引論：我們?yōu)槟砹?3篇工程公司財(cái)務(wù)分析范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫作時(shí)的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。

篇1

據(jù)中國(guó)財(cái)務(wù)公司協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì),目前我國(guó)財(cái)務(wù)公司總數(shù)已接近80個(gè),行業(yè)規(guī)模日益擴(kuò)大。高效的資金運(yùn)作、豐厚的利潤(rùn)回報(bào)使眾多企業(yè)集團(tuán)對(duì)財(cái)務(wù)公司“望眼欲穿”,爭(zhēng)先恐后地躋身“財(cái)務(wù)公司俱樂部”。

財(cái)務(wù)公司是大型企業(yè)集團(tuán)投資成立,為本集團(tuán)提供金融服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。多年來(lái)財(cái)務(wù)公司為本企業(yè)集團(tuán)深化體制改革、促進(jìn)企業(yè)集團(tuán)的資金集約化管理、增強(qiáng)內(nèi)外部融資功能、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、提高國(guó)有企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力立下汗馬功勞。財(cái)務(wù)公司在為企業(yè)集團(tuán)發(fā)展的同時(shí)自身也有了長(zhǎng)足的發(fā)展,在企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中起到了舉足輕重的作用。

為了規(guī)范財(cái)務(wù)公司的行為,促進(jìn)財(cái)務(wù)公司的健康發(fā)展,中國(guó)人民銀行1996年頒布了《財(cái)務(wù)公司暫行管理辦法》、1997年下發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)公司資金管理等問(wèn)題的通知》,進(jìn)一步確定了財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)范圍和基本功能。2000年實(shí)施的新辦法更加全面完整地為財(cái)務(wù)公司確立了性質(zhì)、任務(wù)、功能。為企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司盡快與國(guó)際接軌奠定了理論基礎(chǔ)。

根據(jù)中國(guó)人民銀行[2000]第3號(hào)令《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》有關(guān)條款精神,新辦法對(duì)申請(qǐng)?jiān)O(shè)立財(cái)務(wù)公司的條件有了較大提高,對(duì)集團(tuán)控股的總資產(chǎn)、所有者權(quán)益、營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)總額等規(guī)定了硬性指標(biāo)。例如:規(guī)定申請(qǐng)?jiān)O(shè)立財(cái)務(wù)公司的企業(yè)總資產(chǎn)必須不低于80億人民幣,所有者權(quán)益不低于30億人民幣,總營(yíng)業(yè)額連續(xù)三年不低于60億人民幣,利潤(rùn)總額不低于2億人民幣或等值的自由兌換貨幣等。這為財(cái)務(wù)公司規(guī)模經(jīng)營(yíng)和抵御金融風(fēng)險(xiǎn)提供了保證。

新辦法明確了財(cái)務(wù)公司的主要業(yè)務(wù)范圍,為財(cái)務(wù)公司的全面發(fā)展拓寬了市場(chǎng)。新辦法突出了財(cái)務(wù)公司作為一類金融機(jī)構(gòu)的特色,確定了“財(cái)務(wù)公司為企業(yè)集團(tuán)成員單位技術(shù)改造、新產(chǎn)品開發(fā)及產(chǎn)品銷售提供金融服務(wù),以中長(zhǎng)期業(yè)務(wù)為主的非銀行金融機(jī)構(gòu)”。新辦法允許財(cái)務(wù)公司有以下主要功能:

1、融資功能。允許財(cái)務(wù)公司發(fā)行金融債券、同業(yè)拆借、境外借款。

2、投資功能。財(cái)務(wù)公司辦理集團(tuán)成員單位產(chǎn)品的消費(fèi)信貸、融資租賃、買方信貸、有價(jià)證券投資、金融機(jī)構(gòu)投資和集團(tuán)成員單位股權(quán)投資等。

3、中介功能。辦理成員單位委托投資和委托貸款,承銷成員單位企業(yè)債券、咨詢、、擔(dān)保、信用簽證等。

于此可見,財(cái)務(wù)公司具備依法融資、投資、中介功能,作為一個(gè)非銀行金融機(jī)構(gòu)依托于集團(tuán),為集團(tuán)服務(wù),支持企業(yè)集團(tuán)發(fā)展。然而,擁有財(cái)務(wù)公司,企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)問(wèn)題真的可以“一勞永逸”了嗎?這還需要從利弊兩個(gè)方面展開分析。

■二、集團(tuán)公司成立財(cái)務(wù)公司的優(yōu)勢(shì)分析

1、集團(tuán)公司組建財(cái)務(wù)公司有利于增強(qiáng)企業(yè)內(nèi)外部融資功能,有利于優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),開拓市場(chǎng),提高國(guó)有企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

2、資金管理,是財(cái)務(wù)公司的最大優(yōu)勢(shì)所在。具體而言,財(cái)務(wù)公司的資金管理包括資金結(jié)算、資金流轉(zhuǎn)、內(nèi)部存款三個(gè)部分,這些實(shí)際就是財(cái)務(wù)公司的“命根子”。其基本運(yùn)作模式是,財(cái)務(wù)公司通過(guò)吸收集團(tuán)內(nèi)部企業(yè)的存款,形成一個(gè)規(guī)模龐大的低息資金“蓄水池”,一旦集團(tuán)出現(xiàn)資金缺口,就可以從中抽出資金,對(duì)集團(tuán)形成強(qiáng)大的資金支持。同時(shí),集團(tuán)內(nèi)部的資金關(guān)系全部通過(guò)財(cái)務(wù)公司進(jìn)行結(jié)算,既提高了流轉(zhuǎn)效率、又方便了資金結(jié)算。比如,中遠(yuǎn)、華能、武鋼、攀鋼就通過(guò)財(cái)務(wù)公司建立的“內(nèi)部網(wǎng)上銀行”平臺(tái),提高了資金流轉(zhuǎn)速度,簡(jiǎn)化了結(jié)算手續(xù),降低了資金管理成本,享受了財(cái)務(wù)公司帶來(lái)的結(jié)算便利。

3、財(cái)務(wù)公司的節(jié)支增效功能,則最令企業(yè)集團(tuán)怦然心動(dòng)。節(jié)約財(cái)務(wù)費(fèi)用、增加資金運(yùn)用收益也是建立財(cái)務(wù)公司的目的之一。通過(guò)財(cái)務(wù)公司這個(gè)“信貸橋梁”,集團(tuán)企業(yè)間可以進(jìn)行內(nèi)部資金調(diào)劑,從而省掉了向商業(yè)銀行貸款所發(fā)生的高額利息。另外,財(cái)務(wù)公司還通過(guò)投資運(yùn)作、金融中介等手段增加了自身利潤(rùn),提高了企業(yè)集團(tuán)的收益。比如,位列世界500強(qiáng)的通用汽車集團(tuán)旗下的通用汽車金融服務(wù)公司,僅去年1年就向集團(tuán)貢獻(xiàn)了高達(dá)29億美元的凈利;在國(guó)內(nèi),中國(guó)電力財(cái)務(wù)公司在從2000年起的5年間內(nèi),實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)近34億元,資本利潤(rùn)率達(dá)44.07%,2001年到2003年,每年投資分紅率甚至都在20%以上,這為集團(tuán)公司提供了豐厚的回報(bào)。

■三、集團(tuán)公司成立財(cái)務(wù)公司的弊端分析

1、成立財(cái)務(wù)公司對(duì)集團(tuán)來(lái)說(shuō),不利方面主要是增加稅賦,尤其對(duì)合并納稅的企業(yè)集團(tuán)或享受優(yōu)惠稅率的企業(yè)集團(tuán)而言。由于財(cái)務(wù)公司是獨(dú)立法人,須按照金融企業(yè)對(duì)外納稅,勢(shì)必增加了集團(tuán)企業(yè)的稅賦;財(cái)務(wù)公司受監(jiān)管的力度加強(qiáng)(市場(chǎng)準(zhǔn)入、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管、效益監(jiān)管、監(jiān)管客體、市場(chǎng)退出),財(cái)務(wù)公司必須接受人民銀行非銀司的監(jiān)管,企業(yè)集團(tuán)資金運(yùn)作將受到限制;財(cái)務(wù)公司必須以商業(yè)化、市場(chǎng)化的方式去運(yùn)作,相對(duì)結(jié)算中心而言,行政管理力度減弱;財(cái)務(wù)公司不能設(shè)立分支機(jī)構(gòu),不利于集團(tuán)跨地區(qū)資金的集中管理。

2、弊端浮現(xiàn):粉飾報(bào)表,“短存長(zhǎng)貸”。由于財(cái)務(wù)公司與企業(yè)集團(tuán)有著“千絲萬(wàn)縷”的聯(lián)系,前者很容易通過(guò)關(guān)聯(lián)交易,為后者粉飾報(bào)表、虛增利潤(rùn)。據(jù)媒體報(bào)道,不排除有的企業(yè)成立財(cái)務(wù)公司,是有粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表的需求。而2004年中海油財(cái)務(wù)公司由于涉嫌關(guān)聯(lián)交易被香港聯(lián)交所調(diào)查的“66億存款風(fēng)波”,至今還讓很多財(cái)務(wù)公司膽戰(zhàn)心驚。根據(jù)財(cái)務(wù)公司的管理理念,要把同一集團(tuán)內(nèi)的資金匯集起來(lái),而這一理念恰恰是庇護(hù)關(guān)聯(lián)交易的“溫床”,因?yàn)橥ㄟ^(guò)財(cái)務(wù)公司,企業(yè)集團(tuán)可以實(shí)現(xiàn)資金流的任意滾動(dòng),并在滾動(dòng)過(guò)程中虛增資金收益,從而達(dá)到粉飾報(bào)表的目的。

3、成立財(cái)務(wù)公司之后,隨著資金流的轉(zhuǎn)移,企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)權(quán)限也集中到財(cái)務(wù)公司身上,財(cái)權(quán)過(guò)分集中使得企業(yè)總風(fēng)險(xiǎn)大增。資金是企業(yè)的生命線,掌控企業(yè)資金的財(cái)務(wù)公司稍有閃失,就有可能對(duì)企業(yè)集團(tuán)造成致命影響,比如,財(cái)務(wù)公司一旦發(fā)生類似擠提存款、到期債務(wù)不能支付、大額貸款逾期或擔(dān)保墊款、電腦系統(tǒng)嚴(yán)重故障、被搶劫或詐騙、董事或高級(jí)管理人員涉及嚴(yán)重違紀(jì)事件等重大事項(xiàng),都會(huì)導(dǎo)致整個(gè)集團(tuán)步入“萬(wàn)劫不復(fù)”的深淵。舉個(gè)例子,目前國(guó)內(nèi)財(cái)務(wù)公司“短存長(zhǎng)貸”情況相當(dāng)嚴(yán)重,資產(chǎn)負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡。據(jù)財(cái)務(wù)公司協(xié)會(huì)調(diào)查,大多數(shù)財(cái)務(wù)公司的資金來(lái)源中,5%為長(zhǎng)期存款,95%為短期存款,但是對(duì)成員單位貸款中,50%卻是長(zhǎng)期貸款,其中,2004年末,注冊(cè)資本金和資產(chǎn)規(guī)模位居前列的某財(cái)務(wù)公司的長(zhǎng)期存款在總負(fù)債中僅占0.06%,存在著較大的流動(dòng)患。

■四、前景對(duì)策

財(cái)務(wù)公司作為一種集中的資金管理機(jī)構(gòu),是應(yīng)企業(yè)集團(tuán)的需求而生的,前景無(wú)限美好、發(fā)展?jié)摿薮?這點(diǎn)已在國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)中得到了證實(shí)。然而,基于對(duì)財(cái)務(wù)公司的利弊分析,我們不能對(duì)其放任自流,而要因勢(shì)利導(dǎo),在政策的引導(dǎo)下促進(jìn)其健康發(fā)展。

1、繼續(xù)完善財(cái)務(wù)公司監(jiān)管體系的構(gòu)建,起到防患于未然的作用。

2、支持財(cái)務(wù)公司的金融創(chuàng)新,比如,財(cái)務(wù)公司提供消費(fèi)信貸服務(wù)、財(cái)務(wù)結(jié)算的信息化建設(shè)等。

3、加強(qiáng)財(cái)務(wù)公司配套市場(chǎng)的建設(shè),比如,允許有實(shí)力的企業(yè),嘗試發(fā)行金融債券等。

總之,隨著企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展,如何加強(qiáng)資金管理成為企業(yè)至關(guān)重要的課題。積極探索財(cái)務(wù)公司內(nèi)在規(guī)律,結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況建立合適的管理體制,是企業(yè)集團(tuán)資金組織設(shè)計(jì)者的當(dāng)務(wù)之急。依筆者之見,集團(tuán)公司成立財(cái)務(wù)公司,不失為大型企業(yè)集團(tuán)資金管理和運(yùn)作的良策。

參考文獻(xiàn):

[1]淺談集團(tuán)公司的資金管理.商業(yè)會(huì)計(jì),2007;8

[2]集力資金集中管理下的風(fēng)險(xiǎn)因素分析.商業(yè)科技,2007

[3]企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司資金集中管理結(jié)算模式的實(shí)踐與構(gòu)想.生產(chǎn)力研究,2007;13

篇2

1 公司財(cái)務(wù)分析基本程序

1.1 確定分析內(nèi)容

財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容包括分析資金結(jié)構(gòu) 、風(fēng)險(xiǎn)程度、營(yíng)利能力、經(jīng)營(yíng)成果等。報(bào)表的不同使用者，對(duì)財(cái)務(wù)分析內(nèi)容的要求不完全相同。

公司的債權(quán)人關(guān)注公司的償債能力，通過(guò)流動(dòng)性分析，可以了解公司清償短期債務(wù)的能力；投資人更加關(guān)注公司的發(fā)展趨勢(shì)，更側(cè)重公司營(yíng)利能力及資本結(jié)構(gòu)的分析；而公司經(jīng)營(yíng)者對(duì)公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的各個(gè)方面都必須了解。此外，作為經(jīng)營(yíng)者還必須了解本行業(yè)其他競(jìng)爭(zhēng)者的經(jīng)營(yíng)情況，以便今后更好地為本公司銷售產(chǎn)品定價(jià)。

1.2 搜集有關(guān)資料

一旦確定了分析內(nèi)容，需盡快著手搜集有關(guān)經(jīng)濟(jì)資料，是進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)。分析者要掌握盡量多的資料，包括公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，以及統(tǒng)計(jì)核算、業(yè)務(wù)核算等方面的資料。

1.3 運(yùn)用特定方法進(jìn)行分析比較

在占有充分的財(cái)務(wù)資料之后，即可運(yùn)用特定分析方法來(lái)比較分析，以反映公司經(jīng)營(yíng)中存在的問(wèn)題，分析問(wèn)題產(chǎn)生的原因。財(cái)務(wù)分析的最終目的是進(jìn)行財(cái)務(wù)決策，因而，只有分析問(wèn)題產(chǎn)生的原因并及時(shí)將信息反饋給有關(guān)部門，方能做出決策或幫助有關(guān)部門進(jìn)行決策。

2 公司財(cái)務(wù)分析方法

財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法多種多樣，概括起來(lái)，主要有三種：(1)百分比分析(2)比率分析(3)圖表示意分析。

2.1 百分比分析

主要通過(guò)分析公司不同年度財(cái)務(wù)報(bào)表同一項(xiàng)目的增減變化，說(shuō)明公司財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)狀況的變動(dòng)趨勢(shì)；通過(guò)分析公司同一報(bào)表不同項(xiàng)目的比例關(guān)系，及其在不同時(shí)期的變動(dòng)，反映公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)及其變動(dòng)趨勢(shì)。百分比分析通常采用比較財(cái)務(wù)報(bào)表的方式進(jìn)行，包括橫向分析和縱向分析兩種基本方法。

（1）橫向分析，是將不同時(shí)期財(cái)務(wù)報(bào)表中的同一項(xiàng)目進(jìn)行比較，列出各個(gè)項(xiàng)目變動(dòng)的金額和百分比。將兩個(gè)時(shí)期的報(bào)表進(jìn)行比較，我們通常把前一個(gè)時(shí)期的數(shù)字作為基數(shù)來(lái)計(jì)算變動(dòng)的百分比。然而，如果基數(shù)為負(fù)數(shù)（如損益表中的稅后利潤(rùn)以負(fù)數(shù)表示虧損），則不能以百分比來(lái)表示變動(dòng)。當(dāng)將兩個(gè)以上時(shí)期的報(bào)表作橫向比較分析時(shí)，可以有兩種選擇基數(shù)的辦法：把最早一個(gè)時(shí)期的數(shù)字作為基數(shù)，其他時(shí)期的數(shù)字依次與基數(shù)比較；把上一個(gè)時(shí)期的數(shù)字定為基數(shù)，后一個(gè)時(shí)期與前一個(gè)時(shí)期依次進(jìn)行環(huán)比。假設(shè)某公司1991、1992、1993三個(gè)年度的總資產(chǎn)分別為10000元，15000元和20000元。在第一種方法下，把1991年的10000元定為基數(shù)，則1992年比1991年總資產(chǎn)增長(zhǎng)了50%，1993年比1991年增長(zhǎng)了100%。在第二種方法下，先以1991年的10000元為基數(shù)，1992年比1991年總資產(chǎn)增長(zhǎng)50%，再以1992年的15000元為基數(shù)，1993年比1992年總資產(chǎn)增長(zhǎng)33%。

