引論：我們?yōu)槟砹?3篇供應(yīng)鏈金融的特征范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫作時的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。

篇1

供應(yīng)鏈金融。供應(yīng)鏈金融是一種新興的金融業(yè)務(wù)，其出發(fā)點(diǎn)是核心企業(yè)，以擔(dān)保品和交易關(guān)系構(gòu)成供應(yīng)鏈鏈條。供應(yīng)鏈金融能夠?yàn)楣?yīng)鏈中的各企業(yè)提供一系列綜合性的金融服務(wù)，包括融資、保險(xiǎn)和結(jié)算等等[1]。與傳統(tǒng)的信貸和貿(mào)易融資不同，供應(yīng)鏈融資在核心企業(yè)的支持下，其金融支持能夠到達(dá)供應(yīng)鏈上的薄弱環(huán)節(jié)。

供應(yīng)鏈金融的特征。供應(yīng)鏈金融具有明顯的優(yōu)點(diǎn)，首先可以在供應(yīng)鏈的上下游企業(yè)購銷行為中融入銀行信用，從而使供應(yīng)鏈上的商業(yè)信用增強(qiáng)，使核心企業(yè)與中小企業(yè)之間能夠建立有效的戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系，使供應(yīng)鏈的競爭力提高。其次，對于供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)而言，供應(yīng)鏈金融能夠?qū)ζ溥M(jìn)行資金注入，從而解決其融資問題，避免供應(yīng)鏈出現(xiàn)失衡。

由于供應(yīng)鏈金融的種種優(yōu)點(diǎn)，在我國物流、鋼鐵、家電、汽車等各行業(yè)的應(yīng)用非常普遍，發(fā)展了三種基本的供應(yīng)鏈金融形式：存貸融資、預(yù)付款融資和應(yīng)用收賬融資。在供應(yīng)鏈金融迅速發(fā)展的過程中也帶來了更多、更復(fù)雜的金融風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評估的目的就在于能夠?qū)鹑陲L(fēng)險(xiǎn)的大小進(jìn)行識別和分析，以此來提高服務(wù)定價(jià)的準(zhǔn)確性，維護(hù)供應(yīng)鏈金融的穩(wěn)定。

2.基于供應(yīng)鏈金融特征的評估原則

由于供應(yīng)鏈金融的特殊性，供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)評估不僅需要遵循一般的風(fēng)險(xiǎn)評估原則，還要遵守基于供應(yīng)鏈金融特征的評估原則，包括主體加債項(xiàng)評估原則、系統(tǒng)性評估原則和強(qiáng)調(diào)動態(tài)性與過程性的評估原則。

主體加債項(xiàng)評估原則。傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)評級系統(tǒng)共有九步，其基礎(chǔ)為主體評級，并以債項(xiàng)評級作為輔助，顯然這種風(fēng)險(xiǎn)評級的方式更適合于傳統(tǒng)的信貸。對于供應(yīng)鏈金融而言，這種當(dāng)時不能對供應(yīng)鏈金融中風(fēng)險(xiǎn)的大小進(jìn)行準(zhǔn)確的評估，往往造成對供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的高估，一定程度上對業(yè)務(wù)拓展造成了阻礙。基于供應(yīng)鏈金融的自償性，銷售存貨所得的現(xiàn)金流是企業(yè)主要的還款來源，因此提出了供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評估的主體加債項(xiàng)評估原則，也就是對債項(xiàng)和借款企業(yè)主體的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合考慮，并加重債項(xiàng)評價(jià)的權(quán)重，對債項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行側(cè)重[2]。

深圳發(fā)展銀行在對供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評估進(jìn)行總結(jié)時，也曾提出在自償性貿(mào)易融資中，由于借款主體的還款來源主要依托其資產(chǎn)收入以及綜合償付能力，銀行對借款者的授信的依據(jù)為貸款者對交易的組織能力以及該業(yè)務(wù)的自我清償特征，短周期操作中的自償性和封閉性才是供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評估的核心。因此在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估體系的設(shè)置時，要對債項(xiàng)結(jié)構(gòu)評價(jià)指標(biāo)和主體評價(jià)指標(biāo)的權(quán)重進(jìn)行綜合考慮，賦予不同的權(quán)重。

系統(tǒng)性評估原則。供應(yīng)鏈?zhǔn)且粋€綜合系統(tǒng)，供應(yīng)鏈的金融風(fēng)險(xiǎn)也具有復(fù)雜性。企業(yè)的運(yùn)營，企業(yè)所在的供應(yīng)鏈、區(qū)域，企業(yè)所處的經(jīng)濟(jì)周期等都會對供應(yīng)鏈的金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生影響。因此在供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評估體系的構(gòu)建時要綜合考慮整個系統(tǒng)，以提高供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評估體系的完整性。要考慮的因素包括非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)[3]。

非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)評估指標(biāo)包括企業(yè)擔(dān)保品的變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、具體操作風(fēng)險(xiǎn)。

系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)評估指標(biāo)包括對整個供應(yīng)鏈系統(tǒng)以及行業(yè)、區(qū)域、宏觀的風(fēng)險(xiǎn)的衡量。

強(qiáng)調(diào)動態(tài)性與過程性的評估原則。與信貸服務(wù)不同的是，供應(yīng)鏈金融不僅要對貸款的準(zhǔn)入問題進(jìn)行關(guān)注，更重要的是要對運(yùn)營的過程進(jìn)行控制，因此供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)評估要強(qiáng)調(diào)動態(tài)性和過程性。也就是在進(jìn)行融資風(fēng)險(xiǎn)評估指標(biāo)體系時，其指標(biāo)的設(shè)置要根據(jù)業(yè)務(wù)運(yùn)營的過程來進(jìn)行，并重視與過程相關(guān)的指標(biāo)。以操作過程風(fēng)險(xiǎn)為例，其在供應(yīng)鏈金融中應(yīng)該得到更多的重視，并在風(fēng)險(xiǎn)評估指標(biāo)體系中得到更多的權(quán)重，以顯示其動態(tài)性與過程性。

3.對供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評估過程的探討

對風(fēng)險(xiǎn)評估指標(biāo)體系的構(gòu)建、對風(fēng)險(xiǎn)評判標(biāo)準(zhǔn)的構(gòu)建以及對指標(biāo)權(quán)重的確定、對指標(biāo)權(quán)重一致性的檢驗(yàn)是供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評估過程中的重要因素。

對風(fēng)險(xiǎn)評估指標(biāo)體系和風(fēng)險(xiǎn)評判標(biāo)準(zhǔn)的構(gòu)建。供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)包括非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，識別供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)是系統(tǒng)性融資風(fēng)險(xiǎn)評估體系構(gòu)建的基礎(chǔ)。在供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)評估體系構(gòu)建的過程中，首先需要一線評估人員對現(xiàn)場的情況進(jìn)行綜合調(diào)查，并結(jié)合歷史數(shù)據(jù)和資料，分析工具盡量采用定量。

以定量評估來衡量能夠使用定量公式進(jìn)行衡量的指標(biāo)。首先必須以一定的數(shù)據(jù)來計(jì)算定量指標(biāo)，進(jìn)而對規(guī)則進(jìn)行設(shè)置，以對應(yīng)不同的評分范圍。以具體的評分來對指標(biāo)的定量值進(jìn)行映射。

對于難以定量的情況一般采取7級打分的評級方法，也就是將風(fēng)險(xiǎn)由高到低劃分為7個等級，再以數(shù)字1到數(shù)字7來進(jìn)行標(biāo)注[4]。例如風(fēng)險(xiǎn)很大設(shè)置為1分，最后風(fēng)險(xiǎn)很小設(shè)置為7分。進(jìn)而以每一指標(biāo)的權(quán)重為基礎(chǔ)，進(jìn)行分值的加權(quán)平均，最后的分值作為其最終評分結(jié)果。

融資的風(fēng)險(xiǎn)評估必須注重動態(tài)性和過程性，這是由供應(yīng)鏈金融的過程性與動態(tài)性的特征所決定的。因此在貸款期間，評估人員和監(jiān)管方都要對業(yè)務(wù)的動態(tài)變化進(jìn)行關(guān)注，并隨之對評估分值進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。只有這樣才能對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行靈敏的識別和準(zhǔn)確的判定。

指標(biāo)權(quán)重的確定以及對檢驗(yàn)指標(biāo)權(quán)重的一致性。專家打分是確定供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評估指標(biāo)權(quán)重的主要方法，專家一般采取德爾菲法進(jìn)行打分，對各因素的最終權(quán)重進(jìn)行分別估計(jì)。將專家的估計(jì)結(jié)果進(jìn)行處理，主要是求平均和歸一化兩種處理，最后得出的結(jié)果作為指標(biāo)的最終權(quán)重。此外，層次分析法也是供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評估中常用的方法，這是由于供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評估中評價(jià)指標(biāo)的數(shù)量比一般風(fēng)險(xiǎn)評估要多。層次分析法可以以公式來對各指標(biāo)的權(quán)重進(jìn)行確定，并檢驗(yàn)指標(biāo)權(quán)重的一致性。

運(yùn)用層次分析法首先要對判斷矩陣進(jìn)行構(gòu)建，進(jìn)而計(jì)算相對的權(quán)重，計(jì)算方法主要有特征根法和和法等等。確定各指標(biāo)的權(quán)重之后還要檢驗(yàn)其一致性，以確定權(quán)重系數(shù)的合理性。在得到該組元素對其上一層指標(biāo)的權(quán)重向量后，還需要進(jìn)行計(jì)算各層元素對該風(fēng)險(xiǎn)評估體系目標(biāo)層的總體排序權(quán)重。將單準(zhǔn)則下的權(quán)重以自上而下的方式進(jìn)行合成，形成總排序權(quán)重，并對總排序權(quán)重的一致性進(jìn)行逐層檢驗(yàn)。

篇2

P2P網(wǎng)貸為供應(yīng)鏈金融的資金來源開辟了新渠道，解決了以往中小微企業(yè)的融資缺口，降低了融資門檻。目前，P2P網(wǎng)貸供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)包含兩種主要方式，一種是直接圍繞核心企業(yè)提供融資服務(wù)；另一種是和商業(yè)保理公司合作。

上市系背景的P2P網(wǎng)貸平臺開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)最為常見，上市公司或出于整合自身供應(yīng)鏈角度，以參股、控股、自建等方式通過P2P網(wǎng)貸平臺來構(gòu)建完善供應(yīng)鏈金融體系，提高供應(yīng)鏈資金運(yùn)作的效力，通過金融“換媒”擺脫對銀行的依賴，解決資金來源問題和天花板的限制，降低供應(yīng)鏈整體的管理成本。

但拓展P2P的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)也會面臨很大的局限性。首先P2P可能還面臨新規(guī)出來以后的進(jìn)一步規(guī)范發(fā)展，但是在供應(yīng)鏈中它不僅僅需要資金的支持，還需要有很多其他的金融產(chǎn)品和服務(wù)，比如投資銀行的現(xiàn)金管理。

另外，今年8月24日，銀監(jiān)會、工業(yè)和信息化部、公安部、國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室聯(lián)合的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》規(guī)定，網(wǎng)絡(luò)借貸金額應(yīng)當(dāng)以小額為主，同一自然人在同一網(wǎng)貸平臺的借款余額上限不超過20萬元；同一法人或其他組織在同一網(wǎng)貸平臺的借款余額上限不超過100萬元；同一自然人在不同網(wǎng)貸平臺借款總余額不超過100萬元；同一法人或其他組織在不同網(wǎng)貸平臺借款總余額不超過500萬元。

除了借款額度的限制，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融法研究所所長、中國互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新研究院院長黃震認(rèn)為，目前P2P在中國有一點(diǎn)被誤解，以至于有點(diǎn)污名化，即使供應(yīng)鏈金融是一個很大的市場，有潛力可挖，但是中國對于這些事情都是一窩蜂上，藍(lán)海很快變紅海也是有可能的。

一般來講，P2P平臺資金成本較高，較難與中小企業(yè)進(jìn)行匹配，P2P平臺要想突破供應(yīng)鏈金融還需要進(jìn)一步優(yōu)化模式，降低資金成本。格上理財(cái)研究中心研究員樊迪認(rèn)為，在目前資產(chǎn)荒的大背景下，無論傳統(tǒng)金融企業(yè)，還是新興金融機(jī)構(gòu)都致力于供應(yīng)鏈金融市場的開發(fā)。但目前的模式主要還是集中在淘寶、京東這樣的大型電商所開發(fā)的模式下，未來供應(yīng)鏈金融將會各式各樣。

