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[中圖分類號]F830 [文獻標識碼]A [文章編號]1673-0194（2015）20-0-01

1 金融風險的新特點

金融行業在市場經濟中占據重要地位，對金融行業而言，其存在普遍的風險因素，一旦金融風險的識別和控制不及時，就會使金融市場出現混亂，從而破壞正常的經濟秩序。通常而言，引發金融危機的因素較多，如市場環境因素、金融企業自身因素等，1997年爆發的亞洲金融危機，就存在多方面的引發因素，國際市場的資本集團人為進行金融操作，導致泰國的外匯儲備不足以彌補外資流入，同時東南亞各國的經濟增速過高，其不良資產出現了極速膨脹，再加上世界性分工不合理，貿易和貨幣體制的不平衡性，綜合各個方面從而引發了亞洲金融危機。

當前金融危機呈現了新的特點，首先，金融危機的破壞深度和廣度更大，這是因為隨著經濟全球化的發展，世界成為了一個整體性的經濟組織，一旦局部出現金融危機，在短時間內就會蔓延到世界，給世界經濟造成關聯性的破壞。其次，金融危機會導致房地產市場的崩潰，金融危機爆發后，人們的經濟收入受到削減，房地產業需求量下降迅速，人們的購買能力下降，從而造成房地產業的大蕭條。此外，金融危機的破壞性體現在股票市場上，金融危機引發股市暴跌，大量企業經營困難，甚至出現倒閉，使得股票市場大受沖擊，股市市值蒸發迅速。

2 金融管理中識別金融風險的重要性

識別金融風險是控制金融危機的首要工作，通常而言，在最短時間內及時識別風險的存在有助于進行針對性的政策調控，從而把金融風險扼殺在搖籃中。當前我國金融市場的運行機制不甚完善，強化金融風險的識別避免對整個金融市場造成嚴重沖擊，有助于對已經存在的金融危機進行后期修復和調整，維持金融體系的健康發展。規范金融風險的識別機制有助于規范金融市場，以應市場變化，同時有利于建立規范化的競爭機制，維持金融市場的可持續發展。此外，金融風險識別和政策的完善聯系密切，反應迅速的識別機制使政策調整更具針對性和科學性，適應金融創新條件下的金融管理需求。

3 金融管理中風險的識別和控制策略

3.1 強化金融市場的資產組成評估

資本是金融行業的核心，充足的資本有利于應對金融危機，而資本不充足則會降低對金融風險的應對能力，從而導致金融市場不斷惡化。在金融市場中，資產組成結構是衡量資本優良與否的關鍵參數，因此，要強化對資產組成的評估，側重于對先進、貸款、固定資產、證券等多種形式的資金進行衡量評估，明確資產的組成形式以及大致數量，并以此評估其應對金融風險的能力，以便于做好應對之策。

3.2 優化資本的準入機制

金融創新條件下金融風險管理要增強資本的硬約束力，資本金的硬約束體現在三個方面：首先是金融機構出現承擔的風險轉化超過資本金，當前資本金消耗殆盡之后，必須進行依法的破產和重組;其次是在金融機構發生破產之前，如果金融機構的風險相對于其資本金過大，監管當局有權限制金融機構開展風險較大的業務，以將金融機構的風險承擔降低至與資本金相適應的水平;最后是金融機構應該在統一的風險政策下，依風險配置資本，即進行風險資本配置，作好風險預算。

3.3 建立治理結構和內控體系

治理機構是金融機構風險管理的原動力，良好的治理機構能夠為金融風險的控制提供有利支撐，同時風險管理的量化和控制都應當建立在完善的內控體系上。當前建立治理結構和內控體系是我國金融風險管理中應重點解決的問題。因此，金融機構要解決資本金不足的問題，就要健全治理結構，從本質上增強對風險的“硬約束”能力，同時，建立獨立的董事制度、內部審計制度，逐步形成以風險管理部門為核心的風險管理組織體系。

3.4 完善中介服務

金融機構完善中介服務，可以有效掌握市場經濟信息，有利于對風險做出正確的識別和度量，有利于提高風險控制策略的有效性。但也要重視中介服務所帶來的風險性，一旦中介服務出現問題，就會造成反饋信息的錯誤性、延時性，甚至會誘導金融機構做出錯誤的市場判斷，從而造成經濟損失。銀行在金融機構中扮演著重要角色，因此，要從銀行信貸的風險識別入手，保證銀行貸款業務盈利，以保證銀行不會出現貸款虧損，從而提高金融市場的穩固性。另外，要突出銀行在金融市場的把握作用，保證銀行有足夠的資產存儲量來應對風險。

4 結 語

我國的金融行業飛速發展，在市場經濟中發揮著重要作用，鑒于金融危機的強大破壞力，要在金融創新的條件下加強對金融風險的管理，提高識別和控制能力，維持我國金融市場的健康發展。

主要參考文獻

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一、金融發展理論中的利率市場化機制

1．金融交易中的風險。

早期對于利率市場化問題的研究主要是基于麥金農?肖所提出的金融深化理論。該理論認為，利率管制使得銀行在貸款項目篩選過程中將高效益、高風險項目排除出去，降低了資金的使用效率；另一方面，貸款利率低于均衡水平帶來尋租機會和套利空間，引發了政府部門或金融機構的腐敗行為。因此，金融深化理論主張全面放開利率管制，充分發揮市場機制對資金的調節作用。然而遵循上述理論，1970年代以來許多發展中國家的利率市場化實踐并不成功，特別是全面的利率市場化往往伴生嚴重的金融風險。

1980年代以來，隨著信息經濟學和制度經濟學在金融發展理論中的廣泛應用，經濟學開始把金融自由化納入制度研究的范疇，并對金融制度變遷的漸進性、風險性有了新的認識。根據信息經濟學的研究，當交易雙方存在信息不對稱時，有信息優勢的一方在交易前可能會隱瞞一些信息，導致對方選擇錯誤，這被阿克洛夫(1970)稱為“逆向選擇"。或者，當契約簽訂以后，擁有私人信息的借款人仍然可以違約，阿羅稱這種現象為“道德風險”。由于信息經濟學通常用“委托人―人"模型研究信息不對稱問題，“逆向選擇”和“道德風險”等一般可通稱為“人風險”。

新的金融發展理論強調，金融交易不同于一般的商品交易，其交易對象是一種未來償還資金的承諾。金融交易的這種特性使得交易雙方的信息不對稱特別嚴重，表現在信貸市場上，貸款人可能隱瞞自身的風險狀況、項目收益，或者把資金投到風險更大的項目上去。因此金融交易背后需要建立一系列配套制度，用以消除信息不對稱，保證這種支付承諾的實現。利率市場化作為一種資金價格的制度安排能否正常發揮作用，能否保證資金價格能夠正確及時地反映金融資產的供求狀況，合理引導資金流動，很大程度上取決于金融市場能否通過有效的制度安排，最大限度地消除信息不對稱和人風險的影響。

2．價格機制背后的制度因素。

從各國利率市場化經驗看，有四方面的制度安排對于利率市場化實現具有重要意義：

一是產權安排。信貸市場參與者的產權是否清晰，是否能正確地對價格信號作出反映，對于價格機制的有效運作非常重要。這個問題是西方主流經濟學長期忽視的問題，但卻是轉軌國家面臨的最突出的問題。科爾奈最早通過預算軟約束的概念，揭示了在計劃經濟國家企業產權不清晰所造成的價格機制失靈。由于國有企業總能預期國家會通過財政或其他手段給予新的資本支持，因此企業的經營目標旨在獲得更多的政策支持而不是提高經營效益或控制成本，因此利率作為資金價格的信號無法影響企業的資金需求。

二是金融宏觀調控制度。放松利率管制和直接信貸控制，轉向更為市場化的融資體制，能夠實現更高的資金配置效率。一些發展中國家金融自由化的經驗表明，如果政府沒有建立起適應利率市場化的宏觀金融調控機制，可能出現信用規模過快增長和流動性過剩，其結果是嚴重的通貨膨脹和利率水平大幅波動。由于預期通貨膨脹不穩定，真實利率會攀升到極高的水平，反映出較高的資金風險，資金價格反映資金供求的功能會出現紊亂。更為重要的是，如同麥金農指出的那樣，在宏觀經濟不穩定的情況下，不僅貸款企業可能出現道德風險，原本穩健經營的金融機構也會產生高風險經營的動機(麥金農1996)。

三是金融監管制度。研究表明，在利率市場化和自由競爭的市場環境下，脆弱和低效率的銀行體系容易受到沖擊和引發銀行危機。比如，資本金嚴重不足的銀行可能會產生高風險經營“博一把”的投機心理，政策性業務負擔較重的銀行也可能會借助政府的隱性擔保高風險經營。因此，在實行市場化為基礎的貨幣體系之前，應當建立一個健全的銀行體系和功能完善的審慎監管制度，以消除市場化過程中可能出現的金融機構的道德風險和逆向選擇。這方面的工作一般包括：完整的審慎性監管體系以及銀行機構重組和退出的制度安排；改善銀行資產組合和贏利性，實施必要的財務重組。

四是維護金融債權的法制環境。早期的研究發現，法制環境與金融發展之間存在重要的相關關系。一個高質量的法律體系能為投資者和債權人提供有效的保護，保證金融合同的履行，促使企業遵守會計準則和向投資者披露真實的信息，從而減少金融交易中的信息不對稱和不確定性，促進金融發展和經濟增長。法制基礎對于利率機制的重要性同樣是不言而喻的，因為市場經濟從根本上是法制經濟，資金償還雖然可以依靠信譽、擔保等方式，但最終都是以法律為保障的。在一個對債權保護不利的經濟體，必然以高利率水平和高存貸利差為特征，以反映很高的資金風險，而高利率又進一步誘發逆向選擇等其他資金投機行為，最終導致金融體系的過度膨脹或極度萎縮。

3．制度變革與漸進式自由化。

利率市場化改革的國際經驗表明，如果希望取得良好績效，利率市場化必須以一種漸進的方式進行，而不是迫不及待地將金融體系放棄政府的管制。從制度演進的一般規律看，推出一項市場安排或法律法規可以非常迅速，但交易主體熟悉市場環境，法律執行順利需要長期的實踐；發展一套以公開市場業務為核心的間接的貨幣控制機制，以及市場主體能夠對價格變化作出合意的反映，都需要一段時期經驗的積累；同時，迅速大規模的私有化并不能直接帶來經濟主體的理性經營和競爭性市場環境的形成，在此之前，必須對銀行體系進行必要的財務重組并建立嚴格的金融監管體系，以避免大規模變革中金融機構可能出現的嚴重的道德風險。不僅如此，這幾方面因素往往相互影響、相互制約，政府部門作為改革的推動者要有很高的平衡能力和改革藝術，才能避免經濟金融改革過程的失衡。

二、中國信貸市場的人風險及利率市場化進程

1．人高風險行為及貸款利率上限管理(1987-1993)。

1980年代以來，企業、銀行名義上已經成為獨立核算的經營主體，但受政府主導的投資推動、粗放型增長模式影響，銀行對國有企業仍無法形成嚴格的預算約束，國有股東也無法對銀行形成硬的預算約束，即所謂“雙重預算軟約束”(施華強2004)。企業在預算軟約束的激勵下不斷擴大投資規模，銀行部門在國家信用擔保支持下無節制地提供信貸資金，中央銀行的角色則是實施信貸規模、利率管制等政策以維護這種利益格局。具體而言：

