來,我國經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展都深受城鄉(xiāng)金融發(fā)展失衡的影響,近年來,雖說有些緩解,但是仍未根本改善。這一現(xiàn)象主要表現(xiàn)在中、東部地區(qū)。在這些地區(qū),小企業(yè)融資需求旺盛,其特點(diǎn)是“短、小、頻、急”,但是,目前,國有銀行的縣級區(qū)域網(wǎng)點(diǎn)和人員都在精簡,很多農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的信貸業(yè)務(wù)也大多是集中在城市,因此,受限于體制因素,小企業(yè)的根本很難得到滿足;而對它們來說,僅憑自身力量尋求公開資本市場的直接融資也是不現(xiàn)實(shí)的。為了緩解這一矛盾,我國正在積極實(shí)行新型農(nóng)村金融,金融機(jī)構(gòu)也在逐漸興起中,但是同問題嚴(yán)重的城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)相比,其作用微乎其微。

二、我國金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干策略

1.促進(jìn)轉(zhuǎn)變生產(chǎn)力。為根本改善現(xiàn)有居民,促進(jìn)金融經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,筆者認(rèn)為,金融業(yè)有必要積極調(diào)動要最生產(chǎn)力的因素,并持續(xù)優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)和資源配置。不妨在現(xiàn)有基礎(chǔ)上更加重視綜合素質(zhì)高的金融人才的引進(jìn);繼續(xù)放開信貸政策,加大對創(chuàng)新企業(yè)以及創(chuàng)新人才的扶持和鼓勵;持續(xù)促進(jìn)金融及其相關(guān)產(chǎn)業(yè)升級再造,積極拓展能源、環(huán)境戰(zhàn)略,促進(jìn)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的有序發(fā)展。在此基礎(chǔ)上,加強(qiáng)金融產(chǎn)業(yè)政策支持、引導(dǎo),使各地區(qū)的特有優(yōu)勢發(fā)揮得更加充分,將知識技術(shù)充分融入其中,從而實(shí)現(xiàn)投資結(jié)構(gòu)改善的根本目的。2.建立并完善金融宏觀審慎體系。首先,在金融領(lǐng)域中,央行的職責(zé)有很多,其中最核心的部分一是維護(hù)宏觀經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展,二是保持金融穩(wěn)定。為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)金融形勢的有序發(fā)展,應(yīng)對央行的這一職能加以重申和強(qiáng)化,并特別強(qiáng)調(diào)其宏觀審慎作用。在加強(qiáng)宏觀審慎方面,歐盟就比較創(chuàng)新地成立了宏觀審慎管理委員會,其成員一是金融監(jiān)管機(jī)構(gòu);二是財(cái)政部。我們也不妨對此進(jìn)行效仿?？捎裳胄邪缪莺诵慕巧?下轄政、保、銀等監(jiān)管機(jī)構(gòu),共同推進(jìn)宏觀審慎體系的進(jìn)程。其次,在充分選用審慎工具進(jìn)行逆周期調(diào)控的同時(shí),一是加強(qiáng)會計(jì)標(biāo)準(zhǔn)集中清算,二是加強(qiáng)會計(jì)衍生品交易集中清算。好,該體系中最重要的一環(huán)就是強(qiáng)化監(jiān)管核心金融機(jī)構(gòu),從而達(dá)到以點(diǎn)帶面,逐步加強(qiáng)金融監(jiān)管的目的。3.逐步轉(zhuǎn)變宏觀金融管理模式。首先,平衡需求和供給二者之間的管理關(guān)系。未來,我國金融投入的核心將是生產(chǎn)力以及生活水平的持續(xù)提升。而解決我國經(jīng)濟(jì)金融的瓶頸問題,其中最重要的一點(diǎn)就是轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式,進(jìn)而轉(zhuǎn)變宏觀金融管理模式。因此,有必要持續(xù)加強(qiáng)供給管理,以供給管理帶動信貸結(jié)構(gòu)的優(yōu)化,以金融資源配置效率的提升,實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的宏愿。其次,提升金融資源利用率。實(shí)際上,我國貨幣信貸正逐漸實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控,然而,經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境相對復(fù)雜,世界經(jīng)濟(jì)尚未復(fù)蘇。在此背景下,我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的問題也頗多。2013年1月,商業(yè)銀行信貸額為1.04萬億元;次月即下降5100萬億元,可見信貸明顯緊縮。但隨之而來的通貨膨脹問題仍不容忽視。未來,推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略調(diào)整步伐勢在必行,其核心應(yīng)是穩(wěn)定價(jià)格總水平,信貸資金應(yīng)更多地投向“三農(nóng)”、中小企業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)中。4.緩解城鄉(xiāng)二元金融,弱化城鄉(xiāng)差距。首先,針對城鄉(xiāng)二元金融結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化,使其制度環(huán)境更適合經(jīng)濟(jì)金融的和諧發(fā)展。我國城鄉(xiāng)金融結(jié)構(gòu)發(fā)展的最終目標(biāo)應(yīng)是一元化,要想實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo),必須通過轉(zhuǎn)變戰(zhàn)略先緩解二元金融結(jié)構(gòu),力求縮短城鄉(xiāng)偏斜轉(zhuǎn)為城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展的進(jìn)程,爭取早日抹去城鄉(xiāng)界限。為此,應(yīng)給予科學(xué)發(fā)展觀,著眼于長期戰(zhàn)略并立足于客觀實(shí)際,增強(qiáng)認(rèn)識,制定不違背我國基本國情的可行性策略,腳踏實(shí)地地像城鄉(xiāng)金融一元化邁進(jìn)。切忌盲目照搬照抄,切忌盲目追求速度而忽視當(dāng)前的發(fā)展實(shí)際。正確的做法應(yīng)是按部就班地規(guī)劃和計(jì)劃,認(rèn)真細(xì)致地推進(jìn)。其次,緩解城鄉(xiāng)金融二元結(jié)構(gòu),首要及核心的任務(wù)是夯實(shí)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。任何時(shí)候,金融的生成及其發(fā)展都離不開經(jīng)濟(jì)基石,作為城市經(jīng)濟(jì)的有效補(bǔ)充,農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的積極作用不可謂不重要。而農(nóng)村金融的發(fā)展必須依靠堅(jiān)實(shí)的農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,根本豐富農(nóng)村金融資源必須首先完善農(nóng)村市場經(jīng)濟(jì)體制;促進(jìn)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的合理化發(fā)展必須首先壯大農(nóng)村經(jīng)濟(jì)。只有農(nóng)村經(jīng)濟(jì)和農(nóng)村金融獲得了發(fā)展的有利條件,才能根本緩解并最終解決城鄉(xiāng)金融發(fā)展差距,以達(dá)成經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的終極目標(biāo)。

三、結(jié)語

縱觀當(dāng)前國內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展形勢,可以預(yù)言,只要我們在做好前景預(yù)測的基礎(chǔ)上,制定出符合我國根本國情的戰(zhàn)略規(guī)劃,加強(qiáng)實(shí)施過程中的宏觀調(diào)控管理,就能在緩解城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)金融差距的前提下,逐步實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)金融的飛躍發(fā)展。

國內(nèi)經(jīng)濟(jì)論文:對于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融形勢及發(fā)展

一、城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)問題嚴(yán)重

一直以來,我國經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展都深受城鄉(xiāng)金融發(fā)展失衡的影響,近年來,雖說有些緩解,但是仍未根本改善。這一現(xiàn)象主要表現(xiàn)在中、東部地區(qū)。在這些地區(qū),小企業(yè)融資需求旺盛,其特點(diǎn)是“短、小、頻、急”,但是,目前,國有銀行的縣級區(qū)域網(wǎng)點(diǎn)和人員都在精簡,很多農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的信貸業(yè)務(wù)也大多是集中在城市,因此,受限于體制因素,小企業(yè)的根本很難得到滿足;而對它們來說,僅憑自身力量尋求公開資本市場的直接融資也是不現(xiàn)實(shí)的。為了緩解這一矛盾,我國正在積極實(shí)行新型農(nóng)村金融,金融機(jī)構(gòu)也在逐漸興起中,但是同問題嚴(yán)重的城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)相比,其作用微乎其微。

二、我國金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干策略

1.促進(jìn)轉(zhuǎn)變生產(chǎn)力。為根本改善現(xiàn)有居民,促進(jìn)金融經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,筆者認(rèn)為,金融業(yè)有必要積極調(diào)動要最生產(chǎn)力的因素,并持續(xù)優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)和資源配置。不妨在現(xiàn)有基礎(chǔ)上更加重視綜合素質(zhì)高的金融人才的引進(jìn);繼續(xù)放開信貸政策,加大對創(chuàng)新企業(yè)以及創(chuàng)新人才的扶持和鼓勵;持續(xù)促進(jìn)金融及其相關(guān)產(chǎn)業(yè)升級再造,積極拓展能源、環(huán)境戰(zhàn)略,促進(jìn)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的有序發(fā)展。在此基礎(chǔ)上,加強(qiáng)金融產(chǎn)業(yè)政策支持、引導(dǎo),使各地區(qū)的特有優(yōu)勢發(fā)揮得更加充分,將知識技術(shù)充分融入其中,從而實(shí)現(xiàn)投資結(jié)構(gòu)改善的根本目的。2.建立并完善金融宏觀審慎體系。首先,在金融領(lǐng)域中,央行的職責(zé)有很多,其中最核心的部分一是維護(hù)宏觀經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展,二是保持金融穩(wěn)定。為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)金融形勢的有序發(fā)展,應(yīng)對央行的這一職能加以重申和強(qiáng)化,并特別強(qiáng)調(diào)其宏觀審慎作用。在加強(qiáng)宏觀審慎方面,歐盟就比較創(chuàng)新地成立了宏觀審慎管理委員會,其成員一是金融監(jiān)管機(jī)構(gòu);二是財(cái)政部。我們也不妨對此進(jìn)行效仿?？捎裳胄邪缪莺诵慕巧?下轄政、保、銀等監(jiān)管機(jī)構(gòu),共同推進(jìn)宏觀審慎體系的進(jìn)程。其次,在充分選用審慎工具進(jìn)行逆周期調(diào)控的同時(shí),一是加強(qiáng)會計(jì)標(biāo)準(zhǔn)集中清算,二是加強(qiáng)會計(jì)衍生品交易集中清算。好,該體系中最重要的一環(huán)就是強(qiáng)化監(jiān)管核心金融機(jī)構(gòu),從而達(dá)到以點(diǎn)帶面,逐步加強(qiáng)金融監(jiān)管的目的。3.逐步轉(zhuǎn)變宏觀金融管理模式。首先,平衡需求和供給二者之間的管理關(guān)系。未來,我國金融投入的核心將是生產(chǎn)力以及生活水平的持續(xù)提升。而解決我國經(jīng)濟(jì)金融的瓶頸問題,其中最重要的一點(diǎn)就是轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式,進(jìn)而轉(zhuǎn)變宏觀金融管理模式。因此,有必要持續(xù)加強(qiáng)供給管理,以供給管理帶動信貸結(jié)構(gòu)的優(yōu)化,以金融資源配置效率的提升,實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的宏愿。其次,提升金融資源利用率。實(shí)際上,我國貨幣信貸正逐漸實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控,然而,經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境相對復(fù)雜,世界經(jīng)濟(jì)尚未復(fù)蘇。在此背景下,我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的問題也頗多。2013年1月,商業(yè)銀行信貸額為1.04萬億元;次月即下降5100萬億元,可見信貸明顯緊縮。但隨之而來的通貨膨脹問題仍不容忽視。未來,推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略調(diào)整步伐勢在必行,其核心應(yīng)是穩(wěn)定價(jià)格總水平,信貸資金應(yīng)更多地投向“三農(nóng)”、中小企業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)中。4.緩解城鄉(xiāng)二元金融,弱化城鄉(xiāng)差距。首先,針對城鄉(xiāng)二元金融結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化,使其制度環(huán)境更適合經(jīng)濟(jì)金融的和諧發(fā)展。我國城鄉(xiāng)金融結(jié)構(gòu)發(fā)展的最終目標(biāo)應(yīng)是一元化,要想實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo),必須通過轉(zhuǎn)變戰(zhàn)略先緩解二元金融結(jié)構(gòu),力求縮短城鄉(xiāng)偏斜轉(zhuǎn)為城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展的進(jìn)程,爭取早日抹去城鄉(xiāng)界限。為此,應(yīng)給予科學(xué)發(fā)展觀,著眼于長期戰(zhàn)略并立足于客觀實(shí)際,增強(qiáng)認(rèn)識,制定不違背我國基本國情的可行性策略,腳踏實(shí)地地像城鄉(xiāng)金融一元化邁進(jìn)。切忌盲目照搬照抄,切忌盲目追求速度而忽視當(dāng)前的發(fā)展實(shí)際。正確的做法應(yīng)是按部就班地規(guī)劃和計(jì)劃,認(rèn)真細(xì)致地推進(jìn)。其次,緩解城鄉(xiāng)金融二元結(jié)構(gòu),首要及核心的任務(wù)是夯實(shí)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。任何時(shí)候,金融的生成及其發(fā)展都離不開經(jīng)濟(jì)基石,作為城市經(jīng)濟(jì)的有效補(bǔ)充,農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的積極作用不可謂不重要。而農(nóng)村金融的發(fā)展必須依靠堅(jiān)實(shí)的農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,根本豐富農(nóng)村金融資源必須首先完善農(nóng)村市場經(jīng)濟(jì)體制;促進(jìn)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的合理化發(fā)展必須首先壯大農(nóng)村經(jīng)濟(jì)。只有農(nóng)村經(jīng)濟(jì)和農(nóng)村金融獲得了發(fā)展的有利條件,才能根本緩解并最終解決城鄉(xiāng)金融發(fā)展差距,以達(dá)成經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的終極目標(biāo)。

三、結(jié)語

縱觀當(dāng)前國內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展形勢,可以預(yù)言,只要我們在做好前景預(yù)測的基礎(chǔ)上,制定出符合我國根本國情的戰(zhàn)略規(guī)劃,加強(qiáng)實(shí)施過程中的宏觀調(diào)控管理,就能在緩解城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)金融差距的前提下,逐步實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)金融的飛躍發(fā)展。

國內(nèi)經(jīng)濟(jì)論文:境外上市對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)監(jiān)管的挑戰(zhàn)

一、中國企業(yè)境外上市的發(fā)展

中國公司境外上市的嘗試起步不算很晚,早在 20 世紀(jì) 80 年代,駐港中資企業(yè)已經(jīng)開始嘗試 “借殼上市”,1984 年 1 月,香港中銀集團(tuán)與華潤集團(tuán)合組新瓊企業(yè)有限公司,以 1. 8 億港幣收購上市公司康力 34. 8% 的股權(quán); 幾乎在同時(shí),華潤集團(tuán)與其他中資機(jī)構(gòu)收購天安中國,是駐港中資企業(yè) “借殼上市”的最早行動。20 世紀(jì) 90 年代,香港中資企業(yè)幾度掀起借殼上市及參股上市公司的高潮。但是,真正的及時(shí)只內(nèi)地注冊境外上市股票還是 1993 年 7 月 15 日在香港聯(lián)合交易所掛牌的青島啤酒 H 股。在此之前的 1992 年,及時(shí)家中國公司在美國證券市場首次公開募股( IPO) 。此后,境外上市迅速成為眾多中國企業(yè)和企業(yè)家的夢想,上至中石油、中移動、中國電信這類年?duì)I業(yè)收入成百上千億元的巨頭,下至年?duì)I業(yè)收入不過千萬元級別的中小企業(yè),香港、紐約、納斯達(dá)克、倫敦、新加坡、多倫多、漢城……各主要境外交易所,都卷入了這場熱潮,中國公司境外上市已經(jīng)蔚為大觀,在香港、美國兩大證券市場表現(xiàn)得最為突出。

中國內(nèi)地企業(yè)境[！]外上市劃分為兩部 分,一 部 分 是 在 香 港 這 個“國內(nèi)境外”市場上市,一部分是在國外上市; 前者納入中國證券市場統(tǒng)計(jì),后者不納入。根據(jù)中國證監(jiān)會統(tǒng)計(jì),截至2011 年4 月,境外上市公司 H 股已有 165 家,2008—2010 年 H 股公司境外籌資總額分別為 3596. 16 億元、4609. 54 億元和10275. 20 億元 ( 參見表 1 ) ,2011年 1—4 月為 3084. 2 億元。此外,10 余年來,內(nèi)地民營企業(yè)紛紛通過在百慕大等地注冊離岸公司的方法曲線海外上市,在赴港上市的內(nèi)地民營企業(yè)中,這類海外注冊公司占大多數(shù),以 H 股形式上市者較少。

因此,倘若將離岸公司納入統(tǒng)計(jì),赴港上市中國公司籌資規(guī)模還會大大提高。

公司上市籌資最多、公司營業(yè)收入和市值較大的市場。根據(jù)紐約證券交易所 ( 現(xiàn)名紐約泛歐交易所集團(tuán))統(tǒng)計(jì),2006 年之前中國企業(yè)在美上市數(shù)量較少,截至 2006 年 9 月19 日,在美上市中國公司有 17家; 從 2006 年起,中國企業(yè)在美上市數(shù)目激增。不考慮任何形式的買殼交易,2006—2007 年中國企業(yè)在美 IPO 分別為7 家和 29 家,2008 年因金融危機(jī)爆發(fā)而銳減至 4家,2009 年恢復(fù)至 10家,2010 年猛增至 34家 ( 參見表 2) ,為迄今中國公司在美 IPO 最多的一年,而且全部是單獨(dú)的 IPO,不像 2009年那樣有 4 家是已上市公司的分拆上市,籌資額 36 億美元。按 2010年 12 月 22 日收盤價(jià)計(jì)算,其市值246. 5 億美元。2011 年上半年,有10 家中國公司在美國資本市場IPO,比上年同期的 7 家 IPO 多 3家; 融資金額 18. 67 億美元,比上年同 期 融 資 額 5. 74 億 美 元 增長 225%。

二、境外上市正在成為中國宏觀經(jīng)濟(jì)管理的重要漏損渠道

由于多年來境內(nèi)資本市場容量有限,難以容納大盤股入市,且上市程序繁冗,容量更大且上市程序簡便,似乎 “人人都能上市”的境外資本市場對許多企業(yè)而言不失為更理想的上市場所。有關(guān)部門希望借助境外上市推進(jìn)企業(yè)改革,促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)換經(jīng)營機(jī)制,以及借此引進(jìn)海外投資; 某些企業(yè)管理層希望盡快讓自己的薪酬與西方國家同行“接軌”,投資中國企業(yè)的海外各類創(chuàng)業(yè)投資基金、股本投資基金期望在自己熟悉的母國市場規(guī)則下運(yùn)作,……相關(guān)各方的上述動機(jī)更給境外上市熱潮推波助瀾。在實(shí)踐中,境外上市也確實(shí)為中國互聯(lián)網(wǎng)等產(chǎn)業(yè)的勃興發(fā)揮了不可替代的促進(jìn)作用。

盡管如此,任何失誤都是一分為二的; 隨著規(guī)模的擴(kuò)張,境外上市對中國宏觀經(jīng)濟(jì)管理和市場秩序的沖擊日漸顯現(xiàn)。主要問題包括:———主體業(yè)務(wù)和收入來源都位于境內(nèi)的巨型企業(yè)要用硬通貨向境外股東支付巨額紅利,可能對我國外匯收支產(chǎn)生巨大壓力。目前中國持續(xù)雙順差,2011 年 3 月末國家外匯儲備已達(dá) 30446. 74 億美元,此項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)似乎無足輕重; 然而,考慮到在華外商投資企業(yè)上萬億美元資本撤回與利潤回流的潛在壓力,一旦中國國際收支逆轉(zhuǎn),這項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)就絕不是可以漠然視之的了。

———內(nèi)地消費(fèi)者權(quán)益與國際投資者利益存在沖突,內(nèi)地企業(yè)境外上市可能使有關(guān)管理部門陷入兩難境地。數(shù)年前內(nèi)地民間強(qiáng)烈呼吁手機(jī)單向收費(fèi),卻兩次引起中國通信類股票價(jià)格暴跌,時(shí)任信息產(chǎn)業(yè)部部長吳基傳不得不趕赴香港救市,而手機(jī)單向收費(fèi)改革也就此打入冷宮,實(shí)際上是運(yùn)用政府力量向海外投資者提供了超國民待遇。隨著境外上市企業(yè),特別是基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)的增多,類似利益沖突將有增無減。……

對于中國宏觀經(jīng)濟(jì)管理而言,大規(guī)模境外上市對中國宏觀經(jīng)濟(jì)管理的較大挑戰(zhàn)在于它已經(jīng)成為宏觀調(diào)控漏損的一大缺口,在國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)政策趨向緊縮而主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體宏觀政策并不同步時(shí),這個漏洞尤為顯著。因?yàn)榇藭r(shí)海外過剩的流動性將借助境外上市企業(yè)發(fā)行股票和債券等渠道流入中國內(nèi)地,在一定程度上抵消中國政府緊縮性宏觀政策的成效,加劇通貨膨脹壓力,維持中國政府希望壓縮的產(chǎn)業(yè)發(fā)展。由于通過跨境上市進(jìn)行的資本流動順周期特征明顯,大規(guī)模境外上市明顯加大了中國抵御外部經(jīng)濟(jì)沖擊的難度。從以往大規(guī)模 “壓錠”時(shí)期海外上市棉紡織企業(yè)得以逆勢擴(kuò)張,到近年 房地產(chǎn)調(diào)控中境外上市房地產(chǎn)企業(yè)大量發(fā)行企業(yè)債券,再到國內(nèi)貨幣政策一再緊縮卻依然不能抵消美日第二輪量化寬松政策帶來的通貨膨脹壓力,我們已經(jīng)一次又一次地感受到了這一點(diǎn)。在世界各國已經(jīng)深受美國這個國際貨幣體系核心霸權(quán)極度寬松貨幣政策沖擊、第三輪量化寬松又有可能成為現(xiàn)實(shí)之際,我們更需要對此給予足夠關(guān)注。

美國量化寬松政策對其他國家的較大沖擊之一就是通過投資渠道輸出泛濫成災(zāi)的流動性。由于眾多發(fā)達(dá)國家金融機(jī)構(gòu)背負(fù)沉重不良資產(chǎn)負(fù)擔(dān),其首要任務(wù)是盡快提高資產(chǎn)質(zhì)量,在因聯(lián)儲實(shí)施量化寬松政策而獲得充?，F(xiàn)金后,他們不會也沒有直接投資于中小企業(yè),而是大量購買所謂高質(zhì)量資產(chǎn),使得泛濫成災(zāi)的流動性流向資產(chǎn)市場和中國、巴西等熱門新興市場,抬高股票、房地產(chǎn)、大宗商品等資產(chǎn)價(jià)格,同時(shí)給其他國家,特別是熱門新興市場貨幣施加升值壓力,從而間接有利于實(shí)施寬松貨幣政策的國家出口商。美國投資者對外國長期證券的凈購買量變動已經(jīng)證實(shí)了這一點(diǎn)。

20 世紀(jì) 90 年代中期到 2000年,美國投資者對外國長期證券的凈 購 買 量 已 達(dá) 1000 億 美 元,2003—2007 年對外國股票的凈購買 量 分 別 為 885. 87 億 美 元、849. 70 億美元、1273. 96 億美元、1064. 55 億美元、953. 25 億美元,2008 年及時(shí)季度 ( 即次貸危機(jī)爆發(fā)前夕) 為 245. 46 億美元,次貸危機(jī)爆發(fā)后波動較大,2008年全年為凈賣出 202. 46 億美元,2009 年恢復(fù)為凈買入 593. 23 億美元。2010 年 11 月 3 日,美聯(lián)儲宣布實(shí)施第二輪量化寬松政策,當(dāng)年美國投資者對外國長期證券的凈買入增長至 707. 92 億美元,2011 年一季度凈買入即高達(dá) 457. 49 億美元 ( 參見表 3) 。

隨著美聯(lián)儲放松貨幣政策和市場對此預(yù)期增強(qiáng),隨著美歐等西方投資者對外國長期證券的凈買入增長,全球證券市場融資規(guī)模明顯被直接間接推高。2011 年第二季度,全球 IPO 融資環(huán)比增長 39%,達(dá)到 378 宗、646 億美元。作為在次貸危機(jī)中表現(xiàn)好的經(jīng)濟(jì)大國,中國市場與中國概念證券資產(chǎn)得到了國際投資者的格外青睞,中國企業(yè)在美上市同步上升的態(tài)勢非常明顯: 美聯(lián)儲宣布實(shí)施第二輪量化寬松政策是在 2010 年 11 月 3 日,在此之前兩三個月市場上對此舉的預(yù)期已經(jīng)普遍上升,正是在這個背景下,從 2010 年 9 月中旬搜房網(wǎng)上市起,3 個月內(nèi)有 23 家中國企業(yè)在美 IPO,其充當(dāng)美國泛濫成災(zāi)流動性涌入中國渠道的性質(zhì)已經(jīng)非常明顯。2011 年上半年,盡管發(fā)生了海外上市中國企業(yè)造假風(fēng)潮并遭遇大面積做空,仍有 10 家中國公司在美國資本市場 IPO,比上年同期的 7 家 IPO 多 3 家。

進(jìn)一步定量估算境外上市對中國基礎(chǔ)貨幣投放和央行資產(chǎn)負(fù)債表擴(kuò)張的貢獻(xiàn)。如上文所述,2010 年H 股公司境外籌資總額 10275. 20 億元,中國企業(yè)在美 IPO 籌資額36 億美元; 這樣,按2010 年末匯率 1 美元兌 6. 6227 元人民幣計(jì)算,2010年中國內(nèi)地企業(yè)在香港、美國兩大境外上市主要市場 籌 資 總 額 為2604. 04 億元。2010 年末,中國人民銀行總資產(chǎn) 259274. 89 億元,其中外匯為 206766. 71 億元,與上年末相比,總資產(chǎn)增量為 31744. 39億 元, 其 中 外 匯 增 量 就 有31612. 11 億元,占總資產(chǎn)增量的99. 6% 。假設(shè)境外上市企業(yè)將所籌資金全部調(diào)回境內(nèi)且全部兌換為人民幣而成為央行外匯資產(chǎn)增量,那么可以粗略地估算得出結(jié)果,2010年境外上市籌資占央行外匯資產(chǎn)增量的 8. 24%,占央行總資產(chǎn)增量的 8. 20%。