怡亞通宇商金融副總裁寧潔告訴《經(jīng)濟(jì)》記者，供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)本質(zhì)上就是追求與上升勢頭或行業(yè)合作的生意，供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)中有一條風(fēng)險(xiǎn)原則就是不和下降通道中的企業(yè)合作，哪怕對方是國企。所以，無論何時供應(yīng)鏈行業(yè)中核心企業(yè)的供應(yīng)鏈金融板塊都是投資風(fēng)口。“2020年我國15萬億元供應(yīng)鏈金融市場規(guī)模，勢必會出現(xiàn)更強(qiáng)大的供應(yīng)鏈共享平臺。我認(rèn)為未來這個市場，將是由多個擅長做供應(yīng)鏈金融配套服務(wù)的企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)合作經(jīng)營的市場，不是完全屬于傳統(tǒng)商業(yè)銀行的，也不是完全屬于民間金融的，而是大家合作共贏的市場。”

3項(xiàng)技術(shù)助突破

“互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈金融”的發(fā)展趨勢也是目前市場關(guān)注的重點(diǎn)，“互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈金融”未來將呈現(xiàn)什么樣的發(fā)展趨勢也備受資本期待。

隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，許多交易從線下轉(zhuǎn)移到線上，款項(xiàng)支付也從銀行向第三方支付平臺轉(zhuǎn)變，樊迪告訴《經(jīng)濟(jì)》記者，在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)平臺由于有大量的交易數(shù)據(jù)及用戶資源，其發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融具有較大的優(yōu)勢。

易觀互聯(lián)網(wǎng)金融總監(jiān)馬韜也表示，未來在供應(yīng)鏈金融中，互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等技術(shù)將會更為廣泛和普遍應(yīng)用，使物流、信息流、資金流、商流更好地合一，進(jìn)一步降低融資風(fēng)險(xiǎn)。

“以往傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融通常由銀行來主導(dǎo)，但互聯(lián)網(wǎng)成為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的驅(qū)動力，也為供應(yīng)鏈金融注入了新活力。通過與互聯(lián)網(wǎng)的融合，供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈也將進(jìn)一步升級。”張葉霞稱。

國美金融供應(yīng)鏈金融事業(yè)部負(fù)責(zé)人張鵬也對此表示贊同，“銀行不再是供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品與服務(wù)提供的絕對主體，有更多的市場主體參與產(chǎn)品與服務(wù)的提供”。在互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)的影響下，更多的企業(yè)利用自身的信息優(yōu)勢、交易資源優(yōu)勢以及客戶資源優(yōu)勢，紛紛轉(zhuǎn)型成為供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品與服務(wù)提供主體。這也給供應(yīng)鏈金融成爆發(fā)式增長提供了有利條件。

“互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈金融”目前來看，雖然前景很光明，但形式并不明朗。

黃震表示，“互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈金融”的發(fā)展和突破需要3項(xiàng)技術(shù)。其一，現(xiàn)在更大的機(jī)會在于物聯(lián)網(wǎng)，物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)需要引起我們高度重視來促進(jìn)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展；其二是區(qū)塊鏈技術(shù)，運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)作為全網(wǎng)記賬形成的共識優(yōu)勢，解決了過去封閉記賬和各部信息不相通的問題；其三就是人工智能，大數(shù)據(jù)處理的能力更強(qiáng)，所以對于有關(guān)供應(yīng)鏈上下游企業(yè)數(shù)據(jù)的處理會更加高效、精準(zhǔn)和及時。“所以供應(yīng)鏈金融要呈現(xiàn)新的業(yè)態(tài)模式，就要運(yùn)用新的工具和技術(shù)。”

供應(yīng)鏈金融未來的發(fā)展趨勢具有4個明顯的特征。第一個特征是供應(yīng)鏈金融本身的產(chǎn)品模式進(jìn)一步創(chuàng)新。目前應(yīng)收端資產(chǎn)證券化相關(guān)的手段在進(jìn)一步完善，銷售端產(chǎn)品模式創(chuàng)新明顯的一個業(yè)務(wù)特點(diǎn)就是高頻、小額、短周期，即融資的需求更緊迫，單筆融資規(guī)模小，需要更多的是短周期的產(chǎn)品。第二個特征叫數(shù)據(jù)推動一切。整個的信貸貸前征信評估和貸中進(jìn)一步自動化的審批，都要去適應(yīng)高頻、小額、短周期的需求，尤其是貸后，通過監(jiān)控交易性的大數(shù)據(jù)會反映出一些預(yù)警。第三個特征是行業(yè)化。因?yàn)榻鹑诘暮诵氖秋L(fēng)險(xiǎn)管理，供應(yīng)鏈金融的核心是用經(jīng)營的眼光來判斷金融風(fēng)險(xiǎn)，相當(dāng)于用做生意的眼光來看信貸本身。第四個特征是生態(tài)化，比如銀行對于賬戶技術(shù)、資金成本、資金結(jié)構(gòu)等有優(yōu)勢，核心企業(yè)和供應(yīng)鏈金融的服務(wù)商都有自己的技術(shù)優(yōu)勢，結(jié)合這些優(yōu)勢更好地去服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，進(jìn)一步生態(tài)化，也是供應(yīng)鏈金融未來的特征。

除此之外，投中研究院分析師陳偉認(rèn)為“互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈金融”還要先解決兩方面的問題。一方面要解決財(cái)產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)問題；另一方面要解決征信的問題。

鏈條競爭顯優(yōu)勢

英國供應(yīng)鏈管理專家馬丁?克里斯托弗（Martin Christopher）在1992年指出，21世紀(jì)的競爭不再是企業(yè)和企業(yè)之間的競爭，而是供應(yīng)鏈和供應(yīng)鏈之間的競爭。

對此，上海文瀝信息技術(shù)有限公司CEO鐘勝九認(rèn)為，供需鏈條其實(shí)涵蓋了狹義面向供應(yīng)端的供應(yīng)鏈和面向營銷端的需求鏈，供需鏈代表了從消費(fèi)者到渠道、企業(yè)本身、供應(yīng)商等整個從產(chǎn)品到消費(fèi)者的鏈條，未來一定是整個供需鏈條之間的競爭。

篇3

中小企業(yè)規(guī)模比較小、抵押資產(chǎn)較少、財(cái)務(wù)透明度低導(dǎo)致中小企融資難的問題在我國普遍存在。2006年深圳發(fā)展銀行率先提出了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，它作為金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)，不僅為解決中小企業(yè)融資難的問題提供新的方法，而且在一定程度上能給供應(yīng)鏈上的企業(yè)增加收入。供應(yīng)鏈金融已成為我國銀行、物流企業(yè)、供應(yīng)鏈中的企業(yè)拓展經(jīng)營業(yè)務(wù)空間、增強(qiáng)各自的競爭力新途徑。目前國內(nèi)深圳發(fā)展銀行、工商銀行、浦東發(fā)展銀行、民生銀行等都提出各自供應(yīng)鏈金融的相應(yīng)的方案。雖然供應(yīng)鏈金融是多方共贏的融資方式，然而并不意味著供應(yīng)鏈金融不存在風(fēng)險(xiǎn)。為了更好的發(fā)揮供應(yīng)鏈金融的作用，有必要對供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效地分析和控制。

目前供應(yīng)鏈金融發(fā)展的時間不長，對風(fēng)險(xiǎn)已有的研究不多：楊晏忠認(rèn)為商業(yè)銀行在對供應(yīng)鏈上企業(yè)進(jìn)行融資過程中，由于各種不確定性因素的影響，存在供應(yīng)鏈金融融資風(fēng)險(xiǎn)；徐華認(rèn)為不同供應(yīng)鏈金融模式下存在不同風(fēng)險(xiǎn)類型。趙忠等利用分析融信用風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，利用模糊層次分析法確定構(gòu)建了風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)體系；楊鳳梅等分析了我國銀行開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)面臨的兩種風(fēng)險(xiǎn)：道德風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)，提出了建立戰(zhàn)略聯(lián)盟控制風(fēng)險(xiǎn)；劉娛利用SPSS中的因子分析方法提取出了影響供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵因素并提出風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。

綜合現(xiàn)有的研究發(fā)現(xiàn)：已有的研究主要集中在供應(yīng)鏈金融存在風(fēng)險(xiǎn)性、分類以及風(fēng)險(xiǎn)控制手段等方面，尚沒有文獻(xiàn)從復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)的角度來進(jìn)行研究，尤其是從整個供應(yīng)鏈金融網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)角度研究風(fēng)險(xiǎn)及控制。供應(yīng)鏈金融本身的性質(zhì)決定的中小企業(yè)都會選擇與核心企業(yè)連接，這可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)集聚，因此本文從復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)視角對供應(yīng)鏈金融網(wǎng)絡(luò)拓?fù)溥M(jìn)行分析，從供應(yīng)鏈金融網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)角度研究供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)形成、傳播及控制。

1 復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)理論與供應(yīng)鏈金融網(wǎng)絡(luò)

復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)可以看成由一些具有獨(dú)立特性的并與其他個體相連接的節(jié)點(diǎn)的集合，這些個體可以視為網(wǎng)絡(luò)中一個節(jié)點(diǎn)，節(jié)點(diǎn)間由于某種關(guān)系相互連接視為網(wǎng)絡(luò)中的邊。復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)在現(xiàn)實(shí)世界中無處不在，例如電路網(wǎng)、萬維網(wǎng)、供應(yīng)鏈網(wǎng)、社會網(wǎng)絡(luò)等。由于這些從現(xiàn)實(shí)中抽象出來的真實(shí)網(wǎng)絡(luò)的拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)特性不同于以前研究的簡單網(wǎng)絡(luò)，節(jié)點(diǎn)眾多且它們的關(guān)系復(fù)雜，故稱為復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)，它與規(guī)則網(wǎng)絡(luò)以及隨機(jī)網(wǎng)絡(luò)存在不同的統(tǒng)計(jì)特性，最為著名的有小世界效應(yīng)和無標(biāo)度特性。

在供應(yīng)鏈中占絕對優(yōu)勢的核心企業(yè)往往對上游的供應(yīng)商先貨后款，而對于下游的銷售商往往又先款后貨，因此供應(yīng)鏈上下游企業(yè)往往存在流動資金壓力，傳統(tǒng)的銀行融資方式對于中小企業(yè)要求苛刻使其貸款無門。供應(yīng)鏈金融是為了解決供應(yīng)鏈中中小企業(yè)融資難的問題，它是以供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)為依托，將供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)聯(lián)系在一起，整合供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)的信息并對資金流、物流進(jìn)行控制，為供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)提供綜合性的融資服務(wù)。當(dāng)供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)的自身信用無法達(dá)到所需資金銀行融資標(biāo)準(zhǔn)時就會尋找鏈上的核心企業(yè)，核心企業(yè)充當(dāng)擔(dān)保的角色，銀行依據(jù)該企業(yè)與核心企業(yè)的業(yè)務(wù)往來的穩(wěn)定性、合作關(guān)系的緊密程度等為中小企業(yè)提供融資。

在本文中把供應(yīng)鏈上的企業(yè)看作節(jié)點(diǎn)（沒有考慮物流企業(yè)和銀行），當(dāng)某個企業(yè)尋找核心企業(yè)以獲得銀行融資時就認(rèn)為這2個企業(yè)之間有邊相連。例如，在供應(yīng)鏈金融中，發(fā)電廠A的往往要求燃料供應(yīng)商B先貨后款導(dǎo)致這些供應(yīng)商資金吃緊，這時B就會需找核心企業(yè)A，以他們之間發(fā)生的業(yè)務(wù)向銀行申請融資，A和B之間就存在邊相連。事實(shí)上燃料供應(yīng)商B也是煉油廠C的上游企業(yè)，可以以煉油廠為C為核心向外輻射。在這當(dāng)中，一方面可以為其上游原料供應(yīng)商或進(jìn)出企業(yè)提供供應(yīng)鏈融資，另一方面可以為下游的汽油、柴油、PVC等石化企業(yè)的經(jīng)銷商提供供應(yīng)鏈融資。煉油廠的供應(yīng)商以及銷售商同樣可以作為核心企業(yè)為其更小的供應(yīng)商、銷售商提供不同額度供應(yīng)鏈融資，一直迭代下去就會形成一個以中石化、中石油等為總核心的，不同級別供應(yīng)商、銷售商參與其中的供應(yīng)鏈金融網(wǎng)絡(luò)拓?fù)洌钥偤藶橹行慕⒐?yīng)鏈金融網(wǎng)絡(luò)的子網(wǎng)拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)，如圖1所示。

如果往外部拓展，一級經(jīng)銷商、零部件生產(chǎn)商也可以成為其上下游企業(yè)的核心企業(yè)，依次迭代下去一直到最小的銷售商和供應(yīng)商，最終形成整個供應(yīng)鏈金融網(wǎng)絡(luò)拓?fù)洹?/p>

供應(yīng)鏈金融與傳統(tǒng)的融資方式存在很大的差別，它改變了銀行對單一企業(yè)主體授信的方式，而是對供應(yīng)鏈上的各個供應(yīng)商、制造商、零售商等提供全方位的融資服務(wù)。這種授信方式不僅鏈條環(huán)節(jié)長、參與主體眾多、參與主體動態(tài)變化，而且各個環(huán)節(jié)之間環(huán)環(huán)相扣、彼此之間相互依賴，這決定了供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)更為復(fù)雜，相互之間風(fēng)險(xiǎn)傳遞會風(fēng)險(xiǎn)更具破壞性。因此可以借助于復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)理論，從系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)角度分析供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)。

