引論：我們為您整理了13篇銀行監管的利弊范文，供您借鑒以豐富您的創作。它們是您寫作時的寶貴資源，期望它們能夠激發您的創作靈感，讓您的文章更具深度。

篇1

    1、出于規模經濟和范圍經濟因素的考慮。經濟學上的實證研究認為,金融行業的平均成本曲線比一般行業平緩,因而具有更大的規模經濟潛力,同時金融行業的資產專用性在降低,這意味著金融行業的同一資產完全可適用于不同金融業務,說明金融業具有越來越明顯的范圍經濟效應。作為金融業中資產規模最大、資力最雄厚的銀行業,對規模經濟和范圍經濟效應的追求,遠甚于其它金融行業,因而對金融一體化和自由化的積極性最高。

    2、出于競爭因素的考慮。銀行跨營證券業所考慮的競爭因素有兩個方面:一是市場競爭因素。銀行的多元化經營為銀行的金融產品開發和業務市場開拓提供了巨大的發展空間,從而使銀行能夠根據市場狀況的變化及時調整經營策略,加強金融創新,拓展服務范圍,增強其競爭力。另一是制度性競爭因素。銀行業的競爭不僅是市場主體的競爭,還受制于各國的銀行管理制度,各國在制度寬嚴上的差異,容易使銀行業產生“制度性競爭扭曲"現象。以歐美國家為例,由于長期以來美國頑固的分業經營模式與歐陸的全能銀行模式存在明顯的制度性落差,致使美國銀行的市場競爭力日漸衰微,國際排名一跌再跌,為了在制度性競爭上重現均勢,美國銀行業動用其政治影響力,自20世紀80年代以來一再游說國會,最終促成了1999年《金融服務現代化法》的出臺。

    3、出于分散風險的考慮。金融界有句格言“不要把所有的雞蛋放在一個籃里",銀行業特有的高風險性使其對多元化經營,分散風險的需求尤為強烈。與其他行業或金融業的其他部門相比,銀行的外部效應表現得尤為突出,這是由于銀行將對全球各地分散存款人的流動性債務,轉化為對借款人的非流動性債權,從而具有較高的負債比率,對外部資金來源和公眾信任存在嚴重的依賴性。銀行跨營證券業可以充分利用兩個市場、兩種資源,實現優勢互用、劣勢互補,從而緩沖或規避銀行業日漸放大的風險因素。

    此外,以計算機和互聯網為標志的信息技術革命大大降低了金融通訊與金融數據處理成本,金融工程技術和金融衍生工具的發展為混業風險控制提供了新穎有效的手段,法律界傳統分業管制“堅冰"的破除為銀行跨營證券業提供了前所未有的機遇。正是基于上述諸多因素的合力作用,使銀行一改以往小規模滲透證券業的謹慎作風,大規模地跨營證券業,一時間金融并購浪潮風起云涌,以銀行資本為主的多元化金融集團的發展迎來了歷史性的黃金時期。

    之二:銀行跨營證券業的組織模式

    銀行采取何種模式進入證券市場,受各國經濟狀況、金融歷史、文化觀念及監管理念等因素的影響而存在差異。即使是銀行業與證券業發展程度較高的發達國家,在準入形式上也往往根據本國的國情作出迥異的選擇,概括起來,主要有以下三種組織模式:

    (一)以美國為代表的銀行持股公司模式

    1933年美國國會通過的《格拉斯-斯第格爾法》(Glass-Steagall Act,以下簡稱G-S法),明確規定商業銀行與投資銀行在業務上必須嚴格分離,從而奠定了此后半個多世紀美國銀行分業經營的基本模式。盡管有G-S法的嚴格限制,但試圖尋求利潤最大化的銀行業并沒有放棄進入證券市場的努力,它們一直伺機繞過G-S法所確立的“格拉斯-斯第格爾墻"(Glass-Steagall Wall)從事證券業務。在此情勢下,銀行持股公司便應運而生。根據美聯儲的定義,銀行持股公司是指直接或間接地控制一家或多家銀行25%以上表決權股份的公司。在某些情況下,盡管公司持有的股權低于25%,但它能通過其它方式有效控制銀行董事會的選舉,并有能力對銀行經營管理決策施加決定性影響,這樣的公司也可稱之為銀行持股公司。1956年出臺的《銀行持股公司法》規定,銀行持股公司可獲準在其它金融業務中設立與銀行業務“密切相關"(closely related)的子公司,如證券經紀人貼現公司、保險公司、財務公司等。持股公司的設立并非為了控制銀行,它本身也并非經營實體,而是銀行用于實現跨業經營和擴大經營地域的一種變通形式。

    1999年11月,在經歷了漫長的辯論之后,美國國會最終通過了《金融服務現代化法》并經克林頓總統簽署成為正式法律。《金融服務現代化法》對美國20世紀30年代以來有關銀行分業管制的法律規范作了突破性修訂,廢止和修改了諸如《格拉斯-斯第格爾法》、《銀行持股公司法》等一大批在美國金融體系中舉足輕重的金融法律,在放棄分業走向混業的道路上“整合"了美國的金融法制。與人們預先的猜測不同,該法并沒有廢止銀行持股公司這一分業經營模式下銀行變相從事證券業務的組織形式,而是從法律上減少既往立法對銀行持股公司在金融業務上的限制和要求,確立了銀行業、證券業、保險業之間相互參股和業務滲透的合法性,將傳統的銀行持股公司升格為“金融控股公司"。

    (二)以日本為代表的異業子公司模式

    二戰之后,日本長期實行銀行業務與證券、信托、保險業務分離的分隔管制,日本監管當局的分業管制主要基于以下三個原因:(1)實現資金的有效利用和配置;(2)防止過度競爭,保持金融機構和金融市場的穩定性;(3)避免重蹈二戰之前日本銀行業過度集中和利益沖突的覆轍。日本1981年《銀行法》將商業銀行的經營行為限于存款、貸款、票據貼現和外匯交易,相應地日本的銀行也被區分為三類:(1)承擔商業銀行業務及提供短期金融的一般銀行;(2)從事5-7年期資本投資的長期信用銀行;(3)提供長期資本投資服務的信托銀行。其中,主要從事證券投資信托業務的只有信托銀行。

    隨著金融服務國際化和自由化的發展,日本的銀行業迫切需要使用多種金融工具,提供多樣化服務,以增強其在國際市場上的競爭力,于是,跨業準入的放寬便成為日本金融改革的首要議題。1998年6月,日本國會通過了被稱為日本版“金融大爆炸"的標志性法律——《金融體制改革法》對以往的證券交易法與銀行法作了重要修訂,該法的核心內容之一是允許銀行、證券、信托三種不同形態的金融機構能夠以“異業子公司"的形式相互滲透,實行業務交叉,即銀行可設立一個從事證券業務的子公司;證券公司也可設立一家銀行子行;銀行或證券公司可設立信托子公司;但不允許保險公司參與其它金融業務。

    1998年《金融體制改革法》允許日本銀行可以異業子公司的形式從事全能化金融業務,并對該模式作了詳細的法律規定:

    1、日本的異業子公司模式既不同于美國式的銀行持股公司制,也有別于德國的全能銀行制,是一項獨特的銀行跨業準入模式。母行須建立子公司并控制子公司50%以上的股本方可參與其它業務。

    2、新設異業子公司的業務活動范圍須受一定限制。例如銀行的證券子公司在設立之初不得從事證券經紀業務。

    3、建立“防火墻"制度,例如要求銀行與其證券子公司或證券公司與其銀行子行在進行交易時貫徹“無關聯"原則。

    4、商業銀行可從事資產抵押類的證券交易及私募發行業務。

    5、擴大解釋對“證券"的法律定義,以涵蓋股票、公司債券、商業票據等諸多領域,適應資產證券化的發展需求。

    (三)以德國為代表的全能銀行模式

    德國的全能銀行最具開放性和自由性,它可以涉足幾乎所有的金融業務,不僅包括商業銀行的存、貸、匯業務,投資銀行的債券、股票、外匯、期貨、衍生性金融產品業務,還包括保險、項目融資、投資咨詢、證券經紀、基金管理、抵押、租賃等金融業務。德國也因此成為混業經營體制的典范。德國的全能銀行制具有深厚的經濟、歷史、文化背景。歷史上德國重工業的誕生就得到銀行強有力的業務支持,二者形成了難以分離的血肉聯系。19世紀時新統一的德國對證券轉讓征收轉讓稅,為了逃避稅負,股票所有人大多將股票存托于銀行,由銀行代其進行交易,從而形成根深蒂固的銀證融合傳統。

    盡管德國銀行法也允許銀行通過設立子公司的形式參與證券業務,但德國銀行顯然認為這種作法既不經濟又繁瑣累贅,而寧愿自身直接從事證券業務。德國全能銀行模式最大限度地拓寬了銀行的利潤來源,多元化經營客觀上也有分散風險的作用,從而有助于銀行“做大做強",成為跨國銀行普遍青睞的跨業準入形式。

篇2

美國投資銀行的發展模式分為三個階段,第一階段從3000年前的“商人銀行”到20世紀30年代的《格拉斯-斯蒂格爾法案》公布,可以稱為綜合經營性模式;從20世紀30年代《格拉斯-斯蒂格爾法案》公布到20世紀90年代,為分業經營模式;20世紀90年代以來的經營模式則為混業經營模式。兩次經營模式的轉變都是受到經濟危機的影響。1929年的股市大崩盤,使美國進入了經濟大蕭條時期,政府頒布《格拉斯-斯蒂格爾法案》,規定投資銀行與商業銀行業務的分離。2007年開始的次貸危機,美國幾大投行相繼破產。貝爾斯登、美林證券放棄了獨立投資銀行的模式,成為金融控股公司的一部分。高盛和摩根斯坦利成為美國第四大銀行的控股公司并接受美聯儲的監管。投資銀行的發展與經營管理模式要與一國的實體經濟相適應,但其性質決定獲取利潤是投資銀行的經營目標,投資銀行的本質角色是金融中介結構,但受到利益的驅逐,其總是希望能夠偏離此角色。因而這就需要政府的監管。恰當的監管體制是投資銀行發展的重要保障,由于不同國家的政治體制、經濟體制不同,監管方式也有差異。不過正如郭田勇教授所講,監管也要適度,過分的監管可能會抑制金融創新。投資銀行的業務分為三類,即傳統業務、創新業務和引申業務。創新業務包括企業并購、企業重組、基金管理、創業投資、項目融資等。投資銀行的引申業務包括金融衍生品交易和資產證券化。投資銀行的模式選擇也要有利于金融的創新,充分發揮其在金融市場中的作用。同時,投資銀行經營模式的選擇也要充分考慮其社會影響。投資銀行的發展模式既受經濟、社會、監管環境和本身金融創新需求度影響,又受商業銀行、企業、政府等其它社會組織影響。各級政府對待商業銀行的政策法規,國家和地方經濟發展政策都會對投資銀行產生影響。

