引論：我們?yōu)槟砹?3篇風(fēng)險(xiǎn)分析與評(píng)估范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫作時(shí)的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。

篇1

盾構(gòu)隧道施工法是指使用盾構(gòu)機(jī)，一邊控制開(kāi)挖面及圍巖，使之不發(fā)生坍塌失穩(wěn)，一邊進(jìn)行隧道掘進(jìn)、出渣，并在機(jī)內(nèi)拼裝管片形成襯砌、實(shí)施壁后注漿，從而不擾動(dòng)圍巖而修筑隧道的方法。盾構(gòu)施工的主要原理就是盡可能在不擾動(dòng)圍巖的前提下完成施工，從而最大限度地減少對(duì)地面建筑物及地基內(nèi)埋設(shè)物的影響。為了達(dá)到這一目的，除了刀盤和盾構(gòu)鋼殼可以被動(dòng)地產(chǎn)生支護(hù)作用以外，使用壓力艙內(nèi)泥土或泥水壓力平衡開(kāi)挖面上的作用土壓力和水壓力;使用壁后注漿及時(shí)充填由開(kāi)挖產(chǎn)生的盾尾空隙，主動(dòng)地控制圍巖應(yīng)力釋放和變形是盾構(gòu)技術(shù)的關(guān)鍵。在進(jìn)行地鐵盾構(gòu)施工過(guò)程中，保證施工安全進(jìn)行至關(guān)重要，本文主要對(duì)地鐵盾構(gòu)施工風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，探討盾構(gòu)施工的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法。

1 盾構(gòu)施工事故的分類

在盾構(gòu)隧道施工中，按照事故的發(fā)生特點(diǎn)，主要分為機(jī)械事故和施工技術(shù)事故兩大類。

1.1 機(jī)械事故

一般的盾構(gòu)項(xiàng)目，機(jī)械使用較多，相對(duì)應(yīng)的事故也較多，大約占一半以上，主要有龍門吊事故、盾構(gòu)機(jī)事故、管片安裝機(jī)事故等。

1.1.1 管片吊機(jī)事故

上海地鐵4號(hào)線6標(biāo)段施工中，盾構(gòu)管片拼裝機(jī)起吊密封突然失效，導(dǎo)致管片脫落，砸傷下部安裝工人2名，原因:由于密封失效，沒(méi)有及時(shí)發(fā)現(xiàn)，管片失去吸力而突然下落。防范措施:嚴(yán)格設(shè)備維護(hù)檢查制度，尤其要重視管片拼裝機(jī)的可靠性檢查，例如密封膠圈有無(wú)損壞，起吊抓舉頭具是否可靠等，消除安全隱患，同時(shí)，管片拼裝過(guò)程中，管片拼裝機(jī)下部嚴(yán)禁有人工作。

1.1.2 電器事故

施工過(guò)程中，由于盾構(gòu)掘進(jìn)中功率大，能耗高，容易出現(xiàn)電力安全事故，必須給子重視。某現(xiàn)場(chǎng)盾構(gòu)的10 kV高壓電纜，由于安裝接頭保護(hù)不當(dāng)，突然擊穿，造成火災(zāi)，并導(dǎo)致盾構(gòu)掘進(jìn)停止lOh，因此，要重視施工動(dòng)力線的安全保護(hù)措施，嚴(yán)格執(zhí)行電力高壓進(jìn)洞的安裝與施工規(guī)范，做到安全第一，萬(wàn)無(wú)一失。

1.1.3 運(yùn)輸設(shè)施的安全施工

與盾構(gòu)配套的有軌運(yùn)輸設(shè)備，要注意電瓶車的溜車防撞(包括管片車、砂漿車等)，以及軌道道岔的安全運(yùn)營(yíng)等。武漢地鐵施工中就曾經(jīng)出現(xiàn)電瓶車剎車失靈，導(dǎo)致列車溜車撞壞盾構(gòu)機(jī)的嚴(yán)重事故,損失200多萬(wàn)元，停工近1個(gè)月。因此，對(duì)運(yùn)輸軌道車輛的剎車性能日常檢測(cè)，軌道、道岔設(shè)備的安全性能檢測(cè)等應(yīng)給子足夠的重視。

1.2 施工技術(shù)事故

主要是指由于施工工藝不當(dāng)導(dǎo)致的技術(shù)事故。這類事故多為惡性事故，往往造成些人員傷亡或造成一定經(jīng)濟(jì)損失。

1.2.1 地面沉降導(dǎo)致的安全事故

地面沉降一般可分為3類。第1類:非正常沉降，主要是施工中盾構(gòu)操作失誤而引起的，如盾構(gòu)操作過(guò)程中，各類參數(shù)設(shè)置錯(cuò)誤、超挖、注漿不及時(shí)。第2類:災(zāi)害性沉降，主要指施工中盾構(gòu)開(kāi)挖面有突發(fā)性急劇流動(dòng)，甚至暴發(fā)性崩塌，使地面塌陷。主要原因是遇到地下水壓大或透水性強(qiáng)的顆粒狀土體不良地質(zhì)條件。第3類:盾構(gòu)的選型不合適或出現(xiàn)較大失誤，如成都某地鐵由于選型失誤，多次造成掘進(jìn)過(guò)程中的地表沉陷事故，無(wú)法正常施工。

1.2.2 盾構(gòu)隧道的防洪排水設(shè)施不具備或能力不足導(dǎo)致的安全事故

武漢過(guò)江公路隧道、重慶嘉陵江排污隧道等盾構(gòu)隧道施工過(guò)程中均出現(xiàn)過(guò)水從洞外倒排進(jìn)隧道的事故，造成較大的損失。因此，施工中要做好防災(zāi)預(yù)案安排。

1.2.3 管片拼裝事故

拼裝過(guò)程中，管片擠損或破裂，導(dǎo)致涌水，使施工面臨較大的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。所以，必須重視管片的安裝工藝和技術(shù)方法，注意掘進(jìn)參數(shù)的控制，采用相應(yīng)的技術(shù)手段，控制姿態(tài)的調(diào)整，科學(xué)進(jìn)行管片的安裝順序和安裝步驟。同時(shí)注重管片拼裝的質(zhì)量，防止漏水，防止管破裂等;施工中管片的上浮是一般盾構(gòu)施工中比較常見(jiàn)的問(wèn)題，如果得不到有效的控制，會(huì)引起很大的麻煩，要采取相應(yīng)的技術(shù)措施，嚴(yán)格控制管片上浮。

1.2.4 氣體爆炸事故

盾構(gòu)施工中，需要采取相應(yīng)的消防、通風(fēng)措施以及火火措施等，要加強(qiáng)自動(dòng)報(bào)警與預(yù)防手段，消防，通風(fēng)措施必須跟上，同時(shí)注意檢測(cè)氣體。

2 施工安全風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法

由于水文地質(zhì)條件的不可預(yù)見(jiàn)、施工技術(shù)的可靠性、社會(huì)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度等因素對(duì)地鐵工程項(xiàng)目的影響較大，所以系統(tǒng)全面地評(píng)估地鐵工程項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與其他一般性建設(shè)項(xiàng)目相比難度更大。為保證地鐵建設(shè)安全順利的進(jìn)行，需要重點(diǎn)分析和評(píng)估地鐵施工的風(fēng)險(xiǎn)源的關(guān)鍵部分，找出可能的風(fēng)險(xiǎn)因素和重點(diǎn)預(yù)防環(huán)節(jié)和部位，并且結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)重大風(fēng)險(xiǎn)源的危險(xiǎn)程度進(jìn)行分級(jí)，為制定有效的管理和技術(shù)措施提供依據(jù)。在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估時(shí)要先劃分評(píng)估單元，然后選擇評(píng)估方法進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，有時(shí)需要采用多種評(píng)估方法結(jié)合的手段。

目前風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估分析方法有很多種，根據(jù)原理和特點(diǎn)的不同，基本上可分為定性分析法、定量分析法、綜合分析法三類，在工程應(yīng)用中它們有著各自的優(yōu)缺點(diǎn)和適用范圍。

2.1 定性安全分析法

定性分析法又稱“非數(shù)量分析法”。主要憑借預(yù)測(cè)人員的、主觀判斷和分析能力，結(jié)合豐富的知識(shí)和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)、專家意見(jiàn)以及預(yù)測(cè)人員的邏輯判斷能力分析與判斷風(fēng)險(xiǎn)的一類方法。該方法一般由預(yù)測(cè)人員或?qū)＜腋鶕?jù)獲取的信息，直接對(duì)研究對(duì)象打分或判斷，經(jīng)過(guò)歸納、總結(jié)，得出風(fēng)險(xiǎn)分析結(jié)論。使用這類方法，要求分析預(yù)測(cè)人員專業(yè)知識(shí)相當(dāng)高和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)相當(dāng)豐富，并且主觀和邏輯判斷能力強(qiáng)。

該方法的優(yōu)點(diǎn)是無(wú)需建立數(shù)學(xué)模型進(jìn)行計(jì)算，簡(jiǎn)單易懂、節(jié)約時(shí)間與資源，不受統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)限制，適應(yīng)性較強(qiáng)，應(yīng)用范圍廣泛。缺點(diǎn)是準(zhǔn)確度不高，其數(shù)據(jù)處理有一定難度，分析人員的主觀因素對(duì)分析結(jié)果影響大。

2.2 定量安全分析法

定量風(fēng)險(xiǎn)分析法根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)、檢測(cè)數(shù)據(jù)、同類系統(tǒng)和類似系統(tǒng)的數(shù)據(jù)資料，按有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)用科學(xué)方法構(gòu)造數(shù)學(xué)模型進(jìn)行定量化評(píng)價(jià)的一種方法。

該種方法的優(yōu)點(diǎn)是以客觀、定量的數(shù)據(jù)為依據(jù)，結(jié)合精確的數(shù)學(xué)模型計(jì)算來(lái)實(shí)現(xiàn)，避免了主觀因素的影響，結(jié)果準(zhǔn)確較高，科學(xué)性和可靠性較強(qiáng)。其缺點(diǎn)是過(guò)程復(fù)雜，耗費(fèi)時(shí)間與資源，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)不足或不精確會(huì)產(chǎn)生一定的片面性和局限性。

2.3 定性定量綜合分析法

該種方法是結(jié)合定性分析與定量分析方法綜合分析風(fēng)險(xiǎn)。該方法既有定性分析法特點(diǎn)，又有定量分析法的特點(diǎn)，彌補(bǔ)了兩者各自的不足。

根據(jù)定性分析與定量分析在方法中的比重和決定作用，該法又分為兩類:①定性半定量分析法，該類方法以定性分析為主，定量計(jì)算為輔，例如層次分析法、風(fēng)險(xiǎn)矩陣分析法、模糊綜合評(píng)估法等;②定量半定性分析法，該類方法以定量計(jì)算為主，定性分析為輔，例如事件樹(shù)分析法、故障樹(shù)分析法、影響圖法、CM工模型等。

3 結(jié)論

盾構(gòu)法隧道施工，掘進(jìn)速度快、質(zhì)量?jī)?yōu)、對(duì)周圍環(huán)境影響小、施工安全性相對(duì)較高，但盾構(gòu)施工技術(shù)有著自身的特點(diǎn)，安全管理和風(fēng)險(xiǎn)防范工作只有適應(yīng)盾構(gòu)施工的特點(diǎn)，才能利用盾構(gòu)的優(yōu)勢(shì)、克服傳統(tǒng)隧道施工的劣勢(shì)，真正做好軌道交通的安全工作。輔之以信息化監(jiān)控技術(shù)和第三方監(jiān)測(cè)制度能極人地發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)防范的重要作用，確保軌道交通建設(shè)又好又快地推進(jìn)。

參考文獻(xiàn)

[1]蔡英.建筑工程項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分析與控制[J].武漢科技學(xué)院學(xué)報(bào)，2006,(07)

篇2

關(guān)鍵詞：高新技術(shù)企業(yè)；評(píng)價(jià)指標(biāo)；風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

1、引言

與傳統(tǒng)的企業(yè)相比，高新技術(shù)企業(yè)的項(xiàng)目更加重視創(chuàng)新，比如技術(shù)創(chuàng)新制度創(chuàng)新等方面的創(chuàng)新，創(chuàng)新是高新技術(shù)企業(yè)的靈魂。高新技術(shù)企業(yè)如果想建立核心競(jìng)爭(zhēng)力立于不敗之地就離不開(kāi)創(chuàng)新，創(chuàng)新水平的高低與企業(yè)所創(chuàng)造的利潤(rùn)具有很大的相關(guān)性。這點(diǎn)也使得高新技術(shù)項(xiàng)目的不確定性比較大，發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的概率大，因此高新技術(shù)項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估就顯得尤為重要。高新技術(shù)項(xiàng)目比較特殊，需要慎重的評(píng)估其投資風(fēng)險(xiǎn)。

2、高新技術(shù)項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)選擇的原則

高新技術(shù)項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估結(jié)果，在某種程度上直接影響項(xiàng)目投資成敗。一般來(lái)說(shuō)建立有效合理的指標(biāo)是進(jìn)行項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的前提，構(gòu)建合理的評(píng)價(jià)指標(biāo)之后，運(yùn)用相應(yīng)的評(píng)價(jià)方法和模型來(lái)評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)。在構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)之時(shí)要遵循一定的規(guī)律原則，只有這樣構(gòu)建的指標(biāo)體系才更有效科學(xué)。

本文在構(gòu)造評(píng)價(jià)指標(biāo)時(shí)遵照以下原則：

（1）系統(tǒng)性原則。在進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的構(gòu)建過(guò)程中考慮問(wèn)題一定要全面、系統(tǒng)，從整體出發(fā)，制定一套全方面、系統(tǒng)的指標(biāo)體系，有效衡量高新技術(shù)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)。[1]。

（2）目的性原則。一個(gè)科學(xué)的有效的指標(biāo)評(píng)估體系一定是要依據(jù)項(xiàng)目投資指標(biāo)目的而構(gòu)建的。首先確定其根本目的，為相應(yīng)的項(xiàng)目的投資決策提供判斷依據(jù)，然后構(gòu)建合理的獨(dú)特的能夠滿足高新技術(shù)企業(yè)項(xiàng)目的指標(biāo)評(píng)價(jià)體系。

（3）科學(xué)性和可操作性原則。

高新技術(shù)企業(yè)項(xiàng)目投資若要獲得一定的成功，構(gòu)建指標(biāo)評(píng)估體系時(shí)要遵循科學(xué)性原則，以企業(yè)實(shí)際情況為起點(diǎn)，科學(xué)合理的分析系統(tǒng)內(nèi)部與外界環(huán)境之間的關(guān)系、整體與局部的關(guān)系，最終實(shí)現(xiàn)目的。當(dāng)然，可操作性原則對(duì)一個(gè)有效科學(xué)的指標(biāo)體系的構(gòu)建是至關(guān)重要的，假如這個(gè)指標(biāo)無(wú)可操作性，那么就變的毫無(wú)意義。

3、構(gòu)建高新技術(shù)項(xiàng)目評(píng)估指標(biāo)體系

高興技術(shù)企業(yè)的項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估一般從兩個(gè)方面來(lái)進(jìn)行，即風(fēng)險(xiǎn)及收益。該項(xiàng)目能獲得多少收益，獲得這么收益的風(fēng)險(xiǎn)的大小是多少，這兩個(gè)方面的指標(biāo)一起才能夠綜合的評(píng)估項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)。

3.1風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)

高新技術(shù)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)因素分為管理風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn)、退出風(fēng)險(xiǎn)幾個(gè)方面。

（1）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于高新技術(shù)企業(yè)來(lái)說(shuō)，技術(shù)創(chuàng)新尤為重要，該類企業(yè)的發(fā)展主要靠技術(shù)創(chuàng)新。然而技術(shù)創(chuàng)新具有高不確定性高投資性的特點(diǎn)。因此技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)是高新技術(shù)企業(yè)項(xiàng)目評(píng)估非常重要的一個(gè)指標(biāo)。在此我們用四個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量：企業(yè)有效專利數(shù)、研發(fā)周期、開(kāi)發(fā)成果轉(zhuǎn)換率及產(chǎn)品更新?lián)Q代速度。

（2）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程在某種程度上依賴于市場(chǎng)，兩個(gè)方面的作用，其一是市場(chǎng)創(chuàng)造價(jià)值以及積累價(jià)值；其二主要是市場(chǎng)與企業(yè)之前的關(guān)系，企業(yè)如何在市場(chǎng)中處于領(lǐng)先地位，企業(yè)應(yīng)該恰當(dāng)處理二者的關(guān)系，最大限度的降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。主要用兩個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：市場(chǎng)占有率、產(chǎn)品生命周期以及市場(chǎng)增長(zhǎng)率。

（3）管理風(fēng)險(xiǎn)

管理風(fēng)險(xiǎn)主要涉及三個(gè)指標(biāo)，即組織機(jī)構(gòu)的合理性、管理者素質(zhì)和管理水平及人員流動(dòng)率。高新技術(shù)企業(yè)在生存發(fā)展過(guò)程中，企業(yè)的組織機(jī)構(gòu)是否合理關(guān)系到企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。對(duì)項(xiàng)目投資來(lái)說(shuō)，組織結(jié)構(gòu)越合理，投資風(fēng)險(xiǎn)越小，二者之間有直接的作用，投資者在進(jìn)行高新技術(shù)項(xiàng)目投資過(guò)程中要慎重考慮組織結(jié)構(gòu)與項(xiàng)目是否適應(yīng)，最大限度的減少?zèng)Q策失誤，降低風(fēng)險(xiǎn)。此外，管理者的素質(zhì)以及管理水平的高低也是非常重要的一個(gè)指標(biāo)。高素質(zhì)高水準(zhǔn)的管理者在項(xiàng)目選擇判斷中的意義非凡。優(yōu)秀的管理能夠協(xié)調(diào)各方面資源，降低風(fēng)險(xiǎn)。

第三個(gè)指標(biāo)是人員的流動(dòng)率。人員的穩(wěn)定在一定程度上能夠給予員工安全感，增強(qiáng)凝聚力。

（4）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

高新技術(shù)企業(yè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)資金的變現(xiàn)能力、融資能力及資本結(jié)構(gòu)等因素，這些都是風(fēng)險(xiǎn)投資家評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)需要考慮的因素即指標(biāo)[3]。

（5）信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)

一般來(lái)說(shuō)高新技術(shù)企業(yè)進(jìn)行項(xiàng)目投資的過(guò)程中，涉及的各項(xiàng)事務(wù)有一部分風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于企業(yè)的信譽(yù)，即信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。主要有以下五個(gè)指標(biāo)衡量信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)：產(chǎn)品返修率、服務(wù)投訴率、合同履約率、企業(yè)逾期還貸率以及負(fù)面消息曝光頻度[4]。

3.2收益指標(biāo)

高新技術(shù)企業(yè)項(xiàng)目投資不確定性高風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)比較大，而其收益也相應(yīng)的比較大，這也是企業(yè)為什么都熱衷于高新技術(shù)項(xiàng)目的投資。所以如何對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的投資效益進(jìn)行科學(xué)的評(píng)價(jià)，做出正確的預(yù)測(cè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資家進(jìn)行投資決策具有十分重要的意義。對(duì)高新技術(shù)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目效益的評(píng)價(jià)主要包括以下三個(gè)方面的內(nèi)容：