2復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)視角下供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)分析

2.1供應(yīng)鏈金融網(wǎng)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)與風(fēng)險(xiǎn)

傳統(tǒng)的銀行信貸業(yè)務(wù)只要從貸款企業(yè)自身資質(zhì)、業(yè)績、財(cái)務(wù)特征、擔(dān)保方式等對企業(yè)信用進(jìn)行評價(jià)，決定是否貸款以及貸款的額度，在這種情況下企業(yè)違約對于供應(yīng)鏈上的其他企業(yè)幾乎沒有影響。供應(yīng)鏈金融最大的特點(diǎn)就是，某個達(dá)不到融資要求的中小企業(yè)只要在供應(yīng)鏈中找到核心企業(yè)，銀行以核心企業(yè)為出發(fā)點(diǎn)，不用對該企業(yè)進(jìn)行獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)評估，直接對供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)進(jìn)行授信。在供應(yīng)鏈金融網(wǎng)絡(luò)中新的中小企業(yè)不斷加入網(wǎng)絡(luò)，企業(yè)得到有效發(fā)展或破產(chǎn)后退出網(wǎng)絡(luò)，新加入的節(jié)點(diǎn)選擇度大的節(jié)點(diǎn)（核心企業(yè)）進(jìn)行擇優(yōu)連接，基于退出機(jī)制的供應(yīng)鏈演化模型研究表明這種網(wǎng)絡(luò)是服從冪律分布，具有無標(biāo)度特征。從直觀上看整個供應(yīng)鏈金融網(wǎng)絡(luò)中，大部分中小企業(yè)都與核心企業(yè)進(jìn)行連接獲得銀行的信貸，這樣在供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)中大部分節(jié)點(diǎn)度比較小，而少數(shù)核心企業(yè)有較大的度，所以供應(yīng)鏈金融網(wǎng)絡(luò)是具有無標(biāo)度特性的。研究表明這種網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)具魯棒性和脆弱性的特征，具體來講，當(dāng)節(jié)點(diǎn)度很低的節(jié)點(diǎn)出現(xiàn)問題時，由于與其相連的節(jié)點(diǎn)很少，網(wǎng)絡(luò)具有很強(qiáng)的魯棒性保持穩(wěn)定。當(dāng)核心節(jié)點(diǎn)出現(xiàn)問題時，由于它連接的節(jié)點(diǎn)較多，受影響的節(jié)點(diǎn)較多，整個網(wǎng)絡(luò)可能崩潰。在供應(yīng)鏈金融網(wǎng)絡(luò)中一旦核心企業(yè)出現(xiàn)信用問題，風(fēng)險(xiǎn)就會不斷傳導(dǎo)、放大和反饋，最終導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)涌現(xiàn)。更為嚴(yán)重的是當(dāng)核心企業(yè)地位發(fā)生變化時，核心企業(yè)可能隱瞞上下游企業(yè)的交易信息，出現(xiàn)有計(jì)劃的串謀進(jìn)行供應(yīng)鏈融資，這樣銀行面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)。從供應(yīng)鏈金融網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)分析可以看出：處于供應(yīng)鏈金融網(wǎng)絡(luò)中的核心企業(yè)連邊過多，一旦核心企業(yè)受到風(fēng)險(xiǎn)的沖擊，整個網(wǎng)絡(luò)中受影響的企業(yè)會增多，網(wǎng)絡(luò)的穩(wěn)定性受到威脅。

2.2網(wǎng)絡(luò)中鄰居節(jié)點(diǎn)的差異的程度與風(fēng)險(xiǎn)

在供應(yīng)鏈金融網(wǎng)絡(luò)某個節(jié)點(diǎn)直接連接的節(jié)點(diǎn)稱為鄰居節(jié)點(diǎn)。鄰居節(jié)點(diǎn)的差異指的是在供應(yīng)鏈金融網(wǎng)絡(luò)中某個級別的核心企業(yè)為上下游企業(yè)提供供應(yīng)鏈融資時受信企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品、所屬行業(yè)、經(jīng)營活動等的差異。供應(yīng)鏈金融的質(zhì)押物主要有存貨、應(yīng)收賬款、提單等，在供應(yīng)鏈金融網(wǎng)絡(luò)中如果某個核心企業(yè)所連接的節(jié)點(diǎn)差異度非常小，那么它所面臨的企業(yè)所處的行業(yè)以及產(chǎn)品存在無差異。一旦突發(fā)事件對某個行業(yè)產(chǎn)生沖擊，鄰居節(jié)點(diǎn)就會產(chǎn)生相似的沖擊，那么這些質(zhì)押物的價(jià)格可能下降甚至無法變現(xiàn)，這樣不僅受信企業(yè)面臨無法償還貸款的風(fēng)險(xiǎn)，核心企業(yè)在巨大擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)下也會陷入困境。因此供應(yīng)鏈金融網(wǎng)絡(luò)中鄰居節(jié)點(diǎn)越相似，整個網(wǎng)絡(luò)面臨的風(fēng)險(xiǎn)就越大。

2.3供應(yīng)鏈金融網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)傳播

在傳統(tǒng)的企業(yè)融資中，即使企業(yè)因破產(chǎn)無法償還貸款，受影響的也就是這家企業(yè)，銀行的損失也是有限的，在供應(yīng)鏈金融中各個環(huán)節(jié)之間環(huán)環(huán)相扣、彼此依賴，風(fēng)險(xiǎn)會在會在網(wǎng)絡(luò)中傳播，使得與風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)不相關(guān)的企業(yè)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。依據(jù)SIR模型，假設(shè)在供應(yīng)鏈金融網(wǎng)絡(luò)中的企業(yè)有3種狀態(tài)：A無風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)；B與風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)有相連，有風(fēng)險(xiǎn)威脅；C是無法抵抗風(fēng)險(xiǎn)而破產(chǎn)。假設(shè)有風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)將風(fēng)險(xiǎn)傳播給無風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的概率為α，從狀態(tài)β變成狀態(tài)C的概率為β即受風(fēng)險(xiǎn)威脅而感染風(fēng)險(xiǎn)破產(chǎn)。若α=1，在一個平均度為K的供應(yīng)鏈金融網(wǎng)絡(luò)中，破產(chǎn)而無法償還貸款的的節(jié)點(diǎn)就會將風(fēng)險(xiǎn)傳播給K個鄰居節(jié)點(diǎn)，接著由這些鄰居節(jié)點(diǎn)將風(fēng)險(xiǎn)傳播給.K（K-1-2E＼K）個節(jié)點(diǎn)（E為這K個鄰居點(diǎn)之間連邊數(shù)目）。隨著風(fēng)險(xiǎn)的傳播，一方面網(wǎng)絡(luò)中受風(fēng)險(xiǎn)威脅的企業(yè)越來越多。風(fēng)險(xiǎn)會在整個網(wǎng)絡(luò)中涌現(xiàn)，另一方面在風(fēng)險(xiǎn)傳播中企業(yè)受到風(fēng)險(xiǎn)威脅后可以通過自身的免疫（采取有效的措施規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)），使得企業(yè)不會因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)而倒閉變成A型企業(yè)其概率為1-β，β的值縮小不僅可以治理本企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，而且可以有效的阻止風(fēng)險(xiǎn)在系統(tǒng)內(nèi)傳播。在供應(yīng)鏈金融網(wǎng)絡(luò)中節(jié)點(diǎn)的度越大風(fēng)險(xiǎn)傳染的速度越快，范圍也就越大，整個網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)遭受的破壞也就越大。

3 復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)視角下供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)治理

3.1繪制供應(yīng)鏈金融網(wǎng)絡(luò)的拓?fù)鋱D

從以上的對供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)分析中可以看出，網(wǎng)絡(luò)的內(nèi)在結(jié)構(gòu)決定供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)不同于傳統(tǒng)的融資風(fēng)險(xiǎn)，如果不能識別供應(yīng)鏈金融網(wǎng)絡(luò)的結(jié)構(gòu)特性就不能從系統(tǒng)的角度去理解、治理來自系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈金融拓?fù)鋱D可全面展示供應(yīng)鏈金融網(wǎng)絡(luò)中企業(yè)之間的相互關(guān)系、風(fēng)險(xiǎn)傳播路徑以及對整個供應(yīng)鏈金融體系穩(wěn)健性起著關(guān)鍵作用的節(jié)點(diǎn)。因此繪制供應(yīng)鏈金融網(wǎng)絡(luò)的拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)圖并應(yīng)用復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)的相關(guān)理論對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析、治理可以彌補(bǔ)傳統(tǒng)對風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識的不足，這將有助于銀行和金融監(jiān)管部門樹立系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)分析與管理思想。由于供應(yīng)鏈金融是一個比較新的金融服務(wù)領(lǐng)域、涉及整個供應(yīng)鏈上大部分企業(yè)，不同的銀行只能獲得自身提供融資的企業(yè)間聯(lián)系情況，因此數(shù)據(jù)的積累與分析是一個難點(diǎn)。對現(xiàn)有數(shù)據(jù)的掌握分散，無法直接對系統(tǒng)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，必須對這些零散的數(shù)據(jù)從全局角度進(jìn)行整合，而這并非是一個銀行或核心企業(yè)所能完成，因此由必須由專門的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)來負(fù)責(zé)收集、整理、分析網(wǎng)絡(luò)中的數(shù)據(jù)，并進(jìn)而繪制供應(yīng)鏈金融網(wǎng)絡(luò)拓?fù)鋱D，從而有效的評估系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，制定必要的應(yīng)對策略。

3.2以核心企業(yè)為主體的風(fēng)險(xiǎn)控制

在供應(yīng)鏈金融網(wǎng)絡(luò)中不同的節(jié)點(diǎn)失敗對網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的沖擊是不同的，而且不同的節(jié)點(diǎn)感染風(fēng)險(xiǎn)傳播的范圍也是不同的。在供應(yīng)鏈金融網(wǎng)絡(luò)中，核心節(jié)點(diǎn)的度較大，如果核心節(jié)點(diǎn)自身出現(xiàn)問題，不僅影響網(wǎng)絡(luò)的穩(wěn)定性，而且核心節(jié)點(diǎn)可能會把風(fēng)險(xiǎn)傳染給更多的鄰居節(jié)點(diǎn)，所以在風(fēng)險(xiǎn)治理的時候應(yīng)該采取目標(biāo)免疫的方式。銀行要對供應(yīng)鏈金融網(wǎng)絡(luò)中的主體——核心企業(yè)的基本狀況、市場地位、供應(yīng)鏈狀況、財(cái)務(wù)狀況等進(jìn)行嚴(yán)格的評估，確定是否具有核心企業(yè)的資格以及風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，建立以信用評級為核心的準(zhǔn)人體系對核心企業(yè)進(jìn)行跟蹤評價(jià)以減少共謀融資的可能性。在供應(yīng)鏈金融中中小企業(yè)固有的高風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的，銀行往往將這些風(fēng)險(xiǎn)利用核心企業(yè)信用捆綁、擔(dān)保等方式將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給核心企業(yè)。核心企業(yè)可以借助自身主體地位的影響力對借款企業(yè)的還款戰(zhàn)略、借款動機(jī)、風(fēng)險(xiǎn)收益比率進(jìn)行分析以拒絕不合理的授信擔(dān)保，在已經(jīng)授信融資的中小企業(yè)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時，可以借助核心企業(yè)自身雄厚的資金以及風(fēng)險(xiǎn)處理能力，幫助中心企業(yè)治理風(fēng)險(xiǎn)，從而減少潛在風(fēng)險(xiǎn)傳播的可能性，維持網(wǎng)絡(luò)的穩(wěn)定性。

3.3合理安排供應(yīng)鏈金融結(jié)構(gòu)授信

篇4

供應(yīng)鏈金融作為商業(yè)銀行提供的一種新的綜合金融服務(wù)，近年來成為西方銀行業(yè)最熱門的話題和重要的新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)被視為解決中小企業(yè)融資難問題的有效途徑。在我國，銀行主導(dǎo)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的特征明顯，銀行通過大力推進(jìn)以供應(yīng)鏈金融為主的貿(mào)易金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新，既能為我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供全面、充分的金融服務(wù)，解決廣大中、小企業(yè)的融資瓶頸，使投資、生產(chǎn)、銷售活動更加順暢，又能實(shí)現(xiàn)企業(yè)與銀行的互利共贏，共同進(jìn)步。

