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一、金融業實行嚴格監管是主觀偏好還是客觀必然

從理性化層面來考慮，所以對金融業毫無例外地實行嚴格監管是來源于金融的內外矛盾，這是由客觀要求決定的現實策略選擇。實行嚴格監管，從金融的內在矛盾來看主要有以下原因：(1)金融自身的脆弱性。金融業自身資本只是帶有象征性的，即便是按巴塞爾協議規定達到8％的標準也沒有意義。上沒有哪一家金融機構是由于資本充足率不足而破產的，金融機構的破產是因為流動性不足出現支付危機而導致的。(2)金融的脆弱性還在于金融資本的趨利本性和虛擬性。現在全球每年的外匯交易總量超過外貿交易總量的60倍，全球平均每天有約1萬億美元的游資。金融資本的趨利性和虛擬性，構成了金融本身的脆弱。(3)市場失靈的內在缺陷。市場不是萬能的，市場是配置資源的一個手段，但不是一切手段。信息不對稱的存在將會導致市場失靈的出現。(4)由于金融交易的信息不對稱，這樣就產生了道德風險和逆向選擇。由此可見，金融的內在脆弱性決定了對金融進行監管的客觀必然性。

金融監管的必然性還有著外在原因，那就是20世紀80年代以來，金融自由化、國際化和金融霸權相結合形成的金融風險全球化，導致當代金融風險的“核裂變”效應，金融風險一旦爆發，它的擴散和沖擊力呈幾何級數擴大。這可以從當代金融危機上看出來。當代金融危機最明顯的特征在于：突發性、擴散性、恐慌性、滲透性。金融安全危及到一個國家的經濟安全、政治安全和主權維護。正因為如此，金融對一國經濟來說也是一把雙刃劍，一國經濟的發展不能沒有金融，但隨著金融的發展，又成為威脅一國經濟安全的定時炸彈。人們對金融的態度，就只能采取趨利避弊，利弊權衡而取其利。

因此，金融監管就是在金融內外在矛盾發展不可調和時情況下采取的制度安排。正因為對這個問題的不同態度，早在三年前英國有一個經濟學家曾預言：“21世紀將是金融毀滅的世紀”。而一個積極樂觀的唯物主義者則是另一種金融觀：“金融是現代經濟的核心，金融活全盤皆活”。如何防止毀滅論，堅持核心論，矛盾的焦點就落在對金融監管的制度安排上，即如何建立有利于金融安全的監管制度。在我國，至今采取的化解風險、整頓金融秩序的措施還遠未達到這個效果。

二、金融監管原則的探討

根據什么原則來確定金融監管的制度安排呢?在這里我想提出四項原則進行：(1)金融監管要服從服務于金融創新、提高金融效率、維護金融安排這一目標，要擺正手段和目的的關系，而不能把它顛倒過來。監管不是目的而是手段，我們的目的是要達到鼓勵金融創新、提高金融效率、維護金融安全，要避免為監管而監管，以犧牲效率為代價的監管就沒有意義了。如果拿這一條原則來檢驗近四年來所采取的監管措施，從處理的18個行政關閉、破產清算的案例來看，就和這項原則不相符了，在一定程序上則是遏制金融創新、降低效率、積累風險，把金融的活力也扼殺了。(2)金融監管機制必須建立在市場的基礎上，職能用主觀的行政意志來代替市場機制，這樣才能達到服從創新、效率和安全的目的，不然就會導致政府失靈。市場不是萬能的，而政府也不是萬能的。在這方面，海南發展銀行的案例就是最典型的。海南發展銀行的倒閉案處置就是主觀行政違反市場規律，混淆重組和市場退出界限的典型。在某種程度上，政府失靈比市場失靈帶有更大的危害性和嚴重后果。(3)金融監管要依法監管，不能用行政的隨意性代替，要防止金融監管者的行為扭曲，建立對監管者的權力制衡機制。現在中央銀行、證監會、保監會派出的工作組越來越多，但監管工作的效果卻不理想，這也說明依法監管還必須建立對監管者的監管制度，這樣才能真正按客觀規律辦事，而不是因人因事而異。(4)金融監管不是也不可能消滅金融風險。應該看到，建立金融監管制度，提高金融監管能力的終極作用在了創造一個公平競爭、實現市場潛在收益的環境和條件。監管的最終目的不是消滅風險，而是創造一個公平的競爭環境，為市場參與者實現收益創造條件。

因此，金融監管制度安排應從上述四條原則出發，才能處理好七個方面的關系：(1)處理好金融監管和金融制度變革的關系。不能用監管代替制度變革，也不能因為監管而妨礙制度變革，改革應該始終是統攬全局的，要用改革的觀點研究監管。(2)處理好監管和業務創新的關系。監管和創新永遠是一對對立統一的矛盾，創新是經濟發展的內在動力，沒有創新就沒有監管的生命。(3)監管和安全的關系。監管不是要消滅風險，而現在有一些出臺措施是經不起推敲的，比如信貸員實行貸款責任終身制。既然銀行要提取呆賬準備金，這就意味著必然有爛賬出現，那又怎么能要求信貸員為此終身負責呢?就是在發達的市場經濟條件下，也不能避免呆賬的產生。(4)監管與效率的關系。提高效率是監管的生命之所在，監管制度安排一定要有利于提高效率。就而言，人民銀行九大區行的設立符不符合效率標準呢?提高效率有待檢驗，現在能看見的是摩擦上升、效率下降、成本幾倍增加、金融監管真空比比皆是。(5)監管與對監管者監管的關系。我國只有監管而無對監管者的監管，由此產生的風險是中國埋藏最深的金融風險，當前建立對監管者監管的制度是防范金融風險、維護金融安全中更為緊迫的任務。(6)監管中法律監管和行政監管的關系。在二者的關系上，行政監管一定要服從法律監管，特別是現場檢查和非現場檢查尤為如此。(7)監管的內部性和外部性的關系。金融監管是一個系統性的工程，必須處理好外部監管和內部監管的關系。中央銀行的監管是外部監管，其基礎是被監管者的內控制度，外因必須通過內因來發揮作用。

以上是我們在研究金融監管時應注意的四個原則和應處理好的七個關系。只有這樣，我們才能更好地發揮金融監管的作用，實現金融監管的目的。

三、世紀之交監管面臨環境的判析

當前我國正處在一個制度轉軌、轉型、加入世貿組織、面對金融全球化的大背景，在這樣一個環境中，我國的金融風險確實存在不斷擴大的趨勢，原來被掩蓋的風險將會逐步暴露出來。在這種情況下，金融監管面臨著嚴峻的環境。

從內部環境來看，金融監管的嚴峻環境表現在：(1)銀行不良資產積累的風險。我國銀行業在剝離出1.4萬億不良資產存量后，新增不良資產又在增加，不良資產比例并未降低；資本充足率在補充了2700億元，達到8％之后，第二年就又跌落下來，金融資產以每年20％的速度擴張，而資本金卻無補充來源，一不能擴股增資，二不能提高資產折舊率，三不能調險權重，四還限制表外業務的，這又如何能提高資本充足率呢?這樣，呆賬壞賬率降不下來，資本充足率升不上去，金融盈利能力下降，優質客戶群的大量流失將是商業銀行發展的致命威脅。(2)金融泡沫風險。最近幾年我國出現了三種泡沫：a．股市泡沫。有人說股市泡沫有那么一點，不嚴重，市盈率只有40倍，不算高，不構成對宏觀金融的威脅。但是如果仔細看一看股票市場上的四大基礎結構要素，就會發現，一旦股市出現，風險是無法估量的。b．房地產金融泡沫。c．儲蓄存款和外匯存款轉換形成的同增同減泡沫。在1998年前我國國內利率比港澳臺利率高出一倍的情況下，港澳臺的一批資金通過各種渠道流入內陸套利，將外匯兌換成人民幣存入國內銀行，這就導致在賬戶上的外匯儲備和儲蓄存款的雙增長。在經過1998年的“七加一”的降息后，大陸利率比港澳臺的利率低一倍，這時資金開始外逃，儲蓄存款增幅出現下降，外匯儲蓄也在減少。(3)我國內部還面臨著制度風險。a．產權不明晰的“大家拿”病；b．追求政績的“好消息”病；c．黑箱操作的“不透明”病。這是最嚴重的制度風險。

就外部環境而言，從世界金融發展形勢和我國即將加入世貿組織來看，我們面臨的外部環境也十分嚴峻，存在著許多威脅金融安全的問題：(1)資本的非法流入流出。目前我國每年至少有100億美元的資本外逃，在公布的國際收支平衡表中，錯誤與遺漏欄中相當大的部分就是由資本外逃造成的。(2)經濟全球化對我國金融安全的威脅。在經濟全球化條件下，如果我國金融落后的經營方式沒得到根本改善，很可能導致我國金融市場開放后，負效應遠大于正效應，造成加入世貿組織后挑戰大于機遇。(3)加入世貿組織對我國金融業的沖擊。外資銀行的進入造成國有銀行優質客戶的流失、人才流失，利率市場化改革對匯率穩定的沖擊，再加上國際資本的流動，使得中國金融業面臨的沖擊是巨大的。(4)美國金融霸權對我國金融安全的威脅。現在美國在國際金融組織中的發言權是最大的，這樣，它就會利用這些組織對我國的經濟主權乃至國家主權提出要求，這一點從墨西哥和韓國的金融危機中部已經很清楚地看到了。(5)資本賬戶開放的風險。現在我國僅實現了人民幣在經常項目下的可兌換，資本項目仍沒有放開。但資本項目開放又僅是一個時間問題，利率市場化必然推動匯率的頻繁浮動，只要利率、匯率口子一開，資本項目不開放也等于開放了，這就增加了資本項目管理的難度。(6)國際游資對我們的沖擊。所謂國際游資就是短期資本。根據國際貨幣基金組織和世界銀行的統計，現在國際游資已超過10萬億美元，平均每天有1萬億美元的資本在全球尋找利潤。(7)金融發展對我國金融業的威脅。(8)金融裝備落后，國產化水平低，這是金融安全的最大隱患。(9)我國現在的金融監管與形勢變化要求存在巨大的差距，嚴重落后于金融發展的需要；(10)金融立法尚有一大片空白，信托法、基金法等都未出臺。將外部十個問題集中起來看，最主要集中到兩點：資本項目自由化決策和中國金融科技裝備水平的提高。

四、中央銀行金融監管的改進思路

1．要通過改革國有制度，建立金融穩定發展的微觀基礎，這是構建穩健金融監管體系最基礎的工作。要進行國有企業公司化改造、健全企業內部治理結構，以此來提高企業效益。

2．要建立完善的金融運作體系。有效的金融運作體系包括：提高中央銀行的宏觀調控和監管能力；改革國有商業銀行制度，建立起多種金融機構并存、功能互補、協調運轉的機制，打破國有商業銀行壟斷的金融格局；發展民營商業銀行，建立一批與傳統體制脫離關系的以民營企業為股東的銀行，專門為高新技術產業、民營成長型企業提供服務。

3．穩定推進金融自由化，放松管制，使金融運行轉移到市場機制的基礎上來。包括：(1)人民幣自由兌換。加入世貿組織后，人民幣的自由兌換問題已提上議事日程，根據我國的國力，只能采取先貿易后非貿易、先長期后短期、最后開放短期的逐漸過渡的方式，中國人民幣可完全自由兌換沒有也不應該有日程表。(2)由分業經營進入混業經營。從近兩年看，在這方面我國的步子邁得很快，現在證券業可進入同業拆措市場，保險業也可以通過購買基金進入股市，商業銀行開辦股票抵押貸款等。中國銀行目前已集銀行、證券、保險多種業務于一身，成為一個綜合性金融公司了。(3)利率市場化改革。我國從2000年的9月21日開始對外幣利率進行了市場化改革，外幣貸款利率放開，大額外幣存款利率放開，由市場決定，小額外幣存款利率由銀行同業公會參照市場利率議定，由銀行統一執行。外幣利率的市場化改革使中央銀行由利率的決定者轉變為利率的監管者。目前我國的利率市場化改革思路是穩步推進，先外幣后人民幣，先貸款后存款，先后城市，先批發后零售，這反映出了我們利率改革的謹慎原則。(4)匯率自由化。要發揮利率的貨幣政策工具作用，就需要匯率工具的配合。因為利率是本幣資金的價格，匯率是不同貨幣之間的比價。二者作為貨幣資金價格的同質性決定了在資本市場開放的條件下，利率調整必須考慮到匯率的協調。