一是企業信貸資金需求的低利率彈性。國有企業的預算軟約束問題對國有企業經營目標產生重要影響，同時國有企業內部激勵約束機制的不健全，造成經理人員利益最大化目標與企業利益最大化目標相背離。內外兩方面的因素造成國有企業追求規模最大化和費用最大化的行為特征(易綱2005)。國有企業在規模最大化的目標驅動下產生過度信貸需求，進一步造成信貸資金的緊張和抬高貸款利率。這種信貸需求的利率彈性很低，企業往往只考慮信貸資金的可得性，而較少考慮利率水平對企業盈利水平的影響。不僅如此，有的企業長期虧損、資不抵債，仍可以獲得所謂“安定團結貸款”，有的企業在地方政府或司法部門的縱容下，惡意拖欠銀行債務，這都使得利率對于信貸需求的約束作用被嚴重削弱。

二是商業銀行資金供給中的風險外部化。斯蒂格利茨和魏斯(1981)在不完全信息信貸配給模型中指出的，銀行會選擇使自身預期利潤最大化的均衡利率水平發放貸款，而不是追逐最高水平的利率。但是對于國有商業銀行而言，貸款利率水平對銀行預期利潤的影響完全是單調遞增。具體而言，隨著國有銀行商業化的進程，銀行基層經理人逐步掌握了較大的經營自和一定的利潤分配權，充分利用國有銀行對資金市場的壟斷能力制定較高的貸款利率成為一種理性選擇；但另一方面，國家為維持向國有企業輸送資金的體制，不得不向銀行提供隱含的信用擔保，這使得商業銀行的信貸風險外生化。在可以負盈不負虧的激勵機制下，商業銀行當然選擇不斷提高貸款利率。在1992、1993年金融投機熱潮中，許多商業銀行繞開貸款利率上限規定(如通過銀行下屬的信托公司放款或賬外經營等)投資于高風險項目，表現出風險偏好的經營特性。

三是中央銀行的低利率政策和流動性支持。這期間，適應市場經濟環境的間接貨幣調控機制和金融監管機制還沒有建立起來，央行對商業銀行的管理還局限于傳統的行政化管理，包括規模管理、利率管制、信貸政策等。國家從支持國有企業投資擴張的戰略出發，將利率長期保持在較低水平，利率只是國民收入分配的手段，而無法起到有效配置資金的作用。特別是在高通脹時期，中央銀行為穩定商業銀行存款來源而提高存款利率，但在國企部門反對下，無法相應提高貸款利率，最終形成貸款利率偏低和存貸利差過窄的局面。不合理的利率水平進一步刺激了企業的信貸需求，雖然央行對此實施了貸款規模管制，但在特定的政策環境以及銀行采取倒逼策略的情況下，央行往往要通過追加再貸款保證商業銀行的流動性需求。

顯然，由于存在嚴重的預算軟約束，企業和銀行都存在著嚴重的追求高風險的人問題，中央銀行的流動性支持甚至助長了問題的蔓延，金融市場必然長期處于貸款規模和貸款利率同時上揚的巨大壓力。因此，中央銀行利率政策的現實選擇就是規定貸款利率上限，以防止利率過高對經濟運行產生傷害。

2．人風險意識提高及貸款利率上限的取消(1994-2004)。

1993年的金融過熱開始令中央政府認識到，以微觀低效益、銀行高風險為代價的宏觀經濟快速增長不具有可持續性。政府為此對原有的金融政策進行全面調整，出臺了《商業銀行法》、《貸款通則》，并采取措施整頓金融秩序，撤銷大批非銀行金融機構。1997年的第一次金融工作會議上，中央要求商業銀行不良貸款每年下降2―3個百分點，同時金融監管工作的重要性被提到一個前所未有的高度上。對于中央銀行而言，其政策取向也由通過各項優惠政策維護國有企業利益，轉變為加快推動銀行體系的市場化，包括實施國有銀行體制改革、對銀行開展審慎監管、建立間接的金融宏觀調控體系等。在上述政策措施逐步落實的背景下，企業和銀行的行為機制也發生了很大變化，進一步加快貸款利率改革變得必要且可行。

一方面，企業部門的資金需求特性發生較大變化。1993年宏觀調控以來，大批國有企業出現效益持續下降，原來很容易從國有銀行獲得貸款的國有企業面臨日趨嚴重的流動性不足。這反映了原有的經濟增長模式及其內生的“私人部門儲蓄―國有企業"的資金融通模式已逐步被打破，國有企業和國有銀行在解決了一些歷史遺留問題(包括安置下崗職工、核銷呆壞賬等)后，被逐步、徹底推向市場。從1996年開始，中央政府開始大規模對國有企業進行改革和重組，其中包括股改上市、推行“抓大放小”政策、若干城市試點國企破產兼并的優惠政策。實際上，經過幾年的整頓和重組，國有經濟部門從整體上已經不必依賴于國有銀行的資金支持。同時，非國有企業的市場規模迅速擴大。到2001年，非國有工業企業產值占全部工業產值的55．6%，而這一比例在1980年是20％。總之，作為社會資金的主要需求者，企業部門的資金約束硬化，風險意識得到增強，資金需求的利率彈性明顯提高。

另一方面，商業銀行的風險意識顯著增強。需要指出的是，以往許多學者過分夸大產權改革的作用，似乎只有實現徹底的私有化，商業銀行才會實現理性經營。近些年關于控制權理論的研究指出，完善的外部監管、充分競爭的市場環境對商業銀行經營行為的改善同樣具有重要意義(劉芍佳等1998；錢穎一2004；傅立文等2005)。從外部監管看，由于意識到改善金融資產質量對于整改進程的重要意義，近幾年中央政府和金融監管當局都對商業銀行施加了巨大的外部壓力，商業銀行在努力滿足資本充足率、不良貸款比率等指標的過程中風險意識顯著增強；從市場環境看，隨著競爭水平不斷提高，以及預見到加入WTO后來自外資銀行的競爭壓力，中資銀行的危機意識日益強烈；從管理水平看，商業銀行內控制度逐步完善，全面實現了一級法人治理，管理架構趨于扁平化，建立了先進的管理信息系統。風險意識增強意味著，商業銀行的資金供給曲線已經不是完全與利率水平正相關，而是在考慮了風險因素后，在一定利率水平以上向左方彎曲的曲線。

1998年以來，人民銀行多次對擴大貸款利率浮動范圍的政策實施效果進行調研。結果顯示，商業銀行已經能夠比較好地適應貸款利率浮動空間不斷擴大的政策環境，在產品定價的行為上表現出合理性，能夠按照貸款利率補償資金成本和風險溢價的基本原則決定貸款利率。各地商業銀行貸款定價基本呈現對大型優質客戶利率下浮，大企業執行基準利率，中小企業利率上浮的特征(中國人民銀行天津分行課題組，2004)。這樣，2004年徹底放開貸款利率上限也就變得順理成章了。

三、全面放開貸款利率的一個展望

全面放開貸款利率意味著商業銀行的存貸利差不再由金融當局決定，這對商業銀行自主定價和保持利潤的能力是一個重要的挑戰。從各國經驗看，利率放開往往導致利差不足、競爭加劇，銀行體系的脆弱性增大。因此，能否放開貸款利率，關鍵在于商業銀行能否自我維持一個合理的利差。在我國情況看，關鍵要考慮兩方面因素：

首先是由于商業銀行還沒建立起對基層經營單位的有效的激勵約束機制，過度強調貸款風險使商業銀行盲目追求低風險項目，貸款利率存在向下的巨大壓力。1990年代后期以來，商業銀行信貸行為由風險意識淡薄轉變為高度重視防范風險，這對于中國金融改革的推進無疑具有積極意義，但這種風險意識的增強很大程度上是外部監督壓力使然，而不是由于對真實利潤的關注所造成的。這就使得商業銀行的經營目標從一個極端走向另一個極端，由追逐高利潤、高風險轉向絕對的低風險甚至無風險。具體表現為，許多銀行的審批權高度集中于總、分行，信貸投向集中于重點企業、優勢產業，貸款風險責任追究過于嚴格，激勵相對不足。信貸人員對貸款風險要承擔重大責任，但個人收益不高。

適度規避風險本是商業銀行經營的一般原則，但過度風險厭惡則與銀行經營的基本規律相違背。貸款風險是基于大數法則的概率來度量的，貸款收益抵補風險的前提是銀行必須忍耐合理的失敗率，形成綜合的風險和收益。如果迫于不良貸款壓力，不能容許任何一家企業出現風險，其結果必然是：大批經營良好、對經濟增長有積極貢獻的中小企業得不到信貸支持；金融機構則圍繞數量不多的優質客戶開展激烈競爭，貸款議價能力基本喪失，這在一些票據融資項目上表現特別明顯。在這個意義上，過度追逐低風險項目以至于喪失了合理的利差，也是一種風險。從根本上說，利率機制的這種缺陷是由于商業銀行的管理模式存在激勵不相容的問題，或者說，在制度設計上還無法使長期利潤水平成為基層的真正經營目標。

其次是金融生態環境還不理想，商業銀行必須維持一個合理的利差。周小川（2004）較早將微觀層面的金融環境概括為金融生態，并指出金融生態狀況對利率機制的作用具有重要影響。如對金融合同的法律保護不力，《破產法》不完善，造成經濟主體對利率信號不敏感；社會信用體系不健全、信用記錄缺乏，造成信貸市場的信息不對稱情況較嚴重；會計、審計、信息披露等的標準過低，“騙貸”行為屢禁不止等。不難看出，金融生態的概念是我們在前文所述法制環境的一個更廣泛的概括，金融生態不佳是金融交易中人風險較大的一個重要原因，其結果是金融機構的信貸資產損失比例過高，客觀上要求保持較大利差。為此，在金融生態環境得到較大改善，或者商業銀行中間業務收入達到合理水平之前，應繼續維持貸款利率下限。

總之，貸款利率下限的存在，一定程度上使得銀行能夠維持相對合理的利差，避免了金融體系的脆弱性。實際上從1999年以來，一年期存貸款利率之差始終保持在3個點以上，這表明了中央銀行對低利率風險的一種關注。

參考文獻：

［1］丁伯平等．國有商業銀行信貸激勵―約束機制的實證研究［J］.金融研究,2003;2

［2］傅立文,何衛江．市場競爭與國有商業銀行的自生能力［J］.金融研究，2005；2

篇3

Key Words:credit risk,pressure test,Logit Model

中圖分類號:F830.61文獻標識碼:B文章編號:1674-2265(2009)12-0046-04

一、引言

在金融海嘯沖擊不斷加深和外貿依存度過高的大背景下,我國經濟面臨著諸多不確定風險因素,為了進一步擴大內需,發揮金融支持經濟作用,2009年以來,全國信貸投放規模日益擴大,上半年貸款投放是2008年全年的1.5倍。從淄博市情況看,2009年上半年新增貸款是2008年全年的1.89倍。本文以淄博市某區某農村信用聯社為例,分析評估宏觀經濟要素劇烈變動對淄博市中小法人金融機構穩健性的影響,測試其信用風險承受能力。