由于我國日漸成為全球重要的制造業(yè)中心、采購中心，我國企業(yè)融入全球經(jīng)濟(jì)供應(yīng)鏈的進(jìn)程不會改變，國內(nèi)的供應(yīng)鏈管理研究、金融業(yè)務(wù)發(fā)展日趨旺盛，且國際合作也日漸增強(qiáng)，為了提高我國供應(yīng)鏈的競爭力，已經(jīng)有越來越多的各類企業(yè)和銀行將供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)作為新興的金融產(chǎn)品加以研究、應(yīng)用，各類銀行借鑒發(fā)達(dá)國家成熟的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國實(shí)際國情，不斷提出進(jìn)一步優(yōu)化和完善現(xiàn)有供應(yīng)鏈融資方案的設(shè)計(jì)，以此來不斷推動供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的良性發(fā)展。

1. 國內(nèi)商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展概況

目前國內(nèi)各類商業(yè)銀行在發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)上，可以說各有所長、各具側(cè)重點(diǎn)，例如廣東發(fā)展銀行，作為國內(nèi)比較早開展貨押業(yè)務(wù)的銀行以貨押業(yè)務(wù)為主打產(chǎn)品，結(jié)合物流公司的專項(xiàng)服務(wù)，為客戶提供集融資、結(jié)算等多項(xiàng)業(yè)務(wù)于一體的綜合方案。再例如以服務(wù)中小企業(yè)為目標(biāo)的興業(yè)銀行，其主要產(chǎn)品針對中小企業(yè)經(jīng)營活動中各個不同環(huán)節(jié)提供一系列服務(wù)產(chǎn)品，解決中小企業(yè)融資難的瓶頸問題。招商銀行作為國內(nèi)電子銀行市場領(lǐng)先者，著力打造基于其技術(shù)平臺優(yōu)勢的“電子供應(yīng)鏈金融”概念。深圳發(fā)展銀行是國內(nèi)率先提出“1十N”模式，通過依托核心企業(yè)的信用向上下游中小企業(yè)進(jìn)行滲透，開發(fā)中小企業(yè)貿(mào)易融資市場。

雖然各家銀行在產(chǎn)品名稱、產(chǎn)品組合等方面各有差異，但不難看出，各商業(yè)銀行通過提供核心客戶解決方案、上游供應(yīng)商解決方案、下游銷售商解決方案，或三個方案同時組合運(yùn)用的模式來滿足供應(yīng)鏈管理的整體需要。同時對于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的認(rèn)識存在共同之處：

1.1在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，各家商業(yè)銀行關(guān)注、爭取的都是供應(yīng)鏈中的交易所產(chǎn)生的現(xiàn)金流及交易過程中產(chǎn)生的優(yōu)質(zhì)動產(chǎn)（例如：存貨、應(yīng)收賬款等），利用存貨質(zhì)押、應(yīng)收賬款質(zhì)押融資等產(chǎn)品盡可能的滿足各個節(jié)點(diǎn)企業(yè)的金融需求，力爭為鏈條企業(yè)提供整體的結(jié)構(gòu)化金融解決方案。

1.2各家商業(yè)銀行在自身為供應(yīng)鏈上的各企業(yè)提供傳統(tǒng)金融服務(wù)的同時，也積極尋找第三方合作伙伴（例如：物流公司、保險(xiǎn)公司等），針對物流與供應(yīng)鏈的產(chǎn)品進(jìn)行不斷的創(chuàng)新，充分發(fā)揮物流、保險(xiǎn)的業(yè)務(wù)優(yōu)勢，結(jié)合銀行融資產(chǎn)品提供金融服務(wù)。在一定程度上，第三方物流公司也是銀行產(chǎn)品銷售的一個渠道，也是代表銀行執(zhí)行監(jiān)管的重要角色，銀行與第三方的合作，是以各自經(jīng)營范圍、業(yè)務(wù)優(yōu)勢為出發(fā)點(diǎn)，形成互補(bǔ)，交叉銷售，在降低風(fēng)險(xiǎn)或風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，促進(jìn)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的開展。

1.3在國內(nèi)金融制度環(huán)境、技術(shù)環(huán)境與發(fā)達(dá)國家存在一定差距的情況下，金融產(chǎn)品同質(zhì)化十分嚴(yán)重，同業(yè)競爭日益加劇，各家商業(yè)銀行都在不斷尋找建立在自身經(jīng)營特色基礎(chǔ)上的新的利潤增長點(diǎn)，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)在我國還屬于發(fā)展初期，銀行主導(dǎo)特征明顯，市場潛力巨大，是各商業(yè)銀行積極爭攬的帶來綜合性收益的新的利潤增長點(diǎn)。

1.4在進(jìn)行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)拓展與業(yè)務(wù)操作過程中，商業(yè)銀行多是運(yùn)用“1十N”模式進(jìn)行。所謂“1”，是指在鏈條上，擁有一定管理能力的核心企業(yè)，“N”是依附核心企業(yè)存在的其他企業(yè)。銀行通常采取以滿足核心企業(yè)需求為業(yè)務(wù)突破口和融資風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)，通過提供核心企業(yè)解決方案、對上游供應(yīng)商解決方案、對下游銷售商解決方案的產(chǎn)品及其組合，實(shí)現(xiàn)貿(mào)易融資規(guī)模擴(kuò)大、客戶批量增長、服務(wù)行業(yè)不斷拓展等經(jīng)營目標(biāo)。

2. 商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展措施

2.1選擇重點(diǎn)行業(yè)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)突破

商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)結(jié)合經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)際狀況，在貸款支持民生行業(yè)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時，對于重點(diǎn)行業(yè)的貿(mào)易行為輔之以供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)方案進(jìn)行全面支持。以支柱性行業(yè)為突破口，選擇行業(yè)重點(diǎn)客戶，建立戰(zhàn)略聯(lián)盟關(guān)系，通過“1+N”供應(yīng)鏈融資模式向重點(diǎn)客戶上下游進(jìn)行滲透，有效實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、收入結(jié)構(gòu)及客戶結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

2.2以優(yōu)勢業(yè)務(wù)帶動客戶群體擴(kuò)展

每個商業(yè)銀行都具備比較優(yōu)勢業(yè)務(wù)，以中國銀行為例，國際結(jié)算業(yè)務(wù)是其傳統(tǒng)優(yōu)勢業(yè)務(wù)，但單純的國際結(jié)算客戶，在辦理貿(mào)易結(jié)算、融資時，銀行提供的服務(wù)多數(shù)集中于結(jié)算方式上，或者某一環(huán)節(jié)的一個貿(mào)易融資活動。如果能將客戶貿(mào)易整體考慮，提供連貫的國內(nèi)、國外整體貿(mào)易金融服務(wù)，既能綜合節(jié)約財(cái)務(wù)成本，擴(kuò)大貿(mào)易機(jī)會，又能不斷提升銀行綜合服務(wù)水平。因此以優(yōu)勢業(yè)務(wù)帶動客戶群體的壯大，也不失為一種促進(jìn)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展的有效途徑。

2.3以基礎(chǔ)產(chǎn)品銷售為主，有針對性開展產(chǎn)品創(chuàng)新

目前商業(yè)銀行基本都銷售涉及貿(mào)易交易的各個階段的融資產(chǎn)品：如裝運(yùn)前融資、貨押融資、應(yīng)收賬款融資等，通過上述產(chǎn)品，基本滿足核心客戶、上游供應(yīng)商、下游經(jīng)銷商不同業(yè)務(wù)需求。在拓展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展中，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)注重基礎(chǔ)產(chǎn)品的銷售，包括供應(yīng)鏈產(chǎn)品、結(jié)算產(chǎn)品、保函產(chǎn)品等；對于有特殊需求的客戶開展有針對性的產(chǎn)品組合與創(chuàng)新。

2.4提高電子信息技術(shù)水平

金融行業(yè)是信息密集型行業(yè)，其發(fā)展與電子信息技術(shù)的發(fā)展緊密相連。目前國內(nèi)許多銀行也通過大力開發(fā)網(wǎng)上銀行，銀企直連等電子化的服務(wù)，希望以此增加渠道服務(wù)項(xiàng)目，盡可能降低客戶的操作成本。在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展中，如何將供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)涉及不同信息平臺、信息主體，充分實(shí)現(xiàn)各平臺的信息共享、互補(bǔ)、監(jiān)控是商業(yè)銀行發(fā)展供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)需實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)。

參考文獻(xiàn)：

篇5

（一）金融生態(tài)理論。金融生態(tài)是一個具有創(chuàng)造力的仿生概念。由于金融體系具有內(nèi)在邏輯安排、發(fā)展規(guī)律等群體生態(tài)學(xué)特征，在經(jīng)濟(jì)活動中逐漸形成了具備鮮明結(jié)構(gòu)特征的“秩序結(jié)構(gòu)”，這種“秩序結(jié)構(gòu)”也就被定義為金融生態(tài)。

2004年，周小川在“經(jīng)濟(jì)學(xué)人50人論壇”上率先分析了影響我國金融生態(tài)的因素，并從金融生態(tài)的角度思考我國金融法制建設(shè)。之后，金融生態(tài)理論在我國學(xué)術(shù)界得到了廣泛的關(guān)注和重視，國內(nèi)學(xué)者對其展開了探討和研究，取得較為豐富的研究成果。目前，針對金融生態(tài)概念的界定，學(xué)術(shù)界的觀點(diǎn)主要可以歸納為兩種：金融生態(tài)環(huán)境觀和金融生態(tài)系統(tǒng)觀。

金融生態(tài)環(huán)境觀從金融業(yè)的運(yùn)行環(huán)境來探討如何通過完善金融市場的生成環(huán)境來穩(wěn)定金融市場并使市場更好地發(fā)揮功能。周小川（2004）[1]認(rèn)為，金融生態(tài)環(huán)境包括了法律法規(guī)、會計(jì)準(zhǔn)則、社會信用、企業(yè)改革、政企關(guān)系、銀企關(guān)系等多方面的內(nèi)容。而金融生態(tài)系統(tǒng)觀認(rèn)為，除了生態(tài)環(huán)境，金融生態(tài)還應(yīng)包括金融生態(tài)主體和生態(tài)條件兩個方面。徐諾金（2005）[2]認(rèn)為，金融生態(tài)是指各種金融組織為了生存和發(fā)展，與其生存環(huán)境之間及內(nèi)部金融組織相互之間在長期的密切聯(lián)系和相互作用的過程中，通過分工、合作所形成的具有一定結(jié)構(gòu)特征，執(zhí)行一定功能作用的動態(tài)平衡系統(tǒng)。

綜上所述，本文認(rèn)為后者對金融生態(tài)概念的界定更為全面。因?yàn)椋己玫慕鹑谏鷳B(tài)不僅需要完善的基礎(chǔ)條件和穩(wěn)定的市場環(huán)境，還要求金融主體與客體、行為主體與環(huán)境能夠和諧互動、互相促進(jìn)。因?yàn)闆]有適宜的法律、信用環(huán)境，必然會阻礙金融主體的良性發(fā)展；而沒有金融主體的創(chuàng)新，也無法實(shí)現(xiàn)外部基礎(chǔ)條件的逐步改善。

（二）供應(yīng)鏈金融生態(tài)理論。根據(jù)金融生態(tài)系統(tǒng)觀的定義，我們可以引申出供應(yīng)鏈金融生態(tài)的概念，即由金融行為主體、金融客體以及主體活動所依賴的社會環(huán)境和技術(shù)條件共同構(gòu)成的相互依存、相互作用的動態(tài)平衡系統(tǒng)。社會環(huán)境和技術(shù)條件的改善有助于為金融主體的發(fā)展提供更有力的制度和技術(shù)支持；行為主體的創(chuàng)新活動會推動技術(shù)的提高和環(huán)境的改善，兩者相互作用，從而形成彼此依存的金融生態(tài)系統(tǒng)。

供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)中的行為主體包括供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)、上下游中小企業(yè)、以銀行為主的金融機(jī)構(gòu)、以物流企業(yè)為主的渠道機(jī)構(gòu)以及金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)；金融客體主要指各類金融產(chǎn)品。外部生態(tài)環(huán)境主要分為兩大部分：社會環(huán)境和技術(shù)條件。社會環(huán)境包括法律制度、經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政策環(huán)境；技術(shù)條件包括融資技術(shù)、物流技術(shù)和電子信息技術(shù)。

供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)的行為主體之間也是密切關(guān)聯(lián)的：（1）作為供應(yīng)鏈金融的中樞，核心企業(yè)必須有能力為系統(tǒng)共享信息，進(jìn)行能量擴(kuò)散，以保持供應(yīng)鏈企業(yè)的穩(wěn)定性和凝聚力，提高整條供應(yīng)鏈的運(yùn)作效率和競爭力。核心企業(yè)的能量擴(kuò)散包括向鏈上企業(yè)提供信用、控制風(fēng)險(xiǎn)、共享信息，將技術(shù)優(yōu)勢、資金優(yōu)勢等轉(zhuǎn)移到整個系統(tǒng)和其他成員企業(yè)中。（2）金融、物流等中介機(jī)構(gòu)為供應(yīng)鏈上企業(yè)提供融資服務(wù)，行為主體的融資需求也為金融、物流機(jī)構(gòu)創(chuàng)造了利潤新的來源。（3）同生態(tài)系統(tǒng)一樣，隨著行為主體和金融客體的發(fā)展，金融風(fēng)險(xiǎn)也在不斷的演化，為了防止風(fēng)險(xiǎn)累積導(dǎo)致的危機(jī)、維持正常的金融秩序，金融監(jiān)管主體需要不斷創(chuàng)新、調(diào)整監(jiān)管內(nèi)容和機(jī)制。