（2）縱向分析：是同一報(bào)表的不同項(xiàng)目進(jìn)行比較。一般是將資產(chǎn)負(fù)債表中的所有項(xiàng)目都表示成總資產(chǎn)的百分比，將損益表中的各項(xiàng)目都表示成銷售收入百分比。這樣，報(bào)表使用者可以更加了解這兩種主要報(bào)表各個(gè)項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)關(guān)系。

2.2 比率分析法

比率分析法是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的一種重要方法。它以財(cái)務(wù)報(bào)表為依據(jù)，將彼此相關(guān)而性質(zhì)不同的項(xiàng)目進(jìn)行對(duì)比，求其比率。不同的比率，反映不同的內(nèi)容。通過(guò)比率分析，可以更深入地了解公司的各種情況，同時(shí)還可以通過(guò)編制比較財(cái)務(wù)比率報(bào)表，做出不同時(shí)期的比較，從而更準(zhǔn)確、更科學(xué)地反映公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。按照財(cái)務(wù)分析的不同內(nèi)容，比率分析通常可分為以下幾類：(1)償債能力(2)資產(chǎn)運(yùn)用效率(3)營(yíng)利能力(4)權(quán)益性比率。

（1） 償債能力。償債能力比率主要用來(lái)衡量公司的短期償債能力。公司的流動(dòng)負(fù)債與資產(chǎn)形成一種對(duì)應(yīng)關(guān)系。流動(dòng)負(fù)債是指在一年內(nèi)或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)需要償付的債務(wù)，它一般需要用流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)償還。因此可以通過(guò)分析公司流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的關(guān)系來(lái)判斷公司的短期償債能力。流動(dòng)性比率主要有以下兩種：

①流動(dòng)比率。指流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，通常用公式表示為：

流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)／流動(dòng)負(fù)債

一般認(rèn)為，流動(dòng)比率在2：1較理想。但一家公司的流動(dòng)比率要多大才合適，要視其行業(yè)特點(diǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)而定。流動(dòng)比率過(guò)高，說(shuō)明流動(dòng)資產(chǎn)未能有效利用，太低也說(shuō)明企業(yè)短期償債能力不強(qiáng)。

②速動(dòng)比率。速動(dòng)比率又稱酸性比率，是速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。速動(dòng)資產(chǎn)是流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨后的余額，即指現(xiàn)金、銀行存款、有價(jià)證券等變現(xiàn)能力較強(qiáng)的流動(dòng)資產(chǎn)。速動(dòng)比率的計(jì)算公式為：速動(dòng)比率＝速動(dòng)資產(chǎn)／流動(dòng)負(fù)債＝（流動(dòng)資產(chǎn)－存貨）／流動(dòng)負(fù)債

（2）資產(chǎn)運(yùn)用效率。資產(chǎn)運(yùn)用效率反映公司資產(chǎn)利用的效率，主要有以下幾種：

①存貨周轉(zhuǎn)率。存貨周轉(zhuǎn)率反映公司的存貨利用情況，計(jì)算公式為：

存貨周轉(zhuǎn)率＝銷售成本／存貨平均余額

公式中的存貨平均余額應(yīng)以各個(gè)月末的存貨余額之和除以12求得。但實(shí)踐中，為求簡(jiǎn)便經(jīng)常以年初和年末的數(shù)額平均作為全年的存貨平均額。一般來(lái)說(shuō)，存貨周轉(zhuǎn)率越高，利潤(rùn)額越高，存貨占用的資金越少。但存貨周轉(zhuǎn)率太高，可能會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)品供不應(yīng)求，一旦出現(xiàn)脫銷，給公司的銷售帶來(lái)負(fù)面影響。因此，存貨周轉(zhuǎn)速度應(yīng)控制在合理的范圍內(nèi)。另外一個(gè)衡量存貨周轉(zhuǎn)情況的指標(biāo)是存貨平均周轉(zhuǎn)天數(shù)。計(jì)算公式為：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360 /存貨周轉(zhuǎn)率。

②應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率又稱收賬率，是反映公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況的比率，計(jì)算公式為：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝銷售收入／應(yīng)收賬款平均余額

這個(gè)比率越高，說(shuō)明應(yīng)收賬款在一個(gè)年度里轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的次數(shù)越多。但是如果應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率太高，可能會(huì)因苛刻的銷售條件失去部分客戶。另外一個(gè)衡量應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況的指標(biāo)是應(yīng)收賬款平均收賬期即應(yīng)收賬款平均周轉(zhuǎn)天數(shù)。計(jì)算公式為：應(yīng)收賬款平均收賬期＝360 /應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

③固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。是衡量廠房和機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)使用效率的比率，計(jì)算公式為：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入／固定資產(chǎn)凈值

④總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。是衡量公司總資產(chǎn)利用情況的比率，計(jì)算公式為：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入／總資產(chǎn)

（3）營(yíng)利能力。衡量一家公司的營(yíng)利能力，主要通過(guò)以下財(cái)務(wù)比率進(jìn)行計(jì)算：

①銷售利稅率＝利稅總額/銷售收入

②銷售凈利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/銷售收入

③成本費(fèi)用利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/成本費(fèi)用總額

④每股稅后利潤(rùn)=稅后利潤(rùn)/發(fā)行在外普通股總數(shù)

⑤利息稅前營(yíng)業(yè)收入率=(利息支出+稅前利潤(rùn))/銷售收入

⑥總資產(chǎn)收益率=凈收益/總資產(chǎn)

⑦凈資產(chǎn)報(bào)酬率=凈收益/凈資產(chǎn)

（4） 權(quán)益性比率。這類比率衡量公司的資產(chǎn)負(fù)債情況，反映企業(yè)長(zhǎng)期償債能力，包括以下比率：

①資產(chǎn)負(fù)債比率。這一比率反映公司負(fù)債經(jīng)營(yíng)的情況，由負(fù)債總額與資產(chǎn)總額相比較，可以求出。即：資產(chǎn)負(fù)債比率＝負(fù)債總額／資產(chǎn)總額

一般認(rèn)為，公司應(yīng)該有一定程度的負(fù)債經(jīng)營(yíng)，才能保證發(fā)展的速度和規(guī)模。如果公司不負(fù)債或很少借債，那它只能憑自有資金來(lái)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，但資金成本較高；相反，公司過(guò)多負(fù)債，則經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大。負(fù)債比率的高低由公司的經(jīng)營(yíng)策略和所處行業(yè)決定。有的公司寧愿冒風(fēng)險(xiǎn)舉債發(fā)展，以提高自有資金的收益，如能源、交通等基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)。

②負(fù)債總額與股東權(quán)益。這一比率衡量股東投入對(duì)負(fù)債資金保障程度，即：負(fù)債總額對(duì)股東權(quán)益比率＝負(fù)債總額／股東權(quán)益

2.3 圖表示意分析

百分比分析和比率分析都是通過(guò)對(duì)數(shù)字進(jìn)行計(jì)算比較，分析公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，并預(yù)示公司的發(fā)展趨勢(shì)。有時(shí)為了更直觀地反映這種趨勢(shì)，可以用圖表來(lái)幫助分析。常見的圖表分析有平面坐標(biāo)分析和雷達(dá)圖表分析等。

3 財(cái)務(wù)分析局限性

財(cái)務(wù)報(bào)表分析對(duì)于了解公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成績(jī)，對(duì)于評(píng)價(jià)公司的償債能力和經(jīng)營(yíng)能力，幫助制定經(jīng)濟(jì)決策，有著顯著的作用。但由于種種因素的影響，財(cái)務(wù)報(bào)表分析及其分析方法，也存在著一定的局限性。在分析中，應(yīng)注意這些局限性的影響，以保證分析結(jié)果的正確性。

（1）會(huì)計(jì)方法及分析方法對(duì)可比性的影響。會(huì)計(jì)核算上，不同的處理方法產(chǎn)生的數(shù)據(jù)會(huì)有差別。

（2）通貨膨脹的影響。由于財(cái)務(wù)報(bào)表是按照歷史成本原則編制的。在通貨膨脹時(shí)期，有關(guān)數(shù)據(jù)會(huì)受到物價(jià)變動(dòng)的影響，使其不能真實(shí)地反映公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，引起報(bào)表使用者的誤解。

（3）信息的時(shí)效性問(wèn)題。財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)，均是公司過(guò)去經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的結(jié)果和總結(jié)。用于預(yù)測(cè)未來(lái)的動(dòng)態(tài)，只有參考價(jià)值，并非絕對(duì)合理可靠。而且，等報(bào)表使用者取得各種報(bào)表時(shí)，可能離報(bào)表編制日已過(guò)去多時(shí)。

篇3

公司擁有近10年大型會(huì)計(jì)師事務(wù)所一線工作經(jīng)驗(yàn)的注冊(cè)會(huì)計(jì)師、注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師、注冊(cè)稅務(wù)師、會(huì)計(jì)師共內(nèi)組建的財(cái)稅工作團(tuán)隊(duì)，憑借專業(yè)的業(yè)務(wù)水平、豐富的執(zhí)業(yè)經(jīng)驗(yàn)、良好的人脈關(guān)系、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)墓ぷ鲬B(tài)度、真誠(chéng)的待人理念、合理的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)成為了諸多朋友創(chuàng)業(yè)路上的好幫手，我們更愿意結(jié)識(shí)更多有識(shí)之士共同創(chuàng)業(yè)、共同發(fā)展。

營(yíng)銷背景：

篇4

1 研究背景

網(wǎng)宿科技始創(chuàng)于2000年1月，是國(guó)內(nèi)著名的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)平臺(tái)提供商，主營(yíng)業(yè)務(wù)有：互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)平臺(tái)綜合服務(wù)，向各類門戶網(wǎng)站提供服務(wù)器的托管與網(wǎng)絡(luò)接入、內(nèi)容的分發(fā)與加速等服務(wù)。出色的管理團(tuán)隊(duì)、良好的技術(shù)成果與積累，厚積薄發(fā)的企業(yè)文化，使得網(wǎng)宿科技不斷地向著卓越的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)平臺(tái)提供商邁進(jìn)。憑借16年的專業(yè)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，敏銳的市場(chǎng)前瞻，堅(jiān)實(shí)的客戶基礎(chǔ)，強(qiáng)大的技術(shù)開發(fā)能力，誠(chéng)信的品牌形象，網(wǎng)宿科技正在聯(lián)合國(guó)內(nèi)外合作伙伴，不斷創(chuàng)新，共同為各類互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)量身打造不同類型的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)平臺(tái)。

2 網(wǎng)宿科技公司的成長(zhǎng)性分析

本文采用比較分析法、比率分析法等方法對(duì)公司近5年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，找出公司近年來(lái)成長(zhǎng)性財(cái)務(wù)指標(biāo)變化幅度和變化趨勢(shì)，判斷其是否具備發(fā)展?jié)摿透?jìng)爭(zhēng)能力。

2.1 指標(biāo)分析

2.1.1 營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率

表1數(shù)據(jù)顯示網(wǎng)宿科技公司平均營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率維持在26%～59%的高水平，2011―2013年增長(zhǎng)幅度越來(lái)越大，2013年和2014年增速有所減緩。相比之下，2014年比2013年增長(zhǎng)速率有所下降，但增長(zhǎng)率仍保持較高，總體水平還是有很大提高。2015增長(zhǎng)速率又提高到了58.57%，比以往年度增長(zhǎng)的都快。2013年度和2015年度網(wǎng)宿科技公司營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率超過(guò)了50%，此外，其他年度公司營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率仍保持在25%以上。總體營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率水平呈逐年提升趨勢(shì)，意味著公司的經(jīng)營(yíng)狀況也是越來(lái)越好。

2.1.2 凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率

表2數(shù)據(jù)表明，網(wǎng)宿科技股份有限公司不同程度均實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)，2011年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率下降至-1.48%，為負(fù)數(shù)。但從2012年增幅進(jìn)一步提高，直至2014年變?yōu)?28.55%。2014年度和2015年度增長(zhǎng)率均超過(guò)100%，盡管2014―2015年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度有所下降，但因業(yè)務(wù)逐漸成熟、資產(chǎn)規(guī)模的總體增長(zhǎng)導(dǎo)致其凈利潤(rùn)總額仍然呈現(xiàn)增長(zhǎng)狀態(tài)，只是增長(zhǎng)率有所降低。總體盈利水平處于較理想狀態(tài)。當(dāng)企業(yè)盈利能力強(qiáng)時(shí)，企業(yè)會(huì)有較多的留存收益，更青睞于內(nèi)部融資的方式，這樣可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的資金不足而制約公司的發(fā)展。企業(yè)要充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用，合理有效地提高資產(chǎn)利用率，在一定程度上降低企業(yè)融資成本，緩解企業(yè)資金緊張的局面，為企業(yè)自身的良好發(fā)展創(chuàng)造條件。

2.1.3 資產(chǎn)負(fù)債率

表3數(shù)據(jù)顯示2011―2014年資產(chǎn)負(fù)債率一直處于增長(zhǎng)狀態(tài)，在2014―2015年過(guò)程中增長(zhǎng)率有所下降，但仍超過(guò)15%，相對(duì)往年，增長(zhǎng)率仍然比較高。一定程度上反映出公司在保證償債能力的前提下，資本結(jié)構(gòu)在不斷優(yōu)化，也反映出公司資產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大，財(cái)務(wù)杠桿率在增加。公司的成長(zhǎng)性與資產(chǎn)負(fù)債率呈正相關(guān)關(guān)系，但是這種關(guān)系不是特別的明顯。產(chǎn)生這種情況的原因：企業(yè)成長(zhǎng)期時(shí)，公司的凈利潤(rùn)和公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入都會(huì)增加，企業(yè)的發(fā)展規(guī)模也會(huì)在此時(shí)不斷地?cái)U(kuò)大。因此，公司為了進(jìn)一步的發(fā)展需要大量的資金，企業(yè)的盈利水平會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于公司發(fā)展投資速度，公司自留的資金無(wú)法滿足發(fā)展的需要，會(huì)選擇債務(wù)融資的方式來(lái)解決公司目前的困境，所以，此時(shí)公司的資產(chǎn)負(fù)債率會(huì)增加。其次，由于我國(guó)目前的股票市場(chǎng)發(fā)展還不是很完善，如果通過(guò)股票市場(chǎng)來(lái)募股集資需要花費(fèi)大量的時(shí)間，網(wǎng)宿科技公司處于成長(zhǎng)期時(shí)，為了避免錯(cuò)過(guò)良好的投資機(jī)會(huì)，會(huì)更青睞于速度較快的長(zhǎng)期債務(wù)融資或者短期債務(wù)融資。

2.2 結(jié) 論

通過(guò)對(duì)網(wǎng)宿科技股份有限公司2011―2015年財(cái)務(wù)指標(biāo)所反映的成長(zhǎng)性可知，網(wǎng)宿科技公司成長(zhǎng)能力一直維持在較高的水準(zhǔn)。自2011年以來(lái)其營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率在25%以上波動(dòng)，趨向穩(wěn)步增長(zhǎng)。

首先，網(wǎng)宿科技公司平均營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率維持在25%～59%，表明了以此為主要衡量指標(biāo)的企業(yè)成長(zhǎng)能力較強(qiáng)，也證明了網(wǎng)宿科技公司業(yè)務(wù)拓展、市場(chǎng)占領(lǐng)能力強(qiáng)大、企業(yè)發(fā)展前景良好。

其次，網(wǎng)宿科技公司凈利潤(rùn)總額在穩(wěn)步增長(zhǎng)，其盈利能力比較穩(wěn)定，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率持續(xù)增加，從2011年-1.48%的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率增至2014年128.55%。可能的原因：一是通過(guò)盈余管理和其他財(cái)務(wù)手段使得2014年和2015年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率水平較高；二是隨著公司規(guī)模的不斷擴(kuò)大，其凈利潤(rùn)增長(zhǎng)速度隨之上升。

最后，資產(chǎn)負(fù)債率穩(wěn)步增長(zhǎng)，2014年達(dá)到18.19%。該指標(biāo)反映出公司在現(xiàn)金流穩(wěn)定、償債能力得以保持的前提下，資本結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化，網(wǎng)宿科技公司有效利用資金的能力逐步提升。本文選取的三個(gè)衡量成長(zhǎng)性的財(cái)務(wù)指標(biāo)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率和資產(chǎn)負(fù)債率均顯示出網(wǎng)宿科技公司整體呈上升趨勢(shì)。

3 進(jìn)一步提升網(wǎng)宿科技公司成長(zhǎng)性的對(duì)策建議

根據(jù)以上研究結(jié)論，特提出如下建議：

第一，對(duì)管理者而言，嚴(yán)格的市場(chǎng)監(jiān)管是維護(hù)企業(yè)健康發(fā)展的制度保障，網(wǎng)宿科技還處于創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，在運(yùn)行過(guò)程中難免還存在一些問(wèn)題，為了不斷地完善，加強(qiáng)監(jiān)管是很有必要的。首先應(yīng)完善相關(guān)法律法規(guī)，繼續(xù)制定并不斷完善相關(guān)的法律法規(guī)體系；其次加強(qiáng)聯(lián)合監(jiān)督，不斷充實(shí)網(wǎng)宿科技監(jiān)督隊(duì)伍。

第二，對(duì)投資者而言，提供風(fēng)險(xiǎn)教育，使投資者充分認(rèn)識(shí)到網(wǎng)宿科技所存在的固有風(fēng)險(xiǎn)，使他們以一個(gè)理性投資人的角色參與到創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)中來(lái)。網(wǎng)宿科技屬于創(chuàng)業(yè)板企業(yè)，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)具有高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特性，投資者在投資創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)時(shí)，應(yīng)首先詳細(xì)了解公司的各種公告等。同時(shí)，還應(yīng)熟悉創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的運(yùn)行規(guī)則，對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)有充分的認(rèn)識(shí)。

第三，對(duì)債權(quán)人而言，從企業(yè)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率、利潤(rùn)增長(zhǎng)率、資產(chǎn)負(fù)債率三個(gè)指標(biāo)綜合來(lái)看，就短期而言，企業(yè)資金足以償還所欠債務(wù)，不存在資不抵債問(wèn)題。長(zhǎng)期而言，企業(yè)發(fā)展良好，可長(zhǎng)期增持。

第四，針對(duì)公司，應(yīng)適當(dāng)增加公司長(zhǎng)期負(fù)債，吸收利用閑散資金，合理的利用負(fù)債資金發(fā)展自己。擴(kuò)大公司規(guī)模，開拓產(chǎn)品市場(chǎng)。在承擔(dān)較小的風(fēng)險(xiǎn)條件下，更好地成長(zhǎng)。同時(shí)，應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部管理，提升持續(xù)盈利能力以期獲得長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。公司需根據(jù)自身狀況合理制定發(fā)展策略，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步發(fā)展的基礎(chǔ)上充分利用各項(xiàng)資金、完善資本結(jié)構(gòu)。

參考文獻(xiàn)：

[1]張先治.財(cái)務(wù)分析[M].大連：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2013.