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一、國際金融監管變革的主要舉措

1.美國監管改革措施

危機爆發前，美國采取的是“雙重多頭”金融監管模式，“雙重”是指聯邦和州政府均有金融監管的權力，“多頭”是指有多個履行金融監管職能的機構。聯邦一級，聯邦儲備體系（FRS）主要負責監管金融控股公司，對控股公司的子公司也有一定的監管權。證券業、保險業、銀行業則分別由證券交易委員（SEC）、全國保險監管者協會（NACI），貨幣監理署（FDIC）等機構，同時各州監管當局在法定權限內對所在州的金融機構有一定的監管權。次貸危機暴露出了“雙重多頭”的監管模式存在諸多弊病，亟需改革。2010年7月21日，奧巴馬總統正式簽署了金融監管改革法案，即《多德～弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》，這被認為是美國1930年代以來幅度最大的金融監管改革，標志著美國的金融監管進入了一個全新的階段。

《多德一弗蘭克法案》法意旨主要有兩個：即對系統性風險的防范和對弱勢群體的金融保護。圍繞這兩方面，規定了以下具體措施：其一，監管重心從監管局部的風險轉向系統性風險。為此而成立金融穩定委員會來處理涉及國家金融安全的系統性風險，提高對“系統重要性”金融機構的監管標準，加強金融系統穩定性，改變此前超級金融機構“大而不倒”的局面。其二，在原有的美聯儲框架內，再設立消費者金融保護局，保護金融消費者免受金融欺騙與掠奪。其三，規范金融產品的交易，對證券化及場外衍生品金融市場進行規范和約束，加強對場外衍生品的金融監管，填補對對沖基金等金融行業的監管空白、限制大型金融機構的投機易和風險較高的衍生品交易。其四，優化監管組織體系，嚴格銀行資本金監管和業務監管，設立破產清算機制。另外，賦予美聯儲更多權力，將其打造成可以監管大、中、小型銀行的超級監管者。

2.英國的監管措施

英國實行統一的監管模式，1998年在合并了原來九個金融行業監管機構的基礎上，成立金融監管服務局，對銀行、證券、保險進行統一監管。英國受次貸危機的影響也比較大，是積極推進金融監管改革的國家之一。英國金融監管改革的主要內容主要體現在2009年2月的《2009年銀行法案》和2009年7月的《改革金融市場》白皮書之中。《2009年銀行法案》明確規定了英格蘭銀行作為中央銀行在金融穩定中的法定職責和所處的核心地位。并強化了相關的金融穩定政策工具和權限。在國際金融監管合作方面，英國加強歐盟范圍內的金融監管合作，加強跨境監管，建立風險預警系統。

3.新的巴塞爾改革方案

2010年9月12日，巴塞爾銀行監管委員會在瑞士召開管理層會議，27個成員國形成了加強銀行業監管的《巴塞爾協議III》，其最新的核心內容主要包括：第一，注重資本安全，提高資本要求。從金融危機汲取了教訓，巴塞爾協議Ⅲ將資本安全放在了首位，并采取以下措施：修訂資本定義，提升普通股在銀行資本中的地位；將銀行核心一級資本的最低要求從2%提高到了7%；在某些證券化處理方法中，對再證券化風險暴露賦予了更高的風險權重。第二，加強系統性分析防范，保持銀行穩定性。巴塞爾協議Ⅲ要求商業銀行建立逆周期超額資本，對可能產生系統性風險的金融機構提出了更為嚴格的監管指標和監管方式，引入杠桿率將銀行表外風險包括在銀行監管范圍中。第三，引入新監管指標，建立統一協調的流動性標準。巴塞爾協議Ⅲ引入了短期和中長期兩個流動性監管指標即“流動性覆蓋比率”和“凈穩定融資比率”。流動性覆蓋比率主要用來提高銀行短期流動性來應對突發的流動性中斷情況；凈穩定融資比率主要用來鼓勵銀行使用穩定資本來源支持其業務，提高銀行中長期的流動性。

二、國際金融監管改革的新動向

綜觀西方主要發達國家和國際金融組織在全球金融監管方面所采取的新舉措，雖然各有側重，但從中還是可以發現其具有共性之處，可以看出國際金融監管改革呈現出以下新動向和趨勢。

1.監管模式趨向綜合監管。2008年金融危機以來，美國向綜合金融監管模式方向進行改革，加強了美聯儲權力，將所有可能對金融穩定造成威脅的企業統統納入美聯儲監管視野，從而使其成為超級監管機構；英國則在原有的綜合監管模式基礎上，又設金融穩定機構，建立以金融穩定委員會為核心的國際金融監管架構；歐盟則將原歐盟層面的銀行、證券和保險監管委員會聯合升級為歐盟監管當局，由此形成統一的歐盟金融業監管。

2.實行“無縫監管”。各種監管改革方案都擴大了監管范圍，以達到全面監管金融業的目的。例如，巴塞爾協議Ⅲ通過引入杠桿率監管指標將銀行表外業務包括在風險資產的范圍內；美國、英國和歐盟等都把對沖基金等影子銀行列入監管范圍內；英國提出新的產品監管方法，以加強對金融衍生品的監管。

3.突出系統性風險監管。傳統的機構型監管以金融機構為監管對象并不能實現監管面的全覆蓋，只有以金融業務或金融產品為監管對象的功能型監管才是與混業經營相適應的監管方式，是未來金融監管發展的方向和趨勢。所以，主要國際金融組織和國家都更加關注金融市場的穩定和系統性風險，顯示出功能型監管導向。美國新成立金融服務監管委員會監督系統性風險，強化美聯儲維護金融市場穩定的作用，英國成立金融穩定委員會復雜識別威脅金融穩定的風險，顯示出更加關注金融市場的穩定和系統性風險。

4.加強國際金融監管協調。一國的金融風險可以通過各種渠道傳染給其他國家。當前的金融監管仍然是以國家為主體，缺乏在統一框架下的國家金融協作。在新一輪國際金融監管體系改革中，世界各國都在努力推進金融監管的國際合作，信息共享和全球危機預警機制。2009年3月，國際貨幣基金組織呼吁建立一個新的政府間的全球金融監管體系；2011年4月，G20成員達成一致，準備把七大主要國家的各項政策放在顯微鏡下檢視，支持建立全球預警機制。

三、我國金融監管體制面臨的新問題

我國金融監管體制演變主要經歷兩個階段：第一階段（1983-1992），實行的是集中統一的金融監管模式，中國人民銀行作為中國的中央銀行，承擔貨幣政策制定和金融監管職責。第二階段（1992年至今），開始實行分業監管模式。隨著中國金融業與國際接軌，成立了證券交易所、建立了股份制商業銀行和保險公司等，原有集中統一的金融監管體制越來越不利于中國金融業的發展。從1992年開始證券監管職能、保險監管職能和銀行業監管職能相繼從中國人民銀行獨立出來，到2003年4月中國銀行業監督委員會的成立，標志著中國形成了由中國人民銀行、中國證券監督委員會（證監會）、中國保險監督委員會（保監會）和中國銀行業監督委員會（銀監會）“一行三會”的分業監管格局。人民銀行負責貨幣政策制定與監督，其他三會分別負責對證券業、保險業和銀行業的監管。

隨著金融全球化的深化和全球金融監管體系的新變化，以光大集團、中信集團為主的金融控股公司的發展金融業混業經營方興未艾，原有監管體制越來越顯示出了它的不足和缺陷，主要體現在以下幾個方面。

1.容易出現監管疏漏。隨著金融創新的發展，各類金融衍生產品層出不窮，金融機構間的業務交叉和滲透特征明顯，業務界線逐漸變得模糊，如果嚴格按照現有的監管體制分業監管，缺乏溝通和協調機制。盡管成立了三方聯席會議制度，以加強各方信息資源分享和監管行動協調，但是實際上執行困難，從而導致我國金融監管體制出現真空地帶，產生監管漏洞，并且同時出現監管過程脫節、多頭和分散。

2.信息支持系統薄弱。我國金融監管質量不高，監管有效性不足的主要問題是金融數據信息不真實，情況反映不明晰，甚至相互矛盾。具體表現，一是金融機構內部上下級之間，各部門之間因信息反映的目的、利益的差異，致使反映結果受人為因素影響較大；二是金融機構與監管當局信息反映標準不統一，寬嚴尺度掌握不一，致使信息反映差異較大；三是金融機構與其它部門因政策理解程度、執行力度不一，導致信息反映嚴重失實。這將導致決策依據不準確，政策指導出現嚴重偏差。

3.潛在的金融風險壓力大。面對世界更為紛繁復雜的環境和形勢，我們一方面要防止經濟發展過程中，國內的金融風險引發為金融危機；另一方面又要防止被國際性的金融危機所傳染。長期以來在我國金融業中己聚集了大量的風險，主要是系統風險長期潛伏，局部風險集中釋放。具體表現為金融資產質量每況愈下，金融機構經濟效益不高等。如銀行信貸資產質量差，不良貸款居高不下，資產流動性差，盜竊、詐騙銀行資金等案件時有發生等。過去我們之所以能避免發生金融危機，很大程度上歸功于我國改革開放帶來的經濟高速增長，之所以能抵御國際金融危機的侵襲，是因為資本市場的不開放和人民幣的不可自由兌換。但是，目前我國經濟增長的后發優勢正在減弱，金融全球化的浪潮不斷沖擊著我國的金融發展之門。在這種情況下，防范金融風險的難度進一步加大，對我國的金融監管提出一個更高的要求。

4.國際金融監管協作欠缺。大型跨國金融機構需要眾多國家的金融監管機構聯合監管，而目前全球金融監管呈現區域分割的狀態，各國之間缺少有效的金融監管協調和信息分享，隨著全球金融化的不斷推進，兩者之間的矛盾必將明顯。

四、完善我國金融監管的建議

1.循序漸進推進功能型監管。國際金融監管的新動向顯示金融業的系統性風險成為國際社會關注的重點，同時也實施功能型監管的必要。鑒于功能型監管對復合型監管人才、金融監管水平以及金融市場的完善程度要求較高，現階段我國在這些方面尚未完善，只能循序漸進地推進。起初可以由人民銀行作為牽頭監管機構，實現金融監管機構之間的信息共享和合作，建立統一框架內人民銀行領導下的三大專業監管機構的分工協作機制，以解決分業監管交叉環節的監管真空。待條件成熟后再逐步過渡，將三大專業性機構合并為統一的監管委員會，按照金融產品或金融業務對金融業進行全面的監管，最終實現功能型監管。

2.健全信息披露制度。信息披露制度對金融與資本市場的健康發展具有至關重要的作用。應建立包括金融機構、監管機構、信用評級機構和金融中介服務等機構在內的信息披露制度，使信息的簡單化、簡便化、透明化。明確金融機構信息披露的形式、內容和責任，嚴格懲治金融機構和信用評級機構的弄虛作假行為，確保信息紕漏的真實、有效、準確、及時。建立監管機構信息公開的內容、形成及信息披露的考核問責制度，強化監管機構在信息披露中的責任，建立網絡化的監管信息數據庫實現信息的共享，降低監管信息的搜尋成本。

3.擴大監管范圍。金融創新工具既會帶來金融市場的繁榮，同時又會對金融市場的穩定產生很強的破壞性，盡管我國對沖基金等金融衍生品市場的開放程度還比較低，但最終全面開放的預期是肯定的。因此，監管機構必須保持“超前”監管的理念。我國應完善網上銀行、手機銀行和投資銀行的監管方法，將對沖基金等金融創新工具納入到國內金融監管體制中，既重視金融創新，又不放松創新產品的監管，形成有效監管前提下的金融市場的蓬勃發展。

4.推進國際金融監管合作。此次國際金融危機證明，經濟全球化的背景下沒有任何一個國家可以在當今的金融體系中獨善其身。因此，國內監管部門要積極參與全球金融監管體系建設，并發揮我國作為最大發展中國家的話語權，加強與IMF、G20等組織在金融監管領域的合作，建設應對金融危機的聯合應急機制，協同制定與實施周期性經濟政策以及完善共同應對系統性風險的監管制度體系。我國金融監管部門應本著“立足自身，著眼未來”的原則，根據現階段經濟與金融市場發展的實情，結合國家金融發展戰略和國際金融形勢，制定時完善相應的金融監管政策，維護和推進金融穩定，充分發揮金融業對國民經濟發展的正能量。

總之，當前的金融監管需要全面協調，必須通過調整金融監管模式、擴大金融監管范圍、加強國際金融監管合作等多種手段和渠道，進一步打開我國金融監管的新局面。

參考文獻：

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文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2016）11-183-02