供應(yīng)鏈生態(tài)系統(tǒng)各組成部分之間相互關(guān)聯(lián)的關(guān)系說明，在對供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)的改善工作中，不僅要關(guān)注金融主體的改進(jìn)，也要推進(jìn)外部生態(tài)壞境的改善，同時，要站在全局的視角處理好各主體間的相互作用關(guān)系。

二、我國供應(yīng)鏈金融發(fā)展的現(xiàn)狀和存在的問題

（一）國內(nèi)供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)發(fā)展情況。供應(yīng)鏈金融是一種新型的融資模式，它以核心企業(yè)為中心，通過對核心企業(yè)與成員企業(yè)間的信息流、資金流、物流有效整合，運(yùn)用各種金融產(chǎn)品為整條供應(yīng)鏈上的企業(yè)提供綜合授信。2005年，深圳發(fā)展銀行率先在國內(nèi)推出了“1+N”基于核心企業(yè)的供應(yīng)鏈金融服務(wù)，將資金注入到相對弱勢的中小企業(yè)中，并為核心企業(yè)提供理財(cái)服務(wù)，有效緩解了供應(yīng)鏈上中小企業(yè)面臨的融資困境。隨著中小企業(yè)的飛速發(fā)展以及商業(yè)銀行競爭的日益加劇，越來越多的商業(yè)銀行出于業(yè)務(wù)拓展的需要開始開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。

目前，國內(nèi)的各大商業(yè)銀行均有涉足供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域，現(xiàn)將相對成熟和具有特色的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)歸納如下：

篇6

一、基于供應(yīng)鏈管理的商業(yè)銀行金融產(chǎn)品創(chuàng)新方向以及原則

（一）在現(xiàn)有的產(chǎn)品基礎(chǔ)上延伸。按照已有的產(chǎn)品和服務(wù)，將有相同需求與管理的產(chǎn)品進(jìn)行整合，在這樣的前提下，把分散產(chǎn)品進(jìn)行打包。因?yàn)槊恳粋€供應(yīng)鏈，所涉及到企業(yè)眾多，假如銀行僅僅是供應(yīng)單個產(chǎn)品，那么就不能夠有效的滿足客戶差異化要求，從而就不能提升商業(yè)銀行的競爭力。對此，需要根據(jù)客戶的特點(diǎn)，把散亂的產(chǎn)品進(jìn)行整合與打包，滿足客戶需求，進(jìn)而提升銀行差異化競爭的優(yōu)勢，讓供應(yīng)鏈融資規(guī)劃得到完善，實(shí)現(xiàn)“雙贏”的預(yù)期目標(biāo)。比如使用部門之間的一些關(guān)聯(lián)產(chǎn)品，一樣的產(chǎn)品對不相同的客戶進(jìn)行覆蓋，不一樣的產(chǎn)品經(jīng)由整合打包給同一客戶使用，把國內(nèi)和國外信用證進(jìn)行捆綁、在貨幣市場和資本市場間建立起連接等等，上述都是在現(xiàn)有的產(chǎn)品上進(jìn)行的延伸，并且有著產(chǎn)品創(chuàng)新的作用。

（二）基于供應(yīng)鏈管理的商業(yè)銀行金融產(chǎn)品研發(fā)。商業(yè)銀行應(yīng)該基于供應(yīng)鏈金融需求的特征進(jìn)行新品研發(fā)，借此來滿足客戶的需求。對此，供應(yīng)鏈的生命周期和結(jié)構(gòu)就成為了供應(yīng)鏈新品設(shè)計(jì)的特征，依據(jù)行業(yè)特征、結(jié)構(gòu)以及生命周期需求進(jìn)行科學(xué)合理的設(shè)計(jì)，在融資產(chǎn)品的設(shè)計(jì)中是非常重要的準(zhǔn)則。站在商業(yè)銀行的角度來看，首先由供應(yīng)鏈上面流通的產(chǎn)品價(jià)值來進(jìn)行新品設(shè)計(jì)；其次由企業(yè)之間的貿(mào)易關(guān)系來確定新品設(shè)計(jì)；最后由核心企業(yè)信用角度來進(jìn)行新品的研發(fā)。這也是商業(yè)銀行產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵所在。

（三）基于供應(yīng)鏈管理的商業(yè)銀行金融產(chǎn)品創(chuàng)新原則。1.基于供應(yīng)鏈管理的商業(yè)銀行金融產(chǎn)品創(chuàng)新必須符合市場的要求。產(chǎn)品創(chuàng)新永遠(yuǎn)是跟隨消費(fèi)者需求進(jìn)行創(chuàng)新的，商業(yè)銀行在對金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)與定位的時候，務(wù)必要有針對性的滿足客戶需求，在服務(wù)方式及融資產(chǎn)品這一方面，最大化地適應(yīng)客戶對于資金運(yùn)營快捷的需求。2.試基于供應(yīng)鏈管理的商業(yè)銀行金融產(chǎn)品創(chuàng)新關(guān)鍵在于開發(fā)新的利潤增長點(diǎn)。隨著商業(yè)銀行新品的推出，不僅僅能夠滿足社會廣大群眾的需要，并且還能夠給商業(yè)銀行帶來新的利益增長點(diǎn)，擴(kuò)大銀行發(fā)展空間。3.對于風(fēng)險(xiǎn)的防范。因?yàn)殂y行行業(yè)的特殊性，所以對于風(fēng)險(xiǎn)的防范是重中之重，對此，金融產(chǎn)品在進(jìn)行創(chuàng)新的時候，必須嚴(yán)格遵守相關(guān)的規(guī)定，在制度完善與風(fēng)險(xiǎn)控制的基礎(chǔ)上進(jìn)行創(chuàng)新。4.服務(wù)個性化是增強(qiáng)銀行競爭力的關(guān)鍵。因?yàn)殂y行這個行業(yè)所供應(yīng)的產(chǎn)品與服務(wù)具有極強(qiáng)的可復(fù)制性，這就導(dǎo)致了同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重。對此，必須要有自身獨(dú)特的產(chǎn)品服務(wù)，使用與眾不同的服務(wù)來區(qū)別競爭對手與自己，打造自身獨(dú)特的品牌優(yōu)勢，給予顧客具有個性化的服務(wù)，借此來增強(qiáng)銀行的競爭力。

二、基于供應(yīng)鏈管理的商業(yè)銀行金融產(chǎn)品創(chuàng)新設(shè)計(jì)

（一）離散客戶開始向著供應(yīng)鏈群客戶轉(zhuǎn)變。因?yàn)榭蛻舻霓D(zhuǎn)變，所以商業(yè)銀行在進(jìn)行金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)的時候，就應(yīng)該把相關(guān)企業(yè)也納入供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)當(dāng)中去，由整體供應(yīng)鏈開始設(shè)計(jì)。

（二）在商業(yè)銀行進(jìn)行金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)的時候應(yīng)該關(guān)注供應(yīng)鏈資金流向。商業(yè)銀行在新品設(shè)計(jì)時候應(yīng)該把供應(yīng)鏈的貿(mào)易關(guān)系生產(chǎn)的群體給歸納到整體的融資規(guī)劃當(dāng)中去。就供應(yīng)鏈成員金融要求來說，核心企業(yè)位于供應(yīng)鏈上的優(yōu)勢地位，并且利用這一優(yōu)勢，常常會向上游企業(yè)賒賬，拖延付款日期；另一方面向下游企業(yè)采用壓貸方式，借此來減少應(yīng)收期限；讓資金壓力轉(zhuǎn)移到市場上較為弱勢的企業(yè)，因?yàn)橹С雠c收入資金出現(xiàn)的時間差，往往的一些中小企業(yè)就出現(xiàn)了生產(chǎn)資金缺口，具體如下圖（圖一）所示：

圖一：供應(yīng)鏈上游與下游企業(yè)的資金缺口

（三）充分利用核心企業(yè)信用優(yōu)勢。按照供應(yīng)鏈企業(yè)和核心企業(yè)之間合作的頻繁次數(shù)（包含間接貿(mào)易），從核心企業(yè)貢獻(xiàn)程度和對和核心企業(yè)發(fā)展作用幫助大小等因素來判斷核心企業(yè)與成員之間合作關(guān)系，進(jìn)而將供應(yīng)鏈上關(guān)系構(gòu)成進(jìn)行清理。另一方面，在風(fēng)險(xiǎn)可以控制的前提下，經(jīng)由核心企業(yè)所提供的一些信用資源，把自身本來具有的信用資源進(jìn)行延伸，擴(kuò)展到供應(yīng)鏈的上游與下游配套企業(yè)，這樣可以讓企業(yè)依靠這些信用資源更加容易得到銀行貸款支持。

三、結(jié)束語

從近些年看來，供應(yīng)鏈管理在各個領(lǐng)域都取得了一定的成果，雖然對于資金的管理沒有太過顯著的效果，但是在資金管理當(dāng)中供應(yīng)鏈管理有著十分重要的作用。從文中不難看出，商業(yè)銀行對供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新需要關(guān)注整個供應(yīng)鏈上面的金融需求，并不是某一個單獨(dú)企業(yè)。需要把商業(yè)銀行引進(jìn)到工業(yè)管理鏈的管理當(dāng)中，借此讓其給供應(yīng)鏈提供金融服務(wù)，這樣的創(chuàng)新對于當(dāng)下商業(yè)銀行來說具有十分重要的意義。

參考文獻(xiàn)：

[1]郭明.供應(yīng)鏈金融問題研究——基于中小企業(yè)融資案例的視角[D].中國人民大學(xué)，2009.

[2]林麗.基于供應(yīng)鏈管理的商業(yè)銀行金融產(chǎn)品創(chuàng)新研究[D].廣西大學(xué)，2012.

[3]陳昭旭，劉安霞.商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融服務(wù)體系研究[J].農(nóng)村金融研究，2009（12）：47-52.

篇7

供應(yīng)鏈金融，（Supply Chain Finance，SCF），是指銀行圍繞核心企業(yè)，管理上下游中小企業(yè)的資金流和物流，變把握單個企業(yè)的不可控風(fēng)險(xiǎn)為供應(yīng)鏈企業(yè)整體的可控風(fēng)險(xiǎn)，通過立體獲取各類信息，將風(fēng)險(xiǎn)控制在最低的金融服務(wù)。一般也稱“1+N”的模式：即在供應(yīng)鏈中尋找出一個大的核心企業(yè)，為供應(yīng)鏈提供金融支持。目前供應(yīng)鏈金融基本模式有應(yīng)收賬款融資模式、保兌倉融資模式、融通倉融資模式。

（一）應(yīng)收賬款融資模式

應(yīng)收賬款融資模式，是指以中小企業(yè)對供應(yīng)鏈上核心大企業(yè)的應(yīng)收賬款單據(jù)憑證作為質(zhì)押擔(dān)保物，向融資機(jī)構(gòu)申請期限不超過應(yīng)收賬款時間的短期貸款。由銀行為處于供應(yīng)鏈上游的中小企業(yè)提供融資，從而加強(qiáng)資金周轉(zhuǎn)的一種融資模式。一般企業(yè)都有大量的應(yīng)收賬款，所以這種模式很多企業(yè)都試用。

（二）保兌倉融資模式

保兌倉業(yè)務(wù)是以銀行信用為載體，將銀行承兌匯票作為結(jié)算工具，由銀行控制貨權(quán)，賣方（或倉儲監(jiān)管方）受托保管貨物，同時賣方對買方交付的承兌匯票保證金以外的金額部分由以貨物回購協(xié)議作為擔(dān)保的一種金融服務(wù)。在保兌倉業(yè)務(wù)提出時，是三方（買方、賣方、銀行）形成的供應(yīng)鏈融資模式。為避免銀行在評估等方面的低效率，需要倉儲監(jiān)管方參與，一般為物流企業(yè)扮演質(zhì)物價(jià)值評估和監(jiān)管拍賣等角色，降低銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)。物流企業(yè)在這些方面具備良好的優(yōu)勢，能夠深入地分析和積極地參與，分擔(dān)供應(yīng)鏈的“物控”和“貨代”職能。

（三）融通倉融資模式

所謂融通倉，就是指由第三方物流企業(yè)提供的一種物流和金融集成式的創(chuàng)新服務(wù)，其物流服務(wù)可以銀行對企業(yè)的流動資產(chǎn)進(jìn)行監(jiān)管，而其金融服務(wù)又可為企業(yè)提供融資及其他配套金融服務(wù)。

