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一、引言

經濟全球化、中國加入WTO等各種外部環境，使公司經營業務日趨復雜化，為了專注于公司的核心競爭力，許多公司選擇了將內部審計工作外包出去。雖然內部審計外包可以降低公司內部審計成本，提高內部審計的獨立性。提升公司的核心競爭力，但并不是所有的公司都具備將內部審計外包的條件。公司在決定是否將內部審計外包出去時，不得不考慮一些因素。如內審資產的專用性、內審活動開展的頻率、審計委員會的有效性等。國外一些學者如Adams(19941、Widener、Selto(l999)和RolanF等(2007)、Abbott等(2007)做過有關這方面的實證研究。Widener、Selto(1999)和RolanF(2007)的回歸分析研究表明。資產專用性越低，內審活動頻率越低以及它們的相互作用越強。內部審計外包的可能性越大。Abbott等(2007)的研究表明審計委員會運作越有效，公司日常內審活動外包的可能性就越低。如果審計委員會有權解聘審計官，外包可能性會更低。本文基于資源配置的角度，將內部審計外包看成是一個在內部資源和外部資源之間尋求均衡點的資源配置過程。由于公司的資源配置會受到公司的特征、知識管理、法律環境、政治環境等因素的影響，因此，可以推斷公司內部審計外包會受到這些因素的影響。諸如公司特征、法律環境以及政治環境對資源配置的影響國內外學者已做過研究，本文就不再做介紹，轉而關注的是內部審計的知識管理。內部審計知識管理目前并沒有被上市公司普遍采用。而知識經濟時代的到來，要求各公司對知識管理必須加以重視。就上市公司的內部審計來說，內部審計的知識管理尤為重要。本文通過建立模型旨在分析研究內部審計知識管理對內部審計外包的影響。

二、內部審計外包

內部審計外包是指公司管理層為了節省財務開支和提高內部審計質量。將本公司內部審計工作的部分或是全部委托給公司外部人力資源如會計師事務所的注冊會計師、管理咨詢人員等。公司將內部審計工作部分或是全部外包出去，交由公司外部人員執行可能會產生一種認識上的誤區，即有人會將外包后的內部審計等同于外部審計，其實這混淆了兩者的概念及本質。外包后的內部審計在審計目標、審計服務對象等方面與外部審計有著顯著不同。外包后的內部審計相對原來的內部審計只是在審計主體上發生了變化，其審計目標、審計服務對象等仍舊沒有發生改變。

內部審計外包是一個資源配置的過程，從資源配置的角度來看，內部審計外包可以分成4種形式(見表1)：部分外包、分包、合包以及全部外包。

三、內部審計知識管理

關于知識管理的概念，不同的學者有著不同的定義。例如，Wiig認為，知識管理涉及自上而下的監測、推動與知識有關的活動；創造和維護知識基礎設施：更新組織和轉化知識資產。使用知識以提高其價值。Masie則認為，知識管理是一個系統的發現、選擇、組織、過濾和表達信息的過程，目的是改善員工對特定問題的理解。Bassi對知識管理進行了高度概括，指出知識管理是為了增強組織的績效而創造、獲取和使用知識的過程。本文認為，知識管理就是指為了提高日常經營活動績效，公司內部員工通過收集信息、獲取新知識并使用知識而最終共享知識的過程。下面，根據知識管理的含義我們來了解上市公司內部審計知識管理過程。

首先，收集內部審計信息。收集與公司內部審計有關的信息，如內部審計程序、內部審計需要的技能等。收集渠道有多種，比如因特網、書籍、實地考察等。其次，產生內部審計新知識。在了解并掌握內部審計信息的基礎上，獲得專門的內部審計知識。第三，分析內部審計知識。對內部審計知識進行歸類、分析和綜合學習。第四，共享內部審計知識。由于內部審計人員個體化差異的存在，內部審計人員收集的信息會有所不同，并且即使收集的信息一樣，他們對信息的篩選、理解也會有所不同，因此所獲得的知識也會不同，在分析和綜合學習內部審計知識之后，內部審計人員產生的新知識就會在公司內部審計機構內交流、傳播、共知并最終被共享。其中，講到的知識我們可以將它概括為兩種形式：顯性知識和隱性知識。顯性知識是指可以用文字或者是數字來表達，也可以借由具體的資料、科學方式、標準化程序或者是普遍性的原則來溝通分享，如內部審計基本概念、審計風險的衡量、內部審計的具體方法等。隱性知識是指內審人員的心智模式、觀點、信仰以及內審人員具備的符合性測試、實質性測試等方面的操作型技能。其實知識管理的重點就是促進顯性知識和隱性知識的相互轉化。

內部審計知識管理水平可以用以下指標來衡量：(1)公司對內部審計知識管理的重視程度，如內部審計知識管理執行官的地位與級別設置。做任何事情都是這樣，只有在我們重視的前提下。我們才有可能將事情做好。相反，如果對某項事物不關心、不重視，要做好它又談何容易。公司內部審計人員的知識管理也不例外，公司對內審人員知識管理越重視，知識管理水平越有可能提高，當然這不是絕對的。(2)內部審計人員的知識化程度。如內部審計人員中碩士研究生及以上學歷比例。內部審計人員的知識化程度越高，他們在接受新信息、學習新事物方面更快，而且會更容易將這種顯性知識轉化成隱性知識，最終公司的知識管理水平越高。

四、內部審計知識管理水平影響內部審計的外包

基于經濟學資源配置理論，在配置資源時要考慮內部資源和外部資源如何進行吸收、組合、轉化、利用并使有限的各種資源達到最佳均衡狀態。當公司內部資源有能力創造發明或者應用新知識的時候，公司完全可以只使用內部資源，而不必去尋求外部資源，因為外部資源的尋求是需要成本的：時間、金錢還有精力等，這中間還會有風險，諸如公司與外部資源的信息不對稱而導致的道德風險與逆向選擇問題。當公司內部資源在工作中發明創造或者應用新知識的能力低時，為了實現既定的工作目標，這時公司就要尋求并利用外部的資源，盡管這需要成本，但比起最終的效益來說，還是值得的。至于內外部資源的配置比例，這就取決于公司內外部資源各自的特征了。

公司內部審計知識管理水平如何會影響公司內部審計外包呢?當公司內部審計知識管理水平低時，公司內審人員在學習、交流、共享內部審計知識方面差，針對這一方面公司就要選擇將內部審計全部外包，讓外部人力資源如注冊會計師來完成：內部審計知識管理水平處于一般水平時，公司可以考慮將內部審計部分外包、分包亦或是合包，公司內部審計在內部人力資源和外部人力資源的資源配置過程，使公司不僅可以實現內部審計目標，還可以學習外部人力資源的優勢：而當內部審計知識管理水平高時，說明公司內部審計人員的自我學習審計知識、知識交流、傳播以及共享能力強，這樣，公司的內部審計完全可以由公司的內部人力資源來完成，因為內部人力資源完全可以出色地完成內部審計工作。

五、結論

在內審資產的專用性、內審活動開展的頻率、審計委員會的有效性等因素一定的前提下，公司知識管理水平越高，內部審計外包的程度就會越低。因此公司在進行內部審計外包決策時，不僅要關注資產專用性、審計委員會的有效性等因素，還要提高公司的知識管理水平。

參考文獻：

[1]易凌峰、朱景琪，知識管理[M]，上海：復旦大學出版社，2008。

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（一）研究假設

本文將公司治理細化為四個部分――股東大會、董事會、監事會和經理層，分別探究這四個方面可能對內部控制產生的影響。

在股東大會方面，股權集中度越高，越有利于企業的集中管理。在董事會方面，如果董事會規模大，董事具備不同領域的專業背景，將有助于公司決策。而且，獨立董事會增強董事會的獨立性，減少執行董事和管理層合謀的可能，增強內部控制的有效程度。董事會會議召開越多，董事對公司事務越積極，內部控制的有效程度也會相應提高。在監事會方面，監事會會對公司的業務活動進行監督和檢查，增強內部控制的有效程度。在經理層方面，兩職兼任會導致董事長與總經理之間權責不明，削弱了董事會的監管作用，不利于內部控制的實施。

因此，本文提出假設1：股權集中度與內部控制正相關。假設2：董事會規模與內部控制正相關；獨立董事比例與內部控制正相關；董事會會議次數與內部控制正相關。假設3：監事會規模與內部控制正相關。假設4：兩職兼任對內部控制產生不利影響。

（二）樣本選擇

本文選擇2014年數據，除去ST公司、不完整的數據等，得到樣本，通過SPSS20進行分析。

（三）變量定義

1.被解釋變量定義。本文將內部控制得分作為被解釋變量，決定選取從內部控制目標入手，構建內部控制評價模型。

選取總資產周轉率、應收賬款周轉率、存貨周轉率、營業利潤率、凈資產收益率、凈利潤現金含量、投資資本回報率計算內部控制經營得分，資產日常損失、資產減值損失、對外擔保比、關聯方占用比計算內部控制資產安全得分，可持續增長率、銷售增長率、長期資產適合率、托賓Q計算內部控制戰略得分，CPA出具的審計報告意見計算內部控制報告得分，罰款支出比和是否受處分計算內部控制合規得分，并將各項得分進行加減計算，得到內部控制總得分（Y）。

2.解釋變量。本文將假設中的股權集中度（X1）、董事會規模（X2）、獨立董事比例（X3）、董事會會議次數（X4）、監事會規模（X5）、兩職兼任（X6）作為解釋變量。

3.控制變量。本文將企業規模作為控制變量考慮，以排除這一因素對內部控制的影響。

（四）模型設定

本文通過構建方程Y=a+bX1+cX2+d

X3+eX4+fX5+gX6+hC，進行回歸分析。

三、實證結果

本文的回歸結果如表1：

回歸結果中調整R方為0.25，擬合結果一般，但是Sig為0.00，回歸結果是有意義的，并且D-W值為1.95，不會因為自相關影響結果，且容差顯示不存在多重共線性的影響，滿足線性回歸的條件。根據回歸結果，得到解釋變量和內部控制之間的關系為：

Y=-57.29+5.78X1-0.24X2-22.23X3+0.04X4+2.31X5-2.33X6+3.90C

從這一結果可以得出：股權集中度、監事會規模與內部控制在1%的顯著水平上正相關，符合本文假設；兩職兼任與內部控制在1%的顯著水平上負相關，符合本文假設；獨立董事比例和內部控制在1%的顯著水平上負相關，與假設不符，可見我國某些上市公司的獨立董事并未發揮其作用，影響了回歸結果；董事會規模、董事會會議次數與內部控制關系不顯著。

四、結語

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一、風險管理與內部控制

1、風險管理與內部控制的關系

當前上市公司由于在公司治理、財務管理、產品結構等的復雜性和多層次性。使得上市公司的內部控制與其風險管理相生相伴。根據COSO新報告《企業風險管理――整體框架》，在風險管理下，企業內部控制應該做到以下幾點。

(1)樹立風險組合觀念

企業風險管理要求企業管理者以風險組合的觀點看待風險，對相關的風險進行識別并采取措施使企業所承擔的風險在風險偏好的范圍內。對企業內每個單位而言，其風險可能落在該單位的風險容忍度范圍內。但從上市公司來看，總風險可能超過企業總體的風險偏好范圍。因此，應從上市公司的風險組合的觀點看待風險。