當今社會，互聯網的飛速發展引發諸多傳統行業的結構和形式的改變，使得傳統行業的發展面臨諸多的新問題，這促使行業相關的諸多領域產生繼發性變革，以便增強對互聯網+時代的適應性。在金融領域，互聯網對金融業務的形式和范圍的拓展在推動行業發展的同時，給其監管工作帶來諸多的新問題，由于未能妥善處理，造成互聯網金融的諸多違規形式的發生，嚴重損害行業的良性發展和相關人員的個人利益，亟需進行互聯網金融的監管加強。而要想實現監管的強化，就必須遵循一定的監管思路，這是具體監管工作的行動指南，應該確保思路的合理性和正確性。

一、互聯網金融的功能和特征

互聯網金融是金融業運用互聯網這種新型工具發展而來的金融形式，對其的相關概念體系的理論研究還處于完善階段，尚未形成統一的認識。一般來說，當前的理論界將借助互聯網手段實現傳統金融行業的諸多功能的金融活動定義為互聯網金融，其最大的特點在于互聯網賦予其便捷性，實現了金融服務的成本降低和范圍拓展。

從本質而言，互聯網金融是金融業的有機構成，其功能與傳統的金融活動具有高度的一致性。具體來說，起到創造信用貨幣、連接金融參與各方、實現資金管理和依據規定對相關人員進行理賠等四大功能。

然而，互聯網金融與傳統的金融是有明顯區別的，這主要體現在特點的不同上。由于互聯網的虛擬性導致其金融活動的實現成本相對較低；由于網絡的快捷性，按照業務辦理流程進行辦理時，如果資料齊全可以在短時間內完成業務辦理工作，具有極高的效率；對于業務客戶的管理來說，互聯網的信息庫功能能夠實現客戶信息的分類集中管理，管理的效率和質量遠高于傳統的金融業；此外使市場的競爭性不斷加劇，互聯網的開發性促使互聯網金融的介入較為簡單，參與企業眾多，競爭也相當激烈；最后是風險性的增強，除了業務方面的風險以外，因為互聯網安全性帶來的風險也是需要考慮的重要方面。

二、加強互聯網金融監管的必要性

作為新興的金融形式，互聯網金融的主要業務內容仍然是金融服務，需要對涉及的風險進行防范，與此同時，要對相關的參與各方進行權益的維護，這是行業發展的基本需求。具體來說，首先是風險的防范上，金融業務存在極大的風險，這是社會的一致共識，相關部門也進行了大量的市場的規范性制度體系建設，從而實現對行業的規范，盡可能的弱化金融的風險性。然而，在互聯網金融當中，由于網絡的虛擬性，金融業務各方的身份更加不確定，發生各類違規行為的可能性直線上升，亟需進行金融監管，從而實現對風險的可控；其次是對參與各方的權益維護上，這主要是對消費者的權益維護，由于互聯網金融企業的審核不嚴，政府對行業的監管存在缺失，造成各類互聯網金融的詐騙等問題極為嚴重，給消費者造成極大的權益損害，如何進行權益防護成為金融監管的首要問題。因此，我國亟需政策規制以保障投資者的資金安全。

三、加強互聯網金融監管必須完善的方面

1.法律法規的完善。法律法規是規范市場秩序，保障相關人員合法權利的重要依據，具有權威性和強制性，對于互聯網金融的監管，首要工作是實現互聯網金融相關內容的立法工作，通過對法律法規的完善實現對互聯網金融監管的制度強化，以此為基礎，圍繞具體的監管工作，相關部門可以制訂切實可行的監管制度體系，從而為互聯網金融的監管提供完善的制度體系保障。這對于互聯網金融的參與各方具有極強的約束性，能夠保護相關人員的合法權益，從長期來看，是對互聯網金融領域的合理規范和引導，有助于互聯網金融的良性發展。

2.監管體系的構建。一是互聯網金融的監管按照傳統金融業的監管模式，由各政府主管部門對分管范圍內的工作進行管控。二是針對互聯網金融產品混業化的特點，由政府相關部委出面，組織金融行業的主管部門和金融領域的專家進行行業發展的方向研究和監管問題的分析，從而實現行業發展的監管得力。三是監管機構應加大與地方政府的溝通，理順中央和地方金融監管職責，明確各自在互聯網金融監管中的業務邊界，嚴防系統性、區域性金融風險的發生。四是從概念上明確互聯網金融各類問題的概念界定，進而通過相關的政府部門的職責發揮和相互配合實現對各類違法行為的查處，從而形成嚴明的互聯網金融執法氛圍。

3.明確監管原則。就面向對象而言，互聯網金融具有最為廣泛的普遍性，能夠涵蓋全國各地的不同行業，不同類型的客戶，隨著經濟的發展，其市場極為活躍，在金融領域中所占的比重正飛速上升。然而，作為金融業務，其同樣具有功能屬性和風險屬性，應該明確監管的底線所在，不能放任其自由發展。具體來說，其監管原則主要有以下幾方面：首先是堅持金融服務實體經濟，不能脫離這一基本原則；其次是互聯網金融作為金融業的重要組成，應該遵從相關的調控政策；第三，在進行業務辦理時，應該按照金融業務的風險提升要求進行風險提升，并杜絕保證高額收益的情況發生；最后是對市場秩序的維護上，應該遵循契約精神，實現雙方在金融業務中的平等地位。

四、互聯網金融的監管思路

1.互聯網金融的監管模式構建。在監管過程中，應該以行業自律為主，行政監管為輔。具體來說，首先是對互聯網企業的充分信任，由其自覺遵守行業準則開展相應的金融業務，實現對自我行為的約束，這是互聯網良性發展的基礎，在此基礎上對個別企業施以行政監管，強制性約束其具體行為，以此實現對不良行為的懲處。通過上述兩方面的密切配合實現互聯網金融的高速、良性發展。

2.適度監管。互聯網金融的生命力在于其開放性和便捷性，眾多的互聯網金融企業能夠滿足人們不同的金融需求，能夠實現最大限度的金融領域的供需匹配。隨著互聯網征信體系的完善，互聯網金融的發展前景將是極為廣闊的，對于社會發展的推動作用也將越來越強。對其進行監管是實現健康發展的輔助手段，應該注意度的把握，如果過度監管將會導致互聯網金融的生命力降低，阻礙其良性發展。

3.分類監管。我國應加強對互聯網金融的分類監管，強化各部門間的協調監管。按照現行的“一行三會”分業監管框架，目前應實施以監管主體為主，相關部門為輔的跨部門監管體系，在一定程度上解決混業經營與分業監管之間的矛盾。具體而言，央行應承擔對第三方支付的主要監管；證監會應承擔對眾籌融資的主要監管；對于余額寶等理財產品，央行和證監會應協調監管；對其它互聯網金融機構也應加強監管部門的監管協調。

4.依法監管。對于互聯網金融中的違法違規行為的懲處應該有權威性的依據作為處理準則，該方面內容由以法律法規為主的互聯網金融制度體系充當。通過對互聯網金融的依法監管可以實現對行業市場的規范和相關權益人利益的維護，對于行業的良性發展是極為有利的。在立法的過程中，應該注意借鑒先進國家的監管經驗，不能采取簡單的處罰手段，而是通過法律法規的確立實現對行業發展的有效引導，對各類違規違法行為進行預防和消除。此外，在互聯網金融機構的義務方面，應該重視通過法律形式將特定信息的披露作為金融機構的法定義務，使信息披露嚴格遵循法治要求，為審慎監管和消費者保護創造基礎。

5.負面清單管理。所謂負面清單管理是指改變當前的法律認識，由過去的嚴格遵照法律允許的范疇開展金融業務轉變為除去法律明令禁止的內容，其他均允許互聯網金融企業進行相關業務的嘗試。這種管理的實質上是對互聯網金融的經營范圍的大幅擴張，從而為金融企業的創新提供極為寬松的政策環境。然而，在長時間的互聯網金融的監管過程中，由于行業的快速發展，相應的管理部門對其存在認識方面的錯誤，導致監管工作的局限性，為了避免監管失誤，采取正面清單管理的方式進行金融監管，對于法律未明文許可的內容不敢輕易涉及，這導致互聯網金融的創新能力受到制約，對其長期發展是極為不利的。負面清單管理的提出是對互聯網金融的松綁，其實質是底線思維的具體反映，在底線允許的范圍內，給互聯網企業最大的經營自，從而實現行業的適度自由，以此實現對互聯網金融的創新促進。

6.加強創新監管。互聯網金融的創新是對客戶需求的積極響應，是在傳統的金融業務的基礎上進行的適應性革新，能夠符合社會的發展需要，應該予以鼓勵。然而，過度的自主會導致違規行為的出現，因此，對其經過加強創新監管，通過宏觀調控實現發展方向的把控。

7.切實維護消費者的合法權益。在互聯網環境中，信息采集、傳播的速度和規模達到空前的水平，使得消費者識別有效信息的難度大大增加，消費者的知情權受到挑戰；而且網絡安全隱患使得消費者各類交易信息如身份信息、賬戶信息、資金信息等在互聯網傳輸過程中存在被非法盜取、篡改的風險，直接影響到消費者的金融隱私權。

總體來看，互聯網金融的發展時間還相對較短，在發展的過程中各類新問題不斷涌現，給監管工作造成極大的困擾，亟需通過對監管思路的梳理和思維的轉變，實現具體的監管工作的改進，從而實現對互聯網金融發展的鼓勵和調控。

結束語

綜上所述，當前的互聯網金融的監管工作還存在諸多問題，這是由于互聯網金融的高速發展導致的，對其進行監管提升，應該以行業發展為目標，通過對思路的創新實現對社會金融需求的合理滿足，從而營造適宜互聯網金融發展的監管環境。

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[3] 何文虎.我國互聯網金融風險監管研究[J].南方金融，2014（10）：45-49

篇4

一、互聯網金融創新概述

通過對于互聯網金融類別、創新進行了概述，掌握了互聯網金融創新所帶來的風險，從而明確了風險監管措施的制定重點。

1.互聯網金融類別。目前互聯網金融有兩大類別，一類就是以第三方支付平臺為代表的支付工具，國內典型的第三方支付平臺主要包括支付寶、財付通等等，這類支付平臺主要功能就是支付中介。另外一類就是P2P為代表資金融通機構，這類互聯網金融主要就是給資金供求提供一個平臺，實現資金的順利融通。

2.互聯網金融創新。互聯網金融創新是指突破傳統金融的桎梏，從而在金融理念、金融工具、金融方式等方面的一個突破以及變革，互聯網與金融結合之后，就帶來了一系列的創新，這種創新一方面豐富以及促進了金融體系內容，另外一方面就是給現有的金融監管帶來了挑戰。面對互聯網金融創新的持續發展，需要盡快完善監管體系，從而更好地推動互聯網金融創新。

3.互聯網金融創新風險。互聯網金融創新的主要風險包括金融風險、法律風險、安全風險以及監管風險等，其中監管風險是指沒有相關法律規范導致互聯網金融創新存在極端的灰色空間，法律風險是指互聯網金融創新實現了對于傳統法律的規避，安全風險是指資金所有者資金安全受到威脅，金融風險則是指互聯網金融創新帶給了金融體系的沖擊。

二、互聯網金融創新監管經驗借鑒

“它山之石，可以攻玉”，西方發達國家在互聯網金融創新方面起步較早，經過不斷的實踐探索，形成了比較好的互聯網金融創新監管經驗，對于這些經驗進行梳理分析，可以更好地指導我國互聯網金融創新監管措施制定。

1.支付平臺監管經驗。目前在支付平臺監管經驗方面，目前有兩種比較典型的模式，一種就是對于支付平臺交易過程進行監管，另外一種就是對于交易機構的監管，應該說兩種監管模式是各有利弊，對于我國來說應采取對交易過程以及交易平臺進行雙重監管的模式，重點加強對于支付平臺沉淀資金的監管，把握好客戶對資金安全。

2.P2P監管經驗。對于P2P平臺的監管一般都比較嚴格，美國采用的是雙重監管模式，即美國聯邦證券委員會以及州政府相關機構對于P2P平臺進行監管，二者之間在監管責任劃分方面，前者主要在市場準入、消費者權益保護等方面進行監管，后者則主要是對于P2P平臺在本州內的各種合規經營行為進行監管。雙重監管模式較好的維護了P2P金融市場秩序，保護了消費者的合法權益。

3.理財與眾籌監管經驗。在互聯網理財方面，很多國家都是采用謹慎、寬容監管模式，重點對于理財業務的規范性進行監管。在眾籌監管方面，美國在企業融資法案中是對于眾籌平臺的監管進行了闡述，明確了眾籌平臺行業自律、資金轉移、風險提示等方面的規定。

三、互聯網金融創新監管具體思路

互聯網金融創新監管方面需要針對互聯網金融創新所帶來的具體風險，充分借鑒西方國家的監管經驗，結合我國的實際情況，從以下幾個方面來不斷努力。

1.完善監管法規。針對互聯網金融創新，我國當務之急就是要立足實際，根據互聯網金融創新的需要，著眼長遠制定相應的法律法規，明確互聯網金融創新監管主體、監管內容、監管方法等等，從宏觀層面來給互聯網金融創新提供一個法律層面的保障，將互聯網金融創新納入到一個法治化軌道，從而對于互聯網金融創新帶來的風險進行有效的監管。