企業(yè)在向銀行申請融通倉融資時，需要向倉儲監(jiān)管方提供作為質(zhì)押物的存貨，但只轉(zhuǎn)讓貨權(quán)而保存所有權(quán)。銀行在獲得發(fā)貨通知并確認(rèn)后，按照物品的一定比例為企業(yè)融資，加速企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)。當(dāng)企業(yè)有剩余資金來支付貨款時，銀行向倉儲監(jiān)管方發(fā)出放貨指示。但在規(guī)定時間內(nèi)如果融資企業(yè)不能及時歸還貸款，銀行有權(quán)利在資本市場中拍賣作為抵押的貨物或者要求發(fā)貨人回購貨物。

融通倉模式中融資條件較寬松，且能夠提供的資金與貨物量相關(guān)，這為中小企業(yè)的正常生產(chǎn)和資金流通提供了一定的保障。

供應(yīng)鏈融資其主要由銀行理順供應(yīng)鏈成員的信息流、資金流和物流；根據(jù)穩(wěn)定、可監(jiān)管的原則分析目標(biāo)企業(yè)的應(yīng)收、應(yīng)付賬款信息及現(xiàn)金流，并將其與將銀行的資金流信息進(jìn)行整合；然后，通過重點(diǎn)考察貿(mào)易背景和物流、資金流控制模式的辦法，運(yùn)用新的信貸分析及風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)進(jìn)行企業(yè)狀況分析；最后，由銀行向企業(yè)提供融資、結(jié)算服務(wù)等一體化的綜合業(yè)務(wù)服務(wù)。

二、供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)面臨的風(fēng)險(xiǎn)

供應(yīng)鏈金融作為商業(yè)銀行針對中小企業(yè)開發(fā)的一種創(chuàng)新型金融服務(wù)模式，改變了過去銀行對單一企業(yè)主體的授信模式，轉(zhuǎn)而向貿(mào)易鏈上原料采購、加工制造、銷售網(wǎng)絡(luò)、終端用戶等各交易環(huán)節(jié)的供應(yīng)商、制造商、分銷商、零售商及最終用戶提供全方位的融資服務(wù)。這種授信模式涉及鏈條環(huán)節(jié)長、參與主體眾多、操作程序復(fù)雜、成員關(guān)系動態(tài)變化，而且各個環(huán)節(jié)之間環(huán)環(huán)相扣、彼此依賴，任何一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，都可能涉及其他環(huán)節(jié)，影響整個供應(yīng)鏈的正常運(yùn)行。這些特征決定了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)形態(tài)、風(fēng)險(xiǎn)特征和風(fēng)險(xiǎn)管理方式有別于傳統(tǒng)的信貸模式。如果商業(yè)銀行只為搶占市場而專注于產(chǎn)品推出和市場營銷，而未能適時建立起相對應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)識別、控制制度和防范措施，必然會影響到供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的長期、健康發(fā)展。因此，如何有效識別和防范供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是當(dāng)前擺在各商業(yè)銀行面前的一項(xiàng)重大課題。

（一）核心企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)。

傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)主要考核企業(yè)資質(zhì)、業(yè)績、財(cái)務(wù)特征和擔(dān)保方式等，從單一主體經(jīng)營、財(cái)務(wù)、市場等角度對企業(yè)綜合實(shí)力、還款能力進(jìn)行的信用評價(jià)。但在供應(yīng)鏈背景下，鏈上企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)已發(fā)生根本變化，其不僅受自身風(fēng)險(xiǎn)因素的影響，同時還受供應(yīng)鏈因素的影響。

在供應(yīng)鏈金融中，核心企業(yè)掌握了供應(yīng)鏈的核心價(jià)值，擔(dān)當(dāng)了整合供應(yīng)鏈物流、信息流和資金流的關(guān)鍵角色，商業(yè)銀行正是基于核心企業(yè)的綜合實(shí)力、信用增級及其對供應(yīng)鏈的整體管理程度，而對上下游中小企業(yè)開展授信業(yè)務(wù)，因此，核心企業(yè)經(jīng)營狀況和發(fā)展前景決定了上下游企業(yè)的生存狀況和交易質(zhì)量。一旦核心企業(yè)信用出現(xiàn)問題，必然會隨著供應(yīng)鏈條擴(kuò)散到上下游企業(yè)，影響到供應(yīng)鏈金融的整體安全。一方面，核心企業(yè)能否承擔(dān)起對整個供應(yīng)鏈金融的擔(dān)保作用是一個問題，核心企業(yè)可能因信用捆綁累積的或有負(fù)債超過其承受極限使供應(yīng)鏈合作伙伴之間出現(xiàn)整體兌付危機(jī)；另一方面，當(dāng)核心企業(yè)在行業(yè)中的地位發(fā)生重大不利變化時，核心企業(yè)可能變相隱瞞交易各方的經(jīng)營信息，甚至出現(xiàn)有計(jì)劃的串謀融資，利用其強(qiáng)勢地位要求并組織上下游合作方向商業(yè)銀行取得融資授信，再用于體外循環(huán)，致使銀行面臨巨大的惡意信貸風(fēng)險(xiǎn)。

（二）上下游企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)

篇8

1． 信用環(huán)境和信用體系建設(shè)問題。國內(nèi)發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的最大困難在于企業(yè)和銀行之間存在信息不對稱，由于供應(yīng)鏈系統(tǒng)的“自償性”特征，很容易導(dǎo)致核心企業(yè)為其上、下游企業(yè)謊報(bào)或是虛報(bào)貿(mào)易交易背景，并且產(chǎn)生系統(tǒng)內(nèi)部勾結(jié)轉(zhuǎn)移資金的情況。出現(xiàn)這種情況的原因與國內(nèi)征信系統(tǒng)建設(shè)不健全有很大的直接關(guān)系。國內(nèi)目前缺少向美國中小企業(yè)署這樣的直接監(jiān)管部門，對于供應(yīng)鏈上、下游企業(yè)進(jìn)行評級。

（1） 信用替代的局限。以銀行為主的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，是源于核心大企業(yè)的信用替代而成立的，這在中小企業(yè)融資中表現(xiàn)得十分明顯。即需要銀行融資的中小企業(yè)必須和一家值的銀行信任的大企業(yè)產(chǎn)生業(yè)務(wù)往來，從而得到某種資格認(rèn)定或者憑借其他企業(yè)的信用增加，讓其符合并達(dá)到銀行承認(rèn)的資信標(biāo)準(zhǔn)。實(shí)際的情況是中小企業(yè)常常利用大企業(yè)良好的實(shí)力和信譽(yù)、和銀行比較穩(wěn)定信貸關(guān)系，為其提供間接的信用擔(dān)保，來獲得銀行資金支持。

在發(fā)展過程中，雖然通過供應(yīng)鏈有效管理建立起例如“N+1+N”或“1+N”者諸如此類的業(yè)務(wù)往來聯(lián)系，然而此種融資管理的組織方式的成效是使更多的金融資源朝向核心集團(tuán)企業(yè)集中，往往會將核心的企業(yè)信用擴(kuò)大，以使供應(yīng)鏈上的更多企業(yè)能夠得到更多的授信來幫助業(yè)務(wù)的發(fā)展，信貸資源風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)散聚集效應(yīng)因此會擴(kuò)大。所以只依賴信用代替來開展供應(yīng)鏈金融融資業(yè)務(wù)是有很大的局限性，也會導(dǎo)致更多的風(fēng)險(xiǎn)，最終會影響供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新的健康成長。

（2）信用管理的局限。我國的供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新的主要模式是基于供應(yīng)鏈管控中銀行經(jīng)與第三方的物流類企業(yè)合作的供應(yīng)鏈金融融資模式和基于傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資的業(yè)務(wù)模式。這樣的工作費(fèi)時費(fèi)力，而且遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越了銀行日常業(yè)務(wù)范圍。供應(yīng)鏈金融模式的創(chuàng)新業(yè)務(wù)最高收益還達(dá)不到傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)模式的收益，因而以銀行為中心的供應(yīng)鏈金融融資模式創(chuàng)新動力不足，難以成為主流業(yè)務(wù)。

2． 不同客戶與行業(yè)的差異化問題。由于供應(yīng)鏈本身地域分散性的特點(diǎn)，導(dǎo)致了供應(yīng)鏈金融所服務(wù)的對象地域也分散，經(jīng)常會出現(xiàn)核心企業(yè)與上、下游企業(yè)，甚至物流公司不在同一省份的情形，使得供應(yīng)鏈金融的管理出現(xiàn)一定困難。但是目前我國大部分商業(yè)銀行依然使用傳統(tǒng)的總、分、支行的層級制，跨地域的總分行之間的協(xié)調(diào)和合作出現(xiàn)不暢。一般情況下，供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)在跨地域經(jīng)營方面會遇到以下問題：

（1）區(qū)域性經(jīng)營習(xí)慣差異的問題。企業(yè)在跨區(qū)域經(jīng)營時會產(chǎn)生經(jīng)營習(xí)慣的差異化問題，使得供應(yīng)鏈融資服務(wù)方案不能適應(yīng)不同區(qū)域之間的經(jīng)營方式差異問題。針對這情況，銀行主要開展銀行間合作方式，使相互提供完備標(biāo)準(zhǔn)的信息，對這種區(qū)域經(jīng)營習(xí)慣的差異造成的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)問題進(jìn)行彌補(bǔ)。

（2）跨區(qū)域物流的問題。跨區(qū)域物流耗時較長，使得銀行對物流的監(jiān)管出現(xiàn)一定程度上的問題，這是由于質(zhì)物價(jià)值方面的改變所導(dǎo)致的。針對物流運(yùn)作中會出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，包括運(yùn)輸安全、質(zhì)物的物流過程中的質(zhì)量保證的因素，使得跨區(qū)域物流會使得質(zhì)物出現(xiàn)一定的減值風(fēng)險(xiǎn)。

銀行開展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)針對的主要行業(yè)中，由于物流而造成的損失在家電、汽車零部件等物品運(yùn)送中十分常見。對于這種情況，銀行業(yè)主要是根據(jù)對物流公司的資質(zhì)審核來進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，依靠保險(xiǎn)公司的理賠以及物流公司的賠付責(zé)任來減少事故出現(xiàn)后的損失。

3． 核心企業(yè)客戶的問題。商業(yè)銀行在發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的過程中，首先要做到核定供應(yīng)鏈體系內(nèi)核心企業(yè)的開發(fā)價(jià)值，因而對核心企業(yè)的判定標(biāo)準(zhǔn)界定十分重要，而要想界定清晰這個標(biāo)準(zhǔn)的尺度，必須做好以下的分析工作：

（1）最低長度要看這個企業(yè)是否符合銀行內(nèi)部制定并在執(zhí)行的授信要求。如果該企業(yè)連銀行的授信審批都難以通過，那么本身就不具備從銀行獲得融資的條件，更不必說為其他企業(yè)提供擔(dān)保了。

（2）審視企業(yè)在供應(yīng)鏈中的位置。如果該企業(yè)周圍已經(jīng)形成了比較穩(wěn)定的供需網(wǎng)絡(luò)，則該企業(yè)對它的上、下游關(guān)聯(lián)企業(yè)可以說具有統(tǒng)治地位，自身也具備很強(qiáng)的市場競爭力，比如家電制造企業(yè)、鋼鐵制造企業(yè)等，那么該類型企業(yè)可以初步判斷是核心企業(yè)。

二、 供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的管控

1． 風(fēng)險(xiǎn)管理的主要對象。供應(yīng)鏈融資中，授信是面向供應(yīng)鏈中小企業(yè)成員的，這個與供應(yīng)鏈財(cái)務(wù)特征有著密不可分的聯(lián)系，大型企業(yè)在供應(yīng)鏈中可以獲取比較多的融資渠道，但是融資成本比較低，并不能實(shí)現(xiàn)降低融資成本的供應(yīng)鏈體系，這與傳統(tǒng)企業(yè)的授信基本沒有根本性的區(qū)別。商業(yè)銀行首先在供應(yīng)鏈融資中面臨著信用風(fēng)險(xiǎn)，這是由供應(yīng)鏈融資的客戶群體決定的。

篇9

供應(yīng)鏈金融的巨大潛力不僅僅只吸引了銀行的重視，更是讓一些以提供平臺服務(wù)，擁有貿(mào)易數(shù)據(jù)入口的電子商務(wù)平臺和一些外貿(mào)服務(wù)平臺也開始對6.9萬億的金融藍(lán)海虎視眈眈。但是，開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，電商和銀行具有什么樣不同的特性呢？

一、供應(yīng)鏈金融概念

供應(yīng)鏈金融是基于核心企業(yè)與上下游廠商的穩(wěn)定貿(mào)易合作關(guān)系形成的供應(yīng)鏈和銷售鏈，涉及其他金融機(jī)構(gòu)、物流服務(wù)提供商和政府部門等的參與，由銀行作為資金提供者，并主導(dǎo)設(shè)計(jì)整條供應(yīng)鏈資金管理，以提高整個供應(yīng)鏈資金流動效率，提升供應(yīng)鏈競爭力的金融解決方案。其中，供應(yīng)鏈融資是供應(yīng)鏈金融的核心業(yè)務(wù)。