[2]歐麗君.中小企業(yè)版上市公司成長(zhǎng)性評(píng)價(jià)研究[D].成都：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)，2015.

篇5

一、加強(qiáng)集團(tuán)企業(yè)資金管理工作力度的重要性

資金是企業(yè)得以順利開展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及一系列經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的最重要基礎(chǔ)，如果沒有資金，再好的管理方法、再高級(jí)的生產(chǎn)技術(shù)以及再有價(jià)值的企業(yè)文化都無(wú)法為企業(yè)創(chuàng)造出直接的經(jīng)濟(jì)收益與社會(huì)價(jià)值。所以資金管理對(duì)于企業(yè)尤其是集團(tuán)企業(yè)而言，具有舉足輕重的地位和作用。資金管理也是財(cái)務(wù)管理工作的重要組成部分。只有不斷加強(qiáng)企業(yè)資金管理才能切實(shí)提升企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作水平，才能真正提升企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效益。具體而言，資金管理工作的重要性主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

1、加強(qiáng)供銷環(huán)節(jié)有序運(yùn)作。不論什么類型的企業(yè)，也不管是何種規(guī)模的企業(yè)，不管其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的商品是有形的還是無(wú)形的，其經(jīng)濟(jì)收益的來(lái)源都不外乎供銷二字。而資金管理在供銷環(huán)節(jié)發(fā)揮的作用非常重要。供銷環(huán)節(jié)是集團(tuán)企業(yè)資金運(yùn)轉(zhuǎn)的最主要環(huán)節(jié)。必須要加強(qiáng)對(duì)資金流動(dòng)的各環(huán)節(jié)的嚴(yán)格分析，進(jìn)一步掌握企業(yè)資金的具體使用情況，這樣才能確保供銷環(huán)節(jié)的資金能夠保持暢通的流動(dòng)，也才能鞏固企業(yè)的經(jīng)濟(jì)收益和債務(wù)償還能力。

2、防止。問(wèn)題一直是公司企業(yè)在資金管理工作中最為頭疼的一個(gè)嚴(yán)重問(wèn)題。隨著企業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大、工作人員及部門數(shù)量的不斷增多，現(xiàn)象也呈現(xiàn)出日趨抬頭的趨勢(shì)。由此就必須加強(qiáng)對(duì)資金管理工作的開展力度，通過(guò)加強(qiáng)資金管理工作意識(shí)，能夠從更大層面及力度方面加強(qiáng)企業(yè)的內(nèi)部控制管理制度，能夠加強(qiáng)對(duì)企業(yè)資金收入與支出的監(jiān)督管控，能夠最大限度防止企業(yè)公款挪用、侵占、浪費(fèi)等等不良事件發(fā)生，從而大大提升企業(yè)內(nèi)部管理水平，防止。

3、大幅度提升資金使用效率。一家企業(yè)想要獲得更多的發(fā)展空間及大力提升企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力就離不開資金，但是資金的數(shù)量并不是越多越好，而且從理論上來(lái)說(shuō)沒有一家企業(yè)能夠擁有取之不盡用之不竭的企業(yè)資金。所以如何確保企業(yè)資金存量一直保持在一個(gè)相對(duì)合理且實(shí)際的存量水平線上就是維持企業(yè)正常生存發(fā)展的首要前提。加強(qiáng)資金管理能夠有效避免因?yàn)槭褂貌划?dāng)而產(chǎn)生的資金浪費(fèi)和資源浪費(fèi)，能夠有效降低生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及運(yùn)作過(guò)程中的成本消耗，能夠加快有限資金的運(yùn)作速度，提升企業(yè)在有限資金前提下的債務(wù)償還能力。總之，加強(qiáng)資金管理工作力度及水平能夠極大地提升企業(yè)資金使用效率，發(fā)揮更大經(jīng)濟(jì)價(jià)值。

二、整合集團(tuán)資源，節(jié)省財(cái)務(wù)費(fèi)用

財(cái)務(wù)公司成立之前，企業(yè)集團(tuán)下屬子公司為確保自身經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的開展和日常費(fèi)用開支，均在賬戶上保留了較大的資金余額，主要用于保證經(jīng)營(yíng)結(jié)算、承兌支付、項(xiàng)目投資和日常開支，但由于工程進(jìn)度不如預(yù)期，經(jīng)營(yíng)合同結(jié)算延后等原因，導(dǎo)致資金長(zhǎng)期閑置，財(cái)務(wù)成本攀升；另一種情況是，所屬單位經(jīng)營(yíng)情況不一，有的單位經(jīng)營(yíng)情況良好，閑置資金長(zhǎng)期存放銀行，有的單位經(jīng)營(yíng)情況欠佳，長(zhǎng)期負(fù)債經(jīng)營(yíng)，導(dǎo)致集團(tuán)綜合財(cái)務(wù)成本居高不下，非財(cái)務(wù)公司結(jié)算下資金集團(tuán)內(nèi)部調(diào)配，被視為非法轉(zhuǎn)移子公司利潤(rùn)，偷逃稅行為。例如：同屬集團(tuán)下的甲、乙公司，甲公司經(jīng)營(yíng)情況較好，日均銀行存款5億，按當(dāng)前存款利率0.5%計(jì)算，年利息收入250萬(wàn)元；乙公司經(jīng)營(yíng)情況欠佳，日均貸款5億，按當(dāng)前央行流貸基準(zhǔn)利率6.56%計(jì)算，年財(cái)務(wù)費(fèi)用支出3280萬(wàn)元，集團(tuán)合并報(bào)表后年利息費(fèi)用凈支出為3030萬(wàn)元。集團(tuán)成立了財(cái)務(wù)公司后，通過(guò)資金內(nèi)部調(diào)配的綜合成本為，營(yíng)業(yè)稅及附加183.68萬(wàn)元，所得稅757.5萬(wàn)元，綜合成本為941.18萬(wàn)元（測(cè)算前提是乙公司獲得的貸款是流貸、按央行基準(zhǔn)利率不上浮）。通過(guò)合并集團(tuán)財(cái)務(wù)報(bào)表，在財(cái)務(wù)公司模式下可為公司節(jié)省綜合成本費(fèi)用2088.82萬(wàn)元（3030-941.18），該案例是說(shuō)明在同一企業(yè)集團(tuán)下優(yōu)劣兩個(gè)公司間的調(diào)配，當(dāng)然還有不同行業(yè)經(jīng)營(yíng)周期間的時(shí)間性差異調(diào)節(jié)等情況。

三、降低外部融資需求，提高議價(jià)能力

財(cái)務(wù)公司成立前，集團(tuán)所屬單位各自為營(yíng)，依據(jù)自身行業(yè)和經(jīng)營(yíng)情況，為實(shí)現(xiàn)年業(yè)績(jī)?nèi)蝿?wù)，利用自身的資源，通過(guò)抵押、質(zhì)押等方式向經(jīng)常使用的金融機(jī)構(gòu)建立融資關(guān)系，貸款、信用證和票據(jù)等，造成融資規(guī)模巨大，融資資源浪費(fèi)，融資成本攀升，疊加后的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增大。財(cái)務(wù)公司成立后，集團(tuán)所屬單位的資金需求，絕大部分可通過(guò)內(nèi)部調(diào)配來(lái)實(shí)現(xiàn)，對(duì)外部銀行等金融機(jī)構(gòu)的融資規(guī)模減小，財(cái)務(wù)成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低，對(duì)資本市場(chǎng)的依賴性減弱，通過(guò)整合集團(tuán)所屬單位的擔(dān)保資源，實(shí)現(xiàn)了優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，可提升集團(tuán)在金融系統(tǒng)內(nèi)的綜合評(píng)級(jí)。再利用較好的資信評(píng)級(jí)、優(yōu)質(zhì)的擔(dān)保資源、強(qiáng)大的集團(tuán)業(yè)務(wù)平臺(tái)和雄厚的資金實(shí)力，提升集團(tuán)與銀行之間的議價(jià)能力。例如：集團(tuán)下屬有A、B、C、D、E五家單位，在成立財(cái)務(wù)公司前的融資情況，如表1所示。

財(cái)務(wù)公司成立前，集團(tuán)公司日均存款86180萬(wàn)元，日均貸款161000萬(wàn)元，按當(dāng)前存貸款利率測(cè)算，利息凈支出10130.7萬(wàn)元；財(cái)務(wù)公司成立后，可整合集團(tuán)所屬單位閑散資金86180萬(wàn)元，將日均存款降為5000萬(wàn)元（僅為滿足集團(tuán)日常費(fèi)用開支），集團(tuán)整體融資額從16.1億降為79820萬(wàn)元，運(yùn)用現(xiàn)行央行流貸利率測(cè)算需承擔(dān)利息費(fèi)用5303.53萬(wàn)元，利息支出將減少4827.17萬(wàn)元。同時(shí)，可為集團(tuán)減少相當(dāng)于81180萬(wàn)元的貸款擔(dān)保資源（為原融資擔(dān)保資源的50.42%），節(jié)省的擔(dān)保資產(chǎn)可作為集團(tuán)以后融資的儲(chǔ)備。

四、規(guī)避政策風(fēng)險(xiǎn)，避免違規(guī)操作

有的企業(yè)集團(tuán)的下屬公司存在上市和非上市兩種情況，根據(jù)中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)出臺(tái)的《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》相關(guān)規(guī)定，財(cái)務(wù)公司不得吸收上市公司募集的資金和中小板上市公司資金。“上市公司募集資金是指上市公司通過(guò)公開發(fā)行證券（包括首次公開發(fā)行股票、配股、增發(fā)、發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券、發(fā)行分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券、發(fā)行權(quán)證等）以及非公開發(fā)行股票向投資者募集并用于特定用途的資金。而對(duì)于上市公司因經(jīng)營(yíng)沉淀下來(lái)的資金（屬于非募集資金），進(jìn)行內(nèi)部調(diào)配只需履行決策程序和承擔(dān)信息披露義務(wù)，并未禁止財(cái)務(wù)公司與上市公司的資金往來(lái)。只要財(cái)務(wù)公司和上市公司之間的關(guān)聯(lián)交易是在公允市場(chǎng)下，可實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健、高效配置全集團(tuán)資源的目標(biāo)，有利于大小股東各方的共同利益，就是可行的。為確保合法和公允，第一，財(cái)務(wù)公司要取得獨(dú)立法人資格；第二，存貸款業(yè)務(wù)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)要與資本市場(chǎng)的計(jì)價(jià)并軌；第三，要簽訂金融服務(wù)合同，并明確計(jì)價(jià)、結(jié)算、收費(fèi)和違約責(zé)任等條款，雙方嚴(yán)格按合同履行權(quán)利和義務(wù)；第四，出資人要多元化，并嚴(yán)格按出資比例參與表決和分配的權(quán)利；第五，主動(dòng)接受相關(guān)部門的監(jiān)督和信息披露義務(wù)；第六，根據(jù)《證券法》、《上市公司信息披露管理辦法》、證交所《股票上市規(guī)則（2008年修訂）》、《主板上市公司規(guī)范運(yùn)作指引》等有關(guān)規(guī)定，制定本備忘錄。通過(guò)財(cái)務(wù)公司搭橋?qū)⑷瘓F(tuán)資金整合起來(lái)，從而規(guī)避政策風(fēng)險(xiǎn)，完善法律手續(xù)，提高資金使用效率。

五、拓展融資渠道，提高融資議價(jià)能力，研發(fā)融資產(chǎn)品

成立財(cái)務(wù)公司，可整合集團(tuán)內(nèi)部資金，降低外部融資需求、融資成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，節(jié)省融資擔(dān)保資源，進(jìn)而提高集團(tuán)在融資過(guò)程中的議價(jià)權(quán)。通過(guò)整合全集團(tuán)的融投資資源，可在資本市場(chǎng)尋求更具實(shí)力的合作伙伴，根據(jù)集團(tuán)的戰(zhàn)略規(guī)劃為集團(tuán)量身訂做符合集團(tuán)業(yè)務(wù)拓展和長(zhǎng)足發(fā)展的金融產(chǎn)品，滿足集團(tuán)各業(yè)務(wù)板塊的經(jīng)營(yíng)部署。也可為集團(tuán)打開國(guó)內(nèi)的債券融資市場(chǎng)，通過(guò)發(fā)行短期融資券和中期票據(jù)，增大融資規(guī)模，降低融資成本，為企業(yè)的迅速擴(kuò)張，打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

六、促進(jìn)信息溝通，提高協(xié)調(diào)能力，達(dá)成集團(tuán)戰(zhàn)略目標(biāo)

財(cái)務(wù)公司成立前，企業(yè)集團(tuán)下屬公司根據(jù)自身的戰(zhàn)略規(guī)劃，在投資環(huán)節(jié)上，項(xiàng)目選定、投資測(cè)評(píng)和決策程序上，企業(yè)集團(tuán)因信息不對(duì)稱，只能就縱向比較不能結(jié)合橫向分析，企業(yè)集團(tuán)很難在集團(tuán)戰(zhàn)略規(guī)劃方面有所突破。財(cái)務(wù)公司成立后，可實(shí)現(xiàn)資金、信息、經(jīng)營(yíng)和投資方案的歸口管理，可促成集團(tuán)戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。通過(guò)集團(tuán)對(duì)資金的日常調(diào)配，摸清所屬公司的經(jīng)營(yíng)情況，實(shí)現(xiàn)對(duì)日常業(yè)務(wù)監(jiān)督指導(dǎo)的職能。采取有保有壓的措施，逐步引導(dǎo)集團(tuán)所屬單位將資源用于高增長(zhǎng)、高回報(bào)和低風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)的整體發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)。通過(guò)財(cái)務(wù)公司嚴(yán)格的用款條件和審報(bào)批程序，加強(qiáng)集團(tuán)與所屬單位的溝通和互動(dòng)，引導(dǎo)集團(tuán)下屬公司健康發(fā)展，減少資金使用中的違規(guī)違紀(jì)事件的發(fā)生。

七、結(jié)語(yǔ)

財(cái)務(wù)公司的成立能幫助企業(yè)更好更快地進(jìn)行企業(yè)資金的管理及運(yùn)作，能夠從更為專業(yè)化、科學(xué)化以及合理化的方面管理資金、分配資金以及制定一系列有效計(jì)劃。同時(shí)專門的財(cái)務(wù)公司也能夠通過(guò)專業(yè)化的運(yùn)作提升企業(yè)內(nèi)部各部門之間的溝通協(xié)作，從而加強(qiáng)資金管理計(jì)劃的貫徹落實(shí)。因此在企業(yè)資金管理方面成立于企業(yè)運(yùn)作相適應(yīng)的財(cái)務(wù)公司是非常必要的。

篇6

1.1盈利能力指標(biāo)

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率（X1）：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率是指企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入的比率。計(jì)算公式為： 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/全部業(yè)務(wù)收入×100%。

凈資產(chǎn)收益率（X2）：用以衡量公司運(yùn)用自有資本的效率。計(jì)算公式為：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/凈資產(chǎn)×100%。

總資產(chǎn)利潤(rùn)率（X3）：用來(lái)說(shuō)明企業(yè)運(yùn)用其全部資產(chǎn)獲取利潤(rùn)的能力。計(jì)算公式為：總資產(chǎn)利潤(rùn)率=利潤(rùn)總量/資產(chǎn)平均總額×100%。

1.2營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)

存貨周轉(zhuǎn)率（X4）：用于反映存貨的周轉(zhuǎn)速度。計(jì)算公式為：存貨周轉(zhuǎn)率=銷貨成本/平均存貨余額。

1.3償債能力指標(biāo)

