引論：我們?yōu)槟砹?3篇供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫(xiě)作時(shí)的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。

篇1

文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A

文章編號(hào):1673-291X(2010)16-0088-02

一、供應(yīng)鏈金融現(xiàn)狀

最早從事供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的是1803年荷蘭一家銀行開(kāi)辦的倉(cāng)儲(chǔ)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)。在國(guó)外,世界排名第一的船公司馬士基、快遞公司UPS都是供應(yīng)鏈金融活動(dòng)的參與者,該塊業(yè)務(wù)已經(jīng)成為其最重要的利潤(rùn)來(lái)源。在金融業(yè),法國(guó)巴黎銀行、荷蘭萬(wàn)貝銀行等都對(duì)大宗商品提供融資服務(wù)、以銷(xiāo)售收入支付采購(gòu)貸款等。在國(guó)內(nèi),深圳發(fā)展銀行是供應(yīng)鏈金融的先驅(qū),民生銀行、光大銀行、招商銀行以及工農(nóng)中建四大國(guó)有銀行也相繼逐步涉及供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。

二、供應(yīng)鏈金融存在的風(fēng)險(xiǎn)

供應(yīng)鏈金融雖是降低融資風(fēng)險(xiǎn)的一種有效工具,但目前仍處于發(fā)展初期,管理者對(duì)物流業(yè)資金監(jiān)管不力,金融手段落后,導(dǎo)致供應(yīng)鏈金融不能跟上物流發(fā)展需要,存在許多問(wèn)題。

(一)法律缺失產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)

目前,中國(guó)的供應(yīng)鏈金融仍處萌芽階段,雖有《擔(dān)保法》和《合同法》等法律進(jìn)行規(guī)范,但針對(duì)供應(yīng)鏈金融相關(guān)的條款卻不完善,另外,中國(guó)目前還沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的法律法規(guī)對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈的業(yè)務(wù)操作進(jìn)行規(guī)范整合,因此,業(yè)界利用法律漏洞謀取利益,產(chǎn)生法律風(fēng)險(xiǎn)的幾率不低。同時(shí)質(zhì)押物所有權(quán)問(wèn)題以及合同的條款規(guī)定等,由于業(yè)務(wù)涉及多方主體,質(zhì)押物所有權(quán)在各主體間流動(dòng),產(chǎn)生所有權(quán)糾紛的可能性很高。

(二)融資企業(yè)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)

1.融資企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)。融資企業(yè)多為供應(yīng)鏈上下游的中小企業(yè),信用缺失成為制約其信貸業(yè)務(wù)發(fā)展的重要瓶頸之一。客戶(hù)的業(yè)務(wù)能力,商品質(zhì)量以及客戶(hù)之前的商業(yè)信譽(yù)等形成了供應(yīng)鏈金融的潛在風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí),中小企業(yè)在融資時(shí)面臨許多不利因素,如規(guī)模小、制度不健全、透明度差、資信不高等。據(jù)調(diào)查,50%以上中小企業(yè)缺乏足夠的經(jīng)財(cái)務(wù)審計(jì)部門(mén)承認(rèn)的財(cái)務(wù)報(bào)表和良好的連續(xù)經(jīng)營(yíng)記錄,60%以上信用等級(jí)是3B或3B以下。這些都讓中小企業(yè)融資的信用風(fēng)險(xiǎn)變高。

2.質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)。質(zhì)押物選擇風(fēng)險(xiǎn)。并非所有的商品都適合做質(zhì)押物,合適的質(zhì)押物應(yīng)具有質(zhì)量穩(wěn)定、適用廣泛、價(jià)格波幅小、易于變現(xiàn)、保存和監(jiān)管等特征,比如鋼鐵、有色金屬等。由于質(zhì)押物市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng),匯率變動(dòng)造成的變現(xiàn)能力改變等,使企業(yè)無(wú)法按原計(jì)劃銷(xiāo)售產(chǎn)品而產(chǎn)生的質(zhì)押物產(chǎn)品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn);當(dāng)融資企業(yè)無(wú)法按時(shí)還貸時(shí),銀行有處置質(zhì)押物,獲得補(bǔ)償?shù)臋?quán)利。若質(zhì)押物變現(xiàn)能力差或變現(xiàn)成本高,銀行在處置質(zhì)押物時(shí),可能出現(xiàn)質(zhì)押物變現(xiàn)價(jià)值低于銀行授信敞口余額或無(wú)法變現(xiàn)等而產(chǎn)生質(zhì)押物變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。

(三)金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)

1.操作風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)時(shí)間短,風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)不足,存在著諸多問(wèn)題,如貸款工具缺乏靈話性,內(nèi)部監(jiān)控系統(tǒng)不完善等。同時(shí)對(duì)質(zhì)押物的估值是否客觀公正、準(zhǔn)確,方法是否科學(xué),直接影響到銀行的損益。因此在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中,銀行存在著很大的操作風(fēng)險(xiǎn)。

2.銀行內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)。主要包括銀行管理機(jī)制完善程度,監(jiān)督機(jī)制嚴(yán)格程度,管理水平,決策正確與否,以及銀行工作人員素質(zhì)高低、業(yè)務(wù)操作失誤率而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

(四)物流企業(yè)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)

1.質(zhì)押物監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。物流企業(yè)開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)時(shí),一般要與銀行簽訂《不可撤銷(xiāo)的協(xié)助行使質(zhì)押權(quán)保證書(shū)》,對(duì)質(zhì)押物的丟失或損壞負(fù)責(zé)。而銀行同物流企業(yè)之間信息不對(duì)稱(chēng)、信息失真或信息交換不及時(shí)等情況都會(huì)影響決策的準(zhǔn)確性。物流企業(yè)管理是否科學(xué),監(jiān)管過(guò)程中對(duì)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)是否有提前預(yù)警機(jī)制等都對(duì)質(zhì)押物監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生影響。

2.控制質(zhì)押物存量下限的風(fēng)險(xiǎn)。由于質(zhì)押物的流動(dòng)性,有進(jìn)有出,因此要求物流企業(yè)不僅要對(duì)質(zhì)押物的種類(lèi)、數(shù)量、規(guī)格型號(hào)進(jìn)行有效監(jiān)管,還要使質(zhì)押物的庫(kù)存數(shù)量保持規(guī)定額度。否則,一旦控制質(zhì)押物存量不力或質(zhì)押物進(jìn)出庫(kù)時(shí)出現(xiàn)提好補(bǔ)壞、以次充好現(xiàn)象,將給整個(gè)業(yè)務(wù)鏈帶來(lái)很大風(fēng)險(xiǎn),影響供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的進(jìn)行。

3.倉(cāng)單風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)《合同法》中雖規(guī)定了倉(cāng)單上必須記載存貨人的名稱(chēng)(姓名)和住所、倉(cāng)儲(chǔ)物的品種、數(shù)量、質(zhì)量、包裝和填發(fā)時(shí)間等內(nèi)容,但現(xiàn)在企業(yè)多以不具有有價(jià)證券性質(zhì)的入庫(kù)單作質(zhì)押,同時(shí)中國(guó)目前使用的倉(cāng)單多數(shù)仍由各家倉(cāng)庫(kù)自行設(shè)計(jì),形式很不統(tǒng)一。從而使操作困難,容易發(fā)生失誤和內(nèi)部人員作案等風(fēng)險(xiǎn)。

三、應(yīng)對(duì)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策

(一)完善法律法規(guī),規(guī)范供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)

由于受到諸多限制,且動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押、權(quán)利質(zhì)押的規(guī)定不完善,政府部門(mén)應(yīng)加快修訂和完善中國(guó)《擔(dān)保法》和《合同法》等法律法規(guī),包括對(duì)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的準(zhǔn)人資格、行業(yè)管理辦法以及操作指南等,為供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)防范奠定法律基礎(chǔ),促其健康有序發(fā)展;另外,從法律角度保護(hù)相關(guān)人合法權(quán)利方面,盡力簡(jiǎn)化供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的操作程序,明確各方的權(quán)利義務(wù),降低合同談判成本。

(二)應(yīng)對(duì)融資企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)措施

1.多方努力,建立信用機(jī)制。針對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn),商業(yè)銀行、物流企業(yè)及融資企業(yè)應(yīng)充分合作、信息共享。首先,融資企業(yè)應(yīng)從大局和長(zhǎng)遠(yuǎn)出發(fā),提升自身能力,提高自身信用度。在供應(yīng)鏈組建之初,核心企業(yè)選擇合作企業(yè)時(shí),應(yīng)對(duì)各擬加盟企業(yè)嚴(yán)格篩選,通過(guò)訂立各項(xiàng)契約保證信任,盡量避免摩擦;其次,物流企業(yè)應(yīng)發(fā)揮其掌握融資企業(yè)及質(zhì)押物第一手資料的優(yōu)勢(shì),對(duì)融資企業(yè)信用進(jìn)行評(píng)估管理;再次,銀行要完善其信用評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)控制方法,建立相關(guān)制度,如客戶(hù)資料收集制度、資信調(diào)查核實(shí)制度、信用動(dòng)態(tài)分級(jí)制度、合同與結(jié)算過(guò)程中的信用風(fēng)險(xiǎn)防范制度、信用額度稽核制度、財(cái)務(wù)管理制度等,對(duì)客戶(hù)進(jìn)行全方位信用管理。最后,銀行要嚴(yán)格審查質(zhì)押物原始發(fā)票、付款憑證、交易合同及權(quán)屬證書(shū)等憑證,對(duì)其權(quán)屬進(jìn)行認(rèn)真的靜態(tài)和動(dòng)態(tài)審查,避免質(zhì)押物所有權(quán)在不同主體間流動(dòng)引發(fā)權(quán)屬糾紛。

2.建立信息收集和監(jiān)控機(jī)制。針對(duì)質(zhì)押物市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn),商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)行情正確選擇質(zhì)押物,并設(shè)定合理的質(zhì)押率。一般來(lái)講,選取銷(xiāo)售趨勢(shì)好、需求彈性小、市場(chǎng)占有率高、知名度高的產(chǎn)品作為質(zhì)押商品,并建立銷(xiāo)售情況、價(jià)格變化趨勢(shì)的監(jiān)控機(jī)制,及時(shí)獲得產(chǎn)品市場(chǎng)資料,避免由信息不對(duì)稱(chēng)引起的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。

(三)應(yīng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策

1.優(yōu)化方案,建立應(yīng)急機(jī)制。對(duì)供應(yīng)鏈金融實(shí)施方案進(jìn)行優(yōu)化。商業(yè)銀行在有約束條件或資源有限的情況下,對(duì)供應(yīng)鏈上下游企業(yè)提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)時(shí)所制定的決策方案,進(jìn)行局部?jī)?yōu)化,針對(duì)不同的問(wèn)題采用不同的優(yōu)化方案。

2.加強(qiáng)素質(zhì)培養(yǎng),強(qiáng)化內(nèi)部控制。加強(qiáng)銀行內(nèi)部人員素質(zhì)培養(yǎng)。定期對(duì)內(nèi)部員工進(jìn)行金融、管理、法律等知識(shí)進(jìn)行培

訓(xùn),全面提升員工業(yè)務(wù)素質(zhì);訂閱相應(yīng)報(bào)紙、雜志,使員工對(duì)商業(yè)銀行的基本架構(gòu)、業(yè)務(wù)范圍、經(jīng)營(yíng)管理、風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)等有清晰的認(rèn)識(shí)。

商業(yè)銀行的內(nèi)部控制是一種自律行為,是為完成既定工作目標(biāo),對(duì)內(nèi)部各職能部門(mén)及其工作人員從事的業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制、制度管理和相互制約的一種方法。要強(qiáng)化商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)處理過(guò)程中的內(nèi)控機(jī)制建設(shè),首先要搞好“三道防線”建設(shè),嚴(yán)禁有章不循、執(zhí)紀(jì)不嚴(yán)等失控行為的發(fā)生;其次要遵循內(nèi)控的有效性、審慎性、全面性、及時(shí)性和獨(dú)立性原則,任何人不得擁有超越制度或違反規(guī)章的權(quán)力。

(四)應(yīng)對(duì)物流企業(yè)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

1.加強(qiáng)監(jiān)管,實(shí)施物流保險(xiǎn)。加強(qiáng)對(duì)融資企業(yè)抵押貨物的監(jiān)管,不斷提高倉(cāng)庫(kù)管理水平和信息化,并完善質(zhì)押物入庫(kù)、出庫(kù)的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制,根據(jù)服務(wù)方式的不同,有針對(duì)性地制定操作規(guī)范和監(jiān)管程序,預(yù)防因內(nèi)部管理漏洞和不規(guī)范而引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。

隨著供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)張,物流公司有必要利用各種風(fēng)險(xiǎn)控制手段,提高自身的風(fēng)險(xiǎn)保障。而尋求專(zhuān)業(yè)化的物流保險(xiǎn)產(chǎn)品,轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)損失,是供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)不斷發(fā)展的必然要求。目前,國(guó)內(nèi)物流公司廣泛應(yīng)用的保險(xiǎn)險(xiǎn)種主要是財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和貨物運(yùn)輸保險(xiǎn),這兩個(gè)險(xiǎn)種都是針對(duì)物流過(guò)程中某一特定過(guò)程進(jìn)行的保險(xiǎn),易出現(xiàn)延誤、漏保和不足額投保的情況,難以滿足供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)對(duì)物流品種高速周轉(zhuǎn)的要求,專(zhuān)業(yè)化的物流保險(xiǎn)產(chǎn)品的創(chuàng)新將成為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的有力后盾。

2.確定存量下限,嚴(yán)格管理。銀行根據(jù)所提供的信用額度、融資企業(yè)所交保證金及折扣比例來(lái)計(jì)算確定最低庫(kù)存下限,其公式是:最低庫(kù)存下限=(銀行提供信用額度一融資企業(yè)所交保證金)/折扣比例。同時(shí)物流企業(yè)要對(duì)質(zhì)押物的存量下限進(jìn)行嚴(yán)格控制,滿足庫(kù)存量按確定比例折扣后的價(jià)值加上保證金后不能小于銀行提供的信用額度,當(dāng)質(zhì)押物的存量達(dá)到規(guī)定限度時(shí),要采取通知、警告、凍結(jié)等有力措施。隨著供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)量不斷增多,僅僅通過(guò)人工的手段控制存量下限難度越來(lái)越大,因此:企業(yè)可以應(yīng)用具有存量下限控制功能的管理信息系統(tǒng),輔助操作人員進(jìn)行倉(cāng)儲(chǔ)物的管理。

3.統(tǒng)一倉(cāng)單,專(zhuān)人管理。為避免操作的復(fù)雜性和交易的風(fēng)險(xiǎn)性,應(yīng)對(duì)倉(cāng)單內(nèi)容、格式等進(jìn)行統(tǒng)一的規(guī)定;同時(shí)派專(zhuān)人對(duì)創(chuàng)單進(jìn)行管理,嚴(yán)防內(nèi)部人員作案,減少操作失誤,保證倉(cāng)單的真實(shí)性、唯一性和有效性。

供應(yīng)鏈金融在中國(guó)的發(fā)展還處于初級(jí)階段,不可避免地會(huì)遇到這樣那樣的問(wèn)題,但這不會(huì)阻止供應(yīng)鏈金融的發(fā)展,對(duì)供應(yīng)鏈金融特別是它有可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn),了解得越多就越有利于我們利用好這個(gè)工具,為供應(yīng)鏈和金融的發(fā)展作出貢獻(xiàn)。

參考文獻(xiàn):

[1]張方立.供應(yīng)鏈金融――值得關(guān)注的金融創(chuàng)新[J].金融縱橫,2007,(20):30-32.

[2]唐少麟.喬婷婷.發(fā)展物流金融強(qiáng)化供應(yīng)鏈整合一物流金融系列研討之一[J].物流技術(shù),2006,(2):99-102.

[3]申風(fēng)平.劉玉瑩,周燕.物流銀行業(yè)務(wù)效能及風(fēng)險(xiǎn)防范研究[J].商業(yè)銀行實(shí)務(wù),2008,(8):30-31.

篇2

一、供應(yīng)鏈金融的簡(jiǎn)介

（1）關(guān)于供應(yīng)鏈金融：供應(yīng)鏈金融是指銀行對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈中的企業(yè)提供全敏的資金支持和金融服務(wù)，以緩解產(chǎn)業(yè)鏈中各企業(yè)的資金壓力，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈中各企業(yè)的正常發(fā)展，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的“產(chǎn)—供—銷(xiāo)”一條龍發(fā)展，并利用銀行資金與企業(yè)合作，使銀行和產(chǎn)業(yè)鏈中各企業(yè)共同持續(xù)性的發(fā)展，創(chuàng)建良性互動(dòng)的生態(tài)化產(chǎn)業(yè)鏈。供應(yīng)鏈金融是一種服務(wù)體系的創(chuàng)新，在供應(yīng)鏈金融服務(wù)中，銀行不再以單個(gè)企業(yè)的實(shí)力、償還能力和信用度作為主要參考，而是注重企業(yè)所在的供應(yīng)鏈的整體情況進(jìn)行考核評(píng)估，銀行可以通過(guò)供應(yīng)鏈的中心企業(yè)來(lái)評(píng)估整個(gè)供應(yīng)鏈的運(yùn)營(yíng)情況，并通過(guò)貸款及金融服務(wù)對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行支持。

（2）供應(yīng)鏈金融的起源與發(fā)展：我國(guó)供應(yīng)鏈金融起始于1999年，當(dāng)時(shí)深圳發(fā)展銀行為了突破國(guó)有商業(yè)銀行的束縛和自身資金的不足，通過(guò)核心企業(yè)分析評(píng)估供應(yīng)鏈的運(yùn)營(yíng)情況，為供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)提供資金支持，大大緩解了中小企業(yè)的資金壓力，供應(yīng)鏈金融服務(wù)的成功，極大的促進(jìn)了深圳發(fā)展銀行的發(fā)展，隨和，供應(yīng)鏈金融在我國(guó)逐漸發(fā)展起來(lái)，現(xiàn)階段，我國(guó)各商業(yè)銀行的供應(yīng)鏈金融服務(wù)主要分為三種類(lèi)型：應(yīng)收賬款融資、保兌倉(cāng)融資和融通倉(cāng)融資，通過(guò)供應(yīng)鏈金融服務(wù)，中小型企業(yè)得以快速發(fā)展。

二、供應(yīng)鏈金融存在的道德風(fēng)險(xiǎn)和隱患

供應(yīng)鏈金融存在的道德風(fēng)險(xiǎn)和隱患主要有：企業(yè)在未經(jīng)銀行允許的情況下違反銀行與企業(yè)之間簽訂的貸款合同，私自將貸款獲得的資金用于其他交易或投資，嚴(yán)重影響企業(yè)的還貸。企業(yè)利用貸款獲得收益后故意隱瞞，甚至謊稱(chēng)其虧本，嚴(yán)重影響銀行的利益。企業(yè)貸款后對(duì)資金利用不充分，造成資金的大量浪費(fèi)，對(duì)企業(yè)和銀行雙方均造成嚴(yán)重?fù)p失。企業(yè)利用供應(yīng)鏈金融來(lái)進(jìn)行惡意貸款，拒絕還貸，逃避責(zé)任，使銀行利益收蒙受損失。

三、供應(yīng)鏈金融存在的道德風(fēng)險(xiǎn)和隱患的原因

由于供應(yīng)鏈金融存在著很多道德風(fēng)險(xiǎn)和隱患，這些道德風(fēng)險(xiǎn)與隱患嚴(yán)重影響了銀行與企業(yè)的共同發(fā)展，因此，必須找到道德風(fēng)險(xiǎn)隱患產(chǎn)生的原因。

當(dāng)企業(yè)申請(qǐng)貸款取得銀行的同意并得到貸款后，企業(yè)有兩種選擇：履行企業(yè)與銀行間的貸款合同，按時(shí)還本還息，這樣，銀行與企業(yè)的博弈終止，此時(shí)，企業(yè)與銀行可以共同發(fā)展。企業(yè)私自違反合同，謊報(bào)盈虧，甚至逃避責(zé)任，拒絕還貸，這種博弈根據(jù)具體情況而改變，如果銀行不加以控制，將會(huì)對(duì)其利益造成嚴(yán)重?fù)p害。

在供應(yīng)鏈金融服務(wù)的過(guò)程當(dāng)中，銀行與企業(yè)間的信息不對(duì)稱(chēng)，銀行對(duì)企業(yè)發(fā)放貸款成為了一種博弈，在這種博弈中，銀行處于不利地位，企業(yè)可能利用這些優(yōu)勢(shì)謀求自身利益的最大化，銀行若不對(duì)企業(yè)進(jìn)行監(jiān)督控制，銀行自身利益將受到嚴(yán)重?fù)p壞，因此，產(chǎn)生了道德風(fēng)險(xiǎn)與隱患。

四、防范供應(yīng)鏈金融存在的道德風(fēng)險(xiǎn)隱患的策略

結(jié)合供應(yīng)鏈金融存在的道德風(fēng)險(xiǎn)和隱患的原因，可以采取以下策略：

（1）提高處罰力度，加強(qiáng)聯(lián)合：一方面，銀行可以通過(guò)提高對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)處罰，可以提高再貸款利率或拒絕發(fā)放貸款，另一方面，聯(lián)合產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的核心企業(yè)以及其他銀行對(duì)企業(yè)施壓。這樣，銀行可以有效控制企業(yè)的違規(guī)行為，督促企業(yè)履行貸款合同。

（2）提高監(jiān)督檢查的技術(shù)和頻率：銀行可以通過(guò)引進(jìn)先進(jìn)的監(jiān)督技術(shù)，時(shí)刻監(jiān)督企業(yè)的運(yùn)營(yíng)情況，這樣不僅可以充分利用自身優(yōu)勢(shì)，降低監(jiān)督成本，還可以提高監(jiān)督效率，及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)的違約情況并予以控制，減少銀行利益的損失。

（3）充分利用合約的法律效應(yīng)：銀行應(yīng)充分利用貸款合同具有的法律效應(yīng)，利用法律手段制約企業(yè)的違約行為，降低供應(yīng)鏈金融道德風(fēng)險(xiǎn)與隱患。

（4）限制貸款額度、提高利率，減少損失：銀行可以根據(jù)企業(yè)的具體情況限制其貸款額度，也可以通過(guò)提高貸款利率來(lái)減少因企業(yè)違約對(duì)銀行造成的損失。

參考文獻(xiàn)：

[1]閆俊宏，許祥秦.基于供應(yīng)鏈金融的中小企業(yè)融資模式分析[J].上海金融，2007，（2）.