二、銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)SWOT分析

我國商業(yè)銀行開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)有以下特征：

Strengths優(yōu)勢：資本實(shí)力雄厚，資金運(yùn)行安全性高；金融工具和產(chǎn)品豐富，金融創(chuàng)新能力強(qiáng)；能提供供應(yīng)鏈財(cái)務(wù)管理解決方案；已有企業(yè)客戶群體數(shù)量龐大，掌握其資信和經(jīng)營狀況，能發(fā)現(xiàn)和栽培優(yōu)質(zhì)行業(yè)客戶群體。

Weaknesses弱點(diǎn)：不具備供應(yīng)鏈管理能力；客戶粘著度不高；缺乏有效的信息流控制手段①，；與物流服務(wù)提供商合作存在信息成本；銀行信用體系自身存在缺陷。

Opportunities機(jī)會：我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，金融危機(jī)后進(jìn)出口回暖②；中小企業(yè)亟需通過供應(yīng)鏈金融體系進(jìn)行“資金解渴”；巨額存貸差導(dǎo)致流動性過剩問題，有創(chuàng)新金融產(chǎn)品的訴求；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與居民消費(fèi)能力的攀升使得銀行進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型刻不容緩。

Threats威脅：供應(yīng)鏈管理風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)、產(chǎn)業(yè)和市場風(fēng)險(xiǎn)，核心企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；中間產(chǎn)品因資產(chǎn)專用性而難以通過市場價(jià)值進(jìn)行評估和變現(xiàn)；銀行信用不完善、商業(yè)信用缺失和監(jiān)管問題；同業(yè)、非銀行金融機(jī)構(gòu)、電子商務(wù)平臺競爭；國家政策、經(jīng)濟(jì)周期、匯率風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和戰(zhàn)爭等系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

可以看出，商業(yè)銀行開展供應(yīng)鏈金融服務(wù)最大的優(yōu)勢在于銀行雄厚的資本實(shí)力和長期金融服務(wù)的專業(yè)背景，但是面臨著企業(yè)數(shù)據(jù)不足、供應(yīng)鏈管控能力弱的困難，存在信息劣勢。雖然存在龐大的市場需求，然而競爭威脅和行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)卻成為了阻擾商業(yè)銀行前進(jìn)的障礙。

三、電商供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)SWOT分析

電子商務(wù)平臺開展供應(yīng)鏈融資服務(wù)存在以下特征：

S優(yōu)勢：電商平臺聚集了大量商戶資源，掌握著第一手的交易信息，便于了解商戶的資金、經(jīng)營狀況和信用狀況，比銀行獲取信息的成本低；能實(shí)時提供供應(yīng)鏈活動流程中的信息數(shù)據(jù)，使得融資更易于被觸發(fā)；部分電商擁有自建物流系統(tǒng)（或與物流提供商合作），可以完整把控物流、商流、資金流和信息流，真正做到“四流合一”；沒有銀行傳統(tǒng)審批貸款流程的束縛，能更靈活自主地制定融資規(guī)則，有利于金融方案的設(shè)計(jì)和實(shí)施。

W弱點(diǎn)：自身不是銀行，仍受資金規(guī)模限制，融資規(guī)模有限；僅限于對入駐自身平臺的企業(yè)提供供應(yīng)鏈融資服務(wù)，具有一定的狹隘性；不是金融機(jī)構(gòu)，金融服務(wù)能力相對銀行較弱。

O機(jī)會：我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，金融危機(jī)后進(jìn)出口回暖；由于銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則的限制，中小企業(yè)普遍存在融資難問題，亟需通過供應(yīng)鏈金融體系進(jìn)行“資金解渴”；越來越多的企業(yè)意識到電子商務(wù)的重要性，入駐電商平臺的商戶數(shù)量逐年上升。

T威脅：供應(yīng)鏈上企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和商業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)；銀行小額貸款公司等金融機(jī)構(gòu)的競爭威脅；國家政策、經(jīng)濟(jì)周期、匯率風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)通貨膨脹和戰(zhàn)爭等系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

電子商務(wù)平臺旨在打造線上（Online）交易平臺，使得B2B、B2C、G2B等交易模式得以通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行聯(lián)結(jié)，這樣不僅掌握了第一手真實(shí)交易數(shù)據(jù)，同時電商平臺與物流服務(wù)提供商的合作甚至是自建物流系統(tǒng)更使其提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)擁有得天獨(dú)厚的信息優(yōu)勢。

四、結(jié)語

由于銀行和電商天生擁有不同的基因，在開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)時側(cè)重點(diǎn)有所不同。由于數(shù)據(jù)入口方面的缺陷，銀行應(yīng)想辦法補(bǔ)足平臺方面的劣勢，尋求新的信用評估方式，一方面以降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，另一方面則跳出傳統(tǒng)信用評估理念，重塑銀企關(guān)系，以防在貿(mào)易經(jīng)濟(jì)中被邊緣化的危險(xiǎn)。而電商和外貿(mào)服務(wù)平臺則可以利用自己的平臺優(yōu)勢，建立一套新型信用評估機(jī)制，對平臺上的商家進(jìn)行合理授信，解決商家資金短缺問題，助其發(fā)展壯大，反過來又由平臺商家數(shù)量、質(zhì)量的上升而得到反哺，可謂一舉多得。（作者單位：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)國際商學(xué)院）

參考文獻(xiàn)

[1] 深圳發(fā)展銀行——中歐國際工商學(xué)院“供應(yīng)鏈金融”課題組.供應(yīng)鏈金融——新經(jīng)濟(jì)下的新金融[M].上海：上海遠(yuǎn)東出版社，2009.

[2] 李勤，韓凱.供應(yīng)鏈融資的現(xiàn)狀與問題：93家企業(yè)樣本[M].財(cái)政金融

[3] 李銀蓮，梁宵.瞄準(zhǔn)6.9萬億藍(lán)海空間——銀行上演供應(yīng)鏈金融卡位戰(zhàn)[報(bào)紙].中國經(jīng)營報(bào)，2012.10.22：第B04版

[4] 官惠宣.加快供應(yīng)鏈融資電子化建設(shè).金融時報(bào)，2012.10.29：第011版

篇10

一、影響因素分析

（一）供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性

通常情況下，如果供應(yīng)鏈比較穩(wěn)定，處于供應(yīng)鏈中的企業(yè)就會只與供應(yīng)鏈中的企業(yè)發(fā)生交易行為，而不會與供應(yīng)鏈以外的企業(yè)發(fā)生交易行為。供應(yīng)鏈越穩(wěn)定，說明處于供應(yīng)鏈中的中小型企業(yè)能夠與核心企業(yè)建立長期的合作關(guān)系，企業(yè)之間的現(xiàn)金流相對比較確定。在供應(yīng)鏈金融中，通過企業(yè)之間的交易能夠產(chǎn)生現(xiàn)金流，這些現(xiàn)金流就是還款的來源，所以供應(yīng)鏈越穩(wěn)定，供應(yīng)鏈金融的信用風(fēng)險(xiǎn)就越低。而供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性是由幾個因素決定的，分別包括中小型企業(yè)與核心企業(yè)的合作時間、交易的履行情況、交易的頻次。比如，有兩條供應(yīng)鏈，一條供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)與核心企業(yè)的合作時間為5年，每年能夠發(fā)生12次的交易行為，且每次交易雙方都能自覺履行自己的職責(zé)，而另一條供應(yīng)鏈中企業(yè)間的合作時間為3年，交易頻次為6次/年，雙方在履約過程中還會出現(xiàn)一些小問題，前一條供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性就高于后一條供應(yīng)鏈。

（二）行業(yè)發(fā)展情況

影響行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r的因素有四個：第一，行業(yè)中企業(yè)之間的競爭程度；第二，行業(yè)所處的生命周期階段；第三，產(chǎn)業(yè)相關(guān)政策；最后，行業(yè)的經(jīng)濟(jì)周期。各大商業(yè)銀行在判斷行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r時，會對這幾個因素進(jìn)行分析，以便更好地掌握行業(yè)在未來的發(fā)展趨勢，從而能夠更加合理的對供應(yīng)鏈的發(fā)展情況做出預(yù)測。通過掌握供應(yīng)鏈的發(fā)展情況，有利于銀行正確的評估中小型企業(yè)的發(fā)展?jié)摿ΑＦ髽I(yè)的發(fā)展與行業(yè)的發(fā)展是分不開的，行業(yè)發(fā)展得好，企業(yè)就會發(fā)展得比較好。因此，行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r會影響供應(yīng)鏈金融的信用風(fēng)險(xiǎn)。如果一個行業(yè)的整體發(fā)展水平偏低，行業(yè)內(nèi)企業(yè)間也會缺乏競爭力，國家也不會對此行業(yè)進(jìn)行扶持。對商業(yè)銀行而言，這樣的行業(yè)未來的發(fā)展前景也不是很樂觀，所以其供應(yīng)鏈在發(fā)展過程中就可能會出現(xiàn)中斷的情況，供應(yīng)鏈的信用風(fēng)險(xiǎn)會偏高。

二、信用風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)體系構(gòu)建

（一）申請人資質(zhì)

申請人資質(zhì)可從以下幾個方面來判斷：第一，企業(yè)素質(zhì)。對企業(yè)素質(zhì)進(jìn)行評估時，需要將企業(yè)的技術(shù)、管理、職工三方面的素質(zhì)作為評估指標(biāo)，企業(yè)要擁有較強(qiáng)的技術(shù)素質(zhì)，才能夠?yàn)槠浒l(fā)展奠定基礎(chǔ)。而管理素質(zhì)能夠?qū)ζ髽I(yè)的發(fā)展進(jìn)行指導(dǎo)，職工素質(zhì)則能影響企業(yè)的綜合競爭力。第二，盈利能力。企業(yè)的盈利能力可從通過三個指標(biāo)來判斷，一是銷售利潤率；二是資產(chǎn)收益率；三是權(quán)益收益率。第三，償債能力。企業(yè)的償債能力也可通過三個指標(biāo)來判斷，一是負(fù)債比率；二是負(fù)債權(quán)益比；三是權(quán)益乘數(shù)。第四，發(fā)展能力。企業(yè)的發(fā)展能力同樣是通過三個指標(biāo)來評估的，一是銷售收入增長率；二是利潤增長率；三是股利增長率。

（二）交易對手資質(zhì)

在對交易對手的資質(zhì)進(jìn)行分析時，主要是對交易對手的信用級別、行業(yè)狀況、盈利能力和償債能力進(jìn)行分析。信用級別的判斷可通過三個指標(biāo)進(jìn)行綜合分析，即授信審批通過率、歷史違約率、信用額度等。交易對手的信用級別越高，企業(yè)在交易過程中面臨的風(fēng)險(xiǎn)就越小。通過對交易對手所在行業(yè)進(jìn)行評估，能夠判斷出該行業(yè)未來的發(fā)展情況和企業(yè)的運(yùn)營狀況，從而對企業(yè)的還款違約概率作出判斷。對交易對手的盈利能力和償債能力進(jìn)行分析，判斷的指標(biāo)與上述申請人資質(zhì)對應(yīng)項(xiàng)的指標(biāo)相同。

（三）融資項(xiàng)的資產(chǎn)

狀況一般情況下，融資項(xiàng)的資產(chǎn)狀況在審核時，可通過質(zhì)押物和應(yīng)收賬款的特征來判斷。首先，質(zhì)押物的特征。對質(zhì)押物的特征判斷，可通過四個指標(biāo)來完成，分別是質(zhì)押物的流動性、完好程度、貨權(quán)風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格波動情況。后兩項(xiàng)指標(biāo)會影響質(zhì)押物的安全性，前兩者則會影響其市場價(jià)格。其次，應(yīng)收賬款的特征。這是影響企業(yè)流動性的重要因素，其周期率決定著企業(yè)回收款項(xiàng)的速度，能夠用于對企業(yè)的收款工作進(jìn)行檢驗(yàn)，也能夠作為商業(yè)銀行評估中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo)。所以，只有全面掌握融資項(xiàng)的資產(chǎn)狀況，才能對其信用度有更可靠的掌控。