（1）經(jīng)濟(jì)效益

投資行為產(chǎn)生的最主要的動(dòng)力是經(jīng)濟(jì)效益，獲得經(jīng)濟(jì)效益是風(fēng)險(xiǎn)投資家進(jìn)行投資的基本目的。對(duì)經(jīng)濟(jì)效益考慮可以用投資報(bào)酬率、投資回收期和凈現(xiàn)值等指標(biāo)衡量。

（2）社會(huì)效益

是按照資源合理配置的原則，從社會(huì)整體角度考察項(xiàng)目的效益和費(fèi)用，評(píng)價(jià)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)合理性。考慮項(xiàng)目對(duì)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的促進(jìn)；對(duì)就業(yè)機(jī)會(huì)的影響和對(duì)勞動(dòng)條件和強(qiáng)度的改善三個(gè)指標(biāo)。

（3）環(huán)境效益

在對(duì)一個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)的時(shí)候，環(huán)境問(wèn)題不能忽視。隨著經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，環(huán)境越來(lái)越惡劣。可持續(xù)發(fā)展是當(dāng)今時(shí)代的重要課題。在進(jìn)行環(huán)境效益評(píng)價(jià)時(shí)考慮項(xiàng)目對(duì)自然和環(huán)境的影響及對(duì)環(huán)境改善的貢獻(xiàn)兩個(gè)指標(biāo)。

4、總結(jié)

面對(duì)企業(yè)內(nèi)外環(huán)境的高度不確定，任何企業(yè)要實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展都必須樹(shù)立對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理的意識(shí)，在追求利潤(rùn)的同時(shí)將風(fēng)險(xiǎn)控制在可接受范圍內(nèi)。本文對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析，并構(gòu)建了一套合理的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系，利用這個(gè)指標(biāo)體系，選擇合適的評(píng)價(jià)方法或者模型，就可以在某種程度上科學(xué)合理的評(píng)價(jià)項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)，如此一來(lái)根據(jù)評(píng)估結(jié)果，企業(yè)就可以有針對(duì)性的規(guī)避或降低風(fēng)險(xiǎn)。（作者單位：中南大學(xué)）

參考文獻(xiàn)：

[1]王繼霞，張珈嘉，高新技術(shù)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系研究[J].現(xiàn)在企業(yè)，2011

篇3

信用風(fēng)險(xiǎn)是金融活動(dòng)中的基本的風(fēng)險(xiǎn)類型,也是所有金融市場(chǎng)參與者必須正視并應(yīng)著力控制好的一種風(fēng)險(xiǎn)。它是指證券公司在開(kāi)展業(yè)務(wù)時(shí)，由于合同的一方不履行或在其結(jié)算過(guò)程中交易對(duì)手的違約，或由于交易對(duì)手的信用等級(jí)下降，給證券公司帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家、銀行家與分析家采用許多不同模型來(lái)評(píng)估貸款和債券的違約風(fēng)險(xiǎn)。這些模型從相對(duì)定性到高度定性不盡相同，但又不互相排斥。金融機(jī)構(gòu)管理者可以使用一種以上的模型來(lái)進(jìn)行信貸定價(jià)或制定貸款的分配決策。例如在多期的貸款或債券市場(chǎng)上，信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的債券期限結(jié)構(gòu)模型就可以幫助我們確定違約風(fēng)險(xiǎn)和違約概率的問(wèn)題。下面我們針對(duì)美國(guó)兩年期債權(quán)的違約風(fēng)險(xiǎn)建立模型，詳細(xì)介紹如何從利率的期限結(jié)構(gòu)中得到這一兩年期貼現(xiàn)債券的信用風(fēng)險(xiǎn)。

建立模型

假定在某一特定的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)對(duì)于（美國(guó)）國(guó)債和公司債券來(lái)說(shuō)，即存在1年期的又存在2年期的貼現(xiàn)債券，為簡(jiǎn)單起見(jiàn)，我們希望從風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)等級(jí)劃分為B級(jí)（可以任意假定）的公司借款者收益率曲線中分離出多期違約率的市場(chǎng)預(yù)期。如圖所示，美國(guó)國(guó)債和公司債券收益率曲線都是向上傾斜的。

首先看一下美國(guó)國(guó)債收益率曲線。投資者的無(wú)套利要求，購(gòu)買并持有2年期美國(guó)國(guó)債貼現(xiàn)債券至到期日的收益率正好等于：投資于目前的1年期貼現(xiàn)美國(guó)債券，然后在第1年的年末以預(yù)期的1年期遠(yuǎn)期利率將本息再投資于一種新的1年期貼現(xiàn)美國(guó)國(guó)債的預(yù)期收益率。即：

(1+i2)2=(1+i1)(1+f1)

我們可以從美國(guó)國(guó)債收益率曲線中直接觀察到1年期和2年期美國(guó)國(guó)債的現(xiàn)行必要收益率，即i1＝10％，i2＝11％，則

(1+i2)2

1.112

1+f1=――――――=――――――=1.12

1+i1

1.1

對(duì)于公司債券收益率曲線，我們使用相同的分析，以推出公司債券的1年期遠(yuǎn)期利率。目前的收益率曲線表明，適用的1年期貼現(xiàn)債券的收益率為15.8％，而兩年期債券的收益率為18％。未來(lái)一年的1年期公司債券利率（c1）的預(yù)期值，反映市場(chǎng)對(duì)這一等級(jí)借款者的違約風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期以及影響到f1的更一般的時(shí)間價(jià)值因素：

(1+k2)2

1.182

1+c1= ―――――=―――――=1.202

1+k1

1.158

或c1＝20.2

1年期債券的預(yù)期利率可以產(chǎn)生一個(gè)估計(jì)值，即對(duì)1年期公司債券在1年期間償還的預(yù)期概率的估計(jì)值，或者我們稱之為p1的值：

1+f1

1.12

p1=――――=―――=0.9318

1.c1

1.202

這樣，兩年的預(yù)期違約概率是：1-p2＝1-0.9318＝0.0682或6.82％

以類似的方法，可以從美國(guó)國(guó)債及公司債券期限結(jié)構(gòu)中得出對(duì)兩年后的1年期利率的預(yù)期值，兩年后作出的1年期貸款的償還概率為：

1+f2

p3=――――

1+c2

其中f2為兩年后新發(fā)行的1年期國(guó)債貼現(xiàn)債券的預(yù)期收益率，c2為兩年后新發(fā)行的1年期公司貼現(xiàn)債券的預(yù)期收益率。這樣，我們就可以得出一個(gè)B級(jí)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)公司債券未來(lái)一年預(yù)期違約概率完整的期限結(jié)構(gòu)。

迄今為止，美國(guó)已擁有一整套先進(jìn)的信用風(fēng)險(xiǎn)分析技術(shù)，以及在信用評(píng)級(jí)行業(yè)形成了比較成熟的信用評(píng)級(jí)體系。那么與有著將近百年發(fā)展歷史的美國(guó)信用評(píng)級(jí)行業(yè)相比，我國(guó)信用評(píng)估目前存在著許多問(wèn)題：

在信用風(fēng)險(xiǎn)分析方面

目前我國(guó)的信用分析技術(shù)仍處于傳統(tǒng)的比率分析階段，銀行機(jī)構(gòu)主要使用計(jì)算貸款風(fēng)險(xiǎn)度的方法進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。

信用風(fēng)險(xiǎn)的分析仍然是以單一投資項(xiàng)目、貸款和證券為主,衍生工具、表外資產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)以及信用集中風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估尚屬空白。

分析方法簡(jiǎn)單，沒(méi)有集多種技術(shù)于一體的動(dòng)態(tài)量化的信用風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)。

在資信評(píng)級(jí)行業(yè)方面

雖然我國(guó)資信評(píng)級(jí)業(yè)已有十多年歷史，但從整體上看還處于初始起步階段，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)特別是金融資本市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，社會(huì)信用制度不完善，使評(píng)級(jí)市場(chǎng)的需求不足。

市場(chǎng)對(duì)評(píng)級(jí)作用認(rèn)識(shí)不高，具有一定規(guī)模、運(yùn)作規(guī)范、有廣泛影響力的評(píng)級(jí)公司不多，特別是沒(méi)有具有國(guó)際影響力的評(píng)級(jí)公司。

評(píng)級(jí)公司之間競(jìng)爭(zhēng)激烈，很多公司利用非市場(chǎng)因素開(kāi)展不適當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)。

評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性不強(qiáng)，多數(shù)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)由金融部門組建，服務(wù)或依附于金融機(jī)構(gòu)。

評(píng)級(jí)方法過(guò)于簡(jiǎn)單，國(guó)內(nèi)目前采用的是較為普遍的“打分法”信用評(píng)級(jí)制度。

在以后的發(fā)展中，我們應(yīng)博采眾長(zhǎng)、引入科學(xué)方法來(lái)確定有效指標(biāo),并建立準(zhǔn)確的定量模型來(lái)解決信用評(píng)估問(wèn)題；同時(shí)還要借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的成功經(jīng)驗(yàn)，盡快建立既適合中國(guó)資本市場(chǎng)又能與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)接軌的資信評(píng)級(jí)體系，培養(yǎng)出中國(guó)的“穆迪”和“標(biāo)準(zhǔn)普爾”。

篇4

一、資產(chǎn)評(píng)估法律責(zé)任

資產(chǎn)評(píng)估法律責(zé)任是指資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)或者資產(chǎn)評(píng)估人員在接受委托方委托之后，對(duì)評(píng)估標(biāo)的進(jìn)行估價(jià)過(guò)程中，因自身的過(guò)錯(cuò)行為而導(dǎo)致委托方或者第三方利益受損而應(yīng)承擔(dān)的法律后果。

1、資產(chǎn)評(píng)估法律責(zé)任的主體

在資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)中，資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)評(píng)估人員、委托方或資產(chǎn)的占有方、評(píng)估的主管部門、評(píng)估行業(yè)協(xié)會(huì)以及評(píng)估報(bào)告使用人等都可能成為資產(chǎn)評(píng)估法律的主體。但涉及資產(chǎn)評(píng)估的相關(guān)法律、法規(guī)僅規(guī)定了評(píng)估機(jī)構(gòu)或者資產(chǎn)評(píng)估人員的法律責(zé)任，而對(duì)評(píng)估各方應(yīng)該承擔(dān)責(zé)任的程度和方式卻沒(méi)有明確。因此應(yīng)該全面考慮其他主體的相關(guān)法律責(zé)任，使得資產(chǎn)評(píng)估的效果能夠更有效。

2、資產(chǎn)評(píng)估法律責(zé)任的形式

資產(chǎn)評(píng)估的法律責(zé)任依照傳統(tǒng)的法律責(zé)任劃分體系，有行政責(zé)任、民事責(zé)任和刑事責(zé)任三種。民事責(zé)任是指責(zé)任主體違反資產(chǎn)評(píng)估相關(guān)法律法規(guī)給他人利益帶來(lái)?yè)p害應(yīng)該負(fù)擔(dān)的一種財(cái)產(chǎn)責(zé)任。行政責(zé)任是指責(zé)任主體違反資產(chǎn)評(píng)估相關(guān)法律法規(guī)給他人利益帶來(lái)?yè)p害應(yīng)該負(fù)擔(dān)的包括警告、暫停執(zhí)業(yè)、吊銷注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師證書、禁入評(píng)估行業(yè)、撤銷資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)資格等行政處罰。刑事責(zé)任主要是評(píng)估人員違反有關(guān)法律程序達(dá)到犯罪的程度，承受一定期限的徒刑。

二、鑒定資產(chǎn)評(píng)估法律責(zé)任應(yīng)注意的問(wèn)題

1、明確法律責(zé)任主體

在確定評(píng)估法律責(zé)任時(shí)，首先應(yīng)該確定法律責(zé)任的主體。在評(píng)估之前，由委托方提供的資料的真實(shí)性、客觀性所造成，其法律責(zé)任應(yīng)有委托方承當(dāng)，屬于會(huì)計(jì)責(zé)任，而由評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的評(píng)估報(bào)告的公正客觀性造成的法律責(zé)任，應(yīng)有評(píng)估機(jī)構(gòu)及評(píng)估人員承擔(dān)，屬于評(píng)估責(zé)任。只有分清這兩個(gè)責(zé)任，才能在評(píng)估中做到最大可能的公正。

2、對(duì)評(píng)估的過(guò)錯(cuò)進(jìn)行層次分析

我國(guó)目前還沒(méi)有出臺(tái)資產(chǎn)評(píng)估法律，但是可以根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估相關(guān)的法律及法規(guī)進(jìn)行界定，其中可以通過(guò)重要性水平來(lái)區(qū)分一般過(guò)失和重大過(guò)失，如以總資產(chǎn)的0.5%-1%，權(quán)益的1%，收入的0.5%-1%等為標(biāo)準(zhǔn)。另外，指標(biāo)的大小也可以根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估的規(guī)模大小進(jìn)行調(diào)整。而且評(píng)估人員的動(dòng)機(jī)使得重大過(guò)失與欺騙難以區(qū)分。因此可以引入“推定欺詐”概念，欺詐和推定欺詐行為在法律上具有同等法律效力。在確定評(píng)估人員法律責(zé)任時(shí)，不但要區(qū)分重大過(guò)失和一般過(guò)失，還應(yīng)當(dāng)借鑒西方法律中“共同過(guò)失”和“比較過(guò)失”的概念。所謂“共同過(guò)失”，是指原告的過(guò)失不僅與自身有關(guān)，而且也與被告有關(guān)。所謂“比較過(guò)失”，是指根據(jù)各過(guò)失者犯有過(guò)失的程度，而分配其所應(yīng)負(fù)擔(dān)的損失賠償額。這些概念對(duì)于合理確定法律責(zé)任都是有益的。

3、評(píng)估報(bào)告的使用對(duì)象

資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告針對(duì)的是特定主體，對(duì)評(píng)估報(bào)告的適用范圍有所限制，因此不適用于特定主體之外的社會(huì)公眾。所以特定主體之外的其他報(bào)告使用者，如果是因?yàn)槭褂昧嗽u(píng)估報(bào)告而產(chǎn)生了經(jīng)濟(jì)損失，則評(píng)估機(jī)構(gòu)或者評(píng)估人員不應(yīng)該承擔(dān)以此造成的法律責(zé)任。

4、資產(chǎn)評(píng)估的法律責(zé)任的免除。

資產(chǎn)評(píng)估過(guò)程中如果有符合以下條件的可以進(jìn)行免除其責(zé)任。第一，由利益受害者自身的原因所造成的過(guò)錯(cuò)，例如委托人自身未指示清楚或不遵循評(píng)估報(bào)告使用注意事項(xiàng)，而使其自身的利益受到損害；第二，評(píng)估人員執(zhí)行業(yè)務(wù)時(shí)，被評(píng)估單位不予配合評(píng)估工作，而評(píng)估機(jī)構(gòu)又不能拒絕該資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)，最終致使評(píng)估機(jī)構(gòu)或者評(píng)估人員不能按期按質(zhì)完成評(píng)估業(yè)務(wù)所造成的損失；第三，受到政府或其他有關(guān)部門進(jìn)行的非正當(dāng)?shù)男姓深A(yù)，而評(píng)估機(jī)構(gòu)或評(píng)估人員又沒(méi)有辦法消除此項(xiàng)干預(yù)，從而導(dǎo)致發(fā)生要承擔(dān)法律責(zé)任的事項(xiàng)。

三、資產(chǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)分析

資產(chǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)是指資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)或者資產(chǎn)評(píng)估人員對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估時(shí)，因主觀或客觀原因使得評(píng)估標(biāo)的價(jià)值偏離客觀值，給相關(guān)利益方造成的經(jīng)濟(jì)損失，由此引起的被相關(guān)利益方進(jìn)行法律訴訟的風(fēng)險(xiǎn)。

1、資產(chǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生原因

從不同的角度去看，資產(chǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)就有不同的表現(xiàn)形式。但究其原因可以歸納為以下幾個(gè)方面：

（1）法制不健全

資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)在國(guó)外已有上百年的發(fā)展歷史，但是在我國(guó)起步比較晚，仍然算是一個(gè)新興的行業(yè)，因此其法律規(guī)范還不是很完善，至今沒(méi)有專門的資產(chǎn)評(píng)估法律來(lái)規(guī)范資產(chǎn)評(píng)估的行為，而其評(píng)估涉及的范圍又比較廣泛，所以容易造成多頭管理、條塊分割、各自為政、執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一的局面，從而造成評(píng)估市場(chǎng)的混亂。

（2）資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)化要求高

資產(chǎn)評(píng)估對(duì)專業(yè)的要求比較高，但是我國(guó)高校資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)發(fā)展較晚，碩士招生起始于2011年，因此，目前從業(yè)人員大多是其他相關(guān)專業(yè)畢業(yè)，專業(yè)化水平層次不一，所以在比較重大的項(xiàng)目或者對(duì)專業(yè)要求比較高時(shí)，評(píng)估人員有限的技術(shù)水平會(huì)對(duì)評(píng)估帶來(lái)極大的風(fēng)險(xiǎn)。

（3）資產(chǎn)評(píng)估人員不遵守職業(yè)道德

隨著市場(chǎng)的激烈的競(jìng)爭(zhēng)，在有限的業(yè)務(wù)范圍內(nèi)，為了搶占業(yè)務(wù)，使得一些評(píng)估人員為了提高效益，違反職業(yè)道德、違規(guī)操作、不顧評(píng)估質(zhì)量、粗放評(píng)估、低價(jià)取費(fèi)、迎合委托方等行為。

（4）評(píng)估機(jī)構(gòu)自身缺陷

評(píng)估機(jī)構(gòu)自身管理制度不完善，對(duì)評(píng)估質(zhì)量及進(jìn)度等缺乏有效的控制也會(huì)造成風(fēng)險(xiǎn)。

2、資產(chǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)形式

資產(chǎn)評(píng)估涉及的范圍比較廣，因此它的風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)形式多種多樣，根據(jù)不同的劃分方式具體有不同的分類。

（1）外部風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)

依據(jù)法律責(zé)任主體可以將資產(chǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)分為外部與內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。如果其造成的風(fēng)險(xiǎn)是評(píng)估機(jī)構(gòu)本身不能控制的，可能是由評(píng)估法律體制、委托方、評(píng)估行政管理體制等造成的風(fēng)險(xiǎn)，是外部風(fēng)險(xiǎn)。相反地，由于機(jī)構(gòu)內(nèi)部管理不善、評(píng)估人員的素質(zhì)水平和自身專業(yè)水平等原因造成的風(fēng)險(xiǎn)歸為內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。

（2）立法風(fēng)險(xiǎn)，管理風(fēng)險(xiǎn)、執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和使用風(fēng)險(xiǎn)

隨著時(shí)間的推移會(huì)使當(dāng)前相關(guān)的資產(chǎn)評(píng)估法律及其相關(guān)內(nèi)容與實(shí)際不相符，這樣造成了立法風(fēng)險(xiǎn)；資產(chǎn)行政主管部門在履行其管理職能時(shí)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)為管理風(fēng)險(xiǎn)；由其評(píng)估人員的專業(yè)水平限制導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)為執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)；資產(chǎn)評(píng)估委托方因?yàn)椴徽?dāng)?shù)氖褂觅Y產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書及結(jié)果帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)為使用風(fēng)險(xiǎn)。