2.監管主體屬地化。互聯網金融創新主體來看，應朝著監管主體屬地化的方向發展，目前第三方支付平臺已經被納入到了央行監管體系之中，但是P2P以及眾籌融資模式等依然沒有被納入監管體系之中，這對于其發展來說是一個不利影響。本文的認為P2P以及眾籌融資模式的監管主體應屬地化，這種互聯網金融模式一般都是扎根于地方，大部分業務都局限于某一地區，因此監管權限下放給地方，由地方金融盡管機構對于這些P2P平臺以及眾籌融資模式進行監管，從而更好行使監管權力，將互聯網金融創新風險控制在一定的范圍之內。

3.創新監管手段。在互聯網金融創新監管手段方面需要不斷創新，一切有助于互聯網金融創新風險控制的手段又可以運用，如果互聯網金融創新監管沒有考慮互聯網金融的特點，而采用傳統手段，則意味著監管效果的不斷下降。創新監管手段方面，需要重點注意依托互聯網信息技術，引入定性以及定量結合的模糊分析模型，準確估算風險，并采用多種手段進行的風險的轉移、化解，實現對于創新風險較好控制。

4.明確監管邊界。互聯網金融創新監管需要明確監管邊界，政府監管要本著有所為有所不為的基本原則，重點做到依法盡管，凡是法律沒有禁止的業務盡量減少監管，對于那些法律命令禁止的行為則要嚴格監管，舉例而言，對于P2P平臺進行的非法集資等行為進行加強監管，這樣才能夠確保政府將有限的監管資源用到“刀刃”上，取得更好的效果。

總之互聯網金融創新對于我國來說，需要給予高度的支持，在支持其互聯網金融創新的同時，加強創新風險控制，在監管主體、監管手段、監管法規等方面不斷完善以及創新，從而實現對于創新風險的有效控制，減少互聯網金融創新帶給金融體系的沖擊。

參考文獻：

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篇5

一、我國金融控股公司的發展環境與存在問題

（一）我國金融控股公司發展的宏觀環境分析

近年來，面對國內外復雜多變的形勢， 我國政府不斷調整財政政策和貨幣政策，提高針對性和靈活性，經濟向著宏觀調控的預期方向發展， 經濟平穩較快增長的態勢進一步鞏固。銀行業銀行業主要指標保持良好， 重點領域風險管控加強， 行業穩健性標準和監管有效性提升， 風險管理和危機應對能力顯著增強， 整體呈穩健發展態勢。截至2012 年年末， 銀行業金融機構資產總額95.30萬億元，負債總額89.5萬億元， 分別同比增長19.9%及19.2%。銀行業金融機構實現稅后凈利潤8990.9億元，同比增長34.5%。證券期貨經營機構至2012年末，凈資產5664億元，同比增長17%；全行業全年實現營業收入1911.02億元，經紀業務是證券公司主要的收入來源， 占總收入的56.77%。保險業發展勢頭良好，截至2012年末， 保險公司總資產5.05 萬億元， 同比增長24.4%，業實現保費收入14 528 億元， 同比增長30.4%，利潤總額836.5 億元， 同比增長57.7%。金融市場在改革創新中也穩步發展，發揮了改善融資結構和完善資源配置的基礎性作用。如表1所示，貨幣市場流動性充足，債券市場規模也在不斷擴大，企業直接融資渠道有所拓寬，2012年債券融資占直接融資的比重達77%。

表1 2012年主要債券發行情況

品種 發行額（億元） 同比增長（%）

國債 19778 10.3

政策性銀行債 13193 13

銀行次級債 920 -66.5

銀行普通債 10 -90

企業債券 16812 0.8

數據來源：中國人民銀行

（二）存在的問題分析

由于法律漏洞、監管目標分歧及監管機構協調困難等問題，金融監管公司在不斷地尋找漏洞或灰色地帶進行金融創新及混業經營，大大地增加了金融風險，也挑戰著現行的分業監管模式。

1.法律漏洞

由于我國的金融業實行的是分業管理模式，相應地，有關金融監管的法律也是基于特定的領域，例如《商業銀行法》、《證券法》、《保險法》等，都依次與其監管機構（銀監會、證監會、保監會）相對應。另外，這些由監管機構起草或頒布的法律規章制度等，都只具有本領域的特征，換句話說，對其他領域缺乏考慮或者缺少溝通。因此，法律漏洞及灰色地帶出現，為金融控股公司的誕生創造了誘因。

2.監管目標分歧

監管重點及目標的分歧有可能在各監管機構間引起沖突。銀監會把重點放在銀行業機構的審慎監管上，證監會主要負責營造及維護資本市場的公平有效，保監會的主要目標是維護保險業的穩定及被保險人的利益。各監管機構的工作重點、指標體系、監管模式等各有差異，對被監管者的結論也不盡相同。在監管內容上，各監管機構都偏重對該領域金融機構的審批和經營的合規性，對其日常經營風險的評估尚不成熟，并忽視對金融機構經營安全性、盈利性和發展前景等指標的考核。

3.協調困難

在對金融控股公司的監管過程中，上述三個監管機構存在著協調效率不高的問題。由于這三個監管機構有著同等的地位，因此在監管或應對危機過程中，在選擇牽頭機構或決策機構時就顯得尷尬，這也直接造成了信息共享和問題處置的低效率，大大降低了監管效果。這也就意味著對這類金融集團的風險難以界定及監管。金融控股公司為了規避監管，會利用灰色地帶進行資本轉移，而監管機構因為不熟悉跨領域的業務，監管效果會大大弱化，監管成本也會相應增加。

二、金融控股公司監管的博弈分析

本節構建的序貫博弈模型，是為了證明在分業監管存在漏洞的情況下，金融控股公司選擇混業經營逃避監管是大概率事件；而為了降低風險，監管當局在效用大于成本時會選擇混業監管，如果違法成本過高或被發現的概率較高，金融控股公司則不會選擇不合法的經營。現假設市場上只有一個監管機構及一個金融機構。監管方只有兩個策略----分業監管（漏洞較多）和混業監管（漏洞較少），其目標是維護金融體系的穩定。金融機構在觀察監管方的行動后決定自己的策略，其目標是利潤最大化，策略可以是分業經營，混業經營（合法）或者混業經營（非法）。同時也假設在分業監管下，金融控股公司可以利用漏洞進行混業經營獲得額外利潤，而這種行為被監管發發現并處罰的概率很小。

假設有：MR：混業監管；SR：分業監管；SO：分業經營；MO（NI）：混業經營；MO（I）：混業經營；Cm：混業監管中監管方的成本；U：混業監管中社會的效用；R：金融控股公司的正常業務收入；Re：金融控股公司混業經營的額外利潤，Re>0；Ri：金融控股公司非法經營的額外利潤，Ri>0；F：混業監管中監管方對非法經營的處罰；1-p：發現非法經營的一般概率；ε：混業監管中監管方偵測非法經營的能力。

圖1 序貫博弈的博弈樹

其中，X11： 0， R；X12： 0， R+Re； X13： （1-p）F， R+Re+p Ri -（1-p）F；X21： U-Cm， R；X22： U-Cm， R+Re；X23： U-Cm+（1-p+ε）F， R+Re+（p-ε）Ri -（1-p+ε）F。

如果U

當p>時，金融控股公司會選擇混業經營（有非法經營）策略；如果p

當U> Cm時，監管方會選擇混業監管，也就是說，它有能力辨別機構的混業經營是否合法合規。在這種情況下，社會效用（金融穩定與市場信心）大于混業監管的成本，金融控股公司的行為由ε和F決定：

如果ε

如果ε>p-，此時的子博弈精煉均衡為：混業監管，混業經營（沒有非法經營）。金融控股公司發現過度金融創新或違規的成本過高，沒有利潤空間，因此將很好地按照法律法規進行經營，降低金融創新程度。

由于利潤最大化目標的促使，無論監管方采取何種策略，金融控股公司都會想方設法進行混業經營（Re> 0）；又因為非法經營會給金融系統帶來負面影響及不可掌握的系統性風險，監管方期望金融機構合法合規經營。于是，混業監管，混業經營（沒有非法經營）是一個優化的策略組。

三、我國金融控股公司監管框架的搭建

建立對金融控股公司的監管體制已成為我國金融監管方便非常迫切的問題，目前中國一行三會的監管格局沒有明確金融控股公司的主要監管機構，主要監管責任機構不明晰。

（一）基本監管框架

鑒于中國現狀，對于金融控股公司的監管框架可以借鑒美國1999年頒布的GLBA法案中的有關內容。該《法案》允許以控股公司（Holding company）的形式實現銀、證、保等多項金融業務相互滲透和融合，并產生新業務及服務，同時，為了適應混業經營的各種改變，繼續有效維護金融穩定及監管的有效，金融監管的框架也做出了相應的修改，演變成現在的傘形監管框架。鑒于現實情況，應提高人民銀行地位，改變一行三會的平行監管路線，人民銀行作為最高的綜合監管機構，實施對各金融機構、金融控股公司的功能監管，三會需定期向其匯報信息，以加強功能性監管與微觀審慎監管之間的緊密關系與信息共享；對不斷發展的金融創新及衍生品的監督權應按照產品類別進行分類監管，建議人民銀行對混業的商品及服務進行審定并對合并報表的分析。銀監、證監、保監對其負責的子公司進行有效監管。

（二）監管實施的步驟

在監管框架有效搭建后具體的監管實施步驟有：

1.公司治理監測

人民銀行會同其他監管機構應依照相關法律法規和現代金融企業制度要求，督促金融控股公司建立健全以股東大會、董事會、監事會等為主體的公司治理結構，明確界定各高管的職責權限，建立科學、高效的決策、執行和監督制度，提高公司治理的有效性和透明度，有效維護投資者、債權人及社會公眾的利益。

2.資本充足監測

人民銀行應負責對金融控股母公司資本充足率的監測，具體應包括整個金融集團的資本充足率水平、相關規章制度的執行和健全、母公司的資本管理能力和預警能力等。建議在消除資本重復計算和多重財務杠桿基礎之上計算整個金融集團的資本充足率，參考新巴塞爾會議要求，整個集團的資本充足率應大于15%，核心資本充足率不小于5%。

3.關聯交易監測

人民銀行應根據實際得益的原則鑒定交易各方，允許金融集團在合法合規及金融監管機構允許的前提下，依照正規渠道整合資源，提高綜合經營效益，并做到及時信息披露，禁止公司通過內部關聯交易損害債權人、投資者及公眾利益的行為。大額內部交易是指金額占子公司資本5%以上，或在一個季度的與同一個交易方交易累計金額超過資本金10%以上的交易。

4.流動性監測

人民銀行負責對金融控股公司流動性進行監測，關注并分析集團整體的資產負債狀況、現金流狀況等，而金融控股公司應對流動性風險進行并表管理，并每月10日內報送報表。金融控股公司應當保持合理的債務規模和期限結構，將資產負債率控制在適當水平，并不斷提高資本補充能力。

四、結論

本文歸納了金融控股公司的主要特征和特殊風險，闡述了我國金融控股公司的發展，并結合實際分析了我國現行監管制度中存在的問題。本文認為在減少金融風險及維護金融穩定的目的下，對我國金融監管體系進行改革是非常必要的。我國仍在轉型經濟中，金融業及其監管的發展會比其他工業國家更為復雜。利用市場“無形的手”構建金融控股公司并發揮其自律功能將是一個長久及艱難的過程，面對不斷變化的金融環境，我國金融監管在適當的時機應進行調整。監管層要特別注意金融控股公司的非法關聯交易風險、資本重復計算風險及有可能引起的系統性風險，修訂完善相關法律，明確金融控股公司的地位和概念，以及市場準入與退出等方面的內容；明確監管主體，構建高效的監管框架，保證信息流動的及時和順暢；設計新的監管指標預警體系，務求做到監管的合法合規，提早發現風險，準確識別風險苗頭。

參考文獻：

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篇6

（一）民間融資是指出資人與受資人之間，在國家法定金融機構之外，以取得高額利息與取得資金使用權并支付約定利息為目的而采用民間借貸、民間票據融資、民間有價證券融資和社會集資等形式暫時改變資金所有權的金融行為。就社會實際情況來看，運用最普遍的融資方式是民間借貸和高利貸，不管是哪種方式，都有共同的特點：相比從金融機構借款，少了很多程序；利率普遍高于同期銀行存款利率；以信用為主，沒有擔保和抵押，借條和口頭約定占多數；民間資本具有高逐利性。