二、信用風險壓力測試及方法應用

(一)信用風險

所謂信用風險,是指由于借款人或市場交易對手違約而導致的損失的可能性,發生違約時,債權人或銀行必將因為未能得到預期收益而承擔財務上的損失。信用風險產生的主要原因:一是經濟運行的周期性,處于經濟擴張周期時,信用風險降低,較強的盈利能力可使總體違約率降低;處于經濟緊縮時期,信用風險增加,由于盈利情況總體惡化,借款人因各種原因不能及時足額還款的可能性增加。二是對于公司經營有影響的特殊事件的發生。信用風險有四個特征:(1)客觀性,不以人的意志為轉移;(2)傳染性,一個或少數信用主體經營困難或破產就會導致信用鏈條的中斷和整個信用秩序的紊亂;(3)可控性,其風險可以控制到最低;(4)周期性,信用擴張與收縮交替出現。管理信用風險方法主要是貸款審查的標準化和貸款對象的多樣化。貸款審查標準化就是依據一定的程序和指標考察借款人或債券的信用狀況以避免可能發生的信用風險;貸款風險分散化是指信用風險的相互抵消,近年來多采用資產證券化和貸款出售的方式。

對于淄博市法人金融機構而言,貸款業務是其主要業務,其信用風險主要歸集于信貸風險。受金融危機影響,經濟諸多不確定因素對實體經濟影響較大,借款人因經營困難或破產不能及時足額還款的可能性增加,當前在信用擴張周期下,信用風險增大。本文將以貸款風險為分析對象,進行模型構建,對淄博某法人金融機構的信用風險做出評判。

(二)壓力測試

壓力測試是假設在國內國際經濟最不利的情形下,評估金融機構可能遭受損失,并判斷金融機構在此情況下,能否承受風險因子變動造成的影響。金融機構用以衡量由一些例外但有可能發生的事件所導致的潛在損失的方法。壓力測試是為一個識別和管理那些可能導致巨大損失的情形的過程,它由一系列的方法組成。包括敏感性測試、情景測試等,可用于估計在極端市場環境下潛在的經濟損失。壓力測試有助于風險管理者主動降低不可接受或無法承受的風險程度,調險暴露的頭寸和結構。目前常用的壓力測試包括敏感性分析和情景分析兩種方法。

1. 敏感性分析。敏感性分析旨在測量單個重要風險因素或少數幾項關系密切的因素,由于假設變動對銀行風險暴露和銀行承受風險能力的影響。其最簡單直接的形式是觀察當風險參數瞬間變化一個單位量情況下,機構資產組合市場價值的變動。敏感性測試僅需指定風險參數變化,而無需確定沖擊的來源,因此使用簡單快速,而且經常是即時的測試。敏感性分析因其快速簡單的特點而被廣泛應用于交易前臺和業務部門層面,一些機構風險管理者也用它來計算市場環境變化對機構沖擊的最初近似值。

2. 情景分析。情景分析是假設分析多個風險因素同時發生變化以及某些極端不利事件發生對銀行風險暴露和銀行承受風險能力的影響,情景一般可分為歷史情景和假定情景兩種。歷史情景分析實際上是利用特定歷史事件中所發生的沖擊結構測試類似事件發生時,市場風險因素在某一天或某一階段的歷史變化,將導致金融機構目前持有的資產組合市場價值的變化。其優點在于:一是測試結果的可信度高;二是測試結果直觀易懂。然而,金融市場的沖擊結構可能會發生變化,且考察期公司的資產組合中可能包括歷史事件發生時尚未出現的創新品種,歷史情景分析的參考價值難免受到影響。假設情景是假設還沒有發生的重大市場事件。假設情景分析則通過對機構資產配置和外部市場的分析,以及對歷史經驗的借鑒,預測發生概率極小的壓力事件,據此構造沖擊結構進行測試。假設情景與機構獨特的風險特性更加匹配,能夠使風險管理者對未來的風險關注勝于對歷史事件的考量,但需要大量資源投入并涉及相當多的人為判斷。因此,一些機構往往邀請資深經理、營銷人員和經濟學家來共同討論假定情景設置以保證其有效性。實踐中,大多數金融機構都同時使用歷史情景和假定情景進行分析,如采用過去的市場波動數據作為參考,但又不必然與某一特定歷史事件相聯系的假定情景。因為對歷史事件的使用,有助于校準價格變化的幅度和其它難以設定的參數(如對市場流動性的影響)。同時,風險管理者需要在客觀性和可操作性之間尋求平衡,因為情景表達得越清楚客觀,內容可能會越復雜和難于理解。顯然,敏感性分析反映了具體風險因素對某個組合或業務部門的影響,情景分析則評估壓力測試包含的所有風險因素出現變動造成的影響,因此,更多的金融機構采用情景分析進行壓力測試。本文主要采用情景分析對淄博市法人金融機構進行信用風險壓力測試。

三、模型構建

(一)Logit 方法論介紹

我國銀行業常用的風險因子為違約概率(Probability Default,PD)、違約損失概率(Loss Given Default,LGD)、違約風險暴露(Exposure at Default,EAD)。度量宏觀經濟對PD的沖擊模型有很多,本文采用Logit 回歸,主要是這個模型能夠保證預測的PD 在0-1 之間。用數學公式可以表達如下:

(二)樣本數據的說明

鑒于數據的可得性,在此選取違約率(PDI)來衡量銀行貸款的違約概率。具體定義如下:違約率= 新增不良貸款數/ 新增貸款數。考慮到獲取相關數據的難度,我們選取了淄博市某區2004 年到2009 年每個季度的GDP、企業虧損面、固定資產投資額度、貸款利率(選取1 年期貸款利率為代表)、CPI等5個指標作為對宏觀經濟的描述,與淄博某法人金融機構相應時間段的PDI進行Logit 回歸。具體指標和數據列表略。

(三)回歸結果

通過對PDI進行LOGIT 轉換 ,結果顯示,在回歸過程中篩選出了兩個具有顯著水平的宏觀經濟指標:季度GDP、企業季度虧損面,建立模型如式(2)所示。

經檢驗,其滿足置信水平5%程度下的假設檢驗,擬合優度較好。(2)式中,K代表企業虧損面;GDP代表國內生產總值。

四、 結論

(一)假設情景事件的建立

參考國內外相關經濟衰退數據,處于謹慎考慮,采用假設情景事件的方法建立假設情景。我們以淄博市某區2009年一季度的數據為基準,構建溫和沖擊( 基準數據±10%)、中度沖擊(基準數據±30%)、嚴重沖擊(基準數據±50%)三種情景。以溫和沖擊為例,溫和沖擊是指:GDP 衰退10%,企業虧損面增長10%。

(二)不同壓力情景下銀行違約率的測度

運用所建立的貸款違約率的模型,基于2008 年末淄博市經濟金融數據,可以預測出各個壓力情景下年度違約率PDI。根據預測,淄博市某法人機構所在區2009年二季度的GDP為49億元,企業虧損面為6%。以此為基準計算,三種沖擊情況下的淄博某法人金融機構的季度違約率分別為:5.61%、7.64%、10.30%。

(三)壓力測試損失測度

假設某法人金融機構的LGD 為45%。根據某法人金融機構的財務報表顯示,其2009年一季度的貸款余額為27.98億元,貸款損失準備金為1.28億元,核心資本為2.62億元,凈資本為2.84億元。運用該數據計算壓力沖擊下的貸款損失,所得結果如表1 所示。

(四)相關結論建議

根據結果可以看出,在我們假設的壓力情景下, 銀行依靠損失準備金可以覆蓋溫和沖擊和中等沖擊, 但不能覆蓋嚴重沖擊,說明某法人金融機構損失準備金不足以彌補嚴重事件沖擊下的貸款損失,在這種壓力下可能會發生流動性風險。但通過動用核心資本與資本金能彌補風險損失,資本持有量在安全邊際以內。通過對該法人機構開展的壓力測試,再結合該行有關經營指標,具體分析其經營狀況及潛在的風險點:

一是資本率充足率有所上升,但加權風險資產增加。2009年上半年該機構資本充足率達10.03%,核心資本充足率8.93%,均達到監管標準,資本充足率同比提高0.95個百分點;每股凈資產比率同比提高0.05個百分點,表明該社通過增資擴股等方式充實資本,抵御風險能力增強。由于2009年貸款規模擴張,貸款同比多增3.1億元,加權風險資產大幅增加,相應計提撥備增加,撥備覆蓋率提高22.73%,總的資本率充足率有所上升,但核心資本充足率卻同比下降0.16%,應進一步關注核心資本充足狀況。

二是資產質量總體提高,但貸款形態有向下遷移苗頭。自2006年該社成功進行票據兌付以來,資產質量大為提高,違約率由2004年末的13.88%下降為2006年末的7.64%,截至2009年二季度該機構違約率為6.62%,仍處于較高水平。從不良貸款的遷徙情況來看,正常類貸款向下遷徙比率為0.21%,關注類向下遷徙比例為0.28%,表明2009年上半年關注類貸款轉為不良貸款的在增多。進一步分析,該機構最大十戶貸款比例達70.96%,主要投向機械、紡織、化工等支柱性行業,不良貸款客戶也主要集中于紡織、小化工等行業,而這些行業受金融危機影響較大,存在信貸集中風險,應加強對貸款貸前、貸后風險的審查監督。

三是存、貸款規模擴大,但機構盈利狀況下降。該機構2009年上半年資產利潤率、資本利潤率同比分別下降0.54%、6.38%,而成本收入比率同比上升6.35%,表明上半年機構盈利能力同比下降。從其收入結構分析,貸款利息收入占總入的85.78%,受金融危機影響,企業經營效益不佳影響到貸款利息收入,而隨著存款規模的擴大,存款利息支出大幅增加,機構整體經營效益呈現下降。

通過以上測試及經營狀況的分析,我們發現該法人機構應繼續加強信貸資產的風險管理,提高資本營運水平,增強盈利能力,不斷加大抵御風險能力。具體做到:

(1)增強風險意識,樹立全面風險管理理念。首先要從觀念上樹立起科學發展觀,使全體員工特別是管理者和經營者樹立貸款質量第一的觀念,把信貸風險防范貫穿于經營活動的全過程。客觀評價銀行信貸風險,改變信貸營銷觀念,正確處理好防范風險與提高效益的關系,在防范風險的前提下,加大創新力度,提高經營效益水平。

(2)堅持審慎經營,強化內部控制。應加強審慎經營理念,科學設計信貸產品,打好防風險的基礎,進一步完善內部控制監控防線,在業務活動中加強崗位間的制約與控制關系,強化銀行管理控制,通過授權管理有效控制信貸風險,規定貸前調查、貸時審查、貸后檢查各個環節的工作標準,建立科學有效的授信決策機制,防范貸款審批決策錯誤。

(3)構建預警機制,建立完善的信貸風險管理體系。實際操作中,該機構沒有建立數量化的信貸風險預警機制,為了把信用風險降到最低限度,應該建立包括信貸風險識別、信貸風險衡量、信貸風險監控與決策以及信貸工作流程管理四個部分組成的信貸風險管理體系,決策層(專門負責風險政策的制定、檢查)、執行層(負責具體的信貸業務)和監督層(負責監察業務執行部門的風險控制水平)三個相互關聯且相互制衡的層次各司其職,利用風險評級工具精確計量風險,有效地運用復雜的風險管理工具更好地防范風險,通過構建風險預警機制,把信貸風險的事后分析變為適時報警制度,一旦出現風險預警可以更為有效地防范和化解。

參考文獻:

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二、認真學習，掌握百姓風險防范基本內容和知識

開展“百姓金融風險教育周”活動，向百姓宣傳防范金融風險知識和技能，首先銀行員工要掌握百姓風險防范基本內容和知識。自接到活動通知后，我行利用晨會和業務學習會組織全行員工認真學習《百姓風險防范手冊》，要求每個員工掌握《百姓風險防范手冊》的基本內容，重點掌握“如何識別假幣”、“如何樹立良好的信用意識”、“如何保護自己，遠離洗錢活動”、“如何使用電子銀行”、“如何正確選擇銀行理財產品”、“如何防范股票交易風險”和“如何識別非法金融”等內容，在“百姓金融風險教育周”活動中，能夠正確向百姓開展宣傳，指導百姓增強金融風險意識，防范受到非法金融侵害，造成財產損失。