資產(chǎn)負(fù)債率（X5）：表示公司總資產(chǎn)中有多少是通過(guò)負(fù)債籌集的。計(jì)算公式為：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%。

流動(dòng)比率（X6）：是流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率。計(jì)算公式為：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債×100%。

速動(dòng)比率（X7）：是指速動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率。計(jì)算公式：速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債。

1.4發(fā)展能力指標(biāo)

凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率（X8）：反映了企業(yè)資本規(guī)模的擴(kuò)張速度。計(jì)算公式：凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率=（期末扣除其他資本公積的凈資產(chǎn)/期初扣除其他資本公積的凈資產(chǎn)-1）×100%。

總資產(chǎn)增長(zhǎng)率（X9）：企業(yè)本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)額同年初資產(chǎn)總額的比率。計(jì)算公式：總資產(chǎn)增長(zhǎng)率=本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)額/年初資產(chǎn)總額×100% 。

凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率（X10）：是反映企業(yè)成長(zhǎng)能力的一個(gè)重要指標(biāo)。計(jì)算公式：凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率=（本年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)額/上年凈利潤(rùn)）×100%。

2.主成分分析的基本思想

2.1基本思想

主成分分析是設(shè)法將原來(lái)眾多具有一定相關(guān)性（比如P個(gè)指標(biāo)），重新組合成一組新的互相無(wú)關(guān)的綜合指標(biāo)來(lái)代替原來(lái)的指標(biāo)。通常數(shù)學(xué)上的處理就是將原來(lái)P個(gè)指標(biāo)作線性組合，作為新的綜合指標(biāo)。最經(jīng)典的做法就是用F1（選取的第一個(gè)線性組合，即第一個(gè)綜合指標(biāo)的方差來(lái)表達(dá)，即Var(F1)越大，表示F1包含的信息越多。因此在所有的線性組合中選取的F1應(yīng)該是方差最大的，故稱F1為第一主成分。如果第一主成分不足以代表原來(lái)P個(gè)指標(biāo)的信息，再考慮選取F2即選第二個(gè)線性組合，為了有效地反映原來(lái)信息，F(xiàn)1已有的信息就不需要再出現(xiàn)在F2中，用數(shù)學(xué)語(yǔ)言表達(dá)就是要求Cov(F1, F2)=0，則稱F2為第二主成分，依此類推可以構(gòu)造出第三、第四，……，第P個(gè)主成分。

2.2主要步驟

（1）設(shè)原始數(shù)據(jù)矩陣X=（xij）n×p,其中，i=1,2,……,n;j=1,2, ……p;n表示n個(gè)樣本；p表示p個(gè)指標(biāo)；xij表示第i個(gè)樣本的第j個(gè)指標(biāo)值；

（2）將原始數(shù)據(jù)資料標(biāo)準(zhǔn)化；

（3）計(jì)算變量的相關(guān)系數(shù)矩陣R；

（4）計(jì)算R的特征值及相應(yīng)的特征向量；

向量。首先解特征方程|λi-R|=0，求出特征值λi( i, j=1,2,…,p )，并使其按大小順序排列，即λ1≥λ2≥…≥0；然后分別求出對(duì)應(yīng)于特征值λi的特征向量ei( i=1,2,…, p)；

（5）Zi=a1iX1+a2iX2+…+apiXp即為所求主成分，其中i=1,2,…,p；

（6）求累積貢獻(xiàn)率。

（7）構(gòu)造綜合評(píng)價(jià)函數(shù)。選擇m個(gè)主分量，以每個(gè)主分量所對(duì)應(yīng)的特征值占所提取主成分總的特征值之和的比例作為權(quán)重，得到綜合評(píng)價(jià)函數(shù)。

3.財(cái)務(wù)績(jī)效指標(biāo)主成分分析的實(shí)證分析

本文選取了中原高速、同力水泥、雙匯發(fā)展、平煤股份、許繼電氣、中航光電、太龍藥業(yè)、鄭州煤電、中原環(huán)保、ST思達(dá)、宇通客車、三全食品、中孚實(shí)業(yè)、瑞貝卡、天方藥業(yè)、羚銳制藥、新野紡織、利達(dá)光電、軸研科技、神火股份、豫能控股、ST安彩、恒星科技、黃河旋風(fēng)、平高電氣、風(fēng)神股份、豫光金鉛、林州重機(jī)、焦作萬(wàn)方。財(cái)務(wù)績(jī)效指標(biāo)數(shù)據(jù)來(lái)源主要是各個(gè)銀行2011年年報(bào)，原始指標(biāo)體系是在年報(bào)的基礎(chǔ)上計(jì)算整理得出,能夠通過(guò)對(duì)這29家河南省上市公司在2011年經(jīng)營(yíng)情況的研究看出河南省上市公司最新的發(fā)展水平。

運(yùn)用Minitab軟件進(jìn)行數(shù)據(jù)的分析處理，結(jié)果如下：

由相關(guān)矩陣的特征分析可知，10個(gè)特征值的方差百分比及累計(jì)方差百分比表明：第一個(gè)特征值是4.0046，第二個(gè)特征值是2.0722，第三個(gè)特征值是1.3212，這前三個(gè)的特征值均大于1，而其余的均小于1。

第一、二、三的特征值的累計(jì)方差百分比是0.740。上述都表明原來(lái)10個(gè)變量反映的信息可由三個(gè)主成分反映74.00%，一般認(rèn)為，累計(jì)方差百分比達(dá)到70%以上，即認(rèn)為比較滿意。而本文的累計(jì)貢獻(xiàn)率是74.00%。

運(yùn)用Minitab最終得出：在河南省29家上市公司中，林州重機(jī)、平高電氣、焦作萬(wàn)方、黃河旋風(fēng)、三全食品等幾家公司的綜合評(píng)價(jià)處于領(lǐng)先地位。其中，林州重機(jī)、黃河旋風(fēng)、三全食品雖然綜合排名靠前，但發(fā)展能力方面仍有很大改善空間。另一方面，豫光金鉛、中原高速、ST思達(dá)、ST安彩、豫能控股的綜合財(cái)務(wù)狀況排名比較靠后，需要加以改善。

參考文獻(xiàn)：

[1] 張曉峰,李博.主成分分析法在上市公司財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中的應(yīng)用[J].財(cái)會(huì)月刊.2007.12

篇7

作為因子分析法的特例之一，主成分分析法往往通過(guò)少數(shù)幾個(gè)主成分來(lái)解釋多個(gè)變量間的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，以此來(lái)尋找或判斷產(chǎn)生某種現(xiàn)象的綜合指標(biāo)，并對(duì)這一綜合指標(biāo)所包含的信息進(jìn)行適當(dāng)?shù)慕忉尅Ｆ鋵?shí)質(zhì)是一種回歸分析，是衡量多個(gè)變量相關(guān)性的多元統(tǒng)計(jì)方法。主成分分析通過(guò)對(duì)給定變量 的線性組合轉(zhuǎn)換成不相關(guān)的變量 。設(shè)k個(gè)原始變量 ，新的變量（即主成分 ），主成分和原始變量的關(guān)系可以表示為：

表示第i個(gè)主成分 和原來(lái)第j個(gè)變量 之間的線性相關(guān)系數(shù)。變量之間如果存在較強(qiáng)的線性關(guān)系，則適合作主成分分析。

在實(shí)際操作中，通常首先將原來(lái)的p個(gè)指標(biāo)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化，接著根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化后的數(shù)據(jù)求出變量之間的相關(guān)系數(shù)矩陣，然后求出協(xié)方差的特征根（即主軸或稱方差）及單位特征向量，最后由累積方差貢獻(xiàn)率確定主成分的個(gè)數(shù)，并寫出主成分的具體表達(dá)式。對(duì)主成分進(jìn)行加權(quán)綜合。主成分所代表的原始變量的信息用方差來(lái)表示。一般而言，選擇的主成分的方差總和占到全部方差和的85%以上較為適宜。主成分分析計(jì)算復(fù)雜，一般采用SPSS軟件作主成分分析。設(shè) 是所求的p個(gè)主成分，其特征根分別是 ，將特征根“歸一化”即有 ，其中 就是方差貢獻(xiàn)率。

二、上市家電企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系構(gòu)建

通過(guò)查詢我國(guó)主要證券公司對(duì)A股市場(chǎng)的行業(yè)分類，筆者選取歸入黑色家用電器（黑色家電是指可提供娛樂的產(chǎn)品，像彩電、音響、游戲機(jī)等）行業(yè)的6家企業(yè)作為實(shí)證分析對(duì)象，它們分別為：

以上這六家公司均為同一細(xì)分行業(yè)，且該業(yè)務(wù)成為公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)至少三年以上，近期經(jīng)營(yíng)正常，股票交易正常。基于黑色家電行業(yè)特點(diǎn)及成本和便利的原因，本文主要選取選取了與企業(yè)財(cái)務(wù)狀況有關(guān)的13個(gè)收益類指標(biāo)來(lái)分析企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效，進(jìn)行主成分分析并回歸。這些財(cái)務(wù)指標(biāo)與家電企業(yè)的凈現(xiàn)金流量和資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況高度相關(guān)，基本能從不同的方面反映企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效，所涵蓋信息也較為全面，便于投資者直觀地進(jìn)行分析和決策。

三、實(shí)證分析

利用上述六家公司公布的2012年度財(cái)務(wù)報(bào)表，可以獲得二級(jí)指標(biāo)的原始數(shù)據(jù)。但是由于財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)體系里的各指標(biāo)單位不完全相同，可比性也就不高，因而需要對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，以消除不同度量對(duì)結(jié)果的影響。本文采用標(biāo)準(zhǔn)化的處理方式，將不同單位指標(biāo)轉(zhuǎn)化為無(wú)量綱數(shù)值。具體操作步驟是將每個(gè)企業(yè)的某個(gè)指標(biāo)的數(shù)據(jù)除以所有企業(yè)該指標(biāo)數(shù)據(jù)的總和。利用基于相關(guān)陣的主成分分析法，對(duì)于選取的績(jī)效指標(biāo)相對(duì)化后的數(shù)據(jù)，利用SPSS統(tǒng)計(jì)分析軟件，計(jì)算得到財(cái)務(wù)績(jī)效指標(biāo)數(shù)據(jù)的相關(guān)系數(shù)矩陣。結(jié)果顯示，很多指標(biāo)之間相關(guān)系數(shù)的絕對(duì)值都較大，表明變量之間的相關(guān)性也較大，適合采用主成分分析。

表3的數(shù)據(jù)給出了各家電公司相關(guān)系數(shù)矩陣的特征值，以及相鄰兩個(gè)特征值之間的差和方差貢獻(xiàn)率。其中前4個(gè)主成分累計(jì)貢獻(xiàn)率為97.008%，大于85%。其他主成分特征跟都小于1，一般情況下，當(dāng)特征跟小于1時(shí)，就不再作為主成分了。因而，在本例中，只需選擇前4個(gè)主成分就足以說(shuō)明各家電公司的財(cái)務(wù)績(jī)效水平了。

根據(jù)主成分模型和因子荷載陣（成分矩陣）可以得到4個(gè)主成分與與原來(lái)13個(gè)變量之間的線性組合，表達(dá)式如下：

現(xiàn)以各主成分的方差貢獻(xiàn)率作為權(quán)數(shù)，由上述4個(gè)主成分變量組成一個(gè)綜合評(píng)價(jià)函數(shù)，對(duì)給定家電公司的財(cái)務(wù)績(jī)效進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。具體函數(shù)為：

四、結(jié)論

表4表明利用主成分分析法可以合理評(píng)價(jià)家電企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效情況，這種方法可以綜合考慮各種因素的影響，比較全面分析企業(yè)的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，具有良好的實(shí)用性。與實(shí)際情況比較，主成分分析得到的評(píng)價(jià)結(jié)論基本上是符合客觀實(shí)際情況的。另外，對(duì)各家家電上市公司的財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)得分也綜合反應(yīng)了這六家上市家電公司的投資價(jià)值，而且用于評(píng)價(jià)的指標(biāo)體系與關(guān)于企業(yè)價(jià)值理論也是基本一致的，投資者可以根據(jù)各個(gè)主成分的排名以及綜合排名合理選擇投資組合，為投資理性投資決策提供一定的參考依據(jù)。此方法可推廣運(yùn)用于研究銀行業(yè)、信托業(yè)、醫(yī)療器械等行業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)分析中。但是，與此同時(shí)，運(yùn)用主成分分析對(duì)上市公司進(jìn)行財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)分析也存在著一些問(wèn)題，如在增強(qiáng)指標(biāo)選取的行業(yè)性特點(diǎn)、主成分個(gè)數(shù)的合理確定以及結(jié)果分析上，有待以后研究的完善和改進(jìn)。

參考文獻(xiàn)

篇8

財(cái)務(wù)公司，指由大型企業(yè)或企業(yè)集團(tuán)投資設(shè)立，代表該企業(yè)集團(tuán)從事金融活動(dòng)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。經(jīng)過(guò)近30年的發(fā)展，截至2014年末，全國(guó)已開辦了196家財(cái)務(wù)公司，連續(xù)5年保持兩位數(shù)增長(zhǎng)，資產(chǎn)總額已達(dá)到5.53萬(wàn)億元，資產(chǎn)增速高于銀行業(yè)平均增速。

與其他金融機(jī)構(gòu)相比，財(cái)務(wù)公司存在一定的特殊性。一方面，財(cái)務(wù)公司是企業(yè)集團(tuán)的一員，公司的首要目的便是為集團(tuán)服務(wù)、為產(chǎn)業(yè)服務(wù)；另一方面，財(cái)務(wù)公司作為金融行業(yè)的一員，同時(shí)也需要走出集團(tuán)，更廣泛的參與金融市場(chǎng)。這樣的雙重屬性使財(cái)務(wù)公司的戰(zhàn)略定位變得比較特殊，也給財(cái)務(wù)公司的管理方式，尤其是績(jī)效管理提出了很高的要求。對(duì)于財(cái)務(wù)公司的績(jī)效管理方式而言，既要能夠服務(wù)于財(cái)務(wù)公司這種特殊的戰(zhàn)略定位，同時(shí)又不能與公司實(shí)際業(yè)務(wù)脫節(jié)。

二、基于流程的平衡計(jì)分卡評(píng)價(jià)體系的目標(biāo)

績(jī)效管理是人力資源管理過(guò)程中的一項(xiàng)非常重要的基礎(chǔ)性工作，其目的在于通過(guò)績(jī)效考核的方法，經(jīng)過(guò)有效的績(jī)效溝通和持續(xù)的績(jī)效改進(jìn)，使員工發(fā)現(xiàn)自身的不足，在工作中持續(xù)進(jìn)步，從而以崗位和個(gè)人的績(jī)效提升帶動(dòng)整個(gè)公司的績(jī)效提升。

在企業(yè)績(jī)效管理的眾多方法和工具中，平衡計(jì)分卡自20世紀(jì)90年代被提出之后，由于其既能對(duì)企業(yè)績(jī)效進(jìn)行全面、平衡的衡量，同時(shí)也是一種能夠有效連接績(jī)效與戰(zhàn)略的前瞻性績(jī)效管理工具，因而在其創(chuàng)建的20余年時(shí)間里一直在世界范圍內(nèi)被廣泛應(yīng)用。因此要為財(cái)務(wù)公司的戰(zhàn)略定位服務(wù)，平衡計(jì)分卡是一種合適的工具。

但是，傳統(tǒng)的績(jī)效指標(biāo)大多是依據(jù)企業(yè)內(nèi)各部門的職責(zé)分工進(jìn)行設(shè)立。指標(biāo)的選取都是在部門職責(zé)或崗位說(shuō)明書的基礎(chǔ)上，根據(jù)完全割裂的部門職責(zé)、崗位職責(zé)進(jìn)行設(shè)定。這樣的分解方法很容易使公司的整體目標(biāo)被人為的分割，有時(shí)甚至?xí)l(fā)生部門間的推諉現(xiàn)象。同時(shí)，這種過(guò)分的專業(yè)化細(xì)分也會(huì)增加公司內(nèi)部的管理成本，造成雖然完成了績(jī)效考核，但是卻降低了公司的績(jī)效。因此在績(jī)效管理的過(guò)程中，必須努力減少這種專業(yè)細(xì)分對(duì)流程帶來(lái)的損害，而不是加劇。

因此，即使使用平衡計(jì)分卡這樣的績(jī)效管理方法，雖然能夠直接服務(wù)于企業(yè)的戰(zhàn)略，但是卻很難涵蓋對(duì)企業(yè)流程的控制。這就需要探索一種基于流程的績(jī)效評(píng)價(jià)體系，在基于傳統(tǒng)職能分工的組織中，將流程管理的思想與現(xiàn)有的績(jī)效管理方法相結(jié)合，在建立科學(xué)有效的企業(yè)內(nèi)部流程的基礎(chǔ)上進(jìn)行管理。只有這樣才能將原本硬性的、以部門為界的考核觀念向流程考核方向轉(zhuǎn)變，從而全面提高企業(yè)運(yùn)行效率。