(2)增加風險戰略目標

上市公司在公司治理中的委托的制衡機制和內部控制體系建立中，應按照《企業風險管理――整體框架》要求增加了一個風險酲標――戰略目標。該目標的層次比經營、財務報告和合法性三個目標層次更高、周期更長、意義更深遠。強調集團公司的風險管理應針對企業目標的實現在企業戰略制定階段就予以考慮，而企業在對其下屬部門進行風險管理時，應對風險進行加總。從組織的頂端、以一種全局的風險組合觀來看待風險。此外，根據風險管理的需要，對企業目標進行重新的分類，明確戰略目標在風險管理中的地位。

(3)學習風險管理方法

上市公司應學習風險管理框架對企業風險管理提出風險偏好和風險容忍度兩個概念；提出了多種技術方法，包括風險現金流量、風險收益I損失分布、事后檢驗等概率技術和敏感性分析、情景分析、壓力測試、設定基準等非概率技術。風險管理框架引人風險偏好、風險容忍度、壓力測試、情景模擬等概念后，為風險評估提供了前提條件和技術保障，有利于企業的發展戰略與風險偏好保持一致，從而幫助治理層與管層實現企業風險管理的各個主要目標。

(4)整合風險控制要素

上市公司要依據企業風險管理框架增加的三個風險管理要素“目標制定”、“事項識別”和“風險反應”，對其分析更加深人，范圍有所擴大。企業風險管理需要管理者建立一種企業總體層面上的風險組合觀，整合風險控制要素。風險反應方面，在個別和分緩考慮風險的各反應方案后。企業管理者應從總體的角度考慮企業選擇的所有風險反應方案組合露對企業的總體影響。在風險評估方面體現為。對各業務單位、職能部門、生產過程或相應的其他活動負責的各層管理者對其負責的部門或單位的風險應進行復合式評估，而企業高層管理者也應從企業總體層面上考慮相互關聯的風險和企業的總風險。

2、基與風險管理的內部控制模式

由于上市公司的復雜性、動態性和開放性特征，其面臨的風險也是復雜多樣的。在集團公司構建風險管理控制系統后，需要一個有效的機構來組織實施風險管理，來落實風險識別體系，來評估度量風險的大小程度，進而有效的防范、規避、轉化、面對風險。公司風險管理的組織實施主要涉及三方面：一是建立上市公司直屬于董事會的風險管理中心，并在不同的委托層次建立分中心，以保證從最高的決策層到最低的操作層，都落在風險管理中心的視野中。二是明確風險管理中心的職責。以完成各項風險管理任務為目標，監督控制范圍與集團總部、分子公司、工廠車間和各橫向的職能部門緊密相連。具體可以細分為風險分析、風險評估、風險監控。三是明確風險管理實施的流程。一個有效的風險管理流程，是能夠實現將風險管理與上市公司的業務活動有機的銜接起來。并能最大限度的將上市公司面臨的風險規避、化解、分散或降低，最終為實現公司的戰略目標和可持續發展。

二、優化上市公司內部措施，加強風險管理的措施

1、建立良好的控制環境機制

加快現代企業產權制度改革，真正實現產權明晰、權責清楚、籬理科學、政企分開的現代企業制度；明確上市公司內四種控制主體，即股東、經營者、管理者和普通員工各自的控制目標；推行職務不相容機制，杜絕高層管理人員交叉任職；確立董事會在內部控制框架構建中的核心地位；全面行使董事會的職權，履行董事會的職責，明確董事會內部分工，設立審計委員會、預算管理委員會等專門委員會，出專門董事負責這些委員會的工作，使其在內部審計、預算編制和控制等一系列對內部會計控制至關重要的活動中發揮監控。從而充分發揮董事會監督、引導作用。同時要引入競爭，由市場決定而不是由行政指定管理層，增強管理者的責任感和使命感；實行有效的激勵與約束政策，形成任入唯賢的人員選拔及任用政策程式，通過嚴格的規章制度來促進重塑良好的、適應市場經濟發展的公司文化，增強集團公司凝聚力；以人為本，制訂員工培訓計劃，進行經常性的后續業務培訓和職業道德教育，創造主動學習新觀念氛圍，培養員工良好的道德觀、價值觀、敬業精神和全員控制意識，使員工明確自己工作的重要性。養成良好工作習慣，逐步提高自身的思想素質和業務素質。

2、實施重大風險預警制度

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隨著改革開放的持續深入和經濟的高速發展，我國證券市場已經走過了近20年的發展歷程，其規模不斷擴大，對經濟的影響持續增強。一方面，由于有效的內部控制可以保護公司財產物資的安全、完整，保證公司的會計資料的可靠性和正確性，保證公司的經濟活動的合法性與效益性；而上市公司的內部控制不僅關系到上市公司自身的發展，而且關系到廣大投資者的利益，關系到資本市場的健康發展；另一方面，近年來，我國證券市場出現了如銀廣廈、中航油和科隆等財務舞弊案，很大程度上是因為公司的內部控制意識淡薄、內部控制不健全造成的，因此，投資者和政府部門對上市公司內部控制的狀況關注程度與日俱增，對上市公司公開披露內部控制信息的要求也越來越高。我國上市公司內部控制信息披露經歷了從無到有的過程，但與會計信息的披露相比，仍處于初步階段，在實踐過程出現了很多問題。筆者選取了29個深圳證券交易所掛牌的公司和15個上海證券交易所掛牌的公司，對這44個公司所公布的2005年、2006年、2007年年度報告中關于內部控制的相關內容進行分析和比較。

二、我國上市公司內部控制信息披露的現狀

（一）我國有關上市公司內部控制信息披露的規定

證監會2003年3月的《公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則第1號——招股說明書》第122條規定：首次公開發行股票并上市的公司應披露公司管理層對內部控制制度完整性、合理性及有效性的自我評價意見，注冊會計師指出以上“三性”存在重大缺陷的，應披露并說明改進措施。證監會2005年12月修訂的《公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則第2號——年度報告的內容和格式》規定：年度報告中，監事會應對公司決策程序是否合法，是否建立完善的內部控制制度，公司董事、經理執行公司職務時有無違反法律、法規、公司章程或損害公司利益的行為發表獨立意見。上海證券交易所于2006年6月5日了《上海證券交易所上市公司內部控制指引》，其中第四章從強制披露的角度出發，對上市公司的內部控制提出了信息披露的要求。該指引要求公司在內部控制出現重大風險時應以臨時報告的形式進行披露，同時還要求公司在年度報告中披露該年度內公司內部控制的執行情況。深圳證券交易所也于2006年9月28日了《深圳證券交易所上市公司內部控制指引》，規定公司董事會應依據公司內部審計報告，對公司內部控制情況進行審議評估，形成內部控制自我評價報告。公司監事會和獨立董事應對此報告發表意見，并與公司年度報告同時對外披露。

（二）公司年報中關于內部控制信息披露的內容

1．深圳證券交易所掛牌的公司：

本文選取了中信國安信息產業股份有限公司、煙臺張裕葡萄釀酒股份有限公司等29家在深圳證券交易所掛牌上市的公司，對各個公司公開的2007年年度報告中關于內部控制部分內容進行了整理分析，具體情況見表1、表2。

2．上海證券交易所掛牌的公司：

本文選取了丹化化工科技股份有限公司、哈爾濱哈投投資股份有限公司等15家在上海證券交易所掛牌上市的公司，對各個公司公開的2007年年度報告中關于內部控制部分內容進行了整理分析，具體情況見表3。

（三）我國上市公司內部控制信息披露存在的問題

通過對29個深圳證券交易所掛牌的公司和15個上海證券交易所掛牌的公司公布的2005年、2006年、2007年年度報告中關于內部控制的相關內容進行分析和比較，筆者發現我國上市公司在內部控制信息披露方面主要存在以下幾個方面的問題：

1.標準與要求不統一。在我國，上市公司在內部控制信息披露的標準與要求不統一主要體現以下兩個方面：（1）不同層次要求與標準不統一，即我國證監會與上交所、深交所的標準與要求不統一。證監會在《公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則第2號——年度報告的內容和格式》中規定：年度報告中，監事會應對公司決策程序是否合法，是否建立完善的內部控制制度發表意見。上海證券交易所的《上海證券交易所上市公司內部控制指引》要求，公司在內部控制出現重大風險時應以臨時報告的形式進行披露，同時還要求公司在年度報告中披露該年度內公司內部控制的執行情況。深圳證券交易所的《深圳證券交易所上市公司內部控制指引》規定，公司董事會應依據公司內部審計報告，對公司內部控制情況進行審議評估，形成內部控制自我評價報告，公司監事會和獨立董事應對此報告發表意見，并與公司年度報告同時對外披露。（2）同層次的標準與要求不統一，即上交所與深交所的標準與要求不統一。從表1和表3可以看出，在上交所和深交所掛牌的公司公布的內部控制的信息方面存在著巨大的差異，主要就是要求和標準不統一造成的。

2.形式化嚴重。在我國，上市公司在內部控制信息披露方面存在著非常嚴重的形式化問題，所披露的內容都是泛泛而談，沒有實質內容和建設性的內容，對相關信息的使用者的利用價值很低。主要體現在以下幾個方面，具體見表4：

3．缺乏主動與自愿性。在我國，上市公司在內部控制信息披露方面缺乏主動與自愿性主要體現在以下兩個方面：（1）在沒有強制要求披露內部控制信息之前，基本沒有公司會主動披露，如筆者所分析的44個公司中的情況見表5；（2）在強制要求披露內部控制信息之后，各個公司只是披露一些無關痛癢的內容，對一些核心的內容很少披露，都秉著“能不披露的，一定不披露；一定要披露的，盡量少披露”的原則。

4．缺乏評價標準。要使披露的內部控制信息具有可比性，必須對內部控制的有效性作出統一的量度，這樣才能對其予以正確的評價。目前我國尚未對內部控制提出統一的標準，只是對企業的內部控制內部會計控制制定了統一的標準，而對內部管理控制卻沒有制定出相應的統一標準。

三、我國上市公司內部控制信息披露改善的建議

（一）統一標準與要求

應加快相關立法，完善我國上市公司內部控制信息披露的規章制度。證監會應當對內部控制信息披露的范圍、內容和形式作出詳細規定，統一相應的披露標準與要求，以規范上市公司的披露行為，加強上市公司的可操作性，以便于信息使用者的使用，也可以保證同一個證券交易所不同的公司、不同的證券交易所的公司之間的內部控制具有可比性。

（二）明確內部控制信息披露的相關責任主體

由于董事和經理是企業內部控制的設計者和執行者，對本企業的內部控制最為熟悉，也是企業內最有能力對其進行評估的人，因此可由董事會和管理當局承擔內部控制信息披露的責任，對企業內部控制的建設和健全情況和自我評估報告進行披露，同時將評估結果報告給投資者、證監會等相關信息需求者。監事會在內部控制信息披露方面的責任的性質與董事會有所不同，他們發表意見僅僅是對董事會和經理是否建立內部控制制度、內部控制系統健全情況以及董事會所披露的內部控制信息的正確性與完整性進行的一種監督。（三）提高內部控制信息披露的自愿性