四、風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策

1、建立健全資產(chǎn)評(píng)估法律體系

目前資產(chǎn)評(píng)估還沒(méi)有專業(yè)的法律，判斷法律責(zé)任都是依據(jù)相關(guān)的法律法規(guī)，這就使得我國(guó)資產(chǎn)評(píng)估管理出現(xiàn)了條塊分割、多頭管理。因此，應(yīng)加快資產(chǎn)評(píng)估立法工作，首先積極修訂《中華人民共和國(guó)資產(chǎn)評(píng)估法》草案，保障制定和實(shí)施《中華人民共和國(guó)資產(chǎn)評(píng)估法》，并將此作為資產(chǎn)評(píng)估全行業(yè)管理的法律規(guī)范，使得資產(chǎn)評(píng)估的管理更具權(quán)威性。

2、加強(qiáng)隊(duì)伍建設(shè)，加強(qiáng)宣傳，提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)應(yīng)該注重企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展，從企業(yè)長(zhǎng)期利益的角度出發(fā)，防范資產(chǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)首先從員工入手，著手培養(yǎng)評(píng)估人員的職業(yè)素質(zhì)，招收已經(jīng)考取注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師執(zhí)業(yè)資格的人員上崗；同時(shí)加強(qiáng)項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)建設(shè)，培養(yǎng)一批業(yè)務(wù)骨干力量；定期開(kāi)展專業(yè)業(yè)務(wù)培訓(xùn)，加強(qiáng)評(píng)估人員的專業(yè)知識(shí)，并對(duì)評(píng)估人員的的工作進(jìn)行指導(dǎo)監(jiān)督，從而提高評(píng)估人員的職業(yè)素質(zhì)修養(yǎng)。同時(shí)可以聘請(qǐng)資產(chǎn)評(píng)估業(yè)界專家作為機(jī)構(gòu)顧問(wèn)。設(shè)立資產(chǎn)評(píng)估顧問(wèn)，有助于提高評(píng)估工作質(zhì)量、防范評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)對(duì)評(píng)估工作人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)宣傳來(lái)加以控制。

3、加強(qiáng)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)職業(yè)規(guī)范和內(nèi)部管理

資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)應(yīng)該統(tǒng)一職業(yè)規(guī)范，以出臺(tái)的資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)作為職業(yè)規(guī)范，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行組織與管理、對(duì)資產(chǎn)評(píng)估人員執(zhí)業(yè)進(jìn)行規(guī)范。在實(shí)踐中， 資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)嚴(yán)格按照資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則進(jìn)行執(zhí)業(yè)，建立從開(kāi)始受理評(píng)估業(yè)務(wù)、評(píng)估前期準(zhǔn)備、具體業(yè)務(wù)評(píng)估過(guò)程、最后的評(píng)估報(bào)告以及后期的評(píng)估檔案管理階段在內(nèi)的整個(gè)評(píng)估全過(guò)程的質(zhì)量控制，每個(gè)階段都應(yīng)該遵循資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則，規(guī)定出進(jìn)行評(píng)估時(shí)的必要工作，從而加強(qiáng)評(píng)估機(jī)構(gòu)的內(nèi)部管理，從而防范評(píng)估人員執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

4、建立評(píng)估信息資源共享平臺(tái)

評(píng)估人員在進(jìn)行評(píng)估時(shí)需要參考大量的資料信息，因此為防止因信息不對(duì)稱產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，評(píng)估機(jī)構(gòu)則應(yīng)該建立評(píng)估信息資源共享平臺(tái)，使已有信息資源歸類整理，能夠最大限度地為評(píng)估人員所用，從而保障評(píng)估的工作質(zhì)量和效率。

5、建立注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師執(zhí)業(yè)保險(xiǎn)制度

注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師投保職業(yè)責(zé)任保險(xiǎn)，不僅可以防范注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師的職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，而且也可以保障評(píng)估委托方的利益。

6、強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，注重誠(chéng)實(shí)信用

企業(yè)的發(fā)展應(yīng)該是樹(shù)立質(zhì)量競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)，克服短期利益驅(qū)動(dòng)，以質(zhì)量求信譽(yù)，以信譽(yù)求發(fā)展。而誠(chéng)信對(duì)于為社會(huì)中介服務(wù)的資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)尤其重要。因此應(yīng)該加強(qiáng)信用的意識(shí)來(lái)防范風(fēng)險(xiǎn)。

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篇5

Concordanceanalysismodelforresultsofriskassessmentonportwaterarea

GUOChong，F(xiàn)ANGQuangen，HUShenping，CHENChen

（MerchantMarineCollege，ShanghaiMaritimeUniv.，Shanghai201306，China）

Abstract：Tomaketheriskassessmentonportwaterareamorereliable，theconcordanceofthe evaluationmethodsofportnavigationalriskisanalyzed.TheconcordanceindexanalysismodelrecommendedbyInternationalMaritimeOrganization（IMO）isestablishedbasedontheevaluationresultsof differentriskassessmentmethodsofportwaterarea.Accordingtothedifferentemphasisofdifferent methods，afuzzyclusteringanalysisisusedtocalculateandcategorizetheconcordanceofdifferentassessmentmethodsofportnavigationalrisk.Bycomparisonofthetwomodels，therelevancyamongtheinfluencingfactorsandtheconcordanceoftheevaluationmethodsarefound.Examplesshowthattheconcordanceanalysiscanmaketheportwaterareariskassessmentsystemperfect，whichcanprovidedecisionsupportformaritimesafetymanagement.

Keywords：portwaterarea；riskassessment；evaluationmethod；concordance

多年來(lái)，船舶安全一直是國(guó)際航運(yùn)界的熱門重要研究課題與內(nèi)容，始終受到國(guó)內(nèi)外航運(yùn)單位和海事管理部門的重視.為了促進(jìn)和改善海上安全工作，在20世紀(jì)90年代中期，國(guó)際海事組織（International MaritimeOrganization，IMO）采納英國(guó)海事安全局的建議，將綜合安全評(píng)估（FormalSafetyAssessment， FSA）的方法和概念應(yīng)用于海事分析，并要求會(huì)員國(guó)積極開(kāi)展船舶安全領(lǐng)域的應(yīng)用研究.

FSA是一種結(jié)構(gòu)性的、系統(tǒng)的評(píng)估方法，通過(guò)運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)和費(fèi)效評(píng)估，提出有針對(duì)性的風(fēng)險(xiǎn)控制措施，達(dá)到提高海上安全、環(huán)境保護(hù)和反恐水平的目的. FSA由5個(gè)步驟組成：風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)控制方案、費(fèi)效評(píng)估和提出供決策參考的建議.［1］

風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，又稱危險(xiǎn)性評(píng)價(jià)或安全評(píng)價(jià)，是指在對(duì)系統(tǒng)辨識(shí)和安全分析的基礎(chǔ)上，對(duì)系統(tǒng)的危險(xiǎn)性或安全性按相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范、安全指標(biāo)予以衡量，對(duì)危險(xiǎn)程度進(jìn)行分級(jí)，進(jìn)而結(jié)合現(xiàn)有科學(xué)技術(shù)水平和經(jīng)濟(jì)條件提出控制系統(tǒng)危險(xiǎn)的安全措施.［2］風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是FSA步驟中的核心和關(guān)鍵，做好風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估對(duì)后面的風(fēng)險(xiǎn)控制和決策分析具有重要意義.［34］由于不同評(píng)估方法的側(cè)重點(diǎn)和處理角度的不同，必然導(dǎo)致評(píng)估中產(chǎn)生分歧，本文利用一致性指數(shù)法分析沿海10個(gè)港口航行風(fēng)險(xiǎn)排序結(jié)果的一致性，然后再用聚類分析方法分析建模，并對(duì)兩種模型進(jìn)行比較分析.

從表2可以看出，6種方法中任意兩種方法之間的一致性指數(shù)W的變化范圍為0.630～0.982，變化幅度比較大.從6種方法中再任選3種或4種方法進(jìn)行比較，所得W值見(jiàn)圖1.

然后根據(jù)不同的λ值，得到不同的截矩陣，再進(jìn)行聚類，結(jié)果如下.

0≤λ≤0.90時(shí)，所有方法歸為一類：｛主成分分析法，因子分析法，逼近理想解排序法，模糊理論，灰色理論，證據(jù)理論｝.0.90＜λ≤0.92時(shí)，分為2類：｛主成分分析法｝；｛因子分析法，逼近理想解排序法，模糊理論，灰色理論，證據(jù)理論｝.0.92＜λ≤0.94時(shí)，分為4類：｛主成分分析法｝；｛因子分析法，逼近理想解排序法，證據(jù)理論｝；｛模糊理論｝；｛灰色 理論｝.0.94＜λ≤0.96時(shí)，分為5類：｛主成分分析法｝；｛因子分析法｝；｛逼近理想解排序法，證據(jù)理論｝；｛模糊理論｝；｛灰色理論｝.0.96＜λ≤1.00時(shí)，分為6類：｛主成分分析法｝；｛因子分析法｝；｛逼近理想解排序法｝；｛模糊理論｝；｛灰色理論｝；｛證據(jù)理論｝.

3 結(jié)束語(yǔ)

通過(guò)上面兩種一致性模型的分析可以看出：運(yùn)用一致性方法得到的結(jié)果相對(duì)精確，而且可以進(jìn)行互相比較，但數(shù)據(jù)量要求較高，計(jì)算相對(duì)復(fù)雜繁瑣；運(yùn)用模糊聚類方法對(duì)數(shù)據(jù)量要求較低，計(jì)算簡(jiǎn)便，但λ的取值相對(duì)主觀，而且無(wú)法進(jìn)行互相比較.在實(shí)際運(yùn)用過(guò)程中，可以使用模糊聚類進(jìn)行初步的聚類分析，然后利用一致性分析方法進(jìn)行具體分析，以確保結(jié)果更加準(zhǔn)確、可靠.從一致性的檢驗(yàn)分析結(jié)果來(lái)看，針對(duì)同一問(wèn)題進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，最好能采用3種以上的方法，經(jīng)過(guò)檢驗(yàn)后獲得的評(píng)價(jià)結(jié)論比較準(zhǔn)確可靠.兩種方法評(píng)價(jià)后不僅表現(xiàn)出評(píng)價(jià)結(jié)論差異可能較大，而且一致性檢驗(yàn)的結(jié)果也不穩(wěn)定.

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篇6

風(fēng)險(xiǎn)行為：重大稅務(wù)案件審理委員會(huì)作出了錯(cuò)誤的行政處罰、處理決定。

風(fēng)險(xiǎn)分析：重大稅務(wù)案件審理委員會(huì)在審理過(guò)程中，不能準(zhǔn)確掌握案件準(zhǔn)確定性處理的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)和有關(guān)情況，導(dǎo)致應(yīng)當(dāng)移交司法機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任的案件未移交；或者審理委員會(huì)成員，對(duì)已經(jīng)符合移送條件的案件故意不移送；或者對(duì)案件的審理在程序、文書證據(jù)、案件定性等方面違法或者不準(zhǔn)確，審委會(huì)作出的處罰、處理決定不正確。這些行為可能導(dǎo)致稅務(wù)機(jī)關(guān)承擔(dān)“不移交案件”的刑事責(zé)任。

防控措施：一是判斷稽查人員調(diào)查取證是否符合相關(guān)程序規(guī)定，證據(jù)是否合法有效，是否依法收集并留存了各種執(zhí)法依據(jù)。二是全面、準(zhǔn)確、規(guī)范地引用稅收法律、法規(guī)、規(guī)章、稅收規(guī)范性文件極其具體條款。對(duì)于疑難點(diǎn)的政策問(wèn)題，及時(shí)請(qǐng)示上級(jí)局給予明確答復(fù)，并認(rèn)真遵照?qǐng)?zhí)行。三是按照省局的“一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)四項(xiàng)制度”，按照規(guī)定進(jìn)行處罰，對(duì)特殊情況需要高于或抵于裁量標(biāo)準(zhǔn)的，要說(shuō)明原因。四是重大稅務(wù)案件審理委員會(huì)要注意把好案件依送關(guān)，對(duì)涉嫌犯罪的應(yīng)當(dāng)制作涉稅案件移送書，及時(shí)移送司法機(jī)關(guān)處理。行政執(zhí)法機(jī)關(guān)負(fù)責(zé)人應(yīng)當(dāng)自接到移送案件的書面報(bào)告之日起3日內(nèi)作出批準(zhǔn)移送或者不批準(zhǔn)移送的決定。

二、未按規(guī)定組織聽(tīng)證類風(fēng)險(xiǎn)與防控

該類風(fēng)險(xiǎn)涉及到的崗位有稅務(wù)聽(tīng)證崗、領(lǐng)導(dǎo)崗、稅收政策管理崗、稅務(wù)行政復(fù)議崗。風(fēng)險(xiǎn)易發(fā)時(shí)間在作出稅務(wù)行政處罰決定和稅務(wù)行政許可決定之前、稅務(wù)行政復(fù)議案件審理之中、稅收規(guī)范行文件起草之中。具體風(fēng)險(xiǎn)行為舉例分析：

例一 風(fēng)險(xiǎn)行為：除涉及國(guó)家秘密、商業(yè)秘密或者個(gè)人隱私的外，稅務(wù)行政處罰聽(tīng)證、稅務(wù)行政許可聽(tīng)證、稅務(wù)行政復(fù)議案件聽(tīng)證、稅收規(guī)范性文件聽(tīng)證未公開(kāi)進(jìn)行，未向社會(huì)公告。

風(fēng)險(xiǎn)分析：該行為可能影響聽(tīng)證結(jié)果和行政行為的公眾信服力，降低稅務(wù)機(jī)關(guān)的威信，并可能導(dǎo)致執(zhí)法行為無(wú)效，使稅務(wù)機(jī)關(guān)在行政復(fù)議和行政訴訟中處于不利地位，具體行政行為被行政復(fù)議機(jī)關(guān)決定撤消或被人民法院判決撤消。違反法定的行政處罰程序、行政許可程序、行政復(fù)議聽(tīng)證程序，稅務(wù)人員可能要承擔(dān)行政責(zé)任。

防控措施：除涉及國(guó)家秘密、商業(yè)秘密或者個(gè)人隱私的以外，聽(tīng)證會(huì)應(yīng)當(dāng)允許群眾旁聽(tīng)，公開(kāi)進(jìn)行，接受社會(huì)監(jiān)督，如不公開(kāi)聽(tīng)證，應(yīng)當(dāng)宣布不公開(kāi)聽(tīng)證的理由。聽(tīng)證公告應(yīng)在本級(jí)政府公報(bào)、稅務(wù)部門公報(bào)、本轄區(qū)范圍內(nèi)公開(kāi)發(fā)行的報(bào)紙或者政府網(wǎng)站、稅務(wù)機(jī)關(guān)網(wǎng)站上刊登，不具備以上公布條件的稅務(wù)機(jī)關(guān)，應(yīng)當(dāng)在辦稅服務(wù)場(chǎng)所和公共場(chǎng)所通過(guò)公告欄等形式向社會(huì)公告，同時(shí)注意聽(tīng)證公告的證據(jù)保留，如在辦稅服務(wù)張貼聽(tīng)證公告，應(yīng)當(dāng)采取拍照等形式固定證據(jù)。

例二 風(fēng)險(xiǎn)行為：未按規(guī)定期限組織稅務(wù)行政處罰聽(tīng)證、稅務(wù)行政許可聽(tīng)證行為。

風(fēng)險(xiǎn)分析：該行為可能導(dǎo)致執(zhí)法行為無(wú)效，使稅務(wù)機(jī)關(guān)在行政復(fù)議和行政訴訟中處于不利地位，具體行政行為被行政復(fù)議機(jī)關(guān)決定撤消或被人民法院判決 。違反法定的行政處罰、行政許可程序的，稅務(wù)人員可能要承擔(dān)行政責(zé)任。

防控措施：一是提高工作效率，除公告送達(dá)聽(tīng)證通知書等一些特殊情況外，稅務(wù)必須在法定時(shí)限內(nèi)組織聽(tīng)證，根據(jù)《稅務(wù)行政處罰聽(tīng)證程序?qū)嵤┺k法（試行）》第五條和〈中華人民共和國(guó)行政許可法〉第四十七條第一款的規(guī)定，稅務(wù)機(jī)關(guān)應(yīng)當(dāng)在收到當(dāng)事人行政處罰聽(tīng)證要求后15日內(nèi)舉行聽(tīng)證，收到申請(qǐng)人、利害關(guān)系人行政許可聽(tīng)證要求后20日內(nèi)組織聽(tīng)證，超期舉行聽(tīng)證屬于執(zhí)法程序違法。二是利用計(jì)算機(jī)設(shè)計(jì)聽(tīng)證工作流程，置于征管系統(tǒng)里，對(duì)于要求舉行聽(tīng)證的案件，計(jì)算機(jī)隨時(shí)提醒稅務(wù)機(jī)關(guān)按時(shí)組織聽(tīng)證，提高具體工作人員責(zé)任心，加強(qiáng)內(nèi)外部的監(jiān)督。

三、稅務(wù)行政復(fù)議類風(fēng)險(xiǎn)與防控

該類風(fēng)險(xiǎn)涉及到稅收法制崗和領(lǐng)導(dǎo)崗，風(fēng)險(xiǎn)易發(fā)時(shí)間在辦理稅務(wù)行政復(fù)議案件之前、之中、之后。具體風(fēng)險(xiǎn)行為分析：

例一 風(fēng)險(xiǎn)行為：受理稅務(wù)行政復(fù)議的機(jī)構(gòu)對(duì)行政復(fù)議申請(qǐng)未按規(guī)定受理；對(duì)應(yīng)當(dāng)受理的行政復(fù)議申請(qǐng)無(wú)正當(dāng)理由不予受理；對(duì)作出的《受理行政復(fù)議通知書》或者《不予受理復(fù)議裁決書》未按規(guī)定期限送達(dá)；對(duì)申請(qǐng)人按照規(guī)定提出的抽象行政行為審查申請(qǐng)不予處理或答復(fù)。

風(fēng)險(xiǎn)分析：行政復(fù)議機(jī)關(guān)或機(jī)構(gòu)不履行法定的行政復(fù)議職責(zé)，產(chǎn)生不作為和消極作為的行為，直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員被依法給予行政處分，在行政訴訟中存在敗訴的風(fēng)險(xiǎn)。

防控措施：一是行政機(jī)關(guān)的負(fù)責(zé)人要對(duì)行政復(fù)議高度重視，加強(qiáng)行政復(fù)議機(jī)構(gòu)建設(shè)，杜絕有案不收、有案不辦的案件發(fā)生。其次，行政復(fù)議機(jī)構(gòu)要嚴(yán)格按照《稅務(wù)行政復(fù)議規(guī)則》的第44條的規(guī)定進(jìn)行審查，對(duì)同時(shí)符合八項(xiàng)規(guī)定條件的，應(yīng)當(dāng)受理，并制作《受理復(fù)議通知書》送達(dá)申請(qǐng)人；對(duì)不符合法定要件的，可以受理后駁回復(fù)議申請(qǐng)；對(duì)屬于行政復(fù)議受理范圍，但是不屬于本機(jī)關(guān)受理的行政復(fù)議申請(qǐng)，應(yīng)當(dāng)決定不予受理，并告知申請(qǐng)人向有關(guān)行政復(fù)議機(jī)關(guān)提出；對(duì)行政復(fù)議申請(qǐng)材料不齊全或者表述不清楚的，行政復(fù)議機(jī)構(gòu)可不經(jīng)內(nèi)部審批程序，在收到申請(qǐng)之日起5日內(nèi)，制作《復(fù)議申請(qǐng)補(bǔ)正通知書》，告知申請(qǐng)人需要補(bǔ)正的事項(xiàng)和合理的補(bǔ)正期限。補(bǔ)正后，復(fù)議機(jī)構(gòu)根據(jù)申請(qǐng)人補(bǔ)正的情況可以分別作出處理。二是注意對(duì)抽象行政行為的行政復(fù)議處理。申請(qǐng)人認(rèn)為稅務(wù)機(jī)關(guān)具體行政行為所依據(jù)的以下4類規(guī)定不合法，在具體行政行為申請(qǐng)復(fù)議時(shí)一并提出的，或者在作出行政復(fù)議決定以前提出了審查申請(qǐng)的，稅務(wù)機(jī)關(guān)應(yīng)當(dāng)受理：一是國(guó)家稅務(wù)總局和國(guó)務(wù)院其他部門的規(guī)定；二是其他各級(jí)稅務(wù)機(jī)關(guān)的規(guī)定；三是地方各級(jí)人民政府的規(guī)定；四是地方人民政府工作部門的規(guī)定。受理后，審查確定本機(jī)關(guān)對(duì)該規(guī)定有權(quán)處理的，應(yīng)當(dāng)在30日內(nèi)依法處理，無(wú)權(quán)處理的，應(yīng)當(dāng)在7日內(nèi)按照法定程序逐級(jí)轉(zhuǎn)送有權(quán)處理的行政機(jī)關(guān)依法處理，有權(quán)處理的行政機(jī)關(guān)應(yīng)當(dāng)在60日內(nèi)依法處理。處理期間，中止對(duì)具體行政行為的審查。