三、加強教育，創建良好金融生態氛圍

我行加強對全行員工的學習教育，使每個員工充分認識營造良好金融生態氛圍，是貫徹落實黨的十精神、建設和諧社會的需要，是維護我省社會穩定、促進科學發展的需要，要增強工作責任心和工作使命感，積極投入到“百姓金融風險教育周”活動中，努力取得優異成績，為營造良好金融生態氛圍貢獻力量。要求每個員工進一步樹立金融風險意識，強化社會責任意識和金融消費者權益保護意識，自覺承擔責任，增強誠信意識，在銷售金融產品和提供金融服務時，嚴禁銷售欺詐和銷售誤導，要實事求是向客戶充分揭示可能面臨的風險，把可能存在的風險說明、提示清楚，讓客戶明白。要全面了解客戶情況，幫助客戶正確認識風險，有針對性地指導客戶依據自己風險承受能力制定適當的投資計劃和理財計劃，使客戶樹立理性的投資觀和理財觀，避免造成財產損失。

四、精心準備，確保風險教育周活動順利開展

我行根據“百姓金融風險教育周”活動精神，按照制定的“百姓金融風險教育周”活動方案，精心準備，認真部署，著重抓好五方面工作，確保風險教育周活動順利開展。一是提煉宣傳內容，把《百姓風險防范手冊》八方面內容進行歸納提煉，減少文字，精練內容，便于向百姓進行宣傳，使百姓能夠記住，落實到日常生活中。二是在各網點門外懸掛“百姓金融風險教育周”活動宣傳口號，營造風險教育周活動的濃厚氛圍，使百姓提高認識，積極防范金融風險。三是在網點大廳設置宣傳展板，擺放宣傳資料，具體介紹開展“百姓金融風險教育周”活動的重要意義，讓百姓懂得什么是金融風險，如何防范金融風險。四是設立咨詢點，指定專人負責，詳細解答百姓有關金融風險的咨詢，使百姓增強金融風險意識，積極防范非法金融活動和金融詐騙，切實維護自己財產的安全。五是編制非法金融的典型案例，向百姓進行警示，使百姓提高警惕，增強防范意識，不受非法金融侵害，不讓金融詐騙的當。

五、辛勤努力，確保風險教育周活動取得實效

在2015年1月6日至12日“百姓金融風險教育周”活動中，我行全體員工辛勤努力工作，全力投入到風險教育周活動中，對百姓進行認真、細致、耐心的金融風險教育，著重開展五方面的教育：一是教百姓如何通過“一看、二摸、三聽”去識別假幣，增強百姓對假幣的識別能力，提高對假幣危害性的認識，自覺樹立“不收、不用假幣”的意識，不給假幣留有任何市場。二是教百姓正確使用銀行卡，讓百姓知道卡片就是裝錢箱，密碼等于保險鎖，要切實保管好銀行卡，防范銀行卡丟失、被盜、被冒用或被他人偽造。三是教百姓使用自助設備輸入密碼時，盡量用手或身體進行遮擋，防止他人窺視，切實保護自己財產安全。四是教百姓正確識別非法金融機構和非法金融業務活動，告知百姓那些是非法金融機構，那些是非法金融業務活動，防范上當受騙。五是告知百姓什么是非法集資，非法集資的常見手段，使百姓遠離非法集資，能夠識破非法集資的手段，認識非法集資對社會穩定的危害。

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（一）銀行內部工作人員缺乏對金融風險管理的認識

在銀行內部，工作的復雜性，決定了需要的工作人員數量多，而這些工作人員中，整天不作為的、混日子的不在少數，還有一些人是事不關己、高高掛起，對待工作極其不負責任。這些人對金融風險的認識不夠充分，嚴重的會直接導致操作風險的發生。

（二）我國商業銀行的內部缺乏科學完善的金融風險管理制度

我國的商業銀行的管理對金融風險管理制度不夠科學，也不夠完善，銀行內部各個部門都在各負其責，他們之間沒有實現完美的協調合作，對金融風險缺乏統一的認識。這樣一來，銀行在金融風險方面的制度僅重視對風險的認識和評估，而缺乏對貸出款項的監管力度，容易導致違約風險的發生。

（三）我國的商業銀行應對風險的技術水平偏低

我國現有的科技水平與國外相比差距還相當大。因此，科技水平的落后致使銀行內部在應對金融風險時的技術水平偏低，許多金融風險調控系統有待進一步完善，這導致銀行內部難以抵擋金融風險的侵害，無形中增加了銀行的金融風險。

（四）我國的商業銀行缺乏對金融風險管理方面的創新

這些年，我國的科技水平在突飛猛進地發展，各個領域的新生事物層出不窮。銀行作為金融投資行業的核心市場，其各項管理和發展也需要不斷創新才能適應社會大眾的需求。但我國的商業銀行由于享受國家在存貸方面給予的保護特權，壟斷了金融利潤，并且缺乏創新的動力，再加上銀行在發展過程中僅注重擴大單方面的規模，而忽略了長遠打算，尤其對金融風險的管理不夠重視。

二、我國商業銀行應對金融管理風險的途徑

（一）定期培訓銀行內部的工作人員，加強銀行內部的管理與建設

在我國的商業銀內行中，內部工作人員數量多，工作態度不夠統一，尤其缺乏金融風險管理方面的技能和對金融風險危害的深刻認識。因此，商業銀行要想改變這種現狀，就必須提升工作人員的思想素質和專業水平，定期組織工作人員進行培訓，在培訓過程中，大力宣傳金融風險方面的管理理念，增強工作人員對金融風險管理的認知，明確銀行工作的重要性。只有這樣，才能把金融風險的思想意識植入每一位工作員工的心中，讓他們能更認真、更謹慎地對待自己的工作。

（二）我國商業銀行要增強金融風險管理的創新思想和意識

隨著銀行在社會中的地位愈發重要，銀行內部一定要加強對各項金融風險的管理。傳統的管理模式嚴重阻礙了員工金融風險意識和應對風險能力的增強，一旦發生金融風險，商業銀行無法應對，從而造成嚴重損失。因此，商業銀行作為銀行業的主力軍，必須有金融風險管理的創新思想和意識，能帶領內部員工用發展的眼光看待金融風險，不能只注重眼前的利益，這樣才能促使銀行的發展之路更平坦，前景更廣闊。

（三）要增強商業銀行內部應對金融風險的技術和管理能力

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一、全球金融危機產生原因的分析

金融危機又稱金融風暴，是指一個國家或幾個國家與地區的全部或大部分金融指標，金融危機可以分為貨幣危機、債務危機、銀行危機等類型。此次美國爆發的金融危機呈現某種形式混合的趨勢。

迄今為止國內外關于金融危機的成因眾說紛紜，概況起來有以下幾種觀點：第一是制度說，認為自由放任的資本主義制度是全球金融危機產生的根本原因。第二是政策說，認為美國的高消費、低儲蓄、長期低利率和寬松的貨幣政策是金融危機形成的主要原因。第三就是大家普遍認可的市場說，則主要從金融市場的微觀角度來分析危機的原因，認為過度的金融創新、寬松的金融監管、金融機構的高杠桿、評級機構的道德風險和人性的貪婪等等都是造成金融危機的直接原因。總之，造成此次全球金融危機的背景和原因是復雜的，不能僅僅單獨從某一個方面出發去考慮問題，應該將各個方面的問題有機的結合起來去思考。

二、金融風險管理歷程

（一）金融風險和金融風險管理的基本概念

金融風險是指任何有可能導致企業或機構財務損失的風險。而風險是一個十分寬泛的詞匯，目前還遠沒有達成一致的認識，現在對風險解釋主要有以下一些觀點：1．風險是結果的任何變化2．風險是損失發生的可能性3．風險是預期損失的不利偏差4．風險是可度量的不確定性5．風險是未來收益的不確定性。金融風險主要包括：市場風險、信用風險、流動性風險、操作風險、利率風險、合規風險、戰略風險和聲譽風險這幾種類型。

顧名思義，金融風險管理則是對相應的金融風險進行管理。金融風險管理的過程大致需要風險識別、風險度量與風險管理控制三個環節。首先是風險識別是指在進行了實地調查研究的基礎上，運用各種方法對實際存在的各種風險進行系統的歸類和實施全面的分析研究。其次是風險度量是指對金融風險發生的可能性或損失范圍、程度進行估計和衡量，并對不同程度的損失發生的可能性和損失后果進行定量分析。其中風險度量的主要方法有敏感性分析、VaR估計、情景分析與壓力測試。最后是風險管理控制是解決金融風險的途徑和方法。一般分為控制法和財務法。

（二）金融風險管理的發展

金融風險管理在半個多世紀的發展過程中，經歷了信用風險管理、市場風險管理已經全面風險管理的歷程。

金融風險管理的萌芽于20世紀50年代，那時金融風險集中在金融機構，表現為獨立的金融系統的風險。政府管制、資本缺乏流動性以及技術限制在全球經濟和金融市場中筑起的貿易壁壘，加之中央銀行控制著貨幣供應和匯率，從而未發生過全面的金融危機。出現的危機僅限于個別銀行，突出表現為信用風險。進入20世紀80年代，曾經由銀行以及政府主導的那種封閉的、嚴密控制的金融體系，已經被資本世界范圍內自由流動所取代，經濟全球化取代了封閉的國內市場，人們所熟悉的按照地域劃分的市場也以處于不斷變化之中。市場取代政府成為風險的承擔者和解決者。此時金融風險則主要表現為市場風險，其中具有代表性的案例則是80年代爆發的債務危機和儲貸危機。20世紀90年代以后，金融風險管理在不斷變化的全球金融環境中繼續得到迅速發展。不僅金融機構和政府監管部門對金融風險管理的重視程度在不斷提高，而且金融風險管理技術和手段也獲得了空前的發展。以信用風險的量化管理模型（如VaR和KMV模型）為代表的現代金融風險管理技術正迅速崛起，并日漸成為金融風險管理的主流。與此同時，金融風險管理由過去主要注重信用風險管理和市場風險管理發展到現在信用風險管理與市場風險管理并重，并兼顧其他風險管理的全面的風險管理系統。

三、金融風險管理發展的新趨勢

而隨著金融危機的發生，金融風險管理也進入了一個全新的時代。各國都更加重視完善相應的金融風險管理體系，從而使金融風險管理得到了前所未有的發展。具體來說有以下幾個主要的方面。

（一）重視培養風險管理文化

一個金融機構風險管理的失敗與否，不是因為缺乏信貸政策和相關的程序，即使設置非常復雜的風險控制手段，如果缺少一個好的風險管理些文化，所有這些都將是徒有形式。風險管理效果較好的企業具有共同的特征：領導者具有極強的風險意識，并極力將這種意識灌輸給企業內的所有成員，即注重風險管理文化的培育。培養風險管理文化具體可以從兩個方面著手。1．樹立風險管理意識和理念。建立相應的預警機制，編制各種風險識別標準，定時檢查各部門的執行情況，力爭做到事前控制，對發現的問題進行跟蹤解決，并提交相關的報告。2．重塑人本主義的企業文化。用人本主義來逐漸地取代資本主義在企業中的主導地位，把企業中的人應當視為人本身來看待，而不僅僅是看做一種生產要素。這種人本管理的本質是以促進人自身自由、全面發展為根本目的的管理理念與管理模式，而這種方式有利于風險管理文化的培養。