三、中國投資銀行的發展

我國在20世紀80年代才開始投資銀行業務。從1981年恢復發行國債,到1988年允許國債流通,再到1990年上海證券交易所成立,經過一系列探索試點,終于產生了中國的證券市場,投資銀行也隨之應運而生。目前,我國從事投資銀行業務的金融機構主要是證券公司、信托投資公司,此外還有財務公司、金融租賃公司。這些金融機構與現資銀行還有些差距。我國投資銀行在起步階段為混業經營模式。證券市場過熱促使大量銀行信貸資金進入了證券市場,擾亂了金融秩序。1995年,國家了《中華人民共和國商業銀行法》,以立法的形式確立了中國金融業分業經營的格局。其后又頒布了《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國保險法》,構筑了投資銀行分業經營的法律基礎。2003年,成立了銀行監督委員會(簡稱“銀監會”),代替中央銀行統一監督管理銀行、資產管理公司、信托投資公司及其他存款類金融機構。至今,我國投資銀行一直保持著分業經營、分業監管的模式。

四、中國投資銀行經營模式的選擇及利弊

我國投資銀行現在存在著資金規模小、行業集中度低、業務范圍單一、專業人才匱乏及法規體系不完善等問題。這些問題的存在弱化了我國本土投資銀行創新能力的不足,投資銀行應有的功能不能充分發揮,難以引導資金的正確流向。目前我國的投資銀行也應該順應發展趨勢,逐步發展為混業經營的模式。分業經營與混業經營各有利弊,順應當今發展,混業經營的利大于弊。

1.分業經營制約發展動力。

混業經營的模式能夠順應國際金融市場的客觀要求。我國銀行業和證券業在加入WTO之后,面臨著巨大的壓力。如果在銀行和證券市場之間保持過于樣的管制與分割,將使我國投行的業務服務、融資便利以及信息共享等方面都受到制約,制約我國銀行和證券市場各自的競爭力和發展動力。而混業經營的模式能夠建立資金之間的互動機制。

2.混業經營打破業務限制。

混業經營能夠打破商業銀行和投資銀行業務經營上的限制,加強金融經營機構之間的競爭,提高它們的金融創新能力。混業經營的模式能夠在一定程度上促進經營與風險防范的積極性。

3.混業經營滿足金融服務多樣化要求。

混業經營模式也能夠滿足客戶對投資品及金融服務的多樣化需求。在快節奏的生活中,投資者對投資品種的多樣性和服務便利化的要求越來越高,混業經營模式能夠提供“一站式”的便捷服務,降低投資成本,為金融交易結算帶來便利。因而混業經營模式能夠提高社會總效用。

篇3

二、實證檢驗金融監管理論是否有效

本文根據世界銀行的發展指標數據庫、金融發展和結構數據庫等的數據，選取100家進行數據實證分析，探討這四類監管理論的有效性和實際效果。我們主要觀測的指標有九個方面，分別是：政府對銀行的控制程度、政府對金融的監管影響力、銀行的集中程度、國家經濟對外開放程度、金融監管的獨立性、私人監管權力、債權人權利指數、產權指數和金融發展水平。每一項指標的側重點都是不一樣的，綜合起來便可以比較全面地衡量一個國家的金融監管情況和金融發展水平，并探討出金融監管理論的適用性和有效性。

首先，根據筆者實證結果表明，金融監管的公共利益理論在實際中是不利于金融業的繁榮發展的，數據結果顯示，如果一個國家對金融的監管和干預權力越大，政府對銀行的擁有程度越高，是不利于金融業的健康和發展壯大的。其次，在銀行集中程度方面，如果銀行集中程度比較高，那么國家對金融的干涉就比較容易，干涉程度也就越深，相應的對金融的影響也就越為不利。而相反的，如果能降低集中度，提高競爭力度，則是有利于金融發展的，此外開放程度越高相應的金融發展往往也會更繁榮。再次，通過研究表明，金融監管和金融運行的法律體系建設和完善也是有利于金融業發展的。規范的法律能夠為市場提供公平的運行機制和競爭平臺，從而促進金融繁榮，因此，金融監管的法律理論是適用于現代金融監管體系的。最后，在金融監管權衡理論方面，我們認為如果能夠大幅提高金融監管的獨立性和民間監管力度，也是有利于金融業發展繁榮的。

三、對我國金融監管改革的建議

篇4

一、我國村鎮銀行發展的現狀

村鎮銀行是我國新型農村金融機構的典型代表，對緩解農村地區銀行業金融機構的一系列問題起到了至關重要的作用。村鎮銀行的可持續發展離不開核心競爭力的提升和有效的金融風險控制。

在我國新農村建設中，村鎮銀行是農村金融市場的重要補充，村鎮銀行對于緩解農村地區銀行業金融機構網點覆蓋率低、金融供給不足、競爭不充分等問題起到了不可或缺的作用。

自2007年3月我國首家村鎮銀行—— 四川儀隴惠民村鎮銀行建立以來，我國村鎮銀行規模也就日益擴大起來。從目前已有的村鎮銀行看來，其發起人大多是以城市商業銀行、農村商業銀行為代表的廣大區域性銀行機構。由于村鎮銀行的商業模式運作尚不成熟，風險控制體系相對薄弱，再加上農業的天然弱質性、農民經營信息不對稱、農戶對于貸款缺少正確的認識等一系列問題，都會導致村鎮銀行在發展中面臨諸多金融風險。所以在村鎮銀行的快速發展中，最大程度地控制金融風險，尤其是村鎮銀行自身特有的金融風險，更是顯得尤為重要的。

二、我國村鎮銀行發展過程中所產生的問題分析

（一）市場定位的背離

村鎮銀行的設立主要是為當地的農民、農業以及農村經濟發展提供金融服務的銀行業金融機構。村鎮銀行訂立的基礎應服務于農村中小型企業和縣區域經濟，但是作為鄉鎮企業的一級企業法人。在諸多情況下考慮到的是個人經濟利益的最大化，所以為了謀取高額利潤，將貸款的對象主要鎖定為大客戶等高端客戶。農民本身就是弱勢群體，加之我國農業保險嚴重匱乏，村鎮銀行對農民又不愿提供貸款。這就造成了村鎮銀行在發展中完全背離了服務于“三農”的宗旨。

（二）經營管理不當

村鎮銀行自身管理和創新能力不夠，導致業務種類缺少農村特色，無法滿足農民的實際需求，加之村鎮銀行經營模式單一，連外匯業務都無法正常辦理。村鎮銀行因建立不久，缺乏信譽積累，再加上農民本身收入較低，月剩余資金更是稀少，農村銀行難以得到貨幣的充實儲備。由于是農村地區，大部分專業人才，不愿意在此處服務，這也就造成了村鎮銀行在發展中缺少專業技術支持的結局。

（三）政府扶持力度不夠

村鎮銀行本身是立足于村鎮，服務于“三農”的，但由于政府扶持力度不夠，造成了銀行信貸優惠不明確，支農惠農政策不完善，再加上本身農村信用體系就不完整，導致支農惠農政策難以實施，村鎮銀行難以保持在最初的定位上。

（四）金融監管不到位

政府對于村鎮銀行監管的法律條文不夠完善，加上村鎮銀行多設立在偏遠地區，而監管部門大多集中在城市中心，長途跋涉，難以在第一時間對銀行進行監管，發現其弊端。金融監管部門一般采用單一的監管手段，村鎮銀行掌握了方法后，便會避其鋒芒，乘機鉆漏洞。

三、村鎮銀行發展問題的解決措施

（一）規范市場定位

村鎮銀行為了發展，提高自身收益，謀取高額的利潤，會將貸款的對象局限于大客戶，造成農民完全無法享受到村鎮銀行的福利，背離了“三農”的宗旨，所以村鎮銀行在發展的過程中，應該秉持以服務“三農”為主，輔之以對大客戶支持的形式發展。這樣，一方面從真正意義上服務于農村經濟發展，另一方面也不會因無利可盈造成大部分第一法人放棄參與構建村鎮銀行的想法。

（二）完善經營體制

村鎮銀行大多設立在偏遠或者不發達地區，造成社會認知度不足，國家應加大宣傳力度，提高村鎮銀行的社會地位，同時提高對于主動參與農村建設的專業人才的福利，讓部分專業人才愿意服務于村鎮銀行，同時農村地區可以開設相關課程，加強對于自身人才的培養工作，在吸納人才的同時確立完善的經營體制。村鎮銀行應學會具體問題具體分析的原則，在按照國家規定的銀行條例下，根據本地實情進行局部修改，做到真正意義上為農民謀求福利。

（三）提高政府扶持力度

政府應當加大扶持力度，我國村鎮銀行雖然處于發展中，但是其本質還是屬于“幼兒時期”，需要社會的關注以及呵護，只有政府提供了有效的政策引導，才能讓農村人民從真正意義上了解村鎮銀行，并信任村鎮銀行。同時政府應該加大獎懲力度，完善金融監管制度，通過多方面的方法多管齊下，讓企圖偏離市場定位的村鎮銀行無空可鉆。同期對表現優異的村鎮銀行予以獎賞，并鼓勵其他村鎮銀行向其學習，對于背離市場定位的銀行予以懲罰，并披露出來，讓其他村鎮銀行引以為戒。

（四）保障穩定的資金來源

穩定的資金來源是村鎮企業健康可持續發展必不可少的堅強后盾。村鎮銀行應該壯大自身規模，吸引民間資本加入，為增強資金儲備，當地村鎮銀行應從本地的經濟實力出發，制訂符合當地的銀行利率，吸引人民群眾積極參與到儲備行列之中。

四、結束語

村鎮銀行是服務于“三農”的金融機構，農村的經濟發展并沒有城鎮發展那么迅速，要想從真正意義上穩定農村經濟發展，為農民提供便利，就應根據當地的實情，靈活的制定與之對應的法律管理措施。在加大政府扶持力度的同時，引進先進的技術人才，借鑒成功的經驗，取長補短，讓村鎮銀行發展壯大起來，讓農村金融建設健康可持續的發展下去。

篇5

一、金融監管概述

金融監管由金融監督和金融管理兩個詞復合而成，有廣義和狹義之分。狹義的金融監管是指金融監管當局依據國家法律、法規的授權對整個金融業（包括金融機構以及金融機構在金融市場上所有的業務活動）實施的監督管理。廣義的金融監管除包括上述監管外，還包括金融機構的內部控制與稽核、同業自律性組織的監管、社會中介組織的監管等。在實踐中，對于金融監管一般用其狹義的概念較多。