[2]楊晏忠.論商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)防范[J].金融論壇，2007，（10）.

[3]吳美華.我國(guó)金融領(lǐng)域道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題研究[J].中國(guó)軟科學(xué)，2004，（10） .

[4]何俊德，楊誠(chéng).關(guān)于我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題的研究[J].商業(yè)研究，2006，（11） .

篇3

核心企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)。在供應(yīng)鏈金融中，核心企業(yè)掌握了供應(yīng)鏈的核心價(jià)值，擔(dān)當(dāng)了整合供應(yīng)鏈物流、信息流和資金流的關(guān)鍵角色，商業(yè)銀行正是基于核心企業(yè)的綜合實(shí)力、信用增級(jí)及其對(duì)供應(yīng)鏈的整體管理程度，而對(duì)上下游中小企業(yè)開(kāi)展授信業(yè)務(wù)，因此，核心企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和發(fā)展前景決定了上下游企業(yè)的生存狀況和交易質(zhì)量。一旦核心企業(yè)信用出現(xiàn)問(wèn)題，必然會(huì)隨著供應(yīng)鏈條擴(kuò)散到上下游企業(yè)，影響到供應(yīng)鏈金融的整體安全。一方面，核心企業(yè)能否承擔(dān)起對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈金融的擔(dān)保作用是一個(gè)問(wèn)題，核心企業(yè)可能因信用捆綁累積的或有負(fù)債超過(guò)其承受極限使供應(yīng)鏈合作伙伴之間出現(xiàn)整體兌付危機(jī)；另一方面，當(dāng)核心企業(yè)在行業(yè)中的地位發(fā)生重大不利變化時(shí)，核心企業(yè)可能變相隱瞞交易各方的經(jīng)營(yíng)信息，甚至出現(xiàn)有計(jì)劃的串謀融資，利用其強(qiáng)勢(shì)地位要求并組織上下游合作方向商業(yè)銀行取得融資授信，再用于體外循環(huán)，致使銀行面臨巨大的惡意信貸風(fēng)險(xiǎn)。

上下游企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)。雖然供應(yīng)鏈金融通過(guò)引用多重信用支持技術(shù)降低了銀企之間的信息不對(duì)稱(chēng)和信貸風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)設(shè)計(jì)機(jī)理弱化了上下游中小企業(yè)自身的信用風(fēng)險(xiǎn)，但作為直接承貸主體的中小企業(yè)，其公司治理結(jié)構(gòu)不健全、制度不完善、技術(shù)力量薄弱、資產(chǎn)規(guī)模小、人員更替頻繁、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)定、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱等問(wèn)題仍然存在，特別是中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為不規(guī)范、經(jīng)營(yíng)透明度差、財(cái)務(wù)報(bào)表缺乏可信度、守信約束力不強(qiáng)等現(xiàn)實(shí)問(wèn)題仍然難以解決。與此同時(shí)，在供應(yīng)鏈背景下，中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)已發(fā)生根本改變，其不僅受自身風(fēng)險(xiǎn)因素的影響，而且還受供應(yīng)鏈整體運(yùn)營(yíng)績(jī)效、上下游企業(yè)合作狀況、業(yè)務(wù)交易情況等各種因素的綜合影響，任何一種因素都有可能導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)。

貿(mào)易背景真實(shí)性風(fēng)險(xiǎn)。自?xún)斝允枪?yīng)鏈金融最顯著的特點(diǎn)，而自?xún)數(shù)母疽罁?jù)就是貿(mào)易背后真實(shí)的交易。在供應(yīng)鏈融資中，商業(yè)銀行是以實(shí)體經(jīng)濟(jì)中供應(yīng)鏈上交易方的真實(shí)交易關(guān)系為基礎(chǔ)，利用交易過(guò)程中產(chǎn)生的應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、存貨為質(zhì)押/抵押，為供應(yīng)鏈上下游企業(yè)提供融資服務(wù)。在融資過(guò)程中，真實(shí)交易背后的存貨、應(yīng)收賬款、核心企業(yè)補(bǔ)足擔(dān)保等是授信融資實(shí)現(xiàn)自?xún)數(shù)母颈ＷC，一旦交易背景的真實(shí)性不存在，出現(xiàn)偽造貿(mào)易合同、或融資對(duì)應(yīng)的應(yīng)收賬款的存在性/合法性出現(xiàn)問(wèn)題、或質(zhì)押物權(quán)屬/質(zhì)量有瑕疵、或買(mǎi)賣(mài)雙方虛構(gòu)交易惡意套取銀行資金等情況出現(xiàn)，銀行在沒(méi)有真實(shí)貿(mào)易背景的情況下盲目給予借款人授信，就將面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

篇4

一、供應(yīng)鏈金融的基本概念

伴隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和供應(yīng)鏈概念的誕生，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)己不再僅僅是企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)，還包括了供應(yīng)鏈與供應(yīng)鏈之間的競(jìng)爭(zhēng)，供應(yīng)鏈中企業(yè)的關(guān)系也越來(lái)越緊密。因此供應(yīng)鏈融資作為解決供應(yīng)鏈中企業(yè)資金籌集難題的一種有效途徑也就應(yīng)運(yùn)而生。但是供應(yīng)鏈融資到目前為止還沒(méi)有統(tǒng)一的定義，對(duì)于供應(yīng)鏈金融的探索還在繼續(xù)，供應(yīng)鏈融資理念提供了一種新思維，它跳出了單個(gè)企業(yè)的傳統(tǒng)局限，站在產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的全局維度，切合產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)，提供金融服務(wù)。供應(yīng)鏈融資按照資金來(lái)源這個(gè)維度可以劃分為自嘗性貿(mào)易融資和商業(yè)信用融資。

二、我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

中小企業(yè)已經(jīng)成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中不可缺少的重要組成部分，在推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展、緩解就業(yè)壓力、促進(jìn)市場(chǎng)繁榮和社會(huì)穩(wěn)定等方面都發(fā)揮了不可替代的重要作用，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出了巨大貢獻(xiàn)。但同時(shí)，我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展同樣也面臨著許多的困難，例如融資困難，即中小企業(yè)所獲得的融資與其在國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中的地位和作用極不相稱(chēng)。融資困難，已經(jīng)成為制約我國(guó)企業(yè)特別是中小企業(yè)發(fā)展的最大瓶頸。

長(zhǎng)期以來(lái)，中小企業(yè)融資問(wèn)題一直都備受關(guān)注。中小企業(yè)的融資特點(diǎn)是由其自身的特殊性所決定的： 1.資金需求數(shù)額少，要得急，頻率高，風(fēng)險(xiǎn)高；2.自有資本金偏少，抵押擔(dān)保落實(shí)難；3.融資方式單一，以借貸融資為主，先天不足，缺少直接融資途徑；4.融資成本過(guò)高，企業(yè)不堪重負(fù)；5.信息不對(duì)稱(chēng)加劇了融資難度；6.以民間借貸為主，自我融資發(fā)展壯大。

三、供應(yīng)鏈金融存在的問(wèn)題及風(fēng)險(xiǎn)

供應(yīng)鏈金融運(yùn)作也存在一些潛在問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)：

(一)尚未建立、健全中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系

在供應(yīng)鏈融資模式下，雖然各金融機(jī)構(gòu)已不再局限于企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表等硬信息。借助供應(yīng)鏈中核心企業(yè)的力量和供應(yīng)鏈的綜合實(shí)力，廣大中小企業(yè)的融資壓力有所緩和。但是，完善的中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系仍然還未建立。雖然供應(yīng)鏈融資能有效規(guī)避單一企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)，但卻不能消除信用風(fēng)險(xiǎn)。

(二)金融產(chǎn)品單一，不能滿足中小企業(yè)的需求

雖然供應(yīng)鏈融資在我國(guó)發(fā)展迅速，供應(yīng)鏈融資服務(wù)也日益完善。但是，目前各金融機(jī)構(gòu)所提供的供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品大都是較為基礎(chǔ)的供應(yīng)鏈融資服務(wù)，還未能很好地滿足中小企業(yè)不斷發(fā)展的全方位、多層次的融資需求。

（三）供應(yīng)鏈自身風(fēng)險(xiǎn)

供應(yīng)鏈由于參與者眾多，受到諸多內(nèi)外因素的影響，混亂和不確定成為市場(chǎng)的主要特征，需求波動(dòng)加劇，產(chǎn)品與技術(shù)的生命周期明顯縮短，引入競(jìng)爭(zhēng)性產(chǎn)品使生命周期更加難以預(yù)測(cè)，供應(yīng)鏈產(chǎn)生大量的混亂。與此同時(shí)，企業(yè)不僅受到諸如自然災(zāi)害、罷工和恐怖襲擊等外部事件的影響，同樣也會(huì)遇到企業(yè)戰(zhàn)略調(diào)整的沖擊，這些改變都潛在地增加了供應(yīng)鏈自身的風(fēng)險(xiǎn)。

四、加快發(fā)展供應(yīng)鏈金融的建議

（一）國(guó)家制定相關(guān)政策，改善中小企業(yè)的融資困境

國(guó)家要積極完善相關(guān)政策法規(guī)，推動(dòng)供應(yīng)鏈融資體系和平臺(tái)的建立。隨著供應(yīng)鏈融資的發(fā)展，對(duì)相關(guān)法律法規(guī)也有了新的要求。但是，目前國(guó)內(nèi)相關(guān)的法律還未能跟上供應(yīng)鏈融資發(fā)展的步伐，阻礙了供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的發(fā)展。因此，首先國(guó)家有責(zé)任在不斷進(jìn)行市場(chǎng)建設(shè)的同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)于供應(yīng)鏈相關(guān)法律、法規(guī)的制定工作，以規(guī)范供應(yīng)鏈融資中的行為，促進(jìn)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的發(fā)展。其次鼓勵(lì)各金融機(jī)構(gòu)、第三方物流企業(yè)都積極參與到供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中去，推動(dòng)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的發(fā)展。

（二）加快中小企業(yè)信用體系建設(shè)，創(chuàng)新供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)

一方面，各金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)特征和需求特點(diǎn)，建立起適合中小企業(yè)的授信評(píng)級(jí)體系。另一方面，各金融機(jī)構(gòu)應(yīng)密切關(guān)注廣大中小企業(yè)的融資需求，研發(fā)適應(yīng)市場(chǎng)的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品。這樣做，不僅滿足了廣大中小企業(yè)的需求，緩解了其的資金壓力，也促進(jìn)了金融機(jī)構(gòu)自身業(yè)務(wù)的拓展和實(shí)力的提高。

(三)中小企業(yè)要不斷提高自身意識(shí)，更好地利用供應(yīng)鏈融資緩解其資金壓力

國(guó)內(nèi)多數(shù)中小企業(yè)習(xí)慣于從銀行獲取普通形式的長(zhǎng)期貸款，對(duì)供應(yīng)鏈融資這些金融工具缺乏認(rèn)識(shí)，因而失去了許多融資機(jī)會(huì)。而且部分企業(yè)信用觀念淡薄，舉債意識(shí)強(qiáng)烈，償債意識(shí)不足。因此，各中小企業(yè)要不斷提高自身意識(shí)和綜合素質(zhì)，將供應(yīng)鏈內(nèi)相關(guān)的上下游企業(yè)與融資業(yè)務(wù)結(jié)合起來(lái)，針對(duì)自身情況及供應(yīng)鏈的特點(diǎn)，合理利用供應(yīng)鏈融資服務(wù)，以更有效地緩解其資金壓力。

參考文獻(xiàn)：

[1]黃麗琴．我國(guó)中小企業(yè)融資難問(wèn)題分析與對(duì)策研究[D].中國(guó)優(yōu)秀碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù),2007—03-31．

篇5

1.供應(yīng)鏈金融指的是指通過(guò)引入核心企業(yè)、物流監(jiān)管公司、資金流導(dǎo)引工具等新的控制變量，以真實(shí)的交易背景為依托對(duì)供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)或者核心企業(yè)提供融資、結(jié)算理財(cái)?shù)染C合服務(wù)，以此來(lái)促進(jìn)整個(gè)供應(yīng)鏈的健康發(fā)展。當(dāng)今世界的競(jìng)爭(zhēng)已由傳統(tǒng)的企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)變?yōu)楣?yīng)鏈之間的競(jìng)爭(zhēng)，而供應(yīng)鏈金融可以有效地把供應(yīng)商、制造商、分銷(xiāo)商、零售商和物流企業(yè)有機(jī)的結(jié)合起來(lái)，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈的增值，從而提高供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)力。

2.供應(yīng)鏈金融的國(guó)外實(shí)踐。根據(jù)Demica公司的調(diào)查研究報(bào)告。供應(yīng)鏈金融近年來(lái)發(fā)展迅速，2007年供應(yīng)鏈金融使各家商業(yè)銀行發(fā)放的授信增長(zhǎng)了65％，14％的企業(yè)開(kāi)始了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，另外有38％的企業(yè)積極準(zhǔn)備開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。具體表現(xiàn)有墨西哥國(guó)家金融開(kāi)發(fā)銀行的“生產(chǎn)力鏈條”計(jì)劃，GE和太平洋資產(chǎn)融資公司的存貨代占解決方案，摩根大通銀行的實(shí)體供應(yīng)鏈和金融供應(yīng)鏈聯(lián)姻以及荷蘭銀行信息化技術(shù)助推亞洲供應(yīng)鏈金融。

供應(yīng)鏈金融的國(guó)內(nèi)實(shí)踐。20世紀(jì)90年代末中小商業(yè)銀行在競(jìng)爭(zhēng)壓力持續(xù)創(chuàng)新，存貨融資業(yè)務(wù)得到部分恢復(fù)。之后，深圳發(fā)展銀行在總結(jié)貨押和票據(jù)質(zhì)押業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上提出了“自?xún)斝再Q(mào)易融資”的理念和“1+_N”系列產(chǎn)品。“1”指的是一個(gè)核心企業(yè)，“N”指的是為這一家核心企業(yè)服務(wù)的眾多中小企業(yè)。并在2005年提升為供應(yīng)鏈金融服務(wù)，2006年在業(yè)內(nèi)率先推出了“供應(yīng)鏈金融”的品牌。繼深圳發(fā)展銀行推出供應(yīng)鏈金融后廣州發(fā)展銀行推出了“物流銀行”概念，上海浦東發(fā)展銀行“企業(yè)供應(yīng)鏈融資解決法案”，興業(yè)銀行提出了“金芝麻”供應(yīng)鏈金融服務(wù)，華夏銀行“融資供應(yīng)鏈”，招商銀行“電子供應(yīng)鏈金融”和民生銀行“特色貿(mào)易金融”。供應(yīng)鏈金融呈現(xiàn)出加速發(fā)展的趨勢(shì)。

二、供應(yīng)鏈金融的主要發(fā)展模式

1.應(yīng)收賬款融資模式指的是以未到期的應(yīng)收賬款向企業(yè)進(jìn)行融資，供應(yīng)鏈的上游企業(yè)以應(yīng)收賬款來(lái)盤(pán)活企業(yè)的現(xiàn)金流。其中債權(quán)企業(yè)一般處于供應(yīng)鏈的上游，而債務(wù)企業(yè)一般處于供應(yīng)鏈的下游。

各個(gè)步驟含義是：(1)債權(quán)企業(yè)和債務(wù)企業(yè)進(jìn)行貿(mào)易，債權(quán)企業(yè)把貨物賒銷(xiāo)給債務(wù)企業(yè)；(2)債務(wù)企業(yè)把相關(guān)的單據(jù)交給債權(quán)企業(yè)：(3)債權(quán)企業(yè)把相關(guān)的單據(jù)抵押給商業(yè)銀行：(4)債務(wù)企業(yè)承諾付款；(5)商業(yè)銀行把信用貸款支付給企業(yè)；(6)企業(yè)用募集來(lái)的錢(qián)購(gòu)買(mǎi)原材料，進(jìn)行再生產(chǎn)：(7)債務(wù)企業(yè)通過(guò)銷(xiāo)售產(chǎn)品獲得資金：(8)債務(wù)企業(yè)把獲得的資金用于償還對(duì)銀行的欠款；(9)商業(yè)銀行與債務(wù)企業(yè)的合同結(jié)束：整個(gè)交易完成。

2.保兌倉(cāng)融資模式指的是在供應(yīng)商(賣(mài)方)承諾回購(gòu)的前提下，融資企業(yè)(買(mǎi)方)向銀行申請(qǐng)以賣(mài)方在銀行指定倉(cāng)庫(kù)的為質(zhì)押，并由銀行控制其提貨權(quán)為條件以此來(lái)取得銀行的授信額度的融資業(yè)務(wù)買(mǎi)方可以獲得分批支付貨款和分批提取貨物的權(quán)利。其有利于買(mǎi)方取得大規(guī)模批量訂貨的優(yōu)惠，增強(qiáng)買(mǎi)方的議價(jià)能力和在貨物價(jià)格較低時(shí)采購(gòu)和存儲(chǔ)貨物，可以有效地緩解中小企業(yè)(買(mǎi)方)的短期資金壓力。其基本流程如圖二所示

各個(gè)步驟的含義是：(1)買(mǎi)賣(mài)雙方簽訂以保兌倉(cāng)模式進(jìn)行貨物的買(mǎi)賣(mài)；(2)買(mǎi)方向商業(yè)銀行繳納保證金：(3)商業(yè)銀行向賣(mài)方開(kāi)出承兌匯票用于購(gòu)買(mǎi)貨物：(4)賣(mài)方把貨物交給第三方物流企業(yè)監(jiān)管；(5)第三方物流企業(yè)把貨物質(zhì)押的單據(jù)交給銀行：(6)買(mǎi)方向銀行續(xù)交保證金，以此取得部分貨物的所有權(quán)；(7)商業(yè)銀行允許物流企業(yè)把部分貨物交給買(mǎi)方，并給買(mǎi)方提貨單；(8)第三方物流企業(yè)根據(jù)提貨單把貨物交給買(mǎi)方：(9)商業(yè)銀行承兌商業(yè)匯票，把錢(qián)支付給供應(yīng)商。

3.存貨抵押模式(融通倉(cāng)融資)指的是企業(yè)把自己的存貨抵押給銀行以此獲得流動(dòng)資金的融資模式。該模式中中小企業(yè)需要進(jìn)行融資時(shí)需要把自己的存貨交給銀行認(rèn)可的第三方物流企業(yè)進(jìn)行監(jiān)管，不轉(zhuǎn)移所有權(quán)，這樣企業(yè)就可以進(jìn)行正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。在供應(yīng)鏈金融的思想下，銀行對(duì)企業(yè)的考察主要集中在是否有長(zhǎng)期的貿(mào)易合作伙伴以及整個(gè)供應(yīng)鏈的運(yùn)營(yíng)環(huán)境。第三方物流企業(yè)負(fù)責(zé)對(duì)整個(gè)行業(yè)負(fù)責(zé)對(duì)貨物進(jìn)行看管、評(píng)估價(jià)值和監(jiān)管，并出示證明，協(xié)助銀行進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，并以此提高銀行放貸的積極性。