基于上述分析和計(jì)算,我們可以得出一條推論: 境外上市已經(jīng)成為境外過多流動性輸入中國并加大通貨膨脹和資產(chǎn)泡沫壓力的重要渠道; 假如中國內(nèi)地企業(yè)境外上市受阻,將有利于中國削弱通過流動性機(jī)制輸入的通貨膨脹壓力。福兮禍所伏,禍兮福所倚; 盡管國內(nèi)普遍將近幾個月境外上市中資企業(yè)股遭到的沖擊視為不利影響,但從這個視角來看,正值第三輪量化寬松黑云壓城之際,境外上市中國概念股爆發(fā)造假丑聞來得正是時(shí)候,因?yàn)楹Ｍ馔顿Y者對中國概念股望而卻步將有利于削弱中國的資本 內(nèi) 流壓力。

三、信息不對稱下的公司治理與價(jià)格扭曲、欺詐問題

在微觀層次,信息不對稱堪稱企業(yè)境外上市的較大風(fēng)險(xiǎn)所在。中國政府推進(jìn)企業(yè)境外上市的初衷之一是促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)換經(jīng)營機(jī)制,但事實(shí)已經(jīng)多次證明并將繼續(xù)證明,我們對境外投資者促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)換經(jīng)營機(jī)制的神奇能力不宜抱有過高奢望。外部投資者與企業(yè)內(nèi)部管理層之間的信息不對稱是證券市場天然存在的問題,而其他條件相同,境外上市企業(yè)的信息不對稱天然高于境內(nèi)上市企業(yè),國外上市企業(yè)的信息不對稱天然高于國內(nèi)境外上市企業(yè)。正因?yàn)槿绱?實(shí)踐證明,通過境外上市強(qiáng)化企業(yè)監(jiān)督激勵機(jī)制的目的經(jīng)常落空。在中國證券市場較大丑聞之一 “中科事件”中,莊家呂梁操縱的康達(dá)爾 ( 后改名 “中科創(chuàng)業(yè)”) 股票入選道—瓊斯中國指數(shù)成分股; 香港上市以來多年是香港投資者寵兒的科龍公司,2000 年陡然出現(xiàn)巨額虧損,都是典型范例。

由于地緣、文化聯(lián)系,香港成為內(nèi)地企業(yè)境外上市的地點(diǎn);但香港證券市場的過度投機(jī)之風(fēng)相當(dāng)熾烈,一些投資銀行也在其中推波助瀾,Tom. com 上市時(shí)的超額認(rèn)購、百富勤當(dāng)初對紅籌股公司的過度包裝,無不如此。在公司治理方面,郎咸平對包括香港在內(nèi)的亞洲上市公司大股東肆意剝削小股東作了透徹的分析,上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告周期過長、違規(guī)行為處罰過分輕微等弊端更為突出,以至于國際知名基金管理人、譚普頓新興市場基金 ( Templeton Emerging Mar-kets Fund) 經(jīng)理馬克 ?墨比尤斯( Mark Mobius) 多年前便斷言,總有24小時(shí),中國內(nèi)地而不是香港將成為亞洲公司治理的樣本。

跨境上市更大程度的信息不對稱還阻礙了資本市場的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能,扭曲了境外上市企業(yè)的股價(jià)。

由于這種信息不對稱對風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者構(gòu)成了一種潛在風(fēng)險(xiǎn),作為來自發(fā)展中國家的企業(yè),相當(dāng)多的境外上市中國公司不得不付出風(fēng)險(xiǎn)貼水,即股價(jià)折扣的代價(jià),境外上市的收益因此而大打折扣,中小型企業(yè)克服此類信息不對稱和股價(jià)折扣問題要付出的成本相對于其融資收益的比例更高,難度更大。正因?yàn)槿绱?去年下半年以來,泰富電氣 ( HRBN. NASDAQ) 、康鵬化學(xué)( CPC. NASDAQ ) 、 大 連 傅 氏( FSIN. NASDAQ) 等一批境外上市的中國企業(yè)已經(jīng)相繼宣布將推行私有化退市,相信未來這類企業(yè)還會越來越多,而他們之所以作出如此決策,關(guān)鍵原因便是公司估值過低,企業(yè)收益與為之付出的服務(wù)費(fèi)等成本不相稱。盡管就單個個案來看,當(dāng)事企業(yè)動機(jī)未必沒有可非議之處,但此舉總體上還是表 明,越來越多的中國企業(yè)正在擺脫境外上市狂熱,回歸理性。公司估值過低又造成了 A 股與 H 股股價(jià)相差懸殊、同股不能同價(jià)的問題,不僅在境內(nèi)、境外投資者之間引起了復(fù)雜的利益分配問題,而且必然導(dǎo)致同股不能同權(quán),這又與公司治理的基本準(zhǔn)則相悖,也為 A、B、H 股的最終合并設(shè)置了重重障礙。

當(dāng)然,假如某一概念已在證券市場上贏得了投資者的廣泛認(rèn)同,對盈利和增長的預(yù)期能夠壓倒對風(fēng)險(xiǎn)的厭惡,跨境上市的信息不對稱此時(shí)反而增強(qiáng)境外市場投資者對盈利和增長的預(yù)期,進(jìn)而抬高股價(jià)。

作為全世界第二經(jīng)濟(jì)大國,作為全世界經(jīng)濟(jì)增長率較高的大國,外部市場對中國經(jīng)濟(jì)的預(yù)期近20 年來總體上趨向改善,境外上市中國公司獲得這種額外 “中國溢價(jià)”的幾率大大提高。近年來新能源、網(wǎng)絡(luò)和中國消費(fèi)等概念的公司尤其容易獲得這種額外的 “中國溢價(jià)”,從而令意欲上市的公司趨之若鶩。特別是那些定價(jià)機(jī)制高度依賴 “市夢率”而非 “市盈率”的網(wǎng)絡(luò)概念股而言,跨境上市的這種信息不對稱對他們似乎特別有利,因?yàn)樗麄兛梢越宕嗽趪?IPO 時(shí)獲得非常高的發(fā)行價(jià)格,如果在國內(nèi)上市,有切身體會的中國投資者不可能被忽悠倒而支付如此高價(jià)購股,甚至根本不可能通過上市審批。

與此同時(shí),在中國近年大力推行經(jīng)濟(jì)增長模式轉(zhuǎn)型和擴(kuò)大內(nèi)需的背景下, “中國消費(fèi)”成為境外市場上投資者熱烈追捧的概念。在2010 年美國證券市場 IPO 的中國公司中,消費(fèi)品及消費(fèi)服務(wù)行業(yè)是第二大行業(yè),有 9 家 IPO 公司集中在這個行業(yè) ( 其中紐約交易所和納斯達(dá)克分別為7 家和2 家) ,占IPO 總數(shù)的27%。今年以來,境外證券市場上 “中國消費(fèi)”概念熱潮有增無減,從普 拉 達(dá) ( Prada) 、新 秀 麗( Samsonite) 、蔻馳 ( Coach) 之類海外奢侈品牌,到周大福這樣的港資中品質(zhì)珠寶連鎖店,再到凡客誠品這樣走價(jià)廉物美路線的內(nèi)地服裝網(wǎng)購企業(yè),目前境外拿中國消費(fèi)需求作噱頭籌備上市的公司已有 15 ~30 家,而且?guī)缀趺考移髽I(yè)計(jì)劃的籌資金額都相當(dāng)可觀: 普拉達(dá)在香港的首次公開募股計(jì)劃籌資15 億 ~20億美元; 新秀麗赴港上市招股價(jià)如果達(dá)到 17. 5 美元上限,可望募資117 億港元; 凡客誠品計(jì)劃在紐約上市籌資10 億美元; 周大福計(jì)劃明年初在香港上市,籌資 30 億 ~ 40億美元; 已在紐約上市的蔻馳打算年內(nèi)以預(yù)托證券形式在香港實(shí)現(xiàn)二次上市; ……所有這些公司都把在中國內(nèi)地市場的銷售增長預(yù)期作為較大賣點(diǎn),但這樣的集中上市熱潮,恰恰暴露了境外資本市場對中國消費(fèi)實(shí)情的信息不對稱,表明其正在透支中國消費(fèi)概念。

中國消費(fèi)市場規(guī)模已經(jīng)相當(dāng)龐大,增長速度更是全世界經(jīng)濟(jì)大國之最。2000—2009 年間,中國社會消費(fèi)品零售總額增幅依次為9. 7% 、 10. 1% 、 11. 8% 、 9. 1% 、13. 3% 、 12. 9% 、 13. 7% 、 16. 8% 、21. 6% 和 15. 5% 。2009 年社會消費(fèi)品零售總額達(dá)12.53 萬億元,其中批發(fā)和零售業(yè)為10.54 萬億元; 2010 年社會消費(fèi)品零售總額 15.45 萬億元,同比增長 18.4%,扣除價(jià)格因素后實(shí)際增長 14. 8%。我計(jì)算整理了新中國成立以來中國社會消費(fèi)品零售總額 ( 截至 1992 年為社會商品零售總額) 中批發(fā)和零售業(yè)收入總額相對于貨物貿(mào)易出口總額的比例,以此衡量中國企業(yè)獲得的國內(nèi)、國外市場相對規(guī)模大小,發(fā)現(xiàn)1972 年尼克松訪華后中國出口開始步入高速增長軌道,中國國內(nèi)批發(fā)和零售市場對出口的相對規(guī)模便不斷縮小,2007 年達(dá)到 81% 的新中國成立以來低點(diǎn),2008 年開始逆轉(zhuǎn),2009 年這一比例再度回升到 以上,實(shí)現(xiàn)了重大轉(zhuǎn)折。中國正在努力推動經(jīng)濟(jì)增長模式轉(zhuǎn)型,改善收入分配格局,力爭使經(jīng)濟(jì)增長更多地依靠內(nèi)需拉動,特別是依靠消費(fèi)拉動,這一轉(zhuǎn)型進(jìn)程理所當(dāng)然還會助推國內(nèi)消費(fèi)增長。但在狂熱驅(qū)動之下,無論如何高增長的行業(yè)都有可能趕不上資產(chǎn)市場價(jià)格的飆漲,西方市場泛濫成災(zāi)的流動性又為過度抬高股價(jià)創(chuàng)造了基礎(chǔ)。

深入分析上述中國消費(fèi)概念股,可以將其推銷中的泡沫成分看得更清楚。普拉達(dá)、新秀麗、蔻馳等公司都正在把中國市場當(dāng)作較大賣點(diǎn),問題是中國消費(fèi)可持續(xù)增長只能立足于改善收入分配格局、縮小兩極分化之上,而奢侈品消費(fèi)主要源于[，！]富裕群體,讓中低收入群體收入增長快于高收入群體收入增長,其結(jié)果必然是奢侈品消費(fèi)增長速度不如整個消費(fèi)增速。而且,近年中國奢侈品消費(fèi)的爆發(fā)式膨脹中相當(dāng)一部分屬于灰色收入群體乃至黑色收入群體的炫耀性消費(fèi)。由于促進(jìn)社會公正的努力會減少得來全不費(fèi)工夫的灰色收入,普拉達(dá)等公司更不能指望他們在中國市場的消費(fèi)增長與中國整體消費(fèi)增長同步。

正由于境外上市巨額 “中國溢價(jià)”飛來橫財(cái)是信息不對稱的結(jié)果,所以難以持久,并常常會帶來額外的風(fēng)險(xiǎn)。由于中外法律觀念、社會文化傳統(tǒng)不同,境外上市企業(yè)要承擔(dān)更大的訴訟風(fēng)險(xiǎn),為此付出更多的意料之外的成本,從而進(jìn)一步降低海外上市的凈收益。從中國人壽這樣的巨型企業(yè),到中型公司,已有不少境外上市中國企業(yè)在這一點(diǎn)上倍感切膚之痛。由于西方的 “法治”在很大程度上已經(jīng)步入歧途,過高的成本,越來越多無謂的訴訟,……這一切都給企業(yè)和居民個人帶來了眾多麻煩,而這些東西一旦建立就會形成自我強(qiáng)化的循環(huán),從而使得問題積重難返。更何況某些中國公司、特別是網(wǎng)絡(luò)概念公司花費(fèi)了太多精力用于 “包裝”而非真實(shí)業(yè)績,這給那些海外律師事務(wù)所、那些做空者創(chuàng)造了怎樣的可乘之機(jī),可想而知。

四、中國企業(yè)境外上市政治風(fēng)險(xiǎn)不可忽視

中國企業(yè)境外上市必須承擔(dān)額外的政治風(fēng)險(xiǎn)同樣不可忽視。這種風(fēng)險(xiǎn)一方面表現(xiàn)在境外上市中國公司可能受制于交易所所在國家外交政策,典型如三大石油公司在美上市時(shí)均因與受美國制裁國家有業(yè)務(wù)往來而遭受政治狙擊,而這類政治風(fēng)險(xiǎn)永遠(yuǎn)不會消除。

另一方面,通過離岸公司輾轉(zhuǎn)控股的境外上市企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)有可能模糊最終控制者,從而圍繞最終管轄權(quán)問題造成潛在的投資爭議,從而實(shí)際上升到了國家主權(quán)層次。

仰融與遼寧省政府圍繞華晨集團(tuán)股權(quán)的爭端就是一個典型案例,在此案中,仰融及其控制的香港華博財(cái)務(wù)有限公司不僅在華晨中國汽車控股有限公司的注冊地百慕大起訴華晨中國及其 4 位董事、中國金融教育基金會、新華晨集團(tuán)有限公司,而且在美國聯(lián)邦法院起訴遼寧省政府侵占其財(cái)產(chǎn)。盡管仰融上演的這出鬧劇最終不可避免地失敗,但這個案 例 已 經(jīng) 足 以 令 人 警 醒。在2004 年發(fā)表的 《中國與離岸金融中心跨境資本流動問題研究》報(bào)告中,我提出了這一問題; 由于這份報(bào)告引起了中國較高領(lǐng)導(dǎo)層關(guān)注和金融監(jiān) 管部門一系列行動,英屬維爾京群島財(cái)政部長等高官為此于2005 年專程訪華時(shí)指名與我談話。

在談話時(shí),我明確向他們強(qiáng)調(diào)了這個涉及國家主權(quán)的問題:“國家所爭無非是人民、國土和財(cái)富,20 世紀(jì) 60 年代初,蘇聯(lián)煽動中國新疆 6 萬邊民外逃,他們沒有帶走中國一寸土地和一分錢財(cái)富,但隨后中國仍然與蘇聯(lián)發(fā)生了激烈的武裝沖突。那么,假如一個地方不僅誘拐中國國民,而且造成中國財(cái)富流失,那么中國政府會怎么看? 中國會采取什么行動?”此后,中國商務(wù)、外匯等部門制訂了一系列規(guī)章,旨在明確這類離岸公司的最終所有者,并據(jù)此明確中國政府對其最終管轄權(quán)。但由于種種原因,某些中國企業(yè)界人士規(guī)避監(jiān)管的動機(jī)極為強(qiáng)烈,對這類規(guī)章也采取了這樣那樣的手法企圖規(guī)避,中國方面仍須為確保本國對相關(guān)資產(chǎn)的最終管轄權(quán)而 保 持警惕。

同時(shí),在境外上市操作過程中,某些常用的潛規(guī)則踐踏了中國法律法規(guī)的尊嚴(yán),構(gòu)成了另一種政治風(fēng)險(xiǎn),10 余年來通行于境外上市中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)界、由于支付寶爭端而暴露的 “協(xié)議控制”問題就是典型案例。即使不考慮支付寶問題涉及國家經(jīng)濟(jì)安全,就整個協(xié)議控制模式而言,這一模式從問世之初就違反了中國法規(guī),對中國主權(quán)構(gòu)成了現(xiàn)實(shí)的侵犯和重大潛在隱患。

首先,創(chuàng)建初衷便是規(guī)避中國法規(guī)的協(xié)議控制模式一開始就違反了中國法律,因此在中國法律意義上屬于無效行為,重溫 《中華人民共和國民法通則》 ( 下文簡稱“《民法通則》”) 第四、六、五十八條條款,就會明白這一點(diǎn)。

《民 法 通 則》 第 四 條 規(guī) 定,“民事活動應(yīng)當(dāng)遵循自愿、公平、等價(jià)有償、誠實(shí)信用的原則”。

第六條規(guī)定, “民事活動必須遵守法律,法律沒有規(guī)定的,應(yīng)當(dāng)遵守國家政策”。

第五十八條規(guī)定, “下列民事行為無效: …… ( 四) 惡意串通,損害國家、集體或者第三人利益的; ( 五) 違反法律或者社會公共利益的; …… ( 七) 以合法形式掩蓋非法目的的。無效的民事行為,從行為開始起就沒有法律約束力?！睆纳鲜鰲l款可以看出,協(xié)議控制模式至少違反了 《民法通則》第四條、第六條和第五十八條的( 四) 、 ( 五) 、 ( 七) 款,屬于無效的民事行為,從行為開始便沒有法律約束力。

盡管一些謀求境外上市的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè),其海外投資機(jī)構(gòu)和中介機(jī)構(gòu)、某些媒體渲染了種種理由,主張讓協(xié)議控制模式合法化,但即使不考慮支付寶等相關(guān)企業(yè)和業(yè)務(wù)涉及的國家經(jīng)濟(jì)安全問題,為了這樣一種投資模式而對法律作出如此顛覆性的更改 ( 須知這是規(guī)定所有民事法規(guī)基本原則的 《民 法 通則》,而不是某一個部門的部門規(guī)章) ,認(rèn)可在本國經(jīng)營活動的企業(yè)、居民和機(jī)構(gòu)可以不遵守本國法律,任何一個正常的政府都不可能作出這種決定。

五、結(jié)束語

中國不應(yīng)也不會直接禁止企業(yè)境外上市,中國還會努力推進(jìn)境內(nèi)證券市場國際板建設(shè); 但鑒于境外上市對企業(yè)和國家的一系列潛在問題,而目前中國國內(nèi)資本缺口已經(jīng)大體消除,境內(nèi)資本充裕,境內(nèi)資本市場規(guī)模已經(jīng)躍居世界前列,IPO 規(guī)模更連續(xù)數(shù)年蟬聯(lián)世界之冠,境外上市融資與境內(nèi)融資相比已經(jīng)大為遜色,上市程序也日益規(guī)范快捷,境外上市已經(jīng)不是中國企業(yè)融資發(fā)展的途徑。如上文所述,據(jù)中國證監(jiān)會統(tǒng)計(jì),2010 年境內(nèi)股市籌資總額 10275. 20 億元,香港 H 股籌資 2365. 62 億元,同年中國企業(yè)在美 IPO 籌資額 36億美元,中國內(nèi)地企業(yè)在香港、美國兩大市場境外上市籌資總額合計(jì)2605. 074 億元,僅相當(dāng)于同年境內(nèi)股市籌資總額 10275. 20 億元的25% 。有鑒于此,中國企業(yè)應(yīng)當(dāng)減輕對境外上市的過度迷戀,中國政府應(yīng)當(dāng)取消對境外上市的超國民待遇。在境外上市的過程中,中國企業(yè)需要克服重視 “包裝”勝過夯實(shí)業(yè)績基礎(chǔ)的通病,克服利用信息不對稱抬高股價(jià)的強(qiáng)烈誘惑,克服為此采取一系列操作手法規(guī)避監(jiān)管、逃避稅收的內(nèi)在沖動

國內(nèi)經(jīng)濟(jì)論文:國內(nèi)經(jīng)濟(jì)理論與西方市場的對比

一、社會主義市場經(jīng)濟(jì)理論的思想淵源

社會主義初級階段是我國的基本國情,是改革開放伊始便確立的一個重要理論,才使社會主義市場經(jīng)濟(jì)理論能夠始終符合實(shí)際。這一命題在《關(guān)于建國以來黨的若干歷史問題的決議》(1981)中首次提出。此后,1982年和1986年,在黨的文件中兩次再度提到了這一命題。鄧小平于1987年提出,“我們黨的十三大要闡述中國社會主義是處在一個什么階段,就是處在初級階段,是初級階段的社會主義。社會主義本身是共產(chǎn)主義的初級階段,而我們中國又處在社會主義的初級階段,就是不發(fā)達(dá)的階段。一切都要從這個實(shí)際出發(fā),根據(jù)這個實(shí)際來制訂規(guī)劃。”[2]252黨的十三大對社會主義初級階段作出系統(tǒng)論述,并據(jù)此闡明了社會主義初級階段中黨的基本路線,標(biāo)志著這一理論的形成。黨的十四大強(qiáng)調(diào),它是今后長期內(nèi)政策制定的基本依據(jù)。則在十五大報(bào)告的《社會主義初級階段的基本路線和綱領(lǐng)》一節(jié)中明確提出,中國特色社會主義市場經(jīng)濟(jì)便是要持續(xù)解放和發(fā)展生產(chǎn)力。2007年,先后于中央黨校6?25講話及十七大報(bào)告中始終強(qiáng)調(diào)了認(rèn)清社會主義初級階段這一基本國情的重要意義,并進(jìn)一步發(fā)展了該理論。一切從社會主義初級階段的實(shí)際出發(fā),是經(jīng)濟(jì)體制改革最基本的現(xiàn)實(shí)依據(jù),為社會主義市場經(jīng)濟(jì)理論的產(chǎn)生奠定了堅(jiān)實(shí)的思想基礎(chǔ)。正是由于對社會主義初級階段有了一個科學(xué)的認(rèn)識和的把握,才使我們黨提出了發(fā)展社會主義市場經(jīng)濟(jì)的設(shè)想。

1.社會主義市場經(jīng)濟(jì)理論的立論前提。市場經(jīng)濟(jì)必須以生產(chǎn)資料私有制為基礎(chǔ),市場經(jīng)濟(jì)與社會主義的目標(biāo)相矛盾。以上兩個方面對社會主義引入市場經(jīng)濟(jì)的否定,是資產(chǎn)階級經(jīng)濟(jì)學(xué)家和經(jīng)典社會主義作家達(dá)成的少有共識。應(yīng)對這一觀點(diǎn)的雙重挑戰(zhàn),必須對市場經(jīng)濟(jì)重新“定性”。鄧小平于1979年首次指出,市場經(jīng)濟(jì)并非只存在于資本主義社會,社會主義可以實(shí)行市場經(jīng)濟(jì)。1992年的南方講話特別強(qiáng)調(diào),“計(jì)劃多一點(diǎn)還是市場多一點(diǎn),不是社會主義與資本主義的本質(zhì)區(qū)別。計(jì)劃經(jīng)濟(jì)不等于社會主義,資本主義也有計(jì)劃;市場經(jīng)濟(jì)不等于資本主義,社會主義也有市場。計(jì)劃和市場都是經(jīng)濟(jì)手段?！贝撕?通過分析20世紀(jì)60年代以來西方發(fā)達(dá)資本主義國家綜合運(yùn)用宏觀調(diào)控的計(jì)劃手段的現(xiàn)實(shí),指出“不能把有計(jì)劃只看成是社會主義獨(dú)具的特征”,并進(jìn)一步闡述了計(jì)劃與市場的辯證關(guān)系。可見,“中性”論與“手段”論,認(rèn)識到市場經(jīng)濟(jì)的一般共性,將它從一般社會經(jīng)濟(jì)制度體系中抽象出來,是一種科學(xué)的研究方法。市場經(jīng)濟(jì)是中性的,是發(fā)展生產(chǎn)力、實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化的有效手段,這已在我國社會主義經(jīng)濟(jì)建設(shè)的實(shí)踐中得到證實(shí),我們應(yīng)該繼續(xù)大膽地采用這種手段。

2.社會主義市場經(jīng)濟(jì)理論的靈活特色。在對市場經(jīng)濟(jì)重新“定性”后,針對計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的弊端和二戰(zhàn)后發(fā)達(dá)資本主義國家市場經(jīng)濟(jì)的長處,黨的十三大提出了新的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制是“國家調(diào)節(jié)市場,市場引導(dǎo)企業(yè)”。而后,我們黨對市場配置資源的基礎(chǔ)作用問題的認(rèn)識不斷深入。至黨的十六屆三中全會提出“要更大程度地發(fā)揮市場在資源配置中的基礎(chǔ)性作用”,明確了我國經(jīng)濟(jì)體制改革的市場取向。黨的十七大報(bào)告強(qiáng)調(diào)“從制度上更好發(fā)揮市場在資源配置中的基礎(chǔ)性作用”,這更加明確了建設(shè)社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制主要任務(wù),旨在促進(jìn)市場在資源配置中的基礎(chǔ)性作用制度化。但市場又不是萬能的,還必須發(fā)揮社會主義宏觀調(diào)控職能。鄧小平曾講到,“實(shí)際工作中,在調(diào)整時(shí)期,我們可以加強(qiáng)或者多一點(diǎn)計(jì)劃性,而在另一個時(shí)候多一點(diǎn)市場調(diào)節(jié),搞得更靈活一些?！逼渖羁毯x是市場調(diào)節(jié)與計(jì)劃調(diào)節(jié)要根據(jù)客觀實(shí)際靈活運(yùn)用。此后,和不斷發(fā)展了這一思想,在社會主義經(jīng)濟(jì)建設(shè)的實(shí)踐中深入闡述了如何充分發(fā)揮市場機(jī)制優(yōu)點(diǎn),又要通過宏觀調(diào)控來消除市場運(yùn)行中的局限。此外,還提出,要注意總結(jié)和汲取計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)。黨的十七大之后,國家實(shí)施部委機(jī)構(gòu)調(diào)整這一重要舉措,“大部制”藍(lán)圖為進(jìn)一步完善社會主義宏觀調(diào)控職能開創(chuàng)了新局面,從而避免資本主義市場經(jīng)濟(jì)的宏觀失控,有利于實(shí)現(xiàn)社會主義制度與市場經(jīng)濟(jì)的結(jié)合。