從上面的分析可以看出，在強制性進行內部控制信息披露時，各個公司會采取各種辦法逃避信息披露，即“上有政策，下有對策”，從而無法做到完全保證內部控制信息披露的有用性。所以，在強制性進行內部控制信息披露性的同時，要鼓勵企業對內部控制信息進行披露，提高其披露的自愿性。

（四）出臺內部控制評價規范

應該盡快建立一套完善的、符合實際并具有可操作性的內部控制評價指標體系。因為這樣可以起到三個方面的作用：1.對管理者來說，其可以根據相關的評價指標體系及其自身的狀況，制定出符合自身特點的內部控制評價體系，定期開展對內部控制的自我評價，這不但可以及時發現內部控制中存在的不足并進行相應的改進，而且可以保證內部控制的信息披露具有針對性和有用性。2.對于監督者（包括監事會、審計機構、政府管理部門）來說，完善的評價體系可以為其對企業的內部控制的監督與評價提供依據，保證其作出有效的、客觀的評價。3.對于投資者和其他利益相關者來說，完善的評價體系，可以為他們根據相關企業的內部控制信息披露，了解該企業的運行狀況，對企業的獲利能力進行相應的預測與判斷，以維護自己的利益。

（五）強化監督和懲罰力度

加強對內部控制信息披露的監管，強化注冊會計師對內部控制信息披露的審核。對惡意披露誤導投資者的上市公司，監管部門不但要處罰該公司，而且還要對相關責任人進行處罰。

四、結束語

隨著我國證券市場規模的擴大，為了使其健康的發展，必須加強對各上市公司的監督與管理，不斷地完善企業內部控制信息披露的相關立法和監督制度，保證其在內部控制信息披露方面的真實性與完整性，使企業的各項活動置于政府和社會公眾的監督之下，促進企業改進內部控制系統，提高會計信息質量，防止和發現舞弊。同時，要提高管理當局的內部控制意識，促使其關注內部控制的有效性；滿足投資者和其他利益相關者的信息需求，維護他們的合法利益；有效地維護我國證券市場的穩定與發展，促進我國經濟又好又快的發展。

【主要參考文獻】

[1]苗連琦.我國上市公司內部控制信息披露問題研究[J].安徽工業大學學報（社科版），2008，（1）.

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一、我國上市公司內部控制管理存在的問題

作為社會公眾企業的上市公司，承載著股東財富增值的期望，承擔著眾多的社會責任，加上監管部門要求下的信息透明，以及市場約束力的增強，使企業內部面臨著較多管理上的重點和難點。近幾年，我國上市公司在內部控制體系的實施及評價等方面都有了積極的發展，如大部分上市公司在金融危機的形勢下，提高了對內部控制和風險管理的重視程度，組織了內部控制的梳理工作，有針對性地加強管理；企業風險防范認識進一步加深；越來越多的上市公司開始編制并披露內控評價報告，推動內控理念和制度深入人心、落地生根。然而，就我國上市公司內控管理現狀而言，普遍存在以下問題：

（一）內部控制環境不完善

在企業內部控制五要素中，內部環境是企業實施內部控制的基礎，良好的內部環境對于內部控制的有效實施起到了非常重要的作用。目前中國上市公司根據《公司法》和《證券法》設立了股東大會、董事會、監事會以及一些專門的委員會，制定了相應的議事規程，但是由于股權高度集中和國有資產所有者缺位，內部人控制現象普遍存在，弱化了董事會、監事會的監督作用，公司治理結構不適當。另外，企業組織結構、企業文化和人力資源政策等方面的缺陷，也不利于內部控制發揮作用。

（二）風險意識薄弱

目前，我國大多數上市公司經營管理水平低，風險意識不高，風險管理機制不健全。主要表現在：缺少科學有效的風險評估機制，風險控制方法落后，多數企業的內部控制側重于事中和事后控制，而對風險的事前預測和控制涉及較少。隨著中國經濟的發展，公司間的競爭越來越激烈，公司將面對更大的環境變化和生存風險。然而，從中國上市公司的現狀來看，普遍存在著對形勢和市場認識不足、過于自信與樂觀以及想當然的盲目擴張現象，其風險意識沒有提到應有的高度，更缺乏有效的辨認、分析和管理風險的機制，導致不少上市公司應變能力和抗風險能力較差。

（三）缺乏有效溝通，信息流通不暢

目前，中國大部分上市公司或多或少存在著公司內部、與監管部門之間信息溝通不暢的現象。具體表現在信息的上下向溝通中，普遍存在信息傳遞過程遲緩，信息在層層傳達時發生歪曲，甚至遺失等現象；而且由于信息反饋機制不完善，上向溝通受阻，使上層管理者無法迅速獲得第一手信息；由于下向溝通不及時，使得上層決策者以及管理者的最新信息沒有及時傳遞到每一位員工，使公司決策沒有及時得到落實。

（四）監督機制不健全

在當前經濟發展階段，中國大部分上市公司沒有真正建立監督部門，上市公司中的監事會也沒有起到其應有的作用，大部分上市公司的監事會成員沒有達到應有的職業素養和專業素質的要求，甚至一部分監事會成員都是由公司管理層領導兼任，這樣就從根本上限制了其作用的發揮，還有一些上市公司只是讓內部審計部門充當監事會的作用，他們的監督作用也是微乎其微。

二、對于加強我國上市公司內部控制管理的建議及思考

（一）建立有效的企業法人治理結構，形成明確的權利制衡關系

一是改進“三權”制衡的體系，明確股東大會和董事會以及監事會的權力；二是切實保障兩權分離。我國法律應該嚴格限制董事會與經理層的重合，并且應將重合的比例限制在一定的比例之內，同時也應該加強董事會的建設；三是加強董事會在內部控制體系中的作用。

（二）加強風險管理

強化風險管理，是現代企業內部控制的一個重要內容，對于上市公司而言，由于所有權與經營權分離、股權集中度較高，其風險管理也就顯得更為重要。首先，上市公司的所有員工都必須樹立風險意識，只有意識到了風險，才會主動加強內部控制，采取措施控制風險。其次，上市公司在經營過程中應加強風險管理，建立健全風險預測、風險評估、風險控制和風險約束機制，并且在技術上制定風險回避、風險轉移和風險分散等管理策略，以有效防范和控制風險。同時，還要合理客觀地評估企業現狀和風險。上市公司更應密切關注內控指引的建設與更新，以正確把握政策要求，減少不必要的成本。同時，還要通過建立內部監督機構對企業高風險區域經常進行檢查，來及時發現已存在的或潛在的風險。

(三)完善信息溝通系統

1、政府部門應積極以制度形式建立健全強制實行內部控制信息披露的準則和指南，規范上市公司內部控制信息披露的內容和格式，明確誰為內部控制信息負責和出臺相應的處罰措施。

2、企業內部也應建立完整的內部控制制度體系和清晰的業務流程，合理地對公司各個職能部門和人員進行責任分工、控制和考核，對每一個部門的責任和利益明確界定，防止權力重疊，也避免出現權力真空。通過匯編內部管理制度、業務流程圖、權限指引等，促進企業各層級員工明確機構設置和職責分工，正確行使職權。開設信息反饋渠道，確保員工在工作中遇到的問題可以及時報告和解決。

（四）對于上市公司制造虛假會計信息的行為加大處罰力度

企業應當增加制造虛假會計信息的一個成本，國家應加大對會計師事務所的處罰力度，使得注冊會計師能夠更為謹慎地執業，并保持執業的規范性和獨立性。

參考文獻

篇6

一、中國上市公司內外環境

隨著改革開放，我國的經濟發展快速，整個宏觀的經濟運行總體表現出了市場投資過度、經濟過熱的現象。不同于世界上其他國家股利政策， 我國對于上市公司股利所制定的政策有比較區別且突出的特征， 在這中間有一個很重要方面就是表現出了低現金股利水平。因此，對于上司企業來說，為了更好的保護企業的中小投資者的利益， 上市公司要在條件允許之下盡可能發放更多的現金股利給予中小投資者。該觀點在目前獲得了來自理論界以及實務界的雙重共識。

我國目前的上司公司在治理機制制定的方面依舊還是處于比較低的水平之上，不論是對投資者保護機制的建設方面，還是對企業管理者權力的約束方面，都還有需要提升的地方。在不少的上司公司內部存在著股份一股獨大的情況，于是就很容易出現企業的大股東侵占小股東的權益，還有的企業的管理者侵占所有者權益的情況。

二、中國上市公司內外部治理機制與公司價值的關系

一個企業的治理機制有兩種：分為內部治理機制和外部治理機制。所謂的內部治理機制就是對企業董事會各項功能，組成結構，企業的董事長以及經理的權力的限定，企業各部門監督等制度的安排；所謂的外部治理機制，實質上是指妥善地對企業資金進行管理，確保資金的供給者的投資得到了預期回報的安排。

上司公司治理機制實際上要解決的是關于企業剩余索取權和控制權的問題，最終的目的就是為了通過機制來使大量資金能夠流入企業，并且能夠給予投資者以滿意的利潤回報。當企業的管理者掌握了企業的剩余索取權和控制權，管理者就會有比較高的熱情做好企業的管理工作，不斷為增加公司價值而努力。但是在上司公司中因為契約具有的不完全特性，企業的所有權與控制權實際上是分離的，就很容易導致企業的實際經營管理者和股東之間的有利益沖突。由于管理者在經營過程中會獲得更多企業生產經營過程的內部消息，也掌握了比較多的專有知識，就會實際上掌握比企業股東更多的剩余控制權，有更多追求“自利”的權力和機會，就很容易會違背股東的利益，出現懈怠工作，濫用企業公款等行為，損失公司價值。

三、中國上市公司財務柔性與公司價值的關系

20 世紀30 年代，企業柔性理論產生并得到相關學者的深入研究，逐漸被運用到企業的生產運營和管理之中。所謂財務柔性（financial flexibility）又被稱為財務彈性，是在現實的資本市場情況下，由于市場的不確定性，企業往往以滿意的價格從市場上獲取資金。在企業價值中，財務柔性扮演者預防和利用的作用，對企業來說是一種有效進行籌資的能力，能夠靈活的把握市場機會，幫助企業創造價值。企業做好財務柔性的準備能夠為將來時點有效及時地對市場的不確定事件做出反應，實現企業的價值，類似期權。并且，對于企業價值來說，無論外界環境帶來的是不利沖擊還是有利的投資機遇，做好財務柔性都能夠對企業價值產生一定的影響。

財務柔性是一把“雙刃劍”，也該企業價值帶來負面作用。第一，企業提高現金柔性水平，就意味著要持有高額現金，這樣會使管理者由于尋租空間變大，而產生了過度投資的行為，過度樂觀，也可能出現在職消費、額外津貼等自利行為。第二，企業低財務杠桿，高負債柔性，就不得不放棄部分負債產生的利息抵稅好處，導致企業的加權資金成本增加，讓管理者減少外部債權人的約束。合理的負債可以為企業贏得稅收優惠，產生一定治理效應。