例二 風(fēng)險(xiǎn)行為：被申請(qǐng)人在規(guī)定期限內(nèi)未按照具體行政復(fù)議決定的要求重新作出具體行政行為，或者違反規(guī)定重新作出具體行政行為的。

風(fēng)險(xiǎn)分析：被申請(qǐng)人（稅務(wù)機(jī)關(guān)）不履行或者無(wú)正當(dāng)理由拖延履行行政復(fù)議決定的，對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員依法給予行政處分，重新作出的具體行政行為違法的，可能導(dǎo)致稅務(wù)機(jī)關(guān)在訴訟中敗訴。

防控措施：一是對(duì)“重新作出具體行政行為”的認(rèn)定。行政復(fù)議法及實(shí)施條例未規(guī)定何為“重新作出具體行政行為”。因此，可以參照《關(guān)于行政訴訟法的若干解釋》第五十四條的規(guī)定：被申請(qǐng)人重新作出的具體行政行為與原具體行政行為的結(jié)果相同，但主要事實(shí)或者主要理由有改變的，即屬于重新作出具體行政行為。二是重新作出具體行政行為的期限規(guī)定。《行政復(fù)議法》及實(shí)施條例對(duì)被申請(qǐng)行政機(jī)關(guān)重新作出具體行政行為的期限沒(méi)有規(guī)定。如果稅收相關(guān)法律、法規(guī)有規(guī)定稅務(wù)機(jī)關(guān)作出具體行政行為期限的。依照規(guī)定作出，如果沒(méi)有規(guī)定期限的，應(yīng)當(dāng)按照《行政復(fù)議法實(shí)施條例》的規(guī)定，在60日內(nèi)重新作出具體行政行為。三是對(duì)新的具體行政行為不服的，申請(qǐng)人仍然可以申請(qǐng)行政復(fù)議或者向人民法院提起行政訴訟。

四、稅務(wù)行政訴訟類風(fēng)險(xiǎn)與防控

該類風(fēng)險(xiǎn)涉及到的崗位有稅務(wù)行政應(yīng)訴崗、領(lǐng)導(dǎo)崗，風(fēng)險(xiǎn)易發(fā)時(shí)間在稅務(wù)行政訴訟之中、之后。具體風(fēng)險(xiǎn)行為分析：

例一 風(fēng)險(xiǎn)行為：未按照人民法院通知的開(kāi)庭時(shí)間應(yīng)訴，無(wú)正當(dāng)理由拒不到庭，因特殊情況或不可抗力不能按時(shí)出庭的，未向人民法院申請(qǐng)延期開(kāi)庭。

風(fēng)險(xiǎn)分析：被告無(wú)正當(dāng)理由拒不到庭的，人民法院可以缺席判決，除在庭前交換證據(jù)中沒(méi)有爭(zhēng)議的證據(jù)外，被告提供的證據(jù)不能作為定案的依據(jù)，可能使稅務(wù)機(jī)關(guān)在行政訴訟中處于不利地位，導(dǎo)致稅務(wù)機(jī)關(guān)敗訴，并影響稅務(wù)機(jī)關(guān)的聲譽(yù)。如稅務(wù)人員瀆職、失職的，可能要承擔(dān)行政責(zé)任。

防控措施：根據(jù)《行政訴訟法》第四十八條規(guī)定：“經(jīng)人民法院兩次合法傳喚，原告無(wú)正當(dāng)理由拒不到庭的，視為申請(qǐng)撤訴；被告無(wú)正當(dāng)理由拒不到庭的，可以缺席判決。”同時(shí)《最高人民法院關(guān)于行政訴訟證據(jù)若干問(wèn)題的規(guī)定》第三十六條規(guī)定：“經(jīng)合法傳喚，因被告無(wú)正當(dāng)理由拒不到庭而需要依法缺席判決的，被告提供的證據(jù)不能作為定案的依據(jù)，但當(dāng)事人在庭前交換證據(jù)中沒(méi)有爭(zhēng)議的證據(jù)除外。”稅務(wù)機(jī)關(guān)應(yīng)加強(qiáng)法律知識(shí)學(xué)習(xí)培訓(xùn)，樹(shù)立在行政訴訟中法律地位平等理念，改變官僚作風(fēng)，塑造親民形象。稅務(wù)機(jī)關(guān)法定代表人或訴訟人應(yīng)按時(shí)出庭應(yīng)訴。

篇7

抵押價(jià)值評(píng)估作為銀行衡量和評(píng)估抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，對(duì)于保護(hù)銀行信貸資產(chǎn)安全和維護(hù)金融市場(chǎng)健康發(fā)展起著重要的風(fēng)險(xiǎn)防火墻作用，已成為銀行貸前審查及貸后監(jiān)管的至關(guān)重要的步驟。然而現(xiàn)實(shí)銀行信貸業(yè)務(wù)中，商業(yè)銀行往往不注重抵押價(jià)值評(píng)估的監(jiān)管，僅將其作為信貸審查的一個(gè)程序化環(huán)節(jié)，抵押價(jià)值評(píng)估防范信用風(fēng)險(xiǎn)的作用未能有效發(fā)揮。同時(shí)，由于抵押評(píng)估參與方信息的不對(duì)稱，銀行對(duì)外部評(píng)估審核監(jiān)管及借款人委托評(píng)估環(huán)節(jié)的缺陷等因素，致使抵押評(píng)估失范行為較為普遍。一旦抵押貸款發(fā)生不良，抵押品受償率并不理想，貸前看似充足的抵押價(jià)值處置時(shí)往往發(fā)生明顯的價(jià)值衰減現(xiàn)象。因此，對(duì)抵押資產(chǎn)價(jià)值實(shí)施全程動(dòng)態(tài)監(jiān)管，即從貸前抵押價(jià)值認(rèn)定，到貸后抵押價(jià)值動(dòng)態(tài)監(jiān)控將是提高抵押貸款質(zhì)量、保障銀行債權(quán)安全和化解信用風(fēng)險(xiǎn)的有效途徑。

然而，抵押評(píng)估監(jiān)管作為一種經(jīng)濟(jì)行為，并非監(jiān)管越多越好。因?yàn)槿魏伪O(jiān)管行為都會(huì)產(chǎn)生成本和效益，銀行必須充分衡量監(jiān)管成本與效益之間的均衡關(guān)系，尋求一個(gè)合理的監(jiān)管邊界，以便實(shí)現(xiàn)自身效益和社會(huì)效益的帕累托最優(yōu)，這已成為商業(yè)銀行亟須解決的問(wèn)題。

一、國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)評(píng)述

隨著美國(guó)次貸危機(jī)的爆發(fā)，抵押評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)已成為國(guó)內(nèi)外商業(yè)銀行關(guān)注的重點(diǎn)。抵押價(jià)值作為銀行授信發(fā)放的決策依據(jù)，其估值的準(zhǔn)確與否直接關(guān)乎銀行抵押信貸風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償保障效果，是銀行緩釋信用風(fēng)險(xiǎn)的第二還款來(lái)源。目前國(guó)內(nèi)外對(duì)于抵押資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估的研究成果主要表現(xiàn)在以下幾方面。

1.抵押價(jià)值類型研究

《國(guó)際評(píng)估準(zhǔn)則》[1]是目前國(guó)際上最具影響力的評(píng)估專業(yè)準(zhǔn)則，其中對(duì)抵押貸款評(píng)估業(yè)務(wù)作了專門規(guī)定，對(duì)于抵押資產(chǎn)價(jià)值類型仍舊采用市場(chǎng)價(jià)值，并未考慮抵押資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估的特殊性。Bienert and Rehkugler [2]指出抵押貸款價(jià)值相對(duì)市場(chǎng)價(jià)值而言與抵押目的匹配的適當(dāng)性。Crosby，F(xiàn)rench and Oughton [3]則反對(duì)在進(jìn)行抵押評(píng)估時(shí)采用抵押貸款價(jià)值類型。《歐洲評(píng)估準(zhǔn)則》[4]指出抵押貸款價(jià)值應(yīng)結(jié)合正常市場(chǎng)條件，在目前用途下考慮資產(chǎn)的長(zhǎng)期存續(xù)性等因素。張文鋒和張志軍[5]提出商業(yè)銀行不動(dòng)產(chǎn)抵押價(jià)值類型選擇原則，指出當(dāng)前適合商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理要求的抵押價(jià)值類型應(yīng)為市場(chǎng)價(jià)值類型。崔宏[6]則認(rèn)為與抵押評(píng)估目的相適應(yīng)的價(jià)值類型是抵押貸款價(jià)值，而不是市場(chǎng)價(jià)值。

2.抵押價(jià)值評(píng)估方法研究

常見(jiàn)的抵押評(píng)估方法是成本法、市場(chǎng)法及收益法。為了適應(yīng)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，一些前沿經(jīng)濟(jì)理論工具大量在評(píng)估領(lǐng)域應(yīng)用，抵押評(píng)估方法也在不斷創(chuàng)新。Hilliard，Kau and Slawson[7]將抵押視為一種期權(quán)并對(duì)抵押期權(quán)的定價(jià)問(wèn)題進(jìn)行了研究。巴塞爾新資本協(xié)議[8]提出了合格金融抵押品的認(rèn)可標(biāo)準(zhǔn)，特別強(qiáng)調(diào)了抵押貸款價(jià)值。劉桂良和招平[9]提出到期價(jià)值估算法和即期價(jià)值修正法以提高評(píng)估結(jié)果的決策有用性。崔宏[10]認(rèn)為抵押資產(chǎn)評(píng)估理論體系包括四個(gè)層次，評(píng)估方法應(yīng)以“折現(xiàn)現(xiàn)金流法”為核心，以“期權(quán)定價(jià)法”為補(bǔ)充。

3.抵押價(jià)值高估研究

Fraser和Worzala[11]及Smolen[12]等人指出評(píng)估機(jī)構(gòu)在抵押評(píng)估過(guò)程中由于承受著來(lái)自客戶的壓力，當(dāng)客戶以后續(xù)業(yè)務(wù)合作為前提對(duì)評(píng)估機(jī)構(gòu)提出要求時(shí)，將會(huì)導(dǎo)致評(píng)估機(jī)構(gòu)為了滿足客戶信貸需求而高估房產(chǎn)價(jià)值的可能。Martin[13]指出由于評(píng)估師高估資產(chǎn)價(jià)值而導(dǎo)致了美國(guó)20世紀(jì)80年代金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，同時(shí)分析了產(chǎn)生高估的幾種原因。Mera和Renaud[14]及Fischer[15]則分別從信譽(yù)管理系統(tǒng)和互利商業(yè)關(guān)系等方面分析了在亞洲通過(guò)高估抵押價(jià)值獲得貸款的原因。韓冰[16]利用博弈論與理性預(yù)期理論對(duì)高估行為進(jìn)行了分析。王直民[17]指出在缺乏監(jiān)管的情況下，估價(jià)機(jī)構(gòu)從自身利益最大化出發(fā)的理性選擇并不會(huì)自發(fā)導(dǎo)致估價(jià)市場(chǎng)整體帕累托最優(yōu)結(jié)果的出現(xiàn)。姜麗寧和崔文田[18]提出存在一種激勵(lì)的悖論，從而設(shè)計(jì)了評(píng)估擔(dān)保機(jī)制。筆者[19]也曾從三方博弈的視角分析了抵押價(jià)值高估的成因。

通過(guò)以上研究可以看出，現(xiàn)有文獻(xiàn)對(duì)抵押價(jià)值評(píng)估研究在價(jià)值類型、評(píng)估方法及高估風(fēng)險(xiǎn)分析方面已經(jīng)取得一些成就，但從銀行視角對(duì)抵押價(jià)值評(píng)估監(jiān)管的研究較少涉獵，鮮有的研究也僅是研究銀行在什么樣的約束條件下會(huì)采取或者不采取抵押評(píng)估監(jiān)管措施的行為決策，并提出相應(yīng)政策建議。但現(xiàn)實(shí)中毫無(wú)疑問(wèn)每個(gè)銀行或多或少都會(huì)采取一定監(jiān)管措施，真正的問(wèn)題是在現(xiàn)有的約束條件下，銀行作為抵押評(píng)估報(bào)告的最終使用者，對(duì)評(píng)估機(jī)構(gòu)的監(jiān)管如何實(shí)現(xiàn)成本與效益的均衡，尋求最佳的監(jiān)管點(diǎn)，達(dá)到自身效益及社會(huì)效益的帕累托最優(yōu)。本文將運(yùn)用成本收益與動(dòng)態(tài)博弈的分析方法，從銀行視角尋求建立一個(gè)合理的監(jiān)管邊界，并通過(guò)引入抵押評(píng)估保證金機(jī)制來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)評(píng)估機(jī)構(gòu)的均衡監(jiān)管，以便實(shí)現(xiàn)銀行抵押評(píng)估監(jiān)管效率的最大化，并指出建立適度監(jiān)管的策略選擇。

二、抵押評(píng)估監(jiān)管的成本收益分析

抵押價(jià)值的風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用已越來(lái)越引起各國(guó)商業(yè)銀行的重點(diǎn)關(guān)注，各家銀行正在不同程度地將其作為信貸風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的重要內(nèi)容。然而任何一項(xiàng)制度安排都必須遵從成本收益原則，只有當(dāng)制度產(chǎn)生收益大于實(shí)施成本時(shí)，該項(xiàng)制度才是有效的。因此，銀行在追求最佳評(píng)估監(jiān)管目標(biāo)時(shí)也不例外。

（一）監(jiān)管成本函數(shù)分析

監(jiān)管成本是指實(shí)施監(jiān)管行為所產(chǎn)生的一切合理資源消耗，包括直接成本和間接成本。直接成本是指監(jiān)管者與被監(jiān)管者雙方因監(jiān)管行為而產(chǎn)生的一切合理支出，主要包括銀行監(jiān)管外部評(píng)估的組織成本、實(shí)施成本及后續(xù)支出。間接成本即為銀行實(shí)施監(jiān)管引起的間接效率損失，主要包括負(fù)外部效用，即對(duì)外部評(píng)估審核不實(shí)而帶來(lái)的銀行效益與社會(huì)效益的損失；合規(guī)成本，即評(píng)估機(jī)構(gòu)為遵守銀行及外部監(jiān)管機(jī)構(gòu)相關(guān)規(guī)定而額外承擔(dān)的費(fèi)用支出；社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益損失，即銀行過(guò)度監(jiān)管引起評(píng)估市場(chǎng)的低效率造成社會(huì)總體經(jīng)濟(jì)損失。

由于銀行實(shí)施抵押評(píng)估監(jiān)管的成本與監(jiān)管頻率、監(jiān)管強(qiáng)度以及時(shí)間因素相關(guān)，所以，假定銀行抵押評(píng)估監(jiān)管成本函數(shù)為： 其中分別代表不同參數(shù)，代表監(jiān)管頻率、監(jiān)管強(qiáng)度，代表時(shí)間。根據(jù)微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中成本收益分析原理，通過(guò)數(shù)學(xué)推導(dǎo)，可以得出：一方面監(jiān)管成本與監(jiān)管頻率呈正相關(guān)關(guān)系，即隨著監(jiān)管頻率的增加而監(jiān)管成本相應(yīng)增加，但同時(shí)隨著時(shí)間的推移監(jiān)管成本有所降低，并趨于穩(wěn)定。另一方面隨著監(jiān)管強(qiáng)度的提高而監(jiān)管成本不斷上升。具體監(jiān)管成本收益如表1所示。

（二）監(jiān)管收益函數(shù)分析

對(duì)于監(jiān)管所取得的收益，同樣與監(jiān)管頻率、監(jiān)管強(qiáng)度以及時(shí)間因素相關(guān)，由于銀行抵押評(píng)估監(jiān)管收益除了增加自身貸款收益外，在一定程度上是增加社會(huì)效益，無(wú)法將其準(zhǔn)確量化衡量，但通過(guò)定性分析可以得出：一方面對(duì)抵押評(píng)估采取一定監(jiān)管措施后能夠有效地降低抵押風(fēng)險(xiǎn)，提升監(jiān)管效益與社會(huì)效益。比如，抵押貸款違約損失率降低，審核評(píng)估質(zhì)量的提高，信息不對(duì)稱的改善，虛假評(píng)估信息減少等。另一方面監(jiān)管收益隨著監(jiān)管頻率的提高也會(huì)有所提高，但存在一個(gè)適度監(jiān)管區(qū)間，當(dāng)監(jiān)管頻率及監(jiān)管強(qiáng)度過(guò)高時(shí)，不僅會(huì)耗費(fèi)過(guò)多的成本，而且會(huì)影響銀行正常經(jīng)營(yíng)，從而在一定程度上會(huì)稀釋銀行監(jiān)管收益。

猶如施蒂格勒運(yùn)用經(jīng)濟(jì)學(xué)方法分析規(guī)制時(shí)所指出的那樣，任何監(jiān)管都會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)效益損失。如圖1，假定銀行抵押監(jiān)管供給曲線為S，抵押監(jiān)管需求曲線為D，原始的均衡點(diǎn)為B，當(dāng)銀行對(duì)抵押評(píng)估實(shí)施監(jiān)管后，抵押監(jiān)管的有效供給曲線S上升到S′，均衡點(diǎn)由B上升到A，造成效益損失C。可見(jiàn)，實(shí)施抵押監(jiān)管也不例外會(huì)造成一定損失，如圖1所示，監(jiān)管的經(jīng)濟(jì)效益損失不僅包括評(píng)估機(jī)構(gòu)為遵守相關(guān)規(guī)定而額外承擔(dān)的合規(guī)成本E，還包括經(jīng)濟(jì)效益損失C，即監(jiān)管引起總損失為C+E。然而由于抵押評(píng)估業(yè)務(wù)的激烈競(jìng)爭(zhēng)與信息不對(duì)稱導(dǎo)致抵押評(píng)估市場(chǎng)“道德風(fēng)險(xiǎn)”較為嚴(yán)重，那么，銀行作為評(píng)估報(bào)告的使用者，如何最大限度降低監(jiān)管成本實(shí)現(xiàn)效益最大化，建立合理的監(jiān)管邊界尤為重要。