3.社會主義市場經(jīng)濟(jì)理論的實(shí)踐基石。通過這一系列的理論創(chuàng)新,社會主義市場經(jīng)濟(jì)理論體系已日漸完善。1992年,鄧小平的南方講話界定了社會主義的本質(zhì)“是解放生產(chǎn)力,發(fā)展生產(chǎn)力,消滅剝削,消除兩極分化,最終達(dá)到共同富裕。”在這個全新的概括中,“解放生產(chǎn)力、發(fā)展生產(chǎn)力”被擺在了最突出的地位,即只有先解放生產(chǎn)力、發(fā)展生產(chǎn)力才能建設(shè)社會主義。與此同時(shí),還必須實(shí)現(xiàn)社會主義的根本目標(biāo)即共同富裕,這是社會主義優(yōu)越性的體現(xiàn)。對于基本制度的保障,“一條是公有制經(jīng)濟(jì)始終占主體地位,一條是發(fā)展經(jīng)濟(jì)要走共同富裕的道路,始終避免兩極分化?！薄皥?jiān)持社會主義,實(shí)行按勞分配的原則,就不會產(chǎn)生貧富過大的差距。”這說明了社會主義市場經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)特征。注意到社會主義市場經(jīng)濟(jì)不僅注重效率,還要兼顧公平,扶持貧困地區(qū)的發(fā)展,并擴(kuò)大中等收入者比重,提高低收入者收入水平等具體實(shí)際問題。目前,社會主義和諧社會理論的不斷發(fā)展,則是對共同富裕目標(biāo)的繼續(xù)探討?？梢?中國特色社會主義的市場經(jīng)濟(jì)理論系統(tǒng)。“解放思想,實(shí)事求是”與“三個代表”重要思想是它的哲學(xué)基礎(chǔ)。社會主義初級階段理論指明了社會主義為什么要搞市場經(jīng)濟(jì)。在此基礎(chǔ)上,“中性”論與“手段”論闡明了社會主義可以搞市場經(jīng)濟(jì),“基礎(chǔ)”論和“靈活”論闡明了社會主義市場經(jīng)濟(jì)的特色。社會主義本質(zhì)論闡釋了實(shí)現(xiàn)方式和最終目標(biāo)。此外,在制度環(huán)境方面,我們黨采取了推動政治文明和精神文明建設(shè)、加強(qiáng)黨的執(zhí)政能力建設(shè)、健全民主法制和“大部制”政府機(jī)構(gòu)調(diào)整與完善,以及促進(jìn)社會和諧等一系列方針和措施。這進(jìn)一步豐富了社會主義市場經(jīng)濟(jì)理論?？梢?這一系列有機(jī)論斷,完善了社會主義市場經(jīng)濟(jì)理論,為我國社會主義經(jīng)濟(jì)建設(shè)提供了詳實(shí)的科學(xué)思路,是我國改革開放宏偉戰(zhàn)略的重要理論成果。

二、社會主義市場經(jīng)濟(jì)理論與市場社會主義思潮的對比分析

在黨的十八大以后,我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)建設(shè)的新形勢下,有必要將復(fù)蘇于20世紀(jì)80年代并在90年代中期具有較大影響的西方市場社會主義思潮與中國社會主義市場經(jīng)濟(jì)理論加以比較。這兩種理論的名稱雖略不相同,但它們都主張應(yīng)該而且必須把社會主義與市場結(jié)合起來,即在公有制和按勞分配的制度框架中導(dǎo)入市場作為提高資源配置效率的手段。應(yīng)該把這兩種理論聯(lián)系起來,作為在世界范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)一種新型的社會主義的社會經(jīng)濟(jì)制度的探索和實(shí)踐,并以一種國際性的理論視 角來深化對社會主義市場經(jīng)濟(jì)理論的認(rèn)識。

(一)社會主義市場經(jīng)濟(jì)與市場社會主義的相近之處

當(dāng)代西方市場社會主義思潮,既是一種把市場配置資源的效率長處和社會主義公有制經(jīng)濟(jì)結(jié)合起來的理論主張,又是在現(xiàn)代資本主義市場經(jīng)濟(jì)條件下對社會主義經(jīng)濟(jì)模式的探討。雙方的共同之處主要體現(xiàn)在以下三個方面:

1.在沖破思想束縛方面的相同點(diǎn)。這兩種理論從各自不同的側(cè)重點(diǎn)出發(fā),都沖破了有關(guān)市場與社會主義不相容的定性思維模式,開辟了市場與社會主義結(jié)合的全新研究課題。市場社會主義突破了西方主流經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)于市場經(jīng)濟(jì)只能同私有制相容的定論,致力于市場與社會主義結(jié)合的可行性探討,在“精密”的西方市場經(jīng)濟(jì)理論框架內(nèi)打開了缺口。它對被大肆美化的資本主義制度進(jìn)行批判,并揭示蘇東前社會主義國家轉(zhuǎn)向資本主義的謬誤,使世界社會主義運(yùn)動煥發(fā)生機(jī)。社會主義市場經(jīng)濟(jì)理論則從中國實(shí)際出發(fā),沖破了把馬克思主義教條化的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)模式的羈絆,引導(dǎo)中國社會主義市場經(jīng)濟(jì)的偉大實(shí)踐。我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)的巨大成就,已經(jīng)證明了并將繼續(xù)證明該理論的正確性。

2.在對市場經(jīng)濟(jì)“定性”上的相同點(diǎn)。當(dāng)代西方“市場社會主義”思潮的及時(shí)個目標(biāo)是要將市場與社會主義“聯(lián)姻”在一起。為實(shí)現(xiàn)此目標(biāo),西方市場社會主義者運(yùn)用了“中性機(jī)制”論、“聯(lián)姻”論和“市場主導(dǎo)機(jī)制”論等三個理論工具?！爸行詸C(jī)制”論把市場視為資源配置的一種手段和工具,因此市場機(jī)制與所有制可以分離,并從一種經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境中移植到另外一種經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境中去。“聯(lián)姻”論和“市場主導(dǎo)機(jī)制”論的核心是要揭示出市場具有若干個為社會主義所愿意接受的特性,從而證明只有通過市場(而不是計(jì)劃)才能實(shí)現(xiàn)社會主義。它們指出了市場的兩個優(yōu)勢:首先,市場機(jī)制既是一種信息體系,又是一種激勵機(jī)制。其次,市場最有魅力的地方是,它可以實(shí)現(xiàn)一些社會主義的價(jià)值目標(biāo),如自由、民主和社會福利等。在對市場經(jīng)濟(jì)的“定性”上,這三個理論工具與社會主義市場經(jīng)濟(jì)理論的“中性論”與“手段論”存在共同之處。

3.共同的價(jià)值取向。單是從“社會主義市場經(jīng)濟(jì)”和“市場社會主義”這兩個稍微不同的名稱來看,它們之間應(yīng)該有許多共同的語言。因?yàn)樗鼈兎窒硪粋€共同的價(jià)值判斷:應(yīng)該而且必須把社會主義與市場經(jīng)濟(jì)結(jié)合起來。盡管在協(xié)調(diào)效率和社會主義價(jià)值觀可能出現(xiàn)的矛盾時(shí),西方的社會主義者以不同程度地犧牲社會主義價(jià)值目標(biāo)為代價(jià)來換取效率目標(biāo)的實(shí)現(xiàn),但仍然可以強(qiáng)烈地感覺到他們旗幟鮮明的社會主義價(jià)值取向。并非只有社會主義者接受自由、平等、民主的價(jià)值觀,但是,只有社會主義者承認(rèn)必須為這些價(jià)值觀的真正實(shí)現(xiàn)奠定一個堅(jiān)實(shí)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)———公有制和按勞分配。西方市場社會主義激烈地批判了與資本主義制度私有產(chǎn)權(quán)關(guān)系相聯(lián)系的市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的種種弊端,主張把私有產(chǎn)權(quán)關(guān)系與市場經(jīng)濟(jì)相剝離而以某種形式的公有產(chǎn)權(quán)取而代之,主張消除非勞動收入和在按勞分配的基礎(chǔ)上分配勞動收入。在他們設(shè)計(jì)的模式中同樣可以強(qiáng)烈地感覺到一種把公有制、按勞分配和市場經(jīng)濟(jì)效率結(jié)合在一起的努力。

(二)社會主義市場經(jīng)濟(jì)與市場社會主義的不同

不少西方學(xué)者誤認(rèn)為社會主義市場經(jīng)濟(jì)理論來源于市場社會主義,或僅從形式上考察,把我國的社會主義市場經(jīng)濟(jì)斷定為市場社會主義。這種觀點(diǎn)是不符合實(shí)際的。實(shí)際上,中國實(shí)行社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制,是馬克思主義同中國社會主義建設(shè)實(shí)踐相結(jié)合的產(chǎn)物,是改革開放以來中國共產(chǎn)黨領(lǐng)導(dǎo)集體所提出和發(fā)展當(dāng)代中國馬克思主義理論的偉大實(shí)踐。我們認(rèn)為,中國社會主義市場經(jīng)濟(jì)與西方市場社會主義思潮的區(qū)別主要有以下幾點(diǎn):

1.是否付諸實(shí)踐。西方市場社會主義至今只具有學(xué)理品格,而我國的社會主義市場經(jīng)濟(jì)不僅有理論性品格,還具有實(shí)踐性品格。實(shí)踐性的品格高于理論性的品格,它也比后者更豐富、更具有現(xiàn)實(shí)性。西方市場社會主義還僅僅停留在理論探討階段,過渡論是其最薄弱的環(huán)節(jié),它找不到實(shí)踐理想的現(xiàn)實(shí)物質(zhì)力量,而是訴諸理性、善心和美好的愿望。

2.理論淵源不同。正如上文的分析,社會主義市場經(jīng)濟(jì)理論是馬克思主義政治經(jīng)濟(jì)學(xué)在中國實(shí)踐的新發(fā)展。而當(dāng)代西方“市場社會主義”思潮則來源于科學(xué)社會主義以外的自由的或分權(quán)的社會主義傳統(tǒng)。這種思想傳統(tǒng)主要有合作主義、無政府主義、工團(tuán)主義和基爾特社會主義,其主要代表人物有歐文、傅立葉、布朗、蒲魯東、拉薩爾、小穆勒、巴枯寧、科爾等人。西方市場社會主義的這種出身注定了它必然帶有非科學(xué)性、空想性和改良主義的胎記。

3.社會歷史環(huán)境和社會制度環(huán)境不同。中國的社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制改革,是在已經(jīng)建立了社會主義基本經(jīng)濟(jì)制度的前提下,導(dǎo)入市場經(jīng)濟(jì)作為資源配置的基礎(chǔ)性手段,以鞏固、發(fā)展和壯大社會主義的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ),以發(fā)揮社會主義制度的優(yōu)越性,解決我國落后的生產(chǎn)力與人民群眾日益增長的物質(zhì)文化需要的基本矛盾,這是社會主義的自我發(fā)展和完善。作為西方的、處在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的現(xiàn)代資本主義國家中的一種社會主義思潮,市場社會主義面對的是資本主義的基本經(jīng)濟(jì)制度;其任務(wù)是提出怎樣在資本主義的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)上生成和發(fā)展社會主義,進(jìn)而對資本主義的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)進(jìn)行根本改造的問題。中國與西方市場社會主義者所面臨的這種不同的社會經(jīng)濟(jì)制度環(huán)境背景,決定了兩者在解決社會主義與市場經(jīng)濟(jì)怎么結(jié)合、如何克服這種結(jié)合可能出現(xiàn)的、也確實(shí)存在的矛盾等問題的模式設(shè)計(jì)上,有著實(shí)質(zhì)性的不同。

4.市場條件和具體任務(wù)不同。西方市場社會主義者對未來社會主義新形式的探討,是在高度發(fā)達(dá)的市場經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)上進(jìn)行的。對他們來說,問題不是如何發(fā)育和建立市場經(jīng)濟(jì),而是如何構(gòu)建一種新的企業(yè)制度,這種企業(yè)制度具有社會主義的性質(zhì),同時(shí)又可以在市場中生存,兼具公平和效率的特征。因此,西方市場社會主義者把他們的主要精力放到市場與社會主義相結(jié)合的微觀基礎(chǔ)的構(gòu)建上,他們提出的各種模式,就其實(shí)質(zhì)來說,只是一種關(guān)于企業(yè)制度的模式。中國則不同,中國是在對過去的排斥市場經(jīng)濟(jì)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制進(jìn)行改革的同時(shí)提出建設(shè)社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的目標(biāo)模式的,這是一項(xiàng)從微觀到宏觀、從政府到企業(yè)、從企業(yè)到市場,和從政府到市場的多方位的社會系統(tǒng)改造工程。中國建設(shè)社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制所面臨的任務(wù),從構(gòu)建市場經(jīng)濟(jì)體制來說,要比西方市場社會主義理論家困難得多、復(fù)雜得多和艱巨得多。圍繞著社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制目標(biāo)模式的建立,中國在改革所有制結(jié)構(gòu)和由此決定的分配結(jié)構(gòu)方面進(jìn)行了重大的突破,并且在建立統(tǒng)一、開放的市場體系,政府機(jī)構(gòu)改革和職能轉(zhuǎn)變,建立社會保障制度等方面進(jìn)行了實(shí)質(zhì)性的改革,取得了重大的進(jìn)展。對中國來說,改變企業(yè)的產(chǎn)權(quán)關(guān)系、財(cái)產(chǎn)組織形式和經(jīng)營方式,只是要完成任務(wù)的一部分。中國的社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的目標(biāo)模式能否順利實(shí)現(xiàn)還取決于其他的一些任務(wù)的完成,如建立一種完善的和規(guī)范的市場體系,健全可行的社會保障制度,完成政府職能的轉(zhuǎn)變等等。對西方市場社會主義而言,難題是要在資本主義條件下推動社會主義因素的發(fā)展。我國的社會主義市場經(jīng)濟(jì)與西方的市場社會主義的關(guān)系,一方面說明在市場經(jīng)濟(jì)與社會主義相結(jié)合的命題中,并沒有一個的和普遍適用的固定不變的模式。這正如科爾內(nèi)所說的,對改革(計(jì)劃)社會主義是對的,不一定對改革資本主義必然是對的。對發(fā)達(dá)國家是對的,對發(fā)展中國家也并不一定必然就是對的。應(yīng)該根據(jù)具體的國情來構(gòu)造市場社會主義經(jīng)濟(jì)體制模式。另一方面說明了對西方市場社會主義者提出的理論模式應(yīng)該認(rèn)真鑒別,剔除其非科學(xué)的成分,吸收其合理成分。進(jìn)一步講,對西方市場社會主義經(jīng)濟(jì)思潮的研究與分析,并不在于要具體地指出它所提出的哪一種模式更適合于中國,也不是根據(jù)它的合理成分提出政策藥方。最重要的是啟發(fā)我們的 改革思路,使我們對社會主義市場經(jīng)濟(jì)的研究具有國際性的理論視角,從而有利于促進(jìn)理論創(chuàng)新。

三、溝通社會主義市場經(jīng)濟(jì)與市場社會主義

社會主義市場經(jīng)濟(jì)理論取得了極為重要的理論與實(shí)踐成就,但還有一系列重大問題有待于我們在實(shí)踐中去繼續(xù)探索,已形成的理論和政策有不少需要加以具體化,并在實(shí)踐檢驗(yàn)中不斷修正和完善。在此,我們建議將西方市場社會主義這一國際性思潮作為一個重要研究領(lǐng)域,由此角度開啟一個國際性的新視角,以促進(jìn)社會主義市場經(jīng)濟(jì)理論的發(fā)展與創(chuàng)新。

應(yīng)當(dāng)注意的是,中國特色社會主義所面臨的特有歷史環(huán)境、特殊的國情和任務(wù)決定切不可照搬西方市場社會主義提出的理論模式。但無論兩者有多么大區(qū)別,它們都面臨著一個共同的課題和分享一個共同的價(jià)值觀,即把社會主義與市場經(jīng)濟(jì)結(jié)合在一起。這一共同點(diǎn)決定了它們之間可以相互溝通、相互學(xué)習(xí)和相互借鑒。西方的市場社會主義者,可以從中國的社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制改革的實(shí)踐學(xué)習(xí)到很多東西。中國的經(jīng)濟(jì)體制改革取得了很大的成就,使中國發(fā)生了翻天覆地的變化,這是有目共睹的事實(shí)。中國經(jīng)濟(jì)體制改革的成就能極大地鼓舞西方的市場社會主義者,就像南斯拉夫在20世紀(jì)50—70年代的成就曾極大地鼓舞了西方市場社會主義者,特別是主張勞動者管理型的市場社會主義者一樣。中國在解決新舊體制的摩擦和碰撞的問題上有成功的經(jīng)驗(yàn),也有失誤的教訓(xùn),這些可供西方市場社會主義參考。中國式的改革漸進(jìn)方式有利有弊,這些可供西方市場社會主義者作進(jìn)一步分析。另一方面,必須指出,把社會主義與市場相聯(lián)系的努力和嘗試,并不是首先從中國開始的,它是社會主義理論和實(shí)踐的迫切需要,也是社會主義運(yùn)動發(fā)展的大趨勢。在社會主義處在低潮的當(dāng)今世界范圍內(nèi),如果中國要堅(jiān)持社會主義事業(yè),要不斷創(chuàng)新發(fā)展社會主義市場經(jīng)濟(jì)理論,沿著社會主義方向進(jìn)行市場經(jīng)濟(jì)體制的深化改革,就不能把自己孤立于市場社會主義這種世紀(jì)性的和國際性的思潮之外。這意味著:必須放眼世界看待中國社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制改革偉大實(shí)踐的先導(dǎo)意義,把中國的體制改革納入在世界范圍內(nèi)尋求一種新的社會經(jīng)濟(jì)制度和代表它的經(jīng)濟(jì)思潮的努力之中;必須承認(rèn)市場社會主義這一概念,而不應(yīng)斥責(zé)為異端;“篳路藍(lán)縷,以啟山林”,必須正視前蘇聯(lián)、東歐改革失敗的沉痛教訓(xùn),而避免重蹈覆轍;必須研究西方市場社會主義經(jīng)濟(jì)思潮,認(rèn)真傾聽西方市場社會主義者的聲音,在東西方市場社會主義者之間展開建設(shè)性交流和批評性對話,而不宜閉目塞聰

國內(nèi)經(jīng)濟(jì)論文:國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的缺陷及建議

一、取消“超國民待遇”對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生的諸多影響

1、我國取消外企“超國民待遇”對外國投資者的投資決策有不利影響早在2000年和2001年,國家便已修改了三大外資法,同時(shí)還取消了關(guān)于外資企業(yè)可以享受“次國民待遇”。而在此情形下,若繼續(xù)在短時(shí)間內(nèi)修改外資法,進(jìn)而再次取消外資企業(yè)的“超國民待遇”條款,那么這將直接暗示外來投資者國內(nèi)引資政策和立法都在朝著不利于投資者在東道國發(fā)展的方向轉(zhuǎn)變。這樣一來,會直接挫傷外來投資者在我國的投資信心,從而難以不斷擴(kuò)大外來投資者在我國的投資規(guī)模。因此,在短時(shí)間內(nèi),不需要對外資法進(jìn)行多次修改,同時(shí)也不能快速將所有關(guān)于外資企業(yè)“超國民待遇”等條款予以取消。

2、取消外企“超國民待遇”策略后對我國招商引資帶來的影響“遵守約定”為一國際慣例,同時(shí)這也是各項(xiàng)國際經(jīng)濟(jì)活動當(dāng)中所要遵循的一原則。結(jié)合此項(xiàng)原則,當(dāng)某個國家在吸引外資并且保障給外來投資者提供更多優(yōu)惠政策時(shí),除在遇到某些巨大情形變更時(shí),就要嚴(yán)格按照當(dāng)初給予投資者的保障來履行。因此,在外資立法中,必須嚴(yán)格按照“遵守約定”原則,同時(shí)這也會政府和外資法的信用問題。在過去幾年內(nèi),我國吸引大量外資是為彌補(bǔ)我國現(xiàn)代化建設(shè)資金不足問題,因此,對外來投資者保障個多種優(yōu)惠政策,同時(shí)借助外資法將具體規(guī)定予以明確,這樣一來,外來投資者無論是在稅收,還是在產(chǎn)品進(jìn)出口方面都可以享受到一些特權(quán)。但是,這些特權(quán)不符合“國民待遇”原則要求,而對我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是非常有利的;盡管是現(xiàn)在,上述種種保障也對我國吸引外資是十分有利的,這主要是由于諸多優(yōu)惠政策都可以作為外來投資者在我國投資的一個主要原因。若沒有各種優(yōu)惠政策,外來投資者不愿意來我國投資。所以,隨著改革開放政策的深入發(fā)展,我們依然要繼續(xù)遵守上述種種保障。雖然有時(shí)需要修改外資法,我們也要盡量將上述優(yōu)惠保障予以保留。

二、取消外企“超國民待遇”后我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的對策分析

超國民待遇這一時(shí)代的終結(jié)加上勞動力成本上漲等因素,會大大降低外商在華投資的熱情,不時(shí)出現(xiàn)的關(guān)于中國自主創(chuàng)新政策和市場匯入的聲音也加深了這一顧慮。然而,跨國公司們用他們的實(shí)際行動證實(shí),優(yōu)惠政策和低廉的勞動成本不再是中國吸引他們的主因。中國日益完善的基礎(chǔ)設(shè)施和政策法規(guī)體系,不斷改善的投資環(huán)境以及巨大的市場正是促使更多跨國企業(yè)升級它們在中國地區(qū)的發(fā)展重點(diǎn),將其地區(qū)總部和研發(fā)中心轉(zhuǎn)移到中國。中國鼓勵自主創(chuàng)新的政策覆蓋境內(nèi)所有的企業(yè),適用于依法在中國設(shè)立的外資企業(yè)。在“十二五”期間,我國重點(diǎn)在調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、加快我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面作出努力,逐漸由傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)大國轉(zhuǎn)變成經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國,進(jìn)而為我國下一個30年發(fā)展探索新的發(fā)展動力。這樣一來,才可以將引進(jìn)外資戰(zhàn)略重點(diǎn)予以轉(zhuǎn)移,不斷提高引資質(zhì)量,因此,我們需要做要一下幾點(diǎn)工作:

1、引進(jìn)更多外資活力源我國,在引入外商投資方面要選用各種更合理的對策,由最初的“超國民待遇”發(fā)展到“國民待遇”,而引資類型由傳統(tǒng)的“優(yōu)惠型”轉(zhuǎn)變?yōu)椤耙?guī)則型”與“比較優(yōu)勢型”,從而大幅度降低引資成本。另外,由于我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的逐漸轉(zhuǎn)變,未來到我國投資的外來企業(yè)借助市場經(jīng)濟(jì)規(guī)則與比較優(yōu)勢等逐漸開拓市場,而對于想要借助施壓的方式繼續(xù)使我國政府實(shí)施“超國民待遇”條款,對新技術(shù)進(jìn)行研發(fā)。

2、加強(qiáng)對引進(jìn)外資行業(yè)引導(dǎo)大多數(shù)外來投資者來我國進(jìn)行投資的根本目的是為獲得更多的經(jīng)濟(jì)利潤,從而在我國占有大部分市場,屬于利己的表現(xiàn),而并不是站在加快我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的角度來分析,從而積極投入到加快東道國產(chǎn)業(yè)發(fā)展當(dāng)中。所以,我國政府部門應(yīng)該在引進(jìn)外資時(shí)期,將引導(dǎo)與調(diào)控作用予以充分發(fā)揮,進(jìn)而再制定各種相關(guān)規(guī)范政策,例如:《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》和《中西部地區(qū)外商投資優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)目錄》等,借助“看得見的手”來引導(dǎo)更多國家最需要發(fā)展的行業(yè)與領(lǐng)域當(dāng)中,如:戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)。此產(chǎn)業(yè)成為打破技術(shù)發(fā)展的一個前提與基礎(chǔ),從而>！

3、重視對引進(jìn)外資質(zhì)量評價(jià)當(dāng)前,在國家對引進(jìn)外資從“超國民待遇”發(fā)展到“國民待遇”情形下,所以,外資治療的評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)與發(fā)展也都發(fā)展了巨大改變。具體主要表現(xiàn)在一下兩個方面:其一,對外資水平考核引起高度重視;其二,對外資效應(yīng)要充分予以利用。從整體上來說,引進(jìn)外資水平成為確保外資質(zhì)量的一個基礎(chǔ)條件,主要涉及到外資投資模式、投資方式、區(qū)域分布等內(nèi)容;但是,針對外資效應(yīng)質(zhì)量高低,對外資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益予以考慮,與此同時(shí),對所引入的外資進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整,而借助此工作,我們要建立一個完善的外資資料評價(jià)體系。

三、結(jié)束語

總體來說,我國政府要充分認(rèn)識到取消外企“超國民待遇”后,對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展所帶來的問題以及解決此類問題的有效對策。因此,我國重點(diǎn)在調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、加快我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面作出努力,逐漸由傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)大國轉(zhuǎn)變成經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國,向集約型經(jīng)濟(jì)類型發(fā)展,促進(jìn)資源的合理開發(fā)和利用,進(jìn)而為我國下一個30年發(fā)展探索新的發(fā)展動力。這樣一來,才可以將引進(jìn)外資戰(zhàn)略重點(diǎn)予以轉(zhuǎn)移,不斷提高引資質(zhì)量,保障企業(yè)健康發(fā)展。

國內(nèi)經(jīng)濟(jì)論文:目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢與建立社會保障制度的特殊意義

一．中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入大調(diào)整

我在1997 年底，認(rèn)為亞洲金融危機(jī)將觸發(fā)中國發(fā)展和漸進(jìn)改革的深層次矛盾，中國經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入長期蕭條，至少5 年。1998年我發(fā)表“危機(jī)與反危機(jī)”的長文，指出中國經(jīng)濟(jì)高速增長的特殊潛力已經(jīng)基本釋放完畢，漸進(jìn)改革的基本矛盾：權(quán)力資本化與社會主義意識形態(tài)的矛盾將充分暴露，使中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入大調(diào)整，甚至爆發(fā)某種危機(jī)，危機(jī)的前兆，就是資本外流。我的建議是：必須進(jìn)行社會分配關(guān)系和發(fā)展戰(zhàn)略的調(diào)整，努力化解危機(jī)因素。