金融監管模式廣義是指一國金融監管的制度安排，包括金融監管法規體系、金融監管主體組織結構、金融監管主體的行為方式等。狹義指金融監管主體的組織結構。

二、 英美金融監管體制比較

（一）英美金融監管體制異同

英美兩國的金融監管模式均建立在現代市場經濟基礎之上，并在國民經濟中具有舉足輕重的地位。它們之間有許多相同點：兩國都有一個完備的金融體系和競爭性的金融制度；都有一套以法律為依據的銀行運作規則和健全的管理體制；中央銀行都具有特殊的地位。

但由于兩國金融體制的不同的經營模式、不同的金融體系的風險特征以及不同的歷史、政治制度、法律制度、文化傳統，英美兩國的金融監管模式又有許多的差異：

1、在管理方式上，美國是分散型管理方式，而英國是集中統一的管理。

2、在管理手段上，美國是行政管理、中央銀行會員制管理、保險管理，而英國是理性化的監管。

3、在央行法律地位上，美聯儲具有法定獨立地位，而英格蘭銀行則無。

4、在央行行使職權獨立性上，美聯儲完全的獨立，原則上可以無視總統以及國會的愿望，而英格蘭銀行自改革后被授予調整利率等貨幣政策的全權，逐漸向美聯儲靠攏。

5、在央行控制范圍上，美聯儲控制著所有金融機構的活動，而英格蘭銀行獨立制定貨幣政策，但金融監管由英國金融服務監管局負責。

（二）英美金融監管體制利弊分析

英國模式的優點是靈活、彈性大，英格蘭銀行在行使其監督職權時并沒有逐條審閱監督法規的必要。而靈活和彈性大也會帶來負面效應，導致監管主觀介入較多，易滋生腐敗，且由于規范化成文法典缺失，金融監管過程也容易引起糾紛。

美國模式的優勢在于密切監控，有利于從不同的側面、不同角度的監管中及時發現問題，采取措施把風險降到最低；多元并存的局面使各權威機構間形成相互制約和監督的關系;嚴密的立法和司法制度能有效保障金融市場的規范性。但缺點是，監管方式過于死板，缺乏道義勸說的方式和習慣，一旦法律漏洞被利用，容易造成無法挽回后果。

三、我國金融監管體制的現狀及發展

（一）中國金融監管體制現狀及存在問題

回顧我國的經濟改革之路,金融監管體制也經歷了一個從集中監管到分業監管的變化過程，現在又開始探索向統一綜合監管的方向發展。我國現在的金融監管體制是“一行三會”（即人民銀行同銀監會、保監會和證監會）的平行配置。在這一體制下，銀行、證券和保險的監管機構都相對獨立，各自設立自己的分支機構，這種監管模式專業性和針對性強、力度大、效率高，同我國分業經營體制是基本適應的。

然而我國金融監管體制由于過于迅速的發展也存在許多問題：就監管主體方面來看，現有的金融監管組織體系存在一定缺陷，金融機構內部控制能力差，監管隊伍素質低；就監管手段方面來看，監管方法和手段落后，現場檢查的程序化、規范化程度都不高，非現場監管指標體系不健全，監管的自動化程度低；就監管內容方面來看，現有金融監管法律、法規不完備，缺乏系統性，可操作性差，當前金融企業的財務會計制度無法適應市場經濟發展的需要，缺乏健全的外部審計體系，存款保險制度方面仍為空白。

（二）對中國金融監管體制改革的啟示

雖然我國現行的金融監管體制與現行的經營模式是相互適應的，但是隨著中國加入WTO后越來越在更大的范圍和程度上參與經濟全球化，金融業越來越深入的融入到國際金融體系中，我國的金融監管的方法手段、內容、體制模式等方面都面臨著巨大的挑戰，創造性的革新將成為我國金融監管的重點。

1、理順“一行三會”四大監管機構之間的關系，消除職權行使上的矛盾與沖突，填補監管空白。

2、完善金融法律法規體系，改革現有的金融企業的財務會計制度，健全我國的外部審計體系，盡早填補存款保險制度空白，建立公共安全網。

3、改進監管方法和手段。建立科學的風險監測預警指標體系和規范化的非現場監管報告制度以提高監管的自動化程度。

4、提高監管隊伍的政治素質和業務素質，建立金融監管人員執法責任追究制度，系統培訓監管人員，提高監管人員的綜合管理能力。

5、全面監管，以市場為基礎充分發揮和金融機構風險防范的作用，形成金融機構防范、市場自律、政府監管相結合的金融監管體系。

6、強化和完善信息披露制度。健全的信息披露制度不僅對證券市場至關重要，對金融業和保險業同樣具有重要意義。美國安然公司倒閉案使美國證券監管當局意識到披露和財務報告系統的不完善，定期披露系統已經過時，公司披露信息更多的是在被動地履行義務，并沒有主動向投資者告知有關信息。

7、發揮公眾和社會獨立機構的監督作用。英國在《金融服務與市場法》別強調了金融活動的參與者和金融產品的消費者在監督中的重要作用。（作者單位：中南民族大學經濟學院）



參考文獻：

［1］ 藏惠萍：《美國金融監管制度的歷史演進》，北京，經濟管理出版社，2007。

［2］ 劉毅：《金融監管問題研究》，北京，經濟科學出版社，2006。

篇6

地方金融是指在一定行政區域內設立的,并主要為當地居民或企業提供服務的金融機構和金融市場。從地方金融管理對象看,包括以下三類機構。

(1)地方正規金融機構。此機構是指依法取得金融業務許可證的非中央管理金融企業,主要包括城市商業銀行、農村商業銀行、農村合作銀行、農村信用社、村鎮銀行、信托公司、金融租賃公司、財務公司、消費金融公司、證券公司、期貨公司、基金管理公司、保險公司。該類機構有明確的監管主體和相對健全的監管制度。

(2)地方準金融機構。此機構是指經營業務具有金融性質,但不受人民銀行、銀監會、證監會、保監會直接監管。近年來,為彌補“三農”、中小企業等領域金融服務不足問題,國家降低了地方準金融機構的設立門檻,小額貸款公司、融資性擔保公司、典當行等具有準金融性質的機構呈現高速增長態勢。目前,該類機構一般由地方政府負責監管。

(3)其他地方性機構。此機構是指以合作制形式存在,主要為合作會員提供資金融通服務,如在民政或扶貧辦登記注冊的農民資金合作社或貧困村發展互助資金社。該類機構通常沒有明確的管理部門,業務發展上也欠規范。

2、地方金融管理特點

隨著地方金融機構的發展壯大,地方金融對地方經濟發展的重要性日益凸顯,在目前“一行三會”和全國性金融機構均已實現垂直管理的格局下,地方政府參與金融管理的積極性越來越高。歸納來看,地方金融管理呈現以下特點。

(1)管理主體上。城市商業銀行、村鎮銀行、信用聯社、財務公司、信托公司、證券公司、期貨公司以及保險公司等正規金融機構由“一行三會”按照分業監管的原則實施管理。地方政府財政部門則以出資人身份,通過選派、任免管理人員參與企業經營管理,并負責管理地方金融機構財務;小額貸款公司由省金融辦負責機構準入和市場退出,有關重大事項和高管層任職資格也由金融辦審核;擔保公司的審批和日常監管由省經信委負責;典當行則歸口省商務廳管理,并由商務廳對其進行年審評級。

(2)管理手段上。一是根據法律規章對地方金融直接進行監督管理,如對小額貸款公司、擔保公司和典當行的管理。二是通過財政部門,以出資人身份委派高管人員積極參與到地方金融機構經營管理事務中。三是充分利用其行政管理職能,如出臺指導意見、發展規劃等,加強對金融機構的引導。四是出臺優惠政策,支持地方金融機構發展,如為支持村鎮銀行發展,地方政府在資金組織、優質項目推薦和對外宣傳等方面積極進行政策扶持。

(3)管理方法上。地方政府以整治信用環境和推動社會信用體系建設為重點,加強轄內金融生態環境建設,為金融發展營造了良好的外部環境。如湖南省政府一直以來把金融生態環境建設作為促進金融發展的重要抓手,通過近十年努力,取得明顯成效,社會公眾信用意識明顯增強,形成了政府主導、人行協調推動、部門參與的創建模式。

3、地方金融管理存在的問題

(1)職責重疊,易形成工作推諉。如部分地區明確規定金融辦負責融資性擔保公司的設立與變更審批及監管工作,但目前融資性擔保公司的審批和日常監管仍由經信委負責。由于職責存在重疊,在以后工作中易形成工作推諉。

(2)制度缺陷,準金融機構管理不到位。目前,對準金融機構如擔保公司、典當行并沒有形成統一的管理法規,缺乏有效的外部監管機制,造成準金融機構運作比較混亂,一些準金融機構偏離主業,進行高息借貸、變相融資。

(3)條塊分割,部門溝通協作不充分。如各地雖已建立金融穩定聯席會議,但聯席會基本沒有召開過,難以發揮其實際作用。“一行三局”雖也建立了信息共享機制,但信息共享的及時性和完整性很難保證。

二、目前地方金融管理模式及利弊分析

1、地方金融管理模式

(1)“分類管理、專辦協調”模式。分類管理指的是不同類型地方金融機構由不同的管理部門負責,各職能部門在職權范圍內各自行使監督權。專辦協調指的是地方專設的金融辦代表地方政府協調各職能部門的監管工作,部分金融辦還被賦予對地方特定金融行業進行指導和監督職能。目前,絕大部分省市采取的是這一模式。

(2)地方政府主導模式。地方政府充分利用其行政管理職權,通過成立金融辦,授予金融辦相應職責來主導地方金融管理。這一模式以上海市金融辦和寧夏金融辦為典型代表。而兩地金融辦在具體管理過程中又有所區別,上海市金融辦接受當地國資委的委托對市屬金融企業履行出資人職責,事實上已具備“金融國資委”的職能。

(3)金融控股集團模式。這一模式以天津泰達和重慶渝富兩大控股集團為代表。天津泰達控股集團由天津經濟技術開發區管委會授權行使國有資產經營管理職能。重慶渝富是經重慶市人民政府批準成立的國有獨資 綜合性資產經營管理有限公司,主要功能是對銀行、投資公司等的不良資產進行重組。金融控股集團模式屬于典型的股權控制管理。地方政府通過金融控股集團整合地方金融和產業資源,實施區域經濟發展戰略,有效實現了對地方金融的掌控。