（三）成本收益模型分析

在假定其他因素不變的前提下，銀行對(duì)抵押評(píng)估實(shí)施監(jiān)管的總成本直接與監(jiān)管強(qiáng)度及監(jiān)管頻率相關(guān)，在一定時(shí)期內(nèi)監(jiān)管強(qiáng)度可以正比例監(jiān)管成本。因此，假定銀行實(shí)施抵押評(píng)估監(jiān)管強(qiáng)度及頻率與監(jiān)管成本呈正相關(guān)關(guān)系，即銀行監(jiān)管成本隨著監(jiān)管強(qiáng)度及頻率的增加而增加，那么在理論邏輯上將存在一個(gè)最優(yōu)的監(jiān)管強(qiáng)度及頻率。

從圖2可以看出，商業(yè)銀行對(duì)抵押評(píng)估機(jī)構(gòu)不監(jiān)管時(shí)，抵押評(píng)估市場(chǎng)存在較大“道德風(fēng)險(xiǎn)”，市場(chǎng)失靈帶來(lái)的成本損失無(wú)窮大，相反收益趨于無(wú)窮小。隨著商業(yè)銀行對(duì)抵押評(píng)估機(jī)構(gòu)監(jiān)管強(qiáng)度的逐步提升，促使抵押評(píng)估質(zhì)量不斷提高，基于規(guī)模效應(yīng)而監(jiān)管成本則開(kāi)始逐步下降，與此同時(shí)監(jiān)管收益則逐漸上升。當(dāng)監(jiān)管的邊際成本大于邊際收益時(shí)，成本曲線又開(kāi)始逐步上升，而收益曲線則逐漸下降，在邊際收益遞減規(guī)律的作用下，監(jiān)管成本曲線呈U形，收益曲線呈倒U形。由于商業(yè)銀行對(duì)抵押評(píng)估實(shí)施監(jiān)管的成本和收益與監(jiān)管強(qiáng)度存在一定相關(guān)性，所以適度的監(jiān)管不但能使銀行收益實(shí)現(xiàn)最大化，而且能最大限度地提升評(píng)估市場(chǎng)效率。圖中A點(diǎn)為最佳監(jiān)管強(qiáng)度，不管是A點(diǎn)左方或右方都不能使評(píng)估市場(chǎng)資源實(shí)現(xiàn)最優(yōu)配置；B點(diǎn)為銀行監(jiān)管臨界點(diǎn)，即銀行監(jiān)管效益與成本相等，當(dāng)監(jiān)管強(qiáng)度越過(guò)B點(diǎn)時(shí)，加強(qiáng)評(píng)估監(jiān)管是有效的，監(jiān)管成本不斷下降，當(dāng)監(jiān)管強(qiáng)度達(dá)到A點(diǎn)時(shí)，銀行實(shí)現(xiàn)監(jiān)管效益最大化。當(dāng)監(jiān)管強(qiáng)度越過(guò)A點(diǎn)時(shí)，由于監(jiān)管邊際成本的上升及邊際收益的下降，銀行監(jiān)管收益會(huì)逐步減少直至為0，即當(dāng)成本效益曲線再次相交C點(diǎn)時(shí)，監(jiān)管所帶來(lái)的效益與其增加的成本相等。當(dāng)監(jiān)管強(qiáng)度超過(guò)C點(diǎn)時(shí)，監(jiān)管成本趨于無(wú)窮大，而監(jiān)管效益則趨于無(wú)窮小，不斷加強(qiáng)監(jiān)管強(qiáng)度只會(huì)一味的提升監(jiān)管成本，而帶來(lái)的監(jiān)管收益則是微乎其微，即抵押監(jiān)管失靈。總之，為提高抵押評(píng)估質(zhì)量，銀行對(duì)評(píng)估機(jī)構(gòu)實(shí)行必要的監(jiān)管對(duì)于控制信貸風(fēng)險(xiǎn)是至關(guān)重要的。但是，在實(shí)施監(jiān)管過(guò)程中應(yīng)遵循成本收益原則，只有當(dāng)監(jiān)管收益大于監(jiān)管成本時(shí)，監(jiān)管作為一種制度安排才是最有效的。如圖2所示，即Ⅱ區(qū)為抵押評(píng)估監(jiān)管適度區(qū)域，Ⅰ區(qū)為抵押評(píng)估監(jiān)管不足區(qū)域，Ⅲ區(qū)為抵押評(píng)估監(jiān)管過(guò)度區(qū)域。

現(xiàn)實(shí)抵押風(fēng)險(xiǎn)控制中適度的抵押評(píng)估監(jiān)管并非一個(gè)精確的值，而是一個(gè)動(dòng)態(tài)區(qū)域變量，只要該變量不超過(guò)一定幅度，就符合適度監(jiān)管要求。正如圖3所示，橫軸代表抵押評(píng)估監(jiān)管強(qiáng)度及頻率，縱軸代表抵押評(píng)估監(jiān)管邊際成本。MC作為抵押評(píng)估監(jiān)管邊際成本曲線，隨著監(jiān)管強(qiáng)度及頻率的增加而增加。MR作為抵押評(píng)估監(jiān)管邊際效益曲線，隨著監(jiān)管強(qiáng)度及頻率的增加而遞減。O點(diǎn)監(jiān)管邊際效益等于邊際成本，是銀行監(jiān)管最佳強(qiáng)度或頻率。在O點(diǎn)右側(cè)，銀行對(duì)抵押評(píng)估監(jiān)管的邊際成本大于邊際效益，銀行出現(xiàn)監(jiān)管過(guò)度；在O點(diǎn)左側(cè)，邊際效益大于邊際成本表示銀行監(jiān)管不足。然而這只是一個(gè)理論化的最優(yōu)監(jiān)管強(qiáng)度，實(shí)際工作中銀行只能最大限度地逼近均衡監(jiān)管強(qiáng)度邊界。

三、抵押評(píng)估監(jiān)管的激勵(lì)約束機(jī)制

（一）抵押評(píng)估監(jiān)管的均衡邊界

按照經(jīng)濟(jì)學(xué)標(biāo)準(zhǔn)的分析工具，抵押評(píng)估監(jiān)管的均衡邊界應(yīng)該是銀行實(shí)施監(jiān)管的邊際收益等于邊際成本時(shí)，即Mr（X）=Mc（X），其中， Mr（X）為抵押評(píng)估監(jiān)管的邊際收益，Mc（X）為抵押評(píng)估監(jiān)管的邊際成本，X為監(jiān)管強(qiáng)度。假定監(jiān)管收益r（X，F(xiàn)）、監(jiān)管成本c（X，F(xiàn)）分別具有通常的收益函數(shù)、成本函數(shù)的基本性質(zhì)，即抵押評(píng)估監(jiān)管收益隨監(jiān)管強(qiáng)度的提高而以遞減的速度在增加，即有dr（X，F(xiàn)）/d（X，F(xiàn)）？酆0，d2r（X，F(xiàn)）/d（X，F(xiàn)）2？芻0；成本隨監(jiān)管強(qiáng)度的提高而以遞增的速度在增加，即有，dc（X，F(xiàn)）/d（X，F(xiàn)）？酆0，d2c（X，F(xiàn)）/d（X，F(xiàn)）2？酆0。正如圖2所示收益曲線呈凸形，而成本曲線呈凹形。

在成本收益分析法下，抵押評(píng)估監(jiān)管的效率以n（X，F(xiàn)）表示，則n（X，F(xiàn)）=r（X，F(xiàn)）-c（X，F(xiàn)）。當(dāng)n′（X，F(xiàn)）=r′（X，F(xiàn)）-c′（X，F(xiàn)）=0時(shí)，n（X，F(xiàn)）可取到其極值，其含義是此時(shí)抵押評(píng)估監(jiān)管的效率到達(dá)約束條件下的最大值n（X，F(xiàn)）max，即此時(shí)對(duì)應(yīng)的抵押評(píng)估監(jiān)管強(qiáng)度達(dá)到了約束條件下的最佳值，故而使抵押評(píng)估監(jiān)管呈現(xiàn)出最優(yōu)效率狀態(tài)。至此，我們不難發(fā)現(xiàn)，實(shí)際上，在進(jìn)行成本收益分析的背景下，“求抵押評(píng)估監(jiān)管均衡邊界的問(wèn)題”可以轉(zhuǎn)化為“求抵押評(píng)估監(jiān)管效率的最大值n（X，F(xiàn)）max的問(wèn)題”，其轉(zhuǎn)化機(jī)制如下：

抵押評(píng)估監(jiān)管均衡邊界， 即Mr（X，F(xiàn)）=r′（X，F(xiàn)），Mc（X，F(xiàn)）=c′（X，F(xiàn)），當(dāng)Mr（X）=Mc（X）時(shí)，抵押評(píng)估監(jiān)管效率實(shí)現(xiàn)最優(yōu)n（X，F(xiàn)）max，此時(shí)的監(jiān)管強(qiáng)度就是最佳的理論監(jiān)管強(qiáng)度。事實(shí)上現(xiàn)實(shí)中商業(yè)銀行對(duì)于抵押評(píng)估監(jiān)管的預(yù)期收益成本曲線隨宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變換而變化，因而理想的監(jiān)管均衡強(qiáng)度也隨之發(fā)生相應(yīng)改變。抵押評(píng)估監(jiān)管強(qiáng)度的均衡過(guò)程就是銀行依據(jù)自身抵押評(píng)估運(yùn)行情況，通過(guò)對(duì)各種影響抵押評(píng)估行為監(jiān)管成本收益的因素進(jìn)行調(diào)整和改善，以尋求抵押評(píng)估監(jiān)管均衡邊界的動(dòng)態(tài)“帕累托優(yōu)化過(guò)程”。

（二）抵押評(píng)估監(jiān)管的激勵(lì)約束機(jī)制

如何在滿足以上分析結(jié)果的前提下，實(shí)現(xiàn)對(duì)評(píng)估機(jī)構(gòu)的最佳監(jiān)管，下面將通過(guò)引入抵押評(píng)估保證金機(jī)制來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)評(píng)估機(jī)構(gòu)的均衡監(jiān)管。即針對(duì)每筆抵押評(píng)估業(yè)務(wù)，在抵押信貸時(shí)銀行向評(píng)估機(jī)構(gòu)收取一筆保證金M，并將評(píng)估報(bào)告對(duì)外公示，如若發(fā)現(xiàn)存在虛假評(píng)估行為，則沒(méi)收該筆保證金的同時(shí)對(duì)其另行處罰，并對(duì)舉報(bào)人進(jìn)行相應(yīng)獎(jiǎng)勵(lì)C′。若評(píng)估機(jī)構(gòu)客觀公正作業(yè)，則一年期后退還該保證金。因?yàn)榻?jīng)過(guò)公示的評(píng)估報(bào)告透明度大幅提高，且只要舉報(bào)就有獎(jiǎng)勵(lì)收入C′，所以舉報(bào)人有進(jìn)行舉報(bào)的動(dòng)機(jī)，從而只要評(píng)估機(jī)構(gòu)存在虛假高估行為，就肯定會(huì)被發(fā)現(xiàn)。假定M=？琢（RH+Y-RL），其中？琢為保證金系數(shù)，且？琢？酆1，RL為評(píng)估機(jī)構(gòu)正常評(píng)估收益、RH為評(píng)估機(jī)構(gòu)高估收益、Y為高估隱性收益、Ca為高估的懲罰成本、Cb為銀行的監(jiān)督成本。則銀行與評(píng)估機(jī)構(gòu)的收益矩陣如表2所示。

對(duì)表2分析可知，由于M=？琢（RH+Y-RL），且？琢？酆1，所以存在純策略納什均衡（正常，不監(jiān)督）。

通過(guò)前文假定可知，借款人欺騙貸款的收益及損失分別為R和-L，而評(píng)估機(jī)構(gòu)高估所能帶來(lái)的額外收益及損失為W和-E，且W=RH+Y-RL。所以對(duì)于評(píng)估機(jī)構(gòu)與借款人而言，其額外收益的得益矩陣如表3所示。

對(duì)表3分析可知，由于W=RH+Y-RL，M=？琢（RH+Y-RL），且？琢？酆1，所以W-M？芻0，則此時(shí)存在唯一的純策略納什均衡（誠(chéng)實(shí)，正常）。

可見(jiàn)，引入抵押評(píng)估保證金擔(dān)保機(jī)制符合激勵(lì)相容原則，不僅能節(jié)省銀行的監(jiān)督費(fèi)用，規(guī)范抵押評(píng)估市場(chǎng)環(huán)境，還能消除借款人的“道德風(fēng)險(xiǎn)”，激勵(lì)評(píng)估機(jī)構(gòu)選擇正常評(píng)估，所以這一機(jī)制設(shè)計(jì)有利于提升商業(yè)銀行抵押評(píng)估監(jiān)管效率。

四、建立抵押評(píng)估適度監(jiān)管的策略選擇

目前國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行對(duì)抵押價(jià)值評(píng)估整體缺乏監(jiān)管或監(jiān)管不力，致使抵押風(fēng)險(xiǎn)在整個(gè)授信過(guò)程中不斷擴(kuò)大，抵押貸款一旦形成不良，抵押資產(chǎn)對(duì)抵押貸款的風(fēng)險(xiǎn)保障緩釋效果發(fā)揮不出應(yīng)有的作用。尤其是次貸危機(jī)的爆發(fā)進(jìn)一步突顯了銀行內(nèi)部建立評(píng)估監(jiān)管機(jī)制的必要性與緊迫性，對(duì)此，筆者建議我國(guó)銀行可以將抵押資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估作為貸款審查中的一個(gè)必要程序及重要環(huán)節(jié)，在滿足成本收益原則的前提下實(shí)現(xiàn)抵押評(píng)估監(jiān)管的最佳效果。

1.推進(jìn)銀行抵押評(píng)估委托機(jī)制，有效降低抵押評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管成本。

目前抵押貸款業(yè)務(wù)操作中一般借款人為評(píng)估委托人，因?yàn)椤罢l(shuí)委托、誰(shuí)付費(fèi)”，則受托評(píng)估機(jī)構(gòu)為了盡可能多的承攬業(yè)務(wù)，經(jīng)常不顧銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)而一味迎合委托人的信貸需求，這在一定程度上增加了“道德風(fēng)險(xiǎn)”。因此，為了從根本上降低抵押風(fēng)險(xiǎn)管理成本，消除信貸評(píng)估管理風(fēng)險(xiǎn)，將借款人委托抵押評(píng)估改為銀行直接進(jìn)行抵押評(píng)估委托機(jī)制，由銀行先行付費(fèi)，然后在抵押貸款發(fā)放時(shí)向借款人收取一定信貸管理費(fèi)或財(cái)務(wù)顧問(wèn)費(fèi)，這在一定程度上有利于強(qiáng)化抵押評(píng)估業(yè)務(wù)的獨(dú)立性。

2.實(shí)施抵押評(píng)估機(jī)構(gòu)備選庫(kù)制度，引進(jìn)評(píng)估機(jī)構(gòu)入庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)保證金機(jī)制，有效降低銀行監(jiān)管成本及評(píng)估機(jī)構(gòu)“道德風(fēng)險(xiǎn)”。

為進(jìn)一步激勵(lì)評(píng)估機(jī)構(gòu)立足銀行視角為其服務(wù)，避免評(píng)估行為發(fā)生不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象，根據(jù)激勵(lì)相容原則，銀行應(yīng)該本著公正、公開(kāi)的原則選定一批資質(zhì)較好的評(píng)估機(jī)構(gòu)作為備選庫(kù)，以備在長(zhǎng)期業(yè)務(wù)合作中較好地為其服務(wù)，如果在后續(xù)抵押評(píng)估中存在虛假評(píng)估，銀行直接將其從備選庫(kù)剔除出局。同時(shí)，銀行建立評(píng)估機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)合作備選庫(kù)時(shí)，可以適當(dāng)對(duì)評(píng)估機(jī)構(gòu)收取一定風(fēng)險(xiǎn)保證金，激勵(lì)其在業(yè)務(wù)合作中誠(chéng)實(shí)守信，遵從職業(yè)道德。如果合作期結(jié)束后未發(fā)現(xiàn)高估行為即退還風(fēng)險(xiǎn)保證金，并在后期業(yè)務(wù)合作中留存?zhèn)溥x庫(kù)，且后評(píng)價(jià)時(shí)給予一定考核激勵(lì)；否則將沒(méi)收風(fēng)險(xiǎn)保證金，立即與其中斷業(yè)務(wù)合作，并在銀行業(yè)協(xié)會(huì)予以通報(bào)。由此可見(jiàn)，引進(jìn)評(píng)估機(jī)構(gòu)入庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)保證金機(jī)制不僅能有效降低銀行監(jiān)管費(fèi)用，還能進(jìn)一步規(guī)范抵押評(píng)估市場(chǎng)，從而降低評(píng)估機(jī)構(gòu)的“道德風(fēng)險(xiǎn)”。

3.建立專門的抵押評(píng)估監(jiān)管部門，實(shí)施抵押價(jià)值全程動(dòng)態(tài)監(jiān)控機(jī)制。

由于抵押資產(chǎn)的價(jià)值不斷波動(dòng)，如果在合同期間，抵押資產(chǎn)價(jià)值小于貸款合同價(jià)值，借款人的理性選擇便是違約。因此，商業(yè)銀行應(yīng)盡快成立專門的抵押評(píng)估管理部門，負(fù)責(zé)抵押品的實(shí)物及價(jià)值管理。同時(shí)，在信貸審批系統(tǒng)中應(yīng)盡快引入抵押資產(chǎn)估值系統(tǒng)，實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)抵押品價(jià)值實(shí)況，實(shí)現(xiàn)對(duì)抵押價(jià)值的全過(guò)程動(dòng)態(tài)監(jiān)控，為信貸管理提供必要的信息支撐。

4.啟動(dòng)金融資產(chǎn)評(píng)估資格認(rèn)證制度，培養(yǎng)銀行內(nèi)部專業(yè)評(píng)估隊(duì)伍。

金融資產(chǎn)評(píng)估與一般資產(chǎn)評(píng)估不同，該項(xiàng)業(yè)務(wù)對(duì)評(píng)估人員的要求較高，不僅應(yīng)掌握一定的評(píng)估理論，還應(yīng)具備相當(dāng)?shù)慕鹑谥R(shí)。因此，我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)結(jié)合自身實(shí)際逐步推進(jìn)金融資產(chǎn)評(píng)估資格認(rèn)證制度，盡快培養(yǎng)專業(yè)的內(nèi)部評(píng)估管理隊(duì)伍。只有這樣，才能滿足抵押價(jià)值精細(xì)化監(jiān)管的要求，才能切實(shí)發(fā)揮抵押價(jià)值的風(fēng)險(xiǎn)保障功效。

總之，抵押價(jià)值作為抵押評(píng)估監(jiān)管的目標(biāo)，其價(jià)值隨宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境及時(shí)間變化會(huì)發(fā)生不同程度的波動(dòng)。因而，為及時(shí)掌握抵押評(píng)估的動(dòng)態(tài)信息，有效提升抵押價(jià)值的風(fēng)險(xiǎn)緩釋效果，在今后信貸管理中對(duì)其進(jìn)行全程動(dòng)態(tài)監(jiān)管已刻不容緩。

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篇8

Key words: ERP;risk assessment;index system;AHP

中圖分類號(hào):F270.5 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A文章編號(hào):1006-4311(2010)08-0096-02