因此在構(gòu)建財(cái)務(wù)公司績(jī)效評(píng)價(jià)體系時(shí)，選取平衡計(jì)分卡作為基礎(chǔ)的績(jī)效管理工具，利用平衡計(jì)分卡獨(dú)特的特性，與流程管理的思想相結(jié)合。由于平衡計(jì)分卡能起到連接戰(zhàn)略和績(jī)效的作用，因此通過(guò)充分考慮流程的重要性和影響，建立起基于流程的平衡計(jì)分卡績(jī)效評(píng)價(jià)體系，使得戰(zhàn)略、流程、績(jī)效三者得到有效的結(jié)合和統(tǒng)一，達(dá)到評(píng)價(jià)績(jī)效、支撐戰(zhàn)略、順暢流程的最終目標(biāo)。

三、基于流程的平衡計(jì)分卡評(píng)價(jià)體系的搭建

與傳統(tǒng)的平衡計(jì)分卡績(jī)效評(píng)價(jià)體系相比，基于流程的平衡計(jì)分卡績(jī)效評(píng)價(jià)體系強(qiáng)調(diào)的是對(duì)于流程的依靠和支撐，其核心是平衡計(jì)分卡體系與流程管理的結(jié)合。由于平衡計(jì)分卡體系本身已經(jīng)是一個(gè)比較完整的績(jī)效管理和戰(zhàn)略管理體系，如何將流程管理的思想嵌入平衡計(jì)分卡之中是構(gòu)建基于流程的平衡計(jì)分卡績(jī)效評(píng)價(jià)體系的重要目標(biāo)。

由于整個(gè)績(jī)效評(píng)價(jià)體系應(yīng)當(dāng)建立在對(duì)業(yè)務(wù)流程進(jìn)行詳細(xì)分析梳理的基礎(chǔ)之上，因此在其構(gòu)建過(guò)程中首先應(yīng)進(jìn)行對(duì)公司業(yè)務(wù)流程的分析。

接下來(lái)的工作就是對(duì)于企業(yè)關(guān)鍵業(yè)務(wù)流程和關(guān)鍵流程指標(biāo)的選擇，這是整個(gè)體系構(gòu)建過(guò)程中的核心步驟。不論是關(guān)鍵業(yè)務(wù)流程還是關(guān)鍵流程指標(biāo)的選擇，首先應(yīng)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)的確定。關(guān)鍵業(yè)務(wù)流程的選擇標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)是對(duì)公司戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)有特殊支撐作用的流程，而關(guān)鍵流程指標(biāo)則應(yīng)是能確切反映關(guān)鍵業(yè)務(wù)流程執(zhí)行情況的指標(biāo)。這樣根據(jù)之前梳理出的業(yè)務(wù)流程，就能形成一系列能夠支撐公司戰(zhàn)略目標(biāo)的關(guān)鍵業(yè)務(wù)流程，并在此基礎(chǔ)之上得出對(duì)應(yīng)的關(guān)鍵流程指標(biāo)。此時(shí)，有的業(yè)務(wù)流程并不對(duì)戰(zhàn)略目標(biāo)產(chǎn)生直接的貢獻(xiàn)，但是卻會(huì)對(duì)其他核心業(yè)務(wù)流程有著巨大的影響，這樣的業(yè)務(wù)流程也應(yīng)當(dāng)在根據(jù)其性質(zhì)進(jìn)行適當(dāng)?shù)呐袛嗪瓦x取。

建立平衡計(jì)分卡體系的基礎(chǔ)還需要對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略進(jìn)行明確和分析，這就需要在確定企業(yè)戰(zhàn)略的基礎(chǔ)之上進(jìn)行企業(yè)戰(zhàn)略地圖的繪制，根據(jù)財(cái)務(wù)、客戶、內(nèi)部流程、學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)四個(gè)層面的層層支撐，完成對(duì)于企業(yè)戰(zhàn)略的分解。只有公司戰(zhàn)略明確下來(lái)，后續(xù)的績(jī)效管理體系才不會(huì)偏離方向。

在戰(zhàn)略地圖繪制完成之后需要進(jìn)行績(jī)效指標(biāo)的設(shè)計(jì)，績(jī)效指標(biāo)的設(shè)計(jì)過(guò)程就是將流程管理與平衡計(jì)分卡思想進(jìn)行結(jié)合的過(guò)程。傳統(tǒng)的基于職能劃分的關(guān)鍵指標(biāo)設(shè)計(jì)，是根據(jù)組織的關(guān)鍵指標(biāo)確定部門的關(guān)鍵指標(biāo)，再根據(jù)職責(zé)的劃分確定個(gè)人的關(guān)鍵指標(biāo)。這樣的方法雖然保證了指標(biāo)的層層支撐的關(guān)系，卻影響了部門之間的配合和協(xié)同。而對(duì)于基于流程的平衡計(jì)分卡指標(biāo)，則是將企業(yè)關(guān)鍵流程指標(biāo)按照平衡計(jì)分卡的四個(gè)層次進(jìn)行分類，并將其與戰(zhàn)略地圖中的關(guān)鍵要素進(jìn)行匹配，從而形成一套特殊的績(jī)效指標(biāo)，既能反映企業(yè)關(guān)鍵業(yè)務(wù)流程，又能對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略起到層層支撐的作用。

在績(jī)效指標(biāo)確定之后，最后的分解、考核、反饋與改進(jìn)工作就是順其自然的環(huán)節(jié)，通過(guò)對(duì)結(jié)果的監(jiān)控和考核在績(jī)效表現(xiàn)偏離既定目標(biāo)時(shí)進(jìn)行及時(shí)的反饋。在基于流程的績(jī)效管理過(guò)程中，通過(guò)流程的通暢性可以很容易發(fā)現(xiàn)其中出現(xiàn)偏差的環(huán)節(jié)。此時(shí)由流程的后序工序承擔(dān)著與上級(jí)一起進(jìn)行績(jī)效溝通工作，幫助出現(xiàn)偏差的環(huán)節(jié)改善績(jī)效。

四、建立基于流程的平衡計(jì)分卡評(píng)價(jià)體系的前提

要建立基于流程的績(jī)效管理模式，首要的前提是企業(yè)必須要有清晰明確的戰(zhàn)略，這也是企業(yè)績(jī)效管理能否有效推進(jìn)的前提。既然是基于流程的績(jī)效管理，流程的確定對(duì)于管理的有效性十分關(guān)鍵。每家企業(yè)，由于所在行業(yè)和企業(yè)性質(zhì)的不同，企業(yè)的流程也相差甚遠(yuǎn)。然而企業(yè)流程歸根到底是為企業(yè)戰(zhàn)略而服務(wù)的。所以，無(wú)論是關(guān)鍵流程的判斷還是流程指標(biāo)的選取，最終都是要以企業(yè)戰(zhàn)略為核心。這就要求企業(yè)必須具備清晰明確的戰(zhàn)略，才能在此基礎(chǔ)之上進(jìn)行后續(xù)的績(jī)效管理工作。

其次，企業(yè)必須業(yè)務(wù)流程清晰，職責(zé)明確。基于流程的績(jī)效管理模式的建立首先需要對(duì)流程的明確和梳理，假如企業(yè)業(yè)務(wù)流程不明確，就會(huì)直接影響對(duì)企業(yè)流程的判斷。而職責(zé)的不明則會(huì)造成在對(duì)流程中關(guān)鍵指標(biāo)的界定上出現(xiàn)問(wèn)題，影響整個(gè)體系的建立。

篇9

（二）費(fèi)用過(guò)高，資金嚴(yán)重缺乏　大部分企業(yè)的成本費(fèi)用一直處于較高的水平，在實(shí)際運(yùn)營(yíng)過(guò)程中其成本費(fèi)用較高，從而使企業(yè)難以支撐。在經(jīng)營(yíng)管理方面效率過(guò)低，應(yīng)酬支出較多。在資金控制與管理上缺乏意識(shí)，不加以約束。有的企業(yè)雖然主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)每年都在上漲，但是就是因?yàn)槠湓诔杀举M(fèi)用方面缺乏控制與管理意識(shí)，因此，在費(fèi)用的使用上經(jīng)常大手大腳，最后，導(dǎo)致了企業(yè)每年的利潤(rùn)大幅度降低，最終因?yàn)樘潛p而倒閉。

（三）企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量較低　首先，應(yīng)收款項(xiàng)質(zhì)量過(guò)低，企業(yè)應(yīng)收賬款過(guò)大，從而挪動(dòng)了公司的大部分資金；應(yīng)收賬款可收回的可能性極低，質(zhì)量也過(guò)低，進(jìn)而使得企業(yè)沒有過(guò)多的流動(dòng)資金，無(wú)法正常周轉(zhuǎn)。同時(shí)，還造成了企業(yè)的應(yīng)收款項(xiàng)損失，導(dǎo)致了利潤(rùn)降低。其次，企業(yè)存貨質(zhì)量較差，在日常活動(dòng)中持有以備出貨的產(chǎn)品已經(jīng)過(guò)時(shí)，無(wú)法給企業(yè)帶來(lái)一定的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)。由于產(chǎn)品存貨質(zhì)量差，導(dǎo)致企業(yè)庫(kù)存內(nèi)積壓了大量的產(chǎn)品，大量的資金被其占用，使得企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)困難。再次，企業(yè)的固定資產(chǎn)質(zhì)量較差，過(guò)時(shí)、老化，在功能、技術(shù)指標(biāo)方面和現(xiàn)有的產(chǎn)品已不能相適應(yīng)，也達(dá)不到技術(shù)要求。固定資產(chǎn)質(zhì)量差導(dǎo)致企業(yè)無(wú)法生產(chǎn)出好的產(chǎn)品，以至于在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)中無(wú)法占有一席之地。同時(shí)，在對(duì)質(zhì)量低下資產(chǎn)提取減值準(zhǔn)備的過(guò)程中，將會(huì)影響到企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)，使其進(jìn)一步下滑。第四，企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理。企業(yè)各個(gè)項(xiàng)目之間的資產(chǎn)比例分配不均勻，這將會(huì)直接影響到企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的正常運(yùn)行，使得企業(yè)無(wú)法擴(kuò)大其在市場(chǎng)中的規(guī)模。第五，企業(yè)資金不足。一個(gè)企業(yè)要想經(jīng)營(yíng)發(fā)展，首先要解決的就是資金問(wèn)題，只有充足的資金才能促進(jìn)企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)。如果企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)過(guò)程中資金問(wèn)題得不到有效解決，那么必定會(huì)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)現(xiàn)象。

（四）企業(yè)經(jīng)營(yíng)杠桿的負(fù)效應(yīng)　企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)與實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的戰(zhàn)略和策略上對(duì)經(jīng)營(yíng)成本中固定成本的利用，可以為企業(yè)帶來(lái)經(jīng)營(yíng)杠桿作用，主要用于分析利潤(rùn)變動(dòng)與業(yè)務(wù)量變動(dòng)之間關(guān)系的經(jīng)濟(jì)概念。一般情況下，利潤(rùn)增長(zhǎng)率會(huì)大于業(yè)務(wù)增長(zhǎng)量，主要原因是企業(yè)存在固定成本。只要企業(yè)存在著固定成本，就會(huì)存在此項(xiàng)規(guī)律。經(jīng)營(yíng)杠桿可以揭示企業(yè)的一些經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，反映經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，可以幫助企業(yè)較快地預(yù)測(cè)，還可用于決策，可以說(shuō)是一項(xiàng)很重要、很有實(shí)用價(jià)值的經(jīng)濟(jì)規(guī)律。經(jīng)營(yíng)杠桿與財(cái)務(wù)杠桿一樣都對(duì)企業(yè)有著重要的作用，只要將其科學(xué)合理利用，必定會(huì)為企業(yè)帶來(lái)一定的額外收益。相反，如果沒有得到科學(xué)合理的使用，那將會(huì)給企業(yè)帶來(lái)?yè)p失。當(dāng)前，有不少企業(yè)由于經(jīng)營(yíng)杠桿的影響，使得財(cái)務(wù)出現(xiàn)了危機(jī)，追究其主要原因，是因?yàn)闃?gòu)成固定成本的因素有很多，任何一項(xiàng)因素如果使用過(guò)量，那么，在企業(yè)產(chǎn)品銷售量無(wú)法得到保證的情況下，都會(huì)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)杠桿風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。

（五）企業(yè)內(nèi)部控制制度不完善　企業(yè)之所以制定內(nèi)部控制制度，是為了保護(hù)其經(jīng)濟(jì)資源的安全、完整，確保經(jīng)濟(jì)與會(huì)計(jì)信息的真實(shí)可靠。協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)行為，控制經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，在企業(yè)內(nèi)部實(shí)行相互制約、相互聯(lián)系的關(guān)系，從而形成一系列具有控制職能的方法、措施、程序，同時(shí)予以規(guī)范化、系統(tǒng)化，使其成為一個(gè)較嚴(yán)密、完整的系統(tǒng)，以此作為預(yù)防企業(yè)發(fā)生資產(chǎn)浪費(fèi)的措施。可是，當(dāng)前我國(guó)大部分的上市公司內(nèi)部控制制度還不夠健全完善，這將嚴(yán)重阻礙企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常運(yùn)行，進(jìn)而使得財(cái)務(wù)陷入困境之中。

（六）訴訟與擔(dān)保　由于巨大數(shù)額的對(duì)外擔(dān)保使得上市公司的負(fù)擔(dān)越來(lái)越沉重，一方面因?yàn)檩^大比例的擔(dān)保損失影響了上市公司的業(yè)績(jī)，使其大幅度降低，無(wú)節(jié)制的巨大數(shù)額對(duì)外擔(dān)保給企業(yè)帶來(lái)了潛在的風(fēng)險(xiǎn)，如果被擔(dān)保企業(yè)在財(cái)務(wù)方面出現(xiàn)了問(wèn)題，那么其擔(dān)保責(zé)任將會(huì)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)負(fù)債，從而使得上市公司陷入到財(cái)務(wù)困境之中；另外一方面，當(dāng)前因?yàn)閾?dān)保問(wèn)題而引起的訴訟糾紛案件正逐年上漲，這將使上市公司的的聲望名譽(yù)受到嚴(yán)重的影響，進(jìn)而發(fā)生融資困難情況。

二、外部因素

（一）激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)　企業(yè)經(jīng)營(yíng)的主要業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力是企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力的重要部分，當(dāng)前，由于我國(guó)各個(gè)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，各個(gè)企業(yè)為了提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，互相之間打起了降價(jià)戰(zhàn)，從而使得企業(yè)的產(chǎn)品整體銷售利潤(rùn)降低，導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)了嚴(yán)重的損失，逐步陷入財(cái)務(wù)困境。由于產(chǎn)品在市場(chǎng)中出現(xiàn)了極其惡劣的降價(jià)競(jìng)爭(zhēng)，大部分產(chǎn)品在銷售過(guò)程中沒用獲取一點(diǎn)額外收益，這將直接影響到企業(yè)的持續(xù)發(fā)展與生存。再加上上市公司自身的市場(chǎng)開拓力度不強(qiáng)，因此，其根本不具備良好的條件與其他上市公司競(jìng)爭(zhēng)。如果這些問(wèn)題得不到充分有效的解決，那么上市公司陷入財(cái)務(wù)困境是在所難免的。

（二）市場(chǎng)機(jī)制因素　市場(chǎng)機(jī)制是指通過(guò)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)配置資源方式，即資源在市場(chǎng)上通過(guò)自由競(jìng)爭(zhēng)與自由交換來(lái)實(shí)現(xiàn)配置的機(jī)制，同時(shí)還是價(jià)值規(guī)律的實(shí)現(xiàn)形式；雖然其本身具有一定的優(yōu)勢(shì)，但是對(duì)于國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)總量的平衡問(wèn)題其不具備解決的能力，同時(shí)，也無(wú)法將通貨緊縮與通貨膨脹有效地進(jìn)行控制。在市場(chǎng)調(diào)節(jié)的運(yùn)行制度中包含了價(jià)格波動(dòng)以及結(jié)構(gòu)失衡的可能性，在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中周期性出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張與經(jīng)濟(jì)緊縮交替更迭過(guò)程中，市場(chǎng)供給發(fā)展的速度與市場(chǎng)需求發(fā)展速度無(wú)法形成一定的比例。由于經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中大量的生產(chǎn)，使得市場(chǎng)的需求量相對(duì)縮小，因此，市場(chǎng)機(jī)制必須采取通貨膨脹的方式將這種現(xiàn)象有效地控制。當(dāng)經(jīng)濟(jì)逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)槭挆l時(shí)，由于投資與需求相對(duì)不足，從而在市場(chǎng)中就會(huì)出現(xiàn)一大批的失業(yè)工人，大部分的上市公司出現(xiàn)了財(cái)務(wù)困境，損失嚴(yán)重，最終面臨破產(chǎn)。

（三）經(jīng)濟(jì)法律制度因素 　由于國(guó)家的法律法規(guī)會(huì)經(jīng)常變動(dòng)，因此，對(duì)上市公司造成了一定的影響。主要體現(xiàn)在：首先，由于對(duì)行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整方面的有關(guān)政策、法律法規(guī)進(jìn)行了改變，從而導(dǎo)致了上市公司的規(guī)模進(jìn)一步縮短、減少，產(chǎn)品銷售量逐漸下滑；其次，由于在實(shí)際經(jīng)營(yíng)過(guò)程中沒有遵循相關(guān)的法律，使其資金周轉(zhuǎn)較為困難；此外，我國(guó)關(guān)于經(jīng)濟(jì)與會(huì)計(jì)法律方面的制度不夠健全完善，企業(yè)在管理與監(jiān)督上缺少法律依據(jù)，從而使得企業(yè)出現(xiàn)了一系列的違法亂紀(jì)的行為，可以說(shuō)，這將在很大程度上為企業(yè)財(cái)務(wù)困境的產(chǎn)生提供可能性。