因此各金融機構應該大力培育和塑造良好的風險管理文化，樹立正確的風險管理理念，增強員工風險管理意識，將風險管理意識轉化為員工的共同認識和自覺行動，促進企業建設系統、規范、高效的風險管理機制。

（二）風險管理量化技術的發展

近些年來，金融風險管理量化手段和方法的發展主要表現在以下幾個方面：首先是持續期和凸性概念被引入銀行資產負債管理，使得銀行管理利率風險的傳統資產負債管理方法變更加科學。其次，隨著衍生金融工具和金融工程技術的發展，各種形式的對沖風險管理更使市場風險管理發生了深刻的變化，同時一些衡量和管理衍生金融工具自身風險的指標也得到了廣泛的利用和發展。但是衍生金融工具既可用于管理風險又可用于獲取盈利從而帶來風險的這種雙刃劍性質在這此金融危機中得以充分暴露。目前，衍生金融工具自身的風險屬性跟其管理風險的屬性一樣得到了金融機構和監管機構的充分重視。最后，VaR模型在20世紀90年代的迅速發展使得各種工具和市場上的風險的統一衡量和綜合管理獲得重大突破，VaR模型成為市場風險管理的一種共同標準，這種影響和變化甚至被稱為風險管理的VaR革命。因此在金融危機后，金融機構重新明確了主要的風險因子和期限結構。

另外衡量金融風險的技術是多種多樣的，各種衡量技術都有其自身的優缺點，都服務于特定的目的。因此，脫離金融機構風險管理的實際需要來評論這些技術的絕對優劣是沒有意義的，重要的是要結合風險管理的實際需要選用恰當的方法來衡量風險水平，并且要注意不同衡量方法之間相互取長補短的作用。

四、對于我國金融風險管理的啟示

（一）全面認識金融危機產生的原因，吸取美國金融風險管理的寶貴經驗

本次金融危機顯示，為了切實提高我國金融監管的效率，有效防范金融風險，因采取市場主導、集中管理的模式，從分業監管逐步轉向統一監管，可以考慮設立一個機構，加強金融機構的協調監管，解決目前金融領域存在的監管沖突、監管空白等問題。

（二）提高風險度量水平

目前我國經濟正處于持續上漲的周期，在這一過程中，極易出現追求利潤、忽視風險的非理性的經營行為，一旦市場形勢出現扭轉，可能對金融機構的經營產生持續的負面影響，因此應該加強金融機構內部控制制度建設，引進先進的風險度量技術，提高金融機構自身風險管理能力。

（三）推進金融創新

美國由于大量的金融創新且沒有節制的利用，導致次貸危機爆發引起金融危機，但是這并不意味著我們對金融創新視而不見。由于我國的金融創新不足，導致金融體系運作的效率低，一方面實體經濟大量的資金需求得不到滿足，另一方面大量的資金低效率的運作，我國現有的金融體系已經難以滿足滿足投資者多層次的投資需求，尤其是直接融資的規模遠小于間接投資，債券市場發育嚴重滯后于股票市場。因此，各方需求表面我國金融創新是大勢所趨。

參考文獻：

[1]張金清.金融風險管理.復旦大學出版社.2009.

[2]王春峰.金融市場風險管理.天津大學出版社.2001.

[3]余為麗.管理觀察.金融風險管理理論的演進.2008.10.

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一、簡述“金融風險”的表現

(一)財務風險

金融企業經營管理中，需要具有一定比例的固定資金與流動資金，以維持金融企業的正常經營管理活動，但是一些金融企業資金比例過低，導致經營管理活動受限，或者經營上出現賬目記錄與實際盈虧不符等情況，造成金融企業財務出現嚴重的風險問題。

(二)信用風險

金融企業的社會效益與信用直接相連，如果金融企業不能有效地履行合同條款，致使交易雙方出現利益損失，這種情況被成為信用風險。對于我國金融企業業來說，信貸質量下降是信用風險的主要表現，這與金融企業自身約束力不夠、行為不規范等有直接聯系。

(三)流動風險

在市場經濟條件下，當金融企業對債務沒有足夠的資金償還能力時，可能導致金融企業的兼并、破產，這種情況是金融風險中流動性的表現，一旦流動風險過大，則將嚴重影響金融企業的運行，進而影響國家經濟政策的實施。

(四)利率風險

隨著我國經濟的發展，金融機構逐漸增多，國有金融企業為了爭取更多的客戶與資金，采取高存款利率的方式以增加競爭力。長此以往，必將引發國有金融企業的利率風險。同時匯率的下降，也影響了國有金融企業的信貸質量，增加金融風險。

在全球金融風暴的影響下，金融企業必須加強對金融風險的認識，積極分析金融風險的特點以及引發金融風險的因素，進而為制定有效規避金融風險的策略奠定基礎。

二、金融風險持續性的分析

在我國的金融市場中，能夠引發金融風險的因素有很多，客觀因素有國家政策變化、人民幣升值、國外企業進入國內市場、金融企業財務危機等，主觀因素則是指金融企業經營管理人員對市場變化認識不足、信用度下降等，從而導致金融企業經濟決策失誤，引發金融風險。為了制定有效的金融風險規避方案，相關研究人員利用ARCH模型對金融風險的持續性進行分析，從而為金融風險規避方案的制定奠定基礎。

從動態的角度來看，金融風險具有持續性，主要表現在金融風險并不會隨著時間的推移而消逝，而是在時間序列方差上呈現不穩定波動的狀態。因此，金融風險的持續性也稱為方差持續性，它對金融企業投資將產生持續性的影響，需要相關人員提高重視。對于金融計量方法，我國金融風險研究人員普遍采用時變均值和方差的方法來考查金融風險對金融企業資產利用與發展的影響，使金融定價過程與金融風險的持續性相連，使金融企業經濟投資決策下經濟效益獲得的風險性增大，從而影響金融企業經濟效益的提高。因此，在金融企業經營管理中，必須提高對金融風險持續性的研究與重視，從而制定科學、合理的投資決策，以降低金融企業資金使用風險，提高金融企業經濟效益。

三、規避金融風險的策略

在金融市場的發展過程中，受到各種主客觀因素的影響，其發展具有動態性。而金融企業在金融市場中要想謀求發展，就必須認識到金融風險的重要性，以避免因為主客觀因素的變化而引起金融企業預期的經濟效益的減少或者與實際經濟效益相互背離的情況發生。那么，國家與金融企業應該如何有效地規避金融風險，提高經濟效益呢？

(一)完善金融風險預警系統

金融風險預警系統是金融企業在提高對金融風險認識的基礎上，建立的對金融風險起到預警作用的系統。在金融風險預警系統下，金融企業的金融活動將受到嚴格的監管，尤其是在我國市場經濟高速發展，國際企業大量涌入的情況下，金融企業必須結合自身發展狀況、積極研究金融市場變化，并應用相關的理論知識與實踐經驗，不斷完善金融風險預警系統，實現金融企業之間的定期溝通與資源貢獻，從而有效實施金融風險應急預案，以降低金融風險的負面影響。

(二)優化金融企業結構

金融企業在發展過程中，需要結合時代變化積極進行改革，調整經濟與產業結構，使金融企業向著現代化方向發展。同時，對金融企業進行結構調整，則有利于金融企業經濟增長方式由產業型向著技術型方向發展，從而提高金融產品的質量，為客戶提供更加優質的金融服務，促進金融企業核心競爭力的提高，并在金融市場的競爭中取得勝利。

(三)建立社會信用制度

金融企業的社會形象與信用是保證經濟效益、社會效益提高的重要影響因素，因此，在金融企業制定金融風險規避策略過程中，必須將企業社會信用制度的建立作為重點工作進行。金融企業可以利用信息技術、計算機技術等建立完善的客戶信息數據庫，并針對客戶的實際金融消費情況提供不同的金融服務，從而提高金融企業的社會信用，加強金融企業的風險管理力度，有效地掌控金融風險，降低金融風險的影響。

(四)提高法律法規執行力度

我國金融市場發展存在著很多不規范之處，因此，國家應該加強對相關法律法規的制定，并提高法律法規的執行力度，嚴格控制金融企業不良的金融行為，改變金融企業資金比例不協調的現狀，從而促使金融企業能夠在相關法律法規的約束下進行金融活動，以降低金融風險的發生率，提高金融企業的經濟效益與社會效益。

(五)強化金融監管機制力度

金融企業的金融監督、管理、控制機制也將直接影響金融風險的強度，這就要求我國金融企業要遵循金融市場的發展規律，加強與相關監管部門的交流與合作，以彌補金融風險管理上的不足之處。同時，相關監管部門人員也必須對金融企業進行嚴格的督導，以強化金融監管機制的執行力度，促進金融風險監管效率的提高。

四、結束語

總而言之，我國市場經濟快速發展的階段，金融企業規模不斷壯大，在這種形勢下，金融企業經營管理人員一定不能掉以輕心，必須積極研究國家金融政策，分析金融市場變化，并制定科學、合理的發展方案以應對激烈的市場競爭，規避金融風險，以促進金融企業的經濟效益的穩步提高。相信，隨著我國金融企業對金融風險防范意識的不斷增強，對金融風險規避手段的不斷創新，必將促進我國金融企業的可持續發展，進而促進我國國民經濟的穩步提高。

參考文獻：

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[2]江孝感，王利，朱濤．向量金融時間序列協整與協同持續關系——基于理論的思考[J].管理工程學報，2008，（01）

[3]石睿.金融創新、金融風險與金融穩定的理論分析[J].南方金融，2011，（06）

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從上個世紀80年代開始，我國就已經開始對金融風險管理進行研究，一些旅美學者將這一理念引入國內，并取得了良好的效果。自1980年，國內恢復保險業務以來，我國研究與應用有關金融風險管理的人才越來越多，2008年由五部委聯合的《企業內部控制基本規范》，開啟了對中國企業實施全面風險管理的序幕。

二、金融風險管理的演進趨勢

（一）金融風險理論多元化發展

金融風險管理一開始始于保險界，其他領域的研究很少。受此影響，當時的金融風險管理針對的僅僅是純粹的風險，這導致金融風險管理的發展受到很大的限制。隨著世界經濟與社會的發展，人們對于金融風險管理的認識越來越深刻，使其成為了一門專門的學科。受理解力與認識力的影響，以及其所處的行業與研究領域的不同，導致金融風險管理具有很大的不確定性。

（二）金融風險管理論迅速發展的路徑

從上個世紀30年代開始歐洲的金融風險管理進入萌芽階段，美國金融危機爆發后，為了應對經濟的不穩定性，減少企業的損失，各企業開始成立專門的金融風險管理部門，當時主要依靠保險手段進行金融風險管理。金融風險管理中的重大事件主要有：雷曼兄弟破產、安然事件、美國汽車之城破產等，這些都極大地催化了金融風險管理的發展。目前，中國的金融風險管理正向著縝密性的知識體系發展，重視理論分析，缺乏實際應用研究，因此，中國金融風險管理的研究還需要有關學者的繼續努力。