0引言

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)全球化和信息技術(shù)的飛速發(fā)展,信息系統(tǒng)已成為衡量企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的重要標(biāo)準(zhǔn),越來(lái)越多的企業(yè)將大量的資金和人力投入到ERP系統(tǒng)的建設(shè)中,然而ERP實(shí)施本身是存在很大風(fēng)險(xiǎn)的。因此,為保證ERP系統(tǒng)的成功實(shí)施,企業(yè)應(yīng)在全面識(shí)別和分析系統(tǒng)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上積極取控制措施,以消除風(fēng)險(xiǎn)因素或減少風(fēng)險(xiǎn)因素的危險(xiǎn)性。可見(jiàn),對(duì)我國(guó)企業(yè)實(shí)施ERP進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析及控制研究具有一定的必要性。

1ERP項(xiàng)目及其風(fēng)險(xiǎn)

1.1 ERP簡(jiǎn)介ERP(Enterprise Resource Planning,企業(yè)資源計(jì)劃),20世紀(jì)90年代由美國(guó)Gartner Group公司提出,其核心思想是供應(yīng)鏈管理,它跳出傳統(tǒng)企業(yè)邊界,從供應(yīng)鏈的范圍去優(yōu)化企業(yè)資源,是基于網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的新一代信息管理系統(tǒng)。ERP系統(tǒng)的實(shí)施是對(duì)企業(yè)管理的根本變革。

1.2 ERP項(xiàng)目管理風(fēng)險(xiǎn)ERP項(xiàng)目管理風(fēng)險(xiǎn)定義為:在ERP項(xiàng)目管理活動(dòng)或事件中,項(xiàng)目管理人員不希望的某種后果發(fā)生的潛在可能性。ERP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)具有以下特點(diǎn)[2]:①風(fēng)險(xiǎn)存在客觀性和普遍性。風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處無(wú)時(shí)不存在于項(xiàng)目的全壽命周期內(nèi)。②風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的偶然性和必然性。任何一具體風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生都是諸多風(fēng)險(xiǎn)因素和其他因素共同作用的結(jié)果,是一種隨機(jī)現(xiàn)象。③風(fēng)險(xiǎn)的可變性。在ERP項(xiàng)目實(shí)施的整個(gè)過(guò)程中,各種風(fēng)險(xiǎn)在質(zhì)和量上都是變化的。④風(fēng)險(xiǎn)的多樣性和多層次性。大型開(kāi)發(fā)項(xiàng)目周期長(zhǎng),規(guī)模大,涉及范圍廣,風(fēng)險(xiǎn)因素?cái)?shù)量多且種類繁雜,致使其在全壽命周期內(nèi)面臨的風(fēng)險(xiǎn)多種多樣。可見(jiàn),建設(shè)ERP不僅意味著高收益,,也伴隨著較高的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)ERP的成功實(shí)施,需要企業(yè)在建設(shè)ERP前充分估計(jì)實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)因素的大小,以便將其控制在合理范圍內(nèi)。

1.3 ERP項(xiàng)目管理風(fēng)險(xiǎn)分析模型鑒于ERP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)普遍性,多樣性及可變性的特點(diǎn),我們建立風(fēng)險(xiǎn)分析模型來(lái)幫助企業(yè)更清晰地了解風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)構(gòu),以便企業(yè)管理者可以在ERP實(shí)施中做出更有效的風(fēng)險(xiǎn)管理。

對(duì)于企業(yè)來(lái)講,實(shí)施ERP項(xiàng)目的管理風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自企業(yè)內(nèi)部及外部?jī)蓚€(gè)方面。影響企業(yè)ERP項(xiàng)目的外部風(fēng)險(xiǎn)主要是社會(huì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)和外部資源環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。而ERP系統(tǒng)作為企業(yè)組織管理、信息技術(shù)以及企業(yè)中人事的集成系統(tǒng),來(lái)自企業(yè)內(nèi)部的管理風(fēng)險(xiǎn)可以從四個(gè)方面來(lái)分析:企業(yè)的組織管理、企業(yè)人事管理、軟件系統(tǒng)(信息技術(shù))的管理及三者結(jié)合的管理[3]。根據(jù)以上描述,建立我國(guó)企業(yè)實(shí)施ERP的管理風(fēng)險(xiǎn)分析模型。

2ERP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

2.1 ERP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估定義ERP風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估:也稱為ERP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析,是組織使用適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工具,對(duì)ERP實(shí)施過(guò)程中的威脅、影響和薄弱點(diǎn)及其發(fā)生的可能性的評(píng)估,也就是確認(rèn)安全風(fēng)險(xiǎn)及其大小的過(guò)程。ERP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估可將有限的項(xiàng)目安全預(yù)算應(yīng)用到最需要的地方,它是風(fēng)險(xiǎn)管理的前提。

2.2 ERP項(xiàng)目實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系表結(jié)合上面提出的企業(yè)實(shí)施ERP項(xiàng)目的管理風(fēng)險(xiǎn)分析模型,我們現(xiàn)在來(lái)考慮可能導(dǎo)致項(xiàng)目失敗風(fēng)險(xiǎn)因素,主要從企業(yè)實(shí)施ERP項(xiàng)目所處的內(nèi)外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)來(lái)分析和評(píng)估。該指標(biāo)體系有三級(jí),一級(jí)指標(biāo)6個(gè),二級(jí)指標(biāo)15個(gè),各二級(jí)指標(biāo)相互獨(dú)立反映了前一項(xiàng)指標(biāo)屬性內(nèi)涵。評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的風(fēng)險(xiǎn)影響因素能從不同的角度反映這些風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)度量屬性,其最終風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系結(jié)構(gòu)如表1所示。

3基于層次分析法的企業(yè)實(shí)施ERP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估研究

3.1 層次分析法簡(jiǎn)介企業(yè)管理者對(duì)于經(jīng)常面對(duì)的各種各樣的決策,往往要考慮很多重要性難以量化的因素,這就難以用一般的數(shù)學(xué)方法解決問(wèn)題。T.L,Saaty等人在20世紀(jì)70年代提出了一種能有效處理這類問(wèn)題的實(shí)用方法,即AHP(Analytic Hierarchy Process,層次分析法),這是一種定性和定量相結(jié)合的、系統(tǒng)化的、層次化的分析方法。AHP的基本思想是根據(jù)實(shí)際問(wèn)題的特征,通過(guò)構(gòu)造一定的遞階層次結(jié)構(gòu)將復(fù)雜的決策問(wèn)題進(jìn)行分解,然后逐層建立判斷矩陣并形成同層中的各個(gè)元素對(duì)其上層中某一準(zhǔn)則所占的權(quán)重,最后計(jì)算合成待選方案的綜合權(quán)重值并形成最終決策[4]。可見(jiàn),AHP是進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)的一種有效方法。

3.2 應(yīng)用AHP對(duì)企業(yè)實(shí)施ERP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)的具體步驟①確立層次結(jié)構(gòu)模型。對(duì)企業(yè)實(shí)施ERP項(xiàng)目進(jìn)行深入分析,將有關(guān)因素自上而下分解成若干層次,同層諸因素從屬于其上層因素或?qū)ι蠈右蛩赜杏绊?同時(shí)支配其下層因素或受到下層因素的作用,而同層因素間應(yīng)盡量相互獨(dú)立。最上層為目標(biāo)層A;接下來(lái)為指標(biāo)層B,下一層為子指標(biāo)層C,如指標(biāo)社會(huì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)B1 含子指標(biāo)宏觀環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)C11及行業(yè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)C12。②構(gòu)造成對(duì)比較矩陣。從層次結(jié)構(gòu)模型的第二層開(kāi)始,對(duì)從屬于其上層各因素的同層諸因素,用成對(duì)比較法1～9比較尺度構(gòu)造成對(duì)比較矩陣,直到最下層。③計(jì)算權(quán)向量并做好一致性檢驗(yàn)。對(duì)于每一個(gè)成對(duì)比較矩陣計(jì)算最大特征根及對(duì)應(yīng)特征向量,利用一致性指標(biāo)、隨機(jī)一致性指標(biāo)和一致性比率做一致性檢驗(yàn)。若檢驗(yàn)通過(guò),特征向量即為權(quán)向量;若未通過(guò),則需重新構(gòu)造成對(duì)比較矩陣[5-6]。由專家和用戶對(duì)幾個(gè)企業(yè)實(shí)施ERP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià),得到權(quán)向量及一致性檢驗(yàn)結(jié)果:含指標(biāo)層B對(duì)目標(biāo)層A的權(quán)向量ω(2)及一致性指標(biāo)CI(2),子指標(biāo)層C對(duì)Bi(i=1,2,…,6)的權(quán)向量及一致性指標(biāo)分別為ω(3i)、CI(3i)(i=1,2,…,6);方案層D對(duì)子指標(biāo)層C的權(quán)向量及一致性指標(biāo)分別為ω、CI(k=1,2,…15)列表,其中C 對(duì)A 的權(quán)向量ω(3)=W(3)×ω(2),而W(3)是以 , , , , , 為列向量的15× 6矩陣,其中 =(ω(31),0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0)T, =(0,0,ω(32),0,0,0,0,0,0,0,0,0,0)T, =(0,0,0,0,0,ω(33),0,0,0,0,0,0,0,0)T, =(0,0,0,0,0,0,0,ω(34),0,0,0,0,0)T, =(0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,ω(35),0,0,0)T, =(0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,ω(36))T。④計(jì)算組合權(quán)向量并做組合一致性檢驗(yàn)。以表中的15個(gè)權(quán)向量ω為列向量構(gòu)成6 × 15 矩陣W(4),則方案層D 對(duì)目標(biāo)層A 的組合權(quán)向量為ω(4)=W(4)×ω(3),利用我們得到的最下層對(duì)最上層的組合權(quán)向量ω(4)=W(4)×W(3)×ω(2),并酌情做組合一致性檢驗(yàn)。若檢驗(yàn)通過(guò),則可按組合權(quán)向量表示的結(jié)果進(jìn)行決策,即考慮ω(4)中哪個(gè)系統(tǒng)所占權(quán)重最大,為我們所選;否則需要重新考慮模型或重新構(gòu)造那些一致性比率CR較大的成對(duì)比較矩陣。

3.3 應(yīng)用AHP方法對(duì)企業(yè)實(shí)施ERP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合評(píng)估的優(yōu)點(diǎn)及問(wèn)題從我們應(yīng)用AHP方法對(duì)企業(yè)實(shí)施ERP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)的過(guò)程中,不難看出AHP方法的一系列優(yōu)點(diǎn):①科學(xué)性強(qiáng),對(duì)于定性與定量相結(jié)合的問(wèn)題,將決策者的主觀判斷與政策經(jīng)驗(yàn)導(dǎo)入模型,并加以量化處理;②系統(tǒng)性強(qiáng),將研究對(duì)象作為一個(gè)系統(tǒng),按照分解、比較判斷、綜合的思維方式進(jìn)行決策;③實(shí)用性強(qiáng),將定性和定量方法相結(jié)合,決策者與決策分析者相互溝通,甚至直接應(yīng)用,增加了決策的有效性;④簡(jiǎn)潔性好,AHP方法基本原理易了解,基本步驟易掌握,計(jì)算及結(jié)果簡(jiǎn)單明確,易為決策者了解和掌握。但也不難看出這種方法從建立層次結(jié)構(gòu)模型到給出成對(duì)比較矩陣,人的主觀因素作用較大,這就使得決策結(jié)果可能難以為眾人接受。當(dāng)然,采取專家群體判斷可以很好的克服這個(gè)缺點(diǎn)。

4結(jié)論

企業(yè)實(shí)施ERP系統(tǒng)的過(guò)程就是效益與風(fēng)險(xiǎn)并存的過(guò)程。因此,企業(yè)ERP的成功實(shí)施需要切實(shí)有效的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估作保證。本文打破常規(guī),從企業(yè)的角度分析并確立了企業(yè)實(shí)施ERP風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的指標(biāo)體系,并用AHP方法對(duì)其指標(biāo)權(quán)重進(jìn)行了實(shí)證研究,簡(jiǎn)單、易行、可操作性強(qiáng),對(duì)企業(yè)ERP實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估有一定的指導(dǎo)意義。

參考文獻(xiàn):

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篇9

項(xiàng)目投資作為一種新興的投資方式,因?yàn)槠渚哂懈纳坪吞岣唔?xiàng)目經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度及項(xiàng)目債務(wù)承受能力、減少項(xiàng)目投資者的自有資金投入、提高項(xiàng)目投資收益率等諸多優(yōu)勢(shì),所以自出現(xiàn)以來(lái)就具有很強(qiáng)的生命力。目前,許多投資者投資于大型工程項(xiàng)目來(lái)獲得收益。但由于項(xiàng)目投資跨度長(zhǎng)、涉及面廣,往往伴隨著較大的風(fēng)險(xiǎn)。

因此,企業(yè)在商業(yè)房地產(chǎn)項(xiàng)目投資的過(guò)程中如何進(jìn)行有效的評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)就顯得尤為重要,本文提出了一種利用EXCEL工具來(lái)評(píng)估投資房地產(chǎn)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的方案選擇方法。

二、商業(yè)房地產(chǎn)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的類型

項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)一般可分為內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)與外部風(fēng)險(xiǎn)兩大類。內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)是指項(xiàng)目實(shí)體可自行控制和管理的風(fēng)險(xiǎn)。外部風(fēng)險(xiǎn)是指與市場(chǎng)客觀環(huán)境有關(guān),超出項(xiàng)目自身范圍的風(fēng)險(xiǎn)。

1.外部風(fēng)險(xiǎn)

(1)政治風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)房地產(chǎn)項(xiàng)目投資的政治風(fēng)險(xiǎn)主要由于各種政治因素如戰(zhàn)爭(zhēng)、國(guó)際形勢(shì)變幻而導(dǎo)致項(xiàng)目資產(chǎn)的收益受到損害的風(fēng)險(xiǎn)。政治風(fēng)險(xiǎn)的大小也與一國(guó)政府的政策的穩(wěn)定性有關(guān)。政治因素的變化往往是難以預(yù)料的,其造成的風(fēng)險(xiǎn)也是難于避免的。由于商業(yè)房地產(chǎn)與國(guó)家經(jīng)濟(jì)形式緊密相關(guān),在很大程度上受到政府政策的控制。

(2)法律風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)房地產(chǎn)項(xiàng)目的法律風(fēng)險(xiǎn)是指東道國(guó)的法律變動(dòng)或不健全給項(xiàng)目帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)當(dāng)前的商業(yè)房地產(chǎn)處在飛速發(fā)展的階段,隨著商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的不斷加劇,商業(yè)房地產(chǎn)中的法律也會(huì)逐步改進(jìn)。法律一旦變動(dòng),投資人就必須面對(duì)和自已原來(lái)投資時(shí)點(diǎn)所不同的法律條款,就可能會(huì)受到某些方面的損害。

(3)金融風(fēng)險(xiǎn)

金融風(fēng)險(xiǎn)是指項(xiàng)目發(fā)起人不能控制的金融市場(chǎng)的可能變化對(duì)項(xiàng)目產(chǎn)生的負(fù)面影響。金融風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)及通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。由于商業(yè)房地產(chǎn)項(xiàng)目的回報(bào)時(shí)間長(zhǎng),所以匯率波動(dòng)帶來(lái)的債務(wù)負(fù)擔(dān)的加重,利率上升導(dǎo)致融資成本的增加,通貨膨脹影響項(xiàng)目的現(xiàn)金流量的變化。

(4)不可抗力風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)房地產(chǎn)項(xiàng)目從設(shè)計(jì)到建成需要一定的時(shí)間。在這段時(shí)間內(nèi),不可避免的會(huì)出現(xiàn)一些自然災(zāi)害天氣,如地震、冰雹、泥石流等自然災(zāi)害。在房屋的建造過(guò)程中出現(xiàn)給商業(yè)房地產(chǎn)的建設(shè)造成破壞的自然天氣,會(huì)對(duì)項(xiàng)目帶來(lái)無(wú)法估量的損失。但這種自然災(zāi)害是人們無(wú)法預(yù)測(cè)的,所以不可抗力風(fēng)險(xiǎn)是不可以避免的。

2.內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)

(1)預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)

預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)是指項(xiàng)目的制定人在項(xiàng)目規(guī)劃時(shí)面臨的項(xiàng)目完成所發(fā)生的項(xiàng)目收益變化的風(fēng)險(xiǎn)。由于商業(yè)房地產(chǎn)項(xiàng)目在一開(kāi)始規(guī)劃時(shí)預(yù)測(cè)其可能會(huì)給投資人帶來(lái)的收益的大小,所以項(xiàng)目的收益是無(wú)法預(yù)測(cè)的。從項(xiàng)目到一開(kāi)始規(guī)劃到建成有一定的時(shí)間差,在這段時(shí)間內(nèi),規(guī)劃人所預(yù)測(cè)的商機(jī)就可能發(fā)生變化。如果在投產(chǎn)后沒(méi)有達(dá)到投資人預(yù)想的收益,投資人就會(huì)不可避免的承擔(dān)預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)。

(2)完工風(fēng)險(xiǎn)

項(xiàng)目的完工風(fēng)險(xiǎn)是指項(xiàng)目無(wú)法完工、延期完工或完工后無(wú)法達(dá)到預(yù)期運(yùn)行標(biāo)準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)房地產(chǎn)項(xiàng)目融資是以項(xiàng)目為導(dǎo)向,在項(xiàng)目建設(shè)階段,存在各種不確定性因素,如果項(xiàng)目不能按預(yù)定計(jì)劃建設(shè)投產(chǎn),將導(dǎo)致項(xiàng)目建設(shè)成本的增加,項(xiàng)目貸款利息的加重,項(xiàng)目不能按計(jì)劃取得收益。

(3)生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)

項(xiàng)目的生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)是指在項(xiàng)目的試和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)階段存在的技術(shù)、資源儲(chǔ)量、能源和料供應(yīng)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和勞動(dòng)力狀況等風(fēng)險(xiǎn)因素的總稱。它是項(xiàng)目融資的另一個(gè)主要的核心風(fēng)險(xiǎn)。生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在: 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn); 資源風(fēng)險(xiǎn); 能源和原材料供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn); 經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)主要包括技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、資商業(yè)房地產(chǎn)是指用于各種零售、餐飲、娛樂(lè)、健身服務(wù)、休閑等經(jīng)營(yíng)用途的房地產(chǎn)形式。

(4)市場(chǎng)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)房地產(chǎn)具有高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特性。首先,由于位置的固定性,致使其必須面臨并承擔(dān)因項(xiàng)目所處位置的地理?xiàng)l件變化而帶來(lái)的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn);其次,由于商業(yè)房地產(chǎn)投資額大,開(kāi)發(fā)周期長(zhǎng)、銷售經(jīng)營(yíng)持續(xù)的時(shí)間也很長(zhǎng),各種社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境條件發(fā)生變化都會(huì)對(duì)收益產(chǎn)生極大的影響;第三,商業(yè)房地產(chǎn)的發(fā)展與整個(gè)城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)密切相關(guān),商業(yè)房地產(chǎn)的投資和消費(fèi),依托于城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的變化和居民消費(fèi)水平的增減;最后,商業(yè)房地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)渡期的存在使開(kāi)發(fā)商在這期間內(nèi)隨時(shí)可能面臨調(diào)整和虧損。所以,商業(yè)房地產(chǎn)面臨的市場(chǎng)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)大。