（二）關于民間融資，法律涉及到的主要有如下幾條：合同法第二百二十一條規定：“自然人之間的借款合同約定支付利息的，借款的利率不得違反國家有關限制借款利率的規定”。最高人民法院《關于人民法院審理借貸案件的若干意見》的有關規定：“民間借貸的利率可以適當高于銀行的利率，但最高不得超過銀行同類貸款利率的四倍”。另外，合同法還規定:“金融機構的企業之間的借貸行為違法”;“公民與公民之間、公民與法人之間、公民與其他組織之間的借貸是合法的。”

（三）對于民間融資，我國刑法還沒有具體的處罰條例，涉及到的只有刑法第一百七十六條規定的非法吸收公眾存款罪和變相吸收公眾存款罪，但是目前外界對這兩條罪名的爭議是比較大的，刑法也沒對此作出具體說明，定義很模糊。最高法日前出臺司法解釋，規定個人非法吸收公眾存款20萬元以上或集資對象超過30人、單位非法吸收公眾存款100萬元以上或吸儲對象超過150人，將追究刑責。中國刑法中并無“非法集資罪”，但近年來因此獲罪的人不在少數。司法解釋對定罪的細化確是進步，但據此打擊非法集資實際上“給力不給勁”。

總的來說，民間融資是有極大的發展空間的，法律雖不完善，但也不是放任自流的，溫州女富豪吳英非法集資被判死刑就是鮮活的例子。除了要合法融資，債務人還應具備基本的道德意識，不以單純的圈錢為目的，不能對投資者的利益不管不顧。

二、我國民間融資的現狀

從2011年4月21日起，央行將再度上調存款準備金率0.5％，這是央行今年以來第四次上調存款準備金率。今年以來，央行以每月一次的頻率連續三次上調存款準備金率。上調后，大中型金融機構存款準備金率已達20.5％，，再創歷史新高。最近兩年來，央行已先后十次上調了存款準備金率，銀行信貸不斷緊縮，與此同時，各地商業銀行為了配合央行的政策也收緊信貸，流向社會的資金越來越少，貸款的減少，無疑掐斷了企業的“生命線”，在此背景下，民間融資借勢雄起，中小企業紛紛轉向民間借貸資金。民間融資操作靈活，資金來源廣的特點決定了這種融資方式不僅不會衰退，還會越來越普遍，越來越為融資者所接受。

民間融資由來已久，只不過這種融資方式一直被認為是不合法的，一直都在地下交易，其實，民間融資對中小企業的發展是具有決定作用的，以溫州為例，目前，溫州的民間借貸規模越來越大，已經超過1000億，也有其他專家認為是1800億。如果沒有這一千多個億的資金，溫州民營經濟是不會有今天的。包頭神木等產煤地區也一樣，如果沒有大筆民間借貸資金的支持，當地的煤產業也許都不會開發的有今天這么好。

隨著市場經濟的發展，民間借貸市場日益活躍，規模不斷擴張，借款用途日趨多樣。其利率相對于銀行利率表的上升更是十分明顯，民間金融與銀行信貸形成“你退我進”的蹺蹺板局面。就目前民間融資在我國經濟中所占的地位來看，它已是我國經濟發展中不可或缺的部分，并且民間融資的優越性注定了銀行信貸很難取代它的地位。

三、民間借貸亟待“招安”

2010年以來，溫州地區民間借貸利率一路走高。相關監測統計，溫州中介民間借貸機構年化最高利率高達40%左右，事實上真實的貸款利率還不止這個數。事實上，實體企業利潤率也許只有3%-5%，別說8%、6%甚至2%的月息都難以承受。但為了周轉資金，不借就可能倒閉，于是他們鋌而走險，不少中小企業把高利貸看成救命稻草。為了活命，寧愿不賺錢，這樣下去，對實體經濟的危害是非常大的。

長期以來，政府顧忌民間借貸對金融市場的影響，害怕它破話正常的金融秩序，而故意“雪藏”它，而一味的打壓并沒有收到好效果，相反的，缺乏陽光的操作方式更容易滋生不健康的擾亂金融秩序的因素，與其鎮壓，還不如積極引導它向有利于金融體系完善的方向發展，對于民間借貸，最好的方式是用法律手段為它驗明正身，讓“地下”交易轉到地上，這樣才能改變民間資本尷尬的現狀。

非法金融活動猖獗讓本來善意的民間借貸顯得不那么干凈，而民間借貸動輒幾百上千的投資者，并且民間資本確實是民營企業發展必不可少的資金來源，就以江浙一帶來說，民間借貸是很普遍的想象，法不責眾，監管起來難度很大，有些借貸不合法，但是也是無害的，如果將這些借貸合法化了那么不僅可以提高籌資者的熱情，讓他們更加心無旁騖的去搞實業，而且還可以把那些惡意的非法集資孤立出來，實施重點打擊，這樣區別對待就容易治理多了。

在中國，民間借貸長期游離于正規金融之外，存在著交易隱蔽、監管缺位、法律地位不確定、風險不易監控，以及容易滋生非法融資、洗錢犯罪等問題。如果從商業銀行貸款進入民間借貸，一旦抵押物價格出現大幅下滑，貸款者違約，必將引發商業銀行信貸危機。金利斌吳英等人的悲劇結局就是民間借貸自身的缺點造成的，市場的缺陷是無法彌補的，沒有規則的約束，或者規則不完善，那結果只會是讓市場主體越陷越深，無法自拔。由金吳二人的悲劇可知，如果只靠市場行為，是不可能達到最佳效益的，必須要用法律來彌補道德風險。

四、如何讓“非法”合法化

事實上，“非法集資”這個說法本身是不成立的，“非法集資”的出現很大程度上是因為“合法集資”的道路行不通才造成的，而正常的融資渠道融不到錢是供需缺口太大造成的，以江浙為例，民間資本被認為是民營企業崛起的關鍵因素，早在上世紀七八十年代江浙發展初期的時候遍地開花的“個人信貸”“互助會”等籌資模式在今天看來都是“非法集資”，但是真是這樣的“非法集資”，才造就了后來的“溫州模式”，“浙江模式”，所以，如何讓“非法”變合法？首先我們要在觀念上轉變。

用法律來漂白民間借貸的污點是一條可行的道路，例如《新36條》這樣的法律條文的出臺就對規范民間借貸市場起到了很好的效果，“非法”和“合法”在法律上一字之差，但意思天壤之別，把“非”轉“合”，然后再加以改造優化，增加細節上的規定，明確罪與罰，劃出紅線，這樣就有了保障，市場行為也不會再毫無理性了。

篇7

2000年以來,特大城市總體規劃編制內容更加宏觀，偏向發展戰略和方向制定，針對該類城市總體規劃與對具體建設項目的指導性減弱等，國內沿海發達地區城市開始探索完善規劃編制體系, 以遠粗近細的思路來重新思考近期建設規劃的在法定規劃體系中的重要作用。2008年，《中華人民共和國城鄉規劃法》明確要求根據城市總體規劃、土地利用總體規劃和年度計劃以及國民經濟和社會發展規劃，制定近期建設規劃。

目前，近期建設規劃的法律地位的已基本確立, 但學術界關于大中小城市尤其是特大城市近期建設規劃編制相關理論、方法及實踐探討還在不斷深入。因此, 本文嘗試以鄭州市城市近期建設規劃為例從面向規劃管理視角探討近期建設規劃編制思路與內容。

一、近期建設規劃的地位和作用

近期建設規劃是實施總體規劃的重要步驟，是城市近期建設項目安排的依據。在市場經濟條件下，近期建設規劃是國民經濟與社會發展規劃落實空間布局的重要環節，發揮著對社會經濟發展進行宏觀調控的重要作用。

二、當前近期建設規劃編制中存在的突出問題

2011年，住建部下發《關于加強“十二五”近期建設規劃制定工作的通知》（建規[2011]31號），隨后全國特大城市掀起了新一輪城市近期建設規劃的編制熱潮。

綜合分析有一定代表性的規劃成果，當前近期建設規劃編制中存在的主要問題如下：①突擊應付式，把總體規劃目標等簡單分解，對現狀問題研究不深入，針對性差；②理想藍圖式，對發展目標論述較多，對實施時序及路徑缺少研究；③閉門造車式，與相關部門結合較少，陷入了技術理性的陷阱，缺乏社會認同。

上述問題也是我們做好近期建設規劃編制需要克服的，近期建設規劃編制需要落實城市總體規劃的總體目標和發展戰略, 同時結合現狀，面向實施，需要充分考慮了現狀條件, 兼顧各方利益，使規劃編制與規劃管理緊密結合。

三、 面向規劃管理的鄭州市城市近期建設規劃的編制思路與內容

“十二五”時期是中原經濟區及鄭州都市區新型城鎮化建設的關鍵期，為有效貫徹鄭州市城市總體規劃，加強對鄭州市“十二五”時期建設的指導與統籌，分步驟、有重點的實施城市總體規劃，落實住建部《關于加強“十二五”近期建設規劃制定工作的通知》（建規[2011]31號）的要求，結合《鄭州市“十二五”規劃綱要》編制鄭州市城市近期建設規劃。具體講，本次近期建設規劃編制思路與內容如下：

1、強化規劃實施評估及現狀問題分析

全面剖析《鄭州市城市總體規劃（2010-2020年）》自2008年綱要批復以來實施績效及當前城市發展面臨的突出問題。編制近期建設規劃落實已批的城市總體規劃，但近期目標的確定不僅是對總體規劃目標的簡單分解，更需要從現狀及存在問題出發，以當前迫切需要解決的問題為主要突破口，促進城市的健康、可持續發展。

至2010年底，鄭州市中心城區城市人口約372萬人，建設用地312.4平方公里。通過對現狀綜合分析，結合總體規劃實施績效評價，本規劃需重點解決以下問題：一是中心城區與周邊城鎮發展用地空間亟待整合，市域城鎮序列有待進一步優化；二是中心城區內部因現狀基礎、發展階段等不同而呈現典型的空間分化，需要差別化的空間發展導向和政策支持；三是中心城區城市居住用地比例偏高，人口向老城區快速集聚趨勢明顯，與總體規劃提出的疏散老城區人口目標相悖；四是部分產業空間重組重構進程緩慢，不利于城市整體功能的提升和國家現代物流商貿中心的構建；五是新區快速擴張和老城區高強度更新，導致基本公共服務設施階段性不足，民生設施建設相對滯后；六是城市 “交通擁堵”問題嚴峻，交通設施尤其是公共交通建設任重道遠；七是市政基礎設施面臨舊城設施老化以及新區建設基礎設施巨大缺口的雙重壓力和挑戰；八是公共安全設施欠帳較多，地下空間資源未得到有效開發利用。

2、外地近期建設規劃編制經驗借鑒

分析研究北京、上海、深圳、武漢等城市近期建設規劃，編制內容及方法具有以下共同點：

（1）“近期建設規劃――年度實施計劃”的滾動編制方式。

（2）規劃內容方面強調與國民經濟和社會發展規劃的銜接，著眼于關鍵問題，重點突出；發揮市場主體作用，以土地供應和基礎設施、公共設施為抓手強化政府引導；落實近期建設規劃的強制性內容；加強前期策劃和分析，將帶動性強項目與土地投放時序、投融資計劃進行統籌協調；開門做規劃，將技術成果向公共政策轉變。

（3）保障機制方面建立有效的跟蹤反饋機制，使規劃能夠進行動態調整。

3、與“十二五”規劃協同，搭建調控城市發展的“空間整合平臺”

長期以來，國民經濟和社會發展規劃是指導和統籌城市經濟社會發展的重要抓手，但該規劃從空間資源配置視角的考慮問題偏弱。近期建設規劃的編制和實施均需要從城市規劃所擅長的空間資源分配角度出發，以空間資源有效配置和協調為切入點。本次規劃深入研究“十二五”規劃核心內容、并綜合協調各部門建設計劃，近期建設規劃建立從空間上統籌各類城市建設的規劃平臺，引導各項投資規模效應發揮及在空間上的協同，構建統籌協調各項城市建設行為的“空間整合平臺”。

規劃期末，城市“兩軸八片多中心的空間結構”基本形成，初步建成中部重要的中心城市和中原經濟區核心增長區。至2015年，中心城區城市人口規模控制在435萬人，用地規模控制在380平方公里。