到目前為止，政府啟動內(nèi)需的政策是戰(zhàn)術(shù)性的，沒有包含戰(zhàn)略性的調(diào)整和深層次改革。多數(shù)經(jīng)濟(jì)預(yù)測和研究，并沒有認(rèn)識，或不愿意承認(rèn)中國進(jìn)入了通貨緊縮，理論界一些人甚至把深層次矛盾排除在經(jīng)濟(jì)學(xué)研究之外。1998 年政府增發(fā)國債投入基礎(chǔ)設(shè)施，國內(nèi)工業(yè)稍有增長，即有不少“名家”出來宣布“中國經(jīng)濟(jì)增長到7。8%已經(jīng)見底。1999 年3 月，中央貨幣當(dāng)局負(fù)責(zé)人公開否認(rèn)有“通貨緊縮”的存在，說僅僅價(jià)格下降不證明有通貨緊縮，必須同時(shí)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長速度下降，但統(tǒng)計(jì)數(shù)字馬上就顯示出：3 月份儲蓄超常增加，不僅說明消費(fèi)難以啟動，而且表明相當(dāng)一部分個體戶的經(jīng)營資金退出了投資領(lǐng)域，政府投資沒有能夠有效地帶動民間投資。

1988 年夏天，我所在的中國社會科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所宏觀經(jīng)濟(jì)室，由我的博士導(dǎo)師張曙光主持的宏觀經(jīng)濟(jì)分析課題，指出中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“大調(diào)整”；二是中國證券市場研究設(shè)計(jì)中心（聯(lián)辦）研究開發(fā)部主辦的《每周述評》，宋國青，任若恩等人，提出中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了通貨緊縮。胡鞍綱亦認(rèn)為中國進(jìn)入嚴(yán)重的通貨緊縮。我認(rèn)為，通貨緊縮直接所指，就是價(jià)格水平的持續(xù)下降。中國經(jīng)濟(jì)高速增長20 年所積累的泡沫，遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有擠干凈，需要一個以通貨緊縮或者危機(jī)的形式，降低價(jià)格，工資和成本，促使企業(yè)兼并的時(shí)期，通貨緊縮不僅難以迅速擺脫，而且在向深層次發(fā)展。通貨緊縮的及時(shí)個表現(xiàn)，是商品價(jià)格持續(xù)下降。我國消費(fèi)物價(jià)指數(shù)1994 年為較高點(diǎn)，同比增加21。7% 1995 年下降到14。8%，1998 年竟然下降為負(fù)3% 的水平。

1994 年4 月，通貨緊縮沒有任何緩解。零售價(jià)格指數(shù)環(huán)比下降0。7%，消費(fèi)價(jià)格指數(shù)環(huán)比下降0。8%。1----- 4 月，零售價(jià)格指數(shù)共下降2%，折年率為6 %，這是有記錄以來4 個月積累的空前跌幅。4 個月的工業(yè)增加值同比增長率為9。1%，但是工業(yè)生產(chǎn)水平低于1998 年11 月的水平。貨幣數(shù)量增長率正在下降，這是一個預(yù)示短期內(nèi)緊縮持續(xù)或者加劇的信號。

商品價(jià)格縮水的代表性事件，是長虹再次降價(jià)。1996 年，長虹彩電降價(jià)30%，這次，長虹從降價(jià)50----1000 元，降幅15% 左右；康佳降價(jià)100-----1500 元，降幅10% 左右；創(chuàng)維降價(jià)18%。

通貨緊縮的第二個表現(xiàn)，是資產(chǎn)縮水。

1．股票市場持續(xù)下跌。

自1997 年5 月較高點(diǎn)以后，中國股票市場就一路下跌。四川長虹的股票價(jià)格，竟然從46 元下跌到了12 元。從1998 年12 月到1999 年春節(jié)，討論證券法，和連續(xù)不斷的新股發(fā)行，都給股市雪上加霜，與直線飚升的美國股市，日趨恢復(fù)的香港股市，形成鮮明的對比。1999 年5 月17 日，當(dāng)兩只新基金跌破發(fā)行價(jià)以后，政府出面托市，股市過度飚升，但上市公司卻在下滑。

2．豪宅大幅度降價(jià)。

海南豪宅降價(jià)出售，是第二項(xiàng)資產(chǎn)縮水。全國積壓的8000 萬平方米豪宅，已經(jīng)數(shù)年，房地產(chǎn)公司的利益，和各項(xiàng)中間環(huán)節(jié)的費(fèi)用，已經(jīng)打入房產(chǎn)成本，豪宅積壓，資金是壓在銀行，損失早晚由存款人或者納稅人承擔(dān)。海南豪宅的成本至少每平方米數(shù)千元，此次降價(jià)出售，每平方米在1000 元左右，降價(jià)幅度超過60%，簡直是虧血本大甩賣，這難道不是一次嚴(yán)重的資產(chǎn)縮水嗎？

值得注意的是，在不徹底改造房地產(chǎn)供給體制，不清除中間環(huán)節(jié)的情況下，大量增加住宅建設(shè)投資，仍舊可能出現(xiàn)價(jià)格過高，居民難以承受的問題。到明年再出現(xiàn)積壓，降價(jià)處理，資產(chǎn)縮水將更加嚴(yán)重。

3．正在縮水的另一項(xiàng)資產(chǎn)，是人民幣自身。人民幣對內(nèi)價(jià)值是利率，已經(jīng)連續(xù)降低，對外價(jià)值是匯率，在資本外流和未來國際收支的壓力下，縮水亦在所難免。

即使按照廣義的通貨緊縮定義，將經(jīng)濟(jì)增長率的下降考慮在內(nèi)，未來數(shù)年經(jīng)濟(jì)增長率的下降亦在所難免。一個重要的信號是，1999 年5 月份，凈出口將出現(xiàn)負(fù)數(shù)，國際貿(mào)易收支的逆差，進(jìn)口的上升與國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長并不同步，絕非好事。一是由于去年打擊走私，將前幾年已經(jīng)存在的走私進(jìn)口正式記入進(jìn)口，擴(kuò)大了貿(mào)易收支逆差，這正是一種縮水效應(yīng)。二是國內(nèi)啟動內(nèi)需所增加的收入，沒有擴(kuò)大內(nèi)部需求，反而擴(kuò)大了外部需求，如大量進(jìn)口手機(jī)，經(jīng)濟(jì)學(xué)稱為收入的“漏出效應(yīng)”。4 類國內(nèi)需求，消費(fèi)，投資均為疲軟，凈出口由正變?yōu)樨?fù)，正是緊縮效應(yīng)，只剩下一個政府開支。擴(kuò)大國債發(fā)行的擴(kuò)張效應(yīng)被增加稅收的收縮效應(yīng)所抵消。資本外流使國家外匯儲備不再增加，阻礙了中央銀行基礎(chǔ)貨幣發(fā)行渠道；另一條渠道是中央銀行對商業(yè)銀行的再貸款，由于多年積累的不良貸款需要清理，自動產(chǎn)生貸款緊縮；一條渠道是財(cái)政赤字在銀行透支，已經(jīng)被法律明文禁止。

目前就宏觀經(jīng)濟(jì)政策而言，余地不大。短期可以貶值人民幣并強(qiáng)制結(jié)匯，同時(shí)促進(jìn)基礎(chǔ)貨幣發(fā)行。中期可采取結(jié)構(gòu)調(diào)整政策，包括及時(shí)進(jìn)入WTO，以未來國內(nèi)市場換取目前外資的大量流入，以緩和國際收支的逆差趨勢；第二，出售國有資產(chǎn)；第三，提高低收入階層的工資。長期則必須進(jìn)行根本性的體制改革和戰(zhàn)略轉(zhuǎn)換，我已經(jīng)提出8 條措施，主要包括：采取低成本的反腐敗措施，堅(jiān)決清除腐敗；加強(qiáng)社會主義民主和法制建設(shè)，建立信譽(yù)記錄；以國債帶動 勞動積累，提高農(nóng)民收入，進(jìn)行國土整治和農(nóng)村城市化；繼續(xù)以開放促進(jìn)改革，改變過分的縱向一體化，政府集中權(quán)力強(qiáng)化壟斷的傾向，發(fā)展社會橫向組織；將部分國有資產(chǎn)存量轉(zhuǎn)化為社會保障基金，進(jìn)入股票市場；改變片面追求經(jīng)濟(jì)增長速度和西方高消費(fèi)的戰(zhàn)略，發(fā)展獨(dú)立的高科技和國防；采取有力措施降低教育，司法，管理和工程項(xiàng)目的成本，等等。

總之，我們必須從歷史階段的變遷，把中國目前的通貨緊縮看成是戰(zhàn)略轉(zhuǎn)換的不可避免的“變盤時(shí)的滑坡”，抓緊時(shí)機(jī)解決中國改革的深層次矛盾，為未來中國數(shù)十年的經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定有效益增長，創(chuàng)造條件。

二．需求主體轉(zhuǎn)換與利益結(jié)構(gòu)調(diào)整

1999 年6 月份，通貨緊縮已成事實(shí)，政府和學(xué)術(shù)界在認(rèn)識上有重要的深化，就是各方面才逐步達(dá)成了共識，我國需求和供給結(jié)構(gòu)都出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性斷層，社會收入分配嚴(yán)重不公；越來越多的改革成本要居民承擔(dān)，居民預(yù)期收入降低而支出增加，影響了消費(fèi)和投資，不進(jìn)行利益結(jié)構(gòu)的調(diào)整，經(jīng)濟(jì)難以啟動。目前的政策限于以政府財(cái)政力量承擔(dān)改革成本，在增量上調(diào)整社會分配關(guān)系。擴(kuò)大總需求，關(guān)鍵是調(diào)整需求結(jié)構(gòu)，進(jìn)行需求主體的轉(zhuǎn)換。過去20 年帶動中國經(jīng)濟(jì)高速增長的，主要是3部分人的需求：

及時(shí)，外國人的需求。這是中國的出口。

第二，國內(nèi)單位購買力。

第三，暴富階層的需求。后兩部分包括相當(dāng)比例的進(jìn)口轎車和手機(jī)，這是對外國商品的需求；在國內(nèi)是豪華別墅，品質(zhì)消費(fèi)品，貴族教育，高速公路，都是一些高成本，高附加價(jià)值，高價(jià)格的東西，這就決定了中國的供給結(jié)構(gòu)，過度追求高利潤，高資本技術(shù)密集，依靠進(jìn)口原材料，高工資，低就業(yè)。這樣的由少數(shù)單位和富人帶動的需求結(jié)構(gòu)，和為他們服務(wù)的供給結(jié)構(gòu)不能帶動大眾消費(fèi)，社會的需求和供給出現(xiàn)斷層。當(dāng)少數(shù)人的需求飽和以后，那些高成本豪華產(chǎn)品與大眾無緣，相對生產(chǎn)過剩必然出現(xiàn)，而且靠經(jīng)濟(jì)總量的擴(kuò)張，難以擺脫。

所謂啟動內(nèi)需，就是要讓另外3 部分需求成為主體：

一是以政府為主體的社會投資需求，即基礎(chǔ)設(shè)施，環(huán)境保護(hù)，教育科技，社會保障，國土整治，醫(yī)療衛(wèi)生，國防公安，農(nóng)村城市化等8 個方面，應(yīng)該由政府進(jìn)行基本投資，提高民間投資的邊際收益率，吸引民間投資進(jìn)入。投資成功需要政府非常高的威信和組織動員能力，必須以低成本的反腐敗措施，迅速有效地解決腐敗和暴富階層沒有合法性的問題。

二是農(nóng)民需求，主要是住宅，教育，農(nóng)用汽車和家用電器。

三是城市居民需求，主要是轎車和住宅。但是城鄉(xiāng)居民的需求似乎難以啟動。大家奇怪，老百姓為什么有錢不愿意花？銀行里不是有60000 億居民存款嗎？中國經(jīng)濟(jì)的研究者們長期忽視和忌諱中國的收入分配問題，有人根據(jù)公開的統(tǒng)計(jì)數(shù)字，說中國沒有兩極分化，他們沒有計(jì)算隱蔽收入和灰色收入；有人因?yàn)槿狈?shù)字就不去研究。在我國經(jīng)濟(jì)高速增長過程中，有少數(shù)人以非常不正當(dāng)?shù)氖侄螌?shí)現(xiàn)了暴富，大多數(shù)居民手頭仍舊比較緊張，這樣一個基本事實(shí)，一直被忽視，或被掩蓋，似乎誰去研究，就沒有“實(shí)證性”，就有“否定改革開放”之嫌疑。

許多人估計(jì)，目前中國80 % 的銀行存款，掌握在20％的人手里，其余80％的居民，只掌握大約20％的存款------ 這個“20 ：80”格局，是一個兩極分化的格局，足以引起我們警惕。

治病，必須對癥下藥。中國的現(xiàn)代化發(fā)展到今天，已經(jīng)面臨著“20 ：80”格局，暴富階層的消費(fèi)已經(jīng)飽和，由于沒有合法性又不愿在國內(nèi)投資，出現(xiàn)大批資本外逃。

國家投資很難帶動民間投資，少數(shù)人的需求又帶不動社會總需求。居民的即期收入并不太高，預(yù)期收入更不樂觀；由于改革方向的偏差，其收益越來越多地被少數(shù)人所占有，而成本越來越多地由大多數(shù)人承擔(dān)，居民預(yù)期支出增加超過了預(yù)期收入的增加，有限的收入要準(zhǔn)備買房，治病，為子女交學(xué)費(fèi)，直接抑制了消費(fèi)?？繂庸善笔袌觯梢詾閲衅髽I(yè)籌資，但是對消費(fèi)刺激不會太大：牛市時(shí)大家只要賺了錢，就要再買股票；熊市時(shí)股票被“套”，有誰會“割肉消費(fèi)”？進(jìn)一步啟動內(nèi)需的政策，帶有一定的社會收入分配的性質(zhì)但是限制在增量方面，進(jìn)行小幅度調(diào)整，如提高工資和對低收入階層的補(bǔ)貼；進(jìn)一步擴(kuò)大消費(fèi)信貸，由政府財(cái)政承擔(dān)下崗工人的社會保障等。但是如果只限于從增量調(diào)整，肯定會增加財(cái)政赤字，轉(zhuǎn)化成通貨膨脹，使經(jīng)濟(jì)增長難以持續(xù)。因此需要從存量上調(diào)整社會利益分配格局。其中最重要的一條，就是解決歷史遺留的老職工沒有社會保障的問題。

三．以國有資產(chǎn)存量轉(zhuǎn)化為社會保障基金

以部分國有資產(chǎn)直接轉(zhuǎn)化為社會保障基金加入股票市場，是我5 年以來多次提出的建議，至今沒有被采納。我的建議是：在我國企業(yè)改革中，我們必須對于受到損失的工人，給予適當(dāng)?shù)难a(bǔ)償。除去待業(yè)保險(xiǎn)以外，最主要的是：要把過去計(jì)劃經(jīng)濟(jì)下由國家財(cái)政集中起來的，國營企事業(yè)單位職工干部多年積累的退休金和醫(yī)療費(fèi)，在建立社會醫(yī)療保險(xiǎn)的過程中，一次性地予以承認(rèn)和補(bǔ)償。

按國際慣例，高工資里包括了醫(yī)療和住房部分，難怪美國和香港人要用一生積蓄的三分之一來買房子。退休金，是經(jīng)國家立法，由政府，企業(yè)和個人按比例，每月存到保險(xiǎn)公司的，一個人勞動40 年，按復(fù)利計(jì)算，可以儲蓄一大筆錢為養(yǎng)老之用。保險(xiǎn)公司亦作為投資機(jī)構(gòu)，使這些資金保值增殖，從投資利潤中按月償付養(yǎng)老金。在我國長期實(shí)行低工資，這部分錢也是有的，只不過沒有給個人和保險(xiǎn)公司，而是由國家財(cái)政統(tǒng)一集中投資，形成了現(xiàn)有的國營企業(yè)。因此，按每個職工干部的工齡，解決住房，實(shí)行工費(fèi)醫(yī)療是應(yīng)該的，改革住房和醫(yī)療制度，是把這部分基金發(fā)給個人，同時(shí)把以前存下的也應(yīng)補(bǔ)給個人

——如果國家和單位不再負(fù)擔(dān)職工的住房和醫(yī)療的話。對于退休金更應(yīng)如此。按照工齡計(jì)算，一個30 年工齡的職工或干部，如果被企業(yè)辭退或本人下海，應(yīng)該按照工齡將以前存款補(bǔ)齊。在建立社會退休保險(xiǎn)制度時(shí)，應(yīng)該按照工齡，將全體職工的過去的養(yǎng)老金，由國家財(cái)政補(bǔ)齊。資金的籌集辦法，一是拍賣一部分贏利的國營企業(yè)，二是發(fā)放一部分國營資產(chǎn)股票，三是發(fā)放一部分國庫券因?yàn)轲B(yǎng)老金只有在退休以后才能按 月領(lǐng)取，所以一次性補(bǔ)償，并不是將這筆錢一次發(fā)給職工，而只是給每人在保險(xiǎn)公司立一個帳戶，將國家欠職工的暗帳變?yōu)槊鲙?。無論工作調(diào)動還是被辭退，這個存折都應(yīng)隨著職工本人走。

——企業(yè)破產(chǎn)，對于他的以后可以不管，但是對于他以前已經(jīng)付出貢獻(xiàn)，應(yīng)該屬于他的，就應(yīng)該補(bǔ)償。就是如何為現(xiàn)有國營企業(yè)解除社會負(fù)擔(dān)的問題。中國的國有企業(yè)，實(shí)際上不只是企業(yè)，而是一個社區(qū)，負(fù)擔(dān)了許多社會功能。許多國有企業(yè)，退休人員已經(jīng)超過在職人員，“冗員”達(dá)到了30%，不解除這部分負(fù)，無論是哪一種主張，自負(fù)盈虧也好，平等競爭也好，加強(qiáng)管理也好，只能是紙上談兵。問題在于，無人承擔(dān)這部分“改革成本”。現(xiàn)代企業(yè)制度的設(shè)計(jì)者，對此只字不提，只是把“建立社會保障制度”作為一個“已經(jīng)存在的外部條件”。而社會保障制度的設(shè)計(jì)者，在經(jīng)過了許多部門的利益爭奪之后，也只是明確了國家，企業(yè)，個人共同負(fù)擔(dān)的原則。這分明是“新人新辦法”，而回避了迫在眉睫的“老人老辦法”和新辦法如何銜接的問題。目前，國有企業(yè)改革大有自發(fā)發(fā)展的趨勢，無論是破產(chǎn)，轉(zhuǎn)產(chǎn)，合資還是搞股份有限公司，經(jīng)營者首要目標(biāo)之一就是裁減冗員。下崗工人越來越多，成為各級政府最為頭疼的“社會安定”的包袱，被迫拆東墻補(bǔ)西墻，勉強(qiáng)解決3 個月的待業(yè)保險(xiǎn)問題。如果再拖延下去，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換，國內(nèi)外市場競爭，經(jīng)營者行為個體化三個規(guī)律，將自發(fā)為自己開辟道路，結(jié)果是國有資產(chǎn)被少數(shù)人占有，而把數(shù)千萬工人拋向社會。政府或者命令銀行發(fā)放貸款維持企業(yè)，或者以赤字和國債方式向失業(yè)工人發(fā)放補(bǔ)助，或者發(fā)動新的經(jīng)濟(jì)高速增長，三種辦法都將引發(fā)嚴(yán)重通貨膨脹，迫使經(jīng)濟(jì)收縮，失業(yè)問題最終嚴(yán)重爆發(fā)出來，這樣一種危險(xiǎn)的前景，我們必須要避免的。

為國有企業(yè)解除社會負(fù)擔(dān)，涉及十分關(guān)鍵的實(shí)質(zhì)性問題：在理論上承認(rèn)工人階級對于國有資產(chǎn)存量的債權(quán)或者是最終的直接所有權(quán)，在政策上給予其充分的補(bǔ)償，補(bǔ)償者應(yīng)該是政府，應(yīng)該通過向富人征稅籌集資金，并從國有資產(chǎn)存量中劃出相應(yīng)部分，作為抵押或者拍賣，建立社會保險(xiǎn)公司，按照工齡給予國有企業(yè)工人，以及事業(yè)和行政人員，補(bǔ)償其在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)下被國家財(cái)政統(tǒng)一扣除了的“必要勞動的價(jià)值”。

四．算一算國有企業(yè)中“必要勞動的價(jià)值”

46000 億國有資產(chǎn)存量，除去75 % 的負(fù)債，只剩11500 億，基本上是過去工人干部投資于國有資產(chǎn)中的“社會必要勞動的價(jià)值”。計(jì)劃經(jīng)濟(jì)下長期低工資，低于國際水平數(shù)十倍，上百倍，除了生產(chǎn)效率低以外，主要是工資結(jié)構(gòu)不同。按照馬克思的定義，工資是勞動力的價(jià)值，勞動力價(jià)值包括勞動者的生活費(fèi)用和延續(xù)教育子女的費(fèi)用。那么在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)下，我國的工資是如何發(fā)放的呢？

1。按月以貨幣形式發(fā)放到工人手中的工資極低，配以各種定量票證，僅夠維持低的吃，穿，用。

2。住房費(fèi)用，在國外發(fā)給本人，占工資三分之一以上。在中國全部扣除，變?yōu)槠髽I(yè)利潤上繳財(cái)政。然后按照工齡上報(bào)計(jì)劃，再由財(cái)政撥款賣房，對工人干部進(jìn)行無償分配。房租極低可以忽略不計(jì)。目前把已經(jīng)分配的住房再次出售，是沒有道理的。

按目前一套55 平方米的中擋住房，在北京三環(huán)路線以外，商品價(jià)是20 萬元。按照工齡20 年以上戶均一套，假設(shè)全國尚有400 萬戶沒有分配住房，按照10 萬元一套，需要4000 億元。如果能將多占用的住房收回，此項(xiàng)費(fèi)用可以減到2000 億元。

3。醫(yī)療費(fèi)用。小病不管，增加工資每年每人平均100 元，按1 億職工，每年要增加工資100 億，加上大病報(bào)銷，年需500 億元。

4。待業(yè)保險(xiǎn)。按3000 萬人離崗，支付3 個月，每人600 元，需要20 億元。

5。子女教育費(fèi)用。過去上大學(xué)是免費(fèi)的，現(xiàn)在自費(fèi)達(dá)到學(xué)費(fèi)10000 元。沒有子女考上大學(xué)的家庭，這部分工資也應(yīng)得到。按2 億職工干部，3000 萬家庭，其中父母工齡達(dá)到20 年以上者計(jì)算，1000 萬家庭，需要1000 億元。

6。養(yǎng)老保險(xiǎn)。國外是從本人工資中扣除，經(jīng)企業(yè)存放于保險(xiǎn)公司。中國是存放于政府財(cái)政，投資于國有企業(yè)。全國職工干部是按照工齡向國有企業(yè)投資，而由國家統(tǒng)一負(fù)擔(dān)養(yǎng)老的。經(jīng)過企業(yè)改革，國家不再負(fù)擔(dān)養(yǎng)老義務(wù)，就應(yīng)該將這部分國有資產(chǎn)劃出，建立社會保險(xiǎn)公司。按照一個退休人員每年2000 元，1億人計(jì)算，年需要2000 億。

上述粗略計(jì)算，可以得出以下結(jié)論：

及時(shí)，歷史上上億職工的必要勞動，投資于國有企業(yè)，是勞動者的債權(quán)或產(chǎn)權(quán)。

第二，在政府財(cái)政背后，是一個向哪個社會階層征收財(cái)富，支付改革成本的問題。應(yīng)該按照“收益與成本一致的原則”，由改革的主要收益者負(fù)擔(dān)，主要是向富人征稅和清除腐敗兩項(xiàng)。如果改為砍投資，借內(nèi)外債或通貨膨脹，等于讓廣大居民負(fù)擔(dān)，必然加重兩極分化，破壞社會穩(wěn)定。

第三，上述費(fèi)用平均到每年，需要支付2000 億元左右。目前國有資產(chǎn)存量中的11000 億元，年平均利潤最多如此。就是說，為了支付年2000 億元的保險(xiǎn)費(fèi)用，必須有11000 元的國有資產(chǎn)專門為他運(yùn)營。這部分國有資產(chǎn)存量不能流失，不能通過任何形式化為企業(yè)所有。盈利的企業(yè)不能分配這部分利潤而使破產(chǎn)企業(yè)無以補(bǔ)償。

第四，為此11500 億的國有資產(chǎn)存量應(yīng)該劃歸保險(xiǎn)公司，同時(shí)按照工齡給全國職工建立個人保險(xiǎn)帳戶。在此基礎(chǔ)上，國有企業(yè)改革應(yīng)該很快地進(jìn)展，在改革中創(chuàng)造出更多的財(cái)富。

與右傾思潮只顧改革企業(yè)忽視職工補(bǔ)償，和“左”傾思潮空講維護(hù)托延改革不同，

本文提出的改革思路如下：

在理論上抓住三個關(guān)鍵：

及時(shí)，在改革中堅(jiān)持全民所有制，實(shí)現(xiàn)全民所有制一部分（即工人階級投資于國有資產(chǎn)中的退休養(yǎng)老金部分）由國有制向社會所有制的轉(zhuǎn)化。

第二，國家承擔(dān)歷史債務(wù)并予以補(bǔ)償，堅(jiān)持以財(cái)政為主導(dǎo)，通過整頓稅收和拍賣一部分國有資產(chǎn)解決資金問題。

第三，堅(jiān)持“改革收益的占有與成本的負(fù)擔(dān)相一致的原則”，堅(jiān)決防止以貨幣手段解決經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)問題（國有企業(yè)改革在實(shí)質(zhì)上是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和所有制結(jié)構(gòu)的改革），把改革成本轉(zhuǎn)嫁給社會居民。在實(shí)施上把國有企業(yè)改革與社會保障制度結(jié)合起來，劃出四分之一到五分之一的國有資產(chǎn)，進(jìn)行公開拍賣，然后轉(zhuǎn)換為養(yǎng)老基金，按照基金法的規(guī)定進(jìn)行長線投資，同時(shí)對于全國國有企業(yè)職工統(tǒng)一按照工齡設(shè)立個人保險(xiǎn)帳戶。其意義包括五個方面：