因此,在實(shí)際進(jìn)行商業(yè)房地產(chǎn)項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)中要考慮多方面的風(fēng)險(xiǎn)。不同的項(xiàng)目面臨的風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)在可能會(huì)有不同程度的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)和外部風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于項(xiàng)目的投資人來(lái)說(shuō),能夠有效的評(píng)估其要投資的項(xiàng)目的各類風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)重對(duì)其決策有重要的意義。

三、商業(yè)房地產(chǎn)項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)

我們采用層次分析法(簡(jiǎn)稱AHP)對(duì)投資決策風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合的度量。AHP是美國(guó)匹茲堡大學(xué)的運(yùn)籌學(xué)家薩迪(A.L.Saaty)教授于20世紀(jì)70年代初期提出的。該方法把復(fù)雜問(wèn)題分解成若干組成因素,又將這些因素按支配關(guān)系分組形成遞階層次結(jié)構(gòu)。通過(guò)兩兩比較的方式確定層次中諸因素的相對(duì)重要性。然后綜合決策者的判斷,確定相對(duì)重要性的總排序。該方法目前在許多決策規(guī)劃中得到應(yīng)用,評(píng)價(jià)商業(yè)房地產(chǎn)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)也采用此方法進(jìn)行研究。首先采用AHP法求出指標(biāo)權(quán)重。它為分析復(fù)雜的社會(huì)系統(tǒng),對(duì)定性問(wèn)題做定量分析提供了一種簡(jiǎn)潔的方法。用層次分析法求權(quán)重的計(jì)算步驟:

1. 對(duì)問(wèn)題所涉及的因素進(jìn)行分類,建立指標(biāo)體系。在商業(yè)房地產(chǎn)的投資中,面臨各種各樣的不同的風(fēng)險(xiǎn)。其中包括政治風(fēng)險(xiǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn)、完工風(fēng)險(xiǎn)等。在進(jìn)行層次分析法時(shí)必須先把所有涉及到的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類。

2. 根據(jù)指標(biāo)體系構(gòu)造各因素相互聯(lián)系的層次模型。根據(jù)對(duì)商業(yè)房地產(chǎn)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的分析,作者構(gòu)造了如下圖的層次模型,如圖。投資者可以利用這個(gè)體系評(píng)價(jià)幾個(gè)相似的投資方案的投資風(fēng)險(xiǎn)。

3. 根據(jù)專家的意見(jiàn),構(gòu)造關(guān)于各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)的判斷矩陣從而確定各個(gè)因素的權(quán)重。判斷矩陣的元素的值反映了人們對(duì)各因素相對(duì)重要程度的認(rèn)識(shí),一般采用數(shù)字1-9及其倒數(shù)的標(biāo)度方法。專家通過(guò)相互比較,當(dāng)相互比較因素的重要性能夠說(shuō)明實(shí)際情況時(shí),判斷矩陣相應(yīng)的值可以取這個(gè)比值。

4. 通過(guò)判斷矩陣的特征根的求解得到特征向量,把判斷矩陣經(jīng)過(guò)歸一化后幾位同一層次相關(guān)因素對(duì)于上一層次相對(duì)重要性的排序權(quán)值,并進(jìn)行一致性檢驗(yàn)。

在層次分析法中計(jì)算判斷矩陣的最大特征值兩種方法:方根法和和積法。判斷矩陣一致性指標(biāo)CI=。一致性指標(biāo)CI的值越大,表明判斷矩陣偏離完全一致性的程度越大,CI的值越小,表明判斷矩陣越接近于完全一致性。對(duì)于多階判斷矩陣,一致性指標(biāo)CI與同階平均隨機(jī)一致性指標(biāo)RI之比稱為隨機(jī)一致性比率CR=。當(dāng)CR.< 0.10 時(shí),便認(rèn)為判斷矩陣具有可以接受的一致性。當(dāng)CR.≥0.10時(shí),即不滿足一致性的要求,則將信息反饋給專家,就需要調(diào)整和修正判斷矩陣,使其滿足CR.< 0.10,從而具有滿意的一致性。

5. 根據(jù)各方案的情況構(gòu)造每個(gè)方案對(duì)各個(gè)因素判斷矩陣,計(jì)算各方案對(duì)于各個(gè)因素的權(quán)重,并進(jìn)行一致性檢驗(yàn)。

6. 把第四步所得的各個(gè)因素權(quán)重和第五步所得的各個(gè)方案對(duì)因素的權(quán)重,求其加權(quán)總和。按照所得的百分比情況得到方案的風(fēng)險(xiǎn)綜合排序。投資人盡量選擇風(fēng)險(xiǎn)最小的方案投資,這個(gè)綜合排序?yàn)樯虡I(yè)房地產(chǎn)項(xiàng)目投資人的決策提供依據(jù)。

四、商業(yè)房地產(chǎn)項(xiàng)目投資的分險(xiǎn)評(píng)價(jià)實(shí)例分析

在項(xiàng)目投資之前,投資人會(huì)面臨多種復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)。本文試圖從運(yùn)用AHP法定量分析商業(yè)房地產(chǎn)項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn),可以在安排項(xiàng)目投資前為投資人提供參考,為投資人進(jìn)行方案的選擇提供重要依據(jù)。下面我們以和積法為例說(shuō)明如何用EXCEL解AHP問(wèn)題。若某投資人決定投資,經(jīng)過(guò)初步調(diào)查研究,確定了三個(gè)投資方案A、B、C。從以上分析的商業(yè)房地產(chǎn)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析這三個(gè)方案的風(fēng)險(xiǎn)的大小,從而幫助投資者確定一個(gè)合適的方案。本文運(yùn)用EXCEL來(lái)計(jì)算A、B、C三種商業(yè)房地產(chǎn)項(xiàng)目投資方案的風(fēng)險(xiǎn),然后根據(jù)計(jì)算出的風(fēng)險(xiǎn)大小的排序,來(lái)有助于投資者進(jìn)行科學(xué)的決策,從而有利于提高項(xiàng)目的投資成功率。

某房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司欲投資一個(gè)商業(yè)房地產(chǎn)項(xiàng)目,計(jì)劃通過(guò)項(xiàng)目融資方式獲取資金,經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)后,其風(fēng)險(xiǎn)因素主要有政治風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn)和完工風(fēng)險(xiǎn)。并建立了如圖一的商業(yè)房地產(chǎn)項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系,綜合專家群體咨詢意見(jiàn),對(duì)該項(xiàng)目的融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了評(píng)估。根據(jù)專家的意見(jiàn),列出了判斷矩陣,然后運(yùn)用EXCEL對(duì)此矩陣列求和并列規(guī)范化得到的結(jié)果如表1所示。各個(gè)因素的權(quán)重和A、B、C方案對(duì)各個(gè)因素的權(quán)重如表2所示。

從以上結(jié)論可以看出A、B、C三個(gè)投資方案,就其投資風(fēng)險(xiǎn)來(lái)說(shuō),方案C的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重最大為35.64%,其次是方案A為33.68%,相對(duì)來(lái)說(shuō),方案B 的風(fēng)險(xiǎn)最小為30.68%。

五、結(jié)論

以層次分析法為數(shù)學(xué)工具對(duì)項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià),可以為投資決策者提供科學(xué)的決策依據(jù),促進(jìn)投資決策的科學(xué)化和規(guī)范化進(jìn)程,有利于提高項(xiàng)目的投資成功率,從而更有效地發(fā)揮投資在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的作用。本文僅從投資決策的角度對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)加以研究,但在現(xiàn)實(shí)生活中,投資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)項(xiàng)目的作用是全過(guò)程的,因此,對(duì)投資全過(guò)程的風(fēng)險(xiǎn)控制與防范將是更具有現(xiàn)實(shí)意義的。通過(guò)論文所提供的決策期的風(fēng)險(xiǎn)分析方法,可以類似地進(jìn)行投資全過(guò)程的風(fēng)險(xiǎn)研究,但畢竟投資決策是整個(gè)投資行為的第一步,只有順利地通過(guò)第一關(guān),才有可能達(dá)到投資者獲取收效的目的。另外,對(duì)于投資決策來(lái)說(shuō),不僅僅要考慮項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn),還必須同時(shí)兼顧項(xiàng)目的效益。科學(xué)的投資決策是在綜合考慮風(fēng)險(xiǎn)和效益兩方面的因素后做出的。投資是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程,它的成功需要人們?cè)诶碚摵蛯?shí)踐上的共同努力,并需要投資決策者與投資項(xiàng)目的管理者等方方面面的人的共同參與。只有這樣才能使人們更加理解投資行為的內(nèi)在規(guī)律,掌握它、運(yùn)用它為經(jīng)濟(jì)發(fā)展造福。

參考文獻(xiàn):

篇10

熵；熵權(quán)分析法；風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

1 熵的涵義

科學(xué)家愛(ài)因斯坦將“熵定律”譽(yù)為“自然界定律中的最高定律”。在希臘語(yǔ)言中，熵的原本含義是變化的容量。1850 年，德國(guó)科學(xué)家科勞修思首先將熱力學(xué)熵的概念引入，后來(lái)人們將熵的理論應(yīng)用到藝術(shù)學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、社會(huì)學(xué)等多個(gè)領(lǐng)域。經(jīng)由一百多年的發(fā)展歷史，熵理論領(lǐng)域的代表人物有波爾茲曼、普利高津、克勞修斯、香農(nóng)等，并發(fā)展出了不同的學(xué)派。

2 熵權(quán)分析法

風(fēng)險(xiǎn)是指事件是否發(fā)生的不確定性，在信息熵中，概率測(cè)度熵用來(lái)測(cè)度系統(tǒng)的不確定性程度。對(duì)某個(gè)項(xiàng)目決策或多目標(biāo)決策進(jìn)行分析，構(gòu)建項(xiàng)目決策的風(fēng)險(xiǎn)體系，進(jìn)而利用熵權(quán)分析法度量項(xiàng)目的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

“熵權(quán)分析法”就是基于熵理論，對(duì)項(xiàng)目決策或多目標(biāo)決策賦權(quán)重。就是根據(jù)各個(gè)指標(biāo)承載的信息量大小來(lái)確定權(quán)重的方法。在項(xiàng)目決策或多目標(biāo)決策中，決策者需要評(píng)估每一個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)的相對(duì)重要性，評(píng)估相對(duì)重要性的方式就是對(duì)各指標(biāo)賦權(quán)重。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估就是要考量每個(gè)評(píng)估指標(biāo)影響總目標(biāo)實(shí)施的相對(duì)重要程度，即通過(guò)數(shù)學(xué)模型給各指標(biāo)賦予權(quán)重。在信息論的概念中，指標(biāo)變異度是用來(lái)衡量某一指標(biāo)在指標(biāo)體系中的作用的標(biāo)準(zhǔn)。指標(biāo)的變異度的值越大，其承載的信息量越大，鑒別作用也就越強(qiáng)。

3 熵權(quán)分析法在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中的運(yùn)用

3.1 構(gòu)造評(píng)估矩陣

對(duì)于一個(gè)具有個(gè)評(píng)估指標(biāo)、個(gè)評(píng)估專家的方案的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估問(wèn)題（稱之為評(píng)估問(wèn)題）。運(yùn)用客觀賦值法，將定性分析與定量分析相結(jié)合，從而得出多個(gè)專家對(duì)于多個(gè)指標(biāo)的評(píng)估數(shù)據(jù)，得到風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估矩陣X。其中為第個(gè)專家，對(duì)第個(gè)指標(biāo)的賦值。

3.2 評(píng)估矩陣的無(wú)量綱化

在利用熵值進(jìn)行賦值之前，對(duì)評(píng)估矩陣進(jìn)行無(wú)量綱化以消除量綱和量綱單位的存在所導(dǎo)致的不可共度性。

對(duì)于正指標(biāo)的處理方式如下：

對(duì)于負(fù)指標(biāo)的處理方式如下：

其中，分別表示第個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)的最大值和最小值。

用上述方法進(jìn)行處理，可以得到一個(gè)新的矩陣，此時(shí)，。

3.3 計(jì)算熵值

對(duì)于矩陣，利用函數(shù)分別對(duì)每一指標(biāo)進(jìn)行評(píng)估，其中：表示熵，表示熵權(quán)，表示風(fēng)險(xiǎn)。熵值可以測(cè)度指標(biāo)所承載的有用信息量的大小，正的熵值代表有用信息的減少或者不良信息的增加，反之，則代表有用信息的增加或者不良信息的減少。

在評(píng)估問(wèn)題中，對(duì)于第個(gè)評(píng)估指標(biāo)，定義其熵值的計(jì)算方法為 ，其中，，這是因?yàn)榈淖畲笾凳牵档拇_定在于使得。

3.4 計(jì)算熵權(quán)

在評(píng)估問(wèn)題中，第個(gè)指標(biāo)的熵權(quán)的計(jì)算方法為：

熵權(quán)的大小可以代表該指標(biāo)在評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)所起的作用。熵值越大，則熵權(quán)越小，該指標(biāo)越不重要；指標(biāo)的熵值越接近，則熵權(quán)越接近；。

3.5 風(fēng)險(xiǎn)值的確定

定義為第個(gè)評(píng)估指標(biāo)的專家權(quán)數(shù)，即，則該指標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)值為，其中，表示第個(gè)準(zhǔn)則層的風(fēng)險(xiǎn)值，（為準(zhǔn)則層數(shù)）

由于，因此。越小，表明該評(píng)估問(wèn)題的確定性越大，風(fēng)險(xiǎn)越小；當(dāng)很小甚至接近“0”時(shí)，說(shuō)明該評(píng)估問(wèn)題接近確定，幾乎沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。反之，當(dāng)接近“1”時(shí)，表明該評(píng)估擁有很少的信息量，這時(shí)所有對(duì)象的指標(biāo)值相似，做出任何的決策都均存在很大的風(fēng)險(xiǎn)。

3.6 總風(fēng)險(xiǎn)的確定

根據(jù)以上各指標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估值，可得出具有b個(gè)的目標(biāo)層的風(fēng)險(xiǎn)向量為，其中，表示第個(gè)目標(biāo)層的風(fēng)險(xiǎn)值。為具有個(gè)問(wèn)題的風(fēng)險(xiǎn)向量，相應(yīng)個(gè)目標(biāo)層指標(biāo)的熵權(quán)向量為，其中，。

對(duì)個(gè)目標(biāo)層指標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)向量和熵權(quán)向量求內(nèi)積，即可得到關(guān)于個(gè)評(píng)估問(wèn)題的總的風(fēng)險(xiǎn)值：，其中，

。

【參考文獻(xiàn)】

[1]李彩良.基于熵理論的和諧社會(huì)評(píng)價(jià)與優(yōu)化研究 [D][D].天津大學(xué)， 2009.

篇11

一、對(duì)于橋梁施工風(fēng)險(xiǎn)管理淺析

施工風(fēng)險(xiǎn)管理手段是橋梁施工過(guò)程中非常重要的環(huán)節(jié)，它可以為橋梁施工提供切實(shí)的安全保障。我國(guó)的施工風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制起步較晚，很多時(shí)候，對(duì)于實(shí)際的橋梁施工風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不足，直到二十世紀(jì)七十年代末，才將施工風(fēng)險(xiǎn)的管理手段逐漸的落實(shí)實(shí)踐施工當(dāng)中，這樣的情況，導(dǎo)致我國(guó)的施工手段受到了較大的制約，除此之外，當(dāng)時(shí)的中國(guó)屬于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制，多數(shù)的施工工程都隸屬于國(guó)家的管制，產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)也直接由國(guó)家自行承擔(dān)，導(dǎo)致項(xiàng)目履行者無(wú)法意識(shí)到自身的所具備的職責(zé)，進(jìn)而為工程施工的風(fēng)險(xiǎn)管理以及控制受到諸多的阻礙。自從改革開(kāi)放以來(lái)我國(guó)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)體制在不斷地發(fā)生著轉(zhuǎn)變和更新，這一發(fā)展形勢(shì)，為我國(guó)的施工工程的發(fā)展提供了新的契機(jī)，風(fēng)險(xiǎn)管理以及風(fēng)險(xiǎn)控制已經(jīng)成為當(dāng)前工程施工管理的重要措施，尤其是在橋梁工程施工管理的過(guò)程中，已經(jīng)越發(fā)的注重風(fēng)險(xiǎn)控制的作用，力求通過(guò)這一方式提升施工過(guò)程中的安全性，進(jìn)而保障施工進(jìn)度。雖說(shuō)我國(guó)的施工風(fēng)險(xiǎn)管理起步較晚，管理水平也不成熟，但是，在實(shí)踐發(fā)展中，我國(guó)的工程施工風(fēng)險(xiǎn)管理已經(jīng)在不斷的完善和健全[1]。

二、對(duì)于橋梁工程施工風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別以及評(píng)估的內(nèi)容以及關(guān)系分析

橋梁工程施工的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別以及評(píng)估是施工風(fēng)險(xiǎn)管理的重要內(nèi)容，在落實(shí)橋梁工程施工風(fēng)險(xiǎn)管理措施的過(guò)程中，其具體的實(shí)施步驟如下，在施工之前，對(duì)施工中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)以及因素進(jìn)行充分的考慮和分析，而后再將其以信息的形式進(jìn)行反饋，在實(shí)施施工的過(guò)程中，則應(yīng)當(dāng)充分的考慮施工現(xiàn)場(chǎng)的實(shí)際情況，與施工負(fù)責(zé)人的多年施工經(jīng)驗(yàn)完美的結(jié)合，再對(duì)現(xiàn)場(chǎng)的施工風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析和識(shí)別和管理，最后再將其中所涵蓋的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行系統(tǒng)的分析。在施工計(jì)劃階段也要考慮到其中的風(fēng)險(xiǎn)因素，讓風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)落實(shí)到施工的各個(gè)環(huán)節(jié)，進(jìn)而保障施工的安全性。要想將風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的作用最大程度的發(fā)揮，還可以通過(guò)構(gòu)建特定部門的方式，對(duì)當(dāng)前的施工現(xiàn)場(chǎng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，而后安排專業(yè)的人員對(duì)其定時(shí)檢查。如果檢查之后發(fā)現(xiàn)其中存在紕漏，那么應(yīng)當(dāng)及時(shí)的對(duì)此問(wèn)題上報(bào)，進(jìn)而及時(shí)的解決，與此同時(shí)，還要將風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施進(jìn)行更新，制定出切合實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)方案，保障工程施工的進(jìn)度和效率。如果在檢查之后未發(fā)現(xiàn)影響工程實(shí)施的風(fēng)險(xiǎn)因素，那么則可應(yīng)用此風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估措施，對(duì)施工過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)控制以及評(píng)估的重要內(nèi)容，在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的過(guò)程中，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別得是否全面以及準(zhǔn)確，可以直接的影響到最終的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估水平，最終還會(huì)影響到工程施工的進(jìn)度[2]。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的內(nèi)容可以歸納為：全面的分析橋梁工程施工過(guò)程中各個(gè)環(huán)節(jié)以及內(nèi)容所存在的風(fēng)險(xiǎn)，而后找尋處切合實(shí)際的解決方式。