三、金融風險管理的發展趨勢

（一）加大金融風險的文化管理

目前，我國主要是通過樹立金融風險管理理念、培養金融風險管理文化來加大金融風險的文化管理。樹立風險管理的意識就是在風險來臨之前，建立預警機制，制定相關的政策，對發現的問題進行跟蹤調查，定期對日常的工作進行審查，規避金融風險的發生。從20世紀50年代開始，人在企業中的作用越來越重要，人本主義逐漸地在企業中占據了主導地位，而人本主義的一個必然要求就是以人為本，管理學家陳怡安教授用三句話對“人本管理”的理念進行歸結，既點亮人性的光?x、回歸生命的價值和共創繁榮和幸福。采用以人為本的全員風險管理模式，才能更大限度的減小風險發生的機率。

（二）不斷加大金融風險管理技術的提升

目前，加大金融風險管理技術已經成為多數金融企業首先選擇的一種提高風險管理能力的方法。金融企業通過規范業務與管理流程，一方面根據經驗進行判斷，另一方面加大對金融事故資料與記錄的分析，逐步提高風險控制與識別的科學性，受金融風險可變性的影響，風險管理者應密切關注原有風險的變化，并隨時發現新的風險。另外，金融企業還通過創新金融風險計量，采取挖潛資本和監控風險兩種方法，最大化的實現金融風險事故的規避。

（三）金融風險管理體制的重構

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一、互聯網金融風險

互聯網金融是信息技術高速發展的產物，是在傳統金融機構上的一種重大創新，它結合了互聯網技術，通過互聯網來開展金融業務。在互聯網金融模式下，我國金融行業迎來了巨大的轉變，有助于金融機構的改革。但是，在互聯網金融環境下，機遇與風險是并存的，風險的存在將成為制約互聯網金融健康發展的一道門檻，如果互聯網金融不能做好互聯網金融風險管理工作，不僅會威脅到互聯網金融的健康發展，同時也會給社會經濟造成影響，故此，必須對互聯網金融風險進行全面的認識。

（一）網絡安全風險

在網絡環境下，網絡信息技術的快速發展使得互聯網金融將面臨著網絡安全風險。在互聯網金融業務過程中，很容易受到不法分子利用網絡技術來竊取互聯網金融業務過程中產生的重要信息，如用戶密碼等，一旦密碼泄露，就容易造成利益損失，不利于互聯網金融的發展。

（二）資金風險

在現代社會里，依托網絡進行經濟活動的行為越來越頻繁，而網絡具有虛擬性的特點，在依托網絡進行金融業務的時候，網絡上的信息都可能是虛假的，使得互聯網金融將面臨著較大的信譽風險。如某企業在向銀行申請貸款時，企業可以利用網絡來制造一些虛假的信息，如果銀行不能做好相關工作，一旦企業破產，就難以償還貸款，從而造成銀行資金損失。

（三）信譽風險

信譽風險就是金融交易雙方不按照規定的時間來履行金融業務要求的一種風險。互聯網金融的發展雖然活躍了金融市場，同時也帶來互聯網金融信譽風險。例如，企業為了自身發展需求，向銀行申請貸款，并簽訂在規定期限規范的合同，然而作為市場主體之一，其經濟活動在市場環境下容易受到市場波動的影響，使得企業蒙受損失，如果企業虧損，企業就難以在規定時間內償還貸款，從而造成信譽風險。

（四）競爭風險

互聯網金融的發展帶來的競爭性會越來越激烈，互聯網有著不可比擬的優越性，越來越多的金融機構紛紛開展互聯網金融業務來獲得客源，獲得效益，從而加劇了互聯網金融競爭。另外，在互聯網金融環境下，互聯網的出現也會惡化金融市場環境，一些不法分子會利用互聯網來擾亂金融市場，從而不利于互聯網金融競爭，帶來競爭風險。

二、互聯網金融風險管理的重要性

對于互聯網金融而言，它融合了互聯網技術，而網絡的開放性、虛擬性使得互聯網金融面臨的金融風險也不斷增加。對于互聯網金融而言，風險的發生不僅會威脅到互聯網金融的健康發展，同時也會給我國社會經濟造成影響。當下，互聯網金融取得了快速發展，依托互聯網開展金融業務的行為也越來越多，而對于互聯網金融業務客戶而言，一旦他們的利益受到損害，就會對互聯網金融業務進行抵觸，從而使得互聯網金融失去市場、失去客源。互聯網風險是制約互聯網金融持續發展的一個重要問題，要想推動互聯網金融的更好發展，就必須對互聯網金融引起高度重視，要加強互聯網金融風險管理，只有加強互聯網風險管理，才能更好地規避互聯網金融風險，從而促進互聯網金融的可持續發展。

三、互聯網金融風險管理措施

（一）提高對互聯網金融的認識

互聯網金融已成為社會發展的一種新趨勢，越來越多的人投入到互聯網金融中來，活躍了我國金融市場，然而互聯網金融的載體就是互聯網，要想保證自己的利益不受侵害，人們就必須對互聯網金融有著全面的認識。互聯網金融用戶要加強互聯網金融的學習，提高對互聯網金融的認識，掌握一些基本的互聯網金融風險防范措施，自覺的規避風險。作為金融機構，要加大互聯網金融風險的宣傳，提高廣大客戶對互聯網金融風險的認識，要做好風險防范工作。

（二）加強網絡安全技術的運用

在互聯網金融模式下，網絡安全風險的發生會給互聯網金融的發展造成極大影響。而網絡安全風險的發生就在于網絡系統安全性較差，而網絡安全技術是針對網絡安全問題的一種有效解決途徑，常見的網絡安全技術有殺毒軟件、身份認證技術、加密技術、防跟蹤技術等，這些網絡安全技術為互聯網金融提供了技術保障。在發展互聯網金融的過程中，加大網絡安全技術的運用可以有效地提高網絡系統的安全性，避免互聯網金融造成惡意的攻擊，從而促進互聯網金融的健康發展。

（三）健全風險管理體系

互聯網金融模式下，金融風險的發生率也在增加，對于互聯網金融而言，風險管理是其健康發展的保障，為了在這個快速發展的社會里穩步發展，針對互聯網金融風險問題，就必須建立健全的風險管理體系，首先，將風險管理工作納入到日常管理工作中來，建立風險管理體制；其次，要全面了解市場、了解互聯網金融環境，做好風險評估工作，建立有效的風險評估機制，減少互聯網金融資金風險。另外，要運用現代化的管理手段，做好互聯網金融管理工作，減少互聯網金融風險的發生。

（四）健全信用評價體系

互聯網金融的發展活躍了融資行為，在互聯網金融模式下，市場主體融資更加便捷，然而互聯網金融風險也會隨之出現。社會信用評價體系作為考核社會個體信譽的重要途徑，加快社會信用評價體系建設可以有效的規避互聯網金融信譽風險的發生。一方面要加快信用體系建設，對完善市場主體信用評估體系，同時實現網絡實名制；另一方面要善于利用互聯網來對市場主體的信譽進行考核和評價，全面了解其信譽度，從而降低信譽風險的發生。

（五）完善互聯網金融相關法律法規建設

就目前來看，我國互聯網金融相關法律法規建設還不夠完善，以至于一些不法分子利用網絡詐騙、竊取他人信息的行為越來越猖獗，嚴重影響到了互聯網金融的發展。而健全、完善的法律可以為互聯網金融的發展提供依據和保障。相關部門就應當加快互聯網金融法律法規建設，完善互聯網金融法律法規，以法律為依據，為互聯網金融的發展營造良好的環境。另外，互聯網金融機構還必須強化金融監管，完善相關管理體制，為互聯網金融營造一個健康的發展環境，引導互聯網金融進入一個科學軌道。

（六）加強互聯網金融專業人才的培養

在互聯網金融模式下，要想有效的避免互聯網金融風險的發生，加強互聯網金融專業人才的培養十分重要。就目前來看，互聯網金融專業人才還比較匱乏，難以滿足互聯網金融發展的需要。而人才作為現代社會中各大市場主體致勝的關鍵所在，加大人才的培養有著重大作用。為推動互聯網金融的健康發展，就必須重視互聯網金融專業人才的培養。金融機構要注重工作人員互聯網金融專業知識的教育，提高工作人員對互聯網金融的認識，強化互聯網金融專業能力的培訓，同時也要加強素質教育，提高他們的職業素養和服務意識。另外，還必須加強互聯網金融工作人員風險教育，提高他們的風險意識，強化他們風險處理能力，從而更好地開展互聯網金融工作，將互聯網金融引入到一個健康的發展環境中去。

四、結語

在互聯網金融快速發展的當先，對互聯網金融風險管理工作要求也越來越高，風險管理是互聯網金融管理的核心工作，加強風險管理為互聯網金融的發展營造健康的發展環境。隨著互聯網金融的發展，風險問題也不斷突出，而互聯網金融要想快速、穩定、持續、健康的發展，就必須做好風險管理工作，采取有效的風險管理策略，從而降低互聯網金融風險的發生。

作者:尚偉 王云夢 單位:安徽財經大學

參考文獻：

[1]劉志洋,湯珂.互聯網金融的風險本質與風險管理[J].探索與爭鳴,2014(11).

[2]陳秀梅.論我國互聯網金融市場信用風險管理體系的構建[J].宏觀經濟研究,2014(10).

篇10

（一）電力行業所面臨的金融風險的內涵

廣義的金融風險是指金融變量的變動所引起的資產組合未來收益的不確定性。它既可能帶來正收益，也可能帶來負收益，利弊共存。金融風險對于金融類企業與非金融類企業的地位和作用不同，本文所研究的電力行業屬非金融類企業，依據這一特性，本文側重討論金融風險有可能給微觀經濟主體帶來的不良影響，即本文將風險解釋為低于預期的可能性。這些不良影響包括金融風險可能會給企業帶來直接或潛在的經濟損失，影響企業的預期收益，增加企業的交易和管理成本，同時也可能會降低各相關部門的生產效率和資金利用率。本文所討論的金融風險內涵為金融變量的變動所引起的資產組合未來收益的損失，具體包括企業在從事金融活動時，由于匯率、利率、金融資產價格及商品價格在一定時期內發生偏離預期值而發生的損失。

（二）電力行業所面臨的金融風險的分類及成因

按照驅動因素分類，電力行業所面臨的金融風險主要分為市場風險、信用風險、操作風險和財務風險。市場風險指由于包括匯率、利率等金融市場變量的變化或波動而引起的資產組合未來收益的不確定性。電力行業從事大量原煤等原材料和機電等產品進出口業務，匯率波動對其經營目標的實現影響顯著。利率風險是指由于市場利率水平的變動而引起企業未來收益的變化的不確定性。銀行借貸目前仍是電力企業最主要的融資手段。20世紀90年代初我國提出利率市場化改革的基本設想，之后隨著利率市場化程度逐步加快，我國的金融市場出現了前所未有的波動性，也使得利率風險成為企業所面臨的重要風險之一，直接影響著企業的現金流及其價值。購買力風險，也稱通貨膨脹風險，是指由于一般物價水平的變動導致電力企業未來收益變化的不確定性。電力產品生產的重要原材料———鋁、銅、原油等，都是國際價格波動很大的商品，這些價格波動直接造成電力企業實際成本的變化，使預期的利潤率目標無法得到保證。