（四）供應(yīng)鏈的運(yùn)營狀況

對供應(yīng)鏈的運(yùn)營狀況進(jìn)行分析，可從以下幾個方面來判斷：第一，交易時間和頻度。交易時間是供應(yīng)鏈中的企業(yè)在金融方面發(fā)生交易行為的年限；交易頻度則是供應(yīng)鏈中企業(yè)在每年中的交易次數(shù)。通過對這兩項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行分析，能夠?qū)ζ髽I(yè)未來的發(fā)展?fàn)顩r做出評估。第二，行業(yè)狀況。對行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行評估，可從兩項(xiàng)指標(biāo)入手，一是行業(yè)的增長率，主要是指行業(yè)的盈利情況；二是行業(yè)所處的環(huán)境，包括經(jīng)濟(jì)、政治、文化等環(huán)境。第三，履約情況。供應(yīng)鏈中的企業(yè)會與其他企業(yè)產(chǎn)生交易行為，而在交易過程中就會涉及企業(yè)的履約情況。銀行通過對中小企業(yè)的履約情況進(jìn)行分析，可對企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評估，從而決定是否要對企業(yè)放貸，盡可能的規(guī)避放貸風(fēng)險(xiǎn)。

結(jié)束語

綜上所述，在構(gòu)建供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)體系時，需要對四個指標(biāo)進(jìn)行分析，從而幫助商業(yè)銀行對供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)信用等級進(jìn)行判斷。只有對中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)有足夠的了解，才能構(gòu)建合理的信用風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)體系，銀行才能判斷是否應(yīng)該對中小企業(yè)放貸。

參考文獻(xiàn)：

篇11

自從Copula引入金融領(lǐng)域，金融風(fēng)險(xiǎn)分析就進(jìn)入了新階段。Copula理論在實(shí)際應(yīng)用中有許多優(yōu)點(diǎn)（Nelson，1999）。首先，由于不限制邊際分布的選擇，可運(yùn)用Copula理論構(gòu)造靈活的多元分布；其次，運(yùn)用Copula理論建立金融模型時，可將隨機(jī)變量的邊際分布和它們之間的相關(guān)結(jié)構(gòu)分開來研究，相關(guān)結(jié)構(gòu)則由Copula函數(shù)來描述。這樣建模問題大大簡化，同時也有助于很多金融問題的分析和理解；另外，如果對變量作非線性的單調(diào)增變換，常用的相關(guān)性測度如線性相關(guān)系數(shù)的值會發(fā)生改變，而由Copula函數(shù)導(dǎo)出的一致性和相關(guān)性測度的值則不會改變，因此由Copula函數(shù)導(dǎo)出的一致性和相關(guān)性測度應(yīng)用范圍更廣、實(shí)用性更強(qiáng)。Copula理論最初由sklar（1959）提出；隨后Schweizer & Sklar（1953）對其進(jìn)行了階段性的總結(jié)，在概率測度空間理論的框架內(nèi)，介紹了Copula函數(shù)的定義及性質(zhì)等；Joe（1997）從相關(guān)性分析和多元建模的角度進(jìn)行論述，展示和介紹了Copula函數(shù)的性質(zhì)和參數(shù)族；隨后Nelsen（1999）在其專著中對Copula方法作了系統(tǒng)的闡述，成為這一研究領(lǐng)域的集大成者；在前人的理論研究基礎(chǔ)上，Embrechts et al.（1999）把Copula函數(shù)引入金融學(xué)研究，探討了在金融市場中采用線性相關(guān)指標(biāo)度量相依性的局限性，建議用Copula理論來估計(jì)隨機(jī)變量間的聯(lián)合分布，在研究思想上對Copula的應(yīng)用前景做了很好的展望。之后Copula理論如雨后春筍般很快應(yīng)用到金融市場的各個領(lǐng)域。Bouye，E.et.al.（2000），Embrechts P.et.al.（2001）等人用數(shù)據(jù)擬合Copula函數(shù)進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)分析。

國內(nèi)對Copula理論的研究起步比較晚，在方法創(chuàng)新方面，史道濟(jì)（2004）用Copula計(jì)量方法研究了外匯組合的相關(guān)性，并改進(jìn)了Copula對數(shù)據(jù)擬合的方法；韓明（2004）從計(jì)量的角度研究了Copula函數(shù)；張世英和樊智 （2004）研究了Copula-Garch模型對波動性的描述；刁心薇（2004）探討了Copula函數(shù)的非參數(shù)估計(jì)方法；陶文龍（2005）對金融數(shù)據(jù)的尾部相關(guān)性用copula方法進(jìn)行了度量；單國莉和陳東峰（2005）用QQ圖方法進(jìn)行最優(yōu)Copula函數(shù)的選擇；李平和黃光東（2005）則探討了二元數(shù)字期權(quán)定價(jià)與Copula函數(shù)的關(guān)系：詹原瑞（2005）將極值理論和Copula理論結(jié)合起來探討了災(zāi)難風(fēng)險(xiǎn)的建模問題；陳守東等（2006）結(jié)合國內(nèi)證券市場，基于Copula理論，采用Monet Carlo模擬方法度量了市場風(fēng)險(xiǎn)。孫祿杰和柏滿迎（2006）詳細(xì)討論了現(xiàn)有相關(guān)指標(biāo)與copula函數(shù)的關(guān)系；包衛(wèi)軍和徐成賢（2008），結(jié)合SV模型和Copula技術(shù)，建立了兩變量金融時間序列的Copula-SV模型。

綜上統(tǒng)計(jì)，目前尚無結(jié)合copula函數(shù)對三級供應(yīng)鏈協(xié)調(diào)的研究。在對現(xiàn)有研究進(jìn)行分析綜述的基礎(chǔ)上，以決策者具有不同風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度的三級供應(yīng)鏈為協(xié)調(diào)目標(biāo)，研究由一個供應(yīng)商、一個分銷商和一個零售商組成的三級供應(yīng)鏈在具有不同風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避程度參與者的供應(yīng)鏈契約協(xié)調(diào)問題，各參與者的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避特征用Copula函數(shù)和CVaR方法描述，建立隨機(jī)市場需求下契約協(xié)調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)值模型，供應(yīng)商、分銷商和零售商的風(fēng)險(xiǎn)偏好程度對執(zhí)行價(jià)格、零售商和分銷商最優(yōu)訂貨量、供應(yīng)鏈及各個成員的風(fēng)險(xiǎn)值和期望利潤水平的影響，在比較靜態(tài)分析中討論不同契約組合在三級供應(yīng)鏈協(xié)調(diào)過程中的重要作用。

嘗試基于Copula函數(shù)CVaR方法測度三級供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)，建立參數(shù)為風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)中性、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避三種的測度指標(biāo)。建立零售商和分銷商的不同風(fēng)險(xiǎn)值決策模型。利用風(fēng)險(xiǎn)值的次可加性，得到供應(yīng)鏈基于負(fù)收益的 Copula函數(shù)和，得到不同風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度下供應(yīng)鏈契約協(xié)調(diào)模型需要滿足的條件。制定有效的復(fù)合契協(xié)調(diào)機(jī)制，使系統(tǒng)利潤增量在成員間合理分配，促使供應(yīng)鏈及其成員的收益都得到帕累托改進(jìn)。

參考文獻(xiàn)

[1]張明恒，多金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的Copula計(jì)量方法研究[J].數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究，2004，（4），67-70.

[2]史道濟(jì)，姚慶祝，改進(jìn)Copula對數(shù)據(jù)擬合的方法[J].系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐，2004，（4），49-55.

[3]韓明，Copula-一個新的計(jì)量經(jīng)濟(jì)工具[J].統(tǒng)計(jì)與信息論壇，2004，（19）5，93-95.

[4]張世英，樊智，協(xié)整理論與波動模型一金融時間序列分析及應(yīng)用！M].清華大學(xué)出版社，2004.

[5]刁心薇，copula函數(shù)的非參數(shù)估計(jì)方法〔D].吉林大學(xué)碩士學(xué)位論文，2005.

篇12

核心企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)。在供應(yīng)鏈金融中，核心企業(yè)掌握了供應(yīng)鏈的核心價(jià)值，擔(dān)當(dāng)了整合供應(yīng)鏈物流、信息流和資金流的關(guān)鍵角色，商業(yè)銀行正是基于核心企業(yè)的綜合實(shí)力、信用增級及其對供應(yīng)鏈的整體管理程度，而對上下游中小企業(yè)開展授信業(yè)務(wù)，因此，核心企業(yè)經(jīng)營狀況和發(fā)展前景決定了上下游企業(yè)的生存狀況和交易質(zhì)量。一旦核心企業(yè)信用出現(xiàn)問題，必然會隨著供應(yīng)鏈條擴(kuò)散到上下游企業(yè)，影響到供應(yīng)鏈金融的整體安全。一方面，核心企業(yè)能否承擔(dān)起對整個供應(yīng)鏈金融的擔(dān)保作用是一個問題，核心企業(yè)可能因信用捆綁累積的或有負(fù)債超過其承受極限使供應(yīng)鏈合作伙伴之間出現(xiàn)整體兌付危機(jī)；另一方面，當(dāng)核心企業(yè)在行業(yè)中的地位發(fā)生重大不利變化時，核心企業(yè)可能變相隱瞞交易各方的經(jīng)營信息，甚至出現(xiàn)有計(jì)劃的串謀融資，利用其強(qiáng)勢地位要求并組織上下游合作方向商業(yè)銀行取得融資授信，再用于體外循環(huán)，致使銀行面臨巨大的惡意信貸風(fēng)險(xiǎn)。

上下游企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)。雖然供應(yīng)鏈金融通過引用多重信用支持技術(shù)降低了銀企之間的信息不對稱和信貸風(fēng)險(xiǎn)，通過設(shè)計(jì)機(jī)理弱化了上下游中小企業(yè)自身的信用風(fēng)險(xiǎn)，但作為直接承貸主體的中小企業(yè)，其公司治理結(jié)構(gòu)不健全、制度不完善、技術(shù)力量薄弱、資產(chǎn)規(guī)模小、人員更替頻繁、生產(chǎn)經(jīng)營不穩(wěn)定、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱等問題仍然存在，特別是中小企業(yè)經(jīng)營行為不規(guī)范、經(jīng)營透明度差、財(cái)務(wù)報(bào)表缺乏可信度、守信約束力不強(qiáng)等現(xiàn)實(shí)問題仍然難以解決。與此同時，在供應(yīng)鏈背景下，中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)已發(fā)生根本改變，其不僅受自身風(fēng)險(xiǎn)因素的影響，而且還受供應(yīng)鏈整體運(yùn)營績效、上下游企業(yè)合作狀況、業(yè)務(wù)交易情況等各種因素的綜合影響，任何一種因素都有可能導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)。

貿(mào)易背景真實(shí)性風(fēng)險(xiǎn)。自償性是供應(yīng)鏈金融最顯著的特點(diǎn)，而自償?shù)母疽罁?jù)就是貿(mào)易背后真實(shí)的交易。在供應(yīng)鏈融資中，商業(yè)銀行是以實(shí)體經(jīng)濟(jì)中供應(yīng)鏈上交易方的真實(shí)交易關(guān)系為基礎(chǔ)，利用交易過程中產(chǎn)生的應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、存貨為質(zhì)押/抵押，為供應(yīng)鏈上下游企業(yè)提供融資服務(wù)。在融資過程中，真實(shí)交易背后的存貨、應(yīng)收賬款、核心企業(yè)補(bǔ)足擔(dān)保等是授信融資實(shí)現(xiàn)自償?shù)母颈ＷC，一旦交易背景的真實(shí)性不存在，出現(xiàn)偽造貿(mào)易合同、或融資對應(yīng)的應(yīng)收賬款的存在性/合法性出現(xiàn)問題、或質(zhì)押物權(quán)屬/質(zhì)量有瑕疵、或買賣雙方虛構(gòu)交易惡意套取銀行資金等情況出現(xiàn)，銀行在沒有真實(shí)貿(mào)易背景的情況下盲目給予借款人授信，就將面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

篇13

1引言

供應(yīng)鏈融資是金融機(jī)構(gòu)基于企業(yè)供應(yīng)鏈管理需要而發(fā)展的創(chuàng)新金融服務(wù)，也被稱之為“1+N”模式。其實(shí)質(zhì)就是銀行等金融機(jī)構(gòu)將供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)作為一個整體對象，予以綜合授信，將資金有效注入到供應(yīng)鏈上處于相對弱勢的中小企業(yè)，從而解決供應(yīng)鏈中資金流向、分配不平衡的問題。

近年來，供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)深受各大銀行的追捧。自2006年深圳發(fā)展銀行將“供應(yīng)鏈金融”做為品牌正式推出后，各大銀行紛紛推出各種供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，例如，中國建設(shè)銀行的“全流程融資”、華夏銀行的“融資供應(yīng)鏈”等。但隨著供應(yīng)鏈融資的深化發(fā)展，其弊端也不斷的顯現(xiàn)出來，即供應(yīng)鏈融資參與主體眾多、融資方式靈活，在運(yùn)行過程中比傳統(tǒng)融資模式更易產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，且不確定因素多。因此，如何有效識別與控制供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)成為亟待研究的問題。鑒于，供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)因素復(fù)雜，模糊性較大，筆者引入模糊層次分析法（FAHP）對其風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定性、定量分析，以期為促進(jìn)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)正常運(yùn)行提供思路。