4、確定城市重點發展區，引導城市空間結構和功能結構的優化

城市重點發展區包括重點開發地區、重點完善地區、重點提升地區和重點生態建設地區四類，是由政府主導推動、對城市近期發展具有重要戰略意義、近期需要重點推進的區域。鄭州市近期建設規劃編制過程中，綜合考慮了鄭州市政府在“十二五”期間的重要戰略部署，確定了鄭州東站交通樞紐中心地區等作為城市近期重點發展區，在規劃期內，將集中有限的資源進行重點投入，加大道路交通和市政基礎設施建設力度，推進重點項目建設，迅速形成投資規模效應，使得該區城市建設用地規模的土地投放量優先保證，基礎設施的配置水平保持適當超前。

鄭州市近期用地發展主要沿兩條軸線拓展，以東向為主。規劃六個重點開發地區、三個重點完善地區、三個重點提升地區和兩個重點生態建設地區。

5、建立重大建設項目庫和行動計劃

重大建設項目是政府主導以財政投入和實體開發的方式引導空間布局結構優化和促進城市建設和的重要抓手。鄭州市在近期建設規劃編制過程中，在空間統籌的基礎上，充分征求政府各部門發展的設想，凝聚城市近期重大建設項目共識，確定項目規模、投資估算、實施時序等方面的要求，建立城市近期建設的重大項目庫。同時，為完善規劃的“滾動”實施機制，將在近期建設規劃的基礎上，逐年分解年度規劃目標，形成年度建設項目庫，使規劃行動計劃由五年近期向年度轉變。

以面向規劃管理為導向，制定如下十二大行動計劃：

（1）區域城鄉統籌推進計劃：構建現代城鎮體系，強化中心城區交通樞紐地位，形成“十”字形高鐵網絡，建成鄭州至開封等城際鐵路。

（2）居住及住宅建設發展計劃：加快龍湖等新區居住區建設，通過舊城有機更新，城中村、棚戶區改造完善各類設施，促進老城區居住環境優化和功能提升。

（3）園區建設和功能整合計劃：近期更新改造舊工業用地約12.64平方千米，新開發工業用地面積約10.78平方千米。重點建設國際物流園區等重大物流基礎設施建設工程。

（4）商貿服務業發展計劃：初步形成區域、城市、片區和社區四級商業服務中心體系，逐步推進三環以內現狀批發市場向城市的疏解，提升鄭東新區CBD金融商務區功能。

（5）包括保障房建設、醫療、體育等的和諧民生計劃：完成鄭州市“十二五”保障性住房建設目標，規劃獨立保障性住房用地732.36公頃。新建小學179所，中學80所，九年制學校15所，高中15所。

（6）歷史文化保護與傳承計劃：近期重點建設6處遺址公園、3處寺廟、4處歷史博物館。

（7）碧水藍天計劃：疏通連接貫穿城市的魏河等主要河渠，建設龍湖、龍子湖與西流湖公園。加強大氣污染防治，到2015年，空氣質量好于II級以上天數達到320天以上。

（8）綜合交通設施建設計劃：完成三環快速化、四環快速化，建成京沙快速路、隴海路高架橋、農業路高架橋，構建主城區“環形加十字”快速路系統。公共交通建設計劃，軌道交通：軌道1、2號線一期建成運營，新建9條快速公交走廊，總長117千米。

（9）市政基礎設施支撐能力提升計劃：給水、排水項目及計劃，至2015年，新建劉灣水廠等3座水廠，新建南三環污水廠、雙橋污水廠2座污水處理廠；能源工程項目及計劃方面，新建橋南熱源廠等。擴容2座220千伏變電站 ，新建8座220千伏變電站。新建110千伏變電站26座，規劃改擴建110千伏變電站8座。

（10）城市安全防災建設計劃：加快黃河等標準化堤防建設級賈魯河、魏河、七里河、潮河、金水河、枯河的治理任務以及4座小型水庫除險加固工程。近期人防工程人均建筑面積達到0.5平方米；新建消防站54座。

（11）地下空間開發計劃：重點推進以依托軌道交通沿線、綠地和城市核心區的“兩線、三區、多點”為重點的公共地下空間開發。

（12）低碳城市建設計劃：控制城市生態綠地，形成“兩帶、一環、四楔、兩湖、七鏈”的綠地系統，降低城市熱島效應；大力發展綠色交通，推廣公共交通、自行車和步行，加大新能源開發使用。

6、規劃實施及保障措施

探索鄭州市近期建設規劃制定工作常態化模式，完善規劃跟蹤機制，與國民經濟和社會發展五年規劃相配套，建立近期建設規劃的滾動編制機制。

在近期建設規劃的基礎上，分年度制定實施計劃，年度實施計劃統籌其它相關部門年度計劃，年度計劃確定的建設用地總量和具體項目安排是規劃許可和用地審批的重要依據。

4 結語

面向規劃管理的近期建設規劃的編制思路與內容，該內容是一個涉及面很廣的工作。篇幅所限，筆者僅以鄭州市城市近期建設規劃為例,從制定可落實的行動計劃幾個方面進行初步探討，旨在引起學術研究者和實踐工作者對這類問題的關注。

參考文獻

[1]中華人民共和國建設部.近期建設規劃工作暫行辦法，2002年8月

[2] 鄒兵. 由“戰略規劃”到“近期建設規劃”――對總體規劃變革趨勢的判斷[J].城市規劃，2003，(5).

篇8

目前，我國金融監管制度安排的方案較多，具體體現在三個層面上：中央銀行的貨幣政策職能與銀行監管職能要分開，理由是央行的貨幣政策職能與銀行監管職能存在沖突，以至于監管效率；單獨設置銀監會，與證監會、保監會并列，暫時保持分業監管的格局以適應目前分業經營的局面；專門成立“國家金融監管局”，與人民銀行平級直屬于國務院，證監會與保監會等監管機構并入國家金融監管局，成為金融監管的總牽頭人，實施統一監管。

對以上三個層面的安排，我們認為：是否將銀行監管職能從央行剝離出來，關鍵取決于中央銀行的貨幣政策與銀行監管是否存在利益沖突。從職能上，兩者目標完全不同，貨幣政策目標是著眼于實現貨幣穩定，從而促進經濟增長；而銀行監管則是為保護存款者利益和確保銀行業的穩健經營。當然，由于部門內設，兩者存在一定的粘連度可能會產生沖突，表現為貨幣政策目標在一定情況下可能會優先于監管目標，而監管目標在一定時期同樣也會影響貨幣政策目標，從而影響監管效率。但是，在我國現有國情下，中央銀行自身獨立性還不強，通過機構外設能解決雙方粘連嗎？能確保銀行監管的獨立性嗎？值得懷疑。加上“另起爐灶”必須要花費監管成本，以及額外產生的“摩擦成本”，很難設想這樣做會達到提高監管效率的預期目的。

監管的有效性取決于監管手段和監管目標的兼容性以及監管客體的內控制度，因為外部約束須通過內部控制起作用。從監管主體看，中央銀行監管手段滯后對銀行的監管仍以合規性監管為主。對已經出現的具有綜合風險的金融工具和帶有混業色彩的金融交易存在著監管真空的問題。從監管客體看，內控制度不健全是影響監管效率的關鍵，而我國國有金融機構目前客觀存在信貸軟約束、利潤目標不強、內控失效、政府干預等弊端，顯然這與金融監管之間存在沖突。

對于監管模式的選擇，果然混業經營的潮流和統一監管的組織模式受到越來越多的重視，如英國、日本及一些北歐國家，它們認為統一監管能夠獲得“監管規模經濟”，有利于更好地建立起信息溝通機制，以避免分業監管容易產生的監管沖突與監管疏漏等問題。但是，仍有一些國家堅持分業監管，最為典型的如美國，認為統一監管機構削弱了不同監管主體之間的競爭力，易誘發權力壟斷和極端官僚主義，致使統一監管的潛在優勢喪失。所以他們認為，盡管金融機構的全能化是大勢所趨，不同領域的界限也在逐漸模糊，但在目前甚至在較長時期，銀行、證券、保險三業之間業務類別及風險的性質有著顯著的差別，統一監管模式在較好地解決一致性和協調性的同時，缺失了金融監管的差異性。

篇9

一、主要的發達國家進行金融監管的改革

1、美國：金融危機爆發以后，美國的金融監管思路就逐漸的發生轉變。美國奧巴馬政府在2009年的3月份頒布了《金融監管改革框架》，第一次提出如何抑制系統性的風險，并且提出從嚴監管的思路；隨后在2010年的7月份生效的《多德-弗蘭克華爾街改革和個人消費者保護法案》，文件涉及的廣度以及深度在美國歷史上絕對是空前所有的，主要包括金融消費者權益保護、銀行監管、信用評級業以及系統性的金融防范等，主要內容為：①賦予美聯合眾國更大的監管權力；②實行限制高風險的“沃爾克法則”；③成立消費者金融保護局；④成立金融穩定監督文員會，由他們負責檢測和處理系統性的金融風險；⑤建立新的破產清算機制。

2、英國：經過金融危機給英國帶來重創后，英國有關機構認識到由中央銀行之外的機構來統一行使金融監管職責所帶來的弊端，在2010年五月份，英國大選之后，英國政府就提出了新的金融監管體制。方案中的主要內容如下：①由英格蘭銀行來行駛金融監管職責；②撤銷金融服務局。在下一年，英國政府又頒布了新的文件，在文件中強調又金融政策委員會以及審慎監管局來負責防范系統風險。

3、德國：在德國的金融監管機構中，聯邦金融監管是最主要的金融監管機構，主要職責是全面負責銀行業務以及保險業的監管。在金融危機爆發后，德國改變原有的金融監管體系，由德國央行直接全面負責銀行的監管，尊重央行的獨立性，并且德國央行有權利監管其他的銀行。

4、法國：金融危機爆發以后，法國并沒有像其他的發達國家一樣，金融監管體系并沒有形成統一的文件以及方案，只是通過相關的監管機構的法令以及在議會過程中通過的相關法律草案。例如，在2008年時實行的《經濟現代法》中明確規定了由中央銀行統一管理證券、保險以及銀行業務，其他銀行，證券以及保險監管機構都隸屬于中央銀行下的審慎監管局。

二、金融危機后國際金融監管改革的走向

1、加強了國際監管的合作。美國是最早發生金融危機的國家，但是經過短短的幾個月時間就波及到了全球，使全球都陷入到了金融危機之下，因此應該加強國際間的監管，從而減輕市場風險的跨國傳遞。然而國際監管的合作都需要借助世界銀行、國際貨幣基金組織以及G20峰會等這些國際組織的力量。加強國際間的經濟合作。

2、金融監管機制的多樣化。在金融危機發生前，主要是單一的外部強制性的監管，等到金融危機發生后，已經由單一的外部強制監管轉變為外部監強制管與內部自律性監管相結合。巴塞爾銀行的監管機制在這方面得到了最大的體現，改變了原來單一的外部強制性監管，實現兩種監管相結合的模式，這樣一來，就為金融體系的安全運行提供了穩定的監管環境，促進各國金融業的發展。

3、監管的標準越來越嚴格。主要體現在以下幾個方面：①限制金融機構的經營范圍，禁止高風險的衍生品的交易，或者是在嚴格的監管之下進行產品的交易；②規范金融創新，例如：美國的金融監管改革法中規定：銀行只能拿百分之三的一級資金投資于私募基金；③對可能產生系統性的沖擊的大型機構進行嚴格的監管，預防風險。

4、建立宏觀審慎的監管體系。受到經融危機的重創后，一些發達國家認識到對特定微觀機構的審慎不能夠滿足當下的發展要求了，必須建立一個宏觀的審慎監管體系，從而加強整個金融機構的穩定，防范金融風險。

5、監管的范圍越來越廣。原來沒有對高風險的衍生品進行監督，現在把高風險的衍生品納入到了監管的行列，之前沒有監管的盲區現在慢慢的納入到了監管機構之下，這樣一來，不僅有利于防范潛在的金融風險，也有利于保護消費者的合法權益。例如：歐盟委員會新實施的監管方案中明確規定了對沖基金必須進行注冊，定期公布金融信息，使信息透明化。

6、在監管理念上注重對消費者權益的保護。金融危機發生之前，監管人員只負責對金融機構的合規性檢查，從而保證金融機構的健康運行。在金融危機發生之后，政府對金融體系實行救助，但是廣大人民的利益卻受到了嚴重的損害。所以，許多國家已經開始認識到保護消費者利益的重要性。例如：美國最先成立了消費者金融保護局，賦予其獨立的監管權，從而更好的保護消費者的利益。

三、對于發達國家的金融監管體系的不斷改革給我國金融監管帶來的啟示

通過發達國家不斷改革自己國家的金融監管體系，以及吸取金融危機帶來的教訓，我國也必須進一步強化中央銀行的金融監管職能，建立起以中國央行為中心，各銀行監管機構協調有序的金融監管體系。主要體現以下幾個方面：①加強中央銀行與國際監管之間的合作。②賦予中央銀行保護金融消費者的職責。③建立由中國銀行主導的金融監管管理機制。