電力行業的信用風險主要表現形式是應收賬款產生的信用風險。電力行業由眾多分別或同時提供電力相關產品、系統或服務的企業組成，上下游電力企業的經營情況關聯密切，相互影響。在我國現有電力體制下，由于國家對電價的調控和煤炭等原材料價格上漲壓力的共同作用，作為電力行業中堅力量的發電企業往往面臨著低利潤率甚至虧損的經營局面，財務狀況差，償債能力低。這就會常常影響其對上游電力設備、產品、服務供應商的付款，使得那些作為其債權人的電力企業無法按時收到賬款，現金流受到影響。過多的壞賬會對上游電力企業的經營造成嚴重不良影響，在電力行業引發連鎖信用危機。電力行業的操作風險主要體現為由于內控機制不健全所產生的違規操作行為的可能性，它涉及更多的是內控制度建設，包括內控機構組織結構的設置、內控制度的制定、執行。操作風險導致的結果可表現為各種違規行為的出現，如虛假的財務報告、電力項目投標的商業賄賂等。操作風險的成因包括制度規范的缺失和審計監督的不到位。審計監督不到位，制度就缺乏執行力。

二、我國電力行業金融風險管理的現狀及問題

（一）金融風險管理觀念在電力行業形成時間短，實踐程度低

與將金融投資作為主要經營業務的金融類企業相比，作為非金融類企業的電力企業的管理層對金融風險管理重視不夠，認識不足。一方面，從金融風險防范觀念看，很多電力企業管理者尚未意識到金融風險對企業實現經營目標的重要影響，沒有把金融風險管理作為企業風險管理的組成部分予以重視。另一方面，從對金融風險的認識能力上看，當前國內一些電力企業的高層管理人員金融知識積累不夠，缺乏金融風險管理的專業技能，無法對企業實施有效的金融風險管理。

（二）很多電力企業缺乏對金融風險避險工具的了解和使用

不同于金融類企業金融管理的目標是實現收益，電力行業進行金融風險管理的目的在于保值。首先，用于防范金融市場風險的套期保值工具在電力行業的應用仍較為有限。除了電力行業管理者自身對金融管理工具的認識不足外，造成這一問題的主要原因也包括商業銀行提供的金融衍生產品較為單一，這與我國當前金融市場整體發展仍然相對比較落后、商業銀行經營品種不夠豐富有關。

（三）缺乏可靠的信用風險控制工具

目前國內電力企業普遍缺乏有效的商帳管理。首先，企業資信評估的觀念在國內形成較晚，很多電力企業為單純追求高銷售額甚至在未對客戶進行任何信用狀況調查的情況下就簽署訂單，為日后無法按時收回款項埋下隱患；其次，企業獲取客戶和供應商信用狀況的渠道較為有限，這是由于我國的信用評級體制尚處于起步階段，評級機制還很不完善，缺乏獲取企業信用信息的可靠途徑造成的，為電力企業分析客戶資信狀況造成困難。

（四）電力行業金融風險管理的內控體系沒有發揮應有的效用

我國主要電力支柱企業均屬于傳統國有工業企業，改革開放以來，經過股份制改革，在一定程度上在制度建設方面取得了成效，但就現階段而言，我國的電力企業對金融風險的評估、審計能力普遍較弱。總體來看，電力企業的內控功能弱化，尤其是內部審計功能弱化，這樣很容易弱化風險管理責任，不利于風險管理能力的提高。國有企業內部審計功能的弱化，主要表現在內部審計部門缺失或不獨立，從事內部審計工作的人員素質不高、能力不夠，內部審計工作沒有經常化、沒有體現風險導向原則等。

三、大力加強我國電力行業金融風險管理建設

電力行業建立完善的金融風險管理系統，不僅有利于電力企業自身的穩定發展，對于整個基礎設施行業乃至國民經濟的健康發展都具有重要意義。#p#分頁標題#e#

（一）轉變傳統電力企業經營管理理念，提升金融風險管理意識

轉變觀念是提升我國電力行業金融風險管理水平的第一步。應將金融風險管理放在與生產經營風險同等重要的位置，作為電力行業一項全局性、長期性工作來抓。電力企業要借助風險文化的凝聚力促成企業全體齊心合力抵御風險。風險管理文化涉及員工的個人價值觀和他們接受風險的態度。首先，企業高管層應在培育風險管理文化中起表率作用，強化風險意識，并經常進行風險管理方面的培訓和溝通，使員工能從企業本身經驗中吸取教訓。另外，電力行業要加大金融風險管理文化宣傳，包括金融風險價值觀宣傳，加強金融風險管理知識培訓和經驗交流，增加正面或反面的典型風險案例教育，幫助員工樹立風險意識，提高風險管理能力。

（二）完善電力行業金融風險管理組織機構建設

完善金融風險管理組織機構建設，包括規范法人治理結構，建立專業風險管理部門和內部審計部門等。健全風險管理組織，包括規范相關部門的管理責任，引進和培養合格的風險管理專業人才等。建立健全規范的公司法人治理結構，確立董事會在企業全面風險管理中的中心地位。使董事會切實履行起確定企業風險管理總目標、風險偏好、風險承受度的責任，批準風險管理策略和重大風險管理解決方案，作出有效控制風險的決策。明確企業各部門的風險管理職責，建立起風險控制的三道防線。金融風險管理不僅僅是管理層、董事會的責任，也是整個企業不同層次的員工都應該參與的工作。在企業防范風險的過程中，業務部門構成日常風險控制的第一道防線，專業風險管理部門構成風險控制的第二道風險，而管理層和內部審計部門則構成風險控制的第三道防線。

（三）完善電力企業金融風險管理工具，提高金融風險管理能力

篇11

隨著國內外金融市場的不斷擴大，金融行業為了更好地規避金融風險，大都進行了不同程度的金融創新，無論是從業務上、市場上、制度上還是手段上，都為金融行業注入了新的發展活力。但是，隨著金融業務的進一步縱深發展，以及金融服務對象的多樣化，金融行業又面臨了新的金融風險。如何正確認識二者的關系，以及如何對金融創新條件下的金融風險進行防范和規避，成了金融行業必須面對的一個問題。

一、金融創新產生的原因分析

（一）金融創新的含義

金融創新是指在當前的金融市場條件下，各金融主體對阻礙金融業發展的各個環節進行根本性的變革，通過建立新的機制，對各種金融要素進行重新組合，其目的主要是為了追求新的經濟利潤。金融創新所包含的內容十分廣泛，大到金融制度、金融管理手段和金融市場，小到金融業務的融資方法和融資工具，只要是在具體的業務開展過程中出現阻礙性因素，金融主體就會對相關環節進行改革，從而實現對阻礙性因素的規避和消除。金融創新在廣義上包括金融工具、機構、市場和制度，在狹義上僅指金融工具。

（二）金融創新的原因分析

金融主體對金融行業進行創新性變革，既有經濟方面的原因，也有國家政策和行業規定方面的原因，所以，在對金融創新的原因進行分析時，必須綜合多方面因素。下面，本文主要從防范風險、行業競爭、新技術應用這三個方面來分析金融行業進行創新的原因。

1.規避風險。2008年美國經濟危機的產生，讓全世界的金融行業都感受到了金融風險的巨大危害，所以，加強對金融風險的防范和規避，無論是對整個國家的金融體系還是對具體的金融行業，都具有很大的必要性和迫切性。面對金融環境的日益嚴峻，金融行業的專家學者也都加強了對金融創新的研究，到目前為止，金融創新的主要內容是對衍生金融工具的創新，并且在此基礎上建立起來的金融工程也達到了較為快速的發展。該工程在防范和規避金融風險方面的主要作用是，可以通過衍生工具進行相關業務上的操作，由于該衍生金融工具融合了大量的統計學、工程學、計算機、物理等多學科內容，所以在該金融工具具體的操作過程中，能以其科學性抵抗金融風險的危害，這也就從很大程度上起到了規避風險的效果。

2.減少行業競爭。隨著國家金融環境的日益改善，現代的金融行業在發展和運營的過程中面臨著很大的競爭壓力。金融行業的主體主要分為銀行和非銀行金融機構，相比較而言，銀行面臨的壓力更大一些，這主要是因為，現代科技的快速發展，使得非銀行金融機構可以借助計算機或通訊技術的優勢來降低交易成本，銀行為了保持競爭優勢，不得不對金融工具進行創新。金融行業的競爭壓力，不僅僅來自于行業之間，還存在于金融行業的內部，就狹義上的金融創新即金融工具的創新而言，它很大程度上是為了積極應對新的業務領域的競爭。這主要是因為，隨著經濟的快速發展，金融行業也在不斷地擴大自己的服務對象，所以就積極地對傳統領域之外的新領域進行業務拓展，這就從很大程度上威脅到了傳統業務的主體地位，所以，對傳統業務進行金融工具上的創新，與銀行和傳統業務為了增強自身的競爭力息息相關。

3.新技術的推動作用。金融行業在具體的業務操作過程中，對計算機和通訊設備的應用非常廣泛，計算機等技術的加入，能降低很多的交易成本，從而能使金融行業獲得更大的競爭優勢。隨著現代社會電子計算機技術的進一步發展，金融行業在進行金融工具創新時所需要的費用也進一步降低，這就促使金融主體在加強計算機技術應用的同時，還充分利用它創造出的衍生金融工具來規避金融風險。

二、金融創新與金融風險管理的關系分析

（一）金融風險與金融風險管理

金融風險是指在金融業務具體的運作過程中，國家政策、經濟法規或是國際上金融市場不穩定等因素會對金融業務造成一定程度的利潤損失，對這種利潤損失存在的可能性預測就是金融風險。金融風險是不可能被消除的，因為只要是進行金融活動，就會涉及多個領域的多種信貸活動，而隨著世界經濟風云的不穩定以及資金流動性大等因素，在進行具體的金融業務操作時，難免會出現資金運營上的困難，而這種困難如果不能得到及時解決，就必然會對金融主體造成運營上的風險。

為了有效地規避金融風險，金融主體必須對金融行業運行過程中可能產生金融風險的環節進行辨識和預測，在對結果進行分析的基礎上，采用相關的金融工具對金融風險進行控制或分散，從而達到經濟利益的最大化，這種對金融風險的管理就是金融風險管理。金融風險管理的主要作用就是對金融業務進行中的風險進行預測，并在此基礎上采取相關措施進行防范和規避，以保證經濟利益最大化和金融業務的順利開展。

（二）金融創新與金融風險管理的關系

1.金融風險管理推動了金融創新的進步。在當今社會，隨著世界經濟一體化的形成，資金在世界上的流動也越來越快。金融主體為了實現利益的最大化，會在世界范圍內進行融資，這就在很大程度上加劇了金融風險的產生。為了更好地規避風險，金融實體會進行積極的金融風險管理。在進行管理的過程中，對金融工具的選擇至關重要。由于金融風險會對金融工具產生一定程度上的“免疫力”，所以，加緊金融創新即對金融工具的變革就很有其必要性。從某種程度上來說，正是由于有了金融風險管理對金融工具的需求，才促進了金融創新的發展。

2.金融創新促成了新的金融風險。金融風險與金融活動的進行密不可分，所以，金融風險管理盡管能從很大程度上對金融風險進行防范和管理，但卻不能從根本上對它進行清除。金融創新雖然能對金融風險進行分散或是轉移，但是也不能從整體上對它進行清除。金融創新在廣義上包含著金融制度、金融市場以及金融管理制度，這些因素都屬于較高的制度層面的內容，所以，金融創新不可能對其進行根本的變革，只能是將這幾個因素進行不同的排列組合，將風險進行轉移，所以，金融風險在整體上并未減少。

由于金融行業在進行創新時加入了對計算機技術和通訊技術的應用，所以，基于當期計算機技術存在的漏洞和計算機系統的不健全，金融創新在對計算機技術進行利用的同時，也將計算機存在的安全隱患帶進了金融市場。由于金融行業涉及較多的資金和金融交易，所以計算機技術下的金融犯罪會對金融主體甚至整個金融行業產生很大的影響。