及時(shí)，解決了職工社會保障問題，可以迅速推進(jìn)企業(yè)的股份制改造，不影響社會穩(wěn)定；

第二，防止了國有資產(chǎn)（特別是其中關(guān)鍵的養(yǎng)老金部分）向少數(shù)人流失，保持了改革中的社會穩(wěn)定；

第三，一部分全民所有財(cái)產(chǎn)由政府經(jīng)營轉(zhuǎn)變?yōu)樯鐣?jīng)營，將推進(jìn)經(jīng)濟(jì)民主化的進(jìn)行；

第四，價(jià)值上萬億的基金在數(shù)年之內(nèi)入市，將改造股市結(jié)構(gòu)，克服過度投機(jī)，極大促進(jìn)股市的發(fā)展；同時(shí)在拍賣國有資產(chǎn)時(shí)，會吸收大批游資，有利于國家金融穩(wěn)定；

第五，拍賣的國有企業(yè)，該選擇競爭性行業(yè)的企業(yè)，而基金入市是嚴(yán)格按照基金法，投向長期基礎(chǔ)性行業(yè)，這有利于我國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改造和所有制結(jié)構(gòu)改造。

第六，在目前通貨緊縮難以擺脫時(shí)，可以有效調(diào)整社會分配關(guān)系，擴(kuò)大低收入居民的需求。

無論什么改革，都必須在堅(jiān)決打擊腐敗，先立法，后按照法律嚴(yán)格實(shí)施。這是我的思路的前提保障。

國內(nèi)經(jīng)濟(jì)論文:論國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長的約束與進(jìn)展

一、中國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長的含義

經(jīng)濟(jì)增長的可持續(xù)性是—個經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增長能夠保持適度高速(年均8%左右),增長速度不要大起大落,并且各主要決定因素能夠支撐經(jīng)濟(jì)增長在中長時(shí)期內(nèi)(10年以上)保持這種平穩(wěn)高速增長態(tài)勢的可能性。

二、中國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長的約束條件

從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度講,對經(jīng)濟(jì)增長的約束條件包括資源與環(huán)境方面的因素及社會方面的因素,前者主要是自然方面的因素與地理環(huán)境方面的因素,而后者主要指人口、文化傳統(tǒng)與制度等方面的因素。這些約束條件主要表現(xiàn):(1)資源;(2)環(huán)境;(3)人力資本;(4)經(jīng)濟(jì)增長方式;(5)自主創(chuàng)新能力;(6)現(xiàn)存的世界經(jīng)濟(jì)規(guī)則及世界列強(qiáng)對中國崛起的態(tài)度等等。

三、中國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長的發(fā)展對策

1、切實(shí)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式

在制約中國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的諸多因素中,落后的經(jīng)濟(jì)增長方式是最為突出的。

發(fā)展方式問題,說到底是與生產(chǎn)什么、怎樣生產(chǎn)、為誰生產(chǎn)等基本問題聯(lián)系在一起的。黨的十七大提出,要加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式,使經(jīng)濟(jì)增長由主要依靠投資、出口拉動向依靠消費(fèi)、投資、出口協(xié)調(diào)拉動轉(zhuǎn)變,由主要依靠第二產(chǎn)業(yè)帶動向依靠及時(shí)、第二、第三產(chǎn)業(yè)協(xié)同帶動轉(zhuǎn)變,由主要依靠增加物質(zhì)資源消耗向主要依靠科技進(jìn)步、勞動者素質(zhì)提高、管理創(chuàng)新轉(zhuǎn)變。

2、強(qiáng)調(diào)發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)

資源與環(huán)境是中國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的兩大制約條件。而發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)是破解這些制約的良策。循環(huán)經(jīng)濟(jì)要求把經(jīng)濟(jì)活動組成一個“資源——產(chǎn)品——再生資源”的反饋式流程;其特征是低開采,高利用,低排放。著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家厲以寧提出循環(huán)經(jīng)濟(jì)應(yīng)該包括四個要點(diǎn)。及時(shí),資源的高效利用。也就是說,要節(jié)約資源,綜合利用;要延長產(chǎn)品的壽命;盡可能不要使用一次性產(chǎn)品。第二,減少廢物的排放。生產(chǎn)、消費(fèi)過程中會有廢水、廢氣、廢渣的產(chǎn)生,首先要通過技術(shù)革新、生產(chǎn)進(jìn)步盡量減少廢物的排放。第三,把廢物較大限度的轉(zhuǎn)化為資源。對不得不排放的廢水、廢氣、廢渣等要進(jìn)行必要的處理,對其中可以利用的東西要盡量提煉、回收加以利用。第四,對實(shí)在不能再用、再回收的廢水、廢氣、廢渣等,應(yīng)該做無害化的處理,以減少對環(huán)境的破壞。要大力發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì),就要在這四個方面做出不懈的努力。

發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì),需要制度建設(shè)加以保障。發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì),還要大力發(fā)展新經(jīng)濟(jì)。例如,包括太陽能、風(fēng)能、潮汐能等的新能源開發(fā),包括物資回收、租賃業(yè)務(wù)、修補(bǔ)行業(yè)等在內(nèi)的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的發(fā)展。

3、提高自主創(chuàng)新能力

自主創(chuàng)新是可持續(xù)發(fā)展中又一個極其重要的問題。提高國民的自主創(chuàng)新能力也是提升我國人力資本內(nèi)在價(jià)值的重要體現(xiàn)。黨的十七大報(bào)告把“提高自主創(chuàng)新能力,建設(shè)創(chuàng)新型國家”作為貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀和建設(shè)小康社會的一項(xiàng)重大任務(wù),提出“要把增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力貫徹到現(xiàn)代化建設(shè)各個方面”,這是關(guān)于我國增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力的具體方針和要求,表明中央對自主創(chuàng)新問題的高度重視。

4、加強(qiáng)和諧社會建設(shè)

中國經(jīng)濟(jì)要可持續(xù)發(fā)展,還需要一個和諧的社會環(huán)境,也就是說要做好適應(yīng)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的社會配套建設(shè)。

首先必須將就業(yè)問題放在最重要的地位;就業(yè)是社會穩(wěn)定的基礎(chǔ),社會穩(wěn)定才能保障經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。同時(shí),政府應(yīng)該努力保持物價(jià)的基本穩(wěn)定;一個社會要實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展,應(yīng)該保持物價(jià)的基本穩(wěn)定,因?yàn)槲飪r(jià)的基本穩(wěn)定關(guān)系到千家萬戶,特別是對于低收入者,因?yàn)樗麄兪墙?jīng)不起物價(jià)上漲沖擊的。另外,政府還要在教育上有突破性的舉措;教育不僅是縮短貧富差距最有效的手段,更是確保經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長所需要的高素質(zhì)人力資本的主要推動力;未來的產(chǎn)業(yè)大軍的受教育水平某種程度上直接關(guān)系到中國經(jīng)濟(jì)能否真正可持續(xù)地發(fā)展;另一方面,亟需加大對職業(yè)教育與培訓(xùn)的投入,這方面,西方發(fā)達(dá)國家如德國的經(jīng)驗(yàn)值得借鑒。經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的另一個配套支持條件是實(shí)現(xiàn)社會保障的真正全覆蓋,為廣大百姓提供底線經(jīng)濟(jì)安全感;政府應(yīng)該加大在健康醫(yī)療和失業(yè)保障等方面的投入。

5、提升中國經(jīng)濟(jì)的世界影響力

現(xiàn)存世界經(jīng)濟(jì)規(guī)則及世界列強(qiáng)對中國崛起的態(tài)度也是制約中國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的因素之一。如何提升中國經(jīng)濟(jì)的世界影響力,從而達(dá)到反制約的目的是我們應(yīng)該考慮的對策之一。

目前席卷全球、特別是嚴(yán)重影響西方經(jīng)濟(jì)列強(qiáng)的金融危機(jī)既對中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成影響,同時(shí)也為中國提升在世界經(jīng)濟(jì)中的影響力提供了機(jī)會。中國應(yīng)該利用昔日優(yōu)越感濃厚的美歐有求于中國的難逢良機(jī),在為世界經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定注入信心與力量的同時(shí),爭取在構(gòu)建公平合理的國際經(jīng)濟(jì)秩序過程中發(fā)揮建設(shè)性的領(lǐng)導(dǎo)作用,謀求與中國經(jīng)濟(jì)實(shí)力相稱的話語權(quán)。中國在有效整合新興經(jīng)濟(jì)體的力量與訴求的基礎(chǔ)上,應(yīng)該理直氣壯地提出并實(shí)現(xiàn)自己的改革主張,同時(shí)積極參與并爭取主導(dǎo)包括金融秩序在內(nèi)的國際經(jīng)濟(jì)秩序的重塑。中國還應(yīng)在充分了解西方底線的基礎(chǔ)上,提出他們可接受的關(guān)于國際經(jīng)濟(jì)秩序尤其是金融體系改革的前瞻性議題,進(jìn)而拿出細(xì)化議題的實(shí)施方案。推動建立公平、公正、包容、有序的國際經(jīng)濟(jì)秩序,以改變發(fā)展中國家在全球經(jīng)濟(jì)與金融格局中的邊緣化地位,以真正提升中國經(jīng)濟(jì)的世界影響力。

結(jié)論

中國要在2020年實(shí)現(xiàn)小康目標(biāo)關(guān)鍵在于經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)增長,也就是說,在一個相當(dāng)長的時(shí)間內(nèi),中國的經(jīng)濟(jì)必須保持高速平穩(wěn)地增長。鑒于我國自然資源不足與使用效率低下、生產(chǎn)對環(huán)境造成的污染、人力資本的內(nèi)在價(jià)值有待提高、粗放型經(jīng)濟(jì)增長方式難以持續(xù)、自主創(chuàng)新能力十分薄弱、現(xiàn)存的不平等的世界經(jīng)濟(jì)規(guī)則及世界列強(qiáng)對中國崛起的阻礙態(tài)度等約束條件,中國應(yīng)該制訂切實(shí)可行的發(fā)展對策,其中重點(diǎn)應(yīng)該包括:(1)切實(shí)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式;(2)強(qiáng)調(diào)發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì);(3)提高自主創(chuàng)新能力;(4)加強(qiáng)和諧社會建設(shè)和;(5)努力提升中國經(jīng)濟(jì)的世界影響力。

國內(nèi)經(jīng)濟(jì)論文:國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長問題研究回顧與思考

摘要：改革開放以來，國內(nèi)學(xué)者從多種視角研究經(jīng)濟(jì)增長問題，并取得很多有意義的研究成果。本文從經(jīng)濟(jì)增長源泉和動力、fdi與經(jīng)濟(jì)增長、金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系等方面對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長問題研究進(jìn)行回顧和述評，并對目前經(jīng)濟(jì)增長理論中尚未達(dá)成共識的問題提出探索思路。

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)增長；經(jīng)濟(jì)增長動力；外國直接投資；金融發(fā)展

一、關(guān)于經(jīng)濟(jì)增長源泉和動力的研究

改革開放以來，國內(nèi)學(xué)者對我國經(jīng)濟(jì)增長源泉和動力因素的研究一直沒有停止，其分析大多利用索洛提出的新古典經(jīng)濟(jì)增長模型或其改進(jìn)模型，將經(jīng)濟(jì)增長歸因?yàn)橐赝度朐黾雍腿厣a(chǎn)率(tfp)的提高兩方面。國內(nèi)多位學(xué)者的研究結(jié)果表明，要素投入是我國經(jīng)濟(jì)增長的主要源泉和動力，而全要素生產(chǎn)率對生產(chǎn)率增長的貢獻(xiàn)有限。由于研究期間和數(shù)據(jù)處理方法不同，研究結(jié)論亦不盡相同。沈坤榮(1999)運(yùn)用增長速度方程對1953—1997年我國經(jīng)濟(jì)增長源泉進(jìn)行分解，結(jié)果表明經(jīng)濟(jì)增長主要是由生產(chǎn)要素投入的增量帶來的。王德勁(2007)運(yùn)用誤差校正模型分析方法估計(jì)了我國1952～1998年期間擴(kuò)展的索洛模型，得出物質(zhì)資本存量是經(jīng)濟(jì)增長主要因素的結(jié)論。董直慶等(2007)認(rèn)為，我國約70％的經(jīng)濟(jì)增長來自于資本和勞動投入，但物質(zhì)資本、人力資本、技術(shù)進(jìn)步等在經(jīng)濟(jì)發(fā)展不同時(shí)期或不同階段，對經(jīng)濟(jì)增長有著不同影響，即要素對經(jīng)濟(jì)增長作用存在階段性變化特征。種觀點(diǎn)認(rèn)為，資本投入增加是我國經(jīng)濟(jì)增長最主要的源泉，由于我國勞動力供給相對過剩且勞動邊際效率較低，有關(guān)勞動投入增加的貢獻(xiàn)相對較弱。一些學(xué)者認(rèn)為，考慮結(jié)構(gòu)調(diào)整、要素投入與技術(shù)內(nèi)生情況時(shí)，要素投入對我國經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率大幅下降。樊勝根等(2002)進(jìn)行實(shí)證研究結(jié)果表明，研究期間我國17％的經(jīng)濟(jì)增長來源于結(jié)構(gòu)變化，tfp帶來4.2％的年增長率，要素投入增加解釋了41％的增長。遲巍等(2007)研究發(fā)現(xiàn)，在1996～2004年間，一個地區(qū)高水平的人力資本能吸引固定資產(chǎn)向該地區(qū)的投入，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。固定資本投資為內(nèi)生，對經(jīng)濟(jì)增長并不起決定性作用。這說明我國經(jīng)濟(jì)增長的質(zhì)量已有很大提高，已在按照發(fā)達(dá)國家的內(nèi)生性經(jīng)濟(jì)增長的模式發(fā)展。孫超等(2004)研究發(fā)現(xiàn)技術(shù)進(jìn)步和人力資本的增長率對我國經(jīng)濟(jì)增長起決定性作用。

二、關(guān)于fdi與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的研究

(一)通過計(jì)量模型直接檢驗(yàn)外商直接投資(fdi)對經(jīng)濟(jì)增長的作用

魏巍賢(1997)應(yīng)用協(xié)整檢驗(yàn)和格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)法研究我國經(jīng)濟(jì)增長與fdi的關(guān)系，結(jié)果表明經(jīng)濟(jì)增長與fdi增長之間具有雙向因果關(guān)系，但經(jīng)濟(jì)增長與fdi之間不存在長期穩(wěn)定關(guān)系。賀紅波等(2005)認(rèn)為，我國fdi和經(jīng)濟(jì)增長之間存在單向因果關(guān)系，fdi是經(jīng)濟(jì)增長的單向granger原因，且兩者之間存在長期穩(wěn)定的關(guān)系，這表明fdi在促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)增長過程中發(fā)揮了重要作用。而經(jīng)濟(jì)增長不是fdi的granger原因，表明我國經(jīng)濟(jì)增長不是吸引fdi的直接原因。魏后凱(2002)利用1985～1999年時(shí)間序列和橫斷面數(shù)據(jù)，將fdi對我國區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長的影響進(jìn)行實(shí)證分析。結(jié)果表明，東部發(fā)達(dá)地區(qū)與西部落后地區(qū)之間gdp增長率的差異約有90％是由fdi引起的。王成岐等(2000)運(yùn)用計(jì)量模型考察了影響我國fdi與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的諸因素，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)技術(shù)水平和政策因素均強(qiáng)烈影響fdi與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系。蕭政等(2002)從我國和其他23個發(fā)展中國家總量時(shí)間序列資料的分析中發(fā)現(xiàn)，穩(wěn)定的組織機(jī)構(gòu)和城市化的發(fā)展在吸引外商直接投資方面發(fā)揮著相當(dāng)重要的作用。代謙等(2006)在利用我國1979～2003年數(shù)據(jù)檢驗(yàn)fdi對經(jīng)濟(jì)增長的效應(yīng)時(shí)發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)投資和人力資本起著相當(dāng)重要的作用；fdi的增長效應(yīng)集中在短期，人力資本則有明顯的長期效應(yīng)。

(二)從不同視角研究fdi對我國經(jīng)濟(jì)增長的作用

首先，從需求效應(yīng)和供給效應(yīng)角度研究。房漢廷(1996)通過分析外商直接投資對社會總需求的拉動力和對固定資產(chǎn)投資的影響后認(rèn)為，fdi推動了我國經(jīng)濟(jì)加速增長。沈坤榮(1999)認(rèn)為，fdi對我國經(jīng)濟(jì)增長的需求效應(yīng)和供給效應(yīng)都十分明顯。其次，從“擠出”效應(yīng)角度研究。楊海燕(2005)通過對我國1998～2003年fdi與經(jīng)濟(jì)增長的因果關(guān)系分析后認(rèn)為，由于利用fdi過程中存在外資利用結(jié)構(gòu)引發(fā)的對國內(nèi)投資的擠出以及國內(nèi)儲蓄的低效利用，削弱了fdi對gdp增長的正向效應(yīng)。楊新房等(2006)對fdi對我國國內(nèi)資本的“擠出”效應(yīng)和“擠入”進(jìn)行了研究，結(jié)果表明，fdi雖然對我國國內(nèi)資本有“凈擠入”的效果，但從資本形成的角度看，fdi促進(jìn)了我國的經(jīng)濟(jì)增長。第三，從資本效應(yīng)和外溢效應(yīng)角度研究。胡翊?等(2001)認(rèn)為，fdi有助于改善我國資本形成質(zhì)量、推動人力資源開發(fā)、提高資源配置效率、推動技術(shù)進(jìn)步，進(jìn)而對經(jīng)濟(jì)增長起到積極的作用。張海星(2005)對外商直接投資和國內(nèi)投資的增長效應(yīng)、資本積累效應(yīng)以及技術(shù)進(jìn)步效應(yīng)進(jìn)行了比較分析。結(jié)果表明，fdi和國內(nèi)投資對經(jīng)濟(jì)增長都具有顯著的正向推動作用，但國內(nèi)投資貢獻(xiàn)較大，且二者促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的路徑亦不相同。龐英等(2008)在對轉(zhuǎn)型期中國民族資本與fdi企業(yè)生產(chǎn)效率測度的基礎(chǔ)上，具體研究其生產(chǎn)資源配置效率與技術(shù)效率。結(jié)果表明，民族資本的效率優(yōu)于fdi。因此，民族資本是推動我國未來經(jīng)濟(jì)持續(xù)高效增長的主要動力。第四，從地理空間結(jié)構(gòu)角度研究。鄭月明等(2004)研究表明fdi在地理空間上的非均衡分布及其變動趨勢對我國區(qū)域經(jīng)濟(jì)的平衡發(fā)展和持續(xù)增長產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。陳柳等(2006)通過1987～2003年27個省份的面板數(shù)據(jù)綜合分析了本土創(chuàng)新能力與fdi技術(shù)外溢兩者對我國經(jīng)濟(jì)增長的作用，認(rèn)為本土的技術(shù)創(chuàng)新能力對經(jīng)濟(jì)增長具有顯著的正面作用；在控制本土的技術(shù)創(chuàng)新能力之后，fdi本身產(chǎn)生的技術(shù)外溢對經(jīng)濟(jì)增長的推動作用并不顯著，但fdi與人力資本的交互作用仍能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長；創(chuàng)新能力在中西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長中的作用比東部地區(qū)更強(qiáng)；本土創(chuàng)新能力的差異在某種程度上可能是區(qū)域發(fā)展不平衡的原因。第五，從傳遞途徑和其他效應(yīng)角度研究。周春應(yīng)(2007)研究了fdi如何通過進(jìn)出口貿(mào)易、國內(nèi)資本積累、r&d、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、就業(yè)、人力資本、市場化程度等途徑影響經(jīng)濟(jì)增長及影響強(qiáng)度的大小，結(jié)果表明，fdi通過不同的傳導(dǎo)途徑對經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生顯著影響。趙娜等(2008)對外國直接投資影響我國經(jīng)濟(jì)增長的六種效應(yīng)進(jìn)行研究，結(jié)果顯示，fdi可通過資本積累、出口促進(jìn)、投資拉動、技術(shù)溢出、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和制度變遷六種具體效應(yīng)來促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)增長；fdi對各種不同具體效應(yīng)的時(shí)滯期各不相同。

三、關(guān)于金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的研究

(一)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長存在正相關(guān)關(guān)系

殷醒民等(2001)研究表明，我國股票市場規(guī)模的擴(kuò)大、交易率的提高增加了國有企業(yè)的固定資產(chǎn)投資，加快了企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步，推動了我國經(jīng)濟(jì)更快的增長，因而股票市場發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間有很強(qiáng)的正相關(guān)性。劉柯杰(2003)的研究結(jié)果表明，股票市場分散風(fēng)險(xiǎn)功能的提高能顯著促進(jìn)長期經(jīng)濟(jì)增長。范學(xué)俊(2006)運(yùn)用較大似然協(xié)整分析法及1992年及時(shí)季度至2004年第三季度數(shù)據(jù)檢驗(yàn)我國金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間的動態(tài)關(guān)系。結(jié)果表明，股票市場與銀行部門在長期都對經(jīng)濟(jì)增長有正的影響。康繼軍等(2005)使用基于誤差修正模型的格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)法研究我國金融發(fā)展與gdp增長的長短期因果關(guān)系。結(jié)果表明，在短期，gdp增長和股市發(fā)展之間存在雙向因果關(guān)系；在長期，金融中介發(fā)展和股市發(fā)展都是gdp增長的單向動因。

(二)我國金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長的作用并不顯著或存在負(fù)相關(guān)關(guān)系

林義相(1999)指出，我國股票市場功能由于定位在為國有企業(yè)和國有經(jīng)濟(jì)融資，使得股票市場對經(jīng)濟(jì)增長的作用相當(dāng)有限。唐齊鳴等(2000)實(shí)證研究的結(jié)論是我國股市還不能充分發(fā)揮貨幣政策傳導(dǎo)功能，因此股票市場對經(jīng)濟(jì)增長的作用不顯著。趙振全等(2004)研究指出，股票市場由于融資利用效率低下和資源的逆配置，對經(jīng)濟(jì)增長幾乎沒有作用。韓廷春(2001)采用金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)聯(lián)機(jī)制的計(jì)量模型，運(yùn)用我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析表明，技術(shù)進(jìn)步與制度創(chuàng)新是經(jīng)濟(jì)增長最為關(guān)鍵的因素，而金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長的作用極其有限。陳偉國等(2008)利用var因果關(guān)系檢驗(yàn)和方差分解探索我國金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系結(jié)果表明，金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長不存在明顯的因果關(guān)系，金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長存在單向因果關(guān)系，屬于需求追隨型。

四、經(jīng)濟(jì)增長問題研究的不足及改進(jìn)思路

(一)經(jīng)濟(jì)增長問題研究的不足

盡管國內(nèi)學(xué)者對經(jīng)濟(jì)增長問題進(jìn)行了深入研究，但由于理論的復(fù)雜性，許多經(jīng)濟(jì)增長理論方面的問題至今沒有達(dá)成共識，有待進(jìn)一步研究。首先，經(jīng)濟(jì)增長源泉和動力研究的不足。國內(nèi)的研究多運(yùn)用靜態(tài)分析，強(qiáng)調(diào)靜態(tài)要素貢獻(xiàn)，而很少涉及不同發(fā)展階段下要素貢獻(xiàn)變化問題，即只集中于靜態(tài)而非動態(tài)的分析。同時(shí)，多數(shù)文獻(xiàn)的實(shí)證檢驗(yàn)只關(guān)注某類樣本，或不將樣本進(jìn)行分類對比，無法有效分離和認(rèn)識不同要素貢獻(xiàn)的差異。全要素生產(chǎn)率對經(jīng)濟(jì)增長的高貢獻(xiàn)率只有在經(jīng)濟(jì)進(jìn)入低速成熟階段才會出現(xiàn)，簡單地根據(jù)tfp對經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)的大小不能判斷我國經(jīng)濟(jì)增長的質(zhì)量。其次，fdi與經(jīng)濟(jì)增長研究的不足。目前國內(nèi)關(guān)于fdi對經(jīng)濟(jì)增長的作用機(jī)制研究不系統(tǒng)，多局限于fdi對經(jīng)濟(jì)增長的某個或少數(shù)幾個效應(yīng)進(jìn)行分析，計(jì)量方法和指標(biāo)的選取也存在不同程度的瑕疵，而對能反映fdi真實(shí)作用機(jī)制的時(shí)滯效應(yīng)研究很少涉及。再次，金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長問題研究的不足。一是研究方法上，對時(shí)間序列數(shù)據(jù)進(jìn)行簡單的回歸分析時(shí)，多違背回歸方法的基本原則，包括數(shù)據(jù)是非平穩(wěn)的，變量之間具有相關(guān)，尤其是金融發(fā)展的各個指標(biāo)之間具有高度相關(guān)，從而產(chǎn)生共線性問題等，因此研究結(jié)果可能是建立在偽回歸的基礎(chǔ)之上；而運(yùn)用多元var方法研究時(shí)，一些至關(guān)重要的滯后期的選擇比較簡單，因此研究結(jié)論缺乏穩(wěn)健性。二是關(guān)于金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長作用的實(shí)證研究方面，現(xiàn)有模型沒有很好地控制對經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要影響的其他因素，從而放大了金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長的影響。三是幾乎所有文獻(xiàn)都在檢驗(yàn)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的相關(guān)關(guān)系或因果關(guān)系，其實(shí)證檢驗(yàn)一般都選取gdp或gdp增長率的值或?qū)?shù)值作為因變量。而事實(shí)上，經(jīng)濟(jì)增長并不一定意味著經(jīng)濟(jì)效率的提高。因此，研究結(jié)果也就無法說明金融對增長的貢獻(xiàn)是源于金融的資本積累效應(yīng)還是資本配置效應(yīng)。四是沒有深入分析金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長的作用機(jī)理，沒有探索金融發(fā)展的內(nèi)在關(guān)聯(lián)機(jī)制對經(jīng)濟(jì)增長的影響，研究結(jié)果對金融體制改革缺乏政策操作性。