2、利弊分析

(1)分類管理模式的利弊。分類管理模式的優勢在于適應錯綜復雜的金融資源配置國情以及金融管理專業人才缺乏的局面。但隨著監管的廣度、深度不斷拓展,這種模式日益暴露出問題。一是不利于統籌規劃,制約了地方金融長期發展規劃的制訂和部署。金融辦雖然具有協調職能,但各地普遍存在級別定位不明晰,履職能力有限的問題。二是導致“風險大鍋飯”局面,可能出現誰都行使監管權利,誰都不擔監管責任,金融風險遭到漠視,出了問題財政和央行兜底的局面。

(2)上海模式和金融控股集團模式的利弊。兩種模式的優點在于實行大金融監管戰略,具有規模效益,能有效節約成本。上海模式下,上海市金融辦通過國資委授權管理資產,集資產、人事、業務管理于一身,既是國資出資人,還具有金融市場監管職能,由此變成一個復雜的利益體。金融控股集團模式下,雖然避免了金融辦既當運動員又當裁判員的尷尬,但一般對于服務于地方、服務于中小企業、服務于三農的地方性微利型金融機構和民間草根金融組織興趣不大。兩者在功能上最大的區別在于上海市金融辦具有行政監管職能,是一級政府機關。

三、規范地方金融管理的政策建議

1、健全地方金融管理制度

針對地方金融快速發展的局面,首先,國家應出臺地方金融管理的指導意見,明確各地或各區域發展重點,加強對地方金融發展的引導,防止出現一哄而的上局面,促進地方金融機構可持續健康發展。其次,完善地方金融機構管理的相關配套法律法規,研究制定統一、規范的業務流程和操作標準,加強對地方準金融機構和其他機構的管理,規范地方金融機構發展。

2、明確地方政府行為邊界

地方政府要真正樹立起科學合理的金融發展觀,明確地方金融管理的行為邊界,有所為有所不為。將地方金融管理工作的重點從爭取資金投入轉為協調和服務,以市場化的金融資源配置為主導,不干預金融機構的具體業務操作,依據地區實際情況和經濟發展規律制定本地區的金融業發展規劃,著力加強地方金融生態和信用環境建設,為地方金融體系整體功能的發揮創造良好的外部條件。

篇7

 

因特網（Internet）仿佛是一軸徐徐展開、一望無垠、美不勝收的巨幅畫卷，每一寸延展都孕育著無限的良機。信息技術與金融全球化的高度結合，使金融服務業進入極富挑戰的時代——網絡金融時代。傳統意義上的銀行業將漸行漸遠，以網點密布稱雄的傳統商業銀行被戲稱為行將滅絕的恐龍，嶄新的銀行模式——網上銀行，正在網絡金融時代茁壯成長。

一、網上銀行及其立法定位

1995年，世界上誕生了第一家網上銀行——安全第一網絡銀行（Security First Network Bank, SFNB），自此網上銀行進入了爆發式的“量子躍遷”時代。美聯儲對網上銀行（Online Banking，Internet Banking或 Network Bank）的定義是：利用互聯網為其產品、服務和信息的業務渠道，向其零售和公司客戶提供服務的銀行。[1]與傳統的銀行相比，其特點在于：通過因特網這一媒介為客戶提供服務。由此，其優勢便表現在：1、設立和經營成本較低，包括物質成本和時間成本。網上銀行以因特網為媒介，只要建立為客戶服務的終端即可，從而節省了傳統銀行營業網點的物質投入和建設周期。同時，其傳統上由人工完成的業務可由計算機程序自動完成，大大節省了運營成本。2、方便客戶。網上銀行的任何客戶（Anyone）可以隨時隨地通過互聯網辦理各項銀行業務，享受在任何時間（Anytime）、任何地點(Anywhere)、以任何方式（Anyhow）提供的全天候銀行服務，[2]無須遠行，無須久等。

按照入世承諾，2006年底我國金融業全面對外開放，并且我國的金融服務承諾中，對外資銀行商業存在的市場準入沒有法律形式和外資股權比例的限制，相對于保險、證券等金融服務行業是最為寬松的。[3]因此，中外資銀行業競爭必將日趨激烈，而且其競爭根本上就是網上銀行的競爭。原因是國內銀行抵御境外同行的最大優勢在于網點，而網上銀行業務將其化之于無形。已經通過網絡革命洗禮的外資銀行，進入中國市場后，不會在營業網點上與中國同行正面競爭，而會注重電子化、網絡化經營，以相對較低的成本，吸引到企事業單位、知識階層等主要的客戶群。2002年，香港東亞銀行成為首家獲準在內地經營網上銀行業務的外資銀行。此后，匯豐銀行、渣打銀行、恒生銀行、花旗銀行等也紛紛“搶灘登陸”。[4]如何面對外資銀行在Internet平臺上的競爭，將是內資銀行所無法回避的問題。目前中國仍實行嚴格的分業經營管理政策，而德國等很多發達國家卻都實行了混業經營，即使原先實行分業主義的代表國家日本，也于1998年通過《金融體系改革一攬子法》徹底廢除了銀行不能直接經營證券、保險業務的禁令。[5]外資銀行憑借該優勢可以向客戶提供諸如抵押融資、信托、融資租賃、保險、證券承銷等全方位一條龍服務，對我國傳統商業銀行構成極大的挑戰。

法律作為適應一定的社會需要而出現的制度產品，對生產力的發展具有并應當發揮保障和促進作用。網上銀行作為一種蓬勃發展的新生事物，也對法律的調整提出新的要求。在WTO體制下，國內法即使可以對內資網上銀行提供保護，其力度也是十分有限的，并且從長遠來看難言利弊。當前在網上銀行領域，法律的作為應當體現在三個方面：1、清除網上銀行發展中不適當的法律、政策上的障礙，為中外資網上銀行的平等競爭創造公平的秩序和公開的平臺。2、完善經濟法對于網上銀行經營活動中若干問題的平衡作用，規制網上銀行的不當行為，維護消費者的權益和社會公共利益。3、加強法律層面的國際合作，協力進行風險防范，共同打擊通過網上銀行進行的犯罪行為。

二、網上銀行的監管

（一）網上銀行之于傳統銀行業監管模式

網上銀行仍然是銀行，需要經濟法發揮平衡經濟運行的功能，要求公權力介入加以監管，以降低運行風險，并保障社會和公共利益。然而，網上銀行又具有一些不同于傳統銀行的特點，從而對傳統的銀行業監管模式提出了新的挑戰：

1、網上銀行的發展打破了傳統的區域和行業界限，使得金融業務綜合化發展的趨勢不斷加強。即使在我國尚未放開分業經營的限制之前，國內的銀行、證券、保險、典當等金融部門仍然可以利用網上銀行建立起直接的聯系，加強彼此間的合作，提高各方的綜合服務能力。根據央行《網上銀行業務管理暫行辦法》第十條的規定，銀行經過央行審批，可以通過互聯網開辦與證券業、保險業直接相關的新的業務品種。金融市場網絡化的發展，令網上銀行、網上證券、網上保險、網上信托、網上典當實現對接指日可待。故以往按業務標準將金融業劃分為銀行業、信托業、證券業、保險業和典當業的做法日益失去現實意義，由銀監會、證監會、保監會和商務部（主管典當行）形成的金融監管模式也難免力不從心。傳統的“分業經營，分業監管”的模式將必被“全能經營、統一監管”模式替代，打破行業藩籬，建立綜合性金融監管機構勢在必行，相應的金融監管體制也應由“機構監管”過渡到“功能監管”。

篇8

第二，人們普遍認為在金融自由化的條件下，金融信息更具公開性，能夠更為準確，更為迅速地反映市場的供求狀況，亦即資金的稀缺程度，形成更為有效的價格信號體系。尤為重要的是，金融自由化減少了產品間、銀行間的資金流動障礙，從而使資源配置更為接近最優化。

第三，金融自由化為金融企業提供了更多的盈利機會。一方面，金融自由化極大地推動了金融資本的形成，為金融企業提供了更廣闊的活動空間；另一方面，分業管理制度的逐步解除為金融企業（尤其是商業銀行）提供了更靈活的經營手段。

第四，金融自由化，尤其是分業管理制度的逐步解除，為商業銀行在盈利性與安全性之間的平衡選擇提供了條件和手段。分業管理制度的建立原本著眼于商業銀行的安全性，然而在傳統的分業管理制度下，由于商業銀行一方面囿于經營手段的匱乏，另一方面卻面對國內外同業的競爭，安全性并未真正得到保障，銀行破產倒閉現象依舊層出不窮。在分業管理制度逐步解除之后，商業銀行的經營手段大量增加，從而有可能將高風險高收益的產品與低風險低收益的產品合理地搭配起來，使商業銀行從原有的兩難局面中解脫出來。

第五，金融自由化推動了世界性的金融一體化，隨著各國日益敞開本國金融市場的大門，資本流動的速度不斷加快。如果不考慮時區劃分，世界性金融市場應當說已經初具雛形。資本流動的自由化使資源配置能夠在世界范圍得到改善。

然而，金融自由化也決非盡善盡美，它也有其不利的一面。

第一，金融自由化在某些方面提高金融市場效率的同時．卻在其他方面也有其降低金融市場效率的作用。例如．金融市場的一體化、數不勝數的金融創新、大量金融機構的出現降低了金融市場的透明度。銀行客戶面對極端復雜的衍生工具，只能聽從銀行的建議，從而使銀行對提高效率的積極性下降。此外，金融市場容量的擴張給銀行帶一來了機會，同時也減弱了銀行降低成本增加效益的壓力。

第二，銀行致力于金融創新的動力明顯下降。在實行嚴厲金融管制的條件下，金融機構（尤其是商業銀行）被迫不斷推出新的金融產品，以便繞開金融管制，增強自身競爭實力。而在金融自由化已成氣候的今天，當世界各國普遍實行利率、匯率自由化．分業管理的藩籬已基本拆除．金融創新的必要性也就不再那么突出。近些年，金融創新的勢頭減緩．傳統業務的比重逐漸回升，便是根源于此。

第三，最為明顯的是，也是最少爭議的是．金融自由化加大了客戶和金融業自身的風險。利率和匯率管制的解除導致市場波動幅度劇增。解除分業管理制度實行商業銀行全能化之后，商業銀行大量涉足高風險的業務領域，風險資產明顯增多。資本流動障礙的削減以及各國金融市場的日益對外開放，加快了資本的國際流動。雖然從理論上講，更為順暢的資本流動有助于資源的最優配置，但在“半完善”市場條件下，游資的沖擊有時也會造成巨大危害。