對金融機構而言，金融創新的內容諸如金融制度、金融市場、管理制度這幾方面，大都是已經定型的金融模式，要對其進行創新，就會從很大程度上動搖這些已有的制度。另外這些制度對傳統的金融業務存在很大的壟斷性，改變這些制度，也就是對傳統的金融業務進行變革，這對銀行和非銀行金融機構都會產生很大的經營風險。

三、加強對金融風險的管理

（一）正確認識和評價金融創新帶來的風險

基于金融風險和金融創新的矛盾關系，在進行具體的金融業務操作時，必須正確認識和評價二者的關系，也必須正確面對金融創新帶來的新的風險，不能將對金融風險的規避全都依賴于金融創新，也不能因為金融創新會帶來新的金融風險就對金融創新因噎廢食。

金融創新通過對計算機技術和通訊技術的應用，實現了對衍生金融工具的創新，這在很大程度上分散和轉移了金融風險，對金融機構而言，保證了其較長一段時間內對金融風險的規避。另外，由于金融活動在進行的過程中，不可避免地會產生金融風險，所以在不能對它進行根部清除的情況下，金融創新也不失為一個緩解的措施。

（二）防范金融風險的對策

為了對金融風險進行有效地防范和規避，必須綜合分析金融業務運行中所涉及到的各個環節，下面，本文就從國際合作、金融監管這兩方面進行簡要分析。

1.加強國際上的合作。隨著世界一體化的逐步發展，金融行業所涉及的業務也逐漸走出國門、走向世界。在日漸復雜的金融環境下，一個國家金融風險和金融危機的產生會很快地波及全世界的金融業。所以，為了更好地防范和規避金融風險，必須加強國際合作，各國之間通過簽訂相關的協議和規定，在對本國的金融機構進行約束的前提下，實現對其他國家金融行業的有效監督。

2.加強金融監管。金融行業的健康、有序運行離不開國家相關部門的嚴格監管，這種監管不僅是制度和法律上的，還必須包括對金融業務運行的各個環節的監管。對金融行業來說，必須嚴格遵守國家建立的各項金融方面的制度，相關部門也應該加大管理力度，擴大監管的范圍。只有加強國家和行業內部的雙重監管，才能實現對金融風險的及時有效預測。

隨著我國金融行業的進一把發展，在具體的業務操作過程中還將遇到更多的金融風險。能否對這些金融風險進行防范和規避，與金融主體的金融風險管理密切相關。隨著各國學者對金融創新和金融風險管理研究的日益加深，屆時，對金融風險的防范措施將更加系統化也更具可行性。

參考文獻：

篇12

一、金融風險管理

1.為什么要做好金融風險管理。做好金融風險管理主要是促進社會經濟的穩定性以及可持續性發展，減少金融風險的發生率，避免不必要的損失。比如在買賣股票時，首先對股票的價格做好充分的統計和分析工作，預測后期走勢情況，選擇合適的點位進行買賣，力爭將風險最小化，利益最大化。由此看出，做好金融風險管理可以在一定程度上規避一些風險和損失，不但能保證資金高效使用，而且對社會經濟活動資金流的穩定起到促進作用，以保持整體經濟的穩定和可持續發展。2.金融風險有什么特點。不確定性、不穩定性和客觀性是金融風險的主要特點，同時也有一定的累積性和疊加性。金融風險不但會導致股市暴跌和國家經濟極度蕭條的情況，而且還給國家的穩定和國民的生活質量及水平產生巨大的影響，2007年金融危機的發生就是很好的體現。國家物價普遍上漲，眾多企業宣布破產、倒閉，導致失業率逐步攀升，整個社會都惶恐不安、叫苦不迭。即便是再強大的國家、企業或者個人也經受不住這樣的壓力。但是，金融風險也并不是說來就來的，一般都經過了時間的醞釀和一系列問題的積累，由于不重視、不解決或者其他因素的影響而導致金融風險的爆發。所以，事先做好科學的分析和預測，能在危機發生時做到臨危不亂，減少一定的損失和危害。3.如何防范金融風險。加大風險評估力度、做好企業經營狀況的分析工作、提升金融行業技術的發展水平、加強金融市場的建設等是預防金融風險發生的有利舉措。加大對企業或個人的經營能力和承受風險的能力評估，可以有效的保障資金投向的安全性；對企業的經營狀況進行仔細的審核和分析，可以將金融風險降到最小化；提升金融行業技術的發展水平可以降低由于技術問題而引起金融風險的幾率；加強金融市場的建設使金融市場更規范，降低了政府對金融市場的控制和干涉，而由專門的監管機構監管，更法制化。

二、企業財務控制

1.企業財務控制的現狀。企業財務控制管理是企業管理中最基本的工作，企業財務控制管理工作的好壞直接影響著企業的經營。由于2007年金融危機的前車之鑒，很多企業逐漸開始重視企業財務控制管理，但是目前我國的企業財務控制管理還非常不完善、不成熟。這在很大程度上主要還是由于有些企業對財務控制管理的重要性和認識有所欠缺，沒有構建完善科學的企業財務控制體系，同時，企業財務工作人員工作效率低下，沒有發揮出良好的作用以推動公司的發展，導致企業陷入危機中。2.完善財務控制的有效措施。要想保證企業經營的效率和有效性，就必須樹立以提高企業效率為目的、以減少企業資產損失及風險為原則的核心目標。具體實施措施為以下幾點：（1）提高企業管理人員對財務控制重要性的認識。營造良好的財務控制環境，明確財務風險評估對企業經驗起到的重要意義和作用，構建出完善有效的風險防范機制和風險預警。（2）建立完善的企業財務部門的管理制度。保證企業各部門的自主性和獨立性，防止財務信息泄漏，并給予財務部門適當的問責權利，免受其他部門管理人員對財務部門工作的影響，提高財務部門地位，確保財務部門的正常運行，確保企業的資金穩定和安全。（3）樹立、培養企業員工的風險意識。企業在經營中，要鼓勵員工參與到企業的風險評估中去，做到人人參與公司經營，讓員工感受到自己在企業中的作用及責任，以此提升員工的風險意識。（4）完善企業管理機制。制定完善的企業各部門規章管理制度，明確各部門及部門工作人員的職責，使每個人都能為企業的發展做出有利的貢獻，促進企業的發展速度。（5）加強企業內部信息交流。增強企業內部信息交流使得信息分析更加全面和準確，提高了企業的防風險能力。（6）聘請專業的金融風險管理和企業財務控制管理人才。金融風險管理和企業財務控制管理工作是否有效、到位，直接影響著整個企業的經營。對于人才的選擇不可小視，必須選擇對市場具有敏銳的直覺和洞察力、科學和專業的分析能力的金融風險管理人才。財務控制管理必須選擇有足夠的專業理論知識和豐富經驗的謹慎、正直的人才。只有這樣，才能確保企業正常、順利的運作。（7）加大金融風險管理與企業財務控制的執行力度。即便有再好的方法和政策，倘若沒有良好的執行力度，那么也就是紙上談兵，達不到理想的效果。

三、結語

2007年的金融危機對我國的經濟秩序造成了巨大的影響，同時也讓我國中小企業正確認識了金融市場，了解到了金融風險管理的重要性。在未來，我國企業一方面需要不斷調整企業發展方向，通過企業財務管理與控制策略，加強企業的管理科學性，增強企業在金融風險控制中的生存能力。企業要通過財務控制與分析的方式提前預判企業金融市場投資存在的風險與問題，并做出重要的改進，進一步完善企業的財務控制方式，確保企業在金融市場中可以穩定、安全、有效的發展，加強企業自身運營的有效性，讓企業有實力應對金融危機與市場的挑戰。

參考文獻：

[1]嚴旭.金融風險管理與企業財務控制探討[J].現代商業,2016,(12):152-153.

篇13

最早提出風險概念的美國學者海恩斯(Haynes)在其1985年出版的著作“RiskasanEconomicFactor”中寫道：“風險一詞在經濟學和其他學術領域中并無任何技術上的內容，它意味著損害或損失的可能性。”這就是金融風險的內涵。金融風險產生于金融活動之中，金融活動又貫穿于整個社會經濟活動的各個方面，金融風險存在的空間非常廣。另外，金融風險的形成受多種因素交互作用的影響，在一定程度上考驗著一個國家、地區的經濟制度，甚至政治制度。金融風險的成因，指能夠引起或增加金融風險事件發生的機會或影響損失程度的因素。金融風險成因分為內因和外因。金融機構的內在脆弱性是金融風險產生的重要內因。(1)金融企業的高負債率蘊含著金融風險。金融機構是經營貨幣資金的特殊企業，與一般企業相比，本質上是一種中介機構，這意味著金融行業是一個財務杠桿較高的行業，自有資本比率較低。金融行業是典型的高負債企業，因而其抗風險能力就更差。(2)金融創新工具的高杠桿率潛藏著金融風險。例如，巴林銀行破產倒閉，大和銀行被驅逐出美國金融市場就是例證。在激烈的競爭壓力和高收益的誘惑下，金融企業不斷創新金融工具，尤其是近幾年來發展較快的金融衍生品交易基本上都采用了保證金交易，其特點是“以小博大”，在給交易者帶來獲取高額利潤機會的同時，醞釀著巨大的風險。(3)金融活動的虛擬性潛伏著金融風險。定義虛擬經濟，金融總是其最主要的組成部分。之所以金融被稱作為虛擬，就是因為他自身“自我實現”和“自我強化”的運動特征，使它的價格常常與其賴以產生的商品和勞務的價格相去萬里。在我國出現的典型例子是1992～1993年出現的海南房地產熱，大量的銀行資金被投入海南房地產。隨著泡沫的破滅，銀行資金被套牢，形成了大量的不良貸款，至今尚未完全收回。

另外，金融風險產生的外因可分為宏觀和微觀因素的影響。金融業已成為國家宏觀、微觀經濟活動的核心和紐帶。金融風險受宏觀經濟的影響分別為：經濟周期的影響、國家經濟政策的影響、國際經濟環境的變化等。此外，從微觀角度分析，金融機構對借款人的篩選和監督失敗，也會導致金融資產質量惡化，金融風險的產生。銀行自由資本量有限，加上大部分資金是儲戶的存款，如果銀行的呆壞賬大量增加，準備金不足應付存款的提取，銀行信用就會遭到破壞，嚴重會導致銀行破產，從而引起連鎖性、社會性的風險事故。

二、金融風險管理理論

商業銀行的風險管理是銀行業務發展和人們對金融風險的認識不斷加深的產物。最初，商業銀行的風險管理主要偏重于資產業務的風險管理，隨著經濟的發展20世紀60年代以后，商業銀行風險管理的重點轉向負債風險管理方面。70年代末，國際市場利率劇烈波動，單一資產風險管理或負債風險管理已不再適用，資產負債風險管理理論應運而生，突出強調對資產業務、負債業務的協調管理。1994年我國開始對商業銀行實行資產負債比例管理。80年代以后銀行風險管理理念和技術都有了新的提升，表外風險管理理論、金融工程學等一系列思想和技術逐漸被應用于商業銀行風險管理，進一步擴大了商業銀行的業務范圍。90年代以后，巴林銀行倒閉、亞洲金融危機等一系列危機使人們認識到，損失不再是由單一風險造成的，而是由信用風險和市場風險等多種風險因素交織作用而造成。《巴塞爾資本協議》隨之誕生，是國際銀行界風險管理的里程碑。