(二)經(jīng)濟(jì)增長問題研究改進(jìn)的思路

一是經(jīng)濟(jì)增長源泉和動力方面。要對比物質(zhì)資本、人力資本、技術(shù)進(jìn)步、金融、貿(mào)易、制度對我國經(jīng)濟(jì)增長作用關(guān)系，并利用狀態(tài)空間模型進(jìn)一步檢驗(yàn)要素對經(jīng)濟(jì)增長作用是否存在階段性變化特征。為衡量我國全要素生產(chǎn)率，應(yīng)改進(jìn)tfp的測算方法，特別是加強(qiáng)對資本投入度量的研究。改變“索洛余值法”對tfp分析的過強(qiáng)函數(shù)假設(shè)，利用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析、隨機(jī)生產(chǎn)前沿函數(shù)等非參數(shù)估計(jì)方法對tfp增長進(jìn)行細(xì)致分解，使其對經(jīng)濟(jì)增長的源泉分析在要素投入外，更深入分析資源配置、技術(shù)效率、規(guī)模效率、結(jié)構(gòu)變動等的影響。二是fdi與經(jīng)濟(jì)增長源泉研究方面。要通過對fdi影響我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的各種效應(yīng)進(jìn)行歸納、分類，闡述其作用機(jī)理，對不同效應(yīng)進(jìn)行分析和比較，并檢驗(yàn)分析fdi和各效應(yīng)之間的動態(tài)關(guān)系。要運(yùn)用var模型、協(xié)整檢驗(yàn)和granger非因果性檢驗(yàn)等方法，選取合理指標(biāo)，對fdi的時(shí)滯效應(yīng)進(jìn)行較為細(xì)致的探討和分析，得出比較的結(jié)論。三是金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長研究方面。構(gòu)建研究模型時(shí)應(yīng)考慮技術(shù)效率、金融配置效率的政策性變量及可能影響經(jīng)濟(jì)增長效率的控制變量等，從而度量金融發(fā)展對增長效率的貢獻(xiàn)和金融體系的資本配置效率，同時(shí)消除其他因素的影響，提高研究結(jié)論的可信度。在構(gòu)建金融發(fā)展水平的衡量指標(biāo)時(shí)也要考慮金融結(jié)構(gòu)和金融市場化等因素。由于金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長的效應(yīng)在不同地區(qū)、不同發(fā)展階段具有明顯差異，因此需要分時(shí)期分區(qū)域考察我國金融發(fā)展對增長效率影響的動態(tài)演化特征。此外，在分析金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長的作用機(jī)理時(shí)，還需把金融系統(tǒng)的信息作用、分散風(fēng)險(xiǎn)功能和投資收益率聯(lián)系起來。

國內(nèi)經(jīng)濟(jì)論文:國際經(jīng)濟(jì)法內(nèi)涵及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)法探索

一、國際經(jīng)濟(jì)法的內(nèi)涵

國際經(jīng)濟(jì)法最早是由英國國際法學(xué)者施瓦茨曾伯格提出的，第二次世界大戰(zhàn)后，各種國際經(jīng)濟(jì)組織逐漸成立，尤其是經(jīng)濟(jì)全球化的到來，各國的經(jīng)濟(jì)交流更加頻繁，這期間包含了一系列的經(jīng)濟(jì)問題，需要有一個規(guī)范的經(jīng)濟(jì)法律作為制度保障，而國際經(jīng)濟(jì)法就是在這種情況下應(yīng)運(yùn)而生，對于調(diào)整國家間的經(jīng)濟(jì)關(guān)系以及權(quán)力與義務(wù)的劃分有著重要的作用。對于國際經(jīng)濟(jì)法內(nèi)涵的界定，各國學(xué)者有著不同的見解。一部分人認(rèn)為國際經(jīng)濟(jì)法的核心重在調(diào)整國家之間的聯(lián)系，從性質(zhì)上說，沒有太大的經(jīng)濟(jì)管理意義;而還有學(xué)者認(rèn)為國際經(jīng)濟(jì)法只是單純從外部對國家形成約束來達(dá)到對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)管理的目的。從某種程度上來說，在國家的經(jīng)濟(jì)交流合作中，由于各國社會性質(zhì)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度的不同，會存在一些異同，國際經(jīng)濟(jì)法并不是適應(yīng)所有國家的發(fā)展現(xiàn)狀，因此，可以有效的擴(kuò)寬國際經(jīng)濟(jì)法的制定路徑，使其能夠適應(yīng)絕大多數(shù)國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要。一方面國家之間的經(jīng)濟(jì)往來需要在交易的過程中有法律依據(jù);另一方面，國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)管理也離不開國際經(jīng)濟(jì)法的規(guī)范、約束。目前，國際競爭日益激烈，一些國家為了自身的利益會對其他國家形成貿(mào)易壁壘，導(dǎo)致國際關(guān)系的僵硬，甚至出現(xiàn)報(bào)復(fù)，因此，必須采取科學(xué)、有效的經(jīng)濟(jì)管理措施來調(diào)整這種緊張關(guān)系，建立起和諧、友好的國際關(guān)系，促進(jìn)世界的和平發(fā)展，而國際經(jīng)濟(jì)法正是具有這種功能的一項(xiàng)國際法律，它能夠有效的保障國際間的交流合作，而且也對國家經(jīng)濟(jì)做出了一系列的規(guī)定與調(diào)整措施，能夠避免一些國家的壟斷經(jīng)營，建立起新時(shí)期的國際經(jīng)濟(jì)秩序，為各國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)。國際經(jīng)濟(jì)法對國際上的一些經(jīng)濟(jì)組織也有著一定的規(guī)范、管理作用，如歐盟，如今國際經(jīng)濟(jì)法已經(jīng)作為一門專業(yè)的學(xué)科被人們所認(rèn)識、了解。

二、國際經(jīng)濟(jì)法與國內(nèi)經(jīng)濟(jì)法的相關(guān)性

(一)研究視角的相關(guān)性

對于法學(xué)都是有一定的利益作為支撐的，而這些利益也直接關(guān)系到法學(xué)研究者的視角和立場。在國際法中可以明顯地看出國家和個人的兩個不同結(jié)構(gòu)，在國際經(jīng)濟(jì)法中也存在著國際視角和國家視角兩個方面。國際經(jīng)濟(jì)法是通過各個國家之間的相互協(xié)商在做處理妥協(xié)之后的產(chǎn)物，其中必然包含著各個國家自身的利益因素，但一些小國的利益也難以避免的會被一些掌握話語權(quán)的大國所吞滅。但是國際上并不認(rèn)同以利益為中心的國際經(jīng)濟(jì)法的制定，而更加突出理念的作用。所以如果國家只以利益為首要目標(biāo)，就很難獲得國際上的認(rèn)可與承認(rèn)。這也進(jìn)一步的要求我國的法學(xué)研究者不能只局限在自身利益的分析與研究，更要考慮到我國的經(jīng)濟(jì)法理念是否與國際經(jīng)濟(jì)法理念相協(xié)調(diào)。這也為我國的法學(xué)研究者提出了更高的挑戰(zhàn)，他們不僅要對我國的國際立場和國家利益有著的把握，更要將國家的短期利益與長期戰(zhàn)略目標(biāo)綜合考慮，充分有效地協(xié)調(diào)我國利益與國際利益的相關(guān)關(guān)系。

(二)研究對象的相關(guān)性

國際法的研究對象主要是國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境和發(fā)展情況，不止局限于本國對外的法制進(jìn)程，更要關(guān)系到各個國家的經(jīng)濟(jì)趨勢，研究對象具有國際性也是國際法區(qū)別于其他法的最顯著特點(diǎn)。盡管如此，在討論國際經(jīng)濟(jì)法的研究對象時(shí)還必須要立足于本國的基本國情，不能拋開最根本的問題而只關(guān)注國際法則。我國的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)法不僅要具備國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的理念，更需要把握中國特色，提出適合我國國情的經(jīng)濟(jì)法，并且要以國際視角對我國經(jīng)濟(jì)法的研究對象加以審視，確定具有中國特色的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)法的合理性。

(三)研究成果的相關(guān)性

國際經(jīng)濟(jì)法的研究成果是為了對國際間貿(mào)易進(jìn)行規(guī)范，能夠在全世界范圍內(nèi)共同發(fā)揮作用。我國的法學(xué)研究者應(yīng)該密切關(guān)注國際形勢，增強(qiáng)國際間交流，擴(kuò)大我國的影響力。在國際法的制定時(shí)，我國也要努力提出自己的意見，并努力取得其他國際成員的認(rèn)可和支持。而想要使我國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)法與國際經(jīng)濟(jì)法相協(xié)調(diào)，我國經(jīng)濟(jì)法的研究成果也必須能夠在國際上發(fā)揮作用，具有國際社會的影響力。進(jìn)入新世紀(jì)以來，中國在經(jīng)濟(jì)上的發(fā)展取得了舉世矚目的成就，法律制度的進(jìn)步也是有目共睹的。中國的法制進(jìn)程在短時(shí)期內(nèi)取得的突破對于世界上其他國家，尤其是向中國學(xué)習(xí)的發(fā)展中國家，具有十分寶貴的學(xué)習(xí)意義。但是當(dāng)前我們必須認(rèn)識到我國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)法所存在的不足之處，同時(shí)在國際經(jīng)濟(jì)法的研究生依舊處于比較落后的位置。所以要想做到，我國具有中國特色的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)法與國際經(jīng)濟(jì)法真正相協(xié)調(diào)，就必須進(jìn)一步擴(kuò)大我國經(jīng)濟(jì)法研究的影響力，提出具有中國特色的國際經(jīng)濟(jì)法制模式。

三、我國特色國際經(jīng)濟(jì)法的構(gòu)建

當(dāng)前我國在國際經(jīng)濟(jì)法理論的基礎(chǔ)研究上比較薄弱，缺乏相應(yīng)的理論支持和實(shí)踐積累。在我國制定國際新規(guī)則時(shí)需要對國際經(jīng)濟(jì)法進(jìn)行借鑒和參考，并且需要使其適應(yīng)中國特色，建立中國國際經(jīng)濟(jì)法理論。

(一)建立國際化的中國經(jīng)濟(jì)法制文化

雖然當(dāng)前我國的綜合國力取得了明顯進(jìn)步，國際地位和影響力也獲得提升，經(jīng)濟(jì)軍事等實(shí)力更是得到了大幅度的提高，但與此同時(shí)，我國的法制進(jìn)程和法制文化還比較滯后。雖然近些年來我國注重文化的發(fā)展，加強(qiáng)我國的文化輸出，促進(jìn)中國傳統(tǒng)文化的傳播，但是在法制文化的建設(shè)上依然存在著一些缺陷。所以在我國法制的進(jìn)一步實(shí)踐與推廣中，必須要加強(qiáng)梳理我國在國際社會中的法制形象，將我國法制文化研究中的精華與西方國家的法制理論相結(jié)合，建立國際化的中國經(jīng)濟(jì)法制文化。

(二)提出具有中國特色的國際經(jīng)濟(jì)規(guī)則

國際社會是一個無政府的狀態(tài)，在構(gòu)建國際經(jīng)濟(jì)規(guī)則時(shí)是通過各個國家之間利益的相互競爭與妥協(xié)。雖然國際經(jīng)濟(jì)體制中的這種自由競爭會帶來一定的弊端，但是這也能帶來國際間的交流與合作，促進(jìn)全球化經(jīng)濟(jì)進(jìn)程的發(fā)展。所以想要使國際經(jīng)濟(jì)制度對自己的國家產(chǎn)生有益影響，關(guān)鍵不在于實(shí)施的階段，而是在國際經(jīng)濟(jì)制度的提出和制定時(shí)。一些發(fā)達(dá)國家通過提出代表自身利益的國際議題，并通過自身的影響力使之成為新的國際規(guī)則，就能夠使國際經(jīng)濟(jì)準(zhǔn)則為自己所服務(wù)，能夠不斷地鞏固自身的國際地位。過去我國在國際經(jīng)濟(jì)規(guī)則的制定時(shí)只能夠?qū)τ诎l(fā)達(dá)國家提出的議題站在發(fā)展中國家的角度進(jìn)行批判，難以提出實(shí)質(zhì)性的建議。而要想建立具有中國特色的國際經(jīng)濟(jì)法理論，我國的法學(xué)研究者們必須對國際形勢有著的預(yù)測和判斷，并且提升自身的影響力和主導(dǎo)作用，提出具有中國特色的國際經(jīng)濟(jì)規(guī)則。

(三)吸收社會科學(xué)的研究成果

將馬克思主義中國化，與中國國情相結(jié)合，建立了具有中國特色的社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制，隨著社會的不斷進(jìn)步，有馬克思主義經(jīng)濟(jì)理論引導(dǎo)的中國特色社會主義市場經(jīng)濟(jì)制度也需要與時(shí)俱進(jìn)，不斷融合和吸收其他學(xué)科的有利研究成果。我國的社會科學(xué)學(xué)科一直致力于研究馬克思主義經(jīng)濟(jì)理論與中國社會的結(jié)合與發(fā)展，并取得了一系列的研究成果，能夠豐富我國國際經(jīng)濟(jì)法的研究。我國的國際經(jīng)濟(jì)法學(xué)者通過借鑒和運(yùn)用這些近期的理論成果，從中歸納出帶有中國特色的國際經(jīng)濟(jì)法理論體系，并且將國際經(jīng)濟(jì)法的研究成果與中國特色的國際經(jīng)濟(jì)法理論體系相結(jié)合，能夠進(jìn)一步促進(jìn)中國模式的國際經(jīng)濟(jì)規(guī)則的構(gòu)建。

四、結(jié)語

國際經(jīng)濟(jì)法是具有世界公共性質(zhì)的調(diào)整國家經(jīng)濟(jì)關(guān)系的一項(xiàng)政策制度，它不僅能夠有效的促進(jìn)國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，而且保障了國際關(guān)系的穩(wěn)定。我們必須認(rèn)清當(dāng)前的國際經(jīng)濟(jì)法與我國內(nèi)部經(jīng)濟(jì)法的聯(lián)系，使其共同為我國的經(jīng)濟(jì)建設(shè)服務(wù)。

作者：賀加力 單位：對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)法學(xué)院

國內(nèi)經(jīng)濟(jì)論文:次債危機(jī)對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的警示

本文作者：姜川作者單位：安徽大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院

2008年那場席卷全球的次貸危機(jī)雖然距今已經(jīng)過去3年有余，但是其帶給我們的警示卻永遠(yuǎn)不應(yīng)該被忘記。當(dāng)前在我國，自房改以來上漲了近13年的房價(jià)終于有了回落的趨勢。中國指數(shù)研究院對2011年國慶期間20個城市的監(jiān)測發(fā)現(xiàn)，絕大部分城市的交易數(shù)據(jù)均比2010年同期下滑，總成交量同比下降44%，北京和上海等一線城市某些樓盤的售價(jià)降幅高達(dá)30%~40%。可以預(yù)見，房地產(chǎn)市場崩盤給我國經(jīng)濟(jì)帶來的打擊將是災(zāi)難性的，房地產(chǎn)市場未來的進(jìn)一步發(fā)展?fàn)縿又總€人的神經(jīng)。在此背景下，我國的經(jīng)濟(jì)面臨著巨大的風(fēng)險(xiǎn)，重新審視次貸危機(jī)對我國防范和應(yīng)對未來可能發(fā)生的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)有著十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。因此，本文將以風(fēng)險(xiǎn)為視角對次貸危機(jī)的生成與傳導(dǎo)進(jìn)行再探析。

一、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的積聚

自2001年以來，面對“9.11”恐怖襲擊和互聯(lián)網(wǎng)泡沫的破裂，為刺激經(jīng)濟(jì)的增長，促使市場恢復(fù)往日的繁榮，美聯(lián)儲推行了擴(kuò)張的貨幣政策，連續(xù)3年不斷降低聯(lián)邦基金利率。自2003年7月至2004年6月，聯(lián)邦基金利率一直維持在1%左右的超低水平。另一方面，低利率和政府擔(dān)保等優(yōu)惠政策降低了貸款購房的成本，大大刺激了美國房地產(chǎn)事業(yè)的發(fā)展。加之由于流動性的過剩造成一般金融產(chǎn)品投資收益不斷降低，促使金融機(jī)構(gòu)越來越多地將注意力集中到房地產(chǎn)貸款及其衍生品的發(fā)展上。這又進(jìn)一步推動了地產(chǎn)金融的快速發(fā)展和巨額擴(kuò)張。在這些因素的作用下，美國房價(jià)自2001年以來穩(wěn)步攀升，一路上揚(yáng)，房地產(chǎn)泡沫不斷被吹大。次貸危機(jī)爆發(fā)前超低水平的利率和房地產(chǎn)市場的泡沫為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的積聚提供了絕佳的環(huán)境。因?yàn)?，在任何一個經(jīng)濟(jì)體中，這種繁榮是不可能長期持續(xù)的，繁榮過后市場的扭轉(zhuǎn)是一種歷史的必然。當(dāng)整體經(jīng)濟(jì)發(fā)生周期性波動，長時(shí)間持續(xù)的經(jīng)濟(jì)形勢發(fā)生扭轉(zhuǎn)時(shí)，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)便會凸現(xiàn)出來。

二、信用風(fēng)險(xiǎn)隱患的存在

在美國，次級個人住房抵押貸款的放貸標(biāo)準(zhǔn)多由貸款發(fā)放機(jī)構(gòu)自行制定，標(biāo)準(zhǔn)較品質(zhì)貸款而言要低很多，但利率也較高。美國低收入者、少數(shù)族裔等這些收入無保障或信用記錄較差的人，便成了次級貸款的主要借款人，這些次貸借款人的違約可能性是極高的。這使得次貸在產(chǎn)生之初便不得不承擔(dān)著高于其他種類貸款的信用違約風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，由于在市場上流動性過剩以及金融機(jī)構(gòu)間激烈競爭等因素的影響下，美國次貸市場上出現(xiàn)了“獵殺貸款”和“貸款欺詐”兩種現(xiàn)象，它們成為次貸市場上道德風(fēng)險(xiǎn)的最明顯表現(xiàn)。在次貸市場上，道德風(fēng)險(xiǎn)所導(dǎo)致的最直接后果就是次貸質(zhì)量的不斷下降、次貸違約風(fēng)險(xiǎn)的不斷提高。在一片繁榮并不斷膨脹的次貸市場中，信用風(fēng)險(xiǎn)也在隨之不斷增長著，放款機(jī)構(gòu)隨時(shí)面臨著無法按期收回貸款而造成資金流斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。在不斷積聚的信用風(fēng)險(xiǎn)的威脅下，美國次貸危機(jī)在次貸市場中一觸即發(fā)。

三、風(fēng)險(xiǎn)在衍生品中的運(yùn)動

如果次貸危機(jī)僅僅是局限在銀行體系內(nèi)的，那么其影響范圍和影響深度將不會達(dá)到今天這種程度，真正在次貸危機(jī)中起關(guān)鍵作用的是以次級抵押貸款為基礎(chǔ)的結(jié)構(gòu)化金融衍生品———CDO。CDO是一種以次級抵押貸款和次貸支持債券為基礎(chǔ)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)化衍生金融產(chǎn)品。其產(chǎn)生的原因，一方面是為了滿足金融機(jī)構(gòu)分散其信貸資產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)；另一方面是為了滿足不同投資者對現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)的不同需求。

在利率下降、房價(jià)上漲的階段，次級抵押貸款的違約率很低，CDO也并沒有出現(xiàn)什么問題，甚至可以說是表現(xiàn)，其投資收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出了其他同類金融投資產(chǎn)品，CDO不斷被各大金融機(jī)構(gòu)所追捧。也正因如此，標(biāo)的資產(chǎn)市場的信用風(fēng)險(xiǎn)通過CDO等衍生產(chǎn)品很容易地?cái)U(kuò)散到了整個金融衍生品市場，其影響范圍波及到借款人、貸款機(jī)構(gòu)、基金公司、個人投資者和監(jiān)管部門以及外國投資者等各個利益群體，形成了十分嚴(yán)重的“綁架效應(yīng)”。一旦危機(jī)發(fā)生，勢必會在該效應(yīng)的作用下出現(xiàn)整體金融機(jī)構(gòu)的大范圍損失。

根據(jù)美國證券業(yè)與金融市場協(xié)會的披露，2004～2007年期間，全球CDO發(fā)行總量迅猛增長，并于2006年達(dá)到較高值5，206億美元。在金融衍生品市場上，次級抵押貸款及其證券化產(chǎn)品被不斷地打包、衍生、再打包、再衍生，使得以次貸為基礎(chǔ)資產(chǎn)的衍生品市值不斷膨脹，同時(shí)也使得次貸衍生品的設(shè)計(jì)越發(fā)復(fù)雜和不透明，信息不對稱狀況越發(fā)嚴(yán)重。次貸所承載的風(fēng)險(xiǎn)就在這一次又一次的衍生、一次又一次的交易中以次貸衍生品為載體不斷地被擴(kuò)散和放大。

四、風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)

上文曾經(jīng)提到，次貸危機(jī)爆發(fā)前在美國過熱的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，金融市場的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和次貸所承載的信用風(fēng)險(xiǎn)被不斷的積聚。最終，以利率水平上升、房價(jià)不斷下跌為表現(xiàn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)還是不可避免地爆發(fā)了。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)直接引發(fā)了信用風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)，信用風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)導(dǎo)致了次貸及其相關(guān)金融產(chǎn)品價(jià)格的跳水，從而進(jìn)一步引發(fā)了各個市場上流動性風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)。以各種風(fēng)險(xiǎn)在各個市場上的相繼爆發(fā)為表現(xiàn)，美國次貸危機(jī)就此拉開了序幕。

（一）系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)。由于寬松貨幣政策的較長時(shí)間實(shí)施，出于對通貨膨脹的擔(dān)憂，美聯(lián)儲從2004年6月起逐步提高聯(lián)邦基金利率，至2006年8月提高至5.25%，隨后1年內(nèi)維持不變。利率的上升無疑對借款人的還款能力形成壓力，尤其是對2003～2004年低利率水平下發(fā)放的大量浮動利率的次級貸款借款人影響更大。因?yàn)楦鶕?jù)合約條款，這些貸款會在2005年或2006年重新設(shè)定利率，基準(zhǔn)利率上調(diào)導(dǎo)致次級抵押貸款借款人的還款壓力不斷上升。此外，由于受到加息政策的影響，貸款買房者的融資成本和還款能力受到了很大的影響，購房熱情逐漸回落。根據(jù)美國聯(lián)邦住房企業(yè)監(jiān)督辦公室披露的數(shù)據(jù)顯示，自2005年第三季度起，美國房屋價(jià)格指數(shù)便開始一路下滑。盡管此時(shí)房價(jià)仍然在攀升，但已明顯出現(xiàn)疲軟，這成為美國房市降溫的重要信號。終于在2007年第三季度，美國房價(jià)出現(xiàn)了自2000年以來的首次負(fù)增長。美國的房地產(chǎn)泡沫終于破裂，美國房價(jià)一瀉千里。利率的不斷上升和房價(jià)持續(xù)下滑徹底改變了美國地產(chǎn)金融的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。一切與房地產(chǎn)市場相關(guān)聯(lián)的金融資產(chǎn)及其投資者暴露在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)之中，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)是誘發(fā)這場危機(jī)的最直接因素。

（二）信用風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)，房地產(chǎn)泡沫的破裂，誘發(fā)了次級抵押貸款市場上日益顯著的信用違約風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)。因?yàn)樵诶噬仙头績r(jià)下跌這兩方面的壓力下，貸款者的按時(shí)還貸會變得十分困難。根據(jù)美國抵押貸款銀行家協(xié)會披露的數(shù)據(jù)顯示，美國次級抵押貸款的到期未付率從2005年第四季度低于11%的水平，自2006年第二季度起上升至2008年及時(shí)季度的19%。至此，次貸市場上，信用違約風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)。作為基礎(chǔ)資產(chǎn)的次級抵押貸款，其整體違約率的上升，將必然導(dǎo)致次級抵押貸款支持證券的違約風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)上升，這些證券的信用評級被獨(dú)立評級機(jī)構(gòu)顯著調(diào)低，市場價(jià)格大幅縮水。信用風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)成為了美國次貸危機(jī)中倒下的及時(shí)塊“多米諾骨牌”，它的倒下引發(fā)了各個市場流動性風(fēng)險(xiǎn)的相繼爆發(fā)。

（三）流動性風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)。在資本市場中，信用風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)后次貸市場上違約率的上升嚴(yán)重影響到了其相關(guān)衍生品的價(jià)格。為防止損失的擴(kuò)大，各大金融機(jī)構(gòu)開始紛紛拋售次貸衍生品，這導(dǎo)致這些衍生品的價(jià)格更是一瀉千里。與此同時(shí)，投資者的心理預(yù)期對資本市場上流動性危機(jī)的加劇更是起到了推波助瀾的作用。由于市場上流動性的缺失導(dǎo)致金融資產(chǎn)交易的清淡，原本品質(zhì)的金融資產(chǎn)同樣受到了牽連，資本市場上的金融資產(chǎn)價(jià)格大幅下跌。資產(chǎn)價(jià)格下跌、投資者拋售、流動性緊縮，如此循環(huán)不休，資本市場遭受重創(chuàng)。

在信貸市場中，很多抵押貸款機(jī)構(gòu)和傳統(tǒng)商業(yè)銀行出于各種目的而持有了大量的次貸衍生品。這樣，次貸衍生品所承載的風(fēng)險(xiǎn)又再一次回到了這些本最應(yīng)被風(fēng)險(xiǎn)隔離的金融機(jī)構(gòu)中。當(dāng)信用風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)引致次貸衍生品價(jià)格下跌，資本市場流動性急劇萎縮時(shí)，這些放款機(jī)構(gòu)與其他金融機(jī)構(gòu)一樣遭受了巨額的損失。為了防止虧損造成資本充足率下降，這些商業(yè)銀行和專業(yè)貸款機(jī)構(gòu)不得不嚴(yán)格控制資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張，大幅縮減對外信貸的數(shù)額，信貸市場的流動性驟減。