四、結束語

總而言之，金融危機的爆發，促使各國不斷的進行金融監管體系的改革，進過這系列改革后，世界的金融監管體系必然進入到一個新的格局。（作者單位：河北經貿大學）

篇10

一、金融穩健統計在衡量金融穩定性中的地位：

20世紀90年代以來，金融風暴在全球經濟體系中造成了巨大的危害性。隨著金融業趨向全球化，全球金融市場之間的聯系和依賴加強，金融風險在國家之間相互轉移、擴散的趨勢也在增強。此時，在國際化的背景下，金融穩健統計成為了新時期維護國家經濟穩定、提高金融體系穩定性的必然要求。

在貨幣與金融統計中，對金融穩定性的審慎分析包括金融監管統計和金融穩健統計。其中，金融監管統計是從微觀層面上，對單個金融機構的風險進行監管和統計，衡量的是個體風險；而金融穩健統計則是從宏觀層面上，對各個金融機構的集體行為對宏觀經濟運行產生的影響進行分析和統計，衡量的是整個金融體系的風險，即系統風險。

金融穩健統計，是一個國家檢測宏觀金融風險、維護金融穩定的重要工作。其核算基礎是《國民經濟核算》《國際會計準則》和《巴塞爾協議》，在對金融機構業務經營、信用狀況的監控方面，金融穩健統計遵循審慎性原則，堅持《巴塞爾協議》中的CAMELS標準，它包括五項考核指標，即：資本充足狀況，資產質量，收益與利潤狀況，流動性和對市場的敏感程度。金融穩健統計涉及的統計對象包括存款機構部門、非銀行金融機構、企業部門、住戶部門、金融市場和房地產市場。其中，對一國金融穩定影響最大的當屬存款機構部門。

銀行資本是銀行抵御風險的基礎，因此，巴塞爾協議始終堅持以資本充足率為核心的監管思路。90年代中期來，由于國際銀行業的經營環境發生了較大變化，盡管《巴塞爾協議》中關于資本充足率的規定已經在一定程度上降低了銀行信貸風險，但國際銀行業存在的信貸風險遠未消除。

本次國際金融危機表明，即便在銀行資本充足和資本質量得到保證的前提下，流動性出現問題也容易造成不可收拾的局面。因此，在2010年12月16日，巴塞爾委員會了第三版巴塞爾協議（Basel III）的最終文本，并要求各成員經濟體兩年內完成相應監管法規的制定和修訂工作。雖然目前來看，我國難以在短期內達到巴塞爾協議新標準，但是從長遠看，我國金融業分步驟地實行。

根據第三版巴塞爾協議，《指導意見》統籌考慮宏觀審慎監管與微觀審慎監管的要求，設定了三個層次的資產充足率監管標準：一是三個最低資本充足率要求，即核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率分別不低于5％、6％和8％。二是引入逆周期超額資本要求，三是系統重要性銀行的附加資本要求，暫定為1％。

二、金融國際化對我國金融監管的啟示：

在我國，由于商業銀行損失準備計提嚴重不足，因此導致估計的資本充足率嚴重偏高。此外，對資本充足率偏低的銀行，沒有明確的監管措施，并在許多方面放寬了標準。這些問題是導致我國商業銀行的資本充足率明顯偏低的重要原因。伴隨著金融國際化發展趨勢，各國都在不斷地對金融監管進行調整，適合國情的、有效的監管框架是促進金融體系穩健發展，維護公眾的信心的關鍵。我國現有的金融監管在開放發展中應一些做必要的調整，加強和改進金融監管的對策有：

1、監管理念、內容、方法和手段等方面的創新：

監管活動應從事后被動處置向事前預警防范轉變；制定完善的法律法規，規范監管行為；從注重金融機構外部監管向注重金融機構內部控制及加強行業自律轉變，實現社會聯動監管；樹立全面風險管理理念，轉變控制金融風險的思路，從目前以防范風險為主的監管向支持金融創新與防范風險并重的監管轉變。

2、加強監管機構間的協調配合：

加強綜合監管力度，不斷提高整體監管的水平和效率，從整體上降低監管成本。提高防范和化解金融風險的能力。銀監會、證監會和保監會應相互協調、相互支持，對有些業務和有些領域應當實施聯合監管和綜合監管，要充分發揮銀、證、保之間有效的政策協調的信息共享機制的作用，從整體上降低監管成本，提高和防范化解金融風險的能力。

3、完善金融法律體系，為監管提供強有力的法律保障：

對同一發展階段的不同經濟體而言，立法之后會使其在國際競爭中處于不利地位并付出高昂成本。如不盡快完善我國的金融監管法律體系，填補金融監管的法律空白，外資金融機構擁有豐富的實踐經驗和卓越的優秀人才，有可能發現法律漏洞乘虛而入，從而引發惡性行業競爭，影響金融秩序。

4、在分業監管的基礎上，為最終的同一監管創造條件：

建立有效的金融金融監管體系是一國金融健康運行的必要前提。但是一國選擇何種金融監管體系模式或金融監管體系變遷的路徑則取決于其經濟、金融運行的內外部環境。在西方各國監管的發展的發展中，英國、美國的金融監管最具有特色。尤其是監管機構和監管內容的變化最能反映出金融監管制度的適應性與靈活性。

加入WTO后，一方面，我國金融業將越來越多地開始按照國際慣例進行風險管理；另一方面，我國金融業將會面臨外資金融機構全方位的競爭和挑戰。在這種情況下，我國各金融機構就必須采取一定的措施和對策，不僅需要注意各金融機構盈利能力的提高，更需要注意其安全能力的保障，因此，新時期下金融機構業務，需要我國的金融監管和風險管理能力的與時俱進，更需要我國的貨幣金融統計工作加強金融穩健統計的基礎，為提高金融體系穩定性、防范金融市場系統性風險、加強金融體系對抗風險的能力做好充分的準備。

參考文獻

篇11

這次全國金融工作會議之所以如此廣受關注，是因為一行三會的改革方案可能會在會議上公布，這次改革，是中國金融監管方式的一次重大調整，涉及到監管模式的根本性變革。而之前流傳會在6月份就召開的會議，到現在還在眾首祈盼中若隱若現，據政府智囊人士透露，因為各方面爭議很大，意見難統一，所以方案遲遲不能出臺。目前，金融改革方案還在高度保密狀態下設計。

宏觀審慎之難

這幾年，中國金融領域問題不斷，P2P從爆發式增長到大面積倒閉和爆出有公司負責人卷款攜逃，股市劇烈動蕩，熔斷機制火速退出，征信問題頻出，資本外流增加，債務問題突出等等，讓更多的人開始質疑中國金融業的監管問題。金融監管體制必須改革已成各界共識，但到底怎么改，卻一直難統一。

目前中國實行的一行三會的金融監管框架始于2003年，這種金融分業的監管框架，已經和中國金融發展的契合度越來越低，特別是去年的股災，讓人們對這種“鐵路警察、各管一段”、“誰的孩子誰抱”的監管方式意見更大。

金融分業監管并不是中國獨創，而是世界通行的一種金融監管模式，在全球金融危機之前，基本上西方發達國家都實行分業經營和分業監管的金融體系，因為之前人們認為，只要金融市場中的每個個體是安全的，金融體系就是安全的。

全球金融危機之后，人們才認識到，金融體系存在著合成風險，也就是說，即使金融市場中每個個體都沒有問題，也可能出現金融的系統性風險，金融監管不僅需要微觀審慎，還需要宏觀審慎。自從全球金融危機之后，宏觀審慎已是全球金融界的共識，之前幾年，金融大國們都在進行相關改革，美國和英國等國家都在推進金融從分業監管向混業監管的改革。

近年中國金融面臨的諸多風險，也表明中國的金融監管改革已經到了不得不改的時候。在“十三五”規劃綱要中，關于金融監管框架的部分，就明確提出要“加強統籌協調”。而分業監管顯然無法達到統籌協調。要對金融系統進行有效監管，防范金融風險，中國同樣要推進金融從分業監管向混業監管的改革。

業界提出了數種改革框架，比如“超級央行”、“一行一委”、“一委、一行、一會、一局”等等。一行和一會自然還是指中央銀行和證監會，一局是指中小投資者和消費者保護局，或稱行為監管局，一委則是金融穩定委員會。

雖然各種方案林林總總，但不管具體機構如何設置，總體思路歸納起來不外乎兩種，一種是超級央行模式，即中央銀行集貨幣政策、宏觀審慎和微觀審慎于一身，其他相關機構都設置在它下面。另一種是設立金融穩定委員會，其他所有金融管理機構都受金融穩定委員會管理。

這兩種改革思路，前者接近英國模式，后者則接近美國模式。但不管是哪種模式，都會在各金融監管部門之上，設立一個統籌管理機構，顯然，這會極大地削弱這些金融監管部門的職權。這也是目前方案遲遲難出臺的根本阻礙。

宏觀審慎在技術層面本身就是艱難的，它對金融人才的要求很高，經過幾年摸索，從全球看，只是初步形成了可操作性的政策工具體系。但對中國來說，宏觀審慎除了技術之難，更難在利益協調上。比如幾種方案，相對最容易實施地是在一行三會之上直接設立一個金融管理委員會。但這樣憑空多出來的機構，在實際管理上會有多大權力？能撬動早已存在的一行三會嗎？如果不采用這種方案，其他任何一種都會涉及到一行三會的合并或者拆分，這難度有多大可想而知。

和所有的改革一樣，金融監管改革也面臨利益的重新分配。特別敏感的一點是，這次改革，可能會造成干部管理崗位甚至包括部級職位的減少。

這是真正的攻堅戰，中國的金融監管改革大方向已定，各方并沒有異議，除了堅決推進從分業監管到混業監管的改革，加強宏觀審慎，沒有其他路可走。但具體怎么走，現在還看不清楚。

之前國務院發展研究中心金融研究所所長張承惠曾刊發署名文章，認為從中國的現實情況出發，金融監管架構改革不可能一蹴而就，必須分階段推進。社科院的金融監管藍皮書也建議，中國金融監管框架調整實施“四步走”戰略。但是，分段走要走多少年？國際和國內金融市場面臨的諸多風險，能等到中國金融監管體系逐漸完善嗎？

人事大調整

業界很多人注意到，從去年開始，一系列金融系統的人事調整就開始了。繼去年中國三大金融監管機構證監會、銀監會和保監會集體換帥之后，今年，金融系統人事調整更是頻繁，特別是在今年4月和5月，有一輪密集的人事調整，近幾個月，一行三會更是全都在進行人事調整。當然，里面有些調整是因為有些人到了退休年齡，有些是正常的輪崗培訓，但除此之外，還有一些調整引人注目。

金融系統人事調整本屬正常，也經常會發生，但這輪調整似乎有些山雨欲來風滿樓的感覺，一些業內資深人士解讀為是為了金融監管改革鋪路，有人戲稱是大戰之前，調兵遣將。包括今年初肖鋼的卸任也被解讀為中國監管機構改革已經開始。

這次干部調整和以前還有點不一樣的地方是，除了高層變動較大之外，中層干部的調整力度也比較大。

央行的中層干部調整已拉開序幕，涉及貨政二司、調統司、反洗錢局、央行金融研究所等等多個業務部門。這一輪央行中層干部調整密度之大，被認為是近年來少見。

而在央行這次司局級干部大調整之前，證監會已經完成了對中層干部的調整，很明顯，這些調整都重在加強監管。而劉士余的履新，被業內人士認為是“帶著任務來的”，對內對外思路都是加強監管。

而早在5月中下旬，保監會就已經提拔了一批中層干部，約10人左右。

中層是具體的執行層，連中層干部一起調整，似乎顯示了中央推進金融監管改革的決心。

好的政策方針，一定要有好的人去執行。但在中國的金融界，人才問題一直是一個嚴峻的問題。在早期，是專業人才欠缺的問題，那時候，國內懂金融的人很少，后來從國外引進人才，但后來發現國外來的人到了中國水土不服，理解不了中國國情。直到找到一批從國內出去的在國外學習金融并在華爾街等地工作過的國人，才解決了最初的人才問題。

但新的問題隨之而來，國內的金融監管機構工資很低，他們管理的金融機構工資數倍于他們，更別提國外的投行了。優秀的金融人才為什么要到國內的金融監管機構工作？

之前，國人官本位思想還比較嚴重，監管機構能滿足一些人的心理需求。聽業內人士講過一個真實的段子：早些年，監管機構的人去下面檢查，有人會流露不自覺的傲慢，有遠見的人會提醒這些人，你應該和這些單位搞好關系，沒準以后是你的出路。當年聽的人頗不以為然，而近些年，隨著觀念的轉變，越來越多的開始去下面就職，中國的金融監管機構人才流失不少。