（四）業(yè)務(wù)評(píng)價(jià)誤導(dǎo)　一直以來(lái)，在對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)考核評(píng)價(jià)時(shí)主要將其范圍局限在財(cái)務(wù)性指標(biāo)上；企業(yè)投資者在選擇股票過(guò)程中，通常以公司的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)增長(zhǎng)速度或者是投資所獲得的報(bào)酬率等財(cái)務(wù)性的指標(biāo)對(duì)上市公司的生存發(fā)展與投資價(jià)值進(jìn)行判斷，可是他們卻沒有對(duì)上市公司的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)增長(zhǎng)的原因有更為深層次的分析。業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)對(duì)企業(yè)的行為有著引導(dǎo)性的作用，在對(duì)上市公司業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)價(jià)的過(guò)程中，過(guò)于重視當(dāng)期的財(cái)務(wù)性業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)，這樣必定會(huì)造成企業(yè)目標(biāo)利益的短期化。由于對(duì)產(chǎn)品的開發(fā)與研究以及市場(chǎng)調(diào)研不夠重視，使得上市公司發(fā)生了投機(jī)行為，為了降低產(chǎn)品成本，采取偷工減料的的手段，從而導(dǎo)致了產(chǎn)品的質(zhì)量無(wú)法得到保證。他們的這種以損害企業(yè)長(zhǎng)期業(yè)績(jī)的成長(zhǎng)來(lái)?yè)Q取短時(shí)間的優(yōu)秀業(yè)績(jī)，是無(wú)法提升產(chǎn)品在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力的。

根據(jù)上述分析，我國(guó)上市公司出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)的原因，除了其自身經(jīng)營(yíng)不善造成的內(nèi)部原因與外部原因之外，業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的誤導(dǎo)、對(duì)企業(yè)經(jīng)理人的不合理的激勵(lì)制度都是造成上市公司無(wú)法生存發(fā)展下去的因素，進(jìn)一步加快了企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的速度。

三、上市公司財(cái)務(wù)困境化解對(duì)策

（一）上市公司財(cái)務(wù)困境的事前控制　首先，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)多元化。從當(dāng)前的體制上來(lái)看，由于公司股權(quán)過(guò)度集中，可能會(huì)影響到中小股東的權(quán)益，也可能會(huì)導(dǎo)致內(nèi)部人在控制方面產(chǎn)生矛盾問(wèn)題。所以，應(yīng)采取合理有效的措施將上市公司的股權(quán)集中度進(jìn)一步降低，首先要不斷促進(jìn)國(guó)有股權(quán)在有效機(jī)制監(jiān)督下的適當(dāng)流動(dòng)，以此實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)主體的多元化；其次，上市公司要培養(yǎng)一批機(jī)構(gòu)投資者，比如說(shuō)保險(xiǎn)公司、證券投資基金等；另外，上市公司應(yīng)實(shí)行一種由企業(yè)職工擁有本企業(yè)產(chǎn)權(quán)的股份制形式，企業(yè)職工可以通過(guò)購(gòu)買企業(yè)的部分股票來(lái)?yè)碛衅髽I(yè)的部分產(chǎn)權(quán)，以此獲取相應(yīng)的管理權(quán)力。企業(yè)推行職工持股計(jì)劃的主要目的不是為了籌集更多的資金，而是要將資本權(quán)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，從而使得公司普通職工都能廣泛享有資本，讓他們?cè)讷@得勞動(dòng)收入的同時(shí)，還能獲得資本收入，這樣可以進(jìn)一步增強(qiáng)職工的參與意識(shí)，調(diào)動(dòng)其積極性，明確責(zé)任權(quán)力關(guān)系，增強(qiáng)各個(gè)方面對(duì)上市公司的監(jiān)督與制衡。

其次，調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，改善上市公司治理。資本結(jié)構(gòu)實(shí)際上指的是企業(yè)各種資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系。適當(dāng)?shù)馁Y本結(jié)構(gòu)可以促進(jìn)公司的治理結(jié)構(gòu)完善，進(jìn)一步提高治理效率；合理有效的治理結(jié)構(gòu)能夠保證公司管理者得到正好為其投資所需但又不需要用更多的資金來(lái)完成的有利可圖的項(xiàng)目。上市公司可以通過(guò)提高流通股持股比例的方式來(lái)增強(qiáng)公司股東對(duì)經(jīng)理層經(jīng)濟(jì)監(jiān)督的能力，將國(guó)有股份具有的行政管理職能進(jìn)一步降低；同時(shí)，還可以通過(guò)提高上市公司的債權(quán)人對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的話語(yǔ)權(quán)，加強(qiáng)其監(jiān)督職能，從而使其資本結(jié)構(gòu)得到合理的調(diào)整。

另外，加強(qiáng)內(nèi)部控制，強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理。內(nèi)部控制制度是由企業(yè)相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)制定的，主要是為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)效果、財(cái)務(wù)信息的可靠性等目標(biāo)而提供合理保證的程序，主要用意就是建立健全完善的內(nèi)部控制環(huán)境，加強(qiáng)信息溝通，強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督與評(píng)估，全面改善上市公司在實(shí)際生產(chǎn)中的經(jīng)營(yíng)狀況。內(nèi)部控制制度是否健全完善將直接與企業(yè)的生存發(fā)展息息相關(guān)。因此，企業(yè)必須從控制內(nèi)部環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督與評(píng)估等方面著手，不斷加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理工作，確保其信息真實(shí)可靠，做好事前控制工作。

（二）財(cái)務(wù)困境的事后控制　上市公司出現(xiàn)財(cái)務(wù)困境后，應(yīng)及時(shí)從自身的經(jīng)營(yíng)管理上找出發(fā)生問(wèn)題的原因，在對(duì)自身擺脫困境的能力進(jìn)行評(píng)估分析的過(guò)程中，應(yīng)采取合理有效的擺脫困境的方法。首先，從目前的證券市場(chǎng)角度而言，上市公司發(fā)生困境后，由控股股東追加投資難度較大。應(yīng)將上市公司財(cái)務(wù)困境以外的控股股東控制的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入到陷入困境的上市公司之中，與困境公司的劣質(zhì)資產(chǎn)進(jìn)行置換，以此對(duì)困境公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)行全面的調(diào)整，提高其資產(chǎn)質(zhì)量，這是目前陷入困境的公司擺脫困境的最有效的方法。其次，上市公司財(cái)務(wù)困境的特點(diǎn)主要是資金不足，資金周轉(zhuǎn)困難。所以，要想將負(fù)債問(wèn)題解決，就必須與債權(quán)人達(dá)成協(xié)議，共同負(fù)責(zé)債務(wù)問(wèn)題，具體的說(shuō)就是債權(quán)人在債務(wù)人發(fā)生財(cái)務(wù)困境的情況下，債權(quán)人按照與債務(wù)人達(dá)成的協(xié)議同意債務(wù)人修改債務(wù)條件，只要將原定的債務(wù)償還條件修改了，均作為債務(wù)重組。

篇10

【關(guān)鍵詞】 工科藥物分析課程 教材改革 建議

AbstractObjectiveAimed at the questions of pharmaceutical analysis teaching materials ， combined new progress of science and technology such as the reaction rule of equivalent amount of substance ， resonance light scattering spectrophotometry ， double water phase extraction technology， catalyzed photometric dynamic analytical technology ， microwave technology and so on， some constructive revised and supplementary suggestions are proposed on the reform of analytical chemistry teaching materials ．

Key wordsPharmaceutical analysis course； Teaching materials reform； Suggestion

藥物分析課程是新專業(yè)－制藥工程專業(yè)的一門重要必修專業(yè)基礎(chǔ)課程。藥物分析是人們獲得藥物組成和結(jié)構(gòu)信息的科學(xué)，它是解決有關(guān)藥物體系問(wèn)題的關(guān)鍵。藥物分析在藥物生產(chǎn)中的重要性表現(xiàn)在產(chǎn)品質(zhì)量檢查、工藝流程控制、藥品流通過(guò)程中的質(zhì)量檢驗(yàn)，其中產(chǎn)品質(zhì)量控制是質(zhì)量管理的主要手段及占領(lǐng)商品市場(chǎng)的最重要因素之一，也是藥品生產(chǎn)企業(yè)永遠(yuǎn)保持活力的基礎(chǔ)。尤其在當(dāng)今的知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，藥物分析所起的作用越來(lái)越顯著。因此藥物分析課程教學(xué)越來(lái)越引起重視。學(xué)習(xí)藥物分析的意義不僅在于掌握了藥物分析的基本理論、基礎(chǔ)知識(shí)和基本技能，而且在于通過(guò)學(xué)習(xí)為其它藥學(xué)專業(yè)課程提供基礎(chǔ)知識(shí)和研究問(wèn)題的方法及研究技能，更在于它為制藥工程專業(yè)大學(xué)生在將來(lái)的工作中提供了研究的方法與思路。

在當(dāng)今的知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，科學(xué)在不斷發(fā)展，新知識(shí)、新理論和新技術(shù)層出不窮，各國(guó)家之間的經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。發(fā)展經(jīng)濟(jì)需要人才，先進(jìn)的生產(chǎn)需要先進(jìn)的人才，培養(yǎng)先進(jìn)的人才需要先進(jìn)的教育，先進(jìn)的教育要有先進(jìn)的教材，因此藥物分析課程教學(xué)的關(guān)鍵是其教材，藥物分析教材改革勢(shì)在必行。

1 現(xiàn)行藥物分析教材的滯后性表現(xiàn)

目前的教材不能很好地適應(yīng)制藥工程專業(yè)本科生的教育任務(wù)，教材內(nèi)容一般要落后于科研與生產(chǎn)實(shí)際，且內(nèi)容不夠豐富。主要表現(xiàn)在以下三方面：

某些教學(xué)內(nèi)容老化，反映各種類型新藥分析的知識(shí)成果少。

某些教學(xué)方法落后，對(duì)反映新思維、新觀點(diǎn)、新方法的介紹不夠。

目前教材信息化程度低，至今未見價(jià)廉物美且適應(yīng)學(xué)生需要的信息化程度高的藥物分析教材出版。

2 關(guān)于工科藥物分析教材改革方案的幾點(diǎn)建議

2．1 吸收新理論完善教材內(nèi)容吸收新理論完善工科藥物分析教材是教學(xué)之必需。如“等物質(zhì)的量反應(yīng)規(guī)則”在分析化學(xué)教學(xué)中已經(jīng)應(yīng)用［1］，那么在藥物分析教材中也應(yīng)引入“等物質(zhì)的量反應(yīng)規(guī)則”。“等物質(zhì)的量反應(yīng)規(guī)則”是整個(gè)藥物分析計(jì)算的定量依據(jù)。對(duì)于反應(yīng)aA ＋bB ＝dD ＋eE 而言，根據(jù)該藥物化學(xué)反應(yīng)的計(jì)量關(guān)系選擇“基本單元”，其“等物質(zhì)的量反應(yīng)規(guī)則”可描述為：

n（aA） ＝n（bB） ＝n（dD） ＝n（eE）（1）

根據(jù)“物質(zhì)的量”與“基本單元”的關(guān)系，則（1）式可演化為（2）式：

n（A） ／a ＝n（B） ／b ＝n（D）／d ＝n（E）／e（2）

2．2 運(yùn)用現(xiàn)代藥物分析新技術(shù)成就充實(shí)教材內(nèi)容現(xiàn)代藥物科技發(fā)展日新月異，近年來(lái)藥物分析同其它學(xué)科一樣也取得了很大成就，產(chǎn)生了不少新技術(shù)，因此在藥物分析教材編寫中必須運(yùn)用這些新技術(shù)成就來(lái)充實(shí)教材內(nèi)容，擴(kuò)大學(xué)生對(duì)現(xiàn)代藥物分析的理解、了解其發(fā)展動(dòng)態(tài)。這些新技術(shù)有共振光散射技術(shù)、均相萃取技術(shù)、微波技術(shù)和動(dòng)力學(xué)分析技術(shù)。

2．2．1 光散射技術(shù)光散射技術(shù)是一種新穎分析技術(shù)，是在普通熒光分光光度計(jì)上進(jìn)行測(cè)量的光散射分析技術(shù)，其測(cè)定的基礎(chǔ)是有機(jī)染料在蛋白質(zhì)、核酸等生物大分子上進(jìn)行堆積導(dǎo)致強(qiáng)烈的共振光散射增強(qiáng)，共振光散射的信號(hào)增強(qiáng)與生物大分子的濃度具有線性關(guān)系［2］。這一技術(shù)在藥物分析方面也有應(yīng)用，如新藥雷洛昔芬的光散射測(cè)定［3］等，但在現(xiàn)行藥物分析教材中未見任何介紹。

2．2．2 雙水相萃取技術(shù)傳統(tǒng)溶劑萃取是藥物分析中一類重要的分離技術(shù)，通常是用一種非水溶性的有機(jī)溶劑從水相中將被分離物質(zhì)萃取到有機(jī)相中，其萃取所用有機(jī)溶劑（如氯仿、苯、醋酸乙酯等）揮發(fā)性大、毒性大。為了讓學(xué)生了解不用有毒有機(jī)溶劑的萃取法，應(yīng)該把近年來(lái)興起的“雙水相萃取技術(shù)”編入教材中，以擴(kuò)大學(xué)生的知識(shí)面和培養(yǎng)學(xué)生的創(chuàng)新思維。如在含有藥物的水溶液中加入水溶性高聚物聚乙二醇（PEG1500）與聚乙烯吡咯烷酮（PVP30000），溶液成為一均相，如果在此體系中加入適量電解質(zhì)（如硫酸銨）后經(jīng)溶解振蕩、靜止分成兩相，從而可以用于分離水楊酸和洛美沙星［4］。由于硫酸銨的水合溶劑化作用，降低了水的活度，迫使溶液中被分離的有機(jī)藥物從水溶液相中析出成有機(jī)相，水相則變?yōu)辂}水溶液相，顯然硫酸銨的作用是鹽析作用，這與經(jīng)典溶劑萃取中的鹽析作用相似，具有異曲同工之妙。由于雙水相萃取具有均相萃取、異相分離之特點(diǎn)，且無(wú)溶劑揮發(fā)、毒性小、相界面清晰，因此雙水相萃取技術(shù)在藥物分析等方面具有廣泛的應(yīng)用前景［5］。

2．2．3 動(dòng)力學(xué)光度分析技術(shù)動(dòng)力學(xué)光度分析技術(shù)，實(shí)質(zhì)上是一種催化分析法，每年在國(guó)內(nèi)外刊物上就有幾百個(gè)催化動(dòng)力學(xué)分析法體系出現(xiàn)，并用于超痕量物質(zhì)的測(cè)定。由于其方法簡(jiǎn)便，所用儀器設(shè)備簡(jiǎn)單，靈敏度比常規(guī)光度法要高2～3 個(gè)數(shù)量級(jí)，應(yīng)用范圍寬而受到廣泛關(guān)注。象這樣優(yōu)秀的實(shí)用高靈敏測(cè)試技術(shù)至今在藥物分析教材中未見專門介紹。因此有必要在藥物分析教材中適當(dāng)介紹這方面的情況。如以維生素B1 催化KIO4 氧化苯紅紫4B 褪色［6］，而反應(yīng)前后活性物質(zhì)維生素B1 濃度不變，形態(tài)不變，所以維生素B1 在這里起了“催化作用”，實(shí)際消耗了KIO4 與苯紅紫4B，借此可用來(lái)測(cè)定痕量維生素B1 。

2．2．4 微波技術(shù)微波處理有著能快速加熱、快速殺菌消毒和快速脫水、脫氣之功效，因而微波爐受到人們的青睞，已成了日常家用電器。如今微波技術(shù)在藥物制備、分析中也有廣泛的應(yīng)用［7］，如微波干燥、微波溶樣或微波消化樣品、微波萃取、微波提取等。因此象微波技術(shù)這樣一種實(shí)用技術(shù)應(yīng)該在藥物分析教材中加以介紹。

2．3 運(yùn)用現(xiàn)代藥物分析新知識(shí)、新事例更新教材內(nèi)容現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)高速發(fā)展，教材內(nèi)容應(yīng)該與現(xiàn)代藥物分析的發(fā)展更緊密地聯(lián)系起來(lái)，將新的藥物分析知識(shí)、藥物分析方法的新事例編入教材中，這樣可擴(kuò)大學(xué)生的知識(shí)面，拓寬視野，更快地接觸現(xiàn)代藥物分析思想，了解其發(fā)展的動(dòng)態(tài)，更能激發(fā)他們學(xué)習(xí)、研究和應(yīng)用藥物分析的熱情。如某一類藥物應(yīng)用吸光光度法進(jìn)行分析時(shí)，不能只介紹普通的顯色反應(yīng)（氧化還原顯色與配位顯色二類），必須介紹荷移顯色反應(yīng)［8］、超分子顯色反應(yīng)［9］等，同時(shí)還必須介紹褪色反應(yīng)在藥物分析中的應(yīng)用［10］。

2．4 運(yùn)用多媒體技術(shù)，提高藥物分析教材的先進(jìn)性在21 世紀(jì)知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代和信息時(shí)代，電子計(jì)算機(jī)的應(yīng)用迅速普及和信息網(wǎng)絡(luò)化進(jìn)程的加快，目前的藥物分析教材已不能適應(yīng)信息化教育、網(wǎng)絡(luò)化教育。為此未來(lái)的藥物分析教材應(yīng)該是多媒體的實(shí)用教材，應(yīng)該是高度信息化、網(wǎng)絡(luò)化的電子版教材，因此只有隨時(shí)將新知識(shí)、新理論、新分析方法和新事例及時(shí)融入教材，這樣才不落后，才體現(xiàn)教材與時(shí)俱進(jìn)的先進(jìn)性。

總之，編寫工科藥物分析教材必須結(jié)合當(dāng)前的藥物分析科研與生產(chǎn)實(shí)際，把藥物分析的最新成果融入到教材之中，實(shí)現(xiàn)教材的多媒體化、電子信息化、網(wǎng)絡(luò)化。以此來(lái)不斷豐富教材內(nèi)容，拓寬學(xué)生的知識(shí)面，培養(yǎng)學(xué)生的科研思維能力與創(chuàng)新意識(shí)，加深學(xué)生對(duì)教材內(nèi)容的理解與吃透，以便他們?nèi)跁?huì)貫通。

【參考文獻(xiàn)】

［1］ 馬衛(wèi)興，李艷輝，薛永剛．等物質(zhì)的量反應(yīng)規(guī)則在分析化學(xué)教學(xué)中的應(yīng)用［J］.淮海工學(xué)院學(xué)報(bào)（人文社會(huì)科學(xué)版） ，2004，2（3）：83．

［2］ 李原芳，黃承志．共振光散射技術(shù)的原理及其在生化研究和分析中的應(yīng)用．［J］.分析化學(xué)，1998， 26（12）：1508.