三、對(duì)于橋梁工程實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估以及識(shí)別建議

在對(duì)工程施工進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別之前，就應(yīng)成立專門的工程風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別小組和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估小組，而后有關(guān)的領(lǐng)導(dǎo)還要針對(duì)其中的人員的職責(zé)進(jìn)行明確的劃分，將風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別以及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的工作環(huán)節(jié)以及內(nèi)容落實(shí)到個(gè)人頭上，這樣可以為橋梁工程施工的風(fēng)識(shí)別以及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估更為科學(xué)、合理，使人員的安排更為合理，避免出現(xiàn)職責(zé)意識(shí)不清，以及躲避工作責(zé)任的情況，一旦風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別以及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的過(guò)程中，出現(xiàn)了較為嚴(yán)重的問(wèn)題，那么就要將責(zé)任落實(shí)到負(fù)責(zé)這一部分工作內(nèi)容的人員頭上，這樣的方式還會(huì)很大程度上提升風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別以及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的科學(xué)性，并保證施工過(guò)程中的安全性。在落實(shí)橋梁施工風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別以及評(píng)估的過(guò)程中，還應(yīng)當(dāng)從不同的角度著手，比如，環(huán)境、人、制度、物以及工藝等方面，全面的對(duì)橋梁工程施工風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別以及評(píng)估，保證施工風(fēng)險(xiǎn)管理的順利進(jìn)行[3]。像環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方面，涵蓋著施工環(huán)境、辦公施工生活、施工作業(yè)等等方面，在進(jìn)行施工風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別以及評(píng)估的過(guò)程中，一定要注重施工環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)這一重點(diǎn)因素，充分的考慮橋梁施工中的環(huán)境因素所帶來(lái)的危害和風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而在提升風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的能力的同時(shí)，提升施工風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估水平，從環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)角度，降低施工過(guò)程中風(fēng)險(xiǎn)因素所帶來(lái)的危害。像人為風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方面，則更要對(duì)其全面的分析和探究，從總工、安全員、經(jīng)理、班組長(zhǎng)以及施工人工等等方面著手，進(jìn)行系統(tǒng)的分析[4]。

結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的井噴式發(fā)展，致使人們的生活理念也逐漸的在實(shí)現(xiàn)著變革，人們?cè)桨l(fā)提升了對(duì)施工質(zhì)量的要求，而相關(guān)的施工單位在進(jìn)行工程施工時(shí)，也越發(fā)的重視施工安全的作用，并通過(guò)科學(xué)的、合理的方式對(duì)各類的施工安全問(wèn)題予以解決，以橋梁施工為例，諸多的施工單位在進(jìn)行橋梁施工時(shí)，都會(huì)通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別以及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的方式對(duì)施工過(guò)程中的各類風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題進(jìn)行高效的防范，為橋梁施工安全提供充足的保障，與此同時(shí)，也會(huì)保障施工進(jìn)度以及施工效率。但是很多施工單位在落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)，都會(huì)出現(xiàn)概念模糊的現(xiàn)象，即便將風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估落實(shí)到實(shí)踐中，仍舊會(huì)存在諸多的問(wèn)題，究其根本，無(wú)外乎對(duì)橋梁工程施工的風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)施的不全面，致使風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中，出現(xiàn)諸多的管理漏洞，進(jìn)而大大降低了風(fēng)險(xiǎn)管理效率，因此，在落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和評(píng)估的過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)注重科學(xué)性和合理性，進(jìn)而為橋梁施工正常進(jìn)行提供充足的保障。

參考文獻(xiàn)

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[2]盧春林.淺埋暗挖隧道穿越既有橋梁風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法研究[J].鐵道科學(xué)與工程學(xué)報(bào),2016,13(6):1156-1164.

篇12

（一）資產(chǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的概念

所謂資產(chǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，指的是有關(guān)單位或者個(gè)人因資產(chǎn)評(píng)估活動(dòng)所可能造成利得損失的概率。這種損失出現(xiàn)的原因可能是因?yàn)樵u(píng)估價(jià)值區(qū)間同客觀價(jià)值的不相符，也可能是評(píng)估主體發(fā)生行為失誤引起的，同時(shí)這種失誤很可能導(dǎo)致利益受損者對(duì)評(píng)估單位及評(píng)估人員進(jìn)行訴訟并要求其承擔(dān)責(zé)任，賠付損失。當(dāng)中包括廣義風(fēng)險(xiǎn)及狹義風(fēng)險(xiǎn)兩種類型，狹義風(fēng)險(xiǎn)主要是那些突出風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)不確定性的部分；而廣義風(fēng)險(xiǎn)則是指那些突出風(fēng)險(xiǎn)損失不確定性的部分。換言之，廣義風(fēng)險(xiǎn)更容易帶來(lái)利益或者損失。

（二）資產(chǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的主要類型

首先，立法風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)閭€(gè)人意志在一定程度上受到現(xiàn)實(shí)環(huán)境的限制，因此有關(guān)機(jī)構(gòu)在制定和資產(chǎn)評(píng)估有關(guān)的規(guī)章制度時(shí)常常受到歷史的局限，若干年后，若資產(chǎn)評(píng)估立法無(wú)法跟上時(shí)展的潮流，則較容易給一些不法分子帶來(lái)鉆法律空當(dāng)?shù)臋C(jī)會(huì)，同時(shí)以前制定的法律規(guī)范也很可能因?yàn)殡y以滿足當(dāng)前的實(shí)際需求而給資產(chǎn)評(píng)估造成一定的風(fēng)險(xiǎn)。

其次，執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。我們所說(shuō)的執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)作為資產(chǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)中最普遍的一種，目前國(guó)內(nèi)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)以及評(píng)估人員數(shù)量龐大，然而資產(chǎn)評(píng)估者的專業(yè)技能及個(gè)人素養(yǎng)千差萬(wàn)別，大部分評(píng)估人員的執(zhí)業(yè)能力無(wú)法滿足基本的專業(yè)要求，若評(píng)估人員能力缺失，在開(kāi)展評(píng)估工作的時(shí)候就可能給評(píng)估當(dāng)事人造成很大的消極影響，甚至帶來(lái)一定的經(jīng)濟(jì)損失。在這種情況下，當(dāng)事人便會(huì)對(duì)相應(yīng)的評(píng)估機(jī)構(gòu)及評(píng)估人員進(jìn)行訴訟，評(píng)估機(jī)構(gòu)也需要為此承擔(dān)訴訟費(fèi)用及敗訴后對(duì)當(dāng)事人的經(jīng)濟(jì)賠償，這就是我們通常所講的執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

再次，管理風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)即為主管資產(chǎn)評(píng)估領(lǐng)域的行政機(jī)關(guān)在對(duì)資產(chǎn)評(píng)估過(guò)程進(jìn)行監(jiān)管的過(guò)程中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。其中，有兩點(diǎn)需要特殊說(shuō)明：第一，現(xiàn)今國(guó)內(nèi)資產(chǎn)評(píng)估監(jiān)管的行政主管部門尚未統(tǒng)一，除了財(cái)政部門外，還包括農(nóng)林業(yè)、房產(chǎn)管理等部門共同主管，由于主管部門過(guò)多，導(dǎo)致了資產(chǎn)評(píng)估工作無(wú)法達(dá)成一個(gè)一致的標(biāo)準(zhǔn)；第二，中國(guó)現(xiàn)階段的資產(chǎn)評(píng)估管理職能主要是規(guī)劃及控制職能。對(duì)法律規(guī)范的制定及行業(yè)發(fā)展的規(guī)劃等均隸屬于規(guī)劃范疇內(nèi)。與此同時(shí)，像對(duì)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)及評(píng)估人員的資格認(rèn)定及執(zhí)業(yè)規(guī)范制定等均隸屬于控制范疇。

最后，結(jié)果使用風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果使用風(fēng)險(xiǎn)通常是由于當(dāng)事人對(duì)資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書和資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果運(yùn)用不當(dāng)或失誤所導(dǎo)致的一系列風(fēng)險(xiǎn)。普遍體現(xiàn)為下列幾種情況：首先，評(píng)估當(dāng)事人不恰當(dāng)?shù)剡\(yùn)用了過(guò)期的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告及其評(píng)估結(jié)果；其次，評(píng)估當(dāng)事人未能按照資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書中表明的評(píng)估目的來(lái)合理運(yùn)用評(píng)估報(bào)告書及評(píng)估結(jié)果；第三，當(dāng)事人在使用資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書及評(píng)估結(jié)果的時(shí)候?qū)υu(píng)估期后的某些事項(xiàng)造成資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值的變動(dòng)沒(méi)有考慮周全。

二、資產(chǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的有效防范措施分析

（一）提升資產(chǎn)評(píng)估人員的個(gè)人素養(yǎng)及專業(yè)技能

隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，人力作用尤為關(guān)鍵。因資產(chǎn)評(píng)估本身就是一項(xiàng)專業(yè)性極強(qiáng)、細(xì)致的工作，因此要求評(píng)估人員擁有足夠高的思想政治覺(jué)悟、專業(yè)評(píng)估能力以及嚴(yán)謹(jǐn)踏實(shí)的工作態(tài)度；與此同時(shí)，還應(yīng)當(dāng)與時(shí)俱進(jìn)，學(xué)習(xí)進(jìn)步。另外，我們也應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)評(píng)估隊(duì)伍的建設(shè)工作，不斷強(qiáng)化對(duì)評(píng)估人員的培訓(xùn)，同時(shí)使他們盡快形成良好的創(chuàng)新發(fā)展意識(shí)及法律意識(shí)，不斷加強(qiáng)其誠(chéng)實(shí)守信、愛(ài)崗敬業(yè)的道德觀念，最終為培養(yǎng)資產(chǎn)評(píng)估工作所需的綜合型人才、降低資產(chǎn)評(píng)估的執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)提供有力保障。

（二）建立健全有關(guān)的法律法規(guī)

考慮到資產(chǎn)評(píng)估工作是一項(xiàng)具有嚴(yán)肅性、涉及評(píng)估當(dāng)事人根本利益的事項(xiàng)，因此，我們需要對(duì)它進(jìn)行規(guī)范化、法制化，目的是令資產(chǎn)評(píng)估工作真正做到有法可依，同時(shí)帶動(dòng)評(píng)估行業(yè)的穩(wěn)定健康發(fā)展，有效避免不法分子鉆法律的空子；除此之外，我們還應(yīng)當(dāng)對(duì)資產(chǎn)評(píng)估職責(zé)分工進(jìn)行明確的法律界定，堅(jiān)決擁護(hù)評(píng)估結(jié)果的法律效果及其權(quán)威性，嚴(yán)厲打擊不法分子或者失范者的行徑，使那些企業(yè)擾亂評(píng)估行業(yè)秩序的不法分子承擔(dān)應(yīng)有的法律責(zé)任，借助法律規(guī)范的嚴(yán)格要求，不斷凈化資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的環(huán)境，并有效降低資產(chǎn)評(píng)估的立法風(fēng)險(xiǎn)。

（三）健全有關(guān)的管理機(jī)制

為了加強(qiáng)資產(chǎn)評(píng)估工作的規(guī)范化管理，就應(yīng)當(dāng)形成良好的行業(yè)自律。為此，我們應(yīng)盡快統(tǒng)一資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)的行政主管部門，實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一的管理，給資產(chǎn)評(píng)估業(yè)創(chuàng)造一個(gè)適宜的發(fā)展環(huán)境；另外，應(yīng)當(dāng)逐步構(gòu)建起更加嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膱?zhí)業(yè)準(zhǔn)入以及退出機(jī)制，并且嚴(yán)格規(guī)范評(píng)估機(jī)構(gòu)出資人資格及評(píng)估人員執(zhí)業(yè)資格；還有一點(diǎn)，就是構(gòu)建公平公正的獎(jiǎng)懲機(jī)制，強(qiáng)化業(yè)績(jī)考核，不斷提升執(zhí)業(yè)水平、優(yōu)化執(zhí)業(yè)效果，確保評(píng)估工作的科學(xué)性、客觀性，進(jìn)而降低資產(chǎn)評(píng)估的執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)及管理風(fēng)險(xiǎn)。

（四）健全有關(guān)的監(jiān)督管理機(jī)制

監(jiān)督是每一個(gè)行業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的前提保障。對(duì)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)來(lái)講，為了保障評(píng)估結(jié)論的可靠性、客觀性，就應(yīng)當(dāng)盡快構(gòu)建起一套行之有效的監(jiān)督體制，來(lái)加強(qiáng)對(duì)評(píng)估單位及評(píng)估者的監(jiān)督力度，目的是避免評(píng)估失真。這種監(jiān)督一定要由政府部門同社會(huì)力量一同完成，并且根據(jù)有關(guān)的法律規(guī)范，完善相應(yīng)的技術(shù)監(jiān)督手段，真正構(gòu)建一套科學(xué)系統(tǒng)的資產(chǎn)評(píng)估監(jiān)督機(jī)制，明確政府、社會(huì)及行業(yè)機(jī)構(gòu)間的聯(lián)系，清楚各自的責(zé)任，進(jìn)一步降低資產(chǎn)評(píng)估的立法風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)。

結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，對(duì)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估有助于企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，但同時(shí)在諸多環(huán)節(jié)也存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)，因此，必須加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估及防范。現(xiàn)階段，我國(guó)政府及企業(yè)均已意識(shí)到資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的必要性，也在不斷地完善資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，相信資產(chǎn)評(píng)估工作會(huì)得到更好地發(fā)展。

篇13

主成分分析也稱主分量分析， 它通過(guò)對(duì)原來(lái)相關(guān)的各原始變量作數(shù)學(xué)變換， 使之成為相互獨(dú)立的分量，根據(jù)每個(gè)分量的貢獻(xiàn)率選擇主分量，然后再對(duì)主分量計(jì)算綜合評(píng)價(jià)值。使用這種方法的優(yōu)點(diǎn)在于：消除了評(píng)價(jià)指標(biāo)間的相關(guān)影響； 減少了指標(biāo)選擇的工作量；采用信息量權(quán)數(shù)，有助于客觀地反映樣本間的現(xiàn)實(shí)關(guān)系。 本文將主成分分析法應(yīng)用于銀行信貸決策分析并構(gòu)建了商業(yè)銀行信貸決策模型。

一、指標(biāo)體系的建立

本文主要是采用公司財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體現(xiàn)企業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)，主要指標(biāo)有：銷售凈利率（X1）、資產(chǎn)報(bào)酬率（X2）、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率（X3）、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（X4）、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（X5）=銷售收入/［0.5 ×（期初應(yīng)收賬款凈額+期末應(yīng)收賬款凈額）］、 流動(dòng)比率（X6）=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債、速動(dòng)比率（X7）=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨凈額）/流動(dòng)負(fù)債、資產(chǎn)負(fù)債率（X8）=負(fù)債總額×100/資產(chǎn)總額、利息保障倍數(shù)（X9）＝（利潤(rùn)總額+利息費(fèi)用）/利息費(fèi)用、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率（X10）。

二、數(shù)據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)化處理

從保定市隨機(jī)抽取寶新、 冀澳電力自動(dòng)化設(shè)備有限公司等23家企業(yè)作為綜合分析對(duì)象， 在上述指標(biāo)體系下根據(jù)各企業(yè)2009年的財(cái)務(wù)資料得到23組原始數(shù)據(jù)。為清除原始數(shù)據(jù)量綱不同的影響，需對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理。采用Z-Score標(biāo)準(zhǔn)化公式：

三、計(jì)算樣本相關(guān)矩陣R，求R特征值與貢獻(xiàn)率

借助于spss13.0統(tǒng)計(jì)軟件，求得樣本的相關(guān)矩陣以及各項(xiàng)指標(biāo)的特征值及方差貢獻(xiàn)率（見(jiàn)表1）。表中矩陣的前4個(gè)特征值分別為3.012，2.549，2.050， 1.026， 這4個(gè)主成分的累積貢獻(xiàn)率已達(dá)86.363%，按照累積貢獻(xiàn)率≥85%的原則，可提取4個(gè)主成分。

四、建立因子載荷陣

取前4個(gè)主成分建立因子載荷陣，如表2所示。

第一個(gè)主成分F1的貢獻(xiàn)率為30.124%， 說(shuō)明在10項(xiàng)指標(biāo)中起主導(dǎo)作用。F1在資產(chǎn)報(bào)酬率、 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率上有較大的載荷，而這三個(gè)指標(biāo)反映的是資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)情況或是公司總體的運(yùn)營(yíng)情況，因此該因子可命名為“營(yíng)運(yùn)能力”。

第二個(gè)主成分F2的貢獻(xiàn)率為25.487%， 其中在流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、利息保障倍數(shù)上有較大的載荷， 而這四個(gè)指標(biāo)中的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率反映企業(yè)的短期償債能力， 資產(chǎn)負(fù)債率反映長(zhǎng)期償債能力， 利息保障倍數(shù)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所獲得的息稅前利潤(rùn)與利息費(fèi)用的比值，倍數(shù)越大，說(shuō)明企業(yè)支付利息費(fèi)用的能力越強(qiáng)， 債權(quán)人要分析利息保障倍數(shù)指標(biāo)，以此來(lái)衡量債權(quán)的安全程度。因此該主成分可命名為“償債能力”。

第三個(gè)主成分F3的貢獻(xiàn)率為20.495%，其中在銷售凈利率、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率上有較大的載荷，而這兩個(gè)指標(biāo)反映的是企業(yè)的盈利能力， 因此該主成分可命名為“盈利能力”。

第四個(gè)主成分F4的貢獻(xiàn)率為10.256%，其中在主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率上有較大的載荷， 而這個(gè)指標(biāo)反映的是企業(yè)的成長(zhǎng)能力，因此該主成分可命名為“成長(zhǎng)能力”。

F1、F2、F3、F4這4個(gè)主成分能反映10項(xiàng)指標(biāo)信息總量的86.363%， 即用這四個(gè)主成分代表原來(lái)的10項(xiàng)指標(biāo)評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況有86.363%的把握。 主成分的財(cái)務(wù)狀況可由主成分模型中權(quán)數(shù)較大的幾個(gè)指標(biāo)的綜合意義來(lái)確定，本文分別從營(yíng)運(yùn)能力、償債能力、盈利能力、發(fā)展能力四個(gè)主要方面來(lái)評(píng)估這23家企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。四個(gè)主成分方程為：

F1=0.007ZX1+0.553ZX2+0.023ZX3+0.550ZX4+

0.543ZX5+0.184ZX6+0.182ZX7-0.102ZX8-

0.139ZX9+0.001ZX10

F2=0.032ZX1-0.166ZX2+0.131ZX3-0.184ZX4-

0.189ZX5+0.561ZX6+0.566ZX7-0.290ZX8-

0.406ZX9-0.020ZX10

F3=0.568ZX1+0.034ZX2+0.543ZX3-0.010ZX4-

0.007ZX5-0.152ZX6-0.123ZX7+0.369ZX8-

0.437ZX9+0.122ZX10

F4=-0.062ZX1-0.014ZX2+0.079ZX3-0.009ZX4+

0.011ZX5-0.037ZX6-0.036ZX7-0.274ZX8+

0.075ZX9+0.952ZX10

再以各主成分的特征值占所提取主成分的比重為權(quán)重，對(duì)各主成分進(jìn)行綜合，獲得其綜合評(píng)價(jià)值（F）：

五、主成分得分

將標(biāo)準(zhǔn)化后的數(shù)據(jù)代入上述4個(gè)主成分方程可得出23家企業(yè)在營(yíng)運(yùn)能力、償債能力、盈利能力和成長(zhǎng)能力四個(gè)方面的得分和排序；代入（2）式可計(jì)算出各家企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的綜合得分及排序。據(jù)此可以對(duì)這些企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)狀況做出比較和判斷。運(yùn)用主成分得分模型對(duì)企業(yè)做出的綜合評(píng)估， 可為商業(yè)銀行的貸款決策提供重要依據(jù)， 對(duì)降低銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)、提高銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量有積極作用。

參考文獻(xiàn)：