四、結束語

面對經濟全球化和信息化的環境推動下，企業的競爭環境日益復雜，采用財務柔性，能夠幫助企業比較沉著地處理外部環境的劇變，以及應對環境沖擊對企業的不利影響，化危機為轉機，在環境中尋求對企業有利的投資機會。而對于上司公司的內外部治理機制，要建立起高效適合的，必須與國家的經濟、社會等緊密結合，時刻關注政府相關政策。所制度的企業治理機制要與我國的經濟發展條件相適應，充分有效地發揮機構投資者在企業治理過程中的積極推動作用。

參考文獻：

[1]王滿，姜慧琳.財務柔性對非效率投資的影響：促進還是抑制？[J].會計之友，2014；10

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一、樣本選取

本文選取創業板為樣本，原因如下：中國創業板2009年10月開啟，首批登陸的企業有28家；2010年底，上市公司已達153家；截止到2011年底，中國創業板不斷被公眾質疑，詬病也不斷閃現，創業板是公司內部人離職套現的高發區，作為樣本實驗結果會更可靠。

二、關于獨立董事特征的研究假設

由于獨立董事畢竟不是“自己人”，在進行一些“不光彩”的決議或行動時，上市公司實際控制人更愿意選擇能夠代表自己意愿的人擔任獨立董事，防止獨立董事“礙事”。

在這里就要界定獨立董事比例的過高是否只是控制人為了向市場傳遞公司治理結構良好的表現。由于信號傳遞的作用有限，中小投資者一般較為關注財務指標，如凈利潤、凈利潤增長率等盈利和發展指標。并且大量實證研究表明，獨立董事的比例與公司業績之間的關聯性并不顯著，所以這一信號傳遞的收益不大。

如果只是為了向投資者傳遞公司在公司治理的某一方面重視，而使自己在董事會中的權利被削弱，從成本與效益的角度來看不合情理。但是，控制人可以找尋“聽話”的獨立董事，這樣就使得這一指標失去作用。基于經濟人的假設，本文認為內部人離職套現的公司在獨立董事的比例設置上會更傾向于低比率。這樣方便內部人決策。在這里不考慮虛增獨立董事來向外界傳遞信號這類情況。

假設1：董事會中獨立董事的比例越高，創業板上市公司發生離職套現的概率越低。顯著的高薪酬可以反映公司對獨立董事的重視程度。因為聘用高等級人才支付的薪酬也相應增加。但是，如果支付給非“人才”的獨立董事，則獨立董事更像是“花瓶”。所以，本文會用獨立董事名譽的定量化與獨立董事津貼的比值來表明獨立董事“名副其實”。同樣，如果公司聘任的獨立董事“名不副實”，說明在虛設獨立董事，進一步說明獨立董事功能沒有適當起作用。綜上，得出新的研究假設。

假設2：獨立董事的津貼與薪酬較高的董事的比越大，創業板上市公司發生離職套現的概率越低。

假設3：獨立董事的津貼越“名副其實”，創業板上市公司發生離職套現的概率越低。

假設4：獨立董事的學歷越高，創業板上市公司發生離職套現的概率越低。

假設5：獨立董事的職業越優越，創業板上市公司發生離職套現的概率越低。

假設6：獨立董事取得的榮譽越多，創業板上市公司發生離職套現的概率越低。

假設7：獨立董事人數越多，創業板上市公司發生離職套現的概率越低。

假設8：獨立董事缺席董事會議與創業板上市公司發生特別現象之間存在相關性。

假設9：獨立董事在任職期間發生撤換，創業板上市公司發生離職套現的概率越高。

假設10：獨立董事的行業專長與防弊越相關，創業板上市公司發生特別現象的概率越低。

假設11：獨立董事的官方背景越深，創業板上市公司發離職套現現象的概率越高。

三、指標建立

指標1：獨立董事在董事會人員中的比例。

指標2：獨立董事的平均津貼/公司薪酬最高的董事薪酬的加權平均數。

指標3：獨立董事的名譽評分/獨立董事的薪酬的加權平均數。

指標4：文憑×權重×修正系數。

本文把獨立董事的行業專長分為以下幾類：金融財會、法律、企業管理、管理和經濟學、專業技術、其他。根據他們的職業與防公司舞弊所需知識間的聯系，評分為4∶3∶2∶1∶0。

指標5：獨立董事行業專長評分的總和。

指標6：獨立董事人數。

指標7：獨立董事缺席會議為1，否則為0（啞元變量）。

指標8：獨立董事的政治背景評分的總和。

指標9：公司獨立董事名譽評分的總和。

指標10：名譽大于7以上人士名譽的總和。

指標11：名譽小于2以下的人的個數。

指標12：普通職業的獨立董事個數。

上述指標無特別說明，以2010年的財務報表為準。

控制變量1：公司總資產的自然對數（以2010年年度報告數據為準）。

這是大部分學者認同的指標，如果只是用公司總資產的絕對數，規模比例的差距并不能代表控制變量的控制程度。

控制變量2：公司的上市月份。

因為樣本選用的是2010年創業板上市的公司，所以以他們的上市月份作為控制變量。

控制變量3：2010年年度報告公布的公司的資產負債率。

解釋變量：公司上市后發生董監高離職現象的是非變量，如果發生為1，否則為0。

董事、監事、高級管理人員雖然同屬于公司內部人，但是離職所傳遞的信息可能有所不同，公司的董事、總裁、總經理、財務總監等職務離職更符合我們的研究假設，如果是公司的技術類高管離職可能是由于薪金待遇、工作環境等因素，因為相對于前者，他們對于公司的內部經營、財務狀況可能并不清楚。

修正解釋變量：上市公司的董事、（副）總經理、（副）總裁、財務總監如果離職設為1，否則為0的是非變量。

四、實證分析

在2010年初至2012年5月8日，117家創業板上市公司中，累計42名董事、監事或高級管理人員發生離職。且這些人中絕大部分持有公司股票，有2家公司的職工監事離職，是否持有公司股票較難查詢。在離職的人員中，高管離職所占比例接近50%。高管中財務總監5名，總裁或總經理達到7名，都是公司重要職位。對公司的真實市場價值較公司外部投資者更為了解。他們的離職更有可能是由于本文的假設：公司價值被嚴重高估，寧可放棄自己的高額年薪也要套現，否則等待公司價值回歸理性后，自己的損失更大。

在獨立董事的薪資比例方面，平均津貼為5萬元左右。方差較大，津貼最高的為50萬元，最少的為0。在獨立董事總薪酬方面差異也十分明顯。公司對獨立董事的津貼總支出也反映了公司的資產規模、財務質量，這在某種程度上反映了在創業板上市的公司財務指標差異較大。

在引入控制變量后，普通人的個數與套現判別的相關性很高，在0.05的顯著性水平下，普通人的個數與公司內部人離職套現顯著相關。在此認為獨立董事的名譽對獨立董事約束公司內部人離職套現起正向作用。公司獨立董事中，名譽較低的獨立董事個數與公司內部人離職套現間有顯著聯系。雖然關于名譽方面的其他指標在偏相關分析的時候不顯著，但是代表名譽的指標與被解釋變量之間的相關性方向與假設相符。在獨立董事津貼與獨立董事薪酬的相關分析中，兩者之間的相關系數很低。這可能是由于上市公司不是按照獨立董事的個人履歷來支付報酬。“高能底薪”、“低能高薪”在不同公司獨立董事薪酬、名譽的對比中也是時常發生的。

在顯著性水平為0.05的情況下顯著相關。獨立董事的比例對于公司內部人離職套現具有顯著的相關性。這也在一方面印證了上市公司不愿意提高公司董事會中獨立董事比例的原因，因為獨立董事比例的提高會稀釋公司決策權。

五、本文不足點

（一）指標涵蓋范圍的不足。本文試圖找尋獨立董事特征的各個方面，以此來對獨立董事的各個特征進行判斷，但是由于可獲得信息的局限，不能對各個指標的完整性達到更高的保證。例如，獨立董事所具有的政府背景就很難進行查詢。還有一些指標未涵蓋進來，如獨立董事同時在幾家公司任獨立董事這一職務，相關法規規定最多同時可以在五家上市公司任職。如果某人在五家上市公司任獨立董事，對于該獨立董事是否有精力參與五家公司的獨立董事決策存在質疑。

（二）各種因素間的理論分析。由于筆者的能力有限，不能對文中的各種假設和理論分析提出更縝密的邏輯結構，而且本文在很多地方是基于理論分析的角度進行逐步推演，不同因素間的邏輯關系可能存在不當之處。

主要參考文獻：

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目前有關公司治理與績效相關性的研究主要見于以下三方面：第一，股權結構與公司績效的相關性。國外學者主要有正反兩方面的觀點，利益趨同論認為股權集中型的公司相對股權分散型的公司具有較高的經營成果和市場表現；利益侵占論認為股權分散型公司績效要優于股權集中型的公司。國內學者許小年、王燕（2000）的研究表明，國有股所占比重與公司績效呈負相關的關系；陳曉、江東（2000）發現，國有股與公司績效負相關關系只存在于競爭性強的行業；周業安（1999）、于東智（2001）的研究結果表明國有股比例和上市公司凈資產收益率之間存在顯著的正相關關系；巢秀梅（2009）發現，股權集中度對中國民營企業的治理績效具有一定的積極影響。第二，董事會與公司績效的相關性。國外學者對這方面的研究主要集中在董事會的規模、領導結構、獨立性等方面。國內學者以李維安（2006）的研究為代表：控股股東性質、行業因素會對董事會治理水平產生一定的影響，公司治理績效與董事會治理水平之間呈現一種倒U曲線關系。第三，高管人員薪酬與公司績效的相關性。國外有學者發現，上市公司CEO的薪酬不僅高，薪酬結構所體現的激勵效果也很明顯；Kaplan（1989）和Smith（1990）的研究表明，經理人員持股對公司的經營績效具有激勵效應。我國學者的研究表明，上市公司的經營績效與公司管理層持股比例之間基本不相關。但部分學者的研究卻發現，成長性較高的公司，經營績效的提高與經營者因股權激勵而增加的持股數量顯著正相關。

二、研究設計

（一）模型構建典型相關分析是研究兩組變量之間相互關系的統計分析方法。采用主成分分析提取成分的原則，將兩組變量各自通過線性組合成典型變量，原來兩組變量之間的相關，轉化為研究從各組中提出的少數幾個典型變量之間的典型相關，從而減少研究變量的個數。實際應用中根據典型相關系數的顯著性檢驗和典型變量所包含的信息量，確定保留前若干對典型變量。典型相關分析方法的數學原理可以用公式表示如下：設隨機向量X=（x1，x2，…， xp），Y=（y1，y2，… yq），X，Y的方差矩陣為：Cov=XY∑=∑11∑12∑21∑22。其中，∑11是第一組變量的協方差陣， ∑12、∑21是第一組與第二組變量的協方差矩陣， ∑22是第二組變量的協方差矩陣。為了研究兩組變量X與Y之間的典型相關關系，做出二者之間的線性組合：U=a'X=a1x1+a2x2+…+apxpV=b'Y=b1y1+b2y2+…+bqyq。在x，y及∑給定條件下，即是求a，b使U與V之間的相關系數：r=cov（U，V）/達到最大。對所求得的典型變量，還需檢驗其顯著性，只有通過檢驗的典型變量才能用來進行經濟分析。典型相關系數顯著性檢驗，主要采用的是巴特來特（Bartlett）關于大樣本的χ2檢驗。