三、供應(yīng)鏈金融的現(xiàn)實(shí)意義

(一)對(duì)于供應(yīng)鏈上的企業(yè)的意義

一是對(duì)中小企業(yè)的作用。供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)在供應(yīng)鏈上處于從屬地位，他們經(jīng)常會(huì)遇到資金短缺的現(xiàn)象，但是自身的信用等級(jí)不高，不能從銀行借到錢(qián)。而供應(yīng)鏈金融以整個(gè)供應(yīng)鏈作為評(píng)價(jià)，突破了對(duì)單個(gè)企業(yè)的限制，有利于提高企業(yè)的信用等級(jí)，增強(qiáng)中小企業(yè)的融資能力，促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展。供應(yīng)鏈金融盤(pán)活了再生產(chǎn)流通環(huán)節(jié)的商品，使中小企業(yè)獲得了銀行的貸款但是并沒(méi)有增加相應(yīng)的擔(dān)保資源，促進(jìn)了中小企業(yè)正常的生產(chǎn)流通。二是核心企業(yè)可以把倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸、庫(kù)存管理等環(huán)節(jié)交給物流公司，自己專(zhuān)注于產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售。在銀行資本的幫助下，整條供應(yīng)鏈得到了健康的發(fā)展。

(二)供應(yīng)鏈金融對(duì)銀行的作用

一是供應(yīng)鏈上大多存在一個(gè)核心企業(yè)，圍繞這個(gè)核心企業(yè)有眾多的中小型供應(yīng)商和經(jīng)銷(xiāo)商。眾多的中小企業(yè)會(huì)改變銀行以大客戶(hù)為主的客戶(hù)結(jié)構(gòu)，降低客戶(hù)的集中度，分散風(fēng)險(xiǎn)。=是供應(yīng)鏈金融以真實(shí)的貿(mào)易背景為依托。銀行把動(dòng)產(chǎn)的監(jiān)管工作外包給物流企業(yè)可以轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，降低了成本，增加了利潤(rùn)。三是可以銀行可以開(kāi)展多種業(yè)務(wù)，滿足企業(yè)對(duì)金融產(chǎn)品多樣話的需求，加快銀行金融創(chuàng)新的步伐，提升銀行的競(jìng)爭(zhēng)力。四是吸引中小企業(yè)到銀行辦理結(jié)算業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈上的資金流動(dòng)的內(nèi)部循環(huán)，從而帶動(dòng)相關(guān)業(yè)務(wù)的發(fā)展。

(三)供應(yīng)鏈金融對(duì)第三方物流企業(yè)的作用

物流企業(yè)通過(guò)提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)一方面可以密切與銀行和中小企業(yè)的關(guān)系，穩(wěn)定原來(lái)的客戶(hù)促進(jìn)新客戶(hù)的開(kāi)發(fā)，增加利潤(rùn)來(lái)源提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。另一方面物流企業(yè)可以以此為契機(jī)提高自己的信息化水平和服務(wù)水平，更好的為客戶(hù)提供服務(wù)。

四、供應(yīng)鏈金融存的主要問(wèn)題

(一)來(lái)自法律和政策方面的風(fēng)險(xiǎn)

法律和風(fēng)險(xiǎn)主要有：一是由于法律自身的模糊性復(fù)雜性以及法律體系中本身存在的空白、沖突。如《擔(dān)保法》沒(méi)有明確規(guī)定原材料、半成品和應(yīng)收賬款等可以質(zhì)押。《擔(dān)保法》沒(méi)有對(duì)擔(dān)保物的清唱順序做明確的規(guī)定。一旦發(fā)生糾紛銀行和物流企業(yè)的合法權(quán)益很難得到有效的保護(hù)。二是法律的執(zhí)行和政策的風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)法律程序解決法律糾紛，費(fèi)時(shí)費(fèi)力無(wú)形中增加了供應(yīng)鏈金融的成本。《物權(quán)法》對(duì)浮動(dòng)式質(zhì)押方式的給予了法律上的肯定但是有些地方政府不接受浮動(dòng)質(zhì)押辦理，有的動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保物需要多頭登記，而有的動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保物沒(méi)有規(guī)定登記場(chǎng)所。

(二)來(lái)自企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)

一是來(lái)自核心企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，核心企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)往往會(huì)被擴(kuò)大10％～20％作用，由于供應(yīng)鏈上的企業(yè)存在著利益共享和風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的問(wèn)題，一旦核心企業(yè)出現(xiàn)了問(wèn)題，整個(gè)供應(yīng)鏈就會(huì)面臨很大的問(wèn)題。由于很多國(guó)內(nèi)企業(yè)的供應(yīng)鏈意識(shí)淡薄，大企業(yè)沒(méi)有開(kāi)展供應(yīng)鏈金融的利益驅(qū)動(dòng)，即使很多企業(yè)開(kāi)展了供應(yīng)鏈金融也大多沒(méi)有對(duì)供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)實(shí)行制度化的管理。二是中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，中小企業(yè)的財(cái)務(wù)制度不健全，企業(yè)的透明度不高，銀行不易監(jiān)管企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。

(三)來(lái)自銀行內(nèi)部的操作風(fēng)險(xiǎn)

一是銀行是供應(yīng)鏈金融的主要設(shè)計(jì)者業(yè)務(wù)流程設(shè)計(jì)的不合理是供應(yīng)鏈金融的主要風(fēng)險(xiǎn)之一，主要的設(shè)計(jì)漏洞包括：授信額度設(shè)計(jì)不合理、風(fēng)險(xiǎn)敞口過(guò)大、合同不完善、合同條款不合乎法律規(guī)定和流程設(shè)計(jì)過(guò)于復(fù)雜等；不舍理的業(yè)務(wù)流程設(shè)計(jì)可以導(dǎo)致系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。二是銀行要防止u內(nèi)部人員的作弊、欺詐等主觀行為造成的風(fēng)險(xiǎn)和也有銀行從業(yè)人員能力不匹配、操縱失誤給銀行造成的風(fēng)險(xiǎn)；其可以導(dǎo)致非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

(四)來(lái)自物流企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)

要防范物流企業(yè)從業(yè)人員，開(kāi)出無(wú)實(shí)物抵押的票據(jù)或者入庫(kù)憑證。此外由于在商品質(zhì)押的監(jiān)管上由于存在，由于存在信息的不對(duì)稱(chēng)和信息的滯后導(dǎo)致銀行在質(zhì)押品的監(jiān)管上存在風(fēng)險(xiǎn)。

(五)信息傳遞的風(fēng)險(xiǎn)

供應(yīng)鏈上的上下游企業(yè)其實(shí)是一個(gè)松散的企業(yè)聯(lián)盟，每個(gè)企業(yè)在面臨選擇時(shí)會(huì)首先把自己的利益放在首位而不是把整個(gè)供應(yīng)鏈的利益放在首位。可能會(huì)出現(xiàn)為了自身利益侵害整個(gè)供應(yīng)鏈上下游企業(yè)利益的行為。當(dāng)供應(yīng)鏈上的企業(yè)越來(lái)越多，供應(yīng)鏈的規(guī)模越來(lái)越大，系統(tǒng)越來(lái)越復(fù)雜時(shí)，信息傳遞的失誤也隨之增多。信息傳遞的失誤可能使供應(yīng)鏈上的企業(yè)錯(cuò)誤的估計(jì)市場(chǎng)需求的規(guī)模，市場(chǎng)需求的變化，不能真正滿足市場(chǎng)需求。這種變化可能影響商業(yè)銀行的判斷，從而帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

五、風(fēng)險(xiǎn)防范措施

1.完善相關(guān)的法律。法律制度的完善需要經(jīng)歷一個(gè)由不完善到完善的過(guò)程，此外法律是社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活規(guī)律的滯后反映，由于供應(yīng)鏈金融的發(fā)展時(shí)間不是很長(zhǎng)，相關(guān)的法律不是很完善。一方面國(guó)家的立法部門(mén)應(yīng)盡快完善關(guān)于供應(yīng)鏈金融的相關(guān)法律，對(duì)動(dòng)產(chǎn)抵押物和動(dòng)產(chǎn)抵押查詢(xún)制度加以完善；另一方面以行規(guī)、違約成本和綜合措施彌補(bǔ)法律的缺陷。

2.對(duì)核心企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行跟蹤評(píng)價(jià)。對(duì)核心企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況如：設(shè)備的管理、人力資源的開(kāi)發(fā)、核心競(jìng)爭(zhēng)力、市場(chǎng)占有率、客戶(hù)滿意度和財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行跟蹤調(diào)查。如果發(fā)現(xiàn)問(wèn)題要及時(shí)通知企業(yè)進(jìn)行改進(jìn)，防止情況的惡化。幫助核心企業(yè)把供應(yīng)鏈上的不合格企業(yè)及時(shí)清除，保證供應(yīng)鏈的健康發(fā)展，也保證銀行自己的資金安全。爭(zhēng)取做到盡可能的防范風(fēng)險(xiǎn)，及早地發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，盡可能的降低風(fēng)險(xiǎn)。

3.銀行要加強(qiáng)建設(shè)，建立適合中小企業(yè)的信用評(píng)價(jià)制度。一是商業(yè)銀行要強(qiáng)化供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)過(guò)程中的內(nèi)控機(jī)制建設(shè)，嚴(yán)格遵守相關(guān)的制度建設(shè)，防止失控行為的發(fā)生。遵循內(nèi)控的有效性、審慎性、全面性、及時(shí)性和獨(dú)立性原則，任何人不得違反相關(guān)的制度和越權(quán)做事。二是銀行要建立適合中小企業(yè)的信用評(píng)級(jí)評(píng)定制度。如實(shí)揭示中小企業(yè)客戶(hù)的信用風(fēng)險(xiǎn)，確定合理的中小企業(yè)的授信量。把優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)納入銀行的扶植行列，剔除風(fēng)險(xiǎn)大的中小企業(yè)，防止“逆向選擇”現(xiàn)象的發(fā)生。此外銀行還要對(duì)獲得貸款的企業(yè)的資金使用狀況進(jìn)行跟蹤調(diào)查，掌握企業(yè)的存貨增減、貨款回收狀況和固定資產(chǎn)的變化，防止“道德風(fēng)險(xiǎn)”的發(fā)生。三是加強(qiáng)操作平臺(tái)的建設(shè)。實(shí)行按地區(qū)或者城市分層次設(shè)置供應(yīng)鏈金融的集中操作平臺(tái)，分層級(jí)的集中操作可以保證操作的規(guī)范性和供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化，以及減少重復(fù)勞動(dòng)獲得規(guī)模效益。

4.物流企業(yè)要加強(qiáng)信息的收集和倉(cāng)單的規(guī)范化建設(shè)。建立靈活的市場(chǎng)信息收集機(jī)制，掌握市場(chǎng)質(zhì)押物價(jià)值的變化。及時(shí)的反映供應(yīng)鏈上的變化情況，減少因信息不對(duì)稱(chēng)造成的對(duì)質(zhì)押物價(jià)值的誤判。目前我國(guó)物流企業(yè)使用的倉(cāng)單還是由各個(gè)物流企業(yè)自己設(shè)計(jì)的，形式不統(tǒng)一。因此要對(duì)倉(cāng)單進(jìn)行科學(xué)的規(guī)范，使用統(tǒng)一的格式進(jìn)行規(guī)范，以此來(lái)保證倉(cāng)單的真實(shí)性、唯一性和統(tǒng)一性。

5.加強(qiáng)信息平臺(tái)建設(shè)。加強(qiáng)信息平臺(tái)的建設(shè)一方面可以減少信息傳遞中的失誤；另一方面可以減少信息的不對(duì)稱(chēng)。一是由物流企業(yè)和銀行共同構(gòu)建的信息平臺(tái)，物流企業(yè)可以利用自身的優(yōu)勢(shì)把自已掌握的信息及時(shí)的與商業(yè)銀行進(jìn)行溝通，解決雙方之間的不信任問(wèn)題。二是由政府出面構(gòu)建統(tǒng)一的供應(yīng)鏈金融信息平臺(tái)，信息平臺(tái)應(yīng)包含了工商、稅務(wù)、海關(guān)等相關(guān)部門(mén)登記的企業(yè)的商業(yè)信用、產(chǎn)品質(zhì)押等信息，商業(yè)銀行可以通過(guò)這個(gè)信息平臺(tái)查詢(xún)這些信息，通過(guò)信息平臺(tái)的建設(shè)可以有效的解決雙方的信任問(wèn)題。

參考文獻(xiàn)

[1]深圳發(fā)展銀行一中歐國(guó)際工商學(xué)院供應(yīng)鏈金融課題組.供應(yīng)鏈金融[M].上海遠(yuǎn)東出版社，2009(1)

[2]鄒敏.供應(yīng)鏈金融融資模式的風(fēng)險(xiǎn)分析與防范[J].物流工程與管理.2010(6)

篇6

Establishing of Guarding Risk mechanism in Financial Supply Chain

Zhang Hua1 Yu Mengxi2 Chen Dan1

(1.LanZhou University of Technology, School of International Economy and Business;2.Finance Department, Dongbei University of Finance and Economics)

Abstract: As the new research area in supply chain management, financial supply chain focuses that cash flow should correspond with information and logistic. Due to the goal, this paper establishes the guarding risk mechanism in financial supply chain. It is hoped that what the author presented in this paper will stimulate the development of supply chain management in China.

Key words: Supply Chain Management; Financial Supply Chain; Risk Management

為適應(yīng)現(xiàn)代市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，帶來(lái)規(guī)模效益，供應(yīng)鏈這一企業(yè)經(jīng)營(yíng)運(yùn)作模式應(yīng)運(yùn)而生。它將供應(yīng)商、制造商、分銷(xiāo)商、零售商以及終端用戶(hù)連成一個(gè)功能性網(wǎng)絡(luò)，通過(guò)對(duì)信息流、物流和資金流的控制與整合，供應(yīng)鏈上企業(yè)聯(lián)結(jié)成一個(gè)緊密的利益共同體，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品庫(kù)存和商業(yè)交易時(shí)間的最小化。實(shí)踐證明，加強(qiáng)供應(yīng)鏈管理是其增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的一個(gè)有效途徑。因而，對(duì)供應(yīng)鏈的構(gòu)成、運(yùn)作與協(xié)調(diào)等方面的研究和實(shí)踐得到了國(guó)內(nèi)外學(xué)術(shù)界和企業(yè)界的廣泛關(guān)注。在已有的研究成果中，供應(yīng)鏈管理側(cè)重于對(duì)供應(yīng)鏈物流和信息流管理機(jī)制的設(shè)計(jì)和優(yōu)化，通過(guò)整合物流與信息流以降低運(yùn)作成本、提高效率，而較少將研究視角集中在伴隨物流、信息流的資金流之中。

強(qiáng)調(diào)資金流在物流、信息流中整合和協(xié)調(diào)的供應(yīng)鏈即金融供應(yīng)鏈。在供應(yīng)鏈的運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，資金流的循環(huán)與增值是由現(xiàn)金轉(zhuǎn)化為儲(chǔ)備資金、生產(chǎn)資金、成品資金、結(jié)算資金，最終又轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的過(guò)程。通過(guò)對(duì)資金流、物流與信息流的協(xié)調(diào)整合，可以保證供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)的順暢以及資金的增值。與單個(gè)企業(yè)資金流的管理相比，金融供應(yīng)鏈管理的范圍更寬，面臨的不確定性因素更加復(fù)雜，影響也更加深刻。因此，要實(shí)施金融供應(yīng)鏈的風(fēng)險(xiǎn)防范，應(yīng)將金融風(fēng)險(xiǎn)與供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)結(jié)合考慮。

一、對(duì)金融供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)的界定

企業(yè)經(jīng)營(yíng)中面臨的風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)實(shí)際收益與預(yù)期收益的偏離程度，并且更強(qiáng)調(diào)引起經(jīng)濟(jì)損失的可能性。金融供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)則是指在供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，由于各種事先無(wú)法預(yù)測(cè)的不確定因素而帶來(lái)的影響，使得資金流與物流的協(xié)調(diào)性下降，供應(yīng)鏈金融成本上升，資金供給不足而導(dǎo)致供應(yīng)鏈延滯或者中斷的風(fēng)險(xiǎn)。

按照金融供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源，可將其分為兩類(lèi)：外生風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)生風(fēng)險(xiǎn)。

外生風(fēng)險(xiǎn)主要是外部經(jīng)濟(jì)、金融環(huán)境變化影響供應(yīng)鏈資金流與物流協(xié)調(diào)順暢的可能性。主要來(lái)源于市場(chǎng)利率、匯率變動(dòng)而導(dǎo)致的供應(yīng)鏈上企業(yè)融資成本上升；或者宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整、法律修訂等因素導(dǎo)致產(chǎn)品需求中斷、供應(yīng)鏈增值難于實(shí)現(xiàn)，由此引起資金循環(huán)遲緩甚至中斷的風(fēng)險(xiǎn)。

內(nèi)生風(fēng)險(xiǎn)主要是供應(yīng)鏈上企業(yè)之間的不完全協(xié)作或信息不對(duì)稱(chēng)帶來(lái)的金融信用風(fēng)險(xiǎn)、貿(mào)易信用風(fēng)險(xiǎn)以及信息風(fēng)險(xiǎn)，如由于企業(yè)的違約而導(dǎo)致銀行終止貸款，顧客信用等級(jí)評(píng)價(jià)失實(shí)而導(dǎo)致應(yīng)收賬款難以回籠，以及有關(guān)資金信息傳遞扭曲等問(wèn)題。

對(duì)金融供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)有助于全面防范和控制風(fēng)險(xiǎn)。強(qiáng)化對(duì)不可抗性較小的內(nèi)生風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警機(jī)制和對(duì)外生風(fēng)險(xiǎn)感應(yīng)的靈敏度，是金融供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制的任務(wù)所在。為此，必須增強(qiáng)資金流與信息流、物流的協(xié)調(diào)性、提升供應(yīng)鏈的協(xié)作效應(yīng)。

二、金融供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制的構(gòu)建

1、金融供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制的構(gòu)建思路

如上所述，金融供應(yīng)鏈突出了資金流在供應(yīng)鏈中的“血液”功能，強(qiáng)調(diào)資金流與物流、信息流的協(xié)調(diào)。如何實(shí)現(xiàn)協(xié)調(diào)，并在此基礎(chǔ)上提高供應(yīng)鏈在持續(xù)變化、不可預(yù)測(cè)的市場(chǎng)環(huán)境中的生存能力、增強(qiáng)靈活性，防止資金循環(huán)的遲緩或中斷，確保資金安全、實(shí)現(xiàn)保值增值是構(gòu)建金融供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制的目標(biāo)。

所以，增強(qiáng)金融供應(yīng)鏈的風(fēng)險(xiǎn)防范能力，必將以提高資金流與物流、信息流的協(xié)調(diào)性為出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)。

在由原材料及中間產(chǎn)品的供應(yīng)商、掌握核心制造技術(shù)的產(chǎn)品制造商、分銷(xiāo)商、零售商以及第三方物流企業(yè)構(gòu)成的供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)中，倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸及配送等物流服務(wù)由第三方物流企業(yè)提供。此外，它還將在供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)中起到信息中樞等重要作用，而其他企業(yè)則集中精力做好生產(chǎn)、銷(xiāo)售等核心業(yè)務(wù)。

在原材料的供應(yīng)、產(chǎn)品的制造與銷(xiāo)售過(guò)程中，第三方物流企業(yè)能夠在提供倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸和配送服務(wù)的同時(shí)及時(shí)獲取原材料、產(chǎn)品的供需信息。即以聯(lián)結(jié)消費(fèi)者的零售商為起點(diǎn)，將有關(guān)產(chǎn)品需求的信息以及庫(kù)存信息及時(shí)反饋于制造企業(yè)和供應(yīng)商，以便制造企業(yè)適時(shí)調(diào)整生產(chǎn)以及對(duì)原材料、中間產(chǎn)品的需求。實(shí)時(shí)、可靠的產(chǎn)品需求及庫(kù)存信息，能夠有效較低貿(mào)易信用風(fēng)險(xiǎn)，適應(yīng)市場(chǎng)需求的變化。并且這種物流與信息流的集成交互狀態(tài)，實(shí)現(xiàn)了物流與信息流的協(xié)調(diào)。