第四，在金融自由化之后，銀行之間，商業銀行與非銀行金融機構之間以及各國金融市場之間的聯系更加密切，單一企業財務危機沖擊金融體系穩定性的危險加大。

第五，由于銀行客戶面對極端復雜的衍生工具、茫然不知所措，只能聽從銀行的建議．由此而生的銀行員工詐騙案件頻頻出現。而與此同時，在競爭加劇的條件下，為了追求效益．銀行普遍出現了忽視風險追求利潤的傾向，放松了客戶審查，客戶違約率不斷上升，銀行遭到詐騙的事件也屢見不鮮。

第六，在實行金融自由化之后．盡管商業銀行獲得了更多的贏利機會，但壟斷地位的喪失和競爭的加劇、卻又導致商業銀行利潤率出現下降苗頭。

上述情況都表明，金融自由化絕非有利無害。金融自由化在增強金融市場效率的同時，往往在其他方面又具有降低金融市場效率的作用；在提供了提高安全性的金融工具的同時又是增加風險的因素，切不可把金融自由化理想化。即使是在金融體系相當完善的西方國家，金融自由化也是權衡利害之后的抉擇，有時甚至是不得已而為之。以取消金融分業管理為例，80年代初英國的BigBang和1995年美國旨在取消格拉斯一斯蒂格爾法案的里奇法案的主要背景都在相當大的程度上是由于，在世界各國金融市場日益開放的條件下，采取分業管理的國家銀行業受到外資金融機構嚴重沖擊，因而取消分業管理加強本國銀行實力的呼聲日益高漲。

篇9

（一）我國上市公司分紅現狀

中國證券市場20多年來，盡管上市企業的數量快速增加、上市公司直接融資的規模也越來越大，但對投資者的回報卻很不盡如人意。我國上市公司除了分紅總體水平低以外，分紅結構也很不合理。我國上市公司分給股東的紅利本來就少，但是70%以上分給了大股東，而廣大普通投資者分得的紅利不足30%，進一步加劇了分紅的不平衡性，損害了廣大中小投資這的利益。另外，這些企業雖然對投資者十分吝嗇，但大股東套現行為越來越嚴重。

（二）上市公司不分紅的影響

中國上市公司不分紅給上市公司、中國資本市場的發展都造成了很大的影響：

第一、對上市公司的影響。一家上市公司，如果長期不給投資者分紅，或者只是象征性地應付一下，在投資者心目中的形象和地位就不可能好，久而久之，最終被投資者所拋棄。近年來，一些“鐵公雞”上市公司已經出現了被投資者逐步拋棄的跡象，增發等融資行為也得不到投資者的響應，以至于多家上市公司的融資計劃泡湯，最終自食其果，給自己造成了更大的損失，影響了自己的發展。

第二、對銀行的影響。這不僅加大了股市的風險，也加大了銀行的風險。由于股市分紅遠低于銀行儲蓄的利率，使得大量資金集中于銀行，造成存貸差巨大，使得大量資金無法貸出，形成大量的資金閑置。銀行貸款業務盈利增長的規模因素主要取決于存貸款規模的增長，資金的搬遷作用給其帶來了難以估量的風險，導致股市與銀行像蹺蹺板的兩個端點，加大了銀行的風險。

第三、對股票市場的影響。眾所周知，在規范的分紅制度下，股票投資的收益是可以預期的，并且這種預期是相對穩定的，投資者更愿意進行長線投資，謀取長期的利益，這有利于價值投資理念的形成；而在一個上市公司缺乏分紅意識的市場，投資者的一切行為都是圍繞股價的波動進行，以賺取其中的差價。正是基于這種目的，導致投資者習慣于追漲殺跌，加劇股市的劇烈波動。

二、強制分紅政策的利弊分析

強制分紅能夠規范上市公司的行為，我們從正反兩方面來探討這一政策利弊：

（一）強制分紅政策的有利影響

第一、分紅制度有助于“價值投資”，有利于回報較高的公司的再融資。在目前許多上市公司普遍不愿意分紅的情況下， 證監會的強制分紅措施既有利于保護投資者利益， 又有利于支持那些連續給投資者較高回報的上市公司的發展， 體現了公平和效率，也有利于限制那些不分紅的“鐵公雞”類上市公司的 “圈錢”行為， 從而有利于投資―回報―再投資的良性循環的市場機制的建立， 也將從根本上有利于資本市場健康穩定地發展。

第二、有利于加強企業的管理，使企業重視業績?！皬娭品旨t”政策的出臺，企業不能再簡單地依靠“書面業績”來達到上市融資的目的，而必須投入真金白銀。而成為上市公司的企業，也會想著如何按照證監會制定規范去運作了。要求企業必須進一步加強企業管理、開展技術創新、大力拓展市場、提高企業的效益，否則，不僅難以上市，即使已經上市的企業，也會逐步被投資者拋棄。

第三、有利于投資者建立理性和正確的投資態度。“強制分紅”政策的出臺，由于給企業上了一道“緊箍咒”，企業自然會越來越重視業績，重視企業的效益。而那些依靠炒作維持股價和套現的企業，就無法立足。那么，投資者也就不要再去跟風炒作，而是可以根據對企業業績、成長性、市場性等的判斷，選擇投資的方向和目標形成良性循環，形成良好的投資環境。

（二）強制分紅政策的不利影響

第一、會導致“逆向選擇”和“敗德行為”。將分紅行為與融資行為掛鉤之后，導致許多的上市公司采取了“釣魚”的策略：以較少的利潤分紅為誘餌，獲取大額融資的實惠。這就造成分紅成為了企業進行融資的策略，被“異化”甚至“逆向選擇”。如果聽之任之，讓這種行為蔓延下去，強制分紅政策將會被異化，不能夠起到保護投資者利益的作用。

第二、強制分紅政策，在實施過程中往往存在很大的漏洞。無論是理論研究還是國際經驗都表明，強制分紅政策并不能很好地起到保護股東利益的效果。雖然有強制分紅的政策來限制上市公司的行為，強制其分紅，但是如果政策不完善，會給企業以可乘之機，使其可以利用各種會計手段規避強制分紅，從而使這一政策流于形式。最終沒有起到保護外部中小投資者的利的作用益。

第三、強制分紅政策帶有行政手段干預的特色，不符合市場經濟的原則，利用行政手段干預股利政策只能起到短期效果，治標不治本。一方面，需要融資的上市公司可能正處于快速擴張階段，資金短缺，要求它們滿足強制股利政策顯然不合適；另一方面，一些公司可能沒有很好的投資項目，它們可以拿一部分現金分紅，然后通過再融資圈錢。這些問題不都是簡單的強制分紅可以解決的問題。

三、關于強制分紅的政策建議

對于強制分紅政策，應該從以下幾個方面著手：

（一）加強和完善上市公司治理，提升公司的價值

要求上市公司在一定時限內必須分紅（分紅可以采取現金、股票等多種形式），就要求企業努力提高上市公司盈利水平，企業自身獲利能力與成長能力是保障現金股利分配的關鍵，企業應進一步完善產業鏈等多種手段提高企業盈利能力。建立這樣的強制性的分紅約束機制，使企業有市場上的壓力和緊迫感。

（二）改革相關的稅費制度，降低或者廢除紅利稅的制度

紅利是企業稅后凈利潤的分配，即上市公司已經就該部分收入代其股東納過稅，上市公司分紅越多，投資者的損失就越大。因為如果不取消紅利稅，上市公司分配的紅利并沒有等額地到達投資者手中。所以，只有改革紅利稅制度，才能調動廣大投資者的分紅意愿，使其監督上市公司的行為。

（三）監管部門要發揮監督作用，保障政策的有效執行

篇10

(一)《固定資產貸款管理暫行辦法》

2009年7月23日了《固定資產貸款管理暫行辦法》這一文件，并在之日起的三個月之后也就是2009年10月23日正式全面施行，此文件的頒布主要是為了規范銀行業金融機構固定資產貸款業務經營行為，加強固定資產貸款審慎經營管理，促進固定資產貸款業務健康發展，因而依據《中華人民共和國銀行業監督管理法》、《中華人民共和國商業銀行法》等一系列法律法規進行修訂頒布的。此《辦法》一共有43條內容，每一條內容都是從貸款業務步驟的角度出發所列舉出的，其中明晰展現了具體的監管準則，后成為促進商業銀行信貸管理制度改革的重要參考文件。

(二)《項目融資業務指引》

《項目融資業務指引》于2009年7月18日由中國銀監會制定并頒發，此文件主要是為了促進銀行業金融機構項目融資業務健康發展，有效管理項目融資風險，因而參照并結合一系列綱領性文件修訂而來。“項目融資”作為一個新的概念顯現在人們視野，它表明貸款的用途僅為建設一個重量級項目，或者是對已建項目進行修繕；其借款人必須具有企事業法人的資質，還款的具體渠道也是要從建設項目的經濟收益而來。

(三)《流動資金貸款管理暫行辦法》

2010年2月12日，由中國銀行業監督委員會了《流動資金貸款管理暫行辦法》這一限制性文件，并公告于文件的頒布之日起便正式施行。此文件一共包含了42條內容，與《固定資產貸款管理暫行辦法》有著相似之處，也是從貸款業務步驟角度對流動資金貸款提出了新的監管要求，這一文件的頒布和實施，對現下商業銀行進行信貸管理制度的改革具有一定效用。

三、分析商業銀行信貸管理制度改革前后的利弊比較

(一)改革前的“弊”

管理制度過于死板。現行的商業銀行信貸管理制度相對來說還不夠完善，依舊存留著過去死板的痕跡，這一問題不僅限于在執行層面，更多的是制度設計的問題，比如制度過于原則化，沒有按照客戶群體進行分類；亦或制度過于死板僵硬，產生了一個問題多個文件限制的情況，致使工作人員一時難以弄清楚根本依據。管理方式稍顯粗鄙。有些制度條例內容缺失，可能表明了適用對象、應用范疇以及注意問題，但卻沒有說明具體的操作流程，信貸工作人員就只能依照自己的理解去工作；再者，有的制度言語模棱兩可，或者銀行信貸人員的工作能力存在差異，導致同一業務、同一制度卻在同一銀行的不同支行獲得不一致的服務差異。歸其原因，還是因為信貸管理制度的管理方式稍顯粗鄙。管理觀念略顯陳舊。以前使用的商業銀行信貸管理制度，它在管理觀念、操作流程以及運行方略上均存在一定的局限性，尤為是陳舊老套的管錢、管事觀念會妨礙銀行自身的外在形象和業務水平，直接影響了客戶群體的介入熱情，呈現出十分明顯的管理弊端。

(二)改革后的“利”