（二）變量選取 本文主要從治理結構和治理行為兩方面建立指標體系（表1）所示。前3個指標側重從治理結構方面考察治理，后3個指標側重從治理行為方面考察治理。公司績效主要指標體系如（表2）所示。其中，凈資產收益率、資產報酬率和每股收益反映公司的盈利能力；總資產周轉率反映公司的營運能力；凈利潤增長率反映公司的發展能力；資產負債率反映公司的償債能力。

（三）樣本選取和數據來源本文隨機選取了滬深兩市280家上市公司為樣本，考慮到治理的時滯性，選取2008年的治理數據和2009年的績效數據用于實證分析，數據來源于國泰安數據庫，部分數據由公司年報整理而成。另外，鑒于典型相關分析是基于協方差矩陣或相關矩陣來進行的，這里的相關矩陣實際上是Pearson 的積差相關，反映的是變量之間的線性相關關系，本文在實證分析前已經對適度指標進行了正向化處理。

三、實證結果分析

（一）相關性和顯著性分析 運行SPSS13.0統計軟件，調用CANCORR程序進行典型相關分析，得出典型相關系數及其檢驗結果，如（表3）和（表4）。可以發現，第一組典型相關系數較高，且典型變量的典型相關性比較顯著（Sig小于0.05），表明相應典型變量之間密切相關；因此，本文將選取第一組典型變量作為分析依據，用“公司治理”變量組解釋“公司績效”變量組。

（二）典型變式分析典型系數是觀測變量轉換為典型變式的權數，由于典型變量是多個觀測變量的線性組合，所以典型系數相當于偏回歸系數。本文根據SPSS輸出結果，采用標準化的典型系數給出第一組典型變式U1、V1，如下所示：

U1=-0.609X1-0.310X2+0.07X3-0.049X4-0.734X5+0.693X6

V1= -1.797Y1+0.526Y2+0.637Y3-0.04Y4+0.54Y5+0.346Y6

由典型變式可知，公司治理的主要因素有X5、X6、X1，典型系數分別為0.734、0.693、0.609，說明公司治理中影響公司績效的主要因素是擔保率（X5）、關聯交易比重（X6）和股權集中度（X1）；典型變量V1與Y1呈顯著相關，說明在影響公司績效的因素中，凈資產收益率（Y1）占有主要地位，其次V1與Y3、Y5、Y2中度相關，說明每股收益、凈利潤增長率和資產報酬率也是反映公司績效的重要指標。

（三）典型結構分析 結構分析是依據原始變量與典型變量之間的兩兩簡單相關系數給出的，該相關系數也稱為典型負載系數，它是典型系數的一個補充信息。由（表5）知，X5、X6、X1與治理的第一典型變量U1均呈高度相關，說明擔保率、關聯交易比重和股權集中度在反映公司治理方面占有主導地位；同時，X5、X6、X1與公司績效的第一典型變量V1中度相關，說明擔保率（X5）、關聯交易比重（X6）和股權集中度（X1）是治理中影響公司績效的主要因素。公司績效的第一典型變量V1與Y1、Y3、Y5、Y2的相關系數均較高，體現了凈資產收益率（Y1）、每股收益（Y3）、凈利潤增長率（Y5）和資產報酬率（Y2）在反映公司績效中占有重要地位。由于第一對典型變量之間中度相關，導致治理中X5、X6、X1 變量與公司績效的第一典型變量V1呈中度相關，而公司績效中的Y1、Y3、Y5、Y2與治理的第一典型變量U1也呈中度相關，這種一致性反映了公司治理對績效的影響。綜合實證分析結果，可以得到公司內部治理與績效的典型相關示意圖，如（圖1）所示。

（四）模型解釋力分析 冗余分析包括組內代表比例和冗余指數，前者也稱第一典型冗余，表示一組變量的方差被其自身典型變量解釋的百分比；后者稱為第二典型冗余，表示一組變量的方差被對方典型變量解釋的百分比，也是交叉的總方差共享比例，其大小表示一對典型變量分別能夠對另一組變差相互解釋的程度大小。其計算公式為: （某側的） 冗余指數= 典型相關系數的平方×（本側） 代表比例。冗余指數越大，表示一對典型變量分別解釋對方組原始變量的能力就強，典型變量的代表性就越好。從（表6）可以看出，典型變量U1和V1較好地預測了對應的那組變量，而且交互解釋能力也比較強。來自公司績效變量組的方差被內部治理的典型變量U1解釋的比例為33.0%；來自內部治理變量組的方差被公司績效的典型變量V1解釋的方差比例為33.4%。

四、結論

本文運用典型相關分析，研究了公司治理與績效的相關性，得到以下結論：在反映公司治理的因素中，擔保率（X5）、關聯交易比重（X6）和股權集中度（X1）最為重要；另外，凈資產收益率（Y1）、每股收益（Y3）、凈利潤增長率（Y5）和資產報酬率（Y2）則是反映公司績效的主要指標。并認為，公司治理與績效之間呈中度相關。其中，擔保率（X5）、關聯交易比重（X6）和股權集中度（X1）是影響公司績效的主要因素，因此，企業必須合理規劃股權結構，避免過度擔保和非公允關聯交易，以減少公司治理對績效的負面影響。

*本文系2009年教育部人文社科規劃項目“上市公司控股股東行為監控體系研究”（項目編號：09YJA630101）及2010年遼寧省教育廳項目“我國上市公司治理風險與公司績效相關性研究”（項目編號：W2010308）階段性成果

參考文獻：

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［2］李維安、唐躍軍：《公司治理評價治理指數與公司業績》，《中國工業經濟》2006年第4期。

［3］施東暉：《股權結構、公司治理與績效表現》，《世界經濟》2000年第12期。

篇9

市政工程通常的特點是投資大、規模大和多方的參與，在市政工作中市政工程它既是管理的重點對象，也是管理中的難點。市政工程管理的標準和后果是能夠直接的對市政工程資金用途的安全性和經濟性進行左右影響的，工程審計時對市政工程管理強化的有效方法，只有這樣，才能更好地加強市政工程管理的內部控制審計工作，有效地推動市政工程的穩健發展。

現在的市政工程審計一直是在市政工程造價審計上做停留，但是對市政工程管理中控制審計的研究還沒有探析透徹，對市政工程造價和效益來講影響最大的是市政工程管理狀況和對內部控制標準。在風險控制理論的引導下，市政工程刮泥內部控制審計使用管理審計和控制審計的方式，這樣做之后工程管理內部控制具有了全面性和有效性，進而找到市政工程管理中控制方面有的問題和較弱的環節，給出對問題解決的方法和意見，對市政工程中的缺點進行完善，方式市政工程會出現的資金浪費和損失，確保工程質量，對市政管理制度逐步完備，加速市政工程管理制度的實際實行，對市政工程管理的效率和此熬過進行提高。

1 市政工程審計內容

市政工程審計將工程造價作為主要的對象，目的是減少工程成本，節省建設資金。對市政工程基建的建筑面、設計情況是不是符合設計和施工設計的基本標準進行審查。在這一過程中，有沒有對項目進行改動、對建筑規模有沒有擴充等等一系列的問題，審查的編制表明和取費的準則。

建筑安裝的工程造價是在市政工程中逐步遞增的趨勢，依據設計的圖紙、規定額和市政工程量核算規劃、專業設備資源表、建筑物詳圖，審查已經有結果的市政工程量計算表，這里所包含的主要是市政工程量有沒有存在漏洞、或是重算錯算的行為，審查的過程中要發現重點，對這些重點做仔細的計算和審核，著重計算市政工程量的尺寸數據的產生和計算方式。

在市政工程中的定額單價的審查時對使用方式的審查，這種使用方式中囊括了套用、換算和填充單價三種。直接使用定額單價的審查，這里是說的同類項目中有沒有高套、重套，和單位估價表相對應的名稱、規格、計算單位和在工程內容是否是一樣的。對工程中定額單價的審查過程中，有沒有統一對其中一個項目的單價做過換算，怎么進行的換算，對不能換算的部分、沒有突出工程的特殊或是原因的換算，就算是在定額標準上是行得通的，也要嚴謹的對比定額規定來進行換算。審查補充單價的時候，是因為定額缺項而補充的單價，最先要考慮供料使用量的計算有沒有按照定額規定和數據測算的憑據，然后是對工料單價和幾家的計算進行審查。

對材料價格進行審查，審查價格有沒有套用檔期材料價格，或是跨期高套現象，對材料價格的哄高、添加工程造價的狀況，對材料的信息價和預算價定額之間的差額進行審查，審查這些是否按照國家的規定進行的調整。

對間接費用的計算是審查包括審查費率和自身計算的正確率，審查單獨費用的計算合理性，市政工程的程度和資質是不一樣的，要對比相應的費率運算。稅金的規定是依據施工場所的位置來準確定下了，并不是用施工團隊的所在地來確定的，對建筑工程和安裝工程的相關費用是不能混為一談的。

審查財務完工的準確性和真實性，在升級市政工程項目財務完工的報告要十分的嚴格，對和工程實際支出要相同，要有準確的審查工程核算，項目實際付出和概算運行情況，要及時準確結轉資產，還沒有完結的工程要真實，減少自行消化投資結余和把工程中的資產遷移。

2 市政工程中存在的問題

現在市政工程審計側重的是對工程財務審計和造價審計，這樣做的目的是防止作弊的現象，對是市政工程項目所有過程內部進行控制審計，由于對效益審計的重視程度不夠，所以以審計的力度和程度就隨之減弱了。

現在市政工程中的審計很多是在工程完工之后已經才是使用之后實行，對開工審計和工程審計的深入都很少，蛋蛋靠隱蔽工程簽證來對隱蔽工程實際情況這就將審計的風險提升了嚴格檔次。在很多是實際工程審計中，就會發現很多的工程沒有完全按照執行監理制來進行，對隱蔽工程無人簽證和工程管理人員不簽的情況一直是屢禁不止，把簽證工作量按照個人意愿進行增加，對資料偽造，對簽證的使用風險增加了很多。

很多的審計活動是依據事情來進行，市政部門的決策和管理服務的只能起的作用不大。在市政工程審計中出現的問題沒有系統深入的探討，對存在問題的原因未能根除，對審計結果的使用是有著很大的影響。

市政工程目前沒有完備明確的審計標準體系，沒有完全按照審計指標的界限來審計、評定，這就造成現在的情況是對市政工程管理內部控制審計房方式、標準、結果運算還在持續的完善和成長中。

3 市政工程審計的對策

現代市場經濟在逐步的完善中，市政工程建設項目審計也是在漸漸走向管理內部控制深入，這樣可以督促建設部門或是項目組強化每個單元間的合作和環節間的連接，把生產管理中的缺口堵上，確保了建設的條件下還可以節省資金的投入使用，對市政工程的總體投資也是一種減少，最終的目的是把經濟效益提上去。所以，要仔細的對待市政工程項目審計管理效力。