在此基礎(chǔ)上，第三方物流企業(yè)為其他供應(yīng)鏈上企業(yè)提供融通倉(cāng)服務(wù)，將金融業(yè)務(wù)與物流業(yè)務(wù)實(shí)施整合。例如，物流企業(yè)可以為供應(yīng)商、制造商和銷(xiāo)售商提供貿(mào)易，代辦銷(xiāo)售、采購(gòu)合同的簽訂和收付款項(xiàng)的管理，并在此過(guò)程中對(duì)有關(guān)資金數(shù)據(jù)資料進(jìn)行系統(tǒng)分析，實(shí)施企業(yè)信用等級(jí)評(píng)價(jià)，在分析財(cái)務(wù)狀況的基礎(chǔ)上識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，并分析風(fēng)險(xiǎn)對(duì)供應(yīng)鏈造成的影響，及時(shí)反饋于其他鏈上企業(yè)；此外，根據(jù)對(duì)供應(yīng)鏈上企業(yè)金融信用等級(jí)評(píng)價(jià)的狀況，建立供應(yīng)鏈綜合金融信用體系，為其他企業(yè)提供委托貸款、擔(dān)保等金融服務(wù)。這樣既可避免鏈上企業(yè)單獨(dú)建立金融信用體系的不必要重復(fù)和較高的金融物流成本，又能夠克服單個(gè)企業(yè)在與銀行的金融服務(wù)談判中只考慮自身利益，缺乏全局意識(shí)的弊端。這種物流服務(wù)與金融服務(wù)的集成式管理，以為供應(yīng)、制造、銷(xiāo)售架設(shè)的物流、信息流橋梁為紐帶，實(shí)現(xiàn)了物流、資金流與信息流的協(xié)調(diào)，對(duì)降低供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)成本和金融信用風(fēng)險(xiǎn)、信息風(fēng)險(xiǎn)，并提高供應(yīng)鏈對(duì)外生風(fēng)險(xiǎn)的敏感度大有裨益。

2、實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制亟待解決的問(wèn)題

第三方物流企業(yè)業(yè)務(wù)能力的提高。在上述風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制中，第三方物流企業(yè)扮演著“物流服務(wù)商”、“金融服務(wù)商”、“信息提供者”等多重重要角色，這對(duì)于物流企業(yè)的業(yè)務(wù)能力提出了相當(dāng)高的要求。這些業(yè)務(wù)的實(shí)施狀況也將直接決定供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)的成敗和風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制的奏效。

信息傳輸?shù)募皶r(shí)準(zhǔn)確性。信息流的傳輸覆蓋了供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)的各個(gè)環(huán)節(jié)，在第三方物流企業(yè)這個(gè)信息中心匯集，經(jīng)過(guò)分析、加工與整理，再反饋給各鏈上企業(yè)。若包含了資金狀況的信息在傳遞過(guò)程中發(fā)生扭曲而帶來(lái)“牛鞭效應(yīng)”，不僅不能防范風(fēng)險(xiǎn)，還會(huì)形成更多損失。由此，信息傳輸?shù)募皶r(shí)準(zhǔn)確是風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制實(shí)施的前提。

收益的公平分配。供應(yīng)鏈?zhǔn)瞧髽I(yè)結(jié)成的利益共同體，但并不排斥個(gè)體利益的實(shí)現(xiàn)，否則就會(huì)出現(xiàn)因缺乏激勵(lì)而帶來(lái)個(gè)別企業(yè)的“敗德行為”，甚至供應(yīng)鏈的解體。鏈上企業(yè)公平分配收益，是實(shí)現(xiàn)共贏的最直觀表現(xiàn)，也是確保金融供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制順利實(shí)施的根本保障。通過(guò)談判確定收益分配原則并在運(yùn)營(yíng)中合理調(diào)整收益分配方案是實(shí)現(xiàn)收益公平分配的有效途徑。

三、相關(guān)保障機(jī)制的建立

防范金融供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)、形成供應(yīng)鏈上企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享的共贏格局，鏈上企業(yè)應(yīng)當(dāng)保持高度信任的狀態(tài)，這可以通過(guò)訂立契約，建立信息技術(shù)平臺(tái)等措施加以保障。

1、通過(guò)訂立各項(xiàng)契約保證信任

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，維系平等利益主體之間合作關(guān)系的基本形式就是契約，它將為供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)提供強(qiáng)制性的實(shí)施規(guī)則，保證各方提供完全信息。因此在供應(yīng)鏈組建之初，就應(yīng)本著平等互利的原則，通過(guò)協(xié)商、合作性談判等形式訂立各項(xiàng)契約。而在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，供應(yīng)鏈上企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格遵照契約，保證信息的高度共享，提高協(xié)調(diào)性。為此，在核心企業(yè)選擇成員企業(yè)的過(guò)程中，應(yīng)將信用度的評(píng)價(jià)作為一項(xiàng)重要標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)各擬加盟企業(yè)進(jìn)行嚴(yán)格篩選，將企業(yè)間原有的關(guān)聯(lián)交易外化為契約交易，盡量避免摩擦，提高供應(yīng)鏈的運(yùn)營(yíng)效率。

2、建立信息技術(shù)平臺(tái)促進(jìn)信任

為保證信息傳輸?shù)募皶r(shí)準(zhǔn)確，實(shí)現(xiàn)信息共享，促進(jìn)成員間的信任，供應(yīng)鏈上企業(yè)可依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，通過(guò)ERP系統(tǒng)平臺(tái)，利用EDI等信息處理技術(shù)，建立物料與資金數(shù)據(jù)高度共享的信息網(wǎng)絡(luò)，以此保證物流、資金流與信息流的協(xié)調(diào)性，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融服務(wù)與物流、信息流活動(dòng)的無(wú)縫隙整合。這要求供應(yīng)鏈企業(yè)加大對(duì)信息管理硬件的投入和相關(guān)專(zhuān)業(yè)人員的培訓(xùn)，以加速交易處理過(guò)程、降低信息風(fēng)險(xiǎn)和成本，實(shí)現(xiàn)信息傳遞及溝通方式質(zhì)的飛躍。

作者單位：張華，蘭州理工大學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院；俞夢(mèng)曦，東北財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院；陳丹，蘭州理工大學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院

參考文獻(xiàn)

篇7

風(fēng)險(xiǎn)管理的前提與基礎(chǔ)是風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。所以，本文基于銀行視角，從供應(yīng)鏈金融自身特點(diǎn)出發(fā)，從以下三個(gè)角度闡釋該業(yè)務(wù)所具有的風(fēng)險(xiǎn)：

（一）信用風(fēng)險(xiǎn)

1.企業(yè)自身原因產(chǎn)生的信用風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)自身原因主要是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的變化。雖然在供應(yīng)鏈融資中，銀行關(guān)注的主體信用風(fēng)險(xiǎn)在于供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)，但是受信企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略變化依然會(huì)給銀行帶來(lái)信用風(fēng)險(xiǎn)。

2.供應(yīng)鏈環(huán)境中的不確定性引起的信用風(fēng)險(xiǎn)。由于供應(yīng)鏈的行業(yè)跨度大，銀行工作人員不僅需要對(duì)核心企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況與信用狀況十分了解，還應(yīng)對(duì)整條供應(yīng)鏈各個(gè)成員企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況與發(fā)展前景有所掌握。因此，這就增加了銀行對(duì)供應(yīng)鏈融資企業(yè)判斷是否授信的難度。

3.道德風(fēng)險(xiǎn)。道德風(fēng)險(xiǎn)所涉及的不僅僅是受信企業(yè)，而是涵蓋了整條供應(yīng)鏈，即核心企業(yè)、監(jiān)管公司、第三方管理機(jī)構(gòu)等關(guān)聯(lián)方。在銀行和企業(yè)之間存在著明顯的信息不對(duì)稱(chēng)或不完全對(duì)稱(chēng)的情況下，銀行和企業(yè)之間的融資往往會(huì)變成一種博弈行為，并由此產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)。

（二）法律風(fēng)險(xiǎn)

法律風(fēng)險(xiǎn)包含了三個(gè)層面：第一，操作風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)化，包括合法經(jīng)營(yíng)、人員授權(quán)控制、業(yè)務(wù)管理控制等出現(xiàn)問(wèn)題以及外部法律法規(guī)變動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)；第二，信用風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)化，包括授信管理、準(zhǔn)入退出機(jī)制、授信制度、風(fēng)險(xiǎn)政策等出現(xiàn)問(wèn)題以及交易風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)引起的法律風(fēng)險(xiǎn)；第三，由于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)屬于新興的信貸業(yè)務(wù)，往往會(huì)涉及到許多新型金融信貸產(chǎn)品，而這些產(chǎn)品往往在契約設(shè)計(jì)與操作流程中存在一定的法律隱患與漏洞，容易侵害銀行的權(quán)益，從而產(chǎn)生法律風(fēng)險(xiǎn)。

（三）操作風(fēng)險(xiǎn)

供應(yīng)鏈金融操作風(fēng)險(xiǎn)主要是指質(zhì)押物所有權(quán)的落空，包括應(yīng)收賬款的所有權(quán)落空、存貨的所有權(quán)落空等。供應(yīng)鏈金融復(fù)雜的流程往往加大了操作風(fēng)險(xiǎn)，可以從以下三個(gè)方面進(jìn)行識(shí)別：第一，內(nèi)部流程風(fēng)險(xiǎn)；第二，人員因素風(fēng)險(xiǎn)。銀行員工的素質(zhì)、能力對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的大小起著至關(guān)重要的作用；第三，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和外部事件。這主要是指突發(fā)事件、國(guó)家政策變動(dòng)等給應(yīng)收賬款、存貨等帶來(lái)的損失。

此外，供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)還具有“自我擴(kuò)散”的特征。供應(yīng)鏈金融的顯著特點(diǎn)是：在供應(yīng)鏈中尋找一個(gè)核心企業(yè)，并以其信用為基礎(chǔ)為供應(yīng)鏈提供金融支持。在這種融資模式下，銀行會(huì)相對(duì)降低對(duì)融資企業(yè)本身的信用評(píng)價(jià)從而對(duì)其授信，以盡量促成整個(gè)供應(yīng)鏈交易的完成。隨著融資工具向上下游的延伸，風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)擴(kuò)散。如果供應(yīng)鏈上某個(gè)節(jié)點(diǎn)出現(xiàn)問(wèn)題，風(fēng)險(xiǎn)將迅速蔓延至整條供應(yīng)鏈，甚至將引起整條供應(yīng)鏈的崩潰。

供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)

本文在前人研究的基礎(chǔ)上，對(duì)供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行深入探討，提出了用主成分分析法和Logistic回歸方法建立信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型，揭示供應(yīng)鏈金融可以相對(duì)緩解中小企業(yè)的融資難問(wèn)題，并針對(duì)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的不同種類(lèi)提出相應(yīng)的控制方法，以爭(zhēng)取為銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)該業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制做出一點(diǎn)貢獻(xiàn)。

本文樣本數(shù)據(jù)選用154家中小板上市公司2010年年報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)來(lái)源于Wind咨詢(xún)，其中守約客戶(hù)126個(gè)，違約客戶(hù)28個(gè)。本文以22個(gè)指標(biāo)構(gòu)建供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。通過(guò)對(duì)數(shù)據(jù)的描述分析，可知各變量的平均值與標(biāo)準(zhǔn)差存在很大差異，這種差異可能對(duì)后續(xù)分析產(chǎn)生不利影響。因此本文通過(guò)對(duì)數(shù)據(jù)作標(biāo)準(zhǔn)化處理以消除差異，并利用SPSS軟件進(jìn)行主成分分析，對(duì)每個(gè)指標(biāo)以1到10分進(jìn)行打分，得到因子特征值表（見(jiàn)表1）。

篇8

供應(yīng)鏈金融是以核心企業(yè)為中心，將核心企業(yè)作為供應(yīng)鏈的支撐點(diǎn)，把資金注入核心企業(yè)的上下游企業(yè)，使核心企業(yè)及上下游企業(yè)成為一個(gè)整體，以提升整個(gè)供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)能力和內(nèi)在價(jià)值。供應(yīng)鏈金融不僅能夠解決由全球性外包活動(dòng)導(dǎo)致的供應(yīng)鏈融資成本居高不下以及供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)資金流的瓶頸問(wèn)題，還能夠緩解后金融危機(jī)背景下日益凸顯的中小企業(yè)融資難問(wèn)題。

國(guó)外關(guān)于供應(yīng)鏈金融的研究大多集中在概念厘清、理論分析方面。霍夫曼（Hofmann）首先梳理了供應(yīng)鏈金融的要素、參與者以及功能。福爾等人（Pfohletal）運(yùn)用數(shù)學(xué)模型解釋了如何通過(guò)降低融資成本率來(lái)降低資本成本。馬西斯等人（Mathisetal）指出以合理的成本滿足客戶(hù)需要從而實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期利潤(rùn)的最大化才是正確選擇，因此需要在供應(yīng)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)給予融資支持。塞弗特等人（Seifertetal）認(rèn)為核心企業(yè)應(yīng)該在擠壓供應(yīng)商產(chǎn)生對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)以及獲得的運(yùn)營(yíng)資金占用成本削減之間做出一個(gè)權(quán)衡取舍，并提出反向保理是一種較佳的方案。

國(guó)內(nèi)關(guān)于供應(yīng)鏈金融的研究主要集中在兩個(gè)方面：一是從中小企業(yè)融資的角度探討供應(yīng)鏈金融。夏泰鳳指出供應(yīng)鏈金融為中小型企業(yè)融資提供了很好的機(jī)遇并分析了供應(yīng)鏈金融仍存在的問(wèn)題。熊熊等人分析了供應(yīng)鏈金融模式下的信用風(fēng)險(xiǎn)，修正并完善了現(xiàn)有信用評(píng)價(jià)體系。二是從業(yè)務(wù)的角度歸納分析供應(yīng)鏈金融的各種模式。

目前國(guó)內(nèi)還鮮有論文分析在“互聯(lián)網(wǎng)+工業(yè)4.0”的背景下供應(yīng)鏈金融的發(fā)展。鑒于此，本文列舉了國(guó)內(nèi)外一些商業(yè)銀行的相關(guān)產(chǎn)品創(chuàng)新，與傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融對(duì)比，發(fā)現(xiàn)當(dāng)前仍存在的問(wèn)題，并提出改進(jìn)方法。

二、國(guó)內(nèi)外商業(yè)銀行的相關(guān)產(chǎn)品創(chuàng)新

（一）國(guó)內(nèi)（見(jiàn)表1）

（二）國(guó)外

以渣打銀行為例，渣打銀行建立在合作伙伴關(guān)系之上的融資模式主要有三種形式：

1.供應(yīng)商融資合作伙伴。渣打銀行與當(dāng)?shù)亟?jīng)合組織銀行緊密合作，共同了解并評(píng)估融資客戶(hù)的采購(gòu)和供應(yīng)商管理策略，并對(duì)客戶(hù)供應(yīng)鏈中的供應(yīng)商進(jìn)行評(píng)估，為它們提供融資。當(dāng)客戶(hù)的關(guān)鍵供應(yīng)商收到訂單或信用證時(shí)，渣打銀行根據(jù)其采購(gòu)訂單的價(jià)值為其提供發(fā)貨前的融資，供應(yīng)商發(fā)貨之后，將票據(jù)交予銀行，發(fā)貨前融資自動(dòng)轉(zhuǎn)為發(fā)貨后融資；對(duì)于非關(guān)鍵的供應(yīng)商，一般只提供發(fā)貨后融資。

2.進(jìn)口保理合作伙伴（見(jiàn)圖1）。

3.暗保理?yè)?dān)保（見(jiàn)圖2）。

三、供應(yīng)鏈金融發(fā)展創(chuàng)新之處

（見(jiàn)表2）

四、新背景下商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的變化

（一）基于第三方B2B 平臺(tái)的線上供應(yīng)鏈金融

與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合構(gòu)建線上供應(yīng)鏈金融，導(dǎo)致了信用風(fēng)險(xiǎn)的變化，如倉(cāng)單/存貨質(zhì)押融資電子倉(cāng)單融資。電子倉(cāng)單融資采用線上授信，將“電子信用”作為“金融信用”的補(bǔ)充，雙重授信有利于降低授信風(fēng)險(xiǎn)；線上企業(yè)地域分散度高，給銀行的實(shí)地走訪帶來(lái)很大障礙。相比線下企業(yè)，線上融資企業(yè)規(guī)模小，融資頻率高、額度小，供應(yīng)鏈穩(wěn)定性程度低，違約風(fēng)險(xiǎn)有所增加。

（二）與物流公司的合作

“工業(yè)4.0”的核心是“智能+網(wǎng)絡(luò)化”，建立物聯(lián)網(wǎng)。在傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融中，商業(yè)銀行與物流企業(yè)的關(guān)系僅限于合作伙伴，在傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融服務(wù)的提供過(guò)程中，需要通過(guò)物流企業(yè)對(duì)貨物等進(jìn)行運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管。由于商業(yè)銀行與物流企業(yè)大部分為合作關(guān)系，結(jié)合程度較低，難免在上述環(huán)節(jié)會(huì)存在信息不對(duì)稱(chēng)的情況，這個(gè)不利于商業(yè)銀行的資產(chǎn)回收。結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的供應(yīng)鏈金融充分利用這一優(yōu)勢(shì)，在倉(cāng)儲(chǔ)管理、信息共享、物流跟蹤、資金流向等方面充分掌握信息流向，與物流企業(yè)緊密結(jié)合，掌握各項(xiàng)數(shù)據(jù)。利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，深入物流的各個(gè)環(huán)節(jié)，整合資金流、信息流、物流，對(duì)獲得的數(shù)據(jù)進(jìn)行儲(chǔ)存、分析、挖掘，建立自動(dòng)化的預(yù)警平臺(tái)，及時(shí)與物流企業(yè)進(jìn)行互動(dòng)、信息反饋，降低信用風(fēng)險(xiǎn)。

（三）與電商平臺(tái)合作

傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融沒(méi)有與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合，之后，阿里巴巴、京東、蘇寧逐步建立了以電商平臺(tái)為核心的供應(yīng)鏈金融平臺(tái)。而現(xiàn)今基于B2B 電商平臺(tái)、基于B2C 電商平臺(tái)、基于支付的供應(yīng)鏈金融平臺(tái)也逐步開(kāi)始建立，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈。銀行與電商企業(yè)的合作，實(shí)際上可以實(shí)現(xiàn)雙贏的局面。國(guó)際上，UPS等大型物流企業(yè)已經(jīng)靠物流金融業(yè)務(wù)取得了新的利潤(rùn)增長(zhǎng)。一方面，對(duì)小型經(jīng)銷(xiāo)商來(lái)說(shuō)，流動(dòng)資金起了非常關(guān)鍵的作用，而存貨占了流動(dòng)資金相當(dāng)大的一部分，這些企業(yè)急需利用存貨融資。另一方面，銀行已經(jīng)有了相對(duì)規(guī)范的不動(dòng)產(chǎn)抵押的貸款體系，對(duì)于動(dòng)產(chǎn)抵押，銀行必須尋找第三方企業(yè)來(lái)協(xié)助開(kāi)展業(yè)務(wù)，以求對(duì)質(zhì)押物的規(guī)格、質(zhì)量、不斷變化的價(jià)值等的深入了解，以便在貸后對(duì)質(zhì)押物進(jìn)行管理。同時(shí)物流行業(yè)也需要尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，更多地關(guān)注物流提升附加值。一方面電商擁有豐富的信息，可以幫助銀行降低信用風(fēng)險(xiǎn)，但另一方面，互聯(lián)網(wǎng)的信息安全問(wèn)題也亟待解決。

（四）質(zhì)押物范圍

在銀行的傳統(tǒng)的貸款中，信用貸款依托于自身的資信情況，保證貸款依托于第三方的良好信用，這兩種模式都不需要以自己的資產(chǎn)作為擔(dān)保，抵押貸款也僅僅利用了資產(chǎn)中的固定資產(chǎn)部分作為擔(dān)保。但是對(duì)于廣大中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，他們請(qǐng)第三方作為擔(dān)保的成本非常高，自身的發(fā)展情況又不足以申請(qǐng)信用貸款，其所擁有的固定資產(chǎn)特別是房地資產(chǎn)非常有限，因此傳統(tǒng)的貸款業(yè)務(wù)自然將相當(dāng)一部分中小企業(yè)排除在外。

在“N+1+M”網(wǎng)絡(luò)中，信用是可以韉嫉摹R環(huán)矯媯銀行可以從供應(yīng)鏈的經(jīng)營(yíng)中預(yù)警到違約風(fēng)險(xiǎn)，提前采取措施，另一方面，供應(yīng)鏈上的其他企業(yè)為了避免自己的信用受到牽連，也會(huì)采取一定的措施。在信用鏈中，必然會(huì)有大量的信息交互和共享，銀行可以對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈進(jìn)行授信，將重點(diǎn)轉(zhuǎn)向供應(yīng)鏈上下游的真實(shí)貿(mào)易情況，開(kāi)展集群的融資業(yè)務(wù)，將供應(yīng)鏈中的各個(gè)企業(yè)的信用進(jìn)行捆綁，中小企業(yè)的信用等級(jí)也通過(guò)核心企業(yè)及整個(gè)供應(yīng)鏈的整體實(shí)力獲得提升。但隨著質(zhì)押物范圍的擴(kuò)大，對(duì)銀行的資產(chǎn)審查和風(fēng)險(xiǎn)控制的要求會(huì)更高。