在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中，由于金融機(jī)構(gòu)“惜貸”現(xiàn)象的普遍，信貸市場上短期信貸資金的嚴(yán)重匱乏，使得企業(yè)在危機(jī)爆發(fā)后很難通過傳統(tǒng)渠道獲得流動性，企業(yè)融資非常困難。實(shí)體經(jīng)濟(jì)中流動性風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)極易造成企業(yè)資金流的斷裂，企業(yè)的生產(chǎn)和銷售面臨著艱難的困境，中小企業(yè)瀕臨破產(chǎn)。次貸危機(jī)的危害已經(jīng)不僅僅局限于金融領(lǐng)域，實(shí)體經(jīng)濟(jì)同樣受到了本次危機(jī)的嚴(yán)重拖累，美國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展步入了衰退階段。伴隨著流動性風(fēng)險(xiǎn)在各個市場、各個經(jīng)濟(jì)部門的相繼爆發(fā)，至此美國次貸危機(jī)爆發(fā)。

五、結(jié)語

歷史總是相似的，不管一個地方的市場曾有多熱，他們最終都傾向于以相同方式降溫，我們國家的經(jīng)濟(jì)又何嘗不是這樣。面對不斷高企的通貨膨脹率和瘋漲的房價(jià)，自2010年起我國十二次上調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率，五次上調(diào)金融機(jī)構(gòu)存貸款基準(zhǔn)利率，嚴(yán)格控制信貸發(fā)放總量，同時(shí)政府又出臺了一系列嚴(yán)厲的房屋限購政策以打擊房地產(chǎn)投機(jī)行為，整個宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境趨緊。2011年9月起，現(xiàn)金流日漸緊張的房地產(chǎn)開發(fā)商終于迫于資金的壓力開始采取“以價(jià)換量”的銷售策略，房價(jià)下行的跡象越來越明顯。房地產(chǎn)行業(yè)涉及到鋼鐵、水泥、家居等多個行業(yè)，近年來我國的經(jīng)濟(jì)增長在很大程度上依賴于房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展，如果房地產(chǎn)市場崩盤勢必將減緩整個國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的步伐，國民收入增長必定會受到嚴(yán)重的負(fù)面影響。另外，房地產(chǎn)廠商的資金多來源于銀行信貸，若房地產(chǎn)市場崩盤，則銀行也將難以獨(dú)善其身。此時(shí)，重新審視美國次貸危機(jī)的生成與傳導(dǎo)將有助于我國提早制定出相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對方案，以求將風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的損失降到低，進(jìn)而保障我國經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)持續(xù)地健康發(fā)展。

國內(nèi)經(jīng)濟(jì)論文:國內(nèi)經(jīng)濟(jì)問題和發(fā)展趨勢

一、中國經(jīng)濟(jì)的奇跡

林毅夫指出，改革開放以來，中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展取得了巨大的成就，1979-1997年18年間國民經(jīng)濟(jì)保持了年均9.8%的高增長速度，如果這一增長速度能夠維持下去，則至遲到下世紀(jì)30年代，我國將成為世界上及時(shí)經(jīng)濟(jì)大國。改革以來，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)生了根本性的轉(zhuǎn)變，人民生活水平得到了極大的提高，這一成就舉世矚目。改革為什么能取得成功？

這要從分析我國傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)體制的成因入手。建國初期，為了迅速實(shí)現(xiàn)國家的工業(yè)化，政府確定了重工業(yè)優(yōu)先發(fā)展的趕超戰(zhàn)略。由于資本高度密集的重工業(yè)具有投資周期長、作為先進(jìn)技術(shù)載體的機(jī)器設(shè)備需要大量從國外進(jìn)口、投資規(guī)模巨大等三個特征。而當(dāng)時(shí)我國是以農(nóng)業(yè)生產(chǎn)為主的經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)國家，其特點(diǎn)是：生產(chǎn)剩余很少，資本積累很低，市場決定的利率很高，不利于投資周期長的重工業(yè)項(xiàng)目的發(fā)展；可以出口的商品很少，外匯短缺，市場決定的匯率很高，不利于發(fā)展重工業(yè)所需設(shè)備的進(jìn)口；由于剩余主要來自于農(nóng)業(yè)，而千家萬戶的小農(nóng)生產(chǎn)非常分散，導(dǎo)致資金動員能力很低。這樣，重工業(yè)資本密集的特征與當(dāng)時(shí)我國資本稀缺的農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的資源稟賦狀況形成了直接的矛盾，因此就不可能依靠市場機(jī)制配置資源推動重工業(yè)優(yōu)先發(fā)展，而需要政府出面，利用行政手段扭曲宏觀政策環(huán)境，人為壓低利率、匯率、能源和原材料價(jià)格以及工資和生活必需品價(jià)格，以便一方面降低發(fā)展重工業(yè)的成本，另一方面動員資源發(fā)展重工業(yè)；在要素和產(chǎn)品價(jià)格被扭曲的宏觀政策環(huán)境下，資金、外匯、原材料及生產(chǎn)必需品就需要通過高度集中的計(jì)劃渠道進(jìn)行配置，同時(shí)還需要對農(nóng)產(chǎn)品實(shí)行統(tǒng)購統(tǒng)銷政策；為了控制企業(yè)剩余的使用和在農(nóng)村推行統(tǒng)購統(tǒng)銷政策的需要，又分別實(shí)行了工業(yè)部門的國有化和農(nóng)業(yè)部門的化，對微觀經(jīng)營嚴(yán)格控制。這樣，以重工業(yè)優(yōu)先發(fā)展戰(zhàn)略為邏輯起點(diǎn)，相繼形成了以扭曲的宏觀政策環(huán)境、高度集中的資源計(jì)劃配置制度和沒有自主權(quán)的微觀經(jīng)營機(jī)制為特點(diǎn)的三位一體的傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)體制。

事實(shí)上，這種傳統(tǒng)的高度集權(quán)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制并不是社會主義的必然產(chǎn)物，而是由在低水平的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r下優(yōu)先發(fā)展重工業(yè)的趕超戰(zhàn)略所導(dǎo)致的，世界上許多非社會主義的發(fā)展中國家在采取了同樣的發(fā)展戰(zhàn)略以后，也形成了類似的經(jīng)濟(jì)體制。

這一體制在當(dāng)時(shí)的狀況下能最有效地動員各種資源，使得我國在資金稀缺、物質(zhì)基礎(chǔ)落后的情況下很快地建立起了一套比較完整的重工業(yè)體系；然而這一體制存在著嚴(yán)重的缺陷，這在微觀方面體現(xiàn)為工人、農(nóng)民缺乏生產(chǎn)積極性，工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率低下，在宏觀上則是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失調(diào)。針對傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)體制下嚴(yán)重缺乏活力的微觀經(jīng)營機(jī)制，自十一屆三中全會開始的經(jīng)濟(jì)體制改革就從微觀環(huán)節(jié)的放權(quán)讓利入手，旨在改進(jìn)微觀激勵機(jī)制，激發(fā)工人和農(nóng)民的生產(chǎn)熱情，提高微觀經(jīng)營單位的經(jīng)濟(jì)效率。微觀單位自主權(quán)的擴(kuò)大打破了傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的整體性，以更具有效率的市場結(jié)構(gòu)代替?zhèn)鹘y(tǒng)結(jié)構(gòu)的制度變遷過程就以自我推進(jìn)的方式發(fā)生。在這個過程中，家庭聯(lián)產(chǎn)承包責(zé)任制改革的成功使農(nóng)村發(fā)生了翻天覆地的變化，企業(yè)自主權(quán)的擴(kuò)大和來自非國有企業(yè)的競爭也提高了國有企業(yè)的效率。

18年來，我國經(jīng)濟(jì)保持了平均每年9.8%的高增長速度，絕大多數(shù)老百姓是改革的受益者。改革所取得的令世人矚目的成就被認(rèn)為是繼日本和亞洲四小龍之后的又一個經(jīng)濟(jì)奇跡，而且由于我國幅員遼闊、人口眾多，因此我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)的高速增長對世界所產(chǎn)生的影響遠(yuǎn)大于前兩個奇跡。在為所取得的成就欣慰的同時(shí)，令人們更為關(guān)注的是我國目前這種高經(jīng)濟(jì)增長的態(tài)勢還能維持多久，國外有不少學(xué)者認(rèn)為中國在未來20～30年中還能保持高經(jīng)濟(jì)增長，林毅夫和國內(nèi)的一些學(xué)者也持有這一觀點(diǎn)，對中國經(jīng)濟(jì)的未來充滿信心。林毅夫?qū)χ袊?jīng)濟(jì)發(fā)展前景的信心來自于以下的分析：在決定一國經(jīng)濟(jì)增長速度的各種因素中，最重要的是技術(shù)進(jìn)步。技術(shù)進(jìn)步有兩種實(shí)現(xiàn)方式：

(1)自己投資進(jìn)行研究和開發(fā)；

(2)向其它國家學(xué)習(xí)、模仿，或者說花錢購買先進(jìn)技術(shù)以實(shí)現(xiàn)本國的技術(shù)進(jìn)步。

技術(shù)開發(fā)研究的特點(diǎn)是成功率很低，一般而言，95%的科研投資沒有取得任何成果，而在取得成果的技術(shù)中也僅有一小部分具有商業(yè)價(jià)值,因此發(fā)明技術(shù)的成本通常很高；相對而言，模仿和購買技術(shù)所需的成本就要低得多。發(fā)達(dá)國家由于處于技術(shù)的最前沿，因此必須通過自己從事研究和開發(fā)才能實(shí)現(xiàn)技術(shù)進(jìn)步，因而這些國家實(shí)現(xiàn)技術(shù)進(jìn)步的成本高、時(shí)間長；而象我國這樣一個發(fā)展中國家，由于同發(fā)達(dá)國家在技術(shù)上存在著很大的差距，因此在選擇技術(shù)進(jìn)步的實(shí)現(xiàn)方式上就具有后進(jìn)優(yōu)勢，可以選擇成本低、時(shí)間短的模仿或購買的方式實(shí)現(xiàn)技術(shù)進(jìn)步。因此象美國這樣的發(fā)達(dá)國家，由于技術(shù)變遷的成本高，如果能長期維持3%左右的增長率就已經(jīng)很難得了，而技術(shù)進(jìn)步實(shí)現(xiàn)方式上的優(yōu)勢則使我國在未來的一段時(shí)期內(nèi)保持象目前這樣水平的高增長速度并不困難。至于我國能保持多長時(shí)間的經(jīng)濟(jì)高速增長，則取決于我國同技術(shù)水平較高的國家間的技術(shù)差距。

日本在50年代開始經(jīng)濟(jì)的高速增長時(shí)，它同發(fā)達(dá)國家之間的技術(shù)差距要遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于我國在79年改革開放之初同發(fā)達(dá)國家之間的技術(shù)差距，而日本從50年代至80年代中保持了近40年的高增長速度，亞洲四小龍從60年代初至現(xiàn)在也維持了近40年的高速增長，因此從技術(shù)差距的潛力來說我國大致可以保持50年左右的高速經(jīng)濟(jì)增長，這意味著我國目前的經(jīng)濟(jì)增長速度應(yīng)該還能夠再維持30年。根據(jù)這一分析，對比目前我國與美國之間的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，一個簡單的計(jì)算就能表明，如果能把我國與美國之間7%的年經(jīng)濟(jì)增長率差距再保持30年，則至遲到下世紀(jì)30年代，我國的GDP總值就將超過美國，從而成為世界上較大最強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)。以世界銀行公布的數(shù)據(jù)為例，1993年美國的人均GDP是23400美元，按官方匯率計(jì)算，當(dāng)年我國人均GDP則為470美元，這一數(shù)值是美國的1/50，而我國的人口是美國的5倍，因此在93年，我國的經(jīng)濟(jì)規(guī)模是美國的1/10，如果我們能保持7個百分點(diǎn)的增長率差距，則大約在35年后即到下世紀(jì)30年代我國的經(jīng)濟(jì)規(guī)模就將超過美國；因?yàn)橥瑯右幻涝诎l(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家所能購買的商品數(shù)量是不一樣的，因此較客觀的比較方法是購買力平價(jià)法，按此方法計(jì)算，我國93年人均GDP為2300美元，則我國的經(jīng)濟(jì)規(guī)模大致為美國的1/2,那么在10年后即在下世紀(jì)初我們就將達(dá)到美國的經(jīng)濟(jì)規(guī)模。如果上述分析成為事實(shí)，則我國將成為四大文明古國中由盛而衰，繼而又由衰而盛的國家，這將是人類歷史上最偉大的奇跡。

二體制不配套引發(fā)的問題

林毅夫接著分析了中國經(jīng)濟(jì)存在的問題。他指出，我國的經(jīng)濟(jì)體制改革走的是一條漸進(jìn)的道路，從微觀經(jīng)營機(jī)制出發(fā)，然后逐步推向資源配置制度和宏觀政策環(huán)境。總的來說，宏觀政策環(huán)境的改革滯后于資源配置制度，而資源配置制度的改革則落后于微觀經(jīng)營機(jī)制。宏觀政策環(huán)境改革滯后是有其原因的，改革之初，由于作為我國經(jīng)濟(jì)骨干力量的國有企業(yè)的特點(diǎn)是效率非常低、缺乏競爭能力、經(jīng)營能力薄弱，如果象蘇聯(lián)和東歐前社會主義國家那樣通過“休克式”療法進(jìn)行的改革，則國有企業(yè)必將大量破產(chǎn)，國民經(jīng)濟(jì)就可能處于崩潰的邊緣，社會就可能再次陷入動蕩之中。

因此，為了維持國有企業(yè)的存在，為了社會的安定，我國選擇了漸進(jìn)式的改革道路。這一改革方式取得了很大的成就，然而，宏觀政策環(huán)境改革的滯后導(dǎo)致了當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)體制中微觀經(jīng)營機(jī)制、資源配置機(jī)制和宏觀政策環(huán)境三者間的不配套，由此產(chǎn)生了一系列非常嚴(yán)重的問題，這些問題包括國有企業(yè)虧損嚴(yán)重、銀行呆帳壞帳問題惡化、地區(qū)差別和城鄉(xiāng)差別擴(kuò)大、周期性的經(jīng)濟(jì)波動以及糧食供求等問題。這些問題如果得不到有效的解決，則勢必會威脅到經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和社會的安定。

具體分析如下：

1.國有企業(yè)虧損。

由于宏觀政策環(huán)境方面改革的落后，目前國有企業(yè)依然背負(fù)著許多政策性負(fù)擔(dān)，這些負(fù)擔(dān)包括：

(1)沉重的職工養(yǎng)老負(fù)擔(dān)和各種福利負(fù)擔(dān)以及債務(wù)負(fù)擔(dān)；

(2)一部分國有企業(yè)產(chǎn)品的價(jià)格依然被嚴(yán)重扭曲；

(3)有些國有企業(yè)的資本密集程度過高，不符合我國的資源稟賦條件。政策負(fù)擔(dān)的存在使得人們無法評價(jià)企業(yè)經(jīng)營機(jī)制的高下和經(jīng)營績效的優(yōu)劣，國家也缺乏對企業(yè)進(jìn)行監(jiān)督所需要的客觀指標(biāo)，國有企業(yè)總可以把任何虧損都?xì)w結(jié)為政策方面的原因所致，因?yàn)檎仨殞σ蛘叩脑蛩鶎?dǎo)致的虧損負(fù)責(zé)，因此企業(yè)的預(yù)算軟無法硬化，當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)虧損時(shí)，政府就必須給予補(bǔ)貼。

在這種情況下，企業(yè)的自主權(quán)越大，企業(yè)以各種方式侵吞企業(yè)資產(chǎn)和收益的可能性也就越高。因此在放權(quán)讓利的改革提高了國有企業(yè)生產(chǎn)率的同時(shí)，企業(yè)的盈利能力卻在不斷減弱，1996年國有企業(yè)的盈利狀況大致是1/3盈利、1/3明虧、1/3暗虧，97年則出現(xiàn)了全行業(yè)虧損。

2.銀行業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

銀行在收集信息和降低道德風(fēng)險(xiǎn)方面有天然的優(yōu)勢，因此在解決非對稱信息問題時(shí)銀行比其它金融機(jī)構(gòu)要有利的多。因而在全球范圍內(nèi)銀行在各國的金融體系中都起著最重要的作用，在發(fā)展中國家尤為如此。銀行業(yè)的經(jīng)營狀況對整個經(jīng)濟(jì)至關(guān)重要，銀行恐慌會引發(fā)整個經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)重衰退，1997年東南亞發(fā)生金融危機(jī)的主要原因就是這些國家銀行的壞帳率太高，過高的風(fēng)險(xiǎn)使得公眾對銀行業(yè)喪失了信心，由此導(dǎo)致了銀行危機(jī)和匯率危機(jī)。改革開放以來，隨著金融體制的改革和金融的深化，銀行在我國經(jīng)濟(jì)中所起的作用越來越大，而且今后將發(fā)揮更為重要的作用。然而，目前我國銀行業(yè)的呆帳、壞帳比例高達(dá)25%左右，甚至比東南亞各國的壞帳率還高。

1996年四大國有商業(yè)銀行出現(xiàn)了全行業(yè)虧損。如果這一局面不加以扭轉(zhuǎn)，隨著我國金融市場對外開放程度的提高，我國的銀行體系極有可能受到外國投機(jī)者的沖擊，由此可能導(dǎo)致我國的銀行恐慌和金融危機(jī)，從而威脅到整個經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。改革所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)體制的不配套是造成銀行業(yè)呆帳、壞帳比例高的主要原因。在實(shí)行撥改貸政策以后，國有企業(yè)主要是通過向銀行貸款來獲取資金，為了維持效率低下的國有企業(yè)的存在，政府繼續(xù)把利率壓低，低利率政策是目前向國有企業(yè)進(jìn)行補(bǔ)貼的最主要手段。以1994年為例，四大國有銀行當(dāng)年的款額為4萬億元，其中70%以上貸給了國有企業(yè)，按70%計(jì)算，則銀行向國有企業(yè)的款額為2萬8千億元，當(dāng)年銀行貸款利率為12%,而市場利率為25%～30%,兩者間的差距超過10個百分點(diǎn)，這意味著1994年國有企業(yè)從銀行貸款中獲得的補(bǔ)貼超過2800億元，而這一年國有企業(yè)的總利潤只有2600億元。

因此，如果放開利率，則將使國有企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)大為加重，國有企業(yè)在1994年就將虧損。正因如此，利率在我國遲遲不能放開。由于四大國有銀行的資金主要是貸給國有企業(yè)，而國有企業(yè)的主要債務(wù)是銀行貸款，因而隨著國有企業(yè)經(jīng)營狀況的惡化，企業(yè)還貸的可能性大為降低，從而導(dǎo)致銀行呆帳和壞帳比例的大幅度上升，銀行的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)隨之增加。

3.經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的周期波動。

由于銀行利率仍然被人為壓低，預(yù)算約束依然沒有能夠硬化，這使得改革以來在經(jīng)濟(jì)高速增長的同時(shí)，存在著周期性的經(jīng)濟(jì)波動。每當(dāng)政府放松對信貸和投資的管制以刺激經(jīng)濟(jì)的增長時(shí)，企業(yè)就會爭相向銀行貸款進(jìn)行投資，投資的增加拉動了經(jīng)濟(jì)快速增長，與此同時(shí)儲蓄并不增加，因此政府只有通過增發(fā)貨幣來滿足貸款的增加，而貨幣增加就會引發(fā)通膨脹，同時(shí)貪污腐化現(xiàn)象也趨于惡化，為了維護(hù)社會穩(wěn)定，政府就不得不推行宏觀緊縮政策，砍投資，砍信貸，結(jié)果是在通貨膨脹和貪污腐敗得到控制的同時(shí)，經(jīng)濟(jì)增長速度就會減慢。這就是所謂“一放就活，一活就亂，一亂就收，一收就死”的“活亂循環(huán)”現(xiàn)象。令人擔(dān)憂的是，這一波動具有周期越來越短、波動幅度和波動頻率不斷增大的趨勢。如果這種狀況趨于惡化，我國經(jīng)濟(jì)就可能因此而崩潰。解決這一問題的根本方法是放開利率，做到銀行商業(yè)化和利率市場化。1994年的五個改革中，把這一點(diǎn)作為主要目標(biāo)，但至今為止難于實(shí)行，原因在于低利率貸款是目前政府補(bǔ)貼企業(yè)的主要手段。

4.地區(qū)差別和城鄉(xiāng)差別問題。

我國的產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有明顯的地區(qū)特點(diǎn)，東部的優(yōu)勢主要在于制造業(yè)，中部適合發(fā)展農(nóng)業(yè)，而西部則在礦產(chǎn)品的開采上有優(yōu)勢。改革開放以來，為了給國有企業(yè)提供廉價(jià)的投入品以維持國有企業(yè)的存在，在逐步放開工業(yè)產(chǎn)品的價(jià)格的同時(shí)，主要農(nóng)產(chǎn)品和礦產(chǎn)品的價(jià)格卻依然被人為壓低，這等于是中部和西部在補(bǔ)貼東部的發(fā)展。東部發(fā)展越快，所需的農(nóng)產(chǎn)品和礦產(chǎn)品就越多，因此中西部對東部的補(bǔ)貼也就越多，而東部本來就比中西部富裕，因此東部發(fā)展越快，東部同中西部間的差距也就越來越大。

地區(qū)差距的擴(kuò)大引起東部和中西部在對政策的需求上產(chǎn)生摩擦，東部希望更多的自主權(quán)和進(jìn)一步的市場化，而中西部則希望得到更多的財(cái)政支持，因此希望中央政府更加集權(quán)，所以中央政府就難以制定和實(shí)施有關(guān)政策。東部同中西部間過大的差距使得許多中西部的農(nóng)民無法安于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，大量的農(nóng)民紛紛涌入城市打工，民工的進(jìn)城與大批城市工人的下崗問題交織在一起，使得就業(yè)問題變得十分尖銳。特別是在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，大批的民工滯留在城市里，無所事事，極有可能成為社會不穩(wěn)定的根源。

5.我國的糧食問題。

伴隨著經(jīng)濟(jì)的增長，我國對糧食的需求也將不斷增加，這一增加來自于以下幾方面：

(1)釀造業(yè)等行業(yè)發(fā)展迅速，這些產(chǎn)業(yè)需要大量的糧食；

(2)隨著生活水平的提高，我國居民對肉食品的需求大幅度增加，而肉食品的生產(chǎn)需要耗費(fèi)糧食，據(jù)估計(jì)，生產(chǎn)1斤豬肉需要4糧食，1斤雞肉需要2斤糧食，1斤牛肉需要8糧食，因而飲食結(jié)構(gòu)的改善會增加對糧食的需求；

(3)我國人口將繼續(xù)增長，預(yù)計(jì)到2030年時(shí)人口總量將達(dá)到16－18億人，比目前增加30%至50%，對糧食的需求也將隨之而不斷增加。我國是世界上耕地最稀缺的國家，而人口的增加以及工業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展都要進(jìn)一步占用耕地，所以增加糧食供給的主要途徑是提高單位面積產(chǎn)量。這一目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)一方面需要政府對農(nóng)業(yè)科研進(jìn)行大量投資；另一方面，糧食的價(jià)格必須足夠高，使農(nóng)民有采用新技術(shù)增加糧食生產(chǎn)的積極性。然而，為了給國有企業(yè)提供廉價(jià)的原材料，同時(shí)也為了保障城鎮(zhèn)居民一定的生活水平，到目前為止我國的糧食價(jià)格一直沒有放開，糧食相對價(jià)格偏低，農(nóng)民因此缺乏生產(chǎn)的積極性。如果這一狀況得不到改善，那么我國將來就可能象國外一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家所預(yù)言的那樣出現(xiàn)較大的糧食供求缺口，而糧食危機(jī)勢必將威脅到社會的安定。

三結(jié)束語：以國企改革為突破口，加快宏觀政策環(huán)境改革

林毅夫指出了當(dāng)前改革的途徑。他認(rèn)為，前面的分析表明，出現(xiàn)在當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)中的一些問題，是由于我們采取了微觀先行的漸進(jìn)式改革，宏觀政策環(huán)境中還存在著一些扭曲因素，而維持這些扭曲因素的目的是為了維持低效率的國有企業(yè)的生存。

因此，改革國有企業(yè)，提高國有企業(yè)的效率是我國下階段改革的突破口。國有企業(yè)問題的根源則是它仍然承擔(dān)著由傳統(tǒng)體制遺留下來的各種政策性負(fù)擔(dān)。這些負(fù)擔(dān)使國有企業(yè)和非國有企業(yè)在市場競爭時(shí)先天地處于不利的地位，也使國有企業(yè)有了向政府要各種政策性補(bǔ)貼的借口，企業(yè)預(yù)算軟化。在這種情況下，任何微觀的改革措施都難于達(dá)到預(yù)期的效果。取消政策性負(fù)擔(dān)，為國有企業(yè)創(chuàng)造一個公平競爭的環(huán)境，使國有企業(yè)的經(jīng)營績效能充分反映國有企業(yè)經(jīng)營的優(yōu)劣并根除國有企業(yè)預(yù)算軟約束的的借口，是克服信息不對稱，使國有企業(yè)的管理者和國有企業(yè)的所有者－國家－的利益一致起來的必要條件。取消國有企業(yè)的政策性負(fù)擔(dān)，并不會增加政府的支出。因?yàn)槟壳坝烧咝载?fù)擔(dān)所造成的企業(yè)虧損，最終還是要由政府來承擔(dān)。國有企業(yè)沒有政策策性負(fù)擔(dān)，國家也就不再需要給予國有企業(yè)政策性補(bǔ)貼，這樣就可以放開銀行的利率，活亂循環(huán)現(xiàn)象就能得到根治，加之企業(yè)預(yù)算約束的硬化以及企業(yè)效率的提高，銀行的呆帳、壞帳比例就會降低。同時(shí)，也就可以放開農(nóng)產(chǎn)品和礦產(chǎn)品的價(jià)格，地區(qū)差別和糧食問題將得以緩解。這樣國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展就可以走上穩(wěn)定、健康、快速的道路，下個世紀(jì)初中國重新變成一個世界較大最強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)就不再是一個遙不可及的夢。