商業銀行信貸管理觀念得以更新。以往的商業銀行信貸管理制度，其中所指的管理更多的是管錢、管事，然而進行制度革新以后，信貸管理已不再是一門單純的管理收益的活動，而是上升到更高的層面，“貸款新規”的新式理念提升了商業銀行各種信貸業務的管理水平，并催進信貸人員刨除舊的管理理念，間接地帶動了整個商業銀行信貸管理觀念的更新與進步。風險預防與管理能力有了大提升。上文提到的四種支撐商業銀行信貸管理制度改革的新晉內容，雖說針對的業務類別不盡相同，但是其所體現出的核心價值可是完全一致的，即為預防風險、提高管理能力。就拿固定資產貸款業務一項內容來說，實貸實付、合同管理的管理理念，既有效預防了固定資產貸款業務的風險，而且有效提升了風險控制的管理水平，使得整個商業銀行的信貸管理水平有了質的提升。商業銀行業務發展模式獲得轉型。傳統環境中的商業銀行，其主打業務就是存款業務和貸款業務，它一貫堅持“憑貸吸存”的戰略方式，以此吸納更多的存款獲得經濟利益。但改革商業銀行的信貸管理制度以后，商業銀行的業務發展模式獲得轉型，使得整個商業銀行的信貸業務范疇有了大規模的拓展，逐步滿足了銀行客戶多方面、全方位的業務需求，可見新的信貸業務文件推進了整個商業銀行信貸管理步伐的深入。良好且優質的信貸環境得以創設。不少讀者認為，文中提及的新晉四種支撐信貸管理制度的文件都是針對信貸業務制定的一些基本監管規范，難以深入信貸管理業務內部發揮功用。但事實卻非如此，文件雖說只是基本監管規范，但它合理有效的執行卻能夠創設出良好的信貸環境，綜合分析這四個文件所堅持的理念可以發現，他們對于金融風險的遏止有著行之有效的作用，并且一步一步創設出了合理、適宜的優質信貸環境。

篇11

2013年中央1號文件提出，鼓勵和支持承包土地向專業大戶、家庭農場、農民合作社流轉?！凹彝マr場”的概念是首次在中央1號文件中出現。家庭農場是指以家庭成員為主要勞動力，從事農業規?；?、集約化、商品化生產經營，并以農業收入為家庭主要收入來源的新型農業經營主體。國家提出發展家庭農場，是一個影響深遠的決策。在這背后，離不開完善的金融貸款、設施配套、市場銷售服務。尤其在抵押貸款方面，還存在諸多的問題，針對這些問題，很多學者認為發展抵押替代品可以解決金融供給對傳統抵押品的過度依賴，本文通過對現行的幾種比較可行的抵押替代模式的利弊進行分析，在對原有替代模式進行改進的基礎上，提出了自己對家庭農場在貸款抵押替代品方面的看法和建議，具有重要的實踐意義，也是我國實行農業現代化的內在要求。

二.現行抵押替代模式的利弊分析

（一）監督型抵押替代

監督型替代是指金融機構與一些盈利性的或者非盈利性的擔保組織進行合作，對經營家庭農場的農戶在生產經營與貸款方面進行監控，從而放松對貸款抵押品的要求。通過這種替代模式，可以有效的降低金融機構的信貸風險，使金融機構能夠在家庭農場經營上提供更多的資金支持。同時由于有了擔保組織的存在，又能更加推動家庭農場的發展，加速了農業現代化的進程。但是從當今的具體情況來看，擔保組織的數量并沒有因此而大量增加，主要是因為在收取服務費用方面存在了一些問題，因為擔保組織基本上是盈利性組織，如果費用過低，就與組織的性質相違背，費用過高，掩蓋了家庭農場經營的利潤，又會導致農戶放棄這種擔保模式，去尋求新的擔保途徑。另外，如果農戶惡意欠貸，而擔保組織并不像銀行等大型的金融機構那樣具有足夠的資金去防御這種風險，這就會導致擔保機構的資金鏈條的斷裂，嚴重時會導致破產清算。顯然，監督抵押替代在目前狀況下還無法解決上面所述的問題。

（二）政府信用型抵押替代

政府信用型抵押替代是指金融機構通過“銀行+政府+農場”這種模式，通過與政府建立一定的合作關系，利用政府的信用來代替農戶的信用從而降低農場抵押貸款的要求。這就從更大程度上縮小了銀行的信貸風險，并且可以有效的降低貸款的監管成本。政府作為農戶的擔保人，在一定程度上就相當于銀行購買了政府債券，所以這在很大程度上能夠促進銀行業對農場經營的支持。但是從過去到現在的情形來看，雖然有了政府在背后做擔保，但是我國三種類型的支農銀行：政策性銀行（農業發展銀行）、商業性銀行（農業銀行）、合作性銀行（農村信用合作社）對農業的貸款總額在總貸款比例中占比卻很小，甚至有些金融機構像郵政儲蓄銀行不但在貸款額度上有所縮減，還在一定程度上起到了“抽血”的作用，分流了大量的資金，在銀行存款方面分流了農業銀行、農村信用合作社的儲蓄流，同時也一定程度上縮小了對農場資金支持的貸款比例。另外政府作為擔保人，農戶在違約時，雖然會遭到政府的一定程度上懲罰，起到震懾的作用，但是如果農戶違約獲得的收益大于政府懲罰所產生的成本時，農戶也會選擇違約，所以政府必須在懲罰力度上與農戶經營家庭農場的積極性上有所權衡，在不損傷農戶的積極性的同時又要對農戶的違約起到一定得約束作用?？墒钦庞眯偷盅禾娲€無法從根本上解決雙方各自存在的問題，這無疑對家庭農場的發展增添了很多的不確定因素。

（三）同組監督型抵押替代

同組監督型替代是指金融機構利用農戶內部的自我約束與監督機制來降低農業貸款對抵押品的要求。通過建立農場經營合作組織，并互相監督，對合作組織內部成員的違約行為起到一定得約束作用，如果哪個農戶違約，就會失去作為合作組織成員的機會，也不能享受在組織外所無法享受的優惠，而且在違約無法償還貸款時，由組織內成員負責向銀行償貸，這就在一定程度上減少了銀行貸款的風險。但是，在以下幾種情況下會給銀行帶來很大的信貸損失：①人數過少，有利于串謀，造成集體違約。②如果合作組織之間建立的是暫時的而非長久的合作關系，那么在收益大于違約懲罰的情況下，組織成員的關系就會變得非常不穩定，也許就根本形成不了合作關系，在一開始就選擇集體違約，因為這是最好的博弈結果。③銀行懲罰力度不夠，如果農戶把資金挪作他用所獲得的收益大于銀行的懲罰力度，那么農戶都會選擇違約，因為這樣的結果可以使他們擁有更多的收益。同樣的，同組監督型抵押替代由于自身存在的“囚徒困境”使銀行金融機構不敢大膽的去提供太多的資金支持，在一定程度上阻礙了家庭農場項目的發展。

（四）互聯交易型抵押替代

互聯交易型替代模式是指金融機構將資金融通服務與其他服務結合在一起，通過彼此間建立的利益相關關系來互相監督，從而來替代抵押品的一種信貸模式。提供貸款的企業通過銷一條龍的服務模式來與農戶建立起一定得合作關系，如果農戶違約，將會喪失這種服務所帶來的更好的收益。但是如果提供資金的企業過多的按照自己的生產需要來干涉農戶的經營，這不僅嚴重影響了農戶經營的自主性，而且對農產品結構的多元化產生不利影響，不利于家庭農場的發展，互聯交易型替代模式還有待進一步完善。

三、針對現有模式所提出的四種新的抵押替代模式

通過上一章的分析，我們就在現行的抵押替代模式上進行改進和創新，分別介紹了以下四種新的抵押替代模式：授信額度型抵押替代、貸款比例決定權型抵押替代、集體信用關聯型抵押替代、政府入股型抵押替代。

（一）授信額度型抵押替代

從現有的四種模式來看，金融機構的懲罰機制并不能完全阻止農戶為了另外的收益而違約，如果把貸款的資金用于其它投資所獲得的收益高于金融機構懲罰所帶來的成本時，違約就成了農戶的一個比較好的選擇。但是如果通過建立全國聯網的征信系統，我們就可以對這種違約產生一定程度的制約，因為通過全國統一的征信系統，我們就可以達到信用共享，這樣，我們可以以房貸、車貸、信用卡等授信額度作為一種抵押保證方式，在農戶違約時就減少他一定時間限度內的授信額度作為補償，嚴重時可以令其授信額度為0，作為違約的懲罰，這對違約農戶來說無疑是一種沉重的打擊，從而有效的約束農戶還款，這就從一定程度上解決了因為懲罰力度不夠而喪失部分功能的抵押保證方式，通過對懲罰力度不夠的抵押保證方式的進一步完善，進而有效的達到抵押替代的目的。

（二）貸款比例決定權型抵押替代

我們都知道銀行在進行貸款時，并不是足額給予借方相應的貸款資金，而是在貸款總的額度上留下一定得資金比例來減少違約風險。我們假設銀行對農戶的貸款總額為M，貸款比例為r，則每次貸款的留存額度為M*（1-r）。那么我們就可以把符合一定條件的在合理范圍內的這樣一種r值的決定權作為保證方式，農戶違約，則減少r值，作為懲罰，積極還款則提高r值。通過博弈理論把還款的積極性與違約的懲罰力度結合起來，如果農戶積極還款，則農戶在以后的年份里的貸款留存額度為R=M*（1-r）n，可以想象當n足夠大時，貸款的留存額度會越來越小，農戶能夠貸到的資金越來越多，這對雙方來說是共贏的事，如果農戶違約，那么在以后的貸款中，農戶將面臨r=0的窘境。這就從積極性和懲罰力度相結合的角度上創造了一種新的抵押替代模式。

（三）集體信用關聯型抵押替代

由于單個農戶的財產額比較小，很多東西從法律上來說都不能作為抵押品而進行抵押。我們可以把單個農戶的土地使用權作為一種股份入股，由村委會來進行拍賣，拍賣到的農戶就相當于企業中的總經理，由他來進行經營，如果經營獲益，在償還貸款后，作為經營主要方的農戶可以獲得與其相應的收益，剩下的再由村委會按照入股份額分配，如果經營失敗，則作為經營主要方的農戶需要負起與其相對應的責任，剩下的由入股的農戶集體分擔，這就在很大程度上降低了銀行的信貸風險，通過集體信用聯保的形式來替代傳統的擔保，這在很大程度上推動了家庭農場的發展，有利于農業現代化的發展。