五、對(duì)策和建議

（一）與核心企業(yè)合作

與核心企業(yè)合作，可以降低融資風(fēng)險(xiǎn)。與核心企業(yè)合作，可以將風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)從資信水平較低的中小企業(yè)轉(zhuǎn)移到資信水平較高的核心企業(yè)，是否與核心企業(yè)有貿(mào)易關(guān)系，這也成為對(duì)中小企業(yè)資格認(rèn)定的一種方式。并且，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)具有自?xún)斝缘奶攸c(diǎn)，與核心企業(yè)合作還可以更全面地掌握每筆供應(yīng)鏈融資的貿(mào)易背景和結(jié)算信息，更加有效地控制資金流和現(xiàn)金流，同樣降低了風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)一攬子解決方案，使供應(yīng)鏈中的參與者更加緊密地聯(lián)系起來(lái)，從原來(lái)靜態(tài)、單個(gè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制轉(zhuǎn)為動(dòng)態(tài)、系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)控制，實(shí)現(xiàn)資金流、物流和信息流的統(tǒng)一。

（二）通過(guò)物流企業(yè)溝通上下游

可以建立專(zhuān)業(yè)物流金融公司或者成立物流銀行部門(mén)，由物流企業(yè)和銀行共同管理，負(fù)責(zé)溝通供應(yīng)鏈中的上下游環(huán)節(jié)，提高資金的使用效率，降低銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)，增大銀行的業(yè)務(wù)量，提升物流企業(yè)的利潤(rùn)。

（三）建設(shè)信息化平臺(tái)

充分發(fā)揮信息技術(shù)的優(yōu)勢(shì)，將供應(yīng)鏈中的各主體緊密地結(jié)合在一起，提交訂單并做出反應(yīng)、發(fā)出業(yè)務(wù)請(qǐng)求等都可以在信息化的平臺(tái)上完成。通過(guò)該平臺(tái)，銀行可以全面地掌握各個(gè)企業(yè)的交易信息。在提高各企業(yè)的交易效率的同時(shí)，大大縮短授信過(guò)程，并且消除了信息不對(duì)稱(chēng)的情況，降低銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)。信息技術(shù)不但在建設(shè)方便、高效、安全的金融服務(wù)體系中發(fā)揮著基礎(chǔ)性作用，而且對(duì)于提高金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部管理水平與資源配置效率更是具有重要意義。

（四）擴(kuò)大質(zhì)押物范圍

可以通過(guò)合理的模式設(shè)計(jì)，將資產(chǎn)負(fù)債表中的流動(dòng)資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)等加入擔(dān)保范圍進(jìn)行融資，解決企業(yè)特別是中小企業(yè)的融資難問(wèn)題，成為銀行間差異化的關(guān)鍵點(diǎn)。將動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押和不動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押結(jié)合起來(lái)，還可以起到分散風(fēng)險(xiǎn)的作用。

（五）建立統(tǒng)一信用評(píng)級(jí)指標(biāo)

將主體評(píng)級(jí)和債項(xiàng)評(píng)級(jí)統(tǒng)一起來(lái)。引入債項(xiàng)評(píng)級(jí)，就是要對(duì)供應(yīng)鏈的運(yùn)營(yíng)的情況、交易資產(chǎn)的特征以及交易對(duì)手的資質(zhì)進(jìn)行評(píng)級(jí)，因?yàn)橹行∑髽I(yè)在與核心企業(yè)的交易中，這些業(yè)務(wù)比較穩(wěn)定，這樣，銀行就可以剝離中小企業(yè)在信息披露方面的不透明，針對(duì)業(yè)務(wù)授信。中國(guó)人民銀行信用評(píng)級(jí)管理指導(dǎo)意見(jiàn)（銀發(fā)[2006]95號(hào)）中指出，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)應(yīng)主要考察以下幾個(gè)方面：企業(yè)素質(zhì)、經(jīng)營(yíng)能力、獲利能力、償債能力、履約情況和發(fā)展前景。從這個(gè)評(píng)級(jí)指標(biāo)可以看出，在傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)中，銀行主要考察企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，如果按照這個(gè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)指標(biāo)，中小企業(yè)因自身財(cái)務(wù)制度不健全等因素是很難獲得融資的。銀行在推行供應(yīng)鏈金融時(shí)，需針對(duì)業(yè)務(wù)特點(diǎn)，建立供應(yīng)鏈金融的信用評(píng)級(jí)體系。

（六）完善信用保體系

擴(kuò)大擔(dān)保機(jī)構(gòu)的總體規(guī)模，提高其實(shí)力；加強(qiáng)銀保的合作力度，完善相關(guān)制度。在利率市場(chǎng)化的背景下，銀行業(yè)受到互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的挑戰(zhàn)，倒逼銀行業(yè)改革創(chuàng)新，供應(yīng)鏈金融就成為了銀行業(yè)突圍手段之一的小微信貸的重要技術(shù)。工業(yè)4.0要求建立完善的物聯(lián)網(wǎng)，隨著物流和科技的發(fā)展，供應(yīng)鏈金融也在不斷的創(chuàng)新，只有充分利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，與物流企業(yè)合作，才能使供應(yīng)鏈金融發(fā)揮最大的效用，解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，使經(jīng)濟(jì)更好、更快地發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]Demica. Growth Trends in Supply Chain Finance[Z].Demica Report Series ，2011.

[2]E.Hofmann Supply Chain Finance：Some Conceptual Insights[J].Logistics Management，2005，（1）.

[3]Hans-Christian Pfoh，MoritzGomm.Supply Chain Finance：Optimizing Financial Flows in Supply Chains[J].logistics Research，2009，（1）.

[4]R.Seifert，D.Seifert. Financing the Chain[J].International Commerce Review，2011，（1）.

[5]閆俊宏，許祥秦.基于供應(yīng)鏈金融的中小企業(yè)融資模式分析[J].上海金融， 2007，（2）.

篇9

對(duì)小微企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)價(jià)時(shí)，仍然沿襲過(guò)去單一考慮融資個(gè)體，忽略供應(yīng)鏈金融中供應(yīng)鏈的大環(huán)境。

1.1 人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)

人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)（Artificial Neural Networks，ANN），簡(jiǎn)稱(chēng)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)（Neural Networks，NN），是受生物神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的啟發(fā)，通過(guò)對(duì)人腦進(jìn)行簡(jiǎn)單抽象和模擬對(duì)人腦系統(tǒng)的一定特性做出描述，由大量與自然神經(jīng)細(xì)胞相似的簡(jiǎn)單處理單元——神經(jīng)元相互連結(jié)而形成的非線性系統(tǒng)[5]。神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)具有非常強(qiáng)大的存儲(chǔ)和并行計(jì)算能力，是一種大規(guī)模并行分布式處理系統(tǒng)。神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)是通過(guò)人腦的思維模式進(jìn)行學(xué)習(xí)和適應(yīng)，具有較好的非線性逼近、學(xué)習(xí)以及自適應(yīng)能力，此外，還具備一定的存儲(chǔ)以及容錯(cuò)特性，對(duì)處理模糊性、數(shù)據(jù)信息量大的復(fù)雜問(wèn)題具有較好的適用性。

1.2 BP人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)

BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)（Back?Propagation）是1986年由Rumelhart等人提出[5]，是一種按誤差逆向傳播算法訓(xùn)練的多層前饋網(wǎng)絡(luò)，是目前最廣泛應(yīng)用的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型之一。BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)算法的學(xué)習(xí)過(guò)程分為正向傳播和反向傳播兩部分。在正向傳播過(guò)程中，信息是從輸入層經(jīng)隱含層傳向輸出層，下一層神經(jīng)元的狀態(tài)受到其上層神經(jīng)元狀態(tài)的影響，同層之間的各神經(jīng)元沒(méi)有聯(lián)系。當(dāng)在輸出層不能得到期望的輸出信息，就需要轉(zhuǎn)入反向傳播過(guò)程。反向傳播是正向傳播的逆過(guò)程，將信息的輸出誤差以某種形式從隱含層傳向輸入層，并將這種誤差分?jǐn)偨o各層的神經(jīng)元單元，根據(jù)各層單元的誤差信號(hào)不斷修正各單元的權(quán)值，調(diào)整網(wǎng)絡(luò)的權(quán)值和閾值，最終使網(wǎng)絡(luò)的誤差平方和最小。

一個(gè)三層的BP網(wǎng)絡(luò)模型，包括輸入層（Input Layer）、隱含層（Hide Layer）和輸出層（Output Layer）。為輸出層節(jié)點(diǎn)的臨界值。

期望輸出和實(shí)際輸出之間往往存在一定差距，利用它們之間的方差表示誤差的大小：

[E=12k=1l（yk-zk）2] （1）

具體的學(xué)習(xí)過(guò)程如下：

（1） 初始化神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)各層之間的連接權(quán)值和神經(jīng)元的閾值，設(shè)定網(wǎng)絡(luò)基本參數(shù)，如學(xué)習(xí)步長(zhǎng)、誤差精度等。準(zhǔn)備輸入訓(xùn)練樣本數(shù)據(jù)集合，并對(duì)指標(biāo)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理。

（2） 將取得的樣本數(shù)據(jù)輸入模型，并進(jìn)行訓(xùn)練。令[xi]為樣本數(shù)據(jù)集，[vij]是對(duì)輸入層和隱含層之間進(jìn)行連接的權(quán)重信息，設(shè)定隱含神經(jīng)元的臨界值為[θj]，[f?（x）]是可以對(duì)神經(jīng)元的輸入信息和輸出信息進(jìn)行轉(zhuǎn)換的函數(shù)，轉(zhuǎn)換函數(shù)通常有線性、雙曲正切、閾值型和Sigmoid型函數(shù)（以下稱(chēng)為S型函數(shù)）等。S型能夠不僅對(duì)線性函數(shù)，即使對(duì)非線性函數(shù)也有較高的適應(yīng)能力，應(yīng)用最為廣泛，其函數(shù)形式如式（2）所示：

（4） 實(shí)際輸出值和期望輸出值之間往往存在差異，將二者之間的差值與預(yù)先設(shè)定的差值進(jìn)行比較。如果計(jì)算的誤差值小于設(shè)定誤差，則回到步驟（2），選取下一個(gè)樣本進(jìn)行訓(xùn)練；反之，轉(zhuǎn)入反向傳播過(guò)程，按照誤差調(diào)整的原則，即使誤差[E]減小到設(shè)定水平，調(diào)整和修正網(wǎng)絡(luò)各層的連接權(quán)值。輸出層的連接權(quán)修正公式如下：

（5） 如果網(wǎng)絡(luò)的全局誤差小于設(shè)定誤差，則結(jié)束訓(xùn)練。否則，重新開(kāi)始以上的步驟。

由于BP算法具有良好的非線性逼近能力、自學(xué)習(xí)能力、自適應(yīng)能力、容錯(cuò)性等優(yōu)點(diǎn)，因此被廣泛應(yīng)用于神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)中。在現(xiàn)有研究中，BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)或其推導(dǎo)形式是人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)中應(yīng)用最廣泛的方法之一[6]。

2 小微企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)BP網(wǎng)絡(luò)模型

2.1 小微企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系的建立

在過(guò)去，銀行對(duì)其融資對(duì)象的評(píng)價(jià)主要是單個(gè)的企業(yè)，并且往往是依據(jù)其靜態(tài)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作出評(píng)估。這就存在著諸多問(wèn)題，因?yàn)樾∥⑵髽I(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)比較零散且不太規(guī)范，透明度也相對(duì)較低，這使得銀行很難對(duì)其進(jìn)行科學(xué)的評(píng)價(jià)。供應(yīng)鏈金融視角的思想是基于產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈企業(yè)之間的相關(guān)性特點(diǎn)，對(duì)企業(yè)的整條供應(yīng)鏈運(yùn)作情況進(jìn)行評(píng)估，以便動(dòng)態(tài)地評(píng)估信貸項(xiàng)目的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)。

供應(yīng)鏈金融中的利益相關(guān)主體包括[7]：供應(yīng)鏈核心、核心企業(yè)上下游的小微企業(yè)、貸款銀行、以及相關(guān)的物流企業(yè)。其中銀行是融資服務(wù)供給方，供應(yīng)鏈上下游小微企業(yè)是信貸需求方，供應(yīng)鏈中的處于核心地位的企業(yè)能夠?qū)εc其相關(guān)的小微企業(yè)起到反擔(dān)保的作用。對(duì)核心企業(yè)進(jìn)行評(píng)估，是因?yàn)楹诵钠髽I(yè)的運(yùn)作、商業(yè)信用情況影響著其與小微企業(yè)的交易質(zhì)量。物流企業(yè)則為貸款企業(yè)提供運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)、保管等服務(wù)。銀行在重點(diǎn)考察小微企業(yè)的授信資質(zhì)的同時(shí)，更關(guān)注核心企業(yè)資質(zhì)、融資項(xiàng)目的特征以及整條供應(yīng)鏈的運(yùn)營(yíng)情況。依據(jù)指標(biāo)設(shè)計(jì)的原則和方法，在大量文獻(xiàn)研究和專(zhuān)家調(diào)查的基礎(chǔ)上，建立了供應(yīng)鏈金融視角下小微企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的指標(biāo)體系。評(píng)價(jià)體系分4大類(lèi)，共計(jì)25個(gè)指標(biāo)。指標(biāo)體系及評(píng)分準(zhǔn)則如表1所示。

2.2 小微企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)BP網(wǎng)絡(luò)模型的設(shè)計(jì)

BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的關(guān)鍵是確定網(wǎng)絡(luò)的層級(jí)數(shù)目以及各個(gè)層級(jí)的神經(jīng)元的數(shù)目。有學(xué)者研究表明，具有4層結(jié)構(gòu)的BP網(wǎng)絡(luò)其學(xué)習(xí)性較好[9]。因此，本文利用4層級(jí)BP網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)進(jìn)行訓(xùn)練，4層級(jí)包括輸入數(shù)據(jù)層、兩個(gè)中間隱含層和輸出數(shù)據(jù)層。

（1） 輸入層單元數(shù)

根據(jù)建立的指標(biāo)體系，將25個(gè)指標(biāo)值作為網(wǎng)絡(luò)輸入，由于本模型中涉及的指標(biāo)體系既有定量指標(biāo)，又有定性指標(biāo)，所以在進(jìn)行輸入節(jié)點(diǎn)輸入時(shí)，先將指標(biāo)根據(jù)表1中的評(píng)分規(guī)則進(jìn)行轉(zhuǎn)換，以便于網(wǎng)絡(luò)模型的應(yīng)用。

（2） 隱含層單元數(shù)

在實(shí)際應(yīng)用中，如何合理地選擇隱含層的單元數(shù)并非一件易事，通常需要經(jīng)過(guò)反復(fù)試驗(yàn)來(lái)確定 [10?11]。隱含層單元數(shù)可通過(guò)式（14）～式（16）來(lái)確定：

本文通過(guò)設(shè)計(jì)一個(gè)隱含層神經(jīng)元可變的BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)，以確定最佳的隱含層單元數(shù)。

（3） 輸出層單元數(shù)

通過(guò)BP網(wǎng)絡(luò)模型輸出的節(jié)點(diǎn)即為判斷的依據(jù)，BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的輸出值是一個(gè)大小。該數(shù)值越高表明信用的風(fēng)險(xiǎn)越大。

（4） 訓(xùn)練函數(shù)的選擇

BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的訓(xùn)練函數(shù)有很多，如traingdx、trainlm，traingd函數(shù)等，譚慶美等人研究結(jié)果表明，trainlm函數(shù)的訓(xùn)練收斂速度最快，平均誤差最小[12]。

3 應(yīng)用實(shí)例

3.1 BP模型的訓(xùn)練

本文從RESSET金融數(shù)據(jù)庫(kù)中篩選出供應(yīng)鏈特征明顯的20組數(shù)據(jù)，轉(zhuǎn)化后如表2。樣本數(shù)據(jù)涉及建筑建材、交通運(yùn)輸、鋼鐵重工、生物科技、制藥等多個(gè)行業(yè)的小微企業(yè)。通過(guò)Matlab軟件進(jìn)行模擬仿真，選取1～15組的信息作為模型的訓(xùn)練樣本，以后面15～19組數(shù)據(jù)作為檢測(cè)的樣本。第20組數(shù)據(jù)是待評(píng)估的對(duì)象。設(shè)定學(xué)習(xí)速率為0.05，誤差為0.01。

3.2 BP模型的檢測(cè)

將檢測(cè)樣本數(shù)據(jù)帶入模型，所得結(jié)果如表2所示，結(jié)果表明，通過(guò)該模型運(yùn)算的結(jié)果與專(zhuān)家給出的預(yù)期結(jié)果就有較高的一致性，誤差為0.005 8在設(shè)定范圍以?xún)?nèi)，滿足要求。因此，該本模型具有較高的實(shí)用性和科學(xué)性。

利用該模型對(duì)最后一組數(shù)據(jù)進(jìn)行評(píng)價(jià)，得出的數(shù)據(jù)為表3中的第五列數(shù)據(jù)，為0.55，證明該小微企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)一般，需要對(duì)其加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控。

表3 網(wǎng)絡(luò)監(jiān)測(cè)結(jié)果與評(píng)估結(jié)果的比較

4 結(jié) 語(yǔ)

供應(yīng)鏈金融近兩年的快速發(fā)展在一定程度上緩解了小微企業(yè)的融資困難。但是由于還沒(méi)有一套完整的信用風(fēng)險(xiǎn)體系和科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法，同時(shí)受以往風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模式的影響，在對(duì)小微企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)價(jià)的時(shí)候，并未真正將其置于供應(yīng)鏈的環(huán)境中，所以小微企業(yè)信用等級(jí)仍然偏低，這在很大程度上限制了小微企業(yè)的融資。只有科學(xué)、合理地評(píng)價(jià)供應(yīng)鏈中小微企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)，才能有效控制銀行的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)真正地拓寬小微企業(yè)的融資渠道，實(shí)現(xiàn)雙贏。本文在研究基礎(chǔ)上，建立的全面的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，并通過(guò)BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)小微企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)。通過(guò)實(shí)例訓(xùn)練網(wǎng)絡(luò)，對(duì)該模型進(jìn)行驗(yàn)證檢測(cè)，結(jié)果比較滿意，可用于實(shí)際運(yùn)用。本文的不足之處：由于實(shí)際中供應(yīng)鏈體系相對(duì)模糊，所以可資利用的樣本數(shù)據(jù)不多，可能導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)訓(xùn)練不夠充分；另外一點(diǎn)就是該模型理論上可行，并未真正地運(yùn)用于企業(yè)的評(píng)價(jià)，所以缺乏實(shí)踐的檢驗(yàn)。

參考文獻(xiàn)

： ICSSSM， 2012： 248?252.

[2] 深圳發(fā)展銀行?中歐國(guó)際工商學(xué)院“供應(yīng)鏈金融”課題組.供應(yīng)鏈金融[M].上海：上海遠(yuǎn)東出版社，2009.

[3] 李小燕，盧闖，游文麗.企業(yè)信用評(píng)價(jià)模型、信用等級(jí)與業(yè)績(jī)相關(guān)性研究[J].中國(guó)軟科學(xué)，2003（5）：81?85.

[4] 何濤，翟麗.基于供應(yīng)鏈的小微企業(yè)融資模式分析[J].物流科技，2007（5）：87?91.

// Parallel Distributed Processing： Explorations in the Microstructure of Cognition， Volume 1. MA， USA： MIT Press， 1986： 318?362.

[6] 蔣宗禮.人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)導(dǎo)論[M].北京：高等教育出版社，2008.

. The Secured Lender， 2005， 11： 36?39.

[8] 劉曉敏.基于BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的股指預(yù)測(cè)系統(tǒng)[D].大連：大連理工大學(xué)，2012.