國內(nèi)經(jīng)濟(jì)論文:幣升值對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的波及思考論文

[摘要]人民幣匯率改革與人民幣升值緊密相關(guān)。近來，人民幣升值速度加快，升值的預(yù)期也再次得到強(qiáng)化；對于人民幣匯率的浮動區(qū)間及浮動彈性等問題仍然存在著爭議。本文通過人民幣匯率改革對經(jīng)濟(jì)影響的分析，提出了應(yīng)對策略，并認(rèn)為人民幣大幅升值將不利于我國經(jīng)濟(jì)的長期發(fā)展。要避免重蹈日元升值的覆轍。

人民幣匯率改革一年多來，總體上是成功的，一是釋放了人民幣升值的壓力，人民幣匯率的彈性不斷增強(qiáng)；二是匯率改革平穩(wěn)運(yùn)行，匯率水平基本穩(wěn)定?！皡R改”與人民幣升值，對我國的影響也從理論描述變?yōu)榫唧w現(xiàn)實(shí)，各經(jīng)濟(jì)主體和經(jīng)濟(jì)部門都感到了人民幣升值帶來的影響。這里選取三個重要方面加以簡論。

一、人民幣升值對貨幣政策和銀行業(yè)的影響及應(yīng)對策略

目前我國央行貨幣政策面臨的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)就是流動性過剩。商業(yè)銀行的結(jié)售匯業(yè)務(wù)獲得大量的人民幣頭寸，加上儲蓄的強(qiáng)勁增長，流動性明顯過剩。我國外匯儲備增長額中，很大一部分與人民幣升值預(yù)期有關(guān)。為給匯率改革提供一個相對寬松的環(huán)境，避免國際熱錢大規(guī)模涌入，央行通過壓低市場利率，以提高國際投機(jī)資本的成本。但低利率和流動性泛濫又會導(dǎo)致一系列問題。

對商業(yè)銀行而言，由于部分行業(yè)產(chǎn)能過剩，加上資本充足率等約束較強(qiáng)，過剩的資金大量涌入債券市場和貨幣市場。這樣所形成的市場利率既不能反映資金供求的實(shí)際狀況，更不能發(fā)揮其重要經(jīng)濟(jì)杠桿的調(diào)節(jié)功能。我國商業(yè)銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)單一，利潤的主要來源仍是存貸利差，貸款沖動在此情況下始終是存在的，有可能引致信貸失控和投資反彈。

為了回籠過多的流動性，央行主要通過發(fā)行票據(jù)、正回購等手段，這樣就使得公開市場操作成為對沖外匯占款的被動工具，貨幣政策的獨(dú)立性、主動性因而受到了很大的質(zhì)疑和挑戰(zhàn)。當(dāng)然，相反，人民幣大幅升值會使中國的國際收支失衡變得更加嚴(yán)重，導(dǎo)致貨幣政策操作更加被動。人民幣升值的預(yù)期加大，會對資本流動至少產(chǎn)生兩個方面的后果：一是吸引更多的國際套匯與套利資本流入中國；二是國內(nèi)居民持有外幣的意愿下降，紛紛將外幣存款換成人民幣存款。居民外幣儲蓄存款余額在2003年6月份達(dá)到908億美元的較高值，到2006年第二季度末下降到了657億美元。

人民幣升值對銀行業(yè)的影響也是明顯的，而銀行關(guān)涉金融安全、經(jīng)濟(jì)安全。國際投資銀行高盛曾報(bào)告預(yù)測，人民幣每升值1%，中銀的盈利便將降低3.3%，凈利潤將減少0.6%。建銀2006年上半年僅匯兌損失就達(dá)24億元，中國中銀2006年上半年匯兌損失高達(dá)35億元人民幣。但以前預(yù)期的人民幣升值對銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、收入結(jié)構(gòu)和盈利模式等并沒有出現(xiàn)大的變化。這是因?yàn)槲覈y行主要業(yè)務(wù)都限于國內(nèi)，因而銀行資產(chǎn)負(fù)債的幣種結(jié)構(gòu)和收入結(jié)構(gòu)都只是微調(diào)。

人民幣升值使國內(nèi)銀行的外幣存款有所減少。占國內(nèi)外幣存款市場49.8%的中國銀行上半年境內(nèi)外幣儲蓄存款為316.9億美元，比上年末減少8.2億美元。原來不少人士預(yù)期人民幣升值將帶來銀行結(jié)匯業(yè)務(wù)持續(xù)大幅上升。然而，2006年以來，結(jié)匯量比2005年同期下降，尤其是2006年8月至9月初，多家銀行的結(jié)匯量同比降低10%左右，相反，一些銀行售匯量卻同比增長了約10%。這是因?yàn)槿嗣駧派到?jīng)過一年多的時(shí)間，很多人認(rèn)為它將是個平穩(wěn)的過程，并逐步適應(yīng)。此外，一個主要原因是受樓市調(diào)控及成交低迷的影響，境外匯款購房的資金流入減少。而且除中行外，我國大部分的上市銀行業(yè)務(wù)范圍基本在國內(nèi)，擁有的外幣資產(chǎn)和負(fù)債的比例較小，人民幣資產(chǎn)負(fù)債和外幣資產(chǎn)負(fù)債基本匹配，從事包括國際結(jié)算在內(nèi)的國際業(yè)務(wù)的量也較少，對于表外業(yè)務(wù)產(chǎn)生的敞口通常會運(yùn)用衍生品進(jìn)行對沖，從經(jīng)營上來看，升值的直接影響不是很大。

其實(shí)，人民幣升值對銀行業(yè)的影響體現(xiàn)在對綜合經(jīng)濟(jì)的影響方面，進(jìn)而影響到銀行的生存環(huán)境。去年9月以來，人民幣升值速度加快。2007年1月我國貿(mào)易順差接近159億美元，與去年1月份94.9億美元的順差相比，上漲幅度高達(dá)67%。面對美、歐的壓力，匯率波動空間可能擴(kuò)大，對國內(nèi)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理水平提出了更高的要求，利用各種金融工具減少市場風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)成為各家銀行的共識。

二、人民幣升值對企業(yè)進(jìn)出口的影響及應(yīng)對策略

人民幣升值對不同行業(yè)企業(yè)的影響主要有三種類型：及時(shí)種類型是大量持有以外幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)或負(fù)債的行業(yè)，如：航空、電力和電信行業(yè)。升值將導(dǎo)致以外幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)貶值。而以外幣計(jì)價(jià)的負(fù)債將因此下降，從而減輕了企業(yè)債務(wù)。第二種類型是銷售產(chǎn)品、生產(chǎn)成本結(jié)構(gòu)不同的行業(yè)。具體表現(xiàn)在：及時(shí)，產(chǎn)品價(jià)格以人民幣結(jié)算、原材料從境外采購，如造紙、汽車和機(jī)械設(shè)備行業(yè)，其生產(chǎn)成本因人民幣升值而下降，從而提升企業(yè)利潤；第二，產(chǎn)品價(jià)格以外幣結(jié)算、原材料從境外采購，如：石油、石化、紡織和鋼鐵行業(yè)，要看采購成本下降能否彌補(bǔ)因產(chǎn)品價(jià)格下降造成的損失；第三，產(chǎn)品價(jià)格以外幣結(jié)算、原材料從境內(nèi)采購，如：醫(yī)藥、家電、化工和有色金屬行業(yè)，其負(fù)面影響較大。第三種類型是間接受益行業(yè)，如：房地產(chǎn)、商業(yè)地產(chǎn)、機(jī)場、港口、鐵路、高速公路、電力、供水和有線電視等行業(yè)。這些行業(yè)作為非貿(mào)易部門，純粹以人民幣計(jì)價(jià)資產(chǎn)，若人民幣升值趨勢持續(xù)，外資涌入將推動資產(chǎn)價(jià)格上漲（徐洪才，2006）。

進(jìn)出口企業(yè)必須應(yīng)從多方面入手，加強(qiáng)避險(xiǎn)能力，主動進(jìn)行匯率風(fēng)險(xiǎn)管理。不同地區(qū)、不同類型的企業(yè)，有不同的規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的方式。在我國外匯管理部門與銀行出臺的一些新政策措施和避險(xiǎn)工具指導(dǎo)下，要因企制宜選擇不同的產(chǎn)品，構(gòu)成適宜的投資組合。一是利用金融工具進(jìn)行避險(xiǎn)。目前的匯率避險(xiǎn)產(chǎn)品主要有遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)、結(jié)構(gòu)性結(jié)匯業(yè)務(wù)、擇期交易、貨幣掉期等。遠(yuǎn)期結(jié)售匯是目前我國金融市場上主要的避險(xiǎn)方式，但它對企業(yè)的匯率走勢判斷的性有較高的要求。利用金融市場工具規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)是國際市場上有貨幣暴露風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)常用的固定外匯成本的方法。但目前我國金融機(jī)構(gòu)提供的避險(xiǎn)工具，從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、設(shè)計(jì)、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等方面與企業(yè)的需要存在一定差距，我國的金融機(jī)構(gòu)也應(yīng)適應(yīng)人民幣匯率浮動的需要，盡快向企業(yè)客戶推出更多合適的避險(xiǎn)品種。二是通過合同條款的選擇回避匯率風(fēng)險(xiǎn)：包括簽訂短期合同、采用多種計(jì)價(jià)貨幣或直接用人民幣計(jì)價(jià)簽約、協(xié)商使用固定匯率鎖定成本、提前或推遲結(jié)算等。企業(yè)在簽訂涉外貿(mào)易合同時(shí)，應(yīng)盡量在合同中加入?yún)R率風(fēng)險(xiǎn)條款。在匯率變動導(dǎo)致企業(yè)利益受到損失時(shí)，則執(zhí)行新條款，保障企業(yè)的利潤空間。比如在簽合同時(shí)添加有關(guān)人民幣升值的條款，如果在供貨期內(nèi)，人民幣升值到某個幅度，價(jià)格要重新調(diào)整。三是采用貿(mào)易融資形式回避匯率風(fēng)險(xiǎn)。目前我國主要融資品種有授信開證、出口押匯、打包放款、外匯票據(jù)貼現(xiàn)、進(jìn)口押匯和國際保理融資等。貿(mào)易融資可以較方便地解決企業(yè)資金周轉(zhuǎn)問題，通過出口押匯等貿(mào)易融資方式，獲得外幣貸款并立即結(jié)匯，既滿足了出口發(fā)貨與收匯期間的現(xiàn)金流需要，又規(guī)避了匯率風(fēng)險(xiǎn)。四是利用出口信用保險(xiǎn)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。中國出口信用保險(xiǎn)公司成立以來，已有上千家企業(yè)享受了出口信用保險(xiǎn)項(xiàng)下融資便利，直接避免了匯率波動損失。銀行可以通過中國出口信用保險(xiǎn)公司“票據(jù)保險(xiǎn)”產(chǎn)品及時(shí)賣斷銀行票據(jù)，提前結(jié)匯規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

其他規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的工具還有：調(diào)整進(jìn)出口比重，增加內(nèi)銷比例；調(diào)整進(jìn)出口國家和地區(qū)，由單一市場向多元市場擴(kuò)展；匹配資產(chǎn)與負(fù)債的期限和貨幣結(jié)構(gòu)；正確選擇計(jì)價(jià)貨幣、收付匯和結(jié)算方式；提高出口產(chǎn)品價(jià)格；改用非美元貨幣結(jié)算等。

三、人民幣升值對房地產(chǎn)業(yè)的影響及應(yīng)對策略

之所以單獨(dú)分析房地產(chǎn)業(yè)和銀行業(yè)，是因?yàn)榉康禺a(chǎn)業(yè)是支持民生的重要產(chǎn)業(yè)，房地產(chǎn)安全直接關(guān)系著金融安全和宏觀經(jīng)濟(jì)的安全。以銀行業(yè)為主體的金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，由于世界經(jīng)濟(jì)金融的不穩(wěn)定以及我國金融體系的脆弱性，把我國的金融安全提高到國家安全的高度也一點(diǎn)不過分。

2006年，全國完成房地產(chǎn)開發(fā)投資19382億元，同比增長21.8%；商品房住宅價(jià)格同比上漲11.04%，其中品質(zhì)商品住宅同比上漲13.36%，同期，全國城鎮(zhèn)居民人均收入11759元，同比上漲12.1%；1998年以來，全國商品住房銷售價(jià)格年均上漲6.5%，比居民消費(fèi)價(jià)格年均0.6%的漲幅高5.9個百分點(diǎn)。以上數(shù)字清楚地表明，目前的房價(jià)仍在高位運(yùn)行，顯示出前期房地產(chǎn)調(diào)控并未達(dá)到預(yù)期效果。從2004年開始，政府就出臺不少政策來對房地產(chǎn)市場進(jìn)行宏觀調(diào)控，無論是2004年的管住土地與信貸，還是2005年的“國八條”及2006年中央九部委聯(lián)合出臺了13個房地產(chǎn)調(diào)控政策，其中包括加息、“國六條”、“限制外資”等，涉及住房結(jié)構(gòu)、土地管理、稅收、信貸、市場交易秩序等各個環(huán)節(jié)。對房地產(chǎn)市場宏觀調(diào)控的政策之多、之細(xì)、之，是前所未有的。但為何調(diào)控效果不盡人意呢？超級秘書網(wǎng)

筆者以為人民幣加速升值對房地產(chǎn)市場調(diào)控造成了相當(dāng)?shù)挠绊憽Ｓ捎谠谌嗣駧刨Y本項(xiàng)目下不能自由兌換，大筆熱錢就通過各種渠道和手段進(jìn)來購買房地產(chǎn)，尤其是前景無限的北京以及東南沿海的重點(diǎn)城市。這樣，房價(jià)上漲與人民幣升值并存，外資雙重獲益。去年以來，上海外資大量收購有房地產(chǎn)背景的項(xiàng)目和企業(yè)，一些外國人和海外華人大量購買房產(chǎn)就是表現(xiàn)之一；從國內(nèi)情況看，在房地產(chǎn)市場調(diào)控力度越來越大的情況下，地產(chǎn)股卻大幅上揚(yáng)，不能說與人民幣升值沒有關(guān)系?，F(xiàn)在，人民幣升值加速，這種行為將可能加劇。

因此，必須加強(qiáng)對外資進(jìn)入我國房地產(chǎn)市場的管理，進(jìn)行必要的限制，阻止部分境外熱錢進(jìn)入中國房地產(chǎn)市場。國家外匯管理局、建設(shè)部于去年下半年出臺了規(guī)定，強(qiáng)化房地產(chǎn)市場外匯管理，規(guī)范境外機(jī)構(gòu)和個人購買境內(nèi)商品房。境外機(jī)構(gòu)和個人購買境內(nèi)商品房屬于資本項(xiàng)目交易，而我國房地產(chǎn)市場的發(fā)展尚不足十年，無論從哪個角度講，我國的房地產(chǎn)市場都應(yīng)該是個消費(fèi)品市場，按照自用和實(shí)需原則進(jìn)行管理也是國際通行做法。我國資本項(xiàng)目下還沒有開放，政府監(jiān)測和限制熱錢炒作房市也就名正言順，任何房地產(chǎn)市場的投機(jī)炒作，任何房地產(chǎn)市場的暴利行為就得通過各種政策嚴(yán)厲制止。

但是，調(diào)控房地產(chǎn)市場并非一味打壓價(jià)格。由于國內(nèi)住房需求旺盛，而住房供應(yīng)相對不足，決定了房價(jià)的上漲，關(guān)鍵是上漲的合理性。也就是房價(jià)的上漲相對于中低收入居民的收人上漲而言，要使他們的住房消費(fèi)能力不斷地得到提高。而且，根據(jù)2006年12月11日國際清算銀行（BIS）的季度報(bào)告，中國的房屋貸款市場達(dá)2270億美元，規(guī)模居亞洲之首。如果房地產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)大幅下跌，銀行自身持有的房產(chǎn)抵押價(jià)值將會降低，進(jìn)而影響到房地產(chǎn)的信貸投放，而這將推動房地產(chǎn)價(jià)格更大幅度的下跌，從而引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)。因此，如何讓房價(jià)保持在一個合理的范圍之內(nèi)，從而較大程度地防范可能發(fā)生的金融風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)抑制房價(jià)與防范風(fēng)險(xiǎn)的雙贏，將取決于公共管理部門的管理智慧和制度設(shè)計(jì)的藝術(shù)，也就是已經(jīng)出臺的調(diào)控措施是否有的放矢和政策的執(zhí)行力度。

國內(nèi)經(jīng)濟(jì)論文:淺談外匯形態(tài)對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的刺激論文

[論文關(guān)鍵詞]外匯儲備；多元化；經(jīng)濟(jì)貿(mào)易

[論文摘要]自2006年3月起，我國外匯儲備已經(jīng)躍居世界及時(shí)。央行公布的數(shù)據(jù)顯示，2007年及時(shí)季度我國外匯儲備增加1357億美元，同比多增795億美元。不過欣喜之余，何有效管理龐大的外匯儲備，成為很多人關(guān)注的焦點(diǎn)。其中外匯儲備的多元化成為人們主張管理中國外匯儲備的一種解決方法。本文就外匯儲備的多元化問題進(jìn)行了論證。

中國已經(jīng)是世界上外匯儲備最多的國家，中國外匯儲備中美元資產(chǎn)所占比重大約是70%。根據(jù)公開數(shù)據(jù)，截至2005年11月底，中國實(shí)際持有美國國債的總量為2500億美元左右。在人民幣升值壓力下，人民幣的升值就意味著美元的貶值；雖然升值意味著購買力的增強(qiáng)，但是由于外匯儲備幾乎都是美元資產(chǎn)，又意味著外匯儲備的跌價(jià)。因此，在人民幣不斷升值的今天，外匯儲備的多元化就顯得越來越重要和必要了。

一、關(guān)于外匯儲備

（一）什么是外匯儲備

外匯儲備是指一國貨幣當(dāng)局所持有的、可以用于對外支付的國外可兌換貨幣。并非所有國家的貨幣都能充當(dāng)國際儲備資產(chǎn)，只有那些在國際貨幣體系中占有重要地位，且能自由兌換其他儲備資產(chǎn)的貨幣才能充當(dāng)國際儲備資產(chǎn)。我國和世界其他國家在對外貿(mào)易與國際結(jié)算中經(jīng)常使用的外匯儲備主要有美元、歐元、日元、英鎊等。

（二）外匯儲備的作用

1．調(diào)節(jié)國際收支

一定的外匯儲備是一國進(jìn)行經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)、實(shí)現(xiàn)內(nèi)外平衡的重要手段。當(dāng)國際收支出現(xiàn)逆差時(shí)，動用外匯儲備可以促進(jìn)國際收支的平衡，促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)的平衡。同時(shí)當(dāng)匯率出現(xiàn)波動時(shí)，可以利用外匯儲備干預(yù)匯率，使之趨于穩(wěn)定。

2．干預(yù)外匯市場、穩(wěn)定本幣匯率

為了保持穩(wěn)定，本國管理機(jī)構(gòu)可以通過自己手中持有的外匯儲備，去進(jìn)行干預(yù)。

3．維護(hù)國際信譽(yù)，提高對外融資能力

一個國家的償債能力，很大一部分是體現(xiàn)在他的經(jīng)濟(jì)實(shí)力上，經(jīng)濟(jì)發(fā)展是基礎(chǔ)。外匯儲備是最直接的保障能力的體現(xiàn)。

4．增強(qiáng)綜合國力和抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力

外匯儲備代表著我國央行的資產(chǎn)，外匯儲備越多，央行資產(chǎn)就越多。我國進(jìn)行國際事務(wù)就越有經(jīng)濟(jì)支持。同時(shí)，當(dāng)國際發(fā)生金融危機(jī)時(shí)，我國就越有能力去面對。

二、我國外匯儲備的現(xiàn)狀

（一）現(xiàn)狀

自1994年外匯管理體制改革以來，我國外匯儲備便開始進(jìn)入了一個高速增長期。從體制改革之后的1995年到2005年底，我國外匯儲備從736億美元迅速擴(kuò)張到8189億美元，10年間增長了將近10倍。這在我國乃至其他發(fā)展中國家外匯儲備增長的歷史上都是從未有過的。進(jìn)入2006年以來，由于貿(mào)易順差和外資流入增長的繼續(xù)推動，外匯儲備進(jìn)一步增長，至2月底攀升至8536億美元。與日本同期8501億美元的外匯儲備額相比，高出大約35億美元。這意味著我國首次超過日本而成為世界上擁有外匯儲備最多的國家。

（二）存在的問題

1．外匯儲備持續(xù)增加意味著我國大量的資源正被國外利用。國外需求的增加一定程度上有利于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和擴(kuò)大就業(yè)，但也意味著我國大量的資源被外國所利用。大量外匯儲備的背后，實(shí)際反映的并不是國民財(cái)富的增長，而是我國大量的實(shí)物資源不斷地輸送到美國等國家。

2．外匯儲備大量增加，需要付出高額成本。我國外匯儲備70%以上是美元資產(chǎn)，而美元匯率自2002年至今已縮水40%以上，且市場預(yù)期，今年美元會持續(xù)貶值，潛在的利率損失不容忽視。因此，擁有龐大的外匯儲備，意味著要付出高昂的成本。

3．持續(xù)增長的外匯儲備，容易引發(fā)通貨膨脹。1994年匯率并軌以來，外匯儲備的持續(xù)快速增加，使得外匯占款成為央行投放基礎(chǔ)貨幣的主要途徑，這會對宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和金融形勢構(gòu)成不利影響，給我國貨幣政策帶來中長期的通貨膨脹壓力。

4．外匯儲備過多，將進(jìn)一步加大人民幣升值壓力。從2006年7月21日起，美元與人民幣的固定比價(jià)被顛覆，漸進(jìn)式升值已成定局，這會導(dǎo)致我國商品出口競爭力的削弱，繼而會直接影響到國民經(jīng)濟(jì)的增長速度，影響我國經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)性發(fā)展。從這個角度看，外匯儲備也不宜過多。

5．大量的外匯儲備，不利于對外低成本融資。

（三）實(shí)行外匯儲備多元化的必要性

由以上數(shù)據(jù)我們可以發(fā)現(xiàn)，在我們現(xiàn)在超儲備的情況下，問題已經(jīng)越來越多，尤其是我國外匯儲備中，以美元所占份額較大，而從全球經(jīng)濟(jì)情況來看，美元在持續(xù)走低，并還有進(jìn)一步貶值的風(fēng)險(xiǎn)，這無疑對我國外匯儲備大大縮水。中國現(xiàn)本身是一個非常需要資金的國家，卻用外匯儲備大量購買美元資產(chǎn)，等于變相地向美國提供了低息貼現(xiàn)貸款。

三、我國實(shí)行三、外匯儲備多元化對我國經(jīng)貿(mào)的影響

（一）外匯儲備多元對我國國民經(jīng)濟(jì)的影響

1．匯率體制的改革。外匯儲備要想保值必須進(jìn)行多元化投資，如實(shí)施多元化的外匯儲備策略，加大其它貨幣的投資權(quán)重等。但現(xiàn)在政府的決策也是步履維艱，如果提高利率，則會抑制消費(fèi)信貸和投資的增長，目前互補(bǔ)政策的空間越來越小。所以匯率體制的改革勢在必行。

2．產(chǎn)業(yè)的升級。實(shí)行外匯儲備多元化的過程多，過多的貨幣儲備政府應(yīng)如何處理呢？我認(rèn)為政府可以將這些外匯儲備投向高附加值的產(chǎn)業(yè)，通過資本來帶動國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的升級，同時(shí)，這也有助于企業(yè)在不同區(qū)域開展不同的生產(chǎn)經(jīng)營計(jì)劃，緩解沿海地區(qū)的生產(chǎn)壓力，實(shí)現(xiàn)區(qū)域的平衡發(fā)展。

（二）外匯儲備多元化對我國貿(mào)易的影響

近年來，我國的儲備主要是美元，其在美國的投資渠道主要是美國國債和銀行儲蓄等。RoubiniGlobalEconomics的經(jīng)濟(jì)學(xué)家布拉德·塞澤爾表示，估計(jì)中國外匯儲備中大概有70％為美元資產(chǎn)，20％為歐元資產(chǎn)，另外10％為包括日元和韓元在內(nèi)的其他貨幣資產(chǎn)。其中的一個最重要的問題便是美元比重過大的問題。我們實(shí)行外匯儲備多元化，在一定程度上可以緩解人民幣升值的壓力，因此有利于我國貨物的出口。尤其在人民幣升值壓力越來越大的今天，就顯得更加重要。但同時(shí)我們也發(fā)現(xiàn)，這只是一條緩兵之計(jì)，最終出口形式又不是外匯儲備多元化所能根本解決的。超級秘書網(wǎng)

四、做好外匯儲備的多元化的見議

（一）中國外匯儲備多元化是一個漸進(jìn)過程

首先，中國直接通過國際金融市場調(diào)整外匯儲備的數(shù)量非常有限，這既不符合中國利益，也可能人為加大來自利益相關(guān)者(Stakeholder)的壓力。無論將美元資產(chǎn)換成何種形式的外匯金融資產(chǎn)都可能導(dǎo)致美元貶值或美國債券價(jià)格下跌，這將給本已受累于貿(mào)易伙伴制裁的中國企業(yè)制造更多麻煩。

其次，中國目前需要一個穩(wěn)定的國際環(huán)境配合經(jīng)濟(jì)改革和宏觀調(diào)控。

（二）應(yīng)加大黃金和能源儲備比例

央行公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2006年3月，我國外匯儲備中的黃金儲備為1929萬盎司，約為600噸。目前我國黃金儲備僅占外匯儲備的1.3%，遠(yuǎn)低于其他發(fā)達(dá)國家采用的3%-5%的一般標(biāo)準(zhǔn)。而在當(dāng)前世界主要石油消費(fèi)國中，我國是惟一尚未建立戰(zhàn)略石油儲備的國家。而美、日、德的石油儲備量分別相當(dāng)于其158天、169天、117天的消費(fèi)量。所以黃金和能源儲備對于我們來說也是至關(guān)重要。