（四）政府入股型抵押替代

政府入股型抵押替代是指政府通過對家庭農場的資金投入，作為農場的股東，以與其相應的投資份額對家庭農場貸款進行擔保，提高農場的擔保等級，這就在一定程度上減少金融機構對信貸風險的擔憂，同時也防止了農戶過分的借助政府信用進行貸款，提高金融機構的信貸風險。我們可以通過縣鄉的財政部門或者專業的政府支農機構對所轄范圍內的農場進行入股，提高農場的信用，以使農場能夠獲得更多的資金，來給家庭農場運營輸入更多的“血液”，從而使農場能夠持續有效運營。

四、結論和建議

本文通過對現行的幾種抵押替代模式的利弊進行分析，提出了幾種新的抵押替代模式，得出的結論為：授信額度型抵押替代依賴于國家征信系統的完善；貸款比例決定權型抵押替代需要金融機構在貸款結構上加大對農場的支持，只有得到金融機構的大力支持，才能使留存額度遞減的這種獎勵措施得到很好的效果；集體信用關聯型抵押替代則需要完善的土地流轉政策和集體間良好的利益分配政策；政府入股型抵押替代需要處理好政府和金融機構的協作關系、政府和農戶間的利益分配關系，金融機構不能因為政府入股而減少對信用風險的監督和防范，農戶不能因為有政府機構的參股而自認為在違約時大部分損失可以“搭便車”由政府來進行補償，而忽略責任與賠償比例相適應的原則。從總體情況來看就是需要提高農戶的利潤空間，減少對農戶經營自主性的干預，建立權力與責任相適應的違約賠償規則，加大對農業的支持力度，綜合利用以上四種抵押替代模式來使家庭農場資金融通效果達到最優。

相關建議如下：第一、銀行系統需要加大對征信系統的完善，通過征信系統的全國性聯網，從而達到信用共享，圍堵農戶違約潛逃的路徑，從而提高農戶違約的成本。第二、金融機構需要加大對農業的貸款比例，使r增加，這樣M=R（1-r）n的獎勵效果才能更加有效的發揮，從長遠來看有利于家庭農場的發展。第三、有效完善土地流轉制度，使家庭農場的土地不會因為不確定性而被收回，從經營穩定性上來確保農場的發展。第四、從國家政策上加大對家庭農場的扶持力度，完善家庭農場發展的相關法律法規，使家庭農場沿著中國特色社會主義道路健康發展。（作者單位：貴州財經大學）

參考文獻

篇12

一、保險公司混業經營的優勢

1.有利于優化資源配置。要想達到效用最大化，生產要素就必須配置到最需要的地方。保險混業經營可以使保險公司與銀行等其他金融機構共享客戶資源，使生產要素在不同的金融機構之間得到充分流動和利用。一些大型的金融控股公司將具備超強的競爭力而成為金融市場中的多面手、巨無霸。從社會資金運行的角度來看，保險公司的資金和銀行等其他金融機構的資金相互流動，共同促進社會儲蓄高效率地向投資轉化，更有利于資源的合理配置。

2.有利于形成規模效應。規模效應又稱規模經濟，即因規模增大帶來的經濟效益的提高。企業的成本包括固定成本和變動成本，在生產規模擴大后，變動成本同比例增加而固定成本不增加，單位產品成本就會下降，企業的銷售利潤率就會上升。保險公司參股銀行、證券首先擴大了業務經營范圍，使企業的營業收入增加。其次保險公司通過混業經營有利于減少銀企之間信息不對稱，更為深入地挖掘信息價值、更為廣泛地分攤管理費用，以及更為充分地發揮信譽功效，有利于節約交易費用，分散風險，增加營業利潤。再之如中國平安保險集團股份有限公司這樣的保險控股公司，可以通過合并財務報表，一方面防止各子公司資本金及財務損益的重復計算，降低金融風險；另一方面可以抵消部分子公司的盈虧，在最優化的利潤規模下進行納稅，可以起到合理避稅、獲得最佳納稅成本的效果[1]。

3.有利于產生協同效應。協同效應是指企業生產、營銷、管理的不同環節、不同階段、不同方面共同利用同一資源而產生的整體效應。從事混業經營的保險公司通過多元化的收購兼并，尤其是銀保合作，為消費者提供一站式服務，可以產生巨大的協同效應，包括管理上的協同效應和財務上的協同效應。實行混業經營的保險公司，首先通過地區的互補性、業務的互補性和業務交叉性產生所謂的交叉業務上的優勢互補，形成范圍經濟；其次銀保相互參股后產品單位成本隨著采購、生產、營銷等規模擴大而下降，形成規模經濟；再之保險參股銀行之后，可以利用銀行強大的網絡、人才等資源，減少保險公司重復的崗位、重復的設備等而節省相應的資源，從而達到流程、業務、結構優化或重組。而且保險公司通過成本的節約提高收入、改進服務質量，通過納稅籌劃可以產生財務上的協同價值，從而大幅度降低保險業務經營的成本和費用，可取得比經營單一的保險業務更高的營業收入；同時由于銀行、證券、保險等業務具有不同的周期，綜合化經營削平了收益的波動，有利于保險公司保持穩定的經營業績和持續經營。

4.有利于保險創新。保險公司參（控）股或與銀行、證券等其他金融機構合作，實行混業經營，能夠更方便快捷地開發和銷售更多復合性的保險產品，滿足消費者對投資理財產品需求日益增長的多元化需求。如近年來保險公司和銀行推出的某些投資理財產品，就是結合了銀行和保險的優勢而設計的，不僅滿足了投資者投資保障的需求，而且也滿足了投資者儲蓄的需要。保險公司混業經營不僅在保險產品方面做到了創新，而且在銷售渠道、技術手段等方面也實現了創新，如保險公司與銀行合作推出的銀保業務，銀行、證券、保險三方合作的投資聯結型保險等。

二、保險公司混業經營的劣勢

1.易形成壟斷經營。保險控股集團內部的各子公司或者參股的銀行、證券等其他金融機構，在經營過程中，就易限定客戶選擇的服務機構或者向客戶強制銷售與之相關的金融產品。作為全能型的機構，在資金實力、品牌宣傳、營銷網絡、費用控制等方面的優勢是顯而易見的，所以在市場上混業經營者會對那些單一業務的經營者形成擠壓[2]，進而形成壟斷。

2.經營風險增加。保險混業經營不僅易形成競爭壟斷，而且隨著交易規模的擴大，混業經營還會使風險不斷地集中。目前我國保險公司進行保險混業經營主要是通過參股或控股其他金融機構，組建保險控股集團等方式進行的。保險入股銀行等其他金融機構所面臨的風險：一是銀行與保險公司之間關聯交易帶來的風險集中與蔓延；二是可能造成銀行信譽風險外溢；三是因缺乏經驗造成的管理風險；四是有可能產生資本重復計算等。對于組建保險控股集團的企業而言，所面臨的風險主要是集團內部交易風險的集中，因為控股集團內部可以實現資源共享，不同業務部門的聯系日益增強，不再相互獨立，形成一個業務和資金鏈，當某個業務部門經營出現虧損或者失敗之時，風險將會沿著這個鏈條傳播到其他的部門，從而使風險快速傳播。美國“次貸”危機所引起全球經濟危機很真實地演示了風險的可傳播性及傳染性。

3.監管難度加大。保險公司實行混業經營給我國監管機構帶來的首要難題就是監管難度的加大。監管難度增大的原因主要表現在以下兩個方面：首先在于我國對金融監管長期以來嚴格實行“分業經營、分業監管”，而我國現在的國情是混業經營正處在萌芽狀態，這種模式可能會導致監管和合作方面的困難，增加交易成本，造成重復監管和監管真空，降低監管效率[3]。其次在于保險與銀行和證券公司之間的關聯交易將帶來風險的集中與風險蔓延，而金融監管機構對其交易的合理性和復雜性難以辨別，對風險不易判斷，監管難度將大大增加。如美國的“次債”危機和法國興業銀行的慘劇，都清楚地告訴我們在混業經營中內部的風險防范與外部監管至關重要，它們往往決定著一個金融機構的生死。

三、保險混業經營的風險控制

1.健全信息傳遞機制。信息不對稱往往是風險產生的根源之一，因此信息的公開與透明是安全的保障。保險公司實行混業經營，必須健全信息的傳遞機制，增強經營和監管的透明度。對于健全信息的傳遞機制，筆者認為主要包括三個層面：第一層面要做到保險控股集團內部各子公司的信息應該透明、清晰，及時對相應的風險進行控制；第二層面是對客戶和監管部門應做到信息公開，不能誤導客戶，讓客戶在信息公開透明的情況下自由選擇，亦有利于監管部門及時收集相應的風險信息和調整監管措施，避免出現監管空白地帶；第三層面是應加強國際間信息的交流，如今國際間金融合作日益密切，尤其是中國入世以后，中國金融向外國投資者敞開了大門，國際間合作加強的同時風險更易在國際間傳遞與放大，因此只有加強各國之間的信息交流，在信息通暢前提下的合作監管，才能更有利于跨國金融活動的監管。

2.構建風險評級機制。構建風險評級機制是實行風險分級監管的前提條件，筆者認為，構建風險評級指標不應照搬照抄外國的經驗，而應在借鑒的基礎上，制定出適合我國國情的保險公司風險評級機制。在制定風險評級機制的過程中，應注意以下幾個問題：（1）對風險指標的制定不僅要重視各個財務性指標，更應重視那些非財務性的指標，應當把社會效益等非量化的綜合因素考慮在其中；（2）對于控股公司風險的評級除了應區分存款類與非存款類金融機構，更應重視非存款類金融機構對存款類金融機構的潛在影響評估；（3）對風險的評估不僅要重視靜態的分析更要重視動態指標的分析。

3.設置內部交易防火墻。對于保險混業經營所帶來的內部交易風險和關聯交易的監管一直是擺在金融機構面前的一道難題，目前國內學者對內部交易監管的策略傾向于設置內部交易防火墻。建立金融控股公司防火墻首先要通過對控股公司內部不同類別的內部交易風險進行評估，從而確立適當的防火墻“級別”；然后再具體對金融控股公司內部交易性質、規模等內容提出要求，對高管人員之間相互兼職等公司治理內容提出規范[4]。筆者認為對內部交易和關聯交易所帶來的風險，除了要控制總量以外，還應在內部交易和關聯交易的各個環節進行嚴格的控制，通過控制渠道循序漸進地控制總量，更利于防范系統性風險。但是該方法的難點在于如何確定各交易的環節以及在各環節如何設置防火墻。

4.加強過渡期外部監管。我國目前處于由分業經營向混業經營的過渡時期，因此對于保險公司的外部監管結構，我們既不應再完全實行過去的“分業經營、分業監管”的模式，也不應完全照搬國外綜合集中監管的模式，而應結合過渡時期的具體情況建立過渡時期的監管模式。首先我們應該了解過渡時期保險業混業經營的情況，目前保險公司實行混業經營的方式一是組建保險控股集團，如中國平安保險集團；二是采取保險、證券、銀行合作的方式。因此我國的分業監管的模式有其合理性，但是應該有所創新，對于這種新的經營模式人民銀行應該在保監會、證監會、銀監會之間組建一個協調機制，讓三者能夠信息共享，避免重復監管和監管空白的發生。當然構建我國的監管體系，離不開嚴格的立法，對于目前我國這種保險控股集團的混業經營還未有明確的法律政策出臺，有關部門應盡快出臺相應的法律法規，讓監管有法可依。

參考文獻：

［1］洪琛。金融混業背景下中國保險業經營的模式選擇［J］。現代經濟，2009（4）：82.