篇10

供應(yīng)鏈金融是指銀行對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈中上下游企業(yè)提供全面金融服務(wù)，以促進(jìn)供應(yīng)鏈核心企業(yè)及上下游配套企業(yè)產(chǎn)、供、銷(xiāo)鏈條穩(wěn)固，并通過(guò)金融資本與實(shí)業(yè)經(jīng)濟(jì)的協(xié)作，構(gòu)筑商業(yè)銀行、企業(yè)和商品供應(yīng)鏈互利共存、持續(xù)發(fā)展的一種新型產(chǎn)業(yè)生態(tài)[2]。由于供應(yīng)鏈金融將核心企業(yè)的信用延長(zhǎng)至供應(yīng)鏈上中下游，一定程度上解決了上下游企業(yè)資金不平衡的問(wèn)題，而且淡化了企業(yè)因自身規(guī)模而帶來(lái)的融資瓶頸，加速企業(yè)財(cái)務(wù)周轉(zhuǎn)，為銀行提供了穩(wěn)定的客戶(hù)群體，經(jīng)濟(jì)效益與社會(huì)效益十分明顯。但供應(yīng)鏈金融作為銀行新型的盈利模式在實(shí)踐過(guò)程中仍存在不少問(wèn)題。本文基于商業(yè)銀行立場(chǎng)，對(duì)供應(yīng)鏈金融發(fā)展過(guò)程面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究，并提出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策。

一、供應(yīng)鏈金融實(shí)踐模式

最早從事供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的是荷蘭一家開(kāi)辦質(zhì)押融資的銀行。國(guó)外，馬士基、UPS都是供應(yīng)鏈金融活動(dòng)的參與者，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)已經(jīng)成為其主營(yíng)業(yè)務(wù)。國(guó)內(nèi)，深發(fā)展銀行是供應(yīng)鏈金融的先驅(qū)，中信銀行以及工農(nóng)中建也相繼涉及供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。

由于供應(yīng)鏈金融活動(dòng)參與者背景各異，這里筆者舉簡(jiǎn)化例子：假設(shè)存在原料供應(yīng)商R，制造商M，批發(fā)商W，M為核心企業(yè)。

出于生產(chǎn)需要，M向RMS購(gòu)買(mǎi)原料。由于M實(shí)力強(qiáng)大，遂要求RMS賒銷(xiāo)，即M暫不付款，形成RMS的應(yīng)收帳款。由于RMS在備貨過(guò)程中就需要墊付，財(cái)務(wù)很難周轉(zhuǎn)，遂尋求保理商幫助，讓其通過(guò)購(gòu)買(mǎi)債權(quán)對(duì)方式向RMS支付現(xiàn)金，解決RMS流動(dòng)性問(wèn)題。這一過(guò)程中最關(guān)鍵就在于M的信用，M守信與否都將直接關(guān)系到壞賬率。W向M購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)成品，由于M實(shí)力強(qiáng)大遂不準(zhǔn)備向W賒銷(xiāo)。W只能通過(guò)直接付款、承兌匯票、向銀行貸款等方式。而除了直接付款方式，其他方式需要W有足夠都授信，而我們都知道對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，授信是十分珍貴的。銀行此時(shí)的作用便被放大，對(duì)于M，銀行了解M作為是核心企業(yè)，信用充足。銀行便通過(guò)占用M的授信方式，向W發(fā)放買(mǎi)放融資用于支付M的貨款。

不難看出，M的存在，加速了M和W的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)速度。對(duì)于銀行而言，在保證核心企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)可承受的前提下，自身資金成本也得到降低。

二、供應(yīng)鏈金融運(yùn)行中銀行承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)及產(chǎn)生原因

（一）供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)量化工具匱乏帶來(lái)的內(nèi)生風(fēng)險(xiǎn)。由于融資行為是單向的，因此銀行在供應(yīng)鏈金融實(shí)際操作上往往處于被動(dòng)局面。銀行作為特殊企業(yè)，需要控制風(fēng)險(xiǎn)，保證收益。出于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制遺留，“貸長(zhǎng)不貸短，貸大不貸小”，“銀行追著大企業(yè)跑，中小企業(yè)追著銀行跑”等現(xiàn)象層出不窮。在這些現(xiàn)象背后，折射了我國(guó)銀行偏好短期利益的浮躁心態(tài)及借貸原則的扭曲。

而這都會(huì)造成供應(yīng)鏈金融的操作環(huán)節(jié)過(guò)于繁瑣復(fù)雜，讓有融資需求的企業(yè)墊付時(shí)間成本。因?yàn)樯婕暗焦?yīng)鏈各級(jí)企業(yè)，銀行需要正確度量企業(yè)授信額度以控制風(fēng)險(xiǎn)敞口。同時(shí)銀行還需根據(jù)供應(yīng)鏈自身特征，實(shí)時(shí)管控資金流量；此外對(duì)銀行自身來(lái)說(shuō)，還需要考慮到自身股權(quán)結(jié)構(gòu)以及風(fēng)險(xiǎn)承受能力：對(duì)于國(guó)有控股的銀行而言，存在國(guó)家的隱形擔(dān)保，風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)；而對(duì)于股份制銀行，股東存在風(fēng)險(xiǎn)厭惡，會(huì)降低風(fēng)險(xiǎn)承受力。

雖然供應(yīng)鏈金融歷史十分悠久，但在我國(guó)仍不存在普適方法量化銀行的成本收益，也沒(méi)有精確的計(jì)量模型能讓銀行進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與核查，一定程度上增加了銀行主觀方面決策帶來(lái)的不確定性，無(wú)法按部就班開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。雖然已有不少學(xué)者建立了模型用于供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，確定準(zhǔn)入條件等模型，但由于模型測(cè)度的數(shù)據(jù)多來(lái)自上市公司或知名企業(yè)，對(duì)以中小企業(yè)為服務(wù)主體的供應(yīng)鏈金融而言，缺乏代表性。

（二）法律體系不健全帶來(lái)的法律風(fēng)險(xiǎn)與道德風(fēng)險(xiǎn)。由于我國(guó)尚不存在關(guān)于供應(yīng)鏈金融的法律，雖有《擔(dān)保法》、《合同法》、《公司法》和《動(dòng)產(chǎn)抵押登記辦法》等法律進(jìn)行規(guī)范，但就供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)而言，因?yàn)橹挥羞m用主體類(lèi)似，無(wú)法覆蓋供應(yīng)鏈金融的方方面面，所以存在諸多法律漏洞，如《擔(dān)保法》未明確規(guī)定原材料、半成品和應(yīng)收賬款等可以質(zhì)押；《物權(quán)法》則規(guī)定質(zhì)權(quán)人不限于金融機(jī)構(gòu)等等。此外由于合同形式多樣，鑒別十分困難，甚至企業(yè)間沒(méi)有真實(shí)的貿(mào)易行為，但通過(guò)偽造合同或者偽造財(cái)務(wù)報(bào)表也能夠獲得銀行授信的現(xiàn)象。長(zhǎng)期以往，銀行壞賬會(huì)積累到直接危害到整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的地步。企業(yè)單方面違反與銀行簽訂的借貸合同，將所獲得的流動(dòng)性用于它用，嚴(yán)重影響企業(yè)的還貸；企業(yè)獲得貸款并取得收益后卻有意謊報(bào)虧本，并偽造財(cái)務(wù)報(bào)表，影響銀行的判斷；企業(yè)貸款后對(duì)資金利用不充分，造成資金使用效率低下，對(duì)銀行與企業(yè)均造成嚴(yán)重不良影響；等都是其可能的表現(xiàn)形式。

（三）不確定性引發(fā)的質(zhì)押物貶值風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)出現(xiàn)因利/匯率變動(dòng)等原因使企業(yè)無(wú)法順利銷(xiāo)售完存貨時(shí)，企業(yè)資金無(wú)法回籠，無(wú)法按時(shí)還貸，銀行可處置企業(yè)的質(zhì)押物。由于質(zhì)押物多樣，若質(zhì)押物變現(xiàn)成本很高或變現(xiàn)價(jià)值低于銀行授信敞口余額時(shí)，商業(yè)銀行便不會(huì)將其變現(xiàn)，因此持有此類(lèi)質(zhì)押物對(duì)于銀行而言反而無(wú)法遏制風(fēng)險(xiǎn)敞口。

（四）企業(yè)協(xié)同發(fā)展弱化致使銀行開(kāi)展供應(yīng)鏈金融失效風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)協(xié)同主要指企業(yè)間通過(guò)內(nèi)部協(xié)同作用，自發(fā)地出現(xiàn)空間與效率上的有序結(jié)構(gòu)。由于供應(yīng)鏈金融是銀行通過(guò)給核心企業(yè)資金支持，再使核心企業(yè)支持配套企業(yè)從而達(dá)到解決資金困難的問(wèn)題的方法，其高效運(yùn)作的前提是核心企業(yè)與供應(yīng)鏈上中下游企業(yè)必須存在協(xié)同關(guān)系。實(shí)際上，由于核心企業(yè)實(shí)力強(qiáng)大，在合作過(guò)程中擁有絕對(duì)話語(yǔ)權(quán)，對(duì)上游可以要求賒銷(xiāo)，對(duì)下游不允許其賒銷(xiāo)，給上下游企業(yè)帶來(lái)巨大壓力，供應(yīng)鏈金融無(wú)法抬升中小企業(yè)信用，名存實(shí)亡。

（五）企業(yè)間動(dòng)態(tài)投機(jī)導(dǎo)致銀行經(jīng)營(yíng)困難。在供應(yīng)鏈金融的具體實(shí)踐中，由于企業(yè)間合作關(guān)系是隨著合同的產(chǎn)生而產(chǎn)生，隨著業(yè)務(wù)的完成而結(jié)束。因此，中小企業(yè)與核心企業(yè)均可選擇下次合作或不合作。由于供應(yīng)鏈金融沒(méi)有強(qiáng)硬的控制機(jī)制，當(dāng)企業(yè)面臨多條供應(yīng)鏈時(shí)，會(huì)自主選擇利益可獲得性最大的；在供應(yīng)鏈條有限的條件下，會(huì)自動(dòng)退出盈利空間小的。這種動(dòng)態(tài)的投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)給銀行、企業(yè)間合作與供應(yīng)鏈融資都帶來(lái)了極大的不確定性，增大銀行供應(yīng)鏈金融的操作難度。

三、供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策

（一）實(shí)時(shí)監(jiān)控企業(yè)間資金流動(dòng)。由于供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)在整個(gè)供應(yīng)鏈條中傳遞需要一定時(shí)間，這就為遏制風(fēng)險(xiǎn)提供了有利條件。銀行可以通過(guò)成立獨(dú)立于自身以及核心企業(yè)的第三方監(jiān)控機(jī)構(gòu)，允許第三方機(jī)構(gòu)使用自身信息渠道，分享自身在企業(yè)間資金往來(lái)的實(shí)時(shí)信息優(yōu)勢(shì)。

銀行也可與核心企業(yè)，上下游企業(yè)制定好保密協(xié)議，允許第三方機(jī)構(gòu)獲取企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以監(jiān)測(cè)可疑交易行為，提高應(yīng)急反應(yīng)能力和危機(jī)處理效率，更加穩(wěn)定的幫助商業(yè)銀行發(fā)展相關(guān)業(yè)務(wù)。銀行也需要對(duì)核心企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行評(píng)估測(cè)量，一旦出險(xiǎn)或者風(fēng)險(xiǎn)有增大可能，立即告知相關(guān)企業(yè)進(jìn)行預(yù)防和改進(jìn)。

（二）建立健全征信與法律體系。征信當(dāng)局首先要能保證信用信息大體真實(shí)、完整，提供多樣化的信用信息使用渠道，并及時(shí)更新信用數(shù)據(jù)庫(kù)，輔助銀行做好客戶(hù)信息管理以及貸款后的動(dòng)態(tài)信息分析，使銀行能夠綜合使用信息，優(yōu)化自身操作方法，提高自身前期的風(fēng)險(xiǎn)鑒別能力，降低風(fēng)險(xiǎn)。但以上這些措施是針對(duì)客觀的外部企業(yè)信息而言，銀行只能根據(jù)信息來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，銀行出于被動(dòng)地位。下面介紹一種主動(dòng)性的風(fēng)險(xiǎn)控制方式。

為了改變銀行在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)實(shí)施時(shí)所處的弱勢(shì)地位，銀行自身應(yīng)該建立企業(yè)動(dòng)態(tài)信用評(píng)價(jià)門(mén)檻，嚴(yán)格對(duì)核心企業(yè)與上下游企業(yè)進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，通過(guò)提高門(mén)檻來(lái)甄別出風(fēng)險(xiǎn)隱患大的企業(yè)。銀行還應(yīng)該加強(qiáng)供應(yīng)鏈中的信息流整合，幫助形成企業(yè)間良性互動(dòng)溝通機(jī)制，健全社會(huì)信用系統(tǒng)和企業(yè)、個(gè)人信用登記制度。

從監(jiān)管當(dāng)局的角度看，監(jiān)管當(dāng)局要對(duì)惡意規(guī)避商業(yè)銀行債務(wù)的企業(yè)實(shí)施聯(lián)合制裁， 維護(hù)商業(yè)銀行債權(quán)，建立公正法制化的商業(yè)環(huán)境， 盡可能讓商業(yè)銀行在維護(hù)自身權(quán)益上去行政化， 減少銀行風(fēng)險(xiǎn)損失。

（三）進(jìn)行抵押品的契約設(shè)計(jì)。黃金是資產(chǎn)保值的有效工具，能夠較好地規(guī)避通貨膨脹給資產(chǎn)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)供應(yīng)鏈金融過(guò)程中出現(xiàn)了質(zhì)押物品，銀行可黃金保有當(dāng)局建立合作并將質(zhì)押物按恒定的轉(zhuǎn)換價(jià)格轉(zhuǎn)為代表黃金的憑證，以黃金的保值性避開(kāi)抵押物貶值的風(fēng)險(xiǎn)，到期再將黃金憑證轉(zhuǎn)為抵押物退還給企業(yè)。由于這一過(guò)程完全可以電子化，因而不會(huì)增添任何管理成本。銀行還需要時(shí)刻關(guān)注抵押品市場(chǎng)價(jià)格，一旦抵押品價(jià)格下降至警戒線，銀行需要通知融資企業(yè)補(bǔ)充保證金。

（四）企業(yè)協(xié)同發(fā)展弱化致使銀行開(kāi)展供應(yīng)鏈金融失效風(fēng)險(xiǎn)解決。協(xié)同問(wèn)題的產(chǎn)生與否在于核心企業(yè)的配合程度。商業(yè)銀行理應(yīng)構(gòu)建一個(gè)交流平臺(tái)，定期與核心企業(yè)，中小企業(yè)溝通，主動(dòng)去發(fā)現(xiàn)企業(yè)的難處。銀行還應(yīng)該制定統(tǒng)一規(guī)范和完善的業(yè)務(wù)流程，使運(yùn)作條款與系統(tǒng)內(nèi)部協(xié)調(diào)步調(diào)一致。銀行要在融資過(guò)程中，和所有供應(yīng)鏈主體進(jìn)行緊密的合作，提升供應(yīng)鏈企業(yè)的運(yùn)作水平。規(guī)范準(zhǔn)入與退出機(jī)制，對(duì)違約違規(guī)企業(yè)要有經(jīng)濟(jì)與信用上的懲罰措施，經(jīng)濟(jì)上可以收取罰款或違約賠償金，信用上銀行可以提高違規(guī)企業(yè)的二次準(zhǔn)入門(mén)檻或降低授信額度。

（五）銀行進(jìn)行供應(yīng)鏈利益分配。追逐利益是企業(yè)天性，供應(yīng)鏈金融投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生實(shí)際上是企業(yè)天性和企業(yè)家精神匱乏的體現(xiàn)。在供應(yīng)鏈條上，企業(yè)想要實(shí)現(xiàn)利益最大化，都需要以整個(gè)供應(yīng)鏈的價(jià)值增值和企業(yè)間互利共贏為基礎(chǔ)。為此銀行要引入激勵(lì)機(jī)制，注重轉(zhuǎn)變企業(yè)理念和供應(yīng)鏈上不同節(jié)點(diǎn)企業(yè)合理分配既得利益，以公共人的身份進(jìn)行利益分配。

（六）引入供應(yīng)鏈金融專(zhuān)門(mén)人才。由于供應(yīng)鏈金融的復(fù)雜性，需要熟悉金融、國(guó)貿(mào)、法律、計(jì)算機(jī)編程和財(cái)務(wù)知識(shí)的復(fù)合性人才，而我國(guó)目前尚不存在對(duì)供應(yīng)鏈金融的普及教育，唯一與之相近的是物流管理，而目前物流管理人才顯然不能滿足供應(yīng)鏈金融的需要。

所以銀行應(yīng)當(dāng)引進(jìn)高水平高素質(zhì)的復(fù)合型專(zhuān)業(yè)人才，抓好全員經(jīng)營(yíng)理念，實(shí)際技能以及實(shí)際業(yè)務(wù)操作上的培訓(xùn)，尤其要盡快提高信貸人員的政策法律水平和業(yè)務(wù)操作技能，以順應(yīng)供應(yīng)鏈金融發(fā)展要求。

參考文獻(xiàn)：

篇11

近年來(lái)，不少銀行開(kāi)始積極探索創(chuàng)新信貸服務(wù)，其中供應(yīng)鏈金融受到越來(lái)越多的關(guān)注。供應(yīng)鏈金融利用供應(yīng)鏈生產(chǎn)中的動(dòng)產(chǎn)或權(quán)利作為擔(dān)保，將核心企業(yè)的良好信用延伸到供應(yīng)鏈上下游企業(yè)，解決小企業(yè)信用難以評(píng)價(jià)或信用不足的問(wèn)題，進(jìn)而緩解小企業(yè)的融資壓力。對(duì)于商業(yè)銀行而言，供應(yīng)鏈金融使得風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的側(cè)重點(diǎn)從對(duì)主體的評(píng)估轉(zhuǎn)向?qū)φ麄€(gè)供應(yīng)鏈的交易進(jìn)行評(píng)估，核心企業(yè)的資信和供應(yīng)鏈的整體信用狀況使小企業(yè)的信用等級(jí)獲得提升，這樣有利于眾多小企業(yè)進(jìn)入銀行的信貸服務(wù)范圍。供應(yīng)鏈金融在風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)上的金融創(chuàng)新使得銀行能站在供應(yīng)鏈全局的高度，為協(xié)調(diào)供應(yīng)鏈資金流、降低供應(yīng)鏈整體財(cái)務(wù)成本而提供系統(tǒng)性的金融解決方案。因其能夠有效地將銀行、核心企業(yè)及其上下游配套企業(yè)結(jié)合，實(shí)現(xiàn)金融資本與實(shí)業(yè)經(jīng)濟(jì)的高度契合，促成各方互利共贏，供應(yīng)鏈金融逐漸成為商業(yè)銀行業(yè)務(wù)新的重要增長(zhǎng)點(diǎn)。

一、文獻(xiàn)回顧

在近年來(lái)的研究中，隨著小企業(yè)信貸數(shù)據(jù)獲得改善，國(guó)內(nèi)部分學(xué)者對(duì)小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了實(shí)證研究。熊熊等人（2009）研究了在供應(yīng)鏈金融模式下的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，提出了考慮主體評(píng)級(jí)和債項(xiàng)評(píng)級(jí)的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，構(gòu)建了信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型，并據(jù)此進(jìn)行了實(shí)證研究。但該研究所取樣本并未明確界定于供應(yīng)鏈的企業(yè)，而且許多數(shù)據(jù)是隨機(jī)模擬而得，因此其擬合模型的準(zhǔn)確性有待提高[1]。胡海青等人（2011）運(yùn)用支持向量機(jī)（SVM）建立信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型，研究了在供應(yīng)鏈金融模式下的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，提出了綜合考慮核心企業(yè)資信狀況及供應(yīng)鏈關(guān)系的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系，結(jié)果表明基于SVM的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系具有優(yōu)越性[2]。在國(guó)內(nèi)的相關(guān)研究中，由于信用環(huán)境欠佳和數(shù)據(jù)積累不足等方面的原因，大部分屬于定性研究，度量模型和實(shí)證分析的研究成果較少，有的實(shí)證研究未契合實(shí)際，因此并不能很好地應(yīng)用于小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)實(shí)踐。

二、供應(yīng)鏈金融模式下的小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別指標(biāo)

在傳統(tǒng)信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別中，銀行主要從規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債情況、抵押物、擔(dān)保等方面對(duì)企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行審核。而小企業(yè)業(yè)務(wù)有其自身的特點(diǎn)，不宜用傳統(tǒng)信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法。根據(jù)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)公布的《銀行開(kāi)展小企業(yè)授信工作制度意見(jiàn)》（銀監(jiān)發(fā)[2007]53號(hào)），銀行應(yīng)建立和完善小企業(yè)客戶(hù)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，可依據(jù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、存續(xù)時(shí)間、償債能力、經(jīng)營(yíng)者素質(zhì)、發(fā)展前景、資信狀況等指標(biāo)，制定小企業(yè)信用評(píng)分體系，突出對(duì)小企業(yè)業(yè)主或主要股東個(gè)人的信用，以及小企業(yè)所處市場(chǎng)環(huán)境和信用環(huán)境的評(píng)價(jià)。