強化市政工程項目管理中控制審計，為了避開出現重復建設的現象出現，可以對工程項目的管理審計，做到及時的找到、糾正和披露項目發展中所出現的問題，把市政工程中的缺口堵住，對資金的浪費現象要在根本上進行堵截，確保市政工程的質量，把有限的經濟資源激發最大的使用效益。

審計可以深入到項目決策、評論、實行和檢驗的所有過程中。在市政工程項目中可以做到現場同時審計，匯集和占用很多實際的有說服力的相關工程本金和造價一方的資料，最后和現場做比對，得出客觀公正的結果。

站在管理的位置視角對審計進行分析，并提出有建設性的意見。建設單位和施工單位的內部管理和內控制度要審計，這樣可以發掘出內部現存的問題和缺口，發現問題的同時就可以和建設單位或是施工單位進行協商，給出建設性的管理意見，在有共識的前提下，保證建設項目妥善管理和順利的進行。

市政工程管理中的控制審計有規定，審計相關的工作人員要有很高的職業素養和道德標準，對所有的工程管理知識要有足夠的經驗，對市政工程管理內部審計的有效管理，是要靠專業人員的知識培訓，還要有很高的勝任能力

4 結語

市政工程審計和管理內部控制審計是近期關注的熱點，文中對這些有著一些分析和認識，借鑒一些成熟的理論經驗和實踐操作的基礎上，對市政工程管理內部控制升級有全面和成熟的理論解釋和探析。對現在市政工程中已有的情況作了一些分析和思考，也對現在市政工程審計重視造價請示管理的缺點表明，開拓了展開市政工程內部控制審計的概括，對市政工程所有過程管理的論證、管理的審計、內部控制理論簡單闡釋。這些理論的價值在于可以為市政工程管理內部提供了控制審計的想法和模型，還在于對具體的操作通過實踐的反噬來分析，希望對市政工程管理內部控制審計項目的成熟有著幫助。

參考文獻：

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[2]劉洋，邰雙I.建筑工程項目的風險管理審計[J]. 經濟師. 2012（01）：31-23.

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 一、引言 

 股利政策是關于公司稅后利潤在股利與公司內部留存收益之間的分配選擇，是公司經營中一項重要的財務決策，是公司各利益相關者之間相互博弈的結果。因此，其必然受到公司內部治理機制的影響，不同的內部治理機制產生不同的股利政策。另一方面，股利政策雖然取決于內部治理狀況，但通過分析股利政策可以透視上市公司的治理狀況，合理的股利政策有助于降低甚至消除成本，使管理者盡量將股東利益最大化作為自己的行動準則。即恰當的股利政策可以作為一種約束機制，有效協調公司股東與管理者之間的關系，有利于緩解甚至可能解決公司治理問題。 

 作為公司治理基礎，股權結構對公司內部治理的運作方式和效率都能產生極其重要的影響，不同股權結構下的治理結構產生不同的股利政策。我國關于內部治理與股利政策的相關性分析，幾乎都是在2005年股改前非流通股和流通股并存，“同股不同權，同股不同價，同股不同利”的條件下進行的，如今股改已基本完成，對于股改后的研究幾乎還是一片空白。股改后我國股權狀況發生了質的變化，所有股票實現了全流通，所有股東有了共同的利益基礎，這將導致我國上市公司的內部治理結構發生重要變化，那么是否會使我國上市公司股利政策發 

生變化呢？ 本文就此進行分析。 

 

 二、國外發達資本市場的公司內部治理機制與股利政策相關性分析 

 （一）所有權結構 

 大量研究表明，股權集中度是影響股利政策的重要因素。股權分散時，外部投資者對公司的經營狀況不夠了解，根據股利信號理論，高股利支付率可以向投資者傳遞公司具有良好發展狀況的信息，因此公司一般都傾向于采取高股利支付率；再者，根據成本說，由于單個股東持股比例較低，對公司的監督成本大于其收益，因此一般情況下，股東沒有動力對公司進行監督，而寧愿通過高現金股利減少管理者手中的自由現金流量，以降低成本。而股權集中時，比較成本與收益，控股股東有動力也有能力對公司運作進行監督，公司一般由大股東控制，其對公司的經營狀況比較了解，于是無須通過股利向外界傳遞信息；所以股權相對集中的公司，股利支付水平一般較低。 

 在德國，首先，銀行持有10%左右的公司股票，從而以大股東身份參與公司治理；再者，銀行是中小股東股票的“保管銀行”，可以代中小股東行使權。根據德國《股份公司法》，企業法人投票權力不能超過25%，而代表公眾股東的銀行的投票權卻不受限制，因此銀行在上市公司的治理中有突出作用。擁有股東和債權人雙重身份的銀行，有動力也有能力對上市公司的運營進行監督，股利政策的監督作用相對較小，因此其股利支付水平不高。 

 （二）董事會 

 作為最重要的公司治理機制，董事會能對經理層產生重要影響，進而影響上市公司的股利政策。在德國，上市公司實行“雙重董事會”制度，即包括理事會和監事會，且監事會的地位高于理事會。監事會有任免理事會成員的權力，監事會成員由股東代表和職工代表各一半組成，監事會成員不能兼任相當于經理人角色的理事會成員，因此監事會的監督作用較強，能夠有效降低成本。另外，這種機制安排便于信息傳遞，能夠有效提高公司治理效率，相較之下，股利政策所發揮的治理效率并不高，因此德國上市公司的現金股利支付率較低。

 （三）債務政策 

 債權融資的杠桿效應有利于限制管理者的隨意行為，促使管理者與股東的利益一致，從而有利于減少成本。但過多的債務融資可能使企業的現金流發生短缺，更甚者可能陷入危機，銀行為了保證資金回收，通常會限制企業的投資、股利發放等決策，因此企業的資產負債率越高，其股利支付率越低。在德國，銀行在公司治理中的作用舉足輕重，銀行向公司提供各種貸款，公司的資產負債率較高，銀行作為債權人和股東參與公司治理，雖然較好地貫徹了股東利益最大化目標，但也限制了其股利發放水平。 

 通過對德國上市公司的內部治理與股利政策的相關性分析，可以發現，股權結構對股利政策制定的影響作用貫穿始終，股權結構是股利政策制定的根本影響因素。且綜觀德國上市公司的股利政策發現，雖然其股利支付水平較低，但股利政策穩定，且以現金股利為主。 

 

 三、現時期我國上市公司的內部治理結構與股利政策狀況 

 （一）股權高度集中 

 股權分置改革使所有股票實現了全流通，所有股東具有了共同的利益基礎。由于股改方案大都采用對價支付，從而在一定程度上改變了各股東的持股比例，大股東（原為非流通股東）的持股比例有所減少，公眾股東的持股比例增加。然而，針對我國2005年已完成股改的299家a股上市公司的研究發現，這些公司2006年第一大股東的持股比例仍高達38.56%，股權結構仍然高度集中，即公司仍然處于大股東控制之下，可能按照大股東的意志決策。 

 （二）無效的董事會 

 我國的董事會類似于德國的“雙重董事會”制度，但又具有中國特色。我國上市公司的董事會成員大部分都是內部董事，且由原行業主管部門的領導和行業內高級經理組成，董事長兼任總經理現象普遍，董事職業化程度不夠，且也沒有確立職業經理人觀念；其次，我國的獨立董事由于建立時間短，且基本上都是由大股東推薦產生，所以獨立董事基本上都是聽命于大股東，缺乏獨立性。另外，我國的監事會形同虛設，監事會采用集體工作制度，監事會成員無法獨立開展工作，起不到有效的監督作用。 

 （三）資產負債率偏高，但銀行監督無效 

 我國的上市公司資產負債率偏高，且近年來有逐年升高的趨勢，2003—2004年都超過了45%，2006年甚至高達68.16%。但作為最大債權人，銀行對公司治理的參與卻受到限制，且由于銀行本身也處于改革初期，內部治理尚不完善，因此對上市公司的監管缺乏力度。 

 

 四、我國上市公司的股利政策 

 通過以上分析，可以發現，我國上市公司現階段的內部治理仍然存在許多問題，與此相對應，我國上市公司的股利政策在制定上較股改前并沒有太大變化，每股現金股利2004年為0.112元，2006年為0.095元，并沒有顯著變化，股利政策在很大程度上仍然體現了控股股東的意愿，而不是建立在公司發展的基礎上。 

 （一）股利政策不穩定，且缺乏連續性 

 我國上市公司的股利決策受控股股東和政府相關政策的影響較大，公司發放股利不是以公司的長遠發展為目標，而更多體現了控股股東的意愿，或者僅僅為了迎合政府的相關規定，而置公眾股東的利益于不顧，因此導致我國上市公司的股利政策頻繁多變，缺乏穩定性和連續性，在所有的a股上市公司中僅有519家公司在2005、2006年連續兩年支付現金股利，且幾乎沒有公司保持相同的股利支付率，所以在我國股利政策不具有信號傳遞的作用，反映不出公司治理狀況。

 （二）股利支付方式多，現金股利不是主要的支付方式 

 我國上市公司采取的股利形式有現金股利、股票股利、現金加股票股利、現金股利加轉贈股本、股票股利加轉股本、現金股利加股票股利加轉股本等多種。在發達的資本市場上，現金股利是主要的股利形式，然而我國1393家a股上市公司中，2005年僅有639家分配現金股利，2006年僅有747家，近乎多半的公司不發放現金股利。依靠發放現金股利來降低成本，改善公司治理在我國基本上還行不通。 

 

 

 五、借鑒國際經驗，完善我國上市公司的內部治理機制與股利政策 

 （一）完善董事會結構，加強監事會的監督職能 

 我國董事會結構可以參考德國的模式，重組董事構成，讓股東、雇員和債權人共同組成董事會，為保證股東利益，股東董事應占絕對多數。為保證各位董事成員享有共同的權利，股東董事由股東推薦，雇員董事由全體雇員民主選舉產生，債權人董事由債權人推薦，如此有利于企業信息交流，并對高層經營者有一定的監督制約作用。同時，加強監事會的監督職能，監事會成員同樣由股東、雇員和債權人組成，但為了防止企業遭“內部人控制”，提高經營效率，保護債權人利益，可適當考慮債權人在監事會中的占有比例。 

 （二）加強銀行信貸管理，提高資金使用效率 

 現階段我國的股權高度集中，但基本上都是國家或法人控股，銀行不占有股份，公司資產負債率雖然很高，但銀行不參與公司治理，對公司缺乏有效的監督，從而造成資金使用低效，銀行資金回收率太低。我國上市公司治理可以借鑒德國模式，加強銀行在公司治理中的參與角色，并為公司提供融資、咨詢等方面的支持。 