［3］ 范 莉，劉紹璞．測(cè)定新藥雷洛昔芬的曲利本紅共振瑞利散射法［J］.分析測(cè)試學(xué)報(bào)，2003，22（1）：27．

［4］ 李 蕾，薛 珺，練 萍，等．組合表面活性劑－鹽－水雙水相體系萃取水楊酸和洛美沙星．［J］.分析化學(xué)， 2004，32（1）： 96．

［5］ 盧 楠.雙水相萃取技術(shù)在生物、醫(yī)藥方面的應(yīng)用［J］.河北工業(yè)科技，2006，23（3）：179.

［6］ 田林芹，張愛梅．動(dòng)力學(xué)光度法測(cè)定維生素B1 的研究．［J］.理化檢驗(yàn)－化學(xué)分冊(cè)，2005，41：255．

［7］ 龔秀英，徐宗余．微波技術(shù)在制藥方面的應(yīng)用進(jìn)展．［J］.上海化工，2001， 26（18）：20．

篇11

由于在企業(yè)活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié)都有存在大量的不穩(wěn)定性和不確定性因素，所以企業(yè)的行為必然會(huì)伴隨著風(fēng)險(xiǎn)的威脅和影響，若風(fēng)險(xiǎn)失控就會(huì)引發(fā)危機(jī)。由此，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行預(yù)警具有重要意義。

早在上世界三十年代，西方學(xué)者便開始了對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警的定性和定量研究。由于定性研究包含大量不確定性，所以數(shù)學(xué)家們大多將精力放在定量研究上。定量財(cái)務(wù)預(yù)警模型按照所選擇的識(shí)別變量的不同可以分為：?jiǎn)巫兞磕Ｊ胶投嘧兞磕Ｊ健?/p>

單變量模型是用單一財(cái)務(wù)比率或趨勢(shì)來(lái)預(yù)測(cè)或判定企業(yè)是否存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，具有方便簡(jiǎn)單，容易實(shí)現(xiàn)，但指標(biāo)單一和相互獨(dú)立的特點(diǎn)。

多變量財(cái)務(wù)預(yù)警模型，在單變量模型的基礎(chǔ)上，綜合考慮多個(gè)變量對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響。按照各種類別采用的不同分析方法，可以分為線性回歸模型、線性概率模型和Logistic回歸模型。目前應(yīng)用最廣的，是美國(guó)紐約大學(xué)教授Altman Edward提出的Z-score模型。

二、相關(guān)模型方法概述

（一）Z-Score模型概述

（二）主成分分析法概述

由于Altman的研究數(shù)據(jù)來(lái)源是美國(guó)上市公司數(shù)據(jù)，而且是基于所有行業(yè)數(shù)據(jù)。在我國(guó)各行業(yè)實(shí)際應(yīng)用中，產(chǎn)生預(yù)測(cè)正確率低、預(yù)測(cè)時(shí)效短等缺點(diǎn)。為了剔除行業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的影響，本研究在Z值模型的基礎(chǔ)上，基于主成分分析法，重新選取財(cái)務(wù)指標(biāo)，確定系數(shù)，構(gòu)造基于我國(guó)某特定行業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)預(yù)警模型。本研究選取生物、制藥行業(yè)為例。

三、新模型的構(gòu)建

（一）樣本的選取和數(shù)據(jù)來(lái)源

本研究選取48家生物、醫(yī)藥類上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。40家公司（其中36家非ST公司，4家ST公司）財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作為學(xué)習(xí)集，8家公司（其中6家非ST公司，2家ST公司）財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作為檢驗(yàn)集。如ST公司是在2012年被宣布特別處理，其選取數(shù)據(jù)的年份為2011年、2010年、2009年，其對(duì)應(yīng)的非ST公司選取數(shù)據(jù)的年份為2011年、2010年、2009年。本文樣本公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)主要來(lái)自證券之星網(wǎng)站提供的中國(guó)股票市場(chǎng)研究數(shù)據(jù)庫(kù)。

（二）指標(biāo)選擇

通過(guò)財(cái)務(wù)失敗原因分析，在綜合、全面地考慮中國(guó)上市公司的財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系基礎(chǔ)上，采用定性和定量相結(jié)合的方法選取了14項(xiàng)用于模型支持的主要財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)。首先對(duì)48家公司數(shù)據(jù)進(jìn)行顯著性分析，14項(xiàng)指標(biāo)中有8項(xiàng)具有顯著性差異，說(shuō)明這8項(xiàng)指標(biāo)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)情況能夠做很好的說(shuō)明。這8項(xiàng)指標(biāo)分別是：速動(dòng)比率，每股收益，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，資產(chǎn)凈利率，存貨周轉(zhuǎn)率，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率。

（三）剩余指標(biāo)的因子分析法

四、對(duì)本研究的評(píng)價(jià)及結(jié)論

本文利用主成分分析法對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析，并且剔除行業(yè)因素影響，在Z-score模型的基礎(chǔ)上提出改進(jìn)的生物制藥上市公司企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警Y值模型，提高了企業(yè)財(cái)務(wù)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的判定正確率。

在以后的研究中應(yīng)該收集更多的樣本數(shù)據(jù)，使樣本盡可能充分，從而得到更準(zhǔn)確、更有說(shuō)服力的預(yù)測(cè)效果。另外，也可考慮引入更多的非財(cái)務(wù)指標(biāo)，從而更加全面客觀的反應(yīng)企業(yè)實(shí)際財(cái)務(wù)狀況。

參考文獻(xiàn)：

[1]Elloumi，Gueyie. Financial Distress and Corporate Governance：An Empirical Analysis[J].Corporate Governance，2001（1）：15-27.

篇12

1 引言

自2009年創(chuàng)業(yè)板上市以來(lái)，一方面給中小企業(yè)提供了更方便的融資渠道，加快了中小型企業(yè)的快速發(fā)展；另一方面也是中國(guó)調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，推進(jìn)經(jīng)濟(jì)改革的重要手段。但是由于創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的低門檻進(jìn)入、風(fēng)險(xiǎn)大的特點(diǎn)使得投資者越來(lái)越關(guān)注上市公司的內(nèi)在投資價(jià)值。通過(guò)對(duì)上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo)的科學(xué)評(píng)估，在一定程度上評(píng)定上市企業(yè)的投資價(jià)值，從而為投資者進(jìn)行理性的投資決策提供科學(xué)依據(jù)。與現(xiàn)有研究不同的是，本文從評(píng)定投資價(jià)值體系框架出發(fā)，在具有清晰外延和準(zhǔn)確內(nèi)涵的投資價(jià)值基礎(chǔ)上構(gòu)建測(cè)定上市企業(yè)投資價(jià)值的指標(biāo)體系。本文基于企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)穩(wěn)定性和同一行業(yè)數(shù)據(jù)的可比性，選擇了2009年在創(chuàng)業(yè)板首先上市的28家企業(yè)中的15家制造業(yè)為研究對(duì)象。采用主成分分析法避免權(quán)重確定的主觀性，對(duì)上市公司最新公布的包括企業(yè)償債能力指標(biāo)、企業(yè)資產(chǎn)管理能力指標(biāo)、企業(yè)運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)、企業(yè)收現(xiàn)能力指標(biāo)、企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值五個(gè)維度的20個(gè)基礎(chǔ)指標(biāo)進(jìn)行度量并對(duì)上市企業(yè)投資價(jià)值一定程度上作出評(píng)價(jià)。

2 評(píng)價(jià)指標(biāo)的構(gòu)建與測(cè)度方法

2.1 評(píng)價(jià)指標(biāo)的構(gòu)建

通過(guò)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)得出的上市公司的綜合情況可以在一定程度上反映企業(yè)的投資價(jià)值，但影響上市企業(yè)投資價(jià)值的指標(biāo)眾多。若是選擇一些對(duì)公司投資價(jià)值影響很小或者信息量有很大重復(fù)的財(cái)務(wù)指標(biāo)時(shí)容易導(dǎo)致評(píng)價(jià)結(jié)果的失真，若是只是主觀的選擇幾個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)則會(huì)使得投資決策的失效，因此評(píng)價(jià)指標(biāo)的體系構(gòu)建是有效評(píng)價(jià)上市企業(yè)投資價(jià)值的關(guān)鍵。

韓華、唐菲、夏夢(mèng)認(rèn)為公司投資價(jià)值主要從盈利能力（銷售毛利率、每股收益、每股凈資產(chǎn)、凈資產(chǎn)收益率）、償債能力（流動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債比率）、資產(chǎn)管理性能力（總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率）和成長(zhǎng)性能力（主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率、每股凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率）四個(gè)方面評(píng)定。劉學(xué)家、陳世國(guó)把財(cái)務(wù)指標(biāo)分為成長(zhǎng)性（總資產(chǎn)增長(zhǎng)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率）、盈利能力（主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率、每股收益）股本擴(kuò)張能力（每股凈資產(chǎn)、每股公積金、每股未分配利潤(rùn)），他認(rèn)為三個(gè)方面是不可或缺，共同決定了企業(yè)的投資價(jià)值。田波平、王勇、郭文明、葛喜鵬把上市企業(yè)的投資價(jià)值指標(biāo)分為主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)、總資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、凈資產(chǎn)收益率、每股凈資產(chǎn)、每股公積金、每股收益十項(xiàng)內(nèi)容。本文在進(jìn)行指標(biāo)體系的構(gòu)建時(shí)一方面使其可以合理評(píng)價(jià)上市企業(yè)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、衡量現(xiàn)在的財(cái)務(wù)狀況、和預(yù)計(jì)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，另一方面使其反映財(cái)務(wù)報(bào)表的組成中的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益表中的綜合數(shù)據(jù)。選取評(píng)價(jià)指標(biāo)構(gòu)建評(píng)價(jià)指標(biāo)體系見表1。

2.2 測(cè)度方法

基于上市企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的穩(wěn)定性和同行業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的可比性考慮，選取最早在創(chuàng)業(yè)板上市公司中28家中的15家制造業(yè)公司為研究對(duì)象。本文中所用的數(shù)據(jù)為上市企業(yè)最新公布的財(cái)務(wù)指標(biāo)，由于每個(gè)指標(biāo)都反映了所研究問(wèn)題的一些信息且各個(gè)指標(biāo)存在相關(guān)性使得反映的信息會(huì)在一定程度上重疊。從而為了使復(fù)雜的問(wèn)題處理起來(lái)更簡(jiǎn)單，使用主成分分析法對(duì)數(shù)據(jù)降維處理且在最大程度上保留了原有指標(biāo)的信息。由于各個(gè)指標(biāo)的屬性和量綱量級(jí)不同，使得我們無(wú)法對(duì)指標(biāo)直接合成，因此在進(jìn)行主成分之前需要進(jìn)行一定的變換與處理。對(duì)于指標(biāo)的屬性問(wèn)題即是對(duì)于表1中標(biāo)注的逆指標(biāo)采用倒數(shù)形式，使所有指標(biāo)對(duì)投資價(jià)值的作用力趨同化。對(duì)于量綱量級(jí)的問(wèn)題，由于衡量企業(yè)投資價(jià)值的各基礎(chǔ)指標(biāo)具有不同的量綱量級(jí)，如果直接采用原始值就會(huì)使主成分過(guò)分偏重具有較大方差和數(shù)量級(jí)的指標(biāo)。解決這一問(wèn)題一般是將原始數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化處理，但是應(yīng)用于多指標(biāo)綜合評(píng)價(jià)中不合適，因?yàn)闃?biāo)準(zhǔn)化后的各個(gè)指標(biāo)的均值變?yōu)?，方差變?yōu)?，這樣使標(biāo)準(zhǔn)化后數(shù)據(jù)達(dá)到無(wú)量綱化的同時(shí)也導(dǎo)致了一部分原始信息的缺失。在缺失信息中的指標(biāo)中提取主成分會(huì)使得主成分包含原始指標(biāo)的信息產(chǎn)生更大的誤差，使得評(píng)價(jià)準(zhǔn)確度降低。本文中采用均值化方法不僅消除了指標(biāo)間的量綱和數(shù)量級(jí)的影響，同時(shí)更多的保留了原始財(cái)務(wù)指標(biāo)的信息。

3 數(shù)據(jù)處理

將28家首先在創(chuàng)業(yè)板上市公司中的15家制造業(yè)公司為研究對(duì)象，第一步，將指標(biāo)正向化，對(duì)逆指標(biāo)數(shù)據(jù)采取倒數(shù)化。第二步，對(duì)整體指標(biāo)進(jìn)行均值化處理使得指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)化。第三步，分析得到協(xié)方差矩陣的特征值和特征值的累積方差貢獻(xiàn)率，一般選取累積方差貢獻(xiàn)率大于85%的主成分，第四步，將SPSS軟件中初始因子載荷矩陣中的第i列向量除以第i個(gè)特征根的開根后就得到第i個(gè)主成分函數(shù)Fi的系數(shù)，由此可以寫出Fi的表達(dá)式。第五步，由各個(gè)特征值的方差貢獻(xiàn)率作為權(quán)數(shù)，得出主成分綜合得分模型。由主成分綜合模型得到的綜合主成分值進(jìn)行排序，即可以得到對(duì)15家上市企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的綜合評(píng)分。如表2求得了矩陣的特征值和累積方差貢獻(xiàn)率，前三個(gè)主成分的方差累計(jì)貢獻(xiàn)率達(dá)到了87%，因此我們選前三個(gè)主成分。

由初始因子載荷矩陣求每個(gè)主成分對(duì)應(yīng)的特征值的特征向量，并且寫出三個(gè)主成分的表達(dá)式。

F1=0.31X1+0.35X2+0.40X3-0.31X4+0.11X5+0.04X6-0.28X7+0.36X8-0.35X9+0.08X10+0.13X11-0.21X12-0.1X13+0.2X14-0.02X15-0.01X16-002X17+0.09X17+0.09X18+0.16X19+0.17X20

F2=0.12X1+0.11X2+0.14X3+0.07X4+0.11X5+002X6+0.04X7-0.02X9+0.06X10+0.08X11+0.07X12+0.05X13+0.81X14+0.40X15-0.31X16+0.03X17-001X18+0.12X19+0.01X20

F3=0.01X1+0.12X2+0.15X3+0.05X4-0.96X5+003X6-0.01X7+0.02X8-0.04X9+0.02X10+0.05X11+0.06X12-0.09X13+0.01X14+0.06X15+0.05X16+004X17-0.08X18+0.02X19+0.04X20

把標(biāo)準(zhǔn)化后的數(shù)據(jù)帶入上面三個(gè)主成分表達(dá)式，其次求出主成分綜合得分模型 F=0.69F1+0.14F2+0.04F3。最后求得15家上市企業(yè)在各個(gè)主成分上的得分和綜合得分，如表3。

4 上市企業(yè)綜合得分的評(píng)析

由表3得到15家上市企業(yè)的三個(gè)主成分的得分和綜合得分。由第一主成分得分來(lái)看排名居前的是樂普醫(yī)療和北陸藥業(yè)，第一主成分的得分主要反映企業(yè)償債能力指標(biāo)中的現(xiàn)金比率和資產(chǎn)負(fù)債率，企業(yè)資產(chǎn)管理能力的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。兩家企業(yè)現(xiàn)金比率是該行業(yè)其它企業(yè)的50到100倍，北陸藥業(yè)的現(xiàn)金比率雖比樂普醫(yī)療高，但是其資產(chǎn)負(fù)債比率高一些，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低一些。第一主成分排在末尾的是寶德股份、大禹冶水、吉峰農(nóng)機(jī)，大禹冶水和吉峰農(nóng)機(jī)因其資產(chǎn)負(fù)債比率高和現(xiàn)金比率低的原因，但是寶德股份因其利率保障倍數(shù)低，是15家企業(yè)中最低的。由第二主成分得分來(lái)看，前列排名與第一主成分相似，因其也很大程度上反映了企業(yè)的償債能力指標(biāo)，這證實(shí)了企業(yè)償債能力對(duì)于投資決策的重要性。同時(shí)其反映了企業(yè)收現(xiàn)能力的每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量，安科生物是上市企業(yè)中這個(gè)指標(biāo)最低的，故其得分最低。由于第三主成分得分主要偏重企業(yè)收現(xiàn)能力指標(biāo)中的資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量回報(bào)率和企業(yè)的償債能力指標(biāo)的利率保證倍數(shù)，其排名居前的是鼎漢技術(shù)和寶德股份。其利率保證倍數(shù)行業(yè)中最低，但是其資產(chǎn)的現(xiàn)金流量回報(bào)率偏高，且企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值的指標(biāo)得分高一些。最后得出的綜合得分在很大程度上反映了第一主成分的得分，這同時(shí)驗(yàn)證了第一主成分綜合信息的能力是最強(qiáng)的。

5 結(jié)語(yǔ)

各家上市企業(yè)的綜合得分在一定程度上解釋了上市企業(yè)的內(nèi)在投資價(jià)值，可以指引創(chuàng)業(yè)板的投資者更加理性的投資。但對(duì)一個(gè)企業(yè)的投資需要兼顧財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)，因此在以后的研究中還需要進(jìn)一步的完善，以對(duì)投資者在創(chuàng)業(yè)板的投資提供更有效的參考。

參考文獻(xiàn)

［1］劉學(xué)家，陳世國(guó).基于主成分分析的投資決策［J］.運(yùn)籌與管理，2006，（15）.