相較于傳統(tǒng)方法更多地側(cè)重于對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的靜態(tài)分析，供應(yīng)鏈金融模式下銀行弱化對(duì)企業(yè)自身的分析，更側(cè)重于對(duì)物流和資金流的分析，將企業(yè)置身于供應(yīng)鏈條中，這樣可以盡量規(guī)避小企業(yè)在信息披露和財(cái)務(wù)等方面存在的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，有利于銀行開(kāi)展“鏈?zhǔn)健遍_(kāi)發(fā)。同時(shí)在信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別中，一方面要分析企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)等定量指標(biāo)，另一方面還要對(duì)交易商品的價(jià)格波動(dòng)性、行業(yè)發(fā)展前景、企業(yè)歷史交易情況、整個(gè)供應(yīng)鏈運(yùn)作狀況等定性指標(biāo)均要予以分析。具體而言，指標(biāo)體系應(yīng)主要包括以下幾方面的內(nèi)容：

一是企業(yè)所在行業(yè)狀況。在供應(yīng)鏈金融模式下，作為銀行信貸的抵質(zhì)押物如原材料、成品、半成品、應(yīng)收賬款和訂單等的價(jià)值與企業(yè)所在行業(yè)的狀況密切相關(guān)。外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)發(fā)展階段和所在經(jīng)濟(jì)區(qū)域等都會(huì)極大地影響企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)狀況。

二是申請(qǐng)企業(yè)自身的狀況。通過(guò)企業(yè)的管理狀況、財(cái)務(wù)信息和信用記錄等內(nèi)容可以反映企業(yè)的還款意愿、盈利能力、運(yùn)營(yíng)能力、償債能力和發(fā)展前景等，融資企業(yè)的資信度越高，與物流企業(yè)合作的程度越深入，其貿(mào)易背景的真實(shí)性越準(zhǔn)確，銀行所面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)就越小。

三是融資項(xiàng)下資產(chǎn)情況。銀行在供應(yīng)鏈融資模式中需對(duì)所交易的資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，進(jìn)而給予授信，由于所交易資產(chǎn)也是在小企業(yè)發(fā)生違約情況時(shí)銀行將其變現(xiàn)據(jù)以彌補(bǔ)損失的保障，因此融資項(xiàng)下的資產(chǎn)情況應(yīng)是銀行所要考查的重點(diǎn)內(nèi)容。

四是核心企業(yè)狀況。由于小企業(yè)往往依附于核心企業(yè)，是生產(chǎn)過(guò)程的某個(gè)環(huán)節(jié)，小企業(yè)的資信狀況很大程度上依賴(lài)于核心企業(yè)的狀況。通過(guò)考查核心企業(yè)的盈利能力、償債能力和信用狀況等因素可以反映核心企業(yè)的狀況。如果核心企業(yè)資信狀況較好，在核心企業(yè)提供擔(dān)保或履行相應(yīng)義務(wù)的情況下，銀行所面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)可以大幅度地降低。

五是供應(yīng)鏈關(guān)系。主要是通過(guò)合作年限、強(qiáng)度、質(zhì)量和產(chǎn)品可替代性等指標(biāo)來(lái)反映合作的密切程度和申請(qǐng)企業(yè)的地位情況，在供應(yīng)鏈上的小企業(yè)與核心企業(yè)的合作時(shí)限越長(zhǎng)，兩者的合作關(guān)系越密切，其違約的可能性就越低，銀行所面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)就越小。

本文根據(jù)以上五個(gè)方面的一級(jí)指標(biāo)，選取了宏觀環(huán)境、企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理、質(zhì)押物特征和合作密切程度等17個(gè)二級(jí)指標(biāo)以及宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、行業(yè)發(fā)展階段、當(dāng)?shù)卣С至Χ群彤a(chǎn)品可替代性等46個(gè)三級(jí)指標(biāo)，構(gòu)建了如表1所示的供應(yīng)鏈金融的小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別指標(biāo)體系：

三、供應(yīng)鏈金融模式下的小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別模型

目前用于信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的眾多方法中，既有如神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)等非線性方法，又有如Logistic回歸等線性方法。雖然線性方法的精確度低于非線性方法，但線性方法在穩(wěn)健性方面具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。由于我國(guó)正處于轉(zhuǎn)型期，信息不對(duì)稱(chēng)程度較深，商業(yè)銀行的小企業(yè)業(yè)務(wù)也還不成熟，線性方法應(yīng)為較優(yōu)選擇，因此本文選用Logistic回歸方法構(gòu)建模型。由于Logistic回歸方法對(duì)自變量多維相關(guān)性比較敏感，可以采用主成分分析法選擇代表性的變量，因此本文對(duì)數(shù)據(jù)先進(jìn)行主成分分析，然后利用Logistic回歸方法計(jì)算企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)情況。

鑒于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的開(kāi)展現(xiàn)狀以及該項(xiàng)業(yè)務(wù)適用于中小企業(yè)的背景，本文選取了北京市汽車(chē)行業(yè)219家小企業(yè)作為研究樣本（其中好客戶(hù)135家，差客戶(hù)84家），這些小企業(yè)以北京現(xiàn)代汽車(chē)有限公司、北京奔馳有限公司等為核心企業(yè)，構(gòu)成了北京市汽車(chē)行業(yè)供應(yīng)鏈。本文利用這些小企業(yè)的信貸數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)信息，對(duì)指標(biāo)體系中的定量指標(biāo)進(jìn)行了計(jì)算，而對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、行業(yè)發(fā)展階段和管理者素質(zhì)等定性因素則采用了專(zhuān)家打分法進(jìn)行打分，然后對(duì)所得分?jǐn)?shù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，最后對(duì)這些數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。

在預(yù)測(cè)分類(lèi)的準(zhǔn)確率方面，在概率界限為0.5的條件下，該模型判定的總準(zhǔn)確率為88.1%，其中對(duì)信用好的客戶(hù)判為守信率高的準(zhǔn)確率為92.6%，對(duì)信用較差的客戶(hù)判為守信率低的準(zhǔn)確率為81%，所得結(jié)果比較理想。

四、結(jié)論及建議

在小企業(yè)業(yè)務(wù)開(kāi)展中，信用風(fēng)險(xiǎn)的有效識(shí)別是此類(lèi)業(yè)務(wù)獲得良性發(fā)展的保障。采用供應(yīng)鏈金融使得商業(yè)銀行圍繞核心企業(yè)對(duì)上下游的小企業(yè)開(kāi)展信貸業(yè)務(wù)，更易于準(zhǔn)確識(shí)別借款人的信用風(fēng)險(xiǎn)狀況，從而降低對(duì)小企業(yè)信貸的違約風(fēng)險(xiǎn)。在供應(yīng)鏈金融的小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方面，商業(yè)銀行需要注意以下幾點(diǎn)：

一是要注重完善信貸數(shù)據(jù)庫(kù)。由于國(guó)內(nèi)的商業(yè)銀行開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)時(shí)間還不長(zhǎng)，同時(shí)傳統(tǒng)的信貸數(shù)據(jù)更側(cè)重于企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，而對(duì)企業(yè)主人品等定性數(shù)據(jù)關(guān)注甚少，因此各商業(yè)銀行的信貸數(shù)據(jù)庫(kù)有待于完善。

二是要關(guān)注評(píng)價(jià)指標(biāo)及模型對(duì)不同行業(yè)的適用性。由于不同行業(yè)的屬性各異，因此能很好地反映某一行業(yè)信貸客戶(hù)的信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別模型未必能較好地在另一行業(yè)適用，需要根據(jù)各行業(yè)的特性對(duì)模型進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。

三是要加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別模型的檢驗(yàn)。由于我國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期，企業(yè)的外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境和內(nèi)部經(jīng)營(yíng)條件變化較快，特別是小企業(yè)經(jīng)營(yíng)易受外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，因此對(duì)信用識(shí)別模型需要定期進(jìn)行檢驗(yàn)，以考察該模型是否能較好地反映小企業(yè)的信用變化情況。

篇12

中圖分類(lèi)號(hào)：

F304

文獻(xiàn)標(biāo)志碼：ADOI：10.3969/j.issn.1008-4355.2017.03.12

一、引言

存貨質(zhì)押融資是供應(yīng)鏈金融的主要運(yùn)作模式，隨著諸多學(xué)者的系統(tǒng)、深入研究，其理論體系日漸形成并逐步完善，這對(duì)引導(dǎo)業(yè)務(wù)實(shí)踐健康發(fā)展提供了理論指導(dǎo)。然而，現(xiàn)有關(guān)于存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的研究皆把質(zhì)押物認(rèn)定成一般性“存貨”，應(yīng)用范圍受到一定的限制，影響了業(yè)務(wù)功能的深入發(fā)揮。有鑒于此，拓展業(yè)務(wù)應(yīng)用范圍，豐富供應(yīng)鏈金融理論體系并滿足更多社會(huì)融資主體的資金需求成為當(dāng)下供應(yīng)鏈金融理論研究的探索趨勢(shì)。農(nóng)產(chǎn)品是農(nóng)戶(hù)、合作社、農(nóng)場(chǎng)及農(nóng)業(yè)型中小企業(yè)的主要資產(chǎn)類(lèi)型，定期地閑置在倉(cāng)庫(kù)之中，擠占了不少的流動(dòng)資金，使得本就資金不足的他們更加窘迫，加之農(nóng)業(yè)型中小企業(yè)通過(guò)正規(guī)途徑獲得資金的難度較大這一因素，致使這類(lèi)個(gè)體或組織面臨嚴(yán)重的資金不足問(wèn)題。所以探索農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資問(wèn)題對(duì)緩解涉農(nóng)中小企業(yè)及農(nóng)戶(hù)等融資困境具有重要意義。但無(wú)法回避的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題是農(nóng)產(chǎn)品是典型的弱質(zhì)性產(chǎn)品，這種特性致使農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資業(yè)務(wù)更為復(fù)雜、風(fēng)險(xiǎn)更多。有鑒于此，探討業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范問(wèn)題對(duì)業(yè)務(wù)高效運(yùn)行及健康發(fā)展具有積極意義。現(xiàn)有關(guān)于存貨質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的研究集中在貸款價(jià)值比率[2][3]、物流企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)[4][5]、組合質(zhì)押價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)[6][7]、風(fēng)險(xiǎn)因素分析[8][9]等問(wèn)題上，與以上不同的是，本文在系統(tǒng)梳理基于供應(yīng)鏈金融的農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型的基礎(chǔ)上，運(yùn)用層次分析和模糊綜合評(píng)價(jià)方法，對(duì)給定某企業(yè)開(kāi)展該業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了評(píng)價(jià)。

二、基于供應(yīng)鏈金融的農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)分析

盡管合作社存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)對(duì)其緩解融資困境具有重要的現(xiàn)實(shí)意義，但開(kāi)展業(yè)務(wù)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)不可回避。所以探討合作社存貨質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系構(gòu)建及防范問(wèn)題變得重要。經(jīng)過(guò)對(duì)合作社自身特性、存貨特征及存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的運(yùn)作流程分析，筆者提煉出農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資業(yè)務(wù)主要面臨的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型有：外部環(huán)境變化風(fēng)險(xiǎn)、資信水平風(fēng)險(xiǎn)、供應(yīng)鏈穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)、質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)水平風(fēng)險(xiǎn)、法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。

（一）基于供應(yīng)鏈金融的農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資外部環(huán)境變化風(fēng)險(xiǎn)

外部環(huán)境包括的主要項(xiàng)目有：自然環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境、行業(yè)環(huán)境、區(qū)域環(huán)境等。自然環(huán)境變化如天氣、氣候、自然災(zāi)害對(duì)業(yè)務(wù)影響較大，因?yàn)檗r(nóng)產(chǎn)品包括改良品（隨著時(shí)間流逝存貨在數(shù)量或質(zhì)量上發(fā)生變化）。對(duì)天氣、氣候等自然環(huán)境變化比較敏感，良好的自然環(huán)境可以有效抵御農(nóng)產(chǎn)品的變質(zhì)損耗、引致活體農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量增加，市場(chǎng)供給增加，進(jìn)而影響存貨的變現(xiàn)等后續(xù)問(wèn)題，市場(chǎng)環(huán)境變化描述的就是該類(lèi)存貨在市場(chǎng)上的供需、競(jìng)爭(zhēng)、政策變更等情況所帶來(lái)的不確定問(wèn)題，行業(yè)環(huán)境變化和區(qū)域環(huán)境變化主要是指不同行業(yè)、不同區(qū)域在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)水平、開(kāi)發(fā)程度、技術(shù)水平、經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r變化而造成的不確定問(wèn)題。

（二）基于供應(yīng)鏈金融的農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押資信水平風(fēng)險(xiǎn)

資信水平風(fēng)險(xiǎn)是指業(yè)務(wù)中參與多方尤其是借款企業(yè)、物流企業(yè)因資信水平低下發(fā)生違約而造成的損失。參與的諸多主體中，物流企業(yè)及借款企業(yè)的資信水平等級(jí)對(duì)業(yè)務(wù)整體信用風(fēng)險(xiǎn)影響較大。借款企業(yè)往往為中小涉農(nóng)企業(yè)、合作社、農(nóng)場(chǎng)主、農(nóng)戶(hù)等，他們?cè)谪?cái)務(wù)制度、經(jīng)營(yíng)管理、內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制、發(fā)展前景等方面存在較大的不確定性，加之經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品的弱質(zhì)性、季節(jié)性等特征，使得借款企業(yè)的資信水平整體較為低下，容易因自身或外界因素引發(fā)有意或無(wú)意違約、合謀等行為發(fā)生。物流企業(yè)在業(yè)務(wù)中扮演著中樞和橋梁的作用。農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資的特殊性決定對(duì)物流服務(wù)質(zhì)量的要求較高，不僅需要完善的運(yùn)送方案，而且需要較高的價(jià)值評(píng)估、質(zhì)押存放、監(jiān)管等條件，而物流企業(yè)的資信水平低下會(huì)造成與借款企業(yè)合謀騙貸、質(zhì)押物丟失、毀損等結(jié)果發(fā)生，而引致物流企業(yè)資信水平低下的關(guān)鍵因素來(lái)自其規(guī)模小、財(cái)務(wù)制度不完善等因素。

（三）基于供應(yīng)鏈金融的農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資供應(yīng)鏈穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)

探索農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資業(yè)務(wù)無(wú)疑對(duì)涉農(nóng)企業(yè)破解融資困境有重要現(xiàn)實(shí)意義，但農(nóng)產(chǎn)品弱質(zhì)性、慢速變質(zhì)、周期性等特性使得銀行等金融機(jī)構(gòu)不愿接受，開(kāi)展業(yè)務(wù)的積極性不高，所以借款企業(yè)需置身供應(yīng)鏈環(huán)境中，且核心企業(yè)為其業(yè)務(wù)開(kāi)展提供必要輔助對(duì)業(yè)務(wù)的順利開(kāi)展大有裨益。置身于供應(yīng)鏈環(huán)境中且有核心企業(yè)的輔助，有效降低了單個(gè)企業(yè)的違約風(fēng)險(xiǎn)，但滋生了供應(yīng)鏈穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)，主要體現(xiàn)為供應(yīng)鏈控制風(fēng)險(xiǎn)、供應(yīng)鏈協(xié)作風(fēng)險(xiǎn)、供應(yīng)鏈競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)等。控制風(fēng)險(xiǎn)可解釋為核心企業(yè)掌控整個(gè)鏈條力度強(qiáng)弱與否所產(chǎn)生的不確定性，掌控力度愈弱，該風(fēng)險(xiǎn)愈大；協(xié)作風(fēng)險(xiǎn)可被解釋為鏈條中企業(yè)（包括橫向企業(yè)和上下游企業(yè)）間的合作協(xié)調(diào)是否暢通所引致的損失，協(xié)作愈差，風(fēng)險(xiǎn)愈大；競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)可被解釋為該鏈條與一個(gè)或多個(gè)同行業(yè)或類(lèi)似行業(yè)鏈條的整體競(jìng)爭(zhēng)能力強(qiáng)弱所導(dǎo)致的損失，爭(zhēng)能力越強(qiáng)的鏈條，競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)就越小。

（四）基于供應(yīng)鏈金融的農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)

質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)可理解為由于質(zhì)押物品種選擇有誤、價(jià)值減少、違約處置變現(xiàn)不暢、自身變質(zhì)等緣由造成的損失。經(jīng)過(guò)實(shí)地調(diào)研和閱讀歸納，質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)為如下幾種風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型：質(zhì)物類(lèi)型篩選風(fēng)險(xiǎn)、質(zhì)物價(jià)格變化風(fēng)險(xiǎn)、質(zhì)物違約處置變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)及質(zhì)物自身變質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)。

質(zhì)押物是銀行有意放貸的關(guān)鍵，但并不意味著每種農(nóng)產(chǎn)品都適合開(kāi)展質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，某些農(nóng)產(chǎn)品因其自身結(jié)構(gòu)特征使得運(yùn)送和存儲(chǔ)較為困難、變質(zhì)速度較快、市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)較大、處置變現(xiàn)較為困難等，具有這種特征的農(nóng)產(chǎn)品是不適合作為質(zhì)押物的。業(yè)務(wù)開(kāi)展前，可預(yù)先設(shè)置準(zhǔn)入機(jī)制，符合標(biāo)準(zhǔn)的質(zhì)押物方可納入，否則拒絕，這對(duì)防范業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有較好的控制效果。質(zhì)物價(jià)格變化及違約處置變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)是農(nóng)產(chǎn)品作為質(zhì)押物所面臨的比較重要的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型，農(nóng)產(chǎn)品弱質(zhì)性、季節(jié)性等特征導(dǎo)致其價(jià)格變化較大，而價(jià)格較大的波動(dòng)會(huì)給其價(jià)值造成不穩(wěn)定，不穩(wěn)定的價(jià)值特性又影響變現(xiàn)效率，進(jìn)而給參與主體銀行帶來(lái)潛在風(fēng)險(xiǎn)。自身變質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)大小取決于質(zhì)押物類(lèi)型、運(yùn)送條件、方案及存儲(chǔ)設(shè)備水平等因素。

（五）基于供應(yīng)鏈金融的農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資技術(shù)水平風(fēng)險(xiǎn)

在業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中，諸多操作節(jié)點(diǎn)需要技術(shù)的支撐，而因技術(shù)水平低下所造成的損失則為技術(shù)水平風(fēng)險(xiǎn)。業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中，需要依賴(lài)技術(shù)支撐的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)點(diǎn)包括，質(zhì)物的價(jià)值評(píng)估，質(zhì)物價(jià)格波動(dòng)檢測(cè)、質(zhì)物存儲(chǔ)條件、質(zhì)物運(yùn)送方案、質(zhì)物違約處置、倉(cāng)單真?zhèn)伪鎰e、質(zhì)物重復(fù)質(zhì)押等，在這些業(yè)務(wù)節(jié)點(diǎn)上，若處理技術(shù)水平低就會(huì)造成一定的損失。

（六）基于供應(yīng)鏈金融的農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)

法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)可被解釋為因交易合同不符合法規(guī)范式和要件而無(wú)法獲得法規(guī)保護(hù)所造成的損失。該風(fēng)險(xiǎn)主要有兩類(lèi)。一類(lèi)是合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)，是指合同條款設(shè)置規(guī)范與否、倉(cāng)單樣式合規(guī)與否、業(yè)務(wù)操作符合法規(guī)要求與否等；另一類(lèi)為質(zhì)押物權(quán)屬風(fēng)險(xiǎn)，是指質(zhì)押物所有權(quán)是否明細(xì)、是否存在重復(fù)質(zhì)押、質(zhì)押物來(lái)源是否合法、質(zhì)押物類(lèi)型是否合規(guī)等。這兩類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成了法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)的主要內(nèi)容，盡管存在《合同法》及《擔(dān)保法》，但現(xiàn)有法規(guī)對(duì)這一新興業(yè)務(wù)的規(guī)制還不完善甚或缺乏，使得法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率增加。

三、基于供應(yīng)鏈金融的農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

根據(jù)上文分析，得到基于供應(yīng)鏈金融的農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，如表1。從表中易知，一級(jí)指標(biāo)6個(gè)，二級(jí)指標(biāo)21個(gè)，用字母R代表目標(biāo)層，用字母A代表準(zhǔn)則層，字母B代表子準(zhǔn)則層。比較全面凸顯了農(nóng)民專(zhuān)業(yè)合作社開(kāi)展存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型。

四、基于供應(yīng)鏈金融的農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)模糊綜合評(píng)價(jià)

（一）層次分析法及模糊綜合評(píng)價(jià)法概要

層次分析法是定性和定量結(jié)合適用開(kāi)展分析的決策方法。該方法的特點(diǎn)是使用不多的定量信息讓決策過(guò)程數(shù)學(xué)化，并給出量化結(jié)果，據(jù)此對(duì)復(fù)雜問(wèn)題進(jìn)行快速?zèng)Q策。該方法的基本思路是首先分解研究問(wèn)題，形成由若干層關(guān)聯(lián)因素構(gòu)成的結(jié)構(gòu)框架；然后，對(duì)每層因素進(jìn)行比較、打分獲得對(duì)上一層指標(biāo)權(quán)重；最后，對(duì)所研究問(wèn)題的決策層依據(jù)權(quán)重大小進(jìn)行排序。