 （三）健全高管薪酬激勵機制，充分調動管理者的積極性 

 有效的薪酬激勵，可以促使管理者與股東的利益一致，有利于提高公司經營業績，這是增加股利發放的收益源泉。在日德等發達國家，高管薪酬普遍與公司經營業績掛鉤，從而充分調動了管理者的積極性。目前我國上市公司高管薪酬管理機制混亂，薪酬與公司經營狀況脫節，從而出現了大量經營者消極怠工現象。我國應借鑒德國模式，健全薪酬激勵機制，激勵管理者的經營管理熱情，從而有利于提高上市公司的經營業績。 

 （四）股利政策應當穩定、連續，并以現金股利為主 

 我國上市公司應借鑒國外發達市場的經驗，建立穩定、連續的股利政策，增強股利的可預見性，切實維護股東利益，有利于促進資本市場的健康發展。現金股利是發達資本市場上所采用的主要形式，我國上市公司也應朝著這一方向發展，并適當采用高現金股利支付率。高現金股利支付減少企業的留存收益，公司到市場再融資時必受到市場的監督，并且高現金股利減少了經營者所控制的自由現金流，有利于減少成本，對改善我國上市公司的治理狀況有重要意義。 

 

參考文獻： 

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陳旭東(1965-)，男，江蘇泰興人，石河子大學經濟貿易學院副教授

王錦華(1982-)，女，河南信陽人，石河子大學經濟貿易學院碩士研究生

一、引言

我國的關聯交易問題是伴隨我國證券市場的發展而出現的，關聯交易問題一直都是我國證券市場上的焦點問題，與初步發展的資本市場和以股份制改造為核心的企業改制存在著天然的聯系。普遍認為根源在于我國上市公司內部治理機制的不完善，上市公司股權高度集中，未流通股比例過大，特別是其中的國有股比例過大，在這種特殊的股權結構下，所有作為公司外部治理機制的產品市場、資本市場、經理人市場和控制權市場都無法發揮作用。一方面中小股東存在“搭便車”的心理，缺乏監督積極性，控股股東則濫用控股權，損害中小股東的利益；另一方面是委托人的監督行為失效，企業的內部人控制問題嚴重。我國證券市場和上市公司內部缺乏必要監管和激勵機制的狀況，為非公允的關聯交易提供了滋生的土壤。從上市公司2005年報來看，關聯交易問題仍是困擾上市公司的嚴重問題，考慮到各類具體關聯交易行為在我國的嚴重程度不同，本文將重點討論四類關聯交易行為：關聯銷售行為、關聯采購行為、上市公司為控股股東及其關聯方提供擔保的行為、控股股東及其關聯方直接占用上市公司的資金行為。

二、研究假設

本文從股權結構、董事會、監事會、管理層、債權人等方面選取公司治理的代表變量，研究公司內部治理機制對關聯交易的影響。

(一)股權結構與關聯交易我國由于所持股票還不能在市場上全部流通，造成以國家股和法人股為代表的控股股東與中小股東有不同的利益來源，前者主要來自公司的剩余收益，后者以股票升值為主。對于那些缺乏發展潛力的公司來講，剩余收益的取得存在很大的不確定性，公司的控股股東可能會利用對公司的控制權，通過關聯交易將上市公司的資產和利潤轉移給第三方，或者將自身風險轉嫁給上市公司。股權越集中，控股股東對上市公司的控制力越強，控股股東和中小股東間的問題可能越嚴重，其利用關聯交易侵害中小股東的可能性也就越大。由于不同控股股東的利益存在差異，控股大股東的數量越多、持有股權的比例越接近，他們之間出于自身利益的考慮，可能會形成權力制衡，關聯交易額可能相對較小。因此，我們提出如下假設：

假設1：第一大股東的持股比例越高。發生關聯交易的可能性越大，關聯交易額就越大

假設2：持股比例超過10％的控股股東數量越多，關聯交易發生金額越小

(二)董事會與關聯交易董事會由于將提供資金的股東和使用這些資本創造價值的經理人聯系起來，從而被認為是公司內部治理機制的核心。當董事會規模較大時，網絡各類的專業人才越多，外部董事憑借其法律等專業能力可以秉持獨立公正的財務監督。另外董事的報酬越高，董事越能勤勉盡責，從而保障中小股東的利益，有效的抑制非公允關聯交易的發生。封思賢(2005)進行實證研究后發現：獨立董事制度能夠有效約束和減少上市公司為控股股東及其關聯方提供擔保和抵押現象的發生。為此我們提出如下研究假設：

假設3：董事會規模越大。上市公司的關聯交易額越小

假設4：獨立董事在董事會中的比重越高，上市公司的關聯交易額越小

假設5：獨立董事的年均報酬越高。上市公司的關聯交易額越小

(三)監事會與關聯交易根據我國現行的公司法，股份有限公司設監事會其成員不得少于3人。雖然法律對監事會規模有了強制性規定，但從監事會的人員構成來看，由于我國的監事會由股東代表和適當比例的公司職工代表組成，排除了外來人員擔任監事的可能，監事會的獨立性大為降低。監事會中的職工代表由于其生計掌握在管理層手中，其他監事也大多是由上市公司的大股東或控股股東派任或者是由關聯企業的董事、監事、高級管理人員兼職。

假設6：監事會規模越大、監事從上市公司取得的報酬越高，越不容易發揮出應有的監督作用．上市公司與其關聯方之間的交易額也就越大

(四)管理層與關聯交易 由于現代企業多層委托――關系的存在，信息不對稱和對管理層的監督成本較大，上市公司國有股權所有者缺位或虛位，則會造成嚴重的內部人控制問題。確保管理層能夠以股東利益最大化為目標的機制是合理的薪酬制度。激勵管理者的方法包括股票價格的表現和各種業績指標為標準的評估方法，管理層為了得到更高的薪酬，可能會通過關聯交易達到業績良好的外在形象。另外，由于我國還沒有形成良好的聘人機制，高級管理人員大多是由大股東聘任，代表著大股東的利益。

假設7：高級管理人員人數越多，其報酬越高。越可能通過頻繁的關聯交易提升公司業績

(五)債權人與關聯交易債權人作為上市公司發展資金的主要提供者，應該享有和股東、經營者相同的權利。從理論上講，由于債權人要承擔本息無法收回或不能全部收回的風險，因此債權人和股東一樣有權監督公司的日常經營活動，包括監督上市公司與關聯方之間的交易，并在非常情況下(如破產清算時)擁有公司的控制權。

假設8：上市公司資產負債率越高。其關聯交易行為越容易受到債權人的監督，債權人越有動力采取某種積極行動來抑制關聯擔保行為的發生，控股股東及其關聯方占用上市公司資金的空間越小

三、數據來源與研究方法

為了簡化計算但又不失分析的正確性，本文只對2005年在深圳證券交易所上市的337家A股制造業上市公司進行研究。在337家上市公司中，其中28家上市公司由于數據不全、退市、無關聯交易數據等原因被排除，有效樣本為309家A股制造業上市公司。其中發生關聯銷售行為的上市公司216家；發生關聯采購行為的上市公司221家；141家上市公司存在著為控股股東及其關聯方提供擔保行為；257家上市公司存在著控股股東及其關聯方占用其資金的行為。在數據收集方面，關聯采購、關聯銷售、資金占用、關聯擔保數據來源于手工收集，具體參考了深圳證券交易所網站(www．sse．org．cn)公布的上市公司年報，上市公司財務和公司治理方面的數據來源于中國上市公司財務數據庫查詢系統(CSMAR)中的公司治理數據庫。本文統計分析主要采用的軟件是SPSSll．5。有關變量定義見(表1)。本文運用多元線性回歸的方法來考察公司內部治理機制是否能夠有效約束并減少了關聯交易行為的發生。

四、統計檢驗與結果分析

(一)多元線性回歸分析本文從解釋變量的相關性和多重共性進行分析與驗證。(1)解釋變量的相關性分析和多重共線性檢

驗。在自變量之間進行相關性檢驗時，變量SALARYM與其他多個自變量之間存在較顯著的相關性，其中變量SALARYM和變量SALARYS的相關系數為0．629。在進行多重共線性檢驗時，變量SALARYM在四個模型中方差膨脹因子的數值較大，分別為6．957、8．713、7．943、8．320，均超過了5接近10。同時，考慮到多元回歸模型中高管前三名年均報酬對關聯交易的影響不大、解釋力不強，決定把變量SALARYM從4個關聯交易模型中剔除。剔除變量SALARYM之后，關聯銷售模型和關聯采購模型、關聯擔保模型、資金占用模型的各變量的VIF值均在1．4以下，表明模型不再存在多重共線性問題。(2)回歸分析結果。從(表2)中可以看出，關聯銷售模型的D-W值為2,049，F值為1．659,關聯采購模型的D-W值為2．124，F值為2．459。從(表3)中可以看出，關聯擔保模型的D-W值為2．149，F值為10．672；資金占用模型的D-W值為2．069，F值為8．916。說明四個關聯交易方程都不存在序列相關性，因為當D-W值在2左右時，模型不存在序列相關性。上述4個回歸方程均通過顯著性檢驗，均在10％D~的水平上顯著，且關聯擔保模型和資金占用模型的F值較大，說明回歸模型具有統計學意義。雖然關聯銷售和關聯采購模型的擬合優度砰不大，公司內部治理機制變量對關聯銷售的解釋力為2．8％、對關聯采購的解釋力為5．8％，解釋力較低。但我國上市公司內部治理機制變量所傳達的信息對關聯交易的影響還是被股票市場一定程度上得到認同，尤其關聯擔保模型和資金占用模型的擬合優度R。分別為0．412和0．242。另外，考慮到解釋變量較多，以及回歸的主要目的不是預測被解釋變量的具體數值，而是研究公司內部治理機制變量是否對關聯交易行為有影響、影響程度如何，綜合這些因素，統計得出來的結果還是可以接受的，也比較符合我國上市公司的現狀。

篇12

隨著全球經濟一體化的發展，我國現代企業特別是上市公司的管理特點，都對財務管理提出了更高的要求，對企業現行的財務管理模式提出了新的要求。所謂企業財務管理是企業內部控制的主要方式，企業通過建立財務結構、理財方式、財務流程、財務信息系統和金融系統實現對企業的財務管理，實現內部控制的目標。企業不同，管理方式不同，內部和外部環境不同，企業資金的構成模式也不同，導致金融組織結構、財務處理方法、財務處理程序、財務信息系統等都有著很大的區別，所以財務管理也要和企業內部的實際情況相結合，與現代企業發展需求相一致，企業通過對財務管理模式的選擇，從而提高財務管理水平的有效方法。

一、內部控制的涵義

上市公司的內部控制，對于現代企業來說，已經不是傳統的查弊和糾錯，更多地涉及到公司控制權。強化企業的內部控制是增強企業的抗風險能力，保證財務報表的準確性和合乎法律法規，為企業的發展和利潤的實現保駕護航，提供合理的資金保障。做好企業內部控制，應該設置一些衡量標準，制定相應的規章制度，細化內部控制標準，并且這種制度植根于企業正常的經營和管理中，同時也是企業文化的組成部分。對于控制內部的財務風險，投資決策，財務管理都起著重要的作用。科學完善的內部控制是企業完成經營目標的有效保證，可以最大限度地保護股東利益和企業資產的安全可靠。