［2］韓華，唐菲，夏夢(mèng).基于主成分分析的上市公司投資價(jià)值的分析［J］.科技進(jìn)步與對(duì)策，2011，28（6）.

［3］田波平，王勇，郭文明，葛喜鵬.主成分分析在中國(guó)上市公司綜合評(píng)價(jià)中的作用［J］.數(shù)學(xué)的實(shí)踐與認(rèn)識(shí)，2004，34（4）.

［4］紀(jì)榮芳.主成分分析方法中數(shù)據(jù)處理方法的改進(jìn)［J］.山東科技大學(xué)學(xué)報(bào)，2007，26（5）.

［5］朱曉峰.協(xié)方差矩陣和相關(guān)系數(shù)矩陣下主成分分析比較［J］.中國(guó)體育科技，2005，41（3）.

篇13

哈爾濱成功藥業(yè)公司是一個(gè)典型的民營(yíng)企業(yè)，成立于1997年，經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，已經(jīng)成為黑龍江民營(yíng)藥業(yè)行業(yè)的巨無(wú)霸，從其生產(chǎn)規(guī)模和技術(shù)水平上來(lái)看，已經(jīng)是一家當(dāng)?shù)爻晒Φ拿駹I(yíng)企業(yè)，但是從2012年哈爾濱成功藥業(yè)公司的財(cái)務(wù)報(bào)告中可以了解到，其負(fù)債水平已經(jīng)達(dá)到200多萬(wàn)元，并且其管理混亂，企業(yè)沒有可執(zhí)行的發(fā)展方略，導(dǎo)致企業(yè)的發(fā)展停止不前，特別是財(cái)務(wù)管理方面的問(wèn)題，哈爾濱成功藥業(yè)公司存在的財(cái)務(wù)問(wèn)題，是現(xiàn)代民營(yíng)企業(yè)存在的普遍現(xiàn)象，企業(yè)管理者要想解決這個(gè)問(wèn)題就必須進(jìn)行財(cái)務(wù)分析和管理。為了持續(xù)發(fā)展，雖然哈爾濱成功藥業(yè)公司需要采取財(cái)務(wù)管理制度，向國(guó)際先進(jìn)企業(yè)學(xué)習(xí)，并且引進(jìn)全新的財(cái)務(wù)管理模式，為企業(yè)的財(cái)務(wù)管理注入新鮮與活力。作為技術(shù)密集型企業(yè)，公司專業(yè)技術(shù)人員占職工總數(shù)的60%，現(xiàn)有能夠生產(chǎn)的產(chǎn)品數(shù)量：栓劑1億5千萬(wàn)枚，洗液5千萬(wàn)瓶，多功能消毒燈6萬(wàn)臺(tái)。如此輝煌的企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中依然出現(xiàn)了很多問(wèn)題，在2012年度，企業(yè)各主營(yíng)項(xiàng)目的負(fù)債率達(dá)到了200萬(wàn)，大部分是因?yàn)榻?jīng)營(yíng)管理不善，項(xiàng)目融資方面出現(xiàn)了問(wèn)題。

二、哈爾濱成功藥業(yè)公司財(cái)務(wù)分析及管理存在的問(wèn)題

哈爾濱成功藥業(yè)公司財(cái)務(wù)分析與控制一定要及時(shí)地規(guī)避和矯正企業(yè)運(yùn)營(yíng)當(dāng)中的存在的問(wèn)題，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，國(guó)家在政策方面會(huì)存在著各種各樣的不確定因素，企業(yè)所存的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也在不斷地加大，所以企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，健全企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的體系，風(fēng)險(xiǎn)管理能夠滲透到企業(yè)的各個(gè)環(huán)節(jié)，可以優(yōu)化企業(yè)融資的結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)，真正強(qiáng)化企業(yè)財(cái)務(wù)監(jiān)督的作用。

（一）財(cái)務(wù)管理不嚴(yán)格

我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的一大特點(diǎn)就是家族式管理模式，家族式管理導(dǎo)致企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)薄弱、決策失當(dāng)、管理混亂等問(wèn)題。家族式企業(yè)的管理者容易集經(jīng)營(yíng)權(quán)和財(cái)務(wù)管理所有權(quán)于一身，直接導(dǎo)致企業(yè)在運(yùn)營(yíng)管理方面存在不規(guī)范、財(cái)務(wù)控制松散等狀況，企業(yè)在進(jìn)行決策和經(jīng)營(yíng)管理很隨意，如果沒有一套規(guī)范的財(cái)務(wù)控制方法，就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的發(fā)展進(jìn)度緩慢。財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容其實(shí)具體到財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)人員、財(cái)務(wù)管理制度、內(nèi)部經(jīng)營(yíng)問(wèn)題、崗位責(zé)任制、內(nèi)部牽制制度等。如果這些問(wèn)題沒有解決好，就會(huì)造成我國(guó)民營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理混亂、會(huì)計(jì)信息失真。正如哈爾濱成功藥業(yè)公司，其內(nèi)部并沒有建立內(nèi)部審計(jì)部門，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)人員職能弱化，不能夠準(zhǔn)確地分析評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息，而企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者在進(jìn)行決策時(shí)，也往往忽視財(cái)務(wù)信息的重要性，僅僅憑自己的經(jīng)驗(yàn)和頭腦進(jìn)行決策，由此導(dǎo)致我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的平均壽命都不是很長(zhǎng)。

（二）財(cái)務(wù)管理觀念陳舊

以哈爾濱成功藥業(yè)公司為例，財(cái)務(wù)部門最核心的工作都是處理與管理財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，絕大部分人員都把時(shí)間投到處理會(huì)計(jì)方面的憑證、報(bào)銷費(fèi)用和制作財(cái)務(wù)報(bào)表等事務(wù)性工作上。按照國(guó)際正規(guī)企業(yè)，財(cái)務(wù)部門工作的核心是各種財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)報(bào)告，這些數(shù)據(jù)報(bào)告是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理決策的依據(jù)，但是在哈爾濱成功藥業(yè)公司經(jīng)營(yíng)管理者在進(jìn)行投資決策和融資決策時(shí)，并沒有將財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)信息作為重要考量的因素。

（三）會(huì)計(jì)人員素質(zhì)嚴(yán)重偏低

會(huì)計(jì)是一門專業(yè)技術(shù)工作，因此對(duì)財(cái)務(wù)人員的專業(yè)素質(zhì)要求較高，但是在很多民營(yíng)企業(yè)中，由于會(huì)計(jì)人員素質(zhì)普遍偏低，導(dǎo)致帳目不清楚，假賬、錯(cuò)賬現(xiàn)象普遍存在，會(huì)計(jì)信息嚴(yán)重失真，不少民營(yíng)企業(yè)會(huì)計(jì)賬目并不清楚，大多數(shù)存在著弄虛作假和信息失真的情況。還有一個(gè)不容忽視的問(wèn)題是會(huì)計(jì)人員素質(zhì)嚴(yán)重偏低，以哈爾濱成功藥業(yè)公司為例，從總體上講，雖然哈爾濱成功藥業(yè)的財(cái)務(wù)人員具有一定的專業(yè)技能和職業(yè)職稱，但是部分財(cái)務(wù)人員只是停留在算賬的表層上，甚至有些財(cái)務(wù)人員有會(huì)計(jì)上崗的資格而缺乏從事會(huì)計(jì)工作的資歷。

（四）企業(yè)財(cái)務(wù)管理信息化水平低

由于企業(yè)財(cái)務(wù)管理信息化水平低，大部分企業(yè)沒有建立完善的信息化管理系統(tǒng)，是當(dāng)前民營(yíng)企業(yè)發(fā)展最突出的問(wèn)題，隨著民營(yíng)企業(yè)的不斷發(fā)展，民營(yíng)企業(yè)貸由于企業(yè)的管理系統(tǒng)漏洞百出，導(dǎo)致企業(yè)因?yàn)橘Y金的問(wèn)題錯(cuò)過(guò)了最佳的投資時(shí)間，使項(xiàng)目效果大打折扣。以哈爾濱成功藥業(yè)公司為例，其最大的癥結(jié)就是民營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理并不規(guī)范，自身的財(cái)務(wù)信息不透明，企業(yè)管理者的財(cái)務(wù)管理意識(shí)不強(qiáng)，而且有些企業(yè)因?yàn)樨?cái)務(wù)問(wèn)題，導(dǎo)致一些民營(yíng)企業(yè)惡意逃廢貸款，使貨款的機(jī)構(gòu)感受到貸款風(fēng)險(xiǎn)比較大，直接降低了銀行對(duì)這些企業(yè)貸款的積極性。

三、哈爾濱成功藥業(yè)公司財(cái)務(wù)分析及管理問(wèn)題的相關(guān)對(duì)策

財(cái)務(wù)管理的核心內(nèi)容是資金的投放、籌集、回收和分配，資金的籌集嚴(yán)重制約著企業(yè)的發(fā)展規(guī)模，企業(yè)要想發(fā)展，必須健全或強(qiáng)化企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度、規(guī)范或加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)控制、改善管理模式轉(zhuǎn)變管理觀念。資金的籌投放直接決定了企業(yè)的發(fā)展方向和發(fā)展?jié)摿ΓY金的耗費(fèi)情況則影響企業(yè)的生產(chǎn)成本和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力；資金的回收直接決定了企業(yè)的償債信譽(yù)和資金周轉(zhuǎn)情況，由此可見，財(cái)務(wù)管理已經(jīng)滲入到企業(yè)管理的每個(gè)細(xì)節(jié)，它是企業(yè)管理的核心，對(duì)企業(yè)的生存和發(fā)展有著至關(guān)重要的作用。

（一）建立現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理模式

財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理最重要的組成部分，按照財(cái)務(wù)管理的發(fā)展原則，嚴(yán)格組織企業(yè)財(cái)務(wù)方面的活動(dòng)，正確處理財(cái)務(wù)關(guān)系的經(jīng)濟(jì)管理工作，建立企業(yè)財(cái)務(wù)管理良性發(fā)展。哈爾濱成功藥業(yè)公司要想發(fā)展，必須樹立全方位的理財(cái)觀念，真正協(xié)調(diào)各種利益的財(cái)務(wù)關(guān)系，家族化企業(yè)的財(cái)務(wù)管理模式已經(jīng)不適合現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展，企業(yè)的發(fā)展需要先進(jìn)的財(cái)務(wù)管理理念，哈爾濱成功藥業(yè)公司要摒棄過(guò)去傳統(tǒng)的家族財(cái)務(wù)管理模式，考慮資本所有者的薪金收入最大化，建立現(xiàn)代管理模式，用現(xiàn)代化的管理方式，將財(cái)務(wù)管理做強(qiáng)做細(xì)，真正參與到企業(yè)稅收利潤(rùn)分配，使企業(yè)經(jīng)理及職工的個(gè)人收入能夠和企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展緊密聯(lián)系在一起，為企業(yè)的發(fā)展提供保障。

（二）加強(qiáng)科學(xué)的財(cái)務(wù)管理意識(shí)

哈爾濱成功藥業(yè)公司面對(duì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，要想找到一種合適的財(cái)務(wù)管理方式，哈爾濱成功藥業(yè)公司需要不斷地健全企業(yè)的財(cái)務(wù)管理制度，把財(cái)務(wù)的發(fā)展戰(zhàn)略和決策職能真正落實(shí)到實(shí)處，突出超前性、強(qiáng)化執(zhí)行力和有用性。財(cái)務(wù)工作在企業(yè)管理中的角色，主要是全面參與經(jīng)營(yíng)管理和改進(jìn)公司的治理，財(cái)務(wù)部門需要嚴(yán)格執(zhí)行國(guó)家相關(guān)財(cái)務(wù)管理制度，建立健全的科學(xué)財(cái)務(wù)管理制度，將經(jīng)營(yíng)核算、財(cái)務(wù)計(jì)劃的編制和財(cái)務(wù)監(jiān)督等工作真正落實(shí)到實(shí)處。

（三）加強(qiáng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)人員的素質(zhì)培訓(xùn)

21世紀(jì)所強(qiáng)調(diào)的企業(yè)管理主要是以人為本，哈爾濱成功藥業(yè)公司必須要轉(zhuǎn)變過(guò)去的舊觀念，樹立以人為本的管理理念，以人為中心的管理主要是以人處于管理中心和主導(dǎo)的位置，對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)當(dāng)中的人、財(cái)和物等各方面的要素進(jìn)行管理，哈爾濱成功藥業(yè)公司的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)除了需要?jiǎng)趧?dòng)力和物資的投入外，還需要提高員工知識(shí)技能的水平，因此，落實(shí)財(cái)務(wù)人員的培訓(xùn)工作和考核任務(wù)，是每個(gè)企業(yè)所必須進(jìn)行的。它需要財(cái)務(wù)部門與人力資源部門共同擔(dān)當(dāng)責(zé)任，使企業(yè)的財(cái)務(wù)人員能夠意識(shí)到企業(yè)發(fā)展的重要，幫助企業(yè)做好各種數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)工作。

（四）提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理信息水平

目前，中國(guó)以現(xiàn)代化計(jì)算機(jī)技術(shù)與信息處理作為重要的手段，只有以財(cái)務(wù)管理提供重要的模式作為基礎(chǔ)，它是會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)與其他業(yè)務(wù)系統(tǒng)提供的數(shù)據(jù)作為重要的依據(jù)，同時(shí)因?yàn)槠髽I(yè)財(cái)務(wù)管理程序問(wèn)題能夠得到及時(shí)地處理，從而保證有關(guān)業(yè)務(wù)活動(dòng)能夠起到監(jiān)控的功能，只有加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，系統(tǒng)就可以提示企業(yè)的經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)量的多少，可以顯示庫(kù)存降至儲(chǔ)備量是否需要進(jìn)行及時(shí)地補(bǔ)充。

財(cái)務(wù)監(jiān)督可以實(shí)現(xiàn)降低企業(yè)的成本，真正加強(qiáng)政府和中介機(jī)構(gòu)的外部監(jiān)督，在知識(shí)經(jīng)濟(jì)和信息環(huán)境下，企業(yè)更應(yīng)該注重創(chuàng)新的管理方式，超越過(guò)去所出過(guò)的成績(jī)，矯正過(guò)去只注重發(fā)展不注重企業(yè)財(cái)務(wù)信息化管理方式，加強(qiáng)財(cái)務(wù)的負(fù)債和貸款方面的管理，為企業(yè)的成長(zhǎng)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)不斷地進(jìn)步，提供必要的保障。

四、結(jié)語(yǔ)

我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)管理出現(xiàn)問(wèn)題，必然會(huì)影響企業(yè)融資和內(nèi)部管理，我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)管理行為問(wèn)題是一個(gè)具有一般性和世界普遍性問(wèn)題，要真正有效解決我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)管理行為的問(wèn)題，需要通過(guò)企業(yè)、銀行、政府三方共同努力，共同配合，共同創(chuàng)新。“內(nèi)因決定事物的本質(zhì)”，我國(guó)企業(yè)應(yīng)該先從自身著手，改善自身財(cái)務(wù)管理，提高信用率，加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)管，完善財(cái)務(wù)管理制度，這是解決財(cái)務(wù)管理問(wèn)題，真正解決企業(yè)財(cái)務(wù)管理問(wèn)題的根本，保證企業(yè)的正常運(yùn)作。

參考文獻(xiàn)

[1] 徐紹峰.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析與防范[M].中國(guó)金融出版社，2010.