篇13

金融業作為現代經濟發展的重要支持,其業務經營方式也隨著社會經濟的發展經歷了一系列的變化過程.在目前世界經濟逐步趨于一體化，金融趨于全球化的浪潮之下，金融業合業經營的趨勢也日益明朗。本文擬從美國金融業的發展歷程出發，對全球金融業合業經營的趨勢略作分析。

一，美國金融業的發展歷史。

作為現代經濟金融的強國，美國金融業的發展趨勢對全球各國的金融發展都有著深遠的影響，其中不乏值得借鑒的發展模式，當然也有許多發人深省的經驗教訓，為此，討論金融業的發展趨勢，我們有必要首先了解美國金融業的發展歷程。

首先，在20世紀30年代以前，美國的金融機構基本上都是混合經營，沒有嚴格的業務范圍的劃分，金融機構的種類也比較少，服務品種也不豐富。作為金融機構的主要代表-銀行幾乎承攬了社會上需要的全部金融服務品種。銀行從傳統的吸收存款，發放貸款業務中解脫出來，開發了中間業務，但是這些業務還遠沒有形成規模效益，尚處于起步階段。

隨后，30年代一場由金融危機引發的世界性經濟危機之后，美國的銀行體制幾乎崩潰。為了挽救危機中的銀行體系，美國于1933年頒布了《格拉斯-斯蒂格爾法案》，因為他們將危機的誕生主要歸因于銀行發展的多項綜合業務加劇了銀行體系的風險，從而為整個金融業與經濟發展埋下了隱患。鑒于此而頒布的銀行法便主要著眼于銀行業與其他金融業分業經營以降低風險。其內容主要有以下三個部分：第一，該法案規定商業銀行的主要業務是吸收存款，投資銀行的主要業務是承銷和發行證券，二者必須實行嚴格的分業經營。嚴厲禁止交叉業務和跨業經營。其二，該法案對銀行支付活期存款利率進行了限制。最初規定對活期存款不支付利息，即零利率，后來提高了利率上限，允許支付少量利息。這主要是為了降低銀行的支付危機。其三，該法案規定政府對銀行存款給予保險，并據此成立了聯邦存款保險公司（FDIC）以及實行最后貸款人制度，這一切都是為了保障儲戶利益，同時提高銀行的信用水平。

在《格拉斯-斯蒂格爾法》的嚴格限制下，美國金融業在分業狀態下迅速發展著。這時候，以前從屬于銀行的一些金融機構開始獨立發展并逐步成熟起來，并有了自己獨立的業務經營范圍與經營管理模式。在此過程中，金融業逐步形成了銀行，證券，保險，信托四大支柱。但是進入60年代以后，逐步出現各種金融機構的金融業務范圍的交叉，嚴格的業務劃分被逐步打破，，經濟學家及政府都開始考慮關于《格拉斯-斯蒂格爾法案》是否真的有利于金融業的安全發展問題。經過長久的爭議與探討，1999年12月，美國終于廢除了《格拉斯-斯蒂格爾法案》，并新頒布了《金融服務現代化法案》，從而為金融業的合業經營掃除了法律上的障礙。

二、業經營的產生原因及利弊分析。

前已述及，金融業自誕生以來，其業務范圍及機構設置并沒有自動的劃分開來。最初幾年主要都是由銀行為了滿足社會發展對多樣化金融產品的需求而在其本身業務（存款與放款業務）之外新開發的金融服務產品。但是在30年代全球經濟危機以后，美國率先立法，限制銀行（商業銀行）與投資銀行（證券公司）的業務融合，要求分業經營，隨后，許多別的國家紛紛效仿，這主要是基于以下考慮：

首先，分業經營能夠使各金融機構更加專注于自己所擅長的優勢業務，充分發揮自己的優勢，避免盲目開發新產品，新服務，這樣可以降低金融機構（當時主要是銀行）的風險并使其收益更加穩定和有保障。其次，分業經營也更有利于政府的監管。實施嚴格的業務劃分，各金融機構的業務都相對單一化，簡單化，這樣就更有利于政府根據不同金融機構的特點，實施有效的監督和管理并使其經營風險得到有效控制。

然而在現實生活中，分業經營的立法規定卻并未達到其預想的效果，這與社會，經濟的發展狀況以及這一立法規定本身的局限性都有著十分重要的關系。

首先，分業經營在一定程度上損害了投資者的利益。嚴格的業務劃分使投資者失去了方便，快捷而又綜合化的服務機會，投資者不得不與多家不同的金融機構往來以滿足其多種金融需要。同時，它也削弱了銀行業的實力，因為業務范圍的嚴格限制使許多銀行喪失了許多盈利機會，所以現實中，許多大銀行都力圖混合商業銀行和投資銀行業務，可以說，這也是滿足社會需求的結果。并且分業經營降低了金融機構間的競爭性，將過去整個金融業的競爭分散到了幾個不同的領域，例如投資銀行不必再擔心來自于許多大的商業銀行的競爭，從而削弱了許多金融機構的競爭意識和創新意識，而投資者也無法享受激烈的市場競爭給他們帶來的好處。

另外，尤為重要的是，在二戰以后，世界經濟貿易迅速發展，這對金融服務業也提出了更高的要求。經濟的全球化必然要求金融的全球化，而金融業務的分業經營狀態無疑不能滿足全球化的金融發展趨勢的要求。于是各個國際性的大銀行紛紛朝著業務的綜合化方向發展。他們通過金融創新，開發，設計一系列的金融衍生產品，繞開法律的壁壘，達到綜合經營的目的。60年代末期出現的新型金融工具，如定期存單，NOW賬戶，現金管理賬戶等一系列金融衍生工具都是這一環境中的產物。

分業經營規定的最初動因在于降低銀行的經營風險，然而在事實上，面對世界一體化的經濟發展趨勢，它反而加劇了銀行業的風險，使其生存能力受到限制。正因為此，面對激烈的市場競爭，商業銀行逐漸突破了與其他金融機構之間分工的界限，走上了業務經營全能化的道路。七八十年代以來，西方商業銀行不斷推出新業務品種，從專業化逐步走向多樣化，全能化，從分業走向合業，這是與西方經濟金融發展密切相關的。引起這種現象的原因主要有以下幾點：

第一、銀行負債業務比例的變化為其業務拓展提供了可能性。近二十年以來，西方商業銀行活期存款的比重逐步下降，定期儲蓄存款的比重相應上升，這一結構性的變化為商業銀行開拓中長期信貸業務和投資業務提供了較為穩定的長期資金來源。第二，銀行盈利能力的下降促使各個商業銀行尋求更多的盈利渠道。自70年代以來，西方金融業競爭激烈，銀行盈利水平普遍下降，這迫使銀行業開拓新的業務和品種。他們一直想方設法繞過法規的限制，向證券保險等領域擴張，突破傳統的業務束縛，開發更多的中間業務和表外業務。對于這些積極創新的銀行而言，許多法律條文形同虛設，因為通過創新業務的開展，他們可以輕而易舉的逃避政府的監管和法規的限制。與此同時，金融管理當局順應經濟發展的要求，也取消了一些過時的法規，適時的為商業銀行開拓新業務提供了方便和支持。第三，金融理論的深入發展。商業銀行經營管理理論隨著各個歷史時期經濟金融環境的變化而不斷的發展，從最初的資產管理理論到負債管理理論及至70年代末期出現的資產負債綜合管理理論，他們都是為了有效推動金融業的安全穩定發展而產生的。資產負債綜合管理理論突破了傳統的只重視資產或者只重視負債的理論的偏頗之處，使商業銀行真正的從其資產負債業務雙方著手，同時拓展資產負債業務，使其相匹配，達到收益最大化，風險最小化。資產負債綜合管理理論的發展適應當前金融形勢，為西方商業銀行業務不斷走向全能化綜合化提供了理論基礎，從而極大的促進了他們綜合業務的開展。

由此可見，美國社會經濟的發展，金融理論的發展乃至政府監管水平的發展都為金融業的合業經營做好了準備。分業經營終究只能是金融業發展過程中的一個過渡階段。

三、合業經營的發展趨勢。

1999年12月，美國頒布《金融服務現代化法案》，正式廢除了已實施六十余年的關于金融業分業經營的法規。這一法案的頒布無疑將會對美國乃至世界的金融業發展產生深遠的影響。合業經營勢不可擋。在此過程中，金融業的兼并與重組將會加劇，銀行的綜合經營能力將進一步提高，其國際競爭力也會日益加強。然而另一方面，我們也應當看到，在此過程中也存在著種種不確定因素，隱含著許多風險。

首先，合業經營將加劇兼并行為，使各金融機構過分重視規模的擴大和業務的綜合化，而忽視了穩健經營這一根本原則。從一定意義上說，金融機構兼并的機會成本就是其穩健程度，穩健經營要求管理人員經常不斷敏銳的監督本機構運作情況，而不是分散注意力去過分關注合并以擴大規模和范圍，這可能造成在管理文化，預期，策略及日常業務經營等方面潛在的混亂。由于合并各方在企業文化，員工素質，經營理念等各方面都可能存在著巨大的差異，合并后能使各方的優勢結合并發揮其規模效益還取決于整合是否成功，而不同企業之間的整合成本往往是巨大的。

其次，合業經營也會對金融機構的監管提出更高的要求，這需要政府，社會以及金融機構自身都更清醒的認識到風險所在并加以防范。而對于某些項目，即使那些較大的金融機構對其所面臨的新的風險也缺乏有效的管理辦法。其中最為典型的是對從事金融衍生工具所帶來的風險的監管和防范。

綜上所述，金融業的合業經營趨勢是不容置疑的，但不能急于求成，只有在社會經濟金融形勢都為此做好了充分的準備時，才能夠適當放寬對業務范圍的限制。目前我國所采取的金融業分業經營分業監管正是基于這一考慮。而一旦我國的金融體系發展更為健全，金融機構的抗風險能力進一步加強，內部監管與外部監管的水平進一步提高，我國便可朝著業務監管綜合化方向邁進一步。