二、建立上市公司內部財務監控制的必要性

建立財務監控機制是現代上市公司內控結構的重要組成部分。在財務管理理論方面，財務監控機制應該分為兩個方面，一個是內部監控機制，一個是外部監控機制。兩種監控方式構成了企業內部監控的全部內容。從我國上市公司目前的管理情況看，內部監控機制普遍很完善，組織機構完全，能夠發揮應有的作用，使公司利益及股東利益得到了有效的保障。但是在一些上市公司內部，依然存在一些管理失誤和管理疏漏，導致上市公司各種財務失控事件不斷發生。怎樣完善內部監控機制，發揮真正的監控作用，不單純是監控結構和組織安排的問題，也包括各方面作用的整合，以及公司內部財務監控機制得以有效運行，這是實現公司可持續發展的有力保證。

三、我國上市公司財務管理現狀

（一）企業內部的財務管理模式和管理體制不協調性

我國上市公司現行的財務管理模式，大多是集權程度很高的管理方式，依然是權力集中在管理層，把公司看成一個大企業進行經營管理，財務管理實行絕對化的統一管理；一方面還是財權過于分散的管理，這主要存在于一部分企業中，沒有有效的內部控制及監督，整個公司的財務管理處于無序、無度的狀態，領導對財務管理形同虛設，嚴重影響了企業的經濟效益。

（二）上市公司財務管理模式與市場經濟體制相悖

市場經濟體制改革的不斷深化，對公司財務管理的要求也越來越高，企業的財務管理不僅要具有事后反映與監督的職能，還要在經營過程中發揮監督和控制作用，并且積極參與到企業的經營決策中來。而現行的上市公司財務管理模式，依然受傳統的管理模式影響，保留著計劃經濟體制下的烙印，還是只作為事后反映、監督和核算的部門機構進行財務管理，事前的決策參與和事中的控制職能基本沒有得到發揮。

（三）上市公司財務管理模式不能夠適應現代企業集團化發展的需要

財務管理的單一性，嚴重阻礙著企業的健康發展，缺乏財務管理的創新機制；企業內部的利益分配不清晰，資金管理不科學，缺乏有效的預算管理；財務管理和核算都和企業發展不同步。

四、創新上市公司財務管理模式

（一）創新財務管理理念及目標

1.在新會計準則實施后，公司更應該實現財務管理理念的創新。創新公司的財務管理模式是上市公司實現可持續發展的前提，并且已經成為上市公司財務管理整體創新的先行者。保持財務管理模式的與時俱進，需要樹立以人為本的理念，激發財務人員工作的創造性，強化對人員思想和觀念的激勵和約束，使人的作用得到最大發揮；另外是創新信息價值理念，現代社會的信息也是經營策略的一方面，關注信息的及時搜集與整理，并對商業信息能夠進行科學的分析，也是財務管理模式創新的一個方面；第三是創新財務風險理念，有投資就有風險，財務管理需要在風險與利潤之間取找到最佳結合點；最后是創新環境價值理念，使公司發展中主導資源得到有效配置，周圍環境和生態得到優化與保護。

2.財務管理目標的創新。財務目標是企業管理的一個重要目標，是企業財務管理預期實現的結果，是衡量財務管理活動是否合理的基本標準。管理的目標受企業發展環境的制約，財務管理的目標應根據環境的變化而調整。公司制定的財務管理目標，影響著財務管理的發展方向，也是促進財務運行的動力。公司制定不同的財務管理目標，就會在經營中產生不同的財務管理模式，進而影響著企業的內部控制，科學地確定財務管理目標，更有利于財務管理的順利運行和公司效益目標的實現。對優化上市公司的理財行為，實現公司財務管理的可持續發展，具有重要意義。在知識經濟時代，新會計準則實施中，上市公司財務管理目標的確定更加重要，確定明確的目標不僅可以保障股東利益，同時對于社會利益及相關主體間的利益也兼顧起來了。所以上市公司的財務管理也應順應知識經濟的發展，把企業的財務目標做到最大化，從而保護公司中各方面利益主體的權益。

（二）創新上市公司的財務管理模式

在全球經濟一條化背景下，上市公司創新財務管理模式是一種適應性的改變，科學的財務管理模式可以促進企業的可持續發展。創新財務管理模式主要是由原有封閉型管理向開放型管理轉變，改變過去靜態管理的模式，改變會計核算為財務管理。

1.創新財務管理的組織框架。上市公司的財務管理框架構建，應根據其特點，在企業內部設置“集權為主，有效分權控制”的組織構架，在這種框架下，公司的財務管理相對要集權一些，創建財務管理委員會，也可以根據公司的具體情況，成立財務管理公司，統一在董事會管理之下。由一名副總兼任財務公司經理，也可以由公司財務總監擔任主要負責人，公司委員會成員組成，可以吸收分支機構及子公司的負責人；另外建立公司財務管理、會計核算的管理機制，設立內部財務監督機構，提高財務組織機構的工作效率。分別設立機構的目的是將財務管理和會計核算功能區分開來實施單獨管理。財務管理更加側重以資金籌集、結算、信息分析與計劃、投資風險防范、營運現金流、盈余分配等以資金為核心的資金管理。

2.建立責任會計的創新管理體系。我國上市公司都是由國有企業發展而來，經過漫長的發展和壯大，上市公司具備集團化、跨地區、分支機構多特點，規模龐大使管理更加復雜。在激烈的市場競爭中保持公司競爭優勢，上市公司應考慮建立相應的責任會計管理體系，在科學合理的管理體系中，深化財務管理，促進和提高公司管理向系統化、科學化方向發展。在實際工作中的責任會計，就是總公司利用價值形式，在集團所屬的各子公司內，成立財務責任中心，授權以責任轉賬、編制責任報告和責任報表等業務權限，監督子公司在生產經營活動中發生的財務項目，對其進行具體的核算。在先分散后集中的管理體系中，使各子公司做到責、權、利相結合，有權利也有制約，有目標也有制度，進而提高上市公司財務管理的效率。

3.創新財務管理控制制度。沒有規矩不成方圓，財務管理控制制度是提高財務管理效率的有效措施。應在全公司內建立規范統一的財務管理制度、財務內部銀行結算制度、全面預算控制制度、財務考核和財務激勵制度等，在制度約束下開展科學有效的財務管理工作。適應市場的發展要求，適應企業的發展要求，適應上市公司財務管理的要求，公司應該從完善財務管理制度入手，并且抓好落實，設置財務管理組織機構、明確崗位職責，責任落實到人，重組整合業務流程，健全監管機制，建立和完善公司內部的財務管理模式，制定科學有效的財務管理制度；加強公司資金管理，資金是企業生存的血脈，管理資金對于財務管理來說也是一項重要的內容。須重點建立財務結算中心，完善手續和方式，建立并完善公司“內部銀行結算”制度，這是一項非常有效的實施內部監管的措施，充分發揮“內部銀行結算”的約束和監督功能；財務管理的又一項重要內容是對企業的內部的成本控制管理，在競爭激烈的今天，利潤的取得是靠降低成本獲得，實施全面預算控制制度，是成本控制的保證，預算也可以促進計劃的執行，保障效益實現的途徑。

大型公司的財務管理，由于需要和國際接軌，其管理模式需要創新，合乎國際慣例，體現我國社會主義市場經濟特色。這樣的財務管理模式對我國企業來說是一項復雜的系統工程，在對公司的管理上，要建立現代企業制度和財務管理模式，并且在實踐中進一步探索和不斷完善。

[參 考 文 獻]

[1]秦江萍.上市公司會計舞弊―國外相關研究綜述與啟示[J].會計研究，2009（6）

篇13

內部審計的主要目標是其機構要為企業在管理、提高效益以及建立優質的內部管理秩序等方面起到作用，過去的內部審計是單一事后審計模式，而在新的環境下則是事后、事中和事前審計相結合的模式，在這種情況下就需要內部審計具有以下三種職能。

首先，內部審計具有保證職能，這是內部審計的基本職能。主要是對企業的經濟行為是否在正軌上運行進行監督，并糾正企業在財務、管理等活動上的錯誤和弊端，使企業的經濟活動有效、合法、合規，并確保其資料是真實可靠的。

其次，內部審計具有咨詢職能，在國家審計機關的委托下，內部審計對本企業的經營狀況、現金流量及財務狀況加以審核，并據此作出相應的審計結論。在此種方式下，可以查找到企業的薄弱環節，并對企業經營活動的真實性、可靠性及效益性做出咨詢，并做出書面報告。

最后，內部審計具有強化風險管理、增加公司價值的職能，通過了解風險的存在及如何有效的控制風險，減少公司損失，從而增加公司的價值。內部審計可以通過研究企業內控制度是否有效、投資決策是否科學可行、經濟活動是否達成目標等問題做出適合的增值分析。

內部審計對于完善公司治理機構方面起到很重要的作用。首先內部審計確保了內部控制的有效性，內部審計的宗旨就是向有關部門的相關人員提供該企業的真實可靠的信息，有利于解決問題引起的管理層與經營層的信息不對稱問題。其次內部審計可以防范和降低各類風險、實現經營目標，通過對存在的風險進行分析判斷從而得出如何控制風險的具體措施，并將其降低到可控范圍，從而實現企業目標。最后內部審計還會規范經營者的行為，使得經營者將戰略目光放在長遠立場，不僅為了短期利益而操縱企業利潤。

二、不同公司治理結構下的內部審計模式

(一)單層董事會治理模式下的內部審計

單層董事會治理模式又稱為英美模式，常在英美等國家使用，由股東大會選舉董事會，再由董事會選舉經營管理機構，由經營管理機構直接負責公司的各項重大決策并對股東大會負責，董事會還附設審計委員會等機構行使董事會的部分職能。在此情況下，審計委員會代表董事會對企業內外部審計進行監督，將獨立、客觀的想法帶入董事會，并為獨立董事行使各自的職責提供了一個良好的場所。但此模式有個不足之處，就是審計委員會隸屬于董事會，很多決策還是需要通過董事會的同意才能往下執行，并沒有起到真正的監督作用，很難保證其獨立性。

(二)雙層董事會治理模式下的內部審計

雙層董事會治理模式在歐洲大陸法系國家比較常見，以德國為代表。首先由股東大會和公會選出監事會，再由監事會選出管理董事會，為了更好的行使監督職能，監事會下設審計委員會等機構。在此情形下，監事會的地位是高于并且獨立于董事會的，可以對董事會的經營決策進行有效監督，并從董事會處獲取日常經營管理的相關信息。但是隸屬于監事會的審計委員會屬于事后監督，并不能有效的對管理層做到監督，尤其是在管理層弄虛作假的時候會損害股東的利益。

(三)二元單層模式下的內部審計

二元單層模式主要在中國、日本等地采用，由股東大會直接選出董事會和監事會，其中監事會對董事會進行監督，兩者再共同對高管人員行使監督，并在董事會下設審計委員會等機構。在此情形下，董事會和監事會屬于平行機構，監事會無法對董事會的行為進行有效監督和控制，而且監事會和審計委員會的同時存在，都是對企業的財務方面進行監督，所以存在某些功能重疊的情況，使得機構功能造成浪費無法高效利用。

三、我國內部審計模式的現實選擇