模糊綜合評(píng)價(jià)法是把定性問(wèn)題定量化并根據(jù)模糊數(shù)學(xué)隸屬度理論進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)的一種方法。該方法旨在綜合評(píng)價(jià)一個(gè)受多種因素制約影響的復(fù)雜問(wèn)題，據(jù)此可得出一般性評(píng)價(jià)結(jié)論用于決策借鑒。該方法的特點(diǎn)是結(jié)果明確，系統(tǒng)性強(qiáng)，適用于回答非確定性問(wèn)題。

層次分析法與模糊綜合評(píng)價(jià)法各自存在優(yōu)劣，單獨(dú)適用無(wú)法解決本文所談問(wèn)題，而結(jié)合兩種方法的優(yōu)勢(shì)，方能給出一個(gè)關(guān)于基于供應(yīng)鏈金融的農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的綜合評(píng)價(jià)結(jié)論。基本思路如下： 首先分解研究問(wèn)題構(gòu)建結(jié)構(gòu)模型，然后確定關(guān)聯(lián)因素對(duì)所屬指標(biāo)的權(quán)重，其次根據(jù)量化結(jié)果，應(yīng)用模糊綜合評(píng)價(jià)法開(kāi)展綜合評(píng)價(jià)并給出評(píng)價(jià)矩陣，最后結(jié)合權(quán)重向量及評(píng)價(jià)矩陣得出最終評(píng)價(jià)結(jié)果，形成一般性結(jié)論。

（二）構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)指私峁鼓P

通過(guò)對(duì)基于供應(yīng)鏈金融的農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)梳理，已得出指標(biāo)體系如表1，指標(biāo)體系分為三個(gè)層級(jí)，目標(biāo)層、一級(jí)層（準(zhǔn)則層）和二級(jí)層（子準(zhǔn)則層），目標(biāo)層是我們最終需要達(dá)到的結(jié)果，為達(dá)到這一預(yù)期目標(biāo)和結(jié)果，將其具體化為一級(jí)層（準(zhǔn)則層）和二級(jí)層（子準(zhǔn)則層），一級(jí)層和二級(jí)層是為實(shí)現(xiàn)目標(biāo)所設(shè)計(jì)的中間環(huán)節(jié)，通過(guò)對(duì)一級(jí)層和二級(jí)層的技術(shù)處理之后，將實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)，即基于供應(yīng)鏈金融的農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資的綜合風(fēng)險(xiǎn)大小。

（三）構(gòu)建判斷矩陣

前文已給出基于供應(yīng)鏈金融的農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系，對(duì)所給指標(biāo)處理的基本思路為：首先兩兩比較相同層級(jí)指標(biāo)，構(gòu)造成對(duì)比較矩陣，然后計(jì)算該層級(jí)指標(biāo)對(duì)上層所屬指標(biāo)的權(quán)重，依次類(lèi)推，最終得出對(duì)目標(biāo)層的權(quán)重向量。一級(jí)層指標(biāo)對(duì)目標(biāo)層指標(biāo)的影響權(quán)重采用1-9標(biāo)度法賦值（Satty，1980），1-9標(biāo)度相應(yīng)值見(jiàn)表2。

（四）確定權(quán)重并一致性檢驗(yàn)

1.一級(jí)層指標(biāo)權(quán)重的確定

以目標(biāo)層指標(biāo)為準(zhǔn)則，計(jì)算一級(jí)層指標(biāo)對(duì)目標(biāo)層重要性的兩兩比較，確定彼此間的相對(duì)重要程度，進(jìn)而得到兩兩比較矩陣，即以本文所研究問(wèn)題為準(zhǔn)則，兩兩比較外部環(huán)境變化風(fēng)險(xiǎn)、資信水平風(fēng)險(xiǎn)、供應(yīng)鏈穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)、質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)水平風(fēng)險(xiǎn)及法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)六個(gè)指標(biāo)對(duì)目標(biāo)指標(biāo)的相對(duì)重要程度，得出比較矩陣R-A。然后根據(jù)判斷矩陣R-A，采用算術(shù)平均法，計(jì)算各指標(biāo)的權(quán)重，結(jié)果見(jiàn)表2.

為驗(yàn)證表1中成對(duì)比較矩陣及權(quán)重是否在允許范圍內(nèi)，論文對(duì)此開(kāi)展一致性檢驗(yàn)。先把成對(duì)比較矩陣及權(quán)重向量矩陣相乘得到BW，然后利用下面公式求最大特征根。

λmax=∑ni=1BWinωi=1n∑ni=1∑nj=1aijωjωi

求出λmax值后，將其帶入公式C.I.=λmax-nn-1中得出一致性檢驗(yàn)指標(biāo)C.I.；根據(jù)表4隨機(jī)性一致性檢驗(yàn)指標(biāo)R.I.，然后利用公式C.R.=C.I.R.I.求得一致性比例C.R.的值。若C.R.

SymbolcB@ 0.1，說(shuō)明成對(duì)比較矩陣的一致性可以接受，否則，需要對(duì)成對(duì)比較矩陣進(jìn)行調(diào)整，重新確定權(quán)重矩陣，直至滿足上述條件為止。

結(jié)合上述一致性檢驗(yàn)流程，易求得，λmax=6.265，C.I.=0.053，查表4可得R.I.=1.24， 所以有C.R.=C.I.R.I.=0.043

SymbolcB@ 0.1，說(shuō)明成對(duì)比較矩陣一致性在允許范圍內(nèi)，誤差能夠接受。

通過(guò)計(jì)算得出一級(jí)層權(quán)重向量值為W=0.108，0.384，0.072，0.247，0.160，0.029。

2.二級(jí)層指標(biāo)權(quán)重的確定

以各一級(jí)層指標(biāo)為準(zhǔn)則，兩兩比較所含二級(jí)層指標(biāo)對(duì)一級(jí)層指標(biāo)的相對(duì)重要程度，得出兩兩比較判斷矩陣。如以環(huán)境指標(biāo)為例，此時(shí)，環(huán)境指標(biāo)為一級(jí)層指標(biāo)，以該指標(biāo)為準(zhǔn)則，兩兩比較其下一級(jí)指標(biāo)，如自然環(huán)境變化、市場(chǎng)環(huán)境變化、行業(yè)環(huán)境變化、區(qū)域環(huán)境變化對(duì)其影響程度大小，構(gòu)建成對(duì)比較矩陣，計(jì)算權(quán)重向量并開(kāi)展一致性檢測(cè)。依次類(lèi)推，計(jì)算二級(jí)層指標(biāo)對(duì)所屬指標(biāo)的權(quán)重大小，因篇幅限制，不一一進(jìn)行列舉，本文直接給出各二級(jí)指標(biāo)的權(quán)重結(jié)果，計(jì)算過(guò)程略，各二級(jí)指標(biāo)對(duì)一級(jí)指標(biāo)的權(quán)重如下。

WA1=0.351，0.432，0.146，0.071

WA2=0.095，0.168，0.476，0.261

WA3=0.372，0.498，0.130

WA4=0.085，0.421，0.325，0.169

WA5=0.178，0.415，0.276，0.131

WA6=0.718，0.282

（五）基于供應(yīng)鏈金融的農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資模糊綜合評(píng)價(jià)

結(jié)合本文所研究問(wèn)題的系統(tǒng)性、復(fù)雜性等特點(diǎn)，選擇模糊綜合評(píng)價(jià)法作為分析方法，以此對(duì)基于供應(yīng)鏈金融的農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資整體風(fēng)險(xiǎn)給出一般性評(píng)價(jià)結(jié)論，以對(duì)業(yè)務(wù)實(shí)踐提供理論借鑒。

1.確立評(píng)價(jià)等級(jí)

在已知評(píng)價(jià)指標(biāo)及權(quán)重向量基礎(chǔ)上，還需知曉評(píng)價(jià)等級(jí)及標(biāo)準(zhǔn)，才能開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)。為使評(píng)價(jià)工作便于開(kāi)展，論文將評(píng)價(jià)分成五個(gè)等級(jí)：很低、較低、一般、較高、很高。由此，可知評(píng)價(jià)等級(jí)集為H=v1，v2，v3，v4，v5 =（很低、較低、一般、較高、很高）。至于針對(duì)不同評(píng)價(jià)等級(jí)所涉及的標(biāo)準(zhǔn)，因篇幅限制，在此不予陳述，因本文主要意圖是通過(guò)層次分析法和模糊綜合評(píng)價(jià)法評(píng)價(jià)農(nóng)產(chǎn)品開(kāi)展存貨質(zhì)押融資的風(fēng)險(xiǎn)狀況，標(biāo)準(zhǔn)闡述與否不影響風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)結(jié)果。

2.構(gòu)造模糊評(píng)價(jià)矩陣

以重慶市某家開(kāi)展農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資的涉農(nóng)企業(yè)為例，該企業(yè)以其所擁有且暫時(shí)閑置的一批農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押給銀行，向銀行申請(qǐng)貸款。銀行對(duì)該企業(yè)開(kāi)展該項(xiàng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)，邀請(qǐng)了25對(duì)業(yè)務(wù)熟悉的專(zhuān)家學(xué)者或企業(yè)負(fù)責(zé)人，其中4名來(lái)自物流企業(yè)、7名來(lái)自金融機(jī)構(gòu)、10名來(lái)自高校及科研所、4名來(lái)自農(nóng)業(yè)型企業(yè)，這些專(zhuān)家學(xué)者根據(jù)自身經(jīng)驗(yàn)及所掌握的資料信息對(duì)該涉農(nóng)企業(yè)開(kāi)展農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資業(yè)務(wù)進(jìn)行評(píng)價(jià)，對(duì)21項(xiàng)二級(jí)指標(biāo)按照五個(gè)評(píng)定等級(jí)分別打分，然后對(duì)各指標(biāo)評(píng)分進(jìn)行整理和歸一化處理，整理結(jié)果見(jiàn)表4。

由計(jì)算結(jié)果可知，綜合風(fēng)險(xiǎn)的最大隸屬度為0.270，對(duì)應(yīng)于“較高”等級(jí)，根據(jù)最大隸屬度原則，該企業(yè)開(kāi)展農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資綜合風(fēng)險(xiǎn)程度為“較高”。

五、結(jié)束語(yǔ)

近年來(lái)隨著存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的不斷開(kāi)展和理論研究的不斷深入，實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)日益成熟，理論體系日漸完善，若進(jìn)一步豐富理論體系和完善實(shí)踐操作經(jīng)驗(yàn)，拓展業(yè)務(wù)應(yīng)用范圍變得必要且有意義，在此背景下，把“存貨”具體化為“農(nóng)產(chǎn)品”，探討農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資相關(guān)問(wèn)題就順應(yīng)了目前的研究現(xiàn)狀。農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資的開(kāi)展不僅對(duì)破解農(nóng)業(yè)型中小企業(yè)、合作社、農(nóng)戶(hù)等融資困局具有積極意義，也對(duì)促進(jìn)農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革、加快農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、實(shí)現(xiàn)農(nóng)村繁榮、增加農(nóng)民收入有重要作用。但不可回避的是，農(nóng)產(chǎn)品慢速變質(zhì)的特性決定開(kāi)展該業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題必須克服和解決，所以探討農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)}具有重要意義，基于此，本文在系統(tǒng)梳理合作社存貨質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型的基礎(chǔ)上，構(gòu)建了風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系，并運(yùn)用層次分析和模糊綜合評(píng)價(jià)方法，評(píng)估了給定合作社開(kāi)展該業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)程度。JS

參考文獻(xiàn)：

[1]李碧珍.農(nóng)產(chǎn)品物流模式創(chuàng)新研究[D].福建師范大學(xué)，2009：5.

[2]李毅學(xué)，汪壽陽(yáng)，馮耕中.物流金融中季節(jié)性存貨質(zhì)押融資質(zhì)押率決策[J].管理科學(xué)學(xué)報(bào)，2011，14（11）：19-32.

[3]李毅學(xué)，馮耕中，張媛媛.委托監(jiān)管下存貨質(zhì)押融資的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)[J].系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐，2011，31（11）：587-598.

[4]李蜀湘.基于風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的存貨質(zhì)押貸款優(yōu)化契約模型[J].山西財(cái)經(jīng)大學(xué)報(bào)，2011，33（3）：74-76.

[5]何娟，王建，蔣祥林.不完全信息下存貨質(zhì)押業(yè)務(wù)防合謀機(jī)制設(shè)計(jì)[J].軟科學(xué)，2012，26（8）：141-144.

[6]何娟，王建，蔣祥林.存貨質(zhì)押業(yè)務(wù)質(zhì)物組合價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)決策[J].管理評(píng)論，2013，25（11）：163-176.

篇13

供應(yīng)鏈金融是指利用供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)、第三方物流企業(yè)擁有的資信能力，以核心企業(yè)或第三方物流企業(yè)為出發(fā)點(diǎn)，為供應(yīng)鏈中的小微型企業(yè)提供金融支持，緩解商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)與供應(yīng)鏈中的小微型企業(yè)之間因信息不對(duì)稱(chēng)而導(dǎo)致的雙方利益受損，解決小微型企業(yè)在融資時(shí)面臨的抵押、擔(dān)保資源不足等問(wèn)題，從而將資金有效注入到供應(yīng)鏈中處于相對(duì)弱勢(shì)的上下游配套小微企業(yè)，解決小微企業(yè)融資難、成本高和供應(yīng)鏈?zhǔn)Ш獾葐?wèn)題。但由于供應(yīng)鏈金融涉及的參與主體較多、融資模式多樣、契約設(shè)計(jì)復(fù)雜，商業(yè)銀行在推廣供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)時(shí)，需對(duì)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析管理，從而增強(qiáng)供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)適應(yīng)和拓展能力。

供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)主要是指商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)在對(duì)供應(yīng)鏈中的小微企業(yè)提供金融支持的過(guò)程中，由于無(wú)法事先預(yù)測(cè)的各種不確定因素帶來(lái)的影響，從而導(dǎo)致供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品帶來(lái)的實(shí)際收益與預(yù)期收益發(fā)生偏差，甚至還有可能出現(xiàn)資產(chǎn)不能收回而遭受損失的可能性。為盡可能地減少不確定因素帶來(lái)的負(fù)面影響，對(duì)

2.模糊綜合評(píng)價(jià)法概述

模糊綜合評(píng)價(jià)法基于模糊數(shù)學(xué)，根據(jù)模糊數(shù)學(xué)的隸屬度理論用模糊數(shù)學(xué)把定性評(píng)價(jià)轉(zhuǎn)化為定量評(píng)價(jià)對(duì)受到多種因素制約的對(duì)象或事物做出總體評(píng)價(jià)。它能系統(tǒng)地解決各種非確定性、模糊的、難以量化的問(wèn)題。模糊綜合評(píng)價(jià)通過(guò)構(gòu)造等級(jí)模糊子集量化反映被評(píng)事物的模糊指標(biāo)（即確定隸屬度），然后通過(guò)模糊變換對(duì)各指標(biāo)綜合分析。其一般步驟如下：

（6）歸一化處理

得出具有可比性的綜合評(píng)價(jià)結(jié)果。

3.供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)選擇

供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)面臨的風(fēng)險(xiǎn)很多，為提高評(píng)估效用，需選取關(guān)鍵指標(biāo)，建立供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，用最簡(jiǎn)單的體系反映最真實(shí)的狀況。本文利用傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的框架，根據(jù)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)涉及的主體及相應(yīng)業(yè)務(wù)流程進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)設(shè)計(jì)。

通過(guò)對(duì)現(xiàn)有研究成果的歸納整理，可將供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分成4種，分別是行業(yè)環(huán)境、供應(yīng)鏈運(yùn)作、融資項(xiàng)下資產(chǎn)、企業(yè)信用。

4.供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的模糊綜合評(píng)價(jià)

4.1 確定評(píng)價(jià)對(duì)象的因素集

根據(jù)選擇的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)因素評(píng)價(jià)指標(biāo)，設(shè)因素集U有4個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)，分別是行業(yè)環(huán)境、供應(yīng)鏈運(yùn)作、融資項(xiàng)下資產(chǎn)、企業(yè)信用。U={u1，u2，u3，u4}={行業(yè)環(huán)境，供應(yīng)鏈運(yùn)作，融資項(xiàng)下資產(chǎn)，企業(yè)信用}。

4.2 確定權(quán)重集W

評(píng)價(jià)指標(biāo)體系中每一指標(biāo)對(duì)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的影響程度不同，各項(xiàng)指標(biāo)權(quán)重系數(shù)的選取，也將成為影響評(píng)價(jià)結(jié)果的重要因素。指標(biāo)權(quán)重的確定可采用德?tīng)栰撤ā⒔y(tǒng)計(jì)分析法、專(zhuān)家會(huì)議法、層次分析法等。本文采用德?tīng)栰撤ǎ瑢⒌谝徊礁鲗?zhuān)家個(gè)體判斷進(jìn)行整理、歸納、統(tǒng)計(jì)，所得結(jié)論作為第一輪意見(jiàn)，對(duì)每一權(quán)重求出中位數(shù)和上、下四分位數(shù)，反饋給各專(zhuān)家，再次征詢(xún)其意見(jiàn)，允許他們重新做出判斷，如此進(jìn)行幾輪，專(zhuān)家組成員的意見(jiàn)逐步趨于集中，直至最后獲得具有很高準(zhǔn)確率的集體判斷結(jié)果。

根據(jù)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)影響因素，建立供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系及權(quán)重（見(jiàn)表1）。

4.3 設(shè)評(píng)價(jià)集R

在評(píng)價(jià)指標(biāo)間的重要性程度存在差別的情況下，模糊數(shù)學(xué)評(píng)價(jià)法非常實(shí)用。本文基于德?tīng)栰撤ǚǎ_定評(píng)價(jià)對(duì)象的因素集即確定評(píng)價(jià)指標(biāo)的權(quán)重，對(duì)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)單一因素作出不同程度的評(píng)價(jià)。根據(jù)具體情況對(duì)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)，可設(shè)評(píng)價(jià)集V，V={高、較高、中、較低、低}，分別給予5、4、3、2、1五個(gè)等級(jí)的分?jǐn)?shù)，即從“高”（得分5）到“低”（得1分），中間另有三個(gè)選項(xiàng)：“較高”（4分）、“中”（3分）、“較低”（2分）。

4.4 建立單因素評(píng)價(jià)矩陣（隸屬度矩陣）

對(duì)收集到的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)原始評(píng)價(jià)指標(biāo)實(shí)際值進(jìn)行無(wú)量綱化處理后，對(duì)因素集U中的單因素Uij作單因素評(píng)價(jià)。根據(jù)隸屬函數(shù)可以確定評(píng)價(jià)指標(biāo)值屬于高、較高、中、較低、低每個(gè)等級(jí)的比重，得到因素Uij的單因素評(píng)價(jià)結(jié)果，用Ri=（ri1，ri2，…，rin）來(lái)表示，它是評(píng)價(jià)集V上的一個(gè)模糊子集。分別對(duì)同一準(zhǔn)則層的m個(gè)因素進(jìn)行單因素評(píng)價(jià)可得到一個(gè)總的評(píng)價(jià)矩陣R。

根據(jù)最大隸屬度原則，B'中最大者即為某小微企業(yè)供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)后所屬的等級(jí)，即經(jīng)過(guò)模糊綜合評(píng)價(jià)，該小微企業(yè)在進(jìn)行供應(yīng)鏈融資時(shí)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)屬于中等，商業(yè)銀行可將風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果作為是否對(duì)供應(yīng)鏈中該小微企業(yè)發(fā)放貸款的參考。

5.結(jié)論

商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)在開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是一個(gè)復(fù)雜的過(guò)程，但通過(guò)模糊綜合評(píng)價(jià)法較易分析、確定貸款對(duì)象——處于供應(yīng)鏈中的小微企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，同時(shí)科學(xué)、客觀地將定性指標(biāo)分析轉(zhuǎn)化為定量分析，為商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)拓展提供更加客觀、科學(xué)的決策參考。

參考文獻(xiàn)

[1]梁保松，曹殿立.模糊數(shù)學(xué)及其應(yīng)用[M].北京：科學(xué)出版社，2007.

[2]白世貞，黎雙.基于BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估研究[J].商業(yè)研究，2013（1）：27-31.

[3]高新波.模糊聚類(lèi)分析及其應(yīng)用[M].陜西：西安電子科技大學(xué)出版社，2004（4）.

[4]張涵俘.模糊診斷原理及應(yīng)用[M].西安：西安交通大學(xué)出版社，1992.