篇12

一、引言

一般而言，金融監管是指政府根據經濟金融體系穩定、有效運行的客觀需要以及經濟主體的共同利益要求，通過一定的金融主管部門，依據法律準則和法定程序，對金融體系中各金融主體和金融市場實行的檢查、稽核、組織和協調。在現代經濟運行中，由于市場經濟體系固有的外部性缺陷和金融體系的內在不穩定性，客觀上就需要政府對金融市場實行監管，約束和規范微觀金融組織機構的經營和競爭過程，從而創造良性競爭、穩定運行的金融秩序和環境。

從世界范圍內各國金融監管模式的發展歷程來看，金融業組織經營模式的演變在其中扮演了非常重要的角色。在資本主義發展前期的“自然混業經營”階段，政府金融監管的目標是促進建立高效率的銀行制度，因而往往只實行最低限度的管理，政策也主要集中在貨幣監管和防止銀行擠兌方面。自20世紀30年代開始，大蕭條的金融危機使政府開始認識到金融風險調控的重要性，其角色開始逐漸從“守夜人”變成監督者或管制者，監管的目標轉向風險控制和金融穩定，以金融體系安全為優先目標的分業監管模式得以在西方各國確立。同一時期與之相伴生的是英美等國依照法律規定實行的金融“分業經營”，具體表現為金融行業內各子行業如銀行、證券、保險在平行軌道上的專業化進程加快以及金融專業化生產和服務效率的提高。而20世紀80年代以來，隨著全球經濟一體化和金融自由化的發展，金融工具不斷創新和發展，各金融機構之間業務的相互交叉和滲透不斷加劇，銀行和證券公司紛紛以各種金融工具和交易方式創新來規避法律的限制，涉足對方的業務領域，在這種形勢下金融“混業經營”迅速發展，逐漸成為國際金融業組織經營模式的主流。與此同時，為了適應監管需要，各國的金融監管模式也開始出現由分業監管轉向統一的綜合監管或多頭監管。

在特殊的歷史背景之下，我國在政府主導的強制性制度變遷下形成了分業經營的金融業組織經營模式，其建立對于解決20世紀90年代初我國金融秩序混亂的局面、治理通貨膨脹和防范金融風險起到了十分重要的作用。2003年，以中國銀行業監督委員會(銀監會)的成立為標志，中國金融業的“分業經營，分業監管”框架基本形成。而在全球范圍內來看，數年后的今天，混業經營的浪潮不斷高漲，其趨勢不僅是金融業發展的內在要求，更成為開放經濟體提高自身金融競爭力的必由之路。隨著加入WTO后金融服務業的逐步放開，我國金融行業的發展還需要面對全世界跨國混業經營金融機構的激烈競爭，在這種內在的競爭和驅動之下，我國已有如光大集團等大型混業經營金融機構成立，一些新的金融業務如銀證合作、銀保合作、證保合作不斷涌現，混業經營的模式初見端倪。

混業經營的逐步顯現與金融結構的日益復雜使我國分業監管模式表現出了諸多不適，目前仍在實行的以分業經營為監管目標的分業監管體制受到了新的挑戰。因此，本文在對當前國際間現行的金融監管體制模式進行利弊比較的基礎上，分析了現階段我國金融監管模式的不足，并據此提出了我國金融監管體制由分業監管過渡到統一監管的漸進型路徑，為穩步推進金融監管體制改革，完善我國金融監管模式提供了新的思路與政策建議。

二、金融監管體制的國際比較

正如引言中所提到的，世界金融監管體制的演變大概經歷過三個過程：混業經營與中央銀行為主體監管的階段、分業經營與分業監管階段、金家監管機構組織形式的不同分為三種模式，即統一監管、分業監管和介于這兩種模式之間的不完全統一監管。這種差異化的金融監管體制與各國經濟政治文化以及歷史等基礎社會條件具有密切聯系，因此并不能簡單的評價一種模式的優劣。但是以英國、美國和加拿大等西方國家的金融監管體制模式為樣本，通過對上述三種模式的國際比較，我們可以科學客觀地分析不同金融監管體制的利弊，在尋找其內在發展邏輯和演變規律的同時為我國金融監管體制的完善提供指導意見。

(一)統一型金融監管

統一型金融監管體制模式是指由一個統一的金融監管機構負責對整個金融業的監督管理，該機構可以是財政部或中央銀行，也可以是其他機構，不過大多數采用統一監管的國家都是由專門的金融監管統一機構來承擔金融監管的職責，如英國的金融服務管理局(FSA)。

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（一）在監管理念上，要求逐步向國際慣例進行靠攏。在我國，中國人民銀行、中國證監會、中國保監會三大監管主體作為國務院下屬的行政部門，自成立之日起就帶有濃厚的行政色彩，目前金融監管基本上停留在政府管制和保護階段。在國外，越來越多的國家拋棄由政府直接管理和提供隱性保證的行政管制，更多地注重金融監管的安全與競爭、成本與效率的研究，由原來監管機構對監管對象的嚴格監管走向二者的協調配合，由行政命令式的限制性監管走向鼓勵金融創新，體現的是市場主導和自擔風險這兩大重心，金融監管也越來越借助于市場參與者約束、金融機構內部約束和社會外部監督約束。可以預見，5年的金融對外開放緩沖期，也正是我國金融監管理念不斷更新并逐步向國際慣例進行接軌的過程。

（二）在制度安排上，要求正確處理分業與創新的矛盾。在我國，目前實行的是分業經營下的分業監管制度，由中國人民銀行、中國保監會、中國證監會各司其職，分別對銀行業、保險業、證券業實施監管。這一體制盡管符合我國金融發展現狀，幾年來也取得了一定的成績。但是，由于國外銀行、保險、證券三業的界線逐漸模糊，金融創新日益多元化、綜合化，外資金融機構全方位一攬子業務服務制度將對我國金融業現行的單一服務方式帶來強烈沖擊。在此背景下，要求金融監管當局轉變觀念，加強協調與合作，在現有的體制下適時調整監管方法和思路，積極尋求現有金融法律、法規的支持，在嚴格控制風險的基礎上采取更加靈活的措施，以監管創新促進金融創新，正確好處理分業與創新之間的矛盾。

（三）在手段運用上，要求朝多元化、現代化的方向邁進。從國外來看，西方國家監管當局越來越注重行政的、法律的、經濟的等多種手段的綜合運用，目前基本實現了多種監管手段的互補和統一。同時，為適應經濟、金融全球化和實時監控、處置風險的需要，監管當局加快了現代化的進程，建立了以網絡化、電子化為特征的金融監管信息共享機制，降低了監管成本。在我國，金融監管手段單一，電子化水平不高，不能做到監管機構和監管機構之間、監管機構和監管對象之間、監管對象和監管對象之間信息的實時共享。隨著外資金融機構的陸續進入和金融創新的縱深推進，監管當局面臨著監管對象復雜化和監管范圍擴大化兩大現實問題，因此在監管手段上必須盡快向多元化、現代化目標邁進。

（四）在隊伍建設上，迫切需要建立一支職業監管隊伍。一方面，基層監管機構中監管人員占比過低，且現有監管人員大多沒受過正規的高等教育，缺乏系統的、專業的金融理論基礎，加之難以得到充分的再深造機會，對新的金融監管理論和技術普遍缺少深入的認識和理解，不能及時地把豐富的實踐經驗與理論知識相結合，復合型監管人才十分缺乏。另一方面，入世后，具有豐富人力資源開發經驗的外資金融機構在將目光瞄準國內金融機構的同時，也會積極爭取監管人才的加盟。在優厚的待遇，良好的培訓機會，誘人的升職條件面前，現有監管人才的流失將不可避免。面對壓力，只有走國外發達國家的精英監管、專家監管之路，培養造就一支精干、高效的職業監管隊伍，才能適應新的形勢發展的需要。

二、對改正我國金融監管工作的幾點政策建議

（一）更新監管理念，突出風險監管。做好金融監管工作，必須要有先進的監管理念作鋪墊。畢竟，理念是起引導作用的，理念決定觀念，觀念主導思路，思路形成對策。目前，監管當局實施的基本上是限制性監管、合規性監管，風險性監管沒有實質性進展，普遍缺乏的是安全、效率觀念，這就導致金融業整體運行效率不高，風險問題屢控難禁，層出不窮。因此，在入世的背景下，首先要解決的便是監管理念問題，樹立起安全與競爭、效率與成本并重的思想，在確保金融穩定和安全的前提下，徹底拋棄傳統意義上的行政式的限制性監管，改進現有的合規性監管方式，進一步突出風險性監管這一重心。在制定和實施監管政策、措施的過程中，監管當局要充分考慮到其對競爭、效率和金融創新產生的影響，進而采取更加靈活的的監管政策和手段，并不斷進行監管創新，創造有利于競爭和金融創新的外部環境，達到安全與效率的最佳平衡。

與限制性監管、合規性監管不同的是，風險監管主要參照《巴塞爾協議》和《有效銀行監管的核心原則》等有關規定，關注的是信用風險、市場風險、國家和轉移風險、利率風險、流動性風險、操作風險、法律風險、聲譽風險等各種不同類型的風險，強調的是金融機構的內部風險管理和監管當局對金融機構風險的審慎評估，以充分發揮金融機構自身監管的能動性，提高其自身風險監控水平。在具體監管實踐中，通過實施系統性、連續性的風險監管，使監管當局能夠站在一個整體、歷史的高度，對金融機構做出一個比較客觀、公正的評價，在縱向和橫向比較中發現問題，尋求解決問題的正確途徑，真正體現出監管的靈活性和前瞻性，在發展中防范和化解風險，進而實現“維護金融體系穩定、維護國家金融安全”這一終極目標。

（二）強化人本管理，堅持依法監管。應對入世，關鍵的問題在于人才。作為生產力中最活躍的因素，人的問題解決了，工作效率也就上去了。金融監管是一項復雜的系統工程，從決策到傳達再到執行，監管效率的提高迫切需要大量高素質的復合型的監管人才。為此，監管當局必須強化人本管理理念，對現有的監管人力資源管理體制大膽進行改革，破除“論資排輩、求全責備、求穩怕亂、瞻前顧后”的思想，樹立“任人唯賢、用人之長、重視人才、培養人才、使用人才”觀念，鼓勵人才脫穎而出，做到人盡其才，才盡其用。要制訂切實可行的人才培養規劃，營造一個良好的人才培養氛圍，建立健全人才培養激勵機制，建立完善人才培訓網絡，以吸引人才、發現人才、用好人才，迅速提高金融監管隊伍的整體素質，進而建立一支以精英監管、專家監管為主導的精干、高效的職業監管隊伍，適應日益復雜的金融形勢，應對入世所帶來的各種挑戰。

5年緩沖期之后，我國將取消市場準入中的非審慎性的限制措施，實行透明度原則，外資金融機構充分實現國民待遇，這對監管當局依法監管提出了更高的要求。因此，對監管當局來講，一方面，要進一步增強法治意識。通過定期舉辦培訓班、研討會等形式，組織監管人員集中學習新的監管法規和國際金融監管規則與標準等內容，增強監管人員的法治意識，牢固樹立“有法必依、執法必嚴、違法必糾”的依法監管思想。另一方面，要加快金融立法。對于與國際慣例相悖的金融法律、法規文件，或者法律、法規之間相互抵觸的，要毫不猶豫地清理、修訂、廢止；對于金融監管中的一些具體操作若還沒有專門的法律法規，或者只是以部門行政文件來進行明確的，要抓緊相關法律、法規的制訂；對已出臺的金融法律、法規，抓緊制訂相應的實施細則，使其具有可操作性，解決當前金融監管中無法可依和有法難依的問題，避免出現金融監管的法律真空和法律風險。

（三）改進監管方式，提升監管效率。加入WTO后，金融政策、經營環境發生了重大變化，這就要求監管當局適應新形勢，推出新舉措，解決新問題，切實提升監管效率。首先，在監管手段上，由單一走向多元。即從過去的以行政手段為主過渡到行政手段、法律手段和經濟手段三者之間的協調配合，優勢互補，不斷豐富和創新監管手段。其次，在監管層次上，走科技監管之路。要加大對監管的科技投入，提高金融監管的網絡化、電子化水平，建立金融監管信息系統、金融風險預警系統，實現監管機構內部之間、監管機構和監管對象之間、監管對象之間的信息共享，避免監管時滯和高成本，確保監管質量和效率。再次，在成效檢驗 上，建立監管指標的考評機制。要根據各金融機構的不同特點，制定銀行、保險、證券業量化指標，從風險監控、效益性管理、經營業績等多方面形成一套完善的量化指標與考評機制，并將考評結果向社會公布，提高金融業的